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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
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| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年9月30日
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註冊人姓名, 成立為法團的國家/地區, 主要行政辦事處地址, 電話號碼, 委託文件編號, 美國國税局僱主識別號碼 |
PNM Resources，Inc.
(A 新墨西哥州公司)
銀色大道414號。軟件
阿爾伯克基, 新墨西哥州87102-3289
電話號碼-(505) 241-2700
委託文件編號-001-32462
美國國税局僱主識別號碼-85-0468296
新墨西哥州公共服務公司
(一家新墨西哥公司)
銀色大道414號。軟件
阿爾伯克基, 新墨西哥州87102-3289
電話號碼-(505) 241-2700
委託文件編號-001-06986
美國國税局僱主識別號碼-85-0019030
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司
(德州一家公司)
花園嶺大道北577號。
路易斯維爾, 德克薩斯州75067
電話號碼-(972) 420-4189
委託文件編號-002-97230
美國國税局僱主識別號碼-75-0204070
根據該法第12(B)條登記的證券：
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註冊人 | 每一類的名稱 | 交易代碼 | 註冊的交易所名稱 |
PNM Resources，Inc. | 普通股，無面值 | PNM | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示每個註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
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| PNM Resources，Inc.(“PNMR”) | 是 | ☑ | 不是的 | ☐ |
| 新墨西哥州公共服務公司(“PNM”) | 是 | ☑ | 不是的 | ☐ |
| 德克薩斯州-新墨西哥州電力公司(“TNMP”) | 是 | ☐ | 不是的 | ☑ |
(注：作為一名自願申請者，TNMP在過去12個月內根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交了所有報告，不受備案要求的約束。)
用複選標記表示每個註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個交互數據文件。
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| PNMR | 是 | ☑ | 不是的 | ☐ |
| PNM | 是 | ☑
| 不是的 | ☐ |
| TNMP | 是 | ☑ | 不是的 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速濾波器 | | 加速 文件服務器 | | 非加速 文件服務器 | | 小型報表公司 | | 新興成長型公司 |
PNMR | | ☑ | | | | ☐ | | | | ☐ | | | | ☐ | | | | ☐ | |
| 大型加速
文件服務器
| | 加速 文件服務器 | | 非加速文件管理器 | | 小型報表公司 | | 新興成長型公司 |
PNM | | ☐ | | | | ☐ | | | | ☑ | | | | ☐ | | | | ☐ | |
| 大型加速 文件服務器 | | 加速 文件服務器 | | 非加速文件管理器 | | 小型報表公司 | | 新興成長型公司 |
TNMP | | ☐ | | | | ☐ | | | | ☑ | | | | ☐ | | | | ☐ | |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*否☑
截至2020年10月27日，79,653,624PNMR的普通股，每股沒有面值，都是流通股。
截至2020年10月27日，PNM的普通股總數量，每股無面值，已發行股票總數為39,117,799全部由PNMR持有(沒有一個由非附屬公司持有)。
截至2020年10月27日，TNMP普通股的總流通股數量，每股面值10美元，已發行股票總數為6,358所有這些都是由PNMR間接持有的(沒有一個是由非附屬公司持有的)。
PNM和TNMP符合表格10-Q的一般説明(H)(1)(A)和(B)中規定的條件，因此根據一般説明(H)(2)以簡化的披露格式提交本表格。
本綜合表格10-Q由PNMR、PNM和TNMP分別提交。-此處包含的與任何單個註冊人有關的信息由該註冊人自行提交。*每個註冊人對與其他註冊人相關的信息不作任何陳述。*當PNMR、PNM或TNMP作為註冊人通過引用將本表格10-Q併入提交給證券交易委員會的任何文件中時，本表格10-Q中與彼此註冊人相關的部分不會通過引用併入其中。
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
索引
| | | | | |
| 頁碼 |
術語表 | 4 |
第一部分財務信息 | |
項目1.財務報表(未經審計) | |
PNM資源公司及附屬公司 | |
簡明合併損益表(損益表) | 8 |
簡明綜合全面收益(虧損)表 | 9 |
簡明現金流量表合併表 | 10 |
簡明綜合資產負債表 | 12 |
簡明綜合權益變動表 | 14 |
新墨西哥州公共服務公司及其子公司 | |
簡明合併損益表(損益表) | 15 |
| 簡明綜合全面收益(虧損)表 | 16 |
簡明現金流量表合併表 | 17 |
簡明綜合資產負債表 | 19 |
簡明綜合權益變動表 | 21 |
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司 | |
簡明綜合收益表 | 22 |
| |
簡明現金流量表合併表 | 23 |
簡明綜合資產負債表 | 24 |
普通股權益變動簡明合併報表 | 26 |
簡明合併財務報表附註 | 27 |
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 83 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 121 |
項目4.控制和程序 | 123 |
第二部分：其他資料 | |
項目1.法律程序 | 124 |
第1A項。危險因素 | 124 |
| |
項目6.展品 | 127 |
簽名 | 127 |
術語表
| | | | | | | | |
| 定義： | | |
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| 2017 IRP | | PNM的2017年IRP |
| ABCWUA | | 阿爾伯克基·伯納利洛縣水務管理局 |
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| AEP現場合作夥伴 | | AEP Onsite Partners，LLC，美國電力公司的子公司。 |
| 阿夫頓 | | 阿夫頓發電站 |
| AFUDC | | 施工期間使用的資金撥備 |
| | |
| ALJ | | 行政法法官 |
| 阿美族 | | 高級計量基礎設施 |
| 醫療輔助隊 | | 先進的電錶系統 |
| | |
| AOCI | | 累計其他綜合收益 |
| | |
| APS | | 亞利桑那州公共服務公司，PVNGS和Four Corners的運營商和共同所有者 |
| | |
| 阿羅 | | 資產報廢義務 |
| ASU | | 會計準則更新 |
| 2016年8月3日 | | 聽證審查員2016年8月4日對PNM 2015年NM費率案作出的建議決定 |
| 阿凡格里德 | | Avanggrid，Inc.，一家紐約公司 |
| 巴特 | | 最佳可用的改裝技術 |
| BDT | | 平衡牽伸技術 |
| | |
| 板子 | | PNMR董事會 |
| B系列 | | 最佳減排技術體系 |
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| CAA | | “清潔空氣法” |
| CARE法案 | | 冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法 |
| | |
| CCAE | | 清潔負擔得起能源聯盟 |
| CCN | | 方便和必要證明 |
| CCR | | 燃煤殘渣 |
| CFIUS | | 美國外國投資委員會 |
| CFRE | | 爭取公平税率和環境的公民 |
| CIAC | | 在援建中的貢獻 |
公司2 | | 二氧化碳 |
| 加空局 | | 煤炭供應協議 |
| 反恐委員會 | | 競爭過渡費 |
| 直流電路 | | 美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院 |
| | |
| 無名氏 | | 美國能源部 |
| DOI | | 美國內政部 |
| EGU | | 發電機組 |
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| 環境保護局 | | 美國環境保護局 |
| | |
| ERCOT | | 德克薩斯州電力可靠性委員會 |
| 歐空局 | | “瀕危物種法” |
| ESG | | 環境、社會和治理原則 |
| 埃塔 | | 新墨西哥州能源過渡法案 |
| 歐洲經濟區 | | 新墨西哥州能源高效利用法案 |
| 《交換法》 | | 1934年證券交易法 |
| 法明頓 | | 新墨西哥州法明頓市 |
| FASB | | 財務會計準則委員會 |
| 催化裂化 | | 聯邦通信委員會 |
| FERC | | 聯邦能源管理委員會 |
| | |
| 四角 | | 四角電廠 |
| | |
| FPPAC | | 燃料和外購功率調整條款 |
| FTY | | 未來考試年度 |
| 公認會計原則 | | 美國的公認會計原則 |
| 温室氣體 | | 温室氣體排放 |
| GWh | | 吉瓦時 |
| | |
| 高鐵 | | 1976年哈特-斯科特·羅迪諾反托拉斯改進法案 |
| 因諾琴蒂 | | 國內收入代碼 |
| | | | | | | | |
| IRP | | 綜合資源計劃 |
| 國税局 | | 國税局 |
| | |
| 千伏 | | 千伏 |
| 千瓦 | | 千瓦 |
千瓦時 | | 千瓦時 |
| 拉盧茲 | | 拉盧茲發電站 |
| 倫敦銀行同業拆借利率 | | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
雷電碼頭地熱 | | 閃電碼頭地熱發電設施，也被稱為戴爾·伯吉特地熱發電廠 |
| 洛茲堡 | | 洛茲堡發電站 |
| 洛斯阿拉莫斯 | | 新墨西哥州洛斯阿拉莫斯公司縣 |
| 露娜 | | 露娜能源設施 |
| MD&A | | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
| 合併後盾循環安排 | | 3.00億美元364天循環信貸安排 |
| 合併後盾定期貸款 | | 5,000萬美元364天延遲提取定期貸款信貸安排 |
| 合併子 | | NM Green Holdings，Inc.，NM Green Holdings，Inc.，是新墨西哥州的一家公司，也是Avanggrid的全資子公司，將在合併生效時與PNMR合併並併入PNMR(定義如下) |
| MMBtu | | 百萬英熱單位 |
| 穆迪(Moody‘s) | | 穆迪投資者服務公司 |
| | |
| 兆瓦 | | 兆瓦 |
| 兆瓦時 | | 兆瓦時 |
| NAAQS | | 國家環境空氣質量標準 |
| 納瓦霍法案 | | 納瓦霍國家空氣污染防治法、納瓦霍國家安全飲水法和納瓦霍國家殺蟲法 |
| 無損檢測 | | PVNGS的核退役信託基金 |
| | |
| NEE | | 新能源經濟 |
| “國家環境政策法” | | 國家環境政策法案 |
| | |
| 新墨西哥風 | | 新墨西哥州風能中心 |
| NM 2015費率案例 | | PNM於2015年8月27日提交的全面上調電費申請 |
| NM 2016費率案例 | | PNM於2016年12月7日提交的全面上調電費申請 |
| NM區域 | | 新墨西哥州負擔得起的可靠能源聯盟，前身為新墨西哥州工業能源消費者公司。 |
| NM資本 | | NM Capital Utility Corporation，PNMR的不受監管的全資子公司，現為新墨西哥州PPA公司 |
| 南美地方法院 | | 美國新墨西哥州地區法院 |
| 新墨西哥州最高法院 | | 新墨西哥州最高法院 |
| NMAG | | 新墨西哥州總檢察長 |
| NMED | | 新墨西哥州環境部 |
| | |
| NMMMD | | 新墨西哥州能源、礦產和自然資源部礦業和礦產司 |
| NMPRC | | 新墨西哥州公共管理委員會 |
| NMRD | | NM Renewable Development，LLC，由PNMR Development和AEP Onsite Partners，LLC各擁有50%的股份 |
| 氮氧化物 | | 氮氧化物 |
| NOPR | | 擬訂立規則的通知 |
| NPDES | | 國家排污消納系統 |
| 核管制委員會 | | 美國核管理委員會 |
| NSPS | | 新的源代碼性能標準 |
| NSR | | 新的源審閲 |
| NTEC | | 納瓦霍過渡能源公司，有限責任公司，納瓦霍民族擁有的一個實體 |
| OATT | | 開放接入傳輸資費 |
| 保監處 | | 其他綜合收益 |
OPEB | | 其他離職後福利 |
OSM | | 美國露天採礦復墾和執法辦公室 |
| | |
多氯聯苯 | | 污染控制收入債券 |
| | | | | | | | |
PNM | | 新墨西哥州公共服務公司及其子公司 |
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PNM 2017新墨西哥州信貸安排 | | PNM的4000萬美元無擔保循環信貸安排 |
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PNM 2017年定期貸款 | | PNM的2億美元無擔保定期貸款 |
| | |
PNM 2019年4000萬美元定期貸款 | | PNM的4000萬美元無擔保定期貸款 |
PNM 2019年2.5億美元定期貸款 | | PNM的2.5億美元無擔保定期貸款，已於2020年4月15日償還 |
| | |
PNM 2020固定費率PCRBs | | PNM的3.025億美元PCRBs於2020年7月22日發表 |
PNM 2020票據購買協議 | | PNM出售PNM 2020太陽車的協議 |
| PNM 2020太陽隊 | | PNM於2020年4月30日發行的2億美元高級無抵押債券 |
PNM 2020年定期貸款 | | PNM於2020年4月15日發放的2.5億美元無擔保定期貸款，其中1.00億美元已於2020年4月30日償還 |
PNM浮速PCRBs | | PNM的1.003億美元PCRBs於2020年7月1日發表 |
PNM循環信貸安排 | | PNM的4.0億美元無擔保循環信貸安排 |
PNMR | | PNM資源公司及其子公司 |
| | |
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PNMR 2018太陽隊 | | PNMR於2018年3月9日發行的3.0億美元高級無擔保債券 |
PNMR 2018兩年期定期貸款 | | PNMR的5000萬美元兩年期無擔保定期貸款 |
PNMR 2019年定期貸款 | | PNMR的1.5億美元兩年期無擔保定期貸款 |
PNMR 2020遠期股權出售協議 | | PNMR大宗出售620萬股PNMR普通股，並簽訂遠期股權銷售協議 |
PNMR研究進展 | | PNMR開發管理公司，PNMR的不受監管的全資子公司 |
PNMR開發循環信貸安排 | | PNMR開發公司4000萬美元的無擔保循環信貸安排 |
PNMR開發定期貸款 | | PNMR Development的9000萬美元無擔保定期貸款 |
PNMR循環信貸安排 | | PNMR的3.0億美元無擔保循環信貸安排 |
| | |
| PPA | | 購電協議 |
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| 私營部門司 | | 防止嚴重惡化 |
| PUCT | | 德克薩斯州公用事業委員會 |
| 光伏 | | 光生伏打 |
| PVNGS | | 帕洛維德核電站 |
| RCRA | | 資源保護和回收法案 |
| RCT | | 合理的成本門檻 |
| 求真 | | 經埃塔修訂的新墨西哥州可再生能源法案 |
| 錄製 | | 可再生能源證書 |
| 紅色臺地風 | | 紅臺地風能中心 |
| 雷普 | | 零售電力供應商 |
| | |
| 裏約熱內盧·布拉沃 | | 裏約熱內盧布拉沃發電站 |
| RMC | | 風險管理委員會 |
| 羅 | | 權益回報率 |
| RPS | | 可再生能源組合標準 |
| | |
| 標準普爾 | | 標準普爾評級服務 |
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| 證交會 | | 美國證券交易委員會 |
| 小口 | | 國家實施計劃 |
| SJCC | | 聖胡安煤炭公司 |
SJGS | | 聖胡安發電站 |
SJGS放棄申請 | | PNM的2019年7月1日NMPRC合併申請，要求批准PNM在2022年註銷SJGS的份額，相關的置換髮電資源，以及根據ETA發行證券化債券 |
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SJGS CSA | | 聖胡安發電站煤炭供應協議 |
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| SNCR | | 選擇性非催化還原 |
所以2 | | 二氧化硫 |
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| 太陽 | | 高級無擔保票據 |
| 税法 | | 2017年12月22日頒佈的聯邦税改立法，俗稱減税和就業法案 |
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| TECA | | 德克薩斯州電力選擇法案 |
| 第十電路 | | 美國第十巡迴上訴法院 |
| TNMP | | 德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司 |
2018年TNMP費率案例 | | TNMP的一般費率申請於2018年5月30日提交 |
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TNMP 2019年債券 | | TNMP首批根據TNMP 2019年債券購買協議發行的抵押債券 |
| | |
TNMP 2020債券購買協議 | | 一項協議，根據該協議，TNMP同意在2020年發行總計1.85億美元的第一抵押債券 |
| TNMP 2020債券 | | TNMP首批根據TNMP 2020債券購買協議發行的抵押債券 |
TNMP循環信貸安排 | | TNMP的7500萬美元擔保循環信貸安排 |
| TNP | | TNP企業股份有限公司及其子公司 |
| 三態 | | 三州發電和輸電協會，Inc. |
| 圖森 | | 圖森電力公司 |
| UAMPS | | 猶他州聯合市政電力系統 |
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| U.S | | 美利堅合眾國 |
| 美國最高法院 | | 美國最高法院 |
| 巴倫西亞 | | 巴倫西亞能源設施 |
| | |
| VIE | | 可變利息實體 |
| WAccess | | 加權平均資本成本 |
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西部精氣線 | | PNM已同意購買的165英里345千伏輸電線路，條件是在關閉前滿足某些條件 |
| 威斯特摩蘭 | | 威斯特摩蘭煤炭公司 |
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| WFB LOC | | 與北卡羅來納州富國銀行的信用證安排於2020年8月簽訂 |
| WRA | | 西方資源倡導者 |
| “華爾街日報” | | Westmoland San Juan，LLC，以前是Westmoland的間接全資子公司，也是SJCC的前所有者 |
| 華爾街日報有限責任公司 | | Westmoland San Juan Mining，LLC，Westmoland Mining Holdings，LLC的子公司 |
| | |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
PNM資源公司及附屬公司
簡明合併收益表(虧損)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (以千為單位，每股金額除外) |
電力運營收入： | | | | | | | |
| 與客户簽訂合同 | $ | 455,120 | | | $ | 418,673 | | | $ | 1,121,177 | | | $ | 1,049,287 | |
| 替代收入計劃 | (12,376) | | | (6,779) | | | (7,484) | | | (300) | |
| 其他電力運營收入 | 29,721 | | | 21,692 | | | 50,043 | | | 64,471 | |
| 電力運營總收入 | 472,465 | | | 433,586 | | | 1,163,736 | | | 1,113,458 | |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 能源成本 | 133,991 | | | 108,736 | | | 326,564 | | | 314,145 | |
| 行政和一般事務 | 51,611 | | | 47,613 | | | 148,096 | | | 142,782 | |
| 能源生產成本 | 31,148 | | | 30,877 | | | 98,111 | | | 108,853 | |
| 監管免税額和重組成本 | — | | | — | | | — | | | 150,599 | |
| 折舊攤銷 | 68,400 | | | 68,350 | | | 207,395 | | | 199,771 | |
| 輸電和配電成本 | 18,742 | | | 16,461 | | | 54,062 | | | 52,333 | |
| 所得税以外的其他税種 | 20,768 | | | 21,009 | | | 62,815 | | | 61,327 | |
| 業務費用共計 | 324,660 | | | 293,046 | | | 897,043 | | | 1,029,810 | |
| 營業收入 | 147,805 | | | 140,540 | | | 266,693 | | | 83,648 | |
| 其他收入和扣除： | | | | | | | |
| 利息收入 | 3,180 | | | 3,440 | | | 9,674 | | | 10,489 | |
| 投資證券收益 | 14,401 | | | 1,686 | | | 3,172 | | | 20,299 | |
| 其他收入 | 7,022 | | | 4,256 | | | 13,728 | | | 11,050 | |
| 其他(扣除額) | (7,361) | | | (3,612) | | | (14,141) | | | (9,980) | |
| 淨其他收入和扣除 | 17,242 | | | 5,770 | | | 12,433 | | | 31,858 | |
| 利息收費 | 27,263 | | | 30,359 | | | 88,785 | | | 91,785 | |
| 所得税前收益 | 137,784 | | | 115,951 | | | 190,341 | | | 23,721 | |
| 所得税(福利) | 12,331 | | | 9,188 | | | 14,726 | | | (32,420) | |
| 淨收益 | 125,453 | | | 106,763 | | | 175,615 | | | 56,141 | |
| (收益)可歸因於巴倫西亞非控股權益 | (3,553) | | | (3,860) | | | (11,222) | | | (10,188) | |
| 子公司優先股股息要求 | (132) | | | (132) | | | (396) | | | (396) | |
| 可歸因於PNMR的淨收益 | $ | 121,768 | | | $ | 102,771 | | | $ | 163,997 | | | $ | 45,557 | |
| 每股普通股可歸因於PNMR的淨收益： | | | | | | | |
| 基本型 | $ | 1.52 | | | $ | 1.29 | | | $ | 2.05 | | | $ | 0.57 | |
| 稀釋 | $ | 1.52 | | | $ | 1.28 | | | $ | 2.05 | | | $ | 0.57 | |
| 宣佈的每股普通股股息 | $ | 0.3075 | | | $ | 0.2900 | | | $ | 0.9225 | | | $ | 0.8700 | |
附註與PNMR有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
PNM資源公司及附屬公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 淨收益 | $ | 125,453 | | | $ | 106,763 | | | $ | 175,615 | | | $ | 56,141 | |
| 其他全面收入： | | | | | | | |
可供出售債務證券的未實現收益: | | | | | | | |
期間產生的未實現持有收益的淨變化，扣除所得税(費用)淨額$(1,278), $(1,821), $(3,746)和$(5,869) | 3,755 | | | 5,347 | | | 11,004 | | | 17,237 | |
包括在淨收益中的(收益)扣除所得税費用淨額$的重新分類調整1,041, $1,768, $1,818，及$3,191 | (3,056) | | | (5,194) | | | (5,338) | | | (9,372) | |
養老金負債調整： | | | | | | | |
| | | | | | | |
對確認為定期收益淨成本的經驗損失攤銷的重新分類調整，扣除所得税(收益)淨額為$(527), $(470), $(1,581)和$(1,410) | 1,548 | | | 1,381 | | | 4,644 | | | 4,143 | |
| 現金流量對衝的公允價值調整： | | | | | | | |
公平市場價值變動，扣除所得税(費用)收益淨額$(313), $126, $(9), $931 | 918 | | | (369) | | | 24 | | | (2,733) | |
淨收益中包括的(收益)虧損的重新分類調整，扣除所得税費用(收益)淨額為#美元。157, $(46), $284，和$(179) | (460) | | | 136 | | | (833) | | | 528 | |
| 其他綜合收入合計 | 2,705 | | | 1,301 | | | 9,501 | | | 9,803 | |
| 綜合收益 | 128,158 | | | 108,064 | | | 185,116 | | | 65,944 | |
可歸因於巴倫西亞非控股權益的綜合(收入) | (3,553) | | | (3,860) | | | (11,222) | | | (10,188) | |
子公司優先股股息要求 | (132) | | | (132) | | | (396) | | | (396) | |
| 可歸因於PNMR的全面收入 | $ | 124,473 | | | $ | 104,072 | | | $ | 173,498 | | | $ | 55,360 | |
附註與PNMR有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
PNM資源公司及附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 來自經營活動的現金流： | | | |
| 淨收益 | $ | 175,615 | | | $ | 56,141 | |
| 將淨收益與經營活動的淨現金流量進行調整： | | | |
| 折舊攤銷 | 233,537 | | | 225,182 | |
| 遞延所得税費用(福利) | 13,804 | | | (33,220) | |
| | | |
| 投資證券的(收益) | (3,172) | | | (20,299) | |
| 基於股票的薪酬費用 | 6,560 | | | 5,424 | |
| 監管免税額和重組成本 | — | | | 150,599 | |
| 建設期間使用的權益資金撥備 | (6,728) | | | (6,714) | |
| 其他，淨 | 3,107 | | | 1,945 | |
| 某些資產和負債的變動： | | | |
| 應收賬款和未開票收入 | (57,340) | | | (24,698) | |
| 材料、補給和燃料庫存 | 10,495 | | | (5,908) | |
| 其他流動資產 | (9,885) | | | (1,851) | |
| 其他資產 | 22,608 | | | 33,284 | |
| 應付帳款 | (8,116) | | | (5,469) | |
| 應計利息和税款 | (3,765) | | | 12,182 | |
| 其他流動負債 | 16,755 | | | (2,530) | |
| | | |
| 其他負債 | (25,518) | | | (32,812) | |
| 經營活動的現金流量淨額 | 367,957 | | | 351,256 | |
| | | |
| 投資活動的現金流： | | | |
| 增加公用事業廠和非公用事業廠 | (495,334) | | | (444,920) | |
| 出售投資證券所得收益 | 489,218 | | | 375,382 | |
| 購買投資證券 | (498,170) | | | (385,313) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 對NMRD的投資 | (23,250) | | | (29,250) | |
| 其他，淨 | 166 | | | (192) | |
| 投資活動的淨現金流 | (527,370) | | | (484,293) | |
附註與PNMR有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
PNM資源公司及附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 融資活動的現金流： | | | |
| 短期借款(償還)淨額 | $ | 494 | | | $ | — | |
| 循環信貸貸款(償還)淨額 | (1,300) | | | 53,700 | |
| 長期借款 | 1,037,845 | | | 555,000 | |
| 償還長期債務 | (752,845) | | | (372,302) | |
| | | |
| 行使股票期權所得收益 | 24 | | | 943 | |
| 普通股獎勵 | (11,984) | | | (9,897) | |
| | | |
| 支付的股息 | (73,876) | | | (69,695) | |
| 巴倫西亞與其所有者的交易 | (14,995) | | | (10,225) | |
| 傳輸互連和安全押金安排 | 8,614 | | | 8,340 | |
| 根據輸電互連安排支付的退款 | (4,400) | | | (2,246) | |
| 債務發行成本和其他，淨額 | (1,104) | | | (2,609) | |
| | | |
| 融資活動的現金流量淨額 | 186,473 | | | 151,009 | |
| | | |
| 現金、限制性現金和等價物的變化 | 27,060 | | | 17,972 | |
| 期初現金、限制性現金及等價物 | 3,833 | | | 2,122 | |
| 期末現金、限制性現金和等價物 | $ | 30,893 | | | $ | 20,094 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 補充現金流披露： | | | |
| 支付的利息，扣除資本化金額後的淨額 | $ | 84,139 | | | $ | 85,721 | |
| 已繳納(退還)的所得税，淨額 | $ | 969 | | | $ | (2,929) | |
| | | |
| 非現金投資活動補充日程表： | | | |
| (增加)累計增加的工廠數量減少 | $ | 10,318 | | | $ | 25,023 | |
| | | |
附註與PNMR有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
PNM資源公司及附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日，
2020 | | 十二月三十一號，
2019 |
| (單位：千) |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 30,893 | | | $ | 3,833 | |
應收賬款，扣除信貸損失準備金#美元3,905及$1,163 | 135,400 | | | 85,889 | |
| 未開賬單的收入 | 64,321 | | | 57,416 | |
| 其他應收賬款 | 12,972 | | | 12,165 | |
| | | |
| 材料、補給和燃料庫存 | 67,435 | | | 77,929 | |
| 監管資產 | 11,913 | | | 7,373 | |
| | | |
| 應收所得税 | 4,981 | | | 4,933 | |
| | | |
| 其他流動資產 | 50,070 | | | 44,472 | |
| 流動資產總額 | 377,985 | | | 294,010 | |
| 其他財產和投資： | | | |
| | | |
| 投資證券 | 408,551 | | | 388,832 | |
| NMRD的股權投資 | 90,519 | | | 65,159 | |
| 其他投資 | 189 | | | 356 | |
| 非公用事業性質，淨值 | 22,086 | | | 12,459 | |
| 其他財產和投資總額 | 521,345 | | | 466,806 | |
| 公用事業工廠： | | | |
| 正在使用、保留以備將來使用並將被廢棄的設備 | 8,106,592 | | | 7,918,601 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | 2,811,168 | | | 2,713,503 | |
| 5,295,424 | | | 5,205,098 | |
| 在建工程正在進行中 | 379,848 | | | 161,106 | |
核燃料，累計攤銷淨額#美元47,539及$42,354 | 99,115 | | | 99,805 | |
| 網絡公用事業廠 | 5,774,387 | | | 5,466,009 | |
| 遞延費用和其他資產： | | | |
| 監管資產 | 571,833 | | | 556,930 | |
| 商譽 | 278,297 | | | 278,297 | |
| 經營性租賃使用權資產，累計攤銷淨額 | 111,638 | | | 131,212 | |
| | | |
| 其他遞延收費 | 106,627 | | | 105,510 | |
| 遞延費用和其他資產合計 | 1,068,395 | | | 1,071,949 | |
| $ | 7,742,112 | | | $ | 7,298,774 | |
附註與PNMR有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
PNM資源公司及附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日，
2020 | | 十二月三十一號，
2019 |
| (單位為千，共享信息除外) |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 短期債務 | $ | 184,294 | | | $ | 185,100 | |
| 長期債務的本期分期付款 | 779,597 | | | 490,268 | |
| 應付帳款 | 84,684 | | | 103,118 | |
| 客户存款 | 9,173 | | | 10,585 | |
| 應計利息和税款 | 73,097 | | | 76,815 | |
| 監管責任 | 6,632 | | | 505 | |
| 經營租賃負債 | 26,826 | | | 29,068 | |
| | | |
| 宣佈的股息 | 24,625 | | | 24,625 | |
| | | |
| 其他流動負債 | 62,651 | | | 47,397 | |
| 流動負債總額 | 1,251,579 | | | 967,481 | |
| 長期債務，扣除未攤銷保費、貼現和債務發行成本後的淨額 | 2,509,752 | | | 2,517,449 | |
| 遞延信貸和其他負債： | | | |
| 累計遞延所得税 | 674,704 | | | 626,058 | |
| 監管責任 | 861,714 | | | 866,243 | |
| 資產報廢義務 | 181,159 | | | 181,962 | |
| 應計養老金負債和退休後福利成本 | 86,170 | | | 95,037 | |
| 經營租賃負債 | 81,933 | | | 105,512 | |
| | | |
| 其他延期信貸 | 250,977 | | | 185,753 | |
| 遞延信貸和其他負債總額 | 2,136,657 | | | 2,060,565 | |
| 總負債 | 5,897,988 | | | 5,545,495 | |
| 承擔和或有事項(附註11) | | | |
| 子公司累計優先股 | | | |
無強制贖回要求($100陳述價值；10,000,000已授權、已發行和已發行的股份115,293股份) | 11,529 | | | 11,529 | |
| 權益： | | | |
| PNMR普通股股東權益： | | | |
普通股(不是的票面價值；120,000,000已授權、已發行和已發行的股份79,653,624股份) | 1,145,152 | | | 1,150,552 | |
| 累計其他綜合收益(虧損)，扣除所得税後的淨額 | (89,876) | | | (99,377) | |
| 留存收益 | 718,040 | | | 627,523 | |
| PNMR普通股權益總額 | 1,773,316 | | | 1,678,698 | |
| 巴倫西亞的非控股權益 | 59,279 | | | 63,052 | |
| 總股本 | 1,832,595 | | | 1,741,750 | |
| $ | 7,742,112 | | | $ | 7,298,774 | |
| | | |
附註與PNMR有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
PNM資源公司及附屬公司
簡明合併權益變動表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 歸因於PNMR | | 非
控管
利息
在巴倫西亞 | | |
| | 普普通通
股票 | | AOCI | | 留用
收益 | | PNMR普通股股東權益總額 | | | 總計
權益 |
| | | (單位：千) |
| 2020年6月30日的餘額 | | | $ | 1,143,822 | | | $ | (92,581) | | | $ | 645,259 | | | $ | 1,696,500 | | | $ | 59,927 | | | $ | 1,756,427 | |
子公司派發優先股股息前淨收益 | | | — | | | — | | | 121,900 | | | 121,900 | | | 3,553 | | | 125,453 | |
其他綜合收益合計 | | | — | | | 2,705 | | | — | | | 2,705 | | | — | | | 2,705 | |
子公司優先股股息 | | | — | | | — | | | (132) | | | (132) | | | — | | | (132) | |
普通股宣佈的股息 | | | — | | | — | | | (48,987) | | | (48,987) | | | — | | | (48,987) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | | | 1,330 | | | — | | | — | | | 1,330 | | | — | | | 1,330 | |
巴倫西亞與其所有者的交易 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,201) | | | (4,201) | |
| 2020年9月30日的餘額 | | | $ | 1,145,152 | | | $ | (89,876) | | | $ | 718,040 | | | $ | 1,773,316 | | | $ | 59,279 | | | $ | 1,832,595 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | | | $ | 1,150,552 | | | $ | (99,377) | | | $ | 627,523 | | | $ | 1,678,698 | | | $ | 63,052 | | | $ | 1,741,750 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
子公司派發優先股股息前淨收益 | | | — | | | — | | | 164,393 | | | 164,393 | | | 11,222 | | | 175,615 | |
其他綜合收益合計 | | | — | | | 9,501 | | | — | | | 9,501 | | | — | | | 9,501 | |
子公司優先股股息 | | | — | | | — | | | (396) | | | (396) | | | — | | | (396) | |
普通股宣佈的股息 | | | — | | | — | | | (73,480) | | | (73,480) | | | — | | | (73,480) | |
行使股票期權所得收益 | | | 24 | | | — | | | — | | | 24 | | | — | | | 24 | |
普通股獎勵 | | | (11,984) | | | — | | | — | | | (11,984) | | | — | | | (11,984) | |
| | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | | | 6,560 | | | — | | | — | | | 6,560 | | | — | | | 6,560 | |
巴倫西亞與其所有者的交易 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,995) | | | (14,995) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日的餘額 | | | $ | 1,145,152 | | | $ | (89,876) | | | $ | 718,040 | | | $ | 1,773,316 | | | $ | 59,279 | | | $ | 1,832,595 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年6月30日的餘額 | | | $ | 1,148,690 | | | $ | (100,182) | | | $ | 563,640 | | | $ | 1,612,148 | | | $ | 62,592 | | | $ | 1,674,740 | |
子公司派發優先股股息前淨收益 | | | — | | | — | | | 102,903 | | | 102,903 | | | 3,860 | | | 106,763 | |
其他綜合收益合計 | | | — | | | 1,301 | | | — | | | 1,301 | | | — | | | 1,301 | |
子公司優先股股息 | | | — | | | — | | | (132) | | | (132) | | | — | | | (132) | |
普通股宣佈的股息 | | | — | | | — | | | (46,200) | | | (46,200) | | | — | | | (46,200) | |
| | | | | | | | | | | | | |
普通股獎勵 | | | (5) | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | (5) | |
基於股票的薪酬費用 | | | 898 | | | — | | | — | | | 898 | | | — | | | 898 | |
巴倫西亞與其所有者的交易 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,277) | | | (2,277) | |
| 2019年9月30日的餘額 | | | $ | 1,149,583 | | | $ | (98,881) | | | $ | 620,211 | | | $ | 1,670,913 | | | $ | 64,175 | | | $ | 1,735,088 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | | | $ | 1,153,113 | | | $ | (108,684) | | | $ | 643,953 | | | $ | 1,688,382 | | | $ | 64,212 | | | $ | 1,752,594 | |
子公司派發優先股股息前淨收益 | | | — | | | — | | | 45,953 | | | 45,953 | | | 10,188 | | | 56,141 | |
其他綜合收益合計 | | | — | | | 9,803 | | | — | | | 9,803 | | | — | | | 9,803 | |
子公司優先股股息 | | | — | | | — | | | (396) | | | (396) | | | — | | | (396) | |
普通股宣佈的股息 | | | — | | | — | | | (69,299) | | | (69,299) | | | — | | | (69,299) | |
行使股票期權所得收益 | | | 943 | | | — | | | — | | | 943 | | | — | | | 943 | |
普通股獎勵 | | | (9,897) | | | — | | | — | | | (9,897) | | | — | | | (9,897) | |
| | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | | | 5,424 | | | — | | | — | | | 5,424 | | | — | | | 5,424 | |
巴倫西亞與其所有者的交易 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,225) | | | (10,225) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日的餘額 | | | $ | 1,149,583 | | | $ | (98,881) | | | $ | 620,211 | | | $ | 1,670,913 | | | $ | 64,175 | | | $ | 1,735,088 | |
附註與PNMR有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
簡明合併收益表(虧損)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
電力運營收入： | | | | | | | |
| 與客户簽訂合同 | $ | 341,850 | | | $ | 311,793 | | | $ | 825,759 | | | $ | 775,795 | |
| 替代收入計劃 | (7,067) | | | (2,372) | | | (2,377) | | | (1,617) | |
| 其他電力運營收入 | 29,721 | | | 21,692 | | | 50,043 | | | 64,471 | |
| 電力運營總收入 | 364,504 | | | 331,113 | | | 873,425 | | | 838,649 | |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 能源成本 | 108,284 | | | 84,915 | | | 250,692 | | | 243,120 | |
| 行政和一般事務 | 45,538 | | | 44,468 | | | 132,257 | | | 132,107 | |
| 能源生產成本 | 31,148 | | | 30,877 | | | 98,111 | | | 108,853 | |
| 監管免税額和重組成本 | — | | | — | | | — | | | 150,599 | |
| 折舊攤銷 | 40,509 | | | 40,545 | | | 123,721 | | | 119,581 | |
| 輸電和配電成本 | 12,075 | | | 10,858 | | | 34,265 | | | 33,329 | |
| 所得税以外的其他税種 | 10,410 | | | 10,997 | | | 34,651 | | | 34,292 | |
| 業務費用共計 | 247,964 | | | 222,660 | | | 673,697 | | | 821,881 | |
| 營業收入 | 116,540 | | | 108,453 | | | 199,728 | | | 16,768 | |
| 其他收入和扣除： | | | | | | | |
| 利息收入 | 3,239 | | | 3,515 | | | 9,882 | | | 10,701 | |
| 投資證券收益 | 14,401 | | | 1,686 | | | 3,172 | | | 20,299 | |
| 其他收入 | 2,752 | | | 2,095 | | | 6,019 | | | 6,647 | |
| 其他(扣除額) | (5,590) | | | (3,011) | | | (10,700) | | | (7,639) | |
| 淨其他收入和扣除 | 14,802 | | | 4,285 | | | 8,373 | | | 30,008 | |
| 利息收費 | 14,747 | | | 18,492 | | | 51,554 | | | 55,379 | |
| 所得税前收益(虧損) | 116,595 | | | 94,246 | | | 156,547 | | | (8,603) | |
| 所得税(福利) | 13,591 | | | 9,525 | | | 16,127 | | | (31,984) | |
| 淨收益 | 103,004 | | | 84,721 | | | 140,420 | | | 23,381 | |
| (收益)可歸因於巴倫西亞非控股權益 | (3,553) | | | (3,860) | | | (11,222) | | | (10,188) | |
| 可歸因於PNM的淨收益 | 99,451 | | | 80,861 | | | 129,198 | | | 13,193 | |
| 優先股股息要求 | (132) | | | (132) | | | (396) | | | (396) | |
| 可用於PNM普通股的淨收益 | $ | 99,319 | | | $ | 80,729 | | | $ | 128,802 | | | $ | 12,797 | |
與PNM相關的附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
簡明綜合全面收益表(虧損)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 淨收益 | $ | 103,004 | | | $ | 84,721 | | | $ | 140,420 | | | $ | 23,381 | |
| 其他全面收入： | | | | | | | |
可供出售債務證券的未實現收益: | | | | | | | |
期間產生的未實現持有收益的淨變化，扣除所得税(費用)淨額$(1,278), $(1,821), $(3,746)和$(5,869) | 3,755 | | | 5,347 | | | 11,004 | | | 17,237 | |
包括在淨收益中的(收益)扣除所得税費用淨額$的重新分類調整1,041, $1,768, $1,818，及$3,191 | (3,056) | | | (5,194) | | | (5,338) | | | (9,372) | |
養老金負債調整： | | | | | | | |
| | | | | | | |
對確認為定期收益淨成本的經驗損失攤銷的重新分類調整，扣除所得税(收益)淨額為$(527), $(470), $(1,581)和$(1,410) | 1,548 | | | 1,381 | | | 4,644 | | | 4,143 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他綜合收入合計 | 2,247 | | | 1,534 | | | 10,310 | | | 12,008 | |
| 綜合收益 | 105,251 | | | 86,255 | | | 150,730 | | | 35,389 | |
可歸因於巴倫西亞非控股權益的綜合(收入) | (3,553) | | | (3,860) | | | (11,222) | | | (10,188) | |
| 可歸因於PNM的全面收入 | $ | 101,698 | | | $ | 82,395 | | | $ | 139,508 | | | $ | 25,201 | |
與PNM相關的附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
簡明合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 來自經營活動的現金流： | | | |
| 淨收益 | $ | 140,420 | | | $ | 23,381 | |
| 將淨收益與經營活動的淨現金流量進行調整： | | | |
| 折舊攤銷 | 147,790 | | | 143,175 | |
| 遞延所得税費用(福利) | 16,607 | | | (31,382) | |
| | | |
| 投資證券的(收益) | (3,172) | | | (20,299) | |
| 監管免税額和重組成本 | — | | | 150,599 | |
| 建設期間使用的權益資金撥備 | (4,229) | | | (4,904) | |
| 其他，淨 | 4,382 | | | 1,911 | |
| 某些資產和負債的變動： | | | |
| 應收賬款和未開票收入 | (46,312) | | | (11,187) | |
| 材料、補給和燃料庫存 | 10,945 | | | (5,275) | |
| 其他流動資產 | (5,661) | | | 1,076 | |
| 其他資產 | 19,184 | | | 25,884 | |
| 應付帳款 | (2,481) | | | (3,090) | |
| 應計利息和税款 | 564 | | | 20,182 | |
| 其他流動負債 | 9,022 | | | 24,072 | |
| | | |
| 其他負債 | (30,820) | | | (35,488) | |
| 經營活動的現金流量淨額 | 256,239 | | | 278,655 | |
| | | |
| 投資活動的現金流： | | | |
| 公用事業廠的增建工程 | (251,873) | | | (234,773) | |
| 出售投資證券所得收益 | 489,218 | | | 375,382 | |
| 購買投資證券 | (498,170) | | | (385,313) | |
| | | |
| | | |
| 其他，淨 | 167 | | | 28 | |
| 投資活動的淨現金流 | (260,658) | | | (244,676) | |
與PNM相關的附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
簡明合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 融資活動的現金流： | | | |
| 循環信貸貸款(償還)淨額 | $ | (36,300) | | | $ | (42,400) | |
| 短期借款(償還)-聯屬公司，淨額 | — | | | (19,800) | |
| 長期借款 | 852,845 | | | 250,000 | |
| 償還長期債務 | (752,845) | | | (200,000) | |
| | | |
| 支付的股息 | (41,049) | | | (396) | |
| 巴倫西亞與其所有者的交易 | (14,995) | | | (10,225) | |
| 傳輸互連和安全押金安排 | 2,212 | | | 8,340 | |
| 根據輸電互連安排支付的退款 | (4,400) | | | (2,246) | |
| 債務發行成本和其他，淨額 | 1,077 | | | (198) | |
| 融資活動的現金流量淨額 | 6,545 | | | (16,925) | |
| | | |
| 現金、限制性現金和等價物的變化 | 2,126 | | | 17,054 | |
| 期初現金、限制性現金及等價物 | 1,001 | | | 85 | |
| 期末現金、限制性現金和等價物 | $ | 3,127 | | | $ | 17,139 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 補充現金流披露： | | | |
| 支付的利息，扣除資本化金額後的淨額 | $ | 45,614 | | | $ | 42,284 | |
| 已繳納(退還)的所得税，淨額 | $ | — | | | $ | (3,544) | |
| | | |
| 非現金投資活動補充日程表： | | | |
| (增加)累計增加的工廠數量減少 | $ | 3,955 | | | $ | 12,980 | |
與PNM相關的附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日，
2020 | | 十二月三十一號，
2019 |
| (單位：千) |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 3,127 | | | $ | 1,001 | |
應收賬款，扣除信貸損失準備金#美元3,905及$1,163 | 100,914 | | | 60,447 | |
| 未開賬單的收入 | 51,523 | | | 46,602 | |
| 其他應收賬款 | 11,842 | | | 11,039 | |
| 關聯應收賬款 | 8,867 | | | 8,825 | |
| 材料、補給和燃料庫存 | 61,281 | | | 72,225 | |
| 監管資產 | 11,913 | | | 7,373 | |
| | | |
| 應收所得税 | 15,602 | | | 15,122 | |
| 其他流動資產 | 37,661 | | | 36,561 | |
| 流動資產總額 | 302,730 | | | 259,195 | |
| 其他財產和投資： | | | |
| | | |
| 投資證券 | 408,551 | | | 388,832 | |
| 其他投資 | 11 | | | 178 | |
| 非公用事業性質，淨值 | 9,083 | | | 4,470 | |
| 其他財產和投資總額 | 417,645 | | | 393,480 | |
| 公用事業工廠： | | | |
| 正在使用、保留以備將來使用並將被廢棄的設備 | 5,822,180 | | | 5,753,267 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | 2,137,415 | | | 2,076,291 | |
| 3,684,765 | | | 3,676,976 | |
| 在建工程正在進行中 | 227,721 | | | 108,787 | |
核燃料，累計攤銷淨額#美元47,539及$42,354 | 99,115 | | | 99,805 | |
| 網絡公用事業廠 | 4,011,601 | | | 3,885,568 | |
| 遞延費用和其他資產： | | | |
| 監管資產 | 465,573 | | | 435,467 | |
| 商譽 | 51,632 | | | 51,632 | |
| 經營性租賃使用權資產，累計攤銷淨額 | 103,251 | | | 120,585 | |
| | | |
| 其他遞延收費 | 96,806 | | | 97,064 | |
| 遞延費用和其他資產合計 | 717,262 | | | 704,748 | |
| $ | 5,449,238 | | | $ | 5,242,991 | |
| | | |
與PNM相關的附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日，
2020 | | 十二月三十一號，
2019 |
| (單位為千，共享信息除外) |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 短期債務 | $ | 21,700 | | | $ | 58,000 | |
| | | |
| 長期債務的本期分期付款 | 189,941 | | | 350,268 | |
| 應付帳款 | 60,310 | | | 66,746 | |
| 關聯應付款 | 10,698 | | | 12,524 | |
| 客户存款 | 9,173 | | | 10,585 | |
| 應計利息和税款 | 44,661 | | | 43,617 | |
| 監管責任 | 6,032 | | | 371 | |
| 經營租賃負債 | 24,282 | | | 25,927 | |
| | | |
| 宣佈的股息 | 132 | | | 132 | |
| | | |
| | | |
| 其他流動負債 | 34,415 | | | 25,066 | |
| 流動負債總額 | 401,344 | | | 593,236 | |
| 長期債務，扣除未攤銷保費、貼現和債務發行成本後的淨額 | 1,656,046 | | | 1,397,752 | |
| 遞延信貸和其他負債： | | | |
| 累計遞延所得税 | 564,256 | | | 521,990 | |
| | | |
| 監管責任 | 670,574 | | | 683,398 | |
| 資產報廢義務 | 180,223 | | | 181,081 | |
| 應計養老金負債和退休後福利成本 | 79,947 | | | 87,838 | |
| 經營租賃負債 | 76,252 | | | 97,992 | |
| | | |
| 其他延期信貸 | 201,951 | | | 155,744 | |
| 遞延信貸和負債總額 | 1,773,203 | | | 1,728,043 | |
| 總負債 | 3,830,593 | | | 3,719,031 | |
| 承擔和或有事項(附註11) | | | |
| 累計優先股 | | | |
無強制贖回要求($100陳述價值；10,000,000已授權、已發行和已發行的股份115,293股份) | 11,529 | | | 11,529 | |
| 權益： | | | |
| PNM普通股股東權益： | | | |
普通股(不是的票面價值；40,000,000已授權、已發行和已發行的股份39,117,799股份) | 1,264,918 | | | 1,264,918 | |
| 累計其他綜合收益(虧損)，扣除所得税後的淨額 | (88,745) | | | (99,055) | |
| 留存收益 | 371,664 | | | 283,516 | |
| PNM普通股總股本 | 1,547,837 | | | 1,449,379 | |
| 巴倫西亞的非控股權益 | 59,279 | | | 63,052 | |
| 總股本 | 1,607,116 | | | 1,512,431 | |
| $ | 5,449,238 | | | $ | 5,242,991 | |
與PNM相關的附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
簡明合併權益變動表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歸因於PNM | | | | |
| | | | | 總PNM
普普通通
股東的
權益 | | 非
控管
對巴倫西亞的興趣 | | |
| | | | | | | |
| 普普通通
股票 | | AOCI | | 留用
收益 | | | | 總計
權益 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 2020年6月30日的餘額 | $ | 1,264,918 | | | $ | (90,992) | | | $ | 272,345 | | | $ | 1,446,271 | | | $ | 59,927 | | | $ | 1,506,198 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | 99,451 | | | 99,451 | | | 3,553 | | | 103,004 | |
| 其他綜合收益合計 | — | | | 2,247 | | | — | | | 2,247 | | | — | | | 2,247 | |
| 優先股宣佈的股息 | — | | | — | | | (132) | | | (132) | | | — | | | (132) | |
| 巴倫西亞與其所有者的交易 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,201) | | | (4,201) | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 1,264,918 | | | $ | (88,745) | | | $ | 371,664 | | | $ | 1,547,837 | | | $ | 59,279 | | | $ | 1,607,116 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | $ | 1,264,918 | | | $ | (99,055) | | | $ | 283,516 | | | $ | 1,449,379 | | | $ | 63,052 | | | $ | 1,512,431 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 淨收益 | — | | | — | | | 129,198 | | | 129,198 | | | 11,222 | | | 140,420 | |
| 其他綜合收益合計 | — | | | 10,310 | | | — | | | 10,310 | | | — | | | 10,310 | |
| 優先股宣佈的股息 | — | | | — | | | (396) | | | (396) | | | — | | | (396) | |
| | | | | | | | | | | |
| 普通股宣佈的股息 | — | | | — | | | (40,654) | | | (40,654) | | | — | | | (40,654) | |
| 巴倫西亞與其所有者的交易 | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,995) | | | (14,995) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 1,264,918 | | | $ | (88,745) | | | $ | 371,664 | | | $ | 1,547,837 | | | $ | 59,279 | | | $ | 1,607,116 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年6月30日的餘額 | $ | 1,264,918 | | | $ | (99,948) | | | $ | 174,931 | | | $ | 1,339,901 | | | $ | 62,592 | | | $ | 1,402,493 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | 80,861 | | | 80,861 | | | 3,860 | | | 84,721 | |
| 其他綜合收益合計 | — | | | 1,534 | | | — | | | 1,534 | | | — | | | 1,534 | |
| 優先股宣佈的股息 | — | | | — | | | (132) | | | (132) | | | — | | | (132) | |
| 巴倫西亞與其所有者的交易 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,277) | | | (2,277) | |
| 2019年9月30日的餘額 | $ | 1,264,918 | | | $ | (98,414) | | | $ | 255,660 | | | $ | 1,422,164 | | | $ | 64,175 | | | $ | 1,486,339 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日的餘額 | $ | 1,264,918 | | | $ | (110,422) | | | $ | 242,863 | | | $ | 1,397,359 | | | $ | 64,212 | | | $ | 1,461,571 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | 13,193 | | | 13,193 | | | 10,188 | | | 23,381 | |
| 其他綜合收益合計 | — | | | 12,008 | | | — | | | 12,008 | | | — | | | 12,008 | |
| 優先股宣佈的股息 | — | | | — | | | (396) | | | (396) | | | — | | | (396) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 巴倫西亞與其所有者的交易 | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,225) | | | (10,225) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日的餘額 | $ | 1,264,918 | | | $ | (98,414) | | | $ | 255,660 | | | $ | 1,422,164 | | | $ | 64,175 | | | $ | 1,486,339 | |
與PNM相關的附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
簡明合併收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
電力運營收入： | | | | | | | |
| 與客户簽訂合同 | $ | 113,270 | | | $ | 106,880 | | | $ | 295,418 | | | $ | 273,492 | |
| 替代收入計劃 | (5,309) | | | (4,407) | | | (5,107) | | | 1,317 | |
| | | | | | | |
| 電力運營總收入 | 107,961 | | | 102,473 | | | 290,311 | | | 274,809 | |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 能源成本 | 25,707 | | | 23,821 | | | 75,872 | | | 71,025 | |
| 行政和一般事務 | 11,868 | | | 9,418 | | | 33,398 | | | 30,073 | |
| | | | | | | |
| 折舊攤銷 | 22,492 | | | 22,005 | | | 66,696 | | | 62,722 | |
| 輸電和配電成本 | 6,667 | | | 5,603 | | | 19,797 | | | 19,004 | |
| 所得税以外的其他税種 | 9,448 | | | 9,030 | | | 25,249 | | | 24,226 | |
| 業務費用共計 | 76,182 | | | 69,877 | | | 221,012 | | | 207,050 | |
| 營業收入 | 31,779 | | | 32,596 | | | 69,299 | | | 67,759 | |
| 其他收入和扣除： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入 | 3,546 | | | 2,012 | | | 6,245 | | | 3,952 | |
| 其他(扣除額) | (1,260) | | | (246) | | | (1,435) | | | (869) | |
| 淨其他收入和扣除 | 2,286 | | | 1,766 | | | 4,810 | | | 3,083 | |
| 利息收費 | 7,942 | | | 7,047 | | | 22,475 | | | 22,408 | |
| 所得税前收益 | 26,123 | | | 27,315 | | | 51,634 | | | 48,434 | |
| 所得税 | 2,202 | | | 2,228 | | | 4,447 | | | 3,982 | |
| 淨收益 | $ | 23,921 | | | $ | 25,087 | | | $ | 47,187 | | | $ | 44,452 | |
所附附註與TNMP有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
簡明合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 來自經營活動的現金流： | | | |
| 淨收益 | $ | 47,187 | | | $ | 44,452 | |
| 將淨收益與經營活動的淨現金流量進行調整： | | | |
| 折舊攤銷 | 67,595 | | | 63,654 | |
| 遞延所得税費用(福利) | (10,737) | | | (12,286) | |
| | | |
| 建設期間使用的權益資金撥備 | (2,499) | | | (1,810) | |
| 其他，淨 | 33 | | | 33 | |
| 某些資產和負債的變動： | | | |
| 應收賬款和未開票收入 | (11,029) | | | (13,512) | |
材料和用品 | (450) | | | (633) | |
其他流動資產 | (570) | | | (3,870) | |
| 其他資產 | 5,910 | | | 6,444 | |
| 應付帳款 | 952 | | | 848 | |
| 應計利息和税款 | 12,326 | | | 12,000 | |
| 其他流動負債 | 830 | | | 1,684 | |
| 其他負債 | 4,258 | | | (289) | |
| 經營活動的現金流量淨額 | 113,806 | | | 96,715 | |
| 投資活動的現金流： | | | |
| 公用事業廠的增建工程 | (228,976) | | | (195,054) | |
| | | |
| | | |
| 投資活動的淨現金流 | (228,976) | | | (195,054) | |
| 融資活動的現金流： | | | |
| 短期借款(償還)淨額 | 494 | | | — | |
| 循環信貸貸款(償還)淨額 | (15,000) | | | (2,500) | |
| 短期借款(償還)-聯屬公司，淨額 | — | | | 700 | |
| 長期借款 | 185,000 | | | 305,000 | |
| 償還長期債務 | — | | | (172,302) | |
| | | |
| | | |
| 傳輸互連佈置 | 6,402 | | | — | |
| 支付的股息 | (34,613) | | | (30,178) | |
| | | |
| 債務發行成本和其他，淨額 | (2,113) | | | (2,381) | |
| 融資活動的現金流量淨額 | 140,170 | | | 98,339 | |
| | | |
| 現金及現金等價物變動 | 25,000 | | | — | |
| 期初現金及現金等價物 | 1,000 | | | — | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 26,000 | | | $ | — | |
| | | |
| 補充現金流披露： | | | |
| 支付的利息，扣除資本化金額後的淨額 | $ | 22,340 | | | $ | 24,238 | |
| 已繳納(退還)的所得税，淨額 | $ | 969 | | | $ | 615 | |
| | | |
| 非現金投資活動補充日程表： | | | |
| (增加)累計增加的工廠數量減少 | $ | 1,443 | | | $ | 7,799 | |
| | | |
所附附註與TNMP有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日，
2020 | | 十二月三十一號，
2019 |
| (單位：千) |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 26,000 | | | $ | 1,000 | |
| 應收帳款 | 34,486 | | | 25,442 | |
| 未開賬單的收入 | 12,798 | | | 10,814 | |
| 其他應收賬款 | 2,948 | | | 2,713 | |
| | | |
| 材料和用品 | 6,154 | | | 5,704 | |
| | | |
| | | |
| 其他流動資產 | 1,882 | | | 1,280 | |
| 流動資產總額 | 84,268 | | | 46,953 | |
| 其他財產和投資： | | | |
| 其他投資 | 178 | | | 178 | |
| 非公用事業性質，淨值 | 11,711 | | | 6,684 | |
| 其他財產和投資總額 | 11,889 | | | 6,862 | |
| 公用事業工廠： | | | |
| 使用中的裝置和保留以供將來使用的裝置 | 2,031,222 | | | 1,919,256 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | 537,880 | | | 516,795 | |
| 1,493,342 | | | 1,402,461 | |
| 在建工程正在進行中 | 141,071 | | | 42,554 | |
| 網絡公用事業廠 | 1,634,413 | | | 1,445,015 | |
| 遞延費用和其他資產： | | | |
| 監管資產 | 106,260 | | | 121,463 | |
| 商譽 | 226,665 | | | 226,665 | |
| 經營性租賃使用權資產，累計攤銷淨額 | 7,876 | | | 9,954 | |
| 其他遞延收費 | 3,920 | | | 3,527 | |
| 遞延費用和其他資產合計 | 344,721 | | | 361,609 | |
| $ | 2,075,291 | | | $ | 1,860,439 | |
所附附註與TNMP有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日，
2020 | | 十二月三十一號，
2019 |
| (單位為千，共享信息除外) |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 短期債務 | $ | 494 | | | $ | 15,000 | |
| | | |
| | | |
| 應付帳款 | 20,107 | | | 20,598 | |
| 關聯應付款 | 4,571 | | | 5,419 | |
| 應計利息和税款 | 54,394 | | | 42,068 | |
| | | |
| 監管責任 | 600 | | | 134 | |
*經營租賃負債 | 2,341 | | | 2,753 | |
| 其他流動負債 | 5,407 | | | 3,565 | |
| 流動負債總額 | 87,914 | | | 89,537 | |
| 長期債務，扣除未攤銷保費、貼現和債務發行成本後的淨額 | 853,706 | | | 670,691 | |
| 遞延信貸和其他負債： | | | |
| 累計遞延所得税 | 138,873 | | | 140,151 | |
| 監管責任 | 191,140 | | | 182,845 | |
| 資產報廢義務 | 936 | | | 881 | |
| 應計養老金負債和退休後福利成本 | 6,223 | | | 7,199 | |
| 經營租賃負債 | 5,311 | | | 7,039 | |
| 其他延期信貸 | 23,987 | | | 7,469 | |
| 遞延信貸和其他負債總額 | 366,470 | | | 345,584 | |
| 總負債 | 1,308,090 | | | 1,105,812 | |
| 承擔和或有事項(附註11) | | | |
| 普通股股東權益： | | | |
普通股($10票面價值；12,000,000已授權、已發行和已發行的股份6,358股份) | 64 | | | 64 | |
| 實收資本 | 614,166 | | | 614,166 | |
| | | |
| 留存收益 | 152,971 | | | 140,397 | |
| 普通股總股本 | 767,201 | | | 754,627 | |
| $ | 2,075,291 | | | $ | 1,860,439 | |
所附附註與TNMP有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全資子公司。
普通股權益簡明合併變動表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 實收資本 | | | | 留存收益 | | 普通股股東權益總額 |
| (單位：千) |
| 2020年6月30日的餘額 | $ | 64 | | | $ | 614,166 | | | | | $ | 145,224 | | | $ | 759,454 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | | | 23,921 | | | 23,921 | |
| 普通股宣佈的股息 | — | | | — | | | | | (16,174) | | | (16,174) | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 64 | | | $ | 614,166 | | | | | $ | 152,971 | | | $ | 767,201 | |
| | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | $ | 64 | | | $ | 614,166 | | | | | $ | 140,397 | | | $ | 754,627 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | | | 47,187 | | | 47,187 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股宣佈的股息 | — | | | — | | | | | (34,613) | | | (34,613) | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 64 | | | $ | 614,166 | | | | | $ | 152,971 | | | $ | 767,201 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年6月30日的餘額 | $ | 64 | | | $ | 534,166 | | | | | $ | 144,417 | | | $ | 678,647 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | | | 25,087 | | | 25,087 | |
| 普通股宣佈的股息 | — | | | — | | | | | (15,367) | | | (15,367) | |
| 2019年9月30日的餘額 | $ | 64 | | | $ | 534,166 | | | | | $ | 154,137 | | | $ | 688,367 | |
| | | | | | | | | |
| 2018年12月31日的餘額 | $ | 64 | | | $ | 534,166 | | | | | $ | 139,863 | | | $ | 674,093 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | | | 44,452 | | | 44,452 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股宣佈的股息 | — | | | — | | | | | (30,178) | | | (30,178) | |
| 2019年9月30日的餘額 | $ | 64 | | | $ | 534,166 | | | | | $ | 154,137 | | | $ | 688,367 | |
所附附註與TNMP有關，是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(1) 重大會計政策與財務報表責任
財務報表編制
管理層認為，隨附的未經審計的中期簡明財務報表反映了公平呈現截至2020年9月30日和2019年12月31日的綜合財務狀況、截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合經營業績和全面收益以及截至2020年和2019年9月30日的九個月的現金流量所需的所有正常和經常性應計項目和調整。按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期內報告的資產和負債額、披露財務報表之日的或有資產和負債以及報告的收入和費用。實際結果可能最終與估計的結果不同。天氣原因導致公司的經營結果具有季節性，隨附的簡明綜合財務報表中的經營結果不一定能代表全年的經營情況。
簡明綜合財務報表附註包括PNMR、PNM和TNMP的披露。本報告在討論PNMR、PNM和TNMP共同適用的問題時使用了“公司”一詞。僅關於PNMR、PNM或TNMP的討論被如此指示。2019年簡明合併財務報表及其附註中的某些金額已重新分類，以符合2020年財務報表的列報。
這些簡明綜合財務報表未經審計。在適用的規則和法規允許的情況下，通常包括在年度經審計綜合財務報表中的某些信息和附註披露已被精簡或遺漏。這些財務報表的讀者應參考PNMR、PNM和TNMP的經審計綜合財務報表及其附註，這些報表和附註包含在各自的2019年年報Form 10-K中。
GAAP將後續事件定義為在資產負債表日期之後、財務報表發佈或可供發佈之前發生的事件或交易。根據其性質、規模和時間，某些後續事件可能需要在資產負債表日期反映和/或要求在財務報表中披露。本公司已按照公認會計準則的要求對後續事件進行了評估。於二零二零年十月二十日，PNMR、Avanggrid及Merge Sub訂立合併協議及計劃(“合併協議”)，根據該協議，Merge Sub將與PNMR合併並併入PNMR(“合併”)，而PNMR將作為Avanggrid的全資附屬公司於合併後繼續存在。請參閲註釋18。
鞏固原則
PNMR、PNM和TNMP各自的簡明合併財務報表包括它們的賬户和該實體擁有多數表決權權益的子公司的賬户。PNM還合併了巴倫西亞。見附註6。PNM在幾個共同擁有的發電廠擁有不可分割的權益，並按比例記錄其在這些電廠的資產、負債和費用中按比例分攤。共同擁有工廠的協議規定，如果業主拖欠其付款義務，沒有違約的業主將負責其按比例分擔的違約業主的義務。作為交換，沒有違約的業主將有權從違約業主的發電量中獲得他們按比例分攤的份額。有過不是的根據共同擁有的工廠的任何協議，這種付款都是違約的。
PNMR服務公司費用，即主要由公司層面的活動推動的成本，計入業務部門。這些服務按成本計費，並反映為業務部門的一般和管理費用。PNMR、PNM和TNMP之間的其他重要公司間交易包括利息和所得税分享支付，以及股權交易和互連賬單。見附註15。所有公司間交易和餘額均已沖銷。
普通股分紅
PNMR公司普通股的股息由董事會宣佈。宣佈股息的時間取決於董事會會議和其他行動的時間。從歷史上看，這導致每年第二季度的股息通過董事會在今年第三季度的行動宣佈。董事會宣佈普通股股息被認為是第二季度的#美元。0.30752020年7月的每股收益和$0.2902019年7月的每股收益，反映在第二季度，在PNMR簡明綜合收益表上的“宣佈的每股普通股股息”中。董事會宣佈第三季度普通股股息為#美元。0.30752020年9月的每股收益和$0.2902019年9月的每股股息，反映在第三季度，在PNMR簡明綜合收益表上的“宣佈的每股普通股股息”內。
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
PNM宣佈並向PNMR支付其普通股的現金股息零及$40.7在截至2020年9月30日的三個月和九個月內增長了2.8億美元。PNM做到了不是的T在截至2019年9月30日的三個月和九個月向PNMR支付普通股現金股息。TNMP宣佈並向PNMR支付其普通股現金股息#美元。16.2300萬美元和300萬美元34.6在截至2020年9月30的三個月和九個月中，15.4300萬美元和300萬美元30.2截至2019年9月30日的三個月和九個月為100萬。
新會計公告
關於最近發佈的未被本公司採納的會計聲明的信息如下。本公司預計在規定的生效日期前採用這些標準不會有困難。
會計準則更新2018-14-薪酬-退休福利-定義福利計劃(主題715)披露框架：對定義福利計劃的披露要求的更改
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，以改善福利計劃發起人對固定福利養老金和其他離職後福利計劃的披露。ASU 2018-14取消了披露其他全面收入中預計將在下一財年確認為福利成本的金額的要求，以及披露假設醫療成本趨勢率變化一個百分點的影響的要求；澄清了資產低於預期福利或累計福利義務的計劃的披露要求；並要求披露影響期間福利義務的重大損益。ASU 2018-14對本公司的生效日期為2020年12月31日，但允許提前採用，並需要追溯應用。正如2019年年度報告Form 10-K和附註10中合併財務報表附註11所討論的那樣，PNM和TNMP維護合格的固定福利、其他提供醫療和牙科福利的退休後福利計劃，以及高管退休計劃。公司正在評估ASU 2018-14年度的要求，但預計這些變化不會對公司的固定福利和其他退休後福利計劃披露產生重大影響。
會計準則更新2019-12-所得税(主題740)：簡化所得税會計
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，作為其降低會計準則複雜性倡議的一部分。ASU 2019-12年度的修正案通過刪除所得税會計的幾個會計例外，簡化了所得税的會計核算。ASU 2019-12還取消或簡化了其他所得税會計要求，包括要求實體將部分基於收入的特許經營税(或類似税)確認為基於收入的税收。ASU 2019-12從2021年1月1日起對公司生效，並允許及早採用。ASU 2019-12將在採用期間前瞻性或追溯應用，具體取決於修正案的類型。該公司正在分析這一新標準的影響。
(2) 段信息
以下部分介紹基於管理層用於制定運營決策和評估其各種業務活動績效的方法。提供了分部列報與GAAP財務報表的對賬。
PNM
PNM包括PNM的零售電力公用事業業務，這些業務受到NMPRC傳統費率的監管。PNM為新墨西哥州的電力零售客户提供綜合電力服務，包括髮電、輸電和配電。PNM還包括向批發市場發電和銷售電力，以及向第三方提供輸電服務。售電包括PNM管轄能力的資產優化，以及不計入零售費的能力。FERC對批發電力和傳輸率擁有管轄權。
TNMP
TNMP是一家電力公用事業公司，根據Teca在德克薩斯州提供服務。TNMP的業務受PUCT傳統的費率監管。TNMP以規定的費率向各代表提供輸電和配電服務，而這些代表又在TNMP的服務範圍內向消費者提供零售電力服務。TNMP還以規定的費率向與TNMP設施互連的其他公用事業公司提供傳輸服務。
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
公司和其他
公司和其他部門包括PNMR控股公司活動，主要與公司級債務和PNMR服務公司有關。PNMR開發、NM Capital和權益法在NMRD的投資活動也包括在公司和其他項目中。公司間交易的取消反映在公司和其他部門。
下表按部門列出了PNMR的彙總財務信息。PNM和TNMP各自僅在一片段。因此，不提供PNM和TNMP的表格式段信息。
PNMR片段信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| PNM | | TNMP | | | | 公司
以及其他 | | PNMR合併 |
| (單位：千) |
| 截至2020年9月30日的三個月 | |
| 電力運營收入 | $ | 364,504 | | | $ | 107,961 | | | | | $ | — | | | $ | 472,465 | |
| 能源成本 | 108,284 | | | 25,707 | | | | | — | | | 133,991 | |
| 效用邊際 | 256,220 | | | 82,254 | | | | | — | | | 338,474 | |
| 其他運營費用 | 99,171 | | | 27,983 | | | | | (4,885) | | | 122,269 | |
| 折舊攤銷 | 40,509 | | | 22,492 | | | | | 5,399 | | | 68,400 | |
| 營業收入(虧損) | 116,540 | | | 31,779 | | | | | (514) | | | 147,805 | |
| 利息收入 | 3,239 | | | — | | | | | (59) | | | 3,180 | |
| 其他收入 | 11,563 | | | 2,286 | | | | | 213 | | | 14,062 | |
| 利息收費 | (14,747) | | | (7,942) | | | | | (4,574) | | | (27,263) | |
分部所得税前收益(虧損) | 116,595 | | | 26,123 | | | | | (4,934) | | | 137,784 | |
| 所得税(福利) | 13,591 | | | 2,202 | | | | | (3,462) | | | 12,331 | |
部門收益(虧損) | 103,004 | | | 23,921 | | | | | (1,472) | | | 125,453 | |
巴倫西亞非控股權益 | (3,553) | | | — | | | | | — | | | (3,553) | |
子公司優先股股息 | (132) | | | — | | | | | — | | | (132) | |
可歸因於PNMR的部門收益(虧損) | $ | 99,319 | | | $ | 23,921 | | | | | $ | (1,472) | | | $ | 121,768 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 | | | | | | | | | |
| 電力運營收入 | $ | 873,425 | | | $ | 290,311 | | | | | $ | — | | | $ | 1,163,736 | |
| 能源成本 | 250,692 | | | 75,872 | | | | | — | | | 326,564 | |
| 效用邊際 | 622,733 | | | 214,439 | | | | | — | | | 837,172 | |
| 其他運營費用 | 299,284 | | | 78,444 | | | | | (14,644) | | | 363,084 | |
| 折舊攤銷 | 123,721 | | | 66,696 | | | | | 16,978 | | | 207,395 | |
| 營業收入(虧損) | 199,728 | | | 69,299 | | | | | (2,334) | | | 266,693 | |
| 利息收入 | 9,882 | | | — | | | | | (208) | | | 9,674 | |
| 其他收入(扣除) | (1,509) | | | 4,810 | | | | | (542) | | | 2,759 | |
| 利息收費 | (51,554) | | | (22,475) | | | | | (14,756) | | | (88,785) | |
分部所得税前收益(虧損) | 156,547 | | | 51,634 | | | | | (17,840) | | | 190,341 | |
| 所得税(福利) | 16,127 | | | 4,447 | | | | | (5,848) | | | 14,726 | |
部門收益(虧損) | 140,420 | | | 47,187 | | | | | (11,992) | | | 175,615 | |
巴倫西亞非控股權益 | (11,222) | | | — | | | | | — | | | (11,222) | |
子公司優先股股息 | (396) | | | — | | | | | — | | | (396) | |
可歸因於PNMR的部門收益(虧損) | $ | 128,802 | | | $ | 47,187 | | | | | $ | (11,992) | | | $ | 163,997 | |
| | | | | | | | | |
| 2020年9月30日： | | | | | | | | | |
總資產 | $ | 5,449,238 | | | $ | 2,075,291 | | | | | $ | 217,583 | | | $ | 7,742,112 | |
商譽 | $ | 51,632 | | | $ | 226,665 | | | | | $ | — | | | $ | 278,297 | |
| | | | | | | | | |
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| PNM | | TNMP | | | | 公司
以及其他 | | PNMR合併 |
| (單位：千) |
| 截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | | |
| 電力運營收入 | $ | 331,113 | | | $ | 102,473 | | | | | $ | — | | | $ | 433,586 | |
| 能源成本 | 84,915 | | | 23,821 | | | | | — | | | 108,736 | |
| 效用邊際 | 246,198 | | | 78,652 | | | | | — | | | 324,850 | |
| 其他運營費用 | 97,200 | | | 24,051 | | | | | (5,291) | | | 115,960 | |
| 折舊攤銷 | 40,545 | | | 22,005 | | | | | 5,800 | | | 68,350 | |
| 營業收入(虧損) | 108,453 | | | 32,596 | | | | | (509) | | | 140,540 | |
| 利息收入 | 3,515 | | | — | | | | | (75) | | | 3,440 | |
| 其他收入(扣除) | 770 | | | 1,766 | | | | | (206) | | | 2,330 | |
| 利息收費 | (18,492) | | | (7,047) | | | | | (4,820) | | | (30,359) | |
分部所得税前收益(虧損) | 94,246 | | | 27,315 | | | | | (5,610) | | | 115,951 | |
| 所得税(福利) | 9,525 | | | 2,228 | | | | | (2,565) | | | 9,188 | |
部門收益(虧損) | 84,721 | | | 25,087 | | | | | (3,045) | | | 106,763 | |
巴倫西亞非控股權益 | (3,860) | | | — | | | | | — | | | (3,860) | |
子公司優先股股息 | (132) | | | — | | | | | — | | | (132) | |
可歸因於PNMR的部門收益(虧損) | $ | 80,729 | | | $ | 25,087 | | | | | $ | (3,045) | | | $ | 102,771 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 | | | | | | | | | |
| 電力運營收入 | $ | 838,649 | | | $ | 274,809 | | | | | $ | — | | | $ | 1,113,458 | |
| 能源成本 | 243,120 | | | 71,025 | | | | | — | | | 314,145 | |
| 效用邊際 | 595,529 | | | 203,784 | | | | | — | | | 799,313 | |
| 其他運營費用 | 459,180 | | | 73,303 | | | | | (16,589) | | | 515,894 | |
| 折舊攤銷 | 119,581 | | | 62,722 | | | | | 17,468 | | | 199,771 | |
| 營業收入(虧損) | 16,768 | | | 67,759 | | | | | (879) | | | 83,648 | |
| 利息收入 | 10,701 | | | — | | | | | (212) | | | 10,489 | |
| 其他收入(扣除) | 19,307 | | | 3,083 | | | | | (1,021) | | | 21,369 | |
| 利息收費 | (55,379) | | | (22,408) | | | | | (13,998) | | | (91,785) | |
分部所得税前收益(虧損) | (8,603) | | | 48,434 | | | | | (16,110) | | | 23,721 | |
| 所得税(福利) | (31,984) | | | 3,982 | | | | | (4,418) | | | (32,420) | |
部門收益(虧損) | 23,381 | | | 44,452 | | | | | (11,692) | | | 56,141 | |
巴倫西亞非控股權益 | (10,188) | | | — | | | | | — | | | (10,188) | |
子公司優先股股息 | (396) | | | — | | | | | — | | | (396) | |
可歸因於PNMR的部門收益(虧損) | $ | 12,797 | | | $ | 44,452 | | | | | $ | (11,692) | | | $ | 45,557 | |
| | | | | | | | | |
| 2019年9月30日： | | | | | | | | | |
總資產 | $ | 5,176,831 | | | $ | 1,832,066 | | | | | $ | 192,035 | | | $ | 7,200,932 | |
商譽 | $ | 51,632 | | | $ | 226,665 | | | | | $ | — | | | $ | 278,297 | |
| | | | | | | | | |
該公司將公用事業利潤率定義為電力運營收入減去能源成本。能源成本主要包括PNM的燃料和購買電力成本以及第三方傳輸提供商收取的TNMP成本。該公司認為，與電力運營收入相比，公用事業利潤率為評估運營提供了更有意義的基礎，因為幾乎所有此類成本都在收入中抵消，因為燃料和購買電力成本根據PNM的FPPAC轉嫁給客户，第三方傳輸成本通過TNMP的傳輸成本回收係數轉嫁給客户。公用事業利潤率不是GAAP規定的財務指標，被視為非GAAP指標。
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(3) 累計其他綜合收益(虧損)
截至2020年和2019年9月30日的9個月累計其他綜合收益(虧損)信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損) |
| PNM | | | | 公司和其他 | | PNMR合併 |
| 未實現
在以下方面獲得收益
可供出售債務
有價證券 | | 養卹金
負債
調整，調整 | | | | | | 公允價值
調整，調整
對於現金
流量限制 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 總計 | | | | | 總計 |
| | | | | | |
| (單位：千) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | $ | 10,638 | | | $ | (109,693) | | | $ | (99,055) | | | | | $ | (322) | | | $ | (99,377) | |
從AOCI重新分類的金額(税前) | (7,156) | | | 6,225 | | | (931) | | | | | (1,117) | | | (2,048) | |
重新分類金額對所得税的影響 | 1,818 | | | (1,581) | | | 237 | | | | | 284 | | | 521 | |
其他保監處變動(税前) | 14,750 | | | — | | | 14,750 | | | | | 33 | | | 14,783 | |
保險業其他變化對所得税的影響 | (3,746) | | | — | | | (3,746) | | | | | (9) | | | (3,755) | |
税後淨變動 | 5,666 | | | 4,644 | | | 10,310 | | | | | (809) | | | 9,501 | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 16,304 | | | $ | (105,049) | | | $ | (88,745) | | | | | $ | (1,131) | | | $ | (89,876) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | $ | 1,939 | | | $ | (112,361) | | | $ | (110,422) | | | | | $ | 1,738 | | | $ | (108,684) | |
從AOCI重新分類的金額(税前) | (12,563) | | | 5,553 | | | (7,010) | | | | | 707 | | | (6,303) | |
重新分類金額對所得税的影響 | 3,191 | | | (1,410) | | | 1,781 | | | | | (179) | | | 1,602 | |
*其他保險業變更(税前) | 23,106 | | | — | | | 23,106 | | | | | (3,664) | | | 19,442 | |
保險業其他變化對所得税的影響 | (5,869) | | | — | | | (5,869) | | | | | 931 | | | (4,938) | |
税後淨變動 | 7,865 | | | 4,143 | | | 12,008 | | | | | (2,205) | | | 9,803 | |
| 2019年9月30日的餘額 | $ | 9,804 | | | $ | (108,218) | | | $ | (98,414) | | | | | $ | (467) | | | $ | (98,881) | |
簡明綜合收益表包括從AOCI重新分類的税前金額，涉及投資證券收益(虧損)中的可供出售債務證券的未實現收益，其他(扣除)中的養老金負債調整，以及利息費用中的現金流量對衝的公允價值調整。從AOCI重新分類的所有金額對所得税的影響都包括在簡明綜合收益表的所得税中。
(4) 每股收益
根據公認會計原則，基本每股收益和稀釋後每股收益的雙重列報在PNMR的簡明綜合收益表中列示。PNMR的潛在稀釋股份包括根據PNMR 2020遠期股權出售協議可發行的限制性股票和PNMR普通股，這些股票是根據庫存股方法計算的。請參閲註釋9。
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
有關計算每股盈利的資料如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 截至9個月 |
| 九月三十日， | | 九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (以千為單位，每股金額除外) |
| 可歸因於PNMR的淨收益 | $ | 121,768 | | | $ | 102,771 | | | $ | 163,997 | | | $ | 45,557 | |
| 普通股平均數量： | | | | | | | |
期內未清償款項 | 79,654 | | | 79,654 | | | 79,654 | | | 79,654 | |
限制性股票的既得獎勵 | 213 | | | 294 | | | 205 | | | 265 | |
平均股價-基本股 | 79,867 | | | 79,948 | | | 79,859 | | | 79,919 | |
| 普通股等價物的稀釋效果： | | | | | | | |
| PNMR 2020遠期股權出售協議 | — | | | — | | | 57 | | | — | |
| 限制性股票 | 39 | | | 53 | | | 38 | | | 61 | |
平均股價-稀釋後的股票 | 79,906 | | | 80,001 | | | 79,954 | | | 79,980 | |
| | | | | | | |
| 普通股每股淨收益： | | | | | | | |
| 基本型 | $ | 1.52 | | | $ | 1.29 | | | $ | 2.05 | | | $ | 0.57 | |
| 稀釋 | $ | 1.52 | | | $ | 1.28 | | | $ | 2.05 | | | $ | 0.57 | |
(5) 電力運營收入
PNMR是一家投資者所有的控股公司，二在新墨西哥州和德克薩斯州提供電力和電力服務的受監管公用事業公司。PNMR的電力設施是PNM和TNMP。
有關電力運營收入的其他信息載於2019年年報Form 10-K合併財務報表附註4中。
應收賬款與信用損失準備
應收賬款主要由來自客户的貿易應收賬款組成。在正常的業務過程中，信貸是以短期方式向客户發放的。本公司根據歷史經驗和估計的違約率估算應收貿易賬款的信用損失撥備。每月審查應收賬款餘額，必要時對信貸損失準備進行調整，並註銷被認為無法收回的金額。2020年1月1日，本公司採用會計準則更新2016-13-金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量。由於採用了新的標準和新冠肺炎疫情造成的經濟狀況，菲律賓國家石油公司更新了應收賬款餘額撥備，並記錄了#美元的增量信貸損失。2.0300萬美元和300萬美元2.7在截至2020年9月30日的三個月和九個月內增長了2.8億美元。國家公用事業監督管理委員會下達命令，授權所有公用事業公司設立監管資產，以推遲與新冠肺炎相關的增量成本，包括增加壞賬。參見附註7中關於ASU 2016-13的其他討論以及附註12中的相關法規處理。
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
收入分解
下表列出了按客户類型分列的與客户簽訂合同的收入。該表還反映了替代收入計劃收入(“ARP”)和其他收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | PNM | | TNMP | | PNMR合併 |
| 截至2020年9月30日的三個月 | | (單位：千) |
| 電力運營收入： | | | | | | |
| 與客户簽訂的合同： | | | | | | |
| 零售電力收入 | | | | | | |
| 住宅 | | $ | 158,549 | | | $ | 53,114 | | | $ | 211,663 | |
| 商品化 | | 125,414 | | | 31,077 | | | 156,491 | |
| 工業 | | 25,475 | | | 6,842 | | | 32,317 | |
| 公共權威 | | 7,982 | | | 1,468 | | | 9,450 | |
| 節約型能源服務 | | 3,270 | | | — | | | 3,270 | |
| 傳輸 | | 17,463 | | | 19,845 | | | 37,308 | |
| 雜類 | | 3,697 | | | 924 | | | 4,621 | |
與客户簽訂合同的總收入 | | 341,850 | | | 113,270 | | | 455,120 | |
| 替代收入計劃 | | (7,067) | | | (5,309) | | | (12,376) | |
| 其他電力運營收入 | | 29,721 | | | — | | | 29,721 | |
電力運營總收入 | | $ | 364,504 | | | $ | 107,961 | | | $ | 472,465 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 | | |
| 電力運營收入： | | | | | | |
| 與客户簽訂的合同： | | | | | | |
| 零售電力收入 | | | | | | |
| 住宅 | | $ | 370,448 | | | $ | 122,315 | | | $ | 492,763 | |
| 商品化 | | 305,127 | | | 87,868 | | | 392,995 | |
| 工業 | | 65,313 | | | 20,232 | | | 85,545 | |
| 公共權威 | | 17,236 | | | 4,311 | | | 21,547 | |
| 節約型能源服務 | | 11,802 | | | — | | | 11,802 | |
| 傳輸 | | 45,727 | | | 58,095 | | | 103,822 | |
| 雜類 | | 10,106 | | | 2,597 | | | 12,703 | |
與客户簽訂合同的總收入 | | 825,759 | | | 295,418 | | | 1,121,177 | |
| 替代收入計劃 | | (2,377) | | | (5,107) | | | (7,484) | |
| 其他電力運營收入 | | 50,043 | | | — | | | 50,043 | |
電力運營總收入 | | $ | 873,425 | | | $ | 290,311 | | | $ | 1,163,736 | |
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | PNM | | TNMP | | PNMR合併 |
| 截至2019年9月30日的三個月 | | (單位：千) |
| 電力運營收入： | | | | | | |
| 與客户簽訂的合同： | | | | | | |
| 零售電力收入 | | | | | | |
| 住宅 | | $ | 137,741 | | | $ | 50,718 | | | $ | 188,459 | |
| 商品化 | | 121,702 | | | 31,042 | | | 152,744 | |
| 工業 | | 20,946 | | | 5,415 | | | 26,361 | |
| 公共權威 | | 6,140 | | | 1,440 | | | 7,580 | |
| 節約型能源服務 | | 5,731 | | | — | | | 5,731 | |
| 傳輸 | | 16,068 | | | 17,384 | | | 33,452 | |
| 雜類 | | 3,465 | | | 881 | | | 4,346 | |
與客户簽訂合同的總收入 | | 311,793 | | | 106,880 | | | 418,673 | |
| 替代收入計劃 | | (2,372) | | | (4,407) | | | (6,779) | |
| 其他電力運營收入 | | 21,692 | | | — | | | 21,692 | |
電力運營總收入 | | $ | 331,113 | | | $ | 102,473 | | | $ | 433,586 | |
| | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 | | |
| 電力運營收入： | | | | | | |
| 與客户簽訂的合同： | | | | | | |
| 零售電力收入 | | | | | | |
| 住宅 | | $ | 331,371 | | | $ | 114,791 | | | $ | 446,162 | |
| 商品化 | | 305,903 | | | 86,529 | | | 392,432 | |
| 工業 | | 51,022 | | | 16,326 | | | 67,348 | |
| 公共權威 | | 15,447 | | | 4,204 | | | 19,651 | |
| 節約型能源服務 | | 18,677 | | | — | | | 18,677 | |
| 傳輸 | | 43,794 | | | 48,972 | | | 92,766 | |
| 雜類 | | 9,581 | | | 2,670 | | | 12,251 | |
與客户簽訂合同的總收入 | | 775,795 | | | 273,492 | | | 1,049,287 | |
| 替代收入計劃 | | (1,617) | | | 1,317 | | | (300) | |
| 其他電力運營收入 | | 64,471 | | | — | | | 64,471 | |
電力運營總收入 | | $ | 838,649 | | | $ | 274,809 | | | $ | 1,113,458 | |
合同餘額
與客户合同相關的履約義務通常在能源交付且客户或最終用户利用能源時得到滿足。來自客户的應收賬款代表開具帳單的金額，包括Arps項下的金額。就PNM而言，反映在簡明綜合資產負債表上的應收賬款，扣除信貸損失準備後，包括#美元。94.42020年9月30日的百萬美元和59.3截至2019年12月31日，由於與客户簽訂了合同，收入為100萬美元。TNMP的所有應收賬款都來自與客户的合同。
合同資產是實體向客户轉讓的商品或服務的對價交換權利，當該權利的條件不是時間流逝(例如，實體未來的業績)時。本公司擁有不是的截至2020年9月30日或2019年12月31日的合同資產。當在履行履行義務之前從客户那裏預先收到對價時，合同責任就產生了。因此，收入是遞延的，在債務履行之前不會確認。根據其OATT，PNM接受傳輸客户請求的容量預留的預先考慮，這要求PNM將客户的傳輸容量權利推遲一段特定的時間。PNM在推遲客户運力權利期間確認這些運力預留的收入。其他公用事業公司預先支付PNM和TNMP聯合使用電線杆的費用。這些收入在聯合使用合同中規定的時間段內確認，通常為一個日曆年。這些安排的遞延收入被記錄為合同負債。PNMR、PNM和TNMP的合同責任和
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德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
相關收入在列報的所有期間都是微不足道的。對於剩餘的履約義務，本公司沒有其他安排，交易價格的一部分將被要求分配給這些安排。
(6) 可變利息實體
GAAP決定企業如何評估和解釋其參與可變利益實體的情況，主要側重於企業是否有權指導對可變利益實體(VIE)的經濟表現影響最大的活動。GAAP還要求持續重新評估VIE的主要受益人。有關PNM VIE的更多信息載於2019年年報Form 10-K合併財務報表附註10中。
巴倫西亞
PNM有一個購買力平價(PPA)，可以從巴倫西亞購買所有的電力和能源，a158新墨西哥州貝倫附近的兆瓦天然氣發電廠，一直持續到2028年5月。設施由第三方建造、擁有和運營，而PNM是發電的唯一購買者。PNM有義務支付本PPA項下的固定運營和維護費用以及容量費用和可變運營和維護費用。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，PNM支付了$5.0百萬美元和$15.0固定收費百萬元及$0.3百萬美元和$1.2可變費用一百萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，PNM支付了$5.0百萬美元和$14.9固定收費百萬元及$0.4百萬美元和$0.7可變費用一百萬美元。PNM沒有與巴倫西亞有關的任何其他財政義務。巴倫西亞的資產只能用於履行其義務，巴倫西亞的債權人對PNM的資產沒有任何追索權。在PPA期限內，PNM有權在特定條件下購買和擁有50工廠或VIE的%。購買力平價規定購買價格將以較大者為準。50賬面價值因相關債務而減少的百分比或50公平市價的%。
PNM為工廠提供燃料，通過調度控制設施的運行時間，並接收工廠的全部產出，這些因素直接並顯著地影響了巴倫西亞的經濟表現。因此，PNM得出結論，擁有巴倫西亞的第三方實體是VIE，PNM是公認會計準則下該實體的主要受益者，因為PNM有權指導對巴倫西亞的經濟表現影響最大的活動，並將吸收工廠現金流的大部分變化。作為主要受益人，PNM在其財務報表中合併了巴倫西亞。因此，巴倫西亞的資產、負債、運營費用和現金流量包括在PNM的簡明綜合財務報表中，儘管PNM對VIE沒有合法的所有權權益或投票權控制。以下所載的巴倫西亞資產及負債對PNM並不重要，因此不會在簡明綜合資產負債表中單獨列示。瓦倫西亞的所有者權益和淨收入被視為可歸因於非控股權益。
巴倫西亞的財務信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 運營結果 |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
營業收入 | $ | 5,278 | | | $ | 5,409 | | | $ | 16,126 | | | $ | 15,538 | |
| 運營費用 | 1,725 | | | 1,549 | | | 4,904 | | | 5,350 | |
非控股權益應佔收益 | $ | 3,553 | | | $ | 3,860 | | | $ | 11,222 | | | $ | 10,188 | |
| | | | | | | | | | | |
| 財務狀況 |
| 九月三十日， | | 十二月三十一號， |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 流動資產 | $ | 3,701 | | | $ | 5,094 | |
| 淨資產、廠房和設備 | 56,453 | | | 58,581 | |
總資產 | 60,154 | | | 63,675 | |
| 流動負債 | 875 | | | 623 | |
所有者權益--非控制性權益 | $ | 59,279 | | | $ | 63,052 | |
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
威斯特摩蘭聖胡安礦業有限責任公司
正如附註11的煤炭供應副標題所述，PNM根據SJGS CSA為SJGS購買煤炭。2018年10月9日，Westmoland向SEC提交了一份當前的8-K表格報告，宣佈已根據美國破產法第11章提交了自願救濟請願書。2019年3月15日，Westmoland從破產法第11章破產中脱穎而出，成為一家由一羣前債權人擁有和運營的私人持股公司。根據重組，SJCC的資產被出售給Westmoland San Juan Mining，LLC(“WSJ LLC”)，Westmoland Mining Holdings，LLC的子公司。作為SJCC的繼任實體，WSJ LLC承擔了WSJ的所有權利和義務，包括根據SJGS CSA對PNM和根據信用證支持協議對PNMR的義務。
PNMR發佈$30.3為方便發行SJCC開採供應給SJGS的煤炭所需的填海債券，SJCC將獲得100萬美元的信用證。如上所述，WSJ LLC承擔了SJCC的權利和義務，包括對信用證的PNMR義務。信用證支持導致PNMR在WSJ LLC中具有可變權益，因為PNMR在信用證支持下要求PNMR履行的情況下可能會受到損失。PNMR認為信用證支持項下的損失可能性很小，因為張貼保證金的目的是提供保證，WSJ LLC根據適用的法規對礦場進行所需的復墾，並且根據SJGS CSA，所有復墾費用均可報銷。此外，在SJGS CSA到期之前，許多礦山復墾活動都不會進行。此外，SJGS的每一位參與者都建立了信託基金，並積極為其提供資金，以履行未來的填海義務。
WSJ LLC被認為是VIE。PNMR對其與WSJ LLC安排的分析得出結論，WSJ LLC有能力指導其採礦作業，這是最顯著影響WSJ LLC經濟表現的因素。除了PNM能夠確保煤炭供應充足和質量足以提供正常運營SJGS所需的燃料外，採礦作業完全在WSJ LLC的控制之下，包括制定採礦計劃、招聘人員以及產生運營和維護費用。PNMR和PNM都沒有能力指導或影響採礦作業.PNM通過SJGS CSA的參與是一種保護權，而不是參與權，WSJ LLC有權指導對WSJ LLC經濟表現影響最大的活動.*SJGS CSA要求WSJ LLC交付為SJGS提供燃料所需的煤炭，以換取每噸固定價格的支付，該價格隨着時間的推移而因通脹而上升。*如果WSJ LLC能夠比預期更有效地開採，其經濟表現將得到改善。相反，如果WSJ LLC不能像預期那樣高效開採，其經濟表現將受到負面影響。因此，PNMR認為WSJ LLC是主要受益者，因此，WSJ LLC不會被PNMR或PNM整合。信用證支持項下的未償還金額構成了PNMR在2020年9月30日VIE的最大損失敞口。
(7) 衍生工具和其他金融工具的公允價值
與能源相關的衍生合約和其他金融工具的其他信息載於2019年年報Form 10-K的合併財務報表附註9。
根據公認會計原則，公允價值定義為於計量日期在市場參與者之間進行有序交易時，為資產或負債在本金或最有利市場上轉移負債而收取或支付的價格(退出價格)。公允價值以現有的當前市場報價為基礎，並輔之以本公司所作的建模技術和假設，在無法獲得所報市場價格或波動性的範圍內。外部定價投入的可用性因商品位置、市場流動性和協議期限而異。衍生品資產和負債的估值考慮了不履行風險，包括交易對手和公司信用風險的影響。該公司定期評估其衍生交易的定價數據的有效性和可用性。儘管本公司在估計這些工具的公允價值時使用其最佳判斷，但任何估計技術都存在固有的侷限性。
與能源相關的衍生品合約
概述
使用商品衍生工具(包括能源合約、期權、掉期和期貨)的主要目標是管理與發電用能源和燃料的預測購買相關的價格風險，以及管理超出現有客户預測需求的預期發電量。PNM的能源相關衍生品合約管理大宗商品風險。PNM需要滿足其客户的需求和能源需求。PNM面臨市場風險，因為其客户的需求不在FPPAC的覆蓋範圍內。
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
從2018年1月1日開始，PNM因其65兆瓦在SJGS 4號機組的權益，該機組是根據NMPRC的命令作為商業工廠持有的。PNM已簽訂協議，出售來自36在符合某些條件的情況下，在2018年1月1日至2022年5月31日期間，以固定價格將該容量的兆瓦出售給第三方。根據這些協議，PNM有義務交付36這些協議不被認為是衍生品，因為由於交易的單位或有性質，沒有名義金額。
PNM和Tri-State有一項危險分擔協議，該協議將於2022年5月到期。根據這項協議，每一方都向另一方出售100在一定的性能保證下，以機組應急為基礎，從指定的發電資源中獲得容量和能源兆瓦。*購買和銷售都是以相同的市場指數價格進行的。本協議旨在降低雙方最大的單一發電危險的程度，並有助於提高各自運營的可靠性和效率。PNM根據PNM的FPPAC將銷售和購買傳遞給客户。
PNM的運營主要通過淨資產支持戰略進行管理，根據該戰略，PNM的總淨未平倉遠期合約頭寸由其預測的過剩發電能力或市場購買所覆蓋。如果PNM的發電能力受到幹擾，或者其負荷要求高於預期，PNM可能面臨市場風險。如果由於這種意外情況而要求覆蓋全部或部分負荷要求，則必須通過市場購買來履行承諾。TNMP不訂立與能源相關的衍生合約。
商品風險
能源的營銷和採購往往涉及與管理能源商品和在能源市場建立頭寸相關的市場風險，主要是在短期基礎上。PNM經常簽訂各種衍生工具，如遠期合約、期權協議和價差互換協議，以經濟地對衝電力承諾和燃料需求的價格和交易量風險，並將市場波動的影響降至最低。PNM根據批准的風險和信貸政策監測其商品合約的市場風險。
衍生品的會計核算
根據衍生品會計和能源合同的相關規則，PNM根據PNM的意圖對其各種能源買賣工具進行會計處理，這些工具符合衍生品的定義。在截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的年度內，PNM沒有通過指定的現金流對衝對衝其對大宗商品衍生品未來現金流變異性的敞口。按公允價值記錄的不符合或未指定用於現金流量套期保值會計的衍生合約被歸類為經濟套期保值。經濟套期保值被定義為衍生工具，包括長期電力協議，用於對發電資產、購買的電力和燃料成本以及客户負荷要求進行經濟對衝。經濟套期保值的公允價值變動反映在經營業績中，並根據套期保值的意圖在營業收入和能源成本之間進行分類。PNM沒有交易交易。
商品衍生品
PNM的商品衍生工具按公允價值記錄，所有這些工具都作為經濟套期保值入賬，並被認為是第2級公允價值計量，在簡明綜合資產負債表的下列項目中列示：
| | | | | | | | | | | |
| 經濟模糊限制語 |
| 九月三十日，
2020 | | 十二月三十一號，
2019 |
| (單位：千) |
| 其他流動資產 | $ | 1,097 | | | $ | 1,089 | |
| 其他遞延收費 | 729 | | | 1,507 | |
| 1,826 | | | 2,596 | |
| | | |
| 其他流動負債 | (1,097) | | | (1,089) | |
| 其他延期信貸 | (729) | | | (1,507) | |
| (1,826) | | | (2,596) | |
| 網 | $ | — | | | $ | — | |
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
上表中PNM的商品衍生工具受總淨額結算協議的約束，根據該協議，資產和負債可以在結算過程中抵消。PNM不抵銷主要淨額結算安排下衍生工具的公允價值及現金抵押品，上表反映商品衍生工具的公允價值資產及負債總額。上表中截至2020年9月30日和2019年12月31日的所有資產和負債均來自PNM與Tri-State的風險分擔安排。危險分擔安排在交貨時進行淨結算。
在2020年9月30日和2019年12月31日，PNM已經不是的確認收回現金抵押品的合法權利的金額。然而，在2020年9月30日和2019年12月31日，根據保證金安排過帳為現金抵押品的金額為$0.5百萬在2020年9月30日和2019年12月31日，返還現金抵押品的義務都是$0.9百萬現金抵押品金額計入簡明綜合資產負債表的其他流動資產和其他流動負債。
PNM有一個NMPRC批准的對衝計劃，以管理與其FPPAC覆蓋的客户相關的燃料和購買的電力成本。有不是的截至2020年9月30日或2019年12月31日，根據該計劃對衝的金額。
在截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月內，按市值計價的大宗商品衍生工具對PNM收入和能源成本的影響不到1美元。0.1百萬商品衍生品對本報告所述期間的保險投資沒有影響。
PNM有不是的2020年9月30日或2019年12月31日的未平倉能源或天然氣商品成交量頭寸。
PNM有或有要求根據商品合同提供抵押品，這些合同具有客觀可確定的抵押品撥備，這些抵押品處於淨負債頭寸，並且沒有完全以現金擔保。在管理其商品風險方面，PNM與某些交易對手簽訂主協議。如果PNM在協議下處於淨負債狀況，一些協議規定，如果PNM的信用評級被下調，交易對手可以要求抵押品；另一些協議規定，交易對手可以要求抵押品，以向其提供PNM將履行的“充分保證”；而其他協議則沒有抵押品撥備。在2020年9月30日和2019年12月31日，PNM已經不是的這類合同處於淨負債頭寸。
非衍生金融工具
由於到期日較短，簡明綜合資產負債表上反映的賬面金額與現金、應收賬款和應付賬款的公允價值大致相同。投資證券按公允價值列賬。投資證券包括PNM持有於NDT的PNM資產，用於支付PVNGS退役成本份額，以及PNM應承擔的與SJGS和Four Corners煤礦相關的最終填海成本份額的信託。見附註11.於2020年9月30日和2019年12月31日，投資證券的公允價值包括$352.0百萬美元和$336.0用於NDT的百萬美元和$56.6百萬美元和$52.8一百萬美元用於礦山復墾信託基金。
2016年6月，FASB發佈了會計準則更新2016-13-金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量這改變了實體確認許多金融資產減值的方式，要求立即確認預計在資產剩餘壽命內發生的估計信貸損失。新標準所作的大部分修訂都要求採用修改後的追溯方法。ASU 2016-13年度的修訂還要求實體單獨計量和實現賬面價值超過公允價值的可供出售債務證券的信貸損失減值，除非該等證券已被確定為臨時減值以外的證券，並且整個減值已實現為減值。與可供出售債務證券有關的修正案要求在通過之日起前瞻性實施。PNM將公允價值低於賬面價值的任何可供出售的債務證券的已實現虧損記錄為減值。因此，公司已經不是的賬面價值超過公允價值的可供出售債務證券不是的被認為是“非臨時性”的減值，包括在AOCI中，沒有在收益中確認。本公司於2020年1月1日，即其要求的生效日期，採用了ASU 2016-13。該準則的採用不會導致本公司對其可供出售債務證券的會計記錄累積效果、調整或影響。權益證券的出售和公允價值變動所產生的所有收益和損失都立即在收益中確認。
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表列出了與NDT和回收信託中的投資證券相關的簡明綜合收益表上確認的損益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 截至9個月 |
| 九月三十日， | | 九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 股權證券： | | | | | | | |
| 出售股權證券的淨收益 | $ | 90 | | | $ | 514 | | | $ | 4,131 | | | $ | 4,675 | |
| 股權證券的淨收益仍持有 | 8,545 | | | 1,011 | | | 2,991 | | | 10,916 | |
| 權益證券淨收益合計 | 8,635 | | | 1,525 | | | 7,122 | | | 15,591 | |
| 可供出售的債務證券： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 債務證券淨收益(虧損) | 5,766 | | | 161 | | | (3,950) | | | 4,708 | |
| 投資證券淨收益 | $ | 14,401 | | | $ | 1,686 | | | $ | 3,172 | | | $ | 20,299 | |
出售NDT和煤礦復墾信託所持證券的收益和已實現損益總額如下表所示。已實現損益由出售證券成本的具體確認確定。已實現虧損總額如下所示，不包括已實現減值虧損(增加)/減少#美元。4.2百萬元及$(4.5)截至2020年9月30日的三個月和九個月為百萬美元和0.2百萬美元和$2.8截至2019年9月30日的三個月和九個月為100萬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 截至9個月 |
| 九月三十日， | | 九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
銷售收益 | $ | 134,567 | | | $ | 141,371 | | | $ | 489,218 | | | $ | 375,382 | |
已實現毛利 | $ | 12,998 | | | $ | 6,510 | | | $ | 30,085 | | | $ | 21,605 | |
已實現毛收入(虧損) | $ | (11,374) | | | $ | (6,026) | | | $ | (25,411) | | | $ | (14,998) | |
截至2020年9月30日，PNM持有的可供出售債務證券的最終到期日如下：
| | | | | | | | | |
| 公允價值 |
| (單位：千) |
1年內 | $ | 29,941 | | | | | |
在1年到5年之後 | 85,926 | | | | | |
在5年到10年之後 | 85,507 | | | | | |
在10年到15年之後 | 15,533 | | | | | |
在15年到20年之後 | 8,861 | | | | | |
20年後 | 41,289 | | | | | |
| $ | 267,057 | | | | | |
公允價值披露
本公司根據GAAP確立的層級確定其衍生工具和其他金融工具的公允價值，該層級要求實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。GAAP描述了可用於計量公允價值的三個級別的投入。一級投入是指報告實體在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。第2級投入是指第1級內的報價以外的、可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。3級投入是資產或負債的不可觀察的投入。
對於投資證券，第2級和第3級公允價值由基金經理利用定價服務提供。對於第二級公允價值，定價提供商主要使用市場方法，使用基於特定證券或具有類似特徵的證券的信息層次結構的出價方市場價值。共同基金二級投資的公允價值等於資產淨值。對於大宗商品衍生品，二級公允價值是基於市場可觀察到的輸入確定的，這些輸入使用多個經紀人報價進行驗證，包括遠期價格、波動率和利率曲線。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
建立對未來價格的預期。信貸估值調整是根據對每個交易對手的總體風險敞口，對估計的信貸損失進行調整。對於公司的長期債務，第2級公允價值由外部定價服務提供。定價服務在確定公允價值時主要利用活躍市場上類似債務的報價。如果適用，3級投資的估值需要定價提供商的重大判斷，因為沒有報價的市值、市場狀況的變化以及資產的長期性質。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司沒有3級投資。公司管理層獨立核實定價服務提供的信息。
2018年8月，FASB發佈了會計準則更新2018-13-公允價值計量(主題820)披露框架：公允價值計量披露要求的變化，改進公允價值披露。ASU 2018-13取消了與公允價值層次結構的第1級和第2級之間的轉移相關的某些披露要求，以及披露第3級公允價值計量的估值過程的要求。ASU 2018-13還修訂了某些以資產淨值衡量的投資的披露要求，並要求對3級投資進行新的披露，包括披露與3級公允價值計量相關的保監處記錄的未實現收益或虧損的變化。本公司於2020年1月1日(其要求的生效日期)通過了ASU 2018-13。公司採用追溯應用的方式應用新準則的要求，但與第3級投資有關的新披露除外，這些信息將在未來應用。該標準的採用並未對公司的披露產生實質性影響。
PNM在簡明綜合資產負債表上以公允價值記錄的項目按公允價值層次列出如下，以及可供出售債務證券投資的未實現毛利：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | GAAP公允價值層次結構 | | |
| 總計 | | 相同資產的活躍市場報價(1級) | | 重要的其他可觀察到的輸入(級別2) | | | | 未實現收益 |
| (單位：千) |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 8,493 | | | $ | 8,493 | | | $ | — | | | | | |
| 股權證券： | | | | | | | | | |
| 公司股票，普通股 | 71,490 | | | 71,490 | | | — | | | | | |
| 公司股票，優先股 | 9,940 | | | 3,718 | | | 6,222 | | | | | |
| 互惠基金及其他 | 51,571 | | | 51,571 | | | — | | | | | |
| 可供出售的債務證券： | | | | | | | | | |
| *美國政府 | 55,439 | | | 30,483 | | | 24,956 | | | | | $ | 1,159 | |
| *國際政府 | 14,330 | | | — | | | 14,330 | | | | | 1,586 | |
| *市 | 49,064 | | | — | | | 49,064 | | | | | 2,468 | |
| *公司及其他 | 148,224 | | | 10 | | | 148,214 | | | | | 16,679 | |
| | $ | 408,551 | | | $ | 165,765 | | | $ | 242,786 | | | | | $ | 21,892 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 15,606 | | | $ | 15,606 | | | $ | — | | | | | |
| 股權證券： | | | | | | | | | |
| 公司股票，普通股 | 64,527 | | | 64,527 | | | — | | | | | |
| 公司股票，優先股 | 9,033 | | | 2,212 | | | 6,821 | | | | | |
| 互惠基金及其他 | 49,848 | | | 49,786 | | | 62 | | | | | |
| 可供出售的債務證券： | | | | | | | | | |
| *美國政府 | 48,439 | | | 31,389 | | | 17,050 | | | | | $ | 535 | |
| *國際政府 | 15,292 | | | — | | | 15,292 | | | | | 1,193 | |
| *市 | 46,642 | | | — | | | 46,642 | | | | | 1,768 | |
| *公司及其他 | 139,445 | | | 187 | | | 139,258 | | | | | 10,801 | |
| | $ | 388,832 | | | $ | 163,707 | | | $ | 225,125 | | | | | $ | 14,297 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
長期債務的賬面金額和公允價值均被視為第2級公允價值計量，不在簡明綜合資產負債表中按公允價值記錄，列示如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 賬面金額 | | 公允價值 | | | | | | |
| 2020年9月30日 | (單位：千) |
| PNMR | $ | 3,289,349 | | | $ | 3,333,741 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| PNM | $ | 1,845,987 | | | $ | 1,740,129 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| TNMP | $ | 853,706 | | | $ | 1,000,248 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | |
| PNMR | $ | 3,007,717 | | | $ | 3,142,704 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| PNM | $ | 1,748,020 | | | $ | 1,795,149 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| TNMP | $ | 670,691 | | | $ | 753,317 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
本公司於簡明綜合資產負債表列報的其他投資之賬面值及公允價值均不屬重大，亦未於上表列示。
(8) 基於股票的薪酬
PNMR有各種基於股票的薪酬計劃，包括股票期權、限制性股票和根據績效股權計劃(“PEP”)授予的績效股票。雖然某些PNM和TNMP員工參與了PNMR計劃，但PNM和TNMP沒有單獨的基於員工股票的薪酬計劃。本公司擁有不是的自2010年以來，T授予了股票期權，截至2020年2月，所有員工股票期權到期或已行使。某些限制性股票獎勵取決於業績或市場目標的實現。其他限制性股票的獎勵只受時間歸屬要求的限制。有關PEP項下基於股票的薪酬的其他信息載於Form 10-K的2019年年報綜合財務報表附註12中。
PEP下的限制性股票是指根據歸屬、業績或市場條件授予的股票，而不是具有合同歸屬後限制的股票。一般説來，獎品是按比例授予的。三年自頒獎之日起生效。然而，具有業績或市場條件的獎項在滿足這些條件後授予。此外，計劃條款規定，在退休後，參與者將成為100%歸屬於某些股票獎勵。授予董事會非僱員成員的限制性股票的歸屬期限為一年期.
與在授予日符合退休資格的參與者在沒有業績或市場條件的情況下獲得限制性股票獎勵相關的基於股票的補償費用在授予日立即確認，不攤銷。其他此類獎勵的補償費用將在必要的歸屬期限或參與者符合退休資格之前的較短期限內攤銷。業績股份的薪酬支出在提供所需服務時按業績期間按比例確認，並定期調整，以反映預期達到的業績水平。無論員工的實際業績如何，只要員工滿足其服務要求，與基於市場的股份相關的薪酬費用在測算期內按比例確認。截至2020年9月30日，PNMR有與股票獎勵相關的未確認費用$5.0百萬美元，預計將超過平均1.6好多年了。
PNMR在期權行使期間對某些股票期權的行使獲得減税，通常是對期權的銷售價格超過期權的行使價格的扣税，以及對授予日期的限制性股票價值的減税。在行使期權期間，PNMR對某些股票的行使獲得減税，通常是對期權的銷售價格超過期權的行權價格的減税，以及對授予日期的限制性股票價值的減税。GAAP要求所有超額的税收優惠和不足都記錄到税費中，並在用於減少應付所得税時歸類為經營性現金流。請參閲註釋14。
限制性股票和帶有公司內部業績目標的股票獎勵的授予日期公允價值是根據協議日期的PNMR普通股的市場價格減去在歸屬之前不會收到的未來股息的現值來確定的。授予日期公允價值適用於預期歸屬的股票總數，儘管最終歸屬的績效股票數量要在業績期結束後才能確定。具有市場目標的股票獎勵的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的，該模型提供了授予日期公允價值，其中包括對在計量期末歸屬的股票數量的預期。
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新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表彙總了用於確定獎勵授予日期公允價值的加權平均假設：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月， |
| 限售股和績效股 | | 2020 | | 2019 |
| 預期季度每股股息 | | $ | 0.3075 | | | $ | 0.2900 | |
| 無風險利率 | | 0.72 | % | | 2.47 | % |
| | | | |
| 基於市場的股票 | | | | |
| 股息率 | | 2.51 | % | | 2.59 | % |
| 預期波動率 | | 19.41 | | | 19.55 | |
| 無風險利率 | | 0.72 | | | 2.51 | |
下表總結了截至2020年9月30日的9個月的限制性股票獎勵活動，包括基於業績和基於市場的股票以及股票期權：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票 | | 股票期權 |
| 股份 | | 加權的-
平均值
授予日期公允價值 | | 股份 | | 加權的-
平均值
行權價格 |
| 在2019年12月31日未償還 | 161,542 | | | $ | 38.21 | | | 2,000 | | | $ | 12.22 | |
授與 | 246,029 | | | 36.73 | | | — | | | — | |
已行使 | (238,054) | | | 34.86 | | | (2,000) | | | 12.22 | |
沒收 | (1,456) | | | 41.32 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 在2020年9月30日未償還 | 168,061 | | | $ | 40.77 | | | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
PNMR目前的基於股票的薪酬計劃提供了到2022年的業績和市場目標。上表包括122,277之前授予的股票，為2017-2019年業績測算期賺取，並於2020年2月獲得董事會批准(基於實現接近“最高”水平的市場和業績目標)。不包括在上表中的有150,543, 142,080和142,047的股份三年期2020年、2021年和2022年結束的業績期間，如果所有業績和市場標準都達到最高水平，並且所有高管仍有資格，將獲得獎勵。
2015年，公司與董事長、總裁兼首席執行官簽訂了留任獎勵協議，根據該協議，她將獲得總計53,859如果PNMR在2017年底和2019年底達到某些業績目標，則她將持有PNMR的普通股，而她仍是本公司的員工。保留裁決是根據PEP做出的，並於2015年2月26日獲得董事會批准。根據協議，她將收到17,953如果PNMR在2017年底實現了具體的業績目標，佔總股份的比例。指定的業績目標於2017年底實現，董事會批准她接受17,9532018年2月的股票。協議的第二部分35,906股票於2019年底實現。董事會批准她於二零二零年二月收到股份，該等股份包括在上表內。
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(未經審計)
下表提供了有關限制性股票活動的其他信息，包括基於業績和基於市場的股票以及股票期權：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月， |
| 限制性股票 | | 2020 | | 2019 |
| 加權平均授權日公允價值 | | $ | 36.73 | | | $ | 37.92 | |
| 已歸屬的限制性股票的公允價值總額(以千為單位) | | $ | 11,740 | | | $ | 6,227 | |
| | | | |
| 股票期權 | | | | |
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| 行使期權的總內在價值(千) | | $ | 84 | | | $ | 2,617 | |
(9) 融資
公司的融資策略包括短期借款和長期借款。該公司利用短期循環信貸安排以及運營現金流，為建設和運營支出提供資金。視乎市場及其他情況，本公司將定期出售長期債務或訂立定期貸款安排，並將所得款項用於減少循環信貸安排下的借款或為其他債務進行再融資。該公司的每一項循環信貸安排和定期貸款都包含一個單一的財務契約，該契約要求維持債務與資本比率。對於PNMR和PNMR開發協議，此比率必須保持在小於或等於70%，對於PNM和TNMP協議，此比率必須保持在小於或等於65%。公司的循環信貸安排和定期貸款通常還包括習慣契約、違約事件、交叉違約條款和控制權變更條款。PNM必須獲得NMPRC的批准，才能進行期限超過18月份。此外，PNM還向NMPRC提交了年度短期融資計劃。有關融資活動的更多信息載於2019年年報Form 10-K合併財務報表附註7。
籌資活動
2016年10月，PNMR與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.)訂立信用證安排(“JPM LOC貸款”)，根據該安排，信用證總額為$30.3發行百萬元以方便張貼填海保證金，而SJCC須就與聖胡安礦場經營有關的許可證張貼保證金。2019年3月15日，WSJ LLC在Westmoland破產後收購了SJCC的資產。WSJ LLC承擔了SJCC的所有義務，包括信用證支持安排下的義務。見注11。2020年5月，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.)發出通知，不會將信用證延長至2020年10月21日到期之後。於2020年8月，PNMR與北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)訂立替換信用證安排(“WFB LOC貸款”)，以取代JPM LOC貸款。信用證是根據WFB LOC融資簽發的，並在JPM LOC融資到期之前兑換了JPM LOC融資項下的未償還信用證。2020年10月21日，摩根大通的LOC貸款根據其條款到期。
2020年1月7日，PNMR分別與作為遠期買方的花旗銀行(Citibank N.A.)和美國銀行(Bank Of America N.A.)簽訂了遠期銷售協議，並與其中指定的承銷商代表花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)和美國銀行證券公司(BofA Securities，Inc.)簽訂了承銷協議，涉及的總金額約為6.22000萬股PNMR普通股(包括0.8根據承銷商購買額外股份的選擇權，PNMR普通股)與花旗銀行(Citibank N.A.)和美國銀行(Bank of America N.A.)各自作為遠期購買者(“PNMR 2020遠期股權出售協議”)。2020年1月8日，承銷商全面行使了購買額外0.82000萬股PNMR普通股和PNMR就額外的股票簽訂了單獨的遠期銷售協議。最初的遠期銷售價格為$47.21每股收益將根據淨利率係數和遠期銷售協議中規定的PNMR普通股預期未來股息進行調整。PNMR最初在執行這些協議時沒有收到任何收益，除非在某些特定情況下，否則可以選擇在生效日期12個月或之前選擇實物、現金或股票淨額結算。
PNMR預計將在2021年1月7日或之前向遠期購買者交付新發行的股票，以當時適用的遠期銷售價格換取現金，從而實物結算PNMR 2020遠期股權銷售協議下的所有股票。PNMR還可以選擇以現金或PNMR普通股的股票淨結算協議。在淨現金結算下，不會發行PNMR普通股，PNMR將因PNMR普通股的市值相對於當時適用的每股遠期銷售價格下降而獲得淨收益，或者將在
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PNMR普通股市值增加的事件。根據股票淨結算，PNMR將不會收到任何現金收益，可能需要交付足夠數量的PNMR普通股，以履行其對遠期購買者的義務。將交付給遠期購買者的股票數量將基於PNMR的普通股價格相對於當時適用的每股遠期銷售價格的增加。遠期銷售協議符合涉及實體自有股權的合同的衍生範圍例外要求。在遠期銷售協議達成之前，協議產生的PNMR每股收益稀釋(如果有)將使用庫存股方法確定，這將導致在報告期內PNMR股票的平均市場價格高於該期末適用的遠期銷售價格的期間稀釋。請參閲註釋4。
2020年4月24日，TNMP與機構投資者簽訂了TNMP 2020債券購買協議，出售美元185.0本金總額為700萬美元四在私募交易中提供的一系列TNMP第一抵押債券(“TNMP 2020債券”)。TNMP已發行$110.0在2020年4月24日發行了600萬美元的TNMP 2020債券，並將所得資金用於償還TNMP循環信貸安排下的借款和其他公司目的。TNMP發行了剩餘的$75.02020年7月15日發行了600萬美元的TNMP 2020債券，並將此次發行的收益用於償還TNMP循環信貸安排下的借款和其他公司用途。TNMP 2020債券必須繼續遵守TNMP 2020債券購買協議的陳述、擔保和契諾。TNMP 2020債券購買協議的條款包括習慣契約，包括要求TNMP保持債務與資本比率小於或等於的契約。65%、習慣違約事件、交叉違約條款和控制權變更條款。TNMP將有權在各自的到期日之前贖回任何或所有TNMP 2020債券，條件是支付慣例的整體溢價。
有關2020年4月和7月發行的TNMP 2020債券的融資日期、到期日和利率的信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資助日期 | | 到期日 | | 本金金額 | | 利率，利率 |
| | | | (單位：百萬) | | |
| 2020年4月24日 | | 2030年4月24日 | | $ | 85.0 | | | 2.73 | % |
| 2020年4月24日 | | 2050年4月24日 | | 25.0 | | | 3.36 | |
| | | | 110.0 | | | |
| | | | | | |
| 2020年7月15日 | | 2035年7月15日 | | 25.0 | | | 2.93 | |
| 2020年7月15日 | | 2050年7月15日 | | 50.0 | | | 3.36 | |
| | | | $ | 185.0 | | | |
2020年4月15日，PNM簽訂了一份美元250.0PNM，貸款人一方PNM和作為行政代理的美國銀行之間的2000萬定期貸款協議(“PNM 2020定期貸款”)。PNM 2020定期貸款的收益用於預付2019年PNM$250.02020年7月到期的2000萬美元定期貸款，不受處罰。PNM 2020定期貸款以可變利率計息，利率為2.70%，2020年9月30日，2021年6月15日到期。如下所述，在2020年4月30日，PNM使用了$100.02000萬PNM 2020太陽隊的收益，用於在沒有罰款的情況下預付等額的PNM 2020定期貸款。
2020年4月30日，PNM與機構投資者簽訂了一項協議(“PNM 2020票據購買協議”)，出售$200.0私募交易中提供的高級無擔保票據的本金總額為100萬美元。根據協議，PNM發行了#美元。150.02,000,000美元的本金總額3.21%優先無擔保票據，A系列，2030年4月30日到期，$50.0其本金總額的2500萬美元3.57%優先無擔保票據，B系列，2039年4月29日到期(“PNM 2020太陽隊”)。PNM 2020太陽隊於2020年4月30日發佈。PNM已用$100.0從PNM 2020太陽隊獲得的2500萬美元的收益，用於償還等額的PNM 2020定期貸款。剩下的$100.0PNM 2020 Sun中的1.8億用於償還PNM循環信貸安排的借款和其他企業用途。PNM 2020太陽隊協議包括習慣契約，其中包括一項要求PNM保持小於或等於以下債務資本比率的契約65%，慣例違約事件，包括交叉違約條款，以及關於PNM的重大信貸安排的金融契約、留置權和擔保的平價契約。如果控制權發生變化，PNM將被要求按面值預付PNM 2020太陽隊的費用。PNM有權在到期日之前贖回任何或所有PNM 2020太陽車，但必須支付慣例的整體溢價。
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(未經審計)
截至2019年12月31日，PNM擁有$40.02000萬未償還PCRb，最終到期日為2040年6月1日，以及兩系列未償還PCRb，金額為$39.3300萬美元和300萬美元21.02000萬美元，最終到期日為2043年6月1日。這些PCRb，總計$100.32000萬美元，須於2020年6月1日進行強制性招標。2020年6月1日，PNM利用PNM循環信貸安排下的借款購買了這些PCRb，並將PCRb轉換為每週模式。PNM持有這些PCRb(沒有合法取消)，直到2020年7月1日，它們以每週模式(PNM浮動利率PCRs)進行紀念，PNM使用再營銷收益償還左輪手槍借款。每週模式下的PNM浮動利率PCRBs以每週重置的利率計息，投資者可以選擇在提前7天通知後將PCRb返還給新投資者進行再營銷。在2020年9月30日，這個比率是0.32%。PNM循環信貸安排項下相應部分的借款能力預留，以支持投資者選擇在7天通知後歸還PNM浮動利率PCRBs。根據公認會計原則，由於PNM可以證明有意願和能力保持PNM浮息PCRBs在PNM循環信貸安排(PNM浮息PCRBs)至少2023年10月31日到期之前保持未償還狀態，因此PNM浮息PCRBs總額為$100.3600萬美元，在截至2020年9月30日的簡明綜合資產負債表中反映為長期債務。
截至2019年12月31日，PNM有未償還的PCRBs$36.02000萬美元6.25%由亞利桑那州馬里科帕縣污染控制公司發行，以及$255.02000萬美元5.90%和$11.52000萬美元6.25%由新墨西哥州法明頓市發行。$36.02000萬PCRb在以下時間成為可贖回的1012020年1月1日面值的%和剩餘的$266.52020年6月1日，2000萬PCRb變得可以按面值贖回。2020年6月22日，PNM向債券持有人發出通知，稱其將召回PCRB，總額為$302.52000萬。2020年7月22日，PNM購買了PCRb以代替贖回，並向新投資者發佈了這些PCRb(“PNM 2020固定利率PCRs”)。
有關PNM 2020固定利率PCRBs的融資日期、強制性招標日期和利率的信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資助日期 | | 強制性投標日期 | | 本金金額 | | 利率，利率 |
| | | | (單位：百萬) | | |
| 2020年7月22日 | | 2022年6月1日 | | $ | 36.0 | | | 1.05 | % |
| 2020年7月22日 | | 2022年6月1日 | | 11.5 | | | 1.20 | |
| 2020年7月22日 | | 2023年6月1日 | | 130.0 | | | 1.10 | |
| 2020年7月22日 | | 2024年6月1日 | | 125.0 | | | 1.15 | |
| | | | $ | 302.5 | | | |
2020年10月20日，關於執行合併協議(附註18)，PNMR作為行政代理與其貸款方PNMR與三菱UFG銀行有限公司之間的合併達成了與合併相關的後備信貸安排。$300.01000萬美元364天期循環信貸安排(“合併後盾循環信貸安排”)提供流動資金，為PNMR循環信貸安排再融資(如有需要)，以及$50.0三千萬，364如有需要，可提供天期延遲支取定期貸款(“合併後盾定期貸款”)，以提供流動性，為任何適用的PNMR定期貸款或TNMP和PNMR開發信貸安排進行再融資，併為其他公司目的提供資金。
在簽署必要的豁免修正案(討論如下)後，合併後盾循環融資到期。合併支持定期貸款在合併完成時最早或2021年10月19日到期，並根據定價網格以可變利率計息。PNMR必須在融資後不時支付合並支持定期貸款項下借款的利息，並必須在到期日或之前償還所有金額。與PNMR目前的信貸安排一致的合併支持定期貸款，包含僅用於定價目的的“評級觸發器”。如果PNMR被評級機構下調或升級，結果將是利息成本的增加或減少。
合併支持定期貸款項下的借款以PNMR作出某些陳述的能力為條件。合併支持定期貸款包括習慣契約，包括要求保持最高綜合債務與綜合資本比率小於或等於70%。合併支持定期貸款包括習慣違約事件，並有交叉違約條款和控制權變更條款。如果發生違約事件，管理代理人可以，或在持有一定比例承諾的貸款人的請求和指示下，終止貸款人根據合併支持定期貸款發放貸款的義務，和/或宣佈合併支持定期貸款下的未償還義務到期並應支付。在破產或破產違約的情況下，這種終止和加速將自動發生。
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正如PNMR在2020年10月20日提交給證券交易委員會的8-K表格的當前報告中所討論的那樣，根據某些PNMR、TNMP和PNMR開發債務協議，合併協議的執行構成了“控制權的變更”。根據每項指定的債務協議，“控制權變更”構成“違約事件”，根據該事件，貸款人各方有權根據債務協議加速償還債務。正如PNMR於二零二零年十月二十八日提交證券交易委員會的最新8-K表格報告中所討論，PNMR、TNMP及PNMR Development與借貸各方訂立修訂協議，以修訂“控制權變更”的定義，使訂立合併協議不會構成控制權變更，並放棄訂立合併協議所產生的違約情況。
管理TNMP總額為#美元的文件750.01.2億未償還的第一抵押債券(“TNMP FMB”)有義務在以下時間內提供TNMP30在簽署合併協議後的幾個工作日內，預付所有$750.02000萬未償還的TNMP FMB在100本金的%，加上應計利息和未付利息，但不包括任何補足金額或其他溢價。然而，根據本公司對TNMP債券持有人接受要約的可能性的評估，本公司相信其有足夠的流動資金來履行其購買債券的義務。TNMP將根據TNMP FMBs的條款提出預付TNMP FMBs的要約，但TNMP FMBs的持有者不需要提交其TNMP FMBs，並且可以接受或拒絕這樣的預付款提議。
本季度報告Form 10-Q中的信息僅供參考，既不是購買要約，也不是根據建議的交易或其他方式在任何司法管轄區出售、認購或購買任何證券的要約，也不會在任何司法管轄區內違反適用法律進行任何證券的出售、發行或轉讓。預付TNMP FMB的要約將僅根據預付要約提出，該要約規定了預付要約的條款和條件。
在2020年9月30日，浮動利率是0.95$的%50.02018年百萬PNMR兩年制2020年12月到期的定期貸款，1.112021年6月到期的PNMR 2019年定期貸款的%，2.702021年6月到期的PNM 2020定期貸款的%，0.80PNM 2019年的%$40.02021年6月到期的100萬美元定期貸款，以及0.95$的%90.02020年11月到期的百萬PNMR開發定期貸款。
2020年4月1日，NMPRC批准了PNM發行約美元的請求3612022年SJGS退休時，證券化債券達到100萬美元。NMPRC批准發行這些證券化債券目前正在向NM最高法院提起上訴。請參閲附註12中的SJGS放棄申請。
短期債務和流動性
目前，PNMR循環信貸安排的融資能力為#美元。300.0百萬美元，PNM循環信貸機制的融資能力為#美元。400.0百萬這兩項安排目前都將於2023年10月31日到期，幷包含延長至2024年10月的選擇權，但需得到大多數貸款人的批准。PNM也有$40.0100萬PNM 2017新墨西哥州信貸安排，將於2022年12月12日到期。TNMP循環信貸安排為#美元。75.0以$擔保的百萬循環信貸安排75.02022年9月23日到期的TNMP第一抵押債券的本金總額為百萬美元，其中包括二一年期延期選項，須經大多數貸款人批准。PNMR開發有一個$40.02021年2月23日到期的百萬循環信貸安排。PNMR開發公司可以選擇將該設施的容量進一步提高到$50.0一百萬美元，提前15天通知。PNMR開發循環信貸安排以可變利率計息，幷包含與PNMR循環信貸安排類似的條款。PNMR保證了PNMR開發在該設施下的義務。PNMR開發公司利用該設施為其參與NMRD和其他活動提供資金。這些安排下的浮動利率以倫敦銀行同業拆息為基準，但包含允許以其他廣泛接受的利率取代倫敦銀行同業拆借利率的條款。
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短期未償債務包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日， | | 十二月三十一號， |
| 短期債務 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
| PNM： | | | | |
| PNM循環信貸安排 | | $ | 1,700 | | | $ | 48,000 | |
| PNM 2017新墨西哥州信貸安排 | | 20,000 | | | 10,000 | |
| | 21,700 | | | 58,000 | |
| TNMP： | | | | |
| TNMP循環信貸安排 | | — | | | 15,000 | |
| TNMP電力濟助ERCOT貸款(附註12) | | 494 | | | — | |
| | 494 | | | 15,000 | |
| | | | |
| PNMR循環信貸安排 | | 162,100 | | | 112,100 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | $ | 184,294 | | | $ | 185,100 | |
2020年9月30日，加權平均利率為1.66對於PNMR循環信貸安排，為%，1.40PNM循環信貸安排的%，以及1.41PNM 2017新墨西哥州信貸安排的%。有不是的截至2020年9月30日，TNMP循環信貸安排下的未償還借款。
除上述借款外，PNMR、PNM和TNMP還有#美元的未償信用證。4.71000萬，$2.2百萬美元，以及$0.1截至2020年9月30日，它們減少了各自循環信貸安排下的可用產能。上表不包括公司間債務。截至2020年9月30日和2019年12月31日，PNM、TNMP和PNMR Development分別從PNMR獲得零公司間借款。
2017年，PNMR進入三各別四年制套期保值協議，根據這些協議，它有效地建立了固定利率1.926%, 1.823%和1.629%，加上與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的慣常利差三單獨的一批，每批$50.0百萬美元，其可變利率債務。這些對衝協議被記為現金流對衝，公允價值為#美元。1.5百萬美元和$0.4在2020年9月30日和2019年12月31日計入簡併資產負債表上其他流動負債的600萬美元。如附註3所述，現金流量對衝的公允價值變動於AOCI遞延，而重新分類至綜合綜合收益表的金額記入利息費用。公允價值是使用GAAP下的第2級投入確定的，包括使用中端市場慣例下的遠期LIBOR曲線，對協議剩餘期限內的現金流進行貼現。
截至2020年10月27日，PNMR、PNM、TNMP和PNMR Development的可用性為$129.7百萬，$397.8百萬，$74.9百萬美元，以及$40.0在各自的循環信貸安排下，包括因未付信用證而減少可獲得性在內的600萬美元。PNM有$30.0PNM 2017新墨西哥州信貸安排下的100萬可用資金。此外，PNMR有$50.0合併支持定期貸款下尚未動用的百萬可用信貸。在合併的基礎上，2020年10月27日的總可用性為$722.4一百萬的PNMR。在綜合基礎上，PNM循環信貸機制下的可用性和PNMR的總可用性不反映減少#美元100.3PNM已預留1000萬美元，為PNM浮息PCRBs提供流動性支持。截至2020年10月27日，PNM、TNMP和PNMR Development根據其公司間貸款協議沒有從PNMR借款。截至2020年10月27日，PNMR、PNM和TNMP已投資現金$0.9百萬，$13.8百萬美元，以及$22.8百萬
該公司的債務安排有不同的到期日和到期日。$90.0百萬PNMR開發定期貸款將於2020年11月到期，50.02018年300萬PNMR兩年制定期貸款將於2020年12月到期，美元300.02018年太陽將於2021年3月9日到期。$150.02019年PNMR定期貸款100萬美元，PNM 2019美元40.02000萬美元的定期貸款，以及PNM 2020年的定期貸款，目前有150.0600萬未償還債券全部於2021年6月到期。此外，PNM還有$146.0300萬美元1.875必須在2021年10月之前重新定價的PCRb百分比和$160.02000萬美元的總本金5.352021年10月到期的高級無擔保票據的百分比。有關債務到期日的更多信息載於2019年年報Form 10-K合併財務報表附註7。
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(10) 養老金和其他退休後福利計劃
PNMR及其子公司擁有合格的固定福利養老金計劃、提供醫療和牙科福利的退休後福利計劃以及高管退休計劃(統稱為“PNM計劃”和“TNMP計劃”)。PNMR保留根據這些計劃應向參與者提供的福利的法律義務。PNM計劃和TNMP計劃的定期成本或收入包括在可歸因於受管制業務的管制費率中。根據公認會計原則，該公司在簡明綜合收益表中列報行政和一般開支中的定期福利淨成本中的服務成本部分和其他收入(扣除)中的非服務成本部分，扣除資本化或遞延至監管資產和負債的金額後的非服務成本部分。PNM和TNMP從為養老金和OPEB計劃提供的資金中獲得的規定回報超過了零售費率中包括的累計定期成本或收入(“預付養老金資產”)。
有關養老金和OPEB計劃的更多信息載於2019年年度報告Form 10-K的合併財務報表附註11。該等計劃的年度定期利益成本淨額乃按該附註所載方法及假設精算釐定，並於全年按比例確認。TNMP的年度淨定期成本(收入)與其監管利率中包含的金額之間的差額將遞延至監管資產或負債，以便在未來的利率訴訟中收回或退款。
PNM計劃
下表顯示了PNM計劃的定期福利淨成本的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 養老金計劃 | | OPEB計劃 | | 高管退休計劃 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
淨週期效益成本的構成要素 | | | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | 13 | | | $ | — | | | $ | — | |
利息成本 | 4,985 | | | 6,294 | | | 613 | | | 829 | | | 123 | | | 163 | |
計劃資產的預期收益 | (7,363) | | | (8,527) | | | (1,387) | | | (1,320) | | | — | | | — | |
淨虧損攤銷 | 4,465 | | | 3,880 | | | 87 | | | 169 | | | 101 | | | 79 | |
先前服務費用攤銷 | (138) | | | (241) | | | — | | | (99) | | | — | | | — | |
定期收益淨成本(收益) | $ | 1,949 | | | $ | 1,406 | | | $ | (678) | | | $ | (408) | | | $ | 224 | | | $ | 242 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 養老金計劃 | | OPEB計劃 | | 高管退休計劃 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
淨週期效益成本的構成要素 | | | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 29 | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | — | |
利息成本 | 14,956 | | | 18,881 | | | 1,840 | | | 2,487 | | | 367 | | | 487 | |
計劃資產的預期收益 | (22,089) | | | (25,577) | | | (4,161) | | | (3,956) | | | — | | | — | |
淨虧損攤銷 | 13,395 | | | 11,639 | | | 261 | | | 507 | | | 302 | | | 237 | |
先前服務費用攤銷 | (415) | | | (724) | | | — | | | (297) | | | — | | | — | |
定期收益淨成本(收益) | $ | 5,847 | | | $ | 4,219 | | | $ | (2,031) | | | $ | (1,220) | | | $ | 669 | | | $ | 724 | |
PNM做到了不是的在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我沒有向其養老金計劃信託基金做出任何貢獻，而且確實不是的I don‘我預計不會在2020年或2021年為養老金計劃做出任何貢獻，但預計會貢獻#美元4.62022年為100萬美元，19.12023年為100萬美元，以及19.0根據當前法律、資金要求和估計，2024年將達到1.6億美元
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
投資組合業績。資金假設是使用以下貼現率開發的3.4%至3.5%。未來將提供資金的實際金額將取決於當時的精算假設，包括適當的貼現率。PNM可酌情作出額外貢獻。PNM做到了不是的在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，不向OPEB信託提供任何現金捐款，然而，OPEB信託的一部分付款由PNM支付，因此被認為是對OPEB計劃的捐款。PNM代表PNM OPEB計劃支付的款項為#美元。1.0300萬美元和300萬美元3.1在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，0.9300萬美元和300萬美元2.4在截至2019年9月30日的三個月和九個月內為3.8億美元。預計這些付款總額為#美元。3.72020年為100萬美元，13.52021-2024年為100萬。由PNM提供資金並被認為是對該計劃的捐款的高管退休計劃下的支出為#美元。0.3百萬美元和$1.1在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，0.4300萬美元和300萬美元1.1在截至2019年9月30日的三個月和九個月內達到400萬美元，預計總額將達到1.52020年為100萬美元，5.42021-2024年為100萬。
TNMP計劃
下表顯示了TNMP計劃的定期福利淨成本的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 養老金計劃 | | OPEB計劃 | | 高管退休計劃 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
淨週期效益成本的構成要素 | | | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12 | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | — | |
利息成本 | 545 | | | 672 | | | 93 | | | 113 | | | 6 | | | 7 | |
計劃資產的預期收益 | (821) | | | (967) | | | (136) | | | (129) | | | — | | | — | |
淨(利)損攤銷 | 315 | | | 235 | | | (81) | | | (111) | | | 6 | | | 4 | |
先前服務費用攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
定期收益淨成本(收益) | $ | 39 | | | $ | (60) | | | $ | (112) | | | $ | (115) | | | $ | 12 | | | $ | 11 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 養老金計劃 | | OPEB計劃 | | 高管退休計劃 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
淨週期效益成本的構成要素 | | | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35 | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | — | |
利息成本 | 1,633 | | | 2,015 | | | 280 | | | 338 | | | 17 | | | 24 | |
計劃資產的預期收益 | (2,463) | | | (2,901) | | | (404) | | | (387) | | | — | | | — | |
淨(利)損攤銷 | 944 | | | 706 | | | (243) | | | (332) | | | 18 | | | 11 | |
先前服務費用攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
定期收益淨成本(收益) | $ | 114 | | | $ | (180) | | | $ | (332) | | | $ | (342) | | | $ | 35 | | | $ | 35 | |
TNMP DID不是的在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我沒有向其養老金計劃信託基金做出任何貢獻，而且確實不是的I don‘我預計在2020-2022年不會為養老金計劃做出任何貢獻，但預計會貢獻#美元1.12023年為100萬美元，2.8根據現行法律、資金要求和對投資組合業績的估計，2024年將達到100萬美元。資金假設是使用以下貼現率開發的3.4%至3.5%。未來將提供資金的實際金額將取決於當時的精算假設，包括適當的貼現率。TNMP可酌情追加捐款。TNMP DID不是的在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，我沒有向OPEB信託基金做出任何貢獻，並確實不是的Idon‘我不指望在2020-2024年期間為OPEB信託基金做出貢獻。高管退休計劃下的支出，由TNMP提供資金，被認為是對該計劃的貢獻，是零在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，預計總額將達到0.12020年為100萬美元，0.32021-2024年將達到100萬。
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(11) 承諾和或有事項
概述
針對該公司的各種索賠和訴訟都懸而未決。此外，公司受聯邦、州和地方環境法律法規的約束，並定期參與各個地點的調查和補救工作。此外，公司還定期作出與其業務運營相關的財務承諾。此外，該公司在其正常業務過程中涉及各種法律和監管程序。見附註12本公司目前不可能完全確定所有訴訟和其他法律和監管程序對其財務狀況、經營業績或現金流的影響。
就以下所列部分項目而言，本公司已認定虧損不可能發生，或在可能的程度上無法合理估計。在某些情況下，公司無法以任何程度的確定性預測可能發生的損失範圍。本公司根據當前信息評估法律和監管事項，並就其潛在結果作出判斷，同時適當考慮索賠的性質、尋求的任何損害賠償的金額和性質以及勝訴的可能性。這樣的判決是在理解任何訴訟、調查或其他法律程序的結果本質上是不確定的情況下做出的。根據公認會計準則，本公司就可能已發生虧損且虧損金額可合理估計的事項記錄負債。下面列出的項目的實際結果可能最終與所作的判斷不同，差異可能是實質性的。本公司不能保證儲備金額或潛在的保險覆蓋範圍將足以支付因訴訟或監管程序而可能產生的現金義務。除非另有披露，否則公司預計任何已知的訴訟、環境成本和承諾都不會對其財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。
有關承付款和或有事項的更多信息載於2019年年報Form 10-K合併財務報表附註16。
與環境有關的承諾和或有事項
核乏燃料和廢物處理
核電站運營商被要求與能源部簽訂乏燃料處置合同，要求能源部接受和處置國內電力反應堆產生的所有乏核燃料和其他高放射性廢物。雖然“核廢料政策法案”要求能源部在1998年之前開發一個儲存和處置乏核燃料的永久儲存庫，但能源部宣佈它將無法在1998年之前開放該儲存庫，並試圖為其履行這些要求提供藉口。1997年11月，哥倫比亞特區巡迴法院發佈了一項決定，阻止能源部為自己的延誤開脱，但拒絕命令能源部開始接受乏核燃料。根據這一決定和能源部的拖延，一些公用事業公司，包括APS(代表自己和包括PNM在內的其他PVNGS所有者)向聯邦索賠法院提起了針對能源部的損害賠償訴訟。APS提起的訴訟聲稱，損害是由於能源部持續未能從PVNGS中清除乏核燃料和高放射性廢物造成的。2014年8月，APS和美國能源部達成和解協議，建立了一個支付截至2019年12月31日的費用索賠程序。2020年7月，APS接受了美國能源部將收回成本的和解協議延長至2022年12月31日。根據和解協議，APS必須每年提交索賠，以支付允許的費用。PNM按季度記錄估計索賠。索賠的利益在適用於NMPRC監管的運營的範圍內，根據FPPAC傳遞給客户。
PNM估計它將招致大約#美元的損失。59.6(2019年美元)，以支付其在運營許可證有效期內在PVNGS現場臨時儲存乏核燃料的相關費用份額。隨着核燃料的消耗，PNM將這些成本作為燃料費用的一個組成部分進行累加。截至2020年9月30日和2019年12月31日，PNM的臨時存儲費用為#美元。13.1百萬美元和$12.7100萬美元，這包括在其他遞延信貸中。
PVNGS在其現場獨立乏燃料儲存裝置(ISFSI)有足夠的容量來存儲在初始運營許可期(2027年12月至2027年結束)期間將被輻射的所有核燃料。此外，PVNGS在其現場ISFSI有足夠的容量來存儲將在延長運營期間(2047年11月至2047年11月結束)輻射的部分燃料。如果關於美國政府接受和儲存乏燃料的義務的不確定性得不到有利的解決，APS將評估替代存儲解決方案，這些解決方案可以避免擴展ISFSI以容納在延長運行期間將被輻射的所有燃料的需要。
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
“清潔空氣法”
地區性陰霾
1999年，EPA根據CAA制定了區域霧霾計劃和區域霧霾規則。該規則指導每個50這些國家正在努力解決區域霧霾問題。根據CAA，各州有主要作用通過頒佈SIP來規範能見度要求。各州必須為提高國家公園和荒野地區(也稱為第一類地區)的能見度制定目標，並制定長期戰略，以減少在本州造成能見度損害的空氣污染物排放，並防止其他州的能見度下降。各國必須制定一系列臨時目標，每十年採用一項新的SIP，以確保持續取得進展。在第一個SIP規劃期，各州被要求對某些覆蓋的設施進行BART確定，包括在1962至1977年間建造的公用事業鍋爐，這些設施有可能排放超過250有損於污染的能見度/年噸。如果證明這些污染源的排放導致或導致任何I類區域的能見度受損，則BART必須在2018年初安裝完畢。對於未來的所有SIP規劃期，各州必須評估是否需要額外的減排措施，以繼續在自然能見度條件下取得合理進展。
2017年1月10日，美國環保署在“聯邦登記冊”上公佈了對地區霧霾規則的修訂。環保局還提供了一份配套的指導文件草案，徵求公眾意見。新規定將下一輪SIPs的到期日從2019年推遲到2021年，改變了各州在決定是否實施“合理進度”減排措施時必須採用的規劃程序，並賦予聯邦土地管理人新的權力，可以在各州的規劃程序之外尋求額外的減排措施。最後，該規則對區域霧霾計劃進行了幾次程序性修改，包括改變各州提交5年進度報告的時間表和程序。環境保護局的新規定受到了許多黨派的挑戰。2018年1月19日，鑑於EPA於2018年1月17日發出的幾封信，批准了要求重新審議2017年規則修訂的各種請願書，EPA提出了擱置此案的動議。美國環保署決定重新審查2017年的規則，並不是對請願書中提出的問題的是非曲直的決定。
2018年12月20日，美國環保署發佈了一份關於跟蹤第二個規劃期能見度進展的新指導性文件。環境保護局允許各州酌情制定可能與環境保護局的指導方針不同的SIP，只要它們與CAA和其他適用的法規一致。2019年8月20日，EPA最終敲定了2016年發佈的指導草案，作為對地區霧霾規則修訂的補充。最終指南與草案在幾個方面不同。例如，最終指南承認，在全面的四因素分析下，可能不需要重新評估已經接受BART的來源，而指南草案則鼓勵各國評估所有來源，無論它們以前是否受到BART的影響。此外，最終指導意見認識到，各國在應用四因素分析時可以同時考慮不同控制選項的可見性效益和成本，而指導意見草案建議的國家要求在僅考慮四因素分析之後確定的任何控制措施都是合理的。第二個合規期的SIP將於2021年7月到期。NMED目前正在為第二個合規期準備其SIP，並已通知PNM，由於PNM將於2022年淘汰其在SJGS的份額，它將不需要提交SJGS的區域霧霾四因素分析。PNM不能預測關於四角的這些事情的結果。
四角
四角聯邦機構訴訟-2016年4月20日，幾個環保組織在美國亞利桑那州地區法院對OSM和其他聯邦機構提起訴訟，原因是他們發佈了延長四角和鄰近礦山壽命的批准。訴訟稱，這些聯邦機構同時違反了ESA和NEPA的規定，因為它們提供了必要的聯邦批准，以便在2016年7月6日之後延長在Four Corners和鄰近礦山的運營。法院批准了APS的一項動議，要求幹預訴訟。NTEC是向Four Corners供應煤炭的煤礦的現任所有者，該公司基於NTEC的部落主權豁免權，提交了一項幹預動議，以尋求駁回訴訟的目的有限。法院批准了NTEC的動議，並以偏見駁回了此案，終止了訴訟程序。2017年11月，環保組織原告向美國第九巡迴上訴法院提交了駁回上訴的上訴通知，法院批准了他們隨後提出的加快上訴的動議。第九巡迴法院發佈了一項裁決，確認地區法院駁回此案。2019年9月，環保團體提出複議動議，2019年12月被駁回。2020年3月24日，環保組織提交了一份請願書，要求移交令狀在美國最高法院尋求對第九巡迴法院的決定進行復審。最高法院於2020年6月29日駁回了這項請願，使第九巡迴法院確認地區法院駁回該案的決定成為最終決定。這件事現在已經完成了。
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
二氧化碳排放量
2015年8月3日，EPA制定了限制CO的標準2發電廠排放的廢氣。EPA採取了三項獨立但相關的行動：(1)為新建、改造和重建的發電廠建立碳污染標準；(2)建立清潔電力計劃，為現有發電廠的碳減排設定標準；以及(3)發佈與最終清潔電力計劃相關的擬議聯邦計劃。清潔電力計劃於2015年10月23日發佈。
多個州、公用事業公司和行業團體向DC電路提交了複審請願書，挑戰新污染源的碳污染標準和現有污染源的清潔電力計劃。許多當事人也同時提出動議，要求在訴訟期間擱置清潔電力計劃。2016年1月21日，DC電路拒絕了要求暫停清潔電力計劃的請願書，但29各州和州機構成功地向美國最高法院申請暫緩執行，並於2016年2月9日獲得批准。這一決定意味着清潔電力計劃沒有生效，各州和來源都沒有義務遵守它的要求。在美國最高法院留任的情況下，華盛頓特區巡迴法院於2016年9月27日在十名法官面前聽取了關於清潔電力計劃是非曲直的口頭辯論本行面板。然而，在華盛頓特區巡迴法院發佈意見之前，特朗普政府要求在重新評估規則期間擱置此案，並獲得批准。此外，DC Circuit發佈了類似的命令，涉及EPA提出的擱置挑戰NSPS的案件的動議。2019年9月17日，DC巡迴法院發佈了一項命令，批准了包括行業團體和EPA在內的各種請願人的動議，要求駁回挑戰清潔電力計劃的案件，因為EPA發佈了“負擔得起的清潔能源規則”，該規則廢除了“清潔電力計劃”。
2017年3月28日，特朗普總統發佈能源獨立行政令。該命令提出了兩項總體政策：促進能源的清潔和安全發展，同時避免監管負擔，並確保電力是負擔得起的、可靠的、安全的、安全的和清潔的。該命令指示環境保護局局長審查並在適當和符合法律的情況下暫停、修訂或撤銷(1)清潔電力計劃，(2)新建、重建或改建發電機組的温室氣體NSPS，(3)擬議的清潔電力計劃模式交易規則，以及(4)支持清潔電力計劃的法律備忘錄。作為對行政命令的迴應，環境保護局向DC巡迴法院提交了一份請願書，要求擱置挑戰“清潔電力計劃”的案件，直到環境保護局的審查和隨後的任何規則制定結束，並獲得批准。此外，DC Circuit還發布了類似的命令，涉及EPA提出的擱置挑戰NSPS的案件的動議。2019年9月17日，DC巡迴法院發佈了一項命令，批准了包括行業團體和EPA在內的各種請願人的動議，要求駁回挑戰清潔電力計劃的案件，因為EPA發佈了“負擔得起的清潔能源規則”。
EPA用“負擔得起的清潔能源規則”取代“清潔電力計劃”的努力始於2017年10月10日，當時EPA發佈了一份NOPR，提議廢除“清潔電力計劃”，並向法院提交了狀況報告，要求擱置此案，直到關於擬議廢除的規則制定完成。NOPR提出了一項法律解釋，結論是清潔電力計劃超出了EPA的法定權限。2018年8月31日，美國環保署公佈了一項擬議中的規則，即“負擔得起的清潔能源規則”，以取代“清潔電力計劃”。2019年6月19日，美國環保署發佈了《負擔得起的清潔能源規則》的最終版本。EPA在最終規則中採取了三項行動：(1)廢除清潔電力計劃；(2)頒佈“負擔得起的清潔能源規則”；(3)修訂根據“清潔空氣法”第111(D)條發佈的所有排放指南的實施條例，其中包括延長州計劃的最後期限和EPA審批程序的時間。最終規則與2018年8月擬議的規則非常相似。美國環保署將現有燃煤發電廠的最佳減排系統(“BSER”)設定為基於一系列可以在圍欄內應用的“候選技術”來提高熱率效率。環保局的規則不是設定一個具體的性能數字標準，而是指導各州確定將哪些候選技術應用於每個燃煤機組，並根據應用BSer可實現的減排程度建立性能標準。最終規定要求各州在2022年7月8日之前向EPA提交一份計劃，然後EPA有一年的時間批准該計劃。如果各州不提交計劃或其提交的計劃不可接受, 環境保護局將有兩年的時間來制定一項聯邦計劃。負擔得起的清潔能源規則預計不會影響SJGS，因為EPA對州SIP的最終批准將在PNM於2022年退休其在SJGS的份額之後進行。
由於納瓦霍民族對其空氣質量計劃沒有至高無上的地位，環境保護局將是負責對納瓦霍民族實施“負擔得起的清潔能源規則”的監管機構。PNM無法預測四角的潛在財務或運營影響。
雖然相應的NSR改革法規被提議作為擬議的負擔得起的清潔能源規則的一部分，但最終的規則不包括這樣的改革措施。與負擔得起的清潔能源規則無關，美國環保署於2019年8月1日發佈了一項擬議的規則，以澄清評估NSR許可計劃是否為NSR許可計劃的施工前審查過程的一個方面
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將適用於現有排放源的擬議項目。擬議的規則澄清，在決定擬議的項目是否會導致空氣排放量增加時，須同時考慮項目造成的排放量增加和減少。
2018年12月20日，EPA在“聯邦登記冊”(Federal Register)上公佈了一項擬議的規則，該規則將修改2015年10月發佈的針對新建、重建或修改的燃煤EGU的“碳污染標準”(Carbon Pollution Standards)規則。擬議的規則將根據修訂後的BSER修訂新燃煤EGU的標準，將其作為最有效的示範蒸汽循環(例如，大機組的超臨界蒸汽工況和小機組的亞臨界蒸汽工況)，而不是部分碳捕獲和封存。因此，建議的規則包含不那麼嚴格的CO2新建機組排放性能標準。美國環保署還建議修訂重建和改裝化石燃料發電廠的標準，以與新機組的擬議標準保持一致。美國環保署沒有提出任何改變，也沒有重新開放新建或改建的固定式燃氣輪機的性能標準。
PNM正在審查“負擔得起的清潔能源規則”下的温室氣體減排標準和修訂後的擬議碳污染標準規則。負擔得起的清潔能源規則已經受到幾個方面的挑戰，可能會受到進一步訴訟的影響。PNM無法預測這些標準可能對其運營產生的影響或合規的一系列潛在成本(如果有的話)。
國家環境空氣質量標準(NAAQS)
CAA要求EPA為合理預期危害公眾健康或福利的污染物設定NAAQS。EPA已經為某些污染物設定了NAAQS，包括NOx，所以2, 臭氧和顆粒物。2010年，EPA更新了初級NOx，因此2NAAQS將包括1小時標準，同時保留NOx和SO的年度標準2 以及24小時營業時間2標準。EPA還在2012年更新了最終顆粒物標準，並在2015年更新了臭氧標準。
氮氧化物標準-2018年4月18日，EPA公佈了保留現行基於初級健康的NOx標準的最終規則，其中沒有2 是最受關注的成分，也是初級NAAQS的指標。環保局的結論是，目前的1小時和每年一次的初選2標準是以足夠的安全度保護公眾健康所必需的。該規定於2018年5月18日生效。
所以2標準-2014年5月13日，EPA發佈了1小時SO的數據要求規則草案2NAAQS，它指導州和部落空氣機構對SO較大地區的當前空氣質量進行表徵2確定最長1小時SO的來源2濃度。此表徵要求將區域指定為可達標、未達標或無法分類，以符合1小時銷售訂單2NAAQS。
2015年8月11日，EPA發佈了SO的數據要求規則2，告知如何對新的1小時銷售訂單進行建模或監控，以確定是否達到目標2NAAQS.2016年6月3日，NMED通知PNM，空氣質量建模結果顯示SJGS符合標準。2017年1月，NMED向EPA提交了關於實現狀況的正式建模報告。模型表明，新墨西哥州沒有任何區域超過1小時的SO2標準。NMED於2018年6月按照數據要求規則的要求提交了SJGS的第一份年度報告。該報告建議，由於SO減少，不需要進一步建模2 排放。NMED分別於2019年7月和2020年7月向EPA提交了第二份和第三份年度建模報告。這些報告保留了這樣的建議，即目前不需要進一步的建模，並接受EPA的審查。
2019年2月25日，EPA宣佈其最終決定不變地保留SO基於初級健康的NAAQS2。具體地説，環保局將保留目前的1小時標準2，即75百萬分之幾，基於每日最大1小時SO的第99個百分位數的3年平均值2濃度。
2015年5月14日，PNM收到了對其SJGS NSR航空許可證的修正案，修正案反映了修訂後的國家區域霧霾BART實施計劃，並要求安裝SNCR。修訂後的許可證亦要求減少2排放至0.10SJGS 1號和4號機組的每MMBTU磅，並安裝BDT設備改造，以減少包括NOx在內的逃逸排放，因此2,和顆粒物。這些削減有助於SJGS滿足這些成分的NAAQS標準。BDT設備改裝與SNCR同時安裝，以最高效、最具成本效益的方式在SJGS進行施工活動。見附註12中關於BDT監管處理的討論。
臭氧標準-2015年10月1日，EPA敲定了新的臭氧NAAQS，並將初級和次級8小時標準從75至70十億分之一。隨着臭氧標準變得更加嚴格，化石燃料
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發電機組將面臨越來越大的壓力，要求其減少NOx和揮發性有機化合物的排放，因為這些都是形成地面臭氧的污染物。2020年7月13日，美國環保署建議保留現有的臭氧NAAQS，這是基於對目前可獲得的全部科學證據和暴露/風險信息的審查。這項擬議的規則於2020年8月14日發表在“聯邦紀事報”(Federal Register)上。美國環保署預計將在2021年出臺最終規則。
2015年11月10日，EPA提出了一項修訂例外事件規則的規則，該規則概述瞭如果空氣質量數據(包括臭氧數據)受到某個地區控制之外的事件的影響，將其排除在監管決策之外的要求。鑑於更嚴格的臭氧NAAQS最終規則，擬議的規則很重要，因為新墨西哥州和亞利桑那州等西部州受到來自自然本地來源(如野火和平流層反轉)的背景臭氧輸送的影響，並通過來自其他地區或國家的遠距離來源的風輸送。EPA於2016年10月3日敲定了該規則，並在2018年和2019年發佈了相關指導意見，以幫助實施其新的例外事件政策。
在2017年和2018年期間，EPA發佈了確立臭氧區域指定的規定。在這些規則中，SJGS和Four Corners所在的新墨西哥州聖胡安縣被指定為達標/不可分類，只有新墨西哥州多尼亞安縣的一小部分地區被指定為邊際未達標。雖然阿夫頓位於多尼亞安納縣，但它並不在2015年臭氧標準指定為不達標的小區域內。 最終規則還確定了每個非達標區域分類的達標日期的時間，這些分類包括邊緣、中度、嚴重、嚴重或極端。該規定於2018年5月8日生效。非達標區的達標計劃將於2021年8月到期。
NMED負責使Doña Ana縣被指定為臭氧邊際/未達標的小區域遵守規定，並將研究NOx和揮發性有機化合物的所有來源。2019年11月22日，EPA發佈了調查結果，稱包括新墨西哥州在內的幾個州未能提交8小時臭氧NAAQS的SIP。作為迴應，NMED於2019年12月發佈了新墨西哥州2013 NAAQS Good Neighbor SIP的公眾審查稿，其中概述了有望在2021年5月8日之前改善該地區空氣質量的戰略和排放控制措施。這些戰略和措施旨在減少排放到大氣中的NOx和揮發性有機化合物的數量，並將依賴於當前或即將出台的聯邦規則、新的或修訂的州規則以及其他計劃。要求在2020年1月21日之前發表評論或請求舉行公開聽證會。
PNM不相信其設施會因為NMED將Doña Ana縣內的小區域指定為未達標而對其設施產生實質性影響。在EPA批准納瓦霍民族的達標指定併發布實施修訂後的臭氧NAAQS的提案之前，PNM無法預測採用這些標準可能會對四角產生什麼影響。 PNM無法預測此事的結果。
PM標準-2020年1月30日，環境保護局在聯邦登記冊上發佈了一份通知，宣佈可以使用其最終政策評估，以審查國家環境空氣質量顆粒物標準(“最終環境空氣質量標準”)。最終評估是作為初級和二級PM NAAQS審查的一部分準備的。 在評估中，EPA建議將PM2.5的主要年度標準降低到8微克/立方米到10微克/立方米之間。然而，2020年4月30日，EPA公佈了一項擬議的規則，由於最終PA所依賴的數據存在不確定性，因此保留了PM的現行標準。EPA接受了對擬議規則的評論，截止日期為2020年6月29日。EPA預計將在2020年底發佈最終規則制定。PNM無法預測此事的結果，也無法預測它是否會對其財務狀況、運營業績或現金流產生實質性影響。
納瓦霍民族的環境問題
Four Corners位於納瓦霍民族，根據聯邦政府授予的地役權以及與納瓦霍民族達成的協議持有，這些協議授予每個所有者在該地點運營的權利。納瓦霍法案旨在授權納瓦霍國家環境保護局頒佈有關空氣質量、飲用水和殺蟲劑活動的法規，包括在四角發生的那些活動。1995年10月，“四角”參與者向納瓦霍民族地區法院提起訴訟，質疑“納瓦霍法案”是否適用於“四角”。2005年5月，APS和納瓦霍民族簽署了一項協議，解決了關於納瓦霍民族有權根據“納瓦霍民族空氣污染預防和控制法”通過經營許可條例的爭端。作為這項協議的結果，APS要求駁回納瓦霍民族最高法院和納瓦霍民族地區法院的未決訴訟，只要索賠與CAA有關，法院予以批准。該協議沒有解決或解決與納瓦霍法案其他方面有關的任何爭端。PNM目前無法預測這些問題的結果或其潛在影響的範圍。
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冷卻水進水口結構
2014年，美國環保署發佈了一項規則，根據“清潔水法”為現有發電廠和其他設施的某些冷卻水進水口結構建立國家標準，以最大限度地減少撞擊死亡率(在進水口結構上或屏幕上捕獲水生野生動物)和夾帶死亡率(在進入和通過進水口結構的水流中捕獲魚類或貝類)，以保護魚類和其他水生生物。
為了將撞擊死亡率降至最低，該規則提供了設施運營商，如SJGS和Four Corners，七滿足最佳可用技術(“BTA”)標準以減少撞擊的選項。SJGS有一個閉合循環循環冷卻系統，這是一個上市的BTA，也可能符合“De Minimis撞擊率“是以進氣結構設計為基礎的。許可當局必須考慮到一系列因素，包括瀕危物種和社會成本和利益，在特定地點的基礎上建立夾帶的BTA。受影響的水源必須向許可當局提交水源基線表徵數據，以協助確定。該規則下的合規截止日期與許可續簽掛鈎，並將受到許可當局制定的合規時間表的約束。
該規則尚不清楚如何適用，以及像SJGS這樣擁有冷卻水進水口結構和只有多部門一般雨水許可的設施的合規時間表是什麼。然而，美國環保署已表示，它正在考慮2023年12月31日的合規最後期限。PNM正在與EPA就這一問題進行合作，預計不會因為可能對SJGS施加的任何要求而發生實質性變化，特別是考慮到NMPRC於2020年4月1日批准PNM在2022年6月之前註銷其在SJGS中的份額。
2018年5月23日，幾個環保組織在美國第九巡迴法院上訴法院起訴EPA第九地區，原因是EPA未能及時重新發放四角NPDES許可證。請願人要求法院發佈一份履行義務令狀迫使EPA第九區在合理日期之前對懸而未決的NPDES許可證採取最終行動。EPA隨後於2018年6月12日重新發放了NPDES許可證。許可證不包含與冷卻水取水結構規則相關的條件，因為EPA確定該設施通過運行閉合循環再循環系統，已經實現了撞擊和卷吸的BTA。2018年7月16日，幾個環保組織就重新發放的許可證向環境保護局環境上訴委員會提交了複審請願書。環保團體聲稱，許可證的重新發放違反了《清潔水法》的幾項要求，並且沒有包含關於某些修訂的流出物限制準則、現有的關於冷卻水取水結構的源頭法規，以及對粉煤灰處置設施的地表滲漏和地下排放的流出物限制的必要條款。2018年12月19日，EPA撤回了四角NPDES許可證，以審查環保組織提出的問題。撤回許可證可模擬環境上訴委員會(下稱“環境上訴委員會”)的待決上訴。此後，EPA的EAB駁回了環保組織的上訴。EPA於2019年9月30日發佈了更新的NPDES許可證。該許可證已被擱置，等待幾個環保組織於2019年11月1日向EPA的EAB提出上訴。口頭辯論於2020年9月3日舉行。EAB在2020年9月30日發佈了一項命令，拒絕了這份複審請願書。這項否認是基於選舉事務委員會裁定請願人未能證明基於請願書所載的任何理由，有需要覆核許可證。PNM無法預測是否會有關於此事的進一步上訴，或者任何此類上訴的結果是否會對PNM的財務狀況產生實質性影響, 經營業績或現金流。
排污限制指引
2013年6月7日，EPA發佈了修訂後的廢水排放限制指南，為化石燃料發電廠建立了基於技術的廢水排放限制。EPA的建議提供了許多選擇，針對來自粉煤灰和底灰處理活動、洗滌器活動和非化學金屬清潔廢物操作的廢水流中的金屬和其他污染物。所有建議的替代方案都為飛灰運輸水中的所有污染物建立了“零排放”的排放限制。管理底灰輸送水的要求根據EPA最終選擇的替代方案而有所不同，範圍從基於經濟上可實現的最佳可用技術的流出物限制到“零排放”流出物限制。
EPA於2015年9月30日簽署了最終的蒸汽電氣流出指南規則。2016年1月4日生效的最終規定，分階段實施了新的、更嚴格的要求，包括對濕法洗滌系統排放的廢水進行砷、汞、硒和氮的出水限制，以及必須納入工廠NPDES許可證的灰水污染物零排放。2015年的規定要求每個工廠在2018年至2023年之間遵守，具體取決於它何時需要新的或修訂的NPDES許可證。
流出物限制指南規則在美國第五巡迴上訴法院遭到多方質疑。2017年4月12日，EPA簽署了一份通知，表示打算重新考慮該規則的部分內容，2017年8月22日，
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第五巡迴法院發佈了一項命令，切斷了正在重新審議的問題，並擱置了關於這些問題的案件。然而，法院允許對規則其他部分的挑戰繼續進行。2019年4月12日，第五巡迴法院批准了這些挑戰，併發布了一項意見，取消了規則的幾個部分，特別是與遺留廢水和滲濾液相關的部分，法院認為EPA為這些部分選擇的標準是武斷和反覆無常的。
2017年9月18日，EPA公佈了推遲某些合規日期的最終規則。該規定將要求這些廢流遵守流出物限制指南的最早日期從2018年11月1日推遲到2020年11月1日。儘管新的最後期限在法庭上受到了挑戰，但第五巡迴法院在2019年8月28日駁回了這些挑戰。2019年11月22日，EPA發佈了一項擬議的規則，修改了最初的污水限制指南，同時保持了遵守日期。評論截止日期為2020年1月21日。2020年10月13日，EPA在聯邦登記冊上發佈了蒸汽發電點源類別的最終出水限制指南和標準，修訂了2015年煙氣脱硫廢水和底灰輸送水的最終指南。該規定將要求在2021年10月13日或之後儘快遵守新的限制(從發佈日期後一年開始)，但不晚於2025年12月31日。
由於SJGS是廢水零排放，不需要持有NPDES許可證，預計將施加最低限度的要求或不施加任何要求。裏夫斯站是PNM擁有的燃氣發電站，將冷卻塔排污排放到一家公有的處理廠，並持有NPDES許可證。預計裏夫斯站將只有最低限度的要求，甚至沒有要求。
2018年6月12日，美國環保署重新發放了四角的NPDES許可證。從那時起，四角的NPDES許可證一直受到環保團體的各種挑戰。請參見上面的冷卻水進水口結構，瞭解有關四角公司目前的NPDES許可的其他討論。在2023年下一次NPDES許可證續期期間，可能需要四角公司改變影響鍋爐和灰塵處理系統的設備和操作做法，以及改變其廢物處理技術。PNM無法預測這些事項的結果或合規的一系列潛在成本。
聖達菲發電站
PNM和NMED是協議的締約方，根據這些協議，PNM安裝了一個補救系統，以處理聖達菲市一口市政供應井和一口提取井的水，以解決PNM前聖達菲發電站和服務中心所在地地下水中的汽油污染問題。2008年的一份NMED現場檢查報告稱，該地點的污染源和污染程度都沒有確定，污染源可能不是前聖達菲發電站。2013年和2014年，PNM和NMED收集了額外的樣本，顯示現場一些監測井的硝酸鹽和揮發性有機化合物濃度升高。此外，一口監測井含有遊離碳氫化合物產品。PNM收集了產品樣本進行“指紋”分析。這一分析結果表明，該產品是舊燃料和新燃料的混合物。樣品中存在較新的燃料，這表明碳氫化合物產品很可能來自場外來源。2015年12月，PNM和NMED簽訂了一份諒解備忘錄，以解決PNM同意在NMED監督下繼續進行碳氫化合物調查的地點不斷變化的地下水條件。符合條件的費用有資格通過新墨西哥州糾正行動基金(“CAF”)支付，該基金由NMED石油儲罐局管理。2019年3月，PNM收到NMED的通知，需要為該地點制定一項減排計劃，以解決在地下水中發現的先前發現的與上文討論的化合物無關的化合物的濃度。NMED批准了PNM的減排計劃提案，其中包括實地工作和報告。
與CAF和減排計劃要求下的調查相關的實地工作已於2019年10月完成。與實地工作相關的活動和調查結果在兩份單獨的報告中介紹，並於2020年初向利益攸關方發佈。隨後的實地工作於2020年7月完成。到目前為止，已經發布了一份報告，第二份報告預計將在2020年底之前發佈。報告的結論支持了PNM的觀點，即場外污染源已經並將繼續影響前聖達菲發電站附近的當地地下水。
聖達菲市已經停止了在現場的油井作業，PNM的地下水修復系統需要這口油井才能運行。因此，PNM已停止在現場進行補救活動。然而，PNM在現場的監測和其他減排活動正在進行中，並將繼續下去，直到地下水達到適用的聯邦和州標準，或者直到NMED確定不需要補救，以較早的為準。如果要求PNM恢復現場的地下水補救活動，PNM無法評估該項目的持續時間或估計對其義務的影響。PNM無法預測這些事件的結果。
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燃煤殘渣垃圾處理
由SJGS燃煤和排放控制設備產生的飛灰、底灰和石膏組成的CCR目前被處置在工廠附近的露天礦礦井中。SJGS不經營任何CCR蓄水池或垃圾填埋場。NMMMD目前監管聖胡安礦的礦山復墾活動，包括在露天礦坑放置CCR，由OSM進行聯邦監督。APS在四角的池塘和乾燥儲存區處理CCR。四角的灰塵管理由EPA和新墨西哥州工程師辦公室監管。
EPA的最終粉煤灰規則於2015年10月19日生效，其中包括對粉煤灰的非危險廢物測定。該規則是在“環境影響評估條例”副標題D下頒佈的，併為現有和新的CCR垃圾填埋場和地面蓄水池設定了最低標準。2016年12月16日，“國家水利基礎設施改善法案”(“Wiin法案”)簽署成為法律，以滿足美國關鍵的水利基礎設施需求，其中包含多項與CCR規則相關的條款。除其他事項外，“威因法案”允許但不要求各州制定和提交CCR許可計劃以供EPA批准，為各州提供靈活性以納入EPA關於CCR的最終規則或制定至少與EPA最終規則一樣具有保護作用的其他標準，並要求EPA在州提交後180天內批准州許可計劃。由於各州不需要實施自己的CCR許可計劃，EPA將在選擇不實施計劃的州實施許可計劃，但要受到國會資金的限制。在許可計劃生效之前，EPA有權直接執行CCR規則。對於位於美洲原住民保留地邊界內的設施，如四角所在的納瓦霍民族，環境保護局被要求制定一項聯邦許可計劃，而不考慮撥付的資金。建立州或聯邦許可計劃沒有時間表。
2018年7月30日，美國環保署公佈了一項規則，構成其正在進行的重新考慮和修訂2015年4月17日粉煤灰規則的“第一階段，第一部分”。最終規則包括兩種類型的修訂。第一次修訂延長了最後期限，允許沒有襯砌蓄水的EGU或未能滿足最高含水層要求的EGU繼續接收粉煤灰，直到2020年10月31日。該規則還授權“參與國局長”或環境保護局批准暫停地下水監測，並頒發與地點限制、設計標準、地下水監測、補救措施選擇和實施有關的證書。修訂還修改了某些成分的地下水保護標準，包括鈷、鉬、鋰和鉛，沒有最高污染水平。
2019年8月14日，美國環保署在“聯邦登記冊”上公佈了“第二階段”提議的規則，並於2019年10月15日發表評論。本規則對CCR樁的申報和公開、CCR樁的定義、有益用途的定義、CCR樁的管理要求提出修改意見。2020年春季監管議程規定，EPA目前不會對這項擬議的規則採取最終行動，但將繼續重新考慮這些問題，並尋求更多信息。
2019年12月2日，美國環保署發佈了擬議的A部分CCR規則，要求公司在2020年8月31日這一新日期開始關閉無襯砌的CCR蓄水池，並將壓實的土壤襯砌或粘土襯砌的地表蓄水池的分類從“襯砌的”改為“無襯砌的”。EPA的最終A部分CCR規則於2020年8月28日發佈，並於2020年9月28日生效。這一規則最終將土壤襯砌和粘土襯砌的地表蓄水池歸類為無襯砌的，從而觸發了對這些蓄水池的關閉或翻新要求。最終規定還要求運營商在2021年4月11日之前，而不是最初提議的2020年10月最後期限之前，停止接收這些單位的廢物，並開始關閉程序。如果運營商證明在2021年4月的最後期限之前提供替代處置能力在技術上是不可行的，可能會獲得額外的時間。這樣的示威活動必須在2020年11月30日之前提交給環境保護局。2020年3月3日，美國環保署發佈了一項擬議的規則，B部分，涉及粘土襯墊的示範和解決關閉地表蓄水的有益用途的法規。2020年10月16日，美國環保署公佈了最終B部分規則的出版前草案。這一規則不包括有益地使用CCR進行關閉，EPA解釋説，這將在隨後的規則制定行動中得到解決。EPA打算髮布其他幾項規則制定，涵蓋遺留池塘，並最終敲定之前提議的規則的部分內容。這些擬議的規則和最終規則預計將於2021年出臺。
2020年2月20日，美國環保署公佈了一項擬議的規則，建立一個聯邦許可計劃，用於在美洲原住民保留地的邊界內和在沒有自己的聯邦授權州計劃的州處理CCR。美洲原住民保留地範圍內的單位許可證將在規則生效日期後18個月到期。提供意見的最後期限被延長至2020年8月7日。最終規則預計將在2020年出臺。PNM無法預測EPA規則制定活動的結果或任何相關訴訟的結果，以及這樣的裁決是否或如何影響四角公司的運營。
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CCR規則不包括粉煤灰在礦井中的放置。預計OSM將在未來公佈一項涵蓋地雷放置的擬議規則，並可能受到EPA規則和EPA關於CCR無害的決定的影響。PNM無法預測OSM關於CCR監管的擬議規則制定的結果，包括CCR的佈雷，也無法預測OSM的行動是否會對PNM的運營、財務狀況或現金流產生實質性影響。根據最終規則的要求，PNM在SJGS進行了CCR評估，並對工廠進行了微小修改，以確保沒有根據規則被視為蓄水池或垃圾填埋場的設施。PNM將尋求向差餉繳納人追回最終產生的零售管轄資產的所有CCR成本。PNM預計這一規定不會對運營、財務狀況或現金流產生實質性影響。
如上所述，四角的CCR目前被放置在灰池和乾燥儲存區。CCR規則要求持續的、分階段的地下水監測。擁有或運營CCR處置裝置的公用事業公司，如Four Corners的公用事業公司，被要求收集足夠的地下水採樣數據，以啟動檢測監測計劃。Four Corners完成了對其CCR處置裝置的分析，分析確定了幾個需要採取糾正行動或需要在2021年4月11日之前停止運營並啟動關閉的裝置。作為這項評估的一部分，四角公司將繼續收集更多的地下水數據，並進行補救評估。目前，PNM預計完成這些糾正行動、關閉CCR處置裝置或在Four Corner收集和執行地下水補救評估的費用份額不會對其運營、財務狀況或現金流產生重大影響。
其他承付款和或有事項
煤炭供應
SJGS
SJGS的煤炭需求由WSJ LLC提供。WSJ LLC持有某些聯邦、州和私人煤炭租約。除了為滿足SJGS目前的需求而交付的煤炭外，PNM還預付了目前聖胡安煤礦所有者和運營商WSJ LLC的某些已開採但尚未交付到廠址的煤炭。在2020年9月30日和2019年12月31日，包括在其他流動資產中的煤炭預付款為$26.3百萬有關SJGS煤炭供應的其他信息載於Form 10-K的2019年年報合併財務報表附註16中。
結合為遵守SJGS的CAA而開展的活動，PNM和SJGS的其他所有者評估了向SJGS供應煤炭的替代方案。2015年7月1日，PNM與Westmoland簽訂了一份新的煤炭供應協議(“SJGS CSA”)，根據該協議，Westmoland通過其間接全資子公司SJCC同意供應至2022年6月30日為止SJGS的所有煤炭需求。PNM和Westmoland還簽訂了協議，根據這些協議，將為SJGS提供CCR處置和礦山復墾服務。如附註6所述，隨着SJCC的資產於2019年3月15日完成出售，WSJ LLC根據SJGS CSA及CCR處置及礦山復墾服務協議承擔SJCC的權利及義務。SJGS CSA下的定價主要是固定的，並根據一般通脹的變化進行調整。定價結構考慮到WSJ LLC已經為開採的煤炭支付了費用，但沒有交付。
PNM有權延長SJGS CSA，但須就延長期限和對礦工的賠償進行談判。2018年，PNM、Los Alamos、UAMPS和Tucson發出通知，表示打算在2022年退出SJGS，Farmington也發出通知，希望繼續運營SJGS，並延長這兩項協議的條款。2018年11月30日，PNM向Westmoland發出通知，PNM不打算延長SJGS CSA的期限，也不打算就SJGS的新煤炭供應協議進行談判，這將導致目前的協議於2022年6月30日按自己的條款到期。請參閲附註12中關於PNM的SJGS放棄申請的其他討論。
關於與聖胡安礦運營有關的某些採礦許可證，聖胡安礦主被要求提交#美元的復墾保證金。118.7一百萬美元的NMMMD。為了方便擔保人代表聖胡安礦主張貼回收債券，PNMR與一家銀行簽訂了信用證安排，根據該安排，信用證總額為$。30.3已經發行了100萬張。2020年5月，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.)發出通知，不會延長將於2020年10月21日到期的信用證。2020年8月，PNMR進入WFB LOC設施，以取代JPM LOC設施。信用證是根據WFB LOC融資簽發的，並在JPM LOC融資到期之前兑換了JPM LOC融資項下的未償還信用證。如附註6所述，2019年3月15日，SJCC擁有的資產被出售給Westmoland Mining Holdings，LLC的子公司WSJ LLC。根據銷售協議，WSJ LLC承擔了SJCC的權利和義務，包括根據未償還信用證對PNMR的義務。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
四角
根據一份將於2031年到期的煤炭供應合同(“Four Corners CSA”)，APS從納瓦霍民族擁有的實體NTEC購買了Four Corners的所有煤炭需求。煤炭來自納瓦霍民族的儲量。NTEC已經與北美煤炭公司的子公司Bisti Fuels Company，LLC簽訂了管理和運營該礦的合同。該合同規定根據經濟指數對其期限內的價格進行調整。PNM在煤炭成本中的份額正通過FPPAC收回。見Form 10-K的2019年年報合併財務報表附註17中關於四角CSA的其他討論。
煤礦復墾
如上所述，SJGS目前在工廠附近的露天礦坑處置CCR，而Four Corners在池塘和幹存區處置CCR，如上文燃煤殘渣廢物處理項下所述，SJGS目前在毗鄰工廠的露天礦坑處置CCR，而在池塘和幹存區處置CCR。正如表格10-K的2019年年報綜合財務報表附註16所述，連同建議關閉SJGS 2號及3號機組以符合民航局的BART要求，SJGS參與者要求定期更新煤礦填海研究。這些更新總體上增加了PNM在礦山復墾估計成本中的份額，幷包括調整以反映2017年12月SJGS 2號和3號機組的關閉，與WSJ LLC的填海服務協議條款，以及反映2015年聖胡安採礦許可證計劃要求的變化。
2018年12月，PNM重新衡量了為SJGS服務的煤礦的煤礦復墾負債，以反映復墾活動可能從2022年開始，而不是之前預期的2053年。這一估計數導致總體填海費用增加#美元。39.2由於修復礦區所需的填土數量增加，以及為SJGS服務的礦山的復墾所需活動的時間安排，SJGS的採礦量增加，導致SJGS的採礦量增加，導致SJGS的採礦量增加。增加的成本包括為SJGS服務的地下和露天礦山的成本。PNM從零售客户那裏收回與地下礦山相關的回收成本。然而，NMPRC已將向零售客户收取的最終回收露天礦的金額上限定為$。100.0百萬因此，PNM記錄了#美元。9.4在簡明綜合資產負債表的監管資產中，與地下礦場相關的負債增加了1百萬美元，並在其SJGS放棄申請中收到了該等成本的收回。見附註12.PNM對為SJGS服務的礦場進行填海所需成本的估計受多項假設影響，包括填海時間、進行填海活動時普遍接受的做法，以及目前的通脹率和貼現率。PNM無法預測回收服務於SJGS的礦山的最終成本，並將尋求從客户手中收回與回收地下礦山相關的所有成本，但可能面臨與露天礦山回收相關的額外損失。
為四角服務的煤礦的煤礦復墾研究草案於2019年7月發佈。這項研究反映了該礦到2031年的運營情況，這是四角CSA的期限。2019年6月，研究草案導致PNM在煤礦復墾義務中的份額淨減少#美元。0.3這主要是由於管理費用降低，被PNM用來衡量負債的貼現率降低所推動的增長所抵消。2019年9月，該研究完成，幷包括了與研究草案中使用的相同的假設，但進行了有限的修改。PNM使用最終研究報告更新了其負債，並反映了自PNM先前計量以來已下降的適當貼現率。這些更新導致PNM在四角煤礦的煤礦復墾義務中所佔份額增加了#美元。1.1在截至2019年9月30日的三個月內達到3.8億美元。
根據最新估計和PNM在SJGS的所有權份額，PNM截至2020年9月30日用於礦山復墾的剩餘付款(以未來美元計算)估計為$89.5SJGS和Four Corners的露天礦費用均為100萬美元，以及$40.0一百萬美元買下了澳博的地下礦場。截至2020年9月30日和2019年12月31日，以現值美元計算的負債為$69.5百萬美元和$70.3百萬美元用於露天礦復墾和#美元26.9百萬美元和$25.3用於地下礦山復墾的100萬美元記錄在其他遞延信貸中。
根據SJGS CSA的條款，PNM和其他SJGS所有者有義務賠償WSJ LLC與聖胡安煤礦供應煤炭相關的所有回收費用。SJGS的所有者簽訂了一項填海信託基金協議，提供資金以補償WSJ LLC的後期填海義務。正如表格10-K的2019年年報綜合財務報表附註16所述，作為SJGS所有權重組的一部分，SJGS所有者就經修訂協議的條款進行談判，為CSA項下的填海後責任提供資金。信託基金協議要求每個業主與一家金融機構作為受託人訂立個人信託協議，設立不可撤銷的復墾信託，並定期將資金存入復墾信託，以換取業主在礦山復墾義務中的份額。存款是以資金曲線為基礎的，必須每年存款一次。
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(未經審計)
根據。作為上文討論的SJGS所有權重組的一部分，SJGS參與者同意調整臨時信託資金水平。PNM資助的美元5.52019年12月為100萬。根據PNM在2020年9月30日的填海信託基金餘額，目前的資金曲線表明，PNM對其填海信託基金的要求捐款將為#美元。8.12020年為100萬美元，10.92021年為100萬美元，以及11.72022年將達到100萬。
根據於2016年7月7日生效的Four Corners CSA，PNM需要每年分期付款將其在估計最終回收成本中的所有權份額存入一個不可撤銷的託管賬户，專門用於四角露天礦的最終回收成本。PNM貢獻了$2.12019年7月將達到100萬美元，預計將提供額外的資金1.9從2020年到2024年每年都有100萬。
如果未來的估計增加了露天礦復墾的負債，超出的部分將在那時支出。由於ETA的頒佈和NMPRC做出的監管決定而導致的新墨西哥州法律變化的影響，也可能影響PNM的財務狀況、運營結果和現金流。見附註12中關於PNM的SJGS放棄申請的其他討論。PNM目前無法確定這些事項的結果或可能影響的範圍。
連續高壁開採特許權使用費
2013年8月，美國能源部土地管理局(“BLM”)發佈了一項擬議的規則制定，該規則將追溯適用於#年的露天採礦特許權使用費税率。12.5關於規則制定的評論應於2013年10月11日到期，PNM提交了反對擬議規則的評論。通過最終規則沒有法定期限。
作為聖胡安礦的前所有者和經營者，SJCC在2000-2003年間使用了CHM技術，並經BLM新墨西哥州法明頓外地辦事處的批准，將最終的高牆重新分類為地下儲量，應用了8.02001年3月，澳博礦業管理處(“MMS”)獲悉DOI Minerals Management Service(“MMS”)不同意將地下特許權使用費税率應用於CHM。o 2006年8月，SJCC和MMS簽訂了一項協議，對任何收回未付特許權使用費的行政行為收取訴訟時效，直到BLM就CHM開採的煤炭的適當費率做出最終的、不可上訴的裁決為止。此外，擬議的BLM規則制定有可能終止和解協議中的收費條款。在BLM發佈關於CHM開採的煤炭的適當費率的最終、不可上訴的裁決之前，SJCC與MMS簽訂了一項協議，對和解協議中的收費條款進行了終止。少付的特許權使用費約為$5如果擬議的BLM規則如建議的那樣被採納，澳博銀行的100萬美元將到期。*PNM在最終支付的任何金額中的份額將大約為46.3%，其中任何一個都不會通過PNM的FPPAC。PNM無法預測此事的結果。
PVNGS責任及保險事宜
核電站事故的公共責任受普賴斯-安德森核工業賠償法案(Price-Anderson Nuclear Industries Indemity Act)的約束，該法案將核反應堆所有者的責任限制在從商業來源和全行業追溯付款計劃獲得的保險金額內。根據這項法案，PVNGS參與者為核事故的公共責任風險投保，最高可達$。13.8每一次發生都是十億美元。PVNGS維持最高可用核責任保險金額為#美元。450百萬美元，這是由美國核保險公司提供的。剩下的$13.310億美元是通過強制性的全行業回溯評估計劃提供的。如果該計劃覆蓋的任何核電站的損失超過了積累的資金，PNM可以評估追溯保費調整。基於PNM的10.2每項權益的百分比三PVNGS單位，PNM針對每個事件的最大潛在回溯性溢價評估三單位為$42.1百萬元，每年最高付款限額為$6.2百萬美元，根據通貨膨脹定期調整。
PVNGS參保人為PVNGS財產的損壞和淨化提供保險，總金額為#美元。2.8其中很大一部分必須首先用於穩定和淨化。這些保險由核電保險有限公司(“尼爾”)提供。尼爾提供的主要保險單包含$的昇華。2.2510億美元用於非核財產損害。如果尼爾在任何保單年度的虧損超過積累的資金，PNM將受到追溯保費調整的影響，調整金額為$5.4尼爾董事會宣佈的每項因虧損而進行的追溯溢價評估為100萬英鎊。本款和上款討論的保險範圍受某些保單條件、昇華和免責條款的約束。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
PVNGS退役責任
PNM負責與其在PVNGS的全部權益相關的所有退役義務，包括租賃終止期間和之後的租賃部分。PNM將其在PVNGS退役義務中的份額作為ARO記錄在其簡明綜合資產負債表上。定期對PVNGS的退役費用進行研究，並記錄對ARO負債的修訂。2020年5月，完成了一項新的退役成本研究，該研究要求PNM重新衡量其PVNGS退役ARO。新的研究結果使PNM在核退役義務中的份額估計減少了#美元。6.42000萬，這是在2020年6月記錄的。PNM在2020年9月修訂了估計，並額外記錄了#美元。2.8減少核退役義務100萬美元，總額為#美元9.2截至2020年9月30日，減少了100萬美元。有關公司PVNGS ARO的更多信息載於2019年年報Form 10-K的綜合財務報表附註15。
供水
由於新墨西哥州的乾旱氣候和週期性乾旱條件，新墨西哥州對水的使用感到擔憂，包括用於發電的水。儘管PNM認為目前其運營不會受到乾旱條件的實質性影響，但它無法預測長期天氣模式。公共政策、地方、州和聯邦法規，以及與水有關的訴訟也可能影響PNM的運營。為了幫助降低這些風險，PNM已經獲得了裏夫斯站、裏約熱內盧、阿夫頓、露娜、洛茲堡和拉盧茲現有電廠的永久地下水開採權。目前，對這些工廠來説，水的可用性不是問題。然而，長期的乾旱、歐空局的活動以及德克薩斯州的聯邦訴訟(就供水問題起訴新墨西哥州)可能會對這些工廠造成水資源供應減少的威脅。
對於SJGS和Four Corners，PNM和APS已經與聖胡安盆地的高級水權持有者(部落、市政當局和農業利益集團)談判達成了一項協議，共同分擔到2021年水資源短缺的影響。
2010年4月，APS代表PVNGS參與者與五城市將為PVNGS提供電力生產所必需的冷卻水40好多年了。
PVNGS供水訴訟
1986年，開始了一項關於APS和其他PVNGS參與者使用PVNGS地下水和污水的權利的訴訟。APS提出索賠，對法院對PVNGS的地下水權利及其與PVNGS有關的污水的合同權利的管轄權提出異議，或者要求確認這些權利。1999年，亞利桑那州最高法院發佈了一項裁決，發現聯邦政府和美洲原住民部落可以獲得某些地下水權利。此外，亞利桑那州最高法院在2000年發佈了一項裁決，確認了下級法院解決地下水索賠的標準。關於這些問題的訴訟在審判法庭上仍在繼續。這些事情的審判日期還沒有確定。PNM預計這起訴訟不會對其運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。
聖胡安河裁判
1975年，新墨西哥州向新墨西哥州地方法院提起訴訟，要求裁決聖胡安河河流系統的所有水權，包括四角和SJGS使用的水。PNM在1976年的訴訟中被列為被告。2009年3月，當時的奧巴馬總統簽署了一項立法，確認了2005年與納瓦霍民族達成的和解協議。根據和解協議的條款，納瓦霍民族的水權將得到解決，並通過法院輸入兩項擬議的裁決法令來最終確定。法院在2013年8月發佈了一項命令，裁定納瓦霍民族程序中沒有必要舉行證據聽證會，並於2013年11月1日發佈了納瓦霍民族水權的部分最終判決和法令，批准了與納瓦霍民族擬議的解決方案。一些當事人隨後向新墨西哥州上訴法院提出上訴。PNM在上訴案件中出庭，並在NM地區法院支持和解協議。2018年4月3日，新墨西哥州上訴法院發佈命令，確認新墨西哥州地區法院的判決。幾個當事人向新墨西哥州上訴法院提出動議，要求重新審理，要求澄清該命令，但遭到拒絕。新墨西哥州和其他各種上訴人提交了一份移交令狀在新墨西哥州最高法院工作。新墨西哥州最高法院批准了新墨西哥州的請願書，並駁回了其他各方的請求。關於納瓦霍民族解決方案的問題已作了簡報，目前正在等待NM最高法院的裁決。對非印度水權的裁決正在進行中。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
PNM之所以參與這一程序，是因為PNM在聖胡安盆地的水權可能會受到和解協議中承認並裁決給納瓦霍民族的權利的影響，這些權利包括聖胡安河和聖胡安盆地來源可用水的很大一部分，在短缺時具有優先權。PNM無法預測此事的最終結果或估計潛在損失的金額或範圍，也無法確定任何水權裁決對目前SJGS和Four Corners的供水安排的影響(如果有的話)。預計此案在幾年內不會有最終解決方案。然而，1985年與納瓦霍民族達成的一項協議規定，如果四角在裁決中失去了部分權利，納瓦霍民族將以商定的費用從其分配中提供足夠的水來彌補損失。
路權事項
2014年1月28日，新墨西哥州伯納利洛縣縣委通過了一項法令，要求公用事業公司簽訂使用協議，並支付待定費用，作為在縣通行權上安裝、維護和運營設施的條件。這筆費用據稱是為了補償該縣管理和維護路權的費用，以及基本建設的改善費用。在對該條例的有效性提出廣泛質疑後，公用事業公司提交了一份移交令狀向新墨西哥州最高法院提起訴訟，但被駁回。公用事業公司和伯納利洛縣已經達成了一項停頓協議，根據該協議，在當時懸而未決的訴訟期間，該縣將不會根據該條例對公用事業公司採取任何執法行動，但不包括任何判決的上訴期限，或30縣或公用事業公司書面通知他們打算終止協議的天數。經過法院下令的和解討論，PNM和伯納利洛縣簽署了一項期限為#年的特許經營費協議15好多年了。根據協議，PNM將向該縣支付與PNM在其他司法管轄區支付的金額類似的特許經營費。PNM將收回特許經營費的成本，作為對位於伯納利洛縣的客户的直接直通。2020年10月15日，伯納利洛縣新墨西哥州第二地區法院批准了已簽署的特許經營費協議，立即生效。這件事現在結束了。
納瓦霍民族配給事宜
2012年9月，43土地所有者向印度事務局(“BIA”)提交上訴通知，對BIA區域主任2011年3月關於續簽PNM傳輸線通行權的決定提出上訴。土地所有人聲稱自己是被分配者，即根據1887年“道斯法”從納瓦霍族分割出來的土地的所有權，聲稱PNM是被授予路權的人，在分配的土地上有通行權，他們要麼擅自闖入，要麼沒有為授予通行權支付足夠的費用，或者兩者兼而有之。被分配者普遍聲稱，他們沒有得到路權的公平市價，他們沒有機會展示他們對公平市場價值的看法，因此被剝奪了適當的法律程序。(注：根據1887年“道斯法”，被分配者被分配到納瓦霍民族成員的土地上，他們被分配到從納瓦霍民族分割出來的土地上的所有權，並聲稱PNM是一個在分配的土地上擁有通行權的通行權承讓人，他們要麼擅自闖入，要麼沒有為授予通行權支付足夠的費用，或者兩者兼而有之。獲獎者提交了一項動議，以偏見駁回他們的上訴，該動議於2014年4月獲得批准。在解僱之後，PNM收到了一封來自律師的信，信中代表的似乎是43參與上訴的土地所有者承配人，通知PNM，指定的承配人撤銷了他們對六個特定分配續簽通行權的同意。2015年1月22日，PNM收到了BIA區域主任的一封信，信中指出十之前有爭議的續簽通行權的配額。信中指出，續簽沒有得到BIA的批准，因為PNM之前獲得的同意後來在BIA批准之前被分配的多數所有者撤銷。BIA區域主任的立場是，PNM必須重新獲得這些土地所有者的同意。2015年7月13日，PNM向NM地區法院提起譴責訴訟，涉及大約15.49有爭議的幾英畝土地。2015年9月18日，分配者單獨對PNM提起訴訟，指控其非法侵入聯邦領土。2015年12月1日，法院裁定PNM不能譴責二中的五有爭議的分配是基於納瓦霍民族在土地上的部分權益。PNM提出了重新考慮這一裁決的動議，但被駁回。2016年3月31日，第十巡迴法院批准了PNM對2015年12月1日裁決提出上訴的請願書。這兩件事都已經合併了。2017年1月17日，第十巡回法庭聽取了口頭辯論。2017年5月26日，第十巡迴法院確認區法院。2017年7月8日，PNM提出複議動議本行與第十巡回法庭打交道，但被拒絕了。NM地區法院以納瓦霍民族在#年獲得權益為由擱置了此案。二額外配售和因所有者死亡而未解決的第五批配售的所有權問題。2017年11月20日，PNM提交了申請，要求移交令狀向美國最高法院提起訴訟，但遭到拒絕。基本的訴訟仍在新墨西哥州地區法院繼續進行。2019年3月27日，幾名個別承配人就擅自闖入問題提出部分簡易判決動議。法院於2019年6月18日就該動議舉行了聽證會，並對該動議進行了考慮。有關此事的調解正在進行中，各方正在繼續討論可能的解決方案。PNM無法預測這些事件的結果。
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(12) 規管及差餉事宜
本公司涉及多項監管事宜，其中一些含有與附註11所述相同的或有不確定性。有關監管及利率事宜的其他資料載於2019年年報Form 10-K的綜合財務報表附註17。
PNM
新墨西哥州普通税率案件
新墨西哥州2015年普通税率案(“NM 2015費率案”)
2015年8月27日，PNM向NMPRC提出普遍上調零售電價的申請。這項申請建議增加收入$。123.5百萬美元，包括基礎非燃料收入#美元121.71000萬美元，並提議新的費率從2016年7月開始生效。NMPRC命令PNM就PNM在PVNGS的利益提交額外的證詞，包括64.1PNM根據初始銷售回租交易條款於2016年1月回購的PVNGS 2號機組的兆瓦。
2016年8月，該案的聽證審查員發佈了一項建議決定(2016年8月RD)。2016年8月RD等建議NMPRC認為PNM在購買之前租用的64.1PVNGS 2號機組的裝機容量為兆瓦，延長了114.6PVNGS 1號和2號機組的裝機容量為1兆瓦，並在SJGS 1號和4號機組安裝BDT設備。因此，2016年8月RD建議NMPRC不允許收回全部$163.32016年1月15日購買相關資產的百萬收購價三租賃合計64.1PVNGS 2號機組的兆瓦，在此期間所作的未折舊資本改善64.1租賃購買容量的兆瓦，租金費用總計$18.1每年用於租賃聚合的百萬美元114.6這包括延長至2023年1月和2024年1月的發電能力(附註13)，以及收回將SJGS 1號和4號機組改裝為BDT的成本。巴塞羅那
2016年9月28日，NMPRC發佈命令，授權PNM實施非燃料費上調#美元。61.2百萬，2016年9月30日後寄給客户的賬單有效。該命令總體上批准了2016年8月的RD，但有一些重大修改。對2016年8月RD的修改包括：
•包括2016年1月購買相關資產三容量租賃、聚合64.1MW，PVNGS 2號機組的初始速率基準值為$83.7百萬元；並不計入收回期內資本化改善工程的未折舊成本64.1MW由PNM租賃，PNM總計$43.8下達命令時的百萬美元
•追討與該計劃有關的每年租金開支114.6延長租約下的兆瓦容量
•不允許收回與PVNGS退役費用有關的任何未來繳款64.12016年1月購買的兆瓦容量和114.6延長租約下的兆瓦容量
2016年9月30日，PNM就NM 2015費率案中的命令向NM最高法院提交了上訴通知。具體地説，PNM對NMPRC裁定PNM在案件中的某些事項上輕率提出上訴，包括NMPRC拒絕支付64.11兆瓦的PVNGS 2號機組的裝機容量，在此期間進行資本化改進的未折舊成本64.1PNM租賃了兆瓦的容量，將SJGS 1號和4號機組轉換為BDT的成本，以及可歸因於PNM的PVNGS退役的未來貢獻64.1購買容量的兆瓦和114.6延長租約下的裝機容量為兆瓦。NEE、NM Area和ABCWUA對PNM的上訴提交了交叉上訴通知。各交叉上訴人提出上訴的事項包括，全國物業管理監督管理委員會準許PNM追討該公司租約續期的任何費用。114.6PVNGS 1號和2號機組的兆瓦，以及64.1這包括在PVNGS 2號機組的最低工資、四角CSA下產生的費用，以及將“預付養老金資產”計入費率基數。
在上訴懸而未決期間，PNM根據GAAP的要求，評估了2015 NM費率案中的命令以及向NM最高法院提出的相關上訴的後果。這些評價表明，PNM有可能在其上訴的問題上取得成功，但在NMPRC根據NM最高法院的裁決採取行動之前，不會收回資本成本。PNM還評估了交叉上訴人正在上訴的問題的會計後果，並得出結論認為，交叉上訴中提出的問題沒有實質性價值。
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根據公認會計準則，PNM定期更新其對NM最高法院作出裁決和NMPRC就任何發回重審問題採取行動所需時間的估計。作為這些評價的結果，截至2019年3月31日，PNM記錄了其應上訴的資本投資的累計税前減值，金額為#美元。19.7百萬
2019年5月16日，新墨西哥州最高法院發佈了關於新墨西哥州2015年費率案上訴事項的裁決。NM最高法院駁回了交叉上訴人提出的上訴事項，並確認NMPRC駁回了NMPRC對64.1PVNGS 2號機組的裝機容量為兆瓦；在此期間進行的資本改善的未折舊成本64.1兆瓦容量由PNM租賃；以及在SJGS 1號和4號機組安裝BDT的成本。NM最高法院還裁定，NMPRC永久不允許收回與以下項目相關的未來退役成本的決定64.1PVNGS 2號機組的MW和114.6自來水廠1號和2號機組的MW剝奪了PNM的正當法律程序權利，並將案件發回NMPRC，以根據法院的裁決進行進一步的訴訟。2020年1月8日，NMPRC發佈了還押令，重申了2016年9月的命令，除了永久不允許收回與PVNGS 1號和2號機組相關的某些未來退役成本的決定。NMPRC表示，PNM收回這些成本的能力將在未來的訴訟程序中得到解決，並結束了NM 2015年的費率案件。
由於NM最高法院的裁決，截至2019年6月30日，PNM記錄的税前減值為#美元150.6百萬美元，其中包括$1.3在截至2019年3月31日的三個月中記錄的600萬美元，並在簡明綜合收益表上反映為監管扣除和重組成本。減值包括#美元。73.2百萬美元，支付購買價格的一部分64.1PVNGS 2號機組的兆瓦，$39.7期內作出的未折舊資本化改善百萬元64.1MW由PNM租賃，$37.7SJGS 1號和4號機組的BDT為100萬美元。減值由#美元的税收影響抵消45.7百萬
新墨西哥州2016年一般税率案(“NM2016費率案”)
2016年12月7日，PNM向NMPRC提出普遍上調零售電價的申請。PNM不包括2015年NM費率案中不允許的任何費用，這些費用在當時懸而未決的向NM最高法院提出的上訴中存在爭議。PNM的原始應用程序從2018年1月1日開始使用FTY，並要求增加基礎非燃料收入$99.2百萬美元，基於ROE為10.125%。PNM收入不足的主要驅動因素包括對PNM資源組合的修改，這些修改於2015年12月獲得NMPRC批准，作為SJGS地區霧霾合規計劃的一部分，基礎設施投資，包括四角的環境升級，由於成功的能效計劃和其他經濟因素，預測能源銷售額下降，以及更新FERC/零售管轄分配。
經過廣泛的和解談判和公開程序，國家保監會發布了部分採納2018年1月10日規定證明的修訂令(《修訂令》)。修訂後的訂單主要條款包括：
•基礎非燃料收入增加，總額為1美元10.3100萬美元，其中包括減少，以反映聯邦企業所得税税率下降的影響，以及PNM債務成本的更新(總計估計為#美元)。47.6每年百萬美元)
•淨資產收益率為9.575%
•通過以下方式向客户退貨三-年度期間，新墨西哥州公司所得税税率降低到可歸因於PNM零售業務的程度所帶來的好處(注14)
•不允許PNM從某些投資中收取總計#美元的股本回報148.1四角100萬美元，但允許僅通過債務回報進行恢復
•不實施非燃料基本費率變化的協議，但與PNM費率調節器相關的變化除外，生效日期在2020年1月1日之前
•要求考慮PNM在下一次一般費率立案中繼續參與Four Corner的決定的審慎程度
根據和解協議和NMPRC的最終命令，PNM實施了50從2018年2月1日開始批准的服務增加的百分比，並從2019年1月1日開始實施其餘增加的服務。
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
可再生產品組合標準
正如2019年年報Form 10-K中合併財務報表附註16所述，ETA於2019年6月制定。在ETA頒佈之前，REA建立了一項強制性的RPS，要求公用事業公司購買等同於10到2011年佔零售電器銷售額的%，15%到2015年，以及20到2020年。ETA修訂了REA，並要求在新墨西哥州運營的公用事業公司的可再生投資組合等於20到2020年，40到2025年，50到2030年，80到2040年達到%，並且100到2045年實現零碳能源的目標。“電子交易協定”亦取消了與REA下的RPS的應用有關的多樣性要求以及某些客户上限和豁免。
REA規定簡化公用事業公司可再生能源採購計劃的審批程序，確保公用事業公司收回與批准的採購計劃一致的成本，並要求國家電力供應管理委員會建立可再生資源採購的RCT，以防止過高的成本增加到差餉上。埃塔設定的RCT為$。60使用年均水平資源成本基礎的每兆瓦時。PNM使可更新的採購與NMPRC批准的計劃保持一致。PNM通過費率附加值從客户那裏收回一定的可再生採購成本。請參閲可再生能源騎手 下面。
PNM批准的採購計劃包括以下可再生能源：
•157PNM擁有的太陽能光伏設施的兆瓦
•到2044年新墨西哥州風能輸出的PPA，目前的總容量為204MW和2035年之前的PPA，用於紅色臺地風的輸出，總容量為102兆瓦
•2040年之前的購買力平價140La Joya Wind的輸出兆瓦，預計將於2020年12月31日投入運營
•截至2042年的PPA，用於閃電碼頭地熱設施的輸出，電流能力為15兆瓦
•太陽能分佈式發電，聚合145.0截至2020年9月30日的MW，由客户或第三方擁有，PNM從這些客户或第三方購買任何淨超額產量和REC
可再生能源騎手
NMPRC已授權PNM通過按千瓦時收費的費率來收回某些可再生的採購成本。在2018年11月28日獲得國家可再生能源監督管理委員會批准的2019年可再生能源採購計劃案中，PNM提議收取美元49.6這一年有一百萬美元。2019年可再生能源採購計劃於2019年1月1日生效。在其2020年可再生能源採購計劃案中，PNM提議收取#美元58.9從2020年開始，通過修訂後的費率增加100萬美元。此外，PNM提議將其FPPAC從7月1日至6月30日財年重置為日曆年。NMPRC於2020年1月29日批准了PNM的2020年可再生能源採購計劃，修訂後的費率自2020年2月1日起生效。PNM記錄的騎手收入為#美元。12.0百萬美元和$42.3在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，11.9300萬美元和300萬美元37.4在截至2019年9月30日的三個月和九個月內為3.8億美元。2020年6月1日，PNM提交了2021年可再生能源採購計劃，計劃收取67.82000萬美元，包括追回一項監管資產，價值美元2.3為PNM的天空之藍自願可再生能源計劃未收回的成本支付100萬美元。天藍的監管資產為$2.3400萬美元包括運費在8.64%，總計$0.72000萬。PNM在計劃中沒有提出任何新的採購建議。NMPRC將此事指派給聽證審查員，後者於2020年9月24日和25日就此事舉行了聽證會。2020年10月14日，聽證審查員發佈了一項建議決定，建議NMPRC拒絕PNM在此案中收回Sky Blue監管資產的請求，因為PNM沒有遵守NMPRC授權設立監管資產的命令的要求，包括要求PNM單獨識別監管資產中由為Sky Blue項目提供來源的自願可再生能源資源的成本構成的部分。聽證審查員建議允許PNM在未來的訴訟中尋求追回監管資產，但與監管資產相關的賬面費用應從8.64%至4%。此外，聽證審查員建議NMPRC要求PNM在最終訂單後30天內提交申請，要求終止天空之藍計劃，因為PNM預計該計劃將沒有足夠的參與者，無法允許PNM僅從參與者那裏收回計劃成本。PNM無法預測此事的結果。
根據可再生騎手，如果PNM在一個日曆年的司法權益賺取回報率(經不能代表正常運營的項目調整後)超過NMPRC批准的回報率0.5%，PNM需要在次年5月至12月期間將超出的部分退還給客户。2019年PNM沒有超過這一限制。
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
能效和負載管理
計劃成本和激勵/抑制因素
新墨西哥州高效使用能源法案(“EUEA”)要求公用事業公司達到特定的節能水平，並獲得NMPRC的批准才能實施能源效率和負荷管理計劃。EUEA要求NMPRC消除阻礙實施能源效率和負荷管理計劃的公用事業障礙，併為此類計劃提供激勵措施。NMPRC已經通過了一項規則來實施這項法案。PNM實施批准的計劃和獎勵的成本通過費率附加器收回。在2019年新墨西哥州立法會議期間，歐盟經濟部對其進行了修改，除其他事項外，包括一種抑制激勵的脱鈎機制，防止基於對抑制或激勵機制的批准而降低公用事業公司的淨資產收益率，建立2021年至2025年期間的節能目標，並要求年度計劃資金佔電力公用事業公司年度客户賬單的3%至5%，不包括毛收入税、特許經營費和通行權訪問費，前提是客户的年成本不超過7.5萬美元。
2019年，PNM提交了一份申請，以解決2020年將獲得的激勵問題。PNM提出的激勵機制與2018年和2019年批准的激勵機制相似，但略有修改，以反映相關方的意見。擬議的激勵機制包括7.1計劃成本的%，或大約$1.81000萬美元，基於節省的592020年的GWh，採用滑動規模，如果節餘超過，則提供額外的激勵68哎呀。2020年5月28日，PNM開始收取美元0.5PNM 2019年能效對賬帶來的額外激勵。沒有聽證會被認為是必要的，PNM反映2020年激勵的2020年能效附加條款從2019年12月30日開始生效。
2020年4月15日，PNM提交了2021年、2022年和2023年將提供的能效和負載管理計劃的申請。擬議方案組合由12個方案組成，年度預算總額為#美元。31.42021年為2.5億美元，31.02022年為3.8億美元，2022年為29.62023年將達到2000萬。申請還尋求批准年度基本獎勵為7.1投資組合預算的%，如果PNM要實現至少80一年後的GWH。如果PNM能夠實現超過80一年後的GWH。該應用程序還提出了一個高級計量基礎設施(“AMI”)試點計劃，其中包括安裝5,000AMI計價器，費用為$2.92000萬。PNM提出試點計劃是為了遵守NMPRC的一項命令，該命令拒絕了PNM 2016年2月提出的用AMI更換現有客户計量設備的申請。PNM不推薦AMI試點計劃，因為在試點結構下成本效益有限。2020年9月17日，該案的聽證審查員發佈了一項建議決定，建議批准PNM擬議的能效和負載管理計劃，但擬議的AMI試點計劃除外。2020年10月28日，NMPRC發佈了一項命令，全部採納了建議的決定。這件事現在結束了。
綜合資源計劃
NMPRC的規則要求投資者擁有的公用事業公司每隔一年提交一份IRP三年。IRP需要涵蓋以下內容：20-年度規劃期，幷包含涵蓋第一年的行動計劃四年了那個時期的。
2017 IRP
PNM於2017年7月3日提交了2017年的IRP。2017年IRP解決了20-2017年至2036年的年度規劃期，其中包括一項行動計劃，説明PNM計劃在2017年至2036年實施2017年IRP四-提交申請後的一年內。2017年IRP分析了幾種情況，利用以下假設：PNM在2022年年中之後繼續從其SJGS產能中提供服務，PNM在2022年年中之後退役。2017年IRP的主要結論包括，PNM在2022年退役在SJGS的份額，並在2031年擁有Four Corner的現有所有權，這將為PNM的客户提供長期成本節約，以及取代退役煤炭發電的新資源的最佳組合將包括太陽能和靈活的天然氣發電峯值能力，以及能源儲存(如果經濟支持的話)，以及風能，前提是有更多的傳輸能力可用。2017年IRP還表示，PNM應保留PVNGS目前租賃的容量。請參閲下面和註釋13中關於PNM在PVNGS中租賃容量的其他討論。PNM 2017年的IRP受到廣泛的聽證和法律挑戰，並於2018年12月19日被NMPRC接受為符合適用的法規和規則，進一步的考慮被拒絕。
如下所述，2019年7月1日，PNM向NMPRC提交了SJGS放棄申請，請求批准SJGS於2022年停用，申請更換資源，並根據ETA發行證券化債券。PNM提交的2019年7月1日文件中包括的許多假設和調查結果與PNM 2017年IRP中確定的假設和調查結果一致。SJGS放棄申請和2017年IRP並不是PNM未來一代投資組合的最終決定。PNM
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
從四角退出還需要獲得NMPRC的批准，PNM將在未來的適當時間尋求批准。同樣，NMPRC將需要通過CCNS、PPA或其他適用的申請批准新的發電資源。
2020 IRP
2019年第三季度，PNM啟動了2020年的IRP進程，該進程將涵蓋20-2019年至2039年的年度規劃期。與歷史慣例一致，PNM已向各感興趣的各方發出通知，並主辦了一系列公眾諮詢報告會。作為這一進程的一部分，PNM將繼續尋求有關各方的投入。NMPRC的規則要求PNM在2020年7月提交2020年的IRP。2020年3月16日，PNM提交了一項動議，要求將提交2020年IRP的最後期限延長至6個月，此前NMPRC發佈了批准替代資源投資組合的最終命令，並結束了SJGS放棄申請和替代資源訴訟程序。2020年4月8日，NMPRC批准了PNM提出的延長提交2020年IRP的最後期限的動議。2020年7月29日，NMPRC在SJGS訴訟程序中發佈了更換資源組合的最終命令，從而將PNM 2020年IRP的提交截止日期定為2021年1月29日。
SJGS放棄申請
正如2019年3月22日在Form 10-K的2019年年度報告中合併財務報表附註的附註16中所討論的那樣，州長於2019年3月22日將489號法案簽署為新墨西哥州法律參議院法案，即能源過渡法案(ETA)。ETA於2019年6月14日生效，並設定了一個全州標準，要求投資者擁有的電力公用事業公司的發電投資組合中有特定百分比來自可再生和零碳發電資源。在ETA頒佈之前，REA建立了一項強制性的RPS，要求公用事業公司購買等同於10到2011年佔零售電器銷售額的%，15%到2015年，以及20到2020年。ETA修訂了REA，並要求在新墨西哥州運營的公用事業公司的可再生投資組合等於20到2020年，40到2025年，50到2030年，80到2040年達到%，並且100到2045年實現零碳能源的目標。ETA還通過與放棄燃煤發電設施有關的某些規定，規定從化石燃料發電資源過渡到可再生資源和其他無碳資源。這些條款包括使用“能源過渡債券”，這是一種高評級債券，可以發行，為放棄2023年1月1日之前退役的燃煤設施(適用於“符合條件的公用事業”運營的設施)或2032年1月1日之前退役(適用於非符合資格的公用事業公司運營的設施)的某些成本提供資金。
2019年7月1日，PNM根據ETA提交了SJGS放棄置換及相關證券化融資的綜合申請(《SJGS放棄申請》)。SJGS放棄申請尋求NMPRC批准在現有煤炭供應和參與協議於2022年6月結束後註銷PNM在SJGS的份額，以批准替代資源，並根據ETA的規定發行“能源過渡債券”。PNM的申請提出了幾個替代資源方案，包括PNM建議的替代方案，與繼續運營SJGS相比，這將為客户節省成本，保持系統可靠性，並與PNM到2040年擁有零排放發電組合的計劃一致。該計劃將為PNM提供建造和擁有一個280兆瓦天然氣調峯廠將位於現有的SJGS設施現場，以及70兆瓦的電池儲存設施。此外，PNM建議的替代資源方案將允許PNM執行PPA，以從總共350兆瓦的太陽能光伏發電設施，以及來自60兆瓦的電池儲存設施。包括PNM的應用程序三其他替代資源方案可能會在聖胡安地區投入更多資源，或者導致沒有新的化石燃料發電設施，或者沒有電池儲存設施加入PNM的產品組合。與PNM建議的替代資源方案相比，三個替代資源方案預計會增加客户的成本，而兩個沒有新的化石燃料發電設施的替代資源方案預計不會提供足夠的系統可靠性。SJGS放棄申請還包括一項發行約#美元的請求。361百萬美元的能源過渡債券(“證券化債券”)。PNM發行證券化債券的請求包括大約#美元。283截至2020年9月30日，預計對澳博銀行的未折舊投資為百萬美元，估計為28.6百萬美元用於工廠退役和煤礦復墾費用，約為#美元9.6預付融資成本為100萬美元，約為20.0100萬美元用於受影響員工的職業培訓和遣散費。證券化債券的收益還將用於為大約#美元提供資金。19.8億美元用於四角地區的經濟發展。
2019年7月10日，NMPRC發佈命令，要求分兩個程序考慮SJGS放棄申請：一個解決SJGS放棄和相關融資問題，另一個解決替換資源問題。NMPRC表示，PNM於2019年7月1日提交的文件是對2019年1月30日命令的迴應，但沒有明確表示是否會根據ETA的要求評估放棄和融資程序。NMPRC的7月10日，
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
2019年令還將發出遺棄和融資令的最後期限延長至九月，並向以下人員發出替換資源訂單15月份。
經過多次要求澄清和法律挑戰，並在2020年1月29日進行口頭辯論後，NM最高法院發佈了一項裁決，要求NMPRC將ETA適用於PNM SJGS放棄申請的所有方面，指出任何以前NMPRC與裁決不符的命令都應撤銷，並拒絕各方的擱置請求。新墨西哥州最高法院於2020年7月23日發佈了隨後的意見，更全面地解釋了2020年1月29日裁決的法律理由. 關於放棄和證券化融資程序的聽證會於2019年12月舉行，關於替代資源的聽證會於2020年1月舉行。
2020年2月21日，聽證審查員發佈了兩項建議決定，建議批准PNM提出的放棄SJGS的建議，但須批准替代資源，以及批准PNM建議的融資訂單以發行證券化債券。聽證審查員建議授權PNM在2022年6月30日之前放棄SJGS，併為ETA條款沒有具體解決的某些其他放棄成本記錄監管資產，以保留其在未來一般費率案件中收回成本的能力。聽證審查員建議，這一授權僅限於延期支付費用，而不是批准任何制定差餉的處理方式。聽證會審查員還建議授權PNM發行最高#美元的證券化債券。3611000萬美元，並設立一個費率附加器，收取不可繞過的客户償還債券的費用，並每兩年調整一次(“能源過渡費用”)。聽證審查員建議在能源過渡費用開始之日進行臨時費率調整，以便立即為客户提供與SJGS相關的PNM收入要求的全部價值的積分，直到這些削減反映在基本費率中。此外，聽證會審查員建議授予PNM建立監管資產的權力，以收回PNM在發行證券化債券之前將支付的成本，包括與債券發行相關的成本，以及遣散費、職業培訓、經濟發展和勞動力培訓。2020年4月1日，NMPRC一致批准了聽證審查員關於放棄SJGS和ETA下相關證券化融資的建議決定。2020年4月10日，CFRE和NEE向NMPRC NM最高法院提交上訴通知，批准PNM根據ETA發行證券化融資的請求。新墨西哥州最高法院批准了由PNM、WRA、CCAE和塞拉俱樂部提出的幹預動議。2020年5月8日，CFRE和NEE向新墨西哥州最高法院提交了一份聯合問題聲明，聲明NMPRC不當應用ETA，ETA違反了新墨西哥州憲法。2020年6月19日，WRA提交了一項動議，駁回CFRE和NEE對埃塔的憲法挑戰，理由是新墨西哥州憲法規定，只有新墨西哥州地區法院才對這些索賠擁有原始管轄權。2020年7月24日，新墨西哥州最高法院發佈了一項命令，駁回了WRA的駁回動議。2020年8月17日，上訴人提交了主審案情摘要，2020年10月5日，PNM、WRA、CCAE和Sierra Club提交了答辯摘要. PNM無法預測此事的結果。
PNM評估了NMPRC 2020年4月1日批准放棄SJGS和根據GAAP發行相關證券化債券的命令的後果。這項評估表明，PNM很可能需要在設施於2022年退休後支付PNM員工的遣散費，以及為SJGS提供行政和其他支持服務的PNMR共享服務員工的遣散費。此外，評估表明，PNM很可能有義務為WSJ LLC員工的遣散費和其他費用提供資金，並在發行證券化債券後為某些州機構的經濟發展和勞動力培訓提供資金。PNM認為，截至2020年3月31日，這些義務可以合理估計，根據NMPRC 2020年4月1日的訂單和ETA的要求，可以從新墨西哥州的零售客户那裏收回這些義務。因此，在2020年3月，PNMR和PNM記錄了#美元的債務。9.4300萬美元和300萬美元8.12000萬美元的估計遣散費，$8.9600萬美元，用於支付WSJ LLC員工的遣散費和其他成本，併為$19.8在發行證券化債券時，向國家機構提供100萬美元用於經濟發展和勞動力培訓。這些概算記錄的總金額為#美元。38.1300萬美元和300萬美元36.8100萬美元反映在其他遞延信貸中，並作為截至2020年9月30日的PNMR和PNM壓縮合並資產負債表上的相應遞延監管資產。隨着公司完善其預期，這些估計在未來可能會進行調整。此外，如上所述，根據2020年4月10日向新墨西哥州最高法院提交的上訴通知，各方可能會對這些費用提出質疑。
2020年3月27日，聽證審查員就PNM提出的批准替代資源的請求發佈了部分建議決定，建議NMPRC將PNM請求的替代資源分開考慮。聽證審查員建議NMPRC批准PNM要求的兩項替代資源，包括300兆瓦太陽能PPA與40兆瓦電池存儲協議和50兆瓦太陽能PPA與20兆瓦電池儲存協議。聽證會審查員建議首先批准這兩項太陽能和電池採購，因為它們是本案中提出的最具成本效益的資源，得到了大多數各方的支持，如果批准推遲到2020年4月30日之後，項目的經濟性將處於危險之中。聽證檢查員建議，應允許PNM通過其FPPAC收回這些PPA的能源成本，PNM應收回需求
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(未經審計)
在未來的一般費率情況下，儲能協議在基本費率中的成本。2020年4月29日，NMPRC發佈了一項命令，拒絕對替代資源的確定進行分歧，並將最終考慮推遲到發佈涉及整個替代資源組合的全面建議決定。
2020年6月24日，聽證審查員就PNM提出的批准替代資源的請求發佈了第二個建議決定，該決定涉及整個替代資源組合，並取代了他們於2020年3月27日做出的部分建議決定。聽證審查員的結論是，替代資源組合的最終選擇涉及政策考慮，這是NMPRC的職責範圍，並表示他們不打算為NMPRC做出這一決定。聽證審查員建議NMPRC採取兩種方法中的一種來選擇替代資源。第一種方法強調ETA中確定的資源選擇標準，其中包括替代資源的位置，而不是NMPRC傳統上採用的資源選擇標準，包括價格和可靠性。此方法建議批准替換資源組合，該組合包括300兆瓦太陽能PPA與150兆瓦電池存儲協議，a50兆瓦太陽能PPA與20兆瓦電池存儲協議，a200兆瓦太陽能PPA與100兆瓦電池存儲協議，a100兆瓦太陽能PPA與30兆瓦電池存儲協議，大約24需求響應兆瓦。第二種方法強調了NMPRC的傳統資源選擇標準，包括價格和可靠性，其中包括將太陽能PPA與電池存儲協議相結合，以及200兆瓦PNM擁有的天然氣設施。聽證審查員建議NMPRC要求PNM在30天內提交實施NMPRC批准的替代資源組合所需的任何新的擬議PPA和電池存儲協議，以便加快審議。聆訊審查員亦建議準許PNM透過其FPPAC收回這些PPA的能源成本，而PNM應在日後的一般費率個案中，以基本費率收回電池儲存協議的需求成本。2020年7月29日，NMPRC發佈了一項命令，批准了聽證審查員的第一個推薦方法，結論是這種方法滿足了替代資源的可靠性門檻考慮。該命令部分還批准了PNM關於延長PNM提交申請以實施替代資源組合的時間的請求。PNM自命令之日起有60天的時間在單獨的議程中提交申請，尋求批准擬議的最終已執行合同，以獲得NMPRC批准的目前沒有證據的任何替代資源。
2020年9月28日，PNM提出申請，要求批准最終執行的替代資源合同。PNM提出了一種替代200兆瓦太陽能PPA與100兆瓦電池存儲協議和100兆瓦太陽能PPA與30兆瓦電池存儲協議：單個299兆瓦太陽能PPA與130兆瓦電池儲存協議。該替代方案的批准將導致客户節省，而不會大幅改變NMPRC在批准替代資源時所依賴的資源選擇標準。此外，PNM提供了最新的費用估計數#美元。8.1根據NMPRC在放棄令中授予的創建監管資產的授權，SJGS的替換資源將獲得600萬美元，該公司計劃在未來的一般利率案件中尋求追回這些資產。PNM要求NMPRC在不遲於2020年12月4日的程序中發佈最終命令，以便迅速批准合同，以便替代資源可以投入使用，以滿足2022年夏季的高峯期需求。PNM無法預測此事的結果。
SJGS提前退休的財務影響和NMPRC的審批程序受到PNM控制之外的許多因素的影響，包括SJGS放棄對工廠和相關礦山周圍地區的經濟影響，以及新墨西哥州的整體政治和經濟狀況。參見Form 10-K的2019年年報中合併財務報表附註16中關於ETA和SJGS放棄申請的其他討論。PNM無法預測這些事件的結果。
聯合請願書，調查PNM購買PVNGS某些租約相關資產的選擇權
2019年4月22日，NEE和其他主要由環境非營利組織組成的各方向NMPRC提交了一份聯合請願書，要求加快調查。聯合請願書要求NMPRC就PNM購買將於2023年1月和2024年1月到期的PVNGS 1號和2號機組租約相關資產的選擇權展開調查。各方都申請參加這項請求。2019年5月8日，NMPRC發佈命令，要求PNM和NMPRC工作人員都做出迴應。PNM提交了回覆，除其他外，表明聯合請願書應被駁回，PNM尚未決定購買或退還2023年1月和2024年1月到期的租約相關資產。2019年9月16日，NEE和其他各方提交了一項動議，重申了他們的初步請願，並尋求任命一名聽證審查員主持所要求的程序。2019年9月30日，PNM提交了反對答覆，稱PNM之前駁斥了NEE的論點，沒有必要指派聽證審查員處理此事。NMPRC隨後發佈了一項命令，拒絕了調查請願書。2020年1月3日，PNM向NMPRC提交了通知，免除了60天的最後期限，即提供購買或退還PVNGS 1單元租賃相關資產的通知。2020年4月10日，PNM提交了額外的豁免通知，表明
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
PNM就其購買或返還PVNGS 1單元租賃權益的意向提供不可撤銷通知的截止日期為2020年6月15日。2020年6月11日，PNM向出租人和NMPRC發出通知，稱PNM將在2023年1月和2024年1月租約到期後返還PVNGS 1號和2號機組租約下的租賃資產。PNM於2020年6月25日發佈了更換電源的RFP。PNM打算在2021年初向NMPRC申請放棄其在PVNGS租賃容量中所佔份額的替代資源。PNM無法預測此事的結果。
PNM太陽直達
2019年5月31日，PNM向NMPRC提交了一份申請，要求批准一項計劃，根據該計劃，符合條件的政府和大型商業客户可以參與自願的可再生能源採購計劃。PNM建議通過費率附加器直接從訂閲客户那裏收回該計劃的成本。根據附加條款，PNM將從以下公司採購可再生能源50太陽能光伏設施的兆瓦15-年購買力平價。PNM已全額認購了50提交申請時的兆瓦設施。關於該申請的聽證會於2020年1月9日結束。2020年3月11日，聽證審查員出具建議決定，建議批准PNM的申請。聽證審查員的建議決定於2020年3月25日獲得NMPRC批准。這些設施預計將於2021年6月開始商業運營。這件事現在結束了。
一種新型345kV輸電線路的應用
如表10-K的2019年年報附註17所述，PNM於2018年8月10日提交申請，尋求NMPRC批准CCN建造及營運345千伏輸電線路及相關設施(“BB2線路”)，並釐定適用於BB2線路及相關通行權的費率。PNM的申請要求NMPRC對估計的#美元實行標準的制定差餉待遇。85該項目的百萬成本導致將成本分配給PNM的所有傳輸和零售客户。2019年6月12日，NMPRC發佈了更新的最終命令，批准CCN，但將費率制定處理推遲到未來的費率案件。2020年10月2日，PNM自願提交臨時合規申請，通知NMPRC該項目的成本增加了約$242000萬美元，到大約300萬美元1092000萬。備案文件稱，更新的工程要求，特別是增加了對鋼結構的強度要求，是成本增加的原因。備案文件進一步指出，該項目的啟用日期為2020年12月。
新冠肺炎管理事項
2020年3月，為應對新型冠狀病毒全球大流行(“新冠肺炎”)的影響，太平洋電力公司和其他公用事業公司自願實施了暫停供電和拖欠水電費的措施。2020年3月18日，NMPRC召開緊急公開會議，旨在通過對其住宅客户服務規則的緊急修訂。NMPRC的緊急命令適用於新墨西哥州州長緊急行政命令期間，允許關閉支付中心，禁止因不付款而中斷住宅客户的服務，並暫停某些客户的醫療證書過期。2020年4月27日，PNM、埃爾帕索電氣公司、新墨西哥州天然氣公司和西南公共服務公司向國家公用事業監督管理委員會提交了一份聯合動議，要求授權跟蹤每個公用事業公司應對新冠肺炎疫情的成本。公用事業公司建議將新冠肺炎在2020年3月11日至2020年12月31日期間產生的這些增量成本和未收回的客户應收賬款記錄為監管資產。2020年6月24日，國家公用事業委員會發布命令，授權新墨西哥州公用事業委員會監管的所有公用事業公司創建一項監管資產，以推遲與新冠肺炎相關的增量成本，包括通過終止新墨西哥州州長的緊急行政命令，增加2020年3月11日開始期間發生的壞賬支出。國家公用事業委員會的命令要求創建監管資產的公用事業公司尋求所有可用的聯邦、州或其他補貼，為新冠肺炎疫情造成的所有抵消性成本節約記錄監管責任，並允許PNM在未來的差餉制定程序中請求追回。結果, 與新冠肺炎相關的PNM遞延增量成本為#美元3.6截至2020年9月30日，作為簡明綜合資產負債表上的監管資產。國家發改委的命令還對公用事業公司提出了額外的季度報告要求，創建了監管資產，其中包括客户使用情況的變化，以及計入監管資產和負債的增加的成本和節省的資金。
2020年脱鈎請願書
2020年5月28日，PNM提交了一份請願書，要求批准一項費率調整機制，該機制將使其住宅和小電價類別的費率脱鈎。脱鈎是一種費率設計原則，它切斷了通過容量收費收回公用事業固定成本之間的聯繫。PNM建議記錄從NM 2015費率案例中批准的服務成本獲得的每個客户的年度收入與實際的每個客户的年度收入之間的差額
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
從2021年1月1日開始的費率課程中恢復。如果獲得批准，從2022年1月1日起，如果來自NM 2015費率案件的每個客户的收入超過2021年收回的實際收入，PNM將開始向客户收取差額，或者如果2021年收回的每個客户的實際收入超過NM 2015費率案件的每個客户收入，PNM將開始向客户退還差額。NMPRC將此事指派給聽證審查員，後者安排在2020年10月13日就PNM的請願書舉行聽證會。2020年7月13日，NEE、ABCWUA、阿爾伯克基市和伯納利洛縣提出動議，要求駁回請願書，理由是在一般費率案件之外批准PNM擬議的費率調整機制將導致追溯費率制定和零敲碎打的費率制定。駁回動議還聲稱，PNM擬議的費率調整機制與EUEA不一致。對駁回動議的迴應於2020年8月7日提交。2020年9月16日，ABCWUA，伯納利洛縣，CCAE，阿爾伯克基市，NEE，NMAG，工作人員和WRA提交了證詞。CCAE和WRA支持PNM的請願書，但建議在PNM的下一個一般費率案中批准新費率之前，費率調整機制不會生效。提交證詞的其他各方反對PNM的請願書。2020年10月2日，PNM請求下令退出定於2020年10月13日開始的公開聽證會，並暫停程序，直到NMPRC決定是否受理髮布宣告性命令的請願書，以解決駁回動議中提出的問題。2020年10月7日，聽證審查員批准了PNM暫停訴訟、退出公開聽證的請求，並要求PNM在2020年10月30日前提交宣告令請願書。另外, 該命令指出，PNM已同意未指明但適當地延長NMPRC行動的法定期限。2020年10月30日，PNM提交了一份聲明性命令的請願書，要求NMPRC發佈一項命令，認定完全收入脱鈎是由EUEA授權的。PNM無法預測此事的結果。
PNM遵守OATT和財務報告情況的審計
2017年12月8日，FERC通知PNM，它正在開始對PNM遵守幾項要求的情況進行審計，包括截至2015年12月31日至2019年12月31日的年度報告期是否遵守FERC的統一會計制度。2020年7月7日，FERC審計人員發佈了他們的最終審計報告，並提供了他們的調查結果和建議。調查結果和建議的嚴重性較低，因為沒有發現整體市場或客户受到損害。一項發現不允許在計算AFUDC時計入某些成本，並要求PNM減少以前資本化的AFUDC。因此，PNM記錄了#美元。1.91000萬美元税前增加債務利息費用AFUDC和減少不到$0.1在截至2020年9月30日的9個月裏，AFUDC的股權其他收入增加了600萬美元。此外，FERC還建議PNM修改其程序，將以前記錄為利息費用的預付和季度承諾費記錄到行政和一般費用中。PNM已同意報告中的調查結果和糾正行動建議，並於2020年8月5日提交了執行計劃，以遵守這些建議。
TNMP
2018年TNMP費率案例
2018年5月30日，TNMP向PUCT提交了一份一般費率訴訟程序(“TNMP 2018費率案”)，要求每年將基本費率增加到#美元。25.91000萬美元，基於ROE為10.5%，債務成本為7.2%，以及由以下組成的資本結構50債務百分比和50%股權。作為申請的一部分，TNMP提議將與聯邦税制改革相關的監管責任返還給客户，並將聯邦企業所得税税率降至21%。2018年12月20日，PUCT批准了該案的無異議和解協議。PUCT的最終訂單結果是$10.0基本利率每年增加100萬美元。已批准和解的關鍵要素包括淨資產收益率(ROE)為9.65%，債務成本為6.44%，以及由以下組成的資本結構55債務百分比和45%股權。正如和解協議所述，PUCT的最終命令將TNMP最初提交的文件中要求的某些項目排除在費率基數之外，包括大約$10.6TNMP在其2019年1月提交的傳輸服務成本文件中包括了100萬的傳輸投資，該文件於2019年3月獲得PUCT的批准。此外，PUCT的最終命令要求TNMP在税率上反映21%的較低聯邦所得税税率，並退還約#美元37.8截至2017年12月31日記錄的監管責任中，有100萬與一段時間內對客户的聯邦税制改革有關五年以及截至2017年12月31日在役工廠估計使用年限的剩餘金額；批准TNMP的請求，將TNMP的AMS騎手歷史上記錄的收入以及其他未收回的AMS投資整合到基本利率中；批准TNMP關於新折舊率的請求；以及批准一個新的騎手，以收回颶風哈維恢復成本，扣除2018年聯邦所得税税率降低將退還給客户的金額。見注14。新的騎手從新的基本費率生效之日起，在大約三年的時間內向客户收取費用。TNMP 2018年費率案下的新費率從2019年1月1日開始生效。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
收回TNMP費率案例費用
追回TNMP費率案的成本已移至單獨的程序，在2018年TNMP費率案結案後開始。TNMP要求收回截至2019年8月發生的費用#美元。3.8百萬美元，並建議在一年內向客户收取這些成本三-年期間。2019年10月，TNMP和訴訟的其他各方提交了一項無異議的和解規定，將TNMP的成本回收減少到#美元。3.3100萬美元，並規定從2020年3月1日開始在不超過三年的時間內恢復。2020年1月16日，PUCT批准了和解協議。由於PUCT的訂單，TNMP記錄了#美元的税前核銷。0.52019年12月為3.8億。
輸電服務成本費率
TNMP可以每年兩次更新其傳輸服務成本(“TCO”)費率，以反映其投資資本的變化，儘管在一般費率案件進行期間不允許更新。最新費率反映了輸電設施的增加和報廢情況，包括適當的折舊、聯邦所得税和其他相關税收，以及此類設施的核定回報率。
以下闡述了TNMP最近的中期傳輸成本率增加：
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| 生效日期 | | 批准增加税率基數 | | 收入的每年增長 |
| | (單位：百萬) |
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| 2019年3月21日 | | $ | 111.8 | | | $ | 14.3 | |
| 2019年9月19日 | | 21.9 | | | 3.3 | |
| 2020年3月27日 | | 59.2 | | | 7.8 | |
| 2020年10月7日 | | 10.8 | | | 2.0 | |
定期分配率調整
PUCT規則允許臨時費率調整，以反映配電資產投資的變化。配電公用事業公司可以在每年4月1日至4月8日之間申請定期費率調整，只要電力公用事業公司使用天氣標準化數據賺取的收益不超過其授權的回報率。
2020年4月6日，TNMP提交了第一份分銷成本回收係數(“2020 DCOS”)申請。2020年的DCOS申請要求將TNMP的年度分銷收入要求增加$14.7基於淨資本增量分銷投資$2000萬美元149.22000萬。TNMP要求提供一個程序性時間表，使費率在2020年9月生效。2020年6月26日，雙方一致提交了一項和解協議，要求支付1美元14.32000萬年度分銷收入要求，費率自2020年9月1日起生效。隨後，ALJ於2020年6月30日發佈命令，批准自2020年9月1日起生效的臨時費率，並將此案發回PUCT批准。2020年8月13日，PUCT一致批准了和解方案。
能源效率
TNMP通過能效成本回收係數(“EECRF”)收回其能效項目的成本，該係數包括預計的項目成本、前幾年的欠收和超收成本、案例費用評級和績效獎金(如果項目超過規定的節約目標)。TNMP的2019年EECRF申請要求收回$5.92000萬美元，包括1美元的績效獎金0.82000萬美元，並於2020年3月1日生效。2020年5月29日，TNMP提交了調整EECRF以反映2021年成本變化的請求。申請的總金額為$5.92021年計劃成本達到百萬美元，其中包括1,000,000美元的績效獎金1.0基於TNMP在2019年計劃年度的能效成就，達到100萬美元。發佈了一份程序性時間表，安排在2020年8月21日就是非曲直舉行聽證會。2020年7月2日，雙方提交了一項聯合動議，要求減少程序時間表，以尋求和解。2020年7月27日，向PUCT提交了一項一致的和解規定，要求在2021年收回其要求的費用，包括#美元的績效獎金。1.02000萬。2020年9月10日，PUCT發佈了批准TNMP能效申請的最終命令。
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
新冠肺炎電力救助計劃
2020年3月26日，國家科工委下達命令，為受新冠肺炎影響的電力公用事業、代表和客户建立電力救濟計劃。該計劃允許提供商實施騎手來收集未支付的住宅零售客户賬單，並確保這些客户繼續獲得電力服務。此外，該計劃還為輸電和配電提供商提供了從ERCOT獲得零利率貸款的機會。ERCOT的貸款合計可能不會超過1500萬美元。除非得到PUCT的延長，該計劃的期限為6個月。在另一項命令中，國家電力公司授權電力公用事業公司為與新冠肺炎相關的成本建立監管資產。這些成本可能包括但不限於與未付賬款相關的成本。
TNMP於2020年3月30日提交了騎手申請。騎手立即生效，並確定收費$。0.33根據PUCT的命令，每兆瓦時。截至2020年9月30日，未支付的住宅零售客户賬單超過了騎手項下的收款，並作為監管資產淨列示為$0.5簡明綜合資產負債表上的1.6億美元。與新冠肺炎有關的其他費用$0.5截至9月30日，簡明綜合資產負債表上還記錄了1.7億美元作為監管資產。2020年。2020年4月14日，TNMP簽署了一項無息貸款協議，借入$0.5來自ERCOT的2000萬美元。
2020年8月27日，PUCT發佈了一項命令，確定該計劃的新註冊應於2020年8月31日結束，該計劃下的福利應於2020年9月30日結束，以允許符合條件的客户至少一個月享受該計劃的福利。此外，PUCT已經確定，2020年11月30日是代表必須根據該計劃提交報銷請求的適當日期。此外，根據ERCOT與電力公用事業公司之間的貸款協議，PUCT已將每個電力公用事業公司必須償還ERCOT最初捐款的日期從2020年9月26日延長至2020年12月15日。2020年10月30日，TNMP償還了貸款餘額。
競爭過渡費最終對賬
1999年，得克薩斯州立法機構通過了參議院法案7，放鬆了對在ERCOT內運營的電力公用事業的管制，TNMP獲準通過CTC收回擱淺的成本，包括運輸費用。2020年7月10日，TNMP申請對賬並從2020年9月1日開始停止CTC附加費，因為TNMP將基本上收取其所有CTC監管資產。2020年7月23日，ALJ受理了TNMP的申請，有效地於2020年9月1日停止了CTC附加費。TNMP於2020年9月14日提交了合規申請，以協調根據騎手進行的恢復。2020年9月28日，PUCT工作人員提交了批准TNMP對CTC Rider的擬議修訂的建議，2020年9月29日，PUCT批准了建議的決定，費率於2020年11月生效，有效期為一個月。
高級儀表系統部署
TNMP接到其最大的AMS服務提供商的通知，其現有通信平臺將於2022年2月退役。TNMP評估了其AMS的技術替代方案，並於2020年10月2日向PUCT提交了一份申請，要求授權實施必要的升級，費用約為$46到2022年11月將達到400萬。TNMP將在未來的一般費率程序或分銷成本回收因素申請中尋求收回與升級相關的投資。
(13) 租賃承諾額
該公司租賃辦公大樓、車輛和其他設備。此外，PNM租賃PVNGS 1號和2號機組的權益，某些路權協議被歸類為租約。本公司所有期限超過一年的租賃均通過記錄現值、租賃負債和相應的使用權資產記錄在資產負債表上。營業租賃費用按資產使用情況直線計入營業費用內。融資租賃成本主要由2019年1月1日之後開始的機隊和辦公設備租賃組成，通過直線攤銷使用權資產和記錄租賃負債的利息支出來確認。融資租賃使用權資產攤銷反映在折舊和攤銷中，融資租賃負債利息反映在公司簡明綜合收益表的利息費用中。
請參閲2019年年報Form 10-K中合併財務報表附註8對公司租賃活動的更多討論。
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PNM資源公司及附屬公司
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PVNGS
PNM租賃PVNGS 1號和2號機組的權益。PVNGS租約於1985年和1986年簽訂，最初計劃於2015年1月15日到期，租期為四1號單位租約和2016年1月15日四2號單元租賃。根據PVNGS租約中規定的程序，通知PNM四單位1契約下的出租人及一2號單元租約的出租人表示，它將選擇在原始租約到期時續簽這些租約。這個四1號機組的租約現在將於2023年1月15日到期，一2號機組的租約現在將於2024年1月15日到期。續期期間的年度租賃費合計為$16.5PVNGS單元1和$1的百萬美元1.62號機組一百萬美元。
每一份延長租約的條款都不提供超過其當前預定到期日的額外續簽選項。PNM可以選擇按公允市值購買每個延長租約的相關資產，或在到期日將租賃權益返還出租人。根據續期租約的條款，PNM必須在2020年1月15日之前就第一單元租約向出租人發出通知，並在2021年1月15日之前就第二單元租約向出租人發出通知，告知出租人PNM有意行使購買選擇權或將租賃資產返還出租人。2020年1月3日，PNM向NMPRC提交了通知，免除了60天的最後期限，即提供購買或退還PVNGS 1單元租賃相關資產的通知。2020年3月3日和2020年4月10日，PNM提交了額外的最後期限豁免通知。這些豁免並不影響PVNGS 1號單元租約目前2023年1月15日的到期日。PNM的選舉對於每個租約都是獨立的，並且是不可撤銷的。在涉及PNM 2017年IRP的程序中，PNM同意立即通知NMPRC延長1號或2號機組租賃的決定，或在租賃到期後行使其以公平市值購買租賃資產的選擇權。見附註12。2020年6月11日，PNM向出租人和NMPRC發出通知，表示有意在PVNGS 1號和2號機組租約於2023年1月和2024年1月到期時返還相關資產。儘管PNM選擇返還延長租約的相關資產，但PNM保留與PVNGS相關的某些義務，包括設施退役的費用。PNM正在使用NMPRC批准的費率折舊與延長租約相關的資本改善，直至每個單元的NRC許可期結束, 1號機組的租約將於2045年6月到期，2號機組的租約將於2046年6月到期。任何與租約相關的資產轉讓都必須符合NRC的許可要求。例如，NRC可以限制以PNM目前在PVNGS的全部或部分租賃權益為基礎的資產的所有權轉讓。如果不能確定合格的買家，PNM可能被要求保留其目前在PVNGS租賃的全部或部分容量，或者面臨出租人的其他損害索賠。PNM將尋求從NM零售客户那裏收回其未折舊投資，以及與PVNGS相關的任何其他義務。
PNM在發生某些PNM認為不太可能發生的事件時，根據PVNGS租賃安排面臨損失。在某些情況下(例如，核管理委員會就自備核電廠發出指明的違例命令或發生指明的核事件)，PNM須向出租人支付指明款項，並取得租賃權益的業權。如果截至2020年9月30日發生此類事件，在上述情況下應向出租人支付的金額將高達$154.52000萬美元，除2021年1月15日到期的預定租賃付款外，還應於2021年1月15日支付。
土地地役權和通行權
PNM的許多輸電和配電設施位於需要政府實體、美洲原住民部落或私人團體授予通行權的土地上。PNM已經完成了幾次路權的續簽，其中最大的一次是與納瓦霍民族的續簽。PNM有義務每年支付納瓦霍民族#美元。6.0到2029年，每年根據消費者物價指數進行調整。PNM根據納瓦霍民族通行權租約於2020年4月支付的應付款項為#美元。7.1其中包括消費物價指數調整項下到期的金額。消費者物價指數在2019年1月1日之後的變化被認為是可變租賃支付。
PNM還有其他預付的通行權協議，這些協議沒有被計入租賃，也沒有被確認為在役工廠的一個組成部分。PNM將這些預付款的未攤銷餘額反映在合併綜合資產負債表上的其他遞延費用中，並在合併綜合收益表中確認與這些協議相關的攤銷費用。截至2020年9月30日和2019年12月31日，這些路權的未攤銷餘額為美元。58.0百萬美元和$60.2百萬PNM確認與這些協議相關的攤銷費用為#美元0.9300萬美元和300萬美元2.8在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，0.9300萬美元和300萬美元2.8在截至2019年9月30日的三個月和九個月內為3.8億美元。
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PNM資源公司及附屬公司
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
車隊車輛及設備
2019年1月1日或之後開始的車隊車輛和設備租賃被歸類為融資租賃。截至2018年12月31日存在的車隊車輛和設備租賃被歸類為運營租賃。該公司的車隊車輛和設備租賃協議包括非租賃部分，用於支付在協議有效期內收取的微不足道的行政和其他費用。截至2020年9月30日，車隊車輛和設備租賃的剩餘價值擔保為$0.8百萬，$1.3百萬美元，以及$2.1PNM、TNMP和PNMR合併為百萬。
與本公司在簡明綜合資產負債表上記錄的經營租賃有關的資料如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| PNM | | TNMP | | PNMR合併 | | PNM | | TNMP | | PNMR合併 |
| (單位：千) |
| 經營租賃： | | | | | | | | | | | |
經營性租賃資產，扣除攤銷後的淨額 | $ | 103,251 | | | $ | 7,876 | | | $ | 111,638 | | | $ | 120,585 | | | $ | 9,954 | | | $ | 131,212 | |
經營租賃負債的當期部分 | 24,282 | | | 2,341 | | | 26,826 | | | 25,927 | | | 2,753 | | | 29,068 | |
經營租賃負債的長期部分 | 76,252 | | | 5,311 | | | 81,933 | | | 97,992 | | | 7,039 | | | 105,512 | |
如上所述，本公司將2019年1月1日或之後開始的車隊車輛和設備租賃以及辦公設備租賃歸類為融資租賃。簡明綜合資產負債表記錄的本公司融資租賃相關資料如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| PNM | | TNMP | | PNMR合併 | | PNM | | TNMP | | PNMR合併 |
| (單位：千) |
| 融資租賃： | | | | | | | | | | | |
非效用屬性 | $ | 10,491 | | | $ | 11,047 | | | $ | 21,841 | | | $ | 4,857 | | | $ | 4,910 | | | $ | 10,028 | |
累計折舊 | (1,503) | | | (1,576) | | | (3,159) | | | (482) | | | (466) | | | (973) | |
非公用事業性質，淨值 | 8,988 | | | 9,471 | | | 18,682 | | | 4,375 | | | 4,444 | | | 9,055 | |
| | | | | | | | | | | |
其他流動負債 | 1,804 | | | 1,946 | | | 3,829 | | | 722 | | | 850 | | | 1,637 | |
其他延期信貸 | 6,924 | | | 7,532 | | | 14,603 | | | 3,333 | | | 3,597 | | | 7,102 | |
有關截至2020年9月30日用於確定公司租賃負債的加權平均剩餘租賃條款和加權平均貼現率的信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| PNM | | TNMP | | PNMR合併 |
加權平均剩餘租賃年限(年)： | | | | | |
經營租賃 | 6.17 | | 3.69 | | 5.99 |
融資租賃 | 5.07 | | 5.12 | | 5.07 |
| | | | | |
加權平均貼現率： | | | | | |
經營租賃 | 3.93 | % | | 4.03 | % | | 3.93 | % |
| 融資租賃 | 2.85 | % | | 3.05 | % | | 2.95 | % |
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
租賃費用構成信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 | | 截至2020年9月30日的9個月 |
| PNM | | TNMP | | PNMR合併 | | PNM | | TNMP | | PNMR合併 |
| (單位：千) |
運營租賃成本： | $ | 6,798 | | | $ | 685 | | | $ | 7,545 | | | $ | 20,538 | | | $ | 2,205 | | | $ | 22,938 | |
資本化金額 | (248) | | | (577) | | | (825) | | | (786) | | | (1,812) | | | (2,599) | |
經營租賃總費用 | $ | 6,550 | | | $ | 108 | | | $ | 6,720 | | | $ | 19,752 | | | $ | 393 | | | $ | 20,339 | |
融資租賃成本： | | | | | | | | | | | |
使用權資產攤銷 | 435 | | | 439 | | | 893 | | | 1,022 | | | 1,110 | | | 2,187 | |
租賃負債利息 | 58 | | | 74 | | | 134 | | | 156 | | | 198 | | | 358 | |
資本化金額 | (281) | | | (452) | | | (733) | | | (682) | | | (1,105) | | | (1,787) | |
融資租賃費用總額 | 212 | | | 61 | | | 294 | | | 496 | | | 203 | | | 758 | |
| | | | | | | | | | | |
| 可變租賃費用 | 63 | | | — | | | 63 | | | 158 | | | — | | | 158 | |
| 短期租賃費用 | 16 | | | 4 | | | 22 | | | 176 | | | 5 | | | 183 | |
該期間的租賃費用合計 | $ | 6,841 | | | $ | 173 | | | $ | 7,099 | | | $ | 20,582 | | | $ | 601 | | | $ | 21,438 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 | | 截至2019年9月30日的9個月 |
| PNM | | TNMP | | PNMR合併 | | PNM | | TNMP | | PNMR合併 |
| (單位：千) |
| 運營租賃成本： | $ | 6,873 | | | $ | 726 | | | $ | 7,725 | | | $ | 21,260 | | | $ | 2,439 | | | $ | 24,051 | |
| 資本化金額 | (319) | | | (630) | | | (949) | | | (1,015) | | | (1,949) | | | (2,964) | |
| 經營租賃總費用 | $ | 6,554 | | | $ | 96 | | | $ | 6,776 | | | $ | 20,245 | | | $ | 490 | | | $ | 21,087 | |
| 融資租賃成本： | | | | | | | | | | | |
使用權資產攤銷 | 143 | | | 125 | | | 274 | | | 286 | | | 264 | | | 556 | |
| 租賃負債利息 | 26 | | | 27 | | | 54 | | | 56 | | | 61 | | | 117 | |
| 資本化金額 | (81) | | | (114) | | | (195) | | | (158) | | | (233) | | | (391) | |
| 融資租賃費用總額 | 88 | | | 38 | | | 133 | | | 184 | | | 92 | | | 282 | |
| | | | | | | | | | | |
| 可變租賃費用 | 32 | | | — | | | 32 | | | 64 | | | — | | | 64 | |
| 短期租賃費用 | 63 | | | 5 | | | 68 | | | 212 | | | 10 | | | 263 | |
| 該期間的租賃費用合計 | $ | 6,737 | | | $ | 139 | | | $ | 7,009 | | | $ | 20,705 | | | $ | 592 | | | $ | 21,696 | |
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PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
與公司租賃相關的補充現金流信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 | | 截至9個月 |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
| PNM | | TNMP | | PNMR合併 | | PNM | | TNMP | | PNMR合併 |
| (單位：千) |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： |
來自營業租賃的營業現金流 | $ | 25,804 | | | $ | 483 | | | $ | 26,708 | | | $ | 26,092 | | | $ | 757 | | | $ | 27,225 | |
融資租賃的營業現金流 | 58 | | | 32 | | | 94 | | | 28 | | | 17 | | | 45 | |
融資租賃產生的現金流融資 | 378 | | | 215 | | | 646 | | | 113 | | | 72 | | | 189 | |
| | | | | | | | | | | |
與以租賃義務交換獲得的使用權資產有關的非現金信息： | | | | | | | | | | | |
經營租賃 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 143,816 | | | $ | 12,942 | | | $ | 157,816 | |
融資租賃 | 5,635 | | | 6,309 | | | 11,985 | | | 3,645 | | | 3,678 | | | 7,402 | |
在截至2020年9月30日的9個月中，不包括為上述租賃支付的運營和融資現金的資本化成本為#美元。0.8百萬美元和$0.7PNM的百萬美元，$1.8百萬美元和$1.1以TNMP計算的百萬美元，以及$2.6百萬美元和$1.8百萬的PNMR。截至2019年9月30日的9個月，不包括資本化成本為$1.0300萬美元和300萬美元0.2PNM的1000萬美元，$1.9300萬美元和300萬美元0.2以TNMP計算，為3.8億美元，以及$3.0300萬美元和300萬美元0.4以PNMR計算，為1000萬美元。這些資本化成本在截至2020年和2019年9月30日止九個月的公司簡明綜合現金流量表上反映為投資活動。
未來預期租賃付款如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 |
| PNM | | TNMP | | PNMR合併 |
| 融資 | | 操作 | | 融資 | | 操作 | | 融資 | | 操作 |
| (單位：千) |
| 2020年剩餘時間 | $ | 511 | | | $ | 438 | | | $ | 565 | | | $ | 682 | | | $ | 1,097 | | | $ | 1,253 | |
| 2021 | 2,011 | | | 26,576 | | | 2,210 | | | 2,426 | | | 4,304 | | | 29,294 | |
| 2022 | 1,959 | | | 26,266 | | | 2,115 | | | 1,975 | | | 4,155 | | | 28,452 | |
| 2023 | 1,899 | | | 17,735 | | | 1,926 | | | 1,481 | | | 3,869 | | | 19,395 | |
| 2024 | 1,277 | | | 7,908 | | | 1,583 | | | 877 | | | 2,863 | | | 8,833 | |
後來的幾年 | 1,739 | | | 34,467 | | | 1,977 | | | 765 | | | 3,717 | | | 35,489 | |
最低租賃付款總額 | 9,396 | | | 113,390 | | | 10,376 | | | 8,206 | | | 20,005 | | | 122,716 | |
| 減去：推定利息 | 668 | | | 12,856 | | | 898 | | | 554 | | | 1,573 | | | 13,957 | |
| 截至2020年9月30日的租賃負債 | $ | 8,728 | | | $ | 100,534 | | | $ | 9,478 | | | $ | 7,652 | | | $ | 18,432 | | | $ | 108,759 | |
上表包括$11.3百萬，$16.0百萬美元，以及$27.3截至2020年9月30日，PNM、TNMP和PNMR的費用為100萬美元，用於預期未來車隊車輛和設備租賃的付款，如果歸還租賃資產，且出租人能夠從第三方收回設備的估計市場價值，則可以避免這些付款。該公司對尚未開始的租賃的合同承諾微不足道。
(14) 所得税
2017年12月，通過俗稱《減税和就業法案》(《税法》)的立法，頒佈了美國聯邦所得税的全面變革。税法對税法進行了許多重大修改，包括從2018年1月1日起將聯邦企業所得税税率從35%降至21%。税法還包括
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
取消了公用事業的聯邦獎金折舊，限制了非公用事業業務的利息扣除，並限制了官員薪酬的扣除。2019年期間，美國國税局發佈了與某些官員薪酬相關的擬議規定，並於2020年7月發佈了關於利息扣除的最終和擬議規定和其他指導意見，其中規定了10%的“最低限度”例外，允許活動主要受監管的實體全額扣除利息費用。此外，美國國税局發佈了法規，解釋了對IRC折舊條款的税法修正案，這些條款允許公司對2017年第三季度之後投入使用的某些建築項目申請獎金折舊扣除。請參閲2019年年度報告Form 10-K中合併財務報表附註18中關於税法影響的其他討論。2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案》(簡稱《CARE法案》)頒佈。除其他外，CARE法案包括税收條款，這些條款一般會放鬆對NOL使用和商業利息扣除的限制，並加快之前產生的替代最低税收抵免的退款。此外，CARE法案包括一項臨時條款，允許企業推遲向政府支付一些工資税。CARE法案有關NOL使用和業務利息扣除的規定不適用於本公司。然而，在2020年6月，本公司申請了#美元。5.2加快了之前產生的替代最低税收抵免的退款，並推遲支付某些工資税。
從2018年2月開始，PNM的2016年NM税率案件反映了聯邦企業所得税税率的降低，包括超額遞延聯邦和州所得税的攤銷。根據該案中的命令，PNM將在截至2017年12月31日的工廠平均剩餘壽命內，將超額遞延聯邦所得税的受保護部分返還給客户，將在大約兩年的時間內將超額遞延聯邦所得税的未受保護部分返還給客户。二十三個年，以及在一段時間內向客户繳納的超額遞延州所得税三年。TNMP 2018年税率案中批准的和解協議包括降低客户税率，以反映從2019年1月1日開始的税法的影響。PNMR、PNM和TNMP將攤銷聯邦和州超額遞延所得税#美元。30.7百萬，$21.6百萬美元，以及$9.1到2020年將達到100萬。參見附註12中對PNM的2016年費率案例和TNMP的2018年費率案例的其他討論。
根據公認會計原則的要求，該公司對截至其會計年度內每個季度末的本年度預期有效税率進行估計。在中期，所得税費用是通過將預期的年度有效税率應用於年初至今的所得税前收益來計算的。GAAP還規定，某些不尋常或不經常發生的項目，包括與股票獎勵相關的超額税收優惠，應從估計的年度有效税率計算中剔除。截至2020年9月30日，PNMR、PNM和TNMP估計，截至2020年12月31日的一年，他們的有效所得税税率將為8.44%, 11.29%和8.83%。法定所得税税率與實際税率之間的主要差異是，在PNM的NM 2016税率案中，NMPRC下令攤銷超額遞延聯邦和州所得税，以及在TNMP的2018年税率案中，PUCT下令攤銷超額遞延聯邦所得税，這對所得税支出的減少產生了影響。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，通過對所得税前收益應用預期的年度有效所得税税率計算的所得税支出，由於與股票獎勵相關的超額税收優惠而進一步減少。零及$0.41500萬美元用於PNMR，其中零及$0.31000萬美元分配給PNM和零及$0.1向TNMP分配了100萬美元。
(15) 關聯方交易
PNMR、PNM、TNMP和NMRD被視為GAAP中定義的關聯方，PNMR服務公司也是如此，PNMR服務公司是PNMR的全資子公司，根據共享服務協議向PNMR及其子公司提供公司服務。這些服務按月向業務部門按成本計費。此外，PNMR還為NMRD提供建築、運營和維護服務，a50PNMR開發公司擁有%股權的子公司。PNM以每生產百萬瓦時能源的固定價格從NMRD擁有的某些設施購買可再生能源。PNM還為PNMR Development和NMRD提供互聯服務。有關NMRD的其他討論，請參見注釋16。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表彙總了PNMR、PNM、TNMP和NMRD的關聯方交易的性質和金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 截至9個月 |
| 九月三十日， | | 九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 服務賬單： | | | | | | | |
| PNMR到PNM | $ | 24,204 | | | $ | 22,853 | | | $ | 70,848 | | | $ | 72,604 | |
| 從PNMR到TNMP | 9,645 | | | 8,639 | | | 28,075 | | | 27,082 | |
| PNM到TNMP | 106 | | | 97 | | | 295 | | | 286 | |
| TNMP到PNMR | 35 | | | 35 | | | 106 | | | 106 | |
| | | | | | | |
| PNMR到NMRD | 74 | | | 68 | | | 199 | | | 163 | |
| 可再生能源採購： | | | | | | | |
| 來自NMRD的PNM | 3,723 | | | 757 | | | 7,646 | | | 2,331 | |
| 互聯互通費用： | | | | | | | |
| PNM到NMRD | — | | | — | | | 350 | | | — | |
| PNM到PNMR | — | | | — | | | — | | | — | |
| 利息賬單： | | | | | | | |
| PNMR到PNM | — | | | 1,004 | | | 6 | | | 2,909 | |
| PNM到PNMR | 60 | | | 75 | | | 218 | | | 224 | |
| 從PNMR到TNMP | — | | | — | | | 2 | | | 42 | |
| 所得税分攤支付： | | | | | | | |
| PNMR到PNM | — | | | — | | | — | | | — | |
| TNMP到PNMR | — | | | — | | | — | | | — | |
(16) 權益法投資
正如公司2019年年度報告Form 10-K的註釋1所述，PNMR Development和AEP Onsite Partners於2017年9月創建了NMRD，以追求可再生能源發電項目的收購、開發和所有權，主要是在新墨西哥州。截至2020年9月30日，NMRD在運營的可再生能源產能為135.1MW。PNMR開發和AEP OnSite合作伙伴各有50NMRD的%所有權權益。對NMRD的投資採用權益會計方法核算，因為PNMR的所有權權益對NMRD及其運營產生重大影響，但不是控制。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，PNMR Development做出了美元的現金貢獻23.3300萬美元和300萬美元29.3向NMRD提供2000萬美元，主要用於其建築活動。
PNMR在簡明綜合收益表上顯示其在NMRD淨收益中的份額在其他收入中的份額。NMRD的財務信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 運營結果 |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
營業收入 | $ | 3,462 | | | $ | 892 | | | $ | 7,769 | | | $ | 2,720 | |
| 運營費用 | 2,100 | | | 730 | | | 5,152 | | | 2,181 | |
淨收益 | $ | 1,362 | | | $ | 162 | | | $ | 2,617 | | | $ | 539 | |
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(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 財務狀況 |
| 九月三十日， | | 十二月三十一號， |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 流動資產 | $ | 6,527 | | | $ | 7,187 | |
| 淨資產、廠房和設備 | 173,952 | | | 132,772 | |
| 非流動資產 | 1,969 | | | — | |
總資產 | 182,448 | | | 139,959 | |
| 流動負債 | 1,059 | | | 9,640 | |
| 非流動負債 | 351 | | | — | |
業主權益 | $ | 181,038 | | | $ | 130,319 | |
(17) 商譽
PNMR在2005年收購TNP時，超出收購資產公允價值和承擔的負債的額外收購價格被記錄為商譽，並被壓低到收購的業務中。2007年，其新墨西哥業務中包括的TNMP資產，包括商譽，被轉移到PNM。PNMR目前擁有商譽的報告單位是PNM和TNMP。
GAAP要求公司每年在報告單位層面評估其減值商譽，如果情況表明商譽可能減值，則更頻繁地評估商譽。減值測試的應用需要判斷，包括確定報告單位、向報告單位轉讓資產和負債以及確定每個報告單位的公允價值。
公認會計準則規定，在某些情況下，實體可以進行定性分析，以得出報告單位的商譽沒有受損的結論。在定性評估中，實體考慮宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、整體財務表現、影響報告單位的其他相關實體特定事件，以及股價是否持續下跌(絕對和相對)。一個實體考慮所確定的每一不利事件和情況對報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較的影響程度。一個實體更看重對報告單位的公允價值或淨資產賬面價值影響最大的事件和情況。實體還考慮可能影響其確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值的積極和緩和的事件和情況。實體根據證據的權重，在確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值的背景下，評估所有確定的事件和情況的重要性。如果實體在評估事件和情況後確定報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值，則不需要進行定量分析。
在其他情況下，實體可以進行定量分析，以得出關於報告單位減值的結論。實體可以選擇不進行定性分析而進行定量分析，可以對某些報告單位進行定性分析，但對其他報告單位進行定量分析。量化減值測試的第一步要求實體將報告單位的公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。若此分析結果顯示，該實體認為具有商譽的報告單位有減值跡象，則GAAP目前要求該實體執行減值分析的第二步，以確定應記錄的商譽減值金額。該金額是通過將商譽的隱含公允價值與其賬面金額進行比較來計算的。這項工作將要求該實體將第一步確定的公允價值分配給報告單位的各項資產和負債。任何剩餘的公允價值將是測試日期商譽的隱含公允價值。如果報告單位記錄的商譽金額超過第二步確定的隱含公允價值，減值損失將反映在經營業績中。
PNMR定期更新其對PNM和TNMP的定量分析。在一定時期內使用定量方法並不一定表明在定性方法下已經確定了潛在的減損。
當PNMR對PNM或TNMP進行定量分析時，主要使用貼現現金流方法來估計報告單位的公允價值。這種分析需要重要的判斷，包括對未來現金流的估計，這取決於內部預測，對企業長期增長率的估計，以及
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(未經審計)
確定報告單位的適當加權平均資本成本。這些估計和假設的變化可能會對公允價值的確定和減值的結論產生重大影響。
當PNMR對PNM或TNMP進行定性或定量分析時，PNMR會考慮市場和宏觀經濟因素，包括增長率的變化、WACC的變化和貼現率的變化。PNMR還根據歷史業績、行業同行和主要市場指數評估其股價，包括相對於其報告單位的賬面價值評估PNMR的市值。
對於截至2019年4月1日進行的年度評估，PNMR對PNM和TNMP報告單位進行了定性分析。除了以上討論的典型考慮因素外，定性分析還考慮了自2018年4月1日對PNM進行定量分析以來公司對未來財務業績預期的變化，以及於2016年4月1日對TNMP進行的定量分析以及截至2018年4月1日的之前的定性分析。這項分析考慮了公司具體事件，例如附註11和附註12中討論的法律和監管事項的潛在影響，包括PNM的SJGS放棄申請的潛在結果、NM最高法院在NM 2015利率案件上訴中的裁決的影響，以及PNM基於PNM 2017年IRP的資源需求變化的其他潛在影響。基於對這些和其他因素的評估，PNMR確定2019年4月1日PNM或TNMP的賬面價值不太可能超過其公允價值。
對於截至2020年4月1日進行的年度評價，PNMR對PNM報告單位進行了定性分析，對TNMP報告單位進行了定量分析。除了上述典型考慮因素外，定性分析還考慮了自2018年4月1日對PNM進行定量分析以來，PNM對未來財務業績預期的變化，以及之前截至2019年4月1日的定性分析。2018年4月1日的量化評估表明PNM報告單位的公允價值，該單位的商譽為#美元。51.6百萬美元，比賬面價值高出大約19%。基於對這些和其他因素的評估，公司確定PNM的賬面價值不太可能超過其公允價值。使用上述方法和考慮，2020年的定量分析表明，TNMP報告單位的公允價值為商譽#美元。226.7百萬美元，比賬面價值高出大約38%。基於對這些和其他因素的評估，公司確定TNMP的賬面價值不太可能超過其公允價值。自2020年4月1日年度評估以來，沒有包括合併在內的事件，也沒有跡象表明有記錄商譽的報告單位的公允價值已降至賬面價值以下。
(18) 後續事件
2020年10月20日，PNMR、Avanggrid和Merge Sub簽訂了合併協議，根據該協議，Merge Sub將與PNMR合併並併入PNMR，PNMR將作為Avanggrid的全資子公司在合併中倖存下來。
根據合併協議，PNMR的已發行普通股和已發行普通股(但不包括(I)由Avanggrid、Merger Sub、PNMR或Avanggrid或PNMR的任何全資子公司擁有的已發行PNMR普通股，其將在合併完成時(“生效時間”)自動註銷)和(Ii)在緊接生效時間之前已發行的、由未投票贊成或書面同意合併的持有人持有的PNMR普通股，支付該等股份的公允價值)將轉換為獲得#美元的權利。50.30現金。
擬議中的合併已獲得PNMR、Avanggrid和Merge Sub董事會的一致批准。合併的完成取決於某些慣常成交條件的滿足或放棄，包括但不限於，有權就合併協議投票的PNMR普通股至少多數流通股持有人批准合併協議，對PNMR沒有任何重大不利影響，收到所需的監管批准(包括PUCT、NMPRC、FERC、FCC、CFIUS、NRC和HSR)，與剝離Four Corner有關的協議全面生效，以及所有與之相關的適用監管文件正在提交。以及持有不超過PNMR普通股流通股15%的股東有效行使持不同政見者的權利。目前預計合併將在2021年第四季度完成。
關於合併，Iberdrola，S.A.是根據西班牙王國法律成立的一家公司，它擁有81.5Iberdrola已向Avanggrid提供一份承諾函(“Iberdrola資金承諾函”)，據此，Iberdrola已單方面同意向Avanggrid提供或安排向Avanggrid提供完成合並所需的資金，包括支付合並總對價。(“Iberdrola資金承諾書”)Avanggrid已向Iberdrola提供了一份承諾函(“Iberdrola資金承諾函”)，據此Iberdrola已單方面同意向Avanggrid提供或安排向Avanggrid提供完成合並所需的資金，包括支付合並總對價。就Avanggrid希望根據Iberdrola資金承諾書進行融資交易以支付合並對價而言，任何此類交易的具體條款將
目錄
PNM資源公司及附屬公司
新墨西哥州公共服務公司及其子公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
Iberdrola和Avanggrid在保持距離的基礎上進行談判，並且必須得到(I)Avanggrid董事會獨立委員會的多數成員和(Ii)Avanggrid整個董事會成員的批准，才能獲得Iberdrola和Avanggrid之間的談判，並且必須同時獲得(I)Avanggrid董事會獨立委員會的多數成員和(Ii)Avanggrid整個董事會的批准。根據該承諾函的條款，Iberdrola S.A.已同意與Avanggrid就任何交易的具體條款進行迅速和真誠的談判，以期這些條款在商業上是合理的，並得到Avanggrid的批准。Avangrids和Merge Sub在合併協議下的義務不以獲得融資為條件。
合併協議規定若干慣常終止權利，包括任何一方在合併未於2022年1月20日或之前完成的情況下終止合併協議的權利(如果完成合並的所有條件(與獲得監管批准相關的條件除外)已得到滿足或放棄，則任何一方可延長三個月)。合併協議還規定，在某些特定情況下終止合併協議時(包括如果Avanggrid因PNMR董事會的建議改變而終止合併協議，或如果PNMR終止合併協議以接受更高的提議(如合併協議中的定義)，則PNMR將被要求向Avanggrid支付#美元的終止費)。130.02000萬。此外，合併協議規定，(I)如果合併協議的任何一方因監管結束條件的失敗而終止，並且該失敗是由於Avanggrid違反其監管契約所致，或者(Ii)Avanggrid在所有關閉條件都已滿足的情況下未能完成關閉，並且根據合併協議它有義務這樣做，則在任何一種情況下，在合併協議終止時，Avanggrid將被要求向PNMR支付#美元的終止費。(I)如果合併協議的任何一方因未能遵守監管結束條件而終止合併協議，或者(Ii)Avanggrid未能在所有關閉條件得到滿足的情況下完成關閉，並且根據合併協議它有義務這樣做，則在任何情況下，Avanggrid將被要求向PNMR支付#美元184.01000萬美元作為唯一和唯一的補救措施。 在某些涉及違反合併協議的特定情況下終止合併協議時，PNMR或Avanggrid將被要求償還另一方合理且有記錄的自付費用和開支，最高可達#美元。10.02000萬美元(這筆金額將貸記到任何適用的終止費的支付中，並與之抵銷)。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下管理層對PNMR的財務狀況和運營結果的討論和分析是在綜合的基礎上提出的，包括適用於PNM和TNMP的某些信息。PNM和TNMP的MD&A按照表格10-Q一般指令H(2)的允許提供。本報告在討論PNMR、PNM和TNMP共同適用的問題時使用了“公司”一詞。除另有説明外，本第2項所指的“附註”係指第1項所附的簡明綜合財務報表附註(未經審計)。由於四捨五入，下面的某些表格在視覺上可能不準確。
用於PNMR的MD&A
執行摘要
概述和戰略
PNMR是一家控股公司，擁有兩家受監管的公用事業公司，為新墨西哥州和德克薩斯州約796,000户住宅、商業和工業客户以及電力最終用户提供服務。PNMR的電力設施是PNM和TNMP。PNMR致力於為客户、社區和股東創造一個清潔、光明的能源未來。 PNMR的戰略和決策重點是在環境、社會和治理(ESG)原則的基礎上安全地提供可靠、負擔得起和對環境負責的電力。
近期發展
2020年10月20日，PNMR、Avanggrid和Merge Sub簽訂了合併協議，根據該協議，Merge Sub將與PNMR合併並併入PNMR，PNMR作為Avanggrid的全資子公司在合併中倖存下來。
根據合併協議，PNMR普通股的每股已發行和流通股(但不包括(I)由Avanggrid、Merger Sub、PNMR或Avanggrid或PNMR的任何全資子公司擁有的已發行PNMR普通股，將於生效時間自動註銷；以及(Ii)在緊接生效時間之前已發行的、由未投票贊成或書面同意合併的持有人持有的PNMR普通股，該股東有權並已要求合併；或(Ii)在緊接生效時間之前已發行的PNMR普通股。)(I)由Avanggrid、Merger Sub、PNMR或Avanggrid或PNMR的任何全資子公司擁有的已發行PNMR普通股，該普通股將於生效時間自動註銷。在有效時間內(以該等股份的公允價值支付)將轉換為獲得50.30美元現金的權利。
擬議中的合併已獲得PNMR、Avanggrid和Merge Sub董事會的一致批准。合併的完成取決於某些慣常成交條件的滿足或放棄，包括但不限於，有權就合併協議投票的PNMR普通股至少多數已發行股份的持有人批准合併協議，對PNMR沒有任何重大不利影響，收到所需的監管批准(包括PUCT、NMPRC、FERC、FCC、CFIUS、NRC和HSR)，與剝離Four Corner有關的協議完全有效，以及所有與之相關的適用監管文件正在提交。以及持有不超過PNMR普通股流通股15%的股東有效行使持不同政見者的權利。目前預計合併將在2021年第四季度完成。
財務和業務目標
PNMR專注於實現三個關鍵的財務目標：
•從受監管的業務中賺取授權回報
•實現或高於行業平均收益和股息增長
•維持投資級信用評級
結合這些目標，PNM和TNMP致力於：
•維護強大的員工安全、工廠性能和系統可靠性
•提供卓越的客户體驗
•展示業務運營中的環境管理能力，包括到2040年過渡到零排放發電組合
•支持服務區域內的社區
從受監管的業務中賺取授權回報
PNMR能否成功實現其財務目標高度依賴於兩個關鍵因素：對其公用事業公司公平和及時的監管待遇，以及公用事業公司強勁的經營業績。該公司有多個戰略來實現有利的監管待遇，所有這些戰略都以基礎為重點：安全、卓越的運營和客户滿意度，同時吸引利益相關者建立富有成效的關係。PNM和TNMP都通過一般費率案例、臨時服務成本申請和各種費率附加條件為其投資尋求成本回收。
來自監管機構的公平和及時的費率處理對於PNM和TNMP賺取其允許回報至關重要，對於PNMR實現其財務目標也至關重要。PNMR認為，信用評級機構對賺取允許的回報持積極態度，公司評級的改善可以降低公用事業客户的成本。
有關利率申報的其他信息載於2019年年報Form 10-K和附註12的合併財務報表附註17中。
國家法規
PNM和TNMP向客户收取的費率受NMPRC、FERC和PUCT的傳統費率監管。
新墨西哥州2015年税率案-2016年9月28日，NMPRC發佈命令，授權PNM為新墨西哥州零售客户實施6120萬美元的基本非燃料費率上調，對2016年9月30日之後發送的賬單生效。這一命令是針對PNM於2015年8月提交的普遍提高零售電費的申請(“NM2015電費案”)。NMPRC的命令包括裁定PNM在購買PVNGS 2號機組的某些租賃容量、延長PVNGS其他租賃容量以及在SJGS安裝BDT環境控制設備方面是輕率的。PNM就NMPRC的輕率調查結果向NM最高法院提出上訴。具體地説，PNM上訴委員會裁定PNM在本案中的某些事項上是輕率的，包括駁回PVNGS 2號機組64.1兆瓦裝機容量的全價購買價格、PNM租賃64.1兆瓦裝機容量期間所作資本化改善的未折舊成本、將澳博發電1號和4號機組改裝為BDT的費用，以及可歸因於64.1兆瓦的購買裝機容量和延長租約下的114.6兆瓦裝機容量的未來退役供款。
2019年5月，新墨西哥州最高法院發佈了關於新墨西哥州2015年費率案上訴事項的裁決。NM最高法院維持了NMPRC命令中的所有決定，但永久不允許收回與所購買和延長的租約有關的未來退役費用的決定除外，因為PNM被剝奪了正當法律程序的權利，並將案件發回NMPRC進行進一步訴訟。2020年1月，NMPRC發佈了針對NM最高法院還押的命令，重申了2016年9月的命令，但決定永久不允許收回與PVNGS 1號和2號機組相關的某些未來退役成本。NMPRC表示，PNM收回這些成本的能力將在未來的訴訟程序中得到解決，並結束了NM 2015年的費率案件。
由於NM最高法院的裁決，截至2019年6月30日，PNM記錄了1.493億美元的税前減值，這在簡明綜合收益表中反映為監管不津貼和重組成本。這一數額反映了與PNM購買PVNGS 1號機組64.1兆瓦、租賃這些權益期間進行的未折舊資本改善以及在SJGS 1號和4號機組對BDT環境控制設備的投資有關的上訴懸而未決期間未減值的資本成本，減值被4570萬美元的税收影響所抵消，這些影響反映在合併綜合收益表上的所得税中。
新墨西哥州2016年税率案-2018年1月，NMPRC批准了一項和解協議，授權PNM實施1030萬美元的基本非燃料税上調，其中包括降低聯邦企業所得税税率的影響，以及更新PNM的債務成本(每年總計4760萬美元)。這一命令是針對PNM於2016年12月提交的普遍提高零售電費的申請(“NM 2016電費案”)。訂單的主要條款包括：
•淨資產收益率為9.575%
•要求在三年內將新墨西哥州公司所得税税率降低到PNM零售業務所帶來的好處返還給客户(注14)
•不允許PNM在四角收取總計1.481億美元的某些投資的股本回報，但允許收回僅限債務的回報
•不實施非燃料基本費率變化的協議，但與PNM費率調節器相關的變化除外，生效日期在2020年1月1日之前
•要求考慮PNM在下一次一般費率立案中繼續參與Four Corner的決定的審慎程度
PNM從2018年2月1日起對提供的服務實施批准增加的50%，並從2019年1月1日起對提供的服務實施其餘的增加。這件事現在結束了。
2020年脱鈎請願書-2020年5月28日，PNM提交了一份請願書，要求批准一項費率調整機制，該機制將使其住宅和小電價類別的費率脱鈎。脱鈎是一種費率設計原則，它切斷了通過容量收費收回公用事業固定成本之間的聯繫。如果獲得批准，客户賬單在2022年1月1日之前不會受到影響。2020年10月2日，PNM請求下令退出定於2020年10月13日開始的公開聽證會，並暫停程序，直到NMPRC決定是否受理髮布宣告性命令的請願書，以解決駁回動議中提出的問題。2020年10月7日，聽證審查員批准了PNM暫停訴訟、退出公開聽證的請求，並要求PNM在2020年10月30日前提交宣告令請願書。2020年10月30日，PNM提交了一份聲明性命令的請願書，要求NMPRC發佈一項命令，認定完全收入脱鈎是由EUEA授權的。見注12。PNM無法預測此事的結果。
TNMP 2018費率案例-2018年12月20日，PUCT批准了一項和解規定，允許TNMP在ROE為9.65%、債務成本為6.44%以及由55%債務和45%股權組成的資本結構的基礎上，將年基本利率提高1000萬美元。此外，批准的和解規定允許TNMP向客户退還2017年12月31日記錄的與聯邦税制改革相關的監管責任，並反映了聯邦企業所得税税率降至21%。TNMP 2018年費率案下的新費率於2019年1月1日生效。
高級計量– TNMP於2016年在其服務區域完成了先進電錶的大規模部署，並已安裝了超過24.2萬個先進電錶。從2019年開始，與TNMP的AMS計劃相關的大部分成本將通過基本費率收回。2020年10月2日，TNMP向PUCT提交了一份申請，要求授權在2022年11月之前對其AMS計劃實施約4600萬美元的必要技術升級。TNMP將在未來的一般費率程序或分銷成本回收因素申請中尋求收回與升級相關的投資。
2016年2月，PNM向NMPRC提出申請，要求批准以先進計量基礎設施(AMI)取代其現有客户計量設備的項目，但遭到拒絕。按照NMPRC的命令，PNM在2020年提交的將於2021年、2022年和2023年提供的能效計劃包括一項AMI試點項目的提案，儘管PNM沒有推薦該提案，因為試點結構下具有成本效益的好處有限。2020年9月17日，能效案聽證審查員發佈了一項建議決定，建議批准PNM提出的2021年能效和負荷管理計劃，但擬議的AMI試點計劃除外。2020年10月28日，NMPRC批准了建議的決定。
差餉乘客及中期差餉寬免– PUCT已經批准了允許TNMP收回投資於輸電和配電項目的資本的機制，而不必提交一般費率案件。NMPRC已經批准PNM通過FPPAC收回燃料成本，以及可再生能源和能源效率的費率調整。這些機制可以更及時地收回投資。
2020年4月6日，TNMP首次提出定期分配率調整申請(《2020 DCOS》)。TNMP的2020年DCOS申請要求增加1470萬美元的年度分銷收入，新費率從2020年9月開始生效。2020年6月26日，TNMP與各方達成一致和解協議，授權TNMP從2020年9月開始收取1430萬美元的年度分配收入要求。2020年8月13日，PUCT一致批准了和解方案。請參閲註釋12。
FERC法規
費率PNM費用批發輸電客户受FERC傳統費率管制。向輸電批發客户收取的費率是根據公式費率機制收取的，根據該機制，每年批發輸電服務的費率都是按照批准的公式計算的。該公式包括根據PNM提交給FERC的年度財務報告中包含的信息更新服務組成部分的成本，包括工廠投資和運營費用，以及包括預計將於次年投入使用的輸電資本項目。所包括的預測以真實情況為準。某些項目，包括股本回報率和折舊率的變化，要求在納入公式費率之前向FERC單獨提交文件。
2019年5月，PNM向FERC提交了一份申請，要求批准購買一條新的165英里長的345千伏輸電線路和相關設施(“西部精氣線”)。根據相關協議，PNM將從2021年開始以遞增費率向新墨西哥州東部約800兆瓦的新風力發電機組提供輸電服務。PNM向西部精氣線購買和提供傳輸服務的所有必要的監管批准已經獲得。
PNM沒有完全要求的批發發電客户。
實現或高於行業平均收益和股息增長
PNMR的財務目標是實現或高於行業平均收益和股息增長，使投資者能夠實現他們在公司業務中投資的價值。收益增長是以持續收益為基礎的，這是一種非GAAP財務衡量標準，從GAAP收益中剔除了某些非經常性、非經常性和其他項目，這些項目並不表明公司業務的收益能力發生了根本性的變化。PNMR使用持續收益來評估公司的運營，併為管理層和員工建立目標，包括用於激勵性薪酬某些方面的目標。
PNMR的目標股息支付率在其持續收益的50%至60%範圍內。PNMR預計短期內股息增長將達到或高於行業平均水平。董事會將繼續每年評估股息，考慮可持續性和增長、資本規劃和行業標準。
董事會批准將指定的年度普通股股息增加如下：
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| 批准日期 | | 百分比增長 |
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| 2017年12月 | | 9% |
| 2018年12月 | | 9% |
| 2019年12月 | | 6% |
維持投資級信用評級
該公司致力於維持投資級信用評級，以降低債務融資成本，並在需要時幫助確保進入信貸市場。有關PNMR、PNM和TNMP的具體信用評級，請參閲下面關於流動性和資本資源的全面討論中包含的副標題流動性。2020年9月1日，穆迪對PNM的信用評級和穩定前景給予肯定。2020年9月4日，穆迪確認了PNMR和TNMP的信用評級，肯定了PNMR的穩定前景，並將TNMP的評級展望從穩定改為負面。在2020年10月21日宣佈合併後，標準普爾將PNMR、PNM和TNMP的評級展望從穩定修訂為正面，並確認了每個評級。穆迪和標準普爾對該公司債務的所有信用評級仍為投資級。
業務重點
為了實現其業務目標，重點放在關鍵領域：安全、可靠和負擔得起的電力；公用事業工廠和戰略投資；對環境負責的電力；以及客户、利益相關者和社區參與。該公司與其利益相關者密切合作，確保資源計劃和基礎設施投資受益於強有力的公眾對話，並平衡我們社區的不同需求。同樣重要的是，PNMR實用程序的重點是客户滿意度和社區參與度。
安全、可靠、經濟實惠的電源
安全是我們業務的第一要務，是公司的核心價值。它是PNMR總體成功的關鍵性能指標。PNMR利用安全管理系統為管理安全績效和將風險降至最低提供明確的方向、目標和指標，並授權員工“成為每個人安全回家的理由”。
PNMR使用行業標準衡量PNM和TNMP相對於其他公用事業公司的可靠性和基準性能，包括系統平均中斷持續時間指數(“SAIDI”)、系統平均中斷頻率指數(“SAIFI”)和客户平均中斷持續時間指數(“CAIDI”)。PNM和TNMP的投資計劃包括旨在支持可靠性和減少客户斷電時間的項目。
PNMR及其公用事業公司意識到它們在增強其服務區域的經濟活力方面所發揮的重要作用。管理層認為，保持強大和現代化的電力基礎設施對於確保可靠性和
支持經濟增長。在考慮擴大或搬遷業務時，企業將能源可負擔性和可靠性視為重要因素。PNM和TNMP努力在服務可負擔性與基礎設施投資之間取得平衡，以保持高水平的電力可靠性，並提供安全和卓越的客户體驗。投資於PNM和TNMP的基礎設施對於確保可靠性和滿足未來的能源需求至關重要。這兩家公用事業公司在為客户提供安全可靠的電力服務方面都有悠久的記錄。
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球流行病，特朗普總統宣佈新冠肺炎疫情為美國全國緊急狀態。本公司繼續密切關注事態發展，並已採取並繼續採取措施降低與新冠肺炎疫情相關的潛在風險。該公司通過危機小組會議以及與其他公用事業公司和運營商合作，評估和更新了現有的業務連續性計劃，以應對大流行的影響。它已經確定了其關鍵員工、分階段備份以及對控制室和關鍵資產的有限訪問權限。公司採取了一系列措施來保護員工的安全，包括最大限度地減少對其他員工和公眾的接觸，要求員工在家工作，併為所有適用的工作職能做出靈活安排。該公司還在與其供應商合作，以瞭解對其供應鏈的潛在影響，並將重點放在其信息系統和用於運營其業務的其他技術系統的完整性上。然而，本公司無法預測正在發生的新冠肺炎大流行的程度或持續時間，其對全球、國家或地方經濟的影響，或對本公司的財務狀況、經營業績和現金流的影響。本公司將繼續關注與新冠肺炎有關的事態發展，並將繼續專注於保護其客户、員工、承包商和其他利益相關者的健康和安全，以及提供安全、可靠、負擔得起和對環境負責的電力的目標。如附註12所述, PNM和TNMP都暫停了某些客户逾期賬單的斷電，並在大流行期間免除了滯納金，並提供了監管機制，以收回新冠肺炎造成的這些和其他費用。見下面關於公司客户、社區和利益相關者參與的其他討論，以迴應新冠肺炎和項目1A。風險因素。2020年3月26日，國家科工委下達命令，為受新冠肺炎影響的電力公用事業、代表和客户建立電力救濟計劃。該計劃允許提供商實施騎手來收集未支付的住宅零售客户賬單，並確保這些客户繼續獲得電力服務。在另一項命令中，PUCT授權電力公用事業公司為與新冠肺炎相關的成本建立監管資產，其中包括但不限於與未付賬户相關的成本。2020年6月24日，國家保監會授權設立一項監管資產，以推遲與新冠肺炎相關的增量成本，包括增加壞賬費用，併為新冠肺炎帶來的所有抵消性成本節約設立監管責任。國家税務監察委員會令容許本公司在日後的差餉釐定程序中要求追討，並就客户使用的改變、記錄於監管資產及負債的增加成本及節省款項，以及對拖欠賬目的影響，施加與新冠肺炎有關的額外報告規定。
公用事業廠與戰略投資
公用事業廠投資-2017年至2019年期間，PNM和TNMP在公用事業工廠共投資15億美元，包括變電站、發電廠、核燃料和輸配電系統。2018年至2019年，PNM額外建設了PNM擁有的50兆瓦太陽能光伏設施，這些設施在PNM 2018年可再生能源採購計劃中獲得了NMPRC的批准。2019年5月1日，PNM簽署了購買西部精氣線的協議，該協議已獲得FERC和NMPRC的批准。根據協議，在關閉前滿足某些條件的情況下，PNM將在2021年預期的商業運營日期購買西部精氣線，淨成本約為2.85億美元，包括客户報銷。
新墨西哥州的清潔能源未來依賴於一個可靠、有彈性、安全的電網，以向客户提供不斷演變的能源組合。PNM啟動了面向未來的連線資本計劃，該計劃強調對其輸電和配電基礎設施進行新的投資，主要目標有三個：提供清潔能源、提高客户滿意度和提高電網彈性。這些項目旨在將基礎設施從其原始架構提升到更靈活、更宂餘的系統，以適應不斷增長的間歇性和分佈式發電資源，並整合可提供長期客户價值的不斷髮展的技術。有關公司預計資本需求的更多討論，請參閲下面關於流動性和資本資源的全面討論中的資本要求副標題。
戰略投資-2017年，PNMR Development和AEP Onsite Partners創建了NMRD，以追求可再生能源發電項目的收購、開發和所有權，主要是在新墨西哥州。豐富的可再生資源，大片負擔得起的土地，以及政府和社區的大力支持，使新墨西哥州成為可再生能源發電的有利地點。新墨西哥州排名第3研發根據內布拉斯加州能源和能源部的太陽指數，太陽能在全國來自太陽能的潛力方面排名第三，根據美國能源效率和可再生能源辦公室的數據，陸上風能在全國排名第三。PNMR開發公司和AEP OnSite Partners分別擁有NMRD 50%的所有權權益。通過NMRD，PNMR預計能夠通過與美國最大的電力公用事業公司之一的子公司合作，向其監管轄區內和周邊的客户提供更多的可再生能源發電解決方案。截至2020年9月30日，NMRD的可再生能源產能
目前正在運行的項目為135.1兆瓦，其中包括向位於PNM服務區域內的臉書數據中心供應能源的130兆瓦太陽能光伏設施，向位於新墨西哥州西南部的哥倫布電力合作社供應能源的1.9兆瓦太陽能光伏設施，向新墨西哥州中部電力合作社供應能源的2.0兆瓦太陽能光伏設施，以及向新墨西哥州里奧蘭喬市供應能源的1.2兆瓦太陽能光伏設施。NMRD積極探索更多可再生項目的機會，包括服務於未來數據中心和其他客户需求的大型項目。
綜合資源計劃
NMPRC的規定要求投資者所有的公用事業公司每三年提交一次IRP。專家小組需要涵蓋20年的規劃期，幷包含一份涵蓋該規劃期前四年的行動計劃。
PNM於2017年7月3日提交了2017年的IRP。2017年IRP分析了幾種情況，利用以下假設：PNM在2022年年中之後繼續從其SJGS產能中提供服務，PNM在2022年年中之後退役。2017年IRP的主要結論包括，PNM在2022年退役在SJGS的份額，並於2031年退出在Four Corner的所有權，將為PNM的客户提供長期成本節約，以及取代退役煤炭發電的新資源的最佳組合將包括太陽能和靈活的天然氣發電峯值能力，以及能源儲存(如果經濟支持)，以及風能，前提是有更多的傳輸能力可用。2017年IRP還表示，PNM應保留PVNGS目前租賃的容量。2020年6月11日，PNM向出租人和NMPRC發出通知，PNM將在2023年1月和2024年1月租約到期時返還PVNGS 1號和2號機組的租賃資產。PNM於2020年6月25日發佈了替代電力資源的RFP，並打算在2021年初向NMPRC提交替代資源的報廢和審批。關於PNM在PVNGS的租賃容量的額外討論見附註13，以及PNM的2017 IRP和SJGS放棄申請見附註12。
2019年第三季度，PNM啟動了2020年IRP進程，該進程將涵蓋2019年至2039年的20年規劃期。與歷史慣例一致，PNM已向各感興趣的各方發出通知，並主辦了一系列公眾諮詢報告會。NMPRC的規則要求PNM在2020年7月提交2020年的IRP。2020年4月，NMPRC批准了PNM的請求，將提交2020 IRP的最後期限延長至NMPRC發佈最終命令批准PNM的SJGS放棄申請中的替換資源後六個月。2020年7月，NMPRC在SJGS訴訟程序中發佈了更換資源組合的最終命令，從而將PNM 2020年IRP的提交截止日期定為2021年1月29日。作為這一進程的一部分，PNM將繼續尋求有關各方的投入。PNM無法預測此事的結果。
對環境負責的大國
PNMR在環境管理方面有着長期的記錄。PNM的環境重點放在三個關鍵領域：
•制定戰略，提供可靠且負擔得起的電力，同時到2040年過渡到100%零排放發電組合
•準備PNM系統，以儘可能經濟高效地滿足新墨西哥州日益增長的可再生能源需求
•提高能效參與度
PNMR的公司網站(www.pnmresource ces.com)包括一個專門的部分，提供與PNM和TNMP的運營相關的關鍵環境和其他可持續性信息，表明該公司對ESG原則的承諾。這些信息強調了到2031年PNM實現無煤的計劃(有待監管部門批准)，以及到2040年實現無排放發電組合的計劃。
2020年9月21日，PNM宣佈與桑迪亞國家實驗室合作開展專注於能源彈性、清潔能源和國家安全的研發項目。這一合作伙伴關係表明了PNMR對基於ESG原則的戰略的承諾，該戰略以支持其零排放發電目標的項目為基礎，並計劃建立一個可靠、有彈性和安全的電網，以提供新墨西哥州的清潔能源未來。
“能源過渡法案”(“ETA”)
2019年6月14日，被稱為ETA的參議院489法案生效。在ETA頒佈之前，REA建立了強制性RPS，要求公用事業公司在2011年之前獲得相當於零售電力銷售額10%的可再生能源組合，到2015年達到15%，到2020年達到20%。ETA修訂了REA，並要求在新墨西哥州運營的公用事業公司的可再生能源組合到2020年等於20%，到2025年達到40%，到2030年達到50%，到2040年達到80%，到2045年達到100%的零碳能源。ETA還修訂了REA的部分，允許收回與NMPRC要求從零售管轄費率中刪除的合格EGU相關的未折舊投資和退役成本，前提是零售費率中包含的替代資源具有較低或零碳排放。埃塔提供了從化石到化石的過渡-
通過允許公用事業公司發行與某些燃煤發電設施退役有關的證券化債券或“能源過渡債券”，將發電資源轉化為可再生和其他無碳資源。參見PNM的SJGS放棄申請中2019年年度報告Form 10-K及以下的合併財務報表附註16中對ETA的額外討論。
PNM預計ETA將對PNM的未來一代投資組合產生重大影響，包括PNM計劃在2022年讓SJGS退役。PNM無法預測ETA對未來潛在的產生資源放棄和向NMPRC提交的更換文件的全部影響。
SJGS
SJGS放棄申請-如附註12所述，PNM於2019年7月1日根據ETA提交放棄及更換SJGS及相關證券化融資的綜合申請(“SJGS放棄申請”)。SJGS放棄申請尋求NMPRC批准在2022年年中註銷PNM在SJGS中的份額，並根據ETA的規定批准替代資源和發行約3.61億美元的能源過渡債券。該應用包括幾種替代資源方案，包括PNM推薦的替代方案，這與PNM到2040年擁有100%零排放發電組合的目標一致，並將在保持系統可靠性的同時為客户節省成本。該應用程序包括其他三個替代資源方案，這些方案將在聖胡安地區放置更多資源，或者導致沒有新的化石燃料發電設施，或者沒有電池存儲設施添加到PNM的產品組合中。與PNM建議的替代資源方案相比，三種替代資源方案預計會增加客户的成本，而導致沒有新的化石燃料發電設施的兩種替代資源方案預計不會提供足夠的系統可靠性。
NMPRC發佈了一項命令，要求在兩個程序中考慮SJGS放棄申請：一個涉及SJGS放棄和相關融資，另一個涉及替代資源，但沒有明確表示放棄和融資程序是否會根據ETA的要求進行評估。NMPRC 2019年7月10日的命令還將發佈放棄和融資令的最後期限延長至9個月，將發佈替代資源令的期限延長至15個月。在幾次要求澄清和法律挑戰之後，NM最高法院於2020年1月裁定，NMPRC必須將ETA適用於PNM SJGS放棄申請的所有方面，並且任何先前NMPRC與其裁決不符的命令都應被撤銷。新墨西哥州最高法院隨後於2020年7月23日發表了一份意見，更全面地解釋了2020年1月裁決的法律理由。關於放棄和證券化融資程序的聽證會於2019年12月舉行，關於替代資源的聽證會於2020年1月舉行。
2020年2月，聽證會審查員發佈了兩項建議決定，建議批准PNM放棄SJGS的提議，但須批准單獨的替代資源程序，以及批准PNM提議的發行證券化債券的融資訂單。聽證會審查員建議，除其他事項外，PNM應被授權在2022年6月30日之前放棄SJGS，發行高達3.61億美元的證券化債券，並設立一個利率調節器，以收取償還債券的不可繞過的客户費用(“能源過渡費用”)。聽證審查員建議在能源過渡費用開始之日進行臨時費率調整，以便立即為客户提供與SJGS相關的PNM收入要求的全部價值的積分，直到這些削減反映在基本費率中。此外，聽證會審查員建議授予PNM建立監管資產的權力，以收回PNM在發行證券化債券之前將支付的成本，包括與債券發行相關的成本，以及遣散費、職業培訓和經濟發展基金。
2020年3月27日，聽證審查員就PNM要求的更換資源發佈了部分建議決定。聽證審查員建議NMPRC批准PNM要求的PPA更換資源，這些資源涉及350兆瓦的太陽能光伏設施和60兆瓦的電池儲存設施。2020年4月1日，NMPRC一致批准聽證審查員關於放棄SJGS和證券化債券的建議決定。2020年4月29日，NMPRC發佈了一項命令，拒絕對替代資源的確定進行分歧，並將最終考慮推遲到發佈涉及整個替代資源組合的全面建議決定。2020年6月24日，聽證審查員就PNM提出的批准替代資源的請求發佈了第二項建議決定，涉及整個替代資源組合。聽證審查員建議NMPRC採取兩種方法中的一種來選擇替代資源。第一種方法強調ETA中確定的資源選擇標準，並將包括650兆瓦太陽能和300兆瓦電池存儲的購買力平價。第二種方法強調了NMPRC的傳統資源選擇標準，包括價格和可靠性，其中包括將太陽能PPA與電池存儲協議相結合，以及PNM擁有的200兆瓦天然氣設施。2020年7月29日，NMPRC發佈了一項命令，批准聽證審查員的第一個推薦方法，結論是這種方法滿足了替代資源的可靠性門檻考慮。自命令之日起，PNM有60天的時間在另一起案件中提交申請，尋求批准擬議的最終已執行合同，以獲得任何替代資源
那些沒有證據的，已經得到NMPRC批准的。2020年9月28日，PNM提交了申請，要求批准最終簽署的替代資源合同，其中提議的替代方案將在不大幅改變NMPRC在批准替代資源時所依賴的資源選擇標準的情況下節省客户。PNM要求NMPRC在不遲於2020年12月4日的程序中發佈最終命令，以允許替代資源投入使用，以滿足2022年夏季的高峯需求。
根據NMPRC於2020年4月1日批准放棄SJGS和相關發行證券化債券的命令，PNMR記錄了總計3810萬美元的債務，用於支付SJGS計劃於2022年退休產生的估計遣散費和其他成本，以及在發行證券化債券後向國家機構提供預期資金，用於經濟發展和勞動力培訓。這一義務反映在其他遞延信貸中，並作為截至2020年9月30日的PNMR壓縮綜合資產負債表上的相應遞延監管資產。隨着公司完善其預期，這些估計在未來可能會進行調整。見附註12中關於PNM的SJGS放棄申請和向NM最高法院提出的相關質疑的其他討論。
其他環境事宜– 除了地區性霧霾規則和ETA，SJGS和Four Corners可能還需要遵守其他影響燃煤發電機組的規則。2017年3月，特朗普總統發佈了一項關於能源獨立的行政命令，該命令列出了兩大政策：促進能源資源的清潔安全發展，同時避免監管負擔，確保電力是負擔得起、可靠、安全、安全和清潔的；2019年6月19日，美國環保署發佈了最終的《負擔得起的清潔能源規則》。環境保護局在最終規則中採取了三項單獨的行動：(1)廢除清潔電力計劃；(2)頒佈“負擔得起的清潔能源規則”；(3)修訂根據“清潔空氣法”第111(D)條發佈的所有排放指南的實施條例，其中包括延長州計劃的最後期限和環境保護局審批程序的時間。美國環保署將現有燃煤發電廠的最佳減排系統(“BSER”)設定為基於一系列可以在圍欄內應用的“候選技術”來提高熱率效率。環保局的規則不是設定一個具體的性能數字標準，而是指導各州確定將哪些候選技術應用於每個燃煤機組，並根據應用BSer可實現的減排程度建立性能標準。最終規定要求各州在2022年7月8日之前向EPA提交一份計劃，然後EPA有一年的時間批准該計劃。如果各州不提交計劃或他們提交的計劃不被接受，EPA將有兩年的時間來制定聯邦計劃。該規定預計不會影響SJGS，因為EPA對州SIP的最終批准將發生在SJGS計劃於2022年關閉之後。該公司正在審查關於影響四角的規則。請參閲註釋11。
2018年12月20日，EPA在“聯邦登記冊”(Federal Register)上公佈了一項擬議的規則，該規則將修改2015年10月發佈的針對某些化石燃料發電廠的“碳污染標準”(Carbon Pollution Standards)規則。該提案將修訂新建、改建或改裝燃煤EGU的排放標準，使其不那麼嚴格。PNM預計SJGS或Four Corners不會受到EPA提議修訂的碳污染標準規則的約束。
PNM正在審查“負擔得起的清潔能源規則”下的温室氣體減排標準和修訂後的擬議碳污染標準規則。負擔得起的清潔能源規則已經受到幾個方面的挑戰，可能會受到進一步訴訟的影響。如上所述，SJGS可能還需要遵守額外的CO2 新墨西哥州環境改善委員會根據最近頒佈的ETA發佈的排放限制。PNM無法預測這些標準可能對其運營產生的影響或合規的一系列潛在成本(如果有的話)。
PNMR正在其ESG目標的基礎上，即到2040年實現100%無排放的能源，並計劃通過其車隊的電氣化來進一步減少排放。在公司的車隊中增加電動汽車的數量將有利於環境和降低燃料成本，進一步促進對ESG原則的承諾。根據這項承諾，現有車隊車輛將隨着電動汽車比例的增加而退役，以取代現有車隊車輛。新的目標要求到2025年所有輕型車隊採購的25%是電動的，到2030年是50%的電動。
可再生能源
PNM的可再生能源採購戰略包括公用事業公司擁有的太陽能產能，以及根據PPA購買的太陽能、風能和地熱能。截至2020年9月30日，PNM有157兆瓦的公用事業公司擁有的太陽能裝機容量在運營中。此外，PNM還從客户擁有的分佈式太陽能發電項目購買電力，該項目截至2020年9月30日的裝機容量為145.0兆瓦。PNM還擁有500千瓦PNM繁榮儲能項目。該項目是全國首批電池儲存和太陽能光伏能源的組合之一，涉及先進電網概念的廣泛研究和開發。該設施也是美國第一個完全整合到公用事業電網中的太陽能儲存設施。PNM還購買了新墨西哥州Wind(一個204兆瓦的風力設施)和Red Mesa Wind(一個現有的102兆瓦風能中心)的輸出。PNM的2020年可再生能源採購計劃於2020年1月獲得NMPRC的批准，其中包括從2021年開始從La Joya Wind採購140兆瓦可再生能源和REC的PPA。NMPRC批准的投資組合將取代計劃中的SJGS退役，這將導致PNM執行650個太陽能PPA
與300兆瓦的電池儲存設施相結合。這些可再生資源中的大部分是PNM滿足RPS和相關法規的關鍵手段，這些法規要求PNM在不超過成本要求的情況下，實現來自可再生資源的指定能源銷售水平，包括最近頒佈的ETA所設定的水平。
如上所述，PNM目前正在從NMRD購買130兆瓦的太陽能容量輸出，用於為Facebook數據中心提供服務，其中包括兩個25年的PPA，用於從NMRD建造的兩個向Facebook，Inc.供電的太陽能光伏設施中購買總計約100兆瓦的可再生能源和REC。第一個50兆瓦的設施於2019年11月開始商業運營，第二個50兆瓦的設施於2020年7月開始商業運營。此外，PNM已經簽訂了三份單獨的25年PPA，以購買可再生能源和REC，PNM將使用這些可再生能源向Facebook數據中心提供額外的可再生電力。這些PPA包括從2018年11月投入商業運營的50兆瓦風力項目購買電力和REC，將於2020年12月投入運營的166兆瓦風力項目，以及將於2021年12月投入運營的50兆瓦太陽能光伏項目。
2019年5月31日，PNM向NMPRC提交了一份申請，要求批准一項計劃，根據該計劃，符合條件的政府和大型商業客户可以參與自願的可再生能源採購計劃(PNM Solar Direct)。該計劃的成本將通過費率優惠直接從訂閲客户那裏收回，包括根據15年購買力平價協議從50兆瓦的太陽能光伏設施採購可再生能源的成本。這些設施預計將於2021年6月投入商業運營。2020年3月，NMPRC批准了PNM的申請，包括費率附加器和PPA。
PNM將繼續採購可再生資源，同時平衡對客户電力成本的影響，以滿足新墨西哥州不斷升級的RPS和無碳資源要求。
能源效率
能效在幫助客户在滿足能源需求的同時保持較低的電力成本方面發揮着重要作用，也是該公司支持對環境負責的電力的方法之一。PNM和TNMP的能源效率和負荷管理產品組合繼續取得強勁業績。2019年，由於新加入PNM的能效計劃組合而節省的增量能源估計約為65GWh。這相當於PNM服務區域內約9500個家庭的年消費量。PNM的負荷管理和年度能效計劃也有助於降低高峯需求。2019年，由於新加入TNMP的能效計劃，TNMP節省的增量能源估計約為16GWh。這相當於TNMP服務地區每年約1285套住房的消費量。2018年4月，TNMP憑藉其高性能住宅計劃榮獲“年度最佳合作伙伴能效交付獎”。如上所述，2020年4月，PNM提交了2021年、2022年和2023年將提供的能效和負載管理計劃的申請。擬議的計劃還包括PNM不推薦的AMI試點計劃，因為在試點結構下成本效益有限。2020年9月17日，該案的聽證審查員發佈了一項建議決定，建議批准PNM擬議的2021年能源效率和負載管理計劃，但擬議的AMI試點計劃除外。2020年10月28日，NMPRC發佈了一項命令，全部採納了建議的決定。
節約用水與減少固體廢物
PNM繼續努力減少用於發電的淡水用量(效率比2007年提高約35%)。PNM的太陽能和風能能源車隊的持續增長、能效計劃以及灰水和空氣冷卻技術的創新使用都促成了這一減少。隨着PNM從2018年開始用較少淡水密集型發電資源取代SJGS 2號和3號機組，用水量繼續下降，因為該工廠的用水量減少了約50%。專注於負責任地管理新墨西哥州稀缺的水資源，提高了PNM在持續乾旱和不斷增長的水需求面前的水彈性，以刺激新墨西哥州的經濟增長。
除了上述重點範疇外，該公司正致力透過增加循環再造和減少廢物，以減少運往堆填區的固體廢物。2019年，公司23個設施中有16個實現了65%分流率的固體廢物分流目標。公司預計未來將繼續在這一領域做得很好。
客户、利益相關者和社區參與
該公司致力於ESG原則的另一個關鍵因素是培養與其客户、利益相關者和社區的關係。公司致力於提供卓越的客户體驗。通過外展、協作和各種以社區為導向的計劃，該公司展示了致力於建立高效的
與利益相關者的關係，包括客户、社區合作伙伴、監管機構、幹預者、立法者和股東。PNM繼續致力於通過改善客户服務來提升客户體驗，包括增強客户服務參與度選項、戰略性客户拓展和改善溝通。這些努力得到了市場研究的支持，以瞭解客户的不同需求，識別和建立有價值的服務和計劃，並主動與客户溝通和互動。因此，PNM在最近幾年的JD Power Utility住宅客户滿意度研究中都看到了客户滿意度的顯著增長SM以及它自己的專有關係調查。2020年9月，根據PNM對新冠肺炎疫情的應對，J.D.Power還將PNM評為行業表現最好的公司之一，因為該公司對公司的印象有所改善。
該公司利用多個溝通渠道和戰略內容，更好地服務於其眾多利益相關者，並使其參與進來。PNM的網站Www.pnm.com，提供了主要監管文件的細節，包括一般費率請求，以及PNM為保持可靠性、保持價格合理和保護環境所做努力的背景。該公司的網站也是PNM運營和社區推廣努力的信息來源，包括為新墨西哥州建設可持續能源未來和到2040年過渡到零排放發電組合的計劃。PNM還利用社交媒體與客户就各種主題進行溝通，如教育、停電警報、安全、客户服務，以及PNM在慈善項目中的社區合作伙伴關係。如上所述，PNMR的公司網站，Www.pnmresources.com，包括一個專門的部分，提供有關公司對ESG原則和其他可持續發展努力的承諾的更多信息。
在德克薩斯州放松管制的市場中，可靠性是輸電和配電服務提供商的首要角色，TNMP繼續專注於讓終端用户瞭解最新的中斷情況，並鼓勵消費者在預報惡劣天氣時做好準備。今年夏天，TNMP提供了一個33人的團隊，為期兩週，以支持另一家因颶風勞拉而遭受輸電和配電系統嚴重破壞的公用事業公司。
當地關係和一對一溝通仍然是PNM和TNMP與其利益攸關方聯繫的兩種最有價值的方式。兩家公司都與政府代表和主要電力用户保持着長期的關係，以確保這些利益相關者瞭解公司投資和倡議的最新情況。重要的電力用户還擁有專門的公司聯繫人，以支持其重要的服務需求。
ESG原則的另一個例證是該公司支持其在新墨西哥州和德克薩斯州服務的社區的傳統。這種支持不僅包括PNM資源基金會的財政捐贈和企業捐贈，還包括社區項目、客户低收入援助計劃和員工志願服務方面的合作。作為對新冠肺炎的迴應，我們在每個領域都做出了額外的努力，展示了公司關愛客户和社區的核心價值觀。
除了PNM和TNMP與其社區中的非營利性組織的廣泛接觸外，PNM資源基金會每年在新墨西哥州和德克薩斯州提供100多萬美元的贈款資金。這些贈款幫助非營利組織創新或維持項目，以增長和發展業務，發展和實施環境項目，並提供教育機會。從2020年開始，PNM資源基金會將提供為期三年的贈款，重點是減少無家可歸者、增加獲得經濟適用房的機會、減少碳排放和社區安全，重點是新冠肺炎項目。作為這一重點的一部分，已向新墨西哥州和德克薩斯州的非營利組織撥款20萬美元，以協助在大流行前線為社區安全所做的工作，重點是幫助老年人和目前在就地避難所指令期間無家可歸的人。2020年，PNM資源基金會擴大了匹配捐贈計劃，為員工對社會正義非營利組織的捐贈提供2比1的匹配，並增加了每位員工每年可獲得的匹配捐款金額。
在截至2019年12月的三年中，企業捐贈為公民、教育、環境、低收入和經濟發展組織貢獻了約620萬美元。PNMR認識到它有責任支持提高其服務區域和社區人民生活質量的計劃和組織，並在需求出現時尋找機會進一步展示其在這些領域的承諾。 2020年，PNM與當地主要組織合作，為專注於多樣性、公平和包容性的項目啟動資金。為了響應新冠肺炎社區的需求，太平洋核電與當地主要機構合作，向緊急行動基金捐款，使大約90家因缺乏技術、服務需求變化和籌款活動取消而面臨挑戰的非營利組織和小企業受益。此外，員工團隊還通過運送食品和其他物資為急救人員和其他一線工人提供支持，這些物資通常是從在居家訂單期間苦苦掙扎的當地企業採購的。雖然PNM的服務領土不包括納瓦霍民族，但PNM的業務包括該地區的發電設施和員工，這些設施和員工受到大流行的影響不成比例。作為迴應，員工團隊將工作重點放在了這個地區，並提供了可用的個人防護裝備。PNM還與納瓦霍部落公用事業管理局無線(“NTUAW”)合作，在納瓦霍全國各地沒有互聯網接入的地區設立無線“熱點”，以在學校停課期間協助急救人員並支持繼續教育機會。這些操作
補充PNM對納瓦霍民族的持續支持。PNM納瓦霍民族勞動力培訓獎學金方案為納瓦霍部落成員提供支持，並鼓勵他們在所在社區的現有和新興工作崗位上追求教育和培訓。2019年，PNM向該獎學金計劃額外投資了50萬美元，以進一步幫助納瓦霍民族勞動力的發展和教育。PNM還繼續與Light Up Navajo項目合作，該項目於2019年試點，仿效互助，將沒有電的家庭連接到電網。
另一個重要的推廣計劃是為低收入客户量身定做的，其中包括PNM好鄰居基金，為客户提供電力公用事業賬單的幫助。新冠肺炎增加了這些客户的需求，同時增加了可能不需要尋求幫助的客户。除了暫停客户連接和擴大客户支付計劃外，PNM還通過媒體渠道和客户拓展增加了溝通，將客户與非營利性社區服務提供商聯繫起來，這些非營利性社區服務提供商為老年人提供經濟援助、食物、服裝、醫療項目和服務。由於這些溝通努力，大約1000個有需要的家庭在今年第三季度通過PNM睦鄰基金獲得了緊急援助。
此外，PNM於2020年10月1日推出了200萬美元的資金，用於新的COVID客户救濟計劃，以支持收入合格的住宅客户和小企業客户，這些客户受到新冠肺炎造成的財務挑戰的影響，並有逾期的電費賬單。支付部分逾期餘額的合格客户可以獲得對剩餘餘額的幫助。
志願服務也是員工文化的一個重要方面，使我們的社區更安全、更強大、更聰明、更有活力。 2019年，PNM和TNMP員工和退休人員通過支持至少250個組織，為當地社區貢獻了超過13,300個志願小時。 志願者還參加新墨西哥州和德克薩斯州非營利組織每年一度的全公司服務日活動，並參加各種非營利性委員會和全年的獨立志願者活動。
經濟因素
PNM– 截至二零二零年九月三十日止三個月及九個月，PNM經歷了天氣正常化住宅負荷的3.3%及4.7%升幅，但主要由於新墨西哥州對新冠肺炎的限制，天氣正常化商業負荷較2019年分別下降8.6%及8.6%，部分抵銷了上述升幅。PNM沒有經歷對其其他客户類別的重大影響。
TNMP– 在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，TNMP經歷了與2019年相比7.1%和3.8%的容積天氣正常化零售負載增長。與2019年相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月，天氣正常化需求負荷(不包括零售輸電客户)分別下降了2.0%和0.7%。由於與新冠肺炎有關的影響，TNMP與住宅消費者相關的數量使用量增加，但被其基於需求的商業消費者類別的減少所抵消。
本公司無法確定項目1A中更詳細討論的新冠肺炎的持續時間或最終影響。風險因素。本公司目前預計，新冠肺炎的經濟影響不會對PNM和TNMP的客户使用造成重大負面影響。然而，如果目前的經濟狀況惡化，公司可能會被要求實施額外的措施，如減少或推遲運營和維護費用以及計劃的資本支出。
運營結果
在截至2020年9月30日的9個月裏，PNMR的淨收益為1.64億美元，或每股稀釋後收益2.05美元，而2019年為4560萬美元，或每股稀釋後收益0.57美元。其中，截至2020年9月30日的9個月的收益受益於2019年記錄的監管不允許，原因是NM最高法院對NMPRC在NM 2015利率案中的裁決提出的上訴中的意見，PNM的天氣正常化住宅負荷更高，TNMP的容積負荷更高，PNM的天氣變暖，PNM的可再生費率騎手的收益更高，PNM和TNMP的傳輸率更高，TNMP的分配率更高，PNM的工廠維護成本更低，PNM的利息支出更低。這些增長被以下因素部分抵消：PNM天氣正常化商業負荷降低，TNMP基於需求的負荷降低，TNMP天氣狀況緩和，運營和維護費用增加，包括TNMP員工相關和外部服務費用增加，PNM和TNMP折舊增加，由於在役工廠增加，TNMP財產税增加，對COVID客户救濟計劃的捐贈，以及PNM PVNGS和煤礦復墾投資證券的虧損。關於影響每個部門的運營結果的因素的其他信息將在下面的運營結果一節中討論。
流動性與資本資源
PNMR和PNM擁有3.0億美元和4.0億美元的循環信貸安排，目前將於2023年10月到期。這兩項安排都提供短期借款和信用證，如果得到大多數貸款人的批准，可以延長到2024年10月。此外，PNM與在新墨西哥州有大量業務的銀行有4000萬美元的循環信貸安排，將於2022年12月到期，TNMP有7500萬美元的循環信貸安排，將於2022年9月到期，包含兩個為期一年的延期選項，有待大多數貸款人的批准。PNMR開發公司擁有一項容量為4000萬美元的循環信貸安排，可以選擇在提前15天通知的情況下進一步增加容量，最高可達5000萬美元，將於2021年2月到期。PNMR開發循環信貸安排以可變利率計息，幷包含與PNMR循環信貸安排類似的條款。此外，PNMR在合併支持定期貸款項下有5000萬美元的可用信貸，但尚未動用。截至2020年10月27日，PNMR在綜合基礎上的總可用性為7.224億美元。在綜合基礎上，PNMR的總可用性不反映PNM為提供PNM浮動利率PCRB提供流動性支持而預留的1.03億美元。該公司利用這些信貸安排和運營現金流為建設和運營支出提供資金。PNMR還與其每家子公司簽訂了公司間貸款協議。
PNMR預計，其綜合資本需求，包括建設支出、PNMR Development在NMRD的50%所有權權益的出資以及股息，在2020-2024年將總計46億美元，包括截至2020年9月30日的支出。建設支出包括PNM傳輸系統預期擴建的預計金額，包括計劃購買西部精氣線，以及PNM的“為未來佈線”資本計劃的支出。
於2020年1月，PNMR訂立協議，根據遠期購買安排出售約620萬股PNMR普通股(“PNMR 2020遠期股權出售協議”)。根據PNMR 2020遠期股權銷售協議，PNMR可以選擇在生效日期12個月或之前實物交付、現金結算或淨股票結算全部或部分PNMR普通股。PNMR最初在執行這些協議時沒有收到任何收益。最初的遠期銷售價格為每股47.21美元，可能會根據淨利率因素和PNMR公司普通股的預期未來紅利進行調整。PNMR預計將在2021年1月7日或之前實物結算協議下的所有股票。請參閲註釋9。
為了滿足平衡收益目標、信貸指標和流動性需求的增長，為資本支出需求提供資金，公司在2020年達成了許多其他融資安排，包括TNMP 2020債券購買協議、PNM 2020定期貸款和PNM 2020票據購買協議。有關這些融資安排的進一步討論，請參閲下面的流動性和資本資源討論以及附註9。
參見NMPRC於2020年4月1日批准PNM在SJGS於2022年退休時發行約3.61億美元證券化債券的請求，以及該命令在附註12中向NM最高法院提出的相關上訴的討論。
在考慮了這些融資的影響和公司截至2020年10月27日的短期流動性狀況後，公司合併了截至2021年10月的長期和短期債務總額約12.621億美元的到期日。除了產生內部現金外，該公司預計將需要以債務再融資、新債發行和/或新股本的形式獲得額外的長期融資，以便為2020-2024年期間的資本需求提供資金。該公司目前相信，其內部現金產生、現有的信貸安排以及進入公共和私人資本市場的機會將提供足夠的資源，至少在未來12個月內滿足公司的資本需求。該公司正在遵守其債務契約。
行動結果
以下討論和分析應與簡明合併財務報表及其附註一併閲讀。在已知的範圍內討論物質性質的趨勢和偶然性。另請參閲有關前瞻性陳述的披露和第二部分第1A項。風險因素。
可歸因於PNMR的淨收益摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
| (單位為百萬，不包括每股金額) |
可歸因於PNMR的淨收益 | $ | 121.8 | | | $ | 102.8 | | | $ | 19.0 | | | $ | 164.0 | | | $ | 45.6 | | | $ | 118.4 | |
平均稀釋普通股和普通股等值股份 | 79.9 | | | 80.0 | | | (0.1) | | | 80.0 | | | 80.0 | | | — | |
稀釋後每股可歸因於PNMR的淨收益 | $ | 1.52 | | | $ | 1.28 | | | $ | 0.24 | | | $ | 2.05 | | | $ | 0.57 | | | $ | 1.48 | |
可歸因於PNMR的淨收益變化的組成部分包括：
| | | | | | | | | | | |
| |
| 三個月 | | 截至9個月 |
| 2020年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| (單位：百萬) |
| PNM | $ | 18.6 | | | $ | 116.0 | |
| TNMP | (1.2) | | | 2.7 | |
| | | |
| 公司和其他 | 1.5 | | | (0.3) | |
| 淨變化 | $ | 19.0 | | | $ | 118.4 | |
有關影響PNMR各部門經營結果的因素的信息如下。
段信息
以下討論基於PNMR管理層用於制定運營決策和評估其各種業務活動績效的細分方法。有關PNMR操作段的更多信息，請參見注釋2。
PNM
PNM將公用事業利潤率定義為電力運營收入減去能源成本，能源成本主要由燃料和購買電力成本組成。PNM認為，與電力運營收入相比，公用事業利潤率為評估運營提供了更有意義的基礎，因為幾乎所有燃料和購買電力成本都在收入中抵消，因為這些成本在PNM的FPPAC下轉嫁給客户。公用事業利潤率不是GAAP規定的財務指標，被視為非GAAP指標。
下表總結了PNM的運行結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
| (單位：百萬) |
電力運營收入 | $ | 364.5 | | | $ | 331.1 | | | $ | 33.4 | | | $ | 873.4 | | | $ | 838.6 | | | $ | 34.8 | |
能源成本 | 108.3 | | | 84.9 | | | 23.4 | | | 250.7 | | | 243.1 | | | 7.6 | |
*公用事業利潤率 | 256.2 | | | 246.2 | | | 10.0 | | | 622.7 | | | 595.5 | | | 27.2 | |
運營費用 | 99.2 | | | 97.2 | | | 2.0 | | | 299.3 | | | 459.2 | | | (159.9) | |
折舊攤銷 | 40.5 | | | 40.5 | | | — | | | 123.7 | | | 119.6 | | | 4.1 | |
*營業收入* | 116.5 | | | 108.5 | | | 8.0 | | | 199.7 | | | 16.8 | | | 182.9 | |
其他收入(扣除) | 14.8 | | | 4.3 | | | 10.5 | | | 8.4 | | | 30.0 | | | (21.6) | |
利息收費 | (14.7) | | | (18.5) | | | 3.8 | | | (51.6) | | | (55.4) | | | 3.8 | |
**公佈部門所得税前收益(虧損) | 116.6 | | | 94.2 | | | 22.4 | | | 156.5 | | | (8.6) | | | 165.1 | |
收入(税)福利 | (13.6) | | | (9.5) | | | (4.1) | | | (16.1) | | | 32.0 | | | (48.1) | |
巴倫西亞非控股權益 | (3.6) | | | (3.9) | | | 0.3 | | | (11.2) | | | (10.2) | | | (1.0) | |
優先股股息要求 | (0.1) | | | (0.1) | | | — | | | (0.4) | | | (0.4) | | | — | |
分部收益 | $ | 99.3 | | | $ | 80.7 | | | $ | 18.6 | | | $ | 128.8 | | | $ | 12.8 | | | $ | 116.0 | |
下表按客户類別和平均客户數量顯示了包括天氣影響在內的GWh總銷售額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | 百分比 | | | | | | 百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
| (吉瓦時，客户除外) |
住宅 | 1,050.8 | | | 1,023.9 | | | 2.6 | % | | 2,628.1 | | | 2,480.1 | | | 6.0 | % |
商品化 | 987.8 | | | 1,079.7 | | | (8.5) | | | 2,640.0 | | | 2,841.6 | | | (7.1) | |
工業 | 370.4 | | | 313.8 | | | 18.0 | | | 1,042.0 | | | 830.1 | | | 25.5 | |
公共權威 | 74.5 | | | 69.1 | | | 7.8 | | | 182.7 | | | 172.8 | | | 5.7 | |
節約型能源服務(1) | 93.1 | | | 169.5 | | | (45.1) | | | 354.4 | | | 490.3 | | | (27.7) | |
| | | | | | | | | | | |
其他可供轉售的銷售 | 734.5 | | | 856.2 | | | (14.2) | | | 1,994.7 | | | 2,215.3 | | | (10.0) | |
| 3,311.1 | | | 3,512.2 | | | (5.7) | % | | 8,841.9 | | | 9,030.2 | | | (2.1) | % |
平均零售客户(千人) | 535.8 | | | 530.6 | | | 1.0 | % | | 534.4 | | | 529.7 | | | 0.9 | % |
(1)PNM代表客户為大客户購買能源，並通過PNM的傳輸系統將能源輸送到客户所在地。PNM向客户收取直接傳遞給客户的能源成本，提供輔助服務對公用事業利潤率的影響很小。
經營業績 – 截至2020年9月30日的三個月與2019年相比
下表總結了公用事業利潤率的重大變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
公用事業利潤率： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 零售客户使用/負載– 天氣正常化後的住宅客户千瓦時銷售額增長3.3%，部分被商業客户銷售額下降8.6%所抵消 | | $ | 4.4 | | | | | | | |
| 天氣-2020年天氣較温和；2020年降温日數減少1.9% | | (0.5) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 傳輸– 公式傳輸率下的更高收入和更高的容量 | | 2.2 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 費率騎手– 包括可再生能源、燃料條款和能效附加條款 | | 1.7 | | | | | | | |
| 煤礦退役– 減少主要是由於2019年PNM重新計量四角煤礦復墾義務(注11) | | 1.5 | | | | | | | |
| 其他 | | 0.7 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 10.0 | | | | | | | |
下表彙總了營業費用、折舊和攤銷、其他收入(扣除)、利息費用和所得税變化的主要驅動因素：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
業務費用： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | |
| SJGS、PVNGS和Four Corners的工廠維護和管理成本降低，部分抵消了燃氣工廠成本上升的影響 | | $ | (1.0) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 由於有利的財產價值結算而降低的財產税，部分被投入使用的公用事業工廠的增加所抵消 | | (0.9) | | | | | | | |
| 更高的員工相關和外部服務費用 | | 2.0 | | | | | | | |
| 較高的植被管理費用 | | 0.4 | | | | | | | |
| 重新分類預付和季度承諾費，利息費用抵銷 | | 0.3 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | | 1.2 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 2.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
折舊和攤銷： | | | | | | | | |
| | |
| 增加服務中的公用事業工廠，包括可再生騎手下的太陽能設施 | | $ | 1.5 | | | | | | | |
| 新的2020年研究降低了PVNGS工廠退役ARO的增值費用(注11) | | (1.0) | | | | | | | |
| 其他 | | (0.5) | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
其他收入(扣除)： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | |
| NDT和煤礦復墾信託的投資證券收益較高 | | $ | 12.7 | | | | | | | |
| 股權較高的AFUDC | | 0.4 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 與NDT和煤礦復墾信託的投資證券相關的利息收入和信託費用較低 | | (0.4) | | | | | | | |
| COVID客户救助計劃捐贈 | | (2.0) | | | | | | | |
| 其他 | | (0.2) | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 10.5 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利息費用： | | | | | | | | |
| | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 降低定期貸款利息 | | $ | 0.7 | | | | | | | |
| PNMR開發公司2019年輸電互連押金利息，這筆利息在公司和其他項目中被抵消 | | 1.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2020年4月發行2億美元的太陽 | | (1.7) | | | | | | | |
| 2020年PCRBs利息下降 | | 3.4 | | | | | | | |
| 重新分類預付和季度承諾費，在業務費用中抵銷 | | 0.3 | | | | | | | |
| 其他 | | 0.1 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 3.8 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
收入(税)福利： | | | | | | | | |
| | |
| 較高的部門所得税前收益 | | $ | (5.8) | | | | | | | |
| 預期實際税率變動，包括超額遞延所得税攤銷(附註14) | | 1.7 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | (4.1) | | | | | | | |
經營業績 – 截至2020年9月30日的9個月 與2019年相比
下表總結了公用事業利潤率的重大變化：
| | | | | | | | | | | |
| | | 九個月
告一段落
2020年9月30日 |
| | | 變化 |
公用事業利潤率： | | (單位：百萬) |
| | | |
| | | |
| 零售客户使用/負載 –天氣正常化後的住宅客户千瓦時銷售額增長4.7%，部分被商業客户銷售額下降8.6%所抵消 | | $ | 2.9 | |
| 天氣– 2020年天氣變暖；2020年降温日數增加15.3% | | 5.7 | |
| 閏年– 2020年將增加一天的收入 | | 1.8 | |
| 傳輸– 增長主要是由於公式傳輸率下的更高收入、新客户的增加和更高的業務量 | | 5.1 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 費率騎手– 包括可再生能源、燃料條款和能效附加條款 | | 11.0 | |
| | | |
| 其他 | | 0.7 | |
| 淨變化 | | $ | 27.2 | |
下表彙總了營業費用、折舊和攤銷、其他收入(扣除)、利息費用和所得税變化的主要驅動因素：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
業務費用： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | |
| 降低SJGS、PVNGS和燃氣工廠的工廠維護和管理成本，部分抵消了四角工廠較高的成本 | | $ | (10.9) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| NM最高法院2019年5月在PNM對NM 2015費率案的上訴中做出的監管拒絕(注12) | | (150.6) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 降低員工相關和外部服務費用 | | (1.4) | | | | | | | |
| 較高的植被管理費用 | | 0.4 | | | | | | | |
| 重新分類預付和季度承諾費，利息費用抵銷 | | 0.9 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | | 1.7 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | (159.9) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
折舊和攤銷： | | | | | | | | |
| | |
| 增加服務中的公用事業工廠，包括可再生騎手下的太陽能設施 | | $ | 4.9 | | | | | | | |
| 新的2020年研究降低了PVNGS工廠退役ARO的增值費用(注11) | | (0.5) | | | | | | | |
| 其他 | | (0.3) | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 4.1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他收入(扣除)： | | | | | | | | |
| | |
| NDT和煤礦復墾信託的投資證券收益較低 | | $ | (17.1) | | | | | | | |
| 較低股本AFUDC | | (0.7) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 與NDT和煤礦復墾信託的投資證券相關的利息收入和信託費用較低 | | (0.8) | | | | | | | |
| COVID客户救助計劃捐贈 | | (2.0) | | | | | | | |
| 其他 | | (1.0) | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | (21.6) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利息費用： | | | | | | | | |
| | |
| 降低定期貸款利息 | | $ | 1.6 | | | | | | | |
| PNMR開發公司2019年潛在輸電互連的押金利息，這部分利息在公司和其他項目中被抵消 | | 2.9 | | | | | | | |
| 2020年4月發行2億美元的太陽 | | (2.8) | | | | | | | |
| FERC審計產生的較低債務AFUDC(注12) | | (1.9) | | | | | | | |
| 2020年PCRBs利息下降 | | 3.7 | | | | | | | |
| 重新分類預付和季度承諾費，在業務費用中抵銷 | | 0.9 | | | | | | | |
| 其他 | | (0.6) | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 3.8 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
收入(税)福利： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | |
| 較高的部門所得税前收益 | | $ | (41.7) | | | | | | | |
| 預期實際税率變動，包括超額遞延所得税攤銷(附註14) | | 1.1 | | | | | | | |
| 在NM 2015税率案例中，2019年監管不允許導致的超額遞延所得税的沖銷(注12) | | (7.5) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | (48.1) | | | | | | | |
TNMP
TNMP將公用事業利潤率定義為電力運營收入減去能源成本，能源成本由第三方輸電提供商收取的成本組成。TNMP認為，與電力運營收入相比，公用事業利潤率為評估運營提供了更有意義的基礎，因為所有第三方傳輸成本都通過傳輸成本回收係數轉嫁給消費者。公用事業利潤率不是GAAP規定的財務指標，被視為非GAAP指標。
下表彙總了TNMP的運營結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
| (單位：百萬) |
電力運營收入 | $ | 108.0 | | | $ | 102.5 | | | $ | 5.5 | | | $ | 290.3 | | | $ | 274.8 | | | $ | 15.5 | |
能源成本 | 25.7 | | | 23.8 | | | 1.9 | | | 75.9 | | | 71.0 | | | 4.9 | |
效用邊際 | 82.3 | | | 78.7 | | | 3.6 | | | 214.4 | | | 203.8 | | | 10.6 | |
運營費用 | 28.0 | | | 24.1 | | | 3.9 | | | 78.4 | | | 73.3 | | | 5.1 | |
折舊攤銷 | 22.5 | | | 22.0 | | | 0.5 | | | 66.7 | | | 62.7 | | | 4.0 | |
營業收入 | 31.8 | | | 32.6 | | | (0.8) | | | 69.3 | | | 67.8 | | | 1.5 | |
其他收入(扣除) | 2.3 | | | 1.8 | | | 0.5 | | | 4.8 | | | 3.1 | | | 1.7 | |
利息收費 | (7.9) | | | (7.0) | | | (0.9) | | | (22.5) | | | (22.4) | | | (0.1) | |
分部所得税前收益 | 26.1 | | | 27.3 | | | (1.2) | | | 51.6 | | | 48.4 | | | 3.2 | |
所得税(税) | (2.2) | | | (2.2) | | | — | | | (4.4) | | | (4.0) | | | (0.4) | |
分部收益 | $ | 23.9 | | | $ | 25.1 | | | $ | (1.2) | | | $ | 47.2 | | | $ | 44.5 | | | $ | 2.7 | |
下表顯示了總銷售額，包括天氣的影響，按零售價格、消費者類別和平均消費者數量分列：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日， | | 截至9個月
九月三十日， |
| | | | | 百分比 | | | | | | 百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
| |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
體積載荷(1)(GWh) | 1,077.7 | | | 1,059.2 | | | 1.7 | % | | 2,473.4 | | | 2,429.7 | | | 1.8 | % |
按需負荷(2) (MW) | 5,126.0 | | | 5,003.2 | | | 2.5 | % | | 14,905.3 | | | 14,312.7 | | | 4.1 | % |
平均零售消費者(千人) (3) | 259.3 | | | 255.7 | | | 1.4 | % | | 258.3 | | | 254.8 | | | 1.4 | % |
(1) 容積負荷用户按千瓦時使用量計費。
(2)基於需求的負荷包括按每月千瓦峯值計費的消費者，也包括主要根據TNMP的費率附加值計費的零售輸電客户。
(3) TNMP為在TNMP服務區域內向其客户提供電力服務的代表提供傳輸和分配服務。上面的消費者數量代表這些代表的客户。根據Teca的規定，德克薩斯州的消費者有能力選擇任何代表來提供能源。
經營業績 – 截至2020年9月30日的三個月與2019年相比
下表總結了公用事業利潤率的重大變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
公用事業利潤率： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 傳輸速率緩解/負載-2019年9月和2020年3月輸電服務成本費率上調 | | $ | 2.4 | | | | | | | |
| 分配率減免-2020年9月制定的分銷服務成本率 | | 2.2 | | | | | | | |
| 基於容量的客户使用/負載– 天氣正常化千瓦時銷售額增長7.1%，平均零售消費者數量增長1.4% | | 2.1 | | | | | | | |
| 基於需求的客户使用/負載-大型商業和工業客户基於需求的收入下降；天氣正常化不包括零售輸電客户的計費需求下降2.0% | | (0.1) | | | | | | | |
| 天氣-2020年天氣較温和；2020年降温日數減少7.6% | | (1.6) | | | | | | | |
| 費率乘車者和其他-費率因素的影響，包括CTC附加費、能效指標、費率案例費用指標和傳輸成本回收係數 | | (1.4) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 3.6 | | | | | | | |
下表彙總了營業費用、折舊和攤銷、其他收入(扣除)、利息費用和所得税變化的主要驅動因素：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
業務費用： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | |
| | | | | | | | | |
| 更高的員工相關和外部服務費用 | | $ | 1.8 | | | | | | | |
| 較高的植被管理費用 | | 0.4 | | | | | | | |
| 由於建築支出減少，行政費用、一般費用和其他費用資本化較低 | | 0.9 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 由於投入使用的公用事業工廠增加，財產税增加 | | 0.4 | | | | | | | |
| 其他 | | 0.4 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 3.9 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
折舊和攤銷： | | | | | | | | |
| | |
| 增加投入使用的公用事業工廠 | | $ | 1.6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 四氯化碳攤銷減少 | | (1.1) | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 0.5 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他收入(扣除)： | | | | | | | | |
| | |
| | | | | | | | | |
| 股權較高的AFUDC | | $ | 0.3 | | | | | | | |
| 更高的CIAC | | 0.2 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 0.5 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利息費用： | | | | | | | | |
| | |
| 2019年12月償還3500萬美元定期貸款 | | $ | 0.3 | | | | | | | |
| 2020年發行1.85億美元第一抵押貸款債券 | | (1.3) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| AFUDC債務增加 | | 0.1 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | (0.9) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
收入(税)福利： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | |
| 較低的部門所得税前收益 | | $ | 0.2 | | | | | | | |
| 超額遞延聯邦所得税攤銷(附註14) | | (0.5) | | | | | | | |
| 其他 | | 0.3 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | — | | | | | | | |
經營業績 – 截至2020年9月30日的9個月與2019年相比
下表總結了公用事業利潤率的重大變化：
| | | | | | | | | | | |
| | | 九個月
告一段落
2020年9月30日 |
| | | 變化 |
公用事業利潤率： | | (單位：百萬) |
| | | |
| | | |
| 傳輸速率緩解/負載 –2019年3月、2019年9月和2020年3月輸電服務成本費率增加 | | $ | 9.0 | |
| 分配率減免 –2020年9月確定的分銷服務成本率 | | 2.2 | |
| 基於容量的客户使用/負載– 除閏年影響外，天氣正常化的千瓦時銷售額增長了3.8%；平均零售消費者數量增長了1.4% | | 2.7 | |
| 基於需求的客户使用/負載 –不包括零售輸電客户的大型商業和工業客户的基於需求的收入下降了0.7% | | (0.2) | |
| 天氣-2020年天氣轉暖；2020年採暖度數減少21.1% | | (1.7) | |
| 費率乘車者和其他-費率因素的影響，包括CTC附加費、能效指標、費率案例費用指標和傳輸成本回收係數 | | (1.4) | |
| | | |
| | | |
| 淨變化 | | $ | 10.6 | |
下表彙總了營業費用、折舊和攤銷、其他收入(扣除)、利息費用和所得税變化的主要驅動因素：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
業務費用： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | |
| | | | | | | | | |
| 更高的員工相關和外部服務費用 | | $ | 2.2 | | | | | | | |
| 較高的植被管理費用 | | 0.4 | | | | | | | |
| 由於建築支出減少，行政費用、一般費用和其他費用資本化較低 | | 0.7 | | | | | | | |
| 由於投入使用的公用事業工廠增加，財產税增加 | | 1.1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | | 0.7 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 5.1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
折舊和攤銷： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | |
| 增加投入使用的公用事業工廠 | | $ | 5.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 四氯化碳攤銷減少 | | (1.0) | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 4.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他收入(扣除)： | | | | | | | | |
| | |
| | | | | | | | | |
| 股權較高的AFUDC | | $ | 0.7 | | | | | | | |
| 更高的CIAC | | 0.9 | | | | | | | |
| 其他 | | 0.1 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 1.7 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利息費用： | | | | | | | | |
| | |
| 2019年4月償還1.723億美元9.50%的第一抵押債券 | | $ | 4.3 | | | | | | | |
| 2019年發行3.05億美元第一抵押貸款債券 | | (3.6) | | | | | | | |
| 2019年12月償還3500萬美元定期貸款 | | 0.8 | | | | | | | |
| 2020年發行1.85億美元第一抵押貸款債券 | | (1.9) | | | | | | | |
| 其他 | | 0.3 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | (0.1) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
收入(税)福利： | | | | | | | | |
| | |
| 較高的部門所得税前收益 | | $ | (0.7) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | | 0.3 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | (0.4) | | | | | | | |
公司和其他
下表彙總了公司和其他公司的運營結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
| (單位：百萬) |
電力運營收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
能源成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| **公用事業利潤率 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
運營費用 | (4.9) | | | (5.3) | | | 0.4 | | | (14.6) | | | (16.6) | | | 2.0 | |
折舊攤銷 | 5.4 | | | 5.8 | | | (0.4) | | | 17.0 | | | 17.5 | | | (0.5) | |
**營業收入(虧損) | (0.5) | | | (0.5) | | | — | | | (2.3) | | | (0.9) | | | (1.4) | |
其他收入(扣除) | 0.2 | | | (0.3) | | | 0.5 | | | (0.8) | | | (1.2) | | | 0.4 | |
利息收費 | (4.6) | | | (4.8) | | | 0.2 | | | (14.8) | | | (14.0) | | | (0.8) | |
分部所得税前收益(虧損) | (4.9) | | | (5.6) | | | 0.7 | | | (17.8) | | | (16.1) | | | (1.7) | |
收入(税)福利 | 3.5 | | | 2.6 | | | 0.9 | | | 5.8 | | | 4.4 | | | 1.4 | |
部門收益(虧損) | $ | (1.5) | | | $ | (3.0) | | | $ | 1.5 | | | $ | (12.0) | | | $ | (11.7) | | | $ | (0.3) | |
上文所示的公司和其他業務費用是根據共享服務協議分配給PNM和TNMP的金額淨額。截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營費用變化包括重新分類預付和季度承諾費(以前記錄為利息費用)增加20萬美元和60萬美元，以及未分配到的法律和諮詢費用增加10萬美元和110萬美元
PNM或TNMP。由於將這些成本分配給其他業務部門，幾乎所有的折舊和攤銷費用以及其他收入(扣除)都在運營費用中抵消。
經營業績 – 截至2020年9月30日的三個月與2019年相比
下表彙總了其他收入(扣除)、利息費用和所得税更改的主要驅動因素：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
其他收入(扣除)： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | |
| 從NMRD獲得更高的權益法投資收益 | | $ | 0.6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 捐款和其他捐款的增加 | | (0.2) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | | 0.1 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 0.5 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利息費用： | | | | | | | | |
| | |
| | | | | | | | | |
| 降低定期貸款利息 | | $ | 0.7 | | | | | | | |
| 降低短期借款利息 | | 0.3 | | | | | | | |
| 重新分類預付和季度承諾費，在業務費用中抵銷 | | 0.2 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 消除公司間利益 | | (1.0) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 0.2 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
收入(税)福利： | | | | | | | | |
| | |
| PNMR及其子公司實際税率差異對中期所得税計算的影響 | | $ | 1.1 | | | | | | | |
| 所得税前較低的部門虧損 | | (0.2) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 0.9 | | | | | | | |
經營業績 – 截至2020年9月30日的9個月與2019年相比
下表彙總了其他收入(扣除)、利息費用和所得税更改的主要驅動因素：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
其他收入(扣除)： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | |
| 從NMRD獲得更高的權益法投資收益 | | $ | 1.0 | | | | | | | |
| 捐款和其他捐款的增加 | | (0.8) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | | 0.2 | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 0.4 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利息費用： | | | | | | | | |
| | |
| 降低定期貸款利息 | | $ | 1.5 | | | | | | | |
| 較高的短期借款 | | (0.1) | | | | | | | |
| 重新分類預付和季度承諾費，在業務費用中抵銷 | | 0.6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 消除公司間利益 | | (2.9) | | | | | | | |
| 其他 | | 0.1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | (0.8) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月
告一段落
2020年9月30日 | | | | | | |
| | | 變化 | | | | | | |
收入(税)福利： | | (單位：百萬) | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | |
| PNMR及其子公司實際税率差異對中期所得税計算的影響 | | $ | 1.0 | | | | | | | |
| 所得税前較高的部門虧損 | | 0.4 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨變化 | | $ | 1.4 | | | | | | | |
流動性和資本資源
現金流量表
截至2020年9月30日的9個月，與2019年9月30日相比，PNMR的現金流變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 變化 |
| (單位：百萬) |
| 淨現金流來自： |
| **經營活動： | $ | 368.0 | | | $ | 351.3 | | | $ | 16.7 | |
| **投資活動 | (527.4) | | | (484.3) | | | (43.1) | |
| **融資活動 | 186.5 | | | 151.0 | | | 35.5 | |
| 現金和現金等價物淨變化 | $ | 27.1 | | | $ | 18.0 | | | $ | 9.1 | |
經營活動的現金流
來自經營活動的PNMR現金流的變化來自淨收益，扣除了不提供或使用現金的影響收益的項目進行了調整。請參閲上面的操作結果。正常運營導致的資產和負債的某些變化，包括公司運營的季節性影響，也會影響運營現金流。
投資活動的現金流
來自投資活動的PNMR現金流的變化主要與公用事業廠新增項目的變化有關。投資活動的現金流包括購買和出售NDT和煤礦復墾信託基金的投資證券，以及與NMRD相關的活動。
PNMR的現金流入和(流出)投資活動的主要組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 | | 變化 |
| 公用事業廠新增項目的現金(流出) | (單位：百萬) |
| PNM： | | | | | |
| 世代 | $ | (40.4) | | | $ | (50.3) | | | $ | 9.9 | |
| 可再生能源 | — | | | (49.6) | | | 49.6 | |
| 輸配電 | (194.4) | | | (117.0) | | | (77.4) | |
| | | | | |
| 核燃料 | (17.1) | | | (17.9) | | | 0.8 | |
| (251.9) | | | (234.8) | | | (17.1) | |
| | | | | |
| TNMP： | | | | | |
| 傳輸 | (90.1) | | | (65.5) | | | (24.6) | |
| 分佈 | (138.9) | | | (129.6) | | | (9.3) | |
| | | | | |
| (229.0) | | | (195.1) | | | (33.9) | |
| | | | | |
| 公司和其他： | | | | | |
| 計算機硬件和軟件 | (14.4) | | | (15.0) | | | 0.6 | |
| | | | | |
| | | | | |
用於增加公用事業廠的現金總額(流出) | $ | (495.3) | | | $ | (444.9) | | | $ | (50.4) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 來自投資活動的其他現金流 | | | | | |
| 出售投資證券所得收益 | $ | 489.2 | | | $ | 375.3 | | | $ | 113.9 | |
購買投資證券 | (498.2) | | | (385.3) | | | (112.9) | |
| | | | | |
| | | | | |
對NMRD的投資 | (23.3) | | | (29.3) | | | 6.0 | |
其他，淨 | 0.2 | | | (0.1) | | | 0.3 | |
| 投資活動的現金(流出)總額 | $ | (527.4) | | | $ | (484.3) | | | $ | (43.1) | |
融資活動的現金流
來自融資活動的PNMR現金流的變化包括：
•與2019年增加5370萬美元相比，2020年短期借款減少了80萬美元，導致融資活動的現金流淨增5290萬美元
•2020年，PNM根據PNM 2020年定期貸款借入2.5億美元，並用所得資金提前償還PNM 2019年2.5億美元定期貸款
•2020年，PNM發行了2.0億美元的PNM 2020 Sun，並用1.00億美元的收益償還了PNM 2020年定期貸款的1.00億美元。PNM 2020 Sun的剩餘1.00億美元用於償還PNM循環信貸安排的借款和其他公司用途
•2020年，TNMP發行了1.85億美元的TNMP 2020債券，並將所得資金用於減少短期債務和其他公司目的。
•2020年，PNM購買並持有了三個系列的PCRBs，總額為1.03億美元，並於2020年6月1日進行了強制性招標。PNM利用PNM循環信貸安排下的借款購買了這些債券，並將這些債券持有到2020年7月1日，在這一天，它們以每週模式進行慶祝，利率將每週重置一次。
•2020年，PNM通知債券持有人，它將贖回總計3.025億美元的PCRb。2020年7月22日，PNM購買了這些債券，以代替贖回，並向新投資者發佈了這些債券。
•2019年，PNM根據PNM 2019年定期貸款借入2.5億美元，並用所得資金償還PNM 2017年定期貸款2.0億美元
•2019年，TNMP發行了3.05億美元的TNMP 2019年債券，並用所得資金償還了1.723億美元9.50%的第一抵押債券
籌資活動
有關公司融資活動的其他信息，請參閲2019年年報Form 10-K和附註9中的合併財務報表附註7。PNM任何期限超過18個月的融資交易都必須獲得NMPRC的批准。此外，PNM還向NMPRC提交了年度短期融資計劃。本公司以合理成本進入信貸和資本市場的能力在很大程度上取決於其：
•能夠賺取公平的股本回報
•行動結果
•能夠獲得所需的監管批准
•金融市場狀況
•信用評級
本公司正密切留意事態發展，並正採取措施減低與新冠肺炎有關的潛在風險。該公司目前認為它有充足的流動性，但無法預測疫情爆發的程度或持續時間，它對全球、國家或地方經濟的影響，包括公司在金融市場獲得資本的能力，或對公司的財務狀況、經營業績和現金流的影響。
該公司的每一項循環信貸安排和定期貸款都包含一個單一的財務契約，該契約要求維持債務與資本比率。對於PNMR和PNMR開發協議，這一比率必須保持在小於或等於70%，對於PNM和TNMP協議，這一比率必須保持在小於或等於65%。公司的循環信貸安排和定期貸款通常還包括習慣契約、違約事件、交叉違約條款和控制權變更條款。該公司正在遵守其債務契約。
2016年10月21日，PNMR進入JPM LOC融資機制，根據該融資機制，發行了總計3030萬美元的信用證，以促進回填債券的郵寄，WSJ LLC需要郵寄與聖胡安礦山運營相關的許可證。見注11。2020年5月，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.)發出通知，不會將信用證延長至2020年10月21日到期之後。2020年8月，PNMR進入WFB LOC設施，以取代JPM LOC設施。信用證是根據WFB LOC融資簽發的，並在JPM LOC融資到期之前兑換了JPM LOC融資項下的未償還信用證。2020年10月21日，摩根大通的LOC貸款根據其條款到期。
如附註9所述，2020年1月，PNMR簽訂了遠期銷售協議，出售約620萬股PNMR普通股。最初的遠期銷售價格為每股47.21美元，可能會根據淨利率因素和遠期銷售協議中規定的PNMR普通股的預期未來股息進行調整。PNMR最初在執行這些協議時沒有收到任何收益，除非在某些特定情況下，否則可以選擇在生效日期12個月或之前選擇實物、現金或股票淨額結算。PNMR預計將在2021年1月7日或之前實物結算協議下的所有股票。
2020年4月，PNM簽訂了2.5億美元的PNM 2020定期貸款，並用所得資金提前償還了PNM 2019年的2.5億美元定期貸款，沒有罰款。如下所述，在2020年4月30日，PNM使用了PNM 2020太陽隊1.00億美元的收益，在沒有罰款的情況下預付了等額的PNM 2020定期貸款。
於2020年4月24日，TNMP與機構投資者訂立了TNMP 2020債券購買協議，出售私募交易中發售的四個系列TNMP第一抵押債券(“TNMP 2020債券”)的本金總額為1.85億美元。TNMP於2020年4月24日發行了1.1億美元的TNMP 2020債券，並將所得資金用於償還TNMP循環信貸安排下的借款和其他公司用途。TNMP於2020年7月15日發行了剩餘的7,500萬美元TNMP 2020債券，並將發行所得用於償還TNMP循環信貸安排下的借款和其他公司用途。TNMP 2020債券必須繼續遵守TNMP 2020債券購買協議的陳述、擔保和契諾。TNMP 2020債券購買協議的條款包括習慣契約，包括要求TNMP保持債務與資本比率低於或等於665%的契約、慣常違約事件、交叉違約條款和控制權變更條款。TNMP將有權在各自的到期日之前贖回任何或所有TNMP 2020債券，條件是支付慣例的整體溢價。
2020年4月30日，PNM發行了本金總額為2.0億美元的PNM 2020 Sun私募交易。PNM用PNM 2020太陽隊1.00億美元的收益償還了同等數額的PNM 2020定期貸款。PNM 2020 Sun的剩餘1.00億美元用於償還PNM循環信貸安排的借款和其他企業用途。PNM 2020票據購買協議包括習慣契約，包括要求PNM保持債務與資本比率低於或等於65%的契約、慣例違約事件(包括交叉違約條款)，以及關於PNM重大信貸安排的財務契約、留置權和擔保的平價的契約。如果控制權發生變化，PNM將被要求按面值預付PNM 2020太陽隊的費用。PNM有權在到期日之前贖回任何或所有PNM 2020太陽車，但必須支付慣例的整體溢價。
截至2019年12月31日，PNM有4,000萬美元的未償還PCRb，最終到期日為2040年6月1日，以及兩個系列的未償還PCRb，分別為3,930萬美元和2,100萬美元，最終到期日為2043年6月1日。這些裝卸橋總值一億零三十萬元，須於二零二零年六月一日進行強制性招標。2020年6月1日，PNM利用PNM循環信貸安排下的借款購買了這些PCRb，並將PCRb轉換為每週模式。PNM持有這些PCRBs(沒有合法取消)，直到2020年7月1日，它們在每週模式下得到紀念，PNM用再營銷收益償還左輪手槍借款。每週模式下的pnm浮動利率pcrb以每週重置的利率計息，讓投資者可以選擇在7日將債券返還給新投資者進行再營銷。
提前幾天通知。PNM循環信貸安排項下相應部分的借款能力預留，以支持投資者選擇在7天通知後歸還PNM浮動利率PCRBs。
截至2019年12月31日，PNM由亞利桑那州馬里科帕縣污染控制公司發行的未償還PCRB為3,600萬美元，利率為6.25%，新墨西哥州法明頓市發行的PCRB為255.0美元，利率為5.90%和1,150萬美元，利率為6.25%。2020年6月22日，PNM向債券持有人發出通知，稱將召回總計302.5美元的PCRB。2020年7月22日，PNM購買了PCRb以代替贖回，並向新投資者發佈了這些PCRb。有關PNM 2020固定利率PCRBs的資金日期、強制性招標日期和利率的信息。請參閲註釋9。
2020年10月20日，在執行合併協議(附註18)時，PNMR作為行政代理在PNMR(貸款方)和三菱UFG銀行有限公司之間簽訂了後備信貸安排。如果需要，合併支持循環貸款可提供流動資金為PNMR循環信貸安排再融資，合併支持定期貸款可提供流動性，為任何適用的PNMR定期貸款或TNMP和PNMR開發信貸安排(如果需要)進行再融資，併為其他公司目的提供資金。
合併後盾循環融資於簽署所需豁免修訂後失效(見附註9所述)。合併支持定期貸款在合併完成的最早日期和2021年10月19日到期，並根據定價網格以浮動利率計息。PNMR必須在融資後不時支付合並支持定期貸款項下借款的利息，並必須在到期日或之前償還所有金額。與PNMR目前的信貸安排一致的合併支持定期貸款，包含僅用於定價目的的“評級觸發器”。如果PNMR被評級機構下調或升級，結果將是利息成本的增加或減少。
合併支持定期貸款項下的借款以PNMR作出某些陳述的能力為條件。合併支持定期貸款包括習慣契約，包括要求保持最高綜合債務與綜合資本比率小於或等於70%。合併支持定期貸款包括習慣違約事件，並有交叉違約條款和控制權變更條款。如果發生違約事件，管理代理人可以，或在持有一定比例承諾的貸款人的請求和指示下，終止貸款人根據合併支持定期貸款發放貸款的義務，和/或宣佈合併支持定期貸款下的未償還義務到期並應支付。在破產或破產違約的情況下，這種終止和加速將自動發生。
正如PNMR在2020年10月20日提交給證券交易委員會的8-K表格的當前報告中所討論的那樣，根據某些PNMR、TNMP和PNMR開發債務協議，合併協議的執行構成了“控制權的變更”。根據每項指定的債務協議，“控制權變更”構成“違約事件”，根據該事件，貸款人各方有權根據債務協議加速償還債務。正如PNMR於二零二零年十月二十八日提交證券交易委員會的最新8-K表格報告中所討論，PNMR、TNMP及PNMR Development與借貸各方訂立修訂協議，以修訂“控制權變更”的定義，使訂立合併協議不會構成控制權變更，並放棄訂立合併協議所產生的違約情況。
預計如果PNMR必須利用合併支持定期貸款，則部分或全部合併支持定期貸款將由PNMR通過以下一種或一種或多種組合來取代或償還：發行債務證券、普通股或優先股、其他證券或一個或多個信貸安排下的借款。PNMR已支付與獲得合併支持循環貸款和合並支持定期貸款相關的某些慣常費用和支出。
管理TNMP總計7.5億美元未償還第一抵押債券的文件規定，TNMP有義務在簽署合併協議後30個工作日內，按本金的100%預付所有7.5億美元的未償還TNMP第一抵押債券，外加其應計和未支付的利息，但沒有任何補全金額或其他溢價。然而，根據本公司對TNMP債券持有人接受要約的可能性的評估，本公司相信其有足夠的流動資金來履行其購買債券的義務。TNMP將根據條款提出這樣的要約來預付TNMP FMB，但債券持有人不需要投標他們的TNMP FMB，並且可以接受或拒絕這樣的提議來預付。
本季度報告Form 10-Q中的信息僅供參考，既不是購買要約，也不是根據建議的交易或其他方式在任何司法管轄區出售、認購或購買任何證券的要約，也不會在任何司法管轄區內違反適用法律進行任何證券的出售、發行或轉讓。預付TNMP FMB的要約將僅根據預付要約提出，該要約規定了預付要約的條款和條件。
見NMPRC於2020年4月1日批准PNM在SJGS放棄申請中發行最多3.61億美元證券化債券的請求，以及註釋12中向NM最高法院提出的相關上訴的討論。
2017年，PNMR簽訂了三項獨立的四年期對衝協議，根據協議，它有效地為其可變利率債務的三個獨立部分建立了固定利率，每部分5000萬美元。對衝協議實際上將總計1.5億美元短期債務的利率固定在1.926%、1.823%和1.629%，外加與倫敦銀行同業拆借利率的慣常利差，如果pnmr的信用評級發生變化，這些協議可能會發生變化。
資本要求
PNMR的總資本需求包括建築開支、PNMR普通股和PNM優先股的現金分紅需求，以及PNMR開發公司在NMRD的50%所有權權益的出資。PNMR當前建設計劃中的主要活動包括：
•輸配電基礎設施投資
•升級發電資源，輸送清潔能源
•購買核燃料
預計資本需求，包括截至2020年9月30日的支出金額，為：
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| | 2020 | | 2021-2024 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
| 建設支出 | $ | 778.9 | | | $ | 3,256.0 | | | $ | 4,034.9 | |
| 對NMRD的出資 | 27.0 | | | — | | | 27.0 | |
| PNMR普通股股息 | 98.0 | | | 422.3 | | | 520.3 | |
| PNM優先股股息 | 0.5 | | | 2.1 | | | 2.6 | |
總資本要求 | $ | 904.4 | | | $ | 3,680.4 | | | $ | 4,584.8 | |
建造開支預算正在持續檢討中，並會不斷作出調整，同時亦須經董事局審核和批准。上述建設支出包括2020-2021年PNM輸電系統預期擴建的1.155億美元，以及PNM同意購買西部精氣線產生的約2.85億美元的淨投資，條件是在關閉之前滿足某些條件。上表還包括PNM的未來有線資本計劃的大約4.85億美元的支出，該計劃包括對輸送和配電基礎設施的投資，以提供清潔能源、提高客户滿意度和提高電網彈性。上表未包括新墨西哥州和德克薩斯州新客户增長的潛在增量支出，以及新墨西哥州的其他輸電和可再生能源擴展。PNMR支付普通股紅利的能力取決於PNM和TNMP向PNMR和合並支付紅利的能力(見注18)。2019年年報Form 10-K中合併財務報表附註6描述了PNM和TNMP支付股息的監管和合同限制。
在截至2020年9月30日的9個月內，PNMR通過運營產生的現金以及上文融資活動中討論的流動性安排和借款滿足了其資本要求和建設支出。
除了建築支出和分紅的資本要求外，該公司還有必須在到期時支付或再融資的長期債務和定期貸款。9000萬美元的PNMR開發定期貸款將於2020年11月到期，5000萬美元的PNMR 2018兩年期貸款將於2020年12月到期，3.0億美元的PNMR 2018太陽將於2021年3月到期。PNMR2019年1.5億美元的定期貸款，PNM2019年4,000萬美元的定期貸款，以及目前有150.0美元未償還的PNM2020年定期貸款都將於2021年6月到期。此外，PNM還有1.46億美元的長期債務必須在2021年10月之前重新定價，以及2021年10月到期的5.35%高級無擔保票據的本金總額為1.6億美元。Form 10-K的2019年年度報告中的合併財務報表附註7包含有關長期債務到期日的其他信息。本公司預期，償還長期債務到期日及定期貸款的資金將來自與現有協議類似的新安排、循環信貸安排下的借款、在公共或私人資本市場發行新的長期債務或股權，或這些來源的組合。本公司不時在預定到期日之前對部分未償還債務進行再融資或回購。PNM有3600萬美元的PCRb在2020年1月1日成為可贖回的面值101%，另外有2.665億美元的PCRb於2020年6月1日成為可贖回的面值。2020年7月22日，PNM購買了這些債券，以代替贖回，並向新投資者發佈了這些債券。
流動資金
PNMR的流動性安排包括PNMR循環信貸安排、PNM循環信貸安排和TNMP循環信貸安排。PNMR和PNM貸款目前將於2023年10月到期，但如果得到大多數貸款人的批准，可以延長至2024年10月。7500萬美元的TNMP循環信貸安排將於2022年9月到期，其中包含兩個為期一年的延期選項，但需得到大多數貸款人的批准。PNM還有價值4000萬美元的PNM 2017新墨西哥州信貸安排，將於2022年12月到期。PNMR開發公司有一項4000萬美元的循環信貸安排，將於2021年2月23日到期。PNMR開發公司有權在提前15天通知後將該設施的容量進一步提高到5000萬美元。PNMR開發循環信貸安排以可變利率計息，幷包含與PNMR循環信貸安排類似的條款。PNMR保證了PNMR開發在該設施下的義務。PNMR開發公司利用該設施為其參與NMRD和其他活動提供資金。見附註16。此外，PNMR在合併支持定期貸款項下有5,000萬美元的可用信貸，但尚未動用。本公司相信該等貸款的條款及條件與公用事業行業的其他投資級循環信貸安排一致，該等貸款項下的浮動利率以LIBOR為基準，但載有允許以其他廣泛接受的利率取代LIBOR的條款。該公司預計，在這些信貸安排到期之前，它將能夠在類似的條款和條件下延長或更換這些信貸安排。
循環信貸安排和PNM 2017新墨西哥州信貸安排提供短期借款能力。循環信貸安排也允許開立信用證。信用證減少了設施下的可用容量。該公司利用這些信貸安排和運營現金流為建設和運營支出提供資金。該公司的業務是季節性的，夏季幾個月產生的運營收入和現金流更多。一般來説，該公司依賴信貸安排作為建設支出的初始資金來源。因此，貸款項下的借款可能會隨着時間的推移而增加。根據市場和其他條件，公司將定期出售長期債務，並將所得資金用於減少信貸安排下的借款。
有關每項貸款的借款範圍的資料如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的三個月 | | 截至2020年9月30日的9個月 |
| 借款範圍 | | 低 | | 高 | | 低 | | 高 |
| | (單位：百萬) |
| PNM： | | | | | | | | |
| PNM循環信貸安排 | | $ | — | | | $ | 140.0 | | | $ | — | | | $ | 147.9 | |
| PNM 2017新墨西哥州信貸安排 | | 20.0 | | | 40.0 | | | 10.0 | | | 40.0 | |
| TNMP循環信貸安排 | | — | | | 16.5 | | | — | | | 74.9 | |
| PNMR循環信貸安排 | | 140.3 | | | 178.4 | | | 110.5 | | | 188.6 | |
| | | | | | | | |
截至2020年9月30日，PNMR循環信貸工具的加權平均利率為1.66%，PNM循環信貸工具的加權平均利率為1.40%，PNM 2017新墨西哥信貸工具的加權平均利率為1.41%。截至2020年9月30日，TNMP循環信貸安排下沒有未償還的借款。
本公司目前相信，至少未來12個月的資本需求可以通過產生內部現金、現有的、延長的或新的信貸安排，以及如上所述和附註9中討論的進入公共和私人資本市場來滿足。本公司預計，在2020-2024年期間，將需要獲得額外的長期融資來滿足其資本需求並平衡其資本結構。這可能包括新的債務和/或股票發行，包括從2021年開始的強制性可轉換證券等工具。為了彌補內部現金產生和現金需求的金額和時間上的差異，公司打算根據當前和未來的流動資金安排使用短期借款或其他短期貸款。然而，如果市場狀況惡化，公司可能無法進入資本市場或在到期時續簽信貸安排，或者這些安排和債務發行的成本可能會增加。如果發生這種情況，該公司將尋求通過減少資本支出和探索其他可用的替代方案來改善現金流。
截至2020年10月27日，公司證券評級如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| PNMR | | PNM | | TNMP |
| 標準普爾 | | | | | |
| 發行人評級 | 血腦屏障 | | 血腦屏障 | | BBB+ |
| 優先擔保債務 | * | | * | | A |
| 優先無擔保債務 | BBB- | | 血腦屏障 | | * |
| 短期發行人評級 | * | | A-2 | | * |
| 優先股 | * | | BB+ | | * |
| 穆迪(Moody‘s) | | | | | |
| 發行人評級 | Baa3 | | BaA2 | | A3 |
| 優先擔保債務 | * | | * | | A1 |
| 優先無擔保債務 | Baa3 | | BaA2 | | * |
| 短期發行人評級 | * | | P-2 | | * |
| *不適用 | | | | | |
目前，穆迪和標普對該公司債務的所有信用評級均為投資級。2020年6月25日，穆迪給予PNM短期發行人評級為P-2。2020年6月22日，標普給予PNM短期發行人評級A-2。2018年6月29日，穆迪將PNMR和PNM評級展望由正面改為穩定，維持TNMP評級展望穩定，並肯定了各實體的長期信用評級。2019年8月，穆迪肯定了PNMR、PNM和TNMP的信用評級和穩定前景。2020年4月6日，標普將PNMR、PNM和TNMP的發行人信用評級下調了一個級距，將PNMR和PNM的高級無擔保債務評級下調了一個級距，確認了TNMP的高級擔保債務評級，並對每個實體發佈了穩定的前景。此外，標普還將PNM的優先股評級下調至BB+。2020年9月1日，穆迪對PNM的信用評級和穩定前景給予肯定。2020年9月4日，穆迪確認了PNMR和TNMP的信用評級，肯定了PNMR的穩定前景，並將TNMP的評級展望從穩定改為負面。在2020年10月21日宣佈合併後，標準普爾將PNMR、PNM和TNMP的評級展望從穩定修訂為正面，並確認了每個評級。穆迪(Moody‘s)發佈了一份發行者評論，稱AvangridPNMR的收購將對PNMR起到積極的信用作用。請提醒投資者，安全評級不是購買、出售或持有證券的建議，每個評級都可能隨時被評級機構修改或撤回，並且每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。
截至2020年10月27日的流動性安排摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| PNM | | TNMP | | PNMR 各別 | | PNMR 發展 | | PNMR合併 |
| (單位：百萬) |
融資能力： | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | $ | 400.0 | | | $ | 75.0 | | | $ | 300.0 | | | $ | 40.0 | | | $ | 815.0 | |
PNM 2017新墨西哥州信貸安排 | 40.0 | | | — | | | — | | | — | | | 40.0 | |
合併後盾定期貸款 | — | | | — | | | 50.0 | | | — | | | 50.0 | |
總融資能力 | $ | 440.0 | | | $ | 75.0 | | | $ | 350.0 | | | $ | 40.0 | | | $ | 905.0 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2020年10月27日的未償還金額： | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 165.6 | | | $ | — | | | $ | 165.6 | |
PNM 2017新墨西哥州信貸安排 | 10.0 | | | — | | | — | | | — | | | 10.0 | |
合併後盾定期貸款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
信用證 | 2.2 | | | 0.1 | | | 4.7 | | | — | | | 7.0 | |
| | | | | | | | | |
短期債務總額和信用證 | 12.2 | | | 0.1 | | | 170.3 | | | — | | | 182.6 | |
| | | | | | | | | |
截至2020年10月27日的剩餘可用性(1) | $ | 427.8 | | | $ | 74.9 | | | $ | 179.7 | | | $ | 40.0 | | | $ | 722.4 | |
| 截至2020年10月27日的投資現金 | $ | 13.8 | | | $ | 22.8 | | | $ | 0.9 | | | $ | — | | | $ | 37.5 | |
(1)PNM循環信貸安排的可用性不反映PNM為提供PNM浮動利率PCRB提供流動性支持而預留的1.03億美元。
此外，PNMR還根據WFB LOC融資機制簽發了3030萬美元的信用證。見注9。上表不包括公司間債務。截至2020年10月27日，PNM、TNMP和PNMR Development都沒有從PNMR進行公司間借款。循環信貸安排下的剩餘可用資金在任何時候都會因多種因素而有所不同，包括應收賬款的收款時間以及建築和運營支出的付款時間。
PNMR有一個自動擱置註冊，規定發行將於2021年3月到期的各種債務和股權證券。PNM有一份擱置登記聲明，涉及高達6.5億美元的高級無擔保票據，將於2023年5月到期。
表外安排
PNMR沒有對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來影響的表外安排，這些安排對投資者來説是重要的。
承諾和合同義務
PNMR、PNM和TNMP對長期債務、租賃、建設支出、購買義務和某些其他長期義務負有合同義務。見表格10-K的2019年年度報告中的MD&A-承諾和合同義務。 有關PVNGS租約的進一步詳情，請參閲附註13。
某些義務的或有規定
正如2019年年度報告Form 10-K中所討論的那樣， PNMR、PNM和TNMP有許多債務義務和其他包含或有條款的合同承諾。其中一些，如果被觸發，可能會影響公司的流動資金。在不太可能觸發或有需求的情況下，PNMR、PNM或TNMP可能被要求提供擔保、立即支付未償債務，或被阻止使用某些信貸協議下的未使用能力。或有條款還包括在信用評級下調的情況下對公司某些短期債務收取的利率的合同增加。本公司相信其融資安排足以滿足或有撥備的要求。如上所述，2020年4月，標普下調了PNMR和PNM的優先無擔保債務評級，引發了PNMR和PNM循環信貸安排的定價變化。沒有發生會導致執行上述任何或有規定的其他條件。
資本結構
下面的資本化表格包括長期債務的當前到期日，但不包括短期債務，也不包括作為債務的租賃義務。
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日，
2020 | | 十二月三十一號，
2019 |
| PNMR | | | |
PNMR普通股權益 | 35.0 | % | | 35.8 | % |
子公司優先股 | 0.2 | | | 0.2 | |
長期債務 | 64.8 | | | 64.0 | |
總市值 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| PNM | | | |
PNM普通股權益 | 45.5 | % | | 45.2 | % |
優先股 | 0.3 | | | 0.4 | |
長期債務 | 54.2 | | | 54.4 | |
總市值 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| TNMP | | | |
普通股權益 | 47.3 | % | | 52.9 | % |
長期債務 | 52.7 | | | 47.1 | |
總市值 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
公司面臨的其他問題
氣候變化問題
背景
在過去的幾年裏，管理層已經確定了與氣候變化相關的多種風險和機會，包括潛在的環境法規、技術創新以及運營所需的燃料和水的可用性，這些都是公司面臨的最重大風險。因此，這些風險由審計委員會監督，以促進更綜合的風險和戰略監督和規劃。董事會監督包括瞭解這些風險帶來的各種挑戰和機遇，包括制定的和潛在的聯邦和/或州温室氣體法規可能帶來的財務後果；減輕這些風險的計劃；以及這些風險可能對公司戰略產生的影響。此外，委員會還批准某些環境設備、電網現代化技術和替代發電資源的採購。
管理層還負責評估重大風險，制定和執行適當的應對措施，並向董事會報告風險活動的狀況。例如，管理層定期向董事會通報公司環境政策的執行情況，以及公司的環境管理體系，包括推動能效計劃和使用可再生資源的情況，並向董事會通報公司評估運營對環境影響的做法和程序。董事會考慮與氣候變化相關的問題、公司的温室氣體風險敞口，以及制定的和潛在的聯邦和/或州温室氣體法規可能產生的財務後果。在董事會的監督下，管理層在http://www.pnmresources.com/about-us/sustainability-portal.aspx，上發佈了一份氣候變化報告，其中詳細介紹了該公司為在2040年之前過渡到無排放發電組合所做的努力。
作為管理層監測氣候相關風險和評估機會的持續努力的一部分，公司通過參加“2度情景”規劃，通過參加電力研究所(“EPRI”)瞭解氣候情景和目標設定活動計劃，提高了對氣候變化的理解。該計劃的重點是描述和分析個別電力公司的碳排放與全球氣温目標的關係。活動包括分析當前對全球排放途徑的科學理解，這些途徑與限制全球變暖一致，並提供洞察力，以幫助公司制定氣候情景規劃的方法。隨着PNM擴大其可持續發展努力，EPRI的計劃也有助於更好地瞭解氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)關於可持續性報告的建議。2019年11月19日，TCFD宣佈成立TCFD氣候相關指導諮詢小組。EPRI應邀作為該小組的七名成員之一參加，該小組將就在公用事業公司一級實施情景分析提供指導，並協助瞭解與氣候有關的問題如何影響業務戰略。
該公司無法預期或預測氣候變化或氣候變化相關法規對其運營結果、財務狀況或現金流的潛在長期影響。
温室氣體排放暴露
2019年，與PNM在其化石燃料發電廠的權益相關的温室氣體包括大約560萬噸CO2，它構成了PNM温室氣體的絕大多數。
截至2019年12月31日，PNM約63%的發電能力，包括擁有、租賃和PPA項下的資源，全部位於美國境內，包括產生温室氣體的燃煤或燃氣發電。這反映了2017年12月發生的SJGS 2號和3號機組的退役以及SJGS 4號機組的所有權重組。這些事件使PNM在SJGS的權利從783兆瓦降至562兆瓦，並導致公司的温室氣體產量與2017年相比有所下降。影響温室氣體排放量的因素很多，包括總髮電量、工廠性能、經濟調度和可再生資源的可用性。例如，在2007年至2018年期間，PNM最大的單一可再生能源-新墨西哥州風能的產量從2011年的580GWh的高位到2015年的405GWh的低位不等。變化主要取決於風力的大小和頻率。此外，如果PVNGS停電時間過長，或PNM從PVNGS獲得的權利減少，PNM可能需要利用其他供電資源，例如燃氣發電，這可能會增加温室氣體排放。
PNM有幾個正在進行的計劃，以減少或抵消其發電資源組合中的温室氣體，從而減少其對氣候變化監管的風險敞口。正如2019年年報Form 10-K中合併財務報表附註16所述，PNM獲得批准於2017年12月31日關閉SJGS 2號和3號機組，作為
這是其戰略的一部分，以解決CAA的區域霧霾要求。SJGS 2號和3號機組的關閉導致2018年整個電站的温室氣體減少了約54%，反映出本公司在SJGS的自有權益減少了32%的温室氣體，低於2005年的水平。PNM的2017年IRP表示，PNM在2022年停用其在SJGS的份額，並於2031年退出Four Corners的所有權，將為其客户提供長期的成本節約。見注12中關於PNM 2017年IRP和SJGS放棄申請的額外討論。如果獲得NMPRC的批准，PNM在SJGS的份額退出並退出Four Corner的參與將進一步減少PNM的温室氣體排放。
截至2020年9月30日，PNM從658兆瓦的可再生能源發電資源(包括太陽能光伏、風能和地熱設施)中擁有或採購PPA項下的電力，其中包括PNM擁有的157兆瓦太陽能光伏裝機容量，以服務零售客户，以及100兆瓦的新太陽能光伏裝機容量，以服務於PNM服務區域內的數據中心。此外，NMPRC已授權PNM從太陽能光伏和風能設施採購總計266兆瓦的額外可再生能源和REC，為位於PNM服務區域的數據中心和其他大客户提供服務。PNM的2020年可再生能源採購計劃於2020年1月獲得NMPRC的批准，該計劃還包括從2021年開始額外提供140兆瓦風能的PPA，以服務零售客户。最後，NMPRC於2020年7月29日在PNM的SJGS廢棄申請中批准的整個更換資源組合包括通過採購650兆瓦的太陽能PPA以及300兆瓦的電池存儲協議來替換SJGS的產能。這些資源將導致PNM擁有、租賃或通過PPA購買總計2,014兆瓦的可再生資源和電池儲存設施的產能，以及總計2,416兆瓦的零排放資源的產能。
PNM還有一個客户分佈式太陽能發電計劃，截至2020年9月30日，該計劃相當於145.0兆瓦。PNM的分佈式太陽能項目今年將產生約290.1 GWh的無排放太陽能，可用於抵消PNM每年來自化石燃料發電的產量。自2007年以來，PNM為其客户提供了全面的能效和負載管理計劃組合。到2019年，PNM從這些計劃中累計節省的電力約為4504GWh。在接下來的20年裏，PNM項目的能效和負載管理計劃將提供相當於約8756GWh的電力，這將至少避免470萬噸CO2根據PNM全系統資源的預計排放量。由於許多潛在變量的不確定性，這些估計可能會發生變化，包括PNM發電組合的變化、電力需求、能源效率以及這些變量之間的複雜關係。此外，新冠肺炎的影響仍不確定，可能會影響2020年的能效節約。然而，PNM目前無法量化這些影響。
由於PNM對化石燃料發電的依賴，對温室氣體施加限制或成本的立法或法規可能會影響發電成本。雖然PNM預計將通過差餉收回任何此類成本，但收回成本的程序的時間和結果尚不確定。此外，如果通過費率收回任何額外成本，客户可以減少使用、將設施搬遷到其他能源成本較低的地區，或採取最終可能對PNM產生不利影響的其他行動。
其他氣候變化風險
PNM的發電站位於乾旱的西南部。其中一些設施獲得冷卻用水對繼續運營至關重要。對氣候變化對西南部供水影響的預測範圍從降水減少到降水時間的變化。在任何一種情況下，PNM的發電設施需要水來冷卻，都需要通過適應性措施來緩解氣候變化的影響。PNM發電站目前採用的措施，如空氣冷卻、使用灰水、改善水塘運行，以及與其他用水用户分擔短缺的安排，對維持運營將繼續發揮重要作用。
PNM的服務區偶爾會遇到週期性的大風和嚴重的雷暴。TNMP在德克薩斯州的墨西哥灣沿岸地區開展業務，那裏經歷了週期性的颶風和其他極端天氣條件。除了可能對公司擁有的設施造成物理損害(破壞傳輸和/或分配能源的能力)外，天氣和其他自然事件還會暫時減少客户對能源的使用和需求。此外，受氣候變化影響的其他事件，如野火，可能會擾亂公司運營或導致第三方向公司索賠。
EPA法規
2007年4月，美國最高法院裁定，根據CAA，EPA有權監管温室氣體。這一決定加強了這一問題對能源行業的重要性。2009年12月，EPA發佈了新機動車排放温室氣體的危害調查結果，指出大氣中六種關鍵温室氣體(CO)的濃度2甲烷、氧化亞氮、氫氟碳化物、全氟碳化物和六氟化硫)危害公眾健康和福利
子孫後代。2010年5月，美國環保署發佈了“最終防止顯著惡化”(“PSD”)和“第五條温室氣體定製規則”，以解決CAA許可計劃下來自固定源的温室氣體問題。該規定的目的是“調整”兩個項目的適用性，即PSD建築許可和Title V運營許可計劃，以避免影響數百萬小型温室氣體排放者。2014年6月23日，美國最高法院裁定，EPA沒有權力“定製”CAA每年100噸或250噸的明確數字門檻，因此認為EPA可能不會僅僅因為其潛在的温室氣體而要求來源獲得PSD許可。然而，法院維持了環境保護局的權力，可以將温室氣體的PSD計劃應用於“無論如何”的來源-那些必須遵守其他非温室氣體污染物的PSD計劃的來源。
2013年6月25日，當時的奧巴馬總統宣佈了他的氣候行動計劃，其中概述了他的政府計劃如何減少美國的温室氣體排放，讓美國做好應對氣候變化影響的準備，並領導國際社會抗擊和準備應對全球變暖。該計劃建議採取行動，到2020年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少17%。
2015年8月3日，美國環保署對氣候行動計劃做出迴應，發佈了三項獨立但相關的行動，並於2015年10月公佈：(1)新建、修改和重建發電廠的碳污染標準(根據第111(B)條)；(2)現有發電廠的清潔電力計劃(根據第111(D)條)；以及(3)與清潔電力計劃相關的擬議聯邦計劃。
美國環保署的新污染源(2014年1月8日以後建造的污染源)的碳污染標準為天然氣和燃煤機組設立了單獨的標準。這些標準反映了通過應用EPA確定為每種類型的機組示範的BSER所能達到的排放限制程度。對於新建和改建的基礎負荷天然氣燃用固定式燃氣輪機，美國環保署最終確定了基於高效天然氣聯合循環技術的標準。燃煤發電廠的最終標準根據機組是新建、改裝還是重建而有所不同，但新的機組標準是基於EPA確定的新機組的BSER是部分碳捕獲和封存。“清潔電力計劃”為現有發電機組設立了數字“排放標準”--一個針對“化石蒸汽”機組(燃煤和燃油機組)，另一個針對天然氣機組(僅限聯合循環)。排放標準基於減排機會，EPA認為這些機會可以使用三個“構件”的技術假設來實現：提高燃煤排氣單位的效率，用可再生能源取代受影響的排氣單位，以及用天然氣發電取代燃煤發電。
多個州、公用事業公司和行業團體向DC電路提交了複審請願書，挑戰新污染源的碳污染標準和現有污染源的清潔電力計劃。許多當事人也同時提出動議，要求在訴訟期間擱置清潔電力計劃。華盛頓特區巡迴法院拒絕擱置這項規定，但29個州和州機構成功地向美國最高法院請願，要求暫緩執行，並於2016年2月9日獲得批准，從而暫停了清潔電力計劃的實施。在美國最高法院留任的情況下，華盛頓特區巡迴法院於2016年9月27日在一名10名法官面前聽取了關於清潔電力計劃是非曲直的口頭辯論本行面板。然而，在華盛頓特區巡迴法院發佈意見之前，特朗普總統上任，他的政府要求法院在重新評估規則的同時擱置此案，法院批准了這一規定。此外，DC Circuit發佈了類似的命令，涉及EPA提出的擱置挑戰NSPS的案件的動議。2019年9月17日，DC巡迴法院發佈了一項命令，批准了包括行業團體和EPA在內的各種請願人的動議，要求駁回挑戰清潔電力計劃的案件，因為EPA發佈了“負擔得起的清潔能源規則”，該規則廢除了“清潔電力計劃”。
2017年3月28日，特朗普總統發佈了題為《促進能源自主和經濟增長》的行政令。它的目標之一是“促進我國巨大能源資源的清潔和安全發展，同時避免不必要地阻礙能源生產、限制經濟增長和防止創造就業的監管負擔。”該命令取消了奧巴馬政府氣候議程的幾個關鍵部分，包括“氣候行動計劃”和“關於在”國家環境政策法“審查中考慮氣候變化的最終指導意見”。它指示各機構審查並暫停、修訂或廢除任何可能對國內生產的能源資源的開發或使用造成負擔的法規或機構行動。最值得注意的是，該命令指示環境保護局立即審查，並在適當和符合法律的情況下暫停、修訂或廢除(1)新建、重建或修改電力公用事業的碳污染標準，(2)清潔電力計劃，(3)擬議的清潔電力計劃示範交易規則，以及(4)支持清潔電力計劃的法律備忘錄。作為迴應，EPA於2017年10月10日簽署了一項廢除清潔電力計劃的NOPR。該通知提出了一項法律解釋，結論是清潔電力計劃超出了EPA的法定權限。2019年6月19日，美國環保署發佈了《負擔得起的清潔能源規則》的最終版本。EPA在最終規則中採取了三項行動：(1)廢除清潔電力計劃；(2)頒佈負擔得起的清潔能源規則；以及(3)修訂根據CAA第111(D)條發佈的所有排放指南的實施條例，其中包括, 延長了州計劃的最後期限，並延長了環境保護局審批程序的時間。美國環保署將現有燃煤發電廠的BSER設置為基於一系列可以在圍欄內應用的“候選技術”的熱率效率改進。寧可
除了設定具體的性能數字標準外，EPA的規則還指導各州確定將哪些候選技術應用於每個燃煤機組，並根據應用BSer可實現的減排程度建立性能標準。最終規定要求各州在2022年7月8日之前向EPA提交一份計劃，然後EPA有一年的時間批准該計劃。如果各州不提交計劃或他們提交的計劃不被接受，EPA將有兩年的時間來制定聯邦計劃。負擔得起的清潔能源規則預計不會影響SJGS，因為EPA對州SIP的最終批准將發生在SJGS計劃於2022年關閉之後。
雖然相應的NSR改革法規被提議作為擬議的負擔得起的清潔能源規則的一部分，但最終的規則不包括這樣的改革措施。與負擔得起的清潔能源規則無關，美國環保署於2019年8月1日發佈了一項擬議的規則，以澄清評估NSR許可計劃是否適用於現有排放源的擬議項目的施工前審查過程的一個方面。擬議的規則澄清，在確定擬議的項目是否會導致空氣排放量增加時，應同時考慮項目造成的排放量增加和減少。
2018年12月20日，EPA在“聯邦登記冊”(Federal Register)上公佈了一項擬議的規則，該規則將修改2015年10月發佈的針對新建、重建或修改的燃煤EGU的“碳污染標準”(Carbon Pollution Standards)規則。擬議的規則將根據修訂後的BSER修訂新燃煤EGU的標準，將其作為最有效的示範蒸汽循環(例如，大機組的超臨界蒸汽工況和小機組的亞臨界蒸汽工況)，而不是部分碳捕獲和封存。因此，建議的規則包含不那麼嚴格的CO2新建機組排放性能標準。美國環保署還建議修訂重建和改裝化石燃料發電廠的標準，以與新機組的擬議標準保持一致。美國環保署沒有提出任何改變，也沒有重新開放新建或改建的固定式燃氣輪機的性能標準。2018年擬議的碳污染標準規則也可能影響PNM的發電車隊，只要任何EGU符合新建、重建或修改的條件，儘管該規則仍在EPA的審查中。對該提案的評論截止日期為2019年3月18日。
負擔得起的清潔能源規則已經受到幾個方面的挑戰，可能會受到進一步訴訟的影響。無法預測額外司法審查的結果和這些訴訟的結果。
聯邦立法
2020年，國會通過立法實施新的或強化的監管計劃以應對氣候變化的前景極不可能。*儘管美國眾議院的民主黨領導層已經開始考慮旨在解決氣候變化問題的立法提案，但這樣的立法不太可能在共和黨控制的美國參議院獲得通過，也不太可能得到總統的簽署。
國家和地區活動
根據新墨西哥州的法律，每家公用事業公司必須每三年向NMPRC提交一份IRP，以在一致和可比較的基礎上評估可再生能源、能源效率、負荷管理、分佈式發電和傳統的供給側資源。*IRP在評估資源選擇以滿足公用事業客户的供應需求時，必須考慮燃料供應的風險和不確定性、價格波動以及預期環境法規的成本。NMPRC要求新墨西哥公用事業公司在其IRPS中考慮標準化的碳排放成本，價格範圍在每噸CO 8美元到40美元之間2每年排放並以2.5%的速度遞增這些成本。根據NMPRC的命令，每一家公用事業公司都必須將這些標準價格作為預計運營成本進行分析。為了反映這個問題的演變性質，NMPRC的命令規定，這些價格未來可能會改變，以考慮更多信息或變化的情況。*儘管這些價格可能不反映最終將產生的成本，但PNM被要求將這些價格用於其IRP。在2017年的IRP中，PNM分析了假設SJGS將在當前煤炭供應協議(有效期至6月30日)結束後運營的情況下的資源投資組合計劃。2017年IRP的主要發現包括，2022年退出SJGS將為PNM的客户帶來長期的經濟利益，PNM在2031年退出其在Four Corner的所有權權益也將為客户節省資金。(注12)假設SJGS將於2022年停止運營的情況。2017年IRP的主要發現包括，2022年退出SJGS將為PNM的客户帶來長期經濟利益，PNM在2031年退出其在Four Corner的所有權權益也將為客户節省資金。IRP過程中介紹的材料可在Www.pnm.com\irp.
參議院489號法案，被稱為能源過渡法案(ETA)，已簽署成為新墨西哥州法律，並於2019年6月14日生效。除其他事項外，埃塔還要求投資者所有的公用事業公司從可再生和無碳資源中獲得特定比例的能源。在ETA頒佈之前，REA建立了強制性RPS，要求公用事業公司在2011年之前獲得相當於零售電力銷售額10%的可再生能源組合，到2015年達到15%，到2020年達到20%。ETA修訂了REA，並要求在新墨西哥州運營的公用事業公司的可再生能源組合到2020年等於20%，到2025年達到40%，到2030年達到50%，到2040年達到80%，到2045年達到100%的零碳能源。ETA規定了一個
通過允許投資者所有的公用事業公司發行與燃煤發電設施退役相關的證券化債券(或稱“能源過渡債券”)，實現從燃煤發電資源向無碳資源的過渡。能源過渡債券的收益只能用於與向客户提供公用事業服務相關的目的，並用於支付“融資成本”(根據ETA的定義)。這些成本可能包括煤礦退役、工廠退役，以及其他尚未向客户收取或未被NMPRC或法院命令禁止的成本。能源轉換債券提供的收益還可以用於支付退役燃煤發電設施和相關煤礦員工的遣散費，以及用於就業培訓、教育和經濟發展。能源轉換債券必須根據NMPRC融資單發行，並由發行公用事業公司的所有客户支付不可繞過的費用。ETA還修訂了REA的部分，允許收回與NMPRC要求從零售管轄費率中刪除的合格EGU相關的未折舊投資和退役成本，前提是零售費率中包含的替代資源具有較低或零碳排放。ETA要求NMPRC以一種旨在減輕受這些工廠退役影響的社區經濟影響的方式，對替代資源進行優先排序。PNM預計ETA將對PNM的未來一代投資組合產生重大影響，包括PNM計劃在2022年讓SJGS退役。NMPRC沒有明確表示打算將ETA的要求適用於PNM的SJGS放棄申請，該案的幾個當事人質疑ETA是否違反了新墨西哥州憲法。2019年12月, 新墨西哥州州長，納瓦霍民族總統和其他各方提交了一份履行義務令狀請求NM最高法院要求NMPRC將ETA適用於PNM的申請。2020年1月29日，NM最高法院裁定，NMPRC必須將ETA適用於PNM的所有SJGS放棄申請，並駁回了暫緩申請。新墨西哥州最高法院於2020年7月23日發佈了隨後的意見，更全面地解釋了2020年1月29日裁決的法律理由. 2020年2月，負責SJGS放棄和融資程序的聽證會審查員發佈了建議決定，建議批准PNM的放棄申請，並根據ETA的要求發行證券化債券。2020年4月1日，NMPRC批准了聽證審查員的建議，批准PNM在2022年註銷其在SJGS的股份和發行證券化債券的申請。參見附註12中關於PNM的SJGS放棄申請的其他討論。PNM無法預測ETA的全部影響或向NMPRC提交的潛在的未來生成性資源放棄申請的結果。
國際協議
“聯合國氣候變化框架公約”(“氣候公約”)是1992年聯合國環境與發展會議(非正式名稱為地球峯會)談判達成的一項國際環境條約，於1994年3月生效。該條約的目標是“將大氣中的温室氣體濃度穩定在可防止危險的人為幹擾氣候系統的水平。”包括美國在內的“氣候公約”締約國每年都在締約方大會(“COP”)上開會，評估在實現“氣候公約”目標方面取得的進展。
2015年12月12日，《巴黎協定》在2015年締約方會議期間敲定。巴黎協定的目的是將全球氣温上升控制在比工業化前水平高2攝氏度的範圍內。該協議由大約200個締約方同意，要求各國提交預期的國家自主捐款(“INDC”)。INDC反映了國家政策和與所有國家減排行動的監督、指導和協調有關的要素所產生的國家目標和行動。2014年11月，當時的奧巴馬總統宣佈，美國承諾到2025年，在整個經濟的基礎上，將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少26%-28%。美國INDC是前政府總體努力的一部分，目的是讓美國在2050年之前實現整個經濟範圍內約80%的減排目標。前政府為電力公用事業行業設定的温室氣體減排目標是其INDC的關鍵要素，並基於當時EPA對新的、現有的、修改和重建的污染源的温室氣體法規。2016年10月5日達到批准或加入《巴黎協定》所需國家數量和全球温室氣體總量百分比的門檻，《巴黎協定》於2016年11月4日生效，2017年6月1日，特朗普總統宣佈美國將退出《巴黎協定》。在他的公開聲明中，他表示，美國將“開始談判，要麼重新加入巴黎協議，要麼在對美國、美國企業、美國工人、美國人民和納税人公平的條件下重新加入一項新的交易。”2019年11月4日, 特朗普總統宣佈，美國已正式通知聯合國，美國將退出“巴黎協定”。《巴黎協定》規定，正式退出通知後有一年的等待期。根據總統向聯合國發出的通知，美國將於2020年11月4日正式退出《巴黎協定》。未來的政府將有機會重新加入該協定。目前尚不確定美國最終是否會選擇通過一條與巴黎協定保持一致的道路向低碳經濟轉型，以將全球氣温上升控制在比工業化前水平高出2攝氏度(“2攝氏度情景”)以下，還是與其他監管或立法有關。PNM計算了實施2017年IRP情景將導致的温室氣體減排，這些情景假設PNM將在2022年淘汰其在SJGS中的份額，並將於2031年退出四角，PNM設定了到2040年擁有100%零排放發電組合的目標。雖然公司尚未進行獨立的2度情景分析，但我們的
到2040年實現100%零排放的承諾產生了一條碳減排路徑，該路徑在氣候情景路徑的範圍內跟蹤，這些路徑與將全球變暖平均温度控制在2攝氏度以下是一致的。此外，作為一家在新墨西哥州運營的投資者所有的公用事業公司，PNM必須遵守最近頒佈的ETA，該法案要求公用事業公司的發電組合到2045年實現100%無碳。ETA的要求和公司的目標與2025年美國INDC的26%-28%以及前政府努力在2050年實現碳排放減少80%的目標相比是有利的。如附註12所述，NMPRC於2020年4月1日批准PNM的申請，要求其於2022年註銷其在SJGS的股份。PNM將在未來適當的時候申請放棄四角。
PNM將繼續監測美國和其他各方參與國際協議的情況，但目前還不能確定這些協議對公司可能產生的潛在影響。
立法/監管影響的評估
該公司已經評估並繼續評估氣候變化立法和法規對其業務的影響。“這項評估正在進行中，立法或監管過程中出現的未來變化可能會對評估產生重大影響。*PNM的評估包括關於具體温室氣體限制的假設；這些限制的實施時間；基於市場的交易計劃的可能性，包括相關成本和排放信用或津貼的可用性；減排和/或可再生能源技術的開發；以及成本控制的規定。此外，評估假設了各種市場反應，如煤炭和天然氣價格以及區域工廠經濟，但這些假設充其量只是初步的和投機性的。然而，基於這些假設，除其他事項外，制定氣候變化立法或法規可能會導致巨大的履約成本，包括PNM的鉅額資本支出，並可能危及某些發電設施的經濟可行性。見附註11和12。雖然PNM目前預計SJGS於2022年退役將為客户提供節省，但如果所發生的成本不能通過監管費率完全收回，氣候變化和環境監管的最終後果可能會導致客户成本增加，並影響運營結果、現金流和財務狀況。更高的費率也可能有助於減少用電量。PNM的評估過程正在演變，目前過於投機性，無法對長期財務影響進行有意義的預測。
金融改革立法
2010年7月頒佈的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案”(“多德-弗蘭克改革法案”)包括一些條款，要求某些場外衍生品或掉期必須通過交易所或其他經批准的交易機構進行集中清算和執行。它還包括與掉期交易報告和記錄保存相關的條款，並可能對未集中清算的掉期實施保證金要求。美國商品期貨交易委員會(CFTC)已經公佈了最終規則，定義了與該法案相關的幾個關鍵術語，併為各種類型的市場參與者設定了合規日期。多德-弗蘭克改革法案提供了某些要求的豁免，包括對使用掉期對衝或緩解商業風險的商業最終用户的強制性清算和掉期設施執行要求的例外。*PNM已選擇強制清算要求的最終用户例外。PNM預計將在CFTC要求的時間框架內遵守多德-弗蘭克改革法案和相關規則。然而，由於實施和遵守多德-弗蘭克改革法案和相關規則，PNM的掉期活動可能會受到成本增加的影響，包括更高的保證金要求。特朗普政府表示，將審查多德-弗蘭克改革法案的條款，可能會取消某些規定，但尚未採取正式行動。目前，PNM無法預測多德-弗蘭克改革法案可能對PNM的財務狀況、運營結果、現金流或流動性產生的最終影響。
其他事項
有關承諾和或有事項以及利率和監管事項的討論，請參閲本文的附註11和12以及2019年年報Form 10-K中合併財務報表附註的附註16和17。關於已經發布但尚未生效且尚未被公司採納的會計聲明的討論見附註1。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制財務報表要求公司管理層選擇和應用最能提供報告PNMR、PNM和TNMP運營結果和財務狀況的框架的會計政策。這些政策的選擇和應用要求管理層對報告期內報告的收入和費用以及報告的資產數額做出困難的、主觀的和/或複雜的判斷。
以及財務報表日期的負債。因此，在不同的條件下或使用不同的假設，報告的金額可能會有實質性的不同。
截至2020年9月30日，PNMR、PNM和TNMP的2019年Form 10-K年度報告中披露的關鍵會計政策沒有重大變化。披露的政策包括監管會計、減值、退役和回收成本、養老金和其他退休後福利、或有事項會計和所得税。
PNM的MD&A
行動結果
PNM僅在一個可報告的細分市場中運行，如上文PNMR運營結果中所述。
針對TNMP的MD&A
行動結果
TNMP僅在一個可報告的細分市場中運營，如上文PNMR的運營結果中所述。
關於前瞻性陳述的披露
本文件中有關未來事件或PNMR、PNM或TNMP的預期、預測、估計、意圖、目標、指標和戰略的陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法”作出的。提醒讀者，所有前瞻性陳述都是基於當前的預期和估計。PNMR、PNM和TNMP不承擔更新此信息的義務。
由於實際結果可能與這些前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同，PNMR、PNM和TNMP告誡讀者不要過度依賴這些陳述。PNMR、PNM和TNMP的業務、財務狀況、現金流和經營結果受到許多因素的影響，這些因素往往是它們無法控制的，這些因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果不同。這些因素包括：
•即將完成的合併的預期時間和可能性，包括即將進行的合併的任何可能會減少預期利益或導致各方放棄交易的所需政府和監管部門批准的時間、收據以及條款和條件
•Avanggrid未能獲得與合併相關的承諾書中規定的必要融資安排
•發生可能導致合併協議終止的任何事件、變更或其他情況
•PNMR的股東可能不會批准合併協議
•當事人可能不能及時或根本不能滿足擬議合併的條件的風險
•與擬議的合併導致持續業務運營的管理時間中斷相關的風險
•擬議的交易及其公告可能會對PNMR留住和聘用關鍵人員以及與客户和供應商保持關係的能力產生不利影響的風險，以及對其運營業績和業務的總體影響
•PNM和TNMP在受監管司法管轄區收回成本和賺取允許回報的能力，包括PNM 2015年NM費率案中NMPRC命令的影響，NM最高法院在該命令上訴中的裁決，NM 2016費率案以及PNM決定繼續參與PNM下一個一般費率案的四角公司的審慎問題的相關推遲，以及PNM投資和與該工廠相關的其他成本的收回。以及因NMPRC批准PNM發行證券化債券的請求和NMPRC批准PNM的SJGS放棄申請中的替代資源(統稱為“監管程序”)的未決上訴而引起的任何行動，以及如果最終結果不能收回成本和運營和資本支出對PNM客户服務水平的影響，以及聯邦或州監管和司法行動的其他影響
•本公司成功預測和管理其運營和資本支出的能力，包括將支出與監管程序最終結果產生的收入水平或與新冠肺炎有關的潛在中期或長期影響產生的收入水平相一致，以及支持FTY利率訴訟中使用的預測
•與我們最近決定在2023年和2024年租賃期屆滿時歸還PVNGS 1號和2號機組目前租賃的發電能力有關的不確定性，包括未來與租賃資產的差餉制定處理和替換資源有關的監管要求，以及NRC與所有權轉讓相關的行動
•圍繞PNM參與合資發電項目狀況的不確定性，包括SJGS運營和燃料供應協議計劃於2022年到期，PNM 2017年IRP備案的結果，
這表明PNM的客户將受益於PNM在2031年退出四角，包括監管機構在NMPRC訂單生成設施退役的情況下收回未折舊投資和其他成本，以及ETA的影響
•關於發電廠退役和供應某些發電廠的煤礦復墾的要求和相關成本的不確定性，以及從客户那裏收回這些成本的能力，包括監管程序最終結果的潛在影響
•國家、地區和國民經濟運行狀況、能源效率措施、天氣、季節性、替代能源、技術進步、新冠肺炎對用户用電的影響以及其他供需變化對用户和消費者用電的影響
•本公司進入金融市場以提供融資以償還或再融資到期債務的能力，以及持續運營和建設支出的能力，包括資本或信貸市場的中斷、評級機構的行動和利率波動，包括監管程序的最終結果、新冠肺炎的經濟影響或簽訂合併協議可能造成的任何負面影響
•與完成發電、輸電、配電和其他項目相關的風險，包括與監管審批和成本回收有關的不確定性，以及交易對手根據某些安排履行義務的能力，以及可能受到新冠肺炎影響而中斷的供應鏈或其他外部支持服務
•由於法規、法律或合同限制或子公司收益或現金流而可能無法從PNMR的子公司獲得現金
•發電機組、輸電系統和配電系統的性能，可能受到運營問題、燃料質量和供應問題、計劃外停電、極端天氣條件、野火、恐怖主義、網絡安全漏洞和其他災難性事件(包括新冠肺炎的影響)的負面影響，以及公司可能產生的設施維修成本和/或公司可能就此類問題向第三方承擔的責任
•與環境問題和可再生能源要求有關的州和聯邦法規或立法，合規成本，以及對PNM發電廠的運營和經濟可行性的其他影響
•州和聯邦關於税率制定和税收的監管、立法、行政和司法決定和行動，包括與税法和其他事項相關的指導
•與氣候變化有關的風險，包括氣候變化訴訟和限制温室氣體的立法和監管努力造成的潛在金融風險，包括最近頒佈的ETA的影響
•員工勞動力因素，包括成本控制努力以及與工會員工的集體談判協議和勞資談判產生的問題
•批發電力和天然氣市場的價格變化性、波動性和流動性
•燃料和水供應的價格和可獲得性的變化，包括向PNM燃煤發電機組供應煤炭的煤礦和參與供應核燃料的公司提供充足燃料的能力
•核設施運行中固有的監管、財務和操作風險，包括乏燃料處置的不確定性
•為退役、回收、養老金福利和其他退休後福利提供資金的信託中的有價證券價值下降的影響，包括國際事態發展和新冠肺炎的影響可能導致的波動性增加，以及PNM向客户收回未來退役和回收成本的能力
•圍繞交易對手業績和信用風險的不確定性，包括交易對手供應燃料和進行回收活動的能力，以及對為促進上海煤業煤炭供應而提供的財務支持的影響
•商品交易和交易對手風險管理的有效性
•法律訴訟的結果，包括保險覆蓋範圍
•適用的會計原則或政策的變化
在提交PNMR、PNM和TNMP的2019年年度報告Form 10-K之後，風險因素髮生的任何重大變化均在本Form 10-Q第二部分的項目1A風險因素中披露。
有關與使用衍生金融工具有關的風險的信息，見第3項。“關於市場風險的定量和定性披露。”
證券法免責聲明
本報告中描述或交叉引用的某些證券尚未根據修訂後的1933年“證券法”或任何州證券法進行註冊，如果沒有註冊或未獲得1933年“證券法”和適用的州證券法的註冊要求的適用豁免，不得在美國重新發售或出售。本10-Q表格並不構成出售或邀請購買任何證券的要約。
網站
PNMR網站，Www.pnmresources.com，是公司信息的重要來源。定期發佈新的或更新的信息以供公眾訪問。PNMR鼓勵分析師、投資者和其他感興趣的各方在網站上註冊，以自動通過電子郵件接收公司信息。這些信息包括新聞稿、網絡廣播通知和提交給證券交易委員會的文件。參與者將不會收到未經請求的信息，並且可以隨時取消訂閲。
我們的公司互聯網地址是：
•PNMR：Www.pnmresources.com
•PNM：Www.pnm.com
•TNMP：Www.tnmp.com
PNMR的公司網站(www.pnmresource ces.com)包括一個專門的部分，提供與PNM和TNMP的運營相關的關鍵環境和其他可持續性信息，表明該公司對ESG原則的承諾。這些信息強調了PNM計劃到2031年實現無煤(有待監管部門批准)，並在2040年擁有零排放發電組合。
這些網站的內容不屬於本10-Q表格。PNMR、PNM和TNMP提交給SEC的文件，包括Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案，在提交給SEC或提交給SEC後，可在合理可行的情況下儘快在PNMR網站上免費獲取。提交給SEC的報告可在其網站上查閲，Www.sec.gov。這些報告還可根據PNMR的要求免費提供印刷版本。
也可在公司網站上獲得，網址為Http://www.pnmresources.com/corporate-governance.aspx根據任何股東的要求，打印的PNMR是：
•公司治理原則
•“道德守則”(做正確的事– 商業行為準則)
•審計和道德委員會章程、提名和治理委員會章程、薪酬和人力資源委員會章程和財務委員會章程
•重述的法團章程及附例
本公司將在其網站上公佈對其道德準則的修訂或豁免(在適用於本公司高管和董事的範圍內)。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
公司通過風險管理委員會(“RMC”)在高級管理層的監督下，通過一套全面的政策和程序管理其各種形式的市場風險的範圍。董事會的財務委員會設定了風險限額參數。RMC對風險控制組織進行監督。RMC被指派負責建立和執行政策、程序和限制，並在整個企業範圍內評估擬議交易中固有的風險。RMC的職責包括：
•制定關於每個業務部門的風險暴露級別和活動的政策
•批准為對衝而訂立的衍生工具類別
•審核和批准套期保值風險活動
•制定有關交易對手風險敞口和限制的政策
•授權和委派交易限額
•審查和批准衍生活動的控制和程序
•審查和批准用於計算按市值計價和市場風險敞口的模型和假設
•向董事會財務委員會提出風險限額建議供其批准
•向董事會的審計和財務委員會報告這些活動
在存在未平倉的情況下，商品價格、利率、股票價格和經濟狀況的波動可以對財務業績和財務狀況產生有利或不利的影響。因此，該公司無法確切預測其風險管理決策可能對其業務、經營業績或財務狀況產生的影響。
商品風險
有關衍生工具的會計及與商品合約有關的風險的資料載於附註7，包括簡明的按市值計價的能源相關衍生工具合約的公允價值摘要。
合併資產負債表。截至2020年9月30日止九個月及截至2019年12月31日止年度，本公司並無指定為現金流對衝工具的商品衍生工具。
符合GAAP衍生工具定義的商品合約，按公允價值計入簡明綜合資產負債表。商品衍生品按市值計價能源交易的影響對公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的財務狀況、運營業績或現金流沒有重大影響。
PNM面臨電力和天然氣市場價格變化的風險，因為其批發投資組合中的頭寸不在FPPAC的覆蓋範圍內。該公司通過利用各種可能符合衍生品資格的商品工具，包括期貨、遠期、期權和掉期，來管理與這些市場波動相關的風險。PNM使用這樣的工具來對衝其對電力和天然氣市場價格變化的敞口。PNM還在NMPRC批准的對衝計劃下使用此類工具來管理與其FPPAC覆蓋的客户相關的燃料和購買電力成本。
信用風險
本公司面臨來自其零售和批發客户以及衍生工具交易對手的信用風險。公司進行跨業務部門的交易對手風險分析，並使用信用管理流程評估交易對手的財務狀況。下表按批發交易對手的信用等級(Credit Rating)和信用風險集中度提供了與信用敞口相關的信息，這些交易對手都將在不到兩年的時間內到期。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
信用風險敞口明細表 |
| 2020年9月30日 |
額定值(1) | 信用風險敞口(2) | | 交易對手數量>10% | | 交易對手的淨風險敞口>10% |
| (千美元) |
| 外部評級： | | | | | |
| 投資級 | $ | 5,135 | | | 2 | | $ | 1,796 | |
| 非投資級 | — | | | — | | — | |
| 拆分評級 | — | | | — | | — | |
| 內部評級： | | | | | |
| 投資級 | 1,950 | | | 1 | | 807 | |
| 非投資級 | — | | | — | | — | |
| 總計 | $ | 7,085 | | | | | $ | 2,603 | |
(1)“投資級”評級是針對交易對手或擔保人，標普最低評級為BBB-，或穆迪評級為Baa3。“內部評級-投資級”類別包括根據公司信用政策制定的指導方針被內部評級為投資級的交易對手。
(2)信用風險敞口是指總信用敞口，包括長期合同(三州危險分擔協議除外)、遠期銷售和短期銷售。總風險包括已實現交易的應收/應付賬款、已交付和未開單的收入以及按市值計價的損益。根據法律上可強制執行的淨額結算安排，總風險敞口可以抵消，但不能通過公佈的信用抵押品來減少。截至2020年9月30日，PNMR持有90萬美元的現金抵押品，以抵消其信貸敞口。
截至2020年9月30日，公司最大交易對手的淨信用風險為110萬美元。
其他投資沒有重大的交易對手信用風險。
利率風險
該公司的大部分長期債務是固定利率債務，不會因為市場利率的不利變化而使收益面臨重大虧損風險。然而，如果利率從2020年9月30日的水平下降50個基點，PNMR的合併長期債務工具的公允價值將增加9.1%，即3.034億美元。一般而言，如果全部或部分債務工具是在到期前在公開市場購得，則公允價值的增加將對收益和現金流的影響達到無法在利率中收回的程度。本公司在未來浮動利率上升的程度上面臨利率風險。然而，正如在附註9中討論的那樣，PNMR已經達成對衝安排，以有效地為1.5億美元的可變利率債務建立固定利率。這些安排下的浮動利率以倫敦銀行同業拆息為基準，但包含允許以其他廣泛接受的利率取代倫敦銀行同業拆借利率的條款。該公司預計，在這些信貸安排到期之前，它將能夠在類似的條款和條件下延長或更換這些信貸安排。
截至2020年10月27日，浮動利率債務餘額和加權平均利率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可變利率債務 | | 加權平均利率 | | 未結清餘額 | | 容量 |
| | | | (單位：千) |
| 短期債務： | | | | | | |
| PNMR循環信貸安排 | | 1.65 | % | | $ | 165,600 | | | $ | 300,000 | |
| PNM循環信貸安排 | | 0.00 | | | — | | | 400,000 | |
| PNM 2017新墨西哥州信貸安排 | | 1.40 | | | 10,000 | | | 40,000 | |
| TNMP循環信貸安排 | | — | | | — | | | 75,000 | |
| PNMR-D循環信貸安排 | | — | | | — | | | 40,000 | |
| | | | $ | 175,600 | | | $ | 855,000 | |
| 長期債務： | | | | | | |
| PNMR 2018兩年期定期貸款 | | 0.94 | % | | $ | 50,000 | | | |
| PNMR 2019年定期貸款 | | 1.10 | | | 150,000 | | | |
| PNM 2019年4000萬美元定期貸款 | | 0.80 | | | 40,000 | | | |
| PNM 2020年定期貸款 | | 2.70 | | | 150,000 | | | |
| PNMR開發定期貸款 | | 0.95 | | | 90,000 | | | |
| | | | $ | 480,000 | | | |
截至2020年9月30日，PNM在退役和填海信託中持有的投資估計公允價值為4.086億美元，其中65.4%為固定利率債務證券，使PNM面臨隨着市場利率上升而失去公允價值的風險。如果利率比2020年9月30日的水平提高50個基點，固定利率證券的公允價值將減少2.5%，即670萬美元。
PNM不會直接收回或通過利率返還退役和回收信託中的任何證券損失或收益，包括下文討論的股權投資。然而，這些信託的整體表現確實進入了費用和資金水平的定期確定，在適用於受監管業務的程度上，這是費率制定過程中的因素。NMPRC在NM 2015費率案中裁定，PNM將不能將PNM未來為退役PVNG所作的貢獻計入PNM向零售客户收取的費率中適用於PNM購買和租賃的某些容量。NM最高法院裁定，NMPRC不允許收回這種未來退役捐款的決定剝奪了PNM的正當程序，並將此事發回NMPRC進行進一步訴訟。見附註12。PNM面臨因投資損失(包括下文討論的股票市場風險)導致的債務資金短缺的風險，其程度不能通過向客户收取的利率最終收回。
股票市場風險
PNM在退役和復墾信託中持有的投資包括截至2020年9月30日的某些股權證券。如果標的證券的市值下降，這些股權證券使PNM面臨公允價值損失。截至2020年9月30日，股權證券佔信託持有證券的32.6%。假設股價下跌10%，這些基金的公允價值將減少1330萬美元。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
截至本季度報告所涉期間結束時，PNMR、PNM和TNMP在其管理層(包括其首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對披露控制和程序(如1934年“證券交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的設計和操作的有效性進行了評估。根據這一評估，PNMR、PNM和TNMP各自的首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的季度內，PNMR、PNM和TNMP對財務報告的內部控制(該術語在1934年證券交易法下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對PNMR、PNM和TNMP的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分：其他資料
項目1.法律程序
有關PNMR、PNM和TNMP的信息，請參見注釋11和12，通過引用併入本項目。
注11
•納瓦霍民族的環境問題
•冷卻水進水口結構
•聖達菲發電站
•連續高壁開採特許權使用費
•PVNGS供水訴訟
•聖胡安河裁判
•路權事項
•納瓦霍國家分配人事宜
注12
•PNM-新墨西哥州一般費率案件
•PNM-可再生能源騎手
•PNM-能效和負載管理
•PNM-SJGS放棄申請
•PNM-新冠肺炎管理事項
•PNM-集成資源計劃
•PNM-2020脱鈎請願書
•TNMP-定期分配率調整
第1A項。危險因素
雖然我們試圖在實際範圍內識別、管理和緩解與我們的業務相關的風險和不確定性，但在這種情況下，一定程度的風險和不確定性總是存在的。第I部，第1A項。我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的風險因素包括對我們風險因素的詳細討論。這些風險和不確定性有可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。除了我們的2019年年報Form 10-K第I部分1A項中披露的風險因素外，以下是已經演變併成為我們業務關鍵的其他風險因素。
新冠肺炎事件的爆發及其對商業和經濟狀況的影響可能會對公司的業務、經營業績、財務狀況、現金流以及太平洋核磁共振公司普通股和公司債務證券的交易價值產生負面影響。
最近爆發的新冠肺炎疫情的規模和範圍，以及由此引發的全球流行病，以及對經濟和金融市場的影響，可能會對本公司的業務、運營業績、財務狀況、現金流以及進入資本市場的機會產生不利影響。公司提供重要的電力和電力服務，並已實施業務連續性和應急計劃，以繼續向客户提供這些服務，並支持公司的運營。該公司還在努力確保其員工的健康和安全不受損害。這些措施包括關於員工和設施衞生的預防措施、旅行限制、儘可能指導我們的員工遠程工作，以及客户場所內所需工作的協議，以保護我們的員工、客户和公眾。我們還在與我們的供應商合作，瞭解對我們供應鏈的潛在影響，並已採取措施確保我們信息系統的完整性。
然而，不能保證新冠肺炎的持續傳播和遏制病毒的努力不會對我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流、進入資本市場的能力以及公司普通股和債務證券的交易價值產生不利影響。新冠肺炎的持續傳播和遏制病毒的相關努力可能會通過以下方式對公司造成不利影響：
•減少新墨西哥州和德克薩斯州客户的用電量和/或用電需求；
•降低我們員工的可用性和工作效率；
•由於我們的緊急措施而增加的成本，包括確保我們信息系統安全的成本，以及我們客户的延遲付款和無法收回的賬款；
•在我們運營中使用的材料和部件的供應和及時交付方面造成延誤和中斷；
•造成供應鏈延誤和中斷，導致某些項目商業運營日期中斷；
•導致我們的交易對手(包括購電協議提供商、承包商或零售客户)的信用質量惡化，從而可能導致信用損失；
•造成商譽或長期資產減值，影響公司開發、建設和運營設施的能力；
•影響公司滿足我們現有信貸安排中的契約要求的能力，包括關於債務資本化的契約；
•導致我們的財務指標或商業環境惡化，從而影響我們的信用評級；
•降低我們以信託形式持有的投資證券的價值，用於養老金和其他退休後福利，以及用於核電和煤礦退役，這可能導致資金需求增加；
•影響我們的流動性狀況以及從金融機構和資本市場獲得資金的成本和能力；
•導致影響我們的其他風險，例如公司於2020年3月2日提交的Form 10-K年報中“風險因素”部分描述的風險；以及
•造成其他不可預知的事件。
這仍然是一個迅速變化的情況，公司無法預測疫情爆發的程度或持續時間、對全球、國家或地方經濟的影響，包括對公司獲得資本的能力的影響，或對公司財務狀況、經營業績、現金流、進入資本市場的能力以及公司股票和債務證券價值的影響。
與擬議中的與Avanggrid合併相關的風險
目前尚不能保證擬議中的合併將於何時或是否完成。
擬議合併的完成取決於合併協議中規定的一些條件的滿足或放棄，包括監管和PNMR股東的批准以及其他慣常的成交條件。不能保證完成擬議合併的條件會得到滿足或放棄，也不能保證其他事件不會幹預以延誤或導致未能完成擬議合併。此外，在某些情況下，Avanggrid和PNMR均可單方面終止合併協議，即使PNMR股東已批准合併協議，從而批准了合併協議和合並協議預期的其他交易，Avanggrid和PNMR也可隨時同意終止合併協議。
Avanggrid和PNMR可能無法獲得完成擬議合併所需的監管批准。
除了合併協議中規定的其他條件外，擬議合併的完成還取決於收到各種州和美國聯邦監管批准，包括但不限於高鐵規定的適用等待期到期或終止，以及NMPRC、PUCT、CFIUS、FERC、NRC和FCC的批准。Avanggrid和PNMR將提交各種申請和申請，並將根據合併協議尋求所有必要的同意、訂單和批准。這些同意、命令和批准可能會施加要求、限制或成本或施加限制，如果此類同意、命令和批准需要較長的時間才能獲得，則這種延長的時間段可能會增加發生對PNMR構成重大不利影響的事件的可能性，從而可能導致Avanggrid無法完成擬議的合併。這樣延長的時間還可能增加與PNMR有關的其他不利影響發生的可能性，例如關鍵人員的損失。此外，不能保證將獲得所需的同意、命令和批准，或將滿足所需的成交條件。
合併計劃的宣佈和懸而未決期間，PNMR將受到一定的經營限制，這可能會對PNMR的業務、經營結果、財務狀況或現金流產生不利影響。
擬議合併的公告和懸而未決可能會擾亂PNMR的業務，合併效果的不確定性可能會對PNMR產生不利影響。這些不確定性可能會擾亂PNMR的業務，並導致與PNMR打交道的供應商、銷售商、合作伙伴和其他人推遲與PNMR簽訂合同或做出有關PNMR的其他決定，或者尋求改變或取消與PNMR的現有業務關係。此外，PNMR的員工在合併後的角色可能面臨不確定性，例如，員工可能會因為這種不確定性和與協調困難有關的問題或希望在合併後不再留任而在合併完成之前離職；合併的懸而未決可能會對PNMR留住、招聘和激勵關鍵人員的能力產生不利影響。此外，PNMR管理層的注意力可能會集中在完成合並上，包括獲得監管部門的批准和其他與交易相關的考慮，可能會將注意力從PNMR的日常業務運營中轉移出來，與合併相關的事項可能需要投入本來可以用於可能對PNMR有利的其他機會的時間和資源。此外，在合併懸而未決期間，在採取某些特定行動之前，PNMR需要獲得Avanggrid的同意。這些限制可能會阻止PNMR尋求其他有吸引力的商業機會或其他資本結構替代方案，並在合併完成之前對其業務進行其他改變或執行其某些業務戰略。此外，合併可能會產生潛在的負債。, 包括由於與合併有關的未決和未來股東訴訟的結果。這些事項中的任何一項都可能對PNMR的業務產生不利影響，或損害PNMR的運營結果、財務狀況或現金流。
PNMR將產生與擬議中的合併相關的大量交易費和成本。
PNMR已經並預計將產生與擬議合併和完成合並協議預期的交易相關的額外重大非經常性費用。此外，即使建議的合併沒有完成，PNMR也需要支付在建議的合併被放棄之日之前發生的與建議的合併相關的某些費用，例如法律、會計、財務諮詢、備案和印刷費。
合併協議的終止可能會對PNMR產生負面影響。
如果由於任何原因沒有完成合並，PNMR正在進行的業務可能會受到不利影響，而且在沒有實現完成合並的任何預期好處的情況下，PNMR將面臨一些風險，包括以下風險：
•PNMR可能會經歷金融市場的負面反應，包括其股價下跌(這可能反映了市場對合並將完成的假設)；
•PNMR可能會受到客户、監管機構和員工的負面反應；
•PNMR可能需要支付與合併有關的某些費用，無論合併是否完成；以及
•與合併有關的事項將需要PNMR管理層投入大量的時間和資源，否則將專門用於日常運營和其他可能對PNMR作為一家獨立公司有利的機會。
如果合併協議終止，PNMR董事會尋求另一項合併、業務合併或其他交易，PNMR股東不能確定PNMR將能夠找到願意提供與PNMR股東在合併中獲得的對價相等或更具吸引力的對價的一方。如果合併協議在合併協議規定的某些情況下終止，PNMR可能需要向Avanggrid支付1.3億美元的終止費，具體取決於終止的相關情況。此外，PNMR可能需要償還Avanggrid合理且有文件記錄的交易費用和開支，金額最高為1000萬美元，PNMR以前支付給Avanggrid的任何此類可償還費用均記入貸方，並與PNMR支付的終止費相抵銷。
可能會對PNMR和PNMR董事會成員提起訴訟，挑戰擬議的合併，這些訴訟中的不利判決可能會阻止擬議的合併在預期的時間框架內生效，或者根本無法生效。
在PNMR股東可能對擬議中的合併提出質疑的集體訴訟或其他訴訟中，PNMR和PNMR董事會成員可能被列為被告。如果這些訴訟中的任何一起訴訟的原告尋求初步或永久禁令，併成功獲得禁令，各方可能會被阻止在預期的時間框架內完成擬議的合併(如果有的話)。即使這些潛在訴訟的原告不能成功獲得禁制令，他們仍然可以在交易結束後繼續訴訟並尋求損害賠償。此外，針對此類索賠的辯護成本可能會對PNMR的財務狀況產生不利影響，這些行動可能會對PNMR及其董事會或管理層成員的聲譽產生不利影響。
合併協議包含的條款可能會阻止可能願意支付更高價格收購PNMR的潛在替代收購者。
合併協議載有慣常的“無店鋪”條款，訂明除非在某些有限的情況下，否則我們不會徵集或協助與另一方進行合併或類似交易的建議。雖然PNMR董事會可能會撤回或更改其關於合併協議的建議，以迴應PNMR董事會認為優於合併的主動第三方收購PNMR的提議，但其這樣做的能力受到限制，在某些情況下，PNM還可能被要求向Avanggrid支付終止費。這些規定可能會阻止潛在的第三方收購人考慮或提出替代收購，即使它準備支付高於合併中建議支付的價值的對價。
我們提前償還TNMP FMB的提議可能會對我們的流動性狀況產生負面影響。
訂立合併協議觸發TNMP有義務在簽署合併協議後30個營業日內，按TNMP債券本金的100%預付TNMP債券，外加所有應計和未支付的利息，但沒有任何補全金額或其他溢價。TNMP將根據TNMP FMBs的條款提出這樣的報價，以預付TNMP FMBs。這類TNMP FMB的持有者不需要投標他們的TNMP FMB，並且可以接受或拒絕這種提前付款的提議。
如果大多數TNMP債券持有人接受要約，TNMP可能無法履行其購買債券的義務，支付該購買價可能會對其流動性狀況產生不利影響。然而，根據本公司對TNMP債券持有人接受要約的可能性的評估，本公司相信其有足夠的流動資金來履行其購買債券的義務。TNMP未能提前支付TNMP FMB將導致TNMP FMB管理文件下的違約事件和TNMP循環信貸安排下的交叉違約。
第5項其他資料
無
項目6.展品
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| 3.1 | PNMR | 至今已修訂的PNMR公司章程(通過引用PNMR當前報告的附件3.1併入2008年11月21日提交的表格8-K) |
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| 3.2 | PNM | 經修訂至2002年5月31日的PNM重述公司章程(通過參考PNM截至2002年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件3.1.1併入) |
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| 3.3 | TNMP | 經修訂至2005年7月7日的TNMP公司章程(通過引用附件3.1.2併入TNMP截至2005年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件3.1.2) |
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| 3.4 | PNMR | PNMR附則，包括對2017年10月24日的所有修訂(通過引用2017年10月25日提交的PNMR當前8-K報告的附件3.1併入) |
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| 3.5 | PNM | PNM附例，包括對2002年5月31日(包括2002年5月31日)的所有修訂(引用PNM截至2002年6月30日的財政季度Form 10-Q報告的附件3.1.2) |
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| 3.6 | TNMP | TNMP章程，以及對2013年6月18日(包括2013年6月18日)的所有修訂(通過參考TNMP於2013年6月20日提交的當前8-K表格報告的附件3.6併入) |
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| 4.1 | TNMP | 第13份補充契約，日期為2020年7月15日，由德克薩斯-新墨西哥州電力公司和北卡羅來納州三菱UFG聯合銀行作為受託人(通過引用2020年7月15日提交的TNMP當前8-K表格報告的附件4.1併入) |
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| 10.1 | PNM | 2020年8月31日新墨西哥州可再生能源傳輸局、西部精神傳輸有限責任公司和新墨西哥公共服務公司(西部精神線)之間建立轉讓協議的第一修正案 |
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| 31.1 | PNMR | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書 |
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| 31.2 | PNMR | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的首席財務官認證 |
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| 31.3 | PNM | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書 |
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| 31.4 | PNM | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的首席財務官認證 |
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| 31.5 | TNMP | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書 |
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| 31.6 | TNMP | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的首席財務官認證 |
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| 32.1 | PNMR | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行的首席執行官和首席財務官認證 |
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| 32.2 | PNM | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行的首席執行官和首席財務官認證 |
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| 32.3 | TNMP | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行的首席執行官和首席財務官認證 |
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| 101.INS | PNMR、PNM和TNMP | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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| 101.SCH | PNMR、PNM和TNMP | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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| 101.CAL | PNMR、PNM和TNMP | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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| 101.DEF | PNMR、PNM和TNMP | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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| 101.LAB | PNMR、PNM和TNMP | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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| 101.PRE | PNMR、PNM和TNMP | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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| 104 | PNMR、PNM和TNMP | 封面內聯XBRL文件(包含在展品101中) |
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| | PNM資源公司
新墨西哥州公共服務公司
德克薩斯州-新墨西哥州電力公司 |
| | (註冊人) |
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| 日期： | 2020年10月30日 | /s/亨利·E·門羅伊 |
| | 亨利·E·門羅伊 |
| | 副總裁兼公司總監 |
| | (獲正式授權簽署本報告的人員) |