tpr-20200926
假的2021Q100011161327 月 3 日US-GAAP：不動產、廠房和設備網US-GAAP：當期應計負債US-GAAP：其他非流動負債.500011161322020-06-282020-09-26xbrli: 股票00011161322020-10-23iso421:USD00011161322020-09-2600011161322020-06-27iso421:USDxbrli: 股票00011161322019-06-302019-09-2800011161322019-06-2900011161322019-09-280001116132TPR：旋轉設施成員US-GAAP：循環信貸機制成員2020-06-270001116132TPR：旋轉設施成員US-GAAP：循環信貸機制成員2019-10-240001116132SRT: 最低成員2020-06-282020-09-260001116132SRT: 最大成員2020-06-282020-09-26xbrli: pure0001116132美國公認會計準則：銷售收入淨成員TPR：許可商業會員2020-06-282020-09-260001116132TPR：CoachSepmentMent 成員SRT: 北美會員2020-06-282020-09-260001116132TPR：CoachSepmentMent 成員TPR: 大中華區會員2020-06-282020-09-260001116132TPR：CoachSepmentMent 成員TPR: 其他亞洲會員2020-06-282020-09-260001116132TPR：CoachSepmentMent 成員US-GAAP：非美國會員2020-06-282020-09-260001116132TPR：CoachSepmentMent 成員2020-06-282020-09-260001116132TPR：Katespade 公司會員SRT: 北美會員2020-06-282020-09-260001116132TPR：Katespade 公司會員TPR: 大中華區會員2020-06-282020-09-260001116132TPR：Katespade 公司會員TPR: 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會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-06-270001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR: Seniornote 4.125 會員2020-09-260001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR: Seniornote 4.125 會員2020-06-270001116132US-GAAP：倫敦同業銀行向LIBOR成員提供利率TPR：旋轉設施成員US-GAAP：循環信貸機制成員2019-10-242019-10-240001116132TPR：循環設施修正案 1 成員US-GAAP：循環信貸機制成員2020-05-190001116132TPR：循環設施修正案 1 成員US-GAAP：循環信貸機制成員2020-06-270001116132TPR：循環設施修正案 1 成員US-GAAP：循環信貸機制成員2020-09-260001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR：SeniorNotes 4.250 會員2015-03-020001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR：SeniorNotes 4.250 會員2015-03-022015-03-020001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR：調整後的美國國債利率成員TPR：SeniorNotes 4.250 會員2015-03-022015-03-020001116132TPR：SeniorNote3.000 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2017-06-200001116132TPR：SeniorNote3.000 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2017-06-202017-06-200001116132TPR：SeniorNote3.000 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR：調整後的美國國債利率成員2017-06-202017-06-200001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR: Seniornote 4.125 會員2017-06-200001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR: Seniornote 4.125 會員2017-06-202017-06-200001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR：調整後的美國國債利率成員TPR: Seniornote 4.125 會員2017-06-202017-06-200001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR：SeniorNotes 4.250 會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2020-09-260001116132TPR：SeniorNote3.000 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2020-09-260001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員TPR: Seniornote 4.125 會員2020-09-260001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員TPR：SeniorNotes 4.250 會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2020-06-270001116132TPR：SeniorNote3.000 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2020-06-270001116132美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員TPR: Seniornote 4.125 會員2020-06-270001116132TPR：KateSpadeJointVentures 會員TPR：Notepayable會員2020-06-270001116132TPR：KateSpadeJointVentures 會員TPR：Notepayable會員2020-09-260001116132US-GAAP：聯邦基金effectiveSwaprate成員TPR：旋轉設施成員US-GAAP：循環信貸機制成員2019-10-242019-10-240001116132US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2020-09-260001116132US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2020-06-270001116132US-GAAP：公允價值輸入二級會員2020-09-260001116132US-GAAP：公允價值輸入二級會員2020-06-270001116132US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：短期投資會員2020-09-260001116132US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：短期投資會員2020-06-270001116132US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：短期投資會員2020-09-260001116132US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：短期投資會員2020-06-270001116132US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：其他投資成員US-GAAP：短期投資會員2020-09-260001116132US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：其他投資成員US-GAAP：短期投資會員2020-06-270001116132US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：其他投資成員US-GAAP：短期投資會員2020-09-260001116132US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：其他投資成員US-GAAP：短期投資會員2020-06-270001116132US-GAAP：其他長期投資成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：其他投資成員2020-09-260001116132US-GAAP：其他長期投資成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：其他投資成員2020-06-270001116132US-GAAP：其他長期投資成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：其他投資成員2020-09-260001116132US-GAAP：其他長期投資成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：其他投資成員2020-06-270001116132TPR：庫存相關對衝會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2020-09-260001116132TPR：庫存相關對衝會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2020-06-270001116132TPR：庫存相關對衝會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2020-09-260001116132TPR：庫存相關對衝會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2020-06-270001116132US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員TPR：公司間貸款和PayableShedges會員2020-09-260001116132US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員TPR：公司間貸款和PayableShedges會員2020-06-270001116132US-GAAP：公允價值輸入二級會員TPR：公司間貸款和PayableShedges會員2020-09-260001116132US-GAAP：公允價值輸入二級會員TPR：公司間貸款和PayableShedges會員2020-06-270001116132TPR: StoreassetsMember2019-06-302019-09-280001116132TPR: StoreassetsMember2019-09-280001116132TPR：運營租賃使用權 AssetsMember2019-06-302019-09-280001116132US-GAAP：銀行定期存款會員2020-09-260001116132US-GAAP：銀行定期存款會員2020-06-27tpr: 分段0001116132TPR：CoachSepmentMent 成員US-GAAP：運營部門成員2020-06-282020-09-260001116132TPR：Katespade 公司會員US-GAAP：運營部門成員2020-06-282020-09-260001116132US-GAAP：運營部門成員TPR：斯圖爾特韋茨曼分部成員2020-06-282020-09-260001116132US-GAAP：企業非細分市場成員2020-06-282020-09-260001116132TPR：CoachSepmentMent 成員US-GAAP：運營部門成員2019-06-302019-09-280001116132TPR：Katespade 公司會員US-GAAP：運營部門成員2019-06-302019-09-280001116132US-GAAP：運營部門成員TPR：斯圖爾特韋茨曼分部成員2019-06-302019-09-280001116132US-GAAP：企業非細分市場成員2019-06-302019-09-280001116132TPR：斯圖爾特韋茨曼分部成員2019-06-302019-09-280001116132US-GAAP：後續活動成員TPR：旋轉設施成員US-GAAP：循環信貸機制成員2020-10-302020-10-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
 
☑          根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 
截至的季度期間 2020年9月26日
要麼
☐          根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 
委員會文件編號： 1-16153
Tapestry, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
馬裏蘭州 52-2242751
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主識別號）

哈德遜廣場 10 號, 紐約, 紐約州10001
（主要行政辦公室地址）；（郵政編碼） 
(212) 946-8400
（註冊人的電話號碼，包括區號） 
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元TPR紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 ☑ 是的☐沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 ☑ 是的☐沒有
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑ 加速過濾器 ☐ 非加速過濾器☐ 規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《證券法》第7 (a) (2) (B) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐是的 ☑沒有
2020 年 10 月 23 日，註冊人有 277,405,451已發行普通股，這是註冊人的唯一一類普通股。


掛毯, INC.
索引
 
  頁碼
第一部分 — 財務信息（未經審計）
   
第 1 項。財務報表： 
 
簡明合併資產負債表
1
 
簡明合併運營報表
2
 
綜合收益（虧損）簡明合併報表
3
 
簡明合併現金流量表
4
 
簡明合併財務報表附註
5
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
23
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
38
第 4 項。
控制和程序
40
第二部分 — 其他信息
第 1 項。
法律訴訟
41
第 1A 項。
風險因素
41
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
41
第 4 項。
礦山安全披露
41
第 5 項。
其他信息
41
第 6 項。
展品
42
簽名
 
43

 


在本10-Q表格中，提及 “我們”、“我們”、“Tapestry” 和 “公司” 是指Tapestry, Inc.，包括合併子公司。提及 “Coach”、“Kate Spade”、“kate spade new york” 或 “Stuart Weitzman” 僅指所提及的品牌。
關於前瞻性信息的特別説明
本文件以及本文件、我們的新聞稿以及我們或代表我們不時發表的口頭聲明中以引用方式納入的文件，包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些 “前瞻性陳述”，這些陳述基於管理層當前的預期，這些陳述涉及風險和不確定性，可能導致我們的實際業績與我們當前的預期存在重大差異。這些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “相信”、“可能”、“將”、“應該”、“信心”、“趨勢”、“打算”、“預期”、“正軌”、“定位”、“當然”、“機會”、“繼續”、“項目”、“指導”、“目標”、“預測”、“預期”、“” 計劃”、“潛力”、這些術語的負面或可比條款。公司的實際業績可能與這些前瞻性陳述所設想的業績存在重大差異，並受許多風險、不確定性、估計和假設的影響，這些風險、不確定性、估計和假設可能導致實際業績與當前預期存在重大差異，原因包括但不限於：（i）新型冠狀病毒（“Covid-19”）全球疫情對我們業務和財務業績的影響；（ii）我們成功執行多年增長議程的能力我們的加速計劃；（iii）影響經濟狀況；（iv）我們控制成本的能力；（v）我們面臨的國際風險，包括貨幣波動以及我們銷售或採購產品的市場的經濟或政治狀況的變化；（vi）網絡安全威脅和隱私或數據安全泄露的風險；（vii）市場上現有和新競爭的影響；（viii）我們保持品牌價值和應對不斷變化的時尚和零售趨勢的能力及時；（ix）季節性和季度波動對我們的影響銷售或經營業績；(x) 我們保護我們的商標和其他所有權免遭侵犯的能力；(xi) 税收和其他立法的影響；(xii) 我們通過收購實現預期收益、成本節約和協同效應的能力；(xiii) 與國際貿易協定的潛在變化以及對進口我們的產品徵收額外關税相關的風險；(xv) 與氣候變化和其他企業責任問題相關的風險；以及 (xv) 此類問題第二部分第1項中列出的其他風險因素A。“風險因素” 以及本報告和公司截至2020年6月27日財年的10-K表年度報告中的其他部分。除非法律要求，否則公司沒有義務出於任何原因修改或更新任何此類前瞻性陳述。
 在這裏你可以找到更多信息
Tapestry的季度財務業績和其他重要信息可致電投資者關係部（212）629-2618。
Tapestry 將其網站維護在 www.tapestry.com在這裏，投資者和其他利益相關方可以免費獲得新聞稿和其他信息，並獲得我們向美國證券交易委員會提交的定期文件。



 




掛毯, INC.
簡明的合併資產負債表

9月26日
2020		6月27日
2020
（百萬）
（未經審計）
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$1,513.9 $1,426.3 
短期投資8.5 8.1 
貿易應收賬款，減去信用損失備抵金8.4和 $15.9，分別地
251.1 193.3 
庫存811.2 736.9 
預付費用70.9 57.5 
應收所得税115.3 46.0 
其他流動資產74.6 85.0 
流動資產總額2,845.5 2,553.1 
財產和設備，淨額753.0 775.2 
經營租賃使用權資產1,692.6 1,757.0 
善意1,307.1 1,301.1 
無形資產1,377.9 1,379.4 
遞延所得税57.3 55.9 
其他資產100.0 102.5 
總資產$8,133.4 $7,924.2 
負債和股東權益  
流動負債：  
應付賬款$296.0 $130.8 
應計負債432.0 410.5 
經營租賃負債的流動部分341.4 388.8 
應計所得税38.1 100.5 
當前債務711.5 711.5 
流動負債總額1,819.0 1,742.1 
長期債務1,588.6 1,587.9 
長期經營租賃負債1,739.9 1,799.8 
遞延所得税87.7 155.1 
應繳長期所得税139.8 144.0 
其他負債228.3 218.9 
負債總額5,603.3 5,647.8 
見關於承付款和意外開支的附註16
股東權益：
  
優先股：（已授權） 25.0百萬股；$0.01每股面值） 無發行的
— — 
普通股：（已授權） 1.0十億股；$0.01面值（每股）已發行和流通- 277.4百萬和 276.2分別為百萬股
2.8 2.8 
額外的實收資本
3,364.8 3,358.5 
留存收益（累計赤字）(761.0)(992.7)
累計其他綜合收益（虧損）(76.5)(92.2)
股東權益總額2,530.1 2,276.4 
負債和股東權益總額$8,133.4 $7,924.2 
參見隨附的註釋。
1

掛毯, INC.
簡明合併運營報表
 
 三個月已結束
9月26日
2020		9月28日
2019
（百萬，每股數據除外）
（未經審計）
淨銷售額$1,172.2 $1,357.9 
銷售成本342.0 443.4 
毛利830.2 914.5 
銷售、一般和管理費用628.0 862.9 
營業收入（虧損）202.2 51.6 
利息支出，淨額19.4 12.3 
其他費用（收入）(2.6)12.7 
所得税準備金前的收入（虧損）185.4 26.6 
所得税準備金(46.3)6.6 
淨收益（虧損）$231.7 $20.0 
每股淨收益（虧損）：  
基本$0.84 $0.07 
稀釋$0.83 $0.07 
用於計算每股淨收益（虧損）的股份：  
基本276.8 284.4 
稀釋277.9 285.7 
每股普通股申報的現金分紅$— $0.3375 
 
參見隨附的註釋。
 
2

掛毯, INC.
的簡明合併報表
綜合收益（虧損）
 
 三個月已結束
9月26日
2020		9月28日
2019
（百萬）
（未經審計）
淨收益（虧損）$231.7 $20.0 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：  
現金流對衝衍生品的未實現收益（虧損），淨額(3.5)2.7 
外幣折算調整19.2 (13.8)
其他— (1.7)
其他綜合收益（虧損），扣除税款15.7 (12.8)
綜合收入$247.4 $7.2 
 
參見隨附的註釋。

3

掛毯, INC.
簡明的合併現金流量表
 三個月已結束
9月26日
2020		9月28日
2019
（百萬）
（未經審計）
經營活動提供的（用於）現金流  
淨收益（虧損）$231.7 $20.0 
為將淨收益與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：  
折舊和攤銷51.2 64.2 
壞賬準備金(3.2)0.9 
基於股份的薪酬14.0 17.1 
加速計劃費用(5.4)— 
與組織相關的活動和整合活動— 14.2 
減值費用 — 75.6 
租賃相關餘額的變動，淨額(38.8)9.0 
遞延所得税(67.8)(34.1)
出售建築物的收益(13.2)— 
其他非現金費用，淨額2.7 (2.6)
運營資產和負債的變化：  
貿易應收賬款(29.4)(38.1)
庫存(57.5)(116.7)
應付賬款135.1 37.1 
應計負債 (61.2)(14.1)
其他負債(1.8)(8.9)
其他資產(66.4)(17.9)
由（用於）經營活動提供的淨現金90.0 5.7 
用於投資活動的現金流  
出售建築物的收益23.9 — 
購買投資(0.1)(95.7)
到期和出售投資的收益0.2 94.0 
購買財產和設備(26.0)(71.9)
用於投資活動的淨現金(2.0)(73.6)
用於融資活動的現金流量  
股息支付— (96.8)
回購普通股— (267.0)
基於股份的獎勵的收益— 0.1 
為淨結算基於股份的獎勵而繳納的税款(8.2)(13.5)
融資租賃負債的支付(0.2)(0.2)
用於融資活動的淨現金(8.4)(377.4)
匯率變動對現金和現金等價物的影響8.0 (1.8)
現金和現金等價物的淨減少87.6 (447.1)
期初的現金和現金等價物1,426.3 969.2 
期末的現金和現金等價物$1,513.9 $522.1 
補充信息：
為所得税支付的現金，淨額$154.4 $34.7 
支付利息的現金$21.8 $18.7 
非現金投資活動——財產和設備債務$22.2 $35.0 

參見隨附的註釋。
4
掛毯, INC.
 
簡明合併財務報表附註
（未經審計）


1. 操作性質
Tapestry, Inc.（以下簡稱 “公司”）是一家總部位於紐約的領先現代奢侈配飾和生活方式品牌公司。Tapestry 擁有 Coach、Kate Spade 和 Stuart Weitzman 品牌。該公司的主要產品由第三方供應商製造，包括女士和男士包包、小型皮具、鞋類、成衣（包括外套）、手錶、週末和旅行配飾、圍巾、眼鏡、香水、珠寶和其他生活方式產品。
Coach板塊包括通過Coach運營的門店（包括互聯網和特許店中店）向客户在全球範圍內銷售Coach產品，以及向批發客户和通過獨立的第三方分銷商銷售Coach產品。
Kate Spade板塊主要包括通過Kate Spade運營的門店（包括互聯網）向客户銷售凱特·斯派德紐約品牌的產品、通過特許店中店和獨立的第三方分銷商向批發客户銷售。
斯圖爾特·韋茨曼細分市場包括斯圖爾特·韋茨曼品牌產品的全球銷售，主要通過斯圖爾特·韋茨曼經營的門店（包括互聯網）、向批發客户銷售以及通過眾多獨立的第三方分銷商進行銷售。
2. 陳述和組織基礎
中期財務報表
這些未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的，未經審計。管理層認為，此類簡明合併財務報表包含公允列報中期公司合併財務狀況、經營業績、綜合收益（虧損）和現金流所必需的所有正常和經常性調整。此外，根據美國證券交易委員會規章制度的允許，本報告簡要或省略了根據美國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露。但是，該公司認為，此處提供的披露足以防止所提供的信息具有誤導性。本報告應與經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包含在公司截至2020年6月27日的10-K表年度報告（“2020財年”）以及向美國證券交易委員會提交的其他文件中。
截至2020年9月26日的三個月的經營業績、現金流和綜合收益不一定代表整個財年（“2021財年”）的預期業績，該財年將於2021年7月3日結束。
財政期間
該公司使用為期52-53周的財年，在最接近6月30日的星期六結束。2021財年將持續53周。截至2020年6月27日的2020財年為期52周。2021財年第一季度於2020年9月26日結束，2020財年第一季度於2019年9月28日結束，這兩個季度均為13周。
冠狀病毒疫情
新型冠狀病毒株的爆發繼續影響着我們開展業務的絕大多數地區。2020年3月，該疫情被世界衞生組織標記為全球疫情。國家、州和地方政府以各種方式應對Covid-19疫情，包括但不限於宣佈進入緊急狀態，限制人們聚集在一起或在一定的物理距離內互動（即保持社交距離），要求個人待在家中，在大多數情況下，命令非必要企業關閉或限制運營。該公司在一段時間內暫時關閉了全球大多數直營門店，以幫助減少2020財年Covid-19的傳播。截至2020財年末，該公司的絕大多數門店已重新開放，提供店內或提貨服務，並將持續運營至2021財年第一季度。該公司的許多批發和許可合作伙伴也根據政府命令的要求在2020財年第三和第四季度關閉了實體店，但截至2021財年第一季度末，大多數門店已重新開放。
全球Covid-19疫情正在迅速發展，其影響程度（包括公司業務成本的不可預見地增加）將取決於未來的發展，這些發展高度不確定且無法預測，包括病毒的最終持續時間、嚴重性和地理傳播以及遏制病毒或治療其影響的行動是否成功等。由於目前很難預測對公司業務的全面影響，因此在可預見的將來，Covid-19疫情已經並將繼續對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。該公司認為，現金
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簡明合併財務報表附註（續）
來自運營的流量、信貸和資本市場準入以及我們的信貸額度、手頭現金和現金等價物以及我們的投資提供了足夠的資金來支持我們在2021財年及以後的運營、資本和還本付息需求。但是，無法保證公司會以可接受的條件或根本不提供任何此類資本。由於Covid-19疫情，公司可能遭受其他潛在的不利影響，包括但不限於調整商譽和其他無形資產賬面金額產生的額外費用、長期資產減值費用、無法收回的應收賬款準備金以及存貨可變現準備金。此外，Covid-19疫情的負面影響可能導致某些司法管轄區設立額外的估值補貼。
為了應對Covid-19疫情，公司已採取行動加強其流動性和財務靈活性。具體行動包括：在可預見的將來暫停季度分紅和所有股票回購，積極減少不必要的銷售和收購支出，裁減企業和零售員工，暫時減少企業薪酬，嚴格管理庫存並減少資本支出。
此外，在2020財年，公司借入了美元700低於其美元的一百萬美元900作為預防措施，2019年10月24日簽訂的百萬美元最終信貸協議（“循環信貸額度”）。如果由於感染人數再次增加，門店被要求在很長一段時間內再次關閉，則公司的流動性可能會繼續受到負面影響，可能需要從我們的循環信貸額度中提取更多資金或尋求其他融資來源，這些資金可能可用，也可能不可用。2020年5月19日，公司簽訂了循環信貸額度第1號修正案（“修正案”），該修正案規定了與槓桿比率財務契約相關的必要修改。有關公司未償還的應付票據和適用修正案的更多信息，請參閲附註12 “債務” 和附註18 “後續事件”。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響簡明合併財務報表及其腳註中報告的金額的估計和假設。在可能對財務報表具有重要意義的數額方面，實際結果可能與估計數有所不同。
編制簡明合併財務報表所必需的重要估計包括 長期有形和無形資產的使用壽命和減值；庫存可變現準備金；客户退貨、季末降價和運營退款；所得税（包括税收立法的影響）和相關不確定税收狀況的核算；企業合併會計；股票薪酬獎勵的估值和相關的預期沒收率；重組準備金；訴訟和其他突發事件儲備金等。
股票回購
公司通過將回購價格分配給普通股和留存收益來核算股票回購。因此，所有回購的股票都是授權但未發行的股票。根據公司註冊所在地馬裏蘭州的法律，沒有庫存股。公司根據股票回購計劃購買的股票將根據交易日期進行累計。公司普通股的購買是通過公開市場購買來執行的，包括通過規則10b5-1規定的購買協議。公司可以隨時終止或限制股票回購計劃。
整合原則
這些未經審計的中期簡明合併財務報表包括公司和所有100％擁有和控制的子公司的賬目。合併時會刪除所有公司間往來事務和餘額。
3. 最近的會計公告
最近通過的會計公告
2018年8月，財務會計準則委員會發布了澳大利亞國立大學第2018-13號 “公允價值衡量（主題820）”（“ASU 2018-13”），旨在提高公允價值披露的有效性。亞利桑那州立大學取消或修改了與公允價值信息相關的某些披露要求，併為3級公允價值衡量標準增加了新的披露要求。截至2021財年初，該公司採用了亞利桑那州立大學2018-13財年。亞利桑那州立大學2018-13年度的通過沒有對公司的簡明合併財務報表及其附註產生重大影響。
2018年8月，美國會計準則委員會發布了澳大利亞國立大學第2018-15號 “無形資產——商譽和其他——內部使用軟件（副主題350-40）”（“ASU 2018-15”），旨在澄清被視為服務合同而不是軟件許可證的雲計算安排實施成本的會計核算。該公司在預期的基礎上從2021財年初起採用了亞利桑那州立大學2018-15年。亞利桑那州立大學2018-15年度的通過沒有對公司的簡明合併財務報表及其附註產生重大影響。
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簡明合併財務報表附註（續）

2016年6月，財務會計準則委員會發布了澳大利亞國立大學第2016-13號《金融工具信貸損失計量》（“ASU 2016-13”），以及隨後的澄清性更新，要求公司根據預期損失使用前瞻性方法來估算某些類型金融工具（包括貿易應收賬款）的信貸損失。該標準要求根據有關過去事件、當前狀況和影響資產最終可收回性的可支持預測的相關信息，預先確認資產合同期內預計產生的信用損失備抵額。該公司使用修改後的回顧性基礎，從2021財年初起採用了亞利桑那州立大學2016-13財年。亞利桑那州立大學2016-13年度的通過並未對公司的簡明合併財務報表及其附註產生重大影響。
最近發佈的會計公告
公司已經考慮了所有新的會計聲明，並得出結論，根據目前的信息，沒有可能對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響的新聲明。
4. 收入
公司確認收入主要來自通過零售和批發渠道（包括互聯網）銷售其品牌的產品。該公司還從與其商標許可相關的特許權使用費以及輔助渠道的銷售中獲得收入。在所有情況下，收入都是在承諾的產品或服務的控制權移交給客户時確認的，這種轉移可能是在某個時間點或一段時間內發生的。當客户獲得指導使用產品或服務並從中獲得幾乎所有剩餘收益的能力時，控制權就會轉移。確認的收入金額是公司預計有權獲得的對價金額，包括對可能造成對價波動的銷售條款的估計。受可變性影響的收入僅限於在造成可變性的意外開支得到解決後，不會導致未來各期出現重大逆轉的金額。
當客户獲得產品的實際所有權時，公司在銷售點確認其零售商店（包括特許店中店）的收入。通過公司電子商務網站訂購的產品銷售產生的互聯網收入在其客户交付和收到貨物時予以確認，其中包括客户支付的運費和手續費。零售和互聯網收入是扣除估計回報後的淨額，而估計回報是通過根據歷史經驗得出預期價值來估算的。應在銷售點付款。
公司發行的禮品卡在客户兑換之前被記為負債，此時收入才會被確認。如果公司沒有法律義務將未兑換的禮品卡作為無人認領的財產匯給任何司法管轄區，則公司還使用歷史信息來估算永遠無法兑換的禮品卡餘額金額，並將該金額視為一段時間內的收入，與客户的實際兑換成比例。
公司在所有權移交和損失風險轉移給客户時確認批發渠道內的收入，損失風險通常是在產品發貨時，但在某些情況下可能發生在客户收到貨物時。付款通常到期 30到 90發貨後幾天。記錄的批發收入扣除了退貨、折扣、季末降價、合作廣告補貼和向客户提供的其他對價的估計。折扣基於與客户的合同條款，而合作廣告補貼和其他對價可能基於合同條款或根據具體情況協商。退貨和降價通常需要獲得公司的批准，並根據歷史趨勢、當季業績和批發地點的庫存狀況、當前的市場和經濟狀況以及在特定情況下根據合同條款進行估算。公司對這些可變金額的歷史估計與實際業績沒有重大差異。
在被許可人獲得公司商標使用權的合同期內，公司確認一段時間內的許可收入。這些安排要求被許可人支付基於銷售的特許權使用費，可能包括合同保證的最低特許權使用費金額。合同保證的最低特許權使用費金額的收入在許可年度內按比例確認，一旦達到最低特許權使用費門檻，任何基於銷售的超額特許權使用費即被確認為已賺取。客户的付款通常按季度支付，金額基於被許可人在此期間銷售帶有許可商標的商品的情況，這可能與該期間記錄的收入金額不同，從而產生合同資產或負債。與許可安排相關的合同資產和負債以及合同成本並不重要，因為許可業務約為 1在截至2020年9月26日的三個月中，佔總淨銷售額的百分比。
公司選擇不披露截至期限為一年或更短的合同或與銷售特許權使用費相關的可變對價的期末尚未履行的剩餘履約義務
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簡明合併財務報表附註（續）
安排。除了上文討論的未來最低特許權使用費外，沒有其他合同的交易價格分配給剩餘的履約義務，這些合同並不重要。
公司做出的其他選擇包括（i）假設期限為一年或更短的任何合同不存在重要的融資部分，（ii）將運輸和處理視為銷售和收購費用中的履行活動，無論與控制權移交有關的發貨時間如何，以及（iii）從交易價格中扣除銷售税和增值税。
分列淨銷售額
下表按地區分列了公司的淨銷售額，描述了經濟因素可能如何影響所述期間的收入和現金流。列出的每個地區都包括與公司直接運營的渠道、全球旅遊零售業務以及在指定地理區域內與批發客户（包括分銷商）相關的淨銷售額。
北美
大中華區(1)
其他亞洲(2)
其他(3)
總計
（百萬）
截至2020年9月26日的三個月
教練$466.7 $196.2 $162.3 $50.2 $875.4 
凱特·斯派德172.3 13.8 34.4 19.9 240.4 
斯圖爾特·韋茨曼26.3 17.7 2.5 9.9 56.4 
總計$665.3 $227.7 $199.2 $80.0 $1,172.2 
截至2019年9月28日的三個月
教練$543.7 $159.2 $198.8 $64.2 $965.9 
凱特·斯派德231.9 12.3 42.2 19.1 305.5 
斯圖爾特·韋茨曼46.7 19.4 5.4 15.0 86.5 
總計$822.3 $190.9 $246.4 $98.3 $1,357.9 
(1)大中華區包括中國大陸、香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣。
(2)其他亞洲包括日本、澳大利亞、新西蘭、韓國、泰國和亞洲其他國家。
(3)其他銷售額主要代表在歐洲、中東的銷售以及與許可相關的特許權使用費。
遞延收入
遞延收入來自於在轉讓承諾的商品或服務之前從客户那裏收到或應收的現金付款，通常由未兑換的禮品卡組成，扣除已確認的損失。額外的遞延收入可能是由於收到或應收的基於銷售的特許權使用費付款超過合同期內確認的收入而產生。截至2020年9月26日和2020年6月27日，此類金額的餘額為美元28.5百萬和美元28.1分別為百萬，主要記入公司簡明合併資產負債表的應計負債中，通常預計將在一年內確認為收入。在截至2020年9月26日的三個月中，淨銷售額為美元4.7截至2020年6月27日，從記錄為遞延收入的金額中確認了百萬美元。在截至2019年9月28日的三個月中，淨銷售額為美元4.5截至2019年6月29日，從記為遞延收入的金額中確認了百萬美元。
5. 整合
在截至2020年9月26日的三個月中，公司沒有產生整合費用.
在截至2019年9月28日的三個月中，公司產生的整合成本為美元4.3百萬。截至2019年9月28日的三個月，銷售成本中記錄的費用為美元4.1百萬。在記錄到銷售成本的金額中，$2.8斯圖爾特·韋茨曼片段記錄了百萬美元, $1.2凱特·斯派德（Kate Spade）片段中記錄了百萬美元0.1Coach 部分記錄了百萬。截至2019年9月28日的三個月中，銷售和收購費用中記錄的費用為美元0.2百萬。在記錄在銷售和收支出的金額中，美元2.2公司內部記錄了百萬美元，減少了美元2.4斯圖爾特·韋茨曼片段記錄了百萬美元, $0.3百萬被記錄在
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簡明合併財務報表附註（續）
Coach 部分和 $0.1凱特·斯派德片段記錄了百萬美元。在總成本中 $4.3百萬，美元2.8百萬美元是與庫存相關費用、組織相關成本和採購會計調整相關的非現金費用。
截至2019年9月28日的三個月的整合費用摘要如下：
三個月已結束
2019年9月28日
（百萬）
採購會計調整(1)
$0.6 
庫存相關費用(2)
3.6 
其他(3)
0.1 
總計$4.3 
(1)    購買會計調整主要與公允價值調整攤銷的短期影響有關。
(2)    庫存相關費用主要與庫存儲備有關。
(3)    其他主要涉及基於股份的薪酬、遣散費、專業費用和資產註銷。
6. 重組活動
加速計劃
這個 公司正在根據其多年增長議程對其業務進行審查。這項多方面的多年戰略增長計劃（“加速計劃”）反映了：（i）精簡公司組織的行動；（ii）在公司優化車隊時選擇關閉門店（包括公司退出目前運營的某些地區時產生的門店關閉成本）；以及（iii）為制定和執行公司旨在提高盈利能力的全面戰略計劃而產生的專業費用和補償成本。根據加速計劃，公司預計將產生約為美元的税前費用總額185 - $200百萬。加速計劃預計將在2022財年末基本完成。
根據加速計劃，公司收取的費用為 $26.6在截至2020年9月26日的三個月中，百萬美元，全部記入銷售和收購費用。在 $ 中26.6銷售和收購費用中記錄的百萬美元，美元17.3公司內部記錄了百萬美元10.7在Coach細分市場中記錄了百萬美元, $1.0凱特·斯派德（Kate Spade）細分市場中記錄了百萬美元，支出減少了 $2.4斯圖爾特·韋茨曼片段中記錄了百萬美元。 加速計劃下的費用和相關負債摘要如下：
與組織相關(1)
商店關閉(2)
其他(3)
總計
（百萬）
2020 財年的費用$44.7 $32.3 $10.0 $87.0 
現金支付(15.8)(11.0)(7.1)(33.9)
非現金費用(4.0)(20.8)— (24.8)
截至2020年6月27日的負債餘額$24.9 $0.5 $2.9 $28.3 
2021 財年的費用$9.0 $0.8 $16.8 $26.6 
現金支付(27.4)(4.9)(13.0)(45.3)
非現金費用— 6.0 (0.6)5.4 
截至2020年9月26日的負債餘額$6.5 $2.4 $6.1 $15.0 
(1) 記錄在銷售和收購費用中的組織相關費用主要與遣散費和其他相關費用有關。
(2)門店關閉費用是指租賃終止罰款、移除或修改與採用新的租賃會計準則、建立庫存儲備、加速折舊和遣散費有關的租賃資產和負債。
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(3)記錄在SG&A中的其他費用主要與與加速計劃相關的專業費用有關。
該公司預計將產生大約 $75 - $90加速計劃下的額外費用為百萬美元，其中大部分估計為現金，主要將在2021財年的剩餘時間內產生。
7. 商譽和其他無形資產
善意
按分部劃分的公司商譽賬面金額的變化如下：
 教練凱特·斯派德
斯圖爾特·韋茨曼(1)
總計
（百萬）
截至2020年6月27日的餘額$661.7 $639.4 $— $1,301.1 
外匯影響4.7 1.3 — 6.0 
截至 2020 年 9 月 26 日的餘額$666.4 $640.7 $— $1,307.1 
(1)    該金額已扣除累計商譽減值費用210.7截至2020年9月26日和2020年6月27日，為百萬人。
無形資產
無形資產包括以下內容：
2020年9月26日2020年6月27日
格羅斯
攜帶
金額		Accum。
阿莫特。		網格羅斯
攜帶
金額		Accum。
阿莫特。		網
（百萬）
需要攤銷的無形資產：
客户關係$100.6 $(32.5)$68.1 $100.6 $(31.0)$69.6 
無需攤銷的無形資產：
商標和商品名稱1,309.8 — 1,309.8 1,309.8 — 1,309.8 
無形資產總額$1,410.4 $(32.5)$1,377.9 $1,410.4 $(31.0)$1,379.4 
截至2020年9月26日，無形資產的預期攤銷費用如下：
攤銷費用
（百萬）
2021 財年的剩餘時間$4.9 
2022 財年6.5 
2023 財年6.5 
2024 財年6.5 
2025 財年6.5 
2026 財年6.5 
2027 財年及以後30.7 
總計$68.1 
上述預期攤銷費用反映了剩餘的使用壽命約為 9.6到 11.8多年來建立客户關係。
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簡明合併財務報表附註（續）
8. 股東權益
股東權益的對賬如下所示：
的股份
常見
股票		普通股額外
付費-
資本		留存收益/（累計赤字）累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
股東
公平
（百萬，每股數據除外）
截至2019年6月29日的餘額286.8 $2.9 $3,302.1 $291.6 $(83.2)$3,513.4 
淨收益（虧損）— — — 20.0 — 20.0 
其他綜合收益（虧損）— — — — (12.8)(12.8)
根據股票薪酬安排發行的股票，扣除税收預扣的股份
1.0 — (14.4)— — (14.4)
基於股份的薪酬— — 26.7 — — 26.7 
回購普通股(11.9)(0.1)— (299.9)— (300.0)
申報的股息 ($)0.3375每股）
— — — (97.1)— (97.1)
採用新會計準則後的累計調整— — — (48.9)— (48.9)
截至2019年9月28日的餘額275.9 $2.8 $3,314.4 $(134.3)$(96.0)$3,086.9 
的股份
常見
股票		普通股額外
付費-
資本		留存收益/（累計赤字）累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
股東
公平
（百萬，每股數據除外）
截至2020年6月27日的餘額276.2 $2.8 $3,358.5 $(992.7)$(92.2)$2,276.4 
淨收益（虧損）— — — 231.7 — 231.7 
其他綜合收益（虧損）— — — — 15.7 15.7 
根據股票薪酬安排發行的股票，扣除税收預扣的股份
1.2 — (8.3)— — (8.3)
基於股份的薪酬— — 14.6 — — 14.6 
截至 2020 年 9 月 26 日的餘額277.4 $2.8 $3,364.8 $(761.0)$(76.5)$2,530.1 
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截至指定日期，累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）的組成部分如下：
未實現的現金收益（虧損）
流量
對衝衍生品(1)
未實現收益
可用時的（虧損）-
待售投資		累積的
翻譯
調整
其他(2)
總計
（百萬）
截至2019年6月29日的餘額$(4.5)$(0.5)$(79.9)$1.7 $(83.2)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
2.1 — (13.8)— (11.7)
減去：從累計其他綜合收益重新歸類為收益的金額
(0.6)— — 1.7 1.1 
本期其他綜合收益淨額（虧損）2.7 — (13.8)(1.7)(12.8)
截至2019年9月28日的餘額$(1.8)$(0.5)$(93.7)$— $(96.0)
截至2020年6月27日的餘額$1.1 $— $(93.3)$— $(92.2)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
(3.5)— 19.2 — 15.7 
減去：從累計其他綜合收益重新歸類為收益的金額
— — — — — 
本期其他綜合收益淨額（虧損）(3.5)— 19.2 — 15.7 
截至2020年9月26日的餘額$(2.4)$— $(74.1)$— $(76.5)
(1)    與現金流套期保值相關的AOCI期末餘額扣除少於美元的税款0.1百萬和美元0.8截至2020年9月26日和2019年9月28日，分別為百萬人。從AOCI重新分類的金額扣除了低於美元的税款0.1百萬和 $0.2截至2020年9月26日和2019年9月28日，分別為百萬人。
(2)其他代表公司最低養老金負債調整的累計虧損。有 不截至2020年9月26日和2019年9月28日的剩餘餘額。
9. 租賃
該公司根據運營租賃租賃租賃零售空間、辦公空間、倉庫設施、配送中心、存儲空間、機械、設備和某些其他物品。該公司的租約的初始條款為 1到 20年份，可能有續訂或提前終止的選項，包括 1到 10年份。這些租賃還可能包括租金上漲條款或以建築補貼和租金減免為形式的租賃激勵措施。在確定計算租賃資產和租賃負債時使用的租賃期限時，公司會考慮各種因素，例如市場狀況以及可能存在的任何續訂或終止選項的條款。如果認為有合理的確定性，則續訂和終止選項將包括在租賃期限的確定以及租賃ROU資產和租賃負債的計算中。公司通常需要支付固定的最低租金，主要根據業績（即基於銷售百分比的付款）支付可變租金，或兩者的組合，與其ROU資產直接相關。根據租約，公司通常還需要支付某些其他費用，包括房地產税、保險、公共區域維護費和/或某些其他費用，這些費用可能是固定的，也可以是可變的，具體取決於相應的租賃協議的條款。如果這些款項是固定的，則公司在計算租賃ROU資產和租賃負債時已將其包括在內。
公司將租賃ROU資產和租賃負債計算為從生效日期開始的合理確定的租賃期內固定租賃付款的現值。由於公司租約中隱含的利率不容易確定，公司使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值。增量借款利率基於租賃開始之日可用的信息，包括租賃期限、貨幣、國家、公司特定風險溢價和抵押品調整。
對於經營租賃，固定租賃付款在租賃期內按直線法確認為運營租賃成本。對於融資租賃和減值經營租賃，ROU資產在剩餘的租賃期內按直線折舊，同時確認與租賃負債增加相關的利息支出。對於租賃期為12個月或更短的租賃（“短期租賃”），任何固定租賃付款均按該期限的直線方式確認，
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並且未在簡明合併資產負債表中得到確認。運營租賃和融資租賃的可變租賃成本（如果有）均被確認為已發生。
公司在某些租賃安排中充當轉租人，這些安排主要涉及轉租公司部分租賃的總部空間以及某些零售場所。收到的固定轉租款在轉租期限內以直線方式確認。
定期對ROU資產以及任何其他相關的長期資產進行減值評估。
下表彙總了記錄在 ROU 上的資產和租賃負債 公司截至2020年9月26日和2020年6月27日的簡明合併資產負債表：
9月26日
2020		6月27日
2020		資產負債表上記錄的地點
（百萬）
資產：
經營租賃$1,692.6 $1,757.0 經營租賃使用權資產
融資租賃 3.1 3.3 財產和設備，淨額
租賃資產總額$1,695.7 $1,760.3 
負債：
經營租賃：
當期租賃負債$341.4 $388.8 當期租賃負債
長期租賃負債1,739.9 1,799.8 長期租賃負債
經營租賃負債總額$2,081.3 $2,188.6 
融資租賃：
當期租賃負債$0.9 $0.9 應計負債
長期租賃負債4.2 4.4 其他負債
融資租賃負債總額 $5.1 $5.3 
租賃負債總額 $2,086.4 $2,193.9 
下表彙總了淨租賃成本的構成，這些成本主要記錄在公司簡明合併運營報表的銷售和收購支出中 三個月已結束2020 年 9 月 26 日和 2019 年 9 月 28 日：
三個月已結束
2020年9月26日2019年9月28日
（百萬）
融資租賃成本：
使用權資產的攤銷$0.2 $0.2 
租賃負債的利息(1)
0.1 0.2 
融資租賃成本總額0.3 0.4 
運營租賃成本86.8 111.8 
短期租賃成本6.1 1.7 
可變租賃成本(2)
40.9 51.0 
運營租賃使用權減值— 35.8 
減去：轉租收入(4.2)(5.4)
淨租賃成本總額$129.9 $195.3 
13
掛毯, INC.
 
簡明合併財務報表附註（續）
(1)    租賃負債利息記入利息支出，扣除公司簡明合併運營報表。
(2) 與Covid-19相關的商定租金優惠記入可變租賃費用，截至目前，其影響不大 2020年9月26日.
下表彙總了截至三個月與公司租賃相關的某些現金流信息 2020 年 9 月 26 日和 2019 年 9 月 28 日：
三個月已結束
2020年9月26日2019年9月28日
（百萬）
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流$132.5 $102.7 
來自融資租賃的運營現金流0.1 0.2 
為來自融資租賃的現金流融資0.2 0.2 
非現金交易：
為換取經營租賃負債而獲得的使用權資產8.5 65.0 
為換取融資租賃負債而獲得的使用權資產— — 
此外，該公司有大約 $0.8百萬筆未來付款義務與已執行的租賃協議有關，截至目前，相關租賃尚未開始 2020年9月26日.
10. 每股收益
每股基本淨收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行股票的加權平均數。攤薄後的每股淨收益的計算方法類似，但包括行使股票期權和限制性股票單位以及任何其他潛在的攤薄工具所產生的潛在攤薄，僅限於根據庫存股法此類影響具有攤薄性的時期。
以下是加權平均已發行股票的對賬以及基本和攤薄後每股收益的計算：
 三個月已結束
9月26日
2020		9月28日
2019
（百萬，每股數據除外）
淨收益（虧損）$231.7 $20.0 
加權平均基本股 276.8 284.4 
稀釋性證券：  
稀釋性證券的影響1.1 1.3 
加權平均攤薄後股票277.9 285.7 
每股淨收益：  
基本$0.84 $0.07 
稀釋$0.83 $0.07 
每股收益金額是根據未四捨五入的數字計算得出的。報告期內以高於普通股平均市場價格的行使價購買公司普通股的期權具有反攤薄作用，因此不包括在攤薄後每股普通股淨收益的計算中。此外，公司還擁有未償還的限制性股票單位獎勵，這些獎勵只有在實現某些業績目標後才能發行。
14
掛毯, INC.
 
簡明合併財務報表附註（續）
基於業績的限制性股票單位獎勵僅在以下條件下才被納入攤薄後股票的計算：(i) 截至報告期末基礎業績條件得到滿足，或者 (ii) 如果報告期結束時相關應急期結束，則結果將被視為已得到滿足，按照庫存股法，結果將具有攤薄作用。截至2020年9月26日和2019年9月28日，有16.6百萬和 12.9行使反攤薄期權和或有歸屬基於業績的限制性股票單位獎勵後可發行的額外股票分別為百萬股，這些股票不包括在攤薄後的股票計算中。
11. 基於股份的薪酬
下表顯示了公司在所述期間的簡明合併運營報表中確認的基於股份的薪酬支出和相關税收優惠：
 三個月已結束
9月26日
2020		9月28日
2019
（百萬）
基於股份的薪酬支出(1)
$14.6 $26.8 
與基於股份的薪酬支出相關的所得税優惠
2.6 5.4 
(1)    在截至2020年9月26日的三個月中，公司支出了美元0.6與其加速計劃相關的百萬股薪酬支出。在截至2019年9月28日的三個月中，公司支出了美元9.7數百萬美元的基於股份的薪酬支出與其組織相關活動和整合活動有關。
股票期權
截至2020年9月26日的三個月中，股票期權活動摘要如下：
 的數量
選項
傑出
（百萬）
截至2020年6月27日的未付款15.0 
已授予1.3 
已鍛鍊— 
被沒收或已過期(0.8)
截至2020年9月26日仍未付清15.5 
在截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月中，授予期權的加權平均授予日公允價值為美元6.60和 $3.71，分別地。 每筆期權授予的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型和以下加權平均假設估算的：
9月26日
2020		9月28日
2019
預期期限（年）5.15.1
預期波動率48.8 %37.5 %
無風險利率0.3 %1.5 %
股息收益率— %6.4 %
15
掛毯, INC.
 
簡明合併財務報表附註（續）
基於服務的限制性股票單位獎勵（“RSU”）
在截至2020年9月26日的三個月中，基於服務的RSU活動摘要如下：
 的數量
非既得限制性單位
（百萬）
截至2020年6月27日，未歸屬4.9 
已授予4.6 
既得(1.5)
被沒收(0.1)
截至2020年9月26日，未歸屬7.9 
在截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月中，授予的股票獎勵的加權平均授予日公允價值為美元15.81和 $21.26，分別地。
基於績效的限制性股票單位獎勵（“PRSU”）
截至2020年9月26日的三個月中，PRSU的活動摘要如下：
 的數量
非歸屬的PRSU
（百萬）
截至2020年6月27日，未歸屬0.8 
已授予0.8 
因績效條件成就而發生的變化— 
既得(0.2)
被沒收— 
截至2020年9月26日，未歸屬1.4 
非既得金額中包含的PRSU獎勵基於某些公司特定的財務指標。業績狀況變化對非既得金額的影響將在績效期結束時確認，該績效期可能與獎勵的授予日期不同。
在截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月中，每股授予的PRSU獎勵的加權平均授予日公允價值為美元15.83和 $21.10，分別地。
16
掛毯, INC.
 
簡明合併財務報表附註（續）
12. 債務
下表彙總了公司未償債務的組成部分：
9月26日
2020		6月27日
2020
（百萬）
當前債務：
循環信貸額度700.0 700.0 
應付票據11.5 11.5 
當前債務總額$711.5 $711.5 
長期債務：
4.2502025 年到期的優先票據百分比
$600.0 $600.0 
3.0002022年到期的優先票據百分比
400.0 400.0 
4.1252027 年到期的優先票據百分比
600.0 600.0 
長期債務總額1,600.0 1,600.0 
減去：優先票據的未攤銷折扣和債務發行成本(11.4)(12.1)
長期債務總額，淨額$1,588.6 $1,587.9 
在截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月中，公司確認了與其美元債務相關的利息支出20.1百萬和美元16.8分別是百萬。
循環信貸額度
2019年10月24日，公司簽訂了最終信貸協議，根據該協議，作為行政代理人的北美銀行、該協議當事方的其他代理人以及由銀行和金融機構組成的辛迪加向公司提供了一美元900.0百萬美元循環信貸額度，包括信用證子額度，到期日為2024年10月24日。循環信貸額度可用於為公司及其子公司的營運資金需求、資本支出、允許的投資、股票購買、分紅和其他一般公司用途（可能包括商業票據備份）提供資金。信用證和搖擺貸款可以在循環信貸額度下發行，如下所述。
循環信貸額度下的借款的年利率等於（由借款人選擇）（a）替代基準利率（該利率等於（i）當天有效的最優惠利率，（ii）當日有效的聯邦基金有效利率加上1％的½或（iii）該日一個月利率的調整後LIBO利率加上其中最大值 1%) 或 (b) 利率基於銀行間市場上適用於美元或貸款的適用貨幣存款的利率，加上每種情況下的適用利率。適用的利潤率將參照信貸協議中定義的網格來確定，基於 (a) 合併債務加上運營租賃負債的比率 至 (b) 合併息税折舊攤銷前利潤。此外，公司支付承諾費，費率參照上述定價網格確定。
2020年5月19日，公司根據修正案的條款對循環信貸額度進行了第1號修正案（“修正案”），在生效日期至2021年10月2日期間，公司必須維持1美元的可用流動性700百萬（可用流動性定義為不受限制的現金和現金等價物以及信貸額度（包括循環信貸額度）下的可用承付款的總和）。在截至2021年7月3日的財政季度（“契約救濟期”）的生效日期到合規證書交付之前，公司必須按季度遵守規定，最大淨槓桿率為 4.0到 1.0。此外，該修正案還規定，在契約減免期內，如果公司的三個信用評級中有兩個為非投資級別，則循環信貸額度將由公司的國內重要子公司擔保，並將受應收賬款、庫存和知識產權的留置權限制，但每種情況都有慣例例外。該修正案還包含負面契約，限制了公司及其子公司在契約救濟期內承擔某些債務、承擔某些留置權、處置資產、進行投資、貸款或墊款以及進行股票回購的能力。在契約救濟期內，當公司的總槓桿率超過時，將適用提高的利率 4.0到 1.0。那個 $900循環信貸額度下的百萬總承諾金額保持不變。截至2020年9月26日，美元700.0循環信貸額度下有數百萬筆未償借款。
17
掛毯, INC.
 
簡明合併財務報表附註（續）
有關循環信貸額度下償還未償借款的更多信息，請參閲附註18 “後續事件”。
4.2502025 年到期的優先票據百分比
2015 年 3 月 2 日，公司發行了 $600.0百萬本金總額為 4.2502025 年 4 月 1 日到期的優先無抵押票據百分比 99.445面值的百分比（“2025 年優先票據”）。從 2015 年 10 月 1 日開始，每半年在 4 月 1 日和 10 月 1 日支付利息。2025 年 1 月 1 日之前 (90在預定到期日前幾天），公司可以隨時或不時選擇全部或部分贖回2025年優先票據，贖回價格等於 (1) 中較高者 100待贖回的2025年優先票據本金的百分比或 (2) 2025年優先票據本應支付的剩餘定期本金和利息的現值總和，計算得出的假設2025年優先票據的到期日為2025年1月1日（不包括贖回之日應計利息的任何部分），按調整後的國債利率每半年折扣到贖回日（如2025年優先票據契約所定義）plus 35基點，如果是（1）和（2），則加上截至贖回日的應計和未付利息。2025 年 1 月 1 日及之後 (90在預定到期日前幾天），公司可以選擇隨時或不時地全部或部分贖回2025年優先票據，贖回價格等於 100要贖回的2025年優先票據本金的百分比，加上截至贖回之日的應計和未付利息。
3.0002022 年到期的優先票據百分比
2017 年 6 月 20 日，公司發行了 $400.0百萬本金總額為 3.0002022年7月15日到期的優先無抵押票據百分比 99.505面值的百分比（“2022年優先票據”）。從2018年1月15日開始，利息每半年在1月15日和7月15日支付。在2022年6月15日之前（預定到期日前一個月），公司可以選擇隨時或不時地以等於（1）中較高者的贖回價格全部或部分贖回2022年優先票據 100待贖回的2022年優先票據本金的百分比或 (2) 由報價代理人確定的2022年優先票據本應支付的剩餘本金和利息的現值之和，計算方法如同2022年優先票據的到期日為2022年6月15日（不包括截至贖回之日應計利息支付的任何部分），半折至贖回日按年計算（假設一年為360天，包括十二個30天的月份）調整後的美國國債利率（定義見招股説明書補充文件）+ 25基點，如果是（1）和（2），則加上截至贖回之日的應計和未付利息。
4.1252027 年到期的優先票據百分比
2017 年 6 月 20 日，公司發行了 $600.0百萬本金總額為 4.1252027 年 7 月 15 日到期的優先無抵押票據百分比 99.858面值的百分比（“2027年優先票據”）。從2018年1月15日開始，利息每半年在1月15日和7月15日支付。在2027年4月15日之前（即預定到期日前三個月），公司可以選擇隨時或不時地以等於（1）中較高者的贖回價格全部或部分贖回2027年優先票據 100待贖回的2027年優先票據本金的百分比或 (2) 根據報價代理的確定，2027年優先票據的剩餘定期本金及其應付利息的現值總和計算得出，假設2027年優先票據的到期日為2027年4月15日（不包括截至贖回之日應計利息支付的任何部分），折現至贖回日每半年一次（假設 360 天的一年由十二個 30 天組成）調整後的國庫利率（定義見招股説明書補充文件）加上 30基點，如果是（1）和（2），則加上截至贖回之日的應計和未付利息。
截至2020年9月26日，2025年、2022年和2027年優先票據的公允價值約為美元624.1百萬，美元403.9百萬，以及 $587.7百萬元分別基於外部定價數據，包括這些工具的可用報價市場價格，以及對具有相似利率和交易頻率的可比債務工具的考慮等因素，在公允價值層次結構中被歸類為二級衡量標準。截至2020年6月27日，2025年、2022年和2027年優先票據的公允價值約為美元576.6百萬，美元393.4百萬和美元565.0分別是百萬。
應付票據
由於接管了中國凱特·斯派德合資企業的運營控制權，該公司未償還的應付票據為美元11.5截至2020年9月26日和2020年6月27日，將向凱特·斯派德合資企業的另一位合作伙伴支付百萬美元，將在2021財年支付。
18
掛毯, INC.
 
簡明合併財務報表附註（續）
13. 公允價值測量
公司根據估值技術投入的優先級，將其資產和負債分為三級公允價值層次結構，如下所示。層次結構的三個級別定義如下：
第 1 級 — 活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。
級別 2 — 第 1 級中包含的報價以外的其他可觀察輸入。第二級輸入包括非活躍市場中相同資產或負債的報價、活躍市場中類似資產或負債的報價，以及在資產或負債的整個期限內基本上可以觀察到的報價以外的投入。
第 3 級 — 不可觀察的輸入反映了管理層自己對資產或負債定價時使用的輸入的假設。該公司沒有任何三級投資。
下表顯示了截至2020年9月26日和2020年6月27日公司金融資產和負債的公允價值衡量標準：
 第 1 級第 2 級
9月26日
2020		6月27日
2020		9月26日
2020		6月27日
2020
（百萬）
資產：    
現金等價物(1)
$569.0 $569.4 $0.1 $0.3 
短期投資:
定期存款(2)
— — 0.7 0.7 
其他— — 7.8 7.4 
長期投資:
其他— — 0.1 0.1 
衍生資產:
庫存相關工具(3)
— — 1.2 2.8 
公司間貸款和應付套期保值(3)
— — 1.2 0.1 
負債：    
衍生負債:
  
庫存相關工具(3)
— — 3.9 1.3 
公司間貸款和應付套期保值(3)
— — 0.4 0.4 
(1)現金等價物包括到期日為的貨幣市場基金和定期存款 三個月或更少於購買之日。由於其短期到期日，管理層認為其賬面價值接近公允價值。
(2)短期投資按公允價值入賬，公允價值近似於其賬面價值，主要基於活躍市場上報價的供應商或經紀人定價的證券。
(3)這些套期保值的公允價值主要基於結算所依據的特定指數的遠期曲線，包括對交易對手或公司信用風險的調整。
有關公司未償債務工具的公允價值，請參閲附註12 “債務”。
非金融資產和負債
公司的非金融工具主要由商譽、無形資產以及財產和設備組成，無需經常按公允價值計量，而是按賬面價值列報。但是，每當事件或情況變化表明其賬面價值可能無法完全收回時（商譽和無限期的無形資產至少每年都要這樣做），就會定期對非金融工具進行減值評估，如果適用，還要考慮到市場參與者的假設，減記並按公允價值入賬。
19
掛毯, INC.
 
簡明合併財務報表附註（續）
有 不截至2020年9月26日的三個月中記錄的減值費用。在截至2019年9月28日的三個月中，公司錄得美元39.8百萬美元的減值費用，用於減少不動產和設備中某些商店資產的賬面金額，扣除其公允價值的美元10.1百萬。此外，在截至2019年9月28日的三個月中，該公司錄得了美元35.8百萬美元的減值費用，用於將某些經營租賃使用權資產的賬面金額減少至其公允價值美元119.3百萬。
當公司對其長期資產進行減值評估時，評估是針對相關資產組進行的，該資產組代表了可識別現金流與其他資產的現金流獨立的最低水平。這種決定需要大量的判斷力，並且取決於公司的整體運營戰略。該公司歷來將部分旗艦店與位於旗艦店周圍地理區域內的其他門店歸為一類，因為該公司認為關聯集團的資產受益於公司對旗艦店的投資。從2020財年開始，公司開始（i）評估所有品牌的部分旗艦店關閉情況，（ii）對新店的開業採取更具選擇性的態度，因為它將重點放在門店生產力上；（iii）加大投資以發展其數字業務和能力。繼2020財年第一季度戰略轉變之後，公司確定這些旗艦店的獨立可識別現金流水平最低。
因此，在2020財年第一季度，公司確定了某些旗艦店的減值指標，並記錄了租賃ROU資產以及財產和設備資產減值費用。這些資產的公允價值是根據3級衡量標準確定的。這些公允價值衡量標準的輸入包括根據歷史經驗、當前趨勢和市場狀況對門店未來淨折扣現金流的金額和時間的估計。
14. 投資
下表彙總了截至2020年9月26日和2020年6月27日公司簡明合併資產負債表中記錄的公司以美元計價的投資：
2020年9月26日2020年6月27日
短期長期總計短期長期總計
（百萬）
其他：  
定期存款(1)
0.7 — 0.7 0.7 — 0.7 
其他7.8 0.1 7.9 7.4 0.1 7.5 
投資總額$8.5 $0.1 $8.6 $8.1 $0.1 $8.2 
(1)這些證券的原始到期日大於 三個月並按公允價值入賬。
15. 所得税
截至2020年9月26日的三個月中，該公司的有效税率為（25.0)% 相比較 24.8截至2019年9月28日的三個月的百分比。負利率主要源於截至2020年9月26日的三個月中，根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES”）確認的淨營業虧損（“NOL”）結轉索賠。2020年3月27日，H.R. 748（即CARES法案）頒佈。該法中最適用於公司的條款是允許將淨營業虧損進行五年結轉的技術修正案，以及允許企業立即申請扣除與合格改善物業相關成本的技術修正案。這反映了公司的臨時估計，並會隨着估算方法的完善而進行調整。
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掛毯, INC.
 
簡明合併財務報表附註（續）
16. 承付款和意外開支
信用證
該公司的備用信用證、擔保債券和銀行擔保總額為美元43.0百萬和美元33.3截至2020年9月26日和2020年6月27日的未繳款額分別為百萬美元。這些協議將在2039年曆之前的不同日期到期，主要抵押公司對第三方承擔的關税、租賃、保險索賠和產品製造中使用的材料的義務。公司為發行的這些工具支付某些費用。
其他
截至2020年9月26日，該公司還有其他與債務償還相關的合同現金義務。更多信息請參閲附註12 “債務”。
在正常業務過程中，公司是幾起未決法律訴訟和索賠的當事方。儘管無法確定這些項目的結果，但公司的總法律顧問和管理層認為，最終結果不會對公司的現金流、經營業績或財務狀況產生重大影響。
17. 區段信息
該公司有 三可報告的細分市場：
•教練-包括通過Coach運營的門店（包括互聯網和特許店中店）向客户銷售Coach品牌產品的全球銷售、向批發客户的銷售以及通過獨立的第三方分銷商進行銷售。
•凱特·斯派德-主要包括通過 Kate Spade 運營的門店（包括互聯網）向客户銷售 kate spade New York 品牌產品、通過特許店中店和獨立的第三方分銷商向客户銷售。
•斯圖爾特·韋茨曼- 包括斯圖爾特·韋茨曼品牌產品的全球銷售，主要通過斯圖爾特·韋茨曼經營的門店（包括互聯網）、向批發客户銷售以及通過眾多獨立的第三方分銷商向客户銷售。
在決定如何分配資源和評估業績時，公司的首席運營決策者定期評估這些細分市場的銷售和營業收入。營業收入是該分部的毛利率減去該分部的直接支出。
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簡明合併財務報表附註（續）
下表彙總了截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月的分部業績：
教練凱特
Spade		斯圖爾特·韋茨曼
企業(1)
總計
（百萬）
截至2020年9月26日的三個月     
淨銷售額$875.4 $240.4 $56.4 $— $1,172.2 
毛利644.9 154.1 31.2 — 830.2 
營業收入（虧損）270.0 23.2 — (91.0)202.2 
所得税準備金前的收入（虧損）270.0 23.2 — (107.8)185.4 
折舊和攤銷費用24.8 10.4 2.4 13.6 51.2 
增加長期資產(3)
10.9 4.6 0.5 10.0 26.0 
截至2019年9月28日的三個月     
淨銷售額$965.9 $305.5 $86.5 $— $1,357.9 
毛利677.6 191.5 45.4 — 914.5 
營業收入（虧損）199.5 (7.2)(19.3)(121.4)51.6 
所得税準備金前的收入（虧損）199.5 (7.2)(19.3)(146.4)26.6 
折舊和攤銷費用(2)
50.1 27.3 13.5 13.2 104.1 
增加長期資產(3)
24.6 17.0 5.2 25.1 71.9 
(1)    企業不是一個可報告的細分市場，它代表某些不能直接歸因於品牌的成本。這些成本主要包括管理和某些信息系統費用。
(2)    折舊和攤銷費用包括 $0.1在截至2019年9月28日的三個月中，凱特·斯派德板塊記錄了百萬美元的整合成本。折舊和攤銷費用包括美元的減值費用19.5教練的百萬美元，美元12.0百萬美元用於凱特·斯派德，$8.3在截至2019年9月28日的三個月中，斯圖爾特·韋茨曼將獲得百萬美元。有關更多信息，請參閲附註13 “公允價值衡量”。這些分部的折舊和攤銷費用包括與支持多個分部的資產相關的費用分配。
(3)可報告細分市場的長期資產新增內容主要包括門店資產以及支持特定品牌的資產。公司新增資產包括包括公司資產組合在內的所有其他資產，以及可能支持所有細分市場的資產。因此，這些資產的折舊費用隨後可能會分配給應報告的細分市場。
18. 後續事件
2020 年 10 月 30 日，該公司償還了 $150循環信貸額度下的百萬筆未償借款。有關公司未償債務的更多信息，請參閲附註12 “債務”。

22

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下關於公司財務狀況和經營業績的討論應與本文件其他地方包含的公司簡明合併財務報表和這些財務報表附註一起閲讀。此處使用的 “公司”、“Tapestry”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指 Tapestry, Inc.，包括合併子公司。提及的 “Coach”、“Stuart Weitzman”、“Kate Spade” 或 “kate spade new york” 僅指參考品牌。
行政概述
Tapestry是一家總部位於紐約的領先現代奢侈配飾和生活方式品牌公司。Tapestry 由樂觀、創新和包容性提供動力。我們的品牌平易近人，引人入勝，每天為世界各地的人們創造歡樂。我們的品牌之家以品質、工藝和創造力為定義，為全球觀眾提供探索和自我表達的機會。Tapestry由Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman品牌組成，所有這些品牌進入美國市場已超過25年。
該公司有三個可報告的細分市場：
•教練- 包括通過Coach運營的門店（包括互聯網和特許店中店）向客户在全球範圍內銷售Coach產品，以及通過獨立的第三方分銷商向批發客户銷售Coach產品。
•凱特·斯派德 -主要包括通過 Kate Spade 運營的門店（包括互聯網）向客户銷售 kate spade New York 品牌產品、通過特許店中店和獨立的第三方分銷商向客户銷售。
•斯圖爾特·韋茨曼-包括斯圖爾特·韋茨曼品牌產品的全球銷售，主要通過斯圖爾特·韋茨曼經營的門店（包括互聯網）向客户銷售、向批發客户銷售以及通過眾多獨立的第三方分銷商進行銷售。
我們的每個品牌都獨一無二且獨立，同時對創新和真實性有着共同的承諾，這些承諾是由不同渠道和地域的獨特產品和差異化的客户體驗所定義的。我們的成功不僅僅取決於單一渠道、地理區域或品牌的表現。
加速計劃
公司在加速計劃下的多年增長議程的指導原則是通過以下方式更好地滿足其每個品牌獨特客户的需求：
•加強我們對消費者的關注：每個品牌都有明確的目標和戰略，堅定不移地關注消費者，這是我們所做的一切的核心
•利用數據並以數字優先的心態進行領導：建立重要的數據和分析能力，以推動決策和提高效率；通過我們的電子商務和社交渠道提供身臨其境的客户體驗，以滿足越來越多地使用數字平臺與品牌互動的消費者的需求；重新思考商店的作用，旨在優化我們的車隊
•轉型為更精簡、響應速度更快的組織： 提高行動靈活性，簡化內部流程，使團隊能夠迅速採取行動，滿足消費者快速變化的需求
在第一財季，該公司在之前宣佈的加速計劃方面取得了有意義的進展，該計劃旨在加強對消費者的關注，利用數據以數字優先的思維進行領導，並轉型為更精簡、反應更快的組織：
•在北美各品牌招募了近 800,000 名新客户通過我們的電子商務渠道，在消費者選擇購物的地方與他們會面，並利用營銷能力來提高參與度並改善客户的數字旅程；
•推動了中國的顯著增長通過引人入勝的產品種類、加強營銷以及擴大直接渠道和第三方在線分銷的覆蓋面；Coach 是天貓排名第一的手袋品牌；
•利用數據和分析優化營銷信息、品種規劃和促銷水平，以支持更高的平均單位零售量（“AUR”）；
•在創建敏捷和可擴展的運營模式方面取得了進一步的進展， 具有簡化的組織結構和增強團隊的能力，同時 優化我們的全球機隊第一財季淨關閉了15家門店
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比上年淨減少50家門店；仍有望在2021財年實現總運營成本節省3億美元，包括總節省2億美元。
最近的事態發展
冠狀病毒疫情    
Covid-19病毒影響了世界各地的地區，導致國家、州和地方當局實施限制和封鎖。因此，Covid-19的傳播造成了重大的全球業務中斷。由於Covid-19的廣泛影響，Tapestry在一段時間內暫時關閉了其全球大多數直營門店，以幫助減少Covid-19的傳播。截至2020財年末，該公司的絕大多數門店已重新開放，提供店內或路邊服務，並將持續運營至2021財年第一季度。我們的許多批發和許可合作伙伴也已根據政府命令的要求在2020財年第三和第四季度關閉了實體店，但截至2021財年第一季度末，大多數商店已重新開放。
為了應對Covid-19給我們的業務帶來的挑戰，公司採取了以下措施來緩解這些不利因素：
•在遵守政府和公共衞生準則的同時，儘快重新開設門店。
•所有品牌都以數字優先的心態駕駛。旨在支持我們的電子商務平臺和配送中心持續運營的已實施做法在所有主要地區仍在運營。
•通過優化我們的機隊和優先投資數字化，減少了2020財年下半年的資本支出，並將持續到2021財年的第一季度，與2020財年相比，減少了2021財年剩餘時間的計劃支出。
•通過裁減企業和零售員工、合理調整營銷支出、降低租金等固定成本以及節省採購（包括減少外部第三方服務），繼續推動銷售和收購節省，包括在加速計劃下采取的行動。
•沒有根據2020財年的年度激勵計劃支付獎金，取消了對所有員工的績效加薪，並暫時降低了超過一定工資門檻的董事會和公司員工的薪酬。
•通過重新發布產品、取消庫存收據以及計劃減少庫存單位（“SKU”），嚴格管理庫存。
•從其9億美元的循環信貸額度中提取了7億美元以增加現金餘額，隨後於2020年10月30日償還了1.5億美元。
•從2020財年第四季度開始，暫停其季度現金分紅和股票回購計劃。
隨着採取明確措施減輕Covid-19疫情的後果，公司將繼續考慮短期緊急情況和業務的長期財務狀況。
2020年3月27日，為應對Covid-19疫情，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES法案”）簽署成為法律。CARES法案包含許多税收條款，例如可退還的工資税抵免、某些工資税中僱主部分的延期、淨營業虧損結轉、淨利息扣除限制的修改以及對合格改善物業的税收折舊方法的技術更正。CARES法案要求公司在解釋法律和計算所得税準備金時做出重要的判斷和估計。但是，美國國税局（“國税局”）、財政部或其他管理機構可能會發布其他指導方針，這些指導可能與我們對法律的解釋有很大不同，這可能會對我們的業務、現金流、經營業績或財務狀況造成重大不利影響。
自2020年3月以來，我們開展業務的許多國家的政府都發布了應對Covid-19的救濟計劃。除其他外，這些一攬子計劃包括延長申報期限、工資補貼、社會保障救濟、租金減免和遞延納税。公司正在符合條件的情況下根據這些條款尋求救濟。如上所述，就CARES法案而言，公司在解釋法律時確實必須做出某些判斷和/或等待地方當局的指導。
加速計劃
公司正在根據加速計劃對其業務進行審查，預計將產生某些成本，這些成本將反映以下方面：（i）為精簡公司組織而採取的行動；（ii）在公司優化車隊時選擇關閉門店（包括公司退出其目前運營的某些地區時產生的門店關閉費用）；以及（iii）
24

因制定和執行公司旨在提高盈利能力的全面戰略計劃而產生的專業費用和薪酬成本。包括2020財年收取的費用在內，公司預計將產生與加速計劃相關的税前費用總額約為1.85億至2億美元，剩餘的大部分費用預計將在2021財年支付。有關更多信息，請參閲此處附註6 “重組活動” 和 “公認會計原則與非公認會計準則對賬”。該公司估計，這些舉措將節省約3億美元的總運行費率支出，其中包括預計在2021財年節省的2億美元。
當前趨勢和展望
我們的運營環境受推動全球消費者支出的許多不同因素的影響。消費者偏好、宏觀經濟狀況、外匯波動和地緣政治事件繼續影響消費者出行和非必需品支出的整體水平，不同渠道和地域的模式不一致。
如前所述，2020年3月，世界衞生組織正式宣佈Covid-19為全球大流行病。該病毒影響了世界各地區，導致國家、州和地方當局實施了限制和封鎖。這些要求導致全球門店全部和部分關閉，導致從2020財年第三季度開始銷售額大幅下降。儘管截至2020財年末，該公司的絕大多數門店已重新開放，提供店內或路邊服務，並且一直運營到2021財年第一季度，但由於感染人數可能再次增加，門店可能需要在很長一段時間內再次關閉。Covid-19還可能導致公司供應鏈中斷，導致設施關閉、勞動力不穩定、可能無法採購原材料以及運營程序中斷，以遏制Covid-19在我們的第三方製造商、配送中心和其他供應商中的傳播。該公司的電子商務網站繼續運營，但須遵守我們配送中心周圍與Covid-19相關的當地指導方針。
與Covid-19相關的中斷對我們的運營、現金流和流動性造成了重大不利影響。這些中斷的持續時間以及對業務產生其他影響的可能性存在不確定性。我們將繼續監測與Covid-19疫情有關的迅速變化的情況，包括來自國際和國內當局的指導。在這種情況下，公司將需要調整我們的運營計劃。請參閲第一部分，第 1A 項。公司截至2020年6月27日財年的10-K表年度報告中的 “風險因素”，以獲取更多信息。
包括國際貨幣基金組織在內的多個監測世界經濟的組織觀察到，去年全球擴張大幅下降，而Covid-19疫情的爆發對全球經濟造成了負面衝擊，導致了2020年剩餘時間的預期進一步下滑。根據感染率下降的經濟體所表現出的經濟活動，這些組織預計，復甦將比最初預期的更為緩慢。由於企業努力加強運營以應對與Covid-19相關的風險和法規，經濟活動的特點是持續的社交距離和生產率下降。對於在感染控制方面苦苦掙扎的經濟體來説，更長的封鎖規定將加劇負面影響。儘管圍繞未來經濟增長的不確定性加劇，但多邊合作和地方決策者的支持對於塑造經濟前景至關重要。
此外，貨幣波動、政治不穩定，例如與根據美國總統大選結果可能實施的新政策的潛在影響相關的不確定性，以及貿易協定的潛在變化，都可能導致宏觀經濟環境的惡化。自2019財年以來，特朗普政府和中國都對進口到相應國家的某些產品類別徵收了新的關税。貿易緊張局勢的持續加劇可能會影響公司在全球範圍內發展與中國消費者業務的能力。
其他宏觀經濟影響包括但不限於英國（“英國”）投票退出歐盟（“歐盟”），通常被稱為 “英國退歐”。根據英國與歐盟之間達成的退出協議的條款，英國於2020年1月31日正式終止了其歐盟成員資格，現已進入過渡階段，直到2020年12月31日。在過渡階段，英國通常會繼續運作，就好像它仍然是歐盟成員一樣。歐盟和英國之間為確定未來關係而進行的貿易談判仍在進行中。英國錯過了將過渡階段延長至2020年12月31日以後的機會，因此，如果到2020年12月31日仍未達成貿易協議，則英國可以預計，從2021年1月1日開始，進出歐盟的產品將受到支票和關税。該公司預計英國脱歐不會對我們的業務產生重大影響。
作為我們提高營運資金效率的努力的一部分，我們已與某些供應商合作重新審視條款和條件，包括延長付款期限。作為付款條件的替代方案，某些供應商可以使用自願供應鏈融資（“SCF”）計劃，該計劃使我們的供應商能夠以槓桿我們的信用評級的利率在無追索權基礎上將其應收賬款出售給全球金融機構。我們無法通過SCF計劃向全球金融機構再融資或修改付款條款。根據SCF計劃，公司或我們的任何子公司不提供任何擔保。
25

我們將繼續關注這些趨勢，評估和調整我們的運營策略和成本管理機會，以減輕對經營業績的相關影響，同時繼續專注於業務的長期增長和保護我們品牌的價值。
有關可能導致我們的實際業績與預期存在重大差異的重大風險因素的詳細討論，見第二部分，第1A項。此處的 “風險因素” 和第一部分第1A項。我們在截至2020年6月27日的財年10-K表年度報告中披露了 “風險因素”。


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2021財年第一季度與2020財年第一季度相比
下表彙總了2021財年第一季度與2020財年第一季度相比的經營業績。下表和隨後的討論中顯示的所有百分比均使用未四捨五入的數字計算。
三個月已結束
 2020年9月26日2019年9月28日方差
 （百萬，每股數據除外）
 金額% 的
淨銷售額		金額% 的
淨銷售額		金額%
淨銷售額$1,172.2 100.0 %$1,357.9 100.0 %$(185.7)(13.7)%
毛利830.2 70.8 914.5 67.3 (84.3)(9.2)
銷售和收購費用
628.0 53.6 862.9 63.5 (234.9)(27.2)
營業收入（虧損）202.2 17.3 51.6 3.8 150.6 NM
利息支出，淨額19.4 1.7 12.3 0.9 7.1 58.0 
其他費用（收入）(2.6)(0.2)12.7 0.9 (15.3)NM
所得税準備金(46.3)(4.0)6.6 0.5 (52.9)NM
淨收益（虧損）231.7 19.8 20.0 1.5 211.7 NM
每股淨收益（虧損）：    
基本$0.84  $0.07  $0.77 NM
稀釋$0.83  $0.07  $0.76 NM
NM-沒意義
GAAP 與非 GAAP 的對賬
公司報告的業績是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）列報的。如下表所示，在2021財年第一季度和2020財年公佈的業績反映了歸因於CARES法案税收影響、加速計劃、ERP系統實施工作、組織相關和整合成本以及減值費用。有關非公認會計準則指標的進一步討論，請參閲此處的 “非公認會計準則指標”。
















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2021 財年第一季度項目
截至2020年9月26日的三個月
影響可比性的項目
 GAAP 基礎
（據報道）		CARES 法案税收影響加速計劃非公認會計準則基礎
（不包括商品）
（百萬，每股數據除外）
教練644.9 — — 644.9 
凱特·斯派德154.1 — — 154.1 
斯圖爾特·韋茨曼31.2 — — 31.2 
毛利(1)
$830.2 $— $— $830.2 
教練374.9 — 10.7 364.2 
凱特·斯派德130.9 — 1.0 129.9 
斯圖爾特·韋茨曼31.2 — (2.4)33.6 
企業91.0 — 17.3 73.7 
銷售和收購費用$628.0 $— $26.6 $601.4 
教練270.0 — (10.7)280.7 
凱特·斯派德23.2 — (1.0)24.2 
斯圖爾特·韋茨曼— — 2.4 (2.4)
企業(91.0)— (17.3)(73.7)
營業收入（虧損）$202.2 $— $(26.6)$228.8 
所得税準備金(46.3)(91.7)(5.8)51.2 
淨收益（虧損）$231.7 $91.7 $(20.8)$160.8 
攤薄後普通股每股淨收益（虧損）$0.83 $0.33 $(0.08)$0.58 
(1)毛利潤範圍內的調整記錄在銷售成本中。
在2021財年第一季度，公司產生的費用如下：
•CARES 法案税收影響-總金額與CARES法案規定的所得税優惠有關，最值得注意的是淨營業虧損（“NOL”）結轉索賠。更多信息請參閲附註15 “所得税”。
•加速計劃- 加速計劃下產生的總費用主要是因制定和執行公司戰略計劃以及包括遣散費在內的精簡公司組織而產生的專業費用。有關更多信息，請參閲此處的 “執行概述” 和附註6 “重組活動”。
這些行動共同使公司的銷售和收購支出增加了2660萬美元，使所得税準備金減少了9,750萬美元，對淨收入產生了7,090萬美元或攤薄後每股收益0.25美元的積極影響。
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2020 財年第一季度項目
截至2019年9月28日的三個月
影響可比性的項目
 GAAP 基礎
（據報道）		企業資源規劃系統的實施與組織相關的費用和整合成本減值非公認會計準則基礎
（不包括商品）
（百萬，每股數據除外）
教練677.6 — (0.1)— 677.7 
凱特·斯派德191.5 — (1.2)— 192.7 
斯圖爾特·韋茨曼45.4 — (2.8)— 48.2 
毛利(1)
$914.5 $— $(4.1)$— $918.6 
教練478.1 — 0.3 41.5 436.3 
凱特·斯派德198.7 — 0.1 25.2 173.4 
斯圖爾特·韋茨曼64.7 — (2.4)8.9 58.2 
企業121.4 14.5 22.7 — 84.2 
銷售和收購費用$862.9 $14.5 $20.7 $75.6 $752.1 
教練199.5 — (0.4)(41.5)241.4 
凱特·斯派德(7.2)— (1.3)(25.2)19.3 
斯圖爾特·韋茨曼(19.3)— (0.4)(8.9)(10.0)
企業(121.4)(14.5)(22.7)— (84.2)
營業收入（虧損）$51.6 $(14.5)$(24.8)$(75.6)$166.5 
所得税準備金6.6 (3.5)(5.4)(12.1)27.6 
淨收益（虧損）$20.0 $(11.0)$(19.4)$(63.5)$113.9 
攤薄後普通股每股淨收益（虧損）$0.07 $(0.04)$(0.07)$(0.22)$0.40 
(1)毛利潤範圍內的調整記錄在銷售成本中。
在2020財年第一季度，公司產生了以下費用：
•企業資源規劃系統的實施-總費用代表技術實施成本。有關更多信息，請參閲此處的 “執行概述”。
•與組織相關的費用和整合成本 -總費用代表因公司首席執行官於2019年9月離職而產生的組織相關成本，以及與庫存和股份薪酬相關的整合成本。有關整合成本的更多信息，請參閲附註 5 “集成”。
•減值-總費用主要來自財產和設備資產以及租賃ROU資產的減值費用。有關更多信息，請參閲附註13 “公允價值衡量標準”。
這些行動共同使公司的銷售成本增加了410萬美元，銷售和收購費用增加了1.108億美元，所得税準備金減少了2100萬美元，對淨收入產生了9,390萬美元或攤薄後每股收益0.33美元的負面影響。
Tapestry, Inc. 摘要 — 2021 財年第一季度
貨幣波動影響
與2020財年第一季度相比，2021財年第一季度的淨銷售額和毛利率變化既包括也包括匯率波動影響。下表和隨後的討論中顯示的所有百分比均使用未四捨五入的數字計算。
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淨銷售額
三個月已結束方差
9月26日
2020		9月28日
2019		金額%持續的貨幣變動
（百萬）
教練$875.4 $965.9 $(90.5)(9.4)%(9.6)%
凱特·斯派德240.4 305.5 (65.1)(21.3)(21.4)
斯圖爾特·韋茨曼 56.4 86.5 (30.1)(34.8)(35.2)
總掛毯$1,172.2 $1,357.9 (185.7)(13.7)(13.9)
2021財年第一季度的淨銷售額下降了13.7％，或1.857億美元，至11.7億美元。不包括外匯的影響，淨銷售額下降了13.9％，即1.886億美元。
•Coach 淨銷售額2021財年第一季度下降9.4％，至8.754億美元，降至9,050萬美元。不包括外匯的影響，淨銷售額下降了9,260萬美元，下降了9.6％。淨銷售額的下降主要歸因於Covid-19的影響導致北美門店銷售額下降的推動下，全球淨零售額淨下降8,950萬美元，但北美電子商務銷售和中國大陸零售銷售的增長部分抵消了這一下降。
•凱特·斯派德淨銷售額 在2021財年第一季度，下降了21.3％，至2.404億美元，跌幅為6,510萬美元。不包括外匯的影響，淨銷售額下降了21.4％，達到6,550萬美元。下降的主要原因是，由於Covid-19疫情的影響，北美的銷售額下降，全球淨零售額下降了3440萬美元，但電子商務銷售的增長部分抵消了這一下降。批發銷售也下降了3190萬美元，這是由於Covid-19爆發導致的戰略佈局回調以及需求減少。
•斯圖爾特·韋茨曼淨銷售額 在2021財年第一季度，下降了34.8％，至5,640萬美元，跌幅為3,010萬美元。不包括外匯的影響，淨銷售額下降了35.2％，達到3,050萬美元。下降的主要原因是由於Covid-19爆發導致需求下降，批發業務的出貨量減少了1,620萬美元。此外，零售額下降了1,430萬美元，這既歸因於Covid-19爆發導致需求下降，也歸因於市場退出導致門店關閉。
毛利
三個月已結束
2020年9月26日2019年9月28日方差
（百萬）
金額佔淨銷售額的百分比金額佔淨銷售額的百分比金額%
教練$644.9 73.7 %$677.6 70.1 %$(32.7)(4.8)%
凱特·斯派德154.1 64.1 191.5 62.7 (37.4)(19.5)
斯圖爾特·韋茨曼 31.2 55.3 45.4 52.5 (14.2)(31.4)
掛毯830.2 70.8 $914.5 67.3 (84.3)(9.2)
毛利從2020財年第一季度的9.145億美元下降9.2％，至2021財年第一季度的8.302億美元，降至8,430萬美元。2021財年第一季度的毛利率為70.8％，而2020財年第一季度的毛利率為67.3％。不包括本文 “GAAP與非公認會計準則對賬” 中討論的影響2020財年第一季度410萬美元可比性的項目，2021財年第一季度的毛利下降9.6％，或8,840萬美元，至8.302億美元。不包括影響可比性的項目，毛利率從2020財年第一季度的67.6％增長了320個基點至70.8％，按固定貨幣計算，毛利率比2020財年第一季度增加了310個基點。
公司將來自我們的服務提供商的入境產品相關運輸費用包含在銷售成本中。與某些公司類似，公司將分銷網絡產生的某些運輸相關成本計入銷售和收購費用，而不是銷售成本；因此，我們的毛利率可能無法與在銷售成本中包含與分銷網絡相關的所有成本的實體的毛利率相提並論。
30

•教練毛利從2020財年第一季度的6.776億美元下降4.8％，至2021財年第一季度的6.449億美元，跌幅為3,270萬美元。毛利率從2020財年第一季度的70.1％增至2021財年第一季度的73.7％。不包括影響2020財年第一季度可比性的10萬美元項目，毛利從2020財年第一季度的6.777億美元下降了4.8％，即3,280萬美元。不包括影響可比性的項目，毛利率從2020財年第一季度的70.2％增至73.7％，按固定貨幣計算，毛利率比2020財年第一季度增加了350個基點。毛利率的增加主要是由於促銷活動減少。
•凱特·斯派德毛利從2019財年第一季度的1.915億美元下降19.5％，至2021財年第一季度的1.541億美元。毛利率從2020財年第一季度的62.7％增至2021財年第一季度的64.1％。不包括影響2020財年第一季度的120萬美元可比性的項目，毛利從2020財年第一季度的1.927億美元下降了20.0％或3,860萬美元，至1.541億美元。不包括影響可比性的項目，毛利率從2020財年第一季度的63.1％增至64.1％，按固定貨幣計算，毛利率比2020財年第一季度增加了100個基點。毛利率的增長主要是由於有利的渠道組合，包括戰略性回調處置，但直接運營鞋類業務的影響部分抵消了這一點。
•斯圖爾特·韋茨曼毛利從2020財年第一季度的4,540萬美元下降了31.4％，即1,420萬美元，至2021財年第一季度的3,120萬美元。毛利率從2020財年第一季度的52.5％增至2021財年第一季度的55.3％。不包括影響2020財年第一季度的280萬美元可比性的項目，斯圖爾特·韋茨曼的毛利從2020財年第一季度的4,820萬美元下降了35.4％，至1,700萬美元，至3,120萬美元。不包括影響可比性的項目，毛利率從2020財年第一季度的55.7％降至55.3％，按固定貨幣計算，毛利率比2020財年第一季度下降了160個基點。毛利率的下降主要是由於為退出某些市場而採取的行動。
銷售、一般和管理費用（“SG&A”）
三個月已結束
2020年9月26日2019年9月28日方差
（百萬）
金額佔淨銷售額的百分比金額佔淨銷售額的百分比金額%
教練$374.9 42.8 %$478.1 49.5 %$(103.2)(21.6)%
凱特·斯派德130.9 54.5 198.7 65.0 (67.8)(34.1)
斯圖爾特·韋茨曼 31.2 55.2 64.7 74.8 (33.5)(51.8)
企業91.0 不是121.4 不是(30.4)(25.0)
掛毯628.0 53.6 862.9 63.5 234.9 (27.2)
2021財年第一季度的銷售和收購支出下降了27.2％，至2.349億美元，至6.28億美元，而2020財年第一季度為8.629億美元。按淨銷售額的百分比計算，銷售和收購費用在2021財年第一季度降至53.6％，而2020財年第一季度的這一比例為63.5％。不包括影響2021財年第一季度和2020財年可比性的2660萬美元和1.108億美元的項目，銷售和收購支出從2020財年第一季度的7.521億美元下降了20.0％或1.507億美元，至6.014億美元。銷售和收購佔銷售額的百分比降至51.3％，而2020財年第一季度的這一比例為55.4％。銷售和收購費用的減少主要歸因於作為加速計劃的一部分而採取的行動，以及可變支出的減少。
•教練 SG&A 費用與2020財年第一季度的4.781億美元相比，在2021財年第一季度下降了21.6％，至3.749億美元。銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比從2020財年第一季度的49.5％降至2021財年第一季度的42.8％。不包括影響2021財年第一季度和2020財年可比性的項目分別為1,070萬美元和4180萬美元，銷售和收購支出在2021財年第一季度下降了16.5％，即7,210萬美元，至3.642億美元；銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比從2020財年第一季度的45.2％降至2021財年第一季度的41.6％。銷售和收購費用的減少主要是由於薪酬成本、佔用成本和折舊費用的下降。
•Kate Spade 銷售和收購費用與2020財年第一季度的1.907億美元相比，下降了34.1％，至6,780萬美元，至1.309億美元。按淨銷售額的百分比計算，銷售和收購費用在2021財年第一季度降至54.5％，而2020財年第一季度的這一比例為65.0％。不包括影響2021財年第一季度和2020財年可比性的100萬美元和2530萬美元的項目，
31

2021財年第一季度的銷售和收購支出分別下降了25.1％或4,350萬美元，至1.299億美元；銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比從2020財年第一季度的56.7％降至2021財年第一季度的54.0％。銷售和收購費用的減少主要是由於薪酬成本、佔用成本、營銷支出和折舊費用的下降。
•斯圖爾特·韋茨曼銷售和收購費用與2020財年第一季度的6,470萬美元相比，2021財年第一季度下降了51.8％，至3,350萬美元，至3,120萬美元。按淨銷售額的百分比計算，銷售和收購費用在2021財年第一季度降至55.2％，而2020財年第一季度的這一比例為74.8％。不包括影響2021財年第一季度（240萬美元）和2020財年可比性的項目分別為240萬美元和650萬美元，銷售和收購支出從2020財年第一季度的5,820萬美元下降了42.3％，即2,460萬美元，至2021財年第一季度的3,360萬美元；銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比從本財年第一季度的67.2％降至2021財年第一季度的59.5％ 2020。下降的主要原因是商店關閉，這主要是某些市場退出、營銷支出下降、儲備金真實增加和折舊費用減少所致。
•包含在上文討論的銷售和收購支出中但不能直接歸因於應報告的細分市場的公司支出在2021財年第一季度下降了25.0％，至9,100萬美元，而2020財年第一季度為1.214億美元。不包括影響2021財年第一季度和2020財年可比性的項目分別為1,730萬美元和3,720萬美元，與2020財年第一季度的8,420萬美元相比，銷售和收購支出在2021財年第一季度下降了12.4％，至7,370萬美元，降至7,370萬美元。銷售和收購支出的減少主要是由出售我們在香港的公司辦公室所實現的收益所推動的。
營業收入（虧損）
三個月已結束
2020年9月26日2019年9月28日方差
（百萬）
金額佔淨銷售額的百分比金額佔淨銷售額的百分比金額%
教練$270.0 30.8 %$199.5 20.7 %$70.5 35.4 %
凱特·斯派德23.2 9.6 (7.2)(2.4)30.4 NM
斯圖爾特·韋茨曼 — — (19.3)(22.2)19.3 NM
企業(91.0)不是(121.4)不是30.4 25.0 
掛毯202.2 17.3 51.6 3.8 150.6 NM
2021財年第一季度的營業收入增加了1.506億美元，達到2.022億美元，而2020財年第一季度的營業收入為5,160萬美元。2021財年第一季度的營業利潤率為17.3％，而2020財年第一季度的營業利潤率為3.8％。不包括影響2021財年第一季度和2020財年可比性的2660萬美元和1.149億美元的項目，營業收入從2020財年第一季度的1.665億美元增加到2021財年第一季度的2.288億美元；營業利潤率增至2021財年第一季度的19.5％，而2020財年第一季度的營業收入為12.3％。
•教練營業收入2021財年第一季度增長了35.4％，達到2.7億美元，增長了7,050萬美元，營業利潤率為30.8％，而2020財年第一季度的營業利潤率分別為1.995億美元和20.7％。不包括影響可比性的項目，Coach的營業收入從2020財年第一季度的2.414億美元增長了16.3％，達到3,930萬美元，達到2.807億美元；2021財年第一季度的營業利潤率為32.1％，而2020財年第一季度的營業利潤率為25.0％。營業收入的增加是由於銷售和收支的減少，但毛利下降部分抵消了這一增長。
•凱特·斯派德的營業收入2021財年第一季度的營業收入增加了3,040萬美元，達到2320萬美元，營業利潤率為9.6％，而2020財年第一季度的營業虧損為720萬美元，營業利潤率為2.4％。不包括影響可比性的項目，凱特·斯派德的營業收入從2020財年第一季度的1,930萬美元增加了490萬美元，至2,420萬美元的營業收入；2021財年第一季度的營業利潤率為10.1％，而2020財年第一季度的營業利潤率為6.3％。營業收入的增加是由於銷售和收支的減少，但毛利下降部分抵消了這一增長。
•斯圖爾特·韋茨曼營業虧損2021財年第一季度的營業虧損為1,930萬美元，而2020財年第一季度的營業虧損為1,930萬美元。不包括有影響的物品
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可比性，斯圖爾特·韋茨曼的營業虧損從2020財年第一季度的1,000萬美元減少了760萬美元，至240萬美元；2021財年第一季度的營業利潤率為（4.2）％，而2020財年第一季度的營業利潤率為11.5％。營業虧損的減少是由於銷售和收支的減少，但部分被毛利的減少所抵消。
利息支出，淨額
2021財年第一季度的淨利息支出淨額增長了58.0％，達到1,940萬美元，而2020財年第一季度為1,230萬美元。淨利息支出增加是由於利息收入減少以及與2020財年第四季度循環信貸額度提款相關的額外利息支出。
其他費用（收入）
其他支出在2021財年第一季度減少了1,530萬美元，至收入260萬美元，而2020財年第一季度的支出為1,270萬美元。其他開支的減少與外匯損失的減少有關。
所得税準備金
2021財年第一季度的有效税率為（25.0）％，而2020財年第一季度的有效税率為24.8％。不包括影響可比性的項目，2021年第一季度的有效税率為24.1％，而2020財年第一季度的有效税率為19.6％。我們有效税率的提高主要歸因於收益的地域組合以及與股權補償獎勵的歸屬相關的超額税收缺口。
淨收益（虧損）
2021財年第一季度的淨收入增加了2.117億美元，至2.317億美元，而2020財年第一季度的淨收入為2,000萬美元。不包括影響可比性的項目，2021財年第一季度的淨收入增加了4,690萬美元，達到1.608億美元，而2020財年第一季度的淨收入為1.139億美元。這一增長主要是由於營業收入的增加。
每股淨收益（虧損）
2021財年第一季度攤薄後的每股淨收益為0.83美元，而2020財年第一季度的攤薄後每股淨收益為0.07美元。不包括影響可比性的項目，2021財年第一季度的攤薄後每股淨收益為0.58美元，而2020財年第一季度為0.40美元。這種變化主要是由於淨收入的增加。


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非公認會計準則指標
該公司報告的業績是根據公認會計原則列報的。2021財年第一季度和2020財年報告的毛利、銷售和收支出、營業收入、所得税準備金、淨收益和攤薄後每股收益反映了某些項目，包括2020財年ERP實施、組織相關和整合成本及減值費用的影響，以及2021財年加速計劃成本和CARES法案税收影響。作為公司公佈業績的補充，這些指標也以非公認會計準則為基礎進行報告，以排除這些項目的影響，並與最直接可比的GAAP指標進行對賬。
該公司歷來報告可比門店銷售額，這反映了開業至少12個月的門店的銷售業績，其中包括來自互聯網的銷售額。在運營的前十二個月中，該公司將新門店（包括新收購的門店）排除在同類門店基礎之外。該公司將已關閉的門店排除在計算之外。可比門店銷售額未根據門店擴張進行調整。由於Covid-19疫情的影響導致的商業環境不確定，截至2020年9月26日的三個月中，沒有報告可比門店銷售額，因為該公司認為該指標目前對同期財務報表的讀者沒有意義。
管理層在定期審查受影響時期的經營業績時使用這些非公認會計準則績效指標來開展和評估其業務。管理層和公司董事會利用這些非公認會計準則衡量公司資源的使用做出決策，分析不同時期的績效，制定內部預測並衡量管理績效。該公司的內部管理報告不包括這些項目。此外，公司董事會人力資源委員會在設定和評估激勵性薪酬目標的實現情況時使用這些非公認會計準則衡量標準。
該公司在全球範圍內開展業務，並根據公認會計原則以美元報告財務業績。外幣匯率的波動可能會影響公司以美元報告的外匯收入和利潤金額。因此，已經列報了公司及其分部經營業績的某些實質性增減，包括和不包括匯率波動影響。這些影響來自將以外幣計價的金額轉換為美元並與上一財年同期進行比較。恆定貨幣信息比較不同時期的結果，就好像匯率在一段時間內保持不變一樣。公司通過使用上一年度的貨幣兑換率將本期淨銷售額和銷售成本折算成當地貨幣來計算固定貨幣結果。報告的固定貨幣毛利率結果不包括影響可比性的項目。
我們認為，這些非公認會計準則指標有助於投資者和其他人以與管理層對業務績效的評估一致的方式評估公司的持續經營和財務業績，並瞭解這些業績與公司歷史業績的比較情況。此外，我們認為，以固定貨幣列報某些增減為評估公司在美國以外的業務表現提供了框架，並有助於投資者和分析師瞭解同比大幅波動的影響。我們認為，排除這些項目有助於投資者和其他人發展對未來表現的預期。
通過提供非公認會計準則指標作為公認會計原則信息的補充，我們相信我們正在增進投資者對我們的業務和經營業績的理解。非公認會計準則財務指標的用處有限，應考慮作為公認會計準則財務指標的補充，而不是取代 GAAP 財務指標。此外，這些非公認會計準則指標可能是公司所獨有的，因為它們可能與其他公司使用的非公認會計準則指標不同。
有關這些非公認會計準則指標的詳細討論，請參閲第 2 項。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”

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流動性和資本資源
現金流
三個月已結束
9月26日
2020		9月28日
2019		改變
（百萬）
由（用於）經營活動提供的淨現金$90.0 $5.7 $84.3 
用於投資活動的淨現金(2.0)(73.6)71.6 
用於融資活動的淨現金(8.4)(377.4)369.0 
匯率變動對現金和現金等價物的影響8.0 (1.8)9.8 
現金和現金等價物的淨減少$87.6 $(447.1)$534.7 
如下所述，在截至2021財年的前三個月，該公司的現金及現金等價物增加了8,760萬美元，而截至2020財年的前三個月減少了4.471億美元。
由（用於）經營活動提供的淨現金
經營活動提供的淨現金增加了8,430萬美元，這是由於淨收入增加2.117億美元，運營資產和負債的變化為7,740萬美元，部分原因是2.048億美元非現金調整的影響。
運營資產和負債餘額的變化增加了7,740萬美元，這主要是由以下因素推動的：
•在截至2021財年的前三個月，應付賬款是1.351億美元的現金來源，而截至2020財年的前三個月，應付賬款的現金來源為3,710萬美元，這主要是由於延長了對某些供應商的付款期限。
•截至2021財年的前三個月，庫存使用現金為5,750萬美元，而截至2020財年的前三個月，庫存使用現金為1.167億美元，這主要是由更嚴格的庫存管理推動的。
•其他資產是在截至2021財年的前三個月中使用了6,640萬美元的現金，而截至2020財年的前三個月使用了1,790萬美元的現金，這主要與CARES法案下的NOL結轉索賠導致的應收所得税增加有關，但與其他税收相關的應收賬款減少部分抵消。
•應計負債是指在截至2021財年的前三個月中使用了6,120萬美元的現金，而截至2020財年的前三個月使用了1,410萬美元的現金，這主要是由納税時間和預期遣散費的應計支出所驅動，與2021財年相比，2020財年第一季度的年度激勵計劃付款部分抵消，因為公司在本財年沒有根據年度激勵計劃付款 2021。
用於投資活動的淨現金
截至2021財年的前三個月，用於投資活動的淨現金為200萬美元，而截至2020財年的前三個月，使用現金的淨現金為7,360萬美元，導致用於投資活動的淨現金減少了7,160萬美元。
截至2021財年的前三個月，200萬美元現金的使用主要是由於2600萬美元的資本支出被出售2390萬美元建築物的收益部分抵消。
在截至2020財年的前三個月中，7,360萬美元的現金使用主要是由於7190萬美元的資本支出。
用於融資活動的淨現金
截至2021財年的前三個月，用於融資活動的淨現金為840萬美元，而截至2020財年的前三個月，使用現金的淨現金為3.774億美元，導致用於融資活動的現金淨減少3.690億美元。
截至2021財年的前三個月，使用了840萬澳元的現金，主要是向820萬美元的淨結算股票獎勵繳納的税款。
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在截至2020財年的前三個月，使用了3.774億美元的現金，這主要是由於回購了2.670億美元的普通股和9,680萬美元的股息支付。
營運資金和資本支出
截至2020年9月26日，除了我們的運營現金流外，我們的流動性和資本資源來源還包括以下方面：
流動性來源未償債務
可用流動性總額(1)
（百萬）
現金和現金等價物(1)
$1,513.9 $— $1,513.9 
短期投資(1)
8.5 — 8.5 
循環信貸額度(2)
900.0 700.0 200.0 
3.000% 2022年到期的優先票據(3)
400.0 400.0 — 
4.250% 2025 年到期的優先票據(3)
600.0 600.0 — 
4.125% 2027年到期的優先票據(3)
600.0 600.0 — 
總計$4,022.4 $2,300.0 $1,722.4 
(1)    截至2020年9月26日，我們約有39％的現金和短期投資在美國境外持有。在可預見的將來，該公司可能會匯回部分可用外國現金，並已對被認為可能匯回的非美國子公司的某些收益徵收了遞延税。
(2)    2019年10月，公司簽訂了最終信貸協議，根據該協議，作為管理代理人的北美銀行、該協議當事方的其他代理人以及由銀行和金融機構組成的銀團向公司提供了9.0億美元的循環信貸額度，包括信用證子額度，到期日為2024年10月24日（“循環信貸額度”）。循環信貸額度下的借款的年利率等於（由借款人選擇）（a）替代基本利率（該利率等於（i）當天有效的最優惠利率，（ii）當天有效的聯邦基金有效利率加上1％的½或（iii）該日一個月利率的調整後LIBO利率加上1％中的最大值）或 (b) 基於銀行間市場上美元存款的適用利率或貸款使用的適用貨幣的利率，加上每種情況下的利率適用的利潤。適用的利潤率將參照信貸協議中定義的網格來確定，基於（a）合併債務加上運營租賃負債與（b）合併息税折舊攤銷前利潤的比率。此外，公司支付承諾費，費率參照上述定價網格確定。2020年5月19日，公司簽訂了循環信貸額度的第1號修正案（“修正案”）。根據修正案的條款，在生效日期至2021年10月2日期間，公司必須維持7億美元的可用流動性（可用流動性定義為不受限制的現金和現金等價物以及信貸額度（包括循環信貸額度）下的可用承付款的總和。在截至2021年7月3日的財政季度（“契約救濟期”）的生效日期到合規證書交付之前，公司必須按季度遵守規定，最大淨槓桿率為4.0比1.0。此外，該修正案還規定，在契約減免期內，如果公司的三個信用評級中有兩個為非投資級別，則循環信貸額度將由公司的國內重要子公司擔保，並將受應收賬款、庫存和知識產權的留置權約束，但每種情況都有慣例例外。該修正案還包含負面契約，限制了公司及其子公司在契約救濟期內承擔某些債務、承擔某些留置權、處置資產、進行投資、貸款或墊款以及進行股票回購的能力。在契約救濟期內，當公司的總槓桿率超過4.0比1.0時，將適用提高的利率。循環信貸額度下的9億美元承諾總額保持不變。截至2020年9月26日，循環信貸額度下有7億美元的未償借款。有關我們現有債務工具的更多信息，請參閲附註12 “債務”，有關循環信貸額度下償還未償借款的更多信息，請參閲附註18 “後續事件”。
(3)2015年3月，該公司以面值的99.445％發行了本金總額為6.00億美元的4.250％的優先無抵押票據（“2025年優先票據”），將於2025年4月1日到期。此外，2017年6月，公司發行了本金總額為4億美元，其中3.000％為2022年7月15日到期的優先無抵押票據（“2022年優先票據”），以及本金總額為6億美元的本金總額為6.00億美元，即2027年7月15日到期的4.125％的優先無抵押票據（“2027年優先票據”）。此外，2025年優先票據、2022年優先票據和2027年優先票據的契約
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票據包含某些契約，限制了公司：（i）設定某些留置權，（ii）進行某些銷售和回租交易以及（iii）合併、合併或轉讓、出售或租賃公司的全部或基本全部資產。截至2020年9月26日，尚未發生任何已知的違約事件。有關我們現有債務工具的更多信息，請參閲附註12 “債務”。
我們認為，我們的循環信貸額度已充分實現多元化，不會過度集中於任何一家金融機構。截至2020年9月26日，共有12家金融機構參與了循環信貸額度，沒有一個參與者的總和最高承諾百分比超過14％。
除其他外，我們有能力利用我們的信貸額度或獲得信貸和資本市場上可用的其他融資來源，用於收購或整合相關成本、我們的重組舉措、重大突發事件的結算，或重大不利的業務或宏觀經濟發展，以及其他一般的公司業務目的。
管理層認為，來自運營的現金流、信貸和資本市場準入以及我們的信貸額度、手頭現金和現金等價物以及我們的投資將提供足夠的資金，以支持我們在2021財年及以後的運營、資本和還本付息需求。無法保證公司會以可接受的條件獲得任何此類資本，甚至根本無法保證。我們為營運資金需求、計劃資本支出和定期債務償還提供資金的能力，以及遵守債務協議下所有財務契約的能力，取決於未來的經營業績和現金流。未來的經營業績和現金流受當前的經濟狀況以及財務、業務和其他因素的影響，其中一些因素是公司無法控制的，而當前的經濟狀況是不確定的。
有關流動性和資本資源的更多信息，應參考我們最新的10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件。該公司預計，2021財年的資本支出總額約為1.5億美元。
季節性
該公司的業績通常受到季節性趨勢的影響。在第一財季，我們為假日銷售季積累了庫存。在第二財季，由於我們創造了更高的淨銷售額和營業收入，尤其是在11月和12月的假日期間，營運資金需求大幅降低。因此，公司截至2020年9月26日的三個月的淨銷售額、營業收入和運營現金流不一定代表2021財年全年的預期。但是，公司在任何財季的淨銷售額、營業收入和營業現金流的波動都可能受到批發出貨時間和其他影響零售銷售的事件（包括惡劣的天氣條件或其他宏觀經濟事件）的影響。
關鍵會計政策和估計
我們在2020財年10-K財年經審計的合併財務報表附註3中描述了我們的重要會計政策。我們對經營業績和財務狀況的討論依賴於我們的簡明合併財務報表，這些報表是根據某些關鍵會計政策編制的，這些政策要求管理層做出判斷和估計，這些判斷和估計存在不同程度的不確定性。儘管我們認為這些會計政策基於合理的衡量標準，但實際的未來事件可能而且往往會導致與這些估計或預測存在重大差異的結果。
有關我們的關鍵會計政策和估算的完整討論，請參閲我們2020財年10-K財年管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的 “關鍵會計政策和估計” 部分。截至2020年9月26日，任何關鍵會計政策均未發生重大變化。
公司在每個財年的第四季度初對商譽和品牌無形資產進行年度減值評估。在所有財政年度中，我們的Coach品牌申報單位的公允價值都大大超過了各自的賬面價值。截至2020財年測試日，Kate Spade品牌申報部門和無限期品牌的公允價值分別比各自的賬面價值高出約13％和35％。有幾個因素可能會影響凱特·斯派德品牌實現預期的未來現金流的能力，包括持續的經濟波動和與Covid-19疫情相關的潛在運營挑戰、所有渠道對新系列的接受、國際擴張戰略的成功（包括某些以前的分銷商和合資企業的直接運營）、門店車隊生產力的優化、百貨商店促銷活動的影響以及某些企業管理費用的簡化旨在提高業務盈利能力的結構和其他舉措。鑑於如上所述，公允價值超過賬面價值的盈餘相對較小，如果2021財年的盈利趨勢低於預期，則中期測試或我們的年度減值測試可能會導致這些資產減值。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的金融工具固有的市場風險代表外幣匯率或利率的不利變動引起的公允價值、收益或現金流的潛在損失。公司通過運營和融資活動，並在適當時通過使用衍生金融工具來管理這些風險敞口。衍生金融工具的使用符合公司的風險管理政策，我們不會出於投機或交易目的進行衍生交易。
以下討論中的量化披露基於通過獨立定價來源獲得的相同或相似類型金融工具的報價市場價格，同時考慮了基礎條款和到期日以及理論定價模型。這些定量披露並不代表可能發生的最大損失或任何預期損失，因為實際結果可能與這些估計有所不同。
外幣兑換 費率風險
外幣風險敞口來自以實體本位幣以外的貨幣計價的交易，包括公司承諾和預期合同，以及以外幣計價的收入和支出折算成美元。公司涉及國際各方的大多數購買和銷售（不包括國際消費者銷售）均以美元計價，因此，我們的外幣兑換風險有限。公司面臨因其運營子公司以外幣計價的交易而導致的外幣匯率波動的風險。為了降低此類風險，某些子公司簽訂了遠期貨幣合約。截至2020年9月26日和2020年6月27日，名義金額分別為1.961億美元和5.862億美元的被指定為現金流套期保值的遠期貨幣合約尚未兑現。由於使用衍生工具，我們面臨衍生工具的交易對手無法履行其合同義務的風險。為了降低交易對手的信用風險，我們僅與精心挑選的金融機構簽訂衍生合約。公司還定期審查交易對手的信譽。出於上述考慮，我們認為，截至2020年9月26日，我們不會面臨與衍生品合約相關的交易對手信用風險過度集中的風險。
公司還面臨各種跨幣種公司間貸款和應付賬款的外幣匯率波動帶來的交易風險。這主要包括受中國人民幣、英鎊和歐元匯率波動的影響。為了管理與這些餘額相關的匯率風險，公司簽訂了遠期貨幣合約。截至2020年9月26日和2020年6月27日，與這些貸款相關的未償遠期外幣合約的名義總價值分別為2.785億美元和7,690萬美元。
截至2020年9月26日和2020年6月27日，包含在流動資產中的未償遠期貨幣合約的公允價值分別為240萬美元和290萬美元。截至2020年9月26日和2020年6月27日，包含在流動負債中的未償外幣合約的公允價值分別為430萬美元和170萬美元。這些合約的公允價值對外幣匯率的變化很敏感。對外匯匯率波動對我們衍生品合約公允價值的影響進行了靈敏度分析，以評估損失風險。
利率風險
公司面臨與根據2019年10月24日簽訂並於2020年5月19日修訂的信貸協議、2025年優先票據、2022年優先票據、2027年優先票據（統稱 “優先票據”）和投資相關的利率風險。
我們面臨的利率變動主要歸因於循環信貸額度下的未償債務。循環信貸額度下的借款按年利率計息，可由公司選擇，等於（a）替代基準利率（該利率等於（i）當日有效的最優惠利率，（ii）當日有效的聯邦基金有效利率加上1％的½或（iii）該日一個月利率的調整後LIBO利率加上1％）或（b) 利率基於銀行間市場上適用於美元或貸款的適用貨幣存款的利率，在每種情況下，加上每種情況下的利率適用的利潤。適用的利潤率將參照信貸協議中規定的網格來確定，基於（a）合併債務加上運營租賃負債與（b）合併息税折舊攤銷前利潤的比率。此外，Covid-19疫情導致我們的業務長期中斷可能會影響我們履行循環信貸額度條款（包括流動性協議）的能力。
該公司面臨與優先票據公允價值相關的利率變動的影響。截至2020年9月26日，2025年優先票據、2022年優先票據和2027年優先票據的公允價值分別約為6.24億美元、4.04億美元和5.88億美元。截至2020年6月27日，2025年優先票據、2022年優先票據和2027年優先票據的公允價值分別約為5.77億美元、3.93億美元和5.65億美元。這些公允價值基於外部定價數據，包括這些工具的可用報價市場價格，以及對具有相似利率和交易頻率的可比債務工具的考慮等因素，在公允價值層次結構中被歸類為二級衡量標準。2022年和2027年優先票據的應付利率將根據以下情況進行調整
如果穆迪或標準普爾或替代評級機構（定義見美國證券交易委員會於2017年6月7日向美國證券交易委員會提供的招股説明書補充文件）下調（或下調評級並隨後升級），則不時下調該系列相應優先票據的信用評級。
公司的投資組合根據公司的投資政策維護，該政策定義了我們的投資原則，包括信貸質量標準，並限制了任何單一發行人的信用敞口。我們投資活動的主要目標是保護本金，同時最大限度地提高利息收入和將風險降至最低。我們不持有任何用於交易目的的投資。
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第 4 項。控制和程序
根據對公司披露控制和程序的評估，該術語在經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條中定義，公司首席執行官和公司首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2020年9月26日起生效。
有關討論公司控制和程序有效性的更多信息，請參閲我們最新的10-K表年度報告。在截至2020年9月26日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。




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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司參與各種例行法律訴訟，包括保護Tapestry知識產權的訴訟、被指控因廣告索賠或在公司控制範圍內的場所而受到傷害的人員提起的訴訟、涉及合同糾紛的訴訟以及與現任或前任員工的訴訟。
作為Tapestry Inc. 知識產權監管計劃的一部分，該公司不時在美國和國外提起訴訟，指控商標假冒、商標侵權、專利侵權、商業外觀侵權、版權侵權、不正當競爭、商標稀釋和/或州或外國法律索賠。在任何給定的時間點，Tapestry 都可能有許多此類行動待處理。這些行動通常導致假冒商品被沒收和/或與被告的庭外和解。被告會不時提出Tapestry某些知識產權的無效性或不可執行性，以作為肯定辯護或反訴。
儘管公司作為被告提起的訴訟是Tapestry開展業務以及任何規模的企業的例行訴訟和附帶訴訟，但此類訴訟可能會導致鉅額金錢賠償，例如允許民事陪審團裁定補償和/或懲罰性賠償。
公司認為，所有未決法律訴訟的總體結果不會對公司的業務或簡明的合併財務報表產生重大影響。
Tapestry沒有進行任何被美國國税局認定為濫用職權或具有重要避税目的的交易。因此，我們沒有被要求向美國國税局支付罰款，因為美國國税局未能就某些被美國國税局認定為濫用職權或具有重要避税目的的交易進行必要的披露。
第 1A 項。風險因素
與先前在截至2020年6月27日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中披露的風險因素相比，沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
該公司在2021財年第一季度沒有回購任何普通股。截至2020年9月26日，該公司的股票回購計劃中還有6億美元的可用股票。公司可以隨時終止或限制股票回購計劃。根據信貸額度第1號修正案，公司被限制在盟約救濟期內進行股票回購。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。 
第 5 項。其他信息
2020 年 11 月 3 日，公司提交了將於 2020 年 11 月 5 日舉行的 2020 年年度股東大會（“年會”）的委託書補編，宣佈，如果公司股東在年會上批准經修訂和重述的 Tapestry, Inc. 2018 年股票激勵計劃，則公司管理層和董事會人力資源委員會（後者是公司經修正和的管理人）重述後的Tapestry, Inc. 2018年股票激勵計劃承諾維持未經調整的股票在2022至2024財年中，每年的燃燒率等於或低於2％。
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第 6 項。展品
10.1†
2020年7月20日註冊人與喬安妮·克雷沃伊塞拉特簽訂的信函協議，以引用方式納入Tapestry截至2020年6月27日的10-K表年度報告的附錄10.38中
10.2†
2020年7月20日註冊人與安德里亞·肖·雷斯尼克簽訂的信函協議，引用自Tapestry截至2020年6月27日財年的10-K表年度報告的附錄10.39
10.3†
2020年7月20日註冊人與託德·卡恩之間的信函協議，以引用方式納入Tapestry截至2020年6月27日財年的10-K表年度報告的附錄10.40
10.4†
經第二次修訂和重述的Tapestry Inc. 2018年股票激勵計劃，該計劃以引用方式納入註冊人於2020年9月25日提交的2020年年度股東大會最終委託書附錄B
10.5†*
註冊人與 Joanne Crevoiserat 簽訂的信函協議，日期為 2020 年 10 月 24 日
31.1*
規則 13 (a) — 14 (a) /15 (d) — 14 (a) 認證
32.1*
第 1350 節認證
101.INS*XBRL 實例文檔
注意：實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
101.SCH*XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL 分類擴展計算鏈接庫
101.LAB*XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase
101.PRE*XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫
101.DEF*XBRL 分類法擴展定義鏈接庫
* 隨函提交
† 管理合同或補償計劃或安排

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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

 掛毯, INC.
 （註冊人）
   
 來自：/s/Manesh B. Dadlani
 姓名：Manesh B. Dadlani
 標題：公司財務總監
  （首席會計官）

日期：2020 年 11 月 4 日
 


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