美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格10-Q

委託檔案編號：1-7884

梅薩版税信託基金
(章程中規定的註冊人的確切姓名)

1-713-483-6020 (註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券 ：

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去 90天內是否符合此類提交要求。是斧頭編號o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或要求註冊人提交此類 文件的較短期限)內，以電子方式提交了根據 S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是O否o

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是 新興成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果 是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易所 法案規則12b-2所定義)。是O無正向

截至2020年8月14日，梅薩版税信託公司的實益利息餘額為1,863,590個單位。

有關前瞻性陳述的披露

本10-Q表格包括有關Mesa Royalty Trust(“信託”)的“前瞻性陳述”，以及本文討論的其他事項，這些事項 受風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素旨在使您有資格獲得1995年“私人證券訴訟改革法”和修訂後的“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節確立的責任避風港。本文檔中除歷史事實陳述外的所有陳述，包括但不限於 “受託人對財務狀況和經營結果的討論和分析”項下的陳述，包括信託或任何營運利益所有者的(定義見 )附註1：信託組織和規定“)未來財務狀況、任何破產程序中的狀況、業務戰略、 預算、預計成本、未來運營的計劃和目標、有關目標分配的信息、關於估計收入與實際收入和費用金額的對賬和調整的陳述、有關未來開發活動和成本的陳述、有關未來期間將完成的開發井數量的陳述以及有關 產量和儲量增長的信息，均為前瞻性陳述。實際結果和結果基本上都不在信託公司的控制範圍之內，可能與預期的結果大不相同。 前瞻性陳述通常伴隨着諸如“估計”、“項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“預期”、“潛在”、“可能”、“可以”、“預見”、“ ”計劃、“目標”、“假設”、“目標”等詞語。“應該”、“打算”或其他表達未來事件或結果不確定性的詞語。這些陳述是基於信託根據其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的經驗和看法，以及我們認為在這種情況下合適的其他因素而作出的某些假設。 受託人(按本文定義)依賴於營運權益所有人提供有關主體權益的信息(定義見“注1：v信託機構 及規定)、版税(定義見附註1：信託組織和規定“)，以及正在工作的 利息所有者自己。

儘管工作權益所有者提供的信息為本文包含的前瞻性陳述提供了合理的基礎，但不能保證此類 預期將被證明是正確的。然而，實際結果和發展是否符合此類預期和預測會受到一些風險和不確定因素的影響，包括 信託截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項、信託截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告第II部分第1A項中討論的風險因素、本文討論的風險因素以及信託不時提交給美國證券交易委員會的文件中列出的風險因素。這可能會影響整個能源行業的未來業績，特別是信託和營運權益所有者的未來業績，並可能導致這些 結果與此類前瞻性表述中表達的結果大不相同。預期的實際結果或發展可能不會實現，或者即使實質上實現了，也可能 不會對工作利益所有者的業務和信託產生預期的後果或影響。此類陳述不能保證未來的業績，實際結果或發展 可能與此類前瞻性陳述中預測的大不相同。除非 適用法律要求，否則信託不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

1

第一部分--財務信息

第1項財務報表。

梅薩版税信託基金

可分配收益表

(未經審計)

資產、負債和信託語料庫報表

(附註是本財務報表的組成部分。)

2

梅薩版税信託基金

信託語料庫的變更聲明

(未經審計)

(附註是本財務報表的組成部分。)

3

梅薩版税信託基金

財務報表附註

(未經審計)

注1：信託組織和規定

該信託基金是根據德克薩斯州法律成立的，其辦事處設在德克薩斯州休斯敦特拉維斯 街601號16樓受託人，紐約銀行梅隆信託公司，N.A.(“受託人”)的辦公室。信託基金的電話號碼是713-483-6020。紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)是JP摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)的繼任受託人，JP摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)是最初命名的受託人德克薩斯商業銀行全國協會(Texas Commerce Bank National Association)的合併繼任者。信託基金沒有員工。信託的行政職能由 受託人執行。受託人設有信託網站，免費提供信託向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的文件和其他信息。提交給證券交易委員會的任何 報告在我們以電子方式向證券交易委員會存檔或提供給證券交易委員會後，可在合理可行的情況下儘快通過我們的網站訪問。信託基金網站is http://mtr.investorhq.businesswire.com/.

信任語料庫描述。MESA Royalty Trust(以下簡稱“信託”)成立於1979年11月1日，目前由MESA Royalty Trust 契約(修訂後的“信託契約”)管轄。通過一系列轉讓、轉讓和收購，信託目前擁有最重要的特許權使用費權益(“特許權使用費”)，相當於90%淨收益的11.44% (如下所述)，該淨收益可歸因於位於 中的某些生產石油和天然氣資產的指定權益：

•

堪薩斯州的Hugoton油田(“Hugoton Royalty Properties”)；


•

新墨西哥州聖胡安盆地油田(“聖胡安盆地與新墨西哥州財產”)；以及



•

科羅拉多州聖胡安盆地油田(“聖胡安盆地和科羅拉多州財產”，與聖胡安盆地和新墨西哥財產一起稱為“聖胡安盆地特許權使用費財產”，與休格頓特許權使用費財產一起稱為“特許權使用費財產”)。

信任語料庫傳輸歷史記錄。1979年11月1日，梅薩有限合夥公司(“MLP”)的前身梅薩石油公司(即梅薩公司的前身) 將相當於轉讓人在該日轉讓的物業特定權益( “標的物權益”)的淨收益的90%的特許權使用費轉讓給信託基金。主體權益包括上述特許權使用費物業的權益。專營權使用費由日期為1979年11月1日(“轉讓金”)的凌駕性專營權使用費轉讓書的對應方證明。1985年，信託契約被修改，信託公司將88.5571%的原特許權使用費轉讓給梅薩石油公司的一家附屬公司(這種轉讓，即“1985年轉讓”)。1985年轉讓的結果是信託基金的總規模減少了約88.56%。因此，信託現在有權每月獲得版税物業90%淨收益的11.44% 。

Hugoton Royalty Properties。直到1997年8月7日，梅薩公司。通過MESA公司的全資子公司MESA Operating Co. 運營Hugoton Royalty Properties。1997年8月7日，梅薩公司與先鋒自然資源公司(“先鋒”)合併，前身為全資

4

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1：信託組織和規定(續)

擁有梅薩公司的子公司，Parker&Parsley石油公司與先鋒自然資源美國公司合併。(MESA Operating Co.)，先鋒集團(PNR)的全資子公司(“PNR”)(本文統稱為“合併”)。合併後，Hugoton Royalty Properties由PNR運營，直到2014年12月31日，當時Linn Energy Holdings，LLC，Linn Energy，LLC(“Old Linn”)的子公司Linn Energy Holdings，LLC接管了運營商。根據破產程序和法院 批准了涉及Old Linn，Linn Energy，Inc.的重組計劃。(連同其子公司“林恩”)於2017年2月28日成為Hugoton Royalty Properties的運營商 。2018年4月18日，林恩宣佈董事會決議，將林恩分拆為兩家獨立的上市公司。2018年8月7日，林恩完成了對Riviera Resources，Inc.的剝離。(“裏維埃拉”)通過按比例將裏維埃拉已發行普通股的全部股份分配給林恩的股東。關於此類分銷，林恩 不再是Hugoton Royalty Properties的運營商，從2018年8月7日開始，Riviera運營Hugoton Royalty Properties。2019年11月22日，Riviera完成了由Riviera上游有限責任公司、Riviera Operating LLC和Scout Energy Group V，LP(“Scout”)根據日期為2019年8月28日的買賣協議(“購買協議”) 出售其位於Hugoton盆地的剩餘物業的權益(“購買協議”)。根據購買協議，Riviera剝離了其在石油和天然氣資產中的所有權益以及Hugoton Royalty Properties的 合同。自2019年11月23日以來，童子軍一直運營Hugoton Royalty Properties。

聖胡安盆地：科羅拉多地產公司。1991年4月30日，MLP出售給康菲石油公司。康菲石油(“ConocoPhillips”)在 San 胡安盆地特許權使用費物業(“聖胡安盆地出售”)中的權益。信託基金對聖胡安盆地特許權使用費物業的權益來自PNR在新墨西哥州西北部和科羅拉多州西南部31,328英畝淨生產英畝的工作權益。康菲石油公司將其在聖胡安盆地和科羅拉多地產公司的部分權益出售給MarkWest Energy Partners，Ltd. (1993年1月1日生效)和紅柳製作公司(“紅柳”)(1992年4月1日生效)。1994年10月26日，MarkWest Energy Partners，Ltd，Ltd將其在聖胡安盆地和科羅拉多地產的幾乎所有權益出售給英國石油公司(BP P.L.C.)的子公司英國石油阿莫科公司(BP Amoco Company，簡稱“BP”)。英國石油公司和紅柳公司目前在科羅拉多地產公司運營聖胡安 盆地。

聖胡安盆地：新墨西哥地產。從聖胡安盆地出售之日起至2017年7月31日結束， 康菲石油公司基本上經營着新墨西哥州聖胡安盆地的所有物業，但轉讓給XTO Energy，Inc.的一小部分物業除外。(“XTO”) 2005年1月1日生效。2017年7月31日，康菲石油將其聖胡安盆地資產出售給希爾科普能源公司的附屬公司希爾科普聖胡安有限責任公司(“希爾科普”)。 2018年3月29日，XTO將其在新墨西哥州聖胡安盆地的權益出售給希爾科普。希爾科普目前經營着新墨西哥州聖胡安盆地的所有物業 。

5

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1：信託組織和規定(續)

Hilcorp收購康菲石油和XTO在新墨西哥州聖胡安盆地的權益後，有一段過渡期將歷史 信息、知識和流程從一個所有者轉移到另一個所有者。在這一過渡期內，希爾科普記錄了收入和支出的估計，並根據康菲石油以前支付的歷史 金額向信託基金支付了款項，信託基金根據其會計慣例確認了這些金額。因此，根據康菲石油之前支付的2017年7月生產月，Hilcorp從2017年9月至2019年3月向信託基金支付了估計97,150美元的淨收益 。2019年4月，Hilcorp開始按月產生信託的實際(而不是估計)淨收益 。希爾科普已通知信託公司，它將利用實際收入和費用金額，並按月 增加或減去已核對的歷史金額，信託公司將根據信託公司修改後的收付實現制會計原則，隨着時間的推移確認這些金額。2019年12月，Hilcorp在 中向信託支付了第一筆款項，對賬一個會計月的歷史金額。在截至2020年3月31日的三個月中，Hilcorp對2017年10月 至12月會計月的三個額外歷史金額進行了調節，其中信託基金在這三個月收到了10,578美元的額外付款。在截至2020年6月30日的三個月裏，Hilcorp調節了2018年1月會計月的一筆額外的歷史金額 ，這導致信託基金產生了3699美元的費用。

在 信託從2017年9月至2019年3月收到的所有估計歷史月度金額完全對賬和調整之前，聖胡安新墨西哥州物業的淨收益將反映對當前實際產量和成本的調整，以在完成時計入歷史月度對賬。由於預期的未來調整， 截至2020年6月30日的三個月聖胡安盆地和新墨西哥地產報告的淨收益金額可能不代表將在未來幾個季度收到的淨收益 。

Hilcorp 已通知信託基金，2018年聖胡安盆地一口新鑽探的 油井產生了可歸因於信託基金的重大增量成本約110萬美元。可歸因於信託的增量成本將在一段時間內減少信託未來的淨收益，因為 希爾科普在考慮到這些物業在適用時間段內的實際收入和成本後進行了調整。對淨收益的潛在影響取決於希爾科普目前正在進行的所有 對賬工作的結果，因此不確定。信託將對希爾科普的 對賬計算以及計算和支付的淨收益金額進行審查，並打算在適當時聘請第三方顧問協助信託審查。

根據信託契約 ，如果估計收入超過實際收入金額或估計費用 少於過去期間的實際支出金額，則信託不需要向Hilcorp支付任何可能欠下的金額。然而，希爾科普可以通過扣留部分或全部淨收益來收回這些金額，否則將在#年支付給信託公司。

6

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1：信託組織和規定(續)

後續 個期間。這可能導致支付給信託基金的淨收益減少，並可能導致未來分配給信託基金單位持有人的資金大幅減少。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月，聖胡安盆地和新墨西哥地產的淨收益分別為115,394美元和312,106美元，其中收入 分別約佔信託在這兩個時期報告的特許權使用費收入總額的42%和53%。

正如本報告中使用的 ，Scout指的是Hugoton Royalty Properties的當前運營商，Hilcorp指的是新墨西哥州聖胡安盆地地產的當前運營商 ，BP和Red Willow指的是聖胡安盆地和科羅拉多州地產(除非另有説明)中某些地塊的當前合作運營商。Scout、BP、Red Willow和Hilcorp在本文中分別稱為“工作權益所有者”或統稱為“工作權益所有者”。

特許權使用費物業須由工作權益擁有人按照合理審慎的商業判斷和良好的油氣田實踐進行運營。各 工作權益所有人有權在其認為任何油井或租約停止生產或不能按商業數量生產石油、天然氣或其他礦物的情況下放棄該油井或租約 。各工作權益所有人以其認為在當時情況下合理可獲得的最佳條件銷售產品。請參閲截至2019年12月31日的年度10-K表格中信託年度報告第I部分第1項下的“合同”。受託人無權控制特許權使用費物業的運營、 成本的產生或由此產生的產品的營銷。

受託人和信託條款契約。自2006年10月2日起，受託人接替北卡羅來納州摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)成為 該信託的受託人。 信託是被動實體，其目的僅限於：(1)通過保留特許權使用費並收取生產收益(直至停止生產或 特許權使用費以其他方式終止)，或通過出售或以其他方式處置特許權使用費，將特許權使用費轉換為現金；以及(2)向 單位持有人分配此類現金(扣除向信託支付債務的金額)。除受託人持有的作為 負債或分配準備金的特許權使用費和現金利息所帶來的收入(如果有)外，信託沒有任何流動資金或資本資源來源。信託契約的條款規定，除其他事項外，：

(A) 信託不能從事任何業務或投資活動，也不能購買任何資產；

(B)經單位持有人批准，特許權使用費可以部分或全部出售，以換取現金；

(C)受託人可以建立現金儲備和借入資金來償還信託的負債，並可以將信託的資產質押以保證借款的償付；

(D) 受託人將在每年的1月、4月、7月和10月向單位持有人發放現金，詳情見 “附註2-列報依據";

7

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1：信託組織和規定(續)

(E) 信託將在下列事件中最先發生時終止：(I)當信託連續兩年的特許權使用費收入低於 $250,000/年時，或(Ii)單位持有人投票贊成終止。信託終止後，受託人將以現金出售信託財產中持有的所有資產，並將所有信託負債清償後剩餘的資金 最終分配給單位持有人；以及

(F)Scout、Hilcorp和BP將分別償還信託基金59.34%、27.45%和1.77%的一般和行政費用。

受託人費用。根據信託契約，信託每季度向受託人支付服務費用，工作利息 所有者 部分償還信託與受託人服務相關的費用。這些報銷的淨額包括在信託的一般和行政費用中。 在截至2020年6月30日的季度，受託人應為其服務支付118,750美元。信託向受託人支付了這筆款項中的108,288美元，並分配了10,462美元用於抵消信託契約項下信託應支付的利息 。受託人應為截至2020年6月30日的6個月的服務支付237,500美元。信託向受託人支付了這筆款項中的216,576美元，並分配了20,924美元來抵消信託契約項下應支付給信託的利息。信託契約要求受託人持有的現金以低於最優惠 利率1.5%的利率賺取利息，這將使信託從2020年1月1日至2020年3月2日的年化回報率為3.25%，2020年3月3日至2020年3月14日的年化回報率為2.75%，2020年3月15日至2020年6月30日的年化回報率為1.75%。然而，由於目前的利率環境，受託人無法獲得一個 帳户，在該帳户中可以獲得這樣的利率。如果將來無法獲得這樣的利率，受託人打算將其應支付給信託的某些費用分配給信託，以滿足信託契約項下應支付的 最低利率。在未來期間，受託人將繼續將其服務費用的一部分分配給信託基金，直到信託基金的所有剩餘利息 全部抵消為止。

工作權益所有者每季度向信託償還與受託人服務相關的部分金額。在截至2020年6月30日的季度，受託人的費用為108,288美元，工作權益所有者向受託人償還了95,897美元，這與截至2019年6月30日的季度償還的金額相同。截至2020年6月30日的6個月，受託人的費用為216,576美元，營運權益所有者向受託人報銷了191,794美元，這與截至2019年6月30日的6個月報銷的金額相同。

關於淨收益的討論。運輸合同規定每月計算淨收益。淨收益在 運輸工具中被定義為 營運權益所有者在特定期間收到的“總收益”，減去該期間的某些生產和資本成本。“總收益”在運輸中被定義為營運權益所有者從出售“主題礦物”中收到的 金額，但須經某些調整。“主題礦產”是指所有的石油、天然氣和其他礦物，無論是相似的還是 不同的，在裏面和下面，並且可以生產、保存和銷售。

8

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1：信託組織和規定(續)

從， ，並從1979年11月1日及以後產生並歸因於主體利益。“生產成本”通常是指權益人在運營特許權使用費物業時按權責發生制發生的成本，包括資本成本和非資本成本。如果生產和資本成本超過任何月份的毛收入，超出的部分加上美國銀行最優惠利率的 120%的利息，在進一步向信託支付之前，將從未來的毛收入中收回。然而，信託一般不承擔應歸因於特許權使用費物業或由此生產的礦產的任何運營 成本或其他成本或負債。信託沒有義務返還在任何時期收到的任何特許權使用費收入。

工作權益所有者需要保存足夠的賬簿和記錄，以確定特許權使用費項下應支付的金額。此外，如果 工作利益所有者與任何買方就任何產品的正確銷售價格發生爭議，則該工作利益所有者收到並立即存入托管代理的金額 不會被視為該工作利益所有者已收到的金額，因此，在爭議解決之前，無需支付特許權使用費；但託管代理此後支付給該工作利益所有者的所有金額 將被視為從產品銷售中收到的金額。同樣，運營成本包括營運權益 所有者需要支付給任何買方的任何金額，無論是作為退款、利息還是罰款，因為該營運權益所有者最初收到的銷售價格超過了任何適用合同、法規、法規、命令、法令或其他義務的條款所允許的 。在每個日曆季度結束後的30天內，工作權益 所有者必須向受託人提交該季度可歸因於淨收益的計算報表。

本文件所載信託契約及轉易契的簡要討論全文參考信託契約及轉易契本身， 為信託截至2019年12月31日止年度的10-K表格年報的證物，並可應受託人要求而索取。(br}信託契約及轉易契以信託契約及轉易契本身為準， 為信託截至2019年12月31日止年度的10-K表格年報的證物，並可應受託人要求索取。

注2：演示基礎

隨附的未經審計的財務信息由受託人根據表格10-Q的説明編制。財務報表的編制 需要影響財務報表日期的資產負債報告金額和或有負債披露以及報告期內收入和費用報告金額 的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。受託人認為，此類信息包括所有必要的披露，以使所提供的 信息不具誤導性。所提供的信息反映了受託人認為為公平展示提交的中期 期間的結果所需的所有調整。財務信息應與信託截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的財務報表及其附註一起閲讀。 截至 12月31日的年度，財務信息應與財務報表及其附註一起閲讀。信託基金認為所有的流動性都很高

9

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注2：演示基礎(續)

期限不超過三個月的投資 為現金等價物。通過財務報表的印發日期對後續事件進行了評估。

根據該轉讓書，工作權益所有人有義務每月計算並向信託支付相當於該月可歸因於該月的淨收益(定義見 該轉讓書)的11.44%的金額。

信託的 財務報表是根據以下基礎編制的：

(A)記入一個月的特許權使用費收入是指營運權益擁有人就該月份計算並向受託人支付的款額，而不是營運權益擁有人在該月份生產的石油及天然氣的 部分的價值，或其後釐定為信託在該月份淨收益中所佔比例的款額；

(B)應付給單位持有人的利息 收入、應收利息和分配包括從財務報表日期 到下一個分配日期從短期投資中賺取的利息；

(C)信託 扣除補償後的一般和行政費用計入計算每月分配額的當月；

(D)特許權使用費攤銷 按生產單位計算，直接計入信託機構，因為該數額不影響可分配收入； 和

(E)應付分派 按月確定，自每月最後一個營業日或 受託人確定需要遵守適用法律或證券交易所要求的較晚日期起支付給登記在冊的單位持有人。但是，現金分配在1月、4月、7月和10月按季度進行，包括從每月記錄日期到分配日期的利息 。

報告可分配收入的這種 基礎被認為是最有意義的，因為一個月對單位持有人的分配是基於該月的現金淨收入。 然而，這些報表不同於根據美國普遍接受的會計原則編制的財務報表，因為在這種原則下，一個月的特許權使用費 收入將以該月的生產淨收益為基礎，而不考慮何時計算或收到，一般和行政費用將記錄在他們 應計的月份。

注3：法律訴訟

沒有信託是指名方的未決法律程序。營運權益擁有人已通知受託人，信託可能會在 正常業務過程中因包括特許權使用費物業在內的某些事宜而受到訴訟。當每一位工作人員

10

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注3：法律訴訟(續)

利息 所有人已通知受託人，其目前不認為任何未決訴訟會對信託產生重大不利影響，如果 裁決或解決此類事項的金額較大，並對特許權使用費收入收取費用，則此類費用可能會對未來的特許權使用費收入產生重大影響。

附註4：所得税事項

在1982年2月26日的一份技術建議備忘錄中，美國國税局(“IRS”)告知達拉斯地區總監，該信託可歸類為授予人信託 ，而不是作為公司徵税的協會。作為授予人信託，信託基金不承擔聯邦所得税責任，每個單位持有人都要按單位持有人在信託基金收入和支出中按比例分享 的份額徵税，就像單位持有人是按比例分享信託基金資產的直接所有者一樣。此外，在此期間沒有國家納税義務。

根據守則第1411節的規定，收入高於特定門檻的個人、 遺產和信託需額外繳納3.8%的税，也稱為投資所得税淨額(“NIIT”)。授予人信託(如信託)不受NIIT的影響，但單位持有人可能需要繳納税款。就這些 目的而言，投資收入通常包括從投資中獲得的某些收入，例如從單位中獲得的特許權使用費收入以及單位持有人從出售單位中獲得的收益。

受託人假設某些信託單位由中間人持有，這一術語在美國財政部法規中有廣泛的定義(包括託管人、被提名人、某些共同所有人、 以及以街道名義持有託管人權益的經紀人)。因此，受託人認為該信託為非抵押廣泛持有的固定投資信託基金(“WHFIT”)，用於美國聯邦所得税 納税目的。紐約梅隆銀行信託公司地址：德克薩斯州休斯敦特拉維斯大街601號，郵編：77002，電話：7134836020.該信託公司是該信託公司的代表，該信託公司將根據美國財政部關於該信託公司作為世界銀行信託基金的信息報告要求的適用法規提供税務信息。

儘管 如上所述，代表單位持有人持有單位的中間人，而不是信託的受託人，完全有責任遵守“財政部條例”關於該等單位的信息申報 要求，包括出具IRS表格1099和某些書面税單。持有單位由 中間人持有的單位持有人，應與該等中間人協商，由中間人就該單位的情況向其上報。

每個 單位持有人應就其特定情況諮詢其自己的税務顧問。

11

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注5：超額生產成本

當營運權益所有者報告的可歸因於營運權益物業的成本、費用和支出超過從該物業生產的石油、天然氣和其他碳氫化合物的 銷售收入時，就會產生超額生產成本。在將 物業的特許權使用費收入分配給信託之前，剩餘的生產成本可由營運權益所有者收回。超額生產成本可能會繼續增加，特別是在石油和天然氣價格較低的環境下，這可能會減少或 消除未來對單位持有人的分配。

注6？單位可分配收入

信託從特許權使用費物業獲得的特許權使用費收入及其對單位持有人的分配受商品價格的影響很大。大宗商品價格可能會大幅波動，以應對(I)石油和天然氣供求相對較小的變化，(Ii)市場不確定性和(Iii)受託人無法控制的各種額外因素。最近，石油和天然氣價格大幅下降，部分原因是新型冠狀病毒(“新冠肺炎”) 大流行和原油供應過剩導致需求大幅下降。這兩個因素都給2020年第二季度的石油和天然氣價格帶來了實質性的下行壓力，信託不能保證上述 個因素不會繼續對天然氣商品價格造成負面影響。最近新冠肺炎疫情的蔓延，以及為減輕新冠肺炎疫情的影響而採取的措施， 對工作利益所有者的業務和運營產生了不利影響，這反過來又對信託分配產生了不利影響。

於 二零一一年，受託人根據信託契約扣留100萬美元作為未來未知或有負債及開支(該等累積預扣為 “或有儲備”)。受託人保留決定是否在未來期間就任何報銷費用釋放現金儲備的權利。在任何給定時間， 或有準備金都包括在現金和短期投資中。

對於 截至2020年6月30日的三個月，受託人增加了(1)2020年2月和3月的特許權使用費收入147,893美元，包括在2020年3月分配給單位持有人，但直到2020年4月才從童子軍那裏收到，以及(2)從

12

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注6：單位可分配收入(續)

應急 2020年第二季度儲備。截至2020年6月30日的三個月，受託人在宣佈2020年3月分配給單位持有人後，將2020年3月從BP 收到的特許權使用費收入減少了22,268美元，其中特許權使用費收入包括在2020年4月分配給單位持有人中， (2)2,303美元，這是2020年7月應支付給單位持有人的金額與運營賬户中當前金額之間的差額。

對於 截至2020年6月30日的六個月，受託人增加了(1)2020年3月從BP收到的特許權使用費收入的22,268美元，在宣佈2020年3月向單位持有人分配 之後，其中特許權使用費收入包括在2020年4月分配給單位持有人，(2)23,629美元的報銷直到2020年1月才從Scout 收到，但包括在2019年12月分配給單位持有人，(3)2020年2月和3月的特許權使用費收入147,893美元，包括在2020年3月分配給單位持有人 ，但直到2020年4月才收到童子軍的收入，以及(4)2020年第二季度應急儲備金賺取的利息583美元。

對於 截至2020年6月30日的六個月，受託人減少了(1)844美元的或有準備金，原因是2019年12月從英國石油公司錯誤地收到了一筆多付款項， 從英國石油公司2020年1月向信託基金支付的款項中扣除了這筆款項，(2)2020年2月和3月的特許權使用費收入包括在2020年3月分配給單位持有人中，但直到2020年4月才從Scout 收到，(3)3月份從英國石油公司收到的特許權使用費收入為22,268美元其中特許權使用費收入 包括在2020年4月分配給單位持有人中，以及(4)2,303美元，這是2020年7月應支付給單位持有人的金額與目前在 運營賬户中的金額之間的差額。

截至2020年6月30日 ，或有準備金價值為998,277美元，包括在現金和短期投資中。應急儲備金的 調整對單位可分配收入的影響如下：

13

第二項受託人對財務狀況和經營成果的討論分析

以下對Mesa Royalty Trust(“信託”)財務狀況和經營結果的審查應與 財務報表和附註一起閲讀。關於Hugoton特許權使用費物業和聖胡安盆地特許權使用費物業(定義見下文)應佔淨產量的討論代表 產量，這些產量在很大程度上是假設性的，因為信託並不擁有，也無權獲得任何具體的產量。任何關於“實際”產量的討論都代表 從信託擁有最高特許權使用費權益的物業中生產的碳氫化合物，並由工作權益所有者報告。請參閲截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的財務報表附註7 。

信託成立於1979年11月1日，現在由梅薩版税信託契約(修訂後的“信託契約”)管理。通過一系列轉讓、 轉讓和收購，信託目前擁有相當於90%淨收益(如日期為1979年11月1日的凌駕性特許權使用費 轉讓(“轉讓”)中的定義和描述)的11.44%的首要特許權使用費權益(“特許權使用費”)，該權益可歸因於位於 中的某些生產石油和天然氣資產的指定權益：

•

堪薩斯州的Hugoton油田(“Hugoton Royalty Properties”)；


•

新墨西哥州聖胡安盆地油田(“聖胡安盆地與新墨西哥州財產”)；以及



•

科羅拉多州聖胡安盆地油田(“聖胡安盆地和科羅拉多州財產”，與聖胡安盆地和新墨西哥財產一起稱為“聖胡安盆地特許權使用費財產”，與休格頓特許權使用費財產一起稱為“特許權使用費財產”)。

於2019年11月22日，Riviera完成了由Riviera Upstream，LLC，Riviera Operating，LLC和Scout Energy Group V，LP(“Scout”)根據日期為2019年8月28日的買賣協議(“購買協議”)出售其位於Hugoton盆地剩餘物業的權益。根據購買協議 ，裏維埃拉剝離了其在石油和天然氣資產中的所有權益以及在Hugoton Royalty Properties的合同。自2019年11月23日以來，Scout已運營Hugoton Royalty 物業。

根據過去的轉讓協議，Scout、Hilcorp、BP和Red Willow是Hugoton Royalty Properties和San Juan盆地Royalty Properties某些部分的運營商(Scout、Hilcorp、BP和Red Willow各自為“營運權益擁有人”，合計為“營運權益擁有人”)。在本報告中，Scout指的是Hugoton Royalty Properties的當前運營商，Hilcorp指的是新墨西哥州房地產公司聖胡安盆地的當前運營商，BP和Red Willow指的是聖胡安盆地和科羅拉多州房地產公司(除非另有説明) 中所包括的某些地塊的當前合作者。

信託是一個被動實體，其目的僅限於：(1)通過保留特許權使用費並收取生產收益(直到 停止生產或特許權使用費以其他方式終止)，或通過出售或以其他方式處置特許權使用費；以及(2)將此類現金(扣除向信託支付 債務的金額)分配給單位持有人。除紐約梅隆銀行信託公司(以下簡稱“受託人”)持有的作為負債或分配準備金的特許權使用費和現金利息(如有)外，該信託沒有任何流動資金或資本資源來源。信託不承擔或控制任何資本項目，也不進行資本支出。 當信託的特許權使用費收入為淨資本時

14

支出， 這些資本支出由工作利益所有者控制和支付，信託獲得扣除這些費用後的特許權使用費收入。此外，信託沒有任何 表外安排或其他或有債務。

有關前瞻性陳述的説明

本10-Q表格包括有關信託公司和本文討論的其他事項的“前瞻性陳述”，這些陳述會受到風險和 不確定性的影響，這些風險和不確定性旨在使公司有資格獲得1995年“私人證券訴訟改革法”和1934年修訂的“證券交易法”(br})第21E節規定的責任避風港。本文檔中除歷史事實陳述外的所有陳述，包括但不限於“受託人對財務狀況和經營結果的討論和分析 ”下的陳述，包括信託或任何營運利益所有者未來的財務狀況、任何破產程序中的狀況、業務戰略、預算、預計成本 和未來經營的計劃和目標、有關目標分配的信息、關於估計與實際收入和支出金額的對賬和調整的陳述、關於未來開發活動和成本的 陳述。有關未來將完成的開發井數量的表述，以及有關產量和 儲量增長的信息，均為前瞻性表述。實際結果和結果基本上都不在信託公司的控制範圍之內，它們可能與預期的大不相同。前瞻性的 陳述通常伴隨着諸如“估計”、“項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“預期”、“潛在”、“可能”、“可能”、“可以”、“可以”、“預見”、“計劃”、“目標”、“假設”、“目標”、“應該，“打算”或其他表達未來事件或結果不確定性的詞語。這些陳述是基於信託根據其 對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的經驗和看法而做出的某些假設, 以及我們認為在這種情況下合適的其他因素。受託人依賴 營運權益所有人提供有關主體權益的信息(如本文“附註1：信託組織和 規定“)、特許權使用費和工作權益擁有人本身。

儘管工作權益所有者提供的信息為本文包含的前瞻性陳述提供了合理的基礎，但不能保證此類 預期將被證明是正確的。然而，實際結果和發展是否符合此類 預期和預測會受到一些風險和不確定因素的影響，包括信託截至2019年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項、信託截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告第II部分第1A項討論的風險因素、本文討論的風險因素以及信託不時提交給這可能會影響能源行業的總體未來業績，特別是信託和營運權益所有者的未來業績，並可能導致這些結果與此類前瞻性表述中表達的結果大不相同。預期的實際結果或 發展可能不會實現，或者即使實質性實現，也可能不會對工作利益所有者的業務和信託產生預期的後果或影響。 此類陳述不能保證未來的業績，實際結果或發展可能與此類前瞻性陳述中預測的大不相同。除適用法律要求外，信託不承擔 公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

15

特許權使用費收入、產量和平均價格彙總表
(未經審計)

特許權使用費收入是在扣除信託按比例分攤的資本成本、運營成本和任何成本的利息後計算 從信託按比例分攤的“總收益”(如轉讓書中的定義)中計算的。

信託從特許權使用費物業獲得的特許權使用費收入及其對單位持有人的分配受大宗商品價格的影響很大。大宗商品價格可能會大幅波動，以應對(I)石油和天然氣供求相對較小的變化，(Ii)市場不確定性和(Iii)受託人無法控制的各種額外因素。最近，石油和天然氣價格大幅下降，部分原因是新型冠狀病毒(“新冠肺炎”) 大流行和原油供應過剩導致需求大幅下降。這兩個因素都給2020年第二季度的石油和天然氣價格帶來了實質性的下行壓力，信託不能保證上述 個因素不會繼續對天然氣商品價格造成負面影響。最近新冠肺炎疫情的蔓延，以及為減輕新冠肺炎疫情的影響而採取的措施， 對工作利益所有者的業務和運營產生了不利影響，這反過來又對信託分配產生了不利影響。

下面的 摘要説明瞭實際特許權使用費計算的各個組成部分在指定期間的淨影響。

16

17

18

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月

財務審核

19

特許權使用費收入。截至2020年6月30日的季度，信託的版税收入為275,119美元，與截至2019年6月30日的季度的 588,481美元相比，下降了約53%。減少的主要原因是天然氣、天然氣液體以及石油和凝析油價格下降，天然氣、天然氣液體以及石油和凝析油的淨產量 下降，以及天然氣運營費用的增加，但與截至2019年6月30日的季度相比，天然氣運營費用的增加部分被資本支出下降所抵消。截至2020年6月30日的季度的特許權使用費收入包括2020年2月和3月來自Hugoton(Scout Energy)的特許權使用費收入，因為信託基金直到2020年4月才收到這項特許權使用費收入。如果信託在截至2020年3月31日的季度收到來自Hugoton的2020年2月和3月的特許權使用費收入， 信託在截至2020年6月30日的季度的特許權使用費收入將為127,226美元，與截至2019年6月30日的季度的588,481美元相比下降了約78%。這一 減少主要是由於截至2020年6月30日的季度從Hugoton獲得的零特許權使用費收入，因為Scout的支出超過了該季度的收益。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度，該信託的利息收入分別為1,314美元和9,012美元。根據信託契約並如下所述，從2020年1月1日至2020年3月2日，手頭現金的利息支付的利率相當於3.25%的年化回報率，從2020年3月3日至2020年3月14日的年化回報率為2.75% ，從2020年3月15日至2020年6月30日的年化回報率為1.75%。

一般和行政費用。截至 2020和 2019年6月30日的三個月，一般和行政費用分別為75,656美元和50,166美元。受託人的費用包括一般費用和 行政費用。與2019年6月30日相比，截至2020年6月30日的三個月的增長主要是由於 信託收取和支付費用的時間安排。

截至2020年6月30日的季度，受託人應為其服務支付118,750美元。信託向受託人支付了這筆款項中的108,288美元，並分配了10,462美元來抵消信託契約項下應支付給信託的利息 。信託契約要求受託人持有的現金以低於最優惠利率1.5%的價格賺取利息，這將使 信託從2020年1月1日至2020年3月2日的年化回報率為3.25%，2020年3月3日至2020年3月14日的年化回報率為2.75%，2020年3月15日至2020年6月30日的年化 回報率為1.75%。然而，由於目前的利率環境，受託人無法獲得可獲得此類利率的賬户 。如果將來無法獲得這樣的利率，受託人打算將其應支付給信託的某些費用分配給信託，以滿足 信託契約項下應支付的最低利率。在未來期間，受託人將繼續將其服務所賺取的費用的一部分分配給信託基金，直到信託基金的所有剩餘利息完全抵消為止。

未報銷費用和應急儲備金。工作權益所有者每季度向信託支付與受託人服務相關的 部分金額 。在截至2020年6月30日的季度，受託人的費用為108,288美元，營運權益所有者向受託人償還了95,897美元， 與截至2019年6月30日的季度償還的金額相同。截至2020年6月30日和2019年6月30日的每個季度，分別有0美元和0美元的未報銷費用。

於 二零一一年，受託人根據信託契約扣留100萬美元作為未來未知或有負債及開支(該等累積預扣為 “或有儲備”)。受託人保留在未來期間決定是否釋放現金儲備的權利。

20

與 有關任何報銷費用。截至2020年6月30日的三個月，受託人增加了(1)2020年2月和3月的或有儲備147,893美元 包括在2020年3月分配給單位持有人但直到2020年4月才從Scout收到的特許權使用費收入和(2)583美元的或有儲備在2020年第二季度賺取的利息 。截至2020年6月30日的三個月，受託人減少了(1)2020年3月從BP收到的特許權使用費收入22,268美元，在宣佈2020年3月分配給 單位持有人後，特許權使用費收入包括在2020年4月分配給 單位持有人中，以及(2)2,303美元，這是2020年7月應支付給單位持有人的金額與運營賬户中當前金額之間的差額。

對於 截至2020年6月30日的六個月，受託人增加了(1)2020年3月從BP收到的特許權使用費收入的22,268美元，在宣佈2020年3月向單位持有人分配 之後，其中特許權使用費收入包括在2020年4月分配給單位持有人，(2)23,629美元的報銷直到2020年1月才從Scout 收到，但包括在2019年12月分配給單位持有人，(3)2020年2月和3月的特許權使用費收入147,893美元，包括在2020年3月分配給單位持有人 ，但直到2020年4月才收到童子軍的收入，以及(4)2020年第二季度應急儲備金賺取的利息583美元。

對於 截至2020年6月30日的六個月，受託人減少了(1)844美元的或有準備金，原因是2019年12月從英國石油公司錯誤地收到了一筆多付款項， 從英國石油公司2020年1月向信託基金支付的款項中扣除了這筆款項，(2)2020年2月和3月的特許權使用費收入包括在2020年3月分配給單位持有人中，但直到2020年4月才從Scout 收到，(3)3月份從英國石油公司收到的特許權使用費收入為22,268美元其中特許權使用費收入 包括在2020年4月分配給單位持有人中，以及(4)2,303美元，這是2020年7月應支付給單位持有人的金額與目前在 運營賬户中的金額之間的差額。

可供分配的可分配收入。信託的可分配收入在每個期間可供分配的部分 包括在此期間從工作利益所有者那裏獲得的 特許權使用費收入，加上截至分配之日賺取的利息收入(如果有)以及從或有準備金中增加或提取 (如果有)。截至2019年6月30日的季度，可供分配的可分配收入為76,872美元，相當於每單位0.0412美元，而截至2019年6月30日的季度，可分配收入為604,003美元，相當於每單位0.3241美元。 基於截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度的1,863,590個未償還單位，這些 期間每個月的單位分佈如下：

運營評審

工作權益所有者的業務受到新冠肺炎疫情的不利影響，正在採取措施減輕其 影響。石油和天然氣行業經歷了

21

全球原油和天然氣需求急劇快速下降。全球經濟和大宗商品價格正受到嚴重的負面影響，因為應對新冠肺炎疫情以及其他地緣政治因素導致經濟活動減少。官方對非必要活動的限制，包括“原地避難所”和“呆在家裏”的命令，已經在美國和世界各地 引入，在許多地方已經延長到2020年夏季及以後，這可能會影響勞動利益所有者的生產活動。此類措施實施的時間長度 可能會進一步對信任分發產生不利影響。營業的企業比平時少了，上班的人也少了，這大大減少了世界範圍內對石油和天然氣的需求。此外，工作利益所有者對第三方供應商、承包商和服務提供商的依賴使他們面臨 延遲或中斷運營的可能性。目前，新冠肺炎疫情對全球經濟和油氣行業的負面影響程度尚不確定，但此次疫情 正在對工作利益所有者的業務和財務狀況產生實質性的不利影響，對信託分配產生不利影響。

Hugoton Royalty Properties

可歸因於Hugoton Royalty Properties的天然氣和天然氣液體產量約佔該信託2020年第二季度特許權使用費收入的54%。 在2020年第二季度，Hugoton Royalty Properties的天然氣和天然氣液體產量約佔該信託特許權使用費收入的54%。

特許權使用費收入。可歸因於Hugoton Royalty Properties的特許權使用費收入從2019年第二季度的 $162,600下降到2020年第二季度的147,893美元，這主要是由於天然氣和天然氣液體價格下降和運營成本上升，但與2019年第二季度相比，Hugoton Royalty Properties在2020年第二季度的天然氣和天然氣液體淨產量 增加部分抵消了這一影響。截至2020年6月30日的季度，Hugoton特許權使用費收入包括 2020年2月和3月的特許權使用費收入，因為信託基金直到2020年4月才收到該特許權使用費收入。如果 信託在截至2020年3月31日的季度收到來自Hugoton的2020年2月和3月的特許權使用費收入，那麼截至2020年6月30日的季度，Hugoton的特許權使用費收入將為0美元，因為Hugoton的支出超過了該季度的收益。

運營成本和資本支出。2020年第二季度的運營成本為584,064美元，而2019年第二季度為273,286美元 。這一增長主要是由於Hugoton在2020年4月報告了2020年2月和3月的運營成本，因為信託直到2020年4月才收到相關的特許權使用費收入。如果在截至2020年3月31日的季度報告2月和3月的運營成本，2020年第二季度的運營成本將為362,041美元，與2019年第二季度的273,286美元相比 增長了32%。這一增長主要是由於目前對費用賬單的修正。

22

前幾個月的 編碼錯誤。2020年第二季度，Hugoton Royalty Properties的資本支出為0美元，而2019年第二季度為1美元。

平均售價。Hugoton 天然氣的每千立方英尺(“MCF”)和天然氣桶(“BBL”)的平均銷售價格 特許權使用費物業直接取決於Scout根據市場清算價格向多個買家出售的短期和多個月合同下的天然氣實現價格。整體市場 截至2020年6月30日的三個月，Hugoton Royalty Properties收到的天然氣價格低於截至2019年6月30日的三個月。

聖胡安盆地版税屬性

聖胡安盆地特許權使用費物業的特許權使用費收入根據物業位於科羅拉多州或新墨西哥州 計算並支付給信託基金。聖胡安盆地特許權使用費物業的大部分特許權使用費收入可歸因於聖胡安盆地和新墨西哥州的特許權使用費物業。

聖胡安盆地-科羅拉多州物業

特許權使用費收入。2020年第二季度，聖胡安盆地科羅拉多州Royalty Properties的特許權使用費收入為11,832美元，而2019年第二季度為113,775美元。 特許權使用費收入的下降主要是由於天然氣市場價格下降，天然氣淨生產量減少，以及與2019年第二季度相比，2020年第二季度的運營成本 增加。

23

運營成本。2020年第二季度，這些物業的運營成本為34,376美元，與2019年第二季度的25,093美元相比，增長了約37%。

新墨西哥州聖胡安盆地物業

特許權使用費收入。新墨西哥州聖胡安盆地地產的特許權使用費收入在2020年第二季度為115,394美元，而2019年第二季度的特許權使用費收入為312,106美元。特許權使用費收入的下降主要是由於天然氣、天然氣液體以及石油和凝析油價格下降， 天然氣、天然氣液體以及石油和凝析油的淨產量下降，但與2019年第二季度相比，2020年第二季度的運營成本和資本支出有所下降，部分抵消了這一下降 。

運營成本和資本支出。2020年第二季度的運營成本為245,759美元，與2019年第二季度的255,401美元相比，下降了約4% 。資本

24

2020年第二季度這些物業的支出 為4,615美元，與2019年第二季度的14,593美元相比下降了約68%。

Hilcorp收購康菲石油和XTO在新墨西哥州聖胡安盆地的權益後，有一段過渡期將歷史 信息、知識和流程從一個所有者轉移到另一個所有者。在這一過渡期內，希爾科普記錄了收入和支出的估計，並根據康菲石油以前支付的歷史 金額向信託基金支付了款項，信託基金根據其會計慣例確認了這些金額。因此，根據康菲石油之前支付的2017年7月生產月，Hilcorp從2017年9月至2019年3月向信託基金支付了估計97,150美元的淨收益 。2019年4月，Hilcorp開始按月產生信託的實際(而不是估計)淨收益 。希爾科普已通知信託公司，它將利用實際收入和費用金額，並按月 增加或減去已核對的歷史金額，信託公司將根據信託公司修改後的收付實現制會計原則，隨着時間的推移確認這些金額。2019年12月，Hilcorp在 中向信託支付了第一筆款項，對賬一個會計月的歷史金額，總額為29,698美元。在截至2020年3月31日的三個月中，Hilcorp對2017年10月至12月的 會計月的三個額外歷史金額進行了調節，其中信託基金在這三個月收到了10,578美元的額外付款。在截至2020年6月30日的三個月裏，Hilcorp對2018年1月會計月的額外 歷史金額進行了調節，導致信託基金產生了3699美元的費用。

在 信託從2017年9月至2019年3月收到的所有估計歷史月度金額完全對賬和調整之前，聖胡安新墨西哥州物業的淨收益將反映對當前實際產量和成本的調整，以在完成時計入歷史月度對賬。由於預期的未來調整， 截至2020年6月30日的三個月聖胡安盆地和新墨西哥地產報告的淨收益金額可能不代表將在未來幾個季度收到的淨收益 。

Hilcorp 已通知信託基金，2018年聖胡安一口新鑽探的 油井發生了可歸因於信託基金的約110萬美元的重大增量成本

25

盆地新建 墨西哥屬性。可歸因於信託的增量成本將在一段時間內減少信託未來的淨收益，因為希爾科普在考慮到 這些物業在適用時間段內的實際收入和成本後進行了調整。對淨收益的潛在影響取決於希爾科普目前正在進行的所有對賬工作的結果 ，因此不確定。信託將對希爾科普的 對賬計算以及計算和支付的淨收益金額進行審查，並打算在適當時聘請第三方顧問協助信託審查。

根據信託契約 ，信託不需要向Hilcorp支付任何在過去期間估計收入超過實際收入數字時可能欠下的金額，外加 任何額外的所需成本。然而，希爾科普可以通過扣留部分或全部淨收益來收回這些金額，否則這些淨收益將在隨後的時期內支付給信託公司。這 可能導致支付給信託基金的淨收益減少，並可能導致未來分配給信託基金單位持有人的資金大幅減少。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月，聖胡安盆地和新墨西哥地產的淨收益分別為115,394美元和312,106美元，其中收入 分別約佔信託在這兩個時期報告的特許權使用費收入總額的42%和53%。由於預期的未來調整，截至2020年6月30日的三個月，聖胡安盆地和新墨西哥地產報告的淨收益 可能不代表未來幾個季度將收到的淨收益。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月

財務審核

特許權使用費收入。截至2020年6月30日的6個月，該信託公司的特許權使用費收入為653,403美元，與截至2019年6月30日的6個月的 $1,315,350美元相比，下降了約50%，這主要是由於天然氣和天然氣液體價格下降，天然氣、天然氣液體和石油和凝析油的淨產量減少，天然氣和石油以及凝析油的運營費用增加，以及資本支出的增加。與2019年前六個月相比，2020年前六個月石油和凝析油價格上漲以及天然氣液體運營費用 下降部分抵消了這一影響。截至2020年和2019年6月30日的6個月，信託的利息收入分別為5642美元和16983美元。

一般和行政費用。截至 2020和 2019年6月30日的6個月，一般和行政費用分別為93,295美元和97,712美元。受託人的費用包括在一般和行政費用中。

26

截至2020年6月30日的6個月，受託人應為其服務支付237,500美元。信託向受託人支付了這筆款項中的216,576美元，並分配了20,924美元來抵消信託契約項下應支付給信託的利息 。信託契約要求受託人持有的現金以低於最優惠利率1.5%的價格賺取利息，這將使 信託從2020年1月1日至2020年3月2日的年化回報率為3.25%，2020年3月3日至2020年3月14日的年化回報率為2.75%，2020年3月15日至2020年6月30日的年化 回報率為1.75%。然而，由於目前的利率環境，受託人無法獲得可獲得此類利率的賬户 。如果將來無法獲得這樣的利率，受託人打算將其應支付給信託的某些費用分配給信託，以滿足 信託契約項下應支付的最低利率。在未來期間，受託人將繼續將其服務所賺取的費用的一部分分配給信託基金，直到信託基金的所有剩餘利息完全抵消為止。

未報銷費用和應急儲備金。工作權益所有者每季度向信託支付與受託人服務相關的 部分金額 。截至2020年6月30日的六個月，受託人的費用為216,576美元，營運權益所有者向受託人償還了191,794美元， 這與截至2019年6月30日的六個月償還的金額相同。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月期間，分別有0美元和0美元的 未報銷費用。

於 二零一一年，受託人根據信託契約扣留100萬美元作為未來未知或有負債及開支(該等累積預扣為 “或有儲備”)。受託人保留決定是否在未來期間就任何報銷費用釋放現金儲備的權利。

對於 截至2020年6月30日的六個月，受託人增加了(1)2020年3月從BP收到的特許權使用費收入的22,268美元，在宣佈2020年3月向單位持有人分配 之後，其中特許權使用費收入包括在2020年4月分配給單位持有人，(2)23,629美元的報銷直到2020年1月才從Scout 收到，但包括在2019年12月分配給單位持有人，(3)2020年2月和3月的特許權使用費收入147,893美元，包括在2020年3月分配給單位持有人 ，但直到2020年4月才收到童子軍的收入，以及(4)2020年第二季度應急儲備金賺取的利息583美元。

對於 截至2020年6月30日的六個月，受託人減少了(1)844美元的或有準備金，原因是2019年12月從英國石油公司錯誤地收到了一筆多付款項， 從英國石油公司2020年1月向信託基金支付的款項中扣除了這筆款項，(2)2020年2月和3月的特許權使用費收入包括在2020年3月分配給單位持有人中，但直到2020年4月才從Scout 收到，(3)3月份從英國石油公司收到的特許權使用費收入為22,268美元其中特許權使用費收入 包括在2020年4月分配給單位持有人中，以及(4)2,303美元，這是2020年7月應支付給單位持有人的金額與目前在 運營賬户中的金額之間的差額。

可供分配的可分配收入。信託的可分配收入在每個期間可供分配的部分 包括在此期間從工作利益所有者那裏獲得的 特許權使用費收入，加上截至分配之日賺取的利息收入(如果有)以及從或有準備金中增加或提取 (如果有)。截至2019年6月30日的6個月，可供分配的可分配收入為544,685美元，每單位0.2922美元，而截至2019年6月30日的6個月，可分配收入為1,273,303美元，每 單位0.6833美元。

27

運營評審

工作權益所有者的業務受到新冠肺炎疫情的不利影響，正在採取措施減輕其 影響。石油和天然氣行業經歷了全球原油和天然氣需求的急劇快速下降。全球經濟和大宗商品價格正受到嚴重的負面影響 ，因為新冠肺炎疫情以及其他地緣政治因素導致經濟活動減少。官方對非必要活動的限制，包括“在 地方避難”和“呆在家裏”命令，已經在美國和世界各地推出，許多地方已經延長到2020年夏季及以後，這可能會影響工作 利益所有者的生產活動。這些措施實施的時間長短可能會進一步對信託分配產生不利影響。營業的企業比平時少了，出差上班的人也少了，這大大減少了世界範圍內對石油和天然氣的需求。此外，工作利益所有者對第三方供應商、承包商和 服務提供商的依賴使他們面臨運營延誤或中斷的可能性。目前，新冠肺炎疫情會對全球經濟和油氣行業造成多大程度的負面影響尚不確定，但這場疫情正在對工作利益所有者的業務和財務狀況產生實質性的不利影響，這對信託 的分配產生了不利影響。

Hugoton Royalty Properties

在截至2020年6月30日的六個月中，Hugoton Royalty Properties的天然氣和天然氣液體產量約佔該信託的特許權使用費收入的38%。

特許權使用費收入。截至2020年6月30日的六個月，Hugoton Royalty Properties的特許權使用費收入從2019年同期的346,527美元降至248,445美元 ，這主要是由於天然氣和天然氣液體價格下降，部分抵消了Hugoton Royalty Properties 2020年前六個月天然氣和天然氣液體淨生產量的增加 以及與2019年前六個月相比，Hugoton Royalty Properties的運營成本下降。

運營成本和資本支出。截至2020年6月30日的6個月內，這些物業的運營成本為597,790美元，與截至2019年6月30日的6個月的618,876美元相比，下降了約3%。可歸因於赫戈頓特許權使用費的資本支出

28

截至2020年6月30日的6個月內，物業 為0美元，而截至2019年6月30日的6個月為1美元。

聖胡安盆地版税屬性

聖胡安盆地-科羅拉多州物業

特許權使用費收入。截至2020年6月30日的6個月，聖胡安盆地和科羅拉多州Royalty Properties的特許權使用費收入為113,577美元，而2019年同期為365,269美元。特許權使用費收入的下降主要是由於天然氣價格下降、天然氣淨產量下降以及與2019年前六個月相比，2020年前六個月的運營成本 增加。

29

運營成本。截至2020年6月30日的六個月內，這些物業的運營成本為63,885美元，與截至2019年6月30日的六個月的56,666美元相比，增長了 約13% 。

新墨西哥州聖胡安盆地物業

特許權使用費收入。截至2020年6月30日的6個月，新墨西哥州聖胡安盆地地產的特許權使用費收入為291,381美元 ，而2019年同期為603,555美元。特許權使用費收入的下降主要是由於天然氣和天然氣液體價格下降，天然氣、天然氣液體、石油和凝析油的淨產量 減少，以及截至2020年6月30日的六個月的運營成本和資本支出與2019年同期相比上升， 與2019年同期相比，石油和凝析油價格的上漲部分抵消了這一下降。

運營成本和資本支出。截至2020年6月30日的6個月的運營成本為542,929美元，與截至2019年6月30日的6個月的438,582美元相比增長了約24%，這主要是由於包括了截至2019年6月30日的6個月 Hilcorp與2019年同期相比對歷史金額進行的2017年11月至2018年2月的實賬。在截至6月30日的6個月中，這些房產的資本支出為31816美元，

30

2020年， 與截至2019年6月30日的六個月的16,411美元相比，增長了約94%，這主要是由於包括了2017年11月至2018年2月希爾科普在截至2020年6月30日的六個月中與2019年同期相比的 歷史金額。

表外安排

沒有。

合同義務

沒有。

第三項關於市場風險的定量和定性披露。

不適用。

項目4.控制和程序。

信息披露控制和程序的評估。受託人維持披露控制和程序，旨在確保信託根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的 信息 在證券交易委員會規則和條例規定的 期限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括控制和程序，旨在確保 信託根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息由工作利益所有者積累並傳達給作為信託受託人的北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司及其員工(視情況參與信託定期報告的準備，以便及時決定所需披露)。

在 本報告所涵蓋的期間結束時，代表受託人負責信託管理的信託官員對受託人的披露情況進行了評估

31

控制 和程序。代表受託人行事的官員得出結論認為，信託基金的披露控制和程序是有效的。

由於 由於(I)信託契約和(Ii)信託在轉易契項下關於營運權益所有者提供的信息的權利的合同安排，受託人依賴營運權益所有者提供的信息，包括(I)訴訟狀況、(Ii)歷史運營數據、未來運營計劃和 資本支出和儲備信息、(Iii)與預計產量有關的信息，以及(Iv)其內部儲備工程師或其他 專家真誠提供的關於儲量的結論見第I部第1A項。“風險因素信託單位持有人和受託人對特許權使用費物業的經營或開發沒有控制權， 對經營或開發幾乎沒有影響”，以及“受託人依賴營運權益所有者提供關於特許權使用費物業的信息”，在截至2019年12月31日的年度信託年報中， 表格10-K描述了與這些安排和依賴有關的某些風險，包括在規定時間之外提交的文件，儘管 實施了有效的披露控制和程序

代表受託人行事的 官員沒有單獨評估與在職 利益所有人提供的信息有關的披露控制和程序。 代表受託人行事的 官員沒有單獨評估與在職 利益所有者提供的信息有關的披露控制和程序。受託人注意到，它正在與外部合資審計師一起對工作權益所有者的某些信息和計算進行持續審查。有關特許權使用費的控制程序和程序的信息，請參閲信託截至2019年12月31日的年度報告 Form 10-K第II部分第7項下的 “受託人對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以瞭解有關特許權使用費的控制和程序。

財務報告內部控制的變化。關於受託人對信託財務報告的內部控制變化 進行的評估 信託上個會計季度發生的變化，未發現信託財務報告內部控制的變化對信託財務報告的內部控制產生重大影響，或 合理地可能對信託的財務報告內部控制產生重大影響。為澄清起見，受託人注意到，其無權、未進行評估且 未就營運權益所有者的財務報告進行內部控制。

32

第II部分-其他資料

項目1.法律訴訟。

沒有信託是指名方的未決法律程序。每位營運權益擁有人已通知受託人，信託在正常業務過程中可能會因某些事宜(包括版税物業)而受到訴訟。雖然每個工作權益所有者均已通知 受託人，其目前不認為任何未決訴訟會對信託產生重大不利影響，但如果該等事項被裁決或和解金額巨大 ，並從特許權使用費收入中收取費用，則該等費用可能會對未來特許權使用費收入產生重大影響。

項目1A。風險因素。

有關信託潛在風險和不確定性的討論，請參閲信託截至2019年12月31日的年度報告(Form 10-K)第一部分第1A項和截至2020年3月31日的季度報告(Form 10-Q)第II部分第1A項的“風險因素”。除下文所述外，在截至2020年6月30日的季度內，該等風險因素並無重大變化。

最近新型冠狀病毒(“新冠肺炎大流行”)的傳播，以及為減輕新冠肺炎大流行的 影響而採取的措施，正對工作利益所有者的業務和運營產生不利影響，進而可能繼續對信託分配產生不利影響。

工作權益所有者的業務受到新冠肺炎疫情的不利影響，正在採取措施減輕其 影響。由於冠狀病毒大流行和政府應對措施正在迅速演變，對國內原油和天然氣銷售的影響仍然嚴重。該行業正經歷着全球原油和天然氣需求的急劇和 快速下降，這導致了價格的急劇下降。全球經濟和大宗商品價格正受到嚴重的負面影響，因為新冠肺炎疫情以及其他地緣政治因素導致經濟活動減少。官方對非必要活動的限制，包括“住所就位”和 “呆在家裏”命令，已經在美國和世界各地引入，在許多地方已經延長到2020年夏季及以後，這可能會繼續影響工作 利益所有者的生產活動。這些措施實施的時間長短可能會進一步對信託分配產生不利影響。營業的企業比平時少了，出差上班的人也少了，這大大減少了世界範圍內對石油和天然氣的需求。此外，工作利益所有者對第三方供應商、承包商和 服務提供商的依賴使他們面臨運營延誤或中斷的可能性。目前，新冠肺炎疫情會對全球經濟和油氣行業造成多大程度的負面影響尚不確定，但這場疫情正在對工作利益所有者的業務和財務狀況產生實質性的不利影響，這對信託 的分配產生了不利影響。信託基金宣佈，2020年6月和2020年7月將不會向單位持有人支付任何分配。

33

第六項。展品。

34

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的 簽名人代表其簽署。

日期： 2020年8月14日

註冊人Mesa Royalty Trust沒有首席執行官、首席財務官、董事會或執行類似職能的人員。因此，沒有 個附加簽名可用，也沒有提供任何簽名。

35

快速鏈接

第1項財務報表。

第二項受託人對財務狀況和經營成果的討論分析

第三項關於市場風險的定量和定性披露。
項目4.控制和程序。

項目1.法律訴訟。
項目1A。風險因素。
第六項。展品。