pg-20200930
000008042406-302021Q1假的PG2,479,605,89300000804242020-07-012020-09-300000080424美國通用會計準則：普通股成員2020-07-012020-09-300000080424美國通用會計準則：普通股成員交易所：xnys2020-07-012020-09-300000080424pg: a4.125eude2020 年 12 月到期 Domain2020-07-012020-09-300000080424交易所：xnys2020-07-012020-09-300000080424pg: a2.000due2021 域名2020-07-012020-09-300000080424pg: a2.000due2022Domain2020-07-012020-09-300000080424pg: a1.125due2023 Domain2020-07-012020-09-300000080424pg: a0.500due2024Domain2020-07-012020-09-300000080424pg: a0.625due2024Domain2020-07-012020-09-300000080424pg: a1.375due2025 域名2020-07-012020-09-300000080424pg: a4.875eur2027 年 5 月到期域名2020-07-012020-09-300000080424pg: a1.200due2028Domain2020-07-012020-09-300000080424pg: a1.250 due2029Domain2020-07-012020-09-300000080424pg: a1.800 due2029Domain2020-07-012020-09-300000080424pg: a6.250 GBPD 將於 2030 年 1 月到期 Domain2020-07-012020-09-300000080424pg: a5.250 GBPD 將於 2033 年 1 月到期 Domain2020-07-012020-09-300000080424pg: a1.875due2038Domain2020-07-012020-09-30xbrli: 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退休成員的儲備金2020-09-300000080424US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2020-09-300000080424US-GAAP：美國財政股成員2020-09-300000080424US-GAAP：留存收益會員2020-09-300000080424US-GAAP：非控股權益成員2020-09-300000080424美國通用會計準則：普通股成員2019-06-300000080424美國公認會計準則：優先股成員2019-06-300000080424US-GAAP：額外實收資本會員2019-06-300000080424PG：Sopdet 退休成員的儲備金2019-06-300000080424US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-06-300000080424US-GAAP：美國財政股成員2019-06-300000080424US-GAAP：留存收益會員2019-06-300000080424US-GAAP：非控股權益成員2019-06-3000000804242019-06-300000080424US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-07-012019-09-300000080424美國通用會計準則：普通股成員2019-07-012019-09-300000080424US-GAAP：美國財政股成員2019-07-012019-09-300000080424US-GAAP：額外實收資本會員2019-07-012019-09-300000080424美國公認會計準則：優先股成員2019-07-012019-09-300000080424PG：Sopdet 退休成員的儲備金2019-07-012019-09-300000080424美國通用會計準則：普通股成員2019-09-300000080424美國公認會計準則：優先股成員2019-09-300000080424US-GAAP：額外實收資本會員2019-09-300000080424PG：Sopdet 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減少了長期增長成員2020-09-300000080424US-GAAP：員工股權會員2019-07-012019-09-300000080424US-GAAP：員工股權會員2020-07-012020-09-300000080424US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2020-07-012020-09-300000080424US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2019-07-012019-09-300000080424US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2020-07-012020-09-300000080424US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2019-07-012019-09-300000080424美國公認會計準則：其他投資成員2020-09-300000080424美國公認會計準則：其他投資成員2020-06-300000080424美國公認會計準則：長期債務成員2020-09-300000080424美國公認會計準則：長期債務成員2020-06-300000080424US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2020-09-300000080424US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2020-06-300000080424US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：淨投資對衝成員2020-09-300000080424US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：淨投資對衝成員2020-06-300000080424US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-09-300000080424US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-06-300000080424US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2020-09-300000080424US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2020-06-300000080424US-GAAP：基礎其他成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2020-09-300000080424US-GAAP：基礎其他成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2020-06-300000080424US-GAAP：基礎其他成員US-GAAP：淨投資對衝成員2020-09-300000080424US-GAAP：基礎其他成員US-GAAP：淨投資對衝成員2020-06-300000080424US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：淨投資對衝成員2020-07-012020-09-300000080424US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：淨投資對衝成員2019-07-012019-09-300000080424US-GAAP：淨投資對衝成員2020-07-012020-09-300000080424US-GAAP：淨投資對衝成員2019-07-012019-09-300000080424US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2020-07-012020-09-300000080424US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2019-07-012019-09-300000080424US-GAAP：非指定成員PG：外幣合約會員2020-07-012020-09-300000080424US-GAAP：非指定成員PG：外幣合約會員2019-07-012019-09-300000080424US-GAAP：累計淨投資收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2020-06-300000080424US-GAAP：累計固定福利計劃調整淨收益虧損，包括應歸屬於非控股權益成員的部分2020-06-300000080424US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2020-06-300000080424US-GAAP：累計淨投資收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2020-07-012020-09-300000080424US-GAAP：累計固定福利計劃調整淨收益虧損，包括應歸屬於非控股權益成員的部分2020-07-012020-09-300000080424US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2020-07-012020-09-300000080424US-GAAP：累計淨投資收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2020-09-300000080424US-GAAP：累計固定福利計劃調整淨收益虧損，包括應歸屬於非控股權益成員的部分2020-09-300000080424US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2020-09-300000080424US-GAAP：符合套期保值條件的累計其他綜合收益損失衍生品包括歸屬於非控股權益成員的部分2020-07-012020-09-300000080424SRT: 最低成員2020-07-012020-09-300000080424SRT: 最大成員2020-07-012020-09-30pg: 國家pg: 應納税管轄區pg: 審計

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（標記一號）
x真的根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 2020年9月30日
或者
o假的根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                    到                     
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/80424/000008042420000097/pg-20200930_g1.jpg
這個 寶潔公司公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
 

俄亥俄哦1-43431-0411980
（公司註冊國）（委員會檔案編號）（美國國税局僱主識別號）
寶潔廣場一號辛辛那提哦
俄亥俄州辛辛那提寶潔廣場一號45202
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(513) 983-1100
（註冊人的電話號碼，包括區號）
 
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值PG紐約證券交易所
4.125% 2020 年 12 月到期的歐元票據PG20A紐約證券交易所
2.000% 2021年到期的票據PG21紐約證券交易所
2.000% 2022 年到期的票據PG22B紐約證券交易所
1.125% 2023 年到期的票據PG23A紐約證券交易所
0.500% 2024 年到期的票據PG24A紐約證券交易所
2024 年到期的票據 0.625%PG24B紐約證券交易所
1.375% 2025 年到期的票據PG25紐約證券交易所
4.875% 歐元紙幣 2027 年 5 月到期PG27A紐約證券交易所
1.200% 2028 年到期的票據PG28紐約證券交易所
1.250% 2029 年到期的票據PG29B紐約證券交易所
1.800% 2029 年到期的票據PG29A紐約證券交易所
6.250% 英鎊紙幣於 2030 年 1 月到期PG30紐約證券交易所
5.250% 英鎊紙幣 2033 年 1 月到期PG33紐約證券交易所
1.875% 2038年到期的票據PG38紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
是的þ沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的þ沒有 o
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
 þ
加速過濾器
 ¨
非加速過濾器
 ¨
規模較小的申報公司
 ¨
假的
新興成長型公司
 ¨
假的
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 o沒有 þ 假的

有 2,479,605,893截至2020年9月30日的已發行普通股。


第一部分：財務信息

第 1 項。財務報表

寶潔公司及其子公司
合併收益表
截至 9 月 30 日的三個月
除每股金額外，金額以百萬計2020 2019
淨銷售額$19,318 $17,798 
銷售產品的成本9,142 8,723 
銷售、一般和管理費用4,895 4,785 
營業收入5,281 4,290 
利息支出(136)(108)
利息收入10 58 
其他非營業收入，淨額 142 103 
所得税前收益5,297 4,343 
所得税989 726 
淨收益4,308 3,617 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益31 24 
歸屬於寶潔的淨收益$4,277 $3,593 
每股淨收益 (1)
基本$1.69 $1.41 
稀釋$1.63 $1.36 
攤薄後的加權平均已發行普通股2,625.3 2,647.5 
(1) 每股基本淨收益和攤薄後每股淨收益根據歸屬於寶潔的淨收益計算。

參見隨附的合併財務報表附註。


寶潔公司及其子公司
綜合收益/（虧損）合併報表
截至 9 月 30 日的三個月
以百萬為單位的金額20202019
淨收益$4,308 $3,617 
其他綜合收益/（虧損），扣除税款
外幣折算352 (540)
投資證券的未實現收益/（虧損）6 (5)
固定福利退休計劃的未實現收益/（虧損）(69)179 
其他綜合收益/（虧損）總額，扣除税款289 (366)
綜合收入總額4,597 3,251 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益總額36 20 
歸屬於寶潔公司的綜合收益總額$4,561 $3,231 

參見隨附的合併財務報表附註。


寶潔公司及其子公司
合併資產負債表
以百萬為單位的金額2020年9月30日2020年6月30日
資產
流動資產
現金和現金等價物$13,392 $16,181 
應收賬款5,043 4,178 
庫存
材料和用品1,424 1,414 
工作正在進行中678 674 
成品3,605 3,410 
庫存總額5,707 5,498 
預付費用和其他流動資產1,884 2,130 
流動資產總額26,026 27,987 
不動產、廠房和設備，淨額20,876 20,692 
善意40,569 39,901 
商標和其他無形資產，淨額23,814 23,792 
其他非流動資產8,614 8,328 
總資產$119,899 $120,700 
負債和股東權益
流動負債
應付賬款$11,935 $12,071 
應計負債和其他負債10,366 9,722 
一年內到期的債務7,707 11,183 
流動負債總額30,008 32,976 
長期債務23,948 23,537 
遞延所得税6,294 6,199 
其他非流動負債11,073 11,110 
負債總額71,323 73,822 
股東權益
優先股888 897 
普通股 — 已發行的股票 —2020 年 9 月4,009.2 
2020 年 6 月4,009.2 4,009 4,009 
額外的實收資本64,467 64,194 
ESOP 債務退休儲備金(1,046)(1,080)
累計其他綜合虧損(15,881)(16,165)
庫存股(106,794)(105,573)
留存收益102,539 100,239 
非控股權益394 357 
股東權益總額48,576 46,878 
負債總額和股東權益$119,899 $120,700 

參見隨附的合併財務報表附註。


寶潔公司及其子公司
股東權益綜合報表
截至2020年9月30日的三個月
百萬美元；
以千計的股份		普通股優先股額外實收資本ESOP 債務退休儲備金accumu-Late
其他
Comp-Rehensive
收入/（損失）		國庫股留存收益非控股權益股東權益總額
股份金額
平衡
2020年6月30日		2,479,746 $4,009 $897 $64,194 ($1,080)($16,165)($105,573)$100,239 $357 $46,878 
淨收益4,277 31 4,308 
其他綜合收益/（虧損）284 5 289 
股息和股息等價物 ($)0.7907每股）：
常見(1,969)(1,969)
首選，扣除税收優惠(66)(66)
購買國庫股(14,642)(2,000)(2,000)
員工股票計劃13,504 271 772 1,043 
優先股轉換998 (9)2 7 — 
ESOP 債務影響34 58 92 
非控股權益，淨額1 1 
平衡
2020年9月30日		2,479,606 $4,009 $888 $64,467 ($1,046)($15,881)($106,794)$102,539 $394 $48,576 

截至2019年9月30日的三個月
百萬美元；
以千計的股份		普通股優先股額外實收資本ESOP 債務退休儲備金accumu-Late
其他
Comp-Rehensive
收入/（損失）		國庫股留存收益非控股權益股東權益總額
股份金額
平衡
2019年6月30日		2,504,751 $4,009 $928 $63,827 ($1,146)($14,936)($100,406)$94,918 $385 $47,579 
淨收益3,593 24 3,617 
其他綜合收益/（虧損）(362)(4)(366)
股息和股息等價物
($0.7459每股）：
常見(1,874)(1,874)
首選，扣除税收優惠(65)(65)
購買國庫股(25,405)(3,000)(3,000)
員工股票計劃13,050 120 885 1,005 
優先股轉換1,416 (13)2 11 — 
ESOP 債務影響34 53 87 
非控股權益，淨額1 1 
平衡
2019年9月30日		2,493,812 $4,009 $915 $63,949 ($1,112)($15,298)($102,510)$96,625 $406 $46,984 

參見隨附的合併財務報表附註。



寶潔公司及其子公司
合併現金流量表
截至 9 月 30 日的三個月
以百萬為單位的金額20202019
現金、現金等價物和限制性現金，期初$16,181 $4,239 
經營活動
淨收益4,308 3,617 
折舊和攤銷671 723 
基於股份的薪酬支出89 110 
遞延所得税193 (586)
出售資產的收益(12)(2)
以下方面的變化：
應收賬款(825)(261)
庫存(137)(549)
應付賬款、應計負債和其他負債442 1,151 
其他運營資產和負債(30)(35)
其他40 1 
經營活動總數4,739 4,169 
投資活動
資本支出(850)(1,079)
資產出售的收益21 6 
投資證券的銷售和到期所得收益— 6,151 
其他投資的變化— 1 
投資活動總數(829)5,079 
籌資活動
向股東分紅(2,030)(1,932)
減少短期債務(3,568)(61)
減少長期債務(25)— 
購買國庫股(2,000)(3,000)
股票期權和其他的影響893 875 
融資活動總額(6,730)(4,118)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響31 (65)
現金、現金等價物和限制性現金的變化(2,789)5,065 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$13,392 $9,304 


參見隨附的合併財務報表附註。


寶潔公司及其子公司
合併財務報表附註
1. 演示基礎
這些聲明應與公司截至2020年6月30日的財年10-K/A表年度報告一起閲讀。管理層認為，隨附的寶潔公司及其子公司（“公司”、“寶潔”、“寶潔”、“我們” 或 “我們的”）未經審計的合併財務報表包含所有必要的調整，以公允地列報所報告的中期財務狀況、經營業績和現金流。但是，此類財務報表中包含的經營業績不一定代表年度業績。
2. 新的會計公告和政策
2020年7月1日，我們通過了ASU 2017-04，“無形資產-商譽及其他（主題350）：簡化商譽減值測試”。該準則簡化了商譽減值的核算，要求使用單步減值模型來衡量商譽減值，根據該模型，減值等於指定申報單位的賬面金額與估計公允價值之間的差額。這取消了先前減值模型的第二步，該模型要求公司首先估算申報單位中所有資產的公允價值，然後根據這些估計的公允價值和剩餘計量方法來衡量減值。它還規定，確認的任何損失不得超過分配給該申報單位的商譽總額。新標準的影響將取決於未來個人損傷（如果有）的具體事實和情況。
2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04，“參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響。”修正案在有限的時間內提供了可選指導，以減輕參考利率改革的潛在會計負擔。新指南為在滿足某些標準的情況下將美利堅合眾國（美國公認會計原則）普遍接受的會計原則適用於受參考利率改革影響的合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外情況。修正案僅適用於參考倫敦銀行同業拆借利率或其他參考利率的合約和套期保值關係，預計將因參考利率改革而終止。這些修正案立即生效，可能適用於在2022年12月31日當天或之前進行的合同修改和簽訂或評估的套期保值關係。我們目前正在評估我們的合同和新標準提供的可選權宜之計。
本財年內發佈或生效的其他新會計公告沒有或預計會對我們的合併財務報表產生重大影響。
3. 細分信息
根據美國公認會計原則，我們的運營部門分為五個應報告的細分市場：1) 美容、2) 美容、3) 醫療保健、4) 面料和家居護理以及 5) 嬰兒、女性和家庭護理。我們的五個可報告部門包括：
•美麗：護髮（護髮素、洗髮水、造型助劑、護理）；皮膚和個人護理（止汗劑和除臭劑、個人清潔劑、皮膚護理）；
•美容: 剃鬚護理（女用刀片和剃鬚刀、男用刀片和剃鬚刀、須前和剃鬚後產品、其他剃鬚護理）；電器
•醫療保健：口腔護理（牙刷、牙膏、其他口腔護理）；個人保健（胃腸道、快速診斷、呼吸系統、維生素/礦物質/補品、止痛、其他個人保健）；
•面料和家居護理：織物護理（織物增強劑、洗衣添加劑、洗衣洗滌劑）；家庭護理（空氣護理、餐具護理、寶潔專業版、表面護理）；以及
•嬰兒、女性和家庭護理：嬰兒護理（嬰兒濕巾、膠帶尿布和褲子）；女性護理（成人尿失禁、女性護理）；家庭護理（紙巾、紙巾、廁紙）。









除非另有説明，否則金額以百萬美元為單位。

我們的運營部門由相似的產品類別組成。單獨佔合併淨銷售額5％或以上的運營部門如下：
按運營分部劃分的淨銷售額百分比 (1)
截至 9 月 30 日的三個月
20202019
面料護理22%23%
家庭護理12%10%
嬰兒護理10%11%
頭髮護理10%10%
皮膚和個人護理10%10%
家庭護理9%9%
口腔護理8%7%
剃鬚護理6%7%
女性護理6%6%
個人保健5%5%
其他2%2%
總計100%100%
(1)按運營部門劃分的淨銷售額的百分比不包括企業持有的銷售額。
以下是可報告的分部業績摘要：
截至 9 月 30 日的三個月
淨銷售額所得税前的收益/（虧損）淨收益
美麗2020$3,786 $1,228 $976 
20193,552 1,092 874 
美容20201,601 426 355 
20191,531 426 353 
醫療保健20202,471 679 525 
20192,221 540 401 
面料和家居護理20206,644 1,743 1,349 
20195,832 1,338 1,028 
嬰兒、女性和家庭護理20204,723 1,318 1,010 
20194,567 1,134 871 
企業202093 (97)93 
201995 (187)90 
道達爾公司2020$19,318 $5,297 $4,308 
201917,798 4,343 3,617 

4. 商譽和其他無形資產
商譽按應申報分部分配如下：
美麗美容醫療保健面料和家居護理嬰兒、女性和家庭護理道達爾公司
截至2020年6月30日的商譽$12,902 $12,815 $7,786 $1,841 $4,557 $39,901 
翻譯和其他251 182 148 19 68 668 
截至2020年9月30日的商譽$13,153 $12,997 $7,934 $1,860 $4,625 $40,569 
由於貨幣兑換，商譽從2020年6月30日開始增加。
除非另有説明，否則金額以百萬美元為單位。


截至2020年9月30日，可識別的無形資產包括：
總賬面金額累計攤銷
壽命可確定的無形資產$8,571 $(5,849)
壽命無限的無形資產21,092 — 
可識別的無形資產總額$29,663 $(5,849)
壽命可確定的無形資產包括品牌、專利、技術和客户關係。壽命無限的無形資產由品牌組成。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，可確定的活體無形資產的攤銷費用為美元84和 $96，分別地。
商譽和無限期無形資產不進行攤銷，而是通過將我們的申報單位和基礎無限期無形資產的估計公允價值與各自的賬面價值進行比較，至少每年進行減值測試。我們通常使用收益法來估算這些資產的公允價值，該方法基於對歸屬於相應資產的預期未來現金流的預測。如果由此產生的公允價值低於其賬面價值，則該差額構成減值。我們對商譽和無限期無形資產的年度減值測試在截至12月31日的三個月內進行。
用於測試商譽和無形資產減值的業務部門估值取決於許多重要的估計和假設，包括宏觀經濟狀況、整體類別增長率、競爭活動、成本控制、利潤擴張和公司業務計劃。我們認為這些估計和假設是合理的。但是，我們在商譽和無限期無形資產減值測試中使用的判斷、假設和估計，包括折扣率和税率或未來現金流預測，未來發生變化，可能會導致公允價值的估計存在顯著差異。如果此類因素的變化導致無法達到最初用於估算公允價值的預計現金流水平，以確定或隨後損害商譽和相關無形資產的賬面金額，則我們將來可能需要記錄非現金減值費用。
我們的大多數商譽報告單位由傳統業務和收購業務組合而成，因此其公允價值緩衝至少超過其基礎賬面價值的兩倍。我們的某些商譽申報部門，尤其是Shave Care和Appliances，完全由收購的業務組成，因此其公允價值緩衝值沒有那麼高。電器申報單位的公允價值大大超過基礎賬面價值。正如先前披露的那樣，在截至2019年6月30日的季度中，Shave Care申報部門和相關的吉列無限期無形資產的賬面價值減值。此外，正如先前披露的那樣，Shave Care申報單位的公允價值超過其賬面價值 20％和吉列無限期無形資產的公允價值接近於截至我們最近的減值測試日期的賬面價值。因此，在截至2020年6月30日的年度中，沒有記錄任何減值費用。
在確定Shave Care申報單位和吉列無限期無形資產的估計公允價值時使用的最重要的假設是淨銷售額和收益增長率（包括剩餘增長率）和貼現率。剩餘增長率代表報告單位和吉列品牌在短期業務規劃期之後的預期增長率。我們的公允價值估算中使用的剩餘增長率與申報單位和品牌運營計劃一致，接近預期的長期類別市場增長率。剩餘增長率取決於整體市場增長率、競爭環境、通貨膨脹、相對貨幣匯率和影響市場份額的商業活動。因此，剩餘增長率可能會受到類別增長持續減速、美容習慣改變、貨幣兑美元貶值或競爭環境加劇的不利影響。貼現率與市場參與者可能預期的加權平均資本成本一致，基於行業要求的回報率，包括對資本結構中債務和股權組成部分的考慮。我們的貼現率可能會受到宏觀經濟環境的不利變化、股票和債務市場的波動或其他國家特定因素的影響，例如貨幣兑美元的進一步貶值。我們在對美國境外現金流的公允價值估算中使用了截至公允價值計量日的即期匯率。
儘管管理層可以而且已經實施了應對這些事件的戰略，但運營計劃的變化或未來業務或宏觀經濟環境的不利變化可能會減少用於估算公允價值的基礎現金流，並可能導致公允價值下降，從而引發未來對Shave Care申報單位的商譽和無限期無形資產的減值費用。COVID-19 疫情的持續時間和嚴重程度還可能導致Shave Care申報部門商譽和吉列無限期無形資產在未來產生額外的減值費用。儘管我們得出的結論是，在截至2020年9月30日的季度中沒有發生觸發事件，但吉列無限期無形資產最容易受到未來減值風險的影響。我們對吉列無形資產的評估假設疫情對淨銷售的影響將在本財年下半年基本消除。仍然存在極端情況
除非另有説明，否則金額以百萬美元為單位。

與疫情將如何演變以及政府和消費者將如何反應有關的不確定性程度。因此，與這一關鍵假設相關的風險很大。更長期的疫情可能會影響在確定Shave Care申報單位和吉列無限期無形資產的估計公允價值時使用的假設，這些資產的公允價值足以引發減值。淨銷售額和收益增長率可能會受到剃鬚護理產品需求減少或變化的負面影響，這可能是由以下原因造成的：消費者因疾病、隔離或其他旅行限制或財務困難暫時無法購買我們的產品，或者需求從一種或多種價格較高的產品轉向價格較低的產品。此外，相對的全球和國家/區域宏觀經濟因素可能導致其他國家的貨幣相對於美元的進一步長期貶值。最後，我們的估值模型中使用的貼現率可能會受到確定資本成本時所包含的基礎利率和風險溢價變化的影響。截至2020年9月30日，Shave Care商譽和吉列無限期無形資產的賬面價值為美元12.7十億和美元14.1分別為十億。
下表提供了Shave Care申報單位和吉列無限期無形資產的靈敏度分析，利用短期和剩餘增長率以及貼現率假設的合理可能變化，來證明對估計公允價值的潛在影響。 下表單獨列出了與貼現率提高25個基點或短期和剩餘增長率下降25個基點相關的估計公允價值影響，單獨而言，這兩種影響都將導致吉列無限期無形資產的額外減值。
估計公允價值的大致百分比變化
+25 個基點的折扣率-25 個基點的增長率
Shave Care 商譽報告單位(6)%(6)%
吉列無限期無形資產(6)%(6)%



除非另有説明，否則金額以百萬美元為單位。

5. 每股收益
普通股每股基本淨收益的計算方法是將歸屬於寶潔公司的淨收益減去優先股息（扣除相關税收優惠）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股普通股淨收益的計算方法是將歸屬於寶潔公司的淨收益除以該期間攤薄後的加權平均普通股數。攤薄後的股票包括股票期權和其他基於國庫股法和假設優先股轉換的股票獎勵的攤薄效應。
每股淨收益的計算方法如下：
合併金額截至 9 月 30 日的三個月
20202019
淨收益$4,308 $3,617 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益31 24 
歸屬於寶潔的淨收益（攤薄）4,277 3,593 
減去：扣除税後的優先股息66 65 
普通股股東可歸屬於寶潔的淨收益（基本）$4,211 $3,528 
以百萬計的股份
基本加權平均已發行普通股2,486.1 2,504.0 
加：稀釋性證券的影響
優先股的轉換 (1)
83.9 87.4 
股票期權和其他未歸屬股票獎勵的影響 (2)
55.3 56.1 
攤薄後的加權平均已發行普通股2,625.3 2,647.5 
每股淨收益 (3)
基本$1.69 $1.41 
稀釋$1.63 $1.36 
(1)儘管目前已包含在攤薄後的每股普通股淨收益中，但實際轉換為普通股是在出售優先股時發生的。只有在2035年之前根據ESOP債務的償還情況分配給ESOP參與者後，才能出售股票。
(2)加權平均已發行股票期權約為 1截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中，百萬美元未包含在攤薄後的每股淨收益計算中，因為期權已經用完了，或者這樣做會起反攤薄作用（即行使後的總收益將超過標的普通股的市場價值）。
(3)每股淨收益是根據歸屬於寶潔的淨收益計算的。
6. 基於股份的薪酬和退休後福利
下表彙總了我們基於股份的薪酬支出和退休後福利成本：
截至 9 月 30 日的三個月
20202019
基於股份的薪酬支出$89   $110 
養老金福利的定期補助金淨成本 (1)
47 40 
其他退休人員福利的定期福利抵免淨額 (1)
(80)(52)
(1)按年計算，這些過渡期內養老金福利和其他退休人員福利的定期福利淨成本總額的組成部分與截至2020年6月30日的財年10-K/A表年度報告中披露的金額沒有實質性差異。

除非另有説明，否則金額以百萬美元為單位。


7. 風險管理活動和公允價值衡量
作為一家提供多樣化產品的跨國公司，我們面臨市場風險，例如利率、貨幣匯率和大宗商品價格的變化。在截至2020年9月30日的三個月中，我們的風險管理政策或活動沒有重大變化。
在此期間，公司沒有改變用於衡量任何金融資產和負債公允價值的估值技術。公司在每個季度末確認公允價值層次結構內各級之間的轉移（如果有）。在本報告所述期間，各級之間沒有轉賬。此外，在本報告所述期間，在三級資產和負債範圍內沒有重大活動。在截至2020年9月30日的三個月中，沒有按非經常性公允價值重新計量的重大資產或負債。
其他投資的公允價值為美元66和 $67分別截至2020年9月30日和2020年6月30日，在其他非流動資產中列報。在公允價值層次結構中，以公允價值計量的公司投資通常被歸類為二級。現金等價物為 $12.2十億和美元14.6截至2020年9月30日和2020年6月30日，分別為十億美元，在公允價值層次結構中被歸類為第一級。在公允價值層次結構中，沒有其他被歸類為1級或3級的重大投資餘額，也沒有使用淨資產價值作為實際權宜之計。公允價值通常是根據類似工具的報價估算的。
長期債務的公允價值為美元29.5十億和美元29.0截至2020年9月30日和2020年6月30日，分別為十億。這包括長期債務工具的當前部分（美元）2.5截至2020年9月30日和2020年6月30日，為十億）。某些長期債務（被指定為公允價值對衝的債務）按公允價值入賬。所有其他長期債務均按攤銷成本入賬，但出於披露目的，按公允價值計量。我們認為我們的債務在公允價值層次結構中處於第二級。公允價值通常是根據相同或相似工具的報價估算的。
有關金融工具的披露
截至2020年9月30日和2020年6月30日，套期保值交易中使用的金融工具的名義金額和公允價值如下：
名義金額公允價值資產公允價值（責任）
2020年9月30日2020年6月30日2020年9月30日2020年6月30日2020年9月30日2020年6月30日
公允價值套期保值關係中的衍生品
利率合約$7,339 $7,114 $276 $269 $— $— 
淨投資對衝關係中的衍生品
外幣利率合約$8,089 $3,856 $21 $26 $(196)$(41)
被指定為對衝工具的衍生品總額$15,428 $10,970 $297 $295 $(196)$(41)
未指定為套期保值工具的衍生品
外幣合約$5,944 $5,986 $40 $23 $(32)$(25)
按公允價值計算的衍生品總額$21,372 $16,956 $337 $318 $(228)$(66)
利率衍生資產/（負債）的公允價值直接抵消了標的債務賬面金額中包含的公允價值套期保值調整的累計金額。包括未攤銷折扣或溢價和公允價值調整在內的基礎債務的賬面金額為美元7.6十億和美元7.4截至2020年9月30日和2020年6月30日，分別為十億。除了被指定為淨投資對衝的外幣衍生品合約外，我們的某些以外幣計價的債務工具也被指定為淨投資對衝。那些被指定為淨投資套期保值的債務工具（包括對這些工具外幣交易損益的調整）的賬面價值為美元12.5十億和美元16.0截至2020年9月30日和2020年6月30日，分別為十億。被指定為淨投資對衝的衍生工具名義餘額的增加在很大程度上被指定為淨投資對衝的債務工具本金餘額的減少所抵消，這反映了公司決定利用外幣互換市場相對於短期債務市場的優惠利率。
所有衍生資產均以預付費用和其他流動資產或其他非流動資產列報。所有衍生負債均在應計負債和其他負債或其他非流動負債中列報。淨投資套期保值公允價值的變化在其他綜合收益（OCI）的外幣折算部分中確認。公司所有以公允價值計量的衍生資產和負債在公允價值層次結構中均被歸類為二級。
除非另有説明，否則金額以百萬美元為單位。

在對衝關係中，我們的金融工具的税前收益/（虧損）分為以下幾類：
OCI中確認的衍生品收益/（虧損）金額
截至 9 月 30 日的三個月
20202019
淨投資對衝關係中的衍生品 (1) (2)
外匯合約$(186)$113 
(1)對於淨投資套期保值關係中的衍生品，不包括在有效性測試之外且在收益中確認的收益金額為美元14和 $19分別在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中。
(2)除了被指定為淨投資對衝的外幣衍生品合約外，我們的某些以外幣計價的債務工具也被指定為淨投資對衝。此類工具的累計其他綜合收益/（虧損）（AOCI）中確認的收益/（虧損）金額為美元（646) 和 $609分別在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中。
收益中確認的收益/（虧損）金額
截至 9 月 30 日的三個月
20202019
公允價值套期保值關係中的衍生品
利率合約$7 $90 
未指定為套期保值工具的衍生品
外幣合約$106 $(97)
公允價值套期保值關係中衍生品的收益/（虧損）被相關風險敞口的按市值計價的影響完全抵消。這兩者均在合併利息收益表支出中得到確認。未被指定為套期保值工具的衍生品的收益/（虧損）被相關敞口的按市值計價大幅抵消。這兩者均在合併銷售收益、一般和管理費用表（SG&A）中得到確認。
8. 累計其他綜合收益/（虧損）
下表顯示了AOCI的變化，包括按構成部分對AOCI的重新分類：
投資證券退休後福利外幣兑換AOCI 總數
截至2020年6月30日的餘額$(1)$(4,350)$(11,814)$(16,165)
重新分類之前的 OCI (1)
6 (152)352 206 
從AOCI重新歸類為合併收益表的金額 (2)
— 83 — 83 
本期淨額 OCI6 (69)352 289 
減去：歸屬於非控股權益的其他綜合收益/（虧損）— — 5 5 
截至2020年9月30日的餘額$5 $(4,419)$(11,467)$(15,881)
(1)扣除税收支出/（收益）美元0, $(42) 和 $ (195）分別用於投資證券、退休後福利項目和外幣折算的收益/虧損。
(2)扣除税收支出/（收益）美元0, $24和 $0分別用於投資證券的收益/虧損、退休後福利項目和外幣折算。
以下提供了有關從AOCI重新歸類為合併收益表的金額的更多詳細信息：
•投資證券：金額從AOCI重新歸類為其他非營業收入，淨額。
•退休後福利：金額從AOCI重新歸類為其他非營業收入，淨額幷包含在定期退休後淨成本的計算中。
除非另有説明，否則金額以百萬美元為單位。

9. 重組計劃
從歷史上看，公司每年都在持續開展重組類活動，以維持有競爭力的成本結構，包括製造和勞動力優化。在正在進行的計劃下產生的税前成本通常從美元不等250到 $500每年。
在2017財年，公司宣佈了一項額外的多年生產力和成本節約計劃的具體內容，該計劃旨在進一步降低供應鏈、某些營銷活動和管理費用領域的成本，這導致到2020財年的重組費用增加。我們預計，2021財年的重組費用將與上述持續支出水平更加一致。
產生的重組成本主要包括員工離職成本、退出設施的資產相關成本和其他成本。僱員離職費用涉及主要是自願的遣散費，數額是根據工資水平和過去的服務期計算的。與自願離職相關的遣散費通常在員工接受提議時計入收入。資產相關成本包括資產減記和加速折舊。資產減記涉及為待售或處置的資產建立新的公允價值基礎。這些資產減記為其當前賬面基礎或處置後預計變現的金額減去小額處置成本中的較低者。加速折舊費用涉及將在正常使用期結束之前停止使用的長期資產。這些資產主要與製造業整合和技術標準化有關。與資產相關的費用不會對未來的折舊費用產生重大影響。其他重組類型的費用是重組計劃的直接結果。此類費用主要包括資產移除和終止與供應鏈優化相關的合同。
下表顯示了截至2020年9月30日的三個月的重組活動。在截至2020年9月30日的三個月中，大部分費用以及截至2020年9月30日的剩餘準備金餘額與員工離職有關。
儲備餘額截至2020年9月30日的三個月儲備餘額
2020年6月30日產生的成本並計入支出已付費用/已結算2020年9月30日
總計$472 $22 $(191)$303 

10. 承付款和或有開支
訴訟
我們不時受到因業務而產生的某些法律訴訟和索賠，這些訴訟和索賠涵蓋了廣泛的事項，包括反壟斷和貿易監管、產品責任、廣告、合同、環境、專利和商標事務、勞動和就業問題以及税收。管理層和我們的律師認為，儘管存在相當大的不確定性，但各種訴訟和索賠的最終解決不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
根據環境法律法規，我們還會遇到突發事件，這些突發事件將來可能需要我們採取行動來糾正先前的生產和廢物處置做法對環境的影響。根據目前可用的信息，我們認為環境修復的最終解決方案不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
所得税的不確定性
該公司的存在時間約為 70國家及以上 150應納税司法管轄區，並且在任何時候都有 40–50司法審核處於不同的完成階段。儘管我們認為基本的税收狀況是完全可以支持的，但我們會評估我們的税收狀況，併為不確定的税收狀況確定負債，這些負債可能會受到地方當局的質疑，可能無法完全維持。對不確定的税收狀況進行持續審查，並根據不斷變化的事實和情況進行調整，包括税務審計的進展、判例法的發展和時效的終止。此類調整酌情反映在税收規定中。我們的納税年度從 2008 年起一直開放。在審計結束之前，我們通常無法可靠地估計最終的結算金額。根據目前獲得的信息，我們預計，在接下來的12個月內，與多個司法管轄區的不確定税收狀況相關的審計活動可能會完成，我們已經為這些司法管轄區的應計現有負債約為美元60，包括利息和罰款。
有關公司承諾和突發事件的更多信息，請參閲我們截至2020年6月30日的10-K/A表年度報告。
除非另有説明，否則金額以百萬美元為單位。


第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性陳述
根據1995年《私人證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條的定義，本報告中的某些陳述，除純粹的歷史信息，包括估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營業績有關的陳述以及這些陳述所依據的假設外，均為 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述可能出現在本報告中，包括但不限於以下部分：“管理層的討論與分析”、“風險因素” 和 “合併財務報表附註4和10”。這些前瞻性陳述通常由 “相信”、“項目”、“期望”、“預期”、“預期”、“打算”、“戰略”、“未來”、“機會”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將”、“將”、“將繼續”、“很可能會發生” 等詞語以及類似的表達方式來識別。前瞻性陳述基於當前的預期和假設，這些預期和假設受風險和不確定性的影響，可能導致結果與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
我們的前瞻性陳述所涉及的風險和不確定性包括但不限於：（1）成功管理全球金融風險的能力，包括外匯波動、貨幣匯率或定價控制以及局部波動；（2）成功管理當地、區域或全球經濟波動，包括降低的市場增長率，以及創造足夠的收入和現金流以使公司能夠影響預期的股票回購和股息支付的能力；（3）管理中斷的能力信貸市場或我們的信用評級變化；(4) 維持關鍵製造和供應安排（包括執行供應鏈優化以及獨家供應商和獨家制造工廠安排）以及管理因自然災害、戰爭或恐怖主義行為或疾病疫情等我們無法控制的因素造成的業務中斷的能力；(5) 成功管理成本波動和壓力的能力，包括商品和原材料的價格以及勞動力、運輸成本、能源、養老金和醫療保健；（6）保持創新的領先地位，獲得必要的知識產權保護，成功應對不斷變化的消費者習慣以及競爭對手獲得的技術進步以及向競爭對手授予的專利；（7）在新和現有銷售渠道上與我們的本地和全球競爭對手競爭的能力，包括成功應對產品的價格、促銷激勵措施和貿易條款等競爭因素的能力；（8）管理和維護關鍵客户關係的能力；（9）管理和維護關鍵客户關係的能力；（9）) 有能力通過成功管理真實或感知的問題，包括對安全、質量、成分、功效或可能出現的類似問題的擔憂，來保護我們的聲譽和品牌資產；(10) 成功管理與第三方關係（例如我們的供應商、合同製造商、分銷商、承包商和外部業務合作伙伴）相關的財務、法律、聲譽和運營風險的能力；（11）依賴和維護關鍵的公司和第三方信息和運營技術系統、網絡和服務，維護此類系統、網絡和服務及其所含數據的安全和功能；(12) 成功管理與不斷變化的政治條件（包括英國退出歐盟）相關的不確定性以及匯率波動和市場收縮等潛在影響的能力；(13) 成功管理監管和法律要求和事務（包括但不限於涉及產品責任、產品和包裝的法律和法規）的能力構成、知識產權、勞動和就業、反壟斷、數據保護、税收、環境以及會計和財務報告）以及在當前估計範圍內解決懸而未決問題的能力；（14）管理適用税法和法規變化的能力，包括維持我們對資產剝離交易的預期税收待遇；（15）成功管理我們正在進行的收購、剝離和合資活動的能力，在每種情況下都能實現公司的整體業務戰略和財務目標，而不是影響基本業務目標的實現；(16) 成功實現生產力提高和成本節約以及管理正在進行的組織變革的能力，同時成功識別、培養和留住關鍵員工，包括在熟練或有經驗的員工可能有限的關鍵增長市場；(17) 成功管理與疾病爆發（包括流行病、流行病或類似的廣泛公共衞生問題）相關的需求、供應和運營挑戰的能力（包括新型冠狀病毒，COVID-19，疫情）。本表格10-Q中標題為 “經濟狀況和不確定性” 的部分和標題為 “風險因素” 的部分（第二部分，第1A項）中詳細討論了可能導致實際業績和事件與本文預測的結果存在重大差異的風險和不確定性。
管理層討論與分析（MD&A）的目的是通過重點關注某些關鍵指標的逐年變化，瞭解寶潔的財務狀況、經營業績和現金流。MD&A 是作為合併財務報表和隨附附註的補充提供的，應與其一起閲讀。


MD&A 分為以下幾個部分：
•概述
•業績摘要——截至2020年9月30日的三個月
•經濟狀況和不確定性
•經營業績——截至2020年9月30日的三個月
•業務部門討論——截至2020年9月30日的三個月
•流動性和資本資源
•協調美國公認會計原則未定義的措施
在整個MD&A中，我們指的是管理層用來評估績效的衡量標準，包括單位銷量增長、淨銷售額和淨收益。我們還提到了一些未根據美利堅合眾國（U.S. GAAP）普遍接受的會計原則定義的財務指標，包括有機銷售增長、每股核心淨收益（核心每股收益）、調整後的自由現金流和調整後的自由現金流生產率。MD&A末尾的解釋提供了這些非公認會計準則指標的定義、這些指標的使用和推導的詳細信息以及與最直接可比的美國公認會計準則指標的對賬情況。
儘管份額和消費信息的可用性和可比性存在一些限制，但管理層還使用某些市場份額和市場消費估計值來評估相對於競爭的業績。MD&A 中提及的市場份額和市場消費是基於供應商在關鍵市場購買的傳統實體和在線數據以及內部估算得出的。所有市場份額參考值代表按固定貨幣計算的以美元計算的我們產品的銷售額佔該類別中所有產品銷售額的百分比。公司衡量本財年迄今為止有市場份額數據的最新時期的市場份額，這通常反映出與報告期末相比有一兩個月的滯後時間。管理層還使用單位銷量增長來評估和解釋淨銷售額變化的驅動因素。有機銷量增長反映了單位銷量的同比變化，不包括收購和剝離的影響，以及某些一次性項目（如果適用），用於解釋有機銷售的變化。
概述
寶潔是快速消費品行業的全球領導者，致力於為全球消費者提供質量上乘、價值卓越的品牌消費包裝商品。我們的產品銷往 180 多個國家和地區，主要通過大眾銷售商、電子商務、雜貨店、會員俱樂部商店、藥店、百貨商店、分銷商、批發商、嬰兒用品店、專業美容店（包括機場免税店）、高頻商店、藥店、電子商店和專業渠道銷售。我們還直接向消費者銷售。我們在大約 70 個國家開展了實地業務。
與全球、區域和本地競爭對手相比，我們的市場環境競爭激烈。在我們銷售產品的許多市場和行業細分市場中，我們與其他品牌產品以及零售商的自有品牌競爭。此外，我們競爭的許多產品細分市場都按價格等級（稱為超高級、高級、中端和增值層產品）進行區分。我們相信，我們在所經營的行業領域和市場中處於有利地位，通常處於領先地位或重要的市場份額地位。

下表提供了我們可報告的細分市場的詳細信息，包括每個細分市場中的產品類別和品牌構成。
可報告的細分市場產品類別（子類別）主要品牌
美麗
頭髮護理 (護髮素、洗髮水、造型助劑、護髮素)
Head & Shouds、草本精華、潘婷、歡欣鼓舞
皮膚和個人護理 (止汗劑和除臭劑，個人清潔劑，皮膚護理)
Olay、Old Spice、Safeguard、Secret、SK-
美容
梳洗 (1)（剃鬚護理- 女用刀片和剃刀、男用刀片和剃刀、剃鬚前和剃鬚後產品、其他剃鬚護理； 電器）
布勞恩、吉列、維納斯
醫療保健
口腔護理 (牙刷、牙膏、其他口腔護理)
Crest，Oral-B
個人保健 (胃腸道、快速診斷、呼吸系統、維生素/礦物質/補品、緩解疼痛、其他個人保健)
Metamucil、Neurobion、Pepto-Bismol、Vicks
面料和家居護理
面料護理 (織物增強劑、洗衣添加劑、衣物洗滌劑)
Ariel、Downy、Gain、Tide
家庭護理 (空氣護理、餐具護理、寶潔專業人士、表面護理)
Cascade、Dawn、Febreze、Mr. Clean、Swiffer
嬰兒、女性和家庭護理
嬰兒護理 (嬰兒濕巾、膠帶尿布和褲子)
Luvs，幫寶適
女性護理 (成人失禁，女性護理)
永遠、永遠謹慎、Tampax
家庭護理 (紙巾、紙巾、廁紙)
Bounty、Charmin、Puffs
(1)美容產品類別由 Shave Care 和 Appliances 運營部門組成。
下表提供了截至2020年9月30日的三個月中按應申報業務板塊劃分的淨銷售額和淨收益佔淨銷售額和淨收益的百分比（不包括公司的淨銷售額和淨收益）：
截至2020年9月30日的三個月
淨銷售額淨收益
美麗20%23%
美容8%8%
醫療保健13%13%
面料和家居護理34%32%
嬰兒、女性和家庭護理25%24%
道達爾公司100%100%
結果摘要
以下是截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月的業績摘要：
•淨銷售額增長了9％，達到193億美元，這得益於面料和家居護理業務在十幾世紀中期增長，醫療保健業務實現了兩位數的增長，美容業務實現了中個位數的增長，以及嬰兒、女性和家庭護理的低個位數增長。有機銷售額（不包括收購和剝離以及外匯的影響）也增長了9％。面料和家居護理領域的有機銷售額在青少年中期增長，醫療保健領域的有機銷售額增長了兩位數，美容領域的個位數增長了較高的個位數，美容和嬰兒、女性和家庭護理領域的中位數增長了中個位數。
•淨收益為43億美元，比上年同期增加了6.91億美元，增長了19％，這要歸因於淨銷售額的增加和營業利潤率的提高，但部分被本期所得税税率的提高所抵消。
•歸屬於寶潔公司的淨收益比上年同期增長了6.84億美元，增長了19％，達到43億美元。
•攤薄後的每股淨收益（EPS）增長了20％，至1.63美元，這主要是由於淨收益的增加。
•攤薄後的每股淨收益與去年同期相比增長了19％，其中不包括基期內的增量重組費用。
•運營現金流為47億美元。調整後的自由現金流，即運營現金流減去資本支出和某些其他影響，為41億美元。調整後的自由現金流生產率為95％。

經濟狀況和不確定性

全球經濟狀況。我們的產品銷往北美、歐洲、拉丁美洲、亞洲和非洲的許多國家，其中一半以上的銷售來自美國以外。因此，我們受到全球宏觀經濟因素、美國和外國政府政策以及外匯波動的影響和影響。由於 COVID-19 疫情，當前的全球經濟狀況高度動盪，導致某些國家的市場規模因經濟放緩和政府限制行動而萎縮，也導致某些國家的市場規模擴大，這是由於儲藏室的負荷以及消費者對家居清潔和個人健康和衞生用品的消費增加。其他宏觀經濟因素也仍然是動態的，任何導致市場規模萎縮的原因，例如依賴大宗商品的經濟體的國內生產總值下降、中東、中歐和東歐、某些拉丁美洲市場、大中華區和朝鮮半島的香港市場以及與英國退出歐盟相關的經濟不確定性都可能減少我們的銷售或侵蝕我們的營業利潤率，無論哪種情況，都會減少我們的淨收益和現金流。
成本變化。 我們的成本會受到波動的影響，特別是由於大宗商品價格的變化、運輸成本和我們自身的生產力努力。我們對某些大宗商品的風險敞口很大，尤其是樹脂等某些石油衍生材料和紙漿等紙基材料，這些大宗商品投入材料的市場價格波動直接影響了我們的成本。COVID-19 疫情導致我們的製造、供應和分銷業務中斷也可能影響我們的成本。如果我們無法通過定價行動、成本節約項目和採購決策以及持續的生產率提高來管理這些影響，則可能會對我們的毛利率、營業利潤率、淨收益和現金流產生不利影響。如果對我們的產品消費產生負面影響，則定價行動後的銷售也可能受到不利影響。我們努力實施、實現和維持成本改善計劃，包括外包項目、供應鏈優化以及一般管理費用和勞動力優化。在2017財年，我們傳達了多年成本削減計劃的具體內容，該計劃旨在有針對性地減少入學人數並節省其他費用。如果我們不能成功執行和維持這些變革，可能會對我們的毛利率、營業利潤率、淨收益和現金流產生負面影響。
外匯。我們既面臨匯率波動的折算風險，也面臨交易風險。折算風險與衡量不使用美元作為功能貨幣的外國子公司的損益表所產生的匯率影響有關。交易風險涉及1) 以當地申報貨幣以外的貨幣計價的投入成本的影響；2) 以本位幣以外貨幣計價的交易相關營運資金餘額的重新估值。在過去兩個財年以及本年度中，美元兑多種外幣均走強，導致這些外匯影響導致銷售額和收益下降。某些匯率波動劇烈的國家，例如阿根廷、巴西、俄羅斯、土耳其和歐盟，此前已經對我們的銷售、成本和淨收益產生了重大影響，將來可能會產生重大影響。為應對外幣匯率的某些波動而提高定價可能會抵消部分貨幣影響，但也可能對我們的產品消費產生負面影響，這將影響我們的銷售、毛利率、營業利潤率、淨收益和現金流。
政府政策。我們的淨收益可能會受到美國或外國政府税收政策變化的影響，例如，根據2017年12月頒佈的《減税和就業法》（《美國税法》）發佈的任何監管指導以及經合組織目前為G20牽頭的工作，重點是 “應對經濟數字化的挑戰”。該項目的廣度不僅限於純數字業務，還可能通過重新定義司法管轄權税收權來影響所有跨國企業。此外，我們的銷售、淨收益和現金流可能會受到美國和外國政府管理 COVID-19 疫情的政策（例如行動限制或場地關閉）的影響。此外，我們試圖謹慎管理我們在某些具有貨幣兑換、進口許可和定價控制的國家的債務、貨幣和其他風險敞口，例如尼日利亞、阿爾及利亞、埃及、阿根廷和土耳其。此外，我們的銷售、淨收益和現金流可能會受到北美和其他地區國際貿易協定的變化，包括進口關税的增加，無論是目前有效的還是未來的潛在變化。政府在這些領域的政策變化可能會導致我們的銷售額、毛利率、營業利潤率、淨收益和現金流的增加或減少。
COVID-19 疫情披露
在 COVID-19 疫情期間，公司的首要任務仍然是保護員工的健康和安全；最大限度地提高可幫助消費者滿足健康、衞生和清潔需求的產品的可用性；以及利用員工的才華和資源幫助社會應對和克服當前的挑戰。由於公司銷售對消費者日常生活至關重要的產品，因此 COVID-19 疫情並未對我們的合併銷售額、淨收益和現金流產生重大負面影響。在截至2020年9月30日的季度中，疫情對我們的銷售和淨收益產生了正面和負面影響。我們的某些產品類別（面料、家居清潔和衞生用品）的需求和消費顯著增加，部分原因是 COVID-19 疫情導致的消費者習慣改變、儲藏室庫存和零售商庫存補充，促進了銷售、淨收益和現金流的增加。同時，由於包括IMEA（印度）在內的某些地區的經濟放緩和消費者流動受限，我們的銷售額有所下降
中東和非洲）、亞太地區和拉丁美洲，包括旅遊零售和專業渠道，以及我們的某些美容和美容產品。將來，如果疫情導致全球經濟環境衰退，可能會導致對我們產品的需求減少。拉丁美洲、亞太地區和IMEA的某些國家的需求可能特別容易受到衰退的影響。它還可能導致消費者獲得我們產品的機會波動，這是因為政府的行動影響了我們生產和運輸產品的能力，或者影響了消費者的流動和獲得我們產品的機會。我們相信，從長遠來看，對我們經營的類別的需求將繼續強勁，尤其是對我們提供基本健康、衞生和清潔益處的產品。但是，亞太地區、IMEA和拉丁美洲某些市場需求復甦的時間和程度、國際旅行的恢復、包括北美和歐洲在內的市場潛在的消費者儲藏室庫存減少的時間和影響以及未來經濟趨勢導致的產品需求波動尚不清楚。因此，在疫情期間和之後，銷售、淨收益和現金流的波動性可能會加劇。我們的零售客户也受到疫情的影響。他們在解決問題和維持運營方面的成功可能會影響消費者獲得我們產品的機會，從而影響我們的產品銷售。
我們在不產生任何重大負面影響的情況下繼續運營的能力將在一定程度上取決於我們保護員工和供應鏈的能力。公司努力遵循政府和衞生當局建議的行動，以保護我們在全球的員工，並針對在我們的工廠和配送設施工作的員工採取了特別措施。由於我們大多數產品的本質，我們還與地方和國家官員密切合作，以保持我們的製造設施的開放。我們已經能夠廣泛維持運營，但在亞太和IMEA的某些市場，我們的供應鏈遇到了一些中斷，這主要是由於員工流動的限制以及運輸和製造成本的增加。我們打算繼續與政府當局合作，實施員工安全措施，以確保我們能夠在疫情期間繼續生產和分銷我們的產品。但是，疫情帶來的不確定性可能會導致我們的供應鏈出現不可預見的中斷（例如關鍵製造或分銷設施關閉，或者關鍵材料或運輸供應商無法採購和運輸材料），從而影響我們的運營。
由於疫情沒有對我們的運營或產品需求以及由此產生的銷售和淨收益產生重大負面影響，因此也沒有對公司的流動性狀況產生負面影響。我們將繼續創造運營現金流，以滿足我們的短期流動性需求，我們預計在強勁的短期和長期信用評級的支持下，將保持進入資本市場的機會。我們也沒有觀察到由於 COVID-19 疫情對我們的資產造成任何重大減值或資產公允價值的重大變化。
有關可能影響我們業績的風險因素的更多信息，請參閲公司截至2020年6月30日的財年10-K/A表第一部分第1A項中的 “風險因素”。

經營業績——截至2020年9月30日的三個月
以下討論回顧了截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月的業績。
截至 9 月 30 日的三個月
金額以百萬計，每股金額除外20202019% Chg
淨銷售額$19,318$17,7989%
營業收入5,2814,29023%
淨收益4,3083,61719%
歸屬於寶潔的淨收益4,2773,59319%
攤薄後的每股普通股淨收益1.631.3620%
普通股每股核心淨收益1.631.3719%
截至 9 月 30 日的三個月
比較佔淨銷售額的百分比20202019BASIS Pt Chg
毛利率52.7%51.0%170
銷售、一般和管理費用25.3%26.9%(160)
營業收入27.3%24.1%320
所得税前收益27.4%24.4%300
淨收益22.3%20.3%200
歸屬於寶潔的淨收益22.1%20.2%190
淨銷售額
由於單位銷量增長了7％，該季度的淨銷售額增長了9％，達到193億美元。定價上漲對淨銷售額產生了1％的積極影響。Mix對淨銷售額產生了1％的積極影響，這得益於北美地區以及家庭護理、個人護理、醫療保健和家電業務的銷售價格均高於公司平均水平。外匯對淨銷售額產生了1％的負面影響。不包括收購和資產剝離以及外匯的影響，有機銷售額也增長了9％，有機銷量增長了7％。面料和家居護理領域的淨銷售額在青少年中期增長，醫療保健領域的淨銷售額增長了兩位數，美容領域的淨銷售額增長了個位數的高位，美容領域的中個位數增長了，嬰兒、女性和家庭護理領域的淨銷售額提高了較低的個位數。在地區範圍內，在創新、需求增加和零售商庫存重建的推動下，北美十幾歲中期的銷量有所增加，尤其是在家居清潔、醫療保健和個人衞生用品方面，部分原因是 COVID-19 疫情。大中華區的銷量增長了個位數，IMEA和拉丁美洲的銷量增長了中等個位數，歐洲的銷量增長了較低的個位數。亞太地區的低個位數銷量下降部分抵消了這些增長，這主要是由於日本零售商在增值税增加之前增加了基準期庫存。
2020 年與 2019 年的淨銷售變化驅動因素（截至 9 月 30 日的三個月） (1)
收購和資產剝離後的交易量交易量不包括收購和剝離外匯價格混合
其他 (2)
淨銷售增長
美麗7%7%(1)%1%—%—%7%
美容5%5%(2)%2%—%—%5%
醫療保健9%9%(1)%1%2%—%11%
面料和家居護理10%10%—%—%4%—%14%
嬰兒、女性和家庭護理3%3%(1)%1%—%—%3%
道達爾公司7%7%(1)%1%1%1%9%
(1)淨銷售百分比變化是根據持續應用的定量公式得出的近似值。
(2)其他包括收購和資產剝離對銷售組合的影響，以及使銷量與淨銷售額保持一致所必需的舍入影響。

運營成本
毛利率增長了170個基點，達到本季度淨銷售額的52.7％。毛利率受益於：
•製造成本節約項目總額為120個基點（扣除產品和包裝再投資後的100個基點），
•商品成本降低了70個基點，
•更高的定價帶來了40個基點的幫助，
•由於基準期內的重組成本增加，提供了30個基點的幫助；以及
•來自其他影響的 20 個基點幫助
這些好處被不利組合導致的60個基點的下降所部分抵消（這是由於利潤率低於公司平均水平的家庭護理和家電類別增長不成比例，以及某些類別中利潤率較低的產品形式和大型規模的增長導致細分市場內部的混合）以及不利的外匯導致的30個基點的下降。
銷售和收購總支出增長了2％，達到49億美元，這主要是由於營銷支出的增加。由於營銷支出和管理費用佔淨銷售額的百分比減少，銷售和收購佔淨銷售額的百分比下降了160個基點至25.3％。營銷支出佔淨銷售額的百分比下降了50個基點，這是由於淨銷售額增長以及機構薪酬、製作成本和廣告支出的節省對規模的積極影響，但部分被媒體再投資所抵消。管理費用佔淨銷售額的百分比下降了100個基點，這是由於淨銷售額增長和生產率節省的積極規模影響，但部分被通貨膨脹和其他成本增加所抵消。其他淨運營成本佔淨銷售額的百分比保持不變。按淨銷售額的百分比計算，生產率驅動的成本節省為SG&A帶來了110個基點的收益。
非營業費用和收入
由於平均債務餘額增加，本季度的利息支出為1.36億美元，比上年同期增加了2,800萬美元。由於平均現金和投資證券餘額減少以及美國利率降低，本季度的利息收入為1000萬美元，比上年同期減少了4,800萬美元。其他非營業收入為1.42億美元，增加了3,900萬美元，這要歸因於小型品牌剝離帶來的收益以及年度精算假設更新導致固定福利退休計劃的淨非營業收益增加。
所得税
在截至2020年9月30日的三個月中，有效税率比去年同期提高了200個基點至18.7％，原因是：
•將交易產生的上一年度税收優惠提高了120個基點，以簡化我們的法人實體結構；以及
•與本年度收益地域組合的不利影響相比，增長了140個基點，這主要是由美國的銷售和收益不成比例地增加所致。
這些增長被以下因素部分抵消：
•與不確定税收狀況相關的離散影響減少了10個基點（本年度的不利影響為5個基點，而去年同期的不利影響為15個基點），以及
•比基於股份的薪酬的超額税收優惠減少了50個基點（本期減少了250個基點，而去年同期減少了200個基點）。
淨收益
本季度的營業收入增長了9.91億美元，增長了23％，至53億美元，這要歸因於淨銷售額的增長、毛利率的增加以及銷售和收購佔銷售額的百分比的下降，所有這些都如上所述。淨收益增長了6.91億美元，增長了19％，達到43億美元，這主要是由於營業收入的增加，但部分被有效税率的提高所抵消。外匯對本季度淨收益產生了約1億美元的負面影響，包括交易費用和將外國子公司的收益轉換為美元所產生的轉換影響。歸屬於寶潔公司的淨收益在本季度增長了6.84億美元，增長了19％，達到43億美元。攤薄後的每股淨收益比基準期攤薄後的每股淨收益增長了20％，至1.63美元，與基準期核心每股收益相比增長了19％，後者是攤薄後的每股淨收益，不包括基準期內與我們的生產率和成本節約計劃相關的增量重組費用。



業務分部討論——截至2020年9月30日的三個月
以下討論按可申報的業務領域對業績進行了回顧。對截至2020年9月30日的三個月期間的業績分析是在與截至2019年9月30日的同期比較的基礎上提供的。用於評估細分市場業績的主要財務指標是淨銷售額和淨收益。下表提供了截至2020年9月30日的三個月中按應申報業務板塊劃分的淨銷售額和淨收益與去年同期相比的補充信息（以百萬美元計）：
截至2020年9月30日的三個月
淨銷售額與去年同期相比的變化百分比所得税前的收益/（虧損）與去年同期相比的變化百分比淨收益與去年同期相比的變化百分比
美麗$3,786 7 %$1,228 12 %$976 12 %
美容1,601 5 %426 — %355 1 %
醫療保健2,471 11 %679 26 %525 31 %
面料和家居護理6,644 14 %1,743 30 %1,349 31 %
嬰兒、女性和家庭護理4,723 3 %1,318 16 %1,010 16 %
企業93 不適用(97)不適用93 不適用
道達爾公司$19,318 9 %$5,297 22 %$4,308 19 %

美麗
截至2020年9月30日的三個月，而三個月為三個月 截至 2019 年 9 月 30 日的月份
由於單位銷量增長了7％，第一財季美容淨銷售額增長了7％，達到38億美元。更高的定價使淨銷售額增長了1％。不利的外匯影響使淨銷售額減少了1％。有機銷售額增長了7％。美容板塊的全球市場份額下降了0.4個百分點。
•由於銷量增長和定價上漲，護髮淨銷售額增長了中等個位數，但不利的外匯影響部分抵消了這一增長。有機銷售額以個位數的高位數增長。銷量增長是由大中華區的兩位數增長、北美的個位數的高增長、拉丁美洲的中個位數增長以及由於創新、疫情相關停產後的需求增加和庫存補貨而導致的亞太和IMEA的低個位數增長所推動的。護髮類別的全球市場份額略有下降。
•由於銷量實現了兩位數的增長，皮膚和個人護理淨銷售額實現了個位數的高增長，但不利的外匯和不利的組合影響部分抵消了這一增長。有機銷售額也以個位數的高位數增長。在 COVID-19 疫情導致的創新和消費增加的推動下，大中華區的銷量增長了20％以上，亞太地區的銷量增長了兩位數，北美的銷量增長了個位數。皮膚和個人護理類別的全球市場份額略有下降。
由於淨銷售額的增加和淨收益率提高了120個基點，淨收益增長了12％，達到9.76億美元。淨收益率的增加是由於銷售和收購佔淨銷售額的百分比的下降被毛利率的下降和不利的收益地域組合導致的税率提高所部分抵消。毛利率下降主要是由不利組合的負面影響推動的，這是由於超高端SKII品牌的全球增長相對較低，但定價上漲部分抵消了這一影響。銷售和收購佔淨銷售額的百分比下降主要是由於淨銷售額增長和營銷支出減少對規模的積極影響。
美容
截至2020年9月30日的三個月，而三個月為三個月 截至 2019 年 9 月 30 日的月份
由於單位銷量增長了5％，第一財季美容淨銷售額增長了5％，達到16億美元。不利的外匯對淨銷售額產生了2％的負面影響。定價對淨銷售額產生了2％的正面影響。有機銷售額增長了6％。美容板塊的全球市場份額下降了1.8點。
•Shave Care淨銷售額下降了個位數的低水平，這被不利的外匯影響和IMEA低價產品不成比例增長所帶來的不利組合影響所抵消。有機銷售額保持不變。由於產品創新和某些市場的分銷增加，IMEA的銷量增長了20％以上，北美和拉丁美洲的銷量增長了較低的個位數。這部分被歐洲和亞太地區的中個位數下降所抵消，這主要是由於與疫情相關的消費下降造成的。Shave Care類別的全球市場份額下降了半個百分點以上。
•家電淨銷售額增長了40％以上，這主要是由於銷量增長了30％以上。有機銷售增長了30％以上。由於創新和家庭消費增加，所有地區的銷量均有所增長，其中北美增長了50％以上，歐洲增長了40％以上，亞太地區的銷量增長了十幾％


疫情推動的美容和造型產品。電器類別的全球市場份額增長了一個百分點以上。
淨收益增長了1％，達到3.55億美元，這要歸因於淨銷售額的增加，部分被淨收益率下降90個基點所抵消。淨收益率下降的主要原因是毛利率下降，但部分被銷售和收購佔淨銷售額百分比的下降所抵消。毛利率下降是由於不利的組合（由於IMEA的不成比例增長，其利潤率低於該細分市場的平均水平）的負面影響以及不利的外匯影響。由於生產率的提高和淨銷售額增長對規模的積極影響，銷售和收購佔淨銷售額的百分比有所下降，但基準期內的有利法律和解部分抵消。
醫療保健
截至2020年9月30日的三個月，而三個月為三個月 截至 2019 年 9 月 30 日的月份
由於單位銷量增長了9％，醫療保健淨銷售額在第一財季增長了11％，達到25億美元。不利的外匯影響使淨銷售額減少了1％。定價對本季度的淨銷售額產生了1％的積極影響。由於北美地區的不成比例的增長，有利的組合使淨銷售額增加了2％，而電動刷產品的銷售價格均高於該細分市場的平均銷售價格。有機銷售額增長了12％。醫療保健板塊的全球市場份額增長了1.4個百分點。
•口腔護理淨銷售額在十幾歲中期有所增長，這要歸因於銷量實現了個位數的高增長，北美和優質強力刷產品的不成比例增長帶來的有利混合影響，以及不利的外匯影響部分抵消了定價的上漲。十幾歲時期的有機銷售額也有所增加。在北美和IMEA的兩位數增長以及創新推動的歐洲、大中華區和拉丁美洲的高個位數增長的帶動下，所有地區的銷量均有所增長。口腔護理類別的全球市場份額增長了不到一個百分點。
•個人醫療保健淨銷售額與去年同期相比增長了個位數的高位數，這是由於不利的外匯影響部分抵消了銷量的高個位數增長和定價的上漲。有機銷售額也以個位數的高位數增長。銷量增長是由北美、歐洲、IMEA和拉丁美洲的兩位數增長以及在創新和營銷支出增加的推動下亞太地區的個位數的高增長推動的。個人醫療保健類別的全球市場份額增加了兩個百分點。
淨收益增長了31％，達到5.25億美元，這要歸因於淨銷售額的增加和淨收益利潤率的310個基點。淨收益率的增加是由於毛利率的增加，銷售和收購佔淨銷售額的百分比下降以及本期小型品牌剝離的收益。毛利率的增長是由製造成本節省和定價上漲的積極影響推動的，但不利的外匯影響部分抵消了這一增長。銷售和收購佔淨銷售額的百分比下降的主要原因是淨銷售額增長帶來了積極的規模效益，以及與基準期內收購默克場外消費者醫療保健相關的成本導致的其他運營支出減少。
面料和家居護理
截至2020年9月30日的三個月，而截至2019年9月30日的三個月
由於單位銷量增長了10％，Fabric & Home Care在第一財季的淨銷售額增長了14％，達到66億美元。積極的混合影響使淨銷售額增長了4％，這是由於北美地區和家庭護理類別的不成比例的增長，這兩個類別的價格高於該細分市場的平均價格。定價和外匯對淨銷售額沒有淨影響。有機銷售額也增長了14％。面料和家居護理板塊的全球市場份額增長了1.2個百分點。
•Fabric Care淨銷售額以個位數的高位數增長，以及優質產品和北美地區的不成比例增長所產生的積極組合影響，實現了個位數的高增長。有機銷售額也以個位數的高位數增長。銷量的增加是由北美的高速增長、拉丁美洲的高個位數增長、大中華區的中個位數增長和歐洲的低個位數增長推動的，所有這些都是由於與 COVID-19 疫情相關的某些市場的產品創新和消費增長所致。這部分被亞太地區個位數的高位數下降所抵消，這主要是由於日本增值税上調之前零售商庫存的基準期增加。Fabric Care類別的全球市場份額增長了一個百分點以上。
•家庭護理淨銷售額增長了30％以上，這主要是由於銷量增長了20％以上，這是由於優質產品和北美地區的不成比例增長以及定價上漲所產生的積極混合影響。有機銷售額也增長了30％以上。在北美增長超過30％，歐洲、拉丁美洲和IMEA增長超過20％以及亞太地區十幾歲中期增長的帶動下，所有地區的銷量均有所增長，所有這些都是由於與 COVID-19 疫情相關的消費增加、產品創新以及在較小程度上美國零售商庫存補貨所致。家庭護理類別的全球市場份額增長了一個百分點以上。
淨收益增長了31％，達到13億美元，這要歸因於淨銷售額的增加和淨收益利潤率的270個基點。淨收益率的增長是由於毛利率的增加以及銷售和收購佔銷售額的百分比的下降。毛利率的增長是由製造成本的節省和大宗商品成本的降低推動的，部分抵消了這一增長


受到不利的外匯影響。銷售和收購佔淨銷售額的百分比下降的主要原因是淨銷售額增長帶來的正規模效益。
嬰兒、女性和家庭護理
截至2020年9月30日的三個月，而三個月為三個月 截至 2019 年 9 月 30 日的月份
由於單位銷量增長了3％，第一財季的嬰兒、女性和家庭護理淨銷售額增長了3％，達到47億美元。不利的外匯影響使淨銷售額減少了1％。更高的定價使淨銷售額增長了1％。Mix對淨銷售額沒有影響。有機銷售額增長了4％。嬰兒、女性和家庭護理板塊的全球市場份額下降了0.4個百分點。
•由於銷量下降了中個位數和不利的外匯影響，Baby Care的淨銷售額下降了中個位數。有機銷售額下降了個位數。拉丁美洲的銷量在十年中期下降（由於市場收縮），亞太地區的銷量下降了兩位數（主要是由於日本增值税增加之前零售商庫存的基準期增加）和IMEA（由於與疫情相關的零售商庫存減少和市場收縮），大中華區的銷量下降了個位數的高位（主要是競爭活動和消費者儲藏室庫存減少）。北美的中等個位數增長（由於某些產品的消費增加以及與疫情相關的零售商庫存補貨），部分抵消了這一點。嬰兒護理類別的全球市場份額下降了不到一個百分點。
•女性護理淨銷售額增長了中等個位數，這要歸因於銷量較低的個位數增長、定價上漲以及由於北美地區和主要位於大中華區的優質產品增長而產生的積極組合影響，但不利的外匯影響部分抵消了這一影響。有機銷售額以個位數的高位數增長。由於日本新推出了成人尿失禁類別，亞太地區的銷量增長了20％以上。北美（主要由於與疫情相關的貿易庫存增加和創新）和IMEA（主要是由於市場增長）的交易量以個位數的高位數增長。這部分被大中華區的中個位數下降以及歐洲和拉丁美洲的低個位數下降所抵消，這主要是由與 COVID-19 相關的消費下降造成的。女性護理類別的全球市場份額增長了半個百分點以上。
•以北美業務為主的Family Care的淨銷售額增長了兩位數，這得益於銷量兩位數的增長以及消費者促銷活動減少所推動的定價上漲，但由於較大的包裝尺寸不成比例增長所造成的不利混合影響，部分抵消了這一不利的混合影響。有機銷售額也增長了兩位數。銷量增長是由與 COVID-19 相關的消費增長以及在較小程度上由零售商庫存補貨推動的。北美在家庭護理類別中的份額下降了一個百分點。
由於淨銷售額的增加和淨收益利潤率增長了230個基點，淨收益增長了16％，達到10億美元。淨收益率的增加主要是由於毛利率的增加以及銷售和收購佔淨銷售額的百分比略有下降。毛利率增加歸因於製造成本的節省和大宗商品成本的降低，但不利的外匯影響部分抵消了毛利率的增加。由於淨銷售額增長帶來的正規模效益，銷售和收購佔淨銷售額的百分比略有下降。
企業
公司包括未分配給特定業務領域的某些運營和非經營活動。其中包括：在公司層面管理的附帶業務；融資和投資活動；某些員工福利成本；其他一般公司項目；與某些剝離的品牌和類別相關的損益；以及為維持有競爭力的成本結構而開展的某些重組型活動，包括製造和勞動力優化。公司還包括對賬項目，以根據美國公認會計原則調整應申報分部中使用的會計政策。最重要的對賬項目與所得税有關，從反映在應申報分部中的混合法定税率調整為公司的整體有效税率。
截至2020年9月30日的季度，企業淨銷售額下降了200萬美元，至9300萬美元。本季度企業淨收益增長了300萬美元，這是由於重組費用較基期減少以及管理費用減少被基期內利息支出增加、利息收入減少和税收優惠部分抵消，所有這些都如上所述。
重組計劃以提高生產率和節省成本
2012年，公司啟動了一項生產力和成本節約計劃，以降低供應鏈、研發、營銷和管理費用領域的成本並更好地利用規模。該計劃旨在通過簡化管理決策、製造和其他工作流程來加快成本削減，為公司的增長戰略提供資金。2017年，公司傳達了另一項多年生產力和成本節約計劃的具體內容。該計劃已在2020財年末基本完成，作為該計劃的一部分，公司在2019財年和2020財年共承擔了15億美元的税前重組成本。


在2021財年及以後，公司預計產生的重組成本將在我們税前2.5億至5億美元的歷史持續水平範圍內。除了重組計劃外，我們還在供應鏈、營銷和管理費用領域持續開展了額外的儲蓄工作，這些努力已經並將繼續為我們的營業利潤率帶來額外收益。
有關重組計劃的更多細節，請參閲合併財務報表附註中的附註9。

流動性和資本資源
經營活動
本財年迄今為止，我們從經營活動中創造了47億美元的現金，比上年同期增加了5.7億美元。經非現金項目（折舊和攤銷、基於股份的薪酬支出、遞延所得税和資產出售收益）調整後的淨收益產生了52億美元的運營現金流。在此期間，營運資金和其他影響使用了5.1億美元的現金。應收賬款增加，使用了8.25億美元的現金，這主要是由於銷售增長。在本季度末相對銷售額增加的推動下，未結銷售天數也增加了約兩天。庫存增加，消耗了1.37億美元的現金，這主要是由於某些類別的假日季節性增加以及支持業務增長。應付賬款、應計負債和其他負債增加，產生了4.42億美元的現金，這主要是由於與貿易相關的應付賬款和應計賬款的增加（約6.5億美元用於支持業務增長，在較小程度上是延長對供應商的付款期限）以及收益增長和預計付款時間導致的應付税款增加（約4.4億美元），但部分被上一財年年末激勵性薪酬和其他與工資相關的應計款項的支付所抵消。
投資活動
迄今為止，投資活動使用了8.29億美元的現金，這主要是由於8.5億美元的資本支出。
融資活動
迄今為止，我們的融資活動使用了67億美元的淨現金。我們使用20億美元購買國債，20億美元用於分紅，36億美元用於減少主要因商業票據到期而產生的短期債務。股票期權的行使和其他影響產生了8.93億美元的現金。
截至2020年9月30日，我們的流動負債超過流動資產40億美元。我們有短期和長期債務來滿足我們的融資需求。2020年9月30日之後，公司宣佈計劃提前償還約23億美元的未償債務證券。該計劃的執行預計將在截至2020年12月31日的三個月內完成，現金支出將通過現有流動性和可能的新債務融資相結合來籌集資金。我們預計能夠主要通過運營產生的現金來支持我們的短期流動性和運營需求。我們擁有強勁的短期和長期債務評級，這使我們能夠並將繼續使我們能夠在商業票據和債券市場以優惠利率到期的債務進行再融資。此外，我們與各種金融機構簽訂了協議，如果需要，這些機構應提供足夠的信貸資金以滿足短期融資需求。
協調美國公認會計原則未定義的措施
根據美國證券交易委員會的S-K法規第10（e）項，以下內容提供了非公認會計準則指標的定義以及與最密切相關的GAAP指標的對賬情況。我們認為，這些衡量標準為基本業務業績和趨勢（即不包括非經常性或不尋常項目的趨勢）提供了有用的視角，併為衡量同比業績提供了補充指標。管理層在做出運營決策、分配財務資源和用於業務戰略目的時使用下述非公認會計準則指標。這些指標可能對投資者有用，因為它們提供了有關業務表現的補充信息，並通過管理層的眼光讓投資者瞭解我們的業務業績。這些衡量標準還用於評估高級管理層，是確定其風險補償的一個因素。用户不打算將這些非公認會計準則指標視為相關的 GAAP 指標，而是作為我們業務業績的補充信息。由於方法以及調整的項目或事件可能存在差異，這些非公認會計準則指標可能與其他公司使用的類似指標不同。
有機銷售增長：有機銷售增長是衡量銷售增長的非公認會計準則，同比比較中不包括收購和剝離以及外匯的影響。我們認為，這項措施通過提供持續的銷售增長，使投資者對潛在的銷售趨勢有了進一步的瞭解。該衡量標準用於評估風險補償管理目標的實現情況。
調整後的自由現金流：調整後的自由現金流定義為運營現金流減去資本支出，不包括根據《美國税法》產生的過渡税的支付。調整後的自由現金流代表公司在考慮計劃維護和資產擴張後能夠產生的現金。管理層認為調整後的自由現金流是一項重要的衡量標準，因為它是確定可用於分紅、股票回購、收購和其他全權投資的現金金額的一個因素。
調整後的自由現金流生產率：調整後的自由現金流生產率定義為調整後的自由現金流與淨收益的比率。管理層認為，調整後的自由現金流生產率是幫助投資者瞭解寶潔創造現金能力的有用指標。調整後的自由現金流生產率被管理層用於制定運營決策、分配財務資源和進行預算規劃。該衡量標準還用於評估風險補償管理目標的實現情況。該公司的長期目標是使調整後的年度自由現金流生產率達到或超過90％。
核心每股收益：如上所示，每股核心收益或核心每股收益是衡量公司攤薄後每股淨收益的指標。管理層將這項非公認會計準則指標視為衡量公司長期業績的有用補充指標。在評估高級管理層確定風險補償時，也使用該衡量標準。
以下對賬表中包含的核心收益指標是指經調整後適用於以下項目的等效GAAP指標：
漸進式重組：從歷史上看，該公司的重組活動一直處於持續水平。此類活動導致持續的年度重組相關費用約為2.5億至5億美元，税前費用約為2.5億至5億美元。自2012年以來，公司制定了一項戰略性生產率和成本節約計劃，從而增加了重組費用。核心收益的調整僅包括高於我們認為的正常經常性重組成本水平的重組成本。在2021財年及以後，公司預計產生的重組成本將在我們的歷史持續水平之內。
我們認為上述項目不是我們可持續業績的一部分，將其排除在核心收益指標之外可以為衡量同比業績提供更具可比性的指標。在評估高級管理層確定風險補償時，該項目也被排除在外。
有機銷售增長:
截至2020年9月30日的三個月淨銷售增長外匯影響
收購與剝離影響/其他 (1)
有機銷售增長
美麗7%1%(1)%7%
美容5%2%(1)%6%
醫療保健11%1%—%12%
面料和家居護理14%—%—%14%
嬰兒、女性和家庭護理3%1%—%4%
道達爾公司9%1%(1)%9%
(1)包括協調淨銷售額與有機銷售額所必需的舍入影響。

調整後的自由現金流（百萬美元）:
截至2020年9月30日的三個月
運營現金流資本支出美國《税法》付款調整後的自由現金流
$4,739$(850)$225$4,114

調整後的自由現金流生產率（百萬美元）:
截至2020年9月30日的三個月
調整後的自由現金流淨收益調整後的自由現金流生產率
$4,114$4,30895%




寶潔公司及其子公司
（除每股金額外，金額以百萬計）
非公認會計準則指標的對賬
截至2020年9月30日的三個月截至2019年9月30日的三個月
據報道（公認會計原則）據報道（公認會計原則）漸進式重組四捨五入非公認會計原則（核心）
歸屬於寶潔的淨收益4,277 3,593 31 (1)3,623 
核心每股收益
攤薄後每股普通股淨收益 (1)
$1.63 $1.36 $0.01 $— $1.37 
(1)攤薄後的每股淨收益根據歸屬於寶潔的淨收益計算。

本年度報告（GAAP）指標與去年非公認會計準則（核心）指標的變化 (1)
歸屬於寶潔的淨收益18 %
EPS19 %
(1)與去年同期相比的變化是根據截至2020年9月30日的三個月的已報告（GAAP）值與截至2019年9月30日的三個月的非公認會計準則（核心）值計算得出的。


第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
自2020年6月30日以來，公司的市場風險敞口沒有重大變化。其他信息可在附註7——合併財務報表的風險管理活動和公允價值計量中找到。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本報告所涉期末，公司董事會主席、總裁兼首席執行官戴維·泰勒和公司副董事長、首席運營官兼首席財務官喬恩·穆勒對公司的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）進行了評估。泰勒先生和穆勒先生得出結論，公司的披露控制和程序有效確保了我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（1）在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告；（2）積累並傳達給包括泰勒先生和穆勒先生在內的我們的管理層，以便他們及時就要求的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的公司財季中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟
公司不時受到因我們的業務而產生的某些法律訴訟和索賠，這些訴訟和索賠涵蓋了廣泛的事項，包括反壟斷和貿易監管、產品責任、廣告、合同、環境問題、專利和商標事務、勞動和就業問題以及税收。

第 1A 項。風險因素
有關風險因素的信息，請參閲公司截至2020年6月30日止年度的10-K/A表第一部分第1A項中的 “風險因素”。


第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
時期
購買的股票總數 (1)
每股支付的平均價格 (2)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (3)
根據我們的股票回購計劃可能已購買的股票的大致美元價值
7/01/2020 - 7/31/20202,128,022 $121.65— 
(3)
8/01/2020 - 8/31/20207,384,222 $135.427,384,222 
(3)
9/01/2020 - 9/30/20207,257,329 $137.797,257,329 
(3)
總計16,769,573 $134.7014,641,551 
(1)所有交易都是在公開市場上與大型金融機構進行的。該表不包括為滿足期權行使和其他股權交易的最低預扣税要求而向員工預扣的股票。公司通過獨立第三方管理無現金活動，不回購與無現金活動有關的股票。
(2)公開市場交易的每股支付的平均價格在結算基礎上計算，不包括佣金。
(3)2020年10月20日，公司表示，儘管根據公司的薪酬和福利計劃進行了任何收購，公司預計將在2021財年通過直接股票回購減少已發行股份，價值為70億至90億美元。可以在公開市場和/或私人交易中進行購買，並且可以隨時增加、減少或停止購買，恕不另行通知。股票回購是根據公司董事會發布的決議批准的，預計將由運營現金流和長期和短期債務的發行相結合來融資。    



第 6 項。展品

3-1經修訂的公司章程（由股東在2011年10月11日的年會上修訂，並由董事會於2016年4月8日合併）（參照截至2016年6月30日的公司10-K表附錄（3-1）納入）。
3-2法規（根據股東在2009年10月13日年會上授予的授權，於2016年4月8日由董事會批准）（參照截至2016年6月30日的公司10-K表附錄（3-2）納入）。
10-1
公司短期成就獎勵計劃摘要* +
10-2
短期成就獎勵計劃——相關通信和條款與條件* +
10-3
公司長期激勵計劃摘要* +
10-4
長期激勵計劃 — 相關信函和條款與條件* +
10-5
寶潔績效股票計劃摘要* +
10-6
績效股票計劃 — 相關信函和條款與條件* +
10-7
公司的分離協議和解除協議形式* +
31.1 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證 — 首席執行官 +
31.2 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證 — 首席財務官 +
32.1 第 1350 節認證 — 首席執行官 +
32.2 第 1350 條認證 — 首席財務官 +
101.SCH (1)
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL (1)
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF (1)
內聯 XBRL 分類法定義鏈接庫文檔
101. 實驗室 (1)
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101. PRE (1)
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104 封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）

*補償計劃或安排
+隨函提交
(1)
根據S-T法規第406T條，這些信息是為1933年《證券法》第11或12條以及1934年《證券交易法》第18條的目的提供和歸檔的，否則不承擔這些條款規定的責任。



根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

寶潔公司
2020年10月20日/s/VALARIE L. SHEPPARD
日期（瓦拉麗·謝潑德）
主計長兼財務主管兼執行副總裁-
公司過渡負責人
（首席會計官）



展覽索引
展覽
3-1
經修訂的公司章程（由股東在2011年10月11日的年會上修訂，並由董事會於2016年4月8日合併）（參照截至2016年6月30日的公司10-K表附錄（3-1）納入）
3-2
法規（根據股東在2009年10月13日年會上授予的授權，於2016年4月8日由董事會批准）（參照截至2016年6月30日的公司10-K表附錄（3-2）納入）
10-1
公司短期成就獎勵計劃摘要 +
10-2
短期成就獎勵計劃——相關通信和條款與條件 +
10-3
公司長期激勵計劃摘要 +
10-4
長期激勵計劃 — 相關信函和條款與條件 +
10-5
寶潔績效股票計劃摘要 +
10-6
績效股票計劃 — 相關信函和條款與條件 +
10-7
公司的分離協議和解除協議形式 +
31.1
規則 13a-14 (a) /規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證 — 首席執行官 +
31.2
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證 — 首席財務官 +
32.1
第 1350 節認證 — 首席執行官 +
32.2
第 1350 節認證 — 首席財務官 +
101.SCH (1)
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL (1)
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF (1)
內聯 XBRL 分類法定義鏈接庫文檔
101. 實驗室 (1)
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101. PRE (1)
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）

+隨函提交
(1)
根據S-T法規第406T條，這些信息是為1933年《證券法》第11或12條以及1934年《證券交易法》第18條的目的提供和歸檔的，否則不承擔這些條款規定的責任。