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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
*
佣金檔案編號001-38858
XPEL,Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
內華達州 | | 20-1117381 | | |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) | | |
| | | | |
日落西路618號 | 聖安東尼奧 | 德克薩斯州 | 78216 | |
(主要行政辦事處地址) | | | (郵政編碼) | |
註冊人電話號碼,包括區號:(210) 678-3700
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 商品代號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,每股票面價值0.001美元 | XPEL | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 x*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有)中,根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個交互數據文件。是 x不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲“交易法”第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小報告公司”的定義。(勾選一項):
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☒ | 小型報表公司 | ☒ |
新興成長型公司 | ☒ | | |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐*☒
註冊人有27,612,597截至2020年8月12日已發行的普通股。
目錄
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| 頁 |
第一部分-財務信息 | |
項目1.簡明合併財務報表 | |
簡明綜合資產負債表 | 1 |
簡明合併損益表 | 2 |
簡明綜合全面收益表 | 3 |
簡明綜合權益變動表 | 4 |
簡明合併現金流量表 | 5 |
簡明合併財務報表附註 | 6 |
項目2.管理層對年度財務狀況和結果的討論與分析 運籌學 | 17 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 29 |
項目4.控制和程序 | 29 |
| |
第II部分-其他資料 | |
項目1.法律訴訟 | 30 |
第1A項危險因素 | 30 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 31 |
第3項高級證券違約 | 31 |
項目4.礦山安全披露 | 31 |
項目5.其他信息 | 31 |
項目6.展品 | 31 |
簽名 | 32 |
第一部分金融信息
項目1.財務報表
XPEL,Inc.
簡明綜合資產負債表
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| (未經審計) | | (已審核) |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | |
電流 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 25,795,909 | | | $ | 11,500,973 | |
應收帳款,淨額 | 7,215,230 | | | 7,154,084 | |
庫存,淨額 | 14,706,582 | | | 15,141,153 | |
預付費用和其他流動資產 | 2,103,656 | | | 2,391,340 | |
應收所得税 | — | | | 93,150 | |
流動資產總額 | 49,821,377 | | | 36,280,700 | |
財產和設備,淨額 | 4,549,533 | | | 4,014,653 | |
使用權租賃資產 | 5,260,732 | | | 5,079,110 | |
無形資產,淨額 | 4,586,343 | | | 3,820,460 | |
其他資產 | 457,020 | | | — | |
商譽 | 3,497,883 | | | 2,406,512 | |
總資產 | $ | 68,172,888 | | | $ | 51,601,435 | |
負債 | | | |
電流 | | | |
應付票據的當期部分 | $ | 2,543,301 | | | $ | 462,226 | |
流動部分租賃負債 | 1,321,116 | | | 1,126,701 | |
應付賬款和應計負債 | 13,787,059 | | | 10,197,353 | |
應付所得税 | 1,456,136 | | | — | |
流動負債總額 | 19,107,612 | | | 11,786,280 | |
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遞延税項負債淨額 | 844,928 | | | 604,715 | |
租賃負債的非流動部分 | 4,001,669 | | | 4,009,949 | |
應付票據的非流動部分 | 4,819,237 | | | 307,281 | |
總負債 | 28,773,446 | | | 16,708,225 | |
股東權益 | | | |
優先股,$0.001面值;授權10,000,000; 不是的NE已發行且未償還 | — | | | — | |
普通股,$0.001票面價值;100,000,000授權股份;27,612,597已發行和未償還 | 27,613 | | | 27,613 | |
額外實收資本 | 10,412,471 | | | 11,348,163 | |
累計其他綜合損失 | (1,220,564) | | | (908,764) | |
留存收益 | 30,179,922 | | | 24,594,878 | |
| 39,399,442 | | | 35,061,890 | |
非控股權益 | — | | | (168,680) | |
股東權益總額 | 39,399,442 | | | 34,893,210 | |
總負債和股東權益 | $ | 68,172,888 | | | $ | 51,601,435 | |
請參閲精簡合併財務報表附註。
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| 三個月 六月三十日, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | | | | | | | |
產品收入 | $ | 30,961,996 | | | $ | 25,425,489 | | | $ | 54,711,913 | | | $ | 46,480,212 | |
服務收入 | 4,843,862 | | | 4,668,665 | | | 9,482,408 | | | 8,339,388 | |
總收入 | 35,805,858 | | | 30,094,154 | | | 64,194,321 | | | 54,819,600 | |
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銷售成本 | | | | | | | |
產品銷售成本 | 22,556,696 | | | 18,551,030 | | | 39,318,109 | | | 34,239,063 | |
服務成本 | 1,510,085 | | | 917,111 | | | 2,840,247 | | | 1,804,444 | |
銷售總成本 | 24,066,781 | | | 19,468,141 | | | 42,158,356 | | | 36,043,507 | |
毛利 | 11,739,077 | | | 10,626,013 | | | 22,035,965 | | | 18,776,093 | |
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營業費用 | | | | | | | |
銷售及市場推廣 | 1,919,529 | | | 2,064,836 | | | 4,662,778 | | | 3,663,942 | |
一般和行政 | 4,679,092 | | | 4,589,906 | | | 9,748,863 | | | 8,667,857 | |
業務費用共計 | 6,598,621 | | | 6,654,742 | | | 14,411,641 | | | 12,331,799 | |
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營業收入 | 5,140,456 | | | 3,971,271 | | | 7,624,324 | | | 6,444,294 | |
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利息支出 | 74,554 | | | 29,074 | | | 105,112 | | | 57,780 | |
外幣匯兑損失(收益) | 4,141 | | | (3,518) | | | 419,718 | | | 14,908 | |
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所得税前收入 | 5,061,761 | | | 3,945,715 | | | 7,099,494 | | | 6,371,606 | |
所得税費用 | 1,088,071 | | | 938,405 | | | 1,514,450 | | | 1,504,293 | |
淨收入 | 3,973,690 | | | 3,007,310 | | | 5,585,044 | | | 4,867,313 | |
歸屬於非控股權益的收入 | — | | | 1,293 | | | — | | | 2,709 | |
公司股東應佔淨收益 | $ | 3,973,690 | | | $ | 3,006,017 | | | $ | 5,585,044 | | | $ | 4,864,604 | |
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公司股東應佔每股收益 | | | | | | | |
基本的和稀釋的 | $ | 0.14 | | | $ | 0.11 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.18 | |
普通股加權平均數 | | | | | | | |
基本的和稀釋的 | 27,612,597 | | | 27,612,597 | | | 27,612,597 | | | 27,612,597 | |
請參閲精簡合併財務報表附註。
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| 三個月 六月三十日, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
其他綜合收益 | | | | | | | |
淨收入 | $ | 3,973,690 | | | $ | 3,007,310 | | | $ | 5,585,044 | | | $ | 4,867,313 | |
外幣折算 | 443,722 | | | 133,306 | | | (316,333) | | | 212,564 | |
綜合收益總額 | 4,417,412 | | | 3,140,616 | | | 5,268,711 | | | 5,079,877 | |
可歸因於以下各項的全面收入總額: | | | | | | | |
本公司的股東 | 4,417,412 | | | 3,145,330 | | | 5,273,244 | | | 5,078,367 | |
非控股權益 | — | | | (4,714) | | | (4,533) | | | 1,510 | |
綜合收益總額 | $ | 4,417,412 | | | $ | 3,140,616 | | | $ | 5,268,711 | | | $ | 5,079,877 | |
請參閲精簡合併財務報表附註。
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股東權益-截至6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 額外實收資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 權益 歸因於 的股東 “公司”(The Company) | | 非控制性 利息 | | 股東權益總額 |
| 股份 | | 金額 | | | | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 11,348,163 | | | $ | 12,475,840 | | | $ | (1,115,605) | | | $ | 22,736,011 | | | $ | (183,805) | | | $ | 22,552,206 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 3,006,017 | | | — | | | 3,006,017 | | | 1,293 | | | 3,007,310 | |
外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 139,313 | | | 139,313 | | | (6,007) | | | 133,306 | |
截至2019年6月30日的餘額 | 27,612,597 | | | 27,613 | | | 11,348,163 | | | 15,481,857 | | | (976,292) | | | 25,881,341 | | | (188,519) | | | 25,692,822 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的餘額 | 27,612,597 | | | 27,613 | | | 10,412,471 | | | 26,206,232 | | | (1,664,286) | | | 34,982,030 | | | — | | | 34,982,030 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 3,973,690 | | | — | | | 3,973,690 | | | — | | | 3,973,690 | |
外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 443,722 | | | 443,722 | | | — | | | 443,722 | |
截至2020年6月30日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 10,412,471 | | | $ | 30,179,922 | | | $ | (1,220,564) | | | $ | 39,399,442 | | | $ | — | | | $ | 39,399,442 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股東權益-截至6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 額外實收資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 權益 歸因於 的股東 “公司”(The Company) | | 非控制性 利息 | | 股東權益總額 |
| 股份 | | 金額 | | | | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 11,348,163 | | | $ | 10,617,253 | | | $ | (1,190,055) | | | $ | 20,802,974 | | | $ | (190,029) | | | $ | 20,612,945 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 4,864,604 | | | — | | | 4,864,604 | | | 2,709 | | | 4,867,313 | |
外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 213,763 | | | 213,763 | | | (1,199) | | | 212,564 | |
截至2019年6月30日的餘額 | 27,612,597 | | | 27,613 | | | 11,348,163 | | | 15,481,857 | | | (976,292) | | | 25,881,341 | | | (188,519) | | | 25,692,822 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的餘額 | 27,612,597 | | | 27,613 | | | 11,348,163 | | | 24,594,878 | | | (908,764) | | | 35,061,890 | | | (168,680) | | | 34,893,210 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 5,585,044 | | | — | | | 5,585,044 | | | — | | | 5,585,044 | |
外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | (311,800) | | | (311,800) | | | (4,533) | | | (316,333) | |
購買少數股東權益 | — | | | — | | | (935,692) | | | — | | | — | | | (935,692) | | | 173,213 | | | (762,479) | |
截至2020年6月30日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 10,412,471 | | | $ | 30,179,922 | | | $ | (1,220,564) | | | $ | 39,399,442 | | | $ | — | | | $ | 39,399,442 | |
請參閲精簡合併財務報表附註。
XPEL,Inc.
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
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| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
經營活動現金流 | | | |
淨收入 | $ | 5,585,044 | | | $ | 4,867,313 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
財產、廠房和設備折舊 | 564,177 | | | 421,088 | |
無形資產攤銷 | 466,121 | | | 371,372 | |
減損 | — | | | 66,364 | |
出售財產和設備的損失 | 5,106 | | | 24,605 | |
壞賬費用 | 88,451 | | | 123,753 | |
遞延所得税 | (50,738) | | | 58,405 | |
應付票據增值 | 24,956 | | | 36,843 | |
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資產負債變動情況: | | | |
應收帳款 | (45,427) | | | (2,063,400) | |
庫存,淨額 | 270,890 | | | (4,427,940) | |
預付費用和其他流動資產 | 257,599 | | | (603,016) | |
應收所得税 | 94,729 | | | — | |
其他資產 | (419,802) | | | 26,194 | |
應付賬款和應計負債 | 3,520,202 | | | 4,975,948 | |
應付所得税 | 1,421,453 | | | (799,700) | |
經營活動提供的淨現金 | 11,782,761 | | | 3,077,829 | |
用於投資活動的現金流 | | | |
購置房產、廠房和設備 | (1,041,987) | | | (764,125) | |
出售財產和設備的收益 | 38,469 | | | 11,386 | |
收購一家企業,扣除收購的現金後的淨額 | (1,247,843) | | | — | |
淺談無形資產的開發 | (198,284) | | | (138,097) | |
投資活動所用現金淨額 | (2,449,645) | | | (890,836) | |
融資活動的現金流 | | | |
循環信貸協議借款 | 8,932,016 | | | — | |
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償還循環信貸協議 | (8,932,016) | | | — | |
定期借款 | 6,000,000 | | | — | |
應付票據的償還 | (392,394) | | | (714,668) | |
購買少數股東權益 | (784,653) | | | — | |
| | | |
融資活動提供的現金淨額 | 4,822,953 | | | (714,668) | |
現金和現金等價物淨變化 | 14,156,069 | | | 1,472,325 | |
外匯對現金和現金等價物的影響 | 138,867 | | | 30,413 | |
期內現金及現金等價物增加 | 14,294,936 | | | 1,502,738 | |
期初現金及現金等價物 | 11,500,973 | | | 3,971,226 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 25,795,909 | | | $ | 5,473,964 | |
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非現金活動補充附表 | | | |
為收購而發行的應付票據 | $ | 893,317 | | | $ | — | |
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補充現金流信息 | | | |
繳納所得税的現金 | $ | 77,026 | | | $ | 2,058,925 | |
支付利息的現金 | $ | 50,955 | | | $ | 10,997 | |
請參閲精簡合併財務報表附註。
XPEL Inc.
簡明合併財務報表附註
2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
1. 中期財務信息
隨附的(A)截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表,取自經審計的財務報表,以及(B)截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的未經審計的中期簡明綜合財務報表,由XPEL,Inc.編制。(“XPEL”或“本公司”)根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定,按照美國公認的會計原則提供中期財務信息。根據這些規則和規定,通常包括在財務報表中的某些財務信息和腳註披露已被濃縮或省略。然而,管理層認為,財務報表包括公平列報中期財務狀況、經營成果和現金流量所需的所有調整,包括正常經常性應計項目。由於客户購買模式的變化以及季節性、運營和其他因素的影響,公佈的中期經營業績不一定代表全年或任何其他中期的預期結果。
-這些簡明合併財務報表應與2020年3月16日提交給SEC的公司年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表和相關附註一併閲讀。*這些簡明合併財務報表還應與本報告中出現的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析部分一起閲讀。
上一年度合併財務報表中的某些無形金額已重新分類,以符合本年度採用的列報方式。列報的這些變化都不會影響以前報告的運營結果。
2020年2月1日,公司收購了剩餘的15公司在英國運營的子公司XPEL,Ltd.的少數股權,收購價為GB600,000,或$762,479。此次收購反映在簡明綜合股東權益變動表中。
2. 重大會計政策
業務性質 -該公司總部設在得克薩斯州聖安東尼奧,是保護膜和塗層的全球供應商,包括汽車塗料保護膜、表面保護膜、汽車和商用/住宅窗膜和陶瓷塗層,也是補充專有軟件的供應商。
該公司於2003年在美國內華達州註冊成立,註冊地址是德克薩斯州聖安東尼奧日落西路618W,郵編:78216。
陳述的基礎-簡明綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的,包括公司及其全資或控股子公司的賬目。在適用年度,非全資擁有附屬公司的非控股參與者的所有權權益作為股東權益的單獨組成部分計入。非控制性參與者在淨收入中的份額在合併綜合收益表和全面收益表中作為“非控制性權益應佔收入”計入。公司間賬户和交易已被取消。
公司的功能貨幣是美元。它的每一家外國子公司的資產和負債都使用資產負債表日末的匯率換算成美元。收入和費用按下列各項的平均匯率換算
XPEL Inc.
簡明合併財務報表附註
2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
句號。折算損益計入外幣折算,計入隨附的綜合資產負債表中的累計其他全面收益。外幣匯兑損益在隨附的簡明綜合收益表中作為外幣匯兑損失列示。這些簡明合併財務報表所包括的實體的所有權百分比和本位幣如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
子公司 | | 功能貨幣 | | XPEL,Inc.擁有%的股份。 | |
XPEL有限公司 | | 英鎊,英鎊 | | 100 | % | * |
Armorfend CAD,LLC | | 美元 | | 100 | % | |
XPEL加拿大公司 | | 加元 | | 100 | % | |
XPEL B.V. | | 歐元 | | 100 | % | |
XPEL德國有限公司 | | 歐元 | | 100 | % | |
墨西哥S.de R.L.de C.V. | | 比索 | | 100 | % | |
XPEL收購公司 | | 加元 | | 100 | % | |
Protex加拿大公司 | | 加元 | | 100 | % | |
遠地點公司。 | | 新臺幣 | | 100 | % | |
XPEL斯洛伐克 | | 歐元 | | 100 | % | |
*有關購買少數股權的資料,請參閲附註1 | | | | | |
分部報告-管理層已經得出結論,我們的首席運營決策者(“CODM”)是我們的首席執行官。公司的CODM每月審查整個組織的綜合結果,以評估業績並做出資源分配決定。管理層將公司的運營和業務管理視為一操作部分。
使用預算-按照美國公認會計原則編制這些精簡合併財務報表要求管理層作出判斷和估計,並形成影響合併財務報表日期資產和負債報告金額以及報告期收入和費用報告金額的假設。我們會不斷檢討估計數字和基本假設。在不同的假設和條件下,實際結果可能與這些估計不同。
應收賬款-應收賬款顯示的是扣除壞賬準備#美元后的淨額。198,786及$182,488分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。本公司通過分析應收賬款的賬齡、客户財務狀況、歷史收款經驗、任何抵押品的價值以及其他經濟和行業因素來評估其撥備的充分性。實際收藏品可能與歷史經驗不同,如果經濟、商業或客户狀況顯著惡化,可能需要調整這些儲備。當公司意識到表明特定客户履行其財務義務的能力發生變化的因素時,公司會記錄特定的信貸損失準備金。大客户應收賬款佔比18.8佔公司截至2019年12月31日的應收賬款餘額總額的百分比。截至2020年6月30日,本公司無類似應收賬款集中。
條款和擔保-我們對我們的產品提供保修。保修政策下的責任基於對歷史保修索賠的審查。根據理賠數據經驗,對應計項目進行調整。截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們的保修責任為$57,434及$65,591分別為。下表彙總了截至2020年6月30日的6個月和截至2019年12月31日的12個月的應計保修責任:
XPEL Inc.
簡明合併財務報表附註
2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
| | | | | |
| 2020 |
保修責任,1月1日 | $ | 65,591 | |
在期限內承擔的保修 | 128,599 | |
付款 | (136,756) | |
保修責任,6月30日 | $ | 57,434 | |
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| 2019 |
保修責任,1月1日 | $ | 70,250 | |
在期限內承擔的保修 | 384,214 | |
付款 | (388,873) | |
保修責任,12月31日 | $ | 65,591 | |
最近發佈和尚未採用的會計公告
2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2016-13年度》,內容為《金融工具--金融工具信用損失計量》,要求對持有的金融資產的預期信用損失進行計量和確認。ASU 2016-13從2023年1月1日起對公司生效,並要求前瞻性應用。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2016-13年度對我們合併財務報表的影響。
2019年12月,FASB發佈了會計準則更新ASU 2019-12,名為“簡化所得税的會計處理”,其中消除了與期間內税收分配方法、季度內税收計算方法以及外部基礎差異的遞延税收負債確認相關的某些例外。該指南還簡化了特許經營税和税法或税率變化的會計處理,並澄清了導致商譽税基上升的交易的會計處理。ASU 2019-12從2021年1月1日起對公司生效。我們預計這一標準不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
3. 收入
收入確認
當公司通過將承諾的貨物和服務的控制權轉讓給客户來履行履行義務時,公司確認收入,數額反映了它預期從這些貨物或服務的交換中獲得的對價。這是通過應用以下五步模型實現的:
•與客户簽訂的一份或多份合同的標識
•合同中履行義務的認定
•成交價的確定
•合同中履約義務的交易價格分配
•當公司履行履行義務時或作為履行義務時確認收入
該公司幾乎所有的收入都來自與客户的合同,無論是正式的還是默示的。向客户徵收的銷售税將匯至適當的徵税管轄區。
XPEL Inc.
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2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
並被排除在銷售收入之外,因為本公司認為自己是收取和匯出銷售税的直通渠道,但在選定庫存的採購過程中評估的税款除外。運輸和搬運費用包括在銷售成本中。
產品和服務銷售的收入在貨物控制權轉移到客户手中時確認,這通常發生在向客户發貨或完成服務的某個時間點。本標準適用於與客户簽訂的所有合同,屬於其他標準範圍的合同除外,如租賃、保險、合作安排和金融工具。
根據公司銷售的產品的性質,其客户的退貨權利有限,這些權利並不重要。本公司在銷售時向客户提供的折扣在產品銷售時確認為銷售額的減少。
與銷售我們的產品相關的保修義務是保證型保修,是對產品預期功能的保證,因此在合同範圍內不代表明確的履約義務。保修費用包括在銷售成本中。
我們採用實際的權宜之計,在發生合同時直接支付獲得合同的費用,因為攤銷期限將是一年或更短的時間。
根據與客户的合同,公司隨時準備在收到訂購單後交貨。因此,在客户提交採購訂單之前,公司沒有合同規定的履約義務。本公司不承諾提供期限超過一年的商品或服務。在有限的情況下,公司確實要求在發貨前付款。通常,產品在收到預付款後幾天內發貨。這些預付款在綜合資產負債表上作為合同負債記錄,並計入應付賬款和應計負債(附註9)。由於履約義務是最初預期期限不到一年的合同的一部分,本公司已根據ASC 606適用實際權宜之計,省略了關於剩餘履約義務的披露。
當公司向客户轉讓貨物或提供服務時,付款是到期的,符合正常條款,並且不受時間流逝以外的任何條件。典型的付款期限從收到後到期到30天不等,具體取決於客户類型和關係。在合同開始時,公司預計從向客户轉讓貨物到客户支付這些貨物之間的時間段將少於一年,這與公司的標準付款條款是一致的。在合同開始時,公司預計從向客户轉讓貨物到客户支付這些貨物之間的時間段將少於一年,這與公司的標準付款條款一致。因此,本公司已根據ASC 606選擇實際權宜之計,不對重大融資成分的影響進行調整。因此,這些金額被記錄為應收賬款,而不是合同資產。
下表彙總了截至2020年6月30日的三個月和六個月合同負債內的交易:
XPEL Inc.
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2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
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餘額,2019年12月31日 | $ | 559,232 | |
已確認與2019年12月31日餘額中包括的付款相關的收入 | (526,202) | |
未履行履約義務的已收付款 | 1,043,767 | |
外幣折算的影響 | (734) | |
平衡,2020年3月31日 | $ | 1,076,063 | |
已確認的與2020年3月31日餘額中包括的付款相關的收入 | (1,022,851) | |
未履行履約義務的已收付款 | 163,903 | |
外幣折算的影響 | 1,215 | |
平衡,2020年6月30日 | $ | 218,330 | |
下表列出了下列期間按產品類別分列的收入情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | | | |
產品收入 | | | | | | | | | | | | | |
油漆保護膜 | $ | 24,248,115 | | | $ | 21,166,420 | | | $ | 44,019,235 | | | $ | 39,622,775 | | | | | | | |
窗膜 | 5,954,800 | | | 3,171,155 | | | 9,044,906 | | | 5,004,071 | | | | | | | |
其他 | 759,081 | | | 1,087,914 | | | 1,647,772 | | | 1,853,366 | | | | | | | |
總計 | 30,961,996 | | | 25,425,489 | | | 54,711,913 | | | 46,480,212 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
服務收入 | | | | | | | | | | | | | |
軟體 | $ | 809,897 | | | $ | 775,745 | | | $ | 1,661,469 | | | $ | 1,519,513 | | | | | | | |
Cutbank信貸 | 1,611,858 | | | 2,064,962 | | | 3,225,122 | | | 3,530,096 | | | | | | | |
安裝勞動 | 2,391,570 | | | 1,647,954 | | | 4,413,020 | | | 2,946,343 | | | | | | | |
訓練 | 30,537 | | | 180,004 | | | 182,797 | | | 343,436 | | | | | | | |
總計 | 4,843,862 | | | 4,668,665 | | | 9,482,408 | | | 8,339,388 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 35,805,858 | | | $ | 30,094,154 | | | $ | 64,194,321 | | | $ | 54,819,600 | | | | | | | |
因為我們的許多國際客户要求我們將他們的訂單發運到位於美國的貨運代理公司,所以我們不能確定產品的最終目的地。這個
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2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
下表是我們根據客户互動、客户位置和其他因素對最終產品目的地的瞭解,按地理區域估計的銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | | | |
美國 | $ | 16,118,729 | | | $ | 16,497,347 | | | $ | 31,671,767 | | | $ | 29,007,097 | | | | | | | |
中國 | 9,987,370 | | | 3,127,723 | | | 12,011,879 | | | 7,646,920 | | | | | | | |
加拿大 | 3,958,167 | | | 5,217,535 | | | 8,133,364 | | | 8,315,899 | | | | | | | |
歐洲大陸 | 2,897,562 | | | 1,974,328 | | | 5,691,304 | | | 3,396,060 | | | | | | | |
英國 | 630,720 | | | 926,925 | | | 1,747,148 | | | 1,810,283 | | | | | | | |
亞太 | 1,141,191 | | | 1,059,560 | | | 1,911,235 | | | 1,931,518 | | | | | | | |
拉丁美洲 | 484,358 | | | 512,680 | | | 962,053 | | | 998,809 | | | | | | | |
中東/非洲 | 561,510 | | | 720,347 | | | 1,850,566 | | | 1,603,479 | | | | | | | |
其他 | 26,251 | | | 57,709 | | | 215,005 | | | 109,535 | | | | | | | |
總計 | $ | 35,805,858 | | | $ | 30,094,154 | | | $ | 64,194,321 | | | $ | 54,819,600 | | | | | | | |
我們最大的客户佔了27.9%和10.4分別佔我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月淨銷售額的百分比,以及18.7%和13.9分別佔我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月淨銷售額的1%。
4. 財產和設備,淨值
物業和設備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
傢俱和固定裝置 | $ | 1,241,569 | | | | | $ | 1,168,894 | | | |
計算機設備 | 1,293,000 | | | | | 1,151,295 | | | |
車輛 | 733,560 | | | | | 683,213 | | | |
裝備 | 1,816,629 | | | | | 1,648,656 | | | |
租賃權的改進 | 1,857,920 | | | | | 1,479,594 | | | |
繪圖儀 | 1,040,553 | | | | | 839,455 | | | |
在建工程正在進行中 | 311,910 | | | | | 306,100 | | | |
總資產和設備 | 8,295,141 | | | | | 7,277,207 | | | |
減去:累計折舊 | 3,745,608 | | | | | 3,262,554 | | | |
財產和設備,淨額 | $ | 4,549,533 | | | | | $ | 4,014,653 | | | |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的折舊費用為293,860及$220,270分別為。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月,折舊費用為$564,177及$421,088分別為。
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2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
5. 無形資產淨額
無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
商標 | | | $ | 323,076 | | | $ | 309,395 | |
軟體 | | | 2,473,813 | | | 2,288,062 | |
商品名稱 | | | 481,744 | | | 492,408 | |
合同和客户關係 | | | 3,881,040 | | | 3,010,480 | |
競業禁止 | | | 394,844 | | | 268,459 | |
其他 | | | 201,734 | | | 208,012 | |
總成本 | | | 7,756,251 | | | 6,576,816 | |
減去:累計攤銷 | | | 3,169,908 | | | 2,756,356 | |
無形資產,淨額 | | | $ | 4,586,343 | | | $ | 3,820,460 | |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的攤銷費用為232,225及$186,824分別為。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月,攤銷費用為$466,121及$371,372分別為。
該公司在截至2020年6月30日的六個月內完成了對一項業務的收購。有關本次收購增加的無形資產的更多信息,請參閲附註12。
6. 商譽
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月商譽交易:
| | | | | |
2018年12月31日的餘額 | $ | 2,322,788 | |
損損 | (35,884) | |
外匯 | 62,597 | |
2019年6月30日的餘額 | $ | 2,349,501 | |
| |
2019年12月31日的餘額 | $ | 2,406,512 | |
加法 | 1,184,774 | |
外匯 | (93,403) | |
2020年6月30日的餘額 | $ | 3,497,883 | |
該公司在截至2020年6月30日的六個月內完成了對一項業務的收購。有關本次收購增加的商譽的更多信息,請參閲附註12。
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2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
7. 庫存清單
庫存的組成部分摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
膠片和基於膠片的產品 | $ | 12,930,514 | | | $ | 13,538,610 | |
其他產品 | 1,430,560 | | | 1,226,708 | |
包裝和用品 | 438,905 | | | 496,661 | |
庫存儲備 | (93,397) | | | (120,826) | |
| $ | 14,706,582 | | | $ | 15,141,153 | |
8. 債務
循環設施
該公司有一筆$8,500,000與聖安東尼奧銀行達成循環信貸額度協議,以支持其持續的營運資金需求。聖安東尼奧銀行已被授予該公司目前和未來幾乎所有資產的擔保權益。信貸協議下的借款以華爾街日報最優惠利率減去可變利率計息1.00%,下限為3.50%。2020年5月,公司續簽了這一信貸額度,將到期日延長至2022年6月5日。利率是3.50%和5.50分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。在截至2020年6月30日的三個月內,公司總共償還了$6,000,000在這項貸款下,外加$的利息。41,806。截至2020年6月30日和2019年12月31日,不是的這條線路上的平衡是突出的。
信貸協議包含習慣契約,包括與遵守適用法律、交付財務報表、繳納税款和維持保險有關的契約。信貸協議還要求XPEL必須保持償債範圍(息税折舊和攤銷前收益,或EBITDA,除以長期債務的當前部分+利息)。1.25:1,且有資金支持的債務不超過2.5在連續四個季度的基礎上乘以EBITDA。信貸協議還包含常規違約事件,包括未能支付本金和利息、違反任何契約、發生重大不利變化,以及某些破產和無力償債事件。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,本公司遵守所有債務契約。
XPEL,Inc.的全資子公司XPEL加拿大公司也有一筆加元4,500,000與加拿大滙豐銀行達成循環信貸額度協議,以支持其持續的營運資金需求。這條線路的浮動利率是滙豐加拿大銀行的最優惠利率加0.25%。截至2020年6月30日和2019年12月31日的利率為2.70%和4.20%。在截至2020年6月30日的三個月內,公司借入並償還加元4,000,000在本貸款項下,外加加元利息。13,051。截至2020年6月30日和2019年12月31日,不是的這筆信貸額度上的餘額尚未結清。這個設施是由母公司擔保的。
應付票據
2020年5月11日,公司借入美元6,000,000根據一項36-聖安東尼奧銀行的一個月定期貸款。這筆定期貸款的利息為3.5年息%,要求每月支付本金和利息,2023年6月到期。截至2020年6月30日,$6,000,000曾經是
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2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
定期貸款項下的未償還款項。定期票據以我們目前和未來幾乎所有資產的擔保權益為擔保。
作為其收購戰略的一部分,該公司使用現金和應付無擔保無息本票相結合的方式為其業務收購提供資金。該公司按照收購時的市場利率將期票貼現為公允價值。
應付票據彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均利率 | | 成熟期 | | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
定期貸款 | 3.50% | | 2023 | | $ | 6,000,000 | | | $ | — | |
應付購置款票據 | 3.23% | | 2023 | | 1,362,538 | | | 769,507 | |
債務總額 | | | | | 7,362,538 | | | 769,507 | |
當前部分 | | | | | 2,543,301 | | | 462,226 | |
長期債務總額 | | | | | $ | 4,819,237 | | | $ | 307,281 | |
9. 應付賬款和應計負債
下表列出了截至終了期間的重大應付賬款和應計負債餘額:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
貿易應付款 | $ | 11,339,567 | | | $ | 7,440,965 | |
薪資負債 | 1,230,156 | | | 1,367,340 | |
合同責任 | 218,330 | | | 559,232 | |
其他負債 | 999,006 | | | 829,816 | |
| $ | 13,787,059 | | | $ | 10,197,353 | |
10. 公允價值計量
金融工具包括現金和現金等價物(一級)和長期債務。由於這些金融工具的短期到期日,現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期借款的賬面金額接近公允價值。由於票據的相對短期性質和利率,本公司應付票據的賬面價值接近公允價值。有關與商譽相關的公允價值計量的討論,請參閲截至2020年6月30日和2019年12月31日的財務報表附註6,商譽。
債務的估計公允價值是基於類似期限和剩餘期限的工具的市場報價(第2級投入和估值技術)。
ASC 820將用於測量公允價值的估值技術的輸入按優先順序排列到以下層次:
級別1-可觀察到的投入,例如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
第2級-活躍市場報價以外的可直接或間接觀察的投入,包括:活躍市場類似資產和負債的報價;活躍市場的報價
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2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
不活躍的市場中相同或相似的資產和負債,或其他可觀察到或可由可觀察到的市場數據證實的投入。
3級-很少或沒有市場數據支持的不可觀察的輸入,需要報告實體制定自己的假設。
11. 承諾和或有事項
或有事件
在正常的商業活動過程中,公司可能會對與客户、供應商和前員工的訴訟和索賠承擔或有責任。管理層認為,必要時已在賬目中記錄了充足的撥備。管理層還認定,任何訴訟和索賠對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生重大影響的可能性微乎其微。
供應協議
通過我們於2017年3月與主要供應商簽訂的修訂和重新簽署的供應協議,我們擁有到2022年3月21日之前將其汽車售後產品商業化、營銷、分銷和銷售的獨家權利,該協議的期限將連續自動續簽二之後的年度期間,除非由任何一方選擇終止,否則兩個月‘通知。在此期間,我們同意使用商業上合理的努力購買至少$5,000,000該主要供應商每季度提供的產品數量,每年的最低採購要求為$20,000,000.
12. 收購一家企業
該公司在截至2020年6月30日的6個月內完成了以下收購:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購日期 | | 名稱/位置/描述 | | 購貨價格 | 採集類型 | | 收購目的 |
2020年2月1日 | | Protex Centre,加拿大魁北克省拉瓦爾-油漆保護安裝店 | | $2,383,968 | 購股 | | 本地市場拓展 |
在截至2020年6月30日的6個月內完成的收購的初步總收購價和該收購價的初步分配見下表。採購協議規定了與收購的營運資本相關的尚未最後敲定的慣例採購價格調整。
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2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
| | | | | | | | |
| | Protex中心 |
購貨價格 | | |
*現金 | | $ | 1,490,651 | |
*本票 | | 893,317 | |
| | $ | 2,383,968 | |
| | |
分配 | | |
*現金 | | $ | 242,808 | |
三、應收賬款 | | 206,808 | |
*庫存情況 | | 27,732 | |
*預付資產 | | 3,764 | |
*其他長期資產 | | 6,197 | |
包括財產、廠房和設備 | | 161,702 | |
網絡軟件 | | 1,027 | |
改善客户關係 | | 987,556 | |
*競業禁止 | | 136,395 | |
*商譽 | | 1,184,774 | |
*應付賬款和應計負債 | | (142,175) | |
*承擔了債務 | | (108,766) | |
*遞延納税義務 | | (281,565) | |
應繳税金 | | (42,289) | |
| | $ | 2,383,968 | |
2020年收購的無形資產加權平均使用壽命為8.51好多年了。
這些收購的商譽涉及在當地市場的擴張,並可在税收方面扣除。商譽代表獲得的員工對各個市場的瞭解、被收購企業員工的分銷知識,以及收購產生的預期協同效應。
與這些收購相關的收購成本並不重要,已計入銷售、一般和行政費用。
被收購的公司在收購之日併入我們的財務報表。本次收購的收入和淨收入已合併到我們截至2020年6月30日的六個月的財務報表中,金額為$1,167,815及$189,322分別為。
以下未經審計的合併預計財務信息顯示了我們的業績,包括與所購無形資產攤銷相關的估計費用,就好像此次收購發生在2020年1月1日和2019年1月1日:
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2020年6月30日和2019年6月30日
(未經審計)
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| | 截至6月30日的六個月, | | |
| | 2020年(未經審計) | | 2019年(未經審計) |
營業收入 | | 64,321,080 | | | 56,140,866 | |
淨收入 | | 5,434,874 | | | 4,856,487 | |
未經審核的綜合備考綜合財務資料並不表示收購於呈列的最早期間初完成時將會取得的結果或未來可能取得的結果,因此,未經審核的綜合備考綜合財務資料並不代表收購於呈列的最早期間開始時將會取得的結果或未來可能取得的結果。此外,它們不包括由於消除任何重複成本可能產生的協同效應而可能從收購中產生的任何好處。
第二項:財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析
本管理層的討論和分析提供重大的、歷史的和前瞻性的披露,旨在使投資者和其他用户能夠評估XPEL公司的財務狀況和經營結果。(“XPEL”或“公司”)或其附屬公司。非歷史性陳述屬於前瞻性陳述,涉及本報告中“前瞻性陳述”標題和“項目1A”下討論的風險和不確定因素。我們在2020年3月16日提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年度報告中提到了“風險因素”,並可在SEC網站www.sec.gov上查閲。
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告不僅包含歷史信息,還包含修訂後的1933年證券法第27A條和修訂後的1934年證券交易法第21E條所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受制於這些章節所創造的安全港。此外,公司或代表公司的其他人可能會不時在口頭陳述中發表前瞻性陳述,包括向公眾開放的電話會議和/或網絡廣播、新聞稿或報道、公司互聯網網站上的陳述或其他陳述。除本報告中包含的或公司不時口頭表達的歷史事實陳述外,涉及公司預期、相信或預期未來將會或可能發生的活動、事件或發展的所有陳述均為前瞻性陳述,尤其包括有關公司的計劃、目標、戰略和前景的陳述,涉及公司的財務狀況、經營和業務結果,以及法律訴訟等或有事件的結果。公司在本報告中用“相信”、“可以”、“可能”、“預測”、“可能”、“可能”、“潛在”、“項目”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“預期”、“估計”、“近似,“展望”或“繼續”或這些詞的否定或其他類似意思的詞和術語。使用未來日期也是前瞻性陳述的一種表示。前瞻性陳述可能包含在公司簡明綜合財務報表的附註中以及本報告的其他部分, 包括在“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”的標題下。
前瞻性陳述基於對影響公司的未來事件的當前預期,受影響在全球市場經營的所有業務的不確定因素和因素的影響,以及公司特有的事項的影響。這些不確定性和因素很難預測,其中許多都超出了公司的控制範圍。以下是我們已知的一些不確定性和因素,它們可能導致公司的實際結果與公司在前瞻性陳述中預期的大不相同:
•我們有能力繼續有效地管理好新冠肺炎疫情;
•我們行業競爭激烈的本質;
•我們目前對數量有限的供應商的依賴;
•我們成功推出新產品和服務的能力;
•我們有能力從我們的業務計劃中獲得利益,包括確定和完成合適的收購和投資;
•收入和經營業績波動;
•我們對中國單一經銷商的依賴;
•我們業務的跨國性質(包括我們在中國的廣泛業務)帶來的政治、監管、經濟和其他風險;
•貨幣匯率波動;
•當前關鍵人員可能離職或者吸引不到未來人才的可能性;
•與我們的快速增長相關的重大需求;
•與未來可能的債務或未來融資的可獲得性相關的風險;
•與財務報告內部控制有關的風險;
•我們缺乏作為一家美國上市公司的經驗,以及與運營相關的要求;
•根據2012年的Jumpstart Our Business Startups Act,我們作為“新興成長型公司”的地位;
•與我們的知識產權有關的風險;
•可能影響對我們產品需求的全球和經濟總體商業狀況;以及
•與我們的普通股(“普通股”)在納斯達克股票市場上市相關的考慮事項。
我們認為,我們以上概述的項目是重要因素,可能會導致我們財務報表中包含的估計與實際結果以及我們或代表我們在本報告或其他地方所做的前瞻性陳述中表達的估計大不相同。*我們在2020年3月16日提交給SEC的Form 10-K年度報告中更詳細地討論了這些因素。這些因素不一定是影響我們的所有因素。我們在本報告中沒有討論的不可預測或不可預見的因素也可能對實際結果產生重大不利影響。除非適用的證券法律和法規要求,我們不打算在每次出現潛在重要因素時更新我們對重要因素的描述。我們建議我們的股東,他們應該(1)意識到上面沒有提到的因素可能會影響我們前瞻性陳述的準確性,(2)在考慮我們的前瞻性陳述時要謹慎。
公司概況
XPEL成立於1997年,成立於2003年,已從一家汽車產品設計軟件公司成長為保護膜和塗料的全球供應商,包括汽車塗料保護膜、表面保護膜、汽車和商用/住宅車窗膜和陶瓷塗料,以及配套專有軟件的供應商。2018年,我們擴大了產品供應範圍,包括商業和住宅窗膜和商業和住宅安全膜保護。今天,我們僱傭了大約270名員工,為全球2400多名直接客户和數千名間接客户提供服務。
XPEL最初是一家軟件公司,設計車輛圖案,用於為汽車噴漆表面生產切合需要的保護膜。2007年,我們開始銷售汽車保護膜產品,以補充我們的軟件業務。2011年,我們推出了終極保護膜
當時,這是業界第一個具有自我癒合性能的保護膜。終極技術允許保護膜更好地吸收巖石撞擊或其他道路碎片的影響,從而完全保護車輛的噴漆表面。該薄膜被描述為“自我癒合”,因為它有能力在受到表面劃痕的損壞後恢復到原來的狀態。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)
終極產品的推出使XPEL在幾年內實現了強勁的收入增長。2014年,我們開始了國際擴張,在英國設立了辦事處。2015年,我們收購了Parasol Canada,這是我們產品在加拿大的分銷商。2016年初,我們擴大了產品供應,包括一種品牌為Prime的汽車防護窗薄膜。2017年,我們在荷蘭設立了歐洲總部。2017年,我們繼續進行國際擴張,收購了為加拿大服務的領先汽車保護膜特許經營商Protex Canada,並開設了我們的XPEL墨西哥辦事處。2018年,我們推出了我們在汽車行業以外的第一個產品,一種商業和住宅用的窗户和安全膜。同樣在2018年,我們推出了我們非常成功的下一代終極系列UltraPlus。2019年,我們在德國設立了辦事處,以更好地為該市場的客户提供服務。此外,我們在2019年推出了我們的陶瓷塗料產品。2020年,該公司收購了加拿大蒙特利爾的Protex Centre,作為其收購戰略的延續。
戰略概述
XPEL目前正在實施幾項關鍵的戰略舉措,以推動持續增長。我們的全球擴張戰略側重於在可能的情況下在當地建立業務,使我們能夠更好地控制產品和服務的交付。為了推進這一做法,我們於2017年初設立了我們的歐洲總部,以奪取我們認為滲透不足的地區的市場份額。我們正在繼續增加當地的區域銷售人員,利用當地的知識和關係來擴大我們經營的市場。
我們尋求在具有戰略重要性的領域提高全球品牌知名度,包括在大型車展等高端活動中尋求高知名度,在汽車愛好者消費的廣告媒體上投放高價值廣告,以幫助進一步擴大公司的高端品牌。
XPEL還通過收購關鍵市場的精選安裝設施和收購國際合作夥伴,繼續擴大其交付渠道,以增強其全球影響力。隨着我們在全球擴張,我們努力調整我們的分銷模式,以適應目標市場。我們相信,這種靈活性使我們能夠更有效地滲透和擴大市場份額。我們的收購戰略圍繞着我們的信念,即公司離其最終客户越近,推動產品銷售增長的能力就越強。
我們還繼續推動我們非汽車產品組合的擴張。該公司於2018年推出了新的商用/住宅窗膜產品線,使我們能夠進入一個巨大的新市場,並代表着XPEL歷史上第一個非汽車產品線。雖然與我們現有的客户有一些重疊,但我們相信,這一新的產品線將使公司接觸到幾個新的潛在市場。
新冠肺炎的影響
新冠肺炎疫情導致我們修改了業務做法,包括對所有能夠遠程履行職責的員工實施全球在家工作政策。根據政府當局的指導方針,我們在世界各地的大多數地點仍然對企業開放。我們已採取行動,通過加強安全規程來促進我們員工的福利,包括要求行政管理人員在適用的情況下在家工作,並在我們所有地點實施社會距離和強有力的衞生做法。
鑑於這場大流行,我們已經並預計將繼續採取積極措施,以保持業務連續性,管理我們的成本,並加強我們的資產負債表和現金狀況,包括但不限於:
•正如在“流動性和資本資源”一節中更詳細地描述的那樣,2020年5月,我們在聖安東尼奧銀行的定期貸款下借了600萬美元。
•正如“流動性和資本資源”一節中更全面的描述,2020年5月,我們續簽並延長了循環信貸安排至2022年6月。
作為這些行動的結果,我們增加了我們的現金狀況,並相信我們的流動性水平和成本削減措施將有助於我們繼續有效地應對當前與持續的新冠肺炎疫情相關的經濟混亂。
趨勢和不確定性
新冠肺炎疫情的影響影響了我們2020年第二季度在中國和歐洲大陸以外的所有運營地區的財務業績。在中國和歐洲大陸以外的所有地區,與去年同期相比,我們的總收入下降了8.3%,其中我們最大的地區美國下降了2.3%。世界其他地區銷售額的下降主要被中國市場需求的回升所抵消,與去年同期相比,我們在中國市場的銷售額增長了219.3%。由於大流行造成的波動性、不確定性和經濟中斷,大流行對我們未來財務業績的影響可能是重大的,目前無法合理估計。請參閲風險因素“新冠肺炎疫情可能會對我們的財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響。包括在本報告第II部分第1A項“風險因素”中,以進一步討論新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績和財務狀況的潛在影響。
展望未來,我們無法確定或預測新冠肺炎疫情將對我們的客户、供應商和供應商或我們的業務、運營結果或財務狀況產生的整體影響。新冠肺炎大流行的總體影響程度和持續時間仍存在重大不確定性。例如,汽車銷售和生產具有很強的週期性。隨着汽車產品需求的波動或減少,對我們產品的需求也可能波動或減少。有關汽車業週期性的額外考慮,請參閲我們10-K表格年度報告中的“第1A項風險因素”。因此,我們將繼續密切關注新冠肺炎傳播的最新情況,並根據地方、州和聯邦官員的指導方針調整我們的行動。鑑於上述情況,我們可能會採取進一步行動來改變我們的業務運營或我們認為最符合我們的員工、客户、供應商和股東利益的行動。
關鍵業務指標-符合非GAAP標準的財務指標
我們的管理層定期監測某些財務措施,以跟蹤我們業務的進展情況,以符合內部目標和指標。我們認為,對公司來説,最重要的衡量標準是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)。
EBITDA是一項非GAAP財務指標。我們相信,EBITDA提供了管理層認為有關我們經營業績的有用信息,包括對我們業務的看法,這些信息不依賴於(I)我們資本結構的影響和(Ii)不屬於我們日常運營的項目。管理層使用EBITDA(1)在一致的基礎上比較我們的經營業績,(2)計算我們員工的激勵性薪酬,(3)用於規劃目的,包括編制我們的內部年度經營預算,(4)評估我們經營戰略的績效和有效性,以及(5)評估與管理我們債務的協議相關的各種指標的遵守情況。因此,我們認為EBITDA提供了有用的信息
以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績。我們將EBITDA定義為淨收益(虧損)加上(A)折舊和攤銷總額,(B)利息費用,淨額,和(C)所得税費用。
下表是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的淨收入與EBITDA的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (未經審計) | | | | | | | (未經審計) | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | | | | 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | %變化 | | | 2020 | | 2019 | | %變化 | |
淨收入 | $ | 3,973,690 | | | $ | 3,007,310 | | | 32.1 | % | | | $ | 5,585,044 | | | $ | 4,867,313 | | | 14.7 | % | |
利息 | 74,554 | | | 29,074 | | | 156.4 | % | | | 105,112 | | | 57,780 | | | 81.9 | % | |
賦税 | 1,088,071 | | | 938,405 | | | 15.9 | % | | | 1,514,450 | | | 1,504,293 | | | 0.7 | % | |
折舊 | 293,860 | | | 220,270 | | | 33.4 | % | | | 564,177 | | | 421,088 | | | 34.0 | % | |
攤銷 | 232,225 | | | 186,824 | | | 24.3 | % | | | 466,121 | | | 371,372 | | | 25.5 | % | |
EBITDA | $ | 5,662,400 | | | $ | 4,381,883 | | | 29.2 | % | | | $ | 8,234,904 | | | $ | 7,221,846 | | | 14.0 | % | |
非GAAP財務指標的使用
EBITDA應該被認為是對根據GAAP計算的財務指標的補充,而不是替代或優於這些財務指標。它不是根據GAAP衡量我們財務業績的指標,不應被視為收入或淨收益(虧損)(如果適用)的替代指標,或根據GAAP得出的任何其他業績指標的替代指標,可能無法與其他業務的其他類似名稱指標相比較。EBITDA作為一種分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為GAAP報告的我們運營結果分析的替代品。
EBITDA沒有反映某些現金費用的影響,這些費用是由我們認為不能指示正在進行的業務的事項產生的;我們行業的其他公司計算EBITDA的方式可能與我們不同,從而限制了它們作為比較指標的有效性。
運營結果
下表彙總了公司截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的綜合經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | % 佔總收入的百分比 | | 截至2019年6月30日的三個月 | | % 佔總收入的百分比 | | $ 變化 | | % 變化 |
總收入 | $ | 35,805,858 | | | 100.0 | % | | $ | 30,094,154 | | | 100.0 | % | | $ | 5,711,704 | | | 19.0 | % |
銷售總成本 | 24,066,781 | | | 67.2 | % | | 19,468,141 | | | 64.7 | % | | 4,598,640 | | | 23.6 | % |
毛利 | 11,739,077 | | | 32.8 | % | | 10,626,013 | | | 35.3 | % | | 1,113,064 | | | 10.5 | % |
業務費用共計 | 6,598,621 | | | 18.4 | % | | 6,654,742 | | | 22.1 | % | | (56,121) | | | (0.8) | % |
營業收入 | 5,140,456 | | | 14.4 | % | | 3,971,271 | | | 13.2 | % | | 1,169,185 | | | 29.4 | % |
其他費用 | 78,695 | | | 0.2 | % | | 25,556 | | | 0.1 | % | | 53,139 | | | 207.9 | % |
所得税 | 1,088,071 | | | 3.0 | % | | 938,405 | | | 3.1 | % | | 149,666 | | | 15.9 | % |
淨收入 | $ | 3,973,690 | | | 11.1 | % | | $ | 3,007,310 | | | 10.0 | % | | $ | 966,380 | | | 32.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 | | % 佔總收入的百分比 | | 截至2019年6月30日的6個月 | | % 佔總收入的百分比 | | $ 變化 | | % 變化 |
總收入 | $ | 64,194,321 | | | 100.0 | % | | $ | 54,819,600 | | | 100.0 | % | | $ | 9,374,721 | | | 17.1 | % |
銷售總成本 | 42,158,356 | | | 65.7 | % | | 36,043,507 | | | 65.7 | % | | 6,114,849 | | | 17.0 | % |
毛利 | 22,035,965 | | | 34.3 | % | | 18,776,093 | | | 34.3 | % | | 3,259,872 | | | 17.4 | % |
業務費用共計 | 14,411,641 | | | 22.5 | % | | 12,331,799 | | | 22.5 | % | | 2,079,842 | | | 16.9 | % |
營業收入 | 7,624,324 | | | 11.9 | % | | 6,444,294 | | | 11.8 | % | | 1,180,030 | | | 18.3 | % |
其他費用 | 524,830 | | | 0.8 | % | | 72,688 | | | 0.1 | % | | 452,142 | | | 622.0 | % |
所得税 | 1,514,450 | | | 2.4 | % | | 1,504,293 | | | 2.7 | % | | 10,157 | | | 0.7 | % |
淨收入 | $ | 5,585,044 | | | 8.7 | % | | $ | 4,867,313 | | | 8.9 | % | | $ | 717,731 | | | 14.7 | % |
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的收入結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | % | | 總收入的百分比 | | |
| 2020 | | 2019 | | Inc.(12月) | | 2020 | | 2019 |
產品收入 | | | | | | | | | |
油漆保護膜 | $ | 24,248,115 | | | $ | 21,166,420 | | | 14.6 | % | | 67.7 | % | | 70.3 | % |
窗膜 | 5,954,800 | | | 3,171,155 | | | 87.8 | % | | 16.6 | % | | 10.5 | % |
其他 | 759,081 | | | 1,087,914 | | | (30.2) | % | | 2.2 | % | | 3.7 | % |
總計 | $ | 30,961,996 | | | $ | 25,425,489 | | | 21.8 | % | | 86.5 | % | | 84.5 | % |
| | | | | | | | | |
服務收入 | | | | | | | | | |
軟體 | $ | 809,897 | | | $ | 775,745 | | | 4.4 | % | | 2.3 | % | | 2.6 | % |
Cutbank信貸 | 1,611,858 | | | 2,064,962 | | | (21.9) | % | | 4.5 | % | | 6.9 | % |
安裝勞動 | 2,391,570 | | | 1,647,954 | | | 45.1 | % | | 6.7 | % | | 5.5 | % |
訓練 | 30,537 | | | 180,004 | | | (83.0) | % | | 0.0 | % | | 0.5 | % |
總計 | $ | 4,843,862 | | | $ | 4,668,665 | | | 3.8 | % | | 13.5 | % | | 15.5 | % |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | 35,805,858 | | | $ | 30,094,154 | | | 19.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | % | | 總收入的百分比 | | |
| 2020 | | 2019 | | Inc.(12月) | | 2020 | | 2019 |
產品收入 | | | | | | | | | |
油漆保護膜 | $ | 44,019,235 | | | $ | 39,622,775 | | | 11.1 | % | | 68.6 | % | | 72.3 | % |
窗膜 | 9,044,906 | | | 5,004,071 | | | 80.8 | % | | 14.1 | % | | 9.1 | % |
其他 | 1,647,772 | | | 1,853,366 | | | (11.1) | % | | 2.5 | % | | 3.4 | % |
總計 | $ | 54,711,913 | | | $ | 46,480,212 | | | 17.7 | % | | 85.2 | % | | 84.8 | % |
| | | | | | | | | |
服務收入 | | | | | | | | | |
軟體 | $ | 1,661,469 | | | $ | 1,519,513 | | | 9.3 | % | | 2.6 | % | | 2.8 | % |
Cutbank信貸 | 3,225,122 | | | 3,530,096 | | | (8.6) | % | | 5.0 | % | | 6.4 | % |
安裝勞動 | 4,413,020 | | | 2,946,343 | | | 49.8 | % | | 6.9 | % | | 5.4 | % |
訓練 | 182,797 | | | 343,436 | | | (46.8) | % | | 0.3 | % | | 0.6 | % |
總計 | $ | 9,482,408 | | | $ | 8,339,388 | | | 13.7 | % | | 14.8 | % | | 15.2 | % |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | 64,194,321 | | | $ | 54,819,600 | | | 17.1 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
因為我們的許多國際客户要求我們將他們的訂單發運到位於美國的貨運代理公司,所以我們不能確定產品的最終目的地。下表代表了我們根據客户互動、客户位置和其他因素對最終產品目的地的瞭解,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月內按地理區域對銷售額的估計:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | % | | 總收入的百分比 | | |
| 2020 | | 2019 | | Inc.(12月) | | 2020 | | 2019 |
美國 | $ | 16,118,729 | | | $ | 16,497,347 | | | (2.3) | % | | 45.0 | % | | 54.8 | % |
中國 | 9,987,370 | | | 3,127,723 | | | 219.3 | % | | 27.9 | % | | 10.4 | % |
加拿大 | 3,958,167 | | | 5,217,535 | | | (24.1) | % | | 11.1 | % | | 17.3 | % |
歐洲大陸 | 2,897,562 | | | 1,974,328 | | | 46.8 | % | | 8.1 | % | | 6.6 | % |
英國 | 630,720 | | | 926,925 | | | (32.0) | % | | 1.8 | % | | 3.1 | % |
亞太 | 1,141,191 | | | 1,059,560 | | | 7.7 | % | | 3.2 | % | | 3.5 | % |
拉丁美洲 | 484,358 | | | 512,680 | | | (5.5) | % | | 1.4 | % | | 1.7 | % |
中東/非洲 | 561,510 | | | 720,347 | | | (22.1) | % | | 1.5 | % | | 2.4 | % |
其他 | 26,251 | | | 57,709 | | | (54.5) | % | | 0.0 | % | | 0.2 | % |
總計 | $ | 35,805,858 | | | $ | 30,094,154 | | | 19.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | % | | 總收入的百分比 | | |
| 2020 | | 2019 | | Inc.(12月) | | 2020 | | 2019 |
美國 | $ | 31,671,767 | | | $ | 29,007,097 | | | 9.2 | % | | 49.3 | % | | 52.9 | % |
中國 | 12,011,879 | | | 7,646,920 | | | 57.1 | % | | 18.7 | % | | 13.9 | % |
加拿大 | 8,133,364 | | | 8,315,899 | | | (2.2) | % | | 12.7 | % | | 15.2 | % |
歐洲大陸 | 5,691,304 | | | 3,396,060 | | | 67.6 | % | | 8.9 | % | | 6.2 | % |
英國 | 1,747,148 | | | 1,810,283 | | | (3.5) | % | | 2.7 | % | | 3.3 | % |
亞太 | 1,911,235 | | | 1,931,518 | | | (1.1) | % | | 3.0 | % | | 3.5 | % |
拉丁美洲 | 962,053 | | | 998,809 | | | (3.7) | % | | 1.5 | % | | 1.8 | % |
中東/非洲 | 1,850,566 | | | 1,603,479 | | | 15.4 | % | | 2.9 | % | | 2.9 | % |
其他 | 215,005 | | | 109,535 | | | 96.3 | % | | 0.3 | % | | 0.3 | % |
總計 | $ | 64,194,321 | | | $ | 54,819,600 | | | 17.1 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
產品收入。截至2020年6月30日的三個月的產品收入比截至2019年6月30日的三個月增長了21.8%。產品收入佔我們總收入的86.5%,而截至2019年6月30日的三個月為84.5%。在截至2019年6月30日的三個月裏,我們塗料保護膜產品線的收入增長了14.6%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,塗料保護膜銷售額分別佔我們總綜合收入的67.7%和70.3%。油漆保護膜銷量的增長主要歸因於中國市場從新冠肺炎的衝擊中重新出現後,對我們產品的需求大幅增加。由於新冠肺炎的影響,美國、加拿大等地區的產品收入下降,部分抵消了這一增長。在截至2020年6月30日的三個月裏,我們窗簾產品線的收入增長了87.8%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,櫥窗薄膜銷售額分別佔我們總綜合收入的16.6%和10.5%。櫥窗薄膜銷量的增長主要是由於我們的櫥窗薄膜產品的需求持續增長,主要是在中國和美國地區。
截至2020年6月30日的6個月的產品收入比截至2019年6月30日的6個月增長了17.7%。這一增長主要是由美國、中國和歐洲大陸對我們產品的需求增加推動的。油漆保護膜銷量的增長主要是由於在截至2020年6月30日的6個月裏,中國和美國對我們產品的需求增加。截至2020年6月30日的6個月,櫥窗薄膜收入比截至2019年6月30日的6個月增長了80.8%,這主要是由於中國和美國地區的需求增加。
服務收入。服務收入包括DAP軟件訪問費用收入、Cutbank信用收入(代表針對Pattern Access銷售的每次收費或為符合條件的產品收入提供Pattern Access的價值)、我們安裝中心安裝銷售的人工部分收入以及向我們的客户提供培訓服務的收入。在截至2019年6月30日的三個月裏,服務收入增長了3.8%。在截至2019年6月30日的三個月裏,軟件收入增長了4.4%。這些增長主要是由於我們的DAP軟件的總訂户增加。與截至2019年6月30日的三個月相比,Cutbank信貸收入下降21.9%,主要原因是新冠肺炎的影響導致美國和加拿大的產品收入下降。在截至2019年6月30日的三個月裏,安裝勞務收入增長了45.1%。不包括與收購相關的增長,由於主要在歐洲的安裝服務需求增加,安裝勞動力收入增長了16.0%。在截至2019年6月30日的三個月裏,培訓收入下降了83.0%,這主要是因為新冠肺炎導致我們培訓課程的上座率下降。
截至2020年6月30日的6個月的服務收入比截至2019年6月30日的6個月增長了13.7%。截至2019年6月30日的六個月中,軟件收入增長了9.3%。這些增長主要是由於我們的DAP軟件的總訂户增加。在截至2019年6月30日的六個月裏,Cutbank信貸收入下降了8.6%,這主要是由於新冠肺炎的影響導致美國和加拿大的產品收入下降。在截至2019年6月30日的6個月中,安裝勞動力增加了49.8%。不包括與收購相關的增長,在截至2019年6月30日的六個月中,安裝勞動力增加了25.2%,這主要是由於我們安裝設施的安裝服務需求增加。
在截至2019年6月30日的三個月中,我們安裝中心的總安裝收入(勞動力和產品合計)增長了45.2%。這分別佔我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月總合並收入的8.0%和6.5%。剔除與收購相關的增長,總安裝收入增長28.3%。在截至2019年6月30日的6個月中,安裝總收入增長了49.8%。這分別佔我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月總合並收入的8.2%和6.4%。不包括與收購相關的增長,在截至2019年6月30日的6個月中,總安裝收入增長了28.8%。
調整後的產品收入將Cutbank信貸收入服務部分與產品收入結合在一起,在截至2019年6月30日的三個月中增長了18.5%,這主要是由於中國需求的回升。調整後的產品收入與截至2019年6月30日的6個月相比增長了15.9%。
銷售成本
銷售成本包括產品成本和提供服務的成本。產品成本包括向客户提供產品的材料成本、與倉庫人員相關的人員成本、運輸成本、保修成本和其他相關成本。服務成本包括與在我們的安裝設施中安裝產品相關的人工成本、與我們切割軟件的圖案設計相關的人工成本以及為我們的客户提供培訓所產生的成本。截至2020年6月30日的三個月的產品成本比截至2019年6月30日的三個月增長了21.6%。在截至2020年和2019年6月30日的三個月裏,產品銷售成本分別佔總收入的63.0%和61.6%。在截至2020年6月30日的三個月中,服務成本收入增長了64.7%,這主要是因為我們安裝中心的安裝銷售增加導致安裝勞動力成本增加。
截至2020年6月30日的6個月的產品成本比截至2019年6月30日的6個月增長了14.8%。在截至2020年和2019年6月30日的六個月裏,產品銷售成本分別佔總收入的61.2%和62.5%。在截至2020年6月30日的6個月中,服務成本收入增長了57.4%。
毛利
截至2020年6月30日的三個月的毛利率比截至2019年6月30日的三個月增長了約110萬美元,增幅為10.5%。在截至2020年6月30日的三個月裏,毛利率佔收入的32.8%。
截至2020年6月30日的6個月的毛利率比截至2019年6月30日的6個月增長了約330萬美元,增幅為17.4%。截至2020年6月30日的6個月,毛利率佔收入的34.3%。下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的產品和服務毛利率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | % | | 類別收入的百分比 | | |
| 2020 | | 2019 | | Inc.(12月) | | 2020 | | 2019 |
產品 | $ | 8,405,300 | | | $ | 6,874,459 | | | 22.3 | % | | 27.1 | % | | 27.0 | % |
服務 | 3,333,777 | | | 3,751,554 | | | (11.1) | % | | 68.8 | % | | 80.4 | % |
總計 | $ | 11,739,077 | | | $ | 10,626,013 | | | 10.5 | % | | 32.8 | % | | 35.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | % | | 類別收入的百分比 | | |
| 2020 | | 2019 | | Inc.(12月) | | 2020 | | 2019 |
產品 | $ | 15,393,804 | | | $ | 12,241,149 | | | 25.8 | % | | 28.1 | % | | 26.3 | % |
服務 | 6,642,161 | | | 6,534,944 | | | 1.6 | % | | 70.0 | % | | 78.4 | % |
總計 | $ | 22,035,965 | | | $ | 18,776,093 | | | 17.4 | % | | 34.3 | % | | 34.3 | % |
截至2020年6月30日的三個月的產品毛利率比截至2019年6月30日的三個月增加了約150萬美元,增幅為22.3%,分別佔截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月產品總收入的27.1%和27.0%。這一增長主要是由於收入的增加、產品成本的改善和經營槓桿的增加。
截至2020年6月30日的6個月的產品毛利率比截至2019年6月30日的6個月增加了約320萬美元,增幅為25.8%,分別佔截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月產品總收入的28.1%和26.3%。這一增長主要是由於收入的增加、產品成本的改善和經營槓桿的增加。
在截至2019年6月30日的三個月中,服務毛利率下降了約40萬美元,降幅為11.1%。這分別佔截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月總服務收入的68.8%和80.4%。截至2020年6月30日的三個月,服務毛利率百分比下降的主要原因是安裝勞動力收入的利潤率低於軟件相關收入,增長速度快於軟件相關收入。在此期間,我們公司在美國和加拿大擁有的安裝設施的收入受到新冠肺炎疫情導致的需求減少的影響。在此期間,公司保留並繼續支付其安裝人員的工資,這進一步影響了安裝勞動利潤率。
在截至2019年6月30日的6個月中,服務毛利率增加了約10萬美元,增幅為1.6%。這分別佔截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月總服務收入的70.0%和78.4%。
營業費用
截至2020年6月30日的三個月,銷售和營銷費用與2019年同期相比下降了7.0%。這些費用分別佔截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月合併收入總額的5.4%和6.9%。這一減少主要是由於新冠肺炎大流行導致費用減少,迫使某些活動暫停和/或取消。
截至2020年6月30日的6個月,與2019年同期相比,銷售和營銷費用增長了27.3%。這些費用分別佔截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月合併收入總額的7.3%和6.7%。這一增長是由於為支持公司的持續增長而產生的額外營銷和人員成本。
截至2019年6月30日的三個月,一般和行政費用增長了約10萬美元,增幅為1.9%。這些成本分別佔截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月總合並收入的13.1%和15.3%。
截至2020年6月30日的6個月中,一般和行政費用比2019年同期增長了約110萬美元,增幅為12.5%。這些成本分別佔截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月總合並收入的15.2%和15.8%。增加的主要原因是人員、佔用成本和信息技術成本增加,以支持業務的持續增長。
其他費用
其他費用包括利息費用和外幣匯兑損益。在截至2020年6月30日的三個月中,利息支出增加,這主要是由於本公司為應對新冠肺炎疫情而增加了循環信貸安排的借款。在截至2020年6月30日的6個月中,由於新冠肺炎疫情的外匯波動,本公司發生了約40萬美元的外匯兑換損失。
所得税費用
截至2020年6月30日的三個月的所得税支出比截至2019年6月30日的三個月增加了10萬美元,我們截至2020年6月30日的三個月的有效税率為21.5%,而截至2019年6月30日的三個月的有效税率為23.8%。實際税率的降低主要是因為與去年同期相比,我們預計將實現更大的預期永久税收優惠。
截至2020年6月30日的6個月的所得税支出比2019年同期增加了0.01美元,我們截至2020年6月30日的6個月的有效税率為21.3%,而截至2019年6月30日的6個月的有效税率為23.6%。實際税率的降低主要是因為與去年同期相比,我們預計將實現更大的預期永久税收優惠。
截至2020年6月30日的三個月淨利增長32.1%至400萬美元。
截至2020年6月30日的六個月淨收入增長14.7%,至560萬美元。
流動性與資本資源
我們業務的主要流動性來源是現金和現金等價物以及運營提供的現金流。截至2020年6月30日,我們擁有2580萬美元的現金和現金等價物。截至2020年6月30日的6個月,運營提供的現金流為1180萬美元。我們預計,如果適用,我們將繼續有現金需求,以支持營運資金需求、資本支出(包括收購),並支付利息和償債。我們相信,我們有能力和足夠的資源通過使用可用現金、內部產生的資金和承諾信貸安排下的借款來滿足這些現金需求。我們專注於繼續產生正運營現金,為我們的運營和資本投資計劃提供資金。我們相信,自提交本報告之日起,我們至少有足夠的流動性在未來12個月內運營。
經營活動。截至2020年6月30日的6個月,運營提供的現金流總額約為1180萬美元,而截至2019年6月30日的6個月為310萬美元。這一增長主要是由於營業收益的增加和營運資本的變化。
投資活動。截至2020年6月30日的6個月中,用於投資活動的現金流總額約為240萬美元,而截至2019年6月30日的6個月為90萬美元。這一增長主要是由於收購了Protex Centre(附註12)和資本支出的增加。
融資活動。在截至2020年6月30日的6個月裏,融資活動提供的現金流總額約為480萬美元,而前一年的現金使用量為70萬美元。這一增長主要是由於根據與聖安東尼奧銀行簽訂的定期貸款協議(附註8)進行了新的借款。這一增加被購買本公司在英國的子公司的少數股權部分抵消(附註1)。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,債務總額分別約為740萬美元和80萬美元。
信貸安排
截至2020年6月30日,我們的信貸安排包括與聖安東尼奧銀行達成的850萬美元循環信貸額度協議和我們加拿大子公司維護的循環信貸安排。聖安東尼奧銀行貸款用於為我們的營運資金需求提供資金,並以我們目前和未來幾乎所有資產的擔保權益為擔保。信貸協議項下的借款按年利率浮動計息華爾街日報最優惠利率減1.00%,下限為3.50%。截至2020年6月30日和2019年12月31日的利率分別為3.50%和5.50%。於截至二零二零年六月三十日止三個月內,本公司根據這項貸款共償還6,000,000美元,另加利息41,806美元。截至2020年6月30日和2019年12月31日,這條線路上都沒有餘額。我們在2020年5月續簽並延長了這一循環信貸安排兩年。續簽的信貸協議將於2022年6月5日到期。
信貸協議包含習慣契約,包括與遵守適用法律、交付財務報表、繳納税款和維持保險有關的契約。信貸協議還要求公司必須保持償債範圍(EBITDA除以長期債務加利息的當前部分)為1.25:1,並以滾動四個季度為基礎,將融資債務與EBITDA之比維持在2.5倍。信貸協議還包含常規違約事件,包括未能支付本金和利息、違反任何契約、發生重大不利變化,以及某些破產和無力償債事件。截至2020年6月30日,公司遵守所有公約。
2020年5月11日,根據與聖安東尼奧銀行的36個月定期貸款,該公司借入了600萬美元。這筆定期貸款的利息為每年3.5%,要求每月支付本息,2023年6月到期。截至2020年6月30日,定期貸款項下未償還的金額為600萬美元。定期票據以我們目前和未來幾乎所有資產的擔保權益為擔保。
XPEL加拿大公司是XPEL公司的全資子公司,還通過滙豐銀行加拿大分行獲得了450萬加元(“CAD”)的循環信貸安排。該設施用於資助我們在加拿大的營運資金需求。這項貸款按滙豐加拿大銀行的最優惠利率加0.25%的年利率計息,並由母公司擔保。於截至二零二零年六月三十日止三個月內,本公司借入並償還該貸款項下的4,000,000加元,外加13,051加元的利息。截至2020年6月30日和2019年12月31日,該設施沒有餘額。
合同義務
公司在2020年3月16日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中所描述的公司合同義務沒有實質性變化。
關鍵會計政策
與公司2020年3月16日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中提供的信息相比,公司的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
關聯方關係
我們的任何董事或高管之間都沒有家族關係。我們的任何兩名或兩名以上董事或高管之間沒有任何安排或諒解,也沒有關於非管理層股東是否會行使投票權繼續選舉本屆董事會的安排、計劃或諒解。非管理層股東之間也沒有可能直接或間接參與或影響我們事務管理的安排、協議或諒解。
表外安排
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們與為便利表外安排而成立的未合併組織或特殊目的實體沒有任何關係。我們不從事表外融資安排。此外,我們不從事涉及非交易所合約的交易活動。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務使我們面臨英鎊、英鎊、加拿大元、歐元、墨西哥比索和新臺幣的貨幣風險。投資於我們海外業務的金額按資產負債表日的有效匯率換算成美元。由此產生的換算調整被記錄為累計其他全面收益,這是我們壓縮綜合資產負債表中股東權益的一個組成部分。我們目前沒有對衝潛在外幣換算調整的風險敞口。
如果我們在我們的循環信用額度下借款,我們將受到與我們的浮動利率銀行信貸安排相關的利率變化引起的市場風險。如果我們進行這樣的借款,假設浮動利率增加100個基點,可能會對我們的財務報表造成實質性影響。我們目前沒有任何衍生品合約來對衝利率風險敞口。在本報告所述的每個時期內,由於利率的變化,我們的業務沒有受到重大影響。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們已經建立並維護了一套披露控制和程序體系,旨在提供合理保證,確保根據1934年“證券交易法”(經修訂)提交給證券交易委員會的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告,並在適當情況下積累這些信息並傳達給我們的管理層,包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”),以便及時做出有關所需披露的決定。
管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所涉期間結束時,我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運行的有效性。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官各自得出結論,截至本報告所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保證,確保我們根據本報告提交或提交的報告中要求披露的信息我們將在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內彙總和報告這些信息,並將這些信息積累並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制在上個會計季度沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
本公司不時被列為訴訟當事人,或已獲通知與本公司一般業務行為有關的潛在索償,包括與商業糾紛、產品責任、專利侵權及僱傭事宜有關的索償。
雖然我們認為任何此類未來索賠或潛在索賠不太可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響,但考慮到訴訟固有的不確定性,不可預見的未來不利裁決或不利發展可能會導致未來的費用,可能會產生重大不利影響。我們已經並將繼續定期重新審查我們對可能負債以及任何相關費用和應收賬款的估計,並根據訴訟的經驗和發展對該等估計進行適當調整。因此,目前對我們綜合財務報表附註中描述的程序和索賠對我們的財務狀況、運營結果和現金流的潛在影響的估計在未來可能會發生變化。
第1A項危險因素
除本報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮我們於2020年3月16日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中“第1A項風險因素”中討論的因素,這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在2020年3月16日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
新冠肺炎疫情可能會對我們的財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情引發的全球大流行從2020年初開始擾亂了全球健康、經濟和市場狀況、消費者行為和公司的全球運營。我們無法預測大流行將如何繼續發展,也無法預測大流行可能在多大程度上對我們的全球行動產生長期的意想不到的影響。
新冠肺炎事件的蔓延促使我們修改了業務做法(包括員工差旅、員工工作地點、取消實際參加會議、活動和會議以及社交距離措施),我們可能會根據政府當局的要求或我們認為最符合我們員工、客户、合作伙伴、供應商和供應商利益的措施採取進一步行動。在家辦公和其他措施帶來了額外的運營風險,包括網絡安全風險,並影響了我們進行產品開發、驗證和鑑定、客户支持和其他活動的方式,這可能會對我們的運營產生不利影響。目前還不能確定這些措施是否足以減輕病毒帶來的風險,疾病和勞動力中斷可能導致關鍵人員無法使用,並損害我們履行關鍵職能的能力。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2020年6月30日的6個月內,本公司沒有發行任何未根據修訂後的1933年證券法註冊的本公司普通股或其他股本證券。
第3項高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
2020年5月11日,該公司與聖安東尼奧銀行簽訂了一項新的債務協議,期限為三年,價值600萬美元。詳見“管理層對財務狀況及經營成果的討論與分析--流動性與資本資源--信貸安排”。
正如在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源-信貸安排”中更全面地描述的那樣,該公司與聖安東尼奧銀行續簽了現有的循環信貸額度,期限為兩年,將於2022年6月5日到期。
項目6.展品
本季度報告採用10-Q表格,現存檔或提供以下證物:
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證物編號: | 描述 | 提交文件的方法 |
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31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案規則13a-14(A)/15d-14(A)對首席執行官的認證 | 在此存檔 |
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31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)/15d-14(A)對首席財務官的認證 | 在此存檔 |
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32.1 | 依據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的證明 | 隨信提供 |
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32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明 | 隨信提供 |
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101 | 以下材料摘自XPEL截至2020年3月31日的財政季度Form 10-Q季度報告,格式為XBRL(可擴展商業報告語言):(I)未經審計的綜合資產負債表,(Ii)未經審計的綜合經營報表,(Iii)未經審計的綜合全面收益表,(Iv)未經審計的綜合權益報表,(V)未經審計的現金流量表,以及(Vi)未經審計的綜合財務報表,以及(Vi)未經審計的綜合資產負債表,(Vi)未經審計的綜合經營報表,(Vi)未經審計的綜合全面收益表,(Iv)未經審計的綜合權益報表,(V)未經審計的綜合現金流量表,以及(Vi)未經審計的綜合財務報表 | 在此存檔 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
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| | XPEL,Inc.(註冊人) | |
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| 依據: | /s/巴里·R·伍德 | |
| | 巴里·R·伍德 | |
| | 高級副總裁兼首席財務官 | |
2020年8月12日 | | (獲授權人員及首席財務及會計主任) | |