TIPT-20200930000139372612/312020Q3假象0.0010.001100,000,000100,000,000————0.0010.001200,000,000200,000,00033,563,01934,562,55333,563,01934,562,553——————————33.33133.33233.33333.33333.33433.33500013937262020-01-012020-09-30Xbrli：共享00013937262020-11-01Iso4217：美元0001393726提示：TiptreeInsuranceMember2020-09-300001393726提示：TiptreeInsuranceMember2019-12-3100013937262020-09-3000013937262019-12-310001393726提示：非控制利益其他成員2020-09-300001393726提示：非控制利益其他成員2019-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00013937262020-07-012020-09-3000013937262019-07-012019-09-3000013937262019-01-012019-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001393726美國-GAAP：母公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001393726美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001393726美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001393726提示：非控制利益其他成員US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310001393726Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2019-12-310001393726Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001393726美國-GAAP：母公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-09-300001393726提示：非控制利益其他成員US-GAAP：非控制性利益成員2020-01-012020-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-09-300001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：母公司成員2020-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：母公司成員2020-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員2020-09-300001393726提示：非控制利益其他成員US-GAAP：非控制性利益成員2020-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：母公司成員2020-06-300001393726美國-GAAP：母公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：母公司成員2020-06-300001393726美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300001393726美國-GAAP：母公司成員2020-06-300001393726提示：非控制利益其他成員US-GAAP：非控制性利益成員2020-06-3000013937262020-06-300001393726美國-GAAP：母公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員2020-07-012020-09-300001393726提示：非控制利益其他成員US-GAAP：非控制性利益成員2020-07-012020-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：母公司成員2020-07-012020-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：母公司成員2020-07-012020-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：母公司成員2018-12-310001393726美國-GAAP：母公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：母公司成員2018-12-310001393726美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001393726美國-GAAP：母公司成員2018-12-310001393726提示：非控制利益其他成員US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-3100013937262018-12-310001393726Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：會計標準更新201802成員美國-GAAP：母公司成員2019-01-012019-01-010001393726Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201802成員美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-01-010001393726美國-GAAP：母公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員2019-01-012019-09-300001393726提示：非控制利益其他成員US-GAAP：非控制性利益成員2019-01-012019-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：母公司成員2019-01-012019-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：母公司成員2019-01-012019-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：母公司成員2019-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：母公司成員2019-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員2019-09-300001393726提示：非控制利益其他成員US-GAAP：非控制性利益成員2019-09-3000013937262019-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：母公司成員2019-06-300001393726美國-GAAP：母公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP：母公司成員2019-06-300001393726美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001393726美國-GAAP：母公司成員2019-06-300001393726提示：非控制利益其他成員US-GAAP：非控制性利益成員2019-06-3000013937262019-06-300001393726美國-GAAP：母公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員2019-07-012019-09-300001393726提示：非控制利益其他成員US-GAAP：非控制性利益成員2019-07-012019-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：母公司成員2019-07-012019-09-300001393726美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember美國-GAAP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1年2月上馬成員提示：員工成員Tipt:TiptreeFinancialInc.2017OmnibusIncentivePlanMemberUS-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300001393726提示：SubsidiaryIncentivePlanMemberUS-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-12-310001393726提示：SubsidiaryIncentivePlanMemberUS-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300001393726提示：SubsidiaryIncentivePlanMemberUS-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-09-300001393726美國-GAAP：EmployeeStockOptionMember2020-01-012020-09-300001393726美國-GAAP：EmployeeStockOptionMember2019-01-012019-12-310001393726美國-GAAP：EmployeeStockOptionMember2018-01-012018-12-310001393726美國-GAAP：EmployeeStockOptionMember2017-01-012017-12-310001393726美國-GAAP：EmployeeStockOptionMember2016-01-012016-12-310001393726美國-GAAP：EmployeeStockOptionMember2019-01-012019-09-300001393726美國-GAAP：EmployeeStockOptionMember2019-12-310001393726美國-GAAP：EmployeeStockOptionMember2020-09-300001393726提示：PayRolland員工委員會成員2020-07-012020-09-300001393726提示：PayRolland員工委員會成員2019-07-012019-09-300001393726提示：PayRolland員工委員會成員2020-01-012020-09-300001393726提示：PayRolland員工委員會成員2019-01-012019-09-300001393726美國-GAAP：其他費用成員2020-07-012020-09-300001393726美國-GAAP：其他費用成員2019-07-012019-09-300001393726美國-GAAP：其他費用成員2020-01-012020-09-300001393726美國-GAAP：其他費用成員2019-01-012019-09-300001393726US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-09-300001393726US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300001393726US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-01-012020-09-300001393726Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMemberUS-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300001393726Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMemberUS-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300001393726美國-GAAP：EmployeeStockOptionMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-01-012020-09-300001393726Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember美國-GAAP：EmployeeStockOptionMember2020-01-012020-09-300001393726美國-GAAP：EmployeeStockOptionMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember2020-01-012020-09-300001393726Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember提示：LuxuryDispostionMember2020-07-012020-09-300001393726Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember提示：LuxuryDispostionMember2020-01-012020-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001393726美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001393726提示：Strategy 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證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)節規定的季度報告 |
截至本季度的季度報告2020年9月30日
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從中國到日本的過渡期內，中國將從中國過渡到中國。
委託文件編號：001-33549
Tiptree Inc.
(註冊人的確切姓名，詳見其約章)
馬裏蘭州 38-3754322
(美國國税局僱主識別號)(州或其他司法管轄區)
公園大道299號, 13樓, 紐約, 紐約 10171
(主要執行辦公室地址)*郵政編碼
註冊人電話號碼，包括區號：(212) 446-1400
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | |
| 每節課的題目 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
| 普通股，每股票面價值0.001美元 | 小費 | 納斯達克 | 資本市場 |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是 x 沒有。¨
必須用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 x* ¨
他們將用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速濾波器¨ 加速文件管理器x
非加速文件管理器¨ 小型報表公司☐
*新興成長型公司。☐
如果是一家新興公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易所法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。--是。-是☐*號☒
截至2020年11月1日，有33,634,936註冊人已發行普通股的面值為0.001美元的股票。
Tiptree Inc.
表格10-Q季度報告
2020年9月30日
目錄
| | | | | | | | |
項目 | | 頁碼 |
第一部分金融信息 | | F- 1 |
第一項財務報表(未經審計) | | F- 3 |
截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表 | | F- 3 |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表 | | F- 4 |
截至2020年9月30日和2019年9月30日止三個月和九個月的簡明綜合全面收益(虧損)表 | | F- 5 |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的簡明股東權益變動表 | | F- 6 |
截至2020年和2019年9月30日止九個月的簡明現金流量表 | | F- 8 |
簡明合併財務報表附註 | | F- 9 |
(1)組織機構 | | F- 9 |
(2)重要會計政策摘要 | | F- 9 |
(3)收購 | | F- 13 |
(四)處置及持有待售資產 | | F- 14 |
(5)業務分部數據 | | F- 15 |
(6)投資 | | F- 17 |
(7)應收票據和應收賬款，淨額 | | F- 22 |
(8)再保險應收賬款 | | F- 23 |
(9)商譽和無形資產淨額 | | F- 26 |
(10)衍生金融工具和套期保值 | | F- 27 |
(11)債務，淨額 | | F- 28 |
(12)金融工具的公允價值 | | F- 30 |
(13)未支付的索賠責任和索賠調整費 | | F- 36 |
(14)與客户簽訂合同的收入 | | F- 37 |
(十五)其他資產、其他負債和應計費用 | | F- 38 |
(16)其他收入及其他開支 | | F- 39 |
(17)股東權益 | | F- 40 |
(18)累計其他綜合收益(虧損) | | F- 41 |
(19)股票薪酬 | | F- 42 |
(20)所得税 | | F- 45 |
(21)承諾和或有事項 | | F- 45 |
(22)每股收益 | | F- 46 |
(23)關聯方交易 | | F- 47 |
(24)後續事件 | | F- 47 |
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 1 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | | 20 |
項目4.控制和程序 | | 20 |
| | |
第二部分：其他信息 | | 21 |
項目2.法律訴訟 | | 21 |
項目71A。危險因素 | | 21 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | | 22 |
第3項高級證券違約 | | 22 |
第294項礦山安全信息披露 | | 22 |
項目5.其他信息 | | 22 |
項目6.證物、財務報表明細表 | | 22 |
簽名 | | 23 |
第一部分財務信息
前瞻性陳述
除了本季度報告中以參考方式包含和併入Form 10-Q表中的歷史信息外，本文中包含和以參考方式併入的信息均為“前瞻性陳述”，符合“證券法”第27A條和“交易法”第21E條的含義。前瞻性陳述提供我們對未來事件的當前預期或預測，並不是對歷史事實的陳述。這些前瞻性陳述包括有關未來可能發生或假定發生的事件的信息，其中包括對我們未來財務狀況、經營結果以及我們的戰略計劃和目標的討論和分析。當我們使用“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“尋求”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“目標”、“將會”或類似的表達方式時，我們意在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述不是對未來業績的保證，會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，很難預測，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括但不限於我們在截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中題為“風險因素”的章節、在Form 10-Q季度報告中以及在我們提交給證券交易委員會的其他公開文件中所描述的那些因素。
本文描述的因素不一定都是可能導致實際結果或發展與我們的任何前瞻性陳述中表述的結果或發展大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能影響我們的前瞻性陳述。因此，我們的實際表現可能與我們的前瞻性陳述中描述或預期的結果大不相同。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。除適用法律另有要求外，我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
市場和行業數據
這份Form 10-Q季度報告中包含的某些市場數據和行業數據是從政府機構的報告以及行業出版物和調查中獲得的。根據我們管理層對行業的瞭解，我們相信來自第三方來源的數據是可靠的，但尚未獨立核實此類數據，因此不能保證其準確性、完整性或及時性。
讀者須知
閲讀本Form 10-Q季度報告時，請參閲：
“A.M.Best”是指A.M.Best Company，Inc.
“CARE法案”指冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案。
“CLO”是指抵押貸款憑證。
“Corvid Peak”統稱為：Corvid Peak Holdings，L.P.，Corvid Peak Capital Management，LLC.，Corvid Peak GP Holdings，LLC。和Corvid Peak Holdings GP，LLC，前身為“Tricadia”。
“EBITDA”是指扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
“交易法”是指修訂後的1934年證券交易法。
“堡壘”是指堡壘信貸公司，作為管理代理、抵押品代理和牽頭安排人，以及根據公司、堡壘和出借方之間的信貸協議為出借人的堡壘關聯公司。
“ForIntegra”指的是ForIntegra金融公司。
“公認會計原則”是指美國公認的會計原則。
“Invesque”指的是Invesque Inc.
“奢侈品”指的是奢侈品抵押貸款公司。
“NAIC”指全國保險專員協會。
“不良貸款”是指不良住宅房地產抵押貸款。
“運營公司”是指Tiptree運營公司，LLC。
“信實”指信實第一資本有限責任公司。
“證券交易委員會”是指美國證券交易委員會。
“證券法”係指修訂後的1933年證券法。
“Smart Autocare”指以下以Smart Autocare品牌運營的實體及其子公司：SAC控股公司、自由保險公司、經銷商汽車服務公司、獨立交易商集團、OwnerShield公司和加速服務企業有限責任公司。
“税法”是指第115-97號公法，通常稱為“減税和就業法”。
除上下文另有説明外，“Tiptree”、“公司”、“我們”、“ITS”、“我們”和“我們的”係指Tiptree Inc.及其合併子公司。
“Tiptree Holdings”指Tiptree Holdings，LLC，前身為“Caroline Holdings，LLC”。
“過渡服務協議”是指Corvid Peak和Tiptree Inc.之間修訂和重新簽署的過渡服務協議，自2019年1月1日起生效。
“Tricadia”統稱為Tricadia Holdings，L.P.、Tricadia Capital Management，LLC.、Tricadia Holdings GP，LLC.、Tricadia Holdings和Tricadia GP Holdings LLC。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
項目1.財務報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 |
| 資產： | | | |
| 投資： | | | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算，扣除信貸損失準備後的淨值 | $ | 369,914 | | | $ | 335,192 | |
| 按公允價值發放的貸款 | 115,472 | | | 108,894 | |
| 股權證券 | 111,659 | | | 155,378 | |
| 其他投資 | 214,192 | | | 137,472 | |
| 總投資 | 811,237 | | | 736,936 | |
| 現金和現金等價物 | 103,502 | | | 133,117 | |
| 限制性現金 | 78,095 | | | 11,473 | |
| 應收票據和應收賬款淨額 | 361,747 | | | 286,968 | |
| 再保險應收賬款 | 646,571 | | | 539,833 | |
| 遞延收購成本 | 204,396 | | | 166,493 | |
| 商譽 | 163,366 | | | 99,147 | |
| 無形資產，淨額 | 134,199 | | | 47,974 | |
| 其他資產 | 151,175 | | | 68,510 | |
| 持有待售資產 | 140,578 | | | 107,835 | |
| 總資產 | $ | 2,794,866 | | | $ | 2,198,286 | |
| | | |
| 負債與股東權益 | | | |
| 負債： | | | |
| 債務，淨額 | $ | 397,764 | | | $ | 374,454 | |
| 未賺取的保費 | 792,533 | | | 754,993 | |
| 保單責任和未付索賠 | 211,198 | | | 144,384 | |
| 遞延收入 | 358,734 | | | 94,601 | |
| 應付再保險 | 189,500 | | | 143,869 | |
| 其他負債和應計費用 | 351,234 | | | 172,140 | |
| 持有以待出售的法律責任 | 132,212 | | | 102,430 | |
| 總負債 | $ | 2,433,175 | | | $ | 1,786,871 | |
| | | |
| | | |
| 股東權益： | | | |
| 優先股：面值0.001美元，授權發行1億股，未發行或已發行 | $ | — | | | $ | — | |
| 普通股：面值0.001美元，授權股票2億股，已發行和已發行股票分別為33,563,019股和34,562,553股 | 34 | | | 35 | |
| 額外實收資本 | 319,522 | | | 326,140 | |
| 累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | 5,662 | | | 1,698 | |
| 留存收益 | 22,520 | | | 70,189 | |
| | | |
| Tiptree Inc.股東權益總額 | 347,738 | | | 398,062 | |
| 非控制性權益 | 13,953 | | | 13,353 | |
| 股東權益總額 | 361,691 | | | 411,415 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 2,794,866 | | | $ | 2,198,286 | |
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併業務報表(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 賺取的保費，淨額 | $ | 116,418 | | | $ | 129,163 | | | $ | 344,994 | | | $ | 364,712 | | | |
| 服務費和行政費 | 47,701 | | | 26,058 | | | 134,290 | | | 78,681 | | | |
| 割讓佣金 | 5,157 | | | 1,598 | | | 16,217 | | | 7,150 | | | |
| 淨投資收益 | 3,023 | | | 2,984 | | | 8,803 | | | 10,713 | | | |
| 已實現和未實現淨收益(虧損) | 38,959 | | | 15,302 | | | 6,628 | | | 58,746 | | | |
| 其他收入 | 12,783 | | | 14,080 | | | 41,974 | | | 44,158 | | | |
| 總收入 | 224,041 | | | 189,185 | | | 552,906 | | | 564,160 | | | |
| 費用： | | | | | | | | | |
| 保單和合同福利 | 57,738 | | | 43,993 | | | 167,761 | | | 124,256 | | | |
| 佣金費用 | 68,868 | | | 77,430 | | | 207,172 | | | 225,070 | | | |
| 僱員補償及福利 | 45,715 | | | 34,176 | | | 124,894 | | | 94,298 | | | |
| 利息支出 | 8,321 | | | 6,731 | | | 23,518 | | | 20,183 | | | |
| 折舊攤銷 | 4,010 | | | 3,523 | | | 12,244 | | | 9,908 | | | |
| 其他費用 | 25,492 | | | 24,930 | | | 80,737 | | | 71,183 | | | |
| 總費用 | 210,144 | | | 190,783 | | | 616,326 | | | 544,898 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 税前收益(虧損) | 13,897 | | | (1,598) | | | (63,420) | | | 19,262 | | | |
| 減去：所得税撥備(福利) | (844) | | | (649) | | | (22,030) | | | 3,706 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 扣除非控股權益前的淨收益(虧損) | 14,741 | | | (949) | | | (41,390) | | | 15,556 | | | |
| | | | | | | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 1,978 | | | 508 | | | 2,038 | | | 1,342 | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 12,763 | | | $ | (1,457) | | | $ | (43,428) | | | $ | 14,214 | | | |
| | | | | | | | | |
| 每股普通股淨收益(虧損)： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 0.37 | | | $ | (0.04) | | | $ | (1.27) | | | $ | 0.40 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 0.35 | | | $ | (0.04) | | | $ | (1.27) | | | $ | 0.39 | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股加權平均數： | | | | | | | | | |
| 基本型 | 33,684,301 | | | 34,552,171 | | | 34,076,837 | | | 34,583,709 | | | |
| 稀釋 | 33,684,301 | | | 34,552,171 | | | 34,076,837 | | | 34,583,709 | | | |
| | | | | | | | | |
| 宣佈的每股普通股股息 | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.12 | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計)
(千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 扣除非控股權益前的淨收益(虧損) | $ | 14,741 | | | $ | (949) | | | $ | (41,390) | | | $ | 15,556 | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)： | | | | | | | | | |
| 期內產生的未實現持有收益(虧損) | (95) | | | 863 | | | 5,262 | | | 6,522 | | | |
| 相關税收(費用)優惠 | 25 | | | (181) | | | (1,154) | | | (1,455) | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨收益中包含的(收益)損失的重新分類 | (115) | | | (187) | | | (211) | | | (1,228) | | | |
| 相關税費(福利) | 20 | | | 37 | | | 46 | | | 258 | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)，税後淨額 | (165) | | | 532 | | | 3,943 | | | 4,097 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | (165) | | | 532 | | | 3,943 | | | 4,097 | | | |
| 綜合收益(虧損) | 14,576 | | | (417) | | | (37,447) | | | 19,653 | | | |
| | | | | | | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) | 1,978 | | | 513 | | | 2,059 | | | 1,366 | | | |
| 普通股股東應佔綜合收益(虧損) | $ | 12,598 | | | $ | (930) | | | $ | (39,506) | | | $ | 18,287 | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併股東權益變動表(未經審計)
(千元，股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 股份數目 | | 面值 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 總計
Tiptree Inc.股東權益 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
| 2019年12月31日的餘額 | 34,562,553 | | | $ | 35 | | | $ | 326,140 | | | $ | 1,698 | | | $ | 70,189 | | | $ | 398,062 | | | $ | 13,353 | | | $ | 411,415 | |
採用會計準則(1) | — | | | — | | | — | | | 42 | | | (42) | | | — | | | — | | | — | |
| 股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 2,691 | | | — | | | — | | | 2,691 | | | 3,059 | | | 5,750 | |
股權激勵薪酬的歸屬(2) | 477,768 | | | — | | | (33) | | | — | | | — | | | (33) | | | (2,223) | | | (2,256) | |
| 根據購股計劃購買的股份 | (1,477,302) | | | (1) | | | (9,164) | | | — | | | — | | | (9,165) | | | — | | | (9,165) | |
非控制性利益分配(2) | — | | | — | | | (587) | | | — | | | — | | | (587) | | | (1,220) | | | (1,807) | |
| 非控股權益淨變動 | — | | | — | | | 475 | | | — | | | — | | | 475 | | | (1,075) | | | (600) | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,199) | | | (4,199) | | | — | | | (4,199) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 3,922 | | | — | | | 3,922 | | | 21 | | | 3,943 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (43,428) | | | (43,428) | | | 2,038 | | | (41,390) | |
| 2020年9月30日的餘額 | 33,563,019 | | | $ | 34 | | | $ | 319,522 | | | $ | 5,662 | | | $ | 22,520 | | | $ | 347,738 | | | $ | 13,953 | | | $ | 361,691 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日的餘額 | 33,676,183 | | | $ | 34 | | | $ | 318,817 | | | $ | 5,827 | | | $ | 11,143 | | | $ | 335,821 | | | $ | 11,368 | | | $ | 347,189 | |
| 股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 750 | | | — | | | — | | | 750 | | | 1,537 | | | 2,287 | |
| 股權激勵薪酬的歸屬 | 21,970 | | | — | | | 145 | | | — | | | — | | | 145 | | | (355) | | | (210) | |
| 根據購股計劃購買的股份 | (135,134) | | | — | | | (665) | | | — | | | — | | | (665) | | | — | | | (665) | |
非控制性利益分配 (2) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 非控股權益淨變動 | — | | | — | | | 475 | | | — | | | — | | | 475 | | | (575) | | | (100) | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | | | (1,386) | | | (1,386) | | | — | | | (1,386) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (165) | | | — | | | (165) | | | — | | | (165) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,763 | | | 12,763 | | | 1,978 | | | 14,741 | |
| 2020年9月30日的餘額 | 33,563,019 | | | $ | 34 | | | $ | 319,522 | | | $ | 5,662 | | | $ | 22,520 | | | $ | 347,738 | | | $ | 13,953 | | | $ | 361,691 | |
(1) 由於採用ASU 2016-13年度，金額重新分類。見附註(2)重要會計政策摘要。
(2) 包括輔助RSU交換機。請參閲附註(19)基於股票的薪酬。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併股東權益變動表(未經審計)
(千元，股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 股份數目 | | 面值 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 總計
Tiptree Inc.股東權益 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
| 2018年12月31日的餘額 | 35,870,348 | | | $ | 36 | | | $ | 331,892 | | | $ | (2,058) | | | $ | 57,231 | | | $ | 387,101 | | | $ | 12,158 | | | $ | 399,259 | |
採用會計準則(1) | — | | | — | | | — | | | (99) | | | 99 | | | — | | | — | | | — | |
| 股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 2,408 | | | — | | | — | | | 2,408 | | | 1,877 | | | 4,285 | |
股權激勵薪酬的歸屬(2) | 154,683 | | | — | | | 143 | | | — | | | — | | | 143 | | | (2,483) | | | (2,340) | |
| 根據購股計劃購買的股份 | (1,472,730) | | | (1) | | | (9,084) | | | — | | | — | | | (9,085) | | | — | | | (9,085) | |
| 非控股權益供款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 53 | | | 53 | |
| 非控制性利益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,834) | | | (2,834) | |
非控制性淨變動
利息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,500 | | | 2,500 | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,079) | | | (4,079) | | | — | | | (4,079) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 4,073 | | | — | | | 4,073 | | | 24 | | | 4,097 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,214 | | | 14,214 | | | 1,342 | | | 15,556 | |
| 2019年9月30日的餘額 | 34,552,301 | | | $ | 35 | | | $ | 325,359 | | | $ | 1,916 | | | $ | 67,465 | | | $ | 394,775 | | | $ | 12,637 | | | $ | 407,412 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年6月30日的餘額 | 34,540,432 | | | $ | 35 | | | $ | 324,321 | | | $ | 1,389 | | | $ | 70,340 | | | $ | 396,085 | | | $ | 10,953 | | | $ | 407,038 | |
| 股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 875 | | | — | | | — | | | 875 | | | 564 | | | 1,439 | |
股權激勵薪酬的歸屬(2) | 11,869 | | | — | | | 163 | | | — | | | — | | | 163 | | | (247) | | | (84) | |
| 非控股權益供款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | |
| 非控制性利益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,649) | | | (1,649) | |
非控制性淨變動
利息 | | | | | | | | | | | — | | | 2,500 | | | 2,500 | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,418) | | | (1,418) | | | — | | | (1,418) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 527 | | | — | | | 527 | | | 5 | | | 532 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,457) | | | (1,457) | | | 508 | | | (949) | |
| 2019年9月30日的餘額 | 34,552,301 | | | $ | 35 | | | $ | 325,359 | | | $ | 1,916 | | | $ | 67,465 | | | $ | 394,775 | | | $ | 12,637 | | | $ | 407,412 | |
(1) 由於採用ASU 2018-02年度，金額重新分類。見附註(2)重要會計政策摘要。
(2) 包括輔助RSU交換機。請參閲附註(19)基於股票的薪酬。
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
(千)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | |
| 2020 | | 2019 | | |
| 經營活動： | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (43,428) | | | $ | 14,214 | | | |
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | 2,038 | | | 1,342 | | | |
| 淨收益(虧損) | (41,390) | | | 15,556 | | | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整 | | | | | |
| 已實現和未實現(收益)淨虧損 | (6,628) | | | (58,746) | | | |
| 出售業務的淨(收益) | — | | | (7,598) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 非現金補償費用 | 6,158 | | | 4,512 | | | |
| 攤銷/增加保費和折扣 | 1,614 | | | 822 | | | |
| 折舊及攤銷費用 | 12,244 | | | 9,908 | | | |
| 非現金租賃費用 | 5,196 | | | 5,513 | | | |
| 股息再投資計劃收益 | (953) | | | — | | | |
| 壞賬費用 | 192 | | | 108 | | | |
| 遞延融資成本攤銷 | 608 | | | 543 | | | |
| 債務清償損失 | 353 | | | 1,241 | | | |
| 遞延税費(福利) | (2,841) | | | 3,087 | | | |
| 營業資產和負債變動情況： | | | | | |
| 按揭貸款源自可供出售的按揭貸款 | (2,104,377) | | | (1,391,638) | | | |
| 出售源自可供出售的按揭貸款所得款項 | 2,164,731 | | | 1,387,723 | | | |
| (增加)應收票據和應收賬款減少 | (50,399) | | | (13,706) | | | |
| 再保險應收賬款(增加)減少 | (35,401) | | | (32,531) | | | |
| 遞延收購成本減少(增加) | (37,903) | | | (31,740) | | | |
| (增加)其他資產減少 | (17,773) | | | 920 | | | |
| 未到期保費增加(減少) | 37,540 | | | 103,677 | | | |
| 保單負債和未償理賠增加(減少) | 15,528 | | | 2,890 | | | |
| 遞延收入增加(減少) | 81,565 | | | 8,488 | | | |
| 應付再保險增加(減少) | 18,556 | | | 13,837 | | | |
| 其他負債和應計費用增加(減少) | 21,595 | | | (3,440) | | | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 68,215 | | | 19,426 | | | |
| 投資活動： | | | | | |
| 購買投資 | (1,053,359) | | | (267,733) | | | |
| 銷售收益和投資到期日 | 988,594 | | | 343,011 | | | |
| 房地產銷售收入 | 1,266 | | | 9,627 | | | |
| 購置物業、廠房及設備 | (4,709) | | | (7,866) | | | |
| 出售企業所得收益 | 375 | | | 18,204 | | | |
| 應收票據收益 | 30,290 | | | 27,428 | | | |
| 發行應收票據 | (48,787) | | | (50,354) | | | |
企業和資產收購，扣除現金、限制性現金和存款(1) | 20,900 | | | (4,633) | | | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | (65,430) | | | 67,684 | | | |
| 融資活動： | | | | | |
| 支付的股息 | (4,199) | | | (4,079) | | | |
| 非控股權益供款 | — | | | 53 | | | |
| 非控制性利益分配 | (1,907) | | | (2,834) | | | |
| 支付發債成本 | (3,640) | | | (118) | | | |
| 借款收益及應付按揭票據 | 2,382,569 | | | 1,496,480 | | | |
| 借款本金償還及應付按揭票據 | (2,330,395) | | | (1,508,182) | | | |
| 普通股回購 | (9,165) | | | (9,085) | | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 33,263 | | | (27,765) | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | 36,048 | | | 59,345 | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金-期初 | 144,590 | | | 96,524 | | | |
| 現金、現金等價物和受限現金-期初-持有待售 | 7,137 | | | 2,860 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金-期末(2) | 187,775 | | | 158,729 | | | |
| 減去：將現金重新分類為持有待售資產 | 6,178 | | | 4,772 | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金-期末 | $ | 181,597 | | | $ | 153,957 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 非現金投融資活動補充日程表： | | | | | |
| 以租賃負債換取的使用權資產 | $ | 1,109 | | | $ | 33,558 | | | |
| 作為股息再投資計劃一部分收購的股權證券 | $ | 953 | | | $ | — | | | |
| 通過取消相關貸款的抵押品贖回權，或代替取消相關貸款的抵押品贖回權而獲得的房地產 | $ | — | | | $ | 2,596 | | | |
| 收購非控制性權益 | $ | — | | | $ | 2,500 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 自.起 |
| 現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金的對賬 | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 103,502 | | | $ | 133,117 | | | |
| 限制性現金 | 78,095 | | | 11,473 | | | |
| 現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 181,597 | | | $ | 144,590 | | | |
(1) 由於收購Smart Autocare導致的資產負債表餘額變化已在截至2020年9月30日的9個月的相應行項目中進行了淨額結算。有關更多信息，請參閲附註(3)採購。
(2) 包括持有待售資產中的現金.
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
(1) 組織
Tiptree公司(連同其合併子公司，統稱為Tiptree、本公司或WE)是馬裏蘭州的一家公司，成立於2007年3月19日。Tiptree的普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為“TIPT”。Tiptree是一家將專業保險業務與投資管理能力相結合的控股公司。我們在保險業務和其他投資中配置資本。我們將我們的業務分類為一可報告的部門：Tiptree保險公司。我們將我們的非保險業務、資產和其他投資稱為Tiptree Capital，它由我們的不可報告部門和其他業務活動組成。
2020年7月17日，運營公司合併為Tiptree，Tiptree為倖存實體(重組)。與重組有關，運營公司將其所有資產捐獻給運營公司的全資子公司Caroline Holdings LLC。Caroline Holdings LLC.更名為Tiptree Holdings。
(2) 重要會計政策摘要
列報依據和合並原則
隨附的Tiptree公司未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的，其中包括公司及其子公司的賬目。簡明綜合財務報表以美元表示，美元是公司的主要經營貨幣。本文提供的未經審計簡明綜合財務報表應與公司截至2019年12月31日財年的Form 10-K年度報告中包含的經審計年度財務報表一併閲讀。管理層認為，隨附的未經審計的中期財務信息反映了所有調整，包括為公平列報本公司的財務狀況、經營業績、全面收益和現金流量所需的正常經常性調整。截至2020年9月30日的3個月和9個月的運營結果不一定代表截至2020年12月31日的全年的預期結果。
由於公司在截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中對列報方式進行了更改，因此某些前期金額已重新分類，以符合當前的列報方式。這些改敍對報告的業務結果沒有影響。
Tiptree合併其擁有50%或以上投票權或對該實體的重大運營、財務和投資決策擁有控制權的實體，以及Tiptree被確定為主要受益者的可變利益實體(VIE)。VIE被定義為股權投資者沒有控股財務權益的特徵，或沒有足夠的風險股本使該實體在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下為其活動融資的實體。
VIE只需要由其主要受益人進行合併，其定義為有權指導VIE的活動並對其經濟表現產生最重大影響的一方，以及有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益的一方。Tiptree的合併VIE是Tiptree通過其控制的財務權益被認為是主要受益者的實體。
壓縮綜合資產負債表上的非控股權益代表由Tiptree以外的實體或個人持有的某些合併子公司的所有權權益。合併實體之間的賬户和交易已取消。
企業合併會計
本公司採用會計收購法對企業合併進行會計核算。收購方法要求(其中包括)在企業合併中收購的資產和承擔的負債應按收購結束日的公允價值計量。收購的淨資產可以包括有形資產和無形資產，以及收購價格超過可識別淨資產公允價值或商譽的部分。估計使用年限的釐定及購買價格對無形資產的分配需要重大判斷，並影響未來攤銷金額及可能的減值費用。或有對價，如有，按
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
購置日的公允價值。任何或有對價負債的公允價值在每個報告日重新計量，任何變動均記錄在合併經營報表中的其他費用中。購置費和交易費在發生時計入費用。
在某些情況下，本公司可能收購某一實體少於100%的所有權，從而導致記錄非控制性權益。收購資產和負債及非控股權益的計量最初以公允價值的初步估計為基礎，公允價值可能在計價期間進行調整，這主要是由於適用於業務合併的估值研究結果。
不符合收購會計方法標準的收購，計入資產收購。
預算的使用
按照公認會計原則編制公司的簡明綜合財務報表要求管理層作出影響公司簡明綜合財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。管理層作出估計和假設，包括但不限於以下重要項目的確定：
•金融資產和負債的公允價值，包括但不限於證券、貸款和衍生品；
•取得的資產和負債的價值(包括或有對價)；
•商譽和其他無形資產的賬面價值，包括預計攤銷期限和使用年限；
•船舶估價、船舶剩餘價值和船舶使用年限；
•未付損失和損失調整費、預計未來索賠和損失、潛在訴訟和其他索賠準備金；
•遞延收購成本和收購企業價值(VOBA)；
•為補償而發行的或有股票的估值，包括對股票數量和歸屬時間表的估計；
•收入確認，包括但不限於保險費的時間和金額、服務費和行政費以及貸款發放費；以及
•影響簡明合併財務報表報告金額和或有事項披露的其他事項。
雖然這些和其他估計和假設是基於現有的最佳估計，但實際結果可能與管理層的估計大不相同。
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格。
估值層次是基於截至計量日期對資產或負債估值的投入的透明度。從最高到最低的三個級別定義如下：
•級別1-公司在測量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
•第二級-通過與可觀察到的市場數據的佐證，直接或間接地為資產或負債提供可觀察到的報價以外的重要投入。第2級投入包括活躍市場上類似工具的報價，以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入。二級列賬的金融資產和負債類型根據以下一項或多項進行估值：
a)類似資產或負債在活躍市場的報價；
b)非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價；
c)在資產或負債的整個期限內基本上可以觀察到投入的定價模型；
d)定價模型，其輸入主要來自可觀察到的市場數據，通過相關性或其他方式對資產或負債的整個期限進行驗證。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
•第三級-資產或負債的不可觀察的重大投入，包括公司自己的數據和用於為資產或負債定價的假設。
公允價值期權
除本公司須按公允價值計量的金融工具外，本公司已選擇不可撤銷地選擇使用公允價值作為若干合資格金融資產及負債的初始及其後計量屬性。選擇公允價值期權的項目的未實現損益在簡明綜合經營報表內的已實現淨收益和未實現收益(虧損)中報告。選擇公允價值選擇權的決定是在逐個工具的基礎上確定的，必須適用於整個工具，一旦選擇就不可撤銷。
最新會計準則
最近採用的會計公告
2020年1月，本公司採用ASU 2016-13， 金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失計量(CECL)。2016年6月發佈的新標準修訂了報告按攤餘成本持有的資產和可供出售(AFS)債務證券的信貸損失的指導方針。對於以攤餘成本為基礎持有的資產，主題326取消了當前GAAP中可能的初始確認閾值，而是要求一個實體反映其當前對所有預期信貸損失的估計。信貸損失準備是從金融資產的攤餘成本基礎上扣除的計價賬户，用以表示預計應收回的淨額。對於AFS債務證券，信用損失應以類似於現行GAAP的方式計量，但主題326要求將信用損失作為津貼而不是減記來列報。本ASU影響持有未按公允價值通過淨收入計入的金融資產和租賃淨投資的實體。ASU 2016-13年的修正案在2019年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)生效，允許從2018年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)開始提前採用。修正案影響貸款、AFS債務證券、應收貿易賬款、租賃淨投資、表外信貸敞口、再保險應收賬款，以及不排除在合同範圍內有權收取現金的任何其他金融資產。採用這一準則導致本公司簡明綜合財務報表中的累積其他全面收益(AOCI)被非實質性地重新歸類為留存收益。
2020年1月，公司採用ASU 2017-04，簡化了商譽減值測試。ASU 2017-04沒有改變定性評估；但是，它取消了“任何賬面價值為零或負的報告單位進行定性評估的要求，如果沒有通過定性測試，則執行商譽減值測試的第二步。”取而代之的是，所有報告單位，即使是賬面金額為零或負的單位，也將應用相同的減值測試。因此，正如財務會計準則委員會在亞利桑那州的結論基礎中指出的那樣，賬面價值為零或負的報告單位的商譽不會受到損害，即使報告單位的基本條件表明商譽受到了損害。然而，各實體將被要求披露賬面金額為零或負的任何報告單位，以及分配給該等報告單位的商譽金額。ASU 2017-04中的修正案在2019年12月15日之後的財年生效，包括這些財年內的過渡期，允許提前採用在2017年1月1日之後的測試日期進行的中期或年度商譽減值測試。採用這一準則並未對公司的簡明合併財務報表產生實質性影響。
2020年1月，公司通過ASU 2018-02損益表-報告全面收益(主題220)：累計其他綜合所得中某些税收效應的重新分類(AOCI)。新標準於2018年2月發佈，允許企業將公法第115-97號(俗稱減税和就業法案(Tax Act))造成的滯留税收影響從AOCI重新歸類為留存收益。由於税法的頒佈，截至2017年12月31日重估的與AFS證券相關的未實現損益的遞延税收資產(DTA)在AOCI造成了擱淺的税收影響，原因是當時現有的GAAP要求將與AFS證券相關的DTA重估的税率變化影響確認為對所得税撥備的調整。具體地説，由於税法造成的滯留税收影響，ASU 2018-02允許將AOCI重新分類為留存收益。此外，ASU要求所有公司都要披露新的信息，無論他們是否選擇重新分類。ASU 2018-02中的修正案在2018年12月15日之後的財年生效，包括這些財年內的過渡期，並允許提前採用。本公司於2019年1月1日起採用該標準，並重新分類
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
從AOCI到留存收益的税法造成的滯留税收效應。該準則適用於採納期，在採用期內對本公司簡明綜合財務報表的影響不大。該公司在AOCI中釋放滯留税收影響的會計政策是綜合投資組合方法。
2020年1月，公司通過ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：對披露要求的更改 用於公允價值計量。新準則於2019年8月發佈，修改了第820主題中關於公允價值計量的披露要求。這些修改包括刪除某些要求、修改現有要求和增加要求。ASU 2018-13財年的修正案在2019年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期內有效，允許提前採用。採用這一準則並未對公司的簡明合併財務報表產生實質性影響。
2019年1月，公司通過了ASU 2017-08，應收賬款-不可退還的費用和其他成本(分主題310-20)：購買的可贖回債務證券的溢價攤銷。新的指導意見於2017年3月發佈，在2018年12月15日之後的財年和這些年內的過渡期內有效。從2017年12月15日之後開始的中期或年度報告期允許提前採用。該指導意見將在修改後的追溯基礎上適用，方法是對截至採納期開始時的留存收益直接進行累積效應調整。該指導意見縮短了某些以溢價持有的可贖回債務證券的攤銷期限，要求溢價攤銷至最早的贖回日期。採用這一準則並未對公司的簡明合併財務報表產生實質性影響。
2019年1月，公司通過ASU 2017-12衍生品與套期保值(話題815)：有針對性地改進套期保值活動的會計核算2017年8月發佈的新準則修訂了對衝會計指導意見。修正案將使更多的金融和非金融對衝策略有資格進行對衝會計，並修訂列報和披露要求。它的目的是使對衝會計與公司的風險管理戰略更加緊密地結合起來，簡化對衝會計的應用，並提高對衝計劃的範圍和結果的透明度。ASU 2017-12可在任何中期或年度內立即採用。日曆年終上市公司的強制生效日期為2019年1月1日。採用這一準則並未對公司的簡明合併財務報表產生實質性影響。
2019年1月，本公司通過了ASU 2016-02，租賃(專題842)，其中規定了合同雙方(即承租人和出租人)對租賃的確認、計量、列報和披露的原則。2016年2月發佈的新標準要求承租人採用雙重方法，根據租賃是否實際上是承租人融資購買的原則，將租賃分類為融資租賃或經營租賃。這一分類將決定租賃費用是基於有效利息法還是基於租賃期內的直線基礎確認。承租人還被要求記錄所有租期超過12個月的租約的使用權資產和租賃負債，無論其分類如何。租期為12個月或以下的租約將與目前的經營租約指導類似。新準則要求出租人使用實質上等同於現有銷售型租賃、直接融資租賃和經營租賃指導的方法對租賃進行會計處理。亞利桑那州立大學(ASU)2016-02年度取代了之前的租賃標準，租賃(主題840)。該標準於2019年1月1日生效，允許提前採用。該公司於2019年第一季度在修改後的追溯法下采用了該標準，而沒有重複之前的比較期間。採用最新指引後，本公司確認使用權資產為美元。32,052作為其他資產的一部分和美元的租賃負債。33,558作為壓縮綜合資產負債表中其他負債和應計費用的一部分，以及在2019年1月1日取消確認先前指導其經營租賃協議所要求的遞延租金負債。我們選擇了實際的權宜之計，不將租賃組成部分和非租賃組成部分分開，初始期限為12個月或以下的租賃不計入資產負債表。留存收益期初餘額的累計影響調整為零.
最近發佈的會計公告，尚未採納
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税核算，這簡化了主題740的應用，同時保持或改進了提供給財務報表用户的信息的有用性。這些修改包括刪除某些例外情況和簡化現有要求。ASU 2019-12年度的修正案在財政年度內有效，在這些財政年度內的過渡期內有效。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
五年，從2020年12月15日之後開始，允許提前採用。本公司目前正在評估這對其簡明綜合財務報表的影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。該標準旨在為美國GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供臨時的可選權宜之計和例外，以減輕與預期的市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。ASU 2020-04中的修訂自2020年3月12日起生效；然而，截至2020年9月30日，本公司尚未選擇實施這些修訂。該公司可能選擇在2022年12月31日之前前瞻性地實施這些修訂，目前正在評估這些修訂對其精簡綜合財務報表的影響。
(3) 收購
2020年1月3日，根據Tiptree Warranty Holdings，LLC之間的股權購買協議(購買協議)，公司的一家子公司收購(收購)了Accelerated Service Enterprise LLC.、SAC Holdings Inc.、Dealer Motor Services，Inc.、Independent Dealer Group，Inc.、OwnerShip，Inc.、Freedom Insurance Company，Ltd.、SAC Admin，Inc.、SAC Insurance Company，Inc.、Smart Autocare，Inc.和Smart Autocare Administration Solutions，Inc.(合稱Smart Autocare)的全部股權。(買方)和Peter Masi(賣方)，日期為2019年12月16日。在收購的同時，自由保險有限公司(Freedom)終止了與賣方關聯公司的再保險協議(減刑交易)。
Tiptree向賣家支付了$111,804，扣除營運資金實結後的淨額，成交時以現金計算，$8,250其中將存放在託管賬户中18幾個月來滿足賠償要求。同時，根據減刑交易，賣方的附屬公司向Freedom支付了#美元。102,000現金。購買協議還規定收入最高可達#美元。50,000現金形式，基於Smart Autocare實現在3-年份和5-結業週年紀念日(基於準備金的賺取金額)和最高可達$的額外收入30,000以現金或Tiptree普通股支付，基於Smart Autocare實現在4-年份和5-關閉週年紀念日(基於利潤的賺取金額)。此外，購買價格將在以下情況下進行真實調整5-基於某些遺留準備金的充分性，被新業務的某些收益抵消的結業週年紀念日(承保盈利能力真實上升)。Tiptree可扣留所有或部分任何基於準備金的賺取金額，直到最終確定用於計算承保盈利能力True-Up的遺留準備金，如果Tiptree合理地認為可能需要該數額來抵消此類遺留準備金的不足之處，則Tiptree可以扣留該金額的全部或部分，直到最終確定用於計算承保盈利能力真實向上的遺留準備金為止。此外，如果用於計算承保盈利能力的遺留準備金的不足之處大於應付給賣方的基於準備金的賺取金額和基於利潤的賺取金額的總和，賣方應向Tiptree支付相當於該差額和$的較小者的金額。10,000.
Smart Autocare的業績包括在該公司的Tiptree保險部門。截至收購日，Smart Autocare的財務業績已包含在公司業績中。從收購到2020年9月30日，Smart Autocare的總收入為$47,996税前虧損是$1.
以下初步採購價格分配是基於對公允價值的初步估計，使用Smart Autocare截至收購日期的歷史財務報表編制的。此外，無形資產收購價的分配基於初步公允價值估計，並有待管理層完成最終分析。
管理層對購入淨資產的初步分配導致無形資產入賬。由於收購資產及負債的估值仍在進行中，有關截至收購日期存在的事實和情況的信息可能會在計量期內獲得，這些信息可能會也可能不會改變這些估值，因此，收購價格分配可能會進行調整。隨着公司最終確定收購的資產和承擔的負債的公允價值，在計量期間可能會記錄額外的收購價格調整。本公司將在確定調整的期間反映計量期調整(如果有的話)。初步分配給收購的淨資產和可識別的無形資產後的收購價剩餘金額已分配給商譽。這項商譽包括在Tiptree保險部門。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表為根據收購會計方法初步確定與收購相關的可識別資產、承擔的負債和記錄的商譽的收購日期公允價值金額：
| | | | | |
| 自.起
一月三日
2020 |
| 資產： | |
| 投資： | |
| 可供出售的證券，以公允價值計算 | $ | 110 | |
| |
| |
| 總投資 | 110 | |
| 現金和現金等價物 | 120,934 | |
| 限制性現金 | 764 | |
| 應收票據和應收賬款淨額 | 6,214 | |
| 再保險應收賬款 | 71,337 | |
| |
| 無形資產，淨額 | 93,700 | |
| 其他資產 | 28,558 | |
| |
| 總資產 | $ | 321,617 | |
| |
| 負債： | |
| |
| |
| 保單責任和未付索賠 | $ | 51,286 | |
| 遞延收入 | 182,568 | |
| 應付再保險 | 27,075 | |
| 其他負債和應計費用 | 13,360 | |
| 總負債 | 274,289 | |
| 取得的淨資產 | 47,328 | |
| 商譽 | 64,476 | |
| $ | 111,804 | |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| 採購成本 | $ | 3,539 | |
由於與公司公佈的業績相比，這些補充形式的運營結果並不重要，因此沒有為此次收購呈報補充形式的經營業績。
下表顯示了該公司截至收購日記錄的有限壽命無形資產的價值及其估計攤銷期限的範圍：
| | | | | | | | | | | |
| 無形資產 | 加權平均攤銷期
(以年為單位) | | 截至收購日期的價值 |
| 客户關係 | 7.2 | | $ | 86,000 | |
| 軟件許可 | 5.0 | | 600 | |
| 商品名稱 | 13.5 | | 7,100 | |
| 收購的有限壽命無形資產總額 | 7.7 | | $ | 93,700 | |
(4) 處置和持有的待售資產
2019年4月10日，本公司完成了Telos Asset Management，LLC(Telos)管理的CLO的管理合同和相關資產的出售。截至2019年9月30日的9個月的銷售税前收益為$7,598，這包括在其他收入中。見附註(16)其他收入及其他開支。此次出售不符合被歸類為停產經營的要求。
這份銷售協議還包含一項條款，規定如果Telos業務達到特定的業績指標，可以進行或有考慮。這一或有對價代表或有收益，除非實現該對價，否則公司不會確認任何額外收益。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
本公司已就銷售奢侈品訂立最終協議，分類為於2020年9月30日及2019年12月31日持有待售。下表列出了以下時期在簡明綜合資產負債表中持有待售的奢侈品資產和負債的詳細情況：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 |
| 資產： | | | |
| 投資： | | | |
| 按公允價值發放的貸款 | $ | 125,905 | | | $ | 98,272 | |
| 其他投資 | 4,604 | | | 1,019 | |
| 總投資 | 130,509 | | | 99,291 | |
| 現金和現金等價物 | 6,145 | | | 7,137 | |
| 限制性現金 | 33 | | | — | |
| 應收票據和應收賬款淨額 | 384 | | | 238 | |
| 其他資產 | 3,507 | | | 1,169 | |
| 持有待售資產 | $ | 140,578 | | | $ | 107,835 | |
| | | |
| 負債： | | | |
| 債務，淨額 | $ | 125,203 | | | $ | 97,822 | |
| 其他負債和應計費用 | 7,009 | | | 4,608 | |
| 持有以待出售的法律責任 | $ | 132,212 | | | $ | 102,430 | |
截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司並未記錄在此期間持有待售資產的任何減值。
(5) 運營細分市場數據
Tiptree是一家控股公司，在廣泛的業務、資產和其他投資中配置資本。Tiptree保險公司及其子公司是Tiptree公司的主要運營子公司和主要收入來源，是專業保險、保修產品和相關管理服務的領先供應商。我們將我們的業務分類為一可報告部門-Tiptree Insurance。我們將我們的非保險業務、資產和其他投資稱為Tiptree Capital，它由我們的不可報告的經營部門和其他業務活動組成。公司活動包括控股公司利息支出、員工薪酬福利和其他費用。
我們的可報告部門的收入或虧損是在所得税和非控股權益之前報告的。分部業績包括這些子公司自開始運營或被收購以來的收入和支出。公司間交易被取消。
我們的可報告部門和Tiptree Capital的描述如下：
Tiptree保險業務通過Tiptree保險公司進行，其中包括ForIntegra金融公司(ForIntegra)和Tiptree擔保公司。ForIntegra承保和管理專業保險計劃和產品，是信貸和資產保護產品及管理服務的領先提供商。ForIntegra的計劃涵蓋各種產品和服務，包括信用保護保險、保修和服務合同產品、保費融資以及利基個人和商業保險系列。2020年1月3日，Tiptree Warranty收購了美國汽車保修解決方案提供商Smart Autocare。見附註(3)購置。
Tiptree資本包括我們的資產管理、抵押貸款和航運業務，以及其他投資(包括我們的Invesque股票)。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表列出了我們的可報告部門以及Tiptree Capital在以下時期的收入、費用、税前收益(虧損)和資產的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2020 | | 2019 |
| Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 總計 | | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 總計 |
| 總收入 | 174,005 | | | 50,036 | | | 224,041 | | | 160,050 | | | 29,135 | | | 189,185 | |
| 總費用 | (160,558) | | | (40,561) | | | (201,119) | | | (151,652) | | | (30,535) | | | (182,187) | |
| 公司費用 | — | | | — | | | (9,025) | | | — | | | — | | | (8,596) | |
| 税前收益(虧損) | $ | 13,447 | | | $ | 9,475 | | | $ | 13,897 | | | $ | 8,398 | | | $ | (1,400) | | | $ | (1,598) | |
| 減去：所得税撥備(福利) | | | | | (844) | | | | | | | (649) | |
| 扣除非控股權益前的淨收益(虧損) | | | | | $ | 14,741 | | | | | | | $ | (949) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | 1,978 | | | | | | | 508 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | $ | 12,763 | | | | | | | $ | (1,457) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 |
| Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 總計 | | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 總計 |
| 總收入 | $ | 482,299 | | | $ | 70,607 | | | $ | 552,906 | | | $ | 469,027 | | | $ | 95,133 | | | $ | 564,160 | |
| 總費用 | (481,881) | | | (109,246) | | | (591,127) | | | (440,581) | | | (78,916) | | | (519,497) | |
| 公司費用 | — | | | — | | | (25,199) | | | — | | | — | | | (25,401) | |
| 税前收益(虧損) | $ | 418 | | | $ | (38,639) | | | $ | (63,420) | | | $ | 28,446 | | | $ | 16,217 | | | $ | 19,262 | |
| 減去：所得税撥備(福利) | | | | | (22,030) | | | | | | | 3,706 | |
| 扣除非控股權益前的淨收益(虧損) | | | | | $ | (41,390) | | | | | | | $ | 15,556 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | 2,038 | | | | | | | 1,342 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | $ | (43,428) | | | | | | | $ | 14,214 | |
下表列出了Tiptree Capital的收入來源：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
已實現和未實現淨收益(虧損)(1) | $ | 38,300 | | | $ | 16,358 | | | $ | 33,938 | | | $ | 54,043 | | | |
其他投資收益(2) | 11,667 | | | 12,626 | | | 36,414 | | | 31,781 | | | |
出售業務的收益(3) | — | | | — | | | — | | | 7,598 | | | |
| 管理費收入 | — | | | — | | | — | | | 1,267 | | | |
| 其他 | 69 | | | 151 | | | 255 | | | 444 | | | |
| 總收入 | $ | 50,036 | | | $ | 29,135 | | | $ | 70,607 | | | $ | 95,133 | | | |
(1) 與Tiptree Capital相關的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的構成見附註(6)投資。
(2) 其他投資收益的構成見附註(6)投資。
(3) 與Telos的銷售有關。見附註(4)處置及持有以供出售的資產。
下表顯示了以下期間的可報告部門和Tiptree Capital資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 公司 | | 總計 | | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 公司 | | 總計 |
| 總資產 | $ | 2,259,617 | | | $ | 491,996 | | | $ | 43,253 | | | $ | 2,794,866 | | | $ | 1,721,669 | | | $ | 451,249 | | | $ | 25,368 | | | $ | 2,198,286 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
(6) 投資
下表列出了該公司與保險業務有關的投資(Tiptree Insurance)以及來自其他Tiptree投資活動的投資(Tiptree Capital)，這些投資按公允價值計算，截至下列時期：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 總計 | | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 總計 |
| 可供出售的證券，按公允價值計算，扣除信貸損失準備後的淨值 | $ | 369,914 | | | $ | — | | | $ | 369,914 | | | $ | 335,192 | | | $ | — | | | $ | 335,192 | |
| 按公允價值發放的貸款 | 5,349 | | | 110,123 | | | 115,472 | | | 10,174 | | | 98,720 | | | 108,894 | |
| 股權證券 | 84,265 | | | 27,394 | | | 111,659 | | | 62,816 | | | 92,562 | | | 155,378 | |
| 其他投資 | 117,700 | | | 96,492 | | | 214,192 | | | 42,452 | | | 95,020 | | | 137,472 | |
| 總投資 | $ | 577,228 | | | $ | 234,009 | | | $ | 811,237 | | | $ | 450,634 | | | $ | 286,302 | | | $ | 736,936 | |
可供出售證券，按公允價值計算，扣除信貸損失撥備
截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在可供出售證券(公允價值，扣除信貸損失撥備(AFS證券)後的所有投資均由保險業務子公司持有。下表介紹了該公司對AFS證券的投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 |
| 攤銷成本 | | 信貸損失準備(1) | | 毛
未實現收益 | | 毛
未實現虧損 | | 公允價值 |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 204,763 | | | $ | — | | | $ | 5,930 | | | $ | (89) | | | $ | 210,604 | |
| 國家和政區劃分的義務 | 38,577 | | | — | | | 1,861 | | | (1) | | | 40,437 | |
| 公司證券 | 76,056 | | | (10) | | | 2,200 | | | (22) | | | 78,224 | |
| 資產支持證券 | 39,380 | | | — | | | 343 | | | (2,955) | | | 36,768 | |
| 存單 | 855 | | | — | | | — | | | — | | | 855 | |
| 外國政府的義務 | 2,985 | | | — | | | 41 | | | — | | | 3,026 | |
| 總計 | $ | 362,616 | | | $ | (10) | | | $ | 10,375 | | | $ | (3,067) | | | $ | 369,914 | |
| | | | | | | | | |
(1) -代表與信貸有關的因素造成的減值金額，因此在精簡的綜合經營報表中確認(作為AFS證券的信貸損失)。金額不包括與非信貸因素有關的未實現虧損。 |
| | | |
| | | 截至2019年12月31日 |
| | | 攤銷成本 | | 毛
未實現收益 | | 毛
未實現虧損 | | 公允價值 |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | | | $ | 189,596 | | | $ | 2,138 | | | $ | (144) | | | $ | 191,590 | |
| 國家和政區劃分的義務 | | | 45,249 | | | 1,104 | | | (15) | | | 46,338 | |
| 公司證券 | | | 50,514 | | | 719 | | | (2) | | | 51,231 | |
| 資產支持證券 | | | 45,634 | | | 89 | | | (1,705) | | | 44,018 | |
| 存單 | | | 896 | | | — | | | — | | | 896 | |
| 外國政府的義務 | | | 1,099 | | | 20 | | | — | | | 1,119 | |
| 總計 | | | $ | 332,988 | | | $ | 4,070 | | | $ | (1,866) | | | $ | 335,192 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
截至合同到期日，AFS證券的攤餘成本和公允價值如下所示。預期到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權催繳或預付債務，有沒有催繳或預付罰款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 公允價值 | | 攤銷成本 | | 公允價值 |
| 在一年或更短的時間內到期 | $ | 23,027 | | | $ | 23,325 | | | $ | 9,584 | | | $ | 9,602 | |
| 在一年到五年後到期 | 147,464 | | | 151,777 | | | 130,223 | | | 131,952 | |
| 在五年到十年後到期 | 22,944 | | | 24,018 | | | 19,508 | | | 20,125 | |
| 十年後到期 | 129,801 | | | 134,026 | | | 128,039 | | | 129,495 | |
| 資產支持證券 | 39,380 | | | 36,768 | | | 45,634 | | | 44,018 | |
| 總計 | $ | 362,616 | | | $ | 369,914 | | | $ | 332,988 | | | $ | 335,192 | |
下表列出了AFS證券的未實現虧損總額，按單個AFS證券處於連續未實現虧損狀態不到12個月，以及12個月或更長時間，且不計入信貸損失準備金的時間長短列出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 |
| 少於或等於一年 | | 一年多 |
| 公允價值 | | 毛
未實現虧損 | | 證券數量 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 證券數量 |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 18,969 | | | $ | (89) | | | 42 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | 5 | |
| 國家和政區劃分的義務 | 584 | | | (1) | | | 5 | | | — | | | — | | | — | |
| 公司證券 | 9,560 | | | (22) | | | 35 | | | — | | | — | | | — | |
| 資產支持證券 | — | | | — | | | — | | | 24,743 | | | (2,955) | | | 11 | |
| 外國政府的義務 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 29,113 | | | $ | (112) | | | 82 | | | $ | 24,757 | | | $ | (2,955) | | | 16 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 |
| 少於或等於一年 | | 一年多 |
| 公允價值 | | 毛
未實現虧損 | | 證券數量 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 證券數量 |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 31,416 | | | $ | (132) | | | 75 | | | $ | 3,888 | | | $ | (12) | | | 38 | |
| 國家和政區劃分的義務 | 3,774 | | | (15) | | | 20 | | | — | | | — | | | — | |
| 公司證券 | 2,820 | | | (2) | | | 12 | | | 742 | | | — | | | 7 | |
| 資產支持證券 | 3,878 | | | (11) | | | 17 | | | 19,480 | | | (1,694) | | | 11 | |
| 外國政府的義務 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 41,888 | | | $ | (160) | | | 124 | | | $ | 24,110 | | | $ | (1,706) | | | 56 | |
管理層認為，公司更有可能持有截至2020年9月30日處於未實現虧損狀態的固定到期日AFS證券，直到其攤銷成本基礎完全收回。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表顯示了截至2020年9月30日按類型劃分的AFS證券信貸損失撥備活動的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 國家和政區劃分的義務 | | 公司證券 | | 資產支持證券 | | | | 總計 |
| 增加2016-13年度首次採用ASU的津貼 | | | $ | (1) | | | $ | (50) | | | $ | (2) | | | | | $ | (53) | |
| | | | | | | | | | | |
| 年內因出售AFS證券而導致的信貸損失減少 | | | — | | | 3 | | | — | | | | | 3 | |
| | | | | | | | | | | |
| 追討以前在該年度內沖銷的款額 | | | 1 | | | 37 | | | 2 | | | | | 40 | |
| AFS證券信貸損失準備期末餘額 | | | $ | — | | | $ | (10) | | | $ | — | | | | | $ | (10) | |
該公司根據一家投資管理公司提供的假設和模型輸出，應用貼現現金流模型來確定其AFS證券的終身預期信貸損失。這包括確定按證券賬面收益率折現的預期未來現金流的現值。
下表列出了公司在以下時期記錄的AFS證券的信貸損失(收回收益)金額：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月
2020年9月30日 | | 截至2020年9月30日的9個月 |
| AFS證券的信貸損失(收回收益) | $ | 8 | | | $ | (43) | |
根據某些再保險協議和法定許可要求，公司已將投資資產存入托管賬户或保險部門保管賬户。未經合同方或監管機構(視情況而定)事先批准，本公司不能移除或替換監管存款賬户中的投資。下表列出了包括在公司AFS證券中的公司限制性投資：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 |
| 國家保險部門要求的特殊存款限制性投資的公允價值 | $ | 9,465 | | | $ | 6,275 | |
| 根據再保險協議進行的信託限制性投資的公允價值 | 44,106 | | | 33,478 | |
| 限制性投資的公允價值總額 | $ | 53,571 | | | $ | 39,753 | |
下表提供了有關該公司AFS證券的更多信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 購買AFS證券 | $ | 49,285 | | | $ | 72,409 | | | $ | 111,280 | | | $ | 211,984 | | | |
| | | | | | | | | |
| AFS證券到期、催繳和預付的收益 | $ | 21,643 | | | $ | 5,890 | | | $ | 65,492 | | | $ | 23,169 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 出售AFS證券的毛收入 | $ | 2,873 | | | $ | 20,947 | | | $ | 15,249 | | | $ | 162,862 | | | |
| | | | | | | | | |
| 出售AFS證券實現的收益(虧損) | $ | 115 | | | $ | 187 | | | $ | 211 | | | $ | 1,228 | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
按公允價值發放的貸款
下表列出了該公司以公允價值計量的貸款投資和以公允價值質押作為抵押品的貸款投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| 公允價值 | | 未付本金餘額(UPB) | | 公允價值超過/(低於)UPB | | 質押作為抵押品 | | 公允價值 | | 未付本金餘額(UPB) | | 公允價值超過/(低於)UPB | | 質押作為抵押品 |
| Tiptree保險公司： | | | | | | | | | | | | | | | |
企業貸款(1) | $ | 5,349 | | | $ | 9,428 | | | $ | (4,079) | | | $ | — | | | $ | 9,787 | | | $ | 12,006 | | | $ | (2,219) | | | $ | — | |
不良貸款(2) | — | | | — | | | — | | | — | | | 387 | | | 409 | | | (22) | | | — | |
| Tiptree Capital： | | | | | | | | | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭貸款(3) | 110,123 | | | 104,744 | | | 5,379 | | | 109,126 | | | 98,720 | | | 95,680 | | | 3,040 | | | 98,086 | |
| 貸款總額，按公允價值計算 | $ | 115,472 | | | $ | 114,172 | | | $ | 1,300 | | | $ | 109,126 | | | $ | 108,894 | | | $ | 108,095 | | | $ | 799 | | | $ | 98,086 | |
(1) 這些貸款的UPB接近成本基礎。
(2) 不良貸款的成本基準約為$。0及$282時間分別為2020年9月30日和2019年12月31日。
(3) 截至2020年9月30日和2019年12月31日，有二持有以供出售的按揭貸款及一持有作出售用途的按揭貸款，分別逾期90天或以上，公平價值為$337及$198分別為。
股權證券
股權證券是指公司股權投資基礎的賬面價值。包括在股權證券餘額中的有17.0截至2020年9月30日，Invesque的百萬股，以及16.6截至2019年12月31日，公司已選擇對其應用公允價值期權。下表列出了截至下列時期公司與保險業務和其它Tiptree投資活動相關的股本證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 總計 | | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 總計 |
| 因維斯克 | $ | 5,722 | | | $ | 27,394 | | | $ | 33,116 | | | $ | 19,376 | | | $ | 92,562 | | | $ | 111,938 | |
| 固定收益交易所買賣基金 | 56,030 | | | — | | | 56,030 | | | 25,039 | | | — | | | 25,039 | |
| 其他股權證券 | 22,513 | | | — | | | 22,513 | | | 18,401 | | | — | | | 18,401 | |
| 總股本證券 | $ | 84,265 | | | $ | 27,394 | | | $ | 111,659 | | | $ | 62,816 | | | $ | 92,562 | | | $ | 155,378 | |
其他投資
下表包含有關該公司截至下列時期的其他投資的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 總計 | | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 總計 |
網狀船舶(1) | $ | — | | | $ | 83,404 | | | $ | 83,404 | | | $ | — | | | $ | 85,991 | | | $ | 85,991 | |
| 按公允價值計算的公司債券 | 96,186 | | | — | | | 96,186 | | | 20,705 | | | — | | | 20,705 | |
| 其他 | 21,514 | | | 13,088 | | | 34,602 | | | 21,747 | | | 9,029 | | | 30,776 | |
| 其他投資總額 | $ | 117,700 | | | $ | 96,492 | | | $ | 214,192 | | | $ | 42,452 | | | $ | 95,020 | | | $ | 137,472 | |
(1) 扣除累計折舊淨額#美元7,221及$3,817分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
淨投資收益-Tiptree保險
淨投資收入是指與保險業務有關的投資的投資收入和費用，在簡明綜合經營報表的投資淨收入中披露。下表按收入來源列出了淨投資收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 利息： | | | | | | | | | |
| AFS證券 | $ | 1,748 | | | $ | 2,032 | | | $ | 6,003 | | | $ | 6,243 | | | |
| 按公允價值發放的貸款 | 113 | | | 360 | | | 509 | | | 2,968 | | | |
| 其他投資 | 1,718 | | | 452 | | | 2,868 | | | 662 | | | |
| 股權證券股息 | 74 | | | 612 | | | 1,142 | | | 2,041 | | | |
| | | | | | | | | |
| 小計 | 3,653 | | | 3,456 | | | 10,522 | | | 11,914 | | | |
| 減去：投資費用 | 630 | | | 472 | | | 1,719 | | | 1,201 | | | |
| 淨投資收益 | $ | 3,023 | | | $ | 2,984 | | | $ | 8,803 | | | $ | 10,713 | | | |
其他投資收益-Tiptree Capital
其他投資收入是指其他Tiptree非保險活動的其他收入，在簡明綜合經營報表的其他收入中披露，見附註(16)其他收入和其他費用。下表按類型列出了其他投資收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 利息： | | | | | | | | | |
| 按公允價值發放的貸款 | $ | 1,333 | | | $ | 1,596 | | | $ | 4,020 | | | $ | 4,473 | | | |
| 其他 | — | | | 95 | | | — | | | 225 | | | |
| 股權證券股息 | — | | | 2,533 | | | 2,533 | | | 7,599 | | | |
| 貸款手續費收入 | 4,817 | | | 3,595 | | | 12,643 | | | 8,726 | | | |
| 船舶相關收入 | 5,517 | | | 4,807 | | | 17,218 | | | 10,758 | | | |
| 其他投資收益 | $ | 11,667 | | | $ | 12,626 | | | $ | 36,414 | | | $ | 31,781 | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
已實現和未實現淨收益(虧損)
下表列出了簡明合併經營報表上記錄的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的組成部分。AFS證券的未實現淨收益(虧損)包括在其他綜合收益中，因此不包括在本表中。非投資性金融資產負債已實現淨收益(虧損)和未實現淨收益(虧損)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 已實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
| Tiptree保險公司： | | | | | | | | | |
| 從保監處對AFS證券的未實現收益(虧損)進行重新分類 | $ | 115 | | | $ | 187 | | | $ | 211 | | | $ | 1,228 | | | |
| AFS證券的收回收益(信貸損失) | (7) | | | — | | | 44 | | | — | | | |
| 貸款已實現淨收益(虧損) | 202 | | | 1,316 | | | (1,305) | | | 3,332 | | | |
| 權益證券已實現淨收益(虧損) | (1,540) | | | 553 | | | (22,429) | | | 1,035 | | | |
| 其他 | 1,769 | | | 235 | | | 5,076 | | | 235 | | | |
| Tiptree Capital： | | | | | | | | | |
| 貸款已實現淨收益(虧損) | 40,229 | | | 21,449 | | | 91,238 | | | 51,897 | | | |
| | | | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損)合計 | 40,768 | | | 23,740 | | | 72,835 | | | 57,727 | | | |
| | | | | | | | | |
| 未實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
| Tiptree保險公司： | | | | | | | | | |
| 貸款未實現收益(虧損)淨變化 | 157 | | | (1,424) | | | (2,063) | | | (4,832) | | | |
| 期末持有的股權證券未實現淨收益(虧損) | (2,135) | | | (1,354) | | | (26,875) | | | 3,937 | | | |
| 出售股權證券前期未實現(收益)損失的重新分類 | 281 | | | (404) | | | 17,290 | | | (807) | | | |
| 其他 | 1,817 | | | (165) | | | 2,741 | | | 575 | | | |
| Tiptree Capital： | | | | | | | | | |
| 貸款未實現收益(虧損)淨變化 | 2,602 | | | 466 | | | 3,577 | | | 1,361 | | | |
| 期末持有的股權證券未實現淨收益(虧損) | (7,586) | | | (6,513) | | | (65,970) | | | (1,405) | | | |
| 其他 | 3,055 | | | 956 | | | 5,093 | | | 2,190 | | | |
| 未實現淨收益(虧損)合計 | (1,809) | | | (8,438) | | | (66,207) | | | 1,019 | | | |
| 已實現和未實現淨收益(虧損)合計 | $ | 38,959 | | | $ | 15,302 | | | $ | 6,628 | | | $ | 58,746 | | | |
(7) 應收票據和應收賬款淨額
下表為應收票據和應收賬款合計(淨額)：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 |
| 應收票據，淨保費融資方案 | $ | 60,523 | | | $ | 42,192 | |
| 應收賬款和保費淨額 | 93,316 | | | 50,712 | |
| 回溯應收佣金 | 128,906 | | | 105,387 | |
| 信託應收賬款 | 51,715 | | | 63,925 | |
| 其他應收賬款 | 27,287 | | | 24,752 | |
| 應收票據和應收賬款合計(淨額) | $ | 361,747 | | | $ | 286,968 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表列出了以下期間的估值撥備和壞賬費用總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估值免税額 | | 壞賬費用 | | |
| 自.起 | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
應收票據，淨保費融資方案(1) | $ | 103 | | | $ | 95 | | | $ | 54 | | | $ | 21 | | | $ | 165 | | | $ | 137 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 應收賬款和保費淨額 | $ | 165 | | | $ | 109 | | | $ | 6 | | | $ | 25 | | | $ | 19 | | | $ | 45 | | | |
(1) 截至2020年9月30日和2019年12月31日，258及$93在分別歸類為90天加逾期的餘額中。
(8) 再保險應收賬款
下表載列再保險對本公司保險業務在以下期間承保及賺取的保費的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 割讓給其他公司 | | 假設來自其他公司 | | 淨額 | | 金額百分比--假設為淨額 |
| 截至2020年9月30日的三個月 | | | | | | | | | |
| 所寫保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險公司收購了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司。 | $ | 19,268 | | | $ | 11,551 | | | $ | 414 | | | $ | 8,131 | | | 5.1 | % |
| 意外和健康保險公司。 | 32,308 | | | 21,749 | | | 748 | | | 11,307 | | | 6.6 | % |
| 財產險和責任險 | 229,518 | | | 154,201 | | | 51,721 | | | 127,038 | | | 40.7 | % |
| 三個月前的總保費，三個月前的總保費，三個月後的總保費。 | 281,094 | | | 187,501 | | | 52,883 | | | 146,476 | | | 36.1 | % |
| | | | | | | | | |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險公司收購了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司。 | 16,725 | | | 9,073 | | | 348 | | | 8,000 | | | 4.4 | % |
| 意外和健康保險公司。 | 28,134 | | | 18,502 | | | 2,413 | | | 12,045 | | | 20.0 | % |
| 財產險和責任險 | 170,806 | | | 103,482 | | | 29,049 | | | 96,373 | | | 30.1 | % |
| 已賺取的總保費 | $ | 215,665 | | | $ | 131,057 | | | $ | 31,810 | | | $ | 116,418 | | | 27.3 | % |
| | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | | |
| 所寫保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險公司收購了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司。 | $ | 20,714 | | | $ | 11,345 | | | $ | 423 | | | $ | 9,792 | | | 4.3 | % |
| 意外和健康保險公司。 | 36,884 | | | 24,350 | | | 800 | | | 13,334 | | | 6.0 | % |
| 財產險和責任險 | 185,188 | | | 79,215 | | | 31,042 | | | 137,015 | | | 22.7 | % |
| 三個月前的總保費，三個月前的總保費，三個月後的總保費。 | 242,786 | | | 114,910 | | | 32,265 | | | 160,141 | | | 20.1 | % |
| | | | | | | | | |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險公司收購了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司。 | 17,305 | | | 9,106 | | | 391 | | | 8,590 | | | 4.6 | % |
| 意外和健康保險公司。 | 31,153 | | | 20,914 | | | 775 | | | 11,014 | | | 7.0 | % |
| 財產險和責任險 | 152,262 | | | 58,384 | | | 15,681 | | | 109,559 | | | 14.3 | % |
| 已賺取的總保費 | $ | 200,720 | | | $ | 88,404 | | | $ | 16,847 | | | $ | 129,163 | | | 13.0 | % |
| | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 | | | | | | | | | |
| 所寫保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | $ | 46,695 | | | $ | 25,905 | | | $ | 1,104 | | | $ | 21,894 | | | 5.0 | % |
| 意外和健康保險 | 80,466 | | | 52,449 | | | 8,989 | | | 37,006 | | | 24.3 | % |
| 財產險和責任險 | 584,983 | | | 361,095 | | | 96,683 | | | 320,571 | | | 30.2 | % |
| 總保費已成交 | 712,144 | | | 439,449 | | | 106,776 | | | 379,471 | | | 28.1 | % |
| | | | | | | | | |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | 51,015 | | | 27,369 | | | 1,087 | | | 24,733 | | | 4.4 | % |
| 意外和健康保險 | 88,640 | | | 58,599 | | | 9,008 | | | 39,049 | | | 23.1 | % |
| 財產險和責任險 | 500,465 | | | 288,863 | | | 69,610 | | | 281,212 | | | 24.8 | % |
| 已賺取的總保費 | $ | 640,120 | | | $ | 374,831 | | | $ | 79,705 | | | $ | 344,994 | | | 23.1 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 割讓給其他公司 | | 假設來自其他公司 | | 淨額 | | 金額百分比--假設為淨額 |
| 截至2019年9月30日的9個月 | | | | | | | | | |
| 所寫保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | $ | 54,549 | | | $ | 29,401 | | | $ | 1,258 | | | $ | 26,406 | | | 4.8 | % |
| 意外和健康保險 | 97,044 | | | 63,430 | | | 2,366 | | | 35,980 | | | 6.6 | % |
| 財產險和責任險 | 514,659 | | | 208,485 | | | 66,202 | | | 372,376 | | | 17.8 | % |
| 總保費已成交 | 666,252 | | | 301,316 | | | 69,826 | | | 434,762 | | | 16.1 | % |
| | | | | | | | | |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | 50,408 | | | 26,368 | | | 1,211 | | | 25,251 | | | 4.8 | % |
| 意外和健康保險 | 91,443 | | | 61,279 | | | 2,363 | | | 32,527 | | | 7.3 | % |
| 財產險和責任險 | 440,867 | | | 178,926 | | | 44,993 | | | 306,934 | | | 14.7 | % |
| 已賺取的總保費 | $ | 582,718 | | | $ | 266,573 | | | $ | 48,567 | | | $ | 364,712 | | | 13.3 | % |
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下表列出了保單和合同福利的組成部分，包括再保險對發生的損失和損失調整費用(LAE)的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 割讓給其他公司 | | 假設來自其他公司 | | 淨額 | | 金額百分比--假設為淨額 |
| 截至2020年9月30日的三個月 | | | | | | | | | |
| 招致的損失 | | | | | | | | | |
| 人壽保險公司收購了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司。 | $ | 12,945 | | | $ | 7,505 | | | $ | 135 | | | $ | 5,575 | | | 2.4 | % |
| 意外和健康保險公司。 | 5,854 | | | 4,922 | | | 1,436 | | | 2,368 | | | 60.6 | % |
| 財產險和責任險 | 78,206 | | | 56,500 | | | 13,271 | | | 34,977 | | | 37.9 | % |
| 已招致的總損失 | 97,005 | | | 68,927 | | | 14,842 | | | 42,920 | | | 34.6 | % |
| | | | | | | | | |
| 會員福利申領(1) | | 14,818 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 57,738 | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | | |
| 招致的損失 | | | | | | | | | |
| 人壽保險公司收購了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司，中國保險公司購買了中國保險公司。 | $ | 9,420 | | | $ | 5,445 | | | $ | 152 | | | $ | 4,127 | | | 3.7 | % |
| 意外和健康保險公司。 | 5,607 | | | 4,717 | | | 136 | | | 1,026 | | | 13.3 | % |
| 財產險和責任險 | 51,993 | | | 31,479 | | | 13,679 | | | 34,193 | | | 40.0 | % |
| 已招致的總損失 | 67,020 | | | 41,641 | | | 13,967 | | | 39,346 | | | 35.5 | % |
| | | | | | | | | |
| 會員福利申領(1) | | 4,647 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 43,993 | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 | | | | | | | | | |
| 發生的損失和LAE | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | $ | 33,600 | | | $ | 19,493 | | | $ | 416 | | | $ | 14,523 | | | 2.9 | % |
| 意外和健康保險 | 13,471 | | | 11,225 | | | 5,458 | | | 7,704 | | | 70.8 | % |
| 財產險和責任險 | 204,917 | | | 133,798 | | | 32,008 | | | 103,127 | | | 31.0 | % |
| 發生的總損失和LAE | 251,988 | | | 164,516 | | | 37,882 | | | 125,354 | | | 30.2 | % |
| | | | | | | | | |
| 會員福利申領(1) | | 42,407 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 167,761 | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 | | | | | | | | | |
| 發生的損失和LAE | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | $ | 28,861 | | | $ | 16,964 | | | $ | 338 | | | $ | 12,235 | | | 2.8 | % |
| 意外和健康保險 | 12,538 | | | 9,991 | | | 276 | | | 2,823 | | | 9.8 | % |
| 財產險和責任險 | 161,552 | | | 102,232 | | | 35,085 | | | 94,405 | | | 37.2 | % |
| 發生的總損失和LAE | 202,951 | | | 129,187 | | | 35,699 | | | 109,463 | | | 32.6 | % |
| | | | | | | | | |
| 會員福利申領(1) | | 14,793 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 124,256 | | | |
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(1) 會員福利索賠不在再保險範圍內。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表列出了再保險應收賬款的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 |
| 預付再保險費： | | | |
生命(1) | $ | 67,380 | | | $ | 72,675 | |
事故與健康(1) | 60,242 | | | 66,393 | |
| 財產 | 375,680 | | | 286,411 | |
| 總計 | 503,302 | | | 425,479 | |
| | | |
| 放棄的索賠準備金： | | | |
| 生命 | 3,721 | | | 3,350 | |
| 事故與健康 | 10,987 | | | 11,065 | |
| 財產 | 89,202 | | | 74,384 | |
| 可收回的割讓索賠準備金總額 | 103,910 | | | 88,799 | |
| 其他可追回的再保險結算額 | 39,359 | | | 25,555 | |
再保險應收賬款(2) | $ | 646,571 | | | $ | 539,833 | |
(1)包括投保人賬户餘額在內的所有資產都放棄了。
(2) 包括$71,337來自收購的Smart Autocare資產負債表。見附註(3)購置。
下表列出了由來自非關聯再保險人的三個最大應收餘額組成的再保險應收賬款總額：
| | | | | |
| 自.起 |
| 2020年9月30日 |
| 來自非關聯再保險公司的三大應收賬款餘額合計 | $ | 147,726 | |
截至2020年9月30日，本保險業務應收賬款餘額最大的非關聯再保險公司為：MFI保險有限公司(A.M.最佳評級：未評級)、Frandiso Property And Casualty Company(A.M.最佳評級：未評級)和倫敦人壽國際再保險公司(A.M.最佳評級：未評級)。這些再保險人的相關應收賬款以手頭資產、信託賬户中的資產和信用證為抵押。截至2020年9月30日，本公司認為，鑑於抵押，再保險計劃中不存在因信用風險集中而造成損失的風險。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
(9) 商譽和無形資產淨額
下表按經營部門和/或報告單位列出了可識別的有限和無限期無形資產、累計攤銷和商譽(視情況而定)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| Tiptree保險 | | 其他(1) | | 總計 | | Tiptree保險 | | 其他(1) | | 總計 |
| 客户關係 | $ | 139,500 | | | $ | — | | | $ | 139,500 | | | $ | 53,500 | | | $ | — | | | $ | 53,500 | |
| 累計攤銷 | (30,319) | | | — | | | (30,319) | | | (24,318) | | | — | | | (24,318) | |
| 商品名稱 | 13,850 | | | 800 | | | 14,650 | | | 6,750 | | | 800 | | | 7,550 | |
| 累計攤銷 | (4,107) | | | (420) | | | (4,527) | | | (3,273) | | | (360) | | | (3,633) | |
| 軟件許可 | 9,300 | | | 640 | | | 9,940 | | | 8,500 | | | 640 | | | 9,140 | |
| 累計攤銷 | (8,615) | | | (480) | | | (9,095) | | | (8,500) | | | (411) | | | (8,911) | |
| 獲得的保險單和合同 | 36,500 | | | — | | | 36,500 | | | 36,500 | | | — | | | 36,500 | |
| 累計攤銷 | (36,211) | | | — | | | (36,211) | | | (36,115) | | | — | | | (36,115) | |
保險許可協議(2) | 13,761 | | | — | | | 13,761 | | | 14,261 | | | — | | | 14,261 | |
| 無形資產，淨額 | 133,659 | | | 540 | | | 134,199 | | | 47,305 | | | 669 | | | 47,974 | |
| 商譽 | 161,658 | | | 1,708 | | | 163,366 | | | 97,439 | | | 1,708 | | | 99,147 | |
| 商譽和無形資產總額，淨額 | $ | 295,317 | | | $ | 2,248 | | | $ | 297,565 | | | $ | 144,744 | | | $ | 2,377 | | | $ | 147,121 | |
(1) 其他主要由抵押貸款業務組成。
(2) 代表使用壽命不確定的無形資產。至少每年對這些資產進行減值測試。
商譽
下表按經營部門和/或報告單位列出了適當的商譽活動，幷包括對商譽餘額進行的調整，以反映收購的最終估值調整的影響，以及可歸因於減值相關費用的任何商譽的減少：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Tiptree保險 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | $ | 97,439 | | | $ | 1,708 | | | $ | 99,147 | |
取得的商譽(1) | 64,476 | | | — | | | 64,476 | |
採購會計調整 (2) | (257) | | | — | | | (257) | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 161,658 | | | $ | 1,708 | | | $ | 163,366 | |
| | | | | |
累計減值(3) | $ | — | | | $ | 699 | | | $ | 699 | |
(1) 涉及我們保險業務截至2020年1月3日的收購，基於初始估值，並可能在ASC 805允許的測量期內進行調整。見附註(3)購置。
(2) 涉及ASC 805允許的計量期內的調整，用於截至2019年7月1日我們保險業務收購的最終估值。
(3)該公司表示，這種減值發生在奢侈品被歸類為持有待售之前。截至2020年9月30日和2019年12月31日，奢侈品沒有商譽餘額。
本公司對截至10月1日的商譽進行年度減值測試，截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月及九個月，本公司商譽或無形資產均未錄得減值。
無形資產淨額
下表按經營部門和/或報告單位(視情況而定)列出了有限和無限期其他無形資產的活動，幷包括對餘額進行的調整，以反映收購所做的任何最終估值調整的影響，以及可歸因於減值相關費用的任何減少：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Tiptree保險 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | $ | 47,305 | | | $ | 669 | | | $ | 47,974 | |
取得的無形資產(1) | 93,700 | | | — | | | 93,700 | |
採購會計調整 (2) | (300) | | | — | | | (300) | |
| 減去：攤銷費用 | (7,046) | | | (129) | | | (7,175) | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 133,659 | | | $ | 540 | | | $ | 134,199 | |
(1) 涉及我們保險業務截至2020年1月3日的收購，基於初始估值，並可能在測算期內根據允許進行調整
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
在ASC 805下。見附註(3)購置。
(2) 涉及ASC 805允許的計量期內的調整，用於截至2019年7月1日我們保險業務收購的最終估值。
下表列出了以下期間有限壽命無形資產的攤銷費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 無形資產攤銷費用 | $ | 2,326 | | | $ | 2,004 | | | $ | 7,175 | | | $ | 6,041 | | | |
下表列出了未來五年按經營部門和/或報告單位列出的有限壽命無形資產攤銷費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 |
| Tiptree保險 | | 其他 | | 總計 |
| 2020年剩餘時間 | $ | 2,280 | | | $ | 42 | | | $ | 2,322 | |
| 2021 | 12,952 | | | 171 | | | 13,123 | |
| 2022 | 14,459 | | | 127 | | | 14,586 | |
| 2023 | 14,198 | | | 80 | | | 14,278 | |
| 2024 | 12,811 | | | 80 | | | 12,891 | |
| 2025年及其後 | 63,198 | | | 40 | | | 63,238 | |
| 總計 | $ | 119,898 | | | $ | 540 | | | $ | 120,438 | |
(10) 衍生金融工具與套期保值
該公司利用衍生金融工具作為其整體投資和對衝活動的一部分。衍生品合約面臨額外風險，可能導致全部或部分投資損失。該公司的衍生產品活動主要按基礎信用風險和利率風險分類。此外，若交易對手未能履行合約條款，本公司亦須承擔額外的交易對手風險。衍生金融工具在其他投資中報告。衍生負債在其他負債和應計費用中報告。
按公允價值計算的衍生品
利率鎖定承諾
本公司與客户就其按揭銀行業務訂立利率鎖定承諾(IRLC)，以便在未來特定時間按特定條款為住宅按揭貸款提供資金。在適用的會計準則下，與抵押貸款的來源有關的內部控股公司將被歸類為持有待售的衍生工具。因此，這些IRLC按公允價值記錄，公允價值的變化通常會導致本公司在簽訂IRLC時確認收益。在估計IRLC的公允價值時，本公司指定了貸款承諾得到履行和貸款獲得融資的可能性(“渡過難關”)。承諾的公允價值是從相關按揭貸款的公允價值扣除預計完成成本後得出的。未償還的IRLC使公司面臨這樣的風險，即從利率鎖定開始到貸款融資期間，作為承諾基礎的貸款價格可能會下降。為了管理這一風險，該公司利用遠期交割合同和即將宣佈的抵押貸款支持證券(TBA)，在經濟上對衝承諾可能導致的貸款價值變化的風險。
遠期交割合約與TBA抵押貸款支持證券
該公司與貸款聚合器和其他投資者簽訂遠期交割合同，作為管理與IRLC和持有的待售貸款相關的利率風險的工具之一。此外，公司還簽訂了TBA抵押擔保證券，允許公司預先安排正在發放的抵押貸款的價格，從而促進對衝和融資。該公司將這些對衝工具用於機構(Fannie Mae和Freddie Mac)和符合FHA/VA(Ginnie Mae)條件的IRLC。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表列出了按潛在風險分類的衍生品名義和公允價值總額(按總額計算)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| 概念上的
值 | | 資產
衍生物 | | 負債
衍生物 | | 概念上的
值 | | 資產
衍生物 | | 負債
衍生物 |
| 利率鎖定承諾 | $ | 290,277 | | | $ | 11,485 | | | $ | — | | | $ | 279,048 | | | $ | 7,336 | | | $ | — | |
| 遠期交割合同 | 56,330 | | | 41 | | | — | | | 87,773 | | | 36 | | | — | |
| TBA抵押貸款支持證券 | 299,000 | | | 167 | | | 727 | | | 235,000 | | | 118 | | | 428 | |
| 其他 | 5,942 | | | 1,047 | | | — | | | 10,360 | | | — | | | 3,330 | |
| 總計 | $ | 651,549 | | | $ | 12,740 | | | $ | 727 | | | $ | 612,181 | | | $ | 7,490 | | | $ | 3,758 | |
(11) 債務，淨額
下表列出了扣除折扣和遞延融資成本後的公司債務餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 聲明的利率或利率範圍 | | 截止日期的最大借款能力 | | 自.起 |
| 債務類型 | | 規定的到期日 | | | 2020年9月30日 | | 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 |
| 公司債務 | | | | | | | | | | | |
| 有擔保循環信貸協議 | | 2023年8月 | | Libor+ | 2.25% | | $ | 200,000 | | | $ | — | | | $ | 25,000 | |
| 有擔保的定期信貸協議 | | 2025年2月 | | Libor+ | 6.75% | | 121,875 | | | 121,875 | | | 68,210 | |
| 優先信託證券 | | 2037年6月 | | Libor+ | 4.10% | | 35,000 | | | 35,000 | | | 35,000 | |
| 次級票據 | | 2057年10月 | | 8.50% | | 125,000 | | | 125,000 | | | 125,000 | |
| 公司債務總額 | | | | | | | | | 281,875 | | | 253,210 | |
基於資產的債務(1) | | | | | | | | | | | |
| 基於資產的循環融資 | | 2021年4月 | | Libor+ | 2.40% | | 40,000 | | | 26,689 | | | 21,576 | |
住宅按揭倉庫借款(2) | | 2021年4月- | | Libor+ | 2.00% | | 110,000 | | | 85,837 | | | 90,673 | |
| 2021年8月 | | 至LIBOR+ | 3.00% | | | |
| 船舶擔保定期貸款 | | 2024年11月 | | Libor+ | 4.75% | | 16,350 | | | 16,350 | | | 18,000 | |
| 基於資產的債務總額 | | | | | | | | | 128,876 | | | 130,249 | |
| 總債務，面值 | | | | | | | | | 410,751 | | | 383,459 | |
| 未攤銷折扣，淨額 | | | | | | | | | (2,175) | | | (198) | |
| 未攤銷遞延融資成本 | | | | | | | | | (10,812) | | | (8,807) | |
| 總債務，淨額 | | | | | | | | | $ | 397,764 | | | $ | 374,454 | |
(1) 基於資產的債務一般只對特定資產和相關現金流有追索權。
(2) 住宅按揭倉庫借款的加權平均票面利率為2.76%和3.83分別為2020年9月30日和2019年12月31日。
下表列出了公司在下列期間因債務而產生的利息支出金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 利息支出-公司債務 | $ | 6,110 | | | $ | 4,923 | | | $ | 17,278 | | | $ | 14,850 | | | |
| 利息支出-基於資產的債務 | 2,211 | | | 1,808 | | | 6,240 | | | 5,333 | | | |
| 債務利息支出 | $ | 8,321 | | | $ | 6,731 | | | $ | 23,518 | | | $ | 20,183 | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表列出了下一時期公司債務的未償還本金餘額的未來到期日：
| | | | | |
| 自.起 |
| 2020年9月30日 |
| 2020年剩餘時間 | $ | — | |
| 2021 | 112,526 | |
| 2022 | — | |
| 2023 | — | |
| 2024 | 16,350 | |
| 2025年及其後 | 281,875 | |
| 總計 | $ | 410,751 | |
以下敍述是截至2020年9月30日期間我們債務協議的某些條款摘要：
公司債務
有擔保循環信貸協議
截至2020年9月30日和2019年12月31日，合計美元0及$25,000在我們的保險業務中，分別在循環信貸額度下是未償還的。
於2020年8月4日，ForIntegra與其附屬公司Lot Intermediate Co.(作為借款人、貸款人不時與ForIntegra的若干附屬公司作為擔保人，以及作為行政代理和發行貸款人的第五第三銀行，National Association)之間簽訂了一份修訂和重新簽署的信貸協議(ForIntegra Credit Agreement)(ForIntegra Credit Agreement)，其中ForIntegra及其子公司Lot Intermediate Co.作為借款人，ForIntegra的若干子公司作為擔保人，第五第三銀行全國協會(Five Third Bank，National Association)作為行政代理和發行貸款人(ForIntegra Credit Agreement)。ForIntegra信貸協議規定$200,000循環信貸安排，所有這些貸款都可用於簽發信用證，分限額為#美元。17,500用於迴旋貸款，2023年8月4日到期。修訂和重新簽署的信貸協議取代了$30,000循環信貸額度。
擔保定期信貸協議
2020年2月21日，運營公司借入美元125,000根據與堡壘信貸公司(堡壘)簽訂的新信貸協議(Credit Agreement)。所得款項用於償還公司先前與要塞簽訂的信貸協議，餘額為#美元。68,210自2019年12月31日起，用於營運資金和一般企業用途。根據Tiptree、其若干子公司和堡壘之間於2020年7月17日簽署的修訂、假設和同意協議，Tiptree Holdings成為Tiptree、其某些子公司和堡壘之間於2020年2月21日簽署的信貸協議的借款人。信貸協議將於2025年2月21日到期，貸款本金將按連續季度分期償還。信貸協議項下的貸款按等於倫敦銀行同業拆息(LIBOR)的浮動年利率計息(最低LIBOR利率為1.00%)，外加6.75年利率為%。信貸協議項下的責任以Tiptree Holdings幾乎所有資產的留置權作抵押，並由本公司及Tiptree Holdings的直接全資擁有的第一級附屬公司(擔保人)擔保。
信貸協議載有本公司、Tiptree Holdings及其他擔保人的各種慣常正面及負面契諾(受慣常例外情況所限)，包括但不限於對債務的限制、留置權、投資及收購、負質押、次級付款、業務進行、與聯屬公司的交易、資產處置、若干債務的預付及對Tiptree Holdings的附屬公司及擔保人債務的擔保限制。信貸協議亦載有一項財務契約，限制公司槓桿率(如信貸協議所界定)所界定的公司槓桿率。
信貸協議還包含慣例的強制性償還條款(除非慣例例外)，並要求Tiptree及其某些子公司出售Invesque股本所得的現金淨額用於預付貸款，直至未償還貸款本金為#美元。62,500，剩餘收益受再投資權的約束。預付款，無論是強制性的還是自願的，都會按照到期的順序減少未來的計劃攤銷付款。信貸協議還要求在截止日期後完成的重新定價交易或股票發行或出售Tiptree Insurance或其任何重要子公司時支付預付款費用。截至2020年9月30日，總共為121,875在這份協議下還未結案。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
基於資產的債務
資產擔保循環融資
截至2020年9月30日和2019年12月31日，合計美元10,220及$9,840分別在保險業務中與保費融資業務相關的借款項下未償還。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，合計美元16,469及$11,736分別在本公司保險業務中與保修服務合同融資業務相關的借款項下未償還。
住房抵押貸款倉庫借款
2020年4月，我們抵押貸款業務的一家子公司續簽了一筆美元60,000倉庫信貸額度，將到期日延長至2021年4月，並設立LIBOR下限為1.0%。此外，在2020年3月期間，另一條將於2020年8月到期的倉庫線暫時將最大借款能力提高到#美元。65,000，回到最高借款能力#美元50,0002020年5月，並將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限定為0.50%。2020年8月，美元50,000倉庫信貸額度延長至2021年8月，並建立了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限為0.50%至1.00%。截至2020年9月30日和2019年12月31日，合計美元85,837及$90,673根據該等融資協議，分別有兩家公司尚未償還。
截至2020年9月30日，本公司遵守未償還借款的陳述和契諾，或已獲得任何不遵守事件的豁免。
(12) 金融工具的公允價值
該公司最大限度地使用可觀察到的投入，並在可能的範圍內最大限度地減少使用不可觀察到的投入，以衡量金融工具的公允價值。可觀察到的投入反映了市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設，並受到產品類型、產品是在活躍的交易所還是在二級市場交易以及當前市場狀況的影響。在某種程度上，估值是基於在市場上不太容易觀察到或無法觀察到的模型或投入，公允價值的確定需要更多的判斷。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在此情況下，為進行披露，公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平輸入確定的。公允價值是通過應用附註(2)重要會計政策摘要中討論的層次結構來估計的，該層次結構將用於計量公允價值的投入劃分為三個等級，並根據對公允價值計量有意義的可用投入的最低等級進行分類。因此，本公司在釐定公允價值時所行使的判斷程度，以公允價值等級第Ⅲ級內的工具為最大。
該公司的公允價值計量主要基於市場方法，即利用涉及相同或可比金融工具的市場交易產生的價格和其他相關信息。市場法的投入來源包括第三方定價服務、獨立經紀人報價和定價矩陣。管理層分析第三方估值方法及其相關投入以進行評估，以確定公允價值層次中的適當水平，並評估價值的可靠性。此外，管理層有一個適當的流程來審查在每個計量期內發生的所有公允價值變化。任何差異或不尋常的觀察都會一直跟蹤到定價來源，並在適用的情況下利用與其他定價來源的比較來解決問題。
該公司在其估值方法中使用可觀察和不可觀察的輸入。可觀察的輸入可能包括：基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人價差、基準證券、出價、報價和參考數據。此外，還使用了具體的發行人信息和其他市場數據。經紀人報價是從公認為市場參與者的來源獲得的。不可觀察的輸入可能包括：預期現金流、違約率、供需考慮因素和市場波動性。
可按公允價值出售證券
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
可供出售證券的公允價值基於由獨立定價服務機構和第三方投資經理提供的價格。本公司通過分析投資經理提供的定價報告，瞭解獨立定價服務機構和第三方投資經理使用的方法、模型和投入。
下面詳細介紹用於估計每類AFS證券的公允價值的方法和假設，以及每種證券屬於公允價值層次的適用水平：
美國國債、美國政府機關和機構的義務、州和政治部門的義務、公司證券、資產支持證券和外國政府的義務：公允價值是從一家獨立的定價服務機構和一家第三方投資經理那裏獲得的。獨立定價服務和第三方投資經理提供的價格基於市場報價(如果可用)、非約束性經紀人報價或矩陣定價，並在公允價值層次結構中屬於第2級或第3級。
存單：存單的估計公允價值接近賬面價值，屬於公允價值層次中的第一級。
股權證券
上市普通股和優先股的公允價值是從獨立定價服務提供的市場價值報價中獲得的，屬於公允價值等級中的第一級。非公開交易普通股和優先股的公允價值是基於使用不可觀察的投入從獨立定價服務獲得的價格，屬於公允價值層次中的第3級。
按公允價值發放的貸款
企業貸款：這些貸款由一個多元化的中間市場和廣泛的銀團槓桿貸款組合組成，一般在公允價值層次中被歸類為2級或3級。為確定公允價值，本公司使用報價，其中包括定價供應商提供的報價(如有)。我們執行內部價格審核程序，以確保獨立定價供應商提供的價格和報價是合理的。這種驗證程序包括定價來源的比較和定價來源之間的差異分析。本公司評估了每筆貸款各自的流動資金，並另外進行了估值基準。作為這一決定的一部分，評估的關鍵特徵是流動性評級、指數基準的價格變化、報價深度、信用評級和行業趨勢。
持有供出售的按揭貸款：持有供出售的按揭貸款一般在公允價值層次中歸類於第2級，公允價值基於與第三方投資者簽訂的遠期銷售合同，包括估計貸款成本。
衍生資產和負債
衍生品主要由IRLC、遠期交割合約和TBA抵押貸款支持證券組成。這些工具的公允價值基於估值定價模型，這些模型代表了公司在資產負債表日退出頭寸時預期收到或支付的金額。我們的抵押貸款子公司向其客户發行IRLC，這些IRLC在公司的壓縮綜合資產負債表上以估計公允價值列賬。這些承諾的估計公允價值通常是參考與IRLC相關的基礎貸款的價值，扣除生產成本和預期的拖累假設來計算的。這些承諾的公允價值一般在公允價值層次中屬於第3級。我們的抵押貸款發放子公司通過與貸款投資者簽訂遠期交付承諾來管理其風險敞口。對於未根據遠期交割承諾與投資者鎖定的貸款，本公司訂立對衝工具，主要是TBA，以防範利率波動。TBA抵押貸款支持證券和遠期交割合同的公允價值通常在公允價值層次結構中低於2級。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
公司債券
公司債券通常在公允價值等級中被歸類為第二級，公允價值由第三方投資經理根據報價的市場價格提供。我們執行內部價格審核程序，以確保所提供的價格是合理的。
已售出、尚未購買的證券
已售出、尚未購買的證券通常根據賣空證券的水平被歸類到公允價值層次中的第一級或第二級，公允價值由第三方投資經理根據報價的市場價格提供。我們執行內部價格審核程序，以確保所提供的價格是合理的。
抵押服務權
抵押貸款服務權在公允價值層次結構中被歸類為第3級，公允價值由第三方估值服務提供。各種可觀察和不可觀察的輸入用於確定公允價值，包括貼現率、服務成本和加權平均提前還款速度。
下表列出了該公司在經常性基礎上計量的金融資產和負債的公允價值層次：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 |
| 報價在
活躍的市場
1級 | | *其他重要的
可觀測輸入
2級 | | 重要的不可觀察的輸入
第3級 | | 公允價值 |
| 資產： | | | | | | | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算： | | | | | | | |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | — | | | $ | 210,604 | | | $ | — | | | $ | 210,604 | |
| 國家和政區劃分的義務 | — | | | 40,437 | | | — | | | 40,437 | |
| 外國政府的義務 | — | | | 3,026 | | | — | | | 3,026 | |
| 存單 | 855 | | | — | | | — | | | 855 | |
| 資產支持證券 | — | | | 36,266 | | | 502 | | | 36,768 | |
| 公司證券 | — | | | 78,224 | | | — | | | 78,224 | |
| 可供出售的證券總額，按公允價值計算 | 855 | | | 368,557 | | | 502 | | | 369,914 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值發放的貸款： | | | | | | | |
| 企業貸款 | — | | | — | | | 5,349 | | | 5,349 | |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | — | | | 110,123 | | | — | | | 110,123 | |
| | | | | | | |
| 貸款總額，按公允價值計算 | — | | | 110,123 | | | 5,349 | | | 115,472 | |
| | | | | | | |
| 股權證券 | 111,624 | | | — | | | 35 | | | 111,659 | |
| | | | | | | |
| 其他投資，按公允價值計算： | | | | | | | |
| 公司債券 | — | | | 96,186 | | | — | | | 96,186 | |
| 衍生資產 | — | | | 1,255 | | | 11,485 | | | 12,740 | |
| Clos | — | | | — | | | 1,313 | | | 1,313 | |
| 按公允價值計算的其他投資總額 | — | | | 97,441 | | | 12,798 | | | 110,239 | |
| | | | | | | |
按揭還款權(1) | — | | | — | | | 12,476 | | | 12,476 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 112,479 | | | $ | 576,121 | | | $ | 31,160 | | | $ | 719,760 | |
| | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | |
衍生負債(2) | $ | — | | | $ | 727 | | | $ | — | | | $ | 727 | |
賣出的證券，尚未購買的證券(2) | 21,234 | | | 45,865 | | | — | | | 67,099 | |
應付或有對價(2) | — | | | — | | | 200 | | | 200 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 21,234 | | | $ | 46,592 | | | $ | 200 | | | $ | 68,026 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
(1) 包括在其他資產中。
(2) 計入其他負債和應計費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 |
| 引自
價格在
主動型
市場
1級 | | *其他重要的
可觀測輸入
2級 | | 重要的不可觀察的輸入
第3級 | | 公允價值 |
| 資產： | | | | | | | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算： | | | | | | | |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | — | | | $ | 191,590 | | | $ | — | | | $ | 191,590 | |
| 國家和政區劃分的義務 | — | | | 46,338 | | | — | | | 46,338 | |
| 外國政府的義務 | — | | | 1,119 | | | — | | | 1,119 | |
| 存單 | 896 | | | — | | | — | | | 896 | |
| 資產支持證券 | — | | | 42,833 | | | 1,185 | | | 44,018 | |
| 公司證券 | — | | | 51,231 | | | — | | | 51,231 | |
| 可供出售的證券總額，按公允價值計算 | 896 | | | 333,111 | | | 1,185 | | | 335,192 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值發放的貸款： | | | | | | | |
| 企業貸款 | — | | | — | | | 9,787 | | | 9,787 | |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | — | | | 98,720 | | | — | | | 98,720 | |
| 不良貸款 | — | | | — | | | 387 | | | 387 | |
| 貸款總額，按公允價值計算 | — | | | 98,720 | | | 10,174 | | | 108,894 | |
| | | | | | | |
| 股權證券 | 155,135 | | | — | | | 243 | | | 155,378 | |
| | | | | | | |
| 其他投資，按公允價值計算： | | | | | | | |
| 公司債券 | — | | | 20,705 | | | — | | | 20,705 | |
| 衍生資產 | — | | | 154 | | | 7,336 | | | 7,490 | |
| Clos | — | | | — | | | 4,768 | | | 4,768 | |
| 按公允價值計算的其他投資總額 | — | | | 20,859 | | | 12,104 | | | 32,963 | |
| | | | | | | |
按揭還款權(1) | — | | | — | | | 8,764 | | | 8,764 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 156,031 | | | $ | 452,690 | | | $ | 32,470 | | | $ | 641,191 | |
| | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | |
衍生負債(2) | $ | — | | | $ | 3,758 | | | $ | — | | | $ | 3,758 | |
| 總計 | $ | — | | | $ | 3,758 | | | $ | — | | | $ | 3,758 | |
(1) 包括在其他資產中。 (2) 計入其他負債和應計費用。 | | | | | | | |
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2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表提供了有關在經常性基礎上按公允價值計量的資產的更多信息，該公司利用第3級投入來確定以下期間的公允價值：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 (1) | | 2019 (1) |
| 1月1日的餘額， | $ | 32,470 | | | $ | 152,845 | |
| 已實現淨收益(虧損) | 7,316 | | | 8,423 | |
| 未實現淨收益(虧損) | (8,499) | | | (6,413) | |
| IRLC的起源 | 90,474 | | | 54,179 | |
| 購貨 | 684 | | | 113 | |
| 銷貨 | (4,960) | | | (118,382) | |
| 發行 | — | | | 107 | |
轉入3級(1) | — | | | 1,332 | |
| | | |
| 轉換為擁有的房地產 | — | | | (2,596) | |
| 轉換為持有以供出售的按揭貸款 | (86,325) | | | (50,265) | |
| 9月30日的餘額， | $ | 31,160 | | | $ | 39,343 | |
| | | |
| 與期末仍持有的資產相關的收益中包含的未實現收益(虧損)的變化 | $ | (7,739) | | | $ | (1,669) | |
(1) 第2級和第3級之間的轉移是將資產的第三方定價置於各種流動性、深度、買賣價差和基準標準以及評估影響其公平估值的可觀察投入的可用性的結果。
以下是關於3級資產和負債的量化信息，這些資產和負債具有在公允估值中使用的重大不可觀察投入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的公允價值 | | | | | | 實際或範圍
(加權平均) |
| 資產 | 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 | | 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 九月三十日，
2020 | | 十二月三十一號，
2019 |
| IRLC | $ | 11,485 | | | $ | 7,336 | | | 內部模型 | | 拉通率 | | 50 | % | 至 | 95% | | 50 | % | 至 | 95% |
| 按揭還款權 | 12,476 | | | 8,764 | | | 外部模型 | | 貼現率 | | 10 | % | 至 | 13% | | 10 | % | 至 | 13% |
| 服務成本 | | $75 | | 至 | $90 | | $75 | | 至 | $90 |
| 加權平均預付費速度 | | 8 | % | 至 | 69% | | 7 | % | 至 | 50% |
| 總計 | $ | 23,961 | | | $ | 16,100 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應付或有對價-智能自動醫療 | $ | 200 | | | $ | — | | | 現金流模型 | | 預測現金EBITDA | | $20,000 | 至 | $ | 30,000 | | | 不適用 |
| | 精算分析 | | 承擔的索賠負債 | | 51,000 | | 不適用 |
| 總計 | $ | 200 | | | $ | — | | | | | | | | | | | | | |
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2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表列出了未按公允價值記錄的金融資產和負債的賬面金額和估計公允價值及其在公允價值層次中的各自水平：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| 範圍內的標高
公允價值
等級 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 範圍內的標高
公允價值
等級 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
| 資產： | | | | | | | | | | | |
債券(1) | 2 | | $ | 18,414 | | | $ | 18,414 | | | 2 | | $ | 15,423 | | | $ | 15,423 | |
| 應收票據和應收賬款淨額 | 2 | | 60,523 | | | 60,523 | | | 2 | | 42,192 | | | 42,192 | |
| 總資產 | | | $ | 78,937 | | | $ | 78,937 | | | | | $ | 57,615 | | | $ | 57,615 | |
| | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | | |
| 債務，淨額 | 3 | | $ | 420,851 | | | $ | 408,576 | | | 3 | | $ | 396,699 | | | $ | 383,261 | |
| 總負債 | | | $ | 420,851 | | | $ | 408,576 | | | | | $ | 396,699 | | | $ | 383,261 | |
(1)它還包括在其他投資中。
債券：自.以來 對於類似的信用風險，債券利率為當前市場利率，賬面金額接近公允價值。這些價值是扣除壞賬準備後的淨值。
應收票據和應收賬款：在賬面金額與公允價值不同的範圍內，公允價值是根據類似信貸的按市場利率貼現的合同現金流量確定的。歸類於公允價值層次結構中的第2級。
債務：賬面價值接近基於倫敦銀行同業拆借利率的債務的公允價值，代表不包括未攤銷折價的面值債務餘額總額。次級票據的公允價值是根據交易商報價確定的。歸類於公允價值層次結構中的第三級。
此外，簡明合併資產負債表中的下列金融資產和負債未按公允價值列賬，但賬面金額接近其公允價值：
現金和現金等價物：現金及現金等價物的賬面值按接近公允價值的成本列賬。歸類於公允價值層次結構中的第1級。
應收賬款和保費，淨額，回溯性佣金應收賬款和其他應收賬款：由於這些短期資產不收取利息，因此賬面金額接近公允價值。歸類於公允價值層次結構中的第2級。見附註(7)應收票據和應收賬款，淨額。
經紀人、交易商和受託人到期，以及經紀人、交易商和受託人到期：賬面金額計入其他資產及其他負債及應計開支，並因其短期性質而大致計入其公允價值。歸類於公允價值層次結構中的第2級。
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2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
(13) 未付索賠的責任和索賠調整費
索賠責任前滾
下表列出了以下期間短期合同的未償損失淨負債和已分配損失調整費用中的活動：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 |
| 截至1月1日，保單負債和未付索賠餘額， | $ | 144,384 | | | $ | 131,611 | |
| 減去：投保人賬户負債餘額，毛利率 | (11,589) | | | (13,659) | |
| 損失較少：非保險保修福利索賠責任 | (85) | | | (94) | |
| 未付損失和損失調整費用的總負債 | 132,710 | | | 117,858 | |
| 成本較低：未支付損失的再保險可追回-期限較短 | (88,599) | | | (90,016) | |
| 銷售收入減少：其他線路，毛收入 | (230) | | | (227) | |
| 截至1月1日的淨餘額，持續時間較短 | 43,881 | | | 27,615 | |
| | | |
| 已發生(短期)與以下事項有關的費用： | | | |
| *本年度* | 111,979 | | | 104,506 | |
| *前幾年 | 12,924 | | | 4,126 | |
| 已發生的總金額 | 124,903 | | | 108,632 | |
| | | |
| 與以下內容相關的已支付(短期)： | | | |
| *本年度* | 92,541 | | | 89,315 | |
| *前幾年 | 8,206 | | | 9,909 | |
| 已支付總額 | 100,747 | | | 99,224 | |
| | | |
| 截至9月30日的淨餘額，持續時間較短 | 68,037 | | | 37,023 | |
| Plus：未支付損失的再保險可追回-期限較短 | 103,372 | | | 85,318 | |
| *Plus：其他線路，毛收入 | 581 | | | 220 | |
| 未付損失和損失調整費用的總負債 | 171,990 | | | 122,561 | |
| *+：投保人賬户負債餘額，毛 | 6,806 | | | 11,877 | |
*：非保險保修福利索賠責任(1) | 32,402 | | | 63 | |
| 截至9月30日的保單負債和未付索賠餘額， | $ | 211,198 | | | $ | 134,501 | |
(1) 主要與2020年1月3日收購的Smart Autocare有關。有關更多信息，請參閲附註(3)採購。
以下時間表將上表中的短期合同總額與簡明綜合業務表中列出的總虧損金額(不包括成員福利索賠金額)進行核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 發生的持續時間較短 | $ | 42,559 | | | $ | 39,213 | | | $ | 124,903 | | | $ | 108,632 | | | |
| 已招致的其他線路 | 1 | | | (11) | | | 1 | | | 180 | | | |
| 未分配虧損調整費用 | 360 | | | 144 | | | 450 | | | 651 | | | |
| 已招致的總損失 | $ | 42,920 | | | $ | 39,346 | | | $ | 125,354 | | | $ | 109,463 | | | |
在截至2020年9月30日的9個月中，本公司的保險業務經歷了上年案例開發增加了$12,924，主要來自其非標準的汽車、輕型商業和附帶保護業務線。
截至2019年9月30日的9個月，本公司的保險業務較上年同期的案例開發增加了$4,126，主要來自其非標汽車業務。美國汽車公司、中國汽車公司。
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2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
(14) 與客户簽訂合同的收入
與客户簽訂合同的收入主要包括作為其他收入一部分的資產管理費收入，作為其他收入一部分的船舶相關收入，以及作為我們保險業務服務和行政費用一部分的保修保險、汽車俱樂部和其他收入。下表按產品類型列出了以下期間與客户簽訂的合同收入的分類金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 汽車俱樂部收入 | $ | 8,566 | | | $ | 9,130 | | | $ | 27,329 | | | $ | 26,675 | | | |
| 保修覆蓋收入 | 25,888 | | | 6,423 | | | 68,318 | | | 20,367 | | | |
| 船舶相關收入 | 5,517 | | | 4,807 | | | 17,218 | | | 10,758 | | | |
| 管理費收入 | — | | | — | | | — | | | 1,267 | | | |
| 其他 | 1,495 | | | 1,767 | | | 4,586 | | | 5,495 | | | |
| 與客户簽訂合同的收入 | $ | 41,466 | | | $ | 22,127 | | | $ | 117,451 | | | $ | 64,562 | | | |
服務費和行政費
服務費收入在提供服務時確認。這些服務包括為我們的客户執行、軟件開發和索賠處理。管理層每月審查每個重要合同的財務結果。由於特定合同可能發生的任何損失將在確定損失可能發生的期間確認。
管理費收入包括與我們的生產商及其生產商擁有的再保險公司(PORC)相關的保費管理。此外，我們還從債務減免計劃、汽車俱樂部計劃和保修計劃中賺取手續費收入。相關行政費用收入的確認應符合所管理的基礎保險單、債務註銷合同和汽車俱樂部會員資格的收益確認模式，使用78規則、78規則修改後的規則、按比例或合同適用的其他方法確認。管理層根據可用信息選擇適當的方法，並在其他信息可用時定期審查選擇。
關於剩餘履約義務的信息
我們不披露與最初預期期限為一年或更短的合同有關的剩餘履約義務的信息。截至2020年9月30日，分配給原始預期期限超過一年的剩餘未履行或部分未履行履行義務的交易價格並不重要。
合同餘額
我們確認收入的時間可能與我們客户支付的時間不同。當收入在付款前確認時，我們記錄應收賬款，並且我們有無條件獲得付款的權利。或者，如果付款先於相關服務的提供，我們將記錄遞延收入，直到履行義務得到履行。
特許經營收入
該公司從租船承租人那裏獲得收入。租船是根據定期或航次租船的方式進行的，簽訂的合同是在特定的航程或特定的時間內以指定的日租費率使用船隻。在提供服務時，包機收入在包機期限內以直線方式確認。
收入在租船協議存在時確認，船舶向承租人提供，相關收入的收取得到合理保證。未賺取收入包括在資產負債表日之前收到的與資產負債表日之後將提供的服務有關的收入。
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2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
管理費
本公司從其管理的CLO中以基本管理費和獎勵費用的形式賺取管理費收入。這些基本管理費是按照個人管理協議的條款定期提供和支付的，只要公司管理這些資金，就會收取這些基本管理費。基本管理費通常由基於CLO持有的資產數量的費用組成。基地管理費在賺取時確認為收入。在消除所有合同或有事項之前，公司不會確認獎勵費用。
下表列出了截至2020年9月30日的9個月與客户合同收入相關的重大遞延資產和負債的活動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年1月1日 | | | | | | 2020年9月30日 |
| 期初餘額 | | 加法 | | 攤銷 | | 期末餘額 |
| 遞延收購成本 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 汽車俱樂部收入 | $ | 13,700 | | | $ | 17,707 | | | $ | 20,326 | | | $ | 11,081 | |
| 保修覆蓋收入 | 1,027 | | | 42,765 | | | 7,348 | | | 36,444 | |
| 總計 | $ | 14,727 | | | $ | 60,472 | | | $ | 27,674 | | | $ | 47,525 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遞延收入 | | | | | | | |
| 汽車俱樂部收入 | $ | 17,910 | | | $ | 23,907 | | | $ | 27,329 | | | $ | 14,488 | |
保修覆蓋收入(1) | 49,368 | | | 338,105 | | | 74,278 | | | $ | 313,195 | |
| 總計 | $ | 67,278 | | | $ | 362,012 | | | $ | 101,607 | | | $ | 327,683 | |
(1) 新增內容包括$182,568來自收購的Smart Autocare資產負債表。見附註(3)購置。
在列報的任何期間，核銷都不是實質性的。
(15) 其他資產、其他負債和應計費用
其他資產
下表顯示了壓縮合並資產負債表中報告的其他資產的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 |
使用權資產經營性租賃 (1) | $ | 20,550 | | | $ | 23,832 | |
| 傢俱、固定裝置和設備，網 | 14,858 | | | 12,305 | |
| 應收所得税 | 20,529 | | | 817 | |
| 按揭還款權 | 12,476 | | | 8,764 | |
| 預付費用 | 7,858 | | | 8,461 | |
| 符合回購條件的貸款 | 63,676 | | | 6,733 | |
| 其他 | 11,228 | | | 7,598 | |
| 其他資產總額 | $ | 151,175 | | | $ | 68,510 | |
(1)有關更多信息，請參見附註(21)承諾和或有事項。
下表列出了下列期間與傢俱、固定裝置和設備有關的折舊費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 與傢俱、固定裝置和設備有關的折舊費用 | $ | 743 | | | $ | 769 | | | $ | 2,254 | | | $ | 1,928 | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
其他負債和應計費用
下表列出了簡明綜合資產負債表中報告的其他負債和應計費用的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 99,260 | | | $ | 68,829 | |
經營租賃負債 (1) | 26,233 | | | 29,491 | |
| 遞延税項負債，淨額 | 15,403 | | | 32,306 | |
| 賣出的證券，尚未購買的證券 | 67,099 | | | — | |
| 歸功於經紀人 | 41,856 | | | 1,140 | |
| 有資格承擔回購責任的貸款 | 63,676 | | | 6,733 | |
| 應付佣金 | 17,920 | | | 9,179 | |
| 其他 | 19,787 | | | 24,462 | |
| 其他負債和應計費用合計 | $ | 351,234 | | | $ | 172,140 | |
(1)有關更多信息，請參見附註(21)承諾和或有事項。
(16) 其他收入及其他開支
其他收入
下表列出了簡明綜合經營報表中報告的其他收入的組成部分。其他收入主要來自Tiptree Capital的非保險業務，但表格腳註中註明的除外。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
其他投資收益(1) | $ | 11,667 | | | $ | 12,626 | | | $ | 36,414 | | | $ | 31,781 | | | |
出售業務的收益(2) | — | | | — | | | — | | | 7,598 | | | |
| 管理費收入 | — | | | — | | | — | | | 1,267 | | | |
其他(3) | 1,116 | | | 1,454 | | | 5,560 | | | 3,512 | | | |
| 其他總收入合計 | $ | 12,783 | | | $ | 14,080 | | | $ | 41,974 | | | $ | 44,158 | | | |
(1)其他投資收益的構成見附註(6)投資。
(2) 與Telos的銷售有關。見附註(4)處置及持有以供出售的資產。
(3)其中包括美元。1,047及$1,303分別截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，以及美元5,305及$3,068截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，分別與Tiptree Insurance相關。
其他費用
下表列出了簡明合併經營報表中報告的其他費用的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 專業費用 | $ | 3,837 | | | $ | 6,137 | | | $ | 15,709 | | | $ | 13,975 | | | |
| 一般和行政 | 5,523 | | | 3,855 | | | 16,376 | | | 14,098 | | | |
| 保費税 | 4,201 | | | 3,990 | | | 11,746 | | | 11,102 | | | |
| 按揭貸款發放費用 | 3,673 | | | 3,099 | | | 10,811 | | | 8,657 | | | |
| 租金及相關費用 | 3,529 | | | 3,110 | | | 10,326 | | | 9,329 | | | |
| 船舶營運費用 | 3,318 | | | 2,508 | | | 10,226 | | | 6,130 | | | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | 353 | | | 1,241 | | | |
| 其他 | 1,411 | | | 2,231 | | | 5,190 | | | 6,651 | | | |
| 其他費用合計 | $ | 25,492 | | | $ | 24,930 | | | $ | 80,737 | | | $ | 71,183 | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
(17) 股東權益
股票回購
董事會授權該公司進行高達$的回購20,000公司執行委員會有權決定是否出售公司已發行普通股的全部股份。下表介紹了公司的股票回購活動和剩餘授權。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 | | |
| 購買的股份數量 | | 每股平均價格 | | |
| 股份回購計劃 | 977,302 | | | $ | 5.80 | | | |
| 大宗回購 | 500,000 | | | 7.00 | | | |
| 總計 | 1,477,302 | | | $ | 6.20 | | | |
| | | | | |
| 剩餘回購授權 | | | $ | 10,796 | | | |
分紅
該公司宣佈以下期間的每股現金股息：
| | | | | | | | | | | | | |
| 每股股息 | | |
| 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | |
| 第一季度 | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | |
| 第二季度 | 0.04 | | | 0.04 | | | |
第三季度(1) | 0.04 | | | 0.04 | | | |
| | | | | |
| 宣佈的現金股息總額 | $ | 0.12 | | | $ | 0.12 | | | |
(1)有關何時宣佈股息，請參閲附註(24)後續事件。
法定報告和保險公司子公司股息限制
該公司在美國的保險子公司根據其所在州保險部門規定或允許的法定會計原則(SAP)編制財務報表。規定的SAP包括全國保險監理員協會(NAIC)的“會計實務和程序手冊”以及州法律、法規和行政法規。
法定資本和盈餘
本公司的保險公司子公司必須保持包括NAIC在內的監管部門要求的法定資本和盈餘最低金額；截至2020年9月30日和2019年12月31日，其資本和盈餘水平超過各自的最低要求。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
法定股息
本公司在美國註冊的保險公司子公司可向本公司支付股息，但須受法定限制。超過法定限制(非常股息)向公司支付的款項，只有在獲得適用住所州保險部門事先批准的情況下方可支付。本公司在簡明合併財務報表中取消其子公司的所有股息。下表列出了其在美國註冊的保險公司子公司支付給公司的紅利，以及公司在美國註冊的保險公司子公司在以下時期可用於普通股息的綜合金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 普通股息 | — | | | — | | | $ | — | | | $ | 9,001 | |
| 非常股息 | — | | | — | | | — | | | 1,188 | |
| 總股息 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,189 | |
| | | | | | | |
| | | | | 自.起 |
| | | | | 九月三十日，
2020 | | 2019年12月31日 |
| 可用於本公司保險公司子公司普通股息的金額 | | $ | 13,418 | | | $ | 4,527 | |
截至2020年9月30日，我們在美國註冊的受監管保險公司子公司在未經監管部門批准的情況下，根據適用的法律和法規可以支付的最高股息金額約為$13,418。本公司可能尋求監管部門的批准，以支付超過這一許可金額的股息，但不能保證，如果尋求，本公司將獲得監管部門的批准。
(18) 累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了以下期間扣除税後的累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)中的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 與未實現收益(虧損)相關的AOCI(虧損)合計
AFS證券 | | 可歸因於非控制權益的金額 | | Tiptree Inc.的AOCI(虧損)總額 |
| 2018年12月31日的餘額 | $ | (2,069) | | | $ | 11 | | | $ | (2,058) | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 5,067 | | | (24) | | | 5,043 | |
| 從AOCI重新分類的金額 | (970) | | | — | | | (970) | |
| 週期變化 | 4,097 | | | (24) | | | 4,073 | |
採用會計準則 (1) | (99) | | | — | | | (99) | |
| 2019年9月30日的餘額 | $ | 1,929 | | | $ | (13) | | | $ | 1,916 | |
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| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | $ | 1,711 | | | $ | (13) | | | $ | 1,698 | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 4,108 | | | (21) | | | 4,087 | |
| 從AOCI重新分類的金額 | (165) | | | — | | | (165) | |
| 週期變化 | 3,943 | | | (21) | | | 3,922 | |
採用會計準則 (1) | 42 | | | — | | | 42 | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 5,696 | | | $ | (34) | | | $ | 5,662 | |
(1) 由於分別在2018-02年度和2016-13年度通過。見附註(2)重要會計政策摘要。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表列出了以下幾個時期包括在淨收入中的AOCI的重新分類調整以及簡明綜合經營報表上受影響的項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | 精簡合併操作報表中受影響的行項目 |
| AOCI的組成部分 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損) | $ | 115 | | | $ | 187 | | | $ | 211 | | | $ | 1,228 | | | | 已實現和未實現淨收益(虧損) |
| 相關税收(費用)優惠 | (20) | | | (37) | | | (46) | | | (258) | | | | 所得税撥備 |
| 税後淨額 | $ | 95 | | | $ | 150 | | | $ | 165 | | | $ | 970 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(19) 基於股票的薪酬
股權計劃
2017綜合激勵計劃
公司於2017年6月6日通過了Tiptree 2017綜合激勵計劃(2017股權計劃)，允許授予限制性股票單位(RSU)、股票和股票期權，最高限額為6,100,000普通股。2017年股權計劃的總體目的是為公司及其子公司吸引、激勵和留住選定的員工和董事，為他們提供業績激勵和獎勵，並使他們的利益與公司股東的利益更好地保持一致。除非另行延長，否則2017年股權計劃將於2027年6月6日自動終止。下表彙總了本公司2017年股權計劃下的發行在所示期間的變化，不包括根據本公司的子公司激勵計劃授予的可兑換Tiptree普通股的獎勵：
| | | | | |
| 2017股權計劃 | 股份數目(1) |
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| 自2019年12月31日起發行 | 4,765,863 | |
| 授予RSU、股票和期權獎勵 | (951,019) | |
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| 自2020年9月30日起可發行 | 3,814,844 | |
(1)這不包括根據公司的子公司激勵計劃授予的獎勵，這些獎勵可以交換為Tiptree普通股。
限制性股票單位和股票獎勵
Tiptree公司激勵計劃
該公司按照授予日的公允價值(由Tiptree的普通股價格衡量)對RSU進行估值。一般而言，Tiptree RSU將在授予之日的一年、兩年和三年中每年授予三分之一的Tiptree股票，並在必要的服務期內使用直線法進行支出，這些股票將授予Tiptree RSU併成為不可沒收的股份，但Tiptree RSU將在授予日的一年、兩年和三年的每個週年紀念日授予Tiptree RSU併成為不可沒收的股份。
股票獎勵-董事薪酬
該公司按Tiptree的普通股價格衡量的發行日公允價值對股票獎勵進行估值。獎勵一經發布，即被視為授予並立即授予。
下表列出了2017年股權計劃下指定時期內RSU和股票獎勵的發行變化：
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| 可發行股數 | | 加權平均授權日公允價值 |
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| 截至2019年12月31日的未歸屬單位 | 958,610 | | | $ | 6.23 | |
授與 | 525,742 | | | 7.13 | |
| 既得 | (531,206) | | | 6.61 | |
| | | |
| 截至2020年9月30日的未授權單位 | 953,146 | | | $ | 6.52 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表列出了所示期間授予和授予的RSU和股票獎勵的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 授與 | 截至2020年9月30日的三個月 | | 截至2020年9月30日的9個月 | | 既得 | 截至2020年9月30日的三個月 | | 截至2020年9月30日的9個月 |
| 董事 | 21,970 | | | 56,485 | | | 董事 | 21,970 | | | 56,485 | |
僱員(1) | — | | | 469,257 | | | 僱員 | — | | | 474,721 | |
| 授權額合計 | 21,970 | | | 525,742 | | | 既得利益總額 | 21,970 | | | 531,206 | |
| | | | | 賦税 | — | | | (53,438) | |
| | | | | 已交換 | — | | | — | |
| | | | | 淨歸屬 | 21,970 | | | 477,768 | |
(1)*256,619在三年內可按比例授予的股票212,6382021年2月懸崖歸屬的股票。
輔助激勵計劃
公司的某些子公司已經制定了獎勵計劃，根據這些計劃，它們被授權向其某些員工發行這些子公司的股權。這類獎勵被計入股權。這些獎勵受基於子公司業績的業績歸屬標準(業績歸屬獎勵)和繼續受僱的時間歸屬標準(時間歸屬獎勵)的約束。在服務期結束後，根據2017年股權計劃，根據持有者的選擇，此類既得獎勵可能會以公平市場價值兑換Tiptree普通股。某些贈款的服務期限已經達到，那些已授予的附屬獎勵目前有資格兑換。本公司有選擇權，但無義務以現金結算兑換權。
下表列出了在所示時期內，根據子公司獎勵計劃發放的子公司獎勵的變化：
| | | | | |
| 授予日期可發行股權的公允價值 |
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| 截至2019年12月31日的未歸屬餘額 | $ | 4,279 | |
| 授與 | 1,108 | |
| 既得 | (4,230) | |
| 績效假設調整 | 2,772 | |
| 截至2020年9月30日的未歸屬餘額 | $ | 3,929 | |
附屬獎勵的已歸屬及未歸屬淨餘額(假設完全歸屬)合計為4,928,704截至2020年9月30日轉換的普通股股份，其中2,995,566自2020年9月30日起既得並有資格兑換。
股票期權獎勵
Tiptree公司激勵計劃
執行委員會已被授予期權獎勵，行使價格等於授予日我們普通股的公平市場價值。期權獎勵有一個10年限，受助人必須連續服務，這是市場要求，並在贈與日的三年、四年和五年紀念日各授予三分之一。市場要求是在期權到期前的任何時候都可以達到的每股賬面價值目標，只需要滿足一次，期權就可以在剩餘的期限內保持可行使。如果滿足服務條件，無論是否符合市場要求，補償費用都將在適當的歸屬期內全額確認。2017年後授予的期權包括退休準備金，並在服務條件或預期退休日期中較小者攤銷。2020、2019年、2018年、2017年和2016年贈款的賬面價值目標為$11.52, $10.79, $9.97, $10.14及$8.96分別為。
公允價值期權授予在授予之日使用嵌入蒙特卡洛模型的Black-Scholes-Merton期權定價公式進行估計，該模型用於模擬公司未來的股票價格，該模型假設
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
達到了市場要求。歷史波動率是根據授予日期至2013年7月1日(Tiptree通過業務合併成為上市公司的日期)期間公司股票的歷史每日回報計算的。估值是在風險中性的框架下進行的，使用從授予日財政部恆定到期日收益率曲線得出的10年期零息無風險利率。截至授權日的當前季度股息率被用來計算授權日的現貨股息率，以供模型使用。
下表列出了用於估計以下時期授予的股票期權的公允價值的假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月， | | | | |
| 估值輸入 | | 2020 | | 2019 | | |
| | 假定 | | 平均值 | | 假定 | | 平均值 | | | | |
| 歷史波動性 | | 27.60% | | 不適用 | | 27.69% | | 不適用 | | | | |
| 無風險費率 | | 1.51% | | 不適用 | | 2.62% | | 不適用 | | | | |
| 股息率 | | 2.20% | | 不適用 | | 2.21% | | 不適用 | | | | |
| 預期期限(年) | | | | 7.0 | | | | 6.5 | | | | |
下表介紹了該公司本期的股票期權活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還期權 | | 加權平均行權價(以美元為單位的每股股票期權) | | 加權平均授予日期值(以美元為單位的每股股票期權) | | 可行使的期權 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 餘額，2019年12月31日 | 1,290,342 | | | $ | 6.24 | | | $ | 2.45 | | | — | |
| 授與 | 425,277 | | | 7.25 | | | 1.83 | | | — | |
| 平衡，2020年9月30日 | 1,715,619 | | | $ | 6.49 | | | $ | 2.29 | | | — | |
| | | | | | | |
| 2020年9月30日加權平均剩餘合同期限(年) | 7.4 | | | | | | |
基於股票的薪酬費用
下表列出了基於股票的薪酬支出總額和在精簡合併經營報表上確認的相關所得税優惠：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 僱員補償及福利 | $ | 2,287 | | | $ | 1,439 | | | $ | 5,750 | | | $ | 4,285 | | | |
| 董事薪酬 | 202 | | | 75 | | | 408 | | | 227 | | | |
| 所得税優惠 | (538) | | | (327) | | | (1,330) | | | (975) | | | |
| 基於股票的淨薪酬費用 | $ | 1,951 | | | $ | 1,187 | | | $ | 4,828 | | | $ | 3,537 | | | |
關於基於非既得股票的總薪酬的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2020年9月30日 |
| 股票期權 | | 限制性股票獎勵和RSU |
| 與非既得裁決相關的未確認補償費用 | $ | 639 | | | $ | 5,890 | |
| 加權平均確認期限(年) | 2.19 | | 1.77 |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
(20) 所得税
下表列出了該公司作為收入(虧損)組成部分反映的所得税撥備(收益)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 所得税費用(福利)合計 | $ | (844) | | | $ | (649) | | | $ | (22,030) | | | $ | 3,706 | |
| | | | | | | | | | | |
| 有效税率(ETR) | (6.1) | % | (1) | | 38.8 | % | (2) | | 34.7 | % | (3) | | 19.2 | % | (4) |
(1) 低於美國聯邦法定所得税税率21%由於離散項目的影響，包括CARE法案產生的預期退款。
(2) 高於美國聯邦法定所得税税率21%由於收到的股息扣減增加了税收優惠和其他離散項目，但部分被州所得税和海外業務的影響所抵消。
(3) 高於美國聯邦法定所得税税率21%由於離散項目的影響，包括CARE法案產生的預期退款。
(4) 略低於美國聯邦法定所得税税率21%由於收到的股息扣除和其他離散項目的影響，很大程度上被國家所得税和海外業務的影響所抵消。
2020年3月27日，頒佈了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)，對税法進行了許多修改，包括關於之前和未來使用淨營業虧損的臨時修改。在截至2020年9月30日的9個月內，該公司錄得5,979根據CARE法案，與能夠將淨營業虧損結轉到前期相關的税收優惠，導致我們的遞延税項資產減少了#美元14,343並增加我們目前的應收賬款$20,413。該公司繼續評估這項立法對其財務狀況和經營結果的潛在税收影響。
(21) 承諾和或有事項
經營租約
所有租約都是辦公空間租約，並被歸類為2028年到期的運營租約。我們的一些寫字樓租約包括最多延長到5年限或更短時間由管理層自行決定。此類延期選擇不包括在租賃負債的計量中。以下是截至2020年9月30日我們的使用權資產和租賃負債摘要：
| | | | | |
| 自.起 |
| 九月三十日，
2020 |
| 使用權資產經營性租賃 | $ | 20,550 | |
| |
| 經營租賃負債 | $ | 26,233 | |
| |
| 加權-平均剩餘租賃年限(年) | 6.2 |
| |
加權平均貼現率(1) | 7.2 | % |
(1) 貼現率是通過根據租賃債務的期限將可用的市場利率應用於租賃債務來確定的。
截至2020年9月30日，我們的租賃責任在剩餘租賃期內所需的未來最低租賃付款總額大致如下：
| | | | | |
| 九月三十日，
2020 |
| 2020年剩餘時間 | $ | 1,854 | |
| 2021 | 7,410 | |
| 2022 | 6,199 | |
| 2023 | 5,527 | |
| 2024 | 4,692 | |
| 2025年及其後 | 11,798 | |
| 最低付款總額 | 37,480 | |
| 減去：持有待售負債 | (219) | |
| 減去：現值調整 | (11,028) | |
| 總計 | $ | 26,233 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
下表列出了在簡明綜合經營報表上記錄的以下時期公司寫字樓租賃的租金費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
寫字樓租賃的租金費用(1) | $ | 959 | | | $ | 2,094 | | | $ | 5,196 | | | $ | 6,508 | | | |
(1)包括租賃費用$53及$122截至2020年9月30日的三個月和九個月，用於持有的待售資產。
訴訟
該公司是2006年2月在肯塔基州派克巡迴法院提起的穆林斯訴南方金融人壽保險公司一案的被告。2010年6月，一個班獲得了認證。爭論的焦點是某些傷殘和人壽保險政策的承保期限或期限。這起訴訟指控違反了消費者保護法和某些保險法規，以及普通法欺詐，並尋求補償性和懲罰性賠償、律師費和利息。到目前為止，法院還沒有就原告2012年4月的制裁動議做出制裁。2015年1月，初審法院發佈命令，駁回公司取消該班級資格的動議，該動議在上訴中得到維持。在2017年2月的聽證會後，法院駁回了本公司關於某些殘疾保險單的簡易判決動議。2018年1月，法院撤銷了2017年11月授予公司關於有爭議的生命證書的簡易判決動議的命令，允許重新提交。目前沒有安排審判或額外的聽證會。
本公司認為這類訴訟在保險業是習以為常的。管理層認為，根據目前掌握的信息，正在積極辯護的這類訴訟的最終解決方案應該不會對公司的財務狀況造成實質性不利。應該指出的是，在某些州，針對信用保險業務的其他公司判給了鉅額懲罰性賠償，與原告遭受的實際損害幾乎沒有關係。目前，公司無法估計合理可能的損失範圍。
本公司及其附屬公司是正常業務過程中其他法律訴訟的當事人。雖然本公司與該等訴訟有關的法律及財務責任不能確切估計，但本公司並不認為此等訴訟，不論是個別或整體而言，都不會對本公司的財務狀況造成重大不利影響。
(22) 每股收益
本公司根據已發行普通股的加權平均數(其中包括既得的公司限售股單位)計算普通股(普通股)每股基本淨收入。未歸屬的公司限制性股票單位擁有不可剝奪的權利，可以參與公司普通股在既有基礎上宣佈和支付的股息，因此被視為參與型證券。本公司採用“兩級法”計算基本每股收益，即普通股股東可獲得的收入分配給未歸屬的公司限制性股票單位。
普通股股東的攤薄淨收入包括未歸屬子公司的RSU在攤薄時的影響。假設的所有潛在攤薄工具的行使如果是攤薄的，則包括在稀釋後每股普通股淨收入的計算中。
下表列出了以下時期普通股的基本淨收入和稀釋後淨收入的對賬情況：
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日
(單位為千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 扣除非控股權益前的淨收益(虧損) | $ | 14,741 | | | $ | (949) | | | $ | (41,390) | | | $ | 15,556 | | | |
| 更少： | | | | | | | | | |
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | 1,978 | | | 508 | | | 2,038 | | | 1,342 | | | |
| 分配給參與證券的淨收益 | 351 | | | — | | | — | | | 359 | | | |
| 普通股應佔淨收益(虧損) | 12,412 | | | (1,457) | | | (43,428) | | | 13,855 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 稀釋證券的影響： | | | | | | | | | |
| 附屬公司的證券 | (461) | | | — | | | — | | | (507) | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股應佔淨收益(虧損)-攤薄 | $ | 11,951 | | | $ | (1,457) | | | $ | (43,428) | | | $ | 13,348 | | | |
| | | | | | | | | |
| 已發行普通股加權平均股數-基本 | 33,684,301 | | | 34,552,171 | | | 34,076,837 | | | 34,583,709 | | | |
| 按可交換權益和或有對價增發普通股的加權平均數 | — | | | — | | | — | | | — | | | |
已發行普通股加權平均股數-稀釋 | 33,684,301 | | | 34,552,171 | | | 34,076,837 | | | 34,583,709 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 可歸因於普通股的基本淨收入(虧損) | $ | 0.37 | | | $ | (0.04) | | | $ | (1.27) | | | $ | 0.40 | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股攤薄淨收益(虧損) | $ | 0.35 | | | $ | (0.04) | | | $ | (1.27) | | | $ | 0.39 | | | |
(23) 關聯方交易
Corvid Peak是本公司的關聯方，因為Corvid Peak被視為由公司執行主席Michael Barnes控制。Tiptree同意投資$75,000新的投資基金將由Corvid Peak管理，該基金在2020年第一季度完全獲得資金。公司將向Corvid Peak支付每年#%的管理費1.25投資資本資產淨值的%和相當於20淨利潤的%, 會受到常規的高水位的影響。該公司產生了$230及$233分別在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內向Corvid Peak支付管理費和激勵費，以及667及$702分別在截至2020年和2019年9月30日的9個月內向Corvid Peak支付管理費和激勵費。
根據過渡服務協議，Tiptree和Corvid Peak已共同同意相互提供某些服務。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，根據過渡服務協議支付的款項並不重要。
根據榮休協議，Tiptree同意向本公司超過5%股東Inayatullah先生提供辦公場地及支援服務，並向Inayatullah先生報銷部分福利開支，以換取本公司執行委員會所要求的意見及其他諮詢服務。截至2020年9月30日的三個月和九個月與榮休協議相關的交易並不重要。
(24) 後續事件
2020年11月2日，公司董事會宣佈季度現金股息為$0.04每股普通股持有人，記錄日期為2020年11月23日，支付日期為2020年11月30日。
2020年10月16日，南灣金融公司(SBAC)和南灣基金有限責任公司(SBF)與ForIntegra的子公司SBAC(借款人)簽訂了一份為期三年的75,000與貸款人不時簽訂的擔保信貸協議(南灣信貸協議)和全國協會第五第三銀行。南灣信貸協議以借款人的幾乎所有資產作擔保。南灣信貸協議項下的責任對ForIntegra及其附屬公司(SBAC及其附屬公司除外)無追索權。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析如下：
•概述
•運營結果
•非GAAP調整
•流動性與資本資源
•關鍵會計政策和估算
•表外安排
概述
Tiptree是一家控股公司，在廣泛的業務、資產和其他投資中配置資本。我們的主要運營子公司和主要收入來源Tiptree Insurance及其子公司是專業保險、保修產品和相關管理服務的領先提供商。我們還從一組不同的精選投資中賺取收益，我們稱之為Tiptree Capital。我們主要通過比較調整後的EBITDA、營業EBITDA和每股賬面價值加上股息的增長來衡量股東的長期總資本回報，來評估我們的業績。
影響季度業績的主要因素包括：
總體上：
•該季度的淨收入為1280萬美元，比去年同期增加了1430萬美元，這主要得益於經營業績的增長。
•營業EBITDA為3190萬美元，比去年同期增加1460萬美元，原因是保險和抵押貸款業務的增長。
•截至2020年9月30日的每股賬面價值為10.36美元，加上支付的股息，在本季度收益和股票回購的共同推動下，比上一季度增長了4.3%。 截至2020年9月30日的每股賬面價值，加上支付的股息，比2019年9月30日下降了8.0%，這主要是由於我們在Invesque的投資出現了未實現的按市值計價的虧損。
•今年到2020年為止，我們以920萬美元的價格購買並註銷了1,477,302股普通股，平均賬面價值有37%的折扣。
•截至2020年9月30日，現金和現金等價物為1.035億美元，其中7240萬美元位於我們法定保險子公司以外。
保險：
•在保修和專業計劃增長的推動下，該季度的毛保費和保費等價物為4.466億美元，比去年同期增長了25.0%。不包括我們收購Smart Autocare帶來的增量保費等價物，本季度的保費和等價物增長了7.4%。
•該季度營業EBITDA為1910萬美元，比去年同期增加310萬美元，原因是保修和專業計劃的增長。
•在承保業績改善和產品結構整體轉變的推動下，合併比率為90.4%，低於去年同期的92.1%。
•2020年9月，我們宣佈成立一家新的超額和盈餘線子公司ForIntegra Specialty Insurance Company，我們預計這將擴大我們在美國的產品覆蓋範圍和範圍。
•2020年10月，我們進行了再融資，並增加了基於優質金融資產的融資工具，以支持未來的增長。
Tiptree Capital：
•營業EBITDA同比增長1120萬美元，主要是由於我們抵押貸款業務的貸款發放量和利潤率增加。
主要趨勢：
我們的經營結果受到各種因素的影響，包括但不限於總體經濟狀況和GDP增長、市場流動性和波動性、消費者信心、美國人口統計數據、就業和工資增長、商業信心和投資、通脹、利率和利差、監管環境的影響，以及我們在截至2019年12月31日的10-K財年年報第I部分第1A項和本10-Q表格第II部分第1A項中闡述的其他因素。總體而言，我們的業務受到健康的美國消費者、穩定到逐步上升的利率、穩定的市場和商業狀況以及全球增長和貿易流動的積極影響。相反，上升
失業、市場動盪、利率迅速上升、監管要求變化和商業環境放緩都會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
我們的保險業務一般集中在損失嚴重程度較低但損失頻率較高、存續期較短的產品上。因此，該業務歷史上產生了大量的基於費用的收入。一般而言，我們提供的產品類型往往具有有限的聚合風險，因此對災難性風險和剩餘風險的風險敞口也有限。我們通過與分銷合作伙伴和/或第三方再保險公司結合使用再保險和追溯佣金結構來降低承保風險。為了降低交易對手風險，我們確保我們分銷合作伙伴的專屬再保險實體以高流動性投資(主要是現金和現金等價物)過度抵押。我們的保險業績主要取決於我們的定價、承保、風險保留以及準備金、再保險安排、投資資產回報以及保單和合同續簽和續簽的準確性。雖然我們的保險業務在歷史上一直保持相對穩定的綜合比率，以支持穩定的收益，但我們主動改變業務組合以及經濟因素可能會產生與歷史上不同的結果。我們相信，我們將繼續有增長機會，將我們的保修和專業計劃保險業務模式擴展到其他利基產品和市場。
今年上半年，由於新冠肺炎的全球傳播，廣泛的商業關閉、旅行限制和在家訂單造成了顯著的市場波動、不確定性和經濟混亂。在此期間，新冠肺炎的經濟影響對我們保險業務的某些分銷合作伙伴的業務造成了暫時的幹擾，特別是依賴實體網點銷售產品的汽車經銷商和零售合作伙伴。相反，這些合作伙伴的索賠也有所減少，因為消費者減少了駕車裏程和保修服務訪問次數。在同一時期，信用保護產品的銷售也因消費信貸增長放緩而下降，部分原因是政府向消費者提供的刺激措施。只有不到5%的信用保險產品面臨失業率上升的風險，超過50%的信用保險產品保障的是與新冠肺炎無關的潛在財產。雖然我們看到，由於2020年第二季度經濟活動減少，我們的許多信貸和保修計劃的銷售量都有所下降，但隨着經濟的部分領域重新開放，保修計劃在第三季度恢復了正常化的銷售量。信用保護銷售量的增長往往跟隨消費信貸的增長，但恢復速度較慢。儘管第三季度的銷售額有所改善，但隨着全國各地新冠肺炎案件的持續上升，如果經濟停擺再次出現，不能保證我們的保險業務量不會像今年早些時候那樣出現下滑。
我們的保險投資組合主要是作為支付理賠的來源，其次是我們業務的收入來源。我們的投資包括固定期限證券、貸款、信貸投資基金和股權證券。我們的許多投資都是以公允價值持有的。貸款、信貸投資基金和股權證券的公允價值變動每季度報告為收入的未實現收益或虧損，可能受到利率、信用風險或市場風險(包括特定的公司或行業因素)變化的影響。我們的股權相對集中。股票市場的總體趨勢，以及公司和行業的特定因素，可能會影響我們所持股份的公允價值，並可能導致影響我們業績的未實現損益。
今年上半年，我們的保險投資組合經歷了負的未實現按市值計價的公允價值調整，原因是證券和股票市場下跌，以迴應對與新冠肺炎緩解措施相關的社會疏遠措施的經濟影響的擔憂。儘管有未實現的標記，我們的整體資本狀況仍然強勁，我們預計將繼續支持我們保險業務的增長。雖然市場自今年上半年以來有所回升，但仍不穩定，目前案件上升趨勢造成的任何經濟影響都可能導致這些證券出現更多未實現或已實現損失。
Invesque的普通股是我們綜合資產負債表上的一項重要資產，既是我們保險投資組合的一部分，也是Tiptree Capital的單獨資產。我們對景順(Invesque)的投資是以公允價值計入資產負債表的，該公司經營老年人住房和熟練護理行業。景順股價的下跌對我們投資的賬面價值產生了重大影響。為了應對行業中的不確定性，景順在4月初宣佈暫停分紅，以保存流動性，直到更好地瞭解新冠肺炎對入住率及其運營的影響。儘管景順已經宣佈，他們將繼續按約94%的合同義務收取物業租金，但他們運營或收取租金能力的任何變化都可能繼續對其股價產生重大影響，並推遲任何可能恢復其股息的時間。我們在上半年經歷的Invesque普通股公允價值下降和股息支付水平的變化，對我們的運營結果產生了重大影響，如果Invesque的運營繼續受到疫情的負面影響，這種影響可能會繼續下去。
海運行業競爭激烈且分散。對航運能力的需求是全球經濟狀況以及與之相關的商品需求、生產和消費模式的函數，並受到生產、貿易路線和消費中斷事件的影響。新冠肺炎疫情嚴重影響了中國、美國、歐洲和整個發展中市場的經濟活動，減少了對石油和其他大宗商品的需求。需求的大幅減少對除穀物以外的幹散貨的租船費在今年上半年產生了負面影響。油市供應過剩最初導致浮式倉儲需求旺盛，提高了成品油油輪的租船費率。這兩個趨勢在今年下半年開始逆轉，幹散貨船的費率有所改善，成品油的費率有所回落。航運業是週期性的，租船費率和盈利能力波動很大，隨着大流行的經濟影響和石油供應過剩在今年剩餘時間展開，這種情況可能會迅速變化。全球總體經濟狀況，以及公司和行業的具體因素，預計將繼續影響我們船舶的公允價值和相關的經營業績。
雖然到目前為止，新冠肺炎疫情對我們業務的整體影響相對較小，隨着經濟領域的重新開放，我們已經開始看到一些業務有所改善，但如果大範圍的經濟停擺再次發生並持續很長一段時間，我們的業務可能會受到不利影響。
我們的業務還會受到利率變化的各種影響，這可能會導致我們投資的公允價值、與浮動利率投資相關的收入、我們抵押貸款業務的交易量和收入以及與用於為我們的許多業務提供資金的浮動利率債務相關的利息支出的波動。由於美聯儲幹預抵押貸款市場導致的低抵押貸款利率，再加上新冠肺炎疫情對抵押貸款行業運營能力的限制，以及某些市場的房價上漲，導致抵押貸款數量和利潤率上升，這對我們的抵押貸款業務是有利的。目前的低利率環境也有利於我們的債務利息成本，儘管我們與堡壘的公司債務安排受到倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限的限制，這限制了我們在公司層面的利息成本的進一步下降。我們不能保證這些趨勢會持續下去，這種趨勢的逆轉可能會對我們的運營業績產生實質性的負面影響。另外，我們的某些投資是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的，這導致在長期低利率時期投資收益較低。
行動結果
以下是我們截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合財務業績摘要。除GAAP結果外，管理層還使用非GAAP衡量營業EBITDA、調整後EBITDA和每股賬面價值作為經營業績的衡量標準。管理層認為，這些衡量標準為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用它們來分析財務業績、償債能力和公司之間的比較。管理層使用營業EBITDA作為其資本分配過程的一部分，並評估投資資本的比較回報。調整後的EBITDA也用於確定公司高管的激勵性薪酬。本公司將經調整的EBITDA定義為本公司經調整的GAAP淨收入(I)加上公司利息支出、合併所得税和合並折舊及攤銷費用，(Ii)購買會計的影響，(Iii)非現金公允價值調整，以及(Iv)任何重大非經常性支出。營業EBITDA是指調整後的EBITDA加上基於股票的補償費用，較少的已實現和未實現的損益，以及較少的第三方非控制利益。營業EBITDA和調整後的EBITDA不是GAAP下的財務業績或流動性的衡量標準，不應被視為GAAP淨收入的替代或替代。有關這些衡量標準與其GAAP等價物的對賬，請參閲“非GAAP調整”。
選定的關鍵指標
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ($(百萬美元，不包括每股信息) | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| GAAP： | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 總收入 | $ | 224.0 | | | $ | 189.2 | | | $ | 552.9 | | | $ | 564.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 12.8 | | | $ | (1.5) | | | $ | (43.4) | | | $ | 14.2 | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 0.35 | | | $ | (0.04) | | | $ | (1.27) | | | $ | 0.39 | |
| 每股普通股支付的現金股息 | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.115 | |
| | | | | | | |
非GAAP： (1) | | | | | | | |
| 運營EBITDA | $ | 31.9 | | | $ | 17.3 | | | $ | 69.9 | | | $ | 42.6 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 20.4 | | | $ | 6.2 | | | $ | (37.9) | | | $ | 43.7 | |
| 每股賬面價值 | $ | 10.36 | | | $ | 11.43 | | | $ | 10.36 | | | $ | 11.43 | |
(1) 有關營業和調整後的EBITDA和每股賬面價值的信息，包括對GAAP財務的對賬，請參閲“-非GAAP對賬”。
營業收入
截至2020年9月30日的三個月，收入為2.24億美元，與去年同期相比增加了3480萬美元，增幅為18.4%，這主要是由於與我們的保修計劃相關的服務和管理費的增長，以及我們抵押貸款業務中出售的抵押貸款的收益。截至2020年9月30日的9個月，收入為5.529億美元，與上年同期相比減少了1130萬美元，降幅為2.0%，這主要是由於Invesque和其他按公允價值持有的證券的已實現和未實現淨虧損。在保修服務合同和輕型商業專業計劃增長的推動下，截至2020年9月30日的三個月，賺取的保費以及服務和管理費為1.641億美元，增長880萬美元，增幅5.7%；截至2020年9月30日的9個月，收入4.793億美元，增幅8.1%。推動本季度和今年迄今收入增加的還有抵押貸款已實現和未實現淨收益的增加，分別增加了2170萬美元和4160萬美元。在截至2020年9月30日的3個月和9個月期間，Invesque和其他股權的已實現和未實現淨虧損分別為770萬美元和9790萬美元，抵消了所有這些增長。
從2019年9月30日到2020年9月30日，資產負債表上的未賺取保費和遞延收入合計增長了3.615億美元，增幅為45.8%，這是由於承保保費和保費等價物增加，主要是在保修計劃方面，包括收購Smart Autocare，這貢獻了2.059億美元的遞延收入增長，以及輕型商業專業計劃。
下表提供了Invesque以及影響我們税前綜合業績的其他證券的已實現淨損益和未實現損益之間的細目。我們的許多投資都以公允價值計價，並通過未實現的損益按市價計價。因此，我們預計我們與這些投資相關的收益在不同時期之間將相對波動，這一點在上半年因新冠肺炎影響的不確定性而導致的市場波動中得到了突顯。我們的固定收益證券主要通過累積的股東權益中的其他全面收益(AOCI)按市價計價，在出售之前不會影響已實現和未實現的淨損益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
已實現和未實現淨收益(虧損)(1) | $ | 1.5 | | | $ | (8.9) | | | $ | (18.1) | | | $ | 1.3 | |
| 已實現和未實現淨收益(虧損)-Invesque | $ | (9.2) | | | $ | — | | | $ | (79.8) | | | $ | 6.2 | |
(1) 不包括Invesque、Mortgage已實現和未實現損益以及不良貸款。
普通股股東應佔淨收益(虧損)
在截至2020年9月30日的三個月裏，普通股股東可獲得的淨收入為1280萬美元，增加了1430萬美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，普通股股東可獲得的淨虧損為4340萬美元，減少了5760萬美元。本季度的增長和今年迄今的下降主要是由影響各自時期收入的相同因素推動的。
運營和調整後的EBITDA-非GAAP
截至2020年9月30日的三個月的營業EBITDA為3,190萬美元，比上年同期增加1,460萬美元，增幅為84.4%；截至2020年9月30日的9個月為6,990萬美元，增幅為2,730萬美元，增幅為64.1%。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，增長的主要驅動力是我們保險業務的保修和專業計劃的增長，以及我們在Tiptree Capital的抵押貸款業務的數量和利潤率的增加。
截至2020年9月30日的三個月，調整後的EBITDA為2,040萬美元，增加了1,420萬美元。這一增長是由推動經營EBITDA改善的相同因素推動的。這9個月的調整後EBITDA為虧損3790萬美元，減少了8160萬美元，這在很大程度上是由Invesque和其他股權證券的未實現虧損推動的。有關營業和調整後的EBITDA與GAAP淨收入的對賬，請參閲“-非GAAP調整”。
每股賬面價值-非GAAP
截至2020年9月30日，股東權益總額為3.617億美元，而截至2019年9月30日，股東權益總額為4.074億美元。在過去的12個月裏，Tiptree通過股票回購和支付股息向股東返還了1460萬美元。截至2020年9月30日的期間，每股賬面價值為10.36美元，比每股賬面價值下降
截至2019年9月30日，每股11.43美元，但較第二季度上漲0.39美元。與去年同期相比減少的關鍵驅動因素是每股虧損和支付的每股0.16美元的股息。這一減幅被以平均賬面價值37%的折讓價格購買的147.7萬股股票部分抵消。與上一季度相比，增長的關鍵驅動因素是正的淨收入，因為相對於2020年上半年新冠肺炎的影響，我們的業務運營顯示出積極的勢頭。
按細分市場劃分的結果
我們將我們的業務歸入一個可報告的部門-Tiptree Insurance，其餘的非保險業務彙總到Tiptree Capital。公司活動包括控股公司利息支出、公司員工薪酬和福利以及其他費用，包括但不限於上市公司費用。下表列出了税前總收入的組成部分。
税前收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| Tiptree保險 | $ | 13.4 | | | $ | 8.3 | | | $ | 0.4 | | | $ | 28.4 | | | |
| Tiptree資本 | 9.5 | | | (1.4) | | | (38.6) | | | 16.2 | | | |
| 公司 | (9.0) | | | (8.6) | | | (25.2) | | | (25.4) | | | |
| 税前收益(虧損) | $ | 13.9 | | | $ | (1.7) | | | $ | (63.4) | | | $ | 19.2 | | | |
投資資本、總資本和營業EBITDA-非GAAP (1)
管理層在進行資本決策時會評估投資資本回報率和總資本，這是非公認會計準則的財務衡量標準。投資資本是指扣除税金後的總股本投資，包括收益和收購成本的任何再投資。資本總額是指投資資本加上公司債務。管理層認為，這些財務指標的使用為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用它們來分析一家公司如何在一段時間內分配資本，併為確定向股東的資本回報提供基礎。管理層在做出資本決策時，包括對現金進行再投資，以及評估其業務和投資的相對錶現時，都會使用這兩種衡量標準。下表列出了投資資本、總資本、營業EBITDA和調整後EBITDA的組成部分。公司層面負投資資本的增加是我們公司債務再融資的淨收益投資到Tiptree Insurance為我們的保修業務提供資金的組合，以及自上一年同期以來對Tiptree Capital增加的船舶投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到九月三十號， |
| (百萬美元) | 投資資本 (1) | | | | 總資本 (1) |
| 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 | | |
| Tiptree保險 | $ | 339.9 | | | $ | 304.1 | | | | | $ | 499.9 | | | $ | 464.1 | | | |
| Tiptree資本 | 148.9 | | | 198.3 | | | | | 148.9 | | | 198.3 | | | |
| 公司 | (82.2) | | | (55.5) | | | | | 39.7 | | | 13.7 | | | |
| 總傾斜樹 | $ | 406.6 | | | $ | 446.9 | | | | | $ | 688.5 | | | $ | 676.1 | | | |
營業和調整後的EBITDA
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
| Tiptree保險 | $ | 19.1 | | | $ | 16.0 | | | $ | 48.1 | | | $ | 44.5 | | | | | |
| Tiptree資本 | 18.2 | | | 7.0 | | | 36.1 | | | 15.3 | | | | | |
| 公司 | (5.4) | | | (5.7) | | | (14.3) | | | (17.2) | | | | | |
運營EBITDA (1) | $ | 31.9 | | | $ | 17.3 | | | $ | 69.9 | | | $ | 42.6 | | | | | |
| 基於股票的薪酬費用 | (2.6) | | | (1.5) | | | (6.2) | | | (4.5) | | | | | |
| 船舶折舊，扣除資本支出後的淨額 | (1.2) | | | (0.7) | | | (3.6) | | | (1.9) | | | | | |
已實現和未實現收益(虧損) (2) | (7.7) | | | (8.9) | | | (97.9) | | | 7.5 | | | | | |
第三方非控制性權益 (3) | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | | | |
調整後的EBITDA (1) | $ | 20.4 | | | $ | 6.2 | | | $ | (37.9) | | | $ | 43.7 | | | | | |
(1) 有關投資資本、總資本、營業EBITDA和調整後EBITDA的更多信息，包括與GAAP股東權益總額和税前收入的對賬，請參閲“-非GAAP調整”。
(2) 不包括抵押貸款已實現和未實現損益-履約和不良貸款。
(3) 該公司將剔除與第三方非控股權益相關的營業EBITDA。不會刪除與基於員工的股份相關的非控股權益。
Tiptree保險
我們的主要運營子公司Tiptree Insurance是一家專業保險產品和相關服務的提供商，包括信用保護保險、保修產品和承保利基個人和商業保險的保險計劃。我們還為擁有自保生產者自營再保險公司(PORC)的自保客户提供收費管理和前臺服務。我們從保險承保業務和我們的投資組合中獲得收入。保險承保收入主要來自淨賺取保費、服務費和管理費以及分得的佣金。我們通過承保保證金、合併比率和營業EBITDA來衡量保險承保業務業績，投資組合收益由投資收益和損益組成，以投資組合淨收益來衡量。
下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的保險部門業績。
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 毛保費和等價物 | $ | 464.6 | | | $ | 371.7 | | | $ | 1,175.6 | | | $ | 936.7 | | | |
| 淨書面保費 | 146.5 | | | 160.1 | | | 379.4 | | | 434.8 | | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 淨賺取保費 | $ | 116.4 | | | $ | 129.2 | | | $ | 345.0 | | | $ | 364.7 | | | |
| 服務費和行政費 | 47.7 | | | 26.1 | | | 134.3 | | | 78.7 | | | |
| 割讓佣金 | 5.1 | | | 1.6 | | | 16.2 | | | 7.2 | | | |
| 淨投資收益 | 3.0 | | | 3.0 | | | 8.8 | | | 10.7 | | | |
| 已實現和未實現淨收益(虧損) | 0.7 | | | (1.1) | | | (27.3) | | | 4.7 | | | |
| 其他收入 | 1.0 | | | 1.3 | | | 5.3 | | | 3.1 | | | |
| 總收入 | $ | 173.9 | | | $ | 160.1 | | | $ | 482.3 | | | $ | 469.1 | | | |
| 費用： | | | | | | | | | |
| 保單和合同福利 | 57.8 | | | 44.0 | | | 167.8 | | | 124.3 | | | |
| 佣金費用 | 68.9 | | | 77.5 | | | 207.2 | | | 225.1 | | | |
| 僱員補償及福利 | 15.9 | | | 12.6 | | | 47.9 | | | 36.7 | | | |
| 利息支出 | 4.0 | | | 3.6 | | | 11.2 | | | 11.2 | | | |
| 折舊及攤銷費用 | 2.3 | | | 2.3 | | | 7.2 | | | 6.9 | | | |
| 其他費用 | 11.6 | | | 11.8 | | | 40.6 | | | 36.5 | | | |
| 總費用 | $ | 160.5 | | | $ | 151.8 | | | $ | 481.9 | | | $ | 440.7 | | | |
| 税前收益(虧損) | $ | 13.4 | | | $ | 8.3 | | | $ | 0.4 | | | $ | 28.4 | | | |
結果
我們的保險業務目前正在擴大產品線，以努力增加書面保費和保費等價物，如服務費和行政費，並相應增加保險產品組合。作為這一過程的一部分，該業務正在投資擴大保修和專業計劃，包括通過收購Smart Autocare，同時保持在我們的信用保護市場的領先地位。這一點，再加上投資組合的收益表現，是比較2020年與2019年業績的關鍵驅動因素。保費、服務費和管理費的增長，再加上部分產品的留存增加，導致資產負債表上的未賺取保費和遞延收入增加了3.615億美元，增幅為45.8%，從截至2019年9月30日的7.898億美元增加到截至2020年9月30日的11.513億美元。2020年第一季度收購Smart Autocare意味着本季度遞延收入增長了2.059億美元。
截至2020年9月30日的三個月税前收益為1,340萬美元，增加510萬美元。在保修和專業計劃增加的推動下，承保利潤率比去年同期增加了680萬美元，增幅為18.5%。運營費用增加了310萬美元，部分抵消了這一增長，這主要是由於
收購Smart AutoCare後的員工人數。在截至2020年9月30日的三個月未實現收益的推動下，投資的税前貢獻比去年同期增加了180萬美元。
截至2020年9月30日的9個月的税前收入為40萬美元，減少了2800萬美元。下降的主要驅動因素是截至2020年9月30日的9個月的已實現和未實現淨虧損2730萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的收益為470萬美元，主要與Invesque有關，以及投資組合中以公允價值持有的其他股票和貸款。截至2020年9月30日的9個月，保險承保業績增加了2150萬美元，增幅為20.6%，這主要是由於保修和專業計劃的增長。這部分被1530萬美元的運營費用增加所抵消，這主要與保費和等價物的增長有關，包括收購Smart Autocare。
營業收入
收入來自以下產品的銷售：信用保護、保修、專業、服務和其他。信用保護產品包括信用壽險、信用殘疾、信用財產、非自願失業、意外死亡和肢解。保修產品包括車輛服務合同、傢俱和家電服務合同以及移動設備保護。專業計劃主要是個人和商業線路以及其他財產傷亡產品。
在截至2020年9月30日的三個月中，總收入為1.739億美元，增長1380萬美元，增幅為8.6%，主要是由於與保修和專業計劃增長相關的服務和管理費增加了2160萬美元，但淨賺取保費下降了1280萬美元，這部分抵消了這一增長，這主要是因為我們的信用保護賬簿的一部分在2019年年底被剝離。
截至2020年9月30日的9個月，總收入為4.823億美元，增長1320萬美元，增幅為2.8%，主要原因是服務和行政費用增加了5560萬美元，但淨收益保費下降了1970萬美元，這兩個因素都與影響本季度的因素相同。投資組合的已實現和未實現淨虧損增加了2730萬美元，進一步抑制了這9個月的收入增長。有關投資結果的進一步討論，請參閲“-Tiptree保險投資組合”。
費用
總費用包括保單和合同福利、佣金費用和運營費用。截至2020年9月30日的三個月，總支出為1.605億美元，增長870萬美元或5.7%，截至2020年9月30日的九個月，總支出為4.819億美元，增長4120萬美元，或9.3%，主要原因是保單和合同福利增加，佣金費用減少以及員工薪酬和福利增加(包括收購Smart Autocare的影響)。
在保單和合同福利中包括的保險和保修服務合同下的索賠費用有兩種類型：會員福利索賠和淨損失和損失調整費用。會員福利索賠代表保修保護和汽車俱樂部服務合同中產生的服務和更換設備的成本。淨虧損和損失調整費用是指實際支付的保險索賠、未付索賠準備金的變化、扣除放棄的金額以及管理信貸人壽和其他保險項目索賠的成本。已發生的索賠受損失頻率和損失嚴重程度的影響，損失頻率是衡量每單位投保風險的索賠數量，損失嚴重程度是基於索賠的平均規模。我國保險產品的損失具有嚴重程度低、發生頻率高的特點。影響損失頻率和損失嚴重程度的因素包括承保合同的數量、索賠報告模式的變化、索賠解決模式、司法判決、經濟狀況、發病率模式以及索賠人對和解的態度。
截至2020年9月30日的三個月，保單和合同福利為5780萬美元，增長1380萬美元，或31.4%；截至2020年9月30日的九個月，保單和合同福利為1.678億美元，增長4350萬美元，或35%，主要原因是保費增長，包括與收購Smart Autocare相關的增長。
大多數產品線都會產生佣金費用，其中大部分是支付給銷售我們產品的代理商、分銷商和零售商的追溯性佣金，包括信用保險單、保修和移動設備保護服務合同以及汽車俱樂部會員資格。當索賠增加時，在大多數情況下，我們的分銷合作伙伴通過減少追溯佣金來承擔風險。在許多情況下，信用保險佣金費率由州監管機構設定，也受到市場狀況和留存水平的影響。
截至2020年9月30日的三個月，佣金總支出為6890萬美元，下降860萬美元，降幅為11.1%；截至2020年9月30日的九個月，佣金總支出為2.072億美元，降幅為1790萬美元，降幅為8.0%，主要原因是我們的分銷合作伙伴通過減少追溯佣金而承擔的索賠增加，以及2019年年底我們的信用保護保險賬簿的一部分被割讓。
營業費用包括員工薪酬福利、利息費用、折舊攤銷費用和其他費用。截至2020年9月30日的三個月，員工薪酬和福利為1,590萬美元，增加了330萬美元，增幅為26.2%；截至2020年9月30日的九個月，員工薪酬和福利為4790萬美元，增幅為1,120萬美元，增幅為30.5%，這主要是因為收購Smart Autocare導致員工人數增加。截至2020年9月30日的三個月，利息支出為400萬美元，增加了40萬美元，增幅為11.1%，主要原因是平均未償還餘額增加。截至2020年和2019年9月30日的9個月中，利息支出保持在每月1,120萬美元。截至2020年9月30日的三個月，其他費用為1,160萬美元，減少20萬美元，或1.7%；截至2020年9月30日的九個月，其他費用為4,060萬美元，增加410萬美元，或11.2%，主要來自與收購相關的書面保費和專業費用增長導致的保費增加。
關鍵運營指標和非GAAP運營結果
毛保費和淨保費
毛保費和等價物是指保單和保修服務合同的總保費，以及報告期內的保費融資額。淨保費是指毛保費和等價物減去讓給第三方再保險公司或Porc的保費部分。放棄的金額是基於個人再保險協議。淨賺取保費是我們淨書面保費的賺取部分。在每個報告期結束時，未賺取的保費被歸類為未賺取保費，這些保費在保單剩餘期限的後續期間賺取。
書面高級指標
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| (百萬美元) | 承保毛保費及其等價物 | | 淨書面保費 | | 承保毛保費及其等價物 | | | | 淨書面保費 |
| 保險產品： | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 | | |
| 信用保護 | $ | 167.1 | | | $ | 191.1 | | | $ | 77.0 | | | $ | 113.3 | | | $ | 449.4 | | | $ | 504.2 | | | | | $ | 216.7 | | | $ | 303.1 | | | |
| 保修 | 185.6 | | | 104.6 | | | 38.1 | | | 26.7 | | | 445.3 | | | 268.4 | | | | | 89.5 | | | 87.8 | | | |
| 專業 | 82.4 | | | 43.2 | | | 31.4 | | | 20.1 | | | 187.9 | | | 103.5 | | | | | 73.2 | | | 43.9 | | | |
| 服務和其他 | 29.5 | | | 32.8 | | | — | | | — | | | 93.0 | | | 60.6 | | | | | — | | | — | | | |
| 總計 | $ | 464.6 | | | $ | 371.7 | | | $ | 146.5 | | | $ | 160.1 | | | $ | 1,175.6 | | | $ | 936.7 | | | | | $ | 379.4 | | | $ | 434.8 | | | |
截至2020年9月30日的三個月的毛保費和等價物總額為4.466億美元，比上年同期增加9290萬美元，增幅為25.0%。截至2020年9月30日止九個月的毛保費及等值保費總額為11.756億元，增加2.389億元，增幅為25.5%。這兩個時期的增長都是由保修、專業計劃以及服務和其他業務量的增長推動的，但由於新冠肺炎的影響，與消費信貸增長放緩相關的信用保護抵消了這一增長。不包括我們收購Smart Autocare帶來的增量保費等價物，本季度的保費和等價物增長了7.4%，今年迄今的保費和等價物增長了9.7%。
截至2020年9月30日的三個月，淨保費總額為1.465億美元，下降1360萬美元，降幅為8.5%；截至2020年9月30日的9個月，淨保費總額為3.794億美元，降幅為5540萬美元，降幅為12.7%，原因是信用保護減少，但專業計劃的增加抵消了這一影響。截至2020年9月30日的9個月，我們保留的業務量為32.3%，低於去年同期的46.4%，因為我們在2019年年底放棄了部分信用保護政策。
我們相信，我們的保修服務合同和輕型商業計劃通過擴大產品供應、新客户和地理擴張提供了增長機會。雖然與第二季度相比，這些地區的增長在第三季度已經恢復，受到新冠肺炎經濟停擺的影響，但如果案件增加導致經濟活動進一步中斷，我們可能會經歷這些地區近期增長率的下降。
產品承保保證金-非GAAP
下表列出了Tiptree保險部門內特定於產品的收入和費用。我們通常使用再保險(例如，配額份額和超額損失)和與合作伙伴的追溯佣金協議(例如，支付的佣金根據實際發生的潛在損失進行調整)來管理我們承擔的承保風險，從而降低我們的風險。收入和費用的逐期比較通常會受到Porc和分銷合作伙伴關於是否保留風險的選擇的影響，特別是服務和管理費用以及割讓佣金，這兩項都是收入的組成部分，以及支付給我們的合作伙伴和再保險公司的保單和合同福利和佣金。一般來説，當出現虧損時，我們的合夥人和再保險公司保留的風險反映在支付的佣金減少上。為了更好地向投資者解釋本公司所籤保險合同留存風險的淨財務影響以及對盈利能力的影響，我們使用了非GAAP計量承保保證金。
承保收入和承保利潤率-非GAAP(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| (百萬美元) | 承保收入 | | 承保保證金 | | 承保收入 | | | | 承保保證金 |
| 保險產品： | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 | | |
| 信用保護 | $ | 89.9 | | | $ | 110.2 | | | $ | 21.7 | | | $ | 23.0 | | | $ | 283.4 | | | $ | 323.9 | | | | | $ | 62.6 | | | $ | 65.0 | | | |
| 保修 | 54.5 | | | 31.9 | | | 15.5 | | | 8.7 | | | 144.7 | | | 86.8 | | | | | 44.0 | | | 25.1 | | | |
| 專業 | 23.3 | | | 13.3 | | | 3.9 | | | 2.2 | | | 64.1 | | | 35.4 | | | | | 10.8 | | | 6.5 | | | |
| 服務和其他 | 2.5 | | | 2.8 | | | 2.4 | | | 2.8 | | | 8.6 | | | 7.6 | | | | | 8.4 | | | 7.7 | | | |
| 總計 | $ | 170.2 | | | $ | 158.2 | | | $ | 43.5 | | | $ | 36.7 | | | $ | 500.8 | | | $ | 453.7 | | | | | $ | 125.8 | | | $ | 104.3 | | | |
(1)有關公司承保利潤率的更多信息，包括與GAAP財務的對賬，請參閲“-非GAAP對賬”。
截至2020年9月30日的三個月承保利潤率為4,350萬美元，增長680萬美元，或18.5%；截至2020年9月30日的九個月為1.258億美元，增長2,150萬美元，或20.6%。截至2020年9月30日的三個月，信用保護承保利潤率為2,170萬美元，減少130萬美元，降幅為5.7%；截至2020年9月30日的9個月，信用保護承保保證金為6,260萬美元，減少240萬美元，降幅為3.7%。信用保護受到2020年第二季度和第三季度銷量下降的影響，我們認為這與收到刺激付款和與新冠肺炎相關的社會疏遠措施導致消費貸款活動減少有關。截至2020年9月30日的三個月，保修產品的承保利潤率為1,550萬美元，增加680萬美元，增幅為78.2%；截至2020年9月30日的9個月，保修產品的承保利潤率為4,400萬美元，增幅為1,890萬美元，增幅為75.3%，主要受收購Smart Autocare的推動。在我們輕型商業專業計劃增長的推動下，截至2020年9月30日的三個月的專業承保利潤率為390萬美元，增加了170萬美元，增幅為77.3%；截至2020年9月30日的9個月，專業承保利潤率為1080萬美元，增幅為430萬美元，增幅為66.2%。在截至2020年9月30日的三個月中，服務和其他貢獻了240萬美元，下降了40萬美元，降幅為14.3%；在截至2020年9月30日的9個月中，貢獻了840萬美元，上升了70萬美元，降幅為9.1%。
投資資本、總資本、營業EBITDA和保險營業比率
我們使用綜合比率作為運營指標來評估我們的保險承保業績，無論是總體業績還是相對於同行的業績。它以百分比表示，代表保單和合同利益、佣金費用(不包括讓渡佣金)、員工薪酬和福利以及其他費用與淨賺取保費、服務費和行政費以及其他收入(不包括投資組合的回報)之間的關係。投資者使用這一比率來評估保險公司有利可圖地承保其隨着時間推移承擔的風險和管理運營成本的能力。合併比率小於100%表示承保利潤，合併比率大於100%表示承保虧損。下表概述了保險運營比率、投資資本以及運營EBITDA在承保和投資之間分配的驅動因素，因為管理層將投資組合的回報與承保活動的回報分開評估。
投資資本、總資本、營業EBITDA和營業比率-非GAAP(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | 截止到九月三十號， | | |
| | | | | 2020 | | 2019 | | |
投資資本(1) | | | | | $ | 339.9 | | | $ | 304.1 | | | |
總資本(1) | | | | | $ | 499.9 | | | $ | 464.1 | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 操作EBITDA驅動程序： | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 包銷 | $ | 16.5 | | | $ | 12.6 | | | $ | 40.0 | | | $ | 33.1 | | | |
| 投資 | 2.6 | | | 3.4 | | | 8.1 | | | 11.4 | | | |
Tiptree保險運營EBITDA(1) | $ | 19.1 | | | $ | 16.0 | | | $ | 48.1 | | | $ | 44.5 | | | |
| 保險營運比率： | | | | | | | | | |
合併比率(1) | 90.4 | % | | 92.1 | % | | 91.8 | % | | 92.8 | % | | |
(1)欲瞭解有關公司營業EBITDA、投資資本和總資本以及合併比率的更多信息，包括與GAAP財務報表的對賬，請參閲“-非GAAP對賬”。
截至2020年9月30日的3個月，合併比率為90.4%，上年同期為92.1%；截至2020年9月30日的9個月，合併比率為91.8%，上年同期為92.8%。這兩個時期比率的提高主要與產品組合轉向保修和專業有關，後者往往具有略高的產品利潤率。有關投資結果的進一步討論，請參閲“-保險投資組合”，對於GAAP税前收入的對賬，請參閲“-非GAAP調整”。
保險投資組合
我們的保險投資組合包括在法定保險公司和不受監管的實體持有的投資。法定保險公司持有的投資組合受到不同的監管考慮，包括資產類型、集中度限制、關聯交易和槓桿的使用。我們的投資策略旨在在選定的資產類別、行業和地區的整個投資期限內實現誘人的風險調整後回報，同時保持足夠的流動性來履行我們的索賠支付義務。因此，已實現和未實現損益的波動可能會影響期間業績。按公允價值持有的股權證券和貸款的未實現損益影響當期淨收入，而AFS證券的未實現損益影響AOCI。
在管理我們的投資組合時，我們分析淨投資和淨投資組合收益，這是非公認會計準則(GAAP)的衡量標準。我們列報的淨投資等於總投資加上現金和現金等價物減去與某些投資相關的基於資產的融資。我們公佈的淨投資組合收入等於淨投資收入加上已實現和未實現的損益，包括計入AOCI的證券的未實現損益，以及減去與基於資產的投資融資相關的利息支出。淨投資和淨投資組合收益被用來計算年初至今的投資組合回報，這是管理層用來分析我們投資組合盈利能力的指標之一。管理層相信這些累積的信息是有用的，因為它允許投資者基於風險資本和非合併基礎來評估我們投資組合的表現。我們對淨投資和淨投資組合收入的計算可能與其他公司使用的類似名稱的非GAAP財務指標不同。淨投資和淨投資組合收入不是公認會計準則下的財務業績或流動性的衡量標準，不應被視為總投資或淨投資收入的替代品。有關對GAAP總投資和投資收益的對賬，請參閲“-非GAAP對賬”。
Tiptree保險投資組合-非GAAP
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | 截止到九月三十號， |
| | | | | 2020 | | 2019 |
現金和現金等價物 (1) | | | | | $ | 101.1 | | | $ | 99.4 | |
| 可供出售的證券，以公允價值計算 | | | | | 369.9 | | | 315.2 | |
| 股權證券 | | | | | 84.3 | | | 55.3 | |
| 按公允價值計算的公司債券 | | | | | 96.2 | | | — | |
按公允價值發放的貸款 (2) | | | | | 5.3 | | | 16.5 | |
| 房地產，淨值 | | | | | 1.3 | | | 4.3 | |
| 其他投資 | | | | | 20.2 | | | 23.0 | |
| 賣出的證券，尚未購買的證券 | | | | | (67.1) | | | — | |
| 淨投資 | | | | | $ | 611.2 | | | $ | 513.7 | |
| | | | | | | |
(1)現金和現金等價物，加上限制性現金，扣除經紀人和投資組合債務的到期淨額，請參閲“-非GAAP對賬”，以對GAAP財務進行對賬。 |
(2)按公允價值扣除基於資產的債務後的貸款，請參閲“-非GAAP對賬”，以對GAAP財務進行對賬。 |
|
| Tiptree保險淨投資組合收益-非GAAP |
| | | | | |
| (百萬美元) | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 淨投資收益 | $ | 3.0 | | | $ | 3.0 | | | $ | 8.8 | | | $ | 10.7 | |
| 其他收入 | (0.6) | | | 0.3 | | | (0.6) | | | 0.8 | |
| 已實現損益 | 0.3 | | | 2.2 | | | (14.9) | | | 5.8 | |
| 未實現收益(虧損) | 0.4 | | | (3.3) | | | (12.4) | | | (1.1) | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損) | (0.2) | | | — | | | 5.1 | | | 5.3 | |
| 利息支出 | — | | | — | | | — | | | (0.6) | |
| 投資組合淨收益(虧損) | $ | 2.9 | | | $ | 2.2 | | | $ | (14.0) | | | $ | 20.9 | |
投資組合回報率% (1) | 0.5 | % | | 0.5 | % | | (2.5) | % | | 4.4 | % |
(1)投資組合回報率%代表淨投資收入、已實現和未實現收益(虧損)(包括AOCI所包括的可供出售證券的已實現和未實現收益(虧損))減去投資組合利息支出與前兩個季度平均總投資減去投資組合債務加上現金的比率。
自2019年9月至30日，通過書面保費的有機增長和收購Smart Autocare，6.112億美元的淨投資增長了19.0%。
我們的淨投資收入包括我們投資資產的利息和股息，扣除投資費用。我們的貸款，按公允價值計算，通常是浮動利率，因此可以賺取倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加利差。一般來説，我們對這些貸款的利息收入將在利率上升的環境下增加，或在利率下降的環境下減少，這取決於任何LIBOR下限。我們持有至到期的投資通常採用固定票面利率，這可能會影響我們的投資回報。我們將投資的已實現淨損益與淨投資收入分開報告。當我們以高於其成本或攤銷成本(視情況而定)的價格出售我們的投資證券時，就會出現淨已實現收益。當我們以低於其成本或攤銷成本(視情況而定)出售我們的投資證券，或者我們由於非臨時性減值而減記投資證券時，就會發生已實現淨虧損。我們在資產負債表上單獨報告AOCI中歸類為AFS的證券的未實現淨損益。對於公允價值貸款和股權證券，我們在精簡的綜合經營報表中報告已實現淨損益中的未實現損益。
在截至2020年9月30日的三個月裏，淨投資組合收入為290萬美元，比2019年同期增加了70萬美元。淨投資收入為300萬美元，與同期持平。在截至2020年9月30日的三個月裏，按公允價值列賬的股票和其他證券的公允市場價值變化導致70萬美元的未實現和已實現收益，而去年同期為虧損110萬美元。這三個月的投資組合回報率持平於0.5%。
在截至2020年9月30日的9個月裏，由於已實現和未實現的虧損，投資組合淨虧損為1400萬美元，比2019年同期減少了3490萬美元。截至2020年9月30日的九個月，淨投資收入為880萬美元，減少190萬美元，降幅為17.8%。這9個月的減幅主要是由於我們努力通過出售以公允價值持有的貸款來減少槓桿信貸敞口，再加上利率的整體下降。前9個月，我們經歷了股票和其他證券的已實現和未實現淨虧損，公允價值為2730萬美元，而上一年的收益為470萬美元。前9個月的投資組合回報率從2019年的4.4%降至2020年的負2.5%，原因是淨投資收益下降以及已實現和未實現虧損
與前一年的收益相比。
Tiptree資本
Tiptree Capital由我們的非保險運營業務和投資組成。截至2020年9月30日，Tiptree Capital包括我們的Invesque股票、海運業務和抵押貸款業務。我們在資本回報的基礎上管理Tiptree Capital，平衡當前現金流和相對於投資資本的長期增值。
下表彙總了Tiptree Capital的總收入和税前收入。
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 總收入 | $ | 50.0 | | | $ | 29.1 | | | $ | 70.6 | | | $ | 95.1 | | | |
| 税前收益(虧損) | $ | 9.5 | | | $ | (1.4) | | | $ | (38.6) | | | $ | 16.2 | | | |
税前收入的驅動因素
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至9月30日的三個月， | | | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 |
| 資產管理費和信貸投資 | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 8.0 | |
| 海運 | $ | 0.2 | | | $ | 0.5 | | | | | $ | 1.2 | | | $ | 1.0 | |
| 專業金融和其他 | $ | 16.9 | | | $ | 2.1 | | | | | $ | 23.7 | | | $ | 1.0 | |
老年生活(景順)(1) | $ | (7.6) | | | $ | (4.0) | | | | | $ | (63.5) | | | $ | 6.2 | |
(1)會計年度包括截至2020年9月30日的三個月的2000萬美元股息(由於Invesque於2020年4月宣佈暫停派息)和760萬美元的未實現虧損，以及截至2019年9月30日的三個月的250萬美元的股息和650萬美元的未實現虧損。包括截至2020年9月30日的9個月的250萬美元股息和6600萬美元的未實現虧損，以及截至2019年9月30日的9個月的760萬美元股息和140萬美元的未實現虧損。
運營結果
Tiptree Capital從以下來源獲得收入：淨利息收入；抵押貸款收益和發起費；所管理CLO的資產管理費(在2019年4月26日出售我們的Telos資產管理業務之前)；本公司投資持股(主要是景順(Invesque))的分配以及已實現和未實現收益；以及我們海運業務中船舶的租賃收入。
截至2020年9月30日的三個月的收入為5000萬美元，比去年同期增加了2090萬美元，主要是由抵押貸款數量和利潤率增長帶來的5200萬美元的收入推動的。截至2020年9月30日的9個月的收入為7060萬美元，比去年同期減少了2450萬美元。截至2020年9月30日的9個月，收入的主要驅動力是抵押貸款數量和利潤率的增長帶來的1.166億美元，但被Invesque 6600萬美元的未實現虧損所抵消。
截至2020年9月30日的三個月的税前收入為950萬美元，而2019年同期虧損140萬美元。這一時期税前收入的主要驅動力與收入相同。截至2020年9月30日的9個月的税前虧損為3860萬美元，而2019年同期的收入為1620萬美元。下降的主要原因是我們在Invesque投資的未實現虧損，但與較低利率環境相關的抵押貸款業務的顯著增長部分抵消了這一損失。
Tiptree Capital-投資資本和運營EBITDA-非GAAP(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 投資資本(1) | | 運營EBITDA(1) |
| 截止到九月三十號， | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 老年生活(景順) | $ | 27.6 | | | $ | 95.0 | | | $ | — | | | $ | 2.5 | | | $ | 2.5 | | | $ | 7.6 | |
| 海運 | 73.8 | | | 73.9 | | | 1.7 | | | 1.2 | | | 5.4 | | | 2.9 | |
| 專業金融和其他 | 47.5 | | | 29.4 | | | 16.5 | | | 3.3 | | | 28.2 | | | 4.8 | |
| 總計 | $ | 148.9 | | | $ | 198.3 | | | $ | 18.2 | | | $ | 7.0 | | | $ | 36.1 | | | $ | 15.3 | |
(1)有關投資資本和運營EBITDA的信息，包括對GAAP財務的對賬，請參閲“-非GAAP對賬”。
投資資本
投資資本從截至2019年9月30日的1.983億美元下降到截至2020年9月30日的1.489億美元，主要是由於Invesque股價下跌導致的未實現虧損，被2019年第四季度以1910萬美元的淨總購買價額外購買了一艘船隻所抵消，以及專業融資收益的改善。
運營EBITDA
截至2020年9月30日的三個月，營業息税前利潤增長了1,120萬美元，增幅為160.0%，達到1,820萬美元；截至2020年9月30日的9個月，營業息税前利潤增長了2,080萬美元，增幅為135.9%，達到3,610萬美元。營業EBITDA增長的關鍵驅動因素是抵押貸款額和利潤率的增加。有關與GAAP淨收入的對賬，請參閲“-非GAAP對賬”。
公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 僱員補償及福利 | $ | 2.0 | | | $ | 2.0 | | | $ | 5.8 | | | $ | 5.3 | | | |
| 員工激勵性薪酬費用 | 1.9 | | | 2.0 | | | 4.3 | | | 7.0 | | | |
| 利息支出 | 2.7 | | | 1.6 | | | 7.4 | | | 4.8 | | | |
| 折舊及攤銷費用 | 0.2 | | | 0.3 | | | 0.6 | | | 0.5 | | | |
| 其他費用 | 2.2 | | | 2.7 | | | 7.1 | | | 7.8 | | | |
| 總費用 | $ | 9.0 | | | $ | 8.6 | | | $ | 25.2 | | | $ | 25.4 | | | |
結果
公司費用包括控股公司的利息費用、員工薪酬和福利費用、上市公司費用和其他費用。公司員工薪酬和福利包括管理人員、法律人員和會計人員的費用。其他費用主要包括審計和專業費用、保險、辦公室租金和其他相關費用。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，包括激勵性薪酬支出在內的員工薪酬和福利分別減少了10萬美元和220萬美元，這主要是由於員工激勵性薪酬的減少。截至2020年9月30日的3個月和9個月的利息支出分別為270萬美元和740萬美元，比去年同期增加110萬美元和260萬美元，這是由於2020年期間平均未償還餘額增加。截至2020年9月30日，未償還借款為1.219億美元，而2019年9月30日為6920萬美元。
所得税撥備
截至2020年9月30日的9個月的所得税優惠總額為2,200萬美元，截至2019年9月30日的9個月的所得税支出總額為370萬美元，反映為淨收益(虧損)的組成部分。
截至2020年9月30日的三個月，公司的有效税率為(6.1)%。截至2020年9月30日的三個月的有效税率低於美國聯邦法定所得税率21.0%，主要是受到冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE Act)預期退款的影響。截至2019年9月30日止三個月，本公司實際税率為38.8%。截至2019年9月30日的三個月的有效利率高於法定利率21.0%，主要是由於收到的股息扣除和其他離散項目。
截至2020年9月30日的9個月，公司的實際税率為34.7%。截至2020年9月30日的9個月的有效税率高於美國聯邦法定所得税税率21.0%，主要是受到CARE法案預期退款的影響。截至2019年9月30日止九個月，本公司實際税率等於19.2%。截至2019年9月30日的9個月的有效利率低於法定利率21.0%，主要是由於收到的股息扣除和其他離散項目。
2020年3月27日，CARE法案頒佈，對税法進行了許多修改，包括關於以前和未來使用淨營業虧損的臨時修改。在截至2020年9月30日的9個月中，公司記錄了600萬美元的税收優惠，這與根據CARE法案將淨營業虧損轉回前期的能力有關，導致我們的遞延税項資產減少了1440萬美元，而我們目前的應收賬款增加了2040萬美元。該公司繼續評估這項立法對其財務狀況和經營結果的潛在税收影響。
資產負債表信息-截至2020年9月30日與截至2019年12月31日的年度相比
截至2020年9月30日，Tiptree的總資產為27.949億美元，而截至2019年12月31日的總資產為21.983億美元。資產增加5.966億美元主要歸因於我們保險部門的增長，特別是收購Smart Autocare。
截至2020年9月30日，股東權益總額為3.617億美元，而截至2019年12月31日，股東權益總額為4.114億美元，主要受今年迄今淨虧損、股票回購和股息的推動。截至2020年9月30日，已發行普通股為33,563,019股，而截至2019年12月31日為34,562,553股。
下表是某些資產負債表信息的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 |
| (百萬美元) | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 公司 | | 總計 |
| 總資產 | $ | 2,259.6 | | | $ | 492.0 | | | $ | 43.3 | | | $ | 2,794.9 | |
| | | | | | | |
| 公司債務 | $ | 160.0 | | | $ | — | | | $ | 121.9 | | | $ | 281.9 | |
| 基於資產的債務 | 26.7 | | | 102.2 | | | — | | | 128.9 | |
| | | | | | | |
| Tiptree Inc.股東權益 | $ | 281.0 | | | $ | 148.9 | | | $ | (82.2) | | | $ | 347.7 | |
| 非控股權益-其他 | 9.1 | | | 4.9 | | | — | | | 14.0 | |
| 股東權益總額 | $ | 290.1 | | | $ | 153.8 | | | $ | (82.2) | | | $ | 361.7 | |
| | | | | | | |
| |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
非GAAP對賬
調整後的EBITDA和營業EBITDA-非GAAP
本公司將經調整的EBITDA定義為經調整的本公司GAAP淨收入，經調整後增加(I)公司利息支出、合併所得税和合並折舊及攤銷費用，(Ii)根據購買會計的影響進行調整，(Iii)根據非現金公允價值調整進行調整，以及(Iv)任何重大非經常性支出。營業EBITDA指調整後EBITDA加上基於股票的補償費用和船舶折舊費用、較少的已實現和未實現損益以及較少的第三方非控制權益。營業EBITDA和調整後的EBITDA不是GAAP下的財務業績或流動性的衡量標準，不應被視為GAAP淨收入的替代或替代。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 12.8 | | | $ | (1.5) | | | $ | (43.4) | | | $ | 14.2 | | | |
| 新增：可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | 1.9 | | | 0.5 | | | 2.0 | | | 1.3 | | | |
| 收入(虧損) | $ | 14.7 | | | $ | (1.0) | | | $ | (41.4) | | | $ | 15.5 | | | |
企業債務相關利息支出(1) | 6.1 | | | 5.0 | | | 17.3 | | | 14.9 | | | |
| 合併所得税費用(福利) | (0.8) | | | (0.7) | | | (22.0) | | | 3.7 | | | |
折舊及攤銷費用(2) | 3.9 | | | 3.4 | | | 12.0 | | | 9.5 | | | |
非現金公允價值調整(3) | (3.7) | | | (1.0) | | | (6.7) | | | (2.4) | | | |
非經常性費用(4) | 0.2 | | | 0.5 | | | 2.9 | | | 2.5 | | | |
| 調整後的EBITDA | $ | 20.4 | | | $ | 6.2 | | | $ | (37.9) | | | $ | 43.7 | | | |
| 添加：基於股票的薪酬費用 | 2.6 | | | 1.5 | | | 6.2 | | | 4.5 | | | |
| 新增：船舶折舊，扣除資本支出 | 1.2 | | | 0.7 | | | 3.6 | | | 1.9 | | | |
減去：已實現和未實現收益(虧損)(5) | (7.7) | | | (8.9) | | | (97.9) | | | 7.5 | | | |
減去：第三方非控股權益(6) | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | |
| 運營EBITDA | $ | 31.9 | | | $ | 17.3 | | | $ | 69.9 | | | $ | 42.6 | | | |
_______________________________
| | | | | |
|
| (1) | 公司債務利息支出包括擔保公司信貸協議、次級票據和優先信託證券的利息支出。與Tiptree Insurance和Tiptree Capital中的資產特定債務相關的利息支出不會計入調整後的EBITDA和營業EBITDA。 |
| (2) | 代表我們保險公司的總折舊和攤銷費用減去購買、會計、攤銷相關的調整。在採購會計調整之後，與遞延成本相關的當期支出的陳述更為有利，與遞延收入相關的當期收入的陳述則不那麼有利。因此，與我們的保險公司相關的購買會計效應使EBITDA超過了會計的歷史基礎所能產生的水平。 |
| (3) | 對於我們的海運業務，折舊和攤銷是作為船舶價值的減少而扣除的。 |
| (4) | 收購、啟動和處置成本，包括債務清償、法律、税收、銀行手續費和其他成本。 |
| (5) | 調整不包括抵押貸款已實現和未實現的損益-履約和不良貸款，因為這些是經常性的，與這些業務模式保持一致。 |
| (6) | 剔除與第三方非控股權益相關的營業EBITDA。不會刪除與基於員工的股份相關的非控股權益。 |
調整後的EBITDA和營業EBITDA-非GAAP
下表按業務組成部分列出了調整後的EBITDA和營業EBITDA。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 |
| (百萬美元) | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 公司費用 | | 總計 |
| 税前收益(虧損) | $ | 13.4 | | | $ | 9.5 | | | $ | (9.0) | | | $ | 13.9 | |
| 調整： | | | | | | | |
企業債務相關利息支出(1) | 3.4 | | | — | | | 2.7 | | | 6.1 | |
折舊及攤銷費用(2) | 2.2 | | | 1.5 | | | 0.2 | | | 3.9 | |
非現金公允價值調整(3) | — | | | (3.7) | | | — | | | (3.7) | |
非經常性費用(4) | (0.1) | | | 0.3 | | | — | | | 0.2 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 18.9 | | | $ | 7.6 | | | $ | (6.1) | | | $ | 20.4 | |
| 添加：基於股票的薪酬費用 | 0.6 | | | 1.3 | | | 0.7 | | | 2.6 | |
| 新增：船舶折舊，扣除資本支出 | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
減去：已實現和未實現收益(虧損)(5) | 0.4 | | | (8.1) | | | — | | | (7.7) | |
減去：第三方非控股權益(6) | — | | | — | | | — | | | — | |
| 運營EBITDA | $ | 19.1 | | | $ | 18.2 | | | $ | (5.4) | | | $ | 31.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 |
| (百萬美元) | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 公司費用 | | 總計 |
| 税前收益(虧損) | $ | 0.4 | | | $ | (38.6) | | | $ | (25.2) | | | $ | (63.4) | |
| 調整： | | | | | | | |
企業債務相關利息支出(1) | 9.9 | | | — | | | 7.4 | | | 17.3 | |
折舊及攤銷費用(2) | 7.0 | | | 4.4 | | | 0.6 | | | 12.0 | |
非現金公允價值調整(3) | — | | | (6.7) | | | — | | | (6.7) | |
非經常性費用(4) | 2.2 | | | 0.3 | | | 0.4 | | | 2.9 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 19.5 | | | $ | (40.6) | | | $ | (16.8) | | | $ | (37.9) | |
| 添加：基於股票的薪酬費用 | 1.4 | | | 2.3 | | | 2.5 | | | 6.2 | |
| 新增：船舶折舊，扣除資本支出 | — | | | 3.6 | | | — | | | 3.6 | |
減去：已實現和未實現收益(虧損)(5) | (27.2) | | | (70.7) | | | — | | | (97.9) | |
減去：第三方非控股權益(6) | — | | | (0.1) | | | — | | | (0.1) | |
| 運營EBITDA | $ | 48.1 | | | $ | 36.1 | | | $ | (14.3) | | | $ | 69.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 |
| (百萬美元) | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 公司費用 | | 總計 |
| 税前收益(虧損) | $ | 8.3 | | | $ | (1.4) | | | $ | (8.6) | | | $ | (1.7) | |
| 調整： | | | | | | | |
企業債務相關利息支出(1) | 3.4 | | | — | | | 1.6 | | | 5.0 | |
折舊及攤銷費用(2) | 2.2 | | | 0.9 | | | 0.3 | | | 3.4 | |
非現金公允價值調整(3) | — | | | (1.0) | | | — | | | (1.0) | |
非經常性費用(4) | 0.3 | | | — | | | 0.2 | | | 0.5 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 14.2 | | | $ | (1.5) | | | $ | (6.5) | | | $ | 6.2 | |
| 添加：基於股票的薪酬費用 | 0.7 | | | — | | | 0.8 | | | 1.5 | |
| 新增：船舶折舊，扣除資本支出 | — | | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | |
減去：已實現和未實現收益(虧損)(5) | (1.1) | | | (7.8) | | | — | | | (8.9) | |
減去：第三方非控股權益(6) | — | | | — | | | — | | | — | |
| 運營EBITDA | $ | 16.0 | | | $ | 7.0 | | | $ | (5.7) | | | $ | 17.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 |
| (百萬美元) | Tiptree保險 | | Tiptree資本 | | 公司費用 | | 總計 |
| 税前收益(虧損) | $ | 28.4 | | | $ | 16.2 | | | $ | (25.4) | | | $ | 19.2 | |
| 調整： | | | | | | | |
企業債務相關利息支出(1) | 10.1 | | | — | | | 4.8 | | | 14.9 | |
折舊及攤銷費用(2) | 6.5 | | | 2.5 | | | 0.5 | | | 9.5 | |
非現金公允價值調整(3) | — | | | (2.4) | | | — | | | (2.4) | |
非經常性費用(4) | 1.7 | | | 0.2 | | | 0.6 | | | 2.5 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 46.7 | | | $ | 16.5 | | | $ | (19.5) | | | $ | 43.7 | |
| 添加：基於股票的薪酬費用 | 2.0 | | | 0.2 | | | 2.3 | | | 4.5 | |
| 新增：船舶折舊，扣除資本支出 | — | | | 1.9 | | | — | | | 1.9 | |
減去：已實現和未實現收益(虧損)(5) | 4.2 | | | 3.3 | | | — | | | 7.5 | |
減去：第三方非控股權益(6) | — | | | — | | | — | | | — | |
| 運營EBITDA | $ | 44.5 | | | $ | 15.3 | | | $ | (17.2) | | | $ | 42.6 | |
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下面的腳註對應於上面“-調整後的EBITDA和營業EBITDA-非GAAP”下的表格
| | | | | |
|
| |
| (1) | 公司債務利息支出包括擔保公司信貸協議、次級票據和優先信託證券的利息支出。與Tiptree Insurance和Tiptree Capital中的資產特定債務相關的利息支出不會計入調整後的EBITDA和營業EBITDA。 |
| (2) | 代表我們保險公司的總折舊和攤銷費用減去購買、會計、攤銷相關的調整。在採購會計調整之後，與遞延成本相關的當期支出的陳述更為有利，與遞延收入相關的當期收入的陳述則不那麼有利。因此，與我們的保險公司相關的購買會計效應使EBITDA超過了會計的歷史基礎所能產生的水平。 |
| (3) | 對於我們的海運業務，折舊和攤銷是作為船舶價值的減少而扣除的。 |
| (4) | 收購、啟動和處置成本，包括債務清償、法律、税收、銀行手續費和其他成本。 |
| (5) | 調整不包括抵押貸款已實現和未實現的損益-履約和不良貸款，因為這些是經常性的，與這些業務模式保持一致。 |
| (6) | 剔除與第三方非控股權益相關的營業EBITDA。不會刪除與基於員工的股份相關的非控股權益。 |
每股賬面價值-非GAAP
管理層認為，這一財務指標的使用為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用賬面價值來分析公司在每股相對增長的基礎上的增長。下表提供了總股東權益和總流通股(扣除庫存股)之間的對賬。
| | | | | | | | | | | | | |
($(百萬美元，不包括每股信息) | 截止到九月三十號， | | |
| 2020 | | 2019 | | |
| 股東權益總額 | $ | 361.7 | | | $ | 407.4 | | | |
| 減去：非控股權益 | 14.0 | | | 12.6 | | | |
| 扣除非控股權益後的股東權益總額 | $ | 347.7 | | | $ | 394.8 | | | |
| | | | | |
| 已發行普通股總數 | 33.6 | | | 34.6 | | | |
| | | | | |
| 每股賬面價值 | $ | 10.36 | | | $ | 11.43 | | | |
投資和總資本-非GAAP
投資資本是指其全部現金投資，包括任何收益的再投資，以及扣除税收的收購成本。資本總額是指投資資本加上公司債務。
| | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截止到九月三十號， | | |
| 2020 | | 2019 | | |
| 股東權益總額 | $ | 361.7 | | | $ | 407.4 | | | |
| 減去：非控股權益 | 14.0 | | | 12.6 | | | |
| 股東權益總額，扣除非控股權益-其他 | $ | 347.7 | | | $ | 394.8 | | | |
| 加：Tiptree保險累計折舊和攤銷，税後淨額 | 54.9 | | | 47.9 | | | |
| 另外：採購成本 | 4.0 | | | 4.2 | | | |
| 投資資本 | $ | 406.6 | | | $ | 446.9 | | | |
| 另外：公司債務 | 281.9 | | | 229.2 | | | |
| 總資本 | $ | 688.5 | | | $ | 676.1 | | | |
Tiptree保險-承保保證金-非GAAP
承保保證金是衡量我們保險業務承保盈利能力的指標。它代表淨賺取的保費、服務費和管理費、轉讓佣金和其他收入減去保單和合同福利以及佣金費用。我們使用綜合比率作為保險運營指標，以評估我們的承保業績，無論是整體還是相對於同行。它以百分比表示，表示政策和合同利益、佣金費用(不包括讓渡佣金)、員工薪酬和福利以及其他費用與淨賺取保費、服務和行政費用以及其他收入之間的關係。
下表提供了以下期間承保利潤率和税前收入之間的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 收入： | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| 淨賺取保費 | $ | 116.4 | | | $ | 129.2 | | | $ | 345.0 | | | $ | 364.7 | | | |
| 服務費和行政費 | 47.7 | | | 26.1 | | | 134.3 | | | 78.7 | | | |
| 割讓佣金 | 5.1 | | | 1.6 | | | 16.2 | | | 7.2 | | | |
| 其他收入 | 1.0 | | | 1.3 | | | 5.3 | | | 3.1 | | | |
| 承保收入-非GAAP | $ | 170.2 | | | $ | 158.2 | | | $ | 500.8 | | | $ | 453.7 | | | |
| 減少承保費用： | | | | | | | | | |
| 保單和合同福利 | 57.8 | | | 44.0 | | | 167.8 | | | 124.3 | | | |
| 佣金費用 | 68.9 | | | 77.5 | | | 207.2 | | | 225.1 | | | |
| 承保保證金-非GAAP | $ | 43.5 | | | $ | 36.7 | | | $ | 125.8 | | | $ | 104.3 | | | |
| 降低運營費用： | | | | | | | | | |
| 僱員補償及福利 | 15.9 | | | 12.6 | | | 47.9 | | | 36.7 | | | |
| 其他費用(不包括非經常性費用) | 11.7 | | | 11.8 | | | 38.4 | | | 35.3 | | | |
| 合併比率 | 90.4 | % | | 92.1 | % | | 91.8 | % | | 92.8 | % | | |
| 加上投資收入： | | | | | | | | | |
| 淨投資收益 | 3.0 | | | 3.0 | | | 8.8 | | | 10.7 | | | |
| 已實現和未實現淨收益 | 0.7 | | | (1.1) | | | (27.3) | | | 4.7 | | | |
| 減去其他費用： | | | | | | | | | |
| 利息支出 | 4.0 | | | 3.6 | | | 11.2 | | | 11.2 | | | |
| 非經常性費用 | (0.1) | | | — | | | 2.2 | | | 1.2 | | | |
| 折舊及攤銷費用 | 2.3 | | | 2.3 | | | 7.2 | | | 6.9 | | | |
| 税前收益(虧損) | $ | 13.4 | | | $ | 8.3 | | | $ | 0.4 | | | $ | 28.4 | | | |
Tiptree保險投資組合-非GAAP
下表提供了以下期間總投資和淨投資之間的對賬：
| | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截止到九月三十號， |
| 2020 | | 2019 | | |
| 總投資 | $ | 577.2 | | | $ | 414.3 | | | |
投資組合債務 (1) | — | | | — | | | |
| 賣出的證券，尚未購買的證券 | (67.1) | | | — | | | |
| 現金和現金等價物 | 74.0 | | | 117.8 | | | |
限制性現金 (2) | 64.6 | | | — | | | |
經紀人應收賬款 (3) | 4.4 | | | 3.1 | | | |
對經紀的法律責任 (3) | (41.9) | | | (21.5) | | | |
| 淨投資--非GAAP | $ | 611.2 | | | $ | 513.7 | | | |
(1)它包括基於貸款的資產融資，包括某些信貸投資，以及營運資本安排。有關進一步詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註內的附註(11)負債，淨額。
(2)它限制了可用於在某些信貸投資基金內投資的現金，這些基金是根據GAAP合併的。
(3)對根據GAAP合併的某些信貸投資基金內未結算交易的應收賬款和經紀人應承擔的責任進行了評估。
流動性和資本資源
我們的主要流動性來源是不受限制的現金、現金等價物和來自運營子公司的其他流動投資和分配，包括我們投資組合的收入以及出售資產和投資。我們打算利用我們的現金資源繼續為我們的運營提供資金，並發展我們的業務。我們可能會尋求額外的現金來源，為收購或投資提供資金。這些額外的現金來源可以是債務或股權的形式，也可以是母公司、子公司或資產層面的。我們是一家控股公司，我們的流動性需求主要用於支付堡壘信貸安排的利息、補償、專業費用、寫字樓租金和保險費。2020年2月，我們對堡壘的現有貸款進行了再融資，將到期日延長至2025年2月，並將本金金額增加至1.25億美元，在償還現有貸款和費用後產生了約5300萬美元的現金。這些資金中的一部分投資於蒂普特里保險公司(Tiptree Insurance)，為我們的保修業務提供資金，其餘資金用於提供額外的流動性。
我們的子公司能否產生足夠的淨收入和現金流進行現金分配將受到眾多業務和其他因素的影響，包括我們子公司的融資協議中包含的限制、監管限制、此類子公司是否有足夠的資金、一般經濟和商業條件、税務考慮因素、戰略計劃、財務業績以及其他因素，如目標資本比率和評級機構預期的維持或改善當前評級的比率水平。2020年4月，景順暫停派息以保存流動性，直到更好地瞭解新冠肺炎對入住率及其運營的影響。停職對我們的現金流產生了負面影響。然而，我們預計我們的現金和現金等價物以及來自運營子公司的分配，以及我們子公司獲得融資的機會，將足以為我們的運營提供至少未來12個月的資金。
截至2020年9月30日，不包括限制性現金的現金和現金等價物為1.035億美元，而截至2019年12月31日，現金和現金等價物為1.331億美元，減少了2960萬美元，這主要是由於增加了投資，包括我們收購Smart Autocare，但堡壘信貸安排的再融資部分抵消了這一影響。
我們的抵押貸款業務依賴於短期未承諾的融資來源，作為其正常運營過程的一部分。到目前為止，我們已經能夠獲得並續簽未承諾的倉庫信貸安排。如果我們無法獲得融資，那麼我們可能需要利用其他流動性來源來為我們的抵押貸款業務提供資金。有關我們抵押貸款倉庫借款的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註中的淨額附註(11)債務。
就釐定企業價值及經調整EBITDA而言，我們考慮公司信貸協議及優先信託證券(我們稱為公司債務)，因為公司融資及相關利息開支已加回。下表按保險公司和公司層面的未償債務和利息支出概述了這一金額。
公司債務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至的未償還公司債務
九月三十日， | | 的利息支出
三個月
九月三十日， | | 的利息支出
截至9個月
九月三十日， |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| Tiptree保險 | | $ | 160.0 | | | $ | 160.0 | | | $ | 3.4 | | | $ | 3.3 | | | $ | 9.9 | | | $ | 10.0 | |
| 公司 | | 121.9 | | | 69.2 | | | 2.7 | | | 1.6 | | | 7.4 | | | 4.8 | |
| 總計 | | $ | 281.9 | | | $ | 229.2 | | | $ | 6.1 | | | $ | 4.9 | | | $ | 17.3 | | | $ | 14.8 | |
截至2020年9月30日，我們與堡壘的1.25億美元信貸安排的利率為LIBOR(最低LIBOR利率為1.00%)，外加6.75%的年保證金。我們需要支付大約156萬美元的季度本金。詳情見簡明合併財務報表附註(11)負債，淨額。
於二零二零年八月四日，ForIntegra與其全資附屬公司LOTS Intermediate Co.(作為借款人、貸款人不時與ForIntegra的若干附屬公司作為擔保人)及第五第三銀行(全國協會)(作為行政代理及發行貸款人)訂立經修訂及重新訂立的信貸協議(“ForIntegra信貸協議”)。ForIntegra信貸協議規定了2.0億美元的循環信貸安排，所有這些循環信貸安排都可用於簽發信用證，2023年8月4日到期的循環貸款的子限額為1,750萬美元。
現金流量綜合比較
| | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至9個月
九月三十日， | | |
| 提供的現金總額(用於)： | 2020 | | 2019 | | |
| 現金淨額(用於)由以下機構提供： | | | | | |
| 經營活動 | $ | 68.2 | | | $ | 19.4 | | | |
| 投資活動 | (65.4) | | | 67.7 | | | |
| 融資活動 | 33.3 | | | (27.8) | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | $ | 36.1 | | | $ | 59.3 | | | |
截至2020年9月30日的9個月，經營活動提供的現金為6820萬美元，而去年同期為1940萬美元。在2020年前9個月，經營活動的主要現金來源包括抵押貸款收益超過原始收益以及保修淨遞延收入的增長，但部分被我們保險業務應收票據和應收賬款的增加所抵消。2019年，經營活動的主要現金來源包括綜合淨收入(不包括未實現損益)、未賺取保費和遞延收入的增加，但與我們保險業務增長相關的票據和應收賬款以及再保險應收賬款的增加抵消了這一增長。
截至2020年9月30日的9個月，投資活動中使用的現金為6540萬美元，而去年同期投資活動提供的現金為6770萬美元。在2020年前9個月，來自投資活動的現金的主要用途是購買投資超過我們保險投資組合中投資銷售的收益，以及應收票據的增長。2019年，我們減少了貸款投資，並將很大一部分收益用於償還資產債務。我們還收到了與出售關愛服務的或有收益相關的收益。
截至2020年9月30日的9個月，融資活動提供的現金為3330萬美元，而去年同期融資活動使用的現金為2780萬美元。2020年前9個月，借款收益超過本金償還，這部分被公司回購920萬美元普通股和支付420萬美元股息所抵消。2019年，我們在我們的保險投資組合中持有的信貸貸款基金中全額償還了基於未償還資產的借款，並回購了910萬美元的公司普通股。
合同義務
下表按截至2020年9月30日到期的付款期限彙總了合併合同義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 不足1年 | | 1至3年 | | 3-5年 | | 5年以上 | | 總計 |
公司債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 281.9 | | | $ | 281.9 | |
基於資產的債務 | — | | | 112.5 | | | 16.4 | | | — | | | 128.9 | |
債務總額(1) | $ | — | | | $ | 112.5 | | | $ | 16.4 | | | $ | 281.9 | | | $ | 410.8 | |
經營租賃義務(2) | 7.4 | | | 12.3 | | | 9.1 | | | 8.7 | | | 37.5 | |
| 總計 | $ | 7.4 | | | $ | 124.8 | | | $ | 25.5 | | | $ | 290.6 | | | $ | 448.3 | |
(1)有關更多信息，請參見隨附的簡明合併財務報表中的附註(11)債務，淨額。
(2)他們為寫字樓租賃設定了最低租金義務。截至2020年和2019年9月30日止三個月的租金支出總額分別為100萬美元和210萬美元，截至2020年和2019年9月30日的九個月租金支出總額分別為520萬美元和650萬美元。
關鍵會計政策和估算
我們的財務報表是根據美國公認會計準則編制的，該準則要求管理層做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計大不相同。我們在截至2019年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中討論的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。
近期採用和發佈的會計準則
有關最近採用和發佈的會計準則的討論，請參閲““最新會計準則”附註(2)附註(2)簡明合併財務報表附註的主要會計政策摘要。
表外安排
於正常業務過程中，吾等訂立各種表外安排，包括訂立衍生金融工具及對衝交易、經營租賃，以及發起及擁有綜合及非綜合可變權益實體的權益。
關於我們截至2020年9月30日的表外安排的進一步披露載於“簡明合併財務報表附註”的“第一部分”。第一項財務報表(未經審計)“本申請書的內容如下：
•附註(10)衍生金融工具及套期保值
•附註(21)承付款和或有事項
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在截至2019年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中描述了我們關於市場風險的定量和定性披露。在截至2020年9月30日的9個月中，假設或風險沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序(如規則13a-15(E)和規則15d-15(E)中根據修訂後的1934年證券交易法(交易法)定義的那樣)的有效性。本公司的披露控制和程序旨在提供合理保證，確保對重大信息進行準確和及時的記錄、處理、彙總和報告。基於這樣的評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至期末，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在與本報告相關的會計季度內，公司財務報告內部控制(該術語在《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條中定義)沒有發生任何對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。
第二部分：其他資料
項目1.法律訴訟
ForIntegra是中國的一名被告。穆林斯訴南方金融人壽保險公司。，於2006年2月提交給肯塔基州聯邦派克巡迴法院。2010年6月，一個班獲得了認證。爭論的焦點是某些傷殘和人壽保險政策的承保期限或期限。這起訴訟指控違反了消費者保護法和某些保險法規，以及普通法欺詐，並尋求補償性和懲罰性賠償、律師費和利息。到目前為止，法院還沒有就原告2012年4月的制裁動議做出制裁。2015年1月，初審法院發佈命令，駁回了ForIntegra提出的取消該班級資格的動議，該動議在上訴中得到維持。在2017年2月的聽證會後，法院駁回了ForIntegra關於某些殘疾保險政策的簡易判決動議。2018年1月，為了迴應原告的一項動議，法院撤銷了2017年11月批准ForIntegra關於有爭議的生命證書的簡易判決動議的命令，允許重新提交。目前沒有安排審判或額外的聽證會。
管理層認為，根據目前掌握的信息，正在積極辯護的此類訴訟的最終解決方案應該不會對Tiptree的財務狀況造成實質性不利。應該指出的是，在某些州，針對信用保險業務的其他公司判給了鉅額懲罰性賠償，與原告遭受的實際損害幾乎沒有關係。目前，公司無法合理估計損失範圍。
Tiptree及其子公司是正常業務過程中其他法律程序的當事人。儘管Tiptree與這類訴訟有關的法律和財務責任不能確切估計，但Tiptree不認為這些訴訟，無論是單獨的還是總體的，都不可能對Tiptree的財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。
第1A項危險因素
有關可能影響我們公司、經營結果和財務狀況的因素的信息，請參閲我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項下討論的風險因素。這些風險因素沒有發生實質性變化。以下風險是我們在截至2019年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中列出的風險之外的風險。
我們的行動結果在未來可能會受到冠狀病毒大流行的實質性不利影響(新冠肺炎)。
冠狀病毒(新冠肺炎)病毒的全球傳播造成了重大的市場波動和不確定性，並擾亂了經濟。此外，新冠肺炎的影響和防止其蔓延的措施已經並可能繼續對分銷渠道、汽車經銷商合作伙伴和合同交易對手造成實質性幹擾，並可能通過自我隔離、旅行限制、業務限制、追加保證金等限制我們獲得資金和客户的機會。儘管美國和全球經濟的重新開放始於2020年第二季度，但病毒的捲土重來要麼已經放緩，要麼在某些情況下導致一些企業重新開放的倒閉。因此，目前尚不清楚這些經濟體將在短期內復甦多少以及何時復甦。我們航運業的一些港口可能會因為新冠肺炎的原因而採取措施，耽誤我們的船舶高效運營能力。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)我們對Invesque的投資在老年住房、醫療辦公室和熟練護理行業運營，按季度公平市值報告，一直並可能繼續受到這些行業股權證券市場下跌的重大負面影響。新冠肺炎對入住率以及因維斯克及其租户和經營者的運營造成的影響，可能會對因維斯克的業務造成不利影響。雖然我們的許多員工能夠遠程工作，但新冠肺炎對經濟的影響仍然對我們的許多客户和我們銷售產品和服務的渠道產生了負面影響，這可能會導致銷售額大幅下降。此外，遠程操作可能會減慢或限制我們添加新產品和客户的能力。進一步, 監管機構和其他政府機構的行動可能會延誤或限制我們在發生違約或違約時根據我們的保單或貸款行使補救措施的能力。
取消預訂。這些影響單獨或合計可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、流動性和現金流產生重大不利影響，這些不利影響可能對我們的運營業績和流動性狀況產生重大影響。上述任何因素，或新冠肺炎疫情目前無法預見的其他連鎖影響，都可能大幅增加我們的成本，對我們的銷售產生負面影響，並可能在很大程度上損害公司的經營業績和流動性狀況。目前還無法預測任何此類影響的持續時間。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人和關聯購買人購買股權證券
截至2020年9月30日的三個月的股票回購活動如下：
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| 期間 | 購買者 | 總計 數量 股份 購得(1) | 平均值
價格
付費單位
分享 | 總數
的股份
購得
作為
公開
宣佈
平面圖或
節目 | 近似值 的美元價值 共享 可能還會是 購得 在.之下 平面圖或 節目(1) |
| 2020年7月1日至2020年7月30日 | Tiptree Inc. | — | | $ | — | | — | | |
| 2020年8月1日至2020年8月31日 | Tiptree Inc. | — | | $ | — | | — | | |
| 2020年9月1日至2020年9月30日：公開市場購買 | Tiptree Inc. | 135,134 | | $ | 4.92 | | 135,134 | | |
| 總計 | 135,134 | | $ | — | | 135,134 | | $ | 10,825,215 | |
(1)2019年5月2日，Tiptree董事會授權Tiptree執行委員會不時回購總額高達2000萬美元的已發行普通股。
第3項高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.證物、財務報表明細表
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| 以下文件作為本表格10-Q的一部分歸檔： | |
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| 財務報表(未經審計)： | |
| 截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表 | F- 3 |
| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表 | F- 4 |
| 截至2020年9月30日和2019年9月30日止三個月和九個月的簡明綜合全面收益(虧損)表 | F- 5 |
| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的簡明股東權益變動表 | F- 6 |
| 截至2020年和2019年9月30日止九個月的簡明現金流量表 | F- 8 |
簡明合併財務報表附註 | F- 9 |
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| 展品： | |
| 展品索引中列出的展品緊跟在簽名頁之後，通過引用合併於此，並作為本表格10-Q的一部分存檔。 | |
簽名
根據1934年證券交易法的要求，Tiptree Inc.已正式促使本報告由下列簽署人代表其簽署，並經正式授權。
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| | | Tiptree Inc. |
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| 日期： | 2020年11月4日 | | 作者：/s/邁克爾·巴恩斯 |
| | | 邁克爾·巴恩斯 |
| | | 執行主席 |
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| 日期： | 2020年11月4日 | | 作者：/s/Jonathan Ilany |
| | | 喬納森·伊拉尼 |
| | | 首席執行官 |
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| 日期： | 2020年11月4日 | | 作者：/s/桑德拉·貝爾 |
| | | 桑德拉·貝爾 |
| | | 首席財務官 |
展品索引
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證物編號： | 描述 |
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| 31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的執行主席證書(茲提交)。 |
| 31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的首席執行官證書(茲提交)。 |
| 31.3 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的首席財務官證書(茲提交)。 |
| 32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條頒發的執行主席證書(隨函提供)。 |
| 32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條頒發的首席執行官證書(隨函提供)。 |
| 32.3 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條頒發的首席財務官證書(隨函提供)。 |
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101.INS | XBRL實例文檔* |
| 101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔* |
| 101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔* |
| 101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔* |
101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔* |
101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔* |
*本季度報告附件101以Form 10-Q格式提供以下材料，格式為XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表，(Ii)截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的合併經營報表，(Iii)截至9月30日的9個月的綜合全面收益(虧損)表(V)截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月的簡明綜合現金流量表及(Vi)簡明綜合財務報表附註。