美國 個國家
證券交易委員會
華盛頓, 華盛頓特區20549
表格 10-Q
[X] 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
截至2020年9月30日的季度
或
[] 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
001-36312
(佣金 文件號)
電源 REIT
(註冊人在其章程中規定的確切名稱 )
馬裏蘭州 | 45-3116572 | |
(州 或其他司法管轄區 公司 或組織) |
(I.R.S. 僱主識別號碼) | |
301 紐約州老貝斯佩奇蜿蜒大道 | 11804 | |
(主要執行機構地址 ) | (zip 代碼) |
(212) 750-0371
(註冊人電話號碼 ,含區號)
不適用 | ||
(前 名稱、前地址和前會計年度,如果自上次報告以來發生更改) |
根據該法第12(B)條登記的證券 :
每節課的標題 | 交易 個符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
普通股 股 | 普羅 | 紐約證券交易所 美國證券交易所 | ||
7.75% A系列累計可贖回永久優先股,清算優先股每股25美元 | PW.PRA | 紐約證券交易所 美國證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告, 和(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是 [X] | 沒有 [] |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了 根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。
是 [X] | 沒有 [] |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司 還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、 “較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型 加速文件服務器 | [] | 加速的 文件服務器 | [] | |
非加速 文件服務器 | [X] | 較小的 報告公司 | [X] | |
新興 成長型公司 | [] |
如果 是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用 的延長過渡期,以遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。[]
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。
是 [] | 沒有 [X] |
註明 截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
1,916,139股普通股,面值0.001美元,於2020年10月28日發行。
目錄表
第 頁第 頁 | |||
第 部分i-財務信息 | |||
項目 1- | 財務 報表(未經審計) | 3 | |
合併 資產負債表(未經審計) | 3 | ||
合併 營業報表(未經審計) | 4 | ||
合併 股東權益變動表(未經審計) | 5 | ||
合併 現金流量表(未經審計) | 6 | ||
未經審計的合併財務報表附註 | 7 | ||
項目 2- | 管理層對財務狀況和經營成果的 討論與分析 | 17 | |
項目 3- | 關於市場風險的定量 和定性披露 | 20 | |
項目 4- | 控制 和程序 | 20 | |
第 第二部分-其他信息 | |||
項目 1-風險因素 | 21 | ||
項目 2-未登記的股權證券銷售和收益使用 | 21 | ||
第 3項-高級證券違約 | 21 | ||
第 4項-礦山安全披露 | 21 | ||
項目 5-其他信息 | 21 | ||
項目 6-展品 | 21 | ||
簽名 | 22 |
2 |
第 部分:財務信息
第 項1.財務報表
動力 房地產投資信託基金和子公司
合併 資產負債表
(未經審計) | ||||||||
2020年9月30日 | 2019年12月31日 | |||||||
資產 | ||||||||
土地 | $ | 8,108,040 | $ | 6,928,644 | ||||
温室 栽培設施,累計折舊淨額 | 3,090,281 | 1,619,687 | ||||||
在建 -温室栽培設施 | 6,686,138 | - | ||||||
直接融資租賃淨投資 鐵路 | 9,150,000 | 9,150,000 | ||||||
房地產資產總額 | 27,034,459 | 17,698,331 | ||||||
現金 和現金等價物 | 7,639,392 | 15,842,504 | ||||||
預付 費用 | 69,764 | 14,626 | ||||||
無形資產 累計攤銷淨額 | 3,411,599 | 3,589,453 | ||||||
延期 應收租金 | 1,132,894 | 546,187 | ||||||
其他 資產 | 16,976 | 16,700 | ||||||
總資產 | $ | 39,305,084 | $ | 37,707,801 | ||||
負債 和權益 | ||||||||
遞延 收入 | $ | 66,569 | $ | 29,342 | ||||
租户 保證金 | 893,872 | 114,378 | ||||||
應付帳款 | 70,394 | 54,993 | ||||||
應計 利息 | 79,690 | 84,313 | ||||||
長期債務的當期 部分,扣除未攤銷貼現後的淨額 | 596,089 | 564,682 | ||||||
長期 債務,扣除未攤銷貼現後的淨額 | 23,248,386 | 23,797,191 | ||||||
總負債 | 24,955,000 | 24,644,899 | ||||||
系列 A 7.75%累計可贖回永久優先股面值$25.00(截至2020年9月30日和2019年12月31日,已授權發行175,000股;已發行和已發行144,636股 ) | 3,492,149 | 3,492,149 | ||||||
權益: | ||||||||
普通股, 面值0.001美元(授權100,000,000股;截至2020年9月30日已發行和發行的股票1,916,139股,截至2019年12月31日的1,872,939股 ) | 1,916 | 1,873 | ||||||
追加 實收資本 | 12,010,895 | 11,821,486 | ||||||
累計 赤字 | (1,154,876 | ) | (2,252,606 | ) | ||||
總股本 | 10,857,935 | 9,570,753 | ||||||
負債和權益合計 | $ | 39,305,084 | $ | 37,707,801 |
附註 是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
3 |
動力 房地產投資信託基金和子公司
合併 操作報表
(未經審計)
截至9月30日的三個月 個月, | 截至9月30日的9個月 個月, | |||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
收入 | ||||||||||||||||
租賃 直接融資租賃收入-鐵路 | $ | 228,750 | $ | 228,750 | $ | 686,250 | $ | 686,250 | ||||||||
租金 收入 | 882,625 | 334,532 | 2,121,268 | 859,587 | ||||||||||||
雜項 收入 | 4,211 | 589 | 70,578 | 8,238 | ||||||||||||
總收入 | 1,115,586 | 563,871 | 2,878,096 | 1,554,075 | ||||||||||||
費用 | ||||||||||||||||
無形資產攤銷 | 59,285 | 59,285 | 177,854 | 177,855 | ||||||||||||
常規 和管理 | 145,868 | 94,144 | 399,368 | 312,192 | ||||||||||||
財產税 税 | 5,960 | 5,537 | 20,617 | 16,650 | ||||||||||||
折舊 費用 | 39,767 | 17,711 | 96,029 | 17,711 | ||||||||||||
利息 費用 | 288,642 | 113,501 | 876,324 | 345,271 | ||||||||||||
總費用 | 539,522 | 290,178 | 1,570,192 | 869,679 | ||||||||||||
淨收入 | 576,064 | 273,693 | 1,307,904 | 684,396 | ||||||||||||
優先股股息 | (70,058 | ) | (70,058 | ) | (210,174 | ) | (210,174 | ) | ||||||||
可歸因於普通股的淨收益 | $ | 506,006 | $ | 203,635 | $ | 1,097,730 | $ | 474,222 | ||||||||
每股普通股收入 : | ||||||||||||||||
基本型 | $ | 0.26 | $ | 0.11 | $ | 0.57 | $ | 0.25 | ||||||||
稀釋 | 0.25 | 0.11 | 0.56 | 0.25 | ||||||||||||
加權 平均未償還股數: | ||||||||||||||||
基本型 | 1,915,200 | 1,872,939 | 1,909,151 | 1,871,093 | ||||||||||||
稀釋 | 1,984,727 | 1,885,488 | 1,967,481 | 1,871,093 | ||||||||||||
現金 每股A系列優先股股息 | $ | 0.48 | $ | 0.48 | $ | 1.45 | $ | 1.45 |
附註 是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
4 |
動力 房地產投資信託基金和子公司
合併 股東權益變動表
截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度
(未經審計)
附加 | 總計 | |||||||||||||||||||
普通股 股 | 實繳 | 累積 | 股東的 | |||||||||||||||||
股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | 權益 | ||||||||||||||||
2019年12月31日的餘額 | 1,872,939 | $ | 1,873 | $ | 11,821,486 | $ | (2,252,606 | ) | $ | 9,570,753 | ||||||||||
淨收入 | - | - | - | 252,087 | 252,087 | |||||||||||||||
現金 優先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基於股票的 薪酬 | 40,000 | 40 | 75,118 | - | 75,158 | |||||||||||||||
2020年3月31日的餘額 | 1,912,939 | $ | 1,913 | $ | 11,896,604 | $ | (2,070,577 | ) | $ | 9,827,940 | ||||||||||
淨收入 | - | - | - | 479,753 | 479,753 | |||||||||||||||
現金 優先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基於股票的 薪酬 | - | - | 48,133 | - | 48,133 | |||||||||||||||
2020年6月30日的餘額 | 1,912,939 | $ | 1,913 | $ | 11,944,737 | $ | (1,660,882 | ) | $ | 10,285,768 | ||||||||||
淨收入 | - | - | - | 576,064 | 576,064 | |||||||||||||||
現金 優先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基於股票的 薪酬 | 3,200 | 3 | 66,158 | - | 66,161 | |||||||||||||||
2020年9月30日的餘額 | 1,916,139 | $ | 1,916 | $ | 12,010,895 | $ | (1,154,876 | ) | $ | 10,857,935 |
附加 | 總計 | |||||||||||||||||||
普通股 股 | 實繳 | 累積 | 股東的 | |||||||||||||||||
股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | 權益 | ||||||||||||||||
2018年12月31日的餘額 | 1,870,139 | $ | 1,870 | $ | 11,616,154 | $ | (2,919,268 | ) | $ | 8,698,756 | ||||||||||
淨收入 | - | - | - | 197,245 | 197,245 | |||||||||||||||
現金 優先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基於股票的 薪酬 | - | - | 63,954 | - | 63,954 | |||||||||||||||
2019年3月31日的餘額 | 1,870,139 | $ | 1,870 | $ | 11,680,108 | $ | (2,792,081 | ) | $ | 8,889,897 | ||||||||||
淨收入 | - | - | - | 213,458 | 213,458 | |||||||||||||||
現金 優先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基於股票的 薪酬 | 2,800 | 3 | 47,124 | - | 47,127 | |||||||||||||||
2019年6月30日的餘額 | 1,872,939 | $ | 1,873 | $ | 11,727,232 | $ | (2,648,681 | ) | $ | 9,080,424 | ||||||||||
淨收入 | - | - | - | 273,693 | 273,693 | |||||||||||||||
現金 優先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基於股票的 薪酬 | - | - | 47,127 | - | 47,127 | |||||||||||||||
2019年9月30日的餘額 | 1,872,939 | $ | 1,873 | $ | 11,774,359 | $ | (2,445,046 | ) | $ | 9,331,186 |
附註 是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
5 |
動力 房地產投資信託基金和子公司
合併 現金流量表
(未經審計)
截至9月30日的9個月 個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
操作 活動 | ||||||||
淨收入 | $ | 1,307,904 | $ | 684,396 | ||||
調整 ,將淨收入與經營活動提供的淨現金進行核對: | ||||||||
無形資產攤銷 | 177,854 | 177,855 | ||||||
債務成本攤銷 | 25,582 | 18,892 | ||||||
基於股票的 薪酬 | 189,452 | 158,208 | ||||||
折舊 | 96,029 | 17,711 | ||||||
經營性資產和負債變動 | ||||||||
應付帳款 ,關聯方 | - | (1,374 | ) | |||||
其他 資產 | (276 | ) | 624 | |||||
延期 應收租金 | (586,707 | ) | - | |||||
預付 費用 | (55,138 | ) | (37,004 | ) | ||||
應付帳款 | 15,401 | 19,683 | ||||||
保證金 押金 | 779,494 | 114,378 | ||||||
應計 利息 | (4,623 | ) | (4,211 | ) | ||||
遞延 收入 | 37,227 | 36,583 | ||||||
淨額 經營活動提供的現金 | 1,982,199 | 1,185,741 | ||||||
投資 個活動 | ||||||||
支付土地和耕作設施的現金 | (2,746,019 | ) | (1,791,565 | ) | ||||
為在建種植設施支付的現金 | (6,686,138 | ) | - | |||||
淨額 用於投資活動的現金 | (9,432,157 | ) | (1,791,565 | ) | ||||
資助 活動 | ||||||||
長期債務本金 支付 | (542,980 | ) | (381,872 | ) | ||||
現金 優先股股息 | (210,174 | ) | (210,174 | ) | ||||
淨額 用於融資活動的現金 | (753,154 | ) | (592,046 | ) | ||||
淨增(減)現金和現金等價物 | (8,203,112 | ) | (1,197,870 | ) | ||||
期初現金 和現金等價物 | $ | 15,842,504 | $ | 1,771,011 | ||||
現金 和現金等價物,期末 | $ | 7,639,392 | $ | 573,141 | ||||
補充 現金流信息披露: | ||||||||
支付利息 | $ | 846,119 | $ | 330,590 |
附註 是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
6 |
動力 房地產投資信託基金和子公司
未經審計的合併財務報表附註
1. 一般信息
隨附的 未經審核綜合財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)有關中期財務報告的規則及規定編制。 隨附的未經審核綜合財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)有關中期財務報告的規則及規定編制。因此,這些中期財務報表不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。在 本公司意見(定義如下)中,該等未經審核的綜合財務報表包括公平呈報本文所載資料所需的所有調整 。所有這些調整都是正常的經常性調整。中期 期間的結果不一定表示全年的預期結果。
這些 未經審計的合併財務報表應與我們於2020年3月30日提交給證券交易委員會的最新10-K表格年度報告中包含的經審計的合併財務報表和 註釋以及於2020年7月17日提交的10-K/A表格一起閲讀。
Power REIT(“註冊人”或“信託”,連同其合併子公司“我們”、 “我們”、“公司”或“Power REIT”,除非上下文另有規定,否則是在美國馬裏蘭州註冊的 房地產投資信託基金(簡稱“REIT”),持有、開發、收購和管理與運輸、替代能源基礎設施和受控環境農業(CEA)相關的房地產資產。
信託的結構為控股公司,並通過12家全資擁有的特殊目的子公司擁有其資產,這些子公司已 成立,目的是持有房地產資產、獲得融資和產生租賃收入。截至2020年9月30日,信託公司的 資產包括約112英里的鐵路基礎設施和相關房地產(由其子公司 匹茲堡和西弗吉尼亞鐵路公司(“P&WV”)擁有)、約601英畝的收費簡單土地租賃給多個公用事業規模的太陽能發電項目,總髮電量約為108兆瓦(“MW”) 以及約34英畝的土地,其中約164,000平方英尺的現有或在建温室租賃給 六家獨立的醫用大麻運營商。Power REIT正在積極尋求擴大其與CEA相關的房地產組合,用於食品和大麻生產 。
7 |
動力 房地產投資信託基金和子公司
未經審計的合併財務報表附註
在截至2020年9月30的9個月內,信託向Power REIT的7.75%A系列累計可贖回永久優先股支付了約210,000美元(每股0.484375美元)的季度股息。
信託是P&WV重組和反向三角合併的一部分,該重組和反向三角合併於2011年12月2日完成。P&WV 作為信託的全資子公司在重組中倖存下來。
該 信託已選擇出於税收目的被視為房地產投資信託基金,這意味着如果其年收入的足夠 部分分配給其股東,並且滿足某些其他要求,則該信託可免徵美國聯邦所得税。為了使信託 保持其REIT資格,其普通應税年收入的至少90%必須分配給股東。
8 |
動力 房地產投資信託基金和子公司
未經審計的合併財務報表附註
2. 重要會計政策摘要
演示基礎
這些 未經審計的合併財務報表是根據 美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。“
合併原則
隨附的 合併財務報表包括Power REIT及其全資子公司。所有公司間餘額 都已在合併中沖銷。
每股普通股收益
基本 每股普通股淨收入的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以已發行普通股的加權平均數 。每股普通股攤薄淨收入的計算方法與每股普通股基本淨收入類似,但 分母增加,以包括潛在普通股已發行和如果額外普通股具有攤薄性質時將發行的額外普通股數量。本公司期權的攤薄效應 採用庫存股方法計算。
下表説明瞭每股基本收益和稀釋收益的計算方法:
截至 個月的三個月 | 截至9個 個月 | |||||||||||||||
九月 三十號, | 九月 三十號, | |||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
分子: | ||||||||||||||||
淨收入 | $ | 576,064 | $ | 273,693 | $ | 1,307,904 | $ | 684,396 | ||||||||
優先股股息 | (70,058 | ) | (70,058 | ) | (210,174 | ) | (210,174 | ) | ||||||||
基本和稀釋後每股收益的分子 -普通股股東可獲得的收入 | $ | 506,006 | $ | 203,635 | $ | 1,097,730 | $ | 474,222 | ||||||||
分母: | ||||||||||||||||
基本每股收益加權平均股票的分母 | 1,915,200 | 1,872,939 | 1,909,151 | 1,871,093 | ||||||||||||
期權的稀釋 效果 | 69,527 | 12,549 | 58,330 | - | ||||||||||||
稀釋每股收益調整後加權平均股票的分母 | 1,984,727 | 1,885,488 | 1,967,481 | 1,871,093 | ||||||||||||
每股普通股基本收入 | $ | 0.26 | $ | 0.11 | $ | 0.57 | $ | 0.25 | ||||||||
每股普通股攤薄收益 | $ | 0.25 | $ | 0.11 | $ | 0.56 | $ | 0.25 |
公允價值
公允 價值代表在 計量日期市場參與者之間有序交易的資產或負債在 本金或最有利的市場中為轉移負債而收到或支付的交換價格(退出價格)。該信託基金根據資產和負債的交易市場以及用於確定公允價值的假設的可靠性,分三個水平計量其金融資產和負債。
○ | 級別 1-在活躍的外匯市場交易的資產和負債的估值,或 允許公司每天以資產淨值出售其所有權權益的開放式共同基金的權益。對於涉及相同資產、負債或資金的市場交易,估值從現成的 定價來源獲得。 |
9 |
○ | 級別 2-在不太活躍的交易商或經紀市場交易的資產和負債的估值,例如 類似資產或負債的報價或非活躍市場的報價。級別2包括美國財政部、美國政府 和機構債務證券以及某些公司義務。對於相同或可比較的資產或負債,估值通常從第三方定價服務 獲得。 | |
○ | 第 3級-源自其他估值方法(如期權定價 模型、貼現現金流模型和類似技術)的資產和負債的估值,而不是基於市場交換、交易商或經紀人交易的交易。 第3級估值在確定分配給此類資產或 負債的公允價值時納入了某些假設和預測。 |
在確定公允價值時,信託利用估值技術,最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入 ,並考慮交易對手的信用風險。
Power REIT金融工具的 賬面金額,包括現金和現金等價物、存款和應付賬款 由於到期日相對較短,因此接近公允價值。由於相關利率接近當前市場利率,長期債務的賬面價值接近公允價值 。截至2020年9月30日和2019年12月31日,沒有按公允價值經常性列賬的金融資產和負債 。
3. 收購
2020年1月30日,Power REIT通過新成立的全資子公司PW CO CanRE Mav 14,LLC完成了對科羅拉多州南部一處温室物業(“Maverick 14”)的收購 。Maverick公司以850,000美元收購了Maverick 14,5.54英畝土地,現有温室 和加工設施,總面積約9,300平方英尺。購買價格加上收購 費用10,424美元由現有營運資金支付。作為交易的一部分,信託同意以1,058,400美元為建造15,120平方英尺的温室空間 提供資金,而租户已同意為在該物業上額外建造約2,520平方英尺的總公司/加工空間提供資金。因此,信託基金的總資本承諾 為1,908,400美元,外加收購費用。截至2020年9月30日,由Power REIT資助的在建工程總額約為94.4萬美元。
2020年2月20日,通過新成立的全資子公司PW CO CanRE Sherman 6,LLC,Power REIT完成了對科羅拉多州南部一處物業(“Sherman 6”)的收購 。謝爾曼6號,5.0英畝的空地,以15萬美元 加上724美元的收購費用被收購。作為交易的一部分,信託基金同意出資1,693,800美元,在該物業上建造15,120平方英尺的温室空間 和8,776平方英尺的總房/處理空間。 2020年8月25日,Power REIT與其租户Sherman 6修改了租約,額外提供151,301美元,用於為額外2,520平方英尺的總公司/處理空間的建設 提供資金。因此,信託基金的總資本承諾為 $1,995,101,外加收購成本。截至2020年9月30日,Power REIT 資助的在建工程總額約為1,394,000美元。
2020年3月19日,Power REIT通過新成立的全資子公司PW CO CanRE Mav 5,LLC完成了對科羅拉多州南部一處物業(“Maverick 5”)的收購。Maverick 5號,5.2英畝的空地,以15萬美元的價格收購。 作為交易的一部分,信託基金同意以868,125美元的價格資助在該物業上建造5040平方英尺的温室空間和4920平方英尺的總房/加工空間。 2020年5月1日,信託基金與其租户Maverick 5修改了租約,額外提供340,539美元,為 在該物業額外建造5040平方英尺的温室空間提供資金。因此, Power REIT的總資本承諾為1,358,664美元。截至2020年9月30日,Power REIT資助的在建工程總額 約為97.9萬美元。
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動力 房地產投資信託基金和子公司
未經審計的合併財務報表附註
於2020年5月15日,Power REIT透過新成立的全資附屬公司PW ME CanRE SD,LLC,完成以1,000,000美元收購緬因州約克縣一處3.04 英畝物業(“495物業”)。該物業包括一座32,800平方英尺的温室和2,800平方英尺的加工/配送大樓,這兩座大樓都在積極建設中。作為收購的一部分,Power REIT向其租户Sweet Dirt償還了與部分建成的温室和加工/分配大樓相關的950,000美元 ,並將為完成建設提供高達約297萬美元的額外成本。因此,Power REIT 對該物業的總投資約為492萬美元,外加45500美元的收購費用。截至2020年9月30日, 由Power REIT資助的在建工程總額約為3103,000美元。
2020年9月17日,Power REIT通過全資子公司PW ME CanRE SD,LLC行使其在收購495房產時收到的選擇權,完成了對緬因州約克縣房產 (“505房產”)的收購。 505房產是一處3.58英畝的房產,購買價格為400,000美元外加2,110美元的成交成本,毗鄰495房產。 作為交易的一部分,Power REIT同意出資建造額外的9,900平方英尺的處理空間 ,並翻新一座現有的2,738平方英尺的建築,價格約為156萬美元。 作為交易的一部分,Power REIT同意為額外的9,900平方英尺的處理空間 提供資金,並翻新一座現有的2,738平方英尺的建築,價格約為156萬美元。因此,Power REIT對該物業的總投資約為196萬美元。截至2020年9月30日,由 Power REIT資助的在建項目總額約為8.8萬美元。
2020年9月18日,Power REIT通過新成立的全資子公司PW CO CanRE Tam 7,LLC完成了對南科羅拉多州一處物業(“Tamarack 7”)的收購 。Tamarack 7,4.32英畝空地,以15萬美元外加353美元的收購費用被收購。作為交易的一部分,信託基金同意出資約121萬美元建造一個18000平方英尺(br}平方英尺)的温室和加工設施。因此,Power REIT的總資本 承諾約為136萬美元,外加收購成本。截至2020年9月30日,由Power REIT資助的在建工程總額約為178,000美元 。
上述 收購根據ASC 805-50計入資產收購。電能房地產投資信託基金確定了物業改善20年的折舊 年限。
在完成收購的同時,Power REIT與獲得在該設施生產醫用大麻 的租户簽訂了租約。這六次收購和兩次擴建的直線年租金合計約為2541,000美元 每個租户負責支付與物業相關的所有費用,包括維護、保險和税收。 每份租約的租期為20年,並提供兩種選擇來延長額外的五年租期。 租約還得到租户附屬公司的財務擔保。
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動力 房地產投資信託基金和子公司
未經審計的合併財務報表附註
下表彙總了根據收購資產的公允價值分配Maverick 14的購買對價 :
土地 | $ | 150,000 | ||
應計提折舊的資產 : | ||||
改進 (温室/加工樓) | 710,424 | |||
收購的總資產 | $ | 860,424 |
下表根據收購資產的公允價值總結了甜土購買注意事項的分配情況 :
495 屬性 | 505 屬性 | |||||||
土地 | $ | 267,011 | $ | 312,385 | ||||
正在施工 | 1,682,989 | 87,615 | ||||||
收購的總資產 | $ | 1,950,000 | $ | 400,000 |
4. 長期債務
2015年11月6日,該信託的子公司之一PWR通過債券發行(“PWR 債券”)借入10,150,000美元。壓水堆債券以壓水堆擁有的土地和無形資產為抵押,總債務為10,150,000美元。 PWR債券的固定年利率為4.34%,2034年到期。2015年,信託資本化了約441,000美元 與PWR債券相關的費用,其中約97,000美元以現金支付,約344,000美元通過 發行債務產生。這筆金額將在PWR債券的有效期內攤銷。截至2020年9月30日和2019年12月31日,PWR債券的 餘額分別約為8,178,000美元(扣除約308,000美元的未攤銷債務成本)和8,538,000美元 (扣除約325,000美元的未攤銷債務成本)。
2013年7月5日,該信託的子公司之一PWSS向一家地區性銀行借款750,000美元(“PWSS定期貸款”)。 PWSS定期貸款的固定利率為5.0%,期限為10年,按20年本金攤銷時間表攤銷。 除了由PWSS的房地產資產擔保外,定期貸款還由信託 的母公司擔保擔保。截至2020年9月30日和2019年12月31日,PWSS定期貸款的餘額分別約為558,000美元(扣除在融資期限內攤銷的約7,500美元資本化債務成本)和579,000美元( 在融資期限內攤銷的約9,500美元資本化債務成本)。
2012年12月31日,作為索爾茲伯裏土地收購的一部分,PWSS承擔了現有的市政融資(“市政債務”)。 市政債務還有大約11年的剩餘時間。市政債券的簡單利率為5.0%,每年支付一次,下一次付款將於2021年2月1日到期。 截至2020年9月30日和2019年12月31日,市政債務餘額分別約為70,000美元和77,000美元。
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動力 房地產投資信託基金和子公司
未經審計的合併財務報表附註
2019年11月25日,Power REIT通過一家新成立的全資子公司完成了一項融資,該融資旨在為在增值基礎上收購額外物業提供 資本。融資形式為長期固定利率債券 ,總收益為15,500,000美元。債券的固定利率為4.62%,並在2054年(35年)到期的融資期限內全額攤銷 。債券由Power REIT間接全資擁有的 子公司PWV的股權完全擔保。大約312,200美元的總債務發行成本將在融資期限內攤銷。 截至2020年9月30日和2019年12月31日的貸款餘額為15,038,000美元(扣除約305,000美元的資本化 債務成本)和15,168,000美元(扣除約311,000美元的資本化債務成本)。
截至2020年9月30日,Power REIT長期債務的剩餘本金大致金額如下 截至12月31日的後續年度:
總債務 | ||||
2020 (剩餘三個月) | $ | 54,879 | ||
2021 | 635,502 | |||
2022 | 675,374 | |||
2023 | 1,168,408 | |||
2024 | 715,777 | |||
此後 | 21,215,106 | |||
長期債務 | $ | 24,465,046 |
5. 租約
ASC主題842下作為出租人的信息
為了 產生正現金流,作為出租人,信託將其設施出租給租户以換取付款。該信託基金對其鐵路、太陽能農場和温室栽培設施的租約平均租期為20至99年 。信託公司租約的付款是在各自租約條款的直線基礎上確認的。 截至2020年9月30日的9個月確認的租約總收入約為2808,000美元。
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動力 房地產投資信託基金和子公司
未經審計的合併財務報表附註
截至2020年9月30日,信託將從與其投資組合相關的所有租賃中收到的年度現金總額如下 截至12月31日的後續年度:
總計 | ||||
2020 (剩餘三個月) | $ | 786,855 | ||
2021 | 6,474,472 | |||
2022 | 7,472,013 | |||
2023 | 7,016,607 | |||
2024 | 4,559,310 | |||
此後 | 88,549,223 | |||
總計 | $ | 114,858,480 |
6. 股權和長期薪酬
基於股票的薪酬活動彙總 -選項
關於信託的股票 期權,截至2020年9月30日的9個月的基於股票的薪酬活動 摘要如下:
活動摘要 -選項
加權 | ||||||||||||
數量 ,共 個 | 平均值 | 集料 | ||||||||||
選項 | 行使 價格 | 內在 值 | ||||||||||
截至2019年12月31日的餘額 | 106,000 | 7.96 | - | |||||||||
計劃 獎項 | - | - | - | |||||||||
選項 已行使 | - | - | - | |||||||||
截至2020年9月30日的餘額 | 106,000 | 7.96 | 1,257,160 | |||||||||
2020年9月30日授予的期權 | 106,000 | 7.96 | 1,257,160 |
期權的 加權平均剩餘期限約為1.86年。
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動力 房地產投資信託基金和子公司
未經審計的合併財務報表附註
計劃活動彙總 -限制性庫存
截至2020年9月30日的9個月關於信託限制性股票的計劃活動摘要 如下:
活動限制股彙總
數量 ,共 個 | 加權 | |||||||
的股份 | 平均值 | |||||||
受限 | 授予 日期 | |||||||
股票 | 公允價值 | |||||||
截至2019年12月31日的餘額 | 24,033 | 6.14 | ||||||
計劃 獎項 | 43,200 | 9.61 | ||||||
已授予受限股票 | (24,767 | ) | 7.65 | |||||
截至2020年9月30日的餘額 | 42,466 | 8.79 |
基於股票的 薪酬
在 2020年前9個月,信託記錄了與授予的限制性股票和期權相關的約189,000美元的非現金支出 ,而2019年前9個月的非現金支出約為158,000美元。截至2020年9月30日,未確認的基於股份的薪酬支出總額約為 $373,000美元,該支出將確認至 2023年第一季度。信託目前並無有關在公開市場回購股份與股權獎勵相關的政策 ,目前亦不打算在公開市場收購股份。
Power REIT 2020年股權激勵計劃於2020年5月27日由董事會通過,並於2020年6月24日經股東批准。 它規定授予以下獎勵:(I)激勵性股票期權;(Ii)非法定股票期權;(Iii)SARS; (Iv)限制性股票獎勵;(V)RSU獎勵;(Vi)績效獎勵;以及(Vii)其他獎勵。該計劃的目的是 確保和保留員工、董事和顧問的服務,激勵這些人為信託的成功盡最大努力,並提供一種方式,使這些人有機會通過授予獎勵從普通股價值的 增長中受益。截至2020年9月30日,根據未償還獎勵可能發行的普通股總數 目前為235,917股。
優先股股息
在 2020年前9個月,信託向Power REIT的A系列優先股持有人支付了總計約21萬美元的股息。
7. 關聯方交易
信託及其子公司已聘請Cohen,LLP(“Morrison Cohen”)作為他們的法律顧問,處理一般 公司事務和與NSC的訴訟。信託公司董事長、首席執行官、祕書和財務主管的配偶是莫里森·科恩律師事務所的合夥人 。在截至2020年9月30日的9個月內,Power REIT(綜合基礎上)沒有向Morrison Cohen支付任何法律 費用和費用。
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動力 房地產投資信託基金和子公司
未經審計的合併財務報表附註
Hudson Bay Partners,LP(“HBP”)是與公司首席執行官David Lesser有聯繫的實體,其全資子公司免費為信託公司及其子公司提供辦公場所。自2016年9月起,董事會 批准向一家附屬公司每月償還1,000英鎊的行政和會計支持,其結論是 它將為第三方提供的此類支持支付更多費用。從2020年1月1日起,董事會批准將支付給HBP的 金額根據增加的工作水平增加到每月1,750美元,並得出結論,即HBP將為相同職能支付來自獨立第三方的更多支持 。2020年7月1日,董事會批准將支付給HBP的金額 增加到每月2500美元,這是基於增加的工作水平,並得出結論,即HBP將為同樣的職能支付更多來自 獨立第三方的此類支持。截至2020年9個月的前9個月,根據此安排總共支付了18,000美元,而2019年前9個月支付的金額為9,000美元。
根據 信託聲明,信託可以進行受託人、高級職員或員工擁有 財務利益的交易,但如果是重大財務利益,交易應向受託人董事會 披露,或交易應公平合理。在考慮了本文所述的保留莫里森·科恩的條款和條件 以及本文所述的對HBP的補償後,獨立受託人批准了該等安排 ,並確定該等安排是公平合理的,並且符合信託的利益。
8. 後續事件
註冊人於2020年10月16日宣佈,Power REIT的7.75%Series A系列累計可贖回永久優先股季度股息為每股0.484375美元,將於2020年12月15日支付給2020年11月15日登記在冊的股東。
於2020年10月15日,Power REIT透過新成立的全資附屬公司PW CO CanRE MF,LLC(“Propco”)完成 收購位於科羅拉多州南部的兩項物業(“MF Properties”)。一塊地塊是2.37英畝,另一塊是2.09英畝。購買價格加上收購費用150,513美元由現有營運資金支付。作為交易的一部分,信託基金同意為33,744平方英尺温室和加工設施的建設 提供資金,總資本承諾約為3,060,000美元。
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項目 2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
有關前瞻性陳述的警告性 聲明
本 Form 10-Q季度報告(以下簡稱“報告”)包括修訂後的“1933年證券法”第 27A節和修訂後的“1934年證券交易法”第21E節所指的前瞻性陳述。前瞻性 陳述是那些預測或描述未來事件或趨勢的陳述,並不只與歷史事件有關。您 通常可以將前瞻性陳述識別為包含“相信”、“期望”、“ ”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“計劃”、“ ”“假設”或其他類似表述或這些表述的否定詞語的表述,儘管並非所有前瞻性表述 都包含這些標識性詞語。本報告中包含的有關我們未來戰略、未來運營、 預計財務狀況、預計未來收入、預計成本、未來前景、我們行業的未來以及通過追求管理層當前或未來計劃和目標可能獲得的結果 的所有表述均為前瞻性表述。
您 不應過度依賴任何前瞻性聲明,因為它們所描述的事項會受到已知和未知的 風險、不確定性和其他不可預測因素的影響,其中許多風險、不確定因素和其他不可預測因素是我們無法控制的,包括以下第二部分第1A項下確定的風險、不確定性和其他因素。 “風險因素”和本報告其他部分以及在2019年10-K號文件第I部分第1A項下確定的風險因素。我們的前瞻性陳述是基於我們目前掌握的信息,僅在本報告提交之日 發表。新的風險和不確定因素時有出現, 我們無法預測這些事件或它們可能對我們造成的影響。隨着時間的推移,我們的實際結果、業績、財務狀況或成就 可能與我們的 前瞻性陳述中明示或暗示的預期結果、業績、財務狀況或成就不同,這種差異可能會對我們的證券持有人造成重大和實質性的不利影響。本文中包含的前瞻性 陳述僅代表截至本文發佈之日的情況,我們不承諾更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂 ,以反映新信息或後續事件、情況或預期的變化。
管理層的 討論和分析
我們 是一家在馬裏蘭州註冊的房地產投資信託基金(REIT),在美國擁有與交通、能源基礎設施和受控環境農業(CEA)相關的房地產資產組合。我們專注於在與食品和大麻生產相關的CEA行業內進行新的房地產收購 。
我們 是一家控股公司,通過12家全資、特殊用途的子公司擁有我們的資產,這些子公司 是為了持有房地產資產、獲得融資和產生租賃收入而成立的。我們是匹茲堡和西弗吉尼亞鐵路(“P&WV”) 重組和反向三角合併的一部分, 於2011年12月2日結束。P&WV作為我們的全資子公司在重組中倖存了下來。我們的投資戰略, 專注於運輸、CEA和能源基礎設施相關的房地產,建立在寶潔對鐵路房地產資產的 歷史所有權的基礎上,目前這些資產是以三重淨值租賃給諾福克南方鐵路 (“NSC”)的。我們通常簽訂長期三重淨租賃,租户負責與物業相關的所有持續成本 ,包括保險、税收和維護。
在 到2019年之前,我們的重點是收購與交通和能源基礎設施相關的房地產資產。2019年,我們 擴大了房地產收購的重點,將美國的CEA物業包括在內。CEA是一種創新的種植植物的方法,包括在室內為特定作物創造優化的生長環境。我們目前專注於在與食品和大麻種植相關的CEA部門內進行新的房地產收購。
截至2020年9月30日,我們的投資組合包括將約112英里的鐵路基礎設施和相關房地產租賃 給我們的子公司P&WV擁有的一家鐵路公司,約601英畝的收費簡單土地租賃給 多個總髮電量約為108兆瓦的太陽能發電項目,以及約34英畝的土地(其中164,000平方英尺的現有或在建温室租賃給醫用大麻運營商)。 我們正在積極尋求擴大我們的CEA投資組合,用於食品和大麻生產。為此,我們於2020年10月15日通過我們的全資子公司以15萬美元收購了位於科羅拉多州克勞利縣的兩處房產,總面積為4.46英畝 (“MF Properties”)。就收購MF Properties,吾等與PSP Management LLC(“Monte Fiore”)訂立三重淨值 租約(“MF租賃”)。MF租賃規定Monte Fiore 負責支付與MF Properties相關的所有費用,包括維護費、保險費和税金。MF 租約要求Monte Fiore持有醫用大麻許可證,並按照所有科羅拉多州關於其運營的法規進行運營。作為MF租賃的一部分,Power REIT同意出資建設一個約34,000平方英尺的温室/加工設施,總資本承諾為306萬美元。MF租賃的結構是在 最初的遞延租期之後,租金付款為我們在未來 三年內提供原始投資資本的全額回報,此後提供約13.3%的回報率,以每年3%的速度增長。另外,在 六年之後的任何時候,如果大麻在聯邦一級合法化, 我們已同意將租金降低到相當於原投資資本額9%的回報率 ,並以第七年開始的開始日期為基礎,以每年3%的速度增加。
最近 發展動態
在截至2020年9月30日的第三季度期間,我們通過收購兩個新物業 並延長了2020年收購的一個物業的租期,從而增加了我們的CEA物業組合。
於2020年9月17日,我們透過全資附屬公司PW ME CanRE SD,LLC(“Propco”),行使在收購毗鄰505物業的先前物業 時收到的選擇權,完成了對緬因州約克縣物業(“505物業”)的收購 。505房產佔地3.58英畝,我們以400,000美元的價格購買。 作為交易的一部分,我們同意出資建造額外的9,900平方英尺的處理空間,並翻新 現有的2,738平方英尺的建築,價格為156萬美元。因此,我們在505號物業的總投資,在完成我們的建設承諾 後,將大約為196萬美元。我們打算從現有營運資金中 為建設成本和收購費用提供資金。 Propco已與運營商簽訂了三重淨租賃(“Sweet Dirt”), 因此Sweet Dirt負責支付與505物業相關的所有費用,包括維護、保險和 税費。 Propco已與運營商簽訂了三重租賃協議(“Sweet Dirt”), 由Sweet Dirt負責支付與505物業相關的所有費用,包括維護、保險和 税。Sweet Dirt Lease的結構是提供大約373,000美元的直線年租金,這意味着估計 成本收益約為19%。甜蜜污垢租期為20年,並提供兩個選項以將 再延長五年。Sweet Dirt Lease還擁有Sweet Dirt附屬公司的財務擔保 .
甜土租賃 租金的結構是在九個月的遞延租期之後,未來三年的每月租金 將為我們提供全部投資資本回報。在遞延租賃期之後,租金的結構 以原始投資資本額為基礎提供13.2%的回報,租金年增長率為3%。在第六年之後的任何 時間,如果大麻在聯邦一級合法化,我們已同意將租金降低到相當於 原始投資資本額9%的回報,並根據第七年開始 的開始日期以每年3%的速度增長。
Sweet Dirt打算作為一家獲得許可的大麻種植和加工設施運營。Sweet Dirt Lease要求Sweet Dirt 持有醫用大麻許可證,並按照緬因州所有和當地有關其運營的法規運營。 這兩處物業建成後,預計將成為緬因州最大的大麻温室種植和加工/分銷物業 。
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2020年9月18日,通過新成立的全資子公司PW CO CanRE Tam 7,LLC(“Propco”),我們完成了對南科羅拉多州一處物業(“Tamarack 7”)的收購。Tamarack 7是4.32英畝的空地,被批准用於醫用大麻種植,我們花了15萬美元買下了這塊空地。作為交易的一部分,我們同意出資約121萬美元建造一個18,000平方英尺的温室和加工設施空間。因此,我們的總資本 承諾約為136萬美元,外加我們打算由現有營運資本提供資金的收購成本 。在完成交易的同時,Propco與租户/運營商 (“Five Ace”)簽訂了三網租賃(“Tamarack Lease”),由Five Ace負責支付與物業相關的所有費用,包括維護、 保險和税收。Tamarack租賃的結構是提供約261,000美元的直線年租金, 我們的投資估計收益率超過18.5%。Tamarack租賃期為20年,並提供兩個選項以將Tamarack租賃期延長 額外的五年。Tamarack租賃公司還得到了Five Ace附屬公司的財務 擔保.
Tamarack租賃的 租金的結構是在九個月的遞延租賃期之後,未來三年的每月租金 將為我們提供全部投資資本回報。在遞延租賃期之後,租金的結構 以原始投資資本額為基礎提供12.9%的回報,租金年增長率為3%。在第六年之後的任何 時間,如果大麻在聯邦一級合法化,租金將降低到相當於原始投資資本額9%的回報率 ,並根據第七年開始的開始日期以每年3%的速度增長。 Tamarack Lease要求Five Ace保持醫用大麻許可證,並根據所有科羅拉多州和當地關於其運營的法規 運營。
收購按照ASC 805-50作為資產收購入賬。我們已經確定了温室20年的折舊壽命 。
在 2020年8月25日,我們修改了與位於科羅拉多州南部的謝爾曼6號酒店租户的租約,使 多了151,301美元為額外2520平方英尺的總公司/處理空間的建設提供資金。修改後的租約帶來約29,000美元的額外直線年租金,相當於我們的投資收益超過18%。
下表是該信託截至2020年10月28日的資產摘要:
屬性 類型/名稱 | 定位 | 英畝 | 大小1 | 租賃 開始 | 術語 (年)2 | 租金 (美元) | 毛值 賬面價值 | ||||||||||||||
鐵路物業 | |||||||||||||||||||||
P&WV(南諾福克) | Pa/WV/OH | 112英里 | OCT-64 | 99 | $ | 915,000 | $ | 9,150,000 | |||||||||||||
太陽能農場用地 | |||||||||||||||||||||
PWSS | 馬薩諸塞州索爾茲伯裏 | 54 | 5.7 | 12月-11日 | 22 | 89,494 | 1,005,538 | ||||||||||||||
PWTS | 加利福尼亞州圖拉雷縣 | 18 | 4.0 | 3月13日至13日 | 25 | 32,500 | 310,000 | ||||||||||||||
PWTS | 加利福尼亞州圖拉雷縣 | 18 | 4.0 | 3月13日至13日 | 25 | 37,500 | 310,000 | ||||||||||||||
PWTS | 加利福尼亞州圖拉雷縣 | 10 | 4.0 | 3月13日至13日 | 25 | 16,800 | 310,000 | ||||||||||||||
PWTS | 加利福尼亞州圖拉雷縣 | 10 | 4.0 | 3月13日至13日 | 25 | 29,900 | 310,000 | ||||||||||||||
PWTS | 加利福尼亞州圖拉雷縣 | 44 | 4.0 | 3月13日至13日 | 25 | 40,800 | 310,000 | ||||||||||||||
壓水堆 | 加利福尼亞州克恩 縣 | 447 | 82.0 | 4月14日 | 26 | 803,117 | 9,183,548 | ||||||||||||||
日光農場用地合計 | 501 | 87.7 | $ | 1,050,111 | $ | 11,739,086 | |||||||||||||||
CEA (大麻)屬性34 | |||||||||||||||||||||
Jab-Tam地段第18號 | 科羅拉多州克勞利縣 | 2.11 | 12,996 | 7月至19日 | 20 | 201,810 | 1,075,000 | ||||||||||||||
Jab-Mav Lot 1 | 科羅拉多州克勞利縣 | 5.20 | 16,416 | 7月至19日 | 20 | 294,046 | 1,594,582 | ||||||||||||||
草原-Mav地段14 | 科羅拉多州克勞利縣 | 5.54 | 26,940 | 2月20日 | 20 | 354,461 | 1,908,400 | ||||||||||||||
慢性-謝爾曼6號拍品 | 科羅拉多州克勞利縣 | 5.00 | 26,416 | 2月20日 | 20 | 375,159 | 1,995,101 | ||||||||||||||
原始-Mav Lot 5 | 科羅拉多州克勞利縣 | 5.20 | 15,000 | 4月20日 | 20 | 256,743 | 1,358,664 | ||||||||||||||
甜土495 | 緬因州約克縣 | 3.06 | 35,600 | 5月-20日 | 20 | 919,849 | 4,917,134 | ||||||||||||||
甜土505 | 緬因州約克縣 | 3.58 | 12,638 | 9月-20日 | 20 | 373,055 | 1,964,723 | ||||||||||||||
第五號王牌-譚氏地段第7號 | 科羅拉多州克勞利縣 | 4.32 | 18,000 | 9月-20日 | 20 | 261,963 | 1,364,585 | ||||||||||||||
美孚-譚地段第13號 | 科羅拉多州克勞利縣 | 2.37 | 9,384 | 10月-20日 | 20 | 87,964 | 425,000 | ||||||||||||||
MF-TAM地段第14號 | 科羅拉多州克勞利縣 | 2.09 | 24,360 | 10月-20日 | 20 | 490,700 | 2,637,300 | ||||||||||||||
CEA總計 | 38.47 | 197,750 | $ | 3,615,750 | $ | 19,240,489 | |||||||||||||||
總計 | $ | 5,580,861 | $ | 40,129,575 |
1太陽能農場用地大小表示兆瓦,CEA 物業大小表示平方英尺
2不包括續訂選項
3租金代表直線淨租金
4 賬面總值代表總承諾額
注:規模、租金和賬面總值假設已批准的建築完工
關鍵 會計政策
合併財務報表是按照美國公認會計準則編制的,該準則要求使用影響資產和負債報告金額的估計、判斷和 假設,披露合併財務報表日期 的或有資產和負債,以及報告的列報期間的收入和費用金額。 我們認為採用的會計估計是適當的,所產生的餘額也是合理的;但是,由於估計中存在固有的 不確定性,實際結果可能與最初的估計不同,需要在未來期間對這些餘額進行調整。 我們認為採用的會計估計是適當的,所產生的餘額也是合理的;但是,由於估計的內在不確定性,實際結果可能與最初的估計不同,需要在未來期間對這些餘額進行調整 。影響簡明合併財務報表的關鍵會計估計以及使用的判斷和假設 與2019年10-K報告第二部分第7項中描述的一致。
運營結果
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月收入 分別為1115586美元和563,871美元。截至2020年9月30日的三個月的收入包括直接融資租賃的租賃收入228,750美元,租金 收入882,625美元和雜項收入4,211美元。總收入的增長主要是由於新收購物業的租金收入增加了548,093美元 。與截至2019年9月30日的三個月的總支出相比,截至2020年9月30日的三個月的支出增加了249,344 美元,這主要是由於紐約證交所上市費和股票薪酬的增加導致一般和行政費用增加了51,724美元,以及由於之前披露的融資於2019年11月結束,利息 支出增加了175,141美元。在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏,可歸因於普通股的淨收入分別約為506,006美元和203,635美元。 淨收入增加的主要原因是租金收入的增加,但一般和 管理費用的增加以及利息支出的增加抵消了這一增長。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月,我們向A系列優先股持有者支付了70,058美元的現金股息。
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截至2020和2019年9月30日的9個月
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月收入 分別為2878,096美元和1,554,075美元。截至2020年9月30日的前9個月的收入包括直接融資租賃的租賃收入686,250美元,租金 收入2,121,268美元和雜項收入70,578美元。總收入的增長主要與新收購物業的租金收入增加1,261,681美元 有關。與截至2019年9月30日的9個月的總支出相比,截至2020年9月30日的9個月的支出增加了700,513美元 ,主要是由於審計、紐約證券交易所上市和股票補償費用的增加導致一般和行政費用 增加了87,176美元,由於新收購的物業增加了78,318美元的折舊費用 ,以及由於之前披露的 披露的融資於2019年11月結束而增加了531,053美元。2020年前9個月和2019年前9個月的普通股淨收入分別約為1,097,730美元和474,222美元。我們2020年和2019年業績的差異主要是由於 以下原因:新收購物業的租金收入增加了1,261,681美元,利息收入增加了 雜項收入62,340美元,但折舊費用增加了78,318美元,一般和行政費用增加了87,176美元,利息支出增加了531,053美元。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月,我們向A系列優先股持有者支付了210,174美元的現金股息。
流動性 與資本資源
截至2020年9月30日,我們的 現金和現金等價物總額約為7,639,392美元,比2019年12月31日減少了8,203,112美元。 在截至2020年9月30日的9個月內,現金的主要用途是營運資金需求和投資活動 ,其中包括支付土地和種植設施費用2,746,019美元,支付在建種植設施費用6,686,138美元 。融資活動中使用的淨現金或截至2020年9月30日的9個月包括542,980美元的長期債務支付和210,174美元的股息支付給我們的A系列優先股持有人。
憑藉2020年11月初的現金,我們相信這些資源將足以為我們的運營和承諾提供資金。 我們的現金支出(不包括收購、物業改善、股息支付和利息支出)用於一般 和行政(“G&A”)費用,其中主要包括法律和其他專業費用、顧問 費用、紐約證交所美國上市費用、保險、股東服務公司費用和審計成本。
為了 滿足我們的營運資本和長期資本需求,我們打算依靠我們的經營活動提供的現金、從發行股權證券獲得的收益和從借款獲得的收益,這些收益通常由資產的 留置權擔保。根據我們現有的租約和截至2020年9月30日的租金收入,我們預計在未來12個月內將產生5642,709美元的現金租金 。截至2020年9月30日,我們的債務本金為24,465,046美元,其中631,082美元將在未來12個月內到期 。我們預計我們的運營現金將足以支持我們的 運營;然而,額外的房地產收購可能需要我們尋求籌集額外的融資。不能 保證在需要時以優惠條件提供融資。
運營資金 -非GAAP財務指標
我們 根據稱為運營核心資金 (“核心FFO”)的行業績效指標評估和衡量我們的整體運營業績,管理層認為該指標是我們運營業績的有用指標。核心FFO是非GAAP 財務指標。在分析我們的經營業績或財務狀況時,不應將核心FFO解釋為淨收益(虧損)(根據GAAP確定)的替代品 ,因為核心FFO不是由GAAP定義的。以下 是該指標的定義,解釋了我們為什麼提出該指標,並在本節末尾介紹了Core FFO與最直接可比的GAAP財務指標的對賬 。
管理層 認為,其他業績衡量標準,如根據GAAP計算的淨收入,或根據全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)使用的定義計算的 運營資金,包括 某些財務項目,這些項目不能反映我們的資產組合提供的結果,不適當地影響公司同期業績的可比性 。這些項目包括非經常性費用,如未根據ASC-805資本化的一次性 前期收購費用,以及某些非現金費用,包括基於股票的薪酬 費用、攤銷和某些前期融資成本。因此,管理層使用核心FFO,並將其定義為不包括此類項目的淨 收入。我們認為,核心FFO是投資界可以使用的有用補充指標, 包括將我們與其他披露類似核心FFO數據的REITs進行比較,以及分析我們業績隨時間的變化 。提醒讀者,其他REITs對其GAAP財務指標的調整可能與我們不同, 因此,我們的核心FFO可能無法與其他REITs使用的FFO指標或REITs或其他公司使用的其他非GAAP或GAAP財務指標 相比。
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我們的核心FFO與截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的淨收入的對賬 包含在下面的 表中(以千為單位):
核心 運營資金(FFO)
(未經審計)
截至9月30日的三個月 個月, | 截至9月30日的9個月 個月, | |||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
淨收入 | $ | 576,064 | $ | 273,693 | $ | 1,307,904 | $ | 684,396 | ||||||||
基於股票的薪酬 | 66,161 | 47,127 | 189,452 | 158,208 | ||||||||||||
利息支出-債務攤銷 成本 | 8,527 | 6,297 | 25,582 | 18,892 | ||||||||||||
無形資產攤銷 | 59,285 | 59,285 | 177,854 | 177,855 | ||||||||||||
土地改良折舊 | 39,767 | 17,711 | 96,029 | 17,711 | ||||||||||||
核心FFO適用於優先股和 普通股 | 749,804 | 404,113 | 1,796,821 | 1,057,062 | ||||||||||||
優先股股息 | (70,058 | ) | (70,058 | ) | (210,174 | ) | (210,174 | ) | ||||||||
核心 普通股可用的FFO | $ | 679,746 | $ | 334,055 | $ | 1,586,647 | $ | 846,888 | ||||||||
加權平均流通股(基本) | 1,915,200 | 1,872,939 | 1,909,151 | 1,871,093 | ||||||||||||
每股普通股核心FFO | 0.35 | 0.18 | 0.83 | 0.45 |
第 項3.關於市場風險的定量和定性披露
作為交易法規則12b-2定義的較小的報告公司 ,我們不需要提供本項目要求的信息 。
第 項4.控制和程序
信息披露控制程序和程序的評估
管理層 負責建立和維護充分的披露控制和程序(如交易法中定義的規則13a-15(E)和15d-15(E) )(為我們財務報告的可靠性提供合理保證,並根據美國公認會計原則為外部目的編制財務報表 。我們的披露 控制和程序也旨在確保積累此類信息並將其傳達給管理層,以便 及時做出有關要求披露的決定。一個控制系統,無論設計和操作有多好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的 保證。由於所有控制系統的固有限制,財務報告的內部控制 可能無法防止或檢測錯誤陳述。控制系統的設計和運行還必須反映 存在資源約束,並且管理層在評估可能控制的成本-效益關係時必須應用其判斷 。
我們的 管理層評估了我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性。根據我們的評估, 我們認為截至2020年9月30日,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制更改 :
在截至2020年9月30日的財季期間,我們對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義的 )沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
20 |
第 部分II.其他信息
第 項1.法律訴訟
我們 不時成為與我們業務相關的索賠和訴訟的對象。通常,訴訟 索賠可能代價高昂,而且提起或抗辯可能耗時,並可能導致和解或損害賠償,這可能會對財務業績產生重大 影響。無法預測我們參與的當前訴訟的最終解決方案 ,其中某些問題對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響可能是實質性的。 無論結果如何,由於辯護成本、管理資源轉移和其他因素,訴訟已經對我們的業務產生了不利影響 。
項目 1A。風險因素。
如 2019年10-K所述,信託的經營結果和財務狀況會受到許多風險和不確定因素的影響,這些風險因素在此併入作為參考。您應結合本報告中包含的其他信息仔細考慮這些風險因素 。如果這些風險中的任何一項成為現實,信託的業務、財務狀況和未來前景都可能受到負面影響。 以下信息更新,應與2019年10K中包含的第I部分第1A項“風險因素”中披露的信息一起 閲讀。 2019年10-K報告中披露的風險因素沒有實質性變化。
在 2020年間,出現了一場全球性的COVID 19大流行,對大多數行業和國家產生了廣泛的金融影響。到目前為止,信託 沒有受到COVID 19危機的任何直接影響。信託基金繼續監測COVID 19及其對其資產和業務計劃的潛在財務 影響,以及對其租户及其支付租金能力的影響。無法保證 未來COVID 19將對Power REIT產生什麼最終影響。
第 項2.股權證券的未登記銷售和所得款項的使用。
沒有。
第 項3.高級證券違約。
不適用 。
第 項4.礦山安全披露
不適用 。
第 項5.其他信息。
沒有。
物品 6.展品。
展品編號 |
附件 標題 | |
展品 10.20 |
PW ME CanRE SD,LLC與東北實物資產有限責任公司於2020年5月15日簽訂的租賃協議修正案 ,在此引用作為參考 ,將其併入註冊人截至2020年9月18日提交給委員會的當前8-K表格報告中。 | |
附件10.21 | PW CO CanRE Sherman 6,LLC和GreenStreet,LLC之間於2020年2月1日簽訂的租賃協議修正案 通過 對該展覽的引用併入此處,以引用註冊人截至2020年9月18日提交給委員會的當前Form 8-K報告 。 | |
附件10.22 | PW CO CanRE Tam 7,LLC與Five Ace,LLC之間於2020年9月18日簽訂的協議,在此引用引用 在註冊人截至2020年9月21日提交給委員會的當前8-K表格報告中對該展品的租賃 。 | |
附件 31.1 | 第 302節David H.Lesser的認證 | |
附件 32.1 | 第 906節David H.Lesser的認證 | |
101.INS | XBRL實例文檔 | |
101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 | |
101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫 文檔 | |
101.DEF | XBRL分類擴展定義鏈接庫 文檔 | |
101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫 文檔 |
21 |
簽名
根據 1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使此截至2020年9月30日的季度的10-Q表格報告由正式授權的以下籤署人代表註冊人簽署。
電源 REIT
/s/ David H.Lesser | |
大衞·H·萊塞 | |
董事會主席& | |
首席執行官 官員、祕書和財務主管 | |
日期:2020年10月28日 |
22 |