10-Q

規模較小的新聞報道公司

波士頓啤酒公司0.010.010.010.01P0Y馬英九錯誤2020Q3 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：

10-Q

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

截至8月31日的季度期間，美國聯邦儲備委員會、德國聯邦儲備委員會、美國聯邦儲備委員會、德國聯邦2020年9月26日

或

☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

從開始的過渡期

至

委託文件編號：

1-14092

波士頓啤酒公司。

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


馬英九SSACHUSETTS		04-3284048
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)		(國際税務局僱主識別號碼)

一個設計中心廣場，850套房, 波士頓, 馬薩諸塞州

(主要行政機關地址)

02210

(郵政編碼)

(617)

368-5000

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券。


每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
A類普通股 . 面值0.01美元	薩姆	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。

是

*☒*☐*

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了需要提交的每個交互數據文件

S-T

在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)。

是

*☒*☐*

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器

非加速

Filer，一家規模較小的報告公司，或一家新興的成長型公司。請參閲Rule中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

交易法的一部分。

如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則中所定義

12b-2

法案的通過。)是的，☐，是的，不是，是的，☐，是的☒

截至2020年10月16日，發行人所屬普通股類別的流通股數量：


A類普通股 , $ .01 面值		9,934,625
B類普通股 , $. 01 面值		2,307,983
(每節課的標題)		(股數)

波士頓啤酒公司。

形式

10-Q

2020年9月26日


第一部分：	財務信息		頁

	第1項	合併財務報表(未經審計)	3

		截至2020年9月26日和2019年12月28日的合併資產負債表	3

		截至第十三和三十九周的綜合全面收益表 2020年9月26日和2019年9月28日	4

		截至2020年9月26日和2019年9月28日止13周和39周股東權益合併報表	5

		截至2020年9月26日的39周合併現金流量表和 2019年9月28日	6

		合併財務報表附註	7-19

	第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	19-24

	項目3.	關於市場風險的定量和定性披露	25

	項目4.	管制和程序	25

第二部分。	其他信息

	第1項	法律程序	25

	第1A項	危險因素	25-26

	第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	26-27

	項目3.	高級證券違約	27

	項目4.	礦場安全資料披露	27

	第五項。	其他資料	27

	第6項	陳列品	27-29

簽名

第一部分財務信息

第二項1.合併財務報表

波士頓啤酒公司。及附屬公司

綜合資產負債表

(單位為千，共享數據除外)

(未經審計)


	9月26日， 2020			12月28日， 2019
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	157,130		$	36,670
應收帳款		93,809			54,404
盤存		123,831			106,038
預付費用和其他流動資產		22,214			12,077
應收所得税		3,041			9,459

流動資產總額		400,025			218,648

財產、廠房和設備、淨值		588,977			541,068
操作使用權資產		59,991			53,758
商譽		112,529			112,529
無形資產		103,994			104,272
其他資產		46,820			23,782

總資產	$	1,312,336		$	1,054,057


負債與股東權益
流動負債：
應付帳款	$	108,600		$	76,374
應計費用和其他流動負債		115,604			99,107
流動經營租賃負債		7,735			5,168

流動負債總額		231,939			180,649

遞延所得税，淨額		89,170			75,010
非電流經營租賃負債		61,184			53,940
其他負債		11,513			8,822

總負債		393,806			318,421

承諾和或有事項 (見附註K)

股東權益：
A類普通股，$.01票面價值；22,700,000授權股份；9,868,649和9,370,526截至2020年9月26日和2019年12月28日分別發行和未償還		99			94
B類普通股，$.01票面價值；4,200,000授權股份；2,307,983和2,672,983截至2020年9月26日和2019年12月28日分別發行和未償還		23			27
附加付清資本		594,427			571,784
累計其他綜合虧損，税後淨額		(562	)		(1,669	)
留存收益		324,543			165,400

股東權益總額		918,530			735,636

總負債和股東權益	$	1,312,336		$	1,054,057

附註是這些合併財務報表的組成部分。

波士頓啤酒公司。及附屬公司

綜合全面收益表

(單位為千，每股數據除外)

(未經審計)


	十三週結束了						三十九周結束
	9月26日， 2020			9月28日， 2019			9月26日， 2020			9月28日， 2019
營業收入	$	525,249		$	402,691		$	1,358,563		$	1,008,893
減少消費税		32,457			24,225			83,068			60,369

淨收入		492,792			378,466			1,275,495			948,524
銷貨成本		252,207			190,631			677,313			477,147

毛利		240,585			187,835			598,182			471,377

業務費用：
廣告、促銷和銷售費用		108,023			96,570			306,250			262,372
一般和行政費用		30,340			31,429			87,054			81,552
資產減值		441			—			2,796			243

業務費用共計		138,804			127,999			396,100			344,167

營業收入		101,781			59,836			202,082			127,210

其他收入(費用)，淨額：
利息(費用)收入，淨額		(20	)		(138	)		(169	)		472
其他收入(費用)，淨額		190			(764	)		(222	)		(818	)

其他收入(費用)合計(淨額)		170			(902	)		(391	)		(346	)

所得税前收入撥備		101,951			58,934			201,691			126,864
所得税撥備		21,183			14,205			42,548			30,585

淨收入	$	80,768		$	44,729		$	159,143		$	96,279


每股淨收益分享 - 基本型	$	6.61		$	3.70		$	13.05		$	8.16

每股淨收益分享 - 稀釋	$	6.51		$	3.65		$	12.90		$	8.07


加權-公用數的平均值股票 - 班級 *A基礎版		9,846			9,136			9,663			8,797

加權-公用數的平均值股票 - 班級 B基礎版		2,308			2,862			2,451			2,899

加權-公用數的平均值股票 - 稀釋		12,333			12,150			12,259			11,823


淨收入	$	80,768		$	44,729		$	159,143		$	96,279


其他綜合收入，扣除税後：
外幣折算調整		61			1			(10	)		43
固定福利計劃負債調整		1,117			—			1,117			—

扣除税後的其他綜合收入總額		1,178			1			1,107			43

綜合收益	$	81,946		$	44,730		$	160,250		$	96,322

附註是這些合併財務報表的組成部分。

波士頓啤酒公司。及附屬公司

合併股東權益報表

截至2020年9月26日和2019年9月28日的13周和39周

(千)

(未經審計)


	A類普普通通股份		A類普普通通股票，帕爾		B類普普通通股份			B類普普通通股票，帕爾			附加實繳資本		累積其他綜合税後淨虧損			留用收益		總計股東的權益
2019年12月28日的餘額		9,371	$	94		2,673		$	27		$	571,784	$	(1,669	)	$	165,400	$	735,636

淨收入																	18,234		18,234
行使的股票期權和限制性股票活動		38		—								1,858							1,858
基於股票的薪酬費用												2,566							2,566
從B類轉換為A類		150		2		(150	)		(2	)									—
貨幣換算調整														(58	)				(58	)


2020年3月28日的餘額		9,559	$	96		2,523		$	25		$	576,208	$	(1,727	)	$	183,634	$	758,236


淨收入																	60,141		60,141
行使的股票期權和限制性股票活動		61		—								4,582							4,582
基於股票的薪酬費用												4,537							4,537
從B類轉換為A類		215		2		(215	)		(2	)									—
貨幣換算調整														(13	)				(13	)


2020年6月27日的餘額		9,835	$	98		2,308		$	23		$	585,327	$	(1,740	)	$	243,775	$	827,483


淨收入																	80,768		80,768
行使的股票期權和限制性股票活動		34		1								5,468							5,469
基於股票的薪酬費用												3,632							3,632
固定福利計劃負債調整，扣除税淨額$378														1,117					1,117
貨幣換算調整														61					61


2020年9月26日的餘額		9,869	$	99		2,308		$	23		$	594,427	$	(562	)	$	324,543	$	918,530


	A類普普通通股份		A類普普通通股票，帕爾		B類普普通通股份			B類普普通通股票，帕爾			附加實繳資本		累積其他綜合税後淨虧損			留用收益		總計股東的權益
2018年12月29日的餘額		8,580	$	86		2,918		$	29		$	405,711	$	(1,197	)	$	55,688	$	460,317

淨收入																	23,694		23,694
行使的股票期權和限制性股票活動		54		—								3,704							3,704
基於股票的薪酬費用												2,066							2,066
貨幣換算調整														37					37


2019年3月30日的餘額		8,634	$	86		2,918		$	29		$	411,481	$	(1,160	)	$	79,382	$	489,818


淨收入																	27,856		27,856
行使的股票期權和限制性股票活動		21		1								1,377							1,378
基於股票的薪酬費用												3,744							3,744
貨幣換算調整														5					5


2019年6月29日的餘額		8,655	$	87		2,918		$	29		$	416,602	$	(1,155	)	$	107,238	$	522,801


淨收入																	44,729		44,729
行使的股票期權和限制性股票活動		31		—								3,473							3,473
基於股票的薪酬費用												3,233							3,233
與Dogfish Head合併有關而發行的股份		430		4								144,739							144,743
從B類轉換為A類		100		1		(100	)		(1	)									—
貨幣換算調整														1					1


2019年9月28日的餘額		9,216	$	92		2,818		$	28		$	568,047	$	(1,154	)	$	151,967	$	718,980

附註是這些合併財務報表的組成部分。

波士頓啤酒公司。及附屬公司

綜合現金流量表

(千)

(未經審計)


	三十九周結束
	9月26日， 2020			9月28日， 2019
經營活動提供的現金流：
淨收入	$	159,143		$	96,279
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷		48,937			41,841
資產減值		2,796			243
(收益)處置財產、廠房和設備的損失		(173	)		449
ROU資產的變化		5,465			2,734
信用損失費用		746			53
基於股票的薪酬費用		10,735			9,043
遞延所得税		14,160			14,047
營業資產和負債變動情況：
應收帳款		(39,775	)		(26,532	)
盤存		(23,072	)		(16,847	)
預付費用、應收所得税和其他流動資產		(4,043	)		(1,173	)
其他資產		(17,827	)		(12,730	)
應付帳款		33,020			22,388
應計費用和其他流動負債		18,024			14,949
經營租賃負債變動		(1,887	)		(2,270	)
其他負債		2,671			207

經營活動提供的淨現金		208,920			142,681


投資活動中使用的現金流：
購置物業、廠房及設備		(100,341	)		(66,760	)
處置財產、廠房和設備所得收益		72			144
對Dogfish Head的投資，扣除收購的現金		—			(165,517	)
其他投資活動		392			(10	)

投資活動所用現金淨額		(99,877	)		(232,143	)


融資活動提供的現金流：
行使股票期權及出售投資股份所得款項		14,015			8,437
現金應付票據和融資租賃付款		(906	)		(246	)
在信用額度上借入的現金		100,000			97,000
以信用額度支付的現金		(100,000	)		(97,000	)
股票支付獎勵和投資股票預扣税款的支付		(1,692	)		—

融資活動提供的現金淨額		11,417			8,191

現金和現金等價物的變動		120,460			(81,271	)

年初現金及現金等價物		36,670			108,399


期末現金和現金等價物	$	157,130		$	27,128


補充披露現金流信息：
在Dogfish Hewery Brewery交易中發行的非現金對價(請參閲附註C)	$	—		$	144,743

已繳所得税	$	17,309		$	16,759

為計入租賃負債的金額支付的現金
來自營業租賃的營業現金流	$	6,949		$	3,178

融資租賃的營業現金流	$	106		$	258

融資租賃帶來的現金流融資	$	838		$	7

使用權以經營租賃義務換取的資產	$	11,698		$	41,678

使用權以融資租賃義務換取的資產	$	2,689		$	2,837

循環信貸安排支付的利息	$	246		$	349

應付賬款和應計費用中購置財產、廠房和設備的變動	$	(3,390	)	$	(2,076	)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

波士頓啤酒公司。及附屬公司

合併財務報表附註

A.陳述的組織和基礎

波士頓啤酒公司和某些子公司(“本公司”)從事

以“The Boston Beer Company”為商標，在全美和選定的國際市場銷售酒精飲料的業務

、“硬蘇打水飲料公司”、“扭曲茶釀造公司”

、“憤怒的果園”

蘋果酒公司“，”狗魚頭“

“手工釀酒廠”，“天使城”

釀酒公司“，”混凝土海灘啤酒廠“

“，”科尼島

“釀造公司”和“美國發酵公司”。

隨附的截至2020年9月26日的未經審計的綜合資產負債表，以及

未經審計

本公司根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)和美國證券交易委員會(SEC)的規則和法規，編制了截至2020年9月26日和2019年9月28日的中期綜合全面收益、股東權益和現金流量表。因此，按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註已被濃縮或省略。所有公司間賬户和交易都已取消。這些合併財務報表應與公司年報表格中包含的經審計財務報表一併閲讀

10-K

截至2019年12月28日的年度。

本公司管理層認為，本公司截至2020年9月26日的未經審計的綜合資產負債表以及截至2020年9月26日和2019年9月28日的中期綜合業務、股東權益和現金流量的結果，反映了公平呈現中期業績所需的所有調整(僅包括正常和經常性調整)。列報的中期經營業績不一定代表全年的預期業績。

新冠肺炎

大流行

公司開始看到

新冠肺炎

3月初，該公司的業務受到了大流行的影響。大流行的直接財政影響主要表現在來自

內部部署

公司啤酒廠的渠道和更高的勞動力和安全相關成本。在截至2020年9月26日的39周內，本公司記錄

新冠肺炎

相關

税前

淨收入減少和其他成本增加，總額為#美元14.21000萬美元，其中10.0第一季度錄得3.8億美元，4.1第二季度錄得3.8億美元和0.1第三季度錄得600萬美元。*總金額包括1美元3.4來自分銷商和零售商的估計桶裝退貨淨收入減少了100萬美元，10.81000萬美元，用於陳舊的庫存減記、增加的健康和安全成本、增加的工資和福利以及其他

新冠肺炎

相關直接成本，其中#美元7.41000萬美元記錄在銷售商品成本和#美元中。3.41000萬美元記錄在運營費用中。除了這些直接的財務影響之外，

新冠肺炎

相關的安全措施導致了啤酒廠生產率的下降。這將更多的產量轉移到了第三方啤酒廠，這增加了生產成本，並對毛利率產生了負面影響。雖然中斷的持續時間和對公司綜合財務報表的相關影響目前尚不確定，但在可預見的未來，公司預計與健康和安全有關的成本將繼續增加。

C.Dogfish Head Brewery交易

於2019年5月8日，本公司訂立最終協議，透過收購若干私人實體持有的全部股權，收購Dogfish Hewery Brewery(“Dogfish Head”)及各項相關業務(“交易”)。

偏心

Way LLC，Dogfish Head業務的母公司。根據這些協議，公司支付了#美元。158.42000萬美元，這筆錢被託管，等待某些成交條件的滿足。這筆交易於2019年7月3日完成，總對價為美元。336.01000萬美元，其中包括$173.02000萬美元的現金和429,291限制類A普通股，截至2019年7月3日總市值為$163.080萬美元，在考慮到交易結束後與現金相關的調整後。根據最終協議的要求，127,146在429,291股受限制的A類股票中，已被託管，將不晚於2029年7月3日發行。這些股票在2019年7月3日的市值為美元。48.32000萬。

發行這些託管股票的時機主要與繼續受僱於Dogfish的兩位創始人之一塞繆爾·A·卡拉吉奧內三世(Samuel A.Calagione，III)的公司有關。“

公司對交易中收購的有形和無形資產淨額以及承擔的負債的對價分配基於截至2019年7月3日的估計公允價值，並於2020年7月3日最終敲定。下表彙總了從Dogfish Head收購的有形資產、無形資產、承擔的負債和相關商譽的收購日期公允價值，以及支付的收購價格的分配：


	總計 (單位：萬人)
現金和現金等價物	$	7,476
應收帳款		8,081
盤存		9,286
預付費用和其他流動資產		847
不動產、廠場和設備		106,964
商譽		108,846
品牌		98,500
其他無形資產		3,800
其他資產		378

收購的總資產		344,178
應付帳款		3,861
應計費用和其他流動負債		4,085
遞延所得税		18,437
其他負債		59

承擔的總負債		26,442

取得的淨資產	$	317,736

現金對價	$	172,993
已發行股權面值		162,999
公允價值因流動性而減少		(18,256	)

預計購買總價	$	317,736

本公司根據企業合併的會計準則編碼指引對收購事項進行會計處理，據此，收購總價根據收購的Dogfish Head有形和無形資產淨值在交易完成日的公允價值進行分配。

Dogfish Head品牌商標的公允價值估計約為$。98.5600萬美元，客户關係的公允價值估計為$3.82000萬。本公司估計Dogfish Head品牌商號將有無限期的壽命，而客户關係估計將有#年的使用壽命。15好多年了。客户關係無形資產將在15年的預計使用年限內按直線攤銷。承擔的遞延所得税負債的公允價值為#美元。18.42000萬美元，代表收購的資產和承擔的負債的公允價值及其計税基礎之間的暫時差異的預期未來税收後果。支付的購買價格超出所承擔資產和負債的估計公允價值的部分已記錄為商譽，金額為#美元。108.82000萬。與收購相關的商譽主要歸因於與交易相關的未來增長機會、預期的協同效應和勞動力的價值。本公司相信大部分商譽可為税務目的而扣除。

品牌商標權的公允價值是利用收益法的一種形式--特許權使用費減免法來確定的。在這種方法下，基於觀察到的市場特許權使用費的特許權使用費費率適用於支持該商標的預計收入，並使用適當的貼現率貼現到現值。物業、廠房及設備的公允價值乃採用成本及市場估值法釐定。

Dogfish Head的經營業績自2019年7月3日交易結束日起計入公司綜合全面收益表。

與前幾個季度一致，並考慮到合併後的報告結構，公司將繼續作為一個運營部門進行報告。合併後的公司的品牌主要是使用相似的生產工藝生產的飲料，具有類似的酒精含量，通常屬於相同的監管環境，並以類似的價位和相同的分銷渠道以類似的大小數量出售給相同類型的客户。“

以下未經審計的備考信息已準備就緒，彷彿交易和相關債務融資發生在2018年12月30日，也就是本公司2019財年的第一天。預計金額反映了波士頓啤酒公司和Dogfish Head公司在實施與購買會計、交易成本和融資影響相關的調整後的合併歷史經營結果。未經審計的備考財務信息並不表明如果交易發生在該日期將會取得的經營業績，也不一定表明公司未來的經營業績。進行了以下調整：

(i)

利息支出已包括在大約3%，這與公司當前信貸額度上的借款利率一致。

(Ii)

按法定税率估計的形式調整對税收的影響25.6%.


	13周結束。		39周的比賽結束了。
	9月28日， 2019		9月28日， 2019
	(千)		(千)
淨收入	$	379,205	$	1,002,959
淨收入	$	46,445	$	103,105
基本每股收益	$	3.84	$	8.74
稀釋後每股收益	$	3.79	$	8.64

D.商譽和無形資產

本公司截至2020年9月26日和2019年12月28日的無形資產如下：


			截至2020年9月26日								截至2019年12月28日
	估計數使用壽命 (年)		毛攜載價值		累積攤銷			賬面淨值			毛攜載價值		累積攤銷			上網本價值
									(以千人為單位	)
客户關係		15	$	3,800	$	(316	)	$	3,484		$	3,800	$	(127	)	$	3,673
商號		不定		100,510		—			100,510			100,599		—			100,599

無形資產總額			$	104,310	$	(316	)	$	103,994		$	104,399	$	(127	)	$	104,272

如附註C所披露，該公司收購無形資產作為Dogfish Head交易的一部分，該交易

組成

共$98.5Dogfish Head品牌名稱的價值為2000萬美元，以及$3.81000萬美元用於客户關係的價值。無形客户關係將以直線方式在15一年的有效壽命。截至2020年9月26日的13周和39周的攤銷費用約為$63,000及$190,000，分別。本公司預計在本年度剩餘時間及其後5年記錄如下攤銷費用：


財政年度	金額(以10000為單位)
2020年剩餘時間	$	63
2021		253
2022		253
2023		253
2024		253
2025		253

E.最近的會計公告

最近採用的會計公告

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的衡量。指導意見要求企業使用反映預期信貸損失的方法來衡量信貸損失，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知信貸損失估計。ASU 2016-13財年從2019年12月15日之後開始的財年有效，包括這些財年內的過渡期。該公司在2020財年第一季度採用了該標準，沒有產生實質性影響。

2017年1月，FASB發佈了ASU

編號：2017-04，

無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減損測試。在ASU之前

編號：2017-04，

商譽減值測試是一項

兩步走

評估，如果存在損害指標。第一步要求一個實體將每個報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較。如果報告單位的賬面價值超過公允價值，則該單位必須執行第二步，即將商譽的隱含公允價值與其賬面價值進行比較，並就商譽賬面價值超過其隱含公允價值計入減值費用。實體還可以選擇對報告單位執行定性評估，以確定是否有必要進行定量減損測試。ASU

2017-04

通過取消商譽減值測試的第二步，簡化了商譽減值測試。因此，實體將通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行商譽減值測試。單位應當就報告單位的賬面金額超出其公允價值的金額確認商譽減值費用。如果公允價值超過賬面金額，則不應記錄減值。ASU

2017-04

從2019年12月29日開始的一年內預期有效。本公司於2020年第三季於年度商譽減值評估時採用該標準，並無重大影響。

會計公告尚未生效

2019年12月，FASB發佈了ASU

2019-12,

所得税(話題740)：簡化所得税的核算。該標準包括多個關鍵條款，包括取消ASC 740的某些例外，所得税，以及在其他幾個領域的簡化，如部分基於收入的特許經營税(或類似税)的會計處理。ASU

2019-12

在2020年12月15日之後開始的財年有效，包括這些財年內的過渡期。該公司目前正在評估採用這一標準的影響，但預計採用這一指導方針不會對其合併財務報表產生實質性影響。

F.收入確認

在截至2020年9月26日和2019年9月28日的39周內，大約95公司收入的%來自向國內分銷商發貨，4從發貨到國際分銷商的百分比，主要位於加拿大和1%來自本公司零售地點的啤酒、蘋果酒和商品銷售。

公司在履行與客户的合同條款下的義務時確認收入；通常情況下，這發生在其產品控制權轉移時。收入是根據轉讓產品預期收到的對價金額來衡量的。如果收入確認的條件不符合，公司將推遲收入，直到所有條件都滿足。截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司已遞延$11.5300萬美元和300萬美元7.02000萬美元，分別與在這些日期之前發貨的產品相關的收入。這些金額包括在隨附的合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債中。

客户促銷折扣計劃由公司與分銷商簽訂一定期限的合同。對經銷商的折扣報銷記為淨收入的減少額，為#美元。19.0300萬美元和300萬美元47.6在截至2020年9月26日的13周和39周內分別為3.5億美元。對總代理商的折扣報銷記為淨收入減少額，為#美元。14.8300萬美元和300萬美元34.5截至2019年9月28日的13周和39周分別為1.2億美元。商定的折扣率根據數量指標應用於某些分銷商對零售商的銷售，以確定總折扣額。貼現津貼的計算要求管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響收入和負債記錄的時間和金額。從歷史上看，實際拖欠和支付的促銷折扣與公司記錄的津貼一致，但是，金額可能與估計的津貼不同。

客户計劃和獎勵是酒精飲料行業的常見做法。與客户計劃和獎勵相關的金額被記錄為淨收入的減少或廣告、促銷和銷售費用的減少。

根據支出的性質。向分銷商支付的客户獎勵和其他付款主要基於某些營銷和廣告活動的表現。根據適用的州法律法規，這些活動

推廣本公司的產品可能包括但不限於

銷售點

以及商品放置、樣品、產品展示、零售點和餐飲的促銷計劃、旅行和娛樂。在截至2020年9月26日的13周和39周內，與這些計劃相關的支付給客户的金額為$7.5300萬美元和300萬美元16.9分別為2000萬人。在截至2020年9月26日的13周和39周內，公司記錄了其中某些成本，總金額為$6.9300萬美元和300萬美元15.92000萬美元，分別作為淨收入的減少。在截至2019年9月28日的13周和39周內，記錄為收入減少的與這些計劃相關的支付給客户的金額為$7.8300萬美元和300萬美元17.8分別為2000萬人。與這些計劃相關的支付給客户的金額，在截至9月2日的13周和39週記錄為收入減少

，2019年為$6.2300萬美元和300萬美元13.0分別為2000萬人。在淨收入中確認的成本包括但不限於促銷折扣、銷售獎勵和某些其他促銷活動。在廣告、促銷和銷售費用中確認的成本包括當地市場的銷售點材料、樣品和媒體廣告支出。這些成本通常在收到發票時被記錄為已發生的費用，但在期末需要某些估計。估算基於每種類型的計劃或客户的歷史經驗和預測經驗，並且歷來與實際發生的成本保持一致。

2020年的進一步鞏固撥款法案將2017年減税和就業法案帶來的聯邦消費税減免延長至2020年12月31日。該公司受益於聯邦消費税減少了#美元。4.0300萬美元和300萬美元2.8截至2020年9月26日和2019年9月28日的13周分別為2.5億美元。該公司受益於聯邦消費税減少了#美元。9.8300萬美元和300萬美元6.6截至2020年9月26日和2019年9月28日的39周分別為3.5億美元。

2020年3月31日，煙酒税貿局(簡稱TTB)發佈TTB行業通告

2020-2,

該公司將2020年3月1日至2020年7月1日期間對葡萄酒、啤酒和蒸餾酒銷售的所有聯邦消費税支付推遲了90天。截至2020年9月26日，公司累計聯邦消費税為$8.6應計費用和其他流動負債2.8億美元，

將在2020年第四季度全額支付。

該公司認為，截至2020年9月26日，分銷商庫存平均手頭約為2周，低於上年水平，原因是耗盡超過了供應受限的發貨量。該公司預計批發商庫存水平(以手頭周為單位)在接下來的一年中將保持在1至4周之間

餘數

年度最佳。

G.庫存

庫存包括原材料、在製品和產成品。原材料，主要包括啤酒花、調味品、蘋果汁、其他釀造材料和包裝，以成本較低者為準。

先入先入，

先出

基準，或可變現淨值。該公司的目標是為基本啤酒花品種保持至少一年的供應，以限制意外減少供應的風險。庫存一般歸類為流動資產。該公司將超過兩年預測使用量的啤酒花庫存歸類於其他長期資產。在製品和產成品庫存的成本要素包括原材料、直接人工和製造間接費用。庫存包括以下內容：


	9月26日，		12月28日，
	2020		2019
	(千)
當前庫存：
原料	$	61,705	$	61,522
在製品		14,287		12,631
成品		47,839		31,885

當前庫存合計		123,831		106,038
長期庫存		15,327		10,048

總庫存	$	139,158	$	116,086

H.租契

該公司有各種設施和設備的租賃協議。在某些情況下，這些租約的條款包括預定的租金上漲、續簽、購買選擇權和維護費，並因租約而異。這些租賃義務將在不同的日期到期，一直持續到2034年。由於每份租約中隱含的利率不容易確定，本公司根據開始時可獲得的信息使用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值。2018年12月30日之後開始的ROU資產和租賃負債在開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。初始租期為12個月或以下的租約(“短期租約”)不記錄在資產負債表上，並按租賃期內的直線基礎確認。截至2020年9月26日和2019年12月28日，ROU總資產和租賃負債如下：


	分類	租約
		9月26日， 2020		12月28日， 2019

		(千)
使用權資產
經營性租賃資產	操作使用權資產	$	59,991	$	53,758
融資租賃資產	財產、廠房和設備、淨值		4,389		2,531

租賃負債
電流
經營租賃負債	流動經營租賃負債		7,735		5,168
融資租賃負債	應計費用和其他流動負債		1,441		546
非電流
經營租賃負債	非電流經營租賃負債		61,184		53,940
融資租賃負債	其他負債		2,997		2,042

截至2020年9月26日和2019年12月28日，融資租賃相關ROU資產的毛值和累計折舊如下：


	融資租賃
	9月26日，			12月28日，
	2020			2019
	(千)
總值	$	5,525		$	2,837
累計攤銷		(1,136	)		(306	)

賬面價值	$	4,389		$	2,531

截至2020年9月26日和2019年9月28日的13周和39周的租賃成本構成如下：


	租賃費
	十三週結束了				三十九周結束
	9月26日，		9月28日，		9月26日，		9月28日，
	2020		2019		2020		2019
	(千)				(千)
經營租賃成本	$	2,425	$	1,375	$	7,277	$	3,680
不包括在負債中的可變租賃成本		349		171		1,321		643
融資租賃成本：
攤銷使用權資產		257		131		830		174
租賃負債利息		31		206		106		258

融資租賃總成本	$	288	$	337	$	936	$	432

截至2020年9月26日的租賃負債到期日如下：


	操作租約			金融租約			加權平均-五年內剩餘的短期債務
	操作租約			金融租約			經營租約		融資租賃
	(千)
2020	$	2,464		$	391
2021		10,094			1,572
2022		9,908			1,572
2023		9,737			863
2024		9,470			265
此後		39,523			22

租賃付款總額		81,196			4,685
扣除計入利息(基於3.5加權百分比 - 平均貼現率)		(12,277	)		(247	)

租賃負債現值	$	68,919		$	4,438			9.0		3.1

一、每股淨收益

公司使用以下方法計算每股淨收益

兩等艙

方法，要求公司在計算每股淨收益時，將淨收益分配給其以普通股參與股息的A類普通股、B類普通股和以未歸屬股份為基礎的支付獎勵。

A類普通股沒有投票權，但下列情況除外：(1)法律規定，(2)選舉A類董事，(3)以下事項需經A類普通股持有人批准：(A)未來某些授權或發行具有優先於A類普通股的權利的增發證券，(B)本公司組織章程規定的對A類或B類普通股的權利或條款的某些修改，(C)對公司組織章程的其他修改，(D)與其他實體進行若干合併或合併或收購，及(E)出售或處置本公司任何重要部分的資產。

B類普通股擁有完全投票權，包括(1)選舉公司董事會多數成員的權利，以及(2)批准所有(A)公司組織章程修正案的權利，(B)與其他實體合併或合併或收購的權利，(C)出售或處置公司任何重要資產的權利，以及(D)基於股權和其他高管薪酬以及其他重大公司事項的權利。公司B類普通股未掛牌交易。應各自B類股東的要求，B類普通股每股可自由轉換為一股A類普通股，並平等參與股息。

公司的未歸屬股份支付獎勵包括根據公司的投資股份計劃發行的未歸屬股份(1)，該計劃允許已在公司工作至少一年的員工一年購買A類普通股，並以以下折扣價購買這些股票20%至40低於市值的百分比(基於以下開始的受僱年限)兩年(2)由公司董事會酌情決定授予限制性股票獎勵。投資股和限制性股票獎勵一般授予五年同等數量的股份。未歸屬股份平等參與分紅。有關本年度未歸屬股票獎勵和發行的討論，請參見附註O。

包括在計算稀釋後每股普通股淨收入中的是攤薄的。

傑出的

已歸屬或預期歸屬的股票期權和限制性股票。董事會可酌情向高級管理層和某些關鍵員工授予股票期權和限制性股票。員工股票期權的條款由董事會在授予時確定。到目前為止，授予員工的股票期權在不同的服務期內和/或基於達到某些業績標準而授予，通常在10年後到期。2018年12月，修訂了《員工股權激勵計劃》，允許授予限制性股票單位。限制性股票單位一般授予四年了同等數量的股份。每個限制性股票單位代表一個沒有資金的和

不安全

在滿足歸屬標準時獲得一股A類股的權利。未授予的股份平等參與分紅，可以沒收。2019年3月1日之前，公司授予限制性股票獎勵，一般授予五年同等數量的股份。該公司還向其

非員工

當選後的董事或

連任

致董事會。

授予的期權股數

非員工

董事是根據一個定義的公式計算的，這些股票期權在授予時立即授予，十年後到期。

每股普通股淨收入-基本

下表説明瞭使用以下方法計算每股基本淨收入的方法

兩等艙

方法：


	十三週結束了				三十九周結束
	9月26日，		9月28日，		9月26日，		9月28日，
	2020		2019		2020		2019
	(單位：萬人，每股收益除外)				(單位：萬人，每股收益除外)
淨收入	$	80,768	$	44,729	$	159,143	$	96,279

基本收入的淨收入分配：
A類普通股	$	65,074	$	33,776	$	126,146	$	71,761
B類普通股		15,254		10,581		31,996		23,652
未歸屬參股		440		372		1,001		866

	$	80,768	$	44,729	$	159,143	$	96,279
基本情況下的加權平均股數：
A類普通股		9,846		9,136		9,663		8,797
B類普通股		2,308		2,862		2,451		2,899
未歸屬參股		67		101		77		106

		12,221		12,099		12,191		11,802
基本每股淨收益：
A類普通股	$	6.61	$	3.70	$	13.05	$	8.16

B類普通股	$	6.61	$	3.70	$	13.05	$	8.16

*B類普通股因轉換而變動145,0002019年12月13日將A類普通股轉至A類普通股，150,0002020年3月11日股票轉為A類普通股，並215,000於2020年5月6日將A類普通股轉至A類普通股，結束時的股票數量反映了該期間的加權平均數量。

每份普通股淨收入

股票-稀釋後的股票

本公司使用(1)庫藏股法或(2)庫存股法中稀釋程度較高的方法計算普通股每股攤薄淨收入。

兩等艙

方法，該方法假定參與的證券未被行使。

下表列出了稀釋後每股淨收益的計算方法，假設將所有B類普通股轉換為A類普通股，並使用

兩等艙

未歸屬參股辦法：


	十三週結束了
	2020年9月26日						2019年9月28日
	收益至普普通通股東		普普通通股份		易辦事		收益至普普通通股東		普普通通股份		易辦事
						(單位：萬人，每股收益除外)
如報告所述-基本	$	65,074		9,846	$	6.61	$	33,776		9,136	$	3.70
補充：稀釋潛在普通股的影響
以股份為基礎的獎勵		—		179				—		152
B類普通股		15,254		2,308				10,581		2,862
未歸屬參股的淨效果		6		—				4		—

每股普通股淨收益-稀釋後收益	$	80,334		12,333	$	6.51	$	44,361		12,150	$	3.65


	三十九周結束
	2020年9月26日						2019年9月28日
	收益至普普通通股東		普普通通股份		易辦事		收益至普普通通股東		普普通通股份		易辦事
					(單位：萬人，每股收益除外)
如報告所述-基本	$	126,146		9,663	$	13.05	$	71,761		8,797	$	8.16
補充：稀釋潛在普通股的影響
以股份為基礎的獎勵		—		145				—		127
B類普通股		31,996		2,451				23,652		2,899
未歸屬參股的淨效果		12		—				8		—

每股普通股淨收益-稀釋後收益	$	158,154		12,259	$	12.90	$	95,421		11,823	$	8.07

在.期間

十三

三十九個星期結束了

九月

26, 2020,

加權

-平均庫存

選項

購買大約0和1,000A類普通股的股票是流通股，但不包括在計算每股普通股的稀釋收入中，因為它們的影響是反稀釋的。在截至2019年9月28日的13周和39周內，加權平均股票期權購買約27,000和21,000A類普通股的股票是流通股，但不包括在計算每股普通股的稀釋收入中，因為它們的影響是反稀釋的。

J.綜合收益或虧損

綜合收益或虧損代表淨收益或虧損，加上

固定福利計劃負債調整，扣除税收影響和外幣換算調整。公司發生了一筆$1.1在截至2020年9月26日的13周內，由於終止

固定福利計劃。有關定義的福利計劃終止的討論，請參閲附註P。截至2019年9月28日的中期外幣換算調整不是實質性的。

K.承付款和或有事項

合同義務

截至2020年9月26日，預計現金流出項下

不可取消

合同義務為f

放大鏡：


	承付款
	(單位：萬人)
配料	$	130,933
設備和機械		73,774
品牌支持		62,496
其他		12,378

合同義務總額	$	279,581

這些合同義務中的大部分是2020和2021財年的，其餘的不晚於2026財年。

目前，該公司釀造和包裝大約

在公司擁有的釀酒廠中佔其產量的%。在正常的業務過程中，該公司歷史上曾與其他釀造公司達成各種生產安排。

根據這些安排，本公司

一般

供應原材料

和

包裝

給那些釀造公司，並在液體生產和包裝時產生勞動力轉換費。

公司已經做出了

資本改善的付款方式為

這些

第三方釀造設施

在合同期內的費用。

截至2020年9月26日，公司已預付釀造服務費$9.02000萬美元的預付費用和其他流動資產，以及30.2長期的其他資產為1.8億美元。該公司計劃支出總額為#美元的費用。39.2多萬美元

合同期限截至2024年12月31日。該公司還有義務結合其某些生產安排實現年度最低產量承諾，如果這些年度最低產量承諾沒有實現，公司將支付合同差額費用。截至2020年9月26日，如果生產安排剩餘期限的數量為零，合同缺口費用總額將為$60.9到2024年12月31日，2000萬。根據目前的生產量預測，該公司相信它將實現這些生產安排下的所有年度產量承諾，不會產生任何差額費用。如果未來業務量預測減少到低於最低年度業務量承諾，並且公司估計將產生差額費用，公司將在可能產生差額費用的期間支出估計的差額費用。

在2020年9月26日之後，本公司與第三方釀造公司簽訂了生產安排，其中包括

預付款項

基本建設改善付款#美元9.680萬美元和年度最低數量承諾，但須支付合同差額費用。公司計劃支出資本改善金額#美元。9.6在截至2026年12月31日的合同期內達到400萬美元。截至2020年10月19日，如果生產安排剩餘期限的數量為零，合同缺額費用總額將為$10.3到2026年12月31日，2000萬。與前面提到的承諾一樣，根據目前的產量預測，公司相信它將實現這些生產安排下的所有年度產量承諾，不會產生任何差額費用。

該公司現正評估

新冠肺炎

大流行病將對其未來的承諾和意外情況產生影響，但認為未來的承諾不會受到實質性影響。

訴訟

這個

公司

不是任何懸而未決或受到威脅的

訴訟

預計其結果將對其財務狀況或其運營結果產生重大不利影響。一般而言，雖然本公司相信其根據法律、法規及行業指引妥善處理其業務，但不論是否有充分理據，本公司均可能被提出索賠，可能會對本公司的業務造成不利影響。

結果

L.所得税

截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司約有0.8300萬美元和300萬美元0.8分別有1.5億未確認的所得税優惠。

該公司的做法是將與以下項目相關的利息和罰款分類

收入

所得税費用中的税務事項。截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司擁有0.2300萬美元和300萬美元0.1在其他負債中記錄的利息和罰款分別應計了1.6億美元。

國税局完成了對

公司的

2015年合併企業所得税申報單，2018年出具不變報告。公司的州所得税申報單仍需進行審查三或四年了這取決於該州的訴訟時效。這個

公司

曾經是

截至2020年9月26日，沒有接受任何所得税審計。

這個

公司通常有義務報告聯邦所得税審計引起的應税收入變化。

下表提供了截至2020年9月26日和2019年9月28日的13周和39周所得税撥備摘要：


	十三週結束了
	9月26日，			9月28日，
	2020			2019
	(千)
所得税撥備彙總表
按淨收入計提税金撥備	$	26,325		$	16,047
ASU的優勢 2016-09		(5,142	)		(1,842	)

所得税撥備總額	$	21,183		$	14,205


	三十九周結束
	9月26日，			9月28日，
	2020			2019
	(千)
所得税撥備彙總表
按淨收入計提税金撥備	$	52,029		$	34,455
ASU的優勢 2016-09		(9,481	)		(3,870	)

所得税撥備總額	$	42,548		$	30,585

本公司截至2020年9月26日止13周的有效税率降至20.8從%開始24.1%用於

十三

截至2019年9月28日的一週，主要是由於根據ASU記錄的股票期權活動的税收優惠較高

2016-09.

截至2020年9月26日的39周，公司的實際税率降至21.1從%開始24.1截至2019年9月28日的39周，也主要是由於根據ASU記錄的股票期權活動帶來的更高的税收優惠

2016-09.

M.循環信貸額度

2018年3月，公司修改了其$150.0億美元循環信貸額度安排，將預定到期日延長至2023年3月31日。截至2020年9月26日，本公司沒有違反其在信貸安排下與貸款人簽訂的任何財務契約，以及全部餘額$150.0信用額度上的80萬美元可供公司未來進一步借款。

N.公允價值計量

本公司將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移負債將收到的價格。公司採用以下公允價值等級，將用於計量公允價值的投入劃分為三個等級，並根據對公允價值計量有重要意義的可獲得的最低等級的投入在等級內進行分類。對於相同的資產或負債，層次結構給予活躍市場中未調整的報價最高優先級(第1級

測量)和不可觀察輸入的最低優先級(3級測量)。

•

第1級-第1級投入是指報告實體在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。

•

第2級-第2級投入是指包括在第1級內的報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。如果資產或負債有規定的(合同)期限，則必須在資產或負債的基本上整個期限內觀察到二級輸入。

•

第3級-第3級輸入是資產或負債的不可觀察的輸入，在測量日期，資產或負債的市場活動很少(如果有的話)。

該公司的貨幣市場基金以公允價值經常性(至少每季度)計量，並被歸類在公允價值層次的第I級，因為它們使用報價的市場價格進行估值。貨幣市場基金大量投資於美國國債和政府證券。本公司不調整該等金融工具的市場報價。由於現金、應收賬款和應付賬款的短期性質，它們的成本接近公允價值。

於2020年9月26日及2019年12月28日，本公司擁有評級為“AAA”級貨幣市場基金的貨幣市場基金.該公司認為“AAA”評級的貨幣市場基金是一家大型、高評級的投資級機構。截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司現金及現金等價物餘額為美元157.1300萬美元和300萬美元36.7分別為3.8億美元，其中貨幣市場基金金額為1,300萬美元152.2300萬美元和300萬美元29.5分別為2000萬人。

O.普通股和基於股票的薪酬

選項活動

與重新制定的員工股權激勵計劃和年度股票期權計劃下的股票期權有關的信息

非員工

董事摘要如下：


	股份			加權 - 平均值行權價格		加權 - 平均剩餘時間合同期限(以年為單位)		總和：內在性價值 (單位：萬人)
截至2019年12月28日未償還		315,678		$	186.53
授與		25,870			383.22
沒收		(2,595	)		241.84
過期		—			—
已行使		(91,606	)		137.55

截至2020年9月26日未償還		247,347		$	224.66		6.08	$	161,050

可於2020年9月26日行使		59,138		$	196.52		5.05	$	40,170

已歸屬，預計將於2020年9月26日歸屬		223,104		$	223.63		6.04	$	145,495

在截至2020年9月26日的未償還期權總數中，40,000股票是基於業績的期權，其業績標準尚未達到。

2020年1月31日，公司授予購買合計978公司A類普通股與公司A類普通股的比例

新任命的非僱員董事，所有股份立即歸屬。

這些期權的加權平均公允價值為#美元。146.87每股

2020年3月1日，公司授予

基於業績的股票

購買總計為14,962公司A類普通股，加權平均公允價值$142.25

每股支付給高級管理層。

2020年3月2日，公司授予

基於業績的股票

購買總計為7,030公司A類普通股，加權平均公允價值$142.23每

分享給公司新任命的首席人事官。

2020年5月14日，公司授予購買合計2,900公司A類普通股與公司A類普通股的比例

非員工

董事們。這些期權的加權平均公允價值為#美元。198.14每股。在授予之日立即授予的所有期權。

用於估計授予日股票期權公允價值的加權平均假設如下：


		2020
預期波動率		32.6%
無風險利率		1.1%
預期股息		0.0%
運動因子		2.1三次
歸屬後限制的折扣		0.0%

非既得利益者

股票活躍度

下表總結了根據投資股票計劃發行的股票和限制性股票獎勵的歸屬活動：


	股票數量為股			加權平均公允價值
非既得利益者 2019年12月28日		122,142		$	213.52
授與		42,455			349.95
既得		(45,860	)		214.23
沒收		(4,488	)		236.78

非既得利益者 2020年9月26日		114,249		$	263.02

在截至2020年9月26日的總流通股中，3,000股票是以業績為基礎的股票，其業績標準尚未達到。

2020年3月1日，公司授予15,011向某些高級管理人員、高級管理人員和關鍵員工出售限制性股票單位的股份，

全

其中應按比例在以下服務期限內進行背心四年了.

此外，

2020年3月1日，公司批准了一項合併13,482限售股入股選拔具有各種服務和服務的高級管理人員

基於性能的

歸屬條件。2020年3月1日，員工選擇購買9,127本公司投資項下的股份

共享程序，

根據該條款，公司A類普通股的股票以折扣價出售給員工。

這個

限制性股票單位和投資股份的加權平均公允價值

是$370.79及$169.43分別為每股。

2020年3月2日，公司授予新任命的首席人事官2,696加權平均公允價值為#美元的限制性股票單位的股票370.79每股，通過基於服務的歸屬2024.

2020年7月28日，公司授予一名高級管理人員1,842加權平均公允價值為#美元的限制性股票單位的股票814.19每股，基於服務的歸屬於2023。同樣在2020年7月28日，公司授予一名高級經理184加權平均公允價值為#美元的限制性股票單位的股票814.19每股，通過基於服務的歸屬2024.

2020年9月1日，公司授予一名高級經理113加權平均公允價值為#美元的限制性股票單位的股票881.98每股服務通過歸屬的服務2024.

基於股票的薪酬

下表提供了有關綜合全面收益表中營業費用中包含的基於股票的薪酬費用的信息：


	十三週結束了				三十九周結束
	9月26日， 2020		9月28日， 2019		9月26日， 2020		9月28日， 2019
	(千)				(千)
包括在廣告、促銷和銷售費用中的金額	$	1,203	$	1,180	$	3,054	$	2,778
列入一般費用和行政費用的數額		2,429		2,053		7,681		6,265

基於股票的薪酬總費用	$	3,632	$	3,233	$	10,735	$	9,043

P.員工退休計劃

該公司有一個由公司贊助的固定收益養老金計劃，涵蓋其某些工會員工。它成立於1991年，對公司與卡車司機地方工會No.1199(“地方工會1199”)達成的集體談判協議所涵蓋的所有工會員工開放。截至2019年12月28日，計劃資產的公允價值為$3.91000萬美元，福利義務為$6.72000萬。2019年4月21日，本公司與地方工會1199達成協議，通過一次性支付或購買第三方年金的方式終止自2020年1月1日起生效的地方工會1199號養老金計劃。2020年5月28日，本公司收到國税局關於終止該計劃的肯定決定書。在2020年第三季度，公司完成了部分計劃的終止，並記錄了#美元的費用。1.52000萬美元，作為終止的結果。2020年第四季度

公司預計將完成該計劃的終止，並記錄大約#美元的額外費用。1.11000萬美元，結果是

終結者的身份。

問：關聯方交易

就Dogfish Head交易而言，本公司已與Dogfish Head創辦人及本公司若干餐廳營運所用樓宇的其他業主訂立租約。這份租約的租期是十年具有續訂選項。在最初的十年期限下，應支付的總金額為$。3.62000萬。截至2020年9月26日的13周和39周確認的關聯方費用總額約為$91,000及$270,000分別為。於二零二零年第三季，本公司訂立一項協議，向市場上的Dogfish創辦人出售一艘船及一輛汽車

價值

大約$26,000.

此外，該公司產生的費用不到#美元。10,000提供給與Dogfish首席創始人有關聯的其他各種供應商。

R.隨後發生的事件

如附註K所披露，於2020年9月26日後，本公司與第三方釀造公司訂立生產協議。

該公司對資產負債表日期(2020年9月26日)之後發生的後續事件進行了評估，得出的結論是，管理層不知道在資產負債表日期之後發生的其他事件需要對隨附的合併財務報表進行任何調整或披露。

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下討論了影響本公司截至2020年9月26日的13周和39週期間的綜合經營業績、財務狀況以及流動性和現金流的重要因素，與截至2019年9月28日的13周和39週期間相比。閲讀本討論時應結合管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，以及公司年度報表中包含的公司合併財務報表及其附註

10-K

截至2019年12月28日的財年。

行動結果

截至2020年9月26日的13周與截至2019年9月28日的13周


	十三週結束了 (千)
	9月26日， 2020							9月28日， 2019									金額變化			% 變化			每桶1桶變化
售出的桶				2,080								1,594						486			30.5	%

			每桶1桶		淨資產的%% 收入						每桶1桶			淨資產的%% 收入
淨收入	$	492,792	$	236.90		100.0	%	$	378,466		$	237.46			100.0	%	$	114,326			30.2	%	$	(0.56	)
貨物成本		252,207		121.24		51.2	%		190,631			119.61			50.4	%		61,576			32.3	%		1.63

毛利		240,585		115.65		48.8	%		187,835			117.85			49.6	%		52,750			28.1	%		(2.20	)
廣告、促銷和銷售費用		108,023		51.93		21.9	%		96,570			60.59			25.5	%		11,453			11.9	%		(8.66	)
一般和行政費用		30,340		14.59		6.2	%		31,429			19.72			8.3	%		(1,089	)		-3.5	%		(5.13	)
資產減值		441		0.21		0.1	%		—			—			0.0	%		441			0.0	%		0.21

業務費用共計		138,804		66.73		28.2	%		127,999			80.31			33.8	%		10,805			8.4	%		(13.58	)
營業收入		101,781		48.93		20.7	%		59,836			37.54			15.8	%		41,945			70.1	%		11.39
其他(費用)收入，淨額		170		0.08		0.0	%		(902	)		(0.57	)		-0.2	%		1,072			-118.8	%		0.65

所得税前收入費用		101,951		49.01		20.7	%		58,934			36.98			15.6	%		43,017			73.0	%		12.03
所得税費用		21,183		10.18		4.3	%		14,205			8.91			3.8	%		6,978			49.1	%		1.27

淨收入	$	80,768	$	38.83		16.4	%	$	44,729		$	28.06			11.8	%	$	36,039			80.6	%	$	10.77

淨收入。

在截至2019年9月26日的13周內，淨收入增加了114.3美元，增幅為30.2%，達到492.8美元，而截至2019年9月28日的13周，淨收入為378.5美元，主要是由於出貨量增加。

音量。

截至2020年9月26日的13周，總出貨量增長了30.5%，達到208萬桶，而截至2019年9月28日的13周，總出貨量為1,594,000桶，主要原因是

真正硬蘇打水、扭曲茶和狗魚頭品牌產品的出貨量增加，但部分被塞繆爾·亞當斯和憤怒的果園品牌產品的減少所抵消。

與截至2019年9月28日的13周相比，截至2020年9月26日的13周內，公司產品的消耗量或分銷商對零售商的銷售額增長了約36%，這主要是由於真硬塞爾策和扭曲茶品牌產品的消耗量增加，但部分被塞繆爾·亞當斯、憤怒的果園和狗魚頭品牌產品的減少所抵消。

該公司認為，截至2020年9月26日，分銷商庫存平均手頭約為2周，低於上年水平，原因是耗盡超過了供應受限的發貨量。該公司預計，批發商的庫存水平(以手頭週數計算)在今年剩餘時間內將保持在1至4周之間。

每桶淨收入。

截至2020年9月26日的13周，每桶淨收入下降0.2%，至每桶236.9美元，而2019年同期為每桶237.46美元，主要原因是不利的包裝組合部分被價格上漲所抵消。

銷售商品的成本。

截至2019年9月26日的13周，銷售成本為每桶121.24美元，而截至2019年9月28日的13周，銷售成本為每桶119.61美元。2020年銷售商品成本每桶1.63美元的增長主要是由於第三方啤酒廠產量增加導致加工成本上升，但被公司擁有的啤酒廠的成本節約舉措部分抵消。

毛利。

截至2019年9月26日的13周，毛利潤為每桶115.65美元，而截至2019年9月28日的13周，毛利潤為每桶117.85美元。每桶毛利減少2.20美元是由於每桶銷售商品成本增加和每桶淨收入減少所致。

該公司在其廣告、促銷和銷售費用項目中包括與將製成品從其製造地點運往分銷商地點有關的運費。因此，該公司的毛利可能無法與將與分銷相關的成本進行不同分類的其他實體的毛利相比較。

廣告、促銷和銷售。

在截至2019年9月26日的13周，廣告、促銷和銷售費用增加了1,140萬美元，增幅為11.9%，達到108.0美元，而截至2019年9月28日的13周，廣告、促銷和銷售費用為9,660萬美元。這一增長主要是由於增加了對媒體和製作的投資，增加了工資和福利成本，以及由於銷量增加而增加了對分銷商的運費。

截至2020年9月26日的13周，廣告、促銷和銷售費用佔淨收入的21.9%，或每桶51.93美元，而截至2019年9月28日的13周，廣告、促銷和銷售費用佔淨收入的25.5%，或每桶60.59美元。每桶下降的主要原因是出貨量的增長速度高於廣告、促銷和銷售費用。該公司投資於它認為會有效的廣告和促銷活動，但不能保證這些投資會帶來銷售增長。

本公司在其經銷商市場開展一定的廣告和促銷活動，經銷商為此向本公司作出貢獻。這些金額包括在公司的全面收益表中，作為廣告、促銷和銷售費用的減少額。從歷史上看，分銷商對廣告和促銷活動的貢獻佔淨銷售額的2%到3%。如果這些促銷捐款安排發生變化，公司可能會根據行業和市場情況調整其在經銷商市場的促銷努力。

一般的和行政的。

截至2020年9月26日的13周，一般和行政費用減少110萬美元，降幅3.5%，至3030萬美元，而截至2019年9月28日的13周，一般和行政費用為3140萬美元。減少的主要原因是

一次

Dogfish Head在2019年第三季度發生了360萬美元的交易相關費用，部分被工資和福利成本的增加所抵消。

資產減值。

長期資產減值比2019年第三季度增加了40萬美元，主要是由於公司擁有的啤酒廠設備減記。

帶來税費支出。

在截至2020年9月26日的13周內，公司記錄的所得税支出淨額為2,120萬美元，其中包括2,630萬美元的所得税支出，其中部分被根據ASU行使股票期權相關的510萬美元的税收優惠所抵消

2016-09.

截至2020年9月26日的13周，公司的有效税率從截至2019年9月28日的13周的24.1%降至20.8%，主要是由於根據ASU記錄的股票期權活動獲得了更高的税收優惠

2016-09.

截至2020年9月26日的39周與截至2019年9月28日的39周


	三十九周結束 (千)
	9月26日， 2020									9月28日， 2019									金額變化			% 變化			每桶1桶變化
售出的桶					5,425									4,045						1,380			34.1	%

				每桶1桶			淨資產的%% 收入						每桶1桶			淨資產的%% 收入
淨收入	$	1,275,495		$	235.12			100.0	%	$	948,524		$	234.51			100.0	%	$	326,971			34.5	%	$	0.61
貨物成本		677,313			124.86			53.1	%		477,147			117.97			50.3	%		200,166			42.0	%		6.89

毛利		598,182			110.27			46.9	%		471,377			116.54			49.7	%		126,805			26.9	%		(6.27	)
廣告、促銷和銷售費用		306,250			56.45			24.0	%		262,372			64.87			27.7	%		43,878			16.7	%		(8.42	)
一般和行政費用		87,054			16.05			6.8	%		81,552			20.16			8.6	%		5,502			6.7	%		(4.11	)
資產減值		2,796			0.52			0.2	%		243			0.06			0.0	%		2,553			1050.6	%		0.46

業務費用共計		396,100			73.02			31.1	%		344,167			85.09			36.3	%		51,933			15.1	%		(12.07	)
營業收入		202,082			37.25			15.8	%		127,210			31.45			13.4	%		74,872			58.9	%		5.80
其他(費用)收入，淨額		(391	)		(0.07	)		0.0	%		(346	)		(0.09	)		0.0	%		(45	)		13.0	%		0.02

所得税前收入費用		201,691			37.18			15.8	%		126,864			31.37			13.4	%		74,827			59.0	%		5.81
所得税費用		42,548			7.84			3.3	%		30,585			7.56			3.2	%		11,963			39.1	%		0.28

淨收入	$	159,143		$	29.34			12.5	%	$	96,279		$	23.80			10.2	%	$	62,864			65.3	%	$	5.54

淨收入。

截至2019年9月26日的39周，淨收入增加了3.27億美元，增幅為34.5%，達到12.75億美元，而截至2019年9月28日的39周，淨收入為948.5美元，這主要是由於出貨量的增加。

音量。

截至2020年9月26日的39周，總出貨量增長了34.1%，達到542.5萬桶，而截至2019年9月28日的39周，總出貨量為404.5萬桶，主要原因是

真硬蘇打水和扭曲茶出貨量的增加，以及Dogfish Head品牌產品的增加，部分被Samuel Adams和憤怒的果園品牌產品的減少所抵消。

與截至2019年9月28日的39周相比，截至2020年9月26日的39周內，公司產品的消耗量或分銷商向零售商的銷售額增長了約40%，主要原因是

真硬蘇打水和扭曲茶出貨量的增加，以及Dogfish Head品牌產品的增加，部分被Samuel Adams和憤怒的果園品牌產品的減少所抵消。不包括從2019年7月3日開始增加的Dogfish Head品牌，與截至2019年9月28日的39周相比，消耗量增加了38%。

每桶淨收入。

截至2019年9月26日的39周，每桶淨收入增長0.3%，至每桶235.12美元，而2019年同期為每桶234.51美元，主要原因是價格上漲被不利的套餐組合部分抵消。

銷售商品的成本。

截至2019年9月26日的39周，銷售成本為每桶124.86美元，而截至2019年9月28日的39周，銷售成本為每桶117.97美元。2020年商品銷售成本每桶增加6.89美元，主要是由於第三方釀酒廠產量增加導致加工成本上升，以及與以下因素相關的直接成本

新冠肺炎

740萬美元，部分被公司擁有的啤酒廠的成本節約舉措所抵消。

毛利。

截至2019年9月26日的39周，毛利潤為每桶110.27美元，而截至2019年9月28日的39周，毛利潤為每桶116.54美元。每桶毛利減少6.27美元，是因為每桶銷售商品成本增加，但被每桶淨收入增加部分抵消。

廣告、促銷和銷售。

在截至2019年9月26日的39周，廣告、促銷和銷售費用增加了4,390萬美元，增幅為16.7%，達到306.3美元，而截至2019年9月28日的39周，廣告、促銷和銷售費用為262.4美元。增長的主要原因是媒體和製作投資增加，工資和福利成本上升，從2019年7月3日開始增加Dogfish Head品牌相關費用，以及由於銷量增加而增加了對分銷商的運費。

截至2020年9月26日的39周，廣告、促銷和銷售費用佔淨收入的24.0%，或每桶56.45美元，而截至2019年9月28日的39周，廣告、促銷和銷售費用佔淨收入的27.7%，或每桶64.87美元。每桶下降的主要原因是出貨量的增長速度高於廣告、促銷和銷售費用。該公司投資於它認為會有效的廣告和促銷活動，但不能保證這些投資會帶來銷售增長。

一般的和行政的。

截至2020年9月26日的39周，一般和行政費用增加了550萬美元，增幅為6.7%，達到8710萬美元，而截至2019年9月28日的39周為8160萬美元。增加的主要原因是工資和福利成本增加，以及從2019年7月3日開始增加Dogfish Head一般和行政費用，但被Dogfish Head交易相關費用560萬美元部分抵消。

39周

2019年期間。

資產減值。

與截至2019年9月28日的39周相比，截至2020年9月26日的39周的資產減值增加了260萬美元。這一增長主要是由於2020年公司擁有的啤酒廠的設備減記增加。

帶來税費支出。

在截至2020年9月26日的39周內，公司記錄的所得税支出淨額為4250萬美元，其中包括5200萬美元的所得税支出，其中部分被根據ASU行使股票期權相關的950萬美元的税收優惠所抵消。

2016-09.

截至2020年9月26日的39周，公司的有效税率從截至2019年9月28日的39周的24.1%降至21.1%，主要是由於根據ASU記錄的股票期權活動獲得了更高的税收優惠

2016-09.

流動性和資本資源

截至2019年9月26日，現金從截至2019年12月28日的3,670萬美元增加到157.1美元，反映了經營活動提供的現金以及行使股票期權和出售投資股份的收益，部分被購買房地產、廠房和設備所抵消。

經營活動提供的現金由經一定調整的淨收入組成。

非現金

項目，如折舊和攤銷，基於股票的薪酬費用，其他

非現金

包括在經營業績中的項目，以及經營資產和負債的變化，如應收賬款、存貨、應付賬款和應計費用。

截至2020年9月26日的39周內，經營活動提供的現金為208.9美元，主要包括淨收入159.1美元和

非現金

項目8270萬美元，部分被營業資產和負債淨增加3290萬美元所抵消。截至2019年9月28日的39周，經營活動提供的現金為142.7美元，主要包括9,630萬美元的淨收入和

非現金

項目6840萬美元，部分被營業資產和負債淨增加2200萬美元所抵消。

在截至2020年9月26日的39周內，該公司在投資活動中使用了9990萬美元，而截至2019年9月28日的39周內，該公司使用了2.321億美元。這一下降反映了2019年Dogfish Head交易的現金流出。投資活動主要包括資本投資，主要是對公司的啤酒廠進行資本投資，以提高啤酒廠的產能，提高效率和降低成本，並支持產品創新和未來的增長。

在截至2020年9月26日的39周內，融資活動提供的現金為1,140萬美元，而截至2019年9月28日的39周為820萬美元。2020年融資活動提供的現金較2019年增加320萬美元，主要是由於公司信貸額度上的100.0美元借款，以增強其應對以下影響的能力：

新冠肺炎

大流行和來自行使股票期權和出售投資股票的更高收益被公司信貸額度上100.0美元的支付部分抵消。

在截至2020年9月26日的39周內，以及2020年9月27日至2020年10月16日期間，公司沒有回購任何A類普通股。截至2020年10月16日，公司已累計回購約1,380萬股A類普通股，總購買價為840.7美元，董事會設定的931.0美元股票回購支出上限尚餘約9,030萬美元。

公司預計，截至2020年9月26日的現金餘額為157.1美元，加上未來的運營現金流和公司信貸額度未使用的餘額150.0美元，將足以滿足未來的現金需求。該公司150.0美元的信貸安排的期限要到2023年3月31日才會到期。截至本文件提交之日，該公司沒有違反其在信貸安排下與貸款人簽訂的任何契諾。

2020和2021年展望

年初至今

通過

四十二個

截至2020年10月17日的一週估計比2019年同期增長了約39%。不包括狗魚頭的影響，消耗量增加了37%。

該公司目前估計2020年的消耗量和出貨量增長在37%到42%之間，比之前公佈的27%到35%之間的估計有所增加，其中1%到2%是由於添加了Dogfish Head。該公司的目標是全國物價上漲1%至2%。目前預計2020年全年毛利率在46%至47%之間，較之前傳達的46%至48%的估計有所收窄。該公司打算將2020年全年的廣告、促銷和銷售費用增加5500萬美元至6500萬美元，這與之前公佈的7000萬美元至8000萬美元的估計有所不同，主要是由於銷售費用降低。這不包括向總代理商發運產品的運費的任何變化。該公司打算在2020年增加對其品牌的投資，與它看到的增長機會相稱，但不能保證這種增加的投資將導致銷量的增加。

該公司目前預計

非GAAP

稀釋後每股收益，不包括ASU的影響

2016-09,

2020年為14.00美元至15.00美元，比之前公佈的11.70美元至12.70美元的估計數有所增加，但實際結果可能與這一目標大不相同。該公司預計2020年全年

非GAAP

有效税率約為26%，其中不包括ASU的影響

2016-09.

非GAAP

稀釋後每股收益和

非GAAP

有效税率不是根據美國公認會計原則(“GAAP”)定義的術語。這些

非GAAP

不應孤立地考慮這些措施，也不應將其作為根據GAAP編制的稀釋每股收益和有效税率數據的替代品，而且這些措施可能無法與其他公司計算的類似名稱的措施相比較。管理層相信這些

非GAAP

這些措施為投資者和分析師提供了有關我們前景的有意義和有用的信息，並便於對我們預測的財務業績進行逐期比較。

非GAAP

稀釋後每股收益和

非GAAP

有效税率不包括ASU的潛在影響

2016-09,

這可能是重大的，並將在很大程度上取決於公司控制之外的不可預測的未來事件，包括行使股票期權時實現的時間和價值，以及授予該等期權時的公允價值。因此，由於空分影響的不確定性和多變性

2016-09,

如果沒有不合理的努力，本公司無法提供這些內容的對賬

非GAAP

在前瞻性的基礎上採取措施。

該公司正在完成其2021年規劃過程，並將在公司公佈2020年全年業績時提供進一步的詳細指導。該公司目前使用以下2021年的初步假設和目標。該公司預計損耗和出貨量百分比增長在35%到45%之間。該公司的目標是全國物價上漲1%至2%。目前預計2021年全年毛利率將在46%至48%之間。該公司打算在2021年全年增加1.3億至1.5億美元的廣告、促銷和銷售費用，不包括向分銷商發運產品的運費成本的任何變化。該公司打算在2021年增加對其品牌的投資，以與它看到的增長機會相稱，但不能保證這種增加的投資將導致銷量的增加。該公司預計2020年全年

非GAAP

有效税率約為26%，不包括ASU的影響

2016-09.

該公司正在繼續評估2020年的資本支出。其目前的預估介於1.6億至1.9億美元，較之前傳達的預估介於1.8億至2億美元有所改變，其中大部分涉及對公司釀酒廠的投資。該公司估計2021年全年資本支出在3億至4億美元之間。2020年和2021年資本支出的實際總額可能與這些估計有很大不同。

已知事實、承諾、事件和不確定性的潛在影響

失衡

片材安排

於2020年9月26日，本公司並無

失衡

規例第303(A)(4)(Ii)項所界定的紙張佈置

S-K

合同義務

在截至2020年9月26日的三個月期間，本公司正常業務過程以外的合同義務沒有發生重大變化。

關鍵會計政策

在截至2020年9月26日的三個月期間，公司的關鍵會計政策沒有重大變化。

前瞻性陳述

在本表格的季度報告中

10-Q

在本文中包含的其他文件以及公司所作的口頭陳述中，以“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“繼續”、“估計”、“項目”、“打算”、“設計”和類似表述開頭的陳述旨在識別可能影響公司未來經營計劃、商業戰略、經營結果和財務狀況的事件、條件和財務趨勢的前瞻性陳述。這些陳述是基於公司目前對公司不能給予確切保證的預期事件和情況的預期和估計。此外，任何前瞻性陳述僅表示截至該陳述發表之日的情況，公司沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映後續事件或情況。不應依賴前瞻性陳述作為對實際未來財務狀況或結果的預測。與任何前瞻性陳述一樣，這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與預測或預期的結果大不相同。此類風險和不確定因素除本表格季度報告中列出的其他信息外，還包括以下列出的因素

10-Q

並在公司年報表格的“風險因素”一節中

10-K

截至2019年12月28日的年度。

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露

自2019年12月28日以來，本公司對利率或外幣利率波動的風險敞口沒有重大變化。本公司目前並無為對衝或交易目的而訂立衍生工具或其他市場風險敏感工具。

第四項。

控制和程序

截至2020年9月26日，公司在包括公司首席執行官和首席財務官(分別為首席執行官和首席財務官)在內的公司管理層的監督下，在公司管理層的參與下，就規則定義的公司披露控制程序和程序的設計和運營有效性進行了評估

13A-15(E)

和

15D-15(E)

1934年證券交易法(“交易法”)。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(定義見“交易法”規則)

13A-15(E)

和

15D-15(E))

該等披露控制及程序有效確保本公司根據交易所法案提交或提交的報告中須披露的信息在必要的時間期限內記錄、處理、總結及報告，且該等披露控制及程序有效以確保本公司根據交易所法案提交或提交的報告中須披露的信息已累積並傳達予其管理層(包括其主要行政人員及主要財務官)或(視乎情況而定)執行類似職能的人士，以便就所需披露作出及時決定。

作為

新冠肺炎

在大流行期間，公司某些員工於2020年3月開始遠程工作，但工作環境的這些變化並未對公司財務報告的內部控制產生實質性影響。截至2020年9月26日止三十九周內，本公司財務報告內部控制並無其他重大影響或合理可能重大影響本公司財務報告內部控制的變動。

第二部分。

其他信息

第(1)項。

法律程序

在截至2020年9月26日的39周內，公司年報中披露的表格沒有重大變化

10-K

截至2019年12月28日的年度。

項目71A。

危險因素

除本報告列出的其他信息外，還應仔細考慮第一部分“項目1A”中討論的因素。公司年報表格中的“風險因素”

10-K

截至2019年12月28日止年度，可能會對本公司的業務、財務狀況或未來業績造成重大影響。公司年度報表中所描述的風險

10-K

並不是公司面臨的唯一風險。公司目前不知道或目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對其業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。公司年報表格中描述的風險因素沒有實質性變化

10-K

截至2019年12月28日止年度，除增加以下風險因素外：

全球

新冠肺炎

大流行已經擾亂了公司的業務，公司的財務狀況和經營業績已經並預計將繼續受到疫情及其影響的不利影響。

公司的運營和業務已受到負面影響，並可能繼續受到

新冠肺炎

大流行和相關的疲軟或減弱的經濟或其他負面條件，特別是在公司大部分收入和利潤來源的美國，以及公司一些配料供應商所在的歐洲，都是如此。國家、州和地方政府已經對

新冠肺炎

這些措施包括但不限於宣佈緊急狀態、限制人們在一定的物理距離內聚集或互動(即社會距離)，以及在某些情況下命令企業關閉或限制營業或人們呆在家裏。儘管該公司已獲準繼續在其經營的所有司法管轄區經營其釀酒廠，但不能保證該公司將獲準在每一個將來都經營這些設施

政府命令或其他限制，並在每個地點，或公司生產所依賴的第三方啤酒廠將同樣被允許繼續經營。特別是，對公司的賓夕法尼亞州、辛辛那提或米爾頓啤酒廠或其第三方啤酒廠的任何限制或關閉，都可能對公司生產產品和為客户提供服務的能力產生重大不利影響，並可能對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

在截至2020年9月26日的39周內，全球金融危機的主要影響

新冠肺炎

大流行是來自美國的桶裝需求的顯著減少

內部部署

公司擁有的釀酒廠的渠道和更高的勞動力和安全相關成本。該公司預計將繼續受到影響，因為情況仍然是動態的，可能會受到快速和可能的重大變化的影響。對公司業務的持續或額外中斷，以及對公司財務狀況和經營結果的潛在相關影響，包括但不限於：

•

由於不利和不確定的經濟狀況，如失業增加、經濟增長長期低迷和其他財務困難，或由於健康問題導致消費者信心下降，對公司產品的需求減少；

•

不可預測的飲酒者行為和對公司產品的需求減少，原因是

內部部署

關閉、政府隔離和其他對社交集會的限制；

•

由於以下原因導致公司擁有的啤酒廠和第三方啤酒廠中斷，無法生產和發運滿足飲酒者需求和實現計劃發貨和損耗目標所需數量的公司產品：

•

由於與健康相關的影響，公司無法在公司擁有的啤酒廠保持足夠的勞動力

新冠肺炎

以及第三方釀酒廠類似的人員配備問題；

•

由於無法維持足夠數量的基本供應(如配料和包裝材料)，以及無法維持生產和分銷公司產品所需的物流和其他製造和供應鏈能力，導致公司擁有的啤酒廠和第三方啤酒廠中斷；

•

本公司所依賴的第三方，包括本公司的庫存供應商、第三方啤酒廠、分銷商以及物流和運輸供應商，由於自身財務或經營困難，未能繼續及時履行對本公司的義務；

•

與減輕大流行對公司運營的影響相關的潛在增量成本，包括增加的勞動力、運費和物流成本以及其他費用；或

•

公司生產、銷售或分銷公司產品的市場條件發生重大變化，包括長時間或額外的隔離、政府和監管行動、關閉或其他限制，限制或關閉公司的運營和製造設施，限制公司員工履行必要業務職能的能力，限制或阻止消費者獲得公司產品，或以其他方式阻止公司第三方配備足夠的人員，包括生產、分銷、銷售和支持公司產品所需的操作。

這些影響可能會限制公司的有效運營能力，並可能對公司的運營、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。該公司在其公司擁有的啤酒廠實施了政策和程序，以解決潛在的風險，包括入口篩查和體温檢查、口罩要求、重組工作以增加輪班之間的社會距離，以及每班增加兩個小時的工作空間清潔時間。隨着形勢的不斷髮展，獲得更多的信息和指導，該公司可能會調整其現行政策和程序，以應對與大流行相關的快速變化的變量。可能會產生額外的影響，本公司目前並不知道這一點。這種影響的性質和程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法預測。

該公司可能無法增加供應來滿足對其產品增加的需求。

自2017年以來，對該公司產品的需求大幅增長。2018財年消耗量增長13%，2019財年增長22%。該公司目前估計2020財年的損耗增長在37%至42%之間，2021年的損耗增長在35%至45%之間。這些估計的增長將導致2021年的消耗量超過2017年的2.5倍。

隨着對其產品的需求增長，該公司在滿足這一需求方面面臨着越來越多的挑戰。挑戰既有生產限制，主要是由於罐裝和品種包裝容量的限制，也有罐頭和瓶子供應的限制。本公司也變得更加依賴第三方擁有的啤酒廠，特別是City Brewing LLC，以滿足需求，因為公司擁有的啤酒廠的產量佔其產量的百分比已從2017年的90%以上下降到截至2020年9月26日的9個月的約65%，預計2021年將進一步下降。公司依賴City Brewing Company，LLC的生產來滿足需求，從2019年佔公司總產量的23%增長到截至2020年9月26日的9個月的33%。

公司增長和繼續滿足日益增長的消費者需求的能力將受到以下因素的影響

•

是否有能力實現公司擁有的釀酒廠和第三方擁有的釀酒廠的生產目標和/或指標；

•

是否有能力以商業上可接受的條件與第三方擁有的釀酒廠簽訂新的釀造合同；

•

公司擁有的釀酒廠的中斷或其他經營業績問題，或第三方擁有的釀酒廠可獲得的合適產能的限制；以及

•

它有能力從供應商那裏獲得足夠數量的特定包裝材料，如罐頭和瓶子。

第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用

該公司可能無法增加供應來滿足對其產品增加的需求。

在2020至2019年期間，該公司一直存在供應限制，主要原因是罐頭和品種包裝容量限制以及罐頭和瓶子供應限制。公司未來的增長可能受到以下因素的限制：能否實現公司所有的啤酒廠和第三方擁有的啤酒廠的生產目標和/或指標；能否以商業上可接受的條件與第三方擁有的啤酒廠簽訂新的釀造合同；公司所有的啤酒廠的中斷或經營業績問題；第三方擁有的啤酒廠是否有合適的生產能力可用；以及從供應商那裏獲得足夠數量的某些包裝材料(如罐頭和瓶子)的能力。

截至2020年10月16日，本公司已累計回購約1,380萬股A類普通股，總購買價為840.7,000,000美元，董事會設定的931.0,000,000美元的股份回購支出上限尚餘9,030萬美元。截至2020年9月26日止39周內，本公司並無根據先前宣佈的回購計劃回購其A類普通股的任何股份。

在截至2020年9月26日的39周內，公司回購了472股其A類普通股，全部為根據公司員工股權激勵計劃投資股份計劃發行的未歸屬投資股份的回購，如下表所示：


期間	總數量：購買了股份		平均值付出的代價每股收益		中國股票總數為股作為以下項目的一部分購買公開宣佈計劃或計劃		股票的價值約為美元。這可能還是在以下條件下購買的計劃或計劃
2020年12月29日至2020年2月1日		167	$	132.37		—	$	90,335
2020年2月2日至2020年2月29日		—		—		—		90,335
2020年3月1日至2020年3月28日		58		105.56		—		90,335
2020年3月29日至2020年5月2日		59		145.01		—		90,335
2020年5月3日至2020年5月30日		—		—		—		90,335
2020年5月31日至2020年6月27日		31		187.54		—		90,335
2020年6月28日至2020年8月1日		—		—		—		90,335
2020年8月2日至2020年8月29日		131		160.57		—		90,335
2020年8月30日至2020年9月26日		26		145.14		—		90,335

總計		472	$	135.23		—		90,335

截至2020年10月16日，公司有990萬股A類普通股流通股和230萬股B類普通股流通股。

第三項。

高級證券違約

不適用

第四項。

礦場安全資料披露

不適用

第五項。

其他信息

不適用

項目6.

展品


展品編號：		標題

**10.1		與其中指定的股東簽訂的登記權協議，日期為2019年7月3日(通過引用附件10.1併入本公司的表格10-Q截至2019年6月29日(2019年7月25日提交)的期間。

**10.2		與Dogfish Head Founders簽訂的賠償協議，日期為2019年7月3日(通過引用附件10.2併入公司表格10-Q截至2019年6月29日(2019年7月25日提交)的期間。

**10.3		與Dogfish Head Brewer兼創始人Sam A.Calagione III簽訂的僱傭協議，日期為2019年7月3日(通過引用附件10.3併入公司表格10-Q截至2019年6月29日(2019年7月25日提交)的期間。

**10.4		與Dogfish總裁George Pastrana的同事協議，日期為2019年7月3日(通過引用附件10.4併入公司表格10-Q截至2019年6月29日(2019年7月25日提交)的期間。

**10.5		致首席營銷官Lesya Lysyj的邀請函，日期為2019年3月21日(通過引用附件10.5併入公司表格10-Q截至2019年6月29日(2019年7月25日提交)的期間。

**10.6		2020年2月7日致首席人事官卡羅琳·奧博伊爾(Carolyn O‘Boyle)的邀請函(通過參考2020年7月23日提交的公司10-Q表格截至2020年6月27日的附件10.6併入)。


*31.1		按照規則對總裁兼首席執行官進行認證13A-14(A)根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法

*31.2		依照規則核證首席財務官13A-14(A)根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法

*32.1		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對總裁和首席執行官的證明

*32.2		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席財務官的證明

*101.INS		XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

*101.SCH		XBRL分類擴展架構文檔

*101.CAL		XBRL分類計算鏈接庫文檔

*101.LAB		XBRL分類標籤Linkbase文檔

*101.PRE		XBRL分類演示文稿Linkbase文檔

*101.DEF		XBRL定義鏈接庫文檔

*104		本季度報告的封面為 10-Q 截至2020年6月27日的季度，格式為內聯XBRL(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

與本報告一起歸檔

指定管理合同或補償計劃或安排

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式提交了本表格

10-Q

由正式授權的下列簽字人代表其簽字。


		波士頓啤酒公司。 (註冊人)

日期：2020年10月22日		/s/David A.Burwick
		大衞·A·伯裏克(David A.Burwick)
		總裁兼首席執行官
		(首席執行官)


日期：2020年10月22日		/s/Frank H.Smalla
		弗蘭克·H·斯馬拉(Frank H.Smalla)
		首席財務官
		(首席財務官)