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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 ___________________________________
形式10-Q
___________________________________
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
從開始的過渡期            至            
佣金檔案編號1-14387
委託檔案編號1-13663
___________________________________ 
聯合租賃公司
聯合租賃(北美)，Inc.
(註冊人的姓名與其章程中所列的準確名稱相同)
 ___________________________________
特拉華州06-1522496
特拉華州86-0933835
(法團成立的國家/地區)(I.R.S.僱主識別號碼)
斯坦福德第一廣場100號，套房700
斯坦福德
康涅狄格州06902
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(203) 622-3131 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱 交易代碼每間交易所的註冊名稱
聯合租賃公司的普通股，面值0.01美元。
 烏裏紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。x  是    o編號：
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x*o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ☒加速後的文件管理器 ☐
非加速文件管理器 ☐規模較小的新聞報道公司 ☐
新興成長型公司 ☐

目錄
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是x**編號：
截至2020年10月26日，有72,136,631聯合租賃公司普通股，面值0.01美元，已發行。聯合租賃(北美)公司的普通股沒有市場，其所有流通股都由聯合租賃公司所有。
這份合併後的10-Q表格由(I)聯合租賃公司和(Ii)聯合租賃(北美)公司(聯合租賃公司的全資子公司)分別提交。聯合租賃(北美)，Inc.符合Form 10-Q的一般説明(H)(1)(A)和(B)中規定的條件，因此以該説明允許的減少披露格式提交本報告。

目錄

聯合租賃公司
聯合租賃(北美)，Inc.
截至2020年9月30日的季度Form 10-Q
索引
 
  頁
第I部分
財務信息
項目1
未經審計的簡明合併財務報表
6
聯合租賃公司截至2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日的濃縮綜合資產負債表
6
聯合租賃公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明合併收益表(未經審計)
7
聯合租賃公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益表(未經審計)
8
聯合租賃公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明合併報表(未經審計)
9
聯合租賃公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月現金流量表簡明合併報表(未經審計)
11
未經審計的簡明合併財務報表附註
12
項目2
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
36
項目3
關於市場風險的定量和定性披露
54
項目4
管制和程序
55
第II部
其他信息
項目1
法律程序
56
項目11A
危險因素
56
項目2
未登記的股權證券銷售和收益的使用
56
項目6
陳列品
57
簽名
58
3
目錄

關於前瞻性陳述的警告性聲明

這份Form 10-Q季度報告包含符合1995年“私人證券訴訟改革法”中“安全港”條款的前瞻性陳述。可以通過使用“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“在軌道上”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算”或“預期”等前瞻性術語或其否定或類似術語，或通過討論戰略或展望來識別此類陳述。請注意，我們的業務和運營受到各種風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，因此，我們的實際結果可能與預期的大不相同。

可能導致實際結果與預測結果大不相同的因素包括但不限於以下因素：
•關於美國和世界其他地區將需要多長時間才能減緩新型冠狀病毒株(新冠肺炎)的傳播到適用的政府當局願意放鬆當前的“社會疏遠”政策的不確定性，這些政策要求關閉許多被視為“不必要的”企業；這種限制旨在保護公眾健康，但也有顯著減少設備租賃需求的效果；
•建築業的業務，包括我們這樣的設備租賃服務提供商，就我們所在地區的“社會距離”政策而言，在多大程度上繼續被認為是“必要的”；
•全球經濟狀況(包括潛在的貿易戰)以及公共衞生危機和流行病(如新冠肺炎)對我們、我們的客户和我們的供應商在美國和世界其他地區的影響；
•我們已經收購或可能收購的公司，包括BakerCorp International Holdings，Inc.(“BakerCorp”)和Vander Holding Corporation及其子公司(“BlueLine”)，可能有未發現的負債或涉及其他意想不到的成本，可能會使我們的管理能力緊張或難以整合；
•我們業務的週期性，這對北美的建築和工業活動高度敏感；如果建築或工業活動下降，我們的收入可能會受到不利影響，因為我們的許多成本是固定的，我們的盈利能力可能會受到不利影響；
•我們的鉅額債務(截至2020年9月30日總計101億美元)要求我們將很大一部分現金流用於償債，並可能限制我們應對意外或不利業務條件的靈活性；
•無法按對我們有利的條款為我們的債務進行再融資(包括由於新冠肺炎導致的當前資本市場的波動和不確定性)，或者根本沒有能力為我們的債務進行再融資；
•產生額外的債務，這可能會加劇與我們目前的債務水平相關的風險；
•不遵守我們債務協議中的財務或其他契約，這可能導致我們的貸款人終止協議，並要求我們償還未償還的借款；
•在我們的債務工具中允許的限制性契約和借款金額，這可能會限制我們的財務和運營靈活性；
•設備租賃行業的機隊產能過剩，包括新冠肺炎對我們客户的影響導致機隊需求減少；
•無法從政府支出中獲益，包括與基礎設施項目相關的支出；
•我們普通股價格的波動和無法在預期的時間內和/或按預期的條件完成股票回購(例如，由於新冠肺炎)；
•我們收取的費率和我們達到的時間利用率低於預期(包括新冠肺炎的結果)；
•不能充分管理信用風險或與大量客户簽訂合同收取費用；
•無法獲得我們的業務或增長計劃可能需要的資本(包括由於新冠肺炎導致的資本或其他金融市場的不確定性)；
•產生減損費用；
•石油和天然氣的趨勢可能會對我們的服務和產品的需求產生不利影響；
•事實上，我們的控股公司結構要求我們部分依賴子公司的分配，這種分配可能受到合同或法律限制；
•增加我們的損失準備金，以應對業務運營或其他索賠，以及任何超過我們既定準備金水平的索賠；
•與訴訟、監管和調查事項相關的額外費用(包括賠償義務)和其他費用；
•監管事項和商事訴訟的結果或者其他潛在後果；
•我們的保險覆蓋範圍不足；
4
目錄
•我們的憲章條款以及某些債務協議的條款和我們的鉅額債務可能會使我們變得更加困難或以其他方式阻礙、推遲或阻止對我們的接管或其他控制權的變更；
•管理團隊人員流失，不能吸引和留住關鍵人員，以及員工因公共衞生危機或流行病而流失、曠工或不能履行關鍵職能(包括新冠肺炎)；
•我們招致的成本高於預期，無法在計劃的金額或時間框架內實現預期的節省；
•依賴主要供應商以可接受的條件為我們的業務獲得設備和其他供應品；
•無法按我們預期的數量或價格出售我們的新船隊或舊船隊；
•來自現有競爭對手和新競爭對手的競爭；
•與安全漏洞、網絡安全攻擊、未能保護個人信息、遵守數據保護法以及我們的信息技術系統中的其他重大中斷相關的風險；
•遵守環境、安全和外國法律法規的成本，以及與非美國業務相關的其他風險，包括貨幣兑換風險(包括英國退歐造成的風險)和關税；
•可能影響我們生產力的勞資糾紛、停工或其他勞動困難，以及可能制定的新法律或其他影響我們勞動關係或運營的法律變更；
•增加我們的維護和更換成本和/或減少我們設備的剩餘價值；以及
•税法修改的影響。

有關這些和其他可能的風險和不確定性的更完整描述，請參閲我們截至2019年12月31日的年度Form 10-K報告和截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告，以及我們隨後提交給SEC的文件。本新聞稿中所含的前瞻性陳述僅代表截止到本文發佈之日的情況，我們不承諾更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映新的信息或後續事件、情況或預期的變化。

5
目錄
第一部分：財務信息
 
第1項財務報表

聯合租賃公司
壓縮合並資產負債表
(單位：百萬，共享數據除外)
 
2020年9月30日2019年12月31日
(未經審計)
資產
現金和現金等價物$174 $52 
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元114在2020年9月30日和$1032019年12月31日
1,324 1,530 
盤存108 120 
預付費用和其他資產122 140 
流動資產總額1,728 1,842 
租賃設備，淨額9,041 9,787 
財產和設備，淨額598 604 
商譽5,147 5,154 
其他無形資產，淨額701 895 
經營性租賃使用權資產663 669 
其他長期資產30 19 
總資產$17,908 $18,970 
負債和股東權益
短期債務和長期債務的當期期限$700 $997 
應付帳款541 454 
應計費用和其他負債675 747 
流動負債總額1,916 2,198 
長期債務9,351 10,431 
遞延税金1,818 1,887 
經營租賃負債524 533 
其他長期負債138 91 
總負債13,747 15,140 
普通股-$0.01面值，500,000,000授權股份，114,145,755和72,132,246分別於2020年9月30日和9月30日發行和發行的股票113,825,667和74,362,195分別於2019年12月31日發行和發行的股票
1 1 
額外實收資本2,463 2,440 
留存收益5,868 5,275 
按成本價計算的庫存股-42,013,509和39,463,472股票分別於2020年9月30日和2019年12月31日
(3,957)(3,700)
累計其他綜合損失(214)(186)
股東權益總額4,161 3,830 
總負債和股東權益$17,908 $18,970 
請參閲隨附的説明。
6
目錄
聯合租賃公司
簡明綜合收益表(未經審計)
(單位為百萬，不包括每股金額)
 
三個月後結束截至9個月
 九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
收入：
設備租賃$1,861 $2,147 $5,286 $5,902 
租賃設備的銷售199 198 583 587 
新設備的銷售54 67 169 189 
承包商用品銷售25 27 73 78 
服務和其他收入48 49 140 139 
總收入2,187 2,488 6,251 6,895 
收入成本：
設備租賃成本，不包括折舊689 813 2,083 2,324 
租賃設備折舊395 417 1,216 1,211 
租賃設備銷售成本123 122 353 363 
新設備銷售成本47 58 147 163 
承包商用品銷售成本18 18 52 54 
服務成本和其他收入29 27 86 75 
收入總成本1,301 1,455 3,937 4,190 
毛利886 1,033 2,314 2,705 
銷售、一般和行政費用232 273 721 824 
合併相關成本— — — 1 
重組費用6 2 11 16 
非租金折舊及攤銷97 102 292 311 
營業收入551 656 1,290 1,553 
利息支出，淨額278 147 544 478 
其他收入，淨額(2)(1)(6)(6)
所得税撥備前收入275 510 752 1,081 
所得税撥備67 119 159 245 
淨收入$208 $391 $593 $836 
基本每股收益$2.88 $5.10 $8.14 $10.70 
稀釋後每股收益$2.87 $5.08 $8.12 $10.66 
請參閲隨附的説明。
7
目錄

聯合租賃公司
簡明綜合全面收益表(未經審計)
(單位：百萬)
 
三個月後結束截至9個月
 九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
*淨收入$208 $391 $593 $836 
*其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
*外幣折算調整(1)32 (23)(26)19 
*固定價格柴油掉期1 — (2)1 
其他綜合收益(虧損)33 (23)(28)20 
*綜合收益(1)$241 $368 $565 $856 
(1)有不是的2020年或2019年期間反映在其他綜合收益(虧損)中的累計其他綜合虧損的材料重新分類。T這是不是的與外幣換算調整相關的税收影響，因為收益被視為永久再投資。在歷史上，我們一直認為我們海外子公司的未分配收益可以無限期地再投資。我們沒有將資金匯回美國以滿足國內流動性需求，我們預計也沒有這樣做的需要。如果我們確定我們的全部或部分海外收益不再無限期再投資，我們可能需要繳納額外的外國預扣税和美國州所得税。有不是的2020或2019年與其他綜合收益(虧損)相關的物質税。


請參閲隨附的説明。

8
目錄
聯合租賃公司
簡明合併股東權益報表(未經審計)
(單位：百萬) 
截至2020年9月30日的三個月
 普通股 庫存股
 數量：
股份(1)		金額額外實收
資本		留存收益數量：
股份		金額累計其他綜合損失(2)
2020年6月30日的餘額72 $1 $2,450 $5,660 42 $(3,957)$(247)
淨收入208 
外幣換算調整32 
固定價格柴油掉期1 
股票薪酬費用淨額— 18 
回購並註銷的股份(5)
2020年9月30日的餘額72 $1 $2,463 $5,868 42 $(3,957)$(214)


截至2019年9月30日的三個月
 普通股 庫存股
 數量：
股份(1)		金額額外實收
資本		留存收益數量：
股份		金額累計其他綜合損失(2)
2019年6月30日的餘額77 $1 $2,415 $4,546 36 $(3,290)$(194)
淨收入391 
外幣換算調整(23)
股票薪酬費用淨額1 14 
普通股回購(2)2 (210)
2019年9月30日的餘額76 $1 $2,429 $4,937 38 $(3,500)$(217)
9
目錄
截至2020年9月30日的9個月
 普通股 庫存股
 數量：
股份(1)		金額額外實收
資本		留存收益數量：
股份		金額累計其他綜合損失(2)
2019年12月31日的餘額74 $1 $2,440 $5,275 39 $(3,700)$(186)
淨收入593 
外幣換算調整(26)
固定價格柴油掉期(2)
股票薪酬費用淨額1 46 
普通股期權的行使1 
回購並註銷的股份(24)
普通股回購(3)3 (257)
2020年9月30日的餘額72 $1 $2,463 $5,868 42 $(3,957)$(214)
截至2019年9月30日的9個月
 普通股 庫存股
 數量：
股份(1)		金額額外實收
資本		留存收益數量：
股份		金額累計其他綜合損失(2)
2018年12月31日的餘額80 $1 $2,408 $4,101 33 $(2,870)$(237)
淨收入836 
外幣換算調整19 
固定價格柴油掉期1 
股票薪酬費用淨額1 45 
普通股期權的行使10 
回購並註銷的股份(34)
普通股回購(5)5 (630)
2019年9月30日的餘額76 $1 $2,429 $4,937 38 $(3,500)$(217)
 
(1)已發行的普通股減少了大約6截至2019年12月31日的年度內淨持股100萬股。
(2)累計其他全面虧損餘額主要反映外幣換算調整。

請參閲隨附的説明。
10
目錄
聯合租賃公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位：百萬)
截至9個月
 九月三十日，
 20202019
來自經營活動的現金流：
淨收入$593 $836 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷1,508 1,522 
遞延融資成本攤銷和原始發行折扣11 11 
租賃設備銷售收益(230)(224)
非租賃設備銷售收益(5)(3)
損壞設備的保險收益(34)(18)
股票薪酬費用淨額46 45 
合併相關成本— 1 
重組費用11 16 
債務證券回購/贖回損失及ABL安排修訂159 32 
遞延税金增加(減少)(66)117 
營業資產和負債的變動，扣除購置額：
應收賬款減少(增加)202 (30)
庫存的減少(增加)12 (17)
預付費用和其他資產減少(增加)30 (21)
應付帳款增加88 301 
(減少)應計費用和其他負債增加(37)14 
經營活動提供的淨現金2,288 2,582 
投資活動的現金流：
購買租賃設備(785)(1,974)
購買非租賃設備(145)(157)
出售租賃設備所得收益583 587 
出售非租賃設備所得收益31 26 
損壞設備的保險收益34 18 
收購其他公司，扣除收購的現金後的淨額(2)(247)
購買投資(2)(2)
投資活動所用現金淨額(286)(1,749)
融資活動的現金流：
債務收益7,251 6,125 
償還債項(8,829)(6,269)
行使普通股期權所得收益1 10 
回購普通股(281)(664)
融資費用的支付(23)(18)
用於融資活動的現金淨額(1,881)(816)
外匯匯率的影響1 — 
現金及現金等價物淨增加情況122 17 
期初現金及現金等價物52 43 
期末現金和現金等價物$174 $60 
補充披露現金流信息：
支付所得税的現金，淨額$239 $96 
支付利息的現金438 480 
請參閲隨附的説明。


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目錄
聯合租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)



1. 組織機構、業務説明和呈報依據
聯合租賃公司(“控股”、“URI”或“公司”)主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司聯合租賃(北美)公司(“URNA”)和URNA的子公司開展業務。控股公司的主要資產是其獨家擁有URNA的所有已發行和已發行普通股。URNA的各種信貸協議和債務工具限制了其向股東轉移資金的能力。
我們向多元化的客户羣出租設備，包括美國、加拿大和歐洲的建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局、房主和政府實體。2018年7月，我們完成了對BakerCorp International Holdings，Inc.(“BakerCorp”)的收購，這使我們得以進入選定的歐洲市場。除了租賃設備外，我們還銷售新的和二手的租賃設備，以及相關的承包商用品、零部件和服務。
我們已根據截至2019年12月31日止年度Form 10-K年報(“2019年Form 10-K”)及Form 10-Q中期報告要求，編制隨附的未經審核簡明綜合財務報表。因此，按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被濃縮或省略。這些未經審計的簡明合併財務報表應與2019年Form 10-K一起閲讀。
我們認為，僅由正常經常性調整組成的所有調整都已作出，這些調整對於公平列報所列中期的財務狀況、經營業績和現金流量是必要的。中期經營業績不一定代表全年業績。

新冠肺炎
2019年末，首次在人羣中發現了新穎的冠狀病毒(即“新冠肺炎”)。新冠肺炎迅速在世界各地傳播，2020年3月，世界衞生組織將新冠肺炎定性為流行病。新冠肺炎是一種呼吸道疾病的大流行，在人與人之間傳播，構成嚴重的公共衞生風險。它嚴重擾亂了世界各地的供應鏈和企業。新冠肺炎事件對聯合租賃公司的運營和財務狀況以及對全球經濟的影響的程度和持續時間尚不確定。雖然對未來經濟狀況的可見性仍然有限，但基於對近期指標的洞察增加，我們在2020年4月撤銷了2020年全年指引後，於2020年7月重新引入了2020年全年指引。2020年10月，在公佈第三季度業績後，我們上調了2020年全年業績指引。我們員工和客户的健康和安全仍然是我們的首要任務，我們還進行了廣泛的應急計劃，以管理大流行的業務影響。
在2020年3月中旬之前，我們的業績基本符合預期。我們在2020年3月開始經歷收入下降，當時租賃量因原地安置訂單和其他市場限制而下降。新冠肺炎在“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”中有更詳細的論述。

新會計公告
簡化商譽減值測試。2017年1月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了指導意見，旨在簡化在企業合併中獲得的商譽的後續會計處理。事先的指導需要利用一個兩步過程來審查商譽的減值。如果有跡象顯示可能存在減值，則需要第二步，第二步需要通過比較報告單位商譽的隱含公允價值(如同購買會計在測試日期進行)與商譽的賬面金額來計算潛在減值。新的指引取消了商譽減值測試的第二步。在新指引下，實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行年度或中期商譽減值測試，然後就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用(儘管損失不應超過分配給報告單位的商譽總額)。該指南要求預期採用，並將在2019年12月15日之後開始的財年對年度或中期商譽減值測試有效。我們將在2020年10月1日開始進行商譽減值測試，我們將採用這一指導意見，預計該指導意見的採用不會對我們的財務報表產生重大影響。
12
目錄
聯合租賃公司
未經審計簡明綜合財務報表附註-(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)

簡化所得税核算。2019年12月，FASB發佈了旨在簡化所得税會計的指導意見。指導意見取消了以下例外情況：1)當持續經營和收入或其他項目的收益出現虧損時，期間內税收分配的增量方法例外；2)當外國子公司成為權益法投資時，確認權益法投資的遞延税項負債的要求例外；3)當外國權益法投資成為子公司時，不能確認外國子公司的遞延税項負債的例外情況；以及4)當年初至今的虧損超過當年預期虧損時，計算過渡期所得税的一般方法的例外情況。此外，指南還通過以下方式簡化所得税的會計：1)要求實體將部分基於收入的特許經營税(或類似税)確認為基於收入的税，並將發生的任何增量金額作為非基於收入的税進行核算；2)要求實體評估商譽計税基礎的提高何時應被視為最初確認賬面商譽的企業合併的一部分，以及何時應被視為單獨的交易。(三)明確一個單位不需要在其單獨的財務報表中將當期税費和遞延税費的合併金額分配給不納税的法人單位(但該單位可以選擇(逐個實體地)分配給既不納税又被税務機關忽視的法人單位)。(三)明確一個單位不需要在其單獨的財務報表中將當期税費和遞延税費的合併金額分配給不納税的法人單位(但該單位可以選擇逐個實體分配), (四)要求單位在包括制定日在內的過渡期內的年度有效税率計算中反映制定的税法或税率變化的影響；(五)對職工持股計劃和符合條件的保障性安居工程投資採用權益法核算的所得税會計進行小幅改進。該指導意見將在2020年12月15日之後開始的財年和過渡期內有效。指南的不同部分需要追溯、修改後的追溯或預期採用，並且允許及早採用。當這一指導方針在2021年第一季度生效時，我們將採用它，預計對我們財務報表的影響不會很大。
2020年通過的指導方針
金融工具信用損失的計量。2016年6月，FASB發佈了指導意見，要求公司在預計收取的金額之外列報某些金融資產。應收貿易賬款(如下所述，不包括經營租賃收入產生的應收賬款)是我們擁有的唯一受本指引影響的重大金融資產。指導意見要求，對預期信貸損失的衡量應基於過去事件的相關信息，包括歷史經驗、現狀和影響可收回性的合理和可支持的預測。本指引不適用於經營租賃收入產生的應收賬款。如簡明綜合財務報表附註2所述，我們的大部分設備租金收入作為租賃收入(此類收入為78佔我們截至2020年9月30日的9個月總收入的百分比)。我們在2020年第一季度採用了這一指導方針，採用對我們財務報表的影響並不大。關於我們應收款的進一步討論，見附註2(見“應收款和合同資產和負債”)。
促進參考匯率改革對財務報告的影響。2020年3月，FASB發佈了指導意見，為將GAAP應用於合約、套期保值關係和受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將被終止的另一參考利率影響的其他交易提供了可選的權宜之計和例外情況。我們在2020年採用了這一指導方針，採用對我們財務報表的影響並不大。本指南中的權宜之計和例外是可選的，我們正在評估我們可能選擇應用的任何此類權宜之計或例外對未來財務報表的潛在影響。
2. 收入確認

收入確認會計準則
我們根據兩種不同的會計準則確認收入：1)主題606(涉及與客户的合同收入)和2)主題842(涉及租賃收入)。在主題606下，基於與客户的合同中指定的對價來衡量來自與客户的合同的收入，並且不包括代表第三方收取的任何銷售獎勵和金額。履約義務是合同中將獨特的商品或服務轉讓給客户的承諾，是主題606下的計算單位。如下所示，我們的大部分收入都在主題842下。我們與客户簽訂的合同一般不包括多重履約義務。當我們通過將產品或服務的控制權轉讓給客户來履行履行義務時，我們就會確認收入。確認的收入金額反映了我們預期有權換取該等產品或服務的對價。

商品和服務的性質
13
目錄
聯合租賃公司
未經審計簡明綜合財務報表附註-(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)

在下表中，收入按類型和適用的會計標準彙總。
截至9月30日的三個月，
20202019
主題842主題606總計主題842主題606總計
收入：
自有設備租賃$1,572 $— $1,572 $1,831 $— $1,831 
轉租收入41—4141—41
附屬和其他租金收入：
送貨和提貨—138138—156156
其他84261109524119
附屬租金收入和其他租金收入總額84 164 248 95 180 275 
設備租賃合計1,697 164 1,861 1,967 180 2,147 
租賃設備的銷售—199199—198198
新設備的銷售—5454—6767
承包商用品銷售—2525—2727
服務和其他收入—4848—4949
總收入$1,697 $490 $2,187 $1,967 $521 $2,488 
截至9月30日的9個月，
20202019
主題842主題606總計主題842主題606總計
收入：
自有設備租賃$4,498 $— $4,498 $5,029 $— $5,029 
轉租收入104—104113—113
附屬和其他租金收入：
送貨和提貨—370370—418418
其他2437131426280342
附屬租金收入和其他租金收入總額243 441 684 262 498 760 
設備租賃合計4,845 441 5,286 5,404 498 5,902 
租賃設備的銷售—583583—587587
新設備的銷售—169169—189189
承包商用品銷售—7373—7878
服務和其他收入—140140—139139
總收入$4,845 $1,406 $6,251 $5,404 $1,491 $6,895 
按可報告部門和地理市場劃分的收入分別在簡明綜合財務報表的附註3和附註10中列示，使用我們簡明綜合經營報表中反映的收入標題。我們的大部分收入確認在我們的一般租賃部門和美國(截至2020年9月30日的9個月，78百分比和92百分比)。我們相信，如上所述，我們從合同到客户的收入分類，加上下面的進一步討論以及附註3和10中的須報告分部和地理市場披露，説明瞭我們的收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。

租賃收入(主題842)
下面討論在主題842下記賬的收入類型的會計處理。
自有設備租賃是我們最重要的收入類型(佔72在截至2020年9月30日的9個月內佔總收入的百分比)，並受我們的標準租賃合同管轄。我們核算經營租賃等租金。租賃條款包括在我們的合同中，確定我們的合同是否包含租賃通常不需要重大的假設或判斷。我們的租賃收入不包括大量的可變付款。
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(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)

自有設備租賃：自有設備租金是指租賃我們擁有的設備的收入。我們一般不向承租人提供在租賃結束時購買租賃設備的選擇權，並且不會根據該等選擇權從設備銷售中產生重大收入。
我們在直線基礎上確認租賃設備的收入。我們的租賃合同期是按小時、按日、按周或按月計算的。例如，如果客户租用一臺設備，該設備的日租金、周租金和月租金分別為(實際美元)100美元、300美元和900美元，我們將確認每天32.14美元的收入。認可的每日收費是以每月900元除以每月28天計算出來的。此每日費率假設設備將租賃整整28天，因為我們不確定客户何時歸還設備，因此不確定適用哪個租賃合同期。
作為這一直線方法的一部分，當設備歸還時，我們將客户合同要求支付的金額之間超出迄今確認的累計收入金額(如果有)確認為增量收入，該金額基於適用於設備實際出租天數的租賃合同期。在任何給定的會計期間，我們將要求客户退還設備，並根據合同要求支付給我們的金額超過根據直線法迄今確認的累計收入金額。例如，繼續上面的例子，如果客户在12月29日租用了上述設備，並在1月1日收盤時歸還了它，我們將在1月1日確認171.44美元的增量收入(實際美元，代表客户按合同要求支付的金額，或按周支付300美元，與迄今按直線計算的累計確認金額，或128.56美元，按每天32.14美元計算，相當於4天)之間的差額)，我們將在1月1日確認增加的收入(以實際美元計算，代表客户按合同要求支付的金額，即每週300美元，與迄今確認的累計金額之間的差額，即128.56美元，按每天32.14美元計算，相當於4天)。
我們在資產負債表上將超過可確認收入的向客户開出的金額記錄為遞延收入。我們的遞延收入(與主題842和主題606相關聯)為$57及$55分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
如上所述，我們不確定客户何時歸還租用的設備。因此，我們不知道客户在歸還設備時將欠我們多少錢，也無法提供未來租賃付款的到期日分析。我們的設備一般是短期租用的。承租人不對租賃設備提供剩餘價值擔保。
我們預計在租賃期結束後，我們的設備將在未來獲得巨大的好處。我們的租賃通常是短期的，我們的設備通常是在我們擁有它的大部分時間內租用的。當我們處置租賃設備時，我們會額外確認租賃設備的銷售收入。
轉租收入：轉租收入反映了我們從供應商那裏租賃的設備的收入，然後再出租給我們的客户。我們把這類租金記為轉租。轉租收入的會計核算與上述自有設備租金的會計核算相同。
“其他”設備租賃收入主要包括1)租賃保障計劃(或“RPP”)收入，該收入與客户在租用我們的設備以防止潛在損失或損害時可以購買的損害豁免相關，2)與設備租賃相關的環境費用，以及3)客户損壞的租賃設備的費用。
與客户簽訂合同的收入(主題606)
下面討論在主題606下記賬的收入類型的核算。基本上，我們在主題606下的所有收入都是在某個時間點確認的，而不是隨着時間的推移確認的。
送貨和提貨：與租賃設備相關的交付和提貨收入在提供服務時確認。
“其他”設備租賃收入主要包括與我們客户的燃料消耗相關的收入，這些收入在客户歸還設備時確認(如果有的話，也可以衡量)。
租賃設備、新設備和承包商用品的銷售在向客户交付或由客户提貨時以及可能可收款時確認。
服務和其他收入主要是指在我們客户的車隊上提供維修和維護服務(包括零部件銷售)所賺取的收入。服務收入在提供服務時確認。

應收賬款及合同資產和負債
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如上所述，我們的大部分設備租賃收入都是在主題842下核算的(此類收入代表78佔我們截至2020年9月30日的9個月總收入的百分比)。負責在主題606下説明的剩餘收入的客户通常與租用我們的設備的客户相同。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。因為相同的客户產生的收入是在主題606和主題842下計算的，所以下面關於信用風險和我們的可疑賬户撥備的討論涉及從主題606和主題842的收入產生的應收賬款。
我們應收賬款的信用風險集中度有限，因為我們的客户基礎是大量地理上不同的客户。我們最大的客户佔不到一截至2020年9月30日的9個月和過去三個全年每年總收入的百分比。我們應收賬款餘額最大的客户大約一截至2020年9月30日和2019年12月31日的應收賬款總額的百分比。我們通過信用審批、信用限額和其他監控程序來管理信用風險。
我們的壞賬準備反映了我們根據歷史註銷經驗和(如適用)當前條件以及影響收款的合理和可支持的預測，對我們無法收回的應收賬款金額的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況做出改變，包括經濟或個別客户的特殊情況的變化。因此，我們可能被要求增加或減少我們的津貼。合同到期日在一年或更短的貿易應收賬款，如果根據聯邦税收扣減的必要標準被確定為無法收回，則予以註銷。此類應收款的核銷需要根據指定的美元閾值獲得管理層批准。有關我們的壞賬準備的前滾情況，請參閲下表。
2020年第一季度，我們採用了會計準則，要求公司在預計收取的金額之外淨列報某些金融資產。本指導意見要求，對預期信貸損失的計量應基於過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前狀況以及影響可收回性的合理和可支持的預測。我們截至2020年9月30日的壞賬準備包括對新冠肺炎對未來收款的估計影響的調整，這對我們的財務報表並不重要。應收貿易賬款是我們唯一受本指引影響的重大金融資產，不適用於經營租賃收入產生的應收賬款。我們幾乎所有的非租賃貿易應收賬款都在一年或更短的時間內到期。如上所述，我們的大部分設備租賃收入被記為租賃收入(這類收入代表78在截至2020年9月30日的9個月中，這些收入佔我們總收入的百分比，這些收入佔美元的相應部分1.324應收賬款淨額10億美元和相關壞賬準備#美元114在我們截至2020年9月30日的精簡合併資產負債表上報告)。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們確認了我們的非租賃貿易應收賬款的壞賬費用總額，包括我們精簡綜合收益表上的銷售、一般和行政費用，為$2及$8分別與我們的壞賬準備有關。採用本指導方針並未對1)截至2020年9月30日我們的簡明綜合資產負債表上報告的應收賬款淨額或相關壞賬準備產生實質性影響，或2)截至2020年9月30日的3個月和9個月與我們的壞賬準備相關的確認壞賬支出總額。
如上所述，我們的大部分設備租賃收入都是在主題842下核算的。負責在主題606下説明的剩餘收入的客户通常與租用我們的設備的客户相同。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。我們的可疑賬户撥備的前滾(總計與606和842主題產生的收入相關)如下所示。
截至2020年9月30日的三個月截至2019年9月30日的三個月截至2020年9月30日的9個月截至2019年9月30日的9個月
期初餘額$108 $107 $103 $93 
後天— — — 1 
記入成本及開支(1)2 1 8 6 
記入收入(2)12 5 22 27 
扣除額(3)(8)(10)(19)(24)
期末餘額$114 $103 $114 $103 
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(1)財務報表反映在銷售、一般和行政費用(與606主題收入相關)內確認的壞賬費用。
(2)這主要反映了與租賃收入相關的可疑賬户，這些賬户被確認為設備租賃收入的減少(主要與842主題收入相關)。
(3)淨額是指扣除非實質性回收後的賬户沖銷。
我們有不是的沒有與客户的合同相關的重大合同資產或與之相關的減值損失，或重大合同負債。我們與客户的合同通常不會導致向客户開出的實質性金額超過可確認的收入。我們做到了不是的不確認截至2020年9月30日或2019年9月30日的三個月和九個月的物質收入，這些收入在這些期間開始時包括在合同負債餘額中。

履行義務
我們的主題606的大部分收入是在某個時間點確認的，而不是隨着時間的推移而確認的。因此，在任何特定期間，我們一般不會確認來自前幾個期間已履行(或部分履行)的履約義務的重大收入，在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月內確認的此類收入金額為不是的T材質。我們也預計未來不會確認與截至2020年9月30日未履行(或部分未履行)的績效義務相關的實質性收入。

付款條件
我們的主題606收入不包括可變對價的實質性金額。我們的付款條件因客户的類型和位置以及所提供的產品或服務而異。開具發票和到期付款之間的時間並不重要。我們的合同一般不包括重要的融資部分。對於某些產品或服務和客户類型，我們要求在產品或服務交付給客户之前付款。我們與客户簽訂的合同一般不會產生與退貨、退款或保修相關的重大義務。關於我們如何管理信用風險的討論見上文。
收入確認為扣除從客户徵收的税款後確認，這些税款隨後匯給政府當局。

合同費用
我們不確認與與客户簽訂合同(例如，銷售佣金)相關的任何資產，我們希望收回這些資產。我們的大部分收入是在某個時間點或一年或更短的時間內確認的，我們使用實際的權宜之計，允許我們在發生時將獲得合同的增量成本確認為費用，否則我們將確認資產的攤銷期限為一年或更短時間。

合同估算和判斷
我們在主題606項下的收入通常不需要重大估計或判斷，主要原因如下：
•交易價格通常是固定的，並在我們的合同中寫明；
•如上所述，我們的合同一般不包括多個履約義務，因此通常不要求估計每個履約義務的獨立銷售價格；
•我們的收入不包括可變對價的重大金額，也不包括與退貨、退款或保修相關的重大債務；以及
•我們的大部分收入是在某個時間點確認的，履行適用的履約義務的時間很容易確定。如上所述，我們的主題606收入通常在交付給客户或由客户提貨時確認。
我們在主題842項下的收入通常也不需要很大的估計或判斷。我們定期監測和審查我們估計的獨立銷售價格。
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3. 段信息
我們需要報告的部門是i)一般租賃和ii)溝渠、電力和流體解決方案。我們下面討論的地區，即我們的運營部門，彙總到我們的可報告部門中。我們認為，歸入我們的可報告細分市場的地區具有相似的經濟特徵，因為每個地區都是資本密集型地區，向類似的客户提供類似的產品，使用類似的方式分銷其產品，並面臨類似的競爭風險。我們地區的聚合也反映了我們用來做出運營決策和評估業績的管理結構。我們主要根據分部設備租賃毛利來評估分部業績。
一般租賃部分包括：i)一般建築和工業設備的租金，如反剷、滑移裝載機、叉車、土方設備和物料搬運設備；ii)高空作業平臺，如吊杆升降機和剪刀升降機；以及iii)一般工具和輕型設備，如壓力墊圈、水泵和電動工具。一般租金部分反映了11我們的業務遍及北卡羅來納州、南墨西哥灣、工業(服務於海灣地區，擁有強大的工業影響力)、大西洋中部、中西部、東北部、太平洋西部、南部、東南和加拿大西部等地理區域，業務遍及美國和加拿大。
溝渠、電力和流體解決方案部門包括租賃特種建築產品，如i)溝渠安全設備，例如溝渠護盾、鋁製液壓支撐系統、滑軌、交叉板、建築激光和地下工作的線路測試設備；ii)電力和HVAC設備，如便攜式柴油發電機、配電設備和温控設備；iii)主要用於流體容納、轉移和處理的流體解決方案設備。溝槽、電力和流體解決方案部門由以下區域組成，每個區域主要租用上述相應的設備類型：i)溝渠安全區、ii)電力和暖通空調區域、iii)流體解決方案區域和iv)流體解決方案歐洲區域。溝渠、電力和流體解決方案部門的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政當局和工業公司。這一細分市場在美國各地以及加拿大和歐洲開展業務。
 
下表按部門列出了財務信息。 





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一般信息
租金		溝槽、電源和流體解決方案總計
截至2020年9月30日的三個月
設備租賃$1,391 $470 $1,861 
租賃設備的銷售182 17 199 
新設備的銷售47 7 54 
承包商用品銷售17 8 25 
服務和其他收入42 6 48 
總收入1,679 508 2,187 
折舊及攤銷費用402 90 492 
設備租賃毛利543 234 777 
截至2019年9月30日的三個月
設備租賃$1,642 $505 $2,147 
租賃設備的銷售183 15 198 
新設備的銷售60 7 67 
承包商用品銷售17 10 27 
服務和其他收入42 7 49 
總收入1,944 544 2,488 
折舊及攤銷費用426 93 519 
設備租賃毛利671 246 917 
截至2020年9月30日的9個月
設備租賃$4,040 $1,246 $5,286 
租賃設備的銷售530 53 583 
新設備的銷售145 24 169 
承包商用品銷售48 25 73 
服務和其他收入122 18 140 
總收入4,885 1,366 6,251 
折舊及攤銷費用1,240 268 1,508 
設備租賃毛利1,410 577 1,987 
資本支出771 159 930 
截至2019年9月30日的9個月
設備租賃$4,592 $1,310 $5,902 
租賃設備的銷售541 46 587 
新設備的銷售167 22 189 
承包商用品銷售53 25 78 
服務和其他收入119 20 139 
總收入5,472 1,423 6,895 
折舊及攤銷費用1,254 268 1,522 
設備租賃毛利1,765 602 2,367 
資本支出1,800 331 2,131 

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九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
可報告部門資產總額
一般租金$15,039 $16,036 
溝槽、電力和流體解決方案2,869 2,934 
總資產$17,908 $18,970 
設備租賃毛利是管理評審做出運營決策和評估部門業績的主要衡量標準。以下是設備租賃毛利與扣除所得税撥備前收入的對賬：
三個月後結束截至9個月
 九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
設備租賃毛利合計$777 $917 $1,987 $2,367 
其他業務線毛利109 116 327 338 
銷售、一般和行政費用(232)(273)(721)(824)
合併相關成本— — — (1)
重組費用(6)(2)(11)(16)
非租金折舊及攤銷(97)(102)(292)(311)
利息支出，淨額(278)(147)(544)(478)
其他收入，淨額2 1 6 6 
所得税撥備前收入$275 $510 $752 $1,081 
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4. 重組和資產減值費用
重組費用主要包括與裁員相關的遣散費，以及分支機構關閉費用。我們在正常的業務過程中會產生遣散費和分行關門費。我們只將屬於重組計劃一部分的此類成本計入重組費用。自從2008年第一個這樣的項目啟動以來，我們已經完成了五重組計劃，並已產生總計#美元的重組費用。344.
封閉式重組計劃
我們的封閉式重組計劃是在認識到具有挑戰性的經濟環境或在完成某些重大收購後啟動的。截至2020年9月30日，與已關閉的重組計劃相關的總負債為$15.
2020-2021年成本節約重組計劃
2019年第四季度，我們啟動了一項重組計劃，與整合某些共同功能、搬遷我們的共享服務設施和其他一些降低成本的措施相關。我們預計在2021年上半年完成重組計劃。預計與該計劃相關的總成本目前無法估算，因為我們仍在確定將採取的行動。截至2020年9月30日，我們尚未確認本計劃下的材料成本，與該計劃相關的負債餘額不是實質性的。
資產減值費用
除上述重組費用外，於截至2020年9月30日止三個月及九個月內，我們錄得資產減值費用為$10及$36，主要是在我們的一般租賃部門。與新冠肺炎無關的資產減值費用主要反映在我們簡明綜合收益表中租賃設備的折舊中，主要與某些設備項目的中斷有關。有不是的截至2019年9月30日的三個月和九個月的重大資產減值費用。
 
5. 公允價值計量
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們按公允價值核算的資產和負債額都是微不足道的。
公允價值計量根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入，分為以下三個級別之一：
第1級-估值方法的投入是相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
第2級-相同資產或負債的活躍市場報價以外的可觀察投入包括：
a)類似資產或負債在活躍市場的報價；
b)在不活躍的市場中相同或相似的資產或負債的報價；
c)資產或負債可觀察到的報價以外的投入；
d)通過相關性或其他方式，主要從可觀察到的市場數據中獲得或由其證實的投入。
如果資產或負債有特定的(合同)期限，則必須在資產或負債的整個期限內觀察到第2級輸入。
第3級-估值方法的投入不可觀察(即，很少或沒有市場活動支持)，並且對公允價值計量具有重要意義。
 
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金融工具的公允價值
由於這些金融工具的即期至短期到期日，我們的簡明綜合資產負債表中報告的應收賬款、應付賬款和應計費用及其他負債的賬面金額接近公允價值。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的ABL、應收賬款證券化以及定期貸款工具和融資租賃的公允價值接近其賬面價值。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的其他金融工具(所有這些金融工具都歸類在公允價值層次的第1級)的估計公允價值是根據現有的市場信息計算的，如下所示： 
 2020年9月30日2019年12月31日
 攜載
金額		公平
價值		攜載
金額		公平
價值
高級註釋$7,705 $8,113 $7,755 $8,176 
6. 債款
債務，扣除未攤銷的原始發行折扣或溢價以及未攤銷的債務發行成本，包括以下內容：
2020年9月30日2019年12月31日
2021年到期的應收賬款證券化工具(1)(2)$634 $929 
$3.752024年到期的10億ABL貸款(1)(3)
598 1,638 
2025年到期的定期貸款安排(1)973 979 
5 1/22025年到期的優先債券百分比(4)
— 795 
4 5/82025年到期的優先債券百分比(5)
743 742 
5 7/82026年到期的5%優先債券
999 999 
6 1/22026年到期的優先債券百分比(6)
— 1,089 
5 1/22027年到期的5%優先債券
993 992 
3 7/82027年到期的高級擔保票據的百分比
742 741 
4 7/82028年到期的優先債券百分比(7)
1,654 1,652 
4 7/82028年到期的優先債券百分比(7)
4 4 
5 1/42030年到期的5%優先債券
742 741 
42030年到期優先債券百分比(8)
741 — 
3 7/82031年到期的優先債券百分比(9)
1,087 — 
融資租賃141 127 
債務總額10,051 11,428 
較少的短期部分(10)(700)(997)
長期債務總額$9,351 $10,431 
 ___________________

(1)下表顯示了截至2020年9月30日的9個月與我們的浮動利率債務相關的財務信息。我們已經在定期貸款安排下借入了全部可用金額。定期貸款安排項下的本金債務須按季分期償還，總額相等於1.0年利率，餘額在貸款到期時到期。由於要求償還部分本金債務，定期貸款融資項下未償債務的平均金額每季度略有下降。
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ABL設施應收賬款證券化融資定期貸款安排
借款能力，扣除信用證後的淨額
$3,091 $165 $— 
信用證
52 
利率為2020年9月30日1.4 %1.5 %1.9 %
平均月末未償債務
730 671 984 
加權平均未償債務利率
2.1 %1.9 %2.4 %
最高月末未償債務
1,494 811 988 
(2)只有在抵押品池中的應收賬款面值(扣除適用準備金和其他扣除)超過未償還貸款的情況下，才允許根據應收賬款證券化安排借款。截至2020年9月30日，有美元873抵押品池中的應收賬款，扣除適用準備金和其他扣除後的淨額。於二零二零年四月，我們修訂應收賬款證券化安排，臨時調整有關以下各項的財務測試：(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數。對這些測試的調整旨在使截至2020年4月30日和2020年5月31日的日曆月更有可能符合此類測試，而我們在這幾個月符合此類測試。於2020年6月，應收賬款證券化安排進一步修訂，以(A)延長到期日，該到期日可於364-通過與設施下的購買者共同協議，至2021年6月25日，以天為基準；(B)將設施的規模從$975至$800及(C)就截至二零二零年六月三十日或之後的歷月調整有關(I)拖欠比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數的財務測試(包括計算方法)。
(3)自2019年12月31日以來，ABL貸款項下未償債務的減少主要反映了使用運營收益來減少ABL貸款項下的借款。
(4)在提供4關於2030年到期的優先債券百分比(“4%債券”)，我們表示，我們預計我們將再借入相當於發行淨收益的金額，以及ABL貸款下的額外借款，以贖回URNA的5%。1/22025年7月15日或之後到期的2025年優先債券。在贖回5美元之前1/2根據2025年到期的優先票據百分比，我們考慮了新冠肺炎對流動性的影響，並評估了我們的可用現金來源和預期用途，包括(就來源而言)運營產生的現金和出售租賃設備產生的現金。2020年8月，URNA贖回了其全部5只股票1/22025年到期的優先債券百分比。在贖回時，我們確認了一筆$的損失。27在利息支出中，淨額，反映淨賬面金額與贖回票據的總購買價格之間的差額。
(5)2020年10月，URNA贖回了其全部4個5/82025年到期的優先票據百分比，使用我們ABL貸款下可用的借款。在贖回時，我們確認了一筆$的損失。24在利息支出中，淨額，反映淨賬面金額與贖回票據的總購買價格之間的差額。
(6)2020年8月，URNA贖回了其全部6個1/2高級票據百分比。在贖回時，我們確認了一筆$的損失。132在利息支出中，淨額，反映淨賬面金額與贖回票據的總購買價格之間的差額。
(7)URNA單獨發行4個月7/82017年8月和2017年9月的10%高級票據。在發行之後，URNA完成了一項交換要約，根據該要約，4家公司中的大多數7/82017年9月發行的50%高級債券被兑換成可與4%的債券互換的額外債券。7/82017年8月發行的20%優先債券。
(8)2020年2月，烏RNA發行了#美元。750本金總額42030年7月15日到期的百分比票據。是次發行的淨收益約為$。741(扣除發售費用後)。這個4Percent Notes是無擔保的，由控股公司和URNA的某些國內子公司提供擔保。這個4債券可在2025年7月15日或之後贖回百分比，贖回價格範圍為102.0002025年的百分比，到1002028年及其後的百分比，在每種情況下，另加應計和未付利息(如果有)。此外，在2023年7月15日或之前的任何時間，40的本金總額的百分比4債券可用某些股票發行的淨現金收益贖回，贖回價格相當於104.000票據本金總額的百分比，另加應計和未付利息(如有)。管治該等財產的契據4Percent Notes包含某些限制性公約，其中包括對(I)留置權和(Ii)合併和合並的限制，以及及時向證券交易委員會提交定期報告的要求。每項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件，這將允許URNA及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，在發生控制權變更時提供附屬擔保和提出回購票據的要約的要求，將不適用於URNA及其受限制的子公司在下列任何期間的規定：4Percent Notes被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投資級，或者在某些情況下，由URNA選擇的另一家評級機構評為投資級，前提是當時該契約下沒有違約發生，而且還在繼續。契約還要求，在控制權變更的情況下(如
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聯合租賃公司
未經審計簡明綜合財務報表附註-(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)


契約中定義的)，URNA必須提出收購所有當時未償還的4以現金買入價相等於101本金的百分之加應計利息和未付利息(如有)。
(9)2020年8月，烏RNA發行了#美元。1.100本金總額為30億美元，總額為37/8高級票據百分比(“3”7/8債券百分比“)，2031年2月15日到期。是次發行的淨收益約為$。1.087億美元(扣除發售費用後)。三7/8Percent Notes是無擔保的，由控股公司和URNA的某些國內子公司提供擔保。三7/8債券可在2025年8月15日或之後贖回百分比，贖回價格範圍為101.9382025年的百分比，到1002028年及其後的百分比，在每種情況下，另加應計和未付利息(如果有)。此外，在2023年8月15日或之前的任何時間，403的本金總額的百分比7/8債券可用某些股票發行的淨現金收益贖回，贖回價格相當於103.875票據本金總額的百分比，另加應計和未付利息(如有)。管理3家公司的契約7/8Percent Notes包含某些限制性公約，其中包括對(I)留置權和(Ii)合併和合並的限制，以及及時向證券交易委員會提交定期報告的要求。每項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件，這將允許URNA及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，在發生控制權變更時提供附屬擔保和提出回購票據的要約的要求，將不適用於URNA及其受限制的子公司在下列任何期間內的37/8Percent Notes被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投資級，或者在某些情況下，由URNA選擇的另一家評級機構評為投資級，前提是當時該契約下沒有違約發生，而且還在繼續。契約還要求，如果控制權發生變更(如契約中所定義)，URNA必須提出收購當時所有未償還的3家公司的要約。7/8以現金買入價相等於101本金的百分之加應計利息和未付利息(如有)。
(10)截至2020年9月30日，我們的短期債務主要反映在634在我們的應收賬款證券化安排下的借款。
貸款契約和合規
截至2020年9月30日，我們遵守了ABL、應收賬款證券化和定期貸款安排以及優先票據的契約和其他條款。任何未能遵守這些協議的任何重大條款或公約的行為都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
ABL設施下目前存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除abl設施中指定的某些有限例外情況外，abl設施下的固定費用覆蓋率公約僅在abl設施下的指定可用性低於以下條件時才在未來適用。10ABL設施下最大左輪手槍數量的百分比。當滿足某些條件時，在計算ABL貸款下的特定可用性時，可以包括超過ABL貸款規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品。截至2020年9月30日，ABL設施下的指定可用性超過了要求的門檻，因此，本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化安排，我們除其他事項外，須維持與以下各項有關的財務測試：(I)拖欠比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數。應收賬款證券化安排還要求我們遵守ABL安排下的固定費用覆蓋率，只要該比率適用於ABL安排。
7. 租約
如簡明綜合財務報表附註2所述，我們的大部分設備租金收入在主題842項下作為租賃收入入賬(此類租賃收入為78佔我們截至2020年9月30日的9個月總收入的百分比)。關於我們的收入會計的討論見簡明合併財務報表附註2(此類討論包括842主題要求的出租人披露)。
我們在開始時就確定一項安排是否為租賃。我們的材料租賃合同通常是針對房地產或車輛的，而確定這類合同是否包含租賃一般不需要大量的估計或判斷。我們以經營租賃方式租賃房地產和設備。我們租賃了很大一部分分支機構，還租賃了其他用於地區和地區辦事處和服務中心等用途的場所。我們的融資租賃義務主要包括租賃設備(主要是車輛)和建築物租賃。
經營租賃導致在資產負債表上確認使用權(“ROU”)資產和租賃負債。ROU資產代表我們在租賃期內使用租賃資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃款的義務。經營租賃ROU資產和負債在開始日根據租賃現值確認
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(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)


超過租賃期的付款。由於我們的大部分租約沒有提供隱含利率，我們使用開始日期的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值。經營租賃ROU資產還包括支付的任何租賃款項，不包括租賃獎勵。我們的租賃條款可能包括由我們自行決定延長或終止我們合理確定將行使的租約的選擇權。下表“租賃負債到期日”所反映的與該等選擇權相關的付款金額並不重要。大多數房地產租賃包括一個或多個續訂選項，續訂條款可以將租期從1至5幾年或更長時間。租賃費用在租賃期內以直線方式確認。
初始期限為12個月或以下的租賃不計入資產負債表。該等租賃的租賃費用按租賃期內的直線基礎確認。我們簽訂的初始期限為12個月或更短的主要租賃是我們從供應商那裏租賃的設備，然後再出租給我們的客户。如簡明綜合財務報表附註2所述，我們從該等租賃產生轉租收入，稱為“轉租收入”。除了這筆轉租收入外，我們不會產生實質性的分租收入。
我們與租賃和非租賃組成部分有租賃協議，對於我們的房地產經營租賃，我們使用實際的權宜之計，允許我們將租賃和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值保證或重大限制性契約。
下表顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日與我們的租賃相關的財務信息，以及截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的財務信息。
分類2020年9月30日2019年12月31日
資產
經營性租賃資產經營性租賃使用權資產$663 $669 
融資租賃資產租賃設備297 286 
減去累計折舊(87)(89)
租賃設備，淨額210 197 
財產和設備，淨額：
非租賃車輛8 8 
建築19 18 
減去累計折舊和攤銷(11)(15)
財產和設備，淨額16 11 
租賃資產總額889 877 
負債
電流
操作應計費用和其他負債178 178 
金融短期債務和長期債務的當期期限56 58 
長期
操作經營租賃負債524 533 
金融長期債務85 69 
租賃總負債$843 $838 

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(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)


租賃費分類截至2020年9月30日的三個月截至2019年9月30日的三個月截至2020年9月30日的9個月截至2019年9月30日的9個月
經營租賃成本(%1)設備租賃成本，不包括折舊(1)$95 $95 $273 $270 
銷售、一般和行政費用2 3 8 8 
重組費用1 1 3 14 
融資租賃成本
租賃資產攤銷租賃設備折舊8 7 23 21 
非租金折舊及攤銷— 1 1 2 
租賃負債利息利息支出，淨額3 2 9 5 
轉租收入(2)(41)(42)(105)(114)
淨租賃成本$68 $67 $212 $206 
_________________
(1)成本包括可變租賃成本，這些成本都是非實質性的。設備租賃成本(不包括折舊)包括#美元。32及$40分別截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，以及美元90及$103分別在截至2020年和2019年9月30日的9個月內，扣除與我們從供應商租賃然後再出租給客户的設備相關的短期租賃成本，如上所述。除了這些成本外，短期租賃成本也無關緊要。
(2)這主要反映了上文進一步討論的轉租收入。
租賃負債到期日(截至2020年9月30日)經營租約(1)融資租賃(2)
2020$53 $15 
2021201 65 
2022168 36 
2023134 25 
2024100 4 
此後145 5 
總計801 150 
較少相當於利息的款額(99)(9)
租賃負債現值$702 $141 
_________________
(1)費用反映的是截至2020年9月30日初始或剩餘期限為一年或以上的不可取消經營租賃的付款情況。上表並不包括任何已簽署但尚未開始的租約的任何具法律約束力的最低租金額，而該等租約合計並不重要。
(2)儘管上表不包括任何已簽署但尚未開工的租約的任何具法律約束力的最低租金額，該等租約合計並不重大。
租期和貼現率2020年9月30日2019年12月31日
加權-平均剩餘租賃年限(年)
經營租賃4.84.8
融資租賃2.93.2
加權平均貼現率
經營租賃4.4 %4.7 %
融資租賃3.6 %4.0 %
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(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)


其他資料截至2020年9月30日的9個月截至2019年9月30日的9個月
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自營業租賃的營業現金流$156 $151 
融資租賃的營業現金流9 5 
融資租賃帶來的現金流融資39 35 
以租賃資產換取新的經營租賃負債135 147 
以租賃資產換取新的融資租賃負債$54 $36 
8. 法律和監管事項
在我們的正常業務過程中，我們通常會受到一些索賠和訴訟的影響。這些事項包括但不限於一般責任索賠(包括人身傷害、財產和汽車索賠)、賠償和擔保義務、僱員傷害和與工傷相關的索賠、自我保險義務、合同和房地產事項，以及其他一般商業訴訟。根據律師的意見及現有資料(包括訴訟的當前狀況或階段)，並考慮到吾等已確立的事項的應計項目，吾等目前相信，最終因該等索償及訴訟而產生的任何負債，無論個別或整體而言，均不會對吾等的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
9. 每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以已發行普通股的加權平均數量。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以普通股的加權平均數，再加上在此期間發行的稀釋潛在普通股的影響。下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益(千股)的計算方法：
三個月後結束截至9個月
 九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
分子：
普通股股東可獲得的淨收入$208 $391 593 836 
分母：
基本每股收益的分母-加權平均普通股72,190 76,699 72,795 78,111 
稀釋證券的影響：
員工股票期權9 30 12 144 
限制性股票單位243 128 193 186 
稀釋後每股收益的分母-調整後的加權平均普通股72,442 76,857 73,000 78,441 
基本每股收益$2.88 $5.10 $8.14 $10.70 
稀釋後每股收益$2.87 $5.08 $8.12 $10.66 
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(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)


10. 濃縮合並擔保子公司財務信息
Urna由控股公司(“母公司”)100%擁有，並有某些未償債務由母公司和URNA的所有美國子公司(“擔保人子公司”)擔保，母公司和URNA的所有美國子公司(“擔保人子公司”)都為該公司持有與公司應收賬款證券化設施(“SPV”)有關的應收資產的美國特殊目的載體(“特殊目的載體”)提供擔保。除了某些加拿大子公司根據ABL貸款為URNA的債務提供擔保外，URNA的任何債務都不由URNA的外國子公司或SPV(統稱為“非擔保人子公司”)擔保。SPV擁有的應收資產已由URNA出售或貢獻給SPV，不能用於履行URNA或母公司其他子公司的義務。擔保人子公司均為100%股權，擔保是在連帶基礎上進行的。擔保不是完全和無條件的，因為擔保子公司在某些情況下可以自動解除和解除其義務，包括出售擔保子公司，出售擔保子公司的全部或幾乎所有資產，滿足適用契約下的法律失敗或契約失敗的要求，為適用的契約或票據的目的將擔保子公司指定為不受限制的子公司，或在某些情況下，標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司都將其評級為投資級, URNA選擇的另一家評級機構。該等擔保亦受附屬條文所規限(在同一程度上，發行人在有關票據下的責任從屬於發行人的其他債項)，以及一項標準限制，規定每名擔保人所擔保的最高金額，不得超過根據欺詐性轉易法律所能擔保的最高金額，而不會令擔保無效。基於吾等對規則S-X規則3-10(“規則3-10”)的理解，吾等認為擔保人子公司的擔保符合規則3-10中規定的條件，因此繼續利用規則3-10為控股公司、聯合RNA、擔保人子公司和非擔保人子公司提供簡明的綜合財務信息。沒有提交擔保人子公司的單獨合併財務報表，因為管理層認為這些信息對投資者來説不是實質性的。然而，提出了濃縮合並財務信息。
ABL中的契約、應收賬款證券化和定期貸款安排，以及管理我們債務的其他協議，對URNA、母公司和擔保人子公司施加了運營和財務限制，包括對回購股票和支付股息的能力的限制。截至2020年9月30日，根據這些公約中限制最嚴格的一項，可供分配的金額為#美元。915。公司可用於股票回購和支付股息的總能力包括母公司的公司間應收餘額。截至2020年9月30日，我們可用於股票回購和股息支付的總能力，包括URNA進行限制性付款的能力和母公司的公司間應收餘額，為$3.774十億。
母子公司合併財務信息濃縮如下：
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聯合租賃公司
未經審計簡明綜合財務報表附註-(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)


精簡合併資產負債表
2020年9月30日 
 親本骨灰盒擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰總計
 外方SPV
資產
現金和現金等價物$— $26 $— $148 $— $— $174 
應收帳款，淨額— — — 140 1,184 — 1,324 
公司間應收(應付)2,859 (2,774)(89)3 1 — — 
盤存— 97 — 11 — — 108 
預付費用和其他資產— 121 — 1 — — 122 
流動資產總額2,859 (2,530)(89)303 1,185 — 1,728 
租賃設備，淨額— 8,312 — 729 — — 9,041 
財產和設備，淨額104 393 55 46 — — 598 
對附屬公司的投資1,206 1,776 1,076 — — (4,058)— 
商譽— 4,757 — 390 — — 5,147 
其他無形資產，淨額— 655 — 46 — — 701 
經營性租賃使用權資產— 183 413 67 — — 663 
其他長期資產13 16 — 1 — — 30 
總資產$4,182 $13,562 $1,455 $1,582 $1,185 $(4,058)$17,908 
負債和股東權益(赤字)
短期債務和長期債務的當期期限$— $63 $— $3 $634 $— $700 
應付帳款— 483 — 58 — — 541 
應計費用和其他負債— 502 124 49 — — 675 
流動負債總額— 1,048 124 110 634 — 1,916 
長期債務— 9,332 6 13 — — 9,351 
遞延税金21 1,697 — 100 — — 1,818 
經營租賃負債— 141 328 55 — — 524 
其他長期負債— 138 — — — — 138 
總負債21 12,356 458 278 634 — 13,747 
股東權益合計(虧損)4,161 1,206 997 1,304 551 (4,058)4,161 
總負債和股東權益(赤字)$4,182 $13,562 $1,455 $1,582 $1,185 $(4,058)$17,908 



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聯合租賃公司
未經審計簡明綜合財務報表附註-(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)



精簡合併資產負債表
2019年12月31日
 
 親本骨灰盒擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰總計
 外方SPV
資產
現金和現金等價物$— $28 $— $24 $— $— $52 
應收帳款，淨額— — — 171 1,359 — 1,530 
公司間應收(應付)2,255 (2,130)(112)(14)1 — — 
盤存— 108 — 12 — — 120 
預付費用和其他資產— 124 — 16 — — 140 
流動資產總額2,255 (1,870)(112)209 1,360 — 1,842 
租賃設備，淨額— 8,995 — 792 — — 9,787 
財產和設備，淨額76 400 78 50 — — 604 
對附屬公司的投資1,509 1,636 1,069 — — (4,214)— 
商譽— 4,759 — 395 — — 5,154 
其他無形資產，淨額— 833 — 62 — — 895 
經營性租賃使用權資產— 194 403 72 — — 669 
其他長期資產12 7 — — — — 19 
總資產$3,852 $14,954 $1,438 $1,580 $1,360 $(4,214)$18,970 
負債和股東權益(赤字)
短期債務和長期債務的當期期限$— $66 $— $2 $929 $— $997 
應付帳款— 395 — 59 — — 454 
應計費用和其他負債— 572 118 55 2 — 747 
流動負債總額— 1,033 118 116 931 — 2,198 
長期債務— 10,402 7 22 — — 10,431 
遞延税金22 1,768 — 97 — — 1,887 
經營租賃負債— 151 323 59 — — 533 
其他長期負債— 91 — — — — 91 
總負債22 13,445 448 294 931 — 15,140 
股東權益合計(虧損)3,830 1,509 990 1,286 429 (4,214)3,830 
總負債和股東權益(赤字)$3,852 $14,954 $1,438 $1,580 $1,360 $(4,214)$18,970 











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目錄
聯合租賃公司
未經審計簡明綜合財務報表附註-(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)



簡明合併損益表和全面收益表
截至2020年9月30日的三個月
 親本骨灰盒擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰總計
外方SPV
收入：
設備租賃$— $1,705 $— $156 $— $— $1,861 
租賃設備的銷售— 181 — 18 — — 199 
新設備的銷售— 47 — 7 — — 54 
承包商用品銷售— 22 — 3 — — 25 
服務和其他收入— 42 — 6 — — 48 
總收入— 1,997 — 190 — — 2,187 
收入成本：
設備租賃成本，不包括折舊— 641 — 48 — — 689 
租賃設備折舊— 363 — 32 — — 395 
租賃設備銷售成本— 114 — 9 — — 123 
新設備銷售成本— 41 — 6 — — 47 
承包商用品銷售成本— 16 — 2 — — 18 
服務成本和其他收入— 25 — 4 — — 29 
收入總成本— 1,200 — 101 — — 1,301 
毛利— 797 — 89 — — 886 
銷售、一般和行政費用(9)205 — 23 11 2 232 
重組費用— 6 — — — — 6 
非租金折舊及攤銷9 81 — 7 — — 97 
營業收入(虧損)— 505 — 59 (11)(2)551 
利息(收入)費用淨額(10)285 — — 3 — 278 
其他(收入)費用，淨額(178)205 — 13 (40)(2)(2)
所得税撥備(收益)前收益188 15 — 46 26 — 275 
所得税撥備(福利)51 (4)— 13 7 — 67 
子公司淨收益(虧損)中的權益前收益137 19 — 33 19 — 208 
子公司淨收益(虧損)中的權益71 52 30 — — (153)— 
淨收益(虧損)208 71 30 33 19 (153)208 
其他綜合收益(虧損)33 33 23 33 — (89)33 
綜合收益(虧損)$241 $104 $53 $66 $19 $(242)$241 

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目錄
聯合租賃公司
未經審計簡明綜合財務報表附註-(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)


簡明合併損益表和全面收益表
截至2019年9月30日的三個月
 親本骨灰盒擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰總計
 外方SPV
收入：
設備租賃$— $1,971 $— $176 $— $— $2,147 
租賃設備的銷售— 181 — 17 — — 198 
新設備的銷售— 60 — 7 — — 67 
承包商用品銷售— 24 — 3 — — 27 
服務和其他收入— 46 — 3 — — 49 
總收入— 2,282 — 206 — — 2,488 
收入成本：
設備租賃成本，不包括折舊— 737 — 76 — — 813 
租賃設備折舊— 378 — 39 — — 417 
租賃設備銷售成本— 113 — 9 — — 122 
新設備銷售成本— 52 — 6 — — 58 
承包商用品銷售成本— 16 — 2 — — 18 
服務成本和其他收入— 26 — 1 — — 27 
收入總成本— 1,322 — 133 — — 1,455 
毛利— 960 — 73 — — 1,033 
銷售、一般和行政費用(7)251 — 25 4 — 273 
重組費用— 2 — — — — 2 
非租金折舊及攤銷4 89 — 9 — — 102 
營業收入(虧損)3 618 — 39 (4)— 656 
利息(收入)費用淨額(18)158 — — 7 — 147 
其他(收入)費用，淨額(201)230 — 15 (45)— (1)
所得税撥備前收入222 230 — 24 34 — 510 
所得税撥備56 48 — 6 9 — 119 
子公司淨收益(虧損)中的權益前收益166 182 — 18 25 — 391 
子公司淨收益(虧損)中的權益225 43 12 — — (280)— 
淨收益(虧損)391 225 12 18 25 (280)391 
其他綜合(虧損)收入(23)(23)(12)(21)— 56 (23)
綜合收益(虧損)$368 $202 $— $(3)$25 $(224)$368 
 
32
目錄
聯合租賃公司
未經審計簡明綜合財務報表附註-(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)


簡明合併損益表和全面收益表
截至2020年9月30日的9個月
 親本骨灰盒擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰總計
外方SPV
收入：
設備租賃$— $4,856 $— $429 $1 $— $5,286 
租賃設備的銷售— 531 — 52 — — 583 
新設備的銷售— 148 — 21 — — 169 
承包商用品銷售— 64 — 9 — — 73 
服務和其他收入— 125 — 15 — — 140 
總收入— 5,724 — 526 1 — 6,251 
收入成本：
設備租賃成本，不包括折舊— 1,907 — 175 1 — 2,083 
租賃設備折舊— 1,119 — 97 — — 1,216 
租賃設備銷售成本— 327 — 26 — — 353 
新設備銷售成本— 129 — 18 — — 147 
承包商用品銷售成本— 46 — 6 — — 52 
服務成本和其他收入— 77 — 9 — — 86 
收入總成本— 3,605 — 331 1 — 3,937 
毛利— 2,119 — 195 — — 2,314 
銷售、一般和行政費用(3)620 — 73 34 (3)721 
重組費用— 11 — — — — 11 
非租金折舊及攤銷20 249 — 23 — — 292 
營業(虧損)收入(17)1,239 — 99 (34)3 1,290 
利息(收入)費用淨額(37)570 — — 11 — 544 
其他(收入)費用，淨額(508)581 — 39 (121)3 (6)
所得税撥備(收益)前收益528 88 — 60 76 — 752 
所得税撥備(福利)131 (7)— 16 19 — 159 
子公司淨收益(虧損)中的權益前收益397 95 — 44 57 — 593 
子公司淨收益(虧損)中的權益196 101 39 — — (336)— 
淨收益(虧損)593 196 39 44 57 (336)593 
其他綜合(虧損)收入(28)(28)(32)(26)— 86 (28)
綜合收益(虧損)$565 $168 $7 $18 $57 $(250)$565 


33
目錄
聯合租賃公司
未經審計簡明綜合財務報表附註-(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)



簡明合併損益表和全面收益表
截至2019年9月30日的9個月
 親本骨灰盒擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰總計
 外方SPV
收入：
設備租賃$— $5,407 $— $494 $1 $— $5,902 
租賃設備的銷售— 535 — 52 — — 587 
新設備的銷售— 166 — 23 — — 189 
承包商用品銷售— 70 — 8 — — 78 
服務和其他收入— 124 — 15 — — 139 
總收入— 6,302 — 592 1 — 6,895 
收入成本：
設備租賃成本，不包括折舊— 2,086 — 237 1 — 2,324 
租賃設備折舊— 1,109 — 102 — — 1,211 
租賃設備銷售成本— 334 — 29 — — 363 
新設備銷售成本— 143 — 20 — — 163 
承包商用品銷售成本— 49 — 5 — — 54 
服務成本和其他收入— 67 — 8 — — 75 
收入總成本— 3,788 — 401 1 — 4,190 
毛利— 2,514 — 191 — — 2,705 
銷售、一般和行政費用14 693 — 84 33 — 824 
合併相關成本— 1 — — — — 1 
重組費用— 17 — (1)— — 16 
非租金折舊及攤銷14 271 — 26 — — 311 
營業(虧損)收入(28)1,532 — 82 (33)— 1,553 
利息(收入)費用淨額(51)506 — — 23 — 478 
其他(收入)費用，淨額(560)640 — 44 (130)— (6)
所得税撥備前收入583 386 — 38 74 — 1,081 
所得税撥備132 90 — 4 19 — 245 
子公司淨收益(虧損)中的權益前收益451 296 — 34 55 — 836 
子公司淨收益(虧損)中的權益385 89 24 — — (498)— 
淨收益(虧損)836 385 24 34 55 (498)836 
其他綜合收益(虧損)20 20 30 20 — (70)20 
綜合收益(虧損)$856 $405 $54 $54 $55 $(568)$856 

34
目錄
聯合租賃公司
未經審計簡明綜合財務報表附註-(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)


濃縮合並現金流信息
截至2020年9月30日的9個月
 
 親本骨灰盒擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰總計
外方SPV
經營活動提供的淨現金$41 $1,871 $— $146 $230 $— $2,288 
投資活動所用現金淨額(41)(235)— (10)— — (286)
用於融資活動的現金淨額— (1,638)— (13)(230)— (1,881)
外匯匯率的影響— — — 1 — — 1 
現金及現金等價物淨(減)增— (2)— 124 — — 122 
期初現金及現金等價物— 28 — 24 — — 52 
期末現金和現金等價物$— $26 $— $148 $— $— $174 
濃縮合並現金流信息
截至2019年9月30日的9個月
 
 親本骨灰盒擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰總計
 外方SPV
經營活動提供的淨現金$21 $2,403 $— $151 $7 $— $2,582 
投資活動所用現金淨額(21)(1,592)— (136)— — (1,749)
用於融資活動的現金淨額— (777)— (32)(7)— (816)
外匯匯率的影響— — — — — — — 
現金及現金等價物淨增(減)額— 34 — (17)— — 17 
期初現金及現金等價物— 1 — 42 — — 43 
期末現金和現金等價物$— $35 $— $25 $— $— $60 
35
目錄
第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(除非另有説明，否則以百萬美元計算，每股數據除外)
新冠肺炎
正如我們的簡明綜合財務報表附註1所述，新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)是一種呼吸道疾病的大流行，在人與人之間傳播，構成嚴重的公共健康風險，嚴重擾亂了全球供應鏈和業務。雖然對未來經濟狀況的可見性仍然有限，但基於對近期指標的洞察增加，我們在2020年4月撤銷了2020年全年指引後，於2020年7月重新引入了2020年全年指引。2020年10月，在公佈第三季度業績後，我們上調了2020年全年業績指引。
在2020年3月中旬之前，我們的業績基本符合預期。3月初，在新冠肺炎對我們終端市場的影響之前，我們啟動了應急計劃。這項規劃側重於作為我們危機應對計劃基礎的五個關鍵工作流程：
1.確保我們員工和客户的安全和福祉：最重要的是，我們致力於確保員工和客户的健康、安全和福祉。我們落實了新冠肺炎的各種安全措施，包括確保分支機構有充足、足夠的個人防護裝備。我們還實施了適當的社會距離做法，並增加了對設備和設施的消毒。
2.利用我們的競爭優勢支持客户需求：我們進行了修改，以增強我們的操作流程和協議中的安全措施，以支持我們客户的需求。此外，我們的數字功能允許客户執行完全非接觸式交易。
3.紀律嚴明的資本支出：我們在管理資本開支和船隊容量方面有相當程度的靈活性。雖然目前的環境仍然不穩定，但我們預計2020年的資本支出將同比大幅下降。
4.控制核心運營費用：我們很大一部分現金運營成本本質上是可變的。3月份以來，我們主要是為了應對新冠肺炎的影響，大幅減少了加班和臨時工。此外，我們繼續利用我們現有的能力來減少對第三方交付和維修服務的需求，並將一般和行政領域的其他可自由支配費用降至最低。
5.主動管理資產負債表，重點放在流動性上：隨着新冠肺炎影響的演變，我們專注於確保我們保持充足的流動性，以滿足我們的業務需求。因此，我們目前500美元的股票回購計劃在3月中旬暫停。截至2020年9月30日，我們的總流動資金為34.3億美元，包括現金和現金等價物，以及ABL和應收賬款證券化安排下的可用性。如下所述，在2020年10月，我們贖回了我們4家公司未償還的本金750美元。5/82025年到期的優先票據百分比，使用我們ABL貸款下可用的借款。在贖回4個人之後5/82025年到期的優先票據百分比，我們在2026年之前沒有票據到期日。
新冠肺炎對我們業務的影響貫穿在“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”中。如下所述，上述應對計劃有助於減輕新冠肺炎對我們業績的影響。
高管概述
我們是世界上最大的設備租賃公司，在美國、加拿大和歐洲擁有1181個租賃點的綜合網絡。2018年7月，我們完成了對BakerCorp International Holdings，Inc.(“BakerCorp”)的收購，這使我們得以進入選定的歐洲市場。雖然設備租賃行業高度分散和多樣化，但我們相信我們處於有利地位，能夠利用這一環境，因為作為一家規模較大的公司，我們擁有更廣泛的資源和一定的競爭優勢。其中包括總原始設備成本(“OEC”)為142億美元的租賃設備，以及北美分支網絡，該網絡在美國49個州和加拿大每個省運營，服務於美國100個最大都市地區中的99個。上述對BakerCorp的收購使我們的分支網絡在法國、德國、英國和荷蘭增加了11個歐洲分支機構。我們的規模還賦予我們更大的購買力，有能力為客户提供更廣泛的設備和服務，有能力為客户提供更一致的維護良好的設備，從而使其更具生產力和可靠性，並有能力通過在分支機構之間轉移設備來提高我們資產的盈利潛力，以滿足客户需求。
我們向包括建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局、房主和政府實體在內的不同客户羣提供約4,000種設備的租賃服務。我們的收入來自以下來源：設備租賃，租賃設備的銷售，新設備的銷售，承包商用品的銷售和
36
目錄
服務和其他收入。設備租賃佔截至2020年9月30日的9個月總收入的85%。
在過去的幾年裏，我們執行了一項戰略，重點是通過收入增長、利潤率擴大和運營效率來提高我們核心設備租賃業務的盈利能力。我們特別關注客户細分、客户服務差異化、費率管理、車隊管理和運營效率。
我們目前正在管理新冠肺炎的影響，如上所述。我們的總體戰略側重於盈利能力和投資資本回報，並特別呼籲：
•始終如一地為客户提供卓越的服務標準，通常通過一位首席聯繫人提供，該聯繫人可以協調我們在整個網絡中提供的各種服務的交叉銷售。我們利用專有軟件應用程序Total Control®為我們的主要客户提供單一的內部軟件應用程序，使他們能夠監控和管理其所有設備需求。總量控制®是一種獨特的客户服務，使我們能夠與更大的客户發展牢固的長期關係。我們的數字能力，包括我們的全面控制®平臺，讓我們的銷售團隊提供非接觸式的端到端客户服務；
•進一步優化我們的客户組合和車隊組合，我們有兩個目標：提高我們為現有客户羣服務的績效，並專注於最適合我們盈利增長戰略的客户和客户類型。我們相信，這些努力將使我們的目標客户(主要是大型建築和工業客户)以及精選的當地承包商獲得更好的服務。我們艦隊團隊的分析與這些目標保持一致，以確定設備類別的趨勢，並定義能夠產生更高回報的行動計劃；
•持續關注“精益”管理技術，包括關注持續改進的改善過程。我們繼續在我們的分支機構網絡中實施精益改進流程，目標是：減少與將我們的設備出租給客户相關的週期時間；提高發票準確性和服務質量；減少設備提貨和交付所需的時間；以及提高我們維修和維護操作的效力和效率；
•繼續關注XL項目，這是一套八個具體的工作流程，專注於通過收入機會推動盈利增長，並通過節省整個業務的成本來增加盈利能力；
•我們的溝渠、電力和流體解決方案佔地面積的不斷擴大，以及我們的工具和現場服務產品，以及這些服務在我們整個網絡中的交叉銷售，正如我們最近收購貝克公司(BakerCorp)所展示的那樣。我們相信，隨着我們溝槽、電力和流體解決方案業務的擴展，以及我們的工具和現場服務產品，聯合租賃公司將進一步通過我們廣泛的產品和服務資源和技術產品，將聯合租賃公司定位為整體工作場所解決方案的單一來源提供商；以及
•追求戰略性收購，繼續拓展我們的核心設備租賃業務我們最近完成了對NES租賃控股II公司(“NES”)、Neff Corporation(“Neff”)和Vander Holding Corporation及其子公司(“BlueLine”)的收購，這就證明瞭這一點。戰略性收購使我們能夠投資我們的資本來擴大我們的業務，進一步推動我們實現戰略目標的能力。
財務概述
在採取與我們的財務靈活性和流動性有關的行動之前，我們考慮了新冠肺炎對流動性的影響，並評估了我們的可用現金來源和預期用途，包括(就來源而言)運營產生的現金和出售租賃設備產生的現金。2020年，我們採取了以下行動，以提高我們的財務靈活性和流動性，併為我們的業務投入必要的資本做好準備：
•發行本金750美元，4%的優先債券，2030年到期；
•發行11億美元本金3美元7/82031年到期的優先票據百分比；
•贖回我們5英鎊的全部800美元本金。1/22025年到期的10%優先債券；
•贖回我們6個月的全部11億美元本金1/22026年到期的優先債券百分比；以及
•修訂和擴大了我們的應收賬款證券化安排，包括將安排的規模從975美元減少到800美元。
我們還使用運營產生的現金來減少ABL貸款下的借款，自2019年12月31日以來，總債務減少了13.77億美元，降幅為12.0%。2020年10月，我們額外贖回了我們4家銀行的全部750美元本金5/82025年到期的優先票據百分比，使用我們ABL貸款下可用的借款。
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目錄
截至2020年9月30日，我們的可用流動性為34.3億美元，包括現金和現金等價物，以及ABL和應收賬款證券化安排下的可用性。如上所述，在2020年10月，我們贖回了我們4家銀行的全部750美元本金5/82025年到期的優先票據百分比，使用我們ABL貸款下可用的借款。
淨收入。截至2019年9月30日、2020年和2019年的三個月和九個月的淨收益和稀釋後每股收益如下。
三個月後結束截至9個月
 九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
淨收入$208 $391 $593 $836 
稀釋後每股收益$2.87 $5.08 $8.12 $10.66 
截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的淨收入和稀釋後每股收益包括以下項目的税後影響。適用於下列項目的税率反映了適用實體的法定税率。
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
適用於以下項目的税率25.2 %25.1 %25.2 %25.3 %
 貢獻
淨收益(税後)		對以下方面的影響
稀釋後每股收益		貢獻
淨收益(税後)		對以下方面的影響
稀釋後每股收益		貢獻
淨收益(税後)		對以下方面的影響
稀釋後每股收益		貢獻
淨收益(税後)		對以下方面的影響
稀釋後每股收益
合併相關成本(1)$— $— $— $— $— $— $(1)$(0.01)
與合併相關的無形資產攤銷(2)(40)(0.55)(47)(0.63)(125)(1.71)(148)(1.90)
與購置的車隊、財產和設備有關的折舊的影響(3)(5)(0.06)(5)(0.07)(9)(0.12)(26)(0.33)
收購船隊公允價值加價的影響(4)(8)(0.12)(11)(0.14)(25)(0.35)(43)(0.55)
重組費用(5)(4)(0.06)(2)(0.02)(8)(0.11)(12)(0.15)
資產減值費用(6)(7)(0.10)(2)(0.02)(27)(0.37)(5)(0.06)
債務證券回購/贖回損失及ABL安排修訂(7)(119)(1.64)— — (119)(1.63)(24)(0.30)

(1)這反映了與2018年完成的BakerCorp和BlueLine收購相關的交易成本。合併相關成本僅包括與對我們的運營產生重大影響的重大收購相關的成本。欲瞭解更多信息，請參閲下面的“經營結果-其他成本/(收入)-與合併相關的成本”。
(2)這反映了在RSC、National Pump、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收購中收購的無形資產的攤銷。
(3)這反映了延長在RSC、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收購中獲得的設備的使用壽命的影響，這還不包括與這些設備的公允價值加價相關的額外折舊的影響。
(4)這反映了在隨後出售的RSC、NES、NEFF和BlueLine收購中收購的租賃設備的公允價值加價相關的租賃設備銷售成本中記錄的額外成本。
(5)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。欲瞭解更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註4。
38
目錄
(6)這反映了租賃改進和其他固定資產的註銷。截至2020年9月30日止三個月及九個月分別包括10美元及36美元的資產減值費用，與新冠肺炎無關，主要與某些設備計劃中斷有關。
(7)這主要反映了淨賬面金額與贖回票據的總購買價之間的差額。有關更多信息，請參閲下面的“經營結果-其他成本/(收入)-利息費用淨額”。
EBITDA GAAP調整。EBITDA代表淨收益、所得税撥備、利息支出、淨額、租賃設備折舊以及非租賃折舊和攤銷的總和。調整後的EBITDA為EBITDA加上合併相關成本、重組費用、股票補償費用、淨額和收購船隊公允價值加價的影響的總和。在評估我們的經營業績以及出於戰略規劃和預測的目的時，這些項目被排除在內部調整後的EBITDA之外，使投資者能夠對我們不同時期的核心業務經營業績以及與其他類似公司的經營業績進行更有意義的比較。淨收入和調整後的EBITDA利潤率代表淨收入或調整後的EBITDA除以總收入。管理層認為，EBITDA和調整後的EBITDA與公司在GAAP下的業績以及隨附的對賬一起看待時，提供了有關經營業績和同期增長的有用信息，並提供了有助於評估我們核心業務經營業績的附加信息，而不考慮潛在的扭曲。此外，管理層認為，EBITDA和調整後的EBITDA有助於投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢，資本投資和債務償還都是從這些因素和趨勢中進行的。然而，EBITDA和調整後的EBITDA不是根據GAAP衡量財務業績或流動性的指標，因此，不應被視為經營活動淨收入或現金流量的替代指標，作為經營業績或流動性的指標。
下表提供了淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA之間的對賬： 
三個月後結束截至9個月
 九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
淨收入$208 $391 $593 $836 
所得税撥備67 119 159 245 
利息支出，淨額278 147 544 478 
租賃設備折舊395 417 1,216 1,211 
非租金折舊及攤銷97 102 292 311 
EBITDA$1,045 $1,176 $2,804 $3,081 
合併相關成本(1)— — — 1 
重組費用(2)6 2 11 16 
股票薪酬費用淨額(3)18 14 46 45 
收購船隊公允價值加價的影響(4)12 15 34 58 
調整後的EBITDA$1,081 $1,207 $2,895 $3,201 
淨利潤率9.5 %15.7 %9.5 %12.1 %
調整後的EBITDA利潤率49.4 %48.5 %46.3 %46.4 %

下表提供了經營活動提供的淨現金與EBITDA和調整後的EBITDA之間的對賬：
39
目錄
截至9個月
 九月三十日，
 20202019
經營活動提供的淨現金$2,288 $2,582 
對包括在經營活動提供的現金淨額中但不包括在EBITDA計算中的項目進行調整：
遞延融資成本攤銷和原始發行折扣(11)(11)
租賃設備銷售收益230 224 
非租賃設備銷售收益5 3 
損壞設備的保險收益34 18 
合併相關成本(1)— (1)
重組費用(2)(11)(16)
股票薪酬費用淨額(3)(46)(45)
債務證券回購/贖回損失及ABL安排修訂(5)(159)(32)
資產和負債的變動(203)(217)
支付利息的現金438 480 
支付所得税的現金，淨額239 96 
EBITDA$2,804 $3,081 
向後添加：
合併相關成本(1)— 1 
重組費用(2)11 16 
股票薪酬費用淨額(3)46 45 
收購船隊公允價值加價的影響(4)34 58 
調整後的EBITDA$2,895 $3,201 
 ___________________
(1)這反映了與2018年完成的BakerCorp和BlueLine收購相關的交易成本。合併相關成本僅包括與對我們的運營產生重大影響的重大收購相關的成本。欲瞭解更多信息，請參閲下面的“經營結果-其他成本/(收入)-與合併相關的成本”。
(2)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。欲瞭解更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註4。
(3)代表與授予股權工具相關的非現金、基於股票的支付。
(4)這反映了在隨後出售的RSC、NES、NEFF和BlueLine收購中收購的租賃設備的公允價值加價相關的租賃設備銷售成本中記錄的額外成本。
(5)這主要反映了淨賬面金額與贖回票據的總購買價之間的差額。有關更多信息，請參閲下面的“經營結果-其他成本/(收入)-利息費用淨額”。
在截至2020年9月30日的三個月裏，淨收入減少了183美元，降幅為46.8%，淨利潤率下降了620個基點，降至9.5%。在截至2020年9月30日的三個月裏，調整後的EBITDA減少了126美元，或10.4%，調整後的EBITDA利潤率增加了90個基點，達到49.4%。
淨利潤率的同比下降主要反映了1)利息支出的增加和2)設備租賃毛利率的下降，但部分被3)所得税支出的減少所抵消。淨利息支出同比增加131美元，主要原因是與全額贖回我們的5美元相關的虧損159美元1/22025年和6月到期的優先債券百分比1/22026年到期的優先票據百分比，部分被平均債務和平均債務成本的下降所抵消。設備租賃的毛利率同比下降90個基點，其中180個基點的利潤率下降是由於折舊費用，下降了5.3%，但佔收入的百分比有所增加。不包括折舊影響的設備租賃毛利率增加90個基點，主要是由於我們採取了管理運營成本的行動的綜合影響，例如利用我們現有的能力減少對第三方交付和維修服務的需求，以及截至2020年9月30日的三個月確認的約20美元非經常性收益的大部分，特別是來自某些保險追回的收益。與去年同期相比，有效所得税税率基本持平，但所得税支出佔收入的百分比有所下降。

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目錄
調整後EBITDA利潤率的同比增長包括來自設備租賃(不包括折舊)的毛利率增長90個基點，這反映了我們為管理運營成本而採取的行動的綜合影響，例如利用我們現有的能力減少對第三方交付和維修服務的需求，以及上文討論的大部分非經常性收益。調整後的EBITDA利潤率還受益於銷售、一般和行政(“SG&A”)費用的減少，其中包括專業費用以及差旅和娛樂費用佔收入的比例大幅下降。不包括上文討論的20美元的非經常性福利，調整後的EBITDA利潤率與去年同期持平。
在截至2020年9月30日的9個月中，淨收入減少了243美元，降幅為29.1%，淨利潤率下降了260個基點，降至9.5%。在截至2020年9月30日的9個月中，調整後的EBITDA減少了306美元，降幅為9.6%，調整後的EBITDA利潤率下降了10個基點，至46.3%。
淨利潤率的同比下降主要反映在1)設備租賃毛利率的下降和2)利息支出的增加，這部分被同比下降的3)所得税支出和4)SG&A費用佔收入的百分比所抵消。設備租賃的毛利率同比下降250個基點，所有利潤率的下降都是由於折舊費用佔收入的百分比增加。折舊費用的增加包括一筆31美元的資產減值費用，這與新冠肺炎無關，與某些設備項目的中斷有關。剔除資產減值費用的影響，折舊費用較2019年略有下降，但佔收入的百分比有所上升，這主要歸功於新冠肺炎。有關設備租賃毛利的進一步討論，請參閲下面的“經營業績-毛利”。利息支出，淨額同比增加66美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的淨利息支出分別包括159美元和32美元的債務贖回損失。剔除這些虧損的影響，截至2020年9月30日的9個月的利息支出淨額下降，主要是由於平均債務和平均債務成本的下降。與去年同期相比，有效所得税税率基本持平，但所得税支出佔收入的百分比有所下降。SG&A費用佔收入的百分比下降主要是由於專業費用以及差旅和娛樂費用的大幅減少，這些費用是為迴應新冠肺炎而實施的，但扣除獎金減少後的工資淨額佔收入的百分比增加，部分抵消了這一下降，這也反映了新冠肺炎的影響。
調整後EBITDA利潤率的下降主要反映了1)租賃設備銷售的利潤率下降(不包括上表反映的針對收購機隊公允價值加價的影響進行的調整)以及服務和其他收入，2)較高利潤率(不包括折舊)設備租金的收入比例下降，部分被3)SG&A費用減少的影響和4)截至2020年9月30日的9個月確認的約20美元的非經常性福利，特別是包括保險回收福利的影響所抵消。不包括非經常性收益，調整後的EBITDA利潤率同比下降40個基點。租賃設備銷售的毛利(不包括上表所反映的因收購機隊公允價值加價的影響而進行的調整)下降的主要原因是價格和所售設備組合的變化。服務和其他收入的毛利率下降反映了新冠肺炎的影響，這導致培訓收入減少，但成本沒有相應減少。SG&A費用佔收入的百分比下降主要是由於專業費用以及差旅和娛樂費用的大幅減少，這些費用是為迴應新冠肺炎而實施的，但扣除獎金減少後的工資淨額佔收入的百分比增加，部分抵消了這一下降，這也反映了新冠肺炎的影響。
營業收入如下所示。機隊生產率是一項綜合指標，可讓您更深入地瞭解我們的管理人員在支持設備租賃增長和回報方面所做的決策。具體地説，我們尋求優化租金、時間利用率和組合之間的相互作用，以推動租金收入。機隊生產力在一個指標中彙總了費率、利用率和組合變化對自有設備租賃收入的影響。我們相信，這一指標在評估我們關於利率、時間利用率和組合的決策的有效性方面很有用，特別是當它們支持創造股東價值的時候。下表包括使用機隊生產率方法計算的租金收入同比變化的組成部分。
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目錄
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 20202019變化20202019變化
設備租賃*$1,861 $2,147 (13.3)%$5,286 $5,902 (10.4)%
租賃設備的銷售199 198 0.5 %583 587 (0.7)%
新設備的銷售54 67 (19.4)%169 189 (10.6)%
承包商用品銷售25 27 (7.4)%73 78 (6.4)%
服務和其他收入48 49 (2.0)%140 139 0.7 %
總收入$2,187 $2,488 (12.1)%$6,251 $6,895 (9.3)%
*設備租金差異組成部分：
平均OEC的同比變化(4.6)%(1.1)%
假設的同比通脹影響(1)(1.5)%(1.5)%
機隊生產力(2)(8.0)%(8.0)%
附屬及轉租收入的貢獻(3)0.8 %0.2 %
設備租金合計變動(13.3)%(10.4)%
 ___________________
(1)反映通脹對船隊營收生產力的估計影響，以OEC為基礎，按成本入賬。
(2)反映導致自有設備租賃收入差異的租賃率、時間利用率和組合變化的綜合影響。有關不同類型的設備租賃收入的討論，請參閲簡明合併財務報表附註2。租金變動是根據平均合同費率的同比差異計算的，按上期收入組合加權。時間利用率的計算方法是將一項資產的租賃時間除以該資產在一年中擁有的時間。混合包括客户、車隊、地理位置和細分市場組合變化的影響。
(3)反映其他類型設備租賃收入變化的綜合影響(詳情見附註2)，不包括自有設備租賃收入。
設備租賃包括我們租賃設備的收入，以及與我們向客户收取的費用相關的收入，這些費用包括：設備交付和提貨費用；保護客户免受設備在租賃期間損壞的責任；燃料費；以及環境成本。租賃設備的銷售代表我們出售二手租賃設備的收入。新設備的銷售代表我們銷售新設備的收入。承包商用品銷售代表我們銷售承包商使用的用品，包括建築耗材、工具、小型設備和安全用品。服務和其他收入主要是指我們通過在客户車隊上提供維修和維護服務(包括零部件銷售)而獲得的收入。有關我們收入確認會計的討論，請參閲簡明合併財務報表附註2。
在截至2020年9月30日的三個月裏，總收入為21.87億美元，與2019年相比下降了12.1%。設備租賃和租賃設備銷售是我們最大的收入類型(合計佔截至2020年9月30日的三個月總收入的94%)。設備租金下降了13.3%。新冠肺炎從3月份開始影響我們的運營，從那時起，設備租金逐年下降，這主要是由於新冠肺炎的影響。機隊生產率下降8.0%，主要原因是新冠肺炎的影響，這導致租賃量下降，以應對就地避難所訂單和其他市場限制。該季度的機隊生產率環比提高了560個基點，主要反映了截至2020年9月30日的三個月機隊吸收情況有所改善。平均OEC同比下降4.6%。租賃設備的銷售額與去年同期相比沒有實質性變化。
在截至2020年9月30日的9個月裏，總收入為62.51億美元，與2019年相比下降了9.3%。設備租賃和租賃設備銷售是我們最大的收入類型(合計佔截至2020年9月30日的9個月總收入的94%)。設備租金下降了10.4%。新冠肺炎從三月份開始影響我們的運營。截至2月份，設備租金同比略有上漲。3月以來，設備租金同比下降，主要受新冠肺炎影響。船隊生產率下降了8.0%，主要原因是新冠肺炎自3月份以來的影響，當時租賃量因就地安置訂單和其他市場限制而下降。截至2月份，機隊生產率同比持平，符合預期。租賃設備的銷售額與去年同期相比沒有實質性變化。

運營結果
正如我們的簡明綜合財務報表附註3所述，我們的可報告部門是一般租賃和溝渠、電力和流體解決方案。一般租賃部分包括建築租金、空中租金、工業租金和
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目錄
房主設備及相關服務和活動。一般租賃部門的客户包括建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局、房主和政府實體。這部分業務遍及美國和加拿大。溝渠、電力和流體解決方案部門包括：i)溝渠安全區，租用溝渠安全設備，例如溝渠護盾、鋁液壓支撐系統、滑軌、交叉板、建築激光和地下工作線路測試設備；ii)電力和HVAC區域，租用電力和HVAC設備，例如便攜式柴油發電機、配電設備，以及包括供暖和冷卻設備在內的温度控制設備；iii)Fluid Solutions歐洲地區，租用主要用於流體的容納、轉移和處理的設備。溝渠、電力和流體解決方案部門的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政當局和工業公司。這一細分市場在美國各地以及加拿大和歐洲開展業務。
正如我們的簡明合併財務報表附註3所述，我們將我們的11個地理區域-卡羅萊納州、海灣南部、工業(服務於海灣地區並擁有強大的工業存在)、大西洋中部、中部、中西部、東北部、太平洋西部、南部、東南部和西部-彙總到我們的一般租金報告部分。從歷史上看，這些地區實現的設備租賃毛利水平存在差異。在截至2020年9月30日的五年期間，我們的三個一般租賃地區的設備租賃毛利率與同期綜合一般租賃地區的設備租賃毛利率相差10%至25%。在截至2020年9月30日的五年期間，一般租賃的設備租賃毛利率最低的地區是加拿大西部。截至2020年9月30日的五年期間，加拿大西部地區的設備租賃毛利率為31.3%，比同期綜合一般租賃地區的設備租賃毛利率低25%。在此期間，加拿大西部地區的設備租賃毛利低於其他一般租賃地區，這主要是由於該地區的石油和天然氣業務下降所致。租賃行業是週期性的，從歷史上看，有些地區的設備租賃毛利率與綜合一般租賃地區的設備租賃毛利率相差超過10%，儘管利潤率差異超過10%的特定地區一直在波動。考慮到租賃行業的週期性，我們預計利潤率將繼續趨同。, 並按季度監控利潤率差異，確認未來趨同預期。在監控利潤率收斂時，我們會包括預測的未來結果。
我們同樣監控溝槽、電力和流體解決方案部分區域的利潤率差異。海溝、電力和流體解決方案部門包括上文討論的2018年7月收購BakerCorp時收購的地點。因此，收購地點的租金利潤率包括在溝渠、電力和流體解決方案部門的歷史並不長。在監控利潤率收斂時，我們會包括預測的未來結果。我們監控溝槽、電力和流體解決方案部門的利潤率差異，並按季度確認對未來融合的預期。被收購的BakerCorp地點的歷史收購前利潤率低於該部門其他地點的利潤率。我們預計收購地點的利潤率將隨着我們在收購後實現協同效應而增加，因此，我們預計未來的利潤率將會趨同。
我們認為，歸入我們細分市場的地區具有相似的經濟特徵，因為每個地區都是資本密集型地區，向類似的客户提供類似的產品，使用類似的方式分銷其產品，並面臨類似的競爭風險。我們地區的聚合也反映了我們用來做出運營決策和評估業績的管理結構。雖然我們認為將這些地區聚合到我們的報告細分中用於細分報告是合適的，但如果存在不收斂的重大利潤率差異，我們可能需要將這些地區分解為單獨的報告細分。任何這樣的拆分都不會對我們的綜合運營結果產生影響。
這些細分市場使我們的外部細分市場報告與管理層評估業務業績和分配資源的方式保持一致。我們主要根據分部設備租賃毛利來評估分部業績。我們的收入、經營業績和財務狀況每個季度都會波動，這反映了我們客户的季節性租賃模式，冬季的租賃活動往往較低。
按部門劃分的收入如下： 
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目錄
一般信息
租金		溝槽、電源和流體解決方案總計
截至2020年9月30日的三個月
設備租賃$1,391 $470 $1,861 
租賃設備的銷售182 17 199 
新設備的銷售47 7 54 
承包商用品銷售17 8 25 
服務和其他收入42 6 48 
總收入$1,679 $508 $2,187 
截至2019年9月30日的三個月
設備租賃$1,642 $505 $2,147 
租賃設備的銷售183 15 198 
新設備的銷售60 7 67 
承包商用品銷售17 10 27 
服務和其他收入42 7 49 
總收入$1,944 $544 $2,488 
截至2020年9月30日的9個月
設備租賃$4,040 $1,246 $5,286 
租賃設備的銷售530 53 583 
新設備的銷售145 24 169 
承包商用品銷售48 25 73 
服務和其他收入122 18 140 
總收入$4,885 $1,366 $6,251 
截至2019年9月30日的9個月
設備租賃$4,592 $1,310 $5,902 
租賃設備的銷售541 46 587 
新設備的銷售167 22 189 
承包商用品銷售53 25 78 
服務和其他收入119 20 139 
總收入$5,472 $1,423 $6,895 

設備租賃。在截至2020年9月30日的三個月裏，設備租金為18.61億美元，與2019年同期相比減少了286美元，降幅為13.3%。新冠肺炎從3月份開始影響我們的運營，從那時起，設備租金逐年下降，這主要是由於新冠肺炎的影響。正如上面進一步解釋的(參見“財務概述-收入”)，機隊生產率是我們的經理們每天作出的關於租賃率、時間利用率和組合的關鍵決策對自有設備租賃收入同比變化的綜合影響的綜合衡量標準。機隊生產率下降8.0%，主要原因是新冠肺炎的影響，這導致租賃量下降，以應對就地避難所訂單和其他市場限制。該季度的機隊生產率環比提高了560個基點，主要反映了截至2020年9月30日的三個月機隊吸收情況有所改善。平均OEC同比下降4.6%。設備租賃佔截至2020年9月30日的三個月總收入的85%。

在截至2020年9月30日的9個月裏，設備租金為52.86億美元，與2019年同期相比減少了616美元，降幅為10.4%。新冠肺炎從三月份開始影響我們的運營。截至2月份，設備租金同比略有上漲。3月以來，設備租金同比下降，主要受新冠肺炎影響。船隊生產率下降了8.0%，主要原因是新冠肺炎自3月份以來的影響，當時租賃量因就地安置訂單和其他市場限制而下降。截至2月份，機隊生產率同比持平，符合預期。設備租賃佔截至2020年9月30日的9個月總收入的85%。

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目錄
截至2020年9月30日的三個月，與2019年同期相比，一般租賃設備租金下降了2，51美元，降幅為15.3%，這主要是由於新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎從3月份開始影響我們的運營，此後，由於安置訂單和其他市場限制，設備租金同比下降。如上所述，資本支出和機隊容量的有序管理是我們新冠肺炎應對計劃的一個組成部分，平均運營成本同比下降。在截至2020年9月30日的三個月裏，設備租賃佔一般租賃部門總收入的83%。

截至2020年9月30日的9個月，與2019年同期相比，一般租賃設備租金下降了552%，降幅為12.0%，這主要是由於新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎從3月份開始影響我們的運營，當時租賃量因原地安置訂單和其他市場限制而下降。在截至2020年9月30日的9個月裏，設備租賃佔一般租賃部門總收入的83%。

在截至2020年9月30日的三個月裏，與2019年同期相比，溝渠、電力和流體解決方案設備的租金下降了35美元，降幅為6.9%，這主要是由於新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎從3月份開始影響我們的運營，此後，由於安置訂單和其他市場限制，設備租金同比下降。在截至2020年9月30日的三個月裏，設備租賃佔海溝、電力和流體解決方案部門總收入的93%。

在截至2020年9月30日的9個月中，與2019年同期相比，海溝、電力和流體解決方案設備的租金下降了64美元，降幅為4.9%，這主要是由於新冠肺炎，但平均運營成本增長4.8%部分抵消了這一影響。如上所述，新冠肺炎從3月份開始影響我們的運營，當時租賃量因原地安置訂單和其他市場限制而下降。在截至2020年9月30日的9個月裏，設備租賃佔海溝、電力和流體解決方案部門總收入的91%。
租賃設備的銷售。在截至2020年9月30日的9個月裏，租賃設備的銷售額約佔我們總收入的9%。我們的一般租賃部門佔了這些銷售額的大部分。截至2020年9月30日的三個月和九個月，租賃設備的銷售額同比沒有實質性變化。
新設備的銷售。在截至2020年9月30日的9個月裏，新設備的銷售額約佔我們總收入的3%。我們的一般租賃部門佔了這些銷售額的大部分。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，新設備的銷售額比2019年同期分別下降了19.4%和10.6%，這主要是由於新冠肺炎的影響。
承包商供貨銷售。承包商用品銷售代表我們與銷售各種用品相關的收入，包括建築耗材、工具、小型設備和安全用品。在截至2020年9月30日的9個月裏，承包商用品銷售額約佔我們總收入的1%。我們的一般租賃部門佔了這些銷售額的大部分。主要由於新冠肺炎的影響，截至2020年9月30日的三個月和九個月的承包商用品銷售額比2019年同期分別下降了7.4%和6.4%。
服務和其他收入。服務和其他收入主要是指我們通過在客户車隊上提供維修和維護服務(包括零部件銷售)而獲得的收入。在截至2020年9月30日的9個月裏，服務和其他收入約佔我們總收入的2%。我們的一般租賃部門佔了這些銷售額的大部分。截至2020年9月30日的三個月和九個月，服務和其他收入與2019年同期相比沒有實質性變化。
分部設備租賃毛利
分部設備租賃、毛利和毛利如下：
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目錄
一般信息
租金		溝槽、電源和流體解決方案總計
截至2020年9月30日的三個月
設備租賃毛利$543 $234 $777 
設備租賃毛利39.0 %49.8 %41.8 %
截至2019年9月30日的三個月
設備租賃毛利$671 $246 $917 
設備租賃毛利40.9 %48.7 %42.7 %
截至2020年9月30日的9個月
設備租賃毛利$1,410 $577 $1,987 
設備租賃毛利34.9 %46.3 %37.6 %
截至2019年9月30日的9個月
設備租賃毛利$1,765 $602 $2,367 
設備租賃毛利38.4 %46.0 %40.1 %
一般租金。在截至2020年9月30日的三個月裏，設備租賃毛利比2019年下降了128%，設備租賃毛利率下降了190個基點，其中由於折舊費用的利潤率下降了220個基點，比2019年下降了6.5個百分點，但佔收入的比例上升，這主要歸功於新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎從3月份開始影響我們的運營，自那以來，由於安置訂單和其他市場限制，設備租金同比保持下降。扣除折舊影響的設備租賃毛利率增長30個基點，主要是由於我們採取行動管理運營成本，例如利用我們現有的產能減少對第三方交付和維修服務的需求，以及上文討論的一次性收益(見“財務概述”)的綜合影響。
在截至2020年9月30日的9個月中，設備租賃毛利比2019年下降了355美元，設備租賃毛利率下降了350個基點，其中310個基點的利潤率下降是由於折舊費用佔收入的百分比增加。折舊費用增加包括一筆27美元的資產減值費用，這筆費用與新冠肺炎無關，與某些設備項目的中斷有關。剔除資產減值費用的影響，折舊費用較2019年略有下降，但佔收入的百分比有所上升，這主要歸功於新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎從3月份開始影響我們的運營，自那以來，由於安置訂單和其他市場限制，設備租金同比保持下降。其餘40個基點的設備租賃毛利率下降主要是由於新冠肺炎的影響，部分抵消了1)我們採取行動管理運營成本的綜合影響，如減少加班和臨時工，以及利用我們現有的產能減少對第三方交付和維修服務的需求，以及2)上文討論的一次性收益(見“財務概述”)。
溝槽、電力和流體解決方案。截至2020年9月30日的三個月，設備租賃毛利較2019年減少12美元，設備租賃毛利率增加110個基點。設備租賃毛利的增加主要是由於包括維修和勞動力在內的某些運營成本的下降，但折舊費用和某些固定費用(如設施成本)佔收入的百分比的增加部分抵消了這一影響。如上所述，我們減少了加班和臨時工，主要是為了應對新冠肺炎的影響，並利用我們現有的能力減少了對第三方維修服務的需求。折舊費用與去年同期基本持平，但佔收入的比例有所上升，這主要歸功於新冠肺炎。
截至2020年9月30日的9個月，設備租賃毛利減少25美元，設備租賃毛利率較2019年增加30個基點。毛利率的增加主要反映了某些運營成本的減少，包括交貨、維修和勞動力，但折舊費用和某些固定費用(如設施成本)佔收入的百分比的增加抵消了這一下降。如上所述，我們減少了加班和臨時工，主要是為了應對新冠肺炎的影響，並利用我們現有的產能減少了對第三方送貨和維修服務的需求。折舊費用與去年同期基本持平，但佔收入的比例有所上升，這主要歸功於新冠肺炎。
毛利。按收入分類劃分的毛利率如下：  
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目錄
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 20202019變化20202019變化
總毛利率40.5 %41.5 %(100)bps37.0%39.2%(220)bps
設備租賃41.8 %42.7 %(90)bps37.6%40.1%(250)bps
租賃設備的銷售38.2 %38.4 %(20)bps39.5%38.2%130 bps
新設備的銷售13.0 %13.4 %(40)bps13.0%13.8%(80)bps
承包商用品銷售28.0 %33.3 %(530)bps28.8%30.8%(200)bps
服務和其他收入39.6 %44.9 %(530)bps38.6%46.0%(740)bps
截至2020年9月30日的三個月，總毛利率比2019年同期下降了100個基點。設備租賃毛利率同比下降90個基點，其中因折舊費用下降的毛利率下降180個基點，較2019年下降5.3個百分點，但佔收入的百分比上升，這主要歸功於新冠肺炎。扣除折舊影響的設備租賃毛利率增長90個基點，主要是由於我們採取行動管理運營成本，例如利用我們現有的產能減少對第三方交付和維修服務的需求，以及上文討論的一次性收益(見“財務概述”)的綜合影響。新設備銷售、承包商用品銷售和服務以及其他收入的毛利率波動一般反映正常變化，並在不同程度上受到新冠肺炎的影響，該等收入類型在毛利總額中所佔比例不大(截至2020年9月30日止三個月，這些收入類型的毛利佔毛利總額的4%.服務和其他收入的毛利率受到新冠肺炎的影響尤其大，這導致培訓收入減少，而成本卻沒有相應的降低。
截至2020年9月30日的9個月，總毛利率比2019年同期下降了220個基點。設備租賃毛利率同比下降250個基點，所有利潤率都由於折舊費用而下降。折舊費用包括一筆31美元的資產減值費用，這筆費用與新冠肺炎無關，與某些設備項目的中斷有關。剔除資產減值費用的影響，折舊費用較2019年略有下降，但佔收入的百分比有所上升，這主要歸功於新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎從3月份開始影響我們的運營，自那以來，由於安置訂單和其他市場限制，設備租金同比保持下降。剔除折舊影響，設備租賃毛利同比持平，主要反映新冠肺炎的影響，但被我們採取行動管理運營成本的綜合影響所抵消，例如利用我們現有的產能減少對第三方交付和維修服務的需求，以及上文討論的一次性收益(見“財務概述”)。租賃設備銷售的毛利率比2019年同期增長130個基點，主要是由於2019年收購BlueLine時收購的機隊的利潤率較低。新設備銷售、承包商用品銷售和服務以及其他收入的毛利率波動一般反映正常變化，並在不同程度上受到新冠肺炎的影響，該等收入類型在毛利總額中所佔比例不大(截至2020年9月30日止九個月，這些收入類型的毛利佔毛利總額的4%.服務和其他收入的毛利率受到新冠肺炎的影響尤為明顯, 這導致了培訓收入的減少，而成本卻沒有相應的降低。
其他成本/(收入)
下表包括截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的我們精簡綜合收益表中的其他成本/(收入)，以及關鍵的相關指標：   
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目錄
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 20202019變化20202019變化
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用$232$273(15.0)%$721$824(12.5)%
SG&A費用佔收入的百分比10.6%11.0%(40)bps11.5%12.0%(50)bps
合併相關成本———%—1(100.0)%
重組費用62200.0%1116(31.3)%
非租金折舊及攤銷97102(4.9)%292311(6.1)%
利息支出，淨額27814789.1%54447813.8%
其他收入，淨額(2)(1)100.0%(6)(6)—%
所得税撥備67119(43.7)%159245(35.1)%
實際税率24.4%23.3%110 bps21.1%22.7%(160)bps
SG&A費用主要包括銷售人員薪酬、信息技術成本、第三方專業費用、管理人員工資、壞賬費用以及文書和行政管理費用。截至2019年9月30日的三個月和九個月，SG&A費用佔收入的百分比比2019年同期下降，主要是因為專業費用和差旅和娛樂費用大幅減少，這是對新冠肺炎的迴應，部分抵消了工資的增加(扣除獎金減少)佔收入的百分比，這也反映了新冠肺炎的影響。
這個合併相關成本反映與2018年完成的BakerCorp和BlueLine收購相關的交易成本。我們過去已經進行了多次收購，未來可能會繼續進行收購。合併相關成本僅包括與對我們的運營產生重大影響的重大收購相關的成本。包括合併相關成本在內的歷史性收購包括：RSC(收購前的年收入約為15億美元)、National Pump(收購前的年收入超過200美元)、NES(收購前的年收入約為369美元)、Neff(收購前的年收入約為413美元)、BakerCorp(收購前的年收入約為295美元)和BlueLine(收購前的年收入約為786美元)。
這個重組費用主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。2019年第四季度，我們啟動了一項重組計劃，與整合某些共同功能、搬遷我們的共享服務設施和其他一些降低成本的措施相關。欲瞭解更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註4。
非租金折舊及攤銷包括i)其他無形資產的攤銷及ii)與不供出租的設備(如電腦和辦公設備)相關的折舊費用，以及與租賃改進相關的攤銷費用。我們的其他無形資產包括客户關係、競業禁止協議、商號和相關商標。
利息支出，淨額截至2020年9月30日的三個月和九個月，同比分別增長89.1%和13.8%。截至2020年9月30日的三個月的利息支出淨額包括159美元的債務贖回損失。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的淨利息支出分別包括159美元和32美元的債務贖回損失。債務贖回損失主要反映淨賬面金額與贖回票據的總購買價格之間的差額。剔除這些虧損的影響，截至2020年9月30日的三個月和九個月的利息支出和淨額分別同比下降19.0%和13.7%，這主要是由於平均債務和平均債務成本的下降。
2020和2019年的不同之處實際税率21%的聯邦法定税率主要反映了國外和國內業務之間的收入地理組合，州和地方税的影響，某些可扣除和不可扣除的費用，以及對外國税收抵免的估值免税額的釋放。
2020年3月，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)頒佈。“CARE法案”包括與淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制、對合格物業的税收折舊方法進行技術更正以及推遲僱主工資税有關的條款。“CARE法案”不會對我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率產生實質性影響，預計也不會影響我們2020年的有效税率，儘管它會影響支付現金納税的時間。“CARS法案”沒有對我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率產生實質性影響，預計也不會影響我們2020年的有效税率，儘管它會影響支付現金納税的時間。截至2020年9月30日，我們已推遲繳納36美元的僱主工資税
48
目錄
根據CARE法案，大約一半的延期將在2021年和2022年每年到期。我們可能會根據CARE法案推遲未來額外的僱主工資税。
資產負債表。從2019年12月31日至2020年9月30日，應收賬款淨減少2.06億美元，降幅為13.5%，主要原因是收入減少，這反映了新冠肺炎和季節性的影響。從2019年12月31日到2020年9月30日，應付賬款增加了87美元，增幅為19.2%，這主要是由於資本支出的季節性增加。
49
目錄
流動性與資本資源
我們使用內部現金管理做法來管理我們的流動性，這些做法符合(I)我們用來維持和提供現金管理服務的金融機構的政策和合作，(Ii)我們作為締約方的協議的條款和其他要求，以及(Iii)我們開展業務的每個地方司法管轄區的法規、法規和做法。請參閲上面的“財務概述”，瞭解最近為提高我們的財務靈活性和流動性而採取的資本結構行動的摘要。
自2012年以來，我們根據五項已完成的股份回購計劃，總共回購了37億美元的控股公司普通股。我們的董事會於2020年1月28日批准了一項新的500美元的股份回購計劃，該計劃於2020年第一季度開始實施。到2020年3月18日，當該計劃因新冠肺炎大流行而暫停時，我們根據該計劃回購了257萬美元的普通股。我們目前無法估計該計劃何時或是否會重新啟動，我們希望在未來的日期提供更新。
我們現有的主要現金來源是運營和出售租賃設備產生的現金，以及我們的ABL貸款和應收賬款證券化貸款。截至2020年9月30日，我們擁有174美元的現金和現金等價物。2020年9月30日的現金等價物包括評級為A或更高的金融機構的直接債務。我們相信，我們現有的現金來源將足以支持我們在未來12個月的現有業務。下表列出了截至2020年9月30日的9個月與我們主要現金來源相關的財務信息：
ABL設施：
借款能力，扣除信用證後的淨額
$3,091 
未償債務，扣除債務發行成本(1)
598 
利率為2020年9月30日1.4 %
平均月末未償債務本金金額(1)
730 
加權平均未償債務利率
2.1 %
月末未償債務本金上限(1)
1,494 
應收賬款證券化融資(2)：
借款能力
165 
未償債務，扣除債務發行成本
634 
利率為2020年9月30日1.5 %
平均月末未償債務本金金額
671 
加權平均未償債務利率
1.9 %
月末未償債務本金最高限額
811 
 ___________________
(1)ABL貸款下的未償還債務金額和平均未償還金額低於最大未償還金額，這主要是由於使用了(I)發行簡明綜合財務報表附註6中討論的4%優先票據的收益和(Ii)減少該貸款下借款的業務所得款項。在4%的高級債券發售時，我們表示，我們預計我們將再借入相當於發行淨收益的金額，以及ABL安排下的額外借款，以贖回我們5的800美元本金。1/22025年7月15日或之後到期的2025年優先債券。在贖回5美元之前1/2根據2025年到期的優先票據百分比，我們考慮了新冠肺炎對流動性的影響，並評估了我們的可用現金來源和預期用途，包括(就來源而言)運營產生的現金和出售租賃設備產生的現金。2020年8月，我們贖回了5台1/22025年到期的優先債券百分比。
(2)正如簡明綜合財務報表附註6所述，於二零二零年四月，吾等修訂應收賬款證券化安排，臨時調整有關以下各項的財務測試：(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數。對這些測試的調整旨在使截至2020年4月30日和2020年5月31日的日曆月更有可能符合此類測試，而我們在這幾個月符合此類測試。於二零二零年六月，應收賬款證券化安排進一步修訂，以(A)延長到期日(可經與該安排下的買方共同協議以364天為基準進一步延長)至二零二一年六月二十五日，(B)將該安排的規模由975美元減至800美元，及(C)就截至2020年6月30日或之後的歷月調整與(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數有關的財務測試(包括計算方法)。
50
目錄
我們預計，我們在未來12個月對與我們運營相關的現金的主要需求將是：(I)為經營活動和營運資本提供資金，(Ii)購買租賃設備和出售的庫存項目，(Iii)根據經營租賃到期的付款，(Iv)償債，(V)股票回購和(Vi)收購。我們計劃從我們現有的現金來源中為這些現金需求提供資金。此外，在市場條件允許的情況下，我們可能會通過將部分房地產證券化、使用額外的運營租約或其他融資來源來尋求額外的融資。
為了進入資本市場，我們依賴信用評級機構對我們的證券進行評級，以此作為信用質量的指標。較低的信用評級通常會導致更高的借貸成本，並減少進入債務資本市場的機會。信用評級也影響衍生品交易的成本，包括利率和外幣衍生品交易。因此，我們信用評級的負面變化可能會對我們的融資成本產生不利影響。截至2020年10月26日，我們的信用評級如下： 
 企業信用評級展望
穆迪(Moody‘s)Ba2穩定
標準普爾bb穩定
安全評級不是建議買入、賣出或持有證券。不能保證任何評級將在給定的一段時間內保持有效，也不能保證任何評級機構未來不會修改或撤回任何評級。
貸款契約和合規。截至2020年9月30日，我們遵守了ABL、應收賬款證券化和定期貸款安排以及優先票據的契約和其他條款。任何未能遵守這些協議的任何重大條款或公約的行為都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
ABL設施下目前存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除ABL設施中規定的某些有限例外情況外，ABL設施下的固定費用覆蓋率公約僅在ABL設施下的指定可用性低於ABL設施下最大循環金額的10%的情況下才在未來適用。當滿足某些條件時，在計算ABL貸款下的特定可用性時，可以包括超過ABL貸款規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品。截至2020年9月30日，ABL設施下的指定可用性超過了要求的門檻，因此，本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化安排，吾等須(其中包括)維持與以下各項有關的若干財務測試：(I)違約率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數(如上所述，我們於2020年4月及2020年6月修訂了應收賬款證券化安排以調整此等財務測試)。應收賬款證券化安排還要求我們遵守ABL安排下的固定費用覆蓋率，只要該比率適用於ABL安排。
URNA的支付能力受到ABL中的契約和定期貸款安排以及管理其未償債務的契約的限制。雖然這種有限的產能限制了我們將運營現金流轉移到控股公司的能力，但由於某些公司間的安排，我們預計控股公司履行其現金義務的能力不會受到任何實質性的不利影響。
現金的來源和用途。在截至2020年9月30日的9個月內，我們(I)從經營活動中產生了22.88億美元的現金，(Ii)我們通過出售租賃和非租賃設備產生了614美元的現金。在此期間，我們主要使用現金來支付(I)購買租賃和非租賃設備930美元，(Ii)償還債務(扣除收益)15.78億美元，以及(Ii)以281美元購買我們普通股的股票。在截至2019年9月30日的9個月內，我們(I)從運營活動中產生了25.82億美元的現金，(Ii)我們通過出售租賃和非租賃設備產生了613美元的現金。在此期間，我們使用現金主要用於：(I)購買21.31億美元的租賃和非租賃設備，(Ii)以247美元收購其他公司，(Iii)償還債務(扣除收益)144美元，以及(Iv)以664美元購買我們的普通股股票。
自由現金流GAAP對帳。我們將“自由現金流”定義為經營活動提供的現金淨額減去設備購置額，再加上設備收益。設備採購和收益計入投資活動的現金流。管理層認為，自由現金流提供了關於可用於滿足未來償債義務和營運資本要求的現金流的有用額外信息。然而，根據公認會計準則，自由現金流不是衡量財務業績或流動性的指標。因此，不應將自由現金流視為經營活動淨收益或現金流的替代指標，以此作為經營業績或流動性的指標。下表提供了經營活動提供的淨現金與自由現金流之間的對賬。
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目錄
截至9個月
 九月三十日，
 20202019
經營活動提供的淨現金$2,288 $2,582 
購買租賃設備(785)(1,974)
購買非租賃設備(145)(157)
出售租賃設備所得收益583 587 
出售非租賃設備所得收益31 26 
損壞設備的保險收益34 18 
自由現金流$2,006 $1,082 
截至2020年9月30日的9個月的自由現金流為20.06億美元，與截至2019年9月30日的9個月的10.82億美元相比增加了924美元。自由現金流增加的主要原因是淨租賃資本支出減少(定義為購買租賃設備減去銷售租賃設備的收益)，但部分被經營活動提供的淨現金減少所抵消。淨租賃資本支出同比減少11.85億美元，降幅85%。
關於合同義務的某些信息。下表提供了有關截至2020年9月30日在我們現有合同義務的某些類別下到期付款的某些信息：
 
20202021202220232024此後總計
債務和融資租賃(1)$17 $707 $43 $33 $1,371 $7,965 $10,136 
債務到期利息(2)97 381 376 375 357 1,202 2,788 
經營租約(1)53 201 168 134 100 145 801 
服務協議(3)4 15 33 — — — 52 
購買義務(4)212 5 — — — — 217 
未匯出的外國收入和利潤的過渡税(5)— — — — — 5 5 
總計(6)$383 $1,309 $620 $542 $1,828 $9,317 $13,999 
_________________
(1)就某一期間到期的付款是指(I)就債務和融資租賃而言，在該期間到期的預定本金付款，以及(Ii)就經營租賃而言，指初始或剩餘期限為一年或以上的不可撤銷經營租賃在該期間到期的付款。(I)就債務及融資租賃而言，指在該期間到期的預定本金付款；及(Ii)就經營租賃而言，指在該期間到期的初始或剩餘期限為一年或以上的不可撤銷經營租賃的付款。有關進一步的債務資料，請參閲簡明綜合財務報表附註6，有關融資租賃及經營租賃的進一步資料，請參閲附註7。如附註6所述，2020年10月，我們贖回了我們4的全部750美元本金。5/82025年到期的優先票據百分比，使用我們ABL貸款下可用的借款。這4個月5/82025年到期的高級票據百分比反映在上表中，使用ABL貸款的2024年到期日。
(二)根據截至2020年9月30日的債務本金和適用利率計算出的估計利息支付。如上所述，在2020年10月，我們贖回了我們4的全部750美元本金。5/82025年到期的優先票據百分比，使用我們ABL貸款下可用的借款。4月4日的利息5/82025年到期的高級票據百分比反映在上表中，使用ABL貸款的利率和ABL貸款的2024年到期日。
(3)它們主要代表與第三方達成的提供無線和網絡服務的服務協議。
(4)截至2020年9月30日，我們有未完成的採購訂單，這些訂單是在正常業務過程中與我們的設備和庫存供應商進行談判的。這些採購承諾通常可以由我們提前30天通知取消，不會受到取消處罰。這些採購的設備和庫存收據以及向供應商的相關付款主要預計在2020年之前完成。截至2019年12月31日，我們有15.52億美元的未完成採購訂單，通常我們可以提前30天通知取消，而不會受到取消處罰。2020年，主要是因為新冠肺炎的原因，我們取消了很大一部分採購訂單。我們將根據我們對新冠肺炎影響的持續評估來確定未來的採購訂單。
(5)2017年12月頒佈的減税和就業法案包括對未匯出的外國收入和利潤徵收過渡税。我們已選擇在8年內繳納55000美元的過渡税。我們預計要支付的金額如上表所示，代表我們欠下的總額，扣除我們多付的聯邦税，我們必須適用於過渡税。
(6)此外，該信息不包括12美元未確認的税收優惠。無法估計這些未確認的税收優惠可能向税務機關支付的時間段。此外，我們還面臨與我們的業務相關的各種索賠，包括那些我們通過申請免賠額和自保來保留部分損失的索賠。
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目錄
保留金，我們有時稱之為“自我保險”。截至2020年9月30日，我們的自保準備金總額為121美元。我們的自保負債基於估計和精算假設，在現金結算的金額和時間上都可能波動，因為歷史趨勢不一定預測未來，因此不包括在上表中。
控股公司與URNA之間的關係。控股公司主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司URNA和URNA的子公司開展業務。控股公司許可其商號和其他無形資產，並向URNA提供與其運營相關的某些服務。這些服務主要包括：(一)高級管理服務；(二)財務和税務相關服務和支持；(三)信息技術系統和支持；(四)收購相關服務；(五)法律服務；(六)人力資源支持。此外，控股公司還租賃某些設備和不動產，供URNA及其子公司使用。
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目錄
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的敞口主要包括(I)與我們的可變和固定利率債務相關的利率風險，以及(Ii)與我們的海外業務相關的外幣匯率風險。
利率風險。截至2020年9月30日，我們總共有22億美元的債務，按浮動利率計息，包括ABL項下的借款、應收賬款證券化和定期貸款安排。根據這些安排，未償還的浮動利率債務數額可能會有很大波動。有關這些安排下截至2020年9月30日的未償還金額及其利率，請參閲簡明合併財務報表附註6。截至2020年9月30日，根據我們未償還的可變利率債務金額，適用於我們可變利率債務的利率每提高一個百分點，我們的年度税後收益將減少約17美元。
截至2020年9月30日，我們總共有78億美元的債務，按固定利率計息。截至2020年9月30日，市場利率每下降1個百分點，我們固定利率債務的公允價值將增加約7%。有關我們固定利率債務的公允價值的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註5(見“金融工具的公允價值”)。
貨幣兑換風險。我們在美國、加拿大和歐洲開展業務。2018年7月，我們完成了對BakerCorp的收購，這使得我們能夠進入選定的歐洲市場。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的海外子公司佔我們62.51億美元總收入的526美元，佔8%，佔我們税前總收入752美元的60美元，佔8%。根據我們的海外業務相對於整個公司的規模，我們認為匯率變化10%不會對我們的收益產生實質性影響。我們不從事出於投機目的購買遠期外匯合約。

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目錄
項目4.管制和程序
披露控制和程序
該公司維持信息披露控制和程序，旨在確保根據“交易法”要求在公司報告中披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並酌情傳達給管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
公司管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在我們首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2020年9月30日交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的我們的披露控制程序的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至2020年9月30日是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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目錄
第二部分：其他信息
 
第1項法律程序
本季度報告10-Q表未經審計簡明綜合財務報表附註8所載的信息在本項目的答覆中作為參考併入。這些信息僅限於某些最近的事態發展。

第1A項危險因素
我們的運營結果和財務狀況會受到我們2019年10-K表格和2020年第一季度10-Q表格中描述的大量風險和不確定因素的影響，這些風險因素在此併入作為參考。您應結合本報告中包含的其他信息仔細考慮我們2019年Form 10-K和2020年第一季度Form 10-Q中的風險因素。如果這些風險中的任何一個成為現實，我們的業務、財務狀況和未來前景都可能受到負面影響。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
(c)下表提供了有關控股公司在2020年第三季度購買控股公司普通股的信息： 
期間總數量：
購買了股份		平均價格
每股支付1美元		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2)根據該計劃可以購買的最高股票金額(2)
2020年7月1日至2020年7月31日1,221 (1)$152.28 — 
2020年8月1日至2020年8月31日26,980 (1)$178.39 — 
2020年9月1日至2020年9月30日870 (1)$178.30 — 
總計29,071 $177.29 — $243,081,785 
(1)所有購買的股票均由控股公司預扣，以履行授予限制性股票單位獎勵時的預扣税款義務。這些股份不是根據任何回購計劃或計劃獲得的。
(2)2020年1月28日，我們的董事會批准了一項5億美元的股票回購計劃，該計劃於2020年第一季度開始實施。由於新冠肺炎大流行，該節目於2020年3月18日暫停。我們目前無法估計該計劃何時或是否會重新啟動，我們希望在未來的日期提供更新。


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目錄
第6項陳列品
2(a)
協議和合並計劃，日期為2018年6月30日，由聯合租賃公司、UR Merge Sub IV公司和BakerCorp International Holdings，Inc.(通過引用聯合租賃公司的附件2.1和聯合租賃(北美)，Inc.於2018年7月2日提交的Form 8-K當前報告)
2(b)
合併協議和計劃，日期為2018年9月10日，由聯合租賃公司、UR合併子公司V公司、Vander Holding Corporation和Platinum Equity Advisors，LLC僅以其作為初始持有人代表的身份由聯合租賃公司、UR Merge Sub V Corporation、Vander Holding Corporation和Platinum Equity Advisors，LLC簽署(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2018年9月10日提交的Form 8-K當前報告)
3(a)
聯合租賃公司第五次修訂和重新註冊的公司註冊證書，日期為2020年5月7日(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2020年5月8日提交的表格8-K當前報告的附件3.2合併而成)
3(b)
修訂和重新修訂的聯合租賃公司章程，於2020年5月7日修訂(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2020年5月8日提交的當前表格8-K報告附件3.3併入)
3(c)
重述的聯合租賃(北美)公司註冊證書，日期為2012年4月30日(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司截至2013年6月30日的季度Form 10-Q季度報告)
3(d)
聯合租賃(北美)公司的附例，日期為2013年5月8日(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司截至2013年6月30日的季度Form 10-Q季度報告)
4
聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司、其中點名的聯合租賃(北美)公司的子公司和作為受託人的富國銀行全國協會之間2031年到期的3.875%高級債券的契約(包括票據形式)(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃公司(北美)公司於2020年8月10日提交的表格8-K當前報告的附件4.1併入本文中)，該債券於2031年8月10日到期，日期為2020年8月10日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司、聯合租賃公司(北美)各自的子公司組成，受託人為富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)(通過參考聯合租賃公司和聯合租賃公司(北美)公司於2020年8月10日提交的表格8-K當前報告而合併)
10
本公司與Paul McDonnell於2020年9月21日簽訂的遣散費協議和全面釋放協議(包括一份諮詢協議)(通過參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2020年9月22日提交的附件10.1合併而成。目前的Form 8-K報告提交日期為2020年9月22日)
31(a)*
規則第13a-14(A)條由行政總裁核證
31(b)*
規則13a-14(A)首席財務官的證明
32(a)**
第1350條由行政總裁發出的證明書
32(b)**
第1350條首席財務官的證明
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
*在此提交的文件。
**根據交易法S-K條例第601(B)(32)(Ii)項提供(未存檔)的文件。
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由其正式授權的簽名人代表其簽署。
 
聯合租賃公司
日期：2020年10月28日依據：
/S/ ANDRAWB.LIMOGES
安德魯·B·利莫日
副總裁、主計長兼首席會計官
聯合租賃(北美)，Inc.
日期：2020年10月28日依據：
/S/ ANDRAWB.LIMOGES
安德魯·B·利莫日
副總裁、主計長兼首席會計官
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