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2020Q3假象--12-310000085961美國-GAAP：會計標準更新201613成員00000859612020-01-012020-09-30Xbrli：共享00000859612020-09-30Iso4217：美元00000859612020-07-012020-09-3000000859612019-07-012019-09-3000000859612019-01-012019-09-300000085961美國-GAAP：服務成員2020-07-012020-09-300000085961美國-GAAP：服務成員2019-07-012019-09-300000085961美國-GAAP：服務成員2020-01-012020-09-300000085961美國-GAAP：服務成員2019-01-012019-09-300000085961R：FuelServicesMember2020-07-012020-09-300000085961R：FuelServicesMember2019-07-012019-09-300000085961R：FuelServicesMember2020-01-012020-09-300000085961R：FuelServicesMember2019-01-012019-09-300000085961R：租賃和租賃會員2020-07-012020-09-300000085961R：租賃和租賃會員2019-07-012019-09-300000085961R：租賃和租賃會員2020-01-012020-09-300000085961R：租賃和租賃會員2019-01-012019-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享00000859612019-12-3100000859612018-12-3100000859612019-09-300000085961美國-GAAP：Preference 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☑依據第13或15(D)條提交季度報告
1934年“證券交易法”
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐依據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年“證券交易法”
從開始的過渡期                    致                    
委託文件編號：1-4364

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/85961/000008596120000196/r-20200930_g1.jpg
萊德系統公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
弗羅裏達59-0739250
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
西北105街11690號
邁阿密,弗羅裏達33178(305)500-3726
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)(註冊人電話號碼，包括區號)

每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股R紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是☑*號☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑*號☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☑ 加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐  
如果一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不將延長的過渡期用於遵守任何新的或根據交易法第13(A)條提供的修訂財務會計準則。☐
指示通過勾選標記，註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)-是☐ 沒有其他選擇。☑
截至2020年9月30日，萊德系統公司普通股(每股面值0.50美元)的流通股數量為53,889,123.



萊德系統公司
表格10-Q季度報告
目錄
 
  頁碼：第
第一部分：財務信息
第(1)項。
財務報表(未經審計)
簡明綜合收益表
1
簡明綜合全面收益表
2
簡明綜合資產負債表
3
簡明現金流量表合併表
4
股東權益簡明合併報表
5
簡明合併財務報表附註
7
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
25
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
56
第四項。
管制和程序
56
第二部分：其他信息
項目1.
法律程序
57
第1A項。
危險因素
57
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
59
項目6.
陳列品
60
簽名
61
 

i

第一部分財務信息
項目1.財務報表
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併收益表
(未經審計)
 
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
 (以千為單位，每股金額除外)
租賃及相關維修和租賃收入$933,771 $959,189 $2,730,187 $2,792,581 
服務收入1,120,544 1,120,900 3,174,999 3,412,048 
燃油服務收入96,260 143,843 301,977 444,623 
*總收入2,150,575 2,223,932 6,207,163 6,649,252 
租賃及相關維護和租賃成本758,351 877,767 2,351,993 2,229,596 
服務成本932,510 948,087 2,680,292 2,896,182 
燃料服務費92,930 140,247 291,359 431,885 
其他運營費用30,009 28,924 93,423 92,213 
銷售、一般和行政費用211,183 216,037 643,866 673,778 
非經營性養老金成本7,200 6,885 9,357 20,060 
二手車銷售量，淨額(12,919)22,734 17,253 49,091 
利息支出62,608 62,475 192,459 178,570 
雜項(收入)損失，淨額(10,552)676 (11,830)(29,457)
重組和其他項目，淨額24,490 11,360 92,637 27,374 
2,095,810 2,315,192 6,360,809 6,569,292 
所得税前持續經營的收益(虧損)
54,765 (91,260)(153,646)79,960 
所得税撥備(受益於)
9,680 278 (15,897)50,156 
持續經營的收益(虧損)45,085 (91,538)(137,749)29,804 
非持續經營的收益(虧損)，税後淨額(9,251)83 (10,129)(728)
*淨收益(虧損)$35,834 $(91,455)$(147,878)$29,076 
普通股每股收益(虧損)-基本
持續運營$0.86 $(1.75)$(2.64)$0.56 
停產經營(0.18)— (0.20)(0.02)
淨收益(虧損)$0.68 $(1.75)$(2.83)$0.55 
普通股每股收益(虧損)-攤薄
持續運營$0.85 $(1.75)$(2.64)$0.56 
停產經營(0.17)— (0.20)(0.02)
淨收益(虧損)$0.68 $(1.75)$(2.83)$0.55 
見簡明合併財務報表附註。
注意：由於四捨五入，EPS金額可能不是累加的。
1

萊德系統公司及附屬公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)


 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
淨收益(虧損)$35,834 $(91,455)$(147,878)$29,076 
其他全面收益(虧損)：
貨幣換算調整和其他方面的變化
32,767 (21,812)(43,975)(13,813)
養卹金和退休後項目攤銷 (1)
13,796 7,735 28,946 22,580 
與養老金和退休後項目攤銷有關的所得税費用
(3,300)(1,689)(6,405)(5,084)
養老金和退休後項目攤銷，税後淨額10,496 6,046 22,541 17,496 
精算淨損失和先前服務費用的變化
(89,627)— (94,166)(9,440)
與淨精算損失和先前服務成本變化相關的所得税優惠
21,286 — 22,373 2,237 
精算損失淨額和先前服務費用(扣除税後淨額)的變化
(68,341)— (71,793)(7,203)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(25,078)(15,766)(93,227)(3,520)
綜合收益(虧損)$10,756 $(107,221)$(241,105)$25,556 
_______________________ 
(1)這些金額包括在養老金淨支出的計算中。2020年攤銷包括第三季度錄得的削減虧損。有關更多信息，請參閲附註15，“員工福利計劃”。
見簡明合併財務報表附註。



2

萊德系統公司及附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
 

九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
 (單位：萬人，但不包括在內)
股份金額)
資產：
流動資產：
現金和現金等價物$684,248 $73,584 
應收賬款淨額1,156,236 1,228,490 
盤存60,587 80,822 
預付費用和其他流動資產131,783 179,155 
流動資產總額2,032,854 1,562,051 
創收設備，淨額
9,082,580 10,427,664 
營業財產和設備，扣除累計折舊#美元1,196,874及$1,224,216，分別
913,387 917,799 
商譽474,748 475,025 
無形資產，淨額
44,945 50,905 
銷售型租賃和其他資產1,093,522 1,041,890 
總資產$13,642,036 $14,475,334 
負債和股東權益：
流動負債：
短期債務和長期債務的流動部分$1,133,396 $1,154,564 
應付帳款461,653 594,712 
應計費用和其他流動負債923,586 876,077 
流動負債總額2,518,635 2,625,353 
長期債務6,303,176 6,770,224 
其他非流動負債1,569,961 1,442,003 
遞延所得税1,099,706 1,161,444 
總負債11,491,478 11,999,024 
承付款和或有事項(附註17)
股東權益：
優先股，不是的每股面值-授權，3,800,917; 無未償還，2020年9月30日和2019年12月31日
— — 
普通股，$0.50每股面值-授權，400,000,000；未償還，2020年9月30日-53,889,123以及2019年12月31日-53,278,316
26,944 26,639 
額外實收資本1,124,959 1,108,649 
留存收益1,928,373 2,177,513 
累計其他綜合損失(929,718)(836,491)
股東權益總額2,150,558 2,476,310 
總負債和股東權益$13,642,036 $14,475,334 
見簡明合併財務報表附註。
3

萊德系統公司及附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)


截至9月30日的9個月，
20202019
(單位：千)
來自持續經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$(147,878)$29,076 
減去：停止運營的虧損，扣除税收後的淨額(10,129)(728)
持續經營的收益(虧損)(137,749)29,804 
折舊費1,552,318 1,342,746 
二手車銷售量，淨額17,253 49,091 
非現金租賃費用67,949 70,578 
非經營性養老金成本和以股份為基礎的薪酬費用28,376 41,737 
其他非現金費用，淨額93,513 60,646 
遞延所得税費用(福利)(29,875)32,157 
銷售型租賃的收款85,662 89,995 
扣除收購後的營業資產和負債淨額變化：
應收賬款6,646 (17,784)
盤存20,499 (3,869)
預付費用和其他資產(11,822)(19,439)
應付帳款(14,733)(30,241)
應計費用和其他非流動負債18,552 (56,235)
持續經營活動提供的現金淨額1,696,589 1,589,186 
來自持續經營的投資活動的現金流：
購買財產和賺取收入的設備(879,400)(2,957,232)
銷售創收設備390,767 353,743 
營業物業和設備的銷售9,918 49,726 
其他(5,704)— 
用於投資活動的現金淨額，來自持續經營(484,419)(2,553,763)
來自持續經營融資活動的現金流：
商業票據淨借款(償還)和循環信貸安排(505,109)182,708 
債務收益1,756,497 2,238,622 
已償還的債務(1,748,121)(1,334,044)
普通股股息(89,672)(87,039)
已發行普通股8,302 9,083 
回購普通股(11,924)(24,426)
對已結算的股票預扣税款(4,340)(3,529)
發債成本及其他項目(9,348)(4,815)
持續經營的融資活動提供(用於)的現金淨額(603,715)976,560 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響2,866 (3,254)
來自持續運營的現金、現金等價物和限制性現金增加(減少)
611,321 8,729 
增加(減少)現金、現金等價物和來自非持續經營的限制性現金
(657)(973)
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金610,664 7,756 
年初現金、現金等價物和限制性現金73,584 68,111 
期末現金、現金等價物和限制性現金$684,248 $75,867 
見簡明合併財務報表附註。
4

萊德系統公司及附屬公司
簡明合併股東權益表
(未經審計)


截至2020年9月30日的三個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 金額股份帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
2020年7月1日的餘額$— 53,818,841 $26,909 $1,113,883 $1,922,940 $(904,640)$2,159,092 
綜合收益(虧損)— — — — 35,834 (25,078)10,756 
已宣佈的普通股股息-$0.56每股
— — — — (30,401)— (30,401)
根據員工股票獎勵和股票購買計劃發行的普通股(1)
— 70,382 35 2,692 — — 2,727 
福利計劃股票銷售(購買)(2)
— (100)— (5)— — (5)
股份薪酬— — — 8,389 — — 8,389 
2020年9月30日的餘額$— 53,889,123 $26,944 $1,124,959 $1,928,373 $(929,718)$2,150,558 

截至2019年9月30日的三個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 金額股份帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
2019年7月1日的餘額$— 53,334,512 $26,667 $1,094,807 $2,385,620 $(899,388)$2,607,706 
綜合收益(虧損)— — — — (91,455)(15,766)(107,221)
已宣佈的普通股股息-$0.56每股
— — — — (29,886)— (29,886)
根據員工股票獎勵和股票購買計劃發行的普通股(1)
— 20,238 29 2,811 — — 2,840 
福利計劃股票銷售(購買)(2)
— (10)— (1)— — (1)
普通股回購— (62,695)(31)(1,252)(1,923)— (3,206)
股份薪酬— — — 6,755 — — 6,755 
2019年9月30日的餘額$— 53,292,045 $26,665 $1,103,120 $2,262,356 $(915,154)$2,476,987 

__________________
(1)扣除預扣的普通股，用於支付行權價格或滿足持有人在行使期權時的預扣税款義務。
(2)代表我們遞延補償計劃的受託人進行的普通股公開市場交易。

見簡明合併財務報表附註。
5

萊德系統公司及附屬公司
簡明合併股東權益表
(未經審計)


截至2020年9月30日的9個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 金額股份帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
2020年1月1日的餘額$— 53,278,316 $26,639 $1,108,649 $2,177,513 $(836,491)$2,476,310 
採用“金融工具信貸損失計量標準”(見附註2)— — — — (5,077)— (5,077)
綜合收益(虧損)— — — — (147,878)(93,227)(241,105)
已宣佈的普通股股息-$1.68每股
— — — — (90,627)— (90,627)
根據員工股票期權和股票購買計劃發行的普通股(1)
— 913,785 457 3,483 — — 3,940 
福利計劃股票銷售(購買)(2)
— 120 — 22 — — 22 
普通股回購— (303,098)(152)(6,214)(5,558)— (11,924)
股份薪酬— — — 19,019 — — 19,019 
2020年9月30日的餘額$— 53,889,123 $26,944 $1,124,959 $1,928,373 $(929,718)$2,150,558 

截至2019年9月30日的9個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 金額股份帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
2019年1月1日的餘額$— 53,116,485 $26,559 $1,084,391 $2,337,252 $(911,634)$2,536,568 
綜合收益(虧損)— — — — 29,076 (3,520)25,556 
已宣佈的普通股股息-$1.64每股
— — — — (87,942)— (87,942)
根據員工股票期權和股票購買計劃發行的普通股(1)
— 583,329 310 5,246 — — 5,556 
福利計劃股票銷售(購買)(2)
— 40 — (2)— — (2)
普通股回購— (407,809)(204)(8,192)(16,030)— (24,426)
股份薪酬— — — 21,677 — — 21,677 
2019年9月30日的餘額$— 53,292,045 $26,665 $1,103,120 $2,262,356 $(915,154)$2,476,987 

__________________
(1)扣除預扣的普通股，用於支付行權價格或滿足持有人在行使期權時的預扣税款義務。
(2)代表由我們遞延補償計劃的受託人進行的普通股公開市場交易。.
見簡明合併財務報表附註。


6
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1. 一般信息

中期財務報表

隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括萊德系統公司(萊德)的賬户和萊德擁有控股權的所有實體(子公司)，以及要求根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)進行合併的可變利益實體(VIE)。隨附的未經審計的合併財務報表是根據我們的2019年年度報告Form 10-K中描述的會計政策編制的，應與合併財務報表及其附註一起閲讀。年終濃縮資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。管理層認為，所有被認為是公允陳述所必需的調整，包括正常經常性應計項目，都已包括在內，本報告披露的信息是充分的。中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。

冠狀病毒(新冠肺炎)大流行對我們的幾個業務領域產生了負面影響。在我們的車隊管理解決方案(FMS)業務部門，我們經歷了商業租賃需求的下降和二手車市場在第二季度的下降(有關2020年上半年剩餘價值估計變化和與二手車銷售相關的趨勢的更多信息，請參閲附註5，“創收設備”)。在第三季度，我們已經開始經歷與第二季度相比，這些領域的穩步復甦。在我們的供應鏈解決方案業務部門，我們在2020年上半年經歷了客户活動的惡化，主要是由於汽車行業的臨時關閉，該行業在第二季度重新開始運營，目前總體運營水平高於新冠肺炎之前的水平。此外，我們所有業務的銷售增長機會都出現了下降。於全年內，由於預期新冠肺炎相關付款活動會因破產或破產個案增加或延遲付款而提列額外信貸損失準備金(有關信貸損失準備金的詳情，請參閲附註4，“應收賬款”)。我們試圖通過全年的成本削減措施來減輕疫情的不利影響，包括降低可自由支配和管理費用支出，減少資本支出，以及主要發生在第二季度的臨時員工休假。此外，我們在第二季度末採取了有計劃的行動來裁員，主要是在我們的北美和英國FMS業務。

2020年10月，我們宣佈了一項一次性的特別表彰和留任獎金，獎金約為30為表彰我們在大流行期間所做的工作，我們向一線員工支付了2000萬美元。獎金將支付給符合非激勵性薪酬計劃的員工，並在第四季度的收益中確認。

根據疫情的嚴重程度和持續時間以及相關的經濟影響，可能會進一步影響我們的業務和財務業績，以及重大判斷和估計，包括與商譽和其他資產減值、剩餘價值和其他折舊假設、遞延所得税和年度實際税率、可變收入考慮因素、我們的養老金計劃估值以及信貸損失撥備有關的判斷和估計。


2. 最近的會計聲明

參考匯率改革

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號，參考匯率改革(話題848)。此更新提供了可選的權宜之計，用於將公認的會計原則應用於引用LIBOR或預計將於2021年底因參考匯率改革而停止的其他利率的合同、套期保值關係和其他交易。此次更新適用於2020年3月12日至2022年12月31日期間的所有實體。我們目前正在評估對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流的影響。

所得税

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，簡化了所得税的會計處理(話題740)。這一聲明加強和簡化了所得税會計指導的各個方面。除其他事項外，修正案取消了中期税務會計中年初至今的虧損限制，並要求實體反映包括新法律頒佈日期在內的過渡期税法制定變化的影響。該標準在2020年12月15日之後的會計年度生效，並在這些會計年度內的過渡期內生效，並允許提前採用。我們
7
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
根據修改後的追溯基礎和預期過渡方法，我們於2020年第一季度採用了這一更新，這對我們的綜合財務狀況、經營業績和現金流沒有產生實質性影響。

雲計算安排

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算, 其解決了客户對作為服務合同的雲計算安排(CCA)中產生的實現成本的核算。新標準使實施CCA(一種服務安排)所產生的成本的核算與與開發或獲取內部使用軟件相關的資本化成本的指導方針保持一致。該標準在2019年12月15日之後開始的財年有效。我們於2020年1月1日前瞻性地採用了新標準，它沒有對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響。

金融工具信用損失的計量

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具-信貸損失(話題326)。新準則修改了某些金融工具預期信貸損失的計量，包括應收賬款(不包括與經營租賃相關的賬款)和銷售型租賃的淨投資。其中，這些修訂要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來計量於報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失。該標準在2019年12月15日之後開始的財年有效。該準則要求對截至指導意見生效的第一個報告期初的財務狀況表進行累計效果調整。領養日期之前用於比較目的的期間不作調整。截至2020年1月1日，我們採用了這一新標準，它對我們的綜合財務狀況、運營業績和現金流沒有產生實質性影響。


3. 收入
收入的分類

下表按主要地理市場、我們的可報告業務部門和SCS的行業對我們確認的收入進行了分類。有關我們按主要產品/服務項目細分的收入，請參閲附註19，“細分報告”。

初級地理市場
截至2020年9月30日的三個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$1,167,900 $581,858 $299,680 $(127,316)$1,922,122 
加拿大67,321 56,313 — (4,421)119,213 
歐洲61,996 — — — 61,996 
墨西哥— 47,244 — — 47,244 
總收入$1,297,217 $685,415 $299,680 $(131,737)$2,150,575 

8
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
截至2019年9月30日的三個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$1,250,147 $508,091 $359,211 $(144,941)$1,972,508 
加拿大75,836 53,550 — (5,284)124,102 
歐洲71,363 — — — 71,363 
墨西哥— 55,959 — — 55,959 
總收入$1,397,346 $617,600 $359,211 $(150,225)$2,223,932 
截至2020年9月30日的9個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$3,446,869 $1,545,715 $928,512 $(377,536)$5,543,560 
加拿大198,566 150,153 — (12,624)336,095 
歐洲190,196 — — — 190,196 
墨西哥— 137,312 — — 137,312 
總收入$3,835,631 $1,833,180 $928,512 $(390,160)$6,207,163 
截至2019年9月30日的9個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$3,687,721 $1,577,106 $1,071,076 $(448,114)$5,887,789 
加拿大226,240 156,803 — (16,147)366,896 
歐洲225,894 — — — 225,894 
墨西哥— 165,380 — — 165,380 
新加坡— 3,293 — — 3,293 
總收入$4,139,855 $1,902,582 $1,071,076 $(464,261)$6,649,252 

行業

我們的SCS業務部門包括來自以下行業的收入：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
(單位：千)
汽車$273,589 $246,627 $671,263 $761,593 
技術和醫療保健103,976 100,286 279,875 324,009 
消費品包裝與零售250,449 217,901 716,880 660,581 
工業和其他57,401 52,786 165,162 156,399 
SCS總收入$685,415 $617,600 $1,833,180 $1,902,582 

維修收入
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，我們確認了來自$241百萬及$235百萬美元，分別包括租賃及相關維護和租賃收入。我們認識到$719百萬及$710截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。
9
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
合同餘額

我們的合同負債包括遞延收入，這主要與我們的ChoiceLease產品的維護服務部分在履行之前收到的付款有關。合同債務的變化是由於收取現金或履行合同義務所致。遞延收入為$623百萬美元和$604分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。截至2020年9月30日的9個月內確認的收入為$142年初記錄為遞延收入的金額為100萬美元。此外，我們還推遲了#美元的審議。161在截至2020年9月30日的9個月內，這筆錢是在業績之前收到的，導致遞延收入增加。

分配給剩餘履約義務的收入是指尚未確認的合同收入(“合同未確認收入”)。合同未確認收入包括遞延收入和全方位服務選擇金額租賃維護收入，這些收入將在我們向客户提供維護服務時在未來期間確認為收入。合同未確認的收入不包括可變對價，因為它沒有包括在合同開始時分配的交易價格對價中，以及我們的ChoiceLease產品和商業租賃產品的租賃部分的收入。合同未確認收入為$2.7截至2020年9月30日的10億美元。作為實際的權宜之計，我們不會披露屬於最初預期期限為一年或更短的合同一部分的剩餘履約義務的信息，並且當我們有權向客户開具發票並且確認的收入與我們迄今完成的履約對客户的價值(例如我們的SCS和DTS合同)直接對應時，我們不會披露有關該合同的剩餘履約義務的信息。
獲得和履行合同的費用

我們將執行ChoiceLease、SCS和DTS服務合同所支付的遞增銷售佣金作為合同成本。資本化的銷售佣金為$911000萬a釹$105百萬分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。資本化的銷售佣金包括我們租賃$471000萬美元 aND$55截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別為100萬美元，與執行ChoiceLease合同導致支付給我們銷售團隊的銷售佣金增加相關。資本化的銷售佣金在我們的簡明綜合資產負債表中的“銷售型租賃和其他資產”中列示。

為這兩個截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，銷售佣金費用為$11百萬. 截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，銷售佣金費用為33百萬美元和$32分別為百萬美元。


4. 應收賬款淨額
2020年9月30日2019年12月31日
(單位：千)
貿易$1,032,337 $1,060,298 
銷售型租賃126,657 135,353 
其他，主要是保修和保險42,635 55,600 
1,201,629 1,251,251 
信貸損失及其他撥備(45,393)(22,761)
總計
$1,156,236 $1,228,490 


下表提供了我們的信貸損失撥備的對賬(以千為單位)：
2019年12月31日的餘額$10,500 
計入信貸損失準備金的費用
35,000 
採用新會計準則、註銷和其他事項的影響
(11,200)
2020年9月30日的餘額34,300 
計費調整津貼11,093 
信貸損失及其他撥備$45,393 

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萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
2020年1月1日，我們採用了新的會計準則，涉及我們的貿易應收賬款和銷售型租賃的信用損失準備。由於採用了這項措施，截至2020年1月1日，我們增加了信貸損失撥備，減少了留存收益，這並不重要。我們保留信用損失津貼和與某些折扣和其他客户優惠相關的賬單調整津貼。根據我們對歷史損失率的審查，以及影響我們業務部門的當前和預期事件、當前收集趨勢和處理的賬單調整，確定津貼的估計會定期更新。當應收賬款被確定為無法收回時，從備付金中扣除金額。

當啟動與客户的業務關係時，我們會評估客户的可收集性，並在提供服務時對其進行持續監控。我們有一個基於內部開發的標準和第三方提供的評級的信用評級系統。我們的信用評級系統，連同對拖欠款項的監控，使我們能夠決定在關係發生時以及隨後提供服務時是否有可能收款。在這個過程中考慮的因素包括歷史支付趨勢、行業風險、客户的流動性、經營年限、判決、留置權和破產。付款條款因合同類型而異，儘管條款通常包括15至90天內付款的要求。由於新冠肺炎的流行，我們在第二季度暫時延長了某些客户的付款期限，我們選擇不將其作為租賃修改進行評估。這些客户中的大多數都是按照延長的條款付款的。我們繼續積極監測新冠肺炎疫情對預期信貸損失的影響。

5. 創收設備，淨額

 2020年9月30日2019年12月31日
 成本累積
折舊
上網本
價值(1)
成本累積
折舊
上網本
價值(1)
 (單位：千)
保留以供使用：
選擇租賃$11,436,263 $(4,271,752)$7,164,511 $12,223,179 $(4,125,342)$8,097,837 
商業租賃2,721,200 (981,959)1,739,241 3,200,403 (1,049,850)2,150,553 
持有待售885,325 (706,497)178,828 748,435 (569,161)179,274 
總計$15,042,788 $(5,960,208)$9,082,580 $16,172,017 $(5,744,353)$10,427,664 
 ————————————
(1)創收設備，淨額包括融資租賃下的車輛$10百萬美元，減去累計折舊$8百萬美元，截至2020年9月30日，以及12百萬美元，減去累計折舊$8100萬，截至2019年12月31日。

我們定期檢討及酌情調整現有創收設備的估計剩餘價值及使用年限，以記錄折舊費用。我們對創收設備的估計剩餘價值和使用壽命的審查是從長遠的角度出發的，我們稱之為“政策折舊”，並基於車輛類別，通常是按重量和使用情況劃分的卡車、拖拉機和拖車的子類別，以及其他因素。這些其他因素包括但不限於歷史、當前和預期的未來市場價格；車輛的預期壽命；以及二手車在批發和零售市場的預期銷量。預計剩餘價值或使用壽命的減少將導致車輛剩餘壽命內折舊費用的增加。

我們還根據近期市場匯率和條件評估預計在近期(通常為12至24個月)可供銷售的車輛的剩餘價值，並可能調整這些車輛的剩餘價值，我們將其稱為“加速折舊”。

在2020年上半年，我們對我們的柔性製造系統創收設備加速折舊和保單折舊的估計剩餘價值進行了審查，這主要是由於新冠肺炎疫情及其對當前和預期二手車市場狀況的影響。我們在2020年第三季度的剩餘價值估計沒有任何進一步的變化。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們確認的政策和加速折舊影響總額為100百萬美元和$4052019年和2020年分別與先前剩餘估計變化相關的100萬美元。以下數額僅反映2020年第一季度和第二季度發生的估計變化的影響。
11
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
加速折舊
2020年第一季度，由於新冠肺炎疫情對二手車銷售價格和銷量的預期負面影響，我們修訂了近期(到2021年年中)預計出售的汽車的剩餘價值估計，並記錄了我們持有的待售汽車的估值調整。當時，我們預計2020年下半年二手車價格會下降，原因是需求下降，而不是我們之前預期的温和增長。在2020年第二季度，我們進一步修訂了我們的剩餘價值估計，以反映二手車市場預期在2021年年中之後的延遲復甦，從而將加速折舊再延長一年，現在包括預計將在2022年年中銷售的汽車。由於這些估計剩餘價值的變化，我們在2020年第三季度記錄了額外的加速折舊$232000萬美元，其中包括淨收益$13二手車銷售結果為1.6億美元。在截至2020年9月30日的9個月中，我們記錄了額外的加速折舊$1332000萬美元，其中包括淨虧損$17二手車銷售結果為1.6億美元。
保單折舊
在2020年第二季度，由於預期與新冠肺炎相關的定價和銷量受到負面影響，以及我們下調了長期預期，我們得出結論，我們的剩餘價值估計可能超過我們車隊中預計將於2022年年中之後銷售的車輛出售後將實現的預期未來價值。因此，我們主要降低了我們卡車車隊的估計剩餘價值，其次是我們的拖拉機車隊，從2020年4月1日起生效。在評估我們的剩餘價值估計時，我們回顧了最近的多年趨勢；管理層和第三方對二手車市場的長期展望，包括新冠肺炎的影響和我們二手車的需求和定價；通過我們的零售和批發渠道的預期銷售量；庫存水平；以及管理層認為必要的其他因素，以適當反映我們的預期長期銷售收益。在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了額外的保單折舊$18300萬美元和300萬美元36分別為2000萬人。
預算更改的影響
我們在2020年上半年剩餘價值估計的變化導致折舊費用增加了#美元。41300萬美元和300萬美元169截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。這導致我們的淨收益減少了#美元。30300萬美元和300萬美元1252000萬美元，稀釋後每股收益為$0.58及$2.39分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月。
二手車銷售和估值調整
持有供出售的創收設備按賬面金額或公允價值減去銷售成本中的較低者列報。持有待售車輛的賬面價值超過公允價值的虧損，我們稱為“估值調整”，在它們被認為符合持有待售標準時確認，並在綜合綜合收益表的“二手車銷售淨額”中列報。對於持有供出售的創收設備，我們按車輛類型(卡車、拖拉機和拖車)、重量類別、年齡和其他相關特徵對我們的車隊進行分層，並創建類似資產類別以供分析。就持有以供出售之賺取收益設備而言，公允價值乃根據吾等就每類類似資產及車輛狀況之銷售經驗所得之最新市價釐定。此外，我們在評估待售車輛的價值時，也會考慮市場價格的預期下跌，以及預測的銷售渠道(零售/批發)。

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萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
下表列出了我們持有的待售資產，這些資產在非經常性基礎上按公允價值計量，並被視為第3級公允價值計量：
總損失(2)
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020年9月30日2019年12月31日2020201920202019
 (單位：千)
持有待售的創收設備(1):
卡車$53,736 $39,009 $511 $10,269 $16,962 $30,556 
拖拉機82,593 73,359 603 14,430 12,091 34,451 
掛車2,480 2,206 819 1,195 5,404 2,859 
按公允價值計算的總資產$138,809 $114,574 $1,933 $25,894 $34,457 $67,866 
 ————————————
(1)上表中持有待售資產僅包括持有待售創收設備中賬面淨值超過公允價值的部分，並記錄了公允價值估值調整。持有待售資產的賬面淨值低於公允價值為#美元。40百萬美元和$65分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
(2)總虧損是指公允價值低於賬面淨值的整個期間重新分類為持有待售的所有車輛的公允價值估值調整。
二手車銷售淨額構成如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
(單位：千)
汽車銷售虧損(收益)，淨額$(14,852)$(3,160)$(17,204)$(18,775)
估值調整損失1,933 25,894 34,457 67,866 
二手車銷售量，淨額$(12,919)$22,734 $17,253 $49,091 


6. 商譽和無形資產

各應報告業務部門的商譽賬面價值及其變動情況如下：
FMSSCSDTS總計
(單位：千)
2019年12月31日的餘額$243,702 $190,515 $40,808 $475,025 
外幣換算調整(130)(147)— (277)
2020年9月30日的餘額$243,572 $190,368 $40,808 $474,748 

我們在每年的10月1日評估減值商譽，如果認為有必要，我們會更頻繁地評估商譽。於二零二零年第一季，由於市況下滑及受新冠肺炎影響而更新展望，我們對我們的財務管理系統北美報告部門(“財務管理系統NA”)進行了中期減值測試。我們對FMS NA的公允價值估值是基於未來現金流貼現模型(收益法)和可比上市公司當前市場倍數的應用(市場法)確定的。根據我們的分析，我們確定截至2020年3月31日，FMS NA的商譽沒有受損。FMS NA報告單位的估計公允價值超過其賬面價值約5截至2020年3月31日的百分比。

鑑於這一公允價值水平，如果FMS NA的財務業績在未來沒有達到我們的預期；我們經歷了未來長期的市場低迷，包括二手車市場或我們股價的持續下跌；新冠肺炎疫情造成的趨勢惡化；或者關鍵假設有其他負面修訂，我們可能需要進行額外的減值分析，並可能需要確認非現金商譽減值費用。截至2020年9月30日，FMS NA商譽為$2442000萬。我們確定自2020年第一季度以來未發生任何中期減值觸發事件。
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萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
下表包括可歸因於各可報告業務部門的無形資產的賬面價值：
2020年9月30日
FMSSCSDTSCSS總計
(單位：千)
無限期活體無形資產--商品名稱$— $— $— $8,731 $8,731 
有限的無形資產，主要是客户關係57,686 50,249 7,582 — 115,517 
累計攤銷(51,109)(23,574)(4,620)— (79,303)
總計$6,577 $26,675 $2,962 $8,731 $44,945 
2019年12月31日
FMSSCSDTSCSS總計
(單位：千)
無限期活體無形資產--商品名稱$— $— $— $8,731 $8,731 
有限的無形資產，主要是客户關係57,686 50,249 7,582 — 115,517 
累計攤銷(49,031)(20,047)(4,265)— (73,343)
總計$8,655 $30,202 $3,317 $8,731 $50,905 


7. 應計費用和其他負債

 2020年9月30日2019年12月31日
 累計
費用		非電流
負債		總計累計
費用		非電流
負債		總計
 (單位：千)
薪金和工資$137,112 $— $137,112 $126,119 $— $126,119 
遞延補償4,638 70,542 75,180 6,436 65,006 71,442 
養老金福利3,852 436,222 440,074 3,863 413,829 417,692 
其他退休後福利1,473 18,893 20,366 1,478 20,187 21,665 
其他員工福利16,203 — 16,203 21,577 — 21,577 
保險義務(1)
170,515 296,997 467,512 163,763 285,838 449,601 
營業税125,668 52,873 178,541 116,003 — 116,003 
所得税4,989 16,968 21,957 2,873 17,484 20,357 
利息51,137 — 51,137 46,032 — 46,032 
存款，主要來自客户76,183 3,073 79,256 82,573 3,065 85,638 
經營租賃負債74,958 174,964 249,922 72,285 151,361 223,646 
遞延收入(2)
175,862 446,905 622,767 165,205 438,482 603,687 
重組負債(3)
11,281 — 11,281 6,765 — 6,765 
其他69,715 52,524 122,239 61,105 46,751 107,856 
總計$923,586 $1,569,961 $2,493,547 $876,077 $1,442,003 $2,318,080 
 ————————————
(1)保險義務主要由自保索賠責任組成。
(2)遞延收入主要與我們的ChoiceLease產品系列的非租賃維護服務部分有關。
(3)2019年12月至31日重組負債的增加主要代表2020年第二季度的某些遣散費行動。有關第二季度重組活動的更多信息，請參閲附註16，“影響可比性的其它項目”。重組負債中剩餘的大部分餘額預計將在2021年年中支付。



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萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
8. 所得税
實際税率

我們2020年第三季度持續運營的有效所得税税率為17.7%，而費用為0.32019年第三季度為%，收益為10.3截至2020年9月30日的9個月為%，而支出為62.7在截至2019年9月30日的9個月中。税率受到所有列報期間由於額外折舊費用導致的收益減少的影響。截至2020年9月30日的9個月的税率也受到離散確認澳元的影響。132020年第一季度，我們的英國遞延税資產的估值津貼為1000萬英鎊。


9. 租契
作為出租人的租賃

租賃收入的構成如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
經營租賃
與精選租賃相關的租賃收入$387,867 $381,170 $1,173,094 $1,116,029 
與商業租賃相關的租賃收入(1)
208,489 249,941 565,404 708,181 
銷售型租賃
與租賃淨投資相關的利息收入$12,836 $11,169 $36,560 $33,057 
不包括商業租金的可變租賃收入(1)
$73,740 $69,641 $198,129 $183,489 
————————————
(1)與商業租金相關的租賃收入包括固定租賃收入和可變租賃收入。可變租賃收入大約是15%至25根據管理層的內部估計，佔商業租金收入總額的%。

銷售型租賃的淨投資構成如下：
2020年9月30日2019年12月31日
 (單位：千)
租賃淨投資--應收租賃付款$567,871 $553,076 
租賃淨投資--無擔保的資產剩餘價值41,842 44,952 
609,713 598,028 
估計損失免税額(1)
(2,713)(673)
總計(2)
$607,000 $597,355 
————————————
(1)截至2020年9月30日的金額反映了與採用新的信貸損失標準相關的非實質性累積影響調整(有關詳細信息，請參閲附註2)。
(2)銷售型租賃的淨投資計入綜合資產負債表中的“應收賬款、淨額”和“銷售型租賃及其他資產”。


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簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
10. 債務
 加權平均利率  
 2020年9月30日到期日九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
   (單位：千)
債務：
美國商業票據(1)
0.25%2023$55,408 $511,486 
加拿大商業票據(1)
0.99%202396,040 136,199 
貿易應收賬款程序—%2021— — 
全球循環信貸安排1.25%2023800 8,104 
無擔保美國票據-中期票據 (1)(2)
3.36%2021-20265,770,695 5,965,064 
無擔保的美國債務2.53%2021-2024500,000 200,000 
無擔保外國債務1.80%2021-2024271,639 270,719 
資產支持的美國債務。(3)
2.52%2020-2026720,925 807,374 
融資租賃義務和其他2020-207347,456 51,717 
7,462,963 7,950,663 
發債成本(26,391)(25,875)
債務總額7,436,572 7,924,788 
短期債務和長期債務的流動部分(1,133,396)(1,154,564)
長期債務$6,303,176 $6,770,224 
 ————————————
(1)金額是扣除未攤銷的原始發行折扣$的淨額。5300萬美元和300萬美元6截至2020年9月30日和2019年12月31日分別為3.8億美元。
(2)包括對衝工具的公平市場價值對我們票據的影響，截至2020年9月30日和2019年12月31日，這些影響都不是實質性的。指定為公允價值對衝的已籤立利率掉期名義金額為#美元。150百萬美元和$525分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
(3)資產支持的美國債券與我們一部分營收設備支持的融資交易有關。

債務收益和償還

下表包括我們截至2020年9月30日的9個月的債務收益和償還情況。
債務收益償還債務
(單位：千)
中期票據$799,648 中期票據$1,000,000 
貿易應收賬款程序300,000 貿易應收賬款程序300,000 
美國和外國定期貸款及其他656,849 美國和外國定期貸款、融資租賃義務和其他償還448,121 
債務總收益
$1,756,497 已償還的債務總額$1,748,121 

2020年10月，我們償還了剩餘的美元300我們的浮動利率無擔保364天美國定期貸款的未償還餘額為100萬美元。

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(未經審計)
全球循環信貸安排

我們維持一美元1.410億美元的全球循環信貸安排，銀團十二貸款機構，於2023年9月。該協議規定每年的設施費用從7.5基點為20基於我們的長期信用評級的基點。設施年費是15截至2020年9月30日的基點，這適用於設施總規模為$1.4十億。信貸安排主要用於為營運資金提供資金，但也可用於發行最多$75百萬美元的信用證(有不是的截至2020年9月30日，針對信貸安排的未償還信用證。根據我們的選擇，信貸安排下的借款利率是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、最優惠利率、聯邦基金利率或當地等值利率。信貸安排不包含限制其在我們的業務運營發生重大不利變化的情況下的可用性的條款；但是，信貸安排確實包含標準陳述和擔保、違約事件、交叉違約條款以及某些肯定和否定的契約。截至2020年9月30日，有美元1.2信貸安排下可用的10億美元。

為了保持資金的可獲得性，我們必須將債務與綜合淨值的比率維持在小於或等於300%。綜合淨值，根據信貸安排的定義，代表股東權益，不包括與我們的養老金和其他退休後計劃相關的任何累積的其他全面收益或虧損。在2020年第二季度，淨值進行了修正，以(1)不包括我們綜合資產負債表中報告的貨幣換算調整；(2)將我們截至2018年12月31日採用新租賃會計準則產生的税後費用重新計入股東權益(按季度攤銷至50超過一年的費用的%7(3)如果發生任何潛在的非現金FMS北美商譽減值費用，以最高金額為限。截至2020年9月30日，這一比例為218%.

我們的全球循環信貸安排使我們能夠在長期基礎上為短期債務進行再融資。短期商業票據債務被歸類為長期債務，因為我們既有意圖也有能力進行長期再融資。從2020年開始，我們已經在長期債務的當前部分反映了未來12個月內的所有合同到期日，儘管我們可能會在長期基礎上對這些債務進行再融資，並有能力在我們的循環信貸安排下這樣做。截至2019年12月31日，我們將美元歸類為227百萬美元短期商業票據，$400長期債務的當前部分的百萬美元和$201數百萬的短期債務和長期債務一樣，因為我們有意圖和能力為這些長期債務的當前部分進行長期再融資。

貿易應收款程序

2020年2月，我們將我們的貿易應收賬款買賣計劃的最高可用收益金額從1美元提高到1美元。225百萬至$300百萬2020年4月，我們將貿易應收賬款計劃到期日延長至2021年4月。截至2020年9月30日，該計劃下的可用收益為$300百萬

公允價值和其他

我們有未付的信用證和保證金，金額為$。484百萬美元和$453截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別為保險理賠提供主要擔保。

總債務(不包括資本租賃和有資產擔保的美國債務)的公允價值約為#美元。7.110億美元和7.0分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。對於公開交易的債務，公允價值的估計是基於市場價格。對於其他債務，公允價值是根據模型驅動法使用我們目前可用於類似期限和剩餘到期日的債務的利率來估計的。我們的上市債務和其他債務的公允價值計量被歸類在公允價值等級的第二級。由於這些金融工具的即期或短期到期日，在簡明綜合資產負債表中報告的“現金和現金等價物”、“應收賬款、淨額”和“應付賬款”的賬面金額接近公允價值。


11. 股份回購計劃

我們維持股份回購計劃，旨在減輕根據我們的員工股票計劃發行的股票的稀釋影響。*2019年12月，我們的董事會授權管理層有能力回購最多1.5百萬股普通股，總和不超過2019年12月1日至2021年12月11日根據我們的員工股票計劃向員工發行的股票數量。普通股回購在公開市場交易中定期進行，並受市場狀況、法律要求和其他因素的影響。管理層可以建立預先安排的
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(未經審計)
根據1934年證券交易法規則10b5-1的書面計劃，作為該計劃的一部分，該計劃允許在交易計劃中規定的季度封閉期內回購股票。

2020年第二季度，由於新冠肺炎的影響，管理層決定暫停2019年股票回購計劃，但我們打算在2020年第四季度重新啟動該計劃。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，我們回購了大約303,000股票價格為$12百萬和408,000股票價格為$24分別為百萬美元。


12. 累計其他綜合損失

以下摘要列出了累計其他綜合虧損(扣除税後)的組成部分：
通貨
翻譯
調整數
網絡精算師
損失和前期服務成本(1)
現金流套期保值的未實現收益(虧損)
累積
其他
綜合
損失
 (單位：千)
2019年12月31日$(162,243)$(667,459)$(6,789)$(836,491)
攤銷— 22,541 — 22,541 
其他本期變動(33,871)(71,793)(10,104)(115,768)
2020年9月30日$(196,114)$(716,711)$(16,893)$(929,718)

通貨
翻譯
調整數
網絡精算師
損失和前期服務成本(1)
現金流套期保值的未實現收益(虧損)累積
其他
綜合
損失
 (單位：千)
2018年12月31日$(199,704)$(711,921)$(9)$(911,634)
攤銷— 17,496 — 17,496 
其他本期變動(4,750)(7,203)(9,063)(21,016)
2019年9月30日$(204,454)$(701,628)$(9,072)$(915,154)
_______________________ 
(1)這些金額包括在養老金淨支出的計算中。2020年攤銷包括第三季度錄得的削減虧損。有關更多信息，請參閲附註15，“員工福利計劃”。


截至2020年9月30日的9個月中，貨幣換算調整造成的損失主要是由於英鎊和加元兑美元走弱。截至2019年9月30日的9個月中，貨幣換算調整的虧損主要是由於英鎊兑美元走弱，被加元兑美元走強所抵消。



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簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
13. 每股收益

下表列出了持續運營的普通股基本收益和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
 (以千為單位，每股金額除外)
每股收益(虧損)-基本：
持續經營的收益(虧損)$45,085 $(91,538)$(137,749)$29,804 
減去：分配給未歸屬股票的已分配和未分配收益(198)(114)(379)(336)
普通股股東可獲得的持續運營收益(虧損)-基本$44,887 $(91,652)$(138,128)$29,468 
加權平均已發行普通股-基本52,451 52,319 52,364 52,358 
每股普通股持續運營收益(虧損)-基本$0.86 $(1.75)$(2.64)$0.56 
每股收益(虧損)-稀釋後：
持續經營的收益(虧損)$45,085 $(91,538)$(137,749)$29,804 
減去：分配給未歸屬股票的已分配和未分配收益(198)(114)(379)(336)
普通股股東可獲得的持續運營收益(虧損)-攤薄$44,887 $(91,652)$(138,128)$29,468 
加權平均已發行普通股-基本52,451 52,319 52,364 52,358 
稀釋股權獎勵的效果278 — — 199 
加權平均已發行普通股-稀釋52,729 52,319 52,364 52,557 
每股普通股持續運營收益(虧損)-攤薄$0.85 $(1.75)$(2.64)$0.56 
以上未包括的反攤薄股權獎勵2,574 3,170 3,544 1,945 


14. 基於股份的薪酬計劃

下表提供了在此期間確認的基於股份的薪酬費用和所得税優惠的信息：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
股票期權和股票購買計劃$1,052 $1,511 $3,461 $4,986 
未歸屬股票獎勵7,337 5,244 15,558 16,691 
基於股份的薪酬費用8,389 6,755 19,019 21,677 
所得税優惠(1,470)(1,327)(2,955)(3,861)
基於股份的薪酬費用，扣除税收後的淨額$6,919 $5,428 $16,064 $17,816 

總計截至2020年9月30日，與所有基於股票的薪酬安排相關的未確認税前薪酬支出為$45百萬美元，預計將在加權平均期內確認2.0好多年了。

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(未經審計)
我們通常在每年第一季度的年度管理撥款中根據我們的各種基於股份的薪酬計劃發放獎勵。下表為2020年第一季度年度管理補助金中授予的獎項摘要：
已授予的股份加權平均
公平市價
(千股)
基於業績的限制性股權292$37.47 
時間賦予的限制性股權55738.45 
總計849$38.11 

受限股票獎勵是授予員工的未歸屬股票權利，並使持有者有權獲得普通股作為獎勵歸屬。基於業績的限制性股票獎勵(PBRSR)包括基於業績的歸屬條件。PBRSR是根據各種收入、回報和現金流業績目標授予的，大多數PBRSR包括總股東回報(TSR)修飾符。包括TSR修飾符的PBRSR的公允價值是使用結合了蒙特卡洛模擬的基於網格的期權定價估值模型來估計的。不包括TSR修飾符的PBRSR的公允價值在授予日根據我們在授予日的股票價格確定和固定。PBRSR的基於股份的薪酬費用在歸屬期間以直線方式確認，基於實現業績目標的可能性。

時間授予的限制性股權通常按比例授予三年不管公司業績如何。有時間授予的獎勵的公允價值是根據我們在授予之日的股票價格確定和固定的。限制性股票獎勵的股票補償費用在歸屬期間以直線方式確認。


15. 員工福利計劃

養卹金費用淨額的構成如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
公司管理的計劃：
服務成本$2,967 $2,449 $8,921 $8,264 
利息成本17,463 21,301 52,348 64,165 
計劃資產的預期收益(24,304)(22,350)(72,515)(67,615)
減損6,303 — 6,303 — 
攤銷：
淨精算損失7,597 8,170 22,749 23,212 
前期服務成本187 167 559 533 
10,213 9,737 18,365 28,559 
工會管理的計劃2,769 2,718 8,346 7,876 
養老金淨支出$12,982 $12,455 $26,711 $36,435 
公司管理的計劃：
美國$12,215 $11,067 $25,048 $33,199 
非美國(2,002)(1,330)(6,683)(4,640)
10,213 9,737 18,365 28,559 
工會管理的計劃2,769 2,718 8,346 7,876 
養老金淨支出$12,982 $12,455 $26,711 $36,435 

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(未經審計)
非營業養老金成本包括養老金和退休後福利成本的淨精算損失和先前服務成本、利息成本和計劃資產預期回報率的攤銷，以及任何重大的結算或削減費用(如果確認)。在截至2020年9月30日的9個月中，我們貢獻了74100萬美元給我們的養老金計劃，其中包括額外的繳費$38第三季度的銷售額為3.8億美元。2020年，我們養老金計劃的預計繳費總額約為$76百萬我們還維護上表中未反映的其他退休後福利計劃。退休後福利支出的數額在列報的任何期間都不是實質性的。

2020年9月30日，我們的董事會批准了一項修正案，凍結我們針對某些以前曾是祖輩的參與者的美國和加拿大養老金計劃，自2020年12月31日起生效。因此，這些員工將在2020年12月31日之後停止根據養老金計劃積累進一步的福利，並將開始參與現有非祖輩員工可用的增強型401(K)計劃。截至2020年12月31日獲得的所有退休福利將全部保留，並將按照計劃和法律要求支付。在2020年第三季度，我們確認了一項削減虧損6非經營性養老金成本1.6億美元，與凍結養老金計劃造成的累計其他綜合損失相抵。此外，由於削減計劃而進行的臨時精算估值，我們確認受影響養卹金計劃的資金狀況減少了#美元。952000萬美元，包括削減的影響和在累計其他綜合虧損中確認的精算淨虧損增加約#美元681000萬美元，扣除税金後的淨額。


16. 其他影響可比性的事項

我們對分部業績的主要衡量標準如附註19“分部報告”所示，不包括某些我們認為不能代表該分部正在進行的業務的項目。將這些項目從我們的細分業績測量中剔除，可以進行更好的同比比較：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
(單位：千)
重組和其他，淨額$13,767 $5,234 $43,790 $13,757 
ERP實施成本5,751 6,126 27,109 13,617 
出售物業的收益(3,733)— (3,733)(18,614)
影響可比性的其他項目合計$15,785 $11,360 $67,166 $8,760 

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，影響可比性的其他項目包括：

•重組和其他，淨額-截至2020年9月30日的3個月和9個月，此項目主要包括我們於2020年1月停止的ChoiceLease保險責任計劃中的淨虧損，以及與尋求商業索賠相關的專業費用。保險責任計劃的退出預計在2021年第二季度完成。此外，截至2020年9月30日的9個月包括遣散費$132000萬與計劃中的裁員行動有關，主要是在我們的北美和英國FMS業務中。在截至2019年9月30日的三個月和九個月裏，這主要包括與成本節約計劃和尋求商業索賠相關的費用。

•ERP實施成本-本項目涉及與實施企業資源規劃(ERP)系統有關的費用。2020年7月，我們啟用了人力資源ERP系統的第一個模塊。

•出售物業的收益-我們在2020年第三季度記錄了美國和英國某些FMS維護物業的銷售收益，這些物業在之前與降低成本行動相關的時期關閉。在截至2019年9月30日的9個月內，我們在出售某些SCS物業方面錄得收益。這些收益反映在我們的簡明綜合收益表中的“雜項(收入)損失，淨額”中。


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(未經審計)
17.  或有事項及其他事項

我們是與我們的業務運營相關的各種索賠、投訴和法律程序的當事人，包括但不限於與商業和僱傭索賠、證券集體訴訟、衍生索賠、環境問題、風險管理事項(例如車輛責任、工人賠償等)有關的索賠、投訴和法律程序。和主要與營業税相關的行政評估。除下文所述外，吾等相信目前所有訴訟程序均屬例行性質，並附帶於本公司業務的進行，而此等索償、投訴及訴訟程序的最終解決將不會對本公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。

對可能造成損失、可以合理估算的事項，建立損失準備金。我們對潛在損失和重大程度的估計是基於我們利用現有信息對索賠的判斷和評估。雖然我們會繼續根據未來的發展重新評估我們的儲備和估計，但我們對這類索償的法律價值所作的客觀評估，未必總能預測結果，而實際結果可能與我們現時的估計有所不同。在2020年第三季度，我們累積了$92000萬美元，主要涉及與巴西運輸服務付款有關的幾起案件的不利發展，這些案件記錄在非連續性業務中。

與剩餘價值估計有關的證券訴訟
2020年5月20日，在佛羅裏達州南區美國地區法院，代表在2015年7月23日至2020年2月13日期間(包括2015年7月23日至2020年2月13日)購買或以其他方式購買或以其他方式購買證券的購買者，針對萊德和我們的某些現任和前任官員開始了一項推定的集體訴訟，標題為基韋斯特政策和消防養老基金訴萊德系統公司等人案。起訴書稱，除其他事項外，被告歪曲了萊德在分類期間對其車輛的折舊政策和剩餘價值估計，違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)節及其頒佈的第10b-5條，並尋求追回未指明的補償性損害賠償以及律師費和費用等。2020年8月3日，阿拉斯加州、阿拉斯加永久基金、勞德代爾堡普通員工退休制度和種植園市警官養老基金被任命為主要原告。2020年10月5日，主要原告提交了修改後的起訴書。
另外，在二零二零年六月二十六號和二零二零年八月六號，二據稱代表萊德的股東派生投訴向佛羅裏達州邁阿密-戴德縣第11司法巡迴法院提起訴訟，指控我們作為名義被告以及我們的某些現任和前任官員以及現任董事，涉及證券集體訴訟中提出的指控，以及違反受託責任和不當得利的指控。原告代表我們要求賠償我們的金錢損失和賠償，要求改善我們的公司治理和內部程序，並要求支付律師費。
我們認為申訴中的主張毫無根據，並打算對其進行有力的抗辯。


18. 補充現金流信息

截至9月30日的9個月，
 20202019
 (單位：千)
已付利息$177,426 $166,720 
已繳所得税9,918 15,528 
以租賃義務換取的使用權資產：
融資租賃7,551 15,336 
經營租賃88,646 70,365 
2020年9月30日2019年12月31日
(單位：千)
已取得但尚未支付的資本支出$69,981 $185,264 


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19. 細分市場報告
我們的運營部門根據相似的經濟特徵、產品、服務、客户和交付方式聚合為可報告的業務部門。我們根據以下數據報告我們的財務業績三業務細分：(1)FMS，主要向主要在美國、加拿大和英國的客户提供全方位服務租賃和租賃，提供靈活的維護選項、商業租賃，以及卡車、拖拉機和拖車的合同或交易維護服務；(2)SCS，提供綜合物流解決方案，包括在北美的分銷管理、專用運輸、最後一英里交付和專業服務；(3)DTS，在美國提供交鑰匙運輸解決方案，包括專用車輛、司機和工程以及行政支持。作為向SCS客户提供的運營集成的多服務供應鏈解決方案的一部分，專門的運輸服務主要報告在SCS業務部分。

我們對部門財務業績的主要衡量，定義為部門“持續經營税前收益”(EBT)，包括中央支持服務(CSS)的分配，不包括營業外養老金成本和附註16“影響可比性的其他項目”中討論的某些其他項目。CSS代表為支持所有業務部門而產生的成本，包括財務和採購、公司服務、人力資源、信息技術、公共事務、法律、營銷和公司通信。EBT衡量的目標是明確每個業務部門的盈利能力，並最終讓每個部門的領導層對其分配的CSS成本份額負責。某些成本不能歸因於任何部門，仍未在CSS中分配，包括投資者關係、公共事務和某些高管薪酬的成本。

我們的FMS部門租賃創收設備，並向SCS和DTS部門提供車輛租賃、燃料、維護和其他輔助服務。與向SCS和DTS客户收費的部門間設備和服務相關的EBT(設備貢獻)包括在FMS和為客户服務的部門中，然後在合併時剔除(顯示為“抵銷”)。 分配給SCS和DTS的部門間EBT包括與向SCS和DTS客户提供服務所使用的設備相關的收益。

分部結果不一定表明如果每個分部在本報告期間是獨立的、獨立的實體，將會發生的運營結果。我們不記錄FMS與SCS和DTS業務部門之間的公司間運營租賃的使用權資產或負債。

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(未經審計)
下表列出了我們每個部門的財務信息，並提供了部門EBT和所得税前持續運營收益之間的對賬。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
(單位：千)
收入：
車隊管理解決方案：
選擇租賃$788,179 $770,719 $2,346,546 $2,268,048 
SelectCare128,373 133,434 390,370 405,572 
商業租賃220,076 262,976 595,013 752,995 
其他16,738 22,456 52,496 68,681 
燃油服務收入138,880 198,669 429,468 618,906 
選擇租賃責任保險收入(1)
4,971 9,092 21,738 25,653 
船隊管理解決方案1,297,217 1,397,346 3,835,631 4,139,855 
供應鏈解決方案685,415 617,600 1,833,180 1,902,582 
專用運輸解決方案299,680 359,211 928,512 1,071,076 
淘汰(2)
(131,737)(150,225)(390,160)(464,261)
總收入$2,150,575 $2,223,932 $6,207,163 $6,649,252 
税前收益(虧損)：
船隊管理解決方案$16,152 $(108,550)$(202,157)$10,107 
供應鏈解決方案57,848 34,595 125,789 112,686 
專用運輸解決方案24,728 18,490 58,141 63,034 
淘汰(12,936)(6,118)(30,750)(42,586)
85,792 (61,583)(48,977)143,241 
未分配的中央支持服務(8,042)(11,432)(28,146)(34,461)
非經營性養老金成本(3)
(7,200)(6,885)(9,357)(20,060)
影響可比性的其他項目，淨額(4)
(15,785)(11,360)(67,166)(8,760)
所得税前持續經營的收益(虧損)
$54,765 $(91,260)$(153,646)$79,960 
_______________ 
(1)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。我們已經從我們的ChoiceLease收入中對與該計劃相關的收入進行了重新分類，以便更好地比較我們正在進行的業務，因為這現在與管理報告是一致的。
(2)代表我們的FMS業務部門公司間收入的消除。
(3)非經營性養老金成本包括攤銷淨精算損失和前期服務成本、利息成本和計劃資產的預期回報率。
養老金和退休後福利成本的組成部分，以及削減和結算費用(如果已經發生)。
(4)請參考註釋16，“影響可比性的其他項目”，瞭解從我們的主要細分業績衡量標準中排除的項目的討論。

下表列出了我們每個部門支付的資本支出。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
(單位：千)
船隊管理解決方案$164,019 $723,555 $843,351 $2,890,773 
供應鏈解決方案6,380 9,965 26,254 35,459 
專用運輸解決方案290 727 1,053 1,587 
中央支援服務3,781 12,224 8,742 29,413 
已支付資本支出總額$174,470 $746,471 $879,400 $2,957,232 

24
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動的結果

以下管理層對財務狀況和經營成果(MD&A)的討論和分析應與未經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在項目321中。此外，還應參考我們的已審計合併財務報表及其附註，以及2019年年度報告Form 10-K中包含的相關MD&A。

概述
萊德是一家領先的物流和運輸公司。我們的運營部門根據相似的經濟特徵、產品、服務、客户和交付方式聚合為可報告的業務部門。我們根據三個業務部門報告我們的財務業績：(1)車隊管理解決方案(FMS)，它為主要在美國、加拿大和英國的客户提供全方位服務租賃和租賃，提供靈活的維護選項、商業租賃以及卡車、拖拉機和拖車的合同或交易性維護服務；(2)供應鏈解決方案(SCS)，它在北美提供綜合物流解決方案，包括配送管理、專用運輸、最後一英里交付和專業服務；以及(3)專用運輸解決方案(DTS)，它在美國提供交鑰匙運輸解決方案，包括專用車輛、司機和工程以及行政支持。作為向SCS客户提供的運營集成的多服務供應鏈解決方案的一部分，專門的運輸服務主要報告在SCS業務部分。

我們在競爭激烈的市場中運營。我們的客户根據眾多因素選擇我們，包括服務質量、價格、技術和服務產品。作為使用我們服務的替代方案，客户可以選擇自己提供這些服務，也可以選擇從其他第三方供應商那裏獲得類似或替代服務。我們的客户羣包括經營各種行業的企業，包括食品和飲料服務、運輸和物流、汽車、零售和消費品、工業、住房、技術以及商業和個人服務。

我們的運營結果和財務狀況受到多種因素的影響，包括但不限於：二手車銷售；宏觀經濟和其他市場狀況，包括定價和需求；客户簽約活動和留存；租金需求；維護成本；剩餘價值估計和其他貶值變化；匯率波動；客户偏好；通貨膨脹；燃料和能源價格；一般經濟狀況；保險成本；利率；勞動力成本；失業；税率；會計或監管要求的變化；以及網絡安全攻擊。此外，在2020年，我們的業務已經並可能繼續受到冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的影響。有關其對我們業績的影響和未來考慮因素的詳細討論，請參閲我們下面的“綜合業績”和“按業務部門劃分的經營業績”討論。此外，有關影響我們業務的某些風險因素(包括與新冠肺炎疫情相關的風險因素)的詳細描述，請參閲本Form 10-Q季度報告和我們的Form 10-K 2019年年報中包含的“項目1A-風險因素”和“有關前瞻性陳述的特別説明”部分。

本MD&A包括某些非GAAP財務衡量標準。有關非GAAP衡量標準的信息，請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，包括與最具可比性的GAAP財務衡量標準的對賬情況，以及我們認為每項衡量標準對投資者有用的原因。

25
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
營運結果如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月九個月
 (以千為單位，每股金額除外)
總收入$2,150,575 $2,223,932 $6,207,163 $6,649,252  (3)% (7)%
營業收入(1)
1,790,166 1,795,641 5,184,657 5,350,260  —% (3)%
所得税前持續經營收益(虧損)(EBT)(2)
$54,765 $(91,260)$(153,646)$79,960 NMNM
可比EBT (2) (3)
77,750 (73,015)(77,123)108,780 NMNM
持續經營的收益(虧損)45,085 (91,538)(137,749)29,804 NMNM
持續經營的可比收益(虧損)(3)
63,821 (78,098)(57,740)54,218 NMNM
淨收益(虧損)35,834 (91,455)(147,878)29,076 NMNM
每股普通股收益(虧損)-攤薄
持續運營$0.85 $(1.75)$(2.64)$0.56 NMNM
可比(3)
1.21 (1.49)(1.11)1.03 NMNM
淨收益(虧損)0.68 (1.75)(2.83)0.55 NMNM
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解總收入與營業收入的對賬情況，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。
(2)EBT包括(四捨五入到最接近的千位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位：千)
先前殘值估計變化的影響*$100,000 $208,000 $405,000 $266,000 $(108,000)$139,000 
*包括二手車銷售(收益)虧損，截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別淨虧損(1300萬美元)和2300萬美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，這些影響包括1700萬美元和4900萬美元的(收益)損失。分別。有關二手車銷售的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註5中的“創收設備”。
(3)非GAAP財務指標。請參閲“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解EBT、淨收益和稀釋後普通股每股收益與可比衡量標準的對賬情況，以及管理層認為這些衡量標準對投資者重要的原因。
NM-沒有意義

2020年第三季度總收入下降3%，主要原因是燃料收入下降。營業收入(不包括燃料、轉包運輸和ChoiceLease責任保險收入的非GAAP指標)在2020年第三季度保持相對持平，原因是SCS和ChoiceLease的收入增長被我們商業租賃業務(FMS)和DTS收入的下降所抵消。在截至2020年9月30日的9個月中，由於我們所有業務部門的收入下降，包括新冠肺炎疫情造成的經濟放緩的影響，特別是我們的商業租賃和汽車業務，總收入下降了7%，營業收入下降了3%。

2020年第三季度，EBT的收入增至5500萬美元，而去年同期為虧損(9100萬美元)，這主要是由於先前剩餘價值估計變化帶來的折舊費用下降的影響，以及總計1.08億美元的二手車銷售收益增加。EBT還受益於租賃結果的改善和SCS性能的提高。

在截至2020年9月30日的9個月裏，EBT虧損1.54億美元，而收入為8000萬美元，這是因為先前剩餘價值估計變化導致的折舊費用增加了1.39億美元。截至2020年9月30日的9個月還包括新冠肺炎大流行在2020年上半年造成的約7,000萬美元的負面估計影響，這是扣除臨時節省的約3,500萬美元后的淨額。

有關2020年上半年與剩餘價值估計變化相關的折舊費用的討論以及對我們FMS部門的影響，請參閲下面的“關鍵會計估計”討論和附註5，“收入收益
26
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
我們的簡明合併財務報表中的“設備”。有關2019年第三季度與剩餘價值估計變化相關的折舊費用的更多信息，請參閲我們的Form 10-K 2019年年度報告中第7項“關鍵會計估計”中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。

新冠肺炎疫情對我們的幾個領域造成了負面影響。在我們的FMS業務部門，我們經歷了商業租賃需求的下降和二手車市場在第二季度的下降(有關與二手車銷售相關的剩餘價值估計變化和趨勢的更多信息，請參閲下面的註釋5，“創收設備”和“關鍵會計估計”部分)。在第三季度，我們已經開始經歷與第二季度相比，這些領域的穩步復甦。在我們的供應鏈解決方案業務部門，我們在2020年上半年經歷了客户活動的惡化，主要是由於汽車行業的臨時關閉，該行業在第二季度重新開始運營，目前總體運營水平高於新冠肺炎之前的水平。此外，我們所有業務的銷售增長機會都出現了下降。於全年內，我們已建立額外的信貸損失準備金，原因是我們預期新冠肺炎相關的付款活動會因破產或破產個案增加或延遲付款而增加(有關信貸損失準備金的詳情，請參閲附註4，“應收賬款”)。我們試圖通過全年的成本削減措施來減輕疫情的不利影響，包括降低可自由支配和管理費用支出，減少資本支出，以及主要在第二季度臨時員工休假。此外，我們在第二季度末採取了有計劃的行動來裁員，主要是在我們的北美和英國FMS業務。我們全年的員工流動率和醫療成本也有所下降。

2020年10月，我們宣佈向一線員工發放約3000萬美元的一次性特別表彰和留任獎金，以表彰他們在大流行期間所做的工作。獎金將支付給符合非激勵性薪酬計劃的員工，並在第四季度的收益中確認。

2020年3月27日，針對新冠肺炎大流行，頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)。CARE法案除其他外，規定加快替代最低税收抵免退款，推遲某些僱主工資税，提供員工留任抵免，並擴大淨運營虧損使用的可用性。此外，我們所在的州、地方和外國司法管轄區的其他政府也制定了一些救濟措施。我們會繼續監察新的和最新的法例，但已通過的條文並未對我們的財務報表或流動資金狀況產生重大影響。

雖然我們在第三季度正經歷積極的勢頭，但大流行的任何進一步的負面影響都可能對我們的業務和財務業績產生影響，以及對重大判斷和估計產生影響，包括與商譽和其他資產減值、剩餘價值和其他折舊假設、遞延所得税和年度實際税率、可變收入考慮因素、我們養老金計劃的估值以及信貸損失撥備有關的判斷和估計。
27
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
合併結果

租賃及相關維修和租賃
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位：千)
租賃及相關維修和租賃收入
$933,771 $959,189 $2,730,187 $2,792,581  (3)% (2)%
租賃及相關維護和租賃成本
758,351 877,767 2,351,993 2,229,596  (14)% 5%
毛利$175,420 $81,422 $378,194 $562,985 NM (33)%
毛利率%19%8%14%20%

租賃及相關維護和租賃收入是指我們在FMS業務部門內提供的精選租賃和商業租賃產品的收入。2020年第三季度收入下降3%，至9.34億美元，截至2020年9月30日的9個月收入下降2%，至27億美元，原因是商業租賃收入下降，部分被更高的ChoiceLease定價所抵消。商業租金收入下降是由於需求減少，包括新冠肺炎的影響。截至2020年9月30日的9個月的收入也受益於ChoiceLease機隊的增長。

租賃及相關維護和租金成本是指與租賃相關的維護和租金收入相關的直接成本。這些成本包括創收設備的折舊、維護成本(主要是維修部件和勞動力)以及其他成本，如許可證、保險和營業税。租賃及相關維修和租金的成本不包括車輛融資的利息成本，這些成本在我們的簡明綜合收益表的“利息支出”中列報。由於先前剩餘價值估計變化導致折舊費用下降，租賃及相關維護和租賃成本在2020年第三季度下降了14%。截至2020年9月30日的9個月，由於先前剩餘價值估計變化導致折舊費用增加，租賃及相關維護和租賃成本增加了5%。截至2020年9月30日的第三季度和9個月，由於新冠肺炎疫情導致的活動減少以及我們的維護成本節約舉措，維護和其他成本降低。有關2020年剩餘價值估計變化的更多信息，請參閲我們下面的“關鍵會計估計”討論。

租賃及相關維修及租金毛利於2020年第三季度增加，主要是由於先前剩餘價值估計變動帶來的折舊影響下降，但部分被商業租金收入及使用率下降所抵銷。截至2020年9月30日的9個月的毛利率下降，原因是我們之前的剩餘價值估計變化導致折舊增加，以及商業租金收入和利用率下降。由於較低的折舊影響，2020年第三季度毛利率佔收入的百分比增加到19%。在截至2020年9月30日的9個月中，由於較高的折舊影響，毛利率佔收入的百分比降至14%。

服務
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位：千)
服務收入$1,120,544 $1,120,900 $3,174,999 $3,412,048  —% (7)%
服務成本932,510 948,087 2,680,292 2,896,182  (2)% (7)%
毛利$188,034 $172,813 $494,707 $515,866  9% (4)%
毛利率%17%15%16%15%

服務收入代表與我們的SCS和DTS業務部門相關的所有收入，以及與我們的FMS業務部門相關的SelectCare和車隊支持服務。第三季服務營收持平，因SCS營收增加被DTS營收減少所抵消。在截至2020年9月30日的9個月中，服務收入下降了7%，主要是由於我們的汽車垂直市場活動因臨時原因而減少，導致收入下降。
28
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
第二季度停產和新冠肺炎在SCS和DTS的其他影響以及DTS的未續簽業務。

服務成本是指與服務收入有關的直接成本，主要包括工資和與員工相關的成本、分包運輸(從第三方購買的運輸)、燃料、車輛責任成本和維護成本。第三季度服務成本下降2%，截至2020年9月30日的9個月服務成本下降7%，這主要是由於SCS和DTS的新冠肺炎相關活動減少以及DTS的未續簽業務所致。

2020年第三季度服務毛利率增長9%。在截至2020年9月30日的9個月中，服務毛利率下降了4%。2020年第三季度毛利率佔收入的百分比增至17%，截至2020年9月30日的9個月毛利率增至16%。毛利率佔收入的百分比的增加反映了SCS在截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入和經營業績以及DTS的經營業績的提高。

燃料
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位：千)
燃油服務收入$96,260 $143,843 $301,977 $444,623  (33)% (32)%
燃料服務費92,930 140,247 291,359 431,885  (34)% (33)%
毛利$3,330 $3,596 $10,618 $12,738  (7)% (17)%
毛利率%3%2%4%3%

燃油服務收入是指向我們的FMS客户提供的燃油服務。燃油服務收入在2020年第三季度下降了33%，在截至2020年9月30日的9個月裏下降了32%，這主要是因為新冠肺炎降低了轉嫁給客户的燃料成本和銷售的加侖汽油。

燃料服務成本包括為我們的客户提供燃料的直接成本。這些成本包括燃料島服務員的燃料、工資和與員工相關的成本，以及我們的加油設施和設備的折舊。由於燃料成本下降和銷售加侖減少，燃料服務成本在2020年第三季度下降了34%，在截至2020年9月30日的9個月下降了33%。

燃料服務毛利率在2020年第三季度和截至2020年9月30日的9個月下降。2020年第三季度，燃料服務毛利率佔收入的百分比增加到3%，截至2020年9月30日的9個月增加到4%。燃料在很大程度上是對客户的傳遞，在市場燃料價格穩定的時期，我們實現了利潤率的最小變化。然而，燃料服務利潤率受到短期內市場燃料價格突然上升或下降的影響，因為客户對燃料的定價是基於往績市場燃料成本確定的。2020年第三季度和截至2020年9月30日的9個月的燃料服務毛利率受到這些價格變化動態的影響，因為在此期間燃料價格波動。

其他運營費用
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位：千)
其他運營費用$30,009 $28,924 $93,423 $92,213 4%1%

其他運營費用包括與我們在FMS部門的自有和租賃設施相關的成本，如設施折舊、租金、購買的保險、水電費和税收。這些設施用於為我們的ChoiceLease、商業租賃和SelectCare客户提供維護。2020年第三季度和截至2020年9月30日的9個月，其他運營費用相對持平。

29
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
銷售、一般和行政費用
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位：千)
銷售、一般和行政費用(SG&A)
$211,183 $216,037 $643,866 $673,778 (2)%(4)%
佔總收入的百分比10%10%10%10%

SG&A費用在2020年第三季度下降了2%，在截至2020年9月30日的9個月下降了4%。2020年第三季度SG&A費用的減少主要反映了差旅費用和專業服務費的下降。在截至2020年9月30日的9個月中，減少的主要原因是主要發生在第二季度的臨時員工休假導致的薪酬相關費用下降，差旅費用下降和專業服務費用下降，部分被壞賬支出增加所抵消。在2020年第三季度和截至2020年9月30日的9個月裏，SG&A費用佔總收入的百分比都保持在10%不變。

非經營性養老金成本
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位：千)
非經營性養老金成本$7,200 $6,885 $9,357 $20,060 5%(53)%

非營業養老金成本包括服務成本以外的淨定期收益成本的組成部分。這些組成部分包括利息成本、計劃資產的預期回報、精算損失攤銷和以前的服務成本，以及結算或削減費用。第三季度非經營性養老金成本相對持平，由於2019年有利的資產回報和利率下降，截至2020年9月30日的9個月減少了1100萬美元。這一減少被2020年第三季度由於凍結我們的養老金計劃而確認的600萬美元的削減虧損所抵消(有關詳細信息，請參閲附註15，“員工福利計劃”)。

二手車銷售量，淨額
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位：千)
(收益)二手車銷售虧損，淨額
$(12,919)$22,734 $17,253 $49,091 NM(65)%

二手車銷售，淨額包括二手車銷售損益、與二手車相關的銷售成本以及按公平市價減記待售車輛(稱為“估值調整”)。二手車銷售方面，2020年第三季度淨收益為1300萬美元，而去年同期為淨虧損2300萬美元，原因是估值調整減少和二手車銷售收益下降。在截至2020年9月30日的9個月裏，二手車銷售的淨虧損減少到1700萬美元，主要是由於估值調整比上一年有所下降。

拖拉機第三季度和截至2020年9月30日的9個月的單位平均收益比上年同期下降，反映出批發市場的銷售量增加，批發市場的單位收益通常較低，零售價格與上年相比也較低。第三季度每輛卡車的平均收益比去年同期略有增加，反映出零售量的增加。在截至2020年9月30日的9個月裏，卡車每單位的平均收益比上年有所下降，反映出零售價格與上年相比有所下降。下表列出了與前一年相比的二手車價格變化：
2020/2019年每單位變動收益
三個月九個月
拖拉機(11)%(23)%
卡車1%(4)%
30
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)

利息支出
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月九個月
 (單位：千)
利息支出$62,608 $62,475 $192,459 $178,570 —%8%
實際利率3.2%3.2%3.3%3.3%

2020年第三季度利息支出相對持平，截至2020年9月30日的9個月增長8%，反映出平均未償債務增加，部分被較低的可變利率所抵消。平均未償債務的增加反映了2019年車輛資本支出的增加，以及2020年我們的應收貿易計劃和全球循環信貸安排下的額外借款。

雜項收入淨額
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月九個月
 (單位：千)
雜項(收入)損失，淨額$(10,552)$676 $(11,830)$(29,457)NM(60)%
雜項(收入)損失，淨額包括用於為某些福利計劃提供資金的證券投資收入、利息收入、出售經營性財產的收益、外幣交易重計量和其他非經營性項目。雜項(收入)虧損，2020年第三季度淨收入為1100萬美元，而上一年為虧損100萬美元，這主要是由於拉比信託投資收入增加以及2020年出售某些FMS物業所確認的收益。雜項(收入)損失，截至2020年9月30日的9個月的淨收入為1200萬美元，而上一年的收入為2900萬美元，反映出2020年物業銷售收益下降、拉比信託投資收入下降和外幣交易重計量損失。

重組和其他項目，淨額
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月九個月
 (單位：千)
重組和其他項目，淨額$24,490 $11,360 $92,637 27,374 NMNM

有關重組費用和其他費用的討論，請參閲簡明合併財務報表附註16“影響可比性的其他項目”。


31
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
所得税撥備
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月九個月
 (單位：千) 
所得税撥備(受益於)
$9,680 $278 $(15,897)$50,156 NMNM
持續經營的實際税率
17.7%0.3%(10.3)%62.7%
持續經營的可比税率(1)
17.9%7.0%(25.1)%50.2%
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲“非GAAP財務措施”部分，瞭解持續經營的有效税率與持續經營的可比税率之間的對賬，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。

請參閲我們在附註8“所得税”中對持續經營對所得税和實際税率撥備變化的討論。

停產運營
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月九個月
 (單位：千) 
非持續經營的收益(虧損)，税後淨額$(9,251)$83 $(10,129)$(728)NMNM

在2020年第三季度，我們應計了900萬美元，主要與幾起與巴西運輸服務付款有關的案件的不利發展有關，這些案件記錄在停產業務中。
32
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
按業務部門劃分的運營結果

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月九個月
 (單位：千) 
總收入：
船隊管理解決方案$1,297,217 $1,397,346 $3,835,631 $4,139,855 (7)%(7)%
供應鏈解決方案685,415 617,600 1,833,180 1,902,582 11%(4)%
專用運輸解決方案
299,680 359,211 928,512 1,071,076 (17)%(13)%
淘汰(131,737)(150,225)(390,160)(464,261)12%16%
總計$2,150,575 $2,223,932 $6,207,163 $6,649,252 (3)%(7)%
營業收入：(1)
船隊管理解決方案$1,153,366 $1,189,585 $3,384,425 $3,495,296 (3)%(3)%
供應鏈解決方案492,288 453,711 1,364,656 1,413,556 9%(3)%
專用運輸解決方案
233,629 247,715 698,245 731,399 (6)%(5)%
淘汰(89,117)(95,370)(262,669)(289,991)7%9%
總計$1,790,166 $1,795,641 $5,184,657 $5,350,260 —%(3)%
税前收益(虧損)：
船隊管理解決方案$16,152 $(108,550)$(202,157)$10,107 NMNM
供應鏈解決方案57,848 34,595 125,789 112,686 67%12%
專用運輸解決方案
24,728 18,490 58,141 63,034 34%(8)%
淘汰(12,936)(6,118)(30,750)(42,586)NM28%
85,792 (61,583)(48,977)143,241 NMNM
未分配的中央支持服務
(8,042)(11,432)(28,146)(34,461)30%18%
非經營性養老金成本(7,200)(6,885)(9,357)(20,060)(5)%53%
影響可比性的其他項目，淨額(2)
(15,785)(11,360)(67,166)(8,760)(39)%NM
所得税前持續經營的收益(虧損)
$54,765 $(91,260)$(153,646)$79,960 NMNM
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務措施”部分，瞭解FMS、SCS和DTS的總收入與營業收入的對賬情況，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。
(2)請參閲附註16，“影響可比性的其他項目”，並在下面討論從我們的主要細分業績衡量標準中排除的項目。
NM-沒有意義

作為管理層對部門經營業績評估的一部分，我們將部門財務業績的主要衡量標準定義為部門“持續經營税前收益”(EBT)，其中包括中央支持服務(CSS)的分配，不包括營業外養老金成本和其他某些項目，如合併合併財務報表附註16“影響可比性的其它項目”中所述。CSS代表支持所有業務部門(包括財務和採購、公司服務、人力資源、信息技術、公共事務、法律、營銷和公司通信)所產生的成本。

EBT衡量的目標是明確每個部門的盈利能力，並最終讓每個業務部門的領導層對其分配的CSS成本份額負責。分段結果不一定指示如果每個分段都是獨立的、獨立的實體，則在以下期間將會發生的操作的結果
33
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
出現的時段。某些成本不能歸因於任何部門，仍未在CSS中分配，包括投資者關係、公共事務和某些高管薪酬的成本。

我們的FMS部門租賃創收設備，並向SCS和DTS部門提供車輛租賃、燃料、維護和其他輔助服務。與向SCS和DTS客户收費的部門間設備和服務相關的EBT(設備貢獻)包括在FMS和為客户服務的部門中，然後在合併時剔除(顯示為“抵銷”)。 分配給SCS和DTS的部門間EBT包括與向SCS和DTS客户提供服務所使用的設備相關的收益。

下表列出了EBT中包含的設備貢獻給我們的SCS和DTS業務部門帶來的好處：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位：千)
設備貢獻：
供應鏈解決方案
$4,380 $3,060 $12,178 $18,718  43% (35)%
專用運輸解決方案
8,556 3,058 18,572 23,868 NM (22)%
總計(1)
$12,936 $6,118 $30,750 $42,586 NM (28)%
———————————
(1)總名T包含在FMS EBT中。

第三季度SCS和DTS設備貢獻的增加主要是由於用於向SCS和DTS客户提供服務的車輛的先前剩餘價值估計變化相關的影響下降，以及DTS客户合同終止帶來的一次性好處。在截至2020年9月30日的9個月內，SCS和DTS設備貢獻的減少主要與用於向SCS和DTS客户提供服務的車輛的先前剩餘價值估計變化相關的較高影響有關。

我們的分部EBT衡量標準中不包括的項目及其在我們的簡明綜合收益表中的分類如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
描述分類2020201920202019
  (單位：千)
重組和其他，淨額(1)
收入和重組及其他項目，淨額$(13,767)$(5,234)$(43,790)$(13,757)
ERP實施成本(1)
重組和其他項目，淨額(5,751)(6,126)(27,109)(13,617)
出售物業的收益(1)
雜項(收入)損失，淨額3,733 — 3,733 18,614 
影響可比性的其他項目，淨額(15,785)(11,360)(67,166)(8,760)
非經營性養老金成本非經營性養老金成本(7,200)(6,885)(9,357)(20,060)
$(22,985)$(18,245)$(76,523)$(28,820)
———————————
(1)有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註16，“影響可比性的其他項目”。

34
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
船隊管理解決方案
  截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
  2020201920202019三個月九個月
(單位：千) 
選擇租賃$788,179 $770,719 $2,346,546 $2,268,048  2% 3%
SelectCare128,373 133,434 390,370 405,572  (4)% (4)%
商業租賃220,076 262,976 595,013 752,995  (16)% (21)%
其他16,738 22,456 52,496 68,681  (25)% (24)%
燃料服務138,880 198,669 429,468 618,906  (30)% (31)%
選擇租賃責任保險(1)
4,971 9,092 21,738 25,653  (45)% (15)%
FMS總收入(2)
$1,297,217 $1,397,346 $3,835,631 $4,139,855  (7)% (7)%
FMS運營收入(3)
$1,153,366 $1,189,585 $3,384,425 $3,495,296  (3)% (3)%
FMS EBT$16,152 $(108,550)$(202,157)$10,107 NMNM
FMS EBT佔FMS總收入的百分比
1.2%(7.8)%(5.3)%0.2%900 bps(550)bps
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比(3)
1.4%(9.1)%(6.0)%0.3%1,050 bps(630)bps
————————————
(1)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。我們修改了營業收入的定義，將與該計劃相關的收入排除在外，以便更好地比較我們正在進行的業務。
(2)包括從FMS到SCS和DTS的公司間燃料銷售。
(3)非GAAP財務指標。本MD&A的“非GAAP財務措施”部分包括FMS總收入與FMS運營收入的對賬，FMS EBT佔FMS總收入的百分比，FMS EBT佔FMS運營收入的百分比，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。

下表彙總了FMS收入與前一年相比百分比變化的組成部分：
 截至2020年9月30日的三個月截至2020年9月30日的9個月
 總計
操作 (1)
總計
操作 (1)
有機包價包量(3)%(3)%(2)%(3)%
FMS燃料(4)%—%(5)%—%
淨增加(減少)(7)%(3)%(7)%(3)%
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。本MD&A的“非GAAP財務指標”部分包括FMS總收入與FMS運營收入的對賬，以及管理層認為這一措施對投資者重要的原因。

第三季度FMS總收入降至13億美元，截至2020年9月30日的9個月降至38億美元，主要原因是燃料服務和商業租賃收入下降，但部分被ChoiceLease收入增加所抵消。FMS第三季度的營業收入降至12億美元，截至2020年9月30日的9個月的營業收入降至34億美元，主要原因是商業租金下降，原因是新冠肺炎的需求受到影響，特別是2020年第二季度，但這部分被ChoiceLease的更高定價所抵消。

ChoiceLease的收入在第三季度增長了2%，在截至2020年9月30日的9個月裏增長了3%，這主要是由於汽車價格上漲。此外，在截至2020年9月30日的9個月裏，ChoiceLease的收入也有所增加，這是因為更大的平均車隊規模部分被基於里程的收入下降所抵消。由於銷量下降，SelectCare收入在截至2020年9月30日的第三季度和九個月都下降了4%。商業租賃收入在第三季度下降了16%，在截至2020年9月30日的9個月下降了21%，這主要是由於需求下降(見下面的進一步討論)。截至2020年9月30日止九個月的商業租金收入計入新冠肺炎於2020年上半年的估計負面影響約7,000萬美元。第三季燃油服務營收減少30%，
35
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
在截至2020年9月30日的9個月中增長了31%，主要反映了轉嫁給客户的燃料成本下降和銷售的加侖減少。

下表提供了我們全球機隊的商業租賃統計數據： 
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月九個月
 (單位為千，艦隊計數除外) 
來自非租賃客户的租金收入
$150,446 $163,401 $386,996 $445,150 (8)%(13)%
租賃客户的租金收入(1)
$69,630 $99,575 $208,017 $307,845 (30)%(32)%
平均商業租賃電力車隊規模-投入使用(2) (3)
30,40037,50031,70036,100(19)%(12)%
商業租賃使用.電力車隊(2)
70.8%74.0%63.7%74.7%(320)bps(1,100)bps
————————————
(1)表示提供給我們現有的ChoiceLease客户的租賃車輛的收入，通常代替租賃車輛。
(2)四捨五入到最接近百的單位數，使用季度平均單位計數計算。
(3)不包括拖車。

2020年第三季度，FMS EBT的收益從去年同期的虧損1.09億美元增加到1600萬美元。FMS EBT的增長主要是由於折舊費用下降，受先前剩餘價值估計變化的影響，以及與去年同期相比，二手車銷售額總計1.08億美元的改善。此外，由於車輛價格上漲和維護成本降低(包括我們的成本節約舉措帶來的好處)，第三季度的租賃結果有所增加。這些增長被較低的商業租金業績部分抵消，這是由於對較小機隊的需求下降而產生的負面影響。如上表所示，第三季度租賃電力車隊使用率降至70.8%。

在截至2020年9月30日的9個月裏，FMS EBT從上年同期的1000萬美元收益減少到2.02億美元的虧損，主要是因為先前剩餘價值估計變化對摺舊費用的影響增加，導致EBT同比負面影響為1.39億美元。截至2020年9月30日的9個月還包括上半年約7,000萬美元的負面影響，原因是租賃需求下降和與新冠肺炎相關的信用損失準備金增加。如上表所示，截至2020年9月30日止九個月，租賃電力車隊使用率降至63.7%。自第一季度末以來，商業租賃需求一直受到新冠肺炎的負面影響，如下所述。然而，由於經濟狀況改善和採取行動減少租賃車隊規模，整個第三季度的使用率都有所增加。這些負面影響被新冠肺炎相關的成本行動部分抵消，包括第二季度臨時員工休假，以及較低的醫療費用。此外，在截至2020年9月30日的9個月中，租賃結果有所增加，這主要是由於車輛價格上漲和維護成本降低，包括我們的成本節約計劃帶來的好處。

在2020年上半年，我們對我們的柔性製造系統創收設備加速折舊和保單折舊的估計剩餘價值進行了審查，這主要是由於新冠肺炎疫情及其對當前和預期二手車市場狀況的影響，包括我們對二手車市場延遲復甦的預期，超出了我們之前預期的2021年年中。有關更多信息，請參閲下面的“關鍵會計估計”和簡明綜合財務報表中的附註5，“創收設備，淨額”。

受新冠肺炎疫情影響，商業租賃車輛需求在第二季度因業務活動大幅減少而受到顯著影響。我們採取行動減少租賃車隊規模，重新部署租賃車輛，以履行新的租賃合同，支持SCS和DTS細分市場。到目前為止，ChoiceLease的運營還沒有受到大流行的實質性影響，但我們預計2020年剩餘時間的租賃銷售活動將比前一年有所下降。
36
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
我們的全球自有和租賃創收設備和SelectCare車輛(包括正在按需維護的車輛)彙總如下(單位數四捨五入為最接近的100)：
    變化
 2020年9月30日2019年12月31日2019年9月30日2020年9月/
2019年12月		2020年9月/
2019年9月
期末車輛計數
按類型：
卡車(1)
79,400 85,200 86,000  (7)% (8)%
拖拉機(2)
75,400 82,400 82,300  (8)% (8)%
掛車(3)
44,000 45,400 45,600  (3)% (4)%
其他
800 800 1,000  —% (20)%
總計199,600 213,800 214,900  (7)% (7)%
按產品線劃分：
選擇租賃
150,900 159,800 160,200  (6)% (6)%
商業租賃
35,400 41,900 44,800  (16)% (21)%
*服務車輛和其他2,600 2,700 2,600  (4)% —%
188,900 204,400 207,600  (8)% (9)%
持有待售
10,700 9,400 7,300  14% 47%
總計199,600 213,800 214,900  (7)% (7)%
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
55,000 55,800 56,800  (1)% (3)%
每季平均車輛數目
按產品線劃分：
選擇租賃152,400 160,200 159,000  (5)% (4)%
商業租賃36,000 43,300 45,200  (17)% (20)%
服務車輛及其他2,600 2,700 2,700  (4)% (4)%
191,000 206,200 206,900  (7)% (8)%
持有待售12,800 8,200 7,700  56% 66%
總計203,800 214,400 214,600  (5)% (5)%
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
56,500 56,900 56,400  (1)% —%
SelectCare下的客户車輛按需提供(5)
6,200 8,500 8,300  (27)% (25)%
服務車輛總數266,500 279,800 279,300  (5)% (5)%
年初至今平均車輛數目
按產品線劃分：
選擇租賃156,300 156,600 154,900  —% 1%
商業租賃38,200 44,100 44,100  (13)% (13)%
服務車輛及其他2,700 2,700 2,700  —% —%
197,200 203,400 201,700  (3)% (2)%
持有待售12,000 7,800 7,600  54% 58%
總計209,200 211,200 209,300  (1)% —%
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
55,200 56,300 55,500  (2)% (1)%
SelectCare下的客户車輛按需提供(5)
15,400 23,200 19,400  (34)% (21)%
維修車輛總數279,800 290,700 284,200  (4)% (2)%

———————————
(1)通常由1至7類車輛組成，車輛總重(GVW)最高可達33,000磅。
(2)一般由公路拖拉機在公路上行駛，主要由GVW超過33,000磅的8類車輛組成。
(3)一般由乾式、平板式和冷藏式拖車組成。
(4)不包括SelectCare按需合同下的客户車輛。
(5)包括季度期間根據按需維護協議維修的獨特車輛數量。這並不代表各期間的平均值。包括在統計中的車輛可能在各自的時間段內維修過一次以上。
注：季度和年初至今的金額是根據每月信息使用6個點的平均值計算的。 
37
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表提供了我們現役艦隊的信息(單位數四捨五入為最接近的百個)：
變化
2020年9月30日2019年12月31日2019年9月30日2020年9月/
2019年12月		2020年9月/
2019年9月
期末車輛計數
主動選擇租賃車輛(1)
143,400 147,400 146,000  (3)% (2)%
每季平均車輛數目
主動選擇租賃車輛(1)
144,100 146,900 145,200  (2)% (1)%
每輛主動選擇租賃車輛的收入(2)
$5,500 $5,500 $5,300  —% 4%
———————————
(1)主動選擇租賃車輛被計算為那些當前正在賺取收入的單位，並且沒有被歸類為尚未賺取或不再賺取的單位。
(2)根據公佈的季度ChoiceLease收入計算。
注：季度和年初至今的金額是根據每月信息使用6個點的平均值計算的。

下表提供了包括在期末全球艦隊計數中的非營收設備的細目(單位數四捨五入為最接近的百個)：
    變化
2020年9月30日2019年12月31日2019年9月30日2020年9月/
2019年12月		2020年9月/
2019年9月
尚未賺取收入(紐約證交所)1,100 3,500 4,400 (69)%(75)%
不再賺取收入(NLE)：
持有待售單位10,700 9,400 7,300 14%47%
其他NLE單元4,800 8,400 10,100 (43)%(52)%
NLE總數15,500 17,800 17,400 (13)%(11)%
總計16,600 21,300 21,800 (22)%(24)%

NYE單元代表手頭的新車輛，這些車輛正準備部署到租賃客户或租賃車隊中。準備工作包括增加升降門、油漆、貼花、貨運區和製冷設備等活動。與2019年9月30日相比，Nye的單位減少了75%，反映了租賃銷售額的下降。

NLE單位代表持有的待售車輛和在過去30天內沒有獲得收入的車輛。因此，這些車輛可能暫時不能使用、準備出售或等待重新部署。與2019年9月30日相比，NLE單位減少，因為我們持有的待售單位數量較多，但被準備出售或重新部署的單位數量較少所抵消。


38
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
供應鏈解決方案
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位為千，車輛計數除外)
汽車$181,962 $170,352 $462,822 $528,859 7%(12)%
技術和醫療保健55,285 58,858 167,901 208,961 (6)%(20)%
消費品與零售業
205,711 179,698 590,430 543,664 14%9%
工業和其他49,330 44,803 143,503 132,072 10%9%
分包運輸172,003 136,914 409,939 400,424 26%2%
燃料21,124 26,975 58,585 88,602 (22)%(34)%
SCS總收入$685,415 $617,600 $1,833,180 $1,902,582 11%(4)%
SCS營業收入(1)
$492,288 $453,711 $1,364,656 $1,413,556 9%(3)%
SCS EBT$57,848 $34,595 $125,789 $112,686 67%12%
SCS EBT佔SCS總收入的百分比8.4%5.6%6.9%5.9%280 bps100 bps
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比(1)
11.8%7.6%9.2%8.0%420 bps120 bps
備註：
平均船隊9,600 9,700 9,600 9,700 (1)%(1)%
————————————
(1)非GAAP財務指標。本MD&A的“非GAAP財務措施”部分包括SCS總收入與SCS運營收入的對賬，SCS EBT佔SCS EBT總收入的百分比，SCS EBT佔SCS運營收入的百分比，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。

下表按百分比彙總了SCS收入與上年相比的變化部分：
 截至2020年9月30日的三個月截至2020年9月30日的9個月
 總計
操作(1)
總計
操作(1)
有機包價包量7%10%(2)%(2)%
分包運輸6%—%1%—%
外匯，外匯(1)%(1)%(1)%(1)%
燃料(1)%—%(2)%—%
淨增加(減少)11%9%(4)%(3)%
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。本MD&A的“非GAAP財務措施”部分包括SCS總收入與SCS運營收入的對賬，以及管理層認為這一措施對投資者重要的原因。

SCS的總收入和營業收入(不包括燃料和分包運輸的非GAAP指標)在2020年第三季度分別增長了11%和9%，這主要是由於新業務、更高的銷量和更高的定價。第三季度，由於2020年上半年停產後生產支持活動增加，以及與新冠肺炎在消費包裝商品垂直市場和最後一英里業務中的活動相關的銷量增加，我們的汽車垂直市場銷量有所增加。在截至2020年9月30日的9個月中，南華早報的總收入和營業收入分別下降了4%和3%，這主要是由於我們的汽車垂直市場活動減少，原因是新冠肺炎疫情導致停產，部分被價格上漲、銷量增加和幾個垂直市場的新業務所抵消。截至二零二零年九月三十日止九個月，估計新冠肺炎在二零二零年上半年的負面影響約為7,000萬美元，主要是由於我們的汽車垂直市場停工所致。

SCS EBT在第三季度增長了67%，這主要是由於新業務、更高的價格和經營業績的改善。在截至2020年9月30日的9個月中，由於經營業績改善和價格上漲，SCS EBT增長了12%，但被2020年上半年新冠肺炎估計約3,500萬美元的影響部分抵消。
39
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
特別是由於我們的汽車垂直部分暫時停工。此外，在截至2020年9月30日的9個月中，EBT受到設備貢獻減少700萬美元的影響(見上文關於設備貢獻的進一步討論)。

在第二季度，我們的汽車客户恢復了生產，截至第三季度末，我們的汽車客户總體上在COVID之前的水平上運營，但根據客户生產計劃和其他經濟影響以及消費市場的復甦，未來的銷量可能會受到影響。


專用運輸解決方案
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
(單位為千，車輛計數除外) 
DTS總收入$299,680 $359,211 $928,512 $1,071,076 (17)%(13)%
DTS運營收入(1)
$233,629 $247,715 $698,245 $731,399 (6)%(5)%
DTS EBT$24,728 $18,490 $58,141 $63,034 34%(8)%
DTS EBT佔DTS總收入的百分比
8.3%5.1%6.3%5.9%320 bps40bps
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比(1)
10.6%7.5%8.3%8.6%310 bps(30)bps
備註：
平均船隊9,300 9,600 9,400 9,600 (3)%(2)%
————————————
(1)非GAAP財務指標。本MD&A的“非GAAP財務措施”部分包括DTS總收入與DTS運營收入的對賬，DTS EBT佔DTS EBT總收入的百分比，DTS EBT佔DTS運營收入的百分比，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。

下表按百分比彙總了DTS收入與上年相比的變化部分：
 截至2020年9月30日的三個月截至2020年9月30日的9個月
 總計
操作(1)
總計
操作(1)
有機包價包量(4)%(6)%(2)%(5)%
分包運輸(10)%—%(8)%—%
燃料(3)%—%(3)%—%
淨增加(減少)(17)%(6)%(13)%(5)%
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。本MD&A的“非GAAP財務指標”部分包括DTS總收入與DTS運營收入的對賬，以及管理層認為這一措施對投資者重要的原因。
由於分包運輸、燃料和運營收入(不包括燃料和分包運輸的非GAAP衡量標準)下降，DTS總收入在第三季度下降了17%，在截至2020年9月30日的9個月下降了13%。DTS營業收入在第三季度下降了6%，在截至2020年9月30日的9個月中下降了5%，主要反映了業務未續簽和銷量下降。

DTS EBT在第三季度增長了34%，主要是由於與先前剩餘價值估計變化相關的影響下降、客户合同終止帶來的一次性好處以及經營業績的改善。在截至2020年9月30日的9個月裏，DTS EBT下降了8%，這主要是由於先前剩餘價值估計變化帶來的額外折舊費用，以及經營業績改善部分抵消了更高的管理費用。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
中央支援服務
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月九個月
 (單位：千) 
人力資源$4,868 $5,124 $15,372 $15,747 (5)%(2)%
財務和採購17,020 18,584 52,766 55,004 (8)%(4)%
企業服務和公共事務
1,716 1,596 5,426 6,264 8%(13)%
資訊科技19,391 20,179 56,817 61,178 (4)%(7)%
法律和安全6,853 6,319 21,328 19,996 8%7%
營銷6,861 6,014 15,791 16,218 14%(3)%
其他8,132 9,461 24,934 27,531 (14)%(9)%
CSS總數64,841 67,277 192,434 201,938 (4)%(5)%
將CSS分配給業務細分市場
(56,799)(55,845)(164,288)(167,477)2%(2)%
未分配的CSS$8,042 $11,432 $28,146 $34,461 (30)%(18)%

第三季度CSS總成本下降了4%。在截至2020年9月30日的9個月內，由於第二季度為應對新冠肺炎而啟動的某些成本削減戰略，包括薪酬相關支出減少，可自由支配、差旅和營銷支出減少，CSS總成本下降了5%。未分配的CSS在第三季度減少了300萬美元，在截至2020年9月30日的9個月減少了600萬美元，原因是第二季度啟動的薪酬相關費用和成本削減戰略較低。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
財政資源和流動資金

現金流
以下是我們持續運營的現金流摘要：
 截至9月30日的9個月，
20202019
 (單位：千)
現金淨額由(用於)：
經營活動$1,696,589 $1,589,186 
投資活動(484,419)(2,553,763)
融資活動(603,715)976,560 
匯率變動對現金的影響2,866 (3,254)
現金和現金等價物淨變化$611,321 $8,729 
截至9月30日的9個月，
20202019
(單位：千)
經營活動提供的淨現金
持續經營的收益(虧損)$(137,749)$29,804 
非現金及其他淨額1,729,534 1,596,955 
銷售型租賃的收款85,662 89,995 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款6,646 (17,784)
應付帳款(14,733)(30,241)
其他資產和負債的變動27,229 (79,543)
來自持續經營的經營活動的現金流
$1,696,589 $1,589,186 

截至2020年9月30日的9個月，運營活動提供的現金增至17億美元，而2019年為16億美元，反映出營運資金需求下降。我們的營運資金需求主要受應收賬款和支付貿易應付賬款的時間以及運營資產和負債的其他變化的推動。應收賬款的影響主要是由於新冠肺炎的收入下降，部分被某些客户的信貸期限延長所抵消。貿易應付賬款的影響主要是由於支出減少。此外，其他資產和負債變化的有利影響是受到與工資和工資相關的付款減少以及2020年庫存減少的推動。在截至2020年9月30日的9個月裏，用於投資活動的現金從2019年的26億美元減少到4.84億美元，這主要是由於ChoiceLease銷售和租賃活動減少導致資本支出減少。在截至2020年9月30日的九個月裏，融資活動提供(用於)的現金減少到(6.04億美元)，而2019年的現金為9.77億美元，原因是債務償還增加和債務借款減少。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表顯示了我們的自由現金流計算：
截至9月30日的9個月，
20202019
(單位：千)
經營活動提供的淨現金$1,696,589 $1,589,186 
銷售創收設備(1)
390,767 353,743 
營業物業和設備的銷售(1)
9,918 49,726 
產生的現金總額(2)
2,097,274 1,992,655 
購買財產和賺取收入的設備(1)
(879,400)(2,957,232)
自由現金流(2)
$1,217,874 $(964,577)
———————————
(1)包括在投資活動的現金流中。
(2)非GAAP財務指標。下表列出了經營活動提供的現金淨額與產生的現金總額和自由現金流量之間的對賬。請參閲本MD&A的“非GAAP財務措施”部分，瞭解管理層認為這些措施對投資者重要的原因。


截至2020年9月30日的9個月，自由現金流從2019年的負10億美元增加到12億美元，主要原因是資本支出減少，其次是2020年運營現金流增加。我們預計在2020年剩餘時間內自由現金流將增加，這是由於與新冠肺炎相關的精選租賃銷售和租賃活動減少以及我們提高回報的戰略導致的資本支出減少，以及經營活動現金流的改善。

資本支出通常是指在我們的FMS部門內購買創收設備(卡車、拖拉機和拖車)。這些支出主要用於支持ChoiceLease和商業租賃產品系列。支持ChoiceLease產品線所需的資本水平根據客户簽訂的更換車輛合同和增長情況而有所不同。這些合同是產生可預測現金流的長期協議，卡車和拖拉機通常在三到七年內實現，拖車則在十年內實現。我們利用資本購買我們的商業租賃產品線中的車輛，以補充和擴大可供合同客户或臨時客户短期使用的車隊。經營性物業和設備支出主要涉及車輛維修設施和設備、計算機和電信設備、技術投資和倉庫設施和設備等項目的支出。

下表提供了資本支出摘要：
 截至9月30日的9個月，
 20202019
 (單位：千)
創收設備：
選擇租賃$601,326 $2,311,491 
商業租賃73,466 551,062 
674,792 2,862,553 
經營性質和設備90,164 136,451 
資本支出總額764,956 2,999,004 
與購買創收設備有關的應付帳款變動114,444 (41,772)
購買房產和創收設備所支付的現金$879,400 $2,957,232 

截至2020年9月30日的9個月，資本支出下降74%，至7.65億美元，反映出由於銷售活動和租賃需求減少，對ChoiceLease和租賃機隊的投資減少。關於新冠肺炎疫情，我們在可能的情況下在第二季度取消或推遲了車輛訂單，這大大減少了2020年的資本支出。2020年9月，我們開始恢復一些推遲的汽車訂單，但我們預計這些汽車將在2020年底和2021年交付。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
融資和其他資金交易

我們主要利用外部資本來支持營運資金需求和我們基於資產的產品線的增長。可供選擇的融資方式通常包括商業票據、長期和中期公共和私人債務、資產擔保證券、銀行定期貸款、租賃安排和銀行信貸安排，以滿足我們的資本需求。我們的主要融資來源是發行商業票據和中期票據。

截至2020年9月30日，現金和現金等價物總計6.84億美元。截至2020年9月30日，約有6700萬美元在美國境外持有，可用於為非美國子公司的運營和其他增長提供資金。如果我們決定將美國境外持有的現金和現金等價物匯回國內，我們可能需要繳納額外的所得税和外國預扣税。然而，我們的意圖是永久地將這些外國資金再投資到美國以外，我們目前的計劃沒有表明有必要將這些外國資金匯回國內，為我們的美國業務提供資金。

我們相信，我們的運營現金流，加上我們進入公共無擔保債券市場、商業票據市場和其他可用債務融資的機會，將足以滿足我們在可預見的未來的運營、投資和融資需求。然而，不能保證公共無擔保債券市場或商業票據市場的波動和中斷不會削弱我們以商業上可以接受的條款進入這些市場的能力，或者根本不會。如果我們不再能夠獲得公共債券、商業票據和其他無擔保借款來源，我們將通過利用合同承諾的貸款協議和/或尋求其他資金來源來滿足我們的流動性需求。在2020年第二季度，我們還修訂了循環信貸安排和其他債務工具中的淨值契約，以使公約下有更大的靈活性。參考附註10, “債款，“在簡明綜合財務報表附註中，瞭解我們淨值契約修正案的信息，並進一步討論全球循環信貸安排、貿易應收賬款計劃、根據我們的貨架登記表發行中期票據、資產擔保融資義務和債務到期日。IES。

我們在資本市場獲得無擔保債務的能力受到我們的短期和長期債務評級的影響。這些評級旨在根據評級機構從我們或其他來源獲得的最新信息，為投資者提供指導，以確定與我們的特定證券相關的信用風險。較低的評級通常會導致更高的借貸成本，以及進入無擔保資本市場的機會減少。如果我們的短期債務評級大幅下調，將削弱我們發行商業票據的能力，並可能要求我們依賴替代資金來源。假設持續遵守信貸安排的條款和條件，大幅下調評級不會影響我們在下文所述的全球循環信貸安排下借款的能力。

截至2020年9月30日，我們的債務評級和評級展望如下：
評級摘要
 短期短期展望長期長期展望
標準普爾評級服務A2穩定血腦屏障穩定
穆迪投資者服務公司P2穩定BaA2穩定
惠譽評級F2穩定BBB+負性
DBRSR-1(低)負性A(低)負性

截至2020年9月30日，我們有以下金額可用於資助以下設施下的運營：
(單位：百萬美元)
全球循環信貸安排$1,248 
貿易應收賬款程序$300 

根據我們的融資理念，我們試圖將我們債務的總平均剩餘重新定價壽命與我們資產的總平均剩餘重新定價壽命保持一致。我們同時利用固定利率和可變利率債券來實現這一目標和總體目標。20%-40%VA的混合可調整利率債務佔未償債務總額的百分比。我們總債務的浮動利率部分(包括掉期協議的名義價值NTS)分別為11%和17%2020年9月30日和2019年12月31日。

我們的債轉股比率是346%和320%分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。債務權益比率代表總負債除以總股本。E增加的原因是由於我們先前剩餘價值估計的變化導致折舊費用增加而導致的股本減少，以及由於不確定性導致的現金餘額增加
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
這些因素包括經濟環境，以及較低的貼現率對我們在第三季度重新衡量的養老金計劃的影響(見下文“養老金信息”中的進一步討論)。截至2020年9月30日，由於美國現金餘額高於正常水平，債務權益比增加了25個百分點，養老金重新計量對股權的影響增加了10個百分點。

養老金信息

我們養老金計劃的資金狀況取決於許多因素，包括投資資產的回報和某些市場利率的水平。我們定期審查養老金假設，我們可能會不時向我們的養老金計劃自願繳納超過法規要求的金額。2020年，我們養老金計劃的預計繳費總額約為7600萬美元，其中包括第三季度額外捐款3800萬美元。在.期間截至2020年9月30日的9個月，我們貢獻D$7,400萬美元給O您的鋼筆離子計劃。2020年9月30日，我們的董事會同意凍結我們在美國和加拿大針對某些以前曾是祖輩的參與者的固定福利計劃，這要求我們重新衡量我們的福利義務和相關的累積其他全面收入金額。有關更多信息，請參閲“簡明合併財務報表附註”中的附註15，“員工福利計劃”。

股票回購與現金分紅

請參閲“註釋”中的註釋11“共享回購計劃”。壓縮合並討論股票回購的財務報表。在第二季度，由於新冠肺炎的影響，股票回購計劃被暫時擱置，但我們打算在2020年第四季度重新啟動該計劃。

2020年7月，我們的董事會宣佈季度現金股息為$0.56每股普通股，這是在第三季度支付的。2020年10月，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.56美元。


關鍵會計估計

按照美國公認會計原則編制財務報表需要我們做出估計和假設。 這些政策中的某些需要應用主觀或複雜的判斷，這往往是因為需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。這些估計和假設是基於歷史經驗、商業環境的變化以及我們認為在這種情況下合理的其他因素。本期間可能採用的不同估計或會計估計合理可能發生的變化可能會對我們本期和未來期間的財務狀況和經營業績造成重大影響。

以下討論應與簡明合併財務報表附註和我們的Form 10-K年度報告中的描述結合閲讀，旨在更深入地瞭解自我們的2019年年度報告以來更新的某些會計估計。有關我們的關鍵會計估計和相關政策的進一步討論，請參閲從第48頁開始的我們2019年年度報告Form 10-K中的“關鍵會計估計”部分。

折舊和剩餘價值估算。我們車隊中車輛的折舊是在購買時確定的，並在車輛的使用年限內確認為其估計剩餘價值(即我們最終預計處置車輛的價格)，以試圖將在二手車市場出售時的收益或損失降至最低。

吾等定期檢討及酌情調整現有收入賺取設備的估計剩餘價值及使用年限，以記錄折舊費用，如合併財務報表附註5“收入賺取設備(淨額)”所述。我們對創收設備的估計剩餘價值和使用壽命的審查是從長遠的角度出發的，我們稱之為“政策折舊”，基於車輛類別，通常是按重量和使用情況劃分的卡車、拖拉機和拖車等子類別，以及其他因素。這些其他因素包括但不限於歷史市場價格、當前和預期未來市場價格、車輛預期壽命以及二手車在批發和零售市場的預期銷量。預計剩餘價值或使用年限的減少將導致車輛剩餘使用年限內折舊費用的增加。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
我們還根據近期市場匯率和條件評估預計在近期(通常為12至24個月)可供銷售的車輛的剩餘價值，並可能調整這些車輛的剩餘價值，我們將其稱為“加速折舊”。

由於新冠肺炎疫情以及對當前和預期二手車市場狀況的影響，我們對2020年第二季度我們的柔性製造系統創收設備的加速折舊和保單折舊的估計剩餘價值進行了審查。我們在2020年第三季度的剩餘價值估計沒有任何進一步的變化。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們確認了與2019年和2020年先前剩餘價值估計變化相關的總計1億美元和4.05億美元的政策和加速折舊影響。以下數額僅反映2020年第一季度和第二季度發生的估計變化的影響。
加速折舊
2020年第一季度，由於新冠肺炎疫情對二手車銷售價格和銷量的預期負面影響，我們修訂了近期(到2021年年中)預計出售的汽車的剩餘價值估計，並記錄了我們持有的待售汽車的估值調整。當時，我們預計2020年下半年二手車價格會下降，原因是需求下降，而不是我們之前預期的温和增長。在2020年第二季度，我們進一步修訂了我們的剩餘價值估計，以反映二手車市場預期在2021年年中之後的延遲復甦，從而將加速折舊再延長一年，現在包括預計將在2022年年中銷售的汽車。由於這些估計剩餘價值的變化，我們在2020年第三季度記錄了2300萬美元的額外加速折舊，其中包括二手車銷售業績1300萬美元的淨收益。在截至2020年9月30日的9個月中，我們額外記錄了1.33億美元的加速折舊，其中包括二手車銷售業績淨虧損1700萬美元。

由於這些變化，我們拖拉機和卡車的加速折舊剩餘價值水平(包括新冠肺炎的影響)目前低於我們過去20年每年的二手車平均定價。這些年平均二手車價格水平是根據二手車價格佔我們原始車輛投資(成本)的百分比來計算的。
保單折舊
在2020年第二季度，由於預期與新冠肺炎相關的定價和銷量受到負面影響，以及我們下調了長期預期，我們得出結論，我們的剩餘價值估計可能超過我們車隊中預計將於2022年年中之後銷售的車輛出售後將實現的預期未來價值。因此，我們主要降低了我們卡車車隊的估計剩餘價值，其次是我們的拖拉機車隊，從2020年4月1日起生效。在評估我們的剩餘價值估計時，我們回顧了最近的多年趨勢；管理層和第三方對二手車市場的長期展望，包括新冠肺炎的影響和我們二手車的需求和定價；通過我們的零售和批發渠道的預期銷售量；庫存水平；以及管理層認為必要的其他因素，以適當反映我們的預期長期銷售收益。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們分別錄得1800萬美元和3600萬美元的額外保單折舊。2020年第二季度政策折舊估計變化對我們原始車輛投資的影響約為3%。
保單折舊敏感度
根據我們截至第三季度末的創收設備車隊，假設用於保單折舊的估計剩餘價值額外減少10%，將使這些車輛剩餘壽命的折舊費用增加約2.8億美元。在過去20年中，卡車和拖拉機分別有19年和17年的年平均二手車價格佔原始車輛投資的百分比高於政策折舊剩餘價值水平。
雖然我們相信創收設備的賬面價值及估計銷售收益是合理的，但不能保證經濟狀況惡化或對未來銷售收益預期的不利變化不會發生，從而導致銷售虧損或對剩餘價值估計的修訂。雖然管理層認為，鑑於我們目前的前景，目前的估計是合理的，但如果我們的二手車銷售定價佔我們原始車輛投資的百分比沒有改善，我們可能會被要求進一步降低剩餘價值估計，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。可能導致實際結果與估計大不相同的因素包括但不限於：供應和需求的變化；技術的變化；競爭對手的定價；監管要求；司機短缺、要求和偏好；以及潛在假設因素的變化。因此，未來剩餘價值估計和由此產生的折舊費用可能會根據這些因素的變化而發生變化。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
剩餘價值估計變化對收益的影響
下表包括基於每次變更時各自機隊的2019年和2020年剩餘價值估計變更對摺舊的收益影響。
截至三個月
2019年9月30日2019年12月31日2020年3月31日
2020年6月30日(2)
2020年9月30日
(百萬)
加速折舊
(2019 - Q2 2020) (1)
$148 $88 $100 $86 $33 
保單折舊
(2019 - Q2 2020)		60 60 51 68 67 
總計$208 $148 $151 $154 $100 
———————————
(1)加速折舊包括二手車銷售虧損，截至2019年9月30日、2019年12月31日、2020年3月31日和2020年6月30日的三個月的淨額(主要是估值調整)分別為2300萬美元、1000萬美元、2100萬美元和900萬美元。在截至2020年9月30日的三個月裏，加速折舊被與1300萬美元的二手車銷售相關的收益所抵消。有關二手車銷售的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註5中的“創收設備”。
(2)截至2019年6月30日的三個月，增量折舊費用為3500萬美元，包括加速和保單折舊的影響以及二手車銷售淨虧損。

商譽減值。我們在10月1日評估減值商譽。ST如果認為有必要，每年或更頻繁。於二零二零年第一季，由於市況下滑及受新冠肺炎影響而更新展望，我們對我們的財務管理系統北美報告部門(“財務管理系統NA”)進行了中期減值測試。我們對FMS NA的公允價值估值是基於未來現金流貼現模型(收益法)和可比上市公司當前市場倍數的應用(市場法)確定的。根據我們的分析，我們確定截至2020年3月31日，FMS NA商譽沒有受損，但公允價值並未大幅超過其賬面價值。截至2020年3月31日，FMS NA報告單位的估計公允價值比其賬面價值高出約5%。

鑑於這一公允價值水平，如果FMS NA的財務業績在未來未能達到我們的預期；我們經歷了未來長時間的市場低迷，包括二手車市場或我們股價的持續下跌；新冠肺炎疫情帶來的負面趨勢持續；或者關鍵假設有其他負面修訂，我們可能需要進行額外的減值分析，並可能需要確認非現金商譽減值費用。截至2020年3月31日，我們評估我們的SCS和DTS報告單位公允價值不太可能低於其賬面價值。自.起2020年9月30日，有2.44億美元的商譽記錄與FMS NA有關。我們確定自2020年第一季度以來未發生任何中期減值觸發事件。


最近的會計聲明

見“附註”中的附註2，“最近的會計聲明”。壓縮合並財務報表，以討論最近的會計聲明。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
非GAAP財務指標

此表10-q的季度報告包括摘錄自c濃縮整合財務信息，但公認會計原則(GAAP)不要求在財務報表中列報。根據證券交易委員會規則的定義，這些信息的某些要素被認為是“非GAAP財務衡量標準”。非GAAP財務衡量標準應被視為是對根據GAAP編制的其他財務業績或流動性衡量標準的補充，但不能替代或優於這些衡量標準。此外，我們的非GAAP財務指標可能無法與其他公司使用的財務指標相比較。我們在本非GAAP財務衡量標準部分或在上面的業績和流動性討論中，將這些非GAAP財務衡量標準與最具可比性的GAAP衡量標準進行對賬。在這一部分中，我們還提供了管理層認為每一項非GAAP財務指標對投資者有用的原因。

具體而言，我們指的是本表格10-Q中的以下非GAAP財務指標：
非GAAP財務指標可比GAAP衡量標準
經營收入措施:
營業收入總收入
FMS運營收入FMS總收入
DTS運營收入DTS總收入
SCS運營收入SCS總收入
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比FMS EBT佔FMS總收入的百分比
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比SCS EBT佔SCS總收入的百分比
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比DTS EBT佔DTS總收入的百分比
可比收益衡量標準:
所得税前可比收益(虧損)所得税前收益(虧損)
可比收益(虧損)持續經營的收益(虧損)
可比每股收益來自持續運營的每股收益
可比税率持續經營的實際税率
現金流衡量標準:
產生的現金總額和自由現金流經營活動提供的現金






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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表概述了每項非GAAP財務衡量標準，以及為什麼管理層認為每項非GAAP財務衡量標準的陳述為投資者提供了有用的信息。請參閲下表中每個度量的對賬。
營業收入措施：
營業收入
FMS運營收入
SCS運營收入
DTS運營收入

FMS EBT佔FMS運營收入的百分比
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比

營業收入被定義為萊德系統公司或每個業務部門(FMS、SCS和DTS)的總收入，不包括任何(1)燃料和(2)分包運輸，以及(3)我們的ChoiceLease責任保險計劃的收入，該計劃已於2020年初停止。我們相信，營業收入為投資者提供了有用的信息，因為我們利用這些信息來評估我們核心業務的經營業績，並將其作為萊德系統公司以及我們每個業務部門在綜合水平上銷售活動的衡量標準。出於同樣的原因，我們還使用部門EBT作為每個業務部門的部門運營收入的百分比。注：FMS EBT、SCS EBT和DTS EBT是我們衡量部門業績的主要指標，不是非GAAP指標。

燃料：我們將FMS、SCS和DTS燃料排除在我們的運營收入指標的計算之外，因為燃料是我們為客户提供的一項輔助服務，受市場燃料價格波動的影響，成本主要是轉嫁給我們的客户，因此在市場燃料價格穩定的時期，我們的盈利能力變化很小。然而，短期內市場燃料價格的快速變化可能會對盈利能力產生積極或消極的影響，因為燃料服務的客户定價是基於往績市場燃料成本確定的。

委外運輸：我們將分包運輸排除在我們的運營收入指標的計算之外，因為這些服務通常也是傳遞給我們的客户，因此，波動對我們的盈利能力的影響微乎其微。雖然我們的SCS和DTS業務部門將某些運輸服務分包給第三方提供商，但我們的FMS業務部門不從事分包運輸，因此，本項目不適用於FMS。

選擇租賃責任保險：我們不包括ChoiceLease責任保險，因為我們在2020年第一季度宣佈了退出我們為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。為了更好地比較我們正在進行的業務，我們排除了與該計劃相關的收入。
可比收益衡量標準：
可比所得税前收益(虧損)(EBT)
可比收益(虧損)
稀釋後普通股每股可比收益(虧損)
可比税率
可比EBT、可比收益、可比EPS分別定義為GAAP EBT、收益、EPS，全部來自持續運營，不包括(1)非運營養老金成本和(2)任何其他不能代表我們業務運營的重要項目。我們相信，這些可比收益指標為投資者提供了有用的信息，並允許更好地進行經營業績的同比比較。

非經營性養老金成本：我們的可比收益指標不包括非營業養老金成本，其中包括養老金和退休後福利成本的淨精算損失和先前服務成本、利息成本和計劃資產預期回報率部分的攤銷，以及計劃的結算或削減。我們不包括營業外養老金成本，因為我們認為這些成本受到金融市場表現的影響，而且超出了我們業務的經營業績。

其他影響可比性的事項：我們的可比和調整後的收益衡量標準還不包括不能代表我們業務運營的其他重要項目，詳見下表。這些其他重要項目在不同時期有所不同，在某些時期，可能沒有這樣重要的項目。

可比税率的計算：所得税的可比撥備的計算方法與公認會計準則的所得税撥備相同。非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的司法管轄區的法定税率計算的。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
現金流衡量標準：
已生成現金合計
自由現金流

我們認為產生的現金總額和自由現金流是衡量比較經營業績的重要指標，因為我們經營流動資金的主要來源是經營現金和銷售創收設備的收益。
產生的現金總額：產生的現金總額是指(1)經營活動提供的現金淨額、(2)銷售創收設備提供的現金淨額、(3)出售經營財產和設備提供的現金淨額和(4)投資活動的其他現金流入的總和。我們相信，產生的現金總額是衡量我們正在進行的業務活動產生的現金流總額的重要指標。
自由現金流：我們將持續經營產生的經營活動和投資活動(不包括收購)產生的現金淨額稱為“自由現金流”。我們計算自由現金流量為：(1)經營活動提供的淨現金，(2)出售創收設備和經營物業和設備提供的淨現金，(3)投資活動的其他現金流入減去(4)購買財產和創收設備。我們相信，在進行了支持持續業務運營所需的資本投資後，自由現金流為投資者提供了一個重要的視角，可以看到可用於償債和股東的現金。我們對自由現金流的計算可能與其他公司使用的計算不同，因此可比性可能有限。
*見“管理層討論和分析”的“財務資源和流動性”部分中的“產生的現金總額和自由現金流對賬”。
下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的GAAP税前收益(EBT)、持續運營的收益(虧損)和稀釋後每股收益(EPS)與可比EBT、可比收益(虧損)和可比EPS的對賬。我們的可比EBT、可比收益和可比稀釋每股收益指標不包括EBT、持續運營的收益和稀釋每股收益中包含的某些項目。下表列出了這些項目的摘要，在我們的MD&A和備註中對這些項目進行了更詳細的討論壓縮合並財務報表：
EBT收益(虧損)稀釋每股收益
202020192020201920202019
截至9月30日的三個月，(以千為單位，每股金額除外)
持續運營(GAAP)$54,765 $(91,260)$45,085 $(91,538)$0.85 $(1.75)
非經營性養老金成本7,200 6,885 4,660 4,919 0.09 0.09 
重組和其他，淨額(1)
13,767 5,234 11,186 3,981 0.21 0.08 
ERP實施成本(1)
5,751 6,126 4,269 4,540 0.08 0.09 
出售物業的收益 (1)
(3,733)— (3,449)— (0.06)— 
税收調整(2)
— — 2,070 — 0.04 — 
可比(非GAAP)$77,750 $(73,015)$63,821 $(78,098)$1.21 $(1.49)
EBT收益(虧損)稀釋每股收益
202020192020201920202019
截至9月30日的9個月，(以千為單位，每股金額除外)
持續運營(GAAP)$(153,646)$79,960 $(137,749)$29,804 $(2.64)$0.56 
非經營性養老金成本9,357 20,060 4,682 14,263 0.09 0.27 
重組和其他，淨額(1)
43,790 13,757 36,223 10,395 0.69 0.21 
ERP實施成本(1)
27,109 13,617 20,120 10,091 0.38 0.19 
出售物業的收益(1)
(3,733)(18,614)(3,449)(13,843)(0.06)(0.26)
税收調整(2)
— — 22,433 3,508 0.43 0.06
可比(非GAAP)$(77,123)$108,780 $(57,740)$54,218 $(1.11)$1.03 
————————————
(1)請參閲《備註》中的附註16，“影響可比性的其他項目”壓縮合並財務報表提供更多信息。
(2)在2020年第三季度，我們記錄了與州税法修改相關的200萬美元費用。此外，在截至2020年9月30日的9個月中，由於國家淨營業虧損到期和我們英國遞延税資產的估值津貼到期，我們在所得税撥備中分別記錄了700萬美元和1300萬美元的費用。在截至2019年9月30日的9個月中，由於即將到期的州淨運營虧損，我們在所得税撥備中記錄了500萬美元的費用，這一費用被税法修改導致的撥備收益100萬美元所抵消。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表對所得税和有效税率撥備與所得税和可比税率撥備進行了核對：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
(單位：千)
所得税撥備(受益於)$9,680 $278 $(15,897)$50,156 
税收調整(2,070)— (22,433)(3,508)
非GAAP調整對所得税的影響6,319 4,805 18,947 7,914 
所得税的可比撥備(受益於)(1)
$13,929 $5,083 $(19,383)$54,562 
持續經營的實際税率(2)
17.7 %0.3 %(10.3)%62.7 %
税收調整與非GAAP調整的所得税效應(1)
0.2 %6.7 %(14.8)%(12.5)%
持續經營的可比税率(1)
17.9 %7.0 %(25.1)%50.2 %
————————————
(1)所得税的可比撥備的計算方法與公認會計準則的所得税撥備相同。非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的司法管轄區的法定税率計算的。有關税收調整的詳細信息，請參閲上表。
(2)持續經營的有效税率和持續經營的可比税率分別基於我們在上一頁找到的持續經營的所得税前收益(EBT)和持續經營的所得税前的可比收益。


下表提供了總收入與營業收入的對賬：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
總收入$2,150,575 $2,223,932 $6,207,163 $6,649,252 
燃料(142,934)(206,072)(442,276)(642,988)
分包運輸(212,504)(213,127)(558,492)(630,351)
選擇租賃責任保險收入(1)
(4,971)(9,092)(21,738)(25,653)
營業收入$1,790,166 $1,795,641 $5,184,657 $5,350,260 
————————————
(1)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。我們修改了營業收入的定義，排除了與該計劃相關的收入，以便更好地比較我們正在進行的業務。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表提供了FMS總收入與FMS運營收入的對賬：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
FMS總收入$1,297,217 $1,397,346 $3,835,631 $4,139,855 
燃料(1)
(138,880)(198,669)(429,468)(618,906)
選擇租賃責任保險收入(2)
(4,971)(9,092)(21,738)(25,653)
FMS運營收入$1,153,366 1,189,585 $3,384,425 $3,495,296 
FMS EBT$16,152 $(108,550)$(202,157)$10,107 
FMS EBT佔FMS總收入的百分比
1.2%(7.8)%(5.3)%0.2%
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比
1.4%(9.1)%(6.0)%0.3%
————————————
(1)包括從FMS到DTS和SCS的公司間燃料銷售。
(2)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。我們修改了營業收入的定義，排除了與該計劃相關的收入，以便更好地比較我們正在進行的業務。


下表提供了SCS總收入與SCS運營收入的對賬：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
SCS總收入$685,415 $617,600 $1,833,180 $1,902,582 
分包運輸(172,003)(136,914)(409,939)(400,424)
燃料(21,124)(26,975)(58,585)(88,602)
SCS營業收入$492,288 453,711 $1,364,656 1,413,556 
SCS EBT$57,848 $34,595 $125,789 $112,686 
SCS EBT佔SCS總收入的百分比8.4%5.6%6.9%5.9%
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比11.8%7.6%9.2%8.0%


下表提供了DTS總收入與DTS運營收入的對賬：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
DTS總收入$299,680 $359,211 $928,512 $1,071,076 
分包運輸(40,501)(76,213)(148,553)(229,927)
燃料(25,550)(35,283)(81,714)(109,750)
DTS運營收入$233,629 $247,715 $698,245 $731,399 
DTS EBT$24,728 $18,490 $58,141 $63,034 
DTS EBT佔DTS總收入的百分比8.3%5.1%6.3%5.9%
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比10.6%7.5%8.3%8.6%


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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)

前瞻性陳述

前瞻性陳述(在我內部根據“1995年聯邦私人證券訴訟改革法”的規定)是指與非歷史事實有關的預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢的陳述。這些陳述通常在“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“將會”、“可能”、“可能”、“應該”等詞語之前或包括在內。這份關於Form 10-Q的季度報告包含前瞻性陳述，包括但不限於有關以下方面的陳述：

•我們對新冠肺炎疫情對我們財務業績和運營影響的預期，包括我們的收入、收益、現金流、銷售、商業租賃需求和利用率、二手車銷售市場狀況(包括關於定價、需求、庫存和批發和零售組合的估計)、供應鏈中的汽車銷量、里程數、剩餘價值和折舊假設、信用損失準備金、租賃銷售；選擇租賃現金流；
•減輕新冠肺炎不良影響所採取行動的預期效益；
•我們對剩餘價值估計變動對收益影響的估計；
•我們對最低二手車價格的估計需要增加，以維持目前拖拉機和卡車的剩餘估計；
•我們對FMS業務部門的預期選擇租賃收入；
•我們在SCS業務部門對預期客户活動的期望；
•我們對創收設備剩餘價值的預期；
•二手車的預期價格和需求；
•我們對截至2020年底的運營現金流和資本支出的預期；
•我們對摺舊和剩餘價值、商譽減值和所得税的會計估計和準備金是否充足；
•我們基於股票的薪酬計劃、公開交易債務和其他債務對員工激勵獎勵的公允價值估計是否充足；
•我們有能力通過內部產生的資金和外部資金來源，為我們在可預見的未來的所有運營、投資和財務需求提供資金；
•我們的預期使用水平和外部資金來源的可用性，以及我們為當前部分長期債務進行再融資的能力；
•我們對信用評級的信念，以及評級大幅下調對我們在全球循環信貸安排下發行商業票據和借款的能力的影響；
•我們對養老金計劃資產回報和估計繳費的預期；
•我們對某些索賠、投訴和訴訟的範圍和預期結果的期望；
•我們對需要將外國現金匯回美國的期望；
•我們在資本市場獲得商業票據和其他可用債務融資的能力；
•我們對重組費用的期望；
•我們對遞延税項資產變現的預期；以及
•我們的ChoiceLease保險責任計劃退出的預期時間。


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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
這些陳述以及本季度報告中包含的其他前瞻性陳述都是基於我們目前的計劃和預期，受風險、不確定性和假設的影響。我們提醒讀者，某些重要因素可能導致實際結果和事件與任何前瞻性陳述中表達的大不相同。這些風險因素包括但不限於以下幾點：
•市況：
•新冠肺炎大流行的嚴重程度和持續時間以及政府對此採取的應對措施。
•美國和全球總體經濟和金融狀況的變化導致對我們產品和服務的需求減少，利潤率下降，壞賬水平上升，進入信貸和金融市場的機會減少。
•貨運需求減少，這將影響我們的交易性和基於變量的合同業務。
•我們的客户的運營、財務狀況或商業環境的變化可能會限制他們對我們的產品和服務的需求，或限制他們購買我們的產品和服務的能力。
•市場需求下降影響商業租賃市場和二手車銷售以及全球經濟狀況。
•在我們的SCS業務所服務的行業中，客户數量的波動和客户需求的變化。
•當前財務、税收或監管要求的變化可能會對我們的財務業績產生負面影響。
•競爭：
•技術的進步可能會影響對我們服務的需求，或者可能需要增加投資以保持競爭力，而我們的客户可能不願意接受更高的價格來彌補這些投資的成本。
•來自其他服務提供商的競爭，其中一些服務提供商擁有更多的資本資源或更低的資本成本，或者來自我們的客户，他們可能選擇自己提供服務。
•在我們經營的市場中繼續整合，這可能會產生擁有更多財力的大型競爭對手。
•由於經濟狀況、服務需求、客户接受度或競爭，我們無法維持當前的價格水平。
•盈利能力：
•我們無法為我們的服務獲得足夠的利潤率。
•低於預期的銷售量或客户保留率。
•商業租賃車隊使用率和定價下降。
•低於預期的二手車銷售定價水平以及預期零售與批發銷售比例的波動。
•我們SCS和DTS業務部門的關鍵客户流失。
•我們無法在經濟高效的基礎上調整我們的產品，以滿足不斷變化的消費者偏好。
•我們的傳統信息技術系統無法提供及時的數據訪問。
•燃料價格的突然變化和燃料短缺。
•由於新的環境標準，車輛、柴油發動機和燃料的價格上漲。
•與我們的維護計劃相關的維護成本高於預期，而收益低於預期。
•我們無法成功執行我們的資產管理計劃，將我們的機隊維持在正常化水平，並根據需求調整我們的機隊大小。
•事實證明，我們對SCS和DTS合同的關鍵假設和定價結構是不準確的。
•增加工會、勞工罷工和停工。
•由於司機和技術人員短缺，在吸引和留住司機和技術人員方面存在困難，這可能會導致更高的司機和技術人員採購成本，以及影響我們客户的更高的流失率。
•我們無法管理我們的成本結構。
•我們無法限制我們對客户索賠的風險敞口。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
•不利或意想不到的結果，法律或監管程序或不確定的立場。
•由於惡劣天氣或自然事件造成的業務中斷或支出。
•融資問題：
•更高的借貸成本。
•出乎意料的利率和貨幣匯率波動。
•我們的養老金計劃的資金狀況為負，原因是投資資產的回報率低於預期，以及利率的意外變化。
•因我們參加多僱主計劃而產生的退出責任。
•美國和全球信貸市場的不穩定，導致借貸成本上升和/或獲得信貸的機會減少。
•會計事務：
•減少創收設備的剩餘價值或使用壽命。
•補償水平、退休比率和死亡率的增加導致養老金支出增加；影響養老金估計數、應計項目和費用的監管變化。
•會計規則、假設和應計項目的變化，包括商譽減值測試的假設。
•實施我們的企業資源計劃系統和相關流程的困難和延誤。
•未來應税收入來源的變現和時間安排的變化。
•在我們提交給美國證券交易委員會的文件中不時詳細説明的其他風險，包括我們的2019年年度報告Form 10-K和本季度報告的“項目1A-風險因素”。在新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響的程度上，它還可能導致我們的2019年年度報告Form 10-K和任何後續的Form 10-Q季度報告的風險因素一節中描述的許多風險增加。

新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有這些風險因素或評估這些風險因素對我們業務的影響。因此，我們不能保證我們未來的結果或成就。您不應過度依賴本文包含的前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本季度報告的日期。我們不打算，也不承擔任何義務來更新或修改本季度報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。



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第三項關於市場風險的定量和定性披露

自2019年12月31日以來，萊德的市場風險敞口沒有發生實質性變化。請參閲Form 10-K的2019年年度報告，以完整討論萊德的市場風險敞口。


項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價

截至2020年第三季度末，我們在包括萊德首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括萊德首席執行官和首席財務官)的監督下，對萊德披露控制和程序(定義見1934年證券交易法第13a-15(E)條)的設計和操作的有效性進行了評估。基於這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年第三季度末，萊德的披露控制和程序(根據1934年證券交易法第13a-15(E)條的定義)是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年9月30日的9個月內，萊德對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對該等財務報告內部控制產生重大影響的變化。


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第二部分：其他資料

項目1.法律程序

有關我們待決法律程序的材料的描述，請參閲本季度報告第I部分10-Q表格中包含的我們的簡明綜合財務報表的第1項註釋17“或有事項和其他事項”。


第1A項。危險因素

第1A項我們於2020年2月27日提交給SEC的Form 10-K年度報告中的風險因素包括對我們風險因素的討論。下面提供的信息更新了我們的10-K表格中披露的風險因素和信息，並應與之一併閲讀。我們的運營還可能受到我們目前不知道的額外風險因素的影響，或者受到我們目前認為對我們的業務無關緊要的因素的影響。據我們所知，除下述情況外，我們的表格10-K中描述的風險因素沒有實質性變化。

新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，最終對我們的業務、經營業績和財務狀況的影響將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性和不可預見性。

我們的業務非常容易受到經濟狀況變化的影響，我們的產品和服務與商品的生產和銷售直接相關，更廣泛地説，與北美經濟息息相關。新冠肺炎疫情及其蔓延採取的應對措施嚴重影響了經濟和商業活動，導致我們這樣的運輸和供應鏈公司出現了放緩和需求減少。

新冠肺炎大流行將在多大程度上繼續影響我們的業務、運營和財務業績，將取決於許多難以準確預測的不斷變化的因素，包括：大流行的持續時間和範圍以及進一步爆發的可能性；先前的經濟活動可以多快、多大程度上恢復；為新冠肺炎開發和分發有效疫苗或治療方法的時機；政府、企業和個人應對此次大流行的行動；對客户對我們的商品和服務的需求的長期影響，以及客户為這些商品和服務付費的能力。

在我們的供應鏈解決方案(SCS)部門，我們看到客户活動從4月份開始惡化，主要原因是汽車行業的停產，這是我們供應鏈解決方案(SCS)收入的重要組成部分。我們被關閉的汽車客户在5月份重新開始生產，現在高於COVID之前的活動水平。然而，對客户運營的任何負面影響或中斷，包括產量較低或額外的減速或停機，都可能對我們的SCS收入和收益產生實質性的負面影響。

我們在非汽車行業的SCS客户以及我們的專用運輸解決方案(DTS)客户經歷了不同的影響，一些客户和行業，如降價/折扣和服裝零售商，銷量下降，而另一些客户和行業，如消費包裝商品，銷量增加。然而，由於預期經濟活動減少和貨運環境疲軟，我們預計SCS/DTS客户的淨貨運量至少到2020年底將會下降。我們的非汽車SCS行業和DTS的銷量和收入較低，對我們收益的影響較小，因為我們的費用變化較小。

在我們的車隊管理解決方案部門，2020年第二季度，由於新冠肺炎疫情，我們經歷了二手車銷售市場狀況的進一步疲軟，預計在可預見的未來，我們二手車的定價將在可預見的未來繼續受到不利影響，超出我們對2020年第一季度的預期，即2021年年中。

我們將繼續酌情定期審查和更新我們對二手車市場的展望，如果我們的前景仍然低於我們多年的定價平均水平或沒有改善到我們的前景水平，我們可能需要進一步降低剩餘價值估計，以更好地與當前市場狀況和我們的前景保持一致。此外，如果疲弱的市況持續一段長時間或進一步惡化，我們可能還需要以批發價出售額外的車輛，這將需要我們進行額外的估值調整。在未來期間所作的任何剩餘價值估計更改和估值調整，都將是對以前對本年度車輛所作的任何先前剩餘價值估計更改的遞增。
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艦隊。如果我們決定降低剩餘價值估計或記錄估值調整，這些變化可能會對我們的財務業績和流動性產生重大不利影響。

此外，由於政府採取的行動，如關閉大型集會，強制執行社交疏遠命令，以及全美商業活動大幅減少，在2020年第一季度和第二季度，對我們商用租賃車輛的需求和租賃利用率大幅下降，對我們的收益產生了負面影響。雖然我們在第三季看到商業租金需求有正面的趨勢，但如果需求進一步惡化，或不像前幾年那樣出現季節性增長，我們可能無法達到使用率目標。因此，我們可能需要進一步縮小我們的船隊規模，降低我們的價格。不過，由於租車需求不足，我們未必可以重新調配租車給租客。這些情況中的每一種都可能導致收入下降，並對我們的財務業績產生進一步的不利影響。

關於我們的ChoiceLease產品系列，我們的客户已經簽署了長期租賃合同，因此，如果我們的客户保持償付能力並繼續履行其合同義務，我們預計我們的收入和現金流不會受到實質性影響。我們經歷了新的ChoiceLease銷量的下降，以及我們客户推動的里程減少。銷售活動和行駛里程的任何長期下降都可能對我們的增長前景產生不利影響。

我們客户的財務狀況，主要是在FMS，正在受到不利影響，已經並可能繼續導致破產或破產增加，或延遲付款，這可能反過來影響我們的業務、運營結果和財務狀況。由於我們對新冠肺炎相關支付活動的預期，我們已經建立了額外的信用損失準備金，如果我們的客户的經濟狀況惡化，我們可能需要增加信用損失準備金。

此外，如果長期的經濟低迷對我們的收益和自由現金流產生重大負面影響，我們可能無法在我們的全球循環信貸安排中遵守我們的財務契約，這在沒有銀行豁免的情況下，將對我們根據該安排借款的能力產生負面影響，並對我們的流動性狀況產生負面影響。

我們定期評估各種因素，包括但不限於宏觀經濟狀況、我們經營的行業和市場的變化以及我們的市值，以及我們報告單位的預期未來財務業績，以評估資產減值，包括商譽。我們認為，新冠肺炎的影響將對我們分析中使用的某些關鍵假設產生負面影響；不過，我們將需要評估長期影響的嚴重性和性質，以確定我們未來是否可能需要記錄資產減值費用。雖然我們在2020年3月31日進行了與我們的FMS NA報告部門相關的中期商譽減值測試，並得出結論認為沒有必要減值，但我們可能會確定在未來時期有必要減值。我們確定2020年第二季度和第三季度沒有中期減值觸發事件。目前，我們還不確定未來是否以及在多大程度上需要記錄由於持續的新冠肺炎疫情而造成的減損費用。

除了上述運營影響外，新冠肺炎疫情還可能給我們的業務帶來或加劇其他運營風險。遠程工作安排可能會降低員工工作效率，增加網絡安全風險，給我們的技術系統帶來壓力，並對我們的財務報告內部控制產生不利影響。此外，如果新冠肺炎的關鍵人員生病不能工作，可能會對我們的業務造成不利影響。

此外，由於新冠肺炎疫情的影響，索賠增加，保險公司可能會限制或停止向我們這樣的公司提供保險，或者增加這種保險的成本，使其不能再以商業合理的費率獲得。這一趨勢可能會對我們獲得適當保險的能力造成不利影響，或者大幅增加此類保險的成本，每一種情況都可能對我們的財務狀況、經營業績、流動資金或現金流產生不利影響。

在新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響的程度上，它還可能導致我們的2019年年度報告Form 10-K和任何後續的Form 10-Q季度報告的風險因素一節中描述的許多其他風險增加。




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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

下表提供了有關我們在截至2020年9月30日的三個月內購買普通股的信息：
總人數
的股份
購得(1)
平均價格
按股支付		總數：
股份
購買方式為
公開的一部分
宣佈
節目
極大值
數量
那年5月的股票
還沒有成為
購得
在.之下
抗稀釋劑
程序(2)
2020年7月1日至7月31日46 $36.63 — 1,196,902 
2020年8月1日至8月31日141 41.61 — 1,196,902 
2020年9月1日至9月30日878 42.02 — 1,196,902 
總計1,065 $41.73 — 
 ————————————
(1)在截至2020年9月30日的三個月裏，我們在與員工相關的交易中購買了總計1,065股普通股。與員工相關的交易可能包括：(I)扣留普通股，以支付行使的期權的行使價，或滿足與我們的基於股票的薪酬計劃相關的員工預扣税責任，以及(Ii)萊德遞延薪酬計劃的受託人公開市場購買與員工對我們股票的投資有關的股票，這是該計劃提供的投資選項之一。

(2)2019年12月，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，旨在減輕根據我們的員工股票計劃發行的股票的稀釋影響。*根據2019年12月的計劃，管理層被授權回購最多1.5根據我們的員工股票計劃，從2019年12月1日至2021年12月11日，向員工發行了100萬股普通股。股票回購在使用公司營運資金的公開市場交易中定期進行，並受市場狀況、法律要求和其他因素的影響。此外，作為回購計劃的一部分，管理層已被授予根據1934年證券交易法10b5-1規則制定預先安排的書面交易計劃的權力。由於新冠肺炎在第二季度和第三季度的影響，股票回購計劃已被暫時擱置，但管理層打算在2020年第四季度重新啟動該計劃。
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項目6.展品

展品編號描述
31.1
按照規則13a-14(A)或規則15d-14(A)證明羅伯特·E·桑切斯
31.2
按照規則13a-14(A)或規則15d-14(A)證明Scott T.Parker
32
按照規則第13a-14(B)條或規則15d-14(B)條及“美國法典”第18編第1350條認證羅伯特·E·桑切斯和斯科特·T·帕克
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)




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簽名


根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
 
萊德系統公司
(註冊人)
日期：2020年10月28日依據：/s/斯科特·T·帕克
斯科特·T·帕克
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期：2020年10月28日依據：/s/克里斯蒂娜·加洛-阿基諾
克里斯蒂娜·加洛-阿基諾
高級副總裁兼財務總監
(首席財務官)

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