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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(馬克一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從美國到日本的過渡期內，從美國到日本的過渡時期，美國和加拿大之間的過渡時期，美國和印度之間的過渡期是這樣的。
委託文件編號：
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| ||
(公司或組織的州或其他管轄權) |
| (I.R.S.僱主 |
|
|
|
| ||
(主要行政機關地址) |
| (郵政編碼) |
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱 |
| 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 | ||
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例(本章232.405)規則405要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | ||||
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ||||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
截至2020年9月30日，註冊人擁有
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目錄
第一部分財務信息(未經審計) | |||
項目1 | 財務報表 | ||
截至2020年8月30日和2019年8月25日的13周合併收益表 | 3 | ||
截至2020年8月30日和2019年8月25日的13周綜合全面收益(虧損表) | 4 | ||
截至2020年8月30日和2020年5月31日的合併資產負債表 | 5 | ||
截至2020年8月30日和2019年8月25日的13周股東權益合併報表 | 6 | ||
截至2020年8月30日和2019年8月25日的13周合併現金流量表 | 7 | ||
合併財務報表的簡明附註 | 8 | ||
項目2 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 18 | |
項目3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 26 | |
項目4 | 管制和程序 | 26 | |
第二部分：其他資料 | 27 | ||
項目1 | 法律程序 | 27 | |
第1A項 | 危險因素 | 27 | |
項目2 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 27 | |
項目3 | 高級證券違約 | 27 | |
項目4 | 礦場安全資料披露 | 27 | |
項目5 | 其他資料 | 27 | |
項目6 | 陳列品 | 28 | |
簽名 | 29 | ||
2
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第一部分-財務信息
第二項1.財務報表
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings，Inc.)
合併收益表
(未經審計，百萬美元，每股金額除外)
十三週結束了 | ||||||
|
| |||||
淨銷售額 | $ | | $ | | ||
銷售成本 | | | ||||
毛利 | | | ||||
銷售、一般和行政費用 | | | ||||
營業收入 | | | ||||
利息支出，淨額 | | | ||||
所得税和權益法前收益 |
| |
| | ||
所得税費用 | | | ||||
權益法投資收益 | | | ||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
每股收益 | ||||||
基本型 | $ | | $ | | ||
稀釋 | $ | | $ | | ||
請參閲合併財務報表的簡明附註。
3
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蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings，Inc.)
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計，百萬美元)
十三週結束了 | 十三週結束了 | |||||||||||||||||
2020年8月30日 | 2019年8月25日 | |||||||||||||||||
税收 | 税收徵管 | |||||||||||||||||
税前 | (費用) | 税後 | 税前利潤 | (費用)： | 税後費用 | |||||||||||||
| 金額 |
| 效益 |
| 金額 |
| 金額 |
| 效益 |
| 金額 | |||||||
淨收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他全面收益(虧損)： |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
從累積的其他綜合收入中重新分類退休後福利 |
| | — |
| |
| | — |
| | ||||||||
未實現貨幣換算收益(虧損) |
| |
| ( |
| |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
綜合收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
請參閲合併財務報表的簡明附註。
4
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蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings，Inc.)
合併資產負債表
(未經審計，百萬美元，不包括股票數據)
| 8月30日， | 5月31日， | ||||
| 2020 |
| 2020 | |||
資產 |
|
|
|
| ||
流動資產： |
|
|
|
| ||
現金和現金等價物 |
| $ | | $ | | |
應收賬款，減去壞賬準備$ |
| |
| | ||
盤存 |
| |
| | ||
預付費用和其他流動資產 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
| |
| | ||
財產、廠房和設備、淨值 |
| |
| | ||
經營性租賃資產 | | | ||||
權益法投資 | | | ||||
商譽 |
| |
| | ||
無形資產，淨額 |
| |
| | ||
其他資產 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 | ||||||
流動負債： |
|
|
|
| ||
短期借款 | $ | | $ | | ||
長期債務和融資義務的當期部分 | | | ||||
應付帳款 |
| |
| | ||
應計負債 |
| |
| | ||
流動負債總額 |
| |
| | ||
長期負債： | ||||||
長期債務和融資義務，不包括當期部分 |
| |
| | ||
遞延所得税 | | | ||||
其他非流動負債 |
| |
| | ||
長期負債總額 | | | ||||
承諾和或有事項 | ||||||
股東權益： |
|
|
|
| ||
普通股$ |
| |
| | ||
額外分配資本 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| ( | ||
國庫股，按成本價計算， | ( | ( | ||||
股東權益總額 |
| |
| | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | ||
請參閲合併財務報表的簡明附註。
5
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蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings，Inc.)
股東權益合併報表
(未經審計，百萬美元，不包括股票和每股數據)
截至2020年8月30日和2019年8月25日的13周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 額外費用 |
|
| 積累的數據 |
| ||||||||||||||
普通股， | 普普通通 | 財務處 | 實繳 | 其他項目 | |||||||||||||||||
國庫淨值 | 股票 | 股票 | (分佈式) | 留用 | 綜合管理 | *總計： | |||||||||||||||
股份 |
| 金額 |
| 金額 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收入(虧損) |
| *股權 | |||||||||
2020年5月31日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||||||
宣佈的股息，$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
為支付税款而預扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | ( | ||||||||||||||
綜合收益 | — |
| — | — | — | | | | |||||||||||||
2020年8月30日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
2019年5月26日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
採用ASC 842租約 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
宣佈的股息，$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | ( | — | — | — | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | | — | | ||||||||||||||
綜合收益(虧損) | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2019年8月25日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
請參閲合併財務報表的簡明附註
6
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蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings，Inc.)
合併現金流量表
(未經審計，百萬美元)
十三週結束了 | ||||||
| 8月30日， |
| 8月25日， | |||
2020 | 2019 | |||||
經營活動現金流 | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | ||||||
無形資產折舊攤銷與債務發行成本 | | | ||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | | | ||||
合營企業超過分配的收益 | ( | ( | ||||
遞延所得税 | | | ||||
其他 | | | ||||
扣除收購後的營業資產和負債淨額變化： | ||||||
應收賬款 | | ( | ||||
盤存 | | | ||||
應付/應收所得税淨額 | | | ||||
預付費用和其他流動資產 | | | ||||
應付帳款 | | | ||||
應計負債 | ( | ( | ||||
經營活動提供的淨現金 | $ | | $ | | ||
投資活動的現金流 | ||||||
物業、廠房和設備的附加費 | ( | ( | ||||
收購業務，扣除收購現金後的淨額 | — | ( | ||||
其他 | ( | ( | ||||
用於投資活動的現金淨額 | $ | ( | $ | ( | ||
融資活動的現金流 | ||||||
償還短期借款淨額 |
| ( |
| ( | ||
支付的股息 | ( | ( | ||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | ( | ||||
償還債務和融資義務 | ( | ( | ||||
發行債券所得收益 | — | | ||||
其他 | | ( | ||||
用於融資活動的現金淨額 | $ | ( | $ | ( | ||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | ( | ||||
現金及現金等價物淨增(減)額 |
| ( |
| | ||
期初現金和現金等價物 | | | ||||
期末現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
請參閲合併財務報表的簡明附註。
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目錄
合併財務報表的簡明附註
1.説明經營性質和重大會計政策摘要
Lamb Weston控股公司(“我們”、“公司”或“Lamb Weston”)與我們的合資夥伴一起，是全球領先的高附加值冷凍土豆產品的生產商、分銷商和營銷商，總部設在愛達荷州的伊格爾。我們有
陳述的基礎
隨附的未經審核綜合財務報表列載Lamb Weston截至2020年8月30日及2019年8月25日止十三週的財務業績，並已根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。這些財務報表包括我們認為公平列報此類財務報表所需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。財務報表的編制涉及估計和應計項目的使用。我們判斷和估計的投入考慮了新冠肺炎對我們關鍵和重要的會計估計的經濟影響。我們所經歷的實際結果可能與這些估計有很大的不同。過渡期的業績不應被視為我們整個財年的業績指標，該財年將於5月份的最後一個星期日結束。
這些財務報表和簡明説明應與我們於2020年7月28日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中的合併財務報表和説明一起閲讀。
新發布和新近發佈的會計公告
最近採用的會計公告
應收賬款--信貸損失
在……裏面
尚未採用的會計公告
參考匯率改革
在……裏面
固定福利計劃
在……裏面
8
目錄
披露，並增加了確定為與固定福利養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。這一指導方針對我們的2021財年有效。這個
最近發佈的任何其他會計聲明都沒有對我們的財務報表產生實質性影響。
2.提高預期每股收益
下表列出了所列期間普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法(除每股金額外，以百萬美元和股票為單位)：
十三週結束了 | ||||||
| 8月30日， |
| 8月25日， | |||
2020 | 2019 | |||||
分子： |
|
|
|
| ||
淨收入 | $ | | $ | | ||
分母： |
|
|
|
| ||
已發行基本加權平均普通股 |
| |
| | ||
增訂：員工激勵計劃的攤薄效應(A) |
| |
| | ||
稀釋加權平均已發行普通股 |
| |
| | ||
每股收益 | ||||||
基本型 | $ | | $ | | ||
稀釋 | $ | | $ | | ||
| (a) | 員工激勵計劃中的潛在稀釋普通股股份是通過將庫存股方法應用於假定行使已發行股票期權以及假定授予已發行限制性股票單位和業績獎勵來確定的。截至2020年8月30日和2019年8月25日，一小部分基於股票的獎勵被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為它們具有反稀釋作用。 |
3.取消所得税
所得税支出為#美元。
已繳所得税
所得税退税，扣除已繳税款後的淨額$
未確認的税收優惠
綜合財務報表附註3所得税中披露的未確認税收優惠在10-K表格“第II部分第8項財務報表和補充數據”中披露的未確認税收優惠沒有實質性變化，我們預計在未來12個月內未確認税收優惠不會有任何重大變化。
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目錄
4.減少庫存。
存貨按成本(使用先進先出法確定)或可變現淨值中較低者計價，包括與製造產品直接相關的所有成本：材料、勞動力和製造間接費用。存貨構成如下(百萬美元)：
| 8月30日， | 5月31日， | ||||
2020 |
| 2020 | ||||
原材料和包裝 | $ | |
| $ | | |
成品 |
| |
|
| | |
供應品及其他 |
| |
|
| | |
盤存 | $ | |
| $ | | |
5.包括財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備的組成部分如下(百萬美元)：
|
| 8月30日， | 5月31日， | |||
| 2020 |
| 2020 | |||
土地及土地改善工程 | $ | | $ | | ||
建築物、機器和設備 |
| |
| | ||
傢俱、固定裝置、辦公設備和其他 |
| |
| | ||
在建 |
| |
| | ||
物業、廠房和設備，按成本計算 |
| |
| | ||
減去累計折舊 |
| ( |
| ( | ||
財產、廠房和設備、淨值 | $ | | $ | | ||
折舊費用為$
截至2020年8月30日和2019年8月25日的13周內，在建工程內資本化的利息為$
6.鼓勵對合資企業的直接投資
我們舉辦了一場
截至2020年8月30日和2020年5月31日，我們權益法投資(包括Lamb-Weston/Meijer、Lamb Weston RDO和LWAMSA)的賬面價值為$
10
目錄
我們已達成協議，將與蘭姆韋斯頓/梅傑公司共同承擔我們的全球企業資源規劃(“ERP”)系統及相關軟件和服務的成本。根據協議條款，Lamb-Weston/Meijer將在#年向我們支付其ERP成本的大部分部分。
7.出售商譽和其他可識別的無形資產
下表按部門列出了截至2020年8月30日的13周內商譽餘額的變化(以百萬美元為單位)：
| 全球市場 |
| 餐飲服務 |
| 零售 |
| 其他 |
| 總計 | ||||||
2020年5月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
外幣折算調整 | | — | — | — |
| | |||||||||
2020年8月30日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
其他可識別無形資產如下(百萬美元)：
2020年8月30日 | 2020年5月31日 | |||||||||||||||||||||
| 加權值 |
|
|
|
| 加權值 |
|
|
| |||||||||||||
平均水平 | 毛利率 | 平均水平 | *毛利率： | |||||||||||||||||||
生活中有用的信息 | 隨身攜帶的物品 | 積累的數據 | 無形的 | 生活中有用的信息 | 隨身攜帶的物品 | 積累了大量的資金。 | 無形的 | |||||||||||||||
(按年計算) | 金額 | 攤銷 | 資產，淨額 | (按年計算) | 金額 | *攤銷 | 資產，淨額 | |||||||||||||||
未攤銷無形資產(A) |
| 不適用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| 不適用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
攤銷無形資產(B) |
|
| |
| ( |
| |
|
| |
| ( |
| | ||||||||
|
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
| $ | |
| $ | ( |
| $ | | |||
| (a) | 非攤銷無形資產代表品牌和商標。 |
| (b) | 攤銷無形資產主要由許可協議、品牌和客户關係組成。攤銷費用為$ |
8.增加應計負債
應計負債的組成部分如下(百萬美元)：
| 8月30日， | 5月31日， | ||||
2020 |
| 2020 | ||||
薪酬和福利 | $ | |
| $ | | |
應計貿易促進 | | | ||||
應計利息 | | | ||||
支付給股東的股息 | | | ||||
經營租賃負債的當期部分 | | | ||||
特許經營税、財產税、銷售税和使用税 |
| |
|
| | |
應付所得税 | | | ||||
其他 |
| |
|
| | |
應計負債 | $ | |
| $ | | |
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9.承擔債務和融資義務
截至2020年8月30日和2020年5月31日，我們的債務(包括融資義務)如下(百萬美元)：
| 8月30日， |
| 5月31日， | |||
2020 | 2020 | |||||
短期借款： | ||||||
循環信貸安排 | $ | — | $ | | ||
其他信貸安排 | | | ||||
| | |||||
長期債務： | ||||||
定期貸款安排，2021年到期 | |
| | |||
A-1期貸款安排，2024年到期 | | | ||||
A-2期貸款安排，2025年到期 | | | ||||
| |
|
| | ||
| | |||||
| | |||||
| | |||||
融資義務： | ||||||
2040年之前不同日期到期的租賃融資債務(A) |
| |
|
| | |
| | |||||
債務和融資債務總額 |
| |
|
| | |
發債成本 | ( | ( | ||||
短期借款 | ( | ( | ||||
長期債務和融資義務的當期部分 |
| ( |
|
| ( | |
長期債務和融資義務，不包括當期部分 | $ | |
| $ | | |
| (a) | 我們的租賃融資義務的利率範圍為 |
循環信貸安排
在2020年8月30日，我們有
我們付了$
2020年9月17日，我們修訂了截至2016年11月9日的信貸協議，涉及上文討論的現有循環信貸安排(“修訂後的循環信貸安排”)。經修訂的循環信貸安排除其他事項外，將本金總額增加至#美元。
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關於經修訂的循環信貸安排，我們償還了未償還的#美元。
A-1和A-2期限貸款安排
於2020年9月23日，關於經修訂的循環信貸安排，我們修訂了日期為2019年6月28日的信貸協議，涉及我們的A-1和A-2定期貸款安排(“定期貸款安排”)，其中包括修改定期貸款安排，以符合定期貸款安排下的肯定和消極契諾的變化。定期貸款安排下的財務契約保持不變，規定綜合淨槓桿率不高於
10.取消以股票為基礎的薪酬
我們董事會的薪酬委員會(“委員會”)負責管理我們的股票薪酬計劃。委員會酌情授權授予限制性股票單位(“RSU”)、實現特定業績目標時應支付的業績獎勵(“業績股票”)、股息等價物和其他基於股票的獎勵。在截至2020年8月30日的13周內，我們授予
我們的股票薪酬費用記入“銷售、一般和行政費用”。綜合收益表中確認的扣除沒收後的股票獎勵的補償費用如下(百萬美元)：
十三週結束了 | ||||||
8月30日， | 8月25日， | |||||
2020 | 2019 | |||||
庫存結算的RSU | $ | | $ | | ||
業績股 | | | ||||
股票期權 | — | | ||||
存量結算補償費用 | | | ||||
現金結算的RSU(A) | — | | ||||
總補償費用 | | | ||||
所得税優惠(B) | ( | ( | ||||
總補償費用，扣除税收優惠後的淨額 | $ | | $ | | ||
| (a) | 所有現金結算的RSU均按市價計價，並在我們綜合資產負債表的“應計負債”中列示。 |
| (b) | 所得税優惠代表邊際税率，不包括不可扣除的補償。 |
根據2020年8月30日的估計，與股票獎勵相關的未確認薪酬支出總額如下(百萬美元)：
|
| 剩餘 | ||||
加權 | ||||||
無法識別 | 平均水平 | |||||
補償 | 識別 | |||||
費用 | 期限2(以年為單位) | |||||
庫存結算的RSU | $ | |
| |||
業績股 | |
| ||||
未確認的基於股票的總費用 | $ | |
| |||
13
目錄
11.更多公允價值計量
有關我們用於估計金融資產和負債公允價值的公允價值政策、方法和假設的信息，請參閲10-K表格“第二部分，第8項，財務報表和補充數據”中合併財務報表附註的附註1，經營性質和主要會計政策摘要，以及附註12，公允價值計量。
現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及短期債務由於存續期較短，其公允價值與賬面價值相近。
下表列出了我們的金融資產和負債，根據公允價值計量所處的公允價值層次內的水平(以百萬美元為單位)，按公允價值定期計量：
截至2020年8月30日。 | ||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
遞延補償資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生資產(A) | — | | — | | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
遞延賠償負債(B) | — |
| |
| — |
| | |||||
總負債 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
截至2020年5月31日。 | ||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
遞延補償資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
總資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
衍生負債(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
遞延賠償負債(B) |
| — |
|
| |
|
| — |
|
| | |
總負債 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
| (a) | 第2級包括的衍生資產和負債主要代表商品掉期和期權合約。我們二級衍生資產和負債的公允價值是使用估值模型確定的，該估值模型使用了市場可觀察到的投入，包括利率曲線以及大宗商品的遠期和現貨價格。 |
| (b) | 我們2級遞延補償負債的公允價值是使用第三方估值進行估值的，第三方估值是基於我們退休計劃中共同基金的資產淨值。雖然標的資產在交易所交易活躍，但基金並不活躍。 |
不動產、廠房和設備等非金融資產以及無形資產只有在確認減值的情況下才按公允價值記錄。成本和股權投資在非經常性基礎上按公允價值計量。
在2020年8月30日，我們擁有
14
目錄
12、增加股東權益
股票回購計劃
2018年12月，我們的董事會批准了一項沒有到期日的計劃，回購我們普通股的股票，金額不超過$
分紅
在截至2020年8月30日的13周內，我們支付了
累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)
截至2020年8月30日，AOCI扣除税收後的變化如下(以百萬美元為單位)。
外方 | 累積 | ||||||||
貨幣市場 | 養老金計劃和計劃 | 其他 | |||||||
翻譯： | 退休後 | 綜合 | |||||||
| 損益(損益) |
| 效益 |
| 損失 | ||||
截至2020年5月31日的餘額 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | |
重新分類前的其他綜合收入，税後淨額 | | — | | ||||||
從AOCI重新分類的税後淨額 | — | | (a) | | |||||
當期其他綜合收益(虧損)淨額 |
| |
|
| |
| | ||
截至2020年8月30日的餘額 | $ | |
| $ | ( |
| $ | ( | |
| (a) | 計入AOCI的養老金和退休後福利的精算虧損將在未來12個月內攤銷，淨虧損為$ |
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目錄
13、三大細分市場
我們有
十三週結束了 | ||||||
| 8月30日， |
| 8月25日， | |||
(百萬) | 2020 (a) | 2019 | ||||
淨銷售額 |
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|
|
| ||
全球 | $ | | $ | | ||
餐飲服務 |
| |
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零售 |
| |
| | ||
其他 | | | ||||
總淨銷售額 | | | ||||
產品貢獻利潤率(B) |
|
| ||||
全球 | | | ||||
餐飲服務 | | | ||||
零售 | | | ||||
其他(C) | | | ||||
| | |||||
廣告費和促銷費(B) | | | ||||
毛利 | | | ||||
銷售、一般和行政費用 | | | ||||
營業收入 | | | ||||
利息支出，淨額 | | | ||||
所得税費用 | | | ||||
權益法投資收益 | | | ||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
| (a) | 2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎的傳播為全球大流行。為了儘量減少新冠肺炎的傳播，美國和我們的國際市場都實施了重大的社會和經濟限制，包括限制在家中就餐和實施在家工作的命令。這些限制對我們的銷售額、成本、我們合資企業的收益以及我們的淨收入產生了負面影響。我們成本的增加，以及我們合資企業成本的增加，與工廠利用率和生產效率低下、製造和運營中斷直接可歸因於疫情，以及增加的倉儲和運輸成本，以及加強員工安全措施的成本，包括購買安全和健康篩查設備，留住銷售員工，以及花費某些被停止的資本化製造設施擴建項目有關。 |
| (b) | 產品貢獻利潤率為淨銷售額減去銷售成本、廣告費用和促銷費用。產品貢獻毛利包括廣告和促銷費用，因為這些金額與部門業績直接相關；它不包括一般公司費用和利息支出，因為管理層認為這些金額與部門業績沒有直接聯繫。 |
| (c) | 其他部分主要包括我們的蔬菜和乳製品業務，以及與大宗商品套期保值合約相關的未實現的按市值計價調整。 |
蘭姆·韋斯頓最大的客户麥當勞公司約佔
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14.評估承諾、或有事項、擔保和法律程序
我們有在正常業務過程中產生的財務承諾和義務。這些包括長期債務、租賃義務、購買商品和服務的承諾，以及法律程序。綜合財務報表附註15“承付款、或有事項、擔保和法律程序”中披露的擔保和賠償沒有實質性變化，這些擔保和賠償在10-K表格“第二部分第8項.財務報表和補充數據”中披露。
我們是在正常業務過程中發生的法律訴訟的當事人。這些索賠、法律程序和訴訟主要由據稱的傷亡、產品責任、僱傭和其他糾紛引起。在確定或有損失時，我們會考慮損失的可能性，以及合理估計損失或負債金額的能力。當認為可能發生了負債，並且損失金額可以合理估計時，就確認估計損失。雖然任何索賠、訴訟或訴訟都有不確定因素，但我們相信，任何懸而未決或受到威脅的索賠、訴訟或訴訟的結果都不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
這份報告，包括管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，我們稱之為“MD&A”，包含符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。諸如“將”、“繼續”、“可能”、“預期”、“預期”、“相信”、“估計”、“支持”、“影響”、“繼續”、“展望”等詞語以及此類詞語和類似表達的變體旨在識別前瞻性陳述。前瞻性表述的例子包括但不限於有關我們的計劃、執行、流動性、股息、股票回購、資本支出、運營成本、ERP實施和業務前景與前景的表述，以及新冠肺炎疫情對行業和消費者需求的影響。這些前瞻性陳述是基於管理層目前的預期，可能會受到不確定因素和環境變化的影響。本報告的讀者應該理解，這些陳述並不是業績或結果的保證。許多因素可能會影響我們的實際財務結果，使它們與前瞻性陳述(包括本報告)中包含的預期大不相同。這些風險和不確定因素包括但不限於：衞生大流行或其他傳染性疾病爆發(如目前的新冠肺炎大流行)對我們業務的影響，包括對我們產品需求的影響、成本增加、供應中斷或關鍵商品和其他必要服務供應的其他限制；我們成功執行長期價值創造戰略的能力；我們執行大型資本項目的能力。, 包括新生產線的建設；我們和我們合資企業所在市場的競爭環境和相關條件；我們和我們合資企業開展業務的國家的政治和經濟條件以及與我們的國際業務相關的其他因素；我們獲得出口機制的中斷；與可能的收購相關的風險，包括我們完成收購或整合收購業務的能力；我們的債務水平；原材料的可獲得性和價格；我們與種植者或重要客户關係的變化；我們合資企業的成功；影響我們業務或合資企業的政府行為和監管因素；訴訟或任何產品召回的最終結果；這些風險包括：養老金、勞動力和人員相關費用的水平；我們定期支付季度現金股息的能力以及未來任何股息的金額和時間；以及我們不時提交給美國證券交易委員會(SEC)的報告中描述的其他風險。我們告誡讀者不要過度依賴本報告中包含的任何前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本報告日期為止的情況。除法律要求外，我們不承擔更新這些聲明的責任。
本條款2旨在補充我們於2020年7月28日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中包含的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，並應與之一併閲讀。“Form 10-K”包含在我們於2020年7月28日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中。
概述
Lamb Weston Holdings，Inc.(“我們”、“公司”或“Lamb Weston”)以及我們的合資企業是全球領先的增值冷凍土豆產品的生產商、分銷商和營銷商。我們和我們的合資公司一起，是北美最大的增值冷凍馬鈴薯產品供應商和國際領先的增值冷凍馬鈴薯產品供應商，在高增長的新興市場擁有強大且不斷增長的業務。我們與我們的合資企業一起，向100多個國家和地區的不同渠道和客户羣提供廣泛的產品組合。薯條是我們增值冷凍土豆產品組合的主要組成部分。
管理層對我們的經營結果和財務狀況的討論和分析是對本文其他地方包含的綜合財務報表和相關簡明説明的補充，以幫助瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和我們的經營結果。我們的MD&A是基於根據美國(“美國”)編制的財務報表得出的財務數據。一般公認會計原則(“GAAP”)和某些使用非GAAP計量編制的其他財務數據(EBITDA和EBITDA，包括未合併的合資企業)。有關EBITDA和EBITDA(包括未合併的合資企業)的定義，以及這些非GAAP財務措施與淨收入的調整，請參閲下面的“非GAAP財務措施與報告金額的調整”。
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目錄
執行摘要
2020年3月11日(2020財年第四季度)，世界衞生組織宣佈新冠肺炎的傳播符合全球大流行的條件。在此次流行病期間，我們的主要重點和注意力仍然放在員工的健康和福祉上，我們已經採取了許多措施來確保員工的安全，包括在我們所有的製造設施執行增強的衞生協議和預防性篩查，為我們所有設施的員工提供口罩並要求他們保持社會距離，提供幫助支持我們員工及其家人的福利，以及實施功能支持區域的遠程工作安排，以遵守就地避難令以及聯邦和地方政府的建議。如果我們製造工廠的一名員工新冠肺炎檢測呈陽性，我們已經制定了計劃，在允許員工返回工廠並重新開始運營之前，暫時關閉該員工工作的區域，以便對設施進行消毒和消毒。
Lamb Weston在2021財年第一季度的財務表現反映了政府為控制新冠肺炎的傳播而實施的重大社會和經濟限制措施對冷凍土豆需求和餐廳流量的影響。雖然自2020財年結束以來，我們每個美國銷售渠道的需求趨勢都有所改善，但對我們產品的需求仍然低於大流行前的水平。因此，與2020財年第一季度相比，我們第一財季的銷售額和收益有所下降。具體而言：
| ● | 淨銷售額下降12%，至8.715億美元 |
| ● | 運營收入下降20%，至1.357億美元 |
| ● | 淨利潤下降23%，至8930萬美元 |
| ● | 稀釋後每股收益下降23%，至0.61美元。 |
| ● | 包括未合併的合資企業在內的EBITDA下降了13%，至2.018億美元 |
| ● | 業務收入和EBITDA收入，包括未合併的合資企業，分別包括約2000萬美元和2100萬美元的淨成本，與大流行病對我們業務的影響有關，如下所述 |
在2021財年第一季度，我們通過運營活動提供的淨現金為2.506億美元，比2020財年第一季度增長了5%。我們還向股東支付了3360萬美元的現金股息。
與2020財年第一季度相比，價格/組合有所上升，這主要是由於我們的餐飲服務和零售部門的價格上漲和組合改善，而我們的銷量下降，因為在政府為減緩新冠肺炎的傳播而對餐廳和其他餐飲服務業務實施限制後，家庭以外對冷凍土豆產品的需求下降。由於銷售額下降，以及大約2000萬美元的成本，扣除“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“CARE法案”)提供的員工留任積分和其他與大流行對運營的影響有關的勞動力激勵措施，運營收入下降，其中包括：
| ● | 大約600萬美元與工廠利用相關的生產成本和低效率，如勞動力保留成本；生產員工感染病毒後關閉、消毒和重新啟動製造設施的成本；修改生產計劃和減少運行時間產生的成本；以及與主要為食品服務產品設計的生產線生產零售產品相關的額外成本和效率低下； |
| ● | 約1000萬美元的非利用相關費用，其中約300萬美元用於支付2019年剩餘的原生土豆合同的費用，這些合同由於大流行對需求的近期影響而無法使用，以及大約700萬美元的費用用於加強員工安全和衞生協議以及增量倉儲、運輸和其他供應鏈成本；以及 |
| ● | 大約400萬美元的銷售、一般和行政費用(“SG&A”)，主要包括留住某些銷售員工的成本、CARE法案保留積分和其他勞動力激勵措施的淨額。 |
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目錄
新冠肺炎相關成本的金額從2020財年第四季度開始連續下降，然而，我們預計我們將繼續產生其中一些成本，直到大流行不再對我們的製造、供應鏈、商業和功能支持運營產生影響。
我們預計，我們將繼續認識到大流行對美國和全球經濟、全球消費者對冷凍土豆產品的需求，以及對我們2021財年剩餘時間的業務和財務業績的影響。雖然影響不確定，但我們繼續密切關注全球炸薯條行業，包括消費者的反應和需求。在第一季度，我們觀察到了以下情況：
| ● | 在美國，整體餐廳客流量和冷凍土豆產品的需求在本季度初穩步改善，然後在第一季度的後半段基本穩定在大流行前的水平。大型快餐連鎖餐廳(“QSR”)利用得來速服務和送貨模式，客流量接近前一年的水平。到季度末，提供全方位服務的餐廳客流量恢復到去年同期水平的70%至80%，這得益於政府放鬆了對酒店內就餐的限制，以及增加了外賣和送貨。我們的非商業客户(即住宿和酒店、醫療保健、學校和大學、體育和娛樂以及工作場所環境)的需求明顯低於前一年的水平。我們繼續預計，提供全方位服務的餐廳和非商業運營機構的交通和需求將比QSR更脆弱，特別是隨着我們第二季度開始出現更冷的天氣，户外用餐的選擇變得更加有限。相比之下，隨着社會疏遠政策的採取和政府實施的就地避難限制，對零售冷凍土豆產品的需求隨着整體家庭食品消費的增加而顯著增加。零售需求增長在本季度初見頂，並隨着季度的推進穩步放緩。 |
| ● | 在歐洲，由我們的Lamb-Weston/Meijer合資企業提供服務，到季度末，對冷凍馬鈴薯產品的需求穩定地接近前一年的水平，儘管去年這個時候的需求由於馬鈴薯收成不佳而有所緩和。因為歐洲的大部分消費是 就餐或外賣由於QSR得來速餐廳的選擇更為有限，我們預計，隨着第二季度開始天氣變冷，户外就餐選擇減少，需求可能會有所緩和。 |
| ● | 我們其他主要國際市場的需求改善情況喜憂參半。在中國和澳大利亞，對冷凍土豆產品的需求穩步改善，到本季度末已接近上年水平。在我們的其他主要市場，主要是亞洲和拉丁美洲，由於各國政府採取不同的方法來遏制新冠肺炎的傳播，餐廳客流量的改善和對冷凍土豆產品的需求一直不平衡。他説： |
為了應對與疫情相關的消費者和客户需求的下降，我們已經採取行動，並將繼續評估各種選擇，以降低我們的成本結構，最大限度地提高我們的製造和商業運營的效率，包括暫時關閉設施和/或修改生產計劃，以重新平衡我們整個製造網絡的利用率。
如上所述，政府實施了嚴格的社會和商業限制，包括關閉或部分關閉餐館和其他餐飲服務業務，減少了對我們產品的需求。新冠肺炎的傳播和最終遏制的前景仍然不可預測，它對全球經濟、餐廳流量、客户和消費者需求、我們的供應鏈以及關鍵商品和其他必要服務的可用性的潛在影響也是不可預測的。在這些不確定的時期，我們的首要任務是確保員工的健康和福利，維護產品安全，並繼續支持我們的客户管理供應鏈和庫存。雖然大流行對消費者需求和銷售量的短期影響可能是實質性的，但我們相信我們有足夠的流動性來應對不確定性。有關更多信息，請參閲本MD&A中的“流動性和資本資源”。
經營業績
我們有四個可報告的細分市場：全球、食品服務、零售和其他。我們按部門報告產品貢獻利潤率。產品貢獻利潤率是向我們的首席運營決策者報告的主要指標
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目錄
目的是為我們的細分市場分配資源並評估其業績。產品貢獻利潤率為淨銷售額減去銷售成本、廣告費用和促銷費用。產品貢獻毛利包括廣告和促銷費用，因為這些金額與部門業績直接相關；它不包括一般公司費用和利息支出，因為管理層認為這些金額與部門業績沒有直接聯繫。有關我們的可報告分部和產品貢獻毛利的更多信息，請參閲本報告“第一部分，第1項.財務報表”中合併財務報表簡明附註的附註13，分部。
截至2020年8月30日的13周與截至2019年8月25日的13周(百萬美元)
淨銷售額和產品貢獻利潤率
十三週結束了 | ||||||||
| 8月30日， |
| 8月25日， |
| % | |||
2020 | 2019 | Inc./(12月) | ||||||
細分市場銷售 | ||||||||
全球 | $ | 447.5 | $ | 517.6 |
| (14%) | ||
餐飲服務 |
| 236.7 |
| 305.4 |
| (22%) | ||
零售 |
| 153.9 |
| 129.3 |
| 19% | ||
其他 |
| 33.4 |
| 36.7 |
| (9%) | ||
$ | 871.5 | $ | 989.0 |
| (12%) | |||
細分產品貢獻利潤率 | ||||||||
全球 | $ | 77.8 | $ | 102.7 |
| (24%) | ||
餐飲服務 | 85.8 |
| 102.5 |
| (16%) | |||
零售 |
| 35.8 |
| 28.9 |
| 24% | ||
其他 |
| 13.2 |
| 9.7 |
| 36% | ||
212.6 | 243.8 |
| (13%) | |||||
廣告費和促銷費 | 1.2 | 4.8 | (75%) | |||||
毛利 | $ | 213.8 | $ | 248.6 | (14%) | |||
淨銷售額
Lamb Weston在2021財年第一季度的淨銷售額為8.715億美元，與2020財年第一季度相比下降了1.175億美元，降幅為12%。由於餐飲服務和零售部門的價格/組合有所改善，價格/組合增加了2%。交易量下降了14%，反映出在政府對餐館和其他餐飲服務業務施加限制以減緩新冠肺炎的傳播之後，家庭以外的冷凍土豆產品的需求下降。供家庭消費的冷凍土豆產品銷售增加，部分抵消了降幅。
與2020財年第一季度的5.176億美元相比，全球部門的淨銷售額減少了7010萬美元，降幅為14%，降至4.475億美元。由於負組合，價格/組合下降了1%。銷量下降了13%，這主要是由於大流行對美國和我們大多數主要國際市場的餐廳和其他與餐飲服務相關的交通造成的負面影響，導致了家庭以外對冷凍土豆產品的需求下降。
餐飲服務部門的淨銷售額下降了6870萬美元，降幅為22%，降至2.367億美元，而2020財年第一季度為3.054億美元。價格/組合增加了6%，反映了2020財年實施的定價行動的結轉收益，部分被不利的組合所抵消，因為蘭姆·韋斯頓品牌和優質產品走軟。交易量下降了28%，原因是大流行對餐廳和非商業客户(如住宿和招待、學校和大學、體育和娛樂以及工作場所環境)造成的負面影響導致家庭以外對冷凍土豆產品的需求下降。
零售部門的淨銷售額增加了2460萬美元，增幅為19%，達到1.539億美元，而2020財年第一季度為1.293億美元。成交量增加11%，因在政府強制實施在家消費訂單後，供家庭消費的冷凍土豆產品的銷售增加。我們的高級品牌和主流品牌的發貨
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產品歷來約佔該部門出貨量的40%，表現強勁，但部分被自有品牌產品出貨量的下降所抵消，反映出從2020財年第二季度開始，某些低利潤率的自有品牌業務出現虧損。價格/組合增加了8%，主要是受品牌產品銷售增加帶來的有利組合的推動。
我們其他部門的淨銷售額下降了330萬美元，降幅為9%，降至3340萬美元，而2020財年第一季度為3670萬美元，這主要是由於我們的蔬菜業務量減少。
產品貢獻利潤率
Lamb Weston在2021財年第一季度的產品貢獻利潤率為2.126億美元，與2020財年第一季度相比下降了3120萬美元，降幅為13%。這一下降主要是因為大流行導致的銷售額下降，以及大約1600萬美元的與大流行相關的成本，扣除CARE法案保留積分和其他勞動力激勵措施後的淨額，這是由於工廠利用率和生產效率低下、大流行直接造成的製造和運營中斷以及上文討論的其他供應鏈成本。
2021財年第一季度，全球細分市場產品貢獻利潤率下降了2490萬美元，降幅為24%，至7780萬美元。與大流行相關的成本約佔下降的900萬美元，其餘的原因是銷售額下降。全球部門的銷售成本為3.693億美元，與2020財年第一季度相比下降了11%，主要原因是銷售額下降，但上面提到的大流行成本部分抵消了這一影響。與去年同期相比，2021財年第一季度的廣告和促銷費用有所下降。
2021財年第一季度，餐飲服務部門的產品貢獻利潤率下降了1670萬美元，降幅為16%，至8580萬美元。與大流行相關的成本約佔下降的400萬美元，其餘部分由較低的銷售量推動，部分被有利的價格/組合所抵消。由於銷售量下降，銷售成本為1.503億美元，與2020財年第一季度相比下降了25%。與去年同期相比，2021財年第一季度的廣告和促銷費用有所下降。
零售部門的產品貢獻利潤率增加了690萬美元，增幅為24%，達到3580萬美元。更高的銷售量、有利的組合以及廣告和促銷費用下降190萬美元推動了這一增長，這一增長被大約300萬美元的大流行相關成本部分抵消。銷售成本為1.181億美元，與2020財年第一季度相比增長了20%，主要是因為銷售量增加。
其他部門的產品貢獻利潤率為1320萬美元，比2020財年第一季度的970萬美元增加了350萬美元。這些金額包括與2021財年第一季度與大宗商品對衝合同相關的未實現按市值計價調整和已實現結算相關的770萬美元收益，以及與上一年同期合同相關的310萬美元收益。不包括這些調整，其他部門的產品貢獻毛利下降了110萬美元，這主要是由於我們的蔬菜業務成本上升所致。
銷售、一般和行政費用
與2020年同期相比，2021財年第一季度的銷售、一般和行政費用減少了50萬美元，降幅不到1%，降至7810萬美元，這是因為成本管理努力以及廣告和促銷費用下降了370萬美元，抵消了上述與流行病相關的大約400萬美元，以及與開發和實施新的企業資源規劃(ERP)系統相關的大約100萬美元的非經常性費用(主要是諮詢費用)。
利息支出，淨額
利息支出，2021財年第一季度淨額為3030萬美元，與2020財年同期相比增加了210萬美元。“利息支出淨額”的增長是平均總債務比上一年增加的結果。有關此再融資的更多信息，請參閲本MD&A中的“流動性和資本資源”。
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目錄
所得税費用
2021財年第一季度和2020財年第一季度的所得税支出分別為2800萬美元和3670萬美元。在我們的綜合收益表中，2021財年第一季度和2020財年第一季度的有效所得税税率(計算為所得税支出與税前收入的比率，包括權益法投資收益)分別為23.9%和24.1%。實際税率與美國法定税率21%不同，這主要是由於美國州税、外國税、永久性差異和離散項目的影響。
權益法投資收益
我們在歐洲、美國和南美通過未合併的合資企業開展業務，並根據我們在這些地區的經濟所有權權益計入我們的收益份額。2021財年第一季度和2020財年第一季度，我們的權益法投資收益份額分別為1190萬美元和1060萬美元。權益法投資收益包括2021財年第一季度與貨幣和大宗商品對衝合同相關的按市值計價調整相關的470萬美元未實現收益，而2020財年第一季度與這些合同相關的未實現收益為110萬美元。不包括按市值計價的調整，權益法投資的收益比去年同期減少了230萬美元。與流行病相關的製造成本和SG&A費用約佔下降的100萬美元，其餘部分主要是由於政府對餐廳和其他餐飲服務業務實施限制後銷售額下降所致。
流動性與資本資源
現金的來源和用途
目前的新冠肺炎疫情打亂了我們的業務和經營業績。由於大流行造成的不確定性，我們已經並將繼續採取行動提高流動性。我們限制了整個公司的可自由支配支出；對我們在美國受薪的職位實施了招聘和工資凍結；暫停了未來的股票回購，並根據CARE法案和其他勞動力激勵措施獲得了福利。此外，在2020年9月，我們修改了信貸協議，將循環信貸安排下的可用借款從5.0億美元增加到7.5億美元，並將到期日延長至2023年9月。與修正案相關的是，我們用手頭的現金償還了2021年11月到期的2.719億美元定期貸款安排。考慮到目前的環境，由於有大量員工遠程工作，我們還推遲了新ERP系統實施的第二階段。由於我們的行動，我們的現金和現金等價物餘額在2020年8月30日和截至2020年9月27日的財政月末分別為10.325億美元和約8億美元。
我們相信，我們手頭的現金、運營的現金流和我們目前的信貸安排將足以滿足我們未來的營運資本需求、利息支付、資本支出、普通股分紅以及在可預見的未來的其他融資需求。我們繼續評估並在必要時採取行動，以保持充足的流動性，並確保我們的業務能夠在這些不確定的時期繼續運營。如果我們無法從運營中產生足夠的現金流，或以其他方式無法遵守我們的信貸安排的條款，我們可能被要求尋求額外的融資選擇，這可能需要根據我們的信貸協議豁免管理我們的優先擔保債務和管理我們的優先票據的契約，以產生額外的現金。我們不能保證我們能夠以我們可以接受的條件或根本不能接受的條件獲得額外的融資或任何此類豁免。有關我們債務的更多信息，請參閲本報告“第一部分財務報表”中合併財務報表簡明附註的附註9“債務和融資義務”。
23
目錄
現金流
下面是我們現金流的彙總表，隨後討論了通過運營、投資和融資活動獲得現金的來源和用途：
十三週結束了 | |||||||||
8月30日， | 8月25日， | 提供 | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| (用於) | ||||
淨現金流由(用於)： |
|
|
|
|
|
| |||
經營活動 | $ | 250.6 | $ | 238.5 |
| $ | 12.1 | ||
投資活動 |
| (33.1) |
| (176.7) |
|
| 143.6 | ||
融資活動 |
| (550.2) |
| (54.9) |
|
| (495.3) | ||
| (332.7) |
| 6.9 |
|
| (339.6) | |||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
| 1.2 |
|
| (0.1) |
|
| 1.3 | |
現金及現金等價物淨增(減)額 | $ | (331.5) | $ | 6.8 |
| $ | (338.3) | ||
經營活動
在2021財年第一季度，運營活動提供的現金增加了1210萬美元，達到2.506億美元，而去年同期為2.385億美元。這一增加與營運資本有利變化提供的4890萬美元現金有關，但經非現金收入和支出調整後的運營收入減少3680萬美元部分抵消了這一增加。營運資金的有利變化主要與銷售額下降有關，因此與2020財年同期相比，2021年第一季度的應收賬款減少，以及應收賬款的收回時間。與2019年相比，2020財年的激勵性薪酬支出較低，這也是營運資本出現有利變化的原因之一。與2020財年相比，2021財年第一季度產成品庫存增加，部分抵消了營運資本的這些增長，原因是2020財年末產成品庫存異常低，因為我們平衡了生產與新冠肺炎疫情影響導致的需求下降。2021年財年第一季度運營收益下降，原因是政府為減緩新冠肺炎的傳播而對餐廳和其他餐飲服務業務實施了限制，以及約2,100萬美元的大流行相關成本，扣除CARE法案的留任抵免和其他勞動力激勵措施。有關詳細信息，請參閲本MD&A中的“運營結果”。
投資活動
2021財年第一季度，投資活動使用了3310萬美元的現金，而上一年同期為1.767億美元。這一減少與我們努力保持流動性和推遲戰略資本支出有關。我們將我們對2021財年資本支出的估計從1.4億美元提高到1.8億美元，反映了對生產力、優化和增長能力項目的投資。這些支出可能會因多種因素而增加或減少，這些因素包括我們的財務業績、未來的經濟狀況(包括新冠肺炎的影響)以及我們的法規遵從性要求。
籌資活動
在2021財年第一季度，用於融資活動的現金增加了4.953億美元，達到5.502億美元，而去年同期為5490萬美元。在2021財年第一季度，融資活動主要涉及償還4.981億美元的短期借款，向普通股股東支付3360萬美元的現金股息，以及償還920萬美元的債務和融資義務。融資活動還包括960萬美元用於回購151,151股票，用於預扣限制性股票税。鑑於新冠肺炎疫情的不確定性，我們已在近期暫停股票回購，以提供額外的流動性。2020年9月，我們修改了信貸協議，將循環信貸安排下的可用借款從5.0億美元增加到7.5億美元，並將到期日延長至2023年9月。此外，我們用手頭的現金償還了2021年11月到期的2.719億美元定期貸款安排。截至我們截至2020年9月27日的財政月，修訂後的循環信貸安排下沒有未償還的借款。
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目錄
在2020財年第一季度，融資活動主要涉及3.09億美元的債務和融資義務償還，與我們再融資相關的債務發行淨收益2.993億美元，2019年5月26日未償還的5.991億美元定期貸款安排中的3.0億美元，向普通股股東支付2920萬美元的現金股息，830萬美元的短期借款償還，以及用於回購111,721股普通股的現金增加350萬美元，包括與歸屬限制性股票相關的預扣税款。
有關我們的債務、利率、到期日和契約的更多信息，請參閲10-K表格“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”中的附註9，合併財務報表附註的債務和融資義務。截至2020年8月30日，我們遵守了我們的信貸協議中包含的財務契約比率和其他契約。
義務和承諾
除於2020年9月償還於2021年到期的定期貸款安排2.719億美元外，於10-K表格“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”所披露的合約義務並無實質改變。
非GAAP財務計量與報告金額的對賬
為了補充本報告中包含的財務信息，我們列報了EBITDA和EBITDA，其中包括未合併的合資企業，每一項都被視為非GAAP財務衡量標準。
Lamb Weston的管理層使用EBITDA和EBITDA，包括未合併的合資企業來評估公司的業績。該公司之所以包括這些非GAAP財務措施，是因為管理層認為它們對投資者有用，因為它們為管理層在財務和經營決策中使用的補充信息提供了更大的透明度。我們相信，當這些非GAAP財務指標與GAAP財務指標一起使用時，是一種有用的財務分析工具，可以幫助投資者評估公司的經營業績和潛在前景。這些非GAAP財務措施應該被視為根據GAAP編制的財務措施的補充，而不是替代。這些非GAAP財務指標可能與其他公司提出的類似名稱的非GAAP財務指標不同，其他公司可能不會以相同的方式定義這些非GAAP財務指標。這些衡量標準不能替代其可比的GAAP財務衡量標準，如淨收入，而且使用非GAAP財務衡量標準也有侷限性。
下表將淨收入與EBITDA和EBITDA(包括未合併的合資企業)進行了核對。
十三週結束了 | |||||
8月30日， |
| 8月25日， | |||
2020 | 2019 | ||||
淨收入 | $ | 89.3 | $ | 115.7 | |
權益法投資收益 | (11.9) | (10.6) | |||
利息支出，淨額 | 30.3 | 28.2 | |||
所得税費用 | 28.0 | 36.7 | |||
營業收入 | 135.7 | 170.0 | |||
折舊攤銷 | 45.6 | 43.1 | |||
EBITDA | 181.3 | 213.1 | |||
未合併的合資企業 | |||||
權益法投資收益 | 11.9 | 10.6 | |||
利息費用、所得税費用和折舊 | |||||
計入權益法投資收益的攤銷 | 8.6 | 9.2 | |||
添加：來自未合併合資企業的EBITDA | 20.5 | 19.8 | |||
EBITDA包括未合併的合資企業 | $ | 201.8 | $ | 232.9 | |
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目錄
表外安排
在10-K表格中包括的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的表外安排沒有實質性變化。
關鍵會計政策和估算
有關我們關鍵會計政策和估算的討論可以在10-K表格中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。在2021財年第一季度，這些關鍵會計估計沒有實質性變化。
新的和最近採用的會計公告
有關我們最近採用的新會計聲明一覽表，請參閲本報告“第一部分第一項財務報表”中“合併財務報表簡明附註”的附註1“經營性質和主要會計政策摘要”。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務面臨着大宗商品價格不利變化影響原材料和能源成本、外幣匯率和利率的市場風險。在正常的業務過程中，我們定期進行衍生品交易，以將這些風險降至最低，但不是為了交易目的。新冠肺炎疫情給我們經營的市場帶來了巨大的波動性和不確定性。在提交本文件時，我們無法預測或確定新冠肺炎疫情可能對我們在大宗商品價格、外幣匯率和利率等因素下的市場風險敞口產生的影響。
根據我們截至2020年8月30日的未平倉大宗商品合約對衝頭寸，對工具公允價值適用的市場價格假設下降10%，將導致約1.4美元的“銷售成本”費用 百萬(1.1美元) 應注意的是，合同公允價值的任何變化，無論是實際的還是假設的，都將被基礎對衝項目價值的反向變化大大抵消。
截至2020年8月30日，我們有21.66億美元的固定利率債務和8.826億美元的可變利率債務未償還。我們有與我們的可變利率債務相關的利率風險。與可變利率債務相關的利率每增加1%，將導致利息支出增加，相應的税前收入每年減少約890萬美元(扣除所得税優惠淨額為690萬美元)。
見本報告“第一部分財務報表”中合併財務報表簡明附註的附註9“債務和融資負債”。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
截至2020年8月30日，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條規定的規則，對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於所需披露的決定。
26
目錄
財務報告內部控制的變化
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了本報告涵蓋的季度內財務報告內部控制發生的任何變化，並確定本報告涵蓋的季度內我們的財務報告內部控制沒有任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第II部分-其他資料
項目2.法律程序
有關我們法律程序的信息，請參閲本報告“第一部分第一項財務報表”中合併財務報表簡明附註的附註14“承付款、或有事項、擔保和法律程序”。
項目71A。危險因素
我們在經營過程中面臨各種風險和不確定因素。關於這些風險和不確定性的討論可在“第一部分，項目1A”中找到。10-K表格中的“風險因素”。風險因素沒有發生實質性變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2020年8月30日的13周內購買的股票總數如下：
近似美元 | ||||||||||||
總人數 | 最大值 | |||||||||||
總數 | 平均值 | 股份(或單位) | 符合以下條件的股票數量 | |||||||||
股份(或 | 支付的價格 | 作為以下項目的一部分購買 | 可能還會購買 | |||||||||
單位) | 每股 | 公開宣佈 | 在計劃或方案下 | |||||||||
期間 |
| 購買(A) |
| (或單位) |
| 計劃或計劃(B) |
| (單位：百萬)(B) | ||||
2020年6月1日至2020年6月28日 | — | $ | — | — | $ | 195.3 | ||||||
2020年6月29日至2020年7月26日 | — | $ | — | — | $ | 195.3 | ||||||
2020年7月27日至2020年8月30日 | 151,151 | $ | 63.74 | — | $ | 195.3 | ||||||
總計 | 151,151 | |||||||||||
| (a) | 代表員工預扣的股份，用於支付在此期間歸屬的股權獎勵的所得税和工資税。 |
| (b) | 2018年12月，我們的董事會批准了一項2.5億美元的股票回購計劃，沒有到期日。根據適用的法律，我們可以隨時在公開市場上進行回購，也可以通過私下協商的交易進行回購。在截至2020年8月30日的季度內，沒有進行回購。 |
第293項優先證券違約
沒有。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
27
目錄
項目6.展品
展品編號 |
| 展品説明 |
10.1 |
| Lamb Weston Holdings，Inc.限制性股票單位協議表格(股票結算)(2020年7月後)* |
10.2 |
| Lamb Weston Holdings，Inc.業績分享協議表格(2020年7月後)* |
31.1 |
| 第302條行政總裁證書 |
31.2 |
| 第302條首席財務官證書 |
32.1 |
| 第906條行政總裁證書 |
32.2 |
| 第906條首席財務官證書 |
101.INS |
| XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH |
| XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL |
| XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF |
| XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB |
| XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE |
| XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
104 |
| 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息。*) |
*管理合同或補償計劃。
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings，Inc.) | ||
依據： | /s/羅伯特·M·麥克納特 | |
羅伯特·M·麥克納特 | ||
公司高級副總裁兼首席財務官兼首席財務官 | ||
日期是2020年10月7日。 | ||
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