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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
_____________________________________________
表格：10-Q
_____________________________________________
☒
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

☐
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

委託文件編號：001-37806
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1447669/000144766920000209/twlo-20200930_g1.jpg
Twilio Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
_____________________________________________
特拉華州26-2574840
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
斯皮爾街101號, 一樓
舊金山, 加利福尼亞94105
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(415) 390-2337
(註冊人電話號碼，包括區號)

____________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
A類普通股，每股票面價值0.001美元兩個人紐約證券交易所

截至2020年10月23日，140,261,650註冊人的A類普通股和10,697,598註冊人的B類普通股已發行。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是*☒：沒有任何☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是*☒：沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參看《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒ 加速的文件管理器☐
非加速文件管理器☐ 規模較小的新聞報道公司☐
  新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐*排名第一的☒



Twilio Inc.
Form 10-Q季度報告
截至2020年9月30日的三個月
目錄

頁
第一部分-財務信息
第(1)項。
財務報表(未經審計)
4
截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表
4
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表
5
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面損失表
6
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明合併報表
7
截至2020年和2019年9月30日的9個月現金流量表簡明表
9
簡明合併財務報表附註
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
29
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
42
第四項。
管制和程序
43
第II部分-其他資料
第1項
法律程序
44
第1A項
危險因素
44
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
79
第五項。
其他資料
79
項目6.
陳列品
80
簽名
81

1


關於前瞻性陳述的特別説明
這份關於Form 10-Q的季度報告包含符合“1933年證券法”(“證券法”)第227A節(“證券法”)和“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節的含義的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定因素。前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“可能”、“可以”、“將”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“預測”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“預測”、“可能”或“繼續”或這些詞語或其他與我們的期望、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達的否定。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述包括但不限於關於以下內容的陳述：
•新冠肺炎疫情對全球經濟、我們的客户、員工和業務的影響；
•我們未來的財務業績，包括我們的收入、收入成本、毛利率和運營費用、產生正現金流的能力以及實現和維持盈利的能力；
•預期的技術趨勢，例如雲通信的使用和需求；
•我們有能力繼續在全球軟件開發人員羣體中建立和維護信譽；
•我們有能力吸引和留住客户使用我們的產品；
•影響我們產品和市場的技術發展；
•我們推出新產品和提升現有產品的能力；
•我們有能力遵守適用於我們業務的修改後或新的行業標準、法律和法規，包括“一般數據保護條例”(“GDPR”)、宣佈歐盟-美國隱私盾牌無效的Schrems II決定、2018年“加州消費者隱私法”和未來可能實施的其他隱私法規，以及基於簽名的使用令牌(“Shaked”)和安全電話身份恢復(“STIR”)標準(統稱“Shaked/STIR”)對聲明信息的處理，以及其他機器人通話預防和反垃圾郵件標準，以及與此合規相關的成本增加；
•我們優化網絡服務提供商覆蓋和連接的能力；
•我們有能力管理我們支付的與我們平臺上的通信交付相關的網絡服務提供商費用的變化；
•我們有能力與電子郵件收件箱服務提供商密切合作，以保持投遞率；
•我們有能力將與我們的平臺優化工作相關的節省傳遞給我們的客户；
•我們與大客户關係變化的影響和預期結果；
•我們有能力吸引和留住企業和國際組織作為我們產品的客户；
•我們與技術合作夥伴和諮詢合作伙伴建立和擴大夥伴關係的能力；
•我們有能力成功進入新市場並管理我們的國際擴張；
•吸引和留住合格員工和關鍵人員；
•我們有能力有效地管理我們的增長和未來的開支，並保持我們的企業文化；
•我們在競爭激烈的市場中有效競爭的能力；
•我們的現金和現金等價物是否足以滿足我們的流動性需求；
2

•我們在銷售和營銷、研發以及其他系統和流程方面的預期投資，以支持我們的增長；
•我們維護、保護和提高知識產權的能力；
•我們成功抗辯訴訟的能力對我們不利；
•我們有能力支付我們可轉換票據的利息，並在需要的範圍內償還這些票據；
•我們的客户和其他平臺用户違反我們的政策或濫用我們的平臺；
•我們對自然災害和公共衞生流行病(如冠狀病毒)對我們的業務、經營業績、財務狀況以及對我們的客户、員工、供應商和合作夥伴的影響的預期；以及
•我們有能力成功整合和實現我們過去或未來戰略收購或投資的好處，包括我們計劃收購Segment.io，Inc(“Segment”)。
我們提醒您，上述列表可能不包含本季度報告中關於Form 10-Q的所有前瞻性陳述。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受第II部分，第1A項，“風險因素”以及本季度報告中關於Form 10-Q的其他部分描述的風險、不確定因素和其他因素的影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素不時出現，我們無法預測所有可能對本10-Q表格季度報告中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。我們不能向您保證前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將會實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況大不相同。
本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。我們沒有義務更新本Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本Form 10-Q季度報告日期之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生，除非法律另有要求。我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述並不反映我們未來可能進行的任何收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。


3

第一部分-財務信息

第1項財務報表
Twilio金融公司(Twilio Group Inc.)
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
自.起自.起
九月三十日，十二月三十一號，
20202019
(單位：千)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,127,102 $253,660 
短期有價證券2,171,602 1,599,033 
應收帳款，淨額203,835 154,067 
預付費用和其他流動資產66,481 54,571 
流動資產總額3,569,020 2,061,331 
限制性現金— 75 
財產和設備，淨額173,279 141,256 
經營性使用權資產192,728 156,741 
無形資產，淨額404,422 460,849 
商譽2,291,616 2,296,784 
其他長期資產92,637 33,480 
總資產$6,723,702 $5,150,516 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$39,880 $39,099 
應計費用和其他流動負債205,822 147,681 
遞延收入和客户存款33,916 26,362 
經營租賃負債，流動37,867 27,156 
融資租賃負債，流動8,862 6,924 
流動負債總額326,347 247,222 
經營租賃負債，非流動166,399 139,200 
融資租賃負債，非流動16,034 8,746 
可轉換優先票據，淨額432,697 458,190 
其他長期負債19,957 17,747 
總負債961,434 871,105 
承擔和或有事項(附註11)
股東權益：
優先股— — 
A類和B類普通股150 138 
額外實收資本6,741,973 4,952,999 
累計其他綜合收入10,585 5,086 
累積赤字(990,440)(678,812)
股東權益總額5,762,268 4,279,411 
總負債和股東權益$6,723,702 $5,150,516 

見簡明合併財務報表附註。
4

Twilio金融公司(Twilio Group Inc.)
簡明合併操作報表
(未經審計)

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
營業收入$447,969 $295,066 $1,213,686 $803,244 
收入成本217,095 136,904 580,146 369,017 
毛利230,874 158,162 633,540 434,227 
業務費用：
研究與發展136,652 104,481 371,692 281,119 
銷售及市場推廣140,875 100,657 387,420 262,685 
一般和行政65,617 47,690 182,038 166,409 
業務費用共計343,144 252,828 941,150 710,213 
運營損失(112,270)(94,666)(307,610)(275,986)
其他(費用)收入，淨額(3,996)4,377 (2,099)2,861 
所得税税前(撥備)損益(116,266)(90,289)(309,709)(273,125)
(撥備)所得税優惠(648)2,555 (1,919)56,309 
普通股股東應佔淨虧損$(116,914)$(87,734)$(311,628)$(216,816)
普通股股東應佔每股淨虧損，包括基本虧損和稀釋虧損$(0.79)$(0.64)$(2.18)$(1.70)
加權平均股份-用於計算普通股股東每股淨虧損的加權平均股份，基本和稀釋後每股淨虧損147,501,075 136,400,739 142,832,021 127,506,529 

見簡明合併財務報表附註。


5

Twilio金融公司(Twilio Group Inc.)
簡明綜合全面損失表
(未經審計)
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
(單位：千)
淨損失$(116,914)$(87,734)$(311,628)$(216,816)
其他全面收入：
有價證券未實現(虧損)淨收益(3,021)1,275 5,499 3,296 
普通股股東應佔綜合虧損$(119,935)$(86,459)$(306,129)$(213,520)

見簡明合併財務報表附註。
6

Twilio金融公司(Twilio Group Inc.)
股東權益簡明合併報表
(未經審計)

普通股
甲類		普通股
乙類		額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)累計赤字股東權益總額
股份金額股份金額
(單位為千，份額除外)
截至2019年12月31日的餘額126,882,172 $124 11,530,627 $14 $4,952,999 $5,086 $(678,812)$4,279,411 
淨損失— — — — — — (94,791)(94,791)
股票期權的行權243,029 — 426,001 — 8,231 — — 8,231 
有限制股份單位的歸屬849,763 1 23,107 — — — — 1 
因納税責任而扣留的股權獎勵的價值(8,726)— (4,692)— (1,674)— — (1,674)
將B類普通股股份轉換為A類股份618,103 1 (618,103)(1)— — — — 
捐贈普通股22,102 — — — 2,701 — — 2,701 
可供出售證券未實現淨虧損— — — — — (9,375)— (9,375)
以股票為基礎的薪酬— — — — 72,021 — — 72,021 
截至2020年3月31日的餘額128,606,443 $126 11,356,940 $13 $5,034,278 $(4,289)$(773,603)$4,256,525 
淨損失— — — — — — (99,923)(99,923)
股票期權的行權1,590,891 2 459,010 — 45,230 — — 45,232 
有限制股份單位的歸屬807,270 1 4,212 — — — — 1 
因納税責任而扣留的股權獎勵的價值(6,018)— — — (1,144)— — (1,144)
將B類普通股股份轉換為A類股份983,005 1 (983,005)(1)— — — — 
根據ESPP發行的股票190,642 — — — 16,473 — — 16,473 
捐贈普通股22,102 — — — 3,972 — — 3,972 
可供出售證券未實現淨收益— — — — — 17,895 — 17,895 
以股票為基礎的薪酬— — — — 82,559 — — 82,559 
截至2020年6月30日的餘額132,194,335 $130 10,837,157 $12 $5,181,368 $13,606 $(873,526)$4,321,590 
淨損失— — — — — — (116,914)(116,914)
發行與公開發行相關的普通股，扣除承銷折扣後的淨額5,819,838 6 — — 1,408,744 — — 1,408,750 
與公開發行相關的成本— — — — (541)— — (541)
股票期權的行權218,555 — 173,199 — 9,221 — — 9,221 
有限制股份單位的歸屬926,032 1 1,688 — — — — 1 
因納税責任而扣留的股權獎勵的價值(5,870)— — — (1,409)— — (1,409)
將B類普通股股份轉換為A類股份282,780 — (282,780)— — — — — 
部分結算2023年可轉換優先票據的股權部分715,819 1 — — 46,154 — — 46,155 
捐贈普通股22,102 — — — 5,757 — — 5,757 
可供出售證券未實現淨虧損— — — — — (3,021)— (3,021)
以股票為基礎的薪酬— — — — 92,679 — — 92,679 
截至2020年9月30日的餘額140,173,591 $138 10,729,264 $12 $6,741,973 $10,585 $(990,440)$5,762,268 

見簡明合併財務報表附註。
7

Twilio金融公司(Twilio Group Inc.)
股東權益簡明合併報表(續)
(未經審計)
普通股
甲類		普通股
乙類		額外實收資本累計其他綜合收益累計赤字股東權益總額
股份金額股份金額
(單位為千，份額除外)
截至2018年12月31日的餘額80,769,763 $80 19,310,465 $20 $808,527 $1,282 $(371,674)$438,235 
淨損失— — — — — — (36,503)(36,503)
股票期權的行權748,679 1 1,023,984 1 15,326 — — 15,328 
早期行使的股票期權的歸屬— — — — 9 — — 9 
有限制股份單位的歸屬641,406 — 39,360 — — — — — 
因納税責任而扣留的股權獎勵的價值(5,860)— (4,431)— (1,062)— — (1,062)
將B類普通股股份轉換為A類股份4,339,519 4 (4,339,519)(4)— — — — 
收購中發行的股份23,555,081 24 — — 2,658,874 — — 2,658,898 
收購中承擔的股權獎勵— — — — 191,620 — — 191,620 
可供出售證券未實現淨收益— — — — — 1,041 — 1,041 
以股票為基礎的薪酬— — — — 59,947 — — 59,947 
截至2019年3月31日的餘額110,048,588 $109 16,029,859 $17 $3,733,241 $2,323 $(408,177)$3,327,513 
淨損失— — — — — — (92,579)(92,579)
發行與公開發行相關的普通股，扣除承銷商折扣後的淨額8,064,515 8 — — 979,992 — — 980,000 
與公開發行相關的成本— — — — (953)— — (953)
股票期權的行權313,924 — 503,797 1 9,926 — — 9,927 
有限制股份單位的歸屬675,028 1 29,576 — — — — 1 
因納税責任而扣留的股權獎勵的價值(5,934)— (5,888)— (1,518)— — (1,518)
將B類普通股股份轉換為A類股份2,172,598 2 (2,172,598)(2)— — — — 
根據ESPP發行的股票108,895 — — — 8,254 — — 8,254 
收購中承擔的股權獎勵(計價期間調整)— — — — (7,126)— — (7,126)
可供出售證券未實現淨收益— — — — — 980 — 980 
以股票為基礎的薪酬— — — — 72,361 — — 72,361 
截至2019年6月30日的餘額121,377,614 $120 14,384,746 $16 $4,794,177 $3,303 $(500,756)$4,296,860 
淨損失— — — — — — (87,734)(87,734)
既得股票期權的行使231,571 — 351,563 — 6,845 — — 6,845 
早期行使的股票期權的歸屬— — — — 12 — — 12 
有限制股份單位的歸屬713,904 1 25,291 — — — — 1 
因納税責任而扣留的股權獎勵的價值(5,860)— (5,888)— (1,568)— — (1,568)
將B類普通股股份轉換為A類普通股2,158,562 2 (2,158,562)(2)— — — — 
收購中承擔的股權獎勵(計價期間調整)— — — — (1,940)— — (1,940)
有價證券的未實現收益— — — — — 1,275 — 1,275 
以股票為基礎的薪酬— — — — 70,735 — — 70,735 
截至2019年9月30日的餘額124,475,791 $123 12,597,150 $14 $4,868,261 $4,578 $(588,490)$4,284,486 

見簡明合併財務報表附註。
8

Twilio金融公司(Twilio Group Inc.)
簡明現金流量表合併表
(未經審計)

截至9個月
九月三十日，
20202019
來自經營活動的現金流：(單位：千)
淨損失$(311,628)$(216,816)
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調節的調整：
折舊攤銷98,070 79,295 
使用權資產的非現金減持27,240 16,732 
投資溢價和折價淨攤銷2,909 (4,163)
債務貼現和發行成本攤銷18,432 17,689 
以股票為基礎的薪酬237,822 197,332 
遞延佣金的攤銷8,556 2,875 
與取消估值免税額相關的税收優惠(716)(55,999)
信貸損失撥備8,417 1,380 
捐贈普通股價值12,430 — 
其他調整3,013 (274)
營業資產和負債變動情況：
應收帳款(58,340)(27,619)
預付費用和其他流動資產(8,733)(20,743)
其他長期資產(64,777)(10,756)
應付帳款86 4,333 
應計費用和其他流動負債59,594 33,826 
遞延收入和客户存款7,799 3,043 
經營租賃負債(25,161)(15,397)
長期負債2,740 (2,714)
經營活動提供的淨現金17,753 2,024 
投資活動的現金流：
收購，扣除獲得的現金和其他相關付款後的淨額(2,786)146,957 
購買有價證券和其他投資(1,465,158)(1,769,125)
有價證券的出售收益和到期日892,365 475,260 
資本化的軟件開發成本(26,114)(16,809)
購買長期資產和無形資產(19,252)(18,994)
投資活動所用現金淨額(620,945)(1,182,711)
融資活動的現金流：
公開發行收益，扣除承銷折扣和發行成本1,408,317 979,150 
債務和融資租賃的本金支付(6,688)(9,327)
行使股票期權和根據ESPP發行的股票的收益79,157 40,354 
為納税義務預扣的股權獎勵價值(4,227)(4,148)
融資活動提供的現金淨額1,476,559 1,006,029 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額873,367 (174,658)
現金、現金等價物和限制性現金-期初253,735 505,334 
現金、現金等價物和限制性現金-期末$1,127,102 $330,676 
支付所得税的現金，淨額$1,962 $509 
支付利息的現金$1,290 $1,406 
非現金投融資活動：
已發行普通股價值和收購時承擔的股票獎勵$— $2,841,452 
為結算可轉換優先票據而發行的普通股價值$171,840 $— 
購買財產、設備和無形資產，應計但未支付$1,261 $1,478 
企業合併中承擔的融資租賃使用權資產$— $14,173 
通過融資租賃購買房產和設備$15,047 $3,141 
收購阻礙$— $4,230 
按軟件開發成本資本化的股票薪酬$10,711 $5,711 

見簡明合併財務報表附註。
9
目錄
Twilio金融公司(Twilio Group Inc.)
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務的組織和描述
Twilio公司(“公司”)於2008年3月13日在特拉華州註冊成立。該公司在雲通信平臺類別中處於領先地位，使開發人員能夠通過簡單易用的應用程序編程接口(“API”)在其軟件應用程序中構建、擴展和操作實時通信。該公司的軟件構建塊提供的功能、靈活性和可靠性使幾乎所有形狀和大小的實體都能在其客户體驗中建立世界級的參與度。
公司總部位於加利福尼亞州舊金山，在澳大利亞、百慕大、巴西、加拿大、哥倫比亞、捷克、愛沙尼亞、法國、德國、香港、印度、愛爾蘭、日本、荷蘭、新加坡、西班牙、瑞典、英國和美國設有子公司。
2. 重要會計政策摘要
(a)陳述的基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)有關中期財務報告的適用規則及規定編制。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包括的某些信息和附註披露已根據此類規則和規定進行了濃縮或省略。因此，這些未經審計的簡明合併財務報表應與本公司於2020年3月2日提交給SEC的10-K表格年報(“年報”)中包含的合併財務報表和附註一併閲讀。
本文包括的截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表來自截至該日的經審計財務報表，但可能不包括所有披露，包括美國GAAP在年度報告基礎上要求的某些註釋。
管理層認為，隨附的未經審核簡明綜合財務報表反映了公平列報中期財務狀況、經營業績、全面虧損、股東權益和現金流量所需的所有正常經常性調整，但不一定表明預計於2020年全年或任何未來期間的經營業績。
(b)鞏固原則
簡明綜合財務報表包括本公司及其全資子公司。所有重要的公司間餘額和交易都已被沖銷。
(c)預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層做出影響報告期內報告的資產和負債金額、披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告的收入和費用金額的估計和假設。這些估計用於但不限於收入津貼和銷售信用儲備；長期資產和無形資產的可回收性；公司資本化的內部使用軟件開發成本的資本化和使用壽命；獲得的無形資產和商譽的公允價值；應計和或有事項。估計基於歷史經驗和本公司認為在當前情況下合理的各種假設。然而，未來的事件可能會發生變化，最好的估計和判斷可能需要進一步調整，因此，實際結果可能與這些估計大不相同。管理層定期評估此類估計，並根據此類定期評估對其進行前瞻性調整。
10
目錄
(d)信用風險集中
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物、有價證券和應收賬款。該公司與金融機構保持現金、現金等價物和有價證券，管理層認為這些機構財務狀況良好，信用風險敞口最小，儘管餘額將超過保險限額。
該公司向各種各樣的客户銷售其服務。如果任何重要客户的財務狀況或經營業績大幅惡化，經營業績可能會受到不利影響。為了降低信用風險，管理層對重要客户的財務狀況進行信用評估。本公司不要求其信貸客户提供抵押品，並在認為必要時為客户賬户的估計信貸損失保留準備金。實際信貸損失可能與公司的估計不同。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，沒有任何客户組織的收入佔公司總收入的10%以上。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，沒有任何客户組織佔公司應收賬款總額的10%以上。
(e)重大會計政策
該公司的年報中描述的重大會計政策沒有任何變化。
(f)最近發佈的會計準則，尚未採用
2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，“具有轉換和其他選擇權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有權益的合同(分主題815-40)，“取消了某些可轉換債務工具和可轉換優先股的分離模式，這些模式要求將可轉換債務工具分離為債務部分和股權或衍生工具部分。ASU還擴大了對可轉換工具的披露要求，並簡化了受修訂影響的稀釋每股收益計算指南的領域。該標準在2021年12月15日之後的中期和年度有效，並允許提前採用。該公司正在評估採用本指南對其合併財務報表的影響。
3. 公允價值計量
金融資產
下表提供了按公允價值經常性計量的金融資產：

攤銷
成本或
攜載
價值		毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		截至2020年9月30日的公允價值層次集料
公允價值
1級2級第3級
金融資產：(單位：千)
現金和現金等價物：
貨幣市場基金$999,502 $— $— $999,502 $— $— $999,502 
商業票據36,005 — — — 36,005 — 36,005 
包括在現金和現金等價物中的合計1,035,507 — — 999,502 36,005 — 1,035,507 
有價證券：
美國國債222,741 704 (5)223,440 — — 223,440 
公司債務證券和商業票據1,938,664 10,212 (714)50,000 1,898,162 — 1,948,162 
總有價證券2,161,405 10,916 (719)273,440 1,898,162 — 2,171,602 
戰略投資8,126 — — — — 8,126 8,126 
金融資產總額$3,205,038 $10,916 $(719)$1,272,942 $1,934,167 $8,126 $3,215,235 
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目錄
攤銷
成本或
攜載
價值		毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		截至2019年12月31日的公允價值層次集料
公允價值
1級2級第3級
金融資產：(單位：千)
現金和現金等價物：
貨幣市場基金$153,252 $— $— $153,252 $— $— $153,252 
逆回購協議35,800 — — — 35,800 — 35,800 
包括在現金和現金等價物中的合計189,052 — — 153,252 35,800 — 189,052 
有價證券：
美國國債215,847 241 (3)216,085 — — 216,085 
公司債務證券和商業票據1,378,487 4,516 (55)5,000 1,377,948 — 1,382,948 
總有價證券1,594,334 4,757 (58)221,085 1,377,948 — 1,599,033 
戰略投資5,500 — — — — 5,500 5,500 
金融資產總額$1,788,886 $4,757 $(58)$374,337 $1,413,748 $5,500 $1,793,585 

因此，本公司投資多餘現金的主要目標是保本，因此本公司的有價證券主要包括美國國債、高信用質量的公司債務證券和商業票據。由於公司認為其有價證券可用於支持其目前的運營，因此將所有可供出售的證券歸類為短期證券。截至2020年9月30日，對於處於未實現虧損頭寸的固定收益證券，本公司已確定(I)本公司無意出售任何此類投資，以及(Ii)在整個攤銷成本基礎收回之前，不太可能要求其出售任何此類投資。此外，截至2020年9月30日，本公司預計將在到期前收回該等固定收益證券的全部攤銷成本基礎。
本公司定期檢討評級機構對其債務證券評級的變動，併合理監察周邊經濟情況，以評估預期信貸損失的風險。截至2020年9月30日，預期信用損失風險不大。
有價證券賺取的利息為#美元。7.1百萬美元和$23.7分別在截至2020年9月30日的三個月和九個月內達到百萬美元，以及7.7百萬美元和$11.8截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬。利息在附帶的簡明綜合經營報表中記為其他(費用)收入淨額。
下表彙總了有價證券的合約到期日：

截至2020年9月30日截至2019年12月31日
攤銷
成本		集料
公允價值		攤銷
成本		集料
公允價值
金融資產：(單位：千)
不到一年$1,182,375 $1,186,724 $859,996 $861,181 
一到三年979,030 984,878 734,338 737,852 
總計$2,161,405 $2,171,602 $1,594,334 $1,599,033 

戰略投資
該公司持有公允價值為#美元的戰略投資。8.1本公司並無控股權益或重大影響力的私人持股公司的權益證券。這些證券作為其他長期資產記錄在隨附的簡明綜合資產負債表中。該公司根據估值過程中涉及的投入和判斷的性質，將其戰略投資歸類為公允價值等級中的第3級。
12
目錄
金融負債
截至2020年9月30日和2019年12月31日，0.252023年到期的可轉換優先票據百分比(“票據”)，如附註8進一步所述，約為$1,731.3百萬美元和$841.3分別為百萬美元。債券的公允價值是根據報告期內最後一個交易日的收市價釐定，並在公允價值層次內被分類為2級證券。.
4. 財產和設備
財產和設備包括以下內容：

自.起自.起
九月三十日，十二月三十一號，
20202019
(單位：千)
資本化的內部使用軟件開發成本$134,825 $100,155 
數據中心設備(1)
37,255 22,009 
租賃權的改進66,144 55,886 
辦公設備31,414 25,083 
傢俱和固定裝置(1)
10,602 10,095 
軟體9,910 9,176 
總資產和設備290,150 222,404 
減去：累計折舊和攤銷(116,871)(81,148)
財產和設備合計(淨額)$173,279 $141,256 
____________________
(1) 數據中心設備以及傢俱和固定裝置包含融資租賃項下的資產。有關更多詳細信息，請參見注釋5。
該公司資本化了$12.2百萬美元和$36.8截至2020年9月30日的三個月和九個月的內部使用軟件開發成本分別為百萬美元和8.8百萬美元和$22.5截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬。其中，基於股票的薪酬為#美元。3.7百萬美元和$10.7分別在截至2020年9月30日的三個月和九個月內達到百萬美元，以及2.5百萬美元和$5.7截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬。資本化軟件開發成本攤銷為#美元。4.4百萬美元和$13.4分別在截至2020年9月30日的三個月和九個月內達到百萬美元，以及4.4百萬美元和$12.5截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬。
5. 使用權資產和租賃負債
公司在開始時就確定一項安排是否為租約。本公司以長期資產、流動負債和長期負債列報經營租賃。融資租賃資產計入物業和設備，淨融資租賃負債計入隨附的簡明綜合資產負債表中的流動負債和長期負債。
使用權(“ROU”)資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產和負債於開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於本公司的租約一般不提供隱含利率，本公司使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。本公司的租賃協議可能包括租賃和非租賃部分，公司將其作為一個單獨的租賃部分進行會計處理。在估計租賃期時，本公司包括在合理確定將會行使該等選擇權時延長或終止租約的選擇權。租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認，可變付款在發生期間確認。該公司的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保。初始期限為12個月或以下的租賃不計入資產負債表。
本公司簽訂了各種數據中心和辦公空間的運營租賃協議，以及各種數據中心和辦公設備、傢俱的融資租賃協議。
13
目錄
截至2020年9月30日，公司擁有20剩餘租賃期限在以下範圍內的租賃物業一年至九年了，其中一些選項包括將租約延長最多5.0好多年了。
隨附的簡明綜合業務報表中記錄的租賃費用構成如下：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
(單位：千)
經營租賃成本$12,127 $8,336 $35,048 $23,782 
融資租賃成本：
**資產攤銷2,384 1,610 6,118 4,299 
*租賃負債利息增加212 175 604 512 
短期租賃成本1,195 1,748 3,698 5,088 
可變租賃成本2,066 1,002 5,246 2,569 
總淨租賃成本$17,984 $12,871 $50,714 $36,250 

    與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
自.起自.起
九月三十日，十二月三十一號，
租約分類20202019
資產：(單位：千)
經營性租賃資產
經營性使用權資產，累計攤銷淨額(1)
$192,728 $156,741 
融資租賃資產
財產和設備，扣除累計折舊後的淨額(2)
23,631 14,770 
租賃資產總額$216,359 $171,511 
負債：
電流
*運營。經營租賃負債，流動$37,867 $27,156 
中國金融集團(Financial)融資租賃負債，流動8,862 6,924 
非電流
*運營。經營租賃負債，非流動166,399 139,200 
中國金融集團(Financial)融資租賃負債，非流動16,034 8,746 
租賃總負債$229,162 $182,026 
____________________
(1) 經營租賃資產記入累計攤銷淨額#美元。49.6百萬美元和$23.2分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
(2) 融資租賃資產計入累計折舊淨額#美元。12.1百萬美元和$6.0分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
與租賃有關的補充現金流和其他信息如下：
截至9個月
九月三十日，
20202019
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：(單位：千)
經營性租賃中使用的經營性現金流$34,124 $20,316 
融資租賃使用的經營性現金流(利息)$604 $491 
用於融資租賃的融資現金流$5,721 $3,927 
14
目錄
租賃負債的到期日如下：
截至2020年9月30日
操作
租約		金融
租約
截至十二月三十一日止的年度，(單位：千)
2020年(剩餘三個月)
$11,638 $2,902 
202147,644 8,565 
202246,478 6,242 
202337,884 5,495 
202433,791 2,639 
此後59,892 835 
租賃付款總額237,327 26,678 
減去：推定利息(33,061)(1,782)
租賃債務總額204,266 24,896 
減去：流動債務(37,867)(8,862)
長期租賃義務$166,399 $16,034 

    有關剩餘租期和貼現率的補充資料如下：

截至2020年9月30日
操作
租約		金融
租約
加權平均剩餘租期(年)：5.63.4
加權平均貼現率：5.3 %4.1 %

**截至2020年9月30日，公司額外的經營租賃義務總額為$8.2與2020年第四季度開始的租約有關，租期為7.1好多年了。該公司還有#美元的額外融資租賃義務。4.1與2020年第四季度開始的租約有關，租期為4.0好多年了。
6. 無形資產
無形資產包括以下內容：
截至2020年9月30日
毛累積
攤銷		網
可攤銷無形資產：(單位：千)
發達的技術$334,599 $(91,768)$242,831 
客户關係185,594 (47,120)138,474 
供應商關係4,356 (2,692)1,664 
商品名稱20,060 (6,727)13,333 
專利3,247 (342)2,905 
應攤銷無形資產總額547,856 (148,649)399,207 
不可攤銷無形資產：
電信牌照4,920 — 4,920 
商標和其他295 — 295 
總計$553,071 $(148,649)$404,422 

15
目錄
截至2019年12月31日
毛累積
攤銷		網
可攤銷無形資產：(單位：千)
發達的技術$333,980 $(55,390)$278,590 
客户關係182,339 (26,347)155,992 
供應商關係4,356 (1,532)2,824 
商品名稱20,060 (3,727)16,333 
專利2,707 (262)2,445 
應攤銷無形資產總額543,442 (87,258)456,184 
不可攤銷無形資產：
電信牌照4,370 — 4,370 
商標和其他295 — 295 
總計$548,107 $(87,258)$460,849 

**攤銷費用為美元。20.4百萬美元和$61.3截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和20.0百萬美元和$52.9截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
預計未來攤銷費用總額如下：
自.起
九月三十日，
2020
截至12月31日的年度，(單位：千)
2020年(剩餘三個月)$19,919 
202180,492 
202277,877 
202374,595 
202469,316 
此後77,008 
總計$399,207 

7. 應計費用和其他負債
應計費用和其他流動負債包括以下各項：
自.起自.起
九月三十日，十二月三十一號，
20202019
(單位：千)
應計工資總額及相關$35,411 $20,462 
應計獎金和佣金18,218 12,898 
ESPP貢獻12,223 4,023 
應計收入成本70,910 47,563 
應繳銷售税和其他應繳税額33,621 34,652 
收購阻礙4,061 6,520 
應計其他費用31,378 21,563 
應計費用和其他流動負債總額$205,822 $147,681 
16
目錄
其他長期負債包括：
自.起自.起
九月三十日，十二月三十一號，
20202019
(單位：千)
納税義務$9,017 $9,268 
應計其他費用10,940 8,479 
其他長期負債總額$19,957 $17,747 

8. 應付票據
可轉換優先票據和上限看漲期權交易
2018年5月，公司發行美元550.0本金總額為百萬美元0.252023年私募到期的可轉換優先票據的百分比，包括$75.0(B)根據初始購買者全部行使超額配股權而發行的該等債券(統稱為“債券”)的本金總額為2,000,000,000元。債券的利息每半年支付一次，分別於每年的6月1日和12月1日支付，自2018年12月1日開始。
在特定情況下，如本公司未能履行其在有關發行票據的契約(“契約”)項下的報告責任，或若該等票據不能按該契約的要求自由流通，則該等票據可產生特別利息。債券將於2023年6月1日到期，除非早前由本公司回購或贖回或根據其條款轉換。在扣除初步購買者折扣及我們支付的發債成本後，是次發債所得款項淨額合共為$。537.0百萬
債券本金每股1,000元，初步可兑換為14.104公司A類普通股面值$0.001，這相當於初始轉換價格約為$70.90每股。換算率可能會在某些特定事件發生時進行調整，但不會針對任何應計和未支付的特別利息進行調整。此外，於發生契據所界定的全面基本改變時，本公司將在若干情況下，為選擇就該全面基本改變或在相關贖回期間轉換其債券的持有人，增加若干額外股份的換股比率。
在緊接2023年3月1日前一個營業日的營業結束前，只有在以下情況下，債券持有人才可以選擇轉換債券：
(1)在2018年9月30日之後開始的任何日曆季度內，只有在這樣的日曆季度內，如果他們至少在一段時間內沒有收到A類普通股的最後一次報告的銷售價格，20在一段期間內的交易日(不論是否連續)30在緊接的上一個日曆季度的最後一個交易日(包括上一個日曆季度的最後一個交易日)結束的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的%；
(2)在五在以下任何時間段之後的營業天數五連續交易日期間，在該期間的每個交易日內，該交易日的債券本金每$1,000的交易價低於98A類普通股最近一次報出售價的乘積百分比及每個該交易日的換算率；
(3)在公司通知將贖回任何或全部債券後；或
(四)特定企業事項發生時。
在2023年3月1日或之後，直至緊接到期日前第二個預定交易日的交易結束為止，債券持有人可選擇轉換其全部或部分債券，而不論上述條件為何。
於轉換後，本公司將按情況支付或交付(視乎情況而定)現金、A類普通股股份或現金加A類普通股股份的組合，而本公司目前的意向是以現金結算票據的最高本金金額。
17
目錄
於截至二零二零年九月三十日止三個月內，由於本公司A類普通股的最新報售價大於或等於130至少為轉換價格的%20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30截至2020年9月30日(日曆季度的最後一個交易日)的連續交易日，因此，債券目前可在2020年10月1日至2020年12月31日期間由持有人選擇全部或部分可兑換，而在此期間之後票據是否可兑換將取決於這一條件或未來另一轉換條件的持續滿足情況。
公司繼續根據合同結算條款，在截至2020年9月30日的簡明綜合資產負債表中將票據歸類為長期負債。公司可在2021年6月1日或之後，但在到期日前第35個預定交易日之前，根據其選擇權贖回全部或部分債券，現金贖回價格相當於100將贖回的債券本金的%，另加應計及未付利息(如有的話)，如A類普通股的最後報告售價至少為130當時有效的轉換價格的%，至少在20在任何期間的交易日(不論是否連續)30截至緊接發出贖回通知日期前一個交易日(包括該交易日在內)的連續交易日；以及緊接該等通知發出前一個交易日。
債券並無提供償債基金。在到期日之前發生重大變動(如契約所界定)時，持有人可要求本公司以相當於以下價格的價格回購全部或部分票據，以換取現金100將購回的債券本金的%，另加基本變動購回日(但不包括)的任何應計及未付利息。
票據為優先無抵押債務，其付款權將優先於本公司任何在付款權上明確從屬於票據的債務；在付款權上與本公司現有和未來的負債並駕齊驅；在擔保該等債務的資產價值範圍內，實際上從屬於本公司的任何有擔保債務；以及在結構上低於本公司現有或未來子公司的所有債務和其他負債(包括貿易應付款項)。
前述描述通過參考契約的文本和0.252023年到期的%可轉換優先票據，這些票據作為證物提交給公司截至2018年6月30日的季度報告Form 10-Q，並通過引用併入本文。
在核算髮行票據時，公司將票據分為負債部分和權益部分。負債部分的賬面值是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來計算的。代表轉換選擇權的權益部分賬面值為#美元。119.4面值為百萬元，乃通過從票據面值中減去負債部分的公允價值而釐定。只要權益成分繼續滿足權益分類條件，就不會重新計量。負債部分本金超過賬面金額，或債務折價，按年實際利率%攤銷為利息支出。5.7超過債券合約條款的百分比。
在核算與債券有關的交易成本時，公司根據分配給債務和股權部分的收益比例，將產生的總金額分配給債券的負債和股權部分。負債部分的發行費用約為#美元。10.2按債券合約條款，按實際利息方法攤銷為利息開支，應佔權益部分的發行成本與股東權益中的權益部分淨額計入淨額，並計入額外債務折價，並攤銷為利息開支。(B)按股東權益計算，應佔權益部分的發行成本與股東權益中的權益部分相抵。
在截至2020年9月30日的三個月內，公司結算了$51.0發行債券的本金總額為百萬元715,819其A類普通股的股票和$0.9300萬美元現金。在$172.8這些交易的總價值為百萬美元，$125.7百萬美元和$47.1600萬美元分別分配給權益和負債部分，利用有效利率確定負債部分的公允價值。選定的利率反映了公司的增量借款利率，該利率根據公司在類似期限的不可轉換債務上的信用狀況進行了調整。這些票據的清償產生了$3.2在附帶的簡明綜合經營報表中，包括在其他(費用)收入淨額中的100萬虧損。
18
目錄
債券負債部分的賬面淨值如下：
自.起自.起
九月三十日，十二月三十一號，
20202019
(單位：千)
校長$498,988 $549,999 
未攤銷折扣(61,130)(84,647)
未攤銷發行成本(5,161)(7,162)
淨賬面金額$432,697 $458,190 

*債券的權益部分賬面淨值如下：
自.起自.起
九月三十日，十二月三十一號，
20202019
(單位：千)
分配給轉換期權的收益(債務貼現)$108,357 $119,435 
轉換時重新收購股權部分$(114,608)$— 
發行成本(2,819)(2,819)
淨賬面金額$(9,070)$116,616 

    下表列出了與票據相關的已確認利息支出：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
(單位：千)
合同利息支出$312 $344 $1,000 $1,032 
債務發行成本攤銷476 471 1,444 1,387 
債務貼現攤銷5,600 5,536 16,988 16,302 
與債券有關的利息開支總額$6,388 $6,351 $19,432 $18,721 

就發售票據而言，本公司與若干交易對手訂立私下磋商的封頂催繳交易(“封頂催繳”)。每個有上限的看漲期權的初始執行價約為$70.90每股價格，須作出若干調整，該價格與票據的初始換股價相對應。有上限的通話的初始上限價格為$105.04每股，但須經某些調整。有上限的看漲電話覆蓋範圍，受反稀釋調整的影響，大約7,757,158A類普通股。有上限的催繳一般旨在減少或抵消在任何票據轉換時對A類普通股的潛在攤薄，並按情況進行相應的削減或抵消，但須受基於上限價格的上限限制。有上限的贖回將於(I)任何可轉換證券仍未償還的最後一天和(Ii)2023年6月1日到期，以較早者為準。一旦發生影響本公司的特定非常事件，包括合併事件、收購要約以及涉及本公司的國有化、資不抵債或退市，則有上限的催繳可能會進行調整或終止。此外，有上限的通話還會受到某些指定的額外中斷事件的影響，這些事件可能會導致終止有上限的通話，包括法律變更、破產申請和套期保值中斷。有上限的看漲交易記錄在股東權益表中，不計入衍生品。淨成本為$58.5購買上限催繳交易所產生的百萬美元在隨附的簡明綜合資產負債表中記錄為額外實收資本的減少。

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目錄
9. 補充資產負債表信息
公司儲備的前滾情況如下：
(a)壞賬準備：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
(單位：千)
期初餘額$10,248 $4,773 $6,287 $4,945 
加法1,312 676 8,472 1,116 
核銷(832)(114)(4,031)(726)
期末餘額$10,728 $5,335 $10,728 $5,335 

收入百分比2 %2 %1 %1 %

(b)客户信用儲備：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
(單位：千)
期初餘額$11,531 $3,076 $6,784 $3,015 
加法12,164 5,861 33,714 11,404 
從準備金中扣除(12,915)(3,834)(29,718)(9,316)
期末餘額$10,780 $5,103 $10,780 $5,103 

收入百分比2 %2 %1 %1 %

10. 按地理區域劃分的收入
按地理區域劃分的收入基於註冊時的IP地址或郵寄地址。下表列出了按地理區域劃分的收入：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
按地理區域劃分的收入：(單位：千)
美國$328,056 $210,986 $881,984 $572,537 
國際119,913 84,080 331,702 230,707 
總計$447,969 $295,066 $1,213,686 $803,244 

按地理區域劃分的收入佔總收入的百分比：
美國73 %72 %73 %71 %
國際27 %28 %27 %29 %
美國以外的長期資產並不重要。

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目錄
11. 承諾和或有事項

(a)     租賃及其他承擔
公司就其設施簽訂了各種不可撤銷的經營租賃協議，剩餘租賃期限從一年略微超出九年了。有關公司經營和融資租賃承諾的更多詳情，請參閲這些未經審計的簡明綜合財務報表的附註5。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，本公司簽訂了幾份不可取消的供應商協議，條款最高可達三年購買承諾總額為$28.1百萬美元和$51.0分別為百萬美元。
(b)     法律事項
2016年12月1日，本公司在加利福尼亞州北區美國地區法院對TeleSign Corporation(“TeleSign”)提起專利侵權訴訟，指控其侵犯美國專利號8,306,021(“021”)、美國專利號8,837,465(“465”)、美國專利號8,755,376(“376”)、美國專利號8,736,051(“051”)、美國專利號8,737,962(“962”)、美國專利號8,737,465(“962”)、美國專利號8,755,376(“376”)、美國專利號8,736,051(“051”)、美國專利號8,737,962(“962”)。270,833(“833”)和美國專利號9,226,217(“217”)。TeleSign於2017年1月25日提交了駁回投訴的動議。在2017年3月31日和2017年4月17日發佈的兩項命令中，法院批准了TeleSign關於‘962，’833，‘051和’217專利的駁回動議，但拒絕了TeleSign關於‘021，’465和‘376專利的駁回動議。2017年8月23日，TeleSign向美國專利商標局(“U.S.PTO”)請願，要求對‘021’、‘465和’376項專利進行多方審查。2018年3月9日，美國PTO駁回了TeleSign提出的對‘021專利進行各方間審查的請求，並批准了TeleSign提出的對’465和‘376項專利進行各方間審查的請求。2019年3月6日，美國專利辦公室裁定所有受到質疑的‘465和’376專利主張均不可申請專利。該公司就這些決定向美國聯邦巡迴上訴法院提出上訴，該法院於2020年6月10日確認了美國PTO的裁決。地區法院的訴訟已被擱置，等待各方之間的審查(以及對其提出的上訴)得到解決。上訴現已結束，地區法院已重新審理此案，並將‘021號專利的審判定於2021年7月進行。該公司正在尋求侵權判決，故意侵權判決，金錢和禁令救濟，增加損害賠償，以及對TeleSign公司的費用和費用的裁決。
除上述訴訟外，本公司在正常業務過程中亦可能不時受到法律訴訟及索償。本公司已經收到並可能在未來繼續收到來自第三方的索賠，其中包括侵犯其知識產權的索賠。未來可能有必要通過確定第三方專有權的範圍、可執行性和有效性來為公司、其合作伙伴和客户辯護，或確立我們的專有權。目前或未來的任何訴訟結果都不能肯定地預測，無論結果如何，訴訟都可能因為辯護和和解費用、管理資源轉移以及其他因素而對公司產生不利影響。
與訴訟及其他法律程序有關的法律費用及其他成本於已發生時計入一般及行政費用，並計入隨附的簡明綜合經營報表內的一般及行政費用。

(c)     賠償協議
公司已經與所有董事會成員和高管簽署了賠償協議。該等協議保障董事會成員及行政人員就個別人士因某些可獲賠償的事件而單獨或與本公司聯名提出的訴訟的索償及開支。須予賠償事項一般指與董事會成員或行政人員曾經或正在以本公司董事會成員或行政人員身份行事，或曾經或正在以本公司利益行事或代表本公司利益有關的任何事件或事件。
在正常業務過程中，在與我們的融資和業務合併交易相關的情況下，本公司訂立合同安排，同意就某些事項向業務合作伙伴、客户和其他各方提供不同範圍和條款的賠償，包括但不限於因違反此類協議而產生的損失、第三方提出的知識產權侵權索賠以及與本公司各種產品或其行為或不作為有關或產生的其他責任。在這些情況下，付款可能是以另一方根據特定合同規定的程序提出索賠為條件的。此外，公司在這些協議下的義務可能在時間和/或金額方面受到限制，在某些情況下，公司可能會向第三方追索某些付款。此類義務的條款可能有所不同。
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目錄
截至2020年9月30日和2019年12月31日，不是的與任何懸而未決的賠償協議有關的應計金額。

(d)     其他税種
該公司在美國境內外的許多税務轄區開展業務。在這些司法管轄區中的許多地區，非以收入為基礎的税收，如銷售、使用、電信和其他地方税，都是對公司的運營進行評估的。在2017年3月之前，本公司沒有向其客户開具賬單或收取這些税款，並且根據美國公認會計準則，在很可能已經發生負債且風險敞口金額可以合理估計的情況下，就其在這些司法管轄區的税收敞口記錄了撥備。這些估計包括幾個關鍵假設，包括但不限於，該公司服務的應税程度、其管理層認為它與哪些司法管轄區有聯繫，以及這些司法管轄區的收入來源。從2017年3月開始，公司開始向某些司法管轄區的客户徵收這些税款，此後擴大到在公司運營的大多數司法管轄區徵税。該公司還在與某些司法管轄區就其可能欠下的先前銷售額和其他税款(如果有的話)進行討論。如果這些司法管轄區中的任何一個不同意管理層的假設和分析，對本公司税收風險的評估可能與管理層目前的估計大不相同。例如，一個司法管轄區評估該公司為#美元。38.82000萬美元的税收，包括利息和罰款，超過了$11.5在本評估所涉期間，公司已累計1000萬美元。本公司認為這一評估是不正確的，並已對此提出異議，已按法律要求全額支付，並正在尋求退款或和解。超過應計金額的付款作為存款反映在公司隨附的簡明綜合資產負債表中。如果在不久的將來不能達成合理的和解，公司將在法庭上對司法管轄區的評估提出質疑。然而，訴訟是不確定的，對該公司不利的裁決可能會對其財務狀況和經營業績產生不利影響。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，這些税收的負債記錄為$25.3百萬美元和$27.0分別為百萬美元。
12. 股東權益
優先股
截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司授權100,000,000優先股，面值$0.001，其中不是的股票已發行並已發行。
普通股
截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司授權1,000,000,000A類普通股和A類普通股的股份100,000,000B類普通股，每股面值$0.001每股。截至2020年9月30日，140,173,591A類普通股和A類普通股的股份10,729,264發行併發行了B類普通股。截至2019年12月31日，126,882,172A類普通股和A類普通股的股份11,530,627發行併發行了B類普通股。
公司已預留普通股以供發行如下：
自.起自.起
九月三十日，十二月三十一號，
20202019
已發行和未償還的股票期權4,946,920 7,705,848 
已發行和未發行的非既有限制性股票單位8,026,189 8,490,517 
Class A為Twilio.org保留的普通股729,367 795,673 
2016年計劃下可授予的股票獎勵19,275,512 14,957,734 
根據2016年ESPP可供授予的基於股票的獎勵5,042,439 3,848,953 
A類為可轉換優先票據預留的普通股9,756,346 10,472,165 
總計47,776,773 46,270,890 

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目錄
公開發行股票
2020年8月，該公司完成了公開募股，其中出售了5,819,838其A類普通股的公開發行價為#美元。247.00每股。該公司收到的總收益為#美元。1.4本公司已支付及應付的承保折扣及發售費用淨額為20億元。
13. 以股票為基礎的薪酬。
2008年股票期權計劃
本公司維持一項股票計劃，即經修訂及重述的2008年股票期權計劃(“2008計劃”)，該計劃允許本公司根據董事會的酌情權，向其員工、董事及顧問授予激勵(“ISO”)、非法定(“NSO”)股票期權及限制性股票單位(“RSU”)，以透過以股票為基礎的獎勵參與公司未來的業績。根據2008年計劃，在ISO和NSO的情況下，不能以低於公允價值的價格授予購買該公司普通股的選擇權。公允價值由董事會真誠決定，並由估值顧問提供意見。2016年6月22日，該計劃因與本公司IPO相關而終止。因此，不是的根據2008年計劃，未來可以發行股票。2008年計劃繼續管理根據該計劃授予的未償還股權獎勵。本公司根據二零零八年計劃授出之未償還股權獎勵之優先購買權於首次公開招股完成後終止。授予的期權包括提前行使的條款。
2016股票期權計劃
公司2016年股票期權激勵計劃(《2016計劃》)於2016年6月21日生效。2016年計劃規定向本公司的員工、董事和顧問授予ISO、NSO、限制性股票、RSU、股票增值權、非限制性股票獎勵、績效股票獎勵、股息等價權和現金獎勵。總計11,500,000根據2016年度計劃，公司A類普通股股票初步預留供發行。從2017年1月1日開始，這些可用股票每年1月1日自動增加5本公司於上一年十二月三十一日發行之A類及B類普通股已發行股數之百分比，或本公司薪酬委員會釐定之較少股數。在2020年1月1日、2020年1月1日和2019年1月1日，2016計劃下可供授予的股票自動增加了6,920,640和5,004,011分別為股票。
根據2016年計劃，股票期權的授予價格不低於每股價格100在授予之日，標的普通股每股公平市值的%。在這兩個計劃下，股票期權一般都會到期。10自授予和歸屬之日起數年，期限由董事會決定。新租期權和限制性股票單位的授權期通常為四年期限由批出日期起計，費率為25之後的百分比一年，然後分別按月或按季度直線計算。2017年7月，公司開始向現有員工授予限制性股票單位，這些單位在一年內按季度等額分期付款。四年服務期。
收購中假設的SendGrid股權獎
在收購SendGrid，Inc.(“SendGrid”)的過程中，公司承擔了收購日根據SendGrid的2009、2012或2017股票激勵計劃發行的所有股票期權和限制性股票單位。假定的股權獎勵將繼續懸而未決，並將受其各自計劃的規定管轄。此外，本公司假設根據SendGrid的2017股權激勵計劃預留並可供發行的SendGrid普通股股份，按折算基準計算。在紐約證券交易所規則允許的範圍內，這些股票可用於公司2016年計劃下的未來股權授予。
2016年度員工購股計劃
經修訂的本公司員工購股計劃(“2016 ESPP”)於2016年6月21日初步生效。總計2,400,000根據2016年ESPP，公司A類普通股最初預留供發行。從2017年1月1日開始，這些可用股票每年1月1日自動增加，以較小者為準1,800,000普通股的股份，1本公司於上一年十二月三十一日發行之A類及B類普通股已發行股數之%或本公司薪酬委員會釐定之較少股數。在2020年1月1日、2020年1月1日和2019年1月1日，2016年ESPP下可供授予的股票自動增加了1,384,128和1,000,802分別為股票。
2016年ESPP允許符合條件的員工以最高折扣購買公司A類普通股15%通過其合格薪酬的薪資扣減(受任何計劃限制)。2016年ESPP規定了單獨的六-從每個財年的5月1日和11月1日開始的每月供應期。
23
目錄
在每個購買日期，符合條件的員工以相當於以下價格的每股價格購買公司股票85(I)本公司A類普通股於發售日的公平市值或(Ii)本公司A類普通股於購買日的公平市值，兩者中以較小者為準的百分比。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，不是的A類普通股的股票分別是根據2016年ESPP購買的，以及103,374預計將在2020年第四季度購買股票。截至2020年9月30日，與2016年ESPP相關的未確認薪酬成本總額為$1.6百萬美元，將在以下加權平均期內攤銷0.1好多年了。
股票期權
公司2008計劃和2016計劃下的股票期權活動，以及SendGrid收購中假設的各自的股票激勵計劃如下：
數量：
選項
傑出的		加權的-
平均值
鍛鍊
價格
(每股)		加權的-
平均值
剩餘
契約性
術語
(按年計算)		集料
內在性
價值
(單位：萬人)
截至2019年12月31日的未償還期權7,150,848 $28.79 6.47$511,971 
授與599,909 127.74 
已行使(3,110,685)20.15 
沒收和取消(248,152)71.27 
截至2020年9月30日的未償還期權4,391,920 $46.02 6.61$883,089 
截至2020年9月30日已授予並可行使的期權2,678,454 $19.05 5.54$610,799 

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
(以千為單位，每股金額除外)
行使股票期權的合計內在價值(1)
$89,808 $67,952 $496,198 $355,776 
已授予期權的總估計授出日期公允價值$12,090 $20,959 $53,110 $62,657 
加權平均授予日期授予期權每股公允價值$— $— $64.06 $58.16 
____________________
(1) 合計內在價值代表公司在紐約證券交易所公佈的A類普通股的公允價值與已發行的“現金”期權的行使價格之間的差額。
2017年2月28日，本公司共授予555,000基於業績的股票期權在中國的份額三授予授予日期公允價值為$的員工的不同獎勵13.48, $10.26及$8.41每股，總授權值為$5.9百萬每項獎勵的前半部分在滿足表演條件後授予，其餘的在此後按月等額分期付款二一年的時間段。所有性能條件均已滿足。股票期權在調整後的派生服務期內攤銷。3.1好多年了，3.9年和4.4分別是幾年。利用蒙特卡羅模擬模型對股票期權價值和衍生服務期進行了估計。下表彙總了性能選項的詳細信息：
數量：
選項
傑出的		加權的-
平均值
鍛鍊
價格
(每股)		加權的-
平均值
剩餘
契約性
術語
(按年計算)		集料
內在性
價值
(單位：萬人)
截至2019年12月31日的未償還期權555,000 $31.72 4.16$36,941 
授與— — 
已行使— — 
沒收和取消— — 
截至2020年9月30日的未償還期權555,000 $31.72 3.41$119,530 
截至2020年9月30日已授予並可行使的期權508,749 $31.72 3.41$109,569 
24
目錄
截至2020年9月30日，與非既得股票期權相關的未確認薪酬成本總額為美元。75.0百萬美元，將在#年的加權平均期內按應課差餉租值攤銷。2.2好多年了。
限售股單位
數量：
獎項
傑出的		加權的-
平均值
授予日期
公允價值
(每股)		集料
內在性
價值
(單位：萬人)
截至2019年12月31日的未歸屬RSU8,490,517 $74.21 $830,167 
授與2,826,569 176.19 
既得(2,621,821)70.95 
沒收和取消(669,076)88.32 
截至2020年9月30日的未歸屬RSU8,026,189 $111.58 $1,979,215 
截至2020年9月30日，與未歸屬RSU相關的未確認補償成本總額為$818.6百萬美元，將在以下加權平均期內攤銷2.6好多年了。
估值假設
不是的在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內授予了股票期權。員工股票期權的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型中的以下假設進行估計：

截至9個月
九月三十日，
員工股票期權：20202019
普通股公允價值
$108.4 - $191.9
$111.3 - $130.7
預期期限(以年為單位)6.08
0.33 - 6.08
預期波動率
51.9% - 56.0%
48.3% - 66.5%
無風險利率
0.4% - 1.4%
2.4% - 2.5%
股息率—%—%

截至9個月
九月三十日，
員工購股計劃：20202019
預期期限(以年為單位)0.500.50
預期波動率72.1%50.3%
無風險利率0.2%2.4%
股息率—%—%
蒙特卡羅模擬模型中使用了以下假設來估計績效期權的授予日期、公允價值和導出的服務期：

資產價格波動性40%
股票波動性45%
貼現率14%
授權日的股價$31.7

25
目錄
基於股票的薪酬費用
公司以股票為基礎的薪酬費用總額入賬如下：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
(單位：千)
收入成本$2,237 $1,674 $6,217 $5,106 
研究與發展46,294 34,348 119,344 93,388 
銷售及市場推廣26,573 16,143 69,602 42,456 
一般和行政14,306 16,103 42,659 56,382 
總計$89,410 $68,268 $237,822 $197,332 

14. 普通股股東應佔每股淨虧損
普通股基本淨虧損和攤薄淨虧損按照參股證券要求的兩級法列報。
A類和B類普通股是公司僅有的流通股。A類和B類普通股持有人的權利相同，但投票權和轉換權除外。A類普通股每股有權獲得一每股投票權，每股B類普通股有權購買。10每股投票數。根據股東的選擇，B類普通股的股票可隨時轉換為A類普通股，並在出售或轉讓時自動轉換為A類普通股，但某些有限的例外情況除外。
普通股股東應佔每股基本淨虧損採用當期已發行普通股的加權平均數計算。普通股股東應佔每股攤薄淨虧損採用當期已發行普通股的加權平均數計算，如果是攤薄的，則計算潛在的已發行普通股。這些潛在普通股的稀釋效應反映在應用庫存股方法稀釋後的每股收益中。
下表列出了在所述期間普通股股東應佔每股基本淨虧損和攤薄淨虧損的計算方法：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
普通股股東應佔淨虧損(千)$(116,914)$(87,734)$(311,628)$(216,816)
用於計算每股淨虧損的加權平均股票
歸因於普通股股東，基本股和普通股稀釋		147,501,075 136,400,739 142,832,021 127,506,529 
普通股股東應佔每股淨虧損，包括基本虧損和稀釋虧損$(0.79)$(0.64)$(2.18)$(1.70)
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目錄
普通股等價物的下列流通股不包括在普通股股東應佔稀釋後每股淨虧損的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的：
截止到九月三十號，
20202019
已發行和未償還的股票期權4,946,920 8,348,766 
已發行和未發行的非既有限制性股票單位8,026,189 8,468,680 
Class A為Twilio.org保留的普通股729,367 776,334 
根據2016年ESPP承諾的A類普通股103,374 99,158 
轉換價差(1)
5,013,815 3,515,621 
總計18,819,665 21,208,559 
____________________
(1)由於公司預計將以現金結算其已發行可轉換優先票據的本金金額和公司A類普通股的任何超額股份，因此公司使用庫存股方法計算轉換價差對每股攤薄淨收入的任何潛在攤薄影響(如果適用)。當公司A類普通股在給定期間的平均市場價格超過1美元的轉換價格時，轉換價差將對A類普通股的每股攤薄淨收入產生攤薄影響。70.90債券的每股收益。轉換價差採用期內A類普通股的平均市場價格計算，與庫藏股方法一致。

15. 所得税
該公司記錄了一筆#美元的所得税撥備。0.6300萬美元和300萬美元1.9截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元，所得税優惠為2.6300萬美元和300萬美元56.3截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。該公司繼續為其美國聯邦和州淨遞延税項資產維持估值津貼。
在截至2020年9月30日的3個月和9個月記錄的所得税撥備主要包括公司開展業務的外國司法管轄區的所得税和預扣税。該公司在美國的業務一直處於虧損狀態，該公司對其美國遞延税項資產保持全額估值津貼。
截至2019年9月30日的三個月和九個月的税收優惠主要與部分釋放估值免税額有關，其中#美元49.23.8億美元與收購SendGrid的第一天影響直接相關。與收購SendGrid有關，該公司記錄了遞延税項淨負債，這為變現先前存在的遞延税項資產提供了額外的應税收入來源。因此，在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，公司總共發放了$2.5300萬美元和300萬美元55.2分別為其美國估值津貼的2000萬美元。
2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE”)頒佈並簽署成為美國法律，為因新冠肺炎疫情而面臨經濟困難的個人和企業提供經濟救濟。税法或税率的變化在制定期間計入。CARE法案中的所得税條款對公司的當前税收、遞延税收或不確定的税收狀況沒有重大影響。
2019年6月7日，美國第九巡迴上訴法院的三名法官組成的陪審團推翻了美國税務法院在Altera Corp.訴Commission一案中的裁決，維持了財政部條例中根據《國税法》第482條規定的部分，該部分要求成本分擔安排中的關聯方分擔基於股份的薪酬相關費用。由於這一決定，公司未確認的税收優惠總額增加，以反映將基於股份的補償納入成本分攤安排的影響。確認未確認税項優惠總額不會影響本公司的實際税率，因為它們的確認將被相關遞延税項資產的沖銷所抵消，而相關遞延税項資產須受全額估值津貼的限制。2019年7月22日，該案納税人向第九巡回法庭全體提起重審申請，2019年11月12日申請被駁回。2020年2月10日，該案納税人向最高法院提起上訴，最高法院於2020年6月22日駁回了這一請願書。本公司截至2020年9月30日止三個月及九個月之實際税率不受影響，因其遞延税項資產有全額估值免税額。該公司將繼續監測未來的發展及其對其財務報表的潛在影響。
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16. 後續事件
於2020年10月12日，本公司根據重組協議及計劃(“合併協議”)訂立最終協議，收購基於雲的客户數據平臺Segment.io，Inc.(“Segment”)。
合併協議預期的交易完成後，分部股本、既得限制性股票單位、既得股票期權及認股權證的所有流通股將註銷，以換取總代價#美元。3.2根據合併協議的規定，除若干例外及調整外，以本公司A類普通股或現金的形式。本公司還將承擔或取代Segment員工持有的未歸屬股票期權和未歸屬限制性股票單位，這些員工在交易結束後仍將保留或成為本公司的員工。
擬議中的交易預計將在2020年第四季度完成。這筆交易的成交取決於某些慣常的成交條件和批准。在截至2020年9月30日的9個月內，本公司產生了0.8與這筆交易相關的費用為2000萬美元。
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目錄
第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本季度報告(Form 10-Q)中其他地方的簡明綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。除了歷史財務信息外，下面的討論還包含基於當前計劃、預期和信念的前瞻性陳述，這些計劃、預期和信念涉及風險和不確定因素。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，包括本10-Q表格季度報告第II部分第21A項“風險因素”中陳述的那些因素。
概述
我們在雲通信平臺類別中處於領先地位。我們通過簡單易用的應用程序編程接口(“API”)使開發人員能夠在其軟件應用程序中構建、擴展和操作實時通信。我們的軟件構建塊提供的功能、靈活性和可靠性幾乎支持各種形狀和規模的公司在其客户體驗中構建世界一流的參與度。
我們提供一個客户參與平臺，其中包含專為解決特定使用案例(如帳户安全和聯繫中心)而設計的軟件，以及一組API，可處理幾乎所有類型的客户參與所需的更高級別的通信邏輯。這些API專注於開發人員希望解決的業務挑戰，使我們的客户能夠更快速、更輕鬆地構建更好的方式，以便在整個過程中與客户互動。我們還提供了一組API，使開發人員能夠將語音、消息、視頻和電子郵件功能嵌入到他們的應用程序中，並且旨在支持幾乎所有人類通信的基本方式，從而釋放創新者以滿足幾乎任何通信市場的需求。超級網絡是我們的軟件層，允許我們客户的軟件與全球互聯設備進行通信。它與世界各地的通信網絡和收件箱服務提供商互聯，並持續分析數據，以優化流經我們平臺的通信的質量和成本。超級網絡還包含一組API，使我們的客户能夠訪問我們平臺的更多基礎組件，如電話號碼。
通過使用我們的平臺，我們客户的應用程序能夠通過語音、消息、視頻和電子郵件到達世界上幾乎每個國家和地區的用户。我們通過遍佈全球七個以上地區的超過25個雲數據中心支持我們的全球業務，並與全球網絡服務提供商建立了合同關係。
我們的業務模式主要集中在滿足和服務軟件開發人員的需求，我們相信軟件開發人員在各種公司的技術決策中正變得越來越有影響力。我們將這種方法稱為創新者的商業模式，它通過減少摩擦和前期成本、鼓勵實驗並使開發人員在其想法成功時能夠作為客户成長來增強開發人員的能力。我們通過直接接觸和培養我們的開發人員社區，建立並保持了我們的領導地位，這導致我們的平臺迅速被採用。我們通過社區活動和會議(包括我們的Signal客户和開發人員會議)接觸開發人員，以展示每個開發人員如何使用我們的產品創建包含通信的差異化應用程序。
一旦開發人員被介紹到我們的平臺，我們就會為他們提供低摩擦的試用體驗。通過訪問我們易於採用的API、廣泛的自助文檔和客户支持團隊，開發人員可以將我們的產品構建到他們的應用程序中，然後在我們提供的免費試用期內測試這些應用程序。一旦他們決定在最初的免費試用期之後使用我們的產品，客户就會提供他們的信用卡信息，並且只需為實際使用我們的產品付費。從歷史上看，我們通過這種自助服務模式獲得了絕大多數客户。隨着客户擴大他們對我們平臺的使用，我們與他們的關係通常會發展為包括其組織內的業務領導人。一旦我們的客户與我們一起達到一定的消費水平，我們就會在我們的銷售組織內向他們提供客户經理或客户成功倡導者的支持，以確保他們的滿意度，並擴大他們對我們產品的使用。
我們還以旨在通過直銷方式吸引更大的潛在客户、戰略線索和現有客户的銷售努力來補充我們的自助服務模式。為了幫助提高我們的產品在企業中的知名度，我們通過我們的Twilio Engage路演等計劃擴大了營銷努力，我們尋求將業務領袖和開發人員聚集在一起，討論客户參與的未來。我們也開發了支持這一努力的產品，如Twilio Enterprise Plan，它提供高級安全、訪問管理和精細管理功能。我們的銷售組織面向尋求利用軟件來推動競爭差異化的技術領導者和業務領導者。當我們教育這些領導者開發包含我們的產品的應用程序以區分他們的業務的好處時，他們經常諮詢他們的開發人員關於實現的問題。我們相信，由於我們以開發人員為中心的方法，開發人員經常是我們產品的擁護者。我們的銷售組織包括銷售開發人員、內部銷售人員、現場銷售人員和銷售工程人員。
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目錄
當潛在客户沒有可用的開發人員資源來構建他們自己的應用程序時，我們會將他們推薦給我們的技術合作夥伴或諮詢合作伙伴，前者將我們的產品嵌入到他們銷售給其他企業(如聯繫中心、銷售人員和營銷自動化)的解決方案中，後者為軟件開發專業知識有限的組織提供諮詢和開發服務，無法將我們的平臺構建到他們的軟件應用程序中。
我們的大部分收入來自於客户對我們的軟件產品的使用，這些產品已整合到他們的應用程序中。我們的Flex聯繫中心平臺通常按用户、按月或按座席小時使用提供。此外，我們的電子郵件API按月訂閲，我們的營銷活動產品根據我們平臺上存儲的電子郵件聯繫人數量和通過我們的電子郵件API發送給這些聯繫人的每月電子郵件數量定價。此外，使用我們的可編程消息傳送或可編程語音API的客户通常會向我們購買一個或多個電話號碼，我們對每個號碼收取每月固定費用。一些客户還選擇按月付費購買各種級別的高級客户支持。在我們的自助服務模式中註冊的客户通常通過信用卡預付費用，並在購買或使用我們的產品時支取餘額。我們的大多數客户在預付或按月訂閲我們的電子郵件相關產品的當月就會支取餘額。因此，我們在任何特定時間的遞延收入和客户存款負債都不是未來收入的有意義的指標。隨着我們客户使用量的增長，我們的一些客户簽訂了合同，並按月開具欠款發票。其中許多客户合同的期限為12個月，通常包括一定程度的最低收入承諾。大多數擁有最低收入承諾合同的客户在任何時期產生的收入都超過了他們的最低收入承諾。從歷史上看，與我們簽訂合同的客户的最低承諾總收入在任何時期都只佔我們收入的一小部分，我們預計這種情況將在未來繼續下去。
我們以開發人員為中心的產品通過我們的超級網絡交付給客户和用户，該網絡使用軟件優化我們平臺上的通信。我們與全球通信網絡和收件箱服務提供商互聯以交付我們的產品，因此我們與世界許多地區的網絡服務提供商都有安排。從歷史上看，我們的大部分收入成本都是網絡服務提供商的費用。我們通過不斷改進路由和採購來不斷優化我們的網絡服務提供商的覆蓋範圍和連接性，以降低我們為網絡服務提供商收費而產生的使用費用。當我們從我們的平臺優化工作中受益時，我們有時會將這些節省下來的成本以產品更低的使用價格的形式傳遞給客户，以努力推動更多的使用，並擴大我們平臺的覆蓋範圍和規模。在短期內，我們打算運營我們的業務，以擴大我們平臺的覆蓋範圍和規模，並增加我們的收入，而不是最大限度地提高我們的毛利率。
最近一段時間，我們取得了顯著的增長。在截至2020年和2019年9月30日的三個月中，我們的收入分別為4.48億美元和2.951億美元，淨虧損分別為1.169億美元和8770萬美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，我們最大的10個活躍客户賬户分別創造了我們總收入的14%和13%。
公開發行股票
2020年8月，我們完成了公開募股，以每股247.00美元的公開發行價出售了5819838股A類普通股。在扣除承保折扣和我們支付和應付的發售費用後，我們總共獲得了14億美元的收益。
擬收購細分市場
於二零二零年十月十二日，吾等根據重組協議及計劃(“合併協議”)訂立收購Segment.io，Inc.(“Segment”)的最終協議。細分市場是一個基於雲的客户數據平臺。
合併協議預期的交易完成後，分部股本、既有限制性股票單位、既有股票期權和認股權證的所有流通股將註銷，以換取32億美元的總代價，但須受某些例外和調整的限制，這些股票將按照合併協議的規定，以我們的A類普通股或現金的形式出售。我們還將承擔或替代Segment員工持有的未授予的股票期權和未授予的限制性股票單位，這些員工在交易結束後仍將留在或成為我們的員工。
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目錄
擬議中的交易預計將在2020年第四季度完成。這筆交易的成交取決於某些慣常的成交條件和批准。在截至2020年9月30日的9個月中，我們產生了80萬美元的與這項擬議交易相關的費用。如果完成對Segment的收購，可能會對我們的流動性、財務狀況和經營結果產生重大影響。下面討論和分析我們的運營結果以及我們的流動性和資本資源，重點放在我們現有的業務上，不包括擬議收購Segment的影響。本文中包含的任何前瞻性陳述都不考慮這種擬議收購的影響。
新冠肺炎更新
一種新的冠狀病毒病(“新冠肺炎”)在2020年第一季度被宣佈為全球大流行，並導致實施了許多史無前例的國家和國際措施來試圖遏制該病毒，包括旅行禁令和限制、關閉、隔離、就地避難所和社會距離令。為了優先考慮員工、客户和整個社區的健康和安全，我們將年度開發者和客户大會Signal推遲到2020年9月30日，並將其轉換為虛擬活動。此外，我們已經取消或將其他計劃的活動改為僅限虛擬體驗，並可能決定在未來更改、推遲或取消其他客户、員工或行業活動。自3月中旬以來，我們還採取了幾項預防措施，以保護我們的員工和臨時工，幫助將病毒的傳播降至最低，包括暫時關閉我們的全球辦事處，要求所有員工和臨時工在家工作，並暫時暫停我們員工在世界各地的所有商務旅行。
新冠肺炎對我們的經營業績和整體財務業績的更廣泛影響仍然不確定。新冠肺炎疫情及其不利影響在我們、我們的客户、供應商或第三方業務合作伙伴開展業務的地區變得更加普遍。在截至2020年9月30日的三個月裏，旅遊、酒店和拼車行業客户的使用水平仍低於新冠肺炎之前的水平，較上一季度略有反彈。我們在其他領域的使用量也在繼續增加，包括醫療保健、教育、按需消費和零售。我們承認新冠肺炎可能會給經濟和我們的業務帶來額外的影響。我們預計，隨着疫情的持續，客户需求和購買習慣可能會出現一些波動，我們可能會遇到供應受限或客户需求減少的情況，這可能會對我們的業務、運營結果和未來的財務表現產生實質性的不利影響。具體地説，我們可能會受到銷售週期延遲的影響，包括客户和潛在客户推遲合同簽署或合同續簽，或減少與我們提供的產品和服務相關的預算或最低承諾，以及可能影響使用我們的產品和服務進行確認、通知和其他使用案例的客户的消費者行為變化。雖然我們仍在繼續招聘工作，但在新冠肺炎疫情期間，我們的招聘步伐可能會放緩。請參閲本季度報告10-Q表第II部分第1A項“風險因素”中題為“全球新冠肺炎疫情可能對我們的業務、經營業績和財務業績產生不利影響”的風險因素，以進一步討論新冠肺炎疫情可能對我們業務造成的影響。, 財務狀況和經營成果。
關鍵業務指標
三個月
九月三十日，
20202019
活躍客户帳户數(截至期間結束日期) (1)
208,000 172,092 
總收入 (千) (1)
$447,969 $295,066 
總收入增長率(1)
52 %75 %
以美元為基礎的淨擴張率(2)
137 %132 %
____________________
(1) 包括我們於2019年2月1日收購的Twilio SendGrid業務的貢獻。自2019年12月31日起，我們將活躍客户賬户數四捨五入為最接近的千個。
(2) 正如我們之前在2020年3月2日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中宣佈的那樣，從截至2020年3月31日的三個月開始，我們通過比較一組活躍客户賬户在一段時間內的總收入與前一年同期的總收入來計算基於美元的淨增長率(“新DBNE定義”)。為方便比較所列期間，上表所列以美元為基礎的淨擴張率已按新的DBNE定義在該期間生效的情況計算。由於新的DBNE定義，除非特別指明為使用總收入計算，否則我們公司在截至2020年3月31日的三個月的美國證券交易委員會(SEC)文件、新聞稿和演示文稿中披露的任何基於美元的淨擴展率，都將無法直接與我們未來基於美元的淨擴展率進行比較。從截至2020年3月31日的三個月期間開始，以美元為基礎的淨擴張率包括Twilio SendGrid自2019年2月1日(收購日期)以來的貢獻。

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目錄
活動客户帳户數。我們相信，活躍客户賬户的數量是我們業務增長、市場對我們平臺的接受程度以及未來收入趨勢的重要指標。我們將任何期間結束時的活躍客户帳户定義為由唯一帳户標識符標識的個人帳户，對於該帳户，我們在該期間的最後一個月至少確認了5美元的收入。我們認為，與試用我們的平臺或每月使用低於5美元的水平相比，客户使用我們的平臺達到或超過每月5美元的門檻是未來潛在參與的一個更強的指標。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，活躍客户賬户的收入佔每個時期總收入的99%以上。如果單個組織具有多個帳户標識符，則該組織可以構成多個唯一的活動客户帳户，每個帳户標識符都被視為單獨的活動客户帳户。自2019年12月31日起，我們將活躍客户賬户數四捨五入為最接近的千個。
以美元為基礎的淨擴張率。我們推動增長和增加收入的能力在一定程度上取決於我們保持和發展與現有活躍客户客户的關係以及增加他們對平臺的使用的能力。我們歷史上跟蹤這一領域業績的一個重要方式是通過測量活躍客户帳户的以美元為基礎的淨擴張率(Dollar-based Net Expansion Rate for Active Customer Account)。當這類活躍客户增加產品使用量、將產品使用擴展到新應用或採用新產品時，我們以美元為基礎的淨擴張率會增加。當這類活躍客户停止或減少使用產品時，或者當我們降低產品的使用價格時，我們以美元為基礎的淨擴張率會下降。隨着我們的客户發展他們的業務並擴展我們平臺的使用，他們有時會出於運營或其他原因在我們這裏創建多個客户帳户。因此，對於從截至2016年12月31日的三個月開始的報告期，當我們確定創建了新的活躍客户帳户的重要客户組織(定義為在季度報告期內產生超過1%收入的單個客户組織)時，此新活躍客户帳户將與原始活躍客户帳户捆綁在一起，並將來自該新活躍客户帳户的收入包括在原始活躍客户帳户中，以計算此指標。我們認為，衡量以美元為基礎的淨擴張率可以更有意義地表明我們從現有客户那裏增加收入的努力的表現。
在截至2019年12月31日的歷史時期，我們以美元為基礎的淨擴張率將上一季度與上一年同期的活躍客户賬户(從未與我們簽訂12個月最低收入承諾合同的大型活躍客户賬户除外)的收入進行了比較。在截至2020年3月31日的三個月開始的報告期內，我們以美元為基礎的淨增長率將本季度所有活躍客户賬户的總收入與上一年同期進行比較。要計算以美元為基礎的淨增長率，我們首先確定在上一年同季度為活躍客户帳户的活躍客户帳户隊列。以美元為基礎的淨擴張率是將該隊列在一個季度產生的收入除以上一年相應季度該隊列產生的收入所獲得的商數。當我們計算超過一個季度的以美元為基礎的淨擴張率時，我們使用該期間每個季度適用的以美元為基礎的淨擴張率的平均值。由於以美元為基礎的淨擴張率的計算方式發生了變化，除非特別指明是根據總收入計算的，否則我們公司在截至2020年3月31日的三個月的美國證券交易委員會(SEC)文件、新聞稿和演示文稿中披露的任何以美元為基礎的淨擴張率，都將無法與我們未來基於美元的淨擴張率進行直接比較。
下表列出了我們根據總收入計算的以美元為基礎的歷史淨擴張率。
三個月
2019年12月31日2019年9月30日2019年6月30日2019年3月31日2018年12月31日2018年9月30日2018年6月30日2018年3月31日
125 %132 %141 %142 %150 %147 %138 %138 %
三個月
2017年12月31日2017年9月30日2017年6月30日2017年3月31日2016年12月31日2016年9月30日2016年6月30日
123 %125 %132 %128 %141 %140 %148 %

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目錄
運營報表的主要組成部分
收入。我們的收入主要來自使用我們的解決方案API和渠道API中的軟件產品的客户賺取的基於使用情況的費用。這些基於用途的軟件產品包括可編程語音、可編程消息傳送和可編程視頻等產品。我們收取的基於使用的費用的一些例子包括我們的可編程語音產品的通話持續時間活動分鐘數、使用我們的可編程消息傳送產品發送或接收的文本消息的數量以及我們的帳户安全產品的認證數量。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，我們分別有77%和74%的收入來自基於使用的費用。我們還從某些收費產品中賺取每月固定費用，例如我們的電子郵件API、營銷活動、Flex座椅、電話號碼、短碼和客户支持。
當客户第一次開始使用我們的平臺時，他們通常通過信用卡按月預付金額預付，並在購買或使用我們的產品時支取餘額。隨着客户越來越多地使用我們的產品，他們會自動獲得分級使用折扣。我們的較大客户經常簽訂合同，期限至少12個月，其中包含最低收入承諾，這可能包含更優惠的定價。這類合同上的客户通常每月都會收到所用產品的欠款發票。
通過信用卡或開具發票收取的金額將記錄在收入、遞延收入或客户存款中，具體取決於是否滿足收入確認標準。我們的遞延收入和客户存款負債餘額在任何時候都不是我們未來收入的有意義的指標，因為我們與開票客户的合同中很少包含需要任何形式的預付款的條款。
我們將美國收入定義為在美國註冊時擁有IP地址或郵寄地址的客户的收入，將國際收入定義為在美國境外註冊時擁有IP地址或郵寄地址的客户的收入。
收入成本和毛利率。收入成本主要包括支付給網絡服務提供商的費用。收入成本還包括雲基礎設施費用、人員直接成本(如我們客户支持員工的工資和基於股票的薪酬)以及非人員成本(如與數據中心和託管設備相關的折舊和攤銷費用、資本化內部使用軟件開發成本的攤銷和收購的無形資產)。我們與網絡服務提供商的協議要求我們根據發起的電話或發送的短信數量，以及我們為服務客户而獲得的電話號碼數量來支付費用。我們與雲基礎設施提供商的協議要求我們根據服務器容量消耗支付費用。
我們的毛利率一直並將繼續受到多個因素的影響，包括我們投資運營的時間和程度、我們的產品組合、我們管理網絡服務提供商的能力和雲基礎設施相關費用，包括Application to Person SMS費用、美國收入與國際收入的比例、外匯匯率的變化以及資本化軟件開發成本和收購的無形資產攤銷的時間，以及我們定期選擇以較低使用價格的形式將平臺優化工作節省的成本傳遞給客户的程度。
運營費用。運營費用中最重要的組成部分是人員成本，包括工資、福利、銷售佣金和獎金以及基於股票的薪酬。我們還產生與一般管理費用相關的其他非人事成本。我們預計，隨着我們增加員工並投資於我們的基礎設施以發展業務，我們的運營成本(以絕對值計算)將會增加。
研究和開發。研發費用主要包括人員成本、外包工程服務、試運行和開發的雲基礎設施費用、資本化內部使用軟件開發成本的攤銷、折舊和我們一般管理費用的分攤。我們將軟件開發成本中符合資本化標準的部分資本化。
我們繼續將研發工作的重點放在增加新的功能和產品上，包括新的使用案例、改進我們的平臺和增加我們現有產品的功能。
銷售部和市場部。銷售和營銷費用主要包括人員成本，包括我們銷售員工的佣金。銷售和營銷費用還包括與廣告、營銷、我們的品牌宣傳活動和開發商宣傳有關的支出、與我們的信號客户和開發商會議相關的成本、信用卡處理費、專業服務費、折舊、已收購無形資產的攤銷以及我們一般管理費用的分配。
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目錄
我們將銷售和營銷工作的重點放在通過我們的開發者佈道者團隊和自助服務模式提高我們的公司、平臺和產品的知名度，創造銷售線索，並在國內和國際上建立和推廣我們的品牌。我們計劃繼續投資於銷售和營銷，增加我們的銷售和營銷員工人數，以企業銷售方式補充我們的自助服務模式，擴大我們的銷售渠道，推動我們的入市戰略，建立我們的品牌知名度，並贊助更多的營銷活動。
一般和管理。一般和行政費用主要包括會計、財務、法律、人力資源和行政支持人員和高管的人事成本。一般和行政費用還包括與業務收購、法律和其他專業服務費、某些税收、折舊和攤銷有關的成本，以及我們一般管理費用的分配。我們預計，我們將產生與支持業務增長相關的成本，並滿足與我們的國際擴張相關的更高的合規要求。宏觀經濟形勢和新冠肺炎環境的不確定性導致的某些金融資產質量惡化，也可能造成比平時更高的損失。
我們的一般和行政費用包括一定數額的銷售税和其他税，根據我們銷售和交付產品的方式，我們在美國和國際上都要繳納這些税。在2017年3月之前，我們不向客户收取銷售税或其他税，並將這些税記錄為一般和行政費用。從2017年3月起，我們開始向某些司法管轄區的客户徵收大部分税收，自那以後，我們擴大了目前徵收的司法管轄區的數量。我們預計，隨着我們繼續擴大向客户徵收這些税款的司法管轄區，這些費用在未來幾年將逐漸下降。
所得税撥備。所得税撥備主要包括公司開展業務的外國司法管轄區的所得税和預扣税。該公司在美國的業務一直處於虧損狀態，該公司對其美國遞延税項資產保持全額估值津貼。
非GAAP財務指標
我們綜合使用以下非GAAP財務信息來評估我們正在進行的業務，並用於內部規劃和預測。我們認為，當非GAAP財務信息綜合在一起時，可能會對投資者有所幫助，因為它提供了與過去財務業績的一致性和可比性，便於對經營結果進行逐期比較，並有助於與其他公司進行比較，這些公司中的許多公司使用類似的非GAAP財務信息來補充其GAAP結果。非GAAP財務信息僅用於補充信息目的，不應被視為根據公認會計原則提供的財務信息的替代品，可能與其他公司使用的名稱類似的非GAAP措施不同。每當我們使用非GAAP財務計量時，我們都會根據公認的會計原則，對最適用的財務計量進行對賬。鼓勵投資者審查相關的GAAP財務指標，以及這些非GAAP財務指標與其最直接可比GAAP財務指標的協調情況。
非GAAP毛利和非GAAP毛利。在本報告所述期間，我們將非GAAP毛利和非GAAP毛利分別定義為GAAP毛利和GAAP毛利，如果適用，調整後不包括下表所示的某些費用：

三個月
九月三十日，
20202019
對賬：(單位：千)
毛利$230,874 $158,162 
非GAAP調整：
以股票為基礎的薪酬2,237 1,674 
已獲得無形資產的攤銷12,540 12,549 
與股票薪酬相關的工資税— 29 
**非GAAP毛利潤下降$245,651 $172,414 
**非GAAP毛利率下降55 %58 %

34
目錄
非GAAP營業費用。在所列期間，我們將非GAAP營業費用(包括營業費用類別)定義為GAAP營業費用(和營業費用類別)，如果適用，調整後不包括下表所示的某些費用：

三個月
九月三十日，
20202019
對賬：(單位：千)
運營費用$343,144 $252,828 
非GAAP調整：
以股票為基礎的薪酬(87,173)(66,594)
已獲得無形資產的攤銷(7,886)(7,443)
收購相關費用(791)(371)
慈善捐款(5,757)— 
與股票薪酬相關的工資税(3,179)(2,386)
非GAAP運營費用$238,358 $176,034 

來自運營的非GAAP收入和非GAAP營業利潤率。在本報告所述期間，我們將非GAAP營業收入和非GAAP營業利潤率分別定義為GAAP營業虧損和GAAP營業利潤率，如果適用，調整後不包括下表所示的某些費用：

三個月
九月三十日，
20202019
對賬：(單位：千)
運營損失$(112,270)$(94,666)
非GAAP調整：
以股票為基礎的薪酬89,410 68,268 
已獲得無形資產的攤銷20,426 19,992 
收購相關費用791 371 
慈善捐款5,757 — 
與股票薪酬相關的工資税3,179 2,415 
非GAAP營業收入(虧損)$7,293 $(3,620)
非GAAP營業利潤率2 %(1)%

35
目錄
運營結果
下表列出了我們在所列期間的經營結果以及這些期間我們總收入的百分比。我們已在2019年2月1日(收購結束日期)之後將Twilio SendGrid納入我們的運營業績。我們歷史結果的逐期比較並不一定表明未來可能會出現的結果。

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
簡明合併運營報表數據：(單位：千)
營業收入$447,969 $295,066 $1,213,686 $803,244 
收入成本 (1) (2)
217,095 136,904 580,146 369,017 
毛利230,874 158,162 633,540 434,227 
業務費用：
研究與發展(1) (2)
136,652 104,481 371,692 281,119 
銷售及市場推廣(1) (2)
140,875 100,657 387,420 262,685 
一般和行政(1) (2)
65,617 47,690 182,038 166,409 
業務費用共計343,144 252,828 941,150 710,213 
運營損失(112,270)(94,666)(307,610)(275,986)
其他(費用)收入，淨額(3,996)4,377 (2,099)2,861 
所得税税前(撥備)損益(116,266)(90,289)(309,709)(273,125)
(撥備)所得税優惠(648)2,555 (1,919)56,309 
普通股股東應佔淨虧損$(116,914)$(87,734)$(311,628)$(216,816)
____________________
(1) 包括基於股票的薪酬費用如下：

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
(單位：千)
收入成本$2,237 $1,674 $6,217 $5,106 
研究與發展46,294 34,348 119,344 93,388 
銷售及市場推廣26,573 16,143 69,602 42,456 
一般和行政14,306 16,103 42,659 56,382 
總計$89,410 $68,268 $237,822 $197,332 
____________________
(2) 包括收購的無形資產攤銷，如下所示：

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
(單位：千)
收入成本$12,540 $12,549 $37,616 $32,866 
銷售及市場推廣7,876 7,322 23,629 19,654 
一般和行政10 121 68 336 
總計$20,426 $19,992 $61,313 $52,856 

36
目錄
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
簡明綜合經營報表，佔收入的百分比：**
營業收入100 %100 %100 %100 %
收入成本48 46 48 46 
毛利52 54 52 54 
業務費用：
研究與發展31 35 31 35 
銷售及市場推廣31 34 32 33 
一般和行政15 16 15 21 
業務費用共計77 86 78 88 
運營損失(25)(32)(25)(34)
其他(費用)收入，淨額(1)1 **
所得税税前(撥備)損益(26)(31)(26)(34)
(撥備)所得税優惠*1 *7 
普通股股東應佔淨虧損(26 %)(30 %)(26 %)(27 %)
___________________
*不到營收的0.5%。
**由於四捨五入，列之和可能不等於100%。

截至2020年9月30日的三個月與2019年9月30日的比較
營業收入
三個月
九月三十日，
20202019變化
(千美元)
總收入$447,969 $295,066 $152,903 52 %
在截至2020年9月30日的三個月裏，總營收比去年同期增加了1.529億美元，增幅為52%。這一增長主要是由於我們的產品，特別是我們的可編程信息產品和可編程語音產品的使用量增加，以及我們的現有客户採用了更多的產品。使用量的增加還可歸因於活躍客户賬户數量增加了約21%，從截至2019年9月30日的172,092個增加到截至2020年9月30日的超過208,000個。隨着時間的推移，我們以更低的使用價格的形式實施了價格下降，以努力擴大我們平臺的覆蓋範圍和規模，這部分抵消了這些增長。2020年使用量和價格的變化反映在我們截至2020年9月30日的三個月以美元為基礎的137%的淨增長率中。
在截至2020年9月30日的三個月裏，美國收入和國際收入分別佔總收入的3.281億美元和1.199億美元，佔總收入的73%和27%。在截至2019年9月30日的三個月裏，美國收入和國際收入分別佔總收入的2.11億美元和8410萬美元，佔總收入的72%和28%。國際收入的增長歸功於我們現有的國際活躍客户賬户對我們的產品，特別是我們的可編程信息產品和可編程語音產品的使用量的增長；以及國際活躍客户賬户數量的增長，這在一定程度上是由於我們專注於擴大我們對美國以外客户的銷售。
37
目錄
收入成本和毛利率

三個月
九月三十日，
20202019變化
(千美元)
收入成本$217,095 $136,904 $80,191 59 %
毛利52 %54 %
在截至2020年9月30日的三個月中，營收成本較上年同期增加8,020萬美元，或59%。收入成本的增加主要歸因於網絡服務提供商成本增加6790萬美元和雲基礎設施費用增加890萬美元，兩者都是為了支持我們產品的使用增長。
在截至2020年9月30日的三個月中，毛利率百分比與截至2019年9月30日的三個月相比有所下降。產品組合的變化和某些運營改進在很大程度上被某些地區網絡服務提供商費用的增加所抵消。
營業費用

三個月
九月三十日，
20202019變化
(千美元)
研究與發展$136,652 $104,481 $32,171 31 %
銷售及市場推廣140,875 100,657 40,218 40 %
一般和行政65,617 47,690 17,927 38 %
業務費用共計$343,144 $252,828 $90,316 36 %
在截至2020年9月30日的三個月裏，研發費用比去年同期增加了3220萬美元，增幅為31%。增加的主要原因是人員成本增加了2690萬美元，扣除資本化軟件開發成本增加了340萬美元。這一增長在很大程度上是由於我們的研發人員平均增加了32%，因為我們繼續專注於增強現有產品、推出新產品以及加強產品管理和其他技術功能。這一增長也是因為與我們產品的試運行和開發相關的雲基礎設施費用增加了330萬美元。
在截至2020年9月30日的三個月裏，銷售和營銷費用比去年同期增加了4020萬美元，增幅為40%。這一增長主要是由於人員成本增加了3160萬美元，這主要是由於我們繼續擴大在美國和海外的銷售努力，銷售和營銷員工人數平均增加了48%。這一增長也是由於我們本季度的營銷和廣告費用增加了600萬美元。
在截至2020年9月30日的三個月中，一般和行政費用較上年同期增加1,790萬美元，或38%。增加的主要原因是，由於Twilio.org捐贈了我們A類普通股的股票，慈善捐款增加了580萬美元，主要在外國司法管轄區的某些税收增加了270萬美元，許可證和認購費用增加了230萬美元，我們的估計信貸損失撥備增加了200萬美元，繼續受到新冠肺炎環境的部分影響，專業服務費增加了150萬美元，與業務合併相關的專業費用增加了40萬美元。
38
目錄
截至2020年9月30日的9個月與2019年9月30日的比較
營業收入
截至9個月
九月三十日，
20202019變化
(千美元)
總收入$1,213,686 $803,244 $410,442 51 %
在截至2020年9月30日的9個月中，總營收同比增加4.104億美元，增幅為51%。這一增長主要是由於我們的產品，特別是我們的可編程信息產品和可編程語音產品的使用量增加，以及我們的現有客户採用了更多的產品。此外，本期包括我們Twilio SendGrid業務整整九個月的收入，而上一期僅包括2019年2月1日(收購結束日)至2019年9月30日的該業務。使用量的增加還可歸因於活躍客户賬户數量增加了約21%，從截至2019年9月30日的172,092個增加到截至2020年9月30日的超過208,000個。隨着時間的推移，我們以更低的使用價格的形式實施了價格下降，以努力擴大我們平臺的覆蓋範圍和規模，這部分抵消了這些增長。2020年使用量和價格的變化反映在我們截至2020年9月30日的9個月以美元為基礎的137%的淨增長率中。
在截至2020年9月30日的9個月中，美國收入和國際收入分別佔總收入的8.82億美元和3.317億美元，佔總收入的73%。在截至2019年9月30日的9個月中，美國收入和國際收入分別佔總收入的5.725億美元和2.307億美元，佔總收入的71%和29%。國際收入的增長歸功於我們現有的國際活躍客户賬户對我們的產品，特別是我們的可編程信息產品和可編程語音產品的使用量的增長，以及國際活躍客户賬户數量增加21%，部分原因是我們專注於擴大我們對美國以外客户的銷售。
收入成本和毛利率
截至9個月
九月三十日，
20202019變化
(千美元)
收入成本$580,146 $369,017 $211,129 57 %
毛利52 %54 %
在截至2020年9月30日的九個月中，營收成本較上年同期增加2.111億美元，或57%。收入成本的增加主要歸因於網絡服務提供商成本增加了167.6美元和雲基礎設施費用增加了2,040萬美元，兩者都是為了支持我們產品的使用增長。本期包括我們的Twilio SendGrid業務整整九個月的收入成本，而上一期僅包括2019年2月1日(收購完成日期)至2019年9月30日的該業務。
在截至2020年9月30日的9個月中，毛利率百分比與截至2019年9月30日的9個月相比有所下降。產品組合的變化，包括我們Twilio SendGrid業務的影響，以及某些運營改進，在很大程度上被與收購的無形資產相關的攤銷費用增加、國際產品使用組合增加的影響以及某些地區網絡服務提供商費用的增加所抵消。
39
目錄
營業費用
截至9個月
九月三十日，
20202019變化
(千美元)
研究與發展$371,692 $281,119 $90,573 32 %
銷售及市場推廣387,420 262,685 124,735 47 %
一般和行政182,038 166,409 15,629 9 %
業務費用共計$941,150 $710,213 $230,937 33 %
本期包括我們Twilio SendGrid業務整整九個月的運營費用，而上一期僅包括從2019年2月1日(收購結束日期)到2019年9月30日的該業務。
在截至2020年9月30日的9個月裏，研發費用比去年同期增加了9060萬美元，增幅為32%。這一增長主要是由於人員成本增加了6990萬美元，扣除資本化軟件開發成本增加了1460萬美元。這一增長在很大程度上是由於我們的研發人員平均增加了54%，因為我們繼續專注於增強現有產品、推出新產品以及加強產品管理和其他技術功能。這一增長還反映了收購我們的Twilio SendGrid業務導致的員工人數增長的影響。這一增長也是因為與我們產品的試運行和開發相關的雲基礎設施費用增加了950萬美元。
在截至2020年9月30日的9個月中，銷售和營銷費用比去年同期增加了1.247億美元，增幅為47%。這一增長主要是由於人員成本增加了8850萬美元，這主要是由於我們繼續擴大在美國和海外的銷售努力，銷售和營銷員工人數平均增加了72%。這一增長還反映了收購我們的Twilio SendGrid業務導致的員工人數增長的影響。此外，與去年同期相比，我們本期的營銷和廣告費用增加了1400萬美元。
在截至2020年9月30日的九個月中，一般和行政費用較上年同期增加1,560萬美元，或9%。這一增長主要是由於Twilio.org的幾筆捐款導致慈善捐款增加了1,240萬美元，以及我們的估計信貸損失撥備增加了7.0億美元，部分受到新冠肺炎環境的影響。此外，我們的某些税收增加了580萬美元，主要是在外國司法管轄區，我們的專業服務費增加了360萬美元。由於當期收購活動較去年同期減少，與收購其他業務相關的專業費用減少了1,330萬美元，部分抵消了這些增長。
流動性與資本資源
到目前為止，我們的主要流動性來源是(I)2016年6月首次公開募股(IPO)以及2016年10月、2019年6月和2020年8月首次公開募股(IPO)分別獲得的155.5美元、6,440萬美元、9.79億美元和14億美元的承銷折扣和發售費用淨收益；(Ii)我們通過私募出售股權證券獲得的淨收益；(Iii)從發行2023年到期的0.25%可轉換優先票據(“票據”)中扣除我們支付的購買者折扣和債務發行成本後的淨收益約537.0,000,000美元，如本季度報告(Form 10-Q)其他部分未經審計的簡明綜合財務報表的附註8所述；及(Iv)從使用我們產品的客户那裏收到的付款。
我們相信，我們的現金、現金等價物和有價證券餘額，以及我們業務產生的現金流，將足以滿足我們至少在未來12個月內對營運資本和資本支出的預期現金需求。然而，我們的信念可能被證明是錯誤的，我們可以比目前預期的更快地利用我們可用的財政資源。我們未來的資本需求和可用資金的充足性將取決於許多因素，包括第II部分第11A項“風險因素”中列出的因素。我們可能需要尋求額外的股本或債務融資，以滿足這些未來的資本要求。如果需要從外部獲得額外的資金，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集。如果我們不能在需要的時候籌集額外的資金，我們的業務、經營業績和財務狀況都會受到不利的影響。此外，運營現金還可能受到與新冠肺炎疫情相關的各種風險和不確定性的影響，包括向客户收取付款的時間和能力，以及第二部分第1A項“風險因素”中詳細説明的其他風險。
40
目錄
2020年10月12日，我們與Segment簽訂了合併協議，根據該協議，我們同意在符合協議規定的條款和條件下收購Segment。如果完成對Segment的收購，可能會對我們的流動性、財務狀況和經營結果產生重大影響。
現金流
下表彙總了我們的現金流：
截至9個月
九月三十日，
20202019
(單位：千)
經營活動提供的現金$17,753 $2,024 
用於投資活動的現金(620,945)(1,182,711)
融資活動提供的現金1,476,559 1,006,029 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額$873,367 $(174,658)

經營活動的現金流
在截至2020年9月30日的9個月中，經營活動提供的現金主要包括經非現金項目調整後的淨虧損3.116億美元，包括2.378億美元的股票補償費用、9810萬美元的折舊和攤銷費用、我們的經營權資產減少2720萬美元、與我們的可轉換票據相關的債務貼現和發行成本攤銷1840萬美元、估計信貸損失撥備增加840萬美元、遞延銷售佣金攤銷860萬美元以及營業資產和負債的累計變化8680萬美元。關於運營資產和負債的變化，應收賬款和預付費用增加了6710萬美元，這主要是由於我們的客户收到現金的時間、雲基礎設施費用的預付款和某些運營費用。應付賬款和其他流動負債增加5970萬美元，主要原因是交易量增加。由於對我們的經營租賃義務的支付，經營使用權負債減少了2520萬美元。由於與我們業務增長相關的銷售佣金餘額增加，長期資產增加了6480萬美元。
在截至2019年9月30日的9個月中，運營活動提供的現金主要包括經非現金項目調整的2.168億美元的淨虧損，包括1.973億美元的股票薪酬支出、與我們收購其他業務相關的5600萬美元的税收優惠、7930萬美元的折舊和攤銷費用、1770萬美元的與我們的票據相關的債務貼現和發行成本、1670萬美元的經營權資產減少以及3600萬美元的運營資產和負債的累計變化。關於營業資產和負債的變化，應付賬款和其他流動負債增加了3820萬美元，這主要是由於交易量的增加。由於交易量和客户預付款時間的增加，遞延收入和客户存款增加了300萬美元。應收賬款和預付費用增加了4840萬美元，這主要是由於我們從某些較大客户收到現金的時間安排、雲基礎設施費用的預付款和某些運營費用。
投資活動的現金流
在截至2020年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金為6.209億美元，主要包括5.728億美元的有價證券購買(扣除到期日和銷售)，2610萬美元的資本化軟件開發成本和1930萬美元的長期資產購買。
在截至2019年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金為12億美元，主要包括購買有價證券(扣除到期日和銷售)13億美元，在我們的業務合併中收購的現金1.47億美元，資本化軟件開發成本1,680萬美元，以及購買長期資產1,900萬美元。
融資活動的現金流
在截至2020年9月30日的9個月中，融資活動提供的現金為15億美元，主要包括我們的公開股票發行淨收益14億美元，如本季度報告10-Q表其他部分包括的我們未經審計的簡明綜合財務報表附註12所述，以及我們員工行使的股票期權和根據我們的員工購股計劃發行的股票的7920萬美元收益。這些流入被部分抵消了
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目錄
我們的可轉換票據和融資租賃的本金支付為670萬美元，與為清償税負而扣留的股權獎勵價值相關的本金為420萬美元。
在截至2019年9月30日的9個月中，融資活動提供的現金為10億美元，主要包括我們的公開股票發行淨收益9.792億美元和我們員工行使的股票期權收益4040萬美元以及根據我們的員工股票購買計劃發行的股票。這些部分被我們應付票據和融資租賃的本金支付930萬美元和為清償税負而扣留的股權獎勵價值410萬美元所抵消。
關鍵會計政策和估算
我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些未經審計的簡明綜合財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。
我們的關鍵會計政策沒有任何變化，正如我們於2020年3月2日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中所描述的那樣。
尚未採用的會計公告
有關最近尚未採用的會計聲明的討論，請參閲本季度報告(Form 10-Q)其他部分包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註2。
表外安排
我們沒有達成任何表外安排，也沒有在可變利息實體中持有任何股份。
合同義務和其他承諾
我們的主要承諾包括Notes項下的義務、辦公空間的運營租賃以及對我們的雲基礎設施和網絡服務提供商的合同承諾。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們簽訂了幾項期限最長為三年的不可取消供應商協議，總採購承諾分別為2810萬美元和5100萬美元。
可用的信息
在我們向美國證券交易委員會(SEC)提交文件後，可通過我們的投資者關係網站免費下載以下文件：Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告以及我們年度股東大會的委託書。我們的投資者關係網站位於http://investors.twilio.com.SEC還維護着一個互聯網網站，其中包含以電子方式向SEC提交的報告、委託書和其他有關發行人(如我們)的信息。該網站網址為www.sec.gov。
我們在我們的投資者關係網站上對我們的收益電話會議和我們與投資界成員一起參與或主辦的某些活動進行網絡直播。此外，作為我們投資者關係網站的一部分，我們還提供有關我們財務業績的新聞或公告的通知，包括證券交易委員會文件、投資者事件、新聞和收益新聞稿以及博客。我們還使用我們的推特賬户(https://twitter.com/twilio))和首席執行官傑夫·勞森(https://twitter.com/jeffiel))的推特賬户作為披露有關我們公司、我們的服務和其他事項的信息以及遵守FD法規規定的披露義務的手段。
進一步的公司治理信息，包括我們的公司治理準則以及商業行為和道德準則，也可以在我們的投資者關係網站上“公司治理”的標題下獲得。我們網站和上述社交媒體渠道的內容並不打算通過引用的方式併入本季度報告(Form 10-Q)或我們提交給證券交易委員會的任何其他報告或文件中，而且對我們網站的任何提及都僅是非主動的文字參考。


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目錄
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常業務過程中面臨一定的市場風險，包括以下敏感性：
利率風險
截至2020年9月30日，我們擁有11.271億美元的現金和現金等價物，21.716億美元的有價證券。現金和現金等價物由銀行存款和貨幣市場基金組成。有價證券主要由美國國債和高信用質量的公司債券組成。現金及現金等價物及有價證券為營運資金而持有。這種賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。到目前為止，利息收入的波動並不大。我們投資活動的主要目標是在不大幅增加風險的情況下，在最大化收益的同時保住本金。我們不為交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。由於我們的投資是短期性質的，我們沒有，也不預期會因為利率的變化而面臨重大風險。在提出的任何期間，假設利率變化10%不會對我們未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
2018年5月，我們發行了5.5億美元的債券本金總額，其中截至2020年9月30日贖回了5100萬美元，債券的公允市值受到我們股價的影響。債券的公允價值一般會隨着我們的普通股價格的增加而增加，隨着我們的普通股價格的下降而通常會減少。此外，債券的公平市值須承受利率風險。一般來説，我們的固定利率票據的公平市值會隨利率下降而上升，隨利率上升而下降。此外，在我們的資產負債表上，我們以面值減去未攤銷折價和債務發行成本計入票據，我們只為要求披露的目的而公佈公允價值。
貨幣兑換風險
我們外國子公司的本位幣是美元。我們外國子公司的當地貨幣是澳元、百慕大元、巴西雷亞爾、英鎊、加元、哥倫比亞比索、捷克克朗、歐元、港幣、印度盧比、日元、新加坡元和瑞典克朗。
我們的子公司按期末匯率重新計量貨幣資產和負債，而非貨幣項目按歷史匯率重新計量。收入和費用賬户按年內有效的平均匯率重新計量。如果外幣匯率發生變化，我們的外國子公司的財務報表換算成美元將導致已實現的收益或虧損，這些收益或虧損將記錄在我們未經審計的簡明綜合經營報表中。我們目前沒有從事任何對衝活動，以減少我們對匯率波動的潛在敞口，儘管我們可能會在未來選擇這樣做。假設外匯匯率在上述任何期間發生10%的變動都不會對我們未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
項目4.管制和程序
(A)評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易所法案下規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性，我們的管理層已經在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中所定義的)的有效性。
基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於所需披露的決定。
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(B)內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制在交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估方面沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的10-Q表格季度報告所涵蓋的期間的任何變化，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化與交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估有關，這些變化發生在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間。
(C)管制效力的內在限制
我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制不會阻止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐實例(如果有)都已被檢測到。任何控制系統的設計，部分也是基於對未來事件的可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來情況下都能成功地實現其所述的目標。隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。
第II部分-其他資料
第1項法律程序
請參閲本季度報告Form 10-Q中其他部分包含的未經審計的簡明綜合財務報表的註釋11(B)，以瞭解我們當前重大法律程序的描述。
第1A項危險因素
下面介紹與我們業務相關的風險和不確定性。您應仔細考慮以下所述的風險和不確定因素，以及本Form 10-Q季度報告中的所有其他信息，包括第I部分，第22項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”，以及本Form 10-Q季度報告中其他地方的簡明合併財務報表和相關注釋。下面描述的風險和不確定性可能不是我們面臨的唯一風險和不確定性。如果任何風險實際發生，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下降。
與我們的業務和行業相關的風險
全球性的新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、經營業績和財務業績造成不利影響。
新冠肺炎疫情及其控制蔓延的努力大大減少了全球範圍內的人員、貨物和服務的流動，包括我們銷售產品和服務以及開展業務運營的大部分或全部地區。雖然新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度及其對我們業務的影響程度仍然不確定和難以預測，但遵守社會距離和就地避難措施已經影響了我們的日常運營。像許多其他公司一樣，包括我們的客户和潛在客户，我們的員工繼續在家工作，我們暫時限制了所有商務旅行。此外，為了應對新冠肺炎疫情，我們於2020年9月30日和10月1日作為虛擬活動舉辦了我們的年度開發者和客户大會Signal。我們還取消或將其他計劃的活動改為僅限虛擬體驗，我們可能認為未來類似地更改、推遲或完全取消更多的客户、員工或行業活動是明智的。
新冠肺炎的持續傳播對我們一些客户的業務造成了不利影響，而某些行業的其他客户的需求有所增加。新冠肺炎仍然可能對我們的業務夥伴和第三方業務夥伴產生不利影響。持續的危機還可能導致持續的全球經濟低迷，這可能導致供應受限或客户需求減少，以及與我們簽訂或續簽合同的意願下降，其中任何一項都可能對我們的業務、運營業績和未來的整體財務表現產生實質性的不利影響。具體地説，我們經常與客户簽訂年度或多年的最低承諾安排。如果客户不向我們付款或減少與我們的支出，我們可能會受到無法收取到期金額、執行合同條款的成本(包括訴訟)或收入減少的不利影響。我們還可能受到銷售週期延遲的影響，包括客户和潛在客户延遲
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簽訂合同或續簽合同，或減少與我們提供的產品和服務相關的預算或最低承諾。此外，隨着公司過渡到支持完全遠程的員工，以及個人越來越多地使用語音、視頻和消息傳送來滿足其通信需求，對電信基礎設施(包括我們的語音、視頻和消息傳送產品)的壓力和需求將會增加。支持不斷增長的需求將需要我們進行額外的投資來增加網絡容量，而可用的網絡容量可能是有限的。例如，如果我們的雲基礎設施所依賴的數據中心和我們互聯的網絡服務提供商無法跟上容量需求，或者如果政府或監管機構決定限制我們的帶寬，客户可能會在服務中遇到延遲、中斷或中斷。不時，包括在新冠肺炎疫情期間，我們的數據中心供應商和網絡服務提供商都會發生一些中斷，導致我們的一些客户服務中斷。在某些司法管轄區，政府和監管部門曾宣佈，在新冠肺炎疫情期間，電信運營商實施流量管理措施以避免網絡擁堵可能是合理的。這樣的交通管理措施可能會導致客户經歷服務的延誤、中斷或中斷。任何這些事件都可能損害我們的聲譽，侵蝕客户的信任，導致客户停止使用我們的產品，削弱我們從現有客户那裏增加收入的能力，削弱我們擴大客户基礎的能力，使我們受到根據我們的服務水平協議的經濟處罰和責任，並以其他方式損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
消費者行為的改變也可能會影響使用我們的產品和服務進行確認、通知和相關用例的客户。例如，在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的平臺在醫療保健、教育、按需消費和零售等行業的使用量繼續增加；在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的使用量繼續下降，與新冠肺炎之前的水平相比，旅遊、酒店和拼車行業的客户比上一季度略有反彈。在新冠肺炎疫情得到控制之前，我們已經並將繼續很難預測使用水平和收入趨勢。
此外，新冠肺炎疫情對全球經濟和市場狀況產生了不利影響，這種影響可能會持續很長一段時間，並可能導致我們的客户和潛在客户的業務支出減少，對我們解決方案的需求減少，銷售週期延長，客户續約率降低，所有這些都可能對我們的業務運營和財務狀況產生實質性的不利影響。雖然我們已經制定並將繼續制定計劃，以幫助減輕疫情對我們業務的潛在負面影響，但這些努力可能不會奏效，長期的經濟低迷可能會限制我們緩解努力的有效性。
我們的產品和平臺的市場是新的和未經驗證的，可能會下降或經歷有限的增長，部分依賴於開發商繼續採用我們的平臺和使用我們的產品。
我們成立於2008年，一直在開發和提供基於雲的平臺，使開發人員和組織能夠將語音、消息、視頻和電子郵件通信功能集成到他們的軟件應用程序中。這一市場相對較新，未經證實，存在許多風險和不確定因素。我們相信，我們目前的收入佔這個市場總收入的很大一部分，因此，我們相信我們未來的成功將在很大程度上取決於這個市場的增長(如果有的話)。開發人員和組織利用API將通信功能構建到他們的應用程序中仍然是相對較新的，開發人員和組織可能沒有認識到我們的產品和平臺的需求或好處。此外，如果他們不認識到我們的產品和平臺的需求和優勢，他們可能會決定採用替代產品和服務來滿足部分業務需求。為了發展我們的業務和擴大我們的市場地位，我們打算專注於教育開發人員和其他潛在客户瞭解我們的產品和平臺的好處，擴大我們產品的功能，並將新技術推向市場，以提高市場對我們平臺的接受度和使用率。我們擴大產品和平臺所面向的市場的能力取決於許多因素，包括與此類產品和平臺相關的成本、性能和感知價值。我們的產品和平臺的市場可能無法顯著增長，或者由於開發人員缺乏接受度、技術挑戰、競爭產品和服務、現有和潛在客户的支出減少等原因，對我們產品的需求可能會減少, 經濟狀況轉弱等原因。如果我們的市場沒有顯著增長或對我們產品的需求減少，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
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我們經歷了快速增長，並預計我們的增長將繼續下去，如果我們不能有效地管理我們的增長，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
自成立以來，我們的業務經歷了實質性的增長。例如，自新冠肺炎對某些業務活動實施限制以來，我們的員工人數已從2019年9月30日的2,676名員工增加到2020年9月30日的3,664名員工，並已轉移到虛擬入職流程。此外，我們正在迅速擴大我們的國際業務。我們的國際員工人數從2019年9月30日的606名員工增加到2020年9月30日的1108名員工。我們希望在未來繼續擴大我們的國際業務。我們的平臺和相關基礎設施支持的客户數量、使用量和數據量也出現了顯著增長。這種增長已經並可能繼續對我們的企業文化、運營基礎設施和管理提出重大要求。
我們相信，我們的企業文化一直是我們成功的關鍵組成部分。我們投入了大量的時間和資源來建設我們的團隊和培育我們的文化。隨着我們在美國和非美國地區的業務擴展，以及作為一家上市公司的成熟，我們可能會發現，在管理這種增長的同時，很難保持我們的企業文化。如果不能以保留我們文化關鍵方面的方式管理我們預期的增長和組織變革，可能會損害我們未來成功的機會，包括我們招聘和留住人員的能力，以及有效地專注於和追求我們的公司目標的能力。這反過來可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，隨着我們的迅速發展，我們的組織結構也變得更加複雜。為了管理這些日益增加的複雜性，我們將需要繼續擴大和調整我們的運營、財務和管理控制，以及我們的報告系統和程序。擴展我們的系統和基礎設施，將需要我們在增加收入之前投入大量的財政、運營和管理資源，而不能保證我們的收入會增加。
最後，如果這種增長繼續下去，我們為客户保持可靠服務水平的能力可能會受到影響。如果我們不能隨着我們的發展在我們的組織中達到必要的效率水平，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的季度業績可能會波動，如果我們未能達到證券分析師和投資者的預期，那麼我們A類普通股的交易價格和您的投資價值可能會大幅下降。
我們的運營結果，包括我們的收入水平、收入成本、毛利率和運營費用，過去每個季度都在波動，未來可能會繼續大幅變化。這些波動是多種因素造成的結果，其中許多因素都不在我們的控制範圍之內，包括新冠肺炎疫情導致的普遍市場波動，可能難以預測，可能會也可能不會完全反映我們業務的潛在表現。如果我們的季度運營業績或前瞻性季度和年度財務指引低於投資者或證券分析師的預期，那麼我們A類普通股的交易價格可能會大幅下降。可能導致我們的運營結果在每個季度波動的一些重要因素包括：
•新冠肺炎對我們的客户、我們的招聘速度和全球經濟的影響；
•我們有能力保留和增加現有客户的收入，並吸引新客户；
•我們活躍客户賬户收入的波動；
•我們吸引和留住企業和國際組織作為客户的能力；
•我們推出新產品和提升現有產品的能力；
•競爭和我們競爭對手的行動，包括價格變化和新產品、服務和地域的推出；
•美國或國際法律、行業標準、法規或監管執法的變化、一般數據保護條例(GDPR)、2018年加州消費者隱私法和其他未來可能實施的隱私法規，包括Schrems II決定使歐盟-美國隱私盾牌無效、Shaked/STIR和其他機器人通話預防和反垃圾郵件標準以及與此類合規性相關的成本增加，以及影響我們營銷、銷售或交付產品的增強的瞭解客户流程；
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•新員工人數；
•我們支付的與我們平臺上的通信交付相關的網絡服務提供商費用的變化；
•我們支付的與平臺運營相關的雲基礎設施費用發生變化；
•由於我們的優化努力或其他原因，我們的定價發生了變化；
•由於與我們的大客户談判而降低了價格；
•我們銷售隊伍的擴張速度和生產力，包括我們的企業銷售隊伍，這是我們最近擴張努力的重點；
•我們客户關係的規模和複雜性的變化；
•我們服務的銷售週期的長度和複雜性，特別是對較大的企業、政府和受監管組織的銷售；
•改變客户使用的產品組合；
•美國和國際產品收入構成的變化；
•與我們的業務運營和擴展相關的運營成本和資本支出的金額和時間，包括對我們的國際擴張、額外的系統和流程以及新產品和服務的研究和開發的投資；
•在我們的平臺上交付和使用我們的產品的重大安全漏洞、技術困難或中斷；
•客户付款的時間和向客户收取應收賬款的困難；
•可能對潛在客户採用我們的產品的能力或意願產生不利影響、推遲潛在客户的採用決定、減少我們使用產品所產生的收入或影響客户保留率的一般經濟條件；
•外幣匯率的變化和我們有效對衝外幣風險的能力；
•非常費用，如訴訟費或其他與糾紛有關的解決費用；
•在我們開展業務的司法管轄區內主管部門作出的銷售税和其他税收決定；
•新會計公告的影響；
•與合併、收購或其他戰略交易有關的費用以及整合的後續成本；以及
•股票薪酬費用的波動。
一個或多個上述因素和其他因素的發生可能會導致我們的運營結果發生重大變化。因此，我們認為，對我們的運營結果進行季度與季度的比較可能沒有意義，也不應依賴於作為未來業績的指標。此外，我們相當大比例的運營費用本質上是固定的，並基於預測的收入趨勢。因此，如果出現收入缺口，我們可能無法在短期內緩解對我們收入(虧損)和利潤率的負面影響。如果我們未能達到或超過投資者或證券分析師的預期，那麼我們A類普通股的交易價格可能大幅下跌，我們可能面臨代價高昂的訴訟，包括證券集體訴訟。
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此外，新冠肺炎等全球流行病以及某些大型活動(如重大選舉和體育賽事)可能會對我們平臺上的使用水平產生重大影響，這可能會導致我們的運營結果出現波動。我們預計，在某些季節性和一次性活動期間，包括我們在內的所有通信平臺的使用量大幅增加，可能會影響這些活動期間我們產品的交付和質量。我們還傾向於經歷與主辦Signal相關的費用增加，我們計劃每年舉辦一次。這種一年一度的一次性活動可能會導致我們的運營結果出現波動，並可能影響我們的收入和運營費用。
如果我們不能保持和提升我們的品牌，不能提高我們公司和產品的市場知名度，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們相信，保持和加強“Twilio”品牌認同感，提高我們公司和產品的市場知名度，特別是在開發商中，對於實現我們的平臺的廣泛接受、加強我們與現有客户的關係以及我們吸引新客户的能力至關重要。我們品牌的成功推廣將在很大程度上取決於我們持續的營銷努力，我們繼續提供高質量產品的能力，我們成為雲通信市場思想領導者的能力，以及我們成功地將我們的產品和平臺與競爭產品和服務區分開來的能力。我們的品牌推廣和思想領導活動可能不會成功，或者會增加收入。此外，獨立行業分析師經常對我們的產品以及與之競爭的產品和服務進行評論，這可能會顯著影響我們產品在市場上的形象。如果這些評論是負面的，或者沒有對我們競爭對手的產品和服務的評論那麼強烈，那麼我們的品牌可能會受到損害。
我們的客户不時會投訴我們的產品，例如對我們的價格和客户支持的投訴。如果我們不能有效地處理客户投訴，我們的品牌和聲譽可能會受損，我們的客户可能會對我們失去信心，他們可能會減少或停止使用我們的產品。此外，我們的許多客户在社交媒體上發佈和討論基於互聯網的產品和服務，包括我們的產品和平臺。我們的成功在一定程度上取決於我們能否在現有和潛在客户尋求和分享信息的社交媒體渠道上產生積極的客户反饋，並將負面反饋降至最低。如果我們對我們的產品或平臺採取的行動或所做的更改讓這些客户感到不安，那麼他們的在線評論可能會對我們的品牌、聲譽和客户信任產生負面影響。對我們、我們的產品或我們的平臺的投訴或負面宣傳可能會對我們吸引和留住客户的能力、我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
推廣我們的品牌還需要我們進行大量的支出，我們預計，隨着我們的市場競爭變得更加激烈，隨着我們向新市場的擴張，這些支出將會增加。就這些活動增加收入而言，這些收入可能仍不足以抵消我們增加的開支。此外，由於持續的新冠肺炎疫情對旅行和麪對面會議的限制，我們將信號推遲到2020年9月30日，並將其轉換為虛擬活動。我們還取消或將其他計劃的活動改為僅限虛擬體驗，並可能決定在未來更改、推遲或取消其他客户、員工或行業活動。我們通常依賴營銷和促銷活動，如Signal和麪對面會議來促進客户註冊併為潛在客户創造線索，我們無法預測虛擬營銷活動和電話或虛擬銷售互動是否會像面對面活動和會議一樣成功，也無法預測新冠肺炎疫情可能會在多長時間內或在多大程度上繼續限制我們的營銷、促銷和銷售活動。如果我們不能成功地維護和提升我們的品牌，那麼我們的業務可能不會增長，我們可能會看到我們相對於競爭對手的定價權降低，我們可能會失去客户，所有這些都會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
隱私法、數據收集和傳輸限制以及相關的國內或國外法規可能會限制我們解決方案的使用和採用，並對我們的業務造成不利影響。
我們和使用我們產品的客户可能受到隱私和數據保護相關法律法規的約束，這些法律法規規定了與收集、處理、傳輸和使用個人數據、財務數據、健康數據或其他類似數據相關的義務。各種各樣的省、州、國家和國際法律法規適用於個人數據的收集、使用、保留、保護、披露、轉移和其他處理。這些數據保護和隱私相關的法律法規正在演變並在法庭上接受考驗，可能會導致監管和公眾審查的力度不斷加大，執法和制裁的水平也會不斷升級。
此外，在許多情況下，新的國內和外國法律法規的解釋和應用是不確定的，我們在這些司法管轄區的法律和監管義務可能會經常發生意想不到的變化，包括各種監管機構或其他政府機構可能頒佈新的或額外的法律或法規，發佈使以前的法律或法規無效的裁決，或大幅增加處罰。
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許多外國和政府機構，包括歐盟成員國，都有關於收集和使用從位於歐盟的個人或在其管轄範圍內經營的企業獲得的個人數據的法律和法規，這些法律和法規往往比美國的限制更嚴格。這些司法管轄區的法律和法規廣泛適用於收集、使用、存儲、轉移、披露和保護識別或可能用於識別個人身份的個人數據，如姓名、電話號碼、電子郵件地址，在某些司法管轄區還適用於IP地址和其他在線識別符。
例如，歐盟通過了於2018年5月25日全面生效的GDPR，並對不遵守規定實施了更嚴厲的處罰，如罰款等於或超過2000萬歐元或全球年收入的4%。GDPR加強了企業的數據保護義務，並要求代表客户處理個人數據的服務提供商(數據處理器)與歐洲數據保護當局合作，實施安全措施，並保存個人數據處理活動的記錄。鑑於數據保護義務變化的廣度和深度，準備滿足GDPR的要求需要大量的時間和資源，包括根據GDPR的要求審查我們目前使用的技術和系統。還有額外的歐盟法律和法規(及其成員國的實施)，管理對消費者和電子通信的保護。如果我們遵守GDPR或其他適用的歐盟法律和法規的努力不成功，我們可能會受到處罰和罰款，這將對我們的業務和運營結果產生不利影響，我們在歐盟開展業務的能力可能會受到嚴重損害。
我們過去一直依賴歐盟-美國和瑞士-美國隱私盾牌框架來使與歐洲經濟區(“EEA”)的數據傳輸合法化。然而，2020年7月16日，歐洲法院(European Court Of Justice)宣佈歐盟-美國隱私盾牌(EU-U.S.Privacy Shield)無效，這與通常所説的Schrems II案件有關。此外，雖然裁決維持了另一項轉讓保障措施--標準合同條款，但法院指出，該保障措施是否足夠需要個人化的決定，包括個人數據出口國是否尊重所需的數據保護水平。法院指出，美國國內關於政府獲取和使用個人數據的法律與歐盟法律要求的個人數據保護水平相沖突。隨後於2020年7月24日來自歐洲數據保護委員會的解釋性指導將歐洲法院關於使用標準合同條款作為傳輸保障措施的指導擴展到使用具有約束力的公司規則，這些規則是Twilio將數據從EEA傳輸到其他司法管轄區(包括美國)合法化的主要機制。由於我們的主要數據處理設施位於美國，我們可能會遇到猶豫、不情願、由於歐洲法院的這項裁決和歐洲數據保護委員會隨後的解釋性指導，歐洲或跨國客户可能會面臨潛在的風險，從而拒絕繼續使用我們的服務。我們和我們的客户面臨歐盟數據保護機構採取執法行動的風險，直到我們能夠確保從歐洲經濟區向我們傳輸的所有數據都合法化。此外，隨着英國退出歐盟，, 在數據隱私和往返英國的數據傳輸方面，我們可能會遇到額外的複雜性。此外，根據歐洲法院的裁決，瑞士數據保護機構認定瑞士-美國隱私盾牌框架不再足以讓美國被視為數據轉移方，這引發了對瑞士向美國傳輸瑞士個人數據的質疑。同樣，根據歐盟-美國隱私盾牌框架允許以色列向美國傳輸以色列個人數據的以色列也宣佈，該框架不再是有效的傳輸基礎。這也引發了有關將以色列個人數據轉移到美國的問題。
此外，我們繼續看到對數據隱私和安全的監管力度加大，包括美國通過了更嚴格的州法律。例如，2018年6月28日，加利福尼亞州頒佈了《加州消費者隱私法》(CCPA)，並於2020年1月1日生效。CCPA賦予加州居民更大的權利，可以訪問和刪除他們的個人信息，選擇不共享某些個人信息，並接收有關他們的個人信息如何使用的詳細信息。CCPA規定了對違規行為的民事處罰，以及對數據泄露的私人訴權，預計這將增加數據泄露訴訟。CCPA可能會增加我們的合規成本和潛在責任。一些觀察家指出，CCPA可能標誌着美國更嚴格的州隱私立法趨勢的開始，這可能會增加我們的潛在責任，並對我們的業務產生不利影響。此外，如果美國個別州通過數據隱私法，對這些州的個人個人數據處理施加不同的義務或限制，遵守這些法律將變得更加複雜，我們的合規成本可能會增加。
此外，在美國和歐盟之外，其他司法管轄區也在通過更嚴格的數據隱私和安全法律。例如，2019年7月8日，巴西頒佈了規範個人數據處理的“一般數據保護法”(LEI Geral de Proteção de Dados Pessoais)(第13,709/2018年號法律)，儘管處罰條款的執行因新冠肺炎而推遲到2021年。
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此外，我們繼續看到司法管轄區實施資料本地化法律，規定個人資料或某些子類別的個人資料須儲存在原屬司法管轄區內。這些規定可能會抑制我們向這些市場擴張的能力，或者禁止我們在沒有重大額外成本的情況下繼續在這些市場提供服務。
我們還開始支持涉及受保護健康信息處理的客户工作負載，並正在與客户簽署業務夥伴協議(“BAAS”)。因此，我們必須遵守1996年的“美國健康保險可攜帶性和責任法案”、“美國健康信息技術促進經濟和臨牀健康法案”以及管理健康信息隱私和安全的州法律規定的隱私和安全要求。此外，隨着我們在FCC註冊為互聯VoIP提供商，我們還必須遵守與美國客户專有網絡信息(CPNI)規則相關的隱私法。如果我們未能遵守這些要求，我們可能會面臨監管審計、民事和刑事處罰、罰款和違約索賠，以及聲譽損害，這可能會影響客户與我們做生意的意願。
我們的業務依賴於客户越來越多地使用我們的產品，任何客户的流失或他們使用我們產品的減少都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們增長和創造增量收入的能力在一定程度上取決於我們與現有客户(包括與我們收購相關的任何客户)保持和發展關係的能力，以及讓他們增加對我們平臺的使用的能力。如果我們的客户不增加對我們產品的使用，那麼我們的收入可能會下降，我們的經營結果可能會受到損害。顧客根據我們產品的使用情況收費。我們的大多數客户對我們沒有長期的合同財務承諾，因此，我們的大多數客户可以隨時減少或停止使用我們的產品，而不會收取罰款或終止費。客户可能出於各種原因終止或減少使用我們的產品，包括他們對我們的產品、我們產品的價值主張或我們滿足其需求和期望的能力不滿意。如果客户對我們的產品、我們產品的價值主張或滿足他們的需求和期望的能力不滿意，我們無法準確預測客户的使用水平以及客户的流失或他們對我們產品的使用水平的降低，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響，並可能導致我們未來以美元為基礎的淨擴張率下降。如果大量客户停止使用或減少使用我們的產品，那麼為了維持或增加客户的收入，我們可能需要在銷售和營銷方面的支出大大超過我們目前計劃的支出。這種額外的銷售和營銷支出可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們不能以符合成本效益的方式吸引新客户，我們的業務、經營業績和財務狀況都會受到不利影響。
為了發展我們的業務，我們必須繼續以具有成本效益的方式吸引新客户。我們使用各種營銷渠道來推廣我們的產品和平臺，例如開發者活動和開發者佈道，以及搜索引擎營銷和優化。我們定期調整其他營銷計劃的組合，例如區域客户活動、電子郵件活動、廣告牌廣告和公關計劃。如果我們使用的營銷渠道的成本大幅增加，那麼我們可能會選擇使用替代的、更便宜的渠道，這可能不如我們目前使用的渠道有效。隨着我們增加或改變我們的營銷戰略組合，我們可能需要擴展到比目前更昂貴的渠道，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。在我們能夠確認營銷活動可能產生的任何收入之前，我們將產生營銷費用，而這些費用可能不會導致收入或品牌知名度的增加。我們過去和將來都會在新的營銷活動中投入大量資金和投資，我們不能保證任何此類投資都能以高成本效益獲得更多客户。如果我們不能維持有效的營銷計劃，那麼我們吸引新客户的能力可能會受到實質性的不利影響，我們的廣告和營銷費用可能會大幅增加，我們的運營業績可能會受到影響。
如果我們不對我們的產品進行改進，不推出獲得市場認可的新產品，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們吸引新客户和增加現有客户收入的能力在一定程度上取決於我們增強和改進現有產品、增加對我們產品的採用和使用以及推出新產品的能力。任何改進或新產品的成功取決於幾個因素，包括及時完成、充分的質量測試、實際性能質量、市場可接受的定價水平和整體市場接受度。我們開發的增強功能和新產品可能不會以及時或經濟高效的方式推出，可能包含錯誤或缺陷，可能與我們的平臺或其他產品存在互操作性困難，或者可能無法獲得產生大量收入所需的廣泛市場接受度。此外，我們提高產品使用率的能力在一定程度上取決於新產品的開發。
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我們產品的用例，通常由我們的開發人員社區驅動，可能不在我們的控制範圍之內。我們還投資，並可能繼續投資，收購互補的業務、技術、服務、產品和其他資產，以擴大我們可以向客户提供的產品。我們可能會進行這些投資，但不確定它們是否會帶來現有或潛在客户會接受的產品或增強功能。我們能夠讓客户使用更多的產品，這可能還需要越來越複雜和成本更高的銷售努力，從而導致更長的銷售週期。如果我們不能成功地改進現有產品以滿足不斷變化的客户需求，增加我們產品的採用率和使用率，開發新產品，或者如果我們增加產品使用量的努力比我們預期的更昂貴，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響。
我們參與的市場競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的業務、經營業績和財務狀況都可能受到損害。
雲通信市場發展迅速，高度分散，競爭激烈，某些細分市場的進入門檻相對較低。我們市場中的主要競爭因素包括產品的完整性、開發商的可信度、全球覆蓋範圍、易於集成和可編程性、產品功能、平臺可擴展性、可靠性、可交付性、安全性和性能、品牌知名度和聲譽、銷售和營銷努力的力度、客户支持，以及部署和使用我們產品的成本。我們的競爭對手主要分為四類：
•傳統的內部部署供應商，如Avaya和思科；
•地區性網絡服務提供商，在他們自己的物理基礎設施之上提供有限的開發者功能；
•規模較小的軟件公司，與我們的部分產品線競爭；以及
•提供預打包應用程序和平臺的軟件即服務(“SaaS”)公司和雲平臺供應商。
我們的一些競爭對手和潛在競爭對手規模更大，知名度更高，運營歷史更長，客户關係更牢固，預算更大，資源也比我們多得多。此外，他們擁有運營靈活性，可以將競爭對手的產品和服務捆綁在一起，只需很少的或沒有明顯的增量成本，包括以較低的價格提供這些產品和服務，作為更大規模銷售交易的一部分。因此，我們的競爭對手可能會比我們更快、更有效地響應新的或不斷變化的機會、技術、標準或客户要求。此外，一些競爭對手可能會以更低的價格提供滿足一項或有限數量功能的產品或服務，比我們的產品或不同地區的產品更具深度。我們現有的和潛在的競爭對手可能會開發和營銷與我們的產品功能相當的新產品和服務，這可能導致我們不得不降低價格以保持競爭力。客户以多種方式使用我們的產品，並使用我們的產品在其應用程序中提供或能夠支持或啟用的不同級別的功能。使用我們產品的許多功能或使用我們的產品為其應用程序支持或啟用核心功能的客户可能很難或發現用競爭對手的產品或服務替換我們的產品是困難的或不切實際的，而只使用有限功能的客户可能會更容易地將我們的產品替換為競爭產品。我們的客户還可以選擇構建我們的產品提供的一些功能，這可能會限制或消除他們對我們產品的需求。
隨着新產品和新服務的推出，以及新的市場進入者，我們預計未來的競爭將會加劇。此外，我們的一些客户可能會選擇同時使用我們的產品和我們競爭對手的產品。此外，客户和消費者可以選擇採用其他形式的電子通信或替代通信平臺。
此外，隨着我們產品範圍的擴大，我們可能會面臨額外的競爭。如果我們的一個或多個競爭對手與另一個競爭對手合併或合作，競爭格局的變化也可能對我們有效競爭的能力產生不利影響。此外，我們的一些競爭對手的標價比我們低，這可能會吸引某些客户，即使這些產品的功能不同或功能較差。如果我們由於競爭壓力而無法維持目前的價格，我們的利潤率將會下降，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。此外，定價壓力和競爭加劇通常可能導致收入減少、利潤率下降、虧損增加或我們的產品無法獲得或保持廣泛的市場接受度，任何這些都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
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我們有虧損的歷史，我們對未來的盈利能力不確定。
自成立以來，我們每年都出現淨虧損，其中截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別淨虧損3.116億美元、3.071億美元和1.219億美元。截至2020年9月30日，我們累計赤字為9.904億美元。我們預計會繼續投入大量財政和其他資源，其中包括：
•投資於我們的工程團隊，改進安全和數據保護，開發新產品、特性和功能，並增強我們的平臺；
•銷售和營銷，包括繼續擴大我們的直銷組織和營銷計劃，特別是針對企業和美國以外的組織，並擴大我們的計劃，旨在提高我們在現有和新的開發商中的品牌知名度；
•擴大我們在國內和國際上的業務和基礎設施；以及
•一般管理，包括法律、會計和其他與上市公司相關的費用。
這些投資可能不會增加我們的收入或增長我們的業務。我們還預計，隨着時間的推移，我們的收入增長率將會下降。因此，我們可能無法產生足夠的收入來抵消我們預期的成本增長，並實現並維持盈利能力。如果我們不能實現並保持盈利，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況都會受到不利影響。
如果我們不能增加企業對我們產品的採用率，我們的業務、經營業績和財務狀況都可能受到不利的影響。
從歷史上看，我們的大部分收入都依賴於軟件開發人員通過我們的自助服務模式採用我們的產品，目前我們的收入中只有一小部分來自企業客户。我們能否擴大我們的客户基礎，特別是在企業中，並使我們的產品獲得更廣泛的市場接受，在一定程度上將取決於我們有效地組織、集中和培訓我們的銷售和營銷人員的能力。我們對企業的銷售經驗有限，直到最近才建立了一支以企業為重點的銷售隊伍。
我們説服企業採用我們產品的能力在一定程度上取決於我們吸引和留住有向企業銷售經驗的銷售人員的能力。我們相信，擁有我們所需要的技能和技術知識的經驗豐富的銷售專業人員將面臨激烈的競爭。我們能否在未來實現顯著的收入增長，在一定程度上將取決於我們是否有能力招聘、培訓和留住足夠數量的有經驗的銷售專業人員，特別是那些有向企業銷售經驗的銷售專業人員。此外，即使我們成功聘請到合資格的銷售人員，新入職人員仍須經過大量訓練和經驗，才能全面提高生產力，特別是針對企業和新界的銷售工作。我們最近的招聘和計劃中的招聘可能不會像我們預期的那樣迅速變得富有成效，而且我們未來可能無法在我們開展業務的市場招聘或留住足夠數量的合格人員。由於我們針對企業的銷售活動沒有很長的歷史，我們無法預測隨着我們組織和培訓銷售隊伍，我們的銷售額是否會增加，或者增加到什麼程度，或者銷售人員需要多長時間才能提高工作效率。
隨着我們尋求企業更多地採用我們的產品，包括主要針對大型公司複雜聯繫中心實施的Flex等產品，我們預計會招致更高的成本和更長的銷售週期。在企業市場領域，採用我們產品的決定可能需要多個技術和業務決策者的批准，包括法律、安全、合規、採購、運營和IT。此外，雖然企業客户可能會在有限的基礎上快速部署我們的產品，但在他們承諾大規模部署我們的產品之前，他們通常需要對我們的產品進行廣泛的培訓和大量的客户支持時間，進行曠日持久的定價談判，並尋求獲得隨時可用的開發資源。此外，與通過我們的自助服務模式進行的銷售相比，企業的銷售週期本質上更加複雜和不可預測，一些企業客户可能沒有足夠多地使用我們的產品來產生收入，從而證明獲得此類客户的成本是合理的。此外，這些複雜和資源密集型的銷售工作可能會給我們的產品和工程資源帶來額外的壓力。此外，企業，包括我們的一些客户，可能會選擇開發自己的解決方案，而不包括我們的產品。隨着他們使用我們產品的增加，他們還可能要求降低價格，這可能會對我們的毛利率產生不利影響。由於我們向企業銷售和營銷的經驗有限，我們向這些潛在客户銷售的努力可能不會成功。如果我們不能增加我們從企業獲得的收入，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利的影響。
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如果我們不能擴大與現有技術合作夥伴客户的關係並增加新的技術合作夥伴客户，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們相信，我們業務的持續增長在一定程度上取決於發展和擴大與技術合作夥伴客户的戰略關係。技術合作夥伴客户將我們的軟件產品嵌入到他們的解決方案中，例如用於聯繫中心、銷售人員和營銷自動化的軟件應用程序，然後將此類解決方案銷售給其他企業。當潛在客户沒有可用的開發人員資源來構建他們自己的應用程序時，我們會將他們推薦給我們的技術合作夥伴(將我們的產品嵌入到他們銷售給其他企業的解決方案中)或我們的諮詢合作伙伴(他們為軟件開發專業知識有限的組織提供諮詢和開發服務，以便將我們的平臺構建到他們的軟件應用程序中)。
作為我們增長戰略的一部分，我們打算擴大與現有技術合作夥伴客户的關係，並增加新的技術合作夥伴客户。如果我們不能及時、經濟高效地擴大與現有技術合作夥伴客户的關係或與新的技術合作夥伴客户建立關係，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，即使我們成功地建立了這些關係，但在將我們的產品集成到這些客户的解決方案中存在問題或問題時，我們的聲譽和發展業務的能力可能會受到損害。
我們依賴Amazon Web服務來運營我們的平臺，任何中斷或幹擾我們使用Amazon Web服務的行為都將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們將大部分雲基礎設施外包給託管我們產品和平臺的Amazon Web Services(“AWS”)。我們的客户需要能夠隨時訪問我們的平臺，而不會中斷或降低性能。AWS運行我們訪問的自己的平臺，因此，我們很容易受到AWS服務中斷的影響。我們已經經歷過，並預計在未來，由於各種因素，包括基礎設施更改、人為或軟件錯誤、網站託管中斷和容量限制，我們可能會在服務和可用性方面遇到中斷、延誤和中斷。運力限制可能是由於一些潛在原因，包括技術故障、自然災害、新冠肺炎等流行病、欺詐或安全攻擊。例如，在2015年9月，AWS遭遇了一次嚴重的停機，這對我們的客户使用我們的幾個產品的能力產生了廣泛的影響，從那時起，我們不時地經歷一些停機，導致我們的一些客户的服務中斷。此外，如果我們的安全或AWS的安全受到損害，或者我們的產品或平臺不可用，或者我們的用户無法在合理的時間內或根本無法使用我們的產品，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。在某些情況下，我們可能無法在客户可接受的時間內確定這些性能問題的一個或多個原因。維護和改進我們的平臺性能可能會變得越來越困難，特別是在使用高峯期，因為我們的產品變得越來越複雜，我們產品的使用量也在增加。如果我們沒有通過AWS或雲基礎架構的替代提供商有效地解決容量限制，我們的業務, 經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。此外，AWS對服務級別的任何更改都可能對我們滿足客户要求的能力產生不利影響。
我們從AWS使用的大部分服務都是針對基於雲的服務器容量，其次是存儲和其他優化產品。AWS使我們能夠訂購和保留分佈在多個地區的不同數量和規模的服務器容量。我們通過標準IP連接訪問AWS基礎設施。AWS根據一項協議向我們提供計算和存儲能力，該協議一直持續到任何一方終止。AWS可在收到通知或我們未能在通知之日起30天內糾正違約時，因此原因終止本協議。雖然我們預計我們可以從其他第三方獲得類似的服務，但如果我們與AWS的任何協議終止，我們的平臺和向客户提供我們產品的能力可能會受到中斷，以及安排替代雲基礎設施服務的延遲和額外費用。
上述任何情況或事件都可能損害我們的聲譽，侵蝕客户信任，導致客户停止使用我們的產品，削弱我們從現有客户那裏增加收入的能力，削弱我們擴大客户基礎的能力，使我們受到根據我們的服務水平協議的經濟處罰和責任，並以其他方式損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
為了交付我們的產品，我們依賴網絡服務提供商和互聯網服務提供商提供我們的網絡服務和連接性，這些服務質量的中斷或惡化可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們目前與世界各地的網絡服務提供商互連，使我們的客户能夠通過他們的網絡使用我們的產品。雖然我們正在獲得許多國家的授權，以便直接訪問
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除了電話號碼，我們預計我們將繼續依賴網絡服務提供商提供這些服務。在我們不能直接訪問電話號碼的地方，我們對網絡服務提供商的依賴降低了我們的運營靈活性，降低了我們及時更改服務和控制服務質量的能力。此外，網絡服務提供商向我們收取的費用可能每天或每週都會變化，而我們通常不會以同樣快的速度改變客户的定價。
有時，由於監管、競爭或其他與行業相關的變化會增加我們的網絡成本，網絡服務提供商會收取額外費用。例如，在2020年初，美國一家主要移動運營商推出了一項新的應用到個人(A2P)短信服務，該服務增加了向其訂户發送A2P短信的新費用。我們預計其他美國移動運營商也會效仿。雖然我們歷來通過與我們的網絡服務提供商進一步談判、吸收增加的成本或向客户改變價格來應對這些類型的費用上漲，但不能保證我們未來能夠繼續這樣做，而不會對我們的業務造成實質性的負面影響。在這項新的A2P短信費用的情況下，我們將把這些費用轉嫁給我們的客户，這些客户正在向該運營商的用户發送短信。預計這將增加我們的收入和收入成本，但預計不會影響通過發送這些消息而收到的毛利潤美元。然而，從數學上講，這仍然會對我們的毛利率產生負面影響。此外，如果特定市場中的所有網絡服務提供商都實施相同的費用結構，如果與客户支付的基礎價格相比，費用的幅度過大，或者如果市場狀況限制了我們提高向客户收取價格的能力，我們應對任何新費用的能力可能會受到限制。
此外，許多這些網絡服務提供商與我們沒有長期承諾的合同，可能會在沒有通知的情況下中斷服務或終止與我們的協議。如果我們的大部分網絡服務提供商停止向我們提供對其基礎設施的訪問、未能以經濟高效的方式向我們提供這些服務、停止運營或以其他方式終止這些服務，則因獲得資格並切換到其他網絡服務提供商而導致的延遲可能既耗時又昂貴，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，如果我們的網絡服務提供商出現問題，可能會導致我們的產品出現錯誤或通信質量不佳，並且我們可能難以確定問題的根源。無論是由我們的平臺還是網絡服務提供商造成的產品上的錯誤或低質量通信，都可能導致現有客户的流失或潛在客户延遲採用我們的產品，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們還與世界各地的互聯網服務提供商互聯，使我們的客户能夠使用我們的電子郵件產品，我們預計未來我們將繼續依賴互聯網服務提供商進行網絡連接。我們對互聯網服務提供商的依賴減少了我們對服務質量的控制，並使我們面臨潛在的服務中斷和費率波動。如果我們的很大一部分互聯網服務提供商停止向我們提供對其網絡基礎設施的訪問、未能以符合成本效益的方式提供訪問、停止運營或以其他方式終止訪問，則因獲得資格並切換到其他互聯網服務提供商而導致的延遲可能既耗時又昂貴，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們推動國際客户採用我們產品的能力。
在截至2020年9月30日的9個月以及截至2019年和2018年12月31日的年度中，我們分別有27%、29%和25%的收入來自位於美國境外的客户賬户。我們業務未來的成功將在一定程度上取決於我們在全球擴大客户基礎的能力。雖然我們一直在迅速擴大我們在國際上的銷售努力，但我們在美國以外銷售產品的經驗有限。此外，我們的開發者優先的業務模式可能不會成功，或者在美國以外的地區也不會有同樣的吸引力。因此，我們向這些潛在客户推銷產品的投資可能不會成功。如果我們不能增加我們從國際客户那裏獲得的收入，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利的影響。
我們正在擴大我們的國際業務，這使我們面臨重大風險。
作為我們增長戰略的一部分，我們正在繼續擴大我們的國際業務，以增加我們來自美國以外客户的收入。從2019年9月30日到2020年9月30日，我們的國際員工人數從606人增加到1108人。我們預計將開設更多的國際辦事處，並僱用員工在這些辦事處工作，以便接觸到新客户並獲得更多技術人才。在國際市場上運營需要大量的資源和管理關注，除了我們在美國已經面臨的風險之外，還將使我們面臨監管、經濟和政治風險。由於我們在國際業務或在國際市場開發和管理銷售方面的經驗有限，我們的國際擴張努力可能不會成功。
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此外，我們在國際上開展業務時將面臨可能對我們的業務產生不利影響的風險，包括：
•英國的政治發展，包括英國脱離歐盟(“歐盟”)(“英國退歐”)，造成了不確定的政治和經濟環境、企業的不穩定、全球金融市場的波動和外幣的價值，所有這些都可能擾亂我們在英國、歐盟和其他司法管轄區之間的貿易、我們服務的銷售以及我們的員工和承包商之間的流動，所有這些都可能擾亂我們的貿易、我們的服務的銷售以及我們的員工和承包商在聯合王國、歐盟和其他司法管轄區之間的流動。英國脱歐對我們業務和運營的任何長期影響，在一定程度上將取決於英國關於關税、税收條約、貿易、監管和其他事項的談判結果，可能需要我們花費大量時間和費用來調整我們的業務和運營。
•國際業務的管理和人員配備困難，以及與服務國際客户和經營眾多國際地點相關的業務、差旅、基礎設施和法律合規費用增加；
•我們有能力在競爭激烈的國際市場上有效地為我們的產品定價；
•新的、不同的競爭來源或我們當前競爭格局的其他變化；
•瞭解和協調美國境外不同的技術標準、數據隱私和電信法規、註冊和認證要求，這可能會阻止客户部署我們的產品或限制其使用；
•我們遵守2018年5月25日生效的一般數據保護條例(GDPR)、2020年1月1日生效的加州消費者隱私法和2020年9月18日生效的巴西一般數據保護法(Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais)(第13,709/2018號法律)，以及我們運營或開展業務的國家和其他地區頒佈的與數據隱私、數據本地化和安全相關的法律、法規和行業標準的能力；
•可能更難收回應收賬款，付款週期更長；
•美國以外的網絡服務提供商費用較高或變動較大；
•我們的產品需要針對特定國家進行調整和本地化；
•需要以各種語言提供客户支持；
•在理解和遵守非美國司法管轄區的當地法律、法規和習俗方面存在困難；
•由商務部、工業和安全局和財政部外國資產管制辦公室實施的出口管制和經濟制裁；
•遵守各種反賄賂和反腐敗法律，如“反海外腐敗法”和“2010年英國反賄賂法”；
•國際貿易政策、關税和其他非關税壁壘的變化，如配額和當地含量規則；
•一些國家對知識產權的保護較為有限；
•税收不良後果；
•貨幣匯率波動，這可能會提高我們產品在美國以外的價格，增加我們國際業務的費用，並使我們面臨外幣匯率風險；
•貨幣管制條例，可能限制或禁止我們將其他貨幣兑換成美元；
•對資金轉移的限制；
•美國與其他國家的政治關係惡化；
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•自然災害和公共衞生流行病(如新冠肺炎)對員工、臨時工、合作伙伴、旅行和全球經濟的影響，以及在一個可能完全或部分封鎖的地區自由有效運作的能力；以及
•在我們開展業務的特定國家或地區的政治或社會動盪或經濟不穩定，這可能會對我們在該地點的業務產生不利影響。
此外，由於我們國際擴張努力的成本和美國以外的網絡服務提供商費用通常高於國內費率，我們對國際客户的毛利率通常低於我們對國內客户的毛利率。因此，隨着我們在全球範圍內擴大業務和客户基礎，我們的毛利率可能會受到影響和波動。
如果我們不能成功地管理這些風險中的任何一個，都可能損害我們的國際業務，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的產品和平臺以及我們的業務受各種美國和國際法律法規的約束。如果我們的產品未能遵守或使我們的客户和渠道合作伙伴能夠遵守適用的法律法規，將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
隨着我們向新的行業和地區擴張，我們可能需要遵守新的要求才能有效地競爭。多個司法管轄區要求的不確定性和變化可能會增加合規成本，延遲或減少對我們服務的需求，限制我們在某些地點提供服務的能力，影響我們的客户在某些司法管轄區部署我們的解決方案的能力，或者使我們受到國家數據保護監管機構的制裁，所有這些都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
此外，儘管我們努力使我們的產品和平臺符合適用的法律和法規，但這些義務和其他義務可能會被修改，它們可能會在不同的司法管轄區以不一致的方式解釋和應用，它們可能會與彼此、其他法規要求、合同承諾或我們的內部實踐相沖突。
我們也可能受到與我們收集、使用和披露個人、財務和其他數據有關的合同義務的約束，或者可能認為有必要或需要加入行業或其他自律機構或其他與隱私或數據保護相關的組織，這些組織要求遵守其有關隱私和數據保護的規則。
我們預計，美國、歐盟和其他司法管轄區將繼續有關於隱私、數據保護和信息安全的新的擬議法律、自律機構規則、法規和行業標準，我們還無法確定這些未來的法律、規則、法規和標準可能對我們的業務產生什麼影響。此外，與隱私和數據保護相關的現有美國聯邦、各州和外國法律法規正在演變，可能會有不同的解釋，各種立法和監管機構可能會擴大與隱私和數據保護相關事項的現有法律和法規或頒佈新的法律和法規。由於有關隱私和數據安全的全球法律、法規和行業標準持續快速發展和發展，我們或我們的產品或平臺可能不符合或不符合每個此類適用的法律、法規和行業標準，遵守此類新法律或現有法律的變更可能會影響我們的業務和實踐，需要我們花費大量資源來適應這些變化，或者停止在某些國家/地區提供我們的產品。這些發展可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們、我們的產品或我們的平臺未能或被認為未能遵守新的或現有的美國、歐盟或其他外國隱私或數據安全法律、法規、政策、行業標準或法律義務，或任何導致未經授權訪問或獲取、發佈或轉移個人數據或其他客户數據的安全事件，都可能導致政府調查、調查、執法行動和起訴、私人訴訟、罰款和處罰、不良宣傳或潛在的業務損失。例如，2016年2月，加利福尼亞州阿拉米達縣高級法院(Alameda County Superior Court)提出了一項可能的集體訴訟，指控我們的產品允許應我們客户的某些要求以違反加州侵犯隱私法的方式截取、記錄和披露通信。這起訴訟現在已經解決，但未來的訴訟可能會導致類似的索賠，包括損害賠償和相關處罰，這可能會分散管理層的注意力和資源，並對我們的品牌、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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我們的某些產品受到電信相關法規的約束，未來的立法或監管行動可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
作為通信產品提供商，我們必須遵守與隱私、電信、消費者保護和其他要求相關的現有或潛在的聯邦通信委員會(“FCC”)法規。此外，將電信法規擴展到我們的非互連VoIP服務可能會導致額外的聯邦和州監管義務和税收。我們還在與某些司法管轄區就我們之前可能欠的銷售額和其他税款(如果有的話)進行討論。如果這些司法管轄區中的任何一個不同意管理層的假設和分析，我們對税收風險的評估可能與管理層目前的估計大不相同，這可能會增加我們的經營成本，並對我們的客户為我們的服務支付的價格產生負面影響。如果我們不遵守FCC的規則和規定，我們可能會受到FCC的執法行動、罰款、執照的吊銷，以及可能對我們運營或提供某些產品的能力的限制。FCC的任何執法行動(可能是公開程序)都會損害我們在行業中的聲譽，可能會侵蝕客户信任，可能會削弱我們向客户銷售VoIP產品的能力，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的某些產品受FCC管理的多項FCC法規和法律約束。除其他事項外，我們必須(全部或部分)遵守：
•經修訂的1934年“通信法”，它管理通信服務和提供此類服務；
•“電話消費者保護法”，該法案限制電話和短信、人工或預先錄製的語音信息和傳真機使用自動撥號系統；
•“執法通信協助法”(“CALEA”)，該法案要求覆蓋的實體協助執法部門進行電子監視；
•保護某些客户信息隱私的要求；
•根據我們的州際和國際收入支付每年的FCC監管費用和税款；
•有關殘疾人士使用我們的服務及向電訊接力服務基金供款的規則；以及
•關於使用客户專有網絡信息的FCC規則。
此外，國會和FCC正試圖通過要求參與一項名為Shaken/STIR的技術標準來減輕機器人通話的禍害，該標準允許語音運營商驗證呼叫者身份，禁止惡意欺騙。
如果我們不遵守目前或未來適用於我們業務的任何規則或法規，我們可能會受到鉅額罰款和處罰，我們可能不得不重組我們的產品，退出某些市場或提高我們產品的價格。此外，任何關於特定法規是否適用於我們的業務以及它們如何應用的不確定性，都可能增加我們的成本或限制我們的增長能力。
隨着我們在國際上的不斷擴張，我們已經受到我們提供產品的外國電信法律法規的約束。在國際上，我們目前在180多個國家提供我們的產品。
我們的國際業務受到特定國家的政府監管和相關行動的約束，這些監管和相關行動已經並將繼續增加我們的成本，或影響我們的產品和平臺，或阻止我們在某些國家提供或提供我們的產品。此外，對像我們這樣的通信平臺即服務(“CPaaS”)公司的監管正在繼續在國際上發展，許多現有的監管規定可能沒有充分考慮CPaaS業務模式或它們如何適應通信監管框架。因此，法規的解釋和執行往往涉及重大不確定性。在很多國家，包括歐盟的國家，我們的多項產品或服務均受發牌和通訊監管規定的規管，這增加了監管機構的審查和執法水平。未來影響CPaaS服務的立法、監管或司法行動也可能增加合規的成本和複雜性，並使我們承擔責任。舉例來説，在某些國家，我們提供的部分或全部服務不被視為受規管的電訊服務，而在其他國家，這些服務則受電訊規例規管，包括但不限於支付普遍服務基金、牌照費、提供緊急服務、提供支援緊急服務的資訊，以及號碼可攜性。具體地説，澳大利亞通信公司
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媒體管理局最近對包括我們公司在內的幾家公司發佈了一項正式調查結果，原因是我們未能將數據上傳到應急服務的中央數據庫中，未來，我們運營的其他司法管轄區的監管機構也可能確定我們是一家受類似法規約束的電信公司。不遵守這些規定可能會導致我們公司被髮出補救指示，要求其進行獨立審計，並實施有效的制度、流程和做法，以確保合規、鉅額罰款或被禁止在司法管轄區內提供電信服務。
此外，我們的某些產品可能被位於語音和其他形式的IP通信可能是非法的或需要特別許可的國家或美國禁運名單上的國家的客户使用。即使我們的產品據報道是非法或非法的，或者用户位於禁運國家，這些國家的用户仍然可以在這些國家繼續使用我們的產品，儘管存在非法或禁運。如果消費者繼續在違法的國家/地區使用我們的產品，或者如果我們使用當地合作伙伴在某個國家/地區提供服務，而當地合作伙伴不遵守適用的政府法規，我們可能會受到處罰或政府行動。任何此類處罰或政府行為都可能代價高昂，並可能損害我們的業務並損害我們的品牌和聲譽。我們可能會被要求支付額外費用以滿足適用的國際監管要求，或者被要求提高服務價格，或者如果法律要求，或者如果我們不能或不會滿足這些要求，我們可能會被要求重組或停止這些服務。上述任何一項都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果由於行業法規的原因，我們無法獲取或保留地理、移動、區域、本地或免費號碼，或者無法及時有效地處理這些號碼的端口請求，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否以合理的成本獲得美國和外國的地理、移動、地區、本地和免費直接撥入號碼(“DID”)或電話號碼，以及短碼和字母數字發送者ID(統稱為“編號資源”)的分配，而不會受到過多的限制。我們能否獲得編號資源的分配、分配和保留取決於我們無法控制的因素，例如適用的法規、管理國家編號方案的機構或我們可以向其提供編號資源的網絡服務提供商的做法，例如向這些編號資源提供有條件的最低呼叫量級別要求、這些編號資源的成本以及對新編號資源的總體競爭需求水平。
此外，為了在歐盟或某些其他地區獲得號碼資源的分配、分配和保留，我們經常需要獲得當地電信監管機構的許可，其中一些機構已經越來越多地監控和管理有資格向我們的客户提供的號碼資源類別。我們已經獲得了許可證，並且正在我們開展業務的各個國家獲得許可證的過程中，但在一些國家，有關提供編號資源的監管制度不明確，可能會隨着時間的推移而改變，有時可能會在不同的司法管轄區之間發生衝突。此外，這些法規和政府執行這些法規的方法以及我們的產品和服務仍在不斷髮展，我們可能無法及時或在沒有重大成本的情況下保持對適用法規的遵守，或強制我們的客户遵守。此外，遵守這些類型的法規可能需要更改產品或業務實踐，從而導致收入減少。由於我們或我們的客户在某些國家/地區以違反適用規則和法規的方式分配和/或使用編號資源，我們一直受到政府的詢問和審計，未來可能會受到重大處罰或進一步的政府行動，在極端情況下，可能會被禁止在該特定國家/地區開展業務。由於某些不遵守規定的事件，我們還被迫向客户收回編號資源。這些填海工程導致客户流失、收入損失、聲譽受損、客户信任受損，還可能導致違約索賠，所有這些都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
由於可獲得性有限，我們通常無法獲得某些流行的區號前綴。我們無法獲得或保留用於我們運營的編號資源，這將降低我們的語音和消息傳送產品對受影響當地地理區域的潛在客户的吸引力。此外，我們未來客户羣的增長，以及其他雲通信提供商客户羣的增長，都增加了我們對大量編號資源需求的依賴。隨着我們的規模擴大，獲取更多的編號資源可能會變得越來越困難，我們可能需要為編號資源支付更高的成本，編號資源可能會受到更嚴格的法規或使用條件的約束，例如上述註冊和持續的合規性要求。
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此外，在某些地區，我們支持號碼可攜帶性，允許我們的客户將他們現有的電話號碼轉移給我們，從而在訂購我們的語音和消息傳送產品時保留他們現有的電話號碼。轉移現有號碼是一個手動過程，可能需要15個工作日或更長時間才能完成。我們在轉接這些號碼時遇到的任何延遲通常是因為我們依賴網絡服務提供商來轉接這些號碼，這是我們無法控制的過程，而這些網絡服務提供商可能會拒絕或實質上延遲向我們轉接這些號碼。號碼可攜帶性被許多潛在客户認為是一個重要的特徵，如果我們不能減少任何相關的延遲，那麼我們在獲得新客户方面可能會遇到更大的困難。
上述任何因素都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們不能有效地適應和響應快速變化的技術、不斷髮展的行業標準、不斷變化的法規以及不斷變化的客户需求、要求或偏好，我們的產品可能會變得不那麼有競爭力。
總體通信市場，尤其是雲通信市場，受到快速技術變革、不斷髮展的行業標準、不斷變化的法規以及不斷變化的客户需求、要求和偏好的影響。我們業務的成功將在一定程度上取決於我們及時適應和有效應對這些變化的能力。如果我們不能開發令客户滿意的新產品，併為我們現有的產品提供增強和新功能，以跟上快速的技術和行業變化的步伐，包括但不限於震撼/攪動和適用的行業標準，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。如果出現了能夠以更低的價格、更高效、更方便或更安全地提供有競爭力的產品和服務的新技術，這些技術可能會對我們有效競爭的能力產生不利影響。
我們的平臺必須與各種網絡、硬件、移動和軟件平臺和技術相結合，我們需要不斷修改和提升我們的產品和平臺，以適應這些技術的變化和創新。例如，蘋果、谷歌和其他手機操作系統提供商或收件箱服務提供商已經開發並可能在未來開發旨在過濾垃圾郵件和不想要的電話、消息或電子郵件的新應用程序或功能。同樣，我們的網絡服務提供商可能會採用新的過濾技術來打擊垃圾郵件或機器人通話。這類技術可能會無意中過濾發往或來自我們客户的所需消息或呼叫。如果手機操作系統提供商、網絡服務提供商、我們的客户或他們的最終用户採用新的軟件平臺或基礎設施，我們可能需要開發新版本的產品來與這些新平臺或基礎設施協同工作。這一開發工作可能需要大量資源，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。如果我們的產品和平臺不能與不斷髮展的或新的平臺和技術一起有效運行，可能會減少對我們產品的需求。如果我們不能以具有成本效益的方式應對這些變化，我們的產品可能會變得不太暢銷、競爭力下降或過時，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
根據與客户的協議，我們通常每月提供高達99.95%的正常運行時間服務級別承諾。如果我們不能履行這些合同承諾，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們與客户的協議通常規定了服務級別承諾。如果我們的產品或平臺出現長時間停機，而我們無法履行這些承諾，則根據合同，我們有義務提供服務積分，通常是客户當月到期金額的10%。此外，為我們提供雲基礎設施的AWS或其他服務提供商的性能和可用性不在我們的控制範圍之內，因此，我們無法完全控制我們是否履行服務級別承諾。因此，如果我們遭受的計劃外停機時間超過了我們對客户做出的服務級別承諾，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。任何延長的服務中斷都可能對我們的業務和聲譽造成不利影響，並侵蝕客户信任。
我們的網絡或系統、AWS或我們的服務提供商的入侵可能會降低我們開展業務的能力，危及我們產品、平臺和數據的完整性，導致重大數據丟失和我們的知識產權被盜，損害我們的聲譽，使我們對第三方承擔責任，並要求我們產生大量額外成本來維護我們的網絡和數據的安全。
我們依靠我們的IT系統進行幾乎所有的業務運營，從我們的內部運營和研發活動，到我們的營銷和銷售工作，以及與我們的客户和業務合作伙伴的溝通。個人或實體可能試圖滲透我們或我們平臺的網絡安全，並對我們的業務運營造成損害，包括盜用我們或我們客户、員工和業務合作伙伴的專有信息，或導致我們的產品和平臺中斷。尤其是網絡攻擊和其他惡意攻擊
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基於互聯網的活動總體上在頻率和規模上繼續增加，基於雲的公司過去一直是攻擊目標。除了來自傳統計算機黑客、惡意代碼(如惡意軟件、病毒、蠕蟲和勒索軟件)、員工盜竊或濫用、密碼噴灑、網絡釣魚、憑據填充和拒絕服務攻擊的威脅外，我們還面臨來自複雜的有組織犯罪、民族國家和民族國家支持的行為者的威脅，他們參與攻擊(包括高級持續威脅入侵)，增加了我們的系統(包括託管在AWS或其他雲服務上的系統)、內部網絡、我們客户的系統及其存儲和處理的信息的風險。雖然我們投入了大量的財力和人力資源來實施和維護安全措施，但由於此類個人或實體用來訪問、破壞或破壞設備、系統和網絡的技術經常變化，可能要到針對目標時才能識別，隨着時間的推移，隨着網絡安全威脅的發展、演變和變得更加複雜，我們可能需要進行進一步的投資來保護數據和基礎設施。我們也可能無法預料到這些技術，我們可能無法及時意識到這種安全漏洞，這可能會加劇我們所經歷的任何損害。此外，我們依賴我們的員工和承包商適當處理機密和敏感數據(包括客户數據)，並以安全可靠的方式部署我們的IT資源，而不會使我們的網絡系統面臨安全漏洞或數據丟失。我們一直並預計會受到網絡安全威脅和事件的影響，包括拒絕服務攻擊、員工錯誤或個人試圖未經授權訪問信息系統。任何數據安全事件, 包括我們員工的內部不當行為或無意披露，或第三方以欺詐手段誘使我們的員工披露信息、未經授權的訪問或使用、病毒或類似的違反或破壞我們或我們的服務提供商(如AWS)的行為，都可能導致機密信息丟失、我們的聲譽受損、客户信任受到侵蝕、客户流失、訴訟、監管調查、罰款、處罰和其他責任。因此，如果我們或AWS或我們的服務提供商的網絡安全措施不能防止員工和承包商未經授權的訪問、攻擊(可能包括複雜的網絡攻擊)、泄露或數據處理不當，那麼我們的聲譽、客户信任、業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。雖然我們保留涵蓋某些安全和隱私損害的錯誤、遺漏和網絡責任保險單，但我們不能確保我們現有的保險範圍將繼續以可接受的條款提供，或者將以足夠的金額提供，以彌補安全事件或漏洞可能導致的潛在重大損失，或者保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。
我們產品中的缺陷或錯誤可能會減少對我們產品的需求，損害我們的業務和經營結果，並使我們承擔責任。
我們的客户將我們的產品用於其業務的重要方面，我們產品的任何錯誤、缺陷或中斷以及我們產品的任何其他性能問題都可能損害我們客户的業務，進而損害我們的品牌和聲譽，並侵蝕客户的信任。我們定期更新我們的產品，這些產品過去包含，將來也可能包含首次引入或發佈時未檢測到的錯誤、故障、漏洞和錯誤。我們產品中的實際或感知錯誤、故障或錯誤可能會導致負面宣傳、失去或延遲市場對我們平臺的接受、失去競爭地位、客户保留率降低或客户就其遭受的損失提出索賠。在這種情況下，出於客户關係或其他原因，我們可能需要或可能選擇花費額外資源來幫助解決問題。此外，我們可能沒有投保足夠的保險來賠償因產品缺陷或中斷而引起的索賠所造成的任何損失。因此，我們的聲譽和品牌可能會受到損害，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們目前從最大的客户那裏獲得了可觀的收入，這些客户中的任何一家的收入損失或下降都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
在截至2020年9月30日的9個月以及截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我們的10個最大的活躍客户賬户分別創造了我們總收入的15%、13%和18%。我們很大一部分收入來自WhatsApp。在截至2020年9月30日的9個月以及截至2019年和2018年12月31日的年度中，WhatsApp分別佔我們收入的6%、5%和7%。WhatsApp沒有與我們簽訂長期合同，可能會隨時減少或完全終止他們對我們產品的使用，而無需通知、罰款或終止費用。此外，WhatsApp和其他與我們沒有長期合同的客户對我們產品的使用可能會在不同時期發生重大變化。
如果我們的任何大客户不繼續使用我們的產品，減少使用我們的產品，或者在更有限的容量內使用我們的產品，或者根本不使用我們的產品，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
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如果我們不能與諮詢合作伙伴發展和保持成功的關係，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們認為，我們業務的持續增長在一定程度上取決於確定、發展和維護與諮詢合作伙伴的戰略關係。作為我們增長戰略的一部分，我們打算進一步發展與諮詢合作伙伴的合作伙伴關係和具體的解決方案領域。如果我們不能及時、具有成本效益地建立這些關係，或者根本不能建立這些關係，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，即使我們成功地發展了這些關係，但是集成存在問題或問題，或者企業不願意通過諮詢合作伙伴進行採購，我們的聲譽和發展業務的能力也可能會受到不利影響。
如果不能提供高質量的客户支持，可能會對我們與客户和潛在客户的關係產生不利影響，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的許多客户依賴我們的客户支持團隊來幫助他們有效地部署我們的產品，幫助他們快速解決部署後問題並提供持續的支持。如果我們沒有投入足夠的資源或在其他方面不能有效地幫助我們的客户，這可能會對我們留住現有客户的能力產生不利影響，並可能阻止潛在客户採用我們的產品。我們可能無法以足夠快的速度響應，無法適應客户支持需求的短期增長。我們也可能無法修改客户支持的性質、範圍和交付，以與競爭對手提供的支持服務的變化競爭。在沒有相應收入的情況下，客户支持需求的增加可能會增加成本，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們的銷售在很大程度上取決於我們的商業聲譽和開發商的積極推薦。任何未能維持高質量客户支持的情況，或市場認為我們沒有維持高質量客户支持的看法，都可能侵蝕客户的信任，並對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果不能為我們的產品設定最優價格，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們根據客户使用我們產品的情況向他們收費。我們預計我們可能需要不時地改變我們的價格。在過去，我們有時會根據長期協議或特定產品降低個別客户的價格。我們定價面臨的挑戰之一是，我們向網絡服務提供商支付的費用可能每天或每週都會變化，並且會受到數量和其他因素的影響，這些因素可能超出我們的控制範圍，難以預測。這可能會導致我們無法或不願意轉嫁給客户的成本增加，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，隨着競爭對手推出與我們競爭或降低價格的新產品或服務，我們可能無法根據我們的歷史定價吸引新客户或留住現有客户。當我們在國際上擴張時，我們也必須確定適當的價格，使我們能夠有效地在國際上競爭。此外，作為我們直銷工作的主要重點的企業，可能會要求大幅的價格優惠。此外，如果銷售的產品組合發生變化，包括轉向基於IP的產品，那麼我們可能需要或選擇修改我們的定價。因此，未來我們可能會被要求或選擇降價或改變定價模式，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們已經被起訴，將來可能還會被第三方起訴，指控我們侵犯了他們的所有權，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
在我們的行業中，有相當多的專利和其他知識產權開發活動。我們未來的成功在一定程度上有賴於不侵犯他人的知識產權，而我們可能不知道其他人的知識產權可能涵蓋了我們的部分或全部技術。我們的競爭對手或其他第三方已經並可能在未來聲稱我們的產品或平臺和底層技術侵犯了他們的知識產權，而我們可能會被發現侵犯了這些權利。例如，TeleSign Corporation(“TeleSign”)在2015年和2016年起訴我們，指控我們侵犯了四項美國專利：美國專利號第79,945,034號(“034”)，美國專利號第89,462,920號(“920”)，美國專利號第89,687,038號(“038”)，以及美國專利號第109,300,792號(“792”)。訴訟中的專利侵權指控與我們的雙因素身份驗證用例Authy和一個查找電話號碼信息的API工具有關。2018年10月19日，加利福尼亞州北區的一家美國地區法院對所有主張的索賠做出了有利於我們的判決。TeleSign公司提出上訴，聯邦巡迴上訴法院於2020年1月9日確認了有利於該公司的判決。進一步上訴的最後期限已經過了，這件事最終得到了對我們有利的解決。我們打算在這類訴訟中積極為自己辯護，並相信我們對我們所從事的事務有值得稱道的辯護。
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被告。在這些訴訟過程中，可能會公佈聽證會和動議的結果以及與訴訟有關的其他臨時事態發展。如果證券分析師或投資者認為這些公告是負面的，我們A類普通股的交易價格可能會下降。
未來，我們還可能引入或獲取新的產品或技術，包括在我們歷史上沒有參與的領域，這可能會增加我們對知識產權索賠的風險。任何索賠或訴訟都可能導致我們招致鉅額費用，如果成功向我們索賠，可能會要求我們支付大量損害賠償或持續的版税付款，阻止我們提供產品，或要求我們遵守其他不利條款。我們還可能有義務在任何此類訴訟中賠償我們的客户或業務合作伙伴，並獲得許可或修改我們的產品或平臺，這可能會進一步耗盡我們的資源。訴訟本質上是不確定的，即使我們在針對我們的索賠或訴訟中獲勝，任何與知識產權有關的索賠或訴訟都可能是昂貴和耗時的，並會分散我們管理層和其他員工對我們業務的注意力。對我們提起的專利侵權、商標侵權、商業祕密挪用等知識產權索賠和訴訟，無論勝訴與否，都會損害我們的品牌、業務、經營成果和財務狀況。
各種協議中的賠償條款可能使我們面臨侵犯知識產權和其他損失的重大責任。
我們與客户和其他第三方的協議通常包括賠償或其他條款，根據這些條款，我們同意就因知識產權侵權索賠、機密或敏感數據的丟失或暴露、我們對財產或個人造成的損害或與我們的產品或平臺或其他行為或不作為有關或產生的其他責任而遭受或發生的損失進行賠償或承擔其他責任。這些合同條款的期限通常在適用協議終止或到期後仍然有效。鉅額賠償或違約索賠可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。雖然我們通常在合同上限制我們對此類義務的責任，但我們仍可能招致與之相關的重大責任。與客户就此類義務發生的任何糾紛都可能對我們與該客户以及其他現有和潛在客户的關係、對我們產品的需求產生不利影響，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們在保護或捍衞我們的知識產權方面可能會招致巨大的成本，而任何未能保護我們的知識產權都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況造成不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力保護我們的品牌，以及我們根據美國和非美國司法管轄區的專利和其他知識產權法開發的專有方法和技術，以便我們能夠防止其他人使用我們的發明和專有信息。截至2019年12月31日，在美國，我們已獲得131項專利授權，這些專利將在2029年至2037年之間到期。截至目前，我們還在美國以外的司法管轄區頒發了27項專利，所有這些專利都與美國的專利和專利申請有關。我們還在美國和國際上提交了各種申請，要求保護我們知識產權的某些方面。我們不能保證會發出更多專利，或任何已經發出或將來可能發出的專利，都會為我們的知識產權提供重大保障。截至2019年12月31日，我們在美國擁有32個註冊商標，在非美國司法管轄區擁有163個註冊商標。如果我們不能充分保護我們的知識產權，我們的競爭對手可能會接觸到我們的技術和我們的業務，經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
不能保證我們尋求的特定形式的知識產權保護，包括關於何時提交專利申請和商標申請的商業決定是否足以保護我們的業務。我們可能需要花費大量資源來監督和保護我們的知識產權。將來可能需要訴訟來強制執行我們的知識產權，確定我們或其他人的專有權利的有效性和範圍，或者針對侵權或無效索賠進行抗辯。這類訴訟可能代價高昂、耗時長，而且會分散管理層的注意力，導致大量資源被轉移，我們部分知識產權的範圍縮小或無效，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們執行知識產權的努力可能會遭到抗辯、反訴和反訴，攻擊我們知識產權的有效性和可執行性，或者指控我們侵犯了反索賠人自己的知識產權。我們的任何專利、版權、商標或其他知識產權都可能被他人挑戰或通過行政程序或訴訟而無效。
我們還在一定程度上依賴於與我們的業務合作伙伴、員工、顧問、顧問、客户和其他人簽訂的保密協議，以努力保護我們的專有技術、流程和方法。這些協議可能無法有效防止披露我們的機密信息，未經授權的各方可能複製我們的軟件或其他專有技術或信息，或在我們沒有對未經授權使用或泄露我們的機密信息採取足夠補救措施的情況下獨立開發類似軟件。此外，其他人可以獨立
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如果發現我們的商業祕密和專有信息，在這些情況下，我們將不能向這些當事人主張任何商業祕密權。執行和確定我們專有權的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟，如果不能獲得或維持商業祕密保護，可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。
此外，一些國家的法律對知識產權和其他專有權利的保護程度沒有達到美國法律的程度。在我們擴大國際活動的程度上，我們面臨的未經授權複製、轉移和使用我們的專有技術或信息的風險可能會增加。
我們不能確定我們保護知識產權和專有權利的手段是否足夠，或者我們的競爭對手不會獨立開發類似的技術。如果我們不能切實保護我們的知識產權和所有權，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們可能會收購或投資公司，這可能會轉移我們管理層的注意力，並導致對我們股東的債務或稀釋。我們可能無法成功整合收購的業務和技術，也無法實現此類收購的預期收益。
我們可能會評估和考慮潛在的戰略交易，包括收購或投資於未來的業務、技術、服務、產品和其他資產。例如，我們已經達成了對Segment的擬議收購。如果這筆交易完成，我們的股東將遭受很大的稀釋。有關擬議收購Segment的更多風險，請參見下面“與收購Segment相關的風險”部分。我們還可能與其他企業建立關係，以擴展我們的產品和平臺，這可能涉及優先或獨家許可、額外的分銷渠道、折扣定價或對其他公司的投資。
任何收購、投資或業務關係都可能導致不可預見的經營困難和支出。特別是，我們在吸收或整合被收購公司的業務、技術、產品、人員或運營方面可能會遇到困難或延遲，特別是如果被收購公司的關鍵人員選擇不為我們工作，他們的產品或服務不容易適應我們的平臺，或者我們由於所有權、管理或其他方面的變化而難以留住任何收購業務的客户。此外，我們可能會發現與我們收購的資產或公司相關的負債或不足，或者被收購企業的控制程序或政策無效或不充分，而這些控制程序或政策事先沒有被確定，其中任何一項都可能導致重大的意想不到的成本。收購還可能擾亂我們的業務，轉移我們的資源，或者需要大量的管理層關注，否則這些關注將可用於發展我們現有的業務。此外，任何收購、投資或業務關係的預期收益可能無法實現，或者我們可能面臨未知的風險或債務。
談判這些交易可能是耗時、困難和昂貴的，我們完成這些交易的能力可能經常受到我們無法控制的批准的制約。因此，即使宣佈了這些交易，也可能無法完成。對於其中一項或多項交易，我們可以：
•增發股權證券，稀釋我們現有股東的權益；
•使用我們未來可能需要的現金來經營我們的業務；
•招致鉅額費用或重大負債的；
•以對我們不利的條件或我們無法償還的條件招致債務；
•在留住被收購公司的關鍵員工或整合不同的軟件代碼或業務文化方面遇到困難；
•難以留住被收購公司的客户；或
•受到不利的税收後果、大幅折舊或遞延補償費用的影響。
上述任何情況的發生都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
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我們在很大程度上依賴於我們的高級管理層和其他關鍵員工的持續服務，他們中的任何一個的流失都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們未來的業績有賴於我們的高級管理層和其他關鍵員工的持續服務和貢獻，以執行我們的業務計劃，開發我們的產品和平臺，向客户交付我們的產品，吸引和留住客户，以及發現和尋找機會。失去高級管理層或其他關鍵員工的服務可能會嚴重延遲或阻礙我們發展和戰略目標的實現。特別是，我們在很大程度上依賴於我們的聯合創始人兼首席執行官傑夫·勞森的遠見、技能、經驗和努力。我們的任何高管或其他高級管理人員都不受書面僱傭協議的約束，他們中的任何人都可以在不事先通知的情況下隨時終止與我們的僱傭關係。更換我們的任何高級管理人員可能會涉及大量的時間和成本，這種損失可能會大大推遲或阻礙我們實現業務目標。由於任何原因失去任何高級管理層或其他關鍵員工的服務，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們不能招聘、留住和激勵合格的人才，我們的業務就會受到影響。
我們未來的成功，在一定程度上取決於我們能否繼續吸引和留住高技能人才。我們相信，在我們總部所在的舊金山灣區以及我們設立辦事處的其他地點，對具有我們行業經驗的高技能管理、技術、銷售和其他人員的激烈競爭正在並將繼續存在。我們必須提供有競爭力的薪酬方案和高質量的工作環境，以招聘、留住和激勵員工。如果我們不能留住和激勵我們現有的員工並吸引合格的人員來填補關鍵職位，我們可能無法有效地管理我們的業務，包括產品的開發、營銷和銷售，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。如果我們從競爭對手那裏僱傭人員，我們也可能會受到指控，稱他們被不正當地索取或泄露了專有或其他機密信息。
我們股價的波動或表現不佳也可能影響我們吸引和留住關鍵人才的能力。我們的許多關鍵人員現在或即將被授予相當數量的A類普通股或股票期權。如果員工擁有的股票或其既有期權相關的股票相對於股票的原始購買價格或期權的行權價格大幅升值，或者相反，如果他們持有的期權的行權價格明顯高於我們A類普通股的交易價格，員工可能更有可能終止與我們的僱傭關係。如果我們不能留住員工，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
美國聯邦立法和國際法對商業電子郵件的發件人施加了某些義務，這可能會使我們平臺的有效性降至最低，並對違規行為設定經濟處罰，這可能會增加我們的業務成本。
2003年的聯邦控制非請求色情和營銷法案，或CAN-垃圾郵件法案，對商業電子郵件消息和交易性電子郵件消息建立了某些要求，並規定了對在來源或內容上欺騙收件人的電子郵件消息的傳輸的懲罰。其中，CAN-Spam法案要求商業電子郵件的發送者向收件人提供“選擇退出”接收發送者未來商業電子郵件的能力。此外，一些州已經通過了管理商業電子郵件行為的法律，這些法律比CAN-Spam法案限制更多，也更難遵守。例如，猶他州和密歇根州禁止向指定兒童保護登記處列出的電子郵件地址發送宣傳法律禁止未成年人購買的產品或服務(例如酒精飲料、煙草產品、非法藥物)或含有對未成年人有害的內容(例如色情內容)的電子郵件。這些州法律的某些部分可能不會被CAN-Spam法案搶先。此外，我們開展業務的某些非美國司法管轄區已經制定了法律來管理電子郵件的發送，這些法律比美國法律更嚴格。例如，一些外國法律禁止發送廣泛類別的電子郵件，除非收件人事先向發件人提供了接收此類電子郵件的同意，或換句話説，已“選擇加入”接收此類電子郵件。如果我們被發現違反了CAN-Spam法案、適用於管理未被CAN-Spam法案搶先的電子郵件的州法律或管理電子郵件分發的外國法律，無論是由於我們客户的違規行為還是我們自己的行為或不作為，我們都可能被要求支付鉅額罰款，這將對我們的財務狀況產生不利影響，嚴重損害我們的業務, 損害我們的聲譽，侵蝕客户的信任。任何禁令、判決、同意法令或和解協議的條款也可能要求我們改變業務運營方式的一個或多個方面，這可能會削弱我們吸引和留住客户的能力，或者可能增加我們的運營成本，這些禁令、判決、同意法令或和解協議與針對我們公司的執法行動或調查有關，涉及上述任何法律。
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我們的客户和其他用户違反我們的政策或濫用我們的平臺傳輸未經授權的、攻擊性或非法的消息、垃圾郵件、網絡釣魚詐騙和指向有害應用程序或其他欺詐性或非法活動的網站鏈接可能會損害我們的聲譽，我們可能面臨因我們平臺上的非法活動以及通過我們的平臺分發的未經授權、不準確或欺詐性信息而面臨訴訟和責任的風險。
實際或被認為不當發送短信或語音電話可能會使我們面臨潛在風險，包括與消費者保護法和監管執法有關的責任或索賠，包括罰款。例如，1991年的“電話消費者保護法”(Telephone Consumer Protection Act)限制電話營銷和在沒有明確客户同意的情況下使用自動短信。這導致了對我們公司的民事索賠，並通過第三方傳票要求提供信息。適用於或可能適用於傳遞文本消息或語音呼叫的法律的範圍和解釋正在不斷演變和發展。如果我們不遵守這些法律或法規，或者如果我們的客户未經獲得適當同意而未能遵守這些法律或法規而根據這些法律或法規承擔責任，我們可能面臨直接責任。
此外，儘管我們不斷努力限制此類使用，但某些客户可能會使用我們的平臺傳輸未經授權的、攻擊性或非法的消息、電話、垃圾郵件、網絡釣魚詐騙和指向有害應用程序的網站鏈接，未經許可複製和分發受版權保護的材料或他人的商標，以及報告不準確或欺詐性的數據或信息。這些問題也出現在部分免費試用或首次使用我們平臺的用户身上。這些行為違反了我們的政策，特別是我們的可接受使用政策。然而，我們打擊垃圾郵件攻擊、非法機器人通話和其他欺詐活動的努力並不能阻止所有這些攻擊和活動。這樣使用我們的平臺可能會損害我們的聲譽，我們可能面臨損害賠償、監管執法、侵犯版權或商標、誹謗、疏忽或欺詐的索賠。此外，我們的客户和其他用户通過我們的平臺推廣其產品和服務可能不符合聯邦、州和外國法律。我們依賴客户向我們作出的合同聲明，即他們使用我們的平臺將遵守我們的政策和適用法律，包括但不限於我們的電子郵件和消息傳遞政策。雖然我們保留驗證客户和其他用户是否遵守某些合同條款、我們的可接受使用策略以及我們的電子郵件和消息傳遞策略的權利，並在某些情況下檢查他們的電子郵件和通訊組列表，但我們的客户和其他用户最終要對我們的策略的合規性負責，我們不會系統地審計我們的客户或其他用户以確認是否符合我們的策略。我們無法預測我們在為客户或其他用户的活動提供便利方面所扮演的角色是否會使我們承擔適用法律規定的責任。, 或者，如果對現行法律(如1934年通信法第230條)進行修改，這種可能性是否會變得更有可能。即使針對我們的索賠不會導致責任，我們也可能在調查和辯護此類索賠時產生鉅額費用。如果我們被發現對客户或其他用户的活動負有責任，我們可能會被要求支付罰款或罰款，重新設計業務方法或以其他方式花費資源來補救此類行為造成的任何損害，並避免未來的責任。
我們使用開源軟件可能會對我們銷售產品的能力產生負面影響，並可能使我們面臨訴訟。
我們的產品和平臺包含開源軟件，我們希望在未來繼續在我們的產品和平臺中融入開源軟件。適用於開源軟件的許可證很少得到法院的解釋，這些許可證有可能被解釋為可能對我們的產品和平臺的商業化能力施加意想不到的條件或限制。此外，雖然我們已經實施了政策來規範開源軟件在我們的產品和平臺中的使用和合並，但我們不能確定我們沒有在我們的產品或平臺中以與該等政策不一致的方式將開源軟件納入我們的產品或平臺中。如果我們未能遵守開源許可，我們可能會受到某些要求的約束，包括要求我們免費提供包含開源軟件的產品，要求我們為基於、併入或使用開源軟件創建的修改或派生作品提供源代碼，以及我們根據適用的開源許可條款許可此類修改或派生作品。如果分發此類開源軟件的作者或其他第三方聲稱我們沒有遵守其中一個或多個許可證的條件，我們可能會被要求招致針對此類指控的鉅額法律費用，並可能受到重大損害賠償，被禁止從使用包含開源軟件的產品的客户那裏獲得收入，並被要求遵守對這些產品的苛刻條件或限制。在這些事件中的任何一個, 我們和我們的客户可能被要求向第三方尋求許可，以便繼續提供我們的產品和平臺，並重新設計我們的產品或平臺，或者在無法及時完成重新設計的情況下停止向客户提供我們的產品。上述任何情況都可能需要我們投入額外的研發資源來重新設計我們的產品或平臺，可能導致客户不滿，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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與互聯網相關的法律法規的變化或互聯網基礎設施本身的變化可能會減少對我們產品的需求，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們業務的未來成功有賴於繼續使用互聯網作為商業、通信和商業應用的主要媒介。聯邦、州或外國政府機構或機構過去已經並可能在未來通過影響將互聯網作為商業媒介使用的法律或法規。這些法律或法規的變化可能要求我們修改我們的產品和平臺以符合這些變化。此外，政府機構或私人組織對訪問互聯網或通過互聯網進行的商業活動徵收並可能徵收額外的税收、費用或其他費用。這些法律或收費可能會普遍限制與互聯網相關的商業或通信的增長，或導致對基於互聯網的產品和服務(如我們的產品和平臺)的需求減少。此外，由於延遲開發或採用新的標準和協議，以應對互聯網活動、安全性、可靠性、成本、易用性、可獲得性和服務質量等方面日益增長的需求，互聯網作為一種商業工具的使用可能會受到不利影響。“病毒”、“蠕蟲”和類似的惡意程序對互聯網的性能及其作為商業工具的接受度造成了不利影響。如果這些或其他問題導致互聯網使用量減少，那麼對我們產品的需求可能會下降，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
私人實體和收件箱服務提供商用來規範電子郵件使用和交付的標準在過去曾幹擾，並且在未來可能會干擾我們平臺的有效性和我們開展業務的能力。
我們的一些客户依靠電子郵件進行商業招攬。其他私人實體通常主張大大超出當前法律要求的行為或實踐標準，並將符合當前法律要求的某些邀請函歸類為垃圾郵件。其中一些實體維護公司和個人的“黑名單”，以及與這些實體或個人相關的網站、收件箱服務提供商和IP地址，這些實體或個人不遵守列入黑名單實體認為適當的商業招標行為標準或做法。如果公司的IP地址被列入黑名單實體，則從這些地址發送的電子郵件如果被髮送到訂閲了黑名單實體的服務或使用其黑名單的任何因特網域或互聯網地址，則可能會被阻止。
由於我們客户和其他用户的報文傳送做法，我們的一些IP地址不時地被列入一個或多個黑名單實體，我們預計這些地址將繼續被列入黑名單。與規模較小的競爭對手相比，由於我們處理的電子郵件的規模和數量，我們的IP地址被列入黑名單的風險可能會增加。雖然我們的個人客户發送的此類電子郵件請求的總體百分比可能達到或低於合理標準，但我們代表客户處理的所有電子郵件的總數可能會引發這些列入黑名單的實體進行更嚴格的審查。不能保證我們將能夠成功地將自己從這些名單中刪除。由於我們代表我們的客户進行電子郵件遞送，這類黑名單可能會破壞我們客户的交易性電子郵件、電子郵件營銷計劃和其他電子郵件通信的有效性，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的負面影響。
此外，收件箱服務提供商可以阻止電子郵件到達他們的用户。雖然我們不斷改進自己的技術，並與收件箱服務提供商密切合作，以保持我們的投遞率，但收件箱服務提供商實施新的或更具限制性的策略可能會使我們更難傳遞客户的電子郵件，特別是如果我們沒有得到足夠的策略更改通知，或者在合理的時間內難以更新我們的平臺或服務以符合更改的策略。此外，一些收件箱服務提供商將源自電子郵件服務提供商的電子郵件歸類為“促銷”電子郵件，並因此將它們定向到收件人收件箱的備用或“選項卡”部分。如果收件箱服務提供商大幅限制或停止傳遞客户的電子郵件，或者如果我們未能以與收件箱服務提供商的電子郵件處理或身份驗證技術或其他政策兼容的方式交付客户的電子郵件，或者如果收件箱服務提供商對電子郵件進行分類的行為對客户電子郵件的打開率造成負面影響，則客户可能會質疑我們平臺的有效性並註銷其帳户。反過來，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
由於許可證要求，我們可能會受到政府出口管制和經濟制裁法規的約束，這些法規可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，如果我們不遵守適用的法律，可能會讓我們承擔責任。
我們的某些產品和服務可能受到出口管制和經濟制裁法規的約束，包括美國出口管理法規、美國海關法規以及由美國財政部外國資產管制辦公室實施的各種經濟和貿易制裁法規。我們的產品出口和服務提供都必須遵守這些法律法規。雖然我們採取了預防措施來防止我們的
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雖然我們不會違反此類法律提供產品，但我們知道我們以前向少數受美國製裁的個人和組織或位於受美國製裁的國家或地區的少數個人和組織出口過我們的某些產品。如果我們不遵守這些法律和法規，我們和我們的某些員工可能會受到重大的民事或刑事處罰，包括：可能失去出口特權；可能會對我們和負責任的員工或經理處以罰款；在極端情況下，可能會監禁負責任的員工或經理。獲取特定部署的必要授權(包括任何必需的許可證)可能很耗時，不能保證，還可能導致延遲或失去銷售機會。此外，我們產品或服務的變化，或適用的出口或經濟制裁法規的變化，可能會延遲我們的產品和服務在國際市場的推出和部署，或者在某些情況下，阻止向某些國家或最終用户出口我們的產品或提供我們的服務。出口或經濟制裁法規的任何變化，現有法規執行或範圍的變化，或此類法規針對的國家、政府、個人或技術的變化，也可能導致對我們產品和服務的使用減少，或我們向現有或潛在的國際業務客户出口我們的產品或提供服務的能力下降。減少使用我們的產品和服務，或限制我們出口產品和提供服務的能力，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，我們還將加密技術融入到我們的某些產品中。各國對某些加密技術的進口進行監管，包括通過進口許可和許可要求，並已頒佈法律，可能會限制我們的客户將我們的產品進口到這些國家的能力。加密產品和底層技術也可能受到出口管制限制。如果適用，政府對加密技術的監管和對加密產品出口的監管，或者我們的產品未能獲得所需的批准，可能會損害我們的國際銷售，並對我們的收入造成不利影響。遵守有關出口我們的產品和提供我們的服務的適用法規要求，包括我們產品和服務的新版本，可能會導致在國際市場推出我們的產品和服務的延遲，阻止我們擁有國際業務的客户在其全球分佈的系統中部署我們的產品和使用我們的服務，或者在某些情況下，完全阻止向一些國家出口我們的產品或提供我們的服務。
我們對第三方SaaS技術的依賴可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依賴來自第三方的託管SaaS技術來運行我們業務的關鍵內部功能，包括企業資源規劃、客户支持和客户關係管理服務。如果這些服務由於長時間停機或中斷而變得不可用，或者因為它們不再以合理的商業條款或價格提供，我們的費用可能會增加。因此，我們管理運營的能力可能會中斷，我們管理銷售流程和支持客户的流程可能會受到影響，直到確定、獲得並實施同等的服務(如果可用)，所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能有額外的納税義務，這可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
我們在釐定所得税和其他税項的撥備時，需要作出重大的判斷和估計。我們的税費可能會受到影響，例如，如果税法改變或澄清對我們不利，或者如果税務機關成功挑戰我們採取的税收立場，例如，與我們的公司間交易的公平定價標準和我們的間接税立場有關的立場。在確定所得税的充分性時，我們評估如果我們的税務立場受到美國國税局(“IRS”)和其他税務機關的質疑，可能導致不利結果的可能性。如果國税局或其他税務機關因檢查而評估額外税款，我們可能需要記錄可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響的運營費用。我們目前正在與某些司法管轄區就我們可能欠下的先前銷售税進行討論。我們在2020年9月30日的資產負債表上為這些税款預留了2530萬美元。實際風險可能與我們目前的估計有很大不同，如果我們向任何司法管轄區支付的實際款項超過了我們資產負債表中的應計項目，我們的運營結果將受到損害。例如，一個司法管轄區向我們評估了3880萬美元的税收(包括利息和罰款)，超過了我們為該評估積累的1150萬美元。我們認為這一評估被誇大了，並對此提出異議，按法律要求全額支付，並要求退款。超過應計金額的付款將在未來期間作為存款反映在我們的資產負債表中。如果司法管轄區拒絕我們的退款要求，我們將在法庭上對司法管轄區的拒絕提出質疑。然而, 訴訟並不明朗，不利於我們的裁決可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。
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我們可能要為歷史和未來的間接税和類似税承擔責任，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們在全美和國際上的許多税務管轄區開展業務。在這些司法管轄區中的許多地區，非所得税，如銷售税、增值税、商品及服務税和電信税，都是根據我們的運營或我們對客户的銷售進行評估的。在這些司法管轄區中，我們須繳交間接税，並可能須繳交某些其他税項。從歷史上看，我們沒有開具賬單或收取税款，根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，我們在這些司法管轄區記錄了我們在這些司法管轄區的税收風險撥備，前提是很可能發生了負債，而且風險敞口的金額可以合理估計。這些估計包括幾個關鍵假設，包括但不限於，我們產品的應税能力、我們認為我們在哪些司法管轄區有聯繫或常設機構，以及這些司法管轄區的收入來源。如果這些司法管轄區對我們的假設和分析提出質疑，我們的實際風險可能與我們目前的估計大不相同。
我們一直並可能繼續受到不同司法管轄區税務機關的審查，可能會有與我們的歷史業務相關的額外風險敞口。此外，我們沒有徵收這類税項的某些司法管轄區，在過去和將來可能會斷言這些税項是適用的，這可能會導致評税、罰款和利息，而我們將來可能會被要求徵收這類税項。此類納税評估、罰款和利息或未來要求可能會對我們的業務、我們能夠提供服務的價格、我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
自2017年3月起，我們開始向某些司法管轄區的客户徵收某些基於電信的税收。自那以後，我們增加了更多徵收這些税項的司法管轄區，我們預期將來會繼續擴大徵收這些税項的司法管轄區數目。我們還在與某些司法管轄區就我們之前可能欠的銷售額和其他税款(如果有的話)進行討論。
如果這些司法管轄區中的任何一個不同意管理層的假設和分析，我們對税收風險的評估可能與管理層目前的估計大不相同。一些客户可能會質疑增加的税費，一些客户可能會尋求與我們談判降低價格，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的全球業務和結構使我們面臨潛在的不利税收後果。
我們通常通過子公司開展全球業務，並根據我們在這些司法管轄區的業務運營報告我們在全球各個司法管轄區的應税收入。特別是，我們的公司間關係受到由不同司法管轄區的税務機關管理的複雜的轉讓定價法規的約束。此外，我們的税費可能會受到影響，這取決於我們在其業務運營所在的某些司法管轄區的税法下預扣税和其他税(包括軟件許可和相關公司間交易的預扣税和間接税)的適用性。有關收入和税務機關可能不同意我們的一般立場，或我們對出售或收購的資產價值或應歸屬於特定司法管轄區的收入和支出的確定。如果出現這樣的分歧，而我們的地位無法維持，我們可能會被要求支付額外的税款、利息和罰款，這可能會導致一次性税費、更高的有效税率、現金流減少以及我們業務的整體盈利能力下降。
在我們和我們的附屬公司開展業務的司法管轄區內的某些政府機構已經更多地關注與跨國公司税收相關的問題。此外，經濟合作暨發展組織正在進行一項以國際結構中的基數侵蝕和利潤轉移為重點的項目，旨在為跨國公司在全球範圍內的收入徵税建立一定的國際標準。由於這些發展，我們及其附屬公司開展業務的某些國家的税法可能會發生前瞻性或追溯性的變化，任何此類變化都可能增加我們的税收、利息和罰款責任，因此可能會損害我們的業務、現金流、運營業績和財務狀況。
美國對國際商業活動徵税的變化或採取其他税制改革政策可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大影響。
未來可能頒佈的美國税法的變化可能會影響我們外國收益的税收待遇。由於我們國際業務活動的擴大，美國對這類活動徵税的任何變化都可能提高我們在全球的有效税率，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
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如果我們經歷了過度的信用卡或欺詐活動，我們可能會招致巨大的成本。
我們的大多數客户授權我們直接向他們的信用卡賬户收取我們收取的服務費。如果人們用偷來的信用卡支付我們的服務，我們可能會招致大量的第三方供應商費用，我們可能得不到報銷。此外，我們的客户在線向我們提供信用卡賬單信息，而我們不檢查這些交易中使用的實體信用卡，這增加了我們暴露於欺詐活動的風險。我們還因客户未授權信用卡交易購買我們的服務而向信用卡公司收取費用，我們稱之為按存儲容量使用計費。如果未經授權的信用卡交易數量變得過多，我們可能會因為過度收費而被處以鉅額罰款，我們可能會失去接受信用卡付款的權利。
我們的產品還可能受到欺詐使用的影響，包括但不限於收入份額欺詐、國內流量激增、訂閲欺詐、高級短信詐騙和其他欺詐計劃。雖然我們的客户被要求設置密碼或個人識別碼以保護他們的賬户，但第三者在過去和將來都可以通過欺詐手段進入和使用他們的賬户。此外，垃圾郵件發送者試圖使用我們的產品發送有針對性和無針對性的垃圾郵件。我們不能確定我們打擊垃圾郵件攻擊的努力是否會成功地消除所有使用我們的平臺發送的垃圾郵件。此外，我們客户系統的網絡安全漏洞可能會導致他們的身份驗證憑證泄露、未經授權訪問他們的帳户或對他們的帳户進行欺詐性呼叫，任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們行業或全球經濟的不利條件或信息技術和通信支出的減少可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
根據行業或全球經濟變化對客户的影響，我們的運營結果可能會有所不同。我們的運營結果在一定程度上取決於對信息技術和雲通信的需求。此外，我們的收入依賴於我們產品的使用，而產品的使用又受到我們客户開展的業務規模的影響。在經濟狀況疲軟、地緣政治發展(如現有的和潛在的貿易戰)以及其他我們無法控制的事件(如新冠肺炎疫情)導致我們客户和潛在客户的業務量和通信量減少的情況下，對我們產品的需求和使用可能會下降。此外，疲弱的經濟狀況可能會增加對未付應收賬款的收款難度。此外，從歷史上看，我們的大部分收入來自中小型企業，我們預計在可預見的未來這一趨勢將繼續下去。中小企業可能比企業受到經濟下滑的影響更大，而且通常比企業擁有更有限的財務資源，包括資金借款能力。如果我們的客户因經濟疲軟而減少使用我們的產品，或潛在客户推遲採用或選擇不採用我們的產品，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能需要額外的資金來支持我們的業務，而這筆資金可能無法以可接受的條件(如果有的話)獲得。
我們打算繼續進行投資以支持我們的業務，並可能需要額外的資金。特別是，我們可能會尋求額外的資金來開發新產品，增強我們的平臺和現有產品，擴大我們的業務，包括我們的銷售和營銷組織以及我們在美國以外的業務，改善我們的基礎設施或收購互補的業務、技術、服務、產品和其他資產。此外，我們還可以使用一部分現金來履行與未償還的限制性股票單位相關的預扣税款和匯款義務。因此，我們可能需要進行股權或債務融資，以獲得額外資金。如果我們通過未來發行股權或可轉換債務證券籌集更多資金，我們的股東可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新的股權證券都可能擁有優於我們A類和B類普通股持有人的權利、優惠和特權。我們將來可能獲得的任何債務融資，都可能涉及與我們的集資活動及其他財務和經營事宜有關的限制性公約，這可能會增加我們獲得額外資本和尋找商機的難度。我們可能無法以對我們有利的條件獲得額外的融資(如果有的話)。如果我們不能在需要時以令我們滿意的條件獲得足夠的融資或融資，我們繼續支持我們的業務增長、擴大我們的基礎設施、開發產品改進和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
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我們面臨外幣匯率波動的風險，這種波動可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
隨着我們國際業務的擴大，我們受到貨幣匯率波動影響的風險也在增加。例如，包括英國退歐、貿易關税事態發展和其他地緣政治事件在內的全球政治事件造成了全球經濟的不確定性和外幣匯率的波動。雖然我們主要用美元與客户和業務夥伴進行交易，但我們也用澳元、巴西雷亞爾、英鎊、歐元、日元和瑞典克朗與客户進行交易。隨着我們繼續在國際上拓展業務，我們預計未來將大幅擴大與以外幣計價的客户的交易數量。我們還會為我們在美國以外的一些網絡服務提供商以當地貨幣支付費用，以及在我們的非美國地點以當地貨幣支付員工薪酬和其他運營費用。美元與其他貨幣之間的匯率波動可能會導致相當於這些費用的美元增加。
此外，我們的國際子公司保持着以這些實體的功能性運營貨幣以外的貨幣計價的淨資產。隨着我們不斷擴大國際業務，我們更容易受到貨幣匯率波動的影響。因此，由於交易性和轉換性重新計量，外幣相對於美元的價值變化可能會影響我們的運營結果。由於這種外幣匯率波動，我們可能更難發現我們業務和經營業績的潛在趨勢。此外，如果貨幣匯率波動導致我們的經營結果與我們的預期或跟蹤我們股票的投資者和證券分析師的預期不同，我們A類普通股的交易價格可能會受到不利影響。
我們目前沒有對衝外幣交易敞口的計劃。然而，未來我們可能會使用衍生品工具，如外幣遠期合約和期權合約，以對衝某些外幣匯率波動的風險敞口。此類對衝活動的使用可能不會抵消在對衝實施的有限時間內外匯匯率不利變動造成的任何或超過一部分不利的財務影響。此外，如果我們不能利用對衝工具構建有效的對衝，那麼使用對衝工具可能會帶來額外的風險。
我們利用淨營業虧損來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。
截至2019年12月31日，我們的聯邦、州和外國淨營業虧損結轉(NOL)分別為12億美元、6.302億美元和1380萬美元。在截至2019年12月31日的一年中，由於我們收購了SendGrid，我們承擔了5620萬美元的遞延税款負債，如我們於2020年3月2日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中的合併財務報表附註6和16所述。一般而言，根據經修訂的1986年國內收入法典(下稱“守則”)第382節，經歷“所有權變更”(一般定義為某些股東的股權在三年滾動期間累計變動超過50個百分點(按價值計算))的公司利用變動前的NOL抵銷變動後應納税所得額的能力受到限制。我們現有的NOL可能會受到以前所有權變更帶來的限制，如果我們未來進行所有權變更，我們使用NOL的能力可能會受到守則第382節的進一步限制。我們股票所有權的未來變化，其中一些可能不在我們的控制範圍內，可能會導致根據守則第382節的所有權變化。
2017年12月22日，美國政府頒佈了新的税收立法，俗稱《減税和就業法案》(《税法》)。税法對美國税法進行了廣泛而複雜的修改，包括改變淨營業虧損的使用和限制。例如，雖然税法允許2017年12月31日之後開始的納税年度發生的聯邦淨營業虧損可以無限期結轉，但税法也對2017年12月31日之後開始的納税年度產生的淨營業虧損的使用施加了80%的限制。2017年12月31日之前產生的淨營業虧損仍有20年的結轉期，不受80%的限制。2020年3月27日頒佈的CARE法案允許對2017年12月31日之後至2021年1月1日之前開始的納税年度產生的淨營業虧損進行整整五年的結轉。這項規定不會影響我們，因為我們在適用的納税年度有淨營業虧損。我們利用淨營業虧損結轉的能力取決於結轉期內是否存在足夠的適當性質的應税收入。根據所有現有證據，除沖銷應税暫時性差異的未來應納税所得額外，我們沒有其他可客觀核實的應納税所得額來源。因此，在2017年12月31日之前產生的淨營業虧損結轉可能會到期，而在2017年12月31日之後產生的淨營業虧損，雖然可以無限期結轉，但也不會因為缺乏應税收入而更有可能不實現。
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如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們的經營結果可能會受到不利影響。
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下是合理的各種其他假設，如第一部分第二項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”所規定的。這些估計的結果構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及從其他來源不易看出的收入和費用金額作出判斷的基礎。編制合併財務報表時使用的假設和估計包括與收入確認和業務合併相關的假設和估計。如果我們的假設發生變化，或者如果實際情況與我們的假設不同，我們的運營結果可能會受到不利影響，這可能會導致我們的運營業績低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們A類普通股的交易價格下降。
財務會計準則或做法的變化可能會導致不利的、意想不到的財務報告波動，並影響我們的運營結果。
會計準則或慣例的改變可能會對我們的經營結果產生重大影響，甚至可能影響我們對在改變生效之前完成的交易的報告。新的會計聲明和對會計聲明的不同解釋已經發生，並可能在未來發生。現有規則的改變或對當前做法的質疑可能會對我們報告的財務業績或我們經營業務的方式產生不利影響。
例如，新的會計準則“會計準則編纂”(“ASC”)842“租賃”於2019年1月1日生效。採用這一新的指導方針對我們的資產負債表產生了重大影響，我們的合併財務報表附註2和5詳細描述了這一點，這些附註包括在我們於2020年3月2日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中。採用這類會計準則以及實施會計原則變更的任何困難，包括修改我們的會計制度的能力，都可能導致我們無法履行我們的財務報告義務，從而導致監管紀律，並損害投資者對我們的信心。
如果我們不能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制系統，我們編制及時準確的財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。
作為一家上市公司，我們必須保持對財務報告的內部控制，並報告這種內部控制中的任何重大弱點。2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404節要求我們評估和確定我們對財務報告的內部控制的有效性，並提供關於財務報告內部控制的管理報告。重大缺陷是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
我們在截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告中報告，在跟蹤符合資質的內部使用軟件開發成本方面存在重大缺陷，符合資本化條件。2018年，我們完成了與我們之前報告的重大弱點相關的補救措施，並得出結論，我們對財務報告的內部控制自2018年12月31日和2019年12月31日起生效。然而，補救措施的完成並不能保證我們補救後的控制措施將繼續正常運行，或者我們的財務報表將不會有錯誤。
我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。此外，我們在財務報告的披露控制和內部控制方面的弱點可能會在未來被發現。任何未能制定或維持有效控制，或在實施或改進過程中遇到任何困難，都可能損害我們的經營結果，或導致我們無法履行我們的報告義務，並可能導致我們重報前期財務報表。任何未能對財務報告實施和保持有效的內部控制也可能對定期管理評估和年度獨立註冊會計師事務所認證報告的結果產生不利影響，這些報告涉及我們的財務報告內部控制的有效性，我們必須在提交給證券交易委員會的定期報告中包括這些內容。對財務報告的無效披露控制和程序以及內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，並可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響，並可能導致我們A類普通股的交易價格下降。此外，如果我們不能繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在紐約證券交易所上市。
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如果我們的商譽或無形資產受損，我們可能需要在收益中記錄一筆重大費用。
當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，我們會審查無形資產的減值。商譽需要至少每年進行減值測試。截至2020年9月30日，我們淨商譽和無形資產為26.96億美元。市場狀況的不利變化，特別是如果這種變化會改變我們的一項關鍵假設或估計，可能會導致公允價值估計發生變化，從而可能導致我們的商譽或無形資產計入減值費用。任何此類收費都可能對我們的運營結果產生不利影響。
我們的業務受到大流行、地震、火災、洪水和其他自然災害事件的風險，並受到電力中斷、計算機病毒、數據安全漏洞或恐怖主義等人為問題的幹擾。
我們的公司總部位於舊金山灣區，這是一個以地震活動聞名的地區。在我們的總部、我們的其他設施之一或業務合作伙伴所在地發生的重大自然災害(如地震、火災或洪水)可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，如果自然災害或人為問題影響我們的服務提供商，可能會對我們的客户使用我們的產品和平臺的能力造成不利影響。此外，自然災害、流行病和恐怖主義行為可能會對我們或我們客户的業務、國民經濟或整個世界經濟造成幹擾。例如，冠狀病毒(新冠肺炎)在全球迅速傳播，導致旅行限制增加，企業中斷和關閉。我們或我們的客户、合作伙伴和服務提供商所在國家的健康問題或政治或政府事態發展可能會導致經濟、社會或勞動力不穩定，並可能對我們的業務以及我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。冠狀病毒對我們結果的影響程度將取決於未來的發展，這些發展高度不確定，將包括有關冠狀病毒嚴重程度的新信息，以及政府和私營企業試圖遏制冠狀病毒的行動。旅遊和酒店業的任何長期收縮，以及對供應鏈或我們客户經營的其他行業的任何影響，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的工程、銷售和營銷以及運營活動也依賴於我們的網絡和第三方基礎設施以及企業應用和內部技術系統。雖然我們維持事件管理和災難應對計劃，但如果發生自然災害或人為問題造成的重大中斷，我們可能無法繼續運營，並可能忍受系統中斷、聲譽損害、開發活動延遲、服務長時間中斷、數據安全遭到破壞以及關鍵數據丟失，任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，計算機惡意軟件、病毒和計算機黑客、欺詐使用企圖和網絡釣魚攻擊在我們的行業中變得更加普遍，過去曾在我們的平臺上發生過，未來可能會在我們的平臺上發生。雖然很難確定任何特定中斷或攻擊可能直接造成的危害(如果有的話)，但如果不能保持我們產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性、完整性和可用性，使用户滿意，可能會損害我們的聲譽以及我們留住現有用户和吸引新用户的能力。
與我們A類普通股所有權相關的風險
我們A類普通股的交易價格一直在波動，而且可能會繼續波動，你可能會損失全部或部分投資。
在我們於2016年6月首次公開募股之前，我們A類普通股的股票沒有公開市場。2016年6月23日，我們以每股15.00美元的價格向公眾出售了我們的A類普通股。從2016年6月23日，也就是我們的A類普通股在紐約證券交易所開始交易之日起，到2020年9月30日，我們A類普通股的交易價格從每股22.8美元到288.81美元不等。我們A類普通股的交易價格可能會繼續大幅波動，以應對眾多因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
•整體股市價格和成交量時有波動；
•科技股成交價和成交量波動；
•其他技術公司，特別是本行業公司的經營業績和股票市場估值的變化；
•我們或我們的股東出售我們的A類普通股；
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•證券分析師沒有保持對我們的報道，跟蹤我們公司的證券分析師改變了財務估計，或者我們沒有達到這些估計或投資者的預期；
•我們可能向公眾提供的財務預測、該等預測的任何改變或未能達到該等預測；
•我們或我們的競爭對手發佈的新產品或服務；
•公眾對我們的新聞稿、其他公開公告和提交給證券交易委員會的文件的反應；
•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機行為；
•美國或國際法律、行業標準、法規或監管執法的變化、一般數據保護條例(GDPR)、2018年加州消費者隱私法和其他未來可能實施的隱私法規，包括Schrems II決定使歐盟-美國隱私盾牌無效、Shaked/STIR和其他機器人通話預防和反垃圾郵件標準以及與此類合規性相關的成本增加，以及影響我們營銷、銷售或交付產品的增強的瞭解客户流程；
•經營結果的實際或預期變化或經營結果的波動；
•我們的業務、我們的競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；
•涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟，或監管機構對我們或我們的競爭對手的運營進行的調查；
•關於我們的知識產權或其他專有權利的發展或爭議；
•我們或我們的競爭對手宣佈或完成對業務、產品、服務或技術的收購；
•會計準則、政策、準則、解釋或者原則的變更；
•我們的管理層是否有任何重大變動；以及
•總體經濟狀況和我們的市場緩慢或負增長。
此外，過往，在整體市場和某間公司證券的市價出現波動後，這些公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起訴訟，可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。
未來大量出售我們A類普通股的股票可能會導致我們A類普通股的市場價格下降。
由於我們A類普通股的大量出售，特別是我們的董事、高管和重要股東的出售，或者市場上認為大量股票的持有者打算出售他們的股票，我們A類普通股的市場價格可能會下降。
此外，根據我們的股權激勵計劃，接受未償還期權和限制性股票單位獎勵的A類普通股股票，以及根據我們的股權激勵計劃為未來發行預留的股票，在發行後將有資格在公開市場出售，這取決於適用的內幕交易政策。在某些條件的限制下，我們A類普通股的某些持有人有權要求我們提交涵蓋他們股票的登記聲明，或將他們的股票包括在我們可能為我們的股東或我們自己提交的登記聲明中。
73
目錄
我們普通股的雙重股權結構具有將投票控制權集中到那些在我們首次公開發行(IPO)完成之前持有我們的股本的股東手中的效果，包括我們的董事、高管及其各自的關聯公司。這限制或排除了您影響公司事務的能力，包括選舉董事、修改我們的組織文件以及任何合併、合併、出售我們的全部或幾乎所有資產，或其他需要股東批准的重大公司交易。
我們的B類普通股每股有10票，我們的A類普通股每股有1票。截至2020年9月30日，我們的董事、高管及其各自的附屬公司總共持有我們股本投票權的26.3%。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10：1，我們B類普通股的持有人集體將繼續控制我們普通股的大多數合併投票權，因此能夠控制提交給我們股東審批的所有事項，直到(I)2023年6月28日或(Ii)我們B類普通股三分之二的持有人選擇將B類普通股轉換為A類普通股之日(以較早者為準)。這種集中控制限制或排除了您在可預見的未來影響公司事務的能力，包括選舉董事、修改我們的組織文件，以及任何合併、合併、出售我們全部或幾乎所有資產，或其他需要股東批准的重大公司交易。此外，這可能會阻止或阻止對我們股本的主動收購提議或要約，因為您可能認為作為我們的股東之一，這些提議或要約符合您的最佳利益。
B類普通股持有人未來的轉讓通常會導致這些股票轉換為A類普通股，但有有限的例外，例如出於遺產規劃目的而進行的某些轉讓。將B類普通股轉換為A類普通股，隨着時間的推移，將會增加那些長期保留股份的B類普通股持有者的相對投票權。
如果證券或行業分析師停止發佈關於我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對我們的A類普通股做出不利的建議，我們A類普通股的交易價格和交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場受到證券或行業分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果報道我們的任何分析師改變了他們對我們A類普通股的不利建議，或者對我們的競爭對手提供了更有利的相對建議，我們A類普通股的交易價格可能會下降。如果任何覆蓋我們的分析師停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，這反過來可能導致我們A類普通股的交易價格或交易量下降。
我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程中包含的反收購條款，以及特拉華州法律的條款，可能會損害收購嘗試。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的法律和特拉華州法律包含的條款可能會使我們的董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止。除其他事項外，我們經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的附例包括以下條文：
•授權“空白支票”優先股，無需股東批准即可由本公司董事會發行，並可能包含優於本公司A類和B類普通股的投票權、清算權、股息和其他權利；
•限制董事和高級管理人員的責任，並向其提供賠償；
•限制我們的股東在特別會議之前召集和開展業務的能力；
•提供雙層普通股結構，在這種結構中，我們B類普通股的持有者有能力控制需要股東批准的事項的結果，即使他們擁有的A類和B類普通股的流通股明顯少於我們A類和B類普通股的大部分流通股，包括選舉董事和重大公司交易，如合併或以其他方式出售我們公司或其資產；
•條件是我們的董事會分為三類，每屆任期交錯三年；
•禁止股東在書面同意下采取行動，這要求所有股東的行動都必須在我們的股東會議上進行；
74
目錄
•要求在我們的股東會議上預先通知股東的業務建議和提名進入我們的董事會的候選人；
•控制董事會和股東會議的舉行和安排的程序；以及
•規定股東必須遵守的提前通知程序，以便提名候選人進入我們的董事會，或在股東會議上提出要採取行動的事項，這可能會阻止或阻止潛在的收購者進行委託書徵集，以選舉收購者自己的董事名單，或以其他方式試圖獲得對我們的控制權。
這些條款單獨或共同可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或我們管理層的變動。
作為一家特拉華州公司，我們還必須遵守特拉華州法律的條款，包括特拉華州通用公司法第203節，該條款防止持有我們已發行普通股超過15%的某些股東在未經持有至少三分之二的已發行普通股的持有人批准的情況下進行某些商業合併，這些股東不是由這樣的15%或更多的股東持有的。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的章程或特拉華州法律中任何具有延遲、防止或威懾控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的我們普通股股份中獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。
我們從來沒有支付過股息，我們預計在可預見的未來也不會向我們普通股的持有者宣佈任何現金股息。因此，投資者可能需要依賴於在價格升值後出售他們的A類普通股，這可能永遠不會發生，作為實現未來投資收益的唯一途徑。尋求現金股息的投資者不應購買我們的A類普通股。
與未償還票據相關的風險
償還我們未來的債務可能需要大量的現金，而我們的業務可能沒有足夠的現金流來償還我們的債務。
我們是否有能力按計劃支付債務本金、支付利息或對債務進行再融資，包括我們2023年到期的0.25%可轉換優先票據(“票據”)，取決於我們未來的表現，這受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務可能不會從未來的運營中產生足夠的現金流來償還債務和進行必要的資本支出。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採取一個或多個替代方案，例如出售資產、重組債務或以可能繁瑣或高度稀釋的條款獲得額外的債務融資或股權資本。我們是否有能力為將來的債務進行再融資，將視乎當時的資本市場和我們的財政狀況而定。我們可能無法從事這些活動中的任何一項或以理想的條件從事這些活動，這可能導致我們的債務違約。此外，我們未來的任何債務協議都可能包含限制性公約，這些公約可能會禁止我們採用任何這些替代方案。如果我們不遵守這些公約，可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會導致我們債務的加速。
我們可能沒有能力在轉換債券時籌集現金結算所需的資金，或在發生重大變化時以現金回購債券，而我們未來的債務可能會限制我們在轉換債券時支付現金或回購債券的能力。
除有限度的例外情況外，債券持有人有權要求我們在發生基本變動時，以相等於將購回的債券本金的100%的基本變動購回價格，另加至(但不包括)基本變動購回日的應計及未付利息(如有)，回購債券。此外，於轉換票據時，除非我們選擇只交付我們A類普通股的股份以結算該等轉換(支付現金代替交付任何零碎股份)，否則吾等將須就正在轉換的票據支付現金。然而，我們可能沒有足夠的可用現金或能夠在我們被要求回購為此交出的票據或支付轉換時到期的任何現金金額時獲得融資。此外，我們回購債券或於轉換債券時支付現金的能力可能會受到法律、監管機構的限制。
75
目錄
或者通過管理我們未來債務的協議。吾等未能在管限票據的契約規定購回票據時購回票據，或未能按該契約的規定支付日後兑換票據時應付的任何現金，將構成該契約項下的違約。根據契約違約或根本變化本身，也可能導致根據管理我們未來債務的協議違約。如在任何適用的通知或寬限期後加快償還有關債項，吾等可能沒有足夠資金償還債項及回購債券，或於轉換債券時支付現金。
觸發票據的有條件轉換功能可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。
一旦債券的有條件轉換功能被觸發，債券持有人將有權在指定期間內根據自己的選擇隨時轉換債券。這項有條件轉換功能是在截至2020年9月30日的三個月內觸發的，因為在截至2020年9月30日(日曆季度的最後一個交易日)的30個連續交易日內，我們的A類普通股的最後報告銷售價格在至少20個交易日(無論是否連續)內超過或等於轉換價格的130%，因此債券目前可以在2020年10月1日至12月31日期間由持有人選擇全部或部分轉換。債券在該期限過後是否可兑換，將取決於這一條件或未來另一轉換條件是否繼續得到滿足。如果一個或多個持有人選擇在票據可兑換期間轉換其票據，除非我們選擇通過僅交付我們A類普通股的股票來履行我們的轉換義務(而不是支付現金而不是交付任何零碎股份)，否則我們將被要求通過支付現金來清償部分或全部轉換義務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換其票據，但在某些情況下，例如契約所述的根本性改變或違約，根據適用的會計規則，我們可能需要將票據的全部或部分未償還本金重新分類為流動負債而非長期負債，這將導致我們的營運資本淨額大幅減少。
可能以現金結算的可轉換債務證券(如票據)的會計方法可能會對我們報告的財務業績產生重大影響。
根據財務會計準則委員會會計準則彙編470-20，可轉換債務及其他選擇(我們稱為ASC 470-20)，一個實體必須單獨核算可轉換債務工具(如票據)的負債和權益部分，該可轉換債務工具(如票據)在轉換時可能全部或部分以現金結算，其方式反映發行人的經濟利息成本。ASC 470-20要求代表權益部分的票據轉換選擇權的價值在我們的綜合資產負債表中作為股東權益中的額外實收資本記錄，並作為相對於票據的債務部分的折扣記錄，這降低了它們作為負債反映在我們資產負債表上的初始債務賬面價值。票據負債部分的賬面價值，扣除已記錄的折價後，將從發行日至到期日增加至票據本金，這將導致我們的綜合經營報表中的非現金費用計入利息支出。因此，我們將在財務業績中報告較低的淨收益或較高的淨虧損，因為ASC 470-20需要利息包括當期債務折扣的增加和工具的息票利息，這可能會對我們公佈的或未來的財務業績、我們A類普通股的交易價格和票據的交易價格產生不利影響。
此外，在某些情況下，可能全部或部分以現金結算的可換股債務工具(如債券)目前採用庫存股方法入賬，其影響是，除非債券的轉換價值超過其本金額，否則轉換債券時可發行的股份不計入每股攤薄收益。根據庫存股方法，出於稀釋每股收益的目的，交易的會計處理就好像發行了結算過剩所需的A類普通股，如果我們選擇結算過剩的股份的話。我們不能確定未來的會計準則是否會繼續允許使用庫存股方法。如果我們不能使用庫存股方法來核算轉換票據時可發行的股票，那麼我們的稀釋後每股收益將在我們報告淨收益的期間受到不利影響。
有上限的看漲交易可能會影響票據和我們的A類普通股的價值。
關於票據的定價，我們與期權交易對手進行了私下協商的上限看漲期權交易。預計有上限的看漲期權交易一般會減少在任何票據轉換時對我們A類普通股的潛在攤薄，和/或抵消我們需要支付的超過已轉換票據本金的任何潛在現金付款(視情況而定)，此類減少和/或抵消受上限的限制。
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目錄
在建立其對上限看漲交易的初始對衝時，期權交易對手或其各自的聯屬公司在債券定價的同時或之後不久就我們的A類普通股和/或購買的A類普通股進行了各種衍生品交易。
此外，期權對手方和/或其各自的聯屬公司可以在票據到期之前的任何時間通過在二級市場交易中買入或平倉我們的A類普通股或我們的其他證券來修改其對衝頭寸(並且很可能在與票據轉換相關的任何觀察期內這樣做)，以建立或解除與我們的A類普通股有關的各種衍生品和/或購買或出售我們的A類普通股或我們的其他證券。這一活動可能會導致或避免我們A類普通股的市場價格上升或下降。
我們不會就上述交易可能對票據或我們的A類普通股價格產生的任何潛在影響的方向或程度做出任何陳述或預測。此外，吾等並不表示期權交易對手將參與該等交易，或該等交易一經開始，將不會在沒有通知的情況下終止。
我們要承擔與有上限的通話交易有關的交易對手風險。
期權交易對手是金融機構，我們將面臨其中任何一家或所有機構可能在上限看漲交易下違約的風險。我們對期權交易對手信用風險的敞口將不會由任何抵押品擔保。過去的全球經濟狀況導致了許多金融機構實際或認為的失敗或財務困難。如果期權交易對手面臨破產程序，我們將成為該程序中的無擔保債權人，其債權相當於我們當時在與該期權交易對手的上限看漲期權交易下的風險敞口。我們的敞口將取決於許多因素，但一般來説，我們敞口的增加將與市場價格和我們A類普通股波動性的增加相關。此外，一旦期權交易對手違約，我們可能會遭受不利的税收後果，稀釋程度可能會超過我們目前對A類普通股的預期。我們不能對期權交易對手的財務穩定性或生存能力提供任何保證。
與收購細分市場相關的風險
擬議中的對Segment的收購可能會對我們的業務造成幹擾。
對Segment的建議收購(“收購”)可能會對我們的業務或業務關係造成幹擾，這可能會對運營業績產生不利影響。與我們有業務關係的各方可能會遇到這種關係未來的不確定性，可能會推遲或推遲某些業務決定，尋求與第三方的替代關係，或尋求改變他們與我們目前的業務關係。我們本來可能尋求與之建立業務關係的各方可以尋求與第三方建立替代關係。
尋求收購、準備整合和整合Segment可能會給我們的管理層和內部資源帶來重大負擔。將管理層的注意力從日常業務上轉移，以及在過渡和整合過程中遇到的任何困難都可能對我們的財務業績產生不利影響。
我們已招致並預期將繼續招致與收購有關的專業服務及其他交易成本、開支及費用。我們還可能在將Segment的業務與我們的業務整合時產生意想不到的成本。這些成本中的大部分將是與收購相關的非經常性費用，無論收購是否完成，這些成本中的許多都是要支付的。我們還可能面臨與擬議中的收購相關的訴訟，這可能會導致鉅額成本和開支。
如果不能及時或根本不能完成收購，可能會對我們A類普通股的市場價格以及我們未來的業務和我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
我們目前預計收購將於2020年第四季度完成，但我們不能確定何時或是否滿足收購條件或(如果適用法律允許)放棄收購條件。只有滿足或(如果適用法律允許的話)放棄某些成交的習慣條件，收購才能完成。我們完成收購的義務還受到其他條件的制約，其中包括沒有監管機構要求我們採取某些行動。
滿足要求的條件可能會使收購的完成推遲很長一段時間，或者阻止收購的發生。此外，不能保證完成收購的條件會得到滿足或放棄，也不能保證收購會完成。
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目錄
如果收購沒有及時完成或根本沒有完成，我們正在進行的業務可能會受到以下不利影響：
•我們可能會遇到來自金融市場的負面反應，我們的股價可能會下跌，以至於目前的市場價格反映了交易將會完成的假設；
•我們可能會遇到員工、客户、供應商或其他第三方的負面反應；
•管理層的注意力可能已經從尋求其他可能對我們有利的機會上轉移了；以及
•我們進行收購的成本可能比預期的要高。
如果收購沒有完成，不能保證這些風險不會成為現實，也不會對我們的股票價格、業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
我們可能無法從收購中實現潛在利益，因為與整合、實現協同效應和其他挑戰相關的困難。
我們和Segment一直在運營，在收購完成之前，我們將繼續獨立運營，不能保證我們的業務可以以能夠實現實質性利益的方式合併。任何整合過程都可能需要大量的時間和資源，我們可能無法成功管理該過程，因為我們以成功的方式收購和整合更大或更復雜的公司、產品或技術的能力未經驗證。如果我們不能成功地將Segment的業務與我們的業務整合在一起，或者不能成功地推行我們的客户和產品戰略，收購的預期收益可能無法完全實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。此外，我們和/或Segment的主要員工和客户可能會流失，任何一家公司或兩家公司的正在進行的業務或意外問題都可能中斷，成本高於預期，整個完成後過程的時間比最初預期的要長。具體地説，在將Segment的業務與我們的業務合併時，除其他問題外，必須解決以下問題，以實現收購的預期好處，以便合併後的公司按照雙方的希望行事：
·合併公司的公司職能；
·將Segment的業務與我們的業務合併，使我們能夠實現預期的收購協同效應，如果收購失敗，將導致收購的預期收益在當前預期的時間框架內無法實現，或者根本無法實現；
·維護與客户、分銷商、供應商、人才和供應商的現有協議，避免延誤與潛在客户、經銷商、供應商、人才和供應商簽訂新協議；
·確定是否以及如何處理公司文化和管理理念中可能存在的差異；
·整合公司的行政和信息技術基礎設施；
·開發能夠在未來釋放價值的產品和技術；
·評估和預測收購交易的財務影響，包括會計費用；以及
·實施可能需要採取的與獲得監管批准相關的行動。
此外，我們管理層和資源的某些成員的注意力有時可能集中在完成兩家公司業務的收購和整合規劃上，而從日常業務運營中分流出來，這可能會擾亂我們正在進行的業務和合並後公司的業務。
我們可能會產生與收購和整合Twilio和Segment業務相關的鉅額非經常性成本，包括維持員工士氣和留住關鍵員工的成本。管理層不能確保消除重複成本或實現其他效率在長期或根本不會抵消交易和整合成本。
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目錄
與我們的收購相關的收購價格會計需要的估計可能會發生變化，並可能影響我們的綜合財務報表以及未來的運營結果和財務狀況。.
根據收購會計方法，吾等將為Segment支付的收購價將根據各自的公平市價分配給相關分部所收購的有形和無形資產以及承擔的負債，任何額外的收購價將分配給商譽。會計的獲取方法取決於某些估值和其他初步研究。因此，截至收購日期的採購價格分配將是初步的。我們目前預計，識別和計量分配給收購資產和承擔的負債的價值所需的所有信息將在收購完成之日之後的一年計量期內獲得並最終確定。這些初步估計和最終收購會計之間可能會出現差異，這些差異可能會對合並後的財務報表以及合併後公司未來的經營業績和財務狀況產生重大影響。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
未登記的股權證券銷售
無
第五項。 其他資料
無
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目錄
第6項陳列品
本季度報告的10-Q表格的附件索引中列出的文件以引用方式併入，或與本10-Q季度報告一起存檔，每種情況都如表格10-Q所示。
展品索引
展品編號
描述申報日期
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官的認證
在此存檔
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官的證明
在此存檔
32.1 *
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明
隨信提供
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
在此存檔
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔在此存檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔在此存檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔在此存檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔在此存檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔在此存檔
104帶有交互式數據文件的封面(格式為內聯XBRL，包含在附件101中的適用分類擴展信息)。
________________________________________
*本合同附件32.1中提供的證明被視為隨本季度報告的10-Q表格一起提供，並且不會被視為根據修訂後的1934年證券交易法第18節的目的進行了“存檔”，除非註冊人通過引用特別將其併入其中。

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目錄
簽名
根據修訂後的1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名人代表其簽署。
Twilio金融公司(Twilio Group Inc.)
2020年10月29日 /s/*傑弗裏·勞森
傑弗裏·勞森
首席執行官(首席行政官)
2020年10月29日 /s/*KHOZEMA Shipchandler
Khozema Shipchandler
首席財務官(首席會計和財務官)



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