美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) |
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(國際税務局僱主識別號碼) |
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(主要行政機關地址) |
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(郵政編碼) |
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每一類的名稱 |
交易代碼 |
註冊的交易所名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☑ |
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加速的文件管理器 |
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☐ |
非加速文件管理器 |
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☐ |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
截至2020年11月2日,有
目錄
第一部分-財務信息 |
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項目1.財務報表 |
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4 |
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截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表 |
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4 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合運營報表 |
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5 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益(虧損表) |
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6 |
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截至三個月和九個月的所有者權益和A系列優先股綜合變動表 |
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7 |
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截至2020年和2019年9月30日的9個月合併現金流量表 |
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11 |
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合併財務報表附註 |
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12 |
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 |
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30 |
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露 |
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50 |
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項目4.控制和程序 |
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53 |
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第II部分-其他資料 |
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項目1.法律訴訟 |
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54 |
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第1A項危險因素 |
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54 |
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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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56 |
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第3項高級證券違約 |
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56 |
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項目4.礦山安全披露 |
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56 |
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項目5.其他信息 |
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56 |
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項目6.展品 |
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57 |
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簽名 |
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簽名 |
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59 |
1
關於前瞻性陳述的警告性聲明
Targa Resources Corp.(及其子公司,包括Targa Resources Partners LP(“合作伙伴”或“TRP”)、“我們”、“Targa”、“TRC”或“公司”)的報告、文件和其他公開聲明可能不時包含與歷史事實無關的陳述。這些聲明都是“前瞻性聲明”。您通常可以通過使用前瞻性陳述,如“可能”、“可能”、“項目”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“潛在”、“計劃”、“預測”和其他類似詞彙,識別符合修訂的1933年“證券法”第27A節和1934年修訂的“證券交易法”第21E節含義的前瞻性陳述,這些前瞻性陳述包括“可能”、“項目”、“相信”、“預期”、“估計”、“潛在”、“計劃”、“預測”和其他類似詞彙。
所有非歷史事實的陳述,包括有關我們未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本和計劃以及未來經營的管理目標的陳述,都是前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件的意圖、計劃、預期、假設和信念,會受到風險、不確定性和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的預期大不相同的重要因素包括已知和未知風險。已知的風險和不確定性包括但不限於以下風險和不確定性:
|
• |
圍繞我們資產的原油和天然氣鑽探的水平和成功,我們成功地將天然氣供應連接到我們的收集和加工系統,向我們的收集系統提供石油供應,以及向我們的物流和物流供應天然氣液體供應。交通運輸設施以及我們在將設施與交通服務和市場連接方面的成功; |
|
• |
天然氣、天然氣液體、原油和其他商品價格、利率和對我們服務的需求變化的時間和程度; |
|
• |
我們進入資本市場的能力,這將取決於總體市場狀況、夥伴關係的信用評級和我們的債務義務,以及對我們的普通股和夥伴關係優先票據的需求; |
|
• |
疾病暴發、流行病(如新冠肺炎)或其他公共衞生危機的影響; |
|
• |
在我們的交易中需要不時過賬的抵押品金額; |
|
• |
我們在風險管理活動方面取得成功,包括使用衍生工具對衝大宗商品價格風險; |
|
• |
與我公司進行各種交易的交易對手的信用水平; |
|
• |
法律法規的變化,特別是在税收、安全和環境保護方面; |
|
• |
天氣和其他自然現象; |
|
• |
行業變化,包括合併和競爭變化的影響; |
|
• |
我們有能力及時獲得和維護必要的許可證、許可證和其他批准; |
|
• |
我們通過內部增長資本項目或收購以及此類資產的成功整合和未來表現實現增長的能力; |
|
• |
一般經濟、市場和商業狀況;以及 |
|
• |
我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(“年度報告”)以及我們不時提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的報告和註冊聲明中描述的風險。 |
此外,雖然我們以前沒有受到以前爆發的疾病、流行病或其他公共衞生危機的實質性影響,但新冠肺炎疫情對全球商品需求的持續影響給我們帶來了潛在的風險。新冠肺炎疫情降低了經濟活動和對能源大宗商品的相關需求,導致大宗商品價格與歷史水平相比疲軟,並導致截至2020年9月30日的9個月價格波動,預計將在中短期內繼續影響需求。
儘管我們認為前瞻性陳述背後的假設是合理的,但任何假設都可能是不準確的,因此,我們不能向您保證,本季度報告(以下簡稱“季度報告”)中包含的截至2020年9月30日的10-Q表格季度報告(“季度報告”)中包含的前瞻性陳述將被證明是準確的。其中一些可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的風險和不確定性在我們的年度報告中有更全面的描述。除非適用法律另有要求,否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述或向其提供任何建議,無論這些變化是由於新信息、未來事件或其他原因造成的。
2
正如能源行業和本季度報告中通常使用的那樣,確定的術語具有以下含義:
BBL |
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桶(相當於42加侖) |
BBtu |
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十億英熱單位 |
Bcf |
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十億立方英尺 |
BTU |
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英制熱量單位,衡量熱值的單位 |
/d |
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每天一次 |
公認會計原則 |
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美國公認的會計原則 |
高爾 |
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美國加侖 |
倫敦銀行同業拆借利率 |
|
倫敦銀行間同業拆借利率 |
液化氣 |
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液化石油氣 |
Mbbl |
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千桶 |
MMbbl |
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百萬桶 |
MMBtu |
|
百萬英熱單位 |
MMCF |
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百萬立方英尺 |
MMga |
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百萬加侖美國 |
NGL(S) |
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天然氣液體 |
紐約商品交易所 |
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紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange) |
紐交所 |
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紐約證券交易所 |
鏟子 |
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俄克拉荷馬州中南部石油省 |
堆疊 |
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更快的趨勢,阿納達科,加拿大和翠鳥 |
3
第一部分-財務信息
第一項財務報表
塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)
綜合資產負債表
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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(未經審計) |
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(單位:百萬) |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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應收貿易賬款,扣除津貼淨額#美元 |
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盤存 |
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來自風險管理活動的資產 |
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存款 |
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持有待售資產 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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無形資產,淨額 |
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風險管理活動的長期資產 |
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對未合併附屬公司的投資 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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負債、A系列優先股和所有者權益 |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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$ |
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$ |
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應計負債 |
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應付股息 |
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應付利息 |
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應計税 |
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風險管理活動的負債 |
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經常債務義務 |
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持有待售負債 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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風險管理活動的長期負債 |
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遞延所得税,淨額 |
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其他長期負債 |
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或有事項(見附註13) |
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首選A系列 |
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業主權益: |
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Targa Resources Corp.股東權益: |
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普通股($ |
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已發佈 出類拔萃 |
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2020年9月30日,日本,中國,日本,日本,中國 |
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2019年12月31日:日本,日本。 |
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優先股($ |
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額外實收資本 |
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留存收益(虧損) |
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( |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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庫存股,按成本計算( |
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Targa Resources Corp.股東權益總額 |
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非控制性利益 |
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業主權益總額 |
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總負債、A系列優先股和所有者權益 |
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$ |
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$ |
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請參閲合併財務報表附註。
4
塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)
合併業務報表
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(未經審計) |
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(單位為百萬,不包括每股金額) |
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收入: |
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商品銷售 |
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$ |
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$ |
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$ |
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中游服務收費 |
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總收入 |
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成本和費用: |
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產品採購 |
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運營費用 |
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折舊及攤銷費用 |
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一般和行政費用 |
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長期資產減值 |
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其他營業(收入)費用 |
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營業收入(虧損) |
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其他收入(費用): |
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利息支出,淨額 |
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) |
權益收益(虧損) |
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融資活動的收益(損失) |
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— |
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( |
) |
出售權益法投資所得(損) |
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— |
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或有對價的變化 |
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其他,淨 |
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所得税前收入(虧損) |
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所得税(費用)福利 |
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淨收益(虧損) |
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( |
) |
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減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
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可歸因於Targa Resources Corp.的淨收益(虧損) |
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( |
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( |
) |
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( |
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A系列優先股的股息 |
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A系列優先股的等值股息 |
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普通股股東應佔淨收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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普通股每股淨收益(虧損)-基本 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
稀釋後每股普通股淨收益(虧損) |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
加權平均流通股-基本 |
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加權平均流通股-稀釋 |
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請參閲合併財務報表附註。
5
塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)
綜合全面收益表(損益表)
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|
截至9月30日的三個月, |
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2020 |
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2019 |
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|
税前 |
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相關所得税 |
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税後 |
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税前 |
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相關所得税 |
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税後 |
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(未經審計) |
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(單位:百萬) |
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淨收益(虧損) |
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$ |
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其他全面收益(虧損): |
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大宗商品對衝合約: |
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公允價值變動 |
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$ |
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( |
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和解重新分類為收入 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
其他綜合收益(虧損) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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綜合收益(虧損) |
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減去:可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) |
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塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)的全面收益(虧損) |
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截至9月30日的9個月, |
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|||||||||||||||||||||
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2020 |
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2019 |
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||||||||||||||||||
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|
税前 |
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|
相關所得税 |
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税後 |
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|
税前 |
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相關所得税 |
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税後 |
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||||||
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(未經審計) |
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(單位:百萬) |
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淨收益(虧損) |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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其他全面收益(虧損): |
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大宗商品對衝合約: |
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公允價值變動 |
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( |
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和解重新分類為收入 |
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( |
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( |
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其他綜合收益(虧損) |
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( |
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綜合收益(虧損) |
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( |
) |
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減去:可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) |
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塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)的全面收益(虧損) |
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請參閲合併財務報表附註。
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塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)
所有者權益和A系列優先股綜合變動表
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留用 |
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累積 |
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附加 |
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收益 |
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其他 |
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財務處 |
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總計 |
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系列A |
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||||||||||
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普通股 |
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已繳入 |
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(累計 |
|
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綜合 |
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股份 |
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非控制性 |
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|
業主的 |
|
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擇優 |
|
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股份 |
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金額 |
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資本 |
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赤字) |
|
|
收入(虧損) |
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股份 |
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|
金額 |
|
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利益 |
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|
權益 |
|
|
股票 |
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||||||||||
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(未經審計) |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(以百萬計,但股份以千計) |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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平衡,2020年6月30日 |
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$ |
( |
) |
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股權贈與補償 |
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— |
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分銷等價權 |
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根據補償計劃發行的股票 |
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投標代扣代繳税款的股份和單位 |
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首輪優先股分紅 |
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*股息-$ |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
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*支付超過留存收益的股息 |
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— |
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— |
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( |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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**被視為股息-增加受益轉換功能 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
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普通股分紅 |
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*股息-$ |
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( |
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— |
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— |
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( |
) |
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*支付超過留存收益的股息 |
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— |
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— |
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( |
) |
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對非控股權益的分配 |
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( |
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( |
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非控股權益的貢獻 |
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對非控制性權益的非現金分配 |
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其他綜合收益(虧損) |
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( |
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( |
) |
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淨收益(虧損) |
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平衡,2020年9月30日 |
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( |
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( |
) |
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$ |
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請參閲合併財務報表附註。
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塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)
所有者權益和A系列優先股綜合變動表
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留用 |
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累積 |
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附加 |
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收益 |
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其他 |
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財務處 |
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總計 |
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系列A |
|
||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
已繳入 |
|
|
(累計 |
|
|
綜合 |
|
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股份 |
|
|
非控制性 |
|
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業主的 |
|
|
擇優 |
|
||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金額 |
|
|
資本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(虧損) |
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股份 |
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|
金額 |
|
|
利益 |
|
|
權益 |
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股票 |
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||||||||||
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(未經審計) |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(以百萬計,但股份以千計) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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餘額,2019年6月30日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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股權贈與補償 |
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分銷等價權 |
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( |
) |
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— |
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— |
|
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— |
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( |
) |
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根據補償計劃發行的股票 |
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— |
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— |
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— |
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投標代扣代繳税款的股份和單位 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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首輪優先股分紅 |
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*股息-$ |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
|
*支付超過留存收益的股息 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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**被視為股息-增加受益轉換功能 |
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|
— |
|
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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|
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普通股分紅 |
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*股息-$ |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
*支付超過留存收益的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
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|
— |
|
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— |
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對非控股權益的分配 |
|
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— |
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— |
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— |
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|
|
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— |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
非控股權益的貢獻 |
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— |
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— |
|
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|
— |
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|
|
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其他綜合收益(虧損) |
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— |
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淨收益(虧損) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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餘額,2019年9月30日 |
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$ |
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( |
) |
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( |
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請參閲合併財務報表附註。
8
塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)
所有者權益和A系列優先股綜合變動表
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留用 |
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累積 |
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|
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|
|
|
|
|
附加 |
|
|
收益 |
|
|
其他 |
|
|
財務處 |
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
|
系列A |
|
||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
已繳入 |
|
|
(累計 |
|
|
綜合 |
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|
股份 |
|
|
非控制性 |
|
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業主的 |
|
|
擇優 |
|
||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金額 |
|
|
資本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(虧損) |
|
|
股份 |
|
|
金額 |
|
|
利益 |
|
|
權益 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
(未經審計) |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(以百萬計,但股份以千計) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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餘額,2019年12月31日 |
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( |
) |
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$ |
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( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
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股權贈與補償 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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分銷等價權 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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根據補償計劃發行的股票 |
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— |
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— |
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投標代扣代繳税款的股份和單位 |
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( |
) |
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— |
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( |
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首輪優先股分紅 |
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*股息-$ |
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( |
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— |
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( |
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*支付超過留存收益的股息 |
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( |
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— |
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— |
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— |
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**被視為股息-增加受益轉換功能 |
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— |
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( |
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普通股分紅 |
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*股息-$ |
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( |
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*支付超過留存收益的股息 |
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對非控股權益的分配 |
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( |
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非控股權益的貢獻 |
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對非控制性權益的非現金分配 |
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|
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|
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— |
|
其他綜合收益(虧損) |
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|
— |
|
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( |
) |
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— |
|
|
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— |
|
|
|
— |
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( |
) |
|
|
— |
|
淨收益(虧損) |
|
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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平衡,2020年9月30日 |
|
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( |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
請參閲合併財務報表附註。
9
塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)
所有者權益和A系列優先股綜合變動表
|
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留用 |
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累積 |
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附加 |
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收益 |
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其他 |
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財務處 |
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總計 |
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系列A |
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普通股 |
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|
已繳入 |
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|
(累計 |
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綜合 |
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股份 |
|
|
非控制性 |
|
|
業主的 |
|
|
擇優 |
|
||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金額 |
|
|
資本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(虧損) |
|
|
股份 |
|
|
金額 |
|
|
利益 |
|
|
權益 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
(未經審計) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
(以百萬計,但股份以千計) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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餘額,2018年12月31日 |
|
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( |
) |
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股權贈與補償 |
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— |
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分銷等價權 |
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— |
|
|
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— |
|
|
|
— |
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( |
) |
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— |
|
根據補償計劃發行的股票 |
|
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|
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— |
|
|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
投標代扣代繳税款的股份和單位 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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( |
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( |
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首輪優先股分紅 |
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*股息-$ |
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( |
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( |
) |
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*支付超過留存收益的股息 |
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( |
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|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
**被視為股息-增加受益轉換功能 |
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— |
|
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
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普通股分紅 |
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*股息-$ |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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*支付超過留存收益的股息 |
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( |
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對非控股權益的分配 |
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( |
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非控股權益的貢獻 |
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出售子公司所有權權益,淨額 |
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其他綜合收益(虧損) |
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淨收益(虧損) |
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( |
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餘額,2019年9月30日 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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|
請參閲合併財務報表附註。
10
塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)
綜合現金流量表
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
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|
2020 |
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2019 |
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(未經審計) |
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(單位:百萬) |
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經營活動現金流 |
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淨收益(虧損) |
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( |
) |
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|
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整: |
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利息支出攤銷 |
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股權贈與補償 |
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折舊及攤銷費用 |
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長期資產減值 |
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資產報廢債務的增加 |
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遞延所得税費用(福利) |
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( |
) |
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( |
) |
未合併關聯公司的權益(收益)損失 |
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( |
) |
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( |
) |
分配從未合併關聯公司獲得的收益 |
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風險管理活動 |
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(收益)出售或處置業務和資產的損失 |
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資產減值 |
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融資活動的(收益)損失 |
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( |
) |
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出售權益法投資的(收益)損失 |
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— |
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( |
) |
或有對價的變化 |
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— |
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營業資產和負債(扣除業務收購後的淨額)的變化: |
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應收賬款和其他資產 |
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盤存 |
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( |
) |
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( |
) |
應付帳款、應計負債和其他負債 |
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( |
) |
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( |
) |
應付利息 |
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( |
) |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流 |
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物業、廠房和設備的支出 |
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( |
) |
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( |
) |
出售業務和資產的收益 |
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對未合併附屬公司的投資 |
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( |
) |
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( |
) |
出售權益法投資所得款項 |
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— |
|
|
|
|
|
未合併關聯公司的資本返還 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他,淨 |
|
|
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( |
) |
投資活動所用現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
融資活動的現金流 |
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債務義務: |
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|
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信貸安排下的借款收益 |
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償還信貸安排 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
應收賬款證券化貸款項下的借款收益 |
|
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|
|
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|
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償還應收賬款證券化貸款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
發行優先票據所得款項 |
|
|
|
|
|
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|
贖回優先票據 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融資租賃本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
與融資安排相關而招致的費用 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
支付或有代價 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
根據補償計劃回購股份和單位 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
出售子公司的所有權權益 |
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— |
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|
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非控股權益的貢獻 |
|
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對非控股權益的分配 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
分配給合夥單位持有人 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付給普通股和A系列優先股股東的股息 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
( |
) |
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現金和現金等價物淨變化 |
|
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( |
) |
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期初現金和現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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$ |
|
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請參閲合併財務報表附註。
11
塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)
合併財務報表附註
(未經審計)
除了在每個腳註披露的上下文中註明的情況外,這些腳註披露的表格數據中所列的美元金額以百萬美元為單位。
注1-組織和運營
本組織
Targa Resources Corp.(“TRC”)是特拉華州的一家上市公司,成立於2005年10月。我們的普通股在紐約證券交易所上市,代碼是“TRGP”。在本季度報告中,除文意另有所指外,所提及的“我們”、“本公司”或“塔爾加”意指我們的合併業務和運營。TRC控制着Targa Resources Partners LP的普通合夥人,並擁有代表Targa Resources Partners LP有限合夥人利益的所有未償還普通單位,這裏稱為“合夥”或“TRP”。
我們的運營
本公司主要從事以下業務:
|
• |
天然氣的收集、壓縮、處理、加工、運輸和購銷; |
|
• |
運輸、儲存、分離、處理和買賣液化石油氣和液化石油氣產品,包括向液化石油氣出口商提供的服務;以及 |
|
• |
收集、儲存、終止和買賣原油。 |
有關我們業務部門的某些財務信息,請參閲附註18-部門信息。
注2--陳述依據
隨附的未經審計的合併財務報表是根據10-Q表的説明編制的,不包括公認會計準則要求的所有信息和披露。因此,這些信息應與我們年度報告中包含的綜合財務報表和附註一起閲讀。本報告所提供的信息反映了管理層認為對報告的中期結果進行公平陳述所需的所有調整。所有重要的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。前幾個時期的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。截至2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2020年12月31日的年度可能預期的業績。
附註3-重要會計政策
我們遵循的會計政策載於年報附註3--合併財務報表附註的重要會計政策。除下列更新外,截至2020年9月30日的9個月內,我們的會計政策沒有重大更新或修訂。
近期會計公告
最近發佈的尚未採用的會計聲明
可轉換債券和股權工具
2020年8月,FASB發佈了ASU 2020-06,債務--可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有股權中的合同(分主題815-40):實體自有股權中可轉換工具和合同的會計。此次更新中的修訂通過減少會計模型的數量和可獨立於主要合同確認的嵌入式轉換功能,簡化了可轉換債務工具和可轉換優先股的會計處理。這些修訂還提高了透明度,改善了可轉換工具和每股收益指引的披露。這些修正案從2021年12月15日之後開始,在財政年度和這些年度內的過渡期內有效,並允許提前採用。此更新允許使用修改後的追溯或完全追溯的採用方法。我們目前正在評估這些修訂對我們的綜合財務報表的影響。
12
最近採用的會計聲明
信用損失的計量
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具.信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量。本次更新中的修訂修改了金融工具的減值模型,包括貿易和其他應收賬款、持有至到期的債務證券和其他工具。
修正案要求實體考慮歷史信息、當前狀況和可支持的預測,以估計預期的信貸損失,這可能導致提前確認損失。修正案於2020年1月1日對我們生效,並通過了修改後的追溯過渡法。這一採用並未導致對2020年1月1日留存收益的累積影響調整。作為我們採用的結果,請參閲下面的會計政策更新-壞賬撥備。
會計政策更新
壞賬準備
應收賬款的估計損失通過壞賬準備計提。我們通過各種程序估算壞賬準備,包括廣泛審核交易對手的貿易應收賬款餘額、評估經濟事件和狀況、我們與交易對手的歷史經驗、交易對手的財務狀況以及逾期賬款的金額和年齡。
我們不斷評估自己收回欠款的能力。如果在合同到期日之前沒有收到全額付款,則應收賬款被視為逾期。這些程序還包括執行賬户對賬、爭議解決和付款確認。我們可能會請我們的法律顧問協助追回拖欠的貿易應收賬款。
當任何交易對手的財務狀況發生變化、情況發展或獲得更多信息時,可能需要對我們的津貼進行調整。
附註4--不動產、廠房和設備以及無形資產
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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估計可用壽命(以年為單位) |
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收集系統 |
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加工和分餾設施 |
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終端和存儲設施 |
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運輸資產 |
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其他財產、廠房和設備 |
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土地 |
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在建 |
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融資租賃使用權資產 |
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不動產、廠場和設備 |
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累計折舊、攤銷和減值 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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無形資產 |
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累計攤銷和減值 |
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無形資產,淨額 |
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在編制公司2019年第一季度合併財務報表期間,公司發現了一個與某些資產折舊費用有關的錯誤,這些資產本應在2018年投入使用。本公司並不認為這一錯誤對其之前發佈的任何受影響期間的歷史綜合財務報表有重大影響,因此並未對歷史財務報表進行調整。該公司記錄了一筆一次性美元的累積影響
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,折舊費用為$
13
資產減值
當事件或環境變化表明我們的長期資產(包括無形資產)的相關賬面價值可能無法收回,並且我們估計的變化可能會影響我們對資產可收回程度的評估時,我們會審查和評估這些資產的減值。.
在截至2020年9月30日的9個月裏,由於顯著影響需求和供應的因素,全球大宗商品價格下跌。隨着新冠肺炎疫情的蔓延,導致旅行和其他限制措施在全球範圍內實施,對大宗商品的需求下降。此外,第一季度末某些主要產油國增產帶來的供應衝擊也是大宗商品價格大幅下跌的重要原因。雖然這些主要石油和天然氣生產國隨後同意集體減產,全球經濟開始重新開放,但這些事件加上新冠肺炎疫情的爆發,加劇了波動性,壓低了大宗商品價格。大宗商品價格下跌導致一些國內生產商迅速做出反應,包括大幅削減資本預算,以及隨之而來的鑽探活動和停產。大宗商品價格相對於歷史水平仍然疲軟,而且波動不定,因為新冠肺炎疫情導致全球大宗商品供需的不確定性持續存在。
在2020年第一季度,我們確定,主要在我們的收集和處理部門報告的某些資產類別存在減值指標。對於未貼現未來淨現金流量不足以收回賬面淨值的每個資產類別,公允價值通過使用折現估計現金流量來計量減值損失來確定。
用於評估我們長期資產的可回收性和衡量我們資產組的公允價值的估計現金流來自當前的業務計劃,這些計劃是根據反映當前環境的近期價格和交易量預測以及管理層對長期平均價格和交易量的預測而制定的。除了近期和長期的價格假設外,其他關鍵假設還包括銷量預測、運營成本、產生此類成本的時間以及適當貼現率的使用。我們認為,我們用於確定公允價值的估計和模型與市場參與者使用的類似。
我們長期資產的公允價值計量部分基於市場上無法觀察到的重大投入(如上所述),因此屬於3級計量。使用的重要的不可觀察的輸入包括貼現率和終值退出倍數。我們使用的加權平均貼現率為
在2020年第一季度,我們記錄的非現金税前減值為
無形資產
無形資產包括在以前的業務合併中獲得的客户合同和客户關係。這些收購的無形資產的公允價值是在收購之日根據估計未來現金流量的現值確定的。這些資產的攤銷費用在我們受益於向客户提供的服務期間記錄。
作為上述觸發事件和分析的結果,在2020年第一季度,我們確認了與某些無形客户關係相關的非現金税前減值虧損,對於這些客户關係,未貼現的未來淨現金流不足以收回賬面淨值。
無形資產的年度攤銷費用估計約為#美元。
我們無形資產的變化如下:
2019年12月31日的餘額 |
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損損 |
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攤銷 |
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2020年9月30日的餘額 |
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$ |
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14
資產和L能力HELD forS啤酒
2020年10月,我們簽署協議,以大約美元的價格出售我們在德克薩斯州香奈爾維尤的資產。
這筆交易於2020年10月完成,我們將所得資金用於一般企業用途。出售資產包括在我們的物流和運輸部門,不符合作為非持續業務報告的資格,因為它的剝離並不代表將對我們的業務或財務業績產生重大影響的戰略轉變。
截至2020年9月30日,持有待售資產和負債的調整賬面金額如下:
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2020年9月30日 |
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流動資產: |
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物業、廠房和設備,扣除累計折舊和估計銷售損失後的淨額 |
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其他流動資產 |
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持有待售總資產 |
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$ |
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流動負債: |
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應付賬款和應計負債 |
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$ |
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其他長期債務 |
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持有待售負債總額 |
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$ |
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15
附註5--債務義務
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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目前: |
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合夥企業的義務:(1) |
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應收賬款證券化融資到期 (2) |
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$ |
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融資租賃負債 |
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經常債務義務 |
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長期: |
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真相與和解委員會的義務: |
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TRC高級擔保循環信貸安排,浮動利率,到期 (3) |
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合夥企業的義務:(1) |
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高級擔保循環信貸安排,浮動利率,到期 (4) |
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高級無擔保票據: |
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固定利率為5.5%,到期 |
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固定利率4.25%,到期 |
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固定利率6.7%,到期 |
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5%⅛固定利率,到期 |
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5%⅞固定利率,到期 |
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5%⅜固定利率,到期 |
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固定利率6.5%,到期 |
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固定利率5%,到期 |
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6%⅞固定利率,到期 |
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固定利率5.5%,到期 |
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4%⅞固定利率,到期 |
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第三方物流票據,固定利率4.75%,到期 (5) |
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第三方物流票據,固定利率5%,⅞到期 (5) |
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未攤銷保費 |
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債務發行成本,扣除攤銷後的淨額 |
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( |
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融資租賃負債 |
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長期債務 |
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債務總額 |
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不可撤銷備用信用證: |
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TRC資深會員項下的未付信用證 *擔保信貸安排(3) |
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高級合夥企業項下未付信用證 *有擔保的循環信貸安排(4) |
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$ |
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(1) |
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(2) |
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(3) |
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(4) |
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(5) |
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下表顯示了截至2020年9月30日的9個月內浮動利率債務產生的利率區間和加權平均利率:
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發生的利率範圍 |
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加權平均利率 |
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TRC旋轉器 |
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TRP旋轉器 |
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合夥企業的證券化安排 |
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遵守債務契諾
截至2020年9月30日,我們遵守了各種債務協議中包含的契約。
16
高級無擔保票據發行
2020年8月,該夥伴關係發行了1美元
債務清償和回購
在2020年8月要約的同時,合夥企業開始了投標要約,在某些條款和條件的限制下,以現金購買我們的任何和所有未償還的
在2020年8月投標報價截止後,該合夥企業贖回了
債務回購
下表彙總了合夥企業截至2020年9月30日的9個月的優先票據回購:
回購的債務 |
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賬面價值 |
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付款 |
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得(損) |
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債務發行成本的沖銷 |
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淨收益 |
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2025年到期的5%⅛優先債券 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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2026年到期的5%⅞優先債券 |
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( |
) |
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( |
) |
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2027年到期的5%⅜優先債券 |
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( |
) |
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( |
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高級債券2027年到期,息率6.5% |
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( |
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( |
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2028年到期的5%優先債券 |
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( |
) |
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( |
) |
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6%2029年到期的優先債券(⅞%) |
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( |
) |
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( |
) |
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5.5%優先債券將於2030年到期 |
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( |
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( |
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高級債券將於2024年到期,利率為6.7% |
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( |
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( |
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( |
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( |
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( |
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我們或合夥企業可以通過現金購買和/或交換其他債務、公開市場購買、私下協商的交易或其他方式,註銷或購買合夥企業的各種未償債務系列。此類回購或交換(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。
合同義務
下表彙總了實施上述債務回購後債務工具的償付義務:
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按期到期付款 |
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少於 |
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多過 |
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總計 |
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1年 |
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1-3年 |
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3-5年 |
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5年 |
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(百萬) |
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長期債務(1) |
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- |
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債務利息(2) |
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(1) |
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(2) |
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後續事件
2020年11月2日,該夥伴關係贖回了
附註6--其他長期負債
其他長期負債包括遞延收入、資產報廢債務和經營租賃負債。
遞延收入
我們有一些長期合約安排,但我們已收到對價,但仍未能確認為收入。一旦收入確認的所有條件都滿足,由此產生的遞延收入將予以確認。
截至2020年9月30日和2019年12月31日的遞延收入為
注7-優先股
優先股股息
截至2020年9月30日,我們累計優先股息為$
附註8--普通股及相關事項
普通股分紅
下表詳細説明瞭我們在截至2020年9月30日的9個月中宣佈和/或支付給普通股股東的股息:
三個月 |
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付款日期或 待付款項 |
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公用事業合計 宣佈分紅 |
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常用量 派發股息或派發股息 待付款項 |
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累計 分紅:(1) |
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宣佈的普通股每股股息 |
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(單位為百萬,不包括每股金額) |
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2020年9月30日 |
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2020年6月30日 |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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(1) |
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18
後續事件
2020年10月,我們的董事會批准了一項股份回購計劃(“股份回購計劃”),回購金額最高可達$
注9--夥伴關係單位及相關事項
分佈
在每季度支付優先單位分配後,我們有權從合夥公司共同單位的可用現金中獲得所有合夥公司分配。
下表詳細説明瞭合夥企業申報和支付的截至2020年9月30日的9個月的分配情況:
三個月 |
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付款或待付款日期 |
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總髮行量 |
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分發到 塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.) |
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2020年9月30日 |
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2020年6月30日 |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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捐款
對該合夥企業的所有資本捐助將繼續分配。
首選單位
就分配權而言,合夥企業發行和發行的A系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股(“優先股”)的分配權高於合夥企業的普通股。關於合夥企業的分配
合作伙伴支付了$
後續事件
在……裏面
19
附註10 — 普通股每股收益
下表列出了用於計算基本和稀釋每股普通股淨收入的淨收入和加權平均流通股(百萬股)的對賬:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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可歸因於Targa Resources Corp.的淨收益(虧損) |
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( |
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( |
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減去:優先股股息 |
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普通股股東應佔基本每股收益的淨收益(虧損) |
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加權平均流通股 |
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非歸屬股票獎勵的稀釋效應(1) |
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加權平均流通股-稀釋 |
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每股普通股可用淨收益(虧損)-基本和攤薄 |
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( |
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( |
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$ |
( |
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(1) |
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附註11-衍生工具及對衝活動
我們大宗商品風險管理活動的主要目的是管理我們對大宗商品價格風險的敞口,並減少由於大宗商品價格波動而導致的營運現金流的波動。我們已經簽訂了衍生工具,以對衝與我們預期的(I)收集和加工業務中的天然氣、天然氣和凝析油權益數量的一部分相關的大宗商品價格風險,這些資產是由收益百分比加工安排產生的,(Ii)物流和運輸部門未來的大宗商品採購和銷售,以及(Iii)物流和運輸部門的天然氣運輸基礎風險。上述(I)及(Ii)項所涉及的對衝頭寸在商品價格下跌時有利,而在商品價格上升時不利,並在會計上被指定為現金流對衝。
對衝通常與我們實物權益交易量的NGL產品構成和NGL交貨點相匹配。我們的天然氣套期保值是特定輸氣點和Henry Hub的混合體。NGL套期保值可以作為特定的NGL套期保值交易,也可以作為乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油的籃子進行交易,這取決於我們預期的NGL組成。我們認為,這種方法避免了使用原油或其他石油產品的套期保值作為NGL價格的“代理”套期保值所產生的不相關風險。我們的天然氣和天然氣套期保值是使用公佈的指數價格結算的,在不同的地點交割。
我們使用基於紐約商品交易所(NYMEX)西德克薩斯中質輕質低硫原油期貨合約的原油套期保值來對衝一部分凝析油權益交易量,這與凝析油的價格大致相同。如果NYMEX期貨的走勢與我們基礎凝析油權益成交量的銷售價格不完全相同,這將使我們面臨市場差異化風險。
我們還簽訂衍生品工具,幫助管理其他與大宗商品相關的短期業務風險。我們沒有將這些衍生品指定為對衝,並記錄了公允價值和現金結算對收入的變化。
截至2020年9月30日,我們大宗商品衍生品合約的名義交易量為:
商品 |
儀表 |
單位 |
2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
|
2024 |
|
2025 |
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天然氣 |
掉期 |
MMBtu/d |
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天然氣 |
基差互換 |
MMBtu/d |
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NGL |
掉期 |
Bbl/d |
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NGL |
期貨 |
Bbl/d |
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凝析油 |
掉期 |
Bbl/d |
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20
我們的衍生品合約受淨額結算安排的約束,該安排允許我們的簽約子公司與同一Targa實體內的同一交易對手進行現金淨額結算,以抵消資產和負債頭寸。我們在綜合資產負債表上按毛數記錄衍生資產和負債,不考慮主淨額結算安排的影響。
|
|
|
|
截至2020年9月30日的公允價值 |
|
|
截至2019年12月31日的公允價值 |
|
||||||||||
|
|
資產負債表 |
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導數 |
|
|
導數 |
|
|
導數 |
|
|
導數 |
|
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定位 |
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資產 |
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|
負債 |
|
|
資產 |
|
|
負債 |
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指定為對衝工具的衍生工具 |
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商品合約 |
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電流 |
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$ |
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$ |
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$ |
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長期 |
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指定為對衝工具的衍生工具總額 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
未被指定為對衝工具的衍生工具 |
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商品合約 |
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電流 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
|
長期 |
|
|
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總資產衍生品未被指定為主要對衝工具 |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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當前總頭寸 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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長期總頭寸 |
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總導數 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
在我們的合併資產負債表上報告衍生品的預計影響如下:
|
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總演示文稿 |
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|
預計淨額演示文稿 |
|
||||||||||||||
2020年9月30日 |
|
資產 |
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負債 |
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抵押品 |
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資產 |
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負債 |
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當前位置 |
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|
|
有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-資產 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
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( |
) |
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( |
) |
長期頭寸 |
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|
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|
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|
有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
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|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-資產 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
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( |
) |
總導數 |
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|
有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-資產 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
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$ |
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|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
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|
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|
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|
|
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|
|
|
總演示文稿 |
|
|
預計淨額演示文稿 |
|
||||||||||||||
2019年12月31日 |
|
資產 |
|
|
負債 |
|
|
抵押品 |
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|
資產 |
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|
負債 |
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當前位置 |
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|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-資產 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
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|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
長期頭寸 |
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|
|
|
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|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
|
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|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
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|
|
|
|
|
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-資產 |
|
|
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|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
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|
|
|
|
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|
|
( |
) |
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|
- |
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( |
) |
總導數 |
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|
有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
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|
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|
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-資產 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
21
我們與大多數此類對衝交易相關的付款義務由擔保TRP Revolver的抵押品中的優先留置權擔保,該抵押品在付款權利上與給予合夥企業高級擔保貸款人的留置權同等。我們的一些套期保值是通過經紀商執行的期貨合約,這些經紀商通過交易所清算套期保值。我們在經紀商處存有保證金,保證金的數額足以支付我們未平倉期貨頭寸的公允價值。保證金存款被視為抵押品,位於我們綜合資產負債表的存款內,不會抵銷我們衍生工具的公允價值。
我們衍生工具的公允價值(視乎工具類型而定)是通過使用現值法或標準期權估值模型,並根據基礎市場觀察到的商品價格假設來確定的。我們衍生工具的估計公允價值為淨負債#美元。
下表反映了在其他全面收益(下稱“保監處”)中記錄的金額,以及從保監處重新分類為所示期間收入的金額:
|
|
損益(損益)在國際保險業協會(OCI)被確認為盈利(虧損)。 衍生品交易(有效部分) |
|
|||||||||||||
現金流中的衍生工具 |
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
對衝關係 |
|
2020 |
|
|
2019 |
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2020 |
|
|
2019 |
|
||||
商品合約 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
損益(損益)從保險公司重新歸類為 收入分配(有效部分) |
|
|||||||||||||
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
損益位置 |
|
2020 |
|
|
2019 |
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2020 |
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2019 |
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||||
營業收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
根據截至2020年9月30日的估值,我們預計將大宗商品對衝相關遞延損失重新分類為(
我們的綜合收益也受到對不符合對衝會計資格或未被指定為套期保值的衍生工具使用按市價計價會計方法的影響。這些工具的公允價值變動記錄在資產負債表和收益中,而不是推遲到預期的交易結算。由於基礎大宗商品價格指數的變化,對金融工具使用按市值計價的會計方法可能會導致非現金收益波動。
|
|
增益位置 |
|
在衍生工具收益中確認的收益(損失) |
|
|||||||||||||
衍生品未指定 |
|
在以下日期的收入中確認 |
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
作為套期保值工具 |
|
衍生物 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
商品合約 |
|
營業收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
有關衍生工具和套期保值活動的額外披露,請參閲附註12-公允價值計量和附註18-分部信息。
22
注:12-公平的V價值測量
根據公認會計原則,我們的綜合資產負債表反映了金融資產和負債(“金融工具”)的多種計量方法。與業務收購相關的衍生金融工具和或有對價在我們的綜合資產負債表上按公允價值報告。其他金融工具在我們的綜合資產負債表上按歷史成本或攤餘成本報告。以下是有關金融工具公允價值計量的其他定性和定量披露。
衍生金融工具的公允價值
我們的衍生工具包括金融結算的商品掉期、期貨、期權合約和與某些交易對手的固定價格遠期商品合約。我們使用現值法或標準期權估值模型來確定衍生品合約的公允價值,並根據基礎市場上觀察到的商品價格進行假設。我們在呈報的所有期間一直應用這些估值技術,我們相信我們已獲得有關我們持有的衍生工具合約類型的最準確資料。
我們衍生工具的公允價值對天然氣、NGL和原油遠期定價的變化非常敏感。這些衍生品截至2020年9月30日的財務狀況,淨負債頭寸為1美元。
其他金融工具的公允價值
由於其現金或近現金性質,計入營運資本的其他金融工具(即現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款)的賬面價值接近其公允價值。長期債務主要是賬面價值可能與公允價值有很大差異的另一種金融工具。我們為長期債務確定的補充公允價值披露如下:
|
• |
這個真相與和解委員會左輪手槍、TRP Revolver和合夥企業的證券化工具基於賬面價值,賬面價值接近公允價值,因為它們的利率是基於當前的市場利率;以及 |
|
• |
該合夥企業的優先無擔保票據基於從債務交易中獲得的報價市場價格。 |
與業務收購相關的或有對價負債在相關收益期結束前按公允價值列賬。
公允價值層次結構
我們在每個資產負債表報告日對金融資產和負債的公允價值計量的投入進行分類,採用三級公允價值層次結構,對計量公允價值時使用的重要投入進行優先排序:
|
• |
一級--可觀察到的投入,如活躍市場的報價; |
|
• |
第二級-活躍市場的報價以外的投入,我們可以直接或間接觀察到市場在相關結算期內具有流動性;以及 |
|
• |
第三級--很少或根本沒有市場數據的不可觀察的投入,因此我們必須發展我們自己的假設。 |
23
下表按公允價值等級分類顯示了(1)包括在我們合併資產負債表中的按公允價值計量的金融工具和(2)其他金融工具的補充公允價值披露:
|
|
2020年9月30日 |
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攜載 |
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公允價值 |
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價值 |
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總計 |
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1級 |
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|
2級 |
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第3級 |
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本公司記錄的金融工具 *按公允價值計算的合併資產負債表: |
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商品衍生品合約資產(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
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商品衍生品合約負債(1) |
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第三方或有對價(2) |
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|
本公司記錄的金融工具 *按賬面價值計算的合併資產負債表: |
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現金和現金等價物 |
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TRC旋轉器 |
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TRP旋轉器 |
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合夥企業的高級無擔保票據 |
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合夥企業的證券化安排 |
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2019年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
攜載 |
|
|
公允價值 |
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||||||||||||||
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|
價值 |
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總計 |
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|
1級 |
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2級 |
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第3級 |
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本公司記錄的金融工具 *按公允價值計算的合併資產負債表: |
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商品衍生品合約資產(1) |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
商品衍生品合約負債(1) |
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|
第三方或有對價(2) |
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|
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|
|
本公司記錄的金融工具 *按賬面價值計算的合併資產負債表: |
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現金和現金等價物 |
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TRC旋轉器 |
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TRP旋轉器 |
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合夥企業的高級無擔保票據 |
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合夥企業的證券化安排 |
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(1) |
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(2) |
|
有關我們合併資產負債表中包含的第3級公允價值計量的其他信息
我們使用第3級投入按公允價值報告了我們的某些掉期和期權合約,這是由於此類衍生品在衍生品資產或負債的整個期限內沒有可觀察到的市場價格或隱含波動性。對於既包括可觀察到的投入又包括不可觀測的投入的估值,如果不可觀測的投入被確定為對整體投入具有重大意義,則整個估值被歸類為3級。這包括使用指示性報價估值的衍生品,其合同期限延伸至不可觀測的時期。
這些掉期的公允價值是使用基於遠期商品基準曲線的貼現現金流估值技術來確定的。對於這些衍生品,估值模型的主要輸入是遠期商品基差曲線,該曲線基於可觀察到的或公開的數據來源,並在沒有可觀察到的價格時進行推斷。
我們3級衍生品的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是(I)遠期天然氣液體定價曲線,其中很大一部分衍生品的條款超出了可用遠期定價,以及(Ii)由於天然氣液體期權交易不活躍而無法觀察到的隱含波動率。與遠期基準曲線變動10%相關的第3級衍生工具的公允價值變動並不重要,因為在遠期基準曲線中,價格是不可見的。截至2020年9月30日,我們有
第三方物流或有對價的公允價值是使用基於概率的模型來確定的,該模型衡量了滿足某些容量措施的可能性。投入是不可觀察到的;因此,或有對價的整個估值被歸類為第三級。
24
下表彙總了我們在公允價值層次中被歸類為第三級的金融工具的公允價值變動:
|
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商品 |
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衍生品合約 |
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或有條件 |
|
||
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|
資產/(負債) |
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考慮 |
|
||
餘額,2019年12月31日 |
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新的三級衍生工具 |
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轉出第3層(1) |
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未實現損益計入保險單 |
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平衡,2020年9月30日 |
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( |
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(1) |
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在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
非金融資產和負債(如長期資產)按公允價值在減值時按非經常性原則計量。在2020年第一季度,我們記錄的非現金税前減值為
上述技術可能產生的公允價值計算可能不能指示或反映未來的公允價值。此外,雖然我們相信我們的估值技術與其他市場參與者是適當和一致的,但使用不同的技術或假設來確定某些金融和非金融資產和負債的公允價值可能會導致報告日的公允價值計量有所不同。
附註13--或有事項
法律程序
我們和合夥企業是我們正常業務過程中出現的各種法律、行政和監管程序的當事人。我們和合作夥伴也是與政府環境機構提起的各種訴訟的參與方,包括但不限於美國環境保護局、德克薩斯州環境質量委員會、俄克拉何馬州環境質量部、新墨西哥州環境部、路易斯安那州環境質量部和北達科他州環境質量部,這些機構對涉嫌違反環境法規(包括空氣排放、向環境排放和報告缺陷)的行為實施金錢制裁,這些行為與我們的正常業務過程中發生的某些設施發生的事件有關。更多細節見第二部分--第1項:法律訴訟。
附註14-收入
分配給剩餘履約義務的固定對價
下表列出了報告期末與未履行履約有關的最低收入估計數,其中包括主要可歸因於具有最低數量承諾量的合同的固定對價,可為這些合同計算保證數額的收入。這些合同主要包括收集和加工、分餾、出口、終止和儲存協議,其餘合同條款包括
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2020 |
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2021 |
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2022年及以後 |
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自2020年9月30日起確認的固定對價 |
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根據我們選擇申請的可選豁免,上表中列出的金額不包括(I)滿足分配例外的可變對價和(Ii)最初預期期限為一年或更短時間的合同的剩餘履約義務。
有關分類收入的披露,見附註18 -細分市場信息。
25
附註15--所得税
該公司使用估計的年度有效税率(“ETR”)記錄所得税,並在具體事件發生時予以離散確認。我們得出的結論是,考慮到最近大宗商品價格下跌和新冠肺炎疫情造成的需求破壞對經濟和金融市場的影響,年度ETR是一個可靠的估計。我們定期評估遞延税項資產的可實現税後收益,如果需要,我們會根據我們認為不符合更有可能實現的標準的遞延税項資產金額的估計,記錄遞延税項資產的可實現税後福利。
在截至2020年9月30日的9個月裏,我們為我們的遞延税項資產建立了更高的估值和減值準備,這主要是由於長期資產減值的税收後果。見附註4--不動產、廠房和設備以及無形資產。本公司在其估計年度ETR中確認估值免税額為普通項目。扣除估值免税額後,我們的遞延税項淨額為#美元。
附註16-其他營業(收入)費用
其他營業(收入)費用由以下各項組成:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(收益)出售業務和資產處置的虧損(1) |
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資產減記(2) |
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其他 |
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(1) |
在2020年10月,我們確認了一筆美元的虧損 |
(2) |
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附註17-補充現金流量信息
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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現金: |
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支付的利息,扣除資本化利息後的淨額(1) |
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所得税(已收),扣除付款後的淨額 |
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非現金投資活動: |
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應計資本支出對房地產、廠房和設備的影響(淨額) |
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( |
) |
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( |
) |
從材料和用品庫存轉移到財產、廠房和設備 |
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非現金融資活動: |
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應計分派對非控制性權益的變動 |
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(1) |
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注18-細分市場信息
我們在
我們的收集和加工部門包括用於收集油氣井生產的天然氣並通過提取NGL和去除雜質將這些原始天然氣加工成可銷售天然氣的資產;以及用於原油買賣、收集和終止的資產。收集和加工部門的資產位於德克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭盆地、中部盆地和特拉華州盆地);德克薩斯州南部的鷹福特頁巖;德克薩斯州北部的巴尼特頁巖;俄克拉何馬州的阿納達科、阿德莫爾和阿科馬盆地(包括勺子和堆疊)和堪薩斯州中南部;北達科他州的威利斯頓盆地(包括巴肯和三叉河);以及陸上和
26
我們的物流和運輸部門包括將混合NGL轉換為NGL產品所需的活動和資產,還包括其他資產和增值服務,例如NGL和NGL產品的運輸、儲存、分餾、終止和營銷,包括向液化石油氣出口商提供的服務;以及支持我們其他業務的某些天然氣供應和營銷活動。 物流和運輸部門還包括大獎賽NGL管道(“大獎賽”),此外,我們還擁有墨西哥灣快速管道有限責任公司(“GCX”)的股權,這是一條從西得克薩斯州向墨西哥灣輸送天然氣的管道。大獎賽 連接我們在二疊紀盆地、俄克拉荷馬州南部和德克薩斯州北部的採集和加工基地,以及我們在德克薩斯州貝爾維尤山的下游設施。 相關資產通常與我們的收集和加工部門相連,部分由我們提供,除了管道和較小的碼頭外,主要位於德克薩斯州的貝爾維尤和加萊納公園,以及路易斯安那州的查爾斯湖。
其他包含與未被指定為現金流對衝的衍生品合約相關的按市值計價的損益。部門間交易的取消反映在公司和取消列中。
下表顯示了可報告的細分市場信息:
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
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採集和處理 |
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物流與運輸 |
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其他 |
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公司 和 淘汰 |
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總計 |
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營業收入 |
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商品銷售 |
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中游服務收費 |
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部門間收入 |
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商品銷售 |
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中游服務收費 |
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營業收入 |
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營業利潤 |
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其他財務信息: |
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總資產(1) |
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商譽 |
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資本支出 |
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— |
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$ |
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|
(1) |
公司和抵銷一欄中的資產主要包括與税收相關的資產、現金、預付費用和循環信貸安排的債務發行成本。 |
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
採集和處理 |
|
|
物流與運輸 |
|
|
其他 |
|
|
公司 和 淘汰 |
|
|
總計 |
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營業收入 |
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商品銷售 |
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( |
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— |
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中游服務收費 |
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( |
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部門間收入 |
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商品銷售 |
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中游服務收費 |
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營業收入 |
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其他財務信息: |
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總資產(1) |
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商譽 |
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資本支出 |
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— |
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(1) |
|
27
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
採集和處理 |
|
|
物流與運輸 |
|
|
其他 |
|
|
公司 和 淘汰 |
|
|
總計 |
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營業收入 |
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商品銷售 |
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— |
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中游服務收費 |
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|
部門間收入 |
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商品銷售 |
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中游服務收費 |
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( |
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營業收入 |
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營業利潤 |
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其他財務信息: |
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總資產(1) |
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商譽 |
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資本支出 |
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(1) |
公司和抵銷一欄中的資產主要包括與税收相關的資產、現金、預付費用和循環信貸安排的債務發行成本。 |
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|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
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|
|
採集和處理 |
|
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物流與運輸 |
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其他 |
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|
公司 和 淘汰 |
|
|
總計 |
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營業收入 |
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商品銷售 |
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中游服務收費 |
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( |
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部門間收入 |
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商品銷售 |
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中游服務收費 |
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營業收入 |
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其他財務信息: |
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總資產(1) |
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商譽 |
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資本支出 |
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|
$ |
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(1) |
公司和抵銷一欄中的資產主要包括與税收相關的資產、現金、預付費用和循環信貸安排的債務發行成本。 |
28
下表顯示了我們按產品和服務分類的各時期的綜合收入:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
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2020 |
|
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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商品銷售: |
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從與客户的合同中確認的收入: |
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天然氣 |
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NGL |
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凝析油和原油 |
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石油產品 |
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非客户收入: |
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衍生工具活動-對衝 |
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衍生品交易--非對衝(1) |
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商品銷售總額 |
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中游服務費: |
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從與客户的合同中確認的收入: |
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採集和處理 |
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NGL運輸、分餾和服務 |
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儲存、終止和輸出 |
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其他 |
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中游服務收費總額 |
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總收入 |
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代表未根據ASC 815指定為對衝工具的衍生工具活動。 |
下表顯示了本報告期間可報告部門營業利潤率與所得税前收入(虧損)的對賬情況:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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可報告部門運營的對賬 所得税前利潤率(損益): |
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第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與管理層在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(“年度報告”)中包含的對財務狀況和經營結果的討論和分析以及本10-Q表格季度報告中包含的未經審計的綜合財務報表和附註一起閲讀。
概述
塔爾加資源公司(紐約證券交易所代碼:TRGP)是特拉華州的一家上市公司,成立於2005年10月。Targa是領先的中游服務提供商,也是北美最大的獨立中游基礎設施公司之一。我們擁有、運營、收購和開發多元化的國內中游基礎設施資產組合。
我們的運營
我們主要從事以下業務:
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天然氣的收集、壓縮、處理、加工、運輸和購銷; |
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運輸、儲存、分離、處理和買賣液化石油氣和液化石油氣產品,包括向液化石油氣出口商提供的服務;以及 |
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收集、儲存、終止和買賣原油。 |
為了提供這些服務,我們在兩個主要部門開展業務:(I)收集和加工,以及(Ii)物流和運輸(也稱為下游業務)。
我們的收集和加工部門包括用於收集和買賣油氣井生產的天然氣,並通過提取NGL和去除雜質將這些原始天然氣加工成可銷售天然氣的資產;以及用於原油買賣、收集和終止的資產。收集和加工部門的資產位於德克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭盆地、中部盆地和特拉華州盆地);德克薩斯州南部的鷹福特頁巖;德克薩斯州北部的巴尼特頁巖;俄克拉何馬州的阿納達科、阿德莫爾和阿科馬盆地(包括勺子和堆疊)和堪薩斯州中南部;北達科他州的威利斯頓盆地(包括巴肯和三叉河);以及陸上和
我們的物流和運輸部門包括將混合NGL轉換為NGL產品所需的活動和資產,還包括其他資產和增值服務,例如NGL和NGL產品的運輸、儲存、分餾、終止和營銷,包括向液化石油氣出口商提供的服務以及支持我們其他業務的某些天然氣供應和營銷活動。物流和運輸部門還包括Grand Prix NGL管道(“Grand Prix”),以及我們在墨西哥灣沿岸快速管道有限責任公司(“GCX”)的股權,這是一條從西得克薩斯州向墨西哥灣沿岸輸送大量天然氣的天然氣管道。Grand Prix將我們在二疊紀盆地、俄克拉荷馬州南部和德克薩斯州北部的採集和加工基地與我們在德克薩斯州貝爾維尤的下游設施連接起來。相關資產,包括這些管道,通常由我們的收集和處理部門連接並部分供應,除了管道和較小的碼頭外,主要位於德克薩斯州的貝爾維尤和加萊納公園,以及路易斯安那州的查爾斯湖。
其他包含與未被指定為現金流對衝的衍生品合約相關的未實現按市值計價的損益。
近期發展
對當前市場狀況的反應
在截至2020年9月30日的9個月裏,由於顯著影響供需的因素,全球大宗商品價格下跌。隨着新冠肺炎疫情的蔓延以及全球範圍內的旅行和其他限制措施的實施,對大宗商品的需求大幅下降。此外,一些主要產油國在第一季度末大幅增加了石油和天然氣產量,這進一步加劇了大宗商品的過剩生產。儘管這些國家隨後同意減少全球大宗商品供應,全球經濟開始重新開放,但大宗商品價格相對於歷史水平仍然疲軟,繼續波動。新冠肺炎疫情導致的經濟活動減少,再加上全球大宗商品供需的不確定性,導致原油、凝析油、液化天然氣和天然氣價格低迷。
30
此外,t他拒絕了商品價格導致許多勘探和生產公司減少了鑽探和生產活動的計劃資本支出。也導致一些公司關閉油井。2020年上半年. 諸如此類價格 和活動下降帶來的負面影響邊我們的業務通過(I)減少第三方投資開發新的油氣儲量,因此,減少未來進入我們系統的數據量, (Ii)減少在我們的設施中處理的數量以及(Iii)降低我們從商品銷售中獲得的價格. 同時商品價格留低層 相對於歷史水平和不確定性相關聯對中國經濟發展的影響新冠肺炎繼續, 我們整個作業區以前在2020年上半年關閉的油井的產量vbl.有,有大半繼續。儘管與2020年上半年相比,能源需求已經開始復甦,但復甦的速度和範圍目前還不確定,可能會延續到2020年以後。
這些情況造成了嚴重的市場波動和業務中斷。在我們的採集區和加工區,生產商不同程度地減少了鑽探活動,這可能導致近期產量增長放緩,對我們服務的需求減少。生產者活動也在我們的下游業務中產生了對運輸、分餾、儲存和其他收費服務的需求,這在短期內可能會減少。
大宗商品價格以及天然氣、原油和天然氣價格之間的關係已經出現了大幅波動,我們相信這種波動將繼續存在。由於最近大宗商品價格的波動,我們不確定整個2020年的定價和市場需求是什麼,因此,對我們服務的需求可能會減少。在我們的所有業務中,特別是在我們的下游業務中,我們受益於我們服務的長期收費安排,無論實際處理或交付的數量是多少。我們從收費安排中獲得的可觀保證金水平,再加上我們的對衝安排,有助於減輕我們對大宗商品價格波動的風險敞口。有關我們套期保值活動的更多信息,請參閲“關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險”。
由於大宗商品價格大幅下跌和更廣泛市場的波動性增加,石油和天然氣行業的公司以有利條件尋求融資和進入資本市場的能力受到了負面影響。在這些情況下,投資者可能更有可能限制他們的投資額,並尋求更嚴格的條款和更高的融資成本。雖然這些影響增加了本公司和本行業其他公司的債務和股權融資成本,但我們相信,我們有足夠的機會獲得必要的財務資源和流動性,以滿足我們在2020年剩餘時間及以後對營運資金、償債和資本支出的要求。
為了應對當前的市場狀況,我們在2020年第一季度宣佈,董事會批准將公司截至2020年3月31日的季度普通股股息從上一季度的每股0.91美元下調至每股0.10美元。這一減少提供了約7.55億美元的年度額外直接現金流,從而產生了大量可用於減少債務的自由現金流。我們還將2020年預計的淨增長資本支出從之前披露的2020年第一季度的7億至8億美元和2019年第四季度的12億至13億美元下調至約7億美元。絕大多數支出是用於正在進行的重大增長資本項目,這些項目的資本已經主要用於這些項目。我們繼續通過許多內部舉措來應對當前的市場狀況,包括確定和實施降低成本的措施,例如減少或推遲非必要的運營費用以及一般和行政費用。
我們相信,我們的長期戰略與我們的優質資產組合相結合,使我們即使在大宗商品價格較低的環境下也能產生有吸引力的現金流。地理、業務和客户的多樣性增強了我們產生足夠現金流以滿足我們需求的能力。我們的資產位於多個盆地的戰略油氣生產區,並以有吸引力的合同條款向我們運營區域內的各種客户提供服務。我們的合同組合具有吸引力的費率和期限特徵,包括一個重要的基於費用的組成部分,特別是在我們的下游業務。我們的採集和加工分部合同組合還包括基於費用的保證金的組成部分,例如費用下限和其他基於費用的服務,以緩解大宗商品價格低迷的影響。
我們目前沒有遇到潛在的勞動力中斷的實質性問題,我們仍然專注於保障員工的健康和安全,並確保安全可靠的運營,以迴應新冠肺炎。此外,我們目前沒有經歷新冠肺炎疫情造成的重大供應鏈中斷,我們與主要客户的關係繼續保持着牢固的關係。然而,如果其中任何一種情況發生變化,我們的業務可能會受到不利影響。此外,由於與上述當前事件相關的全球市場中斷的廣度和持續時間存在重大不確定性,我們無法確定這些事件可能在多大程度上對我們未來的財務狀況、運營和/或現金流產生重大影響。
收集和處理段擴展
二疊紀米德蘭加工區擴張
2020年11月,我們宣佈將一座現有的低温天然氣加工廠從我們北得克薩斯州
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我們的二疊紀米德蘭系統。以前的長角牛工廠將於2021年搬遷到德克薩斯州里根縣,作為一個新的200MMcf/d低温天然氣加工廠(“海姆工廠”)安裝在那裏。海姆工廠將加工從二疊紀盆地生產的天然氣,預計將於2021年第四季度開始運營。
2019年8月,我們宣佈開始在米德蘭盆地建設一座新的250MMcf/d低温天然氣加工廠-Gateway工廠,該工廠於2020年第三季度開始運營。
特拉華州二疊紀的加工擴張
2018年3月,我們宣佈與一家投資級能源公司就特拉華州盆地的天然氣收集和加工服務以及下游運輸、分餾和其他相關服務達成長期收費協議。這些協議的基礎是客户在特拉華州盆地一大片定義明確的區域內投入了大量的種植面積。除了……之外在2019年投入使用的高壓富氣收集管道和天然氣加工廠獵鷹工廠之後,我們於2020年第二季度開始運營第二個250MMcf/d低温天然氣加工廠百富勤工廠。
我們為大獎賽提供NGL運輸服務,並在我們的貝爾維尤山莊為獵鷹和百富勤工廠的大部分NGL提供分餾服務。
物流運輸細分市場拓展
大獎賽NGL管道延伸
2019年2月,我們宣佈延長我們的大獎賽NGL管道系統(俄克拉荷馬州中部延長線),該管道將從俄克拉荷馬州南部延伸至俄克拉荷馬州中部的堆棧區,在那裏它將連接威廉姆斯公司(“Williams”)藍幹管道,連接堪薩斯州的康威和德克薩斯州的蒙特·貝爾維尤(Mont Belvieu)的NGL市場。在這個項目上,威廉姆斯公司向我們承諾了大量的貨物,我們將在大獎賽上運輸,並在我們的貝爾維尤山上設施中進行分餾。俄克拉荷馬州中部延長線預計將於2020年第四季度末投入運營。俄克拉荷馬州中部支線的運輸量僅由Targa受益,不包括在Grand Prix Pipeline LLC(“Grand Prix合資企業”)中,後者是Targa持有56%權益的合併子公司。
分餾膨脹
2018年11月,我們宣佈計劃在得克薩斯州貝爾維尤山新建兩列110Mbl/d分餾列車(7號列車和8號列車)。第7次列車於2020年第一季度開始運營,第8次列車於2020年第三季度開始運營。2019年1月,威廉姆斯向塔爾加承諾將在大獎賽上運輸大量的塔爾加,並在塔爾加的貝爾維尤山設施(包括7號列車)進行分餾。威廉姆斯還獲得了購買分餾列車20%股權的選擇權,該列車最初由Targa全資擁有。威廉姆斯在2019年第二季度行使了最初的選擇權,並與我們簽署了關於列車7的合資協議。Targa將為Targa提供資金並100%擁有7號列車的某些與分餾相關的基礎設施,如儲藏室和鹽水處理。
擴大液化石油氣出口
2019年2月,我們宣佈計劃通過提高製冷能力和相關負荷率,進一步擴大加萊納公園海運碼頭的丙烷和丁烷液化石油氣出口能力。有了額外的基礎設施,我們在2020年第三季度將有效出口能力提高到每月15MMBbl,這取決於丙烷和丁烷的需求組合、船隻大小和供應可獲得性等因素。
資產出售
2020年10月,我們簽署協議,以大約5800萬美元的價格出售我們在德克薩斯州Channelview的資產(“2020年10月出售”)。這筆交易於2020年第四季度完成。
2019年11月,我們簽署協議,以約1.34億美元的價格出售我們在特拉華州二疊紀的原油和儲存業務。這筆交易於2020年第一季度完成。
籌資活動
2020年11月2日,合夥企業贖回了2023年到期的5.596億美元5.596億美元的5.596億美元優先債券餘額。
2020年第三季度,該合夥公司發行了10億美元的4⅞%優先債券,2031年到期,淨收益為9.91億美元。發行所得款項淨額的一部分,用於為同時進行的現金投標要約(“投標要約”)提供資金。
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贖回合夥公司2024年到期的6%優先債券(下稱“675%債券”),其餘款項用於償還合夥公司的借款。高級擔保循環信貸安排泰.
我們接受了所有在早期投標日期有效投標的債券,總額為2.621億美元,並贖回了剩餘的本金總額為6.75億美元的債券,本金總額為3.18億美元。我們記錄了1370萬美元的債務清償虧損,其中包括1110萬美元的保費和260萬美元的債務發行成本的註銷。
此外,在2020年上半年,夥伴關係在公開市場回購了部分未償還優先票據,支付了239.8美元外加應計利息,回購了3.033億美元的票據。回購帶來了6,110萬美元的淨收益,其中包括240萬美元的相關債務發行成本的沖銷。
我們或合夥企業可以通過現金購買和/或交換其他債務、公開市場購買、私下協商的交易或其他方式來註銷或購買各種系列的未償債務。此類回購或交換(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。
在2020年第二季度,我們修訂了合作伙伴關係的應收賬款證券化貸款(“證券化貸款”)至將貸款規模從4.0億美元降至2.5億美元,以更緊密地符合我們在當前大宗商品價格下的借款需求預期,並將貸款終止日期延長至2021年4月21日。
股票回購計劃
2020年10月,我們的董事會批准了一項股份回購計劃(“股份回購計劃”),回購至多5億美元的已發行普通股。截至2020年11月2日,我們已以16.33美元的加權平均價回購了4,505,507股股票,總淨成本為7,360萬美元。根據股票回購計劃,還有大約4.26億美元的剩餘資金。我們可以隨時終止股票回購計劃,並且沒有義務回購任何特定金額或數量的股票。
公司税務事宜
2020年3月27日,《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》簽署成為法律。CARE法案為企業納税人提供了延長的五年淨營業虧損結轉期限,用於2018至2020納税年度的虧損。此外,CARS法案允許企業納税人請求立即退還替代最低税收抵免。我們要求美國國税局(IRS)退還與CARE法案條款相關的約4400萬美元的現金,並於2020年第二季度收到退款。
美國國税局於2019年4月3日通知我們,它將審查Targa 2014年、2015年和2016年的聯邦所得税申報單(表格1120)。我們正在與美國國税局合作審計過程,預計上一年的應税收入不會有實質性變化。
近期會計公告
有關將影響我們的最新會計聲明的討論,請參閲合併財務報表中附註3--重要會計政策中的“最新會計聲明”。
我們如何評估我們的運營
我們業務的盈利能力取決於以下因素之間的差異:(I)我們從業務中獲得的收入,包括服務的收費收入和我們銷售的天然氣、NGL、原油和凝析油的收入;(Ii)與開展業務相關的成本,包括我們購買的井口天然氣、原油和混合NGL的成本,以及運營、一般和行政成本,以及我們大宗商品對衝活動的影響。由於大宗商品價格的變動往往會同時影響收入和成本,因此我們收入的增加或減少並不一定意味着我們的盈利能力的增加或減少。我們的合同組合、原油、天然氣和NGL的現行定價環境、我們的大宗商品對衝計劃的影響及其緩解大宗商品價格波動風險的能力,以及我們系統上原油、天然氣和NGL吞吐量的大小,都是決定我們盈利能力的重要因素。我們的盈利能力還受到收集的井口天然氣中的NGL含量、我們產品和服務的供求、我們資產的利用以及客户組合變化的影響。
我們的盈利能力也受到收費合同的影響。我們在管道和收集加工方面不斷增長的資本支出資產在收費保證金的支撐下,我們下游設施的擴張,繼續專注於增加我們的收費保證金現有未來的採集和加工合同,以及第三方對業務和資產的收購將繼續增額我們以收費為基礎的合同數量。收集加工、運輸、分餾、儲存、終端和原油收集等服務的固定費用與大宗商品市場價格的變化沒有直接聯繫。然而,市場動態的變化,如可獲得的商品吞吐量,確實會影響盈利能力。.
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管理層使用各種財務指標和運營指標來分析我們的業績。這些指標包括:(1)吞吐量、設施效率和燃油消耗;(2)運營費用;(3)資本支出;(4)以下非GAAP衡量標準:毛利率、營業利潤、調整後的EBITDA、可分配現金流和自由現金流。
吞吐量、設施效率和燃料消耗
我們的盈利能力受到我們增加新的天然氣供應來源和原油供應的能力的影響,以抵消與我們的收集和加工系統相連的石油和天然氣井現有產量的自然下降。這是通過連接新油井和增加現有生產區的新產量,以及通過捕獲目前由第三方收集的原油和天然氣供應來實現的。同樣,我們的盈利能力也受到我們增加混合天然氣供應新來源的能力的影響,這些來源通過第三方運輸和Grand Prix連接到我們的下游商業分餾設施,有時還連接到我們的出口設施。我們對我們的收集和加工廠產生的天然氣進行分級,並從第三方設施獲得混合天然氣供應合同。
此外,我們尋求通過限制銷量損失、降低燃油消耗和提高效率來提高營業利潤率。由於我們的收集系統廣泛使用遠程監控功能,我們可以監控我們收集系統沿線的井口或中心傳送點接收的氣量、我們加工廠入口接收的天然氣數量以及我們的加工廠回收的天然氣和殘渣天然氣的數量。我們還監控通過我們的物流資產接收、儲存、分離和交付的NGL的數量。這些信息通過我們的加工廠和下游業務設施進行跟蹤,以確定客户的銷售結算和與數量相關的服務費用,幫助我們提高效率和降低燃油消耗。
作為監控我們運營效率的一部分,我們測量我們收集系統的井口或中央輸氣點接收的天然氣數量與我們加工廠入口接收的天然氣數量之間的差值,以此作為燃料消耗和線損的指標。我們亦會追蹤加工廠入口處所接收的天然氣,與該加工廠出口所產生的天然氣和殘餘氣之間的差額,以監察我們設施的耗油量和回收情況。我們的原油收集和物流資產以及我們的NGL管道也進行了類似的跟蹤。這些流量、回收和油耗測量是我們運營效率分析和安全計劃的重要組成部分。
營業費用
運營費用是與特定資產運營相關的成本。勞務費、合同費、維修費、水電費和從價税是我們運營費用中最重要的部分。除燃料和電力外,這些費用保持相對穩定,與我們系統的容量無關,但可能會隨着系統的擴展而增加,並會根據特定時期內執行的活動範圍而波動。
資本支出
我們的資本支出分為增長資本支出、業務收購和維護資本支出。不斷增長的資本支出提高了現有資產的服務能力,延長了資產的使用壽命,提高了現有水平的能力,增加了能力,並降低了成本或增加了收入。維護資本支出是指維持我們現有資產的服務能力所必需的支出,包括更換系統組件和設備,這些組件和設備已磨損、過時或已滿其使用壽命,以及為保持符合環境法律和法規的支出。
與發展和維護項目相關的資本項目受到密切關注。投資回報在資本項目獲得批准之前進行分析,支出在整個項目開發過程中受到密切監控,隨後的運營業績將與資本投資批准的經濟分析中使用的假設進行比較。
非GAAP衡量標準
我們利用非公認會計準則來分析我們的業績。毛利率、營業利潤、調整後的EBITDA、可分配現金流和自由現金流都是非GAAP衡量標準。GAAP衡量標準與這些非GAAP衡量標準最直接的可比性是可歸因於TRC的淨收益(虧損)。這些非GAAP指標不應被視為可歸因於TRC的GAAP淨收入的替代品,作為分析工具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮這些措施,也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代品。此外,由於我們的非GAAP衡量標準排除了一些(但不是全部)影響淨收入的項目,而且我們行業內不同公司的定義不同,我們的定義可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較,從而降低了它們的實用性。管理層補償
34
通過審查可比的GAAP衡量標準,瞭解這些衡量標準之間的差異,並將這些見解納入我們的決策過程,我們可以瞭解非GAAP衡量標準作為分析工具的侷限性。
毛利
我們將毛利率定義為收入減去產品購買量。它受到交易量和大宗商品價格的影響,也受到我們的合同組合和大宗商品套期保值計劃的影響。
收集和處理部門毛利主要包括:
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與天然氣、原油收集、處理、加工有關的手續費; |
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銷售天然氣、凝析油、原油和NGL的收入減去生產商付款、天然氣和原油購買以及我們的股權交易量對衝和解。 |
物流和運輸部門的毛利率主要包括:
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服務費(包括計入費率的能源成本轉嫁); |
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系統產品損益;以及 |
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天然氣和天然氣銷售減少,天然氣和天然氣採購減少,第三方運輸成本和淨庫存變化。 |
公允價值按市值計價對衝未實現變動對毛利率的影響在其他章節中報告。
操作邊距
我們將營業利潤率定義為毛利率減去營業費用。營業利潤率是衡量公司核心盈利能力的重要業績指標。
管理層每月審查業務部門的毛利率和營業利潤率,以此作為核心的內部管理流程。我們相信投資者效益獲得管理層在評估我們的經營業績時使用的相同財務指標。毛利率和營業利潤率為投資者提供了有用的信息,因為它們被管理層和我們財務報表的外部使用者(包括投資者和商業銀行)用作補充財務指標。要評估,請執行以下操作:
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不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎的資產財務業績; |
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我們的經營業績和資本回報率與中游能源行業的其他公司相比,不考慮融資或資本結構; |
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收購和資本支出項目的可行性以及替代投資機會的總體回報率。 |
調整後EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷及其他費用前的可歸因於TRC的淨收益(虧損)。項目我們認為應該根據我們的核心運營業績進行調整。調整項目在調整後的《調整項目表》中有詳細説明。EBITDA對帳表及其腳註。調整後的EBITDA是我們和我們財務報表的外部使用者(如投資者、商業銀行和其他人)使用的一項補充財務指標,用來衡量我們的資產產生足以支付利息成本、支持我們的債務和向我們的投資者支付股息的現金的能力。
可分發現金流與自由現金流
我們將可分配現金流定義為調整後的EBITDA減去對TRP優先有限合夥人的分配、債務的現金利息支出、現金税收(費用)福利和維護資本支出(扣除任何項目成本的報銷)。我們將自由現金流定義為可分配現金流減去增長資本支出,扣除非控股利息的貢獻和對未合併關聯公司投資的淨貢獻。可分配現金流和自由現金流是我們和我們財務報表的外部使用者(如投資者、商業銀行和研究分析師)用來評估我們產生現金收益(在償還債務和為資本支出提供資金後)的能力的業績衡量標準,用於公司目的,如支付股息或償還債務。
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我們的非公認會計準則財務指標
下表將管理層使用的非GAAP財務指標與所示期間最直接可比的GAAP指標進行了協調:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:百萬) |
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可歸因於TRC的淨收益(虧損)與營業利潤率和毛利率的對賬 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於TRC的淨收益(虧損) |
|
$ |
|
69.3 |
|
|
$ |
|
(47.3 |
) |
|
$ |
|
(1,587.5 |
) |
|
$ |
|
(96.4 |
) |
非控股權益應佔淨收益(虧損) |
|
|
|
102.9 |
|
|
|
|
79.4 |
|
|
|
|
116.5 |
|
|
|
|
152.7 |
|
淨收益(虧損) |
|
|
|
172.2 |
|
|
|
|
32.1 |
|
|
|
|
(1,471.0 |
) |
|
|
|
56.3 |
|
折舊及攤銷費用 |
|
|
|
203.7 |
|
|
|
|
244.3 |
|
|
|
|
647.3 |
|
|
|
|
718.9 |
|
一般和行政費用 |
|
|
|
58.6 |
|
|
|
|
69.9 |
|
|
|
|
180.6 |
|
|
|
|
223.5 |
|
長期資產減值 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
2,442.8 |
|
|
|
|
— |
|
利息(收入)費用淨額 |
|
|
|
97.7 |
|
|
|
|
89.1 |
|
|
|
|
292.4 |
|
|
|
|
241.8 |
|
權益(收益)損失 |
|
|
|
(18.6 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
|
(54.1 |
) |
|
|
|
(15.9 |
) |
所得税費用(福利) |
|
|
|
31.9 |
|
|
|
|
(3.8 |
) |
|
|
|
(286.6 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
(收益)出售或處置業務和資產的損失 |
|
|
|
58.0 |
|
|
|
|
0.5 |
|
|
|
|
58.0 |
|
|
|
|
3.6 |
|
資產減記 |
|
|
|
13.5 |
|
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
13.5 |
|
|
|
|
17.9 |
|
出售權益法投資的(收益)損失 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
融資活動的(收益)損失 |
|
|
|
13.7 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
(47.4 |
) |
|
|
|
1.4 |
|
或有對價的變化 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
8.8 |
|
其他,淨 |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
0.1 |
|
|
|
|
0.2 |
|
營業利潤 |
|
|
|
630.0 |
|
|
|
|
374.2 |
|
|
|
|
1,775.6 |
|
|
|
|
1,180.7 |
|
運營費用 |
|
|
|
181.9 |
|
|
|
|
200.2 |
|
|
|
|
565.1 |
|
|
|
|
600.8 |
|
毛利 |
|
$ |
|
811.9 |
|
|
$ |
|
574.4 |
|
|
$ |
|
2,340.7 |
|
|
$ |
|
1,781.5 |
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||||||
調整後EBITDA、可分配現金流和自由現金流對可歸因於TRC的淨收益(虧損)的調節 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於TRC的淨收益(虧損) |
|
$ |
|
69.3 |
|
|
$ |
|
(47.3 |
) |
|
$ |
|
(1,587.5 |
) |
|
$ |
|
(96.4 |
) |
可歸因於TRP優先有限合夥人的收入 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
8.4 |
|
|
|
|
8.4 |
|
利息(收入)費用淨額 |
|
|
|
97.7 |
|
|
|
|
89.1 |
|
|
|
|
292.4 |
|
|
|
|
241.8 |
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
31.9 |
|
|
|
|
(3.8 |
) |
|
|
|
(286.6 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
折舊及攤銷費用 |
|
|
|
203.7 |
|
|
|
|
244.3 |
|
|
|
|
647.3 |
|
|
|
|
718.9 |
|
長期資產減值 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
2,442.8 |
|
|
|
|
— |
|
(收益)出售或處置業務和資產的損失 |
|
|
|
58.0 |
|
|
|
|
0.5 |
|
|
|
|
58.0 |
|
|
|
|
3.6 |
|
資產減記 |
|
|
|
13.5 |
|
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
13.5 |
|
|
|
|
17.9 |
|
出售權益法投資的(收益)損失 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
(收益)融資活動損失(1) |
|
|
|
13.7 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
(47.4 |
) |
|
|
|
1.4 |
|
權益(收益)損失 |
|
|
|
(18.6 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
|
(54.1 |
) |
|
|
|
(15.9 |
) |
來自未合併關聯公司和優先合作伙伴權益的分配,淨額 |
|
|
|
28.2 |
|
|
|
|
14.0 |
|
|
|
|
81.6 |
|
|
|
|
33.4 |
|
或有對價的變化 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
8.8 |
|
股權贈與補償 |
|
|
|
16.4 |
|
|
|
|
16.1 |
|
|
|
|
49.5 |
|
|
|
|
49.0 |
|
風險管理活動 |
|
|
|
(88.3 |
) |
|
|
|
100.7 |
|
|
|
|
(214.2 |
) |
|
|
|
100.8 |
|
遣散費和相關福利(2) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
6.5 |
|
|
|
|
— |
|
非控股權益調整(3) |
|
|
|
(9.2 |
) |
|
|
|
(8.9 |
) |
|
|
|
(211.7 |
) |
|
|
|
(25.6 |
) |
TRC調整後的EBITDA |
|
$ |
|
419.1 |
|
|
$ |
|
349.6 |
|
|
$ |
|
1,198.5 |
|
|
$ |
|
970.3 |
|
分配給TRP優先有限合夥人 |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
|
(8.4 |
) |
|
|
|
(8.4 |
) |
債務利息支出(4) |
|
|
|
(98.2 |
) |
|
|
|
(88.0 |
) |
|
|
|
(289.5 |
) |
|
|
|
(247.0 |
) |
現金退税 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
44.4 |
|
|
|
|
— |
|
維修資本支出 |
|
|
|
(27.3 |
) |
|
|
|
(31.0 |
) |
|
|
|
(67.7 |
) |
|
|
|
(101.5 |
) |
維修資金支出的非控制性利益調整 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
|
2.1 |
|
|
|
|
1.6 |
|
|
|
|
6.0 |
|
可分配現金流 |
|
$ |
|
294.7 |
|
|
$ |
|
229.9 |
|
|
$ |
|
878.9 |
|
|
$ |
|
619.4 |
|
增長資本支出,淨額(5) |
|
|
|
(105.4 |
) |
|
|
|
(448.4 |
) |
|
|
|
(518.5 |
) |
|
|
|
(1,946.2 |
) |
自由現金流 |
|
$ |
|
189.3 |
|
|
$ |
|
(218.5 |
) |
|
$ |
|
360.4 |
|
|
$ |
|
(1,326.8 |
) |
36
(1) |
債務回購、修改、交換或者提前清償債務的損益。 |
(2) |
代表與我們的成本削減措施相關的一次性遣散費和相關福利支出。 |
(3) |
折舊和攤銷費用中的非控制性利息部分(包括長期資產減值對非控制性權益的影響)。 |
(4) |
不包括利息支出的攤銷。 |
(5) |
代表增長資本支出,扣除非控股權益的貢獻和對未合併附屬公司投資的淨貢獻。 |
自2019年初以來,該公司已經完成了多個已宣佈的增長資本項目,這導致2020年的增長資本支出較低,並過渡到自由現金流。下表詳細介紹了我們宣佈的主要增長資本項目的建設和項目完成時間:
|
|
三個月 |
||||||||||||
|
|
2019年3月31日 |
|
2019年6月30日 |
|
2019年9月30日 |
|
2019年12月31日 |
|
2020年3月31日 |
|
2020年6月30日 |
|
2020年9月30日 |
主要增長資本項目(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收集和處理: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
霍普森工廠(2) |
|
加州大學 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
獵鷹工廠(3) |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
彭布魯克工廠(2) |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
密蘇裏州小4號工廠(4) |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
遊憩植物(3) |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
C |
|
|
關口工廠(2) |
|
|
|
|
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物流與運輸: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第6次列車 |
|
加州大學 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
大獎賽NGL管道 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
墨西哥灣沿岸快速管道 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
第7次列車 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
C |
|
|
|
|
8次列車 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
C |
擴大液化石油氣出口 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
C |
Grand Prix Central OK延期 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
|
加州大學 |
(1) |
“UC”和“C”分別表示截至上述期間結束時在建項目和竣工項目。 |
(2) |
我們二疊紀米德蘭作業區的一部分。 |
(3) |
是我們特拉華州二疊紀作業區的一部分。 |
(4) |
我們荒地作業區的一部分。 |
37
綜合運營結果
下表和討論彙總了我們的綜合運營結果:
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
||||||||||||||
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
$ |
1,840.8 |
|
|
$ |
1,594.2 |
|
|
$ |
246.6 |
|
|
|
15 |
% |
|
$ |
4,900.8 |
|
|
$ |
5,254.8 |
|
|
$ |
(354.0 |
) |
|
|
(7 |
%) |
中游服務收費 |
|
274.3 |
|
|
|
308.3 |
|
|
|
(34.0 |
) |
|
|
(11 |
%) |
|
|
786.7 |
|
|
|
942.4 |
|
|
|
(155.7 |
) |
|
|
(17 |
%) |
總收入 |
|
2,115.1 |
|
|
|
1,902.5 |
|
|
|
212.6 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
5,687.5 |
|
|
|
6,197.2 |
|
|
|
(509.7 |
) |
|
|
(8 |
%) |
產品採購 |
|
1,303.2 |
|
|
|
1,328.1 |
|
|
|
(24.9 |
) |
|
|
(2 |
%) |
|
|
3,346.8 |
|
|
|
4,415.7 |
|
|
|
(1,068.9 |
) |
|
|
(24 |
%) |
毛利率(1) |
|
811.9 |
|
|
|
574.4 |
|
|
|
237.5 |
|
|
|
41 |
% |
|
|
2,340.7 |
|
|
|
1,781.5 |
|
|
|
559.2 |
|
|
|
31 |
% |
運營費用 |
|
181.9 |
|
|
|
200.2 |
|
|
|
(18.3 |
) |
|
|
(9 |
%) |
|
|
565.1 |
|
|
|
600.8 |
|
|
|
(35.7 |
) |
|
|
(6 |
%) |
營業利潤率(1) |
|
630.0 |
|
|
|
374.2 |
|
|
|
255.8 |
|
|
|
68 |
% |
|
|
1,775.6 |
|
|
|
1,180.7 |
|
|
|
594.9 |
|
|
|
50 |
% |
折舊及攤銷費用 |
|
203.7 |
|
|
|
244.3 |
|
|
|
(40.6 |
) |
|
|
(17 |
%) |
|
|
647.3 |
|
|
|
718.9 |
|
|
|
(71.6 |
) |
|
|
(10 |
%) |
一般和行政費用 |
|
58.6 |
|
|
|
69.9 |
|
|
|
(11.3 |
) |
|
|
(16 |
%) |
|
|
180.6 |
|
|
|
223.5 |
|
|
|
(42.9 |
) |
|
|
(19 |
%) |
長期資產減值 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,442.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,442.8 |
|
|
|
— |
|
其他營業(收入)費用 |
|
72.2 |
|
|
|
18.4 |
|
|
|
53.8 |
|
|
|
292 |
% |
|
|
73.8 |
|
|
|
21.7 |
|
|
|
52.1 |
|
|
|
240 |
% |
營業收入(虧損) |
|
295.5 |
|
|
|
41.6 |
|
|
|
253.9 |
|
|
NM |
|
|
|
(1,568.9 |
) |
|
|
216.6 |
|
|
|
(1,785.5 |
) |
|
NM |
|
||
利息支出,淨額 |
|
(97.7 |
) |
|
|
(89.1 |
) |
|
|
(8.6 |
) |
|
|
(10 |
%) |
|
|
(292.4 |
) |
|
|
(241.8 |
) |
|
|
(50.6 |
) |
|
|
(21 |
%) |
權益收益(虧損) |
|
18.6 |
|
|
|
10.0 |
|
|
|
8.6 |
|
|
|
86 |
% |
|
|
54.1 |
|
|
|
15.9 |
|
|
|
38.2 |
|
|
|
240 |
% |
融資活動的收益(損失) |
|
(13.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(13.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
47.4 |
|
|
|
(1.4 |
) |
|
|
48.8 |
|
|
NM |
|
|
出售權益法投資所得(損) |
|
— |
|
|
|
65.8 |
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
(100 |
%) |
|
|
— |
|
|
|
65.8 |
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
(100 |
%) |
或有對價的變化 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8.8 |
) |
|
|
8.8 |
|
|
|
100 |
% |
其他,淨 |
|
1.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
— |
|
所得税(費用)福利 |
|
(31.9 |
) |
|
|
3.8 |
|
|
|
(35.7 |
) |
|
NM |
|
|
|
286.6 |
|
|
|
10.0 |
|
|
|
276.6 |
|
|
NM |
|
||
淨收益(虧損) |
|
172.2 |
|
|
|
32.1 |
|
|
|
140.1 |
|
|
NM |
|
|
|
(1,471.0 |
) |
|
|
56.3 |
|
|
|
(1,527.3 |
) |
|
NM |
|
||
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
|
102.9 |
|
|
|
79.4 |
|
|
|
23.5 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
116.5 |
|
|
|
152.7 |
|
|
|
(36.2 |
) |
|
|
(24 |
%) |
可歸因於Targa Resources Corp.的淨收益(虧損) |
|
69.3 |
|
|
|
(47.3 |
) |
|
|
116.6 |
|
|
|
247 |
% |
|
|
(1,587.5 |
) |
|
|
(96.4 |
) |
|
|
(1,491.1 |
) |
|
NM |
|
|
A系列優先股的股息 |
|
22.9 |
|
|
|
22.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
68.8 |
|
|
|
68.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
A系列優先股的等值股息 |
|
9.5 |
|
|
|
8.4 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
27.7 |
|
|
|
24.4 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
14 |
% |
普通股股東應佔淨收益(虧損) |
$ |
36.9 |
|
|
$ |
(78.6 |
) |
|
$ |
115.5 |
|
|
|
147 |
% |
|
$ |
(1,684.0 |
) |
|
$ |
(189.6 |
) |
|
$ |
(1,494.4 |
) |
|
NM |
|
|
財務數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDA(1) |
$ |
419.1 |
|
|
$ |
349.6 |
|
|
$ |
69.5 |
|
|
|
20 |
% |
|
$ |
1,198.5 |
|
|
$ |
970.3 |
|
|
$ |
228.2 |
|
|
|
24 |
% |
可分配現金流(1) |
|
294.7 |
|
|
|
229.9 |
|
|
|
64.8 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
878.9 |
|
|
|
619.4 |
|
|
|
259.5 |
|
|
|
42 |
% |
自由現金流(1) |
|
189.3 |
|
|
|
(218.5 |
) |
|
|
407.8 |
|
|
NM |
|
|
|
360.4 |
|
|
|
(1,326.8 |
) |
|
|
1,687.2 |
|
|
NM |
|
(1) |
毛利率、營業利潤、調整後的EBITDA、可分配現金流和自由現金流是非GAAP財務指標,在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--我們如何評估我們的經營”中討論。 |
NM |
由於分母較低,所指出的百分比變動過高,因此被認為沒有意義。 |
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
商品銷售額的增長反映了NGL和天然氣價格上漲(1.335億美元),NGL、凝析油和石油產品銷量增加(1.07億美元),以及對衝的有利影響(1.71億美元),但原油營銷和天然氣銷量下降(1.289億美元)以及凝析油和石油產品價格下降(2960萬美元)部分抵消了這一影響。
來自中游服務的費用減少,主要是由於新的運量商業安排於2020年1月生效,導致中游服務的淨列報費用由按商品銷售和產品採購的毛列列報,以及天然氣加工量減少,但出口和終端及儲存量的增加部分抵消了這一變化。
產品購買量的減少反映了與特拉華州原油系統銷售(2019年12月1日生效)相關的原油營銷量下降,以及天然氣產量的下降,但天然氣和天然氣價格上漲部分抵消了這一影響。
38
更高 營業利潤率和毛利率2020年反思在……裏面摺痕用於收集和處理的分段結果和 物流和交通運輸。有關營業利潤率和毛利率在分部基礎上的變化的更多信息,請參閲“-經營業績-按可報告部門”。
折舊和攤銷費用下降的主要原因是與2020年第一季度減值的資產相關的折舊基數較低,以及2019年12月1日生效的特拉華州原油系統的出售。折舊和攤銷費用的減少被與投入使用的主要增長資本項目有關的較高折舊部分抵消,這些項目包括7號列車和二疊紀盆地的額外加工廠和相關基礎設施。
由於降低成本的措施導致補償和福利以及非人工費用減少,一般和行政費用減少,但部分被保險成本的增加所抵消。
2020年的其他營業(收入)支出主要包括與我們在德克薩斯州Channelview的資產賬面價值減少有關的虧損,該損失與2020年10月出售某些資產並將某些資產減記至其可收回金額有關。2019年的其他營業(收入)支出主要包括與將某些資產減記至其可收回金額相關的虧損。
淨利息支出增加,原因是資本投資增長減少和平均借款增加導致資本化利息減少。
股票收益的增加主要是由於我們在GCX和Little Missouri 4 LLC(“Little Missouri 4”)的投資收益增加,但被墨西哥灣分餾企業LP(“GCF”)較低的收益部分抵消。
在2020年第三季度,合夥企業贖回了2024年到期的6.75%優先票據,導致融資活動淨虧損1370萬美元。
2019年第三季度,合夥企業完成了一項股權法投資的出售,最終確認了6580萬美元的收益。
所得税支出的增加主要是由於税前賬面收入的增加,但估值津貼的減少部分抵消了這一增長。
2020年非控股權益的淨收入較高,主要是由於分配給大獎賽合資企業、Targa GCX管道有限責任公司(“GCX Devco合資企業”)和Centrahoma合資企業的非控股權益持有人的收入。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月
商品銷售額的下降反映了NGL、凝析油、天然氣和石油產品價格下降(11.125億美元)和原油銷售量下降(2.547億美元),但被NGL、凝析油、天然氣和石油產品銷售量增加(6.643億美元)、套期保值的有利影響(3.451億美元)和原油銷售價格上升(380萬美元)部分抵消。
來自中游服務的費用減少,主要是由於新的運量商業安排於2020年1月生效,導致中游服務的淨列報費用由按商品銷售和產品採購的毛列列報,以及天然氣加工量減少,但出口和終端及儲存量的增加部分抵消了這一變化。
產品購買量的減少反映了NGL、凝析油、天然氣和石油產品價格的下降,以及與銷售特拉華州原油系統相關的原油營銷量下降,這一銷售於2019年12月1日生效,但部分被NGL、凝析油、天然氣和石油產品銷量的上升所抵消。
2020年更高的營業利潤率和毛利率反映了收集和加工以及物流和運輸部門業績的增加。有關營業利潤率和毛利率在分部基礎上的變化的更多信息,請參閲“-經營業績-按可報告部門”。
折舊和攤銷費用下降的主要原因是與2020年第一季度減值的資產相關的折舊基數較低,以及2019年12月1日生效的特拉華州原油系統的出售。折舊和攤銷費用的減少被與投入使用的主要增長資本項目有關的較高折舊部分抵消,這些項目包括7號列車和二疊紀盆地的額外加工廠和相關基礎設施。
39
由於採取了降低成本的措施,一般和行政費用減少,導致薪酬和福利以及非人工費用減少, 部分偏移保險費的增加。
減值費用主要與2020年第一季度與我們的中大陸業務相關的天然氣處理設施和收集系統的部分減損以及我們沿海業務的全面減損相關,所有這些都屬於我們的收集和加工部門。根據當時的市場狀況,我們第一季度的減值評估預計,整個中大陸和墨西哥灣的天然氣產量將進一步下降。在截至2019年9月30日的9個月裏,我們沒有確認任何長期資產的減值。我們可能會在未來確定更多觸發事件,這將需要對我們長期資產的賬面價值的可回收性進行額外評估,並可能導致未來的減值。
2020年的其他營業(收入)支出主要包括與我們在德克薩斯州Channelview的資產賬面價值減少有關的虧損,該損失與2020年10月出售某些資產並將某些資產減記至其可收回金額有關。2019年的其他營業(收入)支出主要包括與將某些資產減記至其可收回金額相關的虧損。
淨利息支出增加,原因是資本投資增長減少和平均借款增加導致資本化利息減少。
股票收益的增長主要是由於我們在GCX和Little Missouri 4投資的收益增加,但GCF的收益下降部分抵消了這一增長。
在截至2020年9月30日的9個月內,合夥企業在公開市場回購了部分未償還優先票據,並贖回了2024年到期的6.3%優先票據,支付了8.31億美元外加應計利息回購8.834億美元的票據,從而從融資活動中獲得4740萬美元的淨收益。
2019年第三季度,合夥企業完成了一項股權法投資的出售,最終確認了6580萬美元的收益。
所得税優惠的增加主要是由於税前賬面虧損增加以及《關愛法案》帶來的淨營業虧損帶來的好處。
二零二零年非控股權益的淨收入較低,主要是由於於二零二零年第一季確認的減值虧損分配予非控股權益持有人,但分配予Targa Badland LLC(“Targa Badland”)、Devco合資企業及Grand Prix合資企業的非控股權益持有人的收入增加,部分抵銷了該等虧損。
運營結果-按可報告細分市場
我們按可報告部門劃分的營業利潤率為:
|
聚集和 加工 |
|
|
物流與運輸 |
|
|
其他 |
|
|
合併營業利潤率 |
|
||||||||
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||||||
截至三個月: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年9月30日 |
$ |
|
261.0 |
|
|
$ |
|
280.4 |
|
|
$ |
|
88.6 |
|
|
$ |
|
630.0 |
|
2019年9月30日 |
|
|
246.5 |
|
|
|
|
228.9 |
|
|
|
|
(101.2 |
) |
|
|
|
374.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9個月: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年9月30日 |
$ |
|
753.7 |
|
|
$ |
|
806.0 |
|
|
$ |
|
215.9 |
|
|
$ |
|
1,775.6 |
|
2019年9月30日 |
|
|
716.8 |
|
|
|
|
565.0 |
|
|
|
|
(101.1 |
) |
|
|
|
1,180.7 |
|
40
收集和處理數據段
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
||||||||||||||||||||
|
(單位:百萬,不包括運營統計數據和價格金額) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
毛利 |
$ |
|
362.9 |
|
|
$ |
|
366.7 |
|
|
$ |
|
(3.8 |
) |
|
|
(1 |
%) |
|
$ |
|
1,071.4 |
|
|
$ |
|
1,092.0 |
|
|
$ |
|
(20.6 |
) |
|
|
(2 |
%) |
運營費用 |
|
|
101.9 |
|
|
|
|
120.2 |
|
|
|
|
(18.3 |
) |
|
|
(15 |
%) |
|
|
|
317.7 |
|
|
|
|
375.2 |
|
|
|
|
(57.5 |
) |
|
|
(15 |
%) |
營業利潤 |
$ |
|
261.0 |
|
|
$ |
|
246.5 |
|
|
$ |
|
14.5 |
|
|
|
6 |
% |
|
$ |
|
753.7 |
|
|
$ |
|
716.8 |
|
|
$ |
|
36.9 |
|
|
|
5 |
% |
經營統計(一): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工廠天然氣入口,MMCF/d(2),(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二疊紀米德蘭(4) |
|
|
1,811.5 |
|
|
|
|
1,513.9 |
|
|
|
|
297.6 |
|
|
|
20 |
% |
|
|
|
1,722.1 |
|
|
|
|
1,421.3 |
|
|
|
|
300.8 |
|
|
|
21 |
% |
特拉華州二疊紀 |
|
|
758.1 |
|
|
|
|
629.4 |
|
|
|
|
128.7 |
|
|
|
20 |
% |
|
|
|
712.4 |
|
|
|
|
552.2 |
|
|
|
|
160.2 |
|
|
|
29 |
% |
總二疊紀 |
|
|
2,569.6 |
|
|
|
|
2,143.3 |
|
|
|
|
426.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2,434.5 |
|
|
|
|
1,973.5 |
|
|
|
|
461.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南德克薩斯(5) |
|
|
233.6 |
|
|
|
|
328.6 |
|
|
|
|
(95.0 |
) |
|
|
(29 |
%) |
|
|
|
261.5 |
|
|
|
|
335.3 |
|
|
|
|
(73.8 |
) |
|
|
(22 |
%) |
北得克薩斯州 |
|
|
197.8 |
|
|
|
|
228.2 |
|
|
|
|
(30.4 |
) |
|
|
(13 |
%) |
|
|
|
206.3 |
|
|
|
|
227.6 |
|
|
|
|
(21.3 |
) |
|
|
(9 |
%) |
SouthOk(6) |
|
|
386.9 |
|
|
|
|
590.8 |
|
|
|
|
(203.9 |
) |
|
|
(35 |
%) |
|
|
|
463.3 |
|
|
|
|
606.1 |
|
|
|
|
(142.8 |
) |
|
|
(24 |
%) |
WestOK |
|
|
233.6 |
|
|
|
|
329.2 |
|
|
|
|
(95.6 |
) |
|
|
(29 |
%) |
|
|
|
258.7 |
|
|
|
|
335.2 |
|
|
|
|
(76.5 |
) |
|
|
(23 |
%) |
合計中環 |
|
|
1,051.9 |
|
|
|
|
1,476.8 |
|
|
|
|
(424.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
1,189.8 |
|
|
|
|
1,504.2 |
|
|
|
|
(314.4 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒原(7),(8) |
|
|
137.0 |
|
|
|
|
120.8 |
|
|
|
|
16.2 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
|
136.1 |
|
|
|
|
103.4 |
|
|
|
|
32.7 |
|
|
|
32 |
% |
總字段 |
|
|
3,758.5 |
|
|
|
|
3,740.9 |
|
|
|
|
17.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3,760.4 |
|
|
|
|
3,581.1 |
|
|
|
|
179.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
522.8 |
|
|
|
|
764.9 |
|
|
|
|
(242.1 |
) |
|
|
(32 |
%) |
|
|
|
672.9 |
|
|
|
|
779.9 |
|
|
|
|
(107.0 |
) |
|
|
(14 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
|
4,281.3 |
|
|
|
|
4,505.8 |
|
|
|
|
(224.5 |
) |
|
|
(5 |
%) |
|
|
|
4,433.3 |
|
|
|
|
4,361.0 |
|
|
|
|
72.3 |
|
|
|
2 |
% |
天然氣產量,MBbl/d(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二疊紀米德蘭(4) |
|
|
253.0 |
|
|
|
|
216.5 |
|
|
|
|
36.5 |
|
|
|
17 |
% |
|
|
|
247.6 |
|
|
|
|
199.8 |
|
|
|
|
47.8 |
|
|
|
24 |
% |
特拉華州二疊紀 |
|
|
105.3 |
|
|
|
|
82.3 |
|
|
|
|
23.0 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
|
97.1 |
|
|
|
|
71.4 |
|
|
|
|
25.7 |
|
|
|
36 |
% |
總二疊紀 |
|
|
358.3 |
|
|
|
|
298.8 |
|
|
|
|
59.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
344.7 |
|
|
|
|
271.2 |
|
|
|
|
73.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南德克薩斯(5) |
|
|
29.2 |
|
|
|
|
41.5 |
|
|
|
|
(12.3 |
) |
|
|
(30 |
%) |
|
|
|
28.7 |
|
|
|
|
44.0 |
|
|
|
|
(15.3 |
) |
|
|
(35 |
%) |
北得克薩斯州 |
|
|
23.7 |
|
|
|
|
27.3 |
|
|
|
|
(3.6 |
) |
|
|
(13 |
%) |
|
|
|
24.5 |
|
|
|
|
26.9 |
|
|
|
|
(2.4 |
) |
|
|
(9 |
%) |
SouthOk(6) |
|
|
45.9 |
|
|
|
|
69.5 |
|
|
|
|
(23.6 |
) |
|
|
(34 |
%) |
|
|
|
54.6 |
|
|
|
|
65.4 |
|
|
|
|
(10.8 |
) |
|
|
(17 |
%) |
WestOK |
|
|
19.3 |
|
|
|
|
19.2 |
|
|
|
|
0.1 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
|
21.2 |
|
|
|
|
22.4 |
|
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(5 |
%) |
合計中環 |
|
|
118.1 |
|
|
|
|
157.5 |
|
|
|
|
(39.4 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
129.0 |
|
|
|
|
158.7 |
|
|
|
|
(29.7 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒原(8) |
|
|
17.0 |
|
|
|
|
14.0 |
|
|
|
|
3.0 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
16.3 |
|
|
|
|
12.2 |
|
|
|
|
4.1 |
|
|
|
34 |
% |
總字段 |
|
|
493.4 |
|
|
|
|
470.3 |
|
|
|
|
23.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
490.0 |
|
|
|
|
442.1 |
|
|
|
|
47.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
32.5 |
|
|
|
|
45.4 |
|
|
|
|
(12.9 |
) |
|
|
(28 |
%) |
|
|
|
41.5 |
|
|
|
|
47.0 |
|
|
|
|
(5.5 |
) |
|
|
(12 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
|
525.9 |
|
|
|
|
515.7 |
|
|
|
|
10.2 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
|
531.5 |
|
|
|
|
489.1 |
|
|
|
|
42.4 |
|
|
|
9 |
% |
原油、荒地、百萬桶/日 |
|
|
146.4 |
|
|
|
|
164.3 |
|
|
|
|
(17.9 |
) |
|
|
(11 |
%) |
|
|
|
160.4 |
|
|
|
|
167.0 |
|
|
|
|
(6.6 |
) |
|
|
(4 |
%) |
二疊紀原油,百萬桶/日(9) |
|
|
44.6 |
|
|
|
|
95.2 |
|
|
|
|
(50.6 |
) |
|
|
(53 |
%) |
|
|
|
45.3 |
|
|
|
|
86.1 |
|
|
|
|
(40.8 |
) |
|
|
(47 |
%) |
天然氣銷售,bBtu/d(3),(10) |
|
|
2,032.3 |
|
|
|
|
2,056.6 |
|
|
|
|
(24.3 |
) |
|
|
(1 |
%) |
|
|
|
2,079.3 |
|
|
|
|
2,011.2 |
|
|
|
|
68.1 |
|
|
|
3 |
% |
NGL銷售額,MBbl/d(3),(10) |
|
|
389.5 |
|
|
|
|
398.0 |
|
|
|
|
(8.5 |
) |
|
|
(2 |
%) |
|
|
|
406.0 |
|
|
|
|
382.4 |
|
|
|
|
23.6 |
|
|
|
6 |
% |
凝析油銷售量,MBbl/d |
|
|
13.6 |
|
|
|
|
11.0 |
|
|
|
|
2.6 |
|
|
|
24 |
% |
|
|
|
16.1 |
|
|
|
|
12.2 |
|
|
|
|
3.9 |
|
|
|
32 |
% |
平均實現價格--包括套期保值(11): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然氣,$/MMBtu |
|
|
1.34 |
|
|
|
|
1.13 |
|
|
|
|
0.21 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
|
1.10 |
|
|
|
|
1.31 |
|
|
|
|
(0.21 |
) |
|
|
(16 |
%) |
NGL,$/GAL |
|
|
0.29 |
|
|
|
|
0.28 |
|
|
|
|
0.01 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
|
0.24 |
|
|
|
|
0.35 |
|
|
|
|
(0.11 |
) |
|
|
(31 |
%) |
凝析油,美元/桶 |
|
|
43.49 |
|
|
|
|
50.23 |
|
|
|
|
(6.74 |
) |
|
|
(13 |
%) |
|
|
|
38.56 |
|
|
|
|
49.49 |
|
|
|
|
(10.93 |
) |
|
|
(22 |
%) |
(1) |
分部經營統計數據包括部門間金額的影響,這些金額已從合併列報中剔除。對於所提供的所有銷量統計數據,分子是該季度的總銷量,分母是該季度的日曆天數。 |
(2) |
工廠天然氣入口代表我們對流經天然氣加工廠(Badland以外的天然氣加工廠入口)的天然氣流量的不可分割的興趣。 |
(3) |
工廠天然氣進口量和NGL總產量包括生產商實物產量,而天然氣銷售和NGL銷售不包括生產商實物產量。 |
(4) |
二疊紀米德蘭包括在WestTX的業務,我們擁有其中72.8%的股份,以及我們100%擁有的其他工廠。WestTX不可分割利息資產的經營業績在我們報告的財務報表中按比例淨額列示。 |
(5) |
SouthTX包括猛禽工廠,我們通過Carnero合資企業擁有該工廠50%的股份。卡內羅合資公司是一家合併的子公司,其財務業績在我們報告的財務報表中以總的形式呈現。 |
(6) |
SouthOk包括我們擁有60%股份的Centrahoma合資企業,以及我們100%擁有的其他工廠。Centrahoma是一家合併子公司,其財務業績在我們報告的財務報表中以總的形式呈現。 |
(7) |
巴德蘭天然氣入口代表井口總體積,包括密蘇裏州小4廠加工的塔爾加體積。 |
41
(8) |
截至2019年4月3日,Targa擁有Targa Badland 55%的股份,在此之前我們擁有100%的權益。TArga巴德蘭是一家合併子公司,其財務業績在我們報告的財務報表中按毛數列報。 |
(9) |
二疊紀原油產量反映了特拉華州原油系統的銷售,該系統於2019年12月1日生效。 |
(10) |
2020年的天然氣和天然氣銷售統計包括與2020年1月生效的新商業安排有關的統計數據,這導致從以“中游服務費”的淨列報改為以“商品銷售”和“產品採購”的毛列報。這種列報方式的改變並未對我們的運營或毛利造成影響。 |
(11) |
平均已實現價格包括可歸因於我們的股權數量的已實現大宗商品對衝收益/虧損的影響,此前在其他項目中顯示了這一影響。價格是以商品銷售總額加上套期保值損益為分子,以銷售總量為分母來計算的。 |
下表列出了計入收集和加工部門毛利的可歸因於我們股本的已實現商品對衝損益:
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
(單位:百萬,不包括體積數據和價格金額) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 跨頁(1) |
|
|
利得 (虧損) |
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 跨頁(1) |
|
|
利得 (虧損) |
|
||||||
天然氣(BBtu) |
|
|
17.5 |
|
|
$ |
0.20 |
|
|
$ |
3.5 |
|
|
|
18.8 |
|
|
$ |
1.07 |
|
|
$ |
20.1 |
|
NGL(MMga) |
|
|
126.4 |
|
|
|
0.08 |
|
|
|
10.5 |
|
|
|
110.0 |
|
|
|
0.17 |
|
|
|
18.5 |
|
原油(MBbl) |
|
|
0.5 |
|
|
|
16.75 |
|
|
|
8.0 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
(1.76 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
22.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
37.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
(單位:百萬,不包括體積數據和價格金額) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 跨頁(1) |
|
|
利得 (虧損) |
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 跨頁(1) |
|
|
利得 (虧損) |
|
||||||
天然氣(BBtu) |
|
|
50.6 |
|
|
$ |
0.55 |
|
|
$ |
27.7 |
|
|
|
47.0 |
|
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
60.6 |
|
NGL(MMga) |
|
|
322.1 |
|
|
|
0.15 |
|
|
|
49.7 |
|
|
|
252.1 |
|
|
|
0.11 |
|
|
|
27.9 |
|
原油(MBbl) |
|
|
1.4 |
|
|
|
19.72 |
|
|
|
27.7 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
(2.28 |
) |
|
|
(2.6 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
105.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
85.9 |
|
(1) |
價差是合約衍生工具定價與相應結算商品交易價格之間的差額。 |
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
由於二疊紀地區較高的系統容量和基於費用的利潤率,採集和處理部門的毛利率貢獻被中部地區較低的系統容量和較低的已實現對衝收益所抵消。在二疊紀,由於新油井的產量以及2019年彭布魯克和獵鷹工廠以及2020年百富勤和Gateway工廠的增加,進口數量和天然氣產量都有所增加。中部地區銷量下降的原因是臨時關閉和生產商活動減少。在荒地,天然氣採購量和NGL產量增加,原因是新油井的產量以及2019年第三季度密蘇裏州小工廠開始運營後可用的處理能力增加。在沿海地區,產量較低,原因是生產商活動持續低迷,以及2020年第三季度墨西哥灣沿岸多場颶風的影響,導致路易斯安那州的某些設施不得不暫時關閉。由於生產商活動減少和臨時關閉,荒地原油總量下降,而二疊紀原油總量下降的主要原因是2019年第四季度特拉華州原油系統的出售。
儘管在二疊紀增加了百富勤和Gateway加工設施,但由於降低成本的措施導致補償和福利、合同工和化學品減少,運營費用降低。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月
由於二疊紀地區和荒原地區進口量和收費利潤率較高,以及實現的對衝收益較高,採集和加工部門的毛利率貢獻被大宗商品價格下降和中部地區產量下降所抵消。在二疊紀,由於新油井的產量以及2019年增加的Hopson、Pembrook和Falcon工廠以及2020年的百富勤和Gateway工廠,進口數量和天然氣產量有所增加。中部地區銷量下降的原因是臨時關閉和生產商活動減少。在荒地,天然氣採購量和NGL產量增加,原因是新油井的產量以及2019年第三季度密蘇裏州小工廠開始運營後可用的處理能力增加。在沿海地區,產量較低,原因是生產商活動持續低迷,以及2020年第三季度墨西哥灣沿岸多場颶風的影響,導致路易斯安那州的某些設施不得不暫時關閉。由於生產商活動減少和臨時關閉,荒地原油總量下降,而二疊紀原油總量下降的主要原因是2019年第四季度特拉華州原油系統的出售。
42
儘管在二疊紀增加了百富勤和Gateway加工設施,但由於採取了降低成本的措施,導致合同勞動力、化學品和壓縮租金減少,以及從價税降低,運營費用降低。
物流和運輸細分市場
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
||||||||||||||||||||
|
(單位:百萬,不包括運營統計數據和價格金額) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
毛利 |
|
$ |
|
362.0 |
|
|
$ |
|
310.4 |
|
|
$ |
|
51.6 |
|
|
|
17 |
% |
|
$ |
|
1,057.0 |
|
|
$ |
|
792.4 |
|
|
$ |
|
264.6 |
|
|
|
33 |
% |
運營費用(1) |
|
|
|
81.6 |
|
|
|
|
81.5 |
|
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0 |
% |
|
|
|
251.0 |
|
|
|
|
227.4 |
|
|
|
|
23.6 |
|
|
|
10 |
% |
營業利潤 |
|
$ |
|
280.4 |
|
|
$ |
|
228.9 |
|
|
$ |
|
51.5 |
|
|
|
22 |
% |
|
$ |
|
806.0 |
|
|
$ |
|
565.0 |
|
|
$ |
|
241.0 |
|
|
|
43 |
% |
運行統計量MBbl/d(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分餾體積(3) |
|
|
|
589.5 |
|
|
|
|
508.8 |
|
|
|
|
80.7 |
|
|
|
16 |
% |
|
|
|
598.0 |
|
|
|
|
492.8 |
|
|
|
|
105.2 |
|
|
|
21 |
% |
出口量(4) |
|
|
|
308.5 |
|
|
|
|
239.2 |
|
|
|
|
69.3 |
|
|
|
29 |
% |
|
|
|
277.2 |
|
|
|
|
228.1 |
|
|
|
|
49.1 |
|
|
|
22 |
% |
管道吞吐量(5) |
|
|
|
300.9 |
|
|
|
|
131.8 |
|
|
|
|
169.1 |
|
|
|
128 |
% |
|
|
|
273.0 |
|
|
|
|
44.4 |
|
|
|
|
228.6 |
|
|
NM |
|
|
NGL銷售 |
|
|
|
724.1 |
|
|
|
|
672.1 |
|
|
|
|
52.0 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
|
721.6 |
|
|
|
|
620.9 |
|
|
|
|
100.7 |
|
|
|
16 |
% |
(1) |
自2020年1月1日起,根據與我們合作伙伴合同安排的修正案,我們與GCF(投資於未合併附屬公司)相關的運營費用份額將計入運營費用。 |
(2) |
分部經營統計數據包括已從合併列報中刪除的分部間金額。對於所提供的所有數量統計數據,分子是該期間的總銷售量,分母是該期間的日曆天數。 |
(3) |
分餾合同包括由基本費用和燃料和電力組件組成的定價條款,這些條款隨着能源成本的不同而變化。因此,物流和運輸部門的業績包括影響毛利和運營費用的可變能源成本的影響。 |
(4) |
出口量是指運往國際市場的加萊納公園海運碼頭交付給第三方客户的NGL產品數量。 |
(5) |
管道吞吐量代表大獎賽向貝爾維尤山脈輸送的混合NGL總量。 |
NM |
由於分母較低,所指出的百分比變動過高,因此被認為沒有意義。 |
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
物流和運輸部門毛利率的增長主要是由於NGL運輸和分餾利潤率上升以及液化石油氣出口利潤率上升,但被較低的營銷利潤率部分抵消。NGL運輸和分餾利潤率上升的原因是大獎賽(Grand Prix)交付的分餾量增加,大獎賽於2019年第三季度開始全面服務於貝爾維尤山脈(Mont Belvieu),以及列車7和列車8於2020年第三季度末開始運營導致分餾量增加。液化石油氣出口利潤率上升,原因是我們擴大液化石油氣出口能力帶來的銷量增加。但營銷利潤率下降的主要原因是我們的營銷業務實現的優化利潤率較低。
運營費用持平,儘管進行了一系列系統擴建,包括大獎賽、額外的增量分餾能力和我們液化石油氣出口能力的擴大。較低的燃料和電力成本以及導致補償和維護減少的成本措施被主要歸因於大獎賽的税收增加以及納入我們與GCF相關的運營費用份額所抵消。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月
物流和運輸部門毛利率的增長主要是由於NGL運輸和分餾利潤率上升以及液化石油氣出口利潤率上升,但被較低的營銷利潤率部分抵消。NGL運輸和分餾利潤率上升的原因是,2019年第三季度開始全面投入貝爾維尤山站的Grand Prix交貨量增加,以及2019年第二季度開始運營Train 6、2020年第一季度開始運營Train 7和2020年第三季度末開始運營Train 8導致分餾量增加。由於我們擴大了液化石油氣出口能力,導致產量增加,導致液化石油氣出口利潤率上升。由於我們的營銷業務實現的優化利潤率較低,營銷利潤率下降。
營運費用較高,主要是因為 包括我們與GCF相關的運營費用份額,可歸因於我們的分餾和液化石油氣出口擴張的成本增加,主要歸因於大獎賽和額外的增量分餾能力,以及主要由於大獎賽造成的維護費用增加,但燃料和電力成本較低部分抵消了這一影響。
43
其他
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020與2019年 |
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2020 |
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2019 |
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2020與2019年 |
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(單位:百萬) |
|
|
(單位:百萬) |
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毛利 |
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$ |
88.6 |
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|
$ |
(101.2 |
) |
|
$ |
189.8 |
|
|
$ |
215.9 |
|
|
$ |
(101.1 |
) |
|
$ |
317.0 |
|
營業利潤 |
|
$ |
88.6 |
|
|
$ |
(101.2 |
) |
|
$ |
189.8 |
|
|
$ |
215.9 |
|
|
$ |
(101.1 |
) |
|
$ |
317.0 |
|
其他包含商品衍生品活動與未被指定為現金流對衝的衍生品合約相關的按市值計價損益的結果。我們已訂立衍生工具,以對衝與我們物流及運輸部門的部分未來商品買賣及天然氣運輸基準風險相關的商品價格。有關我們風險管理計劃的更多細節,請參見“第3項--關於市場風險的定量和定性披露”。
我們的流動性和資本資源
截至2020年9月30日,我們的合併資產負債表上有2.75億美元的“現金和現金等價物”。我們相信,我們的現金狀況、我們經營活動的現金流以及我們信貸安排的剩餘借款能力(在下文的“短期流動性”中討論)足以使我們能夠管理日常現金需求和預期債務,如下所述。
我們的流動性和資本資源是在統一的基礎上管理的。我們有能力獲得合夥企業的流動資金,但受合夥企業協議規定的限制和合夥企業債務協議契約中包含的任何限制的限制,也有能力向合夥企業出資,但受我們債務協議契約中包含的任何限制的約束。
在合併的基礎上,我們為業務融資的能力,包括為資本支出和收購提供資金,履行我們的債務義務,再融資或償還債務,滿足我們的抵押品要求,以及支付董事會宣佈的股息,將取決於我們未來產生現金的能力。我們產生現金的能力受到許多因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括大宗商品價格和正在進行的管理運營成本和維護資本支出的努力,以及一般經濟、財務、競爭、立法、監管和其他因素。有關近期影響流動資金和資金來源的因素的更多討論,請參閲“最新發展-對當前市場狀況的反應”。
除給予TRP優先股持有人的分派外,我們有權獲得合夥企業就其股權所作的全部分派。我們宣佈的實際分派金額取決於我們的綜合財務狀況、經營結果、現金流、我們的資本支出水平、未來的業務前景、對我們債務契約的遵守情況以及我們董事會認為相關的任何其他事項。
如果合夥企業出現違約、違約或拖欠的威脅,合夥企業的債務協議和對其優先單位持有人的債務可能會限制或禁止支付分派。如果合夥企業不能向我們進行分配,我們的能力可能會受到限制,或者無法為我們的普通股支付股息。此外,只要我們優先股的任何股份是流通股,就存在某些普通股分配限制。
在綜合基礎上,我們的流動性和資本資源的主要來源是運營產生的內部現金流、TRC Revolver、TRP Revolver和合作夥伴的證券化工具下的借款,以及進入債務和股權資本市場的機會。我們通過合資安排和出售資產的收益來補充這些流動性來源。對於從事碳氫化合物生產、運輸和其他油氣相關服務的公司來説,資本市場已經並可能繼續經歷波動。我們對不良信貸條件的風險敞口包括我們的信貸安排、現金投資、對衝能力、客户履約風險和交易對手履約風險。
44
短期流動性
截至2020年11月2日,我們在綜合基礎上的短期流動性為:
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|
2020年11月2日 |
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(單位:百萬) |
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|
真相與和解委員會 |
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色氨酸 |
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固形 總計 |
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手頭現金 |
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$ |
19.3 |
|
|
$ |
252.3 |
|
|
$ |
271.6 |
|
TRC Revolver下的總可用性 |
|
|
670.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
670.0 |
|
TRP Revolver下的總體可用性 |
|
— |
|
|
|
2,200.0 |
|
|
|
2,200.0 |
|
|
合夥企業證券化機制下的總可獲得性 |
|
— |
|
|
|
250.0 |
|
|
|
250.0 |
|
|
|
|
|
689.3 |
|
|
|
2,702.3 |
|
|
|
3,391.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
減去:TRC Revolver下的未償還借款 |
|
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(485.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(485.0 |
) |
TRP Revolver下的未償還借款 |
|
|
— |
|
|
|
(600.0 |
) |
|
|
(600.0 |
) |
合夥企業證券化安排下的未償還借款 |
|
|
— |
|
|
|
(250.0 |
) |
|
|
(250.0 |
) |
《TRP規則》項下的未償信用證 |
|
|
— |
|
|
|
(37.5 |
) |
|
|
(37.5 |
) |
總流動資金 |
|
$ |
204.3 |
|
|
$ |
1,814.8 |
|
|
$ |
2,019.1 |
|
與我們現有安排相關的其他潛在資本資源包括:
|
• |
根據真相與和解委員會的條款,我們要求額外承諾2億美元的權利有所增加。TRC Revolver將於2023年6月29日到期。 |
|
• |
根據TRP Revolver的條款,我們要求額外承諾5億美元的權利有所增加。TRP Revolver將於2023年6月29日到期。 |
2020年第二季度,我們修訂了合夥企業的證券化融資機制,將融資規模從4.0億美元降至2.5億美元,以更緊密地符合我們在當前大宗商品價格下的借款需求預期,並將融資終止日期延長至2021年4月21日。
我們的資本資源的一部分被分配給信用證,以滿足某些交易對手的信用要求。這些信用證反映了穆迪和標普授予我們的非投資級地位,也反映了某些交易對手對我們的財務狀況、履行履約義務的能力以及大宗商品價格和其他因素的看法。
週轉金
營運資本是流動資產超過流動負債的數額。在綜合基礎上,於任何給定月末,與商品買賣相關的應收賬款和應付賬款相對平衡,來自客户的應收賬款被應付給生產商的工廠結算所抵消。導致我們報告的營運資本總額總體變化的典型因素是:(I)我們的現金狀況;(Ii)我們密切管理的液體庫存水平和估值;(Iii)與主要增長資本項目相關的應付款項和應計項目的變化;(Iv)衍生品合同當前部分的公允價值變化;(V)合夥企業證券化機制下借款的每月波動;以及(Vi)我們的資產基礎或業務運營的重大結構性變化,例如收購或剝離以及某些有機增長資本項目。
截至目前的營運資金九月 30, 2020 增額2.778億美元與2019年12月31日相比。這一增長主要是由於庫存餘額增加,我們證券化貸款支付的當前債務到期日減少,以及資本支出和產品購買的應付款減少,但部分被大宗商品價格下降導致的應收賬款減少所抵消。
基於我們預期的運營水平,在沒有任何破壞性事件的情況下,我們相信,我們的內部產生的現金流、TRC Revolver、TRP Revolver和合夥企業的證券化工具下的借款、債務和股權發行的收益,以及合資企業和/或資產出售,應該會為我們的運營、資本支出、長期債務義務、抵押品需求和季度現金股息提供足夠的資源,至少在未來12個月內。
長期融資
2018年2月,我們與石峯基礎設施合作伙伴(StonePeak Infrastructure Partners)旗下的投資工具成立了三家開發合資企業(Devco合資企業),承諾向Devco合資企業提供最高約9.6億美元的資本。
45
自.起九月 30, 2020, 來自StonePeak的總貢獻德夫科合營公司(Devco JV)是$911.4 百萬。自.起九月 30, 2020,總捐款來自黑石能源合作伙伴(Blackstone Energy Partners)管理的基金(“黑石”)到大獎賽合資公司的費用是$341.3 百萬來自StonePeak和Blackstone的這些貢獻是包括在非控股權益中。
我們不定期發行長期債務證券,我們稱之為優先票據。我們迄今發行的優先票據,除了利率、到期日和贖回溢價外,通常都有類似的條款。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的優先票據和其他各種長期債務的未償還本金總額分別為76.522億美元和74.402億美元,包括未攤銷保費、債務發行成本和融資租賃的非流動負債。
我們將合夥企業的債務與我們自己的債務合併;但是,我們沒有合同義務就合夥企業的債務支付利息或本金。我們的債務義務並不限制合夥企業向我們進行分配的能力。我們的信貸協議有一些限制和契約,可能會限制我們向股東支付股息的能力。有關我們的債務義務的更多信息,請參見附註5-債務義務。
我們的大部分債務是固定利率借款;然而,我們面臨一些利率變化的風險,這主要是由於TRC Revolver、TRP Revolver和合作夥伴的證券化工具下的可變利率借款造成的。我們可能會進行利率對衝,目的是減輕利率變化對現金流的影響。截至2020年9月30日,我們沒有任何利率對衝。
2019年,我們完成了GSO Capital Partners和Blackstone Tactical Opportunities(統稱為“GSO”)以16億美元現金收購Targa Badland 45%的權益。Targa Badland出售後的增長資本是在按比例所有權的基礎上提供資金的。Targa Badland向GSO和Targa支付最低季度分配(MQD),GSO擁有此類MQD的優先權。此外,GSO的出資在出售Targa Badland時將享有清算優先權。Targa Badland是一個獨立的實體,Targa Badland的資產和信貸不能用於償還Targa或其其他子公司的債務和其他義務。自.起九月30,2020年,GSO的捐款為7400萬美元。
為迴應當前的市場狀況,如“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--最近的發展:“在2020年第一季度,我們的董事會批准將公司截至2020年3月31日的季度普通股股息從上一季度的每股0.91美元降至每股0.10美元。這一減少提供了大約7.55億美元的額外年度直接現金流,從而產生了大量可用於減少債務的自由現金流。
2020年11月2日,合夥企業贖回了2023年到期的5.596億美元5.596億美元的5.596億美元優先債券餘額。
2020年第三季度,該合夥公司發行了10億美元的4⅞%優先債券,2031年到期,淨收益為9.91億美元。發行所得款項淨額的一部分用於支付投標要約和贖回6%債券的資金,其餘部分用於償還合夥企業優先擔保循環信貸安排下的借款。
我們接受了所有在早期投標日期有效投標的債券,總額為2.621億美元,並贖回了剩餘的本金總額為6.75億美元的債券,本金總額為3.18億美元。我們記錄了1370萬美元的債務清償虧損,其中包括1110萬美元的保費和260萬美元的債務發行成本的註銷。
此外,在2020年上半年,夥伴關係在公開市場回購了部分未償還的優先票據,支付了2.398億美元外加應計利息回購了3.033億美元的票據。回購帶來了6110萬美元的淨收益,其中包括240萬美元的相關債務發行成本的沖銷。我們或合夥企業可以通過現金購買和/或交換其他債務、公開市場購買、私下協商的交易或其他方式來註銷或購買各種系列的未償債務。此類回購或交換(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。
到目前為止,我們的債務餘額和子公司的債務餘額還沒有對我們的運營、增長能力、償還或再融資債務的能力產生不利影響。有關我們債務相關交易的更多信息,請參閲我們合併財務報表的附註5-債務義務。有關我們的利率風險的信息,請參閲“關於市場風險的定量和定性披露-利率風險”。
遵守債務契諾
截至2020年9月30日,我們和合作夥伴都遵守了我們各種債務協議中包含的契約。
46
現金流量
經營活動的現金流
截至9月30日的9個月, |
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2020 |
|
|
2019 |
|
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2020與2019年 |
|
|||
(單位:百萬) |
|
|||||||||
$ |
1,095.7 |
|
|
$ |
919.0 |
|
|
$ |
176.7 |
|
來自經營活動的現金流的主要驅動因素是:(1)銷售天然氣、天然氣和其他石油商品向客户收取現金,以及加工、收集、出口、分餾、終止、儲存和運輸費用;(2)支付與購買天然氣、天然氣和原油有關的金額;(3)與重大增長資本項目有關的應付款和應計項目的變化;以及(Iv)支付其他費用,主要是現場運營成本、一般和行政費用以及利息費用。此外,我們使用衍生品工具來管理我們對大宗商品價格風險的敞口。我們對衝的大宗商品價格的變化,會影響我們的衍生品結算,以及我們對未結算期貨合約的保證金要求。
與2019年相比,2020年運營提供的淨現金增加,主要原因是營業利潤率上升,以及從未合併附屬公司收到的現金分配增加,但由於平均借款增加導致利息支付增加,部分抵消了這一影響。
投資活動的現金流
截至9月30日的9個月, |
|
|
|
|
|
|||||
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020與2019年 |
|
|||
(單位:百萬) |
|
|||||||||
$ |
(654.0 |
) |
|
$ |
(2,620.0 |
) |
|
$ |
1,966.0 |
|
與2019年相比,2020年用於投資活動的現金減少,主要原因是房地產、廠房和設備支出減少16.31億美元,原因是大獎賽、第6次列車、第7次列車以及2019年和2020年初在二疊紀盆地完成的額外加工廠和相關基礎設施的建設。這一變化還可歸因於出售特拉華州原油系統獲得的1.341億美元收益,以及我們對未合併附屬公司的貢獻減少2.415億美元,主要原因是GCX管道將於2019年完工。
融資活動的現金流
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
(單位:百萬) |
|
|||||
融資活動來源,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
股息和分配 |
$ |
(345.1 |
) |
|
$ |
(726.7 |
) |
來自非控制性權益的貢獻(對非控制性權益的分配) |
|
(277.3 |
) |
|
|
419.9 |
|
債務,包括融資成本 |
|
130.1 |
|
|
|
812.9 |
|
出售子公司的所有權權益 |
|
— |
|
|
|
1,619.7 |
|
支付或有代價 |
|
— |
|
|
|
(317.1 |
) |
其他 |
|
(5.5 |
) |
|
|
(13.5 |
) |
融資活動提供的現金淨額 |
$ |
(497.8 |
) |
|
$ |
1,795.2 |
|
2020年,用於融資活動的現金淨額主要是由於向我們的普通股和A系列優先股股東支付股息,以及向非控股權益淨分配,但部分被未償債務淨增加所抵消。2020年,我們對非控股權益的分配高於我們對非控股權益的貢獻,這主要是由於2019年重大增長資本項目的完成。我們的未償還債務增加,主要是由於發行了4⅞%優先債券將於2031年到期,產生9.91億美元的現金收益,但部分被通過公開市場購買回購部分未償還優先債券以及投標要約和贖回總額為8.31億美元的6.3%債券所抵消。
47
2019年,我們主要通過出售Targa Badland和Train 7的所有權權益,實現了融資活動的淨現金來源。網絡未償債務和淨債務增加非控制性利益的貢獻。 這一結果被股息和分配的支付以及與以下項目相關的最後或有對價支付部分抵消我們2017年收購了二疊紀盆地的天然氣收集和加工以及原油收集資產. 2027年到期的6.5%優先債券和2029年1月到期的6⅞%優先債券的發行,部分被2019年11月到期的4%⅛%優先債券的贖回所抵消,導致未償還債務淨增加。非控股權益的貢獻主要來自石峯集團和黑石集團,為增長提供資金。資本項目。
普通股分紅
下表詳細説明瞭我們在截至2020年9月30日的9個月中申報和/或支付的普通股股息:
三個月 |
|
付款日期或 待付款項 |
|
公用事業合計 宣佈分紅 |
|
|
常用量 派發股息或派發股息 待付款項 |
|
|
累計 分紅:(1) |
|
|
宣佈的普通股每股股息 |
|
||||
(單位為百萬,不包括每股金額) |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年9月30日 |
|
2020年11月16日 |
$ |
|
23.8 |
|
$ |
|
23.3 |
|
$ |
|
0.5 |
|
$ |
|
0.10000 |
|
2020年6月30日 |
|
2020年8月17日 |
|
|
23.7 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
0.10000 |
|
2020年3月31日 |
|
2020年5月15日 |
|
|
23.7 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
0.10000 |
|
2019年12月31日 |
|
2020年2月18日 |
|
|
216.0 |
|
|
|
212.0 |
|
|
|
4.0 |
|
|
|
0.91000 |
|
(1) |
表示歸屬時應支付的限制性股票和限制性股票單位的應計股息。 |
優先股股息
我們的A系列優先股的清算價值為每股1,000美元,並在每個財季結束後45天內每季度支付9.5%的固定股息。
在截至2020年9月30日的9個月裏,向首輪優先股的持有者支付了6880萬美元的現金股息。截至2020年9月30日,我們的首輪優先股應計現金股息為2290萬美元,將於2020年11月13日支付。
資本支出
下表詳細説明瞭截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的資本項目現金支出:
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||
資本支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
增長(1) |
|
$ |
542.6 |
|
|
$ |
2,203.4 |
|
維修(2) |
|
|
67.7 |
|
|
|
101.5 |
|
資本支出總額 |
|
|
610.3 |
|
|
|
2,304.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從材料和用品庫存轉移到財產、廠房和設備 |
|
|
(1.9 |
) |
|
|
(21.7 |
) |
資本項目應付款和應計項目淨額變動 |
|
|
194.7 |
|
|
|
150.9 |
|
資本項目的現金支出 |
|
$ |
803.1 |
|
|
$ |
2,434.1 |
|
|
(1) |
在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,扣除非控股權益貢獻的增長資本支出分別為5.18億美元和18.708億美元。截至2020年和2019年9月30日的9個月,對未合併附屬公司投資的淨貢獻分別為50萬美元和7540萬美元。 |
|
|
(2) |
在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,扣除非控股權益貢獻的維護資本支出分別為6610萬美元和9550萬美元。 |
|
我們目前估計,在2020年,我們將投資約7億美元用於增長資本支出,扣除非控股權益,以及對已宣佈項目的未合併附屬公司投資的淨貢獻。我們預計2020年扣除非控股權益後的維護資本支出約為1.1億美元。
與截至2019年9月30日的9個月相比,截至2020年9月30日的9個月的總增長資本支出有所下降,主要原因是增長資本投資支出減少,因為我們的大部分主要項目於2019年開始全面服務,包括Grand Prix、Train 6和二疊紀的其他加工廠和相關基礎設施
48
海盆. 維修資本支出總額是較低為這個九截至的月份九月 30, 2020相比於這個九截至的月份九月 30, 2019, 主要是因為維修項目的時間安排.
表外安排
截至2020年9月30日,與各種履約義務相關的未償還擔保債券為4490萬美元。這些都是為了支持(I)我們運營的監管司法管轄區內的法規和(Ii)交易對手支持所要求的各種履行義務。這些擔保債券下的義務通常不會被稱為擔保債券,因為我們通常會遵守潛在的履約要求。
49
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
我們的主要市場風險是我們對大宗商品價格變化的敞口,特別是對天然氣、NGL和原油價格的敞口,利率的變化,以及我們客户的不良表現。
風險管理
我們評估與我們的商品衍生品合約和貿易信用相關的交易對手風險。我們所有的大宗商品衍生品都與主要金融機構或主要能源公司有聯繫。如果這些金融交易對手中的任何一個沒有表現,我們可能無法意識到我們的一些對衝在較低的大宗商品價格下的好處,這可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響。我們將天然氣、天然氣和凝析油出售給各種買家。貿易債權人不履行義務可能導致損失。
原油、NGL和天然氣價格也波動較大。為了降低現金流的可變性,我們已經簽訂了衍生品工具,以對衝與我們預期的天然氣、天然氣和凝析油權益交易量的一部分相關的大宗商品價格。未來商品購銷和運輸基礎風險一直持續到2025年。市場狀況也可能影響我們簽訂未來大宗商品衍生品合約的能力。
商品價格風險
我們收入的一部分來自收益的百分比合同,根據這些合同,我們從銷售商品的收益中獲得一部分作為服務付款。天然氣、天然氣和原油的價格會因供求變化、市場不確定性和各種我們無法控制的額外因素而波動。我們監控這些風險,並進行套期保值交易,旨在減輕大宗商品價格波動對我們業務的影響。被指定為套期保值的衍生工具的現金流與被套期保值項目的現金流被歸類為同一類別。
我們大宗商品風險管理活動的主要目的是對衝大宗商品價格風險的部分風險敞口,並減少由於大宗商品價格波動而導致的營運現金流波動。為了減少我們現金流的變異性,截至2020年9月30日,我們已經對衝了與我們預期的(I)天然氣、天然氣和凝析油權益數量的一部分相關的大宗商品價格,這些數量是我們的收集和加工業務中由我們的收益百分比加工安排產生的,(Ii)我們物流和運輸部門未來的商品採購和銷售以及(Iii)我們物流和運輸部門的天然氣運輸基礎風險通過簽訂衍生工具。與未來幾年相比,我們對衝了本年度預期股本交易量的較高百分比,為此,我們對衝了預期股本交易量的增量較低百分比。對於掉期交易,我們通常會收到指定名義數量的天然氣或NGL的商定固定價格,我們會根據公佈的指數價格向對衝交易對手支付相同數量的浮動價格。由於我們從客户那裏獲得的基礎實物商品銷售的浮動指數價格基本相同,這些交易旨在有效地提前鎖定對衝交易量的商定固定價格。為了避免被套期保值的交易量超過我們的實際交易量,我們通常會限制掉期的使用,以對衝低於預期交易量的價格。我們利用購買的看跌期權(或下限)和看漲期權(或上限)來對衝額外的預期權益商品交易量,而不會產生體積風險。我們可能會買入與掉期頭寸相關的看漲期權,以創造一個具有上行空間的價格下限。我們打算在市場條件允許的情況下,通過使用掉期、套圈、購買的看跌期權(或下限)、期貨或其他衍生品工具進行衍生品交易,以繼續管理我們未來對大宗商品價格的敞口。
在進行新的對衝時,我們打算使NGL產品構成以及NGL和天然氣交付點與我們的實物權益量相匹配。NGL對衝涵蓋基於預期權益NGL構成的特定NGL產品。我們認為,這一策略避免了使用原油或其他石油產品的套期保值作為NGL價格的“代理”套期保值所產生的不相關風險。我們的天然氣和NGL套期保值的公允價值是基於公佈的在不同地點交割的指數價格,這與實際的天然氣和NGL交割點非常接近。我們凝析油銷售的一部分是使用基於紐約商品交易所(NYMEX)西德克薩斯中質輕質低硫原油期貨合約的原油套期保值進行對衝的。
50
這些大宗商品價格套期保值大多是根據國際掉期交易商協會(International掉期交易商協會)的標準表格記錄的,該表格帶有定製的信貸和法律條款。主要交易對手(或者,如果適用,則為其擔保人)擁有投資級信用評級。我們與幾乎所有這些套期保值交易相關的支付義務,以及由於大宗商品價格相對於套期保值中規定的固定價格上漲而產生的任何額外信貸風險,都以擔保合夥企業優先擔保債務的抵押品中的優先留置權作為擔保,優先留置權與給予合夥企業優先擔保貸款人的留置權同等。在沒有《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)產生的聯邦法規的情況下,只要這一優先留置權仍然有效,我們預計在任何時候都沒有義務提交現金、信用證或其他額外抵押品來確保這些對衝,即使交易對手在對衝期間因大宗商品價格上漲或因為我們的信譽發生了變化而增加了對我們信用的風險敞口。購買的賣權(或下限)交易不會使我們的交易對手面臨信用風險,因為我們沒有義務在進入交易時支付溢價以外的未來付款;然而,我們面臨交易對手違約的風險,即交易對手將不履行其在看跌期權交易下的義務的風險。
我們還利用期貨交易所的期貨合約進行商品價格套期保值交易。交易所交易的期貨受到交易保證金要求的約束,因此,由於天然氣、NGL或原油價格上漲,我們可能不得不增加現金保證金。與雙邊套期保值不同,我們在期貨交易所使用期貨時不會受到交易對手信用風險的影響。
在某些情況下,這些合同可能會使我們面臨財務損失的風險。一般來説,如果價格跌破這些對衝的價格,我們的套期保值安排會為我們提供套期保值交易量的保護。如果價格升至套期保值價格之上,我們從套期保值成交量上獲得的收入將少於在沒有套期保值的情況下(購買看漲期權除外)。
為了分析與我們的衍生工具相關的風險,我們利用了敏感性分析。敏感性分析基於基礎商品價格假設10%的變化來衡量衍生工具的公允價值變化,但並未反映同樣的假設價格變動對相關對衝項目的影響。*商品價格變化對衍生工具公允價值的財務報表影響通常會被套期保值項目的相應損益所抵消。我們衍生工具的公允價值也受到期權合約市場波動性和用於確定現值的貼現率變化的影響。
下表顯示了假設價格變動對我們截至2020年9月30日的衍生品工具估計公允價值的影響:
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公允價值 |
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降價10%的結果 |
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價格上漲10%的結果 |
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天然氣 |
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$ |
7.8 |
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$ |
49.7 |
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$ |
(33.6 |
) |
NGLS |
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(55.1 |
) |
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11.0 |
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(121.2 |
) |
原油,原油 |
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31.7 |
|
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45.4 |
|
|
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18.0 |
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總計 |
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$ |
(15.6 |
) |
|
$ |
106.1 |
|
|
$ |
(136.8 |
) |
上表包含截至所述日期為對衝大宗商品價格風險而未償還的所有衍生工具,由於我們的股本數量和未來的大宗商品買賣,以及與我們的天然氣運輸安排相關的基差,我們將面臨這些風險。
我們的營業收入增加(減少)1.092億美元,(6180萬美元)截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月,以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月分別為3.373億美元和770萬美元,這是作為衍生品交易的結果。我們將被指定為對衝的衍生品視為現金流對衝,以緩解大宗商品價格風險。公允價值變動在其他全面收益中遞延,直至相關對衝交易結算。我們還簽訂衍生品工具,幫助管理其他與大宗商品相關的短期業務風險。我們沒有將這些衍生品指定為對衝,並記錄了公允價值和現金結算對收入的變化。
我們風險管理頭寸的估計公允價值已從2019年12月31日的淨負債頭寸610萬美元轉移到2020年9月30日的淨負債頭寸1560萬美元。我們目前預計衍生品合約的固定價格低於與這些合約相關的大宗商品的總遠期價格,從而形成這一淨負債頭寸。
51
利率風險
我們面臨着利率變化的風險,這主要是由於TRC Revolver、TRP Revolver和Securitiization Facility下的可變利率借款造成的。此外,在2020年11月1日及之後,優先股的分派將以相當於一個月倫敦銀行同業拆息加7.71%的年浮動率累積。截至2020年9月30日,我們沒有任何利率對衝。然而,我們未來可能會進入利率對衝,目的是減輕利率變化對現金流的影響。在利率上升的程度上,TRC Revolver、TRP Revolver和證券化工具的利息支出以及優先股的分配也將增加。截至2020年9月30日,在TRP Revolver和證券化工具下,該合夥企業有3.5億美元的未償還浮動利率借款,在TRC Revolver下,我們有4.35億美元的未償還浮動利率借款。根據我們2020年9月30日的債務餘額,假設我們的可變利率債務和合夥企業優先股的利率以年度浮動利率累計100個基點,將影響合夥企業的年度利息支出350萬美元,優先股分配130萬美元,我們的合併年度利息支出790萬美元。
交易對手信用風險
我們有因交易對手不付款或不履行義務而造成損失的風險。與商品衍生工具相關的信貸風險由報告日的資產頭寸公允價值(即預期未來收入的公允價值)表示。我們的期貨合約信用風險有限,因為它們是通過交易所結算的,每天都有保證金。如果一個或多個交易對手的信譽下降,我們減輕違約風險的能力僅限於同意自願終止和隨後的現金結算或向第三方續簽衍生品合同的交易對手。如果交易對手違約,我們可能會蒙受損失,我們的現金收入可能會受到負面影響。我們在國際掉期交易商協會與我們的衍生品交易對手的協議中有主要的淨額結算條款。這些淨額結算條款使我們能夠與同一Targa實體內的相同交易對手淨結算資產和負債頭寸,截至2020年9月30日,我們因交易對手信用風險造成的最大損失將減少6700萬美元。截至2020年9月30日,我們單個交易對手的損失範圍將在170萬美元至1690萬美元之間,具體取決於違約的交易對手。
客户信用風險
我們在正常的業務過程中向客户和其他各方提供信貸。我們已經建立了各種程序來管理我們的信用風險敞口,包括執行初始和後續的信用風險分析,設定最高信用限額和條款,並在必要時要求提高信用。我們使用信用增強措施,包括(但不限於)信用證、預付款、父母擔保和抵銷權來限制信用風險,以確保我們既定的信用標準得到遵守,財務損失減少或降至最低。
我們有一個積極的信貸管理流程,專注於控制因交易對手破產或其他流動性問題而造成的損失敞口。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的壞賬撥備分別為10萬美元和2000萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏,壞賬準備的變化並不重大。
在截至2020年9月30日的三個月中,沒有任何客户佔我們合併收入的10%或更多。在截至2019年9月30日的9個月中,向Petredec(Europe)Limited提供的大宗商品和中游服務費用的銷售額約佔我們綜合收入的10%。
在截至2019年9月30日的三個月和九個月內,向Petredec(Europe)Limited提供的大宗商品和中游服務費用的銷售額約佔我們綜合收入的11%和12%。
52
項目4.控制規則和程序。
對披露控制和程序的評價
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們的信息披露控制和程序的設計和有效性,這一術語在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義,截至本季度報告所涵蓋的期間結束時,我們的信息披露控制程序和程序的設計和有效性已在規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年9月30日,該系統的設計和運行我們的披露控制和程序有效地提供了合理的保證,確保(I)在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息,以及(Ii)積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出關於所需披露的決定。
中的變化內部對財務報告的控制
那裏本季度我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或合理地可能對我們最近一個財季的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
53
第II部分-其他資料
第1項法律訴訟
2018年12月26日,維多美洲公司(Vitol America Corp.)提起訴訟,德克薩斯州哈里斯縣地區法院起訴該公司的子公司Targa Channelview LLC(“Targa Channelview”),要求追回支付給Targa Channelview的1.29億美元、額外的金錢損害賠償、律師費和費用。Vitol指控Targa Channelview違反了Targa Channelview與來寶美洲公司(Noble America Corp.)於2015年12月27日達成的原油和凝析油協議(“Splitter Agreement”),Targa Channelview LLC是Targa Channelview與來寶美洲公司(Noble America Corp.)的子公司,要求追回支付給Targa Channelview的1.29億美元,以及額外的金錢損害、律師費和費用。2018年1月,Vitol收購了來寶美洲公司,2018年12月23日,Vitol自願選擇終止Splitter協議,聲稱Targa Channelview未能及時實現Splitter的啟動。Vitol的訴訟還指控Targa Channelview對駁船碼頭的能力做出了一系列虛假陳述,該碼頭將為Splitter和Splitter產品處理的原油和凝析油提供服務。Vitol要求退還在Splitter啟動之前向Targa Channelview支付的1.29億美元,以及額外的損害賠償。就在Vitol提起訴訟的同一天,Targa Channelview對Vitol提起訴訟,要求司法裁定Vitol的唯一和排他性補救措施是Vitol自願終止Splitter協議,因此Vitol無權退還Splitter協議下的任何先前付款或其他據稱的損害賠償。Targa還要求追回訴訟中的律師費和費用。
2020年10月15日,地區法院在一次長凳審判後,判給Vitol 1.29億美元(外加利息)。此外,地區法院判給Vitol 1050萬美元的損害賠償金,以賠償Vitol為啟動工作而購買的原油的損失和滯期費。該公司計劃對這一裁決提出異議,並正準備向德克薩斯州休斯敦的上訴法院提起上訴。
本季度報告第一部分第1項下的合併財務報表附註中的“法律訴訟”標題下的附註13--或有事項提供了本項目所需的其他信息,該附註通過引用併入本項目。
第1A項風險因素。
有關我們的風險因素的深入討論,請參閲“第一部分--第1A項”。除下文討論的風險因素外,我們的年度報告中還包含“風險因素”。所有這些風險和不確定性,包括下文討論的風險,都可能對我們的業務、財務狀況和/或經營結果產生不利影響。
我們的現金流受到天然氣、NGL產品和原油供求以及天然氣、NGL、原油和凝析油價格的影響,這些價格的下降可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的運營可能會受到天然氣、天然氣和原油價格水平以及這些價格之間的關係的影響。原油、天然氣和NGL的價格一直在波動,我們預計這種波動將持續下去。如果我們經歷嚴重的、長期的價格惡化,我們未來的現金流可能會受到實質性的不利影響。原油、天然氣和天然氣的市場和價格取決於我們無法控制的因素。這些因素包括這些商品的供求情況,它們隨市場和經濟狀況的變化而波動,以及其他因素,包括:
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• |
季節性和天氣的影響; |
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總體經濟狀況和影響我國初級市場的經濟狀況; |
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我們客户的經濟狀況; |
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國內原油、天然氣生產和消費水平; |
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進口天然氣、液化天然氣、天然氣和原油的供應情況; |
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• |
國外主要油氣生產國採取的行動; |
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當地、州內和州際運輸系統的可用性以及殘留天然氣和天然氣的儲存; |
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• |
國內原油儲備量; |
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• |
有競爭力的燃料和/或原料的供應和營銷; |
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節能工作的影響; |
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股東激進主義和非政府組織限制能源部門某些資金來源或限制原油和天然氣的勘探、開發和生產的活動;以及 |
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政府管制和税收的程度,包括與石油和天然氣生產的比例有關的管制和税收。 |
此外,我們已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情對全球商品需求持續影響的不利影響。新冠肺炎疫情降低了經濟活動和對能源商品的相關需求。這些影響,再加上主要產油國增產和減產的時期。
54
原油儲存的可用性起到了推動作用。至 低價商品物價與歷史水平相比2020年迄今預計短期內將繼續影響需求-到中等-學期。
我們面臨大宗商品價格風險的主要天然氣收集和加工安排是我們的收益百分比安排。根據這些安排,我們一般會從生產商那裏加工天然氣,並將按市價出售殘渣氣體和天然氣產品所得的商定百分比,或在我們加工設施的後門銷售的一定比例的殘渣氣體和天然氣產品,匯給生產商。在一些收益百分比的安排中,我們將殘渣氣和天然氣產品基於指數的價格的一定百分比匯給生產商,減去商定的調整,而不是匯出實際銷售收益的一部分。在這類安排下,我們的收入和現金流會隨着天然氣、天然氣和原油價格的波動而增加或減少(以適用者為準),只要我們對這些價格的敞口沒有對衝。見“第3項:關於市場風險的定量和定性披露”。
正如附註4-物業、廠房和設備以及無形資產和項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中進一步討論的那樣,由於需求和供應中斷導致的全球大宗商品價格下跌是截至2020年9月30日的9個月非現金減值費用總計24.428億美元的一個重要因素。
新冠肺炎疫情的廣泛爆發或任何其他影響全球大宗商品需求的公共衞生危機可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和/或現金流產生實質性的不利影響。
我們面臨着與疾病、流行病和其他公共衞生危機爆發相關的風險,這些都是我們無法控制的,可能會嚴重擾亂我們的運營,並對我們的財務狀況產生不利影響。例如,最近新冠肺炎在全球的傳播造成了業務中斷,包括石油和天然氣行業的中斷。新冠肺炎大流行對全球經濟產生了負面影響。經濟,擾亂了全球供應鏈,減少了全球對石油和天然氣的需求,並造成了金融和大宗商品市場的嚴重波動和混亂。新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績(包括我們在預期時間框架內執行我們的業務戰略和舉措的能力)的全面影響是不確定的,並取決於各種因素,包括對原油、天然氣和天然氣液體的需求(包括旅行、製造和消費品需求的減少已經並將對商品需求產生的影響),對我們的資產運營能力至關重要的人員、設備和服務的可用性,以及政府可能對旅行、運輸和運營實施的限制的影響。
新冠肺炎疫情或任何其他公共衞生危機對我們業績的不利影響程度也將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,也無法預測。這些發展包括,但不限於,持續時間和傳播疫情的嚴重程度、遏制病毒或治療其影響的行動、其對經濟和市場狀況的影響,以及恢復正常經濟和運營條件的速度和程度。因此,雖然我們預計這件事將繼續以某種方式擾亂我們的運營,但目前還無法合理估計不利財務影響的程度。
請參閲附註4-物業、廠房設備和無形資產以及管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,以供進一步討論。
如果我們的淨營業虧損(“NOL”)結轉有限,我們沒有產生預期的扣除額,或者税務機關對我們的某些税務立場提出質疑,我們未來的納税義務可能會比預期的更大。
截至2019年12月31日,我們有51億美元的美國聯邦NOL結轉,其中一些在2036年至2037年之間到期,而另一些則沒有到期日。我們希望能夠利用這些NOL結轉併產生扣除,以抵消我們未來的應税收入。這一預期是基於我們對我們的收入、資本支出和淨營運資本等方面的假設,以及目前的預期,即我們的NOL結轉不會受到修訂後的1986年美國國税法第382條(“第382條”)未來的限制。
第382條一般規定,當公司發生“所有權變更”(根據第382條確定)時,可用於抵銷應税收入的不良貸款量每年有一個限制。所有權變更通常發生在一個或多個股東(或股東羣體),他們每個人被認為至少擁有我們股票的5%,他們在滾動的三年期間內,他們的所有權比他們的最低持股百分比高出50個百分點以上。如果發生所有權變更,我們結轉的NOL的使用將受到第382條規定的年度限制,該限制是通過將所有權變更時我們的股票價值乘以第382條定義的適用的長期免税率來確定的,但須進行某些調整。
55
雖然我們希望能夠利用我們的NOL結轉和產生扣除額來抵消我們未來的應税收入,但如果扣除額不能已生成正如預期的那樣,我們的一個或多個税務立場被美國國税局成功質疑(在税務審計或其他方面),或者我們的NOL結轉受到第382條規定的未來限制,我們未來的納税義務可能比預期的更大。
第二條股權證券的未登記銷售和所得資金的使用。
最近出售的未註冊證券。
沒有。
Targa Resources Corp.或關聯買家回購股權。
期間 |
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扣留股份總數(1) |
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每股平均價格 |
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作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股份總數 |
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根據該計劃可能尚未購買的股份的最高近似美元價值(2) |
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2020年7月1日-2020年7月31日 |
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12,088 |
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$ |
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19.01 |
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— |
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— |
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2020年8月1日-2020年8月31日 |
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99,356 |
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$ |
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18.31 |
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— |
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— |
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2020年9月1日-2020年9月30日 |
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— |
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$ |
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— |
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— |
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— |
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(1) |
代表我們為履行某些高級管理人員、董事和關鍵員工因限制性股票限制失效而產生的預扣税款義務而預扣的股票。 |
(2) |
2020年10月,我們的董事會批准了股票回購計劃,回購最多5億美元的已發行普通股。截至2020年11月2日,我們已以16.33美元的加權平均價回購了4,505,507股股票,總淨成本為7,360萬美元。根據股票回購計劃,還有大約4.26億美元的剩餘資金。我們可以隨時終止股票回購計劃,並且沒有義務回購任何特定金額或數量的股票。 |
第3項高級證券違約
不適用。
第四項礦山安全資料披露
不適用。
第5項其他資料
不適用。
56
第6項陳列品.
數 |
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描述 |
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3.1 |
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修訂和重新發布的《塔爾加資源公司註冊證書》(通過引用2010年12月16日提交的塔爾加資源公司當前的8-K報表附件3.1(文件編號001-34991)併入)。 |
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3.2 |
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Targa Resources Corp.A系列優先股指定證書,於2016年3月16日提交給特拉華州州務卿(合併內容參考Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前8-K/A表格報告附件3.1(文件編號001-34991))。 |
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3.3 |
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修訂和重新修訂了《塔爾加資源公司章程》(參照塔爾加資源公司2010年12月16日提交的當前8-K表格報告附件3.2(文件編號001-34991))。 |
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3.4 |
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修訂和重新修訂的《塔爾加資源公司章程》第一修正案(通過引用Targa Resources Corp.於2016年1月15日提交的當前8-K表格報告的附件3.1(第001-34991號文件))。 |
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3.5 |
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Targa Resources Partners LP有限合夥企業證書(參考Targa Resources Partners LP於2006年11月16日提交的S-1表格註冊聲明附件3.2(文件編號333-138747))。 |
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3.6 |
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Targa Resources GP LLC的成立證書(參考Targa Resources Partners LP於2007年1月19日提交的S-1/A表格註冊聲明附件3.3(文件編號333-138747))。 |
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3.7 |
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第三次修訂和重新簽署的Targa Resources Partners LP有限合夥協議,自2016年12月1日起生效(合併內容參考Targa Resources Partners LP於2016年10月21日提交的當前8-K表格報告的附件3.1(文件編號001-33303))。 |
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3.8 |
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Targa Resources Partners LP第三次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第1號修正案(通過引用Targa Resources Partners LP目前提交的表格8-K的附件3.1(檔案號:0001-33303)合併)。 |
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3.9 |
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Targa Resources GP LLC的有限責任公司協議(引用Targa Resources Partners LP於2007年1月19日提交的S-1/A表格註冊聲明附件3.4(文件編號333-138747))。 |
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4.1 |
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普通股證書樣本(參考Targa Resources Corp.於2010年11月12日提交的S-1/A表格註冊聲明的附件4.1(文件編號333-169277))。 |
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4.2 |
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發行人、擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署的截至2020年8月18日的契約(通過參考Targa Resources Partners LP目前提交的8-K表格(文件編號001-33303)附件4.1合併而成)。 |
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4.3 |
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發行人、擔保人和富國銀行證券有限責任公司(Wells Fargo Securities,LLC)於2020年8月18日簽署的註冊權協議(通過引用Targa Resources Partners LP於2020年8月21日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)附件4.2併入)。 |
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10.1 |
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根據截至2020年8月11日的購買協議,在發行人中,擔保人和富國銀行證券有限責任公司(Wells Fargo Securities,LLC)作為幾個初始購買者的代表(通過引用Targa Resources Partners LP於2020年8月17日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)的附件10.1併入)。 |
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10.2* |
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2020年9月17日至2012年10月25日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 |
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10.3* |
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2020年9月17日至2013年5月14日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、另一家子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 |
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10.4* |
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2020年9月17日至2015年9月14日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 |
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10.5* |
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2020年9月17日至2016年10月6日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 |
57
數 |
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描述 |
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10.6* |
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2020年9月17日至2017年10月17日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 |
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10.7* |
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2020年9月17日至2018年4月12日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 |
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10.8* |
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2020年9月17日至2019年1月17日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 |
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10.9* |
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2020年9月17日至2019年11月27日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 |
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10.10* |
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2020年9月17日至2020年8月18日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。 |
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31.1* |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。 |
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31.2* |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。 |
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32.1** |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
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32.2** |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
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101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH* |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL* |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.LAB* |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE* |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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101.DEF* |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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104* |
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本季度報告的封面為截至2020年9月30日的Form 10-Q,格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。 |
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在此存檔 |
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隨信提供 |
58
登錄解決方案
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.) |
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(註冊人) |
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日期:2020年11月5日 |
依據: |
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/s/詹妮弗·R·奈爾(Jennifer R.Kneale) |
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詹妮弗·R·奈爾 |
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首席財務官 |
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(首席財務官) |
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