美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(馬克一)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至
委託文件編號:
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區) 公司或組織) |
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(I.R.S.僱主 標識號) |
(主要執行機構地址,包括郵政編碼)
(註冊人電話,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
每一類的名稱 |
交易代碼 |
每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Exchange Act)第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
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加速文件管理器 |
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非加速文件管理器 |
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小型報表公司 |
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新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級 |
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已發行股數 |
A類普通股,面值0.00001美元 |
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B類普通股,面值0.00001美元 |
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C類普通股,面值0.00001美元 |
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目錄
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頁 |
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關於前瞻性陳述的説明 |
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3 |
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有關用户指標和其他數據的説明 |
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4 |
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第一部分-財務信息 |
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第1項 |
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合併財務報表 |
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5 |
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合併現金流量表 |
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5 |
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合併運營報表 |
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6 |
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綜合全面收益表(損益表) |
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7 |
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合併資產負債表 |
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8 |
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股東權益合併報表 |
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9 |
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合併財務報表附註 |
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10 |
第二項。 |
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
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24 |
項目3. |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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38 |
項目4. |
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管制和程序 |
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39 |
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第II部分-其他資料 |
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第1項 |
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法律程序 |
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40 |
第1A項 |
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危險因素 |
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40 |
第二項。 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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71 |
項目3. |
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高級證券違約 |
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71 |
項目4. |
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礦場安全資料披露 |
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71 |
第五項。 |
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其他資料 |
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71 |
第6項 |
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陳列品 |
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72 |
簽名 |
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73 |
Snap Inc.、“Snapchat”以及本季度報告(Form 10-Q)中出現的我們的其他註冊和普通法商號、商標和服務標記是Snap Inc.或我們子公司的財產。
2
關於前瞻性陳述的説明
本季度報告(Form 10-Q)包含符合“1933年證券法”(經修訂)第27A條或“證券法”第27E條(經修訂)和“1934年證券交易法”(經修訂)21E條的含義的前瞻性表述,這些表述與我們和我們的行業有關,存在重大風險和不確定性。除本報告中包含的有關歷史事實的陳述外,其他所有陳述,包括有關指導、我們未來的經營結果或財務狀況、業務戰略和計劃、用户增長和參與、產品計劃以及未來經營的管理目標的陳述,均為前瞻性陳述。在某些情況下,您可以識別前瞻性陳述,因為它們包含諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“將要”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將或“將”,或這些詞或其他類似術語或表達的否定。我們提醒您,上述內容可能不包括本報告中所作的所有前瞻性陳述。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測,我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述會受到“風險因素”和本Form 10-Q季度報告中其他部分描述的風險、不確定性和其他因素的影響,包括但不限於:
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我們的財務業績,包括我們的收入、收入成本、運營費用,以及我們實現和維持盈利的能力; |
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• |
我們產生和維持正現金流的能力; |
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• |
我們吸引和留住用户和出版商的能力; |
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• |
我們吸引和留住廣告商的能力; |
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• |
我們與現有競爭者和新的市場進入者有效競爭的能力; |
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• |
我們有能力有效地管理我們的增長和未來的開支; |
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• |
我們有能力遵守適用於我們業務的修訂或新的法律、法規和行政措施; |
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• |
我們維護、保護和提高知識產權的能力; |
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• |
我們有能力在現有的細分市場中成功擴張,並打入新的細分市場; |
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• |
吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力; |
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• |
我們償還未償債務的能力; |
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• |
未來收購或投資互補的公司、產品、服務或技術;以及 |
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• |
新冠肺炎疫情對我們的業務、運營以及我們和我們的合作伙伴、廣告商和用户運營的市場和社區的潛在不利影響。 |
此外,我們的運營環境競爭激烈,變化迅速。新的風險和不確定因素不時出現,我們無法預測所有可能對本10-Q表格季度報告中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生,實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況大不相同。
此外,“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格的日期我們所掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎,但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的,提醒投資者不要過度依賴這些聲明。
本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述僅涉及截至陳述日期的事件。我們沒有義務更新本報告中所作的任何前瞻性陳述,以反映本報告日期之後的事件或情況,或反映新信息或意外事件的發生,除非法律另有要求。我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期,您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述不反映任何未來收購、處置、合資、重組、法律和解或投資的潛在影響。
投資者和其他人應注意,我們可能會使用我們的投資者關係網站(Investor.snap.com)、提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件、網絡廣播、新聞稿和電話會議向我們的投資者宣佈重要的業務和財務信息。我們使用這些媒體,包括Snapchat和我們的網站,與我們的成員和公眾就我們的公司、我們的產品和其他問題進行溝通。我們提供的信息可能被認為是重要信息。因此,我們鼓勵投資者和其他對我們公司感興趣的人查看我們在網站上提供的信息。
3
關於以下內容的説明用户指標和其他數據
我們將每日活動用户(DAU)定義為在定義的24小時內至少打開Snapchat應用程序一次的註冊Snapchat用户。我們計算特定季度的平均DAU的方法是將該季度每天的DAU數量相加,然後將總和除以該季度的天數。 DAU是按地理劃分的,因為市場有不同的特點。我們將每用户平均收入或ARPU定義為季度收入除以平均DAU。為了計算ARPU,我們根據我們確定的提供廣告印象的地理位置,按用户地理位置將收入分攤到每個地區,因為這近似於基於用户活動的收入。這一分配與我們合併財務報表附註中的收入披露部分不同,在合併財務報表中,收入是基於廣告客户的賬單地址的。有關我們衡量的這些指標的信息,請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。
除非另有説明,否則有關我們的用户及其活動的統計信息是通過計算本報告中包括的最近完成季度的選定活動的日平均值來確定的。
雖然這些指標是基於我們認為在適用的測量期內對我們的用户羣的合理估計來確定的,但在衡量我們的產品在全球大量人羣中的使用方式方面存在固有的挑戰。例如,可能有個人擁有未經授權的或多個Snapchat帳户,即使我們在服務條款中禁止這種行為,並採取措施檢測和抑制該行為。我們還沒有確定這樣多個賬户的數量。
我們產品、基礎設施、移動操作系統或指標跟蹤系統的變化,或新產品的推出,可能會影響我們準確確定活躍用户或其他指標的能力,我們可能無法迅速確定此類不準確之處。我們還認為,我們不會捕獲每個活躍用户的所有數據。技術問題可能會導致無法從每個用户的應用程序記錄數據。例如,由於一些Snapchat功能可以在沒有互聯網連接的情況下使用,我們可能不會計算DAU,因為我們沒有收到用户打開Snapchat應用程序的及時通知。隨着我們在其他世界市場的增長,這種低估可能會增加,因為在這些市場,用户的連接可能會很差。我們不會調整我們報告的指標來反映這種少報的情況。我們相信我們有足夠的控制來收集用户指標,然而,沒有統一的行業標準。我們不斷尋求識別這些技術問題,並提高我們的準確性和精確度,包括確保我們的投資者和其他人能夠了解影響我們業務的因素,但這些問題和新問題可能會在未來繼續存在,包括如果繼續沒有統一的行業標準的話。
我們的一些人口統計數據可能不完整或不準確。例如,由於用户自行報告他們的出生日期,我們的年齡人口統計數據可能與用户的實際年齡不同。而且,因為在2013年6月之前註冊Snapchat的用户沒有被要求提供他們的出生日期,所以我們排除了這些用户,並根據我們確實擁有的自我報告的年齡樣本來估計他們的年齡。如果我們的活躍用户向我們提供了關於他們的年齡或其他屬性的不正確或不完整的信息,那麼我們的估計可能被證明是不準確的,無法滿足投資者的預期。
在過去,我們依賴第三方分析提供商來計算我們的指標,但今天我們主要依靠我們開發和運營的分析平臺。我們僅在用户打開應用程序時計算DAU,並且每個用户每天只計算一次DAU。我們相信這種方法可以更準確地衡量我們的用户參與度。我們有多個用户數據管道,用於確定用户是否在特定日期打開了應用程序,因此是DAU。這在一個數據管道由於技術原因變得不可用的情況下提供了宂餘,也為我們提供了宂餘數據來幫助衡量用户如何與我們的應用程序交互。
如果我們不能維護一個有效的分析平臺,我們的指標計算可能不準確。我們定期檢查,在過去進行過調整,將來可能會調整我們計算內部指標的流程,以提高其準確性。由於這些調整,我們的DAU或其他指標可能無法與以往時期的DAU或其他指標相提並論。由於使用的方法或數據不同,我們對DAU的測量可能與第三方發佈的估計值不同,也可能與我們競爭對手的同名指標不同。
4
第一部分-財務信息
項目1.合併財務報表
Snap公司
合併現金流量表
(千)
(未經審計)
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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經營活動現金流 |
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淨損失 |
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調整以調節淨虧損與經營中使用的淨現金 其他活動: |
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折舊攤銷 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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遞延所得税 |
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資產剝離收益 |
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債務貼現和發行成本攤銷 |
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其他 |
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經營性資產和負債變動,扣除 三筆收購交易: |
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應收賬款,扣除備抵後的淨額 |
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預付費用和其他流動資產 |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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應付帳款 |
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應計費用和其他流動負債 |
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經營租賃負債 |
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其他負債 |
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經營活動中使用的現金淨額 |
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投資活動的現金流 |
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購買財產和設備 |
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資產剝離收益,淨額 |
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非流通性投資 |
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收購支付的現金,扣除收購的現金 |
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購買有價證券 |
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出售有價證券 |
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有價證券的到期日 |
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其他 |
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投資活動所用現金淨額 |
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融資活動的現金流 |
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發行可轉換票據的收益,扣除發行成本 |
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購買已設置上限的呼叫 |
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行使股票期權所得收益 |
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融資活動提供的現金淨額 |
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現金、現金等價物和限制性現金的變化 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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現金、現金等價物和受限現金,期末 |
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補充披露 |
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支付所得税的現金,淨額 |
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支付利息的現金 |
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請參閲:合併財務報表附註
5
Snap公司
合併運營報表
(以千為單位,每股金額除外)
(未經審計)
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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營業收入 |
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成本和費用: |
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收入成本 |
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研究與發展 |
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銷售及市場推廣 |
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一般和行政 |
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總成本和費用 |
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營業虧損 |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他收入(費用),淨額 |
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所得税前虧損 |
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所得税優惠(費用) |
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淨損失 |
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可歸因於A類、B類和C類的每股淨虧損 *普通股股東(注3): |
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基本型 |
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稀釋 |
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計算每股淨虧損所用的加權平均股份 其份額: |
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基本型 |
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稀釋 |
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請參閲:合併財務報表附註
6
Snap公司
綜合全面收益表(損益表)
(千)
(未經審計)
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨損失 |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
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未實現的有價證券未實現收益(虧損),税後淨額 |
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外幣折算 |
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扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 |
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( |
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綜合收益(虧損)合計 |
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( |
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( |
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$ |
( |
) |
請參閲:合併財務報表附註
7
Snap公司
合併資產負債表
(單位為千,面值除外)
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九月三十日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(未經審計) |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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有價證券 |
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應收賬款,扣除備抵後的淨額 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備,淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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無形資產,淨額 |
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商譽 |
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應付帳款 |
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經營租賃負債 |
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應計費用和其他流動負債 |
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流動負債總額 |
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可轉換優先票據,淨額 |
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其他負債 |
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總負債 |
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承擔和或有事項(附註8) |
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股東權益 |
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A類無投票權普通股,$ 未獲授權, 截止日期為2020年9月30日。 |
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B類有投票權普通股,$ 未獲授權, |
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C類有投票權普通股,$ 未獲授權, |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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累積赤字 |
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總負債和股東權益 |
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請參閲:合併財務報表附註
8
Snap公司
股東權益合併報表
(千)
(未經審計)
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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A類無投票權普通股 |
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期初餘額 |
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與行使有關而發行的股份 論股票本位下的股票期權制度 **補償計劃 |
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發行A類無投票權普通股 用於歸屬限制性股票的股票 個單位和限制性股票獎勵,淨額 |
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B類投票權普通股的轉換 將普通股轉換為A類無投票權普通股 歐洲股票 |
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B類有表決權普通股 |
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期初餘額 |
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與行使有關而發行的股份 論股票本位下的股票期權制度 **補償計劃 |
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發行B類有表決權普通股 限制性股票單位歸屬協議,淨額 |
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C類投票權普通股的轉換 從普通股到B類有投票權普通股 |
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B類投票權普通股的轉換 將普通股轉換為A類無投票權普通股 歐洲股票 |
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C類有表決權普通股 |
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期初餘額 |
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發行C類有表決權普通股 限制股單位結算申請, 中國網 |
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C類投票權普通股的轉換 A股轉B類投票權普通股 歐洲股票 |
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期末餘額 |
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與行使有關而發行的股份 論股票本位下的股票期權制度 **補償計劃 |
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發行A類無投票權普通股 購買與收購相關的股票 資產和資產剝離 |
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請參閲:合併財務報表附註
9
Snap公司
合併財務報表附註
1.業務説明及主要會計政策摘要
Snap Inc.是一家相機公司。
Snap Inc.(“我們”、“我們”或“我們”)成立於2010年,前身是加州有限責任公司Future Fresall,LLC。我們於2011年更名為豐田集團有限責任公司,2012年成立為特拉華州的Snapchat,Inc.,並於2016年更名為Snap Inc.。Snap公司總部設在加利福尼亞州聖莫尼卡。我們的旗艦產品Snapchat是一款相機應用程序,旨在幫助人們通過名為“Snap”的短視頻和圖像進行交流。
陳述的基礎
隨附的未經審計的綜合財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。我們的合併財務報表包括Snap公司和我們的全資子公司的賬目。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。我們的財政年度將於12月31日結束。這些未經審計的中期綜合財務報表應與我們於2020年2月4日提交給證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年度報告(“年度報告”)中包含的合併財務報表和相關附註一併閲讀。
我們認為,未經審計的中期綜合財務報表包括為公平列報我們的財務狀況、經營業績和現金流量所需的所有正常經常性調整。截至2020年9月30日的前三個月和前九個月的運營結果不一定表明截至2020年12月31日的一年的預期結果。
除下文所述外,我們在年報中描述的重要會計政策沒有發生變化,對我們的綜合財務報表和相關附註產生了實質性影響。
預算的使用
按照公認會計原則編制我們的合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表中報告金額的估計和假設。管理層的估計是基於截至合併財務報表日期可獲得的歷史信息以及我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計不同。
主要估計主要涉及確定企業合併中承擔的資產和負債的公允價值、評估或有事項、不確定的税收狀況、超額庫存儲備、租賃退出費用、沒收率、高級可轉換票據的公允價值以及基於股票的獎勵的公允價值。管理層不斷對照歷史經驗和趨勢對我們的估計進行評估,這構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎。
近期會計公告
2020年8月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)2020-06年度,債務-可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和實體自有股權衍生工具和套期保值合同(分主題815-40):實體自有股權中可轉換工具和合同的會計。根據ASU 2020-06,嵌入式轉換功能不再與具有轉換功能的可轉換工具的主機合同分開,這些轉換功能不需要在主題815下作為衍生品入賬,或者不會導致大量溢價作為實繳資本入賬。因此,可轉換債務工具將被視為按其攤銷成本計量的單一負債,只要沒有其他特徵需要將其分開並確認為衍生品。新的指導方針還要求所有可轉換工具都適用IF轉換方法。ASU 2020-06在2021年12月15日之後的財年有效,允許提前採用。採用該標準需要使用修改後的追溯方法或完全追溯方法。我們還沒有采用這一準則,目前正在評估這一準則對我們的合併財務報表的影響,包括會計政策、流程和制度。
10
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理。ASU 2018-15將雲計算安排服務合同中的實施成本資本化要求與內部使用軟件許可證的實施成本資本化要求保持一致。該指南在2019年12月15日之後開始的中期和年度期間有效,允許提前採用。我們採用了ASU 2018-15生效
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信貸損失的衡量。ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代了當前GAAP下的已發生損失減值方法,並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來告知信貸損失估計。ASU 2016-13要求對應收賬款、貸款和其他金融工具使用前瞻性預期信用損失模型。ASU 2016-13在2019年12月15日之後的財年有效,允許提前採用。採用該標準需要使用修改後的追溯方法,通過對截至生效日期的留存收益進行累積效果調整,使現有的信貸損失方法與新標準保持一致。2019年11月,FASB發佈了ASU 2019-11,對主題326,金融工具-信貸損失的編纂改進。ASU 2019-11要求截至2019年11月未採用ASU 2016-13中的修正案的實體採用ASU 2019-11。本ASU包含與ASU 2016-13相同的生效日期和過渡要求。我們採用ASU 2016-13和ASU 2019-11生效
2.收入
當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時,收入就會確認,金額反映了我們希望用這些商品或服務換取的對價。我們通過執行持續的信用評估和監控客户應收賬款餘額來確定收款能力。銷售税,包括增值税,不包括在報告的收入中。
我們幾乎所有的收入都是通過在Snapchat上提供各種廣告產品來產生的,其中包括Snap ADS和贊助創意工具,以及測量服務,稱為廣告收入。贊助創意工具包括贊助的土工過濾器和贊助的鏡頭。贊助的地理過濾器允許用户與廣告商的品牌互動,使風格化的品牌藝術品能夠在快照上疊加。贊助商的鏡頭允許用户通過啟用品牌增強現實體驗來與廣告商的品牌互動。
絕大部分廣告收入來自於通過合同協議在Snapchat上展示廣告,這些合同協議要麼在一段時間內以固定費用為基礎,要麼基於提供的廣告印象數量。當顯示廣告時,確認與基於所傳遞的印象數量的協議相關的收入。與固定費用安排有關的收入在服務期內按比例確認,通常持續時間少於30天,這種安排不包含最低印象保證。在確定是否存在安排時,我們確保協議(如插入訂單或自助服務條款)已完全簽署或以電子方式接受。
我們直接向廣告商銷售廣告(“Snap-Sold”收入),某些在Snapchat上提供內容的合作伙伴(“媒體合作伙伴”)也直接向廣告商銷售(“合作伙伴銷售”收入)。Snap ADS可能受制於我們與我們的媒體合作伙伴之間的收入分享協議。我們贊助的創意工具和測量服務僅限快速銷售,不受收入分享安排的約束。快速銷售收入是根據我們向廣告商收取的總金額確認的。合作伙伴銷售收入根據從媒體合作伙伴獲得的收入淨額確認。
我們確認預售收入主要是因為我們是實現廣告投放的主要義務人,包括所投放服務的可接受性。對於快速銷售的廣告,我們直接與廣告商簽訂合同。我們直接負責合同條款的履行以及與履行有關的問題的任何補救措施。對於快速銷售的收入,我們在與廣告商確定銷售價格方面也有一定的自由度,因為我們以我們自行決定的費率銷售廣告。
我們按淨額確認合作伙伴銷售收入,主要是因為媒體合作伙伴(而不是Snap)是負責履行(包括交付服務的可接受性)的主要義務人。在合作伙伴銷售的廣告中
11
安排,媒體合作伙伴與廣告商有直接的合同關係。對於合作伙伴銷售的交易,我們與廣告商之間沒有任何合同關係。當一個媒體合作伙伴銷售廣告,媒體合作伙伴負責履行廣告,因此,我們確定了媒體合夥人是主要義務人。此外,對於合作伙伴銷售的廣告,我們在與廣告商確定價格方面沒有任何自由。這個媒體合作伙伴可以自行決定的費率銷售廣告。在本報告所示期間,合作伙伴銷售收入並不重要。
我們還從銷售我們的硬件產品眼鏡中獲得收入。就所述期間而言,眼鏡銷售收入並不重要。
下表顯示了我們根據廣告客户的賬單地址按地理位置分類的收入:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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(千) |
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收入: |
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北美(1) (2) |
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歐洲(3) |
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世界其他地區 |
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(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
美國的收入是$ |
(3) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
3.每股淨虧損
我們使用多類普通股所需的兩類方法計算每股淨虧損。我們有三類投票權不同的授權普通股。
每股基本淨虧損的計算方法是將每一類股東應佔的淨虧損除以期內已發行股票的加權平均股數。尚未結算的既有限制性股票單位(“RSU”),包括在我們首次公開發行(“IPO”)時收到的既有CEO RSU獎勵(“CEO獎勵”),以及沒收風險已經失效的限制性股票獎勵(“RSA”),已計入用於計算每股基本淨虧損的適當普通股類別。
在計算稀釋每股淨虧損時,普通股股東應佔每股基本淨虧損的每股淨虧損根據稀釋證券的影響(包括我們的股權補償計劃下的獎勵)進行調整。普通股股東應佔每股攤薄淨虧損的計算方法是將由此產生的普通股股東應佔淨虧損除以已發行完全攤薄普通股的加權平均數。我們採用IF轉換法計算於2025年及2026年到期的高級可換股票據(統稱“可換股票據”)對每股攤薄淨虧損的任何潛在攤薄影響。當A類普通股在特定時期的平均市場價格超過相應的可轉換票據的轉換價格時,可轉換票據將對每股淨收益產生攤薄影響。在本報告所述期間,我們與股票期權、RSU、RSA和可轉換票據相關的潛在攤薄股份不包括在每股稀釋淨虧損的計算中,因為將這些股票計入計算將會產生反攤薄的影響。
12
我們普通股的基本和稀釋每股淨虧損計算的分子和分母計算截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月如下:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(單位為千,每股數據除外) |
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甲類 普普通通 |
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乙類 普普通通 |
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C類 普普通通 |
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甲類 普普通通 |
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乙類 普普通通 |
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C類 普普通通 |
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甲類 普普通通 |
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乙類 普普通通 |
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C類 普普通通 |
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甲類 普普通通 |
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乙類 普普通通 |
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C類 普普通通 |
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分子: |
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淨損失 |
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可歸因於以下原因的淨虧損 **普通股股東 |
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分母: |
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基本共享: |
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加權平均 **普通股 基礎版-基礎版 |
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稀釋後的股份: |
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加權平均 **普通股 *稀釋 |
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每股淨虧損 **可歸因於 **普通股股東: |
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基本型 |
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稀釋 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
下列可能稀釋的股票被排除在每股稀釋淨虧損的計算之外,因為在本報告所述期間,它們的影響將是反稀釋的:
|
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截至9月30日的三個月零九個月, |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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股票期權 |
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未歸屬的RSU和RSA |
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可轉換票據(如果已轉換) |
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4.股東權益
我們堅持認為
限制性股票單位和限制性股票獎勵
下表彙總了截至2020年9月30日的9個月內的RSU和RSA活動:
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甲類 出類拔萃 |
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加權的- 平均值 授予日期 公允價值 |
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(以千元為單位,每股數據除外) |
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未授權日期為2019年12月31日 |
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授與 |
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既得 |
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( |
) |
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沒收 |
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( |
) |
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$ |
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在2020年9月30日未授權 |
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$ |
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13
在2017年1月1日之前授予員工的RSU(“2017年前獎勵”)包括基於服務和績效的條件,以歸屬於相關普通股。2017年3月,我們IPO的註冊聲明的有效性滿足了與Pre-2017 Awards相關的業績條件。與2017年前獎項相關的未確認薪酬總成本為#美元
2016年12月31日之後授予的所有RSU和RSA僅在滿足基於服務的條件的情況下授予(“2017年後獎勵”)。與2017年後獎項相關的未確認薪酬總成本為#美元
另外,我們還有
股票期權
下表彙總了截至2020年9月30日的9個月股票計劃下的股票期權獎勵活動:
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甲類 數 的股份 |
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乙類 數 的股份 |
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加權的- 平均值 鍛鍊 價格 |
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加權的- 平均值 剩餘 合同 術語 (以年為單位) |
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集料 內在性 價值(1) |
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(以千元為單位,每股數據除外) |
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在2019年12月31日未償還 |
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授與 |
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已行使 |
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沒收 |
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在2020年9月30日未償還 |
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(1) |
合計內在價值分別計算為標的股票期權獎勵的行權價格與我們A類普通股截至2019年12月31日和2020年9月30日的收盤價之間的差額。 |
與未歸屬股票期權相關的未確認薪酬總成本為#美元。
按功能劃分的基於股票的薪酬費用
按職能劃分的股票薪酬費用總額如下:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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收入成本 |
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研究與發展 |
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銷售及市場推廣 |
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一般和行政 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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14
5.業務收購和資產剝離
2020年的收購
在2020年第三季度,我們完成了收購,以增強我們現有的平臺、技術和員工隊伍。購買的總對價是$。
在2020年第二季度,我們完成了收購,以增強我們現有的平臺、技術和員工隊伍。購買的總對價是$。
2019年收購和資產剝離
AI工廠,Inc.
2019年12月,我們收購了內容和技術公司AI Factory,Inc.(簡稱AI Factory)的剩餘所有權權益。在收購之前,我們擁有該公司的少數股權。此次收購的目的是增強我們平臺的功能。
AI Factory的收購日期公允價值為$
收購日期公允價值分配如下:
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總計 |
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(千) |
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技術 |
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商譽 |
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收購的其他資產和承擔的負債,淨額 |
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總計 |
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$ |
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商譽金額代表與我們現有平臺相關的協同效應,預計將通過這一業務合併和集合的勞動力實現。相關商譽和無形資產不能從税項中扣除。
已放置,有限責任公司
2019年6月,我們剝離了我們在Placed,LLC(“Placed”)的會員權益。
15
資產剝離完成時入賬的資產和負債如下:
|
總計 |
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(千) |
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商標,網絡 |
$ |
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技術、網絡 |
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客户關係,網絡 |
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商譽 |
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其他資產和負債,淨額 |
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總計 |
$ |
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|
其他收購
2019年第四季度,我們收購了一項業務,以增強我們現有的平臺、技術和員工隊伍。購買的對價是$。
6.商譽及無形資產
截至2020年9月30日的9個月商譽賬面金額變動情況如下:
|
商譽 |
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(千) |
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截至2019年12月31日的餘額 |
$ |
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取得的商譽 |
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外幣折算 |
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截至2020年9月30日的餘額 |
$ |
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無形資產包括以下內容:
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2020年9月30日 |
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加權的- 平均值 剩餘 有用的生活- 年數 |
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毛 攜載 金額 |
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累積 攤銷 |
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網 |
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(除年份外,以千計) |
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域名 |
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已獲得的發達技術 |
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專利 |
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$ |
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$ |
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2019年12月31日 |
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加權的- 平均值 剩餘 使用壽命- 年數 |
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毛 攜載 金額 |
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累積 攤銷 |
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網 |
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(除年份外,以千計) |
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域名 |
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商標 |
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已獲得的發達技術 |
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客户關係 |
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專利 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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16
無形資產攤銷為#美元。
截至2020年9月30日,預計未來五年及以後的無形資產攤銷費用如下:
|
估計數 攤銷 |
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(千) |
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2020年剩餘時間 |
$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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|
|
此後 |
|
|
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總計 |
$ |
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|
7.可轉換票據
2025年票據
2020年4月,我們簽訂了一項購買協議,銷售總額為$
2025年債券是無擔保和無從屬債券。
根據我們的選擇,2025年的票據可以轉換為現金、我們A類普通股的股票,或者現金和A類普通股的股票的組合,初始轉換率為
我們可以選擇在2023年5月6日或之後贖回全部或任何部分2025年債券,如果我們A類普通股的最後報告銷售價格至少為
2025年債券持有人可在2025年2月1日之前選擇轉換其2025年債券的全部或部分,轉換倍數為$
|
• |
如果我們A類普通股最近一次報告的銷售價格至少 |
|
• |
在任何事件發生後的五個工作日內 |
17
|
• |
在贖回通知上,在這種情況下,我們可能需要提高2025 因與該贖回通知書相關而交回以作兑換的紙幣;或 |
|
• |
關於特定公司事件的發生。 |
在2025年2月1日或之後,2025年債券可以隨時轉換,直到緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止。
2025年票據的持有者如果根據契約的定義,在與徹底的根本變化相關的情況下進行轉換,或者與贖回相關的情況下轉換,則有權提高轉換率。此外,如果發生根本變化,2025年債券的持有人可能會要求我們以相當於以下價格的價格回購全部或部分2025年債券
在核算2025年票據的發行時,我們將2025年票據分為負債部分和權益部分。權益部分的賬面金額為#美元。
2026年票據
2019年8月,我們簽訂了一項購買協議,銷售總額為$
2026年債券是無擔保和無從屬債券。
2026年的票據可以根據我們的選擇轉換為現金、我們A類普通股的股票,或者現金和A類普通股的股票的組合,初始轉換率為
可轉換票據包括以下內容:
|
自.起 2020年9月30日 |
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|
自.起 2019年12月31日 |
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||||||
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2025年票據 |
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2026年票據 |
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2026年票據 |
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(千) |
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責任: |
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校長 |
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$ |
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未攤銷債務貼現和發行成本 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
淨賬面金額 |
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$ |
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$ |
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權益部分的賬面金額 |
$ |
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$ |
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$ |
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截至2020年9月30日,2025年債券和2026年債券的債務貼現和發債成本將在剩餘的約
與債務折價和發行成本攤銷有關的利息支出為#美元。
18
截至2020年9月30日,2025年債券和2026年債券的IF轉換價值比本金高出1美元。
有上限的呼叫交易記錄
關於2025年債券和2026年債券的定價,我們分別與某些交易對手訂立了2025年封頂看漲交易和2026年封頂看漲交易(合稱“封頂看漲交易”),淨成本為#美元。
有上限的看漲期權交易旨在減少對A類普通股持有者的潛在攤薄,使其超過可轉換票據的轉換價格至上限價格,或抵消我們需要支付的超過本金的任何現金付款(視情況而定),此類減少或抵消受上限的限制。有上限的看漲交易的成本被記錄為我們綜合資產負債表中額外實收資本的減少。
8.承擔及或有事項
承付款
我們擁有與託管我們的數據處理、存儲和其他計算服務相關的不可取消的合同協議。
2017年1月,我們簽訂了谷歌雲平臺許可協議。根據協議,我們獲得了訪問和使用某些雲服務的許可證。
2016年3月,我們簽訂了使用Amazon Web Services,Inc.(以下簡稱AWS)雲服務的AWS企業協議。根據協議,我們承諾花費$
截至2020年9月30日,未來五年每年的未來最低合同承諾(包括一年以下的承諾)如下:
|
最小 承諾 |
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(千) |
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2020年剩餘時間 |
$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
|
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最低承付款總額 |
$ |
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|
偶然事件
當很可能發生負債並且損失金額可以合理估計時,我們記錄或有損失。當我們認為損失不太可能但合理可能時,我們也會披露重大或有事項。或有事項會計要求我們使用與損失可能性和損失金額或範圍的估計有關的判斷。許多法律和税收意外情況可能需要數年時間才能解決。
19
待決事項
從2017年5月開始,我們、我們的某些高管和董事以及我們IPO的承銷商被列為證券集體訴訟的被告,據稱這些訴訟是代表我們A類普通股的購買者提起的,指控我們在IPO後違反了證券法。
2020年1月17日,我們就證券集體訴訟達成初步和解協議。初步和解協議於2020年1月簽署,並規定解決證券集體訴訟中所有懸而未決的索賠,金額為$。
2018年4月3日,黑莓有限公司對我們提起訴訟,指控我們侵犯了其6項專利。在其中四項專利被裁定無效後,這起訴訟於2019年11月被駁回;然而,黑莓有限公司已就這一裁決向美國聯邦巡迴上訴法院提出上訴,預計將在2021年3月31日之前舉行聽證會。管理層相信,我們對這些主張有值得稱道的辯護。
我們法律訴訟的結果本質上是不可預測的,受到重大不確定性的影響,可能會對我們的財務狀況、運營結果和特定時期的現金流產生重大影響。對於上述懸而未決的事項,無法估計合理可能的損失或損失範圍。
在正常業務過程中,我們還面臨各種其他法律程序和索賠,包括某些專利、商標、隱私、監管和僱傭事宜。雖然偶爾會出現不利的決定或和解,但我們不認為任何其他懸而未決的問題的最終處置會嚴重損害我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。
彌償
在正常業務過程中,我們可能會就某些事項向客户、供應商、出租人、投資者、董事、高級管理人員、員工和其他各方提供不同範圍和條款的賠償。賠償可能包括我們違反此類協議、我們提供的服務或第三方知識產權侵權索賠造成的損失。這些賠償可能在基礎協議終止後仍然存在,未來可能支付的最高賠償金額可能不受上限限制。截至2020年9月30日,我們沒有發生為訴訟辯護或解決與這些賠償相關的索賠的物質成本。我們認為這些負債的公允價值是無關緊要的,因此
9.租契
我們對某些辦公室有各種不可取消的租賃協議,原始租賃期在2020年至2032年之間到期。我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。其中一些安排設有免費租賃期或遞增支付租金的條款。初始期限為十二個月或以下的租賃不計入綜合資產負債表。我們在租賃期內以直線方式確認租金費用。此外,我們將某些運營租賃轉租給第三方,主要是因為我們將於2018年搬到位於加利福尼亞州聖莫尼卡的中央公司辦公室。
租賃費
租賃費的構成如下:
|
截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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經營租賃費用 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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轉租收入 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
總淨租賃成本 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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20
租期和貼現率
與經營租賃有關的加權平均剩餘租期(年)和貼現率如下:
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||||
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2020 |
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2019 |
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加權平均剩餘租期 |
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加權平均貼現率 |
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% |
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% |
由於我們的大多數租賃沒有提供隱含利率,我們使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。
租賃負債的到期日
截至2020年9月30日,我們的經營租賃負債現值如下:
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經營租約 |
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(千) |
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2020年剩餘時間 |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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減去:推定利息 |
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( |
) |
租賃負債現值 |
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$ |
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截至2020年9月30日,我們有針對尚未開始的設施的額外運營租賃,租賃義務為$
其他資料
現金付款包括在我們的o的計量中。期滿租賃負債為#美元。
因取得經營租賃使用權資產而產生的租賃負債為#美元。
10.公允價值計量
按公允價值計量的資產和負債分為下列類別:
|
• |
第1級:相同資產或負債的活躍市場報價。 |
|
• |
第2級:市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。 |
|
• |
第3級:反映報告實體自身假設的不可觀察的輸入或來自不活躍市場的外部輸入。 |
我們將我們的現金等價物和有價證券歸類在第一級或第二級,因為我們使用報價市場價格或替代定價來源,以及利用市場可觀察到的投入來確定其公允價值的模型。有
21
下表列出了我們截至2020年9月30日和2019年12月31日的金融資產,這些資產在此期間按公允價值經常性計量:
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2020年9月30日 |
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成本或 攤銷成本 |
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毛 未實現 收益 |
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毛 未實現 損失 |
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估計總數 公允價值 |
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(千) |
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現金 |
$ |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
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1級證券: |
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美國政府證券 |
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( |
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美國政府機構證券 |
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( |
) |
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2級證券: |
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公司債務證券 |
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— |
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( |
) |
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商業票據 |
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— |
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— |
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存單 |
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總計 |
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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2019年12月31日 |
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|
成本或 攤銷成本 |
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|
毛 未實現 收益 |
|
|
毛 未實現 損失 |
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|
估計總數 公允價值 |
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|
(千) |
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現金 |
$ |
|
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|
$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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1級證券: |
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美國政府證券 |
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( |
) |
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美國政府機構證券 |
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( |
) |
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2級證券: |
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公司債務證券 |
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( |
) |
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商業票據 |
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— |
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— |
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存單 |
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— |
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— |
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總計 |
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
截至2020年9月30日和2019年12月31日,未實現虧損總額分別不是實質性的。截至2020年9月30日,我們認為我們有價證券公允價值的任何下降都是由信用風險以外的因素推動的,包括市場風險。我們所有的有價證券的合同到期日都不到一年。
對於某些非上市債務投資,我們選擇了公允價值選項,其中公允價值的變化記錄在其他收入(費用)淨額中。在截至2020年9月30日的期間,與這些債務投資相關的未實現收益和虧損並不重要。截至2020年9月30日,債務投資的公允價值記錄在其他資產中,並不重要。
WE在我們的綜合資產負債表上按面值減去未攤銷折價和發行成本計入可轉換票據,並將該公允價值僅用於披露目的。截至2020年9月30日,2025年票據和2026年票據的公允價值為$
22
11.入息税
我們中期的税項撥備是根據我們的年度有效税率的估計值確定的,並根據該季度產生的離散項目進行了調整。我們的有效税率與美國法定税率不同,主要是因為我們的遞延税項資產的估值額度,因為我們的部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現。所得税支出為#美元。
2019年6月,美國第九巡迴上訴法院推翻了2015年美國税務法院在Altera Corp.訴專員一案中的裁決,從而維持了發佈的財政部條例部分根據修訂後的“1986年美國國税法”(“國税法”)第482條要求成本分擔安排中的關聯方參與者分擔股票補償成本。2020年6月,美國最高法院駁回了納税人要求複核第九巡迴法院決定的請願書。因此,與前幾年相比,我們對公司間成本分攤交易進行了累計調整,這導致了我們在年報中報告的遞延税項資產的非實質性減少,這是由於受影響司法管轄區的税率差異造成的。我們遞延税項資產的這一減少導致了我們估值津貼的抵消性減少。因此,這對我們的所得税支出、未確認的淨税收優惠或合併財務報表沒有實質性影響。
12.累計其他綜合收益(虧損)
下表列出按組成部分劃分的累積其他全面收益(虧損)(“AOCI”)的變動情況,以及AOCI外的重新分類:
|
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按組成部分分列的累計利潤和其他利潤綜合收益(虧損)的變動情況 |
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適銷對路 有價證券 |
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外幣 翻譯 |
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總計 |
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(千) |
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2019年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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更改類別前的保監處 |
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從AOCI重新分類的金額(1) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
本期淨額保險 |
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( |
) |
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2020年9月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)在合併經營報表中,有價證券的已實現損益從AOCI重新分類為其他收入(費用)淨額。
13.財產和設備,淨額
下表列出了按地理區域淨值的財產和設備:
|
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|
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自.起 2020年9月30日 |
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自.起 2019年12月31日 |
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(千) |
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財產和設備,淨額: |
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美國 |
$ |
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$ |
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世界其他地區(1) |
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|
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|
財產和設備合計(淨額) |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
23
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本季度報告(Form 10-Q)中其他部分包含的綜合財務報表和相關注釋以及年度報告中包含的經審計的綜合財務報表一起閲讀。除了歷史上的綜合財務信息,下面的討論還包含前瞻性陳述,這些陳述反映了我們的計劃、估計和信念,這些計劃、估計和信念涉及重大風險和不確定因素。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括本季度報告中關於Form 10-Q的下文和其他部分討論的因素,特別是在“風險因素”、“關於前瞻性陳述的説明”和“關於用户指標和其他數據的説明”中討論的因素。
2020年第三季度業績概覽
我們2020年第三季度的關鍵用户指標和財務業績如下:
用户指標
|
• |
2020年第三季度,日活躍用户(DAU)增至2.49億,而2019年第三季度為2.1億。 |
|
• |
2020年第三季度,每用户平均收入(ARPU)增至2.73美元,而2019年第三季度為2.12美元。 |
財務結果
|
• |
經營活動中使用的現金為5480萬美元在2020年第三季度,相比之下,2019年第三季度為7610萬美元。 |
|
• |
2020年第三季度自由現金流為6960萬美元,而2019年第三季度為8410萬美元。 |
|
• |
截至2020年9月30日,流通股加上基於股票的獎勵(包括限制性股票單位、限制性股票獎勵和流通股期權)的流通股總數為16.24億股,而一年前為15.65億股。 |
|
• |
2020年第三季度的資本支出為1470萬美元,而2019年第三季度為790萬美元。 |
|
• |
截至2020年9月30日,現金、現金等價物和有價證券為27億美元。 |
|
• |
營業收入2020年第三季度增長了52%,達到6.787億美元,而2019年第三季度為4.462億美元。 |
|
• |
2020年第三季度,不包括基於股票的薪酬和相關工資税支出的總成本和支出增長了26%,達到6.441億美元,而2019年第三季度為5.092億美元。 |
|
• |
淨虧損減少12%至(199.9)百萬美元2020年第三季度,而2019年第三季度為227.4美元。 |
|
• |
稀釋後每股淨虧損下降16% 2020年第三季度降至0.14美元,而之前為0.16美元 在2019年第三季度。 |
|
• |
調整後的EBITDA2020年第三季度增長233%,達到5640萬美元,而2019年第三季度為(4240萬美元)。 |
概述
Snap Inc.是一家相機公司。
我們相信,重新發明相機代表着我們改善人們生活和交流方式的最大機會。我們通過賦予人們表達自我、活在當下、瞭解世界和一起享受樂趣的能力,為人類進步做出貢獻。
我們的旗艦產品Snapchat是一款相機應用程序,可以幫助人們通過名為Snap的短視頻和圖片與朋友和家人進行可視交流。
24
用户指標的發展趨勢
我們將DAU定義為在定義的24小時內至少打開Snapchat應用程序一次的註冊Snapchat用户。我們將ARPU定義為季度收入除以平均DAU。我們通過衡量DAU和ARPU來評估我們業務的健康狀況,因為我們相信這些指標是管理層和投資者瞭解參與度和監控我們平臺的重要方式。
用户參與度
我們計算特定季度的平均DAU的方法是將該季度每天的DAU數量相加,然後將總和除以該季度的天數。DAU是按地理劃分的,因為市場有不同的特點.2020年第三季度,我們平均擁有2.49億個DAU,比2019年第三季度增加了3900萬個,增幅為18%。
季度平均日活躍用户
(百萬)
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
25
貨幣化
截至2020年9月30日的三個月,我們錄得營收6.787億美元,而2019年同期營收為4.462億美元,同比增長52%。在截至2020年9月30日的9個月中,我們錄得16億美元的收入,而2019年同期的收入為12億美元,同比增長38%。我們主要通過廣告來賺錢。我們的廣告產品包括Snap ADS和贊助創意工具。我們使用ARPU來衡量我們的業務,因為它幫助我們瞭解我們將每日用户羣貨幣化的速度。
2020年第三季ARPU為2.73美元,高於2019年第三季的2.12美元和2020年第二季的1.91美元。為了計算ARPU,根據用户地理位置將收入分攤到每個地區,因為這近似於基於用户活動的收入,因此基於對其中傳遞廣告印象的地理位置的確定。這與我們合併財務報表附註中按地理位置顯示我們的收入不同,在合併財務報表中,收入是基於廣告客户的賬單地址。
每用户季度平均收入
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
26
運營結果
下表彙總了選定的某些歷史財務結果:
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
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||||||||||
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
營業收入 |
$ |
678,668 |
|
|
$ |
446,199 |
|
|
$ |
1,595,304 |
|
|
$ |
1,154,646 |
|
營業虧損 |
|
(167,864 |
) |
|
|
(228,853 |
) |
|
|
(764,836 |
) |
|
|
(849,732 |
) |
淨損失 |
|
(199,853 |
) |
|
|
(227,375 |
) |
|
|
(831,740 |
) |
|
|
(792,956 |
) |
調整後的EBITDA(1) |
|
56,361 |
|
|
|
(42,375 |
) |
|
|
(120,446 |
) |
|
|
(244,537 |
) |
(1) |
有關我們如何定義和計算調整後EBITDA以及調整後淨虧損與調整後EBITDA的對賬的信息,請參閲“非GAAP財務指標。” |
經營成果的構成要素
營業收入
我們幾乎所有的收入都來自銷售我們的廣告產品,其中包括Snap ADS和贊助創意工具,以及測量服務,稱為廣告收入。Snap ADS可能受制於我們與媒體合作伙伴之間的收入分成安排。我們還從銷售我們的硬件產品眼鏡中獲得收入。這筆收入是在扣除退貨準備後報告的。
收入成本
收入成本主要包括向第三方基礎設施合作伙伴支付託管我們產品的費用,其中包括與存儲、計算和帶寬成本相關的費用。收入成本還包括內容支付和第三方銷售成本,稱為收入份額。此外,收入成本包括廣告測量服務和與人員相關的成本,包括工資、福利和基於股票的薪酬費用。此外,收入成本包括設施和其他輔助管理費用,包括折舊和攤銷,以及眼鏡的庫存成本。
研發費用
研發費用主要包括與人員相關的成本,包括我們的工程師、設計師和其他從事產品研發的員工的工資、福利和基於股票的薪酬支出。此外,研發費用包括設施和其他輔助管理費用,包括折舊和攤銷。研究和開發成本在發生時計入費用。
銷售和營銷費用
銷售和營銷費用主要包括與人員相關的成本,包括我們從事銷售和銷售支持、業務開發、媒體、營銷、公司合作伙伴關係和客户服務職能的員工的工資、福利、佣金和基於股票的薪酬支出。銷售和營銷費用還包括廣告、市場研究、商展、品牌推廣、營銷、促銷費用和公關費用,以及設施和其他輔助管理費用(包括折舊和攤銷)。
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括與人事相關的成本,包括我們的財務、法律、信息技術、人力資源和其他管理團隊的工資、福利和基於股票的薪酬費用。一般和行政費用還包括設施和輔助間接費用,包括折舊和攤銷,以及外部專業服務。
利息收入
利息收入主要包括從我們的現金、現金等價物和有價證券上賺取的利息。
27
利息支出
利息支出主要包括與可轉換票據相關的利息支出以及與我們的循環信貸安排相關的承諾費和融資成本攤銷。
其他收入(費用),淨額
其他收入(費用),淨額包括出售有價證券的已實現損益、我們的部分非有價證券投資損益、外幣交易損益以及非有價證券投資的減值。其他收入(費用),淨額還包括剝離業務的任何收益或損失。
所得税優惠(費用)
我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。這些外國司法管轄區的法定税率與美國不同。此外,我們的某些海外收入也可能在美國納税。因此,我們的有效税率將根據外國收入與國內收入的相對比例、税收抵免的使用、我們遞延税收資產和負債的估值變化以及税法的變化而有所不同。
調整後的EBITDA
我們將調整後EBITDA定義為淨收益(虧損),不包括利息收入;利息支出;其他收益(費用),淨額;所得税優惠(費用);折舊和攤銷;基於股票的薪酬費用和相關的工資税費用;以及某些其他不時影響淨收益(虧損)的非現金或非經常性項目。我們認為在計算調整後EBITDA時剔除某些非現金和非經常性費用是為了提供有用的衡量標準,以便對我們的業務進行期間間比較,並讓投資者和其他人以與我們管理層相同的方式評估我們的經營業績。此外,我們認為調整後的EBITDA是一項重要措施,因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務,因此我們不會產生大量資本支出來支持創收活動。有關更多信息和調整後EBITDA的淨虧損對賬,請參閲“非GAAP財務措施”。
28
關於作戰效果的探討
新冠肺炎大流行的影響
最近的新冠肺炎大流行對我們的運營結果和整體財務業績的更廣泛的總體影響仍然不確定。新冠肺炎大流行已經影響了我們今年到目前為止的收入增長,並可能繼續對我們的業務和合作夥伴的許多方面造成不利影響。我們可以參見進一步討論新冠肺炎大流行和相關事件對我們的業務和合作夥伴的潛在不利影響的“風險因素”。
下表列出了我們的綜合運營報表數據:
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
綜合運營報表數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
$ |
678,668 |
|
|
$ |
446,199 |
|
|
$ |
1,595,304 |
|
|
$ |
1,154,646 |
|
成本和開支(1) (2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
293,095 |
|
|
|
223,140 |
|
|
|
796,959 |
|
|
|
642,399 |
|
研究與發展 |
|
283,639 |
|
|
|
211,599 |
|
|
|
783,115 |
|
|
|
663,983 |
|
銷售及市場推廣 |
|
143,511 |
|
|
|
123,240 |
|
|
|
397,834 |
|
|
|
332,626 |
|
一般和行政 |
|
126,287 |
|
|
|
117,073 |
|
|
|
382,232 |
|
|
|
365,370 |
|
總成本和費用 |
|
846,532 |
|
|
|
675,052 |
|
|
|
2,360,140 |
|
|
|
2,004,378 |
|
營業虧損 |
|
(167,864 |
) |
|
|
(228,853 |
) |
|
|
(764,836 |
) |
|
|
(849,732 |
) |
利息收入 |
|
2,801 |
|
|
|
10,317 |
|
|
|
16,158 |
|
|
|
25,579 |
|
利息支出 |
|
(28,212 |
) |
|
|
(8,654 |
) |
|
|
(68,052 |
) |
|
|
(10,219 |
) |
其他收入(費用),淨額 |
|
(5,669 |
) |
|
|
(1,481 |
) |
|
|
(14,483 |
) |
|
|
41,477 |
|
所得税前虧損 |
|
(198,944 |
) |
|
|
(228,671 |
) |
|
|
(831,213 |
) |
|
|
(792,895 |
) |
所得税優惠(費用) |
|
(909 |
) |
|
|
1,296 |
|
|
|
(527 |
) |
|
|
(61 |
) |
淨損失 |
$ |
(199,853 |
) |
|
$ |
(227,375 |
) |
|
$ |
(831,740 |
) |
|
$ |
(792,956 |
) |
調整後的EBITDA(3) |
$ |
56,361 |
|
|
$ |
(42,375 |
) |
|
$ |
(120,446 |
) |
|
$ |
(244,537 |
) |
(1) |
上述行項目中包含的基於庫存的薪酬費用: |
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
基於股票的薪酬費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
2,623 |
|
|
$ |
1,332 |
|
|
$ |
6,471 |
|
|
$ |
4,967 |
|
研究與發展 |
|
132,003 |
|
|
|
108,176 |
|
|
|
377,836 |
|
|
|
353,028 |
|
銷售及市場推廣 |
|
27,393 |
|
|
|
23,333 |
|
|
|
79,306 |
|
|
|
67,567 |
|
一般和行政 |
|
30,061 |
|
|
|
28,387 |
|
|
|
86,687 |
|
|
|
93,796 |
|
總計 |
$ |
192,080 |
|
|
$ |
161,228 |
|
|
$ |
550,300 |
|
|
$ |
519,358 |
|
(2) |
包括在上述行項目中的折舊和攤銷費用: |
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
折舊及攤銷費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
5,615 |
|
|
$ |
4,580 |
|
|
$ |
16,672 |
|
|
$ |
16,368 |
|
研究與發展 |
|
9,526 |
|
|
|
8,632 |
|
|
|
26,904 |
|
|
|
24,470 |
|
銷售及市場推廣 |
|
3,233 |
|
|
|
3,109 |
|
|
|
9,780 |
|
|
|
10,169 |
|
一般和行政 |
|
3,430 |
|
|
|
4,325 |
|
|
|
10,577 |
|
|
|
15,618 |
|
總計 |
$ |
21,804 |
|
|
$ |
20,646 |
|
|
$ |
63,933 |
|
|
$ |
66,625 |
|
29
(3) |
有關更多信息以及調整後EBITDA與淨虧損的對賬,請參閲“非GAAP財務衡量標準”,淨虧損是根據GAAP計算和列報的最直接可比的財務衡量標準。 |
下表列出了我們每個時期的綜合營業報表數據的組成部分,這些數據以收入的百分比表示:
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
綜合運營報表數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
成本和費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
43 |
|
|
|
50 |
|
|
|
50 |
|
|
|
56 |
|
研究與發展 |
|
42 |
|
|
|
47 |
|
|
|
49 |
|
|
|
58 |
|
銷售及市場推廣 |
|
21 |
|
|
|
28 |
|
|
|
25 |
|
|
|
29 |
|
一般和行政 |
|
19 |
|
|
|
26 |
|
|
|
24 |
|
|
|
32 |
|
總成本和費用 |
|
125 |
|
|
|
151 |
|
|
|
148 |
|
|
|
174 |
|
營業虧損 |
|
25 |
|
|
|
51 |
|
|
|
48 |
|
|
|
74 |
|
利息收入 |
|
0 |
|
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
利息支出 |
|
4 |
|
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1 |
|
其他收入(費用),淨額 |
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
4 |
|
所得税前虧損 |
|
29 |
|
|
|
51 |
|
|
|
52 |
|
|
|
69 |
|
所得税優惠(費用) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
淨損失 |
|
29 |
% |
|
|
51 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
69 |
% |
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月
營業收入
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
營業收入 |
$ |
678,668 |
|
|
$ |
446,199 |
|
|
$ |
1,595,304 |
|
|
$ |
1,154,646 |
|
以美元計算的收入變化 |
|
|
|
|
$ |
232,469 |
|
|
|
|
|
|
$ |
440,658 |
|
以百分比變化表示的收入 |
|
|
|
|
|
52 |
% |
|
|
|
|
|
|
38 |
% |
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月的收入增加了2.325億美元,增幅為52%。截至2020年9月30日的9個月,營收為16億美元,而2019年同期為12億美元,增長4.407億美元,增幅為38%。營收增加,因廣告商需求整體增長。
收入成本
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
收入成本 |
$ |
293,095 |
|
|
$ |
223,140 |
|
|
$ |
796,959 |
|
|
$ |
642,399 |
|
按美元變動計算的收入成本 |
|
|
|
|
$ |
69,955 |
|
|
|
|
|
|
$ |
154,560 |
|
以百分比變化表示的收入成本 |
|
|
|
|
|
31 |
% |
|
|
|
|
|
|
24 |
% |
30
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入成本分別增加了7000萬美元和1.546億美元。收入成本的增加主要包括截至2020年9月30日的三個月和九個月的基礎設施成本分別增加了2,760萬美元和7,130萬美元,這是由於這兩個時期的DAU增長和用户活動增加(扣除基礎設施成本效率)。此外,收入增長是由收入份額成本增加推動的,這是由於收入總體增加,以及收入份額帶來的收入比例更高。
研發費用
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
研發費用 |
$ |
283,639 |
|
|
$ |
211,599 |
|
|
$ |
783,115 |
|
|
$ |
663,983 |
|
|
研發費用按美元兑換 |
|
|
|
|
$ |
72,040 |
|
|
|
|
|
|
$ |
119,132 |
|
|
以百分比變化表示的研究和開發費用 |
|
|
|
|
|
34 |
% |
|
|
|
|
|
|
18 |
% |
|
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的研發費用分別增加了7200萬美元和1.191億美元。增長主要包括人員成本的增加,這是由研發人員人數的增長推動的,這導致了總人數的增加。基於股票的薪酬費用,以及對我們的現金薪酬計劃的更改.
銷售和營銷費用
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
銷售和營銷費用 |
$ |
143,511 |
|
|
$ |
123,240 |
|
|
$ |
397,834 |
|
|
$ |
332,626 |
|
|
以美元零錢計算的銷售和營銷費用 |
|
|
|
|
$ |
20,271 |
|
|
|
|
|
|
$ |
65,208 |
|
|
以百分比變化表示的銷售和營銷費用 |
|
|
|
|
|
16 |
% |
|
|
|
|
|
|
20 |
% |
|
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的銷售和營銷費用分別增加了2030萬美元和6520萬美元。T這一增長主要是由於銷售和營銷員工人數的增加以及營銷計劃的增加而導致的人員支出增加。鑑於新冠肺炎對這些活動的相關限制,差旅和活動相關支出減少的影響部分抵消了這一增長。
一般和行政費用
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
一般和行政費用 |
$ |
126,287 |
|
|
$ |
117,073 |
|
|
$ |
382,232 |
|
|
$ |
365,370 |
|
|
以美元零錢計算的一般和行政費用 |
|
|
|
|
$ |
9,214 |
|
|
|
|
|
|
$ |
16,862 |
|
|
以百分比變化表示的一般費用和行政費用 |
|
|
|
|
|
8 |
% |
|
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月的一般和行政費用增加了920萬美元,增幅為8%。這一增長主要是由於員工人數增加導致的人事費用增加。鑑於新冠肺炎對這些活動的相關限制,差旅和活動相關支出減少的影響部分抵消了這一增長。
31
的一般和行政費用截至2020年9月30日的9個月 增額 1690萬美元,或 5%,公司2019年同期為紅色。這個增額由一個n 法律和解費用增加主要與初步蒸汽流物質的沉降2020年第一季度,以及人員開支的增加驅動一個增加員工人數。這一增長被較低的人均成本所部分抵消由.庫存減少-基薪費用和由於新冠肺炎對這些活動的相關限制,旅行和與活動相關的支出減少的影響.
利息收入
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
利息收入 |
$ |
2,801 |
|
|
$ |
10,317 |
|
|
$ |
16,158 |
|
|
$ |
25,579 |
|
|
利息收入換算成美元 |
|
|
|
|
$ |
(7,516 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(9,421 |
) |
|
利息收入以百分比變化表示 |
|
|
|
|
|
(73 |
)% |
|
|
|
|
|
|
(37 |
)% |
|
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的利息收入分別減少了750萬美元和940萬美元。下降的主要原因是美國政府支持證券的利率下降,但部分被較高的整體投資現金餘額所抵消。
利息支出
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
(NM=沒有意義) |
|
|
|||||||||||||
利息支出 |
$ |
(28,212 |
) |
|
$ |
(8,654 |
) |
|
$ |
(68,052 |
) |
|
$ |
(10,219 |
) |
|
利息支出折算成美元零錢 |
|
|
|
|
$ |
(19,558 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(57,833 |
) |
|
利息支出以百分比變化表示 |
|
|
|
|
NM |
|
|
|
|
|
|
NM |
|
|
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的利息支出分別增加了1,960萬美元和5,780萬美元。利息支出增加與可轉換票據有關。
其他收入(費用),淨額
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
其他收入(費用),淨額 |
$ |
(5,669 |
) |
|
$ |
(1,481 |
) |
|
$ |
(14,483 |
) |
|
$ |
41,477 |
|
|
其他收入(費用),淨額摺合成美元變化 |
|
|
|
|
$ |
(4,188 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(55,960 |
) |
|
其他收入(費用),按百分比變化淨額 |
|
|
|
|
|
283 |
% |
|
|
|
|
|
|
(135 |
)% |
|
截至2020年9月30日的三個月,其他費用淨額為570萬美元,而2019年同期為150萬美元。截至2020年9月30日的三個月的其他費用淨額主要是一項非上市投資減值500萬美元的結果。其他費用,2019年可比期間的淨額主要是非流通投資虧損的結果。
截至2020年9月30日的9個月,其他費用淨額為1450萬美元,而2019年同期其他收入淨額為4150萬美元。截至2020年9月30日的9個月的其他費用淨額主要是非上市投資減值1550萬美元的結果。其他收入,2019年可比期間的淨額主要是剝離Placed的收益3990萬美元,以及非上市投資的收益。
32
所得税優惠(費用)
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
所得税優惠(費用) |
$ |
(909 |
) |
|
$ |
1,296 |
|
|
$ |
(527 |
) |
|
$ |
(61 |
) |
|
所得税優惠(費用)作為美元變化 |
|
|
|
|
$ |
(2,205 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(466 |
) |
|
所得税優惠(費用)百分比變化 |
|
|
|
|
|
(170 |
)% |
|
|
|
|
|
|
764 |
% |
|
實際税率 |
|
(0.5 |
)% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(0.1 |
)% |
|
|
(0.0 |
)% |
|
截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税支出分別為90萬美元和50萬美元,而2019年同期的所得税優惠和税收支出分別為130萬美元和10萬美元。
我們的有效税率與美國法定税率不同,主要是因為我們的遞延税項資產的估值額度,因為我們的部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現。
淨虧損和調整後的EBITDA
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
淨虧損 |
$ |
(199,853 |
) |
|
$ |
(227,375 |
) |
|
$ |
(831,740 |
) |
|
$ |
(792,956 |
) |
|
按美元變動計算的淨虧損 |
|
|
|
|
$ |
27,522 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(38,784 |
) |
|
以百分比變化表示的淨虧損 |
|
|
|
|
|
(12 |
)% |
|
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDA |
$ |
56,361 |
|
|
$ |
(42,375 |
) |
|
$ |
(120,446 |
) |
|
$ |
(244,537 |
) |
|
調整後的EBITDA為美元變動 |
|
|
|
|
$ |
98,736 |
|
|
|
|
|
|
$ |
124,091 |
|
|
調整後的EBITDA作為百分比變化 |
|
|
|
|
|
(233 |
)% |
|
|
|
|
|
|
(51 |
)% |
|
截至2020年9月30日的三個月和九個月的淨虧損分別為(199.9)百萬美元和(831.7)百萬美元,而2019年同期的淨虧損分別為(227.4)百萬美元和(793.0)百萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月的調整後息税前利潤分別為5,640萬美元和120.4美元,而2019年同期分別為4,240萬美元和244.5美元。與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的調整後EBITDA分別增加了9870萬美元和1.241億美元,原因是收入增加部分被DAU增長導致的收入成本增加和人員費用增加所抵消。截至2020年9月30日的9個月淨虧損增加,主要是由於前期確認的資產剝離帶來的3990萬美元收益。
有關使用調整後的EBITDA而不是GAAP衡量標準的限制,以及該衡量標準與淨虧損的對賬情況,請參閲“非GAAP財務衡量標準”。
非GAAP財務指標
為了補充我們根據GAAP編制和呈報的綜合財務報表,我們使用如下所述的某些非GAAP財務指標來了解和評估我們的核心經營業績。這些非GAAP財務衡量標準可能不同於其他公司使用的類似名稱的衡量標準,其目的是增強投資者對我們財務業績的整體瞭解,不應被視為替代或優於根據GAAP編制和呈報的財務信息。
我們使用自由現金流的非GAAP財務計量,它的定義是由經營活動提供(用於)的淨現金,減去購買財產和設備的現金。我們相信,自由現金流是衡量扣除資本支出後可用於運營費用和業務投資的現金的重要流動性指標,也是管理層使用的一個關鍵財務指標。此外,我們認為自由現金流是一項重要的衡量標準,因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務,因此我們不會產生大量資本支出來支持創收活動。自由現金流作為一種流動性指標對投資者很有用,因為它衡量了我們產生或使用現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足,現金就可以用來維持強勁的資產負債表,並投資於未來的增長。
33
我們使用調整後EBITDA的非GAAP財務計量,定義為淨收益(虧損);不包括利息收入;利息支出;其他收入(費用),淨額;所得税優惠(費用);折舊和攤銷;股票薪酬費用和相關的工資税費用;以及某些其他不時影響淨收益(虧損)的非現金或非經常性項目。我們相信,調整後的EBITDA有助於識別我們業務中的潛在趨勢,否則這些趨勢可能會被我們在調整後的EBITDA中排除的費用的影響所掩蓋。
我們相信,自由現金流和調整後的EBITDA都提供了有關我們財務業績的有用信息,增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解,並允許我們管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標方面有更大的透明度。我們提出自由現金流和調整後EBITDA的非GAAP衡量標準是為了幫助投資者從管理層的角度看待我們的財務表現,因為我們相信這些衡量標準為投資者提供了一種額外的工具,可以用來將我們在多個時期的核心財務表現與我們行業中的其他公司進行比較。
這些非GAAP財務措施不應與根據GAAP編制的財務信息分開考慮,也不應將其作為財務信息的替代品。與最接近的可比GAAP衡量標準相比,使用這些非GAAP財務衡量標準存在一些限制。其中一些限制是:
|
• |
自由現金流不反映我們未來的合同承諾。 |
|
• |
調整後的EBITDA不包括某些經常性的非現金費用,如固定資產折舊和收購無形資產的攤銷,雖然這些是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產可能需要在未來更換; |
|
• |
調整後的EBITDA不包括基於股票的薪酬支出和相關的工資税支出,在可預見的未來,這兩項支出一直是並將繼續是我們業務中的重大經常性支出,也是我們薪酬戰略的重要組成部分;以及 |
|
• |
調整後的EBITDA不反映減少我們可用現金的税款支付。 |
下表列出了自由現金流量與經營活動提供的淨現金的對賬,這是最具可比性的GAAP財務衡量標準,適用於所列每個時期:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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|
(千美元) |
|
|||||||||||||
自由現金流對賬: |
|
|
|
|
|
|
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|
經營活動中使用的現金淨額 |
$ |
(54,828 |
) |
|
$ |
(76,149 |
) |
|
$ |
(115,099 |
) |
|
$ |
(238,116 |
) |
更少: |
|
|
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|
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購買財產和設備 |
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(14,727 |
) |
|
|
(7,938 |
) |
|
|
(41,385 |
) |
|
|
(27,385 |
) |
自由現金流 |
$ |
(69,555 |
) |
|
$ |
(84,087 |
) |
|
$ |
(156,484 |
) |
|
$ |
(265,501 |
) |
下表列出了調整後的EBITDA與淨虧損(最具可比性的GAAP財務衡量標準)在所列每個時期的對賬情況:
|
截至9月30日的三個月, |
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|
截至9月30日的9個月, |
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||||||||||
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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(千美元) |
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|||||||||||||
調整後的EBITDA對賬: |
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
淨損失 |
$ |
(199,853 |
) |
|
$ |
(227,375 |
) |
|
$ |
(831,740 |
) |
|
$ |
(792,956 |
) |
加(減): |
|
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|
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|
|
利息收入 |
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(2,801 |
) |
|
|
(10,317 |
) |
|
|
(16,158 |
) |
|
|
(25,579 |
) |
利息支出 |
|
28,212 |
|
|
|
8,654 |
|
|
|
68,052 |
|
|
|
10,219 |
|
其他(收入)費用,淨額 |
|
5,669 |
|
|
|
1,481 |
|
|
|
14,483 |
|
|
|
(41,477 |
) |
所得税(福利)費用 |
|
909 |
|
|
|
(1,296 |
) |
|
|
527 |
|
|
|
61 |
|
折舊攤銷 |
|
21,804 |
|
|
|
20,646 |
|
|
|
63,933 |
|
|
|
66,625 |
|
基於股票的薪酬費用 |
|
192,080 |
|
|
|
161,228 |
|
|
|
550,300 |
|
|
|
519,358 |
|
與股票薪酬相關的工資税費用 |
|
10,341 |
|
|
|
4,604 |
|
|
|
30,157 |
|
|
|
19,212 |
|
調整後的EBITDA |
$ |
56,361 |
|
|
$ |
(42,375 |
) |
|
$ |
(120,446 |
) |
|
$ |
(244,537 |
) |
34
流動性與資本資源
截至2020年9月30日,現金、現金等價物和有價證券為27億美元,主要包括銀行存款現金以及對美國政府和機構證券、公司債務證券、存單和商業票據的高流動性投資。我們的主要流動資金來源是通過融資活動產生的現金。我們現金的主要用途包括運營成本,如人事相關成本和Snapchat應用程序的基礎設施成本、設施相關資本支出以及收購和投資。沒有已知的重大後續事件可能對我們的現金或流動性產生實質性影響。我們可能會考慮並從事可能對我們的流動性和資本資源狀況產生重大影響的併購活動。
2020年4月,我們發行了本金總額為10億美元的2025年債券。 發行2025年債券的淨收益為8.886億美元,扣除債務發行成本和用於支付2025年有上限的看漲期權交易成本的現金。除非在2025年5月1日之前按照其條款回購、贖回或轉換,否則2025年債券將於2025年5月1日到期。截至2020年9月30日,2025年債券不能兑換。
2019年8月,我們發行了本金總額12.65億美元的2026年債券。 發行2026年債券的淨收益為11.5億美元,扣除債務發行成本和用於支付2026年有上限的看漲期權交易成本的現金。除非在2026年8月1日之前按照其條款回購、贖回或轉換,否則2026年債券將於2026年8月1日到期。截至2020年9月30日,2026年的票據不能兑換。
2016年7月,我們與貸款人簽訂了一項為期5年的高級無擔保循環信貸安排(即信貸安排),其中一些貸款人與我們可轉換票據發行的承銷團的某些成員有關聯,這使我們能夠借入最多11億美元,為營運資本和一般企業目的支出提供資金。這筆貸款的利息為Libo加0.75%,以及該貸款每日未提取餘額的年度承諾費0.10%。信貸安排結束時並無產生發端費用。2016年12月,我們在信貸安排下的借款額度提高到12億美元。2018年2月,我們在信貸安排下的借款額度提高到12.5億美元。2018年8月,我們修改了信貸安排,將信貸安排下我們可能借入的12.5億美元中的10.5億美元延長至2023年8月。2019年8月,我們修訂了信貸安排,修改了限制股權證券回購和債務產生的契約,以允許2026年封頂看漲交易和發行2026年債券。 2020年4月,我們修訂了信貸安排,修改了限制債務產生的契約,允許2025年有上限的看漲期權交易和發行2025年債券。截至2020年9月30日,信貸安排下沒有未償還的金額。截至2020年9月30日,我們有2540萬美元的未償還備用信用證。
我們相信,我們現有的現金餘額足以滿足我們至少在未來12個月內持續的營運資金、投資和融資需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素,包括我們的增長率、員工人數、銷售和營銷活動、研發努力、新功能、產品和收購的引入,以及持續的用户參與度。我們不斷評估發行或回購股權或債務證券的機會,獲得、退出或重組信貸安排或融資安排的機會,或出於戰略原因宣佈股息或進一步加強我們的財務狀況的機會。
截至2020年9月30日,我們約5%的現金、現金等價物和有價證券持有在美國境外。這些款項主要存放在英國,用於資助我們的海外業務。在美國境外持有的現金可以匯回國內,但受某些限制,並可用於資助我們的國內業務。然而,匯回資金可能會導致額外的税收負擔。我們相信,我們在美國的現有現金餘額足以滿足我們的營運資金需求。
下表列出了本公司各期合併現金流量表的主要組成部分:
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截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
經營活動中使用的現金淨額 |
$ |
(54,828 |
) |
|
$ |
(76,149 |
) |
|
$ |
(115,099 |
) |
|
$ |
(238,116 |
) |
投資活動所用現金淨額 |
|
(375,250 |
) |
|
|
(688,319 |
) |
|
|
(495,797 |
) |
|
|
(584,532 |
) |
融資活動提供的現金淨額 |
|
2,434 |
|
|
|
1,157,550 |
|
|
|
914,623 |
|
|
|
1,164,488 |
|
現金、現金等價物和限制性現金的變化 |
$ |
(427,644 |
) |
|
$ |
393,082 |
|
|
$ |
303,727 |
|
|
$ |
341,840 |
|
自由現金流(1) |
$ |
(69,555 |
) |
|
$ |
(84,087 |
) |
|
$ |
(156,484 |
) |
|
$ |
(265,501 |
) |
35
(1) |
有關我們如何定義和計算自由現金流以及對經營活動提供(用於)的淨現金進行調節以獲得自由現金流的信息,請參閲“非GAAP財務衡量標準”。 |
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月
經營活動中使用的淨現金
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月,運營活動中使用的淨現金減少了2130萬美元。截至2020年9月30日的三個月,經營活動中使用的淨現金為5480萬美元,主要是由於經非現金項目調整後的淨虧損,主要是基於股票的薪酬支出1.921億美元和折舊和攤銷費用2180萬美元。截至2020年9月30日的三個月,營業活動中使用的淨現金也受到收入增加導致的應收賬款餘額增加1.519億美元的推動,但主要由於付款時間的原因,應計費用和其他流動負債增加了6160萬美元,部分抵消了這一增長。
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的9個月,運營活動中使用的淨現金減少了1.23億美元。截至2020年9月30日的9個月,經營活動中使用的現金淨額為115.1美元,主要原因是經非現金項目調整後的淨虧損,主要是基於股票的薪酬支出5.503億美元和折舊和攤銷費用6,390萬美元。截至2020年9月30日的9個月,營業活動中使用的淨現金也受到收入增加導致的應收賬款餘額增加4330萬美元的推動,但主要由於付款時間的原因,應計費用和其他流動負債增加了9440萬美元,部分抵消了這一增長。
用於投資活動的淨現金
截至2020年9月30日的三個月,用於投資活動的淨現金為(375.3)百萬美元,而2019年同期用於投資活動的淨現金為(688.3)百萬美元。我們在截至2020年9月30日的三個月的投資活動包括用於購買11億美元有價證券的現金,部分被6.689億美元的有價證券到期日和1.559億美元的有價證券銷售所抵消。上期用於投資活動的現金淨額由t組成他購買了11億美元的有價證券,部分抵消了這個有價證券到期日為4.11億美元。
截至2020年9月30日的9個月,投資活動使用的淨現金為495.8美元,而2019年同期投資活動提供的淨現金為5.845億美元。截至2020年9月30日的9個月,我們的投資活動包括用於購買26億美元有價證券的現金和9530萬美元的非有價證券投資,但部分被19億美元的有價證券到期日和3.739億美元的有價證券銷售所抵消。上期用於投資活動的現金淨額c包括購買19億美元的有價證券,部分被12億美元的有價證券到期日和1.024億美元的有價證券的出售所抵消。
融資活動提供的淨現金
截至2020年9月30日的三個月和九個月,融資活動提供的淨現金分別為240萬美元和9.146億美元,而2019年同期融資活動提供的淨現金為12億美元。我們的融資九個人的活動月份截至2020年9月30日的主要收入淨額為8.886億美元,來自發行2025年債券和購買2025年有上限的看漲期權交易。上一季度融資活動提供的現金淨額主要包括髮行2026年票據和購買2026年有上限的看漲期權交易的11.5億美元淨收益。所有列報期間的融資活動提供的現金淨額包括行使股票期權的收益。
自由現金流
截至2020年和2019年9月30日的三個月,自由現金流分別為6960萬美元和8410萬美元,由經營活動中使用的淨現金組成,主要是經非現金項目調整後的淨虧損以及營運資本和其他運營資產和負債的變化。自由現金流還包括在截至2020年和2019年9月30日的三個月中分別購買了1470萬美元和790萬美元的房地產和設備。
36
自由現金流是(156.5)百萬美元和(265.5)百萬美元在截至2020年9月30日的9個月和2019年,分別由淨現金組成用於主要由淨虧損引起的經營活動,經非現金項目以及營運資本和其他經營資產和負債的變化調整後。自由現金流還包括購買的財產和設備(4140萬美元)和(2740萬美元)為.截至2020年9月30日的三個月和2019年。
表外安排
我們在提出的任何期間都沒有任何表外安排。
偶然事件
我們參與正常業務過程中產生的索賠、訴訟、税務、政府調查和訴訟。當我們認為負債很可能已經發生並且金額可以合理估計時,我們就記錄負債準備金。當我們認為損失不太可能但合理可能時,我們也會披露重大或有事項。需要重要的判斷來確定概率和估計的金額。這樣的索賠、訴訟和訴訟程序本質上是不可預測的,並受到重大不確定性的影響,其中一些是我們無法控制的。這些法律和税收意外情況中的許多可能需要數年時間才能解決。如果這些估計和假設中的任何一項改變或被證明是不正確的,可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性影響。
承付款
下表彙總了截至以下日期我們的合同義務2020年9月30日:
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總計 |
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少於 1年 (剩餘部分 2020) |
|
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1-3歲 (2021年和2022年) |
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3-5年 (2023年和2024年) |
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|
5年後 年數 (此後) |
|
|||||
|
(千) |
|
|||||||||||||||||
託管承諾 |
$ |
1,194,169 |
|
|
$ |
139,098 |
|
|
|
1,055,071 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
租賃承諾額 |
|
422,381 |
|
|
|
7,631 |
|
|
|
134,612 |
|
|
|
125,192 |
|
|
|
154,946 |
|
其他承諾 |
|
59,263 |
|
|
|
37,648 |
|
|
|
20,619 |
|
|
|
780 |
|
|
|
216 |
|
合同承諾總額 |
$ |
1,675,813 |
|
|
$ |
184,377 |
|
|
$ |
1,210,302 |
|
|
$ |
125,972 |
|
|
$ |
155,162 |
|
有關我們的數據託管和其他購買承諾的更多討論,請參閲本季度報告Form 10-Q中其他部分包含的合併財務報表的註釋8。
2017年1月,我們簽訂了谷歌雲平臺許可協議。根據協議,我們獲得了訪問和使用某些雲服務的許可證。該協議的初始期限為五年,我們被要求在協議的每一年至少購買4.0億美元的雲服務。對於前四年的每一年,最高可將這一金額的15%轉移到下一年。如果我們在任何一年都沒有達到最低購買承諾,我們將被要求支付差額。
2016年3月,我們簽署了使用亞馬遜網絡服務公司雲服務的AWS企業協議。我們承諾在2017年1月至2022年12月期間在AWS服務上總共花費11億美元(2018年為9000萬美元,2019年為1.5億美元,2020年為2.15億美元,2021年為2.8億美元,2022年為3.49億美元)。如果我們在任何一年都沒有達到最低購買承諾,我們將被要求支付差額。任何此類付款均可在期限內用於未來使用AWS服務,但不會計入滿足未來最低購買承諾。
37
關鍵會計政策和估算
我們根據公認會計準則編制財務報表。編制這些財務報表要求我們做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。
我們認為對我們的合併財務報表有最重大影響的關鍵會計估計、假設和判斷是收入確認、基於股票的補償、商譽和其他收購的無形資產的業務合併和估值、可轉換票據、或有虧損和所得税。
除下文所述外,我們在年報中所述的重要會計政策及估計並無重大變動。
近期會計公告
有關最近採用的會計聲明和最近發佈的截至本Form 10-Q季度報告日期尚未採用的會計聲明,請參閲本季度報告中其他地方的Form 10-Q季度報告中包含的綜合財務報表註釋1。
第三項關於市場風險的定性和定量因素
我們在正常的業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括利率風險和外幣風險,具體如下:
利率風險
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的現金和現金等價物總額分別為8.241億美元和5.203億美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的有價證券總額分別為19億美元和16億美元。我們的現金和現金等價物包括銀行賬户中的現金,以及由美國政府債務和機構證券、公司債務證券、存單和商業票據組成的有價證券。我們投資活動的主要目標是在不大幅增加風險的情況下保留本金和提供流動性。我們不以交易或投機為目的進行投資。由於我們投資組合的相對短期性質,假設利率變化100個基點不會對我們的投資組合在所述期間的公允價值產生實質性影響。
2019年8月,我們發行了2026年債券,本金總額為12.65億美元。我們在合併資產負債表上按面值減去未攤銷債務貼現和發行成本計入2026年票據。2026年債券的利率是固定的,因此,我們沒有與2026年債券利率變化相關的財務報表風險。2026年債券的公允價值會隨着我們股票的市場價格波動或市場利率的變化而變化。
2020年4月,我們發行了2025年債券,本金總額為10億美元。我們在合併資產負債表上按面值減去未攤銷債務貼現和發行成本計入2025年票據。2025年債券的利率是固定的,因此,我們沒有與2025年債券利率變化相關的財務報表風險。2025年債券的公允價值會隨着我們股票的市場價格波動或市場利率的變化而變化。
38
外幣風險
在報告的所有期間,我們的大部分銷售和運營費用都是以美元計價的。因此,我們沒有與銷售和基於成本的活動相關的重大外匯風險。我們的材料經營實體的本位幣是美元。
在本報告所述期間,我們在美國以外的業務不被認為是實質性的,它們的大部分運營費用都是以外幣支付的。因此,我們的經營業績和現金流受外幣匯率波動的影響最小。我們認為,目前運營費用對外幣波動的影響並不重要,因為相關成本在我們的總費用中並不佔很大比例。隨着我們業務的增長,我們面臨的外匯風險可能會變得更加嚴重。
在所列期限內,我們沒有簽訂任何外幣兑換合同。然而,由於我們的風險敞口被認為是重大的,我們可以簽訂外幣兑換合同,以對衝未來經營期間我們業務的匯率波動。有關外幣風險的更多討論,請參閲本季度報告10-Q表中其他部分的“風險因素”。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,已經評估了截至本Form 10-Q季度報告涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法修訂後的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)的有效性,我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們的披露控制和程序(見1934年證券交易法修訂後的規則13a-15(E)和15d-15(E))的有效性。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至2020年9月30日,我們的披露控制和程序是有效的,以提供合理的保證,即我們在本季度報告10-Q表格中要求披露的信息是(A)在SEC規則和法規指定的時間段內報告的,以及(B)傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時決定任何需要披露的信息。
淺談內部控制的變化
在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間,管理層根據交易所法案規則13a-15(D)或15d-15(D)進行的評估中確定的對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外,披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的好處時作出判斷。
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第II部分-其他資料
項目1.法律訴訟
我們目前正在並可能在未來參與我們正常業務過程中的法律程序、索賠、查詢和調查,包括對與我們的產品以及我們的用户和合作夥伴貢獻的內容相關的侵犯知識產權的索賠。雖然這些訴訟、索賠、詢問和調查的結果不能確切地預測,但我們不認為這些事件的最終結果合理地可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。然而,無論最終結果如何,任何此類訴訟、索賠和調查都可能給管理層和員工帶來沉重的負擔,並可能伴隨着高昂的辯護費用或不利的初步和臨時裁決。
第1A項危險因素
您應仔細考慮以下描述的風險和不確定因素,以及本Form 10-Q季度報告中的所有其他信息,包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及合併財務報表和相關附註。如果實際發生以下任何風險,我們的業務、聲譽、財務狀況、運營結果、收入和未來前景都可能受到嚴重損害。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們目前認為不重要的額外風險和不確定因素也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。除非另有説明,否則提及我們的業務在這些風險因素中受到嚴重損害將包括對我們的業務、聲譽、財務狀況、經營結果、收入和未來前景的損害。在這種情況下,我們A類普通股的市場價格可能會下降,你可能會損失部分或全部投資。
與我們的工商業有關的風險
我們的用户、廣告商和合作夥伴生態系統依賴於我們用户基礎的參與度。我們看到我們用户羣的增長率在過去有所下降,未來可能會再次出現這種情況。如果我們不能留住現有用户或增加新用户,或者如果我們的用户對Snapchat的參與度較低,我們的業務將受到嚴重損害。
截至2020年9月30日的季度,我們平均擁有2.49億DAU。我們將DAU視為衡量我們用户參與度的關鍵指標,添加、維護和接觸DAU一直是而且將繼續是必要的。我們的DAU和DAU增長率在過去有所下降,未來可能會因為各種因素而下降,包括隨着我們的活躍用户羣規模的增加,隨着我們實現更高的市場滲透率,因為我們面臨着對用户和他們的時間的持續競爭,或者如果我們的應用程序存在性能問題。例如,2018年,我們認為我們的DAU下降的主要原因是我們的應用程序設計發生了變化,以及我們的應用程序的Android版本持續存在性能問題。此外,隨着我們在發達市場的年輕用户中實現最大的市場滲透率,DAU的未來增長將需要來自那些市場、發展中市場的老年用户或使用Android操作系統的用户,這對我們來説可能是不可能的,或者可能更困難或更耗時。雖然我們可能會經歷由於短期受歡迎的產品和服務,或者由於缺乏其他競爭用户注意力的活動而導致DAU增加的時期,例如在最近的新冠肺炎疫情期間,但如果現有或潛在的新用户不認為我們的產品有趣、吸引人和有用,我們可能並不總是能夠吸引新用户、留住現有用户,或者保持或增加他們參與的頻率和持續時間。此外,由於我們的產品通常需要高帶寬數據能力,因此我們的大多數用户生活在高端移動設備普及率和高帶寬容量蜂窩網絡覆蓋區域較大的國家。因此,我們預計在智能手機普及率較低的國家,即使這些國家擁有完善的高帶寬容量的蜂窩網絡,也不會出現快速的用户增長或參與。在一些國家,即使智能手機普及率很高,但由於缺乏足夠的基於蜂窩的數據網絡,消費者嚴重依賴Wi-Fi,可能不會全天定期訪問我們的產品,我們的用户增長或參與度可能也不會快速增長。如果我們的DAU增長率放緩或停滯不前,或者DAU下降,我們的財務業績將越來越依賴於我們提升用户活躍度或增加用户貨幣化的能力。
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Snapchat是免費的,很容易加入,我們業務的新進入者進入門檻很低,切換到另一個平臺的成本也很低。此外,我們的大多數用户年齡在18-34歲之間。與其他人羣相比,這一人羣的品牌忠誠度可能較低,更有可能追隨潮流,包括病毒式趨勢。這些因素可能會導致用户切換到其他產品,這將對我們的用户留存、增長和參與度產生負面影響。Snapchat也可能無法以有意義的方式滲透到其他人口統計數據中。用户留存率、增長或參與度的下降可能會降低Snapchat對廣告商和合作夥伴的吸引力,這可能會嚴重損害我們的業務。此外,我們繼續與其他公司競爭,以吸引和留住我們用户的注意力。我們計算特定季度的平均DAU的方法是將該季度每天的DAU數量相加,然後將總和除以該季度的天數。此計算可能會掩蓋本季度內明顯高於或低於平均值的任何單個日或月。有許多因素可能會對用户留存、增長和參與度產生負面影響,其中包括:
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用户更多地參與競爭產品,而不是我們的產品; |
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我們的競爭對手繼續模仿或改進我們的產品,這可能會損害我們的用户參與度和增長; |
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我們沒有推出令人振奮的新產品和服務,或者我們推出或修改的產品和服務反應不佳; |
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我們的產品無法在iOS和Android手機操作系統上有效運行; |
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我們無法繼續開發支持各種移動操作系統、網絡和智能手機的產品; |
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我們沒有提供令人信服的用户體驗,因為我們對我們展示的廣告的類型和頻率或我們產品的結構和設計做出了決定; |
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我們無法打擊對我們產品的垃圾郵件或其他惡意或不適當的使用; |
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在短期、長期或兩者兼而有之的情況下,用户對我們現有產品的質量或可用性的看法發生了變化; |
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存在對我們產品的隱私影響、安全性或安全性的擔憂; |
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我們向Snapchat提供內容的合作伙伴不會創建吸引用户、有用或與用户相關的內容; |
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我們向Snapchat提供內容的合作伙伴決定不續簽協議或將資源用於創建引人入勝的內容,或不專門向我們提供內容; |
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廣告商和合作夥伴展示不真實、冒犯性或不遵守我們準則的ADS; |
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我們的產品受到更嚴格的監管審查或批准,或者我們的產品在立法、監管機構、行政行動或訴訟(包括和解或同意法令)的強制或推動下發生變化,從而對用户體驗產生不利影響; |
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技術或其他問題阻礙了用户體驗,包括託管我們平臺的提供商,特別是當這些問題阻礙我們以快速可靠的方式提供產品體驗時; |
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我們沒有向用户、廣告商或合作伙伴提供足夠的服務; |
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我們沒有提供令人信服的用户體驗來吸引用户每天使用Snapchat應用程序,或者我們的用户沒有能力結交新朋友來最大化用户體驗; |
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我們、我們的合作伙伴或我們行業中的其他公司是負面媒體報道或其他負面宣傳的對象,其中一些報道可能不準確或包含我們無法更正或撤回的機密信息; |
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我們不維護我們的品牌形象或我們的聲譽受到損害;或 |
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我們當前或未來的產品使我們的用户更容易與我們的合作伙伴直接互動,從而減少了用户在Snapchat上的活躍度。 |
用户留存、增長或參與度的任何下降都可能降低我們的產品對用户、廣告商或合作伙伴的吸引力,並將嚴重損害我們的業務。
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Snapchat依賴於有效運行我們無法控制的移動操作系統、硬件、網絡、法規和標準。我們產品或那些操作系統、硬件、網絡、法規或標準的更改可能會嚴重損害我們的用户留存、增長和參與度。
由於Snapchat主要在移動設備上使用,因此該應用程序必須保持與流行的移動操作系統(主要是Android和iOS)、應用程序商店和相關硬件(包括移動設備攝像頭)的互操作性。這些操作系統和應用商店的所有者和運營商,主要是谷歌和蘋果,各自對我們的產品擁有審批權,並向消費者提供與我們競爭的產品,不能保證未來任何批准都不會被撤銷。此外,移動設備和移動設備相機由多家公司製造。這些公司沒有義務測試新的移動設備或移動設備攝像頭與Snapchat的互操作性,可能會生產出與Snapchat不兼容或不是最適合Snapchat的新產品。我們無法控制這些操作系統、應用程序商店或硬件,對這些系統或硬件的任何更改降低了我們產品的功能,或對競爭產品給予優惠待遇,或者政府當局的行動影響了我們對這些系統或硬件的訪問,都可能嚴重損害移動設備上的Snapchat使用。控制我們應用程序運行的操作系統和相關硬件的我們的競爭對手可能會使我們的產品與這些移動操作系統的互操作性變得更加困難,或者比我們的競爭產品更突出地展示它們的競爭產品。此外,控制操作系統應用程序商店標準的我們的競爭對手可以開發Snapchat或Snapchat的某些功能, 可能在很長一段時間內無法聯繫,或試圖違反我們與他們達成的協議條款。我們計劃繼續定期推出新產品和新功能,並已體驗到優化這些產品和功能需要時間才能與這些操作系統、硬件和標準協同工作,從而影響此類產品的受歡迎程度,我們預計這一趨勢將繼續下去。
我們的大部分用户參與都是在搭載iOS操作系統的智能手機上進行的。因此,雖然我們的產品適用於Android移動設備,但我們歷來優先開發我們的產品,以運行iOS操作系統,而不是搭載Android操作系統的智能手機。為了保持用户參與度的持續增長,我們已經並將繼續優先考慮提高我們產品在搭載Android操作系統的智能手機上的可操作性。2018年,我們認為我們的DAU下降的部分原因是我們的應用程序Android版本的性能問題。如果我們無法在搭載Android操作系統的智能手機上繼續提高我們產品的可操作性,或者如果我們產品的改進不能留住現有用户或吸引新用户,我們的業務可能會受到嚴重損害。
而且,我們的產品需要高帶寬的數據能力。如果數據使用成本增加或對蜂窩網絡的訪問受到限制,我們的用户留存、增長和參與度可能會受到嚴重損害。此外,要通過移動蜂窩網絡提供高質量的視頻和其他內容,我們的產品必須與我們無法控制的一系列移動技術、系統、網絡、法規和標準很好地協同工作。特別是,未來對iOS或Android操作系統或應用程序商店的任何更改都可能會影響我們產品和功能的可訪問性、速度、功能和其他性能方面,並不時導致未來出現問題。此外,提出或通過任何對互聯網的增長、普及或使用產生不利影響的法律、法規或倡議,包括管理互聯網中立性的法律,都可能會減少對我們產品的需求,增加我們的業務成本。
例如,2018年1月,聯邦通信委員會(Federal Communications Commission,簡稱FCC)發佈了一項命令,廢除了“開放互聯網規則”,該規則禁止美國的移動提供商阻礙大多數內容的訪問,或以其他方式不公平地歧視我們這樣的內容提供商,還禁止移動提供商與特定的內容提供商達成安排,以更快或更好地訪問他們的數據網絡。FCC廢除開放互聯網規則的命令於2018年6月生效。該命令的核心內容得到了美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(United States Court Of Appeals For The District Of Columbia Circuit)的支持,但一些州已經通過或正在考慮採取立法或行政行動,以實施州一級的互聯網開放規則,這些行動已經或預計將在法庭上受到挑戰。我們無法預測FCC命令或監管提供商的州倡議最終是否會被進一步的法律行動、聯邦立法或FCC維持、修改、推翻或騰出,或者這些結果將在多大程度上對我們的業務產生不利影響(如果有的話)。同樣,歐盟要求平等訪問互聯網內容,但作為某些倡議和審查的一部分,歐盟可能會對某些“過頭”服務或那些符合“電子通信服務”資格的服務施加網絡安全、殘疾准入或類似911的義務。如果我們被認為是這樣的服務,我們的經營成本可能會增加,我們的業務可能會受到嚴重損害。歐盟最高法院最近也發佈了一些裁決,可能會限制我們從事某些做法的能力,比如“零評級”。如果FCC對開放的互聯網規則的廢除保持不變,州政府的倡議將被修改、推翻或騰出, 或者歐盟修改這些開放的互聯網規則或限制商業行為,移動和互聯網提供商可能會限制我們的用户訪問Snapchat的能力,或者使Snapchat成為與我們競爭對手的應用程序相比吸引力較小的替代方案。如果發生這種情況,我們留住現有用户或吸引新用户的能力可能會受到損害,我們的業務將受到嚴重損害。
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我們可能無法成功培養與關鍵行業參與者的關係,也無法開發使用這些技術、系統、網絡、法規或標準有效運行的產品。如果我們的用户在他們的移動設備上訪問和使用Snapchat變得更加困難,如果我們的用户選擇不在他們的移動設備上訪問或使用Snapchat,或者如果我們的用户選擇使用不提供Snapchat訪問的移動產品,我們的業務和用户的留存、增長和參與度可能會受到嚴重損害。
我們的絕大多數計算、存儲、帶寬和其他服務都依賴於Google Cloud和Amazon Web Services(簡稱AWS)。任何對我們使用這兩個平臺的幹擾或幹擾都會對我們的運營產生負面影響,並嚴重損害我們的業務。
谷歌和亞馬遜為業務運營提供分佈式計算基礎設施平臺,也就是通常所説的“雲”計算服務。我們目前的絕大多數計算運行在Google Cloud和AWS上,我們的系統在這兩個平臺上並不完全宂餘。將目前由Google Cloud或AWS提供的雲服務轉換到其他平臺或其他雲提供商將很難實施,並將導致我們花費大量時間和費用。我們承諾從2017年1月開始,在五年內與谷歌雲合作20億美元,在六年內與AWS合作11億美元,並已構建了我們的軟件和計算機系統,以使用谷歌和AWS提供的計算、存儲能力、帶寬和其他服務。有鑑於此,對我們使用Google Cloud或AWS的任何重大幹擾或幹擾都將對我們的運營產生負面影響,我們的業務將受到嚴重損害。如果我們的用户或合作伙伴由於Google Cloud或AWS的問題或中斷而無法訪問Snapchat或特定Snapchat功能,或在訪問過程中遇到困難,我們可能會失去用户、合作伙伴或廣告收入。Google Cloud和AWS或類似提供商提供的服務水平也可能影響我們的用户、廣告商和合作夥伴對Snapchat的使用和滿意度,並可能嚴重損害我們的業務和聲譽。如果Google Cloud、AWS或類似提供商定期或長時間遇到服務中斷或其他類似問題,我們的業務將受到嚴重損害。隨着我們的用户羣和用户參與度的增長,託管成本已經並將繼續增加,如果我們的收入增長速度不能快於使用Google Cloud、AWS或類似提供商的服務的成本,可能會嚴重損害我們的業務。
此外,谷歌和亞馬遜中的每一家都可能採取超出我們控制範圍的行動,嚴重損害我們的業務,包括:
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停止或限制我們對其雲平臺的訪問; |
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增加定價條件; |
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完全終止或尋求完全終止我們的合同關係; |
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與我們的一個或多個競爭對手建立更有利的關係或定價條款;以及 |
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以影響我們經營業務和運營能力的方式修改或解釋其服務條款或其他政策。 |
谷歌和亞馬遜各自都有廣泛的自由裁量權來改變和解釋其服務條款和其他與我們有關的政策,這些行動可能對我們不利。它們還可能改變我們在其雲平臺上處理數據的方式。如果谷歌或亞馬遜做出對我們不利的改變或解釋,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們幾乎所有的收入都來自廣告。不能吸引新的廣告客户,廣告客户的流失,或者他們花費的減少都可能嚴重損害我們的業務。
我們幾乎所有的收入都來自Snapchat上的第三方廣告,我們預計這一趨勢將繼續下去。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度,廣告收入分別佔總收入的98%、99%和97%。雖然我們已經並將繼續嘗試與廣告商建立更長期的廣告承諾,但大多數廣告商與我們沒有長期的廣告承諾,我們建立長期承諾的努力可能不會成功。
我們的廣告業務發展還很早。我們的廣告客户從小企業到知名品牌不一而足。我們的許多客户最近才開始與我們合作,在我們身上花費的廣告預算只佔他們總廣告預算的相對較小的一部分,但一些客户投入了有意義的預算,對我們的總收入做出了貢獻。儘管如此,個人客户佔我們年收入的比例沒有超過10%。此外,廣告商可能會認為我們的一些產品是試驗性的和未經驗證的。如果我們不發貨,廣告商就不會繼續和我們做生意了
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如果他們認為與我們合作的廣告投資不會產生相對於其他選擇的有競爭力的回報,那麼他們可能會以有效的方式投放廣告。隨着我們業務的不斷髮展,包括在全球範圍內,可能會有新的或現有的廣告商或經銷商,或者來自不同地理區域的廣告商或經銷商對我們的總收入做出更大的貢獻。例如,在截至2020年6月30日的三個月裏,大中華區佔我們收入的10%以上。特定國家或地區的任何經濟或政治不穩定,無論是新冠肺炎疫情或其他原因造成的,都可能對全球經濟、廣告生態系統、行業、我們的客户和他們的預算產生負面影響,或者我們預測我們廣告收入的能力,我們的業務將受到嚴重損害。
此外,我們在很大程度上依賴於我們收集和向我們的廣告商披露數據和指標的能力,以吸引新的廣告商並留住現有的廣告商。對我們收集和披露廣告客户認為有用的數據和指標的能力的任何限制,無論是法律、法規、政策或其他原因,都會阻礙我們吸引和留住廣告客户的能力。例如,2018年5月生效的歐盟一般數據保護條例(General Data Protection Regulations,簡稱GDPR)擴大了個人控制其個人數據收集和處理方式的權利,並對年幼未成年人的個人數據的使用進行了限制。此外,加州消費者隱私法案(CCPA)於2020年1月生效,對我們、我們的合作伙伴和我們的廣告商的個人數據處理提出了額外的要求。CCPA還規定了對違規行為的民事處罰,以及對數據泄露的私人訴權,這可能會增加數據泄露訴訟的可能性和成本。這項立法的潛在影響,包括立法實施的任何法規,都是深遠的、不確定的和不斷髮展的,可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策,併產生大量的成本和開支來努力遵守。其他州、聯邦和外國立法和監管機構也已經實施或可能實施關於處理個人數據的類似立法。歐盟電子通信規則將於2020年12月生效,對該規則的修改可能會導致歐盟的電子隱私指令(EPrivacy Directive)對我們的部分服務的適用性擴大,要求我們改變處理和存儲歐盟用户特定類型通信數據的方式, 這可能會對我們改進和個性化我們的產品和功能所依賴的數據的可用性產生實質性影響。此外,iOS或Android操作系統的做法和政策的變化,例如蘋果即將發佈的iOS更新,可能會對我們訪問和使用用户數據施加更嚴格的限制,這可能會降低我們和我們的合作伙伴可以收集或使用的數據和指標的數量和質量,並對我們向用户有效定向廣告和向廣告商展示我們廣告的價值的能力產生不利影響,任何這些變化都可能減少對我們廣告產品的需求和定價,並嚴重損害我們的業務。這些擬議的變化對整個移動廣告生態系統、我們的業務以及我們社區內的開發者、合作伙伴和廣告商的影響是不確定的,這取決於這些變化是如何實施的,我們和整個移動廣告生態系統如何調整,以及我們的合作伙伴、廣告商和用户如何應對,這可能會嚴重損害我們的業務。任何不利的影響對我們來説都可能是特別重要的,因為我們的廣告業務還處於早期階段。我們的廣告收入可能會受到很多其他因素的嚴重影響,包括:
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Snapchat上的DAU總數和區域數量增長減弱或停滯不前,或者由於硬件、軟件或網絡限制,我們無法向所有用户投放廣告; |
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在Snapchat上花費的時間減少,我們的用户共享的內容減少,或者我們的創意工具、聊天服務或講故事平臺的使用量減少; |
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我們沒有能力創造新的產品來維持或增加我們的廣告價值; |
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我們的用户人口結構的變化,使我們對廣告商的吸引力下降; |
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我們的廣告合作伙伴缺乏廣告創意可用性; |
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我們向我們提供內容的合作伙伴可能不會續簽協議或投入資源來創建引人入勝的內容,也不會專門向我們提供內容; |
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我們的用户或合作伙伴提供的內容的感知數量、質量、有用性或相關性降低; |
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我們的分析和測量解決方案的變化,包括根據蘋果和谷歌的移動操作系統條款,我們被允許收集和披露的內容,這些變化表明了我們的廣告和其他商業內容的價值; |
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競爭的發展或廣告商對我們產品價值的看法改變了我們在Snapchat上可以收取的廣告費或廣告量; |
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產品更改或廣告庫存管理決定,我們可能會做出改變Snapchat上顯示的廣告的類型、大小或頻率或廣告商購買廣告的方式的決定; |
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與廣告有關的不利法律發展,包括由立法、法規、行政行為,或者訴訟; |
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涉及我們、我們的創始人、我們的合作伙伴或我們所在行業的其他公司的負面媒體報道或其他負面宣傳; |
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廣告商或用户認為我們、我們的用户或我們的合作伙伴發佈的內容令人反感; |
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用户跳過廣告並因此降低這些廣告對廣告商的價值的程度; |
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改變廣告的定價方式或衡量其效果; |
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我們無法衡量我們廣告的效果或針對廣告的適當受眾; |
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我們無法收集和披露數據,或無法訪問新的和現有的廣告商可能認為有用的廣告用户標識符或類似的確定性標識符; |
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廣告商可能需要重新編排或更改其廣告格式以符合我們的指導方針的困難和挫折感;以及 |
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宏觀經濟環境和廣告業的總體狀況。 |
這些因素和其他因素可能會減少對我們廣告產品的需求,這可能會降低我們收到的價格,或者導致廣告商完全停止與我們一起做廣告。這兩種情況都會嚴重損害我們的業務。
我們的兩位聯合創始人控制着所有股東的決策,因為他們控制着我們絕大多數有表決權的股票。
我們的兩位聯合創始人埃文·斯皮格爾(Evan Spiegel)和羅伯特·墨菲(Robert Murphy)擁有或控制我們股本的有表決權股份,截至2020年9月30日,這些股份約佔我們已發行股本投票權的99%,只有斯皮格爾先生可以對我們的多數投票權行使投票權。因此,斯皮格爾先生和墨菲先生,或者在許多情況下是單獨行動的斯皮格爾先生,有能力控制提交給我們的股東批准的所有事項的結果,包括選舉、罷免和更換我們的董事,以及任何合併、合併或出售我們所有或幾乎所有資產。
如果斯皮格爾先生或墨菲先生在我們的僱傭被終止,他們將繼續有能力行使同樣重要的投票權,並有可能控制提交給我們股東批准的所有事項的結果。我們的任何一位聯合創始人持有的C類普通股將自動轉換為B類普通股,在他去世九個月後,或者在該持有人持有的C類普通股流通股數量不到該持有人在我們IPO結束時持有的C類普通股的30%,或32,383,178股C類普通股的當天自動轉換為B類普通股。如果我們的任何一位聯合創始人的C類普通股被轉換為B類普通股,其餘的聯合創始人將能夠對我們的已發行股本行使投票權。此外,斯皮格爾先生和墨菲先生還簽訂了一項代理協議,根據該協議,雙方都向對方授予了關於我們的B類普通股和C類普通股的所有股票的投票代理權,這兩種股票各自可能不時實益擁有或擁有投票權。委託書將在創始人去世或殘疾時生效。因此,在斯皮格爾先生或墨菲先生去世或喪失工作能力時,另一人可以單獨控制我們已發行股本的幾乎所有投票權。
此外,2016年10月,我們向所有股權持有人發放了一股無投票權的A類普通股股息,這將延長我們的聯合創始人的投票權控制權,因為我們的聯合創始人將能夠在不減少他們的投票權的情況下清算他們持有的無投票權的A類普通股。未來,我們的董事會可能會不時決定以A類普通股的形式發放特別或定期股票股息,如果我們這樣做,我們聯合創始人的控制權可能會進一步延長。這種集中控制可能會延遲、推遲或阻止控制權的變更、合併、合併或出售我們所有或幾乎所有其他股東支持的資產。相反,這種集中控制可以讓我們的聯合創始人完成我們其他股東不支持的交易。此外,我們的聯合創始人可能會做出長期戰略投資決策,並承擔可能不會成功並可能嚴重損害我們業務的風險。
作為我們的首席執行官,斯皮格爾先生在我們董事會的授權和監督下,控制着我們公司的日常管理和重大戰略投資的實施。作為董事會成員和高級管理人員,斯皮格爾先生和邁克爾·墨菲先生對我們的股東負有受託責任,必須本着誠信行事
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他們有理由相信最符合我們股東利益的方式。作為股東,甚至是控股股東,斯皮格爾先生和馬丁·墨菲先生有權根據自己的利益投票表決他們的股份,以及他們擁有投票權的股份,這可能並不總是符合我們股東的總體利益。對於在紐約證券交易所(NYSE)上市的公司,我們沒有選擇利用公司治理規則中的“受控公司”豁免。
健康流行病,包括最近的新冠肺炎大流行,已經並可能在未來對我們的業務、運營以及我們和我們的合作伙伴、廣告商和用户運營的市場和社區產生不利影響。
我們的業務和運營可能會受到衞生流行病的不利影響,包括最近的新冠肺炎大流行,影響到我們和我們的合作伙伴、廣告商和用户運營的市場和社區。2019年12月,一種被稱為新冠肺炎的疾病被報道,並已蔓延到包括美國在內的全球多個國家。
持續的全球新冠肺炎大流行已經並可能繼續對我們業務的許多方面產生不利影響。由於我們的某些廣告客户自身的業務運營和收入由於經濟影響(包括新冠肺炎的傳播)而出現下滑或不確定,他們已經停止或減少,或可能暫時或永久停止或減少或繼續減少其廣告支出,並可能將其廣告支出更多地集中在其他平臺,所有這些都可能導致廣告收入下降。此外,我們的部分廣告收入與面對面的事件或活動有關,例如已經或可能被推遲或取消的體育賽事、音樂節、奧運會和麪對面學習。此外,新冠肺炎疫情的不可預測性可能使我們很難預測我們的廣告收入,儘管我們可能在短期內受益於當前廣告格局的變化,但任何增長都可能不代表較長期的趨勢。廣告收入的任何下降或應收賬款的可收回性都可能嚴重損害我們的業務。
新冠肺炎疫情已被宣佈為全球緊急狀態。為了應對新冠肺炎疫情,許多州、地方和外國政府已經到位,其他政府可能在未來也會到位,隔離、行政行動、就地避難令、物理距離要求以及類似的政府命令和限制措施,以控制疾病的傳播。此類訂單或限制,或認為此類訂單或限制可能發生的看法,已導致企業關閉、工作停頓、減速和延誤、在家工作政策、旅行限制以及取消或推遲活動,以及其他可能對生產力產生負面影響並擾亂我們和我們合作伙伴、廣告商和用户的運營的影響。我們對幾乎所有員工實施並繼續執行在家工作的政策,我們可能會根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為符合我們最佳利益的進一步行動來改變我們的運營。雖然我們的大部分操作都可以遠程執行,但不能保證我們在遠程工作時同樣有效,因為我們的團隊分散在一起,許多員工可能有額外的個人需要需要照顧(例如,由於學校停課或家人生病而需要照顧孩子),並且員工可能會自己生病而無法工作。我們團隊效率的降低可能會對我們的業績產生不利影響,原因是我們無法與潛在廣告商面對面會面、審查和批准ADS的時間更長、迴應應用程序性能問題或垃圾郵件的時間更長、產品審查的時限延長和相應的創新減少,或者其他可能嚴重損害我們業務的生產力下降。更有甚者, 我們可能決定推遲或取消對我們業務的計劃投資,以應對新冠肺炎傳播導致的業務變化,這可能會影響我們的用户參與度和創新率,這兩者都可能嚴重損害我們的業務。
由於新冠肺炎疫情,我們向我們提供內容或服務的合作伙伴可能會遇到創建內容或提供服務的能力的延遲或中斷(如果他們能夠做到這一點的話)。Snapchat上可用內容的數量或質量下降,或向我們提供的服務中斷,都可能導致用户參與度下降,從而嚴重損害我們的業務。
新冠肺炎疫情對用户參與度的影響是高度不確定的,可能會在短期和長期導致不可預測的結果,包括用户參與度的短期增長,這可能不表明長期趨勢。隨着物理距離要求和就地避難訂單的繼續或重新激活,以及面對面活動的減少,我們可能會經歷用户行為和業務的短期和長期中斷。隨着我們平臺上的用户行為發生變化,包括持續的物理距離要求和就地避難訂單導致的用户活動變化,我們還可能體驗到不一致或負面的參與度。此外,雖然新冠肺炎疫情對全球經濟特別是我們業務的潛在影響和持續時間可能很難評估或預測,但新冠肺炎疫情已經並可能繼續導致全球金融市場大幅波動和中斷,降低了我們獲得資本的能力,這可能會對我們未來的流動性產生負面影響。
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新冠肺炎的全球影響力具有和繼續快速發展,我們將繼續密切關注事態發展。新冠肺炎大流行或類似的衞生流行病的最終影響是高度不確定的,可能會發生變化。我們還不知道對我們的業務、運營或全球經濟的潛在延誤或影響的全部程度。雖然新冠肺炎的傳播最終可能得到控制或緩解,但不能保證未來不會爆發這種或任何其他大範圍的流行病,也不能保證全球經濟會復甦,這兩種情況都可能嚴重損害我們的業務。
如果我們不開發成功的新產品或改進現有的產品,我們的生意就會受到影響。我們還可能投資於可能無法吸引或留住用户或無法產生收入的新業務線。
我們吸引、留住和增加用户基礎以及增加收入的能力將在很大程度上取決於我們獨立或與第三方合作成功創造新產品的能力。我們可能會對現有產品進行重大更改,或開發和推出新的未經驗證的產品和服務,包括我們以前很少或根本沒有開發或運營經驗的技術。這些新產品和更新可能無法增加我們的用户、廣告商或合作伙伴的參與度,可能會使我們受到更嚴格的監管要求或審查,甚至可能通過擾亂現有用户、廣告商或合作伙伴的行為或引入性能和質量問題而導致此類參與度的短期或長期下降。例如,從2017年開始,我們開始將廣告銷售轉型為自助平臺,降低了平均廣告價格。2018年,我們認為我們的DAU下降的主要原因是我們的應用程序設計發生了變化,以及我們的應用程序的Android版本持續存在性能問題。此外,我們繼續與其他公司競爭,以吸引和留住我們用户的注意力。任何重大變化的短期和長期影響都很難預測,比如我們2018年初的應用程序重新設計和2019年為Android用户重寫我們的應用程序,甚至是應用程序的刷新或功能更改等較小的重大變化。雖然我們相信這些決定將有利於總體用户體驗並改善我們的長期財務業績,但我們可能會遇到DAU或用户活動中斷或下降的情況。產品創新本質上是不穩定的,如果新的或增強的產品不能吸引我們的用户、廣告商或合作伙伴,或者如果我們不能給我們的用户提供返回到我們的應用程序的有意義的理由, 我們可能無法吸引或留住用户,或無法產生足夠的收入、運營利潤率或其他價值來證明我們的投資是合理的,其中任何一項都可能在短期或長期內嚴重損害我們的業務,或者兩者兼而有之。此外,我們經常推出新產品,我們推出的產品可能存在降低應用程序性能的技術問題。這些性能問題或我們未來遇到的問題可能會影響我們的用户參與度。
因為我們的產品創造了新的溝通方式,他們經常要求用户學習新的行為才能使用我們的產品,或者反覆使用我們的產品才能獲得最大的好處。這些新行為,如在Snapchat應用程序中滑動和點擊,對用户來説並不總是直觀的。這可能會在採用新產品和增加與新產品相關的新用户方面造成滯後。到目前為止,這並沒有阻礙我們的用户增長或參與度,但這可能是因為我們的用户羣中有很大一部分是年輕的,他們更願意投入時間來學習最有效地使用我們的產品。在一定程度上,未來的用户,包括年齡較大的用户,不太願意投入時間學習使用我們的產品,如果我們不能讓我們的產品更容易學習使用,我們的用户增長或參與度可能會受到影響,我們的業務可能會受到損害。我們還可能開發新產品或計劃,在不增加收入的情況下增加用户參與度和成本。例如,在2016年,我們推出了Memory,這是我們針對Snap的雲存儲服務,它增加了我們的存儲成本,但目前並未產生收入。
此外,我們已經投資並預計將繼續投資於新業務線、新產品和其他計劃,以創造收入並增加我們的用户基礎和用户活躍度。例如,2019年,我們在Snapchat上推出了Snap Games,一種實時的多人遊戲體驗。這些新業務、新產品和其他措施可能成本高昂、難以操作,並轉移了管理層的注意力,而且不能保證它們會受到社會的積極歡迎,或為我們的投資帶來積極的回報。在某些情況下,我們開發的新產品可能需要在發佈前獲得監管部門的批准,或者可能要求我們遵守其他法規或法律。不能保證我們能夠獲得這樣的監管批准,我們遵守這些法律法規的努力可能代價高昂,分散了管理層的時間和精力,而且可能仍然不能保證遵守。如果我們不能成功開發新的貨幣化方法或滿足用户或合作伙伴的期望,我們可能無法保持或增長預期的收入,也無法收回任何相關的開發成本,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的業務競爭激烈。我們面臨着激烈的競爭,我們預計這種競爭將繼續加劇。如果我們不能保持或提高我們的市場份額,我們的業務可能會受到影響。
我們在國內和國際上幾乎在業務的各個方面都面臨着激烈的競爭。這些公司從規模較小或較新的公司到規模更大、更成熟的公司,如蘋果、ByteDance(包括TikTok)、
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Facebook(包括Instagram和WhatsApp)、谷歌(包括YouTube)、Kakao、LINE,Naver(包括Snow),騰訊和Twitter為其用户提供各種產品、服務、內容和在線廣告產品,以及廣告支持的視頻點播平臺(如Quibi)該產品和服務或將提供可能與Snapchat功能或產品競爭的產品和服務。例如,Facebook旗下的競爭應用程序Instagram已經整合了我們的許多功能,包括一個“故事”功能,它在很大程度上模仿了我們的故事功能,可能會直接具有競爭力。Facebook已經在其各種平臺上推出了更多私密的短暫產品,這些產品模仿了Snapchat核心用例的其他方面,而且很可能會繼續推出。我們還可能將用户流失到那些提供與特定Snapchat功能競爭的產品和服務的公司,因為我們的用户切換到不同的產品或服務的成本很低。此外,在新興的國際市場,移動設備往往缺乏大容量的存儲能力,我們可能會與其他應用程序競爭用户移動設備上可用的有限空間。我們還面臨着來自傳統媒體和在線媒體企業在廣告預算方面的競爭。我們廣泛地與蘋果、ByteDance、Facebook、Google、Pinterest和Twitter等社交媒體產品以及在特定國家擁有強大地位的其他主要是地區性的社交媒體平臺展開競爭。隨着我們推出新產品,隨着我們現有產品的發展,或者隨着其他公司推出新產品和服務,我們可能會受到額外的競爭。
我們目前和潛在的許多競爭對手擁有明顯更多的資源和更廣泛的全球認知度,在某些細分市場中佔據着比我們更強大的競爭地位。這些因素可能會讓我們的競爭對手比我們更好地應對新技術或新興技術以及市場需求的變化,進行更深遠和成功的產品開發努力或營銷活動,或者採取更積極的定價政策。此外,廣告商可能會使用我們的用户通過Snapchat共享的信息來開發或與競爭對手合作開發與我們競爭的產品或功能。某些競爭對手,包括Apple、Facebook和Google,可以利用在一個或多個細分市場中的強勢或主導地位,在我們運營的領域獲得相對於我們的競爭優勢,包括:
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將相互競爭的社交媒體平臺或功能集成到其控制的產品中,例如搜索引擎、網絡瀏覽器、廣告網絡或移動設備操作系統; |
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收購類似或互補的產品或服務;或 |
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通過修改Snapchat應用程序在其上運行的現有硬件和軟件,阻礙Snapchat的可訪問性和可用性。 |
我們競爭對手的某些收購可能會導致我們產品和服務的功能性降低,為我們的競爭對手提供對我們和我們合作伙伴業務表現的寶貴洞察力,併為我們的競爭對手提供未來收購渠道,以保持主導地位。因此,我們的競爭對手可能會以犧牲我們的用户增長或參與度為代價來獲取和吸引用户,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們認為,我們的有效競爭能力取決於許多因素,其中許多因素是我們無法控制的,包括:
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與競爭對手相比,我們產品的實用性、新穎性、性能和可靠性; |
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我們的DAU的數目和人口統計數字; |
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我們產品的時機和市場接受度,包括我們競爭對手產品的開發和增強; |
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我們將產品貨幣化的能力; |
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我們的產品對用户的可用性; |
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我們廣告和銷售團隊的效率; |
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我們廣告產品的有效性; |
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我們有能力建立和保持廣告商和合作夥伴對使用Snapchat的興趣; |
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在我們的應用程序或我們的競爭對手上顯示的廣告的頻率、相對顯着性和類型; |
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我們的客户服務和支持努力的有效性; |
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我們營銷活動的有效性; |
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由於實際或擬議的立法、法規、行政行動或訴訟(包括和解和同意法令)而產生的變化,其中一些可能會對我們產生不成比例的影響; |
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在我們的行業內進行收購或整合; |
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我們有能力吸引、留住和激勵有才華的員工,特別是工程師、設計師和銷售人員; |
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我們成功收購和整合公司和資產的能力; |
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我們有能力經濟高效地管理和擴展我們快速增長的業務;以及 |
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相對於我們的競爭對手,我們的聲譽和品牌實力。 |
如果我們不能有效競爭,我們的用户參與度可能會下降,這可能會降低我們對用户、廣告商和合作夥伴的吸引力,並嚴重損害我們的業務。
我們過去曾出現經營虧損,可能永遠不會實現或保持盈利。
我們於2011年開始商業運營,歷史上我們曾經歷過淨虧損和運營現金流為負的情況。截至2020年9月30日,我們的累計赤字為78億美元,截至2020年9月30日的三個月,我們淨虧損1.99億美元。我們預計,隨着我們業務的擴大,未來的運營費用將會增加。如果我們的收入不能以高於我們開支的速度增長,我們就不能實現和保持盈利。由於許多原因,我們未來可能遭受重大損失,包括本報告中描述的其他風險和不確定性。此外,我們可能會遇到不可預見的費用、運營延誤或其他未知因素,這些因素可能會導致未來的損失。如果我們的支出超過了我們的收入,我們的業務可能會受到嚴重損害,我們可能永遠不會實現或保持盈利。
如果我們失去一名或多名關鍵人員,或者我們未來無法吸引和留住其他高素質的人員,可能會嚴重損害我們的業務。
我們依賴於包括埃文·斯皮格爾(Evan Spiegel)和羅伯特·墨菲(Robert Murphy)在內的關鍵人員的持續服務和表現。雖然我們與斯皮格爾先生和墨菲先生簽訂了僱傭協議,但這些協議是隨意的,這意味着他們可以隨時辭職,也可以隨時以任何理由被終止。斯皮格爾先生和邁克爾·墨菲先生都是高調的個人,過去曾受到威脅,未來很可能會繼續受到威脅。施皮格爾先生作為首席執行官,一直負責我們公司的戰略願景,邁克爾·墨菲先生作為首席技術官,開發了Snapchat應用的技術基礎。如果他們中的任何一人因任何原因停止為我們工作,另一位聯合創始人不太可能能夠履行即將離任的聯合創始人的所有職責,我們也不太可能立即找到合適的繼任者。關鍵人員的流失,包括管理人員和關鍵工程人員、產品開發人員、市場營銷人員和銷售人員的流失,可能會擾亂我們的運營,對員工留任和士氣產生不利影響,並嚴重損害我們的業務。
隨着我們的不斷髮展,我們不能保證我們會繼續吸引和留住我們保持競爭地位所需的人才。特別是,由於我們的總部設在洛杉磯,我們在招聘和吸引合格的工程師、設計師和銷售人員搬到洛杉磯地區方面面臨着激烈的競爭。此外,如果我們的聲譽受到損害,無論是由於媒體、立法或監管審查或其他原因,可能會使吸引和留住對我們業務成功至關重要的人員變得更加困難。
隨着我們的成熟,或者如果我們的股價下跌,我們的股權獎勵可能不會像吸引、留住和激勵員工那樣有效。此外,我們目前的許多員工都獲得了大量的股本,這給了他們大量的個人財富,這可能會導致自然減員的增加。因此,我們可能很難繼續留住和激勵這些員工,而這些財富可能會影響他們是否繼續為我們工作的決定。此外,如果我們發行大量股權來吸引和留住員工,我們將產生大量額外的基於股票的薪酬支出,我們現有股東的所有權將進一步稀釋。如果我們不能成功地吸引、聘用和整合優秀的人才,或者留住和激勵現有的人才,我們可能無法有效地增長,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的經營歷史很短,業務模式也在不斷髮展,這使得我們很難評估我們的前景和未來的財務業績,並增加了我們不會成功的風險。
我們在2011年開始商業運營,並在2015年開始有意義地將Snapchat貨幣化。我們從2017年開始將廣告銷售過渡到自助平臺。我們的運營歷史很短,業務模式也在不斷髮展,基於重新發明相機來改善人們的生活和溝通方式,這使得我們很難有效地評估我們的未來前景。因此,我們認為投資者未來的看法和預期會影響我們的股價,這些看法和預期可能是獨一無二的,差異很大,而且我們無法控制。您應該根據我們面臨的挑戰(包括本節討論的挑戰)來考慮我們的業務和前景。
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如果我們的安全受到威脅,或者我們的平臺受到攻擊,使我們的用户無法訪問我們的產品和服務,我們的用户、廣告商和合作夥伴可能會減少或完全停止使用我們的產品和服務,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們保護用户與我們共享的信息的努力可能會由於第三方的操作、軟件錯誤或其他技術故障、員工錯誤或瀆職或其他因素而失敗。此外,第三方可能試圖欺詐性地誘使員工或用户披露信息,以獲取對我們的數據或我們用户的數據的訪問權限。如果這些事件中的任何一個發生,我們或我們的用户的信息可能會被不正當地訪問或披露。我們之前曾遭受過與員工錯誤相關的員工信息丟失。我們的隱私政策管理我們如何使用和共享用户向我們提供的信息。一些廣告商和合作夥伴可能會存儲我們與他們共享的信息。如果這些第三方未能實施充分的數據安全實踐或未能遵守我們的條款和政策,我們的用户數據可能會被不正當地訪問或披露。即使這些第三方採取了所有這些措施,他們的網絡仍可能遭受入侵,這可能會危及我們用户的數據。
任何未經授權訪問或不當使用我們用户信息的事件,或違反我們服務條款或政策的事件,都可能損害我們的聲譽和品牌,並削弱我們的競爭地位。此外,受影響的用户或政府當局可能會就這些事件對我們採取法律或監管行動,這可能會耗費時間,並導致我們招致鉅額費用和責任,或者導致命令或同意法令迫使我們修改我們的業務做法。保持用户的信任對於維持我們的增長、留住和用户參與度非常重要。對我們隱私做法的擔憂,無論是實際的還是毫無根據的,都可能損害我們的聲譽和品牌,並阻止用户、廣告商和合作夥伴使用我們的產品和服務。這些情況中的任何一種都可能嚴重損害我們的業務。
我們還受到或可能在未來受到許多聯邦、州和外國法律和法規的約束,包括與隱私、宣傳權、內容、數據保護、知識產權、健康和安全、競爭、保護未成年人、消費者保護、就業、匯款、進出口限制、禮品卡、電子資金轉賬、反洗錢和税收有關的法律和法規。這些法律法規在不斷演變,可能會被解釋、應用、創建或修改,從而嚴重損害我們的業務。
此外,2014年12月,美國聯邦貿易委員會(FTC)發佈了一項最終命令,解決了對我們一些早期做法的調查。這一命令要求我們建立一個強大的隱私計劃,以管理我們對待用户數據的方式。在該命令的20年任期內,我們必須完成兩年一次的獨立隱私審計。此外,在2014年6月,我們與馬裏蘭州總檢察長簽訂了為期10年的終止保證,實施了類似的做法,包括採取措施防止13歲以下的未成年人創建賬户並提供年度合規報告。違反現有或未來的監管命令或同意法令可能會使我們面臨鉅額罰款和其他懲罰,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們的用户指標和其他估計在衡量方面受到固有挑戰,這些指標中的真實或感知不準確可能會嚴重損害我們的聲譽和業務,並對我們的業務產生負面影響。
我們定期檢查指標,包括我們的DAU和ARPU指標,以評估增長趨勢,衡量我們的業績,並做出戰略決策。這些指標是使用在我們開發和運營的分析平臺上收集的內部公司數據計算出來的,並且沒有經過獨立第三方的驗證。雖然這些指標基於我們認為在適用的測量期內對我們的用户羣的合理估計,但在衡量我們的產品在全球大量人羣中的使用方式方面存在固有的挑戰。例如,可能有個人擁有多個Snapchat帳户,儘管我們在服務條款中禁止這樣做,並採取措施檢測和抑制這種行為。我們的用户指標也受到某些移動設備上的技術的影響,當使用另一個電話功能時,這些技術會自動運行在我們的Snapchat應用程序的後臺,而這一活動可能會導致我們的系統錯誤計算與此類帳户關聯的用户指標。
我們的一些人口統計數據可能不完整或不準確。例如,由於用户自行報告他們的出生日期,我們的年齡人口統計數據可能與用户的實際年齡不同。而且,因為在2013年6月之前註冊Snapchat的用户沒有被要求提供他們的出生日期,所以我們排除了這些用户,並根據我們確實擁有的自我報告的年齡樣本來估計他們的年齡。如果我們的用户向我們提供了關於他們的年齡或其他屬性的不正確或不完整的信息,那麼我們的估計可能被證明是不準確的,無法滿足投資者或廣告商的期望。
我們的指標或數據中的錯誤或不準確也可能導致不正確的業務決策和效率低下。例如,如果發生對活躍用户的嚴重低估或誇大,我們可能會花費資源來實施不必要的業務措施,或者無法採取必要的行動來吸引足夠數量的用户來滿足我們的增長戰略。我們在用户打開應用程序時計算DAU,並且每個用户每天只計算一次DAU。我們有多個用户數據管道,用於確定用户是否在特定日期打開了應用程序,因此是DAU。這在一個數據管道由於技術原因變得不可用的情況下提供了宂餘,也為我們提供了宂餘數據來幫助衡量用户如何與我們的應用程序交互。但是,我們認為我們不能捕獲
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有關我們的活躍用户的所有數據,這可能會導致低估指標。這通常是因為技術問題,比如我們的系統沒有記錄來自用户應用程序的數據,或者當用户打開Snapchat應用程序並聯系我們的服務器但沒有記錄為活動用户時。我們不斷尋求解決這些技術問題並提高我們的準確性,例如將我們的活躍用户和其他指標與從其他渠道接收的數據(包括我們的服務器和系統記錄的數據)進行比較。但考慮到所涉及系統的複雜性,以及移動設備和系統的快速變化性質,我們預計這些問題將繼續存在,特別是如果我們繼續在移動數據系統和連接不穩定的世界部分地區擴張的話。如果廣告商、合作伙伴或投資者認為我們的用户、地理或其他人口統計指標不能準確代表我們的用户基礎,或者如果我們發現我們的用户、地理或其他人口統計指標存在重大不準確,我們的聲譽可能會受到嚴重損害。我們的廣告商和合作夥伴可能也不太願意將他們的預算或資源分配給Snapchat,這可能會嚴重損害我們的業務。此外,我們計算特定季度的平均DAU的方法是將該季度每天的DAU數量相加,然後將總和除以該季度的天數。此計算可能會掩蓋本季度內明顯高於或低於季度平均水平的任何單個日或月。
移動惡意軟件、病毒、黑客和網絡釣魚攻擊、垃圾郵件以及不正當或非法使用Snapchat可能會嚴重損害我們的業務和聲譽。
移動惡意軟件、病毒、黑客和網絡釣魚攻擊在我們的行業中變得更加普遍和複雜,過去曾在我們的系統上發生過,未來可能會在我們的系統上發生。由於我們的顯赫地位,我們相信我們是這類攻擊的一個有吸引力的目標。雖然很難確定中斷或攻擊可能直接造成的危害(如果有的話),但如果不能檢測到此類攻擊並維護我們的產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性,使我們的用户滿意,可能會嚴重損害我們的聲譽以及我們留住現有用户和吸引新用户的能力。
此外,垃圾郵件發送者試圖使用我們的產品向用户發送有針對性和無針對性的垃圾郵件,這可能會讓用户感到尷尬或惱火,並使我們的產品變得不太友好。我們不能確定我們開發的用於抵禦垃圾郵件攻擊的技術是否能夠消除我們產品中的所有垃圾郵件。我們打擊垃圾郵件的行動可能還需要轉移大量的時間和精力來改進我們的產品。由於垃圾郵件活動,我們的用户可能會更少使用或完全停止使用我們的產品,並導致我們的持續運營成本。
同樣,恐怖分子和其他犯罪集團可能會利用我們的產品來宣傳他們的目標,並鼓勵用户從事恐怖和其他非法活動。我們預計,隨着越來越多的人使用我們的產品,這些羣體將越來越多地尋求濫用我們的產品。儘管我們投入資源打擊這些活動,包括暫停或終止我們認為違反了我們的服務條款和社區準則的賬户,但我們預計這些團體將繼續尋求在Snapchat上採取不當和非法行為的方法。打擊這些羣體需要我們的團隊將大量的時間和精力從改進我們的產品上轉移出來。此外,我們可能無法控制或阻止Snapchat成為這些羣體首選的使用應用,這可能會成為公眾知曉並嚴重損害我們的聲譽,或導致訴訟或引起監管機構的關注。如果Snapchat上的這些活動增加,我們的聲譽、用户增長和用户參與度以及運營成本結構可能會受到嚴重損害。
因為我們存儲、處理和使用數據,其中一些包含個人信息,所以我們受到複雜和不斷變化的聯邦、州和外國法律的約束, 法規,以及有關隱私、數據保護、內容和其他事項的行政行動。這些法律、法規和行政措施中的許多都會受到更改和不確定解釋的影響,可能會導致調查、索賠、改變我們的業務做法、增加運營成本以及用户增長、留住或參與度下降,其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
我們受到美國和其他國家/地區的各種法律、法規和行政行動的約束,這些法律、法規和行政行動涉及對我們的業務至關重要的事項,包括用户隱私、安全、公開權、數據保護、內容、知識產權、分銷、電子合同和其他通信、競爭、未成年人保護、消費者保護、税收和在線支付服務。在美國以外的國家,這些法律、法規和行政行動可能特別具有限制性。無論是在美國還是在國外,這些法律、法規和行政行為都在不斷演變,可能會發生重大變化,可能會提前發出有限的通知。例如,最近發佈了一項行政命令,禁止與一家中資公司進行某些交易,禁令在命令發佈之日起45天后生效。 此外,這些法律、法規和行政行動的應用和解釋往往是不確定的,特別是在我們所處的快速發展的新行業中。由於我們存儲、處理和使用數據(其中一些數據包含個人信息),因此我們必須遵守有關隱私、數據保護、內容和其他事項的複雜且不斷變化的聯邦、州和外國法律法規。這些法律、法規和行政措施中的許多都會受到更改和不確定解釋的影響,可能會導致調查、索賠、改變我們的業務做法、增加運營成本以及用户增長、留住或參與度下降,其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
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幾項提案最近已被採納或目前正在等待通過,我們認為聯邦、州和外國立法和監管機構目前正在對其他技術公司進行一些調查,這些調查可能會對我們的業務產生重大影響。2018年5月生效的歐盟GDPR對組織提出了新的數據保護義務和限制,可能需要我們進一步改變我們的政策和程序。如果我們不遵守GDPR的要求,我們可能會被處以鉅額罰款,我們的業務可能會受到嚴重損害。此外,加州消費者隱私法案於2020年1月生效,並對個人數據的處理提出了額外要求。CCPA還規定了對違規行為的民事處罰,以及對數據泄露的私人訴權,這可能會增加數據泄露訴訟的可能性和成本。這項立法的潛在影響, 包括實施立法的任何法規,影響深遠不確定的,不斷髮展的,並可能要求我們、我們的合作伙伴和廣告商修改數據處理實踐和政策,併為遵守規定而招致大量成本和開支。其他州和聯邦立法和監管機構已經或可能制定關於處理個人數據的類似法律,或對特定公司或整個行業進行額外的調查,這可能會以對我們不利的方式改變現有的監管環境。CE區的Hanges歐洲豌豆聯盟的電子通信代碼E,將於2020年12月生效,可能會導致更廣泛的適用性歐盟的電子隱私指令e ,要求我們對處理和存儲某些類型的通信數據的方式進行更改 用户在歐盟,這是可能會對我們改進和個性化所依賴的數據的可用性產生實質性影響我們的產品和功能。此外,2018年12月,澳大利亞政府通過了《2018年援助和訪問法案》,該法案為澳大利亞執法部門提供了提出電子通信請求的機制,即使數據像Snapchat那樣進行了端到端加密,這可能會給提供通信服務的公司帶來新的義務,並降低它們的數據安全性.
我們的財務狀況和經營業績每個季度都會波動,這使得它們很難預測。
我們的季度運營業績在過去是波動的,未來也會波動。此外,以目前的業務規模,我們的運營歷史有限,這使得我們很難預測未來的業績。因此,您不應依賴我們過去的季度運營業績作為未來業績的指標。你應該考慮到公司在快速發展的細分市場中經常遇到的風險和不確定因素。我們在任何給定季度的財務狀況和經營結果都可能受到許多因素的影響,其中許多因素是我們無法預測或無法控制的,包括:
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我們保持和發展用户基礎和用户參與度的能力; |
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由我們或我們的競爭對手開發和引入新的或重新設計的產品或服務; |
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我們的數據服務提供商能夠有效和及時地擴展,提供必要的技術基礎設施來提供我們的服務; |
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我們在特定時期吸引和留住廣告商的能力; |
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我們的廣告商的支出和我們的用户的產品使用的季節性或其他波動,每個波動都可能隨着我們提供的產品的發展、我們業務的增長或不可預測的事件(如新冠肺炎疫情)而變化; |
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向用户顯示的廣告數量; |
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我們的廣告和其他產品的價格; |
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我們向廣告商展示我們廣告的有效性的能力; |
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當前廣告以外的收入來源的多元化和增長性; |
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增加市場營銷、銷售和其他運營費用,以發展和擴大我們的業務並保持競爭力; |
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我們維持營業利潤率、經營活動中使用的現金和自由現金流的能力; |
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我們能夠準確預測消費者對我們硬件產品的需求,並充分管理庫存; |
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系統故障或違反安全或隱私,以及與此類違規和補救相關的成本; |
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由於第三方或政府行為,無法訪問Snapchat或Snapchat中的某些功能; |
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股權薪酬費用; |
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我們有能力有效地激勵我們的員工; |
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不利的訴訟判決、和解或其他與訴訟有關的費用或產品召回; |
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法律或監管環境的變化,包括隱私和數據保護方面的變化,政府監管機構的執法,包括罰款、命令或同意法令,或發佈行政命令或其他可能對我們的收入產生不利影響或限制我們業務的類似行政行動; |
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貨幣匯率的波動和以外幣計價的收支比例的變化; |
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我們資產組合投資的市值波動和資產負債表上任何資產的利率或減值; |
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我國實際税率的變化; |
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競爭對手宣佈重要的新產品、許可或收購; |
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我們對沒有相關可比產品的產品進行準確的會計估計和適當確認收入的能力; |
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我們有能力履行與基礎設施供應商達成的協議中的最低支出承諾; |
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改變會計準則、政策、指引、解釋或原則; |
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國內和全球商業或宏觀經濟狀況的變化,包括當前新冠肺炎疫情的結果。 |
如果我們不能成功地擴大我們的用户基礎,並進一步將我們的產品貨幣化,我們的業務將受到影響。
我們已經並將繼續進行投資,使用户、合作伙伴和廣告商能夠創建引人注目的內容,並向我們的用户投放廣告。現有和潛在的Snapchat用户和廣告商可能無法成功創建導致並保持用户參與度的內容。我們一直在尋求平衡我們用户和廣告商的目標和我們提供最佳用户體驗的願望。我們不尋求將我們所有的產品貨幣化,也不會將我們的努力集中在ARPU更高的用户身上,我們可能無法成功實現持續吸引和留住用户和廣告商的平衡。如果我們不能成功地努力擴大我們的用户基礎或有效地將其貨幣化,或者如果我們不能與我們的廣告商建立和保持良好的關係,我們的用户增長和用户參與度以及我們的業務可能會受到嚴重損害。此外,我們可能會花費大量資源推出我們無法貨幣化的新產品,這可能會嚴重損害我們的業務。
此外,我們可能無法將Snapchat進一步貨幣化。目前,我們通過在應用程序中顯示我們銷售的廣告和我們合作伙伴銷售的廣告來實現Snapchat的貨幣化。因此,如果出現以下情況,我們的財務業績和增加收入的能力可能會受到嚴重損害:
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我們沒有增加或維持DAU; |
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我們的用户增長速度超過了我們將用户貨幣化的能力,包括如果我們沒有吸引足夠的廣告商,或者如果我們的用户增長髮生在不能貨幣化的市場; |
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我們未能增加或保持在Snapchat上花費的時間、我們的用户共享的內容數量或我們的創意工具、聊天服務或講故事平臺的使用量; |
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合作伙伴不會為用户創建引人入勝的內容,也不會與我們續簽協議; |
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我們沒有吸引到足夠的廣告商來利用我們的自助式平臺來最大限度地利用我們的廣告庫存; |
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廣告商沒有繼續推出引人入勝的廣告的; |
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廣告商減少在Snapchat上的廣告投放; |
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未能與廣告商保持良好關係或吸引新的廣告商;或 |
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Snapchat上的內容不會保持或增加人氣。 |
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我們不能向您保證我們將有效地管理我們的增長。
我們業務、員工人數和產品的增長和擴張給我們的管理帶來了巨大的挑戰,包括管理與用户、廣告商、合作伙伴和其他第三方的多種關係,並限制運營和財務資源。如果我們的運營或第三方關係的數量繼續增長,我們的信息技術系統以及我們的內部控制程序可能不足以支持我們的運營。此外,我們管理層中的一些成員沒有管理大型全球業務運營的豐富經驗,因此我們的管理層可能無法有效地管理這種增長。為了有效地管理我們的增長,我們必須繼續改進我們的運營、財務和管理流程和系統,並有效地擴大、培訓和管理我們的員工基礎。作為這一努力的一部分,2019年,我們重組了廣告銷售團隊的結構和運營。雖然我們相信重組將提高我們銷售團隊的效率,並從長遠來看為我們的廣告客户帶來更好的服務,但重組可能不會產生預期的效果,當我們的銷售團隊和廣告商逐漸習慣新業務時,我們可能會經歷中斷、員工流動率和收入下降。
隨着我們的組織不斷成熟,我們被要求實施更復雜的組織管理結構,我們可能也會發現,要保持我們的企業文化帶來的好處,包括我們快速開發和推出新產品和創新產品的能力,也會越來越困難。這可能會對我們的業務表現產生負面影響,並嚴重損害我們的業務。
我們的成本可能會比我們的收入增長得更快,這可能會嚴重損害我們的業務或增加我們的損失。
向我們的用户提供我們的產品是昂貴的,我們預計我們的費用,包括與人員和主機相關的費用,在未來將會增長。隨着我們擴大用户基礎,隨着用户增加他們消費和共享的連接數量和內容數量,隨着我們開發和實施需要更多計算基礎設施的新產品功能,以及隨着我們業務的發展,這種費用增長將繼續下去。從歷史上看,由於這些因素,我們的成本每年都在增加,我們預計成本還會繼續增加。我們的成本是基於新產品的開發和發佈以及用户的增加,可能不會被收入的相應增長所抵消。我們將繼續投資於我們的全球基礎設施,以便快速可靠地向世界各地的所有用户提供我們的產品,包括我們預計不會出現重大短期貨幣化的國家(如果有的話)。我們的費用可能比我們預期的更高,我們為提高業務和技術基礎設施的效率而進行的投資可能不會成功,可能會超過貨幣化的努力。此外,我們預計將增加營銷、銷售和其他運營費用,以增長和擴大我們的業務,並保持競爭力。在收入沒有相應增加的情況下增加成本將增加我們的損失,並可能嚴重損害我們的業務和財務業績。
我們的業務取決於我們維護和擴展技術基礎設施的能力。我們服務的任何重大中斷都可能損害我們的聲譽,導致潛在的用户流失和用户參與度下降,並嚴重損害我們的業務。
我們吸引、留住和服務用户的聲譽和能力取決於Snapchat和我們底層技術基礎設施的可靠性能。在過去,我們的產品和服務的可用性或性能不時會出現中斷,將來也可能會出現這種情況。我們的系統可能沒有充分設計出必要的可靠性和宂餘性,以避免可能嚴重損害我們業務的性能延遲或停機。如果用户嘗試訪問Snapchat時Snapchat不可用,或者如果Snapchat的加載速度沒有他們預期的那麼快,用户將來可能不會經常返回Snapchat,甚至根本不會。隨着我們的用户基礎以及Snapchat上共享的信息量和類型的增長,我們將需要越來越多的技術基礎設施,包括網絡容量和計算能力,以繼續滿足我們用户的需求。我們可能無法有效地擴展和發展我們的技術基礎設施,以適應這些不斷增加的需求。此外,我們的業務還會受到地震、其他自然災害、恐怖主義、流行病和其他災難性事件造成的中斷、延誤和故障的影響。
我們幾乎所有的網絡基礎設施都由第三方提供,包括Google Cloud和Amazon Web Services。我們從這些提供商收到的服務的任何中斷或故障都可能損害我們處理現有或增加的流量的能力,並可能嚴重損害我們的業務。這些供應商面臨的任何財務或其他困難都可能嚴重損害我們的業務。由於我們對這些提供商幾乎沒有控制,我們很容易受到他們提供的服務出現問題的影響。
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2020年,wE開始實施工作。建立新的企業財務規劃和報告系統。在我們規劃和實施的過程中諸如此類新的財務規劃如果我們使用的是系統,我們可能會在管理現有系統和流程方面遇到困難,這可能會擾亂我們的運營和財務管理。,以及我們財務業績的報告。我們未能及時完成此類系統的實施,或者它的如果不能按預期方式運營,可能會導致我們無法管理業務增長,無法準確預測和報告我們的業績, 它們中的每一個可能會造成嚴重的傷害我們的業務.
我們的業務強調快速創新,優先考慮長期用户參與,而不是短期財務狀況或運營結果。這一策略可能會產生有時與市場預期不符的結果。如果發生這種情況,我們的股價可能會受到負面影響。
我們的業務正在增長,變得越來越複雜,我們的成功取決於我們快速開發和推出新產品和創新產品的能力。我們相信我們的文化促進了這一目標。我們對創新和快速反應的關注可能會導致意想不到的結果或決定,而這些結果或決定不會受到我們的用户、廣告商或合作伙伴的歡迎。我們已經並預計將繼續進行重大投資,以開發和推出新產品和服務,我們不能向您保證用户將來會購買或使用這些新產品和服務。我們還將繼續尋找有效的方式向我們的社區展示新的和現有的產品,並提醒他們注意活動、節日、相關內容和與朋友聯繫的有意義的機會。這些方法可能會暫時提高參與度,最終可能無法吸引和留住用户。我們的文化還將我們的長期用户參與度置於短期財務狀況或運營結果之上。我們經常做出可能會降低短期收入或盈利能力的決定,如果我們認為這些決定有利於總體用户體驗,從而從長期來看將改善我們的財務業績。例如,我們監控Snapchat上的廣告如何影響我們的用户體驗,以確保我們不會向用户投放太多廣告,我們可能會決定減少廣告數量,以確保我們的用户對產品的滿意度。此外,我們還根據用户、廣告商和合作夥伴提供的反饋改進Snapchat。這些決定可能不會產生我們預期的長期利益,在這種情況下,我們的用户增長和參與度,我們與廣告商和合作夥伴的關係,以及我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果我們不能保護我們的知識產權,我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低,我們的業務可能會受到嚴重損害。如果我們需要許可或獲得新的知識產權,我們可能會招致鉅額成本。
我們的目標是通過與我們的所有員工、顧問、顧問以及訪問或貢獻我們專有技術、信息或技術的任何第三方簽訂保密協議和發明轉讓協議,在一定程度上保護我們的機密專有信息。我們還依靠商標法、著作權法、專利法、商業祕密法和域名保護法來保護我們的專有權。在美國和國際上,我們已經提交了各種申請,以保護我們的知識產權的各個方面,我們目前在多個司法管轄區持有一些已頒發的專利。在未來,我們可能會獲得更多的專利或專利組合,這可能需要大量的現金支出。但是,第三方可能會有意或無意地侵犯我們的專有權,第三方可能會挑戰我們擁有的專有權,待決和未來的商標和專利申請可能不會獲得批准。此外,某些國家的法律對公司專有信息和資產(如知識產權、商標、商業祕密、專有技術和記錄)的保護程度不如美國法律。例如,某些國家的法律制度,特別是某些發展中國家的法律制度,不贊成實施專利和其他知識產權保護。因此,我們可能面臨我們的專有信息和其他知識產權(包括技術數據、製造流程、數據集或其他敏感信息)被盜的重大風險,我們還可能在保護和捍衞我們在國外的知識產權或專有權利方面遇到重大問題。在這些情況中的任何一種情況下, 我們可能需要花費大量的時間和費用來防止侵權或強制執行我們的權利。雖然我們已經採取措施保護我們的專有權利,但不能保證其他公司不會提供與我們的產品或概念基本相似的產品或概念,並與我們的業務競爭。如果我們不能保護我們的專有權或防止第三方未經授權使用或挪用,我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低,競爭對手可能會更有效地模仿我們的服務和運營方法。這些事件中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務。
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此外,我們在開放源碼許可下提供軟件源代碼,在其他開放許可下提供我們開發的其他技術,並在我們的產品中包含開放源碼軟件。我們可能會不時面臨第三方要求對我們使用此類軟件開發的開源軟件或衍生作品(其中可能包括我們的專有源代碼)的所有權或要求發佈的索賠,或者以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。這些索賠可能會導致訴訟,並可能要求我們免費提供我們的軟件源代碼,向第三方尋求許可證以繼續為某些用途提供我們的產品,或者停止提供與此類軟件相關的產品,除非我們能夠重新設計這些產品以避免侵權,這可能是非常昂貴的。
如果我們的用户不繼續貢獻內容,或者他們的貢獻對其他用户來説沒有價值,我們可能會在Snapchat上經歷用户增長、留存和參與度的下降,這可能會導致廣告商和收入的損失。
我們的成功取決於我們為Snapchat用户提供吸引人的內容的能力,而這在一定程度上取決於我們用户貢獻的內容。如果用户,包括世界領導人、政府官員、名人、運動員、記者、運動隊、媒體和品牌等有影響力的用户,不繼續向Snapchat貢獻引人入勝的內容,我們的用户增長、留存率和參與度可能會下降。這反過來可能會削弱我們與廣告商保持良好關係或吸引新廣告商的能力,這可能會嚴重損害我們的業務。
外國政府的倡議和限制可能會嚴重損害我們的業務。
外國的數據保護、隱私、消費者保護、內容監管等法律法規往往比美國的限制性更強。外國政府可能會在他們的國家審查Snapchat,完全限制他們國家對Snapchat的訪問,施加其他限制,這些限制可能會影響其公民在很長一段時間甚至無限期內訪問Snapchat的能力,要求數據本地化,或者實施我們無法遵守、我們難以遵守或要求我們重建產品或產品基礎設施的其他法律或法規。外國政府行動或計劃對Snapchat訪問的任何限制,或我們因此類行動或計劃而退出某些國家/地區,都將對我們的DAU產生不利影響,包括讓我們的競爭對手有機會滲透我們無法進入的地理市場。因此,我們的用户增長、留住和參與度可能會受到嚴重損害,我們可能無法保持或增長預期的收入,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的用户可能會越來越多地直接與我們的合作伙伴和廣告商互動,而不是通過Snapchat,這可能會對我們的收入產生負面影響,並嚴重損害我們的業務。
使用我們的產品,一些合作伙伴和廣告商不僅可以直接與我們的用户互動,還可以引導我們的用户訪問第三方網站和產品的內容以及下載第三方應用程序。我們的用户與第三方網站和應用程序的接觸越多,我們從他們那裏獲得的參與就越少,這將對我們從他們那裏賺取的收入產生不利影響。儘管我們認為Snapchat從我們合作伙伴提供的Snapchat內容的用户參與度增加中獲得了重大的長期利益,但這些好處可能無法抵消廣告收入可能的損失,在這種情況下,我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果發生損害我們品牌或聲譽的事件,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們已經開發了一個品牌,我們認為這對我們的成功做出了貢獻。我們還相信,維護和提升我們的品牌對於擴大我們的用户基礎、廣告商和合作夥伴至關重要。因為我們的許多用户是在朋友或家人的邀請或推薦下加入Snapchat的,所以我們的主要關注點之一是確保我們的用户繼續良好地觀看Snapchat和我們的品牌,以便這些推薦繼續下去。維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們是否有能力繼續提供有用、新穎、有趣、可靠、值得信賴和創新的產品,而這些我們可能做不到。我們可能會推出新產品、更改現有產品和服務,或要求我們的用户同意與用户不喜歡的新產品和現有產品相關的新服務條款,這可能會在短期、長期或兩者都對我們的品牌造成負面影響。此外,如果用户不欣賞我們的合作伙伴在Snapchat上的所作所為,我們的合作伙伴的行為可能會影響我們的品牌。我們也可能無法充分支持我們的用户、廣告商或合作伙伴的需求,這可能會削弱人們對我們品牌的信心。維護和提升我們的品牌可能需要我們進行大量投資,而這些投資可能不會成功。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌,或者如果我們在這一努力中產生了過高的費用,我們的業務可能會受到嚴重損害。
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我們和我們的創始人也得到了全球媒體的高度報道。在過去,我們已經經歷了,我們預計我們將繼續經歷媒體、立法和監管審查。對我們的負面宣傳,我們的隱私做法,產品更改,產品質量,訴訟,員工事務,或監管活動,或與我們的合作伙伴、我們的用户或我們行業中的其他公司的行為有關的行為,可能會嚴重損害我們的聲譽和品牌。負面宣傳和審查還可能對我們用户羣的規模、人口統計、參與度和忠誠度產生不利影響,並導致收入減少、應用安裝減少(或應用卸載增加)或用户增長率下降,任何這些都可能嚴重損害我們的業務。
在國際市場上拓展和運營需要大量的資源和管理方面的關注。如果我們不能成功地在國際市場拓展和經營我們的業務,我們可能會產生巨大的成本,損害我們的品牌,或者需要在這些市場裁員,任何這些都可能嚴重損害我們的業務。
我們已經擴展到新的國際市場,這些市場的文化以及商業、法律和監管體系可能與我們主要運營的市場截然不同。隨着我們的國際擴張,我們還在其中許多市場招聘了新員工。這種國際擴張可能會:
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妨礙我們持續監控所有員工的工作表現的能力; |
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導致僱用可能尚未完全瞭解我們的業務、產品和文化的員工;或 |
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使我們在可能缺乏採用我們的產品所需的文化和基礎設施的市場上擴張。 |
這些問題最終可能導致這些市場的員工下崗,並可能損害我們在這些市場發展業務的能力。此外,將我們的業務擴展到國際市場會給我們的業務帶來複雜性,並需要額外的財務、法律和管理資源。我們可能無法有效地管理增長和擴張,這可能會損害我們的品牌,導致巨大的成本,並嚴重損害我們的業務。
經營我們的業務需要大量的現金,我們的業務可能沒有足夠的現金流來支付我們的可轉換票據,以及到期的任何其他債務,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們支付可轉換票據或其他債務的本金或利息或對其進行再融資的能力取決於我們未來的表現,這受到許多我們無法控制的因素的影響。我們的業務可能不會從未來的運營中產生足夠的現金流來償還我們的債務和業務。如果我們無法產生這樣的現金流,我們可能會被要求採取一個或多個替代方案,如出售資產、重組債務、獲得額外的債務融資或發行額外的股權證券,其中任何一種都可能是以對我們不利的條款,或者就股權證券而言,對我們的股東來説是高度稀釋的。我們為可轉換票據或我們的其他債務進行再融資的能力將取決於各種因素,包括當時可用的資本市場、我們的業務和我們的財務狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項或以理想的條款進行,這可能會導致我們的債務違約。此外,我們現有和未來的債務協議,包括我們的可轉換票據和信貸安排,可能會包含限制性契約,這些契約可能會禁止我們採用任何這些替代方案。如果我們不遵守這些公約,可能會導致違約事件,如果不治癒或免除違約,可能會導致我們的債務加速,並將嚴重損害我們的業務。
此外,可轉換票據持有人將有權要求吾等在發生基本變動時,以相當於待購回可轉換票據本金金額100%的回購價格,加上至(但不包括)基本變動回購日期的應計及未付利息(如有),回購全部或部分可轉換票據。此外,如果管理可轉換票據的每個契約中定義的整體基本變化在可轉換票據到期日之前發生,在某些情況下,我們將被要求提高選擇轉換其可轉換票據的持有人的轉換率,以進行與這種整體基本變化相關的轉換。在轉換可轉換票據時,除非我們選擇只交付我們A類普通股的股份來結算此類轉換(支付現金代替交付任何零碎的股票),否則我們將被要求為正在轉換的可轉換票據支付現金。然而,我們可能沒有足夠的可用現金或在我們被要求回購已交回的可轉換票據或就正在轉換的可轉換票據支付現金時能夠獲得融資。
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我們已經並可能繼續花費大量資金,用於支付股權獎勵的税款。我們為這些納税義務提供資金的方式可能會導致我們花費大量資金或稀釋股東的權益,這兩種情況都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
當我們的員工股權獎勵授予時,我們必須代表員工代扣代繳税款並匯到相關税務機關。為了為股權獎勵的預扣和匯款義務提供資金,我們在接近適用的結算日期時代表我們的員工使用了現有的現金或出售了部分既有股權獎勵,金額實質上相當於我們在與這些和解相關的情況下預扣的普通股股票數量。將來,我們還可以代表我們出售股權,並將所得資金用於支付股權獎勵的預扣和匯款義務。這些方法中的任何一種都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
如果我們代表我們的員工出售股票,雖然那些新發行的股票不應該被稀釋,但這樣的向市場出售可能會導致我們的股票價格下跌。如果我們使用現有的現金,或者如果我們的現金儲備不足,我們可以選擇發行股權證券或在我們的循環信貸安排下借入資金。在這種情況下,我們不能向您保證,我們將能夠成功地將任何此類股權融資的收益與當時適用的税負相匹配,任何此類股權融資可能導致我們的股價下跌,並稀釋現有股東的權益。如果我們選擇利用我們的循環信貸安排來履行全部或部分預扣税和匯款義務,我們的利息支出和本金償還要求可能會大幅增加,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們的產品技術含量高,可能包含未檢測到的軟件錯誤或硬件錯誤,這些錯誤可能會以嚴重損害我們的聲譽和業務的方式顯現。
我們的產品技術含量高,結構複雜。Snapchat或我們未來可能推出的任何其他產品可能包含未檢測到的軟件錯誤、硬件錯誤和其他漏洞。這些錯誤和錯誤可能在我們的產品中以任何方式表現出來,包括性能降低、安全漏洞、故障,甚至是永久禁用的產品。我們有快速更新產品的做法,只有在產品發佈或發貨並由用户使用後,才會發現產品中的一些錯誤,在某些情況下,可能只有在某些情況下或延長使用後才能發現產品中的某些錯誤。眼鏡作為一種眼鏡產品,受到美國食品和藥物管理局(FDA)的監管,可能會出現故障,從而傷害使用者的身體。我們在美國提供一年的有限保修,在歐洲提供兩年的有限保修,商業發佈後在我們的產品中發現的任何此類缺陷都可能導致銷售和用户損失,這可能會嚴重損害我們的業務。發佈後,在我們的代碼中發現的任何錯誤、錯誤或漏洞都可能損害我們的聲譽,趕走用户,降低收入,並使我們面臨損害賠償的風險,任何這些都可能嚴重損害我們的業務。
我們還可能面臨產品責任、侵權或違反保修的索賠。此外,我們與用户簽訂的產品合同包含與保修免責聲明和責任限制相關的條款,這些條款可能不會得到支持。為訴訟辯護,無論其是非曲直,都是昂貴的,可能會分散管理層的注意力,並嚴重損害我們的聲譽和業務。此外,如果我們的責任保險範圍被證明是不充分的,或者未來的保險範圍不能以可接受的條件提供,或者根本沒有,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們已經並可能在未來受到監管機構的調查和訴訟,這可能會導致我們招致鉅額成本,或者要求我們以一種可能嚴重損害我們業務的方式改變我們的業務做法。
我們已經並可能在未來接受政府實體的調查和詢問。這些調查和調查,以及我們對任何相關監管命令或同意法令的遵守,可能會要求我們改變政策或做法,使我們面臨鉅額罰款或其他處罰或制裁,導致運營成本增加,分散管理層的注意力,損害我們的聲譽,並要求我們招致鉅額法律和其他費用,其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。例如,在過去,我們迴應了美國司法部(DoJ)和證券交易委員會(SEC)工作人員發出的傳票和要求提供信息的請求。我們認為,這些監管機構正在調查與我們的聯邦證券集體訴訟中關於我們IPO披露的指控相關的問題。2019年9月,美國司法部和SEC都向我們提供了書面確認,表明他們不再對這些問題進行調查。
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我們目前是專利訴訟和其他知識產權訴訟的當事人,這些訴訟和其他知識產權索賠既昂貴又耗時。如果解決不利,這些訴訟和索賠可能會嚴重損害我們的業務。
移動、相機、通信、媒體、互聯網等技術相關行業的公司擁有大量的專利、著作權、商標、商業祕密等知識產權,經常因侵犯、挪用或其他侵犯知識產權或其他權利的指控而提起訴訟。此外,各種擁有專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權的“非執業實體”經常試圖積極主張自己從科技公司榨取價值的權利。此外,我們可能會不時推出新產品或進行其他業務更改,包括在我們目前沒有競爭的領域,這可能會增加我們對競爭對手和非執業實體提出的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權索賠的風險。我們已經並預計將繼續受到專利、商標、版權和其他知識產權持有者的索賠和法律訴訟,這些索賠和法律程序聲稱我們的一些產品或內容侵犯了他們的權利。例如,2018年4月,黑莓有限公司對我們提起訴訟,指控我們侵犯了其六項專利。在其中四項專利被裁定無效後,這起訴訟於2019年11月被駁回;然而,黑莓有限公司已就這一裁決向美國聯邦巡迴上訴法院提出上訴,預計將在2021年3月31日之前舉行聽證會。同樣,在2020年1月,You Map,Inc.向美國特拉華州地區法院提起訴訟,起訴我們的子公司Zenly, 我們各自的某些員工聲稱,我們盜用了Snapchat和Zenly地圖產品中使用的地圖技術的各種商業機密。雖然我們相信我們對這些索賠有可取的辯護理由,但這些訴訟中的不利結果可能會嚴重損害我們的業務。如果這些或其他事情在未來繼續存在,或者我們需要達成許可安排,而這些安排可能不是我們可以獲得的,或者是以對我們有利的條款進行的,這可能會增加我們的成本,降低我們產品的價值,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們向用户提供的內容依賴於各種法定和普通法框架,包括“數字千年版權法”、“通信體面法”(簡稱CDA)和合理使用原則。然而,這些法規和學説中的每一個都受到不確定的司法解釋以及監管和立法修訂的影響。例如,國會在2018年修改了CDA,其方式可能會使一些互聯網平臺面臨更大的訴訟風險,國會議員和司法部在2019年和2020年提出了進一步的修訂,這可能會減少CDA提供的保護。此外,這些法規和學説中的一些只在美國或主要在美國提供保護。如果圍繞這些原則的規則發生變化,如果國際司法管轄區拒絕應用類似的保護措施,或者如果法院不同意我們將這些規則應用於我們的服務,我們可能會招致責任,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們不時會捲入集體訴訟和其他訴訟事宜,這些訴訟費用高昂,耗時長,可能會嚴重損害我們的業務。
我們捲入了許多訴訟,包括用户和投資者可能提起的集體訴訟,其中一些可能要求法定損害賠償。我們預計,未來我們將繼續成為訴訟的目標。因為我們有數百萬用户,所以據稱由用户或代表用户對我們提起的集體訴訟通常要求鉅額金錢賠償,即使所稱的每用户傷害很小或根本不存在。同樣,因為我們有大量的股東,證券理論的集體訴訟通常要求鉅額的金錢賠償,即使每個股東聲稱的損失很小。我們作為當事人的任何訴訟都可能導致繁重或不利的判決,上訴時可能無法推翻,或者我們可能決定以不利的條款解決訴訟。任何這樣的負面結果都可能導致支付鉅額金錢損失或罰款,或者改變我們的產品或商業慣例,並嚴重損害我們的業務。即使任何此類訴訟或索賠的結果都是有利的,為它們辯護的成本也很高,可能會給管理層和員工帶來巨大的負擔。我們也可能在訴訟過程中收到不利的初步、臨時或最終裁決。例如,從2017年5月16日開始,我們、我們的某些高管和董事以及我們IPO的承銷商被列為聯邦和州法院證券集體訴訟的被告,據稱這些訴訟是代表我們A類普通股的購買者提起的。2020年1月,我們達成初步協議,就聯邦和州證券集體訴訟達成和解。和解協議已於2020年4月獲得聯邦法院的初步批准,州法院初步批准該協議的聽證會已定於2020年10月舉行。
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我們可能會面臨訴訟,招致責任,或需要根據Snapchat上發佈的信息尋求許可證。
我們已經面臨、目前面臨並將繼續面臨與Snapchat上發佈或提供的信息相關的索賠。特別是,我們的業務性質使我們面臨與誹謗、知識產權、名譽權和隱私權以及人身傷害侵權有關的索賠。例如,我們不監控或編輯通過Snapchat交流的絕大多數內容,這些內容可能會讓我們面臨訴訟。這種風險在美國以外的某些司法管轄區加劇,在這些司法管轄區,我們對第三方行為的責任保護可能不明確或正在演變,而且我們在當地法律下受到的保護可能比我們在美國少。此外,根據CDA第230條,已經做出了各種努力來限制在線平臺可獲得的保護範圍,包括2018年的一項修正案,以及國會議員和司法部最近提出的修正案,這可能會減少或改變我們對美國第三方內容的責任保護。我們可能會招致調查和辯護此類索賠的鉅額費用,如果我們被認定負有責任,還可能招致重大損害賠償或許可費用。由於我們服務上託管的內容,我們還可能面臨限制或阻止我們的服務的罰款或命令,特別是在特定的地理位置。例如,德國的立法可能會對未能遵守某些內容刪除和披露義務的人處以鉅額罰款。如果這些事件中的任何一個發生,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們計劃繼續擴大我們的國際業務,因為我們的運營經驗有限,可能會受到更多的商業和經濟風險的影響,這些風險可能會嚴重損害我們的業務。
我們計劃繼續擴大我們的海外業務,並將我們的產品翻譯成其他語言。Snapchat目前有30多種語言版本,我們在超過15個國家設有辦事處。我們計劃進入新的國際市場,在這些市場上,我們在營銷、銷售和部署我們的產品和廣告方面的經驗有限或沒有經驗。我們在這些市場的經驗和基礎設施有限,或者在這些市場缺乏足夠的用户數量,這可能會使我們更難將這些市場上DAU的任何增加有效地貨幣化,並可能在沒有相應收入增加的情況下增加我們的成本。如果我們不能成功地部署或管理我們在國際市場的業務,我們的業務可能會受到影響。未來,隨着我們國際業務的增加,或者我們更多的費用以美元以外的貨幣計價,我們的經營業績可能會受到我們開展業務的貨幣匯率波動的更大影響。此外,隨着我們的國際業務和銷售額的持續增長,我們在國際業務中面臨着各種固有的風險,包括:
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政治、社會和經濟不穩定; |
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與外國司法管轄區的法律和監管環境相關的風險,包括隱私方面的風險,以及法律、監管要求和執法方面的意外變化; |
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遵守當地法律可能對我們的品牌和聲譽造成損害,包括潛在的審查和向當地政府提供用户信息的要求; |
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貨幣匯率波動; |
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信用風險和支付欺詐水平較高; |
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符合多個轄區的税收要求; |
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整合任何海外收購的難度增加; |
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遵守各種外國法律,包括某些要求國家集體談判協議的就業法律,這些協議規定了最低工資、福利、工作條件和解僱要求; |
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一些國家減少了對知識產權的保護; |
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全球運營人員配備和管理困難,以及與多個國際地點相關的差旅、基礎設施和合規成本增加; |
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可能會增加將在美國境外賺取的現金匯回國內並以其他方式阻止我們自由轉移現金的規定; |
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進出口限制和貿易管制的變化; |
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符合法定股權要求; |
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遵守美國“反海外腐敗法”、英國“反賄賂法”和其他司法管轄區的類似法律;以及 |
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出口管制和經濟制裁由商務部、工業和安全局和財政部外國資產管制辦公室實施。 |
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如果我們不能在國際上擴張,不能成功地管理我們全球業務的複雜性,我們的業務可能會受到嚴重損害。
將改變美國或外國對商業活動徵税的新立法,包括根據毛收入徵税,可能會嚴重損害我們的業務。
改革國際企業的税收一直是政界人士的優先事項,已經提出或頒佈了各種各樣的改變。由於我們國際商務活動的規模和規模不斷擴大,這類活動在税收方面的任何變化都可能增加我們的税費,增加我們繳納的税款,或者增加我們的税費和税額,並嚴重損害我們的業務。例如,減税和就業法案,或稱税法,於2017年12月頒佈,並對該法進行了重大改革。税法降低了美國聯邦企業所得税税率,改變了未來淨營業虧損結轉的用途,允許某些資本支出的支出,並對美國對國際商業活動的税收進行了全面改革。
此外,許多司法管轄區和政府間組織一直在討論一些提案,這些提案可能會改變我們開展業務的許多司法管轄區和我們的用户所在的許多司法管轄區確定我們納税義務的現有框架的各個方面。一些司法管轄區已經頒佈,另一些司法管轄區則提議,根據毛收入徵税,適用於數字服務,而不考慮盈利能力。經濟合作與發展組織(OECD)一直在研究一項提案,該提案可能會改變數字服務應税存在的定義,並導致在我們沒有實體存在的國家根據淨收入徵税。
我們繼續研究這些和其他税收改革可能對我們的業務產生的影響。這些和其他税收改革的影響是不確定的,其中一項或多項或類似措施可能會嚴重損害我們的業務。
受到英國政治發展的影響,包括其退出歐盟的影響,可能代價高昂,難以遵守,並可能嚴重損害我們的業務。
2016年6月,英國通過脱歐公投,也就是俗稱的“脱歐”。這一決定在英國和其他歐盟國家造成了不確定的政治和經濟環境,正式的脱歐程序耗時數年才完成。英國於2020年1月31日正式脱離歐盟,目前正處於到2020年12月31日的過渡期。我們已經將我們的一部分知識產權授權給我們的一家英國子公司,並將我們很大一部分非美國業務設在英國。雖然英國在過渡期內仍將留在歐盟單一市場和關税同盟,但英國與歐盟關係的長期性質尚不明朗,何時達成和實施任何協議都存在相當大的不確定性。英國脱歐造成的政治和經濟不穩定已經並可能繼續造成全球金融市場的大幅波動,以及英國數據保護監管方面的不確定性。此外,隨着英國決定取代或複製哪些歐盟法律,英國退歐可能導致法律不確定性和潛在的國家法律法規分歧。例如,儘管英國於2018年5月頒佈了一項符合歐盟一般數據保護條例的數據保護法,但如何監管進出英國的數據傳輸仍然存在不確定性。英國退歐還可能擾亂英國、歐盟和歐盟之間的商品、服務、資本和人員的自由流動, 還有其他地方。英國退歐的全部影響還不確定,取決於英國可能與歐盟和其他國家達成的任何協議。因此,不能保證這些發展的影響,我們的運營、税收和其他政策可能需要重新評估,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們計劃繼續對其他公司進行收購和投資,這可能需要管理層高度關注,擾亂我們的業務,稀釋我們的股東,並嚴重損害我們的業務。
作為我們業務戰略的一部分,我們已經並打算進行收購,以增加專業員工和補充公司、產品和技術,以及對其他公司的投資,以促進我們的戰略目標。我們收購併成功整合更大或更復雜的公司、產品和技術的能力未經驗證。在未來,我們可能找不到其他合適的收購或投資候選者,我們可能無法以有利的條件完成收購或投資,如果有的話。我們以前和未來的收購和投資可能無法實現我們的目標,我們完成的任何未來收購或投資都可能被用户、廣告商、合作伙伴或投資者負面看待。此外,如果我們不能成功完成交易或整合新團隊,或將與這些收購相關的產品和技術整合到我們的公司中,我們的業務可能會受到嚴重損害。任何集成過程都可能需要大量的時間和資源,我們可能無法成功管理該過程。我們可能無法成功評估或使用收購的產品、技術和人員,或準確預測收購或投資交易的財務影響,包括會計費用。我們還可能因收購公司而承擔意想不到的責任。我們可能不得不支付現金、債務或發行股權證券來支付任何收購或投資,其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。出售股權為任何此類收購或投資提供資金也會稀釋我們的股東。產生債務會增加我們的固定債務,還可能包括阻礙我們管理業務能力的契約或其他限制。
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此外,收購結束後通常需要幾個月的時間才能敲定收購價格分配。因此,我們對收購的估值可能會發生變化,並導致意外的沖銷或費用、我們的商譽減值,或者與特定收購相關的資產和負債的公允價值發生重大變化,任何這些都可能嚴重損害我們的業務。
如果我們不能保持對目標公司的吸引力,或不能迅速完成交易,我們的收購和投資戰略可能不會成功。發行A類普通股為收購或投資提供資金,將對現有股東造成經濟稀釋,但不會造成投票權稀釋。如果我們樹立收購方難纏或工作環境不利的名聲,或者目標公司對我們沒有投票權的A類普通股持負面看法,我們可能無法完成對我們的公司戰略至關重要的關鍵收購交易,我們的業務可能會受到嚴重損害。
隨着我們業務的擴大,我們已經並可能繼續向我們的合作伙伴提供信貸以保持競爭力,因此我們可能面臨一些合作伙伴的信用風險,這可能會嚴重損害我們的業務。
隨着我們的業務不斷增長和擴大,我們可能會決定與我們的一些合作伙伴在信用開放的基礎上開展業務。雖然我們在發放開放式信貸安排並維持我們認為足以覆蓋可疑賬户風險的津貼時,可能會監控個別合作伙伴的支付能力,但我們不能向投資者保證這些計劃在未來將有效地管理我們的信用風險,特別是隨着我們業務的擴大,我們與運營歷史有限的合作伙伴接觸,或者我們與我們可能不熟悉的合作伙伴接觸。如果我們不能充分控制這些風險,我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果我們拖欠信用義務,我們的運營可能會中斷,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們有一個信貸機制,我們可以利用它來為我們的運營、收購和其他公司目的提供資金,例如為我們與解決股權獎勵相關的預扣税和匯款義務提供資金。如果我們在這些信用義務上違約,我們的貸款人可能會:
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要求償還從我們的信用貸款中提取的任何未償還金額; |
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終止我們的信貸安排;或 |
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要求我們支付鉅額損害賠償金。 |
如果這些事件中的任何一個發生,我們的運營可能會中斷,我們為運營或義務以及我們的業務提供資金的能力可能會受到嚴重損害。此外,我們的信貸安排包含經營契約,包括對某些債務和留置權產生的慣例限制,對某些公司間交易的限制,以及對股息和股票回購金額的限制。我們遵守這些公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,而違反這些公約可能會導致我們在信貸安排和我們未來可能簽訂的任何金融協議下違約。如果不放棄,違約可能會導致我們在信貸安排和我們可能簽訂的任何未來融資協議下的未償債務立即到期和支付。有關我們信貸安排的更多信息,請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源”。
我們可能面臨比預期更高的納税義務,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們的所得税義務基於我們的公司運營結構以及第三方和公司間的安排,包括我們開發、評估和使用我們的知識產權的方式,以及我們公司間交易的估值。適用於我們國際商業活動的税法,包括美國和其他司法管轄區的法律,可能會發生變化和不確定的解釋。我們所在司法管轄區的税務當局可能會挑戰我們評估已開發技術、公司間安排或轉讓定價的方法,這可能會增加我們在全球的有效税率和我們繳納的税額,並嚴重損害我們的業務。税務機關還可能認定我們經營業務的方式與我們報告收入的方式不一致,這可能會增加我們的實際税率和我們繳納的税款,並嚴重損害我們的業務。此外,我們未來的所得税可能會波動,原因是法定税率較低的司法管轄區的收益低於預期,法定税率較高的司法管轄區的收益高於預期,我們的遞延税收資產和負債的估值發生變化,或者税收法律、法規或會計原則的變化。我們接受美國聯邦、州和外國税務當局的定期審查和審計。審查或審計的任何不利結果都可能嚴重損害我們的業務。此外,確定我們在全球範圍內的所得税和其他税收負債撥備需要管理層做出重大判斷,而且有許多交易的最終税收決定是不確定的。雖然我們相信我們的估計是合理的, 最終的税收結果可能與我們財務報表中記錄的該期間或多個時期的金額不同,並可能嚴重損害我們的業務。
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我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的,每一項都可能嚴重損害我們的業務。
截至2019年12月31日,我們有大約40億美元的美國聯邦淨運營虧損結轉,約23億美元的州淨運營虧損結轉,以及大約13億美元的英國淨運營虧損結轉。截至2019年12月31日,我們還累計了美國聯邦和州研究税收抵免,分別為2.252億美元和1.358億美元。根據“守則”第382和383條,如果一家公司經歷“所有權變更”,該公司利用變更前淨營業虧損結轉和其他變更前税收屬性(如研究税收抵免)來抵消變更後收入和税收的能力可能會受到限制。一般來説,如果“5%的股東”在三年滾動期間內的所有權累計變化超過50個百分點,就會發生“所有權變更”。類似的規則可能適用於州税法。如果我們的股票由於未來的交易而發生一次或多次所有權變更,那麼我們使用淨營業虧損結轉和其他税收資產來減少我們賺取的應税收入淨額的能力可能會受到限制。
在美國,2017年12月31日之後開始的納税年度產生的淨營業虧損結轉可以無限期結轉,但在2021年1月1日或之後的納税年度使用此類結轉不得超過應税收入的80%。我們在2018年1月1日之前產生的淨營業虧損結轉將不受應税收入限制,並將繼續有20年的結轉期。在英國,淨營業虧損結轉可以無限期結轉;然而,在特定年度使用此類結轉一般限於該年度應納税所得額的50%,並可能受到所有權變更規則的限制,這些規則限制了淨營業虧損結轉的使用。
使用我們的淨營業虧損結轉和其他税收資產的能力的任何限制,以及任何此類使用的時間,都可能嚴重損害我們的業務。
如果我們的商譽或無形資產受損,我們可能需要在收益中記錄一筆重大費用,這可能會嚴重損害我們的業務。
根據美國公認會計原則(GAAP),當事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回時,我們會審查無形資產的減值。商譽需要至少每年進行減值測試。截至2020年9月30日,我們總共記錄了9.079億美元的商譽和無形資產,與我們的收購相關的淨額。市場狀況的不利變化,特別是如果這種變化會改變我們的一項關鍵假設或估計,可能會導致公允價值估計發生變化,從而可能導致我們的商譽或無形資產計入減值費用。任何此類重大指控都可能嚴重損害我們的業務。
我們不能保證在需要時或根本不能以合理的條件提供額外的融資,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們之前所有時期的運營都出現了淨虧損和負現金流,我們可能無法實現或保持盈利。因此,我們可能需要額外的融資。如有需要,我們是否有能力獲得額外融資,將視乎投資者需求、我們的經營表現、我們的信貸評級、資本市場狀況及其他因素而定。就我們使用可用資金或利用我們的信貸安排而言,我們可能需要籌集額外的資金,我們不能向投資者保證,在需要時或根本不會以優惠的條款向我們提供額外的融資。如果我們通過發行股權、股權掛鈎或債務證券籌集額外資金,這些證券可能擁有高於我們A類普通股權利的權利、優惠或特權,我們現有的股東可能會經歷稀釋。如果我們不能以優惠的條件獲得額外的融資,我們的利息支出和本金償還要求可能會大幅增加,這可能會嚴重損害我們的業務。
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我們沒有製造能力,只能依賴合同製造商。如果我們與合同製造商遇到問題,或者如果製造過程因任何原因停止或延誤,我們可能無法將眼鏡等硬件產品按時交付給客户,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們唯一的實體產品眼鏡的製造經驗有限,而且我們沒有任何內部製造能力。取而代之的是,我們依賴合同製造商來製造眼鏡。我們的合同製造商很容易受到產能限制和零部件供應減少的影響,我們對交貨時間表、製造產量和成本的控制也是有限的,特別是在零部件供應短缺或我們推出新產品或新功能的情況下。此外,我們對製造商的質量體系和控制的控制有限,因此必須依賴我們的製造商按照我們的質量和性能標準和規範生產我們的產品。延誤、零部件短缺,包括按照我們的方向為我們生產的定製零部件、全球貿易條件和協議,以及其他製造和供應問題,都可能損害我們產品的分銷,並最終影響我們的品牌。例如,本屆美國政府威脅要與中國和其他國家實施更嚴厲的貿易條件,導致或宣佈未來對某些從中國進口的商品徵收大幅提高的美國301條款關税,這可能會對我們的產品產生不利影響,並嚴重損害我們的業務。此外,合同製造商的財務或業務狀況或我們與合同製造商關係的任何不利變化都可能破壞我們向零售商和分銷商供應產品的能力。如果我們被要求更換合同製造商或承擔內部製造業務,我們可能會損失收入,招致成本增加,並損害我們的聲譽和品牌。鑑定一家新的合同製造商並開始生產既昂貴又耗時。此外,如果我們的產品需求增加,, 我們可能需要增加零部件採購、合同製造能力以及內部測試和質量功能。我們的合同製造商無法向我們提供足夠的高質量產品供應,可能會延誤我們的訂單履行,並可能要求我們改變產品設計,以滿足日益增長的需求。任何重新設計都需要我們向任何適用的監管機構重新鑑定我們的產品,這將是昂貴和耗時的。這可能會導致客户和用户不滿意,並增加我們的成本,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們產品中使用的組件可能會由於製造、設計或其他我們無法控制的缺陷而失效,並使我們的設備無法操作。
我們依賴第三方組件供應商提供操作和使用我們的產品所需的一些功能,例如眼鏡。該第三方技術中的任何錯誤或缺陷都可能導致我們的產品出現錯誤,從而嚴重損害我們的業務。如果這些組件存在製造、設計或其他缺陷,可能會導致我們的產品失效並使其永久無法操作。例如,我們的眼鏡產品連接到移動設備的典型方式是通過眼鏡產品中的藍牙收發器。如果我們眼鏡產品中的藍牙收發器出現故障,它將無法連接到用户的移動設備,眼鏡將無法向移動設備和Snapchat應用程序提供任何內容。因此,我們將不得不以我們自己的成本和費用更換這些產品。如果我們遇到這種普遍的問題,這些產品的聲譽損害和更換成本可能會嚴重損害我們的業務。
FDA和其他州和外國的監管機構對眼鏡進行了監管。我們可能會開發未來的產品,這些產品作為醫療器械受到FDA的監管,或者受到其他政府機構的監管。政府當局,主要是FDA和相應的監管機構,監管醫療器械行業。除非有豁免,否則我們必須獲得FDA和相應機構或其他適用的政府機構的監管批准,然後才能營銷或銷售新的受監管產品或對現有產品進行重大修改。獲得監管許可以銷售醫療器械或其他受監管的產品可能是昂貴和耗時的,我們可能無法及時獲得這些許可或批准,或者根本無法為未來的產品獲得這些許可或批准。對於任何正在開發的產品,任何延遲或未能收到或維護、審批或批准都可能阻止我們推出新產品。如果我們遇到任何需要向政府當局報告的產品問題,如果我們不遵守適用的州或外國機構法規,或者如果我們受到諸如罰款、民事處罰、禁令、產品召回或未能獲得監管許可或批准等執法行動的影響,我們可能會嚴重損害我們的業務和銷售我們產品的能力。
我們的眼鏡產品面臨庫存風險。
由於產品週期和定價的快速變化、有缺陷的商品、消費者需求和消費模式的變化、消費者對我們產品的品味變化以及其他因素,我們已經並可能在未來面臨與眼鏡有關的庫存風險。我們試圖準確預測這些趨勢,避免庫存積壓或庫存不足。然而,在訂購庫存或組件到銷售日期之間,對產品的需求可能會發生重大變化。購買某些類型的庫存或組件可能需要大量的交貨期和預付款,而且可能無法退還。如果不能管理我們的庫存、供應商承諾或客户期望,可能會嚴重損害我們的業務。
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與我們A類普通股所有權相關的風險
A類普通股持有者沒有投票權。因此,A類普通股的持有者將沒有任何能力影響股東的決定。
除非特拉華州法律要求,否則A類普通股股東沒有投票權。因此,所有提交給股東的事項將由B類普通股和C類普通股持有人投票決定。截至2020年9月30日,斯皮格爾先生和邁克爾·墨菲先生控制了我們約99%的投票權,僅斯皮格爾先生一人就可能對我們的已發行股本行使投票權控制權。斯皮格爾先生和墨菲先生一起投票,或者在許多情況下,斯皮格爾先生單獨行動,他們將控制提交給我們股東批准的所有事項。此外,由於我們的A類普通股沒有投票權(特拉華州法律要求的除外),在未來發行A類普通股、在未來的基於股票的收購交易中發行A類普通股,或者為員工股權激勵計劃提供資金,可能會延長斯皮格爾先生和邁克爾·墨菲先生目前對我們投票權的相對所有權,以及他們選舉某些董事和決定提交我們股東投票表決的所有事項的結果的能力。這種集中控制消除了其他股東影響公司事務的能力,因此,我們可能會採取股東認為無益的行動。因此,我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
我們無法預測我們的資本結構和創始人的集中控制可能會對我們的股價或我們的業務產生什麼影響。
儘管其他總部位於美國的公司也有公開交易的無投票權股票類別,但據我們所知,我們是第一家只在美國證券交易所上市的公司。我們無法預測這一結構,再加上斯皮格爾先生和墨菲先生的集中控制,是否會導致我們A類普通股的交易價格更低或波動更大,或者會導致負面宣傳或其他不利後果。此外,一些指數已經表示,他們將把沒有投票權的股票,如我們的A類普通股,排除在會員之外。例如,廣受關注的股票指數提供商富時羅素(FTSE Russell)現在要求其指數的新成員至少有5%的投票權掌握在公眾股東手中。此外,另一家廣受關注的股指提供商標準普道瓊斯(S&P Dow Jones)表示,擁有多個股票類別的公司將沒有資格獲得某些指數。因此,我們的A類普通股很可能不符合這些股票指數的條件。我們不能向你保證,未來其他股指不會採取與富時羅素(FTSE Russell)或標普道瓊斯(S&P Dow Jones)類似的方式。將我們的A類普通股排除在指數之外可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力,因此,我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。此外,將我們的A類普通股排除在這些指數之外可能會限制投資我們A類普通股的投資者類型,並可能使我們A類普通股的交易價格更加不穩定。
由於我們的A類普通股沒有投票權,我們和我們的股東不受美國證券法某些條款的約束。這可能會限制我們A類普通股持有者可以獲得的信息。
由於我們的A類普通股沒有投票權,因此我們普通股的重要持有者可以免除根據交易法第13(D)、13(G)和16節提交報告的義務。這些規定通常要求主要股東定期報告受益所有權,包括所有權的變更。例如,2017年11月,騰訊控股有限公司通知我們,它及其附屬公司通過公開市場購買,收購了我們無投票權的A類普通股145,778,246股。由於我們的資本結構,我們和騰訊都沒有義務披露騰訊對我們A類普通股所有權的變化,因此不能保證您或我們會收到任何此類變化的通知。根據交易法第16條,我們的董事和高級職員必須提交報告。除董事和高級管理人員外,我們的重要股東在購買和銷售我們的證券時,不受交易法第2916節的“短期”利潤回收條款和相關規則的約束。因此,股東將不能根據交易法第16(B)條就大股東為交易返還利潤提出衍生品索賠,除非大股東也是董事或高級管理人員。
由於我們的A類普通股是我們唯一根據交易法第2912節登記的股票類別,並且該類別是無投票權的,因此我們不需要根據交易法第14節提交委託書或信息聲明,除非適用法律要求對A類普通股進行投票。因此,根據“交易法”第14條,對於委託書中不充分或誤導性的信息,我們A類普通股的持有者可能無法獲得訴訟的法律原因和補救措施。如果我們沒有向我們的B類普通股和C類普通股的持有者提供任何委託書、信息聲明、年度報告以及其他信息和報告,那麼我們同樣不會向我們的A類普通股的持有者提供任何這些信息。由於我們不需要根據交易法第14條提交委託書或信息聲明,因此任何委託書、信息性聲明或我們年度會議的通知可能不包括交易法第14條規定的以下所有信息:
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擁有根據交易法第12條登記的有表決權證券的上市公司將被要求向其股東提供。然而,這些信息中的大部分將在其他公開申報文件中報告。例如,Form 10-K第III部分要求的任何披露以及紐約證券交易所要求的截至2019年12月31日的年度披露,通常包括在委託書中,而不是包括在委託書中。但委託書或信息説明書中要求的一些信息在任何其他公開申報中都不是必需的。例如,我們將不會被要求遵守交易法第14節下的代理訪問規則。如果我們在股東特別會議上採取任何行動,而A類普通股的持有者沒有投票權,我們將不會被要求提供交易法第14條所要求的信息。我們也不會被要求根據交易法第14條提交初步委託書。由於10-K表格也不需要這些信息,A類普通股的持有者可能不會收到“交易法”第14條規定的有關股東特別會議的信息。此外,我們不受“多德-弗蘭克法案”中“薪酬話語權”和“頻率話語權”條款的約束。因此,我們的股東沒有機會就我們高管的薪酬進行不具約束力的投票。此外,我們A類普通股的持有人將不能在此類會議上向我們的年度股東大會或提名董事提出事項,也不能根據交易法第14a-8條規則提交股東提案。
我們A類普通股的交易價格一直並可能繼續波動。
我們A類普通股的交易價格一直在波動,而且很可能會繼續波動。2017年3月,我們在IPO中以每股17.00美元的價格出售了A類普通股。從那時起,到2020年9月30日,我們A類普通股的交易價格從4.82美元到29.44美元不等。例如,截至2018年12月31日,我們A類普通股的交易價格自2017年3月IPO以來下跌了68%,但截至2019年12月31日,我們A類普通股的交易價格比2018年12月31日的交易價格上漲了196%。我們交易價格的下跌或波動可能會使吸引和留住人才變得更加困難,對員工留任和士氣產生不利影響,並可能需要我們發行更多股權來激勵員工,這可能會稀釋股東。我們A類普通股的市場價格可能會因應眾多因素而大幅波動或下跌,其中許多因素是我們無法控制的,包括:
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我們的用户增長、留住、參與度、收入或其他經營業績的實際或預期波動; |
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我們的實際經營業績與投資者和金融界的預期之間存在差異; |
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我們財務指引或預測的準確性; |
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我們可能提供的任何前瞻性財務或經營信息,這些信息的任何變化,或我們未能達到基於這些信息的預期; |
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發起或維持對我們的報道的投資者的行為,關注我們公司的任何投資者改變財務估計,或我們未能達到這些估計或投資者的預期; |
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我們的資本結構是否被認為是不利的,特別是我們沒有投票權的A類普通股和我們聯合創始人的重大投票權控制; |
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由我們或我們的現有股東向市場出售的普通股的額外股份,或預期的此類出售,包括如果我們發行股票以履行與股權相關的税收義務; |
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我們承擔的股票回購計劃; |
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我們或我們的競爭對手宣佈重大產品或功能、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾; |
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我們的公告或第三方對我們的用户基礎規模或用户參與度的實際或預期變化的估計; |
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我們行業中的技術公司,包括我們的合作伙伴和競爭對手的經營業績和股票市場估值的變化; |
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整體股票市場的價格和成交量波動,包括由於整體經濟趨勢的影響; |
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威脅或對我們提起訴訟; |
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新立法和未決訴訟、行政行動或監管行動的發展,包括司法或監管機構的臨時或最終裁決;以及 |
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其他事件或因素,包括由戰爭、恐怖主義事件、流行病或對這些事件的反應引起的事件或因素。 |
此外,股市的極端價格和成交量波動已經並將繼續影響包括我們在內的許多科技公司的股價。通常,他們的股價波動的方式與公司的經營業績無關或不成比例。過去,股東在經歷了一段時間的市場波動後,會提起證券集體訴訟。從2017年5月16日開始,我們、我們的某些高管和董事以及我們IPO的承銷商被列為據稱代表我們A類普通股購買者提起的證券集體訴訟的被告。2020年1月,我們達成初步協議,就聯邦和州證券集體訴訟達成和解。和解協議已於2020年4月獲得聯邦法院的初步批准,州法院初步批准該協議的聽證會已定於2020年10月舉行。任何訴訟都可能使我們承擔鉅額費用,轉移我們業務上的資源和管理層的注意力,並嚴重損害我們的業務。
可轉換票據的轉換可能會稀釋我們股東的所有權權益,或者可能壓低我們A類普通股的市場價格。
部分或全部可轉換票據的轉換可能會稀釋我們股東的所有權利益。在轉換可轉換票據時,我們可以選擇支付或交付(視情況而定)現金、我們A類普通股的股票或我們A類普通股的現金和股票的組合。如果我們選擇以A類普通股的股票或我們A類普通股的現金和股票的組合來結算我們的轉換義務,那麼在公開市場上出售此類轉換後可發行的A類普通股可能會對我們A類普通股的現行市場價格產生不利影響。此外,可轉換票據的存在可能會鼓勵市場參與者賣空,因為可轉換票據的轉換可以用來滿足空頭頭寸,或預期將可轉換票據轉換為我們A類普通股的股票,其中任何一種都可能壓低我們A類普通股的市場價格。
我們仍可能招致更多債務或採取其他行動,削弱我們在到期時支付可轉換票據的能力。我們償還債務的能力取決於我們未來的表現,這受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。
我們和我們的子公司未來可能會產生大量額外債務,受我們當前和未來債務工具所包含的限制的限制。我們不受管理可轉換票據的契約條款的限制,不得招致額外債務、擔保現有或未來債務、回購我們的股票、進行投資、支付股息、對我們的債務進行資本重組或採取一些其他行動,可能會削弱我們在到期時支付可轉換票據的能力。
我們在到期時償還債務或為我們的債務(包括可轉換票據)進行再融資的能力取決於我們當時的財務狀況、資本市場狀況以及我們未來的表現,這些因素受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。
可轉換票據的條件轉換功能如果被觸發,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果持有人分別在緊接2025年2月1日或2026年5月1日的前一個營業日交易結束前滿足2025年債券或2026年債券的可選轉換條件,適用的可轉換債券的持有人將有權根據自己的選擇在指定時期內的任何時間轉換可轉換債券。如果一個或多個持有者選擇轉換他們的可轉換票據,除非我們選擇通過只交付A類普通股來履行我們的轉換義務(不是支付現金而不是交付任何零碎的股票),否則我們可能會以現金支付全部或部分轉換義務,這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外,即使持有人不選擇轉換他們的可轉換票據,根據適用的會計規則,我們也可能被要求將全部或部分未償還的可轉換票據本金重新歸類為流動負債,而不是長期負債,這將導致我們的淨營運資本大幅減少,並可能嚴重損害我們的業務。
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我們建立了某些對衝頭寸,這些頭寸可能會影響可轉換票據的價值以及我們A類普通股的波動性和價值。
關於發行可換股票據,我們與某些金融機構建立了若干對衝頭寸。這些套期保值倉位一般可減少任何轉換可換股票據時我們A類普通股的潛在攤薄,或抵銷我們須支付的超過該等已轉換可換股票據本金的任何現金付款(視屬何情況而定),而該等減持或抵銷是有上限的。
這些對衝頭寸的對手方或其各自的關聯公司可以通過在可轉換票據到期日之前的二級市場交易中訂立或平倉與我們A類普通股有關的各種衍生品,或在二級市場交易中購買或出售我們的A類普通股來調整其對衝頭寸(並且很可能在與轉換可轉換票據有關的任何觀察期內或在我們在任何重大變化回購日期或其他日期回購可轉換票據之後這樣做)。這一活動可能導致或避免我們的A類普通股或可轉換票據的市場價格上升或下降。此外,如果任何此類對衝頭寸未能生效,這些對衝頭寸的交易對手或其各自的關聯公司可能會平倉其對衝頭寸,這可能會對我們A類普通股的價值產生不利影響。
特拉華州的法律和我們的公司證書和章程中的條款,以及我們的Indentures,可能會使合併、收購要約或代理權競爭變得困難或更昂貴,從而壓低我們A類普通股的交易價格。
我們的公司證書和章程包含的條款可能會壓低我們A類普通股的交易價格,因為這些條款可能會阻止、推遲或阻止我們公司的控制權變更或我們公司股東可能認為有利的管理層變更,從而壓低我們A類普通股的交易價格。這些規定包括:
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我們的公司證書規定了三級資本結構。由於這一架構,斯皮格爾先生和墨菲先生控制了所有股東決定,只有斯皮格爾先生可能對我們的已發行股本行使投票權控制權。這包括選舉董事和重大的公司交易,如合併或以其他方式出售我們的公司或我們的資產。這種集中控制可能會阻止其他人發起任何潛在的合併、收購或其他股東可能認為有益的其他控制權變更交易。如上所述,發行A類普通股股息,以及未來發行任何A類普通股股息,可能會延長斯皮格爾先生和邁克爾·墨菲先生對公司的影響; |
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本公司董事會有權選舉董事填補因董事會擴大或董事辭職、去世、免職而導致股東無法填補本公司董事會空缺的空缺; |
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我們的公司證書禁止在董事選舉中進行累積投票。這限制了少數股東選舉董事的能力;以及 |
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我們的董事會可以不經股東批准發行非指定優先股。發行非指定優先股的能力使我們的董事會有可能發行具有投票權或其他權利或優惠的優先股,這可能會阻礙任何收購我們的嘗試的成功。 |
我們的公司證書、章程或特拉華州法律中任何具有延遲或威懾控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的我們普通股股份中獲得溢價的機會,還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
此外,管理我們可轉換票據的契約中的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們。例如,Indentures要求我們在持有人選擇時,在發生根本變化時回購可轉換票據以換取現金,並在某些情況下,提高與徹底根本變化相關轉換其可轉換票據的持有人的轉換率。收購我們可能會觸發我們回購可轉換票據或提高轉換率的要求,這可能會使第三方收購我們的成本更高。契約亦禁止吾等進行合併或收購,除非(其中包括)尚存實體承擔吾等在可換股票據及契約項下的責任。這些條款和其他條款可能會阻止或阻止第三方收購我們,即使收購可能對可轉換票據的持有者或我們的股東有利。
68
現有股東未來出售股份可能會導致我們的股票價格下跌。
如果我們的現有股東,包括獲得股權的員工和服務提供商,在公開市場上出售或表示有意出售大量我們的A類普通股,我們A類普通股的交易價格可能會下降。截至2020年9月30日,我們共發行12億股A類普通股、2360萬股B類普通股、2.316億股C類普通股。此外,截至2020年9月30日,有1.379億股A類普通股和100萬股B類普通股受制於已發行股票期權和RSU。我們所有的流通股都有資格在公開市場出售,但董事、高管和其他關聯公司持有的受證券法第144條規定的成交量限制的約3.958億股股票(包括可行使的期權和截至2020年9月30日可沒收的RSA)除外。我們的員工、其他服務提供商和董事將受到我們季度交易窗口關閉的影響。此外,我們還根據股權激勵計劃預留了股票供發行。當這些股票發行並隨後出售時,將稀釋現有股東的權益,我們A類普通股的交易價格可能會下降。
如果證券或行業分析師不發表關於我們的研究,或者發表關於我們、我們的業務或我們的市場的不準確或不利的研究,或者如果他們對我們的普通股做出不利的建議,我們A類普通股的交易價或交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場在一定程度上受到證券或行業分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果一位或多位分析師以不利評級啟動研究,或下調我們的A類普通股評級,提供關於我們競爭對手的更有利的推薦,或發表關於我們業務的不準確或不利的研究報告,我們的A類普通股價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會失去在金融市場的可見度,這反過來可能導致交易價或交易量下降。由於我們只提供有限的財務指導,這可能會增加我們的財務結果被認為與分析師預期不符的可能性,並可能導致我們的A類普通股價格波動。
在可預見的未來,我們不打算支付現金股息。
我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們目前打算保留任何未來的收益,為我們業務的運營和擴張提供資金,在可預見的未來,我們預計不會宣佈或支付任何現金股息。因此,如果我們A類普通股的市場價格上升,您在我們A類普通股的投資可能才會獲得回報。此外,我們的信貸安排包括對我們支付現金股息的能力的限制。
如果我們未來不能對財務報告保持有效的內部控制,投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心,我們A類普通股的市場價格可能會受到嚴重損害。
我們必須保持對財務報告的內部控制,對這些內部控制進行系統和流程評估和測試,以便管理層報告其有效性,報告此類內部控制中的任何重大弱點,並根據薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求,就此類內部控制的有效性徵求我們的獨立註冊會計師事務所的意見,所有這些都是耗時、昂貴和複雜的。如果我們不能及時遵守這些要求,如果我們斷言我們的財務報告內部控制無效,如果我們發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點,或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法表達意見,或者對我們的財務報告內部控制的有效性表示有保留意見或不利意見,投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心,我們A類普通股的市場價格可能會受到負面影響。此外,我們可能會受到紐約證券交易所(NYSE)、美國證券交易委員會(SEC)和其他監管機構的調查,這可能需要額外的財務和管理資源。
69
作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張,導致更多的訴訟,並轉移管理層的注意力。
我們須遵守“交易所法案”、“薩班斯-奧克斯利法案”、“多德-弗蘭克法案”、紐約證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規的報告要求。遵守這些規則和法規已經並將繼續導致我們產生額外的法律和財務合規成本,使某些活動變得更加困難、耗時或成本高昂,並繼續增加對我們系統和資源的需求。“交易法”要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告,我們的獨立註冊會計師事務所必須就我們對財務報告的內部控制的有效性提供一份證明報告,並要求我們提交一份關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告,以及我們的獨立註冊會計師事務所提供關於我們財務報告內部控制有效性的證明報告。
通過遵守公開披露要求,我們的業務和財務狀況更加明顯,我們認為這可能會導致更多的威脅或實際訴訟,包括競爭對手和其他第三方的訴訟。例如,從2017年5月16日開始,我們、我們的某些高管和董事以及我們IPO的承銷商被列為據稱代表我們A類普通股購買者提起的證券集體訴訟的被告。2020年1月,我們達成初步協議,就聯邦和州證券集體訴訟達成和解。和解協議已於2020年4月獲得聯邦法院的初步批准,州法院初步批准該協議的聽證會已定於2020年10月舉行。股東訴訟可能會使我們承擔鉅額費用,並將資源和管理層的注意力從我們的業務上轉移出去,如果索賠成功,我們的業務可能會受到嚴重損害。即使索賠不會導致訴訟或以有利於我們的方式解決,解決這些索賠所需的時間和資源也可能轉移我們管理層的資源,增加鉅額辯護成本,並嚴重損害我們的業務。
我們的公司註冊證書規定,特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院將是我們與我們股東之間幾乎所有糾紛的獨家論壇,這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們的公司證書規定特拉華州衡平法院是以下事項的獨家論壇:
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代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序; |
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主張違反受託責任的任何行為; |
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根據特拉華州公司法、我們的公司註冊證書或我們的章程對我們提出索賠的任何訴訟;以及 |
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任何主張受內政原則管轄的針對我們的索賠的行為。 |
這一規定將不適用於為執行“交易法”或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠所產生的義務或責任而提起的訴訟。此外,證券法第22條規定,聯邦法院和州法院對所有證券法索賠擁有同時管轄權,這意味着兩個法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟,以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅,以及其他考慮因素,我們的公司註冊證書規定,美利堅合眾國的聯邦地區法院將是解決根據證券法提出訴訟因由的任何投訴的獨家論壇。
這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提起其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的訴訟的能力,這可能會阻礙針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。雖然特拉華州法院已經確定這種選擇的法院條款在事實上是有效的,但股東仍然可以尋求在排他性法院條款指定的地點以外的地點提起訴訟。在這種情況下,我們預計會大力主張我們的專屬法院條款的有效性和可執行性,這可能需要與解決其他司法管轄區的此類訴訟相關的大量額外費用,而且不能保證這些條款將由這些其他司法管轄區的法院執行。如果法院發現我們公司註冊證書中的任何一項獨家法庭條款在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會因在其他司法管轄區解決糾紛而產生進一步的重大額外費用,所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
70
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。
第3項高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
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項目6.展品
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通過引用併入本文 |
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陳列品 數 |
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描述 |
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時間表/ 形式 |
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檔案 數 |
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陳列品 |
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申報日期 |
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31.1 |
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根據修訂後的1934年證券交易法,根據規則13a-14(A)/規則15d-14(A)對Snap Inc.的首席執行官進行認證。 |
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31.2 |
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根據修訂後的1934年證券交易法,根據規則13a-14(A)/規則15d-14(A)認證Snap Inc.的首席財務官。 |
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32.1* |
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根據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節,對Snap公司的首席執行官和首席財務官進行認證。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類定義Linkbase文檔。 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
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本合同附件32.1中提供的證明被視為隨本季度報告的10-Q表格一起提供,並且不會被視為根據修訂後的1934年證券交易法第18節的目的進行了“存檔”,除非註冊人通過引用特別將其併入其中。 |
72
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
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Snap Inc. |
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日期:2020年10月20日 |
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/s/德里克·安德森 |
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德里克·安德森 |
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首席財務官 |
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(首席財務官) |
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日期:2020年10月20日 |
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/s/麗貝卡·莫羅 |
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麗貝卡·莫羅 |
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首席會計官 |
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(首席會計官) |
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