XEL-20200930
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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/72903/000007290320000066/xel-20200930_g1.jpg
美國
證券交易委員會
華盛頓特區：20549
形式10-Q
(馬克一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
截至9月1日的季度30、2020或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
Xcel Energy Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
明尼蘇達001-303441-0448030
(法團或組織的州或其他司法管轄區)
(委託文件編號)


(税務局僱主身分證號碼)
尼科萊購物中心414號明尼阿波利斯明尼蘇達55401
(主要行政辦事處地址)
(郵政編碼)
612330-5500
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生更改)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱商品代號每間交易所的註冊名稱
普通股，面值2.50美元XEL納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。   ☒ 是  ☐ 不是的
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 ☒ 是  ☐ 不是的
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司還是新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。 ☐ 是 ☒ 不是的
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級在2020年10月19日未償還
普通股，面值2.50美元525,457,773股票


目錄
第一部分財務信息
第1項--
財務報表(未經審計)
4
合併損益表
4
綜合全面收益表
5
合併現金流量表
6
合併資產負債表
7
普通股股東權益合併報表
8
合併財務報表附註
9
第2項--
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
21
第3項--
關於市場風險的定量和定性披露
34
第4項--
管制和程序
34
第二部分其他信息
第1項--
法律程序
34
第1A項-
危險因素
34
第2項--
未登記的股權證券銷售和收益的使用
35
第6項--
陳列品
35
簽名
36
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條進行的認證
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行的認證
本10-Q表格由Xcel Energy Inc提交。有關其他信息，請參閲提交給證券交易委員會的各種文件。
2

縮略語的定義
Xcel Energy Inc.的子公司和附屬公司(現任和前任)
E素數E Prime Inc.
NSP-明尼蘇達州北方州立電力公司，明尼蘇達州的一家公司
新州-威斯康星州北方州立電力公司，威斯康星州的一家公司
PSCO科羅拉多州公共服務公司
SPS西南公共服務公司。
公用事業子公司新州-明尼蘇達州、新州-威斯康星州、PSCO和SPS
WGI西煤氣州際公路
Xcel EnergyXcel Energy Inc.及其子公司
聯邦和州監管機構
CPUC科羅拉多州公用事業委員會
直流電路美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院
多克商務部
環境保護局美國環境保護局
FERC聯邦能源管理委員會
國税局國税局
MPUC明尼蘇達州公用事業委員會
NMPRC新墨西哥州公共管理委員會
核管制委員會核管理委員會
OAG明尼蘇達州總檢察長辦公室
PSCW威斯康星州公共服務委員會
PUCT德克薩斯州公用事業委員會
證交會證券交易委員會
電費、購氣費和資源調整條款
DSM需求側管理
FCA燃油條款調整
FPPCAC燃料和外購電力成本調整條款
GUIC燃氣公用事業基礎設施成本因素
分辨率可再生能源標準
TCR輸電成本回收調整
其他
AFUDC施工期間使用的資金撥備
AGIS高級網格智能和安全
ALJ行政法法官
ASCFASB會計準則編碼
C&I工商業
CCR燃煤殘渣
CCR規則環境保護局公佈的最終規則(40 CFR 257.50-257.107)，規定CCR作為非危險廢物的管理、儲存和處置
CDD冷卻度-天數
首席執行官首席執行官
首席財務官首席財務官
新冠肺炎新型冠狀病毒
水滴股息再投資和股票購買計劃
易辦事每股收益
ETR實際税率
FASB財務會計準則委員會
FTR金融傳播權
公認會計原則公認會計原則
通用電氣通用電氣
硬盤熱度-天數
伊普獨立的發電實體
有限責任公司有限責任公司
MDL多地區訴訟
MEC曼卡託能源中心
MGP人造氣體工廠
味噌中大陸獨立系統運營商，Inc.
NAV資產淨值
諾爾淨營業虧損
O&M運維
OATT開放接入傳輸資費
PPA購電協議
PTC生產税抵免
羅股本回報率
ROFR優先購買權
RTO區域傳輸組織
SMMPA明尼蘇達州南部市政電力局
SPP西南電力池公司(Southwest Power Pool，Inc.)
蒂伊温濕度指數
TOS變速箱所有者
變量風險價值
VIE可變利息實體
量測
兆瓦兆瓦
前瞻性陳述
除本報告中包含的歷史性陳述外，本文討論的事項均為前瞻性陳述，受某些風險、不確定因素和假設的影響。這些前瞻性陳述，包括2020年每股收益指導、2021年每股收益指導、長期每股收益和股息增長率目標、未來銷售額、未來壞賬費用、未來經營業績、估計的基本資本支出和融資計劃、與乘客備案有關的預計資本增加和預測的年收入要求、以及關於監管程序的預期，以及假設和其他陳述，在本文件中旨在通過“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“目標”、““展望”、“”計劃“”、“”項目“”、“”可能“”、“”潛力“”、“”應該“”、“”將“”、“將會”以及類似的表達方式。實際結果可能大不相同。前瞻性陳述僅在發表之日起發表，我們明確表示不承擔更新任何前瞻性信息的義務。除了本季度報告Form 10-Q和提交給證券交易委員會的其他文件(包括Xcel Energy的年度報告表格10-K在截至2019年12月31日的財年以及隨後提交的文件中)，可能會導致實際結果與這些前瞻性信息所暗示的管理層預期存在實質性差異：圍繞新冠肺炎疫情影響和持續時間的不確定性；包括我們的核電設施在內的運營安全；成功的長期運營規劃；與能源市場和生產相關的大宗商品風險；能源價格和燃料成本的上漲；合格員工和第三方承包商因素；收回成本的能力；監管和子公司從客户收回成本的能力的變化；我們信用評級的降低和維護某些合同關係的成本；具體情況包括：一般經濟狀況，包括通貨膨脹率、貨幣波動及其對資本支出的影響，以及Xcel Energy Inc.及其子公司以優惠條件獲得融資的能力；資金的可用性或成本；我們的客户和交易對手向我們償還債務的能力；與為我們的員工福利計劃和醫療福利提供資金有關的假設和成本；我們的子公司支付股息的能力；税法；地緣政治事件(包括戰爭和恐怖主義行為)的影響；網絡安全威脅和數據安全漏洞；季節性天氣模式；環境法律法規的變化；氣候變化和其他天氣；自然災害和資源枯竭，包括遵守任何隨之而來的立法和監管變化；以及潛在監管處罰的成本。

3
目錄

第一部分-財務信息
項目1—財務報表

Xcel Energy Inc.及附屬公司
合併損益表(未經審計)
(金額(百萬美元，每股數據除外)
截至9月1日的三個月。30個截至9月1日的9個月。30個
2020201920202019
營業收入
電式$2,941 $2,771 $7,430 $7,345 
天然氣219 222 1,082 1,324 
其他22 20 67 62 
營業總收入3,182 3,013 8,579 8,731 
運營費用
電動燃料和外購電力981 952 2,611 2,679 
天然氣銷售和運輸成本54 55 425 646 
銷售成本-其他11 9 28 28 
運維費用579 580 1,708 1,764 
保育及用電需求管理費73 75 215 212 
折舊攤銷513 447 1,449 1,319 
税(所得税除外)158 137 453 429 
業務費用共計2,369 2,255 6,889 7,077 
營業收入813 758 1,690 1,654 
其他收入(費用)，淨額1 8 (6)14 
未合併子公司權益收益12 10 29 29 
建設期間使用的資金撥備--權益30 15 91 55 
利息費用和融資成本
利息費用-包括其他融資成本$7, $6, $21及$19，分別
221 199 628 578 
建設期間使用的資金撥備--債務(11)(7)(33)(27)
利息費用和融資成本合計210 192 595 551 
所得税前收入646 599 1,209 1,201 
所得税費用43 72 24 121 
淨收入$603 $527 $1,185 $1,080 
加權平均已發行普通股：
基本型526 519 526 517 
稀釋528 521 527 518 
平均普通股每股收益：
基本型$1.15 $1.02 $2.25 $2.09 
稀釋1.14 1.01 2.25 2.08 
請參閲合併財務報表附註

4
目錄

Xcel Energy Inc.及附屬公司
綜合全面收益表(未經審計)
(金額(百萬))
截至9月1日的三個月。30個截至9月1日的9個月。30個
2020201920202019
淨收入$603 $527 $1,185 $1,080 
其他綜合收益(虧損)
養老金和退休人員醫療福利：
期間產生的養卹金和退休人員醫療損失淨額為#美元。—, $—, $—及$1，分別
— — — 2 
包括在淨定期收益成本中的損失攤銷，扣除税金後的淨額
$—, $—, $1及$1，分別
1 1 4 3 
衍生工具：
公允價值淨額減少，扣除税後淨額為#美元。—, $(3), $(3)和$(8)，分別
— (9)(10)(25)
將虧損重新分類為淨收益，税後淨額為#美元—, $—, $1及$1，分別
1 1 4 2 
其他全面收益(虧損)合計2 (7)(2)(18)
綜合收益總額$605 $520 $1,183 $1,062 
請參閲合併財務報表附註



5
目錄

Xcel Energy Inc.及附屬公司
合併現金流量表(未經審計)
(金額(百萬))
 截至9月1日的9個月。30個
 20202019
經營活動
淨收入$1,185 $1,080 
將淨收入與經營活動提供的現金進行調整：
折舊攤銷1,459 1,332 
核燃料攤銷94 89 
遞延所得税45 130 
建設期間使用的權益資金撥備(91)(55)
未合併子公司權益收益(29)(29)
來自未合併子公司的股息32 30 
壞賬準備39 30 
基於股份的薪酬費用60 47 
營業資產和負債變動情況：
應收帳款(108)9 
應計未開單收入124 132 
盤存(37)(60)
其他流動資產(68)3 
應付帳款(97)(56)
監管資產和負債淨額(139)(6)
其他流動負債(54)(100)
養老金和其他員工福利義務(138)(138)
其他，淨(103)119 
經營活動提供的淨現金2,174 2,557 
投資活動
基本建設/建設支出(3,681)(3,018)
出售MEC684 — 
購買投資證券(1,275)(472)
出售投資證券所得款項1,260 462 
其他，淨(9)(101)
投資活動所用現金淨額(3,021)(3,129)
融資活動
短期借款收益淨額(95)(105)
發行長期債務所得款項2,940 1,937 
償還長期債務，包括重新收購保費(701)(399)
發行普通股所得款項5 457 
支付的股息(638)(587)
其他，淨(27)(14)
融資活動提供的現金淨額1,484 1,289 
現金和現金等價物淨變化637 717 
期初現金及現金等價物248 147 
期末現金和現金等價物$885 $864 
補充披露現金流信息：
支付利息的現金(扣除資本化金額後的淨額)$(582)$(544)
收到的所得税現金(已支付)，淨額(17)53 
補充披露非現金投融資交易：
應計財產、廠房和設備增加額$933 $420 
轉移到財產、廠房和設備的庫存250 64 
經營性租賃使用權資產361 1,718 
建設期間使用的權益資金撥備91 55 
發行普通股以換取股權獎勵51 46 
請參閲合併財務報表附註
6
目錄

Xcel Energy Inc.及附屬公司
合併資產負債表(未經審計)
(金額以百萬為單位，不包括每股和每股數據)
九月份30、2020年2019年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$885 $248 
應收帳款，淨額899 837 
應計未開單收入586 713 
盤存512 544 
監管資產576 488 
衍生工具69 55 
預付税款78 43 
提前還款和其他232 185 
流動資產總額3,837 3,113 
財產、廠房和設備、淨值42,227 39,483 
其他資產
核退役基金和其他投資2,813 2,731 
監管資產2,918 2,935 
衍生工具31 22 
經營性租賃使用權資產1,534 1,672 
其他348 492 
其他資產總額7,644 7,852 
總資產$53,708 $50,448 
負債和權益
流動負債
長期債務的當期部分$401 $702 
短期債務500 595 
應付帳款1,602 1,294 
監管責任302 407 
應計税款504 466 
應計利息186 192 
應付股息226 212 
衍生工具48 38 
經營租賃負債208 194 
其他416 468 
流動負債總額4,393 4,568 
遞延信貸和其他負債
遞延所得税4,696 4,509 
遞延投資税收抵免46 49 
監管責任5,311 5,077 
資產報廢義務2,942 2,701 
衍生工具158 175 
客户預付款201 203 
養老金和僱員福利義務651 785 
經營租賃負債1,395 1,549 
其他178 186 
遞延信貸和其他負債總額15,578 15,234 
承諾和或有事項
資本化
長期債務19,960 17,407 
普通股-1,000,000,000授權股份$2.50票面價值；525,452,824和524,539,0009月1日發行的流通股2020年30日和2019年12月31日
1,314 1,311 
額外實收資本6,694 6,656 
留存收益5,912 5,413 
累計其他綜合損失(143)(141)
普通股股東權益總額13,777 13,239 
負債和權益總額$53,708 $50,448 
請參閲合併財務報表附註
7
目錄

Xcel Energy Inc.及附屬公司
普通股股東權益合併報表(未經審計)
(金額以百萬為單位，每股數據除外；股份以千為單位)
已發行普通股留存收益累計其他綜合損失*普通股股東權益總額
股份面值額外支付的費用
在“資本論”中
截至9月1日的三個月。30、2020和2019年
2019年6月30日的餘額514,865 $1,287 $6,190 $5,024 $(135)$12,366 
淨收入527 527 
其他綜合損失(7)(7)
普通股宣佈的股息($0.405每股)
(214)(214)
普通股發行9,519 24 438 462 
股份薪酬8 (1)7 
9月1日的餘額2019年3月30日524,384 $1,311 $6,636 $5,336 $(142)$13,141 
2020年6月30日的餘額525,205 $1,313 $6,679 $5,538 $(145)$13,385 
淨收入603 603 
其他綜合收益2 2 
普通股宣佈的股息($0.43每股)
(226)(226)
普通股發行302 1 9 10 
普通股回購(54)— (4)(4)
股份薪酬10 (3)7 
9月1日的餘額30、2020年525,453 $1,314 $6,694 $5,912 $(143)$13,777 
已發行普通股留存收益累計其他綜合損失普通股股東權益總額
股份面值額外支付的費用
在“資本論”中
截至9月1日的9個月。30、2020和2019年      
2018年12月31日的餘額514,037 $1,285 $6,168 $4,893 $(124)$12,222 
淨收入1,080 1,080 
其他綜合損失(18)(18)
普通股宣佈的股息($1.215每股)
(633)(633)
普通股發行10,353 26 458 484 
普通股回購(6)— — — 
股份薪酬10 (4)6 
9月1日的餘額2019年3月30日524,384 $1,311 $6,636 $5,336 $(142)$13,141 
2019年12月31日的餘額524,539 $1,311 $6,656 $5,413 $(141)$13,239 
淨收入1,185 1,185 
其他綜合損失(2)(2)
普通股宣佈的股息($1.29每股)
(679)(679)
普通股發行968 3 30 33 
普通股回購(54)— (4)(4)
股份薪酬12 (5)7 
採用ASC主題326(2)(2)
9月1日的餘額30、2020年525,453 $1,314 $6,694 $5,912 $(143)$13,777 
請參閲合併財務報表附註

8
目錄
Xcel Energy Inc.及附屬公司
合併財務報表附註(未經審計)
管理層認為，隨附的未經審計的合併財務報表包含所有必要的調整，以便根據美國公認會計原則公平地呈現Xcel Energy Inc.及其子公司截至9月1日的財務狀況。2020年30日和2019年12月31日；Xcel Energy的運營業績，包括淨收益和全面收益的組成部分，以及截至9月30日的三個月和九個月的股東權益變化。30、2020和2019年；以及Xcel Energy截至9月30日的9個月的現金流。30、2020和2019年。
除另有披露外，所有調整都是正常的、重複的性質。管理層還評估了9月1日之後發生的事件的影響。2020年30日，截至本合併財務報表發佈之日。這些聲明包含評估產生的所有必要調整和披露。 2019年12月31日的資產負債表信息來源於Xcel Energy Inc.年度報告中包含的經審計的2019年合併財務報表。表格10-K截至2019年12月31日的年度。
綜合財務報表的附註是根據證券交易委員會關於Form 10-Q季度報告的規則和規定編制的。通常包括在根據公認會計原則編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露已根據該等規則和規定予以精簡或省略。欲瞭解更多信息，請參閲Xcel Energy Inc.年度報告中包含的合併財務報表及其附註表格10-K截至2019年12月31日的一年，於2020年2月21日提交給美國證券交易委員會(SEC)。由於Xcel Energy的電力和天然氣銷售具有季節性，中期業績不一定是預測年度業績的合適基礎。
1.重要會計政策摘要
Xcel Energy Inc.年度報告中合併財務報表附註1中提出的重要會計政策表格10-K截至2019年12月31日止年度，在所有重大方面均恰當地代表會計政策的當前狀況，並以參考方式併入本文。
2.會計聲明
最近採用的
信用損失 —2016年，美國財務會計準則委員會發布了金融工具-信貸損失，主題326(ASC主題326)，這改變了實體對應收賬款和某些其他資產損失的會計處理方式。指導意見要求使用當前的預期信用損失模型，這可能導致比以前的會計準則更早確認信用損失。
Xcel Energy使用修改後的追溯方法實施了指導，確認累計效果費用為$22020年1月1日留存收益為100萬(税後)。除了首次確認應計未開單收入的壞賬撥備外，2020年1月1日採用ASC主題326對Xcel Energy的合併財務報表沒有重大影響。

3.選定的資產負債表數據
(百萬美元)九月份30、2020年2019年12月31日
應收帳款，淨額
應收帳款$965 $892 
壞賬撥備減少(66)(55)
應收帳款，淨額$899 $837 

(百萬美元)九月份30、2020年2019年12月31日
盤存
材料和用品$275 $270 
燃料157 191 
天然氣80 83 
總庫存$512 $544 

(百萬美元)九月份30、2020年2019年12月31日
財產、廠房和設備、淨值
發電廠$46,531 $44,355 
天然氣廠6,899 6,560 
公共財產和其他財產2,401 2,341 
須予報廢的廠房(a)
287 259 
在建工程正在進行中3,265 2,329 
財產、廠房和設備合計59,383 55,844 
減去累計折舊(17,456)(16,735)
核燃料2,930 2,909 
累計攤銷較少(2,630)(2,535)
財產、廠房和設備、淨值$42,227 $39,483 
(a)CPUC已批准PSCO的科曼奇1號和2號機組分別在2022年和2025年左右提前退役，PSCO的克雷格1號機組大約在2025年提前退役。金額是扣除累計折舊後的淨額。
4.借款及其他融資工具
短期借款
短期債務—Xcel能源公司及其公用事業子公司主要通過發行商業票據以及根據其信貸安排和定期貸款協議借款來滿足其短期流動性要求。
Xcel Energy的未償還商業票據和定期貸款借款如下：
(金額以百萬為單位，不包括利率)截至9月1日的三個月。30、2020年截至2019年12月31日的年度
借款限額$3,600 $3,600 
期末未償還金額500 595 
平均未償還金額1,195 1,115 
未償還的最高金額1,438 1,780 
加權平均利率，按日計算0.81 %2.72 %
期末加權平均利率0.66 2.34 
信用證 -Xcel Energy Inc.及其子公司使用信用證，通常條款為一年，為某些經營義務提供財務擔保。在9月1日和9月1日的兩次會議上。2020年30日和2019年12月31日，有$20百萬信用證融資項下的未償還信用證。這些信用證的合同金額接近其公允價值，並收取一定費用。
9
目錄

循環信貸安排— 為了使用商業票據計劃來滿足短期融資需求，Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司必須擁有至少等於各自商業票據借款限額的循環信貸安排，並且不能發行超過這些信貸安排下可用能力的商業票據總額。信用額度以應付給銀行的票據、信用證和商業票據借款的後備支持的形式提供短期融資。
截至9月1日2020年30日，Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司擁有以下承諾的循環信貸安排：
(百萬美元)
信貸安排：(a)
拉制(b)
可用
Xcel Energy Inc.$1,250 $— $1,250 
PSCO700 8 692 
NSP-明尼蘇達州500 10 490 
SPS500 2 498 
新州-威斯康星州150 — 150 
總計$3,100 $20 $3,080 
(a)將於2024年6月到期。
(b)包括未償還的商業票據和信用證。
Xcel Energy Inc.、NSP-Minnesota、PSCO和SPS各自都有權要求將循環信貸安排的終止日期再延長兩個一年。NSP-威斯康星州有權要求將循環信貸安排的終止日期再延長一年。所有延期請求均須經多數銀行集團批准。
所有信貸便利銀行借款、未償還信用證和未償還商業票據都會減少各自信貸便利項下的可用容量。Xcel Energy Inc.及其子公司不是的截至9月1日，未償還信貸安排的直接預付款。2020年30日和2019年12月31日。
定期貸款協議— 2019年12月，Xcel Energy Inc.簽訂了一項5001000萬美元364-2020年12月1日到期的天期定期貸款協議。Xcel Energy有權請求延長至2021年11月30日。這筆定期貸款包括一份金融契約，要求Xcel Energy的合併融資債務與總資本的比率小於或等於65百分比。利息的利率等於歐洲美元的利率，加上50.0基點，或替代基準利率。
2020年9月，Xcel Energy Inc.償還了一筆增量美元7001000萬美元364-2020年3月簽訂的日間定期貸款協議。
截至9月1日2020年30日，Xcel Energy Inc.的定期貸款借款如下：
(百萬美元)限值使用量可用
Xcel Energy，Inc.$500 $500 $— 
雙邊信貸協議
2019年3月，明尼蘇達州的NSP進入了一-一年未承諾的雙邊信貸協議。信用證協議在支持信用證方面的使用受到限制。2020年3月，NSP-明尼蘇達州續簽了額外的雙邊信貸協議一-一年期限。





截至9月1日2020年30日，根據雙邊信貸協議，NSP-明尼蘇達州的未償還信用證如下：
(百萬美元)限值未付金額可用
NSP-明尼蘇達州$75 $46 $29 
長期借款
在截至9月1日的9個月中，2020年30日，Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司發佈了以下聲明：
•Xcel Energy Inc.發行了$600百萬美元3.402030年6月1日到期的優先無擔保票據；
•PSCO發行了$375300萬美元2.702051年1月15日到期的第一抵押債券%和$375300萬美元1.902031年1月15日到期的第一抵押債券；
•SPS已發放$350300萬美元3.152050年5月1日到期的第一抵押債券；
•新州-威斯康星州發行$100300萬美元3.052051年5月1日到期的第一抵押債券；
•NSP-明尼蘇達州發行美元700300萬美元2.602051年6月1日到期的第一按揭債券；以及
•Xcel Energy Inc.發行了$500百萬美元0.502023年10月15日到期的優先無擔保票據百分比。
遠期股權協議— 2019年11月，Xcel Energy Inc.就一筆已完成的美元交易簽訂了遠期銷售協議743百萬股公開發行11.8100萬股Xcel Energy普通股。最初的遠期協議是10.31000萬股，另有一份協議1.5根據銀行交易對手的選擇權行使的2000萬股。
在9月1日30,2020，遠期協議本可以通過實物交割解決11.8向銀行交易對手出售100萬股普通股，以換取現金#7222000萬。遠期票據也可以在9月1日結算。30,2020，交付金額約為$922000萬美元現金或大約1.3如果Xcel Energy單方面選擇淨現金或淨股票結算，則分別向交易對手支付2000萬股普通股。
用於確定結算時到期金額的遠期價格是根據Xcel Energy普通股2019年11月的公開發行價#美元計算的。62.69，增加為隔夜銀行融資利率，減去利差0.75在工具未償還期間，Xcel Energy普通股的預期股息為%或更少。
Xcel Energy可能會在2020年12月31日到期日之前的任何時間達成協議。根據和解時間的不同，現金收益預計約為#美元。720百萬
遠期權益工具在執行協議時按公允價值在股東權益內確認，並將在結算之前不得隨後進行調整。
其他股權— Xcel Energy Inc.發行了$30300萬美元和300萬美元29在截至9月1日的9個月裏，通過滴注獲得了1.8億美元的股權。分別為30、2020和2019年。該計劃允許股東通過非現金交易選擇對Xcel Energy Inc.普通股的股息再投資。
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目錄

5.收入
收入按提供的商品/服務類型和市場/客户類型分類。Xcel Energy的營業收入包括以下內容：
截至9月1日的三個月。30、2020年
(百萬美元)電式天然氣所有其他總計
主要收入類型
與客户簽訂合同的收入：
住宅$962 $124 $11 $1,097 
C&I1,340 56 5 1,401 
其他34 — 2 36 
總零售額2,336 180 18 2,534 
批發227 — — 227 
傳輸157 — — 157 
其他17 28 — 45 
與客户簽訂合同的總收入2,737 208 18 2,963 
替代收入和其他204 11 4 219 
總收入$2,941 $219 $22 $3,182 

截至9月1日的三個月。2019年3月30日
(百萬美元)電式天然氣所有其他總計
主要收入類型
與客户簽訂合同的收入：
住宅$865 $124 $10 $999 
C&I1,383 58 6 1,447 
其他35 — 1 36 
總零售額2,283 182 17 2,482 
批發205 — — 205 
傳輸151 — — 151 
其他13 24 — 37 
與客户簽訂合同的總收入2,652 206 17 2,875 
替代收入和其他119 16 3 138 
總收入$2,771 $222 $20 $3,013 


截至9月1日的9個月。30、2020年
(百萬美元)電式天然氣所有其他總計
主要收入類型
與客户簽訂合同的收入：
住宅$2,356 $647 $32 $3,035 
C&I3,481 308 20 3,809 
其他94 — 4 98 
總零售額5,931 955 56 6,942 
批發553 — — 553 
傳輸442 — — 442 
其他55 86 — 141 
與客户簽訂合同的總收入6,981 1,041 56 8,078 
替代收入和其他449 41 11 501 
總收入$7,430 $1,082 $67 $8,579 

截至9月1日的9個月。2019年3月30日
(百萬美元)電式天然氣所有其他總計
主要收入類型
與客户簽訂合同的收入：
住宅$2,216 $801 $29 $3,046 
C&I3,724 403 21 4,148 
其他98 — 3 101 
總零售額6,038 1,204 53 7,295 
批發548 — — 548 
傳輸409 — — 409 
其他42 84 — 126 
與客户簽訂合同的總收入7,037 1,288 53 8,378 
替代收入和其他308 36 9 353 
總收入$7,345 $1,324 $62 $8,731 

6.所得税
Xcel Energy年度報告中包含的合併財務報表附註7表格10-K截至2019年12月31日止年度，除以下注明的範圍外，在所有重大方面代表其他所得税事宜的現狀，並以參考方式併入本文。
下表核對了法定匯率和ETR之間的差額：
截至9月1日的三個月。30個截至9月1日的9個月。30個
2020201920202019
聯邦法定利率21.0 %21.0 %21.0 %21.0 %
州税(扣除聯邦税收影響後的淨額)5.0 5.0 5.1 5.0 
減少：
風能PTCS(8.0)(6.1)(13.2)(8.1)
植物調控差異 (a)
(7.2)(5.6)(7.4)(5.5)
NOL結轉(1.9)— (1.0)— 
其他税收抵免和NOL免税額(淨額)(1.0)(1.7)(1.2)(1.8)
其他(淨額)(1.2)(0.6)(1.3)(0.5)
有效所得税率6.7 %12.0 %2.0 %10.1 %
(a)     所得税的監管差異主要涉及通過平均税率假設方法將超額遞延税額抵免給客户。與超額遞延抵免相關的所得税優惠被相應的收入減少所抵消。
聯邦税收損失結轉索賠— 2020年，Xcel Energy確定了與2009-2011納税年度相關的某些費用，這些費用有資格獲得延期結轉索賠。因此，大約有1美元的税收優惠。132020年，有100萬人被認可。
聯邦審計 — 適用於Xcel Energy綜合聯邦所得税申報單的訴訟時效到期如下：
納税年度期滿
2014 — 2016
2021年7月

此外，與上述聯邦税收損失結轉索賠相關的訴訟時效已經延長。Xcel Energy已經確認了它對所得税費用的最佳估計，這將是這個問題最終解決的結果；然而，解決的結果和時間尚不清楚.

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目錄
2017年，美國國税局結束了對2012和2013納税年度的審計，並提出了一項將影響Xcel Energy的NOL和ETR的調整。Xcel Energy向美國國税局提出了抗議。2020年4月，Xcel Energy和上訴辦公室達成協議，不是的需要進行實質性調整。
2018年，美國國税局開始對2014-2016納税年度進行審計。2020年7月，Xcel Energy和美國國税局達成協議，相關利益得到認可。
國家審計：— Xcel Energy根據其主要運營轄區的收入和其他各種基於州收入的納税申報單提交合並的州納税申報單。
截至9月1日2020年30日，Xcel Energy最早的開放納税年度(有待其主要運營管轄區的州税務機關審查)如下：
狀態年
科羅拉多州2009
明尼蘇達2009
德克薩斯州2011
威斯康星州2014
•2018年，威斯康星州開始對2014-2016納税年度進行審計。截至2020年9月30日，不是的已經提出了實質性的調整建議。
•2020年7月，明尼蘇達州開始審查2015-2018年的研究和實驗學分。截至2020年9月30日，不是的已經提出了實質性的調整建議。
•截至2020年9月30日，沒有其他州所得税審計在進行。
未確認的利益-未確認的税收優惠餘額包括永久税收頭寸，如果得到確認，將影響年度ETR。此外，未確認的税收優惠餘額包括臨時税收頭寸，這些頭寸的最終扣除額是高度確定的，但這種扣除額的時間存在不確定性。更改扣除期不會影響ETR，但會加快向税務當局支付税款的時間提前。
未確認的税收優惠-永久性與臨時性：
(百萬美元)九月份30、2020年2019年12月31日
未確認的税收優惠-永久税收頭寸$36 $35 
未確認的税收優惠-臨時税收職位5 9 
未確認的税收優惠總額$41 $44 
未確認的税收優惠因與NOL和税收抵免結轉相關的税收優惠而減少：
(百萬美元)九月份30、2020年2019年12月31日
NOL和税收抵免結轉$(28)$(40)
與未確認的税收優惠金額以及相關的NOL和税收抵免結轉相關的遞延税款淨負債為#美元。232020年9月30日為百萬美元，292019年12月31日為100萬。
隨着美國國税局審計的恢復和州審計的進展，未確認的税收優惠金額可能會減少到大約美元，這是合理的。19在接下來的12個月裏。
與未確認的税收優惠相關的利息應付款不是實質性的，不是的截至9月1日，與未確認的税收優惠相關的罰款應計金額。2020年30日或2019年12月31日。
7.預計每股收益為美元
基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的收益除以已發行普通股的加權平均數量。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的收益除以稀釋後的已發行普通股加權平均數。
稀釋每股收益反映瞭如果證券或其他發行普通股(即普通股等價物)的協議達成協議，可能發生的稀釋。用於計算稀釋每股收益的潛在稀釋流通股的加權平均數採用庫存股方法計算。
普通股等價物 —Xcel Energy Inc.擁有與遠期股權協議和基於時間的股權補償獎勵相關的普通股等價物。
授予Xcel能源公司董事會的股票等值單位在授予日包括在已發行普通股中，因為這些獎勵沒有進一步的服務、業績或市場狀況。向員工發行的限制性股票在授予時包括在已發行普通股中。
目前對每股收益沒有稀釋影響的基於股票的補償安排包括：
•受業績條件限制的股權獎勵；在報告期末滿足所有必要的結算條件時計入已發行普通股；以及
•受業績條件限制的責任獎勵；以股票結算的任何部分都包括在結算時已發行的普通股中。
稀釋後的已發行普通股包括等值於1.6百萬和1.0截至9月1日的3個月和9個月，分別為30、2020和1.8百萬和1.6截至9月1日的3個月和9個月，分別為2019年30日。
8.金融資產負債公允價值
公允價值計量
公允價值計量和披露的會計準則提供了公允價值的單一定義，並要求披露按公允價值計量的資產和負債。本指引建立了披露用於按公允價值計量資產和負債的投入的可觀測性的分層框架。
•1級—截至報告日期，相同資產或負債的報價在活躍市場上可用。第一級所包括的資產和負債類型是具有報價的高流動性和交易活躍的工具；
•2級—定價投入不同於活躍市場的報價，但在報告日期可直接或間接觀察到。第2級中包括的資產和負債類型通常與交易活躍的證券或合同相當，或者使用高度可觀察到的投入的模型定價；以及
•第3級—截至報告日期，對定價的重要投入很少或根本沒有可觀察性。第3級中包括的資產和負債類型是那些通過需要大量管理判斷或估計的模型進行估值的資產和負債類型。
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目錄
具體估值方法包括：
現金等價物 —現金等價物的公允價值一般基於成本加上應計利息；貨幣市場基金使用報價資產淨值計量。
股權證券及其他基金的投資 —股權證券在活躍的市場上使用報價進行估值。混合基金的公允價值是使用資產淨值計量的。在混合基金的投資可以在適當的通知下贖回資產淨值。私募股權混合基金投資需要基金批准任何計劃外贖回，基金可自行決定批准或拒絕此類贖回。房地產混合基金投資的計劃外分配可以在適當通知的情況下贖回，但可能會因資金流動性不足而延遲或折現。
債務證券投資 —債務證券的公允價值由第三方定價服務機構使用最近的交易和類似證券基準利率的可觀察利差來確定。
利率衍生品 —利率衍生品的公允價值是基於經紀人的報價，這些報價利用了當前的市場利率預測。
商品衍生品 —用於計量商品衍生產品遠期和期權公允價值的方法利用遠期價格和波動性，以及特定交割地點的價格調整，通常被歸類為二級分類。當合同結算涉及不活躍的交割地點或延伸到活躍交易所上容易觀察到的或經紀商報價之外的時期時，對使用較不明顯的遠期價格和波動性預測對估值的重要性進行評估，並可能導致3級分類。
NSP-明尼蘇達州和SPS持有的電力商品衍生品包括輸電擁堵工具，通常稱為FTR。從RTO購買的FTR是一種金融工具，根據給定傳輸路徑上的傳輸擁堵情況，持有者有權或有義務按月收取收入或費用。
FTR的值源自傳輸擁塞的成本，並設計用於抵消傳輸擁塞的成本。除了總的輸電負荷外，阻塞還受到發電廠的運行計劃和與給定輸電路徑相關的電力消耗的影響。計劃外工廠停電、計劃內的工廠維護、發電燃料相對成本的變化、天氣和電力需求的總體變化都會影響輸電網上發電廠的運營時間表和FTR的價值。
如果對於給定的FTR路徑，電力傳輸阻塞的預測成本增加或減少，則該特定FTR儀器的值也將同樣增加或減少。鑑於拍賣過程之間FTR價值的某些投入的可觀測性有限，包括預期的工廠運營時間表以及零售和批發需求，FTR的公允價值計量被指定為3級。
非交易每月FTR結算包括在每個司法管轄區適用的燃料和購買能源成本回收機制中，因此，大部分FTR尚未結算部分的公允價值變動將作為監管資產或負債遞延。鑑於這種監管處理以及FTR相對於NSP-明尼蘇達州和SPS的電力公用事業運營的有限幅度，與FTR價值相關的許多不可觀察到的量化輸入對綜合財務報表並不重要。
非衍生公允價值計量
NRC要求明尼蘇達州的NSP保持一個投資組合，為其核電站退役的成本提供資金。為使這些設施退役，核退役基金的資產受到法律限制。該基金包括現金等價物、債務證券、股權證券和其他投資。NSP-明尼蘇達州將MPUC批准的資產分配用於託管和合格信託的託管和按資產類別劃分的投資目標。
新明尼蘇達州-明尼蘇達州確認在核電站的整個生命週期內為退役提供資金的成本，假設所有成本的回收率。基金投資的已實現和未實現收益在基金有效期內遞延，作為NSP-明尼蘇達州用於核退役成本的監管資產的抵消。因此，核退役基金中證券的任何已實現和未實現的收益和損失都將作為監管資產的一部分遞延。
核退役基金的未實現收益為#美元。770百萬美元和$706截至9月1日，100萬美元。分別為2020年30日和2019年12月31日，未實現虧損為美元13百萬美元和$6截至9月1日，100萬美元。2020年30日和2019年12月31日。
核退役基金中採用經常性公允價值計量的非衍生工具：
九月份30、2020年
公允價值
(百萬美元)成本1級2級第3級NAV總計
核退役基金(a)
現金等價物$22 $22 $— $— $— $22 
混合基金773 — — — 956 956 
債務證券519 — 546 13 — 559 
股權證券450 983 1 — 984 
總計$1,764 $1,005 $547 $13 $956 $2,521 
(a)    在核退役基金和綜合資產負債表上的其他投資中報告，其中還包括#美元160對未合併子公司的股權投資為百萬美元，132百萬拉比信託資產和雜項投資。
2019年12月31日
公允價值
(百萬美元)成本1級2級第3級NAV總計
核退役基金(a)
現金等價物$33 $33 $— $— $— $33 
混合基金733 — — — 935 935 
債務證券489 — 495 13 — 508 
股權證券485 962 2 — — 964 
總計$1,740 $995 $497 $13 $935 $2,440 
(a)在核退役基金和綜合資產負債表上的其他投資中報告，其中還包括#美元155對未合併子公司的股權投資為百萬美元，136百萬拉比信託資產和雜項投資。
截至9月1日的3個月和9個月。30、2020年和2019年，有非實質性的3級核退役基金投資或級別之間的金額轉移。
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目錄

截至9月1日，核退役基金債務證券的合同到期日。2020年30：
最終合同到期日
(百萬美元)在1年或更短的時間內到期將在1至5年內到期在5到10年內到期10年後到期總計
債務證券$1 $109 $208 $241 $559 
拉比信託基金
Xcel Energy已經建立了拉比信託基金，為其補充高管退休計劃和遞延薪酬計劃的未來分配提供部分資金。
拉比信託基金持有的資產的成本和公允價值：
九月份30、2020年
公允價值
(百萬美元)成本1級2級第3級總計
拉比信託基金(a)
現金等價物$17 $17 $— $— $17 
共同基金58 65 — — 65 
總計$75 $82 $— $— $82 
2019年12月31日
公允價值
(百萬美元)成本1級2級第3級總計
拉比信託基金(a)
現金等價物$17 $17 $— $— $17 
共同基金57 65 — — 65 
總計$74 $82 $— $— $82 
(a) 在核退役基金和合並資產負債表上的其他投資中報告。
衍生工具公允價值計量
Xcel Energy訂立衍生工具，包括遠期合約、期貨、掉期和期權，目的是進行交易，並管理與利率、公用事業商品價格和車輛燃料價格變化相關的風險。
利率衍生品—Xcel Energy參與了各種工具，有效地固定了特定時期預期債券發行的特定基準利率的收益率或價格。就會計目的而言，這些衍生工具一般被指定為現金流量對衝，結算前的公允價值變動記為其他全面收益。
截至9月1日30,2020，與結算利率衍生品相關的累計其他綜合虧損包括$6由於對衝交易影響收益，預計未來12個月將有100萬淨虧損重新歸類為收益。截至9月1日30,2020年。Xcel Energy擁有不是的未結算的利率衍生品。
批發和商品交易風險—Xcel Energy Inc.的公用事業子公司從事各種批發和商品交易活動，包括購買和銷售電力、能源、能源相關工具和天然氣相關工具，包括衍生品。Xcel Energy被允許在其風險管理委員會批准的指導方針和限制範圍內進行這些活動，該委員會由不直接參與本政策所管轄活動的管理人員組成。


商品衍生品—Xcel Energy進入衍生品工具，以管理其電力和天然氣業務中大宗商品價格變化帶來的未來現金流的可變性，以及用於交易目的。這可能包括購買或銷售能源或與能源相關的產品、發電的天然氣、轉售的天然氣、FTR、車用燃料和天氣衍生品。
Xcel Energy可能會代表電力和天然氣客户簽訂緩解大宗商品價格風險的衍生品工具，但不得被指定為合格的對衝交易。如果適用，歸類為監管資產或負債的依據是經批准的監管追回機制。
截至9月1日30,2020，Xcel Energy擁有不是的指定為現金流套期保值的商品合約。
Xcel Energy進入大宗商品衍生品工具的目的是交易，與為其電力和天然氣客户提供服務不直接相關的大宗商品價格風險無關。這些大宗商品衍生品公允價值的變化記錄在電力運營收入中，扣除根據保證金分享機制貸記給客户的金額。
商品遠期、期權和FTR的名義總額：
(金額(百萬)) (A)(B)
九月份30、2020年2019年12月31日
百萬瓦時的電力107 95 
百萬英熱單位天然氣177 110 
(a)不能反映基礎商品的淨頭寸。
(b)按毛數計入但按行使概率加權的期權的名義金額。
信用風險與集中度的思考—Xcel Energy在結算前持續監測其利率衍生品和商品衍生品合約交易對手的信譽，並評估每個交易對手履行合同規定的交易的能力。信用風險的影響對綜合資產負債表中列報的未結算商品衍生工具的公允價值無關緊要。Xcel Energy的公用事業子公司與特定實體或行業的信用風險最集中的是與其批發、貿易和非交易商品活動的交易對手簽訂的合同。
截至9月1日30,2020，六Xcel Energy的10這些活動最重要的對手方，包括#美元147百萬，或57在這一信用敞口中，有%擁有標準普爾全球評級(S&P Global Ratings)、穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Services)或惠譽(Fitch Ratings)的投資級信用評級。三中的10最重要的交易對手，包括$38百萬，或15根據Xcel Energy的內部分析，在這一信用敞口中，有30%的信用質量與投資級別一致，而不是這些外部機構的評級。一在這些重要的交易對手中，包括$9百萬或4根據內部分析，這些信用敞口中有4%的信用質量低於投資級。八在這些重要的交易對手中，有市政或合作的電力實體、RTO或其他公用事業公司。
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目錄

衍生產品活動的影響：
在下列期間確認的税前公允價值收益(虧損)：
(百萬美元)累計其他綜合損失監管(資產)和負債
截至9月1日的三個月。30、2020年
其他衍生工具
電力商品$— $(3)
天然氣商品— 2 
總計$— $(1)
截至9月1日的9個月。30、2020年
被指定為現金流對衝的衍生品
利率，利率$(13)$— 
總計$(13)$— 
其他衍生工具
電力商品$— $(3)
天然氣商品— (1)
總計$— $(4)
截至9月1日的三個月。2019年3月30日
被指定為現金流對衝的衍生品
利率，利率$(12)$— 
總計$(12)$— 
其他衍生工具
天然氣商品$— $(3)
總計$— $(3)
截至9月1日的9個月。2019年3月30日
被指定為現金流對衝的衍生品
利率，利率$(33)$— 
總計$(33)$— 
其他衍生工具
電力商品$— $4 
天然氣商品— (5)
總計$— $(1)
税前(收益)虧損在此期間重新分類為收入，從：當期收入確認的税前收益(虧損)
(百萬美元)累計其他綜合損失監管資產和(負債)
截至9月1日的三個月。30、2020年
被指定為現金流對衝的衍生品
利率，利率$1 
(a)
$— $— 
總計$1 $— $— 
其他衍生工具
商品交易$— $— $2 
(b)
電力商品— (3)
(c)
— 
總計$— $(3)$2 
截至9月1日的9個月。30、2020年
被指定為現金流對衝的衍生品
利率，利率$5 
(a)
$— $— 
總計$5 $— $— 
其他衍生工具
商品交易$— $— $(1)
(b)
電力商品— (6)
(c)
— 
天然氣商品— 5 
(d)
(6)
(d)
總計$— $(1)$(7)
截至9月1日的三個月。2019年3月30日
被指定為現金流對衝的衍生品
利率，利率$1 
(a)
$— $— 
總計$1 $— $— 
其他衍生工具
商品交易$— $— $1 
(b)
電力商品— (1)
(c)
— 
總計$— $(1)$1 
截至9月1日的9個月。2019年3月30日
被指定為現金流對衝的衍生品
利率，利率$3 
(a)
$— $— 
總計$3 $— $— 
其他衍生工具
商品交易$— $— $5 
(b)
天然氣商品— (1)
(d)
(4)
(d)
總計$— $(1)$1 
(a)記入利息費用。
(b)計入電力運營收入。這些收益和損失的一部分可以通過利潤率分享機制與電力客户分享，並酌情從毛收入中扣除。
(c)記錄到電動燃料和購買的電力。這些衍生品結算損益通過燃料和購買的能源成本回收機制與電力客户分享，並視情況從收入中重新分類為監管資產或負債。
(d)截至9月1日的3個月和9個月的金額。包括30、2020和2019年不是的為減輕發電天然氣價格風險而訂立的衍生工具結算損益記入電動燃料及購買的電力，須視乎成本回收機制而定，並視乎情況重新分類為監管資產。截至9月30日的3個月和9個月的剩餘結算損失。30、2020和2019年與天然氣運營有關，並計入天然氣銷售和運輸成本。這些收益和損失受到成本回收機制的約束，並酌情從收入中重新歸類為監管資產或負債。
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目錄

Xcel Energy擁有不是的截至9月30日的3個月和9個月內指定為公允價值對衝的衍生工具。30、2020和2019年。
與信用相關的或有特徵 — 公用事業附屬公司訂立的衍生工具的合約撥備，包括作為正常買賣合約入賬並因此不會反映在綜合資產負債表上的撥備，可能會因各種原因(包括任何主要信貸評級機構將適用公用事業附屬公司的信貸評級下調至其投資級信用評級以下)，或在與付款條款或其他契諾有關的其他融資安排出現故障時，要求提交抵押品或交收合約撥備。
截至9月1日2020年30日和2019年12月31日，有$4百萬美元和$7(B)根據該等相關合約條款，分別在負債狀況下持有百萬份衍生工具。某些衍生工具也受包含充分保證條款的合同條款的約束。條款允許交易對手在給定公用事業子公司履行合同義務的能力合理預期受到損害的情況下尋求業績保證，包括現金抵押品。Xcel Energy擁有不是的截至9月1日，發佈的抵押品與衍生品合同中的充分保證條款有關。2020年30日和2019年12月31日.
經常性公允價值計量-按公允價值經常性計量的衍生資產和負債：
九月份30、2020年2019年12月31日
公允價值公允價值合計
網目(a)
總計公允價值公允價值合計
網目(a)
總計
(百萬美元)1級2級第3級1級2級第3級
流動衍生資產
其他衍生工具：
商品交易$10 $51 $7 $68 $(49)$19 $3 $51 $24 $78 $(52)$26 
電力商品— — 32 32 (1)31 — — 21 21 (1)20 
天然氣商品— 16 — 16 — 16 — 6 — 6 — 6 
流動衍生資產總額$10 $67 $39 $116 $(50)66 $3 $57 $45 $105 $(53)52 
PPA(b)
3 3 
現行衍生工具$69 $55 
非流動衍生資產
其他衍生工具：
商品交易$10 $36 $21 $67 $(46)$21 $9 $38 $7 $54 $(45)$9 
非流動衍生資產總額$10 $36 $21 $67 $(46)21 $9 $38 $7 $54 $(45)9 
PPA(b)
10 13 
非流動衍生工具$31 $22 
九月份30、2020年2019年12月31日
公允價值公允價值合計
網目(a)
總計公允價值公允價值合計
網目(a)
總計
(百萬美元)1級2級第3級1級2級第3級
流動衍生負債
其他衍生工具：
商品交易$13 $52 $12 $77 $(49)$28 $4 $59 $15 $78 $(63)$15 
電力商品— — 1 1 (1)— — — 1 1 (1)— 
天然氣商品— 3 — 3 — 3 — 5 — 5 — 5 
流動衍生負債總額$13 $55 $13 $81 $(50)31 $4 $64 $16 $84 $(64)20 
PPA(b)
17 18 
現行衍生工具$48 $38 
非流動衍生負債
其他衍生工具：
商品交易$5 $58 $53 $116 $(20)$96 $2 $79 $32 $113 $(13)$100 
非流動衍生負債總額$5 $58 $53 $116 $(20)96 $2 $79 $32 $113 $(13)100 
PPA(b)
62 75 
非流動衍生工具$158 $175 
(a)Xcel Energy在其合併資產負債表上淨額計算衍生工具和相關抵押品時，如果有合法可執行的總淨值協議支持，所有衍生品工具和相關抵押品金額均受9月1日的總淨值協議的約束。2020年30日和2019年12月31日。在9月1日2020年30日和2019年12月31日，衍生品資產和負債包括$32百萬美元返還現金抵押品的義務和收回#美元現金抵押品的權利6百萬美元和$11分別為百萬美元。已呈列的交易對手淨額不包括結算應收賬款和應付款項，以及可能受相同總淨額協議約束的非衍生金額。
(b)2006年間，Xcel Energy在正常採購例外情況下對這些合同進行了鑑定。基於這一條件，合同不再調整為公允價值，這些合同以前的賬面價值將在剩餘的合同期限內攤銷，同時抵銷監管資產和負債。
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3級商品衍生品的變化：
截至9月1日的三個月。30個
(百萬美元)20202019
7月1日的餘額$34 $28 
購貨— 5 
安置點(17)(21)
在此期間記錄的交易淨額：
(虧損)在收益中確認的收益(a)
(25)1 
確認為監管資產和負債的淨收益2 2 
9月1日的餘額30個$(6)$15 
截至9月1日的9個月。30個
(百萬美元)20202019
1月1日的餘額$4 $29 
購貨49 42 
安置點(59)(48)
在此期間記錄的交易淨額：
在收益中確認的虧損(a)
(11)(9)
確認為監管資產和負債的淨收益11 1 
9月1日的餘額30個$(6)$15 
(a)金額與期末持有的大宗商品衍生品有關。
Xcel Energy在每個週期開始時識別級別之間的轉移。有不是的截至9月30日的3個月和9個月衍生工具水平之間的金額轉移。30、2020和2019年。
長期債務公允價值
賬面價值不等於公允價值的其他金融工具：
九月份30、2020年2019年12月31日
(百萬美元)賬面金額公允價值賬面金額公允價值
長期債務，包括本期債務$20,361 $24,396 $18,109 $20,227 
Xcel Energy的長期債務的公允價值是根據最近的交易和與類似證券基準利率的可觀察利差來估計的。公允價值估計是基於截至9月1日管理層可獲得的信息。2020年30日和2019年12月31日，考慮到投入的可觀測性，為長期債務呈現的公允價值被指定為2級。
9.退休福利計劃和其他退休後福利
淨定期收益成本(貸方)的構成
截至9月1日的三個月。30個
2020201920202019
(百萬美元)養老金福利退休後健康
護理福利
服務成本$24 $22 $— $— 
利息成本(a)
31 36 5 6 
計劃資產的預期收益(a)
(52)(51)(5)(5)
攤銷先前服務信用(a)
(1)(1)(2)(3)
淨虧損攤銷(a)
25 22 1 1 
定期淨收益成本(信用)27 28 (1)(1)
規管的效力4 — 1 — 
財務報告確認的淨效益成本(貸方)$31 $28 $— $(1)
截至9月1日的9個月。30個
2020201920202019
(百萬美元)養老金福利退休後健康
護理福利
服務成本$72 $64 $1 $1 
利息成本 (a)
94 108 14 17 
計劃資產的預期收益 (a)
(156)(152)(15)(16)
攤銷先前服務信用(a)
(3)(3)(6)(8)
淨虧損攤銷 (a)
74 66 3 4 
定期淨收益成本(信用)81 83 (3)(2)
規管的效力7 2 2 1 
財務報告確認的淨效益成本(貸方)$88 $85 $(1)$(1)
(a)     除服務成本部分以外的定期淨成本部分包括在綜合損益表的“其他收入(費用)，淨額”項目中，或作為監管資產在綜合資產負債表中資本化。
2020年1月，捐款為#美元150一百萬美元的票房收入四Xcel能源公司的養老金計劃。Xcel Energy預計2020年不會有額外的養老金繳費。
10.制定預算承諾和或有事項
以下包括對Xcel Energy財務狀況至關重要的承諾、或有事項和未解決的或有事項。
法務
Xcel Energy在正常業務過程中涉及各種訴訟事宜。對損失是否可能或合理可能性的評估，以及損失或損失範圍是否可估量，往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。管理層對可能發生的損失保持應計費用，並進行合理估計。在某些情況下，管理層有時無法估計合理可能損失的金額或範圍，包括但不限於(1)尋求的損害賠償是不確定的，(2)訴訟程序處於早期階段，或(3)事項涉及新的或未解決的法律理論。
在這種情況下，關於這類問題的時間或最終解決存在相當大的不確定性，包括可能的最終損失。對於目前沒有具體報告的訴訟，管理層預計最終負債(如果有的話)不會對Xcel Energy的財務報表產生實質性影響。除非公認會計準則另有要求，法律費用在發生時計入。
天然氣交易訴訟— E PRIME是Xcel Energy Inc.的全資子公司。E PRIME從事天然氣交易和營銷業務，但自2003年以來一直沒有從事天然氣交易或營銷活動。2003年至2009年間，針對e Prime及其附屬公司(包括xcel Energy inc.)發起了多起尋求金錢賠償的訴訟，指控e Prime及其附屬公司合謀限制天然氣貿易和操縱天然氣價格的欺詐和反競爭活動。案件都在內華達州的美國地區法院合併。二案件仍在審理中，其中包括由科羅拉多州據稱的班級(佈雷肯裏奇)和威斯康星州的一個據稱的班級(阿蘭德爾公司)組成的MDL問題。
佈雷肯裏奇/科羅拉多州-2019年2月，MDL小組將佈雷肯裏奇發回科羅拉多州的美國地區法院。
阿蘭德爾公司(Arandell Corp.)-2019年2月，此案發回威斯康星州美國地區法院。原告正在尋求等級認證。法院何時會就這一問題做出裁決還不確定。
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Xcel Energy得出的結論是，對於剩餘的兩起訴訟來説，損失都是遙不可及的。
差餉及其他事宜
NSP-明尼蘇達州 — 夏爾科 —在NSP-明尼蘇達州2013年燃料對賬文件中，MPUC將與2011年Sherco 3號機組事故相關的替代電力成本的收回定為臨時費用，並在NSP-明尼蘇達州、SMMPA(Sherco 3號機組的共同所有者)和保險公司對GE提起的訴訟結束後進行進一步審查。
2018年，NSP-明尼蘇達州和SMMPA與通用電氣達成和解。NSP-明尼蘇達州通知MPUC，它提議通過FCA將GE和解收益退還給客户。保險提供商繼續對通用電氣提起訴訟，案件進入審判階段。
2018年，通用電氣在與保險公司的訴訟中獲勝，然而，陪審團發現了類似的過錯，認定通用電氣52%，NSP-明尼蘇達州是48%有錯。在訴訟的那個時候，明尼蘇達州的NSP不再捲入此案，也沒有出席就其在事件中所扮演的角色進行辯論。導致過失分攤的具體問題也不在陪審團面前，與審判結果無關。
2019年1月，DOC建議NSP-明尼蘇達州退還$20根據陪審團對故障的分攤，之前向客户收回的購買電力成本中的100萬美元。OAG建議積金局暫緩作出任何決定，直至保險提供者(目前正在上訴)的基本訴訟完結為止。DOC隨後提交了評論，同意OAG的建議，即在任何上訴結果出來之前暫緩做出決定。明尼蘇達州的NSP提交了答覆意見，辯稱DOC的建議沒有價值，它在運營工廠時採取了謹慎的行動，它與通用電氣的和解是合理的。
2019年3月，MPUC批准了NSP-明尼蘇達州通過FCA將GE和解收益退還給客户的提議。它還決定在GE和NSP-明尼蘇達保險公司之間懸而未決的訴訟結束之前，暫緩就NSP-明尼蘇達公司在Sherco 3號機組事件中的審慎態度作出任何決定。下級法院的判決在上訴中得到確認。2020年3月，NSP-明尼蘇達州的保險公司提交了一份請願書，要求明尼蘇達州最高法院進行額外審查。
2020年4月28日，明尼蘇達州最高法院駁回了保險公司的進一步審查請求，結束了訴訟。根據之前的MPUC命令，NSP-明尼蘇達州於2020年8月24日提交了合規申請，詳細説明瞭此次停電造成的所有成本，以及NSP-明尼蘇達州收到的與此次停電相關的所有保險追回。MPUC已經表示，既然結紮已經完成，它打算審查公司與停電相關的行動和成本的審慎程度。MPUC沒有具體説明將使用什麼程序來完成審查。
威斯特摩蘭仲裁— 2014年11月，Westmoland Coal Company的保險公司向NSP-明尼蘇達州、SMMPA和西部燃料協會提出仲裁要求，要求賠償因Sherco 3號機組渦輪機故障造成的所謂商業損失。Westmoland保險公司聲稱，NSP-明尼蘇達州援引適用煤炭供應協議中的不可抗力條款停止煤炭供應是不正當的，因為據稱這起事件是由NSP-明尼蘇達州未能遵守行業維護標準造成的。Westmoland的保險公司將他們的損失量化為大約$362000萬。
各方根據GE為Sherco 3號機組提供的檢查和維護建議，對明尼蘇達州NSP-SMMPA及其保險公司對GE各實體提起的另一起訴訟進行了仲裁，等待解決。2020年7月，訴訟已得到解決，並送達瞭解決通知，觸發了仲裁恢復。NSP-明尼蘇達州否認Westmoland保險公司的索賠，認為它根據煤炭供應協議中的不可抗力條款恰當地停止了煤炭供應，並打算為此事辯護。目前尚不確定最終解決方案何時出臺，但在2021年之前不太可能舉行仲裁聽證會。在訴訟的早期階段，在進行任何發現之前，無法確定合理的損害估計或損害範圍。
MISO ROE投訴-2013年11月和2015年2月，客户投訴味增，包括明尼蘇達州的NSP和威斯康星州的NSP。
第一個投訴主張將MISO傳輸公式的基本ROE從12.38%至9.15%，並刪除ROE加法器(包括用於RTO成員資格的加法器)。 第二起投訴尋求將基本淨資產收益率(ROE)從12.38%至8.67%。2016年9月，FERC發佈了一項命令，批准10.32基準ROE百分比(10.82使用RTO加法器的%)在2013年11月12日至2015年2月11日的第一個申訴期內有效，並在訂單日期之後生效。哥倫比亞特區巡迴法院隨後騰出併發回了FERC第531號意見，該意見確立了2016年9月FERC命令所依據的淨資產收益率(ROE)方法。
2019年11月，FERC發佈了第569號意見，採用了新的ROE方法，並將MISO基數ROE定為9.88% (10.38%，使用RTO加法器)，從9月1日起生效。2016年28日和第一起投訴中的退款期限。第二起投訴也被駁回。2019年12月，味索托斯提出重審請求。客户還提出了重新審理的請求，其中包括聲稱FERC錯誤，駁回了第二起投訴而沒有退款。
FERC於2020年1月接受了重新審理的請求。
2020年3月，FERC發佈了一份關於改變其輸電激勵政策的擬議規則制定通知，包括一項增加RTO參與加法器的建議，從50至100因此，無論公用事業公司持續參與RTO是自願的，還是立法或監管機構要求的，加法器都是可用的。
2020年5月，FERC發佈了第569-A號意見，對569號意見進行了部分重審，並進一步完善了FERC的ROE方法，最重要的是納入了風險溢價模型(除了貼現現金流和資本資產定價模型之外)，從而產生了新的基準ROE10.02%，從9月1日起生效2016年28日和第一起投訴中的退款期限。FERC還確認了其在第569號意見中駁回第二項申訴的決定。
2020年5月FERC的意見仍有待重新審理的未決請求，以及未決的司法審查，明尼蘇達州NSP已認識到其對客户最終退款的最佳估計的責任。
SPP OATT升級成本-根據SPP OATT，傳輸升級的成本可能會從其他SPP客户那裏收回，這些客户的傳輸服務依賴於升級帶來的容量。SPP一直沒有向客户收取這些升級的費用，儘管SPP OATT自2008年以來一直允許SPP這樣做。2016年，FERC批准了SPP的請求，收回這些以前未計費的費用，SPP隨後向SPS收取了大約$13百萬
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2018年7月，SPS就FERC裁決授予SPP收回這些以前未開具賬單的費用的權利向華盛頓特區巡迴法院提出的上訴被髮回FERC。2019年2月，FERC推翻了2016年的決定，命令SPP退還從其輸電客户(包括SPS)追溯收取的2015年9月之前相關費用。
2020年3月，SPP和俄克拉何馬州燃氣電力公司分別向華盛頓特區巡迴法院提交了複審FERC命令的請願書。SPS已經介入了這兩起支持FERC的上訴。SPS收到的任何退款預計將通過未來的費率退還給SPS客户。
2017年10月，SPS單獨對SPP提起相關投訴，聲稱SPP評估了對SP的升級費用，違反了SPP OATT。2018年3月，FERC發佈命令，全面否認SPS投訴，並認定SPP的計算與SPS關税一致。SPS於2018年4月提交了重審請求。2018年5月，FERC發佈了通行費命令，批准重新審理，以便進一步審議。如果SPS的投訴導致額外的費用或退款，SPS將尋求通過未來的SPS客户費率追回或退還金額。
MEC交易記錄— 2020年1月，Xcel Energy，Inc.收購了MEC，760兆瓦天然氣聯合循環設施，約合美元650南方電力公司的百萬美元。
2020年7月，Xcel Energy以美元的價格將MEC出售給西南發電公司684百萬銷售收益約為$202000萬美元，被包括新冠肺炎在內的慈善捐款所抵消，對2020年第三季度的收益沒有實質性影響。
SPS — 合同終止 — SPS和Lubbock Power&Light是一份為期25年、170兆瓦的部分需求合同的雙方。Lubbock Power&Light已經開始與SPS就有關提前終止和違約的合同條款的解釋進行討論。如果雙方不能達成解決方案，合同要求對此事進行仲裁。
環境
MGP、堆填區及棄置場
阿什蘭MGP網站-NSP-威斯康星州被指定為威斯康星州阿什蘭/北方各州電力湖濱超級基金網站(該網站)污染的責任方。2019年完成修復，2020年完成修復活動。地下水治理活動將持續多年。
整個場地的補救和恢復費用估計約為$。199百萬在9月1日2020年30日和2019年12月31日，NSP-威斯康星州的總負債為$20百萬美元和$23百萬美元，分別用於整個網站。
NSP-威斯康星州已經推遲了估計的場地補救和恢復成本中未收回的部分，作為監管資產。PSCW已授權NSP-威斯康星州對現場發生的所有補救和恢復成本進行費率回收，並應用3將費用計入監管資產的百分比。
除了阿什蘭工地外，Xcel Energy目前正在調查、補救或執行關閉後的行動13服務區域內的其他垃圾填埋場、垃圾填埋場或其他處置場。
Xcel Energy已經確認了最終解決這些問題將導致的成本/負債的最佳估計，但結果和時間尚不清楚。此外，可能會有保險賠償和/或其他潛在責任方的賠償，以抵消所發生的部分成本。
環境要求.水和廢物
“粉煤灰管制條例”-Xcel Energy的運營受到聯邦和州法規的約束，這些法規對固體廢物的處理、儲存、處理和處置提出了要求。根據CCR規則，公用事業公司必須在其CCR堆填區和地表蓄水池附近完成地下水採樣。目前，Xcel Energy擁有九運行中的受調節灰分裝置。
Xcel Energy正在進行地下水採樣，並在適當的情況下，在某些CCR垃圾填埋場和地表蓄水池實施糾正措施的評估。符合CCR規則的地下水監測在2020年繼續進行。在明尼蘇達州的新州，不是的結果檢測結果均超過規定的地下水保護標準。在PSCO中，在以下位置檢測到高於本底濃度的統計意義上的顯著升高四地點。隨後，在這些地點收集了評估監測樣本，根據結果，PSCO正在評估糾正行動的選項，地點為二地點。在…一但是，由於地點不同，監測結果顯示可能對地下水造成場外影響。在PSCO完成評估之前，不確定會對運營、財務狀況或現金流產生什麼影響(如果有的話)。
2020年8月28日，EPA公佈了其最終規則，對所有受2018年8月華盛頓特區巡迴法院裁決影響的CCR蓄水池實施停止接收，並將關閉日期定為2021年4月11日。華盛頓特區巡回法庭的結論是，EPA不能允許公用事業公司繼續使用無襯砌的蓄水池(包括粘土襯砌的蓄水池)來儲存或處置粉煤灰。這最後一條規定要求明尼蘇達州的NSP加快關閉計劃一蓄水，估計費用為#美元4100萬美元，並建造一個新蓄水池，費用為#美元9百萬新明尼蘇達州-明尼蘇達州完成了這個新蓄水池的建設，一個灰池，並於2020年10月5日投入使用。隨着新的灰池投入使用，明尼蘇達州的NSP需要開始關閉現有的灰池。根據CCR規則，明尼蘇達州的NSP五年完成關閉活動，並啟動該設施的國家污染物排放消除系統許可證。
PSCO正在尋求各種方案，以提供符合CCR規則的替代存儲容量，網址為一設施，直到受影響的發電機組於2025年退役。
現有蓄水池的關閉費用計入資產報廢債務的計算。
VIES
根據某些PPA，NSP-明尼蘇達州、PSCO和SPS從IPPS購買電力，要求公用事業子公司償還燃料成本，或參與收費安排，根據這些安排，公用事業子公司購買生產其購買的能源所需的天然氣。這些特定的PPA創建了對IPP的可變興趣。
公用事業子公司大約有4,062MW和3,986長期PPA下的裝機容量在9月1日2020年30日和2019年12月31日，已確定為VIE的實體。Xcel Energy的結論是，這些實體不需要在其合併財務報表中合併，因為它沒有權力指導對這些實體的經濟表現影響最大的活動。PPA的有效期到2041年。
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其他
擔保和債券賠償 -Xcel Energy Inc.及其子公司提供擔保和保證金，為付款或履約提供擔保。Xcel Energy Inc.的風險是基於特定協議或交易下的淨負債。Xcel Energy Inc.及其子公司發行的大部分擔保和債券賠償都有規定的最高金額。截至9月1日2020年30日和2019年12月31日，Xcel Energy Inc.及其子公司不是的作為與其擔保、債券賠償和賠償協議有關的抵押品持有的資產。為Xcel Energy發行和未償還的擔保和債券賠償為#美元62截至9月1日，2020年30日和2019年12月31日。
其他賠償協議-Xcel Energy Inc.及其子公司通過各種合同提供賠償。這些賠償主要針對與承銷協議相關的不利訴訟結果，以及違反陳述和擔保，包括公司存在、交易授權和與出售資產有關的所得税事宜。根據這些協議，Xcel Energy Inc.及其子公司的義務在期限和金額方面可能會受到限制。這些賠償規定的未來最高付款無法合理估計，因為經常沒有明確説明美元金額。
11、營業收入及其他綜合收益(虧損)
截至9月30日的3個月和9個月的累計其他綜合虧損(扣除税後)的變化。30、2020和2019年：
截至9月1日的三個月。30、2020年截至9月1日的三個月。2019年3月30日
(百萬美元)現金流量套期保值的得失固定收益養老金和退休後項目總計現金流量套期保值的得失固定收益養老金和退休後項目總計
截至7月1日的累計其他綜合虧損$(87)$(58)$(145)$(75)$(60)$(135)
改敍前的其他綜合虧損(扣除税金淨額#美元—, $—, $(3)和
$—，分別)
— — — (9)— (9)
從淨累計其他綜合虧損中重新分類的虧損：
利率衍生品(扣除税後淨額為#美元)—) (a)
1 — 1 1 — 1 
精算損失淨額攤銷(税後淨額#美元—) (b)
— 1 1 — 1 1 
本期淨其他綜合收益(虧損)1 1 2 (8)1 (7)
截至9月1日，累計其他綜合虧損。30個$(86)$(57)$(143)$(83)$(59)$(142)
截至9月1日的9個月。30、2020年截至9月1日的9個月。2019年3月30日
(百萬美元)現金流量套期保值的得失固定收益養老金和退休後項目總計現金流量套期保值的得失固定收益養老金和退休後項目總計
1月1日累計其他綜合虧損$(80)$(61)$(141)$(60)$(64)$(124)
改敍前的其他綜合(虧損)收益(税後淨額為$(3), $—, $(9)及$1，分別)
(10)— (10)(25)2 (23)
從淨累計其他綜合虧損中重新分類的虧損：
利率衍生品(扣除税後淨額為#美元)1, $—, $1及$—，分別)(a)
4 — 4 2 — 2 
精算損失淨額攤銷(税後淨額#美元—, $1, $—及$1，分別)(b)
— 4 4 — 3 3 
本期淨額其他綜合(虧損)收入(6)4 (2)(23)5 (18)
截至9月1日，累計其他綜合虧損。30個$(86)$(57)$(143)$(83)$(59)$(142)
(a)包括在利息費用中。
(b)包括在計算定期養卹金淨額和退休後福利費用中。
12.中國市場細分市場信息
Xcel Energy根據提供的產品或服務產生的利潤或虧損來評估每個公用事業子公司的業績，包括明尼蘇達州、威斯康星州、PSCO和SPS受監管的電力公司運營結果，以及NSP-明尼蘇達州、NSP-威斯康星州和PSCO的受監管的天然氣公用事業公司的運營結果。這些部門是單獨管理的，因為收入流依賴於針對每個部門單獨確定的監管費率回收。
Xcel Energy有以下可報告的部門：
•穩壓電力 -受監管的電力公用事業部門在明尼蘇達州、威斯康星州、密歇根州、北達科他州、南達科他州、科羅拉多州、德克薩斯州和新墨西哥州發電、輸電和配電。此外，這一部分還包括轉售銷售，並向美國的各種實體提供批發傳輸服務。受監管的電力公用事業部門還包括批發商品和交易業務。
•受管制的天然氣 -受監管的天然氣公用事業部門主要在明尼蘇達州、威斯康星州、北達科他州、密歇根州和科羅拉多州的部分地區運輸、儲存和分銷天然氣。
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目錄
Xcel Energy呈現其他，其中包括收入低於必要量化門檻的運營部門。這些運營部門主要包括蒸汽收入、家電維修服務、非公用事業房地產活動、將固體廢物加工成垃圾衍生燃料相關的收入，以及對有資格享受低收入住房税收抵免的租賃住房項目的投資，以及2020年7月之前MEC的運營。
Xcel Energy在未合併的子公司中的股權投資為#美元。160百萬美元和$155截至9月1日，100萬美元。2020年30日和2019年12月31日分別包括在天然氣公用事業和所有其他部門。
Xcel Energy的可報告部門不提供資產和資本支出信息。作為一家綜合電力和天然氣公用事業公司，Xcel Energy運營着大量資產，這些資產並不專門用於特定的業務部門。按業務部門報告資產和資本支出需要任意且可能具有誤導性的撥款，這不一定反映業務部門獨立運營所需的資產。
某些成本，如普通折舊、普通運營與維護費用和利息費用，根據每個部門的成本因果分配器進行分配。此外，一般分配器用於某些一般和行政費用，包括辦公用品、租金、財產保險和一般廣告。
Xcel Energy截至9月1日的三個月和九個月的部門信息。30：
截至9月1日的三個月。30個
(百萬美元)20202019
穩壓電力
來自外部客户的運營收入$2,941 $2,771 
部門間收入1 — 
總收入$2,942 $2,771 
淨收入632 550 
受管制的天然氣
來自外部客户的運營收入$219 $222 
淨收益(虧損)— (1)
所有其他
營業總收入$22 $20 
淨損失(29)(22)
合併合計
總收入$3,183 $3,013 
對帳抵銷(1)— 
營業總收入$3,182 $3,013 
淨收入603 527 
截至9月1日的9個月。30個
(百萬美元)20202019
穩壓電力
來自外部客户的運營收入$7,430 $7,345 
部門間收入1 1 
總收入$7,431 $7,346 
淨收入1,148 1,032 
受管制的天然氣
來自外部客户的運營收入$1,082 $1,324 
部門間收入1 1 
總收入$1,083 $1,325 
淨收入111 127 
所有其他
營業總收入$67 $62 
淨損失(74)(79)
合併合計
總收入$8,581 $8,733 
對帳抵銷(2)(2)
營業總收入$8,579 $8,731 
淨收入1,185 1,080 
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
管理層以下討論和分析的重點是那些對Xcel Energy的財務狀況、經營業績和現金流有實質性影響的因素，或預計在未來會產生重大影響的因素。閲讀時應與隨附的未經審計的合併財務報表和合並財務報表的相關附註一併閲讀。由於Xcel Energy經營業績的季節性，季度財務業績不是預測年度業績的合適基礎。
電力和天然氣需求受天氣季節性差異影響。一般來説，電力銷售高峯期出現在夏季，天然氣銷售高峯期出現在冬季月份。因此，整體經營業績可能會在季節性基礎上大幅波動。此外，從歷史上看，當冬季天氣較温和，夏季天氣較涼爽時，Xcel Energy的運營產生的收入和收入較少。
非GAAP財務指標
以下討論包括根據GAAP編制的財務信息，以及某些非GAAP財務指標，如電利潤率、天然氣利潤率、持續收益和持續稀釋每股收益。一般而言，非GAAP財務衡量標準是對一家公司的財務業績、財務狀況或現金流的衡量標準，其中不包括(或包括)從根據GAAP計算和提出的衡量標準中調整的金額。Xcel Energy的管理層使用非GAAP措施進行財務規劃和分析，向董事會報告結果，確定基於績效的薪酬，並向分析師和投資者傳達其收益前景。非GAAP財務指標旨在補充投資者對我們業績的瞭解，不應被視為根據GAAP提出的財務指標的替代方案。這些衡量標準將在下面更詳細地討論，可能無法與其他公司的類似名稱的非GAAP財務衡量標準相比較。
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目錄

電力和天然氣邊際
電利潤率表示為電力收入減去電力燃料和購進電費。天然氣利潤率表示為天然氣收入減去天然氣銷售和運輸成本。電動燃料和購買電力的費用以及天然氣成本一般通過各種監管回收機制收回。因此，這些費用的變化通常會在營業收入中抵消。
管理層認為，電力和天然氣利潤率為評估我們的業務提供了最有意義的基礎，因為它們排除了這些費用波動對收入的影響。通過計入其他營業收入、銷售成本，這些利潤率可以與營業收入(GAAP的一種衡量標準)相協調。—其他，運營與維護費用，保護和需求側管理費用，折舊和攤銷及税費(所得税除外)。
某些項目的調整收益(持續收益和持續稀釋每股收益)
GAAP稀釋每股收益反映瞭如果證券或其他發行普通股(即普通股等價物)的協議達成協議，可能發生的稀釋。用於計算Xcel Energy Inc.稀釋每股收益的潛在稀釋流通股的加權平均數是使用庫存股方法計算的。持續收益反映了對某些項目的GAAP收益(淨收入)的調整。
持續稀釋每股收益的計算方法是，將經某些項目調整後的各子公司的淨收入或虧損除以當期已發行的完全稀釋的Xcel Energy Inc.普通股的加權平均數。每家子公司的持續稀釋每股收益的計算方法是，將該子公司經某些項目調整後的淨收入或虧損除以該時期的加權平均完全稀釋的Xcel Energy Inc.已發行普通股。
我們使用這些非GAAP財務指標來評估和提供Xcel Energy的核心收益和基本業績的細節。我們相信這些衡量標準對投資者評估我們子公司的實際和預期財務表現和貢獻是有用的。
截至9月1日的3個月和9個月。30、2020和2019年，GAAP收益沒有這樣的調整，因此GAAP收益等於這些時期的持續收益。
運營結果
公開交易的唯一普通股證券是Xcel Energy Inc的普通股。下面討論的每個子公司的稀釋後收益和每股收益並不代表分配給該子公司的資產和負債的直接合法利益，而是代表我們整體資產和負債的直接利益。
所有公司都受到了從2020年3月開始並持續到第三季度的大流行的負面影響。有關更多信息，包括對經天氣調整的電力銷售的估計影響，請參閲下面的新冠肺炎部分。
Xcel Energy的稀釋每股收益彙總：
截至9月1日的三個月。30個截至9月1日的9個月。30個
稀釋後每股收益(虧損)2020201920202019
NSP-明尼蘇達州$0.46 $0.40 $0.89 $0.81 
PSCO0.42 0.39 0.87 0.86 
SPS0.24 0.20 0.46 0.42 
新州-威斯康星州0.08 0.06 0.16 0.12 
未合併子公司權益收益0.01 0.01 0.04 0.04 
受監管的公用事業 (a)
1.21 1.06 2.42 2.24 
Xcel Energy Inc.和其他(0.07)(0.05)(0.17)(0.16)
總計 (a)
$1.14 $1.01 $2.25 $2.08 
(a)     由於四捨五入，金額可能不會相加。
收益彙總表
Xcel Energy-Xcel Energy 2020年第三季度每股收益增加0.13美元，今年迄今每股收益增加0.17美元。收益主要反映了較高的電利潤率(主要是由於資本投資回收)和AFUDC，這抵消了由於新冠肺炎的影響而增加的折舊和銷售額的下降。
NSP-明尼蘇達州-2020年第三季度每股收益增加0.06美元，今年迄今每股收益增加0.08美元。今年到目前為止的業績反映了運營和維護費用的下降和電力利潤率的上升(監管結果主要由於新冠肺炎抵消了銷售額的下降)，但部分被增加的折舊和較低的天然氣利潤率所抵消。
PSCO—2020年第三季度每股收益增加0.03美元，今年迄今每股收益增加0.01美元。今年到目前為止收益的增長是由較高的電利潤率(監管結果抵消了新冠肺炎導致的銷售額下降)、增加的聯合利潤率以及運營和維護費用的減少所推動的，但部分被更高的折舊、利息支出和税收(不包括所得税)所抵消。
SPS-2020年第三季度每股收益增加0.04美元，今年迄今每股收益增加0.04美元。今年迄今的業績反映出較高的電利潤率(監管結果抵消了新冠肺炎導致的銷售額下降)和更低的運營與維護費用，部分被增加的折舊、利息費用和税收(所得税除外)所抵消。
新州-威斯康星州-2020年第三季度每股收益增加0.02美元，今年迄今每股收益增加0.04美元。這個今年迄今收益的增長是由較高的電力利潤率(2020年威斯康星州燃料結算抵消了新冠肺炎造成的銷售額下降)和AFUDC以及較低的運營和維護費用推動的。這些項目被增加的折舊和較低的天然氣利潤率部分抵消。
Xcel Energy Inc.和其他-主要包括控股公司的融資成本。
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目錄

GAAP和持續稀釋每股收益的變化
與2019年同期相比，2020年EPS出現顯著變化的組件：
稀釋後每股收益(虧損)截至9月1日的三個月。30個截至9月1日的9個月。30個
GAAP和持續稀釋每股收益-2019年$1.01 $2.08 
變化的組成部分-2020與2019年
更高的電裕度 (a)
0.20 0.22 
降低ETR (b)
0.07 0.17 
較低的運營成本和維護成本— 0.08 
高級AFUDC0.03 0.07 
更高的折舊和攤銷(0.09)(0.19)
更高的利息費用(0.03)(0.07)
較低的天然氣利潤率— (0.03)
其他收入(費用)減少，淨額(0.01)(0.03)
其他(淨額)(0.04)(0.05)
GAAP和持續稀釋每股收益-2020$1.14 $2.25 
(a) 由於新冠肺炎的影響，銷售和需求減少對電利潤率的同比變化產生了負面影響，具體如下：
稀釋後每股收益(虧損)截至9月1日的三個月。30個截至9月1日的9個月。30個
電費利潤率(不包括銷售和需求的減少)$0.21 $0.30 
銷售量和需求量的減少(*)
(0.01)(0.08)
更高的電力邊際$0.20 $0.22 

(*)銷售下降不包括天氣影響，扣除脱鈎/銷售調整和需求收入減少後的淨額是銷售調整後的淨額。
(b)     包括PTC和税制改革監管金額，這些金額主要在電利潤率中抵消。
收益分析表
以下彙總了影響合併損益表中報告的個別收入和費用項目的項目。
估計氣温變化對受監管收益的影響-異常炎熱的夏季或寒冷的冬季增加了電力和天然氣的銷售，而温和的天氣減少了電力和天然氣的銷售。天氣對收益的估計影響是基於客户數量、温度差異、歷史上每度温度使用的天然氣或電力數量，並不包括因風暴活動或植被管理要求可能導致的任何增加的相關運營費用。因此，天氣偏離正常水平可能會影響Xcel Energy的財務表現。
度日或THI數據用於根據每天的平均温度和濕度估計維持舒適室內温度水平所需的能量。HDD是根據日平均氣温降至65華氏度以下的程度來衡量天氣變化的指標。CDD是根據日平均氣温上升到65華氏度以上的程度來衡量天氣變化的指標。
温度高於65華氏度計為一個CDD，低於65華氏度計為一個硬盤。在Xcel Energy更潮濕的服務區域，THI被用來代替CDD，後者增加了CDD的濕度係數。HDD、CDD和THI最有可能影響Xcel Energy住宅和商業客户的使用。工業客户對天氣的敏感度較低。

正常天氣條件被定義為實際歷史天氣條件的10年、20年或30年平均值。根據監管實踐，用於計算正常天氣的歷史時間段因司法管轄區而異。為了計算天氣對需求的影響，將需求係數應用於天氣對銷售的影響。極端天氣變化、風寒和雲層覆蓋可能不會反映在天氣正常化的估計中。
正常和實際硬盤、CDD和THI的增加(減少)百分比：
截至9月1日的三個月。30個截至9月1日的9個月。30個
2020年與正常相比2019年與正常2020與2019年2020年與正常相比2019年與正常2020與2019年
硬盤48.4 %(64.0)%251.2 %(2.8)%10.7 %(11.2)%
CDD20.7 27.4 1.3 21.2 6.4 21.3 
蒂伊4.6 (2.6)8.3 7.0 (8.2)18.3 
天氣-與正常天氣情況相比，估計温度變化對EPS的影響：
截至9月1日的三個月。30個截至9月1日的9個月。30個
2020年與正常相比2019年與正常2020與2019年2020年與正常相比2019年與正常2020與2019年
零售電器$0.079 $0.040 $0.039 $0.096 $0.035 $0.061 
脱鈎與銷售對接(0.035)— (0.035)(0.044)0.001 (0.045)
電氣量合計$0.044 $0.040 $0.004 $0.052 $0.036 $0.016 
堅固的天然氣— (0.001)0.001 (0.005)0.021 (0.026)
總計$0.044 $0.039 $0.005 $0.047 $0.057 $(0.010)
銷貨--2020年實際銷售和天氣正常化銷售較2019年同期增長(下降)：
截至9月1日的三個月。30個
PSCONSP-明尼蘇達州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
實際 (a)
電氣住宅8.7 %11.8 %4.4 %6.6 %9.1 %
電力C&I(4.5)(5.2)(5.5)(4.1)(5.0)
電器零售總額(0.1)0.1 (3.5)(1.2)(0.9)
堅挺的天然氣銷售1.1 2.1 不適用11.2 2.0 
截至9月1日的三個月。30個
PSCONSP-明尼蘇達州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
天氣-標準化(a)
電氣住宅3.8 %4.3 %2.2 %2.0 %3.7 %
電力C&I(4.2)(5.3)(5.0)(4.6)(4.8)
電器零售總額(1.6)(2.3)(3.5)(2.7)(2.4)
堅挺的天然氣銷售(4.8)(1.8)不適用6.6 (3.3)
截至9月1日的9個月。30個
PSCONSP-明尼蘇達州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
實際 (a)
電氣住宅6.9 %5.6 %5.0 %2.9 %5.8 %
電力C&I(4.2)(7.3)(3.4)(5.6)(5.2)
電器零售總額(0.7)(3.4)(2.0)(3.2)(2.2)
堅挺的天然氣銷售(7.3)(9.3)不適用(9.9)(8.1)

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目錄

截至9月1日的9個月。30個
PSCONSP-明尼蘇達州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
天氣-標準化(a)
電氣住宅3.5 %3.3 %2.0 %2.7 %3.2 %
電力C&I(4.7)(7.5)(3.5)(5.8)(5.5)
電器零售總額(2.1)(4.2)(2.6)(3.4)(3.1)
堅挺的天然氣銷售(1.7)2.2 不適用3.6 (0.2)
截至9月1日的9個月。30(閏年調整後)
PSCONSP-明尼蘇達州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
天氣-標準化(a)
電氣住宅3.2 %3.0 %1.6 %2.3 %2.8 %
電力C&I(5.1)(7.8)(3.9)(6.2)(5.8)
電器零售總額(2.5)(4.6)(3.0)(3.8)(3.5)
堅挺的天然氣銷售(2.5)1.4 不適用2.8 (1.0)
(a)     較高的住宅銷售額和較低的C&I銷售額主要歸因於新冠肺炎。
經天氣正常化和閏年調整的電力銷售增長(下降)-年初至今(不包括閏日)
•PSCO-住宅銷售增長的基礎是每個客户的使用量增加，這是因為在家工作的增加和客户數量的增加。C&I銷售額的下降主要是由於新冠肺炎的經濟收縮，特別是在製造業和服務業。
•NSP-明尼蘇達州-住宅銷售增長反映了每個客户的使用量增加，這是因為在家工作的增加和客户的增加。C&I銷售額的下降是由能源、製造和服務行業推動的，主要與新冠肺炎有關。
•SPS-住宅銷售額增加，原因是客户增長，以及在家辦公的增加導致每個客户的使用量增加。C&I銷售額的下降是由新冠肺炎的經濟停擺推動的，主要是在能源和製造業領域。
•NSP-威斯康星州-住宅銷售的增長歸因於每個客户的使用量增加，這是因為在家工作的增加和客户的增加。C&I銷售額的下降在很大程度上與新冠肺炎有關，特別是對製造業的銷售額下降。
經天氣正常化和閏年調整的天然氣銷售增長(下降)-年初至今(不含閏日)
•天然氣銷售主要反映由於新冠肺炎的經濟收縮，C&I客户使用量下降，但住宅和C&I客户數量的增加部分抵消了這一影響。
電裕度
電力收入以及燃料和購買的電力費用受到天然氣、煤炭和鈾價格波動的影響。然而，由於回收燃料費用的燃料回收機制，這些價格波動對電力利潤率的影響微乎其微。此外，電力客户將獲得PTC產生的信用，這降低了電力收入和利潤率。
電力收入和利潤率：
截至9月1日的三個月。30個截至9月1日的9個月。30個
(百萬美元)2020201920202019
電力收入$2,941 $2,771 $7,430 $7,345 
電動燃料和外購電力(981)(952)(2,611)(2,679)
電裕度$1,960 $1,819 $4,819 $4,666 
電力邊際的變化：
(百萬美元)截至9月1日的三個月。2020年30月與2019年截至9月1日的9個月。2020年30月與2019年
監管費率結果(科羅拉多州、威斯康星州、德克薩斯州和新墨西哥州) (a)
$123 $158 
非燃油車手19 43 
批發輸電收入(淨額)10 35 
MEC購買容量成本 (b)
4 35 
天氣的估計影響(扣除脱鈎/銷售調整後的淨額)4 12 
PTC迴流到客户(被較低的ETR抵消)(28)(81)
銷售和需求 (c)
(9)(56)
其他(淨額)18 7 
電費保證金的總增幅$141 $153 
(a)由於德克薩斯州費率案的結果，包括大約7000萬美元的收入和利潤率，這在很大程度上被之前遞延成本的確認所抵消，有關更多信息，請參閲下面的公用事業法規。
(b)在收購MEC之前(2020年第一季度)，所有購買的電力成本都記錄為電動燃料和購買的電力的組成部分。在Xcel Energy擁有MEC期間，所有非燃料相關成本，包括折舊、運營和利息支出，都記錄在我們綜合財務業績的單獨收益表項目中。MEC在2020年第三季度被出售。
(c)銷售增長(下降)不包括天氣影響，扣除脱鈎/銷售調整後的淨額，需求收入的減少是銷售調整後的淨額。
天然氣邊際
天然氣費用隨着銷售額和天然氣成本的變化而變化。然而，由於成本回收機制的原因，天然氣成本的波動對天然氣利潤率的影響微乎其微。
天然氣收入和利潤率：
截至9月1日的三個月。30個截至9月1日的9個月。30個
(百萬美元)2020201920202019
天然氣收入$219 $222 $1,082 $1,324 
天然氣銷售和運輸成本(54)(55)(425)(646)
天然氣邊際$165 $167 $657 $678 
天然氣利潤率的變化：
(百萬美元)截至9月1日的三個月。2020年30月與2019年截至9月1日的9個月。2020年30月與2019年
天氣的估計影響$1 $(18)
零售額下降(1)(2)
監管費率結果(威斯康星州)— (2)
運輸銷售1 (1)
基礎設施和完整性騎手1 6 
其他(淨額)(4)(4)
天然氣邊際總降幅$(2)$(21)
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目錄

非燃料運營費用和其他項目
運維費用-第三季度運營和維護費用減少了100萬美元，降幅為0.2%，年初至今減少了5,600萬美元，降幅為3.2%，這在很大程度上反映了管理層為降低成本而採取的行動，以抵消新冠肺炎銷售額下降的影響。重大變化概括如下：
(百萬美元)截至9月1日的三個月。2020年30月與2019年截至9月1日的9個月。2020年30月與2019年
分佈$(10)$(40)
傳輸(4)(10)
世代(3)(8)
德克薩斯州利率案件延期13 5 
其他(淨額)3 (3)
運營與維護費用的總降幅$(1)$(56)
•由於成本降低/持續改進努力和維護活動的時間安排，分銷減少；
•由於降低成本/持續改進舉措，傳輸下降。
•一代人是由於發電廠的維護和大修時間安排以及成本降低/持續改進工作，我們的可再生能源擴張帶來的與風能相關的運營與維護費用增加，部分抵消了這一影響。
•德克薩斯州費率案的延期金額是由於確認了之前與德克薩斯州電力費率案相關的遞延金額。
•包括在其他(淨額)內的是與MEC銷售相關的金額。在2020年第三季度，Xcel Energy確認了出售的淨收益約為2,000萬美元，這一淨收益被包括新冠肺炎在內的慈善捐款所抵消。
折舊及攤銷-第三季度折舊和攤銷增加6600萬美元，增幅14.8%，同比增長1.3億美元，增幅9.9%泰特。增長主要是由於黑爾、本頓湖、狐尾風、熾星I號和夏延嶺風力發電設施投入使用，以及正常的系統擴展。此外，作為2020年監管結果的一部分，科羅拉多州、新墨西哥州和德克薩斯州實施了新的折舊率。
其他收入(費用)—第三季度其他收入(支出)減少了700萬美元，今年到目前為止減少了2000萬美元。這一下降主要是由於拉比信託投資主要在2020年上半年的表現，這一表現被運營和維護費用所抵消。
AFUDC，股權和債務-AFUDC第三季度增加了1900萬美元，今年到目前為止增加了4200萬美元。增長主要是由於在建的各種風能項目。
利息收費-第三季度利息費用增加2200萬美元，增幅11.1%，今年迄今增加5000萬美元，增幅8.7%。增加的主要原因是為資本投資提供資金的債務水平上升，但部分被較低的長期和短期利率所抵消。
所得税—第三季度所得税減少了2900萬美元。這一下降主要是由於風力PTC的增加、工廠監管差異的增加以及結轉税收優惠，但部分被更高的税前收益所抵消。WIND PTC計入客户(記錄為收入減少)，對淨收入沒有實質性影響。2020年第三季度ETR為6.7%，而2019年為12.0%。


今年到目前為止，所得税減少了9700萬美元。這一下降主要是由於風力PTC的增加和與植物相關的調控差異的增加。WIND PTC計入客户名下，對淨收入沒有實質性影響。截至9月1日的前9個月，ETR為2.0%。2020年30日，而2019年為10.1%。
公用事業監管
FERC和各個州和地方監管委員會對Xcel Energy Inc.的公用事業子公司和WGI進行監管。向Xcel Energy Inc.的公用事業子公司和WGI的客户收取的電費和天然氣費，是由FERC或它們運營所在州的監管委員會批准的。
這些費率旨在收回工廠投資、運營成本和允許的投資回報。Xcel Energy Inc.的公用事業子公司通過向管理委員會提交文件，要求改變公用事業服務費率。
運營成本的變化可能會影響Xcel Energy的財務業績，這取決於費率案件提交的時間和最終費率的實施。其他影響利率申報的因素包括新投資、銷售、保護和DSM努力，以及資金成本。此外，監管委員會在利率訴訟中授權淨資產收益率(ROE)、資本結構和折舊率。這些監管機構的決定可能會對Xcel Energy的運營結果產生重大影響。
除以下注明的範圍外，Xcel Energy年度報告第7項中包含的公用事業法規中規定的情況表格10-K截至2019年12月31日的年度，以及Xcel Energy的季度報告中的第2項表格10-Q截至2020年3月31日的季度，以及表格10-Q截至2020年6月30日的季度報告在所有重要方面都恰當地代表了公用事業監管的現狀，並通過引用併入。
NSP-明尼蘇達州
未決和最近結束的監管程序
訴訟程序這筆錢不是很多。
(百萬)		歸檔
日期		批核
2020電費案例TBD2020年11月待定備案
2020 TCR電動騎手$822019年11月待決
2020 GUIC電動騎手$212019年11月待決
2020 Res電動騎手
$102
2019年11月
待決
其他信息：
2020電價案例-NSP-明尼蘇達州計劃在2020年11月提交電價案例，包括一個退出替代方案。
TCR電動車手-2019年11月，NSP-明尼蘇達州提交了TCR車手申請。申請文件包括9.06%的淨資產收益率(ROE)。MPUC裁決的時間尚不確定。
GUIC電動騎手-2019年11月，明尼蘇達州NSP向MPUC提交了GUIC騎手申請。申請文件包括9.04%的淨資產收益率(ROE)。MPUC裁決的時間尚不確定。

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目錄

RES電動騎手-2019年11月，明尼蘇達州NSP向MPUC提交了RES Rider。要求的金額包括2019年車手的實況3800萬美元和2020年要求的6400萬美元。申請文件包括9.06%的淨資產收益率(ROE)。MPUC裁決的時間尚不確定。
NSP-明尼蘇達州—明尼蘇達州資源計劃— 2019年7月， 明尼蘇達州提交了明尼蘇達州資源計劃，該計劃將持續到2034年。該計劃將導致到2030年(從2005年起)減少80%的碳排放，並使明尼蘇達州新南威爾士州走上實現到2050年實現100%無碳的願景的道路。
2020年6月，明尼蘇達州NSP提交了其資源計劃的補充文件，其中包括MPUC要求的新建模場景。更新後的首選資源計劃反映了以下內容：
•到2030年停止所有燃煤發電，部分機組在退役前減少運行，包括國王燃煤電廠(511兆瓦)於2028年提前退役，謝爾科3號燃煤電廠(517兆瓦)於2030年提前退役；
•將蒙蒂塞洛核電站的壽命從2030年延長到2040年；
•在當前壽命結束(2033年和2034年)期間繼續運營草原島核電站；
•建設謝爾科聯合循環天然氣廠；
•新增太陽能發電3500兆瓦；
•增加2250兆瓦的風力；
•2600兆瓦的穩固調峯(燃氣輪機、抽水蓄能、蓄電池、需求響應等)；
•到2034年，實現每年節省能源效率780千兆瓦時；以及
•到2023年增加400兆瓦的增量需求響應，到2034年總共增加1500兆瓦的需求響應。
初始意見截止日期為2021年1月15日，回覆意見截止日期為2021年3月15日。預計MPUC將在2021年做出最終決定。
明尼蘇達州救濟和恢復 — 2020年，MPUC打開了一個議程，並邀請該州的公用事業公司提交潛在的項目，這些項目將創造就業機會，幫助啟動經濟，以抵消新冠肺炎的影響。NSP-明尼蘇達州的申請包括以下部分：
•2020年9月，明尼蘇達州新州提議加快約8.65億美元的電網投資，並尋求批准約1.5億美元的電動汽車增量回扣；
•2020年9月，明尼蘇達州新能源公司提議為651兆瓦的自有風力發電項目重新供電，資本投資約為7.5億美元。此外，開發商提議根據購電協議(PPA)為67兆瓦的風力項目重新供電。明尼蘇達州的NSP估計，在項目的整個生命週期內，客户節省的資金超過1.6億美元。NSP-明尼蘇達州已要求MPUC在年底前做出決定。
•在2021年第一季度，NSP-明尼蘇達州計劃提出約460兆瓦的太陽能設施，增量投資約6.5億美元。NSP-明尼蘇達州預計MPUC將在2021年第二季度或第三季度做出決定。
明尼蘇達州ROFR法規訴狀-2017年9月，LSP傳輸公司嚮明尼蘇達州地區法院提起訴訟，指控明尼蘇達州總檢察長、MPUC和DOC。這起投訴是對MISO指定NSP-明尼蘇達州和ITC Midwest，LLC共同擁有一條從曼卡託到明尼蘇達州温尼貝戈的新的345千伏傳輸線的迴應。該項目預計耗資1.4億美元，預計將於2021年底投入使用。它被分配給NSP-明尼蘇達州和ITC中西部公司作為現有的公用事業公司，與明尼蘇達州的ROFR法規一致。
起訴書質疑了該法規的合憲性，並尋求宣告性判決，即該法規違反了美國憲法的商業條款，不應強制執行。2018年6月，明尼蘇達州地區法院批准了明尼蘇達州州機構和明尼蘇達州新民主黨-明尼蘇達州以偏見駁回的動議。LSP傳輸於2018年7月提起上訴。2020年2月，第八巡迴上訴法院維持了明尼蘇達州地區法院駁回的決定。2020年6月，第八巡迴法院駁回了LSP傳輸的重審申請。LSP傳輸必須在2020年11月5日之前向美國最高法院尋求對這一上訴的進一步審查。
核電運營
新明尼蘇達州擁有兩座核電站：蒙蒂塞洛核電站和草原島核電站。見Xcel Energy年度報告合併財務報表附註12表格10-K截至2019年12月31日的年度，瞭解更多信息。Xcel Energy年度報告第1項所述的核電運營和廢物處理情況表格10-K截至2019年12月31日的年度，在所有重要方面適當地代表核電運營的當前狀況，並通過引用併入。
新州-威斯康星州
2019年電動燃料成本回收— NSP-威斯康星州2019年的電動燃料成本低於授權的費率，也超出了2%的年度容忍範圍。根據燃料成本回收規則，新威斯康星州可能保留約300萬美元的燃料成本，並推遲超過2%年度容忍範圍的超額回收金額，以便將來向客户退款。2020年8月，PSCW批准了NSP-Wisconsin向客户退還約1000萬美元超額收藏的請求。
2021年回收電力燃料成本— 2020年6月，NSP-威斯康星州向PSCW提交了一份申請，要求更新其2021年的燃料成本，並返還節省的生物質燃料，這將使2021年的零售價降低約1200萬美元。NSP-威斯康星州預計PSCW將在2020年第四季度就這一申請做出決定。
NSP-威斯康星州太陽能提案-2020年10月，NSP-威斯康星州申請在威斯康星州建造一個74兆瓦的太陽能設施，自有轉讓，金額約為1億美元。PSCW預計將在2021年第三季度做出決定。
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PSCO
未決和最近結束的監管程序
訴訟程序金額
(百萬)		歸檔
日期		批核
2020年天然氣價格案例$1272020年2月收到
2019年電費案例$1582019年5月收到
2019年天然氣價格案件上訴不適用2019年4月待決
野火保護騎手$3252020年7月待決
高級網格騎手$8502020年7月待決
其他信息：
2020年天然氣費率案-2020年10月，CPUC接受了ALJ的建議決定，批准PSCO、CPUC工作人員和各種幹預者之間的全面和解，無需修改。費率結果導致零售天然氣費率淨增加7700萬美元，反映出基本費率收入增加了9400萬美元，但部分被之前通過管道完整性騎手授權的1700萬美元的成本所抵消。差餉將於2021年4月1日起執行，追溯至2020年11月。和解的基礎是：
•淨資產收益率為9.20%；
•股權比率為55.62%；及
•截至9月1日，這是一個歷史性的考試年。2019年30日，利用年終費率基數，並納入鎢到黑鷹管道的已知和可衡量的調整。
2019年電價案-2019年，PSCO向CPUC提交了一份請求，要求淨增加1.084億美元的費率，要求的ROE為10.2%，股權比率為55.6%。
2020年2月，CPUC發佈了一項書面決定，估計基本費率淨收入增加了3490萬美元。CPUC的決定包括9.3%的淨資產收益率(ROE)，55.61%的股權比率，基於截至2019年8月31日的當前測試年度，2020年實施脱鈎等項目。
2020年5月，CPUC審議了PSCO的重審請求，並修改了先前關於測試年度計算、預付養老金和醫療資產回報、不允許對科曼奇3號機組過熱器進行資本投資和董事會補償的決定。2020年7月，收到了中國人民政治協商會議的書面決定。因此，電費將增加約1200萬美元。2020年10月，CPUC啟動了對科曼奇3號機組表現的非裁判性審查，由CPUC工作人員處理，這與2019年電價案件重審期間發出的信號一致。報告預計將於2021年上半年發佈。
2019年天然氣費率案上訴-2019年4月，PSCO提起上訴，要求對CPUC之前關於PSCO最後一起天然氣費率案(2018年12月批准)的裁決進行司法審查。上訴要求審查以下內容：否認預付養老金和退休人員醫療資產的回報；使用不是基於實際歷史測試年度的資本結構；使用平均費率基數方法，而不是年終費率基數方法。
2020年3月，丹佛縣地區法院做出裁決，支持將預付養老金資產納入費率基數；但支持CPUC對退休人員醫療資產的待遇和資本結構方法。CPUC沒有對允許將預付養老金資產納入費率基數的決定提出上訴。
PSCO 2020騎手備案
2020年7月，PSCO向CPUC提交了乘客請求，而不是在2020年提起全面電價訴訟。
野火保護騎手 — 尋求建立一個騎手，以收回與系統投資相關的增量成本，以降低野火風險。2020年8月，CPUC將其提交給ALJ。
程序時間表：
•回答證詞，2020年11月20日；
•反駁證詞，2020年12月18日；
•在2021年1月8日之前解決；
•聽證會，2021年1月14日至2021年1月15日；以及
•法定截止日期2021年3月24日。
該騎手預計將於2021年6月生效，並將持續到2025年。野火保護資本投資預計約為3.25億美元。從2021年到2025年的預測年收入需求如下：
(百萬美元)20212022202320242025
預測的年度收入需求$17 $24 $29 $32 $34 
高級網格車手- 尋求建立一個騎手，以收回與AGIS倡議相關的增量成本。2020年8月，CPUC將此事提交給ALJ。2020年9月，消費者法律顧問辦公室(Office Of Consumer Counsel)提交了一項動議，要求解僱這位高級電網騎手。
程序時間表：
•回答證詞，2020年12月9日；
•反駁，2021年1月8日；
•在2021年1月20日之前結算；
•聽證會，2021年1月25日至2021年1月28日；以及
•法定截止日期為2021年4月24日。
該騎手預計將於2021年5月生效，並將持續到2025年。AGIS資本投資中的PSCO部分預計約為8.5億美元。從2021年到2025年的預測年收入需求如下：
(百萬美元)20212022202320242025
預測的年度收入需求$53 $69 $83 $89 $99 
浦項制鐵KEPCO備案— 2020年9月，PSCO向CPUC提交申請，要求批准終止與阿拉莫薩公司的KEPCO Solar的太陽能PPA，並建立一項監管資產，以收回約4100萬美元的交易成本。通過終止PPA，客户將在11年內節省約3800萬美元。CPUC預計將在2021年第二季度做出決定。
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PSCO-科曼奇3號機組
PSCO是科曼奇3號機組的部分所有者，科曼奇3號機組是一臺750兆瓦的燃煤發電機組。浦項制鐵是共同所有權協議項下的運營代理。2020年6月，該裝置在啟動期間經歷了渦輪機油損失，損壞了工廠。目前預計科曼奇3號機組將於2020年第四季度重新投入運行。超過200萬美元免賠額的損壞系統的更換和維修預計將通過保險單追回。PSCO已經通過PPA獲得了部分機組輸出的替代電力。2020年10月，CPUC啟動了對科曼奇3號機組表現的非裁判性審查，由CPUC工作人員處理，這與2019年電價案件重審期間發出的信號一致。報告預計將於2021年上半年發佈。
博爾德市
2011年，博爾德通過了一項投票措施，授權在某些條件下成立一家電力市政公用事業公司。隨後，在多個地點出現了各種法律訴訟程序。
2020年9月，市議會投票批准了PSCO和博爾德官員之間的和解協議，以結束該市的城市化努力。和解協議將導致一項為期20年的特許經營安排(具有多個選擇退出條件)、能源合作伙伴關係和一項接地協議。它還建立了如果博爾德行使選擇退出的市政程序。博爾德的公民將在2020年11月3日投票，決定是批准還是拒絕這項特許經營協議。
PSCO-天然氣最不發達國家和減排-2020年10月，CPUC開庭調查與全州減排目標相關的天然氣排放主題。
第一次會議定於2020年第四季度舉行，主題專家將在會上討論天然氣行業就全州目標要求的温室氣體減排問題。
SPS
未決和最近結束的監管程序
訴訟程序金額
(百萬)		歸檔
日期		批核
2019年德州電費案$882019年8月收到
2020年新墨西哥州電費案TBD2021年1月待定備案
2020年德克薩斯州電費案TBD2021年2月待定備案
其他信息：
2019年德克薩斯州電價案-2020年8月，PUCT批准了SPS與幹預方之間的和解協議，該協議反映了以下條款，追溯至9月1日。2019年12：00：
•電費增加8800萬美元；
•AFUDC的淨資產收益率(ROE)為9.45%，股權比例為54.62%；
•加快托克燃煤廠的折舊年限；以及
•圈護措施，類似於德克薩斯州的其他公用事業公司。
SPS預計將在2020年第四季度提交申請，對最終未收回的金額收取附加費，估計約為7000萬美元，由之前遞延成本的確認所抵消。追溯金額(與9月1日之前的期間有關)的影響1,2020)，具體如下：
(百萬美元)截至9月1日的9個月。30、2020年
應計收入附加費$70 
折舊攤銷(37)
運維費用(15)
利息支出(11)
所得税以外的其他税種(7)
2020電價案件-由於Hale和Sagamore風力發電場達成和解，SPS打算在2021年第一季度為德克薩斯州和新墨西哥州司法管轄區提起電價案件。
德克薩斯州ROFR訴訟-2019年5月，總督簽署了一項ROFR法案，該法案授予現有公用事業公司直接與公用事業公司現有設施互聯時建設傳輸基礎設施的ROFR。2019年6月，德克薩斯州西區美國地區法院提起訴訟，聲稱新的ROFR法律違憲。2020年2月，聯邦法院的申訴被地區法院駁回。2020年3月，地區法院的裁決被上訴到美國第五巡迴上訴法院。各方正在等待決定。
德克薩斯州燃油退款 — 在德克薩斯州，燃料和購買的電力成本可以通過固定的燃料係數收回，這是SPS費率的一部分。PUCT規則要求，當收回的金額超過公用事業公司年度燃料成本的4%時，包括利息在內的金額將被退還或加收。
2020年8月，PUCT批准了SPS的請求，要求向客户退還約3900萬美元的過度收取的燃料和購買的電力成本。
新墨西哥州FPPCAC延續-2019年10月，SPS向NMPRC提交了一份申請，要求批准SPS繼續使用其FPPCAC，並對9月1日期間的燃料成本進行對賬。2015年1日至2019年6月30日，這將決定是否所有發生的燃料成本都有資格收回。SPS還建議每年審查其在新墨西哥州的平均延期燃料和購買的電力餘額，並要求NMPRC批准年度延期燃料餘額真實情況。擬議的調整旨在將延期燃料和購買的電力平衡維持在新墨西哥州年度燃料和購買的電力成本的正負5%的帶寬內。尚未做出決定。
環境
環境監管
2019年7月，美國環保署通過了可負擔得起的清潔能源規則，該規則要求各州制定減少燃煤發電廠温室氣體排放的計劃。國家計劃將於2022年7月提交EPA，該計劃將進行評估，並可能要求提高現有燃煤電廠的熱價。目前還不清楚這些州的計劃將如何影響我們現有的燃煤電廠，但它們可能需要大量的額外投資，即使是在計劃退役的電廠也是如此。Xcel Energy認為，根據之前的州委員會實踐，這些舉措或替代發電的成本將可以通過費率收回。
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2020年10月21日，德克薩斯州環境質量委員會批准了哈靈頓發電站協議，該協議確保SPS將在2025年1月1日之前停止燃煤運營，並將工廠轉換為天然氣。為了達到聯邦清潔空氣法關於二氧化硫排放的標準，這種轉換是必要的。
衍生品、風險管理與市場風險
我們在正常的業務過程中面臨各種市場風險。市場風險是由於特定工具或商品的市場或公允價值的不利變化而可能發生的潛在損失。包括衍生品在內的所有金融和大宗商品相關工具都面臨市場風險。
有關衍生工具相關市場風險的進一步討論，請參閲綜合財務報表附註8。
Xcel Energy面臨能源和能源相關產品價格不利變化的影響，而大宗商品衍生品的使用部分緩解了這一影響。除了持續監測和維持旨在將整體信用風險降至最低的信用政策外，管理層還採取措施，減輕與其衍生品和其他合同(包括父母擔保和抵押品請求)相關的信用和集中風險的變化。雖然我們預計交易對手將根據其衍生品相關的合同履行義務，但這些合同使我們面臨一些信用和不履行風險。
金融市場的困境可能會影響交易對手風險、核退役基金和養老基金中證券的公允價值，以及Xcel Energy從短期投資中賺取回報的能力。
商品價格風險 —我們在電力和天然氣業務中面臨大宗商品價格風險。商品價格風險是通過簽訂發電和配電活動中使用的電力、能源和與能源相關的產品和燃料的長期和短期實物購銷合同來管理的。商品價格風險也是通過使用金融衍生工具來管理的。我們的風險管理政策使其能夠根據佣金批准的對衝計劃，在每一項利率管制操作中管理大宗商品價格風險。
批發和商品交易風險—Xcel Energy從事各種批發和大宗商品交易活動，包括購買和銷售電力、能源、能源相關工具和天然氣相關工具，包括衍生品。我們的風險管理政策允許管理層在其風險管理委員會批准的指導方針和限制範圍內進行這些活動。
截至9月1日的商品交易合約淨值的公允價值。2020年30：
期貨/遠期到期日
(百萬美元)不足1年1至3年4至5年超過5年總公允價值
NSP-明尼蘇達州(a)
$(4)$(1)$2 $3 $— 
NSP-明尼蘇達州(b)
2 (1)(2)(6)(7)
PSCO(a)
— 1 — — 1 
PSCO(b)
(14)(31)(19)— (64)
$(16)$(32)$(19)$(3)$(70)
期權到期日
(百萬美元)不足1年1至3年4至5年超過5年總公允價值
NSP-明尼蘇達州(b)
$1 $— $— $1 $2 
PSCO(b)
5 4 1 — 10 
$6 $4 $1 $1 $12 
(a) 主動報價或基於主動報價的價格。
(b)基於模型和其他估值方法的價格。
在截至9月9日的9個月中，商品交易合約在保證金分享影響之前的公允價值變化。30：
(百萬美元)20202019
商品交易公允價值1月1日未平倉合約(負債)淨資產$(59)$17 
期內變現或結算的合約(9)(13)
期內商品交易合約新增及變動情況10 (61)
商品交易公允價值截至9月1日未償還的合同(負債)淨資產。30個$(58)$(57)
在9月1日2020年30日，通過遠期曲線，商品交易合同的市場價格每上漲10%，持續運營的税前收入將增加約1400萬美元，而下降10%，持續運營的税前收入將減少約1400萬美元。在異常情況下，市場價格變動可能超過10%。在9月1日2019年30日，大宗商品交易合約的市場價格每上漲或下跌10%，將使持續運營的税前收入增加或減少無形的金額。
公用事業子公司的商品交易業務使用一種稱為VaR的行業標準方法來衡量已簽訂但未結清的合同和義務的價格變化帶來的未償還風險敞口。VaR表示在正常市場條件下，未償還合同和債務在特定時期內的公允價值的潛在變化。
NSP-明尼蘇達州和PSCO商品交易業務的VaR，不包括非衍生品交易和指定為正常購買、正常銷售的衍生品交易，在綜合基礎上使用蒙特卡羅模擬計算，置信度為95%，持有期為一天，如下：
(百萬美元)截至9月1日的三個月。30個無功限制平均值高低
2020$1.2 $3.0 $1.0 $1.3 $0.8 
20190.5 3.0 1.0 1.3 0.5 
核燃料供應-NSP-明尼蘇達州已經簽訂了2020年濃縮核材料需求的大約55%的合同，這些材料的來源可能會受到對與伊朗做生意的實體的制裁的影響。這些制裁可能會影響從俄羅斯供應的濃縮核材料的供應。從長遠來看，到2030年，明尼蘇達州新能源公司計劃從這些來源獲得其平均濃縮核材料需求的大約30%。替代潛在來源為管理明尼蘇達州新能源公司的核燃料供應提供了靈活性。NSP-明尼蘇達州定期評估是否需要採取進一步行動來確保濃縮核材料的安全供應。
利率風險-Xcel Energy面臨利率風險。我們的風險管理政策允許通過使用固定利率債務、浮動利率債務和利率衍生品(如掉期、上限、項圈和看跌期權)來管理利率風險。
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目錄

在9月1日30、2020年和2019年，Xcel Energy可變利率債務基準利率每改變100個基點，每年將分別影響約600萬美元和900萬美元的税前利息支出。
有關Xcel Energy Inc.及其子公司的利率衍生品的討論，請參閲合併財務報表附註8。
NSP-明尼蘇達州按照NRC的要求維持着一個核退役基金。核退役基金面臨利率風險和股權價格風險。該基金投資於現金等價物、債務證券、股權證券和其他投資的多元化投資組合。這些投資可能只用於使明尼蘇達州新州的核電站退役。
退役基金投資的已實現和未實現收益遞延，以抵消NSP-明尼蘇達州核退役成本的監管資產。影響核退役基金的股票價格或利率波動不會因應用監管會計而對收益產生直接影響。
貼現率和計劃資產預期回報率的變化影響養老金和退休後計劃資產的價值和/或福利成本。
信用風險 —Xcel Energy也面臨信用風險。信用風險是指交易對手不履行合同義務造成的損失風險。Xcel Energy維持旨在將總體信用風險降至最低的信貸政策，並積極監控這些政策，以反映變化和運營範圍。
在9月1日30,2020年，大宗商品價格上漲10%將導致信貸敞口增加2900萬美元，而價格下跌10%將導致信貸敞口減少300萬美元。在9月1日2019年30日，大宗商品價格上漲10%將導致信貸敞口增加3000萬美元，而價格下跌10%將導致信貸敞口增加1200萬美元。
Xcel Energy為所有交易對手進行信用審查，並採用信用風險控制，如信用證、父母擔保、主淨額結算協議和終止條款。信用風險敞口受到監控，必要時，與特定交易對手的活動受到限制，直到提供信用增強。金融市場的困境可能會增加我們的信用風險。
公允價值計量
Xcel Energy使用期貨、遠期、利率掉期、期權和FTR等衍生品合約來管理大宗商品價格和利率風險。衍生合約，除指定為正常買賣合約的合約外，均按公允價值呈報。
本公司在核退役基金、拉比信託基金、養老金和其他退休後基金中持有的投資也應遵守公允價值會計。
見綜合財務報表附註8，進一步討論公允價值層次以及按公允價值計量的已分配到第3級的資產和負債額。
商品衍生品-Xcel Energy監測其商品衍生品合約交易對手的信譽，並評估每個交易對手執行交易的能力。商品衍生品資產貼現對交易對手信用風險的影響對商品衍生品資產在9月1日的公允價值沒有實質性影響。30,2020年。
商品交易工具信用風險的公允價值調整計入電力收入。其他商品衍生工具的信用風險調整作為其他綜合收益遞延或作為監管資產和負債遞延。歸類為監管資產或負債的依據是委員會批准的監管追回機制。在9月1日，貼現大宗商品衍生品負債對信用風險的影響並不重要。30,2020年。
流動性和資本資源
現金流
截至9月1日的9個月。30個
(百萬美元)20202019
經營活動提供的現金$2,174 $2,557 
在截至9月1日的9個月裏，經營活動提供的淨現金減少了3.83億美元。30,2020年與上年相比。減少(不包括與非現金經營活動(如折舊、攤銷和遞延税項支出)相關的金額)主要是由於應收賬款的變化和收回監管資產的時間，但部分被運營和維護支出減少所抵消。
截至9月1日的9個月。30個
(百萬美元)20202019
用於投資活動的現金$(3,021)$(3,129)
在截至9月1日的9個月裏，用於投資活動的淨現金減少了1.08億美元。30,2020年與上年相比。增加的資本支出水平(主要用於風力項目)被第三季度出售MEC所抵消。
截至9月1日的9個月。30個
(百萬美元)20202019
融資活動提供的現金$1,484 $1,289 
在截至9月1日的9個月裏，融資活動提供的淨現金增加了1.95億美元。30,2020年與上年相比。增加主要是由於發行長期債務所得款項，但因長期債務償還增加及普通股發行減少(與2019年8月遠期股權協議結算有關)而部分抵銷。
資本要求
Xcel Energy預計將通過定期發行短期債務、長期債務、普通股、混合證券和其他證券來滿足未來的融資需求，以保持所需的資本化比率。
養老基金 —Xcel Energy的養老金資產投資於多元化的投資組合，包括國內和國際股票證券、短期至長期固定收益證券以及另類投資，包括私募股權、房地產和對衝基金。
•2020年1月，Xcel Energy的四個養老金計劃捐獻了1.5億美元；
•2019年，Xcel Energy的四個養老金計劃貢獻了1.54億美元；以及
•對於未來幾年，將根據各種因素(包括計劃的資金狀況、最低資金要求、利率和預期投資回報)進行評估，認為適當的捐款。
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資金來源
短期資金來源—Xcel Energy使用多個來源來滿足短期融資需求，包括運營現金流、應付票據、商業票據和銀行信貸額度。短期資金需求的數量和時間取決於建設支出、營運資金和股息支付的融資需求。
短期投資— Xcel Energy Inc.、明尼蘇達州NSP、威斯康星州NSP、PSCO和SPS都有現金運營和短期投資賬户。
循環信貸安排—Xcel Energy Inc.、NSP-Minnesota、PSCO和SPS各自有權要求將循環信貸安排在2024年6月終止日期之後再延長兩個一年的期限。NSP-威斯康星州有權要求將循環信貸安排的終止日期再延長一年。所有延期請求均須經多數銀行集團批准。
截至2020年10月26日，Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司擁有以下承諾的信貸安排，以滿足流動性需求：
(百萬美元)
信貸安排(a)
拉制(b)
可用現金流動資金
Xcel Energy Inc.$1,250 $— $1,250 $269 $1,519 
PSCO700 8 692 2 694 
NSP-明尼蘇達州500 10 490 202 692 
SPS500 16 484 1 485 
新州-威斯康星州150 10 140 — 140 
總計$3,100 $44 $3,056 $474 $3,530 
(a)信貸安排將於2024年6月到期。
(b)包括未償還的商業票據和信用證。
雙邊信貸協議
2019年3月，NSP-明尼蘇達州簽訂了一項為期一年的未承諾雙邊信貸協議。信用證協議在支持信用證方面的使用受到限制。2020年3月，NSP-明尼蘇達州將其雙邊信貸協議續簽了一年。
截至9月1日2020年30日，根據雙邊信貸協議，NSP-明尼蘇達州的未償還信用證如下：
(百萬美元)限值未付金額可用
NSP-明尼蘇達州$75 $46 $29 
短期債務-Xcel Energy Inc.，NSP-明尼蘇達州，NSP-威斯康星州，PSCO和SPS各有各自的商業票據計劃。這些商業票據計劃的授權級別為：
•為Xcel Energy Inc.提供12.5億美元；
•7億美元用於PSCO；
•新州-明尼蘇達州5億美元；
•五億元作衞生防護計劃之用；及
•新威斯康星州1.5億美元。
此外，2019年12月，Xcel Energy Inc.簽訂了一項5億美元的364天定期貸款協議，該協議將於2020年12月1日到期。Xcel Energy有權請求延長至2021年11月30日。2020年3月，Xcel Energy Inc.簽訂了一份7億美元的364天定期貸款協議，並於2020年9月全額償還。
Xcel Energy的短期未償債務如下：
(金額以百萬為單位，不包括利率)截至9月1日的三個月。30、2020年截至2019年12月31日的年度
借款限額$3,600 $3,600 
期末未償還金額500 595 
平均未償還金額1,195 1,115 
未償還的最高金額1,438 1,780 
加權平均利率，按日計算0.81 %2.72 %
期末加權平均利率0.66 2.34 
錢池—Xcel Energy獲得了FERC的批准，可以與公用事業子公司建立公用事業資金池安排，這取決於收到所需的州監管批准。公用事業資金池允許公用事業子公司之間的短期投資和借款。Xcel Energy Inc.可以按基於市場的利率對公用事業子公司進行投資；但是，資金池安排不允許公用事業子公司對Xcel Energy Inc進行投資。資金池餘額在合併中被沖銷。NSP-明尼蘇達州、PSCO和SPS根據各自州監管委員會的批准加入資金池。2020年10月，PSCW批准了NSP-Wisconsin加入Money Pool的申請。
資本支出-Xcel Energy 2021年至2025年的基本資本支出和增量資本預測如下：
基本資本預測(百萬美元)
按管制公用事業202120222023202420252021-2025年總計
PSCO$1,700 $1,835 $1,750 $1,695 $1,655 $8,635 
NSP-明尼蘇達州1,630 1,605 1,635 1,645 1,890 8,405 
SPS505 710 770 735 675 3,395 
新州-威斯康星州360 430 395 515 470 2,170 
其他 (a)
(20)(15)10 10 10 (5)
基本資本支出總額$4,175 $4,565 $4,560 $4,600 $4,700 $22,600 
基本資本預測(百萬美元)
按函數202120222023202420252021-2025年總計
配電$1,205$1,440$1,550$1,505$1,475$7,175
電力傳輸8701,2851,2851,2701,2906,000
發電6305755607509753,490
天然氣6156156656706253,190
其他5455754854053352,345
可再生能源3107515——400
基本資本支出總額$4,175 $4,565 $4,560 $4,600 $4,700 $22,600 
(a) 其他類別包括安全港風力渦輪機的公司間轉移。
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增量資本預測(百萬美元) (a)
NSP-明尼蘇達州提案202120222023202420252021-2025年總計
風力發電$150$180$150$270$—$750
太陽能40150460——650
總增量資本$190$330$610$270$—$1,400
(a)反映了根據明尼蘇達州救濟和恢復計劃提交的擬議資本投資，該計劃正在等待MPUC的決定。增量資本投資未計入基礎資本預測。
Xcel Energy的資本支出預測將繼續進行審查和修改。實際資本支出可能與由於電力和天然氣預計負荷增長、安全和可靠性需求、監管決定、立法舉措、儲備要求、購買電力的可用性、滿足長期能源需求的替代計劃、環境舉措以及合併、收購和剝離機會的變化而產生的估計不同。
到2025年的資本支出融資-Xcel Energy發行債務和股權證券，為即將退休的到期日進行再融資，減少短期債務，為資本計劃提供資金，向子公司注入股權，為資產收購提供資金，以及用於其他一般公司目的。Xcel Energy目前估計的2021年至2025年融資計劃：
(百萬美元)
為資本支出提供資金
來自運營的現金 (a)
$14,680
新債 (b)
7,260
通過滴水和福利計劃實現公平410
其他股權250
2021-2025年基本資本支出$22,600
即將到期的債務$4,120
(a) 扣除股息和養老金資金後的淨額
(b) 反映了短期和長期債務的組合，扣除再融資後的淨額。
明尼蘇達州救濟和恢復計劃中提議的增量可再生資本如果得到MPUC的批准，將由大約50%的債務和50%的股權提供資金。
2020年融資活動-2020年期間，Xcel Energy計劃通過Drop和Benefit計劃發行約7500萬至8000萬美元的股權。此外，Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司發佈了以下聲明：
發行人安防金額狀態男高音息票
Xcel Energy Inc.高級無擔保票據$600 1000萬美元已完成10年3.40 %
NSP-明尼蘇達州第一抵押債券700 1000萬美元已完成31年2.60 
新州-威斯康星州第一抵押債券100 1000萬美元已完成31年3.05 
PSCO第一抵押債券375 1000萬美元已完成31年2.70 
PSCO第一抵押債券375 1000萬美元已完成11年1.90 
SPS第一抵押債券350 1000萬美元已完成30年3.15 
Xcel Energy Inc.高級無擔保票據500 1000萬美元已完成3年0.50 
2021年計劃債務融資-在2021年期間，Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司預計將發佈以下內容：
•NSP-明尼蘇達州-大約4億美元的第一抵押債券；
•NSP-威斯康星州-大約1億美元的第一抵押債券；
•PSCO-約4億美元的第一抵押債券；以及
•SPS-大約1.5億美元的第一抵押債券。
融資計劃可能會發生變化，這取決於資本支出、監管結果、內部現金產生、市場狀況和其他因素。
遠期股權協議— 2019年11月，Xcel Energy Inc.就完成的1.18億股普通股的7.43億美元公開發行達成了遠期股權協議，預計將於2020年晚些時候以股票結算。
表外安排
除目前披露的那些安排外，Xcel Energy沒有任何表外安排，這些安排對財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源具有或合理地可能對當前或未來產生影響。
收益指引以及長期每股收益和股息增長率目標
Xcel Energy 2020年收益指引-Xcel Energy將2020 GAAP和持續收益指引從每股2.73美元收窄至2.75美元至2.81美元(A)(B)假設應急預案的實施足以抵消新冠肺炎的負面影響。
除非特別説明，否則與2019年水平相比的主要假設：
•在所有費率案件和監管程序中取得建設性結果。
•今年剩餘時間的正常天氣模式。
•天氣正常化的零售電器銷售額預計將下降約3%。
•天氣正常化的零售公司天然氣銷售預計將相對持平。
•資本附加收入預計將增加4000萬美元至4500萬美元(扣除PTC後)。PTC通過增資和降低電力保證金的方式記入客户的貸方。
•運營和維護費用預計將下降約1%至2%。
•折舊費用預計將增加約1.8億美元至1.9億美元。
•財產税預計將增加約3500萬美元至4500萬美元。
•利息支出(扣除AFUDC-債務)預計將增加6000萬美元，達到6500萬美元。
•AFUDC-股本預計將增加約3500萬美元，達到4500萬美元。
•ETR預計為~0%.ETR反映了PTC的好處，這些好處通過電力保證金計入客户手中，不會對淨收入產生實質性影響。
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Xcel Energy 2021年收益指引-Xcel Energy的2021年GAAP和持續收益指引為每股2.90美元至3.00美元。(A)(B)
除非特別説明，否則與2020年水平相比的主要假設：
•在所有費率案件和監管程序中取得建設性結果。
•新冠肺炎的影響不大。
•一年中正常的天氣模式。
•經天氣正常化的電器零售額預計將增長約1%。
•天氣正常化的零售公司天然氣銷售預計將相對持平。
•資本附加者的收入預計將增加1.25億美元，達到1.35億美元(扣除PTC後)。PTC通過增資和降低電力保證金的方式記入客户的貸方。
•運營和維護費用預計將增加約1%。
•折舊費用預計將增加約2.1億美元至2.2億美元。
•財產税預計將增加約4500萬美元至5500萬美元。
•利息支出(扣除AFUDC-債務)預計將增加000萬美元至1000萬美元。
•AFUDC-股本預計將減少約4500萬美元至5500萬美元。
•預計ETR將是~(9%).ETR反映了PTC的好處，這些好處通過電力保證金計入客户手中，不會對淨收入產生實質性影響。
(a) 持續收益是使用淨收入計算的，並對某些非經常性或不常見的項目進行了調整，這些項目在管理層看來並不能反映正在進行的運營。持續收益可能與根據GAAP為計劃外和/或未知調整編制的收益不同。Xcel Energy無法預測這些項目是否會發生，也無法將正在進行的每股收益指導與相應的GAAP每股收益進行定量調整。
(b) 新冠肺炎疫情在全球範圍內爆發，目前正在衝擊國家、社區、供應鏈和市場。這一事件的最終嚴重程度尚不確定，可能會對我們的流動性、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
長期每股收益和股息增長率目標— 基於以下長期目標，Xcel Energy預計將通過收益增長和股息率相結合的方式為我們的股東提供具有吸引力的總回報：
·我們將在2020年每股2.78美元的基數基礎上，實現5%至7%的長期每股收益增長，這代表着2020年最初每股2.73美元至2.83美元指導區間的中點。
·股東將實現每年5%至7%的股息增長。
·Target的股息支付率為60%至70%。
·投資者將把高級擔保債務信用評級維持在A範圍內。
新冠肺炎
儘管新冠肺炎代表着一場史無前例的事件，帶來了眾多挑戰，但Xcel Energy相信，其風險管理計劃(包括業務連續性和災難恢復規劃)將使我們能夠繼續積極管理併成功駕馭與大流行相關的挑戰、風險和不確定性。此外，我們已實施運維應急計劃，以降低成本，並尋求監管延期機制，以抵消大流行對我們業務的銷售、壞賬和其他方面的負面影響。
關於新冠肺炎，限商的持續時間和幅度，重新關門，以及經濟復甦的水平和速度，仍然存在不確定性。此外，雖然我們正在實施應急計劃，但不能保證這些計劃將足以抵消大流行的影響，因為大流行可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。
以下是對我們有或可能產生重大影響的某些風險考慮因素或領域的概述。
銷貨-2020年前9個月，受新冠肺炎影響，Xcel能源經歷了天氣和閏年調整後銷售額的下降。
Xcel Energy在明尼蘇達州(所有電氣類)和科羅拉多州(住宅和非需求小型C&I電氣類)設有脱鈎和銷售實況機制，與基線相比，這些機制減輕了銷售水平變化的影響。
2020年4月，Xcel Energy估計了大流行對電力和天然氣銷售以及每股收益的以下潛在影響：
•預計2020年經天氣調整的電氣零售額將下降~4%(基於住宅銷售額增長~1%，C&I銷售額下降6%)。
•經天氣調整的公司天然氣銷售額預計將下降約1%。
•預計銷售額下降將使每股收益減少約0.17美元。
•假設建設性的監管待遇，其他項目造成的其他潛在影響可能會對每股收益產生0.02美元至0.05美元的負面影響。
然而，今年到目前為止，我們的天氣和閏年調整後的電力銷售額下降了3.5%，好於預期。因此，我們現在預計2020年全年經天氣和閏年調整後的電力銷售額將下降約3%。相比之下，我們最初的2020年收益指引假設銷售額增長約1%。
壞賬-2020年3月，Xcel Energy宣佈，在病毒爆發期間，不會切斷住宅客户的電力或天然氣服務。此外，某些州已經發布了對收取滯納金的限制，並將保護範圍擴大到其他客户類別。由於監管訂單、與流行病相關的經濟影響和客户困難，壞賬支出可能會大幅增加。然而，我們的幾個委員會已經批准推遲遞增的新冠肺炎相關費用，包括下面討論的壞賬費用。
監管 -Xcel能源公司已在明尼蘇達州、科羅拉多州、威斯康星州、德克薩斯州、新墨西哥州、南達科他州和密歇根州收到訂單，允許監管機構推遲增量新冠肺炎成本作為監管資產，具體取決於未來回收金額和時間的確定。Xcel Energy還在北達科他州提交了記錄監管資產的請求，並推遲了與大流行相關的所有增量費用。
大多數批發客户都受制於配方奶粉的傳輸和生產費率，這些費率真實地反映了服務的實際成本。
截至9月1日，Xcel Energy推遲了約600萬美元的相關費用。30,2020年。我們將繼續監測這些成本，並評估監管機構的行動是否提供了必要的證據，以推遲將金額作為監管資產。
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應急計劃--Xcel能源實施應急預案降低成本，抵消新冠肺炎負面影響。基於這些行動和我們今年迄今的銷售額，我們現在預計2020年運營與維護費用將比2019年下降1%至2%。
供應鏈與資本支出-Xcel Energy滿足客户能源需求、應對風暴相關中斷和執行我們的資本支出計劃的能力取決於維持高效的供應鏈。在2020年前9個月，Xcel Energy沒有遇到供應鏈、承包商或員工中斷的情況，這些中斷使我們無法執行某些維護或建設活動，但某些風能項目的延誤除外。不過，我們並未大幅調整2020年資本支出計劃。
養卹金-Xcel Energy養老金計劃的資金狀況在2020年1月約為90%。*養老金計劃的資金狀況目前估計約為85%。
Xcel Energy預計目前其養老金資金要求不會有任何實質性變化。此外，Xcel Energy在科羅拉多州和德克薩斯州都有養老金跟蹤器，這使得我們可以推遲高於或低於基線的金額。
流動資金-Xcel Energy已採取措施提高流動性，並相信其流動性充足。我們已經完成了2020年的發債計劃。由於這些行動，截至2020年10月26日，Xcel Energy擁有約35億美元的可用流動性。
此外，Xcel Energy還有一項與7.43億美元1180萬股公開發行相關的未償還遠期股權協議。這些股票尚未發行，我們預計將在2020年晚些時候結算這筆股權，這將進一步增強流動性。最後，Xcel Energy繼續以有利的條件進入資本市場。

第3項 — 數量和 關於市場風險的定性披露
自2019年以來，衍生品、風險管理和市場風險沒有實質性變化表格10-K.
項目4 — 控制和程序
披露控制和程序
Xcel Energy維護一套披露控制和程序，旨在確保其根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。此外，披露控制和程序確保積累需要披露的信息，並將其傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。
截至9月1日2020年30日，基於Xcel Energy管理層(包括首席執行官和首席財務官)在監督下對其披露控制和程序的有效性進行的評估，首席執行官和首席財務官得出結論，Xcel Energy的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
在最近一個會計季度內，Xcel Energy對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對Xcel Energy的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部分-其他資料
項目1--法律訴訟
Xcel Energy在正常業務過程中涉及各種訴訟事宜。對損失是否可能或合理可能性的評估，以及損失或損失範圍是否可估量，往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。管理層對可能發生的損失保持應計費用，並進行合理估計。在某些情況下，管理層有時無法估計合理可能損失的金額或範圍，包括但不限於(1)尋求的損害賠償是不確定的，(2)訴訟程序處於早期階段，或(3)事項涉及新的或未解決的法律理論。
在這種情況下，關於這類問題的時間或最終解決存在相當大的不確定性，包括可能的最終損失。對於本文未具體報告的當前訴訟，管理層預計最終負債(如果有的話)不會對Xcel Energy的財務報表產生實質性影響。除非公認會計準則另有要求，法律費用在發生時計入。
詳情見合併財務報表附註10和第一部分項目2。
項目1A--風險因素
在我們的報告中披露的風險因素並沒有發生實質性的變化。 表格10-K截至2019年12月31日的年度，除以下情況外：
我們面臨與衞生流行病和其他疫情相關的風險，這可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流產生實質性影響。
新冠肺炎病毒的全球爆發目前正在影響國家、社區、供應鏈和市場。關於新冠肺炎，限商的持續時間和規模，如果有的話，重新關閉，以及經濟復甦的水平和速度，仍然存在高度的不確定性。雖然我們正在實施應急計劃，但不能保證這些計劃足以抵消新冠肺炎的影響。
雖然我們預計新冠肺炎的影響不會對2020年的業績產生實質性影響，但我們最終無法預測它是否會對我們未來的流動性、財務狀況或經營業績產生實質性影響。我們也無法預測病毒對我們員工的健康、我們的供應鏈或我們收回與應對大流行相關的更高成本的能力的影響。
Xcel Energy的風險因素記錄在其年度報告第I部分第1A項中表格10-K本報告所載資料包括截至2019年12月31日止年度的財務狀況、經營業績及現金流，並以引用方式併入本報告，以及本報告所載的其他資料，該等資料可能對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大影響。
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項目2 — 未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人和關聯購買人購買股權證券
下表提供了我們購買Xcel Energy Inc.在截至9月1日的季度中根據交易法第12節登記的股權證券的相關信息。2020年30：
發行人購買股票證券
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
2020年7月1日-7月31日— $— — — 
2020年8月1日-2020年8月31日— — — — 
九月份2020年1月1日-9月1日30、2020年 (a)
54,475 70.49 — — 
54,475 — — 
(a) Xcel能源公司或其代理人定期在公開市場交易中購買普通股，以履行非僱員董事股票等值計劃規定的義務。
項目6--展品
*表示通過引用合併
展品編號描述報告或註冊聲明SEC文件或註冊號展品參考資料
3.01*
修訂和重新修訂了Xcel Energy Inc.的公司章程，日期為2012年5月17日
Xcel Energy Inc.日期為2012年5月16日的8-K表格001-030343.01
3.02*
2020年4月3日修訂的Xcel Energy Inc.章程
Xcel Energy Inc於2020年4月3日提交的8-K表格001-030343.01
4.01*
第14號補充契約，日期為2020年9月25日，由Xcel Energy Inc.和富國銀行(Wells Fargo Bank)組成，全國協會為受託人
Xcel Energy Inc.日期為9月8日的8-K2020年25月001-030344.01
31.01
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的“美國法典”第18編第1350節規定的首席執行官證書。
31.02
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的“美國法典”第18編第1350節規定的首席財務官證書。
32.01
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節的認證。
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL架構
101.CAL內聯XBRL計算
101.DEF內聯XBRL定義
101.LAB內聯XBRL標籤
101.PRE內聯XBRL演示文稿
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
Xcel Energy Inc.
2020年10月29日依據：/s/Jeffrey S.Savage
傑弗裏·S·薩維奇
高級副總裁兼主計長
(首席會計官)
/s/布萊恩·J·範·阿貝爾
布萊恩·J·範·阿貝爾
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
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