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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
從到的過渡期
佣金檔案編號001-34950
Sabra Health Care REIT,Inc.
(註冊人的確切姓名,詳見其約章)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 27-2560479 |
(法團成立狀態) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
馮·卡曼大道18500號,550號套房
歐文, 鈣92612
(888) 393-8248
(註冊人地址、郵政編碼和電話號碼)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值0.01美元 | SBRA | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | | ☒ | | 加速的文件管理器 | | ☐ |
非加速文件管理器 | | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2020年10月29日,有206,928,325註冊人發行的面值為0.01美元的普通股。
Sabra Health Care REIT,Inc.及附屬公司
指數
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| 頁 數字 |
第一部分財務信息 | |
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第(1)項。 | 財務報表: | |
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| 簡明綜合資產負債表 | 4 |
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| 簡明合併損益表 | 5 |
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| 簡明綜合全面收益(虧損)表 | 6 |
| | |
| 簡明合併權益表 | 7 |
| | |
| 簡明現金流量表合併表 | 9 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註 | 10 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 28 |
| | |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 45 |
| | |
項目4. | 管制和程序 | 46 |
| |
第二部分:其他資料 | |
| | |
第1項 | 法律程序 | 47 |
| | |
項目1a。 | 危險因素 | 47 |
| | |
第6項 | 陳列品 | 47 |
| |
簽名 | 49 |
本文中提及的“Sabra”、“我們”和“我們”指的是Sabra Health Care REIT,Inc.及其直接和間接合並子公司,而不是任何其他人。
關於前瞻性陳述的陳述
本季度報告中關於Form 10-Q(本“10-Q”)的某些陳述包含根據1995年“私人證券訴訟改革法案”定義的“前瞻性”信息。任何與歷史或當前事實或事項無關的陳述都是前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括有關我們預期的未來財務狀況、經營結果、現金流、流動性、融資計劃、業務戰略、租户、股息和其他分配的預期金額和時間、預計的開支和資本支出、競爭地位、增長機會、潛在投資、潛在處置、未來經營的計劃和目標以及遵守和改變政府法規的所有陳述。您可以通過使用“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預期”、“打算”、“應該”、“可能”等前瞻性詞彙來識別某些前瞻性表述,儘管並非所有前瞻性表述都包含這些標識性詞彙。
由於各種因素,包括以下因素,我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或預期的結果大不相同:
•持續的新冠肺炎疫情和旨在防止其蔓延的措施,包括對我們的租户、運營商和老年住房管理社區(定義如下)的影響;
•我們對租户經營成功的依賴;
•2019年1月1日採用主題842(定義如下)後,我們報告的租金和相關收入的潛在變異性;
•與我們的老年住房管理社區相關的操作風險;
•我們的租户宣佈破產或資不抵債的影響;
•我們尋找替代租户的能力,以及購置新物業的不可預見成本的影響;
•訴訟和保險費上漲對租户業務的影響;
•Sabra可能不會獲得Enlivant合資企業剩餘的多數股權(定義如下);
•與我們在合資企業中的投資相關的風險;
•醫療監管和政治或經濟條件的變化;
•醫療保健財產轉讓所需的監管審批的影響;
•本行業的競爭環境;
•我們專注於醫療保健房地產行業,特別是在熟練的護理/過渡護理設施和老年住房社區,這使得我們的盈利能力更容易受到特定行業低迷的影響,而不是投資於多個行業;
·提高了我們的鉅額債務和償還債務的能力;
•債務協議中的契約,可能會限制我們支付股息、進行投資、產生額外債務和以優惠條件為債務進行再融資的能力;
•提高市場利率;
•2021年後可能逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)基準;
•我們通過股權和債務融資籌集資金的能力;
•外幣匯率變動情況;
•房地產投資的流動性相對較差;
•關鍵管理人員流失;
•影響我們財產的未投保或投保不足的損失,以及環境合規成本和責任的可能性;
•信息技術故障或安全漏洞對我們運營的影響;
•我們有能力根據聯邦税法維持我們作為房地產投資信託基金(“REIT”)的地位;
•影響REITs的税收法律法規的變化(包括減税和就業法案的潛在影響);
•遵守房地產投資信託基金的要求,以及與我們的房地產投資信託基金地位有關的某些税收和税務監管事項;以及
•我們的管理文件和馬裏蘭州法律中的所有權限制和收購抗辯,可能會限制控制權的變更或企業合併的機會。
我們敦促您慎重考慮這些風險,並審閲我們就可能對前瞻性陳述的結果以及我們未來的業務和經營業績產生重大影響的風險和其他因素所做的額外披露,包括在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(我們的“2019年Form 10-K年度報告”)第I部分第1A項“風險因素”以及在截至3月31日的Form 10-Q季度報告第II部分第1A項“風險因素”中所做的披露,這些風險和其他因素可能對我們的前瞻性陳述的結果以及我們未來的業務和經營業績產生重大影響,包括在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(“Form 10-K年度報告”)第I部分第1A項“風險因素”中所作的披露。
通過我們向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的其他報告,包括隨後的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告。我們提醒您,本10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述都不能保證未來的業績、事件或結果,您不應過度依賴這些前瞻性陳述,它們僅説明截至本報告發布之日的情況。我們不打算、也沒有義務更新任何前瞻性信息,以反映10-Q之後的事件或情況,或反映意外事件的發生,除非法律要求這樣做。
第一部分財務信息
Sabra Health Care REIT,Inc.
壓縮合並資產負債表
(千美元,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
房地產投資,扣除累計折舊$640,214及$539,213分別截至2020年9月30日和2019年12月31日 | $ | 5,306,272 | | | $ | 5,341,370 | |
應收貸款和其他投資淨額 | 103,820 | | | 107,374 | |
對未合併的合資企業的投資 | 293,801 | | | 319,460 | |
現金和現金等價物 | 35,034 | | | 39,097 | |
限制性現金 | 6,815 | | | 10,046 | |
| | | |
租賃無形資產,淨額 | 85,943 | | | 101,509 | |
應收賬款、預付費用和其他資產淨額 | 159,933 | | | 150,443 | |
總資產 | $ | 5,991,618 | | | $ | 6,069,299 | |
| | | |
負債 | | | |
擔保債務,淨額 | $ | 78,975 | | | $ | 113,070 | |
循環信貸安排 | 56,000 | | | — | |
定期貸款,淨額 | 1,039,685 | | | 1,040,258 | |
高級無擔保票據,淨額 | 1,248,324 | | | 1,248,773 | |
| | | |
應付賬款和應計負債 | 143,742 | | | 108,792 | |
租賃無形負債淨額 | 60,552 | | | 69,946 | |
| | | |
總負債 | 2,627,278 | | | 2,580,839 | |
| | | |
承擔和或有事項(附註12) | | | |
| | | |
權益 | | | |
優先股,$0.01票面價值;10,000,000授權股份,零截至2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票 | — | | | — | |
普通股,$0.01票面價值;500,000,000授權股份,206,928,325和205,208,018分別截至2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票 | 2,069 | | | 2,052 | |
額外實收資本 | 4,101,269 | | | 4,072,079 | |
超過淨收入的累計分配 | (689,828) | | | (573,283) | |
累計其他綜合損失 | (49,170) | | | (12,388) | |
| | | |
| | | |
總股本 | 3,364,340 | | | 3,488,460 | |
負債和權益總額 | $ | 5,991,618 | | | $ | 6,069,299 | |
見簡明合併財務報表附註。
Sabra Health Care REIT,Inc.
簡明合併損益表
(千美元,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | | | |
租金及相關收入 | $ | 100,612 | | | $ | 110,104 | | | $ | 319,851 | | | $ | 339,291 | |
利息和其他收入 | 3,299 | | | 3,325 | | | 8,756 | | | 77,145 | |
住宿費和服務 | 39,341 | | | 36,405 | | | 117,908 | | | 89,537 | |
| | | | | | | |
總收入 | 143,252 | | | 149,834 | | | 446,515 | | | 505,973 | |
| | | | | | | |
費用: | | | | | | | |
折舊攤銷 | 44,209 | | | 43,092 | | | 132,579 | | | 137,517 | |
利息 | 24,904 | | | 29,255 | | | 75,900 | | | 99,181 | |
三重淨資產組合運營費用 | 5,249 | | | 5,611 | | | 15,481 | | | 17,140 | |
高級住房管理投資組合運營費用 | 27,745 | | | 23,979 | | | 82,976 | | | 60,258 | |
一般和行政 | 7,216 | | | 8,709 | | | 24,650 | | | 24,952 | |
| | | | | | | |
(收回)貸款損失準備金和其他準備金 | (90) | | | 57 | | | 706 | | | 1,457 | |
房地產減值 | 3,154 | | | 13,966 | | | 3,154 | | | 119,102 | |
| | | | | | | |
總費用 | 112,387 | | | 124,669 | | | 335,446 | | | 459,607 | |
| | | | | | | |
其他收入(費用): | | | | | | | |
債務清償損失 | (139) | | | (644) | | | (531) | | | (10,763) | |
其他收入 | 115 | | | 215 | | | 2,308 | | | 385 | |
房地產銷售淨收益(虧損) | 2,715 | | | (19) | | | 2,828 | | | 1,216 | |
| | | | | | | |
其他收入(費用)合計 | 2,691 | | | (448) | | | 4,605 | | | (9,162) | |
| | | | | | | |
未合併合資企業的未合併收入(虧損)和所得税優惠(費用) | 33,556 | | | 24,717 | | | 115,674 | | | 37,204 | |
| | | | | | | |
未合併合資企業的收入(虧損) | 2,766 | | | (605) | | | (13,037) | | | (5,635) | |
所得税優惠(費用) | 138 | | | (826) | | | (1,337) | | | (2,292) | |
| | | | | | | |
淨收入 | 36,460 | | | 23,286 | | | 101,300 | | | 29,277 | |
| | | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | (4) | | | — | | | (22) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 36,460 | | | $ | 23,282 | | | $ | 101,300 | | | $ | 29,255 | |
| | | | | | | |
普通股股東的淨收入,PER: | | | | | | | |
| | | | | | | |
基本普通股 | $ | 0.18 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.16 | |
| | | | | | | |
稀釋後普通股 | $ | 0.18 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.16 | |
| | | | | | | |
加權-已發行普通股的平均數,基本 | 205,791,699 | | | 190,650,400 | | | 205,592,806 | | | 183,578,254 | |
| | | | | | | |
加權-已發行普通股的平均數,稀釋後 | 206,727,167 | | | 191,952,389 | | | 206,442,674 | | | 184,698,411 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Sabra Health Care REIT,Inc.
簡明綜合全面收益表(虧損)
(千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 36,460 | | | $ | 23,286 | | | $ | 101,300 | | | $ | 29,277 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
未實現(虧損)收益,税後淨額: | | | | | | | |
外幣折算(虧損)收益 | (359) | | | 917 | | | 814 | | | 924 | |
現金流套期保值的未實現收益(虧損) | 6,830 | | | (9,376) | | | (37,596) | | | (32,620) | |
| | | | | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | 6,471 | | | (8,459) | | | (36,782) | | | (31,696) | |
| | | | | | | |
綜合收益(虧損) | 42,931 | | | 14,827 | | | 64,518 | | | (2,419) | |
| | | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合收益 | — | | | (4) | | | — | | | (22) | |
| | | | | | | |
可歸因於Sabra Health Care REIT,Inc.的全面收益(虧損) | $ | 42,931 | | | $ | 14,823 | | | $ | 64,518 | | | $ | (2,441) | |
見簡明合併財務報表附註。
Sabra Health Care REIT,Inc.
簡明合併權益表
(千美元,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2019年9月30日的三個月 |
| | | | 普通股 | | 附加 實收資本 | | 超過淨收入的累計分配 | | 累計其他綜合損失 | | 總計 股東的 權益 | | 非控股權益 | | 總股本 |
| | | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | |
餘額,2019年6月30日 | | | | | | 189,515,024 | | | $ | 1,895 | | | $ | 3,725,971 | | | $ | (460,832) | | | $ | (10,936) | | | $ | 3,256,098 | | | $ | 4,278 | | | $ | 3,260,376 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 23,282 | | | — | | | 23,282 | | | 4 | | | 23,286 | |
其他綜合損失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,459) | | | (8,459) | | | — | | | (8,459) | |
買斷非控股權益 | | | | | | — | | | — | | | 4,039 | | | — | | | — | | | 4,039 | | | (4,239) | | | (200) | |
對非控股權益的分配 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (43) | | | (43) | |
基於股票的薪酬攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 3,930 | | | — | | | — | | | 3,930 | | | — | | | 3,930 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | | | | | | 4,181,877 | | | 42 | | | 89,644 | | | — | | | — | | | 89,686 | | | — | | | 89,686 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($0.45每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (86,159) | | | — | | | (86,159) | | | — | | | (86,159) | |
餘額,2019年9月30日 | | | | | | 193,696,901 | | | $ | 1,937 | | | $ | 3,823,584 | | | $ | (523,709) | | | $ | (19,395) | | | $ | 3,282,417 | | | $ | — | | | $ | 3,282,417 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2020年9月30日的三個月 |
| | | | 普通股 | | 附加 實收資本 | | 超過淨收入的累計分配 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 總計 股東的 權益 | | 非控股權益 | | 總股本 |
| | | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | |
平衡,2020年6月30日 | | | | | | 205,560,680 | | | $ | 2,056 | | | $ | 4,078,737 | | | $ | (663,901) | | | $ | (55,641) | | | $ | 3,361,251 | | | $ | — | | | $ | 3,361,251 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 36,460 | | | — | | | 36,460 | | | — | | | 36,460 | |
其他綜合收益 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,471 | | | 6,471 | | | — | | | 6,471 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 1,625 | | | — | | | — | | | 1,625 | | | — | | | 1,625 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | | | | | | 1,367,645 | | | 13 | | | 20,907 | | | — | | | — | | | 20,920 | | | — | | | 20,920 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($0.30每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (62,387) | | | — | | | (62,387) | | | — | | | (62,387) | |
平衡,2020年9月30日 | | | | | | 206,928,325 | | | $ | 2,069 | | | $ | 4,101,269 | | | $ | (689,828) | | | $ | (49,170) | | | $ | 3,364,340 | | | $ | — | | | $ | 3,364,340 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Sabra Health Care REIT,Inc.
簡明合併權益表(續)
(千美元,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2019年9月30日的9個月 |
| | | | 普通股 | | 附加 實收資本 | | 超過淨收入的累計分配 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 總計 股東的 權益 | | 非控股權益 | | 總股本 |
| | | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | |
餘額,2018年12月31日 | | | | | | 178,306,528 | | | $ | 1,783 | | | $ | 3,507,925 | | | $ | (271,595) | | | $ | 12,301 | | | $ | 3,250,414 | | | $ | 4,333 | | | $ | 3,254,747 | |
主題842採用的累積效果 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (32,502) | | | — | | | (32,502) | | | — | | | (32,502) | |
淨收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 29,255 | | | — | | | 29,255 | | | 22 | | | 29,277 | |
其他綜合損失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31,696) | | | (31,696) | | | — | | | (31,696) | |
買斷非控股權益 | | | | | | — | | | — | | | 4,039 | | | — | | | — | | | 4,039 | | | (4,239) | | | (200) | |
對非控股權益的分配 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (116) | | | (116) | |
基於股票的薪酬攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 10,474 | | | — | | | — | | | 10,474 | | | — | | | 10,474 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | | | | | | 15,390,373 | | | 154 | | | 301,146 | | | — | | | — | | | 301,300 | | | — | | | 301,300 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($1.35每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (248,867) | | | — | | | (248,867) | | | — | | | (248,867) | |
餘額,2019年9月30日 | | | | | | 193,696,901 | | | $ | 1,937 | | | $ | 3,823,584 | | | $ | (523,709) | | | $ | (19,395) | | | $ | 3,282,417 | | | $ | — | | | $ | 3,282,417 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2020年9月30日的9個月 |
| | | | 普通股 | | 附加 實收資本 | | 超過淨收入的累計分配 | | 累計其他綜合損失 | | 總計 股東的 權益 | | 非控股權益 | | 總股本 |
| | | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | |
餘額,2019年12月31日 | | | | | | 205,208,018 | | | $ | 2,052 | | | $ | 4,072,079 | | | $ | (573,283) | | | $ | (12,388) | | | $ | 3,488,460 | | | $ | — | | | $ | 3,488,460 | |
主題326採用的累積效果 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (167) | | | — | | | (167) | | | — | | | (167) | |
淨收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 101,300 | | | — | | | 101,300 | | | — | | | 101,300 | |
其他綜合損失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (36,782) | | | (36,782) | | | — | | | (36,782) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 7,582 | | | — | | | — | | | 7,582 | | | — | | | 7,582 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | | | | | | 1,720,307 | | | 17 | | | 21,608 | | | — | | | — | | | 21,625 | | | — | | | 21,625 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($1.05每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (217,678) | | | — | | | (217,678) | | | — | | | (217,678) | |
平衡,2020年9月30日 | | | | | | 206,928,325 | | | $ | 2,069 | | | $ | 4,101,269 | | | $ | (689,828) | | | $ | (49,170) | | | $ | 3,364,340 | | | $ | — | | | $ | 3,364,340 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Sabra Health Care REIT,Inc.
簡明合併現金流量表
(千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 101,300 | | | $ | 29,277 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊攤銷 | 132,579 | | | 137,517 | |
非現金租賃及相關收入 | 1,340 | | | (12,965) | |
非現金利息收入 | (1,743) | | | (1,680) | |
非現金利息支出 | 6,527 | | | 7,846 | |
基於股票的薪酬費用 | 5,651 | | | 8,829 | |
非現金租賃終止收入 | — | | | (9,725) | |
| | | |
債務清償損失 | 531 | | | 10,763 | |
| | | |
貸款損失準備金和其他準備金 | 706 | | | 1,457 | |
房地產銷售淨收益 | (2,828) | | | (1,216) | |
房地產減值 | 3,154 | | | 119,102 | |
未合併合資企業的虧損 | 13,037 | | | 5,635 | |
未合併合資企業的收益分配 | 11,318 | | | 10,162 | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
應收賬款、預付費用和其他資產淨額 | (3,523) | | | (7,252) | |
應付賬款和應計負債 | (2,594) | | | (20,769) | |
| | | |
經營活動提供的淨現金 | 265,455 | | | 276,981 | |
投資活動的現金流量: | | | |
房地產收購 | (92,945) | | | (14,977) | |
| | | |
應收貸款的來源和資金來源 | (1,651) | | | (9,441) | |
優先股投資的發起和融資 | (20,059) | | | — | |
房地產的新增項目 | (32,416) | | | (15,985) | |
應收貸款的償還 | 3,095 | | | 13,761 | |
優先股投資的償還 | 3,399 | | | 3,672 | |
| | | |
房地產銷售淨收益 | 8,754 | | | 321,715 | |
超過未合併合資企業收益的分配 | 1,305 | | | — | |
買斷非控股權益 | — | | | (200) | |
投資活動提供的淨現金(用於) | (130,518) | | | 298,545 | |
籌資活動的現金流量: | | | |
循環信貸淨借款(償還) | 56,000 | | | (424,000) | |
發行優先無抵押票據所得款項 | — | | | 297,039 | |
優先無擔保票據的本金支付 | — | | | (500,000) | |
擔保債務的本金支付 | (2,396) | | | (2,566) | |
遞延融資成本的支付 | (819) | | | (14,001) | |
與清償債務有關的付款 | — | | | (6,897) | |
對非控股權益的分配 | — | | | (116) | |
| | | |
普通股發行,淨額 | 20,961 | | | 302,030 | |
普通股支付的股息 | (215,747) | | | (247,222) | |
| | | |
用於融資活動的現金淨額 | (142,001) | | | (595,733) | |
| | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | (7,064) | | | (20,207) | |
外幣換算對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (230) | | | 211 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 49,143 | | | 59,658 | |
| | | |
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | 41,849 | | | $ | 39,662 | |
補充披露現金流信息: | | | |
已付利息 | $ | 67,995 | | | $ | 100,230 | |
| | | |
補充披露非現金投資活動: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
因購置房地產而減少的應收貸款和其他投資 | $ | 20,731 | | | $ | — | |
買家因房地產銷售而承擔的擔保債務 | $ | 31,830 | | | $ | — | |
見簡明合併財務報表附註。
Sabra Health Care REIT,Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 生意場
概述
Sabra Health Care REIT,Inc.(“Sabra”或“本公司”)於2010年5月10日註冊為Sun Healthcare Group,Inc.(“Sun”)的全資子公司,並在Sabra與Sun分離後於2010年11月15日開始運營。Sabra在其美國(“U.S.”)申請後,被選為房地產投資信託基金(“REIT”)。2011年1月1日開始的納税年度的聯邦所得税申報單。Sabra認為,它已經被組織和運營,並打算以符合REIT資格的方式繼續運營。Sabra的主要業務包括收購、融資和擁有將出租給醫療保健行業第三方租户的房地產。Sabra主要通過向美國和加拿大的租户和運營商出租物業來獲得收入。Sabra擁有其幾乎所有的資產和物業,並通過Sabra Health Care Limited Partnership(特拉華州有限合夥企業)(“運營合夥企業”)開展業務,Sabra是該合夥企業的唯一普通合夥人,且Sabra的全資子公司目前是唯一的有限合夥人,或通過運營合夥企業的子公司進行運營。該公司的投資組合主要包括熟練護理/過渡性護理設施、老年住房社區(“高級住房租賃”)以及專科醫院和其他設施,每種情況下都租賃給第三方運營商;由第三方物業管理公司根據物業管理協議經營的高級住房社區(“高級住房管理”);應收貸款投資;優先股權投資;以及對一家未合併的合資企業的投資。
新冠肺炎
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎為流行病,美國宣佈新冠肺炎為全國緊急狀態。在其間的幾個月裏,新冠肺炎傳播到了全球,並領導世界各地的政府和其他當局,包括美國的聯邦、州和地方當局,採取了旨在控制疫情蔓延的措施,包括限制行動自由和商業活動,如旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離和就地避難令。儘管政府已經取消或縮減了其中一些限制,但最近新冠肺炎感染人數的激增導致了某些限制的重新實施,並可能導致其他限制措施的重新實施,以應對減少新冠肺炎傳播的努力。這些措施可能會在相當長的一段時間內保持不變。新冠肺炎疫情和防止其蔓延的措施已經產生了負面影響,預計將繼續在多個方面對公司及其運營產生負面影響,包括但不限於:
•本公司租户和借款人的入住率下降,運營成本增加,這對其經營業績產生了負面影響,並可能對他們分別向本公司全額和及時支付租金和償債的能力造成不利影響。在某些情況下,公司可能不得不重組租户的長期租金義務,並且可能無法按照對公司有利的條款這樣做。減少或修改租金和償債金額可能導致確定本公司的全部投資不可收回,這可能導致減值費用。到目前為止,新冠肺炎對本公司熟練護理/過渡護理機構經營者的影響已部分緩解,因為他們已經獲得或預期從州和聯邦援助計劃獲得的援助,包括通過CARE法案(如下文第一部分第2項“管理層對熟練護理設施運營財務狀況和結果的討論和分析”中的定義和進一步描述),儘管這些福利在單個經營者的基礎上有所不同,可能不能提供足夠的救濟來履行其對公司的租金義務。在2020年9月1日之前,公司的老年住房運營商幾乎不能獲得這些項目;截至2020年9月1日,符合條件的輔助生活設施運營商可以通過CARE法案申請資金,已收到或預計將獲得的援助將部分緩解新冠肺炎對本公司符合條件的輔助生活設施運營商的負面影響。截至2020年9月30日,本公司租户和借款人繼續按照以往慣例支付預期現金租金和償債義務。然而, 新冠肺炎疫情持續的時間越長,公司的租户和借款人開始違約的可能性就越大。此類違約除了可能導致潛在的減值費用外,還可能對公司的經營業績和流動性造成重大不利影響。
•在公司的高級住房管理投資組合和公司的高級住房管理投資組合中,入住率降低,運營成本增加49與Enlivant的關聯公司和TPG的房地產平臺TPG Real Estate(擁有由Enlivant管理的老年住房社區(“Enlivant合資企業”))的合資企業的%股權,該合資企業已對並預計將繼續對這些社區的經營業績產生負面影響
投資。如上所述,截至2020年9月1日,符合條件的輔助生活設施運營商可以通過CARE法案申請資金,已收到或預期將收到的援助將部分緩解新冠肺炎對本公司高級住房管理投資組合和Enlivant合資企業的負面影響。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,該公司根據CARE法案確認的政府撥款為$4.22000萬。此外,2020年10月1日,美國衞生與公眾服務部(Department Of Health And Human Services)宣佈向已經收到資金的輔助生活設施運營商和之前不符合資助條件的人提供200億美元的新資金。公司在其高級住房管理投資組合和Enlivant合資公司的投資的經營業績長期惡化,可能導致公司投資的全部金額無法收回,這可能導致減值費用。
本公司截至2020年9月30日止三個月及九個月的財務業績反映本公司對新冠肺炎對其業務影響的評估結果,包括但不限於對長期或其他資產潛在減值的評估、對金融工具信用損失的計量、對任何租賃修訂的評估、對租賃會計影響的評估、對公允價值的估計以及本公司作為持續經營企業的能力。
2. 重要會計政策摘要
合併原則和列報基礎
隨附的簡明合併財務報表包括Sabra及其全資子公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的賬目,以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的賬目。所有重要的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
所附未經審核簡明綜合財務報表乃根據財務會計準則委員會(“FASB”)、會計準則編纂(“ASC”)所載中期財務信息的美國公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會的規則及規定(包括表格10-Q及S-X規則第10條)編制。因此,未經審計的簡明合併財務報表不包括公認會計準則要求的財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,呈列的未經審核中期財務報表包括為公平陳述該等中期業績所需的所有正常及經常性調整。截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績不一定表明截至2020年12月31日的年度可能預期的業績。欲瞭解更多信息,請參閲公司提交給美國證券交易委員會的截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的截至2019年12月31日的綜合財務報表及其附註。
公認會計原則要求公司確定通過投票權或其他方式獲得控制權的實體,並確定哪個企業是可變利益實體(“VIE”)的主要受益者。VIE的廣義定義是具有以下一個或多個特徵的實體:(A)風險股權投資總額不足以在沒有額外從屬財政支持的情況下為實體的活動提供資金;(B)作為一個羣體,風險股權投資的持有者缺乏(I)通過投票權或類似權利就實體的活動作出決定的能力,(Ii)承擔實體預期損失的義務,或(Iii)獲得實體預期剩餘收益的權利;或(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權,並且實體的幾乎所有活動都涉及或代表擁有極少投票權的投資者進行。如果本公司被確定為VIE的主要受益者,本公司將合併在VIE中的投資。由於合同安排的修改等影響風險實體股權投資的特性或充分性以及出售主要受益人持有的全部或部分權益等事件,公司可能會改變對VIE的最初評估。
本公司將VIE的主要受益者確定為同時具備以下兩項的企業:(I)有權指導VIE的活動,從而對實體的經濟表現產生最重大的影響;(Ii)有義務承擔VIE可能對實體產生重大影響的損失,或有權獲得VIE可能對實體產生重大影響的利益。該公司將在持續的基礎上進行這一分析。截至2020年9月30日,本公司認定不是的不是任何VIE的主要受益者。
由於涉及貸款投資,除本公司對VIE的評估以及本公司是否為該等VIE的主要受益人外,本公司還評估貸款條款和其他相關事實,以確定貸款投資應作為貸款還是作為房地產合資企業入賬。如果一項投資具有房地產合資企業的特徵,包括如果本公司參與借款人的大部分預期剩餘利潤,
該公司將把這筆投資記為對一家房地產合資企業的投資,而不是貸款投資。預期剩餘利潤被定義為超出貸款人預期賺取的合理利息和手續費的利潤額,無論是稱為利息還是其他名稱,如股權溢價。2020年9月30日,無該公司在貸款方面的投資中,有一半是作為房地產合資企業入賬的。
由於涉及對合資企業的投資,本公司評估任何有限合夥人的權利及其對任何單一合夥人控制有限合夥的推定的影響。公司還將本指南應用於管理有限責任公司的成員權益。在下列情況下,本公司將重新評估其關於哪個實體控制合資企業的決定:任何合夥人或成員的條款或權利的可行使性發生變化,唯一普通合夥人或管理成員增加或減少其所有權權益,或未償還所有權權益的數量增加或減少。截至2020年9月30日,本公司關於哪個實體控制其在合資企業的投資的決定並未因任何重新評估而改變。
預算的使用
按照公認會計原則編制簡明綜合財務報表要求管理層作出影響簡明綜合財務報表及其附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計大不相同。
重新分類
公司前期簡明綜合現金流量表中的某些金額已重新分類,以符合本期列報。這些重新分類並沒有改變行動的結果。
期外調整
在截至2020年9月30日的三個月內,本公司在記錄與Enlivant合資企業的基差有關的折舊和攤銷費用時發現了某些歷史錯誤,並且在出售Enlivant合資企業的資產時沒有正確計入基差的可分配部分。這些錯誤影響了本公司自2018年以來對未合併合資企業的投資和未合併合資企業的收益(虧損),以及其簡明綜合收益表、簡明綜合全面收益(虧損)表和簡明綜合權益表,影響了之前發佈的季度財務報表和年度期間。這些錯誤導致少報(誇大)先前記錄的未合併合資企業的收入(虧損)和淨收入#美元。5.2截至2020年6月30日的6個月為400萬美元,0.12000萬美元和(美元)1.7)截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為300萬美元。這些期外調整記錄在2020年第三季度,導致未合併合資企業的收入增加,淨收益為#美元。3.62000萬。管理層評估了這些錯誤對當期和上期財務報表的影響,並確定這些影響對任何受影響的期間都不重要。
政府補助金
政府以收入補助的形式向本公司提供的資助,與長期資產無關,亦無須償還,在有合理保證會收到資助,且本公司會遵守與資助有關的任何條件時,會確認為資助收入。此外,贈款在公司確認贈款旨在彌補的符合條件的支出和/或損失的收入期間確認。截至2020年9月30日,符合條件的支出金額超過了根據CARE法案確認的金額,該公司遵守了所有贈款條件。因此,在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,公司確認了$1.22000萬美元的駐地費用和服務贈款,以及#億美元3.0簡明綜合損益表中來自未合併合資企業的600萬美元贈款虧損。
最近發佈的會計準則更新
通過
2016年6月,FASB發佈了會計準則更新(ASU)2016-13年,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量(ASU 2016-13年)。ASU 2016-13要求按攤餘成本計量的金融資產(或一組金融資產)應按預計收取的淨額列報。信貸損失準備是一個估值賬户,從金融資產的攤餘成本基礎中扣除,以金融資產預期收取的金額列報賬面淨值。ASU 2016-13年的修正案是一項改進,因為它們取消了當前GAAP下可能的初始確認門檻,而是反映了一個實體對所有預期信貸損失的當前估計。以前,當根據公認會計原則計量信貸損失時,實體在計量發生的損失時通常只考慮過去的事件和當前的情況。2018年11月,美國財務會計準則委員會
ASU 2018-19年發佈,對第326章“金融工具-信貸損失”(“ASU 2018-19”)的編纂改進,修訂了ASU 2016-13,以澄清經營租賃產生的應收賬款不在第326-20子目的範圍內,相反,該等應收賬款的減值應根據ASU 2016-02,租賃,並經華碩後續修訂(“主題842”)進行會計處理。(“ASU 2018-19”,“ASU 2018-19”)修訂了ASU 2016-13,以澄清因經營租賃產生的應收賬款不在第326-20分項的範圍內。2019年11月,FASB發佈了ASU 2019-11,對主題326,金融工具-信貸損失(ASU 2019-11)的編纂改進,對ASU 2016-13進行了修訂,以澄清或解決利益相關者關於ASU 2016-13某些方面的具體問題。ASU 2016-13、ASU 2018-19和ASU 2019-11在2019年12月15日之後的財年和過渡期內有效,允許從2018年12月15日之後的財年開始提前採用。一個實體將通過對指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益進行累積效果調整,對這些更新中的修訂進行應用(即,修正-追溯法)。本公司於2020年1月1日通過了ASU 2016-13、ASU 2018-19和ASU 2019-11(統稱為主題326)。
在下列範圍內的金融資產主題326本公司在直接融資租賃和應收貸款中的投資,包括預計將獲得資金的無資金支持的貸款承諾部分。信貸損失撥備是根據相關的攤銷時間表、付款歷史和貸款與價值比率計算出來的。以下比率用以釐定預期損失總額,並記作信貸損失撥備:(I)違約率、(Ii)清盤成本率及(Iii)不良財產減少率。如果沒有可用的貸款與價值比率,則應用損失嚴重程度比率代替清算成本率和不良資產減少率。違約率基於美聯儲(Federal Reserve)的平均沖銷和拖欠率,其他利率基於行業研究和類似金融資產組合的歷史表現。相關利息收入應收餘額單獨評估可收回性,並根據管理層對損失的估計建立準備金。
採用這些準則後,本公司確認了對壓縮綜合資產負債表中信貸損失準備期初餘額的累積影響,導致累計分配超過淨收入,總資產減少#美元。0.2百萬
已發佈但尚未採用
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供了臨時的可選指南,為參考匯率改革提供過渡救濟,包括可選的權宜之計和例外,適用於將GAAP應用於合同修改、套期保值關係和參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或參考利率改革(如果滿足某些標準,預計將因參考匯率改革而終止)的其他交易。ASU 2020-04自發布之日起生效,這些規定一般可從2020年1月1日至2022年12月31日前瞻性適用。在2020年第一季度,該公司選擇對未來以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為基準的現金流應用與概率和有效性評估相關的套期保值會計手段,假設未來套期保值交易所基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。該公司繼續評估該指導的影響,並可能在市場發生更多變化時適用於其他適用的選擇。
3. 最近的房地產收購
在截至2020年9月30日的9個月內,本公司收購了三高級住房租賃社區和一高級住房管理社區。這些投資是該公司專有開發管道的一部分,20.7百萬美元之前是通過其在這些開發項目中的優先股權投資獲得資金的。截至2019年9月30日止九個月內,本公司收購二專科醫院/其他設施。對價分配如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 |
土地 | | $ | 5,800 | | | $ | 2,040 | |
建築和改善 | | 104,952 | | | 12,652 | |
租户的產生和吸收成本無形資產 | | 2,578 | | | 234 | |
租户關係無形資產 | | 347 | | | 51 | |
總對價 | | $ | 113,677 | | | $ | 14,977 | |
| | | | |
對租户產生和吸收成本、無形資產和租户關係無形資產進行了加權。
截至各自收購日期的平均攤銷期限七年了和25分別為截至2020年9月30日的9個月內完成的收購,以及15年和25分別為截至2019年9月30日的9個月內完成的收購。
截至2020年9月30日的三個月和九個月,公司確認為3.4百萬美元和$9.2分別佔總收入的100萬美元和300萬美元1.4百萬美元和$3.7分別從截至2020年9月30日的9個月內收購的設施中獲得的普通股股東應佔淨收入的100萬美元。在截至2019年9月30日的三個月和九個月中,公司確認了$0.2總收入的80萬美元和0.2在截至2019年9月30日的9個月中,普通股股東從收購的設施中獲得的淨收入為3.6億歐元。
4. 房地產投資
該公司持有的供投資的房地產包括以下(以千美元為單位):
截至2020年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
財產類型 | | 數量: 特性 | | 數量: 牀位/單元 | | 總計 房地產 以更高的成本 | | 累積 折舊 | | 總計 房地產 投資,淨額 |
熟練護理/過渡期護理 | | 287 | | | 32,019 | | | $ | 3,642,653 | | | $ | (360,742) | | | $ | 3,281,911 | |
老年人住房--租賃 | | 64 | | | 4,242 | | | 707,379 | | | (83,105) | | | 624,274 | |
高級住房-管理型 | | 47 | | | 4,924 | | | 931,655 | | | (134,056) | | | 797,599 | |
專科醫院和其他 | | 27 | | | 1,193 | | | 663,982 | | | (61,909) | | | 602,073 | |
| | 425 | | | 42,378 | | | 5,945,669 | | | (639,812) | | | 5,305,857 | |
公司層面 | | | | | | 817 | | | (402) | | | 415 | |
| | | | | | $ | 5,946,486 | | | $ | (640,214) | | | $ | 5,306,272 | |
截至2019年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
財產類型 | | 數量: 特性 | | 數量: 牀位/單元 | | 總計 房地產 按成本計算 | | 累積 折舊 | | 總計 房地產 投資,淨額 |
熟練護理/過渡期護理 | | 296 | | | 33,290 | | | $ | 3,701,666 | | | $ | (306,565) | | | $ | 3,395,101 | |
老年人住房--租賃 | | 62 | | | 3,820 | | | 630,688 | | | (72,278) | | | 558,410 | |
高級住房-管理型 | | 46 | | | 4,809 | | | 907,771 | | | (112,893) | | | 794,878 | |
專科醫院和其他 | | 25 | | | 1,193 | | | 639,721 | | | (47,124) | | | 592,597 | |
| | 429 | | | 43,112 | | | 5,879,846 | | | (538,860) | | | 5,340,986 | |
公司層面 | | | | | | 737 | | | (353) | | | 384 | |
| | | | | | $ | 5,880,583 | | | $ | (539,213) | | | $ | 5,341,370 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
建築和改善 | $ | 5,107,022 | | | $ | 5,042,435 | |
傢俱和設備 | 243,265 | | | 239,229 | |
土地改良 | 1,917 | | | 1,534 | |
土地 | 594,282 | | | 597,385 | |
| 5,946,486 | | | 5,880,583 | |
累計折舊 | (640,214) | | | (539,213) | |
| $ | 5,306,272 | | | $ | 5,341,370 | |
經營租約
截至2020年9月30日,公司的絕大部分房地產(不包括47高級住房管理社區)是根據三重淨值經營租約租賃的,租期從不到一年至15好多年了。截至2020年9月30日,租約的加權平均剩餘期限為八年了。這些租約一般包括
關於延長租賃條款和其他協商條款和條件的規定。本公司透過其附屬公司保留租賃予租户的房地產資產所有權的實質所有風險及利益。根據這些經營租約,公司可以從承租人那裏獲得信用證和保證金,或者從承租人的母公司那裏獲得擔保,從而獲得額外的擔保。與租户租賃相關的現金保證金計入隨附的簡明綜合資產負債表上的應付賬款和應計負債,總額為1美元。11.7百萬美元和10.5截至2020年9月30日和2019年12月31日,分別為600萬美元和2019年12月31日,存放在本公司的信用證總額約為美元86百萬美元和$83分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。此外,該公司的租户已向該公司存入$15.4百萬美元和$14.3截至2020年9月30日和2019年12月31日,本公司的物業及其運營的未來房地產税、保險支出和租户改善費用分別為100萬美元,這些金額包括在隨附的簡明綜合資產負債表上的應付賬款和應計負債中。
由出租人支付並由承租人償還的出租人成本計入可變租賃收入和相關費用的計量。因此,該公司確認了可變租賃收入和相關費用#美元。5.0百萬美元和$15.7在截至2020年9月30日的三個月和九個月內分別為100萬美元和4.0百萬美元和$13.0在截至2019年9月30日的三個月和九個月內分別為100萬。
本公司透過審核信貸評級(如有)及根據租户的財務表現評估租户履行對本公司的租賃責任的能力,包括評估租户租賃責任的任何母公司擔保(或其他關聯方擔保),以監察租户的信譽。由於本公司的大部分租户可能沒有正式的信用評級,本公司評估租户的信用質量(更具體地説,租户向本公司支付租金的能力)的主要依據是租户的租賃覆蓋率或母公司對有母公司擔保的實體的固定費用覆蓋率。這些承保比率包括利息、税項、折舊、攤銷及租金前收益(“EBITDAR”)與租金、利息、税項、折舊、攤銷、租金及管理費前收益(“EBITDARM”)與租賃水平租金的比率,以及綜合EBITDAR與母公司擔保人水平固定費用總額的比率(如果有這樣的擔保)。該公司每月從租户那裏獲得各種財務和運營信息,並結合上述覆蓋指標對這些信息進行審查,以確定財務和運營趨勢,評估行業運營和財務環境的影響(包括政府報銷的影響),並評估租户的運營管理。這些指標幫助本公司識別與其租户的信用質量相關的潛在關注領域,並最終確定租户是否有能力產生足夠的流動資金來履行其義務,包括繼續支付應付本公司的租金的義務。
在截至2020年9月30日的三個月內,從公司租賃設施的Genesis Healthcare,Inc.(“Genesis”)和Signature Healthcare的子公司(“Sigure”)的審計師都對Genesis和Signing各自繼續經營的能力表示了極大的懷疑。因此,該公司得出結論,其帶有Genesis和Signature的租約不應再按權責發生制記賬,並註銷#美元。14.3與這些租賃相關的非現金應收租金餘額和租賃無形資產。
截至2020年9月30日止三個月及九個月,並無租户關係佔本公司總收入的10%或以上。
截至2020年9月30日,公司根據不可撤銷經營租賃持有的用於投資的物業未來的最低租金支付如下,可能與收到的實際未來租金支付(以千計)有實質性差異:
| | | | | |
2020年10月1日至12月31日 | $ | 106,516 | |
2021 | 431,202 | |
2022 | 412,395 | |
2023 | 402,083 | |
2024 | 402,936 | |
此後 | 1,923,827 | |
| $ | 3,678,959 | |
老年人住房管理社區
該公司的高級住房管理社區為居民提供租約中沒有考慮到的某些輔助服務(例如,客房整理、洗衣、客人用餐等)。這些服務是在每份居民租約中包括的標準服務(即食宿、標準膳食等)之外提供和支付的。這個
公司向居民收取一個月的欠款,並在提供服務時確認收入,因為公司沒有與這些服務相關的持續業績義務。住宿費和服務包括輔助服務收入#美元。0.3百萬美元和$0.7截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和0.2百萬美元和$0.5截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
對非合併合資企業的投資
本公司有一家49擁有Enlivant管理的老年住房社區的Enlivant合資企業與Enlivant和TPG房地產(TPG的房地產平臺)關聯公司的%股權。在截至2020年9月30日的9個月裏,Enlivant合資企業出售了12老年人住房社區,總收益為$18.2,本公司錄得與未合併合資企業有關的房地產銷售淨虧損合計為#美元。3.3百萬截至2020年9月30日,Enlivant合資企業擁有158高級住房社區,該公司在Enlivant合資企業的投資賬面價值為$293.8百萬
直接融資租賃中的淨投資
截至2020年9月30日,該公司擁有24.1百萬美元的淨投資一技術護理/過渡性護理設施根據直接融資租賃租賃給運營商,因為租户有義務在租賃期結束時購買物業。直接融資租賃的淨投資計入應收賬款、預付費用和其他資產,淨額計入隨附的簡明綜合資產負債表,代表租金支付總額的現值#美元。2.8百萬美元,外加估計的購買價格$24.8百萬美元,減去不勞而獲的租賃收入$3.3百萬美元,信貸損失撥備為$0.2截至2020年9月30日,100萬。未賺取的租賃收入是指最低租賃付款和剩餘價值超出投資成本的部分。未賺取的租賃收入在租賃期內遞延並攤銷至收入,以便在租賃付款的可收集性得到合理保證時提供恆定收益。本公司直接融資租賃淨投資收益為#美元。0.7百萬美元和$2.0截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和0.7百萬美元和$2.0截至2019年9月30日止三個月及九個月分別為百萬元,並在隨附的簡明綜合收益表的利息及其他收入中反映。在通過後,主題326在2020年1月1日,截至採用日期,該公司記錄了0.2由於專題326預期的變化的累積影響,股本減少了100萬,信貸損失撥備增加。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,該公司將信貸損失撥備減少了#美元。1,000及$38,000分別為。截至2020年9月30日,根據直接融資租賃合同到期的未來最低租賃付款如下:0.62020年剩餘時間的百萬美元,$2.32021年為百萬美元,0.12022年的百萬美元。
5. 不動產減值和處分
2020
持有待售資產
截至2020年9月30日,本公司認定一賬面淨值為$的熟練護理/過渡性護理設施8.92000萬美元符合被歸類為持有待售資產的標準,這一餘額包括在應收賬款、預付費用和其他資產中,在壓縮的合併資產負債表上實現淨額。在2020年9月30日之後,該公司完成了該設施的出售,銷售總價為$9.02000萬。
房地產減值
在截至2020年9月30日的9個月內,公司確認了一美元3.2百萬與房地產相關的減值三老年人住房社區和一熟練護理/過渡護理設施。
性情
截至2020年9月30日止九個月內,本公司完成七綜合考慮熟練護理/過渡性護理設施,扣除關閉費用後為#美元41.1百萬這些設施的資產和負債的賬面淨值為美元。38.3100萬美元,這導致了總計美元的收入。2.8銷售淨收益百萬美元。
在截至2020年9月30日的9個月內,公司確認了$3.9淨收益的百萬美元,其中包括2.8銷售淨收益為100萬美元,在截至2019年9月30日的9個月中,確認為11.0淨虧損百萬美元,其中包括美元12.8房地產減值,每個案例都來自這些設施。出售這些設施並不代表已經或將對公司的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變,因此,可歸因於這些設施的運營結果仍在持續運營中。
2019
房地產減值
在截至2019年9月30日的9個月內,本公司確認了一美元119.1百萬房地產減值,其中$95.2百萬美元與30公司出售的老年護理中心設施和一公司移交給另一家運營商的額外老年護理中心設施,以及剩餘的$23.9與以下項目相關的百萬美元五後來出售的額外的熟練護理/過渡性護理設施四老年人住房社區。
性情
截至2019年9月30日止九個月內,本公司完成31熟練的護理/過渡護理設施和七老年人住房社區的總體考慮,扣除成交費用,為$315.0百萬這些設施的資產和負債的賬面淨值為#美元。313.8100萬美元,這導致了總計$1.2銷售淨收益百萬美元。
在截至2019年9月30日的9個月內,本公司確認65.1淨虧損百萬美元,其中包括1.2銷售淨收益為百萬美元,69.1數百萬的房地產減值,來自這些設施。出售這些設施並不代表已經或將對公司的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變,因此,可歸因於這些設施的運營結果仍在持續運營中。
6. 應收貸款和其他投資
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司的應收貸款和其他投資包括以下內容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 2020年9月30日 | | |
投資 | | 數量 自.起 九月三十日, 2020 | | 財產類型 | | 本金餘額 自.起 九月三十日, 2020 (1) | | 賬面價值 自.起 九月三十日, 2020 | | 賬面價值 自.起 2019年12月31日 | | 加權平均合同利率/收益率 | | 加權平均年化有效利率/收益率 | | 到期日 自.起 九月三十日, 2020 |
應收貸款: | | | | | | | | | | | | | | |
抵押貸款 | | 1 | | | 專科醫院 | | $ | 19,000 | | | $ | 19,000 | | | $ | 19,000 | | | 10.0 | % | | 10.0 | % | | 01/31/27 |
施工 | | 1 | | | 老年人住房 | | 3,343 | | | 3,353 | | | 2,487 | | | 8.0 | % | | 7.8 | % | | 09/30/22 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | 17 | | | 多重 | | 43,973 | | | 40,010 | | | 42,147 | | | 6.8 | % | | 6.9 | % | | 03/01/21- 08/31/28 |
| | 19 | | | | | 66,316 | | | 62,363 | | | 63,634 | | | 7.8 | % | | 7.9 | % | | |
貸款損失撥備 | | | | | | — | | | (1,287) | | | (564) | | | | | | | |
| | | | | | $ | 66,316 | | | $ | 61,076 | | | $ | 63,070 | | | | | | | |
其他投資: | | | | | | | | | | | | | | |
優先股 | | 6 | | | 熟練護理/老年住房 | | 42,533 | | | 42,744 | | | 44,304 | | | 11.3 | % | | 11.3 | % | | 不適用 |
總計 | | 25 | | | | | $ | 108,849 | | | $ | 103,820 | | | $ | 107,374 | | | 9.2 | % | | 9.3 | % | | |
(1) 本金餘額包括資金和應計但未付利息/優先回報的金額,不包括可資本化費用。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司擁有四應收貸款投資,本金餘額合計為#美元2.2百萬美元和$2.3分別有100萬家被認為信用質量惡化。截至2020年9月30日和2019年12月31日,信用質量惡化的未償還貸款賬面價值為美元。0.6百萬美元和$0.8分別為百萬美元。
下表列出了截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月可增加收益率的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可增值收益,期初 | $ | 24 | | | $ | 112 | | | $ | 39 | | | $ | 449 | |
在收益中確認的增值 | (7) | | | (53) | | | (22) | | | (357) | |
因支付而減少 | — | | | — | | | — | | | (33) | |
| | | | | | | |
可增值收益,期末 | $ | 17 | | | $ | 59 | | | $ | 17 | | | $ | 59 | |
在截至2020年9月30日的三個月內,公司將貸款損失撥備減少了#美元。0.1在截至2020年9月30日的9個月內,公司將貸款損失撥備增加了1美元。0.7百萬
截至2020年9月30日,該公司擁有1.3百萬貸款損失撥備。截至2020年9月30日,二應收貸款投資不是的賬面價值處於非權責發生制狀態。截至2020年9月30日,本公司未認為有任何優先股投資出現減值,也沒有優先股投資處於非權責發生制狀態。
截至2019年12月31日,公司擁有不是的按資產計提的貸款損失準備金和1美元0.6百萬資產組合貸款損失準備金。截至2019年12月31日,公司做到了不是的Idon‘我不認為任何應收貸款投資都是減值的。截至2019年12月31日,二應收貸款投資不是的賬面價值處於非權責發生制狀態。截至2019年12月31日,本公司不認為有任何優先股投資減值,也沒有優先股投資處於非權責發生制狀態。
截至2019年9月30日止三個月內,本公司錄得不是的為特定貸款損失撥備,在截至2019年9月30日的9個月內,本公司錄得1美元1.2為具體貸款損失撥備100萬美元。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內,公司將其基於投資組合的損失準備金增加了1美元0.1300萬美元和300萬美元0.2分別為百萬美元。
7. 債務
擔保債務
該公司的擔保債務包括以下內容(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率類型 | 截止日期本金餘額 2020年9月30日(1) | | 截止日期本金餘額 2019年12月31日-2019年12月31日 (1) | | 加權平均 利率為 2020年9月30日(2) | | 成熟性 日期 |
固定費率 | $ | 80,124 | | | $ | 114,777 | | | 3.68 | % | | 2021年12月-2010年12月 2051年8月 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1) 本金餘額不包括遞延融資成本,淨額為#美元。1.1百萬美元和$1.7分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
(2) 加權平均利率包括私人抵押貸款保險。
2020年4月1日,公司出售二獲得總計$14.2百萬美元的債務,這筆債務是由設施的買家承擔的。2020年8月1日,公司出售一獲得美元擔保的設施17.62000萬美元的債務,這筆債務由設施的買家承擔。
高級無擔保票據
該公司的高級無擔保票據包括以下內容(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至的本金餘額 |
標題 | | 到期日 | | 2020年9月30日(1) | | 2019年12月31日(1) |
4.802024年到期的優先無擔保票據百分比(“2024年票據”) | | 2024年6月1日 | | $ | 300,000 | | | $ | 300,000 | |
5.1252026年到期的優先無擔保票據百分比(“2026年票據”) | | 2026年8月15日 | | 500,000 | | | 500,000 | |
5.882027年到期的優先無擔保票據百分比(“2027年票據”) | | 2027年5月17日 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.902029年到期的優先無擔保票據百分比(“2029年票據”) | | 2029年10月15日 | | 350,000 | | | 350,000 | |
| | | | $ | 1,250,000 | | | $ | 1,250,000 | |
(1) 本金餘額不包括保費,淨額為美元。6.7百萬美元和遞延融資成本,淨額為$8.4截至2020年9月30日的百萬美元,不包括保費,淨額為$7.6百萬美元和遞延融資成本,淨額為$8.8截至2019年12月31日,100萬。
2024年債券及2029年債券由本公司全資附屬公司營運合夥公司及Sabra Capital Corporation發行,應計利息為4.80%和3.90分別為每年%。2024年債券的利息每半年支付一次,2024年債券的利息每半年支付一次,2029年債券的利息每半年支付一次,日期分別為每年4月15日和10月15日。
2026年債券和2027年債券是本公司於2017年與Care Capital Properties,Inc.合併後假設的,應計利息為5.125%和5.88分別為每年%。2026年債券的利息每半年支付一次,2026年債券的利息每半年支付一次,2027年債券的利息每半年支付一次。
2024年債券和2027年債券的債務由Sabra及其一家非營業子公司在無擔保的基礎上全面和無條件地提供擔保,在某些慣例情況下可以解除。2026年票據和2029年債券的義務由Sabra在無擔保的基礎上全面和無條件地擔保;然而,這種擔保在某些慣例情況下是可以解除的。
管理2024年票據、2026年票據、2027年票據及2029年票據(統稱為高級票據)的契約及協議(“高級票據契約”)包括慣常的違約事件,並要求本公司遵守指定的限制性契約。截至2020年9月30日,本公司遵守高級票據契約下所有適用的金融契約。
信貸協議
於2019年9月9日,營運合夥企業與Sabra Canada Holdings,LLC(合稱“借款人”)、Sabra及其他各方訂立第五份經修訂及重述的無擔保信貸協議(“信貸協議”)。
信貸協議包括$1.010億美元循環信貸安排(“循環信貸安排”),$955.0百萬美元定期貸款和加元125.0百萬加元定期貸款(統稱為“定期貸款”)。此外,最高可達$175.0循環信貸安排中的100萬美元可用於某些外幣的借款。信貸協議還包含手風琴功能,可以將可用借款總額增加到#美元。2.7510億美元,受條款和條件的限制。
循環信貸安排的到期日為2023年9月9日,包括二六個月期擴展選項。$105.0100萬美元定期貸款的到期日為2022年9月9日,350.0其中100萬美元定期貸款的到期日為2023年9月9日,其他定期貸款的到期日為2024年9月9日。
截至2020年9月30日,有美元56.0循環信貸機制下未償還的百萬美元和美元944.0百萬可供借貸。
循環信貸安排下的借款在未償還本金上計息,利率等於基於評級的適用利差加上(A)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或(B)基準利率(以(I)聯邦基金利率加較大者為準),經營合夥企業可選擇(A)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或(B)基準利率(以(I)聯邦基金利率加0.5%,(Ii)最優惠利率,以及(Iii)一個月期倫敦銀行同業拆息加1.0%(“基本利率”)。基於評級的借款適用利差將根據信用協議中定義的債務評級而有所不同,範圍為0.775%至1.45基於倫敦銀行同業拆借利率的借款的年利率0.00%至0.45%PER
按基本利率計算的借款年利率。截至2020年9月30日,循環信貸安排利率為1.25%。此外,運營合夥企業支付的設施費用在0.125%和0.300年利率以循環信貸安排下的承諾總額為基礎,而不考慮其下的未償還金額。
美元定期貸款在未償還本金上計息,利率等於基於評級的適用利差加上(A)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或(B)基本利率(由經營合夥企業選擇)。基於評級的借款適用利差將根據債務評級而有所不同,範圍為0.85%至1.65基於倫敦銀行同業拆借利率的借款的年利率0.00%至0.65按基本利率計算的借款年利率為%。加元定期貸款對未償還本金產生利息,利率等於加元拆借利率(CDOR)加上利差,範圍為0.85%至1.65%取決於債務評級。
該公司擁有利率掉期,將利率中的LIBOR部分固定為$845.0其美元定期貸款項下基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的百萬美元貸款加權平均利率為1.24%和將利率的CDOR部分固定為$的利率掉期125.0其加元定期貸款項下基於CDOR的百萬筆借款,利率為0.93%。此外,加元125.0其中100萬加元定期貸款被指定為淨投資對衝。有關更多信息,請參閲附註8,“衍生工具和套期保值工具”。
借款人在信貸協議項下的責任由Sabra及其一間非營運附屬公司在無抵押基礎上全面及無條件地共同及個別擔保,並須在某些慣常情況下予以解除。
信貸協議包含慣例契諾,包括對支付股息、招致額外債務、從事非醫療保健相關業務活動、與關聯公司進行交易以及出售或以其他方式轉讓某些資產以及慣例違約事件的能力的限制或限制。信貸協議還要求Sabra通過經營合夥企業遵守特定的金融契約,其中包括最高總槓桿率、最低擔保債務槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最高無擔保槓桿率、最低有形淨值要求和最低無擔保利息覆蓋率。截至2020年9月30日,本公司遵守了信貸協議下所有適用的財務契約。
利息支出
該公司產生的利息支出為#美元。24.9百萬美元和$75.9在截至2020年9月30日的三個月和九個月內分別為100萬美元和29.3百萬美元和$99.2在截至2019年9月30日的三個月和九個月內分別為100萬。利息支出包括非現金利息支出#美元。2.1百萬美元和$6.5截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和2.5百萬美元和$7.8截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司擁有18.1百萬美元和$16.7分別計入應付賬款的應計利息和隨附的簡明綜合資產負債表上的應計負債。
到期日
以下是截至2020年9月30日該公司未償債務的到期表(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 安穩 負債 | | 循環信貸 中國國際貨幣基金組織(1) | | 定期貸款 | | 高級註釋 | | 總計 |
2020年10月1日至12月31日 | | $ | 655 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 655 | |
2021 | | 17,689 | | | — | | | — | | | — | | | 17,689 | |
2022 | | 2,412 | | | — | | | 105,000 | | | — | | | 107,412 | |
2023 | | 2,478 | | | 56,000 | | | 350,000 | | | — | | | 408,478 | |
2024 | | 2,545 | | | — | | | 593,538 | | | 300,000 | | | 896,083 | |
此後 | | 54,345 | | | — | | | — | | | 950,000 | | | 1,004,345 | |
債務總額 | | 80,124 | | | 56,000 | | | 1,048,538 | | | 1,250,000 | | | 2,434,662 | |
保費,淨額 | | — | | | — | | | — | | | 6,740 | | | 6,740 | |
遞延融資成本,淨額 | | (1,149) | | | — | | | (8,853) | | | (8,416) | | | (18,418) | |
總債務,淨額 | | $ | 78,975 | | | $ | 56,000 | | | $ | 1,039,685 | | | $ | 1,248,324 | | | $ | 2,422,984 | |
(1) 循環信貸安排鬚遵守二六個月期擴展選項。
8. 衍生工具和套期保值工具
本公司面臨各種市場風險,包括利率和匯率不利變化帶來的潛在損失。本公司簽訂衍生金融工具,以管理因業務活動而產生的風險,這些業務活動導致未來已知和不確定的現金金額的收付,這些現金金額的價值由利率和外匯匯率決定。本公司的衍生金融工具用於管理本公司已知或預期現金收入與主要與本公司投資和借款有關的已知或預期現金支付之間的差額。
該公司的某些海外業務使該公司受到外國利率和匯率波動的影響。這些波動可能會影響公司在海外業務投資的美元功能貨幣價值、與這些海外業務相關的現金收入和支付,以及加元計價債務項下的利息和本金支付。本公司訂立衍生金融工具,以保障其海外投資的價值,並釐定某些債務的部分利息支付。本公司不會為投機目的而訂立衍生工具。
現金流對衝
該公司使用利率衍生品的目的是增加利息支出的穩定性,並管理其對利率變動的風險敞口。為了實現這些目標,該公司主要使用利率掉期和利率上下限作為其利率風險管理戰略的一部分。2019年5月,本公司終止三遠期起始利率掉期,導致向交易對手支付總額為#美元12.6百萬到2029年,其他全面收益中的虧損餘額將重新歸類為收益。截至2020年9月30日,約為12.5包括在累積的其他全面收益中的數百萬虧損預計將在未來12個月重新歸類為收益。
淨投資對衝
該公司在加拿大的投資受到外匯匯率波動的影響。該公司使用交叉貨幣利率掉期來對衝這些外國投資的外匯匯率變化帶來的風險。
以下是截至所示日期的衍生工具名義金額(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
被指定為現金流對衝的衍生品: | | | | |
以美元計價(1) | | $ | 1,340,000 | | | $ | 1,490,000 | |
以加元計價(2) | | $ | 250,000 | | | $ | 125,000 | |
被指定為淨投資對衝的衍生品: | | | | |
以加元計價 | | $ | 53,239 | | | $ | 54,489 | |
被指定為淨投資對衝的金融工具: | | | | |
以加元計價 | | $ | 125,000 | | | $ | 125,000 | |
未被指定為淨投資對衝的衍生品: | | | | |
以加元計價 | | $ | 3,061 | | | $ | 1,811 | |
(1) 餘額包括總名義價值為#美元的掉期。400.02000萬美元,這將增加到$600.02023年1月,300萬美元,以及二遠期起始利率掉期和一遠期起始利率上限,生效日期為2021年1月。遠期起始利率掉期和遠期起始利率上限的名義總金額為#美元。245.0百萬截至2020年9月30日的餘額還包括六生效日期為2024年5月、名義總金額為#美元的遠期起始利率掉期250.0百萬
(2) 截至2020年9月30日的餘額包括二生效日期為2021年1月、名義總金額為加元的遠期起始利率互換125.0百萬
被指定為套期保值工具的衍生工具和金融工具
以下為本公司於2020年9月30日及2019年12月31日指定為對衝工具的衍生工具及金融工具摘要(單位:千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2020年9月30日計算 | | 公允價值 | | 到期日 | | |
類型 | | 名稱 | | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | | | 資產負債表位置 |
資產: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
利率掉期 | | 現金流量 | | — | | | $ | — | | | $ | 4,239 | | | 不適用 | | 應收賬款、預付費用和其他資產淨額 |
遠期起始利率掉期 | | 現金流量 | | 6 | | | 3,840 | | | — | | | 2034 | | 應收賬款、預付費用和其他資產淨額 |
交叉貨幣利率掉期 | | 淨投資 | | 2 | | | 4,633 | | | 3,238 | | | 2025 | | 應收賬款、預付費用和其他資產淨額 |
| | | | | | $ | 8,473 | | | $ | 7,477 | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | |
利率掉期 | | 現金流量 | | 11 | | | $ | 28,494 | | | $ | — | | | 2021- 2024 | | 應付賬款和應計負債 |
遠期起始利率掉期 | | 現金流量 | | 4 | | | 10,742 | | | 494 | | | 2024 | | 應付賬款和應計負債 |
遠期起始利率圈 | | 現金流量 | | 1 | | | 902 | | | 132 | | | 2024 | | 應付賬款和應計負債 |
CAD定期貸款 | | 淨投資 | | 1 | | | 93,538 | | | 96,025 | | | 2024 | | 定期貸款,淨額 |
| | | | | | $ | 133,676 | | | $ | 96,651 | | | | | |
以下是被指定為對衝工具的公司衍生工具和金融工具對截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表和簡明綜合權益表的影響(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在其他全面收益(虧損)中確認的損益 | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 損益表位置 |
現金流對衝: | | | | | | | | | | |
利率產品 | | $ | 3,836 | | | $ | (8,196) | | | $ | (42,826) | | | $ | (27,933) | | | 利息支出 |
淨投資對衝: | | | | | | | | | | |
外幣產品 | | (1,044) | | | 1,273 | | | 1,544 | | | (3) | | | 不適用 |
CAD定期貸款 | | (1,913) | | | 1,088 | | | 2,488 | | | (2,700) | | | 不適用 |
| | $ | 879 | | | $ | (5,835) | | | $ | (38,794) | | | $ | (30,636) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (虧損)收益從累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為收入 | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 損益表位置 |
現金流對衝: | | | | | | | | | | |
利率產品 | | $ | (2,985) | | | $ | 1,173 | | | $ | (5,148) | | | $ | 4,781 | | | 利息支出 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月內,不是的現金流對衝被確定為無效。
未被指定為對衝工具的衍生工具
截至2020年9月30日,公司擁有一未償還交叉貨幣利率掉期,其中一部分未被指定為對衝工具,其資產頭寸的公允價值為#美元。0.3這筆款項包括在應收賬款、預付費用和其他資產中,並計入壓縮綜合資產負債表中的淨額。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,公司錄得0.1百萬美元的其他費用和13,000其他收益,分別與該衍生品的這部分未被指定為套期保值工具有關。在這三個月和九個月裏
截至2019年9月30日止,本公司錄得美元38,000及$31,000與未被指定為對衝工具的部分交叉貨幣利率互換相關的其他收入。
抵銷導數
本公司簽訂總淨額結算安排,允許與同一交易對手進行交易淨額結算,從而降低信用風險。下表顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日公司衍生品的總列報、抵消影響和淨列報(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日 |
| | 已確認資產/負債總額 | | 資產負債表中的總金額抵銷 | | 資產負債表中列報的資產/負債淨額 | | 資產負債表中未抵銷的總額 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的現金抵押品 | | 淨額 |
抵銷資產: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 8,473 | | | $ | — | | | $ | 8,473 | | | $ | (7,405) | | | $ | — | | | $ | 1,068 | |
抵銷負債: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 40,138 | | | $ | — | | | $ | 40,138 | | | $ | (7,405) | | | $ | — | | | $ | 32,733 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日 |
| | 已確認資產/負債總額 | | 資產負債表中的總金額抵銷 | | 資產負債表中列報的資產/負債淨額 | | 資產負債表中未抵銷的總額 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的現金抵押品 | | 淨額 |
抵銷資產: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 7,477 | | | $ | — | | | $ | 7,477 | | | $ | (544) | | | $ | — | | | $ | 6,933 | |
抵銷負債: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 626 | | | $ | — | | | $ | 626 | | | $ | (544) | | | $ | — | | | $ | 82 | |
信用風險相關或有特徵
本公司與其每一衍生品交易對手都有協議,其中包含一項條款,根據該條款,如果本公司在任何債務(包括貸款人沒有加快償還債務的情況下的債務違約)發生違約,本公司可被宣佈在衍生品債務上違約。截至2020年9月30日,與這些協議相關的淨負債頭寸衍生品(包括應計利息,但不包括對不履行風險的任何調整)的公允價值為1美元。34.3百萬截至2020年9月30日,本公司尚未公佈任何與這些協議相關的抵押品。如果該公司在2020年9月30日違反了這些規定中的任何一項,它可能被要求按照協議的終止價值履行其義務。32.7百萬
9. 公允價值披露
金融工具
某些金融工具的公允價值是結合市場報價、定價模型和其他涉及重大管理判斷的估值技術得出的。金融工具的價格透明度是確定本公司金融工具公允價值所涉及的判斷程度的關鍵決定因素。
具有積極報價或定價參數且市場包含有序交易的金融工具的價格透明度一般高於市場不活躍或由無序交易組成的金融工具。該公司在確定市場是否不活躍或市場交易無序時會評估幾個因素。現金及現金等價物、限制性現金、應付賬款、應計負債及信貸協議的賬面值均為公允價值的合理估計,因該等工具的到期日較短。其他金融工具的公允價值計算如下:
應收貸款:*這些工具按其攤餘成本而不是公允價值在隨附的簡明綜合資產負債表中列報。應收貸款的公允價值是使用內部估值模型估算的,該模型考慮了應收貸款的預期現金流以及相關抵押品價值和其他信貸。
適用的增強功能。該公司使用的折扣率從6%至16%,加權平均利率為12%在其公允價值計算中。因此,本公司將這些工具歸類為3級。
優先股投資:*這些工具以其成本而不是公允價值在附帶的簡明綜合資產負債表上列報。優先股權投資的公允價值是使用內部估值模型估算的,該模型考慮了優先股權投資的預期未來現金流、相關抵押品價值和其他信用提升。該公司使用的折扣率從10%至15%,加權平均利率為11%在其公允價值計算中。因此,本公司將這些工具歸類為3級。
衍生工具:*本公司的衍生工具在隨附的簡明綜合資產負債表中按公允價值列報。該公司在第三方的協助下,利用市場上可觀察到的信息(包括遠期收益率曲線和其他相關信息),估計衍生工具(包括其利率掉期和交叉貨幣掉期)的公允價值。儘管該公司已經確定,用於評估其衍生金融工具的大部分投入都屬於公允價值等級的第二級,但與其衍生金融工具相關的信用估值調整利用第三級投入,例如對當前信用利差的估計,以評估自身及其交易對手違約的可能性。本公司已評估信貸估值調整對其衍生工具整體估值的影響,並確定信貸估值調整對其衍生金融工具的整體估值並不重大。因此,本公司決定將其衍生金融工具的整體估值歸入公允價值等級的第2級。
高級註釋:*這些工具按未償還本金餘額、扣除未攤銷遞延融資成本和溢價/折價後的未攤銷本金餘額列示於隨附的簡明綜合資產負債表,而不是按公允價值列報。*優先票據的公允價值是使用源自有序交易的第三方市場報價確定的。因此,本公司將這些工具歸類為二級。
擔保債務:*這些工具按未攤銷遞延融資成本和溢價/折價後的未攤銷本金餘額列示於隨附的簡明綜合資產負債表,而不是按公允價值列示。*公司擔保債務的公允價值是根據管理層對具有類似特徵(包括剩餘貸款期限、貸款價值比率、抵押品類型和其他信用增強)的工具的當前市場利率的估計,使用貼現現金流分析估算的。該公司使用的費率從2%至3%,加權平均利率為3%在其公允價值計算中。因此,本公司將這些工具歸類為3級。
以下為本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的金融工具的面值、賬面金額和公允價值,賬面金額與其公允價值不符(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 臉 價值(1) | | 攜載 金額(2) | | 公平 價值 | | 臉 價值(1) | | 攜載 金額(2) | | 公平 價值 |
金融資產: | | | | | | | | | | | |
應收貸款 | $ | 66,316 | | | $ | 61,076 | | | $ | 56,956 | | | $ | 67,527 | | | $ | 63,070 | | | $ | 59,832 | |
優先股投資 | 42,533 | | | 42,744 | | | 43,039 | | | 43,893 | | | 44,304 | | | 44,493 | |
財務負債: | | | | | | | | | | | |
高級註釋 | 1,250,000 | | | 1,248,324 | | | 1,311,354 | | | 1,250,000 | | | 1,248,773 | | | 1,328,714 | |
擔保債務 | 80,124 | | | 78,975 | | | 79,249 | | | 114,777 | | | 113,070 | | | 105,510 | |
(1) 面值代表根據各自協議條款合同到期的金額。
(2) 賬面金額指金融工具的賬面價值,包括未攤銷溢價/折扣和遞延融資成本。
本公司使用以下類型的投入的估值方法來確定截至2020年9月30日的金融工具的公允價值,這些金融工具的賬面價值與其公允價值不符(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量使用 |
| | | 相同資產在活躍市場的報價 (1級) | | 重要的其他可觀察到的輸入 (2級) | | 不可觀測的重要輸入 (3級) |
| 總計 | | | |
金融資產: | | | | | | | |
應收貸款 | $ | 56,956 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 56,956 | |
優先股投資 | 43,039 | | | — | | | — | | | 43,039 | |
財務負債: | | | | | | | |
高級註釋 | 1,311,354 | | | — | | | 1,311,354 | | | — | |
擔保債務 | 79,249 | | | — | | | — | | | 79,249 | |
| | | | | | | |
金融工具公允價值的披露是基於本公司在適用日期可獲得的相關信息,需要大量的判斷。該公司某些金融工具的交易量仍然相對較低,這使得公允價值的估計變得困難。因此,實際結果與公司對未來公允價值的估計可能存在重大差異。
按公允價值經常性計量的項目
在截至2020年9月30日的9個月中,該公司記錄了以下按公允價值計量的金額(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量使用 |
| | | 相同資產在活躍市場的報價 (1級) | | 重要的其他可觀察到的輸入 (2級) | | 不可觀測的重要輸入 (3級) |
| 總計 | | | |
經常性基礎: | | | | | | | |
金融資產: | | | | | | | |
| | | | | | | |
遠期起始利率掉期 | $ | 3,840 | | | $ | — | | | $ | 3,840 | | | $ | — | |
交叉貨幣利率掉期 | 4,633 | | | — | | | 4,633 | | | — | |
| | | | | | | |
財務負債: | | | | | | | |
利率掉期 | 28,494 | | | — | | | 28,494 | | | — | |
遠期起始利率掉期 | 10,742 | | | — | | | 10,742 | | | — | |
遠期起始利率圈 | 902 | | | — | | | 902 | | | — | |
10. 權益
普通股
2019年12月11日,本公司設立了一項在市場上發行股票的計劃(“自動取款機計劃”),根據該計劃,其普通股的總銷售總價最高可達$400.0根據遠期銷售協議,本公司可能不時(I)透過擔任銷售代理的銀行財團或直接向擔任委託人的銀行出售百萬美元,或(Ii)由代表任何遠期買家擔任遠期賣方的銀行財團出售。使用遠期出售協議將允許本公司在協議生效時鎖定出售股份的股價,但將出售股份的收益推遲到稍後的日期收到。本公司亦可選擇現金結算或股份淨額結算其在任何遠期出售協議下的全部或部分債務。
在截至2020年9月30日的三個月內,公司銷售1.4自動櫃員機計劃下的百萬股,平均價格為$15.70每股,產生的毛收入為$21.4300萬美元,未計美元0.3300萬美元的佣金。在截至2020年9月30日的9個月內,公司銷售1.6自動櫃員機計劃下的百萬股,平均價格為
$16.26每股,產生的毛收入為$25.3百萬美元,未計美元0.4數百萬的佣金。截至2020年9月30日,公司尚未使用自動櫃員機計劃的轉發功能,314.7自動取款機計劃下的可用金額為100萬美元。
下表列出了公司在截至2020年9月30日的9個月中申報和支付的普通股現金股利:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申報截止日期 | | 記錄日期 | | 每股金額 | | 股息支付日期 |
2020年2月4日 | | 2020年2月14日 | | $ | 0.45 | | | 2020年2月28日 |
2020年5月6日 | | 2020年5月18日 | | $ | 0.30 | | | 2020年5月29日 |
2020年8月5日 | | 2020年8月17日 | | $ | 0.30 | | | 2020年8月31日 |
在截至2020年9月30日的9個月內,本公司發行了:164,224限售股單位出資所產生的普通股。
在因限制性股票單位投資向員工支付任何股份後,員工的相關預扣税義務一般將由本公司履行,從而減少了履行相關適用預扣税義務所需的若干股票數量。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內,本公司產生了0.9百萬美元和$1.3代表其員工支付的預扣税款分別為100萬歐元,通過減少向這些參與者交付的股份數量而得到滿足。
累計其他綜合損失
以下為公司累計其他綜合虧損情況摘要(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
外幣兑換損失 | | $ | (702) | | | $ | (1,516) | |
現金流套期保值未實現虧損 | | (48,468) | | | (10,872) | |
累計其他綜合損失合計 | | $ | (49,170) | | | $ | (12,388) | |
11. 普通股每股收益
下表説明瞭截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算(單位為千,不包括每股和每股金額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | | $ | 36,460 | | | $ | 23,282 | | | $ | 101,300 | | | $ | 29,255 | |
分母 | | | | | | | | |
基本加權平均普通股和普通股等價物 | | 205,791,699 | | | 190,650,400 | | | 205,592,806 | | | 183,578,254 | |
稀釋限制性股票單位 | | 935,468 | | | 1,301,989 | | | 849,868 | | | 1,120,157 | |
稀釋加權平均普通股 | | 206,727,167 | | | 191,952,389 | | | 206,442,674 | | | 184,698,411 | |
普通股股東的淨收入,PER: | | | | | | | | |
基本普通股 | | $ | 0.18 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.16 | |
稀釋後普通股 | | $ | 0.18 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.16 | |
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,大約99,700和113,300限制性股票分別不包括在計算稀釋後每股收益中,因為它們被認為是反稀釋的。在截至2019年9月30日的三個月裏,不是的限制性股票單位被認為是反稀釋的,在截至2019年9月30日的9個月裏,大約430限制性股票單位不包括在計算稀釋後每股收益中,因為它們被認為是反稀釋的。
12. 承諾和或有事項
環境
作為房地產的所有者,本公司受聯邦、州和地方政府的各種環境法律的約束。本公司並不知悉任何環境責任可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而,適用的環境法律和法規、本公司物業附近物業的用途和條件、租户的活動以及本公司對物業一無所知的其他環境條件的變化可能導致未來的環境責任。截至2020年9月30日,本公司預計遵守現行環保法律不會對本公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
法律事項
本公司不時參與在其正常業務過程中出現的法律訴訟。管理層並不知悉出現或有虧損的可能性屬合理可能,而合理可能虧損的金額或範圍對本公司的經營業績、財務狀況或現金流具有重大影響的任何法律程序。
13. 後續事件
該公司對後續事件進行評估,直至簡明合併財務報表發佈之日為止。
股息宣言
2020年11月5日,公司董事會宣佈季度現金股息為$0.30每股普通股。紅利將於2020年11月30日支付給截至2020年11月16日收盤時登記在冊的普通股股東。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素的影響,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,這些因素包括我們在截至2020年3月31日的季度報告中的2019年年報第I部分的Form 10-K第1a項和我們的Form 10-Q季度報告的第II部分第1A項中討論的風險因素。另見第一部分前面的“關於前瞻性陳述的陳述”。
以下討論和分析應與我們附帶的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀。
我們管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析安排如下:
•概述
•關鍵會計政策
•最近發佈的會計準則更新
•運營結果
•流動性與資本資源
•信用風險集中
•熟練護理機構報銷費率
•義務和承諾
•表外安排
概述
我們是一家自營、自營的房地產投資信託基金(REIT),通過我們的子公司擁有並投資於服務於醫療保健行業的房地產。
我們的主要業務包括收購、融資和擁有房地產,這些房地產將出租給醫療保健領域的第三方租户。我們主要通過將物業出租給租户和擁有由美國各地的第三方物業管理公司運營的物業來獲得收入。還有加拿大。
我們的投資組合主要包括熟練護理/過渡護理設施、老年住房社區(“高級住房租賃”)以及專科醫院和其他設施,每個項目均租賃給第三方運營商;由第三方物業經理根據物業管理協議運營的高級住房社區(“高級住房管理”);應收貸款投資;優先股投資以及對一家未合併合資企業的投資。
最近股市和債市的動盪顯著增加了我們的資金成本,並使潛在房地產投資的市場價值難以確定,因此,只要這些市場狀況持續下去,我們預計就不會進行任何實質性的房地產投資。
如果市場狀況改善,我們預計將擴大我們的投資組合,同時按租户、設施類型和醫療保健行業的地理位置分散我們的投資組合。我們計劃主要通過直接或間接投資醫療房地產來實現這些目標,包括與選定的開發商一起開發專門建造的醫療設施。我們還打算通過精選的資產出售和與租户的其他安排,實現按租户和設施類型多樣化我們的投資組合的目標。
我們希望主要通過收購美國和加拿大的輔助生活、獨立生活和記憶護理社區,以及收購美國的熟練護理/過渡性護理和行為健康設施來擴大我們的投資組合。我們已經並且如果市場狀況改善,預計將繼續機會性地收購其他類型的醫療保健房地產,直接或間接發起由醫療機構擔保的融資,並投資於老年住房社區和熟練護理/過渡性護理設施的開發。我們還希望通過與特定開發商達成管道協議和其他安排,開發專門建造的醫療設施,從而擴大我們的產品組合。我們還希望與現有運營商合作,尋找戰略發展機會。這些機會可能包括更換、翻新或擴大我們投資組合中可能已變得不那麼有競爭力的設施,以及提供有吸引力的風險調整後回報的新發展機會。除了通過三重租賃進行收購外,我們預計將繼續尋求其他形式的投資,包括對老年人住房管理社區的投資,夾層和擔保債務投資,以及老年人住房社區和熟練護理/的合資企業。
過渡性護理設施。我們還希望通過有選擇地處置表現不佳的設施,或者與新的或現有的運營商合作,將表現不佳但前景看好的物業轉讓給新的運營商,從而繼續增強我們的投資組合的實力。
就我們的債務和優先股投資而言,一般而言,我們會在有吸引力的投資機會出現,並且(A)物業處於或接近開發階段,(B)物業已完成開發,但設施的運營尚未穩定,或(C)貸款投資將為現有關係提供資金時,發起貸款並進行優先股權投資。我們與貸款來源和優先股投資相關的發展戰略的一個關鍵組成部分是,我們可以選擇購買由借款人(直接或間接為我們的貸款投資提供擔保)或我們所投資的實體擁有的基礎房地產。這些期權在各種標準(如時間流逝或某些經營目標的實現)出現時即可行使,行使期權時確定購買價格的方法是根據我們對醫療保健房地產投資進行估值時使用的相同估值方法預先設定的。這種專有的開發渠道戰略使我們能夠使我們的收入來源多樣化,並與運營商和開發商建立關係,併為我們提供了在現有房地產投資組合中增加新物業的選項,如果我們確定這些物業在可行使期權時提高了我們的投資組合和股東價值。
我們在我們的醫療保健房地產投資策略中採用了嚴格的機會主義方法,投資於為股息增長和資產價值增值提供有吸引力的機會的資產,同時保持資產負債表的實力和流動性,從而創造長期股東價值。
隨着2011年1月1日開始的納税年度美國聯邦所得税申報單的提交,我們選擇被視為房地產投資信託基金(REIT)。我們相信,我們一直在組織和運營,我們打算繼續運營,以符合REIT的資格。我們透過傘式合夥經營(通常稱為UPREIT架構),其中我們的所有物業及資產基本上由特拉華州有限合夥企業Sabra Health Care Limited Partnership(“營運合夥企業”)持有,吾等為該合夥企業的唯一普通合夥人,而我們的一間全資附屬公司目前是唯一的有限合夥人,或由營運合夥企業的附屬公司持有。
新冠肺炎
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎為流行病,美國宣佈新冠肺炎為全國緊急狀態。在其間的幾個月裏,新冠肺炎傳播到了全球,並領導世界各地的政府和其他當局,包括美國的聯邦、州和地方當局,採取了旨在控制疫情蔓延的措施,包括限制行動自由和商業活動,如旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離和就地避難令。儘管政府已經取消或縮減了其中一些限制,但最近新冠肺炎感染人數的激增導致了某些限制的重新實施,並可能導致其他限制措施的重新實施,以應對減少新冠肺炎傳播的努力。這些措施可能會在相當長的一段時間內保持不變。新冠肺炎疫情和防止其蔓延的措施已經產生了負面影響,預計將繼續在多個方面對我們和我們的業務產生負面影響,包括但不限於:
•我們的租户和借款人的入住率下降,運營成本增加,這對他們的經營業績產生了負面影響,並可能對他們分別向我們全額和及時支付租金和償債的能力產生不利影響。在某些情況下,我們可能需要重組租户的長期租金義務,而且可能無法按照目前對我們有利的條款這樣做。減少或修改租金和償債金額可能導致確定我們的全部投資不可收回,這可能導致減值費用。到目前為止,新冠肺炎對我們的熟練護理/過渡性護理機構經營者的影響已經部分緩解,因為他們已經從州和聯邦援助計劃中獲得或預期得到幫助,包括通過CARE法案(如下文“熟練護理機構報銷費率”中的定義和進一步描述),儘管這些福利在每個經營者的基礎上有所不同,可能不能提供足夠的救濟來履行他們對我們的租金義務。在2020年9月1日之前,我們的老年住房運營商幾乎不能獲得這些項目;截至2020年9月1日,符合條件的輔助生活設施運營商可以通過CARE法案申請資金,已收到或預計將收到的援助將部分緩解新冠肺炎對符合條件的輔助生活設施運營商的負面影響。截至2020年9月30日,我們的租户和借款人繼續按照過去的做法支付預期的現金租金和償債義務。然而,新冠肺炎疫情持續的時間越長,我們的租户和借款人開始違約的可能性就越大。此類違約可能會對我們的運營結果和流動性造成實質性的不利影響。, 此外還會產生潛在的減損費用。
•在我們的High Housing管理的投資組合中,以及在我們與Enlivant和TPG房地產(TPG的房地產平臺)附屬公司的合資企業中49%的股權中,減少了入住率,增加了運營成本,
本集團擁有由Enlivant(“Enlivant合資企業”)管理的高級住宅社區,這對這些投資的經營業績產生了負面影響,預計也將繼續產生負面影響。如上所述,截至2020年9月1日,符合條件的輔助生活設施運營商可以通過CARE法案申請資金,已收到或預計將收到的援助將部分緩解新冠肺炎對我們的老年人住房管理投資組合和Enlivant合資企業的負面影響。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏,我們根據CARE法案確認了420萬美元的政府撥款。此外,2020年10月1日,美國衞生與公眾服務部(Department Of Health And Human Services)宣佈向已經收到資金的輔助生活設施運營商和之前不符合資助條件的人提供200億美元的新資金。我們在High Housing-Managed投資組合和Enlivant合資公司的投資的經營業績長期惡化,可能導致我們的全部投資無法收回,這可能導致減值費用。
我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的財務業績反映了我們對新冠肺炎對我們業務影響的評估結果,包括但不限於我們對長期或其他資產的潛在減值的評估,對金融工具的信用損失的衡量,對任何租賃修訂的評估,對租賃會計影響的評估,對公允價值的估計,以及我們作為持續經營企業的能力。
收購
在截至2020年9月30日的前九個月裏,我們總共以1.137億美元收購了三個高級住房租賃社區和一個高級住房管理社區。有關這些收購的更多信息,請參見簡明合併財務報表附註中的附註3,“最近的房地產收購”。
性情
在截至2020年9月30日的9個月內,我們完成了7個熟練護理/過渡性護理設施的出售,扣除關閉成本後,總對價為4110萬美元。這些設施的資產和負債的賬面淨值為3830萬美元,銷售淨收益總計280萬美元。
關鍵會計政策
我們的簡明綜合中期財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)並結合美國證券交易委員會的規則和規定編制的。編制我們的財務報表需要管理層對本質上不確定的事項作出重大判斷、假設和估計。這些判斷影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和費用。由於不同的估計或假設,我們的財務報表中可能會報告非常不同的金額。此外,其他公司可能使用不同的估計,這可能會影響我們的運營結果與類似業務公司的可比性。管理層認為至關重要的會計政策的討論包括在我們提交給SEC的2019年年度報告Form 10-K的第二部分第7項中,這些政策涉及重大的管理層判斷和假設,需要對本質上不確定的事項進行估計,而且因為它們對於理解和評估我們報告的財務業績很重要。在截至2020年9月30日的9個月裏,我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
最近發佈的會計準則更新
有關最近發佈的會計準則更新的信息,請參閲“簡明合併財務報表附註”中的附註2,“重要會計政策摘要”。
運營結果
截至2020年9月30日,我們的投資組合包括425個待投資房地產、1個待售資產、1個直接融資租賃投資、19個應收貸款投資、6個優先股投資和1個未合併合資企業投資。截至2019年9月30日,我們的投資組合包括持有用於投資的約434個房地產,1個直接融資租賃投資,20個應收貸款投資,9個優先股權投資和1個未合併合資企業投資。總體而言,我們預計,由於投資和處置活動以及我們投資組合中預期的未來變化,與我們投資組合相關的收入和支出在未來時期將與之前的相應時期相比出現波動。由於正在進行的收購和處置活動,目前的運營結果不能直接進行比較。
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月的運營結果比較(單位:美元):
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| 截至9月30日的三個月, | | 增加/(減少) | | 百分比 差異化 | | 因收購、起源和處置而產生的差異(1) | | 剩餘差異(2) |
| 2020 | | 2019 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
租金及相關收入 | $ | 100,612 | | | $ | 110,104 | | | $ | (9,492) | | | (9) | % | | $ | 1,717 | | | $ | (11,209) | |
利息和其他收入 | 3,299 | | | 3,325 | | | (26) | | | (1) | % | | (283) | | | 257 | |
住宿費和服務 | 39,341 | | | 36,405 | | | 2,936 | | | 8 | % | | 2,429 | | | 507 | |
費用: | | | | | | | | | | | |
折舊攤銷 | 44,209 | | | 43,092 | | | 1,117 | | | 3 | % | | 854 | | | 263 | |
利息 | 24,904 | | | 29,255 | | | (4,351) | | | (15) | % | | (220) | | | (4,131) | |
三重淨資產組合運營費用 | 5,249 | | | 5,611 | | | (362) | | | (6) | % | | 66 | | | (428) | |
高級住房管理投資組合運營費用 | 27,745 | | | 23,979 | | | 3,766 | | | 16 | % | | 1,764 | | | 2,002 | |
一般和行政 | 7,216 | | | 8,709 | | | (1,493) | | | (17) | % | | — | | | (1,493) | |
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(收回)貸款損失準備金和其他準備金 | (90) | | | 57 | | | (147) | | | (258) | % | | — | | | (147) | |
房地產減值 | 3,154 | | | 13,966 | | | (10,812) | | | (77) | % | | (3,131) | | | (7,681) | |
其他收入(費用): | | | | | | | | | | | |
債務清償損失 | (139) | | | (644) | | | 505 | | | (78) | % | | (139) | | | 644 | |
其他收入 | 115 | | | 215 | | | (100) | | | (47) | % | | — | | | (100) | |
房地產銷售淨收益(虧損) | 2,715 | | | (19) | | | 2,734 | | | NM | | 2,734 | | | — | |
未合併合資企業的收入(虧損) | 2,766 | | | (605) | | | 3,371 | | | (557) | % | | 7,538 | | | (4,167) | |
所得税優惠(費用) | 138 | | | (826) | | | 964 | | | (117) | % | | — | | | 964 | |
(1) 代表截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月相比的美元金額增加(減少),這是2019年7月1日之後進行的投資/處置的結果。
(2) 代表截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月相比的美元金額增加(減少),這不是2019年7月1日之後進行的投資/處置的直接結果。
租金及相關收入
在截至2020年9月30日的三個月中,我們確認了1.06億美元的租金收入,而截至2019年9月30日的三個月為1.101億美元。租金收入淨減少950萬美元,主要是由於(I)與租賃相關的淨減少1210萬美元,我們得出結論,這些租賃不應再按應計制入賬,以及(Ii)2019年7月1日之後處置的物業減少100萬美元。1210萬美元的淨減少包括非現金租金收入減少1310萬美元,其中包括與Signature Healthcare和Genesis Healthcare,Inc.有關的1430萬美元的註銷,由於這些租户的持續經營問題,這兩家公司的租賃不再按應計制核算,部分被賺取的現金租金增加100萬美元所抵消。這些減幅被(I)2019年7月1日之後購買的物業增加270萬美元和(Ii)與物業税退還相關的100萬美元增加部分抵消。
由於採用了主題842,我們報告的租金和相關收入在未來可能會受到更大的變異性。但是,我們不能保證這些收入的時間和數量。根據我們所有租賃協議的條款,到期金額受合同增加的影響,或有租金收入可能來自某些租賃協議。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內,沒有重大或有租金收入。
利息和其他收入
利息及其他收入主要包括應收貸款投資所賺取的收入、優先股權投資所賺取的優先回報以及直接融資租賃的收入。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏,我們確認了330萬美元的利息和其他收入。在截至2020年9月30日的三個月內,我們確認了與專科醫院向專科醫院轉型相關的30萬美元的租賃終止收入
新操作員。此外,我們確認2019年7月1日之後償還的投資收入減少了70萬美元,但2019年7月1日之後償還的投資收入增加了40萬美元,部分抵消了這一減少。
住院費和服務
在截至2020年9月30日的三個月中,我們確認了3930萬美元的居民費用和服務,而截至2019年9月30日的三個月為3640萬美元。290萬美元的淨增長主要是由於(I)2019年7月1日之後收購的兩個高級住房管理社區增加了240萬美元,以及(Ii)2019年11月過渡到高級住房管理社區的一個高級住房租賃社區增加了110萬美元,但由於入住率下降,2019年7月1日之前收購的高級住房管理社區減少了60萬美元,部分抵消了這一增加。在截至2020年9月30日的三個月裏,根據CARE法案確認的120萬美元的政府補助收入包括在居民費用和服務中。
折舊及攤銷
在截至2020年9月30日的三個月中,我們產生了4420萬美元的折舊和攤銷費用,而截至2019年9月30日的三個月為4310萬美元。淨增110萬美元的主要原因是,2019年7月1日之後收購的物業增加了160萬美元,但2019年7月1日之後處置的物業減少了70萬美元,部分抵消了這一增長。
利息支出
我們產生的利息支出包括借款成本加上與債務相關的遞延融資成本的攤銷。在截至2020年9月30日的三個月中,我們產生了2490萬美元的利息支出,而截至2019年9月30日的三個月為2930萬美元。淨減少440萬美元,主要是由於(I)與贖回2023年到期的5.375的優先無抵押票據(“2023年票據”)有關的利息支出減少280萬美元,(Ii)與部分償還美元定期貸款有關的利息支出減少210萬美元,(Ii)利息支出減少210萬美元,這與贖回2023年到期的2023年優先無抵押票據(“2023年票據”)有關。利率下調(3)與循環信貸安排(定義見下文)未償還借款有關的利息支出減少210萬美元利率下調以及(Iv)與我們的利率對衝相關的非現金利息支出減少60萬美元,這一減少被與發行2029年債券(定義如下)相關的利息支出增加360萬美元部分抵消。
三重淨資產組合運營費用
在截至2020年9月30日的三個月中,我們確認了520萬美元的三重淨投資組合運營費用,而截至2019年9月30日的三個月為560萬美元。淨減少40萬美元主要與截至2019年9月30日的三個月內為過渡到新運營商的設施支付的物業税有關,新運營商現在直接支付物業税。
高級住房-管理投資組合運營費用
在截至2020年9月30日的三個月中,我們確認了2,770萬美元的High Housing管理投資組合運營費用,而截至2019年9月30日的三個月為2,400萬美元。淨增380萬美元主要是由於(I)2019年7月1日之後收購的兩個高級住房管理社區增加了180萬美元,以及(Ii)一個於2019年11月過渡到高級住房管理社區的高級住房租賃社區增加了100萬美元。剩下的增長主要是由於新冠肺炎疫情導致的供應和勞動力需求增加。
一般和管理VE費用
一般和行政費用包括與薪酬相關的費用以及專業服務、辦公成本、與資產管理相關的其他成本以及併購成本。在截至2020年9月30日的三個月中,一般和行政費用為720萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為870萬美元。150萬美元的淨減少主要是因為股票薪酬支出減少了230萬美元,但由於員工人數增加和員工選擇以現金形式獲得年度獎金機會,員工薪酬增加了90萬美元,抵消了這一減少。基於股票的薪酬支出從截至2019年9月30日的三個月的330萬美元下降到截至2020年9月30日的三個月的90萬美元,主要原因是管理層股權薪酬的績效歸屬假設發生了變化,員工選擇以現金形式獲得年度獎金機會。我們預計基於股票的薪酬支出將根據我們股票價格的變化和與績效薪酬相關的估計而在不同時期波動。
(收回)貸款損失準備金和其他準備金
在截至2020年9月30日的三個月裏,我們確認收回了10萬美元的貸款損失和其他準備金,主要與貸款損失準備金相關。在截至2019年9月30日的三個月中,我們確認了10萬美元的貸款損失準備金和其他準備金,所有這些準備金都與貸款損失準備金相關。
房地產減值
在截至2020年9月30日的三個月內,我們確認了與三個老年住房社區和一個熟練護理/過渡護理設施相關的320萬美元房地產減值。在截至2019年9月30日的三個月內,我們確認了與隨後出售的三個熟練護理/過渡護理設施和四個老年住房社區相關的1400萬美元房地產減值。
債務清償損失
在截至2020年9月30日的三個月內,我們確認了與沖銷遞延融資成本有關的債務清償虧損10萬美元,這是與擔保抵押票據的貸款的買方承擔抵押票據有關的。截至2019年9月30日止三個月,吾等確認與訂立信貸協議(定義見下文)而註銷未攤銷遞延融資成本有關的債務清償虧損60萬美元。
其他收入
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內,我們分別確認了10萬美元和20萬美元的其他收入,這些收入主要與與遺留Care Capital Properties,Inc.投資相關的和解付款有關。
房地產銷售淨利(損)
在截至2020年9月30日的三個月內,我們確認了與處置熟練護理/過渡護理設施有關的房地產銷售淨收益總計270萬美元。在截至2019年9月30日的三個月中,我們確認了與之前完成的銷售相關的19,000美元銷售費用。
未合併合資企業的收益(虧損)
在截至2020年9月30日的三個月裏,我們確認了我們未合併合資企業的280萬美元收入,而截至2019年9月30日的三個月虧損了60萬美元。340萬美元的淨增長主要是由於(I)我們對合資企業的基差進行了310萬美元的淨調整,這是由於合資企業完成了處置14個老年住房社區的戰略計劃和折舊調整,但部分被截至2020年9月30日的三個月中出售合資企業戰略處置計劃中最後一個老年住房社區的50萬美元的虧損所抵消,(Ii)根據CARE法案確認的300萬美元的政府贈款收入,以及(Iii)主要由於減少而減少的200萬美元的利息支出。部分偏移量(I)截至2020年9月30日,由於新冠肺炎疫情相關的供應和勞動力需求增加以及保險費用增加,合資企業擁有的設施的運營費用增加了250萬美元;(Ii)收入減少了170萬美元 從合資企業擁有的設施到2020年9月30日,主要是由於入住率下降。
所得税優惠(費用)
在截至2020年9月30日的三個月裏,我們確認了10萬美元的所得税優惠,而截至2019年9月30日的三個月,我們確認了80萬美元的所得税支出。減少的主要原因是老年人住房管理社區的應税收入減少。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月的運營結果比較(單位:美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加/(減少) | | 百分比 差異化 | | 因收購、起源和處置而產生的差異(1) | | 剩餘差異(2) |
| 2020 | | 2019 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
租金及相關收入 | $ | 319,851 | | | $ | 339,291 | | | $ | (19,440) | | | (6) | % | | $ | (7) | | | $ | (19,433) | |
利息和其他收入 | 8,756 | | | 77,145 | | | (68,389) | | | (89) | % | | (1,794) | | | (66,595) | |
住宿費和服務 | 117,908 | | | 89,537 | | | 28,371 | | | 32 | % | | 7,095 | | | 21,276 | |
費用: | | | | | | | | | | | |
折舊攤銷 | 132,579 | | | 137,517 | | | (4,938) | | | (4) | % | | 218 | | | (5,156) | |
利息 | 75,900 | | | 99,181 | | | (23,281) | | | (23) | % | | (375) | | | (22,906) | |
三重淨資產組合運營費用 | 15,481 | | | 17,140 | | | (1,659) | | | (10) | % | | (1,225) | | | (434) | |
高級住房管理投資組合運營費用 | 82,976 | | | 60,258 | | | 22,718 | | | 38 | % | | 5,100 | | | 17,618 | |
一般和行政 | 24,650 | | | 24,952 | | | (302) | | | (1) | % | | — | | | (302) | |
貸款損失準備金和其他準備金 | 706 | | | 1,457 | | | (751) | | | (52) | % | | — | | | (751) | |
房地產減值 | 3,154 | | | 119,102 | | | (115,948) | | | (97) | % | | (102,238) | | | (13,710) | |
其他收入(費用): | | | | | | | | | | | |
債務清償損失 | (531) | | | (10,763) | | | 10,232 | | | (95) | % | | (531) | | | 10,763 | |
其他收入 | 2,308 | | | 385 | | | 1,923 | | | 499 | % | | — | | | 1,923 | |
房地產銷售淨收益 | 2,828 | | | 1,216 | | | 1,612 | | | 133 | % | | 1,612 | | | — | |
未合併合資企業的虧損 | (13,037) | | | (5,635) | | | (7,402) | | | 131 | % | | (1,580) | | | (5,822) | |
所得税費用 | (1,337) | | | (2,292) | | | 955 | | | (42) | % | | — | | | 955 | |
(1) 代表截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比的美元金額增加(減少),這是2019年1月1日之後進行的投資/處置的結果。
(2) 代表截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比的美元金額增加(減少),這不是2019年1月1日之後進行的投資/處置的直接結果。
租金及相關收入
在截至2020年9月30日的9個月中,我們確認了3.199億美元的租金收入,而截至2019年9月30日的9個月,我們確認了3.393億美元的租金收入。租金收入淨減少1,940萬美元主要是由於(I)與租賃有關的減少1,410萬美元,我們得出的結論是不應再按應計制入賬,(Ii)分別於2019年4月和2019年11月過渡到高級住房管理社區的21個假日社區和一個高級住房租賃社區減少了1,010萬美元,以及(Iii)2019年1月1日之後處置的物業減少了740萬美元。1410萬美元的減少包括1370萬美元的非現金租金收入的減少,其中包括與Signature Healthcare和Genesis Healthcare,Inc.有關的1430萬美元的註銷,由於這些租户的持續經營問題,這兩家公司的租約不再按應計制記賬,以及賺取的現金租金減少40萬美元。這些數額被(I)2019年1月1日之後收購的物業增加740萬美元和(Ii)與物業税退還相關的270萬美元增加部分抵消。
由於採用了主題842,我們報告的租金和相關收入在未來可能會受到更大的變異性。但是,我們不能保證這些收入的時間和數量。根據我們所有租賃協議的條款,到期金額受合同增加的影響,或有租金收入可能來自某些租賃協議。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內,沒有重大或有租金收入。
利息和其他收入
利息及其他收入主要包括應收貸款投資所賺取的收入、優先股權投資所賺取的優先回報以及直接融資租賃的收入。在截至以下日期的九個月內
2020年9月30日,我們確認了880萬美元的利息和其他收入,而截至2019年9月30日的9個月為7710萬美元。淨減少6840萬美元主要是由於(I)與2019年4月21個假日社區過渡到我們的高級住房管理投資組合有關的6690萬美元的收入,包括5720萬美元的租賃終止付款和與承擔固定資產淨負債相關的970萬美元的收益,以及(Ii)2019年1月1日之後償還的投資收入減少240萬美元,但被2019年1月1日之後的投資收入增加60萬美元部分抵消。
住院費和服務
在截至2020年9月30日的9個月中,我們確認了1.179億美元的居民費用和服務,而截至2019年9月30日的9個月為8950萬美元。淨增加2,840萬美元主要是由於(I)分別於2019年4月和2019年11月過渡為高級住房管理社區的21個假日社區和一個高級住房租賃社區增加了2,060萬美元,以及(Ii)2019年1月1日之後收購的兩個高級住房管理社區增加了710萬美元。在截至2020年9月30日的9個月裏,居民費用和服務中包括根據CARE法案確認的120萬美元的政府補助收入。
折舊及攤銷
在截至2020年9月30日的9個月中,我們產生了1.326億美元的折舊和攤銷費用,而截至2019年9月30日的9個月的折舊和攤銷費用為1.375億美元。淨減少490萬美元主要是由於(I)由於與2019年4月21個假日社區過渡到高級住房管理社區相關的租賃無形攤銷加速而減少570萬美元,以及(Ii)2019年1月1日之後處置的物業減少430萬美元,但被2019年1月1日之後收購的物業增加460萬美元部分抵消。
利息支出
我們產生的利息支出包括借款成本加上與債務相關的遞延融資成本的攤銷。在截至2020年9月30日的9個月中,我們產生了7590萬美元的利息支出,而截至2019年9月30日的9個月的利息支出為9920萬美元。淨減少2,330萬美元主要是由於(I)與2019年6月到期的5.5%優先無抵押票據(“2021年票據”)和2019年10月到期的2023年票據的贖回有關的利息支出合計減少2310萬美元;(Ii)與循環信貸安排上的未償還借款有關的利息支出減少910萬美元;以及(Ii)與2019年6月到期的5.5%優先無抵押票據(“2021年票據”)和2019年10月到期的2023年票據的贖回有關的利息支出減少910萬美元。利率下調(三)因部分償還美元定期貸款而減少的利息開支650萬美元利率下調以及(Iv)與我們的利率對衝相關的非現金利息支出減少130萬美元,這一減少被與發行2024年債券(定義見下文)和2029年債券相關的總計1720萬美元的利息支出增加部分抵消。
T三倍淨值投資組合運營費用
在截至2020年9月30日的9個月中,我們確認了1550萬美元的三重淨投資組合運營費用,而截至2019年9月30日的9個月為1710萬美元。170萬美元的淨減少主要與2019年1月1日之後處置的物業相關的120萬美元的減少有關,其餘的減少主要與截至2020年9月30日的9個月期間為過渡到現在直接繳納物業税的新運營商的設施支付的物業税有關。
高級住房-管理投資組合運營費用
在截至2020年9月30日的9個月中,我們確認了8300萬美元的運營費用,而截至2019年9月30日的9個月為6030萬美元。淨增加2,270萬美元主要是由於(I)分別於2019年4月和2019年11月過渡為高級住房管理社區的21個假日社區和一個高級住房租賃社區增加了1,480萬美元,以及(Ii)2019年1月1日之後收購的兩個高級住房管理社區增加了510萬美元。剩下的增長主要是由於新冠肺炎疫情導致的供應和勞動力需求增加。
一般和行政費用
一般和行政費用包括與薪酬相關的費用以及專業服務、辦公成本、與資產管理相關的其他成本以及併購成本。在截至2020年9月30日的9個月中,一般和行政費用為2470萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為2500萬美元。淨減少30萬美元主要與基於股票的薪酬支出減少320萬美元有關,但由於員工人數增加和員工選擇以現金形式獲得年度獎金機會,員工薪酬增加了270萬美元,抵消了這一減少。基於股票的薪酬支出減少,從去年的880萬美元
截至2019年9月30日的9個月,截至2020年9月30日的9個月為570萬美元,主要是由於管理層股權薪酬的績效歸屬假設發生了變化,員工選擇以現金形式獲得年度獎金機會。我們預計基於股票的薪酬支出將根據我們股票價格的變化和與績效薪酬相關的估計而在不同時期波動。
貸款損失準備金和其他準備金
在截至2020年9月30日的9個月中,我們確認了70萬美元的貸款損失準備金和其他準備金,主要與貸款損失準備金相關。在截至2019年9月30日的9個月中,我們確認了150萬美元的貸款損失準備金和其他準備金,所有這些準備金都與貸款損失準備金相關。
房地產減值
在截至2020年9月30日的9個月內,我們確認了與三個老年住房社區和一個熟練護理/過渡護理設施相關的320萬美元房地產減值。在截至以下日期的九個月內2019年9月30日,我們確認了1.191億美元的房地產減值,其中包括(I)與我們出售的30個老年護理中心設施和另外一個老年護理中心設施有關的9520萬美元我們向另一家運營商過渡,金額包括1,020萬美元與我們估計的合同賠償義務有關,以及(Ii)2,390萬美元與隨後出售的5個熟練護理/過渡護理設施和4個老年住房社區有關。
債務清償損失
在截至2020年9月30日的9個月內,我們確認了與註銷遞延融資成本有關的債務清償虧損50萬美元,這些債務與出售三項獲得三筆抵押票據的貸款有關。截至2019年9月30日止九個月,吾等確認清償債務虧損1,080萬美元,包括(I)與贖回2021年票據有關的1,010萬美元,包括向票據持有人支付的690萬美元及提前贖回的法律費用,以及與未攤銷遞延融資及溢價成本相關的320萬美元註銷,以及(Ii)與訂立信貸協議相關的未攤銷遞延融資成本的註銷60萬美元。
其他收入
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中,我們分別確認了230萬美元和40萬美元的其他收入,主要與與中共遺留投資相關的和解付款有關。
房地產銷售淨收益
在截至2020年9月30日的9個月內,我們確認與處置7個熟練護理/過渡護理設施有關的房地產銷售淨收益總計280萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中,我們確認與處置31個熟練護理/過渡護理設施和7個老年住房社區有關的房地產銷售淨收益總計120萬美元。
未合併合資企業的虧損
在截至2020年9月30日的9個月中,我們確認了未合併合資企業的1300萬美元虧損,而截至2019年9月30日的9個月虧損為560萬美元。淨增加740萬美元主要是因為(I)截至2020年9月30日,合資企業擁有的設施的運營費用增加了630萬美元,主要原因是與新冠肺炎疫情有關的供應和勞動力需求增加,以及保險費用增加。(Ii)折舊490萬美元與我們在合資企業中的基差有關的調整、(Iii)收入減少240萬美元從該合資企業截至2020年9月30日擁有的設施主要原因是入住率下降,以及(Iv)銷售虧損增加160萬美元,主要與出售12個老年人住房社區有關,但增加部分被(I)利息支出減少460萬美元(主要是由於利率下降和(Ii)根據CARE法案確認的300萬美元的政府撥款收入。
所得税費用
在截至2020年9月30日的9個月中,我們確認了130萬美元的所得税支出,而截至2019年9月30日的9個月確認的所得税支出為230萬美元。減少的主要原因是老年人住房管理社區的應税收入減少。
運營資金和調整後的運營資金
我們認為,按照公認會計原則的定義,普通股股東的淨收入是最合適的收益衡量標準。我們還認為,根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)的定義,普通股股東應佔運營資金(“FFO”)和普通股股東運營調整後資金(“AFFO”)(以及相關每股金額)是衡量我們經營業績的重要非GAAP補充指標。由於房地產資產使用的歷史成本會計慣例要求直線折舊(土地除外),這種會計列報意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而可預測地遞減。然而,由於房地產價值在歷史上一直隨着市場和其他條件的上升或下降而上升或下降,因此使用歷史成本核算折舊的房地產投資信託基金的經營業績報告可能提供的信息較少。因此,NAREIT創建了FFO,作為衡量REITs經營業績的補充指標,根據GAAP的定義,該指標將歷史成本折舊和攤銷等項目從普通股股東的淨收入中剔除。FFO的定義是普通股股東應佔淨收益,根據公認會計原則計算,不包括房地產處置的損益和我們在與我們未合併的合資企業相關的房地產處置中所佔的收益或損失,加上與非控股權益相關的淨額,加上我們與未合併的合資企業相關的我們應佔的折舊和攤銷份額,以及房地產減損費用。AFFO的定義是不包括併購成本、股票薪酬費用、非現金租金及相關收入、非現金利息收入的FFO, 非現金利息支出、債務清償損失的非現金部分、貸款損失撥備和其他準備金、非現金租賃終止收入和遞延所得税,以及其他非現金收入和支出項目(包括衍生工具的無效損益,以及與非控股權益相關的非現金收入和支出金額)以及我們應佔的與未合併合資企業相關的非現金調整部分。我們相信,FFO和AFFO(以及相關的每股金額)的使用,再加上所需的GAAP陳述,提高了投資者對我們經營業績的理解,並使不同REITs之間的經營業績比較更有意義。我們認為FFO和AFFO是審查比較經營和財務業績的有用指標,因為通過剔除上述適用項目,FFO和AFFO可以幫助投資者比較我們在不同時期的經營業績或與其他公司的經營業績進行比較。雖然FFO和AFFO是衡量REITs經營業績的相關和廣泛使用的指標,但它們並不代表GAAP定義的運營現金流或普通股股東的淨收入,在評估我們的流動性或經營業績時不應被視為替代這些指標。FFO和AFFO也不考慮與我們的房地產資產相關的資本支出相關的成本,也不聲稱它們表明了可用於滿足我們未來現金需求的現金。此外,我們對FFO和AFFO的計算可能無法與其他REITs報告的FFO和AFFO相提並論,這些REITs沒有按照當前的NAREIT定義定義FFO,或者解釋了當前的NAREIT定義或定義了與我們不同的AFFO。
下表與我們對截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的FFO和AFFO的計算一致,與同期(除股票和每股金額外)普通股股東的淨收入(GAAP財務指標最直接的可比性)一致:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 36,460 | | | $ | 23,282 | | | $ | 101,300 | | | $ | 29,255 | |
房地產資產折舊及攤銷 | 44,209 | | | 43,092 | | | 132,579 | | | 137,517 | |
與非控制性權益相關的房地產資產的折舊和攤銷 | — | | | (14) | | | — | | | (93) | |
與非合併合資企業有關的房地產資產的折舊和攤銷 | 10,391 | | | 5,439 | | | 21,525 | | | 16,102 | |
房地產銷售淨(利)損 | (2,715) | | | 19 | | | (2,828) | | | (1,216) | |
與未合併的合資企業有關的房地產銷售淨(利)損 | (7,537) | | | — | | | 3,271 | | | 1,690 | |
房地產減值 | 3,154 | | | 13,966 | | | 3,154 | | | 119,102 | |
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歸屬於普通股股東的FFO | 83,962 | | | 85,784 | | | 259,001 | | | 302,357 | |
| | | | | | | |
併購成本 | 5 | | | 130 | | | 433 | | | 192 | |
基於股票的薪酬費用 | 916 | | | 3,259 | | | 5,651 | | | 8,829 | |
非現金租賃及相關收入 | 7,907 | | | (4,958) | | | 1,340 | | | (12,965) | |
非現金利息收入 | (608) | | | (555) | | | (1,743) | | | (1,680) | |
非現金利息支出 | 2,069 | | | 2,523 | | | 6,527 | | | 7,846 | |
| | | | | | | |
債務清償損失的非現金部分 | 139 | | | 642 | | | 531 | | | 3,866 | |
貸款損失準備金和其他準備金 | (90) | | | 57 | | | 706 | | | 1,457 | |
非現金租賃終止收入 | — | | | — | | | — | | | (9,725) | |
與未合併合資企業相關的其他非現金調整 | 394 | | | 777 | | | 1,337 | | | 2,923 | |
其他非現金調整 | 110 | | | (3) | | | 137 | | | 95 | |
| | | | | | | |
可歸因於普通股股東的AFFO | $ | 94,804 | | | $ | 87,656 | | | $ | 273,920 | | | $ | 303,195 | |
| | | | | | | |
FFO 每股稀釋後普通股股東應佔 | $ | 0.41 | | | $ | 0.45 | | | $ | 1.25 | | | $ | 1.64 | |
| | | | | | | |
每股稀釋後普通股股東應佔的AFFO | $ | 0.46 | | | $ | 0.46 | | | $ | 1.32 | | | $ | 1.63 | |
| | | | | | | |
已發行普通股加權平均數,稀釋後: | | | | | | | |
歸屬於普通股股東的FFO | 206,727,167 | | | 191,952,389 | | | 206,442,674 | | | 184,698,411 | |
| | | | | | | |
可歸因於普通股股東的AFFO | 207,523,386 | | | 192,590,320 | | | 207,288,178 | | | 185,480,674 | |
| | | | | | | |
下表列出了與上述普通股股東應佔淨收益中包括的某些其他項目相關的附加信息,以及每個項目中普通股股東在FFO和AFFO中所佔的部分,這可能有助於評估我們的經營業績。有關這些項目的更多信息(單位:百萬),請參閲上面的“-運營結果”:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 淨收入 | | FFO | | AFFO | | 淨收入 | | FFO | | AFFO |
租金及相關收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與非現金應收賬款餘額/租賃無形資產註銷有關的收入減少 | $ | 14.3 | | | $ | 1.5 | | | $ | 14.3 | | | $ | 1.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 20.8 | | | $ | 7.4 | | | $ | 20.8 | | | $ | 7.4 | | | $ | — | | | $ | — | |
居民FESS和服務: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
《關愛法案》撥款收入 | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | |
利息和其他收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租賃終止收入 | 0.3 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | | | 66.9 | | | 0.3 | | | 66.9 | | | 0.3 | | | 57.2 | |
與贖回2021年債券相關的增量利息支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.0 | | | — | | | 1.0 | | | — | | | 1.0 | |
高級住房管理投資組合運營費用: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
新冠肺炎疫情相關費用 | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 3.2 | | | — | | | 3.2 | | | — | | | 3.2 | | | — | |
一般和行政費用: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
中共過渡期費用 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
併購成本 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.4 | | | 0.2 | | | 0.4 | | | 0.2 | | | — | | | — | |
(追回)壞賬撥備 | (0.1) | | | 0.1 | | | (0.1) | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.7 | | | 1.5 | | | 0.7 | | | 1.5 | | | — | | | — | |
債務清償損失 | 0.1 | | | 0.6 | | | 0.1 | | | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.5 | | | 10.8 | | | 0.5 | | | 10.8 | | | — | | | 6.9 | |
其他收入 | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 2.3 | | | 0.4 | | | 2.3 | | | 0.4 | | | 2.3 | | | 0.4 | |
未合併合資企業的虧損: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
《關愛法案》撥款收入 | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | |
遞延所得税優惠(費用) | 0.1 | | | (0.6) | | | 0.1 | | | (0.6) | | | — | | | — | | | (0.3) | | | (1.7) | | | (0.3) | | | (1.7) | | | — | | | — | |
新冠肺炎疫情相關費用 | 1.3 | | | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | | | — | | | 4.1 | | | — | | | 4.1 | | | — | | | 4.1 | | | — | |
流動性與資本資源
截至2020年9月30日,我們擁有約9.79億美元的流動性,包括3500萬美元的無限制現金和現金等價物,以及9.44億美元循環信貸安排下的可用借款。信貸協議還包含一個手風琴功能,可以根據條款和條件將可用借款總額增加到27.5億美元(從20億美元外加1.25億加元)。
我們已向美國證券交易委員會提交了一份將於2022年12月到期的擱置登記聲明,該聲明允許我們根據市場條件,通過承銷商、交易商或代理人或直接向購買者提供和出售普通股、優先股、認股權證、權利、單位和某些子公司的普通股、優先股、權證、權利、單位和債務證券的股票,其金額、價格和條款由我們在發行時確定,具體取決於市場條件。
2019年12月11日,我們建立了一項市場股權發行計劃(“ATM計劃”),根據該計劃,我們的普通股總銷售價格最高可達4.0億美元,可不時(I)由我們通過作為銷售代理的銀行財團或直接向作為委託人的銀行出售,或(Ii)由根據遠期銷售協議代表任何遠期購買者充當預售者的銀行財團出售。(Ii)根據遠期銷售協議,我們可以不時地(I)通過作為銷售代理的銀行財團或直接向作為委託人的銀行出售總價高達4.0億美元的普通股股票,或(Ii)由根據遠期銷售協議代表任何遠期購買者充當預售者的銀行財團出售。在截至2020年9月30日的三個月裏,我們根據ATM計劃以每股15.70美元的平均價格出售了140萬股票,產生了2140萬美元的毛收入,扣除30萬美元的佣金。在截至2020年9月30日的9個月內,我們根據自動櫃員機計劃出售了160萬股票,平均價格為每股16.26美元,產生了
2530萬美元,不包括40萬美元的佣金。截至2020年9月30日,我們尚未使用自動櫃員機計劃的轉發功能,在自動櫃員機計劃下有3.147億美元可用。根據市場情況,我們預計將使用自動取款機計劃的收益來減少我們的未償債務,併為未來的房地產投資提供資金。
根據我們目前對新冠肺炎疫情對我們公司影響的評估,我們相信我們在循環信貸機制下的可用現金、運營現金流和借款為我們的運營、預定償債和未來12個月的股息需求提供了足夠的資金。此外,我們並不認為我們的高級票據契約(定義見下文)或信貸協議的限制會大大限制我們使用現有流動資金作上述用途的能力。
鑑於目前的市場狀況,我們預計將把可用流動資金用於一般企業用途,並在必要時為運營提供資金。最近股市和債市的動盪顯著增加了我們的資金成本,並使潛在房地產投資的市場價值難以確定,因此,只要這些市場狀況持續下去,我們預計就不會進行任何實質性的房地產投資。
如果市場狀況改善,我們打算再次投資於更多的醫療保健物業,因為有合適的機會出現,而且有足夠的資金來源。我們預計,未來對物業的投資,包括對現有或新收購物業的任何改善或翻新,將全部或部分依賴於我們現有的現金、我們在循環信貸安排下的借款、未來借款或發行普通股(包括通過我們的自動取款機計劃)、優先股、債務或其他證券的收益,並將全部或部分由我們的現有現金、借款、未來借款或發行普通股(包括通過我們的自動櫃員機計劃)、優先股、債務或其他證券提供資金。此外,在與收購相關的適當情況下,我們可能會向美國政府機構尋求融資,包括通過房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)和美國住房和城市發展部(Department Of Housing And Urban Development)。我們還在正常業務過程中使用衍生品工具來緩解利率和外匯風險。
經營活動的現金流
截至2020年9月30日的9個月,經營活動提供的淨現金為2.655億美元。營業現金流入主要來自根據我們的租賃協議收到的租金、居民費用和服務,扣除我們貸款投資項下借款人支付的相應營業費用和利息。營業現金流出主要包括支付借款利息以及支付一般和行政費用,包括公司管理費用。我們預計,由於投資和處置活動的完成以及我們投資組合中預期的未來變化,我們由經營活動提供的年化現金流將出現波動。
投資活動的現金流
在截至2020年9月30日的9個月內,用於投資活動的現金淨額為1.305億美元,其中9290萬美元用於購買4個設施,3240萬美元用於增建房地產,2010萬美元用於為優先股權投資提供資金,170萬美元用於為現有應收貸款提供額外資金,部分被與出售7個房地產設施有關的880萬美元銷售收益、340萬美元優先股權投資償還、310萬美元應收貸款償還和130萬美元抵消。
融資活動的現金流
在截至2020年9月30日的9個月中,用於融資活動的現金淨額為1.42億美元,其中包括支付給股東的2.157億美元股息、240萬美元的擔保債務本金償還和80萬美元的遞延融資成本支付,這些淨額被通過我們的自動櫃員機計劃出售的股票淨收益2100萬美元(扣除與根據股權補償安排發行普通股相關的工資税)部分抵消。此外,在截至2020年9月30日的9個月中,我們通過循環信貸安排淨借入5600萬美元。
2020年3月,我們宣佈大幅削減季度股息,董事會於2020年5月6日宣佈季度現金股息為每股普通股0.30美元,並實施了這一削減。我們採取這一步驟是為了幫助集中我們的資本資源和流動性,以保持我們的資產負債表實力,並增強我們在運營商需要幫助的時候提供幫助的能力。我們預計,一旦新冠肺炎疫情過去,董事會將重新評估季度股息。
請參閲隨附的簡明綜合現金流量表,瞭解我們的經營、投資和融資現金活動的詳情。
貸款協議
2024年的鈔票。*2019年5月29日,Sabra的全資子公司運營合夥企業和Sabra Capital Corporation(統稱為發行人)發行了本金總額為3.00億美元、2024年到期的4.80%優先債券(“2024年債券”),在扣除承銷折扣和其他發售費用後提供了約2.953億美元的淨收益。關於2019年10月贖回發行人的其他優先票據,Sabra Capital Corporation作為聯合發行人的義務自動解除和解除。
2026年和2027年發行的債券。關於我們與CCP的合併,於2017年8月17日,Sabra假設本金總額為2026年到期的5.125的優先債券(“2026年債券”)和本金總額為2027年到期的5.88%的優先債券(“2027年債券”)。
2029年的票據。*於2019年10月7日,發行人發行本金總額為3.50億美元、2029年到期的3.90%優先債券(下稱“2029年債券”),連同2024年債券、2026年債券及2027年債券(下稱“高級債券”),在扣除承銷折扣及其他發售開支後提供3.405億美元的淨收益。關於2019年10月贖回發行人的其他優先票據,Sabra Capital Corporation作為聯合發行人的義務自動解除和解除。
有關優先票據的其他資料,請參閲簡明綜合財務報表附註7“債務”,包括有關管理優先票據(“高級票據契約”)的契據及協議的資料。截至2020年9月30日,我們遵守了高級票據契約下所有適用的契約。
擔保人財務信息。2024年債券由營運合夥公司發行,並由我們和我們的一家非營運附屬公司共同及個別提供全面及無條件擔保,但須在下文所述的某些慣常情況下發行。關於營運合夥公司承擔2026年債券的事宜,我們已為2026年債券提供全面及無條件的擔保,並在下述特定情況下予以發行。2029年債券由運營夥伴關係發行,並由我們全面和無條件地擔保。
這些擔保從屬於所有現有和未來的優先債務以及適用擔保人的優先擔保,並且是無擔保的。我們所有的業務都是通過子公司進行的,幾乎所有的收入都來自我們的子公司。因此,我們就債務(包括高級票據)和其他債務支付所需款項的能力取決於我們子公司的財務結果和狀況,以及我們從子公司獲得資金的能力。
在以下情況下,擔保人將自動無條件地解除其對2024年票據的擔保義務:
•附屬擔保人或其全部或實質全部資產的任何出售;
•附屬擔保人與經營合夥企業或Sabra合併或合併,但尚存實體仍為擔保人;
•法律無效或契約無效或解除管理2024年紙幣的契約的要求已經滿足;
•在管理2024年票據的契約允許的範圍內,清算或解散輔助擔保人;
•解除或解除導致設立附屬擔保的擔保,但通過或由於根據該擔保付款而解除或解除的擔保除外;
•如果附屬擔保人不是擔保人或對本公司或本公司任何附屬公司的任何信貸安排(定義見管理2024年票據的契約)下的任何義務不承擔任何責任。
如果發生以下情況,我們將自動無條件地解除對2026年債券的擔保義務:
•在管理2026年債券的契約允許的範圍內進行清算或解散;
•合併或合併,但尚存實體仍為擔保人;或
•2026年紙幣的法律失效或契約失效或解除契約的要求已經滿足。
根據對S-X條例的修訂,為Sabra、運營合夥企業和Sabra Health Care,L.L.C.(2024年債券的擔保人子公司)提供以下彙總財務信息。這一彙總的財務信息是從我們運營夥伴公司保存的賬簿和記錄中準備的
彙總的財務信息不包括對非擔保人子公司的投資,也不包括來自非擔保人子公司的收益,因此不一定表明運營合夥企業和Sabra Health Care,L.L.C.作為獨立實體運營時的經營結果或財務狀況。公司間的交易已被取消。截至2020年9月30日和2019年12月31日的資產負債表彙總信息和截至2020年9月30日的9個月的彙總損失表信息如下(單位:千):
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| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
總資產 | | $ | 49,462 | | | $ | 52,597 | |
總負債 | | 2,336,531 | | | 2,241,501 | |
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| | 截至2020年9月30日的9個月 | | |
總收入 | | 342 | | | |
總費用 | | 88,917 | | | |
淨損失 | | (88,963) | | | |
普通股股東應佔淨虧損 | | (88,963) | | | |
信貸協議。自2019年9月9日起,營運合夥企業與Sabra Canada Holdings,LLC(合稱“借款人”)、Sabra及其他各方訂立第五份經修訂及重述的無擔保信貸協議(“信貸協議”)。
該信貸協議包括10億美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”)、9.55億美元的美元定期貸款和1.25億加元的定期貸款(統稱為“定期貸款”)。此外,循環信貸安排中最高可達1.75億美元可用於某些外幣的借款。信貸協議還包含手風琴功能,可以根據條款和條件將可用借款總額增加到27.5億美元。
循環信貸安排的到期日為2023年9月9日,幷包括兩個為期6個月的延期選項。其中1.05億美元定期貸款的到期日為2022年9月9日,3.5億美元定期貸款的到期日為2023年9月9日,其他定期貸款的到期日為2024年9月9日。
借款人在信貸協議項下的責任由吾等及吾等一間非營運附屬公司在無抵押基礎上全面及無條件地共同及個別擔保,並須在某些慣常情況下予以解除。
有關信貸協議的其他資料,包括信貸協議所載的契諾的資料,請參閲簡明綜合財務報表附註7“債務”。截至2020年9月30日,我們遵守了信貸協議下所有適用的契諾。
擔保債務
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們持有的投資物業中,分別有13項和16項對第三方有擔保債務。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的擔保債務包括以下內容(千美元):
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利率類型 | | 截止日期本金餘額 2020年9月30日(1) | | 截止日期本金餘額 2019年12月31日-2019年12月31日 (1) | | 加權平均 利率為 2020年9月30日(2) | | 成熟性 日期 |
固定費率 | | $ | 80,124 | | | $ | 114,777 | | | 3.68 | % | | 2021年12月-2010年12月 2051年8月 |
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(1) 本金餘額不包括遞延融資成本,截至2020年9月30日和2019年12月31日的淨額分別為110萬美元和170萬美元。
(2) 加權平均利率包括私人抵押貸款保險。
資本支出
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月,我們的資本支出分別為3240萬美元和1600萬美元。我們目前並無計劃改善或發展任何未改善或未發展的物業,不過,我們可能會不時同意資助租户改善我們的設施。因此,我們預計未來12個月的總資本支出需求將主要用於改善設施,不會超過6400萬美元,其中3100萬美元將直接帶來額外的租金收入。
分紅
在截至2020年9月30日的9個月裏,我們為普通股支付了2.157億美元的股息。2020年11月5日,我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.30美元。紅利將於2020年11月30日支付給截至2020年11月16日登記在冊的普通股股東。
信用風險集中
當若干與我們的投資相關的經營者、租户或債務人從事類似的業務活動或同一地理區域的活動,或具有類似的經濟特徵,導致他們履行合同義務(包括對我們的義務)的能力受到經濟條件變化的類似影響時,信用風險就會集中起來。我們定期監控我們的投資組合,以評估潛在的風險集中度。
管理層認為,我們目前的投資組合在醫療保健相關的房地產和地理位置上相當多樣化,不包含任何其他重大的信用風險集中。截至2020年9月30日,我們持有的425處房地產投資組合因美國和加拿大的地理位置而多樣化。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,沒有任何租户關係佔我們總收入的10%或更多。
熟練護理機構報銷費率
在截至2020年9月30日的9個月中(不包括一次性租賃終止收入30萬美元),我們53.1%的收入直接或間接來自熟練護理/過渡性護理設施。聯邦醫療保險根據預期支付制度(PPS)向熟練護理設施報銷預期支付制度(PPS)下的醫療保險A部分服務的熟練護理設施,該制度根據1997年的平衡預算法案實施,並根據後續法律(最近的法律是2010年的患者保護和平價醫療法案)進行修訂。PPS法規根據為所有覆蓋成本計算的市場籃子指數,預先確定了每位患者每天的支付金額。
在2019年10月1日之前,要支付的金額是通過將每位患者歸入66個資源利用組(“RUG”)類別之一來確定的,這些類別代表了治療不同病情和敏鋭程度所需的服務級別。包含66個地毯類別或資源利用組第四版(“地毯IV”)的系統自2010年10月1日起生效。RUG IV是醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)進行的研究的結果,是CMS不斷努力增加服務成本與個別患者病情相關性的一部分。
2018年7月31日,CMS發佈了最終規則CMS-1696-F,其中包括對PPS和2019財年聯邦醫療保險支付更新中使用的病例組合分類系統的更改。
CMS-1696-F包括一個新的病例組合分類系統,名為熟練護理設施患者驅動支付模式(PDPM),於2019年10月1日生效。PDPM反映了居民分類系統第一版(“RCS-I”)的重大變化,該系統正在考慮取代RUG IV,CMS在2017年5月發佈的擬議規則制定預告中概述了這一點。
PDPM側重於臨牀相關因素,而不是基於數量的服務,以確定醫療保險支付。PDPM根據居民護理的每個方面調整醫療保險支付,最明顯的是非治療輔助,即與提供治療(如藥品和醫療用品)無關的項目和服務,從而更準確地解決與醫療複雜患者相關的成本。它進一步調整了按日支付的熟練護理設施,以反映整個逗留期間不同的費用,並納入了針對潛在經濟激勵的保障措施,以確保受益人得到與其獨特需求和目標一致的護理。
2019年7月30日,CMS發佈了2020財年熟練護理設施的最終聯邦醫療保險費率,估計比2019財年支付淨增長2.4%(包括2.8%的市場籃子增長減去0.4%的生產率調整)。新的支付費率於2019年10月1日生效。
2020年7月31日,CMS發佈了2021財年熟練護理設施的最終聯邦醫療保險費率,估計比2020財年的支付淨增長2.2%(包括2.2%的市場籃子增長和沒有生產率調整)。新的支付標準於2020年10月1日生效。
為了應對新冠肺炎疫情,我們批准了幾個聯邦救助方案,這些方案可能會讓我們的租户受益,特別是我們運營熟練護理/過渡期護理設施的租户。
2020年3月18日,特朗普總統簽署了《家庭優先冠狀病毒應對法案》(簡稱《家庭優先法案》),使之成為法律。根據家庭優先法案,聯邦醫療援助百分比(FMAP)暫時性增加6.2%,追溯至2020年1月1日,幾個州已將FMAP資金直接用於熟練護理/過渡護理機構。
2020年3月27日,特朗普總統簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》),使之成為法律。CARE法案為合格的醫療保健提供者提供了1750億美元的基金,其中包括熟練的護理/過渡性護理經營者,截至2020年9月1日,還包括輔助生活設施經營者。CARE法案還包括從2020年5月1日至2020年12月31日暫停削減2%的聯邦醫療保險(Medicare)自動減支,將僱主的社會保障匯款推遲到2020年12月31日,以及建立Paycheck Protection Program,這是一項小企業管理局(Small Business Administration)向員工人數少於500人的企業提供的貸款,可能部分可以免除。
除上述外,還採取了其他有利於熟練護理/過渡護理經營者的措施,包括免除要求熟練護理/過渡護理患者必須在醫院住院三天才有資格享受聯邦醫療保險A部分的服務,加快和提前三個月的聯邦醫療保險賬單,以及放寬對在這些設施中提供非臨牀服務的員工的認證要求。
美國衞生與公眾服務部將新冠肺炎突發公共衞生事件應急預案延長90天,自2020年10月23日起生效,允許衞生與公眾服務部繼續提供臨時監管豁免和新規定,為熟練護理機構和一些輔助生活操作人員提供應對新冠肺炎疫情的靈活性。新冠肺炎突發公共衞生事件的延長也將聯邦醫療援助百分比資金的增加延長至2021年3月31日。
義務和承諾
下表彙總了我們在未來幾年的合同義務和承諾,包括我們對某些物業對第三方的擔保債務、我們的循環信貸安排、我們的定期貸款、我們的優先票據和我們的經營租賃。下表為截至2020年9月30日的情況(單位:千):
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| | | 2020年10月1日至12月31日 | | | | 截至12月31日的一年, | | | | |
| 總計 | | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2024年之後 |
擔保債務(1) | $ | 105,872 | | | $ | 1,280 | | | $ | 20,062 | | | $ | 4,161 | | | $ | 4,161 | | | $ | 4,161 | | | $ | 72,047 | |
循環信貸安排(2) | 65,543 | | | 818 | | | 3,243 | | | 3,243 | | | 58,239 | | | — | | | — | |
定期貸款(3) | 1,136,413 | | | 6,292 | | | 26,177 | | | 130,370 | | | 370,390 | | | 603,184 | | | — | |
高級註釋(4) | 1,635,885 | | | 16,715 | | | 59,055 | | | 59,055 | | | 59,055 | | | 359,055 | | | 1,082,950 | |
| | | | | | | | | | | | | |
經營租賃 | 2,561 | | | 108 | | | 445 | | | 467 | | | 507 | | | 529 | | | 505 | |
總計 | $ | 2,946,274 | | | $ | 25,213 | | | $ | 108,982 | | | $ | 197,296 | | | $ | 492,352 | | | $ | 966,929 | | | $ | 1,155,502 | |
(1)有擔保債務包括截至適用到期日的本金支付和利息支付。根據合同利率,有擔保債務的總利息為2570萬美元,這可歸因於固定利率債務。
(2)循環信貸安排包括根據循環信貸安排截至到期日的承諾額(假設我們的兩個六個月延期選擇權不行使)向貸款人支付的利息和與應付貸款人的融資費相關的款項,總額為950萬美元。
(3)定期貸款包括通過適用到期日支付的利息,總額為8790萬美元,這反映了利率互換的影響。
(4)優先債券包括截至適用到期日的利息支付,總額為3.859億美元.
除此之外,截至2020年9月30日,我們已承諾提供高達220萬美元的未來資金,涉及到期日從2021年3月至2022年12月的四項應收貸款投資。
表外安排
我們在一家未合併的合資企業中擁有49%的權益。參見合併財務報表附註中的附註4,“房地產投資--非合併合資企業的投資”,以獲得更多信息。
信息。我們沒有其他表外安排,我們預計這些安排會對我們的流動性和資本資源產生重大影響。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險,主要與利率和加元匯率的不利變化有關。我們在正常業務過程中使用衍生工具來降低利率和外匯風險。我們不會將衍生金融工具用於投機或交易目的。有關我們的衍生工具的進一步討論,請參閲簡明合併財務報表附註中的附註8“衍生工具和套期保值工具”。
利率風險。截至2020年9月30日,我們的債務包括13億美元的未償還優先票據本金總額,我們子公司擁有的某些物業對第三方的8010萬美元擔保債務,10億美元的定期貸款和5600萬美元的循環信貸安排下的未償還債務。截至2020年9月30日,我們有11億美元的未償浮動利率債務,以及9.44億美元的循環信貸安排可供借款。此外,截至2020年9月30日,我們在未合併合資企業債務中的份額為3.76億美元,所有這些債務都是浮動利率債務。
我們希望通過對我們的債務維持固定利率和浮動利率的組合來管理我們的利率風險敞口。我們還可以通過利率互換協議管理或對衝與我們借款相關的利率風險。截至2020年9月30日,我們的利率掉期將美元定期貸款項下8.45億美元基於LIBOR的借款的利率部分固定為加權平均利率1.24%,利率掉期將加元定期貸款項下1.25億加元的基於CDOR的借款的利率部分固定為0.93%。截至2020年9月30日,我們在未合併合資企業債務中的份額包括3.684億美元的基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的借款,這些借款受到利率上限協議的約束,該協議將LIBOR部分的加權平均利率限制在2.89%。
本公司可不時根據循環信貸安排借款,為未來物業投資提供資金,包括改善或翻新現有或新購入物業,或作其他用途。由於循環信貸安排下的借款在未償還本金上計息,利率等於適用利差加上(A)LIBOR或(B)基準利率(I)聯邦基金利率加0.5%,(Ii)最優惠利率,以及(Iii)一個月期LIBOR加1.0%,因此我們將被要求為任何此類借款支付的利率將取決於當時的適用利率,並且可能會有所不同(I)聯邦基金利率加0.5%,(Ii)最優惠利率,(Iii)一個月期LIBOR加1.0%,因此,我們將被要求為任何此類借款支付的利率將取決於當時的適用利率,並且可能會有所不同。利率的提高可能會使我們的任何投資的融資成本更高。利率上升還可能限制我們在債務到期時進行再融資的能力,或者導致我們在再融資時支付更高的利率,並增加再融資債務的利息支出。
截至2020年9月30日,我們的可變利率債務和我們在未合併合資企業債務中所佔份額的基礎指數低於100個基點。假設該指數上升100個基點或將該指數降至零,並在利率衍生工具的影響生效後,在2020年9月30日之前的12個月內,淨收入將分別減少540萬美元或增加80萬美元。
外匯風險。由於我們對加拿大房地產的投資,我們面臨着外匯匯率變化的風險。通過使用總計1.457億加元的加元計價債務和交叉貨幣掉期工具,我們的外幣風險得到了部分緩解。根據我們截至2020年9月30日的三個月的經營業績,如果在截至2020年9月30日的三個月中,與平均匯率相比,加元對美元的價值增加或減少10%,我們的現金流將適當減少或增加10萬美元。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
截至本報告所述期間結束時,管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據評估結果和截至評估日期,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,我們的披露控制和程序於2020年9月30日生效,以確保我們根據1934年《證券交易法》(經修訂的《證券交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的控制和程序,以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分:其他資料
項目2.法律程序
本公司或其任何附屬公司均不參與任何重大法律程序,其各自財產亦不屬任何重大法律程序的標的,儘管我們不時參與在我們的正常業務過程中出現的法律程序。
項目71A。危險因素
我們對風險因素的評估與我們2019年年報10-K表第I部分第1A項所述的風險因素沒有實質性變化,這與我們截至2020年3月31日的季度報告第II部分第1A項表中的風險因素所述的風險因素更新的情況相比沒有實質性的變化,我們對風險因素的評估與我們在截至2020年3月31日的季度的Form 10-K年度報告第I部分第1A項中所述的風險因素沒有實質性的變化。
項目6.展品
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前男友。 | | 描述 |
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2.1 | | 協議和合並計劃,日期為2017年5月7日,由Sabra Health Care REIT,Inc.,PR Sub,LLC,Sabra Health Care Limited Partnership,Care Capital Properties,Inc.和Care Capital Properties,LP(通過引用Sabra Health Care REIT,Inc.於2017年5月8日提交的當前8-K表格報告的附件2.1併入),以及由Sabra Health Care REIT,Inc.、Sabra Health Care Limited Partnership、Care Capital Properties,Inc.和Sabra Health Care REIT,Inc.之間簽署的協議和合並計劃。 |
| | |
3.1 | | Sabra Health Care REIT,Inc.的修訂和重述條款,日期為2010年10月20日,於2010年10月21日提交給馬裏蘭州評估和税務局(通過引用Sabra Health Care REIT,Inc.於2010年10月26日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。 |
| |
3.1.1 | | 截至2017年7月31日的Sabra Health Care REIT,Inc.修訂和重述條款的修訂條款(通過引用Sabra Health Care REIT,Inc.於2017年7月31日提交的當前報告的8-K表格的附件3.1併入)。 |
| | |
3.1.2 | | 截至2020年6月9日的Sabra Health Care REIT,Inc.修訂和重述條款的修訂條款(引用Sabra Health Care REIT,Inc.於2020年6月12日提交的當前8-K表格報告的附件3.1)。 |
| | |
3.2 | | 修訂和重新修訂Sabra Health Care REIT,Inc.的章程(合併內容參考Sabra Health Care REIT,Inc.於2019年3月14日提交的當前8-K表格報告的附件3.1)。 |
| | |
22.1 | | Sabra Health Care REIT,Inc.的附屬發行人和擔保人名單(參考Sabra Health Care REIT,Inc.於2020年8月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件22.1)。 |
| | |
31.1* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發首席執行官證書。 |
| |
31.2* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官。 |
| | |
32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節規定的《美國法典第18編第1350條》頒發的首席執行官證書。 |
| | |
32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節規定的《美國法典》第18編第1350條頒發的首席財務官證書。 |
| | |
101.INS* | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
101.SCH* | | XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
101.CAL* | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
101.DEF* | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| | |
101.LAB* | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
101.PRE* | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| | |
| | | | | | | | |
前男友。 | | 描述 |
| |
104* | | 封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
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| Sabra Health Care REIT,Inc. |
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日期:2020年11月5日 | 依據: | /S/:理查德·K·馬特羅斯(Richard K.Matros) |
| | 理查德·K·馬特羅斯 |
| | 主席、總裁兼 |
| | 首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
| | |
日期:2020年11月5日 | 依據: | 小哈羅德·W·安德魯斯(Harold W.Andrews,Jr.) |
| | 小哈羅德·W·安德魯斯 |
| | 尊敬的執行副總裁, |
| | 首席財務官兼祕書 |
| | (首席財務會計官) |