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華盛頓特區20549
形式10-Q
(標記一)
| |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
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☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於從中國到日本的過渡期，中國從美國到日本的過渡時期是這樣的。
佣金檔案編號001-01342
加拿大太平洋鐵路有限公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
|
| | | |
加拿大 | | 98-0355078 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (美國國税局僱主 識別號碼) |
| | |
奧格登·戴爾路東南7550號 | | |
卡爾加里 | AB | | T2C 4X9 |
(主要行政辦事處地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(403) 319-7000
根據該法第12(B)條登記的證券：
|
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | | | 交易代碼 | | | 註冊的每個交易所的名稱 | |
普通股，無面值，為
加拿大太平洋鐵路有限公司 | | 粗蛋白 | | 紐約證券交易所 |
| | 多倫多證券交易所 |
加拿大太平洋鐵路公司永久4%合併債券股票 | | CP/40 | | 紐約證券交易所 |
| BC87 | | 倫敦證券交易所 |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，是否已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是 þ *否 o
用複選標記表示註冊人在過去12個月(或註冊人被要求提交此類文件的較短期限)內是否以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 þ *否 o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
| | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | þ | 加速後的文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是的 þ
截至……收盤時2020年10月19日，這裏有134,499,003註冊人已發行和已發行的普通股。
加拿大太平洋鐵路有限公司
表格10-Q
目錄
|
| | |
| 第一部分-財務信息 |
|
| | 頁 |
第1項 | 財務報表： | |
| | |
| 中期綜合收益表 | 2 |
| 截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | |
| | |
| 中期綜合全面收益表 | 3 |
| 截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | |
| | |
| 中期綜合資產負債表 | 4 |
| 截至2020年9月30日和2019年12月31日 | |
| | |
| 中期合併現金流量表 | 5 |
| 截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | |
| | |
| 中期合併股東權益變動表 | 6 |
| 截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | |
| | |
| 中期合併財務報表附註 | 7 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 18 |
| 執行摘要 | 18 |
| 績效指標 | 20 |
| 財務要聞 | 23 |
| 運營結果 | 24 |
| 股本，股本 | 39 |
| 流動性與資本資源 | 39 |
| 非GAAP衡量標準 | 43 |
| 表外安排 | 50 |
| 合同承諾 | 50 |
| 關鍵會計估計 | 51 |
| 前瞻性陳述 | 51 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 53 |
項目4. | 管制和程序 | 54 |
| | |
| 第II部分-其他資料 | |
第1項 | 法律程序 | 55 |
第1A項 | 危險因素 | 55 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 55 |
項目3. | 高級證券違約 | 55 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 56 |
第五項。 | 其他資料 | 56 |
第6項 | 陳列品 | 57 |
| 簽名 | 58 |
第一部分
項目1.財務報表
中期綜合收益表
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
(以百萬加元為單位，不包括每股和每股數據) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
收入(附註3) | | | | |
運費 | $ | 1,821 |
| $ | 1,932 |
| $ | 5,573 |
| $ | 5,589 |
|
非運費 | 42 |
| 47 |
| 125 |
| 134 |
|
總收入 | 1,863 |
| 1,979 |
| 5,698 |
| 5,723 |
|
運營費用 | | | | |
薪酬和福利 | 382 |
| 355 |
| 1,127 |
| 1,144 |
|
燃料 | 140 |
| 210 |
| 483 |
| 655 |
|
材料 | 53 |
| 50 |
| 162 |
| 161 |
|
設備租金 | 39 |
| 33 |
| 108 |
| 102 |
|
折舊攤銷 | 195 |
| 185 |
| 582 |
| 528 |
|
購買的服務和其他 | 275 |
| 277 |
| 853 |
| 899 |
|
業務費用共計 | 1,084 |
| 1,110 |
| 3,315 |
| 3,489 |
|
| | | | |
營業收入 | 779 |
| 869 |
| 2,383 |
| 2,234 |
|
更少： | | | | |
其他(收入)支出(附註4) | (36 | ) | 29 |
| 89 |
| (58 | ) |
定期福利回收淨額的其他組成部分(附註13) | (86 | ) | (99 | ) | (257 | ) | (294 | ) |
淨利息支出 | 114 |
| 110 |
| 346 |
| 336 |
|
所得税前收入費用 | 787 |
| 829 |
| 2,205 |
| 2,250 |
|
所得税支出(附註5) | 189 |
| 211 |
| 563 |
| 474 |
|
淨收入 | $ | 598 |
| $ | 618 |
| $ | 1,642 |
| $ | 1,776 |
|
| | | | |
每股收益(附註6) | | | | |
基本每股收益 | $ | 4.42 |
| $ | 4.47 |
| $ | 12.09 |
| $ | 12.75 |
|
稀釋後每股收益 | $ | 4.41 |
| $ | 4.46 |
| $ | 12.04 |
| $ | 12.70 |
|
| | | | |
加權平均股數(百萬股)(注6) | | | | |
基本型 | 135.2 |
| 138.1 |
| 135.9 |
| 139.3 |
|
稀釋 | 135.8 |
| 138.7 |
| 136.4 |
| 139.8 |
|
| | | | |
宣佈的每股股息 | $ | 0.9500 |
| $ | 0.8300 |
| $ | 2.6100 |
| $ | 2.3100 |
|
請參閲中期合併財務報表附註。
中期綜合全面收益表
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
(單位：百萬加元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
淨收入 | $ | 598 |
| $ | 618 |
| $ | 1,642 |
| $ | 1,776 |
|
扣除套期保值活動後的外幣換算調整淨收益(虧損) | 16 |
| (8 | ) | (18 | ) | 23 |
|
被指定為現金流對衝的衍生品的變化 | 3 |
| 2 |
| 6 |
| 8 |
|
養卹金和退休後固定福利計劃的變化 | 44 |
| 20 |
| 134 |
| 61 |
|
所得税前其他綜合所得 | 63 |
| 14 |
| 122 |
| 92 |
|
上述項目的所得税(費用)退還 | (29 | ) | 3 |
| (16 | ) | (41 | ) |
其他全面收益(附註7) | 34 |
| 17 |
| 106 |
| 51 |
|
綜合收益 | $ | 632 |
| $ | 635 |
| $ | 1,748 |
| $ | 1,827 |
|
請參閲中期合併財務報表附註。
截至AT的中期合併資產負債表
(未經審計)
|
| | | | | | |
| 九月三十日 | 十二月三十一日 |
(單位：百萬加元) | 2020 | 2019 |
資產 | | |
流動資產 | | |
現金和現金等價物 | $ | 183 |
| $ | 133 |
|
應收賬款淨額(附註8) | 840 |
| 805 |
|
材料和用品 | 185 |
| 182 |
|
其他流動資產 | 116 |
| 90 |
|
| 1,324 |
| 1,210 |
|
投資(附註9) | 223 |
| 341 |
|
特性 | 20,169 |
| 19,156 |
|
商譽及無形資產(附註9) | 284 |
| 206 |
|
養老金資產 | 1,317 |
| 1,003 |
|
其他資產 | 470 |
| 451 |
|
總資產 | $ | 23,787 |
| $ | 22,367 |
|
負債和股東權益 | | |
流動負債 | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 1,380 |
| $ | 1,693 |
|
一年內到期的長期債務(附註10、11) | 841 |
| 599 |
|
| 2,221 |
| 2,292 |
|
養老金和其他福利負債 | 777 |
| 785 |
|
其他長期負債 | 576 |
| 562 |
|
長期債務(附註10，11) | 8,945 |
| 8,158 |
|
遞延所得税 | 3,689 |
| 3,501 |
|
總負債 | 16,208 |
| 15,298 |
|
股東權益 | | |
股本 | 1,978 |
| 1,993 |
|
額外實收資本 | 56 |
| 48 |
|
累計其他綜合虧損(附註7) | (2,416 | ) | (2,522 | ) |
留存收益 | 7,961 |
| 7,550 |
|
| 7,579 |
| 7,069 |
|
總負債和股東權益 | $ | 23,787 |
| $ | 22,367 |
|
見或有事項(附註15)及後續活動(附註16)
請參閲中期合併財務報表附註。
中期合併現金流量表
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
(單位：百萬加元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
經營活動 | | | | |
淨收入 | $ | 598 |
| $ | 618 |
| $ | 1,642 |
| $ | 1,776 |
|
將淨收入與經營活動提供的現金進行對賬： | | | | |
折舊攤銷 | 195 |
| 185 |
| 582 |
| 528 |
|
遞延所得税費用(附註5) | 45 |
| 96 |
| 133 |
| 116 |
|
退休金追討及撥款(附註13) | (65 | ) | (94 | ) | (192 | ) | (271 | ) |
債務和租賃負債的外匯(收益)損失(附註4) | (40 | ) | 25 |
| 89 |
| (57 | ) |
其他經營活動，淨額 | 56 |
| 24 |
| 11 |
| 87 |
|
與業務有關的非現金週轉資金餘額變化 | (296 | ) | (31 | ) | (448 | ) | (222 | ) |
經營活動提供的現金 | 493 |
| 823 |
| 1,817 |
| 1,957 |
|
投資活動 | | | | |
對屬性的添加 | (484 | ) | (464 | ) | (1,341 | ) | (1,147 | ) |
對緬因州中部和魁北克鐵路的投資(注9) | — |
| — |
| 19 |
| — |
|
出售財產及其他資產所得收益 | 2 |
| 4 |
| 9 |
| 18 |
|
其他 | (1 | ) | (1 | ) | — |
| (6 | ) |
用於投資活動的現金 | (483 | ) | (461 | ) | (1,313 | ) | (1,135 | ) |
融資活動 | | | | |
支付的股息 | (113 | ) | (116 | ) | (339 | ) | (298 | ) |
發行正大普通股 | 3 |
| 6 |
| 32 |
| 20 |
|
購買正大普通股(附註12) | (400 | ) | (500 | ) | (945 | ) | (964 | ) |
發行不包括商業票據的長期債務(附註10) | — |
| — |
| 958 |
| 397 |
|
償還長期債務，不包括商業票據 | (49 | ) | (6 | ) | (74 | ) | (491 | ) |
商業票據淨髮行量(償還)(附註10) | 459 |
| 355 |
| (114 | ) | 601 |
|
短期借款淨增加(附註10) | — |
| — |
| 5 |
| — |
|
其他 | — |
| (2 | ) | 11 |
| (2 | ) |
用於融資活動的現金 | (100 | ) | (263 | ) | (466 | ) | (737 | ) |
外幣波動對美元計價現金及現金等價物的影響 | (4 | ) | 1 |
| 12 |
| (1 | ) |
現金頭寸 | | | | |
(減少)現金和現金等價物增加 | (94 | ) | 100 |
| 50 |
| 84 |
|
期初現金及現金等價物 | 277 |
| 45 |
| 133 |
| 61 |
|
期末現金和現金等價物 | $ | 183 |
| $ | 145 |
| $ | 183 |
| $ | 145 |
|
| | | | |
現金流量信息的補充披露： | | | | |
已繳所得税 | $ | 311 |
| $ | 122 |
| $ | 455 |
| $ | 379 |
|
已付利息 | $ | 163 |
| $ | 141 |
| $ | 383 |
| $ | 373 |
|
請參閲中期合併財務報表附註。
中期合併股東權益變動表
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 |
(除每股數據外，以百萬加元為單位) | | 普通股(百萬股) |
| | 分享
資本 |
| 附加
付清
資本 |
| 累積
其他
全面
損失 |
| 留用
收益 |
| 總計
股東的
權益 |
|
2020年7月1日的餘額 | | 135.5 |
| | $ | 1,990 |
| $ | 53 |
| $ | (2,450 | ) | $ | 7,872 |
| $ | 7,465 |
|
淨收入 | | — |
| | — |
| — |
| — |
| 598 |
| 598 |
|
其他全面收益(附註7) | | — |
| | — |
| — |
| 34 |
| — |
| 34 |
|
宣佈的股息(每股0.9500美元) | | — |
| | — |
| — |
| — |
| (128 | ) | (128 | ) |
基於股票的薪酬費用的影響 | | — |
| | — |
| 4 |
| — |
| — |
| 4 |
|
正大回購普通股(附註12) | | (1.0 | ) | | (15 | ) | — |
| — |
| (381 | ) | (396 | ) |
根據股票期權計劃發行的股票 | | — |
| | 3 |
| (1 | ) | — |
| — |
| 2 |
|
2020年9月30日的餘額 | | 134.5 |
| | $ | 1,978 |
| $ | 56 |
| $ | (2,416 | ) | $ | 7,961 |
| $ | 7,579 |
|
2019年7月1日的餘額 | | 139.1 |
| | $ | 1,996 |
| $ | 45 |
| $ | (2,009 | ) | $ | 7,125 |
| $ | 7,157 |
|
淨收入 | | — |
| | — |
| — |
| — |
| 618 |
| 618 |
|
其他全面收益(附註7) | | — |
| | — |
| — |
| 17 |
| — |
| 17 |
|
宣佈的股息(每股0.8300美元) | | — |
| | — |
| — |
| — |
| (114 | ) | (114 | ) |
基於股票的薪酬費用的影響 | | — |
| | — |
| 3 |
| — |
| — |
| 3 |
|
正大回購普通股(附註12) | | (1.6 | ) | | (22 | ) | — |
| — |
| (449 | ) | (471 | ) |
根據股票期權計劃發行的股票 | | — |
| | 8 |
| (3 | ) | — |
| — |
| 5 |
|
2019年9月30日的餘額 | | 137.5 |
| | $ | 1,982 |
| $ | 45 |
| $ | (1,992 | ) | $ | 7,180 |
| $ | 7,215 |
|
| | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的九個月 |
(除每股數據外，以百萬加元為單位) | | 普通股(百萬股) |
| | 分享
資本 |
| 附加
付清
資本 |
| 累積
其他
全面
損失 |
| 留用
收益 |
| 總計
股東的
權益 |
|
2019年12月31日的餘額，如前所述 | | 137.0 |
| | $ | 1,993 |
| $ | 48 |
| $ | (2,522 | ) | $ | 7,550 |
| $ | 7,069 |
|
會計變更的影響(附註2) | | — |
| | — |
| — |
| — |
| (1 | ) | (1 | ) |
2020年1月1日的餘額，如重述 | | 137.0 |
| | $ | 1,993 |
| $ | 48 |
| $ | (2,522 | ) | $ | 7,549 |
| $ | 7,068 |
|
淨收入 | | — |
| | — |
| — |
| — |
| 1,642 |
| 1,642 |
|
其他全面收益(附註7) | | — |
| | — |
| — |
| 106 |
| — |
| 106 |
|
宣佈的股息(每股2.6100美元) | | — |
| | — |
| — |
| — |
| (353 | ) | (353 | ) |
基於股票的薪酬費用的影響 | | — |
| | — |
| 13 |
| — |
| — |
| 13 |
|
正大回購普通股(附註12) | | (2.7 | ) | | (39 | ) | — |
| — |
| (877 | ) | (916 | ) |
根據股票期權計劃發行的股票 | | 0.2 |
| | 24 |
| (5 | ) | — |
| — |
| 19 |
|
2020年9月30日的餘額 | | 134.5 |
| | $ | 1,978 |
| $ | 56 |
| $ | (2,416 | ) | $ | 7,961 |
| $ | 7,579 |
|
2019年1月1日的餘額 | | 140.5 |
| | $ | 2,002 |
| $ | 42 |
| $ | (2,043 | ) | $ | 6,630 |
| $ | 6,631 |
|
淨收入 | | — |
| | — |
| — |
| — |
| 1,776 |
| 1,776 |
|
其他全面收益(附註7) | | — |
| | — |
| — |
| 51 |
| — |
| 51 |
|
宣佈的股息(每股2.3100美元) | | — |
| | — |
| — |
| — |
| (320 | ) | (320 | ) |
基於股票的薪酬費用的影響 | | — |
| | — |
| 11 |
| — |
| — |
| 11 |
|
正大回購普通股(附註12) | | (3.2 | ) | | (46 | ) | — |
| — |
| (906 | ) | (952 | ) |
根據股票期權計劃發行的股票 | | 0.2 |
| | 26 |
| (8 | ) | — |
| — |
| 18 |
|
2019年9月30日的餘額 | | 137.5 |
| | $ | 1,982 |
| $ | 45 |
| $ | (1,992 | ) | $ | 7,180 |
| $ | 7,215 |
|
請參閲中期合併財務報表附註。
中期合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
1 陳述的基礎
這些以加元表示的加拿大太平洋鐵路有限公司(“正大”或“本公司”)未經審計的中期綜合財務報表反映了管理層根據美國公認會計原則(“GAAP”)公平列報這些報表所必需的估計和假設。它們不包括GAAP要求的年度財務報表的所有披露，應與2019CP中包含的年度合併財務報表和附註2019表格10-K年度報告所使用的會計政策與編制2019年度合併財務報表，附註2討論的新採用的會計政策除外。
正大的運營可能會受到季節性波動的影響，例如客户需求的變化和與天氣有關的問題。這種季節性可能會影響季度環比。
管理層認為，未經審計的中期綜合財務報表包括公平列報此類信息所需的所有調整(包括正常調整和經常性調整)。中期業績不一定代表本財年的預期結果。
2 會計變更
2020年實施
金融工具--信貸損失
2020年1月1日，公司通過了由財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的新會計準則更新(“ASU”)2016-13年度，以及FASB會計準則編纂(“ASC”)主題326“金融工具-信貸損失”項下的所有相關修訂。採用修正的追溯法，公司在採用期間確認了對期初留存收益餘額的累積影響調整。因此，比較財務信息沒有重述，並繼續根據這些時期的現行會計準則進行報告。
截至2020年1月1日採用ASC 326的影響是增加了#年的信貸損失撥備。$1百萬，抵銷公司中期綜合資產負債表上的“遞延所得税”和“留存收益”。關於本期信用損失的進一步討論見附註8。
簡化有關擔保人的財務披露
2020年第二季度，本公司提前通過了美國證券交易委員會(SEC)對S-X條例第3-10條規定的擔保證券擔保人和發行人的財務披露要求的修正案。修訂簡化了披露要求，將簡明的綜合財務信息(“CCFI”)替換為彙總的財務信息，並擴大了關於擔保、發行人和擔保人的定性非財務披露。本披露見第2項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“流動性和資本資源”一節。
3 營業收入
下表按主要來源分列了公司從與客户簽訂的合同中獲得的收入： |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
(單位：百萬加元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
運費 |
|
| | |
穀粒 | $ | 457 |
| $ | 409 |
| $ | 1,321 |
| $ | 1,211 |
|
煤，煤 | 130 |
| 183 |
| 411 |
| 514 |
|
鉀肥 | 132 |
| 117 |
| 390 |
| 367 |
|
肥料和硫 | 65 |
| 66 |
| 212 |
| 186 |
|
林產品 | 85 |
| 78 |
| 244 |
| 229 |
|
能源、化學品和塑料 | 321 |
| 382 |
| 1,153 |
| 1,043 |
|
金屬、礦物和消費品 | 152 |
| 201 |
| 474 |
| 579 |
|
汽車 | 94 |
| 87 |
| 215 |
| 267 |
|
多式聯運 | 385 |
| 409 |
| 1,153 |
| 1,193 |
|
貨運總收入 | 1,821 |
| 1,932 |
| 5,573 |
| 5,589 |
|
不含租賃收入的非運費 | 27 |
| 32 |
| 80 |
| 89 |
|
與客户簽訂合同的收入 | 1,848 |
| 1,964 |
| 5,653 |
| 5,678 |
|
租賃收入 | 15 |
| 15 |
| 45 |
| 45 |
|
總收入 | $ | 1,863 |
| $ | 1,979 |
| $ | 5,698 |
| $ | 5,723 |
|
合同負債與客户關係密切。
合同負債是指尚未履行的履約義務收到的付款，與遞延收入有關，在公司的臨時綜合資產負債表上作為“應付賬款和應計負債”和“其它長期負債”的組成部分列示。
下表彙總了合同負債的變化情況：
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
(單位：百萬加元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
期初餘額 | $ | 79 |
| $ | 74 |
| $ | 146 |
| $ | 2 |
|
期初計入合同負債餘額的已確認收入 | (25 | ) | (8 | ) | (95 | ) | (2 | ) |
因收到對價而增加，扣除期內確認的收入後的淨額 | 5 |
| 4 |
| 8 |
| 70 |
|
期末餘額 | $ | 59 |
| $ | 70 |
| $ | 59 |
| $ | 70 |
|
4 其他(收入)費用
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
(單位：百萬加元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
債務和租賃負債的外匯(收益)損失 | $ | (40 | ) | $ | 25 |
| $ | 89 |
| $ | (57 | ) |
其他匯兑損失(收益) | 2 |
| 2 |
| (2 | ) | (4 | ) |
其他 | 2 |
| 2 |
| 2 |
| 3 |
|
其他(收入)費用 | $ | (36 | ) | $ | 29 |
| $ | 89 |
| $ | (58 | ) |
5 所得税
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
(單位：百萬加元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
當期所得税費用 | $ | 144 |
| $ | 115 |
| $ | 430 |
| $ | 358 |
|
遞延所得税費用 | 45 |
| 96 |
| 133 |
| 116 |
|
所得税費用 | $ | 189 |
| $ | 211 |
| $ | 563 |
| $ | 474 |
|
三個國家的實際税率三個和九個截至的月份2020年9月30日是23.97%和25.52%，分別與25.43%和21.06%，分別在相同的時間段內2019.
在截至的三個月內2020年9月30日，實際税率為25.00%，不包括外匯(“外匯”)收益的離散項目$40百萬關於債務和租賃負債。
在截至的三個月內2019年9月30日，實際税率為25.11%，不包括外匯損失的離散項目$25百萬關於債務和租賃負債。
截至2020年9月30日的9個月，實際税率為25.00%，不包括外匯損失的離散項目$89百萬關於債務和租賃負債。
截至2019年9月30日的9個月，實際税率為25.50%，不包括的外匯收益的離散項目$57百萬關於債務和租賃負債以及$88百萬自2019年1月1日艾伯塔省企業所得税税率下調頒佈後，從重估遞延所得税餘額中收回遞延所得税。
6 每股收益
每股基本收益是用當期淨收入除以當期已發行加權平均股數計算得出的。計算每股收益時使用的股票數量協調如下：
|
| | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
加權平均基本流通股 | 135.2 |
| 138.1 |
| 135.9 |
| 139.3 |
|
股票期權的稀釋效應 | 0.6 |
| 0.6 |
| 0.5 |
| 0.5 |
|
加權平均稀釋流通股 | 135.8 |
| 138.7 |
| 136.4 |
| 139.8 |
|
截至2020年9月30日的三個月，在計算稀釋後每股收益時沒有排除任何期權(截至三個月2019年9月30日-無)。截至9月30日的9個月，2020，這裏有0.1百萬期權不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為它們的影響不是攤薄的(截至9個月2019年9月30日 - 0.1百萬).
7 各組成部分累計其他綜合虧損(“AOCL”)變動情況
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 |
(單位：百萬加元) | 套期保值活動的外匯淨額(1) |
| 衍生品和
其他(1) |
| 養老金計劃和預算後-
退休定義
福利計劃(1) |
| 總計(1) |
|
期初餘額，2020年7月1日 | $ | 116 |
| $ | (52 | ) | $ | (2,514 | ) | $ | (2,450 | ) |
改分類前的其他綜合損失 | (1 | ) | — |
| — |
| (1 | ) |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | — |
| 2 |
| 33 |
| 35 |
|
淨其他綜合(虧損)收入 | (1 | ) | 2 |
| 33 |
| 34 |
|
期末餘額，2020年9月30日 | $ | 115 |
| $ | (50 | ) | $ | (2,481 | ) | $ | (2,416 | ) |
期初餘額，2019年7月1日 | $ | 112 |
| $ | (58 | ) | $ | (2,063 | ) | $ | (2,009 | ) |
改敍前其他綜合收益 | 1 |
| — |
| — |
| 1 |
|
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | — |
| 1 |
| 15 |
| 16 |
|
淨其他綜合收益 | 1 |
| 1 |
| 15 |
| 17 |
|
期末餘額，2019年9月30日 | $ | 113 |
| $ | (57 | ) | $ | (2,048 | ) | $ | (1,992 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的九個月 |
(單位：百萬加元) | 套期保值活動的外匯淨額(1) |
| 衍生品和
其他(1) |
| 養老金計劃和預算後-
退休定義
福利計劃(1) |
| 總計(1) |
|
期初餘額，2020年1月1日 | $ | 112 |
| $ | (54 | ) | $ | (2,580 | ) | $ | (2,522 | ) |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 3 |
| (2 | ) | — |
| 1 |
|
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | — |
| 6 |
| 99 |
| 105 |
|
淨其他綜合收益 | 3 |
| 4 |
| 99 |
| 106 |
|
期末餘額，2020年9月30日 | $ | 115 |
| $ | (50 | ) | $ | (2,481 | ) | $ | (2,416 | ) |
期初餘額，2019年1月1日 | $ | 113 |
| $ | (62 | ) | $ | (2,094 | ) | $ | (2,043 | ) |
改分類前的其他綜合損失 | — |
| — |
| (1 | ) | (1 | ) |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | — |
| 5 |
| 47 |
| 52 |
|
淨其他綜合收益 | — |
| 5 |
| 46 |
| 51 |
|
期末餘額，2019年9月30日 | $ | 113 |
| $ | (57 | ) | $ | (2,048 | ) | $ | (1,992 | ) |
從AOCL重新分類的養老金和退休後固定福利計劃的金額如下：
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
(單位：百萬加元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
攤銷先前服務費用(1) | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) | $ | — |
|
精算淨損失的確認(1) | 45 |
| 21 |
| 135 |
| 62 |
|
所得税前合計 | 44 |
| 20 |
| 134 |
| 62 |
|
所得税退還 | (11 | ) | (5 | ) | (35 | ) | (15 | ) |
所得税淨額合計 | $ | 33 |
| $ | 15 |
| $ | 99 |
| $ | 47 |
|
| |
(1) | 影響“定期淨收益回收的其他組成部分“關於中期綜合損益表。 |
8 應收帳款，淨額
來自客户的應收賬款最初按公允價值確認，隨後按攤銷成本減去預期信貸損失撥備計量。應收賬款損失是根據具有相似風險特徵的應收賬款的歷史信用損失經驗估算的。歷史虧損經驗進行了調整，以反映管理層對當前或未來情況將與評估歷史信息期間存在的情況有所不同的任何預期。
為了確定預期的信用損失，客户應收賬款按信用特徵、客户服務類型、客户業務範圍和應收賬款賬齡進行分類。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 | 截至2020年9月30日的9個月 |
(單位：百萬加元) | 運費 | 非運費 | 總計 | 運費 | 非運費 | 總計 |
信貸損失準備、期初餘額(1) | $ | (26 | ) | $ | (14 | ) | $ | (40 | ) | $ | (27 | ) | $ | (16 | ) | $ | (43 | ) |
本期信貸損失準備淨額 | — |
| — |
| — |
| 1 |
| 2 |
| 3 |
|
信貸損失準備金、期末餘額 | $ | (26 | ) | $ | (14 | ) | $ | (40 | ) | $ | (26 | ) | $ | (14 | ) | $ | (40 | ) |
| |
(1) | O如附註2所述，重述了2020年1月1日的待攤餘額. |
|
| | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 |
(單位：百萬加元) | 運費 | 非運費 | 總計 |
應收賬款總額 | $ | 705 |
| $ | 175 |
| $ | 880 |
|
信貸損失撥備 | (26 | ) | (14 | ) | (40 | ) |
應收賬款總額(淨額) | $ | 679 |
| $ | 161 |
| $ | 840 |
|
應收賬款被視為違約，當所有剩餘的到期合同付款很可能不會按照客户合同的條款收回時，將從信貸損失撥備中註銷。先前註銷金額的後續收回計入收回期間的收益。
9 *業務合併
2019年12月30日，正大收購了加拿大緬因州和魁北克鐵路公司(CMQ Canada)和緬因州和魁北克鐵路美國公司(CMQ U.S.)100%的股份。(一起稱為“CMQ”)。
收購CMQ加拿大公司不需要監管部門批准，並於2019年12月30日按收購會計方法入賬為業務合併。
對CMQ美國公司的收購還有待美國地面運輸委員會(“STB”)的批准。自2019年12月30日起，CMQ美國的所有購買股份均以獨立表決權信託(“信託”)的形式持有，等待STB批准正大控制CMQ美國的申請。批准的生效日期為2020年6月3日。在2019年12月30日至2020年6月3日期間，正大將收購CMQ美國公司作為股權方法投資入賬。在此期間，正大為CMQ支付了額外的對價$3百萬，與之前估計的截止日期營運資金的最終確定相比有所變化。
2020年6月3日，信託公司解散，正大集團接管了CMQ美國公司的控制權。此時，正大集團將其在CMQ美國公司的收購作為一項業務組合，採用收購會計方法進行會計核算。因此，收購的有形和無形資產以及承擔的負債按其於2020年6月3日的估計公允價值入賬，運營和現金流量的結果進行了前瞻性合併。公司在緊接收購日期之前在CMQ美國持有的股權的收購日期公允價值沒有重大變化。公允價值主要通過使用收益法確定。
收購價格分配是在初步基礎上編制的，可能會隨着獲得關於所收購淨資產的公允價值和税基的更多信息而發生變化。對購買價格分配的任何調整將在切實可行的情況下儘快進行，但不遲於收購日期起計一年。
以下彙總了CMQ美國公司在2020年6月3日收購的資產和負債的估計公允價值：
|
| | | |
(單位：百萬加元) | 2020年6月3日 |
|
收購淨資產的公允價值： | |
現金和現金等價物 | $ | 22 |
|
應收帳款，淨額 | 2 |
|
特性 | 54 |
|
無形資產 | 27 |
|
應付賬款和應計負債 | (13 | ) |
其他長期負債 | (5 | ) |
可確認資產和負債總額 | $ | 87 |
|
商譽 | 51 |
|
| $ | 138 |
|
注意事項： | |
以前持有的權益法投資的公允價值 | $ | 138 |
|
的商譽$51百萬主要與公司和CMQ美國公司之間預期的經營業務協同有關。促成商譽的因素是來自目前未得到CP服務的客户的收入增長、獲得新路線的機會以及集合的勞動力。已確認的商譽不能在納税時扣除。
的無形資產$27百萬反映在購買CMQ美國時獲得的客户名單，攤銷期限為20年份.
收購的現金和現金等價物$22百萬在本公司截至2020年9月30日的9個月的中期綜合現金流量表中列示為投資活動中使用的現金減少，並在扣除CMQ的最終期末營運資金調整後列報淨額$3百萬如上所述。
正大並無提供有關收購前期間的備考資料，因為該等資料並非重大資料。
10 債款
發行長期債券
在截至2020年3月31日的三個月內，公司發佈了$500百萬 2.050% 10-到期的年期無擔保票據2030年3月5日對於美國的淨收益$495百萬 ($662百萬)和$300百萬 3.050% 30-到期的年期無擔保票據2050年3月9日淨收益為$296百萬。這些票據每半年付息一次，並帶有負質押。.
信貸安排
本公司的循環信貸安排包括一項美國$1.0十億2024年9月27日到期的一批債券和一批美國債券$300百萬2021年9月27日到期的一批。在截至2020年3月31日的三個月中，公司吸引了美國$100百萬來自美國的$300百萬其循環信貸安排的一部分。在截至2020年6月30日的三個月內，公司全額償還了這筆款項。截至2020年9月30日，循環信貸安排未提取(2019年12月31日-未提取)。該公司在公司的中期綜合現金流量表中按淨額列報其循環信貸安排的提款和償還。
商業票據計劃
該公司有一個商業票據計劃，使其能夠發行最高本金總額為美元的商業票據。$1.0十億以無擔保本票的形式。這項商業票據計劃得到了美國的支持。$1.3十億循環信貸安排。截至2020年9月30日，該公司的商業票據借款總額為美國$345百萬
(2019年12月31日-美國$397百萬)。這些借款的加權平均利率為0.20%(2019年12月31日-2.03%)。該公司在公司的中期綜合現金流量表中按淨額列報商業票據的發行和償還，所有這些票據的到期日都不到90天。
11 金融工具
A.金融工具的公允價值
該公司將其按公允價值計量的金融資產和負債歸類為GAAP建立的三級層次結構，該層次結構根據可觀察到的程度，對用於計量公允價值的估值技術的這些輸入進行優先排序。
公允價值分級的三個層次如下：第一級投入是相同資產和負債在活躍市場上的報價；第二級投入(包括在第一級內的報價除外)可以直接或間接觀察到資產或負債；以及第三級投入在市場上看不到。
該公司的短期金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債，以及包括商業票據在內的短期借款。短期金融工具的賬面價值都接近其公允價值。
本公司債務及融資租賃負債的賬面價值與其公允價值不符。其估計公允價值乃根據市場資料(如有)或按本公司預期於期末可得的估計利率貼現未來支付的本金及利息而釐定。所有計量均為2級。本公司的債務和融資租賃負債，包括當期到期日，賬面價值為$9,327百萬在…2020年9月30日 (2019年12月31日 - $8,241百萬)，其公允價值為$11,860百萬 (2019年12月31日 - $10,149百萬).
B.金融風險管理
本公司淨投資套期保值對三個和九個截至的月份2020年9月30日是一種未變現的外匯利得的$135百萬和未變現的外匯損失的$156百萬，分別(三個和九個截至的月份2019年9月30日-未實現的外匯損失的$68百萬和未變現的外匯利得的$172百萬分別)在“其他綜合收益”中確認。
12 股東權益
於2019年12月17日，本公司宣佈自2019年12月20日起進行正常課程發行人投標(“NCIB”)，以購買最多4.80百萬2020年12月19日或之前在公開市場註銷的普通股。截至2020年9月30日，公司已經購買了2.95百萬的普通股$1,016百萬在這個NCIB之下。
2018年10月19日，公司宣佈成立NCIB，自2018年10月24日起，購買最多5.68百萬2019年10月23日或之前註銷的普通股。本公司於2019年10月23日完成本次NCIB。
所有購買均按照各自的NCIB按現行市場價格加經紀費或多倫多證券交易所允許的其他價格進行，代價分配給“股本”，直至股份的平均賬面價值，並將任何剩餘部分分配給“留存收益”。
下表提供了股票回購計劃下的活動：
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
回購的普通股數量(1) | 1,044,868 |
| 1,519,540 |
| 2,651,582 |
| 3,183,461 |
|
加權平均每股價格(2) | $ | 379.42 |
| $ | 310.36 |
| $ | 345.56 |
| $ | 299.09 |
|
回購金額(百萬加元)(2) | $ | 396 |
| $ | 471 |
| $ | 916 |
| $ | 952 |
|
13 退休金及其他福利
在截至的三個月裏2020年9月30日，本公司作出以下貢獻：$9百萬(截至三個月2019年9月30日 - $17百萬)到其固定福利養老金計劃。在截至9個月 2020年9月30日，本公司作出以下貢獻：$24百萬 (截至9個月 2019年9月30日 - $40百萬)到其固定福利養老金計劃。
固定福利養卹金計劃和其他福利的定期淨福利費用包括以下組成部分：
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 |
| 養卹金 | 其他好處 |
(單位：百萬加元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
當前服務成本(員工賺取的福利) | $ | 35 |
| $ | 27 |
| $ | 3 |
| $ | 3 |
|
淨定期收益(回收)成本的其他組成部分： | | | | |
受益義務的利息成本 | 102 |
| 113 |
| 4 |
| 4 |
|
基金資產預期回報率 | (236 | ) | (236 | ) | — |
| — |
|
確認的精算淨損失 | 44 |
| 20 |
| 1 |
| 1 |
|
攤銷先前服務費用 | (1 | ) | (1 | ) | — |
| — |
|
淨定期收益(回收)成本的其他組成部分合計 | (91 | ) | (104 | ) | 5 |
| 5 |
|
定期淨收益(回收)成本 | $ | (56 | ) | $ | (77 | ) | $ | 8 |
| $ | 8 |
|
| | | | |
| 截至九月三十日止的九個月 |
| 養卹金 | 其他好處 |
(單位：百萬加元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
當前服務成本(員工賺取的福利) | $ | 105 |
| $ | 81 |
| $ | 9 |
| $ | 9 |
|
淨定期收益(回收)成本的其他組成部分： | | | | |
受益義務的利息成本 | 305 |
| 338 |
| 13 |
| 14 |
|
基金資產預期回報率 | (709 | ) | (710 | ) | — |
| — |
|
確認的精算淨損失 | 132 |
| 61 |
| 3 |
| 3 |
|
攤銷先前服務費用 | (1 | ) | (1 | ) | — |
| 1 |
|
淨定期收益(回收)成本的其他組成部分合計 | (273 | ) | (312 | ) | 16 |
| 18 |
|
定期淨收益(回收)成本 | $ | (168 | ) | $ | (231 | ) | $ | 25 |
| $ | 27 |
|
14 以股票為基礎的薪酬
在…2020年9月30日，公司有幾個基於股票的薪酬計劃，包括股票期權計劃，各種現金結算的負債計劃，以及員工購股計劃。這些計劃導致了三個和九個截至的月份2020年9月30日的$56百萬和$110百萬，分別(三個和九個截至的月份2019年9月30日-費用$15百萬和$88百萬)。
股票期權計劃
在截至9個月 2020年9月30日，根據正大的股票期權計劃，公司發行了215,943的加權平均價的期權$350.65每股，基於授予日的收盤價。根據員工計劃，這些選擇權可以在歸屬時行使，其範圍在12月份和48月份在授權日之後，並將在七年了.
根據公允價值法，股票期權於授出日的公允價值約為$15百萬. 加權平均公允價值假設大約為：
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| 截至2020年9月30日的9個月 |
預期期權壽命(年)(1) | 4.75 |
無風險利率(2) | 1.29% |
預期股價波動(3) | 23.11% |
預期年度每股股息(4) | $3.3200 |
預期沒收率(5) | 4.40% |
加權平均授予日期期間授予的每個期權的公允價值 | $68.86 |
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(1) | 表示預計獎勵將突出的時間段。關於鍛鍊行為的歷史數據或關於未來鍛鍊行為的具體預期(如果可用)被用來估計該選項的預期壽命。 |
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(2) | 基於零息政府債券的隱含收益率，其等值期限與期權的預期期限相稱。 |
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(3) | 基於本公司股票價格在與期權預期期限相稱的一段時間內的歷史波動性。 |
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(4) | 由授予時的當期年度股息確定。本公司在期權的整個合同期限內不採用不同的股息收益率。2020年7月21日，公司宣佈將季度股息增加至$0.9500每股，代表$3.8000按年計算。 |
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(5) | 該公司根據過去的經驗估計沒收金額。這一比率是定期監測的。 |
績效共享單位計劃
在.期間截至9個月 2020年9月30日，公司發行了97,710績效份額單位(“PSU”)，授予日期公允價值約為$34百萬和10,029業績遞延份額單位(“PDSU”)，授予日期公允價值，包括預期未來匹配單位的價值，約為$4百萬。PSU和PDSU根據公司普通股支付的股息，以額外單位的形式吸引股息等價物，並授予大約三年授權日之後，取決於正大的業績(“業績係數”)。這些PSU和PDSU的公允價值會定期測量，直到結算為止。已授予的PSU以現金結算。根據遞延股份單位(“DSU”)計劃，已授予的PDSU以現金結算，並有資格獲得25%如果持有者沒有超過他們的股份所有權要求，就可以匹配，並且只有當持有者停止受僱於正大時才會得到支付。
中發佈的PSU和PDSU的性能期限截至9個月 2020年9月30日是2020年1月1日至2022年12月31日，業績因素是投資資本回報率(ROIC)，相對於S&P/TSX 60指數的總股東回報率(TSR)，以及與I級鐵路相比的TSR。
2017年發佈的PSU的績效期為2017年1月1日至2019年12月31日，這些PSU的性能因素是ROIC，與S&P/TSX封頂工業指數相比的TSR，與S&P1500公路和鐵路指數相比的TSR。由此產生的支出是193%已發行單位乘以公司平均股價，按上一次302019年12月31日之前的交易日。2020年第一季度，包括股息再投資在內的未償還獎勵總額發生了支付，總額$76百萬在……上面121,225傑出的獎項。
遞延股份單位計劃
在.期間截至9個月 2020年9月30日，公司授予17,356授權日期公允價值約為$6百萬。DSU在不同的期限內授予，最高可達36月份並且只能在僱傭終止後的特定期限內贖回。在截至2020年9月30日的9個月中，支出總額為$8百萬是就以下事項作出的25,345既得DSU，包括股息再投資。DSU的費用在授權期內確認，包括初始認購價和報告期之間的價值變化。
15 偶然事件
在正常運作過程中，該公司會涉及各種法律行動，包括與受傷和財產損失有關的索賠。本公司維持其認為足以應付此類行動的撥備。雖然關於懸而未決或懸而未決的訴訟的最終結果是2020年9月30日雖然不能確切預測，但管理層認為，他們的決議不會對本公司的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
與Lac-Mégantic鐵路事故有關的法律程序
2013年7月6日，一列載有石油原油的列車在魁北克省的Lac-Mégantic脱軌，該列車由緬因州蒙特勒阿勒州和大西洋鐵路公司(“MMAR”)或其子公司蒙特勒阿勒緬因州和大西洋加拿大公司(“MMAC”和統稱為“MMA集團”)運營。脱軌發生在MMA集團擁有和運營的一段鐵路上，當時MMA集團獨家控制着列車。
出軌後，麥晉桁在加拿大根據“公司債權人安排法”和MMAR在美國申請破產。安排計劃在加拿大和美國都獲得批准(“計劃”)，規定分配大約$440百萬在那些要求脱軌賠償的人中。
在加拿大和美國，針對正大和其他人啟動了一些法律程序，如下所述：
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(1) | 魁北克可持續發展、環境、野生動物和公園部長命令包括CP在內的各方修復脱軌現場(“清理令”)，並向CP送達了#年索賠通知。$95百萬來支付這些費用。CP對清理令提出上訴，並與魁北克行政法庭對索賠通知提出異議。這些訴訟被擱置，等待魁北克總檢察長(“AGQ”)行動的裁決(下文第2段)。 |
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(2) | AGQ在魁北克高級法院起訴正大，聲稱$409百萬損害賠償，它被修改並減少到$315百萬(“AGQ行動”)。AGQ訴訟聲稱：(I)正大對石油原油從原產地一直到交付給歐文石油有限公司負責；(Ii)正大對MMA集團的作為和不作為負有替代責任。 |
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(3) | 魁北克高級法院代表出軌時在Lac-Mégantic居住、擁有或租賃財產、在Lac-Mégantic經營業務或實際在場的個人和實體提起的集體訴訟於2015年5月8日被證明是針對CP的(“集體訴訟”)。包括MMAC和Thomas Harding先生(“Harding”)在內的其他被告於2017年1月25日被加入集體訴訟。集體訴訟尋求未量化的賠償，包括不當死亡、人身傷害、財產損失和經濟損失。 |
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(4) | 八代位保險公司在魁北克高級法院起訴正大保險公司，要求賠償大約$16百萬損害賠償，它被修改並減少到大約$15百萬(“宣傳行動”)；及二其他代位保險公司起訴正大保險公司，索賠約$3百萬損害賠償(“皇家訴訟”)。這兩項行動都包含與AGQ行動類似的指控。這些行動不識別代位方。因此，這些行動中要求的損害賠償與計劃下的損害賠償之間的重疊程度尚不清楚。皇家訴訟暫緩進行，等待下文所述合併程序的確定。 |
2017年12月11日，AGQ行動、集體訴訟、Promutuel行動合併。這些合併索賠目前計劃在2021年9月13日或前後開始進行連帶責任審判，如有必要，隨後將進行損害賠償審判。
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(5) | 四十八個原告(所有個人索賠都合併在一起訴訟中)在魁北克高等法院起訴正大、MMAC和哈定，要求大約$5百萬在經濟損失、痛苦和痛苦的損害賠償中，並主張與集體訴訟和AGQ訴訟中類似的指控。大多數原告選擇退出集體訴訟，除兩名原告外，所有原告都是下文第7段所述針對正大的訴訟的原告。在上述合併索賠確定之前，這一行動將被擱置。 |
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(6) | MMAR美國破產財產代表於2014年11月在緬因州破產法院開始對CP提起訴訟，聲稱CP未能遵守某些規定，並尋求大約$30百萬根據最近的一份報告，MMAR的商業價值損失的損害賠償。這一行動聲稱，CP知道或本應知道託運人錯誤地將石油原油分類，因此本應拒絕運輸。 |
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(7) | 針對正大的集體和大規模侵權訴訟於2015年6月在得克薩斯州開始(代表Lac-Mégantic居民和不當死亡代表)，而針對正大的不當死亡和人身傷害訴訟於2015年6月在伊利諾伊州和緬因州開始，均在緬因州的聯邦地區法院移交和合並(“緬因州訴訟”)。緬因州的訴訟聲稱，CP疏忽地對石油原油進行了錯誤分類和不當包裝。根據CP的動議，緬因州的行動被駁回。原告正在對駁回決定提出上訴，這一決定正在懸而未決。 |
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(8) | 不當死亡信託的受託人在北達科他州聯邦法院開始向正大提出卡馬克修正案索賠，尋求追回約美元。$6百萬對於損壞的火車車廂和損失的原油，以及由發貨人和收貨人根據計劃支付的和解賠償金(據稱是美國$110百萬和美國$60百萬)。法院於2020年8月6日發佈命令，批准和駁回部分當事人的簡易判決動議，該命令目前正根據各方懸而未決的動議進行進一步審查。這一行動定於2021年3月23日開庭審理。 |
在訴訟的這個階段，任何潛在的責任和潛在的損失數量都無法確定。儘管如此，正大否認承擔責任，併為這些訴訟進行了有力的辯護。
環境責任
環境補救應計項目以未貼現的方式記錄，除非能夠確定關於費用數額和時間的可靠、可確定的估計，否則環境補救應計項目涵蓋特定地點的補救計劃。
環境補救的應計項目是正大集團對其未來可能承擔的義務的最佳估計，包括已斷言和未斷言的索賠，不包括預期從第三方收回的金額。雖然記錄的應計費用包括CP對所有可能成本的最佳估計，但CP的總環境補救成本不能肯定地預測。隨着有關以前未經測試的場地的新信息的瞭解，以及環境法律法規的發展和環境修復技術的進步，環境修復的應計費用可能會不時發生變化。隨着法院決定對應對污染負有責任的外部各方提起法律訴訟，應計利潤也可能有所不同。這些潛在的費用目前無法量化，但可能會對確認費用的特定時期的收入產生重大影響。與現有的、但未知的或未來污染相關的成本將在它們成為可能和合理評估的期間累計。
包括在“購買的服務和其他”中的費用三個和九個截至的月份2020年9月30日曾經是$2百萬和$6百萬，分別(三個和九個截至的月份2019年9月30日 - $2百萬和$4百萬)。環境修復費用撥備記入“其他長期負債”，但記入“應付賬款和應計負債”的當期部分除外。提供的總金額為2020年9月30日曾經是$81百萬 (2019年12月31日 - $77百萬)。預計付款將被轉賬。10年份一直到2029年。
16 後續事件
2020年10月15日，正大與OMERS基礎設施管理公司(“OMERS”)簽訂了一項購買協議，根據該協議，正大將收購83.5底特律河隧道夥伴關係的百分比所有權，目前由OMERS的某些附屬公司持有。CP目前擁有剩餘的股份16.5百分比。這筆交易的收購價約為美國$312百萬受慣例成交調整的影響。目前預計收購將於2020年底完成，並受慣例成交條件的制約，包括監管部門的批准。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析應結合公司的中期合併財務報表和相關的附註閲讀三個和九個截至的月份2020年9月30日項目1.財務報表、本報告的其他資料、項目8.公司的財務報表及補充數據2019表格10-K年度報告除另有説明外，本文中反映的所有財務信息均以加元表示。
就本報告而言，凡提及“正大”、“本公司”、“吾等”、“吾等”及“吾等”，均指CPRL、CPRL及其附屬公司、CPRL及其一間或多間附屬公司，或CPRL的一間或多間附屬公司，視乎上下文所需，是指CPRL、CPRL及其附屬公司、CPRL及其一間或多間附屬公司或CPRL的一間或多間附屬公司。
可用的信息
CP在其網站上或通過其網站提供Www.cpr.ca本公司在向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交或提交報告後，應在合理可行範圍內儘快免費提供其10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及對該等報告的所有修訂。我們的網站還包括我們董事會及其每個委員會的章程、我們的公司治理準則和我們的商業道德準則。正大提交的SEC文件也可通過SEC網站訪問，網址為Www.sec.gov。我們網站上的信息不是這份Form 10-Q季度報告的一部分。
公司已將2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條要求的有關公司公開披露的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)證明作為本報告的證物。
執行摘要
第三季度的2020結果
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• | 財務業績-在第三季度的2020，CP公佈稀釋後每股收益(EPS)為$4.41, 減少的1%與去年同期相比2019和淨收益為5.98億美元在第三季度的2020, 減少的3%與去年同期相比2019。這些減少量S的主要原因是年內營業收入較低。第三季度到2020年，部分被年內債務和租賃負債的外匯(“外匯”)換算收益所抵消2020與2019年同期的外匯虧損相比。 |
調整後的稀釋每股收益為$4.12在第三季度的2020, 減少的11%與去年同期相比2019。調整後的收入是5.6億美元在第三季度的2020, 減少的13%與去年同期相比2019。這些減少量S的主要原因是年內營業收入較低。第三季度2020年。
調整後稀釋每股收益和調整後收益在非GAAP計量中進行了定義和調整，並在本項目的經營結果中進行了進一步討論。2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
CP報告的運營比率為58.2%在第三季度的2020, a 210基點增額與#年同期相比2019。這增額主要是由於與股價變化的影響相關的基於股票的薪酬費用較高。
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• | 總收入-總收入減少量vt.d.由.6%在第三季度的2020至18.63億美元與去年同期相比2019。這減少量主要由於受新型冠狀病毒株(“新冠肺炎”)的影響，以營收噸裏(“RTM”)衡量的銷量較低。 |
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• | 運營業績-CP的平均列車重量增額通過7%至9,857噸位和平均列車長度增額通過9%至8,082英尺，與去年同期相比2019。與2019年同期相比，這些增長都是由於運營計劃效率的提高以及鉀肥和穀物列車運營效率的持續改善。這些指標將在本項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析的績效指標中進一步討論。 |
近期發展
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• | 2020年10月15日，正大達成協議，獲得底特律河隧道合夥企業的全部所有權，該合夥企業擁有一個1.6連接安大略省温莎和密歇根州底特律的一英里長的鐵路隧道。這筆交易的收購價約為美國3.12億美元以慣例的結賬調整為準。CP目前擁有一個16.5在合夥企業中擁有百分之百的權益，是其指定的運營商。此次收購將降低正大在隧道中移動的運營成本，同時進一步整合我們網絡的東部地區。目前預計這筆交易將在2020年底完成，並仍需滿足包括監管部門批准在內的慣常完成條件。 |
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• | 2020年第三季度，新冠肺炎疫情對消費者需求的影響導致以下業務線的銷量下降：能源、化工和塑料以及金屬、礦產和消費品。新冠肺炎疫情對正大未來業務的影響尚不得而知，但公司已提出目前 |
在我們下面討論的修訂後的2020年展望中對我們業務的影響估計。CP繼續實時調整我們的資源，為我們的客户和北美經濟提供服務。
由於新冠肺炎在截至的三個月中繼續蔓延到加拿大和美國2020年9月30日在這種情況下，CP照常開展業務，同時繼續應用精確定期鐵路運輸的原則，以應對需求的變化。公司將繼續採取各種措施，確保其運輸服務在我們整個網絡中的可用性，促進我們員工的安全和保障，並支持我們運營的社區。正大還通過與工會合作縮短召回時間來支持員工，為需求增加做好準備。公司針對新冠肺炎疫情所做的一些修改包括但不限於：對所有非必要的支持人員實施在家工作期；限制員工商務旅行；實施旅行後員工篩查；加強清潔工作場所做法；強化社會責任病假建議；限制訪客和第三方進入公司設施；為員工啟動新冠肺炎內部資源；創建由員工和高級管理人員組成的流行病應對團隊；鼓勵召開電話和視頻會議，以及加拿大衞生部、美國疾病控制和預防中心等衞生部門建議的其他衞生和社會距離做法。, 與世界衞生組織合作；補充就業保險支付，並在大流行期間維持僱員的醫療福利覆蓋範圍。正大正在通過旨在保護我們的員工和防止破壞公司業務為北美經濟提供的核心角色的措施來應對這場危機。正大的服務被認為是運輸業必不可少的一部分。我們相信，在我們的客户努力管理供應鏈和庫存時，我們仍然處於有利地位，能夠根據市場狀況進行調整，以幫助他們。
該公司將一直在遠程工作的非必要辦公室員工分階段重返工作場所的工作已接近尾聲。旨在將接觸新冠肺炎的風險降至最低的預防措施仍然有效，包括修改我們的工作空間以實施物理距離措施，以及不斷重新評估我們以安全為首要任務的努力。
除上述情況外，我們還觀察到很多其他公司，包括我們行業的公司，都在採取預防和先發制人的行動來應對新冠肺炎疫情，公司可能會採取進一步的行動，改變其正常的業務運營。我們將繼續積極監測情況，並可能根據聯邦、省、州或地方當局的要求或建議，或我們認為符合我們的員工、客户、股東、合作伙伴、供應商和其他利益相關者的最佳利益的要求或建議，採取可能實質性改變我們的業務運營的進一步行動。
關於新冠肺炎可能對我們未來的業務和經營結果產生的影響的更多信息載於第二部分第1A項。風險因素。
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• | 2020年第三季度，CP發佈了第一份關於氣候變化的公開聲明，承認全球氣温上升的影響，以及我們致力於不斷努力減輕影響。聲明支持巴黎協定和泛加拿大清潔增長和氣候變化框架的目標，這些目標尋求將全球氣温上升控制在遠低於工業化前水平2攝氏度的水平。為了支持這一倡議，我們計劃建立一個以科學為基礎的減排目標，以指導我們的氣候行動。 |
優先發展
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• | 2020年7月21日，正大宣佈季度股息為$0.95每股已發行普通股，比$0.83從上一季度開始的每股收益。股息將於2020年10月26日支付給2020年9月25日收盤時登記在冊的持有者。 |
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• | 2020年前六個月，新冠肺炎疫情對消費者需求的影響導致以下業務線的銷量下降：能源、化工和塑料、金屬、礦產和消費品、多式聯運和汽車。 |
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• | 2020年第二季度，正大完成了之前宣佈的對緬因州中部和魁北克鐵路的收購 |
美國公司(“CMQ美國”)加上之前宣佈的對緬因州和魁北克中部鐵路加拿大公司(CMQ Canada)的收購提前完成，對CMQ美國的收購完成了正大最初於2019年11月20日宣佈的對整個CMQ網絡的收購。CMQ美國公司和CMQ加拿大公司將分別作為正大的子公司繼續在美國和加拿大運營。這使得CP可以整合CMQ美國公司的244.2路線-緬因州和佛蒙特州數英里的鐵路線進入正大的網絡。該交易還包括57.3路線-從緬因州交通部租用的里程數。CMQ美國公司的網絡通過與緬因州東部鐵路和新不倫瑞克南部鐵路的連接，將CP直接連接到緬因州的大西洋港口SearSports和新不倫瑞克的聖約翰港。13,000-英里鐵路網，連接大西洋海岸和太平洋海岸，橫跨加拿大6個省和11美國各州。
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• | 公司的年度股東大會於2020年4月21日舉行，首次通過網絡直播以虛擬形式舉行。全11董事提名人當選。 |
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• | 2019年第一季度，公司經歷了嚴酷的冬季運營條件，傷亡事件和脱軌事件的頻率和嚴重程度有所增加。因此，該公司產生了管理惡劣天氣條件的鉅額成本，以及直接傷亡成本和更高的運營成本。在此期間和隨後的網絡恢復期間，該公司還經歷了潛在收入的虧損和延期。 |
2020年展望
基於公司迄今的業績實力，正大於2020年10月20日更新了正大此前於2020年7月22日更新的2020年展望。公司現在預計，基於調整後稀釋每股收益的基礎上，每年至少實現個位數的調整稀釋每股收益增長$16.442019年。CP現在預計，以RTMS衡量的交易量將下降至個位數，並繼續預計資本支出為16億美元。正大修訂後的收益指引假設外匯匯率為$1.35CAD/美元，淨定期福利回收的其他組成部分將減少約4000萬美元與2019年相比，實際税率約為24.8%由於艾伯塔省公司税率與25.0之前的百分比。調整後的稀釋每股收益在非GAAP計量中定義和調整，並在本項目的經營結果中進一步討論。2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
儘管正大集團提供了前瞻性的非GAAP衡量標準(調整後稀釋每股收益)，但由於未知變量和與未來業績相關的不確定性，管理層無法在沒有合理努力的情況下將前瞻性調整稀釋每股收益調整為最具可比性的GAAP衡量標準。這些未知變量可能包括不可預測的重大價值交易。在過去的幾年中，正大確認了重大的資產減值費用、與高級管理人員相關的管理層過渡成本和離散税目。這些或其他類似的、不可預見的大額交易會影響稀釋每股收益，但可能會被排除在正大集團的調整後稀釋每股收益之外。此外，美元對加元的匯率是不可預測的，可能會對正大集團公佈的業績產生重大影響，但可能會被排除在正大集團的調整後稀釋每股收益之外。特別是，CP不包括轉換公司債務和租賃負債的外匯影響、所得税税率變化的影響以及調整後稀釋每股收益中的不確定税項撥備。請參閲本項目2“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”中的前瞻性陳述，以供進一步討論。
績效指標
下表列出了衡量公司經營業績的主要指標：
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| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
| 2020 | 2019(1) | %變化 | 2020 | 2019(1) | %變化 |
運營績效 | | | | | | |
總噸英里(“GTM”)(百萬) | 65,997 |
| 71,658 |
| (8 | ) | 200,383 |
| 209,229 |
| (4 | ) |
火車裏程(千英里) | 7,247 |
| 8,354 |
| (13 | ) | 22,479 |
| 24,550 |
| (8 | ) |
列車平均重量-不包括當地客運量(噸) | 9,857 |
| 9,173 |
| 7 |
| 9,644 |
| 9,117 |
| 6 |
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平均列車長度-不包括本地交通(英尺) | 8,082 |
| 7,446 |
| 9 |
| 7,831 |
| 7,382 |
| 6 |
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平均終端停留時間(小時) | 6.7 |
| 5.8 |
| 16 |
| 6.5 |
| 6.7 |
| (3 | ) |
平均列車速度(英里/小時，或“英里/小時”) | 22.5 |
| 22.7 |
| (1 | ) | 22.1 |
| 22.1 |
| — |
|
機車生產率(GTMS/運行馬力) | 207 |
| 208 |
| — |
| 207 |
| 200 |
| 4 |
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燃油效率(美國機車燃料消耗加侖/1,000 GTM) | 0.926 |
| 0.927 |
| — |
| 0.940 |
| 0.956 |
| (2 | ) |
員工總數和勞動力總數 | | | | | | |
員工總數(平均) | 12,156 |
| 13,203 |
| (8 | ) | 12,214 |
| 13,107 |
| (7 | ) |
員工總數(期末) | 12,166 |
| 13,104 |
| (7 | ) | 12,166 |
| 13,104 |
| (7 | ) |
員工(期末) | 12,185 |
| 13,134 |
| (7 | ) | 12,185 |
| 13,134 |
| (7 | ) |
安全指標(1) | | | | | | |
法蘭克福機場每200,000名員工的人身傷害-小時 | 1.06 |
| 1.44 |
| (26 | ) | 1.13 |
| 1.45 |
| (22 | ) |
法蘭克福機場每百萬列車裏程發生的火車事故 | 1.13 |
| 1.31 |
| (14 | ) | 1.06 |
| 1.29 |
| (18 | ) |
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(1) | 法蘭克福機場人身傷害200,000截至2019年9月30日的三個月和九個月的員工工時之前報告為1.39和1.44，重述至1.44和1.45，分別在本報告中。在截至2019年9月30日的三個月和九個月裏，法蘭克福機場每百萬列車裏程發生的火車事故之前報告為1.10和1.19，重述至1.31和1.29，分別在本報告中。這些重述反映了在法蘭克福機場規定的特定時期內可獲得的新信息，但這些信息超出了該公司的財務報告時間表。 |
公司營收業績的關鍵指標見本項目營業收入2.管理層對財務狀況和經營成果的討論分析。
運營績效
這些關鍵措施被管理層用來與歷史經營結果進行比較，並在規劃過程中促進決策，以繼續推動公司運營中進一步提高生產率。這些關鍵措施的結果反映了正大管理層在控制成本和執行公司運營計劃和戰略方面的有效性。對這些關鍵措施的持續監控確保公司能夠採取適當的行動，確保提供優質的服務，並能夠以較低的增量成本實現業務增長。
截至2020年9月30日的三個月與截至今年第一季度的三個月相比2019年9月30日
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• | A GTM被定義為一噸火車重量超過一英里的移動。GTM的計算方法是將列車總重量乘以列車行駛的距離。列車總重量包括貨運車廂的重量、其內容物和任何不活動的機車的重量。GTMS的增加意味着額外的工作量。GTMS減少量vt.d.由.8%在第三季度的2020與去年同期相比2019。這減少量這主要歸因於原油、煤炭和壓裂砂的產量較低。這減少量加拿大谷物和鉀肥的交易量增加，部分抵消了這一影響。 |
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• | 火車裏程定義為在網絡上運行的所有列車移動的距離之和。火車裏程提供了我們網絡生產利用率的衡量標準。相對於RTM測量的運量和/或GTM測量的工作量的增加，列車裏程的增長幅度較小，表明列車生產率有所提高。火車裏程減少通過13%在第三季度的2020與去年同期相比2019。這減少量反映了8% 減少量在工作負載(GTM)以及7%增加列車平均重量。 |
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• | 平均列車重量定義為CP列車的平均毛重，包括有載和空載。這不包括短途列車，用於運輸正大軌道設備和材料的工作列車，以及正大網絡上其他鐵路列車的運輸。火車平均重量的增加表明資產利用率的提高，也可能是運輸較重商品的結果。平均列車重量增額通過7%在第三季度的2020與去年同期相比2019。這增額這是運營計劃效率提高的結果，以及由於移動更長和更重的出口鉀肥和穀物列車而導致運營效率持續改善的結果。穀物列車的改進是由高效產品(“HEP”)列車模型推動的，這是一種8,500-步行列車模型，以新的大容量糧食漏斗車為特色，提高了糧食運載能力。 |
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• | 平均列車長度定義為CP列車的平均總長度，既有載又有空。這包括火車上的所有車廂和火車頭，計算方法是每節車廂或火車頭的長度乘以行駛距離除以火車裏程。這不包括短途列車，用於運輸正大軌道設備和材料的工作列車，以及正大網絡上其他鐵路列車的運輸。平均列車長度的增加表明資產利用率的提高。平均列車長度增額通過9%在第三季度的2020與去年同期相比2019。這增額這是運營計劃效率提高的結果，以及由於移動更長的出口鉀肥和穀物列車而提高了運營效率。穀物列車的改進是由8,500-Foot Hep列車模型。 |
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• | 平均終端駐留時間定義為貨車在碼頭邊界內停留的平均時間，以小時表示。計時開始於火車到達終點站，客户將汽車放行給公司，或者另一條鐵路的汽車到達轉乘地點。當火車離開、客户從CP收到車廂或貨車被轉移到另一條鐵路時，計時結束。如果貨車存放在終點站或用於軌道維修，則不包括在內。平均終端停留時間的減少表明終端性能的改善，從而導致更快的週期時間和更高的軌道車利用率。 平均終端駐留時間增額通過16%在第三季度的2020與去年同期相比2019。這一增長是為了使運營計劃與需求保持一致，以保持列車生產率的效率。 |
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• | 列車平均速度定義為從起點到目的地的線路長途移動的度量，包括終端停留時間。它的計算方法是將列車行駛總里程除以列車運行總時數。這一計算不包括與客户或外國鐵路有關的延誤時間，也不包括下列列車行駛的時間和距離：i)在正大車場內或附近使用的列車；ii)客運列車；以及iii)用於維修軌道的列車。列車平均速度的提高表明準點性能的提高，從而提高了資產利用率。 列車平均速度減少通過1%在第三季度的2020與去年同期相比2019由於增加了軌道和公路資本計劃。 |
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• | 機車生產力定義為日平均GTM除以日平均運行馬力。運營馬力不包括離線、捆綁或儲存中或在其他鐵路上使用的機組，幷包括在線的外國機組。機車生產率的提高表明機車的利用效率更高，也可能是運輸較重商品的結果。年機車生產率持平。第三季度的2020與去年同期相比2019. |
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• | 燃油效率被定義為每加侖消耗的機車燃料1,000GTMS。消耗的燃料包括貨運、堆場和通勤服務的加侖，但不包括用於基本建設項目和其他非貨運活動的燃料。燃油效率的提高表明了運營成本的節省，以及CP通過降低温室氣體排放強度對企業可持續性的承諾。燃油效率持平於第三季度的2020與去年同期相比2019. |
截至9個月 2020年9月30日與截至9個月 2019年9月30日
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• | GTMS 減少通過4%為.前九個月的2020與去年同期相比2019。這減少量主要是由於煤炭、原油和壓裂砂的數量減少。這減少量加拿大谷物和鉀肥產量的增加部分抵消了這一影響。 |
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• | 火車裏程 減少通過8% 為.前九個月的2020與去年同期相比2019。這減少量反映了4% 減少量在工作負載(GTMS)中，以及6% 增額以平均火車重量計算。 |
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• | 平均列車重量 增額vt.d.由.6%為.前九個月的2020與去年同期相比2019。這增額這是運營計劃效率提高的結果，由於移動了更長和更重的出口鉀肥和穀物列車，運營效率繼續提高，以及2020年第一季度冬季運營條件有所改善。這一增長部分被加拿大煤炭等較重大宗商品交易量的下降所抵消。穀物列車的改進是由8,500-Foot Hep列車模型。 |
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• | 平均列車長度增額通過6%為.前九個月的2020來自同一時期的2019。這增額這主要是由於運營計劃效率的提高，以及由於移動更長的出口鉀肥和穀物列車而導致運營效率的持續改善。這一增長部分被加拿大煤炭等大宗商品運量下降所抵消，這些大宗商品乘坐更長的火車運輸。穀物列車的改進是由8,500-Foot Hep列車模型。 |
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• | 平均終端駐留時間 減少通過3%在前九個月的2020與去年同期相比2019。這有利的降幅這是因為2020年第一季度繼續關注速度和終點站效率，從而改善了網絡流動性，但為保持2020年第二季度和第三季度列車生產率的效率，運營計劃與需求進行了調整，部分抵消了這一影響。 |
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• | 列車平均速度是平坦的前九個月的2020與去年同期相比2019. |
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• | 機車生產力 增額通過4%在前九個月的2020與去年同期相比2019。這增額是由運營計劃效率的提高推動的。 |
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• | 燃油效率 改進型通過2%在前九個月的2020與去年同期相比2019。效率的提高主要是由於2020年第一季度冬季運營條件的改善和列車生產率的提高。 |
員工總數和勞動力總數
vbl.一種員工被定義為目前在CP從事全職、兼職或季節性工作的個人，而勞動力定義為員工總數加上承包商和顧問。該公司監控員工和勞動力水平，以便有效地滿足服務和戰略需求。員工數量是總薪酬和福利成本的關鍵驅動因素。
平均員工總數減少通過8%和7%為.截至三個月和九個月 2020年9月30日，分別與相同時期的2019。截至時的僱員總數2020年9月30日曾經是12,166, 減少的938，或7%，與13,104截至2019年9月30日。截至時的總勞動人口2020年9月30日曾經是12,185, 減少的949，或7%，與13,134截至2019年9月30日。員工總數和勞動力的減少是由於更有效的資源規劃，包括與新冠肺炎造成的經濟低迷相關的休假，但因收購CMQ而增加的員工部分抵消了這一影響。
安全指標
安全是正大管理層、員工和董事會的關鍵優先事項和核心戰略。人身傷害和火車事故是公司安全系統有效性的指標，管理層使用這些指標來評估並在必要時更改公司的安全系統、程序和協議。每項措施都遵循美國聯邦鐵路管理局(“FRA”)的報告指導方針，這可能導致在首次公佈後重述，以反映FRA規定的特定時期內可獲得的、但超過該公司財務報告時間表的新信息。
這個法蘭克福機場人身傷害200,000員工工時頻率是人身傷害數乘以200,000併除以員工總時數。人身傷害被定義為需要員工失去工作時間、修改正常職責或接受輕微急救以外的醫療的傷害。法蘭克福機場員工工時是指所有員工(不包括承包商)的總工作小時數，不包括假期和病假時間。200,000CP的員工工時頻率為1.06在第三季度的2020, 減少從…1.44在同一時期2019。對於前九個月的2020，法蘭克福機場每小時人身傷害率200,000CP的員工工時為1.13, 減少從…1.45在同一時期2019.
這個法蘭克福機場每百萬列車裏程發生的火車事故頻率是列車事故數乘以1,000,000再除以火車總里程。此指標中包括的列車事故達到或超過了法蘭克福機場報告的美國$10,700損失慘重。
法蘭克福機場每百萬英里的火車事故是1.13在第三季度的2020, 減少從…1.31在同一時期2019。對於前九個月的2020，法蘭克福機場每百萬英里的火車事故是1.06, 減少從…1.29在同一時期2019.
財務要聞
下表列出了與本公司截至和年末的財務業績相關的精選財務數據截至三個月和九個月, 2020年9月30日以及#年的比較數字2019。閲讀財務要點時應結合項目1.財務報表和項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
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| 截至九月三十日止的三個月 | | 截至九月三十日止的九個月 |
(單位為百萬，每股數據、百分比和比率除外) | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
財務業績和流動性 | | | | | |
總收入 | $ | 1,863 |
| $ | 1,979 |
| | $ | 5,698 |
| $ | 5,723 |
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營業收入 | 779 |
| 869 |
| | 2,383 |
| 2,234 |
|
淨收入 | 598 |
| 618 |
| | 1,642 |
| 1,776 |
|
調整後收入(1) | 560 |
| 640 |
| | 1,720 |
| 1,634 |
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基本每股收益 | 4.42 |
| 4.47 |
| | 12.09 |
| 12.75 |
|
稀釋每股收益 | 4.41 |
| 4.46 |
| | 12.04 |
| 12.70 |
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調整後稀釋每股收益(1) | 4.12 |
| 4.61 |
| | 12.62 |
| 11.68 |
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宣佈的每股股息 | 0.9500 |
| 0.8300 |
| | 2.6100 |
| 2.3100 |
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經營活動提供的現金 | 493 |
| 823 |
| | 1,817 |
| 1,957 |
|
用於投資活動的現金 | (483 | ) | (461 | ) | | (1,313 | ) | (1,135 | ) |
用於融資活動的現金 | (100 | ) | (263 | ) | | (466 | ) | (737 | ) |
免費現金(1) | 6 |
| 363 |
| | 497 |
| 821 |
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財務狀況 | 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
總資產 | $ | 23,787 | | | $ | 22,367 | |
長期債務總額，包括當期部分 | 9,786 | | | 8,757 | |
股東權益總額 | 7,579 | | | 7,069 | |
| 截至九月三十日止的三個月 | | 截至九月三十日止的九個月 |
財務比率 | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
運行率(2) | 58.2 | % | 56.1 | % | | 58.2 | % | 61.0 | % |
| 截至九月三十日止的十二個月 |
| 2020 | | 2019 |
平均股東權益回報率(3)
| 31.2 | % | | 32.4 | % |
經調整的投資資本回報率(“經調整的ROIC”)(1)
| 16.2 | % | | 16.6 | % |
長期負債與淨收入比率(4) | 4.2 | | | 3.9 | |
調整後的淨債務與調整後的EBITDA比率(1) | 2.5 | | | 2.4 | |
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(1) | 這些計量沒有美國公認會計原則(“GAAP”)所規定的標準含義，因此可能無法與其他公司提出的類似計量相比較。這些計量在本項目的非GAAP計量中定義和協調。2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
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(2) | 營業比率定義為營業費用除以收入，在本項目的經營業績中進一步討論。2.管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析。 |
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(3) | 平均股東權益報酬率定義為淨收入除以平均股東權益，在12個月的滾動期初和期末餘額之間取平均數，在本項目的經營業績中進一步討論。2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。 |
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(4) | 長期債務與淨收入的比率定義為長期債務，包括一年內到期的長期債務除以淨收入，在本項目的流動性和資本來源中進一步討論。2.管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析。 |
運營結果
截至三個月2020年9月30日與截至今年第一季度的三個月相比2019年9月30日
收入
營業收入是7.79億美元在第三季度的2020, 減少的9000萬美元，或10%自8.69億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於新冠肺炎的影響導致RTMS測量的成交量較低，以及主要受股價變動的影響導致股票薪酬較高所致。這減少量部分被違約金(包括客户數量承諾)和更高的運費，以及經營業績和資產利用率改善所產生的效率所抵消。
淨收入是5.98億美元在第三季度的2020, 減少的2000萬美元，或3%自6.18億美元在同一時期2019。這減少量主要原因是2020年的營業收入較低，但部分被外匯換算所抵消利得關於中國石油天然氣集團公司的美元債務和租賃負債4000萬美元，相比之下，外匯翻譯損失為2500萬美元在同一時期2019.
在本項目的非GAAP計量中定義和調節的調整收入2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析5.6億美元在第三季度的2020, 減少的8000萬美元，或13%自6.4億美元在同一時期2019。這減少量主要原因是2020年的營業收入較低。
稀釋後每股收益
稀釋後的每股收益$4.41在第三季度的2020, 減少的$0.05，或1%自$4.46在同一時期2019。這減少量淨收益下降，但由於公司的股票回購計劃，平均流通股數量減少，部分抵消了這一影響。
調整後的稀釋每股收益，在本項目的非GAAP計量中定義和協調2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析$4.12在第三季度的2020, 減少的$0.49，或11%自$4.61在同一時期2019。這減少量主要原因是2020年經調整收入較低，但因本公司股份回購計劃而平均流通股數目減少而部分抵銷。
運行率
運營比率提供了用於運營鐵路的收入的百分比。較低的百分比通常表示鐵路的運作效率較高。該公司的營運比率為58.2%在第三季度的2020, a 210基點增額從…56.1%在同一時期2019。這增額主要是由於：
這增額由以下部分抵消：
平均股東權益報酬率和調整後的投資資本報酬率
平均股東權益回報率和調整後的ROIC是管理層用來確定公司如何有效利用其長期資本投資的指標，代表了良好經營和投資決策的關鍵指標。調整後的ROIC也是決定公司長期激勵計劃某些要素的重要業績標準。
平均股東權益回報率為31.2%在過去的12個月裏2020年9月30日, a 120基點減少量與.相比32.4%在過去的12個月裏2019年9月30日。這減少量這是由於累積淨收入導致平均股東權益較高，但被公司股票回購計劃的影響部分抵消。
調整後的ROIC為16.2%在過去的12個月裏2020年9月30日, a 40基點減少量與.相比16.6%在過去的12個月裏2019年9月30日。這減少量主要是由於平均長期債務增加，但被公司股票回購計劃的影響部分抵消。調整後的ROIC是一種非GAAP指標，它是根據GAAP計算的最具可比性的指標--平均股東權益報酬率--在本項目2.管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析中定義並調和的一種非GAAP指標。
截至9個月 2020年9月30日與截至9個月 2019年9月30日
收入
營業收入是23.83億美元在前九個月的2020, 加價的1.49億美元，或7%自22.34億美元在同一時期2019。這增額主要是由於：
這增額由以下部分抵消：
| |
• | 更高的折舊和攤銷5100萬美元(不包括外匯)；以及 |
淨收入是16.42億美元在前九個月的2020, 減少的1.34億美元，或8%自17.76億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於美元計價債務和租賃負債的外匯換算損失8900萬美元，相比之下，外匯轉換收益為5700萬美元2019年同期，所得税退還8800萬美元與2019年税率變化相關，但被2020年較高的營業收入部分抵消。
調整後的收入是17.2億美元在前九個月的2020, 加價的8600萬美元，或5%自16.34億美元在同一時期2019。這增額主要是由於2020年營業收入增加，但因應税收入增加而增加的税收部分抵消了這一影響。
稀釋後每股收益
稀釋後的每股收益$12.04在前九個月的2020, 減少的$0.66，或5%自$12.70在同一時期2019。這減少量淨收益下降，但由於公司的股票回購計劃，平均流通股數量減少，部分抵消了這一影響。
調整後的稀釋每股收益為$12.62在前九個月的2020, 加價的$0.94，或8%自$11.68在同一時期2019。這增額這主要是由於調整後的收入較高，以及本公司的股票回購計劃導致平均流通股數量減少所致。
運行率
該公司的營運比率為58.2%在前九個月的2020, a 280基點改進從…61.0%在同一時期2019。這改進主要是由於：
這改進部分被較高的折舊和攤銷以及成本通脹所抵消。
外匯對收益的影響
外匯的波動會影響公司的業績，因為以美元計價的收入和支出是換算成加元的。當加元相對於美元走軟(走強)時，以美元計價的收入和費用增加(減少)。在第三季度的2020的影響，美元走強導致加價在總營收中900萬美元, 加價在總運營費用中500萬美元，及加價在利息支出中100萬美元來自同一時期的2019。在前九個月的2020，美元走強的影響導致加價在總營收中5000萬美元, 加價在總運營費用中3000萬美元，及加價在利息支出中600萬美元來自同一時期的2019.
2020年10月16日，紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)為海關目的認證的中午買入匯率為美元。$1.00=1.32加元。
下表列出了所示期間加元與美元之間的平均匯率(以相當於1美元的加元表示)、期末匯率以及所示期間的高匯率和低匯率。平均匯率是使用有關期間內每個完整月的最後一天的匯率計算的。這些匯率是基於紐約聯邦儲備銀行(U.S.Federal Reserve Bank Of New York)在聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)H.10統計數據發佈中為海關目的認證的中午買入匯率。
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平均匯率(加元/美元) | 2020 | 2019 |
截至9月30日止的三個月 | $ | 1.33 |
| $ | 1.32 |
|
截至9月30日止的9個月 | $ | 1.35 |
| $ | 1.33 |
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| | | | | | |
結束匯率(加元/美元) | 2020 | 2019 |
年初-1月1日 | $ | 1.30 |
| $ | 1.36 |
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季度初-7月1日 | $ | 1.36 |
| $ | 1.31 |
|
季度末-9月30日 | $ | 1.33 |
| $ | 1.32 |
|
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| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
高/低匯率(加元/美元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
高 | $ | 1.36 |
| $ | 1.33 |
| $ | 1.45 |
| $ | 1.36 |
|
低 | $ | 1.30 |
| $ | 1.30 |
| $ | 1.30 |
| $ | 1.30 |
|
外匯對總收入和營業費用的影響將在外匯風險一節的第3項“關於市場風險的定量和定性披露”中進一步討論。
燃油價格對盈利的影響
燃料價格的波動會影響公司的業績，因為燃料費用佔正大集團運營成本的很大一部分。由於燃料價格波動，正大的燃料成本調整計劃的復甦時機將對收益產生影響。下表列出了每輛車的平均燃料價格。截至三個月和九個月 2020年9月30日以及與之相比較的時期2019.
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平均燃油價格(美元/加侖) | 2020 | 2019 |
截至9月30日止的三個月 | $ | 1.72 |
| $ | 2.41 |
|
截至9月30日止的9個月 | $ | 1.90 |
| $ | 2.48 |
|
燃油價格對收益的影響包括碳排放税、徵費和限額交易計劃下的義務分別按收入和費用收回和支付。
在第三季度的2020vt.的.不利的燃油價格對營業收入的影響是1000萬美元. 更低的位置燃料價格導致了減少量在總運營費用中5100萬美元. 更低的位置燃料價格，以及從CP的燃料成本調整計劃中回收的時機的不利影響，部分被增加的碳税回收所抵消，導致減少量在以下項目的總收入中6100萬美元來自同一時期的2019.
在前九個月的2020vt.的.有利燃油價格對營業收入的影響是2600萬美元. 更低的位置燃料價格導致了減少量在總運營費用中1.43億美元. 更低的位置燃料價格被CP燃料成本調整計劃的回收時間部分抵消，以及增加的碳税回收，導致減少量在以下項目的總收入中1.17億美元來自同一時期的2019.
股價對盈利的影響
普通股價格的波動會影響公司的運營費用，因為以股票為基礎的負債是按公允價值計量的。該公司的普通股在多倫多證券交易所(“多倫多證券交易所”)和紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)上市，股票代碼為“CP”。下表顯示了多倫多證交所和紐約證交所的開盤和收盤普通股價格截至三個月和九個月 2020年9月30日以及#年的比較期間2019.
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| | | | | | |
多倫多證券交易所(加元) | 2020 | 2019 |
開盤普通股價格，截至1月1日 | $ | 331.03 |
| $ | 242.24 |
|
截至6月30日的結束普通股價格 | $ | 345.32 |
| $ | 308.43 |
|
截至9月30日的結束普通股價格 | $ | 405.05 |
| $ | 294.42 |
|
截至九月三十日止三個月的普通股價格變動 | $ | 59.73 |
| $ | (14.01 | ) |
截至9月30日的9個月普通股價格變動 | $ | 74.02 |
| $ | 52.18 |
|
|
| | | | | | |
紐約證券交易所(美元) | 2020 | 2019 |
開盤普通股價格，截至1月1日 | $ | 254.95 |
| $ | 177.62 |
|
截至6月30日的結束普通股價格 | $ | 255.34 |
| $ | 235.24 |
|
截至9月30日的結束普通股價格 | $ | 304.43 |
| $ | 222.46 |
|
截至九月三十日止三個月的普通股價格變動 | $ | 49.09 |
| $ | (12.78 | ) |
截至9月30日的9個月普通股價格變動 | $ | 49.48 |
| $ | 44.84 |
|
在第三季度的2020，普通股價格變動的影響導致基於股票的薪酬費用增加了3200萬美元相比之下，900萬美元在同一時期2019.
在前九個月的2020，普通股價格變動的影響導致基於股票的薪酬費用增加了3500萬美元相比之下，增加了2000萬美元在同一時期2019.
本文進一步討論了股票價格對股票薪酬的影響。項目3.關於市場風險的定量和定性披露，股價對股票薪酬的影響。
營業收入
該公司的收入主要來自貨運。貨運量的變化通常會導致貨運收入和某些可變費用(如燃料、設備租金和乘務費用)的相應變化。非貨運收入來自租賃某些資產；其他安排，包括後勤服務和與客運服務運營商的合同；以及轉換費。
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截至九月三十日止的三個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(2) |
運費收入(單位：百萬)(1) | $ | 1,821 |
| $ | 1,932 |
| $ | (111 | ) | (6 | ) | (6 | ) |
非貨運收入(百萬) | 42 |
| 47 |
| (5 | ) | (11 | ) | (11 | ) |
總收入(百萬) | $ | 1,863 |
| $ | 1,979 |
| $ | (116 | ) | (6 | ) | (6 | ) |
載貨量(以千為單位) | 659.0 |
| 711.9 |
| (52.9 | ) | (7 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 36,690 |
| 39,172 |
| (2,482 | ) | (6 | ) | 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 2,763 |
| $ | 2,714 |
| $ | 49 |
| 2 |
| 1 |
|
每噸/英里運費收入(單位：分) | 4.96 |
| 4.93 |
| 0.03 |
| 1 |
| — |
|
| |
(1) | 運費收入包括#年的燃油附加費收入。5500萬美元在……裏面2020和1.19億美元在……裏面2019。燃油附加費收入包括碳排放税、税收和限額交易計劃下的義務的回收。 |
| |
(2) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
運費收入是18.21億美元在第三季度的2020, 減少的1.11億美元，或6%自19.32億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於RTMS測量的體積較低。這一下降部分被每噸英里更高的運費收入所抵消。
RTMS被定義為一噸產生收入的貨物在一英里的距離上的移動。RTMS測量公司運輸的鐵路貨物的相對重量和距離。適用於以下項目的rtms第三季度的2020是366.9億, 減少的
24.82億，或6%，與391.72億在同一時期2019。這減少量這主要歸因於原油、煤炭和壓裂砂的產量較低。這減少量加拿大谷物和鉀肥的交易量增加，部分抵消了這一影響。
每噸英里運費收入被定義為在一英里的距離上每產生收入的噸貨運的運費收入。這是一個收益率指標。每噸英里的運費收入是4.96美分在第三季度的2020, 加價的0.03美分，或1%自4.93美分在同一時期2019。這增額主要是由於更高的違約金，包括客户數量承諾，更高的運費，以及外匯變化的有利影響900萬美元。這一增幅被燃油附加費收入下降的不利影響部分抵消，這是由於6100萬美元.
載貨量被定義為創收的集裝箱和貨車運輸。貨物裝載量是65.9萬在第三季度的2020, 減少的529000，或7%自711.9萬在同一時期2019。這減少量主要是由於原油、多式聯運、煤炭和壓裂砂的數量較少。這減少量加拿大谷物和鉀肥的交易量增加，部分抵消了這一影響。
每車運費收入定義為每批創收集裝箱或貨車的運費收入。這是一個收益率指標。每車運費收入是$2,763在第三季度的2020, 加價的$49，或2%自$2,714在同一時期2019。這增額主要是由於違約金，包括客户數量承諾，更高的運費，以及外匯變化的有利影響900萬美元。這一增幅被燃油附加費收入下降的不利影響部分抵消，這是由於6100萬美元.
非運費收入是4200萬美元在第三季度的2020, 減少的500萬美元，或11%自4700萬美元在同一時期2019。這減少量主要原因是乘客收入和轉機費較低。
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的九個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(2) |
運費收入(單位：百萬)(1) | $ | 5,573 |
| $ | 5,589 |
| $ | (16 | ) | — |
| (1 | ) |
非貨運收入(百萬) | 125 |
| 134 |
| (9 | ) | (7 | ) | (7 | ) |
總收入(百萬) | $ | 5,698 |
| $ | 5,723 |
| $ | (25 | ) | — |
| (1 | ) |
載貨量(以千為單位) | 1,980.6 |
| 2,064.3 |
| (83.7 | ) | (4 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 111,635 |
| 114,994 |
| (3,359 | ) | (3 | ) | 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 2,814 |
| $ | 2,707 |
| $ | 107 |
| 4 |
| 3 |
|
每噸/英里運費收入(單位：分) | 4.99 |
| 4.86 |
| 0.13 |
| 3 |
| 2 |
|
| |
(1) | 運費收入包括#年的燃油附加費收入。2.37億美元在……裏面2020和3.52億美元在……裏面2019。燃油附加費收入包括碳税、徵税和根據總量管制與交易計劃收回的義務。 |
| |
(2) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
運費收入是55.73億美元在前九個月的2020, 減少的1600萬美元，或扁平，從55.89億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於以RTMS衡量的運量較低，但部分被每噸/英里較高的運費收入所抵消。
RTMS為.前九個月的2020是1116.35億, 減少的33.59億，或3%與.相比1149.94億在同一時期2019。這減少量這主要歸因於煤、原油和壓裂砂的數量較少。這減少量加拿大谷物和鉀肥的交易量增加，部分抵消了這一影響。
每噸英里運費收入曾經是4.99美分在前九個月的2020, 加價的0.13美分，或3%自4.86美分在同一時期2019。這增額主要是由於違約金，包括客户數量承諾，更高的運費，以及外匯變化的有利影響5000萬美元。由於燃油價格下降，燃油附加費收入下降的不利影響部分抵消了這一增幅。1.17億美元以及降低汽車銷量，與公司平均水平相比，汽車每噸英里的運費收入更高。
載貨量是1980.6萬在前九個月的2020, 減少的83.7萬，或4%自2064.3萬在同一時期2019。這減少量主要原因是煤炭、壓裂砂、原油和汽車的產量較低。這減少量加拿大谷物和鉀肥的交易量增加，部分抵消了這一影響。
每車運費收入曾經是$2,814在前九個月的2020, 加價的$107，或4%自$2,707在同一時期2019。這增額主要是由於更高的違約金，包括客户數量承諾，更高的運費，以及外匯變化的有利影響5000萬美元。由於燃油價格下降，燃油附加費收入下降的不利影響部分抵消了這一增幅。1.17億美元.
非運費收入是1.25億美元在前九個月的2020, 減少的900萬美元，或7%自1.34億美元在同一時期2019。這減少量主要原因是乘客收入和轉機費較低。
燃料成本調整方案
運費收入包括與正大的燃油成本調整計劃相關的燃油附加費收入，該計劃旨在應對燃油價格的波動，並幫助減少對不斷變化的燃油價格的敞口。附加費通過關税和合同，在商定的指導方針內適用於託運人。該計劃包括收回碳排放税、徵費和限額交易計劃下的義務*運費收入包括燃油附加費收入5500萬美元在第三季度的2020, 減少的6400萬美元，或54%自1.19億美元在同一時期2019。這減少量主要原因是燃料價格下降和銷量減少。
在前九個月的2020，燃油附加費收入為2.37億美元, 減少的1.15億美元，或33%自3.52億美元在同一時期2019。這減少量主要是因為燃料價格較低。這減少量部分被正大集團燃料成本調整計劃的回收時間和增加的碳税回收所抵消。
業務範圍
穀粒
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的三個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 457 |
| $ | 409 |
| $ | 48 |
| 12 |
| 11 |
|
載貨量(以千為單位) | 124.5 |
| 106.6 |
| 17.9 |
| 17 |
| 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 10,549 |
| 8,953 |
| 1,596 |
| 18 |
| 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 3,671 |
| $ | 3,837 |
| $ | (166 | ) | (4 | ) | (5 | ) |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 4.33 |
| 4.57 |
| (0.24 | ) | (5 | ) | (5 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
糧食收入是4.57億美元在第三季度的2020, 加價的4800萬美元，或12%自4.09億美元在同一時期2019。這增額主要原因是創紀錄數量的加拿大谷物主要運往不列顛哥倫比亞省温哥華，運費上漲，以及外匯變化的有利影響。這一增長部分被每噸英里收入的運費收入下降所抵消，這是由於將更多的長途加拿大谷物運往温哥華，以及燃料價格下降導致燃油附加費收入下降的不利影響。
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的九個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 1,321 |
| $ | 1,211 |
| $ | 110 |
| 9 |
| 8 |
|
載貨量(以千為單位) | 343.5 |
| 312.5 |
| 31.0 |
| 10 |
| 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 29,734 |
| 26,757 |
| 2,977 |
| 11 |
| 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 3,846 |
| $ | 3,875 |
| $ | (29 | ) | (1 | ) | (2 | ) |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 4.44 |
| 4.53 |
| (0.09 | ) | (2 | ) | (3 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
糧食收入是13.21億美元在前九個月的2020, 加價的1.1億美元，或9%自12.11億美元在同一時期2019。這增額這主要是由於加拿大谷物的創紀錄數量(主要是運往温哥華和桑德貝)、更高的運費以及外匯變化的有利影響。這增額每噸英里收入的運費收入下降，以及美國谷物(主要是玉米)運往加拿大西部的數量減少，部分抵消了這一影響。每噸英里收入的運費收入下降，原因是將更多的長途加拿大谷物運往温哥華，以及燃料價格下降導致燃油附加費收入下降的不利影響。
煤，煤
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的三個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 130 |
| $ | 183 |
| $ | (53 | ) | (29 | ) | (29 | ) |
載貨量(以千為單位) | 63.5 |
| 81.2 |
| (17.7 | ) | (22 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 4,437 |
| 5,761 |
| (1,324 | ) | (23 | ) | 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 2,047 |
| $ | 2,254 |
| $ | (207 | ) | (9 | ) | (10 | ) |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 2.93 |
| 3.18 |
| (0.25 | ) | (8 | ) | (8 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
煤炭收入是1.3億美元在第三季度的2020, 減少的5300萬美元，或29%自1.83億美元在同一時期2019。這減少量這主要是由於加拿大煤炭產量下降，原因是煤礦和港口的供應鏈挑戰，美國運往威斯康星州的煤炭數量減少，以及每噸英里收入的運費收入減少。每噸英里的運費收入下降，原因是燃油價格下降導致燃油附加費收入下降帶來的不利影響。
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的九個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 411 |
| $ | 514 |
| $ | (103 | ) | (20 | ) | (20 | ) |
載貨量(以千為單位) | 186.7 |
| 229.3 |
| (42.6 | ) | (19 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 13,209 |
| 16,485 |
| (3,276 | ) | (20 | ) | 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 2,201 |
| $ | 2,242 |
| $ | (41 | ) | (2 | ) | (2 | ) |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 3.11 |
| 3.12 |
| (0.01 | ) | — |
| — |
|
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
煤炭收入是4.11億美元在前九個月的2020, 減少的1.03億美元，或20%自5.14億美元在同一時期2019。這減少量主要原因是加拿大煤炭產量減少，原因是煤礦和港口的供應鏈挑戰，美國運往威斯康星州的煤炭數量減少，以及每噸英里收入的運費收入減少。每噸英里的運費收入下降，原因是燃油價格下降導致燃油附加費收入下降帶來的不利影響。
鉀肥
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的三個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 132 |
| $ | 117 |
| $ | 15 |
| 13 |
| 13 |
|
載貨量(以千為單位) | 43.6 |
| 36.3 |
| 7.3 |
| 20 |
| 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 5,036 |
| 4,188 |
| 848 |
| 20 |
| 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 3,028 |
| $ | 3,223 |
| $ | (195 | ) | (6 | ) | (6 | ) |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 2.62 |
| 2.79 |
| (0.17 | ) | (6 | ) | (6 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
鉀肥的收入是1.32億美元在第三季度的2020, 加價的1500萬美元，或13%自1.17億美元在同一時期2019。這增額主要原因是國際合同談判解決後，鉀肥出口量增加，國內鉀肥出口量增加，運費上漲。由於燃油價格下降導致燃油附加費收入下降的不利影響，每噸英里的運費收入減少，部分抵消了這一增長。
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的九個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 390 |
| $ | 367 |
| $ | 23 |
| 6 |
| 5 |
|
載貨量(以千為單位) | 127.0 |
| 118.6 |
| 8.4 |
| 7 |
| 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 14,664 |
| 14,003 |
| 661 |
| 5 |
| 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 3,071 |
| $ | 3,094 |
| $ | (23 | ) | (1 | ) | (2 | ) |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 2.66 |
| 2.62 |
| 0.04 |
| 2 |
| 1 |
|
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
鉀肥的收入是3.9億美元在前九個月的2020, 加價的2300萬美元，或6%自3.67億美元在同一時期2019。這增額主要原因是國際合同談判解決後，鉀肥出口量增加，國內鉀肥出口量增加，以及每噸英里收入的運費收入增加。由於燃油價格下降，燃油附加費收入減少，部分抵消了這一增長。由於運費上漲和外匯匯率變化的有利影響，每噸英里的運費收入有所增加。由於加拿大西部運輸距離較短，國內鉀肥運量較大，貨運量的增長超過了RTM。
肥料和硫磺
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的三個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 65 |
| $ | 66 |
| $ | (1 | ) | (2 | ) | (3 | ) |
載貨量(以千為單位) | 13.9 |
| 14.8 |
| (0.9 | ) | (6 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 1,059 |
| 1,030 |
| 29 |
| 3 |
| 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 4,676 |
| $ | 4,459 |
| $ | 217 |
| 5 |
| 3 |
|
每噸/英里運費收入(單位：分) | 6.14 |
| 6.41 |
| (0.27 | ) | (4 | ) | (6 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
化肥和硫磺的收入是6500萬美元在第三季度的2020, 減少的100萬美元，或2%自6600萬美元在同一時期2019。這減少量主要是由於燃油價格下降導致燃油附加費收入下降，導致每收入噸英里的運費收入減少。這一下降被更多的幹化肥以及外匯變化的有利影響部分抵消。由於在運輸距離較短的艾伯塔省內移動較少的濕化肥，貨物裝載量減少，而RTM增加。
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的九個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 212 |
| $ | 186 |
| $ | 26 |
| 14 |
| 12 |
|
載貨量(以千為單位) | 45.7 |
| 42.6 |
| 3.1 |
| 7 |
| 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 3,387 |
| 2,872 |
| 515 |
| 18 |
| 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 4,639 |
| $ | 4,366 |
| $ | 273 |
| 6 |
| 5 |
|
每噸/英里運費收入(單位：分) | 6.26 |
| 6.48 |
| (0.22 | ) | (3 | ) | (5 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
化肥和硫磺的收入是2.12億美元在前九個月的2020, 加價的2600萬美元，或14%自1.86億美元在同一時期2019。這增額主要是由於幹化肥、濕化肥和硫磺的產量增加，以及外匯匯率變化的有利影響。這增額由於燃油價格下降導致燃油附加費收入下降，導致每噸英里運費收入下降，部分抵消了這一影響。由於在運輸距離較短的艾伯塔省內移動較少的濕化肥，rTMS增加的數量超過了貨物。
林產品
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的三個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 85 |
| $ | 78 |
| $ | 7 |
| 9 |
| 8 |
|
載貨量(以千為單位) | 17.9 |
| 18.5 |
| (0.6 | ) | (3 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 1,463 |
| 1,278 |
| 185 |
| 14 |
| 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 4,749 |
| $ | 4,216 |
| $ | 533 |
| 13 |
| 11 |
|
每噸/英里運費收入(單位：分) | 5.81 |
| 6.10 |
| (0.29 | ) | (5 | ) | (6 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
林產品收入是8500萬美元在第三季度的2020, 加價的700萬美元，或9%自7800萬美元在同一時期2019。這增額主要是由於木材和木漿量增加，運費增加，以及外匯匯率變化的有利影響。由於燃油價格下降導致燃油附加費收入減少，每噸英里的運費收入減少，部分抵消了這一增長。由於將更多的板材產品和木漿從加拿大東部運往美國，運輸距離更長，rTMS增加，而貨運量減少。
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的九個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 244 |
| $ | 229 |
| $ | 15 |
| 7 |
| 5 |
|
載貨量(以千為單位) | 53.5 |
| 54.1 |
| (0.6 | ) | (1 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 4,059 |
| 3,746 |
| 313 |
| 8 |
| 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 4,561 |
| $ | 4,233 |
| $ | 328 |
| 8 |
| 6 |
|
每噸/英里運費收入(單位：分) | 6.01 |
| 6.11 |
| (0.10 | ) | (2 | ) | (3 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
林產品收入是2.44億美元在前九個月的2020, 加價的1500萬美元，或7%自2.29億美元在同一時期2019。這增額主要是由於木材、木漿和麪板產品的數量增加，運費增加，以及外匯變化的有利影響。由於燃油價格下降導致燃油附加費收入減少，每噸英里的運費收入減少，部分抵消了這一增長。由於將更多的板材產品和木漿從加拿大東部運往美國，運輸距離更長，rTMS增加，而貨運量減少。
能源、化學品和塑料
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的三個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 321 |
| $ | 382 |
| $ | (61 | ) | (16 | ) | (16 | ) |
載貨量(以千為單位) | 63.6 |
| 90.8 |
| (27.2 | ) | (30 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 4,620 |
| 7,571 |
| (2,951 | ) | (39 | ) | 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 5,047 |
| $ | 4,207 |
| $ | 840 |
| 20 |
| 19 |
|
每噸/英里運費收入(單位：分) | 6.95 |
| 5.05 |
| 1.90 |
| 38 |
| 37 |
|
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
能源、化學品和塑料收入為3.21億美元在第三季度的2020, 減少的6100萬美元，或16%自3.82億美元在同一時期2019。這減少量主要原因是新冠肺炎疫情導致原油、汽油和液化石油氣(“石油氣”)銷量下降，以及燃油價格下降導致燃油附加費收入下降。塑料產量的增加和每噸英里運費收入的增加部分抵消了這一下降。每噸英里收入的貨運收入增加，主要是由於更高的違約金，包括客户數量承諾，以及更高的運費。Rtms的降幅超過了貨物，這是因為運輸的原油數量較少，運輸距離較長。
|
| | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的九個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 1,153 |
| $ | 1,043 |
| $ | 110 |
| 11 |
| 10 |
載貨量(以千為單位) | 228.2 |
| 257.0 |
| (28.8 | ) | (11 | ) | 不適用 |
收入噸英里(百萬) | 17,981 |
| 20,901 |
| (2,920 | ) | (14 | ) | 不適用 |
每車運費收入(美元) | $ | 5,053 |
| $ | 4,058 |
| $ | 995 |
| 25 |
| 24 |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 6.41 |
| 4.99 |
| 1.42 |
| 28 |
| 27 |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
能源、化學品和塑料收入為11.53億美元在前九個月的2020, 加價的1.1億美元，或11%自10.43億美元在同一時期2019。這增額主要是由於每噸英里的運費收入增加和塑料產量增加。這增額由於新冠肺炎疫情導致原油和液化石油氣產量下降，以及燃料價格下降導致燃油附加費收入下降，部分抵消了這一影響。每噸英里收入的運費收入增加，主要是由於違約金增加，包括客户數量承諾、更高的運費以及外匯變化的有利影響。Rtms的降幅超過了貨物，這是因為運輸的原油數量較少，運輸距離較長。
金屬、礦物和消費品
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的三個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 152 |
| $ | 201 |
| $ | (49 | ) | (24 | ) | (25 | ) |
載貨量(以千為單位) | 50.8 |
| 62.9 |
| (12.1 | ) | (19 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 2,303 |
| 2,910 |
| (607 | ) | (21 | ) | 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 2,992 |
| $ | 3,196 |
| $ | (204 | ) | (6 | ) | (7 | ) |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 6.60 |
| 6.91 |
| (0.31 | ) | (4 | ) | (5 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
金屬、礦產和消費品收入為1.52億美元在第三季度的2020, 減少的4900萬美元，或24%自2.01億美元在同一時期2019。這減少量主要原因是新冠肺炎疫情導致壓裂砂和鋼材數量減少，以及每噸英里運費收入下降。這減少量部分被外匯變動的有利影響所抵消。每噸英里的運費收入下降，原因是燃油價格下降導致燃油附加費收入下降。由於將數量較少的壓裂砂轉移到運輸長度較長的巴肯河，rTMS減少的數量超過了裝載量。
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的九個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 474 |
| $ | 579 |
| $ | (105 | ) | (18 | ) | (19 | ) |
載貨量(以千為單位) | 154.1 |
| 180.1 |
| (26.0 | ) | (14 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 6,951 |
| 8,225 |
| (1,274 | ) | (15 | ) | 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 3,076 |
| $ | 3,215 |
| $ | (139 | ) | (4 | ) | (6 | ) |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 6.82 |
| 7.04 |
| (0.22 | ) | (3 | ) | (5 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
金屬、礦產和消費品收入為4.74億美元在前九個月的2020, 減少的1.05億美元，或18%自5.79億美元在同一時期2019。這減少量主要原因是新冠肺炎疫情導致壓裂砂和鋼材運量減少，以及每噸英里運費收入下降。這減少量部分被外匯變動的有利影響所抵消。每噸英里的運費收入下降，原因是燃油價格下降導致燃油附加費收入下降。
汽車
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的三個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 94 |
| $ | 87 |
| $ | 7 |
| 8 |
| 7 |
|
載貨量(以千為單位) | 31.2 |
| 29.2 |
| 2.0 |
| 7 |
| 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 390 |
| 351 |
| 39 |
| 11 |
| 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 3,013 |
| $ | 2,979 |
| $ | 34 |
| 1 |
| — |
|
每噸/英里運費收入(單位：分) | 24.10 |
| 24.79 |
| (0.69 | ) | (3 | ) | (4 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
汽車收入是9400萬美元在第三季度的2020, 加價的700萬美元，或8%自8700萬美元在同一時期2019。這增額這主要是由於往返温哥華的客户的登機、更高的運費以及外匯變化的有利影響。這增額由於燃油價格下降導致燃油附加費收入下降，導致每噸英里運費收入下降，部分抵消了這一影響。由於往返於温哥華的運量更大，rtms的增幅超過了貨物，温哥華的運輸距離更長。
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的九個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 215 |
| $ | 267 |
| $ | (52 | ) | (19 | ) | (21 | ) |
載貨量(以千為單位) | 71.3 |
| 85.8 |
| (14.5 | ) | (17 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 846 |
| 1,125 |
| (279 | ) | (25 | ) | 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 3,015 |
| $ | 3,112 |
| $ | (97 | ) | (3 | ) | (5 | ) |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 25.41 |
| 23.73 |
| 1.68 |
| 7 |
| 5 |
|
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
汽車收入是2.15億美元在前九個月的2020, 減少的5200萬美元，或19%自2.67億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於新冠肺炎疫情導致北美地區2020年第二季度製造工廠關閉導致產量下降，以及燃油價格下降導致燃油附加費收入下降。這減少量每噸英里較高的運費收入部分抵消了這一影響。由於運費上漲和外匯匯率變化的有利影響，每噸英里的運費收入有所增加。由於在安大略省南部運輸距離較短，RTMS的降幅超過了貨運量。
多式聯運
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的三個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 385 |
| $ | 409 |
| $ | (24 | ) | (6 | ) | (6 | ) |
載貨量(以千為單位) | 250.0 |
| 271.6 |
| (21.6 | ) | (8 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 6,833 |
| 7,130 |
| (297 | ) | (4 | ) | 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 1,540 |
| $ | 1,506 |
| $ | 34 |
| 2 |
| 2 |
|
每噸/英里運費收入(單位：分) | 5.63 |
| 5.74 |
| (0.11 | ) | (2 | ) | (2 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
多式聯運的收入是3.85億美元在第三季度的2020, 減少的2400萬美元，或6%自4.09億美元在同一時期2019。這減少量這主要是由於客户合同的完成導致國際聯運量下降，以及每噸英里收入的運費收入減少。這減少量增加的國內多式聯運量和更高的運費部分抵消了這一影響。每噸英里的運費收入下降，原因是燃油價格下降導致燃油附加費收入下降。貨運量比RTM減少更多，這是因為國際多式聯運的運量按比例較低，而國際聯運的運輸長度較短。
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至九月三十日止的九個月 | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 調整後的外匯
%變化(1) |
運費收入(單位：百萬) | $ | 1,153 |
| $ | 1,193 |
| $ | (40 | ) | (3 | ) | (4 | ) |
載貨量(以千為單位) | 770.6 |
| 784.3 |
| (13.7 | ) | (2 | ) | 不適用 |
|
收入噸英里(百萬) | 20,804 |
| 20,880 |
| (76 | ) | — |
| 不適用 |
|
每車運費收入(美元) | $ | 1,496 |
| $ | 1,521 |
| $ | (25 | ) | (2 | ) | (2 | ) |
每噸/英里運費收入(單位：分) | 5.54 |
| 5.71 |
| (0.17 | ) | (3 | ) | (3 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
多式聯運的收入是11.53億美元在前九個月的2020, 減少的4000萬美元，或3%自11.93億美元在同一時期2019。這減少量這主要是由於每噸英里運費收入下降、客户合同完成導致國際多式聯運量減少以及新冠肺炎疫情的結果。這減少量由於一個新的國際多式聯運客户的加入以及外匯匯率變化的有利影響，部分抵消了這一影響。每噸英里的運費收入下降，原因是燃油價格下降導致燃油附加費收入下降。貨運量比RTM減少更多，這是因為國際多式聯運的運量按比例較低，而國際聯運的運輸長度較短。
營業費用
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月(百萬) | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 外匯調整百分比變化(1) |
薪酬和福利 | $ | 382 |
| $ | 355 |
| $ | 27 |
| 8 |
| 7 |
|
燃料 | 140 |
| 210 |
| (70 | ) | (33 | ) | (34 | ) |
材料 | 53 |
| 50 |
| 3 |
| 6 |
| 6 |
|
設備租金 | 39 |
| 33 |
| 6 |
| 18 |
| 15 |
|
折舊攤銷 | 195 |
| 185 |
| 10 |
| 5 |
| 5 |
|
購買的服務和其他 | 275 |
| 277 |
| (2 | ) | (1 | ) | (1 | ) |
業務費用共計 | $ | 1,084 |
| $ | 1,110 |
| $ | (26 | ) | (2 | ) | (3 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
運營費用是10.84億美元在第三季度的2020, 減少的2600萬美元，或2%自11.1億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於：
這減少量由以下部分抵消：
| |
• | 增加基於股票的薪酬主要是由4100萬美元股價變動的影響； |
| |
• | 與2020年發生的更高傷亡成本相關的運營費用增加1100萬美元及 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月(百萬) | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 | 外匯調整百分比變化(1) |
薪酬和福利 | $ | 1,127 |
| $ | 1,144 |
| $ | (17 | ) | (1 | ) | (2 | ) |
燃料 | 483 |
| 655 |
| (172 | ) | (26 | ) | (27 | ) |
材料 | 162 |
| 161 |
| 1 |
| 1 |
| 1 |
|
設備租金 | 108 |
| 102 |
| 6 |
| 6 |
| 4 |
|
折舊攤銷 | 582 |
| 528 |
| 54 |
| 10 |
| 10 |
|
購買的服務和其他 | 853 |
| 899 |
| (46 | ) | (5 | ) | (6 | ) |
業務費用共計 | $ | 3,315 |
| $ | 3,489 |
| $ | (174 | ) | (5 | ) | (6 | ) |
| |
(1) | 外匯調整後的百分比變化沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此，不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。本項目的非GAAP計量中定義並調節了外匯調整後的變動百分比2。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
運營費用是33.15億美元在前九個月的2020, 減少的1.74億美元，或5%自34.89億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於：
這減少量由以下部分抵消：
薪酬和福利
薪酬福利費用包括員工工資、薪金、附加福利和基於股票的薪酬。薪酬和福利費用是3.82億美元在第三季度的2020, 加價的2700萬美元，或8%自3.55億美元在同一時期2019。這增額主要是由於：
| |
• | 增加基於股票的薪酬主要是由4100萬美元股價變動的影響； |
這增額由以下部分抵消：
| |
• | 由於GTMS衡量的工作量減少，降低了容量可變費用；以及 |
薪酬和福利費用是11.27億美元在前九個月的2020, 減少的1700萬美元，或1%自11.44億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於：
| |
• | 由於GTMS衡量的工作量減少，降低了容量可變費用；以及 |
| |
• | 2019年第一季度嚴酷的冬季運營條件導致的天氣相關成本的影響。 |
這減少量由以下部分抵消：
| |
• | 增加的股票薪酬主要是由以下公司股價變化的影響推動的1500萬美元及 |
燃料
燃料費用主要由機車使用的燃料組成，包括省、州和聯邦燃油税。燃料費是1.4億美元在第三季度的2020, 減少的7000萬美元，或33%自2.1億美元在同一時期2019。這減少量主要是因為5100萬美元這是由於燃料價格下降和GTMS衡量的工作量減少所致。
這一減幅被#年外匯匯率變化的不利影響部分抵消。100萬美元.
燃料費是4.83億美元在前九個月的2020, 減少的1.72億美元，或26%自6.55億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於：
| |
• | 汽車燃油效率的提高2%這主要得益於2020年第一季度冬季運營條件的改善和列車生產率的提高。 |
這一減幅被#年外匯匯率變化的不利影響部分抵消。1000萬美元.
材料
材料費用包括用於軌道、機車、貨車和建築物維護的材料成本，以及軟件維護費。材料費用是5300萬美元在第三季度的2020, 加價的300萬美元，或6%自5000萬美元在同一時期2019。這增額是由於較高的軌道維護和維修費用。
材料費用是1.62億美元在前九個月的2020, 加價的100萬美元，或1%自1.61億美元在同一時期2019。這增額原因是機車維修量增加和成本上漲，扣除回收因素後，部分被較低的貨車維修量所抵消。
設備租金
設備租金費用包括使用其他鐵路的貨車、聯運設備和機車的相關成本，扣除從其他鐵路收到的使用正大設備的租金收入。設備租金費用是3900萬美元在第三季度的2020, 加價的600萬美元，或18%自3300萬美元在同一時期2019。這增額主要原因是其他鐵路使用的CP貨車的收入較低，以及外匯變動#美元的不利影響。1百萬
設備租金費用是1.08億美元在前九個月的2020, 加價的600萬美元，或6%自1.02億美元在同一時期2019。這增額主要原因是其他鐵路使用的CP貨車的收入較低，以及外匯變動#美元的不利影響。2百萬這一增長被正大集團較低的拼車使用量所部分抵消。
折舊及攤銷
折舊和攤銷費用是指與使用軌道和道路、建築物、車輛、信息系統和其他可折舊資產相關的費用。折舊和攤銷費用為1.95億美元在第三季度的2020, 加價的1000萬美元，或5%自1.85億美元在同一時期2019。這增額主要是由於應計折舊資產基礎較高，以及100萬美元.
折舊和攤銷費用為5.82億美元在前九個月的2020, 加價的5400萬美元，或10%自5.28億美元在同一時期2019。這增額主要是由於較高的應計折舊資產基礎，外匯匯率變化的不利影響300萬美元，以及2019年做出的其他調整。
購買的服務和其他
|
| | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月(百萬) | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 |
支持和設施 | $ | 68 |
| $ | 70 |
| $ | (2 | ) | (3 | ) |
跟蹤和操作 | 65 |
| 66 |
| (1 | ) | (2 | ) |
多式聯運 | 51 |
| 54 |
| (3 | ) | (6 | ) |
裝備 | 27 |
| 31 |
| (4 | ) | (13 | ) |
傷亡者 | 31 |
| 24 |
| 7 |
| 29 |
|
財產税 | 28 |
| 31 |
| (3 | ) | (10 | ) |
其他 | 5 |
| 1 |
| 4 |
| 400 |
|
賣地 | — |
| — |
| — |
| — |
|
購買的服務和其他服務合計 | $ | 275 |
| $ | 277 |
| $ | (2 | ) | (1 | ) |
購買的服務和其他費用包括廣泛的第三方成本，包括聯合設施費用、人身傷害和損害索賠費用、環境補救費用、財產税、承包商和諮詢費、保險以及土地銷售收益。購買的服務和其他費用是2.75億美元在第三季度的2020, 減少的200萬美元從…2.77億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於：
| |
• | 由於新冠肺炎降低了商務差旅和活動費用，主要報告在支持和設施以及跟蹤和運營方面； |
| |
• | 多式聯運和設備報告的運營業績改善所產生的效率；以及 |
這減少量部分被費用增加所抵消，這主要是由於傷亡事件的數量和嚴重性增加，以及#年外匯變化的不利影響100萬美元.
|
| | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月(百萬) | 2020 | 2019 | 總變化量 | %變化 |
支持和設施 | $ | 198 |
| $ | 207 |
| $ | (9 | ) | (4 | ) |
跟蹤和操作 | 210 |
| 215 |
| (5 | ) | (2 | ) |
多式聯運 | 154 |
| 165 |
| (11 | ) | (7 | ) |
裝備 | 85 |
| 98 |
| (13 | ) | (13 | ) |
傷亡者 | 100 |
| 109 |
| (9 | ) | (8 | ) |
財產税 | 95 |
| 103 |
| (8 | ) | (8 | ) |
其他 | 15 |
| 19 |
| (4 | ) | (21 | ) |
賣地 | (4 | ) | (17 | ) | 13 |
| (76 | ) |
購買的服務和其他服務合計 | $ | 853 |
| $ | 899 |
| $ | (46 | ) | (5 | ) |
購買的服務和其他費用是8.53億美元在前九個月的2020, 減少的4600萬美元，或5%自8.99億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於：
| |
• | 由於新冠肺炎報告，在支持和設施以及跟蹤和運營方面減少了商務差旅和活動費用； |
| |
• | 賽道和運營中報告的除雪和其他與天氣有關的成本較低； |
| |
• | 與或有事件相關的費用減少1000萬美元，在其他報告中； |
| |
• | 費用降低的主要原因是傷亡事件的數量和嚴重程度減少了，在“傷亡”一節中報告了這一點。 |
這減少量部分被較高的賣地收益所抵消1300萬美元2019年，報告了土地銷售和外匯變化的不利影響800萬美元.
其他損益表項目
其他(收入)費用
其他(收入)費用包括債務和租賃負債以及營運資本的外匯變動的損益、與融資有關的成本、股東成本、股權收入和其他營業外支出。其他收入曾經是3600萬美元在第三季度的2020，更改為6500萬美元，或224%，相比之下，費用的2900萬美元在同一時期2019。此更改是由於外匯轉換造成的利得關於中國石油天然氣集團公司的美元債務和租賃負債4000萬美元，與FX翻譯相比損失的2500萬美元在同一時期2019.
其他費用曾經是8900萬美元在前九個月的2020，更改為1.47億美元，或253%，相比之下，收入的5800萬美元在同一時期2019。此更改主要是由於FX轉換造成的損失關於中國石油天然氣集團公司的美元債務和租賃負債8900萬美元，與FX翻譯相比利得的5700萬美元在同一時期2019.
債務和租賃負債的外匯折算損益在本項目的非GAAP計量中進一步討論。管理層對財務狀況和財務狀況的討論與分析運營結果.
淨定期收益回收的其他組成部分
淨定期回收的其他組件是8600萬美元在第三季度的2020，減少了1300萬美元或13%，與9900萬美元在同一時期2019而且是2.57億美元在前九個月的2020，減少了3700萬美元或13%，與2.94億美元在同一時期2019。這些減少主要是由於已確認的精算淨虧損增加。
淨利息支出
淨利息支出包括長期債務利息和融資租賃利息。淨利息支出為1.14億美元在第三季度的2020, 加價的400萬美元，或4%自1.1億美元在同一時期2019。這增額主要是由於美國的債務水平上升帶來的不利影響。1200萬美元和FX的變化100萬美元。這部分被與長期債務相關的利息減少所抵消。700萬美元由於本公司於2019年及2020年完成債務再融資後實際利率較低，以及商業票據利息減少300萬美元.
淨利息支出為3.46億美元在前九個月的2020, 加價的1000萬美元，或3%自3.36億美元在同一時期2019。這增額主要是由於：
這部分被與長期債務相關的利息減少所抵消。2200萬美元由於本公司於2019年及2020年完成債務再融資後實際利率較低。
所得税費用
所得税費用是1.89億美元在第三季度的2020, 減少的2200萬美元，或10%自2.11億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於較低的應税收入和較低的實際税率。
所得税費用是5.63億美元在前九個月的2020, 加價的8900萬美元，或19%自4.74億美元在同一時期2019。這增額主要是由於2019年頒佈的艾伯塔省公司税率降低，導致遞延所得税追回8800萬美元.
中國的實際税率第三季度的2020，包括離散項目，是23.97%與.相比25.43%在同一時期2019。中國的實際税率前九個月的2020，包括離散項目，是25.52%與.相比21.06%在同一時期2019。中國的實際税率第三季度和前九個月的2020，不包括離散項目，是25.00%在這兩個時期內與25.11%和25.50%，分別在2019。不包括離散項目的有效税率的下降主要是由於艾伯塔省公司税率的降低和2020年美國軌道維修抵免。
該公司預計#年的有效税率為2020的24.80%。本公司的2020對其有效所得税税率的展望是基於對事件和發展的某些假設，這些事件和發展可能會或可能不會實現，或者可能會被新的事件和發展完全或部分抵消。這將在項目1A中進一步討論。慢性胰腺炎的危險因素2019表格10-K年度報告
股本，股本
在…2020年10月19日，最後可行日期，有134,499,003普通股，無已發行和已發行的優先股，包括13,837普通股登記持有人。此外，正大還有一項管理層股票期權激勵計劃(“MSOIP”)，根據該計劃，主要高級管理人員和員工被授予購買普通股的選擇權。授予的每個期權可以針對一股普通股行使。在…2020年10月19日, 1,485,981根據與基思·克里爾先生簽訂的MSOIP和獨立期權協議，期權是未償還的。確實有897,266可供公司的MSOIP在未來發行的期權。正大有一項董事購股權計劃(“DSOP”)，根據該計劃，董事可獲授購買普通股的選擇權。在DSOP下沒有懸而未決的選項，它有340,000可供將來發行的期權。
流動性與資本資源
公司相信，在正常業務過程中有足夠數量的現金和現金等價物可用於持續運營，包括本項目2的合同承諾中確定的義務。管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。本公司並不知悉本公司流動資金的任何趨勢或預期波動會造成任何不足之處。該公司的主要流動資金來源包括現金和現金等價物、商業票據計劃、雙邊信用證安排和循環信貸安排。
截至2020年9月30日，公司有1.83億美元現金和現金等價物的比較1.33億美元在…2019年12月31日.
截至2020年9月30日，公司的循環信貸安排未提取(2019年12月31日-未提取)，來自美國可用總金額13億美元。該協議要求該公司在信貸安排的同時維持一份財務契約。截至2020年9月30日，本公司遵守信貸安排的所有條款及條件，並履行財務契約。
該公司有一個商業票據計劃，使其能夠發行最高本金總額為美元的商業票據。10億美元以無擔保本票的形式。這個商業票據計劃是由循環信貸機制支持的。截至2020年9月30日，商業票據借款總額為1美元。3.45億美元，與美國3.97億美元截至2019年12月31日.
截至2020年9月30日，根據其雙邊信用證安排，本公司開具的信用證金額為6100萬美元從可用總金額3億美元。這與年月日開立的信用證相比。8000萬美元從可用總金額3億美元截至2019年12月31日。根據雙邊信用證安排，本公司有權選擇以現金或現金等價物的形式提供抵押品，至少等同於所簽發信用證的面值。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在其雙邊信用證設施上沒有任何抵押品。
以下關於經營、投資和融資活動的討論描述了公司的流動性和資本資源指標。
經營活動
經營活動提供的現金是4.93億美元在第三季度的2020, 減少的3.3億美元，或40%，與8.23億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於營運資金的不利變化，包括繳納更高的所得税，以及在年內產生的現金收入減少。第三季度的2020，而同期2019。該公司在年內繳納的所得税較高。第三季度的2020由於加拿大聯邦和省以及美國聯邦付款推遲到#年第三季度2020因為新冠肺炎。
經營活動提供的現金是18.17億美元在前九個月的2020, 減少的1.4億美元，或7%，與19.57億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於營運資金出現不利變化，以及客户在提供服務前的收入減少。截至9個月 2020年9月30日，而同期2019.
投資活動
投資活動中使用的現金是4.83億美元在第三季度的2020, 加價的2200萬美元，或5%，與4.61億美元在同一時期2019，並且曾經是13.13億美元在前九個月的2020, 加價的1.78億美元，或16%，與11.35億美元在同一時期2019。這些增額S的主要原因是年內增加了更多的資本金。2020與相同時期的2019.
自由現金
CP產生的正自由現金為600萬美元在第三季度的2020, 減少的3.57億美元，或98%自3.63億美元在同一時期2019。這減少量主要原因是經營活動提供的現金減少。
對於前九個月的2020，CP產生的正自由現金4.97億美元, 減少的3.24億美元，或39%自8.21億美元在同一時期2019。這減少量主要原因是物業增加較多，經營活動提供的現金減少。
自由現金受到季節性波動和其他因素的影響，包括公司資本計劃的規模。自由現金在本項目的非GAAP計量中定義和核對。2。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
籌資活動
用於融資活動的現金是1億美元在第三季度的2020, 減少的1.63億美元，或62%，與2.63億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於商業票據淨髮行量較高，以及本公司於截至三個月止三個月根據股份回購計劃回購股份的支付較低所致2020年9月30日。這部分被與去年同期相比償還的長期債務增加所抵消。2019.
用於融資活動的現金是4.66億美元在前九個月的2020, 減少的2.71億美元，或37%，與7.37億美元在同一時期2019。這減少量主要是由於美國5億美元 2.050%到期票據2030年3月5日和3億美元 3.050%到期票據2050年3月9日，與發行的4億美元 3.150%到期票據2029年3月13日在同一時期2019，以及償還美國國債本金。3.5億美元公司的7.250%會議期間的注意事項截至9個月 2019年9月30日。這部分因年內商業票據的淨償還而被抵銷。截至9個月 2020年9月30日，與去年同期的淨髮行量相比2019.
信貸措施
信用評級提供與公司運營和流動性有關的信息，並影響公司獲得短期和長期融資的能力和/或此類融資的成本。
中等投資級信用評級是評估公司保持公共融資渠道和將資本成本降至最低的能力的重要衡量標準。它還影響本公司在成本效益的基礎上從事某些抵押業務活動的能力。
信用評級和展望基於評級機構的方法，可以不時改變，以反映它們對CP的看法。他們的觀點受到許多因素的影響，包括但不限於公司的財務狀況和流動資金以及公司無法控制的外部因素。
截至2020年9月30日，CP來自標準普爾評級服務公司(“Standard&Poor‘s”)和穆迪投資者服務公司(Moody’s Investor Service)的信用評級保持不變，從2019年12月31日.
截至以下日期的信貸評級2020年9月30日(1)
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長期債務 | | 展望 |
標準普爾 | | |
| 長期企業信用 | BBB+ | 穩定 |
| 優先擔保債務 | A | 穩定 |
| 優先無擔保債務 | BBB+ | 穩定 |
穆迪 | | |
| 優先無擔保債務 | Baa1 | 穩定 |
商業票據計劃 | | |
標準普爾 | A-2 | 不適用 |
穆迪 | | P-2 | 不適用 |
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(1) | 信用評級不是購買、持有或出售證券的建議，也不涉及特定證券的市場價格或對特定投資者的適用性。信用評級是以評級機構的方法為基礎的，評級機構可能會隨時修改或撤銷信用評級。 |
財務比率
截至十二個月之長期負債與淨收入比率2020年9月30日和2019年9月30日曾經是4.2和3.9分別為。這增額主要原因是債務餘額較高。
截至十二個月的經調整淨債務與經調整利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)比率2020年9月30日和2019年9月30日曾經是2.5和2.4分別為。這個增額主要是由於截至年月日的債務餘額較高。2020年9月30日，部分被調整後EBITDA的增加所抵消。調整後淨債務與調整後EBITDA比率是一種非GAAP衡量標準，它是根據GAAP計算的最具可比性的長期債務與淨收入比率在本項目2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中定義和調整的。從長期來看，CP的目標是調整後的淨債務與調整後的EBITDA比率為2.0至2.5.
儘管CP提供了一個目標非GAAP衡量標準(調整後的淨債務與調整後的EBITDA比率)，沒有不合理的努力，管理層是無法調和的。，目標調整後淨債務與調整後EBITDA比率到最具可比性的GAAP衡量標準(長期債務與淨收入之比)，由於未知變量和與未來業績相關的不確定性。這些未知變量可能包括不可預測的重大價值交易。在過去的幾年中，正大確認了重大的資產減值費用、與高級管理人員相關的管理層過渡成本和離散税目。這些或其他類似的、無法預見的大額交易會影響淨收入但可能被排除在CP之外調整後的EBITDA。此外，美元對加拿大的匯率是不可預測的，可能會對正大的報告結果產生重大影響，但可能會被排除在正大的匯率之外調整後的EBITDA。特別是，CP不包括轉換公司債務和租賃負債對外匯的影響，調整後EBITDA的利息和税項。請參閲本項目2“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”中的前瞻性陳述，以供進一步討論。
補充擔保人財務信息
加拿大太平洋鐵路公司(“CPRC”)是加拿大太平洋鐵路有限公司(“CPRL”)的全資附屬公司，是若干由CPRL以無抵押方式全面及無條件擔保的證券的發行人。中國保監會的其他子公司不為證券提供擔保，以下簡稱“非擔保人子公司”。以下是對中國保監會為發行人、CPRL提供全面和無條件擔保的證券的擔保條款和條件的説明。
自.起2020年9月30日，中國人民政治協商會議有78.03億美元通過以下方式到期的未償還債務證券本金2115，及4600萬美元永久4%的合併債券股票，CPRL是所有這些債券的擔保人。
CPRL全面及無條件地擔保支付CPRC發行的債務證券及綜合債權股證的本金(及溢價，如有)和利息、就該等證券應付的任何償債基金或類似款項，以及到期或其他到期應付的任何額外款項。該擔保是CPRL的無擔保和無擔保債務，與CPRL的所有其他無擔保、無擔保的債務並駕齊驅。
CPRL在根據各自票據的條款履行對持有人的義務後，將被解除和解除其在擔保下的義務。
公司很早就採納了美國證券交易委員會S-X法規的第13-01條規則，該規則簡化了與我們擔保證券相關的現有披露要求，並允許此類披露包括在本部分第一部分第二項“管理層的討論和
財務狀況和經營結果分析。“根據規則13-01，我們有資格提供這些彙總的財務和非財務信息，而不是提供中國人民政治協商會議的單獨財務報表。
有關此擔保結構下的證券的更多信息，請參見附件22.1本季報發行人及擔保子公司名單。
財務信息摘要
下表列出了中交(子公司發行人)和CPRL(母公司擔保人)在綜合基礎上的財務信息摘要，其中剔除了(I)中交和CPRL之間的公司間交易和餘額；(Ii)非擔保人子公司的收益和投資權益；以及(Iii)公司間股息收入。
損益表
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| | | | | | |
| 中國石油天然氣集團公司(附屬發行人)和 CPRL(家長擔保人) |
(單位：百萬加元) | 截至2020年9月30日的9個月 | 截至2019年12月31日的年度 |
總收入 | $ | 4,271 |
| $ | 5,662 |
|
業務費用共計 | 2,498 |
| 3,446 |
|
營業收入(1) | 1,773 |
| 2,216 |
|
較少：其他(2) | 203 |
| (13 | ) |
所得税前收入費用 | 1,570 |
| 2,229 |
|
淨收入 | $ | 1,138 |
| $ | 1,704 |
|
| |
(1) | 包括非擔保人附屬公司為九截至的月份2020年9月30日在截至年底的一年中，2019年12月31日的2.4億美元和3.2億美元分別為。 |
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(2) | 包括其他(收入)費用, 定期淨收益回收的其他組成部分，和淨利息支出。 |
資產負債表
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| | | | | | |
| 中國石油天然氣集團公司(附屬發行人)和 CPRL(家長擔保人) |
(單位：百萬加元) | 截至2020年9月30日 | 截至2019年12月31日 |
資產 | | |
流動資產 | $ | 900 |
| $ | 842 |
|
特性 | 10,855 |
| 10,287 |
|
其他非流動資產 | 1,548 |
| 1,208 |
|
| | |
負債 | | |
流動負債 | $ | 1,824 |
| $ | 1,833 |
|
長期債務 | 8,946 |
| 8,145 |
|
其他非流動負債 | 2,870 |
| 2,711 |
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從上述損益表和資產負債表中剔除的是中國保監會和中國鐵路總公司與非擔保人子公司之間的以下重大公司間交易和餘額：
與非擔保人子公司的現金交易
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| | | | | | |
| 中國石油天然氣集團公司(附屬發行人)和 CPRL(家長擔保人) |
(單位：百萬加元) | 截至2020年9月30日的9個月 | 截至2019年12月31日的年度 |
來自非擔保人子公司的股息收入 | $ | 139 |
| $ | 158 |
|
對非擔保人子公司的出資 | — |
| (125 | ) |
非擔保人附屬公司贖回股份 | 45 |
| 1,345 |
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與非擔保人子公司的餘額
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| | | | | | |
| 中國石油天然氣集團公司(附屬發行人)和 CPRL(家長擔保人) |
(單位：百萬加元) | 截至2020年9月30日 | 截至2019年12月31日 |
資產 | | |
應收賬款，公司間 | $ | 267 |
| $ | 318 |
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對附屬公司的短期預付款 | 17 |
| 14 |
|
對附屬公司的長期預付款 | 9 |
| 7 |
|
| | |
負債 | | |
應付賬款，公司間 | $ | 162 |
| $ | 249 |
|
附屬公司的短期預付款 | 3,762 |
| 3,700 |
|
附屬公司的長期預付款 | 86 |
| 84 |
|
非GAAP衡量標準
本公司採用非GAAP衡量標準，為評估本公司業務的基本收益和流動性趨勢提供基礎，這些收益和流動性趨勢可以與前幾個時期的經營結果進行比較。此外，這些非GAAP措施便於對長期盈利能力進行多階段評估，使公司綜合財務信息的管理層和其他外部用户能夠將長期盈利能力與公司同行的盈利能力進行比較，包括評估未來的盈利能力。
這些非GAAP衡量標準沒有標準化的含義，也沒有由GAAP定義，因此可能無法與其他公司提出的類似衡量標準相比較。這些非GAAP指標的列報並不打算孤立於GAAP列報的財務信息，或作為GAAP列報的財務信息的替代品，或視為優於GAAP列報的財務信息。
非GAAP業績衡量標準
公司使用調整後的收益結果，包括調整後的收入和調整後的稀釋後每股收益 評估公司的經營業績，並規劃和預測未來的業務運營和未來的盈利能力。這些非GAAP措施在“財務要點”中介紹，並在本項目2“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的其他部分進一步討論。這些非GAAP衡量標準提供了有關經營結果的有意義的補充信息，因為它們排除了某些重要項目，這些項目無論從性質還是數量上都不被認為是未來財務趨勢的指示性指標。因此，這些項目不包括在業務業績管理評估、資源分配和編制年度預算中。這些重大項目可能包括但不限於重組和資產減值費用、個別出售資產的重大損益、《匯市》(The FX)轉換公司債務和租賃負債(包括信貸安排下的借款)、離散税目和管理層無法控制的某些項目的影響。這些項目可能不是非經常性的。然而，從GAAP結果中剔除這些重要項目可以在進行多階段評估(包括評估未來結果的可能性)時對公司的綜合財務業績有一致的瞭解。因此，這些非GAAP財務衡量標準可能為投資者和公司綜合財務信息的其他外部用户提供洞察力。
在前九個月的2020，有一個重要項目包括在淨收入中，如下所示：
| |
• | 今年到目前為止，的非現金損失8900萬美元 (7800萬美元遞延税後)，因為債務和租賃負債的外匯轉換不利地影響了稀釋後的每股收益58美分，詳情如下： |
| |
– | 在第三季度，一個4000萬美元增益(3800萬美元遞延税後)，這對稀釋後的每股收益產生了有利的影響29美分； |
| |
– | 在第二季度，一個8600萬美元收益(遞延税後8200萬美元)，對稀釋後每股收益產生了59美分的有利影響；以及 |
| |
– | 在第一季度，一個2.15億美元損失(1.98億美元遞延税後)，這對稀釋後的每股收益產生了不利影響$1.44. |
在……裏面2019，淨收入中包括以下三個重要項目：
| |
• | 第四季度，遞延税費為2400萬美元由於上期不確定税目撥備不利影響稀釋每股收益17美分； |
| |
• | 在第二季度，遞延退税8800萬美元由於艾伯塔省企業所得税税率的變化有利地影響了稀釋每股收益63美分；以及 |
| |
• | 於本年度內，淨非現金收益為9400萬美元 (8600萬美元遞延税後)，因為債務和租賃負債的外匯轉換不利地影響了稀釋後每股收益62美分，如下所示： |
| |
– | 在第四季度，一個3700萬美元增益(3200萬美元遞延税後)，這對稀釋後的每股收益產生了22美分的有利影響； |
| |
– | 在第三季度，一個2500萬美元損失(2200萬美元遞延税後)，這對稀釋每股收益造成了15美分的不利影響； |
| |
– | 在第二季度，3700萬美元增益(3400萬美元遞延税後)，這對稀釋後的每股收益產生了24美分的有利影響；以及 |
| |
– | 在第一季度，一個4500萬美元增益(4200萬美元遞延税後)，這對稀釋後的每股收益產生了30美分的有利影響。 |
在截至十二月三十一號的三個月裏，2018，有一個重要項目包括在淨收入中，如下所示：
| |
• | 的非現金損失1.13億美元 (1.03億美元遞延税後)，原因是債務的外匯轉換對每股攤薄產生了72美分的不利影響。 |
GAAP績效衡量標準與非GAAP績效衡量標準的協調
下表將根據GAAP提出的最直接可比指標與財務要點中提出並在本項目2的其他部分進一步討論的非GAAP指標進行了協調。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析：
調整後的收入按GAAP基礎上報告的淨收入計算，對重要項目進行調整。
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 | 截至十二月三十一日止的十二個月 |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2019 |
報告的淨收入 | $ | 598 |
| $ | 618 |
| $ | 1,642 |
| $ | 1,776 |
| $ | 2,440 |
|
不太重要的項目(税前)： | | | | | |
外匯換算收益(損失)對債務和租賃負債的影響 | 40 |
| (25 | ) | (89 | ) | 57 |
| 94 |
|
加上： | | | | | |
調整的税收效應(1) | 2 |
| (3 | ) | (11 | ) | 3 |
| 8 |
|
所得税税率變動 | — |
| — |
| — |
| (88 | ) | (88 | ) |
不確定税目撥備 | — |
| — |
| — |
| — |
| 24 |
|
調整後收入 | $ | 560 |
| $ | 640 |
| $ | 1,720 |
| $ | 1,634 |
| $ | 2,290 |
|
| |
(1) | 調整的税項影響是以調整的税前影響乘以上述項目的適用税率計算的。 4.82%和12.15%為.截至三個月和九個月 2020年9月30日, 分別，14.23%和5.05% 為.截至三個月和九個月 2019年9月30日、和8.55%截至2019年12月31日的12個月。適用税率反映了重要項目的資本或收入方面的應税管轄區和性質。 |
調整後稀釋每股收益的計算方法為調整後收入(如上所述)除以根據公認會計原則確定的當期已發行普通股的加權平均稀釋數量。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 | 截至十二月三十一日止的十二個月 |
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2019 |
報告的稀釋後每股收益 | $ | 4.41 |
| $ | 4.46 |
| $ | 12.04 |
| $ | 12.70 |
| $ | 17.52 |
|
不太重要的項目(税前)： | | | | | |
外匯換算收益(損失)對債務和租賃負債的影響 | 0.30 |
| (0.18 | ) | (0.65 | ) | 0.41 |
| 0.67 |
|
加上： | | | | | |
調整的税收效應(1) | 0.01 |
| (0.03 | ) | (0.07 | ) | 0.02 |
| 0.05 |
|
所得税税率變動 | — |
| — |
| — |
| (0.63 | ) | (0.63 | ) |
不確定税目撥備 | — |
| — |
| — |
| — |
| 0.17 |
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調整後稀釋後每股收益 | $ | 4.12 |
| $ | 4.61 |
| $ | 12.62 |
| $ | 11.68 |
| $ | 16.44 |
|
| |
(1) | 調整的税項影響是以調整的税前影響乘以上述項目的適用税率計算的。4.82%和12.15%為.截至三個月和九個月 2020年9月30日，分別, 14.23%和5.05% 為.截至三個月和九個月 2019年9月30日、和8.55%截至2019年12月31日的12個月。適用税率反映了重要項目的資本或收入方面的應税管轄區和性質。 |
調整後的ROIC
調整後的ROIC計算方法為調整後收益除以調整後平均投資資本。調整後的回報定義為扣除利息支出、按公司調整後的年化有效税率繳納的税款以及公司合併財務報表中的重要項目、按適用税率繳納的税款調整後的淨收入。調整後的平均投資資本被定義為股東權益、長期債務和一年內到期的長期債務的總和，如公司的綜合財務報表所示，每一項都是12個月滾動期初和期末餘額之間的平均值，並根據重大項目、按適用税率徵收的税款對期末餘額的影響進行了調整，作為這一平均值的一部分。調整後的ROIC不包括公司合併財務報表中報告的重大項目，因為這些重大項目
在性質或金額上都不被認為是未來財務趨勢的指標，不包括扣除税收後的利息支出，以納入公司總資本的回報。調整後的ROIC是衡量公司如何有效利用其長期資本投資的業績衡量標準，代表了管理層做出良好經營和投資決策的關鍵指標，也是確定公司長期激勵計劃某些要素的重要業績標準。調整後的ROIC是根據GAAP計算的最具可比性的指標--平均股東權益回報率(以下簡稱ROIC)--調整後的ROIC也出現在財務要點中，並在本項目2的運營結果中進一步討論。管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
從2020年第一季度開始，CP調整了調整後ROIC的對賬順序，從淨收入開始，計算的調整後回報沒有變化。
平均股東權益報酬率的計算
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| | | | | | |
| 截至九月三十日止的十二個月 |
(除百分比外，以百萬為單位) | 2020 | 2019 |
報告的淨收入 | $ | 2,306 |
| $ | 2,321 |
|
平均股東權益 | $ | 7,397 |
| $ | 7,172 |
|
平均股東權益回報率 | 31.2 | % | 32.4 | % |
將淨收益與調整後收益進行對賬
|
| | | | | | |
| 截至九月三十日止的十二個月 |
(百萬) | 2020 | 2019 |
報告的淨收入 | $ | 2,306 |
| $ | 2,321 |
|
加上： | | |
淨利息支出 | 458 |
| 450 |
|
利息税(1) | (114 | ) | (115 | ) |
重要項目： | | |
外匯換算損失對債務和租賃負債的影響(税前) | 52 |
| 56 |
|
對重要項目徵收更高的税(2) | (6 | ) | (7 | ) |
所得税税率變動後的所得税退税 | — |
| (88 | ) |
不確定税目撥備 | 24 |
| — |
|
調整後收益 | $ | 2,720 |
| $ | 2,617 |
|
| |
(1) | 税款按調整後的年化有效税率計算。24.67%和25.12% 截至九月三十日止的十二個月, 2020和2019分別為。 |
| |
(2) | 税項的計算方法為調整後的税前效應乘以上述項目的適用税率11.22%和13.64% 截至九月三十日止的十二個月, 2020和2019分別為。 |
平均股東權益與調整後平均投資資本的對賬
|
| | | | | | |
| 截至九月三十日止的十二個月 |
(百萬) | 2020 | 2019 |
平均股東權益 | $ | 7,397 |
| $ | 7,172 |
|
平均長期債務，包括一年內到期的長期債務 | 9,385 |
| 8,634 |
|
| $ | 16,782 |
| $ | 15,806 |
|
更少： | | |
所得税税率變動後的所得税退税 | — |
| 44 |
|
不確定税目撥備 | (12 | ) | — |
|
調整後的平均投資資本 | $ | 16,794 |
| $ | 15,762 |
|
調整後的ROIC的計算
|
| | | | | | |
| 截至九月三十日止的十二個月 |
(除百分比外，以百萬為單位) | 2020 | 2019 |
調整後收益 | $ | 2,720 |
| $ | 2,617 |
|
調整後的平均投資資本 | $ | 16,794 |
| $ | 15,762 |
|
調整後的ROIC | 16.2 | % | 16.6 | % |
自由現金
自由現金按經營活動提供的現金減去投資活動使用的現金，經因外匯波動及收購緬因州中部和魁北克鐵路(“CMQ”)導致的現金和現金等價物餘額變化而調整。自由現金是管理層認為是流動性指標的一項指標。自由現金對投資者和公司合併財務報表的其他外部用户很有用，因為它有助於評估公司在不招致額外外部融資的情況下從其業務中產生現金的能力。收購CMQ並不代表投資趨勢，也被排除在自由現金之外。正自由現金指可用於企業再投資的現金數量，或可通過股息、股票回購計劃、債務償還或這些方式的組合返還給投資者的現金。相反，負自由現金表示必須通過發行新債或新股、減少可用現金餘額或這些措施的組合從投資者那裏籌集的現金數量。自由現金應被視為經營活動提供的現金的補充，而不是替代。自由現金在財務亮點中提出，並在本項目的流動資金和資本來源中進一步討論。2。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。
經營活動提供的現金與自由現金的對賬
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 | 截至九月三十日止的九個月 |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
經營活動提供的現金 | $ | 493 |
| $ | 823 |
| $ | 1,817 |
| $ | 1,957 |
|
用於投資活動的現金 | (483 | ) | (461 | ) | (1,313 | ) | (1,135 | ) |
外幣波動對美元計價現金及現金等價物的影響 | (4 | ) | 1 |
| 12 |
| (1 | ) |
更少： | | | | |
緬因州中部和魁北克鐵路的投資 | — |
| — |
| 19 |
| — |
|
免費現金 | $ | 6 |
| $ | 363 |
| $ | 497 |
| $ | 821 |
|
外匯調整後變動百分比
外匯調整後的百分比變化允許在不受外幣匯率波動影響的情況下查看某些財務結果，從而便於在分析業務業績趨勢時進行期間間的比較。按不變貨幣計算的財務結果差異是通過按當期匯率換算以美元計價的上一年可比期間的結果而獲得的。
外匯調整後的收入變動百分比進一步用於計算每車運費收入和RTM的外匯調整後變動百分比。這些項目列在本項目的營業收入中。2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 |
(百萬) | 報告的2020年 | 2019年報告 | 方差
由於外匯交易的原因 | 2019年外匯調整後 | FX：調整後的匯率變化為% |
按行業劃分的貨運收入 | | | | | |
穀粒 | $ | 457 |
| $ | 409 |
| $ | 1 |
| $ | 410 |
| 11 |
|
煤，煤 | 130 |
| 183 |
| 1 |
| 184 |
| (29 | ) |
鉀肥 | 132 |
| 117 |
| — |
| 117 |
| 13 |
|
肥料和硫 | 65 |
| 66 |
| 1 |
| 67 |
| (3 | ) |
林產品 | 85 |
| 78 |
| 1 |
| 79 |
| 8 |
|
能源、化學品和塑料 | 321 |
| 382 |
| 2 |
| 384 |
| (16 | ) |
金屬、礦物和消費品 | 152 |
| 201 |
| 1 |
| 202 |
| (25 | ) |
汽車 | 94 |
| 87 |
| 1 |
| 88 |
| 7 |
|
多式聯運 | 385 |
| 409 |
| 1 |
| 410 |
| (6 | ) |
運費收入 | 1,821 |
| 1,932 |
| 9 |
| 1,941 |
| (6 | ) |
非運費收入 | 42 |
| 47 |
| — |
| 47 |
| (11 | ) |
總收入 | $ | 1,863 |
| $ | 1,979 |
| $ | 9 |
| $ | 1,988 |
| (6 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的九個月 |
(百萬) | 報告的2020年 | 2019年報告 | 方差
由於外匯交易的原因 | 2019年外匯調整後 | FX：調整後的匯率變化為% |
按行業劃分的貨運收入 | | | | | |
穀粒 | $ | 1,321 |
| $ | 1,211 |
| $ | 11 |
| $ | 1,222 |
| 8 |
|
煤，煤 | 411 |
| 514 |
| 1 |
| 515 |
| (20 | ) |
鉀肥 | 390 |
| 367 |
| 3 |
| 370 |
| 5 |
|
肥料和硫 | 212 |
| 186 |
| 3 |
| 189 |
| 12 |
|
林產品 | 244 |
| 229 |
| 4 |
| 233 |
| 5 |
|
能源、化學品和塑料 | 1,153 |
| 1,043 |
| 8 |
| 1,051 |
| 10 |
|
金屬、礦物和消費品 | 474 |
| 579 |
| 9 |
| 588 |
| (19 | ) |
汽車 | 215 |
| 267 |
| 5 |
| 272 |
| (21 | ) |
多式聯運 | 1,153 |
| 1,193 |
| 6 |
| 1,199 |
| (4 | ) |
運費收入 | 5,573 |
| 5,589 |
| 50 |
| 5,639 |
| (1 | ) |
非運費收入 | 125 |
| 134 |
| — |
| 134 |
| (7 | ) |
總收入 | $ | 5,698 |
| $ | 5,723 |
| $ | 50 |
| $ | 5,773 |
| (1 | ) |
外匯調整後的營業費用變動%列示在本項目的營業費用中2。管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的三個月 |
(百萬) | 報告的2020年 | 2019年報告 | 方差
由於外匯交易的原因 | 2019年外匯調整後 | FX：調整後的匯率變化為% |
薪酬和福利 | $ | 382 |
| $ | 355 |
| $ | 1 |
| $ | 356 |
| 7 |
|
燃料 | 140 |
| 210 |
| 1 |
| 211 |
| (34 | ) |
材料 | 53 |
| 50 |
| — |
| 50 |
| 6 |
|
設備租金 | 39 |
| 33 |
| 1 |
| 34 |
| 15 |
|
折舊攤銷 | 195 |
| 185 |
| 1 |
| 186 |
| 5 |
|
購買的服務和其他 | 275 |
| 277 |
| 1 |
| 278 |
| (1 | ) |
業務費用共計 | $ | 1,084 |
| $ | 1,110 |
| $ | 5 |
| $ | 1,115 |
| (3 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止的九個月 |
(百萬) | 報告的2020年 | 2019年報告 | 方差
由於外匯交易的原因 | 2019年外匯調整後 | FX：調整後的匯率變化為% |
薪酬和福利 | $ | 1,127 |
| $ | 1,144 |
| $ | 7 |
| $ | 1,151 |
| (2 | ) |
燃料 | 483 |
| 655 |
| 10 |
| 665 |
| (27 | ) |
材料 | 162 |
| 161 |
| — |
| 161 |
| 1 |
|
設備租金 | 108 |
| 102 |
| 2 |
| 104 |
| 4 |
|
折舊攤銷 | 582 |
| 528 |
| 3 |
| 531 |
| 10 |
|
購買的服務和其他 | 853 |
| 899 |
| 8 |
| 907 |
| (6 | ) |
業務費用共計 | $ | 3,315 |
| $ | 3,489 |
| $ | 30 |
| $ | 3,519 |
| (6 | ) |
調整後淨債務與調整後EBITDA比率
調整後淨債務與調整後EBITDA比率的計算方法為調整後淨債務除以調整後EBITDA。調整後淨債務與調整後EBITDA比率是用於評估公司財務能力的關鍵信用指標。這一比率提供了有關該公司償還債務和其他長期債務的能力的信息。調整後的淨債務與調整後的EBITDA比率，即根據GAAP計算的最具可比性的指標--長期債務與淨收入比率，在下面進行了調節，該比率也出現在“財務要點”中，並在本項目2的經營結果“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”中作了進一步討論。
長期負債與淨收入比率的計算
|
| | | | | | |
(除比率外，以百萬為單位) | 2020 | 2019 |
長期債務，包括截至9月30日在一年內到期的長期債務 | $ | 9,786 |
| $ | 8,983 |
|
截至九月三十日止十二個月的淨收益 | $ | 2,306 |
| $ | 2,321 |
|
長期負債與淨收入比率 | 4.2 |
| 3.9 |
|
將長期債務對賬至調整後淨債務
調整後的淨債務定義為公司綜合資產負債表上報告的長期債務、一年內到期的長期債務和短期借款，經養老金計劃赤字調整後的短期借款，公司綜合資產負債表上確認的經營租賃負債，以及現金和現金等價物。
|
| | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 |
長期債務，包括截至9月30日在一年內到期的長期債務 | $ | 9,786 |
| $ | 8,983 |
|
加上： | | |
養老金計劃赤字(1) | 287 |
| 260 |
|
經營租賃負債 | 325 |
| 370 |
|
更少： | | |
現金和現金等價物 | 183 |
| 145 |
|
截至9月30日經調整的淨債務 | $ | 10,215 |
| $ | 9,468 |
|
| |
(1) | 養老金計劃赤字是指處於赤字狀態的養老金計劃的總資金狀況。 |
淨收益與息税前利潤、調整後息税前利潤和調整後息税前利潤的核對
息税前收益(“EBIT”)計算如下扣除淨利息費用和所得税費用前的淨收益。調整後的EBIT不包括營業收入和其他(收入)費用。調整後的EBITDA的計算方式為調整後的EBIT加上經營租賃費用和折舊及攤銷，減去定期淨收益回收的其他組成部分。
|
| | | | | | |
| 截至九月三十日止的十二個月 |
(百萬) | 2020 | 2019 |
報告的淨收入 | $ | 2,306 |
| $ | 2,321 |
|
加上： | | |
淨利息支出 | 458 |
| 450 |
|
所得税費用 | 795 |
| 668 |
|
EBIT | 3,559 |
| 3,439 |
|
不太重要的項目(税前)： | | |
外匯換算損失對債務和租賃負債的影響 | (52 | ) | (56 | ) |
調整後的息税前利潤 | 3,611 |
| 3,495 |
|
加上： | | |
經營租賃費用 | 79 |
| 99 |
|
折舊攤銷 | 760 |
| 708 |
|
更少： | | |
定期淨收益回收的其他組成部分 | 344 |
| 391 |
|
調整後的EBITDA | $ | 4,106 |
| $ | 3,911 |
|
調整後淨債務與調整後EBITDA比率的計算
|
| | | | | | |
(除比率外，以百萬為單位) | 2020 | 2019 |
截至9月30日經調整的淨債務 | $ | 10,215 |
| $ | 9,468 |
|
截至9月30日的12個月經調整的EBITDA | $ | 4,106 |
| $ | 3,911 |
|
調整後淨債務與調整後EBITDA比率 | 2.5 |
| 2.4 |
|
表外安排
擔保
截至2020年9月30日，公司對以下經營租賃承諾有剩餘價值擔保200萬美元。由於某些擔保的性質，根據這些擔保和本公司所有其他擔保可支付的最高金額無法合理估計。根據某些擔保支付的全部或部分金額可以從其他各方或通過保險追回。本公司對其預期支付的所有擔保進行應計。截至2020年9月30日，這些應計項目總計為1400萬美元，增加自1000萬美元2019年12月31日，作為新擔保的結果。
合同承諾
下表顯示了公司在債務、租賃和商業安排等合同中未來付款的義務和承諾2020年9月30日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
按期限到期的付款(以百萬為單位) | 總計 | 2020 | 2021 & 2022 | 2023 & 2024 | 此後 |
合同承諾 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期債務利息和融資租賃 | $ | 11,423 |
| $ | 65 |
| $ | 869 |
| $ | 752 |
| $ | 9,737 |
|
長期債務 | 9,727 |
| 468 |
| 861 |
| 582 |
| 7,816 |
|
融資租賃 | 151 |
| 2 |
| 117 |
| 14 |
| 18 |
|
經營租賃(1) | 366 |
| 15 |
| 128 |
| 96 |
| 127 |
|
供應商採購 | 1,825 |
| 141 |
| 814 |
| 479 |
| 391 |
|
其他長期負債(2) | 460 |
| 15 |
| 104 |
| 100 |
| 241 |
|
合同承諾總額 | $ | 23,952 |
| $ | 706 |
| $ | 2,893 |
| $ | 2,023 |
| $ | 18,330 |
|
| |
(1) | 某些租賃設備的剩餘價值保證，最高可參加世博會肯定的200萬美元不包括在上面顯示的最低付款中。 |
| |
(2) | 包括用於環境治理的預期現金支付、退休後福利、工人補償福利、長期傷殘福利、公司非註冊補充養老金計劃的養老金福利支付，以及某些其他長期負債。退休後福利、工人補償福利和長期傷殘福利的預計付款包括數年的預期付款。2020至2029。由於計算時的波動性，本公司註冊養老金計劃的養老金繳費不包括在內。養老金支付將在第7項的關鍵會計估計中進一步討論。管理層對公司2019年年報10-K表格的財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
若干其他財務承擔
除了先前在資產負債表外安排中提到的財務承諾和上文提到的那些，該公司還參與了下文討論的某些其他財務承諾。
信用證
獲得信用證主要是為了根據各種協議的條款向第三方提供擔保，包括補充養老金計劃。CP在不履行本協議項下的情況下對這些合同金額負有責任。信用證通過循環信貸安排和本公司的雙邊信用證安排。
資本承諾
在追求可持續增長的過程中，公司將繼續致力於保持目前資本資產的高質量。作為這一承諾的一部分，正大已經與供應商簽訂了合同，以進行與軌道和機車車輛計劃相關的各種資本採購。這些承諾的付款將於2020年至2032年到期。這些支出預計將由業務產生的現金或通過發行新債務提供資金。
下表概述了公司對未來支付信用證和資本支出的承諾，截至2020年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
按期限到期的付款(以百萬為單位) | 總計 | 2020 | 2021 & 2022 | 2023 & 2024 | 此後 |
某些其他財務承擔 | | | | | |
信用證 | $ | 61 |
| $ | 61 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
|
資本承諾 | 516 |
| 101 |
| 276 |
| 67 |
| 72 |
|
若干其他財政承擔總額 | $ | 577 |
| $ | 162 |
| $ | 276 |
| $ | 67 |
| $ | 72 |
|
關鍵會計估計
為編制符合美國公認會計原則的合併財務報表，公司必須做出影響報告的資產和負債額、合併財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用的估計和假設。利用現有的最新信息，該公司持續審查估計，包括與環境負債、養老金和其他福利、財產、廠房和設備、遞延所得税以及人身傷害和其他索賠負債有關的估計。有關關鍵會計估計的其他信息在第7項“管理層對公司2019年年報10-K表格的財務狀況和經營結果的討論和分析”中補充。
在完成2020年1月1日加拿大養老金計劃的精算估值後，正大已將其對養老金總供款(包括其固定收益和固定供款計劃)的估計更改為4000萬美元至5000萬美元2020年，減少2500萬美元與之前的估計相比。2021年至2023年的估計保持在5000萬美元至1億美元每年。年內，本公司的重要會計估計並無其他重大變動前九個月的2020.
這些估計的制定、遴選和披露，以及這項MD&A，都已由董事會審計和財務委員會審查，該委員會完全由獨立董事組成。
前瞻性陳述
本管理層在Form 10-Q中對財務狀況、經營結果和季度報告的討論和分析包含某些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述的含義是1995年美國私人證券訴訟改革法本新聞稿包含符合其他相關證券法規(包括加拿大適用的證券法)的前瞻性信息(本文統稱為“前瞻性表述”)。前瞻性陳述通常包括諸如“財務預期”、“關鍵假設”、“預期”、“相信”、“預期”、“計劃”、“將”、“展望”、“應該”等詞語，或暗示未來結果的類似詞語。就正大集團使用非GAAP財務指標提供預測或目標而言，由於與未來結果相關的未知變量和不確定性，公司可能無法在沒有做出不合理努力的情況下對GAAP指標進行調整。本管理層對財務狀況、經營結果和Form 10-Q季度報告的討論和分析包括但不限於有關2020年銷量(以收入噸裏計)、調整後的稀釋每股收益、資本計劃投資、美元兑加元匯率及其變化帶來的預期影響、年化有效税率、定期淨收益回收的其他組成部分以及針對公司的訴訟預期結果的前瞻性陳述，這些陳述的目的是幫助讀者瞭解我們的預期和目標財務結果，這些信息可能不適用於其他目的。
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以及Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述是基於當前的預期、估計、預測和假設，考慮到公司的經驗和對歷史趨勢的看法，包括但不限於與以下相關的預期、估計、預測和假設：北美和全球經濟增長；商品需求增長；可持續的工農業生產；商品價格和利率；匯率(如本文規定的)；有效税率(如本文規定的)；我們的資產和設備的表現；我們在執行業務計劃時預算的資本支出是否充足；地緣政治條件；適用的法律、法規和政府政策；勞動力、服務和基礎設施的可用性和成本；第三方對其對公司義務的履行情況；以及新冠肺炎疫情對公司業務、經營業績、現金流和/或財務狀況的預期影響。儘管公司相信本文中的前瞻性陳述中反映的預期、估計、預測和假設截至本文發佈之日是合理的，但不能保證它們將被證明是正確的。目前的經濟和其他條件，使得假設雖然是合理的，但受到更大的不確定性。
不應過分依賴前瞻性陳述，因為實際結果可能與前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同。就其性質而言，前瞻性陳述涉及許多固有風險和不確定因素，可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同，這些風險和不確定性包括但不限於以下因素：商業戰略的變化；北美和全球總體經濟、信貸和商業狀況；與農業生產相關的風險，如天氣條件和昆蟲種羣；能源商品的供應和價格；競爭和定價壓力的影響；行業產能；市場需求的變化；商品價格的變化；圍繞通過CP運輸的商品的時間和數量的不確定性；通貨膨脹；地緣政治不穩定；法律、條例和政府政策的變化，包括費率的規定；税收和税率的變化；維護和運營成本的潛在增加；燃料價格的變化；調查、訴訟或其他類型索賠和訴訟的不確定性；勞資糾紛；脱軌引起的風險和負債；危險貨物的運輸；資本和維修項目的完成時間；貨幣和利率波動；市場條件和貼現率的變化對養老金計劃和投資財務狀況的影響；貿易限制或國際貿易安排的其他變化；氣候變化；各種可能擾亂業務的事件，包括乾旱、洪水、雪崩和地震等惡劣天氣，以及網絡安全攻擊，以及安全威脅和政府應對這些威脅, 這些因素包括：農業和技術變革；新冠肺炎疫情及其對經濟條件、物流需求和能源價格的需求環境、公共衞生當局或政府施加的限制、政府和金融機構採取的財政和貨幣政策應對措施以及對全球供應鏈造成的幹擾。上述因素列表如下
不是詳盡的。還有更具體的因素可能導致實際結果與本管理層關於財務狀況和經營結果的討論和分析以及Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述中描述的內容大不相同。這些更具體的因素在項目1A中確定和討論。慢性胰腺炎的危險因素2019表格10-K年度報告此外，項目1A中列入了與新冠肺炎大流行對CP影響有關的具體風險因素。本季度報告10-Q表格中的風險因素。其他風險在正大向加拿大和美國證券監管機構提交的報告中不時詳細説明。
本管理層財務狀況與經營業績討論分析及10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述，自本報告發布之日起作出。除非法律另有要求，否則正大沒有義務公開更新或以其他方式修改任何前瞻性陳述，或影響此類前瞻性陳述的前述假設和風險，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
年內利率風險並無重大變動。截至三個月和九個月 2020年9月30日根據第7A項所提供的資料。可轉換債券市場風險的定量和定性披露2019表格10-K年度報告請參考下面討論的外匯風險和股價對股票薪酬的影響信息：
外匯風險
雖然正大主要在加拿大開展業務，但其收入、費用、資產和負債(包括債務)的很大一部分都是以美元計價的。加元的價值受到許多國內和國際因素的影響，包括但不限於經濟表現，以及加拿大、美國和國際貨幣政策。因此，公司的業績受到這些貨幣之間匯率波動的影響。在年化的基礎上，$0.01加元相對於美元的走弱(或走強)對總收入的正面(或負面)影響約為3000萬美元(2019年-大約2800萬美元)，對運營費用的負面(或正面)影響約為1500萬美元(2019年-大約1500萬美元)，並對淨利息支出產生負面(或正面)影響，大約300萬美元(2019年-大約300萬美元).
正大使用美元計價債務來對衝其在美國業務的淨投資。截至2020年9月30日，對美國業務的淨投資少於美國計價債務的總額。因此，公司非指定債務和租賃負債的外匯換算對#年的收益造成了額外的影響其他(收入)費用。有關淨投資對衝的更多信息，請參閲正大集團財務報表附註192019表格10-K年度報告
為了管理加元和美元匯率波動的風險敞口，正大可能會在未來一段時間內以固定匯率賣出或買入美元遠期合約。此外，加元與其他貨幣(包括美元)之間匯率的變化使公司運輸的貨物在世界市場上或多或少具有競爭力，進而可能對收入產生積極或消極的影響。
股價對股票薪酬的影響
基於以下地址提供的信息：2020年9月30日，對於每個$1.00股價變動，基於股票的薪酬費用也有相應的變動，大約50萬美元至60萬美元(2019年-大約40萬美元至60萬美元)。這不包括相對於S&P/TSX 60指數、S&P/TSX封頂工業指數、S&P1500公路和鐵路指數以及I類鐵路的股價變化的影響，這可能會引發不同的業績單位派息。基於股票的薪酬也可能受到非市場業績條件的影響。
有關股票薪酬的其他信息包括在項目1.財務報表附註14股票薪酬中。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
自.起2020年9月30日在正大管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的公司披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序在2020年9月30日確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息(I)在SEC規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在.期間第三季度的2020除上述事項外，本公司並無發現財務報告內部控制有任何重大影響，或合理地可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分
項目1.法律程序
詳情見項目1.財務報表附註15或有事項。
第1A項。危險因素
與項目1A中提供的信息相比，風險因素沒有發生實質性變化。正大集團2019年年報Form 10-K的風險因素，以下討論的除外。
新冠肺炎疫情已經對公司的業務和經營業績產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響。
2020年前9個月，新冠肺炎疫情對消費者需求的影響導致公司多個業務線的銷量下降，包括能源、化學品和塑料、金屬、礦產和消費品、多式聯運和汽車。新冠肺炎未來對本公司業務或經營及財務業績的影響無法預測，目前無法確定或評估。新冠肺炎疫情已對全球經濟造成不利影響，並導致廣泛的經濟下滑，這已經並可能繼續對我們的服務需求產生不利影響，並以其他方式造成中斷，包括大宗商品價格波動、正常貨運能力受到幹擾或限制、設施和港口暫時關閉、或者我們的客户、合作伙伴、供應商或其他第三方服務提供商的設施和港口被暫時關閉，和/或進出口限制的變化。新冠肺炎引發的大流行已經並可能繼續影響我們典型的收入和運營收入的季節性趨勢。不能保證疫情不會繼續對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。此外，如果我們的大量員工無法履行他們的正常職責，包括因為與新冠肺炎簽約或根據政府、公共衞生部門或監管機構的進一步指示，我們的運營可能會受到進一步的負面影響。影響的程度(如果有的話)將取決於事態發展，其中許多事態發展是我們無法控制的，包括政府、金融機構、貨幣政策當局採取的行動。, 以及公共衞生當局控制和應對因大流行而引起的公共衞生關切和一般經濟狀況。新冠肺炎疫情還可能導致市場持續大幅波動和下跌，這可能對正大未來的定期淨福利成本和正大養老金計劃的資金需求產生不利影響。此外，新冠肺炎大流行的某些影響，包括對我們服務的需求和總體經濟狀況，可能會在大流行或政府針對大流行的行動到期或終止後繼續下去。
我們將繼續積極監測情況，並可能根據聯邦、省、州或地方當局的要求或建議，或我們認為符合我們的員工、客户、合作伙伴、供應商、股東和其他利益相關者的最佳利益的要求或建議，採取進一步行動來改變我們的業務運營。我們不能確定在截至2020年12月31日的財年或未來財年，任何此類變更或修改可能會對我們的業務或運營和財務結果產生潛在影響。
就新冠肺炎對本公司業務或經營及財務業績造成不利影響的程度而言，亦可能會增加第1A項所載風險因素中所述的許多其他風險。正大集團2019年年報Form 10-K的風險因素
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股權證券
正大已制定股份回購計劃，該計劃將在項目1.財務報表附註12股東權益中進一步描述。下表列出了在每個月中回購的普通股數量第三季度的2020以及正大集團回購該等普通股所支付的平均價格。
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2020 | 購買的股份總數(1) |
| 每股平均支付價格(2) |
| 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 |
| 根據計劃或方案可購買的最大股份(或單位)數 |
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7月1日至7月31日 | 290,891 |
| $ | 358.09 |
| 290,891 |
| 2,604,848 |
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8月1日至8月31日 | 341,349 |
| 381.97 |
| 341,349 |
| 2,263,499 |
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九月一日至九月三十日 | 412,628 |
| 392.35 |
| 412,628 |
| 1,850,871 |
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期末餘額 | 1,044,868 |
| $ | 379.42 |
| 1,044,868 |
| 不適用 |
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項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第5項其他資料
沒有。
項目6.展品
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陳列品 | 描述 |
22.1* | 發行人及擔保人附屬公司名單 |
31.1* | 首席執行官規則13a-14(A)認證 |
31.2* | 首席財務官規則13a-14(A)認證 |
32.1* | 首席執行官1350條認證 |
32.2* | 首席財務官第1350條認證 |
101.INS* | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.LAB* | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.DEF* | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.PRE* | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| 加拿大太平洋鐵路有限公司截至2020年9月30日的第三季度Form 10-Q季度報告中的以下財務信息，採用可擴展商業報告語言(XBRL)格式，包括：(I)截至2020年9月30日和2019年9月30日的第三季度和前九個月的中期綜合收益表；(Ii)截至2020年9月30日和2019年9月30日的第三季度和前九個月的中期綜合全面收益表；(Iii)截至2020年9月30日和2019年12月31日的中期綜合資產負債表；(Iv)截至2020年及2019年9月30日止第三季及前九個月中期綜合現金流量表；(V)截至2020年及2019年9月30日止第三季及前九個月中期綜合股東權益變動表；及(Vi)中期綜合財務報表附註。
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104* | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) |
*以表格10-Q與本季度報告一起提交
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
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加拿大太平洋鐵路有限公司 |
(註冊人) |
依據： | /s/Nadeem Velani |
| 納迪姆·韋拉尼 |
| 執行副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |
日期：2020年10月20日