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證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☒ 根據1934年證券交易法第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
由_的過渡期。
委託文件編號:001-38002
桂冠教育公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 52-1492296 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | |
埃克塞特街南650號, | 巴爾的摩, | 馬裏蘭州 | | 21202 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(410) 843-6100
根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
A類普通股,每股票面價值0.004美元 | 月桂 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
納斯達克全球精選市場 |
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。*是x不是的o
勾選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。註冊人在過去12個月內提交的所有互動數據文件都是以電子方式提交的,註冊人被要求提交此類文件的時間較短。在此期間,註冊人已將所有互動數據文件以電子方式提交給註冊人。該文件的提交時間短到要求註冊人提交此類文件的時間較短。*是x不是的o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器x*加速文件管理器☐ 非加速文件管理器☐
小型報表公司☐ 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是的x
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
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班級 | | 在2020年9月30日未償還 |
A類普通股,每股票面價值0.004美元 | | 119,269,653股票 |
B類普通股,每股票面價值0.004美元 | | 90,813,085股票 |
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索引 |
第一部分--財務信息 | | 頁碼 |
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第1項 | 財務報表(未經審計) | | |
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| 綜合經營報表-截至2020年9月30日的三個月和 2019年9月30日 | | 2 |
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| 綜合經營報表-截至2020年9月30日的9個月和 2019年9月30日 | | 3 |
| | | |
| 綜合全面收益表-截至2020年9月30日和 2019年9月30日 | | 4 |
| | | |
| 綜合全面收益表-截至2020年9月30日和 2019年9月30日 | | 5 |
| | | |
| 合併資產負債表-2020年9月30日和2019年12月31日 | | 6 |
| | | |
| 合併現金流量表-截至2020年9月30日的9個月和 2019年9月30日 | | 8 |
| | | |
| 合併財務報表附註 | | 9 |
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第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 39 |
| | | |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 64 |
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項目4. | 管制和程序 | | 65 |
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第二部分--其他信息 |
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第1項 | 法律程序 | | 66 |
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第1A項 | 危險因素 | | 66 |
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第6項 | 陳列品 | | 66 |
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簽名 | | 71 |
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第一部分-財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
桂冠教育公司及附屬公司
合併運營報表
以千計,每股除外
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截至9月30日的三個月, | 2020 | | 2019 |
| (未經審計) | | (未經審計) |
營業收入 | $ | 243,523 | | | $ | 277,267 | |
成本和費用: | | | |
直接成本 | 185,758 | | | 229,736 | |
一般和行政費用 | 52,602 | | | 65,942 | |
資產減值損失 | 323,398 | | | — | |
營業虧損 | (318,235) | | | (18,411) | |
利息收入 | 684 | | | 912 | |
利息支出 | (24,703) | | | (28,318) | |
債務清償損失 | — | | | (200) | |
衍生品收益 | — | | | 283 | |
其他收入,淨額 | 1,301 | | | 992 | |
外幣匯兑(虧損)收益(淨額) | (2,907) | | | 7,659 | |
出售子公司的淨收益(虧損) | 621 | | | (1,474) | |
所得税前持續經營虧損 | (343,239) | | | (38,557) | |
所得税優惠(費用) | 72,199 | | | (48,092) | |
| | | |
持續經營虧損 | (271,040) | | | (86,649) | |
(虧損)停業收入,包括税收(費用)收益$(51,081)及$24,070,分別 | (169,768) | | | 30,986 | |
停產業務銷售虧損,包括税費#美元52,712及$3,591,分別 | (343,622) | | | (41,131) | |
淨損失 | (784,430) | | | (96,794) | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (12) | | | 1,568 | |
桂冠教育公司的淨虧損 | $ | (784,442) | | | $ | (95,226) | |
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每股基本收益和稀釋後收益(虧損): | | | |
持續經營虧損 | $ | (1.29) | | | $ | (0.39) | |
停產損失 | (2.44) | | | (0.04) | |
每股基本和攤薄虧損 | $ | (3.73) | | | $ | (0.43) | |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
合併運營報表
以千計,每股除外
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截至9月30日的9個月, | 2020 | | 2019 | | |
| (未經審計) | | (未經審計) | | |
營業收入 | $ | 739,698 | | | $ | 860,224 | | | |
成本和費用: | | | | | |
直接成本 | 614,125 | | | 706,817 | | | |
一般和行政費用 | 140,812 | | | 174,458 | | | |
資產減值損失 | 350,939 | | | 248 | | | |
營業虧損 | (366,178) | | | (21,299) | | | |
利息收入 | 1,594 | | | 2,594 | | | |
利息支出 | (75,698) | | | (101,548) | | | |
債務清償損失 | — | | | (22,059) | | | |
衍生品(虧損)收益 | (626) | | | 9,166 | | | |
其他收入,淨額 | 814 | | | 9,090 | | | |
外匯淨匯兑收益 | 71,074 | | | 7,601 | | | |
出售子公司虧損,淨額 | (1,178) | | | (1,474) | | | |
未計所得税和關聯公司淨收入權益的持續經營虧損 | (370,198) | | | (117,929) | | | |
所得税優惠(費用) | 293,514 | | | (93,966) | | | |
關聯公司扣除税後淨收入中的權益 | 181 | | | 219 | | | |
持續經營虧損 | (76,503) | | | (211,676) | | | |
(虧損)非持續經營收入,扣除税收(費用)收益淨額$(48,214)及$17,364,分別 | (557,951) | | | 240,373 | | | |
(虧損)停產業務的銷售收益,包括税收(費用)收益$(47,353)及$31,153,分別 | (363,288) | | | 848,390 | | | |
淨(虧損)收入 | (997,742) | | | 877,087 | | | |
可歸因於非控股權益的淨虧損 | 5,092 | | | 522 | | | |
桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)的淨(虧損)收入 | $ | (992,650) | | | $ | 877,609 | | | |
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每股基本收益和稀釋後收益(虧損): | | | | | |
持續經營虧損 | $ | (0.36) | | | $ | (0.94) | | | |
(虧損)停業收入 | (4.36) | | | 4.85 | | | |
每股基本收益和攤薄(虧損)收益 | $ | (4.72) | | | $ | 3.91 | | | |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
綜合全面收益表
以千計
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截至9月30日的三個月, | 2020 | | 2019 |
| (未經審計) | | (未經審計) |
淨損失 | $ | (784,430) | | | $ | (96,794) | |
其他全面收益(虧損): | | | |
外幣換算調整,税後淨額為$0這兩個時期 | 326,342 | | | (82,580) | |
衍生工具未實現收益,税後淨額為#美元0 | — | | | 4,531 | |
| | | |
| | | |
其他全面收益(虧損)合計 | 326,342 | | | (78,049) | |
綜合損失 | (458,088) | | | (174,843) | |
可歸因於非控股權益的綜合淨虧損 | 62 | | | 2,078 | |
桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)的全面虧損 | $ | (458,026) | | | $ | (172,765) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
綜合全面收益表
以千計
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截至9月30日的9個月, | 2020 | | 2019 | | |
| (未經審計) | | (未經審計) | | |
淨(虧損)收入 | $ | (997,742) | | | $ | 877,087 | | | |
其他全面收益(虧損): | | | | | |
外幣換算調整,税後淨額為$0這兩個時期 | 10,260 | | | (22,841) | | | |
衍生工具未實現虧損,税後淨額為#美元0 | — | | | (3,419) | | | |
最低養老金負債調整,税後淨額為#美元0 | (932) | | | — | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | 9,328 | | | (26,260) | | | |
綜合(虧損)收益 | (988,414) | | | 850,827 | | | |
可歸因於非控股權益的綜合淨虧損 | 4,475 | | | 1,089 | | | |
桂冠教育公司的綜合(虧損)收入 | $ | (983,939) | | | $ | 851,916 | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
合併資產負債表
以千計,每股除外
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| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | (未經審計) | | (未經審計) |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 716,799 | | | $ | 61,576 | |
限制性現金 | 30,857 | | | 36,241 | |
應收款: | | | |
應收賬款和應收票據 | 136,240 | | | 123,132 | |
其他應收賬款 | 48,945 | | | 12,394 | |
壞賬準備 | (73,292) | | | (60,465) | |
應收賬款淨額 | 111,893 | | | 75,061 | |
| | | |
應收所得税 | 89,326 | | | 6,833 | |
預付費用和其他流動資產 | 21,182 | | | 29,811 | |
持有待售流動資產 | 510,397 | | | 706,544 | |
流動資產總額 | 1,480,454 | | | 916,066 | |
| | | |
應收票據淨額 | 1,430 | | | 353 | |
財產和設備: | | | |
土地 | 122,260 | | | 135,813 | |
建築 | 325,863 | | | 351,232 | |
傢俱、設備和軟件 | 452,893 | | | 494,713 | |
租賃權的改進 | 110,337 | | | 124,429 | |
在建工程 | 11,394 | | | 33,719 | |
累計折舊和攤銷 | (475,684) | | | (499,276) | |
財產和設備,淨額 | 547,063 | | | 640,630 | |
| | | |
經營性租賃使用權資產淨額 | 444,679 | | | 521,764 | |
土地使用權淨額 | 1,379 | | | 1,628 | |
商譽 | 518,332 | | | 606,483 | |
| | | |
商號 | 221,143 | | | 562,137 | |
| | | |
遞延成本,淨額 | 19,013 | | | 24,704 | |
遞延所得税 | 295,942 | | | 49,422 | |
| | | |
其他資產 | 47,411 | | | 72,251 | |
持有待售的長期資產 | 1,598,303 | | | 3,100,985 | |
總資產 | $ | 5,175,149 | | | $ | 6,496,423 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
合併資產負債表(續)
以千計,每股除外
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| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
負債和股東權益 | (未經審計) | | (未經審計) |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 35,416 | | | $ | 63,427 | |
應計費用 | 106,931 | | | 103,591 | |
應計薪酬和福利 | 60,060 | | | 100,688 | |
遞延收入和學生存款 | 62,612 | | | 54,849 | |
經營租賃的當前部分 | 42,919 | | | 42,039 | |
長期債務和融資租賃的當期部分 | 88,885 | | | 48,139 | |
應付被收購公司股東的當期部分 | — | | | 1,109 | |
應付所得税 | 26,205 | | | 14,737 | |
| | | |
| | | |
其他流動負債 | 16,365 | | | 14,050 | |
持有待售流動負債 | 594,399 | | | 602,426 | |
流動負債總額 | 1,033,792 | | | 1,045,055 | |
長期運營租賃,當前部分較少 | 452,111 | | | 516,979 | |
長期債務和融資租賃,減少流動部分 | 1,307,849 | | | 1,103,302 | |
| | | |
遞延補償 | 11,527 | | | 12,744 | |
應付所得税 | 31,287 | | | 47,767 | |
遞延所得税 | 105,737 | | | 75,115 | |
| | | |
其他長期負債 | 31,064 | | | 31,300 | |
持有待售的長期負債 | 375,488 | | | 847,715 | |
總負債 | 3,348,855 | | | 3,679,977 | |
可贖回的非控股權益和股權 | 1,714 | | | 12,295 | |
股東權益: | | | |
優先股,面值$0.001每股-49,889分別截至2020年9月30日和2019年12月31日授權的股票,不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票 | — | | | — | |
A類普通股,面值$0.004每股-700,000授權股份,136,897已發行及已發行的股份119,270截至2020年9月30日的已發行股票以及135,583已發行及已發行的股份119,575截至2019年12月31日的已發行股票 | 547 | | | 542 | |
B類普通股,面值$0.004每股-175,000授權股份,90,813截至2020年9月30日發行和發行的股票以及90,831截至2019年12月31日的已發行和已發行股票 | 363 | | | 363 | |
額外實收資本 | 3,758,008 | | | 3,724,636 | |
(累計虧損)留存收益 | (556,141) | | | 436,509 | |
累計其他綜合損失 | (1,065,270) | | | (1,073,981) | |
按成本價計算的庫存股(17,627在2020年9月30日持有的股份以及16,008(2019年12月31日持有的股份) | (300,309) | | | (271,106) | |
桂冠教育公司股東權益總額 | 1,837,198 | | | 2,816,963 | |
非控制性利益 | (12,618) | | | (12,812) | |
股東權益總額 | 1,824,580 | | | 2,804,151 | |
總負債和股東權益 | $ | 5,175,149 | | | $ | 6,496,423 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
合併現金流量表
以千計
| | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | 2020 | | 2019 | | |
經營活動現金流 | (未經審計) | | (未經審計) | | |
淨(虧損)收入 | $ | (997,742) | | | $ | 877,087 | | | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊攤銷 | 116,117 | | | 146,284 | | | |
經營性租賃使用權資產攤銷 | 68,229 | | | 95,566 | | | |
資產減值損失 | 990,258 | | | 25,470 | | | |
出售子公司及處置財產和設備的損失(收益)(淨額) | 317,224 | | | (814,202) | | | |
衍生工具的損失(收益) | 626 | | | (8,260) | | | |
為結算衍生工具合約而支付的款項 | (626) | | | (8,233) | | | |
債務清償損失 | — | | | 26,901 | | | |
非現金利息支出 | 14,075 | | | 3,386 | | | |
收購延期收購價支付的利息 | (3,969) | | | — | | | |
非現金股權薪酬費用 | 10,277 | | | 9,581 | | | |
壞賬費用 | 97,662 | | | 80,957 | | | |
遞延所得税 | (264,381) | | | (3,107) | | | |
未實現外匯匯兑(收益)損失 | (15,355) | | | 8,434 | | | |
非所得税或有事項造成的非現金損失 | 3,375 | | | 5,196 | | | |
其他,淨 | 1,917 | | | (6,849) | | | |
營業資產和負債變動情況: | | | | | |
應收賬款 | (325,106) | | | (273,830) | | | |
預付費用和其他資產 | (47,616) | | | (56,726) | | | |
應付賬款和應計費用 | (50,545) | | | (14,102) | | | |
應收/應付所得税淨額 | (56,875) | | | (39,734) | | | |
遞延收入和其他負債 | 364,210 | | | 258,449 | | | |
經營活動提供的淨現金 | 221,755 | | | 312,268 | | | |
投資活動的現金流 | | | | | |
購置房產和設備 | (62,347) | | | (102,147) | | | |
遞延成本支出 | (11,955) | | | (12,086) | | | |
非連續性業務的銷售收入,扣除出售的現金以及財產和設備 | 40,148 | | | 1,141,695 | | | |
清算與出售停產業務和淨投資對衝有關的衍生品 | — | | | 12,866 | | | |
| | | | | |
業務收購,扣除收購的現金後的淨額 | — | | | (1,205) | | | |
| | | | | |
(付給)關聯方的收據 | (3) | | | 84 | | | |
出售投資所得收益 | — | | | 11,473 | | | |
投資活動提供的淨現金(用於) | (34,157) | | | 1,050,680 | | | |
融資活動的現金流 | | | | | |
發行長期債券的收益,扣除原始發行貼現後的淨額 | 566,726 | | | 724,074 | | | |
支付長期債務 | (298,664) | | | (2,189,779) | | | |
用於收購的延期購買價款的支付 | (5,680) | | | (19,787) | | | |
購買非控制權益的付款 | — | | | (5,761) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
行使股票期權所得收益 | 26,697 | | | 1,714 | | | |
預扣股票以滿足對既得股票獎勵和已行使股票期權的預扣税款 | (1,150) | | | (1,509) | | | |
回購普通股的付款 | (29,203) | | | (87,921) | | | |
支付發債成本 | (726) | | | (6,557) | | | |
| | | | | |
對非控股股東的分配 | (609) | | | (2,032) | | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 257,391 | | | (1,587,558) | | | |
匯率變動對現金和現金等價物及限制性現金的影響 | (13,448) | | | (2,961) | | | |
持有待售流動資產中的現金變動 | 218,298 | | | 230,208 | | | |
現金和現金等價物及限制性現金淨變化 | 649,839 | | | 2,637 | | | |
期初現金及現金等價物和限制性現金 | 97,817 | | | 125,617 | | | |
期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ | 747,656 | | | $ | 128,254 | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及其子公司
合併財務報表附註
(美元和股票(千美元和千股))
注1。業務説明
Laureate Education,Inc.及其子公司(以下簡稱Laureate、WE、US、OUR或本公司)通過特許大學和高等教育機構(機構)向學生提供高等教育項目和服務。獲獎者的課程是通過以校園和互聯網為基礎的機構提供的,或者通過電子分發的教育課程(在線)提供的。為了應對新冠肺炎大流行,我們有臨時保存我們所有校園機構的教育交付方式都是在線的,並正在利用我們現有的技術和學習平臺為傳統課堂環境之外的學生提供服務。
我們的總部設在特拉華州,是一家公益公司,展示了我們對造福學生和社會的使命的長期承諾。該公司於2017年2月6日完成首次公開募股(IPO),其股票在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)上市,代碼為“LAIR”。
停產運營
2017年和2018年,公司宣佈剝離位於歐洲、亞洲和中美洲的某些子公司,這些子公司包括在世界其他地區、祕魯(前安第斯山脈)和中美洲(前中美洲和美國校園)部門。資產剝離的目標是創建一種更加專注和簡化的商業模式,併產生收益,用於進一步償還長期債務。這代表着一個戰略轉變,對公司的運營和財務業績產生了重大影響。因此,屬於這一戰略轉變的所有資產剝離,以及根據2019年8月31日到期且未續簽的合同管理的公司在沙特阿拉伯王國的業務,均按會計準則編纂(ASC)205-20“非持續業務”(ASC 205)列報的所有期間的非持續業務入賬。
2020年1月27日,桂冠公司宣佈,其董事會已授權公司為其每項業務探索戰略替代方案,以釋放股東價值。作為這一過程的一部分,該公司正在評估其剩餘業務的所有潛在選擇,包括銷售、剝離或業務合併。不能保證這一過程的結果,包括它是否會導致任何交易的完成,不能保證任何潛在交易可能實現的價值,也不能保證審查過程將需要多長時間。
作為一個這些探索戰略替代方案的努力的結果,d2020年第三季度,該公司宣佈已完成出售其在智利的業務,並簽署了出售其在巴西、澳大利亞和新西蘭的業務的協議,以及沃爾登大學(Walden University)是其在美國的完全在線高等教育機構。澳大利亞和新西蘭的出售隨後於2020年11月3日完成。在完成這些已宣佈的資產剝離後,該公司剩下的主要市場將是墨西哥和祕魯。這也代表了一個戰略轉變,對公司的運營和財務業績產生了重大影響。因此,智利、巴西、澳大利亞和新西蘭以及瓦爾登也被計入根據ASC 205提出的所有時期的非連續性業務。
完成任何剩餘交易的時間和能力都不確定,將受到市場和其他條件的影響,這些條件可能包括監管部門的批准和第三方的同意。有關更多信息,請參見附註4,非持續經營和持有的待售資產。除非另有説明,綜合財務報表附註中的信息與持續經營有關。
隨附的未經審計的綜合財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(GAAP)和10-Q報表説明編制的。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。我們認為,這些財務報表包括所有必要的調整,以便公平地反映我們的綜合經營結果、財務狀況和現金流量。任何中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。這些未經審計的綜合財務報表應與Laureate在截至2019年12月31日的財年的Form 10-K年度報告(2019年Form 10-K)中包含的經審計的綜合財務報表一起閲讀。
注2。重大會計政策
新冠肺炎
新冠肺炎的爆發已經造成了國內和全球高等教育機構的運作中斷。新冠肺炎疫情對公司的長期影響取決於眾多因素,包括但不限於對未來一段時間的招生、學費定價和收款的影響,目前還不能完全量化。截至2020年9月30日至本10-Q表日止,本公司根據我們可合理獲得的當前信息對其需要考慮預測財務信息的會計估計進行了評估。該預測還包括有關宏觀經濟狀況和校園重新開放時間的某些估計和假設。雖然本次評估沒有對公司截至2020年9月30日的九個月的合併財務報表產生實質性影響,但未來的評估可能會產生實質性影響,包括潛在的減值,這取決於新冠肺炎疫情對公司的最終影響及其對未來學生招生、學費定價和收費的影響。
最近採用的會計準則
會計準則更新(ASU)2016-13號(ASU 2016-13),金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信貸損失的計量
2016年6月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了美國會計準則委員會(ASU)2016-13年度報告,其中提出了“當前預期信用損失”(CECL)模型,並要求公司根據歷史經驗、當前狀況和合理的可支持預測來衡量報告日期持有的金融工具的所有預期信用損失。ASU 2016-13適用於不按公允價值計量的金融工具,包括收入交易產生的應收賬款。這一ASU從2020年1月1日起對桂冠公司有效,對我們的合併財務報表沒有實質性影響。桂冠採用的是改進的回溯過渡法。根據這一過渡方法,新標準從2020年1月1日起實施,不重述可比期金額。過渡到新標準的影響是無關緊要的,沒有記錄到2020年1月1日採用這一ASU的累積影響對留存收益的調整。2020年1月1日以後報告期的結果列在主題326下,而上期金額繼續按照以前適用的公認會計原則報告。.
ASU No.2017-04(ASU 2017-04),無形資產-商譽和其他(主題350):簡化商譽減值測試
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-04,旨在通過取消步驟2來簡化商譽減值測試,該步驟通過將報告單位商譽的隱含公允價值與該商譽的賬面價值進行比較來衡量商譽減值損失。根據本ASU的修訂,實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來進行年度商譽減值測試,並應就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用。但是,確認的損失不應超過分配給該報告單位的商譽總額。該ASU從2020年1月1日起對Laureate公司有效,該指南的採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
注3。營業收入
收入確認
諾貝爾獎的收入主要包括學費和教育服務收入。我們還從學生學費、宿舍/住宿費和其他與教育相關的活動中獲得其他收入。這些其他收入對我們的整體財務業績不那麼重要,而且有隨學費收入增長的趨勢。當承諾的商品或服務的控制權轉讓給我們的客户時,收入就被確認,金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。這些收入是在扣除獎學金和其他折扣、退款、豁免和桂冠與學生資助項目相關的任何擔保的公允價值後確認的。諾貝爾獎獲得者的機構有不同的賬單和學術週期。
我們通過ASC主題606規定的五步模型來確定收入確認,與客户簽訂合同的收入具體情況如下:
•與客户簽訂的一份或多份合同的標識;
•合同中履行義務的確定;
•交易價格的確定;
•將交易價格分配給合同中的履約義務;以及
•當我們履行一項業績義務時,或作為我們履行業績義務時的收入確認。
我們在記錄收入之前,根據投資組合評估可收藏性。一般來説,如果逾期未付的款項沒有得到滿意的解決,學生就不能重新報讀下一學期的課程。如果學生退學,Laureate是否有義務退款取決於該機構的退款政策和學生退學的時間。一般來説,我們的退款義務隨着學期的推移而減少。如果適用,我們將退款記錄為遞延收入的減少。
下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月,按可報告部門加上公司業務部門劃分的收入構成,以及佔總收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 墨西哥 | 祕魯 | | | | 公司(1) | 總計 |
2020 | | | | | | | | | |
學費和教育服務 | | $ | 141,897 | | $ | 126,455 | | | | | $ | — | | $ | 268,352 | | 110 | % |
其他 | | 17,491 | | 11,718 | | | | | 260 | | 29,469 | | 12 | % |
毛收入 | | 159,388 | | 138,173 | | | | | 260 | | 297,821 | | 122 | % |
減價:折扣/減免/獎學金 | | (43,439) | | (10,859) | | | | | — | | (54,298) | | (22) | % |
總計 | | $ | 115,949 | | $ | 127,314 | | | | | $ | 260 | | $ | 243,523 | | 100 | % |
2019 | | | | | | | | | |
學費和教育服務 | | $ | 156,123 | | $ | 125,006 | | | | | $ | — | | $ | 281,129 | | 102 | % |
其他 | | 27,540 | | 14,392 | | | | | 672 | | 42,604 | | 15 | % |
毛收入 | | 183,663 | | 139,398 | | | | | 672 | | 323,733 | | 117 | % |
減價:折扣/減免/獎學金 | | (37,873) | | (8,593) | | | | | | (46,466) | | (17) | % |
總計 | | $ | 145,790 | | $ | 130,805 | | | | | $ | 672 | | $ | 277,267 | | 100 | % |
下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月按可報告細分市場劃分的收入構成以及佔總淨收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 墨西哥 | 祕魯 | | | | 公司(1) | 總計 |
2020 | | | | | | | | | |
學費和教育服務 | | $ | 442,470 | | $ | 352,949 | | | | | $ | — | | $ | 795,419 | | 108 | % |
其他 | | 56,845 | | 29,456 | | | | | 3,264 | | 89,565 | | 12 | % |
毛收入 | | 499,315 | | 382,405 | | | | | 3,264 | | 884,984 | | 120 | % |
減價:折扣/減免/獎學金 | | (114,294) | | (30,992) | | | | | — | | (145,286) | | (20) | % |
總計 | | $ | 385,021 | | $ | 351,413 | | | | | $ | 3,264 | | $ | 739,698 | | 100 | % |
2019 | | | | | | | | | |
學費和教育服務 | | $ | 499,013 | | $ | 377,235 | | | | | $ | — | | $ | 876,248 | | 102 | % |
其他 | | 75,202 | | 38,791 | | | | | 4,460 | | 118,453 | | 14 | % |
毛收入 | | 574,215 | | 416,026 | | | | | 4,460 | | 994,701 | | 116 | % |
減價:折扣/減免/獎學金 | | (109,506) | | (24,971) | | | | | — | | (134,477) | | (16) | % |
總計 | | $ | 464,709 | | $ | 391,055 | | | | | $ | 4,460 | | $ | 860,224 | | 100 | % |
(1)包括消除部門間收入。
合同餘額
賬單、現金收取和收入確認的時間安排導致綜合資產負債表上的應收賬款(合同資產)、遞延收入和學生存款(合同負債)。我們有不同的賬單和學術週期,並在學術會議開始時確認學生應收賬款,儘管學生通常在學術會議開始前註冊課程。應收賬款只有在我們很可能會收取我們有權獲得的幾乎所有對價,以換取將轉移給學生的商品和服務的情況下才予以確認。在收入確認之前,我們從學生那裏收到預付款或押金,這些預付款或押金在遞延收入和學生存款中記錄為合同負債。支付條件因大學而異,一些大學要求在開學前付款,另一些大學允許學生在整個學期分期付款。
我們所有的合同資產都被視為應收賬款,幷包括在隨附的綜合資產負債表中的應收賬款和票據餘額中。我們與學生簽訂的合同應收賬款總額為$136,240及$123,132分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。截至2020年9月30日的合同資產餘額與2019年12月31日相比有所增加,這主要是由我們的註冊週期推動的。第一個和第三個日曆季度通常與我們規模較大的院校的主要和次要收生時間重合。所有公司正常貿易關係ACT資產金額被歸類為流動資產。
合同負債,金額為#美元62,612及$54,849分別計入截至2020年9月30日和2019年12月31日的綜合資產負債表流動負債部分的遞延收入和學生存款餘額。在截至2020年9月30日的期間,合同負債餘額的增加是在履行履約義務之前收到的學期賬單和現金付款的結果,被在此期間確認的收入所抵消。年初計入合同負債餘額的截至2020年9月30日的9個月確認的收入約為#美元。43,600.
注4.停產業務和待售資產
如附註1,業務説明中所述,公司剩餘本金市場是墨西哥和祕魯 (《持續經營》)。所有其他剩餘的市場正在被剝離(停產運營)。如附註5,處置中所述,2019年至2020年期間完成了多筆銷售交易。根據ASC 205,截至2020年9月30日和2019年12月31日,非持續業務的資產和負債有待最終敲定,已被歸類為持有待售。資產和負債以賬面價值或估計的“公允價值減去出售成本”中的較低者入賬。
下表列出了停產業務的綜合經營結果和現金流:
| | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月, | 2020 | | 2019 |
營業收入 | $ | 459,442 | | | $ | 561,748 | |
成本和費用: | | | |
折舊攤銷 | 13,656 | | | 28,523 | |
基於股份的薪酬費用 | 1,045 | | | 334 | |
資產減值損失 | 208,040 | | | 25,000 | |
其他直接成本 | 340,657 | | | 468,573 | |
營業(虧損)收入 | (103,956) | | | 39,318 | |
其他營業外虧損 | (14,731) | | | (32,402) | |
停產業務税前(虧損)收入 | (118,687) | | | 6,916 | |
所得税(費用)福利 | (51,081) | | | 24,070 | |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | $ | (169,768) | | | $ | 30,986 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | 2020 | | 2019 |
營業收入 | $ | 1,342,298 | | | $ | 1,952,952 | |
成本和費用: | | | |
折舊攤銷 | 60,168 | | | 84,666 | |
基於股份的薪酬費用 | 2,378 | | | 2,044 | |
資產減值損失 | 639,319 | | | 25,222 | |
其他直接成本 | 1,070,363 | | | 1,572,733 | |
營業(虧損)收入 | (429,930) | | | 268,287 | |
其他營業外虧損 | (79,807) | | | (45,278) | |
停產業務税前(虧損)收入 | (509,737) | | | 223,009 | |
所得税(費用)福利 | (48,214) | | | 17,364 | |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | $ | (557,951) | | | $ | 240,373 | |
| | | |
非持續經營的營業現金流 | $ | 248,972 | | | $ | 313,647 | |
投資非持續經營的現金流 | $ | (40,578) | | | $ | (69,653) | |
為停產業務的現金流融資 | $ | 8,725 | | | $ | (68,824) | |
資產減值損失
智利損害
如附註1,業務説明所述,本公司正在為其每項業務探索戰略替代方案,作為這一過程的一部分,本公司正在評估其剩餘業務的所有潛在選擇,包括銷售、剝離或業務合併。在2020年第二季度,該公司收到並考慮了有關其智利業務控制權的市場估值信息,該業務既是一個報告單位,也是一個資產集團。在資產剝離的情況下,這一市場反饋揭示了潛在投資者可能提供的價值範圍,而這個價值範圍低於賬面價值。原因包括市場參與者對智利高等教育機構運營存在的不確定性,這些不確定性與具有挑戰性的政治和監管環境有關,以及智利新憲法最早可能在2022年夏天生效。這些不確定性尤其影響了市場參與者(以及本公司)對在智利經營一家非營利性教育機構的看法。
在評估這些因素後,該公司得出結論,其智利報告部門的公允價值很可能低於其賬面價值。因此,該公司對智利報告部門的長期資產進行了減值測試。由於截至2020年6月30日,智利尚未達到持有待售標準,因此根據資產組預期產生的概率加權現金流,在持有並使用模式下對商譽以外的長期資產進行減值評估。商譽也進行了減值評估。減值測試中使用的預測包括有關監管不確定性對預期產生的未來現金流的影響的關鍵假設,從而降低了對這些現金流的估計。此外,這些預測還納入了有關增長率、税率和貼現率的假設。所使用的投入對於活躍的市場是不可觀察到的,因此被認為是公允價值等級中的“3級”投入。作為減值測試的結果,公司確定智利資產集團的賬面價值比其公允價值高出約#美元。418,000並在2020年第二季度記錄了該金額的減值費用,如下:
| | | | | | | | |
| | |
商號 | | $ | 90,700 | |
土地 | | 20,900 | |
建築 | | 59,700 | |
其他長壽資產 | | 36,500 | |
經營性租賃使用權資產淨額 | | 62,500 | |
商譽 | | 147,700 | |
智利總減值 | | $ | 418,000 | |
此外,在出售時,公司已經在股東權益中記錄了大約$,作為累積的其他全面收益的一部分。293,000與出售的智利業務相關的累計外幣兑換損失。正如附註5,處置中進一步討論的那樣,該公司於2020年第三季度完成了對其智利業務的剝離,因此,這些累積的外幣兑換損失被確認為出售虧損的一部分。
洪都拉斯損害
於2020年第二季度,本公司記錄的減值費用約為$10,000這筆資金與其在洪都拉斯機構的長期資產有關,以便將這些資產的賬面價值減記為當時的估計公允價值。在2020年第三季度,公司記錄了大約$的額外減值費用10,000(B)與洪都拉斯機構的長期資產有關的資產減值,以便根據2020年10月簽署的該機構的出售協議,將這些資產的賬面價值減記為其估計公允價值,如下文和附註19(後續事件)中進一步討論的那樣。
巴西減損
如下文進一步討論的那樣,在2020年第三季度,本公司簽署了一項出售其巴西業務的協議,因此,巴西在報告的所有期間都被歸類為非持續業務。關於出售巴西的這一決定,該公司記錄了大約#美元的商譽減值費用。190,000為了按照ASC 360-10的要求,將巴西的賬面價值減去其估計的“公允價值減去出售成本”。估計的公允價值是基於從市場參與者那裏收到的報價。由於第三季度符合持有待售標準,用於評估巴西業務減值的賬面價值包括與巴西相關的累計外幣兑換損失,從而導致減值。
被歸類為持有待售的主要類別資產和負債的賬面價值如下表所示:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
停產資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 113,016 | | | $ | 333,455 | |
應收賬款淨額 | 152,557 | | | 209,704 | |
財產和設備,淨額 | 243,030 | | | 741,119 | |
商譽 | 648,018 | | | 1,003,765 | |
商號 | 438,477 | | | 665,207 | |
經營性租賃使用權資產淨額 | 169,991 | | | 399,345 | |
其他資產 | 336,484 | | | 446,458 | |
小計:停產業務資產 | $ | 2,101,573 | | | $ | 3,799,053 | |
| | | |
其他歸類為持有待售資產 | | | |
財產和設備,淨額 | 7,127 | | | 8,476 | |
| | | |
| | | |
持有待售總資產 | $ | 2,108,700 | | | $ | 3,807,529 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
非持續經營的負債 | | | |
遞延收入和學生存款 | $ | 203,865 | | | $ | 176,255 | |
經營租賃,包括當前部分 | 185,473 | | | 388,202 | |
長期債務、賣方票據和融資租賃,包括當期部分 | 180,112 | | | 304,355 | |
其他負債 | 400,437 | | | 581,329 | |
| | | |
| | | |
持有待售負債總額 | $ | 969,887 | | | $ | 1,450,141 | |
澳大利亞和新西蘭業務
2020年7月29日,荷蘭私人有限責任公司(澳新銀行賣方)(澳新銀行的間接全資子公司)LEI AMEA Investments B.V.與澳新銀行(澳新銀行賣方的擔保人)、特拉華州的SEI Newco公司(澳新銀行買方)和馬裏蘭州的戰略教育公司(澳新銀行買方的擔保人)簽訂了一份買賣協議(澳新銀行購買協議),該公司是澳新銀行的間接全資子公司,也是澳新銀行賣方在該公司項下的某些義務的擔保人,公司於2020年7月29日與特拉華州的SEI Newco公司(澳新銀行買方)和馬裏蘭州的戰略教育公司(澳新銀行買方的擔保人)簽訂了一份買賣協議(澳新銀行購買協議)。
根據澳新銀行購買協議,澳新銀行賣方已同意向澳新銀行買方出售(I)LEI Higher Education Holdings Pty Ltd(一家澳大利亞私人公司,澳大利亞託倫斯大學(Torrens University Australia)的直接所有者)、(Ii)LEI Australia Holdings Pty Ltd(一家澳大利亞私人公司、Think Education的間接所有人)、(Iii)Lesa Education Services Holdings Pty Ltd(一家澳大利亞私人公司)和(Iv)LEI New New(一家新西蘭公司、Media的間接所有人)資本中的所有已發行和流通股。澳新銀行買方的擔保人將擔保澳新銀行買方的義務。
買入價是$642,700根據澳新銀行目標公司及其子公司的總營運資金和債務,以及澳新銀行目標公司及其子公司的預測業績,進行某些收盤調整。在完成所需的監管批准和其他慣例成交條件後,交易於2020年11月3日完成。
巴西業務
2020年9月11日,Laureate和Rede Internacional de University Laureate Ltd.(一家巴西有限責任公司,也是Laureate(Rede)的間接全資子公司)與一家巴西上市公司Ser Education acional S.A.簽訂了一項交易協議(巴西銷售協議),並僅就協議中的某些條款與JoséJanguiêBezerra Diniz及其某些家庭成員簽訂了交易協議。
根據巴西出售協議,Laureate同意向SER出售Laureate巴西業務的直接或間接所有者Rede的所有已發行和未償還的股權,以換取1,700,000巴西雷亞爾(約合美元)318,700在簽署時)現金,但須經某些調整,以及101,138,369新發行的SER普通股(股票對價)。緊隨交易完成(巴西交易完成),桂冠將擁有大約44%的已發行普通股,除非SER在巴西股市收盤前在巴西出售協議允許的範圍內增發普通股。交易額大約為3,862,000巴西雷亞爾(約合美元)724,000按簽署時的匯率和股票價值計算),包括承擔債務,扣除現金(簽署時約為#美元)。124,900)。這項交易計劃在2021年底完成,並受某些特定成交條件的制約,包括獲得監管部門的批准、獲得SER股東所需的批准、建立發行美國存托股份(ADS)的設施、ADS在美國證券交易所上市、登記股票對價發行的登記聲明的有效性以及根據美國聯邦證券法和其他慣例成交條件的其他事項。
根據巴西銷售協議的條款,從2020年9月11日起至2020年10月13日凌晨12點01分(紐約時間)(Go-Shop期間),該公司有權就從第三方收購其巴西業務的競爭性提案徵求和參與討論。在Go-Shop期滿之前,Laureate收到了來自Nima Holding S.A.(Anima)的競爭性報價,該報價於2020年10月12日被桂冠董事會認定為交易協議中定義的更高報價。2020年10月13日,Laureate將Superior的提議通知了SER,SER有權在五個工作日內與Anima的提議相匹配。2020年10月20日,SER沒有在比賽期結束前提交匹配方案,而是通知公司,它只就終止巴西銷售協議獲得了部分和臨時禁令,而沒有對更好的方案的是非曲直做出裁決。
2020年11月2日,該公司宣佈已與Anima就出售其巴西業務達成最終協議。扣除由Anima承擔的應付給SER的終止費,交易價值約為4,400,000巴西雷亞爾(約合美元)765,000按簽署時的匯率計算),包括3,800,000巴西雷亞爾(約合美元)660,700按簽署時的匯率計算)現金對價,可作某些調整,並假定為淨負債。根據與Anima達成的協議,該公司將有權獲得203,000巴西雷亞爾(約合美元)35,300在簽署時),如果在成交後達到某些指標,則作為額外的現金對價。
該公司和SER已同意終止他們先前宣佈的交易協議,並了結與該協議相關的所有法律程序。瑟爾和阿尼瑪已經同意阿尼瑪將承擔180,000巴西雷亞爾(約合美元)31,300按簽署時的匯率計算)本公司因終止交易協議而欠Ser的終止費。這筆交易的目標是在2021年第二季度末完成。
瓦爾登
2020年9月11日,Laureate與特拉華州的Adtalem Global Education Inc.簽訂了會員權益購買協議(Walden Sale Agreement)。Adtalem Global Education Inc.是特拉華州的一家公司(The Walden Purchaser)。根據華登銷售協議,本公司已同意向華登買方出售華登e-Learning,LLC的全部已發行及未發行股權,華登e-Learning LLC是特拉華州的一家有限責任公司,是本公司的全資附屬公司,華登大學(Walden University)是佛羅裏達州的一家有限責任公司,也是本公司的間接全資子公司(連同Walden e-Learning,LLC,The Walden Group),以換取#美元的收購價,以換取華登電子學習有限公司(Walden e-Learning,LLC,The Walden Group)的所有已發行和未發行的股權。華登e-Learning是特拉華州的一家有限責任公司,是本公司的全資子公司。1,480,000以現金支付,受瓦爾登銷售協議中規定的某些調整的影響。
這筆交易預計將在2021年底完成,並取決於慣例的完成條件,包括美國教育部和高等教育委員會的監管批准以及所需的反壟斷批准。在某些特定情況下,華登買方可能被要求向公司支付#美元的終止費。88,000如果華登買方因美國教育部施加的某些特定限制而終止華登銷售協議,或者如果華登買方在滿足成交條件後未能完成交易,桂冠公司終止華登銷售協議,則可能會導致華登銷售協議的終止,包括華登買方因美國教育部施加的某些特定限制而終止華登銷售協議的情況,或者如果華登買方未能在滿足成交條件後完成交易而導致桂冠終止華登銷售協議的情況。
洪都拉斯
2020年10月13日,該公司與洪都拉斯的一個非營利性基金會Fundación Nasser達成了一項最終協議,以總現金對價約為美元的方式轉讓其在洪都拉斯的業務控制權29,800,在結清成本之前。買方還將承擔債務,截至2020年9月30日,債務約為$30,000。這筆交易還需滿足一定的成交條件,包括監管部門的批准,預計將在2021年上半年完成。
注5.性情
出售哥斯達黎加業務
於2020年1月10日,本公司的間接全資附屬公司荷蘭私人有限責任公司(Laureate International)Laureate International B.V.與特拉華州有限責任公司(哥斯達黎加買方)SP Costa Ricica Holdings,LLC訂立並完成股權購買協議(哥斯達黎加協議)擬進行的交易。
根據該協議,哥斯達黎加買方(I)直接或間接擁有Lusitania S.R.L.、University ULatina、S.R.L.(ULatina)和University americana UAM(統稱為Laureate Costa)的教育控股哥斯達黎加S.R.L.所有股權單位,及(Ii)Ulatina應付給Laureate International的票據。這筆交易的對價為$15,000成交時付款,最高可達$7,000應在下一年內支付兩年如果桂冠得主哥斯達黎加達到了一定的表現標準。一業績指標的一部分在2020年第二季度最終敲定,沒有為公司帶來任何額外收益;如果達到剩餘的業績指標,公司可以獲得的額外收益最高為$5,000。收到的收益,扣除出售的現金、交易費和2020年第二季度完成的營運資金調整後,約為美元。1,800。此外,桂冠國哥斯達黎加保留了支付約#美元的義務。30,000在融資租賃方面,哥斯達黎加買方對桂冠國際沒有追索權。於2019年第三季度,本公司錄得減值虧損約$25,000根據美國會計準則360-10,哥斯達黎加各機構的長期資產的賬面價值應減記為其估計公允價值。於2020年1月完成出售並計入營運資金調整後,本公司確認税前虧損約為$18,600這與隨後賬面淨值的變化有關,並計入截至2020年9月30日的九個月綜合經營報表中非持續業務的銷售虧損。
哥斯達黎加買家由Sterling Capital Partners II,L.P.(Sterling II)的某些附屬公司控制。根據證券持有人協議,斯特林二世有權任命一名董事進入桂冠董事會,目前史蒂芬·塔斯利茨(Steven Taslitz)
擔任斯特林指定的董事。塔斯利茨先生沒有參與桂冠公司董事會對該交易的審議,該交易作為關聯方交易獲得了桂冠公司審計委員會的批准。
出售新建築設計學院(New School of Architecture and Design,LLC)
2020年3月6日,公司完成了非甾體抗炎藥的銷售。根據會員制權益購買協議的條款,本公司的間接全資子公司埃克塞特街控股有限責任公司(Exeter Street Holdings,LLC)出售100NSAD未償還會員權益的%出售給安博NSAD公司和安博教育控股有限公司(NSAD買家),收購價為一美元,但有一定的調整。NSAD是一家位於加利福尼亞州的高等教育機構,提供設計和施工管理方面的本科生和研究生學位以及非學位證書。根據協議條款,該公司同意向NSAD買家支付總額約為$1的補貼。7,300,其中除$外的全部2,800是在截止日期結算的。剩餘的補貼$2,800在接下來的一年裏按季度按比例支付給NSAD的購買者四年了。該公司確認了一項税前虧損,銷售金額約為1美元。5,900,這包括在截至2020年9月30日的9個月的綜合業務表上停產業務的銷售虧損中。
出售中國業務--第三方託管收據
2018年1月25日,公司在中國完成了對雷列英有限公司的出售。在2018年1月25日交易完成時,交易總額的一部分存入托管賬户,根據託管協議的條款和條件分配給公司。截至2019年12月31日,公司已記錄應收賬款約1美元。25,900本公司預期收到的代管金額部分。根據託管協議的條款,在2020年6月,公司收到了大約141,647港元(約合美元)18,300在收到之日)從代管中提取,這筆款項已與記錄的應收款相抵,並計入合併現金流量表上投資活動內非持續業務的銷售收入。根據協議條款,該公司預計將在2021年1月收到剩餘的託管應收款項。
剝離智利業務
2020年9月10日,Laureate International和Laureate I,B.V.(荷蘭私人有限責任公司,統稱LDES賣方)和Servicios Regionales University,S.C.,墨西哥公司(Sociedad Civil)(連同LDES賣方,控股實體),均為本公司的間接全資子公司,與Fundación Education acióy Culturo簽訂了一份主協議(智利協議)。
根據智利協議,截至2020年9月11日,Laureate通過將其非營利性機構Andrés Bello、University de las Américas和University Viña del Mar的控制權轉讓給智利買方,以及出售其營利性業務,包括將Instituto Profesional AIEP出售給University Andrés Bello,完成了剝離其在智利的業務。這些非營利性機構是由Laureate在可變利息實體模式下合併的。成交時收到的現金收益(扣除交易手續費)約為$。195,300。此外,購買價格還包括一張應收票據#美元。21,500這筆款項從資產剝離之日起一年內支付。截止日期,智利業務的現金餘額(售出現金)約為#美元。288,000作為交易的一部分,這筆錢被轉移給了智利買家。
這項資產剝離導致税前虧損約美元。344,500這主要與智利業務相關的累計外幣兑換損失有關。這一虧損在截至2020年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表中記錄在停產業務的銷售虧損中。如附註4,非持續經營及持有待售資產所述,於2020年第二季度,本公司錄得減值費用約#美元418,000為了將智利業務資產的賬面價值減記到其估計公允價值,必須對智利業務的長期資產、無限期無形資產和商譽進行減記。
Inti教育控股有限公司巴赫德。(Inti Holdings)
2020年2月28日,埃克塞特街控股有限公司。馬來西亞有限公司(馬來西亞賣方)及香港公司(馬來西亞賣方擔保人)Lei Holdings,Ltd.(各自為Laureate的間接全資附屬公司)與Hope Education Group(Hong Kong)Company Limited(馬來西亞買方)及Hope Education Group Co.Ltd.(馬來西亞買方擔保人)訂立股份買賣協議(馬來西亞出售協議)。
根據馬來西亞銷售協議,馬來西亞買方將向馬來西亞賣方購買Inti Education Holdings Sdn資本中的所有已發行和流通股。馬來西亞股份有限公司(Inti Holdings),馬來西亞賣方的擔保人將擔保馬來西亞賣方的某些義務,而馬來西亞買方的擔保人將擔保馬來西亞買方的某些義務。Inti Holdings是Inti University and College的間接所有者,Inti University and College是一家高等教育機構,擁有五馬來西亞的校園。關於馬來西亞銷售協議,馬來西亞賣方與目前Inti Holdings股權的少數股權所有人簽訂了一項單獨協議,內容涉及馬來西亞賣方購買少數股權所有者的10.10Inti Holdings的%權益,該權益的完成是根據馬來西亞銷售協議完成交易的前提條件。
Inti Holdings的出售於2020年9月29日完成。包括支付給現在的少數股權所有者在內,總買入價是$。140,000。交易的完成取決於慣例的成交條件,包括馬來西亞監管機構的批准。在2020年2月簽署馬來西亞銷售協議時,馬來西亞買方向馬來西亞賣方支付了#美元的現金保證金。5,000,本公司最初將其記錄為待交易完成時的負債,並在2020年9月交易完成時確認為銷售收益的一部分。收到的現金收益,未扣除交易費,淨額約為#美元19,500賣出的現金,大約是$116,300並計入截至2020年9月30日的9個月綜合現金流量表中投資活動中非持續業務的銷售收入、已售出現金淨額以及物業和設備收入。此外,馬來西亞買方扣留了#美元。4,200該公司預計將在2020年第四季度收到的税款。向少數股權所有者支付的費用10.10Inti Holdings的%權益,總計約為$13,700,拍攝於2020年10月初。額外的$420代表少數股東在如上所述扣繳的税款中的份額,將在公司收到後支付給少數股東。該公司確認的銷售税前收益約為#美元。45,200,這包括在截至2020年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表中的停產業務銷售總損益中。
剝離土耳其業務:收到部分遞延對價
正如之前披露的那樣,2019年8月,公司完成了對其土耳其業務的剝離。總代價包括延期付款#美元。15,000以應付票據的形式一年打烊後。在剝離資產時,該公司確定,如果收取了這筆遞延金額,將予以確認。2020年10月初,該公司收到了8,436延期對價。因此,截至2020年9月30日,本公司記錄了一筆應收賬款$8,436,通過減少出售土耳其業務控制權的損失。未償還的款項將於2021年1月到期。
注6。業務和地理細分信息
諾貝爾獎獲得者的教育服務是通過六運營部門:巴西、墨西哥、祕魯(前安第斯山脈)、中美洲、世界其他地區以及在線和合作夥伴關係。繼2020年3月Laureate僅存的美國校園機構NSAD被出售後,中美洲和美國校園部分現在被稱為中美洲部分。在2020年9月出售智利之後,前安第斯部分現在被稱為祕魯部分。桂冠根據首席運營決策者用來分配資源和評估業績的信息來確定其運營部門。
我們以校園為基礎的細分市場通過提供強調以專業為導向的學習領域的教育來創造收入,這些領域擁有廣泛學科的本科生和研究生學位。我們的教育產品越來越多地利用在線和混合(Onli和ONLI的組合NE和課堂內)課程和計劃來提供他們的課程。為了應對新冠肺炎疫情,我們暫時將所有校園機構的教育交付方式轉變為在線,並利用我們現有的技術和學習平臺為傳統課堂環境之外的學生提供服務。我們許多最大的校園運營都在發展中市場,這些市場正在經歷着對基於以下方面的高等教育的日益增長的需求有利的人口結構和不斷提高的中學畢業率,推動了參與率的提高,導致接受高等教育的學生數量持續增長。傳統的高等教育學生(定義為18-24歲)歷來由公立大學提供服務,這些大學的能力有限,而且往往資金不足,導致無法滿足日益增長的學生需求和僱主的要求。這種供需失衡為私營部門參與者創造了市場機會。大多數學生為自己的教育買單。然而,也有一些政府資助的學生資助項目將在下面討論。這些以園區為基礎的細分市場包括巴西、墨西哥、祕魯、中美洲和世界其他地區。下面將討論與這些基於校園的部分以及我們的在線和合作部分相關的具體內容。
在巴西,大約73民辦高等教育機構招收的大專學生佔總人數的百分比。雖然聯邦政府定義了國家課程指導方針,但機構是按城市獲得運營許可的。諾貝爾獎得主擁有11中國的教育機構七在競爭激烈的聖保羅市場,該公司在巴西各地都有很強的市場佔有率。大多數學生資助自己的教育,而其他學生則依賴政府資助的項目,如Prouni和Fundo de Financiamento EStudantil(FIES)。整個巴西部門都包括在停產業務中。
墨西哥的公立大學招收了大約三分之二的接受高等教育的學生。然而,許多公共機構面臨能力限制,或者教育質量被認為是低水平的。諾貝爾獎得主擁有二機構,遍佈全國,足跡超過35校園裏。墨西哥的每一家機構都有國家執照。我們墨西哥院校的學生通常會為自己的教育買單。
祕魯部分包括三公共部門發揮重要作用的機構,但私立大學越來越多地提供能力,以滿足日益增長的需求。
中美洲部分包括洪都拉斯的一家機構,該機構被計入停產業務。中美洲的學生通常會為自己的教育買單。
世界其他地區包括亞太地區的校園機構,在澳大利亞和新西蘭都有業務。此外,世界其他地區還管理着一通過合資安排在中國設立機構。世界其他地區的整個部分都包括在非持續運營中。
在線與合作部分包括在美國通過瓦爾登大學(Walden University)、利物浦大學(University of利物浦)和英國羅漢普頓大學(University Of Roehampton)提供以職業為導向的學位課程的完全在線機構。這些在線機構主要為在職成年人提供本科和研究生學位課程。美國學生通過各種方式資助他們的教育,包括第四章項目。我們不再接受利物浦大學和羅漢普頓大學的新招生,這兩所大學正處於教學過程中。整個在線和合作夥伴關係部門都包括在停產運營中。
正如附註1,業務説明,和附註4,非持續經營和持有的待售資產中所討論的,我們的幾家子公司已經達到了被歸類為非持續經營的要求。因此,巴西的行動,中美洲、世界其他地區以及在線和夥伴關係細分市場已從列報的所有期間的分部信息中剔除。
部門間交易的會計處理方式與第三方交易類似,並在合併中被剔除。下表所列的公司金額包括未分配給我們的可報告部門的公司費用以及為剔除部門間項目而進行的調整。
我們根據調整後的EBITDA來評估部門業績,調整後的EBITDA是一種非GAAP業績衡量指標,定義為持續經營在所得税和關聯公司淨收入中的權益前的收益(虧損),加上以下項目:出售或處置子公司的收益(虧損)、外幣兑換收益、淨收益、其他收入、淨收益、衍生品收益(虧損)、債務清償損失、利息支出、利息收入、折舊和攤銷費用、資產減值損失、基於股票的薪酬費用以及與我們的卓越業績相關的費用。EIP是一項全企業範圍的計劃,旨在優化和標準化Laureate的流程,創建採購、信息技術、財務、會計和人力資源的垂直整合。它包括在世界各地建立地區性共享服務組織(SSO),以及改進公司的財務報告內部控制制度。EIP計劃還包括其他後臺和中間辦公室區域,以及某些面向學生的活動,與精簡組織結構相關的費用,以及與附註4、停產業務和待售資產以及附註5(處置)中描述的已完成處置相關的計劃處置產生的某些非經常性成本。從2019年第三季度開始,EIP還包括與旨在實現收入增長的企業範圍計劃相關的費用。
當我們在部門的基礎上審查調整後的EBITDA時,我們剔除了與我們部門之間的網絡費用和特許權使用費相關的公司間收入和費用,這些收入和支出在合併中消除了。我們使用總資產作為可報告部門的資產衡量標準。
下表提供了我們的可報告部門的財務信息,包括調整後的EBITDA與所得税前持續經營虧損和附屬公司淨收入中的權益的對賬,如綜合經營報表中所報告的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 | | 在截至的9個月內 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | | | | | | | |
墨西哥 | $ | 115,949 | | | $ | 145,790 | | | $ | 385,021 | | | $ | 464,709 | |
祕魯 | 127,314 | | | 130,805 | | | 351,413 | | | 391,055 | |
公司 | 260 | | | 672 | | | 3,264 | | | 4,460 | |
營業收入 | $ | 243,523 | | | $ | 277,267 | | | $ | 739,698 | | | $ | 860,224 | |
調整後的可報告部門的EBITDA | | | | | | | |
墨西哥 | $ | 15,530 | | | $ | 23,064 | | | $ | 58,544 | | | $ | 80,476 | |
祕魯 | 56,474 | | | 45,232 | | | 128,975 | | | 133,783 | |
可報告部門的調整後EBITDA合計 | 72,004 | | | 68,296 | | | 187,519 | | | 214,259 | |
對帳項目: | | | | | | | |
公司 | (21,636) | | | (37,832) | | | (72,439) | | | (110,033) | |
折舊及攤銷費用 | (18,186) | | | (20,368) | | | (55,949) | | | (61,618) | |
資產減值損失 | (323,398) | | | — | | | (350,939) | | | (248) | |
基於股份的薪酬費用 | (2,627) | | | (1,244) | | | (7,899) | | | (7,537) | |
彈性公網IP費用 | (24,392) | | | (27,263) | | | (66,471) | | | (56,122) | |
營業虧損 | (318,235) | | | (18,411) | | | (366,178) | | | (21,299) | |
利息收入 | 684 | | | 912 | | | 1,594 | | | 2,594 | |
利息支出 | (24,703) | | | (28,318) | | | (75,698) | | | (101,548) | |
債務清償損失 | — | | | (200) | | | — | | | (22,059) | |
衍生工具的損益 | — | | | 283 | | | (626) | | | 9,166 | |
其他收入,淨額 | 1,301 | | | 992 | | | 814 | | | 9,090 | |
外幣(虧損)利得(淨額) | (2,907) | | | 7,659 | | | 71,074 | | | 7,601 | |
出售子公司的淨收益(虧損) | 621 | | | (1,474) | | | (1,178) | | | (1,474) | |
未計所得税和關聯公司淨收入權益的持續經營虧損 | $ | (343,239) | | | $ | (38,557) | | | $ | (370,198) | | | $ | (117,929) | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | |
墨西哥 | $ | 1,121,783 | | | $ | 1,315,377 | |
祕魯 | 716,745 | | | 643,473 | |
公司業務和非持續業務 | 3,336,621 | | | 4,537,573 | |
總資產 | $ | 5,175,149 | | | $ | 6,496,423 | |
注7.商譽和資產減值損失
2019年12月31日至2020年9月30日商譽賬面淨額變動由以下項目構成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 墨西哥 | | 祕魯 | | | | | | | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | | | $ | 525,256 | | | $ | 81,227 | | | | | | | | | $ | 606,483 | |
| | | | | | | | | | | | | |
性情 | | | — | | | — | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
減損 | | | — | | | — | | | | | | | | | — | |
貨幣換算調整 | | | (81,862) | | | (6,289) | | | | | | | | | (88,151) | |
| | | | | | | | | | | | | |
2020年9月30日的餘額 | | | $ | 443,394 | | | $ | 74,938 | | | | | | | | | $ | 518,332 | |
桂冠商號的損害
於2020年第三季度,本公司確認減值費用為$320,000在桂冠商號上,這是一種無形資產。如附註1“業務説明”所述,該公司此前曾宣佈將為其每項業務探索戰略替代方案,並在第三季度宣佈已完成出售其在智利的業務,並已簽署協議出售其在巴西、澳大利亞和新西蘭以及瓦爾登大學的業務。由於這些事件,本公司確定桂冠商品名稱資產的使用壽命不再是無限期的,並根據ASC 350-30-35-17對該資產進行減值測試。該公司使用特許權使用費減免方法,根據每項業務在每項業務仍將保留在桂冠網絡中的預計時期的預計收入,估算了該商標性資產的公允價值。
作為減值測試的結果,本公司得出結論,桂冠商號的估計公允價值比其賬面價值低約#美元。320,000並記錄了該金額的減值費用。在估計公允價值時使用的重要假設包括:(1)收入增長率;(2)貼現率;(3)估計專利税税率。所使用的投入對於活躍的市場是不可觀察到的,因此被認為是公允價值等級中的“3級”投入。該商號公允價值的減少主要是由於預計未來收入的持續時間縮短所致。該商號資產的剩餘賬面價值為$82,000將在預期的時間內攤銷五年,其估計使用壽命。新的事件或環境變化,如簽署額外的銷售協議,可能是需要公司進行額外減值測試的減值指標。
巴西E2G軟件資產減值
作為幾年前開始的招生到畢業週期(E2G)轉型計劃的一部分,該公司開始開發一種解決方案,以標準化巴西的信息系統和流程。在開發過程中,那些有資格作為內部使用軟件資本化的成本被歸類到我們合併資產負債表上的在建項目中。此外,巴西E2G項目成本的一部分被認為是託管安排的實施成本,並在我們綜合資產負債表的其他資產中資本化。這些資本化成本記錄在我們的巴西和公司部門,因為巴西E2G的大部分支出是由公司支付的。在第二節課中2020年以後,該公司認定巴西E2G項目不再有可能完工並投入使用,而且由於其成本和相關複雜性,巴西業務的潛在買家使用該系統的可能性很低。如ASC 350-40-35-3中所述,假定未完成軟件的公允價值為$0。因此,在2020年第二季度,該公司記錄了減值費用,以完全沖銷巴西E2G項目資產。大約$23,800減值費用的部分與公司分部記錄的資產有關,因此計入持續經營。減值費用的剩餘部分,約為$3,300,與巴西分部記錄的資產相關,因此計入非持續經營。
注8.債款
未償長期債務如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
優先長期債務: | | | |
高級擔保信貸安排(註明到期日2024年10月) | $ | 409,147 | | | $ | 202,400 | |
優先債券(註明到期日2025年5月) | 800,000 | | | 800,000 | |
優先長期債務總額 | 1,209,147 | | | 1,002,400 | |
其他債務: | | | |
信用額度 | 58,958 | | | 14,542 | |
應付票據和其他債務 | 153,043 | | | 169,308 | |
優先債務和其他債務總額 | 1,421,148 | | | 1,186,250 | |
融資租賃義務和回租融資 | 31,892 | | | 28,102 | |
長期債務和融資租賃總額 | 1,453,040 | | | 1,214,352 | |
減去:未攤銷遞延融資成本總額 | 56,306 | | | 62,911 | |
減去:長期債務和融資租賃的當前部分 | 88,885 | | | 48,139 | |
長期債務和融資租賃,減少流動部分 | $ | 1,307,849 | | | $ | 1,103,302 | |
2020年3月,我們用足了美元410,000我們的高級擔保信貸安排下的循環信貸安排,以增加我們的現金狀況,並在新冠肺炎疫情的情況下保持財務靈活性。
債務估計公允價值
我們債務的估計公允價值是根據可觀察到的市場價格確定的,因為我們的大多數證券,包括高級擔保信貸安排和2025年到期的高級票據,都是在經紀市場交易的。根據條款,我們剩餘債務工具的公允價值接近賬面價值。截至2020年9月30日和2019年12月31日,根據經紀市場的交易頻率和交易量,我們的長期債務在公允價值等級中被歸類為2級。我們債務的估計公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 賬面金額 | | 估計公允價值 | | 賬面金額 | | 估計公允價值 |
優先債務和其他債務總額 | $ | 1,421,148 | | | $ | 1,471,148 | | | $ | 1,186,250 | | | $ | 1,248,110 | |
某些契諾
截至2020年9月30日,我們的優先長期債務包含某些負面契約,其中包括:(1)限制額外債務;(2)限制股息;(3)限制資產出售,包括出售子公司的所有權權益和售後回租交易;以及(4)限制留置權、擔保、貸款或投資。第三個修訂和重新簽署的信貸協議(第三個A&R信貸協議)規定,僅就循環信貸安排而言,公司不得允許其綜合優先擔保債務與第三個A&R信貸協議中定義的綜合EBITDA比率超過3.50X自2019年12月31日起及之後。該協議還規定,如果(I)本公司的綜合總債務與綜合EBITDA比率(如第三個A&R信貸協議所定義)不大於4.75X截至該日期及(Ii)少於25自該日起,循環信貸安排的使用率為%,則該財務契約不適用。截至2020年9月30日,我們遵守了槓桿率公約。此外,我們一些地點的應付票據包含財務維生契約。我們遵守了這些公約。
注9.租約
桂冠的很大一部分業務都是在租賃設施中進行的。這些設施包括我們的公司總部、其他辦公地點,以及桂冠的許多高等教育設施。桂冠分析每份租賃協議,以確定它是應該被歸類為融資租賃還是運營租賃。由於1月1日採用ASC主題842,
2019年,我們在資產負債表上記錄了與經營租賃相關的重大資產和負債餘額,如下所述。
融資租賃
我們的融資租賃協議是針對房產和設備的。租賃資產計入建築物以及傢俱、設備和軟件,相關租賃負債計入綜合資產負債表上的債務和融資租賃。
經營租約
我們的經營租賃協議主要針對房地產空間,幷包括在綜合資產負債表上的經營租賃使用權(ROU)資產和經營租賃負債中。我們的運營租約條款各不相同,通常包含續簽選項。其中一些經營租約規定在租賃期內提高租金。桂冠公司還根據不可取消的運營租約租賃某些設備,租期通常為60幾個月或更短的時間。
ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。淨收益資產及租賃負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。我們的可變租賃付款包括與租賃相關的非租賃服務。可變租賃付款不包括在ROU資產和租賃負債中,並在產生這些付款義務的期間確認。由於我們的大多數租約沒有提供隱含利率,我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們的許多承租人協議都包括延長租期的選項,除非我們合理地確定會行使這些條款,否則我們不會將其包括在我們的最低租賃條款中。與經營租賃相關的租賃支付的租金費用在租賃期內以直線法確認。有時,Laureate會就某些租賃的辦公空間簽訂轉租協議;然而,這些協議帶來的轉租收入並不重要。
租金優惠
該公司已就部分現有租約採取行動,包括與業主商討延期租金事宜,以及其他租金優惠。根據財務會計準則委員會(FASB)於2020年4月發佈的最新指引,如果修改後的合同要求支付的總金額實質上等於或低於原始合同要求的總支付金額,該公司選擇了租金優惠的實際權宜之計。在該等情況下,本公司將租金優惠視作租賃合約沒有修改,並將該等租金優惠作為可變租賃付款入賬。
注10.承諾和或有事項
或有損失
諾貝爾獎獲得者在其正常業務過程中可能會受到法律訴訟。管理層認為,對於可能發生的此類行動,我們有足夠的法律辯護、保險覆蓋範圍和/或應計責任。我們認為任何和解協議都不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
或有納税負債
截至2020年9月30日和2019年12月31日,桂冠累計負債總額為美元。35,038及$44,595分別用於所得税以外的税收,主要是在收購時記錄的與工資税有關的不確定性,其中#美元34,214及$41,560分別被歸類為持有待售。這一已記錄負債的變化與收購、應計利息和罰金、税法變化、訴訟時效失效、結算和外幣匯率變化有關。這些或有事項的訴訟時效條款各有不同,但最高可達10好多年了。這些負債包括在綜合資產負債表的流動負債和長期負債中。非所得税或有事項記錄價值的變化影響營業收入和利息支出,而相關賠償資產的變動隻影響營業收入。營業收入因調整非所得税而減少的總額
或有事項和彌償資產為#美元。3,375及$5,196分別為截至2020年和2019年9月30日的9個月。
此外,截至2020年9月30日和2019年12月31日,Laureate已經記錄了所得税或有事項的累計負債$36,602及$51,442分別為,其中$11,746及$21,429分別被歸類為持有待售。截至2020年9月30日和2019年12月31日,主要與收購或有事項相關的賠償資產為$50,949及$69,040分別為,其中$37,536及$46,284分別被歸類為持有待售。這些補償性資產主要涵蓋或有所得税和所得税以外的税收。我們還記錄了被歸類為持有待售的應收賬款,金額約為#美元。16,000及$19,000截至2020年9月30日和2019年12月31日,分別來自一這是我們巴西機構的一部分,這是由未來向前業主支付的租金保證的。
我們已經確定了某些可能發生的情況,主要是與税務有關的情況,我們認為這些情況合理地可能出現虧損,但不可能出現虧損,如果結果不利,可能會對公司的經營業績產生不利影響。在大多數情況下,Laureate已從收購企業的前所有者和/或非控股股東那裏獲得意外情況的賠償,因此,即使我們被要求支付這些額外的金額,我們也不相信我們會遭受經濟損失。在我們沒有得到賠償的情況下,未記錄的意外事件不是單獨的重大事件,主要發生在巴西,現在被歸類為非持續運營。總體而言,我們估計這些未記錄的意外事件在巴西的合理可能損失可能高達約#美元。45,000如果結果在所有情況下都是不利的。
其他或有損失
諾貝爾獎獲得者對我們機構的某些民事訴訟累積了責任,其中一部分在我們收購這些實體之前就存在了。諾貝爾獎獲得者打算對這些問題進行有力的辯護。截至2020年9月30日和2019年12月31日,約為$7,700及$5,800或有虧損分別計入綜合資產負債表中的其他長期負債和其他流動負債。此外,截至2020年9月30日和2019年12月31日,約為20,900及$26,300或有損失分別被歸類為持有待售。
物資保障
諾貝爾獎得主收購了剩餘的股份492013年4月在UAM巴西擁有%的所有權權益。作為購買49%股權的協議的一部分,桂冠承諾49作為我們在購買協議項下的付款義務的擔保。如果我們拖欠任何款項,協議規定沒收質押股份。
與收購Faculdades Metropolitanas Unidas Education acionais Ltd.有關。2014年9月12日,桂冠教育集團(FMU)將其收購的股份質押給第三方貸款人,作為我們在貸款下的付款義務的擔保,這些貸款為部分收購價格提供了資金。這些股票將被質押,直到全額償還貸款,貸款將於2021年4月到期。
關於一家桂冠大學在祕魯的子公司簽訂的貸款協議,我們的一所大學北大的所有股份都質押給了第三方貸款人,作為貸款項下付款義務的擔保。
備用信用證、擔保債券和其他承諾書
截至2020年9月30日和2019年12月31日,Laureate的未償還信用證(LOC)和擔保債券主要包括以下討論的項目。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們大約有125,800及$127,300,分別以LOC的形式發佈,支持美國能源部。這些LOC被要求允許沃爾登和NSAD繼續參與美國能源部的Title IV計劃,直到2020年3月出售為止。這些LOC幾乎全部記錄在瓦爾登湖上,並完全以現金等價物和存單為抵押。由於沃爾登被歸類為非持續經營,這些餘額被記錄為我們2020年9月30日和2019年12月31日合併資產負債表上持有的待售流動資產。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們擁有歐元9,443(約$11,000在2020年9月30日)和歐元5,036(約$5,500於2019年12月31日),分別作為LOC的現金抵押品
西班牙税務審計。這記錄在持續運營中,並在我們2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表上歸類為限制性現金。現金抵押品與西班牙税務管理局(STA)於2018年10月和2020年1月向Iniciativas Culturales de España,S.L.(ICE)發出的最終評估有關。此外,在2020年3月11日,ICE收到了大約歐元的初步評估21,600(約$25,1002020年9月30日),與國家統計局擴大審計範圍,審查非居民收入預扣税有關。這項評估不是最終的,ICE打算在STA面前對評估提出質疑。ICE以前是我們的西班牙控股公司;2020年第二季度,ICE遷移到荷蘭,更名為桂冠荷蘭控股公司(Laureate Dutch Holding B.V.)。
作為我們正常運營的一部分,我們的保險公司按照美國各州教育部門的要求,代表我們發行擔保債券。我們有義務賠償保險公司在保證保證金項下支付的任何款項。截至2020年9月30日和2019年12月31日,這些擔保債券的面值總額為美元。17,360及$25,582分別為。2020年6月,一筆金額約為美元的州債券9,000被認為是沒有必要的,因此被取消了。這些債券完全以現金抵押,在我們2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表上被歸類為限制性現金。
2016年11月,為了繼續參加旨在提高巴西高等教育參與率的聯邦項目Prouni,UAM巴西分公司提供了一筆金額為#美元的擔保。15,300。關於擔保的發行,UAM巴西公司從第三方獲得了一份無擔保擔保債券,以確保擔保。擔保債券的成本是$。1,400,其中一半由UAM巴西公司的前所有者償還,並將在一年內攤銷五-一年期限。本公司相信,此事不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
注11.基於股份的薪酬
基於股份的薪酬支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
持續運營 | | | | | | | |
股票期權,扣除估計罰沒後的淨額 | $ | 297 | | | $ | 581 | | | $ | 1,024 | | | $ | 2,411 | |
限制性股票獎勵 | 2,330 | | | 663 | | | 6,875 | | | 5,126 | |
持續運營合計 | $ | 2,627 | | | $ | 1,244 | | | $ | 7,899 | | | $ | 7,537 | |
| | | | | | | |
停產經營 | | | | | | | |
基於股份的停產業務補償費用 | 1,045 | | | 334 | | | 2,378 | | | 2,044 | |
持續運營和非持續運營合計 | $ | 3,672 | | | $ | 1,578 | | | $ | 10,277 | | | $ | 9,581 | |
注12。股東權益
2020財季股東權益淨變化的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 桂冠教育公司股東 | | |
| 甲類 普通股 | 乙類 普通股 | 額外實收資本 | 留存收益(累計虧損) | 累計其他綜合(虧損)收入 | 按成本價計算的庫存股 | 非控制性權益 | 股東權益總額 |
| 股份 | 金額 | 股份 | 金額 |
2019年12月31日的餘額 | 119,575 | $ | 542 | | 90,831 | | $ | 363 | | $ | 3,724,636 | | $ | 436,509 | | $ | (1,073,981) | | $ | (271,106) | | $ | (12,812) | | $ | 2,804,151 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非現金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 1,984 | | — | | — | | — | | — | | 1,984 | |
B類股轉換為A類股 | 18 | | — | | (18) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
按成本價購買庫存股 | (1,619) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (29,203) | | — | | (29,203) | |
股票期權的行使和限制性股票的歸屬,扣除為滿足預扣税款而預扣的股份 | 1,101 | | 4 | | — | | — | | 25,610 | | — | | — | | — | | — | | 25,614 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
增加可贖回的非控股權益和股權 | — | | — | | — | | — | | (44) | | — | | — | | — | | — | | (44) | |
| | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益和股權的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 38 | | 38 | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 99,615 | | — | | — | | (1,299) | | 98,316 | |
外幣換算調整,税後淨額為$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (330,875) | | — | | 759 | | (330,116) | |
| | | | | | | | | | |
最低養老金負債調整,税後淨額為#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (932) | | — | | — | | (932) | |
2020年3月31日的餘額 | 119,075 | | $ | 546 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,752,186 | | $ | 536,124 | | $ | (1,405,788) | | $ | (300,309) | | $ | (13,314) | | $ | 2,569,808 | |
非現金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 4,621 | | — | | — | | — | | — | | 4,621 | |
| | | | | | | | | | |
股票期權的行使和限制性股票的歸屬,扣除為滿足預扣税款而預扣的股份 | 132 | | 1 | | — | | — | | (33) | | — | | — | | — | | — | | (32) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非控股權益的變更 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 3,471 | | 3,471 | |
增加可贖回的非控股權益和股權 | — | | — | | — | | — | | 201 | | — | | — | | — | | — | | 201 | |
| | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益和股權的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (414) | | (414) | |
淨損失 | — | | — | | — | | — | | — | | (307,823) | | — | | — | | (3,805) | | (311,628) | |
外幣換算調整,税後淨額為$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 14,102 | | — | | (68) | | 14,034 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2020年6月30日的餘額 | 119,207 | | $ | 547 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,756,975 | | $ | 228,301 | | $ | (1,391,686) | | $ | (300,309) | | $ | (14,130) | | $ | 2,280,061 | |
非現金股票薪酬 | — | | $ | — | | — | | $ | — | | $ | 3,672 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 3,672 | |
股票期權的行使和限制性股票的歸屬,扣除為滿足預扣税款而預扣的股份 | 63 | | — | | — | | — | | (35) | | — | | — | | — | | — | | (35) | |
非控股權益的變更 | — | | — | | — | | — | | (2,610) | | — | | — | | — | | — | | (2,610) | |
增加可贖回的非控股權益和股權 | — | | — | | — | | — | | 6 | | — | | — | | — | | — | | 6 | |
| | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益和股權的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,574 | | 1,574 | |
淨損失 | — | | — | | — | | — | | — | | (784,442) | | — | | — | | 12 | | (784,430) | |
外幣換算調整,税後淨額為0美元 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 326,416 | | — | | (74) | | 326,342 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2020年9月30日的餘額 | 119,270 | | $ | 547 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,758,008 | | $ | (556,141) | | $ | (1,065,270) | | $ | (300,309) | | $ | (12,618) | | $ | 1,824,580 | |
2019年會計季度股東權益淨變化的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 桂冠教育公司股東 | | |
| 甲類 普通股 | 乙類 普通股 | 額外實收資本 | (累計虧損)留存收益 | 累計其他綜合(虧損)收入 | 按成本價計算的庫存股 | 非控制性權益 | 股東權益總額 |
| 股份 | 金額 | 股份 | 金額 |
2018年12月31日的餘額 | 107,450 | | $ | 430 | | 116,865 | | $ | 467 | | $ | 3,703,796 | | $ | (530,919) | | $ | (1,112,695) | | $ | — | | $ | (10,133) | | $ | 2,050,946 | |
採用會計準則 | — | | — | | — | | — | | — | | 28,944 | | — | | — | | — | | 28,944 | |
2019年1月1日的餘額 | 107,450 | | $ | 430 | | 116,865 | | $ | 467 | | $ | 3,703,796 | | $ | (501,975) | | $ | (1,112,695) | | $ | — | | $ | (10,133) | | $ | 2,079,890 | |
非現金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 3,149 | | — | | — | | — | | — | | 3,149 | |
B類股轉換為A類股 | 8 | | — | | (8) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
限制性股票的歸屬,扣除為滿足預扣税款而預扣的股份 | 325 | | 1 | | — | | — | | (1,421) | | — | | — | | — | | — | | (1,420) | |
| | | | | | | | | | |
對非控股股東的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (625) | | (625) | |
| | | | | | | | | | |
增加可贖回的非控股權益和股權 | — | | — | | — | | — | | 263 | | — | | — | | — | | — | | 263 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益和股權的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 224 | | 224 | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 191,243 | | — | | — | | 3,022 | | 194,265 | |
外幣換算調整,税後淨額為$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 49,521 | | — | | 30 | | 49,551 | |
衍生品未實現收益,税後淨額為#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,609 | | — | | — | | 2,609 | |
| | | | | | | | | | |
2019年3月31日的餘額 | 107,783 | | $ | 431 | | 116,857 | | $ | 467 | | $ | 3,705,787 | | $ | (310,732) | | $ | (1,060,565) | | $ | — | | $ | (7,482) | | $ | 2,327,906 | |
非現金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 4,854 | | — | | — | | — | | — | | 4,854 | |
B類股轉換為A類股 | 10,991 | | 44 | | (10,991) | | (44) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
股票期權的行使和限制性股票的歸屬,扣除為滿足預扣税款而預扣的股份 | 32 | | — | | — | | — | | 170 | | — | | — | | — | | — | | 170 | |
對非控股股東的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (731) | | (731) | |
非控股權益的變更 | — | | — | | — | | — | | (3,700) | | — | | — | | — | | — | | (3,700) | |
增加可贖回的非控股權益和股權 | — | | — | | — | | — | | 194 | | — | | — | | — | | — | | 194 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益和股權的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (855) | | (855) | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 781,592 | | — | | — | | (1,976) | | 779,616 | |
外幣換算調整,税後淨額為$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 10,275 | | — | | (87) | | 10,188 | |
衍生品未實現收益,税後淨額為#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (10,559) | | — | | — | | (10,559) | |
2019年6月30日的餘額 | 118,806 | | $ | 475 | | 105,866 | | $ | 423 | | $ | 3,707,305 | | $ | 470,860 | | $ | (1,060,849) | | $ | — | | $ | (11,131) | | $ | 3,107,083 | |
非現金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 1,578 | | — | | — | | — | | — | | 1,578 | |
B類股轉換為A類股 | 15,002 | | 60 | | (15,002) | | (60) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
股票期權的行使和限制性股票的歸屬,扣除為滿足預扣税款而預扣的股份 | 96 | | — | | — | | — | | 1,455 | | — | | — | | — | | — | | 1,455 | |
按成本價購買庫存股 | (6,150) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (104,849) | | — | | (104,849) | |
增加可贖回的非控股權益和股權 | — | | — | | — | | — | | (193) | | — | | — | | — | | — | | (193) | |
可贖回的非控股權益和股權的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 649 | | 649 | |
淨損失 | — | | — | | — | | — | | — | | (95,226) | | — | | — | | (1,568) | | (96,794) | |
外幣換算調整,税後淨額為0美元 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (82,070) | | — | | (510) | | (82,580) | |
最低養老金負債調整,税後淨額為0美元 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4,531 | | — | | — | | 4,531 | |
2019年9月30日的餘額 | 127,754 | | $ | 535 | | 90,864 | | $ | 363 | | $ | 3,710,145 | | $ | 375,634 | | $ | (1,138,388) | | $ | (104,849) | | $ | (12,560) | | $ | 2,830,880 | |
股票回購計劃
2019年8月8日,公司宣佈董事會已批准一項股票回購計劃,收購金額最高可達美元。150,000公司的A類普通股。2019年10月初,公司股票回購達到授權限額$150,000。2019年10月14日,公司董事會批准將現有回購公司A類普通股的授權增加1美元。150,000獲得完全授權(包括之前的AUT限時回購)最高可達$300,000公司的A類普通股。該公司的回購是在大宗交易中以及在公開市場上以現行市場價格進行的,並根據規則10b5-1的股票回購計劃,按照1934年證券交易法(修訂後的交易法)頒佈的適用規則和條例進行。2020年1月,公司回購1,619已發行的A類普通股,總收購價為$29,203並達到授權的總限額$300,000。如附註19,後續事件所述,該公司於2020年11月宣佈了一項額外的股票回購計劃。
積累的其他方面的瞭解鉅額收入(虧損)
我們綜合資產負債表中的累計其他全面收益(虧損)(AOCI)包括因折算外國子公司的財務報表而產生的累計換算調整、指定為現金流對衝的衍生品的未實現收益以及未被確認為我們最低養老金負債的定期淨收益成本組成部分的累計淨收益或虧損。AOCI的變化包括取消累計與在此期間出售的子公司有關的換算調整,主要包括智利餘額#美元。293,000. 這些餘額的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 桂冠教育公司 | 非控制性權益 | 總計 | | 桂冠教育公司 | 非控制性權益 | 總計 |
外幣折算調整 | $ | (1,075,008) | | $ | 943 | | $ | (1,074,065) | | | $ | (1,084,651) | | $ | 326 | | $ | (1,084,325) | |
衍生工具未實現收益 | 10,416 | | — | | 10,416 | | | 10,416 | | — | | 10,416 | |
最低養老金負債調整 | (678) | | — | | (678) | | | 254 | | — | | 254 | |
累計其他綜合損失 | $ | (1,065,270) | | $ | 943 | | $ | (1,064,327) | | | $ | (1,073,981) | | $ | 326 | | $ | (1,073,655) | |
注13.衍生工具
在正常的業務過程中,我們的業務會受到外幣價值波動和利率變化的影響。我們可能會尋求通過包括使用衍生品工具在內的風險管理計劃來控制這些風險的一部分。
桂冠公司優先長期債務安排的利息和本金將主要以美元支付。我們償還債務的能力受到美元兑外幣價值波動的影響,因為我們用於支付這些債務的大部分運營現金是由使用美元以外的功能貨幣的子公司產生的。作為我們整體風險管理政策的一部分,Laureate有時會簽訂外幣掉期合約和浮動至固定利率掉期合約。此外,我們偶爾會簽訂外匯遠期合約,以減少其他非功能性貨幣計價的應收賬款和應付賬款的影響。我們不進行投機或槓桿交易,也不為交易目的持有或發行衍生品。我們一般打算持有衍生品直至到期。
桂冠報告所有衍生品的公允價值。這些合同要麼被確認為資產,要麼被確認為負債,這取決於衍生品的公允價值。與這些掉期的公允價值變化相關的收益或損失在我們的綜合經營報表中按合同期限內的當前基礎確認,除非被指定並作為對衝有效。對於被指定並有效作為現金流對衝的掉期,與掉期公允價值變化相關的收益或虧損在我們的綜合資產負債表中確認為AOCI的組成部分,並在相關對衝項目的期限內作為利息支出的組成部分攤銷為收益。當被指定為現金流對衝的有效利率互換提前終止時,未實現收益或虧損在我們的綜合資產負債表中作為AOCI的組成部分遞延,並作為被對衝預測期間的利息支出的調整攤銷。
交易會影響收益。對於被指定和有效作為淨投資對衝的衍生品,與衍生品公允價值變化相關的收益或虧損在我們的綜合資產負債表上確認為AOCI的組成部分。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,桂冠沒有持有任何衍生品。
指定為對衝工具的衍生工具
淨投資對衝-交叉貨幣掉期
2017年12月,桂冠進入二歐元-美元交叉貨幣掉期(淨投資對衝),以對衝我們歐元功能貨幣子公司業務的外幣兑換波動性,並使我們的現金流更好地與我們債務債務計價的貨幣相匹配。這兩個掉期合約的生效日期均為2017年12月22日,到期日均為2020年11月2日,並在成立時被指定為有效淨投資對衝。2019年4月,該公司終止了歐元與美元的兩次交叉貨幣掉期交易,獲得淨結算金額為#美元。7,679,這包括在截至2019年9月30日的9個月的綜合現金流量表上與出售停產業務相關的衍生品結算和淨投資對衝。掉期條款規定,在第一次掉期到期時,桂冠將交付名義金額的歐元。50,000並獲得美元59,210以隱含匯率1.1842在第二次掉期到期時,桂冠將交付名義金額的歐元50,000並獲得美元59,360以隱含匯率1.1872。每半年一次,直到月桂到期,桂冠有義務支付5.63%和接收8.25歐元的%50,000和美元59,210,分別在第一次掉期和付款時5.6675%和接收8.25歐元的%50,000和美元59,360分別在第二次掉期時。這些掉期被確定為100%有效;因此,被指定為套期保值工具的衍生工具的無效部分在收入中確認的損益金額為#美元。0。在AOCI確認的累計收益將從收益中遞延,直到被套期保值的被投資人出售或清算。
現金流對衝-2024年定期貸款利率掉期
2017年5月,Laureate進入現金流對衝,並被指定為現金流對衝,四名義金額為#美元的固定收受浮動攤銷利率掉期100,000, $100,000, $200,000及$300,000分別為。這些名義金額與2024年定期貸款借款的相應本金相符,這些掉期有效地對衝了利息支付。因此,名義價值根據協議條款每年攤銷,以匹配償還本金借款。這些掉期實際上固定了定期貸款的浮動利率,以減少可歸因於美元-倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)-英國銀行間同業拆借利率(BBA)變動而導致的現金流波動的風險敞口。全四掉期已於2018年8月21日完全結算,在2022年5月31日到期日之前,剩餘的AOCI將按比例重新分類為2024年定期貸款剩餘到期日的利息支出收入。掉期交易對手在結算時收到的現金為#美元。14,117。2019年第二季度,由於2019年6月用出售葡萄牙和西班牙機構的收益全額償還2024年定期貸款,本公司加快了將AOCI中的金額重新分類為收益的過程,因為對衝的預測交易可能不會發生。加速的金額是大約$1美元的收益。9,800並記錄為利息支出的減少。在掉期結算之前,它們被確定為100%有效;因此,無效部分在收入中確認的損益金額為#美元。0.
下表顯示了被指定為對衝工具的衍生品在綜合收益中記錄的未實現(虧損)收益總額。截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月,並無衍生工具影響,而截至2020年及2019年9月30日止九個月,該等衍生工具對綜合收益、利息支出及AOCI的影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (虧損)在綜合收益中確認的收益(有效部分) | 損益表位置 | | 收益從AOCI重新分類為收入(有效部分) | | 綜合利息支出總額 |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | 2019 |
現金流對衝 | | | |
利率掉期 | $ | — | | | $ | (11,818) | | 利息支出 | | $ | — | | | $ | 11,818 | | | | |
淨投資對衝 | | | |
交叉貨幣掉期 | — | | | 3,868 | | 不適用 | | — | | | — | | | | |
總計 | $ | — | | | $ | (7,950) | | | | $ | — | | | $ | 11,818 | | | $ | (75,698) | | $ | (101,548) | |
未被指定為對衝工具的衍生工具
澳元兑美元外幣掉期
2020年3月,Laureate就公司間融資交易簽訂了一份澳元兑美元掉期協議,到期日為2020年4月15日。掉期條款規定,在到期日,桂冠將交付名義金額的澳元。21,000並獲得美元13,713以1美元的兑換率0.65301澳元兑1美元。2020年4月8日,Laureate就這一掉期達成了一項淨結算協議,交付美元12,999並收到名義金額的澳元21,000以1美元的兑換率0.61901澳元兑1美元。這項淨和解是在2020年4月15日執行的,產生了實現收益和收到的收益#美元。714。這一數額包括在截至2020年9月30日的9個月的綜合經營報表的衍生品收益中,也包括在截至2020年9月30日的9個月的綜合現金流量表的衍生品合同結算付款中。出於會計目的,這一掉期交易並未被指定為對衝。
2020年4月8日,桂冠簽訂了一份新的澳元兑美元掉期協議,名義金額為澳元21,000。在2020年6月15日的到期日,Laureate交付了名義金額,並收到了美元12,921以1美元的兑換率0.61531澳元兑1澳元,造成已實現虧損$1,340。這筆金額包括在綜合經營報表的衍生工具收益中截至2020年9月30日的9個月並計入截至2020年9月30日的9個月的綜合現金流量表衍生工具合約結算付款中。出於會計目的,這一掉期交易並未被指定為對衝。
歐元兑美元外幣掉期-西班牙和葡萄牙
2018年12月,桂冠進入二與簽署西班牙和葡萄牙子公司的出售協議有關的歐元對美元掉期協議。互換的目的是減輕出售所得外匯敞口的風險。第一筆掉期交易取決於交易情況,結算日期發生在交易完成後的第二個工作日。在結算日,Laureate交付了名義金額的歐元275,000並收到美元314,573以1美元的兑換率1.1439,這帶來了1美元的已實現收益。5,088。第二個掉期是看跌期權,到期日為2019年4月8日,桂冠可以將名義金額的歐元275,000並呼叫美元金額為$310,750以1美元兑1美元的匯率1.13。根據預期的銷售交易時間,掉期交易於2019年4月2日終止,向交易對手支付了#美元。980這包括扣除收到的收益後的遞延保費支付。出於會計目的,這些掉期沒有被指定為對衝。
除上述掉期外,為了在2019年5月31日銷售成交日之前繼續降低西班牙和葡萄牙預期銷售收益的外幣風險,Laureate還於2019年4月簽訂了七合併名義金額為歐元的歐元兑美元掉期協議375,000。在2019年5月15日的到期日,桂冠支付了歐元名義金額,總共收到了美元423,003以1美元的兑換率1.128007,產生了$的收益1,644。2019年5月,桂冠進入九合併名義金額為歐元的歐元兑美元掉期協議532,000。在2019年6月4日的到期日,桂冠支付了歐元名義金額,並獲得了總計$597,149以1美元的兑換率1.122461,導致實現虧損約為$565。出於會計目的,這些掉期沒有被指定為對衝。
中電與瑞士銀行(UF)的交叉貨幣和利率互換
交叉貨幣和利率互換協議的目的是在我們的債務義務和運營貨幣之間提供更好的相關性。2010年,我們在智利的一家子公司簽訂了四交叉貨幣和利率互換協議,名義總金額約為#美元31,000,並將中電計價的浮息債務轉換為固定利率的UF計價債務。UF是智利經通脹調整後的記賬單位。一其中一部分掉期定於2024年12月1日到期,其餘的三計劃於2025年7月1日到期(中電至用友交叉貨幣及利率互換);然而,於2019年第一季度,本公司選擇結清所有四掉期換取約美元的現金淨付款8,200。此外,智利當時還選擇償還某些應付票據未償還本金餘額的一部分。這筆款項包括在截至2019年9月30日的9個月的綜合現金流量表上的衍生品合約結算付款中。中電對日聯的交叉貨幣和利率掉期並未被指定為會計上的對衝。
綜合經營報表中未被指定為對衝工具的衍生工具報告的損益構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
交叉貨幣和利率掉期 | | | | | | | |
未實現收益 | $ | — | | | $ | 283 | | | $ | — | | | $ | 4,305 | |
已實現(虧損)收益 | — | | | — | | | (626) | | | 4,861 | |
衍生工具淨收益(虧損) | $ | — | | | $ | 283 | | | $ | (626) | | | $ | 9,166 | |
信用風險及與信用風險相關的或有特徵
桂冠的衍生品使我們面臨信用風險,以至於交易對手可能無法履行其合同義務。當任何衍生品處於淨收益頭寸時,我們的信用風險敞口金額等於衍生品的公允價值。桂冠僅與評級較高的主要金融機構進行衍生品交易,從而限制了其信用風險。我們尚未與衍生品交易對手簽訂抵押品協議。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們沒有持有任何淨收益頭寸的衍生品,因此沒有信用風險。
桂冠與其衍生品交易對手的協議包含一項條款,根據該條款,如果貸款人因債務違約而加速償還基礎債務,我們可能會被宣佈違約。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們沒有持有任何淨虧損的衍生品,因此沒有衍生品義務。
注14.所得税
諾貝爾獎得主用責任我那就是説明所得税的原因。遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。出於臨時目的,我們還適用美國會計準則740-270“所得税-中期報告”。
諾貝爾獎獲得者所有時期的所得税條款包括聯邦所得税、州所得税和外國所得税。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的税收撥備是基於估計的全年有效税率,此前實施了專門與過渡期相關的重要項目,包括高税收司法管轄區和低税收司法管轄區之間的收入組合。Laureate在多個國家和地區以不同的法定税率開展業務,或者是免税實體,以及其他虧損實體,因此不太可能從虧損中獲得税收優惠。
桂冠記錄了與不確定的税收狀況相關的利息和罰款,作為所得税費用的一個組成部分。在截至2020年9月30日的9個月裏,桂冠確認了與所得税相關的利息和罰款美元。995。獲獎者有$11,563截至2020年9月30日的應計利息和罰款。在截至2020年9月30日的9個月裏,桂冠取消了對美元的確認4,340以前累積的利息和罰金。大約$10,685未確認的税收優惠,如果確認,將影響實際所得税税率。桂冠公司未被承認的税收優惠有可能在未來12個月內減少至多約美元。12,000由於訴訟時效失效以及各司法管轄區未解決的税務問題最終得到解決。
截至2020年1月1日,該公司修改了其一家擁有知識產權的子公司的合夥協議,使該子公司在荷蘭納税。其結果是獲得了大約$的淨離散税收優惠。222,000這代表了知識產權的賬面和税基差異,是根據知識產權的當前公允價值和適用的荷蘭法定税率衡量的。確定知識產權的公允價值(作為遞延税項資產的計税基礎)需要管理層做出本質上不確定的假設和估計。這一淨税收優惠減少了#美元。81,000由於某些實體在2020年第三季度被重新歸類為非持續經營,因此,與2020年第一季度相比,本集團第三季度的財務狀況有所下降。
2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE)簽署成為法律。CARE法案提供了大量的刺激和援助方案,旨在應對新冠肺炎疫情的影響,包括減税和政府貸款、贈款和投資。CARE法案沒有對桂冠公司截至2020年9月30日的三個月和九個月的合併財務報表產生重大影響。我們會繼續監控任何影響
這可能是由於CARE法案以及其他司法管轄區頒佈的任何類似的刺激立法,在這些司法管轄區,Laureate有實質性的業務。
2020年7月,美國財政部發布了針對全球無形低税收入(GILTI)的最終規定。在其他變化中,這些規定規定,如果外國公司的某些外國收入在外國司法管轄區被視為高税收,則可以選擇將這些收入排除在GILTI之外。這些任選條款可以追溯適用,因此需要對潛在的財務報表影響進行重大分析。在2020年第三季度,該公司記錄了一項大約為美元的離散税收優惠70,900與2018年和2019年相關。
該公司通過審查所有可用證據(包括正面和負面證據)來評估遞延税項資產的變現能力。如果負面證據多於正面證據,則計入估值津貼。在考慮遞延税金資產是否可變現時,公司的三年累計虧損狀況是一個重要的負面證據。會計指引限制了公司對預計應税收入的依賴程度,以支持收回遞延税項資產。在2020年第三季度,澳大利亞和美國的實體發放的估值免税額約為$19,200及$12,200這分別是由於三年累計虧損狀況轉變為三年累積收益狀況,以及其他積極因素,包括對未來盈利能力的預測。
注15。每股收益(虧損)
我們有二普通股類別,A類普通股和B類普通股。除投票權外,B類普通股與A類普通股享有相同的權利,因此在計算每股收益時,兩者被視為同一類股票。桂冠公司通過將普通股股東可獲得的收入除以報告期內已發行普通股的加權平均數來計算基本每股收益(EPS)。稀釋每股收益反映瞭如果以股票為基礎的補償獎勵、或有可發行股票或可轉換證券被行使或轉換為普通股時可能發生的稀釋。在計算稀釋每股收益時,基本加權平均股數乘以股票期權、限制性股票、限制性股票單位、任何使用庫存股方法確定的或有可發行股票,以及任何使用IF轉換方法確定的可轉換證券的稀釋效應。
下表彙總了基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法:
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截至9月30日的三個月, | 2020 | | 2019 | | |
用於持續經營的普通股基本收益(虧損)和稀釋後收益(虧損)的分子: | | | | | |
持續經營虧損 | $ | (271,040) | | | $ | (86,649) | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (7) | | | (12) | | | |
桂冠教育公司持續經營的虧損。 | (271,047) | | | (86,661) | | | |
| | | | | |
增加可贖回的非控股權益和股權的贖回價值 | 6 | | | (193) | | | |
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持續經營淨虧損,每股基本收益和稀釋後收益(虧損) | $ | (271,041) | | | $ | (86,854) | | | |
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用於非持續經營的基本和稀釋後每股普通股收益(虧損)的分子: | | | | | |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | $ | (169,768) | | | $ | 30,986 | | | |
停產業務銷售虧損(税後淨額) | (343,622) | | | (41,131) | | | |
可歸因於非控股權益的(收益)虧損 | (5) | | | 1,580 | | | |
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基本和稀釋後每股收益(虧損)的非持續經營淨虧損 | $ | (513,395) | | | $ | (8,565) | | | |
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普通股基本收益(虧損)和稀釋後收益(虧損)中使用的分母: | | | | | |
已發行的基本和稀釋加權平均股票 | 210,033 | | | 224,193 | | | |
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每股基本收益和稀釋後收益(虧損): | | | | | |
持續經營虧損 | $ | (1.29) | | | $ | (0.39) | | | |
停產損失 | (2.44) | | | (0.04) | | | |
每股基本和攤薄虧損 | $ | (3.73) | | | $ | (0.43) | | | |
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截至9月30日的9個月, | 2020 | | 2019 |
用於持續經營的普通股基本收益(虧損)和稀釋後收益(虧損)的分子: | | | |
持續經營虧損 | $ | (76,503) | | | $ | (211,676) | |
可歸因於非控股權益的淨虧損(收益) | 27 | | | (61) | |
桂冠教育公司持續經營的虧損。 | (76,476) | | | (211,737) | |
| | | |
增加可贖回的非控股權益和股權的贖回價值 | 163 | | | 264 | |
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持續經營淨虧損,每股基本收益和稀釋後收益(虧損) | $ | (76,313) | | | $ | (211,473) | |
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用於非持續經營的基本和稀釋後每股普通股收益(虧損)的分子: | | | |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | $ | (557,951) | | | $ | 240,373 | |
(虧損)非連續性業務的銷售收益,税後淨額 | (363,288) | | | 848,390 | |
可歸因於非控股權益的損失 | 5,065 | | | 583 | |
| | | |
每股基本收益和稀釋後收益(虧損)的非持續經營淨收益(虧損) | $ | (916,174) | | | $ | 1,089,346 | |
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普通股基本收益(虧損)和稀釋後收益(虧損)中使用的分母: | | | |
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已發行的基本和稀釋加權平均股票 | 209,920 | | | 224,498 | |
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每股基本收益和稀釋後收益(虧損): | | | |
持續經營虧損 | $ | (0.36) | | | $ | (0.94) | |
(虧損)停業收入 | (4.36) | | | 4.85 | |
每股基本收益和攤薄(虧損)收益 | $ | (4.72) | | | $ | 3.91 | |
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下表彙總了不包括在稀釋每股收益計算中的股票期權、限制性股票和限制性股票單位(RSU)的數量,因為這會產生反稀釋效應:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
股票期權 | 3,838 | | | 8,650 | | | 4,205 | | | 8,956 | |
限制性股票和RSU | 727 | | | 733 | | | 732 | | | 854 | |
注16。法律和監管事項
獲獎者在正常業務過程中會受到法律程序的影響。管理層認為,對於這些行動的最終結果,我們有足夠的法律辯護、保險範圍和/或應計責任。管理層認為,任何和解都不會對桂冠公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
我們的機構受到不確定和變化的法律法規的約束,這些法律或法規的任何變化或它們對我們的適用都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。除以下陳述外,我們在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中描述的影響我們高等教育機構的法律法規沒有實質性變化,這些法律法規在我們截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度Form 10-Q季度報告中進行了更新。
澳大利亞法規
我們的課程二澳大利亞的高等教育機構繼續主要在網上授課,並遵守所有當地法規。在某些有限的情況下,根據各州新冠肺炎的監管反應,允許實際進入校園和麪對面授課的計劃正在實施中。
巴西法規
為了應對新冠肺炎疫情導致的從面授課程向網絡課程的轉變,巴西幾個州的立法機構通過了要求學校打折學費的法律。到目前為止,就我們運營的州而言,只有裏約熱內盧、巴伊亞和帕拉伊巴通過了這樣的法律。然而,由於裏約熱內盧和帕拉伊巴頒佈了暫停實施此類法律的禁令,我們目前只對巴伊亞校區的課程實行強制折扣。上述法律的合憲性在州法院和最高法院都受到質疑。
截至2020年8月,第934/2020號臨時總統法已轉變為第14,040號法律。因此,各機構仍然有權用遠程活動取代面對面的課程,併為特定的健康本科課程調整學術日曆和學位預期。
政府在巴西恢復面對面教育活動的措施正在各州和城市的基礎上實施。我們巴西絕大多數校區的實驗室和專業實踐活動已經恢復。儘管被授權在一些地方逐步恢復面授課程,但學術策劃者認為,考慮到目前的情況,遠程活動是最合適的選擇。
墨西哥法規
行政活動已經完全恢復,但是二我們的校園。在所在地區(市或州)根據國家顏色編碼的衞生警報系統被分配綠色色碼之前,任何校園都不允許恢復面對面的教育活動。在此之前,任何校園都不允許恢復面對面的教育活動,直到它所在的地區(市或州)根據國家的顏色編碼衞生警報系統被分配了綠色代碼。
祕魯法規
雖然祕魯的國家衞生緊急狀態已延長至2020年11月30日,從2020年9月1日起生效,但祕魯進入了經濟復甦計劃的第四階段。政府已宣佈明年可能恢復面授課程,但具體復課時間將取決於新冠肺炎的感染率。
美國監管機構
教育部規則制定活動
2020年8月24日,美國教育部(DOE)發佈了最終法規,對特別影響遠程教育項目的法規進行了修改。《最終條例》為函授課程、遠程教育和學術參與等術語提供了新的定義。沃爾登大學通過其Tempo學習課程提供基於課程的遠程教育項目和直接評估遠程教育項目。根據這些新規定,有資格獲得第四章聯邦學生資助基金的學生,如果註冊了沃爾登大學的Tempo學習項目,可能會以更定期的支付模式獲得資金,這種支付模式更符合他們的個性化進程。最終規定的生效日期為2021年7月1日,但美國能源部將允許機構選擇提前實施這些規定的部分內容。
司法部自願向瓦爾登大學申請信息
我們的機構受到監管,必須不時迴應有關它們是否遵守各項法定規定的查詢。2020年9月14日,沃爾登大學(Walden)收到美國司法部(DoJ)民事部門的一封信,信中指出司法部正在調查Walden在其護理碩士項目(護理項目)的運作中是否違反了聯邦虛假申報法,歪曲了其與美國教育部簽訂的項目參與協議的遵守情況,該協議涵蓋了Walden大學根據美國高等教育法案第四章參與聯邦學生資助項目的情況。這封信邀請沃爾登提供有關一些具體領域的信息,這些領域主要與其護理項目的實習部分有關,但沒有對沃爾登的任何不當行為或不當行為提出指控。雖然該公司正在配合美國司法部自願提供信息的要求,但它無法預測此事的時間或結果。此外,在2020年10月12日,沃爾登收到了高等教育委員會(HLC)的通知,由於美國司法部的調查,該委員會打算對沃爾登進行公開的“政府調查”。雖然HLC完全有權決定是否頒發這樣的公開稱號,但沃爾登要求不強加這樣的稱號。
因為沒有政府對任何不當行為或非法行為的指控。當負債很可能已經發生,且負債金額可以合理估計時,公司就負債進行應計。在確定概率和確定損失是否可以合理估計時,都需要作出重大判斷。前述分析所產生的披露、應計或估計(如有)將予以審核和調整,以反映談判、和解、裁決、法律顧問意見以及與特定事項有關的其他信息和事件的影響。目前,本公司認為此事不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
注17。公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期市場參與者之間有序交易中為出售資產而收到的價格或為清償負債而支付的價格。會計準則採用公允價值層次結構,將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個層次,如下所述:
•第1級-活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整);
•第2級-資產或負債的直接或間接可觀察到的報價以外的可觀察到的投入;
•第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入。
這些水平不一定表明與披露的金融資產或負債相關的流動性風險。資產和負債按照ASC 820-10“公允價值計量”的要求,根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。
衍生工具
諾貝爾獎得主使用衍生品工具作為銀行債務、外匯波動和利率風險的經濟對衝。它們的價值是使用衍生品常用的估值模型得出的。這些估值模型需要各種投入,包括合同條款、市場價格、遠期價格收益率曲線、名義數量、波動性度量以及這些投入的相關性。我們的估值模型也反映了信用風險的衡量標準。諾貝爾獎得主的結論是,我們衍生品的公允價值是基於不可觀察到的投入,即第三級假設。在本公司衍生工具的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是我們自己的信用風險。在其他投入保持不變的情況下,我們自己的信用風險的顯著增加(減少)將導致本公司衍生工具的公允價值計量顯著降低(更高)。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,桂冠並未持有任何按公允價值經常性計量的金融資產或負債。
截至2020年9月30日的9個月,我們按公允價值經常性計量的3級衍生工具的變化如下:
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2019年12月31日的餘額 | $ | — | |
收益中包括的虧損: | |
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已實現虧損,淨額 | (626) | |
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安置點 | 626 | |
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2020年9月30日的餘額 | $ | — | |
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截至2020年9月30日,諾貝爾獎得主沒有被歸類為3級的公允價值計量。
注18。補充現金流信息
現金和現金等價物及限制性現金的對賬
下表提供了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金以及2019年9月30日餘額的對賬。2020年9月30日和2019年9月30日的餘額總和為截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月合併現金流量表中顯示的金額:
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| | 2020年9月30日 | 2019年9月30日 | 2019年12月31日 |
現金和現金等價物 | | $ | 716,799 | | $ | 93,153 | | $ | 61,576 | |
限制性現金 | | 30,857 | | 35,101 | | 36,241 | |
現金流量表中顯示的現金及現金等價物總額和限制性現金 | | $ | 747,656 | | $ | 128,254 | | $ | 97,817 | |
限制性現金包括用來抵押備用信用證的現金等價物。此外,Laureate有時可能會持有美國的信用證保證金,以代替擔保債券,或者擁有不能立即用於當前業務的現金。另見附註10,承付款和或有事項。
注19。後續事件
出售洪都拉斯業務的協議
如附註4,停產經營和待售資產中所述,2020年10月13日,公司與洪都拉斯的一個非營利性基金會Fundación Nasser達成了一項最終協議,轉讓其在洪都拉斯的業務控制權,總現金對價約為$29,800,在結清成本之前。
資產出售要約購買高達3億美元的高級債券
2020年10月13日,公司宣佈開始現金收購要約(資產出售要約),收購金額最高可達$300,000其本金總額(要約金額)8.2502025年到期的優先債券(優先債券),購買價為其本金的100%,另加購買日(但不包括)的應計及未付利息。
由於公司出售其在智利和馬來西亞的業務,資產出售要約是根據管理高級票據的契約(Indenture)提出的。根據契約的定義,這些銷售構成了資產銷售。資金來源為出售資產所得的手頭現金。
資產出售要約將於2020年11月10日紐約市時間晚上11點59分到期,除非公司自行決定延期(到期時間)。如果在資產出售要約中有效投標(及未有效撤回)的優先債券的本金總額超過要約金額,則只接受要約金額,而優先債券將按比例購買(經所需調整,以便只有最低金額為$的優先債券)。2,000和$的整數倍1,000超出的部分將如此購買)。優先債券的投標必須在到期日或之前進行,並可在到期日或之前的任何時間有效撤回。
倘若投標及獲接納的優先債券的本金總額少於要約金額,則任何少於根據資產出售要約購買優先債券的要約金額,均可按契約許可的任何方式使用。
股票回購計劃
桂冠公司董事會批准了一項新的股票回購計劃,收購金額最高可達美元。300,000公司的A類普通股。公司建議的回購可能會不時在公開市場上以現行市場價格、私下協商的交易、大宗交易和/或其他法律允許的方式進行,具體取決於市場狀況以及根據1934年修訂後的《證券交易法》(The Exchange Act)頒佈的適用規則和條例。回購可以根據根據交易所法案10b5-1規則通過的交易計劃進行。公司董事會將定期審查股票回購計劃,並可能授權調整回購計劃的條款和規模,或暫停或終止該計劃。該公司打算用自由現金流以及手頭多餘的現金和流動資金為回購提供資金。
完成對澳大利亞和新西蘭的出售
如附註4所述,停產業務和待售資產2020年11月3日,該公司完成了澳大利亞和新西蘭的銷售。在交易結束時,該公司收到了大約#美元的收益。650,000,扣除交易成本。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
這份關於Form 10-Q(本Form 10-Q)的季度報告包含聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”,涉及風險和不確定性。您可以識別前瞻性陳述,因為它們包含諸如“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“打算”、“計劃”、“估計”或“預期”等詞語,或與我們的戰略、計劃或意圖有關的類似表述。我們所作的所有與估計和預期的收益、成本、支出、現金流、增長率和財務結果有關的陳述,以及我們所作的關於(I)我們對戰略替代方案的探索以及在此類審查過程中可能確定、探索或實施的未來計劃、戰略或交易的所有陳述,(Ii)我們計劃中的資產剝離、由此產生的預期收益、預期的收入減少以及由此引發的任何訴訟或糾紛,以及(Iii)新冠肺炎疫情對我們的業務或全球經濟整體的潛在影響。這些都是前瞻性陳述。此外,我們通過我們的高級管理層,不時就我們預期的未來運營和業績以及其他發展發表前瞻性的公開聲明。所有這些前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性隨時可能發生變化,包括與我們對戰略選擇的探索有關的風險和不確定性,包括任何資產剝離或分離交易的條款、時間、結構、收益和成本,以及任何資產剝離或分離交易是否會完成,以及任何資產剝離或分離交易對我們剩餘業務的影響。相應地, 我們的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們的大部分前瞻性陳述來自我們的運營預算和預測,這些預算和預測基於許多詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的,但我們警告説,很難預測已知因素的影響,當然,我們不可能預測所有可能影響我們實際結果的因素。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素,包括但不限於與本10-Q表格中包含的前瞻性陳述一起,在截至2019年12月31日的財政年度10-K表格年度報告(2019年10-K表格)的“第1項--業務”和“1A-風險因素”中披露,並由截至2020年3月31日和2020年6月30日的10-Q表格季度報告第二部分“1A-風險因素”更新。我們認為可能影響我們業績的一些因素包括:
•與新冠肺炎疫情及其死灰復燃對公司的長期影響有關的風險和不確定性,包括但不限於對學生招生、學費定價和未來收費的影響;
•與開展全球業務相關的風險,包括複雜的商業、外匯、政治、法律、監管、税收和經濟風險;
•與我們探索戰略替代方案相關的風險,包括可能中斷我們正在進行的業務和增加與交易相關的費用;
•我們有能力有效地管理我們業務的增長,在我們的國家網絡內實施共同的運營模式,並提高我們的運營槓桿;
•發展和擴大我們的業務,以及新技術應用在教育服務業的效果;
•我們有能力成功完成先前宣佈的資產剝離;
•管理我們業務的現有國際和美國法律法規的影響,或這些法律法規或其適用於我們業務的變化;
•我們經營的國際或美國市場的政治、經濟和商業環境的變化;
•總體經濟狀況以及教育服務和教育技術行業的衰退風險,除其他外,可能損害我們的商譽和無形資產;
•來自其他教育服務提供商的競爭可能加劇;
•市場接受我們或我們的競爭對手提供的新服務,以及我們預測和應對教育服務市場變化的能力;
•外幣幣值波動對本公司業務和經營業績的影響;
•吸引和留住關鍵人才的能力;
•收入的季節性波動;
•我們有能力保持適當和有效的內部控制,這是及時編制準確財務報表所必需的;
•我們專注於特定的公共利益目的,並對社會產生積極的影響,可能會對我們的財務業績產生負面影響;
•我們A類普通股的未來交易價格以及任何證券分析師的報告對這些價格的影響;以及
•我們有能力維持並隨後提高我們院校的學費和學生入學人數。
我們提醒您,上述重要因素列表可能不包含對您重要的所有重要因素。此外,鑑於這些風險和不確定性,本表格10-Q中包含的前瞻性陳述中提到的事項可能實際上不會發生。除非法律另有要求,否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
引言
本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析(MD&A)旨在幫助財務報表的讀者瞭解桂冠教育公司的經營結果、財務狀況和現金流。本MD&A應與本季度報告10-Q表(10-Q表)中其他部分包含的合併財務報表和相關注釋一起閲讀。本10-Q表其他部分包括的合併財務報表以美元表示,四捨五入為最接近的千元,MD&A的金額四捨五入為最接近的十分之一。因此,由於這種四捨五入的原因,表中的總數和所列金額的總和可能會出現差異。我們的MD&A包括以下幾個部分:
•概述;
•經營成果;
•流動性與資本資源;
•關鍵會計政策和估算;以及
•最近採用的會計準則。
概述
我們的生意
我們已經建立了一系列授予學位的高等教育機構,主要集中在拉丁美洲,截至2020年9月30日,我們在兩個國家(墨西哥和祕魯)的五所機構註冊了33.56萬名學生,這包括在我們的持續運營中。我們認為,全球高等教育市場提供了一個有吸引力的長期機遇,主要是因為世界各地對優質高等教育的供需之間存在巨大且日益嚴重的失衡。先進的教育機會推動了更高的收入潛力,我們相信,預計全球中產階級人口的增長,以及政府用於高等教育的有限資源,為高質量的私立機構創造了大量機會,以滿足這一日益增長和未得到滿足的需求。我們以結果為導向的戰略專注於讓學生在充滿活力和不斷髮展的知識經濟中茁壯成長。
我們有六個運營部門,如下所述。我們按地理位置對我們的機構進行分組:1)巴西;2)墨西哥;3)祕魯(前安第斯山脈);4)中美洲(以前的中美洲和美國校園)5)世界其他地區用於報告目的。我們的第六部分,在線和夥伴關係,包括在全球運營的完全在線機構。如下所述,我們的墨西哥和祕魯運營部門被歸類為持續運營,其餘運營部門被歸類為非持續運營。
新冠肺炎
為了應對新冠肺炎大流行,我們有臨時保存我們所有校園機構的教育交付方式都是在線的,並正在利用我們現有的技術和學習平臺為傳統課堂環境之外的學生提供服務。
新冠肺炎的爆發已經造成了國內和全球高等教育機構的運作中斷。新冠肺炎疫情對公司的長期影響取決於眾多因素,包括但不限於對未來一段時間的招生、學費定價和收款的影響,目前還不能完全量化。此外,針對新冠肺炎的監管活動可能會對我們的業務產生不利影響,例如,
在我們經營的任何市場中,都通過了暫停或減少學生學費支付的立法。因此,新冠肺炎的全面影響以及對本公司運營的任何不利影響的範圍,包括任何可能是重大減值的潛在減值,目前尚不能完全確定。另請參閲我們在截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告中的“第II部分第1A項風險因素-流行病、大流行或其他突發公共衞生事件,例如最近爆發的一種新型冠狀病毒(新冠肺炎),可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響”。
新冠肺炎疫情影響了我們許多機構的學術日曆,導致收入推遲到2020年第四季度,如果學術日曆沒有改變,這些收入本應在2020年9月30日之前確認。在截至2020年9月30日的9個月裏,與我們墨西哥業務相關的大約1,500萬美元的收入被推遲到2020年第四季度,原因是學術日曆的變化,主要是新冠肺炎疫情的結果。在2020年第三季度,我們的祕魯業務重新安排了課程,並確認了之前由於新冠肺炎疫情導致的學術日曆變化而推遲到2020年6月30日的收入。
停產運營
2017年和2018年,公司宣佈剝離位於歐洲、亞洲和中美洲的某些子公司,這些子公司包括在世界其他地區、祕魯(前安第斯山脈)和中美洲(前中美洲和美國校園)部門。資產剝離的目標是創建一種更加專注和簡化的商業模式,併產生收益,用於進一步償還長期債務。這代表着一個戰略轉變,對公司的運營和財務業績產生了重大影響。因此,作為這一戰略轉變的一部分的所有資產剝離,以及公司在沙特阿拉伯王國的業務,根據2019年8月31日到期且未續簽的合同進行管理,均按會計準則編纂(ASC)205-20“非持續業務”(ASC 205)列示的所有期間的非持續業務入賬。
2020年1月27日,桂冠公司宣佈,其董事會已授權公司為其每項業務探索戰略替代方案,以釋放股東價值。作為這一過程的一部分,該公司正在評估其剩餘業務的所有潛在選擇,包括銷售、剝離或業務合併。不能保證這一過程的結果,包括它是否會導致任何交易的完成,不能保證任何潛在交易可能實現的價值,也不能保證審查過程將需要多長時間。
作為一個這些探索戰略替代方案的努力的結果,d2020年第三季度,該公司宣佈已完成出售其在智利的業務,並簽署了出售其在巴西、澳大利亞和新西蘭的業務的協議,以及沃爾登大學(Walden University)是其在美國的完全在線高等教育機構。澳大利亞和新西蘭的出售隨後於2020年11月3日完成。在完成這些已宣佈的資產剝離後,該公司剩下的主要市場將是墨西哥和祕魯。這也代表了一個戰略轉變,對公司的運營和財務業績產生了重大影響。因此,智利、巴西、澳大利亞和新西蘭以及瓦爾登也被計入根據ASC 205提出的所有時期的非連續性業務。
由於我們的整個巴西、中美洲、世界其他地區以及在線和合作夥伴運營部門都包括在非持續運營中,因此它們不再符合ASC 280“部門報告”中規定的可報告部門的標準,因此不再包含在報告的所有期間的部門信息中。此外,前安第斯可報告分部(現稱為祕魯分部)中包括在非持續經營中的部分,如智利、西班牙和葡萄牙,也被排除在列報的所有期間的分部信息中。除非另有説明,否則MD&A中的信息與持續運營有關。
該公司於2018年第一季度開始完成銷售交易。我們尚未完成沃爾登大學(Walden University)或我們在洪都拉斯和巴西的子公司的資產剝離。如上所述,在2020年第三季度,我們簽署了出售瓦爾登大學(Walden University)的協議,並剝離了我們在巴西、智利、澳大利亞和新西蘭的業務。智利和澳大利亞和新西蘭的資產剝離分別於2020年9月11日和2020年11月3日完成。2020年10月13日,我們達成了一項協議,出售我們在洪都拉斯的業務。另見本10-Q表其他部分的合併財務報表中的附註4,非持續經營和待售資產,附註5,處置,以及附註19,後續事件。
如果本公司確定任何業務的估計公允價值低於其賬面價值,本公司將被要求記錄一筆可能是實質性的減值費用。有關公司在2020年期間為智利、洪都拉斯和巴西記錄的減值費用的討論,請參閲本表格10-Q中其他部分的綜合財務報表中的附註4,非持續經營和持有的待售資產。
在公司為其剩餘的持續業務探索這些戰略替代方案的同時,在達到持有待售標準之前,這些業務中的長期資產繼續被歸類為持有和使用,並根據該模式根據預期在運營中使用這些資產組所產生的現金流進行減值評估。如果符合持有待售標準,長期資產將以賬面價值或公允價值中的較低者入賬,減去出售成本。由於監管環境、市場狀況和其他因素,完成一項出售、剝離或其他交易可能具有挑戰性,因此任何潛在交易可能實現的價值可能低於這些業務繼續持有和使用的情況。
如果公司決定出售其任何剩餘業務,用於評估業務潛在減值和確定出售損益的賬面價值將包括與該業務相關的任何累計外幣兑換(FX)損失。近年來,美元對許多國際貨幣走強,包括巴西雷亞爾和墨西哥比索。因此,作為累積的其他全面收益的一部分,該公司在股東權益中記錄了重大的外匯損失。截至2020年9月30日和2019年12月31日,該公司的合併外匯虧損總額約為11億美元。在出售一項業務時,與該業務有關的任何外匯損失將被確認為出售損益的一部分。此外,在將一項業務歸類為待售業務後,在評估該業務的潛在減值時,累計折算損失將計入該業務的賬面價值。
下表按資產組/報告單位列出了該公司的業務,這些業務帶來了最大的外匯損失。
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資產組/報告單位 | | 外幣兑換損失 | | |
| | 自.起 | | 自.起 | | | | |
(百萬) | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | | | | |
巴西 | | $ | 494 | | | $ | 407 | | | | | |
墨西哥 | | 627 | | | 461 | | | | | |
巴西和墨西哥合計 | | $ | 1,121 | | | $ | 868 | | | | | |
正如附註4“停產業務和待售資產”中所述,在本10-Q表其他部分的綜合財務報表中,公司決定在2020年第三季度出售其巴西業務,並計入減值費用,將其巴西業務的賬面價值減記為截至2020年9月30日的估計公允價值。雖然該公司尚未同意剝離我們在墨西哥的業務,但這項業務造成的鉅額外匯損失將對出售該業務產生的損益產生重大影響。此外,如果符合持有待售標準,且持有待售業務的賬面價值超過其公允價值(減去出售成本),此類外匯損失可能導致重大減值費用(或增加)。到目前為止,公司還沒有根據公司對未來現金流的估計確定與其墨西哥資產組/報告部門相關的減值指標,假設該業務被持有和使用。由於上述考慮因素和重大外匯損失,如果公司承諾出售其在這項業務中的權益,墨西哥資產集團/報告部門可能面臨減值風險。此外,根據巴西賬面價值或估計公允價值的變化,未來可能需要對巴西資產組/報告單位進行額外減值。隨着更多信息的掌握,公司將繼續監測減損指標。
我們的細分市場
我們以校園為基礎的細分市場通過提供強調以專業為導向的學習領域的教育來創造收入,這些領域擁有廣泛學科的本科生和研究生學位。我們的教育產品越來越多地利用在線和混合(在線和課堂相結合)課程和計劃來提供課程。如上所述,為了應對新冠肺炎疫情,我們暫時將校園機構的教育交付方式轉變為在線。我們許多最大的校園運營都在發展中市場,近年來,由於有利的人口結構和不斷上升的中學畢業率,這些市場對高等教育的需求不斷增長,推動了參與率的提高。傳統的高等教育學生(定義為18-24歲)歷來由公立大學提供服務,這些大學的能力有限,而且往往資金不足,導致無法滿足日益增長的學生需求和僱主的要求。這種供需失衡為私營部門參與者創造了市場機會。大多數學生為自己的教育買單。然而,也有一些政府資助的學生資助項目將在下面討論。這些以園區為基礎的細分市場包括巴西、墨西哥、祕魯、中美洲和世界其他地區。下面將討論與這些基於園區的細分市場以及我們的在線和合作夥伴細分市場相關的具體內容:
•在巴西,大約73%的大專學生就讀於私立高等教育機構。雖然聯邦政府定義了國家課程指導方針,但機構是按城市獲得運營許可的。諾貝爾獎得主在巴西7個州擁有11所學院,在競爭激烈的聖保羅市場有着特別強大的影響力。大多數學生資助自己的教育,而其他學生則依賴政府資助的項目,如Prouni和Fundo de Financiamento EStudantil(FIES)。整個巴西部門都包括在停產業務中。
•墨西哥的公立大學招收了大約三分之二的接受高等教育的學生。然而,許多公共機構面臨能力限制,或者教育質量被認為是低水平的。諾貝爾獎得主擁有兩所學院,並在全國各地擁有超過35個校區。墨西哥的每一家機構都有國家執照。我們墨西哥院校的學生通常會為自己的教育買單。
•祕魯部分包括三個機構,公共部門在這些機構中發揮着重要作用,但私立大學越來越多地提供能力來滿足日益增長的需求。
•中美洲部分包括洪都拉斯的一家機構,該機構被計入停產業務。中美洲的學生通常會為自己的教育買單。
•世界其他地區包括亞太地區的校園機構,在澳大利亞和新西蘭都有業務。此外,世界部分的其餘部分通過合資安排管理着中國的一家機構。世界其他地區的整個部分都包括在非持續運營中。
•在線與合作部分包括在美國通過瓦爾登大學(Walden University)、利物浦大學(University of利物浦)和英國羅漢普頓大學(University Of Roehampton)提供以職業為導向的學位課程的完全在線機構。這些在線機構主要為在職成年人提供本科和研究生學位課程。美國學生通過各種方式資助他們的教育,包括第四章項目。我們不再接受利物浦大學和羅漢普頓大學的新招生,這兩所大學正處於教學過程中。整個在線和合作夥伴關係部門都包括在停產運營中。
公司是一個非運營的業務單位,其目的是支持運營。它的部門負責制定運營政策和內部控制標準,實施戰略舉措,並在整個運營過程中監控政策和控制的遵守情況。我們的公司部門是內部資本來源,提供財務、人力資源、信息技術、保險、法律和税務合規服務。公司部門還包括部門間收入和費用的扣除。
以下是截至2020年9月30日我們持續運營中可報告部門的以下信息:
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| 各國 | 院校 | 招生 | 2020年營收(百萬美元)(1) | 對2020年營收的貢獻率 |
墨西哥 | 1 | | 2 | | 192,100 | | 385.0 | | 52 | % |
祕魯 | 1 | | 3 | | 143,500 | | 351.4 | | 48 | % |
總計(1) | 2 | | 5 | | 335,600 | | $ | 739.7 | | 100 | % |
(1) 與公司有關的金額總計330萬美元,部分被部門間收入的抵消部分抵消,沒有單獨列報。
挑戰
我們的業務受到複雜的商業、經濟、法律、監管、政治、税收和外匯風險的影響,這些風險可能很難得到充分解決。我們的大部分業務都在美國以外。因此,我們面臨國際業務固有的風險,包括:匯率波動、可能出現的貨幣貶值、通貨膨脹和惡性通貨膨脹;價格管制和外匯限制;我們開展業務的國家可能出現的經濟和政治不穩定;地方政府沒收資產;關鍵的政治選舉和政府政策的變化;多種税法以及可能相互重疊和衝突的税法;以及遵守多種外國法律。見我們2019年的10-K表格中的“項目1A--風險因素--與我們持續經營業務有關的風險--我們是一家跨國企業,在全球九個國家持續經營,主要是在拉丁美洲,面臨着複雜的商業、經濟、法律、政治、税收和外匯風險,這些風險可能很難得到充分處理”。我們決定剝離某些業務也存在風險。見我們2019年的10-K表格中的“項目1A-風險因素-與我們持續業務相關的風險-我們對戰略替代方案的探索以及我們與先前宣佈的資產剝離相關的活動可能會擾亂我們正在進行的業務,導致費用增加,並給公司帶來一定的風險”。我們計劃通過以下方式有機地發展我們的持續運營:1)增加新的課程和課程;2)擴大目標學生人口;3)增加現有和新校區的容量。我們能否成功發展我們的業務將取決於預測和有效管理這些風險和其他與在不同國家開展業務相關的風險的能力。
監管環境和其他事項
根據當地司法管轄區的要求,我們的業務受到不同的法律法規的約束。這些法律法規可能會有更新和變化。我們無法預測未來最終可能採用的規則的形式,也無法預測它們可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生什麼影響。我們將繼續制定和實施必要的改革,使我們能夠遵守這些法律法規。請參閲我們在截至2020年3月31日的10-Q季度報告中的第1A項-風險因素-流行病、大流行或其他突發公共衞生事件,如最近爆發的一種新型冠狀病毒(新冠肺炎),可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。有關我們不同監管環境的詳細討論,另請參閲2019 Form 10-K中的“項目1A-風險因素-與我們持續業務相關的風險-我們的機構受到不確定和變化的法律法規的約束,這些法律或法規的任何變更或它們對我們的應用可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響”、“風險因素-與我們在美國受到高度監管的行業相關的風險”和“項目1-業務-行業監管”。
司法部自願向瓦爾登大學申請信息
2020年9月14日,沃爾登大學(Walden)收到美國司法部(DoJ)民事部門的一封信,信中指出司法部正在調查Walden在其護理碩士項目(護理項目)的運作中是否違反了聯邦虛假申報法,歪曲了其與美國教育部簽訂的項目參與協議的遵守情況,該協議涵蓋了Walden大學根據美國高等教育法案第四章參與聯邦學生資助項目的情況。這封信邀請沃爾登提供有關一些具體領域的信息,這些領域主要與其護理項目的實習部分有關,但沒有對沃爾登的任何不當行為或不當行為提出指控。雖然該公司正在配合美國司法部自願提供信息的要求,但它無法預測此事的時間或結果。此外,在2020年10月12日,沃爾登收到了高等教育委員會(HLC)的通知,由於美國司法部的調查,該委員會打算對沃爾登進行公開的“政府調查”。雖然HLC在是否發佈這樣的公開稱號方面擁有完全的自由裁量權,但沃爾登要求不要強加這樣的稱號,因為政府沒有指控任何不當行為或非法行為。當責任很可能已經產生,並且公司有可能承擔責任時,公司應就責任進行累算。
債務的數額可以合理估計。在確定概率和確定損失是否可以合理估計時,都需要作出重大判斷。前述分析所產生的披露、應計或估計(如有)將予以審核和調整,以反映談判、和解、裁決、法律顧問意見以及與特定事項有關的其他信息和事件的影響。目前,本公司認為此事不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
關鍵業務指標
招生
註冊人數是我們的主要收入指標,代表着我們最重要的非財務指標。我們將“註冊”定義為在註冊報告期的最後一天註冊課程的學生人數。新的註冊人數預示着未來的收入趨勢。總入學人數是持續學生入學人數、新生入學人數和通過收購而獲得的入學人數的函數,被畢業人數、自然減員和由於資產處置而導致的入學人數減少所抵消。自然減員的定義是學生在課程結束前離開學校。為了最大限度地減少人員流失,我們實施了一系列計劃,包括幫助學生接受補習教育、輔導、諮詢和資助學生。
我們的每一所院校都有一個因地理區域和學術項目而異的招生週期。每所院校在招生人數最多的每一學年都有一段“初級收生”期。大部分院校也有一個或多個較短的“中六收生”期。我們的祕魯院校在第一個歷季有第一個收生名額,在第三個歷季有第二個收生名額。我們墨西哥分部的院校在第三個日曆季度有一次招生,在第一個日曆季度有第二次招生。我們在祕魯的機構通常在1月、2月和7月休會,而墨西哥的機構通常在5月至7月休會。收入在上課時確認。
損益表的主要組成部分
營業收入
我們的大部分收入來自學費和教育服務。在一段時間內產生的學費取決於每學分的價格和註冊學生的總學時或每門課程的價格。每學分小時的價格因課程、市場和學位水平的不同而有所不同。此外,我們還根據學生的具體市場動態和個人成績提供不同程度的折扣和獎學金。收入是在扣除獎學金、其他折扣、退款、免税和桂冠與學生資助項目相關的任何擔保的公允價值後確認的。除了學費收入,我們還從學生費用、宿舍/住宿費和其他與教育相關的活動中獲得其他收入。這些其他收入對我們的整體財務業績不那麼重要,而且有隨學費收入增長的趨勢。不同時期收入變化的主要驅動因素是學生入學人數和價格。我們不斷監測市場情況,仔細調整學費,以滿足當地的需求。我們積極尋求最佳的價格和內容組合,以便在我們運營的所有市場中保持競爭力。
直接成本
我們的直接成本包括與向學生提供服務相關的勞動力和運營成本,包括工資、工資税和福利、折舊和攤銷、租金、水電費、壞賬費用,以及為擴大未來招生規模所需的營銷和促銷成本。一般來説,我們的很大一部分直接成本在性質上和趨勢上往往會隨着入學人數的不同而變化,管理層會繼續監控和提高教學交付的效率。相反,隨着校園的擴張,直接成本的增長可能會快於招生增長,因為基礎設施投資是為了預期未來的招生增長而進行的。
一般和行政費用
我們的一般和行政費用主要包括與公司部門相關的成本,包括行政管理、財務、法律、業務發展和其他不提供直接運營服務的部門。
影響可比性的因素
收購
我們過去的經驗為我們提供了專業知識,通過在機會出現時(主要是通過收購)拓展新市場,進一步實現我們的使命,即向學生提供高質量、可獲得和負擔得起的高等教育。收購會在不同時期影響我們財務報表的可比性。在一個時期內完成的收購將影響與我們不擁有被收購實體的前一時期的可比性。因此,與這類實體相關的變化被認為是我們入主公司的前12個月的“收購的增量影響”。2020年到目前為止,我們還沒有進行任何收購,2019年我們也沒有進行任何與持續運營相關的收購。
性情
我們持續業務的任何處置都會影響我們不同時期財務報表的可比性。在一個時期內完成的處置會影響與我們擁有剝離實體的前一時期的可比性。因此,與這類實體相關的變化被認為是處置後前12個月的“處置的增量影響”。如上所述,作為戰略轉變一部分的所有資產剝離都包括在所列所有時期的非持續經營中。
外匯
我們持續運營的機構都設在美國以外的地方。這些機構以美元以外的貨幣進行交易,並以美元以外的功能貨幣保存其當地財務記錄。我們會監察外幣走勢的影響,以及本地貨幣與美元的關聯性。我們的收入和支出一般都是以當地貨幣計價的。美元是我們的報告貨幣,我們的子公司使用其他功能貨幣,包括:墨西哥比索和祕魯新索爾。主要的外匯風險敞口是與每個國家發生的收入和費用從當地貨幣換算成美元有關的風險。見我們2019年10-K表格中的“項目1A-風險因素-與我們持續業務有關的風險-我們報告的收入和收益可能受到美元和貨幣匯率走強的負面影響”。為了提供一個框架來評估我們的業務表現如何,剔除外匯波動的影響,我們在我們的分部業績中展示了有機不變貨幣,這是根據適用於本年度當地貨幣經營業績的上一年平均外匯匯率到本年度平均外匯匯率的變化來計算的,然後不包括收購、資產剝離和其他項目的影響,如分部業績中所述。
季節性
我們網絡中的機構有一個暑假,在暑假期間,課程通常不上課,收入很低。除了暑假的時間安排外,復活節等假期也會對我們的學業日曆產生影響。然而,運營費用並不完全與招生和收入週期相關,因為這些機構在暑假期間繼續產生費用。考慮到我們機構的地理多樣性和暑假時間的差異,我們的第二季度和第四季度是收入較高的季度,因為我們的大多數機構分別在這兩個季度的大部分時間裏都在開會。我們的第一財季和第三財季是收入較弱的季度,因為我們的機構在這兩個季度中的一部分有暑假。然而,我們的初級招生是在第一季度和第三季度進行的。由於這種季節性,任何一個季度的收入和利潤不一定代表隨後幾個季度的結果,也可能與任何一個季度的新註冊人數無關。此外,季節性可能會受到其他事件的影響,比如新冠肺炎疫情改變了我們許多機構的學術日曆。請參閲我們2019年10-K表格中的“項目1A-風險因素-與我們持續業務相關的風險-我們的經營業績經歷季節性波動”。
所得税費用
我們的綜合所得税條款是基於聯邦、州和外國所得税的綜合影響而得出的。此外,在我們的經營過程中可能會出現不連續的項目,這可能會進一步影響公司在該時期的有效税率。由於我們的納税實體、免税實體和虧損實體之間的收益組合發生了變化,我們的税率會隨着時期的變化而波動,因此我們的税率不太可能因虧損而實現税收優惠。請參閲我們2019年10-K表格中的“項目1A-風險因素-與我們持續經營業務相關的風險-我們可能面臨比預期更大的納税義務”。
停產的結果
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月,我們的非持續運營的運營結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 | | 在截至的9個月內 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(百萬) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | $ | 459.4 | | | $ | 561.7 | | | $ | 1,342.3 | | | $ | 1,953.0 | |
成本和費用: | | | | | | | |
折舊攤銷 | 13.7 | | | 28.5 | | | 60.2 | | | 84.7 | |
基於股份的薪酬費用 | 1.0 | | | 0.3 | | | 2.4 | | | 2.0 | |
其他直接成本 | 340.7 | | | 468.6 | | | 1,070.4 | | | 1,572.7 | |
資產減值損失 | 208.0 | | | 25.0 | | | 639.3 | | | 25.2 | |
營業(虧損)收入 | (104.0) | | | 39.3 | | | (429.9) | | | 268.3 | |
其他營業外費用 | (14.7) | | | (32.4) | | | (79.8) | | | (45.3) | |
停產業務税前(虧損)收入 | (118.7) | | | 6.9 | | | (509.7) | | | 223.0 | |
所得税優惠 | (51.1) | | | 24.1 | | | (48.2) | | | 17.4 | |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | (169.8) | | | 31.0 | | | (558.0) | | | 240.4 | |
(虧損)非連續性業務的銷售收益,税後淨額 | (343.6) | | | (41.1) | | | (363.3) | | | 848.4 | |
非持續經營的淨(虧損)收入 | $ | (513.4) | | | $ | (10.1) | | | $ | (921.2) | | | $ | 1,088.8 | |
截至2020年9月30日和2019年9月30日,我們停止運營的註冊人數分別為393,900人和606,700人。
截至2020年9月30日的9個月
2020年1月10日,我們出售了在哥斯達黎加的業務,導致税前虧損約1860萬美元。
2020年3月6日,我們出售了新建築設計學院(NewSchool of Architecture and Design,LLC)的業務,導致税前虧損約590萬美元。
2020年第二季度,我們記錄了與洪都拉斯機構相關的減值費用1,000萬美元,與智利業務相關的減值費用418.0美元,以便將這些地區資產的賬面價值減記至估計公允價值,與巴西入學至畢業(E2G)軟件資產相關的減值費用為330萬美元。
於2020年第三季度,我們記錄了與巴西業務相關的減值費用約1.9億美元,以便將巴西資產的賬面價值減記至其估計公允價值。我們還記錄了與洪都拉斯業務相關的額外減值費用1,000萬美元,以便根據2020年10月簽署的銷售協議將其資產的賬面價值減記至其估計公允價值。
2020年9月10日,我們完成了對智利業務的剝離,導致税前虧損約3.445億美元,這主要與智利業務相關的累計外幣兑換損失有關。
2020年9月29日,我們完成了馬來西亞業務的出售,帶來了約4520萬美元的税前收益。
2020年10月初,我們收到了840萬美元的付款,這是與2019年8月出售我們在土耳其的業務相關的1500萬美元延期購買價格的一部分。在出售時,該公司確定,如果收取了這筆遞延收購價格,將予以確認。因此,截至2020年9月30日,該公司通過減少在土耳其的銷售損失,記錄了840萬美元的應收賬款。剩餘的延期購買價格將於2021年1月到期,並將在收取時確認。
截至2019年9月30日的9個月
2019年2月1日,我們出售了聖奧古斯丁的業務,獲得了約2.23億美元的收益。
2019年2月12日,我們出售了在泰國的業務,獲得了約1080萬美元的收益。
2018年1月25日,我們完成了對雷列英有限公司(Lely)的出售。於2019年第一季度,本公司向買方作出賠償並記錄或有負債的一宗法律事宜達成和解,而本公司並無承擔任何費用。因此,該公司扭轉了這一責任,確認了出售Lely的額外收益約為1370萬美元。
2019年4月8日,我們出售了南非莫納什以及與該機構相關的房地產,獲得了約230萬美元的收益。
2019年5月9日,我們出售了在印度的業務,獲得了約1950萬美元的收益。
2019年5月31日,我們出售了在西班牙和葡萄牙的機構,獲得了約6.15億美元的收益。
2019年8月27日,我們出售了在土耳其的業務,虧損約3700萬美元。
於2019年第三季度,我們記錄了與我們在哥斯達黎加的機構的長期資產相關的減值費用約2,500萬美元,以便將這些資產的賬面價值減記至其估計公允價值。哥斯達黎加機構的出售於2020年1月10日完成。
運營結果
以下是對我們行動結果的討論,安排如下:
•合併結果彙總比較;
•非公認會計準則財務計量;以及
•分段結果。
合併結果彙總比較
影響截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月合併結果的重要事項的討論
截至2020年9月30日的9個月
在2020年第一季度,公司記錄了380萬美元的減值費用,主要與公司決定停止開發的一個項目的資本化課程開發成本的沖銷有關。
2020年第二季度,本公司在本10-Q表其他部分的合併財務報表中記錄了與巴西E2G軟件資產有關的減值費用約2380萬美元,這些資產記錄在公司部門的附註7,商譽和資產減值損失中。
在2020年第三季度,本公司在本10-Q表其他部分的合併財務報表中確認了無形資產桂冠商號的減值費用320.0,000,000美元,如附註7,商譽和資產減值損失中所述。
截至2019年9月30日的9個月
2019年第一季度,我們用出售聖奧古斯丁所得淨收益中的約3.4億美元償還了到期日為2024年4月的部分定期貸款(2024年定期貸款)。此外,該公司選擇償還智利一家房地產子公司某些應付票據的約5170萬美元本金餘額中的約3500萬美元。在這些債務償還方面,公司記錄了1060萬美元的債務清償虧損,主要是因為按比例註銷了與已償還債務餘額相關的未攤銷遞延融資成本的一部分。這一虧損包括在今年迄今的其他營業外收入中,見下表。
2019年第二季度,我們使用出售印度、西班牙和葡萄牙業務所得的收益,全額償還了2024年定期貸款的未償還餘額。其餘收益用於償還優先擔保循環信貸安排下的未償還借款。在這些債務償還方面,公司記錄了1560萬美元的債務清償損失,涉及按比例註銷與已償還債務餘額相關的未攤銷遞延融資成本的一部分,以及與2024年定期貸款相關的債務貼現。這一虧損包括在今年迄今的其他營業外收入中,見下表。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月綜合結果比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(百萬) | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
營業收入 | $ | 243.5 | | | $ | 277.3 | | | (12) | % |
直接成本 | 185.8 | | | 229.7 | | | 19 | % |
一般和行政費用 | 52.6 | | | 65.9 | | | 20 | % |
資產減值損失 | 323.4 | | | — | | | 尼姆 |
營業虧損 | (318.2) | | | (18.4) | | | 尼姆 |
利息支出,扣除利息收入後的淨額 | (24.0) | | | (27.4) | | | 12 | % |
其他營業外(費用)收入 | (1.0) | | | 7.3 | | | (114) | % |
所得税前持續經營虧損 | (343.2) | | | (38.6) | | | 尼姆 |
所得税優惠(費用) | 72.2 | | | (48.1) | | | 尼姆 |
| | | | | |
持續經營虧損 | (271.0) | | | (86.6) | | | 尼姆 |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | (169.8) | | | 31.0 | | | 尼姆 |
停產業務銷售虧損(税後淨額) | (343.6) | | | (41.1) | | | 尼姆 |
淨損失 | (784.4) | | | (96.8) | | | 尼姆 |
可歸因於非控股權益的淨虧損 | — | | | 1.6 | | | 100 | % |
桂冠教育公司的淨虧損 | $ | (784.4) | | | $ | (95.2) | | | 尼姆 |
NM-百分比更改沒有意義
有關下面討論的某些離散項目的更多詳細信息,請參閲“影響合併結果的重要項目的討論”。
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月的綜合結果比較
營業收入減少 通過 截至2020年9月30日的三個月(2020財季)的3,380萬美元至2.435億美元,而截至2019年9月30日的三個月(2019年財季)為2.773億美元。由於墨西哥比索和祕魯新索爾兑美元走弱,外幣匯率淨變化的影響使收入減少了2290萬美元。此外,我們大多數機構的平均有機註冊總人數在2020財季有所下降,與2019年財季相比,收入減少了2290萬美元。這些收入的下降被學費和不同價位(產品組合)、定價和時間安排的項目入學人數變化的影響部分抵消,與2019年財季相比,這增加了1,240萬美元的收入,主要是在我們的祕魯部分,這主要是由於新冠肺炎疫情導致的學業日曆變化。公司和抵銷業務的其他變化導致收入減少40萬美元。
直接成本、一般費用和行政費用加在一起2020財季減少5720萬美元,從2019年財季的2.956億美元降至2.384億美元。外幣匯率淨變動的影響減少了1940萬美元的費用。運營變化的影響減少了2,100萬美元的成本,這主要是由於新冠肺炎疫情之後為保持流動性而採取的節約成本的舉措。此外,除所得税以外與收購有關的或有税收負債的變化,扣除記錄的賠償資產的變化,導致直接成本同比減少20萬美元。與降低成本有關的其他公司和抵銷費用減少了1660萬美元。
營業虧損 增額在2020財季3.234億美元減值費用的推動下,2020財季的減值費用從2019年財季的1840萬美元增加到3.182億美元,增幅為2.998億美元。與2019年財季相比,我們的墨西哥部門的運營虧損更高,這基本上被我們祕魯部門更高的運營收入所完全抵消。營業虧損的整體增加被公司較低的營業成本部分抵消。
利息支出,扣除利息收入後的淨額2020財季減少了340萬美元,從2019年財季的2740萬美元降至2400萬美元。利息支出減少的主要原因是平均債務餘額減少。
其他營業外(費用)收入2020財季增加了830萬美元,支出為100萬美元,而2019年財季的收入為730萬美元。這一變化主要歸因於2020財季的外幣兑換虧損,而2019年財季的外匯兑換收益為1060萬美元,以及2019年財季衍生品工具的收益30萬美元。其他營業外收入的減少被以下因素部分抵消:(1)2020財季出售子公司的收益與2019年財季的虧損相比,增加了210萬美元;(2)其他營業外收入增加了30萬美元;(3)2019年財季的債務清償虧損為20萬美元。
所得税優惠(費用)2020財季增加了1.203億美元,收益從2019年財季的支出(4810萬美元)增加到7220萬美元。這一變化歸因於(1)與公司選擇將外國公司的某些外國收入從全球無形低税收入(GILTI)中剔除有關的大約7100萬美元的離散税收優惠;(2)與針對美國和澳大利亞遞延税收資產的估值免税額的變化有關的大約3100萬美元的税收優惠;(3)與不確定税位審計結算的準備金變化有關的税收優惠;以及(4)可歸因於不同税務管轄區的應税和非應税實體的税前賬面收入組合的變化。這些税收優惠被大約8100萬美元的税費部分抵消,這筆税費與重新衡量某些知識產權的納税基數有關,這些知識產權在2020年第三季度將某些實體重新分類為待售實體後,在荷蘭須繳納荷蘭税。
(虧損)非持續經營所得的税後淨額2020年財季收入從2019年財季的3,100萬美元變為虧損169.8美元,增幅為2.08億美元。這一變化主要是由於2020財季與待售資產相關的減值費用增加了1.83億美元,但智利的收入增加部分抵消了這一影響。
停產業務銷售虧損(税後淨額)2020財季增加了3.025億美元,達到3.436億美元,主要是因為我們在智利和馬來西亞的業務銷售的淨影響,加上我們土耳其業務銷售虧損的調整,相比之下,2019財季的淨虧損為4110萬美元,這主要與我們土耳其業務的出售有關。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月綜合結果比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(百萬) | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
營業收入 | $ | 739.7 | | | $ | 860.2 | | | (14) | % |
直接成本 | 614.1 | | | 706.8 | | | 13 | % |
一般和行政費用 | 140.8 | | | 174.5 | | | 19 | % |
資產減值損失 | 350.9 | | | 0.2 | | | 尼姆 |
營業虧損 | (366.2) | | | (21.3) | | | 尼姆 |
利息支出,扣除利息收入後的淨額 | (74.1) | | | (99.0) | | | 25 | % |
其他營業外收入 | 70.1 | | | 2.3 | | | 尼姆 |
未計所得税和關聯公司淨收入權益的持續經營虧損 | (370.2) | | | (117.9) | | | 尼姆 |
所得税優惠(費用) | 293.5 | | | (94.0) | | | 尼姆 |
關聯公司扣除税後淨收入中的權益 | 0.2 | | | 0.2 | | | — | % |
持續經營虧損 | (76.5) | | | (211.7) | | | 64 | % |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | (558.0) | | | 240.4 | | | 尼姆 |
(虧損)非連續性業務的銷售收益,税後淨額 | (363.3) | | | 848.4 | | | (143) | % |
淨(虧損)收入 | (997.7) | | | 877.1 | | | 尼姆 |
可歸因於非控股權益的淨虧損 | 5.1 | | | 0.5 | | | 尼姆 |
桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)的淨(虧損)收入 | $ | (992.7) | | | $ | 877.6 | | | 尼姆 |
NM-百分比更改沒有意義
有關下面討論的某些離散項目的更多詳細信息,請參閲“影響合併結果的重要項目的討論”。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月的綜合結果比較
營業收入減少 通過 截至2020年9月30日(2020財年)的9個月(2020財年)為1.205億美元至7.397億美元,而截至2019年9月30日(2019年財年)的9個月(2019年財年)為8.602億美元。由於墨西哥比索和祕魯新索爾兑美元走弱,外幣匯率淨變化的影響使收入減少了6150萬美元。2020財年,我們大多數機構的平均有機入學總人數有所下降,與2019年財年相比,收入減少了3670萬美元。產品組合、定價和時間安排的影響使2020財年的收入減少了2,110萬美元,主要是由於新冠肺炎疫情對學術日曆時間安排的影響。公司和抵銷業務的其他變化導致收入減少120萬美元。
直接成本、一般費用和行政費用加在一起2020財年減少1.264億美元,從2019年財年的8.813億美元減少到7.549億美元。外幣匯率淨變動的影響減少了4870萬美元的費用。運營變化的影響減少了5,010萬美元的直接成本,這主要是受新冠肺炎疫情後為保持流動性而採取的節約成本舉措的推動。在2020財年,其他公司和抵銷費用減少了3880萬美元,這與降低成本的努力有關。卓越在製品(EIP)實施費用部分抵消了直接成本的下降,與2019年財年相比,2020財年的成本增加了1040萬美元,此外,與收購相關的所得税以外税收或有負債的變化,扣除已記錄的賠償資產的變化,導致直接成本同比增加80萬美元。
營業虧損2020財年增加3.449億美元,從2019年財年的2130萬美元增加到3.662億美元。這一增長主要是由於2020財年期間的減值費用為3.509億美元,但被公司運營成本的降低部分抵消了。
利息支出,扣除利息收入後的淨額2020財年減少了2490萬美元,從2019年財年的9900萬美元減少到7410萬美元。利息支出減少的主要原因是平均債務餘額減少。
其他營業外收入2020財年增加6780萬美元,從2019年的230萬美元增加到7010萬美元。這一變化主要歸因於:(1)外幣兑換收益增加6,350萬美元;(2)債務清償虧損減少2,210萬美元,這與2019年財政期間償還2024年定期貸款有關;以及(3)出售子公司虧損減少30萬美元。這些營業外收入的增長被2020財年衍生品工具的虧損(與2019年財年的收益相比)部分抵消,變動為980萬美元,以及其他營業外收入減少830萬美元,主要是由於2019年財年與出售公司持有的股權證券有關的營業外收入。
所得税優惠(費用)將2020財年的支出從2019年的9400萬美元改為2.935億美元,增加了3.875億美元。這一變化歸因於2020會計年度確認的大約1.41億美元的淨離散税收優惠,這與某些在荷蘭納税的知識產權的税基提高有關,大約7100萬美元的離散税收優惠與該公司選擇將外國公司的某些外國收入排除在GILTI之外有關,以及大約3100萬美元的税收優惠與美國和澳大利亞遞延納税資產估值免税額的變化有關。
(虧損)非持續經營所得的税後淨額2020年財年收入為2.404億美元,2020年財年為虧損7.984億美元(558.0美元)。這一變化主要是由於2020財年與待售資產相關的減值費用同比增加6.141億美元,加上出售在2019年財年產生收入的停產業務。
(虧損)非連續性業務的銷售收益,税後淨額2020年財年,由於非甾體抗炎藥的銷售以及我們在哥斯達黎加、智利和馬來西亞的業務的淨影響,加上我們土耳其業務的銷售虧損的調整,2020年財年發生了12.117億美元的虧損,而2019年財年與聖奧古斯丁的銷售和我們在泰國、南非、印度、西班牙、葡萄牙和土耳其的業務相關的收益為8.484億美元,同時對我們出售中國業務的收益進行了調整。
可歸因於非控股權益的淨虧損2020財年增加了460萬美元,從2019年的50萬美元增加到510萬美元。這一變化主要與我們之前在沙特阿拉伯的合資企業有關。
非GAAP財務指標
我們將調整後的EBITDA定義為持續經營的收益(虧損),扣除股權前的關聯公司淨(收益)虧損,税後淨額,所得税費用(收益),出售或處置子公司的(收益)虧損,淨外幣匯兑(收益)損失,淨額,其他(收益)費用,淨額,衍生品損失(收益),債務清償損失,利息支出和利息收入,加上折舊和攤銷,基於股份的薪酬費用,資產減值損失和與實施卓越業績相關的費用-當我們在部門的基礎上審查調整後的EBITDA時,我們剔除了在合併中消除的部門間收入和費用。調整後的EBITDA是根據GAAP公佈的結果的補充和結合使用,不應依賴於排除GAAP財務指標。
調整後的EBITDA是我們的管理層和董事會用來了解和評估我們的核心經營業績和趨勢、準備和批准我們的年度預算以及制定短期和長期運營計劃的一項關鍵指標。特別是,在計算調整後的EBITDA時剔除某些費用可以為我們的核心業務的期間間比較提供一個有用的衡量標準。此外,調整後的EBITDA是我們董事會的薪酬委員會和我們的首席執行官在向我們的高管和其他管理團隊成員支付激勵性薪酬時使用的一項關鍵財務指標。因此,我們認為,調整後的EBITDA為投資者和其他人提供了有用的信息,有助於他們以與管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的經營業績。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的調整後EBITDA,並對持續運營對調整後EBITDA的虧損進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更糟) |
(百萬) | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
持續經營虧損 | $ | (271.0) | | | $ | (86.6) | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
| | | | | |
所得税(福利)費用 | (72.2) | | | 48.1 | | | 尼姆 |
所得税前持續經營虧損 | (343.2) | | | (38.6) | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
(收益)出售子公司虧損,淨額 | (0.6) | | | 1.5 | | | 140 | % |
外匯淨匯兑損失(收益) | 2.9 | | | (7.7) | | | (138) | % |
其他收入,淨額 | (1.3) | | | (1.0) | | | 30 | % |
衍生品收益 | — | | | (0.3) | | | (100) | % |
債務清償損失 | — | | | 0.2 | | | 100 | % |
利息支出 | 24.7 | | | 28.3 | | | 13 | % |
利息收入 | (0.7) | | | (0.9) | | | (22) | % |
營業虧損 | (318.2) | | | (18.4) | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
折舊攤銷 | 18.2 | | | 20.4 | | | 11 | % |
EBITDA | (300.0) | | | 2.0 | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
基於股份的薪酬費用 (a) | 2.6 | | | 1.2 | | | (117) | % |
資產減值損失(b) | 323.4 | | | — | | | 尼姆 |
彈性公網IP實施費用(c) | 24.4 | | | 27.3 | | | 11 | % |
調整後的EBITDA | $ | 50.4 | | | $ | 30.5 | | | 65 | % |
NM-百分比更改沒有意義
(a)根據ASC 718“股票薪酬”的規定,代表非現金、基於股票的薪酬支出。
(b) 代表與長期資產減值相關的非現金費用。有關更多詳情,請參閲“對截至2020年9月30日的9個月的綜合業績有重大影響的項目的討論”。
(c) EIP實施費用與我們在整個企業範圍內優化和標準化Laureate流程的舉措有關,從而實現了採購、信息技術、財務、會計和人力資源的垂直整合。它包括在世界各地建立地區性共享服務組織(SSO),以及改進公司的財務報告內部控制制度。EIP計劃還包括其他後臺和中間辦公室區域,以及某些面向學生的活動、與精簡組織結構相關的費用以及與計劃和完成的處置相關的某些非經常性成本。EIP還包括與旨在實現收入增長的企業範圍計劃相關的費用。
截至2020年和2019年9月30日的三個月折舊攤銷、股權補償和彈性公積金實施費用比較
折舊攤銷2020財季減少了220萬美元,從2019年財季的2040萬美元降至1820萬美元。外匯兑換的影響使2020財季的折舊和攤銷費用減少了140萬美元。其他項目減少了80萬美元的折舊和攤銷。
基於股份的薪酬費用2020財季增加了140萬美元,從2019年財季的120萬美元增加到260萬美元。
彈性公網IP實施費用2020財季減少290萬美元,從2019年財季的2730萬美元降至2440萬美元。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的調整後EBITDA,並對持續運營對調整後EBITDA的虧損進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更糟) |
(百萬) | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
持續經營虧損 | $ | (76.5) | | | $ | (211.7) | | | 64 | % |
另加: | | | | | |
關聯公司扣除税後淨收入中的權益 | (0.2) | | | (0.2) | | | — | % |
所得税(福利)費用 | (293.5) | | | 94.0 | | | 尼姆 |
未計所得税和關聯公司淨收入權益的持續經營虧損 | (370.2) | | | (117.9) | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
出售子公司虧損,淨額 | 1.2 | | | 1.5 | | | 20 | % |
外匯淨匯兑收益 | (71.1) | | | (7.6) | | | 尼姆 |
其他收入,淨額 | (0.8) | | | (9.1) | | | (91) | % |
衍生產品的損失(收益) | 0.6 | | | (9.2) | | | (107) | % |
債務清償損失 | — | | | 22.1 | | | 100 | % |
利息支出 | 75.7 | | | 101.5 | | | 25 | % |
利息收入 | (1.6) | | | (2.6) | | | (38) | % |
營業虧損 | (366.2) | | | (21.3) | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
折舊攤銷 | 55.9 | | | 61.6 | | | 9 | % |
EBITDA | (310.3) | | | 40.3 | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
基於股份的薪酬費用 (a) | 7.9 | | | 7.5 | | | (5) | % |
資產減值損失(b) | 350.9 | | | 0.2 | | | 尼姆 |
彈性公網IP實施費用(c) | 66.5 | | | 56.1 | | | (19) | % |
調整後的EBITDA | $ | 115.1 | | | $ | 104.2 | | | 10 | % |
NM-百分比更改沒有意義
(a)根據ASC 718“股票薪酬”的規定,代表非現金、基於股票的薪酬支出。
(b) 代表與長期資產減值相關的非現金費用。有關更多詳情,請參閲“對截至2020年9月30日的9個月的綜合業績有重大影響的項目的討論”。
(c) EIP實施費用與我們在整個企業範圍內優化和標準化Laureate流程的舉措有關,從而實現了採購、信息技術、財務、會計和人力資源的垂直整合。它包括在世界各地建立地區性共享服務組織(SSO),以及改進公司的財務報告內部控制制度。EIP計劃還包括其他後臺和中間辦公室區域,以及某些面向學生的活動、與精簡組織結構相關的費用以及與計劃和完成的處置相關的某些非經常性成本。從2019年第三季度開始,EIP還包括與旨在實現收入增長的企業範圍計劃相關的費用。
截至2020年9月30日的9個月折舊攤銷、股權補償和EIP實施費用比較2019
折舊攤銷2020財年減少了570萬美元,從2019年財年的6160萬美元減少到5590萬美元。外匯兑換的影響使2020財年的折舊和攤銷費用減少了340萬美元。其他項目減少了230萬美元的折舊和攤銷。
基於股份的薪酬費用2020財年增加40萬美元,從2019年的750萬美元增加到790萬美元。
彈性公網IP實施費用2020財年增加了1040萬美元,從2019年的5610萬美元增加到6650萬美元。這一增長主要歸因於與我們的資產剝離活動相關的更高的法律和諮詢費,以及EIP中包含了與旨在增加收入的全企業計劃相關的費用。
細分結果
我們有兩個需要報告的細分市場:墨西哥和祕魯(前安第斯山脈)。正如“概述”中所討論的,整個巴西、中美洲、世界其他地區以及在線和夥伴關係運營部門都包括在非持續運營中,因此不包括在部門業績中。為了下面比較結果討論的目的,“細分市場直接成本這些直接成本包括在調整後的EBITDA中,因此不包括折舊和攤銷費用、資產減值損失、基於股份的補償費用和我們的EIP實施費用。有機招生以該期間的平均總招生人數為基礎。有關我們細分市場的進一步描述,請參閲“概述”。
下表源自本10-Q表中其他部分包括的我們的合併財務報表,提供了我們部門的精選財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更差) |
截至9月30日的三個月, | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
收入: | | | | | |
墨西哥 | $ | 115.9 | | | $ | 145.8 | | | (21) | % |
祕魯 | 127.3 | | | 130.8 | | | (3) | % |
公司 | 0.3 | | | 0.7 | | | (57) | % |
合併總收入 | $ | 243.5 | | | $ | 277.3 | | | (12) | % |
| | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | |
墨西哥 | $ | 15.5 | | | $ | 23.1 | | | (33) | % |
祕魯 | 56.5 | | | 45.2 | | | 25 | % |
公司 | (21.6) | | | (37.8) | | | 43 | % |
合併調整後EBITDA合計 | $ | 50.4 | | | $ | 30.5 | | | 65 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更差) |
截至9月30日的9個月, | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
收入: | | | | | |
墨西哥 | $ | 385.0 | | | $ | 464.7 | | | (17) | % |
祕魯 | 351.4 | | | 391.1 | | | (10) | % |
公司 | 3.3 | | | 4.5 | | | (27) | % |
合併總收入 | $ | 739.7 | | | $ | 860.2 | | | (14) | % |
| | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | |
墨西哥 | $ | 58.5 | | | $ | 80.5 | | | (27) | % |
祕魯 | 129.0 | | | 133.8 | | | (4) | % |
公司 | (72.4) | | | (110.0) | | | 34 | % |
合併調整後EBITDA合計 | $ | 115.1 | | | $ | 104.2 | | | 10 | % |
墨西哥
財務概述
墨西哥截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月的結果比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 營業收入 | | 直接成本 | | 調整後的EBITDA |
2019年9月30日 | $ | 145.8 | | | $ | 122.7 | | | $ | 23.1 | |
有機招生(1) | (8.3) | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | (6.4) | | | | | |
有機恆值貨幣 | (14.7) | | | (8.4) | | | (6.3) | |
外匯,外匯 | (15.2) | | | (13.7) | | | (1.5) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他(2) | — | | | (0.2) | | | 0.2 | |
2020年9月30日 | $ | 115.9 | | | $ | 100.4 | | | $ | 15.5 | |
(1) 在計算直接成本時,有機登記和產品組合、定價和時機是不可分割的,因此在計算調整後的EBITDA時,有機登記和產品組合、定價和時機被合併並定義為有機不變貨幣。
(2) 另一項是與收購相關的或有所得税以外的或有負債,扣除記錄的賠償資產變動後的負債。
收入減少了2990萬美元,比2019年財季下降了21%。
•有機註冊人數在本財季減少了6%,收入減少了830萬美元。
•產品組合、定價和時機收入減少的主要原因是折扣和獎學金佔收入的百分比增加。
•在2020財季,收入佔我們合併總收入的48%,而在2019年財季,這一比例為53%。
調整後的EBITDA減少了760萬美元,比2019年財季減少了33%。
墨西哥截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月的業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 營業收入 | | 直接成本 | | 調整後的EBITDA |
2019年9月30日 | $ | 464.7 | | | $ | 384.2 | | | $ | 80.5 | |
有機招生(1) | (19.6) | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | (12.8) | | | | | |
有機恆值貨幣 | (32.4) | | | (21.5) | | | (10.9) | |
外匯,外匯 | (47.3) | | | (37.0) | | | (10.3) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他(2) | — | | | 0.8 | | | (0.8) | |
2020年9月30日 | $ | 385.0 | | | $ | 326.5 | | | $ | 58.5 | |
(1)在計算直接成本時,有機登記和產品組合、定價和時機是不可分割的,因此在計算調整後的EBITDA時,有機登記和產品組合、定價和時機被合併並定義為有機不變貨幣。
(2)另一項是與收購相關的或有所得税以外的或有負債,扣除記錄的賠償資產變動後的負債。
收入減少7970萬美元,比2019年財年下降17%。
•在2020財年,有機註冊人數減少了4%,收入減少了1,960萬美元。
•來自產品組合、定價和時間安排的收入下降的主要原因是新冠肺炎疫情對學歷時間安排的影響,以及折扣和獎學金佔收入的比例增加。
•在2020財年,收入佔我們合併總收入的52%,而在2019年財年,這一比例為54%。
調整後的EBITDA減少了2200萬美元,比2019年財年減少了27%。
祕魯
財務概述
祕魯截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月的業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 營業收入 | | 直接成本 | | 調整後的EBITDA |
2019年9月30日 | $ | 130.8 | | | $ | 85.6 | | | $ | 45.2 | |
有機招生(1) | (14.6) | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | 18.8 | | | | | |
有機恆值貨幣 | 4.2 | | | (10.5) | | | 14.7 | |
外匯,外匯 | (7.7) | | | (4.3) | | | (3.4) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
2020年9月30日 | $ | 127.3 | | | $ | 70.8 | | | $ | 56.5 | |
(1)在計算直接成本時,有機登記和產品組合、定價和時機是不可分割的,因此在計算調整後的EBITDA時,有機登記和產品組合、定價和時機被合併並定義為有機不變貨幣。
收入減少了350萬美元,比2019年財季減少了3%。
•2020財年,有機註冊人數減少了12%,收入減少了1460萬美元。
•產品組合、定價和時間安排帶來的收入增加,主要是因為新冠肺炎疫情對學歷安排的影響,因為之前推遲的收入在2020財年重新安排課程時確認。折扣和獎學金佔收入的百分比增加,部分抵消了這一增長。
•在2020財季,收入佔我們合併總收入的52%,而在2019年財季,這一比例為47%。
調整後的EBITDA增加了1130萬美元,比2019年財季增長了25%。
祕魯截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月的業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 營業收入 | | 直接成本 | | 調整後的EBITDA |
2019年9月30日 | $ | 391.1 | | | $ | 257.3 | | | $ | 133.8 | |
有機招生(1) | (17.1) | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | (8.4) | | | | | |
有機恆值貨幣 | (25.5) | | | (26.6) | | | 1.1 | |
外匯,外匯 | (14.2) | | | (8.3) | | | (5.9) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
2020年9月30日 | $ | 351.4 | | | $ | 222.4 | | | $ | 129.0 | |
(1)在計算直接成本時,有機登記和產品組合、定價和時機是不可分割的,因此在計算調整後的EBITDA時,有機登記和產品組合、定價和時機被合併並定義為有機不變貨幣。
收入減少了3970萬美元,比2019年財年下降了10%。
•在2020財年,有機註冊人數減少了5%,收入減少了1710萬美元。
•產品組合、定價和時機收入減少的主要原因是折扣和獎學金佔收入的百分比增加。
•在2020財年,收入佔我們合併總收入的48%,而在2019年財年,這一比例為46%。
調整後的EBITDA減少了480萬美元,比2019年財年減少了4%,主要是由於祕魯新索爾相對於美元的疲軟。
公司
公司收入代表我們與利物浦大學合併的合資企業的金額,以及計入各個部門的集中IT成本,被部門間收入的減少所抵消。
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月的公司業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(百萬) | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
營業收入 | $ | 0.3 | | | $ | 0.7 | | | (57) | % |
費用 | 21.9 | | | 38.5 | | | 43 | % |
調整後的EBITDA | $ | (21.6) | | | $ | (37.8) | | | 43 | % |
調整後的EBITDA增加了1620萬美元,比2019年財季增長了43%,這主要是由於與削減成本努力相關的勞動力成本和其他專業費用的下降。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月的公司業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(百萬) | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
營業收入 | $ | 3.3 | | | $ | 4.5 | | | (27) | % |
費用 | 75.7 | | | 114.5 | | | 34 | % |
調整後的EBITDA | $ | (72.4) | | | $ | (110.0) | | | 34 | % |
調整後的EBITDA增加了3760萬美元,比2019年財年增長了34%,這主要是由於與削減成本努力相關的勞動力成本和其他專業費用的下降。
流動性與資本資源
流動性來源
我們預計,自本報告發布之日起至少12個月內,運營現金流和可用現金將足以滿足我們目前的運營需求,並管理我們的流動性需求,包括新冠肺炎疫情對公司業務運營的任何影響。
然而,隨着新冠肺炎疫情對經濟和我們業務的影響不斷演變,我們將繼續評估我們的流動性需求。全球範圍內持續的混亂可能會對我們未來獲得流動性來源的途徑產生重大影響,特別是我們來自運營的現金流,以及我們的財務狀況和資本狀況。如果市場持續惡化,我們可能需要額外的流動性,這將要求我們評估可用的替代方案,並採取適當的行動,例如獲得額外的融資。該公司將繼續根據未來的發展,特別是與新冠肺炎疫情有關的發展,評估其財務狀況。
我們的主要現金來源是與我們的各種教育項目相關的向學生收取的學費收入。我們的大多數學生支付自己的教育費用和/或尋求第三方融資項目。我們預計,在我們開展業務的大多數國家的業務中將產生足夠的現金流,以滿足我們每個國家有機增長計劃的營運資金和融資需求。如果一個國家的教育機構無法保持足夠的流動性,我們會考慮使用內部現金資源或合理的短期營運資金安排來彌補任何短期到中期的短缺。
截至2020年9月30日,我們的次要流動性來源是7.168億美元的現金和現金等價物,其中不包括在2020年9月30日被歸類為持有待售的子公司記錄的1.13億美元現金。我們的現金賬户保存在高質量的金融機構,不會明顯集中在任何一家機構。
該公司還與金融機構組成的財團維持循環信貸安排,作為流動資金的來源。循環信貸安排提供了410.0美元的借款,到期日為2024年10月7日。我們會不時動用左輪手槍,根據信貸協議的條款,從循環信貸安排中提取的任何收益都可以用於一般企業用途。2020年3月,鑑於新冠肺炎疫情,我們完全動用了410.0美元的循環信貸安排,以增加我們的現金狀況,保持財務靈活性。
如果某些條件得到滿足,第三次修訂和重新簽署的信貸協議(第三次A&R信貸協議)還規定,增量循環和定期貸款融資不得超過5.65億美元,外加額外金額,只要緊接該等增量融資生效之前和之後,本公司的綜合優先擔保債務與綜合EBITDA的比率(按第三次A&R信貸協議的定義)不超過2.75倍。
已完成的銷售交易記錄
2020年1月10日,我們完成了哥斯達黎加業務的出售,獲得了約1500萬美元的淨收益。在2020年第二季度,扣除出售的現金、交易費和完成的營運資金調整後,收到的收益淨額約為180萬美元。如果桂冠哥斯達黎加達到一定的業績標準,該公司還將在出售後兩年內獲得最高500萬美元的收入。
2020年3月6日,我們完成了位於加州的高等教育機構NSAD的出售。交易結束時,該公司向買家支付了大約450萬美元的補貼。根據銷售協議的條款,從2020年3月31日開始,該公司將在未來四年內按比例每季度向買家支付約280萬美元的額外補貼。
於2020年6月,吾等收到1.416億港元(於收到當日約為1830萬美元),與買方於2018年1月出售我們的中國業務所得的部分交易價值有關,該部分款項已由買方存入第三方託管。截至2019年12月31日,本公司已記錄了約2590萬美元的應收賬款,用於支付我們預期收到的代管金額部分。根據銷售協議的條款,我們預計將在2021年1月收到剩餘的託管應收款項。
2020年9月11日,我們通過轉讓非營利性機構的控制權和出售營利性業務,完成了對智利業務的剝離。交易完成時收到的未扣除交易費的現金收益約為1.953億美元。此外,收購價格還包括一筆大約2150萬美元的應收票據,從資產剝離之日起一年內支付。截至交易結束日,智利業務的現金餘額(售出現金)約為2.88億美元,作為交易的一部分轉移給了買方。
2020年9月29日,我們完成了馬來西亞業務的出售,獲得了116.3美元的收益(扣除出售的現金,但不包括交易費)。現金收益包括我們在2020年2月從買家那裏收到的500萬美元定金。關於這筆交易,我們在2020年10月1日向Inti Holdings的少數股東支付了1370萬美元,以換取他們10.10%的權益。
2020年11月3日,我們完成了澳大利亞和新西蘭業務的出售。收購價格為6.427億美元,根據澳大利亞和新西蘭實體的總營運資金和債務以及它們的預測業績,可能會進行某些收盤調整。在交易結束時,我們獲得了約6.5億美元的收益(扣除交易成本)。
待定銷售交易記錄
2020年9月11日,本公司簽訂了一項出售協議,以14.8億美元現金出售其在沃爾登大學有限責任公司(Walden University,LLC)的業務,但須遵守出售協議中規定的某些調整。這筆交易預計將在2021年底完成,並取決於慣例的完成條件,包括美國教育部和高等教育委員會的監管批准以及所需的反壟斷批准。在某些特定情況下,買方可能被要求向公司支付8,800萬美元的終止費,包括如果買方因美國教育部施加某些特定限制而終止銷售協議,或者如果Laureate因買方未能在滿足成交條件後完成交易而終止銷售協議。出售完成後,用於抵押以能源部為受益人的信用證的受限現金將被釋放,並重新分類為現金和現金等價物。
2020年10月13日,該公司與洪都拉斯的非營利性基金會Fundación Nasser達成了一項最終協議,將以約2980萬美元的現金總對價轉讓其在洪都拉斯的業務控制權(不計入交易成本)。買家還將承擔債務,截至2020年9月30日,債務約為3000萬美元。這筆交易還需滿足一定的成交條件,包括監管部門的批准,預計將在2021年上半年完成。
2020年11月2日,該公司與巴西最大的私立高等教育機構之一尼瑪控股有限公司(Nima Holding S.A.)就出售其巴西業務達成了最終協議。交易價值約為44.0億巴西雷亞爾(約合7.65億美元)在簽署時),包括38.0億巴西雷亞爾(或大約6.607億美元在簽署時)現金對價,這可能會有一定的調整,並假設為淨負債。根據協議,該公司將有權獲得至多2.03億巴西雷亞爾(或大約3,530萬美元在簽署時),如果在成交後達到某些指標,則作為額外的現金對價。這筆交易的目標是在2021年第二季度末完成,並受某些指定的完成條件的限制。
流動性限制
我們的流動性受到現金餘額限制的影響,這些現金餘額總計3090萬美元截至2020年9月30日,3620萬美元和2019年12月31日。
外匯收益的無限期再投資
我們很大一部分收入來自位於美國以外國家的子公司。作為我們業務戰略的一部分,我們決定,除了我們在祕魯的一家機構外,我們的所有海外持續業務的收益都將被視為無限期地再投資於美國以外的地區。截至2020年9月30日,我們總計7.168億美元的現金和現金等價物中,有3.213億美元由外國子公司持有。上述金額不包括在2020年9月30日被歸類為持有待售的子公司記錄的1.13億美元現金,其中1.087億美元由外國子公司持有。截至2019年12月31日,在我們總計6160萬美元的現金和現金等價物中,5580萬美元由外國子公司持有。上述金額不包括在2019年12月31日被歸類為持有待售的子公司記錄的3.335億美元現金,其中2.693億美元由外國子公司持有。
流動性要求
我們的短期流動性需求包括:償債資金(包括融資租賃);經營租賃義務;應付被收購公司股東的款項(賣方票據);遞延補償的支付;營運資本;運營費用;資本支出;以及業務發展活動。
長期流動性要求包括:支付長期債務(包括融資租賃);經營租賃義務;支付遞延補償;以及支付其他第三方債務。
債款
截至2020年9月30日,優先長期借款總額為12.091億美元,其中包括我們循環信貸安排下的4.091億美元借款和2025年5月到期的8.0億美元優先票據。如上所述,2020年3月,鑑於新冠肺炎疫情,我們完全動用了410.0美元的循環信貸安排,以增加我們的現金狀況,並保持財務靈活性。
截至2020年9月30日,其他債務餘額總計2.12億美元,我們的融資租賃義務和售後回租融資為3190萬美元。其他債務包括子公司的信貸額度和短期借款安排、應付抵押貸款和應付票據。
大約1.722億美元長期債務和金融危機Nance租約,包括當前部分,包含在截至2020年9月30日,綜合資產負債表上記錄的持有待售負債。關於持有待售金額的進一步説明見附註4,停產業務和待售資產,在我們的合併財務報表中,包括在本表格10-Q的其他部分。
高級擔保信貸安排
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的高級擔保信貸安排下的未償還餘額分別為4.091億美元和2.024億美元,全部由我們4.1億美元循環信貸安排下的未償還餘額組成。
契諾
根據第三個A&R信貸協議,除非滿足某些條件,否則我們必須遵守第三個A&R信貸協議中定義的綜合優先擔保債務與綜合EBITDA財務維護契約。截至2020年9月30日,我們遵守了槓桿率公約。根據定義,截至2020年9月30日及之後,最高比率為3.50倍。此外,在我們的一些地點支付的票據包含金融維持費公約,我們遵守了這些公約。
高級註釋
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的高級票據項下2025年到期的未償還餘額為8.0億美元。
租約
我們很大一部分業務是通過租賃設施進行的。這些設施包括我們的公司總部、其他辦公地點和許多我們的高等教育設施。如附註9租賃所述,在本表格10-Q其他部分所包括的我們的綜合財務報表中,我們有與租賃設施相關的重大負債,這將需要未來的現金支付。
欠被收購公司股東(賣方附註)
過去,收購的一種支付方式是使用應付給被收購公司賣方的本票。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們分別為這些負債記錄了790萬美元和2230萬美元,這些負債完全與非持續運營相關,因此在我們的合併資產負債表中被歸類為待售負債。
資本支出
資本支出包括購置財產和設備以及遞延成本支出。我們的資本支出計劃是我們流動性和資本管理戰略的組成部分。這一計劃包括可自由支配的開支,我們可以根據經濟和商業環境的其他變化進行調整,以通過以下方式擴大我們的網絡:(1)擴大機構的容量,以支持招生增長;(2)為現有市場的機構設立新的校區;(3)提高效率和控制力的信息技術;以及(4)在線內容開發。我們的非可自由支配開支包括維護現有設施。我們通常通過運營現金流和外部融資為資本支出提供資金。如果我們無法獲得資本支出所需的資金,我們的長期增長戰略可能會受到重大影響。我們相信,根據市場情況,我們的內部現金來源以及我們獲得額外第三方融資的能力,將足以為我們的投資活動提供資金。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏,我們持續業務和非持續業務的總資本支出(不包括出售子公司和房地產設備的收入)分別為7430萬美元和1.142億美元。與2019年財年相比,2020財年的資本支出減少了35%,這主要是因為在新冠肺炎疫情期間,為了保存現金,所有業務線都進行了有針對性的削減和延期,以及執行資產剝離的結果。
衍生物
在正常的業務過程中,我們的業務會受到外幣價值波動和利率變化的影響。我們通過包括使用衍生品在內的風險管理計劃來緩解部分風險。有關我們衍生品的更多信息,請參閲本表格10-Q中其他部分包括的合併財務報表中的附註13,衍生品工具。
資產出售要約購買高達3億美元的高級債券
2020年10月13日,該公司宣佈開始現金投標要約,購買2025年到期的本金總額高達3億美元的8.250%優先債券,購買價格為本金的100%,外加購買日(但不包括購買日)的應計和未付利息。該公司打算用出售其在智利和馬來西亞業務所得的現金來購買優先債券。除非該公司自行決定延期,要約將於2020年11月10日到期。
股票回購計劃
桂冠公司董事會已經批准了一項新的股票回購計劃,將收購公司最多3億美元的A類普通股。公司建議的回購可能會不時在公開市場上以現行市場價格、私下協商的交易、大宗交易和/或其他法律允許的方式進行,具體取決於市場狀況以及根據1934年修訂後的《證券交易法》(The Exchange Act)頒佈的適用規則和條例。回購可以根據根據交易所法案10b5-1規則通過的交易計劃進行。公司董事會將定期審查股票回購計劃,並可能授權調整回購計劃的條款和規模,或暫停或終止該計劃。該公司打算用自由現金流以及手頭多餘的現金和流動資金為回購提供資金。
現金流
在合併現金流量表中,營業資產和負債的變動不包括匯率變動、收購和重新分類的影響,因為這些影響並不代表營業現金流。因此,合併現金流量表中的金額與合併資產負債表中列報的營業資產和負債的變動情況不一致。匯率變動對現金的影響在合併現金流量表中單獨列示。
下表彙總了我們截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的運營、投資和融資活動的現金流:
| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | | 2019 |
現金由(用於): | | | |
*經營活動 | $ | 221.8 | | | $ | 312.3 | |
*投資活動 | (34.2) | | | 1,050.7 | |
*融資活動* | 257.4 | | | (1,587.6) | |
匯率變動對現金的影響 | (13.4) | | | (3.0) | |
持有待售流動資產中的現金變動 | 218.3 | | | 230.2 | |
現金及現金等價物和限制性現金淨變化 | $ | 649.8 | | | $ | 2.6 | |
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月的現金流比較
經營活動
2020財年,運營活動提供的現金從2019年的3.123億美元減少到2.218億美元,減少了9050萬美元。營運現金減少的主要原因是營運資金的變化,以及2019年發生的資產剝離的同比影響,因為某些被剝離的機構在資產剝離前的2019年貢獻了正的運營現金流。這些因素導致營運現金流減少約1.785億美元。這一減少被以下部分抵消:(1)支付利息的現金減少6240萬美元,從2019年財政期間的1.377億美元減少到2020年財政期間的7530萬美元,這是由於平均債務餘額減少;(2)為納税支付的現金減少1800萬美元,從2019年財政期間的8000萬美元減少到2020財政年度的6200萬美元;(3)運營現金760萬美元的同比積極影響,主要與2019年財政期間的現金支付有關。
投資活動
2020財年,投資活動的現金流減少了10.849億美元,投資現金流出為3420萬美元,而2019年財年的投資現金流入為10.507億美元。這一減少主要是由於來自非連續性業務銷售的現金收入減少了11.016億美元,從2019年財政期間的11.417億美元(聖奧古斯丁的銷售和我們在泰國、南非、印度、西班牙、葡萄牙和土耳其的業務)減少到2020財政期間的4010萬美元(扣除出售的現金後,NSAD的銷售和我們在哥斯達黎加、智利和馬來西亞的業務的銷售的淨影響),以及收到了與聖奧古斯丁和我們在泰國、南非、印度、西班牙、葡萄牙和土耳其的業務相關的部分代管應收餘額此外,在2019年財年期間,我們從與出售西班牙和葡萄牙機構相關的外匯互換協議相關的衍生品和解協議中獲得了1290萬美元,以及從出售一傢俬人教育公司的優先股投資中獲得了1150萬美元。投資現金的減少部分被資本支出減少3990萬美元以及2019年財政期間為巴西的一筆小型收購支付120萬美元的同比影響所抵消。
籌資活動
來自融資活動的現金流增加了18.45億美元,從2019年財年的融資現金流出(15.876億美元)增加到融資現金流入2.574億美元。融資現金流入增加的主要原因是:(1)2020財年期間長期債務的淨收益,與2019年財年期間長期債務的淨支付相比,增加了17.338億美元;(2)2020財年期間,行使普通股期權的收益增加了2500萬美元,這與我們為應對新冠肺炎疫情而全額動用我們的4.1億美元循環信貸安排有關;(2)與2019年財政期間的長期債務淨支付相比,2020財年期間,為增加我們的現金狀況和保持財務靈活性,我們全額動用了4.1億美元的循環信貸安排,增加了17.338億美元;(2)2020財年期間,行使普通股期權的淨收益增加了2500萬美元;(3)2020財年收購的遞延價格支付減少了1410萬美元,主要是因為在2019年財年全額償還了聖奧古斯丁賣方票據;(4)2019年財年在智利贖回債務的付款為590萬美元;(5)在2019年財年期間支付580萬美元,以收購我們在印度的一項業務的剩餘10%的非控制性權益,緊接在出售這些業務之前;(3)在2020財年期間,主要是由於在2019年財年期間全額償還聖奧古斯丁賣家票據;(4)在2019年財年期間支付580萬美元,以收購我們在印度的一項業務的剩餘10%的非控制性權益;以及(6)在2019財年期間支付5870萬美元,根據我們的股票回購計劃回購我們A類普通股的股票。其餘170萬美元的差額是由其他項目造成的。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制合併財務報表時,我們的管理層需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們的重要會計政策在我們2019年Form 10-K中包含的經審計合併財務報表的附註2“重要會計政策”中進行了討論。我們的關鍵會計政策要求對本質上不確定的事件的影響做出最重要的判斷和估計。因此,這些會計政策和估計可能對我們的財務報表產生重大影響,對了解我們的經營結果和財務狀況至關重要。有關我們的關鍵會計政策的完整討論,請參閲我們2019 Form 10-K中MD&A中的“關鍵會計政策和估計”部分。在截至2020年9月30日的9個月內,我們的關鍵會計政策沒有重大變化。我們將繼續監測新冠肺炎疫情對本公司的影響,並在獲得更多信息後評估是否有必要對我們的會計估計進行任何調整。
最近採用的會計準則
有關最近採用的會計準則,請參閲本表格10-Q中其他部分包括的合併財務報表中的附註2,重要會計政策。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
有關我們對某些市場風險敞口的信息,請參閲我們2019年10-K表格中的第7A項,關於市場風險的定量和定性披露。自2019年12月31日財年結束以來,我們的市場風險敞口沒有重大變化。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下,評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序(見1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)的有效性。披露控制和程序的目的是確保在我們根據《交易法》提交或提交的報告中需要披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並確保這些信息被積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的財季,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部分-其他資料
項目1.法律訴訟
有關重大未決法律訴訟的信息,請參閲截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(我們的“2019年10-K表格”)中的“第3項法律訴訟”,以及截至2020年3月31日的季度報告(我們的“2020年第一季度10-Q表格”)和2020年6月30日(“我們的第二季度10-Q表格”)的10-Q表格季度報告中的第二部分“第1項法律訴訟”。除本文件及下文所載者外,並無新的重大法律程序,且先前披露的法律程序亦無重大進展。
正如我們之前在2019年Form 10-K中披露的那樣,2019年12月6日,美國勞工部職業安全與健康管理局(OSHA)駁回了本公司前首席會計官Michael S.Ryan提出的申訴,指控其報復性僱傭行為違反了《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)的舉報人條款(Michael S.Ryan訴Laureate Education,Inc.,案件編號3-0050-17-011)。2020年1月2日,瑞安對國務卿的調查結果提出異議,並要求行政法法官與首席行政法法官舉行聽證會,聽證會定於2021年1月舉行。瑞安在2016年11月16日向美國職業安全與健康管理局(OSHA)提起訴訟,指控他不遵守美國公認會計準則(GAAP),並違反了美國證券交易委員會(SEC)的某些規章制度。起訴書並未要求任何具體數額的損害賠償。該公司在外部法律和會計顧問的協助下調查了起訴書中的指控,並認為其合併財務報表在所有重要方面都符合美國公認會計原則和證券交易委員會的規則和規定,這些指控是毫無根據和毫無根據的。該公司打算繼續積極地為自己辯護。
第1A項危險因素
先前在“第1A項”中披露的風險因素沒有實質性變化。風險因素“在我們的2019年表格10-K中,已在第二部分中更新”,第1A項。風險因素“在我們2020年第一季度的表格10-Q和2020年第二季度的表格10-Q中。
除了本報告中列出的信息,您還應考慮在我們的2019年Form 10-K表中披露的風險因素,這些風險因素在我們2020年第一季度10-Q表和2020 Q2 Form 10-Q表中進行了更新。此外,新冠肺炎的影響還可能加劇我們在2019年10-K報表、2020年第一季度10-Q報表和第二季度10-Q報表中討論的其他風險,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生實質性的不利影響。情況正在迅速變化,可能會出現我們目前還不知道的其他影響。
項目6.展品
(A)與本報告一同提交的證物,或(如有指明)先前提交併以引用方式併入的證物:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
陳列品 不是的。 | 展品説明 | 形式 | 文件號 | 陳列品 數 | 申報日期 |
2.1# | 修訂並重新簽署了截至2017年11月22日的買賣協議,並於2018年1月11日由LEI European Investments B.V.、Laureate International B.V.和Galileo Global Education Luxco S.R.L.修訂並重述。 | 10-K | 001-38002 | 2.7 | 03/20/2018 |
2.2# | LEI European Investments B.V.、Laureate International B.V.和Global University Systems德國B.V.之間的買賣協議,日期為2018年4月12日。 | 8-K | 001-38002
| 2.1 | 04/18/2018 |
2.3# | 資產購買協議,日期為2018年1月15日,由Kendall College,LLC,Kendall NFP餐廳,National Louis University和Laureate Education,Inc.簽署。 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 08/07/2018 |
2.4# | 會員權益購買協議,日期為2018年4月24日,由桂冠教育公司、埃克塞特街道控股公司、聖奧古斯丁大學健康科學有限責任公司和聖奧古斯丁大學收購公司簽訂。 | 10-Q | 001-38002 | 2.4 | 08/09/2018 |
2.5# | 買賣協議,日期為2018年12月12日,由Iniciativas Culturales de España S.L.、Laureate I B.V.和Samarinda Investments,S.L. | 10-K | 001-38002 | 2.5 | 02/28/2019 |
2.6# | 關於買賣珍珠零售解決方案私人有限公司、M-Power Energy India Private Limited和Data Ram Sons Private Limited股權的股份購買協議 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 05/13/2019 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2.7# | 關於土耳其教育公司資本全部股份的股份購買協議。 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 08/29/2019 |
2.8# | 股權購買協議,日期為2020年1月10日,由SP Costa Holdings,LLC,Laureate International B.V.和Laureate Education,Inc.簽署。 | 10-K | 001-38002 | 2.8 | 02/27/2020 |
2.9*# | 買賣協議,日期為2020年7月29日,由LEI AMEA Investments B.V.、Laureate Education,Inc.、SEI Newco Inc.和Strategic Education,Inc.簽署。 | | | | |
2.10*# | 總協議,2020年9月10日,由桂冠國際公司、桂冠第一公司、B.V.公司、Servicios Regionales University,S.C.和Fundación y Cultura公司簽署 | | | | |
2.11*# | Laureate Education,Inc.和Adtalem Global Education Inc.簽訂的會員權益購買協議,日期為2020年9月11日。 | | | | |
2.12*# | 交易協議,日期為2020年9月11日,由Laureate Education,Inc.、Rede Internacional de University Laureate Ltd.、Ser Education acional S.A.以及JoséJanguiêBezerra Diniz及其某些家庭成員簽署,交易協議由Laureate Education,Inc.、Rede Internacional de Laureate Ltd.、Ser Education acional S.A.以及JoséJanguiêBezerra Diniz及其某些家庭成員簽署 | | | | |
3.1 | 經修訂及重訂的公司註冊證書 | S-1/A | 333-207243 | 3.1 | 01/31/2017 |
3.2 | 修訂及重新制定附例 | S-1/A | 333-207243 | 3.2 | 01/31/2017 |
3.3 | A系列可轉換可贖回優先股退休證書 | 8-K | 001-38002 | 3.1 | 07/20/2018 |
4.1 | 桂冠教育股份有限公司股本説明 | 10-K | 001-38002 | 4.1 | 02/27/2020 |
4.2 | 債券,日期為2017年4月26日,由本公司、其中指定的擔保人和作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)共同簽署,管理2025年到期的8.250釐優先債券。 | 8-K | 001-38002 | 4.3 | 04/27/2017 |
4.3 | 2025年到期的8.250釐優先票據表格(作為附件A至附件4.3) | 8-K | 001-38002 | 4.3 | 04/27/2017 |
10.1† | 2007年桂冠教育公司及其子公司主要員工股票激勵計劃 | S-1/A | 333-207243 | 10.31 | 11/20/2015 |
10.2† | 《股票期權協議2007年度股票激勵計劃表》,於2010年8月31日修訂 | S-1/A | 333-207243 | 10.32 | 11/20/2015 |
10.3† | 2013年股票期權協議長期激勵計劃表自2013年9月11日起生效 | S-1/A | 333-207243 | 10.34 | 11/20/2015 |
10.4† | 桂冠教育公司遞延薪酬計劃,自2009年1月1日起修訂並重述 | S-1/A | 333-207243 | 10.35 | 11/20/2015 |
10.5† | 股權管理股東協議格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.36 | 11/20/2015 |
10.6† | 2008年7月21日,Laureate Education,Inc.和Eilif Serck-Hanssen之間的聘書 | S-1/A | 333-207243 | 10.40 | 11/20/2015 |
10.7† | Laureate Education,Inc.和Eilif Serck-Hanssen之間的聘書修正案,日期為2010年12月9日 | S-1/A | 333-207243 | 10.41 | 11/20/2015 |
10.8† | 以時間為基礎的限制性股票單位協議的形式,適用於2013年9月11日及之後的授予 | S-1/A | 333-207243 | 10.43 | 11/20/2015 |
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陳列品 不是的。 | 展品説明 | 形式 | 文件號 | 陳列品 數 | 申報日期 |
10.9 | 大師級服務和保密協議,日期為2014年4月至28日,由Laureate Education,Inc.和埃森哲有限責任公司之間簽署 | S-1/A | 333-207243 | 10.45 | 11/20/2015 |
10.10‡ | 系統範圍主協議,日期為2015年4月10日,由Blackboard Inc.和Laureate Education,Inc.簽署。 | S-1/A | 333-207243 | 10.46 | 11/20/2015 |
10.11† | 實體委任董事股東協議格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.47 | 11/20/2015 |
10.12† | 個人董事股東協議格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.48 | 11/20/2015 |
10.13† | 由Ricardo Berckemeyer和Laureate Education,Inc.簽署並於2016年2月25日簽署的高管留任協議,自2015年9月1日起生效 | S-1/A | 333-207243 | 10.54 | 05/20/2016 |
10.14† | 2013年度長期激勵計劃表2016年度股票期權協議(針對被任命的高管) | S-1/A | 333-207243 | 10.57 | 05/20/2016 |
10.15† | 2013-2016年度股票期權協議長期激勵計劃表 | S-1/A | 333-207243 | 10.58 | 05/20/2016 |
10.16† | 2013年度長期激勵計劃表2016年度限售股協議,適用於被任命的高管 | S-1/A | 333-207243 | 10.59 | 05/20/2016 |
10.17† | 《2016年度限售股協議2013年度長期激勵計劃表》 | S-1/A | 333-207243 | 10.60 | 05/20/2016 |
10.18 | 認購協議,日期為2016年12月4日,由Laureate Education,Inc.、Macquarie Sierra Investment Holdings Inc.以及附表A和附表B上列出的其他每個人簽署。 | S-1/A | 333-207243 | 10.63 | 12/15/2016 |
10.19 | Laureate Education,Inc.、道格拉斯·L·貝克爾(Douglas L.Becker)和温根·艾伯塔有限合夥企業(Douglas L.Becker and Wengen Alberta,Limited Partnership)的註冊權協議 | 10-K | 001-38002
| 10.29 | 03/20/2018 |
10.20 | 桂冠教育公司、温根艾伯塔省有限合夥公司和投資者之間的投資者股東協議載於其附表A | 10-K | 001-38002
| 10.30 | 03/20/2018 |
10.21† | 現金長期激勵計劃協議格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.73 | 01/10/2017 |
10.22 | 温根艾伯塔省、有限合夥企業、桂冠教育公司和其他各方之間修訂和重新簽署的《證券持有人協議》 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 02/06/2017 |
10.23 | Wengen Alberta、Limited Partnership、Wengen Investments Limited、Laureate Education,Inc.和其他各方之間修訂和重新簽署的註冊權協議 | 8-K | 001-38002 | 10.2 | 02/06/2017 |
10.24† | 桂冠教育股份有限公司及其子公司2007年關鍵員工股票激勵計劃修正案 | 10-K | 001-38002 | 10.76 | 03/29/2017 |
10.25 | 由Laureate Education,Inc.和Laureate Education,Inc.的某些國內子公司作為擔保人,以花旗銀行(Citibank,N.A.)為抵押品代理方,於2017年4月26日修訂和重新簽署的擔保 | 10-Q | 001-38002 | 10.83 | 05/11/2017 |
10.26 | 修訂和重新簽署的質押協議,日期為2017年4月26日,由Laureate Education,Inc.和Laureate Education,Inc.的某些國內子公司不時作為質押人與北卡羅來納州花旗銀行(Citibank,N.A.)作為抵押品代理方簽訂 | 10-Q | 001-38002 | 10.84 | 05/11/2017 |
10.27 | 修訂和重新簽署的擔保協議,日期為2017年4月26日,由Laureate Education,Inc.和Laureate Education,Inc.的某些國內子公司不時作為設保人與北卡羅來納州花旗銀行(Citibank,N.A.)作為抵押品代理方簽訂 | 10-Q | 001-38002 | 10.85 | 05/11/2017 |
10.28 | 第二次修訂和重新簽署的抵押品協議,日期為2017年4月26日,由沃爾登大學(Walden University,LLC)、桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)的某些其他國內子公司與作為抵押品代理的北卡羅來納州花旗銀行(Citibank)簽訂 | 10-Q | 001-38002 | 10.86 | 05/11/2017 |
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陳列品 不是的。 | 展品説明 | 形式 | 文件號 | 陳列品 數 | 申報日期 |
10.29† | 桂冠教育公司修訂並重申了2013年長期激勵計劃 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 06/20/2017 |
10.30† | 修訂和重訂2013年度績效股份單位長期激勵計劃表2017年度業績分享單位公告及協議書 | 10-Q | 001-38002 | 10.51 | 08/08/2017 |
10.31† | 2017年度績效股票期權協議2013年度長期激勵計劃表的修訂與再修訂 | 10-Q | 001-38002 | 10.52 | 08/08/2017 |
10.32† | 修訂和重新修訂《2017年度定期股票期權協議2013年度長期激勵計劃表》 | 10-Q | 001-38002 | 10.53 | 08/08/2017 |
10.33† | 修訂和重訂2013年度限售股長期激勵計劃表《2017年度限售股公告及協議書》 | 10-Q | 001-38002 | 10.54 | 08/08/2017 |
10.34† | 修訂和重新制定2013年度長期激勵計劃《2017年度績效分享單位通知單及協議書》 | 10-Q | 001-38002 | 10.55 | 08/08/2017 |
10.35† | 修訂和重新修訂了2013年度部分高管績效股票期權協議的2013年長期激勵計劃表 | 10-Q | 001-38002 | 10.56 | 08/08/2017 |
10.36† | 修訂並重新制定了2013年度部分高管的2013年度定期股票期權協議長期激勵計劃表 | 10-Q | 001-38002 | 10.57 | 08/08/2017 |
10.37† | 修訂和重新修訂《2013年度限制性股票長期激勵計劃表》《2017年度部分高管限售股通知及協議》 | 10-Q | 001-38002 | 10.58 | 08/08/2017 |
10.38† | 2017-2018年獲獎高管現金長期獎金計劃表格 | 10-Q | 001-38002 | 10.59 | 08/08/2017 |
10.39† | 桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)和維多利亞·西爾貝(Victoria Silbey)之間的聘書,日期為2017年8月15日 | 10-Q | 001-38002 | 10.61 | 11/08/2017 |
10.40† | 某些高級管理人員的股票期權協議格式,行權價為18.36美元 | 10-Q | 001-38002 | 10.64 | 11/08/2017 |
10.41† | 某些行政人員的股票期權協議格式,行權價為21.00美元 | 10-Q | 001-38002 | 10.65 | 11/08/2017 |
10.42† | Laureate Education,Inc.和Jean-Jacques Charhon之間的聘書,日期為2017年11月6日 | 10-K | 001-38002 | 10.67 | 03/20/2018 |
10.43† | 寶拉·辛格(Paula Singer)和桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)之間的過渡性就業協議,自2017年11月9日起生效。 | 10-K | 001-38002 | 10.68 | 03/20/2018 |
10.44 | 股票期權協議,日期為2018年1月2日,由Jean-Jacques Charhon和Laureate Education,Inc.達成。 | 10-Q | 001-38002 | 10.71 | 05/09/2018 |
10.45† | 蒂莫西·格雷斯(Timothy Grace)和桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)之間的聘書,日期為2018年5月3日。 | 10-Q | 001-38002 | 10.72 | 08/09/2018 |
10.48† | 2019年年度獎勵計劃表格 | 10-Q | 001-38002 | 10.62 | 08/08/2019 |
10.49† | 董事彌償協議格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.64 | 08/08/2019 |
10.50† | 裏卡多·貝克邁耶(Ricardo Berckemeyer)與桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)於2019年7月14日簽署的分居協議,自2019年7月15日起生效 | 10-Q | 001-38002 | 10.65 | 08/08/2019 |
10.51† | Jose Roberto Loureiro和Laureate Education,Inc.於2019年7月25日簽署的分居協議和全面釋放協議,自2019年7月29日起生效 | 10-Q | 001-38002 | 10.66 | 08/08/2019 |
10.52# | 第三次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2019年10月7日,由貸款機構桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)不時與花旗銀行(Citibank,N.A.)簽訂,作為行政代理和抵押品代理 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 10/11/2019 |
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陳列品 不是的。 | 展品説明 | 形式 | 文件號 | 陳列品 數 | 申報日期 |
10.53†◊ | 某些公司行政人員的留任信函格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.53 | 05/07/2020 |
10.54† | 針對某些區域高管的留任/交易獎金信函格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.54 | 05/07/2020 |
10.55† | 被任命的執行主任臨時減薪信函表格 | 10-Q | 001-38002 | 10.55 | 05/07/2020 |
10.56† | 2013-2020年度非僱員董事限制性股票協議長期激勵計劃表 | 10-Q | 001-38002 | 10.56 | 08/06/2020 |
10.57* | 桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)和北卡羅來納州花旗銀行(Citibank,N.A.)作為行政代理對第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案,日期為2020年7月20日 | | | | |
10.58*† | 被任命的執行主任臨時減薪信函修正案表格 | | | | |
31.1* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節的認證 | | | | |
31.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節的認證 | | | | |
32* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節進行的認證 | | | | |
前男友。101.INS* | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | | | |
例如:101.SCH* | XBRL分類擴展架構文檔 | | | | |
例如:101.CAL* | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | |
例如:101.LAB* | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | |
例如:101.PRE* | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 | | | | |
例如:101.DEF* | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | | | |
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* | 謹此提交。 | | | | |
# | 桂冠教育公司特此承諾,應美國證券交易委員會的要求,向美國證券交易委員會提供該協議中任何遺漏的時間表或證物的副本。 |
† | 指管理合同或補償計劃或安排。 |
‡ | 本展品的某些部分已獲得保密待遇。遺漏的部分已單獨提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。 |
◊ | 本展品中遺漏了某些已確認的信息,因為這些信息(1)不是實質性的,(2)如果公開披露,可能會對競爭造成傷害。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
/s/Jean-Jacques Charhon
讓-雅克·查洪(Jean-Jacques Charhon)
執行副總裁兼首席財務官
日期:2020年11月5日
/s/TAL Darmon
塔爾·達蒙
首席會計官、高級副總裁
和全球公司總監
日期:2020年11月5日