美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格N-CSR
註冊管理投資公司的註冊股東報告
投資公司法檔案編號:811-23218
基金名稱:貝萊德2022全球收入機會信託(BGIO)
基金地址:郵編:DE 19809,威爾明頓貝爾維尤公園大道100號
服務代理名稱和地址:貝萊德2022年全球收入機會信託公司首席執行官約翰·M·佩洛夫斯基(John M.Perlowski),地址:東55號52釹紐約市大街,郵編:10055
註冊人的電話號碼,包括區號 代碼:(800)882-0052,選項4
財政年度結束日期:12/31/2020
報告期日期:2020年6月30日
項目1提交給股東的報告
![]() |
2020年6月30日 |
2020年半年度報告 (未經審計) |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO)
貝萊德收入 信託公司(BKT)
從2021年1月1日起,根據美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)通過的法規,每個信託公司的股東報告的紙質副本 將不再通過郵件發送,除非您特別要求貝萊德或您的金融中介機構(如經紀自營商或銀行)提供報告的紙質副本。相反,報告 將在網站上提供,每次發佈報告時都會通過郵件通知您,併為您提供訪問該報告的網站鏈接。
您可以選擇免費接收所有未來的紙質報告。如果您直接在貝萊德持有賬户,您可以致電 Computershare(800)699-1236,請求您繼續接收股東報告的紙質副本。如果您通過金融中介持有帳户,您可以按照本披露中包含的説明 (如果適用)進行操作,或者聯繫您的金融中介,要求您繼續接收股東報告的紙質副本。請注意,並不是所有的金融中介機構都可以提供這項服務。您選擇 接收紙質報告將適用於BlackRock Advisors,LLC或其附屬公司建議的所有基金,或您的金融中介機構持有的所有基金(視情況而定)。
如果您已選擇以電子方式接收股東報告,則您不會受到此更改的影響,並且您 不需要採取任何操作。如果您通過金融中介持有賬户,您可以選擇通過聯繫您的金融中介來接收股東報告和其他通信的電子交付。請注意,並非所有 金融中介都可以提供此服務。
沒有FDIC保險的人可能會貶值,沒有銀行擔保 |
第19(A)條公告
貝萊德收入信託公司(BKT)(該信託公司)報告的 分配的金額和來源是估計數,根據監管要求提供給您,並不用於納税報告目的。用於納税申報的實際金額和來源將取決於信託在其會計年度剩餘時間內的 投資經驗,可能會根據税收法規進行更改。信託將在每個日曆年提供1099-DIV表格,告訴您如何為美國聯邦 所得税目的報告這些分配。
2020年6月30日
截止日期的總會計年度累計分配(按字符) | 會計年度到目前為止的百分比 按字符累計分佈 |
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代碼機 | 網 投資 收入 |
Net已實現 資本利得 短期 |
Net已實現 資本利得 長期 |
退回 資本 (a) |
每個人的合計 普普通通 分享 |
網 投資 收入 |
Net已實現 資本利得 短期 |
Net已實現 資本利得 長期 |
退回 資本 |
每個人的合計 普普通通 分享 |
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BKT | $ | 0.150414 | $ | | $ | | $ | 0.021586 | $ | 0.172000 | 87 | % | | % | | % | 13 | % | 100 | % |
(a) | 信託基金估計,它分配的資金超過了淨投資收入和已實現的淨資本收益;因此,分配的一部分可能是資本返還。例如,當股東在信託中的部分或全部投資返還給股東時,可能會發生資本返還。資本回報不一定反映 信託的投資業績,不能與“收益”或“收益”混為一談。當分配超過總回報表現時,差額將降低信託公司的每股資產淨值。 |
第19(A)條信託的通告(視何者適用而定)可於貝萊德網站查閲,網址為Blackrock.com。
託管分配計劃
BKT經 BKT董事會(董事會)批准,通過了與其投資目標和政策一致的受管分配計劃,以支持收入、資本收益和/或資本回報的水平分配( δ計劃)。根據該計劃,截至2019年12月31日,BKT目前按月派發固定金額每股0.0344美元。
固定 每股分派金額可由董事會酌情更改。BKT目前不依賴於經修訂的1940年投資公司法(1940年法案)第19(B)節的任何豁免救濟。根據其計劃, BKT將按照修訂後的1986年國內收入法(守則)的要求,將所有可用的投資收入分配給其股東。如果不是按月賺取足夠的收入(包括淨投資收入和短期資本利得),BKT將向股東分配長期資本收益和/或資本回報,以維持水平分佈。預計每月分配給股東的金額為董事會確定的固定金額 ;但是,如果需要滿足守則和/或1940法案的要求,BKT可能會不時進行額外的分配,包括在納税年度結束時進行額外的資本利得分配。
股東不應從這些分派的金額或本計劃的條款中對BKT的投資業績得出任何結論。BKT 總回報業績顯示在其財務亮點表中。
董事會如認為該等行動符合BKT或其股東的最佳利益,可隨時修訂、暫停或終止該計劃,而毋須事先通知BKT的股東。暫停或終止該計劃可能會產生交易折扣(如果BKT的股票交易淨值等於或高於 資產淨值)或擴大現有交易折扣的效果。BKT面臨的風險可能會對其維持水平分佈的能力產生不利影響。潛在風險的例子包括但不限於影響市場的經濟低迷 、利率變化、市場波動性降低、公司暫停或減少公司股息分配以及守則的變化。
2 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
T他的 P年齡 是 不 P藝術 的 Y我們的 FUND R報告 | 3 |
目錄
頁 | ||||
第19(A)條公告 |
2 | |||
託管分配計劃 |
2 | |||
回顧中的市場 |
3 | |||
半年度報告: |
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信任摘要 |
5 | |||
槓桿化的好處和風險 |
11 | |||
衍生金融工具 |
11 | |||
財務報表: |
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投資明細表 |
12 | |||
資產負債表 |
35 | |||
運營説明書 |
36 | |||
淨資產變動表 |
37 | |||
現金流量表 |
38 | |||
財務要聞 |
40 | |||
財務報表附註 |
42 | |||
披露投資諮詢協議和子諮詢協議 |
54 | |||
受託人和高級人員信息 |
59 | |||
附加信息 |
60 | |||
本報告中使用的術語詞彙表 |
62 |
4 |
截至2020年6月30日的信任摘要 | 貝萊德2022全球收入機會信託基金 |
信任概述
貝萊德2022年全球收入機會信託(BGIO) (信託)的投資目標是尋求分配高水平的當前收入,並根據信託普通股的淨資產價值賺取總回報,在正常市場條件下,該回報在信託有效期內按年率計算比彭博巴克萊1-3個月美國國庫券指數的回報率高出500個基點(或5.00%)。信託將於2022年2月28日左右終止。
不能保證信託基金的投資目標將會實現。與信託投資目標相關的風險在財務報表附註中有進一步的詳細説明 。
信任信息
紐約證券交易所(NYSE)的股票代碼 |
BGIO | |
首次發售日期 |
2017年2月27日 | |
終止日期(大約在當日) |
2022年2月28日 | |
截至2020年6月30日收盤價的當前分派率(8.35美元)(a) |
7.19% | |
每個普通股的當前月度分配 股(b) |
$0.0500 | |
每股普通股的當前年化分配 股(b) |
$0.6000 | |
截至2020年6月30日的槓桿率(c) |
17% |
(a) | 收盤價的當前分配率的計算方法是將當前的每股年化分配率 除以收盤價。目前的分配率由收入、已實現淨收益和/或資本回報組成。過去的表現不能保證未來的結果。 |
(b) | 分配率不是恆定的,可能會發生變化。 |
(c) | 表示逆回購協議佔管理資產總額的百分比,即信託的總資產 (包括任何借款應佔的任何資產)減去其負債的總和(代表財務槓桿的借款除外)。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關信託使用的槓桿技術的 討論,請參閲第11頁的槓桿和衍生金融工具的優勢和風險。 |
市場價格和每股資產淨值摘要
06/30/20 | 12/31/19 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
市場價格 |
$ | 8.35 | $ | 9.86 | (15.31 | )% | $ | 9.95 | $ | 5.66 | ||||||||||
資產淨值 |
8.52 | 9.75 | (12.62 | ) | 9.91 | 6.99 |
創始以來的市場價格和資產淨值歷史
(a) | 開始運作。 |
T生鏽 SUMMARY | 5 |
截至2020年6月30日的信託摘要(續) | 貝萊德2022全球收入機會信託基金 |
績效和投資組合管理評論
截至2020年6月30日的回報如下:
年均總報税額 | ||||||||||||||||||||
6個月 | 1年 | 3年 | 從“盜夢空間”開始 (a) | |||||||||||||||||
資產淨值信任(B)(C) |
(9.95 | )% | (6.07 | )% | 1.68 | % | 2.09 | % | ||||||||||||
以市價信任 價格(B)(C) |
(12.73 | ) | (5.41 | ) | 0.49 | 1.02 | ||||||||||||||
彭博巴克萊1-3月美國國庫券指數(d) |
0.49 | 1.47 | 1.68 | 1.57 |
(a) | 該信託於2017年2月27日開始運作。 |
(b) | 所有回報都反映了股息和/或分配以實際再投資價格進行的再投資。績效結果 反映信託使用槓桿的情況。 |
(c) | 在此期間,信託從對資產淨值的溢價轉為折扣,這解釋了 基於市場價格的業績和基於資產淨值的業績之間的差異。 |
(d) | 跟蹤美國政府使用的期限超過 1個月和不到3個月的國庫券市場的非託管指數,被評為投資級,至少有3億美元的未償還面值。 |
業績結果可能包括根據美國公認的 會計原則進行的財務報告調整。
過去的業績並不代表未來的成果。
信託的投資目標部分是在正常市場條件下,在信託的生命週期內,賺取比彭博巴克萊1-3個月美國國庫券指數(指數)年化回報高出500個基點(或5.00%)的總回報。 信託的投資目標之一是在正常市場條件下賺取比彭博巴克萊1-3個月美國國庫券指數(指數)高出500個基點(或5.00%)的總回報。信託的投資政策不考慮在正常市場條件下對構成指數的證券進行任何有意義的投資;相反,信託將指數用作其投資目標尋求超過的無風險回報率的代理 。由於信託投資目標的實現是以信託存續期內的年化為基礎來衡量的,因此在個別年度期間或在任何短於信託存續期的時間段內,信託的業績可能比信託投資目標中包含的指數的利差多或 少。董事會考慮某些因素來評估信託的 業績,例如信託相對於其投資目標的業績和/或貝萊德顧問有限責任公司(The BlackRock Advisors,LLC)提供的其他信息(經理)。
有關信託基金歷史業績的更多信息,請參見Blackrock.com的封閉式基金部分。
下面的討論涉及基於資產淨值的信任度的絕對性能:
哪些因素會影響績效?
2020年3月出現的極端市場波動和 流動性枯竭對信託持有的證券化資產(即商業抵押貸款支持證券和抵押貸款債券)產生了負面影響。此外,對美國高收益企業 信貸、新興市場企業債券和歐洲企業信貸的敞口削弱了業績。
在此期間,對質量較高的非機構住宅 抵押貸款支持證券的敞口對業績做出了積極貢獻。
描述最近的投資組合活動。
進入3月份,由於擔心冠狀病毒大流行的影響,投資顧問開始削減信託在新興市場的敞口。在 下半年,投資顧問機會主義地增加了美國高收益公司債券和新興市場公司債券,這些債券的估值和基本面似乎具有吸引力。在證券化資產中,投資顧問 保持耐心,因為這些資產繼續從3月份的拋售中復甦。投資顧問還略微降低了投資組合期限(以及相應的利率敏感性),因為增加發行的前景值得對 較長期的美國國債持謹慎態度。
描述期末的投資組合定位。
期末,信託繼續保持固定收益部門的多元化敞口,包括新興市場證券、證券化資產和 高收益公司債券。截至2020年6月30日,信託投資組合的有效期限約為2.7年。
所表達的觀點反映了截至本報告日期貝萊德的 觀點,可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測,也不是對未來結果的保證。
6 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
截至2020年6月30日的信託摘要(續) | 貝萊德2022全球收入機會信託基金 |
信託基金總投資概述
T生鏽 SUMMARY | 7 |
截至2020年6月30日的信任摘要 | 貝萊德收入信託公司 |
信任 概述
貝萊德收入信託公司(BKT)的投資目標是管理高質量證券的投資組合,以 實現保本和高月收入。該信託尋求通過將至少65%的資產投資於抵押貸款支持證券來實現其投資目標。信託基金將至少80%的資產投資於 由美國政府或其機構或工具發行或擔保的證券,或(Ii)在投資時被標準普爾評為AAA級或被穆迪評為AAA級的證券。信託基金可以直接投資於此類證券,或者 通過使用衍生品進行綜合投資。
不能保證信託基金的投資目標將會實現。
信任信息
紐約證券交易所的股票代碼 |
BKT | |
首次發售日期 |
(一九八八年七月二十二日) | |
截至2020年6月30日收盤價的當前分派率(6.17美元)(a) |
6.69% | |
每股普通股當前月度分配(b) |
$0.0344 | |
普通股當期年化分配(b) |
$0.4128 | |
截至2020年6月30日的槓桿率(c) |
31% |
(a) | 收盤價的當前分配率的計算方法是將當前的每股年化分配率 除以收盤價。目前的分配率由收入、已實現淨收益和/或資本回報組成。過去的表現不能保證未來的結果。 |
(b) | 分配率不是恆定的,可能會發生變化。分配的一部分可能被視為 資本或淨已實現收益的返還。 |
(c) | 表示逆回購協議佔管理資產總額的百分比,即信託的總資產 (包括任何借款應佔的任何資產)減去其負債的總和(代表財務槓桿的借款除外)。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關信託使用的槓桿技術的 討論,請參閲第11頁的槓桿和衍生金融工具的優勢和風險。 |
市場價格和每股資產淨值摘要
06/30/20 | 12/31/19 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
市場價格 |
$ | 6.17 | $ | 6.05 | 1.98 | % | $ | 6.25 | $ | 5.38 | ||||||||||
資產淨值 |
6.32 | 6.30 | 0.32 | 6.57 | 6.07 |
過去五年的市場價格和資產淨值歷史
8 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
截至2020年6月30日的信託摘要(續) | 貝萊德收入信託公司 |
績效和投資組合管理評論
截至2020年6月30日的回報如下:
年均總報税額 | ||||||||||||||||||||
6個月 | 1年 | 3年 | 5年 | |||||||||||||||||
資產淨值信任(A)(B) |
3.17 | % | 5.32 | % | 4.34 | % | 3.57 | % | ||||||||||||
以市價信任 價格(A)(B) |
4.88 | 9.11 | 5.37 | 5.53 | ||||||||||||||||
參考基準: |
||||||||||||||||||||
富時抵押貸款指數 (c) |
3.60 | 5.96 | 4.11 | 3.29 |
(a) | 所有回報都反映了股息和/或分配以實際再投資價格進行的再投資。績效結果 反映信託使用槓桿的情況。 |
(b) | 在此期間,信託相對於資產淨值的折扣收窄,這説明瞭 基於市場價格的業績與基於資產淨值的業績之間的差異。 |
(c) | 這一非管理指數(前身為花旗抵押貸款指數)(參考基準)包括所有 未償還的政府贊助的固定利率抵押貸款支持證券,按其當前市值按比例加權。 |
業績結果可能包括根據美國公認的 會計原則進行的財務報告調整。
過去的業績並不代表未來的成果。
Bkt 正在介紹與信任性能配套的參考基準。參考基準僅供參考,因為信託是主動管理的,不尋求跟蹤或複製參考 基準或任何其他指數的表現。信託的組合投資可能與參考基準內的指數組成的證券有很大不同,這可能會導致信託的表現與參考基準的 有重大差異。信託基金使用槓桿作為其投資戰略的一部分,隨着時間的推移,基金經理可能會根據市場和其他條件的需要酌情改變。相比之下,參考基準沒有針對 槓桿率進行調整。因此,槓桿通常可能導致信託在上漲的市場中表現優於參考基準,在下跌的市場中表現不佳。董事會考慮其他因素來評估信託的業績,例如 信託相對於同業基金組的業績、槓桿調整基準和/或基金經理提供的其他信息。
有關信託基金歷史業績的更多信息 可在Blackrock.com的封閉式基金部分找到。
以下討論 Trust基於NAV的絕對性能:
哪些因素會影響績效?
在這六個月期間,信託基金回報的最大貢獻者來自其對傳統直通機構抵押貸款支持證券(MBS)的配置 。更具體地説,信託業績受益於該基金選擇的看漲保護指定池,這些池的表現優於普通抵押品,導致一級抵押貸款利率走低。信託基金在久期(對利率變化的敏感度)和收益率曲線定位方面的整體 立場也起到了作用,因為美國國債收益率在2020年第一季度大幅下降。
信託基金回報的最大批評者是其對機構抵押抵押貸款債券(CMO)的部門分配,以及對機構 MBS衍生品的持有,包括僅限利息和僅逆息的證券,這些證券的風險溢價擴大到3月份的劇烈波動。
作為其投資戰略的一部分,該信託在此期間持有 個衍生品。信託利用衍生品來管理風險和/或對投資組合中的利率進行直截了當的看法。特別是,該投資組合使用了國債期貨 來管理久期和收益率曲線偏差。該信託的利率衍生工具倉位減損了期內的表現。
描述最近的 投資組合活動。
在此期間,信託略微增加了對機構CMO的敞口,而削減了對機構MBS傳遞和機構 商業抵押貸款支持證券(CMBS)的配置。
描述期末的投資組合定位。
在其對機構MBS傳遞的分配中,信託繼續增持較高票面利率的MBS,而不是減持較低票面利率的MBS, 的動機是有吸引力的相對估值和更高的收入。該信託還繼續增持結構良好的機構CMO和機構MBS僅限利息衍生品,重點放在由看漲保護和經驗豐富的 抵押品擔保的結構,這些抵押品表現出更有利的提前還款特徵。相對於基準,信託的定位略短於凸性(即持續期隨利率變動而變化的利率),主要受其對機構MBS純利息衍生品的分配 推動。
該信託只持有其他證券化資產的邊際頭寸,如遺留(金融危機前) 非機構住宅MBS和CMBS,寧願將提前還款和結構特徵隔離在更高質量的機構支持資產中,而不是尋求信貸敞口。
T生鏽 SUMMARY | 9 |
截至2020年6月30日的信託摘要(續) | 貝萊德收入信託公司 |
信託總投資概覽
10 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
槓桿化的好處和風險
信託可以利用槓桿來尋求提高其普通股(普通股)的分配率和資產淨值 (資產淨值)。不過,不能保證在所有利率環境下都能實現這些目標。
一般來説,槓桿的概念是基於這樣的前提,即基於短期利率的槓桿融資成本通常低於信託用槓桿收益購買的長期組合投資所賺取的 收入。如果每個信託的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)投資於收益更高的投資組合 ,則每個信託的股東將從增加的淨收入中受益。用槓桿收益購買證券賺取的利息(支付槓桿成本後)以股息的形式支付給股東, 這些投資組合持有的價值(減去槓桿負債)反映在每股資產淨值中。
為了説明這些概念,假設一家信託公司的 資本為1億美元,並且它額外使用了3000萬美元的槓桿,從而創造了可用於投資較長期收益證券的總價值1.3億美元。如果當前短期利率為3%,較長期利率為6%,則收益率曲線具有強烈的正斜率。在這種情況下,信託公司從槓桿獲得的3000萬美元收益的融資成本是基於較低的短期利率。同時,信託用槓桿收益購買的 證券根據較長期利率賺取收入。在這種情況下,信託的槓桿融資成本顯著低於信託從此類槓桿收益獲得的長期投資所賺取的收入,因此普通股持有人(普通股股東)是增量淨收入的受益者。
然而,為了使股東受益,用槓桿收益購買的資產回報率必須超過與槓桿相關的持續成本。如果利息 和其他槓桿成本超過信託公司用槓桿收益購買的資產的回報,股東的收入將低於信託公司沒有使用槓桿的情況。此外,信託組合投資的價值 通常與長期利率方向成反比,儘管其他因素可能會影響組合投資的價值。相比之下,每個信託公司在其各自槓桿安排下的債務金額 通常不會隨着利率的變化而波動。因此,利率的變化可以對信託資產淨值產生積極或消極的影響。未來利率方向的變化很難準確預測 ,也不能保證信託預期的槓桿策略會成功。
與不使用槓桿的可比投資組合相比,槓桿的使用通常還會導致每個信託的資產淨值、市場價格和股息率發生更大的 變化。在下跌的市場中,槓桿可能會導致信託股票的資產淨值和市場價格比沒有槓桿的情況下更大的跌幅。 信託沒有槓桿的情況下,槓桿很可能會導致信託股票的資產淨值和市場價格出現更大的跌幅。此外,每個信託可能被要求在不合時宜的時候或以不良价值出售投資組合證券,以遵守適用於槓桿使用的監管要求或槓桿工具 條款的要求,這可能會導致信託蒙受損失。槓桿的使用可能會限制信託公司投資於某些類型的證券或使用某些類型的對衝策略的能力。每個信託基金因使用槓桿而產生 費用,所有這些費用都由股東承擔,可能會減少股東的收入。此外,如果每個信託的投資顧問費的計算包括用槓桿收益 購買的資產,則支付給信託投資顧問的投資顧問費將高於信託不使用槓桿的情況。
如財務報表附註所述,各信託公司可 通過逆回購協議利用槓桿。
根據1940年法案,每個信託基金最多可以發行33%的債務 1⁄3其管理的總資產的%。信託可以自願選擇將其槓桿率限制在1940年法案允許的最高金額以下。
如果信託在其賬簿上分離或指定現金或流動資產,其價值不低於信託根據逆回購協議承擔的義務(包括應計利息)的價值,則該交易不被視為高級證券,不受1940法案施加的前述限制和要求的約束。
衍生金融工具
信託可以投資於 各種衍生金融工具。這些工具用於在不擁有或實際託管證券、商品和/或其他參考資產的情況下獲得對證券、商品、指數、市場和/或其他資產的風險敞口 或用於管理市場、股權、信用、利率、外幣匯率、商品和/或其他風險。衍生金融工具可能會產生某種形式的經濟槓桿,並涉及風險,包括衍生金融工具的價值與標的資產之間的相關性不完善 、交易對手可能違約或該工具的流動性不足。信託能否成功使用衍生金融工具取決於投資顧問準確預測相關市場走勢的能力,這一點不能保證。這些工具的使用可能會導致比未使用時更大的損失,可能會限制 信託可以實現的投資增值金額,和/或可能會導致支付給股東的分紅減少。對這些工具的信託投資(如果有的話)將在財務報表附註中詳細討論。
T他 BENEFITS 和 R風險 的 L評估 / D互動性 F財務財務 INSTRUMENTS | 11 |
投資明細表(未經審計) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) (顯示的百分比基於淨資產) |
12 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) (顯示的百分比基於淨資產) |
S切杜萊斯 的 I投資 |
13 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO)(顯示的百分比基於淨資產) |
14 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) (顯示的百分比基於淨資產) |
S切杜萊斯 的 I投資 |
15 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) (顯示的百分比基於淨資產) |
16 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) (顯示的百分比基於淨資產) |
S切杜萊斯 的 I投資 |
17 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) (顯示的百分比基於淨資產) |
18 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) (顯示的百分比基於淨資產) |
S切杜萊斯 的 I投資 |
19 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) (顯示的百分比基於淨資產) |
20 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) (顯示的百分比基於淨資產) |
(p) | 在截至2020年6月30日的6個月內,就經修訂的1940年投資公司法第2(A)(3)節而言,對被視為信託附屬公司/附屬公司的發行人的投資如下: |
關聯發行商 | 共享隱藏位置 12/31/19 |
股份 購得 |
股份 售出 |
股份 保持在 06/30/20 |
價值在以下位置 06/30/20 |
收入 |
網 實現 得(損) (a) |
改變 未實現 賞識 (折舊) |
||||||||||||||||||||||||
貝萊德流動性基金,T基金,機構類 |
182,194 | 5,952,443 (b) | | 6,134,637 | $ | 6,134,637 | $ | 13,772 | $ | | $ | | ||||||||||||||||||||
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(a) | 包括淨資本收益分配(如果適用)。 |
(b) | 表示淨買入(賣出)的股份。 |
S切杜萊斯 的 I投資 |
21 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) |
逆回購協議
交易對手 | 感興趣的是 | 貿易 日期 |
成熟性 日期 (a) |
面值 | 面值 包括 應計利息 |
非現金類型 基礎抵押品 |
剩餘合同 協議的到期日 (a) | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | % | 07/18/19 | 打開 | $ | 633,150 | $ | 646,110 | 公司債券 | 打開/需求 | ||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
0.45 | 08/28/19 | 打開 | 815,500 | 828,292 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
0.45 | 08/28/19 | 打開 | 820,000 | 832,862 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
0.45 | 08/28/19 | 打開 | 838,250 | 851,399 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 08/28/19 | 打開 | 1,354,000 | 1,378,263 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 08/28/19 | 打開 | 421,875 | 429,435 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 08/28/19 | 打開 | 708,750 | 721,450 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 08/28/19 | 打開 | 1,280,094 | 1,303,032 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 08/28/19 | 打開 | 1,282,050 | 1,305,024 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 08/28/19 | 打開 | 1,407,175 | 1,432,391 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 08/28/19 | 打開 | 1,305,150 | 1,328,538 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 08/28/19 | 打開 | 1,391,775 | 1,416,715 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.25 | 08/29/19 | 打開 | 644,015 | 655,232 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.25 | 08/29/19 | 打開 | 554,800 | 564,463 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.25 | 11/27/19 | 打開 | 788,968 | 797,553 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.25 | 11/27/19 | 打開 | 1,031,940 | 1,043,169 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.25 | 11/27/19 | 打開 | 1,260,563 | 1,274,280 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 12/27/19 | 打開 | 740,110 | 747,061 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | 01/06/20 | 打開 | 631,575 | 636,637 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 01/06/20 | 打開 | 325,205 | 328,031 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 01/06/20 | 打開 | 853,755 | 861,173 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.25 | 01/08/20 | 打開 | 640,911 | 646,283 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 02/14/20 | 打開 | 1,184,975 | 1,192,394 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
0.25 | 03/02/20 | 打開 | 139,125 | 139,354 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.25 | 03/02/20 | 打開 | 805,000 | 809,031 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.30 | 03/02/20 | 打開 | 689,947 | 693,518 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.95 | 03/02/20 | 打開 | 706,125 | 708,949 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | 03/02/20 | 打開 | 713,943 | 717,277 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | 03/02/20 | 打開 | 1,242,719 | 1,248,523 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | 03/02/20 | 打開 | 1,052,810 | 1,057,728 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | 03/02/20 | 打開 | 138,938 | 139,586 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | 03/02/20 | 打開 | 501,760 | 504,104 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | 03/02/20 | 打開 | 846,110 | 850,062 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | 03/02/20 | 打開 | 1,410,000 | 1,416,586 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | 03/02/20 | 打開 | 913,500 | 917,767 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC) |
0.50 | 03/02/20 | 打開 | 757,054 | 759,157 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.25 | 03/03/20 | 打開 | 1,068,818 | 1,074,035 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 03/03/20 | 打開 | 986,281 | 991,259 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.10 | 03/13/20 | 打開 | 834,260 | 837,161 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
2.00 | 03/20/20 | 打開 | 155,000 | 155,861 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
2.75 | 03/26/20 | 打開 | 411,875 | 414,895 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
0.90 | 04/15/20 | 打開 | 654,058 | 655,300 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.00 | 04/15/20 | 打開 | 642,500 | 643,856 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.00 | 04/15/20 | 打開 | 551,250 | 552,414 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.25 | 04/15/20 | 打開 | 610,160 | 611,770 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
1.20 | 04/22/20 | 打開 | 927,500 | 929,633 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
瑞士信貸證券(美國)有限責任公司 |
1.00 | 04/22/20 | 打開 | 296,225 | 296,941 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.45 | 04/30/20 | 打開 | 187,591 | 187,737 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
1.15 | 06/09/20 | 打開 | 544,890 | 545,256 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
1.30 | 06/11/20 | 打開 | 227,700 | 227,815 | 公司債券 | 打開/需求 | |||||||||||||||||
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$ | 38,929,725 | $ | 39,305,362 | |||||||||||||||||||||
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(a) | 某些協議沒有規定的到期日,任何一方都可以隨時終止。 |
22 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) |
截至期末未償還的衍生金融工具
期貨合約
描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
概念上的 金額(000) |
值/ 未實現 賞識 (折舊) |
||||||||||||
長期合同 |
||||||||||||||||
10年期美國Ultra Note |
10 | 09/21/20 | $ | 1,575 | $ | 10,158 | ||||||||||
美國長債 |
3 | 09/21/20 | 536 | 4,965 | ||||||||||||
美國超級債券 |
41 | 09/21/20 | 8,944 | (17,636 | ) | |||||||||||
2年期美國國債 |
16 | 09/30/20 | 3,533 | 102 | ||||||||||||
|
|
|||||||||||||||
(2,411 | ) | |||||||||||||||
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|||||||||||||||
空頭合約 |
||||||||||||||||
10年期美國國債 |
13 | 09/21/20 | 1,809 | (3,548 | ) | |||||||||||
5年期美國國債 |
171 | 09/30/20 | 21,502 | (53,863 | ) | |||||||||||
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|||||||||||||||
(57,411 | ) | |||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||
$ | (59,822 | ) | ||||||||||||||
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遠期外匯合約
CurrencyBuchated(現貨已購買) | 通貨 售出 |
交易對手 | 結算日 | 未實現 賞識 (折舊) |
||||||||||||||||
歐元 | 19,827,000 | 美元 | 22,256,402 | 法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) | 07/06/20 | $ | 21,036 | |||||||||||||
英鎊 | 1,712,000 | 美元 | 2,106,821 | 摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) | 07/06/20 | 14,568 | ||||||||||||||
美元 | 124,297 | 英鎊 | 99,000 | 美國銀行(Bank Of America N.A.) | 07/06/20 | 1,623 | ||||||||||||||
美元 | 837,506 | 歐元 | 737,000 | 滙豐銀行美國N.A. | 07/16/20 | 9,241 | ||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||
46,468 | ||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||
美元 | 92,726 | 歐元 | 83,000 | 滙豐銀行美國N.A. | 07/06/20 | (532 | ) | |||||||||||||
美元 | 558,284 | 歐元 | 501,555 | 摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) | 07/06/20 | (5,258 | ) | |||||||||||||
美元 | 21,955,761 | 歐元 | 19,725,000 | 瑞銀集團(UBS AG) | 07/06/20 | (207,071 | ) | |||||||||||||
美元 | 2,127,652 | 英鎊 | 1,729,000 | 法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) | 07/06/20 | (14,802 | ) | |||||||||||||
美元 | 22,271,015 | 歐元 | 19,827,000 | 法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) | 08/05/20 | (21,054 | ) | |||||||||||||
美元 | 2,107,195 | 英鎊 | 1,712,000 | 摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) | 08/05/20 | (14,612 | ) | |||||||||||||
美元 | 233,225 | 港幣 | 1,810,000 | 美國銀行(Bank Of America N.A.) | 09/15/20 | (208 | ) | |||||||||||||
美元 | 233,394 | 港幣 | 1,811,280 | 摩根士丹利國際公司 | 09/15/20 | (203 | ) | |||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||
$ | (263,740 | ) | ||||||||||||||||||
|
|
購買的交易所交易期權
描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
鍛鍊 價格 |
概念上的 金額(000) |
價值 | |||||||||||||||||||||||
放 |
||||||||||||||||||||||||||||
SPDR標準普爾500指數ETF信託基金 |
150 | 07/17/20 | 美元 | 295.00 | 美元 | 4,625 | $ | 45,150 | ||||||||||||||||||||
IShares Russell 2000 ETF |
200 | 07/17/20 | 美元 | 120.00 | 美元 | 2,864 | 6,000 | |||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
$ | 51,150 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
已發行的交易所交易期權
描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
鍛鍊 價格 |
概念上的 金額(000) |
價值 | |||||||||||||||||||||||
放 |
||||||||||||||||||||||||||||
SPDR標準普爾500指數ETF信託基金 |
150 | 07/17/20 | 美元 | 265.00 | 美元 | 4,625 | $ | (7,725 | ) | |||||||||||||||||||
|
|
S切杜萊斯 的 I投資 |
23 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) |
場外信用違約互換(OTC CDS)?賣出保護
參考義務/索引 | 收到的FinancingRate 由信託基金贊助 |
付款 頻率,頻率 |
交易對手 | 終止 日期 |
信用 額定值 (a) |
概念上的 金額 (000) (b) |
價值 | 前期 補價 付訖 (已收到) |
未實現 賞識 (折舊) |
|||||||||||||||||||||||||||
勞斯萊斯公司(Rolls-Royce PLC) |
1.00 | % | 季刊 | 花旗銀行(Citibank N.A.) | 06/20/25 | bb | 歐元 | 16 | $ | (2,462 | ) | $ | (2,823 | ) | $ | 361 | ||||||||||||||||||||
勞斯萊斯公司(Rolls-Royce PLC) |
1.00 | 季刊 | 花旗銀行(Citibank N.A.) | 06/20/25 | bb | 歐元 | 34 | (5,399 | ) | (6,210 | ) | 811 | ||||||||||||||||||||||||
CMBX.NA.9.BBB- |
3.00 | 每月 | 摩根士丹利國際公司 | 09/17/58 | 天然橡膠 | 美元 | 5,000 | (969,531 | ) | (526,333 | ) | (443,198 | ) | |||||||||||||||||||||||
CMBX.NA.9.BBB- |
3.00 | 每月 | 摩根士丹利國際公司 | 09/17/58 | 天然橡膠 | 美元 | 3,000 | (581,719 | ) | (311,961 | ) | (269,758 | ) | |||||||||||||||||||||||
|
|
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|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (1,559,111 | ) | $ | (847,327 | ) | $ | (711,784 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
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(a) | 使用標準普爾全球評級(S&P Global Ratings)提供的發行人評級或指數的標的證券(如果適用)。 |
(b) | 如果發生 協議條款中定義的負信用事件,信託可能支付的最高潛在金額。 |
場外掉期和期權資產負債表中報告的餘額
互換 保險費 付訖 |
SwapPremium 收到 |
未實現 賞識 |
未實現 折舊 |
價值 | ||||||||||||||||
場外掉期 |
$ | | $ | (847,327 | ) | $ | 1,172 | $ | (712,956 | ) | $ | | ||||||||
寫入的選項 |
| | 4,680 | | (7,725 | ) |
按風險敞口分類的衍生金融工具
截至期末,資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下:
商品 合約 |
CreditContracts | 權益 合約 |
外方 通貨 兑換 合約 |
利息 率 合約 |
其他 合約 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
資產抵押品衍生金融工具 |
| |||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
| |||||||||||||||||||||||||||
期貨合約未實現增值(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 15,225 | $ | | $ | 15,225 | ||||||||||||||
遠期外幣兑換合約 |
| |||||||||||||||||||||||||||
遠期外匯合約未實現升值 |
| | | 46,468 | | | 46,468 | |||||||||||||||||||||
購買的選項 |
| |||||||||||||||||||||||||||
價值投資;非關聯投資(b) |
| | 51,150 | | | | 51,150 | |||||||||||||||||||||
掉期(場外交易) |
| |||||||||||||||||||||||||||
場外掉期未實現增值;支付掉期溢價 |
| 1,172 | | | | | 1,172 | |||||||||||||||||||||
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|||||||||||||||
$ | | $ | 1,172 | $ | 51,150 | $ | 46,468 | $ | 15,225 | $ | | $ | 114,015 | |||||||||||||||
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負債抵押品衍生金融工具 |
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期貨合約 |
| |||||||||||||||||||||||||||
期貨合約未實現折舊(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 75,047 | $ | | $ | 75,047 | ||||||||||||||
遠期外幣兑換合約 |
| |||||||||||||||||||||||||||
遠期外匯合約未實現貶值 |
| | | 263,740 | | | 263,740 | |||||||||||||||||||||
寫入的選項 |
| |||||||||||||||||||||||||||
按價值寫入的期權 |
| | 7,725 | | | | 7,725 | |||||||||||||||||||||
掉期(場外交易) |
| |||||||||||||||||||||||||||
場外掉期的未實現折舊;收到的掉期溢價 |
| 1,560,283 | | | | | 1,560,283 | |||||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||
$ | | $ | 1,560,283 | $ | 7,725 | $ | 263,740 | $ | 75,047 | $ | | $ | 1,906,795 | |||||||||||||||
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(a) | 期貨合約和集中清算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊) 在投資明細表中報告。在資產負債表中,應收賬款或應付賬款中只報告當日變動幅度,累計未實現增值(折舊)淨額計入 累計收益(虧損)。 |
(b) | 包括按投資明細表中報告的價值購買的期權。 |
24 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) |
按風險敞口分類的衍生金融工具(續)
截至2020年6月30日的6個月, 營業報表中衍生金融工具的影響如下:
商品合同 | 信用 合約 |
權益 合約 |
外方 通貨 兑換 合約 |
利息 率 合約 |
其他 合約 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
淨已實現收益(虧損)來自: |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (737,573 | ) | $ | | $ | (737,573 | ) | ||||||||||||
遠期外幣兑換合約 |
| | | 99,050 | | | 99,050 | |||||||||||||||||||||
購買的選項(a) |
| | (270,831 | ) | (81,774 | ) | | | (352,605 | ) | ||||||||||||||||||
寫入的選項 |
| | 76,047 | | | | 76,047 | |||||||||||||||||||||
掉期 |
| 116,386 | | | | | 116,386 | |||||||||||||||||||||
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$ | | $ | 116,386 | $ | (194,784 | ) | $ | 17,276 | $ | (737,573 | ) | $ | | $ | (798,695 | ) | ||||||||||||
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未實現升值(折舊)淨變化如下: |
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期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (209,478 | ) | $ | | $ | (209,478 | ) | ||||||||||||
遠期外幣兑換合約 |
| | | 285,093 | | | 285,093 | |||||||||||||||||||||
購買的選項(b) |
| | 50,791 | | | | 50,791 | |||||||||||||||||||||
寫入的選項 |
| | (29,987 | ) | | | | (29,987 | ) | |||||||||||||||||||
掉期 |
| (1,514,159 | ) | | | | | (1,514,159 | ) | |||||||||||||||||||
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$ | | $ | (1,514,159 | ) | $ | 20,804 | $ | 285,093 | $ | (209,478 | ) | $ | | $ | (1,417,740 | ) | ||||||||||||
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(a) | 購買的期權計入投資的已實現淨收益(虧損)。 |
(b) | 購買的期權包括在投資的未實現增值(折舊)淨變化中。 |
未償還衍生金融工具季度平均餘額
期貨合約: |
| |||
長期合同的平均名義價值 |
$ | 19,445,738 | ||
合同的平均名義價值 |
$ | 27,477,449 | ||
遠期外幣兑換合約: |
| |||
平均購買金額(美元) |
$ | 50,528,362 | ||
平均售出金額(美元) |
$ | 25,142,959 | ||
備選方案: |
| |||
購買的期權合約的平均價值 |
$ | 35,835 | ||
簽訂的期權合約的平均價值 |
$ | 3,863 | ||
信用違約互換: |
| |||
平均名義價值等於賣出保護 |
$ | 8,028,087 |
有關信託與衍生金融工具相關的投資風險的更多信息,請參閲財務説明 報表。
衍生金融工具截至期末的抵銷
信託的衍生資產和負債(按類型劃分)如下:
資產 | 負債 | |||||||
衍生金融工具: |
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期貨合約 |
$ | 7,625 | $ | 48,270 | ||||
遠期外幣兑換合約 |
46,468 | 263,740 | ||||||
選項 |
51,150 | (a) | 7,725 | |||||
掉期(場外交易)(b) |
1,172 | 1,560,283 | ||||||
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資產負債表中的衍生資產和負債總額 |
$ | 106,415 | $ | 1,880,018 | ||||
不受主淨額結算協議或類似協議約束的衍生品(MNA?) |
(58,775 | ) | (55,995 | ) | ||||
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受MNA約束的衍生品資產和負債總額 |
$ | 47,640 | $ | 1,824,023 | ||||
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(a) | 包括按價值購買的期權,該期權包括在按價值投資中,與 資產和負債表無關,並在投資明細表中報告。 |
(b) | 包括場外掉期未實現升值(折舊)和資產負債表中收到的掉期溢價 。 |
S切杜萊斯 的 I投資 |
25 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) |
衍生金融工具截至期末的抵銷(續)
下表按交易對手列出信託的衍生資產(和負債)淨額,減去MNA項下可抵銷的金額 ,以及信託收到(和質押)的相關抵押品淨額:
交易對手 | 衍生資產 受制於 MNA作者: 交易對手 |
衍生物 可用於 偏移量 (a) |
非現金 抵押品 收到 |
現金 抵押品 收到 |
淨額 派生出的 資產 (B)(C) |
|||||||||||||||
美國銀行(Bank Of America N.A.) |
$ | 1,623 | $ | (208 | ) | $ | | $ | | $ | 1,415 | |||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
21,036 | (21,036 | ) | | | | ||||||||||||||
花旗銀行(Citibank N.A.) |
1,172 | (1,172 | ) | | | | ||||||||||||||
滙豐銀行美國N.A. |
9,241 | (532 | ) | | | 8,709 | ||||||||||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) |
14,568 | (14,568 | ) | | | | ||||||||||||||
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$ | 47,640 | $ | (37,516 | ) | $ | | $ | | $ | 10,124 | ||||||||||
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交易對手 | 導數 負債 受制於 MNA作者: 交易對手 |
衍生物 可用於 偏移量 (a) |
非現金 抵押品 已承諾的 |
現金 抵押品 已承諾的 (d) |
淨額 派生出的 負債 (C)(E) |
|||||||||||||||
美國銀行(Bank Of America N.A.) |
$ | 208 | $ | (208 | ) | $ | | $ | | $ | | |||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
35,856 | (21,036 | ) | | | 14,820 | ||||||||||||||
花旗銀行(Citibank N.A.) |
9,033 | (1,172 | ) | | | 7,861 | ||||||||||||||
滙豐銀行美國N.A. |
532 | (532 | ) | | | | ||||||||||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) |
19,870 | (14,568 | ) | | | 5,302 | ||||||||||||||
摩根士丹利國際公司 |
1,551,453 | | | (1,500,000 | ) | 51,453 | ||||||||||||||
瑞銀集團(UBS AG) |
207,071 | | | | 207,071 | |||||||||||||||
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$ | 1,824,023 | $ | (37,516 | ) | $ | | $ | (1,500,000 | ) | $ | 286,507 | |||||||||
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(a) | 可用於抵銷的衍生品金額限於 受MNA約束的衍生品資產和/或負債的金額。 |
(b) | 淨金額表示發生違約時從交易對手處應收的淨金額。 |
(c) | 淨額還可以包括不需要抵押的遠期外幣兑換合同。 |
(d) | 質押給個別交易對手的超額抵押品不在財務報告中顯示。 |
(e) | 淨額代表在違約情況下應付交易對手的淨額。淨金額可通過資產負債表上的應收/應付期權進一步抵銷 。 |
截至期末的公允價值層次結構
各種投入用於確定投資和衍生金融工具的公允價值。有關信託有關投資和衍生金融工具估值的 政策的信息,請參閲財務報表附註。
下表彙總了在披露層次結構中分類的信託 投資和衍生金融工具:
1級 | 2級 | 第3級 | 總計 | |||||||||||||
資產: |
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投資: |
| |||||||||||||||
長期投資: |
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普通股 |
$ | 78,872 | $ | | $ | 61,356 | $ | 140,228 | ||||||||
資產支持證券 |
| 30,646,509 | 752,615 | 31,399,124 | ||||||||||||
公司債券 |
595,759 | 110,998,840 | 288,302 | 111,882,901 | ||||||||||||
浮動利率貸款利息 |
| 20,439,452 | 1,841,062 | 22,280,514 | ||||||||||||
外國機構的義務 |
| 12,260,043 | | 12,260,043 | ||||||||||||
非機構抵押貸款支持證券 |
| 28,874,781 | 2,483,506 | 31,358,287 | ||||||||||||
優先證券 |
| 8,440,355 | | 8,440,355 | ||||||||||||
美國政府支持的機構證券 |
| 1,651,394 | | 1,651,394 | ||||||||||||
權證 |
| 2,136 | | 2,136 | ||||||||||||
購買的選項 |
51,150 | | | 51,150 | ||||||||||||
短期證券 |
6,134,637 | | | 6,134,637 | ||||||||||||
無資金來源的浮動利率貸款利息(a) |
| 2,665 | | 2,665 | ||||||||||||
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$ | 6,860,418 | $ | 213,316,175 | $ | 5,426,841 | $ | 225,603,434 | |||||||||
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26 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德2022全球收入機會信託基金(BGIO) |
截至期末的公允價值層次結構(續)
1級 | 2級 | 第3級 | 總計 | |||||||||||||
衍生金融工具 (b) |
| |||||||||||||||
資產: |
| |||||||||||||||
信貸合同 |
$ | | $ | 1,172 | $ | | $ | 1,172 | ||||||||
外幣兑換合約 |
| 46,468 | | 46,468 | ||||||||||||
利率合約 |
15,225 | | | 15,225 | ||||||||||||
負債: |
| |||||||||||||||
信貸合同 |
| (712,956 | ) | | (712,956 | ) | ||||||||||
股權合同 |
(7,725 | ) | | | (7,725 | ) | ||||||||||
外幣兑換合約 |
| (263,740 | ) | | (263,740 | ) | ||||||||||
利率合約 |
(75,047 | ) | | | (75,047 | ) | ||||||||||
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$ | (67,547 | ) | $ | (929,056 | ) | $ | | $ | (996,603 | ) | ||||||
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這個 | 以上投資明細表中披露了信託投資按主要類別進行的細分。 |
(a) | 無資金來源的浮動利率貸款利息按承諾的未實現升值(折舊)計價。 |
(b) | 衍生金融工具包括掉期、期貨合約、遠期外匯合約和期權 。掉期、期貨合約和遠期外匯合約按工具的未實現升值(貶值)估值,所寫期權按價值顯示。 |
信託可能持有公允價值接近賬面價值或面值的資產和/或負債,包括 應計利息,用於財務報表。截至期末,39,305,362美元的逆回購協議在披露層次中被歸類為2級。
當信託在 期初和/或期末相對於淨資產有大量3級投資時,會提交3級投資對賬。下表是在確定公允價值時使用了重大不可觀察投入的3級投資的對賬:
以資產為基礎的證券 | 普普通通 股票 |
公司 債券 |
浮動匯率 貸款利息 |
非代理機構 抵押貸款支持 有價證券 |
擇優 股票 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
資產: |
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期初餘額,截至2019年12月31日 |
$ | | $ | 69,920 | $ | 399,054 | $ | 6,552,615 | $ | 797,483 | $ | 86,562 | $ | 7,905,634 | ||||||||||||||
轉入3級 |
936,584 | | | | 2,338,739 | | 3,275,323 | |||||||||||||||||||||
轉出級別3(a) |
| | | (1,007,378 | ) | | | (1,007,378 | ) | |||||||||||||||||||
累計折扣/保費 |
| | | 10,978 | 627 | | 11,605 | |||||||||||||||||||||
已實現淨收益(虧損) |
| | | (68,232 | ) | | | (68,232 | ) | |||||||||||||||||||
未實現增值淨變化 (折舊)(B)(C) |
(166,661 | ) | 53,756 | (61,058 | ) | (86,479 | ) | (616,924 | ) | (30,758 | ) | (908,124 | ) | |||||||||||||||
購貨 |
| 21,061 | | 37 | | | 21,098 | |||||||||||||||||||||
銷貨 |
(17,308 | ) | (83,381 | ) | (49,694 | ) | (3,560,479 | ) | (36,419 | ) | (55,804 | ) | (3,803,085 | ) | ||||||||||||||
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期末餘額,截至2020年6月30日 |
$ | 752,615 | $ | 61,356 | $ | 288,302 | $ | 1,841,062 | $ | 2,483,506 | $ | | $ | 5,426,841 | ||||||||||||||
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截至2020年6月30日仍持有的投資未實現增值(折舊)淨變化(c) |
$ | (166,663 | ) | $ | 40,295 | $ | (61,058 | ) | $ | (116,448 | ) | $ | (616,923 | ) | $ | | $ | (920,797 | ) | |||||||||
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(a) | 截至2019年12月31日,信託在確定某些 投資的價值時使用了大量不可觀察到的投入。截至2020年6月30日,信託基金在確定相同投資的價值時使用了可觀察到的投入。因此,期初價值的投資在披露層次結構中從第3級轉移到第2級。 |
(b) | 計入營業報表中相關的未實現增值(折舊)淨變化。 |
(c) | 截至2020年6月30日仍持有的投資的未實現增值(折舊)淨變化與未實現增值(折舊)淨變化之間的任何差異,通常是由於在期末不再持有或不再歸類為3級的投資。 |
這個 | 信託公司歸類為3級的投資利用第三方定價信息進行估值 ,未經調整。這樣的估值是基於不可觀察到的輸入。一個 |
第三方信息的重大更改可能會導致此類3級投資的價值大幅降低或提高 。
請參閲財務報表附註。
S切杜萊斯 的 I投資 |
27 |
投資明細表(未經審計) 2020年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) (顯示的百分比基於淨資產) |
28 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) (顯示的百分比基於淨資產) |
S切杜萊斯 的 I投資 |
29 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) (顯示的百分比基於淨資產) |
(l) | 在截至2020年6月30日的6個月內,就經修訂的1940年投資公司法第2(A)(3)節而言,對被視為信託附屬公司/附屬公司的發行人的投資如下: |
關聯發行商 | 股份 舉行日期:12/31/19 |
股份 購得 |
股份 售出 |
股份 保持在 |
價值在以下位置 06/30/20 |
收入 | 網 實現 得(損) (a) |
改變 未實現 賞識 (折舊) |
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貝萊德流動性基金,T基金,機構類 |
11,451,861 | | (1,465,841 | )(b) | 9,986,020 | $ | 9,986,020 | $ | 20,659 | $ | | $ | | |||||||||||||||||||
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(a) | 包括淨資本收益分配(如果適用)。 |
(b) | 表示淨買入(賣出)的股份。 |
逆回購協議
交易對手 | 感興趣的是 | 貿易 日期 |
成熟性 日期 |
面值 | 面值 包括 應計利息 |
非現金類型 基礎抵押品 |
剩餘合同 協議的到期日 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | % | 06/09/20 | 7/14/20 | $ | 2,457,080 | $ | 2,457,407 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | ||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 3,092,411 | 3,092,824 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 2,986,667 | 2,987,065 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 2,109,809 | 2,110,090 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 4,874,406 | 4,875,056 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 1,577,324 | 1,577,534 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 1,620,279 | 1,620,495 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 5,252,404 | 5,253,104 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 1,706,365 | 1,706,593 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 2,434,675 | 2,435,000 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 2,242,213 | 2,242,512 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 4,680,538 | 4,681,162 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 2,529,314 | 2,529,651 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 2,552,328 | 2,552,668 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 3,712,645 | 3,713,140 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 1,907,788 | 1,908,042 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/09/20 | 7/14/20 | 1,895,254 | 1,895,507 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | 06/09/20 | 7/14/20 | 5,355,167 | 5,355,852 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | 06/09/20 | 7/14/20 | 39,091,128 | 39,096,152 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | 06/09/20 | 7/14/20 | 6,874,046 | 6,874,925 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | 06/09/20 | 7/14/20 | 16,955,452 | 16,957,618 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 |
30 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) |
逆回購協議(續)
交易對手 | 感興趣的是 | 貿易 日期 |
成熟性 日期 |
面值 | 面值 包括 應計利息 |
非現金類型 基礎抵押品 |
剩餘合同 協議的到期日 | |||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | % | 06/09/20 | 7/14/20 | $ | 10,165,526 | $ | 10,166,825 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | ||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | 06/09/20 | 7/14/20 | 7,773,481 | 7,774,474 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | 06/09/20 | 7/14/20 | 8,549,342 | 8,550,434 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | 06/09/20 | 7/14/20 | 6,470,421 | 6,471,248 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | 06/09/20 | 7/14/20 | 15,671,486 | 15,673,488 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | 06/09/20 | 7/14/20 | 8,270,882 | 8,271,938 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
0.23 | 06/09/20 | 7/14/20 | 8,131,243 | 8,132,282 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/12/20 | 7/14/20 | 1,415,007 | 1,415,186 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/12/20 | 7/14/20 | 1,225,365 | 1,225,520 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
0.24 | 06/12/20 | 7/14/20 | 1,439,609 | 1,439,762 | 美國政府支持的機構證券 | 最多30天 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
$ | 185,019,655 | $ | 185,043,554 | |||||||||||||||||||||
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截至期末未償還的衍生金融工具
期貨合約
描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
概念上的 金額(000) |
值/ 未實現 賞識 (折舊) |
||||||||||||
長期合同 |
||||||||||||||||
90天期歐元-美元 |
1 | 12/14/20 | $ | 249 | $ | 136 | ||||||||||
90天期歐元-美元 |
1 | 09/13/21 | 250 | 286 | ||||||||||||
90天期歐元-美元 |
1 | 03/14/22 | 250 | 336 | ||||||||||||
|
|
|||||||||||||||
758 | ||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||
空頭合約 |
||||||||||||||||
90天期歐元-美元 |
101 | 09/14/20 | 25,183 | (612,822 | ) | |||||||||||
10年期美國國債 |
145 | 09/21/20 | 20,180 | (46,086 | ) | |||||||||||
10年期美國超長國債 |
208 | 09/21/20 | 32,757 | (100,302 | ) | |||||||||||
長期美國國債 |
415 | 09/21/20 | 74,103 | (482,492 | ) | |||||||||||
5年期美國國債 |
138 | 09/30/20 | 17,352 | (35,190 | ) | |||||||||||
90天期歐元-美元 |
2 | 12/13/21 | 499 | (5,103 | ) | |||||||||||
|
|
|||||||||||||||
(1,281,995 | ) | |||||||||||||||
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|||||||||||||||
$ | (1,281,237 | ) | ||||||||||||||
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|
中央清算利率掉期
由信託基金支付 | 由 信託收到 |
生效日期 | 終止 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值 | 前期 補價 付訖 (已收到) |
未實現 賞識 (折舊) |
|||||||||||||||||||||||||
率 | 頻率,頻率 | 率 | 頻率,頻率 | |||||||||||||||||||||||||||||
2.30% | 半年度報告 | 3個月LIBOR,0.30% | 季刊 | 不適用 | 08/31/23 | 美元 | 14,100 | $ | (1,026,118 | ) | $ | 141 | $ | (1,026,259 | ) | |||||||||||||||||
2.35 | 半年度報告 | 3個月LIBOR,0.30% | 季刊 | 不適用 | 08/31/23 | 美元 | 12,100 | (899,929 | ) | 121 | (900,050 | ) | ||||||||||||||||||||
1.41 | 半年度報告 | 3個月LIBOR,0.30% | 季刊 | 不適用 | 11/30/23 | 美元 | 4,900 | (197,838 | ) | 53 | (197,891 | ) | ||||||||||||||||||||
1.70 | 半年度報告 | 3個月LIBOR,0.30% | 季刊 | 不適用 | 11/30/23 | 美元 | 1,500 | (76,152 | ) | 16 | (76,168 | ) | ||||||||||||||||||||
0.72 | 半年度報告 | 3個月LIBOR,0.30% | 季刊 | 不適用 | 03/13/25 | 美元 | 22,270 | (482,555 | ) | 281 | (482,836 | ) | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
$ | (2,682,592 | ) | $ | 612 | $ | (2,683,204 | ) | |||||||||||||||||||||||||
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S切杜萊斯 的 I投資 |
31 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) |
場外利率掉期
由信託基金支付 |
由信託基金收到 |
交易對手 | 生效日期 | 終止 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值 | 前期 補價 付訖 (已收到) |
未實現 賞識 (折舊) |
||||||||||||||||||||||||||||
率 | 頻率,頻率 | 率 | 頻率,頻率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
3個月LIBOR,0.30% | 季刊 | 3.43% | 半年度報告 | 摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) | 不適用 | 03/28/21 | 美元 | 6,000 | $ | 192,535 | $ | (21,939 | ) | $ | 214,474 | |||||||||||||||||||||
3個月LIBOR,0.30% | 季刊 | 5.41 | 半年度報告 | 摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) | 不適用 | 08/15/22 | 美元 | 9,565 | 1,240,745 | | 1,240,745 | |||||||||||||||||||||||||
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|||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,433,280 | $ | (21,939 | ) | $ | 1,455,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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集中清算掉期和場外掉期資產負債表中報告的餘額
SwapPremium 付訖 |
互換 保險費 收到 |
未實現 賞識 |
未實現 折舊 |
|||||||||||||
集中清算的掉期(a) |
$ | 612 | $ | | $ | | $ | (2,683,204 | ) | |||||||
場外掉期 |
| (21,939 | ) | 1,455,219 | |
(a) | 包括集中清算掉期的累計升值(折舊),如投資明細表所示。 資產負債表中只報告當日的變動保證金,並扣除之前支付(收到)的任何掉期溢價金額。 |
按風險敞口分類的衍生金融工具
截至期末,資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下:
商品合同 | 信用 合約 |
權益 合約 |
外方 通貨 兑換 合約 |
利息 率 合約 |
其他 合約 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
資產抵押品衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約未實現增值(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 758 | $ | | $ | 758 | ||||||||||||||
掉期(場外交易) |
||||||||||||||||||||||||||||
場外掉期未實現增值;支付掉期溢價 |
| | | | 1,455,219 | | 1,455,219 | |||||||||||||||||||||
|
|
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|
|||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 1,455,977 | $ | | $ | 1,455,977 | |||||||||||||||
|
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|
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|||||||||||||||
負債抵押品衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約未實現折舊(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 1,281,995 | $ | | $ | 1,281,995 | ||||||||||||||
掉期交易集中結算 |
||||||||||||||||||||||||||||
集中清算的掉期未實現折舊 (a) |
| | | | 2,683,204 | | 2,683,204 | |||||||||||||||||||||
掉期(場外交易) |
||||||||||||||||||||||||||||
場外掉期的未實現折舊;收到的掉期溢價 |
| | | | 21,939 | | 21,939 | |||||||||||||||||||||
|
|
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|
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|
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|
|||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 3,987,138 | $ | | $ | 3,987,138 | |||||||||||||||
|
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|
(a) | 期貨合約和集中清算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊) 在投資明細表中報告。在資產負債表中,應收賬款或應付賬款中只報告當日變動幅度,累計未實現增值(折舊)淨額計入 累計收益(虧損)。 |
截至2020年6月30日的6個月,營業報表中衍生金融工具的影響 如下:
商品合同 | 信用 合約 |
權益 合約 |
外方 通貨 兑換 合約 |
利率,利率 合約 |
其他 合約 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
淨已實現收益(虧損)來自: |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (16,884,806 | ) | $ | | $ | (16,884,806 | ) | ||||||||||||
掉期 |
| | | | 233,651 | | 233,651 | |||||||||||||||||||||
|
|
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|
|||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (16,651,155 | ) | $ | | $ | (16,651,155 | ) | |||||||||||||
|
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|
|||||||||||||||
未實現升值(折舊)淨變化如下: | ||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (2,912,767 | ) | $ | | $ | (2,912,767 | ) | ||||||||||||
掉期 |
| | | | (1,840,634 | ) | | (1,840,634 | ) | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (4,753,401 | ) | $ | | $ | (4,753,401 | ) | |||||||||||||
|
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32 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) |
未償還衍生金融工具季度平均餘額
期貨合約: |
| |||
長期合同的平均名義價值 |
$ | 374,194 | ||
合同的平均名義價值 |
$ | 182,423,569 | ||
利率互換: |
| |||
平均名義價值-支付固定利率 |
$ | 54,870,000 | ||
平均名義價值-接收固定匯率 |
$ | 15,565,000 |
有關信託與衍生金融工具相關的投資風險的更多信息,請參閲財務説明 報表。
衍生金融工具截至期末的抵銷
信託的衍生資產和負債(按類型劃分)如下:
資產 | 負債 | |||||||
衍生金融工具: |
||||||||
期貨合約 |
$ | 273,526 | $ | | ||||
掉期交易集中結算 |
8,467 | | ||||||
掉期(場外交易)(a) |
1,455,219 | 21,939 | ||||||
|
|
|
|
|||||
資產負債表中的衍生資產和負債總額 |
$ | 1,737,212 | $ | 21,939 | ||||
不受主淨額結算協議或類似協議約束的衍生品(MNA?) |
(281,993 | ) | | |||||
|
|
|
|
|||||
受MNA約束的衍生品資產和負債總額 |
$ | 1,455,219 | $ | 21,939 | ||||
|
|
|
|
(a) | 包括場外掉期未實現升值(折舊)和資產負債表中收到的掉期溢價 。 |
下表按交易對手列出信託的衍生資產(和負債),扣除MNA項下可用於 抵銷的金額,以及信託收到(和質押)的相關抵押品的淨額:
交易對手 | |
導數 資產 MNA作者: |
|
|
衍生物 可用 對於偏移 |
(a) |
|
非現金 抵押品 收到 |
|
|
現金 抵押品 收到 |
(b) |
|
淨額 派生出的 資產 |
(c) | |||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) |
$ | 1,455,219 | $ | (21,939 | ) | $ | | $ | (1,340,000 | ) | $ | 93,280 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易對手 | |
導數 負債 MNA
作者: |
|
|
衍生物 可用 對於偏移 |
(a) |
|
非現金 抵押品 已承諾的 |
|
|
現金 抵押品 已承諾的 |
|
|
網 數量 導數 負債 |
||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) |
$ | 21,939 | $ | (21,939 | ) | $ | | $ | | $ | | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) | 可用於抵銷的衍生品金額限於 受MNA約束的衍生品資產和/或負債的金額。 |
(b) | 從個別交易對手收到的超額抵押品不在財務報告中顯示。 |
(c) | 淨金額表示發生違約時從交易對手處應收的淨金額。 |
截至期末的公允價值層次結構
各種投入用於確定投資和衍生金融工具的公允價值。有關信託有關投資和衍生金融工具估值的 政策的信息,請參閲財務報表附註。
下表彙總了在披露層次結構中分類的信託 投資和衍生金融工具:
1級 | 2級 | 第3級 | 總計 | |||||||||||||
資產: |
| |||||||||||||||
投資: |
| |||||||||||||||
長期投資: |
| |||||||||||||||
資產支持證券 |
$ | | $ | | $ | 32,666 | $ | 32,666 | ||||||||
非機構抵押貸款支持證券 |
| 19,871,609 | | 19,871,609 | ||||||||||||
美國政府支持的機構證券 |
| 565,537,577 | 608,841 | 566,146,418 | ||||||||||||
短期證券: |
| |||||||||||||||
借入債券協議 |
| 1,033,918 | | 1,033,918 | ||||||||||||
貨幣市場基金 |
9,986,020 | | | 9,986,020 |
S切杜萊斯 的 I投資 |
33 |
投資明細表(未經審計)(續) 2020年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) |
截至期末的公允價值層次結構(續)
1級 | 2級 | 第3級 | 總計 | |||||||||||||
負債: |
| |||||||||||||||
投資: |
| |||||||||||||||
借入的債券 |
$ | | $ | (1,174,476 | ) | $ | | $ | (1,174,476 | ) | ||||||
TBA銷售承諾 |
| (3,370,250 | ) | | (3,370,250 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
$ | 9,986,020 | $ | 581,898,378 | $ | 641,507 | $ | 592,525,905 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
衍生金融工具 工具(a) |
| |||||||||||||||
資產: |
| |||||||||||||||
利率合約 |
$ | 758 | $ | 1,455,219 | $ | | $ | 1,455,977 | ||||||||
負債: |
| |||||||||||||||
利率合約 |
(1,281,995 | ) | (2,683,204 | ) | | (3,965,199 | ) | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
$ | (1,281,237 | ) | $ | (1,227,985 | ) | $ | | $ | (2,509,222 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
信託基金的投資按主要類別細分的詳情載於上文投資明細表。
(a) | 衍生金融工具是掉期和期貨合約。掉期和期貨合約按工具的未實現 升值(貶值)估值。 |
信託可能持有公允價值接近賬面價值或面值的資產和/或負債,包括 應計利息,用於財務報表。截至期末,185,043,554美元的逆回購協議在披露層次中被歸類為第二級。
請參閲財務報表附註。
34 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
資產和負債表(未經審計)
2020年6月30日
BGIO | BKT | |||||||
資產 |
| |||||||
價值投資;非關聯投資(a) |
$ | 219,466,132 | $ | 587,084,611 | ||||
價值投資:附屬投資(b) |
6,134,637 | 9,986,020 | ||||||
現金 |
28,786 | | ||||||
認捐現金: |
| |||||||
抵押品-場外衍生品 |
1,500,000 | | ||||||
期貨合約 |
415,000 | 3,109,260 | ||||||
集中清算的掉期 |
| 1,098,000 | ||||||
等值外幣(c) |
1,939,404 | | ||||||
應收款: |
| |||||||
出售的投資 |
213,135 | 14 | ||||||
TBA銷售承諾 |
| 3,366,103 | ||||||
股息為附屬股息 |
661 | 1,541 | ||||||
無關聯的利息 |
2,697,135 | 2,047,869 | ||||||
期貨合約的變動保證金 |
7,625 | 273,526 | ||||||
集中清算掉期的變動保證金 |
| 8,467 | ||||||
在以下方面未實現增值: |
| |||||||
遠期外幣兑換合約 |
46,468 | | ||||||
場外掉期 |
1,172 | 1,455,219 | ||||||
無資金來源的浮動利率貸款利息 |
2,665 | | ||||||
預付費用 |
4,768 | 11,811 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總資產 |
232,457,588 | 608,442,441 | ||||||
|
|
|
|
|||||
負債 |
| |||||||
由於經紀人的原因 |
| 290,000 | ||||||
作為場外衍生品抵押品收到的現金 |
| 1,340,000 | ||||||
按價值計算的借入債券(d) |
| 1,174,476 | ||||||
按價值寫入的期權(e) |
7,725 | | ||||||
TBA原值銷售承諾(f) |
| 3,370,250 | ||||||
價值逆回購協議 |
39,305,362 | 185,043,554 | ||||||
Oracle Payables: |
| |||||||
購買的投資 |
2,260,337 | 12,938,906 | ||||||
行政費 |
| 49,767 | ||||||
收入股利分配 |
87,720 | 62,102 | ||||||
利息支出 |
| 3,220 | ||||||
投資諮詢費 |
112,224 | 215,131 | ||||||
受託人費用及高級人員費用 |
414 | 227,007 | ||||||
其他應計費用 |
126,097 | 256,848 | ||||||
期貨合約的變動保證金 |
48,270 | | ||||||
收到的掉期保費 |
847,327 | 21,939 | ||||||
以下項目的未實現折舊: |
||||||||
遠期外幣兑換合約 |
263,740 | | ||||||
場外掉期 |
712,956 | | ||||||
|
|
|
|
|||||
總負債 |
43,772,172 | 204,993,200 | ||||||
|
|
|
|
|||||
淨資產 |
$ | 188,685,416 | $ | 403,449,241 | ||||
|
|
|
|
|||||
淨資產包括 |
| |||||||
實收資本 (G)(H)(I) |
$ | 217,695,847 | $ | 465,930,125 | ||||
累計損失 |
(29,010,431 | ) | (62,480,884 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
淨資產 |
$ | 188,685,416 | $ | 403,449,241 | ||||
|
|
|
|
|||||
資產淨值 |
$ | 8.52 | $ | 6.32 | ||||
|
|
|
|
|||||
(a) 以成本價投資 無關緊要 |
$ | 232,566,966 | $ | 551,050,514 | ||||
(b) 以成本價投資附屬公司 |
$ | 6,134,637 | $ | 9,986,020 | ||||
(c)按成本計算的 外幣 |
$ | 2,028,076 | $ | | ||||
(d)從借入債券獲得的 收益 |
$ | | $ | 842,347 | ||||
(e)已收到 高級版 |
$ | 12,405 | $ | | ||||
(f) 銷售承諾收益 |
$ | | $ | 3,354,425 | ||||
(g) 已發行股票 |
$ | 22,147,272 | $ | 63,797,112 | ||||
(h)授權的 股票 |
$ | 無限 | $ | 2億 | ||||
(i) 面值 |
0.001 | 0.001 |
請參閲財務報表附註。
F財務財務 STATEMENTS |
35 |
運營報表(未經審計)
截至 2020年6月30日的6個月
BGIO | BKT | |||||||
投資收益 |
| |||||||
無關聯的利息 |
$ | 6,807,274 | $ | 12,052,858 | ||||
股息為附屬股息 |
13,772 | 20,659 | ||||||
預扣的外國税款 |
(20,513 | ) | | |||||
|
|
|
|
|||||
總投資收益 |
6,800,533 | 12,073,517 | ||||||
|
|
|
|
|||||
費用 |
| |||||||
投資諮詢 |
720,768 | 1,307,650 | ||||||
專業型 |
48,795 | 65,053 | ||||||
會計服務 |
22,972 | 47,680 | ||||||
轉運劑 |
16,401 | 38,749 | ||||||
保管人 |
16,393 | 18,159 | ||||||
受託人及高級人員 |
6,943 | | ||||||
註冊 |
4,446 | 11,625 | ||||||
印刷 |
2,086 | 3,016 | ||||||
行政管理 |
| 301,765 | ||||||
雜類 |
19,539 | 15,520 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總費用(不包括利息費用) |
858,343 | 1,809,217 | ||||||
利息支出 |
390,227 | 956,352 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總費用 |
1,248,570 | 2,765,569 | ||||||
減少經理免除和/或報銷的費用 |
(2,197 | ) | (2,868 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
免除和/或報銷費用後的總費用 |
1,246,373 | 2,762,701 | ||||||
|
|
|
|
|||||
淨投資收益 |
5,554,160 | 9,310,816 | ||||||
|
|
|
|
|||||
已實現和未實現收益(虧損) |
| |||||||
淨已實現收益(虧損)來自: |
| |||||||
無關緊要的投資 |
(6,011,373 | ) | (6,709,977 | ) | ||||
期貨合約 |
(737,573 | ) | (16,884,806 | ) | ||||
遠期外幣兑換合約 |
99,050 | | ||||||
外幣交易 |
3,915 | | ||||||
寫入的選項 |
76,047 | | ||||||
掉期 |
116,386 | 233,651 | ||||||
|
|
|
|
|||||
(6,453,548 | ) | (23,361,132 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
未實現升值(折舊)淨變化如下: |
||||||||
無關緊要的投資 |
(19,315,971 | ) | 31,704,361 | |||||
借入的債券 |
| (193,787 | ) | |||||
期貨合約 |
(209,478 | ) | (2,912,767 | ) | ||||
遠期外幣兑換合約 |
285,093 | | ||||||
外幣折算 |
(90,679 | ) | | |||||
寫入的選項 |
(29,987 | ) | | |||||
掉期 |
(1,514,159 | ) | (1,840,634 | ) | ||||
無資金來源的浮動利率貸款利息 |
(1,634 | ) | | |||||
|
|
|
|
|||||
(20,876,815 | ) | 26,757,173 | ||||||
|
|
|
|
|||||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
(27,330,363 | ) | 3,396,041 | |||||
|
|
|
|
|||||
經營所致淨資產淨增 |
$ | (21,776,203 | ) | $ | 12,706,857 | |||
|
|
|
|
請參閲財務報表附註。
36 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
淨資產變動表
BGIO | BKT | |||||||||||||||||||
截至六個月 06/30/20 (未經審計) |
截至年終的一年 12/31/19 |
六個月完06/30/20 (未經審計) |
截至年終的一年 12/31/19 |
|||||||||||||||||
淨資產增加(減少) |
||||||||||||||||||||
運籌學 |
||||||||||||||||||||
淨投資收益 |
$ | 5,554,160 | $ | 12,592,780 | $ | 9,310,816 | $ | 16,010,735 | ||||||||||||
已實現淨虧損 |
(6,453,548 | ) | (1,868,996 | ) | (23,361,132 | ) | (23,792,572 | ) | ||||||||||||
未實現升值(折舊)淨變化 |
(20,876,815 | ) | 20,488,430 | 26,757,173 | 37,203,712 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
經營所致淨資產淨增(減) |
(21,776,203 | ) | 31,212,214 | 12,706,857 | 29,421,875 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|||||||||||
向股東分配股份(a) |
||||||||||||||||||||
從淨投資收益 |
(5,534,717 | ) | (13,652,939 | ) | (10,973,103 | )(b) | (18,834,138 | ) | ||||||||||||
從資本返還 |
| | | (7,501,308 | ) | |||||||||||||||
|
|
|
|
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|
|
|
|||||||||||
因分配給股東而導致的淨資產減少 |
(5,534,717 | ) | (13,652,939 | ) | (10,973,103 | ) | (26,335,446 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
股本交易 |
||||||||||||||||||||
共同分配的再投資 |
87,698 | 76,934 | | | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|||||||||||
來自股本交易的淨資產淨增長 |
87,698 | 76,934 | | | ||||||||||||||||
|
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|
|||||||||||
淨資產 |
| |||||||||||||||||||
淨資產合計增加(減少) |
(27,223,222 | ) | 17,636,209 | 1,733,754 | 3,086,429 | |||||||||||||||
期初 |
215,908,638 | 198,272,429 | 401,715,487 | 398,629,058 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期末 |
$ | 188,685,416 | $ | 215,908,638 | $ | 403,449,241 | $ | 401,715,487 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
(a) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間的分配。 |
(b) | 淨投資收入的一部分分配可被視為在財政 年末的資本返還或淨已實現收益。 |
請參閲財務報表附註。
F財務財務 STATEMENTS |
37 |
現金 流量表(未經審計)
截至 2020年6月30日的6個月
BGIO | BKT | |||||||
經營活動提供的現金 |
| |||||||
經營所致淨資產淨增(減) |
$(21,776,203) | $ 12,706,857 | ||||||
調整以將運營導致的淨資產減少與 運營活動提供的淨現金進行調整: |
||||||||
出售長期投資的收益和本金償還 |
49,314,155 | 129,911,877 | ||||||
購買長期投資 |
(25,284,701 | ) | (117,947,945 | ) | ||||
出售(購買)短期證券的淨收益 |
(5,015,455 | ) | 1,390,188 | |||||
攤銷保費並增加投資和其他費用的折扣 |
298,749 | 4,272,124 | ||||||
從所寫期權收到的保費 |
44,406 | | ||||||
已發行投資和期權的已實現淨虧損 |
5,935,326 | 6,709,977 | ||||||
投資、期權、借入債券、掉期和外國貨幣折舊的未實現(升值)淨額 |
20,576,660 | (31,666,406 | ) | |||||
(增加)資產減少: |
| |||||||
應收款: |
| |||||||
股息為附屬股息 |
1,116 | 16,977 | ||||||
無關聯的利息 |
629,233 | 53,695 | ||||||
期貨合約的變動保證金 |
45,083 | (70,193 | ) | |||||
集中清算掉期的變動保證金 |
| 10,107 | ||||||
預付費用 |
(3,150 | ) | (8,699 | ) | ||||
負債增加(減少): |
||||||||
由於經紀人的原因 |
| 290,000 | ||||||
Oracle Payables: |
| |||||||
行政費 |
| (51,859 | ) | |||||
投資諮詢費 |
(158,704 | ) | (224,500 | ) | ||||
利息支出和費用 |
(374,988 | ) | (176,933 | ) | ||||
受託人費用及高級人員費用 |
138 | (34,049 | ) | |||||
期貨合約的變動保證金 |
48,270 | (367 | ) | |||||
其他應計費用 |
(68,194 | ) | (56,157 | ) | ||||
收到的掉期保費 |
2,944 | (14,450 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
經營活動提供的淨現金 |
24,214,685 | 5,110,244 | ||||||
|
|
|
|
|||||
用於融資活動的現金 |
| |||||||
支付給股東的現金股利 |
(6,841,354 | ) | (13,105,622 | ) | ||||
逆回購協議淨借款 |
(15,274,026 | ) | 9,565,378 | |||||
|
|
|
|
|||||
用於融資活動的現金淨額 |
(22,115,380 | ) | (3,540,244 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
外匯波動對現金的影響 |
| |||||||
外匯波動對現金的影響 |
$ | (88,844 | ) | $ | | |||
|
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|||||
現金和外幣 |
||||||||
有限制和無限制現金和外幣淨增長 |
2,010,461 | 1,570,000 | ||||||
期初有限制和無限制的現金和外幣 |
1,872,729 | 2,637,260 | ||||||
|
|
|
|
|||||
期末有限制和無限制的現金和外幣 |
$ | 3,883,190 | $ | 4,207,260 | ||||
|
|
|
|
|||||
補充披露現金流量信息 |
| |||||||
期內支付的利息支出現金 |
$ | 765,215 | $ | 1,133,285 | ||||
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|||||
非現金融資活動 |
| |||||||
在支付給普通股股東的分配的再投資中發行的股本 |
87,698 | | ||||||
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請參閲財務報表附註。
38 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
現金流量表(未經審計)(續)
截至2020年6月30日的6個月
BGIO | BKT | |||||||
將期末限制性和非限制性現金和外幣與 資產負債表進行對賬 |
||||||||
現金 |
$ | 28,786 | $ | | ||||
認捐現金: |
| |||||||
抵押品-場外衍生品 |
1,500,000 | | ||||||
期貨合約 |
415,000 | 3,109,260 | ||||||
集中清算的掉期 |
| 1,098,000 | ||||||
等值外幣 |
1,939,404 | | ||||||
|
|
|
|
|||||
$ | 3,883,190 | $ | 4,207,260 | |||||
|
|
|
|
|||||
將期初限制性和非限制性現金和外幣與 資產負債表進行對賬 |
||||||||
現金 |
94,439 | | ||||||
認捐現金: |
| |||||||
抵押品-場外衍生品 |
220,000 | | ||||||
期貨合約 |
293,000 | 2,146,260 | ||||||
集中清算的掉期 |
| 491,000 | ||||||
等值外幣 |
1,265,290 | | ||||||
|
|
|
|
|||||
$ | 1,872,729 | $ | 2,637,260 | |||||
|
|
|
|
請參閲財務報表附註。
F財務財務 STATEMENTS |
39 |
財務要聞
(每段期間有一股已發行股份)
BGIO | ||||||||||||||||||||
截至六個月 06/30/20(未經審計) |
截至12月31日的年度, | 期間從 02/27/17 (a) 至12/31/17 |
||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||
資產淨值,期初 |
$ | 9.75 | $ | 8.96 | $ | 9.99 | $ | 9.85 | (b) | |||||||||||
|
|
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|
|
|
|||||||||||||
淨投資收益(c) |
0.25 | 0.57 | 0.62 | 0.50 | ||||||||||||||||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
(1.23 | ) | 0.84 | (1.05 | ) | 0.18 | ||||||||||||||
|
|
|
|
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|
|||||||||||||
投資業務淨增(減)額 |
(0.98 | ) | 1.41 | (0.43 | ) | 0.68 | ||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||
分佈(d) |
|
|||||||||||||||||||
從淨投資收益 |
(0.25 | ) | (0.62 | ) | (0.60 | ) | (0.51 | ) | ||||||||||||
從已實現淨收益 |
| | | (0.01 | ) | |||||||||||||||
|
|
|
|
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|
|
|
|||||||||||||
總分配 |
(0.25 | ) | (0.62 | ) | (0.60 | ) | (0.52 | ) | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
與發行股票有關的資本變動 |
| | | (0.02 | ) | |||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||
資產淨值,期末 |
$ | 8.52 | $ | 9.75 | $ | 8.96 | $ | 9.99 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
市場價,期末 |
$ | 8.35 | $ | 9.86 | $ | 8.32 | $ | 9.80 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
總收益(e) |
|
|||||||||||||||||||
基於資產淨值 |
(9.95 | )%(f) | 16.11 | % | (4.11 | )%(g) | 6.87 | %(f) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
以市價為基礎 |
(12.73 | )%(f) | 26.46 | % | (9.24 | )% | 3.26 | %(f) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
平均淨資產比率 (h) |
|
|||||||||||||||||||
總費用 |
1.29 | %(i) | 1.70 | % | 1.66 | % | 1.60 | %(I)(J) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
免收費用後的總開支 |
1.29 | %(i) | 1.70 | % | 1.65 | % | 1.59 | %(I)(J) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
免收費用後的總費用(不包括利息費用) |
0.89 | %(i) | 0.91 | % | 0.93 | % | 0.93 | %(I)(J) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
淨投資收益 |
5.76 | %(i) | 5.94 | % | 6.52 | % | 5.99 | %(I)(J) | ||||||||||||
|
|
|
|
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|
|||||||||||||
補充數據 |
|
|||||||||||||||||||
淨資產,期末(000) |
$ | 188,685 | $ | 215,909 | $ | 198,272 | $ | 220,991 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
未償還借款,期末(000) |
$ | 39,305 | $ | 54,954 | $ | 50,976 | $ | 100,982 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
投資組合週轉率(k) |
11 | % | 41 | % | 83 | % | 125 | % | ||||||||||||
|
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|
(a) | 開始運作。 |
(b) | 期初的資產淨值反映了每股銷售費用從每股10.00美元的初始發行價 降低了0.15美元。 |
(c) | 根據平均流通股計算。 |
(d) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間的分配。 |
(e) | 基於市場價格的總回報(可能明顯大於或低於資產淨值)可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下,不包括任何銷售費用的影響,並假設分銷按實際再投資價格進行再投資。 |
(f) | 合計總回報。 |
(g) | 包括從附屬公司收到的付款,這對信託的總回報沒有影響。 |
(h) | 不包括因投資於相關基金而間接發生的費用,如下所示: |
截至六個月 06/30/20 (未經審計) |
截至12月31日的年度, | 期間從 02/27/17 (a) 至12/31/17 |
||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||
對相關基金的投資 |
0.01 | % | | % | | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||
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(i) | 按年計算。 |
(j) | 在費用比率和淨投資收益率的計算中,審計費用沒有按年率計算。如果將這些 費用按年率計算,總費用將分別為1.61%、1.60%、0.94%和5.99%。 |
(k) | 包括抵押貸款美元滾動交易(MDR)。有關投資組合換手率的其他信息 如下: |
截至六個月 06/30/20(未經審計) |
截至12月31日的年度, | 期間從 02/27/17 (a) 至12/31/17 |
||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||
投資組合流失率(不包括MDR) |
11 | % | 41 | % | 78 | % | 93 | % | ||||||||||||||||
|
|
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|
|
請參閲財務報表附註。
40 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
財務亮點(續)
(每段期間有一股已發行股份)
BKT | ||||||||||||||||||||||||||||||||
截至六個月 06/30/20 (未經審計) |
截至年終的一年 12/31/19 |
期間從 至12/31/18 |
截至八月三十一日止的年度, | |||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||
資產淨值,期初 |
$ | 6.30 | $ | 6.25 | $ | 6.31 | $ | 6.74 | $ | 6.96 | $ | 7.08 | $ | 7.27 | ||||||||||||||||||
|
|
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|
|
|||||||||||||||||||
淨投資收益(a) |
0.15 | 0.25 | 0.08 | 0.24 | 0.25 | 0.28 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
0.04 | 0.21 | 0.03 | (0.34 | ) | (0.15 | ) | (0.05 | ) | (0.11 | ) | |||||||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||||
投資業務淨增(減)額 |
0.19 | 0.46 | 0.11 | (0.10 | ) | 0.10 | 0.23 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||||
分佈(b) |
| |||||||||||||||||||||||||||||||
從淨投資收益 |
(0.17 | )(c) | (0.29 | ) | (0.13 | ) | (0.30 | ) | (0.32 | ) | (0.35 | ) | (0.40 | ) | ||||||||||||||||||
從資本返還 |
| (0.12 | ) | (0.04 | ) | (0.03 | ) | | | | ||||||||||||||||||||||
|
|
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|
|
|||||||||||||||||||
總分配 |
(0.17 | ) | (0.41 | ) | (0.17 | ) | (0.33 | ) | (0.32 | ) | (0.35 | ) | (0.40 | ) | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
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|
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|
|
|||||||||||||||||||
資產淨值,期末 |
$ | 6.32 | $ | 6.30 | $ | 6.25 | $ | 6.31 | $ | 6.74 | $ | 6.96 | $ | 7.08 | ||||||||||||||||||
|
|
|
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|
|
|||||||||||||||||||
市場價,期末 |
$ | 6.17 | $ | 6.05 | $ | 5.64 | $ | 5.77 | $ | 6.31 | $ | 6.60 | $ | 6.30 | ||||||||||||||||||
|
|
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|
|
|||||||||||||||||||
總收益(d) |
| |||||||||||||||||||||||||||||||
基於資產淨值 |
3.17 | %(e) | 7.91 | % | 2.06 | %(e) | (1.14 | )% | 1.82 | % | 3.64 | % | 3.56 | % | ||||||||||||||||||
|
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|
|
|
|
|||||||||||||||||||
以市價為基礎 |
4.88 | %(e) | 14.83 | % | 0.72 | %(e) | (3.44 | )% | 0.53 | % | 10.44 | % | 4.35 | % | ||||||||||||||||||
|
|
|
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|||||||||||||||||||
平均淨資產比率 (f) |
| |||||||||||||||||||||||||||||||
總費用 |
1.37 | %(g) | 2.06 | % | 2.08 | %(G)(H) | 1.79 | % | 1.29 | % | 1.08 | % | 0.99 | %(i) | ||||||||||||||||||
|
|
|
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免除和/或報銷費用後的總費用 |
1.37 | %(g) | 2.06 | % | 2.08 | %(g) | 1.79 | % | 1.28 | % | 1.08 | % | 0.99 | %(i) | ||||||||||||||||||
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免除和/或報銷費用後的總費用,不包括利息費用 |
0.90 | %(g) | 0.94 | % | 0.99 | %(g) | 1.04 | % | 0.90 | % | 0.89 | % | 0.90 | %(i) | ||||||||||||||||||
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淨投資收益 |
4.63 | %(g) | 3.95 | % | 4.04 | %(g) | 3.72 | % | 3.63 | % | 4.01 | % | 4.48 | % | ||||||||||||||||||
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補充數據 |
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適用於普通股股東的淨資產,期末(000) |
$ | 403,449 | $ | 401,715 | $ | 398,629 | $ | 402,763 | $ | 430,830 | $ | 444,882 | $ | 452,616 | ||||||||||||||||||
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未償還借款,期末(000) |
$ | 185,044 | $ | 175,655 | $ | 186,799 | $ | 186,441 | $ | 185,769 | $ | 152,859 | $ | 173,695 | ||||||||||||||||||
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投資組合週轉率(J) |
17 | % | 255 | % | 95 | % | 373 | % | 346 | % | 141 | % | 191 | % | ||||||||||||||||||
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(a) | 根據平均流通股計算。 |
(b) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間的分配。 |
(c) | 淨投資收入的一部分分配可被視為在財政 年末的資本返還或淨已實現收益。 |
(d) | 基於市場價格的總回報(可能明顯大於或低於資產淨值)可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下,不包括任何銷售費用的影響,並假設分銷按實際再投資價格進行再投資。 |
(e) | 合計總回報。 |
(f) | 不包括因投資於相關基金而間接發生的費用,如下所示: |
六個月完06/30/20 (未經審計) |
截至年終的一年 12/31/19 |
期間從 09/01/2018 至12/31/18 |
截至八月三十一日止的年度, | |||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||
對相關基金的投資 |
| % | | % | | % | 0.01 | % | 0.01 | % | | % | | % | ||||||||||||||||||
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(g) | 按年計算。 |
(h) | 在計算費用比率時,審計費用沒有按年計算。如果按年計算這些費用, 總費用將為2.11%。 |
(i) | 包括重組費用。如果沒有這些成本,截至2015年8月31日的年度,總費用、減免費用後的總費用和免除費用後的總費用 不包括利息支出將分別為0.99%、0.99%和0.89%。 |
(j) | 包括MDR。有關投資組合換手率的其他信息如下: |
截至六個月 06/30/20 (未經審計) |
截至年終的一年 12/31/19 |
期間從 至12/31/18 |
截至八月三十一日止的年度, | |||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||
投資組合流失率(不包括MDR) |
7 | % | 136 | % | 45 | % | 181 | % | 161 | % | 63 | % | 78 | % | ||||||||||||||||||
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請參閲財務報表附註。
F財務財務 HIGHLIGHTS |
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財務 報表附註(未經審計)
1. | 組織 |
以下公司根據1940年修訂的《投資公司法》(1940年法案)註冊為封閉式 管理投資公司,在此統稱為信託公司,或單獨稱為信託公司:
信任名稱 | 在此稱為 | 有組織 | 多樣化分類 | |||
貝萊德2022全球收入機會信託基金 |
BGIO | 特拉華州 | 多元化** | |||
貝萊德收入信託公司 |
BKT | 馬裏蘭州 | 多元化 |
* | 在報告期內,信託的分類從非多元化變為多元化。 |
BKT董事會和BGIO董事會在本報告中統稱為 董事會,其董事/受託人在本報告中統稱為受託人。信託每天確定並公佈其普通股 的資產淨值(資產淨值)。
這些信託基金以及由貝萊德顧問公司、有限責任公司(經理)或其 附屬公司提供諮詢的某些其他註冊投資公司,包括在一個由非指數固定收益共同基金和所有貝萊德建議的封閉式基金組成的複合體中,該複合體稱為貝萊德固定收益 複合體。
2. | 重大會計政策 |
財務報表的編制符合美國公認的會計原則(美國公認會計原則),該原則可能 要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表中報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的運營淨資產增減額 。實際結果可能與這些估計不同。每個信託都被視為符合美國GAAP的投資公司,並遵循適用於投資公司的會計和報告指南 。以下是重要會計政策的摘要:
投資交易和收入確認: 出於財務報告的目的,投資交易在交易執行之日進行記錄。投資交易的已實現損益在確認的成本基礎上確定。股利收入和非現金股利收入(如有)在除股息日入賬。除股息日期 可能已過的外國證券的股息隨後在通知信託公司除息日期時入賬。根據適用的外國税法,可以對資本利得、股息和利息徵收不同税率的預扣税。 利息收入,包括債務證券溢價和折扣的攤銷和增加,按權責發生制確認。
外幣兑換:每個信託的賬簿和記錄都是以美元保存的。以 外幣計價的證券和其他資產和負債使用截至紐約證券交易所(NYSE)收盤時確定的匯率換算成美元。投資的購買和出售按 相關交易日期的現行匯率記錄。一般來説,當美元對一種外幣升值時,以該貨幣計價的投資將會貶值;如果美元相對 值下跌,則會產生相反的效果。
各信託並不將因匯率變動而產生的經營業績部分與市場價格變動隔離開來 出於財務報告目的持有或出售的投資價格。因此,匯率變化對投資的影響在營業報表中沒有與這些投資的市場價格變化的影響分開,而是作為投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的組成部分包括在內。每個信託公司將外幣相關交易的已實現貨幣收益(虧損)作為已實現淨收益(虧損)的組成部分進行財務報告,而對於美國聯邦所得税而言,此類組成部分通常被視為普通收入。
隔離和 抵押:如果信託進行了某些投資(例如,美元滾動、TBA銷售承諾、期貨合約、遠期外幣交換合約、所寫期權、掉期和賣空)或某些借款 (例如,逆回購交易),並且根據1940年法案的目的,這些借款將被視為高級證券,則信託可以在其賬簿和記錄中隔離或指定市值至少等於該投資或借款項下其未來債務的 金額的現金或流動資產。這樣做可以將投資或借款排除在優先擔保之外。此外,如果交易所或交易對手協議要求,信託可能被要求將現金和/或證券交付/存入交易所、經紀交易商或託管人,作為某些投資或義務的抵押品。 信託公司可能被要求向交易所、經紀交易商或託管人交付/存入現金和/或證券,作為某些投資或義務的抵押品。
分配:對於BGIO,淨投資收入的分配按月申報,按月支付。資本收益的分配記錄在除股息日,並至少每年進行一次。BKT支付的分配記錄在除股息日。根據BKT的受管分配計劃,BKT打算 每月向股東進行現金分配,其中可能包括淨投資收入以及投資的已實現和未實現淨收益和/或資本回報。
分配的性質是根據美國聯邦所得税規定確定的,該規定可能與美國公認會計原則不同。 超過信託當前和累計收益和利潤的分配部分(按納税基礎計量)將構成免税資本回報。
遞延補償計劃:根據董事會批准的遞延補償計劃(The Defined Compensation Plan),對1940年法案(獨立受託人)中定義的信託不感興趣的 個人不感興趣的受託人可以推遲其年度整個建築羣範圍的薪酬的一部分。遞延金額賺取近似回報,就好像等值的美元金額已 投資於獨立受託人選定的貝萊德固定收益綜合體中某些基金的普通股。這對獨立受託人具有相同的經濟效果,就好像獨立受託人將遞延金額 直接投資於貝萊德固定收益綜合體中的某些基金。
42 | 2020 B缺乏R奧克 S電磁幹擾-ANNUAL R報告 致 S養兔人 |
財務報表附註(未經審計)(續)
該計劃沒有資金,其中的債務 代表針對每個信託的一般資產的一般無擔保債權(視情況而定)。遞延補償負債包括在資產負債表中的受託人和高級職員應付費用 中,並將繼續作為信託的負債,直到該等金額按照計劃分配為止。
賠償:在 業務的正常過程中,信託簽訂的合同包含提供一般賠償的各種表述。信託在這些安排下的最大風險敞口是未知的,因為它涉及對信託的未來潛在索賠, 無法確定地預測。
其他:與信託直接相關的費用由該信託承擔。 多個基金(包括由基金經理管理的其他基金)分攤的其他運營費用根據相對淨資產或其他適當方法在這些基金之間按比例分攤。
3. | 投資估值與公允價值計量 |
投資估值政策:信託投資的估值為公允價值(在財務報表中也稱為市值) 截至紐約證券交易所收盤時(通常是東部時間下午4點)。美國GAAP將公允價值定義為信託公司在計量日期 在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債時將收到的價格。信託基金根據董事會批准的政策,使用各種獨立交易商或定價服務來確定其金融工具的公允價值。如果證券的市場價格不是現成的,或者 沒有以其他方式準確地反映證券的公允價值,則該證券將根據董事會批准的反映公允價值的政策進行估值。貝萊德全球估值方法委員會(The BlackRock Global Value Methods Committee)是由管理層組成的委員會,負責制定全球定價政策和程序,並監督所有金融工具的定價功能。
公允價值投入和方法:以下方法和投入用於確定每個信託公司的資產和負債的公允價值:
| 容易獲得市場報價的固定收益證券通常使用由獨立交易商或第三方定價服務提供的最後可用出價 價格或當前市場報價進行估值。浮動利率貸款利息按從第三方定價服務獲得的一個或多個獨立經紀人或交易商的投標價格的平均值進行估值 。定價服務通常對固定收益證券進行估值,假設交易有序的機構輪批量,但基金可能持有或交易此類證券的規模較小,奇怪的批量。奇數地塊的交易價格可能低於機構輪迴地塊的 價格。定價服務可以使用矩陣定價或估值模型,該模型利用特定的輸入和假設來導出價值,包括交易數據(例如,最近的代表性出價和報價)、信用 質量信息、感知的市場動向、新聞和其他相關信息。某些固定收益證券,包括資產支持證券和抵押貸款相關證券,可以基於估值模型進行估值,這些模型考慮了實體每一部分的估計現金流 ,建立了基準收益率,並根據該部分的獨特屬性制定了相對於基準收益率的估計部分特定利差。攤銷成本估值方法可用於 剩餘期限不超過60天的債務,除非經理認定該方法不代表公允價值。 |
一般來説,外國證券的交易每天在紐約證券交易所收盤前的不同時間基本完成。 偶爾,在外國市場收盤和紐約證券交易所收盤之間可能會發生影響此類工具價值的事件,這些事件可能不會反映在信託淨資產的計算中。
| 對開放式美國共同基金的投資在每個工作日的估值為資產淨值。 |
| 期貨合約名義價值根據合約交易所在交易所 當日最後報告的結算價確定。 |
| 遠期外幣兑換合約按買賣價格之間的平均值估值,並在紐約證券交易所收盤時根據當日標的貨幣的現行遠期匯率確定。當合同結算日期為無法 報價的臨時日期時,會導出內插值。 |
| 市場報價隨時可用的交易所交易股票期權將以國家最佳報價和 報價(NBBO)估值。NBBO代表在交易此類期權的交易所報價的買入和賣出價格的平均值。如果沒有平均價格可用,將使用最後出價(多頭頭寸)或要約(空頭 頭寸)價格。如果沒有出價或要價,可以使用前一天的價格。 |
| 掉期協議使用Trusts定價服務或通過經紀人每天收到的報價進行估值,這些報價 是使用每日掉期曲線和模型得出的,這些曲線和模型包含了許多市場數據因素,例如貼現現金流、交易和基礎參考工具的價值。 |
| 待公佈(?TBA?) 根據定價服務提供的最後可用投標價格或當前市場報價對承諾進行估值。 |
如果發生預計將對此類投資的價值產生重大影響的事件(例如, 公司公告、市場波動或自然災害),或者如果這些估值方法的應用導致投資的價格被認為不能代表此類投資的市值,或者如果沒有價格,則全球估值委員會或其代表將根據董事會批准的反映公允價值的政策(公允價值投資)對該投資進行估值。全球估值委員會可能使用的公允估值方法將包括市場法、收益法和成本法。貼現 現金流、使用市場可比性和矩陣定價等估值技術是估值方法的類型,通常用於確定公允價值。在確定公允價值投資的價格時,全球估值委員會或其代表 尋求確定每個信託可能合理地預期在公平交易中從當前出售或購買該資產或負債中獲得或支付的價格。公允價值 的確定應基於全球估值委員會或其代表認為相關且符合公允價值計量原則的所有可用因素。隨後,所有公允價值投資的定價將按季度向董事會或其委員會報告 。
NOTES 致 F財務財務 STATEMENTS |
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財務報表附註(未經審計)(續)
對於 私人持股公司或基金(私人公司或集體,私人公司)和其他公允價值投資發行的股權或債務投資,全球估值委員會和第三方 定價服務使用的公平估值方法利用但不限於以下一種或一種組合輸入。
第三方定價服務通常考慮的標準投入 | ||
市場法 |
(I) 標的投資或可比發行人最近的市場交易,包括隨後的 輪融資; (Ii)整個資本結構中的 資本重組和其他交易 ;以及 (Iii)可比發行人的 市場倍數。 | |
收益法 |
(I) 未來現金流貼現, 根據流動性、信貸和/或市場風險進行適當調整; (Ii) 對活躍市場中類似投資或 資產的報價;以及 (Iii) 其他風險因素,如利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險、回收率、清算金額和/或違約率。 | |
成本法 |
(I) 經審計或未經審計的財務報表、投資者 通信以及私人公司發佈的財務或運營指標; (Ii) 相關指數或可與私人公司相媲美的上市公司估值的 變動; (Iii) 相關新聞和 其他公共來源;以及 (Iv)私人公司的已知二級市場交易 與私人公司相當的公司的權益和併購活動。(Iv) 私人公司的已知二級市場交易 與私人公司相當的公司的權益和併購活動。 |
私營公司發行的一系列優先股的投資通常採用市場法進行估值,以確定公司的 企業價值。這類投資通常包含不同於同一發行人的其他系列優先股和普通股的權利和優先股。估值技術,如期權定價模型(OPM?)、 概率加權預期回報模型(PWERM)或這些技術的混合,被用於分配公司的企業價值,視情況而定。OPM和PWERM技術的使用涉及 確定投資的退出方案,以便在資本結構的各個部分中適當分配公司的企業價值。
與信託持有的其他投資不同,私營公司不受上市公司披露、時間安排和報告標準的約束。通常,私人公司的最新 可用信息截止日期早於信託計算其資產淨值的日期。此因素可能會導致投資價值與信託在出售投資時可能獲得的價格之間的差異。
公允價值等級:在確定投資和衍生金融工具的公允價值時使用各種投入。這些對估值技術的投入 被歸類為公允價值層次結構,該層次結構由三個主要級別組成,用於財務報表,如下所示:
| 級別1?活躍市場/交易所中每個 信託有能力訪問的相同資產或負債的未調整報價 |
| 第2級:其他可觀察的投入(包括但不限於活躍市場中類似資產或負債的報價 、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的投入(如利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重程度、信用風險和違約率)或其他市場確認投入) |
| 級別3?不可觀察到的輸入基於在此情況下可獲得的最佳信息,在 可觀察到的輸入不可用的範圍內(包括全球估值委員會在確定投資和衍生金融工具公允價值時使用的假設) |
該層次結構對相同資產或負債的活躍市場中未調整的報價給予最高優先級(1級測量),對不可觀察到的輸入(3級測量)給予最低優先級 。因此,在確定公允價值時,第3級工具的判斷程度最大。用於計量公允價值的投入可能屬於 公允價值等級的不同級別。在這種情況下,出於披露目的,公允價值層次分類是基於對公允價值計量整體重要的最低水平輸入來確定的。分類為 級別3的投資具有全球估值委員會在確定公允價值投資價格時使用的重大不可觀察的輸入。3級投資包括私人公司發行的股權或債券。可能沒有二級 市場,和/或投資者數量有限。為投資及衍生金融工具釐定的價值分類是根據投資及衍生金融工具的定價透明度而釐定,並不一定顯示與投資該等證券有關的風險。
4. | 證券及其他投資 |
資產支持證券和抵押貸款支持證券:資產支持證券通常以傳遞憑證或債務工具的形式發行。資產支持證券 作為直通證書發行的證券代表基礎資產池中不可分割的部分所有權權益。作為債務工具發行的資產支持證券,也稱為抵押債券,通常 作為專門為擁有此類資產和發行此類債務而組織的特殊目的實體的債務發行。資產支持證券通常由代表多個不同各方義務的資產池支持。 某些資產支持證券的收益率特徵可能不同於傳統的債務證券。其中一個主要區別是,由於標的資產(即 貸款)可以隨時預付,因此所有或大部分債務都可以在任何時候預付,這是因為標的資產(即 貸款)可以隨時預付。因此,市場利率下降可能會導致提前還款水平上升,因為借款人,特別是抵押貸款人,需要再融資和償還貸款。提高資產擔保證券 的預付款率將會縮短證券的到期日。此外,基金隨後可能不得不以較低的利率將收益再投資。如果基金以溢價 購買了這樣的資產支持證券,比預期更快的預付率可能會導致本金損失,達到所支付的溢價的程度。
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財務報表附註(未經審計)(續)
對於抵押貸款傳遞證券(抵押貸款資產),美國政府發行抵押貸款相關證券的機構和工具以及他們發行的證券之間存在許多重要的差異。例如,由Ginnie Mae擔保的與抵押相關的 證券被保證由Ginnie Mae及時支付本金和利息,這種擔保是由美國的完全信用和信用作為後盾的。然而, 房地美和房利美髮行的抵押貸款相關證券,包括房地美和房利美擔保的抵押貸款直通證書,僅是房地美和房利美的義務,不受美國的完全信任和信用的支持,也不享有美國 的全部信用和信用,而是由發行人從美國財政部借款的權利支持。
非機構抵押貸款支持證券 是由非政府發行人發行的證券,沒有直接或間接的政府支付擔保,存在各種風險。非機構抵押貸款 貸款僅為借款人的義務,通常不由任何其他個人或實體承保或擔保。借款人償還貸款的能力取決於借款人的收入或資產。許多因素,包括普遍的經濟低迷、天災、恐怖主義、社會動盪和內亂,可能會削弱借款人償還貸款的能力。
債務抵押債券(CDO):債務抵押債券(CDO),包括抵押債券債券(CBO)和 抵押貸款債券(CLO),都是資產支持證券的類型。CDO是由多元化的債務證券(CBO)池或銀團銀行貸款(CLO)支持的實體。CDO的現金流可以分為 多個部分,稱為部分,風險狀況和收益率將有所不同。風險最高的部分是從屬部分或股權部分。這一部分承擔着CDO標的資產的最大違約風險 ,並在除最嚴重的情況外的所有情況下保護其他較高級別的部分不會違約。由於較初級的部分不會違約,因此高級部分通常具有比其標的證券更高的信用評級和 更低的收益率,並經常從一個或多個國家公認的評級機構獲得投資級評級。儘管受到較初級部分的保護,但由於實際違約、對未來違約的敏感性增加以及由於基礎資產池的信用狀況發生變化而導致一個或多個保護部分的消失,高級部分可能會經歷重大損失 。
多類別直通證券:多類別直通證券,包括抵押抵押債券(CMOS) 和商業抵押貸款支持證券,可以由Ginnie Mae、美國政府機構或工具發行,也可以由抵押貸款的私人發起人或投資者組成的信託發行。一般而言,CMO是法人 實體的債務義務,以住宅或商業抵押貸款或抵押資產池為抵押。這些債券的付款用於支付CMO或多個直通證券。多類別傳遞證券 代表抵押資產的直接所有權利益。CMO的類別包括純利息類(IOS?)、純本金類(?pos?)、計劃攤銷類和目標攤銷類。IOS和POS被剝離 代表抵押貸款池中的利息的抵押貸款支持證券,其中的現金流已被分離為利息和本金部分。IO收到現金流的利息部分,而POS收到本金部分。 IO和POS可能會隨着利率的變化而極不穩定。隨着利率的升降,IOS值往往與利率走勢一致。當標的抵押貸款的預付款 上升時,PO表現最佳,因為這會提高PO的本金返還率和到期收益率。當採購訂單的抵押貸款支付速度慢於預期時,採購訂單的壽命會延長,到期收益率也會降低。 如果基礎抵押資產的本金預付款高於預期,基金在IOS的初始投資可能無法完全收回。
剝離抵押貸款支持證券:剝離抵押貸款支持證券通常由美國政府及其機構和工具發行。剝離的 抵押貸款支持證券通常由兩個類別構成,這兩個類別在抵押資產池中獲得不同比例的利息(IOS)和本金(PoS)分配。剝離的抵押貸款支持證券可能會私下發行。
零息債券:零息債券通常以面值很大的折扣發行,不提供定期利息支付。與規定定期支付利息的類似期限的其他債務相比,這些 債券的市值波動可能更大。
資本證券和信託優先證券:資本證券,包括信託優先證券,通常由公司發行,通常以具有優先證券特徵的計息票據的形式發行。在信託優先證券的情況下,公司的關聯業務信託發行這些證券,通常以次級債券或類似結構的證券的實益權益的形式發行。證券的結構可以是 固定或可調整的票面利率,該票面利率可以是永久到期日,也可以是規定的到期日。對於信託優先證券,發行銀行或公司向信託支付利息,然後將利息作為股息分配給這些證券的持有者。股息可以推遲,而不會造成違約或加速事件,儘管除非所有累積付款義務都已履行,否則不會發生到期。延期付款不會影響在公開市場上購買或出售這些證券。 這些證券的評級通常低於發行公司的優先債務證券,並可由發行人自由贖回。
權證:權證賦予基金購買一定數量的普通股的權利,並且不產生收益。 在權證到期日(如果有的話)之前,股票的收購價和數量會在一定條件下進行調整。如果標的股票的價格在權證到期前沒有升至執行價以上, 權證通常會在沒有任何價值的情況下到期,基金將損失其為權證支付的任何金額。因此,權證投資可能比普通股投資涉及更大的風險。權證可以與其標的 股票在同一市場交易;但是,權證的價格不一定隨標的股票的價格而變動。
浮動利率貸款利息:浮動利率貸款 利息通常由銀行、其他金融機構或私人和公開發行的公司(貸款人)發放給公司(借款人)。浮動利率貸款利息通常是非投資級的,通常涉及財務狀況陷入困境或不確定的借款人,以及高槓杆或處於破產程序中的公司。此外,浮動利率貸款 利息的交易可能會延遲結算,這可能會導致基金無法隨時獲得出售收益來進行額外投資或履行贖回義務。浮動利率貸款利息可能包括全額定期貸款 或循環信貸額度。浮動利率貸款利息通常在借款人的公司資本結構中處於優先地位。浮動利率貸款利息通常按照參考 基本貸款利率加保費定期確定的利率支付。由於利率僅定期重置,可以預期現行利率的變化(特別是突然而重大的變化)會引起基金資產淨值的一些波動,因為基金 投資於浮動利率貸款利息。貸款基本利率通常是一家或多家歐洲銀行提供的貸款利率,如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、一家或多家美國銀行提供的最優惠利率或 存單利率。浮動利率貸款利息可能涉及外國借款人,投資可能以外幣計價。就基金的 投資政策而言,這些投資被視為債務證券投資。
NOTES 致 F財務財務 STATEMENTS |
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財務報表附註(未經審計)(續)
基金購買浮息貸款 利息可以收取融資費,賣出浮動利率貸款利息可以支付融資費。在持續的基礎上,基金可能會收到基於 浮動利率貸款利息的基礎信用額度金額的未提取部分的承諾費。貸款和承諾費通常分別攤銷到貸款期限或承諾期的收入中。同意費和修改費計入賺取的收入。基金在借款人提前支付浮動利率貸款利息時可能收到的提前還款違約金, 記為已實現收益。一隻基金可以投資於一筆貸款的多個系列或多個部分。不同的系列或部分可能具有不同的條款, 具有不同的相關風險。
浮動利率貸款利息通常可以根據借款人的選擇自由贖回。基金可以 的形式投資於此類貸款,即參與來自第三方的全部或部分貸款(參與貸款)或轉讓(轉讓)。參與通常會導致基金只與貸款人有合同關係,而不與借款人有合同關係 。基金只有權從出售參與的貸款人那裏獲得本金、利息和它有權獲得的任何費用,並且只有在貸款人收到借款人的付款後才有權收取本金、利息和任何有權獲得的費用。 在購買參與方面,基金通常無權強制借款人遵守貸款協議條款,也無權對借款人進行任何抵銷。基金不得直接受益於支持其購買參與的貸款的任何 抵押品。因此,基金承擔借款人和出售參與權的貸款人的信用風險。基金對貸款參與利息的投資 涉及作為交易當事人的金融中介機構的破產風險。在出借人出售參與權破產的情況下,基金可被視為出借人的一般債權人,不得 受益於出借人與借款人之間的任何抵銷。轉讓通常會導致基金與借款人有直接合同關係,基金可能會強制借款人遵守貸款協議的條款。
在浮動利率貸款利息方面,某些信託也可能進入無資金來源的浮動利率貸款利息(承諾)。對於這些承諾 ,信託賺取承諾費,通常設置為承諾額的百分比。這些手續費收入包括在營業報表的利息收入中,在承諾期內按比例確認。 無資金來源的浮動利率貸款利息是按市值計價每天,任何未實現的增值(折舊)都包括在資產負債表和經營表 中。截至期末,BGIO有以下無資金來源的浮動利率貸款利息:
信任名稱 | 借款人 | 帕爾 | 承諾 金額 |
價值 | 未實現的讚賞 | |||||||||||||||
BGIO |
國際通信衞星傑克遜控股公司 | $ | 202,952 | $ | 202,952 | $ | 205,617 | $ | 2,665 |
遠期承諾、發行時和延遲交割證券:某些基金可以在發行時購買證券, 可以在遠期承諾基礎上購買或出售證券。此類交易的結算通常在作出購買或銷售承諾後一個月或更長時間內進行。基金可以在這種條件下購買證券,但可以在結算日之前另行簽訂出售證券的協議。由於在結算前購買的證券價值可能會波動,因此基金在結算時可能需要支付比證券價值更高的費用。此外,基金無權獲得結算前賺取的任何利息。在延遲交割的基礎上購買證券時,基金承擔證券的所有權權利和風險,包括價格和收益率波動的風險。 在交易對手違約的情況下,基金的最大損失金額是發行時未結算交易的未實現增值。
TBA承諾:TBA承諾是以固定價格購買或出售抵押貸款支持證券的遠期協議,付款和交付日期為商定的未來結算日期 。將交割的具體證券在交易日期沒有確定。然而,交付的證券必須滿足特定的條款,包括髮行人、利率和抵押條款。在加入TBA承諾時, 基金可以佔有或交付基礎抵押貸款支持證券,但可以延長結算或滾動交易。TBA承諾涉及如果要購買或出售的證券的價值在結算日之前分別下降或 增加的損失風險。
為了更好地定義合同權利並確保將幫助基金減輕交易對手風險的權利 ,基金可以根據Master Securities遠期交易協議(每個協議,MSFTA)簽訂TBA承諾。MSFTA通常包含 違約和/或終止事件時的抵押品過帳條款和淨額結算條款等內容。抵押品需求通常是通過淨額計算按市值計價此類協議下每筆交易的金額,並 將該金額與基金和交易對手目前質押的抵押品的價值進行比較。已質押以支付基金債務的現金抵押品和從交易對手收到的現金抵押品(如有)分別作為TBA承諾的質押現金或TBA承諾的抵押品在資產負債表中分別報告 。基金質押的非現金抵押品 如有,在“投資明細表”中註明。通常,基金可以出售、再質押或使用收到的抵押品;但交易對手不能這樣做。如果欠基金的金額 沒有以合同或其他方式完全抵押,基金將承擔交易對手不履行義務造成的損失風險。
抵押貸款美元滾動交易:某些基金可能會出售TBA抵押貸款支持證券,同時簽訂合同,在特定的未來日期以商定的價格回購基本上相似的(即, 相同類型、息票和到期日的)證券。在出售和回購期間,基金無權收取所出售證券的利息和本金。抵押貸款 美元交易被視為購買和銷售,並實現這些交易的損益。抵押貸款美元滾動涉及這樣的風險,即信託需要購買的證券的市值可能會降至這些證券商定的回購價格 以下。
借入債券協議:在與賣空債券相關的情況下 簽訂的回購協議可以稱為借入債券協議。在借入債券協議中,基金從交易對手那裏借入債券,以換取現金抵押品。該協議包含一項承諾,即證券和現金將在雙方商定的日期返還給 交易對手和基金。某些協議沒有規定的到期日,任何一方都可以隨時終止。現金抵押品的收益和對債券貸款人的補償是基於基金與交易對手之間商定的 利率。基礎現金抵押品的價值接近借入債券的市場價值和應計利息。只要借入的債券交易超過一個工作日,交易對手擁有的 現金抵押品的價值每天都會受到監控,以確保抵押品的充足性。隨着借入債券的市值變化,現金抵押品會按借入債券協議中規定的 頻率和金額定期增加或減少。基金在獲得抵押品方面也可能會遇到延誤。
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財務報表附註(未經審計)(續)
逆回購協議: 逆回購協議是與合格的第三方經紀交易商達成的協議,其中基金向銀行或經紀交易商出售證券,並同意以雙方商定的日期和價格回購相同的證券。基金從出售中獲得 現金,用於其他投資目的。在逆回購協議期限內,基金繼續收取出售證券的本金和利息。某些協議沒有規定的到期日,任何一方都可以隨時終止 。已發行和未償還的逆回購協議價值的利息是根據發行時確定的競爭性市場利率計算的。當預計投資交易收益的利息收入大於交易利息支出時,基金可以利用逆回購協議 。逆回購協議涉及槓桿風險。如果基金在投資逆回購協議的交易收益時出現 虧損,基金仍需支付全部回購價格。此外,基金仍然面臨回購證券市值跌破回購價格的風險 。在這種情況下,基金將被要求將從交易中收到的現金的一部分返還給交易對手,或向交易對手提供額外的證券。
以交付證券換取的現金加上應付給交易對手的應計利息,在資產負債表中按包括應計利息在內的 面值計入負債。由於逆回購協議的短期性質,面值接近公允價值。信託支付給交易對手的利息在 營業報表中作為利息支出的組成部分進行記錄。在證券需求增加的時期,基金可以收取交易對手使用證券的費用,這可能會給基金帶來利息收入。
截至2020年6月30日的6個月,尚未完成的逆回購協議的平均金額和信託基金的每日加權平均利率 如下:
平均金額未完成 | 日加權平均數 利率,利率 |
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BGIO |
$ | 47,572,155 | 1.65 | % | ||||
BKT |
190,531,090 | 1.00 |
借入債券協議和逆回購交易是由基金根據主回購協議(每個協議, 個MRA)簽訂的,該協議允許信託在某些情況下,包括違約事件(如破產或資不抵債),用持有和/或過帳給交易對手的抵押品抵銷MRA項下的應付款和/或應收款,並 創建欠基金或來自基金的單一淨付款。對於借入的債券協議和逆回購交易,通常允許MRA下的基金和交易對手出售、再質押或使用與交易相關的抵押品 。特定司法管轄區的破產法或破產法可以在MRA對手方破產或 資不抵債的情況下對這種抵消權施加限制或禁止。根據MRA的條款,基金在交易到期時收取或過帳市值超過基金將支付或接收的回購價格的證券和現金作為抵押品。一旦MRA交易對手破產或資不抵債,基金就被視為超額抵押品的無擔保債權人,因此,超額抵押品的返還可能會延遲。
截至期末,下表按交易對手彙總了BGIO未平倉逆回購協議,這些協議按淨額 根據MRA進行抵銷:
BGIO | ||||||||||||||||
交易對手 |
逆回購 協議 |
的公允價值 非現金抵押品 承諾包括 應計利息 (a) |
現金抵押品 質押/收款 |
淨額 | ||||||||||||
巴克萊資本公司(Barclays Capital,Inc.) |
$ | (9,382,806 | ) | $ | 9,382,806 | $ | | $ | | |||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
(12,691,324 | ) | 12,691,324 | | | |||||||||||
瑞士信貸證券(美國)有限責任公司 |
(296,941 | ) | 296,941 | | | |||||||||||
高盛有限責任公司 |
(759,157 | ) | 759,157 | | | |||||||||||
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
(16,175,134 | ) | 16,175,134 | | | |||||||||||
|
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$ (39,305,362) | $ | 39,305,362 | $ | | $ | | ||||||||||
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(a) | 與未結逆回購協議相關的抵押品價值46,326,623美元。質押給單個交易對手的超過 的抵押品不顯示用於財務報告目的。 |
NOTES 致 F財務財務 STATEMENTS |
47 |
財務報表附註(未經審計)(續)
截至期末,下表按交易對手 彙總了BKT的未平倉借入債券協議和逆回購協議,這些協議在MRA項下需要按淨額抵銷:
BKT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
交易對手 | 借來的 債券 協議 (a) |
反向 回購 協議 |
借來的 債券價格為 價值 包括 累計 利息 (b) |
網 金額 在此之前 抵押品 |
非現金 抵押品 收到 |
現金 抵押品 收到 |
的公允價值 非現金 抵押品 已承諾的 包括 累計 利息 (c) |
現金 抵押品 已承諾的 |
網 抵押品 (已收到)/ 已承諾的 |
網 暴露 由於(因)/ 從… 交易對手 (d) |
||||||||||||||||||||||||||||||
法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
$ | | $ | (51,718,318 | ) | $ | | $ | (51,718,318 | ) | $ | | $ | | $ | 51,718,318 | $ | | $ | 51,718,318 | $ | | ||||||||||||||||||
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)企業和投資銀行 |
| $ | (133,325,236 | ) | | (133,325,236 | ) | | | 133,325,236 | | 133,325,236 | | |||||||||||||||||||||||||||
瑞士信貸(Credit Suisse AG) |
1,033,918 | | (1,177,697 | ) | (143,779 | ) | | | | | | (143,779 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
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$ | 1,033,918 | $ | (185,043,554 | ) | $ | (1,177,697 | ) | $ | (185,187,333 | ) | $ | | $ | | $ | 185,043,554 | $ | | $ | 185,043,554 | $ | (143,779 | ) | |||||||||||||||||
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(a) | 計入按價值計算的投資--與資產負債表無關。 |
(b) | 包括借款債券應計利息3221美元,計入 資產負債表的應付利息支出。 |
(c) | 已質押/收到與未結 逆回購協議相關的淨抵押品,包括應計利息,價值190,419,126美元。質押給個別交易對手的超過淨抵押品不在財務報告中顯示。 |
(d) | 淨風險敞口是指在違約情況下應支付給/欠交易對手的應收(應付)淨額。 |
如果MRA項下的證券交易對手申請破產或資不抵債,在交易對手或其受託人或接管人決定是否履行信託回購證券的義務時,信託對協議收益的使用可以受到限制。
賣空交易:在賣空交易中,基金在預期市場價格下跌的情況下出售其不持有的證券。 當基金賣空時,它將借入賣空的證券(借入的債券),並將固定收益證券交付給賣空該證券的交易對手。與基金收到的收益相等的金額反映為 資產和等值負債。該負債的金額隨後為按市值計價以反映賣空的市場價值。基金需要 償還賣空證券的交易對手利息,如果適用,這筆利息將包括在營業報表的利息支出中。基金面臨的市場風險基於證券市值增加超過出售頭寸的市值 的金額(如果有的話)。因此,賣空證券涉及的風險是,賣空的證券價格不僅不會下跌,反而會上漲。賣空證券涉及 無限損失的可能性,因為賣空證券的市場價格有無限上漲的潛力。收益僅限於基金賣空證券的價格。如果市場價格低於或大於最初收到的收益,則在賣空終止 時確認已實現的收益或虧損。不能保證一隻基金能夠在特定時間或以可接受的價格結清空頭頭寸。
5. | 衍生金融工具 |
信託公司利用衍生合約從事各種證券投資策略,以增加信託公司的回報和/或管理其對 某些風險的敞口,如信用風險、股權風險、利率風險、外幣匯率風險、商品價格風險或其他風險(如通脹風險)。按風險敞口分類的衍生金融工具包括在 投資附表中。這些合約可以在交易所或場外交易。
期貨合約:購買或出售期貨合約是為了獲得對利率變化(利率風險)和權益證券(股權風險)或外幣(外幣匯率風險)價值變化的敞口 ,或管理對這些變化的敞口。
期貨合約是信託公司與交易對手之間在指定價格和指定日期買賣特定數量的標的工具的協議。視合約條款而定,結算日通過實物交割標的票據或在結算日支付現金金額進行結算。簽訂期貨合約後,
信託公司被要求以現金或證券的形式向經紀人存入初始保證金,保證金的金額根據合同的規模和 風險狀況而有所不同。然後,初始保證金存款必須在合同有效期內保持在既定水平。被視為受限的質押額計入資產和負債表中期貨合約的現金質押額 。
作為初始保證金繳存的證券在投資明細表中指定,如果有繳存的現金,則在資產負債表中顯示為 期貨合約的質押現金。根據合同,信託同意從經紀人那裏收取或向經紀人支付相當於合同市值每日波動的現金金額(變化 保證金)。變動保證金計入未實現增值(折舊),如有,在資產負債表中顯示為期貨合約的應收(或應付)變動保證金。當合同關閉時,操作報表中會記錄 已實現損益,該損益等於合同打開時的名義金額與關閉時的名義金額之間的差額。期貨合約的使用涉及期貨合約價格與利息、外幣匯率或標的資產變動不完全相關的風險。
遠期外幣兑換合約:遠期外幣兑換合約是為了增加或減少對外幣的敞口(外匯匯率風險)。
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財務報表附註(未經審計)(續)
遠期外幣兑換合同 是雙方在指定日期以固定匯率買賣一種貨幣的協議。這些合約有助於管理信託基金持有的部分投資以貨幣計價的整體風險敞口,在某些情況下, 可用於獲得對特定市場的風險敞口。
合同為 按市值計價按日計提,市值變動在資產負債表中記為未實現增值(折舊)。當合同 關閉時,操作報表中記錄的已實現損益等於其打開時的價值與關閉時的價值之間的差額。無本金交割 遠期外匯合同與交易對手以現金結算,不交割外幣。遠期外幣兑換合約的使用涉及遠期外幣兑換合約的價值因參考外幣價值變動而發生不利變化的風險,這種價值可能超過資產負債表中反映的金額。 遠期外幣兑換合約的價值可能會超過資產負債表中反映的金額。 遠期外幣兑換合約的價值可能會因參考外幣價值的變動而發生不利變化。遠期外幣外匯合約的質押現金金額被認為是受限的,幷包括在資產負債表中作為場外衍生品抵押品的質押現金中。
期權:某些信託公司購買和書寫看漲期權和看跌期權,以增加或減少其對標的工具風險的敞口,包括股權 風險、利率風險和/或大宗商品價格風險,和/或在撰寫期權的情況下,從期權溢價中產生收益。
看漲期權賦予期權的 購買者(持有人)購買的權利(但不是義務),並要求賣方(作者)在期權期限內的任何時間或特定時間以行權或執行價出售標的工具(當期權被行使時)。看跌期權賦予持有者賣出的權利,並有義務讓寫字人在期權期間的任何時間或特定時間以行權價或執行價買入標的工具。
購買期權支付的保費和認購期權收到的保費,以及市場價值的每日波動,分別計入資產負債表中按價值計價的投資和按價值計價的期權 。當通過行使期權購買或出售工具時,溢價將與標的 工具的成本或收益相抵銷。當期權到期時,已實現的收益或虧損按照收到或支付的保費的程度記錄在營業報表中。當期權成交或出售時,將在操作報表中記錄收益或虧損,以 成交交易成本超過收到或支付的保費的程度為準。當信託公司撰寫看漲期權時,這樣的期權通常是覆蓋的,這意味着他們持有標的工具,但要受到 期權交易對手的召回。當信託公司發行看跌期權時,現金被分離成足以支付債務的金額。這些被視為受限的金額包括在作為 資產負債表中所列期權抵押品的質押現金中。
| 掉期-某些信託購買和寫入掉期期權(掉期)主要是為了保留 特定投資或部分信託所持股份的回報或利差,作為一種存續期管理技術,或防止其預計稍後購買的證券價格上漲。掉期的購買者和 寫入者正在購買或授予在期權到期前的任何時間簽訂先前商定的利率或信用違約掉期協議(利率風險和/或信用風險)的權利。 |
在購買和出售期權時,信託承擔標的工具價值發生不利變化的風險,或 由於市場流動性不佳而可能無法進行收盤交易的風險。行使書面期權可能導致信託在不會購買或出售證券時購買或出售證券,或者以與當前 市值不同的價格購買或出售證券。
掉期:簽訂掉期合同是為了管理對發行人、市場和證券的敞口。此類合同是信託 與交易對手之間就特定名義金額定期支付淨額或終止時支付淨額的協議。掉期協議是在場外交易市場私下談判的,可以作為雙邊合同(場外掉期)或 集中清算(集中清算掉期)簽訂。
對於場外掉期,已支付的任何預付保費和收到的任何預付費用在資產負債表中分別顯示為已支付的掉期保費和 已收到的掉期保費,並在合同期限內攤銷。每日市值波動在資產負債表 中記為場外掉期未實現增值(折舊)。收到或支付的付款分別作為已實現收益或虧損記錄在營業報表中。場外掉期終止時,營業報表中記錄的已實現損益等於 結算交易的收益(或成本)與合同中的信託基礎(如果有)之間的差額。一般來説,合同的依據是收到或支付的保險費。
在集中清算的掉期中,在執行掉期合同後,掉期合同立即更新給中央交易對手(CCP),並且掉期協議上的 信託交易對手成為CCP。信託需要通過代理與CCP對接。一旦達成集中清算的掉期,信託公司必須以現金或證券的形式向經紀人存入初始保證金 ,金額根據特定掉期的規模和風險狀況而變化。作為初始保證金存放的證券在投資明細表中指定,存放的現金在資產負債表中顯示為集中清算掉期的現金質押 。被認為是限制性現金的質押金額,包括在資產負債表中為集中清算掉期而質押的現金。根據 合同,信託公司同意從經紀人那裏收取或向經紀人支付相當於合同市值每日波動的現金金額(變動保證金)。變動保證金記為未實現增值(折舊) ,並在資產負債表中顯示為集中清算掉期的應收(或應付)變動保證金。從交易對手收到(支付給)的付款,包括終止付款,在 營業報表中記錄為已實現收益(虧損)。
| 信用違約互換?信用違約互換是為了管理對市場或 市場的某些部門的風險敞口,降低公司和/或主權發行人違約的風險敞口,或創建基金在其他方面沒有敞口的公司和/或主權發行人的風險敞口(信用風險)。 |
信託公司可以購買或出售(寫入)單一名稱發行人(公司或主權)、單一名稱 發行人或交易指數的組合或籃子的信用違約互換(CDS)。信用違約互換(CDS)是指保護買方定期向賣方支付固定款項的協議,以換取保護賣方的承諾,即在被引用實體發生負信用 事件(例如,破產、不付款、債務加速、拒付、暫緩或重組)時進行具體付款。作為買方,如果發生基礎信用事件,信託將(I)從賣方收到相當於掉期名義金額的金額,並交付構成指數的參考證券或基礎證券,或(Ii)收到等於掉期名義金額減去構成指數的證券或基礎證券的 回收價值的現金淨結算額。作為賣方(作者),如果
NOTES 致 F財務財務 STATEMENTS |
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財務報表附註(未經審計)(續)
當基礎信貸事件 發生時,信託將向買方支付相當於掉期名義金額的金額,並接受構成指數的參考證券或基礎證券的交割,或支付相當於掉期名義金額 減去組成指數的證券或基礎證券的回收價值的現金淨結算額。
| 利率掉期利率掉期是為了增加或減少對利率的敞口或管理 期限、收益率曲線或利率(利率風險)。 |
利率互換是指一方支付 固定或浮動利息支付流,以換取另一方在指定時間內以相同名義金額支付固定或浮動利息流的協議。在更復雜的利率掉期中, 名義本金可能會隨着時間的推移而下降(或攤銷)。
掉期交易在不同程度上涉及利率、信貸和市場風險因素,超出資產負債表中確認的金額 。此類風險包括這些協議可能沒有流動性市場,協議對手方可能違約其 履行義務或對協議中合同條款的含義存在分歧,以及與這些交易相關的利率和/或市場價值可能出現不利變化。
主淨額結算安排:為了定義其合同權利並確保有助於其降低交易對手風險的權利,信託可以 加入國際掉期和衍生工具協會,Inc.主協議(ISDA主協議)或與其交易對手的類似協議。ISDA主協議是每個信託與管理某些場外衍生品的 交易對手之間的雙邊協議,通常包含違約和/或終止事件時的抵押品過帳條款和淨額結算條款等內容。根據ISDA主協議,在 某些情況下,各信託可與交易對手抵銷某些衍生金融工具、持有和/或過帳的抵押品的應付款項和/或應收賬款,並創建一筆付款淨額。ISDA主協議的條款 通常允許在違約(包括交易對手破產或資不抵債)的情況下進行單次淨付款。特定司法管轄區的破產法或破產法可以限制或禁止破產、資不抵債或其他事件的抵銷權。
抵押品要求:對於根據ISDA主協議交易的衍生品,抵押品要求通常是通過將按市值計價此類協議下每筆交易的金額,並將該金額與 信託和交易對手目前質押的任何抵押品的價值進行比較。
已質押以支付信託債務的現金抵押品和從交易對手收到的現金抵押品(如有) 在資產負債表中分別作為質押現金和作為抵押品收到的現金報告。信託公司質押的非現金抵押品(如有)在 投資附表中註明。一般而言,應付予交易對手或應付予交易對手的抵押品金額,在需要轉讓前須受某一最低轉讓金額門檻所規限,該門檻於信託交易結束時釐定。任何額外的 所需抵押品將在下一個工作日交付給信託公司/由信託公司質押。通常,交易對手不得出售、再質押或使用其收到的現金和非現金抵押品 。信託一般同意不使用其收到的非現金抵押品,但如無違約或基礎ISDA主協議中定義的某些其他情況 ,則可能被允許使用收到的現金抵押品。在這種情況下,可以根據與交易對手的抵押品安排支付利息。由於 交易對手的信託金額沒有完全擔保,它們承擔交易對手不履行義務造成的損失風險。同樣,只要信託已向交易對手交付抵押品,並隨時準備根據其與該交易對手的協議條款履行義務,則在交易對手未能歸還該等抵押品的情況下,信託承擔抵押品價值的損失風險。根據 協議的條款,並非所有衍生品合約都需要抵押品。
就財務報告而言,信託並不抵銷資產負債表中受淨額結算安排(如有)約束的衍生資產及衍生負債 。
6. | 與關聯公司的投資諮詢協議和其他交易 |
投資諮詢:每個信託與基金經理、信託投資顧問和貝萊德公司的間接全資子公司 簽訂了投資諮詢協議。貝萊德(BlackRock),提供投資諮詢和行政服務。經理負責管理每個信託的投資組合,並提供每個信託運營所需的人員、設施、設備和 某些其他服務。
對於此類服務,BGIO向基金經理支付月費,年費相當於信託管理資產日均價值 的0.60%。為了計算這項費用,管理資產被確定為信託的總資產(包括任何可歸因於為投資目的借款的資產)減去 其應計負債(為投資目的借款除外)的總和。
對於此類服務,BKT向基金經理支付月費,年費相當於信託每週淨資產平均價值的 至0.65%。在計算這項費用時,淨資產是指信託的總資產減去其應計負債的總和(包括構成財務槓桿的總負債 )。
關於BGIO,經理與貝萊德國際有限公司(BIL)和貝萊德(新加坡)有限公司(統稱為子顧問)(統稱為子顧問)分別與經理的附屬公司 貝萊德國際有限公司(BIL)和貝萊德(新加坡)有限公司(統稱為子顧問)簽訂了單獨的分諮詢協議。關於BKT, 自2020年3月2日起,經理與經理的附屬公司BIL簽訂了分諮詢協議。基金經理向BIL和BGIO、BRS支付他們為每個信託(BIL和BGIO、BRS(視情況而定)擔任子顧問的 部分提供的服務)的月費,該費用相當於每個信託支付給 經理的投資顧問費的一個百分比。
管理:BKT與經理簽訂了管理協議。每月支付給基金經理的管理費按信託每週平均淨資產的0.15%的年 費率計算。對於BKT,經理可隨時減少或終止這些安排,恕不另行通知。
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財務報表附註(未經審計)(續)
費用豁免:對於每個 信託,經理根據合同同意,在2021年6月30日之前,按照每個信託通過投資於附屬貨幣市場基金(附屬貨幣 市場基金豁免)間接支付給經理的投資諮詢費金額,免除其投資顧問費。合同協議可由大多數獨立受託人在90天通知後終止,或通過信託的未償還有表決權證券的多數表決終止。這些 金額包含在經理在運營報表中免除和/或報銷的費用中。截至2020年6月30日的6個月,減免的金額如下:
BGIO | BKT | |||||||
寬免的款額 |
$ | 2,197 | $ | 2,868 |
基金經理根據合同同意,在2021年6月30日之前,免除投資於 關聯股權和固定收益共同基金以及關聯交易所交易基金(ETF)的每個信託資產的任何部分的投資諮詢費。該協議可在此後每年續簽,並可在90 天通知後終止,每個通知均須經大多數信託獨立受託人批准。截至二零二零年六月三十日止六個月,經理並無根據此等安排豁免及/或退還任何費用。
受託人和高級職員:信託的某些受託人和/或高級職員是貝萊德或其附屬公司的董事和/或高級職員。信託向 經理報銷支付給信託首席合規官的部分薪酬,這部分薪酬包括在運營報表中的受託人和高級管理人員中。
其他交易:信託可以從附屬基金購買證券,或向附屬基金出售證券,只要附屬關係完全是由於擁有共同的 投資顧問、普通高管或共同受託人。在截至2020年6月30日的6個月中,根據1940年法案規則 17a-7,購買和銷售交易以及關聯基金的任何已實現收益(虧損)淨額如下:
購貨 | 銷貨 | 已實現淨收益(虧損) | ||||||||||
BGIO |
$ | 92,038 | $ | | $ | |
7. | 購銷 |
在截至2020年6月30日的6個月中,投資的購買和銷售,包括支付/支付、抵押貸款美元滾動和不包括短期證券, 如下:
BGIO | BKT | |||||||
購貨 |
$ | 25,009,732 | $ | 101,370,779 | ||||
銷貨 |
48,839,427 | 131,629,711 |
截至2020年6月30日的6個月,與抵押貸款美元滾動相關的購買和銷售如下:
購貨 | 銷貨 | |||||||
BKT |
$ | 58,581,759 | $ | 58,620,631 |
8. | 所得税信息 |
每家信託的政策是遵守1986年修訂的國內收入法適用於受監管投資公司的要求,並 將其幾乎所有的應納税所得額分配給其股東。因此,不需要美國聯邦所得税條款。
每個信託公司都會提交美國聯邦 以及各個州和地方的納税申報單。目前沒有所得税申報單在審查中。對於截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度以及截至2017年12月31日的期間,BGIO和BKT的美國聯邦納税申報單的訴訟時效通常保持開放,對於BKT,在截至2018年8月31日的三年、截至2019年12月31日的年度和截至2018年12月31日的期間,每年都保持開放。根據司法管轄區的不同,每個信託的州和地方納税申報單的 限制的法規可能會繼續開放一年。
管理層分析了截至2020年6月30日的税收法律法規 及其對信託基金的應用(包括未結納税申報年度),並不認為有任何不確定的税收狀況需要在信託基金 財務報表中確認納税義務。
截至2019年12月31日,信託有未到期的資本虧損結轉,可用於 抵消未來已實現的資本收益,如下所示:
BGIO | BKT | |||||||
$ | 8,102,789 | $ | 66,479,922 |
截至2020年6月30日,出於美國聯邦 所得税目的,基於成本的投資和衍生品的未實現總升值和未實現折舊如下:
BGIO | BKT | |||||||
税費 |
$ | 238,750,704 | $ | 561,036,534 | ||||
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未實現增值總額 |
$ | 5,220,964 | $ | 48,041,208 | ||||
未實現總額(折舊) |
(19,355,098 | ) | (14,864,288 | ) | ||||
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未實現淨增值(折舊) |
$ | (14,134,134 | ) | $ | 33,176,920 | |||
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NOTES 致 F財務財務 STATEMENTS |
51 |
財務報表附註(未經審計)(續)
9. | 主要風險 |
在正常業務過程中,某些信託投資於證券或其他工具,並可能進行某些交易,這些活動使每個信託 面臨各種風險,其中包括市場波動(市場風險)或發行人未能履行其所有義務。證券或其他工具的價值也可能受到各種因素的影響,包括但不限於:(I)總體經濟;(Ii)整體市場以及當地、地區或全球政治和/或社會不穩定;(Iii)各國之間的監管、税收或國際税收條約;或 (Iv)貨幣、利率和價格波動。局部、地區性或全球性事件(如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件)可能會對信託及其投資產生重大影響。
每個信託可能面臨提前還款風險,即借款人可能在利率下降期間提前 行使其提前償還本金的選擇權,這將迫使每個信託再投資於收益較低的證券。每個信託也可能面臨再投資風險,即如果每個信託以低於每個信託組合當前收益率的市場利率將到期、交易或稱為固定收益證券的收益投資於每個信託組合,則來自每個信託組合的收入將下降的風險。
BGIO將於2022年2月28日左右終止。BGIO不是目標期限基金,因此不尋求在終止時返還其每股普通股10.00美元的首次公開募股價格。終止時淨資產的最終分配可能高於、等於或低於每股普通股10.00美元。
各信託可 投資於非流動性或流動性較差的投資,或沒有現成的二級市場或其他非流動性的投資,包括私募證券。信託公司可能無法以接近於信託公司在交易範圍更廣的情況下出售此類投資的價格處置 這類投資,由於這種流動性不足,如果 需要籌集資金以履行其義務,信託公司可能不得不出售其他投資或從事借款交易。有限的流動性也會影響投資的市場價格,從而對信託公司的資產淨值和分配股息的能力產生不利影響。私人發行的債務 證券通常低於投資級質量,通常未評級,並且存在許多與投資低於投資級的公共債務證券相同的風險。
投資目標風險:不能保證華大基因會實現其投資目標。多種多樣的情況可能會使華大基因投資局實現投資目標變得極其困難。這些情況包括但不限於收益率曲線倒置、利率迅速大幅上升、發行人信用質量普遍大幅下降和/或違約增加、貨幣市場和/或貨幣匯率波動加劇以及影響新興市場的負面經濟、市場、政治和/或社會發展。此外,信託的有限期限可能會 增加華大基因可能無法實現其投資目標的風險。有限的期限限制了BGIO可以產生回報的期限,並增加了破壞性市場事件或上述一個或多個條件 可能對BGIO的年化回報產生的潛在影響。
估值風險:信託在出售任何特定組合投資時可能收到的價格可能 與信託對該投資的估值不同,特別是對於在清淡或動盪的市場交易的證券,或使用公平估值技術或獨立定價服務提供的價格進行估值的證券。由於缺乏可觀察到的投入而導致的 重大不可觀察到的投入和假設(即上市公司倍數、增長率、退出時間)的變化可能會對由此產生的公允價值產生重大影響,因此信託公司的 運營結果可能會受到重大影響。因此,出售投資時收到的價格可能低於信託的價值,信託可能在出售投資時實現大於預期的損失或低於預期的收益。 信託評估其投資的能力也可能受到定價服務或其他第三方服務提供商的技術問題和/或錯誤的影響。
由一種新型冠狀病毒引起的呼吸道疾病的爆發已發展成為一種全球大流行,並已導致邊境關閉、隔離、供應鏈和客户活動中斷,以及普遍關注和不確定性。這場大流行的影響,以及未來可能出現的其他全球衞生危機,可能會以目前不一定能預見的方式影響許多國家、個別公司和整個市場的經濟。這場大流行可能導致市場大幅波動,並可能對基金投資的價格和流動性造成不利影響。這場 大流行的持續時間及其影響不能確定。
交易對手信用風險:信託可能面臨交易對手信用風險,或實體可能無法或無法履行與未結算或未結交易相關的承諾的風險 。信託管理交易對手信用風險,方法是僅與經理認為擁有履行其義務的 財務資源的交易對手進行交易,並監控這些交易對手的財務穩定性。金融資產可能使信託面臨市場、發行人和交易對手信用風險,主要由金融 工具和交易對手應收賬款組成。信託對這些金融資產的市場、發行人和交易對手信用風險的風險程度大致為其在資產和負債表中記錄的價值減去信託持有的任何抵押品。
衍生品合約可能會遭受 按市值計價如果合同價值因標的工具的市場利率或價值的不利變化而下降,則會造成損失。如果交易對手不履行合同,也可能發生損失 。
信託因場外衍生品交易對手信用風險而蒙受損失的風險通常限於 未實現收益合計減去該信託持有的任何抵押品的價值。
對於購買的場外期權,如果交易對手未能履行合同,每個信託承擔所支付的 保費金額加上信託持有的任何抵押品的市值正變化的損失風險。信託撰寫的期權通常不會引起交易對手信用風險,因為 撰寫的期權通常要求信託履行義務,而不是交易對手履行義務。如果信託向其交易對手存入 書面期權的抵押品,則信託可能面臨與所寫期權相關的交易對手信用風險。
有了交易所交易的期貨和集中清算的掉期,信託的交易對手信用風險較小,因為交易所或票據交換所作為此類工具的交易對手, 為可能的違約提供擔保。票據交換所位於合同的買方和賣方之間,因此,信用風險僅限於票據交換所的倒閉。雖然根據適用法律可能存在抵銷權 ,但信託在合同中不具有與清算經紀人或票據交換所之間的抵銷權
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財務報表附註(未經審計)(續)
違約事件(包括破產 或資不抵債)。此外,交易所交易的期貨和集中清算的掉期存在與結算經紀人客户賬户中持有的初始保證金和變動保證金相關的信用風險。雖然結算經紀須 將客户保證金與其自有資產分開,但萬一結算經紀破產或破產,而當時結算經紀為其所有客户持有的保證金總額出現短缺, 通常會按比例將差額分配給所有結算經紀的客户,這可能會導致信託公司蒙受損失。
集中風險:BGIO可能投資於評級低於投資級質量的證券(有時稱為垃圾債券)或未評級的證券,這些證券 主要是投機性的,信用風險更大,流動性通常低於更高質量的證券,價格也比更高質量的證券更不穩定。
某些信託公司 將很大一部分資產投資於固定收益證券和/或使用與固定收益市場掛鈎的衍生品。市場利率或經濟狀況的變化可能會影響此類投資的價值和/或流動性。 利率風險是指債券和其他固定收益證券的價格隨着利率的下降而上升和隨着利率的上升而下降的風險。由於當前 期間處於歷史低位,信託公司可能面臨更大的利率上升風險。
某些信託公司將很大一部分資產投資於由商業或住宅抵押貸款支持的證券,或投資於持有抵押貸款和其他資產支持證券的 發行人。這些證券的投資百分比列在投資明細表中。經濟狀況的變化,包括這些證券相關資產的拖欠和/或違約 可能會影響此類頭寸的價值、收入和/或流動性。
10. | 股本交易 |
華僑銀行被授權發行不限數量的股票,票面價值0.001美元,所有這些股票最初都被歸類為普通股。BKT被授權發行 2億股,票面價值0.01美元,這些股票最初都被歸類為普通股。然而,董事會有權在未經普通股股東批准的情況下將任何未發行的普通股重新分類為優先股。
對於BKT來説,截至2020年6月30日的6個月和截至2019年12月31日的年度,已發行和已發行的股票保持不變。對於BGIO,在截至2019年12月31日的年度,由於股息再投資,已發行和已發行的普通股增加了7866股。對於BGIO來説,在截至2020年6月30日的六個月裏,由於股息再投資,已發行和已發行的股票增加了10,527股。
截至2020年6月30日,信託的附屬公司貝萊德控股2公司(BlackRock HoldCo2,Inc.)擁有17,919股BGIO股票。
11. | 後續事件 |
管理層對所有後續事件對信託財務報表影響的評估在財務報表 發佈之日已完成,並註明了以下項目:
公共DiviendPer共享 | ||||||||
付訖 (a) | 宣佈 (b) | |||||||
BGIO |
$ | 0.050000 | $ | 0.050000 | ||||
BKT |
0.034400 | 0.034400 |
(a) | 2020年7月31日支付給登記在冊的普通股股東的淨投資收益股息2020年7月15日。 |
(b) | 2020年8月3日宣佈的淨投資收益股息,支付給2020年8月14日登記在冊的股東。 |
NOTES 致 F財務財務 STATEMENTS |
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披露投資諮詢協議和分諮詢協議
貝萊德2022年全球收入機會信託(BGIO)和貝萊德收入信託公司(BKT)的 受託人/董事(合稱董事會,其成員稱為董事會成員)和貝萊德收入信託公司(BKT,連同BGIO、基金和每個受託人/董事,一個基金)董事會於2020年4月16日(4月會議)和2020年5月20-21日(5月會議)至 舉行會議董事會還審議了批准(1)貝萊德國際有限公司(BIL?)與BGIO經理和 (2)貝萊德(新加坡)有限公司(?BRS?,連同BIL,?子顧問?)與BGIO之間的 分諮詢協議(分諮詢協議)和BGIO之間的分諮詢協議(分諮詢協議)。經理和子顧問 在這裏稱為貝萊德。?諮詢協議和子顧問協議在這裏稱為?協議。
管理局的活動及組成
在5月會議的日期, 董事會由10名個人組成,其中8人不是經修訂的1940年《投資公司法》(1940年法案)(獨立董事會成員)所界定的每個基金的利害關係人。董事會 成員負責監督每個基金的運作,並履行1940年法案賦予投資公司董事的各種職責。獨立董事會成員已聘請獨立法律顧問協助 他們履行職責。董事會的聯席主席是獨立的董事會成員。董事會成立了五個常設委員會:審計委員會、治理和提名委員會、 合規委員會、業績監督委員會和執行委員會,每個委員會均由一名獨立董事會成員擔任主席,並由獨立董事會成員組成(執行委員會除外,執行委員會也有一名有利害關係的 董事會成員)。
協議
根據“1940年法案”的要求,董事會每年考慮延續這些協議。董事會每年有四次季度會議,每次會議通常持續兩天,並根據需要全年增加面對面會議和 電話會議。雖然董事會還有第五次為期一天的會議,以審議有關續簽協議的具體信息,但董事會的審議 需要長達一年的審議過程,董事會及其委員會將在此過程中評估貝萊德向各基金提供的服務。董事會尤其評估了貝萊德、貝萊德的人員和關聯公司向每個基金提供的服務的性質、範圍和質量 ,包括(如適用):投資管理服務;會計監督;行政和股東服務;監督每個基金的服務提供商;風險管理和 監督;以及法律、監管和合規服務。全年,包括在合同續簽過程中,獨立董事會成員聽取了獨立法律顧問的建議,並在貝萊德管理層出席的不同 執行會議上會見了獨立法律顧問。
於年內,董事會直接及透過其委員會考慮與其年度審議續訂協議有關的資料,包括貝萊德向各基金及其股東提供的服務及支持。貝萊德還在回答董事會的具體問題時 向董事會提供了更多信息。這些附加信息將在題為批准協議的董事會注意事項一節中進一步討論。董事會考慮的事項包括:(A)投資 一年、三年、五年和/或創業期以來的業績(如果適用),對照同行基金、適用的基準和其他適用的業績指標,以及貝萊德 高級管理層和投資組合經理對相對於同行表現優異或表現不佳的原因進行分析,基準和其他業績指標(如果適用)。 (C)費用,包括諮詢、管理(如果適用)以及每隻基金支付給貝萊德及其附屬公司的其他服務費;(D)基金運營費用以及貝萊德如何將費用分配給每隻基金;(E)專門用於風險監督和合規報告的資源,與執行每隻基金的投資目標、政策和限制以及滿足監管要求有關;(F)貝萊德及其每隻基金 遵守適用的合規政策和程序;(G)性質, 貝萊德及其附屬公司提供的非投資管理服務的性質和範圍,以及此類服務的估計成本;(H)貝萊德和其他服務提供商的內部控制以及風險和合規監督機制;(I)貝萊德執行董事會批准的代理投票政策; (J)投資組合交易的執行質量;(K)貝萊德執行每隻基金的估值和流動性程序;(L)分析開放式基金、封閉式基金、次級諮詢共同基金、集合投資信託和機構單獨賬户產品(視情況而定)具有類似投資任務的產品的管理費,以及這些產品和提供的服務與每個基金相比的異同;(M)貝萊德為其投資專業人員提供的薪酬方法,以及它創建的激勵措施和 責任,以及對其管理的基金的投資專業人員;(N)貝萊德業務的定期更新;以及(O)每隻基金相對於同行基金的市場折價/溢價。
董事會在批准協議時的考慮因素
審批流程 :在4月會議之前,董事會要求並收到了專門與協定有關的材料。獨立董事會成員不斷與其獨立法律顧問和貝萊德 一起審查向董事會提供的信息的性質和範圍,以更好地協助其審議。與4月份會議相關提供的材料包括:(A)由Broadbridge Financial Solutions,Inc.獨立編制和 準備的信息。?(Broadbridge?),根據理柏分類,關於每隻基金與Broadbridge確定的同業基金組相比的費用和支出 ,以及每隻基金與同業基金組(?業績同業)相比的投資業績;(B)關於費用同業和業績同行的構成的信息,以及對Broadbridge方法的説明; (C)關於貝萊德及其附屬公司根據協議實現的估計利潤的信息,以及對秋季的討論; (C)關於貝萊德及其附屬公司根據協議實現的估計利潤的信息,以及關於秋季討論的信息; (C)關於貝萊德及其附屬公司根據協議實現的估計利潤的信息; (C)關於貝萊德及其附屬公司根據協議實現的估計利潤的信息(D)貝萊德提供的有關其他類型投資產品(如機構賬户、次級諮詢共同基金、封閉式基金和開放式基金)根據適用的類似投資授權收取的投資管理費的一般分析 ;。(E)審查非管理費; (F)潛在規模經濟(如有的話)的存在、影響和與每隻基金分享的情況;。(G)每隻基金支付給貝萊德的總金額摘要;。(G)每隻基金支付給貝萊德的總金額摘要; (F)潛在規模經濟(如有的話)的存在、影響和分享情況;。(G)每隻基金支付給貝萊德的總金額摘要;。以及(H)董事會要求提供的有關貝萊德和各基金運作的 適當的各種額外信息。
在4月份的會議上,董事會審查了與審議 協議有關的材料。作為4月份會議期間討論的結果,作為董事會長達一年的審議過程的結果,董事會向貝萊德提出了問題和要求提供更多信息。 貝萊德
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披露投資諮詢協議和分諮詢協議 協議(續)
在5月會議之前,以補充的書面信息迴應了這些問題和要求。涵蓋的主題包括:(A)衡量估計基金盈利能力的方法;(B)基金費用和潛在的費用減免;(C)封閉式基金和其他產品渠道之間提供的服務和管理費的差異;以及 (D)貝萊德的期權覆蓋策略。
在5月的會議上,董事會總結了對以下各項的評估:(A)貝萊德提供的服務的性質、範圍和 質量;(B)每隻基金與其業績同行和適用的其他指標相比的投資業績;(C)諮詢費和服務的估計成本,以及貝萊德及其附屬公司從與每隻基金的關係中估計實現的 利潤;(D)每隻基金與其費用同行相比的費用和支出;(E)是否存在並分享貝萊德及其附屬公司從與每隻基金的關係中實現的利潤(F)貝萊德及其聯屬公司因貝萊德與各基金的關係而獲得的任何附帶利益;及(G)董事會成員認為相關的其他因素。
董事會還審議了它認為對審批過程重要的其他事項,例如向貝萊德或其附屬公司支付的與證券借貸和現金管理有關的其他付款,以及貝萊德與基金投資組合持股的估值和定價相關的服務。董事會注意到貝萊德員工願意與董事會進行公開、坦誠的討論。董事會 未將任何特定信息確定為決定性信息,而且每位董事會成員可能對所考慮的各種項目賦予了不同的權重。
答: 貝萊德提供的服務的性質、範圍和質量:董事會,包括獨立董事會成員,審查了貝萊德提供的服務的性質、範圍和質量,包括投資諮詢服務,以及每隻基金由此產生的業績 。年內,董事會將基金業績與一組可比封閉式基金的業績、相關基準和業績指標(視情況而定)進行比較。 適用時,董事會將基金業績與同類封閉式基金的業績、相關基準和業績指標進行比較。董事會會見了貝萊德負責投資活動的高級管理人員,包括高級投資官。審計委員會還審查了每個基金的投資組合管理小組提供的材料 ,討論每個基金的業績、投資戰略和前景。
董事會考慮了與貝萊德有關的其他因素:一般投資人員和每個基金的投資組合管理團隊的數量、 教育和經驗;研究能力;投資組合經理對其管理的基金的投資;投資組合交易能力;技術的使用; 對合規的承諾;信用分析能力;風險分析和監督能力;以及培訓和留住投資組合經理和其他研究、諮詢和管理人員的方法。董事會還審議了貝萊德的整體風險管理計劃,包括貝萊德及其附屬公司應對網絡安全風險的持續努力,以及貝萊德風險與量化分析小組的作用。董事會就每個基金的投資組合管理團隊以及貝萊德吸引和留住高素質人才以及創造業績激勵的能力對貝萊德的薪酬結構進行了 審查。
除投資諮詢服務外,聯委會還審議了向每個基金提供的行政和其他 非投資諮詢服務的性質和質量。貝萊德及其附屬公司為每個基金提供特定的管理、股東和其他服務(以及第三方向 每個基金提供的任何此類服務)以及每個基金運營所需的高級管理人員和其他人員。特別是,貝萊德及其附屬公司為每個基金提供行政服務,其中包括: (I)負責披露文件,如招股説明書和與首次公開募股(IPO)和定期股東報告有關的補充信息聲明;(Ii)準備與分析師的通信,以 支持每個基金的二級市場交易;(Iii)監督日常會計和定價;(Iv)負責定期向監管機構和證券交易所提交文件;(V)監督和協調 第三方服務提供商的活動,其中包括每個基金的託管人、基金會計師、轉讓代理和審計師;(Vi)組織董事會會議併為該等董事會會議準備材料;(Vii)提供法律和 合規支持;(Viii)提供分析和其他支持,以協助董事會審議戰略問題,例如合併、合併或改變某些封閉式 基金的用途;(九)履行或管理各基金運營所必需的行政職能,如納税申報、費用管理、履行監管備案要求、股東呼叫中心等服務。 董事會審查了貝萊德基金管理、股東服務的結構和職責。, 以及法律和合規部門,並考慮了貝萊德確保遵守適用法律和法規的政策和程序 。
B.每個基金和貝萊德的投資業績:董事會,包括獨立董事會成員,也審查和考慮了每個基金的業績歷史。 在為4月份的會議做準備時,向董事會提供了由Broadbridge獨立編寫的報告,其中包括對截至2019年12月31日的每個基金的業績進行分析, 與其業績同行進行比較。業績信息基於資產淨值(NAV),並利用理柏數據。理柏的方法計算基金的總回報時,假設分佈在基金的前日期資產淨值進行再投資。Broadbridge按四分位數對基金進行排名,從第一位到第四位不等,其中第一位是最受歡迎的四分位數位置,第四位是最不受歡迎的位置。在審查過程中,審計委員會收到並審查了關於每個基金與其業績同行相比的投資業績的信息,以及關於BKT的信息,即由 BlackRock(定製同行組)定義的自定義同行組,以及每個基金與其定製基準相比的業績。董事會及其業績監督委員會定期審查基金管理層並與其會面,討論各基金全年的業績。
在評價業績時,審計委員會特別關注業績記錄較差的基金。董事會還注意到 雖然它認為Broadbridge提供的數據普遍有用,但它認識到這些數據的侷限性,特別是基金與其業績同行之間可能存在顯著差異(例如,投資目標和戰略)。此外,審計委員會認識到,執行情況數據反映了截至某一特定日期的一個期間的快照,選擇不同的執行期間可能會產生明顯不同的結果。董事會 還承認,長期業績可能會受到哪怕一段時間的顯著表現優異或表現不佳的影響,而且一個單一的投資主題可能會對長期業績產生不成比例的影響。
董事會注意到,在報告的一年期和創業期以來,BGIO的表現優於其定製的基準。董事會 注意到,貝萊德認為相對於定製基準的業績是BGIO合適的業績衡量標準,貝萊德已經向董事會解釋了這一信念的理由。
董事會指出,在報告的一年、三年和五年期間,BKT的表現都遜於其定製的基準。 董事會指出,貝萊德認為相對於定製基準的業績是BKT合適的業績衡量標準,貝萊德已經向董事會解釋了這一信念的理由。董事會和貝萊德審查了 BKT在適用期間相對於其定製基準的表現不佳。
DISCLOSURE 的 I投資 ADVISORY AGREEMENTS 和 S烏布-ADVISORY AGREEMENTS |
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披露投資諮詢協議和分諮詢協議 協議(續)
董事會在評估BKT的業績時還考慮了替代的業績衡量標準,包括高質量的定製同行小組。 定製的Peer Group由封閉式基金組成,這些基金平均將75%或更多的投資組合投資於AAA級債券、由 美國政府或其機構或工具之一發行或擔保的證券以及現金或現金等價物。相對於截至2019年12月31日的定製同級組,董事會注意到,在報告的一年、三年和 五年期間,BKT分別排在第三、第二和第二四分位數。
C.考慮諮詢/管理費和貝萊德及其附屬公司與每隻基金的服務預計成本和預計實現的利潤:董事會,包括獨立董事會成員,審查了每隻基金的合同管理費費率 與其費用同行的費率進行了比較。 貝萊德及其附屬公司與每隻基金的關係中實現的預計利潤:董事會,包括獨立董事會成員,審查了每隻基金與其費用同行的合同管理費費率 。合同管理費費率是諮詢費和任何行政費的組合,不考慮任何報銷或費用減免。審計委員會還比較了每個 基金的總費用比率及其實際管理費率佔管理資產的百分比,即每個基金的總資產(包括可歸因於投資目的借款的任何資產)減去每個 基金的應計負債(為投資目的借款的除外)與其費用同行的應計負債之和。總費用比率代表基金的總淨運營費用,不包括任何與投資有關的費用。總費用比率 適用於任何費用報銷或費用減免,實際管理費費率適用於任何管理費報銷或免除。董事會審議了貝萊德 及其附屬公司向具有類似投資授權的其他類型客户(如適用)提供的服務和收取的費用,包括機構賬户和次級顧問共同基金(包括由第三方發起的共同基金)。
董事會收到並審查了與貝萊德財務狀況有關的報表。董事會審查了貝萊德的盈利能力方法, 還獲得了一份估計盈利分析,詳細説明瞭貝萊德為每個基金提供的服務所賺取的收入和發生的費用。董事會審查了貝萊德在截至2019年12月31日的年度內對每個基金 和董事會目前監管的其他基金的估計盈利能力,並與前兩年提供的現有總估計盈利能力數據進行了比較。董事會審查了貝萊德與 對經理和/或其附屬公司管理的某些其他美國基金綜合體的估計盈利能力。董事會審查了貝萊德在估計盈利能力分析中分配費用的假設和方法,指出了在各種諮詢產品之間分配成本的固有 限制。董事會認識到,盈利能力可能受到許多因素的影響,其中包括經理的費用減免和費用報銷、管理的資金類型、費用分配的準確性和業務組合。因此,審計委員會認識到,很難計算和比較個別基金的盈利能力。
董事會注意到,一般而言,其他顧問的個人基金或產品線盈利能力並不公開。董事會總體上審查了貝萊德的總體營業利潤率,與其他某些上市資產管理公司的營業利潤率進行了比較。董事會考慮了貝萊德與其他公司的不同之處,包括貝萊德的技術貢獻、貝萊德的費用管理以及相關的產品組合。
董事會考慮了貝萊德是否擁有必要的財政資源來吸引和留住 高素質的投資管理人員,以履行協議規定的義務,並繼續提供董事會預期的高質量服務。董事會進一步考慮了包括但不限於 貝萊德承諾為每個基金提供服務的時間、風險承擔和責任狀況等因素,包括與貝萊德對開放式基金、封閉式基金、次級建議共同基金、集合投資信託和機構單獨賬户產品 渠道具有類似投資授權的其他產品的要求形成對比。
審計委員會注意到,BGIO的合同管理費費率排在第一個四分位數,相對於費用同行,實際管理費費率和 總費用比率分別排在第一個四分位數。
董事會注意到,BKT的合同管理費費率排在 第二個四分位數,相對於費用同行,實際管理費費率和總費用比率分別排在第一個四分位數。
D.規模經濟:董事會,包括獨立董事會成員,考慮了隨着每個基金資產的增加可以實現規模經濟的程度。董事會還審議了每個基金以各種方式從這種規模經濟中受益的程度,以及是否應該改變諮詢費費率或折點結構,以使每個基金能夠更充分地參與這些規模經濟。審計委員會審議了每個基金的 資產水平以及當前費用是否適當。
根據董事會對這一問題的審查和考慮,董事會得出結論,大多數封閉式基金沒有基金水平斷點,因為封閉式基金在首次公開募股(IPO)後通常不會出現大幅增長。封閉式基金通常在基金成立時按規模定價。
E.董事會成員認為相關的其他因素 董事會成員:董事會,包括獨立董事會成員,還考慮了貝萊德或其附屬公司可能從貝萊德 分別與每隻基金的有形和無形關係中獲得的其他輔助或附帶好處,例如貝萊德利用管理其他投資組合的投資專業人員及其風險管理人員的能力,貝萊德在投資諮詢界的形象 的增加,以及貝萊德附屬公司的參與董事會還審議了貝萊德的整體運營及其擴大運營規模和提高運營質量的努力。董事會還注意到,在符合適用法律的情況下,貝萊德可能會使用並受益於通過某些註冊基金交易產生的軟美元 獲得的第三方研究,以幫助管理其所有或多個其他客户賬户。
在審議這些協議時, 董事會還收到了有關貝萊德經紀業務和軟美元做法的信息。董事會收到了貝萊德的報告,其中包括全年經紀佣金和交易執行做法的信息。
董事會注意到封閉式基金市場的競爭性質,如果股東認為每隻基金的費用和支出過高或如果他們對每隻基金的表現不滿意,他們可以在二級市場出售其基金 股票。
董事會還審議了貝萊德在其封閉式基金 產品線上執行的各種值得注意的舉措和項目。這些舉措包括開發股權擱置計劃;努力消除與基金合併的產品重疊;持續提供管理槓桿的服務,這些槓桿已變得越來越複雜;
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披露投資諮詢協議和分諮詢協議 協議(續)
定期評估某些貝萊德基金的股票回購和其他支持計劃;並繼續努力與股東、基金分析師 和財務顧問進行溝通。關於後者,獨立董事會成員注意到貝萊德繼續致力於通過旨在提高投資者和分析師對封閉式基金的認識和了解的綜合二級市場溝通計劃,支持其封閉式基金普通股的二級市場 。貝萊德的支持服務包括:贊助和參加會議;全年與跟蹤貝萊德基金的封閉式基金分析師溝通;為封閉式基金提供營銷和產品更新;以及維護和增強其封閉式基金網站。
結論
董事會(包括獨立董事)一致 批准延續基金經理與各基金之間的諮詢協議,至2021年6月30日止為期一年,以及延續基金經理、副顧問及BGIO之間的分諮詢協議 ,至2021年6月30日止,為期一年。根據對上述所有因素的整體評估及其他資料,董事會(包括獨立董事)信納協議條款公平合理,並符合各基金及其股東的最佳利益。在做出批准協議的 決定時,董事會並未確定任何單個因素或一組因素為最重要或控制因素,而是將所有因素放在一起考慮,不同的董事會成員可能會 對所考慮的各種因素賦予不同的權重。獨立董事在作出這項決定時,亦獲得獨立法律顧問的意見協助。
DISCLOSURE 的 I投資 ADVISORY AGREEMENTS 和 S烏布-ADVISORY AGREEMENTS |
57 |
子諮詢協議的披露
貝萊德收入信託公司董事會(董事會,其成員稱為 董事會成員)。基金(基金)於2020年2月19日親自開會(2月的會議),考慮初步批准基金、貝萊德顧問公司、有限責任公司(基金經理)、基金的投資顧問 和貝萊德國際有限公司之間的 分諮詢協議(分諮詢協議)。子諮詢協議與之前就貝萊德固定收益綜合體中的某些 其他投資組合批准的子諮詢協議基本相似。
在2月會議日期,董事會由10名個人組成,其中8人不是1940年“投資公司法”(1940年法案)(“1940年法案”)(獨立董事會成員)所界定的基金的 利害關係人。根據1940年法案,董事會需要考慮對分項諮詢協議的初步 批准。
在2月份的會議上,董事會審查了與審議擬議的分諮詢協議有關的材料 。基金與基金經理的投資諮詢協議最近一次由董事會在2019年5月1日(5月會議)和2019年6月5日至6日(6月會議)的面對面會議上批准。關於董事會在5月和6月會議上批准本協議的基礎的討論 包括在截至2019年6月30日的報告期內的基金半年度股東報告中。董事會於二月會議上就批准建議的 分諮詢協議所考慮的因素與5月及6月會議所考慮的因素大致相同。
經 討論後,出席二月會議的所有董事會成員(包括出席的所有獨立董事)批准基金、基金經理及貝萊德國際有限公司之間的分諮詢協議,為期兩年,自分諮詢協議生效之日起生效。根據對上述所有因素的整體評估 ,董事會(包括獨立董事)信納分諮詢協議的條款公平合理,並符合基金及其 股東的最佳利益。在作出批准分諮詢協議的決定時,董事會並無認定任何單一因素或一組因素為最重要或 控制因素,而是將所有因素一併考慮,不同的董事會成員可能對所考慮的各種因素賦予不同的權重。獨立董事會成員還在獨立法律顧問的建議下 做出這一決定。
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受託人和高級人員信息
理查德·E·卡瓦納(Richard E.Cavanagh),董事會聯席主席兼受託人
卡倫·P·羅伯茨(Karen P.Robards),董事會聯席主席兼受託人
邁克爾·J·卡斯特拉諾(Michael J.Castellano),理事
辛西婭·L·伊根(Cynthia L.Egan),受託人
弗蘭克·J·法博齊(Frank J.Fabozzi),受託人
R·格倫·哈伯德(R.Glenn Hubbard),受託人
W·卡爾·凱斯特(W.Carl Kester),理事
凱瑟琳·A·林奇(Catherine A.Lynch),受託人
羅伯特·費爾貝恩(Robert Fairbairn),受託人
約翰·M·佩洛夫斯基(John M.Perlowski),受託人、總裁兼首席執行官 官員
喬納森·迪奧裏奧(Jonathan Diorio),副總統
首席財務官尼爾·J·安德魯斯
傑伊·M·法夫(Jay M.Fife),財務主管
首席合規官查爾斯·帕克(Charles Park)
珍妮·安(Janey Ahn),國務卿
(a) | 給BGIO的。 |
TRUSTEE 和 O效果器 I信息 |
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附加信息
信任認證
這些信託基金在紐約證券交易所上市交易,並已向紐約證券交易所提交了關於遵守紐約證券交易所 上市標準的年度首席執行官證書。信託公司向美國證券交易委員會(SEC)提交了薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條要求的首席執行官和首席財務官的認證。
股利政策
華僑銀行的股息政策是按月將其淨投資收入的全部或部分 分配給股東。為了向股東提供更穩定的股息分配水平,華大基因在任何特定月份支付的股息可能比該月華大基因所賺取的投資淨收益多或少。超過BGIO當期和累計收益及利潤的分配部分(按税基計量)將構成免税資本回報。 BGIO當前累計但未分配的淨投資收入(如果有)在資產負債表中披露為累計收益(虧損),這是本報告包含的財務信息的一部分。 BGIO當前累計但未分配的淨投資收入(如果有)在資產負債表中披露為累計收益(虧損),構成本報告包含的部分財務信息。
BKT的政策是每月向股東發放股息。為了向股東提供更穩定的股息分配水平,BKT採用了 管理分配計劃(以下簡稱計劃),該計劃的目標是根據BKT的預期長期回報設定分派率,為股東提供一致且可預測的現金流。
BKT就任何特定月份支付的分派可能多於或少於BKT於該月份賺取的淨投資收入。此外, 分配的最終税收特徵在BKT年終後確定,並在BKT提交給股東的年度報告中報告。分配可以被描述為普通收入、資本收益和/或資本回報。 BKT的應税淨投資收入和淨已實現資本收益(應税收入)可能不足以支持支付的分配水平。如果分配超過BKT的當前和累計收益和利潤 ,超出部分可視為免税資本返還。
資本返還是指投資者原始 投資的一部分返還。資本返還預計不應納税,但它降低了股東在其股份中的税基,從而減少了股東在隨後處置其股份時的任何虧損或增加了任何收益。 當最終確定 分配的來源和性質時,在日曆年度支付的大部分分配最終可能被歸類為美國聯邦所得税的資本返還。
在某些情況下,這種分佈可能會超過BKT的總回報表現。當總分配超過期間的總回報 業績時,差額會降低BKT的總資產和每股資產淨值(NAV),因此,可能會提高BKT的費用比率,減少BKT可用於長期投資的資產數量 。
一般資料
信託沒有 提供其附加信息聲明的副本,因為信託股份不是持續提供的,這意味着每個信託的附加信息聲明在各自的信託產品完成 之後沒有更新,並且每個信託的附加信息聲明中包含的信息可能已過時。
2019年7月29日,董事會批准取消BKT的非基本面政策,將非流動性證券的投資限制在BKT淨資產的20%以內。因此,BKT可能會無限制地投資於流動性不佳的證券。自2020年2月23日起,BGIO的分類從非多元化改為多元化。
除上文所述外,期內,信託投資目標或政策或信託章程或細則並無重大變動,以致延遲或阻止未獲股東批准的信託控制權變更,或與信託投資有關的主要風險因素變動。主要負責信託投資組合日常管理的人員沒有變化。
根據1940年“投資公司法”第23(C)條,每個信託公司可以不時在公開市場或私下交易中購買其普通股的股票。
季度業績、半年度和年度報告、當前資產淨值和其他有關信託基金的信息可在貝萊德的網站上找到, 可在Blackrock.com上訪問。本報告中對貝萊德網站的任何提及都旨在允許投資者公開訪問有關信託的信息,並且沒有、也不打算在本報告中納入貝萊德的 網站。
電子交付
股東可以通過註冊電子交付計劃來註冊 季度報表、年度和半年度股東報告的電子郵件通知。股東報告的電子版可在貝萊德的網站上獲得。
要登記電子交付,請執行以下操作:
在 投資顧問、銀行或券商開户的股東:
請聯繫您的財務顧問。請注意,並非所有投資顧問、銀行或經紀公司都可以提供此 服務。
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其他信息(續)
住户
信託公司將只向在同一 地址擁有多個賬户的股東郵寄一份股東文件、年度和半年度報告以及委託書。這種做法通常被稱為“持家”,目的是減少費用並消除股東文件的重複郵寄。除非您 另行指示,否則您的股東文檔郵寄可能會無限期保留。如果您不希望這些文件與您家庭其他成員的文件一起郵寄,請致電(800)882-0052與信託基金聯繫。
可供使用的投資季度明細表
信託公司向SEC提交每個財年第一季度和第三季度的投資組合持有量完整時間表,作為其Form N-Port報告的展示。信託表格N-Port可在SEC網站sec.gov上獲得。
代理投票策略和程序的可用性
信託用來確定如何投票與投資組合證券相關的代理的 政策和程序的説明可根據請求免費獲取(1)致電(800)882-0052;(2)在Blackrock.com;以及(3)在 SEC的網站sec.gov上。
代理投票記錄的可用性
有關信託公司在截至6月30日的最近12個月期間如何投票與信託投資組合中持有的證券相關的委託書的信息,可 應要求免費獲得(1)在Blackrock.com;或致電證券交易委員會網站sec.gov上的(800)882-0052和(2)。
信任更新的可用性
貝萊德將每月在其網站Blackrock.com封閉式基金部分更新信託基金的業績和某些 其他數據,並根據需要不時更新某些其他材料信息。建議投資者和其他人查看 網站,瞭解有關信託的最新業績信息和其他重要信息的發佈情況。引用貝萊德的網站旨在允許投資者公開訪問有關信託的信息,而不是 ,也不打算將貝萊德的網站納入本報告。
貝萊德隱私原則
貝萊德致力於維護其現任和前任基金投資者和個人客户(統稱為客户)的隱私,並保護 他們的非公開個人信息。提供以下信息是為了幫助您瞭解BlackRock收集哪些個人信息、我們如何保護這些信息,以及在某些情況下我們為什麼會與選定的各方共享此類信息。
如果您所在的司法管轄區特定的法律、規則或法規要求BlackRock向您提供以下規定之外的額外或不同的隱私相關權利 ,則BlackRock將遵守這些特定的法律、規則或法規。
貝萊德從不同來源獲得或驗證您的個人非公開信息 ,包括以下來源:(I)我們從您或您的金融中介(如果適用)處收到的有關申請、表格或其他文檔的信息;(Ii)有關您與我們、我們的附屬公司或其他人的 交易的信息;(Iii)我們從消費者報告機構收到的信息;以及(Iv)從我們網站的訪問中獲得的信息。
貝萊德不會向非關聯第三方出售或披露有關其客户的任何非公開個人信息,除非法律允許或為迴應監管要求或服務客户賬户而有必要 。這些非關聯的第三方必須保護此信息的機密性和安全性,並僅將其用於預期目的。
我們可能會與我們的附屬公司共享信息,為您的帳户提供服務,或向您提供您可能感興趣的其他貝萊德產品或服務的信息 。此外,貝萊德還將其客户的非公開個人信息限制在那些對這些信息有合法業務需求的貝萊德員工手中。貝萊德維護旨在保護客户非公開個人信息的物理、電子和程序保障 ,包括與正確存儲和處置此類信息相關的程序。
A其他條件 I信息 |
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本報告中使用的術語詞彙表
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想知道更多嗎?
Blackrock.com|800-882-0052
本報告 面向當前持有者。這不是招股説明書。本報告中顯示的過去績效結果不應視為未來績效的代表。此處的聲明和其他信息以日期為準,可能會更改。
BGIO-6/20-SAR
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第2項: | 道德準則不適用於本半年度報告 | |
第3項: | 審計委員會財務專家報告不適用於本半年度報告 | |
第4項: | 首席會計師費用及服務費不適用於本半年度報告 | |
第5項: | 上市註冊人審計委員會不適用於本半年度報告 | |
第6項: | 投資 | |
(A)註冊人的投資明細表是根據本表格第1項提交給股東的報告的一部分。 (B)不適用,因為自上一份表格N-CSR 提交以來的半年度期間內沒有此類撤資。 | ||
第7項: | 披露封閉式管理投資公司代理投票政策和程序 本半年度報告不適用 | |
第8項: | 封閉式管理投資公司的投資組合經理 | |
(A)不適用於本半年度報告。 (B)截至本文件提交日期,最近一份N-CSR年報所指的投資組合經理並無任何變動。 | ||
第9項-- | 封閉式管理投資公司及附屬 購買人購買股權證券不適用,因為在本報告涵蓋的期間內沒有此類購買。 | |
第10項: | 將事項提交證券持有人投票表決這些程序沒有實質性的變化。 | |
第11項: | 管制和程序 | |
(A)註冊人的主要行政人員和主要財務官或執行類似職能的人 根據對1940年法案下的規則30a-3(B)和規則13a-1(B)所要求的這些控制和程序的評估得出結論,註冊人的披露控制和程序(如經修訂的1940年投資公司法(1940年法案)下的規則30a-3(C)所界定的),自提交本報告之日起 起 起有效-(A)註冊人的主要行政人員和主要財務官或執行類似職能的人 得出結論,註冊人的披露控制和程序(如經修訂的1940年投資公司法下的規則30a-3(C)所定義)自提交本報告之日起 起有效- | ||
(B)在本報告所涉期間,註冊人對財務報告的內部控制(根據1940年法案規則30a-3(D)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對註冊人的財務報告內部控制產生重大影響的變化 。(B)在本報告所述期間,註冊人對財務報告的內部控制(根據1940年法案規則30a-3(D)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對註冊人的財務報告內部控制產生重大影響的變化。 | ||
第12項-- | 封閉式管理投資公司證券借貸活動披露情況 不適用於本半年度報告。 |
2
第13項附件中的展品
(A)(1)“道德守則”不適用於本半年度報告
(A)(2)附第302條證書
(A)(3)保險費不適用
(A)(4)保險費不適用
(B)附上第906條的證書
3
根據1934年“證券交易法”和1940年“投資公司法”的要求,註冊人已正式授權下列簽字人代表其簽署本報告。
貝萊德2022全球收入機會信託基金
依據: | /s/約翰·M·佩洛夫斯基 | |||
約翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
本公司行政總裁(首席行政人員) | ||||
貝萊德2022全球收入機會信託基金 |
日期:2020年9月4日
根據1934年“證券交易法”和1940年“投資公司法”的要求,本報告已由以下人員代表註冊人在下面 以指定的身份和日期簽署。
依據: | /s/約翰·M·佩洛夫斯基 | |||
約翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
本公司行政總裁(首席行政人員) | ||||
貝萊德2022全球收入機會信託基金 |
日期:2020年9月4日
依據: | /s/Neal J. 安德魯斯 | |||
尼爾·J·安德魯斯 | ||||
首席財務官(首席財務官) | ||||
貝萊德2022全球收入機會信託基金 |
日期:2020年9月4日
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