scl-10q_20200930.htm

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區：20549

形式10-Q

(標記一)


☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間九月三十日，2020


☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從開始的過渡期致

佣金檔案編號1-4462

斯泰潘公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

特拉華州		36-1823834
(州或其他司法管轄區		(I.R.S.僱主
指公司或組織)		標識號)

西臨街22號, 諾斯菲爾德, 伊利諾伊州60093

(主要行政機關地址)

註冊人電話號碼(847) 446-7500

根據交易法第12(B)條登記的證券：

每一類的名稱		交易代碼		每間交易所的註冊名稱
普通股，面值1美元		SCL		紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器	☒	加速文件管理器	☐

非加速文件管理器	☐	小型報表公司	☐

新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。他説：☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)是。☐*☒

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

班級		在2020年10月23日未償還
普通股，面值1美元		22,461,438股份

第一部分財務信息

項目1--財務報表

斯泰潘公司

簡明合併損益表

未經審計

(以千為單位，每股金額除外)	三個月九月三十日						截至9個月九月三十日
	2020			2019			2020			2019
淨銷售額	$	464,480		$	451,582		$	1,375,016		$	1,413,755
銷售成本		367,423			374,180			1,100,195			1,158,785
毛利		97,057			77,402			274,821			254,970
運營費用：
賣		13,266			14,186			39,719			42,295
行政性		21,354			19,708			60,957			60,558
研究、開發和技術服務		14,303			13,473			41,661			40,228
遞延補償費用		5,613			1,610			4,754			11,478
		54,536			48,977			147,091			154,559
*業務重組費用(附註16)		(126	)		(459	)		(708	)		(1,642	)
營業收入		42,395			27,966			127,022			98,769
其他收入(費用)：
淨利息，淨額		(1,626	)		(1,402	)		(4,115	)		(5,021	)
其他，淨額(附註15)		2,629			885			3,804			4,265
		1,003			(517	)		(311	)		(756	)

所得税撥備前收入		43,398			27,449			126,711			98,013
所得税撥備		10,056			1,569			29,987			16,945
淨收入		33,342			25,880			96,724			81,068
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(注2)		(174	)		9			(304	)		23
可歸因於斯泰潘公司的淨收入	$	33,168		$	25,889		$	96,420		$	81,091

可歸因於斯泰潘公司的每股普通股淨收益 (注10)：
基本型	$	1.45		$	1.12		$	4.20		$	3.52
稀釋	$	1.43		$	1.11		$	4.15		$	3.48

用於計算可歸因於斯泰潘公司的每股普通股淨收入的股票(注10)：
基本型		22,907			23,025			22,951			23,070
稀釋		23,237			23,300			23,236			23,320

簡明合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

斯泰潘公司

簡明綜合全面收益表

未經審計

(單位：千)	三個月九月三十日						截至9個月九月三十日
	2020			2019			2020			2019
淨收入	$	33,342		$	25,880		$	96,724		$	81,068
其他全面收入：
外幣換算調整⁽¹⁾(注11)		8,631			(19,287	)		(29,025	)		(11,290	)
固定收益養老金調整，税後淨額(附註11)		839			473			2,455			1,558
衍生工具活動，税後淨額(附註11)		(3	)		(2	)		(7	)		(6	)
其他綜合收益合計		9,467			(18,816	)		(26,577	)		(9,738	)
綜合收益		42,809			7,064			70,147			71,330
非控股權益應佔綜合收益(附註2)		(211	)		41			(330	)		62
斯泰潘公司應佔綜合收益	$	42,598		$	7,105		$	69,817		$	71,392

(1)包括與非控股權益相關的外幣換算調整。

簡明合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

斯泰潘公司

壓縮合並資產負債表

未經審計

(千美元)	2020年9月30日			2019年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	310,392		$	315,383
應收賬款淨額		295,616			276,841
存貨(附註6)		202,315			203,647
其他流動資產		24,713			22,918
流動資產總額		833,036			818,789
物業、廠房及設備：
成本		1,825,681			1,762,135
減去：扣除累計折舊		(1,173,995	)		(1,122,818	)
財產、廠房和設備、淨值		651,686			639,317
商譽，淨額		27,152			26,086
其他無形資產，淨額		22,959			15,352
長期投資(附註3)		28,285			28,227
經營性租賃資產		39,408			38,386
其他非流動資產		15,125			13,210
總資產	$	1,617,651		$	1,579,367
負債和權益
流動負債：
長期債務當期到期日(附註14)	$	37,857		$	23,571
應付帳款		207,553			194,276
應計負債		115,756			121,267
流動負債總額		361,166			339,114
遞延所得税		23,994			23,391
長期債務，減去當前到期日(注14)		170,063			198,532
非流動經營租賃負債		29,490			29,654
其他非流動負債		93,702			96,180
承諾和或有事項(注8)
權益：
普通股，$1面值；授權60,000,000股份；發佈了一份報告。26,615,1322020年的股票和26,493,3352019年的股票		26,615			26,493
額外實收資本		203,963			193,135
累計其他綜合虧損(附註11)		(162,773	)		(136,170	)
留存收益		1,000,337			922,464
減去：普通庫存股，按成本計算，4,153,6942020年的股票和3,979,7352019年的股票		(129,949	)		(114,139	)
斯泰潘公司股東權益總額		938,193			891,783
非控股權益(附註2)		1,043			713
總股本		939,236			892,496
負債和權益總額	$	1,617,651		$	1,579,367

簡明合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

斯泰潘公司

簡明合併現金流量表

未經審計

(單位：千)	截至9月30日的9個月
	2020			2019
經營活動的現金流
淨收入	$	96,724		$	81,068
調整以將淨收益調整為淨現金經營活動提供的費用：
折舊攤銷		60,859			58,545
遞延補償		4,754			11,478
長期投資的已實現和未實現收益		(2,169	)		(2,806	)
以股票為基礎的薪酬		7,414			7,045
遞延所得税		257			(2,291	)
其他非現金項目		860			2,192
資產負債變動情況：
應收賬款淨額		(28,405	)		(8,959	)
盤存		(2,574	)		25,879
其他流動資產		(4,215	)		(3,750	)
應付賬款和應計負債		12,041			(35,330	)
養老金負債		(418	)		(979	)
環境和法律責任		(3,388	)		800
遞延收入		(62	)		(243	)
經營活動提供的淨現金		141,678			132,649
投資活動的現金流
房地產、廠房和設備支出		(84,903	)		(70,829	)
資產收購(附註17)		(2,040	)		—
業務收購，扣除收購現金後的淨額(附註17)		(13,519	)		—
其他，淨		2,332			2,332
用於投資活動的淨現金		(98,130	)		(68,497	)
融資活動的現金流
循環債務和銀行透支淨額		—			(6,929	)
其他債務償還		(14,286	)		(37,143	)
支付的股息		(18,547	)		(16,911	)
公司股票回購		(13,753	)		(13,184	)
股票期權行權		2,835			2,830
其他，淨		(889	)		(3,101	)
用於融資活動的淨現金		(44,640	)		(74,438	)
匯率變動對現金的影響		(3,899	)		(3,913	)
現金和現金等價物淨減少		(4,991	)		(14,199	)
期初現金及現金等價物		315,383			300,194
期末現金和現金等價物	$	310,392		$	285,995
補充現金流信息
現金支付所得税，扣除退款/付款後的淨額	$	27,420		$	21,698
現金支付利息	$	6,916		$	9,311

簡明合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

斯泰潘公司

簡明合併財務報表附註

2020年9月30日

未經審計

簡明合併財務報表

本文中包含的簡明綜合財務報表是由StepanCompany(本公司)根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和規定未經審計編制的。按照美國公認會計原則(GAAP)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據該等規則和規定予以濃縮或省略，儘管管理層認為披露是充分的，並使所提供的信息不具誤導性。管理層認為，為公平反映公司截至2020年9月30日的財務狀況、截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的經營業績以及截至2020年和2019年9月30日的九個月的現金流量，僅由正常經常性應計項目組成的所有調整都已包括在內。閲讀這些財務報表和相關腳註時，應結合公司2019年年報Form 10-K中包含的財務報表和相關腳註。

股權對賬

以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的總股本、公司股本和非控股權益應佔股本的對賬：

(以千為單位，不包括每股和每股金額)	總計			普普通通股票		附加實繳資本		財務處股票			累積其他綜合收入(虧損)			留用收益			非控制性利息⁽¹⁾
2020年6月30日的餘額		898,261			26,552		198,947		(129,212	)		(172,203	)		973,345			832

發放40,435股票期權計劃下的普通股股份		2,443			40		2,403		—			—			—			—

基於股票的遞延薪酬和遞延薪酬		1,899			23		2,613		(737	)		—			—			—

淨收入		33,342			—		—		—			—			33,168			174

其他綜合收益		9,467			—		—		—			9,430			—			37

支付的現金股息：
普通股($0.28每股)		(6,176	)		—		—		—			—			(6,176	)		—
2020年9月30日的餘額	$	939,236		$	26,615	$	203,963	$	(129,949	)	$	(162,773	)	$	1,000,337		$	1,043

(以千為單位，不包括每股和每股金額)	總計			普普通通股票		附加實繳資本		財務處股票			累積其他綜合收入(虧損)			留用收益			非控制性利息⁽¹⁾
2019年12月31日的餘額	$	892,496		$	26,493	$	193,135	$	(114,139	)	$	(136,170	)	$	922,464		$	713

發放47,115股票期權計劃下的普通股股份		2,835			47		2,788		—			—			—			—

購買160,780公開市場上的普通股		(13,753	)		—		—		(13,753	)		—			—			—

基於股票的遞延薪酬和遞延薪酬		6,058			75		8,040		(2,057	)		—			—			—

淨收入		96,724			—		—		—			—			96,420			304

其他綜合收益		(26,577	)		—		—		—			(26,603	)		—			26

支付的現金股息：
普通股($0.84每股)		(18,547	)		—		—		—			—			(18,547	)		—
2020年9月30日的餘額	$	939,236		$	26,615	$	203,963	$	(129,949	)	$	(162,773	)	$	1,000,337		$	1,043

(以千為單位，不包括每股和每股金額)	總計			普普通通股票		附加實繳資本		財務處股票			累積其他綜合收入(虧損)			留用收益			非控制性利息⁽¹⁾
2019年6月30日的餘額		858,397			26,453		188,781		(106,202	)		(137,723	)		886,349			739

發放13,256股票期權計劃下的普通股股份		667			13		654		—			—			—			—

購買73,821公開市場上的普通股		(7,003	)		—		—		(7,003	)		—			—			—

基於股票的遞延薪酬和遞延薪酬		1,408			15		1,969		(576	)		—			—			—

淨收入		25,880			—		—		—			—			25,889			(9	)

其他綜合收益		(18,816	)		—		—		—			(18,784	)		—			(32	)

支付的現金股息：
普通股($0.25每股)		(5,626	)		—		—		—			—			(5,626	)		—
2019年9月30日的餘額	$	854,907		$	26,481	$	191,404	$	(113,781	)	$	(156,507	)	$	906,612		$	698

(以千為單位，不包括每股和每股金額)	總計			普普通通股票		附加實繳資本		財務處股票			累積其他綜合收入(虧損)			留用收益			非控制性利息⁽¹⁾
餘額，2018年12月31日	$	808,185		$	26,309	$	182,881	$	(97,389	)	$	(141,483	)	$	837,107		$	760

發放56,385股票期權計劃下的普通股股份		2,830			56		2,774		—			—			—			—

購買144,457公開市場上的普通股		(13,184	)		—		—		(13,184	)		—			—			—

基於股票的遞延薪酬和遞延薪酬		2,657			116		5,749		(3,208	)		—			—			—

淨收入		81,068			—		—		—			—			81,091			(23	)

其他綜合收益		(9,738	)		—		—		—			(9,699	)		—			(39	)

支付的現金股息：
普通股($0.75每股)		(16,911	)		—		—		—			—			(16,911	)		—

其他⁽²⁾		—			—		—		—			(5,325	)		5,325			—
2019年9月30日的餘額	$	854,907		$	26,481	$	191,404	$	(113,781	)	$	(156,507	)	$	906,612		$	698

⁽¹⁾

反映本公司在中國合資企業的非控股權益。

⁽²⁾

反映由於公司2019年第一季度採用ASU No.2018-02而開始進行留存收益調整，損益表-報告全面收入(主題220)：從累積的其他全面收入中重新分類某些税收影響.

公允價值計量

以下是本公司在2020年9月30日和2019年12月31日持有的金融工具，以及用於估計這些工具的公允價值的方法和假設：

現金和現金等價物

由於票據到期日較短，賬面價值接近公允價值。現金和現金等價物的公允價值是一級計量。

衍生資產和負債

衍生資產和負債包括附註4所述的外幣兑換合約。由於合約按公允價值記錄，因此公允價值和賬面價值相同。外幣合同的公允價值按報告日的適用遠期匯率與合同匯率之間的差額乘以合同名義金額計算。見下表，該表描述了根據報告的衍生資產和負債的公允價值按經常性基礎計量的金融資產和負債。

長期投資

長期投資包括公司持有的共同基金資產，用於為其部分遞延補償負債和所有不合格的高管定義的補充繳款義務提供資金(參見附註9的界定繳款計劃部分)。公允價值和賬面價值是相同的，因為共同基金資產是按公允價值記錄的。共同基金的公允價值是用報告日公佈的每單位市場價格乘以報告日持有的單位數量來計算的。有關報告的長期投資公允價值，請參閲金融工具説明後面的表格。

債務義務

原始到期日大於一年的債務的公允價值包括每筆各種貸款的預定本金和利息支付的綜合現值，分別按相當於本公司就每筆貸款的平均期限到到期日的新債務發行所能獲得的利率進行貼現。由於債務的短期性質，剩餘公司債務的公允價值接近其賬面價值。該公司對債務的公允價值計量屬於公允價值等級的第2級。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，債務的公允價值和相關賬面價值(包括當前到期日)如下(公允價值和賬面價值金額在不考慮未攤銷債務發行成本#美元的情況下列示)。651,000及$754,000分別截至2020年9月30日和2019年12月31日)：

(單位：千)

九月三十日，

2020

十二月三十一號，

2019

公允價值

218,764

226,712

賬面價值

208,571

222,857

下表列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債(不包括現金和現金等價物)，以及公允價值計量所在的公允價值層次內的水平：

(單位：千)	九月 2020		1級		2級		第3級
共同基金資產	$	28,285	$	28,285	$	—	$	—
衍生資產：
外幣合約		28		—		28		—
按公允價值計算的總資產	$	28,313	$	28,285	$	28	$	—
衍生負債：
外幣合約	$	924	$	—	$	924	$	—

(單位：千)	十二月 2019		1級		2級		第3級
共同基金資產	$	28,227	$	28,227	$	—	$	—
衍生資產：
外幣合約		981		—		981		—
按公允價值計算的總資產	$	29,208	$	28,227	$	981	$	—
衍生負債：
外幣合約	$	429	$	—	$	429	$	—

衍生工具

本公司面臨與其正在進行的業務運營相關的某些風險。使用衍生工具管理的主要風險是外幣兑換風險。*本公司持有遠期外幣兑換合約，該遠期外幣兑換合約未被指定為GAAP定義的任何類型的會計對衝。該公司使用這些合同來管理其在某些公司子公司現金、應收賬款、應付賬款和其他債務餘額上的匯率波動風險，這些餘額是以實體的功能貨幣以外的貨幣計價的。遠期外匯合約在資產負債表上確認為公允價值計量的資產或負債。按公允價值記錄外匯合約所產生的收益和虧損在收益中列報，以抵銷資產和負債餘額重新計量為適用功能貨幣後在收益中報告的虧損和收益。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司擁有未平倉遠期外匯合約，期限均為一至三月份，以美元等值金額買入或賣出外幣46,721,506及$48,540,368分別為。

本公司於2020年9月30日及2019年12月31日持有的衍生工具的公允價值於附註3披露。截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月及九個月期間的衍生工具損益並不重大。有關從累計其他全面收益(虧損)(AOCI)中重新分類為截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間的收益的金額，請參閲附註11。

基於股票的薪酬

於2020年9月30日，本公司在2011年激勵薪酬計劃下有股票期權、股票獎勵和股票增值權(SARS)未償還。2015年之前批准的SARS是以現金結算的，2015年及以後批准的SARS是以股票結算的。2017年前授予的股票期權和SARS一般在之後授予懸崖兩年。從2017年開始，股票期權和SARS三年期分級歸屬功能，帶三分之一每年授予的獎項。本公司對股票期權和具有分級歸屬特徵的SARS選擇了費用分配的直線方法。

所有股票期權、股票獎勵和SARS的薪酬支出記錄如下：

(單位：千)
三個月九月三十日				截至9個月九月三十日
2020		2019		2020		2019
$	3,223	$	2,273	$	7,414	$	7,045

與2019年第三季度相比，2020年第三季度基於股票的薪酬支出增加，主要是由於現金結算的SARS。現金結算的SARS補償費用的增加反映了2020年第三季度公司股票市值的增長，而不是2019年第三季度公司股票市值的增長。

股票期權、股票獎勵和SARS的未確認補償成本如下：

(單位：千)	2020年9月30日		2019年12月31日-2019年12月31日
股票期權	$	2,441	$	1,850
股票獎勵		5,518		3,618
非典		5,314		4,058

股票期權、股票獎勵和SARS的未確認補償費用增加反映了2020年的贈款：

	股份
股票期權		81,734
股票獎勵(達到目標)		43,518
非典		175,760

截至2020年9月30日的未確認補償成本預計將在加權平均期間確認1.8年份股票期權和SARS以及1.9股票獎勵的年份。

庫存清單

截至2020年9月30日和2019年12月31日的庫存構成如下：

(單位：千)	九月三十日， 2020		十二月三十一號， 2019
成品	$	143,964	$	139,785
原料		58,351		63,862
總庫存	$	202,315	$	203,647

租契

該公司的經營租賃主要包括有軌電車、房地產、儲油罐、汽車、拖車和製造/辦公設備。有軌電車和房地產包括大約43百分比和34分別佔公司合併ROU資產餘額的百分比。除房地產外，典型的租賃條款範圍為一至十年份。房地產租賃條款通常從一至五十年份。該公司的兩個主要房地產租約與菲律賓和新加坡的土地租約有關。

由於本公司的大部分租約沒有提供隱含借款利率，因此本公司使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率(IBR)來確定租賃付款的現值。IBR是專門為美國、菲律賓、新加坡、巴西和中國確定的，通常為五年遞增。美國的IBR用於所有其他國家，因為這些國家的租賃不是實質性的。的物業租約總值五以上確定的國家/地區代表大約97佔公司合併ROU資產餘額的百分比。

(單位：千)	截至三個月 2020年9月30日		截至9個月 2020年9月30日
租賃費
經營租賃成本	$	3,101	$	8,583
短期租賃成本		1,105		3,488
可變租賃成本		203		802
總租賃成本	$	4,409	$	12,873
其他資料
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流	$	3,124	$	8,658
以新的經營租賃負債換取的使用權資產		3,666		5,160


(單位：千)
未貼現現金流：
2020年(不包括截至2020年9月30日的九個月)	$	3,072
2021		10,666
2022		8,641
2023		6,091
2024		3,602
2024年以後		17,117
未貼現現金流合計	$	49,189
減去：推定利息		(9,761	)
現值	$	39,428
流動經營租賃負債⁽¹⁾		9,938
非流動經營租賃負債		29,490
租賃總負債	$	39,428

(1)

本項目計入公司簡明綜合資產負債表的應計負債項目。

加權平均剩餘租賃期限-經營租賃		8年數
加權平均貼現率-營業租賃		4.0%

或有事件

在本公司的正常業務過程中，有多項針對本公司的法律程序待決或受到威脅，其中大部分與環境評估、保護和補救事宜有關。其中一些訴訟可能導致在未來某個時間對公司處以罰款、處罰、判決或費用評估。該公司的運營受到廣泛的地方、州和聯邦法規的約束，包括1980年的美國綜合環境響應、補償和責任法案(CERCLA)和1986年的超級基金修正案(Superfund)，以及適用於該公司海外辦事處的可比法規。多年來，本公司已收到要求提供與根據CERCLA和類似州法規已經或可能發生清理費用的多個地點的潛在責任方(PRP)有關的信息的請求，或已被政府當局指定為潛在責任方(PRP)的要求。此外，在一些處置及廠房地點，當局正就指稱的人身傷害或財產損失的一般法律責任訴訟，向該公司索償損害賠償。本公司相信已就該等工地及索償可能招致的費用作出足夠撥備。

在確定適當的環境儲備水平時，公司考慮了幾個因素，例如從調查研究中獲得的信息；補救範圍的變化；法律和法規的解釋、應用和執行；補救計劃成本的變化；替代清理技術和方法的開發；以及公司在據稱與公司有關聯的各個地點的參與程度。隨着計劃的補救活動的主要組成部分完成，以及現有活動的範圍、時間和費用發生變化，今後用於補救、監測和調查活動的年度支出水平將發生變化。截至2020年9月30日，該公司估計一系列可能的環境和法律損失為$22,448,000至$41,146,000。在可能的環境和法律損失範圍內，管理層目前的結論是，沒有任何單一金額比該範圍內的任何其他金額更有可能發生，因此，已在該範圍的較低端應計。這些應計項目總計為#美元。22,448,000在2020年9月30日和$25,905,0002019年12月31日。雖然本公司相信其儲備足以應付環境意外情況，但由於上述不確定因素，未來可能需要額外的儲備。與法律和環境事務有關的現金支出約為#美元。3,781,000 及$2,826,000分別截至2020年和2019年9月30日的9個月期間。

對於某些網站，本公司迴應了聯邦、州或地方政府機構提出的信息要求，但沒有收到確認或否認本公司聲明立場的回覆。因此，無法就這些場地確定補救(如果有)的總成本或可能的成本範圍，或公司在該等成本中的份額(如果有)。因此，公司無法預測其對公司財務狀況、現金流和經營結果的影響。根據本公司目前對參與該等工地的瞭解、其他可行實體負責清理的可能性，以及產生任何費用的延長期間，管理層相信本公司在該等工地並無重大責任，而該等事項(個別及整體而言)不會對本公司的財務狀況造成重大影響。然而，如果在任何年度或中期就該等地點作出一項或多項不利決定，對本公司在該等期間的現金流和經營業績可能造成重大影響。

以下是該公司截至2020年9月30日的主要或有事項摘要：

梅伍德，新澤西州網站

本公司位於新澤西州梅伍德的物業以及本公司先前擁有的毗鄰其現址的物業及附近的其他物業(統稱為梅伍德遺址)因涉嫌化學污染而於1993年9月根據CERCLA的規定被列入國家優先事項清單。根據(I)美國環境保護局(USEPA)與本公司於1987年9月21日就公司在Maywood工地以前擁有的財產簽訂的同意行政命令，以及(Ii)美國環保局於2004年11月12日就本公司目前擁有的Maywood工地財產發佈的命令，公司已完成各種補救調查可行性研究(RI/FS)，2014年9月24日，美國環保局發佈了關於Maywood工地化學污染土壤的決定記錄(Rod)，其中要求公司對土壤和掩埋的廢物進行補救性清理。(I)美國環境保護局(USEPA)於1987年9月21日就本公司在Maywood工地以前擁有的財產簽署了行政命令，並於2004年11月12日就本公司目前擁有的Maywood工地財產發佈了命令，公司已完成各種補救調查可行性研究(RI/FS)，並於2014年9月24日發佈了關於Maywood工地化學污染土壤的決定記錄(Rod)，其中要求公司對土壤和掩埋廢物進行補救性清理。美國環保局尚未發佈針對梅伍德遺址化學污染地下水的Rod。根據現有的最新信息，本公司在考慮到Maywood場地的估計補救費用範圍後，認為其記錄的負債是合理的。*隨着公司繼續與美國環保局進行討論，如果補救行動的設計最終敲定，如果發出地下水棒或確定其他PRP，Maywood場地的補救費用的估計可能會發生變化。本公司承擔責任的最終金額可能與本公司目前記錄的負債大不相同。

2015年4月，公司與美國環保局簽訂了行政和解協議和同意的行政命令，這些協議和行政命令要求支付某些費用，並執行某些化學污染土壤的調查和設計工作。根據本公司對本訂單的審查和分析，本公司記錄的與%s相關的索賠責任沒有任何變化梅伍德現場的化學污染需要進行石油修復。

此外，根據2004年11月12日達成的和解協議條款，美國司法部和該公司同意履行1985年達成的合作協議條款。根據合作協議，美國有責任清除梅伍德廠址的放射性廢物，並且已經並將在該場址招致未來的補救費用，因此，本公司不記錄任何與本和解協議相關的責任。

D‘Imperio物業網站

在20世紀70年代中期，Jerome Lightman和Lightman Drum公司在新澤西州的幾個地點處置了該公司產生的危險物質，包括D‘Imperio地點。1998年10月2日，在美國新澤西州地區法院提起的涉及D‘Imperio工廠的訴訟中，該公司被指定為PRP。2019年，PRP集團技術顧問和項目經理向PRPS提供了最新的補救成本估計，本公司在確定其估計的可能損失範圍和負債餘額時考慮了這一點。可能的損失範圍和負債餘額的變化無關緊要。D‘Imperio遺址的補救工作仍在繼續。根據目前資料，經考慮D‘Imperio地盤的估計補救費用範圍後，本公司相信其已記錄負債是合理的。根據該場地補救的最終成本，本公司承擔的金額可能與當前的估計有很大不同。

威爾明頓遺址

根據合同，本公司目前有義務支付與本公司以前擁有的位於馬薩諸塞州威爾明頓的場地(威爾明頓場地)相關的環境響應費用。該場地的補救工作由該場地的現任業主管理，該業主曾在1980年將該房產出售給該業主。根據公司1993年10月1日與威爾明頓工地現任業主達成的協議，一旦工地補救總費用超過一定水平，公司有義務貢獻至多五與本網站相關的未來響應費用的百分比，不限制最終捐款金額。本公司已向現任業主支付$。2,965,000截至2020年9月30日，公司在威爾明頓工地的環境響應費用部分。本公司已記錄了該工地的估計補救費用中其部分的負債。根據該場地補救的最終成本，本公司承擔的金額可能與當前的估計有很大不同。

本公司與威爾明頓地塊的其他先前所有人還於2004年4月簽訂了一項協議，對馬薩諸塞州威爾明頓鎮可能提出的與該地塊相關的索賠免除某些訴訟時效抗辯。雖然公司否認對任何此類索賠承擔任何責任，但公司同意這一豁免，同時雙方繼續討論可能提交的任何潛在索賠的解決方案。

其他美國網站

通過對其工廠生產地點的定期環境監測，該公司發現其位於伊利諾伊州米爾斯代爾和新澤西州菲爾茲伯勒的工廠的化學污染水平高於法律允許的閾值。該公司自願向適用的州環境機構報告其結果。因此，該公司被要求對受影響的地區進行自我補救。根據目前的資料，本公司認為，根據預期成本的估計，其記錄的受影響地區補救責任是適當的。然而，實際成本可能與目前的估計有很大不同。

退休後福利計劃

固定收益養老金計劃

該公司贊助各種有資金的合格和無資金的非合格固定收益養老金計劃，其中最重要的是覆蓋美國和英國的員工。美國和英國的固定福利養老金計劃被凍結，服務福利不再應計。

淨週期效益成本的構成要素

	美國
(單位：千)	三個月後結束九月三十日						九個月已結束九月三十日
	2020			2019			2020			2019
利息成本	$	1,409		$	1,640		$	4,251		$	4,962
計劃資產的預期收益		(2,435	)		(2,365	)		(7,309	)		(7,087	)
精算損失淨額攤銷		1,092			563			3,196			1,867
定期收益淨成本(收益)	$	66		$	(162	)	$	138		$	(258	)

	大不列顛及北愛爾蘭聯合王國
(單位：千)	三個月後結束九月三十日						九個月已結束九月三十日
	2020			2019			2020			2019
利息成本	$	111		$	134		$	327		$	416
計劃資產的預期收益		(137	)		(190	)		(404	)		(589	)
精算損失淨額攤銷		20			59			58			184
定期收益淨成本(收益)	$	(6	)	$	3		$	(19	)	$	11

僱主供款

美國的計劃

由於2014年公路和運輸資金法案中包括養老金資金減免條款，本公司不需要為其資助的美國合格限定福利計劃做出貢獻。大約$299,000預計將在2020年支付與資金不足的不合格計劃相關的費用。該款額為$247,000截至2020年9月30日，已支付與不合格計劃相關的款項。

英國計劃

該公司的英國子公司預計將貢獻約$495,000到2020年其固定收益養老金計劃。該款額為$434,000截至2020年9月30日，已為該計劃做出貢獻。

固定繳款計劃

該公司發起退休儲蓄固定繳款計劃，覆蓋符合條件的美國和英國員工。該公司的美國退休計劃包括兩個合格計劃，其中一個是401(K)計劃，另一個是員工持股計劃，以及一個不合格的補充高管計劃。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，公司為美國員工和某些非美國員工的合格退休計劃做出了利潤分享貢獻。利潤分享貢獻是使用適用於公司收益的公式確定的。在2019年和2020年，美國員工的利潤分享貢獻是在員工持股計劃中做出的。利潤分享繳費根據參與者的基本收入分配到參與者賬户。

本公司符合條件的繳款計劃的固定繳款計劃費用如下：

(單位：千)	三個月九月三十日				截至9個月九月三十日
	2020		2019		2020		2019
退休儲蓄供款	$	1,813	$	1,777	$	5,521	$	5,401
利潤分享供款計劃		1,633		567		4,090		2,413
總計	$	3,446	$	2,344	$	9,611	$	7,814

本公司有一個拉比信託基金，為其不合格的高管定義的補充供款計劃(補充計劃)的義務提供資金。該信託包括由補充計劃參與者選擇的各種共同基金投資。根據拉比信託安排的會計指引，信託的資產和補充計劃的義務在公司的綜合資產負債表中報告。本公司為互惠基金投資資產選擇公允價值選擇，以抵銷互惠基金價值及界定供款計劃責任的變動，並在同一期間的盈利中記錄。因此，共同基金按公允價值報告，隨後公允價值的任何變化均記錄在綜合收益表中。與補充計劃相關的負債在信託資產價值增值時增加(即補充計劃費用確認)，在信託資產價值下降時減少(即確認補充計劃收入)。在2020年9月30日，

信託資產餘額為#美元。1,604,000，這等於底數補充計劃負債的貸款(有關本公司共同基金資產的詳細信息，請參閲附註3中的長期投資部分)。

10.

每股收益

以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算：

(以千為單位，每股金額除外)	三個月九月三十日				截至9個月九月三十日
	2020		2019		2020		2019
基本每股收益的計算
可歸因於斯泰潘公司的淨收入	$	33,168	$	25,889	$	96,420	$	81,091
加權平均普通股數量 *		22,907		23,025		22,951		23,070
基本每股收益	$	1.45	$	1.12	$	4.20	$	3.52

稀釋後每股收益的計算
可歸因於斯泰潘公司的淨收入	$	33,168	$	25,889	$	96,420	$	81,091
加權平均流通股數量		22,907		23,025		22,951		23,070
從假設中添加加權平均淨份額行使期權(按庫藏股方法)⁽¹⁾		119		102		107		95
添加與未歸屬相關的加權平均淨股份兩種股票獎勵(庫藏股方法)		1		1		1		2
從假設中添加加權平均淨份額非典型肺炎演練(庫股法)⁽¹⁾		164		135		139		120
添加加權平均或有發行淨值 *與業績股票獎勵相關的股票 --(庫藏股法下)		46		37		38		33
適用於稀釋的加權平均股份 *盈利		23,237		23,300		23,236		23,320
稀釋後每股收益	$	1.43	$	1.11	$	4.15	$	3.48

⁽¹⁾期權/SARS將被收購169,912公司普通股股票不包括在截至9個月的稀釋後每股收益的計算中九月30,2020年。期權/SARS將被收購142,833公司普通股股票不包括在截至9個月的稀釋後每股收益的計算中九月2019年30日。如果計入這些工具，將會對每股收益的計算產生反稀釋效應。

11.	累計其他綜合收益(虧損)

以下為截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月按組成部分劃分的AOCI餘額變化情況(扣除所得税後)：

(單位：千)	外方通貨翻譯調整數			定義效益養老金計劃調整數			現金流量樹籬調整數			總計
2019年6月30日的餘額	$	(100,477	)	$	(37,323	)	$	77		$	(137,723	)
改敍前其他綜合收益		(19,255	)		—			—			(19,255	)
從AOCI重新分類的金額		—			473			(2	)		471
本期其他綜合收益淨額		(19,255	)		473			(2	)		(18,784	)
2019年9月30日的餘額	$	(119,732	)	$	(36,850	)	$	75		$	(156,507	)

2020年6月30日的餘額	$	(141,682	)	$	(30,589	)	$	68		$	(172,203	)
改敍前其他綜合收益		8,594			—			—			8,594
從AOCI重新分類的金額		—			839			(3	)		836
本期其他綜合收益淨額		8,594			839			(3	)		9,430
2020年9月30日的餘額	$	(133,088	)	$	(29,750	)	$	65		$	(162,773	)

2018年12月31日的餘額	$	(108,481	)	$	(33,083	)	$	81		$	(141,483	)
改敍前其他綜合收益		(11,251	)		—			—			(11,251	)
從AOCI重新分類的金額		—			1,558			(6	)		1,552
與税法相關的重新計量調整⁽¹⁾		—			(5,325	)		—			(5,325	)
本期其他綜合收益淨額		(11,251	)		(3,767	)		(6	)		(15,024	)
2019年9月30日的餘額	$	(119,732	)	$	(36,850	)	$	75		$	(156,507	)

2019年12月31日的餘額	$	(104,037	)	$	(32,205	)	$	72		$	(136,170	)
改敍前其他綜合收益		(29,051	)		—			—			(29,051	)
從AOCI重新分類的金額		—			2,455			(7	)		2,448
本期其他綜合收益淨額		(29,051	)		2,455			(7	)		(26,603	)
2020年9月30日的餘額	$	(133,088	)	$	(29,750	)	$	65		$	(162,773	)

⁽¹⁾

代表根據ASU 2018-02將美國減税和就業法案(税法)造成的擱淺税收影響從累積的其他全面收益(虧損)重新分類為留存收益。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的3個月和9個月期間，AOCI重新分類的信息如下：

(單位：千)	從AOCI重新分類的金額^(a)
AOCI組件	三個月九月三十日						截至9個月九月三十日						中受影響的行項目合併報表收入的百分比
	2020			2019			2020			2019
固定收益養卹金精算損失攤銷	$	(1,111	)	$	(622	)	$	(3,253	)	$	(2,051	)	(b)
		272			149			798			493		税收優惠
	$	(839	)	$	(473	)	$	(2,455	)	$	(1,558	)	税後淨額
現金流對衝損益：
外匯合約		3			2			7			6		銷售成本
		3			2			7			6		税前合計
		—			—			—			—		税收優惠
	$	3		$	2		$	7		$	6		税後淨額
該期間的重新分類總數	$	(836	)	$	(471	)	$	(2,448	)	$	(1,552	)	税後淨額

^(a)

括號中的金額表示損益表中的費用。

^(b)

累計其他全面收益的這一部分計入定期收益淨成本的計算中(更多詳情見附註9)。

12.

細分市場報告

本公司擁有三需要報告的領域：表面活性劑、聚合物和特種產品。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，按細分市場劃分的淨銷售額如下：

(單位：千)	三個月九月三十日				截至9個月九月三十日
	2020		2019		2020		2019
細分市場淨銷售額
表面活性劑	$	333,839	$	299,719	$	993,245	$	962,749
高聚物		116,682		135,089		335,582		395,904
特色產品		13,959		16,774		46,189		55,102
*總計	$	464,480	$	451,582	$	1,375,016	$	1,413,755

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的部門營業收入以及部門營業收入與所得税撥備前收入的對賬摘要如下：

(單位：千)	三個月九月三十日						截至9個月九月三十日
	2020			2019			2020			2019
分部營業收入
表面活性劑	$	41,151		$	19,660		$	125,810		$	88,913
高聚物		22,387			23,283			45,430			58,148
特色產品		1,593			2,261			8,803			11,374
部門營業收入		65,131			45,204			180,043			158,435
業務重組		(126	)		(459	)		(708	)		(1,642	)
未分配的公司費用⁽¹⁾		(22,610	)		(16,779	)		(52,313	)		(58,024	)
綜合營業收入		42,395			27,966			127,022			98,769
利息支出，淨額		(1,626	)		(1,402	)		(4,115	)		(5,021	)
其他，淨		2,629			885			3,804			4,265
所得税撥備前收入	$	43,398		$	27,449		$	126,711		$	98,013

(1)

未分配公司費用主要包括公司行政費用(如公司財務、法律、人力資源、信息系統、遞延薪酬和環境補救)，這些費用沒有計入分部營業收入，也不用於評估分部業績。

13.	與客户簽訂合同的收入

當從客户處收到特定數量的產品的採購訂單，並且公司確認收到該採購訂單時，公司即視為與客户簽訂了合同。在某些情況下，公司與客户簽訂了製造供應協議，但這些協議通常不約束客户滿足任何採購量要求，因此，在客户向公司提交採購訂單之前，不會產生義務。該公司的合同通常只有一項履約義務，該義務在產品裝運並將控制權移交給客户時得到滿足。對於一小部分業務而言，當產品交付到客户位置時，即被視為履行了履約義務。

截至2020年9月30日，該公司擁有438,000合同責任和不是的合同資產。合同責任通常是在公司確認收入之前從客户那裏收到預付款或定金時產生的。在實踐中，這種情況很少見，因為它要求客户在履行履行義務之前付款。當這種情況確實出現時，公司將維持遞延收入負債，直到履行義務得到履行。公司確認了$350,000截至2019年12月31日，2020年前9個月來自預先存在的合同負債的收入。

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的淨銷售額的地理分類。公司按地理區域進行的業務細分最有效地捕捉到了受經濟因素影響的公司收入流的性質和經濟特徵。

	截至2020年9月30日的三個月
(單位：千)
	表面活性劑		高聚物		特色產品		總計
地理市場
中國大陸和北美地區	$	202,121	$	68,635	$	12,060	$	282,816
歐洲大陸和歐洲大陸。		56,468		38,337		1,899		96,704
*		60,393		723		—		61,116
亞洲		14,857		8,987		—		23,844
*總計	$	333,839	$	116,682	$	13,959	$	464,480

	截至2019年9月30日的三個月
(單位：千)
	表面活性劑		高聚物		特色產品		總計
地理市場
中國大陸和北美地區	$	178,799	$	84,397	$	14,035	$	277,231
歐洲大陸和歐洲大陸。		57,190		39,852		2,739		99,781
*		51,940		792		—		52,732
亞洲		11,790		10,048		—		21,838
*總計	$	299,719	$	135,089	$	16,774	$	451,582

	截至2020年9月30日的9個月
(單位：千)
	表面活性劑		高聚物		特色產品		總計
地理市場
中國大陸和北美地區	$	617,638	$	199,256	$	38,883	$	855,777
歐洲大陸和歐洲大陸。		171,940		107,589		7,306		286,835
*		163,097		1,825		—		164,922
亞洲		40,570		26,912		—		67,482
*總計	$	993,245	$	335,582	$	46,189	$	1,375,016

	截至2019年9月30日的9個月
(單位：千)
	表面活性劑		高聚物		特色產品		總計
地理市場
中國大陸和北美地區	$	584,816	$	242,154	$	46,127	$	873,097
歐洲大陸和歐洲大陸。		183,028		126,042		8,975		318,045
*		156,709		2,439		—		159,148
亞洲		38,196		25,269		—		63,465
*總計	$	962,749	$	395,904	$	55,102	$	1,413,755

14.

債務

截至2020年9月30日和2019年12月31日，債務包括以下內容：

(單位：千)	成熟性日期	九月三十日， 2020		十二月三十一號， 2019
無抵押私募票據
3.95%(扣除未攤銷債務發行成本$)284及$316分別為2020年和2019年)	2021-2027	$	99,716	$	99,684
3.86%(扣除未攤銷債務發行成本$)250及$291分別為2020年和2019年)	2020-2025		71,179		85,423
4.86%(扣除未攤銷債務發行成本#美元后的淨額117及$147分別為2020年和2019年)	2020-2023		37,025		36,996
債務總額		$	207,920	$	222,103
較少的當前到期日			37,857		23,571
長期債務		$	170,063	$	198,532

該公司有一筆承諾的美元350,000,000年到期的多貨幣循環信貸協議2023年1月30日。本公司根據其工傷保險協議及其他需要，不時保留根據循環信貸協議簽發的備用信用證。截至2020年9月30日，公司的未償還信用證總額為$5,280,000和不是的循環信貸協議項下的借款。有一塊錢344,720,000根據循環信貸協議，自2020年9月30日起可用。

該公司的貸款協議包含一些條款，其中包括要求維持某些財務比率，並對額外債務、投資和支付股息施加限制。根據貸款協議條款，

限制股息支付，不受限制的留存收益(即可用於股息分配的留存收益)為#美元。351,219,000及$283,956,000在…九月2020年30日和2019年12月31日.

15.

其他，淨額

綜合損益表中的其他淨額包括：

(單位：千)	三個月九月三十日						截至9個月九月三十日
	2020			2019			2020			2019
外匯收益	$	476		$	374		$	1,467		$	333
投資收益		119			106			287			309
已實現和未實現的投資收益(虧損)		2,094			(324	)		2,169			2,806
定期養老金淨收益成本		(60	)		159			(119	)		247
出售資產的收益		—			570			—			570
其他，淨	$	2,629		$	885		$	3,804		$	4,265

16.

業務重組

2019年第一季度，該公司批准了一項計劃，重組其在荷蘭的特種產品辦事處，並取消五職位來自網站的供應鏈、質量控制和研發領域。計劃中的職位削減是為了更好地使人員數量與當前的業務要求保持一致，並降低現場的成本。因此，遣散費和提前租賃終止費用為#美元。396,000及$79,000分別在2019年第一季度得到確認。

2018年第三季度，該公司批准了一項計劃，關閉其德國工廠的表面活性劑運營。截至2020年9月30日，總計2,392,000關閉相關費用已在現場確認。這一總費用由$組成。1,404,0002018年確認的資產和備件減記和美元988,000累計退役成本。公司確認了$169,000在2019年第三季度的退役費用中，並做到了不是的在2020年第三季度不會產生任何退役費用。在2020和2019年的前9個月，公司確認了$79,000及$564,000分別扣除退役費用。

2017年第四季度，公司批准了一項計劃，重組其位於新澤西州菲爾德斯伯勒的部分生產設施。因此，公司記錄了$915,000反映選定工廠員工離職福利的重組費用。在2019年第一季度，公司確認了一美元251,000對最初記錄的解僱福利金額進行有利調整。

2016年5月，公司宣佈計劃在2016年12月31日前關閉其位於加拿大安大略省朗福德磨坊(Longford Mills)的製造設施，這是表面活性劑可報告部門的一部分，並實施了關閉計劃，以提高公司在北美的資產利用率，並降低公司的固定成本基礎。朗福德磨坊工廠的製造業務於2016年底停止，在該工廠製造的商品的生產被轉移到公司北美的其他生產地點。資產的退役預計將持續到2020年。截至2020年9月30日，8,113,000已確認總重組費用的一部分，反映為#美元。1,644,000終止合同福利的比例約為30員工和美元6,469,000其他費用，主要是現場退役費用。公司確認了$126,000及$290,000分別在2020年第三季度和2019年第三季度削減退役費用。公司確認了$629,000及$811,000分別在2020年前9個月和2019年前9個月減少退役費用。

17.

收購

2020收購

Clariant(墨西哥)收購

2020年9月17日，公司通過墨西哥子公司收購了位於墨西哥聖克拉拉的Clariant(墨西哥)S.A.de C.V.陰離子業務和精選磺化設備，此次收購不包括購買製造基地，收購的業務將併入公司在墨西哥的兩個現有製造基地(Matamoros和Ecatepec)，收購收購的收購價為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元；14,000,000，外加相關增值税(VAT)。截至2020年9月30日，$13,519,000，包括$308,000淨增值税是用手頭現金支付的。此次收購作為一項業務合併入賬，資產按其初步估計公允價值計量和記錄。

收購的商譽不能扣税。所有收購的資產都包括在公司裏。任何人的表面活性劑細分市場。下表彙總了此次收購的初步採購價格分配情況：

(單位：千)	2020年9月30日
資產：
可識別的無形資產：
客户列表	$	4,814
商標和專有技術		2,802
競業禁止協議		1,000
商譽		4,595
不動產、廠場和設備		789
收購的總資產	$	14,000

預計財務信息沒有包括在內，因為如果收購日期是2019年1月1日，公司合併實體的收入和收益與報告的收入和收益不會有實質性差異。

收購LOGOS技術

2020年3月13日，該公司收購了LOGOS Technologies LLC的NatSurFact®業務的某些資產，NatSurFact®是一種基於鼠李糖脂的生物表面活性劑系列，源自可再生資源。這些生物表面活性劑在幾個戰略終端市場提供協同效應，包括油田、農業、個人護理和家庭、工業和機構。收購的收購價是$。2,040,000而且是用手頭的現金支付的。收購的所有資產都包括在該公司的表面活性劑部門。收購的資產主要是無形資產，包括商標和專有技術(#美元)。1,392,000)和專利($464,000)。此外，$184,000購買了大量的實驗室設備。

2019年收購

2019年12月17日，公司收購了一條油田破乳劑生產線。收購的收購價是$。9,000,000而且是用手頭的現金支付的。本次收購作為一項業務合併入賬，資產按其估計公允價值計量和記錄。收購的主要資產是無形資產，主要包括商譽(#美元)。3,161,000)、產品專有技術($3,300,000)和客户關係($1,900,000)。還收購了少量庫存。所有收購的資產都包括在該公司的表面活性劑部門內。可識別無形資產的平均攤銷期限為20幾年過去了。

預計財務信息沒有包括在內，因為如果收購日期是2019年1月1日，公司合併實體的收入和收益與報告的收入和收益不會有實質性差異。收購的業務不影響公司2019年的財務業績。

18.

最近的會計聲明

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量，修訂了“金融工具減值計量指引”。新的聲明用一種被稱為“當前預期信用損失(CECL)模型”的預期信用損失模型取代了現有的衡量信用損失的模型。新模型的基礎是預期損失，這些損失不僅應該基於歷史經驗來衡量，而且應該結合歷史數據、當前狀況和合理的預測來衡量。*在這種方法下，一個實體將其對終身預期信用損失的估計確認為一種津貼，並被要求將新的信用損失模型應用於包括應收貿易賬款在內的大多數以攤銷成本持有的金融工具。*更新中的修訂對會計年度和12月15日之後開始的會計年度內的中期有效，2019年。本公司於2020年第一季度採用了ASU No.2016-13。採用ASU No.2016-13中的指導方針對公司的財務狀況、經營業績或現金流沒有實質性影響。

2017年1月，FASB發佈了ASU第2017-4號，無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減損測試，這就省去了商譽減值測試中的第二步。當在進行商譽減值測試的第一步後發現減值跡象時，步驟2要求實體在減值測試日期確定其資產和負債(包括未確認資產和負債)的公允價值，其程序與確定企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值所需的程序相同。根據ASU第2017-4號修正案，實體將通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來執行其年度或中期商譽減值測試。實體將確認賬面價值超過報告單位公允價值的金額的減值費用。此外，實體在計量商譽減值損失(如適用)時，必須考慮任何可扣税商譽對報告單位賬面金額的所得税影響。公司在第一次年度或任何中期商譽減值測試中採用了ASU No.2017-4中的修訂

2020年第四季度。採用ASU No.2017-4中的指導意見並未對本公司的財務狀況產生影響財務狀況、經營業績或現金流。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，公允價值計量(主題820)披露框架-公允價值計量披露要求的變化。本次更新修改了與公允價值層次結構中不同級別的工具(1級、2級和3級)使用的公允價值計量相關的一些披露要求。更新中的修正案對2019年12月15日之後開始的財年和財年內的過渡期有效。本公司在2020年第一季度採用了ASU第2018-13號，此次更新的採用對本公司的財務狀況、經營業績、現金流或本公司使用的公允價值計量所作的披露沒有影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算。此更新使託管安排(服務合同)中發生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化要求保持一致。此更新要求實體確定哪些實施成本要作為與服務合同相關的資產資本化，哪些成本要在託管合同期限內支出。此更新中的修正案在2019年12月15日之後的財年生效。本公司於2020年第一季度前瞻性採用ASU N0 2018-15，但採用ASU N0 2018-15對公司財務狀況、經營業績和現金流均無實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-14號，薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(715-20分主題)。此更新刪除了一些不再被認為對成本有利的披露，並添加了一些已確定為相關的已定義福利計劃的披露。本次更新中的修訂對2020年12月15日之後的財年有效。採用這一最新情況預計不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生影響，但會影響公司固定收益退休計劃的披露。

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(主題740)，簡化所得税會計。此更新為降低所得税會計某些領域的複雜性提供了指導。本次更新中的修訂在2020年12月15日之後開始的會計年度內有效。*預計此次更新的採用不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(話題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響。此更新在有限的時間內提供可選指導，以減輕實施新參考匯率的負擔。*修訂適用於替換受參考匯率改革影響的合同修改，以及與替換參考匯率相關的其他合同條款的同時修改。*如果當選，合同修改的可選權宜之計必須一致地應用於所有符合條件的合同或合格交易。*本更新中的修改可能在2020年3月12日至2022年12月31日之間實施。*本指南應前瞻性地應用。公司尚未實施第2020-04號ASU，目前正在評估第2020-04號ASU對其財務狀況、經營業績和現金流的潛在影響。

項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下是管理層對影響公司財務狀況和中期經營結果的某些重要因素的討論和分析(MD&A)，這些因素包括在隨附的簡明綜合財務報表中。

本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述，除純粹的歷史信息外，均為“前瞻性陳述”，符合1995年“私人證券訴訟改革法案”、修訂後的1933年“證券法”第27A條和修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的定義。這些陳述包括有關斯泰潘公司及其子公司(本公司)的計劃、目標、戰略、財務業績和展望、趨勢、未來現金分配的金額和時間、前景或未來事件的陳述，涉及難以預測的已知和未知風險。因此，公司的實際財務結果、業績、成就或前景可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。在某些情況下，可以通過使用諸如“可能”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“指導”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“將”、“應該”等詞語來識別前瞻性陳述，“説明性的”以及這些術語和類似表述的變體，或者這些術語或類似表述的否定。這些前瞻性陳述必然基於估計和假設，雖然公司及其管理層基於他們對商業和行業的瞭解和了解認為這些估計和假設是合理的，但這些估計和假設本身是不確定的。這些陳述不是對未來業績的保證，股東不應過度依賴前瞻性陳述。存在一些風險、不確定因素和其他重要因素，其中許多不是公司所能控制的, 這可能導致公司的實際結果與本10-Q表格季度報告中包含的前瞻性陳述大不相同。

此類風險、不確定因素和其他重要因素，除其他外，包括“第二部分--項目IA”中列出的風險、不確定因素和因素。本季度報告表格10-Q及第I部分第IA項下的“風險因素”。(A)新冠肺炎疫情的影響；(B)本公司任何製造設施發生事故、計劃外停產或中斷；(C)因客户產品重組或新技術導致對本公司產品的需求減少；(D)本公司無法成功開發或推出新產品；(E)遵守反腐、環保、健康和安全以及產品註冊法；(D)本公司無法成功開發或推出新產品；(D)本公司無法成功開發或推出新產品；(E)遵守反腐、環保、健康和安全以及產品註冊法；(D)本公司無法成功開發或推出新產品；(E)遵守反腐、環保、健康和安全以及產品註冊法；(D)本公司無法成功開發或推出新產品；(E)遵守反腐、環保、健康和安全法以及產品註冊法；(F)公司收購合適候選人併成功完成和整合收購的能力；(G)全球競爭和公司成功競爭的能力；(H)原材料、天然氣和電力成本的波動及其供應的任何中斷；(I)運輸中斷或運輸成本的重大變化；(J)某些行業的衰退和總體經濟衰退；(K)國際業務風險，包括貨幣匯率波動、法律限制和税收；(L)針對公司的訴訟的不利解決；(M)公司保持和保護其知識產權的能力；(N)公司業務的國際範圍可能帶來的不利税收後果；(O)公司信用評級被下調或公司進入運作良好的資本市場的能力受到幹擾；(P)衝突、軍事行動、恐怖襲擊和普遍的不穩定, 這些風險包括：(A)與某些能源生產國相關的風險，特別是在某些能源生產國，以及安全法規的加強；(Q)與公司擴張或其他資本項目有關的能力需求方面的成本超支、延誤或誤算；(R)公司IT系統的中斷、損壞或受損，以及未能維護客户、同事或公司數據的完整性；(S)公司留住執行管理層和其他關鍵人員的能力，以及(T)公司在其債務契約的限制下運營的能力。

這些因素不一定都是可能導致該公司的實際財務結果、業績、成就或前景與其任何前瞻性陳述中所表達或暗示的大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能損害公司的業績。歸因於公司或代表公司行事的人的所有前瞻性陳述都明確地受到上述警告性陳述的限制。前瞻性表述僅在前瞻性表述發表之日發表，公司不承擔或承擔任何義務公開更新這些前瞻性表述中的任何一項，以反映實際結果、新信息或未來事件、假設的變化或影響前瞻性表述的其他因素的變化，除非適用法律要求。如果公司更新了一個或多個前瞻性陳述，則不應推斷公司將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。

“公司”、“我們”、“我們”或“我們”僅指StepanCompany及其一個或多個子公司。

概述

該公司生產和銷售在世界各地廣泛應用的中間體化學品。整體業務包括三個可報告的細分市場：

•	表面活性劑-表面活性劑佔2020年前9個月公司合併淨銷售額的73%，是消費和工業清潔和消毒產品的主要成分，如洗衣、盤子、地毯、地板和牆壁的洗滌劑，以及洗髮水和沐浴露。其他應用包括織物柔軟劑、殺菌劑

季系化合物，潤滑成分，用於傳播農產品和工業應用的乳化劑，如乳膠體系，塑料和複合材料。表面活性劑在美國的五個生產基地、兩個歐洲生產基地(聯合王國和法國)、五個拉丁美洲生產基地(一個在哥倫比亞的生產基地、兩個在巴西和墨西哥的生產基地)和兩個亞洲生產基地(菲律賓和辛加)生產。毛孔)。最近發生的重大事件包括：

2020年1月19日，該公司經歷了一次停電，影響了其位於伊利諾伊州米爾斯代爾的設施。*這次停電加上低於冰點的温度導致生產和運營面臨重大挑戰，影響了現場生產的表面活性劑和聚合物。儘管米爾斯代爾設施部分運營，並使用現有庫存為客户服務。然而，在2020年2月17日，與停電相關的運營問題影響了米爾斯代爾工廠的廢水處理廠(WWTP)，迫使公司停止了現場的生產。然而，由於停電相關的運營問題影響了米爾斯代爾工廠的廢水處理廠(WWTP)，迫使公司停止了現場的生產。本公司宣佈苯酐(聚合物)和某些表面活性劑產品線的供應存在不可抗力。*所有生產線在第一季度末之前都已全面投入運營。*這些運營問題對本公司2020年前9個月的收益產生了負面影響。*本公司的保險提供商已承認此事件為承保事件。*在2020年第三季度，本公司確認了與本事件相關的500萬美元部分保險賠償。*此次保險賠償被確認為在銷售成本範圍內的費用減少。--表面活性劑和聚合物部分。營業收入受益220萬美元和280萬美元，分別在2020年第三季度。公司將繼續與其保險提供商就剩餘的索賠進行合作。

2020年9月，公司通過其在墨西哥的子公司收購了Clariant(墨西哥)S.A.de C.V.(Clariant)位於墨西哥聖克拉拉的陰離子表面活性劑業務。但收購不包括購買製造基地。收購的業務將整合到公司在墨西哥的兩個現有製造基地(Matamoros和Ecatepec)。*此次收購支持公司在拉丁美洲的增長戰略，公司相信此次收購將增強其支持墨西哥消費者和功能性表面活性劑市場客户增長的能力(見附註17，收購，瞭解更多詳細信息)。

2020年3月，公司收購了以下若干資產LOGOS Technologies LLC的NatSurFact®業務，這是一種基於鼠李糖脂的生物表面活性劑系列，源自可再生資源。這些生物表面活性劑在包括油田、農業、個人護理和家庭、工業和機構在內的幾個戰略終端市場提供協同效應。*公司正在集中精力進一步開發、集成這些獨特的表面活性劑，並將其商業化。*公司相信鼠李糖脂技術將進一步推動公司及其客户的增長和可持續發展願望。(見附註17，收購，瞭解更多詳細信息)。

2019年12月，公司收購了一條油田破乳劑產品線。*公司相信，此次收購將加快其多元化戰略，進入油田終端市場的更多應用細分市場。*收購的業務不會影響公司2019年的財務業績，也預計不會增加2020年的收益(見附註17，收購，瞭解更多詳細信息)。

2018年第四季度，該公司關閉了其位於德國的工廠的表面活性劑運營。*該公司停止了在該工廠的表面活性劑生產，以進一步降低固定成本基礎，將表面活性劑資源重新集中在利潤率更高的終端市場，並允許部分資產重新用於支持未來多元醇的增長。與關閉相關的退役成本於2019年發生，並持續到2020年第一季度(見附註16，業務重組，瞭解更多細節)。)。

•

高聚物-聚合物佔2020年前9個月合併淨銷售額的24%，包括聚氨酯多元醇、聚酯樹脂和苯酐。聚氨酯多元醇用於製造建築行業隔熱用硬質泡沫塑料，也是塗料、粘合劑、密封劑和彈性體(統稱為CASE)的基礎原料。粉末聚酯樹脂用於塗料應用。殼體和粉末聚酯樹脂統稱為特種多元醇。鄰苯二甲酸酐用於不飽和聚酯樹脂、醇酸樹脂和增塑劑，用於汽車、船艇和其他消費品的建築材料和零部件。此外，該公司在生產多元醇時內部使用鄰苯二甲酸酐。在美國，聚氨酯多元醇和鄰苯二甲酸酐在該公司位於伊利諾伊州米爾斯代爾的工廠生產，特種多元醇在該公司位於佐治亞州哥倫布市的工廠生產。在歐洲，聚氨酯多元醇由該公司在德國的子公司生產，特種多元醇由該公司在波蘭的子公司生產。在中國，聚氨酯多元醇和特種多元醇由該公司在中國南京的工廠生產。最近發生的重大事件包括：

上文表面活性劑重大事件段落中描述的公司位於伊利諾伊州米爾斯代爾工廠的運營問題，對2020年前9個月的聚合物收益產生了負面影響。

2020年第三季度，聚合物部門確認了280萬美元的部分保險與米爾斯代爾事件相關的行政長官恢復(見上文)。

•	特色產品-特種產品佔2020年前9個月綜合淨銷售額的3%，包括用於食品、調味品、營養補充劑和製藥應用的香料、乳化劑和增溶劑。特種產品主要在公司位於新澤西州梅伍德的工地生產，在某些情況下，還由外部承包商生產。最近發生的重大事件包括：

2019年，公司重組了荷蘭的特種產品辦事處，並取消了現場供應鏈、質量控制和研發領域的職位。*進行此次重組是為了更好地使人員數量與當前的業務要求保持一致，並降低現場的成本(見附註16，業務重組，瞭解更多詳細信息)。

2020年的收購

徽標技術

2020年3月13日，該公司收購了LOGOS Technologies LLC的NatSurFact®業務的某些資產，NatSurFact®是一種基於鼠李糖脂的生物表面活性劑系列，源自可再生資源。這些生物表面活性劑在油田、農業、個人護理和家庭、工業和機構等多個戰略終端市場提供協同效應。此次收購被計入資產收購。收購的收購價為2040000美元，用手頭現金支付。收購的所有資產都包括在該公司的表面活性劑部門。收購的資產主要是無形資產，包括商標和專有技術(1392,000美元)和專利(464,000美元)。此外，還購置了18.4萬美元的實驗室設備(見附註17，收購，瞭解更多詳細信息)。

Clariant(墨西哥)

2020年9月17日，公司通過其在墨西哥的子公司收購了Clariant位於墨西哥聖克拉拉的陰離子表面活性劑業務和精選磺化設備。但此次收購不包括購買製造基地。收購的業務將整合到公司在墨西哥的兩個現有製造基地(Matamoros和Ecatepec)。*公司相信收購Clariant的表面活性劑業務將增強其支持墨西哥消費和功能性產品終端市場客户增長的能力。*此次收購被視為業務合併，因此，收購的資產是按其初步估計的公允價值計量和記錄的。*收購的收購價為14,000,000美元，外加相關增值税(VAT)。截至2020年9月30日，13,519,000美元，包括308,000美元的增值税淨額，已用手頭現金支付。*所有收購的資產均包括在公司的表面活性劑部門。*截至2020年9月30日收購的資產為無形資產，包括商標和專有技術(2,802,000美元)、客户名單(4,814,000美元)、競業禁止協議(1,000,000美元)和商譽(4,595,000美元)。收購，瞭解更多詳細信息。詳情請點擊此處。

遞延補償計劃

公司遞延薪酬計劃的會計核算可能會導致公司費用和利潤的期間波動。當為計劃持有的公司普通股和共同基金投資資產價值增加時，產生補償費用；當公司普通股和共同基金投資資產價值下降時，產生補償收入。與遞延補償有關的所有活動的税前影響(包括為遞延補償義務提供資金而持有的共同基金資產的已實現和未實現損益)以及記錄活動影響的損益表行項目如下表所示：

	收入(費用)
	在這三個月裏截至9月30日						增加 (減少)
(單位：百萬)	2020			2019			變化
遞延薪酬(營業費用)	$	(5.6	)	$	(1.6	)	$	(4.0	)
投資的已實現/未實現收益/(虧損)(其他，淨額)		2.1			(0.3	)		2.4
投資收益(其他，淨額)		0.1			0.1			—
税前收入效應	$	(3.4	)	$	(1.8	)	$	(1.6	)

	收入(費用)
	在這九個月裏截至9月30日						增加 (減少)
(單位：百萬)	2020			2019			變化
遞延薪酬(營業費用)	$	(4.8	)	$	(11.5	)	$	6.7
已實現/未實現的投資收益(其他，淨額)		2.3			2.7			(0.4	)
投資收益(其他，淨額)		0.3			0.3			-
税前收入效應	$	(2.2	)	$	(8.5	)	$	6.3

(1)

請參閲分部結果-公司費用有關遞延補償費用的期間變化的詳細信息，請參閲本MD&A部分。

外幣折算的影響

公司的外國子公司以各自的本幣辦理業務並報告財務結果。因此，外國子公司損益表按報告期適用的平均匯率換算成美元。由於外幣兑美元匯率隨着時間的推移而波動，外幣換算會影響財務報表項目的期間間比較(即，由於外匯匯率波動，外國子公司類似的期間間本幣結果可能會轉化為不同的美元結果)。下表顯示了外幣換算對截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月合併淨銷售額和各種損益表行項目的期間變化的影響：

	三個月九月三十日
							(減少)
(單位：百萬)	2020		2019		增加		由於外國原因翻譯
淨銷售額	$	464.5	$	451.6	$	12.9	$	(9.7	)
毛利		97.1		77.4		19.7		(2.7	)
營業收入		42.4		28.0		14.4		(2.2	)
税前收入		43.4		27.4		16.0		(2.1	)

	截至9個月九月三十日
								(減少)
(單位：百萬)	2020		2019		增加 (減少)			由於外國原因翻譯
淨銷售額	$	1,375.0	$	1,413.8	$	(38.8	)	$	(38.2	)
毛利		274.8		255.0		19.8			(8.4	)
營業收入		127.0		98.8		28.2			(6.3	)
税前收入		126.7		98.0		28.7			(6.2	)

行動結果

截至2020年和2019年9月30日的三個月

摘要

2020年第三季度，可歸因於該公司的淨收入增長了28%，達到3320萬美元，或每股稀釋後收益1.43美元，而2019年第三季度為2590萬美元，或每股稀釋後收益1.11美元。調整後的淨收入從2019年的2790萬美元增長到3640萬美元，或每股稀釋後收益1.56美元，增幅為30%(參見本MD&A中的“非GAAP調整後淨收入和稀釋後每股收益的對賬”一節，瞭解可歸因於公司的報告淨收入和報告稀釋後每股收益以及非GAAP調整後淨收入和調整後每股稀釋後收益之間的對賬信息)。(請參閲本MD&A中的“非GAAP調整後淨收入和稀釋後每股收益調節”一節，瞭解可歸因於公司的報告淨收益和報告稀釋後每股收益以及非GAAP調整後淨收益和調整後每股稀釋後收益之間的對賬情況)。以下是導致2020年第三季度淨銷售額、費用和收入與2019年第三季度相比發生變化的主要因素的摘要討論。摘要之後詳細討論了2020年第三季度與2019年第三季度相比的部門運營業績。

合併淨銷售額在兩個季度之間增加了1290萬美元，或3%。合併銷售額增長了5%，這對淨銷售額的變化產生了2050萬美元的有利影響。表面活性劑部門的銷售額增長了8%，而聚合物部門的銷售額下降了5%。特種產品部門的銷售額在季度間持平。外幣兑換對淨銷售額的變化產生了970萬美元的負面影響，這主要是由於美國經濟走強。

美元兑該公司在國外開展業務的拉丁美洲貨幣。較高的平均售價對淨銷售額的變化產生了210萬美元的積極影響。

2020年第三季度的營業收入比2019年第三季度的營業收入增加了1440萬美元，增幅為52%。表面活性劑的營業收入比2019年第三季度增加了2150萬美元，增幅為109%。表面活性劑和特種產品的營業收入分別減少了90萬美元和70萬美元。表面活性劑和聚合物的營業收入分別從2020年第一季度與Millsdale相關的部分保險回收中受益了220萬美元和280萬美元。IL停電。與2019年同期相比，2020年第三季度外幣換算對部門運營收入造成了220萬美元的不利影響。與2019年第三季度相比，2020年第三季度遞延薪酬費用增加了400萬美元。公司業務重組費用減少了30萬美元，公司費用(不包括遞延薪酬和業務重組費用)在兩個季度之間增加了180萬美元。公司費用增加的大部分反映了基於激勵的薪酬費用增加，以及部分與收購活動相關的諮詢費增加。公司運營費用(包括遞延薪酬和業務重組費用)增加了520萬美元。或11%，季度之間。構成公司運營費用的個人收益錶行項目的變化如下：

•

銷售費用下降了90萬美元，降幅為6%，這主要是因為新冠肺炎的旅行限制降低了旅行和娛樂費用。

•

行政費用增加了160萬美元，增幅為8%，主要原因是基於激勵的薪酬支出和諮詢費增加。此外，諮詢費的增加部分與收購活動有關。

•

研發和技術服務(R&D)費用增加了80萬美元，增幅為6%，主要是由於基於激勵的薪酬支出增加。

•

遞延薪酬支出增加了400萬美元，主要是由於2020年第三季度公司普通股的市場價格每股上漲11.90美元，而2019年第三季度每股上漲了5.15美元。概述和分部結果-公司費用有關詳細信息，請參閲本MD&A部分。

•

2020年第三季度業務重組費用總額為10萬美元，而2019年為50萬美元。2020年的重組費用反映了與公司在加拿大的製造設施相關的持續退役成本。*2019年的重組費用包括與2016年加拿大工廠關閉相關的退役成本(30萬美元)和與公司2018年德國磺化關閉相關的退役費用(20萬美元)。業務重組，瞭解更多詳細信息。)

2020年第三季度的淨利息支出比去年同期增加了20萬美元，增幅為16%。這一增長主要是由於2020年第三季度的利息收入下降，原因是全球利率下降，部分抵消了預定償還債務導致的利息支出下降的影響。

此外，2020年第三季度的淨收入為260萬美元，而2019年同期的收入為90萬美元。此外，公司在2020年第三季度確認了220萬美元的投資收入(包括已實現和未實現的損益)，用於公司的遞延補償和補充固定繳款共同基金資產，而去年第三季度為虧損20萬美元。該公司報告2020年第三季度外匯收益為50萬美元，而2019年第三季度外匯收益為40萬美元。此外，公司還報告2020年第三季度淨定期養老金成本支出比去年同期增加20萬美元。此外，2019年第三季度，公司報告出售一項資產獲得60萬美元的收益，該資產在2020年第三季度沒有再次出現。

該公司2020年第三季度的有效税率為23.2%，而2019年第三季度為5.7%。增長的主要原因是：(A)2019年第三季度確認的作為研發税收抵免研究一部分的美國遞增税收抵免不會再次出現優惠税收優惠，以及(B)2020年第三季度的收入地域組合不如2019年第三季度。

段RE結果

	在截至的三個月內
(千美元)	九月三十日，		九月三十日，		增加			百分比
淨銷售額	2020		2019		(減少)			變化
表面活性劑	$	333,839	$	299,719	$	34,120			11
高聚物		116,682		135,089		(18,407	)		-14
特色產品		13,959		16,774		(2,815	)		-17
總淨銷售額	$	464,480	$	451,582	$	12,898			3

	在截至的三個月內
(千美元)	九月三十日，		九月三十日，		增加			百分比
營業收入	2020		2019		(減少)			變化
表面活性劑	$	41,151	$	19,660	$	21,491			109
高聚物		22,387		23,283		(896	)		-4
特色產品		1,593		2,261		(668	)		-30
*部門營業收入	$	65,131	$	45,204	$	19,927			44
公司費用，不包括遞延薪酬兼併重組		16,997		15,169		1,828			12
遞延補償費用		5,613		1,610		4,003			249
業務重組		126		459		(333	)		-73
營業總收入	$	42,395	$	27,966	$	14,429			52

表面活性劑

與2019年第三季度相比，2020年第三季度表面活性劑的淨銷售額增加了3410萬美元，增幅為11%。銷售額增長8%，平均售價上升，對淨銷售額的變化分別產生了2370萬美元和2100萬美元的積極影響。*外幣換算的不利影響對淨銷售額的變化產生了1060萬美元的負面影響。*按地區進行的淨銷售額比較如下：

	在截至的三個月內
(千美元)	九月三十日，		九月三十日，		增加			百分比
淨銷售額	2020		2019		(減少)			改變
北美	$	202,121	$	178,799	$	23,322			13
歐洲		56,468		57,190		(722	)		-1
拉丁美洲		60,393		51,940		8,453			16
亞洲		14,857		11,790		3,067			26
表面活性劑總鏈段	$	333,839	$	299,719	$	34,120			11

北美業務的淨銷售額在兩個季度之間增加了2330萬美元，增幅為13%。銷售額增長11%和平均售價上漲分別對淨銷售額的變化產生了積極影響，分別增加了1890萬美元和450萬美元。銷售量的增長主要是由於新冠肺炎導致清潔、消毒和個人洗滌產品需求增加，導致銷售到消費品終端市場的產品需求增加，而農業市場客户需求的增加也推動了這一增長。這一增長部分被油田市場需求下降所抵消，外幣兑換對淨銷售額的變化產生了10萬美元的負面影響。

歐洲業務的淨銷售額在兩個季度之間下降了70萬美元，降幅為1%。銷售額下降10%，對淨銷售額的變化產生了負面影響，淨銷售額下降了560萬美元。銷售額的下降反映了一個客户的業務損失，部分被新冠肺炎導致的清潔和消毒產品需求增加所抵消。更高的平均售價和外幣兑換的有利影響，對淨銷售額的變化產生了積極影響，分別為210萬美元和280萬美元。美元相對歐洲歐元和英鎊走弱導致了外幣換算效應。英國央行表示，美元兑歐元和英鎊走弱導致了外幣換算效應。

拉丁美洲業務的淨銷售額增加了850萬美元，增幅為16%，這主要是由於平均售價上升和銷售額增長了13%。這些項目分別對淨銷售額的變化產生了1590萬美元和660萬美元的積極影響。銷售額的增長主要是由於銷售到消費品終端市場的產品需求增加，

在清潔產品需求增加和2020年墨西哥埃卡特佩克工廠全面運營的推動下，新的外幣換算對淨銷售額的變化產生了負面影響美元兑巴西雷亞爾、墨西哥比索和哥倫比亞比索走強，導致外幣兑換影響。

亞洲業務的淨銷售額增加了310萬美元，增幅為26%，這主要是由於銷售額增長了20%，以及外幣兑換的有利影響。*這些項目分別對淨銷售額的變化產生了240萬美元和80萬美元的有利影響。*銷售額的增長主要是由於對清潔產品的需求增加，對銷售到商品消費產品終端市場的產品的需求增加。*平均售價下降對淨銷售額的變化產生了負面影響。*

與2019年第三季度相比，2020年第三季度表面活性劑營業收入增加了2150萬美元，增幅為109%。2020年第三季度毛利潤比2019年第三季度增加了2140萬美元，運營費用下降了10萬美元，降幅為1%。2020年第三季度業績受到與2020年第一季度伊利諾伊州米爾斯代爾(Millsdale)工廠停電相關的220萬美元部分保險恢復的積極影響。以下是各地區毛利潤與總部門運營費用和運營收入的比較：

	在截至的三個月內
(千美元)	2020年9月30日		2019年9月30日		增加 (減少)			百分比變化
毛利和營業收入
北美	$	40,472	$	25,946	$	14,526			56
歐洲		8,715		8,432		283			3
拉丁美洲		13,216		4,907		8,309			169
亞洲		2,901		4,665		(1,764	)		-38
表面活性劑部門毛利潤	$	65,304	$	43,950	$	21,354			49
營業費用		24,153		24,290		(137	)		-1
表面活性劑部門的營業收入	$	41,151	$	19,660	$	21,491			109

北美業務的毛利潤在兩個季度之間增長了56%，即1450萬美元，這主要是由於單位利潤率的提高和銷售額的11%的增長，這些項目分別對毛利潤的變化產生了1180萬美元和270萬美元的積極影響。較高的單位利潤率反映了更有利的產品和客户組合，以及與2020年第一季度伊利諾伊州米爾斯代爾工廠停電相關的220萬美元的部分保險恢復。*銷售額增長的大部分歸因於新冠肺炎帶來的清潔、消毒和個人洗滌產品需求的增加。

歐洲業務的毛利潤增加了30萬美元，增幅為3%，這主要是由於更高的單位利潤率和外幣兑換的有利影響。*這些項目分別對毛利潤的變化產生了積極影響，分別為70萬美元和40萬美元。*單位利潤率較高的原因是2020年第三季度的產品和客户組合更加有利，主要是由於對殺生劑季銨鹽的需求增加，以及對大宗商品軟化劑的需求下降。銷售額下降10%，對毛利潤的變化產生了80萬美元的負面影響。

拉丁美洲業務的毛利潤在兩個季度之間增加了830萬美元，增幅為169%，這主要是由於單位利潤率上升。更高的單位利潤率對毛利潤的變化產生了積極影響，增加了1110萬美元。更高的單位利潤率主要反映了公司墨西哥工廠在2020年全面運營的地點與前一年相比，當時墨西哥因公司墨西哥埃卡特佩克工廠2019年的磺化設備故障而產生了更高的運費和供應鏈費用。銷售額13%的增長對毛利潤的變化產生了積極的影響，增加了60萬美元。外幣兑換的不利影響對毛利潤造成了340萬美元的負面影響。

亞洲業務的毛利潤下降了180萬美元，降幅為38%，主要是由於單位利潤率下降。較低的單位利潤率對毛利潤的變化產生了280萬美元的負面影響，這在很大程度上是由於對銷售到大宗消費品終端市場的產品的需求增加。*較低的單位利潤率被銷售額增長20%和外幣換算的有利影響部分抵消。*這些項目分別對毛利潤的變化產生了90萬美元和10萬美元的積極影響。

2020年第三季度，表面活性劑部門的運營費用比2019年第三季度減少了10萬美元，降幅為1%。

高聚物

2020年第三季度聚合物淨銷售額下降1840萬美元，降幅為14%，與2019年同期的淨銷售額相比，銷售額下降了5%，對淨銷售額的變化產生了730萬美元的負面影響。銷售額下降的主要原因是北美剛性多元醇的需求下降了8%，苯酐的需求量下降了25%。北美剛性多元醇需求的下降繼續反映了新冠肺炎相關建設項目的延誤和取消。歐洲的銷售額在本季度增長了3%。*平均售價下降的不利影響對淨銷售額的變化造成了1,190萬美元的負面影響。*外幣換算對淨銷售額的變化產生了積極影響，增加了80萬美元。*各地區的淨銷售額比較如下：

	在截至的三個月內
(千美元)	九月三十日，		九月三十日，		(減少)			百分比
淨銷售額	2020		2019					變化
北美	$	68,635	$	84,397	$	(15,762	)		-19
歐洲		38,337		39,852		(1,515	)		-4
亞洲和其他地區		9,710		10,840		(1,130	)		-10
總聚合物細分市場	$	116,682	$	135,089	$	(18,407	)		-14

北美業務的淨銷售額下降了1580萬美元，降幅為19%，主要是由於銷售量下降了10%。銷售量的下降對淨銷售額的變化產生了850萬美元的負面影響。由於新冠肺炎相關的建設項目延誤和取消，用於硬質泡沫應用的多元醇的銷售量在本季度下降了8%。由於一個客户的份額損失和市場需求疲軟，苯酐的銷售量下降了25%。*平均售價下降對淨銷售額的變化產生了730萬美元的負面影響。*銷售價格的下降反映了原材料市場價格的下降。*銷售價格下降反映了原材料市場價格的下降。

歐洲業務的淨銷售額下降了150萬美元，降幅為4%。銷售額提高了3%，外幣換算的有利影響分別對淨銷售額的變化產生了積極影響，分別為110萬美元和90萬美元。較低的平均售價對淨銷售額的變化產生了350萬美元的負面影響。此外，較低的平均售價反映了轉嫁給客户的原材料成本降低。

亞洲和其他業務的淨銷售額下降了110萬美元，降幅為10%，原因是銷售量下降了5%，平均售價下降，以及外幣兑換的不利影響。*較低的銷售量反映了2020年第三季度計劃外的生產問題。這些項目分別對淨銷售額的變化產生了60萬美元、40萬美元和10萬美元的負面影響。

聚合物2020年第三季度的營業收入比2019年第三季度的營業收入減少了90萬美元，降幅為4%。毛利潤下降了80萬美元，降幅為3%，主要原因是銷售額下降了5%。2020年第三季度的業績受到了與2020年第一季度米爾斯代爾(Millsdale)、IL工廠停電相關的280萬美元部分保險恢復以及與2012年政府強制關閉中國合資企業相關的120萬美元部分政府報銷的積極影響。2020年第三季度，我們的運營費用增加了10萬美元，降幅為2%。在2020年第三季度，伊利諾伊州米爾斯代爾工廠停電相關的280萬美元的部分保險恢復，以及與2012年政府強制關閉中國合資企業相關的120萬美元的部分政府報銷，都對2020年第三季度的業績產生了積極的影響。總運營費用增加了10萬美元，降幅為2%。各地區毛利與總分部營業費用及營業收入比較如下：

	在截至的三個月內
(千美元)	九月三十日， 2020		九月三十日， 2019		增加 (減少)			百分比變化
毛利和營業收入
北美	$	18,901	$	21,334	$	(2,433	)		-11
歐洲		7,937		6,620		1,317			20
亞洲和其他地區		2,375		2,015		360			18
聚合物部門的毛利	$	29,213	$	29,969	$	(756	)		-3
營業費用		6,826		6,686		140			2
聚合物部門的營業收入	$	22,387	$	23,283	$	(896	)		-4

北美業務的毛利潤減少了240萬美元，或11%，主要是由於銷售額下降了10%和單位利潤率下降。這兩個項目分別對毛利的變化產生了210萬美元和30萬美元的負面影響。*單位利潤率下降部分反映了由於伊利諾伊河船閘關閉擾亂了正常駁船活動而增加的原材料採購成本。*2020年第三季度，公司確認了與2020年第一季度伊利諾伊州米爾斯代爾工廠停電有關的280萬美元的部分保險恢復，這對本季度的單位利潤率產生了積極影響。

歐洲業務的毛利潤由於單位利潤率提高，銷售額增長3%，以及外幣換算的有利影響，銷售額增加了130萬美元，增幅為20%。這些項目對毛利潤的變化產生了積極影響，增加了90萬美元，即0.2美元分別為20萬美元和20萬美元。

由於單位利潤率上升，亞洲和其他業務的毛利潤增加了40萬美元。亞洲單位利潤率受益於與2012年政府強制關閉中國合資企業相關的部分政府報銷(120萬美元)。亞洲單位利潤率受到計劃外生產問題的負面影響，這些問題導致外包成本上升。亞洲單位銷售額下降了5%，這對毛利潤的變化產生了10萬美元的負面影響。

2020年第三季度，聚合物部門的運營費用比2019年第三季度增加了10萬美元，增幅為2%。

特色產品

與2019年第三季度相比，2020年第三季度的淨銷售額下降了280萬美元，降幅為17%。這一下降反映了由於銷量持平，平均銷售價格下降，毛利潤減少60萬美元，營業收入減少70萬美元，這主要是由於公司中鏈甘油三酯產品線的平均利潤率下降以及公司食品和調味品業務的客户訂單模式造成的。

公司費用

公司支出，包括遞延薪酬、業務重組和其他未分配給可報告部門的運營支出，在兩個季度之間增加了550萬美元。2020年第三季度企業支出為2270萬美元，而2019年為1720萬美元。這一增長主要是由於2020年第三季度遞延薪酬支出(400萬美元)、基於激勵的薪酬支出和諮詢費較2019年第三季度有所上升，但這些項目被2020年第三季度較低的重組費用部分抵消。

遞延薪酬支出增加400萬美元，主要是由於2020年第三季度公司普通股市場價格每股上漲11.9美元，而2019年第三季度每股上漲5.15美元。下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月在計算遞延薪酬費用時使用的季度末公司普通股市場價格：

	2020				2019
	九月三十日		六月三十日		九月三十日		六月三十日
公司普通股價格	$	109.00	$	97.10	$	97.06	$	91.91

截至2020年和2019年9月30日的9個月

摘要

2020年前9個月，該公司的淨收入增長了19%，達到9640萬美元，或每股稀釋後收益4.15美元，而2019年前9個月為8110萬美元，或每股稀釋後收益3.48美元。調整後的淨收益為9890萬美元，或每股稀釋後收益4.25美元，而上一年為9370萬美元，或每股稀釋後收益4.02美元。(請參閲本MD&A的“非GAAP調整後淨收益和稀釋後每股收益的對賬”部分，以瞭解報告的歸屬於公司的淨收益和報告的稀釋後每股收益與非GAAP調整後的淨收益和調整後的每股收益之間的對賬。以下是導致淨銷售額、費用和收益同比變化的主要因素的概要討論。)與2019年前9個月相比，2020年前9個月的部門經營業績詳細討論。

合併淨銷售額在兩年間減少了3870萬美元，降幅為3%。由於外幣換算的不利影響和較低的平均售價對淨銷售額的變化產生了3820萬美元和2780萬美元的負面影響。綜合銷售額增長了2%，這對淨銷售額的同比變化產生了2730萬美元的有利影響。*不利的外幣換算影響反映了美元對公司在國外業務的大多數貨幣的走強。*平均售價下降的主要原因是原材料成本降低的轉嫁。表面活性劑部門的總銷售額增長了5%，而聚合物和特種產品部門的銷售額分別下降了9%和3%。

2020年前9個月的營業收入比2019年前9個月報告的營業收入增加了2830萬美元，增幅29%。美國表面活性劑的營業收入比2019年前9個月增加了3690萬美元，增幅41%。聚合物和特種產品的營業收入分別減少了1270萬美元和260萬美元。*遞延薪酬費用和業務重組費用分別減少了670萬美元和90萬美元。*公司費用(不包括

遞延薪酬和業務重組費用)在兩年間增加了100萬美元。330萬對同比綜合營業收入的不利影響。

營業費用(包括遞延補償和業務重組費用)在兩年間減少了840萬美元，或5%。構成公司運營費用的個人收益錶行項目的變化如下：

•

銷售費用同比減少260萬美元，降幅為6%，很大程度上是因為新冠肺炎的限制降低了旅行和娛樂費用。

•

行政費用同比增加40萬美元，增幅為1%，主要是由於2020年基於激勵的薪酬費用和諮詢費增加，這些費用大部分被2019年確認的非經常性環境修復費用抵消。

•

研發費用同比增加140萬美元，增幅為4%，主要原因是工資上漲和基於激勵的薪酬支出。

•

遞延薪酬支出同比減少670萬美元，主要原因是2020年前9個月公司普通股市場價格每股上漲6.56美元，而2019年前9個月每股上漲23.06美元。概述和分部結果-公司費用有關詳細信息，請參閲本MD&A部分。

•

2020年前9個月的業務重組費用為70萬美元，而2019年前9個月為160萬美元。2020年的重組費用包括與2016年加拿大工廠關閉相關的持續退役成本(60萬美元)和與公司2018年德國磺化關閉相關的退役成本(10萬美元)。2019年重組費用主要包括與2019年荷蘭辦事處重組有關的遣散費和辦公室關閉費用(50萬美元)，與公司關閉加拿大工廠有關的退役費用(80萬美元)，以及與公司在德國關閉磺化有關的退役費用(60萬美元)。業務重組，瞭解更多細節)。)。

2020年前9個月的淨利息支出與2019年前9個月的淨利息支出相比下降了90萬美元，降幅為18%。*這一下降主要是由於計劃償還債務導致的利息支出減少，以及2019年前9個月兩個一次性事件的不再發生：*(A)確認與公司自願預付5.88%優先票據相關的整體利息支出，部分被(B)確認與巴西增值税退税相關的利息收入所抵消。*由於全球利率下降，該公司還確認2020年前九個月的利息收入減少。

此外，2020年前9個月的淨收入為380萬美元，而2019年前9個月的收入為430萬美元。此外，公司在2020年前9個月確認了250萬美元的投資收入(包括已實現和未實現的損益)，用於公司的遞延補償和補充固定繳費共同基金資產，而2019年前9個月的收入為310萬美元。此外，該公司報告2020年前九個月的外匯收益為150萬美元，而2019年前九個月的外匯收益為30萬美元。此外，公司還報告2020年前九個月的定期養老金成本支出淨額比上年增加了40萬美元。在2019年，公司確認了出售一項在2020年沒有再次出現的資產的60萬美元的收益。

	在結束的9個月裏
(單位：千)	9月30日，		九月三十日，		增加			百分比
淨銷售額	2020		2019		(減少)			變化
表面活性劑	$	993,245	$	962,749	$	30,496			3
高聚物		335,582		395,904		(60,322	)		-15
特色產品		46,189		55,102		(8,913	)		-16
總淨銷售額	$	1,375,016	$	1,413,755	$	(38,739	)		-3

	在結束的9個月裏
(單位：千)	九月三十日，		九月三十日，		增加			百分比
營業收入	2020		2019		(減少)			變化
表面活性劑	$	125,810	$	88,913	$	36,897			41
高聚物		45,430		58,148		(12,718	)		-22
特色產品		8,803		11,374		(2,571	)		-23
*部門營業收入	$	180,043	$	158,435	$	21,608			14
公司費用，不包括遞延薪酬和重組	$	47,559	$	46,546	$	1,013			2
遞延補償費用(收入)		4,754		11,478		(6,724	)	NM
業務重組		708		1,642		(934	)		-57
**公司總費用	$	53,021	$	59,666	$	(6,645	)		-11
營業總收入	$	127,022	$	98,769	$	28,253			29

細分結果

表面活性劑

2020年前9個月，表面活性劑的淨銷售額比2019年前9個月的淨銷售額增加了3050萬美元，即3%。銷售額增長5%，銷售價格上漲，分別對淨銷售額的同比變化產生了5180萬美元和1300萬美元的積極影響。此外，外幣兑換的不利影響對淨銷售額的同比變化產生了3430萬美元的負面影響。以下是各地區淨銷售額的同比比較：

	在結束的9個月裏
(單位：千)	2020年9月30日		2019年9月30日		增加 (減少)			百分比變化
北美	$	617,638	$	584,816	$	32,822			6
歐洲		171,940		183,028		(11,088	)		-6
拉丁美洲		163,097		156,709		6,388			4
亞洲		40,570		38,196		2,374			6
表面活性劑總鏈段	$	993,245	$	962,749	$	30,496			3

北美業務的淨銷售額同比增長3,280萬美元，增幅為6%。銷售額增長6%，對淨銷售額同比變化3,630萬美元產生了積極影響。銷售額增長主要是由於銷售到消費產品終端市場的產品需求增加，這是由新冠肺炎帶來的清潔、消毒和個人洗滌產品需求增加推動的，部分被功能性產品終端市場需求下降所抵消。主要是農業和油田。較低的平均售價和外幣兑換的不利影響分別對淨銷售額的同比變化產生了300萬美元和50萬美元的負面影響。

歐洲業務的淨銷售額減少了1110萬美元，降幅為6%，主要是由於銷售額下降了8%，以及外幣兑換的不利影響。*這些項目對淨銷售額的同比變化造成了1550萬美元和30萬美元的負面影響。銷量下降反映了一個客户的業務損失，但新冠肺炎事件導致的清潔和消毒產品需求增加，以及銷往農產品市場的產品需求上升，部分抵消了這一損失。*美元相對於歐洲歐元和英鎊走強導致了外幣兑換效應。較高的銷售價格有利地影響了淨銷售額同比變化470萬美元。

拉丁美洲業務的淨銷售額增加了640萬美元，增幅為4%，主要是由於銷售量增長了15%，銷售價格上漲。這些項目分別對淨銷售額的變化產生了積極影響，分別增加了2390萬美元和1740萬美元。銷售額增長的推動因素是，由於清潔產品需求增加，以及Ecatepec全面運營，銷售到消費品終端市場的產品需求增加。墨西哥2020年的設施。部分抵消了外幣兑換的不利影響，這對淨銷售額的變化產生了3490萬美元的負面影響。然而，美元對巴西雷亞爾、墨西哥比索和哥倫比亞比索的同比走強導致了外幣效應。

亞洲業務的淨銷售額增加了240萬美元，增幅為6%，這主要是由於銷售額增長了5%，以及外幣兑換的有利影響。*這些項目有利地影響了淨銷售額同比增長1.9美元

銷售額的增長主要是由於對銷售到商品消費中的產品的需求增加ER產品終端市場，受清潔產品需求增加，以及銷往農業終端市場的產品需求上升帶動.“美元兑菲律賓披索走軟導致外幣兑換效應.”--Low Avera通用電氣的售價對淨銷售額的變化產生了90萬美元的負面影響。

2020年前九個月的表面活性劑營業收入比2019年前九個月的營業收入增加了3690萬美元，增幅為41%。公司毛利潤同比增長了3600萬美元，增幅為22%。公司運營費用下降了90萬美元，降幅為1%。按地區劃分的毛利潤與總部門運營費用和運營收入的同比比較如下：

	在結束的9個月裏
(單位：千)	2020年9月30日		2019年9月30日		增加 (減少)			百分比變化
毛利
北美	$	127,856	$	108,175	$	19,681			18
歐洲		27,600		26,276		1,324			5
拉丁美洲		32,567		14,710		17,857			121
亞洲		9,176		12,011		(2,835	)		-24
表面活性劑部門毛利潤	$	197,199	$	161,172	$	36,027			22
營業費用		71,389		72,259		(870	)		-1
營業收入	$	125,810	$	88,913	$	36,897			41

*北美業務的毛利潤同比增長1,970萬美元，增幅為18%，主要原因是單位利潤率上升和銷售額增長6%。*這些項目分別對毛利潤的變化產生了積極影響，分別增加了1,300萬美元和6,700萬美元。銷售額增長的大部分原因是新冠肺炎增加了對清潔、消毒和個人洗滌產品的需求。雖然較高的單位利潤率主要反映了更有利的產品和客户組合。但部分抵消了上述影響，單位利潤率受到了更高的維護費用的負面影響。該公司位於伊利諾伊州米爾斯代爾的工廠2020年第一季度停電導致的供應鏈成本和單位管理費。該公司北美業務受益於2020年第三季度收到的與米爾斯代爾事件相關的220萬美元的部分保險賠償。

歐洲業務的毛利潤增加了130萬美元，增幅為5%。主要是由於更高的單位利潤率。這些更高的單位利潤率對毛利潤的同比變化產生了積極的影響，增加了360萬美元。更高的單位利潤率是由於2020年前9個月更有利的產品和客户組合，主要是由於對殺生物季銨劑和銷往農業終端市場的產品的需求增加，以及對大宗商品柔軟劑的需求下降。由於銷售量下降8%和外幣兑換的不利影響，毛利潤的同比變化分別為220萬美元和10萬美元，這兩個因素對毛利潤的同比變化產生了負面影響，這是因為銷售額下降了8%，外幣兑換的不利影響對毛利潤的同比變化產生了負面影響，這主要是由於對殺生物季銨劑和銷往農業終端市場的產品的需求增加，以及對大宗商品軟化劑的需求下降。銷售量的下降主要反映了一個客户的業務損失。

拉丁美洲業務的毛利潤增加了1790萬美元，增幅為121%，這主要是由於單位利潤率提高和銷售量增加了15%。這些項目分別對毛利潤的變化產生了積極影響，分別為2360萬美元和220萬美元。較高的單位利潤率主要反映出，與前一年相比，該公司在墨西哥的墨西哥工廠在2020年全面運營，當時墨西哥因2019年墨西哥埃卡特佩克工廠的磺化設備故障而產生了更高的運費和供應鏈費用。雖然銷售量的增長是由銷售到消費品終端市場的產品需求增加推動的，但銷售量的增長是由銷售到消費品終端市場的產品需求增加推動的。受清潔和消毒產品需求增加以及2020年墨西哥埃卡特佩克工廠全面運營的推動，外幣換算的不利影響對毛利潤造成了790萬美元的負面影響。

亞洲業務的毛利潤減少了280萬美元，降幅為24%，這主要是由於單位利潤率下降，對毛利潤的變化產生了360萬美元的負面影響。*這些較低的單位利潤率部分反映了由於不利的生產時間差異，新加坡的單位間接費用成本上升。*銷售額增長5%，以及外幣換算的有利影響，分別對毛利潤產生了60萬美元和20萬美元的積極影響。

表面活性劑部門的運營費用比去年同期減少了90萬美元，或1%。

高聚物

與2019年同期相比，2020年前9個月的聚合物淨銷售額下降了6030萬美元，降幅為15%。銷售額下降9%，對淨銷售額同比變化3540萬美元產生了負面影響。*平均售價和外幣換算的不利影響分別對淨銷售額同比變化產生了2110萬美元和380萬美元的負面影響。*按地區進行的淨銷售額同比比較如下：

	在結束的9個月裏
(千美元)	九月三十日，		九月三十日，		增加			百分比
淨銷售額		2020		2019	(減少)			變化
北美	$	199,256	$	242,154	$	(42,898	)		-18
歐洲		107,589		126,042		(18,453	)		-15
亞洲和其他地區		28,737		27,708		1,029			4
總聚合物細分市場	$	335,582	$	395,904	$	(60,322	)		-15

北美業務的淨銷售額下降了4,290萬美元，降幅為18%，主要原因是銷售量下降了13%。銷售量的下降對淨銷售額同比變化3,170萬美元產生了負面影響。2020年前9個月，由於與新冠肺炎有關的建設項目延誤和取消，用於硬質泡沫應用的多元醇的銷售量下降了4%。由於2020年第一季度伊利諾伊州米爾斯代爾停電造成的銷量損失，苯酐的銷售量下降了43%。一個客户的份額損失和市場需求疲軟。較低的平均售價對淨銷售額的變化產生了1120萬美元的負面影響。此外，較低的平均售價反映了原材料市場價格的下降。

歐洲業務的淨銷售額減少了1850萬美元，降幅為15%。銷售量下降7%、平均售價下降以及外幣換算的不利影響分別對淨銷售額的同比變化產生了920萬美元、660萬美元和270萬美元的負面影響。銷售量的下降主要反映了由於新冠肺炎在2020年上半年推遲和取消了建設項目，導致需求疲軟。美元相對波蘭茲羅提走強導致了外幣兑換的影響，而較低的平均售價反映了較低的原材料價格。

亞洲和其他業務的淨銷售額增加了100萬美元，增幅為4%，這主要是由於銷售額增長了14%。銷售額的增長對淨銷售額的變化產生了380萬美元的積極影響，這主要是由於牲畜和冷藏市場的需求增加。較低的平均售價和外幣換算的不利影響分別對淨銷售額的變化產生了170萬美元和110萬美元的負面影響。較低的平均售價反映了較低的原材料價格。

2020年前9個月的聚合物運營收入比2019年前9個月的運營收入下降了1270萬美元，降幅為22%。毛利潤下降了1290萬美元，降幅為16%，主要是由於單位利潤率下降和銷售量下降了9%。單位利潤率下降主要反映了2020年第一季度公司Millsdale停電導致的維護、供應鏈成本和單位間接管理費上升。IL現場。單位利潤率也受到伊利諾伊河船閘關閉導致的原材料成本增加的負面影響。但這些成本被2020年第三季度收到的與米爾斯代爾停電有關的280萬美元的部分保險賠償部分抵消。*此外，2020年9個月的業績受到與2012年政府強制關閉中國合資企業相關的部分政府報銷的有利影響(230萬美元)。平均運營費用同比下降1%。以下是各地區毛利與總部門運營費用和運營收入的同比比較：

	在結束的9個月裏
(單位：千)	2020年9月30日		2019年9月30日		增加 (減少)			百分比變化
毛利和營業收入
北美	$	39,338	$	55,978	$	(16,640	)		-30
歐洲		19,784		18,606		1,178			6
亞洲和其他地區		6,885		4,325		2,560			59
聚合物部門的毛利	$	66,007	$	78,909	$	(12,902	)		-16
營業費用		20,577		20,761		(184	)		-1
聚合物部門的營業收入	$	45,430	$	58,148	$	(12,718	)		-22

北美業務的毛利潤下降了1660萬美元，降幅為30%，主要是由於單位利潤率下降和銷售額下降13%。這兩個項目分別對毛利潤的同比變化產生了930萬美元和730萬美元的負面影響。利潤率下降的主要原因是2020年第一季度公司的

伊利諾伊州米爾斯代爾的設施迫使臨時停產，並導致更高的維護、供應鏈成本和單位管理費。此外，2020年因伊利諾伊河船閘關閉而產生的原材料成本增加，部分抵消了上述影響。2020年第三季度與米爾斯代爾停電有關的280萬美元的部分保險賠償。*2020年前9個月銷售額的下降主要反映了米爾斯代爾停電造成的苯酐銷量損失。一個客户的報價和份額損失，加上新冠肺炎相關建設項目延誤和取消導致的剛性多元醇需求下降。

歐洲業務的毛利潤增加了120萬美元，增幅為6%，主要是由於單位利潤率上升。單位利潤率上升對毛利潤變化產生了積極影響，增加了290萬美元。單位利潤率上升在一定程度上反映了2019年德國維修停工的不再發生。*銷售額下降7%，外幣換算的不利影響對毛利潤變化產生了130萬美元和40萬美元的負面影響。銷售量下降主要反映2019年上半年因新冠肺炎推遲或取消建設項目導致硬質泡沫塑料應用中使用的多元醇需求下降。

由於2020年前九個月單位利潤率上升和銷售額增長14%，亞洲和其他業務的毛利潤增加了260萬美元，增幅為59%。這些項目分別對毛利潤的同比變化產生了積極影響，分別增加了200萬美元和60萬美元。亞洲和其他業務的毛利率受益於與2012年政府強制關閉中國合資企業相關的部分政府報銷(230萬美元)。外幣換算對毛利潤變化產生了10萬美元的負面影響。

聚合物部門的運營費用比去年同期減少了20萬美元，或1%。

特色產品

與2019年同期相比，2020年前9個月的淨銷售額下降了890萬美元，降幅為16%。*這一下降主要是由於銷售量下降了3%，平均售價下降。*毛利潤和營業收入同比分別下降了250萬美元和260萬美元，這主要是由於公司中鏈甘油三酯產品線的利潤率下降，以及食品和香精業務的客户訂單模式。

公司費用

公司費用，包括遞延薪酬、業務重組和其他未分配到可報告部門的運營費用，在兩年間減少了670萬美元。公司費用在2020年前9個月為5300萬美元，而2019年前9個月為5970萬美元。*這一下降主要是由於遞延薪酬支出減少(670萬美元)、業務重組費用減少(90萬美元)和環境修復費用減少，部分被基於激勵的薪酬費用和諮詢費增加所抵消。

遞延薪酬支出在兩年間減少了670萬美元。這一下降主要是由於2020年前9個月公司普通股的市場價格每股增加了6.56美元，而2019年前9個月的市場價格每股增加了23.06美元。下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月在計算遞延薪酬費用時使用的期末公司普通股市場價格：

	2020		2019				2018
	九月三十日		十二月三十一日		九月三十日		十二月三十一日
公司普通股價格	$	109.00	$	102.44	$	97.06	$	74.00

流動性和資本資源

概述

在截至2020年9月30日的9個月中，運營活動的現金來源為1.417億美元，而2019年同期為1.327億美元。本年度的投資現金流出總額為9810萬美元，而上年同期為6850萬美元；投資融資活動使用4460萬美元，上年同期為7440萬美元。與2019年12月31日相比，現金和現金等價物減少了500萬美元，其中包括390萬美元的不利匯率影響。

截至2020年9月30日，公司的現金和現金等價物總額為3.104億美元。美國貨幣市場基金、活期存款賬户和存單中的現金總額分別為9,240萬美元、6,180萬美元和1,500萬美元。截至2020年9月30日，該公司的非美國子公司在美國境外持有1.412億美元現金。

經營活動

淨收入比2019年同期增加了1570萬美元。2020年前9個月，營運資本的現金使用量為2320萬美元，而2019年同期為2220萬美元。

今年迄今的應收賬款使用額為2840萬美元，而2019年同期為900萬美元。2020年庫存使用了260萬美元，而2019年的來源為2590萬美元。2020年，應付賬款和應計負債的來源為1200萬美元，而2019年同期的使用額為3530萬美元。

與2019年相比，2020年前9個月的營運資金要求更高，這主要是由於上述變化。2020年應收賬款現金使用量增加的主要原因是消費品終端市場的銷售量增加，以支持新冠肺炎帶來的清潔、消毒和個人洗滌產品需求的增加。*本年度庫存現金使用量的增加反映了庫存的增加，以支持消費品終端市場更高的製成品需求，並由於伊利諾伊河船閘關閉和計劃於2020年第四季度進行的維護關閉而提供與聚合物相關的安全庫存。管理層認為，公司的流動性足以應對2020年營運資金需求的潛在增加。

投資活動

用於投資活動的現金同比增加2960萬美元。2020年前9個月用於資本支出的現金為8490萬美元，而去年同期為7080萬美元。其他投資活動在2020年使用了1320萬美元，而2019年的來源為230萬美元。本年度用於其他投資活動的現金主要歸因於：(A)公司2020年第一季度從Logos Technologies LLC收購了某些資產。NatSurFact®業務，a(B)公司在2020年第三季度收購了Clariant(墨西哥)陰離子表面活性劑業務；(C)收購了來自可再生資源的基於鼠李糖脂的生物表面活性劑系列；(B)公司於2020年第三季度收購了Clariant(墨西哥)陰離子表面活性劑業務。

該公司估計，2020年的總資本支出將在1億美元至1.2億美元之間，其中包括美國、德國和墨西哥的基礎設施和優化支出。

融資活動

2020年用於融資活動的現金為4460萬美元，而2019年為7440萬美元。*這一減少主要是由於2019年第二季度自願預付公司5.88%優先票據未償還本金餘額的不再發生。

本公司不時在公開市場或從其福利計劃購買普通股，為其本身的福利計劃提供資金，並減輕根據其福利計劃發行的新股的稀釋效應。公司可不時通過現金購買和/或交換其他證券、公開市場購買、私下協商交易或其他方式，包括根據符合美國證券交易委員會頒佈的第10b5-1條要求的計劃，尋求註銷或購買額外金額的未償還股票和/或債務證券。該等回購或調換(如有)將視乎當時的市場情況、本公司的流動資金要求、合約限制及其他因素而定。*在截至2020年9月30日的9個月中，該公司在公開市場上購買了160,780股普通股，總成本為1380萬美元。截至2020年9月30日，目前的股票回購授權剩餘189,050股。

債務和信貸安排

截至2020年9月30日，綜合資產負債表債務從2019年12月31日的2.221億美元減少到2.079億美元。淨債務(定義為總債務減去現金-參見非公認會計準則淨債務的對賬這部分(MD&A部分)在2020年前9個月減少了920萬美元，從負9330萬美元減少到負1.025億美元，主要是由於計劃償還1430萬美元的債務。

截至2020年9月30日，總債務與總債務加股東權益之比為18.1%，而2019年12月31日為19.9%。截至2020年9月30日，淨債務與淨債務加股東權益之比為負12.3%，而截至2019年12月31日，淨債務加股東權益為負11.7%。參見本MD&A中的“非GAAP淨債務對賬”一節。截至2020年9月30日，公司債務包括2.079億美元的無擔保私募貸款，期限從2020年至2027年。這些票據是根據票據購買協議(票據購買協議)發行給保險公司的。*這些票據是本公司長期債務融資的主要來源，並輔之以銀行信貸安排，以滿足短期和中期需求。

2018年1月30日，本公司進入五年AR與一個銀行銀團承諾了3.5億美元的多貨幣循環信貸安排，將於2023年1月30日到期。本信貸協議允許公司根據不時的要求進行無擔保借款，為營運資金提供資金需要、允許的收購、資本支出和一般公司用途。這項無擔保貸款是該公司短期借款的主要來源。截至2020年9月30日，公司的未償還信用證總額為5.3美元根據循環信貸協議，沒有借款，尚有3.447億美元可用。

該公司預計，在可預見的未來，來自運營的現金、承諾的信貸安排和手頭現金將足以為預期的資本支出、營運資本、股息和其他計劃中的財務承諾提供資金。

該公司的某些外國子公司維持各自當地貨幣的短期銀行信貸額度，以滿足營運資金要求，併為資本支出計劃和收購提供資金。截至2020年9月30日，公司境外子公司無未償債務。

該公司有重要的債務協議，要求維持最低利息覆蓋和最低淨資產。這些協議還限制了額外債務的產生，以及支付股息和回購庫藏股。截至2020年9月30日，對這些協議的測試是基於公司的綜合財務報表。根據這些債務契約中限制最嚴格的：


	1.	根據協議的規定，該公司在前四個日曆季度必須保持3.50至1.00的最低利息覆蓋比率。


	2.	本公司須維持協議所界定的最高淨槓桿率，不得超過3.50至1.00。


	3.	該公司被要求保持至少3.25億美元的淨資產。
	4.	公司獲準在2017年12月31日之後支付股息和購買庫存股，金額最高可達1.00億美元，外加股票期權行使的淨收益和現金收益的100%，從2017年12月31日開始累計計算。在此限額內可支付的最高股息金額在簡明綜合財務報表附註14中披露為不受限制的留存收益。

該公司認為，截至2020年9月30日，它遵守了所有貸款協議。

環境和法律事務

該公司的運營受到廣泛的聯邦、州和地方環境法律法規以及該公司開展業務的其他國家的類似法律的約束。雖然公司的環境政策和做法旨在確保遵守這些法律和法規，但未來的發展和日益嚴格的環境法規可能要求公司進行額外的不可預見的環境支出。本公司將繼續投資於符合現有及未來法規所需的設備及設施。*於2020及2019年首九個月內，本公司用於與環境有關的資本項目的開支分別為420萬美元及130萬美元。這些項目在其估計使用年限(通常為10年)內進行資本化和折舊。在截至9個月的9個月裏，與廢物處理和處置設施的運營和維護以及公司製造地點持續運營中的環境合規性管理相關的經常性成本分別為2650萬美元和2280萬美元九月分別為30、2020和2019年。

多年來，本公司已收到要求提供與政府指定為PRP的信息的請求，這些信息位於根據CERCLA和類似的州或外國法規已經或可能發生清理費用的多個廢物處理場。此外，在一些處置及廠房地點，當局正就指稱的人身傷害或財產損失的一般法律責任訴訟，向該公司索償損害賠償。該公司相信已就該等地盤可能招致的費用作出足夠撥備。本公司的會計政策是在可能進行環境評估和/或補救措施並且可以合理估計成本或可能成本範圍時記錄負債。如果該範圍內的任何金額都不是比任何其他金額更好的估計值，則應計最小值。估算補救的可能成本需要對污染的性質和程度以及補救的方法和由此產生的成本做出假設。公司估算所依據的一些因素包括州和聯邦環境監管機構做出的決定提供的信息、可行性研究提供的信息以及制定的補救行動計劃。在某些地點支付部分補救費用後，該公司估計可能造成的一系列環境和法律損失在2240萬美元至4110萬美元之間九月2020年30日，相比之下，2019年12月31日為2590萬至4370萬美元。在可能的環境損失範圍內，管理層目前得出的結論是，沒有一個單一的數額比其他任何一個都更有可能發生。

數額在該範圍內，因此在該範圍的較低端應計；這一應計總額為2240萬美元九月30,2020年和2019年12月31日的2,590萬美元。由於應計負債是估計債務，實際金額可能與報告的金額有很大差異。這9個月與法律和環境事務有關的現金支出為380萬美元。HS結束九月2020年30日，而2019年同期為280萬美元。

對於某些網站，本公司迴應了聯邦、州或地方政府機構提出的信息要求，但沒有收到確認或否認本公司聲明立場的回覆。因此，無法就這些場地確定補救(如果有)的總成本或可能的成本範圍，或公司在該等成本中的份額(如果有)。因此，公司無法預測其對公司財務狀況、現金流和經營結果的影響。根據本公司目前對參與該等工地的瞭解、其他可行實體負責清理的可能性，以及產生任何費用的延長期間，管理層相信本公司在該等工地並無重大責任，而該等事項(個別及整體而言)不會對本公司的財務狀況造成重大影響。其中某些事項在本報告的公司年度報告Form 10-K的第2部分法律訴訟中進行了討論，並在公司提交給證券交易委員會的其他文件中進行了討論，這些文件可應公司的要求獲得。另見注8，偶然事件簡明綜合財務報表，以提供與某些環境場地有關的環境訴訟摘要。

展望

管理層認為，在清潔需求增加的推動下，消費產品終端市場的需求增加，公司的表面活性劑部門應該會繼續受益。消毒和個人洗滌產品。上海管理公司認為，農業市場對錶面活性劑的需求將接近上年，油田市場在2020年的剩餘時間內仍將保持低迷。油田管理公司認為，其聚合物部門在今年剩餘時間內將繼續受到挑戰，因為建設項目因新冠肺炎而被推遲或取消。上海管理公司認為，由於節能努力和更嚴格的建築法規，聚合物部門的長期前景仍然具有吸引力。油田管理公司相信，全年特種產品部門的業績將接近2019年的結果。

關鍵會計政策

公司在Form 10-K的2019年年報中披露的關鍵會計政策沒有變化。

非GAAP調整後淨收益和每股收益的對賬

	截至9月30日的三個月
(單位為百萬，不包括每股金額)	2020						2019
	淨收入			稀釋每股收益			淨收入			稀釋每股收益
報告的公司應佔淨收益	$	33.2		$	1.43		$	25.9		$	1.11

遞延補償費用(包括 (與之相關的投資活動)		3.4			0.14			1.8			0.08
業務重組費用		0.1			0.01			0.5			0.02
現金結算的SARS費用		0.7			0.03			0.4			0.02
以上調整項目的累計納税效果		(1.0	)		(0.05	)		(0.7	)		(0.03	)
調整後淨收益	$	36.4		$	1.56		$	27.9		$	1.20

	截至9月30日的9個月
(單位為百萬，不包括每股金額)	2020						2019
	淨收入			稀釋每股收益			淨收入			稀釋每股收益
報告的公司應佔淨收益	$	96.4		$	4.15		$	81.1		$	3.48

遞延薪酬(收入)費用(包括 (與之相關的投資活動)		2.2			0.09			8.5			0.37
業務重組費用		0.7			0.03			1.7			0.07
現金結算的SARS(收入)費用		0.3			0.01			2.3			0.10
環境修復費用		—			—			2.9			0.12
提前還債費用		—			—			1.2			0.05
以上調整項目的累計納税效果		(0.7	)		(0.03	)		(4.0	)		(0.17	)
調整後淨收益	$	98.9		$	4.25		$	93.7		$	4.02

該公司認為，當某些非GAAP衡量標準與可比GAAP衡量標準一起提出時，對於評估公司的經營業績是有用的，並能更清楚地説明非經營項目的影響。在內部，該公司使用這些非GAAP信息作為業務績效的指標，並具體參考這些指標來評估管理層的有效性。這些衡量標準應該被認為是對按照公認會計原則編制的財務業績衡量標準的補充，而不是替代或優於這些衡量標準。該公司對這些調整後的措施的定義可能與其他實體使用的類似名稱的措施不同。累計税收影響是使用發生所述交易的司法管轄區的法定税率計算的。

非公認會計準則淨債務的對賬

公司使用非GAAP淨債務指標來更全面地瞭解公司的整體流動性、財務靈活性和槓桿水平。這一調整後的措施應被認為是對根據公認會計原則編制的財務信息的補充，而不是替代。公司對此調整措施的定義可能與類似標題不同

其他實體使用的措施。*公司在2020年9月30日的淨債務為負，因為3.104億美元的現金餘額超過了2.08億美元的總債務。

(單位：百萬)	九月三十日， 2020			十二月三十一號， 2019
報告的長期債務的當前到期日	$	37.9		$	23.6
報告的長期債務		170.1			198.5
報告的總債務		208.0			222.1
報告的現金和現金等價物減少		(310.4	)		(315.4	)
淨負債	$	(102.4	)	$	(93.3	)
權益	$	938.2		$	891.8
淨債務加股本	$	835.8		$	798.5
淨債務/淨債務加股本		-12	%		-12	%

項目3--關於市場風險的定量和定性披露

公司2019年年報Form 10-K中描述的市場風險沒有實質性變化。

項目4--控制和程序

對披露控制和程序的評價

截至2020年9月30日，我們已根據“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條規定，對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序於2020年9月30日生效，因此我們的證券交易委員會報告中要求披露的信息在交易所法案規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年9月30日的季度內，公司對財務報告的內部控制(根據“交易法”第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分其他資料

項目1--法律訴訟

在公司的2019年年報Form 10-K中披露的法律程序沒有實質性變化。

項目1A--風險因素

公司2019年年報Form 10-K中披露的風險因素沒有發生實質性變化，只是增加了以下風險因素：

新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。

目前的新型冠狀病毒(或新冠肺炎)大流行擾亂了我們的運營，並將影響我們的業務，包括由於政府當局強制關閉、在家工作的命令和社會距離協議，或實施其他限制，可能會對我們配備足夠員工和維持運營的能力產生實質性不利影響。具體地説，我們在我們運營的一個司法管轄區經歷了一次臨時設施關閉，以迴應政府的命令。此外，為了我們員工的安全，我們暫時停止了一家工廠的一個明顯部分的生產，以迴應該工廠為新冠肺炎提供的員工的陽性診斷。我們未來可能會經歷更多的關閉。新冠肺炎疫情還可能影響我們確保設施供應和為員工提供適當個人防護裝備的能力，這可能會影響我們的運營。我們的業務還可能受到大流行的其他影響的不利影響，其中包括我們的原材料供應以及我們產品的運輸和交付中斷。新冠肺炎的爆發以及由此帶來的健康風險認知，可能會對我們的客户以及我們和我們的客户所在國家的經濟產生長期影響，對我們某些產品的需求可能會受到不利影響。由於本公司無法預測新冠肺炎大流行的持續時間、範圍或更廣泛的影響，因此無法合理估計對本公司的影響，但此次大流行可能對本公司的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

此外，我們無法預測新冠肺炎將對我們的客户、供應商、供應商和其他業務夥伴以及他們各自的財務狀況產生什麼影響，但對這些方面的任何實質性影響都可能對我們產生不利影響。新冠肺炎的影響還可能加劇“第I部分--第IA項”中討論的其他風險。本公司在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中提及“風險因素”，其中任何一項都可能對我們產生重大影響。這種情況正在迅速變化，可能會出現我們目前沒有意識到的額外影響。

項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用

以下為該公司在2020年第三季度按月購買股票的摘要：

月份	總計數已購買的股份中，有50%的股份被購買			平均價格每股支付1美元		作為公開宣佈的交易的一部分，中國購買的股票總數為股計劃或實施計劃⁽¹⁾		極大值截至5月份的股票數量尚未確定將在以下條件下購買：該機構計劃推出或取消項目。⁽¹⁾
2020年7月		4,641	⁽²⁾	$	99.29		—		189,050
2020年8月		1,423	⁽³⁾	$	114.54		—		189,050
2020年9月		956	⁽³⁾	$	117.52		—		189,050

總計		7,020		$	104.87		—		189,050

⁽¹⁾	2013年2月19日，公司董事會授權公司回購最多100萬股已發行普通股。

⁽²⁾	包括由員工投標的公司普通股股份，用於支付與行使SARS有關的法定預扣税、分配限制性股票獎勵和分配遞延管理層激勵薪酬。

⁽³⁾	由員工投標的公司普通股組成，用於支付與行使SARS有關的法定預扣税。

第3項-高級證券違約

無

項目4--礦場安全披露

不適用

項目5-其他信息

無

項目6--展品

證物編號：		描述

31.1	–	根據交易法規則13a-14(A)/15d-14(A)認證總裁兼首席執行官

31.2	–	根據交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條認證副總裁和首席財務官

32	–	依據“美國法典”第18編第1350條的證明

101.INS	–	內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

101.SCH	–	內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL	–	內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF	–	內聯XBRL分類擴展定義文檔

101.LAB	–	內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE	–	內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104	–	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

斯泰潘公司

日期：2020年10月29日下午

/s/路易斯·E·羅霍

路易斯·E·羅霍

副總裁兼首席財務官