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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：10-Q

(馬克一)


☑	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

或


☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：1-33891

獵户座集團控股公司。

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


特拉華州成立為法團的國家/地區	26-0097459 美國國税局僱主識別碼

航空航天大道12000號套房：300號休斯敦, 德克薩斯州 77034 主要行政辦公室地址	(713) 852-6500 註冊人電話號碼(包括區號)

根據該法第12(B)款登記的證券：


每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元	恩恩	紐約證券交易所

根據該法第212(G)條登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條中定義的知名經驗豐富的發行人：。◻是☑不是的

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第13節或第15(D)節提交報告。◻是☑不是的

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求：*☑ 是 ☐不是的

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，按照S-T規則第405條要求提交併張貼的每個互動數據文件

是 ☑編號：☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見《交易法》(勾選一)規則第312B-2條中的“大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型報告”公司和“新興成長型”公司的定義：


大型企業加速了文件管理器的運營。☐	加速後的文件管理器 ☑	非加速文件管理器☐	規模較小的中國報告公司*☑	新興市場增長帶動公司增長☐

如果是新興成長型公司，如果註冊人已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何、新的或修訂的財務會計準則，請通過複選標記啟動。

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)☐是☑不是的

有30,415,095截至2020年10月29日已發行的普通股。

獵户座集團控股公司。

截至2020年9月30日的Form 10-Q季度報告

指數


		頁
第I部分	財務信息
第(1)項。	財務報表(未經審計)
	截至2020年9月30日和2019年12月31日的壓縮合並資產負債表	3
	截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表	4
	截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益(虧損)表	5
	截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明合併報表	6
	截至2020年和2019年9月30日的9個月現金流量表簡明表	7
	簡明合併財務報表附註	8
第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	37
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	50
第四項。	管制和程序	50
第II部	其他信息
第(1)項。	法律程序	51
項目71A。	危險因素	51
第二項。	股權證券的無登記出售和收益的使用	52
第三項。	高級證券違約	52
第四項。	礦場安全資料披露	52
第五項。	其他資料	52
項目6.	陳列品	52
簽名		54

部分

第一部分：財務信息

第1項。財務報表

獵户座集團控股有限公司及其子公司

簡明綜合資產負債表

(以千為單位，不包括股票和每股信息)


	九月三十日，		十二月三十一號，
	2020		2019
資產		(未經審計)
流動資產：
現金和現金等價物	$	2,732	$	128
限制性現金		—		958
應收賬款：
貿易，扣除信貸損失準備金#美元后的淨額411及$2,600，分別		90,612		116,540
定額		36,230		42,547
應收所得税		962		962
其他電流		25,931		2,680
盤存		1,936		1,114
超出未完成合同賬單的成本和估計收益		43,196		41,389
預付費用和其他費用		4,593		5,647
流動資產總額		206,192		211,965
財產和設備，扣除折舊後的淨額		125,911		132,348
經營性租賃使用權資產，扣除攤銷後的淨額		15,619		17,997
融資租賃使用權資產，攤銷後淨額		12,775		7,896
庫存，非流動		6,506		7,037
無形資產，扣除攤銷後的淨額		10,595		12,147
遞延所得税資產		67		85
其他非當前		4,855		5,369
總資產	$	382,520	$	394,844
負債和股東權益
流動負債：
經常債務，扣除債務發行成本後的淨額	$	4,347	$	3,668
應付帳款：
貿易		47,810		70,421
定額		590		562
應計負債		45,925		16,966
應付所得税		486		1,523
超出未完成合同的成本和估計收益的賬單		40,967		48,781
經營租賃負債的當期部分		4,766		5,043
融資租賃負債的當期部分		4,543		2,788
流動負債總額		149,434		149,752
長期債務，扣除債務發行成本後的淨額		36,285		68,029
經營租賃負債		11,545		13,596
融資租賃負債		7,670		3,760
其他長期負債		20,053		20,436
遞延所得税負債		214		205
利率互換負債		1,795		1,045
總負債		226,996		256,823
股東權益：
優先股--$0.01面值，10,000,000授權，無已發佈		—		—
普通股--$0.01面值，50,000,000授權，31,126,326和30,303,395已發放；30,415,095和29,592,164未償還日期分別為2020年9月30日和2019年12月31日		311		303
國庫股，711,231分別截至2020年9月30日和2019年12月31日的按成本計算的股票		(6,540)		(6,540)
累計其他綜合損失		(1,795)		(1,045)
額外實收資本		184,214		182,523
留存損失		(20,666)		(37,220)
股東權益總額		155,524		138,021
總負債和股東權益	$	382,520	$	394,844

附註是這些精簡綜合財務報表不可分割的一部分。

獵户座集團控股有限公司及其子公司

簡明合併操作報表

(以千為單位，不包括股票和每股信息)

(未經審計)


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
合同收入	$	189,433	$	199,507	$	539,766	$	508,597
合同收入成本		166,932		178,614		476,763		463,645
毛利		22,501		20,893		63,003		44,952
銷售、一般和行政費用		15,270		14,590		47,651		44,677
無形資產攤銷		519		662		1,552		1,980
處置資產收益，淨額		(6,373)		(451)		(7,734)		(1,197)
營業收入(虧損)		13,085		6,092		21,534		(508)
其他(費用)收入：
其他收入		115		17		251		574
利息收入		57		75		151		317
利息支出		(1,151)		(1,678)		(3,722)		(4,981)
其他費用，淨額		(979)		(1,586)		(3,320)		(4,090)
所得税前收入(虧損)		12,106		4,506		18,214		(4,598)
所得税費用		303		467		1,660		920
淨收益(虧損)	$	11,803	$	4,039	$	16,554	$	(5,518)

每股基本收益(虧損)	$	0.39	$	0.14	$	0.55	$	(0.19)
稀釋後每股收益(虧損)	$	0.39	$	0.14	$	0.55	$	(0.19)
用於計算每股收益(虧損)的股票：
基本型		30,372,310		29,544,288		30,020,258		29,240,979
稀釋		30,372,310		29,547,185		30,020,258		29,240,979

附註是這些精簡綜合財務報表不可分割的一部分。

獵户座集團控股有限公司及其子公司

簡明綜合全面收益(虧損)表

(單位：千)

(未經審計)


		截至9月30日的三個月：			截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019
淨收益(虧損)	$	11,803	$	4,039	$	16,554	$	(5,518)
現金流量對衝公允價值變動，扣除税費淨額#美元44和$的税收優惠173截至2020年9月30日的三個月和九個月，扣除税收優惠淨額為$55及$280截至2019年9月30日的三個月和九個月。		150		(148)		(577)		(938)
綜合收益(虧損)合計	$	11,953	$	3,891	$	15,977	$	(6,456)

附註是這些精簡綜合財務報表不可分割的一部分。

獵户座集團控股有限公司及其子公司

股東權益簡明合併報表

(以千為單位，不包括股票和每股信息)

(未經審計)


	普普通通			財務處			累計其他		附加
	股票			股票			綜合		實繳		留用
	股份	金額		股份	金額		損失		資本		收益(虧損)		總計
餘額，2019年12月31日	30,303,395	$	303	(711,231)	$	(6,540)	$	(1,045)	$	182,523	$	(37,220)	$	138,021
以股票為基礎的薪酬	—		—	—		—		—		462		—		462
發行限制性股票	185,356		2	—		—		—		(2)		—		—
沒收限制性股票	(3,351)		—	—		—		—		—		—		—
現金流對衝	—		—	—		—		(984)		—		—		(984)
淨收入	—		—	—		—		—		—		2,723		2,723
平衡，2020年3月31日	30,485,400	$	305	(711,231)	$	(6,540)	$	(2,029)	$	182,983	$	(34,497)	$	140,222
以股票為基礎的薪酬	—		—	—		—		—		1,167		—		1,167
發行限制性股票	638,938		6	—		—		—		(6)		—		—
沒收限制性股票	(54,510)		—	—		—		—		—		—		—
購買既得股票獎勵	(9,727)		—	—		—		—		(24)		—		(24)
現金流對衝	—		—	—		—		40		—		—		40
淨收入	—		—	—		—		—		—		2,028		2,028
平衡，2020年6月30日	31,060,101	$	311	(711,231)	$	(6,540)	$	(1,989)	$	184,120	$	(32,469)	$	143,433
以股票為基礎的薪酬	—		—	—		—		—		258		—		258
發行限制性股票	118,750		1	—		—		—		(1)		—		—
購買既得股票獎勵	(52,525)		(1)	—		—		—		(163)				(164)
現金流對衝	—		—	—		—		194		—		—		194
淨收入	—		—	—		—		—		—		11,803		11,803
平衡，2020年9月30日	31,126,326	$	311	(711,231)	$	(6,540)	$	(1,795)	$	184,214	$	(20,666)	$	155,524


	普普通通			財務處			累計其他		附加
	股票			股票			綜合		實繳		留用
	股份	金額		股份	金額		損失		資本		收益		總計
餘額，2018年12月31日	29,611,989	$	296	(711,231)	$	(6,540)	$	(52)	$	179,742	$	(31,861)	$	141,585
以股票為基礎的薪酬	—		—	—		—		—		664		—		664
股票期權的行使	7,021		—	—		—		—		35		—		35
發行限制性股票	185,204		1	—		—		—		(1)		—		—
沒收限制性股票	(18,207)		—	—		—		—		—		—		—
現金流對衝	—		—	—		—		(284)		—		—		(284)
淨損失	—		—	—		—		—		—		(7,924)		(7,924)
餘額，2019年3月31日	29,786,007	$	297	(711,231)	$	(6,540)	$	(336)	$	180,440	$	(39,785)	$	134,076
以股票為基礎的薪酬	—		—	—		—		—		1,064		—		1,064
發行限制性股票	479,590		6	—		—		—		(6)		—		—
沒收限制性股票	(50,513)		(1)	—		—		—		1		—		—
現金流對衝	—		—	—		—		(758)		—		—		(758)
淨損失	—		—	—		—		—		—		(1,633)		(1,633)
餘額，2019年6月30日	30,215,084	$	302	(711,231)	$	(6,540)	$	(1,094)	$	181,499	$	(41,418)	$	132,749
以股票為基礎的薪酬	—		—	—		—		—		564		—		564
發行限制性股票	46,500		1	—		—		—		(1)		—		—
現金流對衝	—		—	—		—		(176)		—		—		(176)
淨收入	—		—	—		—		—		—		4,039		4,039
餘額，2019年9月30日	30,261,584	$	303	(711,231)	$	(6,540)	$	(1,270)	$	182,062	$	(37,379)	$	137,176

附註是這些精簡綜合財務報表不可分割的一部分。

獵户座集團控股有限公司及其子公司

簡明現金流量表合併表

(千)

(未經審計)


	截至9月30日的9個月，
	2020		2019
來自經營活動的現金流：
淨收益(虧損)	$	16,554	$	(5,518)
對淨收益(虧損)與經營活動中使用的現金淨額進行調整：
經營活動：
折舊攤銷		18,175		19,609
ROU經營租約攤銷		4,449		4,145
ROU融資租賃攤銷		2,487		1,733
債務修改時的未攤銷債務發行成本		—		399
遞延債務發行成本攤銷		529		312
遞延所得税		27		44
以股票為基礎的薪酬		1,887		2,292
處置資產收益，淨額		(7,734)		(1,197)
信貸損失撥備		(487)		—
營業資產和負債變動情況：
應收帳款		12,151		(35,242)
應收所得税		—		(330)
盤存		(291)		310
預付費用和其他費用		1,667		1,674
超出未完成合同賬單的成本和估計收益		(1,807)		(29,063)
應付帳款		(22,583)		13,702
應計負債		26,282		1,660
經營租賃負債		(4,079)		(4,434)
應付所得税		(1,037)		755
超出未完成合同的成本和估計收益的賬單		(7,814)		27,252
經營活動提供(用於)的現金淨額		38,376		(1,897)
投資活動的現金流量：
出售財產和設備的收益		5,821		1,363
購置房產和設備		(9,444)		(13,035)
對CSV人壽保險的供款		(99)		(550)
與財產和設備有關的保險索賠收益		1,525		2,574
投資活動所用現金淨額		(2,197)		(9,648)
籌資活動的現金流量：
從信貸機構借款		10,000		49,000
從信貸安排借款的付款		(41,225)		(59,460)
售後回租安排所得收益		—		18,210
來自信貸安排的貸款成本		(369)		(1,430)
支付融資租賃負債		(2,751)		(2,144)
購買既得股票獎勵		(188)		—
股票期權的行使		—		35
融資活動提供的現金淨額(用於)		(34,533)		4,211
現金、現金等價物和限制性現金淨變化		1,646		(7,334)
期初現金、現金等價物和限制性現金		1,086		8,684
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	2,732	$	1,350

現金流量信息的補充披露：
期內支付的現金用於：
利息	$	2,676	$	5,202
税，扣除退款後的淨額	$	2,500	$	444

附註是這些精簡綜合財務報表不可分割的一部分。

獵户座集團控股有限公司及其子公司

簡明合併財務報表附註

(表格金額以千為單位，不包括每股和每股金額)

(未經審計)

1.業務描述和呈報依據

業務説明

Orion Group Holdings，Inc.、其子公司和附屬公司(以下統稱為“公司”)在美國大陸、阿拉斯加、加拿大和加勒比海盆地的基礎設施、工業和建築部門提供廣泛的專業建築服務。該公司的海洋部門通過海洋運輸設施建設、海洋管道建設、海洋環境結構、航道、航道和港口疏浚、環境疏浚、設計和專業服務，為基礎設施部門提供服務。其混凝土部門通過在輕型商業、結構和其他相關業務領域提供全包式混凝土施工服務，包括澆注和完工、污物處理、佈局、成型、鋼筋和網格，為建築行業提供服務。該公司總部設在得克薩斯州休斯敦，在其經營區域設有辦事處。

首席運營決策者(“CODM”)用於分配資源和評估績效的工具基於二可報告和運營部門：Marine，以Orion品牌和徽標運營，以及Constance，以TAS商用混凝土品牌和徽標運營。

雖然我們在本報告中從公司提供的服務、客户基礎和經營領域方面描述了業務，但公司已確定其業務目前包括二根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編碼(“ASC”)主題280報告的可報告部分，細分市場報告.

在作出這項決定時，本公司考慮了構成其海洋分部的業務的類似經濟特徵。對於海洋部分，在整個部分提供海洋建築服務所使用的方法和採用的內部流程是相似的，包括標準化估計、項目控制和項目管理。這一細分市場擁有相同的客户，具有相似的融資驅動因素，並遵守由聯邦機構推動的監管環境，這些機構包括美國陸軍工程兵團(U.S.Army Corps of Engineers)、美國魚類和野生動植物管理局(U.S.Fish and Wildlife Service)、美國環境保護局(U.S.Environmental Protection Agency)和美國職業安全與健康管理局(U.S.Professional Safety and Health Administration，簡稱“OSHA”)等。此外，該分部受到宏觀經濟因素的推動，包括進出口海運水平、能源相關基礎設施的發展、郵輪公司的擴建和運營、海上橋樑基礎設施的發展、航道管道的穿越以及航道的維護。這些考慮因素和其他因素是未來前景的關鍵催化劑，在整個細分市場中都是類似的。

對於具體部分，公司還考慮了這些業務的相似經濟特徵。在整個部門中，提供混凝土施工服務所使用的方法和採用的內部流程是相似的，包括標準化估算、項目控制和項目管理。此部分符合OSHA等法規環境。此外，這一細分市場是由宏觀經濟考慮推動的，包括人口流動、商業房地產開發、機構融資和擴張以及娛樂發展，特別是在德克薩斯州的大都市地區。這些考慮因素和其他因素是未來前景的關鍵催化劑，在整個細分市場中都是類似的。

陳述的基礎

本文所附的簡明綜合財務報表和財務信息是根據Form 10-Q的中期報告要求編制的。因此，按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被濃縮或省略。本報告讀者亦應細閲本公司截至2019年12月31日止財政年度年報10-K表(“2019年10-K表”)內的簡明綜合財務報表及其附註，以及第(7)項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析也包括在其2019年表格10-K中。

管理層認為，隨附的未經審計的簡明綜合財務報表包含所有被認為是公平列報公司財務狀況、經營業績和所列期現金流量所必需的調整。這樣的調整是正常的經常性調整。截至2020年9月30日的三個月和九個月的中期運營業績不一定表明截至2020年12月31日的第二年可能預期的結果。

上一年度財務報表中的某些金額已重新分類，以符合公司精簡綜合經營表中本年度的列報方式。作為公司投資、規模和增長(“ISG”)計劃的一部分，該公司重新調整了合併後公司運營小組內的項目管理人員。作為重組的結果，從2019年第二季度開始，本公司選擇將某些項目管理成本歸類為其簡明綜合營業報表(“營業報表”)中的合同收入成本，以更好地反映這些成本是如何管理和控制的。對於2019年第二季度之前報告的期間，某些項目管理成本包括在銷售、一般和行政(“SG&A”)費用中。公司2019年的SG&A費用包括項目管理成本#美元1.12019年第一季度發生了100萬美元。

2.重要會計政策摘要

根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。*管理層的估計、判斷和假設根據現有信息和經驗不斷進行評估；但是，實際金額可能與這些估計值不同。

在持續的基礎上，該公司評估用於編制其簡明綜合財務報表的重要會計政策，包括但不限於與以下內容相關的政策：

●

建築合同收入確認；

●

應收賬款和信用損失準備；

●

財產、廠房和設備；

●

租約；

●

有限和無限壽命的無形資產，測試減值指標；

●

以股票為基礎的薪酬；

●

所得税；以及

●

自我保險

收入確認

公司採用ASU 2014-09，與客户簽訂合同的收入(話題606)，2018年1月1日，採用修改後的追溯法。該公司認識到最初採用主題606指導作為對留存收益期初餘額的調整的累積效果。對該公司海運和混凝土部門與客户簽訂的合同進行了評估，以確定截至採用之日的影響。

該公司的收入來自提供海上建造、疏浚、交鑰匙混凝土服務和其他專業服務的合同。該公司的項目通常持續時間較短，通常跨度不到一年。公司在開工前為每份合同確定適當的會計處理方式，通常會隨着時間的推移記錄合同收入。

履約義務是合同中向客户轉讓不同商品或服務的承諾，是主題606下的記賬單位。本公司的合同和相關變更單通常代表單一的履約義務，因為本公司提供重要的綜合服務，並且無法單獨識別單個商品和服務。收入是隨着時間的推移確認的，因為控制權不斷轉移到客户手中。對於有多項履約義務的合同，該公司使用其對每種不同商品或服務的獨立銷售價格的最佳估計，將合同的交易價分配給每項履約義務。進度是通過迄今發生的實際合同成本與每份合同的總估計成本的百分比來衡量的。之所以使用這種方法，是因為管理層認為發生的合同成本是衡量這些合同進展情況的最好辦法。合同成本包括所有直接成本，如材料和勞動力，以及與合同履行有關的間接成本，如工資税和保險。一般和行政費用在發生時計入費用。前期成本，如履行履約義務之前調動人員和設備的成本，在合同履約期內資本化和攤銷。

工作績效、工作條件和估計盈利能力的變化，包括最終合同結算引起的變化，可能會導致成本和報告收入的修訂，並在確定修訂的期間確認。合同收入或合同成本估計變動的影響在累積追趕的基礎上確認為對確認收入的調整。當預計未完成合同的損失時，全部損失在確定此類損失的期間確認。收入記錄為代表客户收取和支付的任何銷售税(如果適用)後的淨額。

合同收入來自經商定的變更單修改的原始合同價格，以及與激勵費和變更單或索賠相關的可變對價估計，客户尚未就其價格達成一致。該公司根據其對其預期有權獲得的最有可能金額的評估，估計可變對價。在累計確認收入很可能不會發生重大逆轉的情況下，收入的估計確認中包括可變對價。確定是否可能收取索賠是基於對合同條款的遵守和公司履行合同條款的程度，但不保證全額收回。

合同資產和負債包括以下內容：

●

應收賬款：貿易，扣除津貼後的淨額*-代表客户開具的賬單和當前到期的金額，並按其估計的可變現淨值陳述。

●

應收賬款：預留*-代表由於施工合同中的預留條款而未向客户開單或未由客户支付的金額，這些金額通常在合同完成並由客户接受時支付。

●

未完成合同的成本和超出賬單的估計收益*-代表確認的收入超過開單金額，管理層認為這些收入將在合同完成後一年內開具賬單和收取(即合同資產)，並記錄為流動資產，直到收到或註銷此類金額。

●

超出未完成合同的成本和估計收益的賬單B-代表超過確認收入(即合同負債)的賬單，並記錄為流動負債，直到基本義務已經履行或解除。

剩餘履約義務代表尚未完成或部分完成工作的客户的確定訂單或其他書面合同承諾的交易價，不包括未行使的合同選擇權和潛在訂單。截至2020年9月30日，剩餘履約債務總額約為$428.8百萬在這筆金額中，公司目前的預期是確認#美元。386.6百萬，或90%，在下一個12個月剩下的餘額在此之後。

流動資產和流動負債的分類

本公司在流動資產和負債中計入在正常合同完成過程中可變現和應付的金額。

現金、現金等價物和限制性現金

本公司認為所有購買時到期日在三個月或以下的高流動性投資均為現金等價物。有時，金融機構持有的現金可能會超過聯邦保險的限額。從歷史上看，該公司的現金餘額沒有超過聯邦保險限額的損失。2020年9月30日和2019年12月31日的現金等價物主要由隔夜銀行存款組成。

受限現金$1.0截至2019年12月31日，100萬美元包括與截至2020年6月30日的季度內完成的一個海洋項目相關的抵押品。公司有不是的自2020年9月30日起限制現金。

風險集中

可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括應收賬款。

該公司取決於其繼續獲得聯邦、州和地方政府合同的能力，並間接取決於這些機構可用於新的和現有的政府項目的資金數額。因此，該公司的部分業務取決於政府的水平和時機

資金。法定機械留置權在私人業主財務困難後發生留置權喪失抵押品贖回權的情況下為公司提供高度優先考慮，從而將私人客户的信用風險降至最低。

應收帳款

應收賬款按扣除信用損失準備後的歷史賬面價值列報。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在已開票和未開票應收賬款方面有大量投資。開票應收賬款是指根據合同條款和里程碑成就在完成小合同和大合同的進度開票時開具的金額。合同上的未開票應收賬款計入超過賬單的成本，隨着收入隨着時間的推移而確認，就會產生。合同上的未開帳單金額代表尚未開具帳單的可收回成本和應計利潤。如果適用，與這些賬單相關的收入將在扣除任何銷售税後入賬。

超過90天的逾期餘額和其他較高的風險金額將單獨審查是否可收回。在建立信貸損失撥備時，本公司評估其合同應收賬款和超過賬單的成本，並徹底審查歷史收款經驗、客户的財務狀況、賬單爭議和其他因素。如果確定不會收回金額或達成和解金額低於賬面價值，本公司將從信貸損失撥備中註銷可能無法收回的應收賬款。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司已記錄信貸損失撥備為$。0.4百萬美元和$2.6分別為百萬美元。

向客户開具帳單但未根據施工合同中的保留金條款支付的餘額一般在合同完成並由業主接受後支付。截至2020年9月30日的留任總額為$36.2百萬美元，其中$7.2預計2021年9月30日之後將收取100萬美元。截至2019年12月31日的預留費總額為$42.5百萬

公司與客户協商變更訂單和索賠事宜。索賠談判不成功可能導致合同收入的變化少於以前記錄的金額，這可能導致在差額金額中記錄損失。索賠談判的成功可能導致追回之前記錄的損失。應收賬款的重大虧損可能會對公司的財務狀況、經營業績和整體流動資金產生不利影響。

廣告費

該公司主要通過公開投標過程獲得合同，因此廣告費不是費用的重要組成部分。廣告費在發生時計入費用。

環境成本

與環境修復有關的費用計入費用。其他環境成本也被計入費用，除非它們增加了財產的價值和/或提供了未來的經濟效益，在這種情況下，成本被資本化。環境責任(如果有的話)在支出被認為是可能的並且金額可以合理估計時予以確認。截至2020年9月30日或2019年12月31日，除涉及保險準備金的責任外，本公司未確認任何環境責任。看見附註16以供進一步討論與保險準備金有關的事宜。

公允價值計量

本公司根據美國公認會計原則按“公允價值”評估並列報所附簡明綜合財務報表中包含的若干金額，該準則要求本公司將其

對市場參與者在有序交易中將用來為資產或負債定價的假設的估計，並建立一個層次結構，對用於確定公允價值的信息進行優先排序。參考注：8有關公允價值確定的更多信息，請訪問。

本公司一般在非經常性基礎上應用公允價值估值技術，涉及(1)評估與業務合併和其他交易相關的收購資產和負債；(2)評估與長期資產相關的潛在減值損失；(3)評估與商譽和無限期無形資產相關的潛在減值損失。(2)評估與商業合併和其他交易相關的資產和負債；(2)評估與長期資產相關的潛在減值損失；以及(3)評估與商譽和無限期無形資產相關的潛在減值損失。

盤存

當前庫存由在正常業務過程中持有的零部件和小型設備組成，按成本(使用歷史平均成本)或可變現淨值中較低的值進行估值。如果運輸和搬運費用是由公司產生的，這些費用包括在庫存中，並在使用時計入合同收入成本。非現貨庫存包括製造或製造需要特殊訂單或較長提前期的備件(包括髮動機、刀具和齒輪)，但必須保持在手頭以減少停機時間。參考注：7有關庫存的更多信息，請訪問。

財產和設備

財產和設備按成本入賬。沒有改善或延長資產使用壽命的普通維護和維修在發生時計入費用。設備的重大更新和改進一般在以下時間資本化和折舊三至七年了直到下一次定期維護。

當財產和設備報廢或以其他方式處置時，成本和累計折舊將從賬户中扣除，由此產生的任何收益或虧損將計入相應期間的運營結果。為編制財務報表，使用直線法對相關資產的估計使用年限計算折舊，如下所示：


汽車和卡車		3至5年
建築物及改善工程		5至30年
建築設備		3至15年
船隻及其他設備		1至15年
辦公設備		1至5年

公司通常在適當的情況下出於税收目的使用加速折舊法。

幹船塢成本採用直線法進行資本化和攤銷，時間跨度為三至15年。幹船塢費用包括但不限於檢查、整修和更換鋼材、發動機部件、尾軸、繫泊設備和船舶其他部件。與幹船塢活動相關的攤銷包括在折舊中。定期審查這些成本和相關的攤銷期限，以確定估計是否準確。如果有保證，設備的重大升級可能會導致修訂以延長資產的使用壽命，在這種情況下，變化將被前瞻性地計入。

只要發生事件或環境變化表明一項資產或資產組的賬面金額可能無法收回，就會審查財產和設備的減值情況。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面金額與資產預期產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流，

減值費用在資產賬面價值超過資產公允價值的金額中確認。待處置的資產在資產負債表中單獨列示，並以賬面價值或公允價值中較低者減去出售成本中的較低者報告，不再折舊。有不是的截至2020年9月30日或2019年12月31日分類為持有待售的資產。

租約

公司採用ASU 2016-02，租約(主題842)，2019年1月1日，前瞻性，放棄比較報告。本公司選擇使用新標準中的過渡指導，允許本公司繼續進行歷史租賃分類。本公司選擇不將其為承租人的所有類別標的資產的租賃和非租賃組成部分分開，並作出會計政策選擇，不將初始期限為12個月或以下的租賃計入資產負債表。採用該標準導致額外記錄淨營業租賃淨資產約#美元。23.3經營租賃的租賃負債約為百萬美元和租賃負債約$24.0截至2019年1月1日的簡明綜合資產負債表上的100萬美元。採用這一指導方針對淨收入沒有影響。看見注：18有關租賃的詳細信息，請參閲。

無形資產

壽命有限的無形資產要攤銷。此外，公司還評估每個報告期內無形資產的剩餘使用壽命，以確定事件和情況是否需要修訂剩餘的攤銷期限。如果對無形資產剩餘使用年限的估計發生變化，該資產的剩餘賬面價值將在修訂後的剩餘使用年限內預期攤銷。擁有無限壽命的無形資產不攤銷，但如果事件或情況表明資產可能減值，則至少每年或更頻繁地進行減值測試。

本公司擁有一無限壽命的無形資產，一個商號，每年10月31日進行減值測試，或者每當事件或情況表明該商號的賬面價值可能無法收回時。減值是指商號賬面價值超過其公允價值的部分。商號的公允價值是使用特許權使用費減免法確定的，這是收益法的一種變體。這種方法假定，如果一家公司擁有知識產權，它就不需要“租用”資產，因此可以“免除”支付專利權使用費。一旦確定了可支持的特許權使用費比率，該比率就會應用於無形資產預期剩餘壽命內的預計收入，以估算節省的特許權使用費。這種方法取決於許多因素，包括對未來增長和趨勢的估計、特許權使用費、折扣率和其他變量。

見注：9有關無形資產和商號減值測試的其他討論。

基於股票的薪酬

本公司根據授予日股權獎勵的公允價值確認歸屬期間的股權獎勵補償費用。這些獎勵的計算公允價值被確認為員工提供服務期間的非現金成本，這通常是獎勵的授權期。授予期權的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。Black-Scholes期權定價模型要求在計算中使用主觀假設。這些假設的變化可能會導致期權獎勵的公允價值出現重大波動。限制性股票授予的公允價值相當於授予日發行的股票的公允價值，以授予日股票的收盤價計量。

只有預期授予的基於股份的付款才會確認薪酬支出。該公司根據歷史經驗和未來預期估計在授予之日的沒收金額。此評估將定期更新。看見注：15以進一步討論公司的股票薪酬計劃。

所得税

該公司使用美國公認會計原則規定的資產和負債方法確定其綜合所得税撥備，該方法要求為當期應付或可退還的税額確認所得税支出，併為在實體的財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税收後果確認遞延税項負債和資產。公司必須做出重要的假設、判斷和估計，以確定其當前的所得税撥備、遞延税項資產和負債，以及將記錄在任何遞延税項資產上的任何估值津貼。目前的所得税規定是基於現行税法和公司對這些法律的解釋，以及任何税務審計的可能結果。任何遞延税淨資產的價值取決於對未來應納税所得額和類別減去公司預計不會實現的任何税收優惠金額的估計。實際經營業績以及未來幾年的基本收入金額和類別可能會使目前對可收回遞延淨税的假設、判斷和估計不準確，從而影響公司的財務狀況和經營業績。本公司採用負債法計算遞延所得税。根據負債法，遞延税項資產及負債按現有資產及負債的財務報表賬面值與其各自課税基礎之間的差額所應佔的未來税項後果確認。遞延税資產和負債使用頒佈的税率計量，預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的未來幾年的應税收入。在責任法下, 税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。

本公司根據美國會計準則第740條的規定，對不確定的税收頭寸進行會計處理。所得税其中規定了在其綜合納税申報表上所採取或預期採取的税收頭寸的財務報表披露的確認門檻和計量屬性。本公司根據管理層經審核並最終與其經營税務管轄區的税務機關結清後認為較有可能持續的金額，評估及記錄任何不確定的税務狀況。

看見注：13有關所得税的額外討論。

保險承保範圍

該公司為其業務和運營提供保險。與財產、設備、汽車、一般責任和部分工傷賠償相關的保險不是通過傳統保單提供的，但須有免賠額或免賠額。該公司的部分工人補償風險通過共同協會承保，該協會受到補充催繳的限制。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)

海洋航段保持五超額損失保險承保水平，總額為#美元200超過基本覆蓋率的100萬。當主要限額為#美元時，海運部分的超額損失保險適用於所有主要的海運責任保單。1百萬美元已耗盡；但或有海事僱主賠償責任的主要限額為#美元10百萬元，而船舶污染保單的基本限額為$5百萬混凝土段保持五超額損失保險承保水平，總額為#美元200超過基本覆蓋率的100萬。當主要限額為$時，混凝土部分的超額損失保險符合其大多數保單的要求。1百萬美元已經耗盡。

如果發生索賠，並且有可能獲得保險賠償，則即將到來的收益與相關損失分開確認。只有當索賠被認為可能收回時，才會確認追回到損失金額，任何超額收益都將屬於或有會計處理，並且只有在實現後才會確認。由於索賠責任的金額是在沒有考慮預期從第三方獲得的保險賠償的情況下確定的，因此本公司不會將相關索賠責任的保險賠償淨額計算在內。

另外，公司的海運部門員工醫療保健不在主要保險範圍內，索賠從公司的一般資產中支付，保險計劃目前由第三方管理。管理人已購買了適當的止損保險。這些保單最高可扣除金額的損失是基於已報告的索賠和已發生但未報告的索賠的估計而累計的。應計項目是根據已知事實、歷史趨勢和行業平均水平得出的，以確定最終預期損失的最佳估計。實際申領人數可能與預估不同。對該等儲備的任何調整均包括在其知悉期間的簡明綜合經營報表內。公司的具體部門員工醫療保健通過以下方式提供二政策。全額資金保單主要提供給受薪員工及其家屬，而部分自籌資金計劃和適當的止損主要提供給小時工及其家屬。自籌資金計劃的資金將達到最大敞口，因此預計在保單到期後將獲得部分退款。

保險索賠負債的應計總額為#美元。24.5百萬美元和$3.7分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。應收保險索賠的應計項目總額為#美元。23.5百萬美元和$1.1分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。

2020年採用的會計準則

財務會計準則委員會(“FASB”)發佈會計準則，並不時更新(每個“ASU”)其會計準則編碼(“ASC”)，這是美國GAAP的主要來源。該公司定期監測華碩的發行情況，並考慮是否適用於其業務。所有華碩在各自的到期日之前，按照財務會計準則委員會規定的方式通過。

在……裏面2016年6月，FASB發佈了2016-13年度的ASU。金融工具信用損失的計量(主題326)，這改變了實體估計和列報包括應收賬款在內的大多數金融資產的信貸損失的方式。本公司於2020年1月1日採用了新的標準。對於公司的應收貿易賬款、某些其他應收賬款和某些其他金融工具，本公司必須使用基於歷史損失率的新的前瞻性“預期”信用損失模型，該模型取代了以前的“已發生”信用損失模型。採用新標準通常會提早確認信貸損失撥備。採用該標準沒有對信貸損失進行調整，因為影響不大；然而，後來主要是由於新冠肺炎大流行，增加了大約#美元的壞賬支出。0.4截至2020年9月30日，記錄在案的有100萬人。

3.營業收入

合同收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。下表按服務項目對公司在海運和混凝土領域的合同收入進行了分類：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019
海洋航段
施工	$	86,505	$	72,609	$	205,459	$	163,426
疏浚		24,262		29,404		79,391		82,762
專業服務		2,114		5,391		5,699		11,726
海運分部合同收入	$	112,881	$	107,404	$	290,549	$	257,914

混凝土段
結構性	$	21,116	$	13,439	$	66,893	$	37,595
輕商業		55,436		78,587		182,311		212,958
其他		—		77		13		130
混凝土節段合同收入	$	76,552	$	92,103	$	249,217	$	250,683

合同總收入	$	189,433	$	199,507	$	539,766	$	508,597

該公司已確定它已二可報告的段根據FASB ASC主題280，細分市場報告，但在上圖中按這些部門提供的服務對其合同收入進行了分類。在作出這項決定時，本公司考慮到其業務的類似特點，如注：1。此外，正如所討論的那樣，海運和混凝土部分都有數量有限的具有多個履行義務的合同。該公司的合同通常將多項服務(如工程、疏浚、潛水和施工)合併為一個不同的成品，然後轉移給客户。這些合同通常作為一個項目進行估計和投標，並根據作為一個項目的績效進行評估，而不是根據這些合同提供的個別服務進行評估。海洋和混凝土管段對於整個管段都有單一的首席運營決策者(“CODM”)，而不是管段的服務線路。資源是按分部分配的，財務和預算信息是按分部而不是按服務項目編制和審查的。

海洋航段

建築服務包括建造、修復、維護、疏浚和修理海上交通設施、海上管道、橋樑和堤道以及海洋環境結構。疏浚服務一般通過清除或補充土壤、沙子或巖石來增強或保持航道的通航能力或保護海岸線。專業服務包括設計、打撈、拆除、測量、拖曳、潛水和水下檢查、挖掘和修復。

混凝土段

結構服務包括柱、高架樑和結構牆等產品的高架混凝土澆築。輕型商業服務包括用於人行道、坡道、斜牆和戰壕等產品的水平澆築混凝土。其他服務包括與混凝土澆築有關的勞務，如鋼筋。

安裝和泵送服務，通常支持公司的結構和輕型商業服務。

4.風險集中與全企業範圍的信息披露

這兩個報告部門的應收賬款包括向政府機構和私人客户開出的賬單金額，不計息。向客户開具帳單但未根據保留金條款支付的餘額一般在合同完成並由業主接受後支付。

下表分別列出了2020年9月30日和2019年12月31日的客户應收賬款(貿易和保留金)集中度：


	2020年9月30日				2019年12月31日
聯邦政府	$	258	-	%	$	4,765	3	%
州政府		382	-	%		5,864	4	%
地方政府		22,870	18	%		41,944	26	%
私營公司		103,743	82	%		109,114	67	%
應收賬款毛額		127,253	100	%		161,687	100	%
信貸損失撥備		(411)				(2,600)
應收賬款淨額	$	126,842			$	159,087

截至2020年9月30日，沒有一個客户的應收賬款超過當期應收賬款總額的10.0%。截至2019年12月31日，沒有一家客户的應收賬款佔當期應收賬款總額的比例超過10.0%。

此外，下表分別表示截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三個月和前九個月按客户類型劃分的合同收入集中度：


	截至9月30日的三個月，								截至9月30日的9個月：
	2020		%		2019		%		2020		%		2019		%
聯邦政府	$	16,499	9	%	$	13,564	7	%	$	32,720	6	%	$	36,142	7	%
州政府		6,322	3	%		19,872	10	%		27,646	5	%		34,213	7	%
地方政府		54,316	29	%		54,654	27	%		158,176	29	%		150,683	30	%
私營公司		112,296	59	%		111,417	56	%		321,224	60	%		287,559	56	%
合同總收入	$	189,433	100	%	$	199,507	100	%	$	539,766	100	%	$	508,597	100	%

在截至2020年9月30日的前三個月，一佔地方政府類別的客户13.8合同總收入的%。在截至2019年9月30日的三個月裏，沒有一個客户的合同總收入超過10%。在截至2020年9月30日的9個月裏，一佔地方政府類別的客户11.2合同總收入的%。在截至2019年9月30日的9個月中，沒有一個客户的合同總收入超過10%。

本公司不相信失去任何一位客户會對本公司或其附屬公司及聯屬公司造成重大不利影響，因為沒有任何一家特定客户能夠長期維持如此大比例的應收賬款或合同收入。

混凝土部分主要從選定的供應商處購買混凝土。這些供應商中的任何一家的損失都可能對短期運營產生不利影響。

在美國以外產生的合同收入總計0.9%和2.3分別佔截至2020年和2019年9月30日的前三個月總收入的1%，以及1.8%和1.5分別為截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，並主要位於加勒比海盆地和墨西哥。

5.正在進行的合同

截至2020年9月30日和2019年12月31日進行中的合約如下：


	九月三十日，		2011年12月31日
	2020		2019
因未完成合約而招致的費用	$	1,104,441	$	884,244
預計收益		200,816		144,160
		1,305,257		1,028,404
減：到目前為止的比林斯		(1,303,028)		(1,035,796)
	$	2,229	$	(7,392)
包括在隨附的簡明綜合資產負債表中，標題如下：
超出未完成合同賬單的成本和估計收益	$	43,196	$	41,389
超出未完成合同的成本和估計收益的賬單		(40,967)		(48,781)
	$	2,229	$	(7,392)

包括在未完成項目賬單之外的成本和估計收益約為#美元。3.2百萬美元和$0.1截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別與索賠和未經批准的更改單相關的費用為100萬美元。看見附註2-重要會計政策摘要本公司的簡明綜合財務報表，供討論這些索賠的會計處理之用。

合同成本包括所有直接成本，如材料和人工，以及與合同履行有關的間接成本，如工資税和保險。一般和行政費用在發生時計入費用。獎勵費用(如果可用)將根據合同的條款和條件向客户計費。只有當收款被認為是可能的，並且為了計算長期合同的總損益，可以合理估計數額時，待決索賠才被確認為合同收入的增加。工作績效和工作條件的變化，包括最終合同結算引起的變化，可能會導致成本和收入的修訂，並在確定修訂的期間確認。正在進行的合同的估計損失撥備是在確定此類損失的期間進行的，而不考慮最終完成百分比。

6.財產和設備

以下為2020年9月30日和2019年12月31日的物業設備摘要：


	九月三十日，		2011年12月31日
	2020		2019
汽車和卡車	$	2,267	$	2,161
建築和改善		44,324		44,278
建築設備		145,774		153,147
船隻及其他設備		75,511		84,022
辦公設備		9,052		8,652
		276,928		292,260
減去：累計折舊		(190,748)		(196,973)
折舊資產賬面淨值		86,180		95,287
在建		3,868		1,198
土地		35,863		35,863
	$	125,911	$	132,348

截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三個月，折舊費用為$5.3百萬美元和$5.8分別為百萬美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，折舊費用為$16.6百萬美元和$17.6分別為百萬美元。幾乎所有的折舊費用都包括在公司簡明綜合營業報表的合同收入成本中。根據本公司的信貸協議(定義見#)，本公司的幾乎所有資產均質押為抵押品注：11).

該公司幾乎所有的長期資產都位於美國。

看見附註2本公司的簡明綜合財務報表中包含了關於財產和設備的進一步討論。

7.盤存

2020年9月30日和2019年12月31日的當前庫存均為$1.9百萬美元和$1.1600萬美元，分別主要包括日常業務過程中持有的備件和小型設備。

截至2020年9月30日和2019年12月31日的非流動庫存總額為$6.5百萬美元和$7.0主要包括需要更長時間採購或製造本公司某些資產以減少設備停機時間的備用發動機部件或項目。

8.公允價值

經常性公允價值計量

金融工具的公允價值是指該工具在有意願的各方之間當前交易中可以交換的金額。由於屬短期性質，本公司相信其應收賬款、其他流動資產、應付賬款及其他流動負債的賬面價值接近其公允價值。

該公司根據用於按優先順序計量公允價值的投入，將金融資產和負債分為以下三個級別：

●

1級-公允價值基於可觀察到的投入，例如相同資產或負債在活躍市場上的報價；

●

第2級非公允價值基於相同資產和負債的活躍市場報價以外的定價投入，截至計量日期可以直接或間接觀察；以及

●

3級-公允價值是基於難以觀察到的投入，其中很少或根本沒有市場數據。

金融資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。本公司對公允價值的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債在公允價值層次水平內的配置。

下表按公允價值層次結構內的級別列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日按公允價值經常性核算的公司經常性金融資產和負債：


			公允價值計量
	賬面價值		1級	2級	第3級
2020年9月30日
資產：
壽險保單現金退保額	$	2,895	—	2,895	—
負債：
衍生物	$	1,795	—	1,795	—
2019年12月31日
資產：
壽險保單現金退保額	$	2,714	—	2,714	—
負債：
衍生物	$	1,045	—	1,045	—

本公司由利率掉期組成的衍生品使用貼現現金流分析進行估值，該分析結合了可觀察到的市場參數，如反映我們或交易對手違約概率所必需的利率收益率曲線和信用風險調整。這些衍生工具被歸類為公允價值層次結構中的二級計量。看見注：11有關本公司衍生工具的更多信息，請訪問。

我們的具體部分有人壽保險單，總面值為$。11.1截至2020年9月30日，達到100萬。這些保單投資於共同基金，與這些保單相關的現金退還餘額的公允價值計量是使用公允價值層次中的第2級投入確定的，並將隨着投資業績的不同而變化。這些資產包括在公司簡明合併資產負債表中的“其他非流動”資產部分。

非經常性公允價值計量

本公司一般在非經常性基礎上應用公允價值估值技術，與(1)評估與業務合併和其他交易相關的收購資產和負債；

(二)評估與長期資產相關的潛在減值損失；(三)評估與無限壽命無形資產相關的潛在減值損失。

其他公允價值計量

公司債務在2020年9月30日和2019年12月31日的公允價值接近其賬面價值#美元。42.1百萬美元和$73.3由於利息是根據風險和到期日相似的債務的當前市場利率計算的，因此利息分別為600萬美元和600萬美元。如果該公司的債務按公允價值計量，它將被歸類為公允價值等級中的第二級。

9.商譽與無形資產

無形資產

下表列出了壽命有限的無形資產的活動和攤銷情況：


	九月三十日，		2011年12月31日
	2020		2019
有限壽命無形資產，期初	$	35,240	$	35,240
加法		—		—
有限壽命無形資產總額，期末	$	35,240	$	35,240

累計攤銷，期初	$	(29,985)	$	(27,345)
當年攤銷		(1,552)		(2,640)
累計攤銷總額		(31,537)		(29,985)

有限年限無形資產淨值，期末	$	3,703		5,255
無限生存的無形資產		6,892		6,892
無形資產淨值合計	$	10,595	$	12,147

剩餘的有限壽命無形資產淨額作為2015年收購TAS和2017年收購TBC的一部分進行收購，幷包括客户關係。客户關係的價值約為美元。18.8100萬美元，正在攤銷超過300萬美元。八年了使用基於資產經濟效益消耗模式的加速方法。截至2020年9月30日的前9個月，美元1.6這些資產確認了100萬美元的攤銷費用。

未來費用餘額約為$3.7百萬美元將按如下方式攤銷：


2020		517
2021		1,521
2022		1,239
2023		389
2024		37
	$	3,703

此外，該公司還擁有一無限期居住的無形資產，一個商號，每年10月31日進行減值測試，或者每當事件或情況表明該商號的賬面價值可能無法收回時。減值是按商號攜帶的超額部分計算的

價值高於其公允價值。商號的公允價值是使用特許權使用費減免法確定的，這是收益法的一種變體。這種方法假定，如果一家公司擁有知識產權，它不必“租賃”資產，因此可以“免除”支付版税。一旦確定了可支持的特許權使用費比率，該比率就會應用於無形資產預期剩餘壽命內的預計收入，以估算節省的特許權使用費。這種方法取決於許多因素，包括對未來增長和趨勢的估計、特許權使用費、折扣率和其他變量。減值測試的結論是，該商號的公允價值超過了賬面價值，因此不是的記錄損傷情況。

10.應計負債

截至2020年9月30日和2019年12月31日的應計負債包括以下內容：


	2020年9月30日		2019年12月31日
應計薪金、工資和福利	$	12,919	$	7,323
保險索賠負債的應計項目		24,135		3,714
銷售税		4,774		3,021
財產税		1,573		389
售後回租安排		529		482
會計和審計費用		254		267
利息		—		76
設備採購		921		—
其他應計費用		820		1,694
應計負債總額	$	45,925	$	16,966

11.長期債務和信用額度

本公司於2018年7月31日與地區銀行作為行政代理和抵押品代理，以及以下聯合銀團代理簽訂了經修訂的銀團信貸協議(“信貸協議”，也稱為“第四修正案”)：美國銀行，N.A.，BOKF，德克薩斯州NA dba銀行，KeyBank National Association，NBH Bank，IBERIABANK，Trustmark National Bank，First Tennessee Bank NA，以及分行和信託公司。信貸安排將於2023年7月31日到期。

信貸協議(可不時修訂)就循環信貸額度及定期貸款(統稱為“信貸安排”)下的借款作出規定。信貸融資由本公司附屬公司擔保，以本公司資產(包括其附屬公司持有的股票)作抵押，並可用於為一般公司及營運資本目的融資、為資本開支融資、為現有債務再融資、為準許收購及相關費用融資，以及支付信貸融資的所有相關開支。利息是到期的，並根據貸款的指定計算，可選擇基本利率貸款(基本利率加適用保證金)或調整後的LIBOR利率貸款(調整後的LIBOR利率加適用保證金)。基本利率貸款的利息在每個季度末的最後一天到期，調整後的LIBOR利率貸款的利息在LIBOR利率期末到期。根據信貸安排提取的本金餘額可在任何時候全部或部分預付，無需支付保險費或違約金。根據循環信貸額度償還的金額可以重新借款。

第四修正案的債務發行總成本約為#美元，其中包括承銷商費用、律師費和辛迪加費用。0.9於貸款期間按實際利率法攤銷，並資本化為非當期遞延費用。此外，公司於2019年3月至2019年3月執行第五修正案，自2018年12月31日起生效，並

在2019年5月期間執行了第六修正案。該公司產生的額外債務發行成本約為#美元。0.6百萬美元和$0.9第五修正案和第六修正案分別為100萬美元。隨着上述第六修正案的執行，$50.0現有循環信貸額度中的100萬美元根據ASC 470-50“債務、修改和清償”準則進行了修改和核算，以及按比例分攤的未攤銷債務發行成本約為#美元。0.4截至2019年5月，100萬美元被確認為利息支出。剩餘的債務發行成本約為$0.9與第四、第五和第六修正案相關的100萬美元將在貸款期限內攤銷。

本公司於2020年6月8日與地區銀行作為行政代理和抵押品代理，以及以下聯合銀團代理簽訂了一項新的銀團信貸協議(“364天循環信貸安排”)：美國銀行(北卡羅來納州)和BOKF，德克薩斯州NA dba銀行。與此同時，本公司與其現有貸款人就執行364天循環信貸安排的唯一意圖和結果簽署了信貸協議修正案(“也稱為”第七修正案“)。

可不時修訂的364天循環信貸安排規定在新的循環信貸額度下借款。364天循環信貸安排由本公司的子公司擔保，以本公司的資產(包括其子公司持有的股票)為抵押，可用於為一般公司和營運資本目的提供資金，為允許的收購提供資金，並支付與完成第七修正案有關的交易費、成本和費用。利息是到期的，並根據貸款的指定計算，可選擇基本利率貸款(基本利率加適用保證金)。或調整後的LIBOR利率貸款(調整後的LIBOR利率加上適用的保證金)。基本利率貸款的利息在每個季度末的最後一天到期，調整後的LIBOR利率貸款的利息在LIBOR利率期末到期。根據364天循環信貸安排提取的本金餘額可在任何時候全部或部分預付，無需支付保費或罰款。根據364天循環信貸安排償還的金額可以重新借款。這項364天的循環信貸安排將於2021年6月7日到期。

364天循環信貸安排的總髮債成本，包括承銷商費用、律師費和辛迪加費用約為#美元。0.4100萬美元，並被資本化為當前的遞延費用，這些費用將在貸款期間攤銷。

截至2020年9月30日，信貸安排的季度加權平均利率為2.58%.

該公司根據債務安排承擔的義務包括：


	2020年9月30日						2019年12月31日
			發債						發債
	校長		費用⁽¹⁾		總計		校長		費用⁽¹⁾		總計
定期貸款-流動貸款	$	4,500	$	(153)	$	4,347	$	3,750	$	(82)	$	3,668
總活期債務		4,500		(153)		4,347		3,750		(82)		3,668
循環信貸額度		10,000		(341)		9,659		36,000		(782)		35,218
定期貸款-長期貸款		27,565		(939)		26,626		33,540		(729)		32,811
長期債務總額		37,565		(1,280)		36,285		69,540		(1,511)		68,029
債務總額	$	42,065	$	(1,433)	$	40,632	$	73,290	$	(1,593)	$	71,697

(1)	發債總成本包括承銷商費用、律師費和銀團費用，以及與執行信貸協議第四、五、六和七項修正案相關的費用。

循環信貸額度的規定

公司在循環信貸額度和擺動額度貸款(定義見信貸協議)項下的最高借款額度為#美元。50.0百萬有一份昇華信用證，等同於$中的較小者。20.0(B)當時有效的循環承付款項的未使用總額為600萬美元和當時有效的循環承付款項的未使用總額。也有一個旋轉線昇華等於$中的較小者。5.0(B)當時有效的循環承付款項的未使用總額為600萬美元和當時有效的循環承付款項的未使用總額。

應公司要求，循環貸款可被指定為基本利率貸款或調整後的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款，總最低支取金額必須為#美元1.0$的百萬和整數倍數250,000超過這個數目的。SWINGLINE貸款的最低總金額必須為#美元。250,000和$的整數倍50,000超過這個數目的。公司可能會不時轉換、更改或修改此類名稱。

本公司須就循環信貸額度下的最高借款可獲得性的未使用部分收取承諾費。每季度拖欠的承諾費等於循環承付款總額超過未償還循環總額的每日實際金額的適用差額。根據修訂的信貸安排的條款，循環信貸額度終止日期是信貸安排終止日期(2023年7月31日)或未償還餘額永久減少到零的日期中較早的日期。

根據循環信貸額度提取的金額的到期日是貸款終止日期2023年7月31日或未償還餘額永久減少到零的日期中較早的日期。在2018年第四季度之前，本公司根據未來12個月內使用流動資產償還金額的意圖和能力，將提取的金額歸類為流動負債。2018年第四季度，本公司決定不再打算償還未來12個月內提取的金額。截至2020年9月30日，本公司確定仍無意償還在未來12個月內提取的金額。因此，本公司已將循環信貸額度的全部未償還餘額歸類為非流動貸款。

截至2020年9月30日，循環信貸額度下所有借款的未償還餘額為#美元。10.0百萬美元，其中$5.0百萬美元被指定為調整後的LIBOR利率貸款，利率為2.44%和$5.0百萬美元被指定為基本利率貸款，利率為4.5%。另外還有$2.1截至2020年9月30日的未償還信用證為100萬美元，這使循環信貸額度的最大借款額度降至$37.9截至2020年9月30日，達到100萬。在截至2020年9月30日的9個月內，

公司提款$10.0百萬美元用於一般公司用途，並支付了$36.0循環信貸額度為100萬美元，導致淨減少#美元26.0百萬

364天循環信貸安排的規定

根據以下條款，本公司有最高借款可獲得性364天循環信貸安排#美元20.0百萬美元。應公司要求，這些借款可指定為基本利率貸款或調整後的LIBOR利率貸款，總最低金額必須為#美元1.0$的百萬和整數倍數250,000超過這個數目的。本公司可能會不時轉換、更改或修改費率名稱。

本公司須就364天循環信貸安排下最高借款可獲得性的未使用部分繳付承諾費。每季度拖欠的承諾費等於循環承付款總額超過未償還循環總額的每日實際金額的適用差額。

截至2020年9月30日，有不是的364天循環信貸安排下的未償還借款。

定期貸款條款

原本金$60.0定期貸款承諾的100,000,000美元以季度分期付款方式償還(如信貸協議所述)。截至2020年9月30日，信貸安排的未償還定期貸款部分總額為#美元。32.1並以本公司的特定資產作抵押。

下表概述了通過信貸安排到期的定期貸款每年剩餘的總付款金額：


2020		1,125
2021		4,500
2022		5,250
2023		21,190
	$	32,065

在截至2020年9月30日的9個月內，公司按計劃支付了季度本金$2.6百萬美元，以及額外本金償還$2.6銷售設備所得款項為100萬美元，使未償還本金餘額降至#美元32.1截至2020年9月30日，達到100萬。目前的債務部分為#美元。4.5百萬美元，非流動部分為$27.6百萬截至2020年9月30日，這筆定期貸款被指定為調整後的LIBOR利率貸款，利率為2.44%.

金融契諾

信貸安排下的限制性金融契約包括：

●

在每個註明的期間內，綜合固定費用覆蓋率不得低於以下規定：

截至2019年12月31日的財政季度以及此後的每個財政季度，不得低於1.25到1.00。

●

在每個註明的期間內，綜合槓桿率不得超過以下各項：

截至2020年3月31日的財政季度及其之後的每個財政季度，不得超過3.00到1.00。

此外，信貸安排包含類似安排中常見和慣常的違約事件，包括不支付本金、利息或費用；違反陳述和擔保未及時補救；違反契諾；破產和無力償債事件；以及構成控制權變更的事件。

該公司預計將在至少未來12個月內從其經營活動產生的資金中，通過資本支出購買和大修來滿足其未來的內部流動資金和營運資金需求，並通過資本支出購買和大修來維護或更換其設備機隊。該公司相信，其現金狀況和可用借款，加上其運營的現金流，足以滿足一般業務需求，並足以償還債務。截至2020年9月30日，該公司遵守了所有財務契約。

衍生金融工具

2015年9月16日，本公司簽訂了一系列收入可變、支付固定的利率掉期，以對衝50區域未償還定期貸款本金總額的%，從名義金額#開始67.5百萬總共有五實現套期保值頭寸的順序利率互換和每年8月31日，除最終掉期外，現有利率互換均按計劃到期，並立即替換為新的利率互換，直至2020年7月31日最終掉期到期。2018年12月6日，本公司簽訂第六次接收浮動、支付固定利率掉期，以對衝利息支付的可變性。第六次掉期開始時名義金額為#美元。27.02020年7月31日為600萬美元，並對衝了該地區未償還定期貸款計劃本金總額的利息支付的變異性。第六期掉期定於2023年7月31日到期。起初，這些利率掉期被指定為對衝會計的現金流對衝，因此，未實現市值變化的有效部分記錄在其他全面收益(虧損)中，並在對衝的預測交易影響收益的期間重新分類為收益。對衝無效的收益和損失在當期收益中確認。截至2020年9月30日及2019年9月30日止比較期間的掉期公平市值變動，反映於股東權益簡明綜合報表中的累計其他全面虧損，約為#美元。0.8百萬美元和$1.2百萬截至2020年9月30日的掉期公平市場價值反映為負債$1.8簡明綜合資產負債表上的百萬美元。看見注：8欲瞭解有關本公司衍生工具公允價值的更多信息，請訪問。

12.其他長期負債

截至2020年9月30日和2019年12月31日的其他長期負債包括：


	2020年9月30日		2019年12月31日
售後回租安排	$	16,953	$	17,447
遞延補償		2,752		2,528
保險索賠負債的應計項目		348		461
其他長期負債總額	$	20,053	$	20,436

售後回租安排

2019年9月27日，本公司簽訂買賣協議(《購銷協議》)。根據買賣協議的條款，本公司出售其位於得克薩斯州香奈爾維尤市場街17300及17140號的位置(“該物業”)，收購價為。$19.1百萬在出售該物業的同時，本公司簽訂了一項協議。十五年租賃協議(“租賃協議”)，根據該協議，公司將以每年約5%的租金回租物業。$1.5百萬，以每年租金上漲為限2.0%。根據租賃協議，該公司擁有二連續選擇將租期延長1/3十年對於每個這樣的選項。這筆交易被記錄為失敗的售後回租。本公司就所收款項記錄負債，將繼續對資產的非土地部分進行折舊，並已計入利率，以便金融負債和剩餘資產的賬面淨值在初始租賃期結束時為零。在出售的同時，公司支付了$18.2與第六修正案的條款一致，用於公司信貸安排的定期貸款部分。

13.所得税

該公司的有效税率是基於其可獲得的預期收入、法定税率和税務籌劃機會。在中期財務報告中，公司根據預計的全年應税收入(虧損)估計其年度税率，並根據預期的年率記錄季度税款撥備。

公司附帶的簡明綜合營業報表中包括的所得税費用如下(除百分比外，以千計)：


	截至三個月						截至9個月
	九月三十日，						九月三十日，
		2020			2019			2020			2019
所得税費用(福利)	$	303		$	467		$	1,660		$	920
實際税率		2.5	%		10.4	%		9.1	%		(20.0)	%

截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效利率不同於公司法定的聯邦利率21%主要是由於估值免税額的變動，以抵消外國税收抵免和淨營業虧損結轉、外國税、國家所得税和某些永久性項目的不可抵扣。

於截至2019年12月31日止年度，本公司評估其遞延税項資產的變現能力，並確定部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現，因此就遞延税項淨資產計入估值津貼。該公司評估可用的

估計是否會產生足夠的未來應納税所得額以使用現有遞延税項資產的正面和負面證據。本公司在作出這項評估時，會考慮遞延税項負債的預定沖銷情況、可用的結轉期，以及税務籌劃策略。在截至2020年9月30日的期間，該公司評估了在確定更有可能實現的遞延税項資產金額方面的所有正面和負面證據。根據對現有證據的審查，管理層認為於2020年9月30日對遞延税項淨資產計提估值撥備仍然是合適的。

該公司預計，截至2020年9月30日，某些聯邦所得税事項的未確認税收優惠不會因為未來12個月的任何和解和/或訴訟時效到期而發生重大變化。這些税收頭寸的最終結果尚未確定。如果確認該公司不確定的税收優惠，將影響該公司的實際税率。

14.每股收益(虧損)

每股基本收益(虧損)以每期已發行普通股的加權平均數為基礎。稀釋每股收益(虧損)是基於已發行普通股的加權平均數以及產生淨收入的每個時期內所有稀釋普通股等價物的影響。截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三個月，本公司1,086,882和1,614,192分別是在計算每股收益時可能稀釋的證券。截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月，本公司1,220,314和1,671,040分別是在計算每股收益時可能稀釋的證券。這種攤薄取決於我們股票的市場價格超過行權價格和庫存股方法的其他部分。*本公司授予之若干購股權之行權價，超過截至2020年及2019年9月30日止三個月及九個月之本公司普通股平均市價。這類股票期權是反攤薄的，不包括在這些時期的每股收益(虧損)的計算中。

下表協調了計算基本每股收益(虧損)和稀釋每股收益(虧損)時使用的分母：


	截至9月30日的三個月，		截至9月30日的9個月：
	2020	2019	2020	2019
基本：
加權平均流通股	30,372,310	29,544,288	30,020,258	29,240,979
稀釋：
已發行基本加權平均股票總數	30,372,310	29,544,288	30,020,258	29,240,979
潛在稀釋證券的影響：
普通股期權	—	2,897	—	—
假設稀釋的已發行加權平均股票總數	30,372,310	29,547,185	30,020,258	29,240,979

15.基於股票的薪酬

公司董事會薪酬委員會負責公司股權激勵計劃的管理，包括2011年長期激勵計劃(“2011年長期激勵計劃”)和2017年長期激勵計劃(“2017年長期激勵計劃”)下的剩餘股份餘額，該計劃於2017年5月經股東批准，並授權發行股票的最高總數量為1,000,000,000股(以下簡稱“LTIP”)，其中包括股東於2017年5月批准的2011年長期激勵計劃(“2011 LTIP”)和2017年長期激勵計劃(“2017 LTIP”)下的剩餘股份餘額。

2,400,000。一般而言，本公司2017年LTIP規定授予限制性股票和股票期權，每股價格等於授予日普通股的公平市值。期權條款在每個授予日期指定，但通常是10年自簽發之日起生效。期權通常授予三至五年期句號。

本公司申請3.2%和a5.5基於歷史分析，分別對其限制性股票和期權授予的沒收百分比，這是在個人獎勵的歸屬條款上覆合而成的。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中，與未償還股票獎勵相關的薪酬支出為1美元0.3百萬美元和$0.6分別為百萬美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，與基於股票的獎勵相關的未償還薪酬為#美元。1.9百萬美元和$2.3分別為百萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，與購買本公司某些高級管理人員和董事的既得股票獎勵有關的費用約為$0.2百萬

2020年2月，本公司授予本公司一名高管15,121在授予之日立即歸屬的限制性普通股。於授出日期授予的所有股份的公允價值為$。4.96每股。

2020年3月，該公司的某些高級管理人員和管理人員被授予170,235歸屬期間為三年和公允價值$3.73每股。

2020年5月，獨立董事以及本公司的某些高級管理人員和高管被授予638,938限制性普通股的股份。包括的總數238,938授予獨立董事並在授予之日立即歸屬的股份，以及300,000獎勵給某些高管的基於業績的股票。基於業績的股票可能會授予50%如果達到目標，則為25在確定目標已實現的兩週年和三週年時的每個歸屬百分比，100基於實現客觀、分級的投資資本回報率而賺取的股份的百分比，以一年期演出期。公司在每個報告期都會評估實現這一目標的可能性。於授出當日授予的所有股份之公平價值為$。2.26每股。

2020年8月，本公司根據客觀、分級的投資資本回報率的實現情況，確定了於2019年5月24日授予的基於業績的股票，該股票歸屬於高於目標設定的表現水平。一年期截至2020年6月30日的表演期。因此，高管們賺取了額外的93,750公允價值為$的業績股票獎勵的股份1.96，其中50在釐定日期立即歸屬的百分比，並25%將分別在確定日期的一週年和兩週年時授予。

2020年9月，本公司授予本公司一名高管25,000歸屬期間為三年和公允價值$2.58每股。

在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，有不是的行使選擇權。在截至2019年9月30日的三個月裏，有不是的行使選擇權。在截至2019年9月30日的9個月裏，7,021行使期權，為公司帶來不到$的收益0.1百萬

截至2020年9月30日，與未歸屬股票和期權相關的未確認薪酬支出總額約為$2.4100萬美元，預計將在大約30年的時間內確認兩年.

16.承諾和或有事項

本公司和一名前高級職員和兩名現任高級職員於2019年4月11日在美國德克薩斯州南區地區法院休斯敦分部提起的集體訴訟中被列為被告，要求根據聯邦證券法尋求未申報的補償性賠償，據稱該損害賠償源於2018年3月13日至2019年3月18日期間的重大虛假和誤導性陳述。起訴書稱，除其他事項外，現任和前任高級管理人員導致公司在某些時期誇大商譽；誇大應收賬款；公司對與商譽減值測試和應收賬款相關的財務報告缺乏有效的內部控制；因此，對商譽和應收賬款的某些調整對公司的財務報表產生了重大影響，進而導致公司股價在上課期間被人為誇大。地區法院於2020年6月29日批准了公司駁回投訴的動議，在沒有提起上訴後，裁決於2020年7月20日成為最終裁決。

2020年8月21日，某公司疏浚，韋蒙·L·博伊德，在科珀斯克里斯提港的一個項目上工作時被大火燒燬。四船員遇難，另有幾人受傷，其中一些人傷勢嚴重，這艘船被宣佈為完全損失。這一事件還導致大約18,000此外，以色列當局還向科珀斯·克里斯蒂航道傾倒了數加侖的石油、柴油和污水，所有這些都得到了迅速清理。該公司正在與美國海岸警衞隊、科珀斯克里斯蒂港務局和國家運輸安全委員會等機構充分合作，調查這起事件的原因。美國國家運輸安全委員會(National Transportation Safety Board)已將該公司列為調查中的利害關係方。到目前為止，七根據一般海商法和瓊斯法案，某些船員或他們的繼承人對公司提起了個人訴訟。作為對此的迴應，本公司已向美國德克薩斯州南區地區法院提起訴訟，要求出於程序目的合併這些訴訟，因為它們都是由同一事件引起的，並根據聯邦海事索賠程序規則的規定，尋求免除或限制與前述事件相關的責任。預計其他行動可能會要求財產損失和業務中斷、利潤損失、自然資源使用損失和其他經濟損害，以獲得未指明的經濟和補償性損害賠償。無論如何，本公司相信其已為事件所引致的所有污染、海運、經濟及其他潛在責任投保足夠的保險，並預計事件不會對其業務或財政狀況造成重大不利影響。該公司還相信，在其他方面，它有足夠的船隻、設備和人員來完成所有正在進行的、預訂的和合理可預見的工作。

此外，本公司亦涉及進行其業務所附帶的各種其他法律及其他法律程序，管理層認為該等程序均不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。管理層認為，它已記錄了足夠的應計負債，並認為它有足夠的保險覆蓋範圍，或對這些其他索賠和或有正當理由提出抗辯。

一件法律問題以$達成了對公司有利的和解。5.52018年第一季度為100萬。結算金額記入綜合綜合經營表中持續經營的其他收益、綜合資產負債表中的預付費用和其他(應收票據的當前部分)和其他非流動資產(應收票據的非流動部分)。截至2020年9月30日，應收票據的當期部分為$0.8百萬美元，非流動部分為$2.0百萬美元，扣除$0.2百萬未攤銷折扣。與此事項相關的法律費用在各自報告期內計入費用。

在截至2020年9月30日的季度內，該公司解決了與一名客户的長期糾紛，導致追回了$0.9以前預留的應收賬款中的百萬美元。

17.段信息

該公司目前在二應報告的部分：海洋和混凝土。該公司的財務報告系統為管理層提供經營業務的各種數據，包括根據所述部門編制的損益報表。管理層使用營業收入來評估二線段。現將所顯示期間的分部信息提供如下：


	截至三個月				截至9個月
	九月三十日，				九月三十日，
		2020		2019		2020		2019
海軍陸戰隊
合同收入	$	112,881	$	107,404	$	290,549	$	257,914
營業收入(虧損)	$	8,992	$	4,863	$	12,443	$	(1,584)
折舊及攤銷費用	$	(4,543)	$	(4,960)	$	(14,063)	$	(14,975)

總資產	$	258,894	$	252,995	$	258,894	$	252,995
財產、廠房和設備、淨值	$	109,522	$	117,071	$	109,522	$	117,071

混凝土
合同收入	$	76,552	$	92,103	$	249,217	$	250,683
營業(虧損)收入	$	4,093	$	1,229	$	9,091	$	1,076
折舊及攤銷費用	$	(2,223)	$	(2,120)	$	(6,599)	$	(6,367)

總資產	$	123,626	$	124,112	$	123,626	$	124,112
財產、廠房和設備、淨值	$	16,389	$	16,985	$	16,389	$	16,985

只有不到$0.1百萬美元和$2.7本公司的部門間收入為百萬美元二分別截至2020年9月30日的前三個月和前九個月的可報告部門。一共有$0.3百萬美元和$0.5本公司的部門間收入為百萬美元二分別截至2019年9月30日的三個月和九個月的可報告部門。海運部門的海外收入為#美元。1.8百萬美元和$4.6截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三個月分別為百萬美元和9.7百萬美元和$7.5截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。這些收入來自加勒比海盆地和墨西哥的項目，主要以美元支付。有不是的混凝土部分的國外收入。

18.租約

該公司擁有辦公空間、設備和車輛的運營和融資租賃。

管理層在合同開始或合同修改時確定合同是否為租約或包含租約。如果合同轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權以換取對價，則該合同是租賃或包含租賃。對已確定資產的使用控制權意味着承租人既有權(A)從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益，(B)也有權指導資產的使用。

融資及經營租賃ROU資產及負債乃根據未來最低租賃付款於開始日期的預期租賃期內的現值確認。因為隱含利率不是

由於可在公司的大部分租約中確定，管理層使用基於開始日期可用信息的公司遞增借款利率來確定未來付款的現值。預期租賃期包括在合理確定公司將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。最低租賃付款的租賃費用在預期租賃期限內以直線基礎確認。

該公司的租賃安排包括租賃和非租賃部分。預期租期為12個月或以下的租賃不計入資產負債表，相關租賃費用按預期租賃期限直線確認。

本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。

資產負債表上記錄的租賃包括以下內容：


	九月三十日，		十二月三十一號，
租約	2020		2019
資產
經營租賃使用權資產，淨額(1)	$	15,619	$	17,997
融資租賃使用權資產，淨額(2)		12,775		7,896
總資產	$	28,394	$	25,893
負債
電流
操作	$	4,766	$	5,043
融資		4,543		2,788
總電流		9,309		7,831
非電流
操作		11,545		13,596
融資		7,670		3,760
總非電流		19,215		17,356
總負債	$	28,524	$	25,187

(1)	經營租賃使用權資產記入累計攤銷淨額#美元。8.7截至2020年9月30日，達到100萬。

(2)	融資租賃使用權資產記入累計攤銷淨額#美元。7.1截至2020年9月30日，達到100萬。

與租賃期限和折扣率相關的其他信息如下：


	九月三十日，		十二月三十一號，
	2020		2019
加權平均剩餘租期(年)
經營租賃	4.90		5.30
融資租賃	4.99		1.18
加權平均貼現率
經營租約(1)	4.80	%	4.80	%
融資租賃	4.61	%	5.10	%

(1)	採用新租賃標準後，用於現有經營租賃的貼現率於2019年1月1日確立。

租賃費用的構成如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
運營租賃成本：
經營租賃成本	$	1,588	$	1,715	$	4,815	$	5,175
短期租賃費(1)		833		1,305		2,914		1,460
融資租賃成本：
租賃負債利息		135		83		410		283
使用權資產攤銷		902		579		2,487		1,733
總租賃成本	$	3,458	$	3,682	$	10,626	$	8,651

(1)	包括租期超過一個月但不到一年的租賃相關費用。

與租賃相關的補充現金流量信息如下：


	截至9月30日的9個月，
	2020		2019
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流	$	4,743	$	5,173
融資租賃的營業現金流	$	410	$	283
融資租賃的現金流融資	$	2,751	$	2,144
非現金活動：
為換取新的經營租賃負債而獲得的淨資產	$	3,017	$	23,747
為換取新的融資租賃負債而獲得的淨資產	$	9,714	$	229

租賃負債的到期日彙總如下：


	經營性租賃		融資租賃
截至十二月三十一日止的年度：
2020年(不包括截至2020年9月30日的九個月)	$	1,490	$	1,136
2021		5,045		4,924
2022		3,400		1,181
2023		2,453		1,650
2024		1,818		853
此後		4,215		4,083
未來最低租賃付款總額		18,421		13,827
較少-代表利息的金額		2,110		1,614
未來最低租賃付款現值		16,311		12,213
流動較少的租賃義務		4,766		4,543
長期租賃義務	$	11,545	$	7,670

19.後續事件

自2020年10月9日起，本公司與Regions Bank作為行政代理和抵押品代理，與美國銀行、N.A.、BOKF、德克薩斯州NA dba銀行、伊比利亞銀行、NBH銀行、TRUIST銀行和Trustmark National銀行作為貸款人，簽訂了銀團信貸協議(“信貸協議”)的修訂(“第八項修訂”)，該協議由Regions Bank擔任行政代理和抵押品代理，BOKF、NA dba Bank of Texas、Iberiabank、NBH Bank、Truist Bank和Trustmark National Bank作為貸款人。

第八修正案規定對信貸協議進行行政修訂，包括改變非自願資產處置的償還要求，以及改變自願資產處置的償還時間。

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

關於前瞻性陳述的警告性聲明

除非上下文另有説明，本季度報告中提及的“獵户座”、“本公司”、“我們”、“我們”或“我們”均指獵户座集團控股有限公司及其子公司作為一個整體.

本季度報告Form 10-Q中的某些信息，包括但不限於管理層對財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析，可能構成前瞻性陳述，因為該術語的定義符合“1933年證券交易法”(修訂後)第27A節和“1934年證券交易法”(修訂後)第21E節的“安全港”條款的定義。

除歷史事實以外的所有陳述，包括表達信念、期望或意圖的陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包括對具體項目的時機和成功以及我們未來的生產、收入、收入和資本支出的預測和估計。我們的前瞻性陳述通常伴隨着諸如“估計”、“項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“預期”、“潛在”、“計劃”、“目標”或其他表達未來事件或結果不確定性的詞語。

這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和假設做出的。雖然我們的管理層認為這些預期和假設是合理的，但它們固有地受到重大業務、經濟、競爭、監管和其他風險、意外事件和不確定性的影響，其中大多數風險和不確定性很難預測，其中許多是我們無法控制的，包括COVID19大流行的持續時間和此後經濟的彈性、項目執行中遇到的意外生產力延遲和其他困難、政府資金水平或其他政府預算限制，以及由客户自行決定取消合同。這些和其他重要因素，包括公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)第1A項“風險因素”中描述的那些因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。本季度報告(Form 10-Q)中的前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日的情況；除非證券法要求，否則我們不承擔任何更新這些陳述的義務，我們提醒您不要過度依賴這些陳述。

MD&A提供了一份敍述性分析，解釋了公司(I)自上一財年年底以來的財務狀況發生重大變化的原因，以及(Ii)與上一財年同期相比，本財年迄今和本財季的經營結果。為了更好地瞭解這些變化，本MD&A應與公司2019財年經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些附註包括在我們的2019年表格10-K中，項目7管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析包括在我們的2019年表格10-K中，以及我們的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註出現在本季度報告的其他地方。

概述

Orion Group Holdings，Inc.、其子公司和附屬公司(以下統稱為“公司”)在美國大陸、阿拉斯加和加勒比海盆地的基礎設施、工業和建築部門提供廣泛的專業建築服務。該公司的船務部門服務於

通過海洋運輸設施建設、海洋管道建設、海洋環境建設、航道、航道和港口疏浚、環境疏浚、設計和專業服務，為基礎設施部門提供服務。其混凝土部門為建築部門提供交鑰匙混凝土施工服務，包括澆注和完工、泥土工程、佈局、成型、鋼筋和輕型商業結構和其他相關業務領域的網格。該公司總部設在得克薩斯州休斯敦，在其經營區域設有辦事處。

我們的合同主要是通過競標獲得的，以迴應聯邦、州和地方機構的“徵求建議書”，並通過與私營部門和總承包商的談判和競標獲得。我們的投標活動和策略受到以下因素的影響：我們的積壓、設備和其他資源的當前利用率、工作地點、我們獲得必要擔保債券的能力以及競爭考慮。授予合同的時間和地點可能會導致我們的運營結果出現不可預測的波動。

我們的大部分收入來自固定價格合同。我們通常記錄一段時間內建築合同的收入，衡量標準是到目前為止發生的實際合同成本佔每份合同估計成本總額的百分比。有許多因素可能會造成合同履行的變異性，從而影響我們的運營結果。其中最重要的包括以下內容：

●

原始標書的完整性和準確性；

●

混凝土、鋼材和燃料等大宗商品價格上漲；

●

由於天氣和環境限制，客户延誤、停工和其他費用；

●

工人的可獲得性和技術水平；以及

●

設備和材料的可獲得性和接近性方面的變化。

所有這些因素都會對我們的合同績效產生負面影響，這可能會對收入確認的時機和最終的合同盈利能力產生不利影響。我們在計劃我們的運營和投標活動時考慮到了這些因素，這些因素在過去通常沒有對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

2020年第三季度總結和2020年展望

在截至2020年9月30日的季度，我們錄得1.894億美元的收入，其中1.129億美元來自我們的海洋部門，其餘7650萬美元來自我們的混凝土部門。此外，我們在本季度末的合併積壓金額為4.288億美元。與去年同期相比，我們本季度的收入下降了5.0%，淨收入為1180萬美元，而去年同期的淨收入為400萬美元。

展望2020年的平衡，公司將繼續專注於通過有機增長和綠地擴張，在基礎設施、工業和建築行業開發機會。

新冠肺炎的傳播衝擊了全球經濟，導致供應鏈中斷。隨着世界使用“社會疏遠”和“留在家裏的命令”等策略來減緩和阻止新冠肺炎的蔓延，破壞需求導致失業增加，消費者信心減弱。雖然到目前為止，公司還沒有受到新冠肺炎的實質性負面影響，比如大範圍的工程

如果停止/取消應收賬款或減緩/停止應收賬款收款，未來獎勵時間的任何延誤都可能在公司的項目交付時間表上造成跨季度的缺口。

聯邦和州政府已經增加了支出，作為減輕新冠肺炎對經濟影響的努力的一部分。*此類支出的金額和時機將直接受到遏制新冠肺炎所需努力的持續時間以及病毒造成的負面影響及其對經濟影響的嚴重程度的影響。他説：*儘管到目前為止進展甚微，而且最近出現了對新冠肺炎大流行的影響可能會進一步推遲或縮小其範圍的擔憂，但本公司將繼續跟蹤和監測聯邦基礎設施法案的任何進展，這可能會為本公司創造投標機會。

海洋航段

鑑於我們在該領域的差異化能力和服務提供，對我們的海洋建設服務的需求仍在繼續。我們繼續看到投標機會，以幫助維護和擴大促進水路上或水路上的貨物和人員流動的基礎設施。但是，我們正在密切關注郵輪公司的短期和長期資本支出，因為他們目前的需求受到了新冠肺炎的負面影響。此外，雖然我們目前看到私營部門能源相關客户的投標機會，因為他們正在擴大與國內生產的能源儲存、運輸和提煉相關的海洋設施，我們認識到，由於COIVD-19相關的不確定性，油價的波動可能會影響項目授標的時間。完畢從長遠來看，我們預計這一領域的投標機會將來自與石化相關的企業，能源出口商和液化天然氣設施。從長遠來看，來自當地港口當局的機會也將保持不變，其中許多機會與拓寬的巴拿馬運河有關。此外，通過“墨西哥灣沿岸國家資源和生態系統可持續性、旅遊機會和復興經濟法案”(“恢復法案”)提供資金的與沿海恢復有關的投標機會可能會出現在整個2020年和2021年。我們相信，我們現有的設備艦隊將使我們能夠更好地滿足公共和私人客户對項目的市場需求。

從長遠來看，我們看到終端市場對我們服務的需求出現了積極的趨勢，包括：

●

繼續需要修復和改善正在退化的美國海洋基礎設施；

●

下游能源相關公司的長期需求將受到更大的資本項目以及維修召喚工作的推動；

●

預計貨運量的增長和過境巴拿馬運河的較大船隻的未來需求將要求墨西哥灣沿岸和大西洋沿岸的港口擴大港口基礎設施，並提供額外的疏浚服務；

●

“水資源改革和發展法”(“水資源改革和發展法”)可能創造的工作機會授權用於保護和開發國家水道的支出，以及解決港口維護信託基金內的資金短缺問題；

●

重新將重點放在墨西哥灣沿岸的沿海恢復上，特別是通過使用恢復法資金，這些資金是根據2010年墨西哥灣漏油事件收取的罰款計算的；

●

根據FAST法案後續法案為公路和交通提供資金；

●

近70億美元的聯邦資金，由USACE提供，用於德克薩斯州的災難恢復；以及，

●

與即將出台的聯邦基礎設施法案相關的潛在機會。

混凝土段

對我們混凝土部門服務的需求仍在繼續，儘管某些新項目的發佈時間可能會因新冠肺炎相關的宏觀經濟影響而推遲。我們目前看到德克薩斯州建築業對我們的混凝土建築服務的長期需求，這些地區作為德克薩斯州的四大大都市區，以及不斷擴大的郊區，繼續保持其作為人口和商業增長領先目的地的地位。我們整個市場的人口增長繼續推動新的配送中心、教育設施、寫字樓擴建、零售和食品雜貨設施、新的多户住宅單元，以及用於商業、住宅或混合用途的結構塔樓。德克薩斯州經濟的多元化為我們提供了多種競標機會來源。作為聯邦基礎設施法案的一部分，我們市場對具體服務的額外需求可以通過工作來提供。

綜合運營結果

積壓信息

我們的積壓合同代表了我們對根據尚未履行的合同部分預期實現的收入的估計。考慮到我們合同的典型期限，通常不到一年，我們在任何時間點的積壓通常只代表我們預計在12個月期間實現的收入的一部分。我們過去沒有受到合同取消或修改的不利影響，儘管我們可能會在未來受到影響，特別是在經濟不確定的時期。因此，積壓不一定預示着未來的結果。除了我們的積壓合同外，我們還有大量的項目隨時在談判或等待授予。

截至以下期限的積壓情況如下(以百萬為單位)：


	2020年9月30日		2020年6月30日		2020年3月31日		2019年12月31日		2019年9月30日
海洋航段	$	241.7	$	312.2	$	344.6	$	326.9	$	394.3
混凝土段		187.1		216.2		247.3		231.6		226.2
固形	$	428.8	$	528.4	$	591.9	$	558.5	$	620.5

之前報告的積壓金額在附表中進行了調整，以更正基礎計算文件中的一個文書錯誤，即已經採取了哪些步驟來防止再次發生。因此，在截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年9月30日的期間，報告的積壓金額分別減少了1,760萬美元、1,380萬美元和1,000萬美元。儘管最近積壓數量下降的趨勢，反映了新冠肺炎大流行在某些終端市場部門造成的逆風，以及圍繞美國大選的不確定性。然而，我們對我們的最終市場和我們各個市場出現的機會保持樂觀，未完成的11億美元的未完成報價就證明瞭這一點，其中1.08億美元的報價是我們預計在2020年第三季度末之後仍未獲得合同的明顯的低價投標人。

截至2020年9月30日的三個月，而截至2019年9月30日的三個月


	截至9月30日的三個月，
	2020				2019
	金額		百分比		金額		百分比

	(美元金額(千美元))
合同收入	$	189,433	100.0	%	$	199,507	100.0	%
合同收入成本		166,932	88.1	%		178,614	89.5	%
毛利		22,501	11.9	%		20,893	10.5	%
銷售、一般和行政費用		15,270	8.1	%		14,590	7.3	%
無形資產攤銷		519	0.3	%		662	0.3	%
處置資產收益，淨額		(6,373)	(3.4)	%		(451)	(0.2)	%
營業收入		13,085	6.9	%		6,092	3.1	%
其他(費用)收入：
其他收入		115	0.1	%		17	—	%
利息收入		57	—	%		75	—	%
利息支出		(1,151)	(0.6)	%		(1,678)	(0.8)	%
其他費用，淨額		(979)	(0.5)	%		(1,586)	(0.8)	%
所得税前收入費用		12,106	6.4	%		4,506	2.3	%
所得税費用		303	0.2	%		467	0.3	%
淨收入	$	11,803	6.2	%	$	4,039	2.0	%

合同收入。截至2020年9月30日的三個月的合同收入為1.894億美元，與去年同期的1.995億美元相比下降了5.0%。這一下降主要是由於本年度季度最後幾周德克薩斯州的熱帶天氣導致混凝土部門產量下降所致。“

毛利。*截至2020年9月30日的前三個月，毛利潤為2250萬美元，而去年同期為2090萬美元，增長160萬美元，增幅為7.7%。第三季度毛利潤佔合同總收入的11.9%，而去年同期為10.5%。毛利美元和百分比的增長主要是由於兩個部門與項目執行相關的利潤率擴大以及海洋部門更好的勞動力利用。

銷售、一般和行政費用。截至2020年9月30日的前三個月，銷售、一般和行政(“SG&A”)費用為1,530萬美元，而去年同期為1,460萬美元，增加了70萬美元，增幅為4.7%。SG&A費用佔合同總收入的百分比從7.3%增加到8.1%。SG&A金額和百分比的增加主要歸因於本年度期間年度激勵性薪酬計劃的全額應課差餉應計相比之下，2019年可比期間的應計利潤為零。

資產處置收益，淨額。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們實現了350萬美元的資產出售淨收益和290萬美元的保險回收淨收益。在上一年的比較期間沒有實現這樣的重大淨收益。

扣除費用後的其他收入。其他費用主要反映我們借款的利息，部分被利息收入和營業外收益或虧損所抵消。

看見注：11關於2020年6月簽署的修訂後的銀團信貸協議(也稱為第七修正案)的額外討論。

所得税費用。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們記錄的税費為30萬美元，而去年同期的税費為50萬美元。截至2020年9月30日的三個月，我們的有效税率為2.5%，與聯邦法定税率21%不同，這主要是由於估值免税額的變動，以抵消外國税收抵免和淨營業虧損結轉、外國税、州所得税和某些永久項目的不可抵扣。

截至2020年9月30日的9個月，而截至2019年9月30日的9個月


	截至9月30日的9個月：
	2020				2019
	金額		百分比		金額		百分比

	(美元金額(千美元))
合同收入	$	539,766	100.0	%	$	508,597	100.0	%
合同收入成本		476,763	88.3	%		463,645	91.2	%
毛利		63,003	11.7	%		44,952	8.8	%
銷售、一般和行政費用		47,651	8.8	%		44,677	8.7	%
無形資產攤銷		1,552	0.3	%		1,980	0.4	%
處置資產收益，淨額		(7,734)	(1.4)	%		(1,197)	(0.2)	%
營業收入(虧損)		21,534	4.0	%		(508)	(0.1)	%
其他(費用)收入：
其他收入		251	—	%		574	0.1	%
利息收入		151	—	%		317	0.1	%
利息支出		(3,722)	(0.6)	%		(4,981)	(1.0)	%
其他費用，淨額		(3,320)	(0.6)	%		(4,090)	(0.8)	%
所得税前收入(虧損)		18,214	3.4	%		(4,598)	(0.9)	%
所得税費用		1,660	0.3	%		920	0.2	%
淨收益(虧損)	$	16,554	3.1	%	$	(5,518)	(1.1)	%

合同收入。截至2020年9月30日的9個月，合同收入為5.398億美元，與去年同期的5.086億美元相比增長了約6.1%。增加的主要原因是海運和混凝土部分的工程量增加。此外，這兩個部門的少數幾個大型項目的執行情況比去年同期有所增加。

毛利。*截至2020年9月30日的前9個月，毛利潤為6300萬美元，而去年同期為4500萬美元，增長1800萬美元，增幅為40.2%。截至2020年9月30日的9個月，毛利潤佔合同總收入的11.7%，而去年同期為8.8%。毛利潤(美元)和百分比的增長主要是由於收入和利潤率的擴大，這是固定和與勞動力相關的成本回收改善的結果。

銷售、一般和行政費用。截至2020年9月30日的前9個月，銷售、一般和行政(“SG&A”)費用為4770萬美元，而去年同期為4470萬美元，增加了300萬美元，增幅為6.7%。SG&A費用佔合同總收入的比例從8.7%增加到8.8%。*SG&A美元和百分比的增加主要歸因於全額應課差餉

激勵性薪酬的應計項目與2019年可比期間的應計利潤相比，2020年期間的計劃成本為零。

資產處置收益，淨額。在截至2020年9月30日的9個月中，我們實現了480萬美元的資產出售淨收益和290萬美元的保險回收淨收益。相比之下，我們在2019年同期出售的資產實現了120萬美元的淨收益。

扣除費用後的其他收入。其他費用主要反映我們借款的利息，部分被利息收入和營業外收益或虧損所抵消。

看見注：11關於2020年6月簽署的修訂後的銀團信貸協議(也稱為第七修正案)的額外討論。

所得税費用。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們記錄的税費為170萬美元，而去年同期的税費為90萬美元。截至2020年9月30日的9個月，我們的有效税率為9.1%，與聯邦法定税率21%不同這主要是由於估值免税額的變動，以抵消外國税收抵免和淨營業虧損結轉、外國税、國家所得税和某些永久性項目的不可抵扣。

細分結果

下表列出了所示期間的各部門運營數據報表，部門收入佔綜合收入的百分比，部門營業(虧損)收入佔部門收入的百分比：

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月相比


	截至9月30日的三個月，
	2020				2019
	金額		百分比		金額		百分比

	(美元金額(千美元))
合同收入
海洋航段
公營部門	$	68,353	60.6	%	$	73,921	68.8	%
私營部門		44,528	39.4	%		33,483	31.2	%
海運航段合計	$	112,881	100.0	%	$	107,404	100.0	%
混凝土段
公營部門	$	8,784	11.5	%	$	14,169	15.4	%
私營部門		67,768	88.5	%		77,934	84.6	%
混凝土節段合計	$	76,552	100.0	%	$	92,103	100.0	%
總計	$	189,433			$	199,507

營業收入
海洋航段	$	8,992	8.0	%	$	4,863	4.5	%
混凝土段		4,093	5.3	%		1,229	1.3	%
總計	$	13,085			$	6,092

海洋航段

截至2020年9月30日的前三個月，我們海洋部門的收入為1.129億美元，而截至2019年9月30日的前三個月為1.074億美元，增長了550萬美元，增幅為5.1%。增加的主要原因是海洋部分的工作量增加。此外，少數幾個大型項目的執行比去年同期的結果有所提升。

截至2020年9月30日的前三個月，我們海洋部門的運營收入為900萬美元，而截至2019年9月30日的前三個月為490萬美元，增加了410萬美元。營業收入的增加主要是由於出售資產的淨收益增加了610萬美元。這些收益來自資產出售和保險追回收益的組合。不包括與處置資產的淨收益相關的增長，截至2020年9月30日的三個月，我們海洋部門的淨運營收入為270萬美元，而去年同期為470萬美元，減少了200萬美元。

混凝土段

截至2020年9月30日的前三個月，我們混凝土部門的收入為7660萬美元，而截至2019年9月30日的前三個月為9210萬美元，減少了1550萬美元，降幅為16.9%。收入的減少主要是因為受本年度季度最後幾周德克薩斯州熱帶天氣導致產量減少的推動。

截至2020年9月30日的前三個月，我們混凝土部門的運營收入為410萬美元，而截至2019年9月30日的前三個月為120萬美元，增加了290萬美元。營業收入的增加主要是因為設備和與勞動力相關的項目成本的回收有所改善。

截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比


	截至9月30日的9個月：
	2020				2019
	金額		百分比		金額		百分比

	(美元金額(千美元))
合同收入
海洋航段
公營部門	$	181,684	62.5	%	$	180,487	70.0	%
私營部門		108,865	37.5	%		77,427	30.0	%
海運航段合計	$	290,549	100.0	%	$	257,914	100.0	%
混凝土段
公營部門	$	36,858	14.8	%	$	40,551	16.2	%
私營部門		212,359	85.2	%		210,132	83.8	%
混凝土節段合計	$	249,217	100.0	%	$	250,683	100.0	%
總計	$	539,766			$	508,597

營業收入(虧損)
海洋航段	$	12,443	4.3	%	$	(1,584)	(0.6)	%
混凝土段		9,091	3.6	%		1,076	0.4	%
總計	$	21,534			$	(508)

海洋航段

截至2020年9月30日的前9個月，我們海洋部門的收入為2.905億美元，而截至2019年9月30日的前9個月為2.579億美元，增長了3260萬美元，增幅為12.7%。這一增長主要是由於本年度期間我們積壓的大量工作和大量未安裝材料採購的執行，這在購買時增加了收入和成本，但只在安裝後才有助於毛利。

截至2020年9月30日的前9個月，我們海洋部門的運營收入為1240萬美元，而截至2019年9月30日的前9個月的運營虧損為160萬美元，增加了1400萬美元。營業收入的這一增長包括650萬美元的資產處置淨收益。不包括處置資產淨收益的增加，我們海洋部門截至2020年9月30日的9個月的淨運營收入為520萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的運營虧損為230萬美元，增加了750萬美元。營業收入的增加主要是由於

改善了項目執行和成本回收，並完成了上一年期間利潤率較低的幾個項目。

混凝土段

截至2020年9月30日的前9個月，我們混凝土部門的收入為2.492億美元，而截至2019年9月30日的前9個月為2.507億美元，減少了150萬美元，降幅為0.6%。

截至2020年9月30日的前9個月，我們混凝土部門的營業收入為910萬美元，而截至2019年9月30日的前9個月的營業收入為110萬美元，增加了800萬美元。營業收入的增加主要是由於每立方碼產量工時的改善，以及勞動力和設備等項目相關成本回收的增加。

流動性與資本資源

我們的主要流動性需求是為我們的營運資本提供資金，為資本支出提供資金，並進行戰略收購。從歷史上看，我們的流動性來源一直是我們的經營活動提供的現金和我們信貸安排下的借款。

鑑於我們項目的規模、範圍和交付時間的不同，營運資金的變化在我們的業務中是正常的。截至2020年9月30日，我們的營運資本為5680萬美元，而截至2019年12月31日為6220萬美元。截至2020年9月30日，我們手頭有270萬美元的無限制現金。截至2020年9月30日，我們的借款能力約為5790萬美元。

我們預計至少在未來12個月內，將從我們經營活動產生的資金中，通過資本支出購買、租賃和大修來滿足我們未來的內部流動性和營運資本需求，並維護或更換我們的設備機隊。我們相信我們的現金狀況足以滿足我們上面討論的一般業務需求，並足以償還我們的債務。

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的現金流和資本支出信息：


	截至三個月				截至9個月
	九月三十日(星期四)				9月30日，北京
	2020		2019		2020		2019
淨收益(虧損)	$	11,803	$	4,039	$	16,554	$	(5,518)
扣除非現金和非經營性項目的調整		1,505		8,538		19,333		27,337
經非現金和非經營性項目調整後的淨收入現金流量		13,308		12,577		35,887		21,819
營運資產和負債變動(營運資本)		(8,006)		(13,392)		2,489		(23,716)
經營活動提供(用於)的現金流	$	5,302	$	(815)	$	38,376	$	(1,897)
用於投資活動的現金流	$	(153)	$	(4,507)	$	(2,197)	$	(9,648)
融資活動提供的現金流(用於)	$	(12,760)	$	3,913	$	(34,533)	$	4,211

資本支出(包括在上述投資活動中)	$	(4,408)	$	(4,917)	$	(9,444)	$	(13,035)

經營活動。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的經營活動產生了大約530萬美元的現金。現金淨流入包括約1,330萬美元的現金流入。

從淨收入中扣除非現金項目調整後，部分被與淨營運資本變化相關的800萬美元現金流出所抵消。營運資本淨額的變化在我們的簡明綜合現金流量表中反映為營業資產和負債的變化，主要是由於根據期內項目進展和賬單的相對時間和重要性而流出1970萬美元，以及期內經營租賃負債減少140萬美元，但因期內我們的應收賬款和應付賬款淨頭寸增加而部分抵消了1310萬美元的流入。

在截至2020年9月30日的9個月中，我們的經營活動產生了約3840萬美元的現金。現金淨流入包括經非現金項目調整後的淨收入現金流入3590萬美元，以及與淨營運資本變化相關的250萬美元現金流入。營運資本淨額的變化在我們的綜合現金流量表中反映為經營資產和負債的變化，主要是由於我們的應收賬款和應付賬款加上應計負債淨頭寸的增加而流入1590萬美元，以及與其他營運資本變化有關的30萬美元的流入，但由於期內項目進展和賬單的相對時間和重要性而流出960萬美元，以及同期經營租賃負債減少410萬美元，這部分抵消了淨營運資本的變化。

投資活動。截至2020年9月30日的三個月，我們機隊的資本資產增加和改善為440萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為490萬美元。

截至2020年9月30日的9個月，我們機隊的資本資產增加和改善為940萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為1300萬美元。

這些變化主要是由於購買資本資產的時機所致。

融資活動。

在截至2020年9月30日的三個月中，我們從我們的循環信貸額度中提取了500萬美元，償還了1300萬美元的循環信貸額度，並用出售設備的收益支付了110萬美元定期貸款的定期債務和260萬美元的額外本金償還。

在截至2020年9月30日的9個月裏，我們從循環信貸額度中提取了1000萬美元。此外，我們償還了3600萬美元的循環信貸額度，並用出售設備的收益償還了260萬美元定期貸款的定期債務和260萬美元的額外本金償還。

資金來源

本公司於2018年7月31日與地區銀行(Regions Bank)作為行政代理和抵押品代理，以及以下聯合銀團代理簽訂了經修訂的銀團信貸協議(“信貸協議”)(“信貸協議”，也稱為“第四修正案”)：美國銀行，N.A.，BOKF，德克薩斯州NA dba銀行，KeyBank National Association，NBH Bank，IBERIABANK，Trustmark National Bank，First Tennessee Bank NA，以及分支烘焙和信託公司。信貸協議的主要目的是為本公司提供更大的靈活性，因為它規定了計算調整後的EBITDA，並將各種項目具體成本加回。此外，公司在2019年3月至2019年3月期間執行了第五修正案，該修正案

自2018年12月31日起生效，2019年5月執行第六修正案，2020年6月執行第七修正案。

信貸協議(可不時修訂)就循環信貸額度及定期貸款(統稱為“信貸安排”)下的借款作出規定。信貸融資由本公司附屬公司擔保，以本公司資產(包括其附屬公司持有的股票)作抵押，並可用於為一般公司及營運資本目的融資、為資本開支融資、為現有債務再融資、為準許收購及相關費用融資，以及支付信貸融資的所有相關開支。利息根據貸款的指定計算，可選擇基本利率貸款(基本利率加適用保證金)或調整後的LIBOR利率貸款(調整後的LIBOR利率加適用保證金)。基本利率貸款的利息在每個季度末的最後一天到期，調整後的LIBOR利率貸款的利息在LIBOR利率期末到期。根據信貸安排提取的本金餘額可在任何時候全部或部分預付，無需支付保險費或違約金。根據循環信貸額度償還的金額可以重新借款。信貸安排將於2023年7月31日到期。

根據364天循環信貸安排，該公司的最高借款額度為2000萬美元。根據公司的要求，這些借款可被指定為基本利率貸款或調整後的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款，並且必須以100萬美元的總最低金額提取，並且必須是超過該金額25萬美元的整數倍。本公司可能會不時轉換、更改或修改費率名稱。

看見注：11在財務報表的附註中(本表格10-Q)，供進一步討論公司的債務。

金融契諾

信貸安排下的限制性金融契約包括：

●

在每個註明的期間內，綜合固定費用覆蓋率不得低於以下規定：

-截至2019年12月31日的財政季度及之後的每個財政季度，不得低於1.25至1.00。

●

在每個註明的期間內，綜合槓桿率不得超過以下各項：

-截至2020年3月31日的財政季度及其之後的每個財政季度，不得超過3.00至1.00。

該公司預計將在至少未來12個月內從其經營活動產生的資金中，通過資本支出購買、租賃和大修來滿足其未來的內部流動資金和營運資金需求，並通過資本支出購買、租賃和大修來維護或更換其設備機隊。該公司相信，其現金狀況和可用借款，加上其運營的現金流，足以滿足一般業務需求，並足以償還債務。截至2020年9月30日，該公司遵守了所有財務契約。

衍生金融工具

2015年9月16日，公司簽訂了一系列接收可變、支付固定的利率掉期，以對衝地區未償還定期貸款本金總額50%的利息支付的變異性，從名義金額6750萬美元開始。為實現套期保值頭寸，每年8月31日共有五次連續利率互換，除最後一次掉期外，現有利率互換均按計劃到期，並立即換成新的利率互換，直至2020年7月31日最終互換到期。2018年12月6日，本公司簽訂第六次接收浮動、支付固定利率掉期，以對衝利息支付的可變性。第六次掉期始於2020年7月31日，名義金額為2,700萬美元，對衝了該地區未償還定期貸款計劃本金總額的利息支付的變異性。第六期掉期定於2023年7月31日到期。起初，這些利率掉期被指定為對衝會計的現金流對衝，因此，未實現市值變化的有效部分記錄在其他全面收益(虧損)中，並在對衝的預測交易影響收益的期間重新分類為收益。對衝無效的收益和損失在當期收益中確認。截至2020年9月30日和2019年9月30日的可比期間掉期的公允市值變動，反映在股東權益簡明綜合報表中的累計其他全面虧損約為80萬美元和120萬美元。截至2020年9月30日的掉期公平市場價值在合併資產負債表上反映為180萬美元的負債。看見注：8欲瞭解有關本公司衍生工具公允價值的更多信息，請訪問。

售後回租安排

2019年9月27日，本公司簽訂買賣協議(《購銷協議》)。根據買賣協議的條款，本公司以1,910萬元的買入價出售其位於得克薩斯州香奈爾維尤的市場街17300及17140號位置(“該物業”)。在出售該物業的同時，本公司訂立為期約15年的租賃協議(“租賃協議”)，根據該協議，本公司將以約150萬美元的年租金回租該物業，但須受每年租金增加約2.0%的規限。根據租賃協議，本公司擁有兩個連續選擇權，每個該等選擇權可將租賃期延長十年。這筆交易被記錄為失敗的售後回租。本公司就所收款項記錄負債，將繼續對資產的非土地部分進行折舊，並已計入利率，以便金融負債和剩餘資產的賬面淨值在初始租賃期結束時為零。在出售的同時，本公司

根據第六修正案的條款，支付了1820萬美元作為公司信貸安排定期貸款部分的額外本金支付。

粘結能力

我們經常被要求提供各種類型的擔保債券，為我們的客户提供額外的保障，使我們在某些政府和私營部門合同下的表現得到保障。我們獲得擔保債券的能力取決於我們的資本、營運資金、過去的業績和外部因素，包括整個擔保市場的容量。截至2020年9月30日，我們目前的保税安排下的產能至少為5億美元，約有2.3億美元的項目正在保税。我們相信，我們強勁的資產負債表和營運資本狀況將使我們能夠繼續獲得我們的債券能力。

通貨膨脹的影響

我們受到通貨膨脹的影響，因為原材料和其他物品，如燃料、混凝土和鋼鐵的成本增加。由於我們項目的持續時間相對較短，我們通常能夠將預期的價格上漲包括在我們的投標成本中。

第三項：市場風險的量化和定性披露；市場風險的量化披露；市場風險的定性披露；市場風險的量化披露；市場風險的定性披露；市場風險的量化披露。

在正常的業務過程中，我們的經營結果會受到與商品價格波動和利率波動相關的風險的影響。從歷史上看，我們對外幣波動的風險敞口並不大，僅限於我們在國外開展工作的臨時外地賬户。在本報告所述期間，外幣波動無關緊要。

商品價格風險

我們受到混凝土、鋼材和燃料等大宗商品價格波動的影響。雖然我們經常試圖從供應商那裏獲得確定的報價，但我們一般不會對衝日用品價格上漲的風險。由於我們的許多合同是固定價格性質的，大宗商品價格風險可能會對我們的運營結果產生影響，儘管我們項目的短期期限可能允許我們在投標成本中計入價格上漲。

利率風險

截至2020年9月30日，我們的信貸安排下有4,210萬美元的未償還借款，加權平均終止利率為2.68%。此外，我們還簽訂了一系列接收可變、支付固定的利率掉期，以對衝未償還信貸安排定期貸款部分本金總額的利息支付的可變性。起初，這些利率互換被指定為對衝會計的現金流對衝。我們管理利率風險的目標是降低我們的整體借貸成本，並限制我們的收益和現金流的利率變化。為了實現這一目標，我們密切關注利率的變化，如果有必要，我們會利用運營所得的現金來減少我們的債務頭寸。

項目4.行政管理、行政控制和程序

對披露控制和程序的評價

按照要求，公司管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下，對截至本季度報告所涵蓋期間結束時公司的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性進行了評估。基於這一評估，

首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2020年9月30日起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分。其他信息

第1項：訴訟程序、訴訟程序、訴訟程序。

有關涉及本公司的訴訟資料，請參閲本報告第I部分的簡明綜合財務報表附註16，我們已將附註16納入第II部分的第1項。

第1A項。危險因素

除以下注明外，本公司的風險因素與本公司在Form 10-K的2019年中期年報中披露的風險因素相比沒有發生重大變化。

冠狀病毒病2019年(新冠肺炎)-新冠肺炎大流行可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響，並可能對我們未來的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，美國總統宣佈疫情為全國緊急狀態。為了應對新冠肺炎疫情，世界各地的聯邦、省、州、縣和地方政府以及公共衞生組織和當局採取了各種措施來控制病毒的傳播，包括隔離、“原地避難”、“呆在家裏”等命令、旅行限制、學校關閉、企業停業和關閉、社會距離和衞生要求等措施。

我們在美國大陸、阿拉斯加、加拿大和加勒比海盆地的基礎設施、工業和建築部門提供廣泛的專業建築服務。，我們打算繼續為這些客户提供這些基本服務，但會更加關注我們員工的安全和健康。然而，新冠肺炎疫情以及相關的政府和企業應對措施可能會對我們的運營產生不利影響。例如，由於大流行和各種政府命令，我們的相當數量的公司員工目前在家中工作，我們已經改變了我們的運營，以允許適當的社會距離和衞生，這可能會導致我們的勞動力和運營的效率和生產力下降。此外，管理的重點是減輕新冠肺炎大流行的影響，這已經並將繼續需要投入大量的時間、精力、資源和重點。

新冠肺炎大流行對我們的影響程度將取決於許多不確定和我們無法預測的不斷髮展的因素和未來發展，包括：病毒的嚴重性；大流行的持續時間和範圍；針對大流行採取的政府、企業、個人和其他行動；對我們供應商的影響和對全球供應鏈的中斷；對經濟活動的影響；對消費者和企業信心和支出的影響的程度和持續時間；對我們的最終用户客户的影響；我們和我們的供應商、分銷商和最終用户客户的設施的任何關閉或其他運營變化的影響；對我們員工的健康和影響，以及我們的能力

滿足我們建築和其他關鍵職能的人員需求，特別是在員工生病、因暴露而被隔離或不願上班的情況下；我們提供服務的能力，包括由於旅行限制、在家工作的要求和安排以及其他限制或互動行為或偏好的改變；對員工醫療成本的影響；運輸的限制或中斷，包括陸路、海路或空運的可用性減少；我們的最終用户客户為我們的服務付費的能力；*適用於我們員工和業務合作伙伴的工作安排的變化對我們的內部控制(包括財務報告方面的控制)的潛在影響；以及對我們以有利條件獲得資本和繼續滿足我們的流動性需求的能力的影響，所有這些都是高度不確定和無法預測的。即使在新冠肺炎疫情消退後，我們也可能繼續經歷任何已經發生或未來可能發生的經濟衰退對我們的業務造成的不利影響。新冠肺炎疫情還可能加劇或觸發我們在2019年年報10-K表格中討論的其他風險，這些風險中的任何一個都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

在截至2020年9月30日的期間內，沒有出售股權證券。

第三項。高級證券違約

沒有。

第(4)項：礦場安全信息披露；礦場安全信息披露

不適用。

第5項：報告、報告和其他信息

沒有。

第6項：展品--展品

陳列品數		描述
3.1		修訂並重新發布的《獵户座集團控股有限公司註冊證書》(本文通過參考2016年8月5日提交給美國證券交易委員會的公司截至2016年6月30的季度報告FORM 10-Q(文件編號：0001-33891)附件3.1併入本文)。
3.2		修訂和重新修訂了獵户座集團控股有限公司的章程(本文通過參考公司於2016年8月5日提交給美國證券交易委員會的截至2016年6月30的季度報告FORM 10-Q(文件號：0001-33891)附件33.2併入)。
10.1		於2020年6月8日生效的對截至2015年8月5日的Orion Marine Group，Inc.之間的信貸協議的第七項修正案，該協議由作為借款人的Orion Marine Group，Inc.不時作為借款人的某些子公司作為擔保人，作為本協議的貸款方，作為行政代理和抵押品代理的Regions Bank，作為貸款人的美國銀行，N.A.，BOKF，德克薩斯州NA dba銀行，伊比利亞銀行，信託銀行和Trustmark National Bank作為貸款人(通過引用本公司於6月10日提交給證券交易委員會的8-K表格的當前報告的附件10.1合併而成)，該修訂於2020年6月8日生效，日期為2015年8月5日，由Orion Marine Group，Inc.作為借款人，本協議的某些子公司作為擔保人，貸款人為本協議的貸款方，地區銀行作為行政代理和抵押品代理，貸款人為美國銀行，2020年(第001-33891號文件)。

陳列品數		描述
10.2		截至2015年8月5日，Orion Marine Group，Inc.作為借款人，借款方的某些子公司作為擔保人，本協議的貸款人是貸款人，地區銀行作為行政代理和抵押品代理，美國銀行，N.A.，BOKF，德克薩斯州NA dba銀行，Iberiabank，NBH銀行，Truist Bank和Trustmark National Bank作為貸款人，對截至2015年8月5日的信貸協議進行了第八次修訂。(通過引用附件10.1併入本公司於2020年10月13日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告(第001-33891號文件))。
*31 .1		根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席執行官進行認證。
*31 .2		根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席財務官進行認證。
†32 .1		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。
*101.INS		XBRL實例文檔。
*101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構文檔。
*101.CAL		內聯XBRL擴展計算鏈接庫文檔。
*101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
*101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
*101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
*104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*隨函提交的文件*

隨函提供†和。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽字人代表其簽署。


		獵户座集團控股公司。

2020年10月30日	依據：	/s/Mark R.Stauffer
		馬克·R·施陶弗總裁兼首席執行官

2020年10月30日	依據：	/s/Robert L.Tabb
		羅伯特·L·塔布副總裁兼首席財務官