美國
證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
形式
關於截至的季度期間
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名，詳見其約章)
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(州或其他司法管轄區 指公司或組織) |
(I.R.S.僱主 識別號碼) |
(主要行政機關地址)
報名者電話：(
根據該法第12(B)條登記的證券
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每一類的名稱 |
交易代碼 |
每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記標明註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小申報公司，還是新興成長型公司，請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
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加速的文件管理器 |
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非加速文件管理器 |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守根據“交易所法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
截止到2020年10月28日，
前瞻性陳述
本季度報告中包含的非歷史事實的Form 10-Q(本“Form 10-Q”)陳述屬於1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。所有關於McGrath RentCorp(“公司”)預期、戰略、前景或目標的陳述，除歷史事實陳述外，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述也可以通過使用“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”等前瞻性術語來識別。在這些前瞻性陳述中，除歷史事實的陳述外，所有關於McGrath RentCorp(“公司”)的預期、戰略、前景或目標的陳述也可以通過使用前瞻性術語來識別，如“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”。“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”或“將”，或這些術語或其他類似術語的否定。
管理層告誡説，前瞻性陳述不是對未來業績的保證，會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與此類前瞻性陳述中預測的結果大不相同。此外，我們未來的業務、財務狀況和經營結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同，會受到本10-Q表格中“風險因素”中所述的風險和不確定因素的影響。
前瞻性陳述僅在本10-Q表格公佈之日作出，並基於管理層的合理假設，但這些假設可能是錯誤的，或受到已知或未知風險和不確定性的影響。*任何前瞻性陳述都不能得到保證，隨後的事實或情況可能會與此類陳述相矛盾、排除、破壞或以其他方式無法支持或證實此類陳述。讀者不應過度依賴這些前瞻性陳述，請注意，任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的業績。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在本10-Q表格公佈之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
麥格拉思租賃公司
中期財務報表審核結果
我們已經回顧了隨附的壓縮合並 McGrath RentCorp及其子公司的資產負債表 (“本公司”)截至2020年9月30日及相關精簡綜合 截至2020年和2019年9月30日止三個月及九個月的損益表、全面收益表及股東權益表、截至2020年及2019年9月30日止九個月的現金流量及相關附註(統稱“中期財務報表”)。根據吾等的審核，吾等並不知悉隨附的中期財務報表須作出任何重大修改，以符合美國普遍接受的會計原則。
我們以前曾根據美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準審計過合併的 本公司截至2019年12月31日的資產負債表及相關的綜合 截至當年的損益表、綜合收益表、股東權益表和現金流量表(未在此列示)；在我們2020年2月25日的報告中，我們對這些合併報表表達了無保留意見。 財務報表。我們認為，隨附的簡明綜合文件中所載的信息 截至2019年12月31日的資產負債表，在所有重要方面都與合併後的 從其衍生出來的資產負債表。
評審結果的依據
這些中期財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。我們是根據PCAOB的標準進行審查的。對中期財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事務的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
/s/均富律師事務所
加州聖何塞
2020年10月29日
2
McGrath RENTCORP
簡明合併損益表
(未經審計)
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截至9月底的三個月 30, |
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截至9月30日的9個月， |
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(以千為單位，每股金額除外) |
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2020 |
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2019 |
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2019 |
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營業收入 |
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租金 |
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與租賃相關的服務 |
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租賃業務 |
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銷貨 |
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其他 |
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總收入 |
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成本和開支 |
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租賃業務的直接成本： |
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租賃設備折舊 |
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與租賃相關的服務 |
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其他 |
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租賃業務直接成本合計 |
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銷售成本 |
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收入總成本 |
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毛利 |
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銷售和管理費用 |
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營業收入 |
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其他收入(費用)： |
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外幣匯兑損益 |
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所得税撥備前收入 |
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所得税撥備 |
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淨收入 |
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每股收益： |
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基本型 |
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稀釋 |
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計算每股使用的股份： |
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基本型 |
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稀釋 |
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宣佈的每股現金股息 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
McGrath RENTCORP
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收入 |
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其他全面收益(虧損)： |
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外幣折算調整 |
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税收優惠(規定) |
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綜合收益 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
麥格拉思租賃公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
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九月三十日， |
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十二月三十一號， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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資產 |
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現金 |
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應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元 價格和美元 |
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租賃設備，按成本計算： |
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可重新定位的模塊化建築 |
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電子測試設備 |
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液體和固體密封罐和密封箱 |
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減去累計折舊 |
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租賃設備，淨額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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預付費用和其他資產 |
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無形資產，淨額 |
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商譽 |
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總資產 |
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負債與股東權益 |
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負債： |
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應付票據 |
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應付賬款和應計負債 |
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遞延收入 |
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遞延所得税，淨額 |
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總負債 |
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股東權益： |
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普通股，面值-授權 |
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已發行並未償還的- |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5
麥格拉思租賃公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
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普通股 |
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留用 |
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累積 其他 綜合 |
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總計 股東的 |
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(以千為單位，每股金額除外) |
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股份 |
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金額 |
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收益 |
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收入(虧損) |
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權益 |
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2019年12月31日的餘額 |
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淨收入 |
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股份薪酬 |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份後的淨額 代扣代繳員工税 |
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回購普通股 |
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與股票獎勵的股票淨結算相關的已支付税款 |
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應累算股息$ |
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其他綜合收益 |
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2020年3月31日的餘額 |
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淨收入 |
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股份薪酬 |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份後的淨額 代扣代繳員工税 |
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回購普通股 |
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與股票獎勵的股票淨結算相關的已支付税款 |
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應累算股息$ |
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其他綜合損失 |
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2020年6月30日的餘額 |
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淨收入 |
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股份薪酬 |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份後的淨額 代扣代繳員工税 |
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回購普通股 |
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與股票獎勵的股票淨結算相關的已支付税款 |
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應累算股息$ |
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— |
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( |
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( |
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2020年9月30日的餘額 |
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6
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普通股 |
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留用 |
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累積 其他 綜合 |
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總計 股東的 |
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(以千為單位，每股金額除外) |
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股份 |
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金額 |
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收益 |
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收入(虧損) |
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權益 |
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2018年12月31日的餘額 |
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$ |
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淨收入 |
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股份薪酬 |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份後的淨額 代扣代繳員工税 |
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與股票獎勵的股票淨結算相關的已支付税款 |
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應累算股息$ |
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其他綜合損失 |
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2019年3月31日的餘額 |
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淨收入 |
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股份薪酬 |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份後的淨額 代扣代繳員工税 |
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與股票獎勵的股票淨結算相關的已支付税款 |
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應累算股息$ |
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其他綜合損失 |
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2019年6月30日的餘額 |
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淨收入 |
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股份薪酬 |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份後的淨額 代扣代繳員工税 |
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與股票獎勵的股票淨結算相關的已支付税款 |
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應累算股息$ |
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其他綜合收益 |
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2019年9月30日的餘額 |
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7
麥格拉思租賃公司
簡明現金流量表合併表
(未經審計)
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截至9月30日的9個月， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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調整以將淨收入與由以下公司提供的淨現金進行核對 其他經營活動： |
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壞賬撥備 |
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股份薪酬 |
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出售二手租賃設備的收益 |
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外幣匯兑損失 |
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債務發行成本攤銷 |
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**在以下方面發生變化： |
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應收帳款 |
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預付費用和其他資產 |
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應付賬款和應計負債 |
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遞延收入 |
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遞延所得税 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流： |
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購買租賃設備 |
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購置物業、廠房及設備 |
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為收購企業資產支付的現金 |
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出售二手租賃設備的收益 |
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投資活動所用現金淨額 |
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融資活動的現金流： |
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銀行信用額度下的淨(還款)借款 |
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普通股回購 |
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與股票獎勵的股票淨結算相關的已支付税款 |
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支付股息 |
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用於融資活動的現金淨額 |
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外幣匯率變動對現金的影響 |
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現金淨(減)增 |
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期初現金餘額 |
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期內應計但尚未支付的股息 |
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租賃設備購置，尚未付款 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
8
McGrath RENTCORP
簡明合併財務報表附註
2020年9月30日
附註1.簡明合併財務信息
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明合併財務報表尚未審計，但管理層認為，公平列報綜合財務狀況所需的所有調整(包括正常經常性應計項目、合併和註銷分錄)，McGrath RentCorp(“本公司”)的經營業績和現金流已經公佈。*隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定編制的。*按照美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的年度財務報表中通常包括的某些信息和附註披露已根據該等規則和法規進行了濃縮或遺漏。*截至9月30日的三個月和九個月的綜合業績：2020年並不一定代表整個會計年度的綜合業績。這些簡明綜合財務報表應與公司於2020年2月25日提交給證券交易委員會的截至2019年12月31日的最新10-K表格年度報告(“2019年年度報告”)中包含的綜合財務報表及其附註結合起來閲讀。在閲讀這些簡明綜合財務報表時，應將其與公司於2020年2月25日提交給證券交易委員會的最新10-K表格年度報告(“2019年年度報告”)中包含的合併財務報表及其附註結合起來閲讀。
附註2.新會計聲明
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2019-12年所得税(主題740)：簡化所得税會計，預計將降低與所得税會計相關的成本和複雜性。*ASU在GAAP中刪除了主題740中一般原則的具體例外。它消除了組織分析以下內容是否適用於給定時期的需要：期間內税收分配的增量法例外；當外國投資發生所有權變更時，核算基差的例外；中期所得税會計中超過預期虧損的例外。ASU還改進了財務報表編制者對所得税相關指導的應用，並簡化了GAAP，適用於：部分基於收入的特許經營税；與政府的交易導致商譽計税基礎的提高；不納税的法人的單獨財務報表；並在過渡期內製定了税法變化。對於公共企業實體，本ASU在2020年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的中期有效。*公司正在評估本指導方針對其合併財務報表的影響。
附註3.已實施的會計公告
公司通過了ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)，自2020年1月1日起生效。在新的指導方針下，公司被要求列報以攤銷成本持有並可供出售的金融資產，扣除預期收取的金額。新的指導方針要求對預期信貸損失的計量應基於過去事件的相關信息，包括影響收款能力的歷史經驗、當前狀況和合理和可支持的預測。新指導方針的採用對公司的簡明合併財務報表沒有實質性的影響。*新的指導方針要求公司按攤餘成本列報可供出售的債務證券。*新的指導方針要求基於過去事件的相關信息來衡量預期的信用損失，包括歷史經驗、當前狀況和影響收款能力的合理和可支持的預測。*採用新的指導方針對公司的簡明合併財務報表沒有實質性影響。
應收貿易賬款
壞賬準備是基於公司對客户從經營租賃和非租賃收入中應收賬款的可收回性的評估。*公司定期審查撥備，並考慮可能影響客户支付能力的因素，如歷史付款經驗和趨勢、應收賬款餘額的年齡、公司的經營部門、客户行業、信用質量和當前經濟狀況。公司是否確認壞賬費用為$#。(=
銷售型租賃淨投資
本公司與某些符合條件的客户訂立銷售型租約，以購買其租賃設備，主要是在TRS-RenTelco運營部門。這些銷售型租約的條款通常為
9
支付歷史、信用評分、經營規模、業務時間長度、行業、歷史盈利能力、歷史現金流、流動性和逾期金額。*本公司使用從外部信用局獲得的信用評分作為關鍵指標，以確定其新客户的信用質量。*本公司不擁有可供出售的債務證券或其他金融資產九月 30, 2020.
注4.收入確認
本公司的收入會計受兩個會計準則管轄。本公司的大部分收入被視為與租賃或租賃相關，並根據主題842，租賃進行會計核算。被確定為非租賃相關的收入按照ASU No.2014-09，與客户的合同收入(主題606)進行會計。如果公司在獲得雙方的批准和承諾後，確定雙方的權利，確定付款條件，則對收入進行會計處理。該合同具有商業實質，可能具有對價收集性。*公司通常在某個時間點確認非租賃相關收入，因為客户不會同時消費公司承諾的商品和服務或履約義務的好處，並在交付和安裝完成時獲得控制權。對於具有多個履約義務的合同，交易價格根據公司對合同中每項不同履約義務的獨立銷售價格的最佳估計分配給合同中的每項履約義務。獨立銷售價格通常基於預期成本加上每項履約義務的估計利潤率來確定。
該公司一般在以下時間出租並出售給客户
租賃收入
經營租賃的租金收入在所有運營部門的租賃期內以直線方式確認。超過期末的租賃賬單被記錄為遞延收入，並在賺取的期間確認。與租賃相關的服務收入主要與可重新定位的模塊化建築以及液體和固體安全殼油箱和盒子租賃相關。模塊化建築租賃的基礎是改裝、交付、安裝、安裝等與租賃相關的服務收入。對於模塊化建築租賃，租賃相關服務收入主要與可重新定位的模塊化建築以及液體和固體安全殼罐箱和盒子租賃相關。對於模塊化建築租賃，租賃相關的服務收入用於改裝、交付、安裝、拆卸和歸還交付與租賃相關，因為付款被視為最低租賃付款，是與客户協商的租賃協議的組成部分。因此，這些收入在租賃期限內以直線基礎確認。某些租賃被計入融資租賃。對於這些租賃，銷售收入和相關應收賬款在設備交付和安裝時確認，未賺取的利息在租賃期內確認，從而導致未收回的租賃投資回報率不變。其他收入包括融資租賃的利息收入和設施租賃的租金收入。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，公司的租賃收入為
非租賃收入
非租賃收入在履約義務控制權轉移期間確認，該數額反映了該公司預期有權以這些貨物或服務換取的對價。不包括液體和固體安全殼解決方案、便攜式存儲容器和電子測試設備，用於交付和退貨的與租賃相關的服務收入被視為非租賃收入。
10
銷售收入通常在某個時間點確認，該時間點發生在客户完成設備交付、安裝和驗收之後。非租賃收入的會計核算需要在確定客户獲得設備控制權的時間點和確認收入的適當會計期間時做出判斷。
向客户收取的銷售税是以淨額為基礎報告的，不包括在收入和費用中。
下表按租賃(在主題842的範圍內)和非租賃收入(在主題606的範圍內)以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月提供的基礎服務細分了公司的收入：
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(千) |
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莫比爾縣 模數 |
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TRS- 人人網電信 |
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阿德勒 油箱 |
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環境複合體 |
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固形 |
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截至9月30日的三個月， |
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2020 |
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與租賃相關的服務 |
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銷貨 |
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2019 |
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與租賃相關的服務 |
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截至9月30日的9個月， |
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2020 |
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銷貨 |
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非租賃合計 |
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2019 |
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與租賃相關的服務 |
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租賃合同期限結束前客户退還租賃設備，通常會收取取消費用，這筆費用在計費期間記為租金收入。新的可重新定位的模塊化建築、便攜式存儲容器、電子測試設備和相關附件以及非本公司製造的液體和固體安全殼容器和盒子的銷售，通常由所售產品的製造商提供保修。-本公司通常提供有限的
11
公司的政策是在特定情況下需要時提供保修準備金，但由於保修成本並不高，本公司迄今並未發現有必要建立此類準備金。
該公司獲得租賃合同的增量成本(包括銷售人員佣金)在模塊租賃的初始租賃期內遞延並攤銷。所有其他運營部門獲得合同的增量成本在發生的期間內支出，因為租賃期通常不到12個月。
注5.每股收益
每股基本收益(“EPS”)的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算假設所有潛在稀釋證券的轉換，包括股票期權、未授予的限制性股票獎勵和其他潛在稀釋證券的稀釋效應。
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三個月 九月三十日， |
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截至9個月 九月三十日， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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加權-年普通股平均股數 *計算基本每股收益 |
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基於股權的潛在稀釋證券的影響 *薪酬。 |
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加權-年普通股平均股數 **計算稀釋後每股收益 |
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有
根據1934年證券交易法第10b5-1條的規定，公司不時在場外交易(NASDAQ)交易中通過私下協商的大額大宗交易和股份回購計劃購買普通股股票。2015年8月，公司董事會授權公司回購最多
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三個月 九月三十日， |
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截至9個月 九月三十日， |
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(以千為單位，不包括每股和每股金額) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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回購股份數量 |
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採購總價 |
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回購每股平均價格 |
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12
附註6.無形資產
無形資產包括以下內容：
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(美元金額(千美元)) |
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估計數 使用壽命 以年為單位 |
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2020年9月30日 |
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十二月三十一號， 2019 |
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商品名稱 |
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不定 |
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客户關係 |
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競業禁止協議 |
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累計攤銷較少 |
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當有證據顯示已發生顯示資產賬面價值不太可能收回的事件或情況時，本公司會評估其商譽及無形資產的潛在減值。此外，本公司亦會按年度評估其商譽及無形資產的潛在減值，而不論是否有減值證據。*即使在營運中使用的無形資產出現減值指標，而未來的貼現現金流預期不足以收回資產的賬面金額，則減值虧損將於識別期間計入開支。應確認的減值虧損金額是資產賬面價值超過其公允價值的部分。公司認為可能導致減值的重要因素包括(其中包括)收購資產的使用方式的重大變化、行業或經濟趨勢的負面影響，以及相對於歷史或預測經營業績的重大表現不佳。*為應對新冠肺炎疫情，本公司上一次對其商譽和無形資產進行定性分析是在2020年第一季度，並確定
使用年限有限的無形資產在各自的使用年限內攤銷。這是基於2020年9月30日的賬面價值，並假設
注7.細分市場報告
本公司的
13
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(美元金額(千美元)) |
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莫比爾縣 模數 |
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TRS- 人人網電信 |
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阿德勒 油箱 |
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環境複合體 1 |
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固形 |
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截至9月30日的9個月， |
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租賃相關服務收入 |
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銷售和其他收入 |
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租賃設備折舊 |
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毛利 |
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銷售和管理費用 |
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利息(費用)收入分配 |
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所得税撥備前收入 |
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租賃設備購置 |
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應收賬款淨額(期末) |
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租賃設備，按成本計算(期末) |
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租賃設備，賬面淨值(期末) |
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利用率(期末)2 |
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平均利用率2 |
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2019 |
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租賃相關服務收入 |
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銷售和其他收入 |
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租賃設備折舊 |
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1. |
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2. |
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14
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本10-Q表格包括以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)，包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及許多風險和不確定因素。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中顯示的結果大不相同。這些因素包括但不限於本項下陳述的因素、第II部分第1A項“風險因素”和本10-Q表其他部分中討論的因素，以及可能在我們提交給證券交易委員會的報告和註冊聲明中不時確定的那些因素。
本討論應與本10-Q表格第I部分第1項所包含的簡明綜合財務報表及相關附註、綜合財務報表及相關附註以及管理層對我們於2020年2月25日提交給SEC的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(“2019年年報”)中所載財務狀況及經營成果的討論及分析一併閲讀。*在準備下列MD&A時，我們假設讀者有權並已閲讀我們2019年年報中的MD&A。根據S-K法規第303項(B)段的説明2。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在提交本10-Q表格之日之後更新這些前瞻性陳述中的任何一項，以使這些前瞻性陳述符合實際結果或修訂後的預期。
截至本報告日期，新冠肺炎大流行的全面影響仍在繼續發展。因此，大流行將對公司的財務狀況、流動性和未來的經營結果產生多大影響仍然存在不確定性。管理層正在積極監測全球形勢對其財務狀況、流動性、運營、供應商、行業和勞動力的影響。鑑於新冠肺炎疫情的持續演變和全球遏制其蔓延的應對措施，本公司無法完全估計新冠肺炎疫情對其2020年財年的運營業績、財務狀況或流動性的影響。以下討論將視新冠肺炎大流行的未來影響而定。
一般信息
該公司成立於1979年，是一家領先的租賃提供商，提供用於教室和辦公空間的可重新定位的模塊化建築，用於一般用途和通信需求的電子測試設備，以及液體和固體安全殼和箱體。*公司的主要重點是設備租賃。*該公司由四個可報告的業務部門組成：(1)其模塊化建築和便攜式存儲容器租賃部門(“Mobile Modular”)；(2)其電子測試設備部門(“TRS-RenTelco”)；(3)其用於儲存危險和非危險液體和固體的密封解決方案部門(“Adler Tanks”)；以及(4)其教室製造部門，銷售主要用作加州教室的模塊化建築(“Enviroplex”)。
移動模塊化業務部門包括移動模塊化便攜式存儲部門的運營結果，該部門在截至2020年9月30日的9個月中約佔公司總收入的8%。移動模塊化便攜式存儲提供可出租、可租賃和可購買的便攜式存儲單元和高安全性便攜式辦公單元。
在截至2020年9月30日的9個月中，Mobile Modular、TRS-RenTelco、Adler Tanks和Enviroplex分別貢獻了公司税前撥備收入(相當於“税前收入”)的65%、26%、6%和3%，而2019年同期分別為51%、27%、12%和10%。
本公司的收入主要來自經營租賃中的設備租金和正常業務過程中發生的設備銷售。*本公司需要大量資本支出來購買租賃庫存，並通過租賃和銷售收入收回投資。*租賃收入和某些其他服務收入(作為與客户租賃協議的一部分)和相關成本在租賃條款中以直線方式確認。其他銷售收入和相關成本在向客户交付和安裝設備時確認。銷售收入較難預測，可能會隨季度和季度的波動而波動。*銷售收入和相關成本在向客户交付和安裝設備時確認。銷售收入較難預測，可能會隨季度和季度的波動而波動。*銷售收入和相關成本在向客户交付和安裝設備時確認。銷售收入較難預測，可能會隨季度和季度的波動而波動根據客户的需求和要求年復一年。通常情況下，租金收入減去現金運營成本可在相對於設備潛在租賃壽命的短時間內收回設備的資本化成本，當出售時，銷售收益通常高於其賬面淨值。
該公司的模塊化收入(包括來自Mobile Modular、Mobile Modular Portable Storage和Enviroplex的收入)來自面向教育和商業客户的租賃和銷售，其中大部分收入來自教育客户。模塊化收入主要受到教室需求的影響，而教室需求又受到學校人口的變動和波動、國家對公立學校的資助水平、舊學校重建期間對臨時教室空間的需求以及關於班級規模的政策變化的影響。儘管由於資金的任何減少，這些學校的支出減少可能會導致某些計劃中的增加教室數量的計劃，如公司提供的那些，延期或終止。然而，支出減少也可能導致學校減少長期設施建設項目，轉而使用公司的模塊化教室解決方案。*目前，公司無法保證公立學校是否會因國家公共資金的波動而減少或增加對公司模塊化教室的需求。*目前，公司無法保證公立學校是否會因國家公共資金的波動而減少或增加對公司模塊化教室的需求
15
學校。展望未來，本公司相信，公立學校在通過設施債券或收縮每班人數計劃方面的任何中斷，都可能對本公司的租金和銷售收入產生實質性的不利影響。(有關更多信息，請參見“項目1.商務活動-可重新定位的模塊化建築-面向公立學校的教室租賃和銷售(K-12)“在本公司的201號文件中9年報及“第1A項風險因素-對公立學校的資金大幅減少或延遲，導致對我們模塊化教室單元的需求和定價下降，這在過去已經導致，未來也可能導致我們的收入和盈利能力下降“在第II部-本表格的其他資料(10-Q。)
TRS-RenTelco的收入來自向廣泛的公司出租和銷售通用和通信測試設備，從財富500強到主要在航空航天、國防、通信、製造和半導體行業的中小型市場公司。電子測試設備的收入主要受到這些行業內與研發、製造和通信基礎設施安裝和維護相關的業務活動的影響。
Adler儲罐的收入來自租賃和銷售固定軸儲罐(“儲罐”)和真空容器、脱水容器和滾裝容器(統稱“箱”)，這些儲罐和儲箱出租給廣泛的行業和應用，包括油氣勘探和現場服務、煉油廠、化工和工業裝置維護、環境補救和現場服務、基礎設施建設、海事服務、管道建設和維護、儲罐碼頭服務、廢水處理，以及用於容納危險和非危險液體和固體的廢物管理和填埋服務，這些行業和應用包括石油和天然氣勘探和現場服務、煉油廠、化工和工業裝置維護、環境補救和現場服務、基礎設施建設、海事服務、管道建設和維護、儲罐碼頭服務、廢水處理，以及用於遏制危險和非危險液體和固體的廢物管理和填埋服務。
公司的租賃業務包括租賃和租賃相關服務收入，分別佔截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月綜合收入的79%和80%左右。在截至2020年9月30日的9個月的總租賃運營收入中，Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler Tanks分別佔58%、25%和17%，而2019年同期分別為55%、23%和22%。*公司的租賃運營直接成本包括租賃設備折舊、租賃相關服務成本、租賃設備減值(如果適用)。以及租賃業務的其他直接成本(包括直接人工、用品、維修、保險、物業税、許可費、轉租成本和某些租賃成本的攤銷)。
該公司的Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler Tanks業務部門分別銷售新建或以前租用的模塊化單元、電子測試設備以及液體和固體安全殼容器和盒子。此外，Enviroplex銷售主要用作加州教室的新模塊化建築。*截至2020年和2019年9月30日的9個月，模塊化、電子測試設備和液體和固體容器容器和盒子的銷售額和其他收入分別約佔公司綜合收入的21%和20%。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，Enviroplex銷售的總銷售額和其他收入分別約佔公司綜合收入的21%和20%。Mobile Modular和Enviroplex合計分別佔77%和76%，TRS-RenTelco佔21%和22%，Adler坦克佔2%。*公司的銷售成本包括所售設備的賬面價值和與所售設備相關的直接成本，如交付、安裝、改裝和相關的現場工作。
銷售和管理費用主要包括人員和福利成本，其中包括基於股份的薪酬、折舊和攤銷、壞賬費用、廣告成本和專業服務費。*公司認為，公司所有業務共享公共設施、融資、高級管理人員以及運營和會計系統，可以有效地利用管理費用。但是，從歷史上看，公司的運營利潤率受到了有利的影響，因為其成本和費用在龐大的已安裝客户羣中進行了槓桿化。不能保證該公司是否有能力維持龐大的客户基礎，或是否有能力維持其歷史營業利潤率。
調整後的EBITDA
為了補充在符合美國公認會計原則(“GAAP”)的基礎上公佈的公司財務數據，公司公佈了“調整後的EBITDA”，公司將其定義為扣除利息支出、所得税、折舊、攤銷和基於股份的薪酬前的淨收益。本公司將調整後的EBITDA作為一項財務指標公佈，因為管理層認為它向投資者提供了有關公司流動性和財務狀況的有用信息，而且管理層以及本公司的貸款人都使用這一指標來評估公司的業績。
管理層使用調整後的EBITDA作為GAAP措施的補充，以進一步評估期間間的經營業績、對公司循環信貸額度和優先票據中財務契約的遵守情況，以及公司滿足未來資本支出和營運資本要求的能力。管理層認為，排除非現金費用，包括基於股票的薪酬，對於衡量公司可用於運營和業績的現金是有用的。*由於管理層認為調整後的EBITDA有用，公司相信其投資者也會發現調整後的EBITDA在評估公司的業績時也很有用。
16
調整後的EBITDA不應單獨考慮，或作為根據公認會計原則編制的淨收入、現金流量或其他綜合收入或現金流量數據的替代品，或作為衡量公司盈利能力或流動性的指標。 調整後的EBITDA與公認會計原則不一致，也不是公認會計原則的替代，可能與其他公司或投資者使用的非−公認會計原則指標不同。“與其他公司或投資者可能使用的EBITDA不同，調整後的EBITDA不包括基於股份的薪酬費用。”公司認為，調整後的EBITDA的用處有限，因為它沒有反映與根據公認會計原則確定的公司運營業績相關的所有金額，也不能準確反映真實的現金流。此外，其他公司可能不使用調整後的EBITDA或可能使用其他非公認會計原則的衡量標準，限制了調整後EBITDA用於比較的用途。(注：調整後的EBITDA與其他公司或投資者可能使用的非GAITDA不同，這限制了調整後的EBITDA的用途，因為它不能反映與根據GAAP確定的公司運營業績相關的所有金額，也不能準確反映真實現金流。 公司提交的調整後EBITDA不應被解釋為推斷公司不會產生與本報告中的調整相同或相似的費用。 因此，調整後的EBITDA只能與相應的GAAP措施一起用於評估公司的經營結果。為了彌補調整後EBITDA的侷限性，公司依靠GAAP結果來全面瞭解公司業績。*由於調整後EBITDA是美國證券交易委員會定義的非GAAP財務指標，因此公司在下表中包括調整後EBITDA與根據GAAP計算和呈報的最直接可比財務指標的對賬。
淨收入與調整後EBITDA的對賬
|
(美元金額(千美元)) |
|
三個月 九月三十日， |
|
|
截至9個月 九月三十日， |
|
|
截至12個月 九月三十日， |
|
|||||||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||
|
淨收入 |
|
$ |
28,101 |
|
|
$ |
32,468 |
|
|
$ |
70,809 |
|
|
$ |
70,405 |
|
|
$ |
97,210 |
|
|
$ |
94,654 |
|
|
所得税撥備 |
|
|
7,395 |
|
|
|
10,987 |
|
|
|
21,926 |
|
|
|
23,266 |
|
|
|
30,979 |
|
|
|
31,035 |
|
|
利息支出 |
|
|
1,968 |
|
|
|
3,161 |
|
|
|
6,804 |
|
|
|
9,407 |
|
|
|
9,728 |
|
|
|
12,571 |
|
|
折舊攤銷 |
|
|
23,586 |
|
|
|
22,873 |
|
|
|
71,249 |
|
|
|
65,960 |
|
|
|
94,765 |
|
|
|
87,039 |
|
|
EBITDA |
|
|
61,050 |
|
|
|
69,489 |
|
|
|
170,788 |
|
|
|
169,038 |
|
|
|
232,682 |
|
|
|
225,299 |
|
|
股份薪酬 |
|
|
1,670 |
|
|
|
1,350 |
|
|
|
4,894 |
|
|
|
4,096 |
|
|
|
6,690 |
|
|
|
5,397 |
|
|
調整後的EBITDA1 |
|
$ |
62,720 |
|
|
$ |
70,839 |
|
|
$ |
175,682 |
|
|
$ |
173,134 |
|
|
$ |
239,372 |
|
|
$ |
230,696 |
|
|
調整後的EBITDA利潤率2 |
|
|
40 |
% |
|
|
41 |
% |
|
|
41 |
% |
|
|
41 |
% |
|
|
42 |
% |
|
|
41 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後EBITDA與經營活動提供的現金淨額的對賬
|
(美元金額(千美元)) |
|
三個月 九月三十日， |
|
|
截至9個月 九月三十日， |
|
|
截至12個月 九月三十日， |
|
|||||||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||
|
調整後的EBITDA1 |
|
$ |
62,720 |
|
|
$ |
70,839 |
|
|
$ |
175,682 |
|
|
$ |
173,134 |
|
|
$ |
239,372 |
|
|
$ |
230,696 |
|
|
已付利息 |
|
|
(1,798 |
) |
|
|
(3,149 |
) |
|
|
(6,829 |
) |
|
|
(9,359 |
) |
|
|
(9,945 |
) |
|
|
(12,764 |
) |
|
繳納的所得税，扣除收到的退款後的淨額 |
|
|
(22,551 |
) |
|
|
(3,857 |
) |
|
|
(24,704 |
) |
|
|
(10,030 |
) |
|
|
(32,202 |
) |
|
|
(12,132 |
) |
|
出售二手租賃設備的收益 |
|
|
(4,508 |
) |
|
|
(6,000 |
) |
|
|
(14,110 |
) |
|
|
(15,168 |
) |
|
|
(20,251 |
) |
|
|
(19,683 |
) |
|
外幣匯兑損失(收益) |
|
|
(130 |
) |
|
|
132 |
|
|
|
189 |
|
|
|
46 |
|
|
|
59 |
|
|
|
30 |
|
|
債務發行成本攤銷 |
|
|
3 |
|
|
|
3 |
|
|
|
8 |
|
|
|
8 |
|
|
|
11 |
|
|
|
10 |
|
|
某些資產和負債的變動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收帳款，淨額 |
|
|
(3,493 |
) |
|
|
(16,272 |
) |
|
|
(1,334 |
) |
|
|
(16,274 |
) |
|
|
8,630 |
|
|
|
(22,201 |
) |
|
預付費用和其他資產 |
|
|
327 |
|
|
|
9,512 |
|
|
|
(1,314 |
) |
|
|
(11,734 |
) |
|
|
(3,110 |
) |
|
|
(10,890 |
) |
|
應付帳款和其他負債 |
|
|
5,669 |
|
|
|
(363 |
) |
|
|
358 |
|
|
|
15,300 |
|
|
|
2,315 |
|
|
|
17,167 |
|
|
遞延收入 |
|
|
(2,224 |
) |
|
|
(5,963 |
) |
|
|
3,591 |
|
|
|
10,946 |
|
|
|
(2,217 |
) |
|
|
12,463 |
|
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
34,015 |
|
|
$ |
44,882 |
|
|
$ |
131,537 |
|
|
$ |
136,869 |
|
|
$ |
182,662 |
|
|
$ |
182,696 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.未計利息、税項、折舊、攤銷及股份薪酬之扣除利息開支、撥備、攤銷及調整後之EBITDA定義為未計利息支出、計提所得税、折舊、攤銷及股份薪酬前之淨收益。
|
2. |
調整後的EBITDA利潤率的計算方式為調整後的EBITDA除以該期間的總收入。 |
調整後的EBITDA是公司無擔保信貸安排的兩個限制性金融契約的組成部分，即票據購買協議、B系列高級票據和C系列優先票據(如本MD&A中“流動性和資本資源”標題下的定義和更全面的描述所述)。這些工具是否包含要求公司不：
|
|
• |
允許調整後的綜合固定費用覆蓋比率(如信貸安排和票據購買協議(如本MD&A中“流動性和資本資源”標題下的定義和更全面的描述所定義)) |
17
|
|
EBITDA(定義見信貸安排和票據購買協議)至任何財政季度末的固定費用低於2.50至1.00美元。九月 30, 2020，實際比率為4.30設置為1。 |
|
|
• |
允許融資債務的綜合槓桿率(在信貸安排和票據購買協議中定義)與調整後EBITDA在任何連續四個季度期間的任何時間大於2.75比1，而截至2020年9月30日，實際比率為1.04比1。 |
於二零二零年九月三十日，本公司遵守上述各項公約。*據本公司所知，並無任何預期趨勢顯示不遵守該等公約，儘管我們的財務表現顯著惡化可能會影響本公司遵守該等公約的能力。
近期發展
分紅
2020年9月18日，該公司宣佈，董事會宣佈截至2020年9月30日的季度每股普通股現金股息為0.42美元，比上年可比季度增長12%。
信貸安排及票據購買協議
2020年3月31日，該公司與一個銀行銀團續簽了4.2億美元的信貸安排。該五年期貸款將於2025年3月31日到期，取代了公司現有的4.2億美元信貸額度。美國銀行證券公司擔任唯一簿記管理人和聯合牽頭安排人，美國銀行擔任行政代理，美國銀行全國協會擔任聯合牽頭安排人和辛迪加代理，MUFG Union Bank N.A.和Wells Fargo Bank，N.A.擔任辛迪加代理。
於2020年3月31日，本公司與保誠私人資本訂立經修訂及重述的2.5億美元票據購買及私人擱置協議(“票據購買協議”)。“新協議除了規管現有的4,000萬美元B系列高級票據及6,000萬美元C系列未償還優先票據的條款外，還允許額外發行最多1.5億美元的優先票據，發行條款視乎何時發行任何額外票據而定。
於2020年10月1日，本公司與Prudential Private Capital訂立利率鎖定協議，據此，本公司同意未來發行總額4,000萬美元、年期7年的優先無抵押票據(如有)的固定利率為2.57%，而該等票據的融資將於2021年3月17日或之前發生，並須受票據購買協議的條款及條件所規限。
新冠肺炎
始於2019年12月的新型冠狀病毒新冠肺炎的爆發繼續在全球範圍內蔓延，包括美國的每個州。美國疾病控制中心和世界衞生組織已經承認這次爆發是一種大流行，導致世界各地的企業和城市關閉，同時擾亂了供應鏈、商業運營、旅遊、消費者信心和商業情緒。然而，該公司運營的每個州，在某些情況下，以及在某些情況下，都曾發佈命令，要求關閉非必要的業務和/或要求居民留在家裏，然而，在一些情況下，該公司所在的每個州，以及在某些情況下，都曾發佈命令，要求關閉非必要的業務和/或要求居民留在家裏。然而，該公司運營的每個州，在某些情況下，以及在某些情況下，都曾發佈命令，要求關閉非必要的業務和/或要求居民留在家裏，目前，公司沒有任何地點需要根據當地或州的命令關閉。*公司正在遵循疾控中心和世衞組織制定的指導方針以及公司運營所在的州和地方政府發佈的命令。*公司已經採取了一系列預防性的健康和安全措施，以保護其員工和客户，同時保持業務連續性，使其每個運營部門和分支機構能夠繼續向根據相關州和地方規定被確定為基本業務的客户提供服務。*公司已在其所有設施、產品和車輛中執行遠程工作政策、限制旅行、分開工作小組、加強清潔和衞生協議，公司正在繼續監控和評估聯邦、州和地方政府發佈的訂單，以確保遵守不斷髮展的新冠肺炎指導方針。公司還繼續監控新冠肺炎對現有客户的影響，這些客户本身可能會受到政府關閉和其他因政府命令而產生的影響。
截至本文件提交之日，關於新冠肺炎疫情的影響程度和持續時間仍存在重大不確定性。*雖然公司的運營部門和分支機構目前仍在運營，但公司的運營結果可能會受到以下因素的負面影響：項目延誤；目前與客户租用的設備提前退還；客户對新租賃訂單、租賃相關服務以及新租賃設備和二手租賃設備銷售的需求總體下降；以及受新冠肺炎影響較大的客户延遲付款或不付款. 鑑於與新冠肺炎大流行相關的不確定和迅速變化的形勢，本公司已採取多項預防措施，通過減少和/或推遲非必要的資本支出和運營費用，以保守地管理其資源，以減輕大流行的不利影響。這個公司將繼續根據危機期間的現金可獲得性評估其資本支出需求，以便為其業務做出最具戰略意義的決策。此外，公司相信其最近續訂的4.2億美元信貸安排，以及其通過額外發行高達1.5億美元的額外資金獲得額外資本的能力
18
高級票據，將加強公司的流動性狀況，並有助於緩解與新冠肺炎疫情導致的客户對新租賃訂單和銷售需求下降相關的一些運營風險。
雖然本公司並未在討論2020年第三季經營業績的下一節所述的2020年第三季財務業績中看到新冠肺炎的重大影響，但本公司並未在2020年第三季的財務業績中見到新冠肺炎的重大影響。公司是目前 無法確定或預測新冠肺炎大流行將對其業務、運營結果、流動性或資本資源產生的全面影響的全部性質、持續時間或範圍。*本公司將繼續積極監測情況，並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或本公司認為符合員工、客户和股東最佳利益的要求，採取進一步行動改變其業務運營。
19
運營結果
截至2020年9月30日的三個月與
截至2019年9月30日的三個月
概述
截至2020年9月30日的三個月，合併收入從2019年同期的1.736億美元下降到1.564億美元，降幅為10%。截至2020年9月30日的三個月，合併淨收入從2019年同期的3250萬美元下降到2810萬美元，降幅為13%。截至2020年9月30日的三個月，每股稀釋後收益從2019年同期的1.32美元下降到1.15美元，降幅為13%。
截至2020年9月30日的三個月，在綜合基礎上：
|
|
• |
2020年毛利潤下降1010萬美元，降幅13%，至6820萬美元。移動模塊公司的毛利潤增加了350萬美元，增幅為9%，主要原因是銷售和租賃收入的毛利潤增加，但部分被租賃相關服務收入的毛利潤下降所抵消。TRS-RenTelco的毛利潤減少了120萬美元，降幅為8%，主要是由於租賃和銷售收入的毛利潤下降。阿德勒坦克公司的毛利潤減少了380萬美元，降幅為31%，主要是由於租賃和租賃相關服務收入的毛利潤下降。Enviroplex的毛利潤減少了860萬美元，主要是因為與2019年相比，2020年的銷售收入減少了2240萬美元，2019年第三季度的銷售集中在2019年第三季度。 |
|
|
• |
銷售和管理費用減少了70萬美元，降幅為2%，降至3090萬美元，主要是由於差旅、餐飲和會議成本下降。 |
|
|
• |
與2019年同期相比，2020年的利息支出下降了38%，降至200萬美元，這是由於2020年的淨平均利率為2.96%，低於2019年的4.08%，以及公司的平均債務水平下降了14%。 |
|
|
• |
Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler坦克的税前收入貢獻分別為67%、24%和6%，而2019年同期分別為46%、22%和10%。這些結果將在下面的分段基礎上進行討論。Enviroplex在2020年和2019年的税前收入貢獻分別為3%和22%。 |
|
|
• |
所得税撥備導致截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度的有效税率分別為20.8%和25.3%。 |
|
|
• |
調整後的EBITDA在2020年減少了810萬美元，或11%，至6270萬美元。 |
20
移動模塊化
在截至2020年9月30日的三個月裏，Mobile Modular的總收入與2019年同期相比增加了910萬美元，增幅為11%，達到9540萬美元，這主要是由於銷售和租賃收入增加，但部分被與租賃相關的服務收入下降所抵消。收入的增加，加上銷售和租賃收入毛利潤的增加，部分被銷售和管理費用的增加以及租賃相關服務收入的毛利潤下降所抵消，導致截至2020年9月30日的三個月的税前收入從2019年同期的2000萬美元增長了19%，達到2370萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
移動模塊-截至9月30日的三個月與截至19年9月30日的三個月(未經審計)
|
(美元金額(千美元)) |
|
三個月 九月三十日， |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
$ |
47,134 |
|
|
$ |
46,738 |
|
|
$ |
396 |
|
|
|
1 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
18,684 |
|
|
|
22,574 |
|
|
|
(3,890 |
) |
|
|
(17 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
65,818 |
|
|
|
69,312 |
|
|
|
(3,494 |
) |
|
|
(5 |
)% |
|
銷貨 |
|
|
29,275 |
|
|
|
16,676 |
|
|
|
12,599 |
|
|
|
76 |
% |
|
其他 |
|
|
320 |
|
|
|
314 |
|
|
|
6 |
|
|
|
2 |
% |
|
總收入 |
|
|
95,413 |
|
|
|
86,302 |
|
|
|
9,111 |
|
|
|
11 |
% |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃設備折舊 |
|
|
5,771 |
|
|
|
5,572 |
|
|
|
199 |
|
|
|
4 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
13,510 |
|
|
|
16,799 |
|
|
|
(3,289 |
) |
|
|
(20 |
)% |
|
其他 |
|
|
11,780 |
|
|
|
12,804 |
|
|
|
(1,024 |
) |
|
|
(8 |
)% |
|
租賃業務直接成本合計 |
|
|
31,061 |
|
|
|
35,175 |
|
|
|
(4,114 |
) |
|
|
(12 |
)% |
|
銷售成本 |
|
|
21,726 |
|
|
|
11,963 |
|
|
|
9,763 |
|
|
|
82 |
% |
|
收入總成本 |
|
|
52,787 |
|
|
|
47,138 |
|
|
|
5,649 |
|
|
|
12 |
% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
|
29,583 |
|
|
|
28,362 |
|
|
|
1,221 |
|
|
|
4 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
5,174 |
|
|
|
5,775 |
|
|
|
(601 |
) |
|
|
(10 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
34,757 |
|
|
|
34,137 |
|
|
|
620 |
|
|
|
2 |
% |
|
銷貨 |
|
|
7,549 |
|
|
|
4,713 |
|
|
|
2,836 |
|
|
|
60 |
% |
|
其他 |
|
|
320 |
|
|
|
314 |
|
|
|
6 |
|
|
|
2 |
% |
|
毛利總額 |
|
|
42,626 |
|
|
|
39,164 |
|
|
|
3,462 |
|
|
|
9 |
% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
17,739 |
|
|
|
16,966 |
|
|
|
773 |
|
|
|
5 |
% |
|
營業收入 |
|
|
24,887 |
|
|
|
22,198 |
|
|
|
2,689 |
|
|
|
12 |
% |
|
利息支出分攤 |
|
|
(1,156 |
) |
|
|
(2,187 |
) |
|
|
(1,031 |
) |
|
|
(47 |
)% |
|
税前收入 |
|
$ |
23,731 |
|
|
$ |
20,011 |
|
|
$ |
3,720 |
|
|
|
19 |
% |
|
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租賃設備1 |
|
$ |
829,460 |
|
|
$ |
802,718 |
|
|
$ |
26,742 |
|
|
|
3 |
% |
|
平均租賃設備租金 |
|
$ |
632,780 |
|
|
$ |
637,142 |
|
|
$ |
(4,362 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
月平均總產量2 |
|
|
1.89 |
% |
|
|
1.94 |
% |
|
|
|
|
|
|
(3 |
)% |
|
平均利用率3 |
|
|
76.3 |
% |
|
|
79.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
(4 |
)% |
|
月平均租金4 |
|
|
2.48 |
% |
|
|
2.45 |
% |
|
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
期末租賃設備1 |
|
$ |
832,643 |
|
|
$ |
812,534 |
|
|
$ |
20,109 |
|
|
|
2 |
% |
|
期末利用率3 |
|
|
76.5 |
% |
|
|
79.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
(4 |
)% |
|
1. |
平均和期末租賃設備是指租賃設備的成本，不包括新設備庫存和附件設備。 |
|
2. |
每月平均總收益的計算方法是將該期間每月租金收入的平均值除以租賃設備的成本。 |
|
3. |
期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本，不包括新設備庫存和附件設備。該期間的平均利用率是使用租賃設備的平均月末成本計算的。 |
|
4. |
每月平均租金的計算方法是將該期間每月租金收入的平均數除以租賃設備的成本。 |
21
Mobile Modular截至三個月的毛利九月 30, 2020增加了$3.5百萬，或9%至$42.6億美元。截至今年前三個月的銷售額九月 30, 2020與201年同期相比9:
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入增加40萬美元，或1%，主要是由於平均月租金上漲1%，部分被2020年平均租賃設備租金下降1%所抵消。作為租金收入的百分比，2020年和2019年的折舊均為12%，其他直接成本在2020年和2019年分別為25%和27%，這導致2020年和2019年的毛利率分別為63%和61%。由於更高的租金收入和更高的租金利潤率，導致2020年租金收入毛利增加120萬美元，即4%，達到2960萬美元。 |
|
|
• |
租賃相關服務毛利-與2019年相比，租賃相關服務收入減少了390萬美元，降幅為17%。*這些服務收入中的大部分是與初始模塊化建築租賃談判的，並在租賃初始期限內與相關成本以直線方式確認。租賃相關服務收入的下降主要是由於模塊化建築交付和退貨交付以及拆卸收入的攤銷較低，以及維修收入的下降。收入的下降被2020年較高的毛利率百分比28%(2019年為26%)部分抵消，導致租賃相關服務毛利潤在2020年下降60萬美元，至520萬美元，降幅為10%。 |
|
|
• |
銷售毛利-由於新設備銷售增加，與2019年相比，銷售收入增加了1260萬美元，或76%。更高的銷售收入被2020年較低的毛利率百分比(與2019年的28%相比，為26%)部分抵消，導致銷售毛利增加280萬美元，或60%，至750萬美元。銷售通常作為Mobile Modular租賃業務的正常部分發生；然而，根據客户要求、設備可用性和資金狀況，這些銷售和相關毛利率可能會隨季度和年度波動。 |
在截至2020年9月30日的三個月裏，銷售和管理費用增加了80萬美元，增幅為5%，達到1770萬美元，這主要是由於分配的公司費用增加。
22
TRS-RenTelco
截至2020年9月30日的三個月，與2019年同期相比，TRS-RenTelco的總收入增加了180萬美元，增幅為5%，達到3590萬美元，主要是由於銷售和租賃收入增加；截至2019年9月30日的三個月，TRS-RenTelco的税前收入比2019年同期減少了110萬美元，降幅為11%，降至870萬美元，主要原因是租賃和銷售收入的毛利潤下降。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
TRS-RenTelco-截至9月30日的三個月與截至19年9月30日的三個月(未經審計)
|
(美元金額(千美元)) |
|
三個月 九月三十日， |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
$ |
27,619 |
|
|
$ |
26,938 |
|
|
$ |
681 |
|
|
|
3 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
800 |
|
|
|
863 |
|
|
|
(63 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
28,419 |
|
|
|
27,801 |
|
|
|
618 |
|
|
|
2 |
% |
|
銷貨 |
|
|
6,912 |
|
|
|
5,678 |
|
|
|
1,234 |
|
|
|
22 |
% |
|
其他 |
|
|
525 |
|
|
|
611 |
|
|
|
(86 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
總收入 |
|
|
35,856 |
|
|
|
34,090 |
|
|
|
1,766 |
|
|
|
5 |
% |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃設備折舊 |
|
|
11,547 |
|
|
|
10,849 |
|
|
|
698 |
|
|
|
6 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
673 |
|
|
|
695 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
(3 |
)% |
|
其他 |
|
|
4,820 |
|
|
|
4,088 |
|
|
|
732 |
|
|
|
18 |
% |
|
租賃業務直接成本合計 |
|
|
17,040 |
|
|
|
15,632 |
|
|
|
1,408 |
|
|
|
9 |
% |
|
銷售成本 |
|
|
3,853 |
|
|
|
2,277 |
|
|
|
1,576 |
|
|
|
69 |
% |
|
收入總成本 |
|
|
20,893 |
|
|
|
17,909 |
|
|
|
2,984 |
|
|
|
17 |
% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
|
11,252 |
|
|
|
12,001 |
|
|
|
(749 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
127 |
|
|
|
168 |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
(24 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
11,379 |
|
|
|
12,169 |
|
|
|
(790 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
銷貨 |
|
|
3,059 |
|
|
|
3,401 |
|
|
|
(342 |
) |
|
|
(10 |
)% |
|
其他 |
|
|
525 |
|
|
|
611 |
|
|
|
(86 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
毛利總額 |
|
|
14,963 |
|
|
|
16,181 |
|
|
|
(1,218 |
) |
|
|
(8 |
)% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
5,962 |
|
|
|
6,038 |
|
|
|
(76 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
營業收入 |
|
|
9,001 |
|
|
|
10,143 |
|
|
|
(1,142 |
) |
|
|
(11 |
)% |
|
利息支出分攤 |
|
|
(459 |
) |
|
|
(277 |
) |
|
|
182 |
|
|
|
66 |
% |
|
外幣匯兑損益 |
|
|
130 |
|
|
|
(132 |
) |
|
|
262 |
|
|
|
198 |
% |
|
税前收入 |
|
$ |
8,672 |
|
|
$ |
9,734 |
|
|
$ |
(1,062 |
) |
|
|
(11 |
)% |
|
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租賃設備1 |
|
$ |
336,015 |
|
|
$ |
314,428 |
|
|
$ |
21,587 |
|
|
|
7 |
% |
|
平均租賃設備租金 |
|
$ |
225,606 |
|
|
$ |
210,275 |
|
|
$ |
15,331 |
|
|
|
7 |
% |
|
月平均總產量2 |
|
|
2.74 |
% |
|
|
2.86 |
% |
|
|
|
|
|
|
(4 |
)% |
|
平均利用率3 |
|
|
67.1 |
% |
|
|
66.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
0 |
% |
|
月平均租金4 |
|
|
4.08 |
% |
|
|
4.27 |
% |
|
|
|
|
|
|
(4 |
)% |
|
期末租賃設備1 |
|
$ |
334,129 |
|
|
$ |
320,710 |
|
|
$ |
13,419 |
|
|
|
4 |
% |
|
期末利用率3 |
|
|
68.4 |
% |
|
|
67.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
1. |
平均和期末租賃設備是指租賃設備的成本，不包括附屬設備。 |
|
2. |
每月平均總收益的計算方法是將該期間每月租金收入的平均值除以租賃設備的成本。 |
|
3. |
期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本(不包括附屬設備)。該期間的平均利用率是使用租賃設備的平均月末成本計算的。 |
|
4. |
每月平均租金的計算方法是將該期間每月租金收入的平均數除以租賃設備的成本。 |
23
TRS-RenTelco的截至本季度止三個月的毛利九月 30, 2020 De摺痕$1.2百萬，或8%至$15.0百萬 在截至的三個月內九月 30, 2020與201年同期相比9:
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入增加70萬美元，或3%，折舊費用增加70萬美元，或6%，導致租金收入毛利下降6%，至1,130萬美元。按租金收入的百分比計算，2020年折舊為42%，2019年為40%，其他直接成本為2020年17%，2019年為15%，導致2020年毛利率百分比為41%，而2019年為45%。租金收入增長是由於2020年平均租賃設備租金比2019年高7%。每月平均租金下降4%，部分抵消了租金下降的影響。此外，較低的租金主要與業務組合有關，與前一年相比，通用設備更多，而通信設備的租金更少。 |
|
|
• |
銷售毛利-2020年銷售收入增加120萬美元，增幅22%，至690萬美元。2020年銷售毛利潤下降30萬美元，降幅10%，至310萬美元，毛利率百分比為44%，而2019年為60%。銷售是TRS-RenTelco租賃業務的正常組成部分；然而，這些銷售和相關的毛利率可能會根據客户需求以及所售設備的相關組合、設備可用性和資金情況而不同季度波動。 |
在截至2020年9月30日的三個月裏，銷售和管理費用減少了10萬美元，降幅為1%，至600萬美元。
24
阿德勒坦克
在截至2020年9月30日的三個月裏，與2019年同期相比，Adler Tanks的總收入減少了550萬美元，降幅為22%，降至1930萬美元，這主要是由於租賃、租賃相關服務收入下降，部分被更高的銷售收入所抵消。*與2019年同期相比，截至2019年9月30日的三個月，租賃、租賃相關服務和銷售收入的毛利潤下降，部分被銷售和管理費用下降所抵消，導致截至2019年9月30日的三個月的税前收入下降190萬美元，降幅46%，至220萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
阿德勒油罐-截至9月30日/20日的三個月與截至19年9月30日的三個月(未經審計)
|
(美元金額(千美元)) |
|
三個月 九月三十日， |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
$ |
13,385 |
|
|
$ |
17,181 |
|
|
$ |
(3,796 |
) |
|
|
(22 |
)% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
5,556 |
|
|
|
7,379 |
|
|
|
(1,823 |
) |
|
|
(25 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
18,941 |
|
|
|
24,560 |
|
|
|
(5,619 |
) |
|
|
(23 |
)% |
|
銷貨 |
|
|
230 |
|
|
|
140 |
|
|
|
90 |
|
|
|
64 |
% |
|
其他 |
|
|
94 |
|
|
|
109 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
總收入 |
|
|
19,265 |
|
|
|
24,809 |
|
|
|
(5,544 |
) |
|
|
(22 |
)% |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃設備折舊 |
|
|
4,101 |
|
|
|
4,114 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(0 |
)% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
4,420 |
|
|
|
5,513 |
|
|
|
(1,093 |
) |
|
|
(20 |
)% |
|
其他 |
|
|
1,953 |
|
|
|
2,762 |
|
|
|
(809 |
) |
|
|
(29 |
)% |
|
租賃業務直接成本合計 |
|
|
10,474 |
|
|
|
12,389 |
|
|
|
(1,915 |
) |
|
|
(15 |
)% |
|
銷售成本 |
|
|
251 |
|
|
|
126 |
|
|
|
125 |
|
|
|
99 |
% |
|
收入總成本 |
|
|
10,725 |
|
|
|
12,515 |
|
|
|
(1,790 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
毛利(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
|
7,331 |
|
|
|
10,305 |
|
|
|
(2,974 |
) |
|
|
(29 |
)% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
1,136 |
|
|
|
1,866 |
|
|
|
(730 |
) |
|
|
(39 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
8,467 |
|
|
|
12,171 |
|
|
|
(3,704 |
) |
|
|
(30 |
)% |
|
銷貨 |
|
|
(21 |
) |
|
|
14 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
(250 |
)% |
|
其他 |
|
|
94 |
|
|
|
109 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
毛利總額 |
|
|
8,540 |
|
|
|
12,294 |
|
|
|
(3,754 |
) |
|
|
(31 |
)% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
5,821 |
|
|
|
7,160 |
|
|
|
(1,339 |
) |
|
|
(19 |
)% |
|
營業收入 |
|
|
2,719 |
|
|
|
5,134 |
|
|
|
(2,415 |
) |
|
|
(47 |
)% |
|
利息支出分攤 |
|
|
(472 |
) |
|
|
(952 |
) |
|
|
(480 |
) |
|
|
(50 |
)% |
|
税前收入 |
|
$ |
2,247 |
|
|
$ |
4,182 |
|
|
$ |
(1,935 |
) |
|
|
(46 |
)% |
|
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租賃設備1 |
|
$ |
314,933 |
|
|
$ |
314,314 |
|
|
$ |
619 |
|
|
|
0 |
% |
|
平均租賃設備租金 |
|
$ |
138,919 |
|
|
$ |
171,335 |
|
|
$ |
(32,416 |
) |
|
|
(19 |
)% |
|
月平均總產量2 |
|
|
1.42 |
% |
|
|
1.82 |
% |
|
|
|
|
|
|
(22 |
)% |
|
平均利用率3 |
|
|
44.1 |
% |
|
|
54.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
(19 |
)% |
|
月平均租金4 |
|
|
3.21 |
% |
|
|
3.34 |
% |
|
|
|
|
|
|
(4 |
)% |
|
期末租賃設備1 |
|
$ |
314,815 |
|
|
$ |
314,844 |
|
|
$ |
(29 |
) |
|
|
(0 |
)% |
|
期末利用率3 |
|
|
45.5 |
% |
|
|
51.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
(11 |
)% |
|
1. |
平均和期末租賃設備是指租賃設備的成本，不包括新設備庫存和附件設備。 |
|
2. |
每月平均總收益的計算方法是將該期間每月租金收入的平均值除以租賃設備的成本。 |
|
3. |
期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本，不包括新設備庫存和附件設備。該期間的平均利用率是使用租賃設備的平均月末成本計算的。 |
|
4. |
月平均租金的計算方法是將該期間的月租金收入平均數除以租賃設備的租金成本。. |
25
阿德勒坦克公司截至前三個月的毛利九月 30, 2020 De摺痕$380萬；或 31%至$8.5億美元。截至今年前三個月的銷售額九月 30, 2020 與201年同期相比9:
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入減少380萬美元，或22%，原因是2020年的平均租賃設備租金比2019年下降了19%，平均月租金下降了4%。新冠肺炎相關業務中斷及油氣價格下跌，導致多個地域及細分市場活動轉弱，導致租金收入較2019年減少，按租金收入百分比計算，2020年及2019年折舊分別為31%及24%，其他直接成本於2020年及2019年分別為15%及16%，導致2020年及2019年毛利率百分比分別為55%及60%，但租金收入下降及租金利潤率下降導致2020年租金收入毛利減少29%至730萬美元。 |
|
|
• |
租賃相關服務毛利-與2019年相比，租賃相關服務收入減少180萬美元，降幅25%，至560萬美元。較低的租賃相關服務收入和較低的毛利率百分比(與2019年的25%相比)在2020年下降了20%，導致租賃相關服務毛利潤在2020年下降了39%，至110萬美元。 |
在截至2020年9月30日的三個月裏，與2019年同期相比，銷售和管理費用下降了19%，降至580萬美元，這主要是由於公司分配的費用減少，營銷和管理成本降低，以及工資和員工福利成本降低。
26
九截至的月份九月 30, 2020與.相比
截至2019年9月30日的9個月
概述
截至2020年9月30日的9個月的合併收入比2019年同期增加了60萬美元，達到4.236億美元；截至2020年9月30日的9個月的合併淨收入從2019年同期的7040萬美元增加了1%，達到7080萬美元；截至2019年9月30日的9個月的每股稀釋後收益比2019年同期增長了1%，達到2.88美元。
截至2020年9月30日的9個月，在綜合基礎上：
|
|
• |
2020年毛利減少210萬美元，或1%，至1.931億美元。Mobile Modular的毛利增加1,490萬美元，或15%，主要是由於租賃、銷售和租賃相關服務收入的毛利潤增加。TRS-RenTelco的毛利潤減少80萬美元，或2%，主要是由於銷售和租賃收入的毛利潤下降，部分被租賃相關服務收入的毛利增加所抵消。*Adler Tanks的毛利潤減少1,030萬美元，或28%，主要是由於租賃毛利下降。租賃相關服務和銷售收入。Enviroplex的毛利潤減少了590萬美元，主要是因為與2019年相比，2020年的銷售收入減少了1560萬美元，為1660萬美元，而2019年第三季度的銷售集中在2019年第三季度。 |
|
|
• |
銷售和管理費用從2019年同期的9200萬美元增加到9340萬美元，增幅為1%，主要原因是員工工資和員工福利成本增加。 |
|
|
• |
利息支出下降28%，至680萬美元，原因是2020年淨平均利率為3.22%，而2019年為4.16%，下降了23%，公司的債務水平下降了6%。 |
|
|
• |
Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler坦克的税前收入貢獻分別為65%、26%和6%，而2019年同期分別為51%、27%和12%。這些結果將在下面的分段基礎上進行討論。EnviroPlex在2020年的税前收入貢獻為3%，而2019年為10%。 |
|
|
• |
所得税撥備導致截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的有效税率分別為23.6%和24.8% |
|
|
• |
調整後的EBITDA在2020年增加了250萬美元，或1%，達到1.757億美元。 |
27
移動模塊化
在截至2020年9月30日的9個月中，Mobile Modular的總收入與2019年同期相比增長了2630萬美元，增幅為12%，達到2.454億美元，主要原因是銷售和租賃收入的增加部分被同期租賃相關服務收入的下降所抵消。收入的增長，加上租賃、租賃相關服務和銷售收入的毛利潤增加，部分被銷售和行政費用的增加所抵消，導致截至2020年9月30日的9個月的税前收入增長了27%，從2019年同期的4810萬美元增至6090萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
移動模塊-截至9月30日的9個月與截至19年9月30日的9個月(未經審計)
|
(美元金額(千美元)) |
|
截至9個月 九月三十日， |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
$ |
141,172 |
|
|
$ |
133,736 |
|
|
$ |
7,436 |
|
|
|
6 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
51,291 |
|
|
|
52,946 |
|
|
|
(1,655 |
) |
|
|
(3 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
192,463 |
|
|
|
186,682 |
|
|
|
5,781 |
|
|
|
3 |
% |
|
銷貨 |
|
|
51,847 |
|
|
|
31,401 |
|
|
|
20,446 |
|
|
|
65 |
% |
|
其他 |
|
|
1,063 |
|
|
|
1,033 |
|
|
|
30 |
|
|
|
3 |
% |
|
總收入 |
|
|
245,373 |
|
|
|
219,116 |
|
|
|
26,257 |
|
|
|
12 |
% |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃設備折舊 |
|
|
17,177 |
|
|
|
16,449 |
|
|
|
728 |
|
|
|
4 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
37,222 |
|
|
|
39,454 |
|
|
|
(2,232 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
其他 |
|
|
36,773 |
|
|
|
39,721 |
|
|
|
(2,948 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
租賃業務直接成本合計 |
|
|
91,172 |
|
|
|
95,624 |
|
|
|
(4,452 |
) |
|
|
(5 |
)% |
|
銷售成本 |
|
|
37,274 |
|
|
|
21,463 |
|
|
|
15,811 |
|
|
|
74 |
% |
|
收入總成本 |
|
|
128,446 |
|
|
|
117,087 |
|
|
|
11,359 |
|
|
|
10 |
% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
|
87,222 |
|
|
|
77,566 |
|
|
|
9,656 |
|
|
|
12 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
14,069 |
|
|
|
13,492 |
|
|
|
577 |
|
|
|
4 |
% |
|
租賃業務 |
|
|
101,291 |
|
|
|
91,058 |
|
|
|
10,233 |
|
|
|
11 |
% |
|
銷貨 |
|
|
14,573 |
|
|
|
9,938 |
|
|
|
4,635 |
|
|
|
47 |
% |
|
其他 |
|
|
1,064 |
|
|
|
1,033 |
|
|
|
31 |
|
|
|
3 |
% |
|
毛利總額 |
|
|
116,928 |
|
|
|
102,029 |
|
|
|
14,899 |
|
|
|
15 |
% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
52,014 |
|
|
|
48,013 |
|
|
|
4,001 |
|
|
|
8 |
% |
|
營業收入 |
|
|
64,914 |
|
|
|
54,016 |
|
|
|
10,898 |
|
|
|
20 |
% |
|
利息支出分攤 |
|
|
(3,982 |
) |
|
|
(5,948 |
) |
|
|
(1,966 |
) |
|
|
(33 |
)% |
|
税前收入 |
|
$ |
60,932 |
|
|
$ |
48,068 |
|
|
$ |
12,864 |
|
|
|
27 |
% |
|
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租賃設備1 |
|
$ |
822,723 |
|
|
$ |
789,664 |
|
|
$ |
33,059 |
|
|
|
4 |
% |
|
平均租賃設備租金 |
|
$ |
637,962 |
|
|
$ |
624,827 |
|
|
$ |
13,135 |
|
|
|
2 |
% |
|
月平均總產量2 |
|
|
1.89 |
% |
|
|
1.88 |
% |
|
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
77.5 |
% |
|
|
79.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
月平均租金4 |
|
|
2.46 |
% |
|
|
2.38 |
% |
|
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
期末租賃設備1 |
|
$ |
832,634 |
|
|
$ |
812,534 |
|
|
$ |
20,100 |
|
|
|
2 |
% |
|
期末利用率3 |
|
|
76.5 |
% |
|
|
79.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
(4 |
)% |
|
1. |
平均和期末租賃設備是指租賃設備的成本，不包括新設備庫存和附件設備。 |
|
2. |
每月平均總收益的計算方法是將該期間每月租金收入的平均值除以租賃設備的成本。 |
|
3. |
期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本，不包括新設備庫存和附件設備。該期間的平均利用率是使用租賃設備的平均月末成本計算的。 |
|
4. |
每月平均租金的計算方法是將該期間每月租金收入的平均數除以租賃設備的成本。 |
28
Mobile Modular的毛利潤九截至的月份九月 30, 2020 增加了$14.9百萬，或15%至$116.9一百萬美元。九截至的月份九月 30, 2020與201年同期相比9:
|
|
• |
租金收入毛利-與2019年相比，租金收入增加了740萬美元，增幅為6%，這主要是由於與2019年相比，2020年的平均月租金上漲了3%，租賃設備的平均租金上漲了2%。作為租金收入的百分比，2020年和2019年的折舊分別為12%和14%，其他直接成本為26%和29%，這導致2020年的毛利率百分比為62%，而2019年的毛利率為58%。此外，更高的租金收入和更高的租金利潤率導致租金收入毛利增加了970萬美元，即12%，達到2020年的8720萬美元。 |
|
|
• |
租賃相關服務毛利-與2019年相比，租賃相關服務收入減少了170萬美元，降幅為3%。*這些服務收入中的大部分是與初始模塊化建築租賃談判的，並在租賃初始期限內與相關成本以直線方式確認。租賃相關服務收入的下降主要是由於模塊化建築交付和退貨交付以及拆卸收入的攤銷減少，以及維修收入的下降。收入的下降被2020年較高的毛利率百分比27%(與2019年的26%相比)所抵消，導致租賃相關服務毛利潤增加60萬美元，或4%，至2020年的1410萬美元。 |
|
|
• |
銷售毛利-銷售收入增加2,040萬美元，或65%，主要是由於與2019年相比，新設備和二手設備的銷售額更高。更高的銷售收入被較低的毛利率百分比部分抵消，2020年毛利率為28%，而2019年為32%，導致銷售毛利潤增加460萬美元，即47%，到2020年達到1,460萬美元。銷售通常作為Mobile Modular租賃業務的正常部分發生；然而，根據客户要求、設備可用性和資金狀況，這些銷售和相關毛利率可能會隨季度和年度波動。 |
在截至2020年9月30日的9個月中，銷售和管理費用增加了400萬美元，增幅為8%，達到5200萬美元，這主要是由於分配的公司費用增加，以及工資和員工福利成本增加。
29
TRS-RenTelco
在截至2020年9月30日的9個月裏，TRS-RenTelco的總收入比2019年同期增加了590萬美元，增幅為6%，達到1.03億美元，主要是因為租賃和銷售收入增加。截至2020年9月30日的9個月，TRS-RenTelco的税前收入下降了4%，降至2390萬美元，而2019年同期為2490萬美元，主要是因為銷售收入的毛利潤下降。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
TRS-RenTelco-截至9月30日的9個月與截至19年9月30日的9個月(未經審計)
|
(美元金額(千美元)) |
|
截至9個月 九月三十日， |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
$ |
81,167 |
|
|
$ |
76,050 |
|
|
$ |
5,117 |
|
|
|
7 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
2,296 |
|
|
|
2,425 |
|
|
|
(129 |
) |
|
|
(5 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
83,463 |
|
|
|
78,475 |
|
|
|
4,988 |
|
|
|
6 |
% |
|
銷貨 |
|
|
17,943 |
|
|
|
16,745 |
|
|
|
1,198 |
|
|
|
7 |
% |
|
其他 |
|
|
1,592 |
|
|
|
1,856 |
|
|
|
(264 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
總收入 |
|
|
102,998 |
|
|
|
97,076 |
|
|
|
5,922 |
|
|
|
6 |
% |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃設備折舊 |
|
|
35,129 |
|
|
|
30,533 |
|
|
|
4,596 |
|
|
|
15 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
1,836 |
|
|
|
2,008 |
|
|
|
(172 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
其他 |
|
|
12,762 |
|
|
|
12,206 |
|
|
|
556 |
|
|
|
5 |
% |
|
租賃業務直接成本合計 |
|
|
49,727 |
|
|
|
44,747 |
|
|
|
4,980 |
|
|
|
11 |
% |
|
銷售成本 |
|
|
9,350 |
|
|
|
7,656 |
|
|
|
1,694 |
|
|
|
22 |
% |
|
收入總成本 |
|
|
59,077 |
|
|
|
52,403 |
|
|
|
6,674 |
|
|
|
13 |
% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
|
33,276 |
|
|
|
33,311 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
(0 |
)% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
460 |
|
|
|
417 |
|
|
|
43 |
|
|
|
10 |
% |
|
租賃業務 |
|
|
33,736 |
|
|
|
33,728 |
|
|
|
8 |
|
|
|
0 |
% |
|
銷貨 |
|
|
8,593 |
|
|
|
9,089 |
|
|
|
(496 |
) |
|
|
(5 |
)% |
|
其他 |
|
|
1,592 |
|
|
|
1,856 |
|
|
|
(264 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
毛利總額 |
|
|
43,921 |
|
|
|
44,673 |
|
|
|
(752 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
18,198 |
|
|
|
18,101 |
|
|
|
97 |
|
|
|
1 |
% |
|
營業收入 |
|
|
25,723 |
|
|
|
26,572 |
|
|
|
(849 |
) |
|
|
(3 |
)% |
|
利息支出分攤 |
|
|
(1,606 |
) |
|
|
(1,662 |
) |
|
|
56 |
|
|
|
(3 |
)% |
|
外幣匯兑(虧損)收益 |
|
|
(189 |
) |
|
|
(46 |
) |
|
|
143 |
|
|
尼姆 |
|
|
|
税前收入 |
|
$ |
23,928 |
|
|
$ |
24,864 |
|
|
$ |
(936 |
) |
|
|
(4 |
)% |
|
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租賃設備1 |
|
$ |
337,330 |
|
|
$ |
299,210 |
|
|
$ |
38,120 |
|
|
|
13 |
% |
|
平均租賃設備租金 |
|
$ |
221,195 |
|
|
$ |
197,503 |
|
|
$ |
23,692 |
|
|
|
12 |
% |
|
月平均總產量2 |
|
|
2.67 |
% |
|
|
2.82 |
% |
|
|
|
|
|
|
(5 |
)% |
|
平均利用率3 |
|
|
65.6 |
% |
|
|
66.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
(1 |
)% |
|
月平均租金4 |
|
|
4.08 |
% |
|
|
4.28 |
% |
|
|
|
|
|
|
(5 |
)% |
|
期末租賃設備1 |
|
$ |
334,129 |
|
|
$ |
320,710 |
|
|
$ |
13,419 |
|
|
|
4 |
% |
|
期末利用率3 |
|
|
68.4 |
% |
|
|
67.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
1. |
平均和期末租賃設備是指租賃設備的成本，不包括附屬設備。 |
|
2. |
每月平均總收益的計算方法是將該期間每月租金收入的平均值除以租賃設備的成本。 |
|
3. |
期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本(不包括附屬設備)。該期間的平均利用率是使用租賃設備的平均月末成本計算的。 |
|
4. |
每月平均租金的計算方法是將該期間每月租金收入的平均數除以租賃設備的成本。 |
|
尼姆 |
沒有意義 |
30
TRS-RenTelco全年毛利潤九截至的月份九月 30, 2020 De摺痕$0.8百萬，或2%至$43.9一百萬美元。九截至的月份九月 30, 2020與201年同期相比9:
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入增加510萬美元，或7%，其中折舊費用增加460萬美元，或15%，至3510萬美元，其他直接成本增加60萬美元，或5%，至1280萬美元，租金收入的可比毛利為3330萬美元。以租金收入的百分比計算，2020年折舊為43%，而2019年為40%，其他直接成本為16%，導致2020年毛利率百分比為41%。與2019年的44%相比，租金收入的增長是由於與2019年相比，平均租賃設備的租金上漲了12%，但部分被平均月租金下降了5%所抵消。 |
|
|
• |
銷售毛利-2020年銷售收入增加120萬美元，增幅7%，達到1790萬美元。銷售毛利減少50萬美元，毛利率百分比從2019年的54%降至48%，主要原因是二手設備銷售的利潤率較低。銷售通常作為TRS-RenTelco租賃業務的正常部分發生；然而，這些銷售和相關毛利率可能會根據客户需求、設備可用性和資金而隨季度波動。 |
在截至2020年9月30日的9個月裏，與2019年同期相比，銷售和管理費用增加了10萬美元，增幅為1%，達到1820萬美元。
31
阿德勒坦克
在截至2020年9月30日的9個月中，Adler Tanks的總收入與2019年同期相比減少了1600萬美元，降幅為21%，至5860萬美元，主要原因是同期租賃和租賃相關服務收入下降。收入下降加上毛利潤下降，部分被銷售和管理費用下降所抵消，導致截至2020年9月30日的9個月的税前收入下降53%，從2019年同期的1170萬美元降至550萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
Adler坦克-截至9月30日/20日的9個月與截至19年9月30日的9個月(未經審計)
|
(美元金額(千美元)) |
|
截至9個月 九月三十日， |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
$ |
40,934 |
|
|
$ |
51,872 |
|
|
$ |
(10,938 |
) |
|
|
(21 |
)% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
16,439 |
|
|
|
21,367 |
|
|
|
(4,928 |
) |
|
|
(23 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
57,373 |
|
|
|
73,239 |
|
|
|
(15,866 |
) |
|
|
(22 |
)% |
|
銷貨 |
|
|
960 |
|
|
|
1,003 |
|
|
|
(43 |
) |
|
|
(4 |
)% |
|
其他 |
|
|
254 |
|
|
|
337 |
|
|
|
(83 |
) |
|
|
(25 |
)% |
|
總收入 |
|
|
58,587 |
|
|
|
74,579 |
|
|
|
(15,992 |
) |
|
|
(21 |
)% |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃設備折舊 |
|
|
12,334 |
|
|
|
12,240 |
|
|
|
94 |
|
|
|
1 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
12,702 |
|
|
|
16,045 |
|
|
|
(3,343 |
) |
|
|
(21 |
)% |
|
其他 |
|
|
6,636 |
|
|
|
9,201 |
|
|
|
(2,565 |
) |
|
|
(28 |
)% |
|
租賃業務直接成本合計 |
|
|
31,672 |
|
|
|
37,486 |
|
|
|
(5,814 |
) |
|
|
(16 |
)% |
|
銷售成本 |
|
|
799 |
|
|
|
713 |
|
|
|
86 |
|
|
|
12 |
% |
|
收入總成本 |
|
|
32,471 |
|
|
|
38,199 |
|
|
|
(5,728 |
) |
|
|
(15 |
)% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金 |
|
|
21,964 |
|
|
|
30,431 |
|
|
|
(8,467 |
) |
|
|
(28 |
)% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
3,737 |
|
|
|
5,322 |
|
|
|
(1,585 |
) |
|
|
(30 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
25,701 |
|
|
|
35,753 |
|
|
|
(10,052 |
) |
|
|
(28 |
)% |
|
銷貨 |
|
|
161 |
|
|
|
290 |
|
|
|
(129 |
) |
|
|
(44 |
)% |
|
其他 |
|
|
254 |
|
|
|
337 |
|
|
|
(83 |
) |
|
|
(25 |
)% |
|
毛利總額 |
|
|
26,116 |
|
|
|
36,380 |
|
|
|
(10,264 |
) |
|
|
(28 |
)% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
18,998 |
|
|
|
22,054 |
|
|
|
(3,056 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
營業收入 |
|
|
7,118 |
|
|
|
14,326 |
|
|
|
(7,208 |
) |
|
|
(50 |
)% |
|
利息支出分攤 |
|
|
(1,651 |
) |
|
|
(2,598 |
) |
|
|
(947 |
) |
|
|
(36 |
)% |
|
税前收入 |
|
$ |
5,467 |
|
|
$ |
11,728 |
|
|
$ |
(6,261 |
) |
|
|
(53 |
)% |
|
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租賃設備1 |
|
$ |
314,859 |
|
|
$ |
313,475 |
|
|
$ |
1,384 |
|
|
|
0 |
% |
|
平均租賃設備租金 |
|
$ |
143,142 |
|
|
$ |
176,304 |
|
|
$ |
(33,162 |
) |
|
|
(19 |
)% |
|
月平均總產量2 |
|
|
1.44 |
% |
|
|
1.84 |
% |
|
|
|
|
|
|
(22 |
)% |
|
平均利用率3 |
|
|
45.5 |
% |
|
|
56.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
(19 |
)% |
|
月平均租金4 |
|
|
3.18 |
% |
|
|
3.27 |
% |
|
|
|
|
|
|
(3 |
)% |
|
期末租賃設備1 |
|
$ |
314,815 |
|
|
$ |
314,844 |
|
|
$ |
(29 |
) |
|
|
(0 |
)% |
|
期末利用率3 |
|
|
45.5 |
% |
|
|
51.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
(11 |
)% |
|
1. |
平均和期末租賃設備是指租賃設備的成本，不包括新設備庫存和附件設備。 |
|
2. |
每月平均總收益的計算方法是將該期間每月租金收入的平均值除以租賃設備的成本。 |
|
3. |
期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本，不包括新設備庫存附件設備。該期間的平均利用率是使用租賃設備的平均月末成本計算的。 |
|
4. |
每月平均租金的計算方法是將該期間每月租金收入的平均數除以租賃設備的成本。 |
32
阿德勒坦克公司的毛利潤九個截至的月份九月 30, 2020度摺痕$10.3百萬，或28%至$26.1一百萬美元。九個截至的月份九月 30, 2020與201年同期相比9:
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入減少1090萬美元，降幅21%，主要原因是與2019年相比，2020年平均租賃設備租金下降了19%，平均月租金下降了3%。新冠肺炎相關的業務中斷和石油和天然氣價格的下跌，導致多個地理和市場細分市場的活動減弱，導致租金收入與2019年相比有所下降。作為租金收入的百分比，2020年和2019年的折舊分別為30%和24%，其他直接成本在2020年和2019年分別為16%和18%，這導致2020年和2019年的毛利率百分比分別為54%和59%。較低的租金收入和較低的租金利潤率導致2020年租金收入毛利減少850萬美元，降幅28%，至2200萬美元。 |
|
|
• |
租賃相關服務毛利-與2019年相比，租賃相關服務收入減少了490萬美元，降幅為23%。由於2020年收入下降，毛利率從2019年的25%降至23%，導致2020年租賃相關服務毛利潤下降160萬美元，降幅30%，至370萬美元。 |
在截至2020年9月30日的9個月中，與2019年同期相比，銷售和管理費用減少了310萬美元，降幅為14%，降至1900萬美元，這主要是由於工資和員工福利成本降低，營銷和行政成本降低，以及企業分配費用減少。
33
流動性與資本資源
該公司的租賃業務是資本密集型業務，能產生可觀的現金流。本公司截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比的現金流摘要如下：
來自經營活動的現金流：本公司業務於2020年提供的現金淨額為1.315億美元，2019年為136.9,000,000美元。*經營活動提供的現金淨額減少4%，主要原因是應付賬款及應計負債、遞延收入及應收賬款的增幅較低，但部分被預付費用及其他資產增幅較低所抵銷。
來自投資活動的現金流：2020年用於投資活動的淨現金為4150萬美元，而2019年為1.106億美元。6920萬美元的減少主要是由於2020年租賃設備的購買量比2019年減少了6160萬美元，6570萬美元，用於收購業務資產的現金減少了740萬美元，二手租賃設備的銷售收益增加了300萬美元，但房地產、廠房和設備的購買量增加了280萬美元，部分抵消了這一下降。
融資活動的現金流：2020年用於融資活動的淨現金為9060萬美元，而2019年為2540萬美元。其中6530萬美元的增長是由於銀行信貸額度下的淨償還增加了4640萬美元，普通股回購增加了1360萬美元，股息支付增加了320萬美元。
維持和發展公司的租賃資產需要大量的資本支出。*在過去三年中，公司通過運營現金流、出售租賃設備的收益和借款為營運資本和資本支出需求提供資金。銷售通常作為公司租賃業務的正常部分發生。但是，根據客户的要求和資金，這些銷售可能會在不同時期波動。*雖然銷售所得的淨收益可能會隨時期的變化而波動，但從銷售中獲得的淨收益可能會隨着時期的變化而波動。*雖然銷售的淨收益可能會隨時期的變化而波動，但這些銷售可能會根據客户的要求和資金的不同而不同時期地波動。*儘管銷售的淨收益可能會隨時期的變化而波動，該公司相信其流動資金不會因任何一年的銷售額下降而受到不利影響，因為它相信它有能力通過減少用於購買租賃設備、支付股息或回購公司普通股的現金數量來增加其銀行借款，並在未來保存其現金。
無擔保循環信貸額度
於二零二零年三月三十一日，本公司與美國銀行(北卡羅來納州)訂立經修訂及重述的信貸協議，作為行政代理、擺動額度貸款人、信用證發行人及貸款人，以及其中點名的其他貸款人(“信貸安排”)。信貸安排提供4.2億美元的無抵押循環信貸安排(可透過增加一批或多批定期貸款及/或增加循環承諾總額進一步增加至6.7億美元)，其中包括用於發行備用信用證的2,500萬美元轉貸和用於Swingline貸款的1,000萬美元轉貸。信貸融資的收益可用於一般公司目的，包括允許的收購。信貸安排允許公司的現有債務繼續存在，其中包括公司2025年3月31日到期的1200萬美元的國庫清掃票據、根據與保誠投資管理公司簽訂的票據購買和私人貨架協議(修訂後，“先行NPA”)於2011年4月21日發行的公司現有優先票據：(I)2014年3月17日發行、2021年3月17日到期的票據的未償還本金總額為4000萬美元，以及(Ii)2015年11月5日發行、2022年11月5日到期的票據的未償還本金總額為6000萬美元。此外，該公司可能產生總額不超過2.5億美元的額外優先票據債務。信貸安排將於2025年3月31日到期，並以修訂後的美國銀行(Bank of America，N.A.)代理取代本公司日期為2016年3月31日的4.2億美元信貸安排。截至信貸安排日期，先前信貸安排下的所有未償還債務已於2020年3月31日由信貸安排進行再融資。
於2020年3月30日，本公司訂立經修訂及重述的信貸安排函件協議及以北卡羅來納州三菱UFG聯合銀行為受益人的信貸額度票據，提供與其現金管理服務有關的1,200萬美元信貸安排(“清掃服務安排”)。清掃服務融資將於2025年3月31日或本公司停止使用三菱UFG聯合銀行提供現金管理服務的日期(以較早的日期為準)到期。自2016年3月31日起，清掃服務融資取代了本公司之前價值1,200萬美元的清掃服務融資。
截至2020年9月30日，根據信貸安排和清掃服務安排，該公司擁有無擔保信貸額度，使其能夠借入至多4.32億美元，其中1.5億美元尚未償還，並有能力額外借款至多2.82億美元。信貸安排包含金融契約，要求公司不得(以下使用的所有定義術語與信貸安排中此類術語的含義相同，此處未另行定義)：
|
|
• |
允許截至任何財政季度末的綜合固定費用覆蓋比率小於2.50比1。在2020年9月30日，實際比率為4.30比1。 |
|
|
• |
允許在連續四個會計季度的任何時期內任何時候的綜合槓桿率大於2.75比1，而在2020年9月30日，實際比率為1.04比1。 |
34
在…九月 30, 2020雖然我們的財務表現大幅惡化可能會影響本公司遵守這些公約的能力，但據本公司所知，並無任何預期趨勢顯示該等公約有不獲遵守的情況，因此，本公司並無遵守該等公約的預期趨勢，但本公司的財務表現若大幅惡化，可能會影響本公司遵守該等公約的能力，但本公司並無察覺有任何預期趨勢會顯示該等公約不獲遵守。
票據購買和私人貨架協議
於2020年3月31日，本公司與PGIM，Inc.(“PGIM”)以及本公司與票據購買協議其他訂約方之間先前根據Preor NPA發行的B系列和C系列票據的持有人訂立了經修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)。繼經修訂及重述並全部取代Preor NPA的票據購買協議後，本公司(I)發行了(I)總計4,000,000美元的3.68%B系列優先票據，本金總額為4,000,000美元，於2021年3月17日到期。和(Ii)其3.84%系列C系列高級債券的本金總額為6000萬美元，2022年11月5日到期，債券購買協議的條款將適用於這些債券。
此外，根據票據購買協議，本公司可授權發行及出售額外優先票據(“擱置票據”)，本金總額為(X)$2.5億減去(Y)當時未償還的其他票據(例如B系列高級票據及C系列高級票據，各定義見下文)的款額，並註明發行日期，以到期(如屬如此發行的每份擱置票據)，在其原來發行日期後不超過15年到期，而就如此發行的每份擱置票據而言，平均年期：根據票據購買協議，自最初發行日期起計不超過15年的未償還餘額，按年利率計息，並根據票據購買協議，就如此發行的每一份擱置票據訂立其他特定條款。擱置票據可不時由本公司董事會酌情決定及按董事會釐定的金額發行及出售，但須受潛在購買者同意購買擱置票據的規限。本公司將直接向該等買家出售貨架票據。*每份貨架票據的全部收益淨額將按適用於該貨架票據的購買要求中所述的方式使用。
於2020年10月1日，本公司與Prudential Private Capital訂立利率鎖定協議，據此，本公司同意未來發行總額4,000萬美元、年期7年的優先無抵押票據(如有)的固定利率為2.57%，而該等票據的融資將於2021年3月17日或之前發生，並須受票據購買協議的條款及條件所規限。
優先債券，2021年到期，息率3.68%
於二零一四年三月十七日，本公司根據先前新發行債券的條款，向買方發行及出售本金總額為4,000萬美元的3.68%B系列高級債券(“B系列高級債券”)。B系列優先債券是本公司的一項無擔保債務，年利率為3.68%，將於2021年3月17日到期。B系列高級債券的利息每半年支付一次，自2014年9月17日開始支付，此後於每年3月17日和9月17日繼續支付，直至到期。B系列高級債券的全部收益淨額用於營運資金和其他一般企業用途。截至2020年9月30日，B系列高級債券的未償還本金餘額為4,000萬美元。
優先債券，2022年到期，息率3.84%
2015年11月5日，本公司根據之前的NPA條款，向買方發行並出售了3.84%的C系列高級債券(“C系列高級債券”)，本金總額為6,000萬美元。C系列優先債券是公司的一項無擔保債務，年利率為3.84%，將於2022年11月5日到期。C系列高級債券的利息從2016年5月5日開始每半年支付一次，此後於每年11月5日和5月5日繼續支付，直至到期。本金餘額將於2022年11月5日票據到期。C系列高級債券的全部淨收益用於減少公司循環信貸額度的未償還餘額。截至2020年9月30日，C系列高級債券的未償還本金餘額為6000萬美元。
在其他限制中，票據購買協議已經完全取代了之前的NPA，根據該協議銷售B系列高級票據和C系列高級票據，其中包含要求公司不得(下文使用的所有定義的術語與票據購買協議中未另外定義的術語具有賦予此類術語的含義)的金融契約：
|
|
• |
允許截至任何財季末EBITDA與固定費用的綜合固定費用覆蓋比率低於2.50比1。而在2020年9月30日，實際比率為4.30比1。 |
|
|
• |
允許資金融資性債務與EBITDA的合併槓桿率在連續四個季度的任何時間內隨時大於2.75比1，而截至2020年9月30日，實際比率為1.04比1。 |
35
在…九月 30, 2020雖然我們的財務表現大幅惡化可能會影響本公司遵守這些公約的能力，但據本公司所知，並無任何預期趨勢顯示該等公約有不獲遵守的情況，因此，本公司並無遵守該等公約的預期趨勢，但本公司的財務表現若大幅惡化，可能會影響本公司遵守該等公約的能力，但本公司並無察覺有任何預期趨勢會顯示該等公約不獲遵守。
雖然不能給予保證，但該公司相信，它將繼續能夠就一般銀行信貸額度進行談判，併發行足夠的優先票據，以滿足運營現金流和出售租賃設備的收益本來無法滿足的資本要求。此外，本公司相信其有財力承受新冠肺炎預期的短期影響。然而，本公司對新冠肺炎可能對其業務造成的影響程度的洞察力有限，存在許多不確定性，包括本公司將受到多長時間和多大程度的影響。長期而嚴重的影響可能會對公司未來的運營、財務狀況和流動資金產生實質性的不利影響。
普通股購買
本公司過去曾根據1934年證券交易法第10b5-1條，不時透過場外市場(NASDAQ)交易、透過私下協商的大額大宗交易及股份回購計劃，購買其普通股股份。2015年8月，本公司董事會授權本公司回購最多2,000,000股本公司已發行普通股(“回購計劃”)，而具體回購的金額及時間須視乎當時的市況、適用的法律要求及包括管理層酌情決定權在內的其他因素而定。公司回購的所有股票均被註銷，並恢復為授權但未發行的普通股狀態。不能保證任何授權股份將被回購，公司董事會可能隨時修改、延長或終止回購計劃。在截至2020年9月30日的9個月中，共有282,221股普通股被回購，總購買價格為1,360萬美元，或每股回購股票的平均價格為48.25美元。*在截至2019年9月30日的9個月中，沒有股票回購。截至2020年9月30日，根據回購計劃，仍有1,309,805股股票獲得回購授權。
合同義務
我們相信，我們的合同義務與我們2019年年度報告中的合同義務沒有實質性變化。
表外安排
截至2020年9月30日，我們沒有實質性的表外安排。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
與我們2019年年報中報告的市場風險敞口相比，公司的市場風險敞口沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
公司管理層在公司首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)、公司首席執行官和首席財務官的參與下，分別對截至2020年9月30日公司的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和操作的有效性進行了評估。根據該評估，公司的管理人員在公司首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)的參與下，對截至2020年9月30日公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和操作的有效性進行了評估。首席執行官兼首席財務官的結論是，公司的披露控制和程序(根據1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)於2020年9月30日生效，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響。
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第II部分-其他資料
項目1.法律訴訟
本公司在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。公司管理層預計，當前訴訟的結果，無論是單獨的還是集體的，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
項目1a。危險因素
您應該仔細考慮以下各種風險和不確定因素的討論。*我們認為這些風險因素與我們的業務最相關，可能會導致我們的結果與我們所作的前瞻性陳述大不相同。如果這些風險或不確定因素中的任何一個實際發生或成為現實，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到嚴重損害。*在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下降。此外，您可能會損失全部或部分投資。*以下風險因素旨在完全取代我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告“第1項A風險因素”中包含的風險因素。
冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，或其他疾病爆發或類似的公共衞生威脅，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績造成實質性的不利影響。
新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行已導致政府當局實施了許多措施試圖控制病毒，如旅行禁令和限制、隔離、就地避難所訂單和關閉。*這些措施已經影響並可能進一步影響我們的員工和運營、我們客户的運營以及我們各自的供應商和供應商的運營。*這些措施和潛在的未來措施的影響和預期持續時間存在相當大的不確定性，以及對我們進入我們的設施或我們的支持業務或員工的限制，或對我們的供應商和供應商進行類似的限制。如果繼續限制，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
疫情顯着增加了經濟和需求的不確定性，而新冠肺炎疫情導致經濟放緩，這種情況可能會持續下去，並可能導致全球經濟衰退。
新冠肺炎的傳播已導致我們調整業務做法(包括員工差旅、員工工作地點和取消實際參加會議、活動和會議)，我們可能會根據政府當局的要求或我們認為最符合員工、客户和社區最佳利益的措施採取進一步行動。但此類行動可能會導致我們的供應鏈、運營和設施以及員工隊伍進一步中斷。*我們不能向您保證，這些措施是否足以降低新冠肺炎帶來的風險，我們履行關鍵職能的能力可能會受到損害。
新冠肺炎的傳播導致全球資本市場的混亂和波動，這對我們客户和供應商的流動性、資金成本和進入資本市場的能力產生了不利影響。因此，新冠肺炎的持續傳播可能會繼續對我們的供應鏈和客户需求造成進一步的幹擾，並可能對我們客户的履行能力(包括及時向我們付款)造成不利影響，這可能會進一步對我們的業務、財務狀況和運營業績造成不利影響。
目前我們無法量化或預測新冠肺炎對我們業務的全面影響。“新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響程度將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，我們不能向您保證疫情的持續時間和蔓延、其嚴重性、遏制病毒或治療其影響的行動，或恢復正常經濟和運營條件的速度和程度。
我們未來的經營業績可能會波動，與過去的業績不符，或達不到預期，這可能會導致我們的股價下跌。
我們未來的經營業績可能會出現波動，可能與我們過去的業績不匹配，或者達不到分析師和投資者的預期，但我們的業績和相關比率，如毛利率、營業收入百分比和有效税率可能會因多個因素而波動，其中一些是我們無法控制的，包括但不限於：
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租售產品所在地區和行業的一般經濟情況； |
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新冠肺炎的其他突發事件，可能會影響市場和經濟狀況，以及對我們的員工、客户和運營方面的未知影響； |
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我們出租和銷售產品的立法和教育政策； |
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我們客户的預算限制； |
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我們的租賃業務和終端市場的季節性； |
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我們的戰略增長計劃取得成功； |
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與開展或整合新的或被收購的業務相關的成本； |
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設備購置、租賃和銷售的時間和類型； |
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客户設備需求的性質和持續時間； |
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我們、我們的供應商和我們的競爭對手推出新產品的時機； |
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租賃設備的維護和維修工作的數量、時間和組合； |
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我們的設備組合、可用性、利用率和定價； |
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按州和國家劃分的收入、人員和資產組合； |
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租賃設備因設備過剩、陳舊或損壞而減值； |
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利率或税率的變動； |
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會計規則的變更和適用； |
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更改適用於我們的規則；以及 |
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訴訟很重要。 |
由於這些因素，我們過去的財務業績並不一定能預示我們未來的業績或股價。
我們的股票價格一直在波動，未來可能還會繼續波動，這可能會導致您對我們普通股的投資價值下降。
我們普通股的市場價格在納斯達克全球精選市場上波動，可能會受到一些因素的影響，包括但不限於：
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我們的經營業績和我們競爭對手的業績，特別是我們的經營業績或股息率與我們聲明的指導或投資者預期的任何差異； |
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全球經濟總體狀況(包括當前新冠肺炎疫情的結果)、我們經營的行業或全球金融市場的任何變化； |
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投資者對我們的新聞稿、公告或提交給證券交易委員會的文件的反應； |
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我們的競爭對手或其他可比公司的股價表現； |
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研究分析師對我們或本行業其他公司股票的覆蓋範圍、推薦或收益預期的任何變化； |
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我們的董事、高管和其他大股東出售普通股，特別是考慮到我們股票的交易量有限； |
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涉及我們或我們的競爭對手的任何合併和收購活動；以及 |
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影響我們、我們的行業、客户、供應商或競爭對手的其他公告或動態。 |
此外，近年來美國股市經歷了重大的價格和成交量波動。但這些波動往往與特定公司的經營業績無關。此外，最近的全球信貸危機對大多數上市股票的價格產生了不利影響，因為許多股東變得更願意以較低的價值出售所持股票，以增加現金流，並減少對此類波動的敞口。最近，新冠肺炎疫情對大多數上市股票的價格造成了不利影響，並給美國股市帶來了大幅波動。這些廣泛的市場波動和任何其他負面經濟趨勢已經並可能繼續導致我們普通股的市場價格下降，可能是基於與我們公司或其業績幾乎沒有關係的因素，這些波動和趨勢可能會大幅降低我們的股價。
我們留住執行管理層的能力，以及招聘、留住和激勵關鍵合格員工的能力，對我們業務的成功至關重要。
如果我們不能成功地招聘和留住合格的人才，我們的經營業績和股價可能會受到影響。我們相信，我們的成功與我們組織中有能力的人直接相關，包括我們的高管、高級管理人員和
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其他關鍵人員，特別是我們的首席執行官Joe Hanna。他們的人員流動成本可能很高，可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響，並可能危及我們當前戰略計劃的成功。我們需要吸引和留住高素質的人員，以便在人員流失時接替人員，並隨着增長增加員工數量。如果我們無法填補空缺職位，或者在填補空缺職位方面遇到延誤，或者無法留住關鍵人員，我們的業務和股價可能會受到影響。
如果第三方不能按照我們的規格或及時製造和交付我們的產品，可能會損害我們的聲譽和財務狀況。
儘管我們可以從各種第三方供應商那裏購買產品，但我們還是依賴第三方來生產我們的產品。但是，在未來，我們的一些產品的第三方供應商的數量可能會受到限制。雖然我們通常會提前購買一些產品以幫助確保充足的供應，但目前我們與任何第三方供應商都沒有任何長期的採購合同。*我們可能會因為供應商的財務或運營困難或失敗而遇到供應問題，或者由於產品陳舊或供應商的其他短缺或分配而導致短缺和停產。此外，不利的經濟條件也可能對我們的供應商或我們購買產品的條款造成不利影響。我們可能無法與第三方談判安排，以確保我們需要的產品數量充足或條款合理。*如果我們不能與第三方談判安排生產我們的產品，或者如果第三方不能按照我們的規格或及時生產我們的產品，我們的聲譽和財務狀況可能會受到損害。
如果我們的資訊科技系統遭破壞，我們可能要負上法律責任、聲譽受損或中斷業務運作。
我們的業務依賴於我們的信息技術系統和基礎設施。我們可能會遭遇機密信息被盜或工業間諜攻擊、惡意軟件或其他網絡攻擊造成的聲譽損害，這可能會危及我們的系統基礎設施或導致數據泄露，無論是在內部還是在我們的第三方提供商。同樣，訪問我們系統的人侵犯數據隱私可能會造成敏感數據(包括屬於我們、我們的員工、客户或其他業務合作伙伴的知識產權、商業祕密或個人信息)可能暴露給未經授權的人或公眾的風險。網絡攻擊的頻率、複雜性和強度都在增加，並且變得越來越難以檢測。不能保證我們為保護我們的數據和信息技術系統所做的努力能夠防止我們的系統(或我們的第三方提供商)出現可能對我們的業務產生不利影響並導致我們的財務和聲譽損害、商業祕密和其他專有信息被盜、法律索賠或訴訟、保護個人信息隱私的法律責任以及監管處罰的漏洞。
我們的信息技術系統中斷或未能保護這些系統免受安全漏洞的影響，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，如果這些系統出現故障、在任何時間內不可用或沒有升級，這可能會限制我們有效監控我們運營的能力，並對我們的運營造成不利影響。
我們的資訊科技系統有助我們處理業務、監察和控制我們的運作，以及適應不斷變化的市場情況。*我們的資訊科技系統如有任何中斷或這些系統未能按預期運作，可能會限制我們有效處理業務、監察和控制我們的運作，以及適時適應不斷轉變的市場狀況的能力，從而對我們的經營業績造成負面影響，視乎問題的嚴重程度而定。
此外，由於最近技術的進步以及電腦黑客和網絡恐怖分子破壞公司數據安全的眾所周知的努力，我們面臨着與潛在未能充分保護關鍵公司、客户和員工數據相關的風險，如果這些數據被公佈，可能會對我們的客户關係、我們的聲譽產生不利影響，甚至違反隱私法。因此，作為我們業務的一部分，我們開發、接收和保留關於我們公司和客户的機密數據。
此外，延遲或未能有效實施信息系統升級和新系統可能會擾亂我們的業務，分散管理層對我們業務運營和增長計劃的注意力，並增加我們的實施和運營成本，任何這些都可能對我們的運營和運營結果產生負面影響。
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我們已經進行了收購，並可能從事未來的收購，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和業務產生負面影響。
此前，我們收購了電子測試設備租賃業務技術租賃與服務公司(TRS)和流體和固體安全殼租賃業務Adler Tanks，以及整合到我們當前運營部門的幾項較小規模的收購。*我們預計未來將繼續考慮符合我們戰略增長計劃的收購。*我們無法預測是否或何時會完成任何預期收購。這些收購涉及許多風險，包括：
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被收購公司的業務、技術、產品和人員整合困難； |
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將管理層的注意力從我們業務的正常日常運營上轉移開； |
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進入我們以前沒有或有限直接經驗的市場，以及這些市場中的競爭對手可能具有更強的市場地位的市場難以進入； |
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難以遵守適用於任何被收購企業的法規，如環境法規，以及管理與被收購企業相關的風險； |
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及時完成必要的融資和對現有協議的必要修改(如有)； |
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無法實施統一的標準、控制程序和政策； |
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未發現和未知的問題、缺陷、受損資產、負債或與任何收購有關的其他問題，這些問題只有在收購後才為我們所知； |
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客户對收購的負面反應； |
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與任何可能侵蝕員工士氣的收購相關的員工中斷； |
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關鍵員工流失，包括因解僱這些員工而引起的費用高昂的訴訟； |
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無法實現我們在選擇收購候選者時可能預期的成本效益或協同效應； |
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記錄將接受未來減值測試的商譽和不可攤銷無形資產以及潛在的定期減值費用； |
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與某些無形資產有關的攤銷費用；以及 |
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成為訴訟的對象。 |
收購具有內在的風險，不能保證我們未來的收購會成功或不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。*我們收購戰略的成功取決於我們成功完成收購併將我們收購的任何業務整合到現有業務中的能力。*整合的困難可能會因為以下需要而增加：協調地理上分散的組織；保持可接受的標準、控制程序和政策；整合具有不同業務背景的人員；結合不同的企業文化；以及由於新管理層和其他人員的任何整合而導致與員工和客户的關係受損。此外，如果我們完成一項或多項未來的重大收購，其中對價包括股票或其他證券，我們現有股東的所有權可能會被大幅稀釋。如果我們繼續進行一個或多個重大的未來收購，其中的代價包括現金，我們可能被要求在可用的範圍內使用我們的信貸安排的很大一部分。*如果我們根據我們可用的信貸額度增加借款金額，我們將增加違反我們與貸款人的信貸安排下的契約的風險。*此外，這將限制我們進行其他投資的能力，或者我們可能被要求尋求額外的債務或股權融資。這些項目中的任何一項都可能對我們的運營結果產生不利影響。
如果我們確定我們的商譽和無形資產已經減值，我們可能會產生減值費用，這將對我們的經營業績產生負面影響。
截至2020年9月30日，我們的綜合資產負債表上有3540萬美元的商譽和無形資產淨額。商譽是指在企業合併中收購的淨資產的成本超過公允價值的部分。*根據美國普遍接受的會計原則，我們至少每年評估我們的商譽和無形資產的潛在減值，並在中期基礎上評估我們的商譽和無形資產的潛在減值，如果因素或指標變得明顯，可能會將我們任何業務的公允價值降至賬面價值以下。這些減值可能是由於收購資產的使用方式發生重大變化造成的。負面的行業或經濟趨勢，與歷史或預期的經營業績相比表現嚴重不佳。
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我們的租賃設備在處置時要承擔剩餘價值風險，可能不會按我們預期的價格或數量出售。
任何給定租賃設備的市場價值都可能低於其在出售時的折舊價值。二手租賃設備的市場價值取決於幾個因素，包括：
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同類新設備的市場價格； |
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設備出售時的使用年限，以及設備相對於其使用年限的損耗； |
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市場上二手設備的供應情況； |
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與設備有關的技術進步； |
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全球和國內對二手設備的需求；以及 |
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一般經濟狀況。 |
我們把一件設備的銷售價格和折舊價值之間的差額計入營業收入。我們對摺舊假設的改變可能會改變我們的折舊費用，以及在處置設備時實現的收益或損失。如果我們的二手租賃設備的價格大幅低於我們的預期或數量低於我們的預期，將對我們的運營結果和現金流產生負面影響。
如果我們不能有效地管理我們的信用風險，收取我們的應收賬款，或者從我們的客户現場收回我們的租賃設備，這可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
我們通常以30天的付款期限向客户出租和銷售，針對每筆交易對我們的客户單獨執行信用評估程序，並在發現重大信用風險時要求客户提供保證金或其他形式的擔保。從歷史上看，與客户沒有退還的設備相關的應收賬款核銷和核銷並不顯著，過去五年平均不到總收入的1%.即使經濟狀況繼續惡化(包括當前新冠肺炎疫情的結果)，我們可能會看到壞賬相對於歷史水平有所增加，這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響.經歷重大市場中斷或下滑的業務部門可能會經歷更高的客户信用風險和更高的壞賬費用。如果不能管理我們的信用風險並及時收到客户應收賬款，可能會導致設備，特別是電子測試設備的註銷和/或損失。*如果我們不能有效地管理信用風險問題，或者如果我們的大量客户同時出現財務困難，我們的應收賬款和設備損失可能會增加到歷史水平以上。*如果發生這種情況，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。
有效管理我們的租賃資產對我們的業務至關重要。如果我們不能成功地進行這些努力，可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響。
我們的模塊化、電子化以及液態和固態安全殼租賃產品具有很長的使用壽命，管理這些資產是我們每項租賃業務的關鍵要素。通常，我們設計單元並找到製造商按照我們的模塊化和液態和固態安全殼容器和盒子的規格進行製造。模塊化資產管理要求產品的設計和製造壽命長，能夠滿足我們客户的需求，包括預見法律、法規、建築規範和公司運營的各個市場的當地許可方面的潛在變化。電子測試設備資產管理要求瞭解、選擇和投資支持市場需求的設備技術，包括預見技術進步和製造商銷售價格的變化。液體和固體安全殼資產管理要求設計和製造產品壽命長，使用優質部件，維修和維護產品以防止泄漏。對於我們的每一臺模塊化電子測試設備和液體和固體安全殼資產，我們必須以具有成本效益的方式成功維護和維修該設備，以最大限度地延長產品的使用壽命和提高此類產品的銷售收益水平。(編者注：對於我們的每一項模塊化電子測試設備和液體和固體安全殼資產，我們必須以成本效益的方式成功維護和維修該設備，以最大限度地延長產品的使用壽命和最大限度地提高此類產品的銷售收益水平。如果我們無法做到這一點，我們的經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們業務的性質，包括工業產權的所有權，使我們面臨根據環境、健康和安全以及產品責任法律的訴訟和責任風險。任何違反環境或健康和安全相關法律或相關責任的行為都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們受國家、州、省和地方環境法律法規的約束，除其他事項外，這些法律法規涉及固體和液體廢物和有害物質的處理、儲存和處置以及員工的健康和安全。這些法律法規很複雜，而且經常變化。*如果我們不遵守適用的環境或健康和安全法律，我們可能會招致意想不到的成本、處罰和其他民事和刑事責任。*我們還可能在我們的物業、客户的物業或第三方垃圾填埋場和處置地點產生與廢物處理或修復土壤或地下水污染相關的成本或責任。因此，這些責任可以強加給產生這些責任的各方，運輸或處置該等物質，或向船東或
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任何受影響財產的經營者，往往不考慮所有者或經營者是否知道或對危險物質的存在負有責任。
我們業務的幾個方面涉及環境、健康和安全責任的風險。例如，我們的運營涉及在建造和維護模塊化建築以及為我們的送貨卡車和車輛加油和維護時使用石油產品、溶劑和其他危險物質。*我們還擁有、運輸和租賃客户放置廢物的油罐和箱子。*我們以前或目前擁有或租賃的一些物業的歷史運營可能導致未發現的土壤或地下水污染，或者第三方歷史上的違規行為，我們可能對此承擔責任。例如現行法律或政策的改變或其執行，或發現目前未知的污染或不符合規定，也可能會引起基於這些運營的責任或其他索賠，這些可能是實質性的。此外，遵守未來的環境或健康和安全法律法規可能需要對我們的運營進行重大資本或運營支出或變更。
因此，除了對不遵守規定的潛在處罰外，我們可能會根據合同或法律的實施承擔調查、補救和監測費用，即使受污染的財產目前不是我們擁有或運營的，或者如果污染是在我們擁有或運營該物業期間或之前由第三方造成的。此外，某些各方可能被要求承擔超過他們在環境調查和清理費用中的“公平”份額。污染和暴露在危險物質或其他污染物(如黴菌)中也可能導致補救或損害索賠，包括人身傷害、財產損失和自然資源損害索賠。儘管到目前為止，與環境合規性、健康和安全問題以及相關事項相關的費用還不是很大，但我們不能保證我們將來不會為了遵守適用的法律和法規而支付大量費用。任何違反環境或健康和安全相關法律或相關責任的行為可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
一般來説，我們經營的行業的訴訟，包括尋求實質性損害賠償的集體訴訟，出現的頻率越來越高。環境、健康和安全要求的執行也很頻繁。但是，無論原告或檢察官的索賠是否是可取的，這樣的訴訟總是昂貴的。*我們未來可能會被點名為被告，而且不能保證，無論未來此類訴訟的是非曲直，我們未來都不會被要求支付鉅額和解款項。此外，我們很大一部分業務是在加州進行的，加州是美國監管最嚴格、最好打官司的州之一。因此，我們因新法律、法規或訴訟而可能面臨的損失和費用可能比加州業務不那麼重要的公司更大。
我們的業務性質也使我們面臨財產損失和產品責任索賠，特別是與我們的模塊化建築和油箱租賃業務相關的索賠。儘管我們維持我們認為在商業上合理的責任範圍，但異常大的財產損失或產品責任索賠或一系列索賠可能超出我們的保險範圍或導致我們的聲譽受損。
我們的日常業務活動使我們面臨來自員工、供應商和其他第三方的訴訟風險，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
在我們正常的業務過程中，我們可能會因與員工、供應商和其他第三方發生糾紛而受到索賠；這些風險可能很難評估或量化，它們的存在和大小可能在相當長的一段時間內都是未知的。*如果任何針對我們的訴訟的原告成功起訴他們的索賠，或者如果我們通過向原告支付鉅額款項來了結任何此類訴訟，我們的經營業績和財務狀況都將受到損害。*即使索賠的結果證明對我們有利，訴訟也可能既耗時又昂貴，並可能轉移管理資源。此外，我們的組織文件要求我們在加州法律允許的最大程度上賠償我們的高級管理人員。“我們維持董事和高級管理人員的責任保險，我們認為與此類義務相關的責任保險在商業上是合理的，但如果我們的高級管理人員在任何訴訟中被點名，我們的賠償義務可能會放大這些訴訟的成本和/或超過此類保單的承保範圍。
如果我們的設施、設備或配電系統因巨災而遭受損失，我們的保單可能會不足或耗盡，我們的運營可能會受到嚴重損害，這可能會對我們的運營業績產生負面影響。
我們的設施、租賃設備和配電系統可能會因火災、洪水、颶風、地震、恐怖主義或其他自然或人為災害而遭受災難性損失。尤其是，我們的總部、三個運營設施和某些租賃設備位於加利福尼亞州地區，地震活躍度高於平均水平，可能因地震而遭受災難性損失。*我們在德克薩斯州、路易斯安那州、佛羅裏達州、北卡羅來納州和佐治亞州的租賃設備和設施位於颶風和其他熱帶風暴易發地區。除了客户對租賃設備的保險外，我們對庫存和運營設施中的租賃設備以及業務中斷保險進行財產保險。*我們相信我們的保險單有足夠的限額和免賠額，以減輕我們業務的潛在損失敞口。*我們不為保單免賠額保留財務準備金，我們的保險單包含我們行業的慣例排除，包括
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如果我們的任何設施或大量租賃設備遭受災難性損失，可能會擾亂我們的運營，推遲訂單、發貨和收入確認，並導致維修或更換不在保險範圍內的損壞的租賃設備和設施的費用，這可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
我們的債務工具包含限制或禁止我們進行各種交易的能力的契約，並可能限制我們為未來的業務或資本需求融資的能力。如果我們在這些工具下發生違約事件，我們的債務可能會加速，我們可能無法為這些債務進行再融資或支付所需的加速付款。
管理我們B系列和C系列高級票據的協議(按照第7項下的定義和更全面的描述)和我們的信貸安排包含各種契約，限制了我們經營業務的酌處權。*特別是，我們在合併、合併、重組或轉讓幾乎所有資產、進行投資、支付股息或分配、贖回或回購股票、改變業務性質、與附屬公司進行交易、產生債務和對我們的資產創建留置權以獲得債務方面的能力受到限制。此外，*這些限制可能會限制我們獲得未來融資、進行策略性收購或所需的資本開支、抵禦我們的業務或整體經濟的經濟衰退、進行業務運作或以其他方式把握可能出現的商機的能力，這些限制可能會限制我們獲得未來融資、進行策略性收購或所需的資本開支、承受我們的業務或整體經濟的經濟衰退、進行營運或以其他方式把握可能出現的商機的能力。
未能遵守這些協議中包含的限制可能會導致違約事件，這可能會導致我們的債務加速。*如果債務加速，我們可能沒有或無法獲得足夠的資金為我們的債務進行再融資或支付任何所需的加速付款。*如果我們的債務違約，我們的業務財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。
我們的大部分債務都受到浮動利率的影響，這使得我們很容易受到利率上升的影響，這可能會對我們的淨收入產生負面影響。
我們的負債使我們面臨加息的風險，因為我們的大部分負債是受浮動利率影響的。*目前，我們沒有利率掉期或對衝等任何衍生性金融工具來緩解利率波動。我們的信貸安排項下的利率是按不同的期限重新設定的。這些利率調整可能會導致我們的經營業績和現金流出現週期性波動。“根據截至2020年9月30日的未償還浮動利率債務餘額1.5億美元，我們支付的平均利率每增加1%，我們的年度償債義務每年就會增加約150萬美元。”如果未來利率上升，特別是如果利率大幅上升，利息支出將增加，我們的淨收入將受到負面影響。
隨着我們業務的擴大，我們的有效税率可能會發生變化，變得更難預測，從而使我們未來的收入更難預測。
我們繼續考慮我們的租賃業務在國內和國際上的擴張機會。“由於公司的有效税率取決於位於不同司法管轄區的業務水平、人員和資產，進一步向新市場或收購的擴張可能會改變未來的有效税率，並可能使其以及我們的收益在未來變得更難預測。”此外，聯邦和州税務機關未來税法的修改可能會影響公司的本期税收撥備及其遞延納税負債。
財務會計準則的變化可能會導致經營業績低於預期，並影響我們報告的經營業績。
會計準則及其應用的變化可能會對我們未來報告的結果產生重大影響，也可能影響之前報告的交易的記錄和披露。*過去和未來都曾發生過新的會計聲明和對會計聲明的不同解釋。對現有規則的更改或對當前做法的質疑可能會對我們報告的財務結果或我們經營業務的方式產生不利影響。
如果不遵守內部控制認證要求，可能會導致公眾對我們的財務報表失去信心，並對我們的股票價格造成負面影響。
作為一家公共報告公司，我們被要求遵守2002年的薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)，包括第404條，以及SEC的相關規章制度，包括擴大披露和加快報告要求。*遵守第404條和其他相關要求增加了我們的成本，並將繼續需要額外的管理資源。*我們可能需要繼續實施額外的財務和會計系統、程序和控制，以滿足新的報告要求
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要求。雖然我們的管理層得出結論認為，我們截至2019年12月31日的財務報告內部控制是有效的，但不能保證未來對我們財務報告內部控制充分性的評估將是有利的。*如果我們無法獲得未來關於我們財務報告內部控制有效性的無保留報告，投資者可能會對我們財務報告內部控制的可靠性失去信心，這可能會對我們的股價產生不利影響。
與我們的可重新定位的模塊化建築業務部門相關的特定風險：
公立學校的資金大幅減少或延遲，導致我們的模塊化教室單元的需求和定價下降，這在過去曾導致，未來也可能導致我們的收入和盈利能力下降。
向公立學區出租和銷售模塊化建築，用作K-12的教室、洗手間和行政辦公室，是Mobile Modular出租和銷售收入的重要組成部分。公立學校設施的資金來源多種多樣，包括通過全州和地方設施債券措施、開發商費用和為支持學校運營預算而徵收的各種税收。這些資金來源中的許多都受到財務和政治因素的影響，這些因素因地區而異，與需求無關。因此，從歷史上看，我們從全州和地方設施債券措施的通過中受益，並認為這些措施對我們的業務至關重要。
加利福尼亞州是我們最大的教室租賃市場。*這個市場的實力在很大程度上取決於選民通過州和地方設施債券措施的公共資金，以及州政府在公開市場出售此類債券的能力。*如果州和地方設施債券措施沒有通過，或未來無法在公開市場出售債券，可能會減少我們的收入和運營收入，從而對公司的財務狀況產生實質性的不利影響。此外，即使選民批准了設施債券措施，州政府籌集了債券資金，也可能會減少我們的收入和運營收入。此外，即使選民已經批准了設施債券措施，州政府已經籌集了債券資金，也可能會減少我們的收入和運營收入，從而對公司的財務狀況產生實質性的不利影響。此外，即使選民已經批准了設施債券措施，州政府已經籌集了債券資金，不能保證個別學校項目會及時獲得資助。
由於之前的經濟衰退，許多州和地方政府經歷了鉅額預算赤字，導致公立學區之間的預算嚴重緊張。但如果公立學區用於租賃和購買模塊化建築的資金減少，我們的業務可能會受到損害，我們的運營結果可能會受到負面影響。*我們認為，設施債券措施或完成州預算的中斷或延誤，州資金不足，對公立學校的資金大幅減少，或對招生產生負面影響的變化可能會減少對我們教育產品的租賃和銷售需求。*我們開展業務的州向學區提供的任何資金的減少都可能導致學區出現預算短缺，並減少對我們產品的需求，儘管學生人數不斷增加，班級規模縮減以及現代化和重建項目的需求，這可能會減少我們的收入和運營收入，從而對公司的財務狀況產生重大不利影響。
為我們的產品和服務創造需求的公共政策可能會改變，導致對我們產品和服務的需求減少或定價下降，這可能會對我們的收入和運營收入產生負面影響。
我們運營的各個州都頒佈了法律和憲法修正案，為學區提供資金，以限制單個教室的學生人數。班級規模超過州限制的學區一直是並將繼續是我們對模塊化教室需求的重要來源。在加利福尼亞州，解決基礎設施老化和延遲維護的努力導致了公立學區的現代化和重建項目，包括抗震改造、石棉減排和各種建築維修和升級，這一直是我們模塊化教室的另一個需求來源。在之前的經濟衰退導致州和地方預算短缺之前，這減少了學區的資金及其遵守州縮減班級規模要求的能力。*如果教育優先事項和政策從縮減班級規模或現代化和重建項目轉移，對我們產品和服務的需求和定價可能會下降，增長速度不會像我們預期的那樣快，或者不能達到我們預期的水平。大量的設備回報可能會導致利用率降低，直到設備可以重新部署或出售，這可能會導致租賃率下降，並對我們的收入和運營收入產生負面影響。
如果不遵守適用的法規，可能會損害我們的業務和財務狀況，導致經營業績和現金流下降。
與傳統建築類似，模塊化建築行業，包括便攜式教室的製造商和出租人，在環境、分區、健康、安全、能源效率、勞動力和運輸事務等方面受到聯邦、州和地方各級多個政府機構的監管。如果不遵守這些法律或法規，可能會影響我們的業務或損害我們的聲譽，並導致更高的資本或運營支出，或者對我們的運營施加懲罰或限制。
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與傳統建築一樣，新的規範和法規通常不會有追溯力。但是，這些或其他領域的新政府法規可能會增加我們購買新租賃設備的成本，限制使用或使一些現有設備過時，或者增加我們租賃運營的成本。
建築規範一般每三年審查一次。給定規範的所有方面都可能發生變化，包括但不限於地震安全的結構規範、能效和環境標準、消防和生命安全、交通、照明和噪音限制。此外，偶爾，國家機構會對室內空氣質量和噪音水平進行研究，重點是永久性和模塊化教室。這些結果可能會影響我們現有的模塊化設備，並影響我們未來模塊化產品的建設。
遵守建築規範和法規會帶來一定的風險，因為州和地方政府當局不一定以一致的方式解釋建築規範和法規，特別是在適用的法規可能不明確並受解釋影響的情況下。*這些法規通常賦予監督這些事項的政府當局廣泛的自由裁量權，這可能導致特定市場的合規成本意外延遲或增加。因此，建築業和模塊化行業發展了許多不斷演變的“最佳實踐”。我們的一些同行和競爭對手可能採取比本公司或多或少嚴格的做法。*當監管標準得到澄清時，如果監管標準得到澄清，澄清的效果可能是追溯地對我們的業務和做法施加規則，屆時我們可能不遵守此類規定，並可能被要求進行昂貴的補救。*即使我們無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户，我們的盈利能力、運營現金流和財務狀況也可能受到負面影響。
我們模塊化業務向新市場的擴張可能會對我們的經營業績產生負面影響。
過去，我們曾將我們的模塊化業務擴展到新的地理位置和州。此外，這種擴展存在固有的風險，包括在任何新市場的業務收入沒有達到我們的預期的風險，進入這些新市場的成本高於預期的風險，與遵守適用的州和地方法律法規相關的風險，競爭對手的反應，以及擴張的意外後果。此外，向新市場的擴張可能會受到當地經濟和市場狀況的影響。我們的業務向新市場的擴張將需要我們的管理層給予大量關注，這是一項財政資源的承諾，並將要求我們在這些市場增加合格的管理人員，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
我們受政府合同法律法規的約束。這些法律法規使這些政府合同比其他第三方更有利於政府實體，這些法律法規的任何變化，或者我們不遵守這些法律法規，都可能損害我們的業務。
我們有關於將我們的產品出售給政府實體的協議，因此，我們受到適用於與政府做生意的公司的各種法律和法規的約束。*管理政府合同的法律與管理私人合同的法律不同。例如，許多政府合同包含不適用於私人合同的定價條款和條件，例如允許政府實體在缺乏財政資金的情況下不履行合同義務的條款。此外，在我們服務的教育市場，我們能夠利用“搭載”合同營銷我們的產品和服務，並最終預訂業務。術語“搭載”合同是指公立學區在正式投標過程後簽訂的便攜式教室或其他產品的合同，允許其他公立校區使用與中標供應商相同的合同條款和條件。因此，“搭載”合同使我們能夠更容易地從我們的政府客户(主要是公立學區)預訂訂單，並減少與預訂這些訂單相關的管理費用。允許使用“搭載”合同的政府法規可能會全部更改或取消。“改變使用方式或取消”搭載“合同可能會對我們從這些政府客户那裏預訂新業務的能力產生負面影響，並可能導致我們與處理這些訂單相關的行政費用大幅增加。”此外，任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致行政處罰，甚至暫停這些合同，從而導致我們的管理費用大幅增加。*此外，任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致行政處罰，甚至導致暫停這些合同，從而導致我們的管理費用大幅增加。*此外，任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致行政處罰，甚至導致暫停這些合同，從而導致我們從這些政府客户那裏預訂新業務的能力, 相關收入的損失，這將損害我們的業務和經營結果。
我們教育業務的季節性可能會對我們的業務產生不利影響。
模塊化銷售和租賃收入的很大一部分來自教育市場。通常，在每個歷年，我們最多的教室在第二季度和第三季度用於租賃和銷售訂單，以便在下一學年開始之前交付和安裝。第二季度和第三季度發運的大部分教室的起租日期都在第三季度，從而使第四季度成為這些交易確認的租金收入的第一個完整季度。*雖然這是我們業務的歷史季節性，但它可能會發生變化或可能達不到我們的預期，這可能會對我們的業務產生不利影響。
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我們的模塊化建築市場面臨着激烈的競爭，我們可能無法有效地競爭。
模塊化建築租賃行業在我們的運營狀態下競爭激烈，我們預計這種競爭將持續下去。*我們運營的競爭市場可能會阻止我們提高租賃費或銷售價格，以將任何增加的成本轉嫁給我們的客户。*我們的競爭基於一系列因素，包括設備可用性、質量、價格、服務、可靠性、外觀、功能和交付條款。*我們未來可能會在我們的運營領域遇到定價壓力，因為我們的一些競爭對手尋求通過降價來獲得市場份額。
我們在模塊化建築租賃行業的一些競爭對手，特別是WillScot Corporation，擁有比我們更多的產品和服務，更多的財務和營銷資源，更大的客户基礎，以及更大的知名度。例如，2020年7月，WillScot Corporation與Mobile Mini，Inc.合併。2018年8月，WillScot Corporation完成了對Modspace的收購。但這些合併後的競爭對手可能更能應對可重新定位的模塊化建築市場的變化，為收購融資，為內部增長提供資金，並爭奪市場份額，這些都可能損害我們的業務。
我們可能無法快速重新部署從租賃中返回的模塊化單元，這可能會對我們的財務業績和我們擴大或利用租賃機隊的能力產生負面影響。
截至2020年9月30日，我們64%的模塊化投資組合的設備租期超過了最初承諾的期限。*通常情況下，當客户在超出合同期限的情況下繼續租用模塊化單元時，設備將按月出租。*如果我們租用的模塊單元在短時間內大量歸還，特別是那些按月出租的單元，大量的單位供應將需要引起注意。如果我們不能有效地對大量從租賃中湧入的單位進行再市場營銷，可能會對我們的財務業績和我們繼續擴大租賃車隊的能力產生負面影響。此外，如果歸還的單位在很長一段時間內不出租，我們可能會招致額外的成本來安全地儲存和維護它們。
原材料和勞動力成本的大幅增加可能會增加我們購買新模塊租賃單元的成本，以及我們機隊的維修和維護成本，這將增加我們的運營成本，損害我們的盈利能力。
我們產生人工成本併購買原材料，包括木材、壁板和屋頂以及其他產品，以執行定期維修、修改和翻新，以保持我們模塊單元的物理狀況。*我們租賃設備的維護和維修工作的數量、時間和組合可能會因季度和每年而異。通常，勞動力和原材料成本的增加也會增加新模塊單元的採購成本，並增加我們車隊的維修和維護成本。*我們還維護一支服務卡車車隊，並使用分包商公司為我們的客户交付、設置、退貨和拆卸模塊。*我們還維護一支服務卡車車隊，並使用分包商公司為我們的客户交付、設置、退貨和拆卸模塊。*我們還維護一支服務卡車車隊，並使用分包商公司為我們的客户交付、設置、退貨和拆卸模塊。*我們還維護一支服務卡車車隊，並使用分包商公司為我們的客户交付、設置、退貨和拆卸模塊。我們依賴我們的分包商服務公司來滿足客户及時發貨和退貨的需求，而分包商服務公司的虧損或數量不足可能會導致價格上漲，同時對我們的聲譽和經營業績產生負面影響。*在勞動力、原材料或燃料價格上漲的時期，特別是當價格迅速上漲或價格顯著高於正常水平時，我們可能會導致新模塊設備的採購成本大幅增加，併產生可能無法從客户那裏收回的更高運營成本，這將降低我們的盈利能力。
如果第三方不能及時或適當地製造我們的產品，可能會損害我們的聲譽和財務狀況。
我們依賴第三方來生產我們的產品，儘管我們可以從各種第三方供應商那裏購買產品。Mobile Modular向按照Mobile Modular的設計規範生產的各個製造商購買新模塊。*除了Enviroplex之外，沒有任何主要供應商與本公司有關聯。*2019年，Mobile Modular從一家制造商購買了27%的模塊化產品。*本公司認為，失去任何主要模塊製造商可能會對其運營產生不利影響，因為Mobile Modular可能會經歷模塊化產品的更高價格和更長的交貨期，直到其他製造商能夠提高產能。
未能正確設計、製造、維修和維護模塊化產品可能會導致減損費用、潛在的訴訟以及我們的經營業績和現金流減少。
我們估計模塊化產品的使用壽命為18年，剩餘價值為50%。但是，需要在我們擁有期間對模塊化產品進行適當的設計、製造、維修和維護，產品才能達到18年的預計使用壽命，剩餘價值為50%。*如果我們沒有適當地管理我們模塊化產品的設計、製造、維修和維護，或者以其他方式推遲或推遲此類維修或維護，我們可能需要為超出經濟維修成本的設備招致減值費用，或產生重大資本支出，以獲取新的模塊化產品來滿足需求。此外，此類失敗可能導致人身傷害或財產損失索賠，包括基於黴菌存在的索賠，以及客户終止租賃或合同。合同履行的成本、潛在的訴訟和終止造成的利潤損失可能會相應地減少我們未來的經營業績和現金流。
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我們的保修成本可能會增加，保修索賠可能會損害我們的聲譽，並對我們的收入和運營收入產生負面影響。
不是由我們製造的新的可重新定位的模塊化建築的銷售通常由所售產品的製造商提供保修。*我們對二手租賃單元的某些模塊化銷售提供90天保修，對我們的Enviroplex子公司製造的設備提供一年保修。*從歷史上看，我們的保修成本並不高，我們密切監控產品的質量。*如果我們的設備在客户設施的安裝或從供應商或我們的Enviroplex子公司獲得的設備出現缺陷，我們可能會遇到更多的保修索賠。由於此類索賠可能會擾亂我們的銷售運營，損害我們的聲譽，需要昂貴的維修或其他補救措施，對收入和運營收入產生負面影響。
與我們的電子測試設備業務部門相關的特定風險：
市場風險和使用測試設備的行業的週期性低迷可能會導致對我們產品的需求低迷，從而導致庫存過剩、減值費用以及我們的經營業績和現金流減少。
TRS-RenTelco的收入來自向航空航天、國防、通信、製造和半導體行業的從財富500強到中小型市場公司的廣泛公司的通用和通信測試設備的租賃和銷售。TRS-RenTelco的電子測試設備租賃和銷售收入主要受到這些行業內與研發、製造和通信基礎設施安裝和維護相關的業務活動的影響。但從歷史上看，這些行業一直是週期性的，並經歷週期性的衰退，這可能對行業對設備的需求產生實質性的不利影響，包括我們租賃的電子測試設備。此外，行業任何低迷的嚴重程度和持續時間也可能影響資本的整體獲取，這可能會對我們的客户造成不利影響，並導致過多的庫存和減值費用。*在測試設備需求減少和下降的時期，我們面臨着無法付款的額外應收風險，可能需要根據當前的市場狀況迅速調整我們的成本結構，這可能會對我們的經營業績和現金流產生負面影響。
我們電子測試設備業務的季節性可能會影響季度業績。
一般來説，租賃活動在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度月份下降。但由於假期關閉，尤其是較大公司的關閉，惡劣天氣及其對各種與現場相關的通信設備租賃的影響，以及公司從假期關閉中恢復運營(這可能會影響第一季度上線的新項目的啟動)，這些季節性因素在歷史上都會影響每年第一季度和第四季度的季度業績，但我們無法預測這些因素可能如何影響未來的時期，這些季節性因素在歷史上都會影響到每一年第一季度和第四季度的季度業績，但我們無法預測這些因素會如何影響未來的時期，這些季節性因素在歷史上都會影響每年第一季度和第四季度的季度業績，但我們無法預測這些因素會如何影響未來的時期。
我們的租賃測試設備可能會過時或不再由製造商提供支持，這可能會導致減損費用。
電子測試設備的特點是不斷變化的技術和不斷髮展的行業標準，這可能會使我們現有的設備在其預期使用壽命結束之前通過新產品的推出或增強而過時，從而導致我們產生減損費用。我們必須預測並跟上新硬件、軟件和網絡技術的引入步伐，並採購適合當前和潛在客户銷售的設備。
此外，我們設備的一些製造商可能會被收購或不復存在，導致未來從這些製造商購買的設備缺乏支持。*這可能會導致剩餘的使用壽命變短，導致我們產生減損費用。*我們監控我們的製造商支持其產品和引入新技術的能力，併購買可供當前和潛在客户銷售的設備。然而，任何長期的經濟低迷都可能導致我們的製造商意外破產或減少支持，如果不能正確選擇、管理和響應我們客户的技術需求以及我們產品在其技術生命週期中的變化，可能會導致某些電子測試設備過時，從而產生減值費用，這可能會對經營業績和現金流產生負面影響。
如果我們不在租賃設備市場進行有效的競爭，我們的經營業績將受到實質性的不利影響。
電子測試設備租賃業務的特點是來自幾個競爭對手的激烈競爭，包括Electro Rent Corporation、Continental Resources和TestEquity，其中一些公司可能比我們獲得更多的財務和其他資源。雖然沒有單一的競爭對手佔據主導的市場份額，但我們面臨着來自這些老牌實體和市場新進入者的競爭。*我們相信，我們預計並與新產品的推出保持同步，並獲得適合當前和潛在客户銷售的設備。*我們的競爭基於多個因素，包括產品的可用性、價格、服務和可靠性。*我們的一些競爭對手可能會以更低的價格提供類似的設備供租賃、租賃或銷售
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並可能提供更廣泛的服務或融資選擇。如果未能充分預測新產品或現有產品的採用和需求，可能會導致我們無法滿足客户的設備要求，並可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們不能以優惠的價格獲得設備，可能會對我們的經營業績和聲譽產生實質性的不利影響。
我們的大部分租賃設備組合由從Keysight Technologies、Rhode&Schwarz和Fortive Corporation的子公司Tektronix等領先製造商購買的通用測試和測量儀器組成。“我們依賴從這些製造商和供應商購買設備作為我們的租賃設備。如果將來我們不能以優惠條件從一家或多家供應商購買必要的設備，我們可能無法及時滿足客户的需求，也不能以產生利潤的租賃率來滿足客户的需求。如果發生這種情況，我們可能無法以可接受的條件從其他來源獲得必要的設備，我們的業務和聲譽可能會受到實質性和不利的影響。
如果我們不能預見和減輕與國際經營相關的風險，可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
目前，國外客户和業務總額佔公司收入的比例不到10%。“近年來，我們的一些客户拓展國際業務的速度快於國內業務，這一趨勢可能會持續下去。”隨着時間的推移，如果我們專注於國際市場機會，我們的國際業務量可能會增加。在國外經營會給公司帶來額外的風險，其中任何風險都可能對我們未來的經營業績產生不利影響，包括：
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包括關税和貿易壁壘在內的國際政治、經濟和法律條件； |
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我們遵守海關、反腐敗、進出口和其他貿易合規法規的能力，以及這些法規的任何意外變化； |
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我們收回租賃設備和獲得相關貿易應收賬款付款的能力有更大的困難； |
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設立和維持國際子公司及相關業務的額外費用； |
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難以吸引和留住員工和商業夥伴進行國際經營； |
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語言和文化障礙； |
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我們的國際客户所在國家的商業活動季節性減少； |
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對外業務整合困難； |
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付款週期較長； |
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貨幣波動；以及 |
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潛在的不利税收後果。 |
不利的貨幣匯率可能會對我們以美元計算的財務業績產生負面影響。
我們從加拿大的業務活動中獲得加元收入。我們使用美元以外的貨幣開展業務，使我們受到貨幣匯率波動的影響。*如果貨幣匯率變化不利，我們收到的外幣應收賬款淨額將減少，並在不利變化後轉換為美元。*這可能會對我們報告的經營業績產生負面影響。*我們目前沒有采取對衝策略來緩解這種風險。
與我們的液體和固體安全殼儲罐和包裝盒業務部門相關的特定風險：
如果客户不履行義務或在使用我們的租賃產品時發生意外，我們可能會捲入侵權或環境訴訟，或被要求負責清理泄漏，這可能會對我們的業務、未來的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
我們的租賃罐和箱被我們的客户用來在客户的現場儲存無害和某些危險的液體和固體。*我們的客户通常負責在租賃期間正確操作我們的罐和箱租賃設備，並在完成使用後歸還清潔和未損壞的集裝箱，但可能會批准例外情況，我們不能總是保證在所有情況下都完全履行這些責任。儘管我們要求客户購買最低金額為500萬美元的商業一般責任保險，但此類保單通常包含污染排除和其他例外。此外，我們不能保證在所有情況下都完全履行這些責任。儘管我們要求客户購買最低金額為500萬美元的商業一般責任保險，但此類保單通常包含污染排除和其他例外。此外，我們不能保證在所有情況下都完全履行這些責任。
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請確保我們的責任保險始終是足夠的。此外，如果我們的租賃設備在運輸或向客户租賃時發生意外或物質溢出，我們可以作為租賃設備的所有者向我們提出索賠。
如果發生泄漏或事故，我們的客户或第三方可能會以許多潛在的理由向我們提起訴訟或採取執法行動，包括聲稱油箱或箱體的固有缺陷導致了事故，或者油箱在之前的客户使用中遭受了一些未被發現的損害。如果我們的客户造成泄漏，我們可能需要根據有關租賃產品供應商有義務進行補救的環境法律法規負責清理。此外，適用的環境法律和法規可能會要求我們為第三方的行為承擔責任，或採取符合適用法規的行動，無論是疏忽還是過失。在某些司法管轄區，由於使用各種產品造成的人身傷害、財產損失和資源損失索賠，我們也對工業設備出租人作出了重大損害賠償。*雖然我們採取我們認為合理的預防措施，確保我們的租賃設備在出租前處於良好和安全的狀態，併購買了保險，以防範某些損失或事故風險，但此類責任可能會對我們的盈利產生不利影響。在某些司法管轄區，我們認為租賃的設備在租賃前處於良好和安全的狀態，併購買了保險，以防範某些損失或事故的風險，但此類責任可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
液態和固態安全殼租賃行業競爭激烈，競爭壓力可能會導致我們的市場份額或租金下降，以及我們以優惠價格出租或出售設備的能力，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
液態和固態安全殼租賃行業競爭激烈。*我們與國家、地區和本地公司競爭，包括聯合租賃、Rain for Rent和Mobile Mini，Inc.(2020年7月與WillScot Corporation合併)，所有這些公司都可能比我們規模更大，可能提供更廣泛的產品和服務，可能擁有比我們更多的財務和營銷資源。我們的一些競爭對手也比我們擁有更長的運營歷史，更低的租賃設備成本基礎，更低的成本結構，以及與設備製造商更成熟的關係。此外，我們的某些競爭對手在地理位置上比我們更多樣化，在客户中的知名度也比我們更高。因此，擁有這些優勢的競爭對手可能更能吸引客户，以更低的租金提供產品和服務。此外，一些競爭對手提供不同的液體儲存方式，比如大容量模塊化儲罐，它可能具有更好的經濟性，並在某些油氣田應用中與傳統的壓裂儲罐競爭。未來，我們可能會在我們服務的市場上遇到來自現有競爭對手或新的市場進入者的日益激烈的競爭。*2018年7月，聯合租賃公司完成了對BakerCorp的收購。*此次收購可能會為客户帶來額外的競爭，併為合併後的實體提供比我們更大的財務資源。
我們認為，設備質量、服務水平、租賃率和船隊規模是液體和固體安全殼租賃行業的關鍵競爭因素，儘管我們或我們的競爭對手可能會不時試圖通過降低租賃率或價格進行積極競爭。競爭壓力可能會降低我們的市場份額或壓低租金，從而對我們的收入和運營業績產生不利影響。如果我們為了保持或增加市場份額而降低租金或增加機隊，我們的運營利潤率將受到不利影響。*此外，我們可能無法與規模更大的競爭對手的降價或機隊投資相匹配，因為其更大的財力，所有這些都可能通過我們的市場份額、收入和運營收入的下降對我們的運營業績產生不利影響。
市場風險、大宗商品價格波動、監管變化或中斷以及使用儲罐和包裝盒的行業的週期性低迷可能會導致對我們產品的需求低迷，從而導致庫存過剩、減值費用以及我們的經營業績和現金流減少。
Adler油罐的收入來自向涉及油氣勘探、開採和精煉、環境修復和廢水/地下水處理、基礎設施和建築建設以及各種工業服務等公司出租油罐和油箱。*我們預計油罐和油箱租金收入將主要受到這些行業內業務活動的影響。但從歷史上看，這些行業一直是週期性的，並經歷週期性的低迷，這對行業對設備的需求(包括我們租用的油罐和油箱)產生了實質性的不利影響。此外，較低的石油或天然氣價格可能會對我們的液體和固體安全殼和油箱業務產生不利影響。在供應水平大幅上升和需求疲軟的推動下，國內和國際石油和天然氣價格的任何大幅下跌都可能對該行業的設備需求產生重大負面影響，特別是如果這種市場狀況持續很長一段時間的話。*如果降價導致客户限制或停止勘探、開採或精煉活動，導致租賃Adler Tank產品的需求和定價下降，我們的財務業績可能會受到不利影響。疲軟的美國經濟可能會對基礎設施建設和工業活動造成負面影響，但這些因素中的任何一個都可能導致庫存過剩或減值費用，並降低我們的經營業績和現金流。
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監管或政府對水力壓裂監管的變化可能會對我們租賃產品的需求產生實質性的不利影響，並減少我們的經營業績和現金流。
我們認為，近年來，與水力壓裂相關的需求增加了總租金收入和市場規模。油氣勘探和開採(包括使用儲罐進行水力壓裂以獲取頁巖油和頁巖氣)受到眾多地方、州和聯邦法規的約束。*截至2020年9月30日的三個月和九個月，油氣勘探和生產分別佔Adler儲罐租金收入的約5%和7%，約佔公司總收入的1%。由於水力壓裂以及使用的液體和化學品可能對水質和公眾健康產生潛在的不利影響，水力壓裂開採方法在幾個州和聯邦政府都受到了審查。*此外，水力壓裂過程中產生的廢水進入注水井可能會增加鑽探現場附近地震活動的速度，並可能導致未來活動的監管變化、延遲或中斷。這些法規的變化可能會限制、中斷或停止勘探和開採活動，這將對我們的租賃產品的需求產生負面影響。水力壓裂技術的改變可能會減少對液體的依賴，從而降低使用我們租賃產品的相關要求，這將減少我們的運營業績和現金流。
液體和固體安全殼租賃行業的季節性可能會影響季度業績。
12月第四季月份以及1月和2月第一季月份的租賃活動可能減少，但在惡劣天氣可能推遲或暫停一家公司項目的部分地區，這幾個月的租賃活動可能較少。*這些延遲的影響可能是減少租金上的坦克或箱子的數量，直到公司能夠在天氣好轉時恢復項目為止。“這些季節性因素在歷史上曾影響過每年第一和第四季度的季度業績，但我們無法預測這些因素會如何影響未來的時期。”
原材料、燃料和勞動力成本的大幅增加可能會增加我們租賃設備的採購和運營成本，這將增加運營成本並降低盈利能力。
製造液體和固體安全殼容器和盒子的原材料成本(如鋼材和勞動力)的增加將增加購買新設備的成本。*如果我們不能通過更高的租金收入彌補這些增加，這些價格上漲可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。*此外，大量收入來自向客户運輸租賃設備。*我們擁有送貨卡車，僱傭司機，並利用分包商提供這些服務。*燃料價格可能不可預測，超出我們的控制。在燃料和勞動力成本上升的時期，特別是當價格迅速上漲時，我們可能無法從客户那裏收回這些成本，這將降低我們的盈利能力。
如果第三方不能及時或適當地製造我們的產品，可能會損害我們滿足客户需求的能力，並損害我們的財務狀況。
我們依賴於各種第三方公司來製造用於我們租賃車隊的設備。在某些情況下，我們可能無法及時採購設備，以至於我們所需設備的製造商無法按計劃生產滿足我們交貨要求的足夠庫存。*如果對新設備的需求大幅增加，特別是在季節性製造放緩期間，製造商可能無法及時滿足客户訂單。*因此，我們有時可能會經歷某些類型的新設備的長時間交貨期，我們不能保證我們能夠按照我們希望的速度獲得所需的設備類型或足夠數量的設備，這可能會損害我們滿足客户需求的能力，並損害我們的財務狀況。
我們的液體和固體容器和盒子業務的收入中有相當一部分來自有限數量的客户，其中一個或多個客户的流失可能會對我們的業務產生不利影響。
定期，我們的液體和固體容器和盒子業務的收入中有很大一部分可能來自幾個主要客户。*儘管我們與主要客户有一些長期的關係，但我們不能保證我們的客户將繼續使用我們的產品或服務，或者他們將繼續這樣做，保持歷史水平。例如，失去任何有意義的客户，無法從有意義的客户那裏收取應收材料，有意義的客户的任何實質性訂單減少或有意義的客户訂單的取消都可能顯著減少我們的收入，從而損害我們的財務狀況和為我們的運營提供資金的能力。
我們可能無法以同等價格迅速重新部署租賃回來的設備。
我們的許多租賃交易本質上是短期的，定價是以每天為基礎的。*客户需要設備的時間長度通常很難確定，可能會受到許多因素的影響，如天氣、客户
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資金和項目延誤。此外，我們的設備主要用於石油和天然氣、工業廠房服務、環境修復以及基礎設施和建築建築行業。這些行業面臨的經濟條件的任何變化都可能導致大量單位退租，無論是對我們還是我們的競爭對手來説都是如此。
如果市場上可用的租賃設備供應因單位減租而大幅增加，對我們租賃產品的需求和定價可能會受到不利影響。*我們可能會在向新客户重新營銷我們的減租單位方面遇到延誤，併產生將單位轉移到需求更強勁的其他地區的成本。我們的競爭對手在這些情況下采取的行動也可能壓低租賃單位的市場價格。但這些延誤和價格壓力將對設備利用率水平和總收入產生不利影響，這將降低我們的盈利能力。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2020年9月30日的三個月內，本公司根據回購計劃(定義見下文)回購了2,355股普通股，總回購價格為10萬美元，或平均價格為每股49.61美元。下表列出了截至2020年9月30日的三個月內回購我們普通股的相關信息。
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期間 |
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購買的股份總數 |
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每股平均支付價格 |
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作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 |
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根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量(1) |
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7月1日-7月31日 |
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2,355 |
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$ |
49.61 |
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2,355 |
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8月1日-8月31日 |
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$ |
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9月1日-9月30日 |
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$ |
— |
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— |
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1,309,805 |
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總計 |
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2,355 |
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$ |
49.61 |
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2,355 |
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1,309,805 |
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(1) |
這一數字代表了截至2020年9月30日，根據公司董事會的授權，我們的普通股可供購買的股票數量。 |
根據1934年證券交易法第10b5-1條，公司不時在場外交易(NASDAQ)交易中通過私下協商的大額大宗交易和股份回購計劃購買其普通股股份。2015年8月，公司董事會授權公司回購最多2,000,000股公司已發行普通股(“回購計劃”)，具體回購的金額和時間取決於當時的市場狀況、適用的法律要求和包括管理層酌情決定權在內的其他因素。公司回購的所有股票均被註銷，並恢復為授權但未發行的普通股狀態。不能保證會回購任何授權股份，公司董事會可能會隨時修改、延長或終止回購計劃。
項目3.高級證券的債務違約
沒有。
項目4.煤礦安全信息披露情況
沒有。
第5項：其他信息
沒有。
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項目6.所有展品
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15.1 |
格蘭特·桑頓有限責任公司的知情信。 |
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31.1 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的首席執行官證書。 |
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31.2 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的首席財務官證明。 |
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32.1 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
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32.2 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的認證。 |
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101 |
以下材料摘自McGrath RentCorp截至2020年9月30日的季度Form 10-Q，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)簡明合併損益表，(Ii)簡明綜合資產負債表，(Iii)簡明綜合現金流量表，以及(Iv)簡明綜合財務報表附註。 |
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104 |
封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
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日期：2020年10月29日下午 |
麥格拉思租賃公司 |
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發信人： |
/s/Keith E.Pratt |
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基思·E·普拉特 |
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執行副總裁兼首席財務官 |
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發信人： |
/s/大衞·M·惠特尼 |
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大衞·M·惠特尼 |
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副總裁、主計長兼首席會計官 |
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