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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
______________________________________________________________________
表格:10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
委託文件編號:001-15369
______________________________________________________________________
威利斯租賃金融公司演講
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 68-0070656 |
(述明或其他成立為法團的司法管轄區或 組織) | | (税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | | | | | | | | | | |
里昂科技大道4700號 | 椰子溪 | 弗羅裏達 | | 33073 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號 (561) 349-9989
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的頭銜是什麼? | | 商品代號 | | 註冊的交易所名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | WLFC | | 納斯達克全球市場 |
______________________________________________________________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)是否在過去90天內遵守了此類提交要求。是 ☒不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
| | | |
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☒ |
| | | |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐沒有。☒
截至2020年11月2日,註冊人發行的普通股數量為5,975,111.
威利斯租賃金融公司
及附屬公司
索引
| | | | | | | | |
第一部分:第一部分。 | 財務信息 | 4 |
| | |
第1項 | 簡明合併財務報表(未經審計) | 4 |
| | |
| 截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表 | 4 |
| | |
| 截至2020年9月30日和2019年9月30日止三個月和九個月的簡明綜合損益表 | 5 |
| | |
| 截至2020年和2019年9月30日止三個月和九個月簡明綜合全面收益表 | 6 |
| | |
| 截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的可贖回優先股和股東權益簡明合併報表 | 7 |
| | |
| 截至2020年和2019年9月30日止九個月的簡明現金流量表 | 9 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註 | 10 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 23 |
| | |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 30 |
| | |
項目4. | 管制和程序 | 30 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | 31 |
| | |
第1A項 | 危險因素 | 31 |
| | |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 32 |
| | |
第五項。 | 其他資料 | 32 |
| | |
第6項 | 陳列品 | 33 |
關於前瞻性陳述的特別説明
這份Form 10-Q季度報告包含一些前瞻性陳述,包括但不限於有關我們的行業狀況、我們的經營、我們的經濟表現和財務狀況的陳述,特別是有關我們的業務、經營、增長戰略和服務發展努力以及新冠肺炎疫情對公司的業務、經營業績和財務狀況的潛在影響的陳述。1995年的“私人證券訴訟改革法”為某些前瞻性陳述提供了“安全港”,只要這些信息被認為是前瞻性的,並伴隨着有意義的警告性陳述,指出可能導致實際結果與信息中預測的大不相同的重要因素。在這份Form 10-Q季度報告中使用的“可能”、“可能”、“應該”、“估計”、“項目”、“計劃”、“預期”、“預期”、“打算”、“展望”、“相信”以及其他類似的表述都是為了識別前瞻性陳述和信息。告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述,這些陳述只説明瞭它們的日期。這些前瞻性陳述是基於我們管理層的估計和假設,儘管我們認為這些估計和假設是合理的,但這些估計和假設本質上是不確定的,並受到許多風險和不確定因素的影響。這些風險和不確定性包括但不限於我們於2020年3月12日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告、截至2020年9月30日的三個月和九個月的Form 10-Q季度報告中的風險和不確定性, 以及我們提交給證券交易委員會的其他報告。除非法律另有要求,否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。我們在提交給美國證券交易委員會的其他文件中也不時提及此類風險和不確定性。
第一部分-財務信息
項目1.簡明合併財務報表(未經審計)
威利斯租賃金融公司
及附屬公司
簡明綜合資產負債表
(單位為千,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 91,485 | | | $ | 6,720 | |
限制性現金 | 66,373 | | | 56,948 | |
為運營租賃而持有的設備,減去累計折舊$437,557及$414,835分別於2020年9月30日和2019年12月31日 | 1,616,513 | | | 1,650,918 | |
維護權 | 767 | | | 3,133 | |
持有待售設備 | 2,843 | | | 120 | |
應收賬款,扣除津貼淨額#美元2,006及$1,730分別於2020年9月30日和2019年12月31日 | 42,244 | | | 24,059 | |
備件庫存 | 54,986 | | | 41,759 | |
投資 | 53,673 | | | 57,936 | |
財產、設備和傢俱,減去累計折舊#美元10,716及$8,666分別於2020年9月30日和2019年12月31日 | 32,155 | | | 31,520 | |
無形資產,淨額 | 1,261 | | | 1,312 | |
應收票據 | 159,627 | | | 38,145 | |
其他資產 | 27,296 | | | 28,038 | |
總資產(1) | $ | 2,149,223 | | | $ | 1,940,608 | |
| | | |
負債、可贖回優先股和股東權益 | | | |
負債: | | | |
應付賬款和應計費用 | $ | 27,086 | | | $ | 45,648 | |
遞延所得税 | 121,053 | | | 110,418 | |
債務義務 | 1,462,730 | | | 1,251,006 | |
維修儲備 | 96,210 | | | 106,870 | |
保證金 | 21,209 | | | 20,569 | |
未賺取收入 | 6,939 | | | 6,121 | |
總負債(2) | 1,735,227 | | | 1,540,632 | |
| | | |
可贖回優先股($0.01面值,2,500授權股份;2,500分別於2020年9月30日和2019年12月31日發行的股票) | 49,701 | | | 49,638 | |
| | | |
股東權益: | | | |
普通股($0.01面值,20,000授權股份;6,559和6,356分別於2020年9月30日和2019年12月31日發行的股票) | 66 | | | 64 | |
超過面值的實收資本 | 10,524 | | | 4,557 | |
留存收益 | 359,104 | | | 348,965 | |
累計其他綜合虧損,扣除所得税優惠淨額#美元1,508及$896分別於2020年9月30日和2019年12月31日 | (5,399) | | | (3,248) | |
股東權益總額 | 364,295 | | | 350,338 | |
總負債、可贖回優先股和股東權益 | $ | 2,149,223 | | | $ | 1,940,608 | |
_____________________________
(1)截至2020年9月30日和2019年12月31日的總資產分別包括以下可變利息實體(VIE)的資產,這些資產只能用於結算VIE的負債:零及$134;受限現金$66,317及$56,523;設備$1,081,757及$1,004,851;維護權$767及$3,133;存貨$4,367及$2,832;和其他資產:美元1,2401美元和1美元668分別為。
(2)截至2020年9月30日和2019年12月31日的總負債分別包括VIE的以下債務,這些VIE的債權人對Willis Lease Finance Corporation沒有追索權:債務義務$935,064及$842,996分別為。
見未經審計的簡明綜合財務報表附註。
威利斯租賃金融公司
及附屬公司
簡明合併損益表
(單位為千,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | | | |
租賃租金收入 | $ | 30,025 | | | $ | 49,090 | | | $ | 114,874 | | | $ | 142,484 | |
維修儲備收入 | 32,302 | | | 39,173 | | | 82,816 | | | 90,998 | |
零配件和設備銷售 | 2,888 | | | 24,409 | | | 14,848 | | | 56,497 | |
出售租賃設備的收益 | — | | | 4,589 | | | 1,367 | | | 19,279 | |
其他收入 | 5,398 | | | 3,105 | | | 13,300 | | | 10,674 | |
總收入 | 70,613 | | | 120,366 | | | 227,205 | | | 319,932 | |
| | | | | | | |
費用 | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 24,022 | | | 22,736 | | | 71,176 | | | 63,037 | |
零配件和設備銷售成本 | 4,125 | | | 20,195 | | | 13,461 | | | 47,192 | |
設備減記 | 5,245 | | | 6,954 | | | 14,371 | | | 11,321 | |
一般和行政 | 16,461 | | | 23,257 | | | 51,256 | | | 66,086 | |
技術費用 | 827 | | | 1,739 | | | 3,422 | | | 4,934 | |
淨融資成本: | | | | | | | |
**降低利息支出 | 15,351 | | | 16,572 | | | 47,136 | | | 51,232 | |
**減少債務清償損失 | — | | | — | | | 4,688 | | | 220 | |
總淨財務成本 | 15,351 | | | 16,572 | | | 51,824 | | | 51,452 | |
總費用 | 66,031 | | | 91,453 | | | 205,510 | | | 244,022 | |
| | | | | | | |
運營收益 | 4,582 | | | 28,913 | | | 21,695 | | | 75,910 | |
合資企業收益 | 1,457 | | | 2,165 | | | 2,612 | | | 4,787 | |
所得税前收入 | 6,039 | | | 31,078 | | | 24,307 | | | 80,697 | |
所得税費用 | 3,055 | | | 7,005 | | | 11,665 | | | 18,771 | |
淨收入 | 2,984 | | | 24,073 | | | 12,642 | | | 61,926 | |
優先股股息 | 819 | | | 820 | | | 2,440 | | | 2,431 | |
優先股發行成本的增加 | 21 | | | 21 | | | 63 | | | 63 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 2,144 | | | $ | 23,232 | | | $ | 10,139 | | | $ | 59,432 | |
| | | | | | | |
基本加權平均每股普通股收益 | $ | 0.36 | | | $ | 3.97 | | | $ | 1.70 | | | $ | 10.19 | |
稀釋加權平均每股普通股收益 | $ | 0.35 | | | $ | 3.81 | | | $ | 1.66 | | | $ | 9.83 | |
| | | | | | | |
已發行基本加權平均普通股 | 5,972 | | | 5,847 | | | 5,948 | | | 5,831 | |
稀釋加權平均已發行普通股 | 6,071 | | | 6,094 | | | 6,098 | | | 6,045 | |
見未經審計的簡明綜合財務報表附註。
威利斯租賃金融公司
及附屬公司
簡明綜合全面收益表
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 2,984 | | | $ | 24,073 | | | $ | 12,642 | | | $ | 61,926 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
貨幣換算調整 | 551 | | | (455) | | | 325 | | | (489) | |
衍生工具的未實現收益(虧損) | 684 | | | (223) | | | (3,088) | | | (1,907) | |
在其他綜合收益(虧損)中確認的淨收益(虧損) | 1,235 | | | (678) | | | (2,763) | | | (2,396) | |
與其他綜合收益(虧損)項目相關的税(費)利 | (273) | | | 153 | | | 612 | | | 541 | |
其他綜合收益(虧損) | 962 | | | (525) | | | (2,151) | | | (1,855) | |
綜合收益總額 | $ | 3,946 | | | $ | 23,548 | | | $ | 10,491 | | | $ | 60,071 | |
見未經審計的簡明綜合財務報表附註。
威利斯租賃金融公司
及附屬公司
可贖回優先股與股東權益簡明合併報表
截至2020年和2019年9月30日的三個月
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 股東權益 |
| | 可贖回的 | | | | | | | | | | 累計其他 | | |
| | 優先股 | | 普通股 | | 已繳入資本金 | | 留用 | | 綜合 | | 股東總數 |
| | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 超額票面價值 | | 收益 | | 損失 | | 權益 |
2020年6月30日的餘額 | | 2,500 | | | $ | 49,680 | | | 6,552 | | | $ | 66 | | | $ | 7,203 | | | $ | 356,960 | | | $ | (6,361) | | | $ | 357,868 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,984 | | | — | | | 2,984 | |
貨幣換算調整未實現淨收益,扣除税費淨額#美元122 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 429 | | | 429 | |
衍生工具未實現淨收益,扣除税費淨額#美元151 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 533 | | | 533 | |
回購的股份 | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (20) | | | — | | | — | | | (20) | |
根據股票補償計劃發行的股票 | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | 228 | | | — | | | — | | | 228 | |
扣除沒收後的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,113 | | | — | | | — | | | 3,113 | |
優先股發行成本增加 | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | — | | | (21) | | | — | | | (21) | |
優先股股息($0.33每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (819) | | | — | | | (819) | |
2020年9月30日的餘額 | | 2,500 | | | $ | 49,701 | | | 6,559 | | | $ | 66 | | | $ | 10,524 | | | $ | 359,104 | | | $ | (5,399) | | | $ | 364,295 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 股東權益 |
| | 可贖回的 | | | | | | | | | | 累計其他 | | |
| | 優先股 | | 普通股 | | 已繳入資本金 | | 留用 | | 綜合 | | 股東總數 |
| | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 超額票面價值 | | 收益 | | 損失 | | 權益 |
2019年6月30日的餘額 | | 2,500 | | | $ | 49,596 | | | 6,350 | | | $ | 64 | | | $ | — | | | $ | 321,577 | | | $ | (1,228) | | | $ | 320,413 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24,073 | | | — | | | 24,073 | |
貨幣換算調整未實現淨虧損,扣除税收優惠淨額#美元103 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (352) | | | (352) | |
衍生工具未實現淨虧損,扣除税收優惠淨額#美元50 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (173) | | | (173) | |
根據股票補償計劃發行的股票 | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 172 | | | — | | | — | | | 172 | |
扣除沒收後的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,201 | | | — | | | — | | | 2,201 | |
優先股發行成本增加 | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | — | | | (21) | | | — | | | (21) | |
優先股股息($0.33每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (820) | | | — | | | (820) | |
2019年9月30日的餘額 | | 2,500 | | | $ | 49,617 | | | 6,357 | | | $ | 64 | | | $ | 2,373 | | | $ | 344,809 | | | $ | (1,753) | | | $ | 345,493 | |
威利斯租賃金融公司
及附屬公司
可贖回優先股與股東權益簡明合併報表
截至2020年和2019年9月30日的9個月
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 股東權益 |
| | 可贖回的 | | | | | | | | | | 累計其他 | | |
| | 優先股 | | 普通股 | | 已繳入資本金 | | 留用 | | 綜合 | | 股東總數 |
| | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 超額票面價值 | | 收益 | | 損失 | | 權益 |
2019年12月31日的餘額 | | 2,500 | | | $ | 49,638 | | | 6,356 | | | $ | 64 | | | $ | 4,557 | | | $ | 348,965 | | | $ | (3,248) | | | $ | 350,338 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,642 | | | — | | | 12,642 | |
貨幣換算調整未實現淨收益,扣除税費淨額#美元72 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 253 | | | 253 | |
衍生工具未實現淨虧損,扣除税收優惠淨額#美元684 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,404) | | | (2,404) | |
回購的股份 | | — | | | — | | | (56) | | | — | | | (1,510) | | | — | | | — | | | (1,510) | |
根據股票補償計劃發行的股票 | | — | | | — | | | 319 | | | 3 | | | 425 | | | — | | | — | | | 428 | |
取消限制性股票以清繳預扣税 | | — | | | — | | | (60) | | | (1) | | | (1,193) | | | — | | | — | | | (1,194) | |
扣除沒收後的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,245 | | | — | | | — | | | 8,245 | |
優先股發行成本增加 | | — | | | 63 | | | — | | | — | | | — | | | (63) | | | — | | | (63) | |
優先股股息($0.98每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,440) | | | — | | | (2,440) | |
2020年9月30日的餘額 | | 2,500 | | | $ | 49,701 | | | 6,559 | | | $ | 66 | | | $ | 10,524 | | | $ | 359,104 | | | $ | (5,399) | | | $ | 364,295 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 股東權益 |
| | 可贖回的 | | | | | | | | | | 累計其他 | | |
| | 優先股 | | 普通股 | | 已繳入資本金 | | 留用 | | 綜合 | | 股東總數 |
| | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 超額票面價值 | | 收益 | | 收入(虧損) | | 權益 |
2018年12月31日的餘額 | | 2,500 | | | $ | 49,554 | | | 6,176 | | | $ | 62 | | | $ | — | | | $ | 286,623 | | | $ | 102 | | | $ | 286,787 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 61,926 | | | — | | | 61,926 | |
貨幣換算調整未實現淨虧損,扣除税收優惠淨額#美元110 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (378) | | | (378) | |
衍生工具未實現淨虧損,扣除税收優惠淨額#美元431 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,477) | | | (1,477) | |
回購的股份 | | — | | | — | | | (72) | | | (1) | | | (2,087) | | | (1,479) | | | — | | | (3,567) | |
根據股票補償計劃發行的股票 | | — | | | — | | | 290 | | | 3 | | | 332 | | | — | | | — | | | 335 | |
取消限制性股票以清繳預扣税 | | — | | | — | | | (37) | | | — | | | (1,460) | | | — | | | — | | | (1,460) | |
扣除沒收後的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,588 | | | — | | | — | | | 5,588 | |
優先股發行成本增加 | | — | | | 63 | | | — | | | — | | | — | | | (63) | | | — | | | (63) | |
優先股股息($0.97每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,431) | | | — | | | (2,431) | |
採用ASU 2016-02 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 233 | | | — | | | 233 | |
2019年9月30日的餘額 | | 2,500 | | | $ | 49,617 | | | 6,357 | | | $ | 64 | | | $ | 2,373 | | | $ | 344,809 | | | $ | (1,753) | | | $ | 345,493 | |
見未經審計的簡明綜合財務報表附註。
威利斯租賃金融公司
及附屬公司
簡明現金流量表合併表
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 12,642 | | | $ | 61,926 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊及攤銷費用 | 71,176 | | | 63,037 | |
設備減記 | 14,371 | | | 11,321 | |
基於股票的薪酬費用 | 8,245 | | | 5,588 | |
遞延成本攤銷 | 3,984 | | | 4,965 | |
津貼及給養 | 280 | | | 348 | |
出售租賃設備的收益 | (1,367) | | | (19,279) | |
合資企業收入 | (2,612) | | | (4,787) | |
債務清償損失 | 4,688 | | | 220 | |
應收票據銷售損失 | 79 | | | — | |
處置財產、設備和傢俱的損失 | — | | | 36 | |
遞延所得税 | 11,248 | | | 19,234 | |
資產負債變動情況: | | | |
應收賬款 | (18,464) | | | (10,968) | |
從合資企業收到的分配 | 7,200 | | | 3,300 | |
盤存 | 5,737 | | | 23,448 | |
其他資產 | 355 | | | (1,262) | |
應付賬款和應計費用 | (19,092) | | | 891 | |
維修儲備 | (10,660) | | | 14,914 | |
保證金 | 520 | | | (2,604) | |
未賺取收入 | (4,862) | | | 489 | |
經營活動提供的淨現金 | 83,468 | | | 170,817 | |
| | | |
投資活動的現金流量: | | | |
出售設備所得收益(扣除銷售費用) | 17,665 | | | 189,054 | |
出售應收票據所得款項 | 8,431 | | | — | |
發行應收票據 | (135,955) | | | (42,857) | |
應收票據收款 | 6,083 | | | 1,776 | |
對合資企業的出資 | — | | | (5,013) | |
購買為經營租賃而持有的設備 | (82,027) | | | (220,828) | |
購置房產、設備和傢俱 | (2,719) | | | (4,971) | |
投資活動所用現金淨額 | (188,522) | | | (82,839) | |
| | | |
籌資活動的現金流量: | | | |
債務收益 | 690,200 | | | 261,120 | |
發債成本 | (6,065) | | | (2,840) | |
債務本金支付 | (477,802) | | | (340,334) | |
債務提前還款成本 | (2,373) | | | — | |
根據股票補償計劃發行的股票所得收益 | 428 | | | 335 | |
取消限制性股票單位以清繳預扣税 | (1,194) | | | (1,460) | |
普通股回購 | (1,510) | | | (3,567) | |
優先股股息 | (2,440) | | | (2,458) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 199,244 | | | (89,204) | |
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金 | 94,190 | | | (1,226) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 63,668 | | | 81,949 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 157,858 | | | $ | 80,723 | |
現金流量信息的補充披露: | | | |
支付的現金淨額: | | | |
利息 | $ | 41,317 | | | $ | 48,545 | |
所得税 | $ | 374 | | | $ | 302 | |
| | | |
非現金活動的補充披露: | | | |
購買為經營租賃而持有的設備所承擔的負債 | $ | (5,680) | | | $ | — | |
將為經營租賃而持有的設備轉讓給為出售而持有的設備 | $ | 2,793 | | | $ | 9,988 | |
從為運營租賃而持有的設備轉移到備件庫存 | $ | 18,964 | | | $ | 19,242 | |
應計優先股股息 | $ | — | | | $ | 27 | |
見未經審計的簡明綜合財務報表附註。
威利斯租賃金融公司
及附屬公司
簡明合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
除文意另有所指外,在本10-Q表格季度報告中所提及的“公司”、“WLFC”、“我們”、“我們”或“我們”是指威利斯租賃財務公司及其子公司.
1. 重要會計政策摘要
本公司的2019年10-K報表中包含的經審計綜合財務報表附註1描述了本公司的重要會計政策。截至2020年9月30日的9個月,公司的重大會計政策沒有重大變化。
(a) 陳述的基礎
隨附的本公司未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制,在所有重要方面均與本公司截至2019年12月31日止財政年度的10-K表格所適用的準則一致,以提供中期財務資料,並符合美國證券交易委員會(SEC)的規則及規定。因此,它們不包括通常包含在年度合併財務報表中的所有信息和腳註,應與2019年Form 10-K中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。管理層認為,未經審核簡明綜合財務報表包含公平列報簡明綜合資產負債表、損益表、全面收益表、可贖回優先股和股東權益表以及該等中期現金流量表所需的所有調整(主要由正常經常性應計項目組成)。此外,中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。
根據公認會計原則,管理層必須作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內已報告的收入和費用。在編制這些財務報表時,管理層對財務報表中包含的某些金額做出了最佳的估計和判斷,並充分考慮了重要性。這些估計和判斷基於歷史經驗和管理層認為合理的其他假設,管理層的估計和判斷的投入考慮了新冠肺炎疫情對本公司關鍵和重大會計估計的經濟影響。然而,這些會計政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用,因此,實際結果可能與這些估計大不相同。隨附的未經審計簡明綜合財務報表中作出的重大估計包括與無形資產、長期資產、待售設備、壞賬準備、存貨和估計所得税有關的某些假設。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值大不相同。鑑於與新冠肺炎疫情相關的瞬息萬變的市場和經濟狀況的不確定性,本公司將繼續評估對其業務、經營業績和財務狀況的影響的性質和程度。
(b) 鞏固原則
隨附的綜合財務報表包括本公司及其全資附屬公司(包括VIE)的賬目,根據合併指引,本公司是該等附屬公司的主要受益人。本公司首先對其擁有經濟利益的所有實體進行評估,以確定該實體在會計上是VIE實體還是有表決權的利益實體。如果該實體是VIE,如果該實體是該實體活動的主要受益者,本公司將合併該實體的財務報表。如果該實體是一個有表決權的利益實體,當本公司在該實體中擁有多數表決權權益時,本公司將合併該實體。公司間交易和餘額已在合併中沖銷。
(三)防範風險和不確定因素
由於新冠肺炎疫情,公司暫時關閉了總部和其他辦事處,要求員工和承包商主要在遠程工作,並實施了旅行限制,所有這些都對公司的業務運營造成了重大幹擾。該公司還採取了各種積極主動的行動,試圖減輕新冠肺炎疫情對財務的影響。在2020年的第三季度,13我們%的員工要麼被暫時解僱,要麼受到某種形式的補償減少。該公司合作伙伴和客户的運營也同樣受到幹擾。新冠肺炎病毒的全球傳播已導致全球經濟活動放緩。而持續時間和範圍
新冠肺炎疫情的發展取決於目前無法準確預測的未來事態發展,例如遏制行動的程度和效果,它已經對全球經濟產生了不利影響,新冠肺炎疫情最終產生的社會和經濟影響仍是未知數。特別是,持續的新冠肺炎疫情對航空業造成了重大幹擾,導致國內外航空旅行需求大幅減少,這種情況可能會在可預見的未來持續下去。除以下所述的影響外,航空旅行需求的大幅下降反過來又給公司帶來重大風險,公司目前並不能完全評估甚至預見所有這些風險,並可能對應收賬款的收款產生負面影響,導致公司的承租人客户無法簽訂新的租約,減少新客户和現有客户在租賃或備件或設備方面的支出,降低使用費,導致公司的一些客户倒閉,並限制公司人員前往客户和潛在客户的能力,所有這些經營業績和財務狀況。雖然新冠肺炎疫情對我們流動性和資本資源的全面影響存在重大不確定性,但截至本報告日期,我們相信我們的現金流動性、股權基礎、內部產生的資金和現有的債務安排足以維持我們在未來12個月的運營水平。由於近期事件的影響,包括市場狀況下滑帶來的挑戰,該公司在2020年進行了季度中期減值分析。分析結果表明,不是的2020年第三季度的額外減值和美元0.5在截至2020年9月30日的9個月中,二淨賬面價值超過各自公允價值的發動機。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,與去年同期相比,我們的平均利用率下降,收入相應下降,零部件和設備銷售額大幅下降。此外,截至2020年9月30日,該公司已在某些情況下同意租金優惠,導致租金收入總計減少$2.12020年第三季度為100萬美元,5.22020年到目前為止,有1.2億美元。租金優惠為承租人提供延期付款選擇或減租,但經修訂的現金流與原來的租賃協議大致相同或較少(即出租人的權利及承租人的責任並無大幅增加)。因此,減租後的租金寬減符合新冠肺炎的實際權宜之計,以解釋修訂框架外的租金寬減。
除未經審核簡明綜合財務報表所反映者外,本公司並不知悉任何與新冠肺炎疫情有關的特定事件或情況需要其更新其估計或判斷或調整其資產或負債的賬面價值。實際結果可能與這些估計不同,任何此類差異都可能對未經審計的簡明綜合財務報表產生重大影響。
(d) 近期會計公告
公司近期採用的會計公告
2020年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-03“金融工具的編纂改進”(“ASU 2020-03”)。亞利桑那州立大學通過消除不一致之處並提供澄清,改進了各種編纂主題,使編纂更易於應用。符合性修訂自發布之日起生效,並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了美國會計準則委員會第2020-04號文件,題為《參考匯率改革(主題848),促進參考匯率改革對財務報告的影響》,為將美國公認會計原則應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他預計將因參考匯率改革而停止的參考利率的合同、套期保值關係和其他交易提供了臨時可選的權宜之計和例外。除其他事項外,對於所有類型的套期保值關係,指導意見允許實體改變參考利率和與參考利率改革相關的其他關鍵術語,而不必重新計量價值或重新評估之前的會計決定。本指南中的修訂應具有前瞻性,對於截至12月31日的財年的公司,有效期為2020年1月1日至2022年12月31日。本指南自2020年1月1日起生效。當過渡發生時,該公司預計將在2022年12月31日之前將這一便利措施應用於其現有的債務工具和參考倫敦銀行間同業拆借利率的利率掉期,以及參考倫敦銀行間同業拆借利率或其他已停止的參考利率的任何其他新交易。採用這種ASU並沒有影響公司的合併財務報表。
公司將採用的最新會計聲明
2016年6月,美國財務會計準則委員會發布了ASU 2016-13年度報告,“金融工具--信貸損失(話題326)金融工具信用損失的衡量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13將以攤餘成本計量的金融資產信貸損失的計量從已發生損失方法修訂為預期損失方法。ASU 2016-13年度影響應收貿易賬款、債務證券、租賃淨投資以及代表現金收入權的大多數其他金融資產。有關重大估計和信用質量的額外披露也被要求。2018年11月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2018-19年“對主題326-金融工具-信貸損失的編纂改進”。本會計準則澄清了經營性租賃應收賬款的會計處理採用租賃指引,而不是作為金融工具。2019年4月,FASB發佈了ASU 2019-04《對主題326,金融工具-信用損失,主題815,衍生工具和對衝,以及主題825,金融》的編纂改進
儀器。“本ASU澄清了ASU 2016-13年度產生的各種範圍劃分和其他問題。2020年3月,美國財務會計準則委員會發布了ASU 2020-03“金融工具的編纂改進”。該ASU改進了主題842和主題326的編碼並修正了其交互。本ASU中的修正案將於2023年1月1日對本公司生效,並允許提前採用。該公司預計將從2023年1月1日起採用這一最新會計準則。本公司正在評估對合並財務報表的潛在影響。
2019年12月,美國財務會計準則委員會發布了ASU 2019-12年度“所得税(740主題):簡化所得税會計核算”(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12通過刪除主題740中一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計處理。ASU 2019-12還通過澄清和修改現有指南,改進了對主題740的其他領域的GAAP的一致性應用,並簡化了GAAP的應用。本ASU在2020年12月15日之後的中期和年度有效,允許提前採用。該公司計劃從2021年1月1日起採用這一指導方針,目前正在評估採用該指導方針將對合並財務報表和相關披露產生的潛在影響。
2. 與客户簽訂合同的收入
以下表格按主要來源分列了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的收入(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的三個月 | | 租賃公司和 相關業務 | | 零配件銷售 | | 淘汰(1) | | 總計 |
租賃收入 | | $ | 65,381 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 65,381 | |
零配件和設備銷售 | | 115 | | | 3,000 | | | (227) | | | 2,888 | |
| | | | | | | | |
託管服務 | | 2,382 | | | — | | | — | | | 2,382 | |
其他收入 | | (39) | | | 35 | | | (34) | | | (38) | |
總收入 | | $ | 67,839 | | | $ | 3,035 | | | $ | (261) | | | $ | 70,613 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的三個月 | | 租賃公司和 相關業務 | | 零配件銷售 | | 淘汰(1) | | 總計 |
租賃收入(2) | | $ | 89,145 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 89,145 | |
零配件和設備銷售 | | 9,583 | | | 14,826 | | | — | | | 24,409 | |
出售租賃設備的收益 | | 4,589 | | | — | | | — | | | 4,589 | |
託管服務 | | 2,181 | | | — | | | — | | | 2,181 | |
其他收入(2) | | 35 | | | 72 | | | (65) | | | 42 | |
總收入 | | $ | 105,533 | | | $ | 14,898 | | | $ | (65) | | | $ | 120,366 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的9個月 | | 租賃公司和 相關業務 | | 零配件銷售 | | 淘汰(1) | | 總計 |
租賃收入 | | $ | 204,437 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 204,437 | |
零配件和設備銷售 | | 1,442 | | | 13,633 | | | (227) | | | 14,848 | |
出售租賃設備的收益 | | 1,367 | | | — | | | — | | | 1,367 | |
託管服務 | | 6,508 | | | — | | | — | | | 6,508 | |
其他收入 | | 38 | | | 302 | | | (295) | | | 45 | |
總收入 | | $ | 213,792 | | | $ | 13,935 | | | $ | (522) | | | $ | 227,205 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9個月 | | 租賃公司和 相關業務 | | 零配件銷售 | | 淘汰(1) | | 總計 |
租賃收入(2) | | $ | 235,307 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 235,307 | |
零配件和設備銷售 | | 12,334 | | | 44,163 | | | — | | | 56,497 | |
出售租賃設備的收益 | | 19,279 | | | — | | | — | | | 19,279 | |
託管服務 | | 8,263 | | | — | | | — | | | 8,263 | |
其他收入(2) | | 571 | | | 197 | | | (182) | | | 586 | |
總收入 | | $ | 275,754 | | | $ | 44,360 | | | $ | (182) | | | $ | 319,932 | |
_____________________________
(1)代表我們可報告部門之間產生的收入。
(2)自2020年9月30日起,某些金額已重新分類,以符合分類。
一位客户入賬12.2在截至2020年9月30日的9個月中,佔租賃租金收入總額的30%。在截至2019年9月30日的9個月裏,沒有任何客户的租賃租金收入佔到總租賃租金收入的10%以上。
3. 投資
2011年,本公司與三井物產株式會社達成協議,參與一家總部位於都柏林的愛爾蘭有限公司-Willis Mitsui&Company Engine Support Limited(“WMES”)成立的合資企業,目的是採購和租賃噴氣發動機。每個合夥人都持有五十本公司在合資企業中擁有百分之百的權益,並採用權益法記錄投資活動。截至2020年9月30日,WME擁有一個租賃組合,包括一張應收票據,36引擎和五賬面淨值為#美元的飛機296.7百萬
2014年,本公司與中國航空用品進出口總公司(“CASC”)簽訂協議,將參與一家名為CASC Willis發動機租賃有限公司(“CASC Willis”)的合資企業,該合資企業位於中國上海。每個合夥人都持有五十本公司在合資企業中擁有百分之百的權益,並採用權益法記錄投資活動。CASC Willis收購併向中國航空公司租賃噴氣發動機,專注於中華人民共和國對租賃商用飛機發動機和航空資產的需求。截至2020年9月30日,CASC Willis擁有以下租賃組合四賬面淨值為$的發動機48.7百萬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的9個月 | | WMES | | CASC Willis | | 總計 |
| | (千) |
截至2019年12月31日對合資企業的投資 | | $ | 44,134 | | | $ | 13,802 | | | $ | 57,936 | |
合資企業收益 | | 1,981 | | | 631 | | | 2,612 | |
分佈 | | (7,200) | | | — | | | (7,200) | |
外幣折算調整 | | — | | | 325 | | | 325 | |
截至2020年9月30日對合資企業的投資 | | $ | 38,915 | | | $ | 14,758 | | | $ | 53,673 | |
簡明綜合損益表上的“其他收入”包括賺取的管理費#美元。0.4百萬美元和0.7在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內分別為100萬美元和1.2百萬美元和$1.8在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中,分別有100萬美元與WME租賃組合的發動機維修有關。
在截至2020年9月30日的9個月內,公司銷售一根據會計準則編纂(“ASC”)842分類的WME應收票據,金額為#美元。8.4百萬這筆交易導致銷售虧損$。0.11000萬美元在合併綜合收益表上記入其他收入,並在合併現金流量表中作為一項經營活動反映。本公司根據已有的管理安排繼續參與該資產,並已將相關管理費收入(相當於發動機維修的適當補償)單獨計入合併綜合收益表中的其他收入,並在綜合現金流量表中作為經營活動反映。此外,出售應收票據所收到的收益在合併現金流量表中反映為一項投資活動。
在截至2019年9月30日的9個月內,本公司銷售五向世界海洋生態系統提供飛機和其他設備,價格為#美元。76.4百萬此外,在截至2019年9月30日的9個月中,WME銷售了一該公司全資子公司威利斯航空服務公司(Willis Aeronautical Services,Inc.)的發動機2.62000萬。
有不是的在截至2020年9月30日或2019年9月30日的9個月裏,向CASC Willis銷售飛機或發動機。
下表列出了100%的世界海洋生態系統的未經審計的彙總財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:萬人) | | (單位:萬人) |
營業收入 | $ | 9,610 | | | $ | 13,007 | | | $ | 29,525 | | | $ | 36,144 | |
費用 | 7,539 | | | 10,076 | | | 25,718 | | | 28,436 | |
WMES淨收入 | $ | 2,071 | | | $ | 2,931 | | | $ | 3,807 | | | $ | 7,708 | |
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| (千) |
總資產 | $ | 310,722 | | | $ | 322,606 | |
總負債 | 225,761 | | | 227,052 | |
WMES淨股本總額 | $ | 84,961 | | | $ | 95,554 | |
4. 債務義務
債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| (單位:萬人) |
貸款利率為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1個月1.38在2020年9月30日,由發動機固定。該基金承諾的金額為#美元。1.02024年9月30日到期,2024年6月到期 | $ | 518,000 | | | $ | 397,000 | |
West V Series A 2020年到期定期票據,固定利率為3.23%,2045年3月到期,由發動機固定 | 296,101 | | | — | |
West V Series B 2020年到期定期票據,固定利率為4.21%,2045年3月到期,由發動機固定 | 41,152 | | | — | |
West V Series C 2020年期應付定期票據,固定利率為6.66%,2045年3月到期,由發動機固定 | 19,781 | | | — | |
West IV Series A 2018年到期定期票據,固定利率為4.75%,2043年9月到期,由發動機擔保 | 283,651 | | | 307,014 | |
West IV Series B 2018年到期定期票據,固定利率為5.44%,2043年9月到期,由發動機擔保 | 40,522 | | | 43,859 | |
West III Series A 2017年應付定期票據,固定利率為4.69%,2042年8月到期,由發動機固定 | 235,790 | | | 257,754 | |
WEST III B系列2017年到期定期票據,固定利率為6.36%,2042年8月到期,由發動機固定 | 33,719 | | | 36,860 | |
WEST II系列A 2012年到期定期票據,固定利率為5.50%,2020年3月償還,由發動機擔保 | — | | | 211,572 | |
應付票據,利率為三個月期倫敦銀行同業拆借利率,保證金為1.85%至2.50%於2020年9月30日,2022年7月到期,由發動機擔保 | 6,429 | | | 7,286 | |
應付票據,固定利率為3.18%,2024年7月到期,由飛機擔保 | 7,722 | | | 9,124 | |
| 1,482,867 | | | 1,270,469 | |
減去:未攤銷債務發行成本 | (20,137) | | | (19,463) | |
債務總額 | $ | 1,462,730 | | | $ | 1,251,006 | |
截至2020年9月30日和2019年12月31日,一個月期LIBOR分別為0.15%和1.76%。截至2020年9月30日和2019年12月31日,三個月期LIBOR分別為0.23%和1.91%。
截至2020年9月30日的未償還本金預計將償還如下:
| | | | | | | | |
年 | | (單位:萬人) |
2020 | | $ | 14,996 | |
2021 | | 52,529 | |
2022 | | 58,398 | |
2023 | | 53,527 | |
2024 | | 570,693 | |
此後 | | 732,724 | |
總計 | | $ | 1,482,867 | |
2020年3月,WLFC及其直接、合併的VIE Willis Engine Structure Trust V(“West V”)(前身為Willis Engine Securitiization Trust II(“Willis Engine Securitiization Trust II”))完成了1美元的發行。366.2本金總額為百萬元的定息票據(“債券”)。債券分三個系列發行,其中甲系列債券的本金總額為$。303.0100萬美元,發行的B系列債券本金總額為$42.1百萬元及C系列債券發行,本金總額為$21.1百萬除其他事項外,這些債券的擔保是由West V在以下投資組合中的直接和間接所有權權益擔保的54飛機引擎和三機身,包括25飛機引擎和三個根據資產購買協議,West V將從WLFC購買的機身。
A系列債券的固定票面利率為3.228%,預期到期日約為八年了最終到期日為2045年3月15日,B系列債券的固定票面利率為4.212%,預期到期日約為八年了最終到期日為2045年3月15日,C系列債券的固定票面利率為6.657%,預期到期日約為八年了最終到期日為2045年3月15日。A系列債券的發行價為99.99859面值的%,B系列債券的發行價為99.99493面值百分比和C系列債券的發行價為99.99918面值的%。債券本金根據債券契據所載的優先付款次序,在可用現金的範圍內按月支付。在符合某些條件的情況下,West V出售資產的收益將在West V當選時用於減少West V的債務或購買其他發動機或機身。
該公司確認了一美元4.7在2020年3月償還2012年西部II系列A期定期票據時,債務清償的百萬美元損失。
幾乎所有上述債務都需要持續遵守某些金融契約,包括債務/股本比率、最低有形淨值和最低利息覆蓋率,以及其他資格標準,包括客户和地理集中度限制。該公司還必須遵守某些消極的金融契約,如禁止留置權、墊款、業務變更、出售資產、分紅和股票回購。這些契約每月或每季度進行測試,截至2020年9月30日,公司完全符合所有財務契約要求。
5. 衍生工具
該公司定期持有利率衍生工具,以減輕對利率變化的風險敞口,主要是一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR),利率為1美元524.4百萬美元和$404.3截至2020年9月30日和2019年12月31日的浮動利率借款分別為100萬美元。作為一項政策,管理層不會將衍生品用於投機目的。*截至2020年9月30日,本公司已二利率互換協議。一利率互換協議是在2016年簽訂的,名義上未償還金額為#美元。100.0百萬美元,剩餘期限為7截至2020年9月30日的月份。於二零一九年內,本公司訂立一名義上未償還金額為#美元的額外固定利率利率互換協議100.0百萬美元,剩餘期限為45截至2020年9月30日的月份。衍生工具被指定為現金流量對衝,並按公允價值記錄。
該公司評估了掉期對衝與其可變利率債務相關的利率風險的有效性,並在掉期開始日得出結論,掉期在對衝該風險方面非常有效。本公司持續評估套期保值關係的有效性。
本公司使用貼現現金流技術估計衍生工具的公允價值,並在評估本公司和交易對手的不履行風險時使用了證實可觀察到的市場數據的信譽投入。衍生工具的估值需要對相關變量作出某些假設,而使用不同的假設將導致不同的估值。管理層認為,在此期間,它一直在應用假設。本公司採用套期保值會計,並通過其他綜合會計方法對其現金流量套期保值的公允價值變動進行會計處理。
所有衍生工具的收入。
利率掉期的公允淨值為淨負債#美元。4.8百萬美元和$1.7分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。該公司記錄的利息支出為#美元。0.7百萬元及$(0.1)分別在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內達到100萬美元,以及1.3百萬元及$(0.5在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏,分別來自衍生品工具的100萬美元。
衍生工具對損益表收益和綜合收益的影響
下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月與現金流對衝相關的財務報表影響的其他信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品在現金流和套期保值關係中的作用 | | 在衍生工具保單中確認的損益金額 (有效部分) |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:萬人) | | (單位:萬人) |
利率合約 | | $ | 684 | | | $ | (223) | | | $ | (3,088) | | | $ | (1,907) | |
總計 | | $ | 684 | | | $ | (223) | | | $ | (3,088) | | | $ | (1,907) | |
被指定為現金流對衝的衍生工具的公允價值變動的有效部分被報告為其他全面收益的組成部分,並在被對衝的交易影響收益或預測交易很可能不會發生的期間重新分類為收益。套期保值的無效部分(如果有的話)計入當期收益。截至2020年9月30日的一段時間內,對衝沒有無效。
交易對手信用風險
本公司根據其套期保值協議評估交易對手的信譽。利率互換的對手方是擁有投資級信用評級的大型金融機構。根據該等評級,本公司相信交易對手具有信譽,且其在對衝協議下的持續表現是可能的,並不要求交易對手向本公司提供抵押品或其他擔保。
6. 所得税
截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税支出為$3.1百萬美元和$11.7分別為百萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率為50.6%和48.0%。截至2019年9月30日的三個月和九個月的所得税支出為$7.0百萬美元和$18.8分別為百萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月的有效税率為22.5%和23.3%。實際税率的增加主要是由於美國國税局代碼第162(M)條規定的高管薪酬超過100萬美元。
本公司對不尋常或不常見項目的税費或福利在其發生的期間進行離散記錄。該公司的税率可能會根據租賃給國內外承租人的資產組合、州税收、國税法第162(M)條規定的超過100萬美元的高管薪酬以及許多其他因素(包括税法的變化)而發生變化。
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE”)允許僱主推遲繳存和支付僱主應在2020年3月27日至2020年12月31日之間繳納的社會保障税部分。取而代之的是,法律允許僱主在2021年底之前存入這些延期付款的一半,在2022年底之前存入另一半。該公司選擇利用所提供的救濟,截至2020年9月30日,該公司已獲得0.2百萬美元的遞延工資税債務。
7. 公允價值計量
金融工具的公允價值代表該金融工具在自願各方之間的當前交易中可以交換的金額,而不是在強制出售或清算中。公允價值估計是根據有關金融工具的相關市場信息在特定時間點作出的。這些估計屬主觀性質,涉及不明朗因素和判斷問題,因此不能準確釐定。
會計準則將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債而支付的價格。會計準則建立了公允價值等級,這要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入,並確定以下三個可用於計量公允價值的投入水平:
級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。
第2級-第1級以外可直接或間接觀察到的輸入,例如類似資產或負債的報價;非活躍市場的報價;或其他可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的輸入。
第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。
該公司在估算金融工具的公允價值披露時使用了以下方法和假設:
•現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和應付賬款:由於其短期性質,隨附的簡明綜合資產負債表中報告的金額接近公允價值。
•應收票據: 公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的應收票據未償還餘額的賬面價值估計約為1美元。160.7百萬美元和$39.7根據估計未來付款的公允價值,估計未來付款的公允價值分別為600萬歐元,該估計未來付款是根據每期末接近現行市場利率(第2級投入)的利率計算的。
•債務義務:本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的未償債務餘額的賬面價值估計約為$1,333.3百萬美元和$1,262.6根據估計未來付款的公允價值,分別按每期末的現行市場利率(第2級投入)計算,估計未來付款的公允價值為1000萬歐元。
按公允價值經常性計量和記錄的資產
截至2020年9月30日和2019年12月31日,由於使用的投入可以得到可觀察到的市場數據的證實,本公司基於二級投入計量了其利率互換協議的公允價值。本公司使用貼現現金流技術估計衍生工具的公允價值,並使用信譽投入來證實可觀察到的市場數據,評估本公司和交易對手的不履行風險。利率互換的公允淨值為#美元。4.8百萬美元和$1.7百萬美元,分別代表截至2020年9月30日和2019年12月31日的淨負債。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月,淨負債為$1.3百萬元及$(0.5)百萬美元被記錄為利息支出。
在非經常性基礎上按公允價值計量和記錄的資產
本公司根據獨立評估、市場報價(如收購要約)和其他因素確定持有和使用的長期資產的公允價值,如為經營租賃而持有的設備和為出售而持有的設備。當資產的賬面價值超過其公允價值時,計入減值費用。該公司使用第二級投入來衡量持有的租賃設備和出售的設備的減記。
| | | | | | | | | | | |
| 損失總額: |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 |
| (單位:萬人) |
保留以供租賃的設備 | $ | 14,301 | | | $ | 11,233 | |
持有待售設備 | 70 | | | 88 | |
總計 | $ | 14,371 | | | $ | 11,321 | |
減記$14.4在截至2020年9月30日的9個月裏,由於管理層做出了貨幣化的決定,這一數字達到了100萬10出售給第三方或部分出售的發動機,其賬面淨值超過了預計收益;以及二由於我們的損傷分析,發動機。截至2020年9月30日,包括在為租賃和出售而持有的設備內的金額為$27.5百萬美元的剩餘賬面價值14以前被記錄下來的發動機。
減記$11.3在截至2019年9月30日的9個月內,11由於管理層決定拆分發動機或出售發動機,導致淨賬面價值超過估計收益。
8. 每股收益
每股普通股基本收益的計算方法是將淨收入、減去優先股股息和增加優先股發行成本除以當期已發行普通股的加權平均數。庫存股不包括在已發行普通股的加權平均數之外。普通股股東應佔稀釋每股收益是根據當期已發行普通股和稀釋證券的加權平均數計算的。稀釋證券是普通股等價物,可以低於市場價自由轉換為普通股,或者在轉換後稀釋收益。普通股等價物的淨影響是基於按庫存股方法授予限制性股票時將發行的增量普通股。如果普通股等價物是反攤薄的,則不包括在稀釋後每股收益中。此外,可贖回優先股不可轉換,不影響稀釋股份。
有0.2在截至2020年9月30日的三個月的稀釋加權平均每股普通股收益的計算中不包括100萬股反稀釋股票。有不是的截至2020年9月30日的9個月內的反稀釋股票。有不是的截至2019年9月30日的三個月和九個月內的反稀釋股票。
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為千,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 2,144 | | | $ | 23,232 | | | $ | 10,139 | | | $ | 59,432 | |
| | | | | | | |
已發行基本加權平均普通股 | 5,972 | | | 5,847 | | | 5,948 | | | 5,831 | |
潛在稀釋普通股 | 99 | | | 247 | | | 150 | | | 214 | |
稀釋加權平均已發行普通股 | 6,071 | | | 6,094 | | | 6,098 | | | 6,045 | |
| | | | | | | |
基本加權平均每股普通股收益 | $ | 0.36 | | | $ | 3.97 | | | $ | 1.70 | | | $ | 10.19 | |
稀釋加權平均每股普通股收益 | $ | 0.35 | | | $ | 3.81 | | | $ | 1.66 | | | $ | 9.83 | |
9. 權益
普通股回購
自2018年12月31日起,董事會批准更新現有的普通股回購計劃,將該計劃延長至2020年12月31日,並修改該計劃,允許回購至多$60.0百萬美元的公司普通股,直至該日。回購的股票將立即停用。在截至2020年9月30日的9個月內,公司共回購了55,426普通股,價格約為$1.5百萬美元,加權平均價為$27.24每股。截至2019年9月30日止九個月內,本公司共回購72,324普通股,價格約為$3.6百萬美元,加權平均價為$49.29每股。自2020年7月2日起,公司終止了10b5-1計劃。
可贖回優先股
股息:公司的A-1系列優先股和A-2系列優先股按年利率派發季度股息6.5每股百分比。於截至2020年及2019年9月30日止九個月內,本公司共派發股息$2.4百萬美元和$2.5A-1系列優先股和A-2系列優先股分別為100萬美元。有關公司可贖回優先股的其他披露,請參閲2019年10-K表格中的註釋12。
10. 基於股票的薪酬計劃
股票薪酬費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:萬人) | | (單位:萬人) |
2007年股票激勵計劃 | $ | 707 | | | $ | 1,099 | | | $ | 2,435 | | | $ | 3,501 | |
2018年股票激勵計劃 | 2,329 | | | 1,071 | | | 5,626 | | | 2,046 | |
員工購股計劃 | 77 | | | 31 | | | 184 | | | 41 | |
股票薪酬總支出 | $ | 3,113 | | | $ | 2,201 | | | $ | 8,245 | | | $ | 5,588 | |
重要的股票薪酬計劃如下所述。
2007年5月通過了“2007年股權激勵計劃”(“2007年計劃”)。在2007年的計劃下,總共有2,800,000股票被授權以限制性股票獎勵(“RSA”)或股票期權的形式獲得基於股票的補償。RSA受制於基於服務的歸屬,通常是在一和三年,在授予獎勵之前,必須經過一段特定的連續受僱期限。與這些獎勵相關的費用在各自的授權期內以直線方式確認,並在發生沒收時計入。對於獎勵的任何歸屬部分,確認的累計補償成本金額等於授予日期實際歸屬的獎勵部分的公允價值部分。截至2020年9月30日,有不是的根據2007年計劃未償還的股票期權。
《2018年股權激勵計劃》(《2018年計劃》)於2018年5月通過。根據2018年計劃,共有800,000股票被授權以股票為基礎的補償,加上2007年計劃下剩餘的股票數量和2007計劃下任何未來被沒收的獎勵,以RSA的形式。RSA受制於基於服務和績效的歸屬,通常在一和三年,在授予獎品之前,必須經過特定的連續受僱或服務期限。與這些獎勵相關的費用在各自的授權期內以直線方式確認,並在發生沒收時計入。對於獎勵的任何歸屬部分,確認的累計補償成本金額等於授予日期實際歸屬的獎勵部分的公允價值部分。
截至2020年9月30日,本公司已授予587,0002018年計劃下的RSA,並已307,596可供未來發行的股票。限制性股票獎勵的公允價值等於授予日的股價。
下表彙總了截至2020年9月30日的9個月內2007年和2018年計劃下的限制性股票活動:
| | | | | |
| 股份 |
截至2019年12月31日的餘額 | 505,467 | |
已授股份 | 307,600 | |
沒收的股份 | — | |
歸屬股份 | (229,414) | |
截至2020年9月30日的餘額 | 583,653 | |
根據2018年4月1日生效的修訂和重述的員工購股計劃(ESPP),325,000普通股已預留供發行。符合條件的員工可指定不超過10根據ESPP購買普通股的每個支付期將扣除其現金補償的%。參賽者購買的商品不得超過1,000股票或$25,000任何一個日曆年的普通股。每年1月31日和7月,31股普通股被購買,其中包括員工在前六個月的工資扣除,每股價格為85買入日普通股市場價與進入發行期時普通股市場價中較小者的百分比。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏,11,418和13,663普通股分別是根據ESPP發行的。公司在員工購買股票時,通過其轉讓代理髮行新股。
11. 可報告的細分市場
本公司擁有二須申報業務類別:(I)租賃及相關業務,主要根據營運租賃收購及租賃商用飛機、飛機引擎及其他飛機設備,以及選擇性購入及轉售商用飛機發動機及其他飛機設備及其他相關業務;及(Ii)零配件銷售,涉及購買及轉售售後引擎零件、整機、引擎模組及便攜式飛機組件。
該公司根據扣除一般和行政費用後的利潤或虧損來評估每個部門的業績。雖然該公司相信在兩家公司之間存在協同效應二業務細分,這些細分是分開管理的,因為每個細分需要不同的業務戰略。
下表彙總了可報告的細分市場(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的三個月 | | 租賃公司和公司 相關業務 | | 零配件銷售 | | 淘汰(1) | | 總計 |
收入: | | | | | | | | |
租賃租金收入 | | $ | 30,025 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 30,025 | |
維修儲備收入 | | 32,302 | | | — | | | — | | | 32,302 | |
零配件和設備銷售 | | 115 | | | 3,000 | | | (227) | | | 2,888 | |
| | | | | | | | |
其他收入 | | 5,397 | | | 35 | | | (34) | | | 5,398 | |
總收入 | | 67,839 | | | 3,035 | | | (261) | | | 70,613 | |
| | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | | 23,993 | | | 29 | | | — | | | 24,022 | |
零配件和設備銷售成本 | | 2 | | | 4,123 | | | — | | | 4,125 | |
設備減記 | | 5,245 | | | — | | | — | | | 5,245 | |
一般和行政 | | 15,578 | | | 656 | | | 227 | | | 16,461 | |
技術費用 | | 827 | | | — | | | — | | | 827 | |
淨融資成本: | | | | | | | | |
利息支出 | | 15,351 | | | — | | | — | | | 15,351 | |
債務清償損失 | | — | | | — | | | — | | | — | |
總財務成本 | | 15,351 | | | — | | | — | | | 15,351 | |
總費用 | | 60,996 | | | 4,808 | | | 227 | | | 66,031 | |
營業收益(虧損) | | $ | 6,843 | | | $ | (1,773) | | | $ | (488) | | | $ | 4,582 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的三個月 | | 租賃公司和公司 相關業務 | | 零配件銷售 | | 淘汰(1) | | 總計 |
收入: | | | | | | | | |
租賃租金收入 | | $ | 49,090 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 49,090 | |
維修儲備收入 | | 39,173 | | | — | | | — | | | 39,173 | |
零配件和設備銷售 | | 9,583 | | | 14,826 | | | — | | | 24,409 | |
出售租賃設備的收益 | | 4,589 | | | — | | | — | | | 4,589 | |
其他收入 | | 3,098 | | | 72 | | | (65) | | | 3,105 | |
總收入 | | 105,533 | | | 14,898 | | | (65) | | | 120,366 | |
| | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | | 22,716 | | | 20 | | | — | | | 22,736 | |
零配件和設備銷售成本 | | 7,825 | | | 12,370 | | | — | | | 20,195 | |
設備減記 | | 6,954 | | | — | | | — | | | 6,954 | |
一般和行政 | | 22,081 | | | 1,176 | | | — | | | 23,257 | |
技術費用 | | 1,739 | | | — | | | — | | | 1,739 | |
淨融資成本: | | | | | | | | |
利息支出 | | 16,572 | | | — | | | — | | | 16,572 | |
債務清償損失 | | — | | | — | | | — | | | — | |
總財務成本 | | 16,572 | | | — | | | — | | | 16,572 | |
總費用 | | 77,887 | | | 13,566 | | | — | | | 91,453 | |
運營收益 | | $ | 27,646 | | | $ | 1,332 | | | $ | (65) | | | $ | 28,913 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的9個月 | | 租賃公司和公司 相關業務 | | 零配件銷售 | | 淘汰(1) | | 總計 |
收入: | | | | | | | | |
租賃租金收入 | | $ | 114,874 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 114,874 | |
維修儲備收入 | | 82,816 | | | — | | | — | | | 82,816 | |
零配件和設備銷售 | | 1,442 | | | 13,633 | | | (227) | | | 14,848 | |
出售租賃設備的收益 | | 1,367 | | | — | | | — | | | 1,367 | |
其他收入 | | 13,293 | | | 302 | | | (295) | | | 13,300 | |
總收入 | | 213,792 | | | 13,935 | | | (522) | | | 227,205 | |
| | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | | 71,107 | | | 69 | | | — | | | 71,176 | |
零配件和設備銷售成本 | | 154 | | | 13,307 | | | — | | | 13,461 | |
設備減記 | | 14,371 | | | — | | | — | | | 14,371 | |
一般和行政 | | 48,928 | | | 2,101 | | | 227 | | | 51,256 | |
技術費用 | | 3,422 | | | — | | | — | | | 3,422 | |
淨融資成本: | | | | | | | | |
利息支出 | | 47,136 | | | — | | | — | | | 47,136 | |
債務清償損失 | | 4,688 | | | — | | | — | | | 4,688 | |
總財務成本 | | 51,824 | | | — | | | — | | | 51,824 | |
總費用 | | 189,806 | | | 15,477 | | | 227 | | | 205,510 | |
營業收益(虧損) | | $ | 23,986 | | | $ | (1,542) | | | $ | (749) | | | $ | 21,695 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9個月 | | 租賃公司和公司 相關業務 | | 零配件銷售 | | 淘汰(1) | | 總計 |
收入: | | | | | | | | |
租賃租金收入 | | $ | 142,484 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 142,484 | |
維修儲備收入 | | 90,998 | | | — | | | — | | | 90,998 | |
零配件和設備銷售 | | 12,334 | | | 44,163 | | | — | | | 56,497 | |
出售租賃設備的收益 | | 19,279 | | | — | | | — | | | 19,279 | |
其他收入 | | 10,659 | | | 197 | | | (182) | | | 10,674 | |
總收入 | | 275,754 | | | 44,360 | | | (182) | | | 319,932 | |
| | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | | 62,975 | | | 62 | | | — | | | 63,037 | |
零配件和設備銷售成本 | | 9,913 | | | 37,279 | | | — | | | 47,192 | |
設備減記 | | 11,321 | | | — | | | — | | | 11,321 | |
一般和行政 | | 61,974 | | | 4,112 | | | — | | | 66,086 | |
技術費用 | | 4,933 | | | 1 | | | — | | | 4,934 | |
淨融資成本: | | | | | | | | |
利息支出 | | 51,232 | | | — | | | — | | | 51,232 | |
債務清償損失 | | 220 | | | — | | | — | | | 220 | |
總財務成本 | | 51,452 | | | — | | | — | | | 51,452 | |
總費用 | | 202,568 | | | 41,454 | | | — | | | 244,022 | |
運營收益 | | $ | 73,186 | | | $ | 2,906 | | | $ | (182) | | | $ | 75,910 | |
______________________________
(1)代表我們的運營部門之間產生的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 租賃公司和公司 相關業務 | | 零配件銷售 | | 淘汰 | | 總計 |
截至2020年9月30日的總資產 | | $ | 2,096,376 | | | $ | 52,847 | | | $ | — | | | $ | 2,149,223 | |
截至2019年12月31日的總資產 | | $ | 1,898,313 | | | $ | 42,295 | | | $ | — | | | $ | 1,940,608 | |
12. 關聯方交易
合資企業
簡明綜合損益表上的“其他收入”包括賺取的管理費#美元。0.4百萬美元和0.7在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內分別為100萬美元和1.2百萬美元和$1.8在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中,分別有100萬美元與WME租賃組合的發動機維修有關。
在截至2020年9月30日的9個月內,公司銷售一WME應收票據#美元8.4百萬在截至2019年9月30日的9個月內,本公司銷售五向世界海洋生態系統提供飛機和其他設備,價格為#美元。76.4百萬此外,在截至2019年9月30日的9個月中,WME銷售了一該公司全資子公司威利斯航空服務公司(Willis Aeronautical Services,Inc.)的發動機2.62000萬。
有不是的在截至2020年9月30日或2019年9月30日的9個月裏,向CASC Willis銷售飛機或發動機。
董事會獨立董事於今年10月批准了公司與首席執行官的租賃協議,以支持公司的船舶租賃業務。這份租約規定向我們的首席執行官支付#美元。500/日使用他的標書支持我們的船舶租賃給第三方承租人。此外,該公司還購買了一份船體保險單,供我們的首席執行官投標,保險費率為#美元。6,800每年,另加一次性訂閲費$695在為公司船舶租賃業務服務期間為其投標書投保。
13. 後續事件
於2020年10月30日,本公司就其日期為2019年6月7日的第四份經修訂及重訂信貸協議(“經修訂信貸協議”)訂立一項有限豁免(“豁免”),該豁免經日期為2019年12月13日的第四份經修訂及重訂信貸協議第1號修正案及第5號修訂擔保協議修訂。豁免規定在計算客户集中限額時,在指定期間部分剔除若干資產賬面價值,因為該等限額已在經修訂信貸協議中界定。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與未經審計的簡明綜合財務報表及其附註一起閲讀,這些報表包括在本季度報告的第I部分,表格10-Q的第291項下。此外,還應參考我們已審計的合併財務報表及其附註,以及2019年Form 10-K中包含的相關“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。除歷史綜合財務信息外,以下討論包含反映我們計劃、估計和信念的前瞻性陳述,包括新冠肺炎疫情對我們業務、經營業績和財務狀況的潛在影響。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。本次討論和我們的合併財務報表中包含的財務信息可能不能反映我們未來的綜合財務狀況、經營業績、股本和現金流量的變化。見本報告前面的“關於前瞻性陳述的特別説明”。
概述
我們的核心業務是根據運營租賃收購和租賃商用飛機和飛機發動機及相關飛機設備,我們有時將所有這些統稱為“設備”。截至2020年9月30日,除2020年簽訂的七份租賃和2019年簽訂的兩份租賃外,我們所有的租賃都是經營性租賃,這兩份租賃根據會計準則編纂(ASC)842被歸類為應收票據。截至2020年9月30日,我們在42個國家擁有68個承租人。由於設備收購和銷售,我們的產品組合不斷變化。截至2020年9月30日,我們為運營租賃組合持有的16.165億美元設備和1.596億美元的應收票據代表了258台發動機、9架飛機、10個其他租賃零部件和設備以及一艘海船。截至2020年9月30日,我們還代其他方管理了408台發動機、飛機及相關設備。
我們的全資子公司威利斯資產管理有限公司(“威利斯資產管理”)專注於發動機管理和諮詢業務。威利斯航空服務公司(“威利斯航空”)是一家全資子公司,主要業務是通過收購或寄售飛機和發動機來銷售飛機發動機零部件和材料。
我們積極管理我們的投資組合,並組織我們的租賃,以最大化我們租賃資產的剩餘價值。我們的租賃業務主要集中在CFMI、通用電氣、普惠、勞斯萊斯和國際航空發動機製造的流行的第四階段商用噴氣式發動機。這些發動機是世界上使用最廣泛的發動機,為空客、波音、龐巴迪和巴西航空工業公司的飛機提供動力。
新冠肺炎的衝擊
在今年餘下的時間裏,我們計劃繼續專注於成本控制,並謹慎對待我們的資本支出。我們暫時關閉了總部和其他辦公室,要求我們的員工和承包商主要在遠程工作,並實施了旅行限制,所有這些都嚴重擾亂了我們的業務運營方式。我們採取了各種積極行動,試圖減輕新冠肺炎疫情造成的金融影響。此外,在2020年第三季度,我們13%的員工要麼被暫時解僱,要麼受到某種形式的補償減少。我們的合作伙伴和客户的運營也同樣受到了幹擾。新冠肺炎病毒的全球傳播已導致全球經濟活動放緩。雖然新冠肺炎疫情的持續時間和範圍取決於目前無法準確預測的未來事態發展,如遏制行動的程度和效果,但它已經對全球經濟產生了不利影響,新冠肺炎疫情的最終社會和經濟影響尚不清楚。特別是,持續的新冠肺炎疫情對航空業造成了重大幹擾,導致國內外航空旅行需求大幅下降,這種情況可能會在可預見的未來持續下去。除了下面描述的影響之外,航空旅行需求的大幅下降也給我們公司帶來了重大風險,我們目前並不能完全評估甚至預見所有這些風險,而且可能會對應收賬款的收回產生負面影響,導致我們的承租人客户無法簽訂新的租約,減少新老客户在租賃或備件或設備方面的支出,降低使用費,導致我們的一些客户倒閉。, 並限制我們人員前往客户和潛在客户的能力,所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。由於近期事件的影響,包括市場狀況下滑帶來的挑戰,我們進行了
2020年季度中期減值分析。分析結果顯示,2020年第三季度沒有額外減值,截至2020年9月的9個月,賬面淨值超過各自公允價值的兩臺發動機的額外減值為50萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,與去年同期相比,我們的平均利用率下降,收入相應下降,零部件和設備銷售額大幅下降。此外,截至2020年9月30日,在某些情況下,我們已同意租金優惠,這導致2020年第三季度的租金收入總共減少了210萬美元,2020年迄今的租金收入減少了520萬美元。新冠肺炎疫情對我們截至2020年9月30日的9個月的業務和財務業績造成了實質性影響,並正在影響我們第四季度的業務,此後這種影響可能會無限期地繼續下去。
新冠肺炎對航空業以及我們的業務的影響的範圍和性質都在繼續發展,結果還不確定。鑑於與新冠肺炎有關的瞬息萬變的市場和經濟狀況的不確定性,我們將繼續評估對我們的業務和財務狀況的影響的性質和程度。新冠肺炎疫情對我們公司的最終影響程度將取決於未來的事態發展,這種影響可能會持續很長一段時間。
關鍵會計政策和估算
根據第7項中提供的信息,我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。管理層對我們2019年表格10-K中包含的財務狀況和經營結果的討論和分析。
運營結果
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
收入摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2020 | | 2019 | | %變化 |
| (千美元) |
租賃租金收入 | $ | 30,025 | | | $ | 49,090 | | | (38.8) | % |
維修儲備收入 | 32,302 | | | 39,173 | | | (17.5) | % |
零配件和設備銷售 | 2,888 | | | 24,409 | | | (88.2) | % |
出售租賃設備的收益 | — | | | 4,589 | | | (100.0) | % |
其他收入 | 5,398 | | | 3,105 | | | 73.8 | % |
總收入 | $ | 70,613 | | | $ | 120,366 | | | (41.3) | % |
租賃租金收入。租賃租金收入包括長期和短期發動機租賃、飛機租賃以及其他租賃零部件和設備的租金收入。在截至2020年9月30日的三個月中,租賃租金收入從截至2019年9月30日的三個月的4,910萬美元下降至3,000萬美元,降幅為38.8%。減少的主要原因是2020年第三季度的平均使用率和租金優惠與上年同期相比有所下降,這與新冠肺炎疫情的影響直接相關。在截至2020年9月30日的三個月內,我們購買了總計500萬美元的設備(包括資本化成本),其中包括為我們的租賃組合購買的其他零部件和設備。在截至2019年9月30日的三個月裏,我們購買了總計7550萬美元的設備(包括資本化成本),其中主要包括為我們的租賃組合購買的31台發動機和一架飛機。
截至2020年9月30日和2019年9月30日,持有租賃的設備的賬面淨值總額分別為16.165億美元和16.249億美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月,平均利用率(基於賬面淨值)分別約為86%和89%。
維修儲備收入。截至2020年9月30日的三個月,維修儲備收入減少了690萬美元,降幅為17.5%,從截至2019年9月30日的三個月的3920萬美元降至3230萬美元。受租賃終止補償的影響,截至2020年9月30日的三個月,長期維護收入為3060萬美元,而上一季度為1990萬美元。“不可報銷”的維修儲備收入直接受到租賃發動機飛行小時數和週期的影響。由於與新冠肺炎疫情相關的全球航班運輸量下降,租賃的發動機“無償”使用費產生了170萬美元的短期維護收入,而上一季度為1920萬美元。
零配件和設備銷售。截至2020年9月30日的三個月,零部件和設備銷售額減少了2150萬美元,降幅為88.2%,而截至2019年9月30日的三個月為2440萬美元。截至2020年9月30日的三個月,備件銷售額為290萬美元,而2019年同期為1500萬美元。零部件銷量下降的同時,全球航班運輸量也出現了放緩,這直接受到了新冠肺炎疫情的影響。在截至2020年9月30日的三個月裏,沒有設備銷售,而2019年同期兩臺發動機的銷售額為940萬美元。
出售租賃設備的收益。在截至2020年9月30日的三個月裏,租賃設備的銷售沒有任何收益。D在截至的三個月內2019年9月30日,我們出售了租賃組合中的四個發動機、一個機身和一架飛機,淨收益為460萬美元。
其他收入。在截至2020年9月30日的三個月裏,其他收入增加了230萬美元,從截至2019年9月30日的三個月的310萬美元增加到540萬美元。與上年同期相比,2020年第三季度的增長主要反映了我們應收票據利息收入的增加。其他收入還包括向WME出售應收票據的淨虧損10萬美元。
折舊和攤銷費用。截至2020年9月30日的三個月,折舊和攤銷費用增加了130萬美元,增幅為5.7%,達到2,400萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為2,270萬美元。這一增長反映了與去年同期相比,新一代發動機產品組合的變化。
零配件和設備銷售成本。截至2020年9月30日的三個月,零部件和設備銷售成本減少了1610萬美元,降幅為79.6%,而截至2019年9月30日的三個月為2020萬美元。截至2020年9月30日的三個月,零部件銷售成本為410萬美元,而去年同期為1240萬美元,原因是零部件銷售下降,加上成本或市場減記和報廢銷售減少。銷量下降的原因是新冠肺炎疫情的影響導致全行業需求下降。截至2020年9月30日的三個月沒有設備銷售成本,而去年同期為780萬美元。
設備的減記。截至2020年9月30日的三個月,設備減記為520萬美元,主要反映了六臺發動機的減記。在截至2019年9月30日的三個月裏,設備減記為700萬美元,反映出7台發動機的減記。
一般和行政費用。截至2020年9月30日的三個月,一般和行政費用減少了680萬美元,降幅為29.2%,而截至2019年9月30日的三個月為2330萬美元。這一減少主要反映了由於今年迄今的經營業績以及商務旅行支出減少的影響,當期沒有應計獎金。
技術費用。*技術費用包括髮動機維修的未資本化成本、發動機推力租賃費用、外包技術支持服務、轉租發動機租賃費用、發動機儲存和運費。截至2020年9月30日的三個月,技術費用減少了90萬美元,降幅為52.4%,而截至2019年9月30日的三個月為170萬美元。這一下降反映了技術支持服務的減少,這是由於新冠肺炎疫情的影響導致全行業需求下降。
淨財務成本。截至2020年9月30日的三個月,淨融資成本減少120萬美元,至1540萬美元,而截至2019年9月30日的三個月,淨融資成本為1660萬美元。減少的主要原因是2020年利率較上年同期下降,導致利息支出減少。截至2020年9月30日和2019年9月30日,扣除未攤銷債務發行成本後的未償債務分別為14.627億美元和12.59億美元。在對利率衍生品工具進行調整後,截至2020年9月30日和2019年9月30日,分別有3.18億美元和2.84億美元與一個月期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎。截至2020年9月30日和2019年9月30日,我們分別持有2億美元和1億美元的這筆債務的利率衍生品工具。截至2020年和2019年9月30日,一個月期LIBOR分別為0.15%和2.02%。
所得税費用。截至2020年9月30日的三個月,所得税支出為310萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為700萬美元。2020年第三季度的有效税率為50.6%,而去年同期為22.5%。實際税率的提高主要是由於第162(M)條的限制。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
收入摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | %變化 |
| (千美元) |
租賃租金收入 | $ | 114,874 | | | $ | 142,484 | | | (19.4) | % |
維修儲備收入 | 82,816 | | | 90,998 | | | (9.0) | % |
零配件和設備銷售 | 14,848 | | | 56,497 | | | (73.7) | % |
出售租賃設備的收益 | 1,367 | | | 19,279 | | | (92.9) | % |
其他收入 | 13,300 | | | 10,674 | | | 24.6 | % |
總收入 | $ | 227,205 | | | $ | 319,932 | | | (29.0) | % |
租賃租金收入。截至2020年9月30日的9個月,租賃租金收入減少2,760萬美元,降幅19.4%,至1.149億美元,而截至2019年9月30日的9個月,租金收入為1.425億美元。這一下降主要是由於2020年期間的使用率和租金優惠與上年同期相比有所下降,這與新冠肺炎疫情直接相關。在截至2020年9月30日的9個月中,我們購買了總計8200萬美元的設備(包括資本化成本),其中主要包括為我們的租賃組合購買的四臺發動機和其他零部件和設備。在截至2019年9月30日的9個月中,我們購買了總計2.208億美元的設備(包括資本化成本),其中主要包括為我們的租賃組合購買的40台發動機、5架飛機和1艘船。
在截至2020年9月30日的9個月裏,一個客户佔租賃租金總收入的12.2%。在截至2019年9月30日的9個月裏,沒有任何客户的租賃租金收入佔到總租賃租金收入的10%以上。
截至2020年9月30日和2019年9月30日,持有租賃的設備的賬面淨值總額分別為16.165億美元和16.249億美元。截至2020年和2019年9月30日的9個月,平均利用率(基於賬面淨值)分別約為86%和88%。
維修儲備收入。截至2020年9月30日的9個月,維修儲備收入減少了820萬美元,降幅為9.0%,從截至2019年9月30日的9個月的9100萬美元降至8280萬美元。受租賃終止補償的影響,截至2020年9月30日的9個月,長期維護收入為6640萬美元,而上一季度為3440萬美元。由於與新冠肺炎疫情相關的全球航班運輸量下降,租賃的發動機“無償”使用費產生了1,650萬美元的短期維護收入,而上一季度為5,660萬美元。
零配件和設備銷售。截至2020年9月30日的9個月,零部件和設備銷售額下降了4160萬美元,降幅為73.7%,降至1480萬美元,而去年同期為5650萬美元。截至2020年9月30日的9個月,零部件銷售額為1400萬美元,而2019年同期為4440萬美元。零部件銷量下降的同時,全球航班運輸量也在放緩,這直接受到新冠肺炎疫情的影響。在截至2020年9月30日的9個月裏,銷售一臺發動機的設備銷售額為90萬美元,而2019年同期銷售的機身、兩臺發動機和一套設備的銷售額為1210萬美元。
出售租賃設備的收益。*在截至2020年9月30日的9個月中,我們出售了租賃組合中的10個發動機和2個機身,淨收益為140萬美元。在截至2019年9月30日的9個月裏,我們出售了15台發動機、7架飛機和4架機身,淨收益為1930萬美元。
其他收入。在截至2020年9月30日的九個月中,其他收入增加了260萬美元,增幅為24.6%,從截至2019年9月30日的九個月的1,070萬美元增至1,330萬美元。這一增長主要是由於我們應收票據的利息收入增加,但與服務相關的費用減少部分抵消了這一增長。其他收入還包括向WME出售應收票據的淨虧損10萬美元。
折舊和攤銷費用。在截至2020年9月30日的9個月裏,公司的折舊和攤銷費用增加了810萬美元,增幅為12.9%,達到7120萬美元,而截至2019年9月30日的9個月的折舊和攤銷費用為6300萬美元。這一增長反映了與去年同期相比,新一代發動機產品組合的變化。
零配件和設備銷售成本。截至2020年9月30日的9個月,備件和設備銷售成本減少了3370萬美元,降幅為71.5%,而截至2019年9月30日的9個月為4720萬美元。截至2020年9月30日的9個月,零部件成本為1330萬美元,而去年同期為3730萬美元,原因是零部件銷售下降,加上成本或市場減記和報廢銷售減少。銷量下降的原因是新冠肺炎疫情的影響導致全行業需求下降。截至2020年9月30日的9個月,設備銷售成本為10萬美元,而去年同期為990萬美元。
設備的減記。截至2020年9月30日的9個月,設備減記為1,440萬美元,主要反映了12台發動機的減記,其中兩臺發動機的減值源於公司的中期減值分析,該分析顯示,兩臺發動機的賬面價值比各自的公允價值高出50萬美元。截至2019年9月30日的9個月,設備減記為1130萬美元,反映出11台發動機的減記。
一般和行政費用。*截至2020年9月30日的9個月,一般和行政費用減少1480萬美元,降幅22.4%,至5130萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為6610萬美元。減少的主要原因是,由於經營業績以及商務旅行支出減少和採購外部服務的影響,本期間沒有應計獎金。
技術費用。*截至2020年9月30日的9個月,技術費用減少了150萬美元,降幅為30.6%,而截至2019年9月30日的9個月,技術支出為490萬美元。這一下降反映了技術支持服務的減少,這是由於新冠肺炎疫情的影響導致全行業需求下降。
淨財務成本。截至2020年9月30日的9個月,淨融資成本增至5180萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為5150萬美元。這一增長主要是由於債務清償虧損470萬美元,但被2020年利率較上年同期下降導致的利息支出減少部分抵消。
所得税費用。截至2020年9月30日的9個月,其所得税支出為1,170萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為1,880萬美元。截至2020年9月30日的9個月的有效税率為48.0%,而去年同期為23.3%。實際税率的提高主要是由於第162(M)條的限制。
財務狀況、流動性與資本資源
流動資金
截至2020年9月30日,公司擁有1.579億美元現金、現金等價物和限制性現金,其中9150萬美元為非限制性現金。我們的運營資金主要來自租賃活動提供的現金。我們通過設備租賃組合擔保的借款為我們的增長提供資金。截至2020年和2019年9月30日的9個月,現金分別約為6.902億美元和2.611億美元,分別來自我們的借款活動。在同一時期,分別有4.778億美元和3.403億美元用於償還相關債務。
雖然新冠肺炎疫情對我們流動性和資本資源的全面影響存在重大不確定性,但截至本報告日期,我們相信我們的現金流動性、股權基礎、內部產生的資金和現有的債務安排足以維持我們在未來12個月的運營水平。我們認為,如果新冠肺炎疫情繼續長期擾亂航空業,我們的承租人客户因此而感受到的現金流壓力可能會導致我們的運營現金流減少。如果設備停租數量增加,如果客户因財務困難而推遲或拖欠租賃或其他付款,我們現有債務安排下的可用資金減少,或者借款成本大幅上升,則此類內部產生的資金水平可能會下降。這樣的下降將削弱我們維持運營水平的能力。我們繼續與我們的商業和投資銀行討論增加我們的資本基礎。如果我們無法獲得更多資本,我們繼續按照歷史趨勢增長資產基礎的能力將受到損害,我們未來的增長將被限制在可以從內部產生的資本中獲得資金。
對於我們達成的任何利率掉期交易,如果利率對衝交易對手不履行義務,我們將面臨風險。我們預計,未來我們可能會對更多的浮動利率債務進行對衝。
現金流討論
截至2020年和2019年9月30日的9個月,經營活動提供的現金流分別為8350萬美元和1.708億美元。
運營現金流主要由租賃協議支付的款項推動,包括租賃收入、保證金和維護儲備,並被利息支出以及一般和行政成本抵消。作為我們租賃的一些發動機的維修備用金,收到的現金部分受到我們債務安排的限制。短期內,租賃收入流是固定利率的,而我們的部分債務是可變利率的。如果利率上升,我們不太可能在短期內提高租賃率,這將導致我們的收益和運營現金流減少。收入和維護儲備也受到租賃設備數量的影響。截至2020年9月30日和2019年12月31日,按賬面價值計算,我們約有78%和86%的資產是租賃的。截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日止九個月的平均使用率(按賬面淨值計算)分別約為86%和88%。如果停租率上升或租賃率惡化而未被利率下調所抵消,將對運營的收益和現金流產生負面影響。
截至2020年9月30日的9個月,投資活動中使用的現金流為1.885億美元,主要反映了2020年上半年簽訂的8份租約的1.36億美元,這些租約被歸類為ASU 2016-02年度的應收票據、租賃(主題842)和購買為運營租賃持有的設備(包括資本化成本和同期預付定金)的8200萬美元,但被設備銷售收益(扣除銷售費用)的1770萬美元部分抵消。截至2019年9月30日的9個月,投資活動中使用的現金流為8280萬美元,主要反映為購買用於運營租賃的設備(包括同期的資本化成本和預付保證金)和2019年第一季度簽訂的兩項租賃相關的4290萬美元,這兩項租賃被歸類為ASU 2016-02租賃(主題842)項下的應收票據,部分被設備銷售收益(扣除銷售費用)1.891億美元所抵消。
截至2020年9月30日的9個月,融資活動提供的現金流為1.992億美元,主要反映在 債務收益被4.778億美元的本金支付以及840萬美元的債務發行和提前還款費用部分抵消。截至2019年9月30日的9個月,用於融資活動的現金流為8920萬美元,主要反映了3.403億美元的本金支付和360萬美元的股票回購,部分被髮行債務債券的2.611億美元所抵消。
優先股股息
公司的A-1系列優先股和A-2系列優先股按每股6.5%的年利率發放季度股息。在截至2020年和2019年9月30日的9個月內,公司分別就A-1系列優先股和A-2系列優先股支付了總計240萬美元和250萬美元的股息。
債務義務和遵守契約
2020年3月,WLFC及其直接全資子公司Willis Engine Structure Trust V(“West V”)(前身為Willis Engine Securitiization Trust II(“Willis Engine Securitiization Trust II”))完成了本金總額為3.662億美元的固定利率票據(“票據”)的發售。債券分為三個系列發行,其中A系列債券的本金總額為3.03億元,B系列債券的本金總額為4,210萬元,而C系列債券的本金總額為2,110萬元。債券由West V在54個飛機發動機和3個機身(包括根據資產購買協議將從WLFC收購的25個飛機發動機和3個機身)組合中的直接和間接所有權權益擔保。
A系列債券的固定票面利率為3.228%,預期期限約為8年,最終到期日為2045年3月15日;B系列債券的固定票面利率為4.212%,預期期限約為8年,最終到期日為2045年3月15日;C系列債券的固定票面利率為6.657%,預期期限約為8年,最終到期日為2045年3月15日。A系列債券的發行價為面值的99.99859%,B系列債券的發行價為面值的99.99493%,而C系列債券的發行價為面值的99.99918%。債券本金根據債券契據所載的優先付款次序,在可用現金的範圍內按月支付。在符合某些條件的情況下,West V出售資產的收益將在West V當選時用於減少West V的債務或購買其他發動機或機身。
除特定於West V的債務外,West V的資產不能用於履行公司的義務。West V出於財務報表列報的目的進行了合併。West V向公司分配和支付股息的能力取決於其債務和其他義務的提前償付,以及West V保持充足的準備金和
資本。根據West V,現金被收集在一個受限制的賬户中,用於償還債務,在償還債務和確定費用後,任何剩餘的金額都將分配給公司。此外,部分維修備用金和租賃保證金按公式累積在受限賬户中,可分別為未來的維修活動提供資金,並確保租賃付款。West V契約要求在受限制的現金賬户中持有最低限度的維持準備金和保證金餘額。
我們於2020年3月在償還West II Series A 2012年度票據時確認了一筆470萬美元的債務清償損失。
截至2020年9月30日,債務義務由總計14.627億美元的貸款組成,扣除未攤銷發行成本後,應支付的利率約為1.5%至6.7%。我們幾乎所有的資產都被質押,以確保我們對債權人的義務。有關我們的債務工具的進一步資料,請參閲本季度報告(表格10-Q)第I部分第1項的附註4“債務責任”。
事實上,我們的所有債務都要求我們持續遵守某些金融契約,包括債務/股本比率、最低有形淨值和最低利息覆蓋率,以及其他資格標準,包括客户和地理集中度限制。根據我們的循環信貸安排,我們借入的資金不得超過發動機賬面淨值的85%,以及機身、備件庫存或其他資產賬面淨值的65%。因此,我們必須有其他可用的資金來平衡要購買的任何新設備的購買價格。我們的循環信貸安排、某些契約和其他債務相關協議也包含交叉違約條款。如果我們不遵守公約或資格要求,我們可能不能借到額外的資金,而且可能需要加快支付速度。此外,大部分債務是由發動機和飛機擔保的,只要發動機或飛機被出售,這部分債務可能需要償還。
截至2020年9月30日,我們遵守了循環信貸安排中規定的契約,包括利息覆蓋率要求至少為2.25%至1.00,總槓桿率要求保持在4.50%至1.00以下。在信貸安排中定義的利息覆蓋率是扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)和其他一次性費用與綜合利息支出的比率。在信貸安排中定義的總槓桿率是總負債與有形淨值的比率。截至2020年9月30日,我們遵守了West III、West IV和West V契約、償債和其他債務相關協議中規定的契約。
後續事件
於2020年10月30日,本公司就其日期為2019年6月7日的第四份經修訂及重訂信貸協議(“經修訂信貸協議”)訂立一項有限豁免(“豁免”),該豁免經日期為2019年12月13日的第四份經修訂及重訂信貸協議第1號修正案及第5號修訂擔保協議修訂。豁免規定在計算客户集中限額時,在指定期間部分剔除若干資產賬面價值,因為該等限額已在經修訂信貸協議中界定。
表外安排
截至2020年9月30日,我們沒有重大的表外安排或義務對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生或可能產生當前或未來的影響,這些安排或義務對投資者來説是至關重要的。
合同義務和承諾
我們總債務的償還主要由定期貸款項下到期的預定分期付款組成,資金來自使用不受限制的現金儲備和持續經營的現金流。下表彙總了我們在2020年9月30日的合同承諾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期限到期的付款(單位:千) |
| 總計 | | 少於 1年 | | 1-3歲 | | 3-5年 | | 多過 5年 |
債務義務 | $ | 1,482,867 | | | $ | 53,864 | | | $ | 112,198 | | | $ | 622,675 | | | $ | 694,130 | |
債務項下的利息支付 | 259,021 | | | 49,102 | | | 90,745 | | | 71,210 | | | 47,964 | |
經營租賃義務 | 3,838 | | | 957 | | | 1,465 | | | 755 | | | 661 | |
購買義務 | 482,824 | | | 23,550 | | | 459,274 | | | — | | | — | |
總計 | $ | 2,228,550 | | | $ | 127,473 | | | $ | 663,682 | | | $ | 694,640 | | | $ | 742,755 | |
我們不時簽訂合同,承諾直接從原始設備製造商購買發動機。截至本報告之日,我們已經購買了三臺新的LEAP-1B發動機,目前承諾再購買17臺新的LEAP-1B發動機。我們的採購協議通常包含允許公司在某些情況下推遲或取消採購承諾的條款。這些發動機與波音737 MAX飛機完全兼容,波音737 MAX飛機的整個機隊目前在全球停飛。我們的期望是,在波音737 MAX飛機重新投入使用後,我們將能夠租賃這些發動機。
我們通過將2020年9月30日適用的利率應用於剩餘債務,並根據上表確定的估計償債金額進行調整,估計了債務義務項下到期的利息支付。由於一個月和三個月倫敦銀行同業拆借利率的變化,實際支付的利息將有所不同。
近期會計公告
本公司將採用的最新會計聲明和會計聲明載於本季度報告(Form 10-Q)中未經審計的簡明綜合財務報表附註1。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的主要市場風險敞口是利率風險。倫敦銀行同業拆借利率的變化將影響我們的借貸成本。利率上升可能會導致我們提高向客户收取的隱性利率,這可能會導致對我們租賃的需求減少。或者,我們也可以根據市場價格為租賃定價,以保持機隊的租賃狀態,並因無法轉嫁給客户的利息成本而導致運營利潤率下降。截至2020年9月30日,我們的未償債務中有5.244億美元是可變利率債務。我們估計,我們的可變利率債務的利率每增加或減少1%,扣除我們的利率掉期,我們的年度利息支出將增加或減少320萬美元。
我們不時地對一部分借款進行對衝,有效地固定了這些借款的利率。這種對衝活動有助於保護我們免受長期固定利率租賃利潤率下降的影響。這種對衝活動可能會限制我們參與任何利率下降的好處的能力,但也可能保護我們免受利率上升的影響。此外,由於租約利率往往會隨利率水平而變化,因此,我們可以因應租約終止時利率的變動而調整租約利率。其他金融資產和負債按固定利率計算。
我們也面臨貨幣貶值的風險。我們幾乎所有的租約都需要用美元付款。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中,我們租賃租金收入的78%和80%分別來自非美國户籍承租人。如果這些承租人的貨幣對美元貶值,承租人可能會在支付租金方面遇到困難。
項目4.控制和程序
(a) 信息披露控制和程序的評估。根據修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(B)條的規定,我們在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的管理層的監督和參與下,對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性和設計進行了評估。
有效的控制和程序提供了合理的保證,確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並在適當的情況下積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。
(b) 控制方面的固有限制。管理層,包括首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制和程序能夠防止或發現所有錯誤和欺詐。任何管制系統,無論其設計和運作如何完善,都是建基於某些假設之上,並且只能提供合理而非絕對的保證,以確保其目標能夠達致。此外,任何控制評估都不能絕對保證由於錯誤或欺詐導致的錯誤陳述不會發生,或者公司內部的所有控制問題和欺詐實例(如果有)都已被檢測到。控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源約束,並且控制的好處必須相對於它們的成本來考慮。
(c) 財務報告內部控制的變化。在截至2020年9月30日的財政季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或者很可能會對其產生重大影響。
第II部分-其他資料
第1A項危險因素
投資者應仔細考慮第1部分中的“風險因素”:我們於2020年3月12日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的第1A項、我們提交給SEC的截至2020年3月31日和2020年6月30日的Form 10-Q季度報告以及我們提交給SEC的其他文件。這些風險並不是該公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能損害我們的業務運營。這些風險中的任何一個都可能對我們的業務、現金流、財務狀況和經營結果產生不利影響。我們普通股的交易價格可能會因上述任何一種風險而波動,投資者可能會損失全部或部分投資。在評估這些風險時,投資者還應參考本季度報告(Form 10-Q)中包含或通過引用併入的其他信息以及下面的風險因素。
我們的業務已經並將繼續受到最近新冠肺炎疫情的負面影響,新冠肺炎相關的影響可能會對本公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
由於新冠肺炎疫情,我們暫時關閉了總部和其他辦公室,要求員工和承包商主要在遠程工作,並實施了旅行限制,所有這些都嚴重擾亂了我們的業務運營方式。此外,在2020年第三季度,我們13%的員工要麼被暫時解僱,要麼受到某種形式的補償減少。我們的合作伙伴和客户的運營也同樣受到了幹擾。新冠肺炎病毒的全球傳播已導致全球經濟活動放緩。雖然新冠肺炎疫情的持續時間和範圍取決於目前無法準確預測的未來事態發展,但它已經對全球經濟產生了不利影響,新冠肺炎疫情的最終社會和經濟影響尚不清楚。特別是,持續的新冠肺炎疫情對航空業造成了重大幹擾,這種幹擾可能會持續下去,並導致在可預見的未來航空旅行需求減少。由於新冠肺炎疫情嚴重擾亂了國內和國際客運航空旅行,我們已經並預計將繼續經歷我們的發動機和飛機租賃需求下降的情況。總體而言,這些與新冠肺炎疫情有關的影響對我們的業務、運營業績和財務狀況都產生了實質性的不利影響。例如,與2019財年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們的租賃租金收入分別下降了38.8%和19.4%,零配件和設備銷售額分別下降了88.2%和73.7%。我們還同意了租金優惠,這導致截至9月30日的三個月和九個月的租金收入分別減少了210萬美元和520萬美元。, 2020年,由於新冠肺炎的影響。我們無法預測這些影響的程度或持續時間,因為它們將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,目前無法預測,例如冠狀病毒大流行的持續時間、疫情爆發的事件和程度、新冠肺炎的治療方法的可獲得性和有效性,以及客運航空旅行將增加和恢復到大流行前的水平的時間和程度。我們公司面臨的潛在挑戰包括我們投資組合中的飛機、發動機和相關飛機設備的價值進一步下降,我們提供的發動機和飛機的市場租金較低,以及潛在和現有客户對我們提供的額外或更換髮動機的需求持續和進一步減少。此外,航空公司(包括我們的一些客户)面臨的重大現金流問題可能會導致我們的一些客户無法及時履行對我們的租賃義務或停業。一個重要承租人或承租人組合的任何不付款或逾期支付租賃款,都可能反過來限制我們為持續運營提供資金的能力,並導致我們的債務義務違約。即使在新冠肺炎疫情消退後,我們也可能會因為揮之不去的經濟衰退或任何隨之而來的蕭條而對我們的業務造成實質性的不利影響。此外,對新冠肺炎經濟影響的擔憂已經導致金融和其他資本市場的極端波動,這已經並可能繼續對經濟產生不利影響。
這可能會降低我們普通股的市值,並可能對我們進入資本市場的能力產生不利影響。此外,新冠肺炎的相關影響可能還會加劇我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中描述的其他風險。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
(a) 沒有。
(b) 沒有。
(c) 發行人購買股票證券。從2018年12月31日起,董事會批准延長現有的普通股回購計劃,將該計劃延長至2020年12月31日,並修改該計劃,允許在此之前回購至多6000萬美元的公司普通股。
根據我們的授權計劃,在截至2020年9月30日的三個月裏,普通股回購情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份總數 | 每股平均價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股份總數 | 根據該計劃可能尚未購買的股份的大約美元價值 |
| | (單位為千,不包括股票和每股數據) |
2020年7月 | | 800 | | $ | 24.36 | | 800 | | $ | 54,925 | |
2020年8月 | | — | | $ | — | | — | | $ | 54,925 | |
2020年9月 | | — | | $ | — | | — | | $ | 54,925 | |
總計 | | 800 | | $ | 24.36 | | 800 | | $ | 54,925 | |
自2020年7月2日起,公司終止了10b5-1計劃。
項目5.其他信息
沒有。
第6項
展品
| | | | | | | | |
展品編號 | | 描述 |
31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的第21350節,對查爾斯·F·威利斯(Charles F.Willis)第四章進行認證。 |
31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的第21350節,對Scott B.Flaherty進行認證。 |
32 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。 |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
101 | | 以下財務報表摘自公司截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q,格式為Inline XBRL:(I)簡明綜合資產負債表,(Ii)簡明綜合收益表,(Iii)簡明全面收益表,(Iv)可贖回優先股和股東權益簡明綜合報表,(V)簡明現金流量表和(Vi)綜合附註 |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款的要求,註冊人已正式授權以下簽名者代表其簽署本報告。
日期:2020年11月4日
| | | | | | | | |
| 威利斯租賃金融公司 |
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| 依據: | /s/Scott B.Flaherty |
| | 斯科特·B·弗萊厄蒂 |
| | 首席財務官 |
| | (首席財務會計官) |
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