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目錄

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

(馬克一)

☒ 根據本條例第13或15(D)條提交的季度報告

1934年證券交易法

關於截至的季度期間2020年9月30日

或

☐ 根據“條例”第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年證券交易法

對於從中國到印度的過渡期，中國將從歐洲過渡到日本。

選委會 文件編號						註冊人姓名、地址和電話號碼												公司或組織的州或其他管轄權						税務局僱主 識別碼
001-09120						公共服務企業集團公司												新澤西						22-2625848
						公園廣場80號
						紐瓦克,			新澤西			07102
						973			430-7000
001-00973						公共服務電力和燃氣公司												新澤西						22-1212800
						公園廣場80號
						紐瓦克,			新澤西			07102
						973			430-7000
001-34232						PSEG Power LLC												特拉華州						22-3663480
						公園廣場80號
						紐瓦克,			新澤西			07102
						973			430-7000

根據該法第12(B)節登記的證券：

每節課的標題

交易代碼

每個Exchange的名稱 在其上註冊的

公共服務企業集團公司

沒有面值的普通股

釘釘

紐約證券交易所

公共服務電力和燃氣公司

9.25%優先償還抵押債券，CC系列，2021年到期

PEG21

紐約證券交易所

8.00%優先償還抵押債券，2037年到期

PEG37D

紐約證券交易所

5.00%優先償還抵押債券，2037年到期

PEG37J

紐約證券交易所

PSEG Power LLC

高級債券，利率8.625,2031年到期

PEG31

紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內遵守了此類提交要求。是☒無☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交和張貼的每個交互數據文件。是*☒No☐

(封面續下一頁)

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目錄

(封面續上一頁)

用複選標記表示每個註冊者是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

公共服務企業集團公司

大型加速濾波器

☒

加速的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

規模較小的新聞報道公司

☐

新興市場成長型公司

☐

公共服務電力和燃氣公司

大型加速濾波器

☐

加速的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☒

規模較小的新聞報道公司

☐

新興市場成長型公司

☐

PSEG Power LLC

大型加速濾波器

☐

加速的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☒

規模較小的新聞報道公司

☐

新興市場成長型公司

☐

如果任何註冊人是一家新興的成長型公司，用複選標記表示該註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。“☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*否☒

截至2020年10月20日，公共服務企業集團公司505,847,992其唯一類別的普通股，無面值。

截至2020年10月20日，公共服務電力燃氣公司已發行並未償還132,450,344無面值或面值的普通股，全部由公共服務企業集團公司私人實益持有並登記在案。

公共服務電力和燃氣公司和PSEG Power LLC是公共服務企業集團有限公司的全資子公司，符合表格10-Q中一般指示H(1)中規定的條件。每一家公司都以一般指令H授權的簡化披露格式提交其10-Q表格的季度報告。

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目錄

						頁
前瞻性陳述						II
歸檔格式						三、
第一部分財務信息
第(1)項。			財務報表
			公共服務企業集團公司			1
			公共服務電力和燃氣公司			7
			PSEG Power LLC			13
			簡明合併財務報表附註
			注1.組織機構、列報依據和重大會計政策			19
			附註2.最新會計準則			20
			注3.收入			23
			注4.工廠提前退役/資產處置			28
			注5.可變利息實體(VIE)			29
			注6.差餉申報			30
			注7.租約			32
			附註8.融資應收款			33
			注9.信託投資			35
			注10.退休金及其他退休後福利(OPEB)			40
			附註11.承付款和或有負債			42
			附註12.債務和信貸安排			47
			附註13.財務風險管理活動			49
			附註14.公允價值計量			54
			注15.其他收入(扣除)			61
			注16.所得税			62
			注17.累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額			64
			注18.每股收益(EPS)和股息			68
			注19.按業務類別劃分的財務信息			69
			注20.關聯方交易			70
第二項。			管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析			72
			2020年執行概覽和未來展望			72
			運營結果			81
			流動性與資本資源			87
			資本要求			90
			會計事項			90
第三項。			關於市場風險的定量和定性披露			91
第四項。			管制和程序			92
第二部分：其他資料
第(1)項。			法律程序			92
項目71A。			危險因素			92
第二項。			未登記的股權證券銷售和收益的使用			93
第五項。			其他資料			93
項目6.			陳列品			95
			簽名			96

i

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目錄

前瞻性陳述

本報告中討論的有關我們和我們子公司未來業績的某些事項，包括但不限於未來的收入、收益、戰略、前景、後果以及所有其他非純粹歷史性的陳述，都屬於“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。這樣的前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響，這可能會導致實際結果與預期的大不相同。這些陳述是基於管理層的信念，以及管理層所做的假設和目前可獲得的信息。在本文中使用的詞語“預期”、“打算”、“估計”、“相信”、“預期”、“計劃”、“應該”、“假設”、“潛在”、“預測”、“項目”這些詞語和類似表述的變體旨在標識前瞻性陳述。可能導致實際結果不同的因素通常與前瞻性陳述一起陳述。其他可能導致實際結果與我們在此作出的任何前瞻性陳述中預期的結果大不相同的因素在我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中進行了討論，包括我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告以及後續的10-Q表格和8-K表格報告。這些因素包括但不限於：

•電力和天然氣批發市場的波動，包括對我們發電機組經濟可行性的潛在影響；

•我們獲得充足燃料供應的能力；

•影響本港發電站運作的市場風險；

•能源和產能批發市場競爭加劇；

•與能源生產、分配和消費以及客户使用模式相關的技術變化；

•經濟低迷；

•與我們銷售發電量和購買燃料有關的第三方信用風險；

•我們的核退役和固定收益計劃信託基金投資的不利表現和資金需求的變化；

•州和聯邦法律法規的變化對我們業務的影響，包括PSE&G收回成本和從授權投資中賺取回報的能力；

•PSE&G提出的投資計劃可能不會完全獲得監管機構的批准，其資本投資可能低於計劃；

•對我們新澤西核電站的影響如果這些核電站在未來一段時間內沒有獲得零排放證書(ZEC)，未來ZEC付款金額發生不利變化，ZEC計劃通過法律程序被推翻或修改，或者如果容量市場結構發生不利變化t;

•能源行業法律、政策和法規的不利變化，包括市場結構和輸電規劃；

•旨在應對氣候變化的州和聯邦行動對我們天然氣資產的影響；

•與我們擁有和運營核設施相關的風險，包括監管風險，如遵守“原子能法”和貿易管制、環境和其他法規，以及金融、環境、健康和安全風險；

•聯邦和州環境法規和執法的變化；

•延誤領取或者無法領取必要的執照和許可證的；

•未來任何費率訴訟的影響；

•適用於我們和/或能源行業的任何法律、法規或其他程序、和解、調查或索賠的不利結果；

•税收法律法規的變化；

•控股公司結構對我們滿足公司融資需求、償還債務和支付股息的能力的影響；

•客户數量增長乏力、增長緩慢或者客户需求發生變化的；

II

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目錄

•PSEG Power無法履行遠期銷售義務項下的任何承諾；

•對我們不擁有或控制的傳輸設施的依賴，以及對我們維持足夠傳輸能力的能力的影響；

•不能成功開發、獲得監管部門批准或者建設發電、輸電和配電項目的；

•任何設備故障、事故、惡劣天氣事件或其他事件，包括正在進行的冠狀病毒大流行等可能影響我們向客户提供安全可靠服務的能力的事件；

•我們沒有能力對我們不持有控股權的發電設施的運營進行控制；

•無法收回我們長期資產和槓桿租賃的賬面金額；

•任何無法維持充足流動性的行為；

•無法實現預期税收優惠或保留税收抵免的；

•與招聘和/或留住關鍵管理人員和合格員工相關的挑戰；

•我們債務工具中的契約對我們業務的影響；

•正在進行的冠狀病毒大流行的影響；

•戰爭、恐怖主義、網絡安全攻擊或入侵的影響；以及

•未能按對我們有利的條款出售或以其他方式處置PSEG Power的全部或部分非核電機組，或由於市場狀況、未能滿足成交條件或其他原因導致此類交易的任何延遲。

本報告中的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制，我們不能向您保證管理層預期的結果或發展一定會實現，或者即使實現了，也會對我們或我們的業務、前景、財務狀況、運營結果或現金流產生預期的後果或影響。提醒讀者在作出任何投資決定時，不要過度依賴這些前瞻性陳述。本報告中所作的前瞻性陳述僅適用於本報告之日。雖然我們可能會選擇不時更新前瞻性陳述，但我們明確表示不承擔任何義務，即使根據新信息或未來事件，除非適用的證券法另有要求。

本報告中包含的前瞻性陳述旨在符合修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節的避風港條款。

歸檔格式

這份Form 10-Q的合併季度報告由公共服務企業集團公司(PSEG)、公共服務電力和天然氣公司(PSE&G)和PSEG Power LLC(PSEG Power)分別提交。有關任何個別公司的資料均由該公司自行提交。PSE&G和PSEG Power各自只對自己及其子公司的信息負責。

整個文件中的討論涉及PSEG及其直營子公司PSE&G和PSEG Power。根據每一節的上下文，對“我們”、“我們”和“我們”的引用與PSEG或正在討論的一個或多個特定公司有關。

三、

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目錄

公益性企業集團公司

簡明合併操作報表

百萬美元，每股數據除外

(未經審計)

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			營業收入			$	2,370					$	2,302					$	7,201					$	7,598
			運營費用
			能源成本			775						753						2,276						2,581
			運維			767						745						2,254						2,251
			折舊及攤銷			317						307						956						928
			(收益)資產處置損失			(122)						7						(122)						402
			總運營費用			1,737						1,812						5,364						6,162
			營業收入			633						490						1,837						1,436
			權益法投資收益			4						3						10						10
			信託投資淨收益(虧損)			107						(3)						87						164
			其他收入(扣除)			39						35						81						101
			淨營業外養老金和其他退休後福利(OPEB)抵免(成本)			62						55						186						121
			利息支出			(149)						(147)						(453)						(417)
			所得税前收入			696						433						1,748						1,415
			所得税優惠(費用)			(121)						(30)						(274)						(159)
			淨收入			$	575					$	403					$	1,474					$	1,256
			加權平均已發行普通股：
			基本型			504						504						504						504
			稀釋的			507						507						507						507
			每股淨收益：
			基本型			$	1.15					$	0.80					$	2.93					$	2.49
			稀釋的			$	1.14					$	0.79					$	2.91					$	2.47

請參閲精簡合併財務報表附註。

1

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目錄

公益性企業集團公司

簡明綜合全面收益表

百萬

(未經審計)

 

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			淨收入			$	575					$	403					$	1,474					$	1,256
			其他綜合收益(虧損)，税後淨額
			可供出售證券的未實現收益(虧損)，扣除税收(費用)收益淨額為#美元3, $(5), $(15)和$(30)分別截至2020年和2019年的三個月和九個月			(4)						10						24						49
			現金流對衝的未實現收益(虧損)，扣除税收(費用)收益後的淨額為$(1), $0, $(1)及$6分別截至2020年和2019年的三個月和九個月			4						1						4						(16)
			養卹金/OPEB調整，扣除税收(費用)收益淨額為$(1), $7, $(3)及$1分別截至2020年和2019年的三個月和九個月			3						(17)						9						(13)
			其他綜合收益(虧損)，税後淨額			3						(6)						37						20
			綜合收益			$	578					$	397					$	1,511					$	1,276

請參閲精簡合併財務報表附註。

2

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目錄

公益性企業集團公司

壓縮合並資產負債表

百萬

(未經審計)

 

						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
			資產
			流動資產
			現金和現金等價物			$	966					$	147
			應收賬款，扣除備用金$1542020年和$602019年			1,299						1,313
			應收税金			102						21
			未開單收入，扣除津貼淨額$42020年			175						239
			燃料			309						310
			材料和供應品，淨值			608						587
			提前還款			128						79
			衍生品合約			46						113
			監管資產			342						351
			持有待售資產			—						30
			其他			48						41
			流動資產總額			4,023						3,231
			財產、廠房和設備			47,949						45,944
			折舊和攤銷：累計折舊和攤銷			(10,900)						(10,100)
			淨財產、廠房和設備			37,049						35,844
			非流動資產
			監管資產			3,669						3,677
			經營性租賃使用權資產			270						282
			長期投資			608						812
			核退役信託(NDT)基金			2,359						2,216
			長期應收税金			—						150
			可變利息實體長期應收賬款(VIE)			830						813
			拉比信託基金			261						246
			其他無形資產			228						149
			衍生品合約			17						24
			其他			262						286
			非流動資產總額			8,504						8,655
			總資產			$	49,576					$	47,730

請參閲精簡合併財務報表附註。

3

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目錄

公益性企業集團公司

壓縮合並資產負債表

百萬

(未經審計)

 

						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
			負債和資本化
			流動負債
			一年內到期的長期債務			$	2,093					$	1,365
			商業票據和貸款			300						1,115
			應付帳款			1,332						1,358
			衍生品合約			8						36
			應計利息			171						116
			應計税			238						41
			清潔能源計劃			187						143
			返還現金抵押品的義務			103						119
			監管責任			306						234
			其他			522						520
			流動負債總額			5,260						5,047
			非流動負債
			遞延所得税和投資税收抵免(ITC)			6,334						6,256
			監管責任			2,773						3,002
			經營租約			260						273
			資產報廢義務			1,198						1,087
			OPEB成本			737						734
			Servco的OPEB成本			649						626
			應計養老金成本			862						952
			Servco的應計養卹金成本			159						171
			環境成本			316						349
			衍生品合約			1						1
			長期應計税金			110						182
			其他			289						218
			非流動負債總額			13,688						13,851
			承擔和或有負債(見附註11)
			大寫
			長期債務			14,792						13,743
			股東權益
			普通股，無面值，授權1,000股票；已發行，2020年和2019年-534股票			5,016						5,003
			國庫股，按成本計算，2020年和2019年-30股票			(863)						(831)
			留存收益			12,135						11,406
			累計其他綜合損失			(452)						(489)
			股東權益總額			15,836						15,089
			總市值			30,628						28,832
			總負債和資本化			$	49,576					$	47,730

請參閲精簡合併財務報表附註。

4

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目錄

公益性企業集團公司

簡明合併現金流量表

百萬

(未經審計)

						截至9個月
						九月三十日，
						2020						2019
			經營活動的現金流
			淨收入			$	1,474					$	1,256
			將淨收入與經營活動的淨現金流量進行調整：
			折舊及攤銷			956						928
			核燃料攤銷			144						137
			(收益)資產處置損失			(122)						402
			排放限額和可再生能源信用(REC)合規應計			115						80
			遞延所得税(租約除外)和國貿中心撥備			40						139
			非現金員工福利計劃(貸項)成本			(79)						(26)
			槓桿租賃(收入)、(收益)和虧損，根據收到的租金和遞延税款進行調整			(155)						24
			能源合同和其他衍生產品的已實現和未實現(收益)淨虧損			81						(201)
			移走的費用			(77)						(87)
			監管資產和負債淨變動			4						54
			無損檢測基金的淨(收益)損失和(收益)費用			(107)						(195)
			某些流動資產和負債的淨變動：
			*應收税金			68						77
			*應計税			228						(11)
			*現金抵押品			(12)						301
			*其他流動資產及負債			19						(155)
			員工福利計劃資金和相關付款			(12)						(33)
			其他			(48)						19
			經營活動提供(使用)的淨現金			2,517						2,709
			投資活動的現金流
			物業、廠房和設備的附加費			(2,092)						(2,383)
			購買廢氣排放限額及可再生能源			(94)						(73)
			出售信託投資的收益			1,796						1,374
			購買信託投資			(1,817)						(1,402)
			出售長期資產和租賃投資的收益			300						70
			其他			52						55
			由投資活動提供(用於)的淨現金			(1,855)						(2,359)
			融資活動的現金流
			商業票據淨變動			(1,115)						(670)
			短期貸款收益			800						—
			支付短期貸款			(500)						—
			發行長期債券			2,450						1,900
			贖回長期債務			(656)						(850)
			普通股支付的現金股利			(743)						(713)
			其他			(75)						(60)
			融資活動提供(用於)的淨現金			161						(393)
			現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額			823						(43)
			期初現金、現金等價物和限制性現金			176						199
			期末現金、現金等價物和限制性現金			$	999					$	156
			補充披露現金流量信息：
			已繳(已收)所得税			$	176					$	31
			支付的利息，扣除資本化金額後的淨額			$	384					$	345
			應計財產、廠房和設備支出			$	449					$	514

請參閲精簡合併財務報表附註。

5

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目錄

公益性企業集團公司

股東權益簡明合併報表

百萬

(未經審計)

									普普通通 股票												財務處 股票												留用 收益						累積 其他 綜合 收益(虧損)
									SHS。						金額						SHS。						金額																		總計
			截至2020年6月30日的餘額						534						$	5,003					(30)						$	(865)					$	11,808					$	(455)					$	15,491
			淨收入						—						—						—						—						575						—						575
			其他綜合收益(虧損)，扣除税收(費用)收益淨額$1						—						—						—						—						—						3						3
			綜合收益																																										578
			現金股息為$0.49普通股每股						—						—						—						—						(248)						—						(248)
			其他						—						13						—						2						—						—						15
			截至2020年9月30日的餘額						534						$	5,016					(30)						$	(863)					$	12,135					$	(452)					$	15,836
			截至2019年6月30日的餘額						534						$	4,980					(30)						$	(835)					$	11,041					$	(432)					$	14,754
			淨收入						—						—						—						—						403						—						403
			其他綜合收益(虧損)，扣除税收(費用)收益淨額$2						—						—						—						—						—						(6)						(6)
			綜合收益																																										397
			現金股息為$0.47普通股每股						—						—						—						—						(238)						—						(238)
			其他						—						9						—						3						—						—						12
			截至2019年9月30日的餘額						534						$	4,989					(30)						$	(832)					$	11,206					$	(438)					$	14,925

									普普通通 股票												財務處 股票												留用 收益						累積 其他 綜合 收益(虧損)
									SHS。						金額						SHS。						金額																		總計
			截至2019年12月31日的餘額						534						$	5,003					(30)						$	(831)					$	11,406					$	(489)					$	15,089
			淨收入						—						—						—						—						1,474						—						1,474
			其他綜合收益(虧損)，扣除税金(費用)收益淨額$(19)						—						—						—						—						—						37						37
			綜合收益																																										1,511
			當前預期信貸損失累計效果調整(CECL)						—						—						—						—						(2)						—						(2)
			現金股息為$1.47普通股每股						—						—						—						—						(743)						—						(743)
			其他						—						13						—						(32)						—						—						(19)
			截至2020年9月30日的餘額						534						$	5,016					(30)						$	(863)					$	12,135					$	(452)					$	15,836
			截至2018年12月31日的餘額						534						$	4,980					(30)						$	(808)					$	10,582					$	(377)					$	14,377
			淨收入						—						—						—						—						1,256						—						1,256
			累加效應調整，對聯邦企業所得税税率變化產生的滯留税收效應進行重新分類						—						—						—						—						81						(81)						—
			其他綜合收益(虧損)，扣除税金(費用)收益淨額$(23)						—						—						—						—						—						20						20
			綜合收益																																										1,276
			現金股息為$1.41普通股每股						—						—						—						—						(713)						—						(713)
			其他						—						9						—						(24)						—						—						(15)
			截至2019年9月30日的餘額						534						$	4,989					(30)						$	(832)					$	11,206					$	(438)					$	14,925

請參閲精簡合併財務報表附註。

6

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目錄

公共服務電力和燃氣公司

簡明合併操作報表

百萬

(未經審計)

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			營業收入			$	1,660					$	1,604					$	4,999					$	5,018
			運營費用
			能源成本			663						618						1,881						2,094
			運維			409						388						1,175						1,165
			折舊及攤銷			218						206						657						620
			總運營費用			1,290						1,212						3,713						3,879
			營業收入			370						392						1,286						1,139
			信託投資淨收益(虧損)			1						—						2						1
			其他收入(扣除)			28						22						81						60
			非經營性養老金和OPEB貸項淨額(成本)			51						46						154						105
			利息支出			(97)						(92)						(291)						(268)
			所得税前收入			353						368						1,232						1,037
			所得税優惠(費用)			(40)						(24)						(196)						(63)
			淨收入			$	313					$	344					$	1,036					$	974

見簡明合併財務報表附註中包含的有關公共服務電力和燃氣公司的披露。

7

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目錄

公共服務電力和燃氣公司

簡明綜合全面收益表

百萬

(未經審計)

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			淨收入			$	313					$	344					$	1,036					$	974
			可供出售證券的未實現收益(虧損)，扣除税收(費用)收益淨額為#美元0, $0, $(1)和$(1)分別截至2020年和2019年的三個月和九個月			—						1						1						3
			綜合收益			$	313					$	345					$	1,037					$	977

見簡明合併財務報表附註中包含的有關公共服務電力和燃氣公司的披露。

8

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目錄

公共服務電力和燃氣公司

壓縮合並資產負債表

百萬

(未經審計)

						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
			資產
			流動資產
			現金和現金等價物			$	224					$	21
			應收賬款，扣除備用金$1542020年和$602019年			948						901
			應收賬款關聯公司			—						1
			未開單收入，扣除津貼淨額$42020年			175						239
			材料和供應品，淨值			213						213
			提前還款			92						35
			監管資產			342						351
			其他			33						28
			流動資產總額			2,027						1,789
			財產、廠房和設備			35,658						33,900
			減去：累計折舊和攤銷			(7,030)						(6,623)
			淨財產、廠房和設備			28,628						27,277
			非流動資產
			監管資產			3,669						3,677
			經營性租賃使用權資產			102						98
			長期投資			225						248
			拉比信託基金			51						48
			其他			131						129
			非流動資產總額			4,178						4,200
			總資產			$	34,833					$	33,266

見簡明合併財務報表附註中包含的有關公共服務電力和燃氣公司的披露。

9

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目錄

公共服務電力和燃氣公司

壓縮合並資產負債表

百萬

(未經審計)

						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
			負債和資本化
			流動負債
			一年內到期的長期債務			$	443					$	259
			商業票據和貸款			—						362
			應付帳款			713						639
			應付帳款-關聯公司			272						390
			應計利息			115						91
			清潔能源計劃			187						143
			返還現金抵押品的義務			103						119
			監管責任			306						234
			其他			432						436
			流動負債總額			2,571						2,673
			非流動負債
			遞延所得税和國際貿易中心			4,463						4,189
			監管責任			2,773						3,002
			經營租約			90						87
			資產報廢義務			311						303
			OPEB成本			495						495
			應計養老金成本			441						501
			環境成本			266						294
			長期應計税金			20						115
			其他			168						136
			非流動負債總額			9,027						9,122
			承擔和或有負債(見附註11)
			大寫
			長期債務			10,472						9,568
			股東權益
			普通股；150授權股份；已發行和已發行股份，2020年和2019年-132股票			892						892
			繳入資本			1,095						1,095
			基數調整			986						986
			留存收益			9,787						8,928
			累計其他綜合收益			3						2
			總股東權益			12,763						11,903
			總市值			23,235						21,471
			總負債和資本化			$	34,833					$	33,266

見簡明合併財務報表附註中包含的有關公共服務電力和燃氣公司的披露。

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目錄

公共服務電力和燃氣公司

簡明合併現金流量表

百萬

(未經審計)

						截至9個月
						九月三十日，
						2020						2019
			經營活動的現金流
			**淨收入			$	1,036					$	974
			將淨收入與經營活動的淨現金流量進行調整：
			折舊及攤銷			657						620
			遞延所得税撥備和國際貿易中心			58						10
			非現金員工福利計劃(貸項)成本			(77)						(39)
			移走的費用			(77)						(87)
			監管資產和負債淨變動			4						54
			某些流動資產和負債的淨變動：
			應收賬款和未開票收入			8						105
			材料和用品			—						(16)
			提前還款			(57)						(97)
			應付帳款			46						(77)
			應收賬款/應付賬款-關聯公司，淨額			(88)						8
			其他流動資產和負債			(9)						66
			員工福利計劃資金和相關付款			(1)						(19)
			其他			(76)						(21)
			經營活動提供(使用)的淨現金			1,424						1,481
			投資活動的現金流
			物業、廠房和設備的附加費			(1,777)						(1,866)
			出售信託投資的收益			32						27
			購買信託投資			(32)						(25)
			太陽能貸款投資			5						2
			其他			9						7
			由投資活動提供(用於)的淨現金			(1,763)						(1,855)
			融資活動的現金流
			商業票據和貸款的淨變動			(362)						(262)
			發行長期債券			1,350						1,150
			贖回長期債務			(250)						(500)
			支付的現金股利			(175)						—
			其他			(17)						(14)
			融資活動提供(用於)的淨現金			546						374
			現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額			207						—
			期初現金、現金等價物和限制性現金			50						61
			期末現金、現金等價物和限制性現金			$	257					$	61
			補充披露現金流量信息：
			已繳(已收)所得税			$	143					$	(82)
			支付的利息，扣除資本化金額後的淨額			$	261					$	240
			應計財產、廠房和設備支出			$	366					$	348

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目錄

公共服務電力和燃氣公司

簡明合併股東權益報表

百萬

(未經審計)

									普通股						繳入資本						基數調整						留存收益						累積 其他 綜合 收益(虧損)
																																							總計
			截至2020年6月30日的餘額						$	892					$	1,095					$	986					$	9,474					$	3					$	12,450
			淨收入						—						—						—						313						—						313
			其他綜合收益(虧損)，扣除税收(費用)收益淨額$0						—						—						—						—						—						—
			綜合收益																																				313
			截至2020年9月30日的餘額						$	892					$	1,095					$	986					$	9,787					$	3					$	12,763
			截至2019年6月30日的餘額						$	892					$	1,095					$	986					$	8,558					$	1					$	11,532
			淨收入						—						—						—						344						—						344
			其他綜合收益(虧損)，扣除税收(費用)收益淨額$0						—						—						—						—						1						1
			綜合收益																																				345
			截至2019年9月30日的餘額						$	892					$	1,095					$	986					$	8,902					$	2					$	11,877

									普通股						繳入資本						基數調整						留存收益						累積 其他 綜合 收益(虧損)
																																							總計
			截至2019年12月31日的餘額						$	892					$	1,095					$	986					$	8,928					$	2					$	11,903
			淨收入						—						—						—						1,036						—						1,036
			其他綜合收益(虧損)，扣除税金(費用)收益淨額$(1)						—						—						—						—						1						1
			綜合收益																																				1,037
			CECL的累積效果調整						—						—						—						(2)						—						(2)
			支付的現金股利						—						—						—						(175)						—						(175)
			截至2020年9月30日的餘額						$	892					$	1,095					$	986					$	9,787					$	3					$	12,763
			截至2018年12月31日的餘額						$	892					$	1,095					$	986					$	7,928					$	(1)					$	10,900
			淨收入						—						—						—						974						—						974
			其他綜合收益(虧損)，扣除税金(費用)收益淨額$(1)						—						—						—						—						3						3
			綜合收益																																				977
			截至2019年9月30日的餘額						$	892					$	1,095					$	986					$	8,902					$	2					$	11,877

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目錄

PSEG POWER LLC

簡明合併操作報表

百萬

(未經審計)

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			營業收入			$	746					$	771					$	2,649					$	3,270
			運營費用
			能源成本			290						359						1,289						1,556
			運維			213						233						679						736
			折舊及攤銷			91						93						276						282
			(收益)資產處置損失			(122)						7						(122)						402
			總運營費用			472						692						2,122						2,976
			營業收入			274						79						527						294
			權益法投資收益			4						3						10						10
			信託投資淨收益(虧損)			103						(4)						79						160
			其他收入(扣除)			11						15						—						43
			非經營性養老金和OPEB貸項淨額(成本)			8						8						25						14
			利息支出			(28)						(34)						(92)						(85)
			所得税前收入			372						67						549						436
			所得税優惠(費用)			(118)						(14)						(112)						(127)
			淨收入			$	254					$	53					$	437					$	309

有關PSEG Power LLC的披露，請參閲簡明綜合財務報表附註中的內容。

13

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目錄

PSEG POWER LLC

簡明綜合全面收益表

百萬

(未經審計)

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			淨收入			$	254					$	53					$	437					$	309
			其他綜合收益(虧損)，税後淨額
			可供出售證券的未實現收益(虧損)，扣除税收(費用)收益淨額為#美元2, $(4), $(14)和$(26)分別截至2020年和2019年的三個月和九個月			(2)						7						20						38
			養卹金/OPEB調整，扣除税收(費用)收益淨額為$(1), $5, $(2)及$0分別截至2020年和2019年的三個月和九個月			2						(12)						7						(9)
			其他綜合收益(虧損)，税後淨額			—						(5)						27						29
			綜合收益			$	254					$	48					$	464					$	338

有關PSEG Power LLC的披露，請參閲簡明綜合財務報表附註中的內容。

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目錄

PSEG POWER LLC

壓縮合並資產負債表

百萬

(未經審計)

						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
			資產
			流動資產
			現金和現金等價物			$	15					$	21
			應收帳款			304						309
			應收賬款關聯公司			154						408
			向附屬公司提供的短期貸款			333						149
			燃料			309						310
			材料和供應品，淨值			392						372
			提前還款			22						11
			衍生品合約			46						113
			持有待售資產			—						28
			其他			2						5
			流動資產總額			1,577						1,726
			財產、廠房和設備			11,949						11,699
			減去：累計折舊和攤銷			(3,644)						(3,273)
			淨財產、廠房和設備			8,305						8,426
			非流動資產
			經營性租賃使用權資產			64						71
			長期投資			66						66
			無損檢測基金			2,359						2,216
			拉比信託基金			65						62
			其他無形資產			228						149
			衍生品合約			17						24
			其他			38						65
			非流動資產總額			2,837						2,653
			總資產			$	12,719					$	12,805

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目錄

PSEG POWER LLC

壓縮合並資產負債表

百萬

(未經審計)

						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
			負債和會員權益
			流動負債
			一年內到期的長期債務			$	950					$	406
			應付帳款			458						505
			應付帳款-關聯公司			22						5
			衍生品合約			6						31
			應計利息			39						21
			其他			96						91
			流動負債總額			1,571						1,059
			非流動負債
			遞延所得税和國際貿易中心			1,891						1,876
			經營租約			54						62
			資產報廢義務			885						781
			OPEB成本			194						192
			應計養老金成本			263						284
			衍生品合約			1						1
			長期應計税金			58						115
			其他			136						111
			非流動負債總額			3,482						3,422
			承擔和或有負債(見附註11)
			長期債務			1,487						2,434
			會員權益
			繳入資本			2,214						2,214
			基數調整			(986)						(986)
			留存收益			5,325						5,063
			累計其他綜合損失			(374)						(401)
			會員權益合計			6,179						5,890
			總負債和會員權益			$	12,719					$	12,805

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目錄

PSEG POWER LLC

簡明合併現金流量表

百萬

(未經審計)

						截至9個月
						九月三十日，
						2020						2019
			經營活動的現金流
			淨收入			$	437					$	309
			將淨收入與經營活動的淨現金流量進行調整：
			折舊及攤銷			276						282
			核燃料攤銷			144						137
			(收益)資產處置損失			(122)						402
			排放限額和REC遵從性應計			115						80
			遞延所得税撥備和國際貿易中心			(1)						157
			非現金員工福利計劃(貸項)成本			(4)						7
			資產報廢債務的利息增值			31						30
			能源合同和其他衍生產品的已實現和未實現(收益)淨虧損			81						(201)
			無損檢測基金的淨(收益)損失和(收益)費用			(107)						(195)
			某些流動資產和負債的淨變動：
			燃料、材料和供應品			(30)						(29)
			現金抵押品			(12)						301
			應收帳款			43						48
			應付帳款			(51)						(62)
			應收賬款/應付賬款-關聯公司，淨額			242						80
			其他流動資產和負債			9						20
			員工福利計劃資金和相關付款			(6)						(9)
			其他			(45)						5
			經營活動提供(使用)的淨現金			1,000						1,362
			投資活動的現金流
			物業、廠房和設備的附加費			(307)						(507)
			購買廢氣排放限額及可再生能源			(94)						(73)
			出售信託投資的收益			1,673						1,277
			購買信託投資			(1,695)						(1,306)
			出售長期資產所得收益			151						70
			向附屬公司提供的短期貸款			(184)						(86)
			其他			32						40
			由投資活動提供(用於)的淨現金			(424)						(585)
			融資活動的現金流
			支付的現金股利			(175)						(525)
			贖回長期債務			(406)						—
			附屬公司的短期貸款			—						(193)
			其他			(1)						(1)
			融資活動提供(用於)的淨現金			(582)						(719)
			現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額			(6)						58
			期初現金、現金等價物和限制性現金			21						22
			期末現金、現金等價物和限制性現金			$	15					$	80
			補充披露現金流量信息：
			已繳(已收)所得税			$	83					$	(37)
			支付的利息，扣除資本化金額後的淨額			$	71					$	60
			應計財產、廠房和設備支出			$	83					$	166

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目錄

PSEG POWER LLC

成員權益簡明合併報表

百萬

(未經審計)

									繳入資本						基數調整						留用 收益						累積 其他 綜合 收益(虧損)
																																	總計
			截至2020年6月30日的餘額						$	2,214					$	(986)					$	5,246					$	(374)					$	6,100
			淨收入						—						—						254						—						254
			其他綜合收益(虧損)，扣除税收(費用)收益淨額$1						—						—						—						—						—
			綜合收益																														254
			支付的現金股息						—						—						(175)						—						(175)
			截至2020年9月30日的餘額						$	2,214					$	(986)					$	5,325					$	(374)					$	6,179
			截至2019年6月30日的餘額						$	2,214					$	(986)					$	5,126					$	(354)					$	6,000
			淨收入						—						—						53						—						53
			其他綜合收益(虧損)，扣除税收(費用)收益淨額$1						—						—						—						(5)						(5)
			綜合收益																														48
			支付的現金股息						—						—						(275)						—						(275)
			截至2019年9月30日的餘額						$	2,214					$	(986)					$	4,904					$	(359)					$	5,773

									繳入資本						基數調整						留用 收益						累積 其他 綜合 收益(虧損)
																																	總計
			截至2019年12月31日的餘額						$	2,214					$	(986)					$	5,063					$	(401)					$	5,890
			淨收入						—						—						437						—						437
			其他綜合收益(虧損)，扣除税金(費用)收益淨額$(16)						—						—						—						27						27
			綜合收益																														464
			支付的現金股息						—						—						(175)						—						(175)
			截至2020年9月30日的餘額						$	2,214					$	(986)					$	5,325					$	(374)					$	6,179
			截至2018年12月31日的餘額						$	2,214					$	(986)					$	5,051					$	(319)					$	5,960
			淨收入						—						—						309						—						309
			累加效應調整，對聯邦企業所得税税率變化產生的滯留税收效應進行重新分類						—						—						69						(69)						—
			其他綜合收益(虧損)，扣除税金(費用)收益淨額$(26)						—						—						—						29						29
			綜合收益																														338
			支付的現金股息						—						—						(525)						—						(525)
			截至2019年9月30日的餘額						$	2,214					$	(986)					$	4,904					$	(359)					$	5,773

有關PSEG Power LLC的披露，請參閲簡明綜合財務報表附註中的內容。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注1。組織機構、列報依據與重大會計政策

組織

公共服務企業集團有限公司(PSEG)是一家在能源行業內擁有多元化業務組合的控股公司。它的業務主要在美國東北部和大西洋中部以及其他精選市場。PSEG的主要直接全資子公司有：

•公共服務電力和燃氣公司(PSE&G)-這是一家公用事業公司，主要從事新澤西州某些地區的電力傳輸和電力和天然氣分配。PSE&G受到新澤西州公用事業委員會(BPU)和聯邦能源管理委員會(FERC)的監管。PSE&G還投資於新澤西州受監管的太陽能發電項目和能效及相關項目，這些項目由BPU監管。

•PSEG Power LLC(PSEG Power)-該公司是一家多地區能源供應公司，通過其主要的直接全資子公司，通過在發達的能源市場(主要是美國東北部和大西洋中部)進行競爭性能源銷售，將其商業、核能和化石發電資產的運營與其電力營銷業務和燃料供應功能相結合。此外，PSEG Power在各州擁有並運營太陽能發電。PSEG Power的子公司受到FERC、核管理委員會(NRC)、環境保護局(EPA)和它們所在州的監管。

PSEG的其他直接全資子公司包括：PSEG長島有限責任公司(PSEG Li)，根據運營服務協議(OSA)運營長島電力局(LIPA)的輸配電(T&D)系統；PSEG Energy Holdings L.L.C.(Energy Holdings)，主要投資於槓桿租賃；以及PSEG Services Corporation(Services)，以成本價向PSEG及其子公司提供某些管理、行政和一般服務。

陳述的基礎

本文中包含的各個財務報表是根據美國證券交易委員會(SEC)適用於Form 10-Q季度報告的規則和規定編制的。按照美國公認會計準則(GAAP)編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已根據此類規則和規定予以濃縮或省略。這些簡明綜合財務報表和簡明綜合財務報表附註(附註)應結合截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中討論的事項進行閲讀，並對其中討論的事項進行更新和補充。

本文提供的未經審核簡明綜合財務資料反映管理層認為為公平陳述所呈報中期業績所需的所有調整。所有這些調整都是正常的經常性調整。所有重要的公司間賬户和交易都在合併中取消。年終簡明綜合資產負債表來源於截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報所包括的經審核綜合財務報表。

重大會計政策

現金、現金等價物和限制性現金

以下內容 對在簡明綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金進行對賬，這些現金、現金等價物和限制性現金合計為截至2020年9月30日的9個月的簡明綜合現金流量表中顯示的期初(2019年12月31日)和期末的相同金額的總和。受限現金主要包括與PSE&G的各種建設項目相關的收到的存款。

19

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

						PSE&G						PSEG電源						其他(A)						固形
						百萬
			截至2019年12月31日
			現金和現金等價物			$	21					$	21					$	105					$	147
			其他流動資產中的限制性現金			11						—						—						11
			其他非流動資產中的限制性現金			18						—						—						18
			現金、現金等價物和限制性現金			$	50					$	21					$	105					$	176
			截至2020年9月30日
			現金和現金等價物			$	224					$	15					$	727					$	966
			其他流動資產中的限制性現金			11						—						—						11
			其他非流動資產中的限制性現金			22						—						—						22
			現金、現金等價物和限制性現金			$	257					$	15					$	727					$	999

(A)包括適用於PSEG(母公司)、能源控股和服務的金額。

燃料庫存

PSEG Power的燃料庫存按平均成本或市場價格中的較低者估值，包括用於發電和履行PSEG Power與PSE&G天然氣供應合同項下義務的儲存天然氣、煤炭、燃料油和丙烷。燃料成本，包括初始運輸成本，在購買時計入庫存，並在使用或銷售時計入能源成本。

在2020年第一季度，PSEG Power記錄了1美元20由於市場定價大幅下降，其燃料油庫存的成本或市場(LOCOM)調整減少了100萬美元。在2020年第二季度，PSEG Power扭轉了美元9由於石油市場價格的回升，2020年第一季度記錄的LOCOM調整中有100萬美元。2020年第三季度沒有記錄到任何調整。PSEG Power可能在2020年第四季繼續逆轉LOCOM調整，僅限於2020年3月31日止三個月錄得的調整，如果油市定價在2020歷年內有額外回升的話。不過，如果油價下跌，未來幾個季度可能需要向下調整。

物業、廠房及設備

PSEG Power將成本資本化，包括與其共同擁有的設施相關的成本，這些設施增加了現有資產的容量，改善或延長了現有資產的壽命，代表了新收購或建造的資產，或代表了報廢資產的替換。次要財產的維護、維修和更換費用在發生時記入相應的費用賬户。如果環境成本減輕或防止了未來的環境污染，或者如果成本改善了現有資產的環境安全或效率，則將環境成本資本化。所有其他環境支出均在發生時計入費用。PSEG Power還將符合特定標準的備件大寫。資本化備件在其相關資產的剩餘壽命內折舊。

2020年3月，NRC批准了Peach Bottom對這兩個單位的第二次執照延期。在許可證延期的同時，PSEG Power延長了資產的使用壽命，以滿足80年的預期壽命，並重新評估了相關的資產退休成本(ARC)和資產退休義務(ARO)假設。這導致ARC資產和ARO負債增加#美元。74主要是由於桃底單元的預期使用壽命較長，導致貼現率較低，但折扣期較長，抵消了貼現率較低的影響。

注2。最新會計準則

頒佈和採用新標準

金融工具信用損失的計量—會計準則更新(ASU)2016-13，由ASU 2018-19、2019-04、2019-05、2019-11和2020-02更新

該會計準則為金融資產信用損失的確認提供了一種新的模式。新模式要求實體使用將確認為減值準備的預期信貸損失估計，而不是直接減記攤銷成本基礎。對預期信貸損失的估計是基於過去的事件、當前的狀況和合理時期內可支持的預測。對於購買的信用惡化的金融資產，使用類似的模型；但是，初始準備是添加到購買價格中的，而不是報告為準備。可用信貸損失-

20

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

待售債務證券的計量方式類似於當前的GAAP；然而，該標準要求這些信貸損失作為津貼而不是減記。這一新標準還要求額外披露按金融資產類型劃分的信貸損失撥備，包括披露按發起年份分列的每一類金融資產的信用質量指標。

該標準在2019年12月15日之後開始的年度和中期有效。PSEG於2020年1月1日在修改後的追溯基礎上採用了本標準。在採用後，PSE&G記錄了#美元的增長8信貸損失津貼為100萬美元，由#美元抵消6監管資產和其他資產增加100萬美元，2百萬累計影響費用計入留存收益。見附註3.收入。採用這一標準對PSEG Power的財務報表沒有影響。

披露框架—更改公允價值計量的披露要求—亞利桑那州立大學2018-13年度

本會計準則修改了公允價值計量的披露要求。目前與第3級公允價值計量有關的某些披露要求以及第1級公允價值計量與第2級公允價值計量之間的轉移已被取消。該標準還為第3級公允價值計量增加了某些其他披露要求。

該標準在2019年12月15日之後開始的年度和中期有效。PSEG於2020年1月1日採用了該標準。該標準中的某些修訂已於2020年前瞻性地應用。該標準的所有其他修訂都追溯適用於提交的所有時期。

客户對雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本的核算—亞利桑那州立大學2018-15年度

本會計準則將作為服務合同的託管安排中發生的實施成本的資本化要求與開發或獲取內部使用軟件(包括包括內部使用軟件許可證的託管安排)而發生的實施成本的資本化要求相一致。該準則遵循會計準則彙編350-無形資產-商譽和其他中的指導，以確定將哪些實施成本作為與服務合同相關的資產進行資本化，以及哪些成本進行支出。該標準要求資本化成本的攤銷應在運營和維護(O&M)費用中列示。此外，該標準還在現金流量表和財務狀況表中增加了對這些成本的列報要求。

該標準在2019年12月15日之後開始的年度和中期有效。PSEG於2020年1月1日前瞻性地採用了該標準。PSEG、PSE&G和PSEG Power預計不會對各自的財務報表產生實質性影響。

有針對性地改進可變利益實體(VIE)的關聯方指南—亞利桑那州立大學2018-17

本會計準則完善了決策費領域的VIE指引。與通過共同控制下的相關方持有的間接利益在確定報告實體是否必須合併VIE時考慮的方式一致，通過共同控制安排中的關聯方持有的間接利益在確定支付給決策者和服務提供者的費用是否為可變利益時按比例考慮。

本標準自2019年12月15日起適用於年度和中期。該準則要求追溯適用，並對列報的最早期間開始的留存收益進行累計效果調整。PSEG於2020年1月1日採用了該標準。採用這一標準對PSEG、PSE&G和PSEG Power的財務報表沒有影響。

簡化商譽減值測試—亞利桑那州立大學2017-04

本會計準則要求企業進行年度或中期商譽減值測試，方法是將報告單位的公允價值與賬面金額進行比較。實體應當就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用，但確認的損失不應超過分配給該報告單位的商譽總額。此外，實體在計量商譽減值損失時，如適用，應考慮任何可扣税商譽對報告單位賬面金額的所得税影響。

本準則要求在預期的基礎上應用，並披露過渡時會計原則變化的性質和原因。新標準從2020年1月1日開始對減損測試有效。PSEG在2019年第四季度提前採用了這一標準，並記錄了減值損失#美元。16運營與維護費用為百萬美元。

金融工具編碼化的改進—亞利桑那州立大學2020-03

本會計準則對金融工具的指引作了明確規定，並針對各種問題進行了範圍狹窄的修改。PSEG通過了本標準，自發布之日起生效。採用這一標準對PSEG、PSE&G和PSEG Power的財務報表沒有影響。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

促進參考匯率改革對財務報告的影響—亞利桑那州立大學2020-04

本會計準則為將GAAP應用於合同修改和套期保值關係提供了可選的權宜之計和例外，但必須滿足某些標準，即參考LIBOR或其他預期將被終止的參考利率。該標準的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。PSEG通過了本標準，自發布之日起生效。採用這一標準對PSEG、PSE&G和PSEG Power的財務報表沒有影響。

截至2020年9月30日發佈但尚未採用的新標準

披露框架—對已定義福利計劃的披露要求的更改—亞利桑那州立大學2018-14年度

本會計準則修改了對發起固定收益養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求，包括取消某些當前的披露要求。增加了一些與利息貸記利率相關的其他披露要求，並對其他披露要求做出了某些澄清。

該標準在截至2020年12月15日的財年有效，允許提前採用。本標準中的修訂將在追溯的基礎上應用於提交的所有期限。PSEG目前正在分析這一標準對其披露的影響。

簡化所得税的核算—亞利桑那州立大學2019-12

這一會計準則簡化了所得税的會計處理，包括消除了現行要求的某些例外情況。與部分以收入為基礎的特許經營税有關的某些其他要求、加強商譽的計税基礎以及將綜合税項分配給法人實體已被加入，並對其他要求作了一定程度的澄清。

該標準在2020年12月15日之後的財年有效，並允許提前採用。本標準中的某些修訂將在追溯的基礎上應用於提出的所有時期。某些其他修訂將在提出的所有期間採用追溯基礎，或通過對截至採用會計年度開始的留存收益進行累積效果調整而採用修正的追溯基礎。所有其他修訂將在預期的基礎上適用。PSEG目前正在分析這一標準對其財務報表的影響。

釐清投資-股權證券、投資-權益法與合資企業、衍生工具與套期保值的互動關係—亞利桑那州立大學2020-01

本會計準則闡明，實體應考慮交易價格，以便在緊接應用權益法之前或停止使用權益法時計量某些權益證券的公允價值。本會計準則還澄清，在為購買股權證券而訂立的合同進行會計核算時，實體不應考慮在遠期合同結算或行使所購買的期權時，標的證券將按權益法還是公允價值期權入賬。

該標準在2020年12月15日之後開始的財年有效。本標準中的修訂將前瞻性地應用。PSEG目前正在分析這一標準對其財務報表的影響。

可轉換票據和合同在實體自有權益中的會計處理—亞利桑那州立大學2020-06

本會計準則取消了在權益中單獨列示某些轉換特徵的要求，簡化了可轉換債券和可轉換優先股的會計處理。此外，ASU取消了將合同歸類為股權必須滿足的某些標準，預計這將減少作為資產或負債計入的獨立工具和嵌入衍生品的數量。ASU還修訂了計算每股收益的指導方針，要求對所有可轉換工具使用IF轉換方法，並取消對可能以現金或其他資產結算的工具反駁股票結算推定的能力。

該標準在2020年12月15日之後開始的財年有效。本標準中的修訂將在提出的所有時期內採用追溯基礎，或者通過對截至採用會計年度開始的留存收益進行累積效果調整，在修正的追溯基礎上適用。允許提前收養。PSEG目前沒有任何未償還的可轉換債券或可轉換優先股。

可贖回債務證券的編碼化改進—亞利桑那州立大學2020-08

本會計準則澄清，實體應在每個報告期重新評估購買的具有多個贖回日期的可贖回債務證券是否在與應收賬款相關的不可退還費用和其他成本的某些指導範圍內。

該標準在2020年12月15日之後的財年有效，不允許提前採用。修正

22

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

在本標準中將有較好的應用前景。PSEG目前正在分析這一標準對其財務報表的影響。

注3。營業收入

商品和服務的性質

以下是按PSEG、PSE&G和PSEG Power產生收入的可報告部門對主要活動的描述。

PSE&G

與客户簽訂合同的收入

電力和天然氣分配和輸電收入-PSE&G根據默認的商品供應費向客户出售天然氣和電力。PSE&G受監管的電力和天然氣違約商品供應和分銷服務是單獨的收費，在產品和/或服務交付給客户時得到滿足。電力和天然氣商品和交付費率是有效的經常性合同，直到適當通過監管批准程序進行修改。在向客户提供服務時，收入會隨着時間的推移而確認。PSE&G的規定收入包括未記賬的電力和天然氣收入，這代表了從最近的儀表讀數到各自的會計期間結束，客户將被收取的服務的估計金額。

PSE&G的傳輸收入是根據FERC批准的年度公式費率機制在單獨的費率下賺取的。傳輸服務的履行義務得到履行，收入在提供給客户時確認。公式税率機制規定每年提交一份估計收入要求，自每年1月1日起生效，並根據實際收入要求真實地提交該估計數字。貨真價實機制是一種替代收入，不在與客户簽訂合同的收入範圍之內。

與客户簽訂合同的其他收入

與客户簽訂合同的其他收入不是PSE&G收入的主要來源，主要來自家電維修服務和太陽能發電項目。履行這些合同下的履約義務，並在交付產品控制或提供服務時確認收入。

提供的服務和轉讓的產品的付款通常平均在交貨後30天內到期。

與客户合同無關的收入

其他與客户合同無關的PSE&G收入來自根據監管會計指導記錄的替代收入機制。這些收入，包括天氣正常化、綠色能源計劃調整和傳輸公式費率調整，並不是PSE&G收入的重要來源。

PSEG電源

與客户簽訂合同的收入

電力及相關產品-批發和零售負荷合同在不同的獨立系統運營商(ISO)區域執行，用於代表PSEG Power的績效義務的能源、容量、可再生能源信用(REC)和輔助服務的捆綁供應。隨着向客户提供捆綁服務，這些合同的收入會隨着時間的推移而確認。交易期限一般從幾個月到三年不等。PSEG Power還向ISO出售能源和輔助服務，這些服務在前一天或實時能源市場單獨交易。能源和輔助服務績效義務通常在交付時隨着時間的推移得到履行，收入也會相應確認。PSEG Power通常在其簡明綜合運營報表中按小時淨額報告與這些獨立ISO進行的電力銷售和購買，包括運營收入或能源成本。分類取決於每小時淨活動量。

PSEG Power通過ISO進行容量銷售和容量購買。這些交易是以淨額為基礎報告的，這取決於PSEG Power通過各個ISO每月的淨銷售或淨購買頭寸。與ISO的履約義務在交付能力和收入相應確認後，隨着時間的推移而履行。除了通過ISO銷售的容量外，PSEG Power還通過雙邊合同銷售容量，相關收入按毛數報告，並在交付容量後隨時間確認。

2019年4月，PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核電站獲得了BPU的零排放證書(ZEC)。這些核電站預計將在大約三年的時間裏獲得ZEC收入，直到5月份

23

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

2022年，來自新澤西州的配電公司(EDC)。PSEG Power在機組發電時確認收入，這是履行履行義務的時候。這些收入包括在下表中的PJM Interconnection，L.L.C.(PJM)銷售額中。有關附加信息，請參閲附註4.工廠提前報廢/資產處置。

天然氣合同-PSEG Power銷售批發天然氣，主要通過與PSE&G簽訂基於指數的全要求基本氣體供應服務(BGSS)合同，以滿足PSE&G客户的天然氣供應要求。除非任何一方發出為期兩年的通知而終止合約，否則BGSS合約仍然有效。履行義務主要是交付天然氣，隨着時間的推移得到履行。收入在輸送天然氣時確認。根據PSE&G日常需求之外的天然氣、儲存和管道能力，PSEG Power還根據雙邊合同向其他交易對手出售天然氣和管道能力。這些合同下的履約義務在天然氣或容量交付後隨着時間的推移而履行，收入也相應地確認。

與客户簽訂合同的其他收入

PSEG Power簽訂雙邊合同，從其太陽能設施銷售太陽能和太陽能REC。合同期限從15年到30年不等。履行義務通常是太陽能和REC，它們在發電時轉移給客户。收入在太陽能發電時確認。

PSEG Power已經與LIPA簽訂了能源管理和燃料採購服務的長期合同。隨着時間的推移，收入會隨着服務的提供而確認。

與客户合同無關的收入

PSEG Power的收入與與客户的合同無關，包括根據衍生品和對衝會計指導入賬的電力、天然氣和某些與能源相關的交易。進一步討論見附註13.財務風險管理活動。PSEG Power也是太陽能合同的一方，這些合同符合租賃資格，並根據租賃會計指導進行會計核算。

其他

與客户簽訂合同的收入

PSEG Li與LIPA簽訂了一份產生收入的合同。PSEG Li的子公司長島電力公用事業服務有限責任公司(Servco)記錄從LIPA收回的成本，並在Servco是交易本金的情況下將這些成本的收回記錄為收入。

與客户合同無關的收入

能源控股產生的租賃收入根據租賃會計準則入賬。

收入分解

						PSE&G						PSEG電源						其他						淘汰						固形
						百萬
			截至2020年9月30日的三個月
			與客户簽訂合同的收入
			配電			$	1,157					$	—					$	—					$	—					$	1,157
			氣體分佈			116						—						—						(4)						112
			傳輸			370						—						—						—						370
			電力及相關產品銷售
			PJM
			第三方銷售			—						464						—						—						464
			對附屬公司的銷售			—						123						—						(123)						—
			紐約ISO			—						36						—						—						36
			ISO新英格蘭			—						13						—						—						13
			燃氣銷售
			第三方銷售			—						14						—						—						14
			對附屬公司的銷售			—						50						—						(50)						—
			與客户簽訂合同的其他收入(A)			76						13						162						(2)						249
			與客户簽訂合同的總收入			1,719						713						162						(179)						2,415
			與客户合同無關的收入(B)			(59)						33						(19)						—						(45)
			營業總收入			$	1,660					$	746					$	143					$	(179)					$	2,370

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

						PSE&G						PSEG電源						其他項目						淘汰						固形
						百萬
			截至2020年9月30日的9個月
			與客户簽訂合同的收入
			配電			$	2,529					$	—					$	—					$	—					$	2,529
			氣體分佈			1,125						—						—						(8)						1,117
			傳輸			1,114						—						—						—						1,114
			電力及相關產品銷售
			*PJM
			第三方銷售			—						1,178						—						—						1,178
			*			—						355						—						(355)						—
			紐約ISO			—						85						—						—						85
			ISO新英格蘭			—						86						—						—						86
			燃氣銷售
			第三方銷售			—						58						—						—						58
			對附屬公司的銷售			—						528						—						(528)						—
			與客户簽訂合同的其他收入(A)			241						37						447						(3)						722
			與客户簽訂合同的總收入			5,009						2,327						447						(894)						6,889
			與客户合同無關的收入(B)			(10)						322						—						—						312
			營業總收入			$	4,999					$	2,649					$	447					$	(894)					$	7,201

						PSE&G						PSEG電源						其他項目						淘汰						固形
						百萬
			截至2019年9月30日的三個月
			與客户簽訂合同的收入
			配電			$	1,096					$	—					$	—					$	—					$	1,096
			氣體分佈			130						—						—						(5)						125
			傳輸			295						—						—						—						295
			電力及相關產品銷售
			PJM
			第三方銷售			—						488						—						—						488
			對附屬公司的銷售			—						160						—						(160)						—
			紐約ISO			—						38						—						—						38
			ISO新英格蘭			—						37						—						—						37
			燃氣銷售
			第三方銷售			—						12						—						—						12
			對附屬公司的銷售			—						58						—						(58)						—
			與客户簽訂合同的其他收入(A)			64						13						141						(1)						217
			與客户簽訂合同的總收入			1,585						806						141						(224)						2,308
			與客户合同無關的收入(B)			19						(35)						10						—						(6)
			營業總收入			$	1,604					$	771					$	151					$	(224)					$	2,302

25

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

						PSE&G						PSEG電源						其他項目						淘汰						固形
						百萬
			截至2019年9月30日的9個月
			與客户簽訂合同的收入
			配電			$	2,613					$	—					$	—					$	—					$	2,613
			氣體分佈			1,272						—						—						(11)						1,261
			傳輸			887						—						—						—						887
			電力及相關產品銷售
			*PJM
			第三方銷售			—						1,426						—						—						1,426
			*			—						416						—						(416)						—
			紐約ISO			—						108						—						—						108
			ISO新英格蘭			—						85						—						—						85
			燃氣銷售
			第三方銷售			—						70						—						—						70
			對附屬公司的銷售			—						639						—						(639)						—
			與客户簽訂合同的其他收入(A)			196						37						406						(3)						636
			與客户簽訂合同的總收入			4,968						2,781						406						(1,069)						7,086
			與客户合同無關的收入(B)			50						489						(27)						—						512
			營業總收入			$	5,018					$	3,270					$	379					$	(1,069)					$	7,598

(A)主要包括PSE&G的家電維修服務、太陽能項目以及與PSEG Power的LIPA簽訂的能源管理和燃料服務合同的收入，以及PSEG Li的OSA與LIPA簽訂的其他合同的收入。

(B)主要包括PSE&G的替代收入，PSEG Power的衍生品合同和租賃合同，以及其他的租賃合同。

合同餘額

PSE&G

截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSE&G沒有任何實質性合同餘額(已經提供的服務的對價權利或未來提供服務的對價義務)。基本上，PSE&G的所有應收賬款和未開票收入都來自與客户簽訂的按關税定價的合同。免税額約為12%和6截至2020年9月30日和2019年12月31日的應收賬款(包括2020年未開單收入)的百分比。截至2019年12月31日，未開單收入不計提。從2020年1月1日起，PSE&G採用了2016-13年度的ASU，並記錄了未開單收入的津貼。見附註2.最新會計準則。

應收帳款—信貸損失準備

PSE&G的應收賬款，包括未開賬單的收入，主要由提供電力和天然氣服務以及家電服務的公用事業客户應收賬款組成，並在資產負債表中報告為經信貸損失準備金調整後的未償總金額。信貸損失準備金反映了PSE&G對賬户餘額損失的最佳估計。這項津貼是基於PSE&G對應收賬款賬齡、歷史經驗、經濟因素和其他目前可用的證據的預測，包括正在進行的冠狀病毒大流行對截至2020年9月30日的未償還餘額的估計影響。PSE&G的電氣壞賬費用可以通過其社會效益條款機制收回。截至2020年9月30日，PSE&G推遲了約美元19由於正在進行的大流行的影響，用於未來監管恢復的天然氣壞賬增量支出為100萬美元。有關更多信息，請參閲附註6.費率備案。

26

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

以下是PSE&G截至2020年9月30日的三個月和九個月的信貸損失撥備對賬：

						截至2020年9月30日的三個月
						百萬
			截至2020年6月30日的餘額			$	121
			公用事業客户和其他帳户
			*條款。			43
			*沖銷，扣除收回的淨額為#美元1百萬			(6)
			截至2020年9月30日的餘額			$	158
						截至2020年9月30日的9個月
						百萬
			截至2020年1月1日的餘額(A)			$	68
			公用事業客户和其他帳户
			*條款。			120
			*沖銷，扣除收回的淨額為#美元4百萬			(30)
			截至2020年9月30日的餘額			$	158

(A)包括$82016-13年度採用ASU後税前增加100萬。見附註2.最新會計準則。         

PSEG電源

PSEG Power通常在履行履約義務後收取對價，因此，截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG Power沒有重大合同餘額。

PSEG Power的應收賬款包括與客户的合同和其他合同產生的金額，這些金額不在與客户合同收入的會計指導範圍之內。這些應收賬款中的大部分受主淨額結算協議的約束。因此，與客户簽訂合同產生的應收賬款和與客户合同無關的應收賬款在簡明綜合資產負債表上計入應收賬款和應付賬款。

PSEG Power的應收賬款主要包括在不同ISO地區執行的批發負荷合同和容量銷售的收入。PSEG Power還直接向ISO和其他交易對手出售能源和輔助服務。在PSEG Power運營的能源批發市場，提供的服務和轉讓的產品通常在交貨後30天內付款。因此，與這些應收賬款相關的信用風險很小。截至2020年9月30日，PSEG Power沒有記錄這些應收賬款的信貸損失撥備。PSEG Power持續監測交易對手的狀態，以評估是否存在任何預期的信貸損失。

其他

截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG Li沒有任何實質性合同餘額。

固定對價合同項下的剩餘履行義務

PSEG Power和PSE&G主要記錄指導允許的收入，其中規定，如果一個實體有權從客户那裏獲得與該實體迄今完成的業績對客户的價值直接對應的對價金額，該實體可以確認該實體有權開具發票的金額的收入。PSEG根據固定對價合同承擔未來履約義務如下：

PSEG電源

如前所述，與ISO的容量交易是按淨額報告的，這取決於PSEG Power通過各個ISO每月淨銷售或購買的頭寸。

來自PJM年度基本剩餘和增量拍賣的容量收入-基本剩餘拍賣一般在運行期前三年每年舉行。2022/2023年的拍賣尚未舉行，預計要到2021年年中才會舉行。PSEG Power預計通過基數和增量實現以下平均容量價格

27

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

拍賣，包括以前已清理的產能義務的具體機組雙邊合同。

 

			交付年份						每兆瓦-天成本						MW已清除
			2020年6月至2021年5月						$167						7,600
			2021年6月至2022年5月						$180						7,000

ISO新英格蘭遠期運力市場(FCM)的運力支付-FCM拍賣每年在運營期前三年舉行。下表包括PSEG Power在FCM拍賣Bridgeport Harbor Station 5(BH5)中的淨空容量，該拍賣在2019/2020年度的拍賣中結算為$231/MW-day，為期七年，並計劃於2021年5月退役布里奇波特海港3號站(BH3)。PSEG Power預計將實現以下平均容量價格，以滿足FCM拍賣(已完成至2024年5月)和BH5至2026年5月的七年費率鎖定所產生的容量義務的平均容量價格：

 

			交付年份						每兆瓦-天$(A)						MW已清除
			2020年6月至2021年5月						$195						1,330
			2021年6月至2022年5月						$192						950
			2022年6月至2023年5月						$179						950
			2023年6月至2024年5月						$152						930
			2024年6月至2025年5月						$231						480
			2025年6月至2026年5月						$231						480

(A)將根據Handy-Whitman指數上調BH5至2026年的總產能出清價格。上面沒有包括這些調整。

雙邊運力合同-根據合同條款到2029年的能力義務預計將帶來總計#美元的收入146百萬

其他

LIPA OSA是一份為期12年的服務合同，將於2025年結束，其中包括年度固定和激勵部分。2020年根據該協議提供服務的固定費用為$。67每年根據消費物價指數的變化進行更新。

注4.工廠提前退役/資產處置

核子

2019年4月，PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核電站被BPU授予ZEC。根據BPU建立的程序，ZEC從選定的核電站購買，並通過不可繞過的配電費回收，金額為#美元。0.004使用的每千瓦時(相當於約$10向選定核電站支付的每兆瓦時(ZEC支付)。這些核電站預計將在大約三年內獲得ZEC收入，直到2022年5月，並將有義務在此期間保持運營，但ZEC立法規定的例外情況除外。PSEG Power已經並將繼續每月確認收入，因為核電站正在發電並履行其履行義務。BPU可隨時調整ZEC付款(A)以抵消選定核電站可能從其他來源獲得的環境或燃料多樣性付款，或(B)在ZEC立法規定的特定時間，如果BPU確定可以通過降低收費來實現ZEC立法的目的，但該收費仍將足以通過防止核電站退役來實現州的空氣質量和其他環境目標。例如，新澤西州費率顧問在提交給BPU的書面意見中主張BPU抵消新澤西州重新加入區域温室氣體倡議所帶來的市場利益。PSEG打算大力為這些論點辯護。由於初步性質，PSEG無法預測此事的結果。

BPU授予ZEC的決定已被新澤西州費率顧問上訴。PSEG無法預測此事的結果。

28

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

2020年10月，PSEG Power向BPU提交了Salem 1，Salem 2和Hope Creek的ZEC申請，資格期限為三年，從2022年6月開始。在此資格期內，沒有其他工廠申請ZEC。BPU審議這些申請的時間表包括BPU工作人員於2020年12月發佈他們關於ZEC資格和ZEC付款價值的初步調查結果，隨後將舉行公開和證據聽證會，並在2021年4月之前做出BPU的最終決定。PSEG Power不知道其第一個資格期的ZEC申請有任何變化，這些變化將對其在第二個資格期內確定獲得ZEC的資格的能力產生重大影響。PSEG既不能預測BPU工作人員的初步調查結果，也不能預測BPU的最終決定。

如果(I)ZEC計劃通過法律程序被推翻或以其他方式受到重大不利修改；(Ii)BPU工作人員在2020年12月的初步調查結果中或BPU在其最終決定中提出的第二個ZEC資格期的ZEC付款金額或其他條款和條件與當前ZEC期間的ZEC資格期不同；或(Iii)BPU未授予Salem 1、Salem 2和Hope Creek工廠中的任何ZEC付款，並且沒有發生重大財務變化，PSEG Power將採取所有必要步驟停止運營所有這些工廠。(Iii)BPU將推翻ZEC計劃或以其他方式對ZEC計劃進行重大修改；(Ii)BPU工作人員在2020年12月的初步調查結果中或BPU在最終決定中提出的第二個ZEC資格期的ZEC付款金額或其他條款和條件不同於當前ZEC資格期的情況或者，如果選擇所有Salem 1、Salem 2和Hope Creek工廠繼續接受ZEC付款，但工廠的財務狀況受到以下因素的重大不利影響：大宗商品價格的變化、FERC對容量市場結構的改變(沒有根據BPU根據FERC授權的容量機制批准的計劃提供足夠的容量收入)，或者在Salem核電站的情況下，EPA和州環境監管機構關於實施清潔水法第316(B)條和相關州法規的決定，或其他因素，PSEG Power將採取一切必要步驟停止運營所有這些工廠，並將產生相關成本和會計費用。除其他事項外，這些費用可能包括工廠剩餘賬面價值的一次性減值費用或加速折舊和攤銷費用、與提前終止產能義務和燃料合同相關的潛在罰款、加速資產報廢成本、遣散費、環境補救成本，以及在某些情況下可能為核退役信託基金提供的額外資金，這對PSEG和PSEG Power都是重要的。

無核

2020年7月，PSEG宣佈正在為PSEG Power的非核電車隊探索戰略替代方案，其中包括位於新澤西州、康涅狄格州、紐約州和馬裏蘭州的6750兆瓦化石發電，以及位於各州的467兆瓦太陽能資源組合。PSEG打算保留PSEG Power現有核艦隊的所有權。雖然PSEG正處於此次評估的初步階段，但預計將在今年第四季度啟動一個或一系列步驟的潛在交易營銷，任何潛在交易預計將在2021年的某個時候完成。因此，PSEG Power對其在PJM的發電資產組合進行了減值可恢復性測試, 使用加權概率現金流分析，該分析考慮了潛在出售或處置資產或在其剩餘的估計使用壽命內繼續運營資產的可能性。截至2020年9月30日，各資產組的估計未貼現未來現金流超過賬面金額，未發現減值。但是，隨着潛在的銷售和營銷過程的進展，某些假設可能會發生變化。

不能保證戰略評估將導致以對我們有利的條款出售或以其他方式處置全部或任何部分資產。任何交易都將取決於市場狀況和慣常的成交條件，包括收到所有必需的監管批准。對剩餘的化石和太陽能機組的持有使用分類的改變可能會對PSEG和PSEG Power未來的財務業績產生實質性的不利影響。

2020年9月，PSEG Power完成了其在Yards Creek發電設施的所有權權益的出售。PSEG Power記錄的處置税前收益約為$122由於銷售價格高於賬面價值，該公司在2020年第三季度的銷售額為100萬英鎊。

2019年9月，PSEG Power完成了其在Keystone和Conemaugh發電廠的所有權權益以及相關資產和負債的出售。PSEG Power記錄的税前處置虧損約為$4002019年第二季度為100萬美元，因為銷售價格低於賬面價值。

注5.可變利息實體(VIE)

PSEG Li為主要受益人的VIE

PSEG Li整合了Servco，這是一家資本較少的VIE，創建該公司的目的是運營LIPA在紐約長島的T&D系統，併為LIPA提供行政支持功能。PSEG Li是Servco的主要受益者，因為它指導Servco的運營，這是對Servco經濟影響最大的活動

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

它有義務承擔Servco可能對Servco造成重大損失的損失。這樣的損失對PSEG來説無關緊要。

根據OSA，Servco的運營成本完全由LIPA支付，因此，PSEG Li與Servco活動相關的風險有限。PSEG Li目前沒有義務向Servco提供直接財務支持。除了支付OSA中規定的Servco的運營成本外，PSEG Li還收到每年的合同管理費。在某些情況下，PSEG Li的年度合同管理費可能會被未經聯邦緊急事務管理局批准的Servco年度風暴成本、有限的或有負債以及未能達到某些業績指標的罰款部分抵消。

對於Servco作為委託人並控制向LIPA提供的服務的交易，例如與其員工進行的勞工和與勞工相關的活動的交易，包括養老金和與OPEB相關的交易，Servco將收入和相關的傳遞支出分別記錄在運營收入和運營與維護費用中。Servco記錄了$145百萬美元和$124三個月的百萬美元和$397百萬美元和$357截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，運營與維護成本分別為100萬美元，全額償還反映在運營收入中。對於Servco作為LIPA代理的交易，它按淨額記錄收入和相關費用，因此不會影響PSEG的簡明綜合業務表。

注6。費率申請

本説明應與附註7.截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中合併財務報表的監管資產和負債一起閲讀。

除了以前在Form 10-K年度報告中報告的項目外，已收到的重要監管命令以及目前正在向FERC和BPU提交的利率文件如下：

新冠肺炎延期-2020年7月，BPU授權新澤西州受監管的公用事業公司通過推遲賬簿上的時間創建新冠肺炎相關監管資產，並記錄與新冠肺炎有關的審慎產生的增量成本，從2020年3月9日開始至2021年9月30日，或在新澤西州州長確定公共衞生緊急情況不再有效後60天內，或在沒有這樣的確定的情況下，自公共衞生緊急情況依法自動終止之日起60天內(以較晚的時間為準)。遞延成本應由該公用事業公司可能獲得的任何聯邦或州援助來抵消，這些援助可能是新冠肺炎大流行的直接結果。公用事業公司必須提交所發生的成本和補償的季度報告。2020年10月，BPU擴大了議程範圍，將所有大流行問題納入通用程序，其中將包括提交公眾意見，以及考慮當前和計劃中的清潔能源計劃的時間和範圍等。其他公用事業備案和機制；公用事業財務實力；客户關注的問題；監管遵守情況和優先事項；以及確保繼續以公正合理的費率提供安全和充分的服務，同時認識到新冠肺炎大流行的影響。

受BPU監管的每一家新澤西州公用事業公司必須在2021年12月31日之前或在上述監管資產期限結束後60天內(以較晚的時間為準)提交請願書，記錄其謹慎產生的增量新冠肺炎成本。任何潛在的費率回收，包括任何審慎決定和適當的恢復期，都將通過該申請解決，或者，公用事業公司可以要求BPU推遲考慮未來基本費率的費率回收。

PSE&G已按照BPU的要求提交了兩份季度申報文件，並記錄了約為#美元的監管資產。352020年第三季度，PSE&G認為根據BPU訂單可以收回的淨增量成本為100萬美元。

清潔能源未來-能源效率(CEF-EE)，綠色計劃回收收費(GPRC)的一個新組成部分-2020年9月，BPU批准了PSE&G的CEF-EE申請，該文件規定在三年內進行10億美元的節能投資。成本將通過GPRC收回，回報與PSE&G最近的基本利率案例和十年攤銷期限一致。

批准還包括一項保護激勵計劃(CIP)，一項 該機制將提供恢復損失的電力和天然氣可變利潤率收入。CIP將於2021年6月生效，電力將於2021年6月生效，天然氣將於2021年10月生效。當天然氣CIP延遲期開始時，PSE&G將暫停其天然氣天氣歸一化費用(WNC)。

過渡激勵計劃，GPRC的一個新組成部分-2019年，BPU批准了一項建立過渡激勵計劃的命令，作為現有太陽能可再生能源證書(SREC)計劃和即將建立的繼任者計劃之間的橋樑，並創建了一種新的激勵機制，稱為過渡可再生能源證書(TRECS)計劃。TREC將根據新計劃授予符合條件的太陽能項目。在TREC訂單中，BPU指示新澤西州EDC聘請TREC管理員代表TREC收購生產的TREC

30

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

符合條件的太陽能項目將通過向電力客户收取由EDC收取的TREC費用來提供資金。該命令允許EDC在年度申報中收回與TREC計劃相關的成本，但需得到BPU的批准。

2020年8月，BPU批准了PSE&G關於提高費率約美元的請求。23每年用於回收其預期份額的TREC費用的資金為100萬美元。這些成本將作為PSE&G現有電動GPRC的一個新組成部分收回，該GPRC每年更新一次。

GPRC-2020年6月，PSE&G提交了2020年GPRC成本回收請願書，要求收回約$67百萬美元和$20電力和天然氣收入分別為每年100萬美元。這件事懸而未決。

傳輸公式速率-2020年10月，PSE&G向FERC提交了2020年年度變速箱公式費率更新，這將導致$119從2021年1月1日起每年增加傳輸收入100萬美元，有待調整。

2020年6月，PSE&G提交了與其2019年生效的傳輸公式費率有關的2019年調整。這一申請導致額外的年收入要求為#美元。24比2019年最初提交的收入多出100萬。

2020年4月，美國國税局(IRS)向PSE&G發佈了一份私人信函裁決(PLR)，結論是某些以前歸類為受保護的超額遞延税收應歸類為不受保護的。不受保護的超額遞延所得税不受正常化規則的約束，這些規則允許按照與FERC和BPU達成的協議，更快地將其退還給客户。2020年7月，FERC批准了PSE&G的請求，允許在2019年的真實申報中將這些無保護的超額遞延所得税全部退還給客户。由於FERC的批准，PSE&G記錄了大約#美元的收入減少382020年第三季度為100萬美元，完全被所得税支出的減少所抵消。退款將作為2021年傳輸率的降低提供給傳輸差餉繳納人。

基本氣體供應服務(BGSS)-2020年9月，BPU暫時批准了PSE&G保持目前BGS率為32一毛錢。這一費率以最終批准為準。

燃氣系統現代化計劃II(GSMP II)-2020年7月，BPU批准了PSE&G的GSMP II成本回收申請，要求約為18天然氣年收入為100萬美元，其中包括截至2020年2月29日的GSMP II服務投資。此次上調自2020年7月16日起生效。

2020年9月，PSE&G更新了其GSMP II成本回收請願書，尋求BPU批准收回天然氣基本費率，估計每年收入增加約美元20百萬美元，從2020年12月1日起生效。這一增長代表了截至2020年8月31日投入使用的GSMP II投資的回報。這件事懸而未決。

税收調整抵免(TAC)-2020年10月，PSE&G提交了2020年TAC年度申報文件。TAC允許因降低2017年減税和就業法案(税法)規定的聯邦所得税税率而產生的超額累計遞延所得税迴流到客户，以及之前實現的税收修復扣除的累積遞延所得税和未來實現的税收修復扣除的税收優惠。2020年TAC提交的文件要求BPU批准將電力收入減少約美元23100萬美元，並將天然氣收入增加美元49從2021年1月1日開始，每年增加100萬美元。這件事懸而未決。

2020年7月，BPU最終批准了PSE&G的2019年 TAC提交的文件已於2020年1月臨時批准，最終裁決中包括額外的積分。最終批准導致電力和天然氣收入減少了#美元。25百萬美元和$29分別為每年100萬美元，自2020年7月16日起生效。

如上所述，PSE&G在2020年4月收到了美國國税局的PLR，結論是 某些以前歸類為受保護的超額遞延税款應歸類為不受保護的。不受保護的超額遞延所得税不受税收正常化規則的約束，根據與BPU達成的協議，這些税款可以更早地退還給客户。作為獲得BPU最終批准的程序性發現的一部分，PSE&G提議改變目前的臨時TAC利率，以增加信用額度，並開始返還這些不受保護的金額，從2020年7月到2024年12月31日，BPU批准了這一點。這為電力和天然氣客户帶來了總計#美元的額外信貸。50百萬美元和$46分別為百萬美元，其中10百萬美元和$192020年，電力和天然氣將分別迴流100萬美元。

WNC-2020年9月，BPU批准了從2020年10月1日起徵收美元的暫定税率。102020-2021年冬季期間從客户那裏收到100萬美元，用於支付2019-2020年冬季比正常温暖的估計少收的費用。

補救調整費用(RAC)-2020年9月，BPU批准了PSE&G的RAC 27申請，要求收回約美元53從2018年8月1日到2019年7月31日，淨人造氣體工廠補救支出為100萬美元。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注7.租約

PSEG及其子公司在經營租賃中既是出租人又是承租人。截至2020年9月30日，PSEG及其子公司是分類為經營性租賃或槓桿租賃的租賃出租人。請參閲：附註8.融資應收款附註8.截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中，PSEG及其附屬公司為承租人的經營租賃金額並無重大變化。

PSEG及其子公司作為出租人，與租賃和非租賃部分簽訂了租賃協議，這些部分主要與發電設施有關。.這些租賃的租金收入包括在營業收入中。

PSEG電源

PSEG Power與其太陽能發電廠相關的某些銷售協議符合運營租賃的條件，剩餘期限至2043年，沒有延期條款。租賃收入基於太陽能發電；因此，根據這些租賃，所有租金收入都是可變的。

其他

能源控股是槓桿租賃的出租人。槓桿租賃會計指導不適用於現有槓桿租賃。如果在2019年1月1日之後修改，此類槓桿租賃將計入經營型、直接融資型或銷售型租賃。

Energy Holdings是國內能源發電設施運營租賃的出租人，剩餘期限至2036年。能源控股公司之前是2020年3月出售的房地產資產經營租賃的出租人。

以下為PSEG Power and Energy Holdings截至2020年和2019年9月30日止三個月和九個月的經營租賃收入：

						PSEG電源						能源控股						總計
						百萬
			經營租賃收入
			截至2020年9月30日的三個月
			固定租賃收入			$	—					$	4					$	4
			可變租賃收入			8						—						8
			營業租賃收入總額			$	8					$	4					$	12
			截至2020年9月30日的9個月
			固定租賃收入			$	—					$	12					$	12
			可變租賃收入			21						—						21
			營業租賃收入總額			$	21					$	12					$	33
			截至2019年9月30日的三個月
			固定租賃收入			$	—					$	6					$	6
			可變租賃收入			7						—						7
			營業租賃收入總額			$	7					$	6					$	13
			截至2019年9月30日的9個月
			固定租賃收入			$	—					$	17					$	17
			可變租賃收入			19						—						19
			營業租賃收入總額			$	19					$	17					$	36

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注8.融資應收賬款

PSE&G

PSE&G的太陽能貸款計劃旨在幫助為其整個電力服務區的太陽能系統安裝提供資金。貸款的利息收入按權責發生制記錄。貸款用相關安裝的太陽能電力系統產生的SREC償還。PSE&G將收集經驗作為其太陽能貸款計劃的信用質量指標，並對所有潛在借款人進行全面的信用審查。截至2020年9月30日，沒有一筆太陽能貸款出現減值；不過，如果發生貸款違約或貸款減值，太陽能貸款的基礎將通過監管追回機制收回。截至2020年9月30日，沒有一筆太陽能貸款是拖欠的，根據支付機制，目前預計沒有任何貸款會成為拖欠貸款。因此，太陽能貸款計劃I、II和III目前沒有記錄任何信貸損失。這些金額中的很大一部分是非流動的，並在PSEG和PSE&G的壓縮綜合資產負債表的長期投資中報告。下表反映了按客户類別劃分的未償還貸款，這些貸款都不會被視為“不良貸款”。

									自.起						自.起
			按客户類別劃分的未償還貸款						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
									百萬
			商業/工業						$	144					$	156
			住宅						7						8
			總計						151						164
			當期部分(包括在應收賬款中)						(28)						(28)
			非流動部分(包括在長期投資中)						$	123					$	136

根據三個太陽能貸款計劃發起的太陽能貸款包括以下內容：

節目

截至2020年9月30日的餘額

提供的資金

住宅貸款期限

非住宅貸款期限

百萬

太陽能貸款I

$

22

2013年前

10年份

15年份

太陽能貸款II

72

2015年前

10年份

15年份

太陽能貸款III

57

截至2019年12月31日，大部分資金已到位

10年份

10年份

總計

$

151

全額償還貸款的平均壽命為八年了，這比的貸款條件要低。10至15由於SREC的生成量大於預期和/或向貸款支付了現金，因此在未來數年內不會出現這種情況。截至2020年9月30日，所有未償還貸款的付款都是當期的，平均剩餘壽命約為四年了.

能源控股

能源控股公司通過其幾家間接子公司，對國內能源和房地產資產進行投資，主要受槓桿租賃會計的影響。槓桿租賃通常由股權投資者的投資和第三方債務投資者提供的債務組成。這筆債務僅對租賃資產有追索權，不包括在PSEG的簡明綜合資產負債表中。作為股權投資者，Energy Holdings在租賃中的股權投資包括租賃期限內的預期租賃應收賬款總額加上租賃期限結束時的估計剩餘價值，減去租賃尚未賺取的任何收入。這筆金額計入PSEG的壓縮綜合資產負債表的長期投資中。“出於税收目的，租賃物業的貶值速度較快，會產生税收現金流，這些現金流將在稍後償還給税務機關。因此，應繳税款的負債記錄在PSEG的壓縮綜合資產負債表的遞延所得税中。

2020年第二季度，Energy Holdings完成了對國內能源槓桿租賃中嵌入的估計剩餘價值的年度審查，並確定不需要減值。於2019年第二季度，Energy Holdings的年度審核結果顯示，燃煤Powerton租約的更新剩餘價值估計低於記錄的剩餘價值，由於預期未來的不利因素，該下降被視為非暫時的。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

市況。因此，税前減記為#美元。58在截至2019年6月30日的季度中，通過比較修訂後的剩餘估計之前和之後對租賃的總投資計算，100萬反映在營業收入中。

於2020年9月，PSEG Energy Holdings L.L.C.(賣方)的全資附屬公司完成向中西部發電有限責任公司(買方)出售賣方於Powerton及Joliet發電設施的所有權權益及相關資產，包括買方承擔相關負債。這筆交易造成的扣除税後的淨損失是微不足道的。

截至2020年9月30日的未償還槓桿租賃始於2000年或之前。下表顯示了能源控股截至2020年9月30日和2019年12月31日的租賃投資總額和淨額。

						自.起						自.起
						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
						百萬
			應收租賃款項(扣除無追索權債務後的淨額)			$	334					$	498
			租賃資產的估計剩餘價值			124						202
			應收租賃款投資總額			458						700
			非勞所得和遞延收入			(141)						(203)
			租賃的總投資			317						497
			遞延税項負債			(131)						(328)
			租賃淨投資			$	186					$	169

與租賃組合相關的相應應收賬款扣除無追索權債務後反映如下。表中的評級代表向Energy Holdings提供支付保證的實體的評級。

									租賃應收賬款，淨收益為 無追索權債務
			截至2020年9月30日的交易對手標準普爾(S&P)信用評級
									截至2020年9月30日
									百萬
			AA型						$	9
			A-						54
			BBB+至BBB						236
			天然橡膠						35
			總計						$	334

上表中的“NR”評級代表與Shawville單元1、2、3和4相關的應收租賃款。Shawville單元由PSEG全資擁有，包括596位於賓夕法尼亞州和肖維爾電力公司(Shawville Power，LLC)的兆瓦燃氣資產是租賃交易對手。截至2020年9月30日，肖維爾資產租賃的總投資(扣除無追索權債務)為$72百萬(美元)4百萬，扣除遞延税金後的淨額)。該租賃的信用風險通過支持租賃結構中要求的租賃付款的信用證部分緩解。

PSEG認為，2020年9月30日存在的槓桿租賃沒有必要出現信貸損失。一旦發生某些違約，Energy Holdings的間接子公司將行使其權利並尋求收回其投資，可能包括直接簽訂租約以保護其投資。雖然這些行動最終可以保護或減輕價值損失，但它們可能需要使用大量資本，並引發某些重大税收義務，對於某些租賃來説，這些義務可以通過向交易對手提出的税收賠償要求全部或部分減輕。承租人的破產可能會推遲並可能限制出租人在違約時主張其權利的任何努力，並可能推遲債權的貨幣化。

其他可能影響未來租賃現金流的因素包括(但不限於)有關發電過程中空氣質量、水和其他排放的新環境法規、燃料、電力和容量的市場價格、租賃交易對手及其關聯公司的整體財務狀況以及租賃資產的質量和狀況。

34

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注9.信託投資

核退役信託(NDT)基金

PSEG Power維護外部主NDT，為其分擔的退役成本提供資金五在核設施各自終止運行時。該信託包含兩個獨立的基金：一個合格基金和一個非合格基金。美國國税法第468A條限制了可以貢獻給合格基金的金額。這些基金由第三方投資經理管理，他們根據PSEG Power制定的投資指導方針運營。

下表顯示了NDT基金持有的證券的公允價值和未實現損益總額。

						截至2020年9月30日
						成本						毛 未實現 收益						毛 未實現 損失						公平 價值
						百萬
			股權證券
			國內			$	517					$	257					$	(13)					$	761
			國際			381						101						(24)						458
			總股本證券			898						358						(37)						1,219
			可供出售的債務證券
			政府			527						30						—						557
			公司			550						35						(3)						582
			可供出售的債務證券總額			1,077						65						(3)						1,139
			無損檢測基金投資總額(A)			$	1,975					$	423					$	(40)					$	2,358

(A)無損檢測基金投資表不包括#美元的外幣。1截至2020年9月30日，為NDT基金的一部分。

						截至2019年12月31日
						成本						毛 未實現 收益						毛 未實現 損失						公平 價值
						百萬
			股權證券
			國內			$	425					$	238					$	(4)					$	659
			國際			400						103						(11)						492
			總股本證券			825						341						(15)						1,151
			可供出售的債務證券
			政府			563						16						(2)						577
			公司			470						17						(1)						486
			可供出售的債務證券總額			1,033						33						(3)						1,063
			無損檢測基金投資總額(A)			$	1,858					$	374					$	(18)					$	2,214

(A)無損檢測基金投資表不包括#美元的外幣。2截至2019年12月31日，為NDT基金的一部分。

債務證券未實現淨收益(虧損)#美元36截至2020年9月30日，PSEG和PSEG Power的壓縮合並資產負債表的累計其他全面虧損包括100萬英鎊(税後)。債務證券減值$(3)包括在截至2020年9月30日的9個月PSEG Power的簡明綜合運營報表的信託投資淨收益(虧損)中。截至2020年9月30日，在2020年第三季度和2020年前9個月確認的與股權證券相關的未實現淨收益部分為美元。48百萬

上表中的金額不包括NDT基金交易的應收賬款和應付款項，這些款項在每個期末都沒有結清。這些金額包括在簡明綜合資產負債表上的應收賬款和應付賬款中，如下表所示。

35

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

						自.起						自.起
						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
						百萬
			應收帳款			$	13					$	11
			應付帳款			$	26					$	11

下表顯示了NDT基金中處於未實現損失頭寸小於或大於12個月的證券的價值。

						截至2020年9月30日																								截至2019年12月31日
						少於12 月份												大於12 月份												少於12 月份												大於12 月份
						公平 價值						毛 未實現 損失						公平 價值						毛 未實現 損失						公平 價值						毛 未實現 損失						公平 價值						毛 未實現 損失
						百萬
			股權證券(A)
			國內			$	142					$	(10)					$	4					$	(3)					$	21					$	(1)					$	6					$	(3)
			國際			68						(13)						26						(11)						28						(2)						34						(9)
			總股本證券			210						(23)						30						(14)						49						(3)						40						(12)
			可供出售的債務證券
			政府(B)			63						—						—						—						99						(2)						30						—
			公司(C)			54						(2)						9						(1)						49						—						12						(1)
			可供出售的債務證券總額			117						(2)						9						(1)						148						(2)						42						(1)
			無損檢測信託投資			$	327					$	(25)					$	39					$	(15)					$	197					$	(5)					$	82					$	(13)

(A)股權證券-NDT基金內對有價證券的投資主要是在廣泛的行業和部門內的普通股。這些證券的未實現收益和損失記錄在淨收入中。

(B)債務證券(政府)-這些證券的未實現損益記錄在累計其他全面收益(虧損)中。PSEG Power在美國國債和聯邦機構抵押貸款支持證券的NDT投資的未實現虧損是由利率變化造成的。PSEG Power也投資於市政債券。預計這些證券的結算價格不會低於其攤銷成本。PSEG Power不打算出售這些證券，也不太可能在收回攤銷成本之前出售。PSEG Power沒有確認美國財政部債務和聯邦機構抵押貸款支持證券的信貸損失，因為這些投資是由美國政府或美國政府的一個機構擔保的。PSEG Power沒有確認市政債券的信貸損失，因為它們主要是投資級證券.

(C)債務證券(公司)-這些證券的未實現損益記錄在累計其他全面收益(虧損)中。未實現的虧損是由於市場下跌造成的。預計這些證券的結算價格不會低於其攤銷成本。PSEG Power不打算出售這些證券，也不太可能在收回攤銷成本之前出售。PSEG Power沒有確認這些公司債券的信貸損失，因為它們主要是投資級證券。

36

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

NDT基金出售證券的收益和淨收益(虧損)為：

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
						百萬
			無損檢測基金銷售收益(A)			$	583					$	365					$	1,631					$	1,245
			無損檢測基金已實現淨收益(虧損)
			已實現毛利			$	91					$	27					$	161					$	90
			已實現總虧損			(23)						(11)						(77)						(43)
			無損檢測基金已實現淨收益(虧損)(B)			68						16						84						47
			股權證券未實現收益(虧損)			34						(21)						(5)						111
			可供出售債務證券減值(C)			—						—						(3)						—
			無損檢測基金投資淨收益(虧損)			$	102					$	(5)					$	76					$	158

(A)包括與基金清算有關的賬户活動，這些基金將移交給新的管理人。

(B)這些證券的成本是在具體識別的基礎上確定的。

(C)PSEG Power確認了其打算出售的可供出售債務證券的減值。PSEG Power的政策是出售所有評級低於投資級的此類證券。

截至2020年9月30日持有的NDT基金債務證券的到期日如下：

			時間框架						公允價值
									百萬
			不到一年						$	25
			1-5年						276
			6-10年						205
			11-15年						79
			16-20歲						76
			20多年來						478
			可供出售的NDT債務證券總額						$	1,139

PSEG Power定期評估公允價值低於攤銷成本的個人債務證券，以確定投資是否受損。對於這些證券，管理層考慮其在預期復甦之前出售證券的意圖或要求。在那些預計會出售的情況下，任何減值都將通過收益記錄。對於沒有出售意向或可能要求出售的固定收益證券，管理層評估信用損失是否為減值的組成部分。如果是，則該部分通過收益記錄，而非信貸損失部分通過累計其他全面收益(虧損)記錄。減值中非信貸損失部分的任何後續收回將通過累計其他全面收益(虧損)記錄。信貸損失部分的任何後續恢復都將通過收益確認。公平市價與成本的比較評估採用加權平均法，並考慮到證券的不同購買日期和初始成本。

拉比信託基金

PSEG維護某些無資金來源的非合格福利計劃，為某些關鍵員工提供補充退休和遞延補償福利。與這些計劃相關的某些資產已被擱置在通常被稱為“拉比信託”的授予人信託中。

下表顯示了拉比信託持有的證券的公允價值、未實現損益總額和攤銷成本基礎。

37

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

						截至2020年9月30日
						成本						毛 未實現 收益						毛 未實現 損失						公平 價值
						百萬
			國內股票證券			$	20					$	7					$	—					$	27
			可供出售的債務證券
			政府			91						9						—						100
			公司			124						10						—						134
			可供出售的債務證券總額			215						19						—						234
			拉比信託投資總額			$	235					$	26					$	—					$	261

						截至2019年12月31日
						成本						毛 未實現 收益						毛 未實現 損失						公平 價值
						百萬
			國內股票證券			$	21					$	7					$	—					$	28
			可供出售的債務證券
			政府			100						4						—						104
			公司			107						7						—						114
			可供出售的債務證券總額			207						11						—						218
			拉比信託投資總額			$	228					$	18					$	—					$	246

債務證券未實現淨收益(虧損)#美元13截至2020年9月30日，PSEG壓縮綜合資產負債表上的累計其他全面虧損包括100萬(税後)。截至2020年9月30日，在2020年第三季度和前9個月確認的與仍持有的股權證券相關的未實現淨收益部分為1美元。2百萬美元及以下1分別為百萬美元。

上表中的金額不包括拉比信託基金交易的應收賬款和應付款，這些應收賬款和應付款在每個期末都沒有結清。這些金額包括在簡明綜合資產負債表上的應收賬款和應付賬款中，如下表所示。

						自.起						自.起
						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
						百萬
			應收帳款			$	3					$	2
			應付帳款			$	3					$	—

38

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

下表顯示了拉比信託基金中處於未實現虧損頭寸不到12個月和超過12個月的證券的價值。

						截至2020年9月30日																								截至2019年12月31日
						少於12 月份												大於12 月份												少於12 月份												大於12 月份
						公平 價值						毛 未實現 損失						公平 價值						毛 未實現 損失						公平 價值						毛 未實現 損失						公平 價值						毛 未實現 損失
						百萬
			可供出售的債務證券
			政府(A)			$	21					$	—					$	1					$	—					$	26					$	—					$	3					$	—
			公司(B)			18						—						1						—						11						—						2						—
			可供出售的債務證券總額			39						—						2						—						37						—						5						—
			拉比信託投資公司			$	39					$	—					$	2					$	—					$	37					$	—					$	5					$	—

(A)債務證券(政府)-這些證券的未實現損益記錄在累計其他全面收益(虧損)中。PSEG的Rabbi Trust投資於美國國庫券和聯邦機構抵押貸款支持證券的未實現虧損是由利率變化造成的。PSEG還投資於市政債券。預計這些證券的結算價格不會低於其攤銷成本。PSEG不打算出售這些證券，也不太可能在收回攤銷成本之前出售。PSEG沒有確認美國財政部債務和聯邦機構抵押貸款支持證券的信貸損失，因為這些投資是由美國政府或美國政府的一個機構擔保的。PSEG沒有確認市政債券的信貸損失，因為它們主要是投資級證券。

(B)債務證券(公司)-這些證券的未實現損益記錄在累計其他全面收益(虧損)中。未實現的虧損是由於市場下跌造成的。預計這些證券的結算價格不會低於其攤銷成本。PSEG不打算出售這些證券，也不太可能在收回攤銷成本之前出售。PSEG沒有確認這些公司債券的信貸損失，因為它們主要是投資級債券。

出售拉比信託基金證券的收益及淨收益如下：

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
						百萬
			拉比信託銷售收益(A)			$	50					$	43					$	165					$	129
			拉比信託的已實現淨收益(虧損)：
			已實現毛利			$	4					$	3					$	14					$	5
			已實現總虧損			(1)						(2)						(4)						(3)
			拉比信託已實現淨收益(虧損)(B)			3						1						10						2
			股權證券未實現收益(虧損)			2						1						1						4
			拉比信託投資淨收益(虧損)			$	5					$	2					$	11					$	6

(A)包括與基金清算有關的賬户活動，這些基金將移交給新的管理人。

(B)這些證券的成本是在具體識別的基礎上確定的。

39

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

截至2020年9月30日持有的拉比信託債務證券的到期日如下：

			時間框架						公允價值
									百萬
			不到一年						$	—
			1-5年						35
			6-10年						35
			11-15年						14
			16-20歲						32
			20多年來						118
			可供出售的拉比信託債務證券總額						$	234

PSEG定期評估公允價值低於攤銷成本的個別債務證券，以確定投資是否被視為減值。對於這些證券，管理層考慮其在預期復甦之前出售證券的意圖或要求。在那些預計會出售的情況下，任何減值都將通過收益記錄。對於沒有出售意向或可能要求出售的固定收益證券，管理層評估信用損失是否為減值的組成部分。如果是，則該部分通過收益記錄，而非信貸損失部分通過累計其他全面收益(虧損)記錄。減值中非信貸損失部分的任何後續收回將通過累計其他全面收益(虧損)記錄。信貸損失部分的任何後續恢復都將通過收益確認。公平市價與成本的比較評估採用加權平均法，並考慮到證券的不同購買日期和初始成本。

與PSEG、PSE&G和PSEG Power相關的拉比信託的公允價值詳細如下：

						自.起						自.起
						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
						百萬
			PSE&G			$	51					$	48
			PSEG電源			65						62
			其他			145						136
			拉比信託投資總額			$	261					$	246

注10.養老金和其他退休後福利(OPEB)

PSEG贊助合格和不合格的養老金計劃和OPEB計劃，涵蓋PSEG及其參與附屬公司符合特定資格標準的現任和前任員工。

PSEG、PSE&G和PSEG Power必須在各自的資產負債表上記錄其固定福利養老金和OPEB計劃的資金不足或資金過剩的頭寸。每家PSEG公司的此類資金頭寸都需要從各自年終合併資產負債表的日期計算。

下表提供了PSEG所有合格和不合格養老金和OPEB計劃(不包括Servco)合計的定期福利淨成本的組成部分。所示金額不反映資本化和共有人分配的影響。如果適用，只有服務成本部分有資格資本化。

40

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

						養老金和福利												OPEB												養老金和福利												OPEB
						三個月												三個月												截至9個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，												九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019						2020						2019						2020						2019
						百萬
			淨定期收益(信用)成本的構成
			服務成本(包含在運維費用中)			$	36					$	33					$	2					$	2					$	106					$	90					$	7					$	7
			養卹金和OPEB(貸方)成本的非服務部分
			利息成本			48						51						8						12						144						167						25						34
			計劃資產的預期回報率			(111)						(108)						(10)						(9)						(332)						(301)						(29)						(27)
			淨額攤銷
			前期服務積分			(3)						(4)						(32)						(32)						(8)						(13)						(96)						(96)
			精算損失			23						21						12						13						69						75						35						38
			養卹金和OPEB(貸方)成本的非服務部分			(43)						(40)						(22)						(16)						(127)						(72)						(65)						(51)
			總收益(積分)成本			$	(7)					$	(7)					$	(20)					$	(14)					$	(21)					$	18					$	(58)					$	(44)

PSE&G、PSEG Power和PSEG的其他子公司(不包括Servco)的養老金和OPEB(信用)成本詳細如下：

						養老金和福利												OPEB												養老金和福利												OPEB
						三個月												三個月												截至9個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，												九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019						2020						2019						2020						2019
						百萬
			PSE&G			$	(7)					$	(6)					$	(19)					$	(14)					$	(20)					$	7					$	(57)					$	(46)
			PSEG電源			(1)						(2)						—						—						(4)						5						—						2
			其他			1						1						(1)						—						3						6						(1)						—
			總收益(積分)成本			$	(7)					$	(7)					$	(20)					$	(14)					$	(21)					$	18					$	(58)					$	(44)

PSEG不打算在2020年為其養老金和OPEB計劃做出貢獻。美國國税局對養老金計劃的最低資金要求是根據基金在下一個日曆年日曆年結束時的資產和負債確定的。因此，與持續的冠狀病毒大流行相關的市場低迷預計不會影響PSEG在2020年的養老金繳費。

Servco養老金和OPEB

在LIPA的指導下，Servco贊助福利計劃，涵蓋符合特定資格標準的現任和前任員工。根據OSA，所有這些和任何未來的員工福利成本都將由LIPA提供資金。見附註5.可變利息主體。這些債務以及抵銷的長期應收賬款在PSEG的簡明綜合資產負債表中單獨列示。

Servco的金額不包括在前面的任何養老金和OPEB成本披露中。根據OSA的説法，Servco的養老金和OPEB成本已入賬。Servco確認向其養老金計劃信託基金繳費和向退休人員支付OPEB的費用。營業收入確認用於償還這些成本。截至2020年9月30日，Servco完成了對其養老金計劃的整個2020年度計劃繳費。美國國税局對養老金計劃的最低資金要求是根據基金在下一個日曆年日曆年結束時的資產和負債確定的。因此，與持續的冠狀病毒大流行相關的市場低迷並沒有影響

41

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

Servco在2020年的養老金繳費。 Servco與養老金相關的收入和成本為#美元。15百萬美元和$14截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元和30百萬美元和$28截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。與OPEB相關的收入和產生的成本為#美元3百萬美元和$1截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月為100萬美元，以及7百萬美元和$4截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。

注11.承擔和或有負債

擔保債務

PSEG Power的活動主要涉及以固定和可變價格購買和銷售運輸、實物、金融和遠期合同項下的能源和相關產品。這些交易是與眾多交易對手和經紀人進行的，它們可能需要現金、現金相關工具或擔保作為抵押品。

PSEG Power在與商品相關的交易中代表其子公司無條件保證向交易對手付款，以便

•支持在正常業務過程中到期和應付款項的當前風險敞口、利息和其他成本，以及

•獲得信用。

PSEG電源受

•與其子公司的商品合約有關的交易對手抵押品催繳；以及

•在子公司履約擔保下，作為擔保人達到一定的資信標準。

根據這些協議，擔保涵蓋實體之間的信貸額度，而且往往是互惠的。交易對手之間的風險敞口可以朝任何一個方向移動。

為使PSEG Power對未償還擔保的面值承擔責任，

•其子公司將不得不充分利用PSEG Power提供擔保的每個交易對手授予他們的信貸，以及

•相關合同的淨頭寸必須是“現金之外”(如果合同終止，PSEG Power將欠交易對手錢)。

PSEG Power認為，出現這種結果的可能性不大。因此，PSEG Power認為，當前在任何時間點的風險敞口是這些擔保下潛在責任的更有意義的代表。當前風險由應收賬款和應付賬款淨額以及未平倉遠期價值減去任何抵押品構成。

大宗商品價格的變化可能會對此類合同的抵押品要求產生實質性影響，這些合同主要以現金和信用證的形式過賬和收取。PSEG Power還定期進行電力和天然氣的期貨和期權交易，作為其業務的一部分。這些期貨合約通常需要向經紀商支付現金保證金，保證金可以根據市場走勢和交易所規則進行調整。

除上述擔保外，PSEG Power還代表其關聯公司向第三方和監管機構提供付款擔保。這些擔保支持各種其他與商品無關的義務。

42

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

下表顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG Power的未償還擔保、當前敞口和保證金頭寸的面值。

						自.起						自.起
						2020年9月30日						2019年12月31日
						百萬
			未清償擔保的面值			$	1,828					$	1,854
			現行保證下的風險敞口			$	86					$	171
			過帳信用證保證金			$	135					$	121
			已收到信用證保證金			$	42					$	29
			存入和收到的現金：
			交易對手存入的現金抵押品			$	—					$	—
			交易對手收到的現金抵押品			$	(1)					$	(4)
			*存入(收到)的經紀人淨餘額			$	57					$	48
			已過帳的附加金額：
			其他信用證			$	52					$	82

作為確定信用風險的一部分，PSEG Power將應收賬款和應付賬款與相應的能源合同公允淨值進行淨額結算。進一步討論見附註13.財務風險管理活動。根據PSEG的會計政策，在適用的情況下，現金(收到)/存放在簡明綜合資產負債表上與同一交易對手的衍生資產和負債頭寸進行對比分配，而分配後的現金淨額(收到)/存放的剩餘餘額一般分別計入應付和應收賬款。

除了未償還的擔保金額、目前的風險敞口和保證金頭寸外，PSEG和PSEG Power還發布了信用證，以支持PSEG Power的各種其他非能源合同和環境義務。請參閲上表。

環境問題

帕塞伊克河

帕塞伊克河下游研究區：中國。

美國環境保護署(EPA)已確定一項17位於新澤西州的帕塞伊克河下游(LPRSA)是1980年聯邦綜合環境響應、補償和責任法案(CERCLA)規定的“超級基金”。PSE&G及其某些前身在這一地區的物業進行了行動，包括在一已轉移到PSEG Power的站點。

包括PSE&G和PSEG Power在內的某些潛在責任方(PRPS)成立了一個合作各方小組(CPG)，並同意對LPRSA進行補救調查和可行性研究。中央人民政府在其成員之間臨時分攤相關費用。臨時撥款可能會有所更改。2019年6月，環保局有條件批准了中央人民政府的補救調查。2020年5月，中央人民政府向環境保護局提交了一份修訂的可行性研究草案(FS)，該草案評估了僅修復LPRSA上部9英里的各種適應性管理方案，並納入了EPA對較早的可行性研究草案的意見。EPA對其首選的適應性管理方案的選擇將在EPA宣佈最終選擇之前接受公眾審查和評論，預計最終選擇將於2021年公佈。

另外，EPA已經發布了LPRSA較低8.3英里的決定記錄(Rod)，要求清除沉積物，估計成本為#美元。2.3十億美元(棒狀補救措施)。EPA啟動的分配相關成本的過程正在進行中，PSEG無法預測結果。撥款沒有解決環境保護局發生的某些費用，他們可能有權獲得補償，這些費用可能是實質性的。PRPS之一的西方化學公司(OCC)已經開始設計棒狀藥物，但拒絕參與分配過程。相反，它對PSE&G和其他根據CERCLA尋求收回成本和貢獻的公司提起訴訟，但沒有量化所謂的損害賠償。訴訟仍在進行中，PSEG無法預測結果。

兩家PRPS，Tiera Solutions，Inc.(Tiera)和Maxus Energy Corporation(Maxus)已經根據破產法第11章申請破產。在這起訴訟中代表債權人的信託公司已經提交了一份起訴書，聲稱對Tiera和Maxus的現任和前任母公司實體等提出了索賠。判給的任何損害賠償都可能被用來資助LPRSA的補救工作。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

截至2020年9月30日，PSEG約有$65這件事累積了一百萬英鎊。在這筆金額中，PSE&G的環境成本負債為#美元。52根據其繼續在其費率中收回該等成本的能力，並計入相應的監管資產。PSEG Power還有#美元的其他非流動負債。13百萬

此事的結果尚不明朗，除非(I)選定整個LPRSA的最終補救辦法，並由PRPS達成為其提供資金的協議，(Ii)PSE&G‘s和PSEG Power各自的成本份額已確定，以及(Iii)PSE&G在其費率中收回成本的能力已確定，否則無法預測此事對PSEG財務報表的最終影響。PSE&G和PSEG Power可能會在它們累積的基礎上記錄額外的成本，這些成本可能是實質性的，但PSEG目前無法估計任何額外成本的金額或範圍。

自然資源損害索賠

新澤西州和某些聯邦監管機構聲稱，PSE&G，PSEG Power和56其他PRPS可能對LPRSA內的自然資源損害負責。特別是，PSE&G、PSEG Power和其他PRPS收到了聯邦監管機構的通知，監管機構打算推進一系列評估鑽石鹼超級基金地點(包括LPRSA和紐瓦克灣研究區)自然資源潛在損害的研究。PSE&G和PSEG Power無法估計與此事相關的任何可能損失或損失範圍的各自部分。

紐瓦克灣研究區

環保局已經建立了紐瓦克灣研究區，這是LPRSA的延伸，包括紐瓦克灣和部分周邊水道。環保局已經通知了PSEG和11其他PRP的潛在責任。PSE&G和PSEG Power無法估計各自與此事相關的任何損失部分或可能的損失範圍。2018年12月，PSEG Power完成了哈德遜發電站用地的出售。PSEG Power以合同方式將哈德遜地塊的所有土地權和結構轉讓給第三方買家，同時承擔該地塊的環境責任。

人造氣體工廠(MGP)修復計劃

PSE&G正在與新澤西州環保部(NJDEP)合作，評估、調查和補救其前MGP地點的環境狀況。到目前為止，38現已確定需要採取某種程度補救行動的地點。根據目前的研究，PSE&G已經確定，修復所有MGP站點直到完工的估計成本可能在$339百萬美元和$377在未打折的基礎上通過 2023年，包括其$52如上文所討論的，帕塞伊克河的份額為100萬美元。由於該範圍內的任何金額都不被認為是最有可能的，PSE&G記錄了#美元的負債。339百萬美元，截至 2020年9月30日。其中，$78百萬美元記入其他流動負債和#美元。261百萬美元在非流動負債中反映為環境成本。PSE&G已經記錄了$339百萬 與這些成本相關的監管資產。PSE&G定期更新其研究報告，考慮到任何可能影響未來補救費用的新法規或新信息，並相應地調整其記錄的負債。PSE&G公司正在帕塞伊克河進行採樣，以確定毗鄰帕塞伊克河超級基金地點的某些MGP地點的煤焦油。PSEG目前無法確定這是否會對帕塞克河超級基金補救措施產生影響。

清潔水法(CWA)第316(B)條規則

EPA的CWA第316(B)條規定了對設計流量超過200萬加侖/日的現有發電廠和工業設施的冷卻水取水口進行監管的要求。EPA要求國家污染物排放消除系統許可證每五年續簽一次，每個州允許的局長根據具體情況管理其各自發電設施的續簽許可證。NJDEP根據新澤西州污染物排放消除系統(NJPDES)計劃管理許可證，康涅狄格州和紐約州也有許可證管理各自的污染物排放消除系統計劃。

2016年6月，NJDEP為塞勒姆頒發了最終的NJPDES許可證。2016年7月，特拉華州養河人網絡(RiverKeeper)提交了行政聽證請求，質疑許可證的某些條件，包括NJDEP對316(B)規則的應用。如果養河人的挑戰成功，PSEG Power可能會被要求支付額外的費用來遵守CWA。潛在的冷卻水和/或服務水系統改裝成本可能是非常重要的，並可能對該設施的經濟競爭力產生不利影響。NJDEP已經批准了聽證會請求，但聽證會日期尚未確定。

新澤西州澤西市地下饋線電纜問題

2016年10月，位於新澤西州澤西市附近哈德遜河的地下饋線電纜釋放了介質液體，並報告給了NJDEP。這些饋線電纜位於物業所有者Newport Associates Development Company(NADC)和Newport Associates一期授予PSE&G的地下地役權範圍內

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

開發商有限合夥企業。饋線電纜受PSE&G和紐約聯合愛迪生公司(Con Edison)之間的協議約束，由PSE&G和Con Edison共同擁有。受影響的電纜於2017年9月修復。聯邦政府最初的反應是由美國海岸警衞隊領導的。美國海岸警衞隊移交了聯邦政府對EPA迴應的控制權，EPA在2018年結束了聯邦政府對此事的迴應。作為NJDEP現場補救計劃的一部分，對據信包含在碼頭沉積物中的少量剩餘介電流體的調查正在進行中。2020年8月，PSE&G與聯邦政府敲定了一項和解協議，內容是償還與聯邦政府對此事的反應相關的費用，並支付一筆無關緊要的民事罰款。

聯邦法院正在審理一起訴訟，以確定PSE&G、Con Edison和NADC之間解決泄漏的費用的最終責任。此外，Con Edison還對PSE&G和NADC提出了反訴，包括尋求禁令救濟和損害賠償。根據目前掌握的信息，並取決於聯邦法院訴訟的結果，PSE&G為解決泄漏而承擔的部分費用可能是實質性的；然而，PSE&G預計它將通過監管程序收回除民事處罰以外的成本。

基本生成服務(BGS)、BGS和ZEC

PSE&G通過一年一度的新澤西州BGS拍賣會獲得其電力供應需求，拍賣對象為兩類選擇不從第三方供應商購買電力供應的客户。第一類約佔PSE&G負荷需求的80%，是住宅和較小的商業和工業客户(BGS-住宅小型商業定價(RSCP))。第二類是超過BPU確定的負荷(KW)閾值(BGS-商業和工業能源定價(CIEP))的較大客户。根據適用的BPU規則，在BPU批准拍賣結果後，PSE&G與這些BGS拍賣的獲勝者簽訂供應商主協議。PSE&G已經與包括PSEG Power在內的中標BGS供應商簽訂了購買BGS的合同，以滿足PSE&G的負荷要求。拍賣中標者(包括PSEG Power)負責滿足PJM負荷服務實體的所有要求，包括提供容量、能源、輔助服務、傳輸和PJM所需的任何其他服務。BGS供應商承擔所有數量風險和客户遷移風險，並且必須滿足新澤西州的可再生產品組合標準。

BGS-CIEP拍賣的供應期為一年，從6月1日至5月31日，BGS-CIEP拍賣價格以美元/兆瓦/天計算。從2020年6月1日開始的BGS-CIEP拍賣年度的最終價格為1美元。359.98每兆瓦-天，取代截至2020年5月31日的BGS-CIEP拍賣年度價格$281.78每兆瓦-天。BGS-CIEP的能源在合同期內按每小時PJM位置邊際價格定價。

PSE&G為其預期的BGS-RSCP負荷簽訂了三年滾動合同，據此，每年三分之一的負荷被採購，為期三年。BGS-RSCP供電的合同價格(以美元/兆瓦時為單位)以及大致負荷如下：

						拍賣年份
						2017						2018						2019						2020
			為期36個月的期滿			2020年5月						2021年5月						2022年5月						2023年5月			(A)
			負荷(MW)			2,800						2,900						2,800						2,800
			每兆瓦時$			$90.78						$91.77						$98.04						$102.16

(A)2020年BGS拍賣中設定的價格於2020年6月1日2017年BGS拍賣協議到期時生效。

PSEG Power尋求通過提前簽訂合同出售其預期的大部分電力輸出以及預期的燃料需求，以減輕業績的波動性。作為其目標的一部分，PSEG Power已簽訂合同，通過上述新澤西州BGS拍賣程序直接向PSE&G和其他新澤西州EDC供應其各自BGS要求的一部分。

PSE&G與PSEG Power簽訂了一份全面要求的合同，以滿足PSE&G天然氣客户的供氣要求。PSEG Power已經在BPU允許的情況下，對這些預期的BGS義務的一部分進行了對衝。BPU允許PSE&G收回天然氣套期保值的成本，最高可達11510億立方英尺或80其住宅燃氣供應年度要求的%通過BGSS收費。目前的計劃要求PSEG Power代表PSE&G進行對衝，大約7010億立方英尺或50其住宅燃氣年供應量的%。有關更多信息，請參閲附註20.關聯方交易。

根據BPU建立的程序，新澤西州的EDC，包括PSE&G，必須從BPU選擇的合格核電站購買ZEC。2019年4月，PSEG Power的Salem 1，Salem 2和Hope Creek核電站

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

我們被選中在大約三年內獲得ZEC收入，直到2022年5月。PSE&G已經實施了一項關税，收取一項不可繞過的分銷費用，金額為#美元。0.004每千瓦時來自其零售分銷客户，用於從這些工廠購買ZEC。PSE&G將按月購買ZEC，並在每個能源年度結束後按年付款。該立法還要求核電站在隨後的任何三年內重新申請，並允許BPU調整預期的ZEC付款。

最低燃料購買量要求

PSEG Power的核燃料戰略是保持一定水平的鈾，並定期購買以支持這些水平。因此，下表中提到的承諾可能包括偏離合同名義數量的預計採購量。PSEG Power的核燃料承諾涵蓋大約100到2021年，其估計的鈾、濃縮和製造需求的30%，到2022年，塞勒姆、希望溪和桃底的很大一部分。

PSEG Power擁有各種天然氣多年合同和穩固的天然氣運輸和儲存能力，主要用於履行其對PSE&G的義務。當PSE&G的客户無法滿足過剩輸送能力時，PSEG Power可以使用這些天然氣向其位於新澤西州的化石發電站供應天然氣。

截至2020年9月30日，這些承諾中包括的總最低採購要求如下：

			燃料類型						到2024年PSEG Power在承諾中的份額
									百萬
			核燃料
			鈾						$	180
			富集						$	279
			製造						$	152
			天然氣						$	1,164

懸而未決的FERC問題

PSE&G已經收到FERC執行辦公室關於一個傳輸項目的信息和調查通知的請求。PSE&G聘請外部律師協助內部調查。PSE&G正在全力配合FERC提供信息和調查的要求。目前還不可能預測這件事的結果。

懸而未決的熱帶風暴問題

在熱帶風暴伊薩亞斯的影響下，紐約州總檢察長啟動了一項調查，調查李局長對風暴的準備和應對。此外，紐約州公共服務委員會(New York State Public Service Commission)內的公共服務部(Department Of Public Service)對包括PSEG Li在內的州電力服務提供商以及其他州電話、電纜和互聯網提供商展開了調查，調查他們在熱帶風暴伊薩亞斯(Isaias)之後的準備和恢復工作。LIPA還開始對PSEG Li的表現進行自己的審查。李常任祕書長同意該局的意見，即會為顧客就風暴期間因沒有電力服務而招致的食物和藥物腐爛費用提出的申索提供資金，最高可達李常任祕書長在2020年賺取的獎勵賠償金額。PSEG Li預計這些説法不會是實質性的。李局長正在全力配合每一項調查，這些調查仍在進行中。PSEG Li無法預測他們的結果。

PSE&G的待定BPU審核

2020年9月，BPU下令開始對PSE&G進行全面的關聯公司和管理審計。計劃中的第一階段審計將審查PSE&G與其關聯公司之間的關聯關係和成本分配，包括分析PSE&G與PSEG Power的全資子公司PSEG Energy Resources&Trade，LLC過去十年的關係，以及PSE&G與PSEG Li之間的關係。第二階段將是全面管理審計，除其他事項外，將處理行政管理、公司治理、系統運營、人力資源、網絡安全、遵守客户保護要求和客户安全等問題。目前還不可能預測這件事的結果。

訴訟

Sewaren 7建造

2018年6月，新澤西州紐瓦克的聯邦法院對全資擁有的PSEG Fossil LLC提出了申訴

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

PSEG Power的子公司，涉及與Sewaren 7項目承包商Durr Mechanical Construction，Inc.(Durr)的持續糾紛。93PSEG Power被指控扣留了欠Durr的錢，PSEG Power的故意行為導致Durr無法獲得預期的合同，並聲稱PSEG Power扣留了欠Durr的錢，PSEG Power的故意行為導致Durr無法獲得預期合同。PSEG Power打算大力抗辯這些指控。2018年12月，Durr向紐約南區(SDNY)的聯邦法院申請破產保護，但SDNY破產法院已經允許新澤西州的訴訟繼續進行。PSEG Power累積了一筆與未付發票相關的金額，該金額沒有反映對此事的索賠和潛在反索賠的評估。*由於其初步性質，PSEG Power無法預測此事的結果。

其他訴訟和法律訴訟

PSEG及其子公司在正常業務過程中是各種訴訟的當事人。鑑於預測該等事宜的結果存在固有困難，常任祕書長、常任祕書長及政府常任祕書長及常任祕書長權力一般不能預測待決事宜的最終結果、最終解決該等事宜的時間，或與每項待決事宜有關的最終損失、罰款或罰則。

根據適用的會計準則，當這些事項出現可能並可合理估計的或有損失時，應計負債。在這種情況下，可能會有超過應計金額的損失。私營部門會計準則小組將繼續監測這一事項是否有可能影響先前確定的應計負債數額的進一步事態發展。

根據目前所知，管理層不認為此處描述的事項以外的未決事項引起的或有損失可能對PSEG、PSE&G或PSEG Power的綜合財務狀況或流動性產生重大不利影響。然而，鑑於這些事項涉及的內在不確定性(其中一些不在PSEG的控制範圍之內)，以及在某些事項中尋求的鉅額或不確定的損害賠償，這些事項中的一個或多個的不利結果可能會對PSEG、PSE&G或PSEG Power在任何特定報告期的運營業績或流動性產生重大影響。

正在進行的冠狀病毒大流行

PSE&G、PSEG Power和PSEG Li在這場與正在進行的冠狀病毒(新冠肺炎)大流行相關的國家緊急情況下提供必要的服務。正在進行的冠狀病毒大流行沒有對我們截至2020年9月30日的9個月的運營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響。然而，大流行的潛在未來影響和相關的經濟影響可能超出大流行的持續時間，可能具有促使某些會計考慮的風險。正在進行的冠狀病毒大流行的最終影響高度不確定，目前無法預測。

注12。債務和信貸安排

長期債務融資交易

截至2020年9月30日的9個月內發生了以下長期債務交易：

PSEG

•已發行$550百萬美元0.802025年8月到期的優先債券百分比

•已發行$550百萬美元1.602030年8月到期的優先債券百分比。

PSE&G

•已發行$300百萬美元2.45%有擔保的中期票據，N系列，2030年1月到期，

•已發行$300百萬美元3.15%有擔保的中期票據，N系列，2050年1月到期，

•已發行$375百萬美元2.70%有擔保的中期票據，N系列，2050年5月到期，

•已發行$375百萬美元2.05%有擔保的中期票據，N系列，2050年8月到期，以及

•停用的$250百萬美元3.50中期票據，G系列，到期日百分比。

PSEG電源

•停用的$406百萬美元5.13到期的高級票據百分比。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

短期流動性

PSEG滿足其短期流動性要求，以及PSEG Power的要求，主要通過發行商業票據，並不時通過短期貸款。PSE&G維持着自己的單獨商業票據計劃，以滿足其短期流動性要求。每個商業票據計劃都有自己單獨的信貸安排作為完全的後盾。

美元下的承擔額4.2數十億美元的信貸安排是由一個多元化的銀行集團提供的。截至2020年9月30日，總可用信貸能力為$4.0十億。

截至2020年9月30日，沒有一家機構的代表超過9在信貸安排中的總承諾額的%。

截至2020年9月30日，總信貸能力超過了PSEG 12個月規劃期限內預期的最高流動性需求總額。

每項信貸安排對下表所列特定公司的可獲得性和用途均有限制；然而，如有必要，PSEG安排也可用於支持其子公司的流動性需求。

截至2020年9月30日的信貸安排總額和可用流動性如下：

									截至2020年9月30日
			公司/設施						總計 設施						用法(D)						可用 流動資金						期滿 日期						主要目的
									百萬
			PSEG
			--5年期信貸安排(A)						$	1,500					$	13					$	1,487					2024年3月						商業票據支持/資金/信用證
			總PSEG						$	1,500					$	13					$	1,487
			PSE&G
			-5年期信貸安排(B)						$	600					$	17					$	583					2024年3月						商業票據支持/資金/信用證
			PSE和G合計						$	600					$	17					$	583
			PSEG電源
			-3年期信用證融資安排						$	200					$	136					$	64					2021年9月						信用證
			第一個5年期信貸安排(C)						1,900						39						1,861						2024年3月						資金/信用證
			PSEG總功率						$	2,100					$	175					$	1,925
			總計						$	4,200					$	205					$	3,995

(A)PSEG設施將減少$92022年3月為100萬。

(B)PSE&G設施將減少$42022年3月為100萬。

(C)PSEG電力設施將減少$122022年3月為100萬。

(D)PSEG和PSE&G的信貸安排的主要用途是支持各自的商業票據計劃，根據該計劃，截至2020年9月30日，PSEG和PSE&G沒有未償還的商業票據。

除上表另有説明外，2020年3月，PSEG、PSE&G和PSEG Power及其各自的貸款人同意將其信貸協議的到期日從2023年3月延長至2024年3月。

短期貸款

PSEG

2020年3月，PSEG簽訂了一項美元300百萬，364天浮動利率定期貸款協議。2020年4月，PSEG簽訂了兩份為期364天的浮動利率定期貸款協議，貸款金額為#美元。200百萬美元和$300其中100萬是在2020年8月預付的。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注13.金融風險管理活動

衍生工具會計準則要求衍生工具按公允價值確認為資產或負債，衍生工具的公允價值在收益中確認的每個期間都會發生變化。其他會計處理可通過特別選擇和指定獲得，只要衍生工具在指定時和持續基礎上都符合特定的限制性標準。這些允許的替代處理包括正常購買和正常銷售(NPNS)、現金流對衝和公允價值對衝會計。PSEG、PSEG Power和PSE&G已將NPNS範圍例外應用於發電遠期銷售、電力採購協議和燃料協議的某些衍生品合同。PSEG使用利率掉期和其他衍生品，這些衍生品被指定為現金流或公允價值對衝，並符合條件。PSEG Power簽訂了額外的衍生品合約，但不指定為現金流對衝或公允價值對衝。這些交易是經濟套期保值，以公允市場價值記錄，並在收益中確認變化。

商品價格

在PSEG及其附屬公司中，PSEG Power對大宗商品價格風險的敞口最大。PSEG Power面臨商品價格風險，主要與電力、化石燃料和其他商品的市場價格變化有關。市場價格的波動是供需、燃料成本、市場狀況、天氣、州和聯邦監管政策、環境政策、輸電可用性和其他因素變化的結果。PSEG Power利用金融期權、期貨、掉期、燃料購買和遠期買賣電力等多種衍生品和非衍生品工具，管理大宗商品價格波動的風險敞口，優化PSEG Power的預期發電量價值。PSEG Power還使用衍生品來對衝其與PSE&G預期的BGSS債務的一部分。有關更多信息，請參見附註11.承諾和或有負債。這些衍生品合約的公允市場價值變動計入收益。

利率

PSEG、PSEG Power和PSE&G在正常業務過程中面臨利率波動風險。對這種風險的敞口是通過以平衡的債務期限概況為目標來管理的，這限制了任何給定時期或利率環境下的再融資。此外，他們還混合使用了固定和浮動利率債務和利率掉期。

公允價值對衝

PSEG進入公允價值對衝，將固定利率債務轉換為可變利率債務。利率掉期的公允價值變動被債務相關預測利息支付的公允價值變動完全抵消。截至2020年9月30日和2019年12月31日，均無未平倉公允價值利率互換。

現金流對衝

PSEG使用利率掉期和其他衍生品，它們被指定並有效地作為現金流對衝，以管理其對現金流可變性的敞口，主要與可變利率債務工具相關。截至2020年9月30日，PSEG的未償還利率對衝總額為美元。700百萬這些套期保值將PSEG的美元7002020年11月到期的百萬元浮動利率定期貸款轉為固定利率貸款。

這些對衝的公允價值為$(2)百萬元及(5)分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。與指定為現金流對衝的未償還及終止的利率衍生工具有關的累計其他綜合收益(虧損)(税後)為$(11)百萬元及(15)分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。這些套期保值的税後未實現虧損預計將在未來12個月重新分類為收益，為(4)百萬。

衍生工具的公允價值

以下為簡明綜合資產負債表上衍生工具的公允價值。下表還包括受總淨額結算或類似協議約束的衍生資產和負債的抵銷披露。一般而言，協議條款規定，在提前終止的情況下，交易對手有權抵消根據該協議和與同一交易對手達成的任何其他協議所欠或欠下的金額。因此，根據PSEG的會計政策，這些頭寸在PSEG Power和PSEG的簡明綜合資產負債表中抵銷。欲瞭解更多信息，請參閲附註14.公允價值計量。以下表格披露不包括貿易應收賬款和應付賬款的抵銷。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

									截至2020年9月30日
									PSEG功率(A)																		私人助理祕書長(A)						固形
									未指定																		現金流對衝
			資產負債表位置						能源- 相關 合約						網目 (B)						總計 PSEG電源						利息 率 掉期						總計 衍生物
									百萬
			衍生品合約
			流動資產						$	383					$	(337)					$	46					$	—					$	46
			非流動資產						133						(116)						17						—						17
			按市值計價的衍生品資產總額						$	516					$	(453)					$	63					$	—					$	63
			衍生品合約
			流動負債						$	(333)					$	327					$	(6)					$	(2)					$	(8)
			非流動負債						(126)						125						(1)						—						(1)
			按市值計價衍生工具合計(負債)						$	(459)					$	452					$	(7)					$	(2)					$	(9)
			按市值計價的衍生工具淨資產(負債)總額						$	57					$	(1)					$	56					$	(2)					$	54

									截至2019年12月31日
									PSEG功率(A)																		私人助理祕書長(A)						固形
									未指定																		現金流對衝
			資產負債表位置						能源- 相關 合約						網目 (B)						總計 PSEG電源						利息 率 掉期						總計 衍生物
									百萬
			衍生品合約
			流動資產						$	636					$	(523)					$	113					$	—					$	113
			非流動資產						163						(139)						24						—						24
			按市值計價的衍生品資產總額						$	799					$	(662)					$	137					$	—					$	137
			衍生品合約
			流動負債						$	(553)					$	522					$	(31)					$	(5)					$	(36)
			非流動負債						(139)						138						(1)						—						(1)
			按市值計價衍生工具合計(負債)						$	(692)					$	660					$	(32)					$	(5)					$	(37)
			按市值計價的衍生工具淨資產(負債)總額						$	107					$	(2)					$	105					$	(5)					$	100

(A)基本上，PSEG Power和PSEG的所有衍生工具都是受總淨額結算協議約束的合同。不受主淨額結算或類似協議約束的合同無關緊要，截至2020年9月30日和2019年12月31日沒有張貼或收到任何抵押品。

(B)表示與同一交易對手(如存在抵銷權)的公允價值餘額淨額和抵押品的應用。所有已分配至衍生工具倉位的現金抵押品(已收到)，如有抵銷權，均已在簡明綜合資產負債表中抵銷。截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG Power向交易對手支付的現金抵押品(收據)淨額為1美元。56百萬美元和$44分別為百萬美元。在這些淨現金抵押品(收據)付款中，(1)百萬元及(2截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別淨額持有相應的淨衍生品合約頭寸。在$(1)截至2020年9月30日，百萬美元(11)從流動資產中淨賺100萬美元，(1)從非流動資產中淨額為100萬美元，以及#美元11100萬美元扣除了非流動負債。在$(2)截至2019年12月31日，百萬美元(1)從流動資產中淨額為100萬美元，(1)從非流動資產中淨額為100萬美元.

50

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

PSEG Power的某些衍生工具包含要求PSEG Power提供抵押品的條款。這種抵押品可以以現金或信用支持的形式發佈，門檻取決於PSEG Power從每個主要信用評級機構獲得的信用評級。抵押品和信貸支持要求因合同和交易對手而異。這些與信用風險相關的或有特徵規定，如果PSEG Power被標準普爾或穆迪下調至低於投資級的評級，它將被要求提供額外的抵押品。PSEG Power的投資級信用評級低於目前的標準普爾(S&P)或穆迪(Moody‘s)評級，將代表其評級下調三級。這項遞增的抵押品要求可抵銷與其他衍生工具有關的抵押品要求，這些衍生工具是與同一交易對手的資產，而合約抵銷權根據適用的主協議而存在。PSEG Power還在紐約商品交易所(NYMEX)和洲際交易所(ICE)進行大宗商品交易。紐約商品交易所(NYMEX)和洲際交易所(ICE)清算所充當每筆交易的交易對手。紐約商品交易所和洲際交易所的交易必須遵守全面的抵押品和保證金要求。

所有負債頭寸中具有信用風險相關或有特徵但未完全抵押的衍生工具(不包括紐約商品交易所和洲際交易所完全抵押的交易)的公允價值合計為#美元。16百萬美元和$35分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG Power擁有1美元的合同抵銷權。11百萬美元和$2分別與根據主協議與同一交易對手的資產有關的衍生工具(扣除過帳保證金後的淨額)100,000,000美元。如果PSEG Power被降級至投資級以下，它將有額外的抵押品義務#美元。5百萬美元和$33截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別與其衍生品相關的百萬美元，扣除主協議下的合同抵銷權和抵押品的應用。

以下顯示截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月及九個月，對簡明綜合經營表及指定為現金流對衝的衍生工具累計其他全面收益(AOCI)的影響：

			現金流中的衍生工具 套期保值關係						税前金額 得(損) AOCI中對衍生品的認可條款												的位置 税前損益從AOCI重新分類為收入						税前金額 得(損) 從AOCI重新分類為個人收入
									三個月																		三個月
									九月三十日，																		九月三十日，
									2020						2019												2020						2019
									百萬																		百萬
			PSEG
			利率互換						$	—					$	—					利息支出						$	(5)					$	(1)
			總PSEG						$	—					$	—											$	(5)					$	(1)

			現金流中的衍生工具 套期保值關係						税前金額 得(損) AOCI中對衍生品的認可條款												的位置 税前損益從AOCI重新分類為收入						税前金額 得(損) 從AOCI重新分類為個人收入
									截至9個月																		截至9個月
									九月三十日，																		九月三十日，
									2020						2019												2020						2019
									百萬																		百萬
			PSEG
			利率互換						$	(6)					$	(24)					利息支出						$	(11)					$	(2)
			總PSEG						$	(6)					$	(24)											$	(11)					$	(2)

利率現金流對衝的影響記錄在PSEG的簡明綜合經營報表的利息支出中。截至2020年9月30日的三個月和九個月，從累計其他全面收益(虧損)重新分類為收益的利率對衝損益金額為(4)百萬元及(8)分別為税後100萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，從累計其他全面收益(虧損)重新分類為收入的利率對衝損益金額為$(1)百萬.

以下對包括在PSEG累計其他全面虧損中的衍生活動的累計其他全面收益(虧損)進行了税前和税後調整。

51

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

			累計其他綜合收益(虧損)						税前						税後
									百萬
			截至2018年12月31日的餘額						$	(2)					$	(1)
			在AOCI中確認的損失						(23)						(17)
			減去：虧損重新分類為收入						4						3
			截至2019年12月31日的餘額						$	(21)					$	(15)
			在AOCI中確認的損失						(6)						(4)
			減去：虧損重新分類為收入						11						8
			截至2020年9月30日的餘額						$	(16)					$	(11)

以下分別顯示截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月及九個月，未被指定為對衝工具或NPN的衍生工具對簡明綜合經營報表的影響。PSEG Power的衍生品合約反映在此表中，包括對買賣電力和天然氣以及購買燃料進行對衝的合約。該表不包括PSEG Power指定為NPN的合同，如其BGS合同以及它與其他公用事業公司和有零售負荷的公司簽訂的某些其他能源供應合同。

			未指定為對衝的衍生品						税前辦公地點： 得(損) 收入中確認的收入增加 淺談導數						在衍生工具收益中確認的税前收益(虧損)
															三個月												截至9個月
															九月三十日，												九月三十日，
															2020						2019						2020						2019
															百萬
			PSEG和PSEG功率
			與能源相關的合同						營業收入						$	(49)					$	(76)					$	155					$	385
			與能源相關的合同						能源成本						15						(3)						(51)						(77)
			PSEG和PSEG總功率												$	(34)					$	(79)					$	104					$	308

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日按大宗商品劃分的未平倉衍生品交易名義淨購買量/(銷售量)。

			類型						概念上的						總計						PSEG						PSEG電源						PSE&G
															百萬
			截至2020年9月30日
			天然氣						德克瑟姆(DTH)						266						—						266						—
			電						兆瓦時						(58)						—						(58)						—
			金融傳輸權(FTR)						兆瓦時						26						—						26						—
			利率互換						美元						700						700						—						—
			截至2019年12月31日
			天然氣						潛伏期						341						—						341						—
			電						兆瓦時						(62)						—						(62)						—
			FTRS						兆瓦時						13						—						13						—
			利率互換						美元						700						700						—						—

52

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

信用風險

信用風險涉及PSEG Power將因交易對手根據其合同義務條款不履行而招致的損失風險。PSEG已經制定了它認為可以顯著降低信用風險的信貸政策。這些政策包括對潛在交易對手的財務狀況(包括信用評級)的評估、某些情況下的抵押品要求以及標準化協議的使用，這些協議允許對與單一交易對手相關的正面和負面風險進行淨額計算。如果主要交易對手不履行或不付款，可能會對PSEG Power和PSEG的財務狀況、運營結果或淨現金流產生重大不利影響。

下表提供了截至2020年9月30日PSEG Power來自批發交易對手的信用風險(扣除抵押品後的淨額)的信息。它進一步描述了交易對手信用評級的風險敞口，交易對手的信用評級由標準普爾、穆迪或內部評分模型的最低評級決定。此外，它還提供了將信用風險集中到個別交易對手的指導，並通過交易對手的信用評級來指示PSEG Power的信用風險質量。

截至2020年9月30日，99PSEG Power批發業務的淨信貸敞口有%來自投資級交易對手。信貸風險被定義為淨額計算應收賬款/應付賬款和未平倉頭寸遠期價值(包括所有金融工具，包括衍生品、NPN和非衍生品)的任何積極結果。

			額定值						電流 暴露						作為抵押品持有的證券						網 暴露						數量 交易對手 >10%						淨資產風險敞口為 交易對手 >10%
									百萬																								百萬
			投資級						$	244					$	34					$	210					3						$	120		(A)
			非投資級						2						—						2						—						—
			總計						$	246					$	34					$	212					3						$	120

(A)表示淨風險敞口為#美元。50百萬美元(含PSE&G)和$70百萬美元，與兩個非關聯的交易對手。

截至2020年9月30日，PSEG Power擁有信用敞口的交易對手持有的抵押品包括$1百萬美元的現金抵押品和33一百萬的信用證。

截至2020年9月30日，PSEG Power擁有128活躍的交易對手。

PSE&G的供應商主協議由BPU批准，並管理其電力供應採購合同的條款。這些協議規定了供應商的履約保證要求，並允許供應商用一定數量的無擔保信用來滿足其信用要求。無擔保信貸的金額是根據主要信用評級機構對供應商的信用評級和供應商的有形淨值確定的。信貸頭寸基於初始市場價格，即執行採購交易當日的能源遠期價格，與估值日的能源遠期價格曲線相比。如果能源遠期價格曲線超過初始市場價格，只要信用風險大於供應商的無擔保信用額度，供應商就必須提交父母擔保或其他擔保工具，如信用證或現金，作為抵押品。截至2020年9月30日，主要所有張貼的抵押品都是父母擔保的形式。供應商使用的無擔保信貸代表PSE&G的淨信貸敞口。PSE&G的BGS供應商的信用風險敞口是在每個工作日計算的。截至2020年9月30日，PSE&G與包括PSEG Power在內的供應商沒有淨信用敞口。

PSE&G被允許通過BPU批准的BGS關税收回其採購能源的成本。PSE&G的交易對手信用風險因其能夠通過客户費率收回已實現的能源成本而得到緩解。

53

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注14.公允價值計量

公允價值是在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。公允價值計量的會計準則強調公允價值是以市場為基礎的計量，而不是特定於實體的計量，並建立了公允價值等級，區分基於從獨立來源獲得的市場數據的假設和基於實體自身假設的假設。該層次結構將公允價值計量的輸入劃分為三個級別：

級別1-測量利用活躍市場中PSEG、PSE&G和PSEG Power有能力訪問的相同資產或負債的報價(未調整)。這些主要包括上市的股票證券和貨幣市場共同基金，以及在紐約商品交易所執行的天然氣期貨合約。

第2級-衡量標準包括活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，以及其他可觀察到的投入，如利率和收益率曲線，這些可觀察到的時間間隔通常是可以觀察到的。這些主要包括非交易所交易的衍生品，如遠期合約或期權，以及大多數固定收益證券。

第3級-基於可獲得的最佳信息，測量使用不可觀測的資產或負債輸入，並可能包括實體自己的數據和假設。在某些估值中，使用的投入可能屬於層次結構的不同級別。在這些情況下，金融工具在公允價值層次中的水平是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。這些合同主要包括某些電力負荷合同和天然氣合同。

如果投入變得不可觀察，並採用內部建模技術來確定公允價值，某些衍生品交易可能會從第二級轉移到第三級。相反，如果輸入變得可見，測量可能會從級別3轉移到級別2。

下表顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG、PSE&G和PSEG Power各自按公允價值經常性計量的資產和(負債)信息，包括公允價值計量和用於確定這些公允價值的投入水平。PSEG顯示的金額包括PSE&G和PSEG Power顯示的金額。

54

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

									截至2020年9月30日的經常性公允價值計量
			描述						總計						網(E)						相同資產的報價：市場價 (1級)						重要的其他可觀察到的輸入(級別2)						無法觀察到的重要輸入(3級)
									百萬
			PSEG
			資產：
			現金等價物(A)						$	810					$	—					$	810					$	—					$	—
			衍生工具合約：
			與能源有關的合同(B)						$	63					$	(453)					$	28					$	486					$	2
			無損檢測基金(C)
			股權證券						$	1,219					$	—					$	1,218					$	1					$	—
			債務證券-美國財政部						$	203					$	—					$	—					$	203					$	—
			債務證券-政府其他						$	354					$	—					$	—					$	354					$	—
			債務證券-公司						$	582					$	—					$	—					$	582					$	—
			拉比信託基金(C)
			股權證券						$	27					$	—					$	27					$	—					$	—
			債務證券-美國財政部						$	57					$	—					$	—					$	57					$	—
			債務證券-政府其他						$	43					$	—					$	—					$	43					$	—
			債務證券-公司						$	134					$	—					$	—					$	134					$	—
			負債：
			衍生工具合約：
			與能源有關的合同(B)						$	(7)					$	452					$	(17)					$	(440)					$	(2)
			利率互換(D)						$	(2)					$	—					$	—					$	(2)					$	—
			PSE&G
			資產：
			現金等價物(A)						$	135					$	—					$	135					$	—					$	—
			拉比信託基金(C)
			股權證券						$	5					$	—					$	5					$	—					$	—
			債務證券-美國財政部						$	11					$	—					$	—					$	11					$	—
			債務證券-政府其他						$	8					$	—					$	—					$	8					$	—
			債務證券-公司						$	27					$	—					$	—					$	27					$	—
			PSEG電源
			資產：
			衍生工具合約：
			與能源有關的合同(B)						$	63					$	(453)					$	28					$	486					$	2
			無損檢測基金(C)
			股權證券						$	1,219					$	—					$	1,218					$	1					$	—
			債務證券-美國財政部						$	203					$	—					$	—					$	203					$	—
			債務證券-政府其他						$	354					$	—					$	—					$	354					$	—
			債務證券-公司						$	582					$	—					$	—					$	582					$	—
			拉比信託基金(C)
			股權證券						$	7					$	—					$	7					$	—					$	—
			債務證券-美國財政部						$	14					$	—					$	—					$	14					$	—
			債務證券-政府其他						$	11					$	—					$	—					$	11					$	—
			債務證券-公司						$	33					$	—					$	—					$	33					$	—
			負債：
			衍生工具合約：
			與能源有關的合同(B)						$	(7)					$	452					$	(17)					$	(440)					$	(2)

55

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

									截至2019年12月31日的經常性公允價值計量
			描述						總計						淨額結算服務(E)						相同資產的報價：市場價 (1級)						重要的其他可觀察到的輸入(級別2)						無法觀察到的重要輸入(3級)
									百萬
			PSEG
			資產：
			現金等價物(A)						$	50					$	—					$	50					$	—					$	—
			衍生工具合約：
			與能源有關的合同(B)						$	137					$	(662)					$	19					$	770					$	10
			無損檢測基金(C)
			股權證券						$	1,151					$	—					$	1,150					$	1					$	—
			債務證券-美國財政部						$	225					$	—					$	—					$	225					$	—
			債務證券-政府其他						$	352					$	—					$	—					$	352					$	—
			債務證券-公司						$	486					$	—					$	—					$	486					$	—
			拉比信託基金(C)
			股權證券						$	28					$	—					$	28					$	—					$	—
			債務證券-美國財政部						$	57					$	—					$	—					$	57					$	—
			債務證券-政府其他						$	47					$	—					$	—					$	47					$	—
			債務證券-公司						$	114					$	—					$	—					$	114					$	—
			負債：
			衍生工具合約：
			與能源有關的合同(B)						$	(32)					$	660					$	(43)					$	(646)					$	(3)
			歐洲利率互換(D)						$	(5)					$	—					$	—					$	(5)					$	—
			PSE&G
			資產：
			拉比信託基金(C)
			股權證券						$	5					$	—					$	5					$	—					$	—
			債務證券-美國財政部						$	11					$	—					$	—					$	11					$	—
			債務證券-政府其他						$	9					$	—					$	—					$	9					$	—
			債務證券-公司						$	23					$	—					$	—					$	23					$	—
			PSEG電源
			資產：
			衍生工具合約：
			與能源有關的合同(B)						$	137					$	(662)					$	19					$	770					$	10
			無損檢測基金(C)
			股權證券						$	1,151					$	—					$	1,150					$	1					$	—
			債務證券-美國財政部						$	225					$	—					$	—					$	225					$	—
			債務證券-政府其他						$	352					$	—					$	—					$	352					$	—
			債務證券-公司						$	486					$	—					$	—					$	486					$	—
			拉比信託基金(C)
			股權證券						$	8					$	—					$	8					$	—					$	—
			債務證券-美國財政部						$	14					$	—					$	—					$	14					$	—
			債務證券-政府其他						$	12					$	—					$	—					$	12					$	—
			債務證券-公司						$	28					$	—					$	—					$	28					$	—
			負債：
			衍生工具合約：
			與能源有關的合同(B)						$	(32)					$	660					$	(43)					$	(646)					$	(3)

(A)代表貨幣市場共同基金。

(B)級別1-這些合約代表在NYMEX執行的天然氣期貨合約，僅根據直接來自交易所的結算定價投入進行估值。

第2級-能源相關合同的公允價值主要使用基於市場的方法獲得。大多數衍生品合約(遠期買賣合約和掉期合約)都是使用紐約商品交易所(NYMEX)、洲際交易所(ICE)和節點交易所(Nodal Exchange)等交易所類似資產和負債的結算價格或拍賣價格進行估值的。在以下項目中使用的價格

56

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

估值過程亦由管理層獨立核實，以確定價值是基於實際交易數據，或在沒有交易的情況下，基於當日的出價和要約。例子可能包括某些交易所和非交易所交易的容量和電力合約，以及基於市場價格的天然氣實物或掉期合約，基數調整和其他溢價，其中調整和溢價被認為對整體投入不重要。

級別3-不可觀察的輸入用於某些合同的估值。有關使用不可觀察到的輸入的更多信息，請參閲下面的“有關級別3測量的其他信息”。

(C)公允價值計量表不包括無損檢測基金中#美元的外幣。1百萬美元和$2分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。NDT基金維持對各種股權和固定收益證券的投資。拉比信託基金維持着對羅素3000指數基金和各種固定收益證券的投資。這些證券通常以交易所提供的價格(股權證券)或可比證券的市場交易價格和/或經紀人報價(固定收益證券)進行估值。

第1級-NDT基金內對有價證券的投資主要是對廣泛行業和部門的普通股的投資。大多數股權證券的定價都是使用本金市場收盤價，或者在某些情況下，使用中間價、出價或要價。NDT和Rabbi Trust基金中的某些其他股權證券主要包括對貨幣市場基金的投資，這些基金尋求高水平的流動收入，這與保本和維持流動性是一致的。為了追求其目標，這些基金通常投資於高質量的短期美元計價債務證券和政府證券的多元化投資組合。這些基金的資產淨值每天都會定價和公佈。Rabbi Trust的羅素3000指數基金是根據活躍市場的報價進行估值的，可以不受限制地每天贖回。

Level 2-NDT和Rabbi Trust固定收益證券包括投資級公司債券、抵押貸款債券、資產支持證券和某些政府和美國國債或聯邦機構資產支持證券和期限廣泛的市政債券。由於許多固定收益證券不是每天交易，它們的定價方法根據資產類別的不同而有所不同，並反映了可觀察到的市場信息，如類似證券的最新交換價格或報價。基於市場的標準投入通常包括基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價和發行人價差。優先股每天交易不活躍，因此也使用評估的定價方法定價。某些短期投資使用可觀察到的市場價格或市場參數(如到期日、票面利率、質量評級和當前收益率)進行估值。

(D)利率互換是使用通常報價區間上的報價進行估值的，這些報價區間是在不同於報價區間的時段內插的，作為市場估值模型的輸入。市場輸入通常是可以核實的，模型選擇不涉及重大的管理判斷。

(E)表示與同一交易對手(如存在抵銷權)的公允價值餘額淨額和抵押品的應用。有關更多詳細信息，請參閲附註13.財務風險管理活動。

有關級別3測量的其他信息

對於既包括可觀察到的投入又包括不可觀察到的投入的估值，如果不可觀察到的投入被確定為對整體投入重要，則整個估值被歸類為3級。這包括使用期限延長到沒有可觀察到定價的期間的合同的指示性報價進行估值的衍生品。在無法獲得可觀測數據的情況下，會考慮市場參與者在評估資產或負債時將使用的假設。這包括對流動性、波動性和合約期限等市場風險的假設。這類儀器被歸類為第三級，因為模型輸入通常是不可觀察到的。PSEG在評估交易對手的信用和不履行風險時，將信用和不履行風險納入2級和3級衍生品合約的估值中，包括歷史和當前市場數據。信用風險和不履行風險對財務報表的影響不大。

PSEG Power電力負荷合同的公允價值(負荷消耗可能根據需求每小時變化)是使用某些不可觀察的輸入(如歷史負荷變異性)來衡量的，因此被歸類為3級。PSEG Power在某些非液體輸送地點的天然氣實物合約的公允價值是使用平均歷史基礎計量的，因此被歸類為3級。雖然這些實物天然氣合同在各自的遠期價格曲線中有不可觀察的組成部分，但公允價值的波動主要是由可觀察投入的變化推動的。

57

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

下表提供了截至2020年9月30日和2019年12月31日的重大3級估值的詳細信息。

有關第3級公允價值計量的量化信息

意義重大

第3級

截至的公允價值

估價

看不見的

算術

商品

職位

2020年9月30日

技術

數據輸入

量程

平均值

資產

(負債)

百萬

PSEG電源

電

電力負荷合同

$

2

$

(1)

貼現現金流

載荷成型成本

0%至12%

4%

氣態

天然氣實物合約

—

(1)

貼現現金流

歷史基礎調整

(50)%至(20)%

(31)%

PSEG總功率

$

2

$

(2)

總PSEG

$

2

$

(2)

有關第3級公允價值計量的量化信息

意義重大

截至的公允價值

估價

看不見的

商品

三級職位

2019年12月31日

技術

數據輸入

量程

資產

(負債)

百萬

PSEG電源

電

電力負荷合同

$

10

$

—

貼現現金流

歷史負荷變異性

0%至10%

氣態

天然氣實物合約

—

(3)

貼現現金流

平均歷史基數

(50)%至0%

PSEG總功率

$

10

$

(3)

總PSEG

$

10

$

(3)

截至2020年9月30日，如果上述3級工具進行調整，上述重大不可觀察到的投入將對其公允價值產生直接影響。在PSEG Power是賣方的情況下，對於與能源相關的合同，負荷可變性的增加將降低公允價值。在PSEG Power是買家的情況下，對於與天然氣相關的合同，平均歷史基準的增加將增加公允價值。

分別截至2020年9月30日和2019年9月30日的3個月和9個月的3級衍生品合約和證券的期初和期末餘額對賬如下：

58

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

按公允價值經常性計量的3級資產和(負債)變動

截至2020年9月30日的3個月和9個月

									截至2020年9月30日的三個月
			描述						截至2020年6月30日的餘額						總收益或(虧損) 已實現/未實現包括在收入中(A)						購貨 (銷售額)						發行量/ 安置點 (B)						轉帳 輸入/輸出(C)						截至2020年9月30日的餘額
									百萬
			PSEG和PSEG功率
			衍生工具淨資產(負債)						$	10					$	(2)					$	—					$	(8)					$	—					$	—
									截至2020年9月30日的9個月
			描述						截至2019年12月31日的餘額						總收益或(虧損) 已實現/未實現包括在收入中(A)						購貨 (銷售額)						發行量/ 安置點 (B)						轉帳 輸入/輸出(C)						截至2020年9月30日的餘額
									百萬
			PSEG和PSEG功率
			衍生工具淨資產(負債)						$	7					$	7					$	—					$	(14)					$	—					$	—

按公允價值經常性計量的3級資產和(負債)變動

截至2019年9月30日的三個月和九個月

									截至2019年9月30日的三個月
			描述						截至2019年6月30日的餘額						總收益或(虧損) 已實現/未實現包括在收入中(A)						購貨 (銷售額)						發行量/ 安置點 (B)						轉帳 輸入/輸出 (C)						截至2019年9月30日的餘額
									百萬
			PSEG和PSEG功率
			衍生工具淨資產(負債)						$	4					$	1					$	—					$	(4)					$	—					$	1
									截至2019年9月30日的9個月
			描述						截至2018年12月31日的餘額						總收益或(虧損) 已實現/未實現包括在收入中(A)						購貨 (銷售額)						發行量/ 安置點 (B)						轉帳 輸入/輸出(C)						截至2019年9月30日的餘額
									百萬
			PSEG和PSEG功率
			衍生工具淨資產(負債)						$	1					$	10					$	—					$	(10)					$	—					$	1

(A)下表中的未實現收益(虧損)代表截至2020年9月30日和2019年9月30日仍持有的衍生品資產和負債的變動情況。

.

59

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

									截至9月30日的三個月，																								截至9月30日的9個月，
									2020												2019												2020												2019
									總收益(虧損)						未實現收益(虧損)						總收益(虧損)						未實現收益(虧損)						總收益(虧損)						未實現收益(虧損)						總收益(虧損)						未實現收益(虧損)
									百萬
			PSEG和PSEG功率
			營業收入						$	(2)					$	(11)					$	(2)					$	(4)					$	12					$	(9)					$	14					$	5
			能源成本						—						1						4						2						(5)						2						(4)						(4)
			總計						$	(2)					$	(10)					$	2					$	(2)					$	7					$	(7)					$	10					$	1

(B)包括和解金額$(8)百萬元及(14)分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月，以及(3)百萬元及(9)分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月。

(C)在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，沒有調入或調出3級。

截至2020年9月30日，PSEG攜帶了$3.5按公允價值經常性計量的淨資產中，以不可觀察的投入計量並在公允價值層次中被歸類為第3級的餘額無關緊要。

截至2019年9月30日，PSEG攜帶美元2.4按公允價值經常性計量的淨資產10億美元，其中#美元1百萬美元的淨資產是使用不可觀察的投入計量的，並在公允價值層次中被歸類為第三級。

債務公允價值

估計公允價值是使用截至2020年9月30日和2019年12月31日的類似條款、信用評級、剩餘到期日和贖回的工具的市場報價或價值確定的。

						自.起												自.起
						2020年9月30日												2019年12月31日
						攜載 金額						公平 價值						攜載 金額						公平 價值
						百萬
			長期債務：
			私人助理祕書長(A)(B)			$	3,533					$	3,629					$	2,441					$	2,479
			PSE&G(B)			10,915						13,328						9,827						11,107
			PSEG功率(B)			2,437						2,842						2,840						3,137
			長期債務總額			$	16,885					$	19,799					$	15,108					$	16,723

(A)包括#美元的浮動利率定期貸款700截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG為100萬。定期貸款債務的公允價值(第2級計量)接近賬面價值，因為利息支付基於每月重置的LIBOR利率，並且債務可隨時按面值由PSEG贖回。

(B)鑑於這些債券交易不活躍，應税債務證券的公允價值金額(主要是第2級計量)通常由基於傳統貼現現金流方法的估值模型確定。上述公允價值金額並不代表各發行人根據各自債務協議可要求贖回未償債務的價格。

60

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注15。其他收入(扣除)

						PSE&G						PSEG電源						其他(A)						固形
						百萬
			截至2020年9月30日的三個月
			無損檢測基金利息和股息			$	—					$	12					$	—					$	12
			施工期間使用的資金撥備			24						—						—						24
			太陽能貸款利息			3						—						—						3
			根據新澤西州技術税收優惠轉讓計劃購買税收損失			—						—						—						—
			其他			1						(1)						—						—
			*其他收入合計(扣除)			$	28					$	11					$	—					$	39
			截至2020年9月30日的9個月
			無損檢測基金利息和股息			$	—					$	39					$	—					$	39
			施工期間使用的資金撥備			65						—						—						65
			太陽能貸款利息			11						—						—						11
			根據新澤西州技術税收優惠轉讓計劃購買税收損失			—						(36)						—						(36)
			其他			5						(3)						—						2
			*其他收入合計(扣除)			$	81					$	—					$	—					$	81
			截至2019年9月30日的三個月
			無損檢測基金利息和股息			$	—					$	14					$	—					$	14
			施工期間使用的資金撥備			14						—						—						14
			太陽能貸款利息			4						—						—						4
			其他			4						1						(2)						3
			*其他收入合計(扣除)			$	22					$	15					$	(2)					$	35
			截至2019年9月30日的9個月
			無損檢測基金利息和股息			$	—					$	44					$	—					$	44
			施工期間使用的資金撥備			41						—						—						41
			太陽能貸款利息			12						—						—						12
			其他			7						(1)						(2)						4
			其他收入合計(扣除)			$	60					$	43					$	(2)					$	101

(A)其他包括PSEG(作為母公司)、能源控股、服務、PSEG Li和公司間淘汰的活動。

61

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注16。所得税

PSEG‘s、PSE&G’s和PSEG Power在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的有效税率如下：

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			PSEG			17.4%						6.9%						15.7%						11.2%
			PSE&G			11.3%						6.5%						15.9%						6.1%
			PSEG電源			31.7%						20.9%						20.4%						29.1%

在截至2020年9月30日的三個月和九個月，PSEG的有效税率與上年同期相比存在差異，主要原因是PSE&G的超額遞延所得税(EDIT)負債2020年的迴流減少，因為PSE&G退還了所有經FERC批准的傳輸相關編輯負債，這些負債不受 2019年的正常化規則。截至2020年9月30日的三個月，與法定税率相比，PSEG的有效税率28.11%主要是由於PSE&G的編輯負債和與税務修復相關的累計遞延所得税的迴流。截至2020年9月30日的9個月，與法定税率相比，PSEG的有效税率28.11%主要是由於PSE&G的編輯負債和與税務修復相關的累計遞延所得税的迴流，2020年第一季度根據新澤西州技術税收優惠轉移計劃購買2019年淨營業虧損(NOL)的好處，以及2011-2016年聯邦所得税審計結算導致的不確定税收狀況變化帶來的税收好處。

在截至2020年9月30日的三個月和九個月，PSE&G的有效税率與上年同期相比出現差異，主要是由於PSE&G的編輯負債2020年迴流減少，因為PSE&G在2019年退還了所有不受正常化規則約束的FERC批准的傳輸相關編輯負債，以及壞賬相關的流轉。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，PSE&G的有效税率與法定税率相比的差異28.11%主要是由於PSE&G的編輯負債和與税務修復相關的累積遞延所得税的迴流，這些税在2020年第三季度因PSE&G的IRS PLR而增加，下文討論，但被壞賬相關的流動所抵消。

截至2020年9月30日的三個月，PSEG Power的有效税率與上年同期相比的差異以及PSEG Power的法定税率28.11%主要是由於NDT合格基金的税前收入增加(需要繳納額外的信託税)，以及下文討論的2020年新澤西州臨時附加税追溯增加的影響。截至2020年9月30日的9個月，PSEG Power的有效税率與上年同期相比的差異以及PSEG Power的法定税率28.11%主要是由於2020年根據新澤西州技術税收優惠轉讓計劃購買2019年NOL的好處，以及2011-2016年聯邦所得税審計結算導致的不確定税收狀況變化帶來的税收好處。

2017年減税和就業法案(税法)

自2018年1月1日起，税法制定了税法，包括但不限於對可抵扣利息的限制和對NOL使用的限制，如取消結轉。

2018年11月，美國國税局(IRS)發佈了針對税法中包含的利息免税規則的擬議條例。對於不受監管的業務，這些規定對給定年份可以扣除的利息金額設定了上限。任何不允許的金額都可以無限期結轉。2018年和2019年，PSEG和PSEG Power的部分利息支出的減税是不允許的，並被記錄為遞延税項資產。根據税法和相關法規記錄的金額，包括但不限於折舊和利息扣除，可能會根據幾個因素而發生變化，這些因素包括但不限於，美國國税局(IRS)和州税務當局發佈了額外的指導和/或進一步的澄清。

2020年7月，美國國税局發佈了最終和擬議的規定，解決了税法中包含的對可扣除商業利息支出的限制。這些規定追溯允許在計算30%調整後的應税收入(ATI)上限時重新計入折舊，增加了2022年前不受監管的企業可以扣除的利息金額。在2021年之後的幾年裏，法規繼續禁止在計算ATI時加入折舊，有效地降低了可扣除商業利息金額的上限。PSEG和PSEG Power在2018年和2019年被禁止的業務利息支出部分現在可以在這兩個年份扣除。PSEG仍在分析這些規定，這些規定可能會影響PSEG、PSE&G和PSEG Power的財務狀況和現金流。

62

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)

2020年3月，CARE法案簽署成為聯邦法律。正如適用於PSEG和PSEG Power一樣，CARE法案有利地提高了2020年可以扣除的利息金額的限制。增加的限制將允許之前不允許的一部分金額減少PSEG和PSEG Power的2020年應納税所得額。CARE法案還推翻了税法中的某些NOL條款，例如允許2018、2019年和2020年NOL的五年期結轉。

IRS PLR

2020年4月，美國國税局(IRS)向PSE&G發佈了一份PLR，結論是某些以前歸類為受保護的超額遞延税收應歸類為不受保護的。不受保護的超額遞延所得税不受正常化規則的約束，這些規則允許按照與FERC和BPU達成的協議，更快地將其退還給客户。2020年7月，FERC和BPU批准了PSE&G向客户退還這些不受保護的超額遞延所得税的請求。FERC在2019年實況申報內批准退還這些不受保護的超額遞延所得税。BPU批准在2020年7月開始的未來五年內退還這些不受保護的超額遞延所得税。有關更多信息，請參閲附註6.費率備案。

未確認的税收優惠

2020年4月，税務聯合委員會批准了PSEG 2011年和2012年的核結轉申報和聯邦納税申報單。2020年6月，2011年至2016年的聯邦所得税審計和核結轉索賠結束。因此，在2020年第二季度，PSEG、PSE&G和PSEG Power將其未確認的税收優惠總額減少了美元149百萬，$83百萬美元，以及$63分別為百萬美元。由於這些未確認的税收優惠主要與臨時差異有關，因此存在相關的累計遞延所得税，PSEG、PSE&G和PSEG Power記錄了#美元。37百萬，$9百萬美元，以及$25分別為百萬美元的損益表福利。最終的現金結算預計將在未來12個月內完成。

新澤西州税制改革

2020年9月，新澤西州頒佈了2021年州財政年度預算，將最初於2018年頒佈成為法律的臨時附加税從1.5%修訂為2020年和2021年的2.5%，並將2.5%的附加税延長至2023年。PSE&G繼續獲得豁免，這項修訂不會對PSEG和PSEG Power的財務報表產生實質性影響。

2018年7月，新澤西州對所得税法進行了修改，包括徵收上述臨時附加税，並要求企業納税人從2019年開始按照新澤西州法律的定義提交合並申報小組。這兩項規定都包括對公用事業的豁免。PSEG認為PSE&G符合公用事業的定義，因此不會受到臨時附加税的影響，也不會被納入合併報告小組。PSEG預計新澤西州將發佈關於合併報告規則的澄清指導。任何進一步的指導或澄清都可能影響PSEG和PSEG Power的財務報表。

63

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注17。累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額

			PSEG						截至2020年9月30日的三個月
			累計其他綜合收益(虧損)						現金流對衝						養老金和OPEB計劃						可供出售的證券						總計
									百萬
			截至2020年6月30日的餘額						$	(15)					$	(493)					$	53					$	(455)
			重新歸類前的其他綜合收入						—						—						3						3
			從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額						4						3						(7)						—
			本期淨其他綜合收益(虧損)						4						3						(4)						3
			截至2020年9月30日的餘額						$	(11)					$	(490)					$	49					$	(452)
			PSEG						截至2019年9月30日的三個月
			累計其他綜合收益(虧損)						現金流對衝						養老金和OPEB計劃						可供出售的證券						總計
									百萬
			截至2019年6月30日的餘額						$	(18)					$	(437)					$	23					$	(432)
			重新分類前的其他綜合收益(虧損)						—						(20)						13						(7)
			從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額						1						3						(3)						1
			本期淨其他綜合收益(虧損)						1						(17)						10						(6)
			截至2019年9月30日的餘額						$	(17)					$	(454)					$	33					$	(438)
			PSEG						截至2020年9月30日的9個月
			累計其他綜合收益(虧損)						現金流對衝						養老金和OPEB計劃						可供出售的證券						總計
									百萬
			截至2019年12月31日的餘額						$	(15)					$	(499)					$	25					$	(489)
			重新分類前的其他綜合收益(虧損)						(4)						—						47						43
			從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額						8						9						(23)						(6)
			本期淨其他綜合收益(虧損)						4						9						24						37
			截至2020年9月30日的餘額						$	(11)					$	(490)					$	49					$	(452)
			PSEG						截至2019年9月30日的9個月
			累計其他綜合收益(虧損)						現金流對衝						養老金和OPEB計劃						可供出售的證券						總計
									百萬
			截至2018年12月31日的餘額						$	(1)					$	(360)					$	(16)					$	(377)
			累計效應調整，對擱淺的税收效應進行重新分類，從而將聯邦公司所得税更改為留存收益						—						(81)						—						(81)
			本期其他綜合收益(虧損)
			重新分類前的其他綜合收益(虧損)						(17)						(23)						54						14
			從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額						1						10						(5)						6
			本期淨其他綜合收益(虧損)						(16)						(13)						49						20
			累計其他綜合收益(虧損)淨變動						(16)						(94)						49						(61)
			截至2019年9月30日的餘額						$	(17)					$	(454)					$	33					$	(438)

64

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

			PSEG電源						截至2020年9月30日的三個月
			累計其他綜合收益(虧損)						現金流對衝						養老金和OPEB計劃						可供出售的證券						總計
									百萬
			截至2020年6月30日的餘額						$	—					$	(415)					$	41					$	(374)
			重新歸類前的其他綜合收入						—						—						3						3
			從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額						—						2						(5)						(3)
			本期淨其他綜合收益(虧損)						—						2						(2)						—
			截至2020年9月30日的餘額						$	—					$	(413)					$	39					$	(374)
			PSEG電源						截至2019年9月30日的三個月
			累計其他綜合收益(虧損)						現金流對衝						養老金和OPEB計劃						可供出售的證券						總計
									百萬
			截至2019年6月30日的餘額						$	—					$	(372)					$	18					$	(354)
			重新歸類前的其他綜合收入						—						(14)						10						(4)
			從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額						—						2						(3)						(1)
			本期淨其他綜合收益(虧損)						—						(12)						7						(5)
			截至2019年9月30日的餘額						$	—					$	(384)					$	25					$	(359)
			PSEG電源						截至2020年9月30日的9個月
			累計其他綜合收益(虧損)						現金流對衝						養老金和OPEB計劃						可供出售的證券						總計
									百萬
			截至2019年12月31日的餘額						$	—					$	(420)					$	19					$	(401)
			重新歸類前的其他綜合收入						—						—						38						38
			從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額						—						7						(18)						(11)
			本期淨其他綜合收益(虧損)						—						7						20						27
			截至2020年9月30日的餘額						$	—					$	(413)					$	39					$	(374)
			PSEG電源						截至2019年9月30日的9個月
			累計其他綜合收益(虧損)						現金流對衝						養老金和OPEB計劃						可供出售的證券						總計
									百萬
			截至2018年12月31日的餘額						$	—					$	(306)					$	(13)					$	(319)
			累計效應調整，對擱淺的税收效應進行重新分類，從而將聯邦公司所得税更改為留存收益						—						(69)						—						(69)
			本期其他綜合收益(虧損)
			重新分類前的其他綜合收益(虧損)						—						(17)						42						25
			從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額						—						8						(4)						4
			本期淨其他綜合收益(虧損)						—						(9)						38						29
			累計其他綜合收益(虧損)淨變動						—						(78)						38						(40)
			截至2019年9月30日的餘額						$	—					$	(384)					$	25					$	(359)

65

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

			PSEG									從累計其他全面收益(虧損)重新分類到損益表的金額
												三個月																		截至9個月
			從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額説明						營業報表中税前金額的位置			2020年9月30日																		2020年9月30日
												税前金額						税收(費用)優惠						税後金額						税前金額						税收(費用)優惠						税後金額
												百萬
			現金流對衝
			利率互換						利息支出			$	(5)					$	1					$	(4)					$	(11)					$	3					$	(8)
			現金流對衝總額									(5)						1						(4)						(11)						3						(8)
			養老金和OPEB計劃
			攤銷前期服務(成本)抵免						非經營性養老金和OPEB抵免(成本)			6						(2)						4						18						(5)						13
			精算損失攤銷						非經營性養老金和OPEB抵免(成本)			(10)						3						(7)						(30)						8						(22)
			養老金總額和OPEB計劃									(4)						1						(3)						(12)						3						(9)
			可供出售的債務證券
			已實現的損益和減值						信託投資淨收益(虧損)			11						(4)						7						37						(14)						23
			可供出售的債務證券總額									11						(4)						7						37						(14)						23
			總計									$	2					$	(2)					$	—					$	14					$	(8)					$	6

			PSEG									從累計其他全面收益(虧損)重新分類到損益表的金額
												三個月																		截至9個月
			從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額説明						營業報表中税前金額的位置			2019年9月30日																		2019年9月30日
												税前金額						税收(費用)優惠						税後金額						税前金額						税收(費用)優惠						税後金額
												百萬
			現金流對衝
			利率互換						利息支出			$	(1)					$	—					$	(1)					$	(2)					$	1					$	(1)
			現金流對衝總額									(1)						—						(1)						(2)						1						(1)
			養老金和OPEB計劃
			攤銷前期服務(成本)抵免						非經營性養老金和OPEB抵免(成本)			7						(2)						5						20						(6)						14
			精算損失攤銷						非經營性養老金和OPEB抵免(成本)			(10)						2						(8)						(33)						9						(24)
			養老金總額和OPEB計劃									(3)						—						(3)						(13)						3						(10)
			可供出售的債務證券
			已實現損益						信託投資淨收益(虧損)			6						(3)						3						9						(4)						5
			可供出售的債務證券總額									6						(3)						3						9						(4)						5
			總計									$	2					$	(3)					$	(1)					$	(6)					$	—					$	(6)

66

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

			PSEG電源									從累計其他全面收益(虧損)重新分類到損益表的金額
												三個月																		截至9個月
			從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額説明						營業報表中税前金額的位置			2020年9月30日																		2020年9月30日
												税前金額						税收(費用)優惠						税後金額						税前金額						税收(費用)優惠						税後金額
												百萬
			養老金和OPEB計劃
			攤銷前期服務(成本)抵免						非經營性養老金和OPEB抵免(成本)			$	5					$	(2)					$	3					$	16					$	(5)					$	11
			精算損失攤銷						非經營性養老金和OPEB抵免(成本)			(8)						3						(5)						(25)						7						(18)
			養老金總額和OPEB計劃									(3)						1						(2)						(9)						2						(7)
			可供出售的債務證券
			已實現的損益和減值						信託投資淨收益(虧損)			9						(4)						5						30						(12)						18
			可供出售的債務證券總額									9						(4)						5						30						(12)						18
			總計									$	6					$	(3)					$	3					$	21					$	(10)					$	11

			PSEG電源									從累計其他全面收益(虧損)重新分類到損益表的金額
												三個月																		截至9個月
			從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額説明						營業報表中税前金額的位置			2019年9月30日																		2019年9月30日
												税前金額						税收(費用)優惠						税後金額						税前金額						税收(費用)優惠						税後金額
												百萬
			養老金和OPEB計劃
			攤銷前期服務(成本)抵免						非經營性養老金和OPEB抵免(成本)			$	6					$	(2)					$	4					$	17					$	(5)					$	12
			精算損失攤銷						非經營性養老金和OPEB抵免(成本)			(9)						3						(6)						(28)						8						(20)
			養老金總額和OPEB計劃									(3)						1						(2)						(11)						3						(8)
			可供出售的債務證券
			已實現損益						信託投資淨收益(虧損)			5						(2)						3						7						(3)						4
			可供出售的債務證券總額									5						(2)						3						7						(3)						4
			總計									$	2					$	(1)					$	1					$	(4)					$	—					$	(4)

67

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注18。每股收益(EPS)和股息

易辦事

稀釋每股收益的計算方法是淨收入除以已發行普通股的加權平均股數，包括行使已發行股票期權或根據PSEG的股票補償計劃授予的限制性股票獎勵以及支付履約股票單位或限制性股票單位時可發行的股票。下表顯示了這些股票期權、績效股票單位和限制性股票單位對計算稀釋每股收益時使用的加權平均流通股數量的影響：

						截至9月30日的三個月，																								截至9月30日的9個月，
						2020												2019												2020												2019
						基本型						稀釋						基本型						稀釋						基本型						稀釋						基本型						稀釋
			EPS分子(百萬)：
			淨收入			$	575					$	575					$	403					$	403					$	1,474					$	1,474					$	1,256					$	1,256
			EPS分母(百萬)：
			加權平均未償還普通股			504						504						504						504						504						504						504						504
			基於股票的薪酬獎勵的效果			—						3						—						3						—						3						—						3
			總股份數			504						507						504						507						504						507						504						507
			易辦事
			淨收入			$	1.15					$	1.14					$	0.80					$	0.79					$	2.93					$	2.91					$	2.49					$	2.47

分紅

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
			普通股股息支付			2020						2019						2020						2019
			每股			$	0.49					$	0.47					$	1.47					$	1.41
			以百萬計			$	248					$	238					$	743					$	713

68

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注19。按業務分類的財務信息

						PSE&G						PSEG電源						其他(A)						消除(B)						合併合計
						百萬
			截至2020年9月30日的三個月
			營業總收入			$	1,660					$	746					$	143					$	(179)					$	2,370
			淨收益(虧損)(C)			313						254						8						—						575
			長期資產的總增加額			587						89						2						—						678
			截至2020年9月30日的9個月
			營業收入			$	4,999					$	2,649					$	447					$	(894)					$	7,201
			淨收益(虧損)(C)			1,036						437						1						—						1,474
			長期資產的總增加額			1,777						307						8						—						2,092
			截至2019年9月30日的三個月
			營業總收入			$	1,604					$	771					$	151					$	(224)					$	2,302
			淨收益(虧損)			344						53						6						—						403
			長期資產的總增加額			608						168						3						—						779
			截至2019年9月30日的9個月
			營業收入			$	5,018					$	3,270					$	379					$	(1,069)					$	7,598
			淨收益(虧損)(C)			974						309						(27)						—						1,256
			長期資產的總增加額			1,866						507						10						—						2,383
			截至2020年9月30日
			總資產			$	34,833					$	12,719					$	2,952					$	(928)					$	49,576
			對權益法子公司的投資			$	—					$	66					$	1					$	—					$	67
			截至2019年12月31日
			總資產			$	33,266					$	12,805					$	2,715					$	(1,056)					$	47,730
			對權益法子公司的投資			$	—					$	66					$	1					$	—					$	67

(A)包括適用於Energy Holdings和PSEG Li的金額，這兩個金額低於單獨披露的量化門檻，作為須報告的分部。其他還包括適用於PSEG(母公司)和服務的金額。

(B)公司間的抵銷主要涉及PSE&G和PSEG Power之間的公司間交易。有關PSE&G和PSEG Power之間的公司間交易的進一步討論，請參見附註20.關聯方交易。

(C)包括$的税後收益86截至2020年9月30日的三個月和九個月，與出售PSEG Power在Yards Creek發電設施的權益和税後虧損美元有關286在截至2019年9月30日的9個月中，與出售PSEG Power在Keystone和Conemaugh化石發電廠的所有權權益有關的收入為100萬美元。有關附加信息，請參閲第1項。附註4.工廠提前報廢/資產處置。

69

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

注20。關聯方交易

以下討論涉及根據GAAP在PSEG合併過程中消除的公司間交易。

PSE&G

PSE&G的財務報表包括與相關方的交易，列示如下：

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
			關聯方交易			2020						2019						2020						2019
						百萬
			來自附屬公司的賬單：
			來自PSEG Power的淨賬單(A)			$	148					$	220					$	865					$	1,099
			來自服務部門的行政賬單(B)			82						72						238						227
			來自附屬公司的總賬單			$	230					$	292					$	1,103					$	1,326

						自.起						自.起
			關聯方交易			2020年9月30日						2019年12月31日
						百萬
			PSEG應收賬款(C)			$	—					$	1
			須支付給常任祕書長令權力(A)			$	128					$	307
			付給服務的款項(B)			88						83
			須付予常任祕書長(C)			56						—
			應付帳款-關聯公司			$	272					$	390
			營運資金墊付給服務業(D)			$	33					$	33
			長期應計應付税款			$	20					$	115

PSEG電源

PSEG Power的財務報表包括與相關方的交易，列示如下：

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
			關聯方交易			2020						2019						2020						2019
						百萬
			發往附屬公司的賬單：
			PSE&G的淨賬單(A)			$	148					$	220					$	865					$	1,099
			來自附屬公司的賬單：
			來自服務部門的行政賬單(B)			$	40					$	41					$	127					$	132

						自.起						自.起
			關聯方交易			2020年9月30日						2019年12月31日
						百萬
			PSE&G應收賬款(A)			$	128					$	307
			PSEG應收賬款(C)			26						101
			應收賬款關聯公司			$	154					$	408
			付給服務的款項(B)			$	22					$	5
			應付帳款-關聯公司			$	22					$	5
			向(從)附屬公司(E)發放的短期貸款			$	333					$	149
			營運資金墊付給服務業(D)			$	17					$	17
			長期應計應付税款			$	58					$	115

70

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

目錄                    

(A)PSE&G已經與PSEG Power簽訂了一份需求合同，根據該合同，PSEG Power提供滿足PSE&G的BGSS和其他合同要求所需的燃氣供應服務。PSEG Power還簽訂了通過BGS拍賣程序向PSE&G供應能源、容量和輔助服務的合同，並根據ZEC計劃將ZEC出售給PSE&G。BGS和BGSS合同以及ZEC銷售的費率由BPU規定。BGS和BGS的銷售額按月計費和結算。ZEC的銷售額按月計費，並在每個能源年度結束後每年結算。此外，PSEG Power和PSE&G通常按照FERC和BPU關聯規則以成本價相互提供某些技術服務.

(B)服務向PSE&G和PSEG Power提供行政服務並按成本收費。此外，PSE&G和PSEG Power還有其他應付給服務的款項，包括與服務代表每個運營公司支付的某些共同成本相關的金額。

(C)PSEG向其附屬公司提交一份合併的聯邦所得税申報單。PSEG與其附屬公司之間存在税收分配協議。這些協議的一般操作是，子公司將獨立計算其應納税所得額。如果結果是税負淨額，則應向PSEG支付該金額。如果有NOL和/或税收抵免，子公司應在PSEG能夠利用這些好處的範圍內收到PSEG節省的税款。

(D)PSE&G和PSEG Power擁有用於服務的高級營運資金。這些金額包括在PSE&G‘s和PSEG Power的壓縮合並資產負債表上的其他非流動資產中。

(E)PSEG Power與PSEG的短期貸款用於營運資金和其他短期需求。與這些短期籌資活動相關的利息收入和利息支出無關緊要。

71

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目錄

第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析(MD&A)

這一合併的MD&A由公共服務企業集團公司(PSEG)、公共服務電力和天然氣公司(PSE&G)和PSEG Power LLC(PSEG Power)單獨提交。本文中包含的與任何單個公司有關的信息由該公司代表其自己提交。PSE&G和PSEG Power各自僅就其自身進行陳述，而不對任何其他公司進行任何陳述。

PSEG的業務由兩個可報告的部門組成，這兩個部門是我們的主要直接全資子公司，它們是：

•PSE&G-這是一家公用事業公司，主要從事新澤西州某些地區的電力傳輸和電力和天然氣分配。PSE&G受到新澤西州公用事業委員會(BPU)和聯邦能源管理委員會(FERC)的監管。PSE&G還投資於新澤西州受監管的太陽能發電項目和能效及相關項目，這些項目由BPU監管，以及

•PSEG電源-該公司是一家多地區能源供應公司，通過其主要的直接全資子公司，通過在發達的能源市場(主要是美國東北部和大西洋中部)進行競爭性能源銷售，將其商業、核能和化石發電資產的運營與其電力營銷業務和燃料供應功能相結合。此外，PSEG Power在各州擁有並運營太陽能發電。PSEG Power的子公司受到FERC、核管理委員會(NRC)、環境保護局(EPA)和它們所在州的監管。

PSEG的其他直接全資子公司包括：PSEG長島有限責任公司(PSEG Li)，根據運營服務協議(OSA)運營長島電力局(LIPA)的輸電和配電(T&D)系統；PSEG Energy Holdings L.L.C.(Energy Holdings)，主要投資於槓桿租賃；以及PSEG Services Corporation(Services)，以成本價向PSEG及其子公司提供某些管理、行政和一般服務。

我們在第一部分的業務討論中，第1項。我們2019年10-K年度報告(Form 10-K)的業務回顧了我們運營和競爭的地區和市場，以及我們在這些市場開展業務的戰略，重點是運營卓越、財務實力和進行有紀律的投資。我們在第一部分第1a項中討論的風險因素。表格10-K中的風險因素提供了有關可能對我們的業務產生重大不利影響的因素的信息。以下內容通過描述2020年間發生的重大事件和業務發展，以及我們預期可能推動我們未來業績的關鍵因素的變化，補充了我們在表格10-K中提供的2019年執行概述和未來展望中包括的討論和討論。以下討論涉及合併簡明財務報表(報表)和合並簡明財務報表相關附註(附註)。本討論應與這些聲明、註釋和表格10-K一起閲讀。

2020年執行概覽和未來展望

我們正在繼續轉型為一家主要受監管的電力和天然氣公用事業公司，專注於滿足客户的期望，並與促進清潔能源投資的公共政策目標保持一致。我們的業務計劃專注於實現增長，同時控制成本和管理與監管變化、大宗商品價格波動和客户需求變化相關的風險。為了實現這些目標，在過去幾年中，我們的投資改變了我們的業務組合，以反映PSE&G對收益貢獻的更高比例。我們還在2020年7月宣佈，我們正在為PSEG Power的非核電車隊探索戰略替代方案，其中包括位於新澤西州、康涅狄格州、紐約州和馬裏蘭州的超過6750兆瓦(MW)的化石發電，以及位於各州的467兆瓦太陽能組合。

在持續的新冠肺炎冠狀病毒大流行期間，PSE&G、PSEG Power和PSEG Li繼續提供必要的服務。我們已經實施了一套全面的強化安全行動，以幫助保護我們的員工、客户和社區，我們將繼續密切關注事態發展，並根據需要進行調整，以確保我們繼續提供可靠的服務，同時保護我們員工和我們服務的社區的安全和健康。我們繼續遵循聯邦、州和地方各級衞生當局的建議。可以遠程執行工作職責的員工正在這樣做。那些必須到工作現場報到的員工穿着個人防護裝備(PPE)，並實行身體距離措施。廣泛的清潔方案也已到位。今年早些時候，我們暫停了非必要的工作活動，同時繼續響應客户停電和緊急服務請求，以及基礎設施維護和升級。由於新澤西州在過去幾個月放寬了冠狀病毒應對協議，我們已開始分階段重新啟動其中一些活動(即室內電器維修和月度抄表活動)，同時維持物理距離和個人防護協議。同樣，我們也已開始制定政策和協議，以便負責任地重新開放我們的辦事處和工地。我們的“負責任的再入”政策

72

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目錄

協議將繼續關注我們員工、客户和我們服務的社區的健康和安全，同時也將採取謹慎和慎重的方式重新開業。我們正在繼續評估這一進程的適當時間表。在重新開放計劃方面，新澤西州、紐約州和康涅狄格州已經向任何從新冠肺炎在全社區傳播程度很高的州返回的人發佈了忠告，這些州被稱為“指定州”。這些建議包括基本員工的例外情況，我們正在評估這可能對可能生活在指定州的勞動力產生什麼影響。我們還使用增強的物理距離和安全協議，對可能居住在指定州或從指定州旅行的勞動力產生影響。

正在進行的冠狀病毒大流行沒有對我們截至2020年9月30日的9個月的運營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響。然而，大流行的潛在未來影響及其相關的經濟影響可能會超出大流行的持續時間，這將取決於一些我們無法控制的因素，包括爆發的持續時間和嚴重程度，以及為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的第三方行動。雖然我們目前不能估計對我們的運營結果、財務狀況和現金流的潛在影響，但這次MD&A包括了對長期爆發的潛在影響的討論。

PSE&G

在PSE&G，我們的重點是通過在T&D基礎設施和清潔能源項目上投資，提高我們T&D系統的可靠性和彈性，滿足客户的期望，並支持公共政策目標。在截至2024年12月31日的五年期間，PSE&G預計投資在125億至147億美元之間，預計複合基數增長率為7%至8%。這些範圍是由某些未經批准的投資計劃推動的，包括清潔能源未來(CEF)計劃的能源雲(EC)和電動汽車(EV)/儲能(ES)部分，CEF能效(EE)計劃超出BPU於2020年9月批准的最初三年的任何延長，以及我們打算在現有基礎設施計劃第三階段尋求批准的2024年時間框架內預計的增量可靠性和彈性投資。有關CEF計劃的説明，請參閲下面的內容。

2019年，我們啟動了BPU批准的燃氣系統現代化計劃II(GSMP II)，這是一個擴大的五年計劃，從2019年開始投資19億美元，除了對燃氣系統進行其他改進外，還將更換大約875英里的鑄鐵和無保護的鋼質幹線。大約16億美元將通過定期費率滾動收回，其餘3億美元將通過未來的基本費率程序收回。作為BPU批准的和解協議的一部分，PSE&G同意不遲於2023年12月申請基本費率程序，以將天然氣分銷資本支出的基本水平維持在每年1.55億美元，並實現某些減少泄漏的目標。

同樣在2019年，BPU批准了我們的能源強健II計劃(ES II)，這是一項8.42億美元的計劃，旨在硬化、現代化和提高我們的電力和天然氣分配系統的彈性。該項目於2019年第四季度開工，預計2023年底完成。大約6.92億美元的計劃將通過定期費率恢復申請收回，其餘部分將在我們下一次分銷基本費率情況下收回。

2018年10月，我們向BPU提交了我們提出的CEF計劃，該計劃為期六年，估計投資35億美元，涵蓋四個計劃；(I)總投資25億美元的EE計劃，旨在實現新澤西州清潔能源法要求的能效目標；(Ii)電動汽車基礎設施計劃；(Iii)ES計劃，該計劃與電動汽車基礎設施計劃一起在一份文件中提交給BPU；以及(Iv)EC計劃，其中將包括安裝約200萬個電子智能電錶和相關基礎設施。2020年1月，新澤西州發佈了能源總體規劃(EMP)，其中確認了該州EE目標的重要性，並支持電動汽車、電動汽車和先進的計量基礎設施(AMI)。

2020年9月，PSE&G與CEF-EE程序的各方達成和解，並得到BPU的批准。和解協議規定在三年內投資10億美元。成本將通過制定年度費率來收回，回報與我們最近的基本利率案例和十年攤銷期限保持一致。

批准還包括保護激勵計劃(CIP)，這是一種將提供恢復損失的電力和天然氣可變利潤率收入的機制。CIP將於2021年6月生效，電力將於2021年6月生效，天然氣將於2021年10月生效。當天然氣CIP延遲期開始時，PSE&G將暫停其天然氣天氣歸一化費用(WNC)。

BPU還發布了CEF-EC和CEF-EV/ES投資項目備案的程序時間表，證據聽證會定於2020年第四季度舉行。2020年4月，PSE&G向BPU提交了CEF-EC請願書的更新，以修改某些假設，包括基於程序時間表的更新部署時間表。

我們亦會繼續投資於輸電基礎設施，以(I)維持和加強系統完整性和電網可靠性、電網保安和安全、(Ii)解決輸電基礎設施老化問題、(Iii)利用科技改善系統運作、(Iv)減少輸電限制、(V)滿足不斷增長的需求，以及(Vi)符合各監管機構所訂的環保要求和標準。我們計劃在2020-2022年傳輸的資本支出為29億美元。

73

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目錄

如上所述，PSE&G被新澤西州認為在正在進行的冠狀病毒大流行期間提供基本服務。我們的資本計劃，包括GSMP II、ES II和我們的傳輸基礎設施投資，到目前為止還沒有受到實質性的影響。然而，曠日持久的疫情及其相關的經濟影響可能會超出大流行的持續時間，可能會影響我們獲得必要許可和批准的能力，並可能導致必要的材料、供應和勞動力短缺。此外，任何州或聯邦監管機構認定我們的一個或所有項目都不是必要的，可能會要求我們暫時停止工作。我們計劃的資本計劃的任何延遲都可能影響我們的運營業績，並可能通過降低成本回收對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。

此外，正在進行的冠狀病毒大流行已導致許多州和聯邦機構實施遠程工作協議並轉移資源來應對這一大流行，如果這種情況持續下去，可能會影響監管機構審查擬議方案的能力，並推遲批准需要監管批准的事項的時間，包括部分 我們的CEF計劃目前正處於BPU和各種條款回收機制的批准之中。

PSE&G經歷了其商業和工業(C&I)客户需求的減少，但部分被住宅需求的增加以及住宅和C&I支付模式的不利變化所抵消，並預計這些變化將在冠狀病毒長期流行期間繼續下去。2020年10月，國家正式將住宅客户未付款的非安全相關服務斷電暫停期限延長至2021年3月15日。在暫停期間，PSE&G經歷了現金流入的大幅減少和應收賬款賬款老化的增加，以及相關的壞賬支出增加，我們預計這可能會持續到冠狀病毒大流行之後。 PSE&G的配電壞賬費用可通過其社會效益條款(SBC)機制收回。太平洋證券交易所已將新冠肺炎作為監管資產導致的天然氣分銷增量壞賬支出延期，並將在下一次基本利率案例中尋求收回該成本以及其他淨增量新冠肺炎成本，如下所述。他説：

2020年7月，BPU授權新澤西州受監管的公用事業公司，包括PSE&G，通過在其賬簿上推遲創建新冠肺炎相關監管資產，並記錄與新冠肺炎有關的審慎產生的增量成本，從2020年3月9日開始至2021年9月30日，或在新澤西州州長確定公共衞生緊急情況不再有效後60天內，或在沒有這樣的確定的情況下，自公共衞生緊急情況依法自動終止之日起60天內(以較晚的時間為準)。遞延成本將由該公用事業公司可能獲得的任何聯邦或州援助來抵消，這些援助可能是新冠肺炎疫情的直接結果。在2020年第三季度，普華永道記錄了一項與新冠肺炎相關的監管資產，以推遲3,500萬美元的增量成本。不能保證這些成本最終會收回。

雖然截至2020年9月30日的9個月對我們的運營業績、財務狀況和現金流的影響不是很大，但長期的冠狀病毒大流行及其相關的經濟影響(可能會超出大流行的持續時間)可能會對運營現金、應收賬款和壞賬支出造成實質性影響。

PSEG電源

在PSEG Power，我們努力實現卓越的運營和管理成本，以便根據低批發電力和天然氣價格、環境考慮因素以及獎勵效率和可靠性的競爭市場力量，優化我們車隊的現金流產生。2020年前9個月，我國天然氣和核電機組發電量分別為16.8太瓦時和24.0太瓦時，容量係數分別為49.0%和94.2%。我們對負荷的承諾，如新澤西州的基本發電服務(BGS)和其他雙邊供應合同，由這一代人提供支持，或者可能與從市場購買實物商品和金融工具相結合，以優化履行我們義務的經濟效益。PSEG Power的對衝做法和利用市場機會的能力有助於它管理商業電力業務的一些波動性。PSEG Power 2020年預期毛利率的70%以上與我們能源利潤率的對衝、我們來自容量市場機制的預期收入、2019年4月開始的零排放證書(ZEC)收入以及某些輔助服務付款(如無功)有關。

如下文“電力批發市場設計”中進一步討論的那樣，FERC發佈了一項命令，為PJM的容量市場建立了新的規則，將PJM最低報價規則(MOPR)擴大到包括接受或有權接受某些市場外付款的新資源和現有資源，但有某些豁免。PSEG Power的新澤西核電站收到ZEC付款將受到新的MOPR的約束。此外，由於FERC發現BGS等默認採購拍賣可以被視為補貼，其他PSEG單位可能也會受到MOPR的約束，MOPR的底價預計不會阻止我們的核電或燃氣機組在下一次可靠性定價模型(RPM)拍賣中出清。我們無法預測MOPR是否會做出額外的變化，或者PJM市場是否會發生影響我們在未來RPM拍賣中清算任何這些單位的能力的變化。

在2020年前9個月，由於持續的冠狀病毒大流行，PSEG Power經歷了總批發電力需求的下降。如果疫情持續爆發，可能會對未來的業務結果和現金流產生重大不利影響。

74

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目錄

PSEG Power還實施了協議，以確保其發電設施的員工和在計劃內停電期間在設施工作的承包商的安全和健康。由於持續的冠狀病毒大流行，員工和承包商長時間無法使用，可能會對我們運營發電設施的能力造成重大不利影響，這將對我們的業務、運營業績和現金流產生重大影響。

PSEG LI

在熱帶風暴伊薩亞斯的影響下，紐約州總檢察長啟動了一項調查，調查李局長對風暴的準備和應對。此外，紐約州公共服務委員會(New York State Public Service Commission)內的公共服務部(Department Of Public Service)對包括PSEG Li在內的州電力服務提供商以及其他州電話、電纜和互聯網提供商展開了調查，調查他們在熱帶風暴伊薩亞斯(Isaias)之後的準備和恢復工作。LIPA還開始對PSEG Li的表現進行自己的審查。李常任祕書長同意該局的意見，即會為顧客就風暴期間因沒有電力服務而招致的食物和藥物腐爛費用提出的申索提供資金，最高可達李常任祕書長在2020年賺取的獎勵賠償金額。PSEG Li預計這些説法不會是實質性的。李局長正在全力配合每一項調查，這些調查仍在進行中。我們無法預測他們的結果。

PSEG電力非核艦隊的戰略選擇

2020年7月31日，PSEG宣佈正在為PSEG Power的非核電車隊探索戰略替代方案，其中包括位於新澤西州、康涅狄格州、紐約州和馬裏蘭州的6750兆瓦化石發電，以及位於各州的467兆瓦太陽能資源組合。退出化石發電業務將加快PSEG向主要受監管和簽約的業務的過渡，擁有一個零碳發電平臺。預計這將降低總體業務風險和收益波動性，改善PSEG的信用狀況，並與PSEG的氣候戰略和可持續發展努力一致，即專注於清潔能源投資、甲烷減排和零碳發電。PSEG打算保留PSEG Power現有核艦隊的所有權。雖然PSEG正處於此次評估的初步階段，但預計將在今年第四季度啟動一個或一系列步驟的潛在交易營銷，任何潛在交易預計將在2021年的某個時候完成。不能保證戰略評估將導致以對我們有利的條款出售或以其他方式處置全部或任何部分資產。任何交易都將取決於市場狀況和慣常的成交條件，包括收到所有必需的監管批准。

氣候戰略和可持續發展努力

一個多世紀以來，我們的使命一直是提供可靠、負擔得起的全天候電力供應。基於這一使命，我們相信，在未來，客户普遍使用更少的能源，他們使用的能源更清潔，交付更可靠，更具彈性。 2019年7月，我們宣佈，我們預計到2046年，PSEG Power發電車隊的碳排放量將在2005年的基礎上減少80%。我們還宣佈了我們的願景，即假設技術、公共政策和客户行為取得進步，到2050年實現淨零碳排放。

PSE&G還採取了一些舉措，支持減少温室氣體(GHG)排放和實施能效舉措。我們的GSMP第一階段替換了大約450英里的鑄鐵和無保護的鋼製天然氣基礎設施，該計劃的第二階段預計將在2023年之前更換另外875英里的天然氣管道。GSMP旨在顯著減少我們的分配系統中的氣體泄漏，這將減少甲烷(一種温室氣體)向空氣中的排放。此外，PSE&G於2020年9月獲得BPU批准的CEF-EE計劃，以及BPU正在審查的CEF-EV/ES和EC提案，旨在通過旨在幫助客户提高能效的計劃來支持新澤西州的EMP，支持該州電動汽車基礎設施的擴展，安裝儲能能力以補充太陽能發電並增強電網彈性，安裝智能電錶和配套基礎設施，以便整合其他清潔能源技術，並更有效地應對天氣和其他停電事件。

經營卓越

我們強調運營業績，同時在我們的競爭業務和受監管的業務中開發機會。我們發電機隊的靈活性使我們能夠在快速發展的市場中利用機會，因為我們仍然勤奮地管理成本。在2020年前9個月，我們的公用事業公司繼續努力控制成本，同時保持強勁的運營業績，並實施了協議，以確保我們在持續的冠狀病毒大流行期間以安全可靠的方式向客户提供基本服務。

財務實力

我們的財務實力建立在穩健的資產負債表、正的運營現金流和合理的風險調整後投資回報的基礎上。我們的財務狀況在2020年前9個月保持強勁，因為我們

•保持了充足的流動性，

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目錄

•保持穩定的投資級信用評級，以及

•將我們2020年的指示性年度股息增加到每股1.96美元。

我們預計能夠在不發行新股本的情況下，為我們計劃的資本需求提供資金，如流動性和資本資源以及2017年減税和就業法案(税法)的影響所述。

財務結果

PSEG、PSE&G和PSEG Power在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的業績如下：

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
			收益(虧損)			2020						2019						2020						2019
						百萬
			PSE&G			$	313					$	344					$	1,036					$	974
			PSEG功率(A)			254						53						437						309
			其他(B)			8						6						1						(27)
			PSEG淨收入			$	575					$	403					$	1,474					$	1,256
			PSEG每股淨收益(稀釋後)			$	1.14					$	0.79					$	2.91					$	2.47

(A)包括截至2020年9月30日的三個月和九個月與出售PSEG Power在Yards Creek發電設施的權益有關的税後收益8600萬美元，以及截至2019年9月30日的九個月與出售PSEG Power在Keystone和Conemaugh化石發電廠的所有權權益有關的2.86億美元的税後虧損。有關附加信息，請參閲第1項。附註4.工廠提前報廢/資產處置。

(B)其他包括母公司PSEG Li和Energy Holdings的税後活動以及公司間的淘汰。能源控股在截至2019年9月30日的9個月中記錄了3200萬美元的税後費用，與其槓桿租賃投資相關。有關附加信息，請參閲：第1項。附註8.Oracle Finding Oracle Receivables

PSEG Power的上述結果包括核退役信託(NDT)基金活動和非交易商品按市值計價(MTM)活動的影響，其中包括具有未來交割日期的頭寸帶來的財務影響。

下表顯示了可歸因於NDT基金和MTM相關變化的淨收入差異：

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
						數百萬，税後
			無損檢測基金收入(費用)(A)(B)			$	60					$	(4)					$	43					$	97
			非交易MTM收益(虧損)(C)			$	(59)					$	(88)					$	(59)					$	140

(A)無損檢測基金收入(費用)包括無損檢測證券的收益和損失，這些收益和損失記錄在信託投資的淨收益(損失)中。更多信息見項目1.附註9.信託投資。NDT基金收入(費用)還包括在其他收入(扣除)中記錄的與NDT基金相關的利息和股息收入和其他成本，在運營和維護費用中記錄的PSEG Power核資產報廢義務(ARO)的利息增加費用，以及在折舊和攤銷(D&A)費用中記錄的與ARO資產相關的折舊。

(B)扣除税收(費用)福利淨額，截至2020年和2019年9月30日的三個月和截至2019年9月30日的九個月分別為(4,000萬美元和0,000萬美元)和(3,000萬美元和(6,700萬美元)。

(C)扣除税收(費用)福利淨額，前三個月分別為2300萬美元和3300萬美元，截至2019年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為2300萬美元和(5500萬美元)。

在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的淨收入增加了1.72億美元，主要是因為

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目錄

•PSEG Power在2020年出售Yards Creek發電設施所有權權益的收益(見項目1.注4.工廠提前退役/資產處置)

•與PSEG Power 2019年的未實現淨虧損相比，2020年NDT基金股權證券的未實現淨收益，以及

•PSE&G在T&D項目上的投資帶來了更高的收益。

在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的淨收入增加了2.18億美元，主要是因為

•PSEG Power在2020年出售Yards Creek發電設施所有權權益的收益，

•2019年與出售PSEG Power在Keystone和Conemaugh化石發電廠的權益有關的資產減值(見項目1.注4.工廠提前退休/資產處置)，

•PSE&G在T&D項目上的投資帶來的更高收益，以及

•更高的養老金和OPEB積分，

•與2019年PSEG Power的收益相比，2020年的MTM虧損部分抵消了這一損失，以及

•PSEG Power的下降是由於PJM和BGS合同下售電量減少導致的平均實現價格下降，以及產能收入下降，但從2020年4月中旬開始，燃料成本的淨下降和ZEC收入的增加部分抵消了這一下降。

近年來，與PSEG Power相比，PSE&G更重視項目的資本支出，特別是那些我們在PSE&G獲得同期回報的項目，產生了強勁的業績，與PSEG Power產生的現金流結合在一起，使我們能夠滿足客户需求，滿足市場狀況和投資者預期。我們繼續專注於卓越的運營、財務實力和有紀律的投資。這些指導原則為我們能夠執行我們的戰略舉措提供了基礎。

有紀律的投資

我們利用嚴格的標準，並考慮多個外部因素，包括正在進行的冠狀病毒大流行對經濟的影響，以確定如何以及何時有效地部署資本。“我們主要探索在與我們現有業務相輔相成並提供合理風險調整回報的領域的投資機會。在2020年前9個月，我們

•按時、按預算追加T&D基礎設施項目投資，

•繼續執行我們的能效和其他經BPU批准的現有公用事業計劃，以及

•繼續評估潛在的海上風能機會。

監管、立法和其他方面的發展

在追求卓越的運營、財務實力和有紀律的投資的過程中，我們密切關注並與利益相關者就重大的監管和立法發展進行接觸。輸電規劃規則和電力批發市場設計對我們的結果特別重要，我們繼續倡導促進公平和高效電力市場的政策和規則。有關可能影響我們的監管、立法和其他發展的更多信息，請參閲我們的Form 10-K中的第I部分，第1項.業務-監管問題和第5項。我們截至2020年3月31日和2020年6月30日的Form 10-Q季度報告中的其他信息(2020年第一季度和第二季度10-Q表)以及本Form 10-Q季度報告中的其他信息。

傳輸率訴訟和股本回報率(ROE)

2020年3月，FERC發佈了一份擬議規則制定(NOPR)的通知，建議修改其輸電激勵政策，以鼓勵發展確保電網可靠性和減少擁堵所需的基礎設施，以降低消費者的電力成本。NOPR建議將獎勵的重點從基於項目面臨的風險和挑戰的方法轉移到基於對消費者的經濟和可靠性好處的方法。NOPR建議保留幾項現有的激勵措施，將地區傳輸組織(RTO)參與的50個基點的加法器提高到100個基點，併為提高可靠性、效率和容量的傳輸技術提供激勵措施。

2020年5月，FERC發佈了一項命令，修訂了之前的一項命令，該命令建立了新的ROE政策，用於審查現有的傳輸ROE。修訂後的方法使用貼現現金流(DCF)模型、資本資產定價模型 (CAPM)和風險溢價模型，以確定現有基本ROE是否不公正和不合理，如果是，什麼替代ROE是合適的。FERC的命令表明，在以下情況下，它將不受這一修訂方法的約束

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目錄

在未來的訴訟中考慮公用事業公司淨資產收益率(ROE)的公平性和合理性。“我們繼續分析這些方法的潛在影響。

有關MISO變速器所有者、ISO新英格蘭公司變速器所有者和其他司法管轄區公用事業公司的ROE投訴一直在FERC待決。此外，在過去幾年中，幾家公司通過談判達成和解，導致ROE降低。

我們正在與BPU工作人員和新澤西州費率顧問分部(新澤西州費率顧問)就PSE&G的基本傳輸ROE水平進行和解談判；但我們無法預測這些和解談判的結果。PSE&G的基本變速器淨資產收益率(ROE)或淨資產收益率(ROE)激勵措施的不利變化可能是實質性的。我們估計，在所有其他因素不變的情況下，PSE&G的基本傳輸淨資產收益率每降低25個基點，PSE&G的年度淨收入和年度現金流入將減少約1500萬美元。

電力批發市場設計

2019年12月，FERC發佈了一項命令，為PJM的容量市場建立了新的規則，將PJM MOPR擴大到包括接受或有權接受某些市場外付款的新資源和現有資源，但有某些豁免。

PSEG Power的新澤西核電站收到ZEC付款將受到新的MOPR的約束。此外，由於FERC發現，諸如BGS等默認採購拍賣可以被視為補貼，因此PSEG的其他單位也可能受到MOPR的約束。受MOPR約束的資源繼續有能力證明，根據具體單位的豁免，出價低於MOPR底價是合理的。MOPR底價預計不會阻止我們的核電機組或燃氣機組在下一次RPM拍賣中出清。2020年5月發佈的一項FERC命令授權改進PJM為能源儲備定價所使用的方法，這給未來RPM拍賣中MOPR擴大對PSEG Power接收ZEC的核電機組的影響帶來了額外的不確定性。FERC按此順序得出的其中一個發現將影響MOPR報價樓層的計算方式，並可能在未來產生提高工廠下限價格的效果，從而增加無法在RPM拍賣中清盤的風險。此外，如果新澤西州(或另一個州)的一個或多個配電區成為固定資源需求(FRR)備選方案 在服務區，該區域所需的採購可以為其在RPM拍賣中清盤的能力受到MOPR影響的核機組提供另一種手段，以便在PJM內提供能力。我們無法預測MOPR是否會做出額外的變化，或者PJM市場是否會發生影響我們在未來RPM拍賣中清算任何這些單位的能力的變化。

擁有旨在實現支持太陽能、海上風能和核能等資源的公共政策目標的清潔能源計劃的州，不會被擴大的MOPR阻止實施這些計劃，並可以選擇利用PJM關税授權的現有FRR方法。由於擴展的MOPR而不能在RPM容量拍賣中清空的補貼單元仍然可以使用FRR方法計為負荷服務實體(LSE)的容量資源。在2020年3月的一項命令中，BPU啟動了一項調查，以檢查新澤西州在目前的資源充足採購範式和潛在替代方案下，是否能夠實現其長期清潔能源和環境目標。調查領域之一涉及在新澤西州內創建FRR服務區的可能性。我們無法預測這些規則或BPU採取的任何措施將對電力市場或我們的發電站產生什麼影響。

2020年1月，新澤西州重新加入區域温室氣體倡議(RGGI)。因此，在新澤西州運營的發電廠，包括PSEG Power擁有的發電廠，排放CO2排放將被要求為其排放的每噸獲得信用。作為對RGGI的迴應，PJM在2019年啟動了一個程序，調查碳定價機制的發展，該機制可能會減輕當排放從非參與國“泄漏”到RGGI國家時可能發生的環境和金融扭曲。如果這一過程導致市場解決方案，可能會對PSEG Power的發電車隊價值產生實質性影響。

環境監管

根據環境法，我們有責任對我們現在或以前擁有的財產以及我們產生的被有害物質污染的財產的環境污染進行補救。特別是，PSEG公司的歷史業務以及帕塞伊克河和哈肯薩克河沿岸的許多其他公司的業務被聯邦和州機構指控違反各種規定，向帕塞克河/紐瓦克灣綜合體排放大量污染。 法規。我們目前還參與了一些與其他危險物質可能已經排放的地點有關的訴訟，未來可能會受到額外訴訟的影響，任何此類補救努力的費用都可能是鉅額的。

關於上述事項以及可能影響我們財務狀況和經營結果的其他事項的進一步信息，請參見項目1.附註11.承付款和或有負債。

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目錄

核子

2019年4月，PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核電站被BPU授予ZEC。根據預算外資源股制定的程序，從選定的核電站購買ZEC，並通過不可繞過的配電費收回，金額為每千瓦時0.004美元(相當於向選定的核電站付款(ZEC付款)，約相當於每兆瓦時10美元)。這些核電站預計將在大約三年內獲得ZEC收入，直到2022年5月，並將有義務在此期間保持運營，但ZEC立法規定的例外情況除外。PSEG Power已經並將繼續每月確認收入，因為核電站正在發電並履行其履行義務。BPU可隨時調整ZEC付款(A)以抵消選定核電站可能從其他來源獲得的環境或燃料多樣性付款，或(B)在ZEC立法規定的特定時間，如果BPU確定可以通過降低收費來實現ZEC立法的目的，但該收費仍將足以通過防止核電站退役來實現國家的空氣質量和其他環境目標。例如，新澤西州費率顧問在提交給BPU的書面意見中主張BPU抵消新澤西州重新加入RGGI所帶來的市場利益。PSEG打算大力為這些論點辯護。由於初步性質，PSEG無法預測此事的結果。

BPU授予ZEC的決定已被新澤西州費率顧問上訴。PSEG無法預測此事的結果。

2020年10月，PSEG Power向BPU提交了Salem 1，Salem 2和Hope Creek的ZEC申請，資格期限為三年，從2022年6月開始。在此資格期內，沒有其他工廠申請ZEC。BPU審議這些申請的時間表包括BPU工作人員於2020年12月發佈他們關於ZEC資格和ZEC付款價值的初步調查結果，隨後將舉行公開和證據聽證會，並在2021年4月之前做出BPU的最終決定。PSEG Power不知道其第一個資格期的ZEC申請有任何變化，這些變化將對其在第二個資格期內確定獲得ZEC的資格的能力產生重大影響。我們既不能預測BPU工作人員的初步調查結果，也不能預測BPU的最終決定。

如果(I)ZEC計劃通過法律程序被推翻或以其他方式受到重大不利修改；(Ii)BPU工作人員在2020年12月的初步調查結果中或BPU在其最終決定中提出的第二個ZEC資格期的ZEC付款金額或其他條款和條件與當前ZEC期間的ZEC資格期不同；或(Iii)BPU未授予Salem 1、Salem 2和Hope Creek工廠中的任何ZEC付款，並且沒有發生重大財務變化，PSEG Power將採取所有必要步驟停止運營所有這些工廠。(Iii)BPU將推翻ZEC計劃或以其他方式對ZEC計劃進行重大修改；(Ii)BPU工作人員在2020年12月的初步調查結果中或BPU在最終決定中提出的第二個ZEC資格期的ZEC付款金額或其他條款和條件不同於當前ZEC資格期的情況或者，如果所有Salem 1、Salem 2和Hope Creek工廠都被選中繼續接受ZEC付款，但工廠的財務狀況受到大宗商品價格變化、FERC對容量市場結構的改變(沒有根據BPU根據FERC授權的產能機制批准的計劃提供足夠的產能收入)、或對於Salem核電站、EPA和州環境監管機構關於實施清潔水法第316(B)條和相關州法規的決定或其他因素的重大不利影響，PSEG Power將採取一切必要步驟停止運營所有這些工廠。停止這些工廠的運營將對PSEG和PSEG Power的運營結果造成重大不利影響。

核燃料停運

塞勒姆1號核電站於2020年10月進入定期加油停運，預計將持續到2020年12月中旬。鑑於新冠肺炎疫情，我們實施了額外的健康協議，以保護我們員工和承包商的健康和安全，包括日常健康篩查、增加衞生、物理距離、個人防護要求和密切接觸監測。在此次停電期間，該電廠已到使用年限的主發電機定子正在更換，而更換塞勒姆1號發電機定子的過程非常複雜。在停電期間，我們還進行了額外的反應堆容器檢查和升級。附加健康協議的限制、因其複雜性導致的主發電機定子更換延遲或反應堆容器檢查的不利結果可能會導致長時間停電，進而降低收入和增加成本，這可能會對工廠和PSEG Power的運營結果產生實質性影響。

近海風能

2019年6月，BPU在新澤西州1100兆瓦海上風力發電的首次招標中選擇了ärsted US Offshore Wind的海洋風能項目作為中標。2019年10月，PSEG行使了örsted的Ocean Wind項目的選擇權，導致PSEG就可能收購該項目25%的股權進行了一段時間的排他性談判，條件是就合資協議、高級盡職調查和任何所需的監管批准進行談判。此外，PSEG和ärsted分別擁有Garden State Offshore Energy LLC(GSOE)50%的股份，GSOE擁有海上風能租賃區的權利。PSEG和ärsted正在通過GSOE探索其他海上風能機會。

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目錄

税收立法

2020年7月，美國國税局(IRS)發佈了最終和擬議的條例，解決了税法中對可扣除商業利息支出的限制。這些規定追溯允許在計算30%調整後的應税收入(ATI)上限時重新計入折舊，增加了2022年前不受監管的企業可以扣除的利息金額。在2021年之後的幾年裏，法規繼續禁止在計算ATI時加入折舊，有效地降低了可扣除商業利息金額的上限。PSEG和PSEG Power在2018年和2019年被禁止的業務利息支出部分現在可以在這兩個年份扣除。PSEG仍在分析這些規定，這些規定可能會影響PSEG、PSE&G和PSEG Power的財務狀況和現金流.

2020年3月，聯邦冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)頒佈。我們繼續評估CARE法案的税收方面對我們的運營結果和現金流的影響。我們預計，長期的冠狀病毒大流行、CARE法案的税收條款以及未來任何與冠狀病毒相關的聯邦或州立法可能會對我們的有效税率和現金税收狀況產生實質性影響。

自2018年1月1日起，税法建立了税法，包括但不限於對可抵扣利息的限制和對淨營業虧損(NOL)的利用限制，例如消除結轉。

2018年11月，美國國税局(IRS)發佈了針對税法中包含的利息免税規則的擬議條例。對於不受監管的企業，税法制定了規則，對給定年份可以扣除的商業利息金額設定了上限。任何不允許的金額都可以無限期結轉。根據税法和CARE法記錄的金額，如折舊和商業利息扣除，可能會根據幾個因素而發生變化，這些因素包括但不限於，美國國税局(IRS)和州税務當局發佈了額外的指導和/或進一步的澄清。任何這樣的進一步指導或澄清都可能影響PSEG、PSE&G和PSEG Power的財務報表。詳情見第1項。附註16.所得税。

2018年7月，新澤西州對所得税法進行了修改，包括要求企業納税人從2019年開始按照新澤西州法律的定義提交合並報告小組。這項規定包括對公用事業的豁免。我們認為PSE&G符合公用事業的定義，因此不會包括在合併報告小組中。我們預計新澤西州將發佈關於合併報告規則的澄清指導。任何進一步的指導或澄清都可能影響PSEG和PSEG Power的財務報表。

未來展望

我們未來的成功將取決於我們是否有能力繼續保持強勁的運營和財務業績，利用或以其他方式解決影響我們業務的監管和立法發展，以及應對下述問題和挑戰。要做到這一點，我們必須繼續：

•獲得批准並執行我們的公用事業資本投資計劃，包括CEF計劃的剩餘部分和產生同期合理風險調整回報的其他投資，同時增強我們基礎設施的彈性並保持我們向客户提供的服務的可靠性。

•重點控制成本，同時保持安全性、可靠性和客户滿意度，並遵守適用的標準和要求；

•成功管理我們的能源義務，並重新簽約我們的開放供應頭寸，以應對價格和需求的變化，

•倡導繼續實施ZEC計劃和措施，以確保PJM、FERC和州監管機構執行市場設計和輸電規劃規則，這些規則繼續促進公平和高效的電力市場，包括確認排放成本，

•吸引多個利益相關者參與，包括監管機構、政府官員、客户、投資者和供應商，

•完成我們對PSEG Power非核電資產的戰略替代方案的分析，併成功執行涉及這些資產的任何交易，以及

•成功操作LIPA研發系統，管理LIPA的燃料供應和發電調度義務。

除了本10-Q表、2020年第一季度和第二季度10-Q表以及我們2020年及以後的10-K表中描述的其他風險外，我們預計我們的業務將面臨的主要問題和挑戰包括：

•監管和政治不確定性，既涉及未來能源政策、能源和容量市場設計、輸電政策和環境監管，也涉及任何法律、監管或其他程序的結果，

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目錄

•正在進行的冠狀病毒大流行的持續影響及其相關的經濟影響可能超出大流行的持續時間，

•税收和關懷法案的持續影響以及聯邦和州税法的未來變化，以及

•需求、天然氣和電價變化以及環境合規成本增加的影響。

我們不斷評估廣泛的戰略選擇，以實現長期股東價值最大化。在評估我們的選擇時，我們會考慮多方面的因素，包括我們業務的表現和前景；投資者、監管機構、客户和評級機構的意見；我們現時的負債情況和所施加的限制；以及税務方面的考慮等。我們可以選擇的戰略選項包括：

•收購、建設或處置研發設施、清潔能源投資和/或海上風能機會，

•處置或重組我們的商業發電業務或其部分或其他現有業務，或收購或開發新業務，以及

•在資本改善和增建方面的投資，包括安裝環境升級和翻新，改善系統恢復能力，使現有基礎設施現代化，以及通過FERC的“開放窗口”招標程序參與輸電項目。

然而，不能保證我們會成功地開發和執行上述任何戰略選擇，或我們未來可能考慮的任何其他選擇。任何這樣的戰略計劃的執行都可能沒有預期的好處或可能產生意想不到的不利後果。

行動結果

PSEG

我們的運營結果主要由我們的主要運營子公司PSE&G和PSEG Power的運營結果組成，不包括與公司間交易相關的費用，這些費用在合併中被剔除。有關公司間事務處理的附加信息，請參閲：第1項。附註20。關聯方事務處理。

						三個月												增加/ (減少)												截至9個月												增加/ (減少)
						九月三十日，																								九月三十日，
						2020						2019						2020與2019年												2020						2019						2020與2019年
						百萬												百萬						%						百萬												百萬						%
			營業收入			$	2,370					$	2,302					$	68					3						$	7,201					$	7,598					$	(397)					(5)
			能源成本			775						753						22						3						2,276						2,581						(305)						(12)
			運維			767						745						22						3						2,254						2,251						3						—
			折舊及攤銷			317						307						10						3						956						928						28						3
			(收益)資產處置損失			(122)						7						(129)						不適用						(122)						402						(524)						不適用
			權益法投資收益			4						3						1						33						10						10						—						—
			信託投資淨收益(虧損)			107						(3)						110						不適用						87						164						(77)						(47)
			其他收入(扣除)			39						35						4						11						81						101						(20)						(20)
			非經營性養老金和OPEB貸項淨額(成本)			62						55						7						13						186						121						65						54
			利息支出			149						147						2						1						453						417						36						9
			所得税(福利)費用			121						30						91						不適用						274						159						115						72

下面關於PSE&G和PSEG Power的討論詳細解釋了它們各自的差異。

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目錄

PSE&G

						三個月												增加/ (減少)												截至9個月												增加/ (減少)
						九月三十日，																								九月三十日，
						2020						2019						2020與2019年												2020						2019						2020與2019年
						百萬												百萬						%						百萬												百萬						%
			營業收入			$	1,660					$	1,604					$	56					3						$	4,999					$	5,018					$	(19)					—
			能源成本			663						618						45						7						1,881						2,094						(213)						(10)
			運維			409						388						21						5						1,175						1,165						10						1
			折舊及攤銷			218						206						12						6						657						620						37						6
			信託投資淨收益(虧損)			1						—						1						不適用						2						1						1						100
			其他收入(扣除)			28						22						6						27						81						60						21						35
			非經營性養老金和OPEB貸項淨額(成本)			51						46						5						11						154						105						49						47
			利息支出			97						92						5						5						291						268						23						9
			所得税費用(福利)			40						24						16						67						196						63						133						不適用

截至2020年9月30日的三個月與2019年相比

營業收入由於交貨、商品、條款和其他營業收入的變化，增加了5600萬美元。

交付收入減少100萬美元，主要原因是

•天然氣分銷收入減少了2400萬美元，主要原因是WNC減少了2700萬美元，但GSMP I和GSMP II增加了300萬美元，部分抵消了這一減少。

•電力和天然氣公司的收入減少了1100萬美元，這是由於超額遞延税項負債和税率降低導致的與税收修復相關的累積遞延所得税優惠迴流到客户的增加，這在所得税支出中被抵消。

•傳輸收入增加了2500萬美元，主要原因是2020年收入需求增加，這可歸因於更高的費率基數投資。

•由於銷量增加增加了1300萬美元，配電收入增加了900萬美元，但部分被綠色計劃回收費用(GPRC)收入減少400萬美元所抵消。

商品收入由於電力收入增加，增加了4200萬美元，但部分被天然氣收入的下降所抵消。電力和天然氣商品收入的變化完全被能源成本的變化所抵消。PSE&G在向零售客户提供BGS或基本天然氣供應服務(BGS)方面沒有賺取任何利潤。

•電力商品收入增加了5200萬美元，主要是因為BGS銷售量增加了3100萬美元，價格上漲了2000萬美元。

•天然氣商品的收入減少了1000萬美元，這主要是由於BGS的銷售量下降和300萬美元的價格下降導致的600萬美元。

條款收入增加了1500萬美元，主要是由於SBC收入增加了900萬美元，GPRC延期增加了600萬美元，利潤率調整條款(MAC)收入增加了200萬美元。這些增長被税收調整抵免(TAC)延期減少200萬美元部分抵消。SBC和MAC金額以及GPRC和TAC遞延的變化完全被監管資產和監管負債攤銷的變化以及運營與維護、D&A、利息和所得税支出的相關成本的變化所抵消。PSE&G不從SBC或MAC收入或GPRC和TAC延期中賺取利潤率。

其他營業收入與前一年持平。這部分收入中包括的太陽能可再生能源信用(SREC)增加了300萬美元，完全被能源成本的變化所抵消。

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目錄

能源成本增加了4500萬美元。這完全被商品收入和其他營業收入的變化所抵消。

運維費用增加2100萬美元，主要原因是氣體維護費用增加1000萬美元，電器服務費用增加1000萬美元，條款和可再生相關費用淨增加600萬美元，風暴費用增加500萬美元，植被管理增加400萬美元，其他運營費用增加900萬美元。這些增加被新冠肺炎相關成本和天然氣壞賬支出分別減少1,200萬美元和1,100萬美元部分抵消，這主要是由於BPU授權在第三季度記錄的延期。有關更多信息，請參閲附註6.費率備案。

折舊及攤銷增加了1200萬美元，主要是因為增加了投入使用的工廠。

其他收入(扣除)增加600萬美元，主要原因是增加了建設期間使用的資金津貼(AFUDC)。

非經營性養老金和OPEB貸項淨額(成本)增加500萬美元 主要是由於 計劃資產預期回報率增加400萬美元，利息成本減少300萬美元，但因精算損失淨額攤銷增加100萬美元和先前服務信貸攤銷減少100萬美元而部分抵消。

利息支出增加500萬美元，主要原因是2020年新債發行增加700萬美元，2019年8月淨債務發行增加100萬美元。這些增加被由於短期借款和AFUDC減少而減少的200萬美元部分抵消。

所得税費用增加1600萬美元，主要是由於壞賬流轉增加和2020年PSE&G超額遞延所得税負債迴流減少。

截至2020年9月30日的9個月與2019年相比

營業收入由於交貨、商品、條款和其他營業收入的變化，減少了1900萬美元。

交付收入增加1.56億美元，主要原因是

•傳輸收入增加1.63億美元，原因是2020年收入需求增加8900萬美元，原因是費率基礎投資增加，以及某些超額遞延税淨迴流客户減少7400萬美元。

•電力分銷收入增加了700萬美元，主要是由於銷售量增加而增加了1300萬美元，但部分被GPRC收藏品減少600萬美元所抵消。

•天然氣分銷收入減少了100萬美元，主要原因是產量減少導致減少了2800萬美元，GPRC收入減少了300萬美元。GSMP I和GSMP II增加了2100萬美元，WNC增加了900萬美元，部分抵消了這些減少。

•電力和天然氣收入減少1300萬美元，原因是超額遞延税負和税率降低導致的與税收修復相關的累計遞延所得税優惠迴流到客户的淨增加， 在所得税費用中抵銷。

商品收入由於天然氣收入和電力收入下降，減少了2.85億美元。天然氣和電力商品收入的變化完全被能源成本的變化所抵消。PSE&G在向零售客户提供BGS和BGS方面沒有賺取任何利潤。

•天然氣商品收入減少1.46億美元，主要原因是BGS價格下降8700萬美元，BGS銷售量下降5900萬美元。

•電力商品收入減少1.39億美元，主要原因是BGS價格下降1.43億美元，但部分被非公用事業發電費用增加500萬美元所抵消。

條款收入增加了4000萬美元，主要是由於TAC和GPRC延期增加了3200萬美元，以及SBC收入增加了1500萬美元。這些增長被MAC收入減少600萬美元部分抵消。TAC和GPRC遞延金額、SBC和MAC收入的變化完全被監管資產和監管負債攤銷的變化以及運營與維護、D&A、利息和所得税支出的相關成本的變化所抵消。PSE&G在TAC和GPRC延期、SBC和MAC收入上沒有賺取利潤率。

其他營業收入增加了7000萬美元，主要是由於自2019年4月中旬以來ZEC的收入增加了4400萬美元，以及SREC收入增加了2800萬美元。請參閲第1項。附註4.工廠提前報廢/資產處置。這些收入組成部分的變化完全被能源成本的變化所抵消。

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目錄

營業費用

能源成本減少了2.13億美元。這完全被商品收入和其他營業收入的變化所抵消。

運維增加1000萬美元的主要原因是氣體維護費用增加了1700萬美元，植被管理增加了1200萬美元，風暴費用增加了700萬美元。這些增加被分配糾正和預防性維護減少600萬美元、傷害和損害減少500萬美元、條款和可再生相關費用淨減少400萬美元以及其他業務費用減少1100萬美元部分抵消。

折舊及攤銷增加3700萬美元，主要原因是與額外投入使用的工廠相關的增加了3200萬美元，以及監管資產攤銷增加了300萬美元。

其他收入(扣除)增加2100萬美元，主要原因是AFUDC的增加。

非經營性養老金和OPEB貸項淨額(成本)增加4900萬美元 主要是由於 預計計劃資產回報率增加2700萬美元，利息成本減少2000萬美元，精算損失淨額攤銷減少600萬美元，但被先前服務信貸攤銷減少400萬美元部分抵消。

利息支出增加2300萬美元，主要原因是2020年淨債務發行增加1600萬美元，2019年5月和8月淨債務發行增加1200萬美元。由於短期借款和AFUDC的減少，這些增加被減少600萬美元部分抵消。

所得税費用增加1.33億美元，主要是由於税前收入增加，PSE&G的超額遞延所得税負債在2020年迴流的減少，以及壞賬流轉的增加。

PSEG電源

						三個月												增加/ (減少)												截至9個月												增加/ (減少)
						九月三十日，																								九月三十日，
						2020						2019						2020與2019年												2020						2019						2020與2019年
						百萬												百萬						%						百萬												百萬						%
			營業收入			$	746					$	771					$	(25)					(3)						$	2,649					$	3,270					$	(621)					(19)
			能源成本			290						359						(69)						(19)						1,289						1,556						(267)						(17)
			運維			213						233						(20)						(9)						679						736						(57)						(8)
			折舊及攤銷			91						93						(2)						(2)						276						282						(6)						(2)
			(收益)資產處置損失			(122)						7						(129)						不適用						(122)						402						(524)						不適用
			權益法投資收益			4						3						1						33						10						10						—						—
			信託投資淨收益(虧損)			103						(4)						107						不適用						79						160						(81)						(51)
			其他收入(扣除)			11						15						(4)						(27)						—						43						(43)						(100)
			非經營性養老金和OPEB貸項淨額(成本)			8						8						—						—						25						14						11						79
			利息支出			28						34						(6)						(18)						92						85						7						8
			所得税費用(福利)			118						14						104						不適用						112						127						(15)						(12)

截至2020年9月30日的三個月與2019年相比

營業收入減少2500萬美元，主要原因是發電收入的變化。

發電收入減少2,400萬美元，主要原因是

•淨減少3000萬美元，主要是由於2019年出售了我們在Keystone和Conemaugh發電廠的所有權權益，再加上PJM地區的價格較低，這主要是由於PJM地區的發電量較低。這部分被我們在PJM和新英格蘭(NE)地區的負荷合同義務下更高的銷售量所抵消，以及

•根據我們的BGS合同售出的電力減少了1800萬美元，這主要是由於發電量減少，加上

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目錄

更低的價格，

•與2019年相比，2020年MTM損失減少，淨增加2300萬美元，部分抵消了這一影響。其中，由於今年遠期價格與去年相比發生了變化，增加了4100萬美元，但由於重新分類為結算時變現的頭寸出現了更多虧損，部分抵消了減少的1800萬美元。

供氣收入減少100萬美元，主要原因是

•BGSS合同下的銷售額淨減少600萬美元，主要是由於平均銷售價格下降，以及

•由於2020年MTM虧損減少500萬美元，主要是由於遠期價格的變化，

•與向第三方銷售有關的淨增長1000萬美元部分抵消了這一影響，其中2300萬美元是由於銷售量增加，1300萬美元是由於平均銷售價格下降而被部分抵消。

營業費用

能源成本代表發電成本，其中包括髮電的燃料成本以及在市場上購買的能源，以及為滿足PSEG Power根據其與PSE&G簽訂的BGSS合同所承擔的義務而購買的天然氣。由於以下原因，能源成本減少了6900萬美元

發電成本減少5,700萬美元，主要原因是

•燃料成本淨減少5,100萬美元，主要是在PJM地區，反映出由於出售了我們在Keystone和Conemaugh發電廠的所有權權益，利用了較低的天然氣產量和較低的天然氣價格，以及使用了較少的煤炭，以及

•與2019年相比，2020年MTM收益增加，淨減少2100萬美元。其中，與去年相比，由於今年遠期價格的變化，減少了1500萬美元，另外，由於重新分類為結算時變現的頭寸增加了更多收益，因此減少了600萬美元。

•由淨增加1000萬美元部分抵消，主要原因是PJM和NE地區的可再生能源信貸義務增加。

煤氣費減少1200萬美元，主要原因是

•淨減少2000萬美元，與BGSS合同下的銷售有關，這主要是由於平均天然氣成本淨下降所致。天然氣的平均成本包括1100萬美元的州際天然氣管道退款，這是由於前期管道費率的結算，

•部分被與向第三方銷售有關的淨增加800萬美元所抵消，其中2100萬美元是由於銷售量增加，部分被1300萬美元抵消，原因是平均天然氣成本下降。

運維減少20,000,000美元，主要原因是我們的化石工廠在2019年出售了我們在Keystone和Conemaugh發電廠的所有權權益，我們在2020年9月出售了我們在Yards Creek發電設施的所有權權益，加上2019年計劃停電成本上升。

折舊及攤銷減少200萬美元，主要是由於我們的核電站由於NRC於2020年3月批准的桃底許可證續簽而淨減少，但部分被增加的資產基礎所抵消。

(收益)資產處置損失反映了我們在2020年9月出售我們在Yards Creek發電設施的所有權權益的收益，以及與2019年出售我們在Keystone和Conemaugh發電廠的所有權權益相關的虧損。(見項目1.附註4.工廠提前退役/資產處置)

信託投資淨收益(虧損)增加1.07億美元，主要是因為與2019年NDT基金股權投資的未實現淨虧損相比，2020年未實現淨收益增加了5500萬美元，NDT基金投資的已實現淨收益增加了5200萬美元。

利息支出減少600萬美元，主要原因是2020年4月債務到期。

所得税費用增加1.04億美元，主要是由於税前收入增加，包括NDT合格基金的税前收入增加，該基金需要繳納額外的信託税，以及2020年新澤西州臨時附加税增加的影響。

截至2020年9月30日的9個月與2019年相比

營業收入減少6.21億美元，主要是由於發電和天然氣供應收入的變化。

發電收入減少5.24億美元，主要原因是

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目錄

•與2019年的MTM收益相比，2020年MTM虧損淨減少3.13億美元。其中，與2019年的收益相比，由於2020年結算時重新分類為實現的頭寸虧損，以及今年遠期價格與去年相比的變化，減少了1.64億美元，

•淨減少1.43億美元，主要原因是PJM、NE和NY地區的平均實現價格下降，以及PJM地區的銷售量減少，這主要是因為出售了我們在Keystone和Conemaugh發電廠的所有權權益。這部分被東北地區銷售量增加所抵消，這主要是由於康涅狄格州布里奇波特港口5號機組(BH5)於2019年6月開始商業運營，以及紐約地區銷售量增加，

•產能收入淨減少6700萬美元，主要原因是PJM地區拍賣價格下降，加上出售我們在Keystone和Conemaugh發電廠的所有權權益導致銷量下降，以及

•根據我們的BGS合同售出的電力減少了6600萬美元，這主要是由於電量減少和價格降低，

•部分被2019年4月中旬開始的ZEC收入增加7000萬美元所抵消。

供氣收入減少9,700萬美元，主要原因是

•BGSS合同下的銷售額減少1.07億美元，其中6400萬美元是由於銷售量下降，4300萬美元是由於平均銷售價格下降，以及

•由於2020年MTM虧損減少900萬美元，主要是由於遠期價格的變化，

•與向第三方銷售有關的淨增長1900萬美元部分抵消了這一影響，其中8000萬美元是由於銷售量增加，而6100萬美元則是由於平均銷售價格下降而被部分抵消。

營業費用

能源成本代表發電成本，其中包括髮電的燃料成本以及在市場上購買的能源，以及為滿足PSEG Power根據其與PSE&G簽訂的BGSS合同所承擔的義務而購買的天然氣。由於以下原因，能源成本減少了2.67億美元

發電成本減少1.8億美元，主要原因是

•燃料成本淨減少1.59億美元，反映出PJM和NY地區天然氣價格下降，加上PJM地區煤炭使用量減少，這主要是由於出售了我們在Keystone和Conemaugh發電廠的所有權權益，以及PJM地區天然氣產量下降。由於BH5於2019年6月開始商業運營，加上紐約地區使用了更高數量的天然氣，東北地區以更高的價格使用了更多的天然氣，部分抵消了這一增長

•與2019年相比，2020年MTM收益增加，淨減少4600萬美元。其中，與去年相比，由於今年遠期價格的變化，減少了3400萬美元，另外，與2019年相比，由於重新分類為2020年結算時實現的頭寸收益增加，減少了1200萬美元。

•部分被排放成本淨增加2100萬美元所抵消，這主要是由於新澤西州從2020年開始重新加入RGGI計劃，以及

•增加1100萬美元，原因是2020年早些時候石油需求和定價下降導致石油庫存的成本或市場調整淨下降。

煤氣費減少8700萬美元，主要原因是

•減少1.06億美元與BGSS合同下的銷售有關，其中5800萬美元是由於天然氣平均成本的下降，4800萬美元是由於發送量的減少。天然氣的平均成本包括1800萬美元的州際天然氣管道退款，這是由於前期管道費率的結算，

•部分被與向第三方銷售有關的淨增加1900萬美元所抵消，其中7400萬美元是由於銷售量增加，部分被5500萬美元抵消，原因是平均天然氣成本下降。

運維減少57,000,000美元，主要原因是我們的化石工廠淨減少，原因是我們於2019年出售了我們在Keystone和Conemaugh發電廠的所有權權益，以及我們於2020年9月出售了我們在Yards Creek發電設施的所有權權益，加上2020年計劃停電成本降低。

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目錄

折舊及攤銷減少600萬美元，主要原因是我們的核電站淨減少600萬美元，原因是NRC於2020年3月批准了桃底許可證續簽，部分抵消了資產基礎的增加。此外，我們的化石工廠淨減少100萬美元，主要是由於我們在Keystone和Conemaugh發電站的所有權權益在2019年出售，部分被BH5於2019年6月投入使用而增加的抵銷。

(收益)資產處置損失反映了2020年9月出售我們在Yards Creek發電設施的所有權權益的收益，以及2019年出售我們在Keystone和Conemaugh發電廠的所有權權益的虧損。(見項目1.附註4.工廠提前退役/資產處置)

信託投資淨收益(虧損)減少8,100萬美元，主要原因是與2019年NDT基金股權投資的未實現淨收益相比，2020年未實現淨虧損導致減少1.16億美元，部分被NDT基金投資的已實現淨收益增加3,700萬美元所抵消。

其他收入(扣除)減少4300萬美元，主要是由於根據新澤西州的技術税收優惠轉移計劃購買了2020年的淨營業虧損，以及NDT基金投資的利息和股息收入下降。

非經營性養老金和OPEB貸項淨額(成本)利息成本減少700萬美元，計劃資產預期回報增加500萬美元，精算損失淨額攤銷減少300萬美元，增加了1100萬美元，但被共同所有人費用增加300萬美元和先前服務信貸攤銷減少100萬美元部分抵消。

利息支出增加700萬美元，主要原因是BH5在2019年投入使用，導致資本化利息降低，但部分被2020年4月的債務到期日所抵消。

所得税費用減少1500萬美元，主要是由於受益於2020年根據新澤西州技術税收優惠轉移計劃購買的2019年淨營業虧損，以及2011-2016年聯邦所得税審計結算導致的不確定税收狀況變化帶來的税收收益，但被更高的税前收入和與2011-2016年聯邦所得税審計結算無關的不確定税收狀況變化所抵消。.

流動性和資本資源

以下對我們的流動資金和資本資源的討論是在綜合的基礎上進行的，並注意到我們兩家直接主要運營子公司的使用和貢獻(如果是實質性的)。

營業現金流

我們繼續預計，我們的運營現金流與手頭現金和融資活動相結合，將足以為計劃中的資本支出提供資金，併為股東分紅提供機會。

截至2020年9月30日的9個月，與2019年同期相比，我們的運營現金流減少了1.92億美元。淨減少主要是由於我們子公司的淨變化，如下所述，被2020年的淨退税(與母公司2019年的淨納税相比)和Energy Holdings 2020年的納税減少所抵消。

考慮到當前的經濟挑戰，PSE&G已經通知我們的住宅客户和州監管機構，所有因不付款而導致的非安全相關服務斷開將暫時停止。此外，目前的經濟狀況對住宅和C&I客户的支付模式產生了不利影響。在暫停期間，PSE&G經歷了現金流入的顯著減少和應收賬款賬款老化的增加，以及相關的壞賬支出增加，我們預計這將持續到冠狀病毒大流行之後。雖然截至2020年9月30日的9個月對我們的運營業績、財務狀況和現金流的影響不是很大，但長期的冠狀病毒大流行及其相關的經濟影響可能會超出大流行的持續時間，預計將對運營現金、應收賬款和壞賬支出造成實質性影響。

PSE&G

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，PSE&G的運營現金流從14.81億美元減少到14.24億美元，主要原因是與2019年的退税相比，2020年的納税減少了9,700萬美元，2020年應收賬款增加了9,700萬美元，風暴和新冠肺炎成本導致遞延為監管資產的淨減少5,000萬美元，比正常冬季温暖的收入減少，以及傳輸公式率實況部分抵消了傳輸公式費率的下降。這些減少被增加的1.23億美元部分抵消，這主要是由於銷售額下降和收益增加導致的BGS付款減少。

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目錄

PSEG電源

與2019年同期相比，PSEG Power在截至2020年9月30日的9個月中的運營現金流從13.62億美元減少到10億美元，原因是與2019年大幅減少的發佈相比，2020年交易對手現金抵押品發佈要求增加導致3.13億美元的減少，以及與2019年的退税相比，2020年的納税被更高的收益部分抵消。

短期流動性

PSEG滿足其短期流動性要求，以及PSEG Power的要求，主要通過發行商業票據，並不時通過短期貸款。PSE&G維持着自己的單獨商業票據計劃，以滿足其短期流動性要求。每個商業票據計劃都有自己單獨的信貸安排作為完全的後盾。

我們不斷監控我們的流動性，並尋求根據需要增加產能，以滿足我們的流動性要求。我們的每項信貸安排僅限於下列特定公司使用；然而，如有必要，PSEG安排也可用於支持我們子公司的流動資金需求。

2020年3月，PSEG達成了一項3億美元、364天的定期貸款協議。2020年4月，PSEG簽訂了兩項364天定期貸款協議，金額分別為2億美元和3億美元，並於2020年8月預付。這些定期貸款不包括在下表所示的信貸額度中。

截至2020年9月30日，我們的總信貸安排和可用流動性如下：

			公司/設施						截至2020年9月30日
									總計 設施						用法						可用 流動資金
									百萬
			PSEG						$	1,500					$	13					$	1,487
			PSE&G						600						17						583
			PSEG電源						2,100						175						1,925
			總計						$	4,200					$	205					$	3,995

截至2020年9月30日，我們的信貸安排能力超過了我們在12個月規劃期內預計的最高流動性需求，因為我們繼續監測正在進行的冠狀病毒大流行對現金流和資本市場狀況的影響和波動性。我們的最高流動性要求是基於壓力情景，其中包括大宗商品價格的變化和PSEG Power失去標準普爾或穆迪的投資級信用評級的潛在影響，這將意味着從目前的標準普爾或穆迪評級下調三級。在平局中在PSEG Power信用評級惡化的情況下，PSEG Power的某些協議允許交易對手要求進一步的業績保證。截至2020年9月30日和2019年12月31日，如果PSEG Power失去投資級信用評級，我們根據這些協議需要提交的潛在額外抵押品分別約為8.44億美元和9.74億美元。

有關更多信息，請參見第(1)項。附註12.債務和信貸安排。

長期債務融資

在接下來的12個月裏，

•PSEG有一筆7億美元的浮動利率定期貸款將於2020年11月到期，

•PSE&G有900萬美元的7.04%中期票據(MTN)A系列將於2020年11月到期，3億美元的1.90%MTN K系列將於2021年3月到期，1.34億美元的9.25%CC系列抵押債券將於2021年6月到期，以及

•PSEG Power有7億美元3.00%的高級債券將於2021年6月到期，2.5億美元的4.15%高級債券將於2021年9月到期。

PSEG、PSEG Power、Energy Holdings、PSEG Li和Services參與了一個企業資金池，這是一個每日現金餘額的集合，旨在有效地管理它們各自的短期流動性需求，這些需求被計入公司間貸款。

有關更多信息，見項目1.附註12.債務和信貸安排。

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目錄

擔保人財務信息

PSEG Power的高級債券由其子公司PSEG Fossil LLC、PSEG Nuclear LLC和PSEG Energy Resources&Trade LLC在聯合和多個基礎上提供全面和無條件的擔保。每家擔保子公司都是PSEG Power的全資合併子公司。

彙總的財務信息僅針對PSEG Power(母公司)和PSEG Power高級票據的擔保人，不包括對不是擔保人的子公司的投資和收益(虧損)。PSEG Power(母公司)與擔保人子公司之間的所有交易都在合併彙總的財務信息中註銷。本年度迄今中期和最近會計年度的規定披露內容已移至簡明綜合財務報表附註之外，詳見下表。

						截至9個月						截至年終的一年
						2020年9月30日						2019年12月31日
						百萬
			營業收入(A)			$	2,592					$	4,315
			營業收入			$	518					$	451
			淨收入			$	440					$	484

(A)營業收入包括截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的年度，對附屬公司的銷售額分別為8.83億美元和14.63億美元。

									自.起						自.起
									2020年9月30日						2019年12月31日
									百萬
			子公司和附屬公司的應收賬款						$	2,380					$	2,456
			流動資產總額						$	3,395					$	3,559
			附屬公司的非當期應收賬款						$	17					$	17
			非流動資產總額						$	7,194					$	7,025
			子公司和附屬公司的當期應付款						$	259					$	218
			流動負債總額						$	1,740					$	1,155
			應付給附屬公司的非流動應付款						$	58					$	115
			非流動負債總額						$	4,052					$	4,934

養卹金和無損檢測基金的義務

美國國税局對養老金計劃的最低資金要求是根據下一個日曆年日曆年結束時的基金資產和負債確定的。因此，與持續的冠狀病毒大流行相關的市場低迷預計不會影響我們2020年的養老金繳費。如果與持續的冠狀病毒大流行相關的長期經濟低迷，我們對養老金計劃的供款可能會在未來一段時間內增加，以滿足美國國税局的最低資金要求。PSEG有 到2019年，累計資金抵免總額約為6億美元，這是超過美國國税局最低資金要求的歷史捐款，這些抵免可用於抵消任何未來的現金捐款義務。

此外，NRC要求NDT基金餘額每兩年提交一次，以對照退役責任估計。任何資金短缺都需要在下一個NRC報告期之前解決。與目前的冠狀病毒大流行相關的市場低迷目前預計不會導致向無損檢測基金提供任何所需的補充資金。在與持續的冠狀病毒大流行相關的長期經濟低迷的程度上，我們的資金需求在未來可能會增加，以滿足NRC的最低資金要求。

普通股分紅

2020年7月21日，我們的董事會宣佈2020年第三季度普通股每股派息0.49美元。這反映出指示性的年度股息率為每股1.96美元。我們預計將繼續為我們的普通股支付現金股息；然而，宣佈和支付未來股息給我們普通股的持有者將由董事會酌情決定，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、收益、我們的資本要求

89

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目錄

這些因素包括：其他投資機會、法律要求、監管限制、行業慣例、持續的冠狀病毒大流行對我們的業務以及資本和信貸市場的影響，以及董事會認為相關的其他因素。有關普通股現金股利的更多信息，請參見項目1。注18每股收益和股息。

信用評級

如果評級機構降低或撤銷我們的信用評級，這樣的修訂可能會對我們證券的市場價格產生不利影響，並會大幅增加我們的資金成本，限制我們獲得資金的渠道。顯示的信用評級是針對我們通常發行的證券。前景顯示為發行者信用評級(穆迪)和企業信用評級(S&P)，可以是穩定的、負面的或正面的。如果評級機構在各自的判斷中認為情況需要，我們不能保證評級機構在任何給定的時間內都會繼續評級，也不能保證評級機構不會修改評級。一個機構給出的每個評級都應該獨立於其他機構的評級進行評估。評級不應被解釋為購買、持有或出售任何證券的指示。2020年8月，標普將PSEG Power的高級票據評級從BBB+下調至BBB。

穆迪(Moody‘s)(A)

標普(S&P)(B)

PSEG

展望

穩定

穩定

高級註釋

Baa1

血腦屏障

商業票據

P2

A2

PSE&G

展望

穩定

穩定

抵押債券

AA3

A

商業票據

P1

A2

PSEG電源

展望

穩定

穩定

高級註釋

Baa1

血腦屏障

(A)穆迪的評級範圍為長期證券的AAA(最高)至C(最低)，短期證券的P1(最高)至NP(最低)。

(B)標準普爾對長期證券的評級從AAA(最高)到D(最低)，對短期證券從A1(最高)到D(最低)。

資本要求

我們預計，未來三年我們的所有資本需求都將來自內部產生的資金和外部債務融資。與我們在2019年10-K表格中披露的金額相比，我們在PSEG Power and Services的預計資本支出沒有實質性變化。

2020年9月，BPU發佈了一項命令，批准我們的CEF-EE項目，授權PSE&G在三年內花費10億美元實現新澤西州清潔能源法要求的能效目標。CEF-EE項目沒有包括在PSE&G在我們的2019年Form 10-K中披露的預計資本支出中。有關更多信息，請參閲2020年執行概述和未來展望。

PSE&G

在截至2020年9月30日的9個月中，PSE&G的資本支出為17.77億美元，主要用於T&D系統可靠性。這不包括除去打撈後的搬運費用淨額7700萬美元的支出，這些支出包括在業務現金流中。

PSEG電源

在截至2020年9月30日的9個月中，PSEG Power的資本支出為1.47億美元，不包括1.6億美元的核燃料，主要與 各種核能、太陽能和化石項目。

會計事項

有關最近會計事項的資料，見第一項。附註二。最新會計準則。

90

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目錄

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的市場風險敏感型工具及持倉所固有的風險是商品價格、股票證券價格及利率的不利變動所產生的潛在虧損，詳見簡明綜合財務報表附註。我們的政策是使用衍生品來管理符合商業計劃和審慎做法的風險。我們有一個由高管組成的風險管理委員會，他們利用風險監督職能來確保遵守我們的公司政策和風險管理實踐。

此外，如果發生不履行或不付款的情況，我們將面臨交易對手信用損失。我們有一個信用管理流程，用於評估、監控和減輕交易對手的風險敞口。如果主要交易對手不履行義務或不付款，可能會對我們的財務狀況、經營業績或淨現金流產生重大不利影響。

商品合約

能源相關商品的可獲得性和價格受到天氣、環境政策、供需變化、州和聯邦監管政策、市場規則和其他事件等因素的波動影響。為減低由市場波動引起的價格風險，我們與獲批准的交易對手訂立供應合約和衍生工具合約，包括遠期、期貨、掉期和期權。這些合同與實物銷售和其他服務相結合，有助於降低風險，優化已有發電能力的價值。

風險價值(VaR)模型

VaR代表在正常市場條件下，工具或投資組合在特定時間段和置信水平內因市場因素變化而可能出現的損失。我們估計我們所有大宗商品業務的VaR。

MTM VaR由作為經濟套期保值的MTM衍生品組成。MTM VaR的計算不包括與採用權責發生制會計的活動(主要是我們的發電設施和一些負荷服務活動)相關的市場風險。

所使用的VaR模型是針對倉位變動進行調整的方差/協方差模型，置信水平分別為95%和99.5%，MTM活動的持有期為一天。這些模型在整個持有期內沒有新的頭寸；但是，我們積極管理我們的投資組合。

從2020年7月到9月，MTM VaR在95%置信水平的低點500萬美元和高位1,200萬美元之間相對穩定。與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年9月30日的三個月的VaR區間較窄。

									MTM/VaR
									截至2020年9月30日的三個月						截至2019年12月31日的年度
									百萬
			95%的置信水平，20天內有一天損失可能超過VaR
			期間結束						$	7					$	9
			該期間的平均值						$	8					$	12
			高						$	12					$	35
			低						$	5					$	5
			99.5%的置信水平，200天內有一天損失可能超過VaR
			期間結束						$	11					$	14
			該期間的平均值						$	12					$	19
			高						$	19					$	54
			低						$	8					$	8

關於信用風險的討論見項目1.附註13.財務風險管理活動。

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目錄

第四項。控制和程序

披露控制和程序

PSEG、PSE&G和PSEG功率

我們已建立並維持根據1934年“證券交易法”(經修訂的“交易法”)頒佈的第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制程序和程序，旨在提供合理保證，確保根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和報告，並由實體內的其他人(視情況而定)積累並傳達給每家公司的首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)，以便及時做出有關必要披露的決定。我們已經成立了一個信息披露委員會，其中包括幾名關鍵的管理層員工，該委員會直接向PSEG、PSE&G和PSEG Power的首席財務官和首席執行官彙報。該委員會監督和評估這些披露控制和程序的有效性。PSEG、PSE&G和PSEG Power的首席財務官和首席執行官都對披露控制和程序的有效性進行了評估，並根據這一評估得出結論，截至報告涵蓋的期間結束時，各自公司的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

內部控制

PSEG、PSE&G和PSEG功率

於二零二零年第三季期間，財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理可能影響各註冊人的財務報告內部控制的變化。

第二部分：其他資料

第1項。法律程序

我們是各種訴訟以及環境和監管事務的當事人，包括在正常業務過程中。有關重大法律程序的信息，包括對錶格10-K第一部分第3項中報告的信息的更新，請參閲第I部分，第1項。注11.承諾和或有負債以及第5項。2020年第一季度和第二季度10-Q表和本季度10-Q表中的其他信息。

第1A項。危險因素

本10-Q表季度報告中對我們業務和運營的討論應與2020年第一季度10-Q表第I部分10-K表第1A項和第II部分第1A項10-Q表中包含的風險因素一起閲讀，這些風險和不確定因素描述了各種風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響，並可能導致結果與本報告其他地方表達的結果大不相同。我們預計，本10-Q表格、2020年第一季度10-Q表格和10-K表格中描述的風險和不確定性將進一步受到持續的冠狀病毒大流行和任何相關的、持續的經濟低迷的不利影響，這些影響可能會超出大流行的持續時間。除上述內容外，以下風險因素應與我們2020年第一季度10-Q表和10-K表中的風險因素一起閲讀.

PSEG探索與其非核電船隊相關的戰略替代方案的時間表和最終結果尚不確定。

2020年7月，PSEG宣佈正在為PSEG Power的非核能發電機隊探索戰略替代方案，目的是加快PSEG轉變為主要受監管的電力和天然氣公用事業公司，並簽訂合同發電業務。PSEG進一步宣佈，它當時正處於這一進程的初步階段，預計將於2020年第四季度開始營銷進程，預計該進程將於2021年某個時候完成。

這一進程的時間表和最終結果尚不確定。PSEG剝離全部或部分這些資產的能力，以及適用的條款、條件和時間表，在很大程度上將在很大程度上取決於潛在利害關係方的參與以及這些各方對適用資產的估值。第三方可能希望收購全部、部分或不收購適用資產，而這些第三方對這些資產的估值是不確定的。除其他外，這一過程可能還會受到全球和國內市場和經濟狀況、普遍影響化石和太陽能發電行業的狀況以及監管環境變化的影響。任何符合以下條件的交易協議

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目錄

PSEG可能簽訂的協議將包含各種條款和條件，即使簽署，此類交易也可能無法完成。這樣的交易也有可能在比目前預期的更短的時間內完成。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

2019年11月，我們簽訂了一項股份回購計劃，該計劃符合經修訂的交易法第10b5-1條規則，僅關於回購股份以履行預計將於2020年授予的股權補償獎勵下的義務。根據該計劃，沒有剩餘的股票可供回購。

第5項其他資料

表格10-K中報告的某些信息更新如下。此外，還為提交10-K表和2020年第一季度和第二季度10-Q表後出現的新問題提供了某些信息。請參閲Form 10-K和2020年第一季度和第二季度10-QS中的相關頁面。

國家法規

提高能源效率的措施

2019年12月31日Form 10-K第19頁和2020年6月30日Form 10-Q第92頁。2018年5月，新澤西州州長簽署了一項立法，要求該州的電力和天然氣公用事業公司實施能效計劃，預計這些計劃將在公用事業公司實施BPU批准的能效計劃後五年內實現電力和天然氣使用的節能目標。2020年6月，BPU發佈了一項命令，最終完成了這一利益相關者流程，提出了關於公用事業能效計劃的結論和指令，包括公用事業計劃與州政府運營計劃的適當範圍，以及公用事業成本回收和公用事業績效衡量，以實現州政府的節能目標。2020年9月，PSE&G與CEF-EE程序的各方達成和解，並得到BPU的批准。和解協議規定在三年內投資10億美元。成本將通過制定年度費率來收回，回報與我們最近的基本利率案例和十年攤銷期限保持一致。

2020年5月，BPU啟動了一個利益相關者程序，考慮國家電力公用事業在發展電動汽車生態系統中的作用。2020年9月，董事會發布了一項採用“分擔責任模式”的命令，根據該模式，公用事業公司的角色將主要是為公眾可訪問的充電基礎設施準備場地。該訂單不要求PSE&G重新提交其懸而未決的CEF-EV提案。

新澤西州太陽能計劃

2019年12月31日Form 10-K第19頁和2020年3月31日Form 10-Q PG。82.根據2018年新澤西州的清潔能源法案，BPU被要求採取幾項與新澤西州太陽能市場相關的舉措。

BPU建立了一個“社區太陽能試點計劃”，允許客户參與遠離其物業的太陽能項目，並允許與參與相關的賬單抵免，從2019年2月起生效。BPU目前正在與該州的EDC和其他方面進行利益相關者進程，涉及的問題包括對社區太陽能試點計劃進行小幅修改，為項目開發商和參與者的利益討論可能實施的合併計費，以及為EDC制定成本回收機制。

2018年新澤西州清潔能源法案要求BPU在2021年6月1日早些時候或新澤西州5.1%的零售電力銷售來自太陽能的日期，關閉現有的太陽能可再生能源證書(SREC)計劃，禁止新的申請。達到了5.1%的門檻，SREC市場於2020年4月30日對新的申請關閉，與新冠肺炎對正在開發的項目的影響有關的有限例外。在2020年4月30日之前未能實現商業運營的太陽能項目可能有權獲得每兆瓦時太陽能生產的過渡可再生能源證書(TREC)。新澤西州的配電公司(EDC)，包括PSE&G，必須使用TREC管理員的服務，以BPU設定的費率從太陽能項目購買TREC。PSE&G於2020年4月申請收回這些成本的費率。2020年8月，BPU批准了PSE&G的費率回收申請。BPU正在繼續與該州的EDC合作，建立實施過渡激勵計劃的機制。

環境問題

環境正義

2020年9月，新澤西州州長簽署了一項立法，為申請環境許可的申請者制定了環境正義程序，其中包括那些根據《清潔空氣法》(Clean Air Act)第五章規定的排放許可，用於設施

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目錄

位於法律定義為負擔過重的社區。有了這項法律，新澤西州已經走上了一條通往宣佈的立法目標的道路，即任何社區都不應承擔“伴隨新澤西州經濟增長而產生的不良環境和公共健康後果的不成比例的份額”。在某些情況下，這一過程可能會導致拒發許可證，而在另一些情況下，可能會施加許可證條件，以減輕不利影響。在新澤西州環境保護部(NJDEP)通過實施條例之前，這項法律不會生效。NJDEP的初步行動是在法律通過後120天內公佈一份環境正義社區名單。PSEG有多個擁有第五章許可證的設施，根據規則的最終結構和負擔過重的社區清單，這些設施可能會受到條例的要求。目前我們無法估計這一行動對我們業務或運營的影響。

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目錄

第六項。展品

隨本文件存檔的證物清單如下：

A.PSEG：
附件31：						拉爾夫·伊佐根據1934年法案規則13a-14和15d-14進行的認證
附件31.1：						丹尼爾·J·克雷格根據1934年法案規則13a-14和15d-14進行的認證
附件32：						Ralph Izzo根據美國法典第18章第63章第1350節進行的認證
附件32.1：						Daniel J.Cregg根據美國法典第18章第63章第1350節進行的認證
展品：101.INS：						內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
展品：101.SCH：						內聯XBRL分類擴展架構
展品：101.CAL：						內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫
展品：101.LAB：						內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase
展品：101.PRE：						內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
展品：101.DEF：						內聯XBRL分類擴展定義文檔
附件104：						封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
B.PSE&G：
附件31.2：						拉爾夫·伊佐根據1934年法案規則13a-14和15d-14進行的認證
附件31.3：						丹尼爾·J·克雷格根據1934年法案規則13a-14和15d-14進行的認證
附件32.2：						Ralph Izzo根據美國法典第18章第63章第1350節進行的認證
附件32.3：						Daniel J.Cregg根據美國法典第18章第63章第1350節進行的認證
展品：101.INS：						內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
展品：101.SCH：						內聯XBRL分類擴展架構
展品：101.CAL：						內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫
展品：101.LAB：						內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase
展品：101.PRE：						內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
展品：101.DEF：						內聯XBRL分類擴展定義文檔
附件104：						封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
C.PSEG電源：
附件22：						擔保證券
附件31.4：						拉爾夫·伊佐根據1934年法案規則13a-14和15d-14進行的認證
展品：31.5：						丹尼爾·J·克雷格根據1934年法案規則13a-14和15d-14進行的認證
附件32.4：						Ralph Izzo根據美國法典第18章第63章第1350節進行的認證
附件32.5：						Daniel J.Cregg根據美國法典第18章第63章第1350節進行的認證
展品：101.INS：						內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
展品：101.SCH：						內聯XBRL分類擴展架構
展品：101.CAL：						內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫
展品：101.LAB：						內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase
展品：101.PRE：						內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
展品：101.DEF：						內聯XBRL分類擴展定義文檔
附件104：						封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

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目錄

簽名

根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名人代表其簽署。以下籤署的公司的簽署應被視為僅與該公司及其任何附屬公司有關的事項有關。

 

P公共的 S服務 ENTERPRISE G組 I公司合併
(註冊人)
依據：			/S/ ROSEM.C.赫尼克
			羅斯·M·切尼克(Rose M.Chernick) 副總裁兼財務總監 (首席會計官)

日期：2020年10月30日

簽名

根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名人代表其簽署。以下籤署的公司的簽署應被視為僅與該公司及其任何附屬公司有關的事項有關。

 

P公共的 S服務 E電學 A釹 G作為 COMPANY
(註冊人)
依據：			/S/ ROSEM.C.赫尼克
			羅斯·M·切尼克(Rose M.Chernick) 副總裁兼財務總監 (首席會計官)

日期：2020年10月30日

簽名

根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名人代表其簽署。以下籤署的公司的簽署應被視為僅與該公司及其任何附屬公司有關的事項有關。

 

PSEG P奧爾有限責任公司
(註冊人)
依據：			/S/ ROSEM.C.赫尼克
			羅斯·M·切尼克(Rose M.Chernick) 副總裁兼財務總監 (首席會計官)

日期：2020年10月30日

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