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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-K

（Mark One）

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汽車區, INC.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

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註冊人的電話號碼，包括區號 : (901) 495-6500

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根據該法第12（b）條註冊的證券：

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根據該法第12（g）條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的規定，用勾號表示註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。 是的 ⌧ 沒有 ◻

用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的 ◻ 沒有 ⌧

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ⌧ 沒有 ◻

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ⌧ 沒有 ◻

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。是的⌧ 沒有 ◻

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ⌧

截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值為美元，該普通股的上次出售價格或此類普通股的平均買入價和要價計算得出24,661,503,822.

截至2020年10月19日，已發行的普通股數量為 23,175,554.

以引用方式納入的文檔

根據1934年《證券交易法》第14A條的規定，將於2020年8月29日起120天內為將於2020年12月16日舉行的年度股東大會提交的最終委託書的部分內容以提及方式納入第三部分。

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目錄

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前瞻性陳述

本年度報告中包含的某些陳述構成前瞻性陳述，受1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款的約束。前瞻性陳述通常使用諸如 “相信”、“預期”、“應該”、“打算”、“計劃”、“將”、“預期”、“估計”、“項目”、“定位”、“策略”、“尋找”、“可能” 等詞語以及類似的表達方式。這些是基於我們的管理層根據經驗和對歷史趨勢、當前狀況、預期的未來發展以及我們認為適當的其他因素的看法做出的假設和評估。這些前瞻性陳述受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於：產品需求；能源價格；天氣；競爭；信貸市場狀況；現金流；獲得可用和可行融資的機會；未來的股票回購；衰退條件的影響；消費者債務水平；法律或法規的變化；與自我保險相關的風險；戰爭和戰爭前景，包括恐怖活動；公共衞生問題的影響，例如持續的全球疫情一種全新的菌株冠狀病毒（“COVID-19”）；通貨膨脹；僱用、培訓和留住合格員工的能力；施工延遲；信息的保密性、可用性或完整性的損害，包括網絡攻擊；歷史增長率的可持續性；我們的信用評級下調；我們的聲譽受損；國際市場的挑戰；我們的信息技術系統的故障或中斷；供應商的原產地和原材料成本；由於公共衞生疫情或其他影響而導致我們的供應鏈中斷；關税；預期新會計準則的影響; 以及業務中斷.截至2020年8月29日止年度的本年度10 K表年度報告第1部分第1A項的 “風險因素” 部分對其中某些風險和不確定性進行了更詳細的討論，應仔細閲讀這些風險因素。前瞻性陳述不能保證未來的業績和實際業績，發展和業務決策可能與此類前瞻性陳述所設想的有所不同，上述和 “風險因素” 中描述的事件可能會對我們的業務產生重大和不利影響。但是，應該明白，不可能識別或預測所有可能影響這些前瞻性陳述的風險和其他因素。前瞻性陳述僅代表截至發表之日。除非適用法律要求，否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

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第一部分

第 1 項。商業

導言

AutoZone, Inc.（“AutoZone”、“公司”、“我們” 或 “我們”）是美洲汽車替換零件和配件的領先零售商和領先分銷商。我們於1979年開始運營，截至2020年8月29日，我們在美國（“美國”）經營5,885家門店，在墨西哥經營621家門店，在巴西經營43家門店。每家商店都為汽車、運動型多功能車、貨車和輕型卡車提供廣泛的產品線，包括全新和再製造的汽車硬件、維修用品、配件和非汽車產品。2020年8月29日，在5,007家國內門店中，我們還制定了一項商業銷售計劃，向當地、地區和全國性的維修車庫、經銷商、服務站和公共部門賬户提供商業信貸並及時交付零件和其他產品。我們還在墨西哥和巴西的所有門店都有商業計劃。我們還通過www.alldata.com和www.alldatadiy.com銷售ALLDATADIY.com品牌的汽車診斷和維修軟件。此外，我們通過 www.autozone.com 銷售汽車硬件、維修用品、配件和非汽車產品，我們的商業客户可以通過 www.autozonepro.com 進行購買。我們還通過 www.duralastparts.com 提供有關我們的 Duralast 品牌產品的產品信息。我們的收入不來自汽車維修或安裝服務。

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2020 年 8 月 29 日，我們的門店位於以下地點：

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營銷和銷售策略

我們致力於在位置便利、設計精良的商店中為客户提供優質的服務和值得信賴的建議，以及物超所值的優質汽車零件和產品。該策略的關鍵要素是：

客户服務

客户服務是我們的營銷和銷售策略中最重要的元素，該策略以消費者營銷研究為基礎。我們強調，我們的AutoZoners（員工）應始終將客户放在第一位，提供及時、禮貌的服務和值得信賴的建議。我們的電子零件目錄有助於選擇零件，並確定我們或我們的供應商提供的任何相關擔保。我們通過 www.autozone.com 銷售汽車硬件、維修用品、配件和非汽車零件，可在商店提貨或直接運送到客户的家中或公司，次日送達覆蓋大約 80% 的美國人口。此外，我們還提供智能手機應用程序，為客户提供商店位置、行車路線、營業時間、產品供應情況和購買產品的能力。

我們還通過我們的免費服務套件提供專業工具。通過我們的 Loan-A-Tool 計劃，客户可以借用一種特殊工具，例如方向盤拉拔器，而自己動手（“DIY”）的客户或維修店除了做一份工作外，幾乎沒有用處。AutoZoners還提供免費診斷和相關服務，包括通過我們的AutoZone Fix Finder服務檢查發動機燈光讀數，測試起動機、交流發電機和電池，為電池充電以及收集廢油進行回收。

商品推銷

下表按主要商品類別顯示了我們銷售的某些產品類型：

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我們認為，客户滿意度通常會受到我們按要求及時提供特定汽車產品的能力的影響。每家商店都提供相同的基本產品，但我們會根據每家商店貿易區的車輛品牌和型號量身定製硬件庫存，我們的銷售大廳產品是根據當地商店的人口結構量身定製的。我們的中心門店（包括大型集線器，其商品種類更廣）提供更多種類的產品，這些產品將運送到當地的衞星商店。我們會不斷更新我們提供的產品，以確保我們的庫存與客户需要或想要的產品相匹配。

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定價

我們希望通過持續以合適的價格提供優質的商品，並以令人滿意的保修和卓越的客户服務為後盾，成為行業的價值領導者。對於我們的許多產品，我們提供優質/更好/最好的產品類別的多種價值選擇，從 “好” 產品到 “更好” 和 “最好” 產品，在價格和質量上都有適當的差異。與競爭對手相比，一個關鍵的差異化因素是我們獨有的內部品牌系列，其中包括Duralast和Duralast品牌家族、ProElite、ShopPro、SureBilt、TruGrade和Valucraft。我們認為，與競爭對手相比，我們的整體價值更具優勢。

品牌營銷：營銷和忠誠度

我們認為，定向廣告和促銷在當今環境中取得成功方面起着重要作用。我們一直在努力瞭解客户的需求和需求，以便我們能夠建立長期、忠誠的關係。我們利用廣告、直接營銷、忠誠度計劃和促銷活動主要是為了突出我們的巨大價值、高質量零件的可用性，並與不斷擴大的客户羣建立關係。廣播和數字媒體是我們增加門店零售流量的主要廣告方法，同時我們利用專門的銷售隊伍和我們的Provantage忠誠度計劃來推動商業銷售。

門店設計、視覺營銷和促銷執行

我們設計和建造具有高視覺衝擊力的門店。這家典型的商店採用色彩鮮豔的外部和內部標牌、裸露的橫樑和管道系統以及光線明亮的內飾。維修產品、配件和非汽車用品的陳列非常吸引人，便於客户瀏覽。店內標牌和特殊展示架在地板展示架、端蓋和貨架上宣傳產品。我們利用店內標牌、店內通告以及創意產品展示和促銷來幫助客户瞭解他們需要的產品。

商用

我們的商業銷售計劃在一個高度分散的市場中運營，我們是向美洲的地方、地區和國家維修車庫、經銷商、服務站和公共部門賬户提供汽車零件和其他產品的領先分銷商。作為國內商店計劃的一部分，我們向客户提供積分和送貨服務，並通過www.autozonepro.com進行在線訂購。通過我們的中心門店，我們提供專業技術人員所需的更多零件和產品。我們有專門的銷售團隊，專注於獨立維修店以及國家、地區和公共部門的商業賬户。

門店運營

商店格式

基本上，所有門店都以標準門店形式為基礎，因此外觀、銷售和產品組合總體上保持一致。每家商店的佔地面積中約有90％至99％是銷售空間。在我們的衞星商店中，大約有40％至50％的空間專門用於存放硬件，而我們的樞紐商店和大型樞紐則有70％至85％的空間用於存放硬件。硬件庫存區前面通常是櫃枱或吊艙，這些櫃枱或吊艙貫穿商店的深度或長度，將硬零件區域與商店的其餘部分分開。剩餘的銷售空間包含保養、配件和非汽車用品的陳列品。

我們認為，我們的門店是 “目的地門店”，它們自己產生流量，而不是依賴相鄰商店產生的流量。因此，我們將大多數商店都設在主要大道上，交通便利，停車方便。

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門店人員和培訓

我們提供在職培訓和正式培訓計劃，包括年度全國銷售會議以及在配送中心、區域辦事處和門店舉行的相關級聯會議；有關特定銷售和產品主題的商店會議；為文化、安全、銷售技巧、合規以及產品和工作知識提供支持的標準化計算機培訓；以及一些專家、供應商和第三方計劃，以支持需要技術專長和特定工作知識的領域的學習和發展。鼓勵所有國內AutoZoners完成我們的內部產品知識計劃和零件專家認證，該認證是與我們的主要供應商合作開發的。除了培訓外，管理層還經常光顧門店。高級領導力培訓是另一個投資領域，用於加深替補力量和支持繼任計劃。

商店經理、商業銷售經理和組織內各級經理通過基於績效的獎金獲得經濟激勵。此外，我們的發展為晉升合格的AutoZoners提供了機會。我們認為，這些機會對於吸引、激勵和留住高素質的AutoZoners很重要。

所有門店支持職能都集中在我們位於田納西州孟菲斯、墨西哥蒙特雷、墨西哥奇瓦瓦州和巴西聖保羅的門店支持中心。我們認為，這種集中化增強了我們在門店層面銷售和營銷策略的一致執行，同時降低了支出和銷售成本。

商店自動化

我們所有的商店都有Z-net，這是我們專有的電子目錄，使我們的AutoZoners能夠高效地查找客户所需的零件，併為客户車輛提供完整的工作解決方案、建議和信息。Z-net 根據車輛的年份、品牌、型號和發動機類型提供零件信息，還可以跟蹤商店、附近其他商店和特殊訂單的庫存供應情況。Z-net 顯示屏放置在硬件櫃或吊艙上，AutoZoner 和客户都可以在那裏查看屏幕。

我們的商店使用我們的計算機化專有銷售點系統，其中包括條形碼掃描和銷售點數據收集終端。我們專有的商店管理系統提供管理協助，以及增強的銷售信息和改進的庫存控制。我們認為，銷售點系統還可以通過更快的交易處理來增強客户服務，而商店管理系統則提供了簡化的保修和產品退貨程序。

門店開發

下表反映了我們在過去五個財政年度的選址發展情況：

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我們認為，在我們目前不服務的市場以及我們可以擴大影響力的市場中存在擴張機會。在進入新市場之前，我們會進行大量研究。開設新店的最重要標準是預計的未來盈利能力以及實現所需投資門檻的能力。為商店選擇新的場地和市場地點的關鍵因素包括人口、人口統計、車輛概況、客户購買趨勢、商業業務、競爭對手門店的數量和實力以及房地產成本。在審查車輛概況時，我們還會考慮車齡在七年及以上的車輛或 “我們的車輛” 的數量；這些車輛通常不再受原始製造商的保修，並且比新車需要更多的維護和維修。我們尋求在現有市場區域內或毗鄰的流量大的高知名度地點開設新門店，並嘗試在相對較短的時間內集羣發展市場。除了繼續租賃或開發我們自己的場地外，我們還會評估並可能進行戰略收購。

採購和供應鏈

所有商店的商品都是通過我們位於田納西州孟菲斯、墨西哥蒙特雷和巴西聖保羅的門店支持中心選擇和購買的。此外，我們在中國上海設有辦事處，以支持我們在亞洲的採購工作。在2020財年，一類類似產品約佔我們總銷售額的12％，一家供應商提供了大約12％的採購。沒有其他類別的類似產品佔我們總銷售額的10％或更多，也沒有其他個人供應商提供的超過我們總購買量的10％。我們認為，大多數銷售的產品都有類似成本的替代供應來源。我們的大部分商品通過我們的拖拉機和拖車車隊或第三方卡車運輸公司通過我們的配送中心流向我們的商店。配送中心每週最多多次補貨所有門店，具體取決於商店的銷售量。

截至2020財年，我們共有224家國內樞紐門店，這些商店有更多種類的產品以及可以在24小時內交付到其網絡中的商店的定期補貨商品。Hub 商店通常每週都會多次從配送中心補貨。中心商店提高了我們向許多門店及時分發產品並擴大產品種類的能力。

作為國內樞紐門店的一部分，我們在2020財年末擁有44個國內大型樞紐，比2019財年末增加了9個。大型集線器與我們的中心協同工作，通過提高本地零件供應和擴大產品種類來提高客户滿意度。一家大型中心商店擁有7萬至110,000個獨特的SKU庫存，大約是中心商店的兩倍。大型樞紐每天多次或隔夜為周邊商店和其他樞紐商店提供覆蓋。目前，我們有超過5,700家國內門店，可以訪問龐大的中心庫存。目前，這5,700家商店中的大多數都在同一天獲得服務。

競爭

由於多種因素，包括名稱識別、產品供貨情況、客户服務、商店位置和價格，汽車零部件、配件和維修用品的銷售競爭激烈。AutoZone在售後市場汽車零部件行業競爭，該行業包括零售DIY和商用自己動手（“DIFM”）汽車零部件和產品市場。

我們的競爭對手包括國家、地區和地方汽車零部件連鎖店、獨立零件商店、在線汽車零件商店或市場、批發分銷商、求職者、維修店、洗車店和汽車經銷商，此外還有折扣和大眾商品商店、五金店、超市、藥店、便利店、家居商店和其他銷售售後汽車零件和用品、化學品、配件、工具和維修零件的零售商。AutoZone的競爭基礎是客户服務，包括我們的AutoZoners的知識和專業知識；商品質量、選擇和供貨情況；產品保修；商店佈局、位置和便利性；價格；以及我們的AutoZone品牌名稱、商標和服務標誌的強度。

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商標和專利

我們已經在美國專利和商標局以及某些其他國家/地區註冊了多個服務標誌和商標，包括我們的服務標誌：“AutoZone”、“AutoZone Rewards”、“Get in the Zone”、“零件只是我們工作的一部分”、“Provantage”、“汽車零件中的最佳零件”、“Zone” 以及商標：“ALLDATA Collision”、“ALLDATA Manage”、“ALLDATA Manage”、“ALLDATA Mobile”、“ALLDATA Repair”、“ALLDATA Tech-Assist”、“AutoZone”、“AutoZone & Design”、“Duralast Aero Blade”、“Duralast Flex Blade”、“Duralast Gold Cmax”、“Duralast Gold”、“Duralast Gol Cmax”、“Duralast Gol””、“Duralast Platinum”、“Duralast ProPower”、“Duralast ProPower Plus”、“Duralast ProPower Ultra”、“Duralast ProPower AGM”、“Duralast Max”、“Econocraft”、“Loan-A-Tool”、“ProElite & Design”、“SureBilt”、“TruGrade”、“Valucraft”、“Valucraft”，“V & Design” 和 “Z-net”。我們認為，這些服務標誌和商標是我們營銷和銷售策略的重要組成部分。

員工

截至2020年8月29日，我們僱用了大約10萬名員工，其中約60％是全職員工。我們的AutoZoner中約有91％受僱於商店或直接現場監督，約6％受僱於配送中心，約3％受僱於門店支持和其他職能。上述數字中包括我們在墨西哥和巴西的業務中僱用的約10,000名員工。

我們從未經歷過任何重大的勞動力中斷，並相信與我們的AutoZoners的關係良好。

季節性

我們的業務本質上是季節性的，最高的銷售額通常發生在2月至9月的春季和夏季，歷史上，每家門店的平均每週銷售額比12月和1月較慢的月份高出約10％至25％。在短時間內，商店的銷售可能會受到天氣狀況的影響。極端炎熱或極冷的天氣可能會導致零件失效，從而提高銷售額；從而增加季節性產品的銷售。温和或陰雨的天氣往往會削弱銷售，因為在温和的天氣下零件故障率較低，而在陰雨天氣期間，選擇性維護會推遲。從長遠來看，我們認為天氣平衡的影響會消失，因為我們在美洲各地都有分支機構。

AutoZone 網站

AutoZone 的主要網站位於 www.autozone.com。我們在合理可行後儘快通過點擊頁面底部的 “投資者關係”，在www.autozone.com上免費提供我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告、委託書、註冊聲明和對根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告修正案我們會以電子方式向證券交易委員會（“SEC”）提交此類材料或將其提供給證券交易委員會。我們的網站及其包含或鏈接的信息無意納入本10-K表年度報告。

有關我們執行官的信息

以下列表描述了我們的執行官，他們由董事會選舉並由董事會自行決定任職。每位執行官的頭銜都包含 “客户滿意度” 字樣，這反映了我們對客户服務的承諾。

William C. Rhodes，三世，55 歲，客户滿意度董事長、總裁兼首席執行官

威廉·羅茲三世在 2007 財年被任命為 AutoZone 董事長，自 2005 年 3 月起擔任總裁、首席執行官和董事。在被任命為總裁兼首席執行官之前，羅茲先生曾擔任門店運營和商業執行副總裁。此前，他在公司擔任過多個重要的管理職位。在1994年之前，羅茲先生曾在安永會計師事務所擔任經理。羅茲先生是 Dollar General Corporation 的董事會成員。

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William T. Giles，61 歲，首席財務官兼執行副總裁，負責財務、信息技術和門店開發、客户滿意度

威廉·吉爾斯於2006年5月被任命為首席財務官，並已通知公司他打算從2020年12月31日起退休。他還曾在不同時期擔任過其他職務，包括財務、信息技術、ALLDATA和門店開發執行副總裁。從 1991 年到 2006 年 5 月，他在 Linens N'Things, Inc. 擔任過多個職位，最近擔任執行副總裁兼首席財務官。1991年之前，他曾在梅爾維爾公司和普華永道會計師事務所工作。吉爾斯先生是布林克國際的董事會成員。

Jamere Jackson，51 歲，首席財務官兼執行副總裁（財務和門店開發候選），客户滿意度

Jamere Jackson 於 2020 年 9 月 13 日被任命為執行副總裁兼候任首席財務官，並於 2021 年 1 月 1 日被任命為首席財務官兼財務和門店開發執行副總裁。傑克遜先生自2018年起擔任全球租賃公司赫茲環球控股公司的執行副總裁兼首席財務官。赫茲環球控股公司於2020年5月22日申請了第11章破產。從2014年到2018年，傑克遜先生擔任尼爾森控股有限公司（一家信息、數據和測量公司）的首席財務官。在2014年之前，傑克遜先生在通用電氣公司擔任過各種領導職務，包括通用電氣石油和天然氣分部的副總裁兼首席財務官。傑克遜先生是 Eli Lilly & Co. 和 Hibbett Sports, Inc. 的董事會成員。

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Mark A. Finestone，59，執行副總裁，負責銷售、供應鏈和營銷，客户滿意度

Mark A. Finestone 被任命為執行副總裁 –2015 年 10 月期間的銷售、供應鏈和市場營銷。此前，他自 2014 年起擔任銷售和門店開發高級副總裁，2008 年至 2014 年擔任銷售高級副總裁，2002 年至 2008 年擔任銷售副總裁。在2002年加入AutoZone之前，Finestone先生在梅百貨公司工作了19年，在那裏他擔任過各種領導職務，包括銷售部門副總裁。

Thomas B. Newbern，58 歲，執行副總裁，負責門店運營、商業、損失預防和 ALLDATA，客户滿意度

2017 年 2 月，託馬斯·紐伯恩被任命為負責門店運營、商業、損失預防和 ALLDATA 的執行副總裁。在此之前，他自2015年10月起擔任負責門店運營、商業和損失預防的執行副總裁。此前，他在2014年至2015年期間擔任門店運營和損失預防高級副總裁，2012年至2014年擔任門店運營和門店開發高級副總裁，2007年至2012年擔任門店運營高級副總裁，1998年至2007年擔任門店運營副總裁。在此之前，他在公司擔任過各種職務。

Philip B. Daniele，51 歲，高級副總裁，負責商業和客户滿意度

2015 年 11 月，菲利普·丹尼爾當選為高級商務副總裁。在此之前，他從 2013 年起擔任商業副總裁，並在 2008 年至 2013 年期間擔任銷售副總裁。此前，他曾在 2005 年至 2008 年期間擔任門店運營副總裁。從 1993 年到 2008 年，丹尼爾先生在公司擔任過各種職務。

Preston B. Frazer，44 歲，高級副總裁，負責門店運營、客户滿意度

普雷斯頓·弗雷澤於2019年10月被任命為門店運營高級副總裁。在此之前，他自2018年起擔任門店和門店運營支持副總裁，並在2015年至2018年期間擔任損失預防副總裁。此前，他在2010年至2015年期間擔任內部審計副總裁。從 2006 年到 2010 年，弗雷澤先生在公司擔任過各種職務。在加入AutoZone之前，弗雷澤先生曾在畢馬威會計師事務所擔任高級經理。

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Ronald B. Griffin，66 歲，客户滿意度高級副總裁兼首席信息官

羅納德·格里芬於 2012 年 6 月當選為高級副總裁兼首席信息官。在此之前，他曾擔任惠普公司全球信息技術高級副總裁。在惠普公司任職期間，他還擔任過企業業務部的首席信息官。在此之前，格里芬先生曾擔任弗萊明公司執行副總裁兼首席信息官。他還在家得寶公司工作了12年以上，在過去的八年中擔任首席信息官。格里芬先生還曾在德勤會計師事務所和達美航空公司任職。

William R. Hackney，55 歲，高級副總裁，負責銷售、客户滿意度威廉·哈克尼於2015年10月被任命為銷售高級副總裁，並已通知公司他打算從2020年12月31日起退休。他在AutoZone的職業生涯始於1983年，他在公司擔任過多個關鍵管理職務，包括門店運營支持副總裁和銷售副總裁。

Domingo J. Hurtado，59 歲，客户滿意度國際高級副總裁

2018年9月，多明戈·胡爾塔多·羅德里格斯被任命為國際高級副總裁。在此之前，他曾擔任墨西哥AutoZone的總裁。自2001年以來，Hurtado先生在公司擔任過各種職務，包括領導公司向墨西哥的擴張。在 2001 年之前，他在 RadioShack 擔任過不同的職位，包括墨西哥的董事總經理和委內瑞拉的總經理。

Mitchell C. Major，51 歲 — 供應鏈、客户滿意度高級副總裁

米切爾·梅傑於 2018 年 11 月被任命為供應鏈高級副總裁。此前，他自2016年9月起擔任商業支持副總裁，在此之前，他曾擔任ALLDATA總裁一職。梅傑先生於 2005 年加入 AutoZone。在加入 AutoZone 之前，梅傑先生曾在 Family Dollar, Inc.

Seong K. Ohm，56 歲，高級副總裁，負責銷售、客户滿意度

Seong K.Ohm 於 2020 年 10 月 26 日被任命為銷售高級副總裁。歐姆女士曾擔任奶牛場集團的集團商業發展官，為11個東南亞國家的7,000家零售店的自有品牌和獨家品牌的開發、採購、品牌和包裝提供支持。歐姆女士還曾擔任韓國第二大零售商Home Plus的首席商務官，領導他們的銷售、採購和規劃團隊。在擔任這些職位之前，她曾擔任沃爾瑪和山姆俱樂部的高級副總裁兼一般商品經理以及沃爾瑪百貨公司技術副總裁/部門商品經理。歐姆女士的職業生涯始於通用電氣的營銷、規劃、品牌管理和戰略發展。

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查理·普萊斯，三世，55 歲，客户滿意度高級副總裁兼總監

查理·普萊斯三世在2007年當選為高級副總裁兼財務總監。在此之前，他自 2003 年起擔任副總裁兼財務總監。此前，他自 2000 年起擔任會計副總裁，並自 1996 年起擔任總會計總監。在加入AutoZone之前，Pleas先生曾在弗萊明公司擔任部門財務總監，他在1988年至1996年任職期間擔任過各種職務。1988 年之前，他曾在安永會計師事務所工作。普萊斯先生是柯克蘭公司的董事會成員。

Albert Saltiel，56 歲，高級副總裁，負責營銷和電子商務，客户滿意度

2014 年 10 月，阿爾伯特·薩爾蒂爾被任命為營銷和電子商務高級副總裁。此前，他自2013年起當選為市場營銷高級副總裁。在此之前，他曾擔任Navistar International Corporation的首席營銷官和領導團隊的關鍵成員。薩爾蒂爾先生還曾在索尼電子擔任營銷總經理，並在福特汽車公司擔任過多個營銷職務。

理查德·史密斯，56 歲 — 高級副總裁 — 人力資源、客户滿意度
理查德·史密斯於 2015 年 12 月當選為人力資源高級副總裁。自1985年以來，他一直擔任AutoZoner一職，此前自1997年起擔任門店副總裁。在此之前，他在公司擔任過各種職務。

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Kristen C. Wright，44 歲 — 高級副總裁、總法律顧問兼客户滿意度祕書

克里斯汀·賴特被任命為高級副總裁兼總法律顧問兼祕書，自2014年1月起生效。自2012年1月以來，她曾擔任副總裁兼助理總法律顧問兼助理祕書。在加入AutoZone之前，她是Bass、Berry & Sims PLC律師事務所的合夥人。

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第 1A 項。風險因素

我們的業務面臨各種風險和不確定性。下述風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和股價產生重大不利影響。以下信息應與本報告中包含的其他信息以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件一起閲讀。這些風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險。我們的業務還可能受到我們目前未知或我們目前認為對我們的業務無關緊要的其他因素的影響。

正在持續爆發的 COVID-19 已被世界衞生組織宣佈為大流行，並繼續在美國和世界許多其他地區蔓延，並可能對我們的業務運營、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。

隨着 COVID-19 疫情在美國和全球的持續增長，金融市場指數出現了巨大波動，旨在應對疫情負面影響的緊急立法也已通過。儘管最初的銷售受到負面影響，我們也承擔了鉅額開支，但在美國聯邦政府的刺激措施之後，我們的銷售額有所反彈，達到了創紀錄的水平。由於許多不確定性，包括疾病的嚴重程度、疫情持續時間、疫情捲土重來的可能性、政府當局為應對該疾病可能採取的行動以及上述情況的意外後果，我們無法準確預測 COVID-19 將對我們的業務和財務狀況產生的影響。特別是，目前尚不清楚這些因素將對車輛行駛里程數、門店交通量以及零售和商業客户對我們產品的需求產生什麼短期和長期影響。COVID-19 造成的持續業務中斷可能需要採取重大措施來減輕影響，包括但不限於員工休假、減少商店營業時間和關閉門店以及持續增加開支。此外，持續的疫情和相關的經濟不確定性可能會導致我們的業務長期中斷，我們目前尚不清楚這些負面影響，還可能放大與我們的業務和運營相關的其他風險，包括與在美國國內外採購優質商品相關的風險；我們迅速調整庫存水平以滿足客户需求波動的能力；我們遵守與客户和AutoZoners的健康和安全相關的複雜且不斷變化的法律法規的能力；我們開設新門店並擴建或改造現有門店的能力；以及我們僱用和培訓合格員工以解決臨時或持續的勞動力短缺的能力。因此，COVID-19 疫情可能會對我們產品的需求、勞動力可用性以及我們的經營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。

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如果對我們產品的需求放緩，那麼我們的業務可能會受到重大不利影響。

對我們銷售的產品的需求可能會受到許多我們無法控制的因素的影響，包括：

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這些因素可能導致對我們產品的需求下降，這可能會對我們的業務和整體財務狀況產生不利影響。

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如果我們無法成功地與其他銷售我們銷售產品的企業競爭，我們可能會失去客户，我們的銷售額和利潤可能會下降。

汽車零部件、配件和維修用品的銷售競爭非常激烈，銷量取決於許多因素，包括名稱識別、產品供貨情況、客户服務、商店位置和價格。競爭對手正在我們現有地點附近開設分店。AutoZone作為供應商在DIY和DIFM汽車零部件和配件市場上競爭。

我們的競爭對手包括國家、地區和地方汽車零部件連鎖店、獨立零件商店、在線汽車零件商店或市場、批發分銷商、求職者、維修店、洗車店和汽車經銷商，此外還有折扣和大眾商品商店、五金店、超市、藥店、便利店、家居商店和其他銷售售後汽車零件和用品、化學品、配件、工具和維修零件的零售商。儘管我們相信我們在客户服務（包括AutoZoners的知識和專業知識）、商品質量、選擇和可用性、產品保修、門店佈局、位置和便利性、價格，以及我們的AutoZone品牌名稱、商標和服務標誌的實力等基礎上進行有效的競爭，但我們的一些競爭對手可能會獲得競爭優勢，例如更多的財務和營銷資源使他們能夠以更低的價格銷售汽車產品，更大的商店提供更多的商品，更長的運營歷史，更頻繁客户訪問和更有效的廣告。在線和多渠道零售商通常專注於送貨服務，為客户提供更快、有保障的交貨時間以及低價或免費送貨。一些在線企業的運營成本比我們低。此外，由於我們的業務戰略以提供卓越的客户服務來補充我們提供的產品為基礎，因此我們的成本結構高於某些競爭對手，這也給我們的利潤帶來了壓力。

消費者正在接受在線購物和通過移動商務應用程序購物。隨着數字工具和社交媒體的使用越來越多，競爭對手越來越注重優化客户的在線體驗，我們的客户能夠在網上、實體店或通過兩種產品的組合購買我們的產品之前，快速比較價格、產品分類和其他客户的反饋。

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我們認為，我們在商品供應的基礎上進行有效的競爭，這要歸因於投資於可供立即銷售的庫存，開發強大的樞紐和大型樞紐分銷網絡，可以高效地按需獲得所需的產品，可以選擇在線或通過電話訂購產品並在商店提貨，也可以選擇直接從供應商處購買特殊訂單。我們還為客户提供無憂退貨。此外，我們認為，客户重視與有資格提供值得信賴的建議和提供其他免費服務（例如零件測試）的銷售人員的個人互動。

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我們還利用促銷、廣告和忠誠度計劃來增加客户流量並提高競爭力，並且我們必須定期評估和調整我們的努力，以應對競爭激烈的市場的變化。如果我們無法繼續管理現成的庫存需求和有競爭力的配送選項，也無法制定成功的競爭策略，包括維持有效的促銷、廣告和忠誠度計劃，或者如果我們的競爭對手製定更有效的策略，我們可能會失去客户，我們的銷售和利潤可能會下降。

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我們可能無法維持歷史性的銷售增長率。

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在過去的五個財年中，我們的門店數量有所增加，從2015年8月29日的5,609家門店增長到2020年8月29日的6,549家門店，平均每年增長3％。此外，在過去五個財年中，我們的年收入從2015財年的101.87億美元增加到2020財年的126.32億美元，平均每年增長5％。年度收入增長是由新門店的開業、新的商業計劃的開發和同店銷售額的增加推動的。只有在評估客户購買趨勢和市場需求/需求之後，我們才會開設新門店，所有這些都可能受到持續失業、工資削減、小型企業倒閉和汽車行業特有的微觀經濟狀況的不利影響。同店銷售既受到客户需求水平的影響，也受到我們能夠為產品收取的價格的影響，這也可能受到經濟壓力的負面影響。我們無法保證我們將繼續以歷史速度開設門店或繼續實現同店銷售額的增長。

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競爭對手之間的整合可能會對我們的業務產生負面影響。

從歷史上看，我們的一些競爭對手已經合併。我們的競爭對手之間的整合可以提高他們的市場份額和財務狀況，使他們能夠實現更好的購買條件，為我們競爭的客户提供更具競爭力的價格，並使他們能夠利用合併協同效應和成本節約來增加廣告和營銷預算，從而更有效地競爭客户。我們的競爭對手的整合也可以增加他們獲得當地市場零件分類的機會。

這些合併後的競爭對手可能會奪走我們在某些市場的銷量，可能提高市場滲透率，可能導致我們改變定價，對利潤率產生負面影響，或者可能導致我們花更多的錢來維護客户或尋找新客户，所有這些都可能對我們的業務產生負面影響。

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如果我們無法以盈利的方式增加我們在商用汽車零部件業務中的市場份額，那麼我們的銷售增長可能會受到限制。

儘管我們是商業市場上最大的汽車零部件銷售商之一，但我們必須與國家和地區汽車零部件連鎖店、獨立零部件商店、批發商和求職者進行有效的競爭，以增加我們的商業市場份額。儘管我們相信，基於客户服務、商品質量、選擇和供貨情況、價格、產品保修、分銷地點以及我們的AutoZone品牌名稱、商標和服務標誌的優勢，我們在商業市場上展開了有效的競爭，但一些汽車售後市場參與者的營業時間比我們長得多，因此建立了長期的客户關係並擁有大量可用庫存。如果我們無法以盈利的方式開發新的商業客户，我們的銷售增長可能會受到限制。

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我們的業務依賴於招聘、培訓和留住合格員工。

我們認為，我們的品牌價值在很大程度上取決於我們的門店、配送中心、門店支持中心和ALLDATA中僱用的約100,000名AutoZoners的質量。我們的勞動力成本是我們最大的運營支出，我們的業務受僱傭法律和法規的約束，包括與最低工資、福利和日程安排要求相關的要求。此外，根據聯邦和州法律實施與某些員工的加班豁免和福利有關的潛在監管變更可能會增加我們業務的勞動力成本，並對我們的經營業績產生負面影響。由於我們在競爭激烈的勞動力市場中運營，而且薪酬存在市場增加的風險，因此無法保證我們可以繼續以當前的工資水平僱用、培訓和留住合格的員工。

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如果我們無法招聘、適當培訓和留住合格的員工，我們可能會遇到更高的就業成本、減少銷售額、違規行為、客户流失以及品牌或公司文化的萎縮，這可能會對我們的收入產生不利影響。如果我們不保持有競爭力的工資或福利待遇，我們的客户服務可能會因為員工質量下降而受到影響，或者如果我們提高工資率，我們的收入可能會下降。違反或更改就業和勞動法（包括健康保險等現有就業福利計劃的變更）可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

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無法以具有競爭力的價格購買和提供優質商品可能會對我們的銷售和經營業績產生不利影響。

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我們依賴我們的國內和國際供應商繼續以具有競爭力的價格和付款條件向我們提供優質的商品。如果我們的商品不能滿足客户對質量和安全的期望，我們可能會面臨銷售損失、成本增加以及法律和聲譽風險的風險。我們所有的供應商都必須遵守適用的產品安全法，我們依靠他們來確保我們購買的產品符合所有安全和質量標準。引起實際、潛在或感知到的產品安全問題的事件可能使我們面臨政府執法行動或私人訴訟，並導致代價高昂的產品召回和其他責任。如果我們的供應商受政府對其產品設計和/或製造過程的更多監管，我們購買的商品的成本可能會上升。此外，客户對我們銷售產品的安全性或質量的負面看法可能導致我們的客户尋求其他來源來滿足他們的需求，從而導致銷售損失。在這種情況下，我們要重建聲譽和重新獲得客户的信心可能既困難又昂貴。此外，我們的供應商受到全球經濟狀況的影響。信貸市場和其他宏觀經濟狀況，包括全球供應鏈的中斷，可能會對我們的供應商融資和經營業務的能力產生重大不利影響，從而導致產品成本增加，難以滿足我們的庫存需求。如果我們遇到與任何重要供應商的過渡或轉換，或者他們遇到財務困難或以其他方式無法及時向我們交付商品，或者根本無法向我們交付商品，那麼我們的門店中可能會出現產品短缺，這可能會對客户對我們的看法產生不利影響，並導致我們失去客户和銷售。

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與美國境外採購的產品相關的風險

在2020財年，我們直接進口了大約13％的購買量，但是我們的許多國內供應商直接進口他們的產品或產品組件。這些商品的價格或流量因任何原因而發生變化，例如內亂或戰爭行為、貨幣波動、海上航道中斷、港口勞資糾紛和經濟狀況以及外國供應商所在國家的不穩定、供應商的財務不穩定、未能達到我們的標準、供應商的勞動行為問題或他們可能遇到的勞動問題（例如罷工、停工或減速），這些問題也可能增加交易期間和之後的勞動力成本中斷），可用性和成本向供應商提供原材料、增加的進口關税或關税、商品質量或安全問題、運輸可用性和成本、工資率和税收的增加、運輸安全、通貨膨脹以及與供應商及其所在國或進口國有關的其他因素，通常是我們無法控制的，可能會對我們的運營和盈利能力產生不利影響。此外，對外貿易政策、對進口商品的關税和其他規定、對某些國家的貿易制裁、對某些類型的商品或含有來自其他國家的某些材料的商品的進口限制，以及與對外貿易和港口勞工協議有關的其他因素都超出了我們的控制範圍。這些因素以及其他因素，例如 COVID-19 疫情，影響我們的供應商和我們獲得產品的機會，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。隨着我們或我們的國內供應商增加從外國供應商進口的商品，與這些進口相關的風險也將增加。

我們的增長能力在一定程度上取決於新的辦公地點的開設、現有地點的改造和擴建以及我們現有供應鏈和樞紐網絡的有效利用。

我們的持續增長和成功將在一定程度上取決於我們是否有能力開設和運營新的辦公地點，並擴建和改造現有辦公地點，以便在及時和有利可圖的基礎上滿足客户的需求。我們能否實現新的和現有的場地擴建目標，將取決於許多因素，包括能否與開發商和房東合作，以可接受的成本為新建和擴建的場地獲得合適的場地，招聘和培訓合格人員，以及將新辦公地點整合到現有運營中。無法保證我們能夠實現我們的地點擴張目標，有效管理我們的增長，成功地將計劃中的新地點整合到我們的運營中，或者運營新的、改建和擴建的辦公場所實現盈利。

此外，我們還廣泛利用我們的樞紐網絡、供應鏈和物流管理技術來高效地儲存我們的地點。我們已經並計劃繼續對供應鏈進行重大投資，以提高我們以合適的價格提供最佳零件和滿足消費品需求的能力。如果我們未能有效利用現有的樞紐和/或供應鏈，或者如果我們對供應鏈計劃的投資，包括直接從美國境外採購某些產品，沒有帶來預期的收益，我們所在地的庫存水平可能會不太理想或運營成本增加，這可能會對我們的銷量和/或利潤率產生不利影響。

我們未能保護我們的聲譽可能會對我們的品牌名稱和盈利能力產生重大不利影響。

我們認為，我們持續強勁的銷售增長在很大程度上是由我們的品牌推動的。我們品牌的價值及其在推動銷售增長方面的持續有效性在很大程度上取決於我們能否保持我們在安全、高產品質量、友好、服務、值得信賴的建議、誠信和商業道德方面的聲譽。任何有關這些領域的負面宣傳都可能損害我們的聲譽，並可能導致對我們商品的需求減少。越來越多的技術使用也帶來了風險，因為客户能夠快速比較產品和價格，並使用社交媒體以快速而廣泛的方式提供反饋。如果客户有糟糕的體驗並通過社交媒體分享，我們的聲譽可能會受到影響。

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不遵守道德、社會、產品、勞動、環境和反腐敗標準也可能危及我們的聲譽，並可能導致消費者或環保團體、員工或監管機構採取各種不利行動。不遵守適用的法律法規、維持有效的內部控制系統或提供準確、及時的財務報表信息也可能損害我們的聲譽。如果我們不遵守現有或未來的法律或法規，我們可能會被處以政府或司法部門的罰款或制裁，同時承擔鉅額的律師費用和成本。此外，由於實施和遵守現有和未來的法律和法規，或者如果發現我們不遵守任何現有或未來的法律或法規，可能需要採取補救措施，我們的資本和運營支出可能會增加。無法通過價格上漲轉嫁任何增加的支出將對我們的經營業績產生不利影響。

由於上述任何原因或其他原因，我們的聲譽受損或消費者信心喪失都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響，並需要更多資源來重建我們的聲譽。

我們在國際業務中的成功取決於我們管理國際市場帶來的獨特挑戰的能力。

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除了管理國際業務的獨特成本、風險和困難外，我們在美國的業務中面臨的各種風險通常也存在於在美國境外開展業務以及從美國境外採購產品和材料時。我們向國際市場的擴張可能會受到當地法律和習俗、適用於國外業務的美國法律以及政治和社會經濟狀況的不利影響。

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國際業務固有的風險還包括潛在的不利税收後果、貿易政策和貿易協定的潛在變化、遵守《反海外腐敗法》和當地的反賄賂和反腐敗法、知識產權執法的更大困難、識別和接觸當地供應商面臨的挑戰，以及可能錯誤判斷外國消費者對我們產品分類和營銷策略的反應。

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此外，我們在國際市場的業務主要以這些國家的當地貨幣進行。由於我們的合併財務報表以美元計價，因此以當地貨幣計價的資產、負債、淨銷售額和其他收入和支出必須使用本期的匯率折算成美元。因此，外幣匯率和這些匯率的波動可能會對我們的財務業績產生不利影響。

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未能保護或有效應對客户、供應商、AutoZoners或公司信息的隱私和安全遭到侵犯的行為可能會損害我們的聲譽，使我們面臨訴訟，並導致我們承擔鉅額費用。

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與大多數零售商和分銷商一樣，我們的業務涉及接收、存儲和傳輸有關我們的客户、供應商和AutoZoners的個人信息，其中一些信息委託給第三方服務提供商和供應商。未能保護客户、供應商、員工和公司信息的安全，可能會使我們面臨代價高昂的監管執法行動，使我們面臨訴訟並損害我們的聲譽，這可能會對我們的銷售產生負面影響。我們將信息安全視為重中之重，並在整個公司範圍內進行網絡安全規劃和活動。高級管理層和董事會積極參與網絡安全風險管理。儘管我們和我們的第三方服務提供商和供應商採取重大措施保護客户、供應商、員工和其他機密信息，包括保持對支付卡行業標準的遵守以及包括更新技術和安全政策、員工培訓和監控以及對我們系統的例行測試在內的安全計劃，但這些安全措施將來可能會因網絡攻擊、員工錯誤、系統妥協、欺詐、欺詐、欺詐、黑客攻擊或其他故意或無意的行為而遭到破壞，以及未經授權的當事方可以訪問這些數據。我們認為，我們的預防措施為防範安全漏洞提供了足夠的保護措施，並總體上降低了我們的網絡安全風險。但是，我們的企業或與我們共享敏感信息的第三方提供商在安全漏洞發生後的很長一段時間內可能不會發現安全漏洞或信息丟失。未能有效應對系統漏洞可能會破壞我們的安全措施。用於獲取未經授權訪問的方法在不斷變化，在很長一段時間內可能難以預測或發現。迄今為止，我們還沒有遇到網絡安全的重大漏洞；但是，我們的計算機系統已經並將繼續受到未經授權的訪問或網絡釣魚嘗試、計算機病毒、惡意軟件、勒索軟件或其他惡意代碼的影響。隨着與信息安全、數據收集和使用以及隱私相關的監管環境變得越來越嚴格，遵守這些要求也可能導致大量額外的成本。無法保證我們的安全措施會防止或限制未來事件的影響。修復因網絡攻擊而遭受的系統損壞的成本可能很高。

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我們接受使用各種方式的付款，包括現金、支票、信用卡、借記卡、電子支付（例如PayPal、Apple Pay等）和禮品卡，並且隨着時間的推移，我們可能會提供新的支付選項，這可能會帶來信息安全風險。作為接受借記卡和信用卡付款的零售商，我們受各種行業數據保護標準和協議的約束，例如美國國家標準協會加密標準和支付網絡安全操作指南以及支付卡行業數據安全標準。儘管我們遵守這些標準和協議以及其他信息安全措施，但我們無法確定我們為保護所有信息技術系統而採取的安全措施是否能夠防止、遏制或檢測未來可能出現的任何網絡攻擊、網絡恐怖主義或來自已知網絡攻擊或惡意軟件的安全漏洞。我們維持的保險範圍可以保護我們免受某些網絡攻擊索賠；但是，在任何特定情況下，我們的保險範圍可能不足以彌補重大損失。

如果對我們或我們的第三方服務提供商信息系統的任何網絡攻擊或入侵導致信息丟失、損壞或被盜用，則客户、金融機構、監管機構、支付卡網絡和其他方面的索賠可能會對我們造成重大不利影響。在某些情況下，如果我們持有的與支付卡處理商簽訂的與支付卡交易相關的信息遭到泄露，我們根據與支付卡處理商簽訂的合同必須遵守的支付卡協會規則和義務要求我們對支付卡髮卡機構承擔責任，而這些責任可能是巨大的。此外，遵守更嚴格、更復雜的數據隱私、數據收集和信息安全法律和標準的成本可能對我們來説是巨大的。

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我們投資了信息技術風險管理和災難恢復計劃。儘管已經制定了這些計劃，但隨着技術的迅速變化以及我們克服安全風險的努力繼續變得越來越複雜和集中，我們必須提供持續的監控並不斷修改我們的計劃。

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我們的關鍵業務流程嚴重依賴我們的信息技術系統。這些系統的任何故障或中斷都可能對我們的業務產生重大不利影響。

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我們廣泛依賴我們的信息技術系統來管理庫存、與客户溝通、處理交易和總結結果，其中一些系統由第三方服務提供商管理或提供。我們的系統和我們依賴的第三方系統會因停電、設施損壞、物理盜竊、電信故障、計算機病毒、安全漏洞、惡意網絡攻擊、災難性事件以及我們的AutoZoner、承包商或第三方服務提供商的設計或使用錯誤而受到損壞或中斷。儘管我們和我們的第三方服務提供商努力維護我們各自的系統，但我們可能無法成功地做到這一點。

如果我們的系統損壞或無法正常運行，我們可能會承擔大量的維修或更換成本，並且可能會丟失關鍵數據，管理庫存或處理交易的能力中斷或延遲，這可能導致銷售損失、無法處理採購訂單和/或潛在的客户忠誠度損失，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們正在開發和實施各種信息系統，並修改現有系統。這些技術變革將需要大量的人力和財力資源投入，這些項目可能會遇到嚴重的延誤、成本增加和其他障礙。儘管我們在規劃、項目管理和培訓期間投入了大量資源，但可能會出現實施問題，這可能會干擾我們的運營，並對我們的業務運營、財務狀況和現金流產生負面影響。

業務中斷可能會對我們的辦公時間、計算機和其他系統的可操作性、商品的可用性產生負面影響，並以其他方式對我們的銷售和業務產生重大負面影響。

戰爭或恐怖主義行為、政治或內亂、異常天氣狀況、颶風、龍捲風、風暴、火災、地震、洪水、全球健康流行病（例如 COVID-19）和其他自然災害或其他災害或其中任何一種災害的威脅，都可能導致我們的某些地點在一段時間內或永久關閉，或對我們在我們所在地獲得可供銷售的商品的能力產生負面影響。我們的一些商品是從其他國家進口的。如果進口商品變得難以或不可能進入美國，如果我們無法以類似的成本從其他來源獲得此類商品，我們的銷售和利潤率可能會受到負面影響。

如果商業運輸受到限制或嚴重延誤，我們的業務可能會受到不利影響，因為我們可能難以將商品運送到我們的配送中心和地點，從而導致銷售損失和/或客户忠誠度的潛在損失。如果我們無法在配送中心收到商品，運輸問題也可能導致我們取消採購訂單。

我們為與運營相關的某些費用進行了自保，保險索賠和費用的增加可能會對我們產生重大負面影響。

我們為工傷賠償、員工團體醫療、一般責任、產品責任、財產和汽車投保，最高限額為自保。根據我們在風險保留和監管要求方面的決定，保險的類型和金額可能會不時變化。我們的儲備金是根據歷史趨勢確定的，並酌情使用第三方精算師估算成本，以解決已報告的索賠和已發生但尚未報告的索賠。估算費用受各種假設和其他因素的影響，包括索賠的嚴重程度、期限和頻率、與索賠相關的法律費用、醫療保健趨勢和相關因素的預計通貨膨脹。保險索賠數量的實質性增加、醫療費用的變化、事故頻率和嚴重程度、法律費用和其他因素可能會導致實際自保費用與我們的儲備金估算值之間存在不利的差異。因此，我們的自保成本可能會增加，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

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一般風險因素

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我們的信用評級下調或信貸市場的普遍混亂可能使我們更難獲得資金、為債務再融資、獲得新的資金或發行債務證券。

我們的短期和長期債務被主要評級機構評為投資等級。這些投資級信用評級歷來使我們能夠在短期信貸額度、優先債券發行和商業票據市場中利用較低的利率和其他優惠條件。為了維持我們的投資級評級，我們必須達到一定的財務業績比率。評級機構更改這些比率、增加債務和/或收入下降都可能導致我們的信用評級下調。降低我們的信用評級可能會限制我們進入公共債務市場的機會，限制願意向我們提供信貸便利的機構，導致我們的公共和私人債務的財務和其他契約更加嚴格，並可能大大增加我們的整體借貸成本並對我們的收益產生不利影響。

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此外，在大蕭條期間，大型金融機構的財務狀況嚴重惡化，導致全球信貸市場和更嚴格的借貸條件嚴重失去流動性和信貸可用性。我們無法保證在可預見的將來不會再次發生在大蕭條期間發生的類似事件。全球信貸市場的條件和事件可能對我們獲得短期和長期債務的機會以及該債務的條款和成本產生重大不利影響。

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新法律的通過、現有法律的修改、執法活動的增加或其他政府行動可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

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我們受許多聯邦、州和地方法規的約束，其中許多法律和法規很複雜，經常修訂，有不同的解釋。其中包括有關就業和勞動、工資和工時、環境問題、危險材料和廢物的適當處理和處置、醫療保健、數據隱私、網絡安全、商品定價和銷售、進出口合規以及運輸和物流等方面的法律。這些法律在我們運營的領域可能存在很大差異。儘管我們已經實施了政策和程序來幫助確保遵守這些法律，但無法確定我們的員工和與我們有業務往來的第三方不會採取違反我們的政策或適用法律的行動。如果我們未能遵守這些法律、法規或其解釋或適用方式，我們可能會受到政府執法行動或私人訴訟，從而導致罰款、聲譽受損和監管合規成本增加。監管的任何變化、額外法規的實施或任何新立法的頒佈都可能直接或間接地對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。由於執行現行法律法規或執法優先事項的變化，我們也可能受到政府機構和監管機構的調查或審計，這可能發生在正常業務過程中，也可能是由於特定機構或對特定行業加強審查所致。

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我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到訴訟的影響。

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我們參與了因正常業務流程而產生的訴訟、監管調查、政府和其他法律訴訟。此類事項涉及大量開支，並分散管理層對其他事項的注意力和資源。在這些訴訟中向我們尋求的損害賠償可能是重大的，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

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宏觀經濟和地緣政治因素的重大變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

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宏觀經濟狀況會影響我們的客户和供應商。在大蕭條期間，美國的就業增長停滯不前，失業率處於歷史最高水平。儘管近年來，失業率已改善至衰退前的水平以下，但由於 COVID-19，失業率再次達到歷史最高水平。此外，美國政府繼續在歷史性的鉅額赤字和債務負擔下運作。全球信貸市場的持續困境、商業失敗、通貨膨脹、外匯匯率波動、重大地緣政治衝突、擬議或追加的關税、能源價格的持續波動、公共衞生危機或疫情（例如 COVID-19）的影響以及其他因素繼續影響全球經濟。此外，能源價格上漲可能會影響我們的商品分銷、商業交付、公用事業和產品成本。目前尚不清楚這些因素將在短期內如何影響我們的業務。在更長的時間內，這些宏觀經濟和地緣政治條件可能會對我們的銷售增長、利潤率和管理費用產生不利影響。這些可能會對我們的財務狀況和運營產生不利影響。

項目 1B。未解決的員工評論

沒有。

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第 2 項。屬性

下表反映了截至2020年8月29日我們門店的平方英尺以及租賃和自有物業的數量：

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我們有大約 590 萬平方英尺的配送中心為我們的門店提供服務，其中大約 190 萬平方英尺是租賃的，其餘的為自有。我們的 12 個配送中心位於亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、喬治亞州、伊利諾伊州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、田納西州、德克薩斯州、華盛頓州，兩個位於墨西哥。我們的主要門店支持中心位於田納西州的孟菲斯，佔地約 320,000 平方英尺。我們還在墨西哥蒙特雷設有另外三個門店支持中心：墨西哥的奇瓦瓦州和巴西的聖保羅。我們的國際採購辦公室位於中國上海。位於加利福尼亞州埃爾克格羅夫的ALLDATA總部是租賃的，我們還擁有或租賃其他總體上不重要的房產。

第 3 項。法律訴訟

2004 年，我們在新澤西州埃弗萊姆山收購了一處倉庫，該場地以前曾是汽油加油站的所在地，裏面有地下水污染的證據。收購後，我們自願向新澤西州環境保護部（“NJDEP”）報告了地下水污染問題，並簽訂了自願修復協議，規定對與該物業相關的污染進行補救。我們已經對物業的污染進行了修復並支付了費用（對我們來説費用微不足道）。

我們還自願調查並解決了蒸汽侵入對下坡住宅和企業的潛在影響。NJDEP在2013年2月19日向保險公司發出的指令和通知中以及在2014年1月13日向保險公司發出的經修訂的指令和通知（統稱 “指令”）中再次斷言，根據連帶和可分割責任理論，我們對降級影響負有責任。在2015年4月23日的信中，NJDEP要求我們和其他各方支付約29.6萬美元，用於支付NJDEP因該物業污染降級而產生的費用。在2016年1月29日的信中，我們獲悉，NJDEP已對該物業提出留置權，該留置權涉及NJDEP因該物業的污染降級而產生的約35.5萬美元的費用。我們已經對任何此類説法提出異議，並將繼續提出異議，因為該物業領域存在其他實體/污染源，其中一些實體/污染源已在指令和2015年4月23日的要求信中提出。根據自願補救協議，在協議要求的所有補救措施完成後，我們認為我們應該有資格獲得新澤西州最高75％的合格補救費用補償。我們已要求該州澄清該協議適用於場外工作。儘管目前無法確定補救措施可能產生的額外成本總額，但我們目前認為，履行協議或其他方面的義務不會產生對我們的財務狀況、經營業績或現金流至關重要的成本。

我們參與了與開展業務有關的其他各種法律訴訟，包括但不限於幾起包含集體訴訟指控的訴訟，在這些訴訟中，原告是現任和前任小時工和有薪僱員，他們指控存在各種工資和工時違規行為以及非法解僱行為。我們目前認為，無論是單獨還是總體而言，這些問題都不會導致對我們的財務狀況、經營業績或現金流至關重要的負債。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

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第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “AZO”。截至2020年10月19日，共有2,021名登記在冊股東，這還不包括證券頭寸清單代表股份的受益所有人的數量。

我們目前不為普通股支付股息。我們支付股息的能力受到內華達州法律的限制。未來的任何股息支付都將取決於我們的財務狀況、資本需求、收益和現金流。

1998 年，公司宣佈了一項計劃，允許公司回購部分已發行股份，但不得超過公司董事會規定的最高限額為一美元。該計劃最近於2019年10月7日進行了修訂，將回購授權增加了12.50億美元，使授權股票回購的總價值達到231.5億美元。

在2020財年，我們暫時停止了股票回購計劃下的股票回購，以節省流動性，以應對與 COVID-19 相關的不確定性。儘管我們已在2021財年第一季度重新開始股票回購，但我們將繼續評估當前和預期的業務狀況，並在我們認為適當的情況下調整股票回購計劃下的股票回購水平。

在截至2020年8月29日的季度中，該公司沒有購買任何股票。

公司還在2020財年、2019財年和2018財年分別從選擇根據公司第六次修訂和重述員工股票購買計劃（“員工計劃”）出售股票的員工那裏按市值額外回購了8,287、17,201和11,816股股票，該計劃符合《美國國税法》第423條的資格，根據該條款，所有符合條件的員工均可按較低價格的85％購買AutoZone普通股通過工資扣除在每個日曆季度的第一天或最後一天確定普通股的市場價格。每位員工每年允許的最高購買額為15,000美元或薪酬的10％，以較低者為準。根據員工計劃，在2020財年、2019財年和2018財年分別向員工出售了10,525股、11,011股和14,523股股票。截至2020年8月29日，根據員工計劃，有142,241股普通股留待未來發行。

一旦高管達到員工計劃下的最大購買量，第六次修訂和重述的高管股票購買計劃（“行政計劃”）允許所有符合條件的高管購買AutoZone的普通股，最高不超過其年薪和獎金的25％。在2020財年、2019財年和2018財年，高管根據執行計劃購買的股票分別為1,204股、1,483股和1,840股。截至2020年8月29日，根據執行計劃，有235,361股普通股留待未來發行。

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股票表現圖

下圖顯示了自2015年8月29日起至2020年8月29日止的五年期間，AutoZone股票與標準普爾500綜合指數（“標準普爾500指數”）和標準普爾零售指數（“標準普爾零售指數”）相比的價值變化。

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第 6 項。精選財務數據

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(12) 在2020財年第三季度，為應對 COVID-19，公司暫時停止了股票回購計劃下的股票回購。

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第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

我們是美洲領先的汽車替換零件和配件零售商和領先分銷商。我們於1979年開始運營，截至2020年8月29日，在美國經營5,885家門店，在墨西哥經營621家門店，在巴西經營43家門店。每家商店都為汽車、運動型多功能車、貨車和輕型卡車提供廣泛的產品線，包括全新和再製造的汽車硬件、維修用品、配件和非汽車產品。2020年8月29日，在5,007家國內門店中，我們還制定了一項商業銷售計劃，向當地、地區和全國性的維修車庫、經銷商、服務站和公共部門賬户提供商業信貸並及時交付零件和其他產品。我們還在墨西哥和巴西的所有門店都有商業計劃。我們還通過www.alldata.com和www.alldatadiy.com銷售ALLDATADIY.com品牌的汽車診斷和維修軟件。此外，我們通過 www.autozone.com 銷售汽車硬件、維修用品、配件和非汽車產品，我們的商業客户可以通過 www.autozonepro.com 進行購買。我們還通過 www.duralastparts.com 提供有關我們的 Duralast 品牌產品的產品信息。我們的收入不來自汽車維修或安裝服務。

COVID-19 Inmact

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一種新型冠狀病毒（“COVID-19”）的爆發對國家和全球經濟造成了不利影響，該菌株於2020年3月11日被世界衞生組織宣佈為全球疫情。我們已經能夠在美國保持門店的營業和運營。最初，我們縮短了大多數門店的營業時間，但隨後恢復了更正常的營業時間。我們還採取了許多措施來確保客户和員工的健康、安全和福祉。我們為美國符合條件的全職和兼職小時工提供了新的緊急休假福利增強措施。我們投資了保護員工和客户的用品，增加了清潔和消毒的頻率，併為客户引入了新的服務選項，例如路邊取貨等。這些擴大的收益、供應成本和其他 COVID-19 相關成本導致截至2020年8月29日止年度的簡明合併損益表中的運營、銷售、一般和管理費用中包含約8,390萬美元的費用。

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2020年3月，我們發行了12.50億美元的優先票據，並完成了新的364天優先無抵押循環信貸額度，以鞏固我們的財務狀況和我們在不斷變化的環境中的響應能力。我們在某些零售商店和配送中心招聘和僱用員工方面也遇到了挑戰。

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儘管最初的銷售受到負面影響，但後來增長到了創紀錄的水平。但是，由於許多不確定性，我們無法準確預測 COVID-19 將產生的影響，包括疾病的嚴重程度、疫情持續時間、政府當局可能採取的旨在最大限度地減少疫情傳播或刺激經濟的行動或其他意想不到的後果。因此，與 COVID-19 疫情相關的持續業務中斷可能會繼續導致我們的業務出現重大波動，對我們產品的需求、門店營業時間和員工可用性產生異常影響，並放大與以具有競爭力的價格在美國國內外採購優質商品相關的風險，其中一些風險將對我們的業務和經營業績產生不利影響。此外，疫情的捲土重來或其他不可預見的事態發展可能會阻礙我們按預期的速度完成施工和開設新門店的能力。

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我們的業務受到經濟內部影響我們的消費者和行業的各種因素的影響，包括但不限於燃料成本、工資率和其他經濟狀況，包括2020財年的COVID-19。鑑於這些宏觀經濟因素的性質，我們無法預測某些趨勢是否會持續或持續多長時間，也無法預測這些趨勢將在多大程度上影響我們。

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執行摘要

在2020財年，我們實現了創紀錄的17.33億美元的淨收入，比上年增長7.2％，銷售額增長7.682億美元，比上年增長6.5％。國內商業銷售額增長了6.4％，佔我們總銷售額的21.6％。2020財年為52周，而2019財年為53周。去年，我們的零售額和商業銷售均有所增長，這要歸因於我們在各項舉措上繼續取得進展，這些舉措旨在提高我們更頻繁地對客户説 “是” 的能力，增加門店的流量並加速我們的商業增長。

我們的業務受到經濟內部影響我們的消費者和行業的各種因素的影響，包括但不限於燃料成本、工資率和其他經濟狀況，包括2020財年，COVID-19 的影響和應對。鑑於這些宏觀經濟因素的性質，我們無法預測某些趨勢是否會持續或持續多長時間，也無法預測這些趨勢將在未來對我們產生多大影響。

在2020財年，影響我們的客户和行業的一個宏觀經濟因素是汽油價格。在2020財年，美國每加侖無鉛汽油的平均價格為每加侖2.32美元，而2019財年的平均價格為每加侖2.63美元。我們認為，汽油價格的波動會影響客户的可支配收入水平。美國每月消耗約120億加侖的無鉛氣體，每減少1美元，消費者每月就會增加約120億美元的消費能力。鑑於天然氣價格的不可預測性，我們無法預測天然氣價格會上漲還是下跌，也無法預測未來汽油價格的任何變化將如何影響我們未來的銷售。

在2020財年，我們還經歷了美國工資持續加劇的壓力。其中一些歸因於某些州和市的監管變化，而很大一部分是由總體市場壓力以及其他零售商近年來採取的一些具體行動所推動的。監管變化預計將繼續下去，已通過立法在未來幾年內大幅提高員工工資的領域就證明瞭這一點，但我們仍在評估這些變化將在多大程度上影響我們的未來收入增長。

在2020財年，故障和維護相關類別佔我們銷售組合的最大比例，約佔總銷售額的84％，故障相關類別仍然是我們最大的類別集。儘管與往年相比，我們的品類銷售結構沒有發生任何根本性的變化，但在我們的國內門店中，非必需品類的銷售結構確實與去年相比略有增加。我們認為，該銷售類別的改善是由疫情造成的，因為我們的許多客户有更多時間從事項目。我們認為，從長遠來看，與我們的市場增長關係最密切的兩個統計數據是行駛里程數和道路上行駛的七年或更舊車輛的數量。

行駛里程

我們認為，隨着行駛里程數的增加，消費者的車輛更有可能需要保養和維護，從而導致對汽車硬件和維護用品的需求增加。儘管從長遠來看，我們已經看到淨銷售額與行駛里程數之間存在密切的相關性，但我們也看到，在某些時間範圍內，銷售業績和行駛里程的相關性微乎其微。在淨銷售額與行駛里程之間的相關性微乎其微的時期，我們認為淨銷量受到了其他因素的積極影響，包括宏觀經濟因素以及道路上行駛的七年或更舊車輛的數量。自本財年開始至2020年7月（最新的公開信息），美國的行駛里程與去年同期相比下降了8.8％。我們認為這種下降是疫情造成的，但我們無法預測這種下降是否會持續下去，也不確定它是否會繼續對我們的業務產生影響。

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已使用七年或更舊的車輛

與上一日曆年相比，2020年的新車銷量下降了0.8％。我們估計，車輛平均每年行駛約12,500英里。七年內，平均行駛里程相當於大約 87,500 英里。我們的經驗是，在車輛使用壽命的這個時刻，大多數車輛不在保修範圍內，需要增加維護才能保持車輛的正常運行。

根據汽車保養協會提供的最新數據，截至2020年1月1日，道路上車輛的平均車齡為11.9年。車輛的平均車齡連續第九年超過11年。

我們預計，隨着消費者為了省錢而延長汽車使用時間，老齡化的車輛數量將繼續增加。隨着道路上已使用七年或更舊的車輛數量的增加，我們預計對我們銷售的產品的需求將增加。

運營結果

2020 財年與 2019 財年比較

在截至2020年8月29日的財年中，我們報告的淨銷售額為126.32億美元，而截至2019年8月31日的年度為118.64億美元，比2019財年增長6.5％。這一增長主要是由國內同店銷售額增長7.4％和新門店淨銷售額2.447億美元推動的。同店銷售額按52周計算。國內商業銷售額比2019財年的國內商業銷售額增長1.649億美元，增長6.4％。

截至2020年8月29日，我們在國內經營了5,885家門店，墨西哥有621家，巴西有43家，而截至2019年8月31日，國內門店為5,772家，墨西哥為604家，巴西為35家。我們報告稱，2020財年，汽車零部件板塊（國內、墨西哥和巴西）的總銷售額增長了6.5％。

2020財年的毛利為67.71億美元，佔淨銷售額的53.6％，與2019財年的63.65億美元相比下降了5個基點，佔淨銷售額的53.7％。毛利率的下降主要歸因於商品利潤率的降低，這主要是由於組合的變化。

2020財年的運營、銷售、一般和管理費用從41.49億美元增至43.53億美元，佔淨銷售額的34.5％，佔2019財年淨銷售額的35.0％。運營費用佔銷售額的百分比下降主要是由於銷售增長帶來的槓桿作用，但部分被為應對 COVID-19 而產生的8,390萬美元成本所抵消。

2020財年的淨利息支出為2.012億美元，而2019財年的淨利息支出為1.848億美元。這種增長主要是由於債務水平上升。2020財年的平均借款額為53.93億美元，而2019財年的平均借款額為50.97億美元。2020財年的加權平均借款利率為3.3％，2019財年的加權平均借款利率為3.2％。

我們的有效所得税税率為2020財年税前收入的21.8％，而2019財年的有效所得税率為20.4％。税率的提高主要歸因於與2019財年相比，2020財年行使的股票期權收益減少。2020財年股票期權的行使收益為2,090萬美元，而2019財年的收益為4,600萬美元（參見合併財務報表附註中的 “附註D——所得税”）。

2020財年的淨收入增長了7.2％，至17.33億美元，攤薄後的每股收益從2019財年的63.43美元增長了13.4％，至71.93美元。2019財年的淨收益和攤薄後的每股收益受益於額外一週的銷售額。股票回購對2020財年攤薄後每股收益的影響增加了1.59美元。

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2019 財年與 2018 財年比較

本表格10-K中省略了關於從2018財年到2019財年經營業績變化的討論，但可以在 “第7項” 中找到。管理層對截至2019年8月31日財年的財務狀況和經營業績的討論與分析”，該表格於2019年10月28日向美國證券交易委員會提交，可點擊頁面底部的 “投資者關係” 在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和www.autozone.com上免費獲取。

季度週期

我們財年的前三個季度每個季度包括12周，第四季度包括2020年的16周，2019年的17周和2018年的16周。由於第四季度的銷售量是季節性最高的，持續了16或17周，而前三個季度每個季度的銷售量為12周，因此我們的第四季度在我們的年度淨銷售額和淨收入中所佔的份額不成比例。2020財年第四季度佔年銷售額的36.0％和淨收入的42.7％；2019財年第四季度佔年銷售額的33.6％和淨收入的35.0％；2018財年第四季度佔年銷售額的31.7％，佔淨收入的29.9％。

所得税

2017年12月22日，《減税和就業法》（“税收改革”）頒佈為法律。税收改革對美國聯邦企業所得税進行了重大修訂，包括將法定聯邦公司税率從35％降至21％，取消某些扣除額，對外國子公司的累計收益徵收強制性的一次性過渡税，以及改變國外收入的徵收美國聯邦税的方式。此外，2017年12月，美國證券交易委員會發布了第118號員工會計公告（“SAB 118”），以解決在註冊人沒有足夠詳細的信息，無法完成税收改革某些所得税影響的會計核算的情況下適用GAAP的問題。

在截至2018年8月25日的年度中，我們記錄了與税收改革相關的1.315億美元的臨時税收優惠，其中包括對其淨遞延所得税資產（“DTA”）的1.573億美元重新計量，由2580萬美元的過渡税所抵消。在截至2019年8月31日的年度中，我們完成了對税收改革的分析，並記錄了對先前記錄的臨時金額的調整，從而獲得了880萬美元的税收優惠，主要與外國子公司累計收益的過渡税有關。

從截至2019年8月31日的年度開始，我們將對全球無形低税收入（“GILTI”）徵收新的税，該税是對國外收入徵收的。我們已選擇將該税收記為期內成本，因此，我們沒有調整外國子公司在新税中的遞延所得税資產或負債。GILTI的淨影響包含在截至2020年8月29日和2019年8月31日的年度的所得税準備金中。

流動性和資本資源

我們流動性的主要來源是通過銷售汽車零部件、產品和配件實現的現金流。2020年，經營活動提供的淨現金為27.20億美元，2019年為21.29億美元，2018年為20.80億美元。與去年相比，運營現金流良好，這主要是由於疫情導致銷售增長加速，淨收入增長。

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2020財年，我們用於投資活動的淨現金流為4.979億美元，2019財年為4.918億美元，2018財年為5.219億美元。與2019財年相比，2020財年用於投資活動的淨現金有所增加，這是對税收抵免股權投資的投資的結果，但資本支出的減少部分抵消了這一增加。我們在2020財年投資了4.577億美元的資本資產，在2019財年投資了4.961億美元，在2018財年投資了5.218億美元。我們在2020財年有138個新開設地點，2019財年有209個新辦公地點，2018財年有201個新辦公地點。從2019財年到2020財年，資本支出的減少歸因於為應對新冠肺炎（COVID-19）而推遲開門店。我們將全資保險公司持有的部分資產投資於有價債務證券。我們在2020財年購買了9,090萬美元的有價債務證券，在2019財年購買了5,550萬美元，在2018財年購買了1.045億美元。我們在2020財年出售有價債務證券的收益為8,420萬美元，2019財年為5,310萬美元，2018財年為6,960萬美元。

2020財年，用於融資活動的淨現金為6.436億美元，2019財年為16.74億美元，2018財年為16.32億美元。用於融資活動的淨現金反映了對庫存股的購買，2020財年的購買總額為9.309億美元，2019財年的總額為20.05億美元，2018財年的總額為15.92億美元。2020財年庫存股購買量減少是由於股票回購計劃暫時暫停，以節省流動性，以應對與 COVID-19 相關的不確定性。2020財年、2019年和2018財年的國庫股票購買主要由運營現金流提供資金。該公司在2020年發行了18.5億美元的新債務，在2019財年發行了7.5億美元的新債務，在2018財年沒有發行任何債務。在2020財年，發行債務的收益用於一般公司用途、償還未償還的商業票據以及償還2020年11月到期的5億美元優先票據，這些票據可在2020年8月按面值贖回。在2019財年，發行債務的收益用於償還部分未償還的商業票據借款、將於2019年4月到期的2.5億美元優先票據以及一般公司用途。在2018財年，我們使用商業票據借款償還了2018年8月到期的2.5億美元優先票據。

在2020財年，我們淨還清了商業票據和短期借款，金額為10.30億美元。2019財年商業票據和短期借款的淨還款額為2.953億美元，2018財年商業票據發行和短期借款的淨收益為1.702億美元。

與2020財年相比，我們預計在2021財年將增加對業務的投資。預期的增長是由2020財年第三和第四季度與 COVID-19 相關的資本支出延遲推動的。預計我們的投資將主要用於新地點、供應鏈基礎設施、現有地點的改善和技術投資。我們在新辦公地點的投資金額受不同因素的影響，包括建築物和土地是購買（需要更高的投資）還是租賃（通常較低的投資）、位於美國、墨西哥或巴西，還是位於城市或農村地區等因素。在2020財年、2019年和2018財年，我們的資本支出分別比上一財年減少了約8％、5％和6％。

除了建築和土地成本外，我們的新辦公場所還需要營運資金，主要用於庫存。從歷史上看，我們曾與供應商協商延長付款期限，從而減少了所需的營運資金，從而提高了應付賬款與庫存的比率。我們計劃繼續利用庫存購買的槓桿；但是，我們這樣做的能力可能會受到供應商向我們收取應收賬款的保理能力的限制。某些供應商參與與金融機構的安排，根據這些安排，他們可以對AutoZone應收賬款進行保理，從而使他們能夠根據我們的發票以折扣率提前從金融機構獲得付款。這些協議的條款是供應商和金融機構之間的。根據供應商的要求，我們向供應商的金融機構確認欠供應商的餘額和到期日，並同意放棄對已確認餘額的任何抵消權。我們的信貸評級下調或金融市場的變化可能會限制金融機構參與這些安排的意願，這可能導致供應商想要重新談判付款條款。減少付款條件將增加為未來庫存投資提供資金所需的營運資金。供應商延長了付款期限，這使我們得以繼續保持較高的應付賬款與庫存比率。截至2020年8月29日，我們的應付賬款與庫存比率為115.3％，截至2019年8月31日為112.6％。與2019財年相比的增長主要是由於銷售增長加速。

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根據我們未來投資（以租賃或購買房產或收購的形式）的時間和規模，我們預計我們將主要依靠內部籌集的資金和可用的借貸能力來支持我們的大部分資本支出、營運資金需求和股票回購。餘額可以通過新的借款來籌資。鑑於我們的信用評級和過去在債務市場的良好經驗，我們預計，我們將能夠獲得此類融資。

我們的現金餘額存放在世界各地的不同地方。截至2020年8月29日和2019年8月31日，分別有6,240萬美元和4,990萬美元的現金及現金等價物在美國境外持有，通常用於支持我們對外業務的流動性需求。

在截至2020年8月29日的財年中，我們的税後投資資本回報率（“ROIC”）為38.1％，而去年同期為35.7％。投資回報率的計算方法是税後營業利潤（不包括租金費用）除以投資資本（包括運營租賃資本化係數）。在2020財年，扣除平均3.742億美元的超額現金後的投資回報率。2019財年，税後營業利潤根據税收改革對遞延所得税負債重估的影響（扣除匯回國税）進行了調整。我們使用投資回報率來評估我們是否有效地使用了資本資源，並認為這是衡量我們整體運營業績的重要指標。有關我們計算的更多詳細信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標的對賬” 部分。

債務便利

我們簽訂了截至2017年11月18日的第三次修訂和重述信貸協議（“延期修正案”），該協議的日期為2017年11月18日，該協議經不時修訂、修改、延期或重述（“循環信貸協議”）。根據延期修正案：（i）我們在循環信貸協議下的借款能力從16億美元增加到20億美元；（ii）經貸款人批准，我們可以選擇將循環信貸協議下的最高借款額從20億美元提高到24億美元；（iii）循環信貸協議的終止日期從2021年11月18日延長至2022年11月18日；（iv）我們可以選擇再向貸款人提出一項書面請求，要求延長當時有效的終止日期再過一年。根據循環信貸協議，我們可以借入包括歐元美元貸款、基準利率貸款或兩者結合的資金。按規定的歐元美元利率計算的歐元美元貸款的應計利息，定義為倫敦銀行同業拆借利率加上循環信貸協議中定義的適用百分比，具體取決於我們的優先無抵押（非信用增強）長期債務評級。循環信貸協議中定義的基準利率貸款的應計利息。

2020年4月3日，我們簽訂了364天信貸協議（“364天信貸協議”），以根據當前的宏觀經濟狀況，特別是疫情，增加我們獲得流動性的渠道，並補充我們現有的循環信貸協議。364天信貸協議規定，貸款本金總額不超過7.5億美元。364天信貸協議將終止，根據364天信貸協議借入的所有款項將於2021年4月2日到期支付。根據我們的選擇，364天信貸協議下的循環貸款可以是基準利率貸款、歐元美元貸款，或兩者的組合。

截至2020年8月29日，我們的每份循環信貸協議下都沒有未償還的借款，循環信貸協議下有170萬美元的未償信用證。

根據我們的循環信貸協議，契約包括對留置權的限制、最高債務收益比率、最低固定費用覆蓋率以及在某些情況下可能需要加快還款義務的控制權變更條款。

循環信貸協議要求，截至每個季度最後一天，我們的合併利息覆蓋率應不低於 2. 5:1。該比率定義為（i）扣除利息、税款和租金前的合併收益與（ii）合併利息支出加合併租金的比率。截至2020年8月29日，我們的合併利息覆蓋率為6. 1:1。

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截至2020年8月29日，2021年4月到期的2.5億美元優先票據在隨附的合併資產負債表中被歸類為長期票據，因為我們有能力和意圖通過循環信貸協議中的可用容量對其進行長期再融資。截至2020年8月29日，根據27.50億美元的循環信貸協議，在商業票據借款生效之前，我們有27.48億美元的可用資金，這將使我們能夠用長期融資機制取代這些短期債務。

我們還維持信用證機制，允許我們要求參與銀行代表我們簽發總額不超過2500萬美元的信用證。信用證貸款是對根據循環信貸協議可能簽發的信用證的補充。截至2020年8月29日，根據將於2022年6月到期的信用證額度，我們有2,500萬美元的未償信用證。

除了根據上述承諾貸款簽發的未兑現信用證外，截至2020年8月29日，我們還有2.203億美元的未償信用證。這些信用證的到期日各不相同，並且是在未承諾的基礎上籤發的。

2020年8月14日，我們根據2019年4月4日向美國證券交易委員會提交的S-3表格的自動上架註冊聲明（文件編號333-230719）（“2019年上架登記”），發行了6億美元的1.650％優先票據，該票據將於2031年1月到期。2019年上架註冊允許我們出售不確定金額的債務證券，為一般公司用途提供資金，包括償還、贖回或回購未償債務，以及營運資金、資本支出、新店開業、股票回購和收購。債務發行的收益用於一般公司用途，包括償還2020年11月到期的5億美元4.000％優先票據，這些票據可在2020年8月按面值贖回。

2020年3月30日，我們發行了5億美元的2025年4月到期的3.625％優先票據，以及根據2019年上架登記在2030年4月到期的4.000億美元優先票據。債務發行的收益用於償還部分未償還的商業票據借款以及其他一般公司用途。

2019年4月18日，我們在2019年上架登記下發行了3億美元於2024年4月到期的3.125％優先票據和4.5億美元的3.750％優先票據，該票據將於2029年4月到期。債務發行的收益用於償還部分未償還商業票據借款、2019年4月到期的2.5億美元1.625％優先票據以及其他一般公司用途。

如果分配的債務評級被降級（如協議中所定義），則所有優先票據均需進行利率調整。此外，優先票據包含一項條款，即如果我們的控制權發生變化（如協議中所定義），則可以加快還款。我們在優先票據下的借款包含最低限度的契約，主要是對留置權、出售和回租交易以及合併、合併和資產出售的限制。如果違反契約或發生違約事件，我們的借款安排下的所有還款義務都可能會加快到期，並在適用的預定還款日期之前到期。

截至2020年8月29日，我們遵守了所有契約，並預計將繼續遵守借款安排下的所有契約。

在截至2020年8月29日的財年中，我們調整後的債務與扣除利息、税項、折舊、攤銷、租金和股票薪酬支出的收益（“EBITDAR”）的比率為1. 9:1，而截至去年同期年底，該比率為2. 5:1。我們將調整後的負債計算為總負債、融資租賃負債和租金乘以六；我們通過將利息、税項、折舊、攤銷、租金和基於股份的薪酬支出與淨收入相加來計算息税折舊攤銷前利潤。在2020財年，債務是扣除多餘現金後的淨額，年底為16億美元。我們將債務水平設定為調整後債務與息税折舊攤銷前利潤的特定比率，以維持我們的投資級信用評級，並認為這是管理債務水平的重要信息。

如果息税折舊攤銷前利潤在未來幾年持續增長，我們預計我們的債務水平將增加；相反，如果息税折舊攤銷前利潤下降，我們預計我們的債務水平將降低。有關我們計算的更多詳細信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標的對賬” 部分。

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股票回購

1998 年，我們宣佈了一項計劃，允許我們回購不超過董事會（“董事會”）規定的美元上限的一部分已發行股份。2019年10月7日，董事會投票批准再回購12.5億美元的普通股，這與我們正在進行的股票回購計劃有關。自1998年回購計劃啟動以來，董事會已批准231.5億美元的股票回購。從1998年1月到2020年8月29日，我們共回購了1.477億股股票，總成本為223.54億美元。我們在2020財年回購了82.6萬股普通股，總成本為9.309億美元，在2019財年回購了220萬股普通股，總成本為20.05億美元，在2018財年回購了240萬股普通股，總成本為15.92億美元。2020財年庫存股購買量減少是由於與疫情相關的不確定性而暫停股票回購計劃以保留現金。考慮到截至2020年8月29日的累計回購，董事會授權我們還有7.959億美元用於回購普通股。

在截至2020年8月29日的財年中，股票回購和債務變動前的現金流為21.85億美元，而去年同期為17.59億美元。股票回購和負債變動前的現金流按現金和現金等價物的淨增加或減少減去債務的淨增加或減少加上股票回購計算得出。我們使用股票回購和債務變動前的現金流來計算剩餘和可用的現金流。我們認為，這是有關我們分配可用資本的重要信息，我們優先考慮業務投資並利用剩餘資金回購股票，同時維持支持我們投資級信用評級的債務水平。有關我們計算的更多詳細信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標的對賬” 部分。

在2020財年，我們暫時停止了股票回購計劃下的股票回購，以節省流動性，以應對與 COVID-19 相關的不確定性。儘管我們已在2021財年第一季度重新開始股票回購，但我們將繼續評估當前和預期的業務狀況，並在我們認為適當的情況下調整股票回購計劃下的股票回購水平。

2020年8月29日之後，我們已經回購了269,795股普通股，總成本為3.144億美元。考慮到2020年8月29日之後的累計回購，在董事會的授權下，我們還有4.815億美元用於回購其普通股。

財務承諾

下表顯示了截至2020年8月29日我們的重要合同義務：

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截至2020年8月29日，我們對不確定税收狀況（包括利息和罰款）的納税義務為2300萬美元。大約200萬美元被歸類為流動負債，2,100萬美元被歸類為長期負債。我們沒有在上表中反映這些債務，因為由於清算這些税收狀況的時間和金額存在不確定性，我們無法估計長期負債的支付時間。

資產負債表外安排

下表反映了截至2020年8月29日的未償信用證和擔保債券：

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未償還的備用信用證（主要按年度續期）和保證金中有很大一部分用於支付對我們的工傷補償機構的補償義務。

由於標的負債已經反映在我們的合併資產負債表中，因此沒有與這些工具相關的額外或有負債。備用信用證和擔保保證金安排在一年內到期，但有自動續訂條款。

非公認會計準則財務指標的對賬

“精選財務數據” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 包括某些未根據公認會計原則（“GAAP”）得出的財務指標。這些非公認會計準則財務指標為確定我們的最佳資本結構提供了更多信息，並用於幫助管理層評估業績和做出適當的業務決策以最大限度地提高股東的價值。

非公認會計準則財務指標不應用作GAAP財務指標的替代品，也不得單獨考慮以分析我們的經營業績、財務狀況或現金流。但是，我們已經提出了非公認會計準則財務指標，因為我們認為它們提供了更多對投資者有用的信息，因為它更清楚地表明瞭我們的同比經營業績。此外，我們的董事會管理和薪酬委員會使用上述非公認會計準則財務指標來分析和比較我們的基礎經營業績，並使用精選衡量標準來確定基於績效的薪酬支付。我們在以下對賬表中納入了這些信息與最具可比性的GAAP指標的對賬表。

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非公認會計準則財務指標的對賬：股票回購前的現金流和債務變動

下表將現金及現金等價物的淨增加（減少）與股票回購前的現金流和債務變動進行了對賬，該表在 “財務數據精選” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 中列報：