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目錄 

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549 
表格：10-Q 
(馬克一) 
☒根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告
 
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
 
在從日本向日本過渡的過渡期內，中國將從日本轉向日本。在這段過渡期內，中國將從日本轉向中國，這一過渡期將從中國過渡到中國。 
委託文件編號：1-11884
皇家加勒比郵輪有限公司.
(其章程中規定的註冊人的確切名稱)
中華民國利比裏亞
 98-0081645
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)
 
加勒比海大道1050號, 邁阿密, 弗羅裏達33132
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)。
(305) 539-6000
(註冊人電話號碼，含區號)
不適用
(自上次報告以來如有更改，前姓名、前地址和前財政年度)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元RCL紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒*否？☐ 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*否？☐ 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒
 
加速文件管理器☐
 
非加速文件管理器☐
 
小型報表公司☐
新興成長型公司☐
 
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是。☐不是，不是。☒ 
有214,667,937截至2020年7月31日已發行的普通股。

























目錄 

皇家加勒比郵輪有限公司。
目錄
 頁
  
第一部分：財務信息
 
  
項目1.財務報表
1
  
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
44
  
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
63
  
項目4.控制和程序
63
  
第二部分：其他信息
 
  
項目1.法律訴訟
64
  
第1A項危險因素
64
  
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
78
項目5.其他信息
      78
項目6.展品
79
  
簽名
81


目錄 

第一部分：財務信息
項目1.財務報表
皇家加勒比郵輪有限公司。
綜合綜合(虧損)收益表
(未經審計；以千計，每股數據除外)
截至6月30日的季度，
 20202019
客票收入$107,022  $2,017,836  
機上和其他收入68,583  788,795  
總收入175,605  2,806,631  
郵輪運營費用：  
佣金、運輸及其他28,824  426,934  
車載和其他21,579  174,429  
工資單及相關243,877  265,569  
食物27,483  146,847  
燃料79,192  181,924  
其他操作279,465  348,801  
郵輪運營費用總額680,420  1,544,504  
市場營銷、銷售和行政費用301,418  376,874  
折舊及攤銷費用319,757  311,600  
減值和信貸損失156,497  —  
營業(虧損)收入(1,282,487) 573,653  
其他費用：  
利息收入5,206  6,342  
利息支出，扣除資本化利息後的淨額(218,889) (111,304) 
股權投資(虧損)收益(51,853) 33,045  
其他費用(83,825) (21,781) 
 (349,361) (93,698) 
淨(虧損)收入(1,631,848) 479,955  
減去：可歸因於非控股權益的淨收入7,444  7,125  
皇家加勒比郵輪有限公司的淨(虧損)收入。$(1,639,292) $472,830  
(虧損)每股收益：  
基本型$(7.83) $2.26  
稀釋$(7.83) $2.25  
加權平均未償還股份：  
基本型209,385  209,531  
稀釋209,385  210,052  
綜合(虧損)收益  
淨(虧損)收入$(1,631,848) $479,955  
其他全面收益(虧損)：  
外幣換算調整26,337  7,263  
定義福利計劃中的更改(6,278) (9,722) 
現金流衍生套期保值損益124,331  (71,734) 
其他全面收益(虧損)合計144,390  (74,193) 
綜合(虧損)收益(1,487,458) 405,762  
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益7,444  7,125  
皇家加勒比郵輪有限公司的綜合(虧損)收入。$(1,494,902) $398,637  

附註是這些合併財務報表的組成部分。

1

皇家加勒比郵輪有限公司。
綜合綜合(虧損)收益表
(未經審計；以千計，每股數據除外)
截至6月30日的六個月，
20202019
客票收入$1,483,873  $3,727,820  
機上和其他收入724,482  1,518,578  
總收入2,208,355  5,246,398  
郵輪運營費用：
佣金、運輸及其他345,953  790,089  
車載和其他145,297  309,599  
工資單及相關574,267  535,101  
食物148,799  286,381  
燃料273,460  342,095  
其他操作703,463  694,943  
郵輪運營費用總額2,191,239  2,958,208  
市場營銷、銷售和行政費用697,308  791,821  
折舊及攤銷費用644,087  603,885  
減值和信貸損失1,264,615  —  
營業(虧損)收入(2,588,894) 892,484  
其他費用：
利息收入10,740  16,126  
利息支出，扣除資本化利息後的淨額(311,800) (211,719) 
股權投資(虧損)收益(62,245) 66,739  
其他費用(116,684) (26,869) 
(479,989) (155,723) 
淨(虧損)收入(3,068,883) 736,761  
減去：可歸因於非控股權益的淨收入14,888  14,250  
皇家加勒比郵輪有限公司的淨(虧損)收入。$(3,083,771) $722,511  
(虧損)每股收益：
基本型$(14.74) $3.45  
稀釋$(14.74) $3.44  
加權平均未償還股份：
基本型209,241  209,427  
稀釋209,241  209,962  
綜合(虧損)收益
淨(虧損)收入$(3,068,883) $736,761  
其他綜合(虧損)收入：
外幣換算調整36,627  7,827  
定義福利計劃中的更改(13,867) (10,375) 
現金流衍生工具套期保值損失(176,274) (22,891) 
其他綜合損失合計(虧損)(153,514) (25,439) 
綜合(虧損)收益(3,222,397) 711,322  
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益14,888  14,250  
皇家加勒比郵輪有限公司的綜合(虧損)收入。$(3,237,285) $697,072  

附註是這些合併財務報表的組成部分。
2
目錄 

“皇家加勒比郵輪有限公司。
綜合資產負債表
(單位為千，共享數據除外)
 截至
 六月三十日，十二月三十一號，
 20202019
 (未經審計) 
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$4,146,691  $243,738  
貿易應收賬款和其他應收賬款，扣除津貼淨額#美元21,362及$5,635
分別於2020年6月30日和2019年12月31日
205,921  305,821  
盤存152,596  162,107  
預付費用和其他資產178,364  429,211  
衍生金融工具868  21,751  
流動資產總額4,684,440  1,162,628  
財產和設備，淨額25,647,715  25,466,808  
經營性租賃使用權資產609,422  687,555  
商譽809,384  1,385,644  
其他資產，扣除津貼淨額$61,990及$02020年6月30日
和2019年12月31日
1,555,582  1,617,649  
總資產$33,306,543  $30,320,284  
負債、可贖回非控股權益與股東權益  
流動負債  
債務的當期部分$706,283  $1,186,586  
商業票據368,952  1,434,180  
經營租賃負債的當期部分102,814  96,976  
應付帳款661,427  563,706  
應計利息122,204  70,090  
應計費用和其他負債810,536  1,078,345  
衍生金融工具158,818  94,875  
客户存款1,805,874  3,428,138  
流動負債總額4,736,908  7,952,896  
長期債務17,753,424  8,414,110  
長期經營租賃負債569,392  601,641  
其他長期負債698,045  617,810  
總負債23,757,769  17,586,457  
承擔和或有事項(附註10)
可贖回的非控股權益584,869  569,981  
股東權益  
優先股($0.01票面價值；20,000,000授權股份；不是的Ne傑出)
—  —  
普通股($0.01票面價值；500,000,000授權股份；237,187,862和236,547,842已發行股份，分別為2020年6月30日和2019年12月31日)
2,372  2,365  
實收資本3,700,288  3,493,959  
留存收益8,276,463  11,523,326  
累計其他綜合損失(951,227) (797,713) 
庫存股(27,799,775和27,746,848按成本計算的普通股，分別為2020年6月30日和2019年12月31日)
(2,063,991) (2,058,091) 
股東權益總額8,963,905  12,163,846  
總負債、可贖回的非控股權益和股東權益$33,306,543  $30,320,284  

3

附註是這些合併財務報表的組成部分。

4
目錄 

皇家加勒比郵輪有限公司。
綜合現金流量表
(未經審計；以千計)
截至6月30日的六個月，
 20202019
經營活動  
淨(虧損)收入$(3,068,883) $736,761  
調整：  
折舊攤銷644,087  603,885  
減值和信貸損失1,264,615  —  
遞延所得税(福利)費用淨額(2,666) 3,794  
未被指定為套期保值的衍生工具的虧損(收益)84,280  (713) 
基於股份的薪酬費用8,764  41,974  
股權投資虧損(收益)62,245  (66,739) 
債務發行成本攤銷28,807  20,467  
商業票據攤銷貼現6,668  16,350  
有擔保優先定期貸款清償損失40,335  6,326  
貨幣換算調整損失69,044  —  
或有對價公允價值變動(44,605) 10,700  
營業資產和負債的變化：  
貿易和其他應收賬款淨額減少(增加)94,873  (14,262) 
庫存的減少(增加)9,511  (14,436) 
預付費用和其他資產減少(增加)249,481  (51,443) 
應付帳款增加118,398  43,594  
應計利息增加52,114  763  
(減少)應計費用和其他負債增加(17,110) 34,056  
(減少)客户存款增加(1,622,721) 760,435  
從未合併關聯公司收到的股息1,991  80,572  
其他，淨(28,051) (16,557) 
經營活動提供的現金淨額(用於)(2,048,823) 2,195,527  
投資活動  
購買財產和設備(1,391,891) (1,866,141) 
衍生金融工具結算時收到的現金1,558  6,204  
衍生金融工具結算時支付的現金(117,518) (55,758) 
對未合併關聯公司的投資和向其提供的貸款(87,943) (3,046) 
借給未合併關聯公司的貸款收到的現金10,241  19,509  
其他，淨(5,924) (173) 
投資活動所用現金淨額(1,591,477) (1,899,405) 
籌資活動  
債務收益12,672,189  2,749,564  
發債成本(276,995) (35,454) 
償還債務(3,424,387) (3,008,893) 
發行商業票據所得款項6,765,739  13,335,536  
商業票據的償還(7,837,635) (13,080,788) 
支付的股息(326,421) (293,197) 
行使普通股期權所得收益386  265  
其他，淨(28,670) (15,930) 
融資活動提供的現金淨額7,544,206  (348,897) 
匯率變動對現金的影響(953) (76) 
現金及現金等價物淨增(減)額3,902,953  (52,851) 
期初現金及現金等價物243,738  287,852  
期末現金和現金等價物$4,146,691  $235,001  
補充披露  
期內支付的現金用於：  
利息，扣除資本化金額後的淨額$153,078  $141,961  
非現金投資活動  
出售財產和設備時簽發的應收票據$53,419  $—  
購置列入應付帳款和應計費用及其他負債的財產和設備$64,326  $—  
附註是這些合併財務報表的組成部分。
5

皇家加勒比郵輪有限公司。
合併股東權益報表
(未經審計；以千計)





普通股實收資本留存收益累計其他綜合損失庫房股票總股東權益
2020年4月1日的餘額2,372  3,473,253  9,915,758  (1,095,617) (2,063,991) 10,231,775  
與員工股票計劃相關的活動—  18,047  —  —  —  18,047  
可轉換票據的權益部分，扣除發行成本—  208,988  —  —  —  208,988  
與現金流衍生工具套期保值相關的變化—  —  —  124,331  —  124,331  
定義福利計劃中的更改—  —  —  (6,278) —  (6,278) 
外幣換算調整—  —  (3) 26,337  —  26,334  
皇家加勒比郵輪有限公司的淨虧損。—  —  (1,639,292) —  —  (1,639,292) 
2020年6月30日的餘額$2,372  $3,700,288  $8,276,463  $(951,227) $(2,063,991) $8,963,905  


普通股實收資本留存收益累計其他綜合損失庫房股票總股東權益
2020年1月1日的餘額$2,365  $3,493,959  $11,523,326  $(797,713) $(2,058,091) $12,163,846  
與員工股票計劃相關的活動7  (8,559) —  —  —  (8,552) 
可轉換票據的權益部分，扣除發行成本—  208,988  —  —  —  208,988  
普通股股息，$0.78每股
—  —  (163,089) —  —  (163,089) 
與現金流衍生工具套期保值相關的變化—  —  —  (176,274) —  (176,274) 
定義福利計劃中的更改—  —  —  (13,867) —  (13,867) 
外幣換算調整—  —  (3) 36,627  —  36,624  
購買庫存股—  5,900  —  —  (5,900) —  
皇家加勒比郵輪有限公司的淨虧損。—  —  (3,083,771) —  —  (3,083,771) 
2020年6月30日的餘額$2,372  $3,700,288  $8,276,463  $(951,227) $(2,063,991) $8,963,905  








附註是這些合併財務報表的組成部分。

6
目錄 


皇家加勒比郵輪有限公司。
合併股東權益報表
(未經審計；以千計)


普通股實收資本留存收益累計其他綜合損失庫房股票總股東權益
2019年4月1日的餘額2,364  3,432,419  10,366,612  (578,980) (1,953,345) 11,269,070  
與員工股票計劃相關的活動—  22,412  —  —  (5,164) 17,248  
普通股股息，$0.70每股
—  —  (146,552) —  —  (146,552) 
與現金流衍生工具套期保值相關的變化—  —  —  (71,734) —  (71,734) 
定義福利計劃中的更改—  —  —  (9,722) —  (9,722) 
外幣換算調整—  —  —  7,263  —  7,263  
皇家加勒比郵輪有限公司的淨收入。—  —  472,830  —  —  472,830  
2019年6月30日的餘額$2,364  $3,454,831  $10,692,890  $(653,173) $(1,958,509) $11,538,403  


普通股實收資本留存收益累計其他綜合損失庫房股票總股東權益
2019年1月1日的餘額$2,358  $3,420,900  $10,263,282  $(627,734) $(1,953,345) $11,105,461  
與員工股票計劃相關的活動6  33,931  —  —  (5,164) 28,773  
普通股股息，$1.40每股
—  —  (292,903) —  —  (292,903) 
與現金流衍生工具套期保值相關的變化—  —  —  (22,891) —  (22,891) 
定義福利計劃中的更改—  —  —  (10,375) —  (10,375) 
外幣換算調整—  —  —  7,827  —  7,827  
皇家加勒比郵輪有限公司的淨收入。—  —  722,511  —  —  722,511  
2019年6月30日的餘額$2,364  $3,454,831  $10,692,890  $(653,173) $(1,958,509) $11,538,403  









附註是這些合併財務報表的組成部分。
7

皇家加勒比郵輪有限公司。
合併財務報表附註
(未經審計)
正如本季度報告中使用的10-Q表格所使用的那樣， 術語“皇家加勒比”、“皇家加勒比集團”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指皇家加勒比郵輪有限公司，並根據上下文，指皇家加勒比郵輪有限公司的合併子公司和/或附屬公司。術語“皇家加勒比國際”、“名人郵輪”、“阿扎馬拉”和“銀海郵輪”是指我們全資擁有的全球郵輪品牌。在整個報告中，我們還提到了我們持有所有權權益的區域品牌，包括“途易郵輪”和“Hapag-Lloyd郵輪”。然而, 由於這些地區性品牌是未合併的投資，除非另有説明，否則我們的經營業績和本公司在此披露的其他信息不包括這些品牌。根據郵輪度假行業的慣例，儘管許多船艙可以容納三名或更多乘客，但“卧鋪”一詞是根據每個船艙的雙人入住率來確定的。本報告應與我們截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告一起閲讀，包括其中包括的經審計的合併財務報表和相關附註，這些報告由我們日期為2020年5月13日的當前Form 8-K報告更新。
本季度報告Form 10-Q還包括其他公司的商標、商號和服務標誌。我們使用或展示其他方的商標、商號或服務標誌不是為了、也不暗示我們與這些其他方之間的關係、背書或贊助，此處所述除外。

注1。一般信息
業務説明 
我們是一家全球性的郵輪公司。截至2020年6月30日，我們控制和運營四全球郵輪品牌：皇家加勒比國際郵輪、名人郵輪、阿扎馬拉郵輪和銀海郵輪(統稱為我們的“全球品牌”)。
我們還擁有一臺50%TUI Cruises GmbH(“TUIC”)的合資權益，我們50經營德國品牌途易郵輪和Hapag-Lloyd郵輪的合資公司(統稱為我們的“合作伙伴品牌”)。2020年6月30日，TUIC以約歐元的價格從途易股份公司(TUI AG)手中收購了面向德語客人的奢侈和探險品牌Hapag-Lloyd Cruises1.2200億美元，或15億美元1.31000億美元。請參閲註釋6。其他資產有關此次收購的更多信息，請訪問。我們根據權益會計方法對我們在合作伙伴品牌的投資進行會計核算。

2020年6月22日，普爾曼圖爾控股公司(PullmanturHoldings S.L.)的子公司普爾曼圖爾公司(PullmanturS.A.)(“普爾曼圖爾控股”)，我們在其中擁有一個49根據西班牙破產法的條款(“普爾曼圖爾重組”)申請重組(“普爾曼圖爾重組”)，原因是新冠肺炎疫情對公司的負面影響。普爾曼圖爾品牌已經取消了至少在2020年11月15日之前的所有船舶運營。我們在2020年第二季度暫停了普爾曼圖爾控股的權益會計法。請參閲註釋6。其他資產欲瞭解有關普爾曼圖爾公司的重組申請及其對公司的影響的更多信息。

2020年7月9日，我們收購了33.3我們尚未從Heritage Cruise Holding Ltd擁有的銀海郵輪的%權益(“非控股權益”)。(“文物”)。收購的結果是，銀海郵輪現在是一個全資擁有的郵輪品牌。作為對非控股權益的對價，我們向遺產公司發行了5.22000萬股普通股，面值$0.01根據有關收購事項的協議，除其他事項外，雙方終止任何現有義務，即按公允價值向遺產公司發行與吾等收購66.7於2018年7月31日持有銀海郵輪的%權益。此次購股並未導致控制權的變更。此次收購將作為股權交易入賬，不會在收益中確認任何收益或損失。請參閲註釋9。可贖回的非控股權益有關我們收購銀海郵輪非控股權益的更多信息。

管理層的計劃與流動性

作為全球遏制新冠肺炎疫情努力的一部分，我們自願暫停我們的全球品牌的郵輪業務，從2020年3月13日起生效，這一暫停至少已延長至2020年10月31日，不包括中國和澳大利亞。2020年3月14日，在我們和更廣泛的郵輪行業暫停的同時，美國疾病控制和預防中心(“CDC”)發佈了禁航令，該禁令已延長至(A)衞生與公眾服務部部長宣佈新冠肺炎構成公共衞生緊急情況的聲明到期之日，(B)CDC主任撤銷或修改禁航令之日，或(C)2020年9月30日。

影響旅行的重大事件，包括新冠肺炎，通常會對郵輪度假的預訂模式產生影響，影響的全面程度通常取決於事件影響旅行決策的時間長度。基於我們的假設和估計以及我們的財務狀況，我們相信以下段落描述的流動資金將足以滿足我們至少未來12個月的流動資金需求。但是，不能有
8
目錄 

我們必須確保我們的假設和估計是準確的，因為可能存在未知變量，包括但不限於，疾控中心是否會繼續延長目前從美國出發的郵輪的禁航令，以及其他國家遏制疾病的努力是否會進一步限制我們開始運營的能力。我們業務的暫停和新冠肺炎疫情對我們全球預訂的影響將繼續對我們的運營結果和流動性產生實質性的負面影響，這可能會持續很長時間，使疾病無法控制。

我們已採取多項積極措施，以減輕新冠肺炎的財務和營運影響，包括削減資本開支和營運開支、解僱員工和停泊船隻。

截至2020年6月30日，我們的流動資金為$4.1200億美元，由現金和現金等價物組成。於截至2020年6月30日止六個月期間，通過發佈該等財務報表，我們執行及修訂各項融資安排，如附註7所述。債款，這導致了$0.6我們的循環信貸安排增加了30億美元；額外的流動資金為$5.520億美元，發行新債，扣除還款後淨額；GB300.02000萬美元，或$370.8基於截至2020年6月30日的匯率，根據與英格蘭銀行的一項政府商業票據計劃，可用和已發行的流動性為3.5億美元，並推遲1美元0.9到2021年4月，我們出口信貸支持的船舶債務安排下的現有債務攤銷將達到2000億美元。
此外，截至2020年6月30日，我們修改了出口信貸安排和非出口信貸安排，未償還本金總額為美元。11.0200億美元，以及我們的某些信用卡處理協議，暫停對金融契約的測試，直至2021年第一季度(包括2021年第一季度)。其中一些修訂的協議規定了每月測試的流動資金契約為#美元。300.0豁免期內的現金和現金等價物為1.8億美元。在2020年6月30日之後，我們進一步延長了對我們的出口信貸安排、某些非出口信貸安排和我們的信用卡處理器協議的金融契約豁免，直至2021年第四季度(包括該季度)，這導致最低流動性契約增加了#美元。500.01000萬美元，如適用，在進一步增資的情況下可能會減少。

根據此等修訂，吾等亦已同意，吾等將不會在豁免期內派發現金股息或進行股份回購，除非吾等在豁免期內遵守截至最近完成的季度末的固定收費承保範圍契諾。截至2020年6月30日，我們遵守了最低流動資金契約美元。300.0700萬美元，我們估計我們將遵守修訂後的最低流動資金契約#500.0至少在接下來的12個月裏。請參閲註釋7。債款瞭解更多關於我們債務契約的信息。

任何進一步的契約豁免都可能導致成本增加、利率上升、額外的限制性契約以及可能與我們的貸款人達成一致的其他可用的貸款人保護措施。我們不能保證我們能夠及時或按可接受的條件獲得額外的豁免。如果我們不能獲得額外的豁免或償還債務融資，這將導致違約事件，並可能加速我們所有未償債務和衍生品合同下的到期金額。如果我們不能獲得信用卡處理協議的豁免，這可能會導致這些協議的終止或觸發準備金要求。

我們的某些信用卡處理協議規範了預付客票押金的條款，規定在某些情況下，包括存在重大不利變化、過多的退款和其他觸發事件，我們必須保持一筆準備金，可以通過張貼抵押品來滿足這一要求。我們已經對這些協議進行了修訂，在截至2021年12月的一段時間內，免除了某些契約和抵押品要求。根據各項協議中的觸發因素，我們認為不需要任何額外的抵押品，儘管根據這些協議，我們在未來12個月可能需要提供的額外抵押品或儲備的最高限額約為#美元。752000萬。

注2。重要會計政策摘要
會計公告的採納

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-13年度，金融工具-信貸損失(話題326)；金融工具信用損失計量。這份ASU，連同隨後華碩為澄清其某些條款而發佈的，引入了新的指導方針，對按攤銷成本計量的信貸損失的金融資產的會計模式以及某些表外信貸敞口進行了實質性改變。這些更新包括引入一個新的當前預期信用損失(“CECL”)模型，該模型基於預期損失，而不是已發生的損失。2020年1月1日，我們使用修改後的回溯性方法採用了這些更新。這項採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

9

近期會計公告
2020年1月，FASB發佈了ASU No.2020-01、Investments-Equity Securities(主題321)、Investments-Equity Method and Joint Ventures(主題323)以及衍生品和對衝(主題815)，其中澄清了股權證券規則、股權會計方法以及某些類型證券的遠期合同和購買期權之間的相互作用。該指引澄清了在考慮計量替代方案下的可觀察交易時，如何考慮轉換為或不採用權益會計方法的情況。ASU在2020年12月15日之後開始的年度報告期內有效，包括那些年度期間內的中期報告期，並允許提前採用。我們目前正在評估新指引對我們合併財務報表的影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU No.2020-04，參考利率改革(主題848)，對當前關於合同修改和對衝關係的指導提供了可選的權宜之計和例外，以減輕預期市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡時的財務報告負擔。該指南自發布時起生效，可能適用於2022年12月31日或之前簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。我們目前正在評估新指引對我們合併財務報表的影響。

2020年8月，FASB發佈了ASU第2020-06號，債務-帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和實體自有股權的衍生品和對衝合同(分主題815-40)，簡化了可轉換工具的會計處理。該指南刪除了某些會計模型，這些模型將嵌入式轉換功能與可轉換工具的主合同分開，只有在可轉換債務功能符合ASC 815規定的衍生品或以大幅溢價發行的可轉換債券的情況下，才需要分拆。ASU取消了股權合同有資格獲得衍生品範圍例外所需的某些結算條件，允許更多的合同有資格獲得這一資格。此外，指導意見取消了計算可轉換工具稀釋每股收益的庫存股方法，並要求使用IF-轉換方法。ASU對2021年12月15日之後開始的年度報告期有效，包括這些年度期間內的中期報告期，允許提前採用不早於2020年12月15日之後開始的財年。我們目前正在評估新指引對我們合併財務報表的影響。

注3。減值和信貸損失
與新冠肺炎相關的挑戰增加，對我們的預期投資、運營計劃和預計現金流產生了重大影響。 請參閲註釋1。一般信息瞭解更多有關新冠肺炎及其對本公司的影響的信息。由於這些發展，我們對某些資產進行了中期減值評估，如下所述。

商譽與無形資產

以下是我們的皇家加勒比國際、名人郵輪和銀海郵輪報告單位的商譽賬面金額，以及截至2020年6月30日的季度和6個月內此類餘額的變化情況(以千為單位)：
皇家加勒比國際名人郵輪銀海郵輪總計
2020年1月1日的餘額$299,226  $1,632  $1,084,786  $1,385,644  
減損費用—  —  (576,208) (576,208) 
轉讓可歸因於2019年購買我船上的照片業務的商譽(2,694) 2,694  —  —  
外幣折算調整(52) —  —  (52) 
2020年6月30日的餘額$296,480  $4,326  $508,578  $809,384  

由於新冠肺炎對我們預計的現金流產生了重大影響，我們在編制截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度財務報表時對皇家加勒比國際的商譽進行了中期減值評估。我們延長了業務暫停和進一步延長的可能性，這給我們在減值分析中使用的經營業績和未來現金流預測帶來了一些不確定性。作為我們評估的結果，我們確定皇家加勒比國際報告單位的公允價值比截至2020年3月31日和2020年6月30日的賬面價值高出約30%和8%，從而導致
10
目錄 

皇家加勒比國際商譽不受任何損害。我們將繼續監控皇家加勒比國際商譽是否存在新冠肺炎可能導致減值測試中使用的假設發生變化的任何額外不利影響，並將在我們將於2020年第四季度進行年度減值評估之前進行中期測試減值評估(如有必要)。

我們使用概率加權貼現現金流模型結合基於市場的估值方法估計皇家加勒比國際報告單位的公允價值。這些估值中使用的重要假設包括加權平均資本成本貼現率、收入基數、收入增長率和終點率。截至2020年6月30日止三個月，我們皇家加勒比國際報告單位的商譽賬面值為$296.5百萬

在編制截至2020年3月31日的季度財務報表時，我們還對銀海郵輪的商譽和商號進行了中期減值評估。我們使用概率加權貼現現金流模型結合基於市場的估值方法估計SilverSea Cruises報告單位的公允價值。這些估值中使用的重要假設包括加權平均資本成本貼現率、收入增長率和特許權使用費比率。作為分析的結果，我們確定銀海郵輪報告單位的賬面價值超過了它的f。截至2020年3月31日的空氣價值。因此，我們確認商譽減值費用為#美元。576.2截至2020年3月31日的季度為100萬美元。於截至二零二零年六月三十日止季度，我們並無進一步跡象顯示銀海郵輪的商譽和商號。

無形資產由有限的和不確定的壽險資產組成，並在其他資產在我們的合併資產負債表中。以下是我們截至2020年6月30日和2019年12月31日的無形資產摘要(單位：千)：

2020年6月30日
總賬面價值累計攤銷累計減值損失賬面淨值
有限壽命無形資產：
客户關係$97,400  $10,822  $—  $86,578  
加拉帕戈斯經營許可證47,669  6,927  —  40,742  
其他有限壽命無形資產11,560  9,633  —  1,927  
有限壽命無形資產總額156,629  27,382  —  129,247  
無限期無形資產352,275  —  30,800  321,475  
無形資產總額(淨額)$508,904  $27,382  $30,800  $450,722  

2019年12月31日
總賬面價值累計攤銷賬面淨值
有限壽命無形資產：
客户關係$97,400  $7,576  $89,824  
加拉帕戈斯經營許可證47,669  6,010  41,659  
其他有限壽命無形資產11,560  6,743  4,817  
有限壽命無形資產總額156,629  20,329  136,300  
無限期無形資產352,275  —  352,275  
無形資產總額(淨額)$508,904  $20,329  $488,575  

與銀海郵輪商號相關的減值費用包括在上表中的無限期無形資產內，費用為#美元。30.8在截至2020年6月30日的6個月中記錄了4.5億美元，並在截至2020年3月31日的季度中記錄了這一數字。

長期資產



在截至2020年3月31日的季度內，我們確認了某些長期資產的未貼現現金流，包括8船舶和某些使用權資產低於其賬面價值。圍繞新冠肺炎疫情的事件對這些資產的預期未貼現現金流產生了負面影響。作為這一決定的結果，我們根據我們的長期資產減值測試對這些資產進行了評估，結果產生了#美元的減值費用。463.0在截至2020年3月31日的季度內，將這些資產減記至估計公允價值。

在截至2020年6月30日的季度內，我們終止了租船協議海洋君主，海洋地平線和海洋之王賣給普爾曼圖爾控股公司，並同意將船賣給第三方。因此，這些船舶符合會計標準，將其歸類為持有待售，從而導致進一步減值費用#美元。15.2在截至2020年6月30日的季度內，將持有的待售資產的賬面價值調整為其公允價值，減去出售成本。截至2020年6月30日，持有待售資產的賬面淨值在我們的合併資產負債表中並不重要。

由於新冠肺炎對我們預期未來經營現金流的持續影響，我們確定發生了某些減值觸發因素。因此，截至2020年6月30日，我們更新並對我們船隊中的某些船舶和資產使用權進行了未貼現現金流分析，並確定了進一步的減值二船舶和一項使用權資產，因為未貼現的現金流少於其賬面價值。我們確定一筆額外的減損費用$49.7300萬美元被要求將這些資產減記至截至2020年6月30日的估計公允價值。

這些減損費用是在減值和信貸損失在我們的綜合綜合(虧損)損益表中。

應收票據

在編制財務報表時，我們審查了信用損失的應收票據。在評估信貸損失撥備時，管理層考慮的因素包括歷史損失經驗、貸款類別及貸款組合中的貸款額、可能影響借款人還款能力的不利情況、任何相關抵押品的估計價值、同業集團資料及當時的經濟狀況。根據這些信貸損失估計因素，我們記錄並隨後註銷了#美元的貸款損失撥備。38.1在截至2020年3月31日的季度中，主要是由於與普爾曼圖爾控股公司相關的貸款和其他淨應收賬款。請參閲註釋6。其他資產有關我們在普爾曼圖爾控股公司的投資的更多信息。在截至2020年6月30日的季度中，我們發生了美元的信貸損失91.680萬美元，原因是與我們之前出售財產和設備相關的應收票據以及與Pullmantu Holdings相關的應收賬款淨額確認的損失準備金。

下表彙總了截至2020年6月30日的6個月我們與應收賬款相關的信用損失準備(單位：千)：


信貸損失撥備
2020年1月1日的餘額$5,635  
應收賬款損失準備168,858
壞賬核銷(91,142)
2020年6月30日的餘額$83,351  

截至2020年6月30日，我們的信用損失準備金餘額主要與澳元有關73.3在截至2020年6月30日的三個月內確認的與我們之前出售財產和設備相關的應收票據損失準備金為100萬美元。

股權投資

對於被確定為非臨時性的公允價值虧損的權益法投資，我們將把投資基數降至公允價值並計入減值損失。鑑於最近新冠肺炎疫情對我們業務的影響，我們評估了我們的權益法投資是否是暫時受損的。基於我們對每一項投資的最新財務結果和預測的審查，我們確定我們的某些權益法投資，主要是大巴哈馬造船有限公司(Grand Bahama Shipyard Ltd)。(“大巴哈馬”)，除暫時減損外，造成減值費用#美元。39.7在截至20年3月31日的季度內20.在截至2020年6月30日的季度，我們沒有進一步表明我們的股權投資餘額出現了減值。請參閲註釋6。其他資產獲取有關我們重大股權投資的信息。


目錄 

在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們確認的減值和信貸損失費用合計為$156.5300萬美元和300萬美元1.3分別為100億美元。與我們的商譽、商標和商號、船舶和使用權資產有關的減值費用以及與我們的應收票據有關的信貸損失在減值和信貸損失在我們的整合中D綜合(虧損)收益表。的減值費用$39.7據報道，與我們的股權投資相關的400萬美元股權投資(虧損)收益在我們的整合中D截至2020年3月31日的季度和截至2020年6月30日的6個月的全面(虧損)收益表。 有關用以估計該等資產公允價值的計量詳情，請參閲附註13。公允價值計量和衍生工具。這些減值評估和由此產生的費用是根據管理層目前的估計和預測，使用截至這些財務報表發佈時的信息確定的。新冠肺炎將繼續對我們的業務、經營業績、現金流和整體財務狀況造成的不利影響是不確定的，並可能導致上文討論的減值測試中使用的假設發生變化。可能會導致這些資產在未來出現額外的減值。

注4.營業收入
收入確認
收入是根據我們與客户的合同中規定的對價來計量的，並確認為履行了相關的履約義務。
我們的大部分收入來自郵輪客運合同，這些合同在客票收入在我們的綜合綜合(虧損)損益表中。根據這些合同，我們的履行義務是提供郵輪假期，以換取機票價格。我們履行這一履約義務，並在每次巡航期間確認收入，通常範圍為一至25晚上。
客票收入包括向我們的客人收取的港口費，這些費用隨旅客人數的不同而不同。這些類型的港口成本，以及不隨乘客人數變化的港口成本，都包括在我們的郵輪運營費用中。有不是的向我們的客人收取港口費幷包括在客票收入在截至2020年6月30日的季度的總基礎上。向我們的客人收取幷包含在客票收入以毛額計算為$173.6截至2019年6月30日的季度為百萬美元，124.5300萬美元和300萬美元325.6截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為3.6億美元。
我們的總收入還包括O食宿和其他收入，其中主要包括我們船上不包括在客票價格中的商品和服務的銷售收入。我們在郵輪期間將這些商品和服務轉移給乘客之前或同時收到付款，並在轉移時確認相關郵輪期間的收入。
分門別類收入
下表按我們提供郵輪行程的地理區域對我們的總收入進行了分類(以千為單位)：
截至6月30日的季度，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
按行程列出的收入
北美(1)$25,574  $1,571,769  $1,350,147  $3,252,827  
亞太地區(2)38,539  327,777  400,937  817,852  
歐洲(3)—  594,712  19,135  602,694  
其他地區(4)73,082  196,504  231,530  359,009  
按行程列出的總收入137,195  2,690,762  2,001,749  5,032,382  
其他收入(5)38,410  115,869  206,606  214,016  
總收入$175,605  $2,806,631  $2,208,355  $5,246,398  
(1)包括美國、加拿大、墨西哥和加勒比海地區。
(2)包括東南亞(例如新加坡、泰國和菲律賓)、東亞(例如中國和日本)、南亞(例如印度和巴基斯坦)和大洋洲(例如澳大利亞和斐濟羣島)區域。
(3)包括歐洲國家(例如，北歐、德國、法國、意大利、西班牙和英國)。
(4)包括主要在南美和拉丁美洲國家受季節性影響的行程。


(5)包括主要與取消費用、度假保護保險、郵輪前後旅遊以及某些港口設施運營費有關的收入。金額還包括與我們的光船租賃相關的收入，以及我們代表我們未合併的附屬公司提供的與採購和管理相關的服務。請參閲註釋6。其他資產有關我們未合併的附屬公司的更多信息，請訪問。
客票收入根據預訂地點的不同歸因於地理區域。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和6個月裏，我們的客人來自以下地區：
截至6月30日的季度，
20202019
客票收入：
美國61 %67 %
英國18 %9 %
中國11 %5 %
所有其他國家/地區(1)10 %19 %


截至6月30日的六個月，
20202019
客票收入：
美國67 %66 %
所有其他國家/地區(1)33 %34 %

(1)在截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和6個月裏，沒有其他單個國家的收入超過10%。
客户存款和合同負債
我們的付款條件通常需要預付定金來確認預訂，餘額在郵輪之前支付。從客運郵輪銷售中收到的押金最初記錄為客户存款在我們的綜合資產負債表中，我們的收入隨後被確認為郵輪期間的客票收入。此外，為取消航班選擇現金退款的客人應獲得的退款記錄在應付帳款。ASC 606，與客户簽訂合同的收入，將“合同責任”定義為實體向客户轉讓貨物或服務的義務，該實體已收到客户的對價。我們不認為客户押金是一種合同責任，直到客户不再保留由於時間推移而產生的取消客户預訂並獲得全額退款的單方面權利。

目前，由於新冠肺炎疫情導致的郵輪需求減少，導致預訂量和相關客户押金的預訂量達到了前所未有的低水平。與此同時，我們從3月下半月開始經歷了大量的取消，這導致了向客户發放退款，而其他客户則被重新預訂了未來的郵輪，或者獲得了代替現金退款的積分。截至2020年6月30日，應向客户退款主要是由於預訂取消造成的，退款為$467.92000萬美元，而不是$25.5截至2019年6月30日，100,000,000,000,000,000,000,000,000,000應付帳款在我們的合併資產負債表中。客户押金還包括與客人選擇現金退款之前取消的郵輪相關的押金。由於巡航需求回升的不確定性，我們無法估計2020年6月至30日客户押金將在收益中確認的金額，與2020年底之前將退還給客户或作為未來旅行信用發放的金額進行比較。我們綜合資產負債表中的客户存款包括#美元的合同負債。161.8百萬美元和$1.7分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。

合同應收款和合同資產
雖然我們通常要求客户在郵輪前全額付款，但我們對美國以外選定市場的收入中相對較小的一部分給予信用條款。因此，我們在這些市場的客運郵輪合同中有未償還的應收賬款。我們也有信用卡商家的應收賬款，用於購買郵輪機票，以及在郵輪航行之前、期間或之後不久向客人出售商品和服務。另外，我們船上有特許權人的應收賬款。這些應收款包含在貿易和其他應收賬款淨額在我們的合併資產負債表中。
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目錄 

我們擁有合同資產，這些資產是有條件的對價權利，用於履行服務特許權安排下的建築服務履行義務。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們的合同資產為$54.3百萬美元和$55.5分別為100萬，幷包括在其他資產在我們的合併資產負債表中。考慮到我們的郵輪持續時間很短，而且我們的收款條款，我們沒有任何其他重要的合同資產。
從與客户簽訂合同的成本中確認的資產
預付旅行社佣金是與客户簽訂合同的增量成本，我們認為這些合同是一項資產，幷包括在預付費用和其他資產在我們的合併資產負債表中。預付旅行社佣金為$163.2截至2019年12月31日，100萬。我們在2019年12月31日的預付旅行社佣金主要在以下時間內支出和報告其他操作在截至2020年6月30日的六個月內，我們的綜合全面收益(虧損)表中顯示。截至2020年6月30日，我們沒有報告任何預付旅行社佣金
注5.(虧損)每股收益
每股基本收益和稀釋(虧損)收益之間的對賬如下(單位為千，每股數據除外)：
截至6月30日的季度，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
皇家加勒比郵輪有限公司基本和稀釋後每股收益的淨(虧損)收入$(1,639,292) $472,830  (3,083,771) 722,511  
加權平均已發行普通股209,385  209,531  209,241  209,427  
股票獎勵的稀釋效應—  521  —  535  
稀釋加權平均流通股209,385  210,052  209,241  209,962  
每股基本(虧損)收益$(7.83) $2.26  $(14.74) $3.45  
稀釋(虧損)每股收益$(7.83) $2.25  $(14.74) $3.44  
 
大約有421,000和662,000公司的反攤薄股份 截至2020年6月30日的季度和6個月。有不是的截至2019年6月30日的季度和6個月的反稀釋股票。
由於本公司預期以現金結算本項下的未償還本金4.25%的2023年到期的可轉換票據，我們目前在計算其潛在稀釋效應(如果有)時使用庫存股方法。同時不是的可轉換票據的股票目前是可轉換的，在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，它們將是反稀釋的。

注6。其他資產
可變利益實體(VIE)是指股權投資者沒有提供足夠的股權為實體的活動或股權投資者提供資金的實體：(1)不能通過其投票權或類似權利直接或間接決定實體的活動；(2)沒有義務吸收實體的預期損失；(3)沒有權利獲得實體的預期剩餘收益；(四)具有與其經濟利益不相稱的投票權，且該實體的活動涉及或代表具有不成比例小表決權的投資者進行。
我們已確定TUI Cruises GmbH(“TUIC”)，我們的50運營途易郵輪(TUI Cruises)和哈帕格-勞埃德郵輪(Hapag-Lloyd Cruises)品牌的%股權合資企業是一家VIE。我們已經確定我們不是TUIC的主要受益者。“我們認為，指導對TUIC經濟表現影響最大的活動的權力由我們和我們的合資夥伴TUI AG分享。”TUIC的所有重大運營和財務決策都需要雙方的同意，我們認為這產生了對TUIC的共享權力。因此，我們不會合並該實體，並按照權益會計方法核算這項投資。
2020年6月30日，TUIC以約歐元的價格從途易股份公司(TUI AG)手中收購了面向德語客人的奢侈和探險品牌Hapag-Lloyd Cruises1.2200億美元，約合15億美元1.31000億美元。Hapag-Lloyd郵輪運營二豪華班輪和二較小的探險船。我們和途易股份公司各出資1歐元75.02000萬美元，約合美元84.22000萬美元，TUIC為收購價格的一部分提供資金，其餘部分由第三方融資提供資金。
截至2020年6月30日，我們在TUIC投資的賬面淨值為$655.6百萬美元，主要包括$509.0百萬美元的股權和一筆歐元的貸款126.8百萬美元，約合美元142.4百萬美元，以2020年6月30日的匯率計算。作為
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截至2019年12月31日，我們在TUIC投資的賬面淨值為$598.1百萬美元，主要包括$443.1百萬美元的股權和一筆歐元的貸款133.2百萬美元，約合美元149.5百萬美元，以2019年12月31日的匯率計算。這筆貸款是與出售海洋的壯麗景象2016年4月，按%1%的利率計息6.25年息%，並須在以下期間支付10好多年了。這筆貸款是50%由途易股份公司擔保，並由船舶的優先抵押權擔保。這些金額中的大部分都包括在其他資產在我們的合併資產負債表中。TUIC有各種造船和融資協議，其中包括對我們和TUI AG各自減少我們目前在TUIC的所有權權益的能力的某些限制如下37.55到2033年5月。我們的投資額和未償還的定期貸款是潛艇嗎？實際上，我們在TUIC的投資面臨的最大損失敞口。
我們決定普爾曼圖爾控股公司，我們在其中有一個49%的非控股權益，Springwater Capital LLC擁有51我們不是VIE的主要受益者，因為我們沒有權力指導對實體經濟表現影響最大的活動。2020年6月22日，由於新冠肺炎疫情對公司運營和流動性的不利影響，普爾曼圖爾控股的子公司普爾曼圖爾S.A.在董事會的指導下，根據西班牙破產法的條款申請重組。我們在2020年第二季度暫停了普爾曼圖爾控股的權益會計方法，因為我們不打算為實體未來的虧損提供資金，並且由於重組過程而失去了對實體活動施加重大影響的能力。

關於重組，我們終止了租船協議。三我們向普爾曼圖爾控股公司出售了我們的船隻，並同意將這些船隻出售給第三方。請參閲註釋3。減值和信貸損失進一步討論船舶出售對我們綜合財務報表的影響。此外，我們還確認了一筆#美元的損失。69.0在截至2020年6月30日的季度中，由於我們不再大量參與Pullmantu業務，扣除對衝因素，意味着遞延貨幣換算調整虧損。這一損失記錄在其他費用在我們截至2020年6月30日的季度綜合全面(虧損)收益表中。

在截至2020年6月30日的季度裏，我們與Springwater Capital LLC達成了一項協議，以了結他們之前發佈的擔保，以及我們因PullmanturS.A.重組而產生的費用。作為和解協議的一部分，我們同意為Pullmanture客人提供選項，可以將他們支付的押金用於皇家加勒比國際郵輪或名人郵輪的航行，或要求現金退款。金額為$5,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，21.62000萬美元，大約是預計支付給普爾曼圖爾客人的估計總現金退款和重組過程中發生的其他費用，記錄在其他費用在我們截至2020年6月30日的季度綜合全面(虧損)收益表中。

我們之前向普爾曼圖爾控股公司的一家子公司提供了高達歐元的非循環營運資本融資。15.0百萬或大約$16.8百萬美元，以2020年6月30日的匯率計算。該貸款的收益，可在2018年12月之前提取，應計利息利率為6.5每年支付%，並在2022年之前支付。在截至2020年3月31日的季度內，我們記錄並隨後註銷了應收貸款餘額為#美元的貸款損失準備金。12.52000萬。截至2019年12月31日，歐元11.0百萬美元，約合美元12.3根據這項安排，根據2019年12月31日的匯率，有100萬美元未償還。

在截至2020年6月30日的季度中，我們為Pullmanture美元提供了資金18.3在重組期間，我們記錄並隨後註銷了損失津貼，用於運營目的。請參閲註釋3。減值和信貸損失以供進一步討論。

截至2020年6月30日，我們在普爾曼圖爾控股公司沒有任何信用損失敞口。請參閲註釋3。減值和信貸損失有關截至2020年6月30日我們對普爾曼圖爾相關應收賬款的信用損失評估的更多信息。

截至2019年12月31日，我們在普爾曼圖爾控股公司的最大虧損敞口為$49.72000萬美元，包括貸款和其他應收賬款。這些金額包括在貿易和其他應收賬款我們合併資產負債表中的淨資產、淨資產和其他資產。

我們已經確定，大巴哈馬，一家我們在其中有一家船舶維修和維護設施的公司40%的非控股權益，是一種VIE。該設施為郵輪和貨船、石油和天然氣油輪以及近海單位提供服務。“除了其他船舶維修設施外，我們還利用該設施進行定期安排的幹船塢和可能需要的某些緊急維修。”在截至2020年6月30日的6個月裏，我們支付了$0.2向大巴哈馬提供100萬美元的船舶維修和維護服務。我們付了$4.8300萬美元和300萬美元45.1在截至2019年6月30日的季度和6個月內分別為3.6億美元和1.6億美元。我們已經確定，我們不是該設施的主要受益者，因為我們沒有權力指導對該設施的經濟表現影響最大的活動。因此，我們不合並該實體。

在截至2020年3月31日的季度內，我們對我們在大巴哈馬的投資進行了減值評估。由於評估的結果，我們不認為我們的投資餘額是可以收回的，並記錄了#美元的減值費用。30.12000萬。請參閲註釋3。減值和信貸損失瞭解有關減損評估的更多信息。我們在2020年第二季度暫停了對這項投資的權益法核算。
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目錄 


截至2020年6月30日，我們在大巴哈馬的信貸損失敞口為$24.0700萬美元的貸款。我們對大巴哈馬的貸款在2020年12月至2026年3月期間到期，並按LIBOR加碼計息2.00%至3.75%，上限為5.75用於大部分未償還貸款餘額的%。這些貸款的應付利息每半年到期一次。我們在2020年上半年沒有收到本金和利息支付。在截至2019年6月30日的季度和6個月內，我們收到了本金和利息付款$1.1300萬美元和300萬美元7.6分別為2000萬人。貸款餘額包括在貿易和其他應收賬款淨額和其他資產在我們的合併資產負債表中。

我們通過參與大巴哈馬董事會以及審查大巴哈馬的財務報表和預計現金流來監控與貸款相關的信用風險。自2020年4月1日起，我們根據對大巴哈馬預計現金流的審查將貸款置於非應計狀態，這些現金流受到2019年與海洋綠洲、颶風多裏安和最近的新冠肺炎相關的起重機事故對其運營的不利影響。截至我們2020年6月30日的評估，沒有記錄與這些貸款相關的信貸損失。

截至2019年12月31日，我們在大巴哈馬投資的賬面淨值為$47.9百萬美元，包括$27.0百萬美元的股權和貸款20.9百萬這些金額代表了我們在大巴哈馬投資相關的最大損失敞口。

下表列出了有關我們在權益會計方法下入賬的投資的信息，包括上文討論的實體(以千計)：
截至6月30日的季度，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
投資權益(虧損)收益份額$(51,853) $33,045  $(62,245) $66,739  
收到的股息(%1)$—  $38,137  $1,991  $80,572  

(1)有不是的截至2020年6月30日的季度和6個月，從TUIC收到的股息。截至2019年6月30日的季度，該金額包括歐元的TUIC股息40.02000萬美元，約合美元45.61000萬美元，基於交易時的匯率。截至2019年6月30日的6個月，金額包括歐元的TUIC股息901000萬美元，約合700萬美元101.8百萬美元，以交易時的匯率計算。上表中包含的金額是扣除預扣税金後的淨額。.
截至2020年6月30日截至2019年12月31日
股權投資到期應收票據總額$166,255  $184,558  
小電流部分(1)27,712  25,933  
長期部分(2)$138,543  $158,625  
(1)包括在貿易和其他應收賬款淨額在我們的合併資產負債表中。
(2)包括在其他資產在我們的合併資產負債表中。
我們還為TUIC提供船舶管理服務，為PullmanturHoldings提供光船租賃服務，並在其申請重組之前租用三艘船。我們在綜合全面收益(虧損)表中的經營業績中記錄了以下與這些服務相關的信息(以千計)：
截至6月30日的季度，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
營業收入$2,807  $11,975  $10,218  $23,857  
費用$1,364  $1,111  $2,146  $2,085  



注7.債款
債務由以下內容組成(以千為單位)：
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利率(1)到期日至截至2020年6月30日的季度截至2019年12月31日的年度
固定利率債務：
無抵押優先票據
2.65%至9.13%
2020 - 2028$2,768,980  $1,746,280  
擔保優先票據
7.25%至11.50%
2023 - 20253,887,409  662,398  
無擔保定期貸款
2.53%至5.41%
2021 - 20323,385,090  2,806,774  
可轉換票據4.25%2023939,010  —  
固定利率債務總額10,980,489  5,215,452  
可變利率債務：
無擔保循環信貸安排(2)1.48%2022 - 20243,385,000  165,000  
英國商業票據2021368,952  —  
美元商業票據——  1,434,180  
美元無擔保定期貸款
1.55%至4.05%
2020 - 20283,546,179  3,519,853  
歐元無擔保定期貸款
1.15%至1.58%
2021 - 2028644,169  676,740  
浮動利率債務總額7,944,300  5,795,773  
融資租賃負債218,302  230,258  
總債務(3)19,143,091  11,241,483  
減去：未攤銷債務發行成本(314,432) (206,607) 
債務總額，扣除未攤銷債務發行成本18,828,659  11,034,876  
流動較少的部分，包括商業票據$(1,075,235) $(2,620,766) 
長期部分17,753,424  8,414,110  
(1) 利率基於截至2020年6月30日的未償還貸款餘額，對於可變利率債務，利率包括LIBOR或EURIBOR加上適用的保證金。
(2) 包括$1.92024年到期的1000億美元貸款和1.52022年到期的1000億英鎊貸款，每筆貸款的利息都是LIBOR加1.30%，利率是1.60截至2020年6月30日的%，每個都要繳納以下費用：0.20%.
(3) 於2020年6月30日及2019年12月31日，總債務加權平均利率為5.68%和3.99%。

在2020年3月，我們增加了我們的1.730億美元和350億美元1.22024年和2022年到期的2020億美元無擔保循環信貸安排200300萬美元和300萬美元400分別有2000萬人利用各自的手風琴功能。截至2020年6月30日，我們的循環借款能力總額為美元。3.5100億美元，並得到了充分利用。
2020年3月，我們收到了名人頂峯。為了給購買提供資金，我們借了$722.2根據之前承諾的一筆無擔保定期貸款100%由法國官方出口信貸機構Bpifrance AsInsurance Export擔保。這筆貸款每半年攤銷一次。12年限，並按固定利率計息，利率為3.23每年的百分比。
在2020年3月，我們借入了$2.230億美元，根據一項364-天期優先擔保定期貸款協議(“有擔保定期貸款”)。2020年5月，有擔保定期貸款額外增加了#美元。150通過練習手風琴功能獲得了100萬美元的收入。增加的有擔保定期貸款餘額用#美元的收益償還。3.3220億優先擔保票據於2020年5月發行，討論如下。高級擔保定期貸款本應到期364資金和到期日之後的天數可以根據我們的選擇延長，以獲得額外的364受慣例條件限制的天數，包括支付1.00%延期費用。我們的義務由我們的全資子公司名人郵輪控股公司、名人郵輪公司擔保。以及我們的某些全資擁有船舶的子公司，並以我們的某些商標和100我們某些擁有船舶的子公司的股權的%。倫敦銀行同業拆借利率加1%的保證金應計利息2.25%，這將增加到2.50%和2.75%，分別為資助後180天和365天。我們還將被要求支付相當於以下金額的持續期費用0.25每隔60天支付貸款本金總額的%。此外，二我們的董事會成員每人購買了相當於#美元的參股權益。1002000萬。
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目錄 

這筆有擔保的定期貸款於2020年5月償還，導致清償債務的總損失為#美元。40.32000萬美元，這是在利息支出，扣除資本化利息後的淨額在截至2020年6月30日的三個月和六個月的綜合全面收益(虧損)表中。
2020年5月，我們發行了$3.32200億美元的高級擔保票據，較少的原始發行折扣。我們償還了$2.351000億美元，364-全部天期有擔保定期貸款，其中一部分收益為$3.32200億美元擔保票據。$1.0其中30億張票據的應計利息為10.875%，2023年到期。剩下的$2.32其中40億元債券按固定息率計息，息率為11.5%，於2025年到期(“2025年擔保票據”)。這些票據由名人郵輪控股公司、名人郵輪公司、 以及我們某些全資擁有船舶的子公司。$1.662025年擔保票據和相關擔保項下的債務中，有40億美元由抵押品中的優先擔保權益擔保(通常包括我們的某些重大知識產權，質押100我們某些擁有船舶的子公司的股權和抵押貸款的%28該等附屬公司擁有的船舶，須受準許留置權及某些豁免和釋放條款的約束)，須在發行日期後根據我們截至發行日期的債務評級和我們在某些信貸安排中的留置權籃子金額進行某些調整。在2022年6月1日之前，我們可以選擇贖回部分或全部2025年擔保票據，贖回地址為100本金的%加上應計利息和未付利息，再加上擔保票據契約中所述的適用的“全額溢價”。在2022年6月1日或之後，我們可以選擇按擔保票據契約中規定的適用贖回價格贖回部分或全部2025年擔保票據。

2020年6月，我們發行了$1.0200億美元的優先無擔保票據，應計利息為9.125%，2023年到期。這些票據由RCI Holdings LLC提供全面和無條件的擔保，RCI Holdings LLC擁有100在我們某些全資擁有船舶的子公司中擁有%的股權。

2020年6月，我們發行了$1.1530億美元的可轉換票據本金總額，應計利息為4.25%，2023年到期。根據公司的選擇，這些票據可以轉換為公司普通股、現金或普通股和現金的組合。可轉換票據每1,000美元本金的初始轉換率為我們普通股的13.8672股，相當於初始轉換價約為1,000美元。72.11每股，在某些情況下可能會進行調整。在2023年3月15日之前，可轉換票據將在一定時期內由持有人選擇轉換，並且只有在以下條件下才能進行轉換：

•在2020年9月30日之後的任何日曆季度內，如果上一次報告的普通股每股銷售價格至少為20在以下期間的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的%；
•如果在2023年3月15日之前，每1,000美元本金票據的交易價格低於98上一次報告的產品每股普通股銷售價格的%，以及以下情況的轉換率十連續交易日(在此情況下，票據可在五以下營業日期間10連續交易日期間)；
•如果我們要求贖回票據來兑換税款或者
•在特定的公司事件發生時。

在2023年3月15日或之後，可轉換票據將可以隨時轉換，直到緊接其到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止。

可換股票據持有人可要求本公司在發生構成契約項下根本改變的若干事件時，提出以相等於以下價格的回購價格回購可換股票據100本金的%，另加應計和未付利息。

我們分配了$907.9扣除債務發行成本後，可轉換票據收益的1.8億美元將用於長期債務及$209.02000萬至實收資本在我們的綜合資產負債表上。分配給長期債務的金額代表了美元與美元之間的差額1.15可轉換票據的本金總額為30億美元，以及分配給債務部分的收益作為債務貼現的金額。可轉換票據的債務部分的公允價值是利用現值計算確定的。我們通過將收益與債務部分的公允價值之間的差額計入實收資本來確認股權部分，相應的債務折價將使用近似實際利息法的直線法在可轉換票據期限內攤銷為利息支出。可轉換票據的債務發行成本按收益分配比例分配給債務和股權部分。我們產生的債務發行總成本為#美元。35.1300萬美元用於發行債務，並分配了$6.22000萬至實收資本。可歸因於債務的債務發行成本將在可轉換票據期限內攤銷為利息支出。

可轉換票據負債部分的賬面淨值如下：
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(千)截至2020年6月30日
校長1,150,000  
減去：未攤銷債務貼現和交易費用242,051  
$907,949  

與可轉換票據相關的已確認利息支出如下：

(千)截至2020年6月30日
合同利息支出2,987  
債務攤銷、貼現和交易費用4,910  
$7,897  

2020年6月，我們在英國經營和管理業務的子公司RCL郵輪有限公司建立了一個商業票據融資機制，目的是發行短期、無擔保的英鎊計價票據，這些票據有資格根據HM聯合財政部和英格蘭銀行的COVID企業融資機制商業票據計劃(“計劃”)購買，本金總額最高可達GB300.02000萬。商業票據的到期日可以根據票據的不同而有所不同，但自發行之日起不能超過364天。截至2020年6月30日，我們擁有GB300.02000萬美元，約合美元370.8根據本計劃，根據2020年6月30日的匯率，已發行的商業票據為1000萬美元

截至2019年12月31日，我們擁有1.4根據我們於2018年6月14日建立的傳統商業票據計劃，未償還的商業票據有1000億張。截至2020年6月30日，我們在此商業票據計劃上沒有未償還的餘額。自2020年8月5日起，我們終止了此商業票據計劃。

在截至2020年6月30日的季度內，我們修改了某些出口信貸支持的船舶債務安排，以受益於12個月的債務攤銷(“債務假期”)。在債務假期項下，遞延債務攤銷約為#美元0.930億美元將在一段時間內支付四年了在12個月的延遲期之後。債務假期是某些出口信貸機構提供的，是由於新冠肺炎目前對郵輪借款人的影響。

除了因收購而招致的融資名人植物羣和阿扎馬拉追捕，我們所有的無擔保船舶融資定期貸款都由各自建造船舶的國家的出口信貸機構擔保。截至2020年6月30日，作為對這些擔保的對價，根據融資安排，我們向適用的出口信貸機構(1)支付以下費用：1.96年利率以貸款期限內每半年一次的未償還貸款餘額為基礎(根據我們的信用評級進行調整)或(2)預付費用為2.35%至2.37最高貸款額的%。我們攤銷在貸款有效期內預先支付的費用，以及在每個相應的付款期內每半年支付一次的費用。在提取貸款之前，我們在以下範圍內提交這些費用其他資產在我們的合併資產負債表中。一旦貸款被提取，這些費用將被歸類為對相關貸款或抵銷負債賬户的折扣。長期債務的當期部分或長期債務。在我們的合併現金流量表中，我們將這些費用分類為債務發行成本攤銷.

我們的出口信貸安排和非出口信貸安排的未償還本金總額約為$11.0截至2020年6月30日的1000億美元包含契約，其中要求我們保持財務比率，包括在某些情況下，固定費用覆蓋率至少為1.25X，並限制我們的淨債務與資本比率。在截至2020年6月30日的季度內，我們修改了我們的出口信貸安排和非出口信貸安排，以及我們的某些信用卡處理協議，其中包含金融契約，以在2021年第一季度(包括2021年第一季度)暫停對這些契約的測試。其中一些修正案規定了新的每月測試的最低流動資金契約為#美元。300豁免期內的現金和現金等價物為1.8億美元。根據此等修訂，吾等亦同意，吾等不會在豁免期內派發現金股息或進行股份回購，除非吾等於最近完成的季度末遵守固定費用承保範圍契諾。

2020年6月30日之後，我們進一步修改了其中一些協議，將金融契約豁免延長至2021年第四季度(包括該季度)。為此，我們將最低流動資金契約提高到#美元。500如適用，可在進一步增資的情況下減少股息和股份回購限制，並將股息和股份回購限制延長至新的豁免期。根據這些修訂，未償還的債務總額為
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目錄 

大約$130.0在2021年第一季度之前，1.8億美元將繼續受到公約豁免的限制。這筆債務可以在任何時候提前償還，不受處罰。截至2020年6月30日和這些財務報表的日期，我們遵守了最近修訂後增加的最低流動性契約。有關我們邁阿密港口“A”碼頭經營租賃協議中的契約的相關信息，請參閲附註8。租約.
根據我們的某些協議，合同利率、融資費和/或出口信貸代理費隨我們的債務評級而變化。2020年4月2日，標普全球將我們的評級從BBB-下調至BB；2020年5月13日，穆迪將我們的評級從Baa3下調至Ba2。

以下是截至2020年6月30日，我們的總債務(扣除債務發行成本，包括融資租賃和商業票據)在未來五年中每年的年度到期表(以千為單位)：


年
2020年剩餘時間343,565  
20211,289,145  
20224,135,263  
20233,914,635  
20242,858,219  
此後6,287,832  
18,828,659  

融資租賃
銀海郵輪運營着銀色耳語，根據融資租賃。該項目的融資租賃銀色耳語將於2022年到期，取決於購買該船的選擇權。這艘船記錄的融資租賃負債總額為#美元。31.5300萬美元和300萬美元55.62020年6月30日和2019年12月31日分別為3.8億美元。的租賃費銀色耳語可能會根據LIBOR利率進行調整。

注8.租約
我們的經營租賃主要涉及優先泊位安排、房地產和船上設備，幷包括在經營性租賃使用權資產，及長期經營租賃負債負債的當前部分包括在經營租賃負債的當期部分在我們截至2020年6月30日和2019年12月31日的合併資產負債表中。初始期限為12個月或以下的租賃不計入綜合資產負債表。我們在租賃期內以直線方式確認這些租約的租賃費。在截至2020年3月31日的三個月內，我們決定Silver Explorer由SilverSea Cruises運營，之前被歸類為融資租賃，是一種基於本季度租賃條款修改的運營租賃。由於銀海郵輪的三個月報告滯後，截至2020年6月30日，租賃重新分類為經營租賃反映在我們的綜合資產負債表中。的經營租約Silver Explorer將於2023年到期。
在截至2020年3月31日的第一季度，我們發現某些使用權資產的未貼現現金流低於其賬面價值。圍繞新冠肺炎疫情的事件對這些資產的預期未貼現現金流產生了負面影響。作為這一決定的結果，我們根據我們的長期資產減值測試對這些資產進行了評估，結果產生了#美元的減值費用。45.9在截至2020年3月31日的季度內，將這些使用權資產減記至估計公允價值。我們在截至2020年6月30日的第二季度更新了我們的分析，導致白銀展覽商使用權資產為$13.32000萬美元，將資產減記至截至2020年6月30日的估計公允價值。
我們的融資租賃包括銀色耳語由銀海郵輪運營，幷包含在財產和設備，淨額和長期債務，其中報告了債務的當前部分債務的當期部分，在我們的綜合資產負債表中。 這個 融資租賃銀色耳語將於2022年到期，取決於購買該船的選擇權。
對於我們的一些房地產租賃和停泊協議，我們確實可以選擇延長目前的租賃期。就有續期選擇權的租約而言，房地產租約的續期期限為一至10年復一年，
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泊位協議的續期期限為一至20好多年了。一般來説，我們在計算停泊協議的現值時不包括續訂選擇權。但是，對於某些房地產租賃，我們將其包括在內。
我們有一個與邁阿密港口“A”碼頭運營租賃協議(“邁阿密港口碼頭租賃”)相關的剩餘價值擔保，該協議大約是租賃開始時資產成本的一個百分比。我們認為產生與剩餘價值擔保相關的成本的可能性很小。
此外，關於邁阿密港口碼頭租賃，我們必須在2021年7月18日或之前交付現金抵押品，金額相當於我們的剩餘價值擔保或貸款人碼頭建設債務的總餘額，估計為#美元。181.1截至2020年6月30日，為1.2億美元。抵押品將在我們根據租約應付的全部款項付清後退還。
在截至2020年6月30日的季度內，我們修改了邁阿密港碼頭租賃，根據我們的債務安排增加了留置權籃子，並獲得了2021年第一季度的財務契約豁免。這項義務可以在任何時候預先支付，不受懲罰。截至2020年6月30日，我們遵守了租賃協議下的修訂契約。
由於我們的大部分租約不提供隱含利率，我們使用遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們根據LIBOR和與租賃條款相對應的美國國庫券利率估計我們的增量借款利率，該利率因公司的信用風險差額而增加，並因抵押品的估計影響而減少。 此外，我們還有租賃和非租賃部分的租賃協議，一般都是分開核算的。然而，對於泊位協議，我們將租賃和非租賃部分作為一個單獨的租賃部分進行核算。
從2016年開始，當時我們出售了我們的51我們將普爾曼圖爾品牌的%權益轉讓給普爾曼圖爾控股公司，並持續到2020年6月30日的季度，我們向普爾曼圖爾控股公司光船包租了普爾曼圖爾品牌運營的船隻。2020年6月22日，普爾曼圖爾控股公司的子公司普爾曼圖爾公司在西班牙申請重組。我們終止了光船租船合同。請參閲註釋6。其他資產關於普爾曼圖爾的進一步討論。我們將這些船隻的光船租賃計入我們作為出租人的經營租賃。
租賃費用的構成如下(以千計)：
綜合收益(虧損)分類合併報表截至2020年6月30日的季度截至2020年6月30日的6個月
租賃費：
經營租賃成本佣金、運輸及其他$17,875  $32,620  
經營租賃成本其他運營費用7,740  14,741  
經營租賃成本市場營銷、銷售和行政費用5,662  11,030  
融資租賃成本：
使用權資產攤銷折舊及攤銷費用(2,886) 1,995  
租賃負債利息利息支出，扣除資本化利息後的淨額1,263  3,196  
總租賃成本$29,654  $63,582  
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目錄 

此外，我們的某些停泊協議還包括根據停泊乘客的數量支付可變租賃費。在截至2020年6月30日的6個月中，我們有25.6記錄的可變租賃成本為百萬美元佣金、運輸及其他在我們的綜合全面收益(損失表)中。在截至2020年6月30日的季度裏，有不是的由於我們的郵輪業務持續暫停，租賃成本可變。在截至2019年6月30日的季度和6個月內，我們有21.5300萬美元和300萬美元55.8在C中記錄的可變租賃成本分別為3.8億美元遺漏、運輸及其他在我們的綜合全面收益(損失表)中。
餘下租約條款的加權平均數及加權平均折扣率如下：
截至2020年6月30日
剩餘租賃期的加權平均年限
經營租賃8.6
融資租賃40.3
加權平均貼現率
經營租賃4.48 %
融資租賃6.68 %
與租賃相關的補充現金流信息如下(單位：千)：
截至2020年6月30日的6個月
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
來自營業租賃的營業現金流$60,352  
融資租賃的營業現金流$3,196  
融資租賃帶來的現金流融資$8,504  

截至2020年6月30日，與租賃負債相關的到期日如下(單位：千)：
年經營租約融資租賃
2020年剩餘時間$68,104  $24,116  
2021121,802  49,744  
2022110,034  23,480  
2023103,778  12,539  
202475,543  12,529  
此後417,131  407,624  
租賃付款總額896,392  530,032  
減去：利息(224,186) (311,730) 
租賃負債現值$672,206  $218,302  

注9.可贖回的非控股股權
在2018年收購SilverSea Cruises方面，由於非控股股東持有看跌期權，我們記錄了可贖回的非控股權益。於2018年收購SilverSea Cruises當日，可贖回非控股權益的估計公允價值基於33.3銀海郵輪權益價值的%，這是根據支付的交易價格確定的66.7銀海郵輪在2018年收購銀海郵輪的股份比例。截至2020年6月30日，非控股股東權益列示為可贖回的非控股權益在我們的合併資產負債表中被歸類在股東權益之外。此外，與看跌期權相關的非控股權益在淨收益(虧損)中的份額和合同增值要求也包括在可歸因於非控股權益的淨收入在我們的綜合全面收益(虧損)表中。
下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和6個月的可贖回非控股權益的變化(單位：千)：
23

2020年4月1日期初餘額$577,425  
可歸因於非控制性權益的淨收入，包括看跌期權的合同增值7,444  
2020年6月30日的餘額$584,869  

2020年1月1日期初餘額$569,981  
可歸因於非控制性權益的淨收入，包括看跌期權的合同增值14,888  
截止餘額2020年6月30日$584,869  

2019年4月1日的期初餘額$549,645  
可歸因於非控制性權益的淨收入，包括看跌期權的合同增值7,125  
截至2019年6月30日的期末餘額$556,770  

2019年1月1日的期初餘額$542,020  
可歸因於非控制性權益的淨收入，包括看跌期權的合同增值14,250  
分配給非控股權益500  
截至2019年6月30日的期末餘額$556,770  

2020年7月9日，我們收購了33.3從遺產公司獲得銀海郵輪%的非控股權益，以換取5.22000萬股普通股，面值$0.01於收購當日，皇家加勒比郵輪有限公司的每股收益。根據有關收購非控制性權益的協議，除其他事項外，雙方終止任何現有義務，即按公允價值向遺產發行與吾等收購非控制性權益有關的任何或有代價。66.7於2018年7月31日持有銀海郵輪的%權益。購買33.3銀海郵輪的%權益將於2020年7月作為股權交易入賬，不會在收益中確認任何收益或虧損。銀海郵輪非控股權益的賬面金額將調整為零非控股權益賬面值與支付對價的公允價值之間的差額將在額外實繳資本中確認。

注10.承諾和或有事項
購船義務
我們未來的資本承諾主要包括新的船舶訂單。截至2020年6月30日，我們有一量子級飛船，二綠洲級船舶和三被稱為我們的Icon級的新一代船隻，為我們的皇家加勒比國際品牌訂購，總容量約為32,400卧鋪。截至2020年6月30日，我們有二為我們的名人郵輪品牌訂購的邊緣級船舶，總容量約為6,500卧鋪。此外，截至2020年6月30日，我們有四我們的SilverSea郵輪品牌正在訂購船舶，總容量約為2,300卧鋪。
2019年6月，銀海郵輪達成了一項300為銀月亮提供融資的百萬無擔保定期貸款安排，通過我們擔保的安排支付船舶合同價款的一部分。我們希望在提貨時動用這筆貸款。貸款將於2028年6月到期，但各貸款人可選擇安排吾等償還其於2026年6月持有的任何墊款的未償還金額。90提前幾天通知。這筆貸款從融資後六個月開始每半年攤銷一次，未償還本金的四分之一每六個月支付一次，餘額在到期時支付。這筆貸款的利息將按倫敦銀行同業拆借利率加1.50%.
2019年9月，銀海郵輪進入二由我們擔保的一、二級進化級船舶無擔保融資信貸協議，金額最高可達80每艘船合同價格的%通過擔保設施95%由德國官方出口信貸機構Euler Hermes提供。每項貸款的最高貸款額不得超過等值歐元的美元。351.6在第一艘進化級船和歐元的情況下，100萬美元359.0就第二艘進化級船隻而言，為百萬美元，或約為$394.8百萬美元和$403.1根據2020年6月30日的匯率，分別為百萬美元。每筆貸款一旦獲得資金，將每半年攤銷一次，並將到期。12每艘船交付後數年。在我們的選擇中，每筆貸款的利息將按以下兩種方式之一：(1)按4.14%和4.18%,
24
目錄 

(包括適用保證金)或(2)浮動利率等於倫敦銀行同業拆借利率加0.79%和0.83%。第一艘和第二艘進化級艦艇的容量將分別約為600卧鋪。
2019年12月，我們就第六艘綠洲級船舶的無擔保融資簽訂了信貸協議，最高可達80%的合同價格通過設施進行擔保100%由法國官方出口信貸機構Bpifrance AsInsurance Export出具。根據融資安排，我們有權利，但沒有義務，在船舶交付和驗收時，通過承擔造船商在建造船舶期間間接承擔的債務，來履行根據造船合同在交付和驗收船舶時將承擔的義務。該貸款的最高貸款額不得超過等值歐元的美元。1.310億美元，約合1,000,000美元1.510億美元，以2020年6月30日的匯率計算。這筆貸款將每半年攤銷一次，並將到期。12在船交付後的幾年內。這筆貸款的利息將按#%的固定利率累加。3.00%(包括保證金)。第六艘綠洲級船的載客量約為5,700卧鋪。
2019年12月，我們就第三艘Icon級船舶的無擔保融資簽訂了信貸協議，最高可達80該船合同價的%。芬蘭官方出口信貸機構Finnvera plc已同意擔保95大部分融資的%，融資的較小部分將是95%由德國官方出口信貸機構Euler Hermes擔保。該貸款的最高貸款額不得超過等值歐元的美元。1.410億美元，約合1,000,000美元1.610億美元，以2020年6月30日的匯率計算。這筆貸款一旦獲得資金，將每半年攤銷一次，並將到期。12在這艘船交付後的幾年裏。大致60貸款的%將按#%的固定利率計息。3.29%。貸款餘額將按libor加浮動利率計息。0.85%。第三艘Icon級飛船的容量約為5,600卧鋪。
我們未來的資本承諾主要包括新的船舶訂單。截至2020年6月30日，我們的全球品牌和合作夥伴品牌已訂購以下船舶。新冠肺炎已經影響了造船廠的運營，並將導致我們之前簽約的船舶交付延遲。在原定於2020年7月至2021年12月交付的五艘船中，我們預計銀色的月亮，銀色的黎明和海洋奧德賽將在剩餘的時間範圍內交付。目前正在與受影響的造船廠討論船舶交付延誤的確切持續時間：
25

船舶船廠合同交貨日近似值
卧鋪
皇家加勒比國際公司-
綠洲級別：
海洋奇觀亞特蘭蒂克聖歌(Chantiers de l‘Atlantique)2021年第二季度5,700
無名亞特蘭蒂克聖歌(Chantiers de l‘Atlantique)2023年第四季度5,700
量子級：
海洋奧德賽邁耶·維爾夫特(Meyer Werft)2020年第四季度4,200
圖標類：
無名邁耶·圖爾庫·奧伊2022年第二季度5,600
無名邁耶·圖爾庫·奧伊2024年第二季度5,600
無名邁耶·圖爾庫·奧伊2025年第二季度5,600
名人郵輪-
邊緣類：
名人之外的人亞特蘭蒂克聖歌(Chantiers de l‘Atlantique)2021年第四季度3,250
無名亞特蘭蒂克聖歌(Chantiers de l‘Atlantique)2022年第四季度3,250
銀海郵輪-
繆斯-類別：
銀月Fincantieri2020年第三季度550
銀色黎明Fincantieri2021年第三季度550
進化類：
無名邁耶·維爾夫特(Meyer Werft)2022年第一季度600
無名邁耶·維爾夫特(Meyer Werft)2023年第一季度600
途易郵輪(50%的合資企業)-
我的希夫7邁耶·圖爾庫·奧伊2023年第二季度2,900
無名Fincantieri2024年第三季度4,100
無名Fincantieri2026年第一季度4,100
*哈帕格-勞埃德郵輪公司(50%合資企業)-
漢薩精神
沃德
2021年第二季度230
總泊位數52,530
截至2020年6月30日，上表中列出的我們訂購的船舶的總成本(不包括我們合作伙伴品牌訂購的任何船舶)約為$13.9十億美元，其中我們存入了$833.1到目前為止，已有100萬美元。大致62.5截至2020年6月30日，總成本的30%受到歐元匯率波動的影響。請參閲附註13。公允價值計量與衍生工具以獲取更多信息。
此外，截至2020年6月30日，我們與Chantiers de l‘Atlantique達成了一項協議，將額外建造一艘Edge級船舶，於2024年第四季度交付，這取決於先決條件和融資的完成情況。
訴訟
正如我們之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中所報告的那樣，根據我們於2020年5月13日發佈的當前Form 8-K報告的更新，二2019年8月，根據古巴自由和民主團結法(又稱赫爾姆斯-伯頓法案)第三章，美國佛羅裏達州南區地區法院對皇家加勒比郵輪有限公司提起訴訟。哈瓦那碼頭公司提出的訴狀稱，它在哈瓦那郵輪港口碼頭擁有權益，哈維爾·加西亞-本戈切亞提出的訴狀稱，他在古巴聖地亞哥港擁有權益，這兩個港口都被古巴政府沒收。申訴還聲稱，皇家加勒比郵輪有限公司通過在這些設施上下乘客來販運這些財產。原告尋求所有可用的法定補救措施，包括被徵用財產的價值，加上利息、三倍損害賠償金、律師費和費用。皇家加勒比郵輪有限公司(Royal加勒比海郵輪有限公司)於2019年10月提交了對每一起投訴的答覆。我們相信，我們對這些索賠有值得稱道的辯護，我們打算積極為自己辯護。我們相信，這些事情的結果不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金產生重大不利影響。
26
目錄 

流動。然而，訴訟的結果本質上是不可預測的，並受到重大不確定性的影響，也不能保證此案的最終結果不會是實質性的。
我們還經常涉及郵輪度假業內的典型索賠。這些索賠中的大部分都在保險範圍內。我們相信，扣除預期的保險賠償後，這類索賠的結果不會對我們的財務狀況或經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
其他
如果任何人獲得的所有權超過50%的普通股，或除某些例外情況外，在任何24-一個月的期限內，我們的大多數董事會成員不再由在該期限的第一天是我們董事會成員的個人組成，我們可能有義務提前償還我們信貸安排下的未償還債務，我們可能無法以類似的條款更換這些債務。我們的公共債務證券還包含控制權變更條款，這些條款將由第三方收購大於50我們普通股的%加上評級下調。如果發生這種情況，將對我們的流動性和運營產生不利影響。

注11.股東權益
在2020年第一季度，我們宣佈普通股的現金股息為$0.78每股，這是在2020年4月支付的。在2020年第一季度，我們還為普通股支付了現金股息美元。0.78每股，這是在2019年第四季度宣佈的。
在2019年第一季度和第二季度，我們宣佈普通股現金股息為$0.70每股，分別於2019年4月和2019年7月支付。在2019年第一季度，我們還支付了普通股現金股息$0.70每股，這是在2018年第四季度宣佈的。
在截至2020年6月30日的三個月裏，我們與某些貸款人達成協議，只要我們的債務契約豁免有效，我們就不會支付股息或進行普通股回購。此外，如果我們宣佈分紅或進行股票回購，我們將需要償還根據我們的出口信貸安排遞延的金額，作為債務假期的一部分。因此，我們在2020年第二季度沒有宣佈派息。
27

注12。累計其他綜合收益(虧損)變動情況 
下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月按組成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動情況(單位：千)：
截至2020年6月30日的6個月累計其他全面收益(虧損)截至2019年6月30日的6個月累計其他全面收益(虧損)
 與現金流衍生工具對衝相關的變更固定福利計劃中的變化外幣換算調整累計及其他綜合虧損與現金流衍生工具對衝相關的變更固定福利計劃中的變化外幣換算調整累計及其他綜合虧損
年初累計綜合虧損$(688,529) $(45,558) $(63,626) $(797,713) $(537,216) $(26,023) $(64,495) $(627,734) 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(221,571) (14,900) 2,327  (234,144) (3,249) (10,758) 7,827  (6,180) 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額45,297  1,033  34,300  80,630  (19,642) 383  —  (19,259) 
當期其他綜合收益(虧損)淨額(176,274) (13,867) 36,627  (153,514) (22,891) (10,375) 7,827  (25,439) 
期末餘額$(864,803) $(59,425) $(26,999) $(951,227) $(560,107) $(36,398) $(56,668) $(653,173) 

下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和6個月累計其他全面收益(虧損)的重新分類(以千為單位)：
 綜合收益(虧損)金額從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類為收益 
有關累計其他綜合收益(虧損)組成部分的詳細信息截至2020年6月30日的季度截至2019年6月30日的季度截至2020年6月30日的6個月截至2019年6月30日的6個月聲明中受影響的第4行第7項
綜合收益(虧損)
現金流衍生套期保值的收益(虧損)：   
利率掉期$(6,016) $(409) $(9,407) $(800) 利息支出，扣除資本化利息後的淨額
外幣遠期合約(3,780) (3,545) (7,117) (6,879) 折舊及攤銷費用
外幣遠期合約(2,581) (1,300) (4,344) (2,615) 其他收入(費用)
燃料互換2,149  (1,188) 2,493  (1,444) 其他收入(費用)
燃料互換(12,689) 13,362  (26,922) 31,380  燃料
 (22,917) 6,920  (45,297) 19,642   
攤銷固定福利計劃：   
精算損失(528) (195) (1,033) (383) 工資單及相關
 (528) (195) (1,033) (383)  
因出售或清算業務而釋放的對外累計翻譯淨額
外文累計翻譯(34,300) —  (34,300) —  其他費用
該期間的重新分類總數$(57,745) $6,725  $(80,630) $19,259   

在截至2020年6月30日的季度和6個月中，a美元69.0在我們的綜合綜合(虧損)損益表中，有100萬美元的虧損記錄在其他費用中，其中包括#美元。92.6確認貨幣換算調整所造成的損失，由確認遞延的#美元部分抵消。23.6與Pullmantur淨投資對衝相關的2000萬外匯收益。就Pullmanturs重組而言，我們不再與Pullmanturs業務有重大牽連，這些先前在累計其他全面虧損中遞延的金額已在收益中確認。在$69.01000萬美元的損失，$34.3截至2020年6月30日，從累計的其他綜合虧損中釋放了3.8億美元。

注13.公允價值計量與衍生工具 
公允價值計量
我們未按公允價值計量的金融工具的估計公允價值(按公允價值等級分類)如下(以千計)：
2020年6月30日的公允價值計量使用2019年12月31日的公允價值計量使用
描述總賬面金額總公允價值
1級(1)
2級(2)
第3級(3)
總賬面金額總公允價值
1級(1)
2級(2)
第3級(3)
資產：
現金和現金等價物(4)
$4,146,691  $4,146,691  $4,146,691  $—  $—  $243,738  $243,738  $243,738  $—  $—  
總資產$4,146,691  $4,146,691  $4,146,691  $—  $—  $243,738  $243,738  $243,738  $—  $—  
負債：
長期債務(包括債務的當期部分)(5)
$18,241,405  $18,915,653  $—  $18,915,653  $—  $9,370,438  $10,059,055  $—  $10,059,055  $—  
負債共計$18,241,405  $18,915,653  $—  $18,915,653  $—  $9,370,438  $10,059,055  $—  $10,059,055  $—  
(1)基於活躍市場中我們有能力獲得的相同資產或負債的報價(未調整)的投入。對這些項目的估值不需要大量的判斷。
(2) 可直接或間接觀察到的第一級負債報價以外的其他投入。對於無擔保循環信貸安排和無擔保定期貸款，公允價值是利用收益估值方法確定的。該估值模型考慮了我們債務的合同條款，如債務期限和債務利率。估值模型還考慮了公司的信譽。
(3) 無法觀察到的輸入。截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司未使用任何3級投入。
(4) 由原始到期日少於90天的現金和有價證券組成。
(5) 包括無擔保循環信貸、優先票據、優先債券和定期貸款。這些金額不包括我們的資本租賃義務或商業票據。
其他金融工具 
2020年6月30日和2019年12月31日的應收賬款、應付賬款、應計利息、應計費用和商業票據的賬面價值接近公允價值。
按公允價值記錄的資產和負債已經根據公允價值層次進行了分類。*下表列出了公司按公允價值經常性記錄的金融工具的信息(以千為單位)：
 2020年6月30日的公允價值計量使用2019年12月31日的公允價值計量使用
描述總計
1級(1)
2級(2)
第3級(3)
總計
1級(1)
2級(2)
第3級(3)
資產：        
衍生金融工具(4)
$39,045  $—  $39,045  $—  $39,994  $—  $39,994  $—  
總資產$39,045  $—  $39,045  $—  $39,994  $—  $39,994  $—  
負債：        
衍生金融工具(5)
$404,284  $—  $404,284  $—  $257,728  $—  $257,728  $—  
或有對價(6)17,795  —  —  17,795  62,400  —  —  62,400  
負債共計$422,079  $—  $404,284  $17,795  $320,128  $—  $257,728  $62,400  
(1)基於活躍市場中我們有能力獲得的相同資產或負債的報價(未調整)的投入。對這些項目的估值不需要大量的判斷。
(2)資產或負債可直接或間接觀察到的第1級報價以外的投入。對於外幣遠期合約、利率掉期和燃料掉期，公允價值是使用利用收益估值方法的估值模型得出的。這些估值模型考慮了合同條款(如到期日)以及其他輸入，如外匯匯率和曲線、燃料類型、燃料曲線和利率收益率曲線。衍生工具公允價值考慮交易對手和本公司的信譽。
(3)無法觀察到的輸入。
(4)包括外幣遠期合約、利率互換和燃料互換。
(5)包括外幣遠期合約、利率掉期和燃料掉期。
(6)與2018年SilverSea Cruises收購相關的或有對價是通過應用蒙特卡洛模擬方法估計的，方法是使用我們的收盤價以及市場上看不到的重大輸入，包括實現里程碑的可能性和估計的未來運營業績。蒙特卡羅模擬是一種被普遍接受的統計技術，用於生成確定數量的估值路徑，以便開發對公允價值的合理估計。
報告的公允價值基於各種因素和假設，因此，公允價值可能不代表截至2020年6月30日或2019年12月31日可能已經實現的金融工具的實際價值，或者未來將實現的實際價值，也不包括實際出售或結算時可能發生的費用。
在非經常性基礎上按公允價值記錄的非金融工具
下表介紹了該公司在非經常性基礎上按公允價值記錄的非金融工具的信息(以千計)：

2020年6月30日的公允價值計量使用
描述總賬面金額總公允價值第3級截至2020年6月30日的季度的總減值截至2020年6月30日的6個月的總減值
銀海郵輪商譽(1)
$508,578  $508,579  $508,579  $—  576,208  
無限期無形資產(2)
$299,173  $299,173  $299,173  $—  30,800  
長期資產--船隻(3)
$28,607  $28,607  $28,607  $51,613  468,670  
使用權資產(4)
$16,427  $16,427  $16,427  $13,276  59,221  
權益法投資(5)
—  —  —  $—  39,735  
總計$852,785  $852,786  $852,786  $64,889  1,174,634  
_________________________________________________________________________________________________________
(1) 我們使用概率加權貼現現金流模型結合基於市場的估值方法估計SilverSea Cruises報告單位的公允價值。貼現現金流模型中使用的主要假設是預計經營業績、加權平均資本成本和終端價值。重大影響這些假設的是與新冠肺炎相關的市場狀況的變化及其對業務和相關運營計劃的影響。貼現現金流模型使用了我們2020年的預計運營
以結果為基礎。在此基礎上，我們增加了截至2030年的未來幾年的現金流，假設有多種收入和支出情景，反映了這一時期不同的全球經濟環境對銀海郵輪報告部門的影響。我們為每個收入和費用情景分配了一個概率。我們使用特定於銀海郵輪報告部門的費率，基於其加權平均資本成本，對預計的現金流進行了貼現，確定的加權平均資本成本為12.75%。在對SilverSea Cruises商譽進行公允價值評估時，一項重要的投入是預測經營業績，其中考慮到預期的船舶交付，包括船舶選項。銀海郵輪商譽的公允價值估計截至2020年3月31日，也就是最後一次減值測試的日期。

(2) 我們使用貼現現金流模型和羅伊法估計了我們的無限期無形資產的公允價值。Alty方法。對於SilverSea Cruises商標名，我們使用了折扣範圍的TE地址13.25%, 與銀海郵輪報告單位的估值比率相當。%s對該商標進行公允價值評估的重要投入是3.0%和預測淨收入，其中考慮到預期的船舶交付，包括船舶選項。SilverSea Cruises商標的公允價值估計為截至2020年3月31日，也就是最後一次減值測試的日期。

(3) 對於截至2020年3月31日受損的船舶，我們使用收入和成本法的混合指標估計了我們兩艘船舶的公允價值，其餘船舶的公允價值主要基於其有序清算價值進行估計。對於截至2020年6月30日受損的船舶，我們根據船舶的賬面價值和有序清算價值，使用修正的市場法估計了船舶的公允價值。在對這些船舶進行公允價值評估時，一項重要的投入是管理層對船舶的預期使用，這考慮到了預測的運營結果。

(4) 我們使用權資產的減值與我們的某些泊位安排和船舶運營租賃有關。我們使用估計的預計貼現現金流估計停泊安排的公允價值，並使用成本法估計船舶運營租賃的公允價值。泊位安排的公允價值估計於2020年3月31日，也就是這些資產最後減值的日期，對這些資產進行公允價值評估的一項重要投入是我們的預期乘客人數。船舶經營租賃的公允價值是於2020年6月30日估計的，對該項資產進行公允價值評估的重要投入是船舶的現值和剩餘價值、預期回報率和剩餘租賃付款。

(5) 我們估計了我們的資產的公允價值不包括使用貼現現金流模型的臨時減值權益法投資。對這些資產進行公允價值評估的一項重要投入是預測。D這些投資的經營業績。這些權益法投資的公允價值是在2020年3月31日估計的，也就是這些資產最後一次減值的日期。

我們相信，我們對上文討論的商譽、無形資產和長期資產的公允價值的估計和判斷是合理的。影響公允價值釐定的條件、情況或策略的改變，可能會導致額外減值費用的確認。
總淨額結算協議
我們與我們的衍生工具交易對手簽訂了國際掉期和衍生工具協會(“ISDA”)總協議。這些ISDA協議一般規定，在ISDA協議違約或終止的情況下，與我們的交易對手就所有頭寸進行最終平倉淨額結算。我們已經確定，我們的ISDA協議為我們提供了對持有收益頭寸的衍生品工具的公允價值和與同一交易對手處於虧損頭寸的衍生品工具的公允價值進行抵銷的權利。我們已選擇不在我們的綜合資產負債表中沖銷此類衍生工具的公允價值。
看見與信用相關的或有特徵進一步討論我們衍生工具的或有抵押品要求。
下表列出了該公司根據與衍生交易對手簽訂的主要淨額結算協議抵銷金融資產的信息(以千計)：
合併資產負債表中受主要淨額結算協議約束的未抵銷的總金額
截至2020年6月30日截至2019年12月31日
綜合資產負債表中列報的衍生資產總額符合條件的抵銷總額
公認
衍生負債		現金抵押品
收到		淨額
衍生資產		綜合資產負債表中列報的衍生資產總額符合條件的抵銷總額
公認
衍生資產		現金抵押品
收到		淨額
衍生資產
受主淨額結算協議約束的衍生品$39,045  $(38,697) $—  $348  $39,994  $(39,994) $—  $—  
總計$39,045  $(38,697) $—  $348  $39,994  $(39,994) $—  $—  
下表列出了該公司根據與衍生交易對手簽訂的主要淨額結算協議抵消財務負債的信息(以千計)：
合併資產負債表中受主要淨額結算協議約束的未抵銷的總金額
截至2020年6月30日截至2019年12月31日
綜合資產負債表中列示的衍生負債總額符合條件的抵銷總額
公認
衍生資產		現金抵押品
已承諾的		淨額
衍生負債		綜合資產負債表中列示的衍生負債總額符合條件的抵銷總額
公認
衍生負債		現金抵押品
已承諾的		淨額
衍生負債
受主淨額結算協議約束的衍生品$(404,284) $38,697  $20,160  $(345,427) $(257,728) $39,994  $—  $(217,734) 
總計$(404,284) $38,697  $20,160  $(345,427) $(257,728) $39,994  $—  $(217,734) 
信用風險集中程度
我們監控與我們有重要業務往來的金融機構和其他機構相關的信用風險，為了將這些風險降至最低，我們選擇具有我們可以接受的信用風險的交易對手，並試圖限制我們對單個交易對手的風險敞口。信用風險，包括但不限於在衍生品工具、我們的信貸安排和新船進度付款擔保項下的交易對手不履約，並不被認為是重大的，因為我們主要與建立了長期關係的大型金融機構、保險公司和出口信用機構開展業務，其中許多機構與我們有長期關係，我們可以接受信用風險，或者在以下情況下截至2020年6月30日，我們的衍生品工具下的交易對手信用風險敞口為1美元。1.7這筆費用僅限於合同對手方不履行合同時更換合同的費用，目前合同對手方大部分是我們的貸款銀行。我們預計我們的任何重要交易對手都不會不履行義務。此外，我們還建立了關於信用評級和工具到期日的指導方針，以保持安全性和流動性。我們通常不需要抵押品或其他擔保來支持信用關係；但是，在某些情況下，我們可以選擇此選項。
衍生工具
我們面臨可歸因於利率、外幣匯率和燃料價格變化的市場風險。我們試圖通過結合我們正常的運營和融資活動，以及根據我們的對衝做法和政策使用衍生金融工具來緩解這些風險。*這些對衝工具的財務影響主要被被對衝的基礎敞口的相應變化所抵消。*我們通過將衍生工具的名義金額、期限和條件與被對衝的基礎風險緊密匹配來實現這一點。儘管我們的某些衍生金融工具沒有我們的目標不是持有或發行衍生金融工具作交易或其他投機用途。“
我們簽訂各種遠期、掉期和期權合約，以管理我們的利率敞口，並限制我們對外幣匯率和燃料價格波動的敞口。這些工具以其公允價值記錄在資產負債表上，絕大多數被指定為套期保值。“我們還在我們的海外業務和投資中使用被指定為我們淨投資對衝的非衍生金融工具。
在對衝關係開始時，對衝公司承諾或確認的資產或負債的公允價值變化風險的衍生工具被指定為公允價值對衝。對衝與確認的資產或負債相關的預測交易或現金流可變性的衍生工具被指定為現金流對衝。
被指定為公允價值對衝的衍生品的公允價值變化與基礎對衝資產、負債或公司承諾的公允價值變化相抵消。被指定為現金流量對衝的衍生品的損益被記錄為累計其他綜合損失在基礎套期保值交易在收益中確認之前，我們的非衍生金融工具的外幣交易損益以及我們在國外經營和投資中被指定為套期保值的衍生品的公允價值變化被確認為以下組成部分累計其他綜合損失伴隨着對外經營或投資的相關外幣換算調整，以及影響收益的被排除部分的攤銷。
在持續的基礎上，我們評估對衝交易中使用的衍生品在抵消被對衝項目的公允價值或現金流變化方面是否“非常有效”。對於我們的淨投資套期保值，我們使用美元抵銷法來衡量有效性。對於所有其他套期保值計劃，我們使用長期方法，對每種套期保值關係進行迴歸分析，以評估套期保值的有效性。評估對衝有效性的方法適用於我們的每個對衝計劃(即利率、外幣造船、外幣淨投資和燃料)。在我們的迴歸分析中，我們使用的觀察期最長為三年，利用與每個對衝關係的對衝水平相關的市場數據。當統計上有效的關係反映了衍生工具公允價值變化之間的高度抵銷和相關性時，就實現了高有效性
工具和套期保值項目。如確定衍生工具並非高度有效，因為對衝或對衝會計已終止，則衍生工具自上次被確定為有效日期以來公允價值的任何變動均在收益中確認。
被指定為公允價值或現金流量對衝的衍生工具的現金流量與相關對衝項目的現金流量分類在同一類別。如果對衝會計被終止，終止日期之後的現金流量被歸類為投資活動。*來自不被指定為對衝工具的衍生工具的現金流量被歸類為投資活動。
在確定指定衍生工具現金流的分類時，我們會考慮基礎套期保值項目的現金流的分類。由於套期保值項目的性質，我們將來自基準利率套期保值或燃油費用套期保值的衍生工具現金流歸類為經營活動。同樣，我們將新建船舶付款的外匯風險套期保值衍生工具現金流歸類為投資活動。
利率風險
我們對利率變化的市場風險敞口主要與我們的債務義務有關，包括未來的利息支付。大約在2020年6月30日和2019年12月31日。66.3%和62.1我們使用利率互換協議來修改我們對利率變動的敞口，並管理我們的利息支出。
與我們的固定利率債務相關的市場風險是利率下降導致的公允價值潛在增加。“我們使用利率互換協議，將我們的部分固定利率債務有效地轉換為浮動利率基礎，以管理這一風險。2020年6月30日和2019年12月31日，維持以下固息債務工具利率互換協議：
債務工具截至2020年6月30日的掉期名義(以千為單位)成熟性債務固定利率掉期浮動利率：Libor加截至2020年6月30日的全額掉期浮動利率
海洋綠洲定期貸款
$52,500  2021年10月5.41%3.87%4.84%
無抵押優先票據650,000  2022年11月5.25%3.63%4.02%
$702,500  
這些利率互換協議被計入公允價值對衝。
與我們的長期浮動利率債務相關的市場風險是利率上升帶來的潛在利息支出增加。“我們使用利率互換協議，將我們的部分浮動利率債務有效地轉換為固定利率基礎，以管理這一風險。2020年6月30日和2019年12月31日，維持以下浮息債務工具利率互換協議：
債務工具截至2020年6月30日的掉期名義(以千為單位)成熟性債務浮動利率全網掉期固定利率
名人反思定期貸款
$245,437  2024年10月Libor Plus0.40%2.85%
海洋的量子定期貸款
398,125  2026年10月Libor Plus1.30%3.74%
海洋之歌定期貸款
422,917  2027年4月Libor Plus1.30%3.86%
海洋的歡呼定期貸款
553,333  2028年4月Libor Plus1.00%3.16%
海洋的和諧定期貸款(1)
519,056  2028年5月Euribor PLUS1.15%2.26%
海洋奧德賽定期貸款(2)
460,000  2032年10月Libor Plus0.95%3.20%
海洋奧德賽定期貸款(2)
191,667  2032年10月Libor Plus0.95%2.83%
$2,790,535  
(1)利率互換協議對衝#年歐元計價定期貸款海洋的和諧包括與對衝債務EURIBOR零下限匹配的EURIBOR零下限。提交的金額是基於截至2020年6月30日的匯率。
(2)套期保值的利率互換協議海洋奧德賽包括與債務LIBOR零下限匹配的LIBOR零下限。美元的生效日期460.0300萬美元和300萬美元191.7300萬份利率互換協議分別為2020年10月和2022年10月。用於融資的預期無擔保定期貸款海洋奧德賽最初預計將於2020年10月開畫。不過，由於新冠肺炎對船廠運營的影響，船舶交付可能會出現延誤。
這些利率互換協議被計入現金流對衝。
截至2020年6月30日和2019年12月31日，與未償債務和我們目前無資金支持的融資安排相關的利率互換協議的名義金額為$。3.5十億。
外幣匯率風險
衍生工具
我們對外幣匯率風險的主要敞口與我們以歐元計價的船舶建造合同、我們的外幣債務和我們的國際業務運營有關。我們簽訂外幣遠期合同，以管理部分對外幣匯率變動的敞口。截至2020年6月30日，我們訂購的船舶的總成本為$13.9十億美元，其中我們存入了$833.1到目前為止，已有100萬美元。這些金額不包括在報告延遲期內取決於前提條件和/或融資完成情況而訂購的任何船舶、我們的合作伙伴品牌訂購的任何船舶以及SilverSea Cruises訂購的任何船舶。請參閲註釋10。承諾和或有事項，以獲取有關我們訂購的船隻的更多信息。於2020年6月30日和2019年12月31日，大約62.5%和65.9我們的外幣遠期合約協議分別作為現金流或淨投資套期保值入賬，視乎相關對衝的指定而定。
我們定期訂立外幣遠期合約，並不時利用交叉貨幣掉期協議和領口期權，以儘量減少重新計量以我們的功能貨幣或我們外國子公司的功能貨幣以外的貨幣計價的淨貨幣資產和負債所產生的波動性。在2020年第二季度，我們平均保持在275.1在截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度，外幣遠期合約公允價值的變化導致損益為#美元。12.5百萬元及$(4.2)分別為100萬。這些金額在年內的收益中確認。其他收入(費用)在我們的綜合全面收益(虧損)表中。
我們認為我們在海外業務上的投資是以相對穩定的貨幣計價的，具有長期性。截至2020年6月30日，我們維持外幣遠期合約，並指定它們作為我們部分淨投資的對衝，主要是在歐元的TUI Cruises245.0百萬美元，約合美元275.1百萬美元，以2020年6月30日的匯率計算。這些遠期貨幣合約將於2021年10月到期。
截至2020年6月30日和2019年12月31日，未平倉外匯合約的名義金額，不包括為將重新計量波動性降至最低而簽訂的遠期合約。3.410億美元和2.9分別為100億美元。
非衍生工具
我們還通過將我們的債務的一部分計入我們子公司和投資的功能貨幣，並將其指定為這些子公司和投資的對衝，來解決我們在海外業務中的投資敞口問題。我們指定債務作為我們淨投資的對衝，主要是在歐元的途易郵輪(TUI Cruise)326.0百萬美元，約合美元366.0100萬，截至2020年6月30日。截至2019年12月31日，我們已指定債務作為我們對歐元TUI Cruises淨投資的對衝319.0百萬美元，約合美元358.1百萬
燃油價格風險
我們對燃油價格變動的市場風險敞口主要與我們船舶的燃油消耗量有關。“我們使用燃油互換協議來緩解燃油價格波動帶來的財務影響。
我們的燃料互換協議通常被視為現金流對衝。在我們的套期保值預計燃油消耗量不可能發生的情況下，套期保值會計將被終止，相關的累計其他綜合損益將重新分類為其他收入(費用)立刻。

目前，由於新冠肺炎疫情的影響，我們的郵輪業務暫停，導致我們預計的燃油採購量減少。截至2020年6月30日，我們停止了現金流量對衝會計0.3我們的燃料互換協議中有2000萬噸將於2020年和2021年到期。這些燃料互換協議的套期保值關係終止導致重新定級淨額#美元。68.6300萬美元的損失累計其他綜合損失至其他費用在截至2020年6月30日的6個月內. 這些燃料衍生品的公允價值變動目前確認為其他費用每個報告期。
截至2020年6月30日，我們對2023年之前發生的某些預測燃料交易的未來現金流的可變性進行了對衝。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們有以下未完成的燃料互換協議：
 燃料互換協議
 截至2020年6月30日截至2019年12月31日
指定為對衝：(公噸)
2020205,400  792,900  
2021599,700  488,900  
2022404,300  322,900  
202382,400  82,400  

 燃料互換協議
 截至2020年6月30日截至2019年12月31日
 (對衝百分比)
指定的套期保值佔預計燃料購買量的百分比：  
202064 %52 %
202140 %30 %
202223 %19 %
20235 %5 %

燃料互換協議
截至2020年6月30日截至2019年12月31日
未被指定為對衝的：(公噸)
2020172,100  37,600  
202115,200  —  

在2020年6月30日，$52.0與我們與燃料掉期協議有關的現金流對衝相關的估計未實現虧損100萬美元預計將重新歸類為來自累計其他綜合損失在未來12個月內。由於與我們的對衝預測燃料購買相關的燃油消耗，預計將發生重新分類。
在我們的綜合資產負債表中記錄的衍生工具的公允價值和項目標題如下(以千計)：
衍生工具的公允價值
資產衍生品負債衍生工具
資產負債表位置截至2020年6月30日截至2019年12月31日資產負債表位置截至2020年6月30日截至2019年12月31日
公允價值公允價值公允價值公允價值
根據ASC815-20指定為對衝工具的衍生工具(1)
利率掉期其他資產$21,695  $11  其他長期負債$102,687  $64,168  
外幣遠期合約衍生金融工具697  —  衍生金融工具83,034  75,260  
外幣遠期合約其他資產16,482  9,380  其他長期負債60,887  64,711  
燃料互換衍生金融工具—  16,922  衍生金融工具40,285  16,901  
燃料互換其他資產—  8,677  其他長期負債80,462  33,965  
815-20年度指定為對衝工具的衍生工具總額38,874  34,990  367,355  255,005  
未根據ASC 815-20指定為對衝工具的衍生工具
外幣遠期合約衍生金融工具$171  $3,186  衍生金融工具$165  $2,419  
外幣遠期合約其他資產—  —  其他長期負債—  —  
燃料互換衍生金融工具—  1,643  衍生金融工具35,334  295  
燃料互換其他資產—  175  其他長期負債1,430  9  
815-20年度不指定為對衝工具的衍生工具總額171  5,004  36,929  2,723  
總導數$39,045  $39,994  $404,284  $257,728  
(1)會計準則編碼815-20“衍生品和套期保值。”
在公允價值收益和現金流量套期保值關係中確認的收益或(虧損)的位置和金額如下(以千為單位)：
截至2020年6月30日的季度截至2019年6月30日的季度
燃料費折舊及攤銷費用利息收入(費用)其他收入(費用)燃料費折舊及攤銷費用利息收入(費用)其他收入(費用)
財務業績表中列示的收入和費用細目總額，其中記錄了公允價值或現金流量套期保值的影響$79,192$319,757$(213,683)$(83,825)$181,924$311,600$(104,962)$(21,781)
公允價值和現金流套期保值的效果：
小主題815-20中公允價值套期保值關係的損益
利息合同
套期保值項目不適用不適用$(1,904)$—不適用不適用$(13,287)$—
指定為對衝工具的衍生工具不適用不適用$2,870$—不適用不適用$10,944$—
小主題815-20中現金流套期保值關係的損益
利息合同
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新分類為收益的損益金額不適用不適用$(6,016)不適用不適用不適用$(409)不適用
商品合約
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新分類為收益的損益金額$(12,689)不適用不適用$2,149$13,362不適用不適用$(1,188)
外匯合約
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新分類為收益的損益金額不適用$(3,780)不適用$(2,581)不適用$(3,545)不適用$(1,300)























截至2020年6月30日的6個月截至2019年6月30日的6個月
燃料費折舊及攤銷費用利息收入(費用)其他收入(費用)燃料費折舊及攤銷費用利息收入(費用)其他收入(費用)
財務業績表中列示的收入和費用細目總額，其中記錄了公允價值或現金流量套期保值的影響$273,460$644,087$(301,060)$(116,684) $342,095$603,885$(195,593)$(26,869) 
公允價值和現金流套期保值的效果：
小主題815-20中公允價值套期保值關係的損益
利息合同
套期保值項目不適用不適用$(23,234)—不適用不適用$(21,746)$—  
指定為對衝工具的衍生工具不適用不適用$23,299—不適用不適用$16,779$—  
小主題815-20中現金流套期保值關係的損益
利息合同
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新分類為收益的損益金額不適用不適用$(9,407)不適用不適用不適用$(800)不適用
商品合約
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新分類為收益的損益金額$(26,922)不適用不適用$2,493  $31,380不適用不適用$(1,444) 
外匯合約
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新分類為收益的損益金額不適用$(7,117)不適用$(4,344) 不適用$(6,879)不適用$(2,615)











在我們的綜合資產負債表中記錄的被指定為對衝工具的非衍生工具的賬面價值和項目標題如下(以千為單位)：
賬面價值
指定為
ASC 815-20下的套期保值工具		資產負債表位置截至2020年6月30日截至2019年12月31日
外幣債務債務的當期部分$73,595  $73,572  
外幣債務長期債務292,454  284,506  
$366,049  $358,078  
符合並指定為套期保值工具的衍生工具及公允價值套期保值中的相關套期項目對綜合全面收益(損失表)的影響如下(單位：千)：
ASC 815-20公允價值套期保值關係下的衍生品和相關套期保值項目在衍生工具和套期保值項目的收益中確認的損益的位置得(損)額
在以下位置識別
衍生產品收益		得(損)額
在以下位置識別
套期項目的收入
截至2020年6月30日的季度截至2019年6月30日的季度截至2020年6月30日的6個月截至2019年6月30日的6個月截至2020年6月30日的季度截至2019年6月30日的季度截至2020年6月30日的6個月截至2019年6月30日的6個月
利率掉期利息支出，扣除資本化利息後的淨額$2,870  $10,944  $23,299  $16,779  $(1,904) $(13,287) $(23,234) $(21,746) 
利率掉期其他收入(費用)—  —  —  —  —  —  —  —  
$2,870  $10,944  $23,299  $16,779  $(1,904) $(13,287) $(23,234) $(21,746) 

在我們的綜合資產負債表中記錄的用於公允價值對衝的累計基礎調整的衍生工具的公允價值和項目標題如下(以千計)：
財務狀況表中包含套期項目的行項目對衝負債的賬面金額計入套期負債賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額
截至2020年6月30日截至2019年12月31日截至2020年6月30日截至2019年12月31日
債務的當期部分和長期債務$721,611  $715,234  $21,934  $(1,301) 
$721,611  $715,234  $21,934  $(1,301) 
符合條件並被指定為現金流量對衝工具的衍生工具對合並財務報表的影響如下(以千計)：
衍生物
根據AASC編號815-20，現金和流量的對衝關係		年確認的損益金額。
累計其他
金融衍生品的綜合收益(虧損)
位置：
得(損)
重新分類
從…
累積
其他綜合
將虧損轉化為收入
損益總額重新分類，從
累計其他綜合收益(虧損)計入收益。
截至2020年6月30日的季度截至2019年6月30日的季度截至2020年6月30日的6個月截至2019年6月30日的6個月截至2020年6月30日的季度截至2019年6月30日的季度截至2020年6月30日的6個月截至2019年6月30日的6個月
利率掉期$4,406  $(40,132) $(48,189) $(68,461) 利息支出，扣除資本化利息後的淨額$(6,016) $(409) $(9,407) $(800) 
外幣遠期合約42,354  19,394  (57,660) (70,750) 折舊及攤銷費用(3,780) (3,545) (7,117) (6,879) 
外幣遠期合約—  —  —  —  其他收入(費用)(2,581) (1,300) (4,344) (2,615) 
燃料互換—  —  —  —  其他收入(費用)2,149  (1,188) 2,493  (1,444) 
燃料互換54,655  (44,076) (115,722) 135,962  燃料(12,689) 13,362  (26,922) 31,380  
 $101,415  $(64,814) $(221,571) $(3,249)  $(22,917) $6,920  $(45,297) $19,642  
下表代表我們的淨投資對衝工具的有效性評估不包括的金額，其公允價值變化與定期攤銷之間的差額記錄在累計其他全面收益(虧損)中(以千為單位)：
在收入中確認的收益(虧損)(淨投資不包括組成部分)截至2020年6月30日的6個月
2020年1月1日的初始公允價值淨值$(8,008) 
截至2020年6月30日的衍生品收入中確認的收益金額3,273  
截至2020年6月30日在累計其他綜合虧損中待攤銷的損益金額1,580  
2020年6月30日的公允價值$(3,155) 
符合條件並被指定為淨投資套期保值工具的非衍生工具對合並財務報表的影響如下(單位：千)：
其他綜合收益表確認的損益(虧損)金額(虧損)
AASC項下的非衍生金融工具淨額為815-20億美元
投資套期保值關係		截至2020年6月30日的季度截至2019年6月30日的季度截至2020年6月30日的6個月截至2019年6月30日的6個月
外幣債務$(7,541) $(2,994) $(52) $2,708  
 $(7,541) $(2,994) $(52) $2,708  

未被指定為套期保值工具的衍生品對合並財務報表的影響如下(以千計)：
  金融衍生品收益表中確認的損益金額
衍生品未被指定為套期保值
符合美國ASC 815-20標準的儀器		位置：
年確認的損益
金融衍生品的收益預期		截至2020年6月30日的季度截至2019年6月30日的季度截至2020年6月30日的6個月截至2019年6月30日的6個月
外幣遠期合約其他收入(費用)$12,504  $(4,168) $(40,172) $846  
燃料互換燃料—  122  —  (14) 
燃料互換其他收入(費用)(9,153) (21) (76,359) (119) 
  $3,351  $(4,067) $(116,531) $713  
與信用相關的或有特徵
如果我們的標準普爾和穆迪信用評級降至指定水平以下，我們目前的利率衍生品工具要求我們提供抵押品。具體地説，根據我們的大多數協議，如果在執行衍生品工具五週年或隨後的任何五年紀念日，我們的優先無擔保債務的信用評級被標準普爾評為低於BBB-，被穆迪評為Baa3級，那麼交易對手將定期有權要求我們提供抵押品，金額等於以下兩者之間的差額：(I)與該交易對手進行的所有已達到其五週年的衍生品交易的淨市值，程度為負，(Ii)適用的最低贖回金額

要求發佈的抵押品金額將隨着我們的淨負債頭寸的增加或減少超過適用的最低贖回金額而變化。如果我們的優先無擔保債務的信用評級隨後等於或高於BBB-標準普爾或穆迪的Baa3，那麼此時發佈的任何抵押品將被釋放給我們，我們將不再被要求發佈抵押品，除非我們在下一個五週年紀念日滿足抵押品觸發要求。

在截至2020年6月30日的季度內，我們的高級無擔保債務信用評級被標準普爾評為BB級，被穆迪評為Ba2級。截至2020年6月30日，我們的六個利率衍生品對衝產品的期限至少為五年，要求我們提供#美元的抵押品。20.2考慮到某些銀行發佈的抵押品豁免，我們需要1000萬美元來履行我們在利率衍生品協議下的義務。我們相信，根據這些協議，我們在未來12個月可能需要提供的額外抵押品的最高限額約為#美元。73.62000萬。





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注14.重組費用
我們產生了$$的重組費用29.3300萬美元和300萬美元46.9截至2020年6月30日的季度和6個月，分別為2.5億美元，與我們全球銷售和營銷結構的集中化以及我們美國員工的裁員有關。
全球銷售和營銷結構的集中化
在截至2019年12月31日的年度內，我們實施了與我們的國際銷售和營銷結構重組和集中化相關的戰略。與這一戰略相關的活動集中在從多品牌銷售模式轉向品牌專屬銷售模式，這導致我們的一些國際辦事處得到整合，我們的銷售和營銷團隊進行了人員重組。人事重組導致在截至2019年12月31日的12個月內確認了一次性解僱福利的責任。我們還發生了與關閉我們的一些國際辦事處有關的合同終止費用，以及實施這一倡議的其他相關費用，包括法律和諮詢費。由於這些行動，我們產生了#美元的重組退出成本。12.0截至2019年12月31日的年度，這些費用在我們的綜合全面收益(虧損)表中的營銷、銷售和行政費用中報告。截至2020年6月30日，我們產生了$21.51000萬美元的重組成本，預計將產生美元1.9與這一戰略的重組活動相關的額外成本為1.6億美元。
下表彙總了我們的重組退出成本，因為它與我們全球銷售和營銷結構的集中化有關(以千為單位)：
期初餘額2020年1月1日應計項目付款截止餘額2020年6月30日累積
收費
已招致		預期
附加
費用
待定
已招致
離職福利$8,389  $2,620  $2,748  $8,261  $11,500  $312  
合同終止費用338  —  —  338  338  390  
其他相關費用2,785  6,837  6,996  2,626  9,645  1,247  
總計$11,512  $9,457  $9,744  $11,225  $21,483  $1,949  

減少員工的運營費用
在2020年4月，我們在美國的岸上勞動力減少了大約23%是通過永久裁員和90天帶薪休假相結合的方式實現的。我們產生了$的遣散費。25.4在截至2020年6月30日的季度內達到3.8億美元。在2020年7月，我們產生了額外的$1.5與此次裁員相關的解僱福利有1.8億美元。

下表彙總了我們與2020年4月裁員相關的重組成本(以千為單位)：
期初餘額2020年1月1日應計項目付款截止餘額2020年6月30日累積
收費
已招致		預期
附加
費用
待定
已招致
離職福利$—  $25,382  $10,872  $14,509  $25,382  $1,537  
合同終止費用—  —  —  —  —  —  
其他相關費用—  —  —  —  —  —  
總計$—  $25,382  $10,872  $14,509  $25,382  $1,537  

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目錄 





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第二項：財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析 
有關前瞻性陳述的注意事項
本文件中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本文件其他部分的討論包括“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。本10-Q表格季度報告中除有關歷史事實、業務和行業前景或未來經營業績或財務狀況的陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述。諸如“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“期望”、“目標”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“將”、“駕駛”和類似的表達方式旨在進一步識別這些前瞻性陳述。前瞻性陳述反映了管理層目前的預期，但它們是基於判斷的，本質上是不確定的。此外，它們會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，這些因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與那些前瞻性陳述中明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同。這些風險、不確定性和其他因素的例子包括但不限於本10-Q表格季度報告中討論的風險，特別是本文第二部分第1A項中“風險因素”標題下討論的風險。
本季度報告中關於Form 10-Q的所有前瞻性陳述僅在本文件發表之日發表。鑑於這些風險和不確定性，敬請讀者不要過度依賴此類前瞻性陳述。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。他説：

概述
我們組織了對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析，以提出以下內容：
•回顧我們的財務報告，包括討論我們用來幫助管理業務的某些運營和財務指標；
•與2019年同期相比，對截至2020年6月30日的季度和截至2020年6月30日的6個月的運營結果進行了討論；
•關於我們的商業前景的討論
•討論我們的流動性和資本資源，包括我們未來的資本和合同承諾以及潛在的資金來源。
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目錄 

關鍵會計政策
商譽、無限期無形資產和長期資產的價值評估

新冠肺炎的爆發引起了前所未有的全球反應，以遏制該疾病的傳播和捲土重來。這些全球努力造成了旅行限制，並在世界範圍內的港口關閉和可用性方面造成了很大的不確定性。作為全球遏制努力的一部分，該公司此前宣佈自願暫停其全球品牌的郵輪業務，至少持續到2020年10月31日，不包括中國和澳大利亞。各地區旅行和港口業務持續中斷可能導致進一步暫停。請參閲註釋1。一般信息欲瞭解有關新冠肺炎及其對本公司的影響的更多信息，請查閲我們的合併財務報表。

由於這些發展，我們在編制截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度財務報表時，對我們的商譽、無限期無形資產和長期資產進行了中期減值評估，如下所述。

在進行商譽減值測試時，報告單位的公允價值被確定，並與分配給報告單位的淨資產的賬面價值進行比較。我們通常使用概率加權貼現現金流模型來估計我們報告單位的公允價值，該模型也可能包括基於市場的估值方法的組合。利用貼現的預期未來現金流估計公允價值包括許多不確定性，在對預期收入、運營成本、營銷、銷售和行政費用、利率、船舶增加和退休以及有關郵輪度假業的競爭環境和一般經濟和商業狀況等因素進行假設時，需要我們做出重大判斷。我們在貼現現金流模型中使用的主要假設是預計的經營業績、加權平均資本成本、收入基礎、收入增長率和終點率。貼現現金流模型以即將到來的財年最新的預計經營業績為基礎。在此基礎上，我們增加未來幾年的現金流，假設多種收入和支出情景，這些情景反映了基準年度以外不同的全球經濟環境對報告單位的影響。我們根據報告單位的加權平均資本成本，使用特定於報告單位的比率對預計現金流進行貼現。報告單位的公允價值超過賬面價值的，不需要減記商譽。經ASU No.2017-04修訂，無形資產-商譽和其他(主題350)-簡化商譽減損測試如果報告單位的公允價值低於其淨資產的賬面價值，則根據報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額確認減值，但不得超過分配給該報告單位的商譽總額。

有關我們的關鍵會計政策的進一步討論，請參閲第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告中，該報告由我們日期為2020年5月13日的當前Form 8-K報告更新。有關截至2020年6月30日止六個月錄得的減值虧損的進一步討論，請參閲附註3。i資產負債表與信用損失我們的合併財務報表。

皇家加勒比國際報告股

在截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度裏，我們在編制財務報表時對皇家加勒比國際公司的商譽進行了中期減值評估。作為測試的結果，吾等確定皇家加勒比國際報告單位的公允價值比其賬面價值高出約30%和8%，導致皇家加勒比國際商譽在這兩個期間內均無減值。我們使用概率加權貼現現金流模型結合基於市場的估值方法估計皇家加勒比國際報告單位的公允價值。這些估值中使用的重要假設包括加權平均資本成本貼現率、收入基數、收入增長率和終點率。截至2020年6月30日，我們皇家加勒比報告部門的商譽賬面價值為2.965億美元。

銀海郵輪報告股

在編制截至2020年3月31日的季度財務報表時，我們對銀海郵輪的商譽和商號進行了中期減值評估。作為這項分析的結果，我們確定SilverSea Cruises報告單位的賬面價值超過了其公允價值。同樣，我們確定銀海郵輪商號的賬面價值也超過了其公允價值。因此，在減值測試完成後，我們在截至2020年3月31日的季度內確認商譽和商號的減值費用分別為5.762億美元和3080萬美元。我們使用概率加權貼現現金流模型結合基於市場的估值方法估計SilverSea Cruises報告單位的公允價值。這些估值中使用的重要假設包括加權平均資本成本貼現率、收入增長率和特許權使用費。我們沒有確認截至2020年6月30日的季度與SilverSea Cruises報告部門相關的任何減值費用。

長期資產
32


在截至2020年3月31日的季度內，我們確認由8艘船舶和某些使用權資產組成的某些長期資產的未貼現現金流低於其賬面價值。圍繞新冠肺炎疫情的事件對這些資產的預期未貼現現金流產生了負面影響。作為這一決定的結果，我們根據我們的長期資產減值測試對這些資產進行了評估，這導致了4.63億美元的減值費用，以便在截至2020年3月31日的季度將這些資產減記到估計的公允價值。

在截至2020年6月30日的季度內，君主，地平線和至高無上在普爾曼圖爾重組申請之前，我們租用給普爾曼圖爾控股公司的三艘船舶符合分類為持有待售的會計準則，導致在截至2020年6月30日的季度內產生了1520萬美元的相關減值費用，以將持有待售資產的賬面價值調整為其公允價值，減去出售成本。在截至2020年3月31日的季度內，這些船舶記錄了1.561億美元的減值費用，包括在4.63億美元的減值費用中，以減記某些長期資產。截至2020年6月30日，持有的待售資產在我們的合併資產負債表中並不重要。

我們還更新了截至2020年6月30日的季度內其他長期資產的未貼現現金流分析，發現其中一些資產(包括2艘船舶和1項使用權資產)的未貼現現金流低於其賬面價值。根據我們的評估，我們確定需要4970萬美元的額外減值費用，以在截至2020年6月30日的季度將這些資產減記至其估計公允價值。

與我們的商譽、商標和商號、船隻和使用權資產相關的6,500萬美元和11億美元的綜合減值費用分別在截至2020年6月30日的季度和6個月的收益中確認，並在減值和信貸損失在我們的整合中D綜合收益表(損益表)。有關減值損失及用以估計該等資產公允價值的公允價值計量的進一步資料，請參閲附註3。減值和信貸損失及附註13。公允價值計量與衍生工具 tO我們的綜合財務報表.

這些減值評估和由此產生的費用是根據管理層目前的估計和預測，使用截至這些財務報表發佈時的信息確定的。新冠肺炎將繼續對我們的業務、經營業績、現金流和整體財務狀況造成的不利影響是不確定的，並可能導致上文討論的減值測試中使用的假設發生變化。可能會導致我們的商譽、無限期無形資產和長期資產在未來出現額外的減值。參考危險因素在第2部分，第1A項。進一步討論與新冠肺炎大流行有關的風險。
季節性
我們的收入是基於郵輪需求的季節性。歷史上，北半球夏季月份和假期的郵輪需求一直是最強勁的。為了減輕北半球冬季天氣的影響，並利用南半球的夏季，我們的品牌在此期間專注於在加勒比海、亞洲和澳大利亞進行部署。
財務報告
某些行項目的説明
營業收入
我們的收入包括以下內容：
•客票收入，其中包括從銷售客票和銷售機票中確認的收入。 往返我們船隻的交通工具；以及
•機上和其他收入，主要由在我們的船上銷售商品和/或服務的收入組成。 不包括在客票價格中的船舶、取消費用、度假保護保險的銷售、郵輪前後遊覽以及某些港口設施的運營費。機上和其他收入還包括我們從獨立的第三方特許經營商那裏獲得的收入，這些特許經營商向我們支付了 他們收入的百分比，以換取在我們的船舶上提供選定商品和/或服務的權利，以及我們代表未合併的附屬公司提供的光船租賃、採購和管理相關服務所獲得的收入。“
郵輪運營費 
我們的郵輪運營費用包括以下內容：
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目錄 

•佣金、交通費和其他費用，其中包括與客票直接相關的成本 收入，包括旅行社佣金、空運和其他交通費、隨旅客人數變化的港口費用和相關的信用卡費用；
•住宿費和其他費用，其中包括與機載相關的直接成本和其他收入，包括 我們船上銷售產品的成本、度假保護保險費、與郵輪前後旅遊相關的成本和相關的信用卡費用，以及與特許權收入相關的最低成本(因為這些成本大多由第三方特許商產生)，以及我們代表我們未合併的附屬公司提供的採購和管理相關服務所產生的成本；
•工資單及相關費用，其中包括船上人員的費用(與我們的岸上人員相關的費用包括在市場營銷、銷售和行政費用);
•伙食費，包括客人和機組人員的伙食費；
•燃料費，其中包括燃料及相關交付、儲存和排放消耗品成本以及燃料互換的財務影響 協議；以及
•其他運營費用主要包括營運成本，例如維修及保養、不隨乘客人數變動的港口成本、船隻相關保險、娛樂及與出售本公司船舶有關的收益及/或虧損(如有)。他説：
我們不會將工資和相關費用、食品費用、燃料費或其他運營費用分配到可歸因於客票收入或船上收入和其他收入的費用類別，因為它們是為了提供整個郵輪假期體驗而發生的。
選定的運營和財務指標 
我們利用下面定義的各種運營和財務指標來評估我們的業績和財務狀況。正如在此更詳細討論的那樣，這些指標中的某些是非GAAP財務指標。這些非GAAP財務指標與相關的GAAP財務指標一起提供，因為我們認為它們為投資者提供了有用的信息，作為我們的綜合財務報表的補充，這些報表是根據GAAP編制和呈報的。非GAAP財務信息的呈報並不打算孤立地考慮，也不打算作為根據GAAP編制和呈報的財務信息的替代或更好的考慮。
調整後每股(虧損)收益(“調整後每股收益”)代表皇家加勒比郵輪有限公司的調整後淨(虧損)收入除以加權平均流通股或稀釋後的加權平均流通股(視情況而定)。我們認為，在比較基礎上評估我們的業績時，這一非GAAP衡量標準是有意義的。
調整後淨(虧損)收入代表淨(虧損)收入減去可歸因於非控股權益的淨收入，不包括我們認為在比較基礎上評估我們的業績時有意義的某些項目進行調整。就所列期間而言，這些項目包括(1)受新冠肺炎影響而在2020年第一季度和第二季度錄得的資產減值和信貸損失；(2)受新冠肺炎影響而在2020年第一季度錄得的股權投資減值費用；(3)與以前租給普爾曼圖爾的待售船舶相關確認的貨幣兑換損失；(4)與普爾曼圖爾公司就其重組申請發生的和解費用；(V)與2020年第二季度我們在美國的勞動力減少、我們的全球銷售和營銷結構重組以及其他計劃支出有關的重組費用；(Vi)11.5億美元可轉換票據的非現金債務折價攤銷；(Vii)債務清償虧損；(Viii)2018年收購SilverSea Cruises產生的SilverSea Cruises無形資產攤銷；(Ix)非控制性權益調整，以排除與Heritage Cruise Holding Ltd.(“Heritage”)在2020年7月購買非控制性權益之前持有的看跌期權相關的合同增值要求的影響；(X)銀海郵輪或有對價的公允價值變化；(Xi)與大巴哈馬造船廠幹船塢結構倒塌有關的保險淨收回或費用，涉及海洋綠洲；(Xii)與2018年收購銀海郵輪相關的交易成本。
可供旅客使用的郵輪天數 (“APCD”)是我們對容量的測量，表示每個艙室的雙倍入住率乘以該期間的郵輪天數，其中不包括取消的郵輪天數和幹船塢天數。“我們使用此衡量標準執行運力和費率分析，以確定導致我們郵輪收入和費用變化的主要非運力司機。
入住率根據郵輪度假行業慣例，是通過將旅客郵輪天數除以APCD來計算的。超過100%的百分比表示有三名或更多乘客佔用了一些客艙。
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客運郵輪日表示該期間的載客量乘以各自航次的天數。
儘管在前幾個時期進行了討論，但我們沒有報告或核對我們的毛收益率、淨收入、淨收益率、總郵輪成本、淨郵輪成本和不包括燃料的淨郵輪成本，這在我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中定義，截至2020年6月30日的季度和6個月內，我們的毛收益、淨收入、淨收益、總郵輪成本、淨郵輪成本和不包括燃料的淨郵輪成本在我們的年度報告中定義。從歷史上看，我們曾利用這些財務指標來衡量與其他時期的相關比率比較。然而，我們2020年的產能和收入減少，以及由於暫停運營而導致的運營成本性質的變化，無法與2019年的指標進行有意義的比較，因此這些指標已被排除在本報告之外。


最新動態：新冠肺炎
新冠肺炎(“新冠肺炎”)疫情對我們運營造成的中斷已經並將繼續對我們的財務狀況和運營業績產生實質性的負面影響。新冠肺炎的爆發引起了前所未有的全球反應，以遏制疾病的傳播。這些全球努力造成了旅行限制，並在世界範圍內的港口關閉和可用性方面造成了很大的不確定性。作為全球遏制努力的一部分，該公司此前宣佈，從3月13日起自願暫停其Global Brands的郵輪業務，這一業務已延長至至少2020年10月31日，不包括中國和澳大利亞。這種疾病造成的遏制努力以及各地區旅行和港口作業的持續中斷可能會導致進一步的暫停。
我們一直在制定一個全面和多方面的計劃，以應對新冠肺炎提出的獨特的公共衞生挑戰。這包括，除其他事項外，加強篩查，升級清潔和消毒方案，以及社會距離計劃。我們最近與挪威郵輪公司一起成立了一個“健康航行小組”，由流行病學、傳染病、公共政策和監管、工程和一般健康安全等相關領域的領先專家組成，為我們制定和實施適當的安全協議提供建議。我們正在與疾病控制和預防中心、全球公共衞生當局以及國家和地方政府合作，加強措施，在我們停止服務和恢復運營後，保護客人、機組人員和訪問過的社區的健康、安全和保障。
有關預訂的最新信息
延長巡航暫停對2020年剩餘時間的預訂量產生了重大影響，這些預訂量明顯低於去年同期，而且價格也更低。雖然仍處於預訂週期的早期，但2021年的預訂情況趨勢良好，在歷史範圍內。2021年預訂量的定價與去年同期相比相對持平，當計入使用未來郵輪信用進行的預訂量的負面收益影響時；如果不包括它們，則同比略有上升。
該公司實施了各種計劃，為預訂的客人提供最好的服務，為他們提供未來郵輪積分(“FCC”)的選擇，或提供機會將他們的預訂“取消並轉移”到下一年的同一次航行，而不是提供現金退款。在過去的兩個月裏，2021年的預訂量中約有60%是新的，其餘的是由於FCC的贖回和“Lift&Shift”計劃。
截至2020年6月30日，該公司擁有18億美元的客户存款，其中約3億美元對應於2020年第四季度的出航。在取消航班預訂的客人中，約有48%要求現金退款。
關於最近的流動性行動和現金的持續使用的最新情況
截至2020年6月30日，公司的流動資金約為41億美元，全部以現金和現金等價物的形式存在。為應對新冠肺炎的財務影響，本公司已採取先發制人的行動，重點通過大幅削減成本和資本、節約現金和增加融資來源來增強流動性，如下所述。
降低運營費用
在暫停其全球郵輪業務期間，該公司採取了重大行動來降低運營費用。我們特別強調，我們：
·大幅減少船舶運營費用，包括船員工資、食品、燃料、保險和港口費；
·進一步降低運營費用，因為公司的船舶目前正在過渡到不同級別的擱置，船隊中的幾艘船舶正在過渡到冷鋪；
35

·消除或大幅減少2020年剩餘時間的營銷和銷售費用；
·我們的員工減少和休假，我們大約23%的美國海濱員工基礎受到影響；以及
·它暫停了海邊員工的旅行，並在整個組織範圍內凍結了招聘。
本公司可能尋求在進一步延長的非營收情況下進一步降低每月平均支出。這包括考慮更多駛向冷藏的船隻，以及對其美國岸上勞動力的進一步評估，包括那些休假歸來的員工。
減少資本支出
自2020年2月初以來，該公司已確定2020和2021年的資本支出削減或推遲總額約為44億美元。資本支出的減少或延期包括以下內容：
·13億美元的非新建、可自由支配的資本支出；以及
·減少支出或延期分期付款31億美元，用於公司目前正在敲定的新建相關付款。
新冠肺炎影響了造船廠的運營，導致原計劃於2020年和2021年交付的船舶延遲交貨。在原定於2020年7月至2021年12月交付的五艘船中，我們預計銀色的月亮，銀色的黎明和海洋奧德賽將在剩餘的時間範圍內交付。目前正在與受影響的造船廠討論船舶交付延誤的確切持續時間。
債務到期日、新融資和其他流動性行動
自2020年2月初以來，公司採取了幾項額外行動，以進一步改善其流動性狀況和管理現金流。我們特別強調，我們：
·我們將循環信貸安排下的能力增加了6億美元，並充分利用了這兩個設施；
·簽訂了一項23.5億美元的364天優先擔保貸款協議，在實施附註3所述的船舶減值後，有權將到期日再延長364天，由28艘船舶擔保，截至2020年3月31日的賬面淨值約為120億美元。減值和信貸損失在我們的合併財務報表附註中；
·中國發行了33.2億美元的優先擔保票據，其中10億美元將於2023年到期，23.2億美元將於2025年到期。前面提到的23.5億美元364天優先擔保貸款用這些票據的部分收益全額償還；
·根據我們的出口信貸支持債務安排，有擔保的現有債務攤銷延期，使公司的流動性額外增加了9億美元；
•發行10億美元2023年到期的優先擔保票據；
•發行11.5億美元2023年到期的可轉換票據；
•符合英格蘭銀行政府商業票據計劃的資格，並根據該計劃發行了300.0 GB，約合370.8美元的商業票據；以及

·我與我們的某些貸款人達成一致，只要我們的債務契約豁免有效，我們就不會支付股息或進行股票回購。
預計2020年剩餘時間和2021年的債務到期日分別為3億美元和13億美元。該公司估計，在長期暫停運營期間，其現金消耗平均在每月約2.5億至2.9億美元之間。這一區間包括所有利息支出，包括最近一次增資推動的漲幅。它還包括持續的船舶運營費用、行政費用、對衝成本、預期的必要資本支出(新建造情況下的承諾融資淨額)，不包括客户押金、佣金、債務義務的現金退款以及新訂和現有訂艙的現金流入。該公司正在考慮如何在進一步延長服務時間的情況下和在重新開始運營期間進一步減少每月的平均現金消耗。
該公司繼續確定和評估進一步的行動，以改善其流動資金。這些措施包括但不限於：進一步減少資本支出、運營費用和行政成本以及額外的融資。
36

此外，我們的出口信貸安排和非出口信貸銀行安排均載有多項條款，其中包括規定我們必須維持固定收費覆蓋率最少1.25倍，以及把淨負債與資本比率限制在不超過62.5%。2020年第二季度，此類安排下的必要貸款人同意在2021年第一季度(包括第一季度)之前免除遵守此類金融契約的要求。在其中一些設施中，我們同意在契約豁免期間簽訂額外的契約，包括我們維持至少3億美元的無限制現金和現金等價物(每月測試)，以及在契約豁免期間，除有限的例外情況外，我們不允許支付現金股息或進行股票回購，除非我們當時會遵守我們的固定費用覆蓋率。2020年6月30日之後，我們進一步修改了我們的出口安排和某些非出口信貸安排，將金融契約豁免延長至2021年第四季度(包括2021年第四季度)。為此，我們將最低流動資金承諾提高至5億美元(如適用，但在進一步增資時可減少)，並將股息和股份回購限制延長至新的豁免期。
運營結果
摘要
皇家加勒比郵輪有限公司的淨虧損和調整後淨虧損。 2020年第二季度的淨收益和調整後淨收益分別為16.393億美元和12.826億美元，稀釋後每股收益分別為7.83美元和6.13美元，反映了我們從3月中旬開始暫停全球船隊航行的影響，而皇家加勒比郵輪有限公司2019年第二季度的淨收益和調整後淨收益分別為4.728億美元和5.327億美元，稀釋後每股收益分別為2.25美元和2.54美元。
截至2020年6月30日的6個月，皇家加勒比郵輪有限公司的淨虧損和調整後淨虧損分別為(30.838億美元)和(15.93億美元)，稀釋後每股虧損分別為14.74美元和7.61美元，而皇家加勒比郵輪有限公司在截至2019年6月30日的6個月的淨收益和調整後淨收益分別為7.225億美元和8.086億美元，稀釋後每股虧損分別為3.44美元和3.85美元
截至2020年6月30日的季度和6個月的重要項目包括：
•不包括外幣匯率變化影響的總收入，與2019年同期相比，截至2020年6月30日的季度和6個月分別減少了26.295億美元和30.149億美元，反映了我們2020年因新冠肺炎疫情而取消的航班量的影響。
•與我們的客票和機上以及其他以美元以外貨幣計價的收入交易相關的外幣匯率變化的影響，導致截至2020年6月30日的季度和6個月的總收入與2019年同期相比分別減少了150萬美元和2320萬美元。
•不包括外幣匯率變化的影響，與2019年同期相比，截至2020年6月30日的季度和6個月的郵輪總運營費用分別減少了8.61億美元和7.523億美元，原因是截至2020年6月30日的整個季度暫停運營。
•與我們的郵輪運營費用(以美元以外的貨幣計價)相關的外幣匯率變化的影響，導致截至2020年6月30日的季度和6個月的總運營費用與2019年同期相比分別減少了270萬美元和1430萬美元。
•在截至2020年6月30日的季度和6個月內，由於新冠肺炎疫情當前和預期對我們的運營和現金流的持續影響，我們記錄了總計1.565億美元的減值和信貸損失。與我們的商譽、商標和商號、船隻和使用權資產相關的減值費用，以及與我們的應收票據相關的信貸損失。
•我們的綜合運營結果包括SilverSea Cruises在截至2020年6月30日的季度中從2020年1月1日到2020年3月31日的三個月報告滯後的運營結果，以及在截至2020年6月30日的六個月中從2019年10月1日到2020年3月31日的報告滯後。請參閲註釋1。一般信息有關這三個月報告延遲的進一步信息，請參閲我們的合併財務報表。
•2020年3月，我們將2024年和2022年到期的17億美元和12億美元無擔保循環信貸安排的能力分別增加了2億美元和4億美元。
•在2020年3月和6月，我們收到了名人頂峯和白銀的起源分別為。為購買…提供資金名人頂峯，我們根據之前承諾的無擔保定期貸款借入了7億美元。
37

•2020年3月，我們根據一項364天的優先擔保定期貸款協議借了22億美元，該協議將在融資後364天到期，並可以根據我們的選擇再延長364天。隨後，定期貸款增至23.5億美元，並於2020年5月19日償還。
•2020年5月，我們發行了33.2億美元的高級擔保票據，減少了原始發行折扣。其中10億美元票據應計利息10.875,2023年到期。其餘23.2億美元票據按11.5%的固定利率計息，2025年到期。
•2020年6月，我們發行了10億美元的優先無擔保票據，應計利息為9.125釐，2023年到期。
•2020年6月，我們發行了11.5億美元的可轉換票據，利息為4.25%，2023年到期。根據我們的選擇，這些票據可以轉換為公司普通股、現金或普通股和現金的組合。
•2020年5月，我們有資格參加英國政府商業票據計劃，提供300.0 GB的可用流動性，並根據該計劃發行了300.0 GB的商業票據，約合370.8美元。

下表顯示了截至2020年6月30日的季度與2019年同期相比的經營業績(單位為千，每股數據除外)：
 截至6月30日的季度，
 20202019
  佔全球總數的%
營業收入		 佔全球總數的%
營業收入
客票收入$107,022  60.9 %$2,017,836  71.9 %
機上和其他收入68,583  39.1 %788,795  28.1 %
總收入175,605  100.0 %2,806,631  100.0 %
郵輪運營費用：    
佣金、運輸及其他28,824  16.4 %426,934  15.2 %
車載和其他21,579  12.3 %174,429  6.2 %
工資單及相關243,877  138.9 %265,569  9.5 %
食物27,483  15.7 %146,847  5.2 %
燃料79,192  45.1 %181,924  6.5 %
其他操作279,465  159.1 %348,801  12.4 %
郵輪運營費用總額680,420  387.5 %1,544,504  55.0 %
市場營銷、銷售和行政費用301,418  171.6 %376,874  13.4 %
折舊及攤銷費用319,757  182.1 %311,600  11.1 %
減值和信貸損失156,497  89.1 %—  — %
營業(虧損)收入(1,282,487) (730.3)%573,653  20.4 %
其他(費用)收入：    
利息收入5,206  3.0 %6,342  0.2 %
利息支出，扣除資本化利息後的淨額(218,889) (124.6)%(111,304) (4.0)%
股權投資(虧損)收益(51,853) (29.5)%33,045  1.2 %
其他費用(83,825) (47.7)%(21,781) (0.8)%
 (349,361) (198.9)%(93,698) (3.3)%
淨(虧損)收入(1,631,848) (929.3)%479,955  17.1 %
減去：可歸因於非控股權益的淨收入7,444  4.2 %7,125  0.3 %
皇家加勒比郵輪有限公司的淨(虧損)收入。$(1,639,292) (933.5)%$472,830  16.8 %
稀釋(虧損)每股收益$(7.83)  $2.25   

38


截至6月30日的六個月，
20202019
佔全球總數的%
營業收入		佔全球總數的%
營業收入
客票收入$1,483,873  67.2 %$3,727,820  71.1 %
機上和其他收入724,482  32.8 %1,518,578  28.9 %
總收入2,208,355  100.0 %5,246,398  100.0 %
郵輪運營費用：
佣金、運輸及其他345,953  15.7 %790,089  15.1 %
車載和其他145,297  6.6 %309,599  5.9 %
工資單及相關574,267  26.0 %535,101  10.2 %
食物148,799  6.7 %286,381  5.5 %
燃料273,460  12.4 %342,095  6.5 %
其他操作703,463  31.9 %694,943  13.2 %
郵輪運營費用總額2,191,239  99.2 %2,958,208  56.4 %
市場營銷、銷售和行政費用697,308  31.6 %791,821  15.1 %
折舊及攤銷費用644,087  29.2 %603,885  11.5 %
減值和信貸損失1,264,615  57.3 %—  — %
營業(虧損)收入(2,588,894) (117.2)%892,484  17.0 %
其他(費用)收入：
利息收入10,740  0.5 %16,126  0.3 %
利息支出，扣除資本化利息後的淨額(311,800) (14.1)%(211,719) (4.0)%
股權投資收益(62,245) (2.8)%66,739  1.3 %
與天海控股相關的減值損失—  — %—  — %
無抵押優先票據的終絕—  — %—  — %
其他費用(116,684) (5.3)%(26,869) (0.5)%
(479,989) (21.7)%(155,723) (3.0)%
淨(虧損)收入$(3,068,883) (139.0)%$736,761  14.0 %
減去：可歸因於非控股權益的淨收入14,888  0.7 %14,250  0.3 %
皇家加勒比郵輪有限公司的淨(虧損)收入。$(3,083,771) (139.6)%$722,511  13.8 %
稀釋(虧損)每股收益$(14.74) $3.44  









39

皇家加勒比郵輪有限公司的調整後淨(虧損)收入和皇家加勒比郵輪有限公司的調整後(虧損)每股收益計算如下(單位：千，不包括每股數據)：
 截至6月30日的季度，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
皇家加勒比郵輪有限公司的淨(虧損)收入。$(1,639,292) $472,830  $(3,083,771) $722,511  
皇家加勒比郵輪有限公司調整後的淨(虧損)收入。(1,282,573) 532,735  (1,592,985) 808,582  
皇家加勒比郵輪有限公司可歸因於淨(虧損)收入的淨調整。$356,719  $59,905  $1,490,786  $86,071  
對皇家加勒比郵輪有限公司應佔淨(虧損)收入的調整：
減值和信貸損失(1)$156,497  $—  1,264,615  $—  
股權投資減值(2)—  —  39,735  —  
貨幣兑換調整損失(3)69,044  —  69,044  —  
拉爾曼圖重組和解(4)21,637  —  21,637  —  
重組費用和其他計劃費用(5)32,982  —  45,025  —  
可轉債攤銷債務貼現(6)4,184  —  4,184  —  
債務清償損失(7)40,335  6,326  40,335  6,326  
銀海郵輪因2018年收購銀海郵輪而產生的無形資產攤銷(8)3,069  3,069  6,138  6,138  
非控股權益調整(8)22,557  12,663  46,616  34,574  
銀海或有對價的公允價值變動(9)6,414  10,700  (44,605) 10,700  
“海洋綠洲”事件的保險賠償淨額(10)—  27,147  (1,938) 27,147  
與2018年收購銀海郵輪相關的交易成本(8)—  —  —  1,186  
皇家加勒比郵輪有限公司可歸因於淨(虧損)收入的淨調整。$356,719  $59,905  $1,490,786  $86,071  
基本：    
預計(虧損)每股收益$(7.83) $2.26  $(14.74) $3.45  
**調整後(虧損)每股收益$(6.13) $2.54  $(7.61) $3.86  
稀釋：
預計(虧損)每股收益$(7.83) $2.25  $(14.74) $3.44  
**調整後(虧損)每股收益$(6.13) $2.54  $(7.61) $3.85  
加權平均未償還股份：
基本型209,385  209,531  209,241  209,427  
稀釋209,385  210,052  209,241  209,962  
(1)代表受新冠肺炎影響而於2020年第一季及第二季錄得的資產減值及信貸損失。
(2)代表股權投資資產減值，主要用於我們對大巴哈馬造船廠的投資，由於新冠肺炎的影響於2020年第一季度入賬。
40

(3)代表與以前租給普爾曼圖爾的被歸類為待售資產的船舶有關而確認的貨幣兑換損失。有關詳細信息，請參閲附註6.其他資產。
(4)代表與普爾曼圖爾公司提交重組申請相關的和解費用。
(5)代表與2020年第二季度我們在美國裁員、重組我們的國際銷售和營銷結構以及其他計劃費用有關的重組費用。
(6)代表11.5億美元可轉換票據的非現金債務折價攤銷。
(7)截至2020年6月30日的季度和6個月，22億美元高級擔保定期貸款到期造成的虧損。截至2019年6月30日的季度和6個月，與2018年收購SilverSea Cruises相關的7億美元364天貸款到期造成的虧損和最初在2010年發生的購買無擔保定期貸款的剩餘餘額海洋的誘惑.
(8)與2018年收購銀海郵輪相關。
(9)作出調整，以排除與SilverSea Cruises在2020年7月購買非控股權益之前持有的看跌期權相關的合同增值要求的影響。
(10)金額包括與大巴哈馬造船廠幹船塢結構倒塌有關的保險賠償淨額，涉及海洋綠洲。

選定的統計信息如下表(1)所示：
 截至6月30日的季度，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
搭載的乘客20,027  1,663,900  1,259,846  3,197,126  
客運郵輪日181,268  11,321,528  8,648,375  21,883,345  
APCD214,449  10,437,420  8,431,579  20,298,020  
入住率84.5 %108.5 %102.6 %107.8 %
(1))由於三個月的報告滯後，我們包括截至2020年和2019年6月30日的季度的1月1日至3月31日的運營結果，以及截至2020年和2019年6月30日的6個月的10月1日至3月31日的運營結果。請參閲註釋1。一般信息有關三個月報告滯後的更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
2020年展望
2020年3月10日，由於新冠肺炎的規模、持續時間和地理覆蓋範圍變化的影響和不確定性增強，我們撤回了2020年全年指導意見。新冠肺炎及相關破壞的規模、持續時間和速度仍不確定。因此，本公司不能合理肯定地合理估計新冠肺炎對其業務、財務狀況或近期或較長期財務或經營業績的影響。新冠肺炎疫情對我們的收入、綜合經營業績、現金流和財務狀況的不利影響在2020年一直並將繼續是重大的。我們預計我們第三季度和2020財年在美國GAAP和調整後的基礎上都會出現淨虧損，虧損的程度將取決於恢復服務的時間和程度。


41

截至2020年6月30日的季度與截至2019年6月30日的季度相比
在本節中，提到2020年是指截至2020年6月30日的季度，提及2019年是指截至2019年6月30日的季度。
營業收入
2020年總收入減少26.31億美元，降幅93.7%，從2019年的28億美元降至2億美元。
客票收入佔我們2020年總收入的60.9%。與2019年相比，2020年的客票收入減少了19.108億美元，降幅為94.7%。減少的原因是運力下降了97.9%，這是由於運力下降了客票收入增加19.766億美元，原因是我們取消了航班，原因是我們在2020年3月中旬暫停了全球船隊的運營，以應對新冠肺炎疫情。運力和外幣匯率變動導致的客票收入下降被費率增加6640萬美元所部分抵消，這主要是因為由於三個月的報告滯後，銀海郵輪在截至2020年6月30日的季度的綜合業績中報告了1-3月的航行。
2020年總收入的其餘39.1%包括機上和其他收入，從2019年的7.88億美元減少到2020年的6860萬美元，減少了7.202億美元，降幅為91.3%。機上和其他收入這主要是由於上述運力下降了97.9%，並被與不可退還押金相關的更高的取消費用收入部分抵消。
機上和其他收入包括2020年270萬美元和2019年8720萬美元的特許權收入。
郵輪運營費
總計郵輪運營費2020年減少8.641億美元，降幅(55.9%)，從2019年的15億美元降至7億美元。減少的主要原因是我們取消了以下航班：
•佣金、運輸和其他費用減少398.1美元，主要是由於佣金減少和可變的乘客税費支出；
•船上和其他費用減少1.529億美元，主要是由於岸上旅行費用和飲料費用降低；
•食品費用減少1.194億美元；
•燃料開支減少1.027億元；以及
•其他運營費用減少6930萬美元，主要原因是港口費下降以及船舶維護和消耗品成本下降。
這一數字的下降郵輪運營費我們的郵輪運營費用以美元以外的貨幣計價270萬美元，外幣匯率變化的有利影響部分抵消了這一影響。
市場營銷、銷售和管理費用
市場營銷、銷售和行政費用2020年減少7550萬美元，降幅20.0%，從2019年的3.769億美元降至3.014億美元。減少的原因是由於我們的業務暫停，減少和推遲了全球銷售和營銷活動。
折舊及攤銷費用 
折舊及攤銷費用2020年增加了820萬美元，即2.6%，從2019年的3.116億美元增加到3.198億美元。*增加的主要原因是與我們的2019年船舶現代化項目相關的新船上增加，與我們的海濱項目相關的增加，以及名人頂峯和白銀的起源分別在2020年第一季度和第二季度。
減值和信貸損失
在截至2020年6月30日的季度內，由於當前和預期新冠肺炎疫情對我們的業務和現金流的持續影響，我們記錄了總計1.565億美元的減值和信貸損失，這與某些長期資產的減值有關，以及主要與出售我們的財產和設備有關的應收賬款的信貸損失。請參閲註釋3。減值和信貸損失瞭解有關受影響資產的更多信息。

42

其他收入(費用)
利息支出，扣除資本化利息後的淨額2020年 從2019年的1.113億美元增加到2.189億美元，增幅為1.076億美元，增幅為96.7%。增加的主要原因是與2020年新債發行相關的利息支出，我們左輪手槍設施的平均餘額增加，以及23.5億美元優先定期貸款4030萬美元的清償虧損。
股權投資(虧損)收益2020年為5190萬美元，而2019年為3300萬美元。出現8,490萬美元的差異主要是由於我們的股權投資因新冠肺炎對其運營和收益的不利影響而報告的虧損。
中的其他費用2020年為8380萬美元，而2019年為2180萬美元。年內增加6,200萬元其他費用主要是由於在截至2020年6月30日的季度確認了6900萬美元的遞延貨幣換算調整虧損，這與2016年出售我們在Pullmantu品牌的多數股權有關。我們確認了遞延貨幣換算損失，因為我們不再與普爾曼圖爾的業務有重大牽連。2020年6月，由於普爾曼圖爾品牌根據西班牙法律提交了重組申請，我們終止了將我們的船舶租賃給普爾曼圖爾品牌的協議。我們還在2020年第二季度確認了2160萬美元的費用，大致相當於預計將支付給普爾曼圖爾客人的預計總現金退款，以及作為品牌重組一部分與我們的合資夥伴達成和解協議的其他費用。這些費用被2020年重新計量我們的外幣資產確認的收入1570萬美元(2019年虧損180萬美元)部分抵消，以及主要由於我們暫停運營而導致的税收淨支出減少1190萬美元。
其他綜合(虧損)收入
其他綜合收益(虧損)2020年為1.444億美元，而2019年為7420萬美元。收入增加2.186億美元，主要是由於現金流衍生工具套期保值收益2020年為1.243億美元，而現金流衍生工具套期保值損失在……裏面 2019年為7170萬美元。2020年現金流衍生對衝收入的增加主要是由於我們的燃料掉期和利率掉期在2020年的公允價值增加，而2019年這些公允價值由於市場利率的變化而減少。

截至2020年6月30日的6個月與截至2019年6月30日的6個月相比
本節中，提及2020年是指截至2020年6月30日的6個月，提及2019年是指截至2019年6月30日的6個月。
營業收入
2020年總收入從2019年的52億美元下降到22億美元，降幅為30億美元，降幅為57.9%。
客票收入佔我們2020年總收入的67.2%。客票收入2020年比2019年減少了22億美元，降幅為60.2%。這一下降是由於我們取消的航班導致運力下降58%，原因是我們自2020年3月中旬起暫停全球船隊運營，以應對新冠肺炎疫情。
客票收入我們的收入也減少了1570萬美元，原因是外幣匯率的變化對我們以美元以外的貨幣計算的收入產生了不利影響。
2020年總收入的剩餘32.8%包括機上和其他收入，從2019年的15億美元下降到2020年的7.941億美元，降幅為52.3%。這一數字的下降機上和其他收入這主要是由於上述與取消航班有關的運力下降58%，其次是與我們船上的外幣匯率變化有關的不利影響，以及740萬美元以外貨幣計價的其他收入的不利影響。
機上和其他收入包括2020年7470萬美元和2019年1.845億美元的特許權收入。
郵輪運營費
郵輪運營費用總額2020年減少8億美元，或(25.9%)，從2019年的30億美元降至22億美元。減少的主要原因是上文所述的58%的運力下降，原因是我們取消了以下航班：
•佣金、運輸和其他費用減少444.1美元，主要是由於佣金減少和可變的乘客税費支出；
•船上和其他費用減少1.643億美元，主要是由於岸上旅行費用和飲料費用降低；
43

•食品開支減少1.376億美元；
•燃料開支減少6,860萬元；以及
•外幣匯率變化的有利影響與我們以美元以外貨幣計價的1470萬美元的費用交易有關。
市場營銷、銷售和管理費用
市場營銷、銷售和行政費用減少9450萬美元，降幅11.9%，從2019年的7.918億美元降至6.973億美元。減少的原因是由於我們的業務暫停導致全球銷售和營銷活動減少和推遲。
折舊及攤銷費用
2020年的折舊和攤銷費用增加了4020萬美元，增幅為6.7%，從2019年的6.039億美元增至6.441億美元。增加的主要原因是增加了海洋的光譜在2019年第二季度和名人頂峯和白銀的起源分別在2020年第一季度和第二季度。此外，這一增長還歸因於與我們的船舶升級項目相關的新增船用設備以及與我們的海濱項目相關的新增設備。
減值和信貸損失
在截至2020年6月30日的6個月內，由於當前和預期新冠肺炎疫情對我們的業務和現金流的持續影響，我們記錄了13億美元的減值和信貸損失，其中大部分記錄在截至2020年3月31日的三個月內，與商譽減值、無形資產、長期資產以及與出售我們的財產和設備相關的信貸損失有關。請參閲註釋3。減值和信貸損失有關受影響的長期資產的更多信息，請訪問。
其他收入(費用)
2020年扣除利息資本化後的淨利息支出增加了1.01億美元，增幅為47.3%，從2019年的2.117億美元增至3.118億美元。增加的主要原因是與2020年發行新債務相關的利息支出，我們的左輪手槍平均餘額較高，以及23.5億美元優先定期貸款4030萬美元的清償虧損。
股權投資(虧損)收入從2019年的6,670,000美元減少至2020年的虧損(6,220萬美元)，降幅為12,900,000美元，降幅為(193.3)%，主要是由於我們的股權投資因新冠肺炎對其運營和收益的不利影響而報告的虧損，以及主要用於我們在大巴哈馬造船廠的投資的股權投資減值費用3,970萬美元。
2020年其他支出為1.167億美元，而2019年為2690萬美元。8980萬美元的費用增長包括確認截至2020年6月30日的季度的遞延貨幣換算調整虧損6900萬美元，這與2016年出售我們在Pullmantu品牌的多數股權有關。我們確認了遞延貨幣換算損失，因為我們不再與普爾曼圖爾的業務有重大牽連。2020年6月，由於普爾曼圖爾品牌根據西班牙法律提交了重組申請，我們終止了將我們的船舶租賃給普爾曼圖爾品牌的協議。我們還確認了2020年第二季度2,160萬美元的費用，大致相當於預計支付給Pullmanturr客人的估計總現金退款，以及作為品牌重組一部分與我們的合資夥伴達成和解協議的其他費用，以及與未進行對衝會計的燃料掉期公允價值變化相關的7690萬美元淨虧損。這些支出被截至2020年6月30日應付給遺產公司的或有對價變化的5530萬美元的收入以及主要歸因於我們暫停運營的1620萬美元的税收淨支出的減少部分抵消。
其他綜合(虧損)
2020年其他綜合虧損為1.535億美元，而2019年其他綜合虧損為2540萬美元。變動1.281億美元，或503.5%，主要是由於2020年現金流衍生對衝虧損176.3百萬美元，而2019年現金流衍生對衝虧損22,900,000美元，主要是由於我們的燃料掉期價值在2020年下降，而2019年由於燃料價格變化而增加。
會計準則的未來應用
請參閲註釋2。重要會計政策摘要有關我們的綜合財務報表的更多信息，請參閲最近的會計聲明。
流動性與資本資源
現金的來源和用途


由於新冠肺炎對我們業務的影響，包括全球航班暫停，自2020年第一季度以來，我們經歷了預訂量的減少和客户押金退款的增加，這對我們的流動性和現金流產生了重大影響。
經營活動提供的現金淨額(用於)減少了42億美元，降至使用的現金2020年前六個月(20億美元)，而提供的現金2019年同期為22億美元。目前對我們業務的幹擾導致2020年前六個月客户存款淨減少16億美元。與2019年同期相比，2020年前六個月從未合併附屬公司收到的股息減少了7860萬美元，車載和其他收入減少了7.941億美元，這也影響了我們的運營現金流。
投資活動所用現金淨額減少3.079億美元 2020年前六個月達到16億美元，而2019年同期為19億美元。投資活動減少的主要原因是資本支出減少4.743億美元。
籌資活動提供的現金淨額曾經是 2020年前六個月75億美元，而用於融資活動的現金淨額的 2019年同期為348.9美元。這一變化主要是由於2020年前六個月的債務收益與2019年同期相比增加了99億美元，但部分被4.155億美元的債務償還增加所抵消。同樣抵消了債務收益增加的還有2020年前六個月商業票據的淨償還11億美元，而2019年同期商業票據的淨借款為2.547億美元。債務收益的增加主要是由於2020年5月償還的22億美元364天高級擔保定期貸款，2020年5月發行的33.2億美元高級擔保票據，以及為融資而借入的7.222億美元無擔保定期貸款名人頂峯，發行10億美元的優先無擔保票據，發行11.5億美元的可轉換票據，以及我們循環信貸安排的提款增加，導致2020年前六個月與2019年同期相比實現了充分利用的餘額。
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未來資本承諾
資本支出
截至2020年6月30日，我們的全球品牌和合作夥伴品牌已訂購了16艘船。它們最初的合同交貨日期和大約的泊位如下所列。新冠肺炎已經影響了造船廠的運營，並將導致我們之前簽約的船舶交付延遲。在原定於2020年7月至2021年12月交付的五艘船中，我們預計銀色的月亮，銀色的黎明和海洋奧德賽將在剩餘的時間範圍內交付。目前正在與受影響的造船廠討論船舶交付延誤的確切持續時間：
船舶船廠合同交貨日近似值
卧鋪
皇家加勒比國際公司-  
綠洲級別：  
海洋奇觀亞特蘭蒂克聖歌(Chantiers de l‘Atlantique)2021年第二季度5,700
無名亞特蘭蒂克聖歌(Chantiers de l‘Atlantique)2023年第四季度5,700
量子級：
海洋奧德賽邁耶·維爾夫特(Meyer Werft)2020年第四季度4,200
圖標類：
無名邁耶·圖爾庫·奧伊2022年第二季度5,600
無名邁耶·圖爾庫·奧伊2024年第二季度5,600
無名邁耶·圖爾庫·奧伊2025年第二季度5,600
名人郵輪-
邊緣類：
名人之外的人亞特蘭蒂克聖歌(Chantiers de l‘Atlantique)2021年第四季度3,250
無名亞特蘭蒂克聖歌(Chantiers de l‘Atlantique)2022年第四季度3,250
銀海郵輪-
繆斯-類別：
銀月Fincantieri2020年第三季度550
銀色黎明Fincantieri2021年第三季度550
進化類：
無名邁耶·維爾夫特(Meyer Werft)2022年第一季度600
無名邁耶·維爾夫特(Meyer Werft)2023年第一季度600
途易郵輪(50%的合資企業)-
我的希夫7邁耶·圖爾庫·奧伊2023年第二季度2,900
無名Fincantieri2024年第三季度4,100
無名Fincantieri2026年第一季度4,100
*哈帕格-勞埃德郵輪公司(50%合資企業)-
漢薩精神沃德2021年第二季度230
總泊位數52,530
2019年4月，我們與亞特蘭蒂斯莊園公司達成協議，為名人郵輪建造第五艘Edge級船。這艘船預計總容量約為3200個泊位。與l‘Atlantique聖公會的訂單取決於條件、先例和融資的完成情況。
我們未來的資本承諾主要包括新的船舶訂單。截至2020年6月30日，上表所示我們訂購的船舶的總成本為139億美元，不包括我們合作伙伴品牌訂購的任何船舶，其中我們已存入8.331億美元。截至2020年6月30日，總成本中約有62.5%受到歐元匯率波動的影響。請參閲註釋13。公允價值計量與衍生工具我們的合併財務報表。
由於對新冠肺炎疫情的擔憂而導致的郵輪需求下降，已經並預計將繼續對我們的現金流、流動資金和財務狀況產生重大影響。為了在新冠肺炎疫情期間保持流動性，我們推遲了計劃中的2020年和2021年資本支出的很大一部分。截至6月30日，
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到2020年，我們預計，基於我們現有的訂購船舶，2020年的全年資本支出約為6億美元，2021年的資本支出約為18億美元。這些金額不包括我們的合作伙伴品牌訂購的任何船舶。他説：
合同義務
截至2020年6月30日，我們的合同義務如下(以千為單位)：
 按期限到期的付款
  低於1-33-5超過
 總計1年前年份年份5年
經營活動：     
經營租賃義務(1)$896,392  $129,399  $222,661  $161,074  $383,258  
債務利息(2)5,971,864  1,337,362  2,558,857  1,488,907  586,738  
其他(3)584,344  184,427  359,804  18,025  22,088  
投資活動：0    
船舶購買義務(4)10,911,178  2,851,979  4,258,418  3,800,781  —  
融資活動：0    
商業票據(5)368,952  368,952  —  —  —  
債務義務(6)18,241,406  661,231  8,126,910  6,458,695  2,994,570  
融資租賃義務(7)218,301  45,052  30,486  10,739  132,024  
其他(8)15,393  5,819  7,702  1,872  —  
總計$37,207,830  $5,584,221  $15,564,838  $11,940,093  $4,118,678  
(1)  根據不可撤銷的經營租賃，我們有義務主要用於優先泊位安排、不動產和船上設備。金額代表初始期限超過一年的合同義務。
(2)   長期債務債務在2037財年的不同日期到期，並以固定和可變利率計息。可變利率債務的利息是根據預測的債務餘額計算的，包括使用2020年6月30日的適用匯率計算的利率互換協議的影響，以其他貨幣計價的債務是根據2020年6月30日的適用匯率計算的。
(3) 金額主要是指未來的承諾，其剩餘期限超過一年，用於支付我們使用某些港口設施、海洋消耗品、服務和維護合同的費用。在1-3年的數字中包括估計181.1美元的現金抵押品，我們需要在2021年7月18日或之前交付與我們的邁阿密港碼頭運營租賃相關的現金抵押品。看見注8.租約瞭解更多關於抵押品要求的信息。
(4) 金額是根據我們訂購的船舶的合同分期付款和交貨日期計算的。這些數字包括90億美元的最終合同分期付款，這些分期付款已經承諾融資。新冠肺炎已經影響了造船廠的運營，並將導致我們之前簽約的船舶交付延遲。在原定於2020年7月至2021年12月交付的五艘船中，我們預計銀色的月亮，銀色的黎明和海洋奧德賽將在剩餘的時間範圍內交付。目前正在與受影響的造船廠討論船舶交付延誤的確切持續時間。金額不包括仍可由我方自行決定取消的潛在義務，也不包括根據先例條件的完成而為訂單船舶簽訂的任何協議。此外，金額不包括與銀海郵輪相關的活動，包括在三個月報告滯後期內訂購的船舶(如果有的話)。
(5)請參閲附註7。債款請參閲我們的合併財務報表以獲取更多信息。
(6) 金額代表初始期限超過一年的債務。以其他貨幣計價的債務以2020年6月30日的適用匯率計算。此外，上述債務是截至2020年6月30日的3.144億美元的債務發行成本淨額。
(7) 金額為初始期限超過一年的融資租賃債務，扣除估算利息後的淨額。
(8) 金額為支付給主權擔保人的與我們某些出口信貸債務融資相關的費用，以及我們循環信貸融資的融資費用。
請參閲資金需求和來源討論上述合同義務的計劃供資問題。
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作為我們業務的正常組成部分，根據市場狀況、定價和我們的整體增長戰略，我們不斷考慮簽訂建造額外船舶的合同的機會。我們還可能考慮出售船舶或購買現有船舶。我們不斷考慮潛在的收購和戰略聯盟。如果發生任何這些情況，它們將通過產生額外債務、發行額外的股權證券股票或通過運營現金流籌集資金。
表外安排
TUIC已經簽訂了各種造船和信貸協議，其中包括對我們和TUI AG各自將我們目前在TUIC的所有權權益在2033年5月之前降至37.55%以下的能力進行某些限制。
我們簽訂的一些合同包括賠償條款，如果發生某些事件，我們有義務向交易對手付款。*這些意外情況通常與税收變化、貸款人資本成本增加和其他類似成本有關。*賠償條款通常是標準的合同條款，是在正常業務過程中籤訂的。*賠償條款中沒有規定的或名義上的金額，我們無法估計這些賠償條款下未來可能支付的最大金額(如果有的話)。我們認為賠償義務是不可能的。
我們擁有與我們在佛羅裏達州邁阿密邁阿密港口的碼頭運營租賃相關的剩餘價值擔保，這大約是租賃開始時資產成本的一個百分比。我們認為產生與剩餘價值擔保相關的成本的可能性很小。此外，在邁阿密港碼頭運營租賃方面，我們必須在2021年7月18日或之前交付現金抵押品，金額相當於我們的剩餘價值擔保或出租人碼頭建設債務的總餘額中的較小者，截至2021年6月30日，估計為181.1美元。抵押品將發放給託管代理，並質押給碼頭建設債務貸款人，直到我們根據租賃到期的所有金額全部付清為止。
2020年4月2日，標普全球將我們的評級從BBB-下調至BB；2020年5月13日，穆迪將我們的評級從Baa3下調至Ba2。我們獲得債務融資的機會和成本都受到評級下調的負面影響。
我們的某些信用卡處理協議規範了預付客票押金的條款，規定在某些情況下，包括存在重大不利變化、過多的退款和其他觸發事件，我們必須保持一筆準備金，可以通過張貼抵押品來滿足這一要求。我們已經對這些協議進行了修訂，在截至2021年12月的一段時間內，免除了某些契約和抵押品要求。基於各種協議中的觸發因素，我們認為不需要任何額外的抵押品，儘管根據這些協議，我們在未來12個月可能需要提供的額外抵押品或準備金的最高限額約為7500萬美元。
截至2020年6月30日，除上述項目外，我們不參與任何其他表外安排，包括擔保合同、留存或或有利息、某些衍生品工具和可變利息實體，這些安排對我們的財務狀況目前或未來都有或合理地可能產生重大影響。

資金需求和來源
從歷史上看，我們依賴於運營提供的現金流、我們現有信貸安排下的提款、額外債務的產生和/或現有債務的再融資，以及發行額外的股權證券股票來為我們的義務提供資金。新冠肺炎的影響導致我們之前宣佈的全球品牌郵輪業務從3月13日起自願暫停，這一暫停至少延長到2020年10月31日，不包括中國和澳大利亞。這一暫停運營使我們的現金流和流動性來源緊張，導致我們採取行動，從而降低了我們的運營費用，減少了我們的資本支出，並進行了新的融資和其他流動性行動。
該公司繼續確定和評估進一步的行動，以改善其流動資金。這些措施包括但不限於進一步減少資本支出、運營費用和行政成本以及額外的融資。有關這些流動性行動的進一步討論，請參閲最近的發展-新冠肺炎。
我們有重要的合同義務，其中我們的償債義務和與我們的船舶購買相關的資本支出是我們最大的資金需求。截至2020年6月30日，我們為我們的船舶訂購了113億美元的承諾融資。
截至2020年6月30日，我們有56億美元的合同義務在2021年6月30日到期，其中約7億美元涉及債務到期日，13億美元涉及債務利息，29億美元涉及我們的進度付款。
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裝運訂單和交付後應支付的最後一期分期付款銀色的月亮，海洋的奧德賽和海洋奇觀，根據他們的合同交付日期。
截至2020年6月30日，我們的流動性為41億美元，包括現金和現金等價物。截至2020年6月30日，我們的循環信貸設施已全部使用。關於我們的債務契約豁免延期，我們與我們的某些貸款人達成協議，不支付股息或進行股票回購。請參閲註釋11。股東權益請參閲我們的合併財務報表以獲取更多信息。
根據我們的假設和估計以及我們的財務狀況，我們相信上述行動產生的流動資金將足以滿足我們至少未來12個月的流動資金需求。然而，不能保證我們的假設和估計是準確的，因為可能存在與我們前所未有的暫停運營相關的未知變量，因此，我們預測未來流動性需求的能力存在固有的不確定性。
根據我們的某些協議，合同利率、融資費和/或出口信貸代理費隨我們的債務評級而變化。2020年4月2日，標普全球將我們的評級從BBB-下調至BB，2020年5月13日，穆迪將我們的評級從Baa3下調至Ba2，從而提高了各種貸款的合同利率、融資費和出口信貸代理費。
如果任何人獲得我們普通股50%以上的所有權，或者除某些例外情況外，在任何24個月期間，我們董事會的大多數成員不再由在該期間第一天擔任我們董事會成員的個人組成，我們可能有義務提前償還我們信貸安排下的未償還債務，我們可能無法按類似條款更換這些債務。我們的公共債務證券還包含控制權變更條款，這些條款將由第三方收購我們超過50%的普通股以及評級引發。如果發生這種情況，將對我們的流動性和運營產生不利影響。
債務契約
我們的出口信貸安排和非出口信貸安排都包含契約，其中要求我們保持至少1.25倍的固定費用覆蓋率，並將我們的淨債務與資本比率限制在不超過62.5%。固定費用覆蓋率的計算方法是，將過去四個季度的運營淨現金除以過去四個季度的股息支付加上超過任何新融資的預定本金支付的總和。*我們的最低淨值和最高淨負債對資本的計算不包括累計其他綜合損失在……上面股東權益總額.
2020年第二季度，我們修改了出口信貸安排、非出口信貸安排和某些包含金融契約的信用卡處理協議，在2021年第一季度(包括2021年第一季度)暫停對這些契約的測試。其中一些修正案在豁免期內實施了新的每月測試的最低流動資金契約3億美元。根據這些修訂，我們亦已同意，除非我們在最近完成的季度末遵守固定費用覆蓋率公約，否則我們將不會在豁免期內支付現金股息或進行股票回購。2020年6月30日之後，我們進一步修改了我們的出口信貸安排、某些非出口信貸安排和信用卡處理協議，將金融契約豁免延長至2021年第四季度(包括2021年第四季度)。為此，我們將最低流動資金承諾提高至5億美元(如適用，但在進一步增資時可減少)，並通過延長的豁免期延長股息和股份回購限制。截至2020年6月30日和這些財務報表的日期，我們遵守了最近修訂後增加的最低流動性契約。
此外，在截至2020年6月30日的季度內，我們修改了邁阿密港口碼頭“A”運營租賃協議，以增加留置權籃子，以與我們的債務安排保持一致。截至2020年6月30日，我們遵守了租賃協議下的契約。
任何契約豁免都可能導致成本增加、利率上升、額外的限制性契約和貸款人可能要求的其他可用的貸款人保護。我們不能保證我們能夠及時或以可接受的條件獲得豁免。如果我們不能獲得豁免或償還債務融資，這將導致違約事件，並可能加速我們所有未償債務和衍生品合同應付款項下的到期金額。如果我們不能獲得信用卡處理協議的豁免，這可能會導致這些協議的終止或觸發準備金要求。
分紅
在2020年第一季度，我們宣佈普通股的現金股息為每股0.78美元，於2020年4月支付。在2020年第一季度，我們還支付了普通股每股0.78美元的現金股息，這是在2019年第四季度宣佈的。在2020年3月31日之後，我們與我們的某些貸款人達成協議，不支付
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只要我們的債務契約豁免有效，我們就可以分紅。因此，我們沒有在2020年第二季度宣佈分紅。

2019年第一季度，我們宣佈普通股現金股息為每股0.70美元，於2019年4月支付。2019年第一季度，我們還支付了普通股每股0.70美元的現金股息，這是2018年第四季度宣佈的。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
關於我們的市場風險的討論，請參閲第二部分第7A項。關於市場風險的定量和定性披露在我們截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告中，我們目前的Form 8-K報告於2020年5月13日更新。自我們的年度報告日期以來，沒有重大的發展或重大變化。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在我們的董事長兼首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估，這一術語在交易法規則第13a-15(E)號中定義，截至本報告所涉期間結束時。基於這樣的評估，我們的董事長兼首席執行官和首席財務官得出結論，這些控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，即我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息是累積的，並傳達給管理層，包括我們的主席和允許及時做出關於要求披露的決定，並有效地提供合理保證，確保在SEC的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告此類信息。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年6月30日的季度內，我們在與交易法規則13a-15(D)要求的評估相關的財務報告內部控制方面沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生了重大影響。
控制有效性的固有限制
請讀者注意，任何控制系統，無論其設計和操作如何完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保系統的目標能夠實現。此外，任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設。由於控制系統的這些和其他固有的限制，我們只能合理地保證我們的控制在所有潛在的未來條件下都能成功地實現它們的目標。
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第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟
正如我們之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中所報告的，並由我們於2020年5月13日更新的當前Form 8-K報告中所述，2019年8月，根據《古巴自由和民主團結法》(也稱為赫爾姆斯-伯頓法案)第三章，美國佛羅裏達州南區地區法院對皇家加勒比郵輪有限公司提起了兩起訴訟。哈瓦那碼頭公司提出的訴狀稱，它在哈瓦那郵輪港口碼頭擁有權益，哈維爾·加西亞-本戈切亞提出的訴狀稱，他在古巴聖地亞哥港擁有權益，這兩個港口都被古巴政府沒收。申訴還聲稱，皇家加勒比郵輪有限公司通過在這些設施上下乘客來販運這些財產。原告尋求所有可用的法定補救措施，包括被徵用財產的價值，加上利息、三倍損害賠償金、律師費和費用。皇家加勒比郵輪有限公司(Royal加勒比海郵輪有限公司)於2019年10月提交了對每一起投訴的答覆。我們相信，我們對這些索賠有值得稱道的辯護，我們打算積極為自己辯護。我們相信，這些事項的結果不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。然而，訴訟的結果本質上是不可預測的，並受到重大不確定性的影響，也不能保證此案的最終結果不會是實質性的。

我們還經常涉及郵輪度假業內的典型索賠。這些索賠中的大部分都在保險範圍內。我們相信，扣除預期的保險賠償後，這類索賠的結果不會對我們的財務狀況或經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

第1A項危險因素
本Form 10-Q季度報告中以下和其他部分列出的風險因素是可能導致實際結果與預期或歷史結果不同的重要因素。要預測或識別所有這些風險是不可能的。可能存在我們認為不重要或未知的額外風險，這些風險中的任何一種都可能產生如下所述的影響。 下面列出的風險因素的排序並不是為了反映公司對優先級或可能性的任何指示。有關前瞻性陳述的警示性説明，請參閲第一部分，項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
全球性的新冠肺炎疫情已經並將繼續對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。新冠肺炎的全球傳播以及各國政府和其他當局為控制和控制疾病而做出的前所未有的反應，造成了重大幹擾，創造了新的風險，並加劇了我們業務的現有風險。
我們已經並將繼續受到新冠肺炎大流行的負面影響，包括為應對疫情而採取的行動造成的影響。這些例子包括但不限於旅行禁令和巡航建議以及由此導致的我們業務的暫停，預計這將持續到2020年10月31日(不包括中國和澳大利亞)、對人員流動和聚集的限制、社會疏遠措施、原地/待在家裏的訂單，以及我們供應鏈中的業務中斷。除了影響我們業務的限制外，新冠肺炎疫情對經濟和消費者對郵輪和旅遊需求的影響的程度、持續時間和程度仍在迅速波動，難以預測。因此，即使在我們獲準和/或開始恢復運營之後，這些影響可能會持續很長一段時間，甚至會變得更加明顯。
新冠肺炎疫情還增加了影響我們業務重要部分的風險：
•操作：鑑於全球公共衞生狀況，我們決定將我們全球品牌船隊的停航時間延長至至少2020年10月31日，不包括中國和澳大利亞。目前還不確定我們是否需要暫停額外的航行，以及在多大程度上需要暫停，儘管一旦這種暫停結束，我們仍預計一段時間內不會恢復正常航行。停航，以及預期一旦我們恢復航行後，對未來郵輪的需求將會減少，導致我們的收入和現金流入大幅下降，這要求我們採取控制成本和資本支出的行動。因此，我們減少和解僱了我們的員工，我們大約有23%的美國岸上員工受到影響，除了在暫停運營期間操作船舶所需的最低安全配備船員外，我們的船員接到通知，他們的合同將提前結束，未來恢復運營時，他們將收到關於新任務的通知。作為這些行動的結果，我們在重建我們的勞動力方面可能會面臨挑戰。
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這可能會進一步推遲我們恢復服務的時間。此外，我們已經減少了到2021年的計劃資本支出，這可能會對我們計劃增長戰略的執行產生負面影響，特別是在涉及到對我們的船舶、技術和我們陸基開發項目的擴張的投資方面。此外，我們已經採取行動監測和緩解我們供應鏈和港口目的地可用性的變化，這可能會使我們與供應商和港口合作伙伴的關係緊張。由於新冠肺炎疫情的史無前例和不確定性，很難預測進一步中斷的影響和規模。進一步中斷的影響可能取決於它們如何與我們尋求恢復航行的時間重合。此外，我們以前從未經歷過完全停止我們的巡航業務，因此，我們預測這種停止對我們的品牌和未來前景的影響的能力是有限的，這種影響是不確定的。

•運營結果：我們決定至少在2020年10月31日之前暫停我們全球品牌船隊的航行，不包括中國和澳大利亞，以及由此導致的旅行取消，這對我們的運營結果產生了重大影響。我們已經並將繼續招致與取消航班相關的鉅額費用，因為我們為乘客提供退款和未來的郵輪積分；以及繼續幫助我們的機組人員滿足他們回家、食物、住房和醫療需求。此外，儘管郵輪業務目前暫停，但我們已經並可能繼續產生與我們的船隊上岸和加強新冠肺炎相關衞生程序相關的鉅額間接費用。由於我們不能控制傳媒的負面報道，也不能準確預測何時恢復航行業務，因此，我們正在並可能在一段不確定的時間內經歷郵輪需求疲軟的情況，我們無法預測我們何時會恢復到疫情爆發前的需求或票價，或者我們是否會在可預見的未來恢復到這些水平。在可預見的未來，我們無法預測郵輪需求何時會恢復到疫情爆發前的需求或票價，或者我們是否會在可預見的未來恢復到這些水平。反過來，這些對我們財務業績的負面影響已經並可能繼續導致我們的長期和無形資產減值，這影響了我們關於提前處置、出售或報廢資產的決策。截至2020年6月30日的六個月，我們產生了13億美元的減值費用和信貸損失，這些減值費用和信貸損失與我們SilverSea Cruises報告部門的商譽、商標和商號減值有關，以及長期資產以及主要與我們出售財產和設備相關的應收賬款的信貸損失。此外，任何未來的盈利能力都將受到我們流動性行動導致的償債成本增加的影響。

•流動性：我們的航班暫停和對未來郵輪需求的減少對我們的流動資金產生了不利的影響，因為我們經歷了客户押金退款的大幅增加，而未來航班的新預訂或現有預訂帶來的現金流入大幅減少。因此，我們已經採取行動，通過降低資本和運營費用以及融資活動來增加我們的流動性。例如，根據一筆364天的優先擔保定期貸款，我們在2020年3月23日借入了22億美元的本金總額，並在2020年5月4日額外借入了1.5億美元。2020年3月27日，我們動用了循環信貸安排的所有剩餘能力，未償還金額總計34.75億美元。2020年5月19日，我們發行了33.2億美元的優先擔保票據，其中10億美元將於2023年到期，23.2億美元將於2025年到期。前面提到的23.5億美元，364天的優先擔保貸款用這些票據的部分收益全額償還。2020年6月9日，我們發行了$1.0200億美元的高級無擔保票據，將於2023年到期。同樣在2020年6月9日，我們發行了$1.15200億美元的可轉換票據，在2023年3月15日之前滿足某些條件後，在我們的選擇下可轉換為我們的普通股、現金或普通股和現金的組合。可轉換票據將於2023年到期。2020年6月，我們設立了一項商業票據融資機制，目的是發行短期、無擔保的英鎊計價票據，根據聯合HM財政部和英格蘭銀行的COVID企業融資工具商業票據計劃購買，本金總額最高可達gb。300.02000萬。2020年4月2日，標普全球將我們的評級從BBB-下調至BB；2020年5月13日，穆迪將我們的評級從Baa3下調至Ba2。這些評級下調降低了我們被允許擔保的債務金額，從而降低了我們招致擔保債務的能力。在截至2020年6月30日的三個月內，我們根據某些出口信貸支持貸款安排獲得了中期償債和金融契約假期，以在一段時間內累計產生9億美元的增量流動資金。四年了在12個月的延遲期之後。如果我們的信用評級被進一步下調，和/或如果我們未能遵守有關我們未償債務的適用公約，和/或如果整體金融市場狀況惡化，我們籌集額外融資(無論是否有擔保)的能力可能會受到限制。此外，由於大流行對經濟影響的複雜性和持續時間的不確定性，我們不能保證用於預測我們流動性需求的假設將是正確的，這可能導致需要額外的融資和/或可能導致無法滿足我們當前信貸安排所要求的契約。如果我們繼續通過發行股票或可轉換債券籌集更多資金，我們的股東可能會經歷他們的所有權權益被稀釋，這些證券可能擁有比我們普通股持有者更高的權利、優惠和特權。如果我們通過發行債券來籌集額外的資金，
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我們的經營可能會受到限制性公約的限制，這些公約可能比我們現有債務協議中的公約更具限制性，我們可能需要進一步扣押我們的資產。此外，由於我們發行了額外的債務，我們將需要大量現金來償還債務和維持運營。我們產生現金的能力取決於我們無法控制的因素，我們可能無法在到期時償還或回購債務。如果在可接受的條件下沒有足夠的資金可用，或者根本沒有資金可用，我們可能無法為我們的運營提供資金，或者無法應對競爭壓力，任何這些都可能對我們的業務產生負面影響。我們不能保證將來會有融資，也不能保證這些融資會以類似的條款或我們在商業上可以接受的條款來獲得。此外，如果任何政府同意向我們提供救災援助，或由於新冠肺炎疫情的影響而提供其他援助，而我們認為尋求此類政府援助是有益的，那麼它可能會對高管薪酬、股票回購、股息、提前償還債務和其他類似限制施加限制，直到援助得到全額償還或贖回，這可能會極大地限制我們的企業活動，並對我們的業務和運營產生不利影響。我們不能向您保證，我們還會有更多這樣的救災物資提供給您。
不利的全球經濟或其他條件可能導致對郵輪和乘客支出的需求長期減少，對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響，包括損害我們的商譽、船舶、商標和其他資產的價值，並可能影響對我們的經營業績可能具有重大影響的其他關鍵會計估計。
除了健康和安全問題外，對郵輪的需求還受到國際、國家和當地經濟狀況的影響。疲軟或不確定的經濟狀況可能會影響消費者信心，並帶來風險，因為度假者推遲或減少了可自由支配的支出。這反過來可能導致郵輪預訂放緩，郵輪價格下降，船上收入下降，即使新冠肺炎疫情已經結束和/或相關的健康和安全問題減少了。鑑於我們業務的全球性，我們面臨着許多不同的經濟體，我們的業務可能會受到我們任何一個市場具有挑戰性的條件的損害。國際、國家或地方經濟狀況的任何重大惡化，包括地緣政治事件和/或國際爭端導致的情況，以及新冠肺炎流行病對我們許多客户所在國家的當前經濟和就業的影響，都可能導致預訂長期放緩、郵輪價格低迷和/或船上收入減少，即使在新冠肺炎流行病已經結束和/或相關的健康與安全擔憂降低之後。新冠肺炎疫情可能會導致全球經濟衰退，這將對我們的財務狀況和經營業績產生進一步的不利影響。此外，新冠肺炎對金融市場的持續影響是複雜的，我們無法預測其對地緣政治事件和/或國際貿易政策的影響，因為各國試圖減輕疫情的影響，重新開放經濟或重新實施封鎖措施。
由於市場力量以及我們無法控制的經濟或地緣政治因素，我們的運營成本可能會增加。
我們的運營成本，包括燃料、食品、工資和福利、機票、税收、保險和安全成本，都會受到市場力量、經濟或地緣政治條件或其他我們無法控制的因素的影響，包括由於新冠肺炎疫情導致港口關閉或不接受乘客而改變行程。當經濟開始復甦時，這些經營成本的增加可能會對我們未來的盈利能力造成不利影響。
我們的商譽、長期資產、股權投資和應收票據的任何進一步減值都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們每年評估減值商譽，當情況顯示報告單位的賬面價值可能無法收回時，我們會更頻繁地評估商譽。具有挑戰性的經營環境，如目前正受到新冠肺炎影響的經營環境、影響消費者需求或支出的影響、總體宏觀經濟狀況的惡化或其他因素，都可能導致我們預期從經營中獲得的未來現金流發生變化。估值分析中使用的現金流的減少可能導致將減值費用計入報告單位的商譽。在截至2020年6月30日的六個月內，我們確認銀海郵輪的商譽減值虧損為5.762億美元。請參閲註釋3。減值和信貸損失以獲取更多信息。
在全球範圍內開展業務可能會導致成本增加和其他風險。
我們在全球經營業務，這使我們面臨一系列風險，包括更廣泛的地區和當地經濟狀況，動盪的當地政治狀況，潛在的關税和税收變化，包括對現有税收法律和法規的變化和/或不確定的解釋，需要遵守影響郵輪、度假或海運業務或管理外國公司運營的額外法律和政策，貨幣波動，利率變動，在當地商業環境下經營的困難，某些地區的港口質量和可用性，美國和全球反賄賂法律或法規，施加貿易壁壘和
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我們未來的增長戰略越來越依賴於國際市場的增長和持續盈利能力。我們在這些市場取得成功的關鍵因素包括我們繼續提高人們對我們產品的認識的能力，以及我們調整我們的產品以最大限度地滿足快速發展的消費者需求的能力。新冠肺炎疫情進一步加劇了這一風險，因為其中許多市場的當局已經實施了許多措施來遏制新冠肺炎的傳播和影響，如旅行禁令和限制、原地避難所/在家命令以及對商業活動的其他限制，包括關閉企業。此外，這些措施可能會發生不可預測的變化和/或可能會因應新冠肺炎在這些市場或其周圍不斷變化的強度或捲土重來而擴大或縮小規模。我們計劃中的增長戰略的執行取決於滿足每個市場的政府和監管措施和政策。我們實現未來增長戰略的能力在很大程度上取決於我們滿足特定國家的政策和要求以恢復服務的能力，以及在服務重新上線時滿足特定地區消費者偏好的能力。這些因素可能會使我們重新評估我們的一些國際業務戰略。
全球化經營也使我們面臨眾多、有時相互衝突的法律、法規和税收要求。在世界上很多地方，包括我們經營業務的國家，當地商界的做法可能不符合國際商業標準。這些法律和監管要求和標準可能會因應新冠肺炎疫情而發生變化，適用法律法規的解釋和執行可能存在更大的不確定性，包括為應對新冠肺炎疫情而出臺的法律法規。我們不能保證為應對新冠肺炎疫情而制定的規則和法規得到一致的解釋、應用和執行，這可能會限制我們的運營或增加我們的成本，並對我們在關鍵增長市場的未來增長戰略產生負面影響。我們必須堅持促進合法合規的政策和適用的法律法規。然而，我們可能不能成功地確保我們在世界各地的員工、代理、代表和其他與我們有聯繫的第三方適當地遵守這些規定。此外，如果我們不遵守為應對新冠肺炎大流行而出臺的所有適用的法律和監管要求，我們可能會面臨處罰和其他責任的風險，因為這種要求可能會經常和迅速地發生變化。如果我們、我們的員工或任何這些第三方未能遵守我們的政策或適用的法律或法規，可能會導致處罰、制裁、損害我們的聲譽和相關成本，進而可能對我們的運營結果和現金流產生負面影響。
我們在英國和歐盟都有業務，並從英國和歐盟採購乘客。2020年1月31日，英國退出歐盟，立即進入為期11個月的過渡期。過渡期內的不明朗因素(包括新冠肺炎可能會對過渡期內的談判造成的任何影響)可能會對英國的經濟(包括英鎊的價值)和我們經營的其他經濟體造成不利影響，從而增加從這些地區尋找乘客的難度。此外，如果撤資不能有效執行，可能會對我們在該地區的業務所受的税收、法律和監管制度產生不利影響。撤軍還可能擾亂英國和歐盟之間的商品、服務和人員的自由流動，如果不能有效執行的話。
作為一家全球運營商，我們的業務也可能受到美國在貿易、移民(包括美國政府為應對新冠肺炎疫情而實施的任何移民政策的延續)和/或環境或勞工法規等領域政策或優先事項變化的影響。根據任何此類變化的性質和範圍，它們可能會影響我們的國內和國際業務運營。任何此類變化，以及國際社會對此做出的任何反應，都可能給乘客或機組人員旅行和/或跨境交易帶來新的障礙，影響我們的客人體驗和/或增加我們的運營成本。
如果我們不能充分應對這些風險，我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響，包括損害我們的船舶和其他資產的價值。
為我們的客人提供商業航空服務的價格上漲或商業航空服務和/或可用性的重大變化或減少可能會對郵輪需求產生不利影響，並削弱我們向客人提供合理價格的度假套餐的能力。
我們的許多客人依靠定期的商業航空服務往返於我們郵輪上岸或下船的港口。機票價格的上漲會提高我們客人的郵輪假期的整體價格，這可能會對我們的郵輪需求產生不利影響。此外，可用性和/或管理商業航空公司服務的法規的變化，包括新冠肺炎疫情導致的變化，已經並可能繼續對我們的客人獲得航空旅行的能力以及我們將我們的客人轉移到我們的郵輪上或從我們的郵輪上/下的能力產生不利影響，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
對恐怖襲擊、戰爭和其他敵對行動的恐懼可能會對我們的行動結果產生負面影響。
恐怖襲擊、戰爭(或類似戰爭的情況)、衝突(國內或跨界)、內亂和其他敵對行動等事件，包括事件頻率或嚴重程度的升級，以及由此造成的政治不穩定、旅行限制和建議，以及對旅行安全和安保方面的關切或對上述任何情況的恐懼，都有
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這對旅遊和度假業的需求和定價產生了重大的不利影響，而且在未來可能會產生重大的不利影響。鑑於我們的全球業務，我們很容易受到各種不良事件的影響。這些事件還可能導致地方當局採取額外的安全措施，這可能會影響港口和/或目的地的准入。
外幣匯率、燃油價格和利率的波動可能會影響我們的財務業績。
由於外幣匯率、燃油價格和利率的變化，我們面臨着市場風險。在扣除我們的對衝活動和自然抵消的影響後，上述任何重大變化都可能對我們的財務業績產生實質性影響。我們的經營業績已經並將繼續受到這些因素變化的影響，而且往往會受到很大影響。我們以外幣計算的收益價值受到強勢美元的不利影響。此外，燃油價格的任何大幅上漲都可能對我們的業務造成實質性的不利影響，因為燃油價格不僅會影響我們的燃料成本，還會影響我們的一些其他費用，如機組人員差旅、運費和商品價格。強制性燃料限制，例如國際海事組織的2020年低硫法規(“IMO 2020”)，也可能帶來與某些燃料類型的價格和供應相關的不確定性，可能會影響我們的運營成本和相關對衝工具的價值。此外，大幅提高利率可能會對我們浮動利率債務的成本產生重大影響。此外，監管方面的變化，例如英國金融市場行為監管局宣佈在2021年底之前逐步淘汰LIBOR，可能會對我們的浮息債務和利率衍生品投資組合產生不利影響。如果LIBOR不復存在，我們可能需要重新談判任何利用LIBOR作為確定利率或對衝利率的因素的信貸協議或利率衍生品協議，這些協議將持續到2021年以後，這可能會對我們的債務成本產生不利影響。
美國或其他國家出國旅遊政策的變化可能會影響我們的運營結果。
美國外交政策的變化可能導致對美國人前往某些國家實施旅行限制或旅行禁令，或者導致實施美國旅行建議、警告、規則、法規或立法，從而使我們面臨懲罰或金錢損害索賠。這些變化的時間和範圍是不可預測的，它們可能導致我們取消預定的航行，可能會在短時間內通知，或者可能導致對我們的訴訟。反過來，這可能會減少我們的收入，增加我們的運營成本，否則就會損害我們的盈利能力。例如，2019年6月，美國政府宣佈將不再允許遊輪在美國和古巴之間旅行。這要求我們在短時間內改變我們在古巴的高收益航行，這影響了我們的收入。此外，2019年5月，美國政府啟動了1996年古巴自由和團結(Libertad)法案第三章，俗稱赫爾姆斯-伯頓法案(Helms-Burton Act)。這使得某些財產被古巴政府沒收的個人可以在美國法院起訴任何“販賣”有問題的財產的人。激活“第三條”已導致針對我們和旅遊業其他人的訴訟。
此外，在2020年第一季度，美國國務院與包括加拿大在內的其他國家的政府發佈了旅行建議，警告不要因新冠肺炎疫情而乘坐郵輪旅行，隨後對進入美國的人實施了限制，許多國家對國際旅行實施了嚴格的臨時限制。這一點，再加上其他因素，最終導致該公司自願暫停我們船隊在全球的航行，並可能限制或減緩我們在短期內恢復運營的能力。除了收入損失外，我們的財務狀況還受到退款請求、未來郵輪信貸發放以及與乘客和機組人員安全回家相關的其他成本的影響。此外，許多國家已經對美國遊客採取了限制措施，我們目前無法預測這些限制何時會放鬆。
疾病爆發和人們對疾病風險的擔憂增加可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
疾病爆發以及在往返於我們的船隻上旅行時與疾病相關的擔憂增加，可能會導致對郵輪的需求下降、客人取消、旅行限制、港口和/或目的地不可用、郵輪取消、船隻重新部署以及無法從某些地方獲得我們的船員、補給或補給。由於新冠肺炎大流行的複雜和不斷演變的性質，我們無法預測當前大流行的影響持續時間，其程度取決於未來事件的發展和政府、其他當局和個人消費者的應對措施。我們的行業，包括我們的乘客和船員，將來可能會受到更嚴格的健康和安全要求的限制，這些要求可能會耗資巨大，並需要相當長的時間才能在我們的船隊中實施，我們可能會擔心郵輪容易受到新冠肺炎等傳染病傳播的影響。例如，地方政府可能會建立自己的一套自我隔離規則和/或要求在探訪之前或之後證明個人的健康狀況。這些影響可能會延伸到通過開發疫苗或有效的治療方法來解決目前的新冠肺炎疫情之外，任何這些因素的影響都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
船舶、港口設施、陸上目的地和/或影響整個郵輪度假業的事件，以及相關的負面媒體報道和宣傳，可能會影響我們的聲譽，並影響我們的銷售和運營業績。
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郵輪、私人目的地、港口設施和岸上游覽的所有權和/或運營涉及事故、疾病、機械故障、環境事故和其他事件的風險，這些事件可能會給安全、健康、安保和度假滿意度帶來問題，並可能對我們的銷售、運營和聲譽產生負面影響。涉及郵輪的事件，特別是客人和船員的安全、健康和安保，以及媒體對此的報道，包括與新冠肺炎疫情有關的事件，已經並可能繼續影響行業對我們郵輪和價格的需求。特別是，我們無法預測由於我們的全球船隊郵輪業務暫停(可能會延長)以及公眾對旅行(特別是乘坐郵輪)的健康和安全以及旅行和郵輪需求的相關下降對我們的財務業績和現金退還押金所需的現金流的影響。此外，我們吸引和留住客人和船員的能力在一定程度上取決於我們公司和我們品牌的認知和聲譽，以及公眾對一般旅行健康和安全的擔憂，以及特別是對郵輪行業和我們的船隻的擔憂。我們的聲譽和業務也可能因持續或額外的關於郵輪行業的負面宣傳而受損，包括宣傳傳染性疾病的傳播，如新冠肺炎，主要港口和目的地的過度旅遊，以及郵輪對環境的潛在不利影響。近年來，社交和數字媒體的使用大幅擴大，加劇了任何負面宣傳的潛在範圍和影響範圍。此外，涉及遊輪的事故可能會給我們的業務帶來額外的成本。, 增加政府或其他監管監督，在某些情況下，還可能引發訴訟。
重大天氣、氣候事件和/或自然災害可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
自然災害(如地震、火山)、天氣和/或氣候事件(包括颶風和颱風)可能會影響我們的客源市場和運營，導致旅行限制、客人取消、無法從某些地方獲得我們的船員或我們的補給和補給。由於這類事件，我們經常被迫改變行程，偶爾取消一次或一系列郵輪或重新部署我們的船隻，這可能會對我們當前和未來的銷售、運營成本和盈利能力產生不利影響。這類事件的頻率、嚴重程度或持續時間的增加可能會加劇它們的影響，並對我們的運營造成進一步的幹擾，或者使某些目的地變得不太可取或不可用，進一步影響我們的收入和盈利能力。上述任何情況都可能對我們的運營結果和行業表現產生不利影響。
我們依賴造船廠、其分包商和我們的供應商來實施我們的新建和船舶升級計劃，以及維修和維護我們的船舶，這使我們面臨風險，如果實現這些風險，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們依賴造船廠、它們的分包商和我們的供應商來有效地建造我們的新船，並以具有成本效益的方式及時維修、維護和升級我們的現有船舶；有能力建造、維修、維護和/或升級我們的船舶的造船廠數量有限。因此，任何影響新建或機隊現代化供應鏈的中斷都將對我們的業務產生不利影響，因為替代產品有限。
新冠肺炎疫情已導致某些造船廠的停工和/或減速，這影響了我們按計劃建造新船的能力，影響了我們及時和經濟高效地採購新運力的能力，以及我們執行預定幹船塢和/或船隊現代化的能力。新冠肺炎疫情對船廠、他們的分包商和我們的供應商的影響導致我們之前計劃的船舶交付延遲，目前我們正在與船廠討論這一問題。與我們計劃的不同可能會對我們的業務運營和財務狀況產生重大負面影響。
建造、修理、維護和/或升級一艘船是一項涉及重大風險的複雜工作。此外，用於造船的勞動力和/或各種商品的價格可能會受到價格波動的影響，包括匯率波動的影響。船廠、其分包商和/或我們的供應商在執行這些工作時可能會遇到財務、技術或設計問題。如果這些問題成為現實，可能會影響新船的及時交付或成本，或船廠根據我們的需要或預期維修和升級船隊的能力。此外，延誤、機械故障和/或不可預見的事件可能會導致郵輪取消，或者在更嚴重的情況下，導致新船舶訂單的延誤，或者需要計劃外的幹船塢。此類事件可能導致收入損失、運營費用增加或兩者兼而有之，從而對我們的運營結果產生不利影響。
全球運力增加或特定市場運力過剩可能會對我們的郵輪銷售和/或定價產生不利影響。
雖然我們的船隻可以重新部署，但郵輪銷售和/或定價可能會受到新船進入市場、郵輪運力減少、整體市場增長以及我們和我們的競爭對手的部署決策的影響。截至2019年12月31日，郵輪行業共有67艘新船訂購，約15.9萬個泊位，將於2024年交付，其中包括目前計劃交付給我們的16艘船。如果郵輪行業的需求和/或度假市場份額沒有增加，這些新船和未來訂單的運力進一步淨增長，可能會壓低郵輪價格，阻礙我們實現收益提高的能力。另外，由於我們的
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全球暫停運營和其他郵輪運營商的暫停運營，郵輪價格和收益的提高將進一步面臨風險，這取決於如何、何時和在哪裏恢復全球運營。
此外，如果我們或我們的競爭對手將船舶部署到特定的航線/地區，而該地區的運力超過需求，我們可能會降低定價，盈利能力可能會低於預期。這一風險存在於新興郵輪市場，過去幾年，這些市場的運力增長迅速，而在成熟市場，過剩運力通常會重新部署。上述任何情況都可能對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響，包括潛在地損害我們的船舶和其他資產的價值。
停靠港不可用可能會對我們的經營結果產生不利影響。
我們認為，港口目的地是客人選擇乘坐特定郵輪或進行郵輪度假的主要原因。港口和目的地的可用性受多個因素的影響，包括行業需求和關鍵港口及目的地的競爭，現有的吞吐能力限制，與某些船舶大小有關的限制，安全問題，港口發展的資金限制，港口與競爭對手的專有安排，地緣政治發展和當地政府法規；鑑於新冠肺炎大流行，港口的可用性也可能受當地和/或船上疾病爆發或其他政府限制以及恢復航行時供應有限的影響。此外，更高的燃油成本可能會對我們在某些行程中選擇的目的地產生不利影響，因為它們變得過於昂貴，無法包括在內。
對主要停靠港或目的地的需求和競爭增加、對特定停靠港可用性或可行性的限制和/或對岸上游覽和該等港口或目的地的其他服務提供商可用性的限制可能會對我們的運營結果產生不利影響。
與日俱增的反旅遊情緒和與郵輪有關的環境問題可能會對我們的業務產生不利影響。
某些港口和目的地正面臨郵輪和非郵輪旅遊的激增，在某些情況下，這助長了反旅遊情緒和相關對策，以限制這些目的地允許的遊客數量。在某些目的地，正在考慮和/或實施限制遊客數量的對策，包括擬議的對遊輪和郵輪乘客的限制。威尼斯和巴塞羅那等港口和目的地的潛在限制可能會限制我們未來為乘客提供的行程和目的地選擇。一些環保團體還對郵輪度假業的環境影響產生了負面宣傳，並主張對泊位和海上的船舶排放進行更嚴格的監管。這些反旅遊情緒、對郵輪行業日益嚴格的環境審查以及任何相關的對策都可能對我們的運營和財務業績產生不利影響，並使我們面臨越來越高的合規成本。
在整個度假市場上，我們的生意可能會輸給競爭對手。
我們在度假市場經營，巡航是人們選擇度假的眾多選擇之一。因此，我們的業務不僅有可能被其他郵輪公司搶走，還有可能被其他度假運營商搶走，這些運營商提供其他休閒選擇，包括酒店、度假村、基於互聯網的替代住宿地點以及包價度假和旅遊。
在郵輪價格、旅行社偏好以及我們為客人提供的船隻、服務和目的地的性質方面，我們面臨着來自其他郵輪公司的激烈競爭。我們在郵輪度假業的主要競爭對手包括嘉年華郵輪公司(Carnival Corporation&plc)，該公司擁有Aida郵輪、嘉年華郵輪公司、Costa郵輪公司、丘納德郵輪公司、荷蘭美國郵輪公司、P&O郵輪公司、公主郵輪公司和Seabourn郵輪公司；迪士尼郵輪公司；MSC郵輪公司；以及擁有挪威郵輪公司、大洋洲郵輪公司和麗晶七洋郵輪公司的挪威郵輪控股有限公司。我們的收入對其他郵輪公司在許多領域的行為很敏感，包括定價、日程安排、運力和促銷，這不僅會對我們的收入產生重大不利影響，而且會對整個行業收入產生重大不利影響。
如果我們不能有效地營銷我們的郵輪品牌或將我們的郵輪品牌與我們的競爭對手區分開來，或者以其他方式與其他度假選擇和新的或現有的郵輪公司進行有效的競爭，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利的影響。
我們可能無法獲得足夠的資金或資本來滿足我們的需求，或者可能無法以可接受的或與我們的預期一致的條款做到這一點。
為了為我們的資本支出(包括新的船舶訂單)、運營和預定的債務償還提供資金，我們歷來依賴運營提供的現金流、現有信貸安排下的提款、額外債務的產生以及在私人或公共證券市場出售股權或債務證券。任何導致郵輪消費支出減少的情況或事件，例如全球經濟狀況惡化或影響郵輪行業的重大事件，包括新冠肺炎疫情，都會對我們的運營現金流產生負面影響，目前我們沒有運營現金流。在新冠肺炎大流行和隨之而來的
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除了暫停我們的業務外，這些情況也導致信用評級被下調。見“-不利的全球經濟或其他情況可能導致對郵輪和乘客支出的需求長期減少，對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響，包括潛在地損害我們的商譽、船舶、商標和其他資產的價值，並可能影響其他關鍵會計估計，而這些變化可能對我們的經營業績產生重大影響”和“-船舶、港口設施、陸地目的地和/或影響整個郵輪度假業的事件，以及相關的負面媒體報道和宣傳，可能會影響我們的聲譽，影響我們的銷售和運營結果”
我們在需要時獲得額外資金的能力、我們以可接受的條件及時再融資和/或更換我們的未償還債務證券和信貸安排的能力以及我們的融資成本將取決於許多因素，包括但不限於金融市場的復甦和實力、我們的財務表現、我們整個行業的表現以及我們財務需求的規模、範圍和時機。此外，即使已獲得融資承諾，資本和信貸市場的重大中斷也可能導致我們的銀行和其他交易對手違反對我們的合同義務，或者可能導致無法獲得此類資金的條件得到滿足。這可能包括銀行或其他金融服務公司未能根據我們的貸款協議為所需借款提供資金，或未能向我們支付可能到期的金額，或未能返還根據我們的衍生品合約可退還的抵押品，以對衝燃油價格、利率和外幣或其他協議。如果上述任何情況長期發生，將對我們的現金流產生長期負面影響，我們履行義務的能力無法得到保證。
我們的鉅額債務，以及我們可能產生的任何額外債務，都可能對我們的財務狀況和運營靈活性產生不利影響。此外，我們將需要大量現金來償還債務和維持我們的運營。我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素，我們可能無法產生償還債務所需的現金。
我們有大量的債務和大量的償債義務。截至2020年6月30日，我們的總債務為191億美元。我們的鉅額債務可能會給我們帶來重要的負面後果。例如，我們的鉅額債務可能需要我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，併為償還債務提供資金，從而減少我們現金流的可獲得性，為營運資本、資本支出和其他一般公司用途提供資金；增加我們對不利的一般經濟或行業狀況的脆弱性；限制我們計劃或應對我們經營的業務或行業的變化的靈活性；使我們與負債較少的競爭對手相比處於競爭劣勢；使我們更容易受到業務、經濟或行業低迷的影響。這將限制我們未來籌集額外債務或股權資本的能力，以滿足我們在營運資本、資本支出、發展項目、戰略舉措或其他目的方面的要求；限制我們進行戰略性收購、引入新技術或發掘商機；使我們難以履行與票據和其他債務有關的義務；以及增加我們面臨的利率上升風險，因為我們某些借款是(並且可能在未來)以浮動利率進行的。此外，我們未來可能會招致大量額外債務。如果在我們現有的債務水平上再增加新的債務，我們現在面臨的相關風險就會增加。
如果我們不能產生足夠的現金來履行我們的償債義務或為我們的其他業務需求提供資金，我們可能需要為我們的全部或部分債務進行再融資，獲得額外的融資，推遲計劃的資本支出或出售資產。我們不能保證我們能夠通過上述任何一項產生足夠的現金。如果我們不能對我們的債務進行再融資，獲得額外的融資，或以商業合理的條款或根本不能出售資產，我們可能無法履行我們對債務的義務。

我們受到限制性債務契約的約束，這可能會限制我們為未來的運營和資本需求提供資金，以及追求商業機會和活動的能力。此外，如果我們不遵守這些限制中的任何一項，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的某些債務工具，包括我們的無擔保銀行貸款，限制了我們經營業務的靈活性。例如，我們的某些貸款協議和契約限制或限制了我們和我們的子公司產生或擔保額外債務、支付股息或分紅、贖回或回購股本以及進行其他限制性付款的能力； 進行投資；完成某些資產出售；與附屬公司進行某些交易；授予或承擔某些留置權；以及合併、合併或轉讓我們的全部或幾乎所有資產。我們的出口信貸安排和非出口信貸安排均載有公約，其中包括規定我們必須維持固定收費覆蓋率最少為1.25倍，以及把淨負債與資本比率限制在不超過62.5%。請參閲註釋7。債款進一步討論我們的契約和現有的豁免。
如果SilverSea Cruise Holding Ltd.的2025年到期的7.25%優先擔保票據(“SilverSea Notes”)的信用評級被一家評級機構下調至低於投資級，那麼我們將受到某些限制條款和其他條款的約束，這些條款目前暫停適用，除非和直到任何此類條款。
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降級就會發生。SilverSea Notes獲穆迪及BBB-評級為Baa3級，獲標普評為BBB-。舉例來説，若SilverSea Notes的信用評級被下調至低於投資級，則SilverSea Cruises及其受限制的附屬公司將受到債務產生的限制、與聯屬公司(包括皇家加勒比及其附屬公司並非SilverSea Cruises的受限制附屬公司)訂立交易的限制，以及SilverSea Cruises向以下人士支付股息及其他分派的限制。(注：銀海郵輪及其附屬公司並非銀海郵輪的受限制附屬公司)，而SilverSea Cruises及其受限制的附屬公司與聯屬公司(包括皇家加勒比公司及其附屬公司不是SilverSea Cruises的受限制附屬公司)訂立交易的限制，以及SilverSea Cruises向包括從銀海郵輪進行上游付款的能力，以及向銀海郵輪提供資金支持的能力。銀海票據由本公司按優先無抵押基準提供擔保。銀海票據項下債務的任何違約或加速事件都可能導致我們其他債務工具(包含交叉違約條款)下的借款加速或成為按需支付。
所有這些限制都會受到重大例外和限制。儘管有這些例外和限制，我們不能向您保證，我們某些債務工具中的運營和財務限制以及契約不會對我們未來的運營或資本需求提供資金或從事其他可能符合我們利益的商業活動的能力產生不利影響。未來的任何債務可能包括類似或其他限制性條款。此外，我們遵守這些公約和限制的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。這些因素包括當前的經濟、金融和行業狀況。如果我們違反任何該等契諾或限制，我們可能會在該等債務及若干其他債務工具下違約，而有關的債務持有人或貸款人可選擇宣佈該等債務連同應累算及未付的利息及其他費用(如有)即時到期及應付，並以任何擔保該債務的抵押品進行訴訟。如果我們簽訂的某些債務工具下的債務加速，我們的流動資產可能不足以全額償還這些債務。包含交叉違約條款的其他債務工具下的借款也可能加快或成為按需支付。在這種情況下，我們的資產可能不足以全數償還當時尚未清償的債務和其他債務。
此外，我們維持信貸安排的能力也可能受到所有權基礎變化的影響。更具體地説，如果任何人獲得超過50%的我們普通股的所有權，或者除某些例外情況外，在任何24個月期間，我們董事會的大多數成員不再由在該期間第一天擔任我們董事會成員的個人組成，我們可能需要提前償還我們的銀行融資安排。我們的公共債務證券還包含控制權變更條款，第三方收購我們超過50%的普通股加上評級下調將觸發這些條款，這將要求我們在控制權發生此類變更時提出回購我們的公共債務證券。
如果我們選擇將我們的可轉換票據(如果有的話)轉換為我們普通股的股票或我們普通股的現金和股票的組合，我們的可轉換票據的轉換可能會導致我們現有股東的大量稀釋。
2020年6月，我們發行了本金總額11.5億美元的可轉換票據。根據我們的選擇，可轉換票據可以轉換為我們的普通股、現金或普通股和現金的組合。可轉換票據每1,000美元本金的初始轉換率為我們普通股的13.8672股，相當於初始轉換價約為每股72.11美元，在某些情況下可能會進行調整。在……裏面
在某些情況下，我們會提高可換股票據持有人因該等企業事件而轉換其可換股票據，或其可換股票據被要求贖回税款而在有關贖回期間轉換其可換股票據的換算率，或倘吾等發出贖回税款通知，則本公司將提高可換股票據持有人的換算率，該等可換股票據持有人因該等企業事件而轉換其可換股票據，或其可換股票據在有關贖回期間被要求贖回税款。在2023年3月15日之前，可轉換票據只有在滿足2023年3月15日或之後的某些條件後，才能在某些時期內由持有人選擇可轉換。可轉換票據將在緊接其到期日之前的第二個預定交易日交易結束前的任何時間進行可轉換。如果我們選擇將我們的可轉換票據(如果有的話)轉換為我們普通股的股票或普通股和現金的組合，我們的可轉換票據的轉換可能會對我們的股東造成重大稀釋。
在截至2020年6月30日的季度裏，我們沒有宣佈普通股的股息，也預計在不久的將來不會支付普通股的股息。任何投資回報都可能以我們普通股的價值為限。
在截至2020年6月30日的季度裏，我們的普通股沒有宣佈現金股息。我們預計，從運營中獲得的任何收入都將用於我們未來的運營和恢復。我們預計在不久的將來不會對我們的普通股支付現金股息，因為我們同意不支付股息作為我們債務契約修正案的一個條件，而且支付股息將觸發償還我們的債務假期。股息的支付將取決於我們當時的盈利能力，可用於這些股息的現金，以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。如果我們不派發股息，我們的普通股價值可能會降低，因為只有當我們的股價升值時，投資者的投資才會產生回報。
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如果我們不能適當地平衡我們的成本管理和資本分配戰略與我們滿足客人期望的目標，這可能會對我們的業務成功產生不利影響。
我們的目標要求我們提供高質量的產品和提供高質量的服務。我們不能保證我們能成功地平衡這些目標與我們的成本管理和資本分配策略。我們的業務還要求我們在廣泛的投資選擇範圍內做出資本配置決策，這些投資選擇具有不同的回報概況和價值實現的時間範圍。這些措施包括根據預期的市場偏好、競爭和預計的需求，做出重大的資本投資決策，如訂購新船、升級我們現有的船隊、增強我們的技術和/或數據能力，以及擴大我們的陸基資產組合。不能保證我們的戰略會成功，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。例如，我們對較舊噸位的所有權和運營，特別是在新冠肺炎造成的業務中斷期間，由於預期回報而導致資產價值減值，我們將無法收回。
我們向新市場和新企業拓展業務的嘗試可能不會成功。
我們機會主義地尋求通過擴展到新的目的地或來源市場以及建立新的合資企業來發展我們的業務，這些都是對我們現有產品的補充。這些擴大業務的嘗試增加了我們業務的複雜性，需要大量投資，並會給我們的管理、人員、運營和系統帶來壓力。此外，由於新冠肺炎疫情的影響，我們一直無法執行擴大業務的努力，正如本文其他部分所述。我們不能保證這些業務擴張努力會如預期那樣發展，或者我們會成功，如果我們不這樣做，我們可能無法收回我們的投資，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
與我們主要陸上目的地項目的開發和運營相關的風險可能會對我們的業務或運營結果產生不利影響。
我們通過合資企業和夥伴關係直接或間接投資于越來越多的關鍵陸上項目，包括港口和碼頭設施、私人目的地和多品牌目的地項目。根據這些項目的範圍、位置以及所有權和管理結構的不同，這些投資可能會增加我們對某些關鍵風險的風險敞口。這些風險包括易受天氣事件影響、受當地政治/法規發展和政策的影響、後勤挑戰以及人力資源和勞動力風險；除了特定地點的安全、環境和健康風險，包括新冠肺炎疫情帶來的挑戰及其對我們擁有這些項目和關係的當地的影響。
我們依賴旅行社銷售和推廣我們的郵輪，這使我們面臨一定的風險，如果實現這些風險，可能會對我們的業務造成不利影響。
我們依靠旅行社為我們的船隻創造了大部分的預訂量。因此，我們必須確保我們的佣金率和激勵結構保持競爭力。如果我們不能提供有競爭力的補償方案或不能維持我們的關係，這些機構可能會受到激勵，出售我們的競爭對手提供的郵輪，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。我們對第三方賣家的依賴在某些市場尤為明顯。此外，旅行社行業對影響消費者可自由支配收入的經濟狀況非常敏感。嚴重的中斷，如新冠肺炎疫情造成的中斷，或行業收縮，可能會減少我們可用於營銷和銷售郵輪的旅行社的數量，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。此外，如果我們不與主要旅行社結盟和合作，我們從暫停運營中恢復的力度可能會推遲。
我們岸上或船上作業或我們的信息系統的中斷可能會對我們的作業結果產生不利影響。
我們的主要執行辦公室和主要岸上運營位於佛羅裏達州，我們在世界各地都設有岸上辦事處。這些地區發生的實際或可能發生的自然災害(例如，颶風/颱風、地震、龍捲風、火災或洪水)、市政封鎖、宵禁、隔離或類似事件可能會對我們的業務連續性、聲譽和運營結果產生實質性影響。例如，由於新冠肺炎大流行，公司所有的岸上運營都是遠程工作，這增加了技術風險。此外，嚴重或反覆的信息系統故障、計算機病毒或網絡攻擊影響我們的岸上或船上運營，可能會對我們的業務造成不利影響。我們一般不為我們的岸上或船上業務或我們的信息系統投保業務中斷保險。因此，我們造成的任何損失或損害都可能對我們的經營業績產生不利影響。
關鍵人員的流失，我們無法招聘或保留合格人員，或者由於緊張的員工關係而導致的船上人員中斷，都可能對我們的運營結果產生不利影響。
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我們的成功在很大程度上取決於關鍵高管和其他員工的技能和貢獻，取決於我們招聘、培養和留住高素質人員的能力，以及在關鍵高管無法任職時有足夠的繼任計劃和後備運營計劃。隨着行業對合格人才需求的增長，我們必須繼續有效地招聘、培訓、激勵和留住我們在岸上和船上的員工，以便有效地在我們的行業中競爭，維持我們目前的業務，並支持我們預計的全球增長。此外，如果我們降低我們提供的固定或可變薪酬(包括受股權交易價格影響的股權薪酬)水平，無論是為了應對新冠肺炎疫情的影響，還是為了其他原因，我們在招聘和留住合格人員方面都可能會遇到困難。
截至2019年12月31日，我們89%的船上員工受到集體談判協議的覆蓋。根據我們的集體談判協議，如果出現糾紛，協議所涵蓋的僱員可能會停工。這些集體談判協議期滿後，我們未必能令人滿意地重新談判。此外，現有的集體談判協議可能無法阻止我們的船隻罷工或停工。我們也可能會受到與我們的業務或集體談判協議無關的停工或停工的影響。任何此類停工或潛在的停工都可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響，關鍵員工的流失、我們無法招聘或留住合格人員或我們的人員出現中斷也可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。
涉及我們與第三方共同投資的商業活動可能會給我們帶來額外的風險。
我們與第三方共同投資的合夥企業、合資企業和其他業務結構通常包括對業務運營的某種形式的共享控制，併產生額外的風險，包括此類合資企業的其他投資者破產或以其他方式缺乏履行義務的財務資源，或可能具有或發展與我們的商業利益、政策或目標不一致的情況。除了財務風險外，我們的共同投資活動還帶來了管理和運營風險，並使我們面臨聲譽或法律方面的擔憂。這些或其他與我們與第三方共同投資有關的問題可能會對我們的運營或流動性產生不利影響。由於新冠肺炎的大流行，普爾曼圖爾公司根據西班牙破產法的條款申請重組。此外，途易郵輪和Hapag-Lloyd郵輪在很大程度上已經暫停航行，它們的運營、運營結果和流動性已經並將繼續受到實質性的不利影響。本公司可能需要繼續為這些關聯業務提供資金，目前尚不清楚這些品牌將在何時以及在多大程度上恢復運營，我們提供此類資金的能力將受到我們未償債務水平和條款的限制。此外，由於我們與這些合資企業的合作伙伴已有安排，如果這些合資企業恢復運營，我們控制其戰略的能力有限，或者它們的資本使用和其他關鍵因素對其運營結果可能產生不利影響，從而對我們的投資和我們的運營業績產生不利影響。
過去或即將進行的業務收購或我們未來可能決定進行的潛在收購具有固有的風險，可能會對我們的財務業績和狀況產生不利影響。
本公司不時進行收購(例如，我們對SilverSea Cruises的收購)，並可能在未來進行收購，這取決於(但不限於)本公司發現有吸引力的商業機會和就這些機會談判有利條款的能力。因此，本公司不能保證潛在的收購將及時或完全完成，也不能保證一旦完成，我們將實現此類收購的預期效益。收購還存在固有風險，其中包括：(1)我們成功整合業務流程和實現預期協同效應的努力可能延遲或失敗；(2)協調程序、控制和/或政策方面的困難；以及(3)可能與收購相關的未來未知負債和成本。此外，收購也可能對我們的流動性和/或債務水平產生不利影響，商譽和其他無形資產的確認價值可能會受到不可預見的事件和/或情況的負面影響，這可能會導致減值費用。上述任何事件都可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們依賴於供應鏈供應商和第三方服務提供商，他們是我們業務運營不可或缺的一部分。這些供應商和服務提供商也受到新冠肺炎的影響，可能無法或不願意履行承諾，或者可能採取可能損害我們業務的方式。
我們依賴供應鏈供應商為我們在世界各地的業務運營提供關鍵產品。任何影響供應商在所需地點和時間交付預期質量貨物的能力的事件都可能對我們提供郵輪體驗的能力產生負面影響。影響我們供應鏈的事件可能是由供應商或我們無法控制的因素引起的，包括惡劣天氣、自然災害、需求增加、生產或分銷問題和/或第三方物流或運輸系統中斷，包括新冠肺炎疫情造成的中斷。我們供應鏈的任何此類中斷都可能增加我們的成本，並可能限制對我們運營至關重要的產品的供應。
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為了實現成本和運營效率，我們將某些對我們的全球業務運營不可或缺的服務外包給第三方供應商，例如我們的車載特許權人、我們的某些呼叫中心運營以及我們很大一部分信息技術系統的運營，這些服務也受到新冠肺炎疫情的影響。我們面臨某些決定受制於我們的第三方服務提供商的風險，並且這些決定可能會對我們的活動產生不利影響。如果未能充分監控第三方服務提供商遵守服務級別協議或法規或法律要求的情況，可能會對我們造成重大的經濟和聲譽損害。此外，由第三方持有或通過第三方網絡或平臺傳輸的數據的機密性、隱私和/或安全性也有可能受到損害。
如果我們不能跟上技術的發展或技術的過時，包括應對新冠肺炎疫情的技術，我們的運營或競爭地位可能會受到損害。
我們的業務繼續要求使用尖端技術和系統。這些技術和系統需要大量投資，必須經過驗證、改進、更新、升級和/或更換為更先進的系統，以繼續滿足我們客户的需求和期望。如果我們不能及時或在合理的成本參數內做到這一點，或者如果我們不能適當和及時地培訓我們的員工操作這些新系統中的任何一個，我們的業務可能會受到影響。我們也可能無法從任何新技術或系統中獲得我們預期的好處，這可能導致高於預期的成本或損害我們的運營業績。
為了應對新冠肺炎大流行，人們一直在尋找技術，以直接或間接地準確檢測一個人是否感染了病毒，或者是否接觸過正在感染或可能感染的人。雖然這項技術還處於早期階段，但隨着這項技術的不斷髮展，我們可能會面臨採用什麼技術來測試我們的乘客和員工，以及在未來的航行中採用什麼安全程序的決定。我們可能無法及時或根本無法獲得適當的技術，或者在這樣做的過程中可能會招致巨大的成本。未能採用適當的技術、我們採用的技術出現故障或過時，或我們的安全程序出現故障，都可能對我們的運營結果產生不利影響。
我們面臨網絡安全攻擊和數據泄露，包括與保護我們的系統和維護我們的業務信息以及我們的客人、員工和業務合作伙伴的個人數據的完整性和安全性相關的風險和成本。
我們容易受到網絡安全攻擊。這些網絡攻擊的範圍和意圖各不相同，既有旨在損害我們的系統、網絡和通信以獲取經濟利益的攻擊，也有旨在擾亂、使我們的海上和/或海岸行動癱瘓或以其他方式損害我們的海上和/或海岸行動的攻擊。這些攻擊可以包括廣泛的方法和意圖，包括網絡釣魚攻擊、非法要求付款、盜竊知識產權、竊取機密或非公開信息、安裝惡意軟件、安裝勒索軟件以及竊取個人或商業信息。隨着時間的推移，這些攻擊的廣度和範圍，以及用於進行這些攻擊的技術和複雜性都在增長。
一次成功的網絡安全攻擊可能直接針對我們，也可能是第三方照顧不足的結果。在任何一種情況下，公司的系統和數據都可能遭受損害，可能會中斷我們的運營，對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並使我們面臨更大的政府調查、訴訟、罰款和其他責任的風險，其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響。此外，應對此類攻擊並降低未來攻擊的風險可能會導致系統技術、人員、監控和其他投資方面的額外運營和資本成本。
此外，我們還面臨與收集、處理、存儲和傳輸敏感信息相關的各種風險。在業務過程中，我們收集了大量的員工、客户和其他第三方數據，包括個人身份信息和個人信用數據，用於各種業務目的。關於個人身份信息和個人信用數據的收集、使用、保留、安全和傳輸，我們必須遵守聯邦、州和國際法律(包括歐盟一般數據保護條例)以及行業標準。在許多情況下，這些法律不僅適用於第三方交易，也適用於本公司與其子公司之間以及本公司、其子公司和與本公司有商業關係的其他各方之間的信息傳輸。幾個司法管轄區已經通過了這方面的法律，其他司法管轄區正在考慮施加額外的限制。這些法律在繼續發展，並且可能在不同的司法管轄區之間不一致。遵守新出現的和不斷變化的國際要求已經並可能導致我們招致鉅額成本或要求我們改變我們的商業做法。如果我們不遵守各種適用的數據收集和隱私法，我們可能會面臨罰款、處罰、限制、訴訟或其他費用，我們的業務可能會受到不利影響。
雖然我們根據業務對技術的依賴和不斷變化的外部威脅格局不斷髮展我們的網絡安全實踐，並投入時間、精力和財政資源來保護我們的系統、網絡和通信，但我們的安全措施不能絕對保證我們將成功地防止或
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應對所有網絡安全攻擊。不能保證任何違規或事件不會對我們的運營和財務業績產生實質性影響。
客户、員工、第三方或公司數據的任何泄露、失竊、丟失或欺詐使用都可能對我們的聲譽和品牌以及我們保留或吸引新客户的能力造成不利影響，並使我們面臨數據丟失、業務中斷、政府調查、訴訟和其他責任的風險，其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響。可能需要大量的資本投資和其他支出來糾正問題和防止未來的違規行為，包括與為數據被泄露的人提供額外安全技術、人員、專家和信用監測服務相關的費用。此外，如果我們或我們的供應商遭遇重大數據安全漏洞，或未能發現重大數據安全漏洞並對其做出適當響應，我們可能會面臨政府執法行動和私人訴訟。
訴訟、執法行動、罰款或處罰可能會對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響，和/或損害我們的聲譽。
我們的業務受到各種美國和國際法律法規的約束，這些法規可能導致執法行動、罰款、民事或刑事處罰，或者主張訴訟索賠和損害賠償。此外，我們的員工、代理或合資夥伴的不當行為可能會損害我們的聲譽和/或導致訴訟或法律程序，可能導致民事或刑事處罰，包括鉅額罰款。在某些情況下，針對此類問題進行抗辯可能並不經濟，並且/或者我們的法律策略可能最終不會使我們在某一事件中獲勝。此類事件可能會對我們的財務狀況或運營結果造成不利影響。另外，我們已經經歷了，也可能會繼續經歷新冠肺炎危機相關訴訟的增加。我們無法預測任何此類訴訟的數量或結果，以及它們將對我們的財務業績產生的影響，但任何此類影響都可能是實質性的。雖然其中一些索償已在保險範圍內，但我們不能肯定所有的索償都會在保險範圍內，這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
保險範圍的潛在不可獲得性、無法以商業合理的費率獲得保險範圍或我們無法獲得足夠的保險金額來彌補我們發生的損失，都可能對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
我們尋求以商業上合理的費率維持適當的保險範圍。我們通常根據資產的成本而不是重置價值投保，在某些情況下，對於某些風險，如船舶無法使用或網絡安全漏洞，我們還選擇自保、共同投保或使用免賠額。我們購買的保險的承保範圍是基於承保範圍的可用性、對我們的風險狀況的評估和承保成本。我們不投保業務中斷保險，因此我們沒有承保船舶或其他業務收入或收益損失的保險。因此，我們不能為所有風險提供保險，我們也不能確定我們的承保範圍是否足以彌補實際發生的負債，因為這些負債可能導致我們的收入和運營結果在發生事故時意外下降。
我們是四個保護和賠償(“P&I”)俱樂部的成員，這四個俱樂部是由13個P&I俱樂部組成的全球集團的一部分，被稱為P&I俱樂部國際集團(“IG”)。各會社所提供的保費及保險是以相互為基礎的，如果13個保費及保單會所的任何會員蒙受災難性損失，而IG購買的再保險限額已用盡，我們便須繳交額外的保費。根據我們自己的個別保險公司經歷的投資和承保不足，我們還需要支付額外的保費要求。與新冠肺炎大流行相關的某些責任、成本和費用由我們參加這些P&I俱樂部投保。
我們不能確定我們將來是否可以按商業合理的費率購買保險和再保險，或者完全不能保證，或者如果有的話，是否足以支付潛在的索賠。此外，如果我們或其他被保險人遭受重大損失，結果可能是保險費更高、保險取消或無法獲得保險。此類事件可能會對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
環境、勞工、健康和安全、財務責任和其他海事法規可能會影響運營並增加運營成本。
美國和各個州和外國政府或監管機構已經制定或可能制定環境法規或政策，例如要求使用低硫燃料(例如，IMO 2020)，這可能會增加我們在某些市場運營的直接成本，增加我們的燃料成本，限制合規燃料的供應，導致我們產生購買和/或開發新設備的鉅額費用，並對郵輪度假業產生不利影響。雖然我們已採取並預期會繼續採取多項行動，以減輕某些規例的潛在影響，但我們不能保證這些努力會在長期內取得成功。
全球監管對氣候變化、温室氣體和其他排放的關注度越來越高。這些國際和美國的監管努力仍在發展中，我們還不能確定最終的監管計劃是什麼
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否則他們的影響將影響到我們開展業務的任何司法管轄區。然而，未來這種與氣候變化相關的監管活動可能會要求我們減少排放、購買配額或以其他方式支付排放費用，從而對我們的業務和財務業績產生不利影響。這類活動還可能通過增加我們的運營成本(包括燃料成本)來影響我們。
此外，我們還必須遵守各種國際、國家、州和地方法律、法規和條約，這些法律、法規和條約管理着我們的船舶排放、適用於我們船舶的安全標準、殘疾人待遇、適用於我們客人的健康和衞生標準、我們船舶上和船舶/港口接口區的安全標準，以及對我們客人的財務責任。這些問題現在是，我們相信將繼續是世界各地有關當局關注的領域。這可能導致對遊輪制定更嚴格的監管，這可能會使我們在未來面臨更高的合規成本。
根據“美國國税法”(U.S.Internal Revenue Code)或其他司法管轄區，我們的税收狀況發生變化可能會對我們的收入產生不利影響。
我們和我們的一些子公司是從美國貿易或業務和/或從美國國內來源獲得收入的外國公司。關於年終審計，我們的美國税務律師Faegre Drinker Bdle&Reath LLP每年都會根據其中提出的某些陳述和假設向我們提交一份意見，其大意是，根據美國國税局第883條的規定，這些來自或附帶於一艘或多艘船舶的國際運營的收入應從美國聯邦所得税的毛收入中剔除。在年終審計方面，我們的美國税務律師Faegre Drinker Bdle&Reath LLP根據其中的某些陳述和假設向我們提交了一份意見，大意是，根據美國國税局第883條的規定，這些收入從船舶的國際運營中獲得或附帶的，不包括在美國聯邦所得税總額中我們相信，我們的大部分收入(包括我們子公司的收入)來自於船舶的國際運營或附帶於船舶的國際運營。
我們依賴第883條的能力可能會受到挑戰，或者在未來可能會改變。“國税法”的條款，包括第883條，隨時可以修改立法。此外，我們的直接或間接股東的身份、住所或持股、我們股票的交易量或交易頻率，或利比裏亞或巴哈馬的相關外國税法，未來可能會發生變化，使它們不再具有同等豁免司法管轄區的資格，這可能會影響我們獲得第883條豁免的資格。因此，不能保證我們未來將繼續對來自美國的航運收入免徵美國所得税。如果我們沒有資格享受第883條的利益，我們和我們的子公司將對來自我們的船舶的國際運營或與之相關的部分收入徵收美國税，這將減少我們的淨收入。
此外，我們的部分業務由英國噸位税制內的公司經營。此外，我們的一些業務是在我們依賴税務條約提供免税的司法管轄區進行的。如果英國噸位税法發生變化，或者我們沒有繼續滿足適用的資格要求，或者如果税務條約被更改或撤銷，我們可能需要在這些司法管轄區支付更高的所得税，從而對我們的經營業績產生不利影響。
由於預算限制繼續對我們運營的司法管轄區造成不利影響，可能會增加所得税法規、税務審計或影響我們運營的税制改革。
我們不是一家美國公司，我們的股東在保護他們的利益方面可能會受到外國法律制度的不確定性的影響。
我們的公司事務由我們的公司章程和章程以及利比裏亞商業公司法管理。利比裏亞“商業公司法”的條文與美國多個州的公司法條文相類似。然而，雖然大多數州都有相當發達的判例法來解釋各自的公司法，但在利比裏亞解釋“利比裏亞商業公司法”的司法案例卻很少。因此，利比裏亞法律下董事的權利和受託責任沒有美國某些州司法管轄區的成文法或司法先例中董事的權利和受託責任那麼明確。例如，股東在利比裏亞法院提起衍生品訴訟的權利可能比美國司法管轄區更有限。對於試圖在利比裏亞提起訴訟的股東來説，也可能存在實際困難，利比裏亞法院可能承認也可能不承認和執行外國判決。因此，在管理層、董事或控股股東的行動中，我們的公眾股東可能比在美國司法管轄區註冊的公司的股東更難保護他們的利益。
我們的公司章程、章程和利比裏亞法律的規定可能會阻止其他人收購我們，阻止控制權的變更，並可能阻止我們的股東努力改變我們的管理層。
我們的公司章程和章程以及利比裏亞法律的某些條款可能會禁止第三方在未經我們董事會批准的情況下更改公司控制權，這可能會導致當前管理層的地位穩固。這些條款包括我們的公司章程中防止除A.Wilhelmsen AS之外的第三方的條款。在未經我們董事會同意的情況下，我們和Cruise Associates有權獲得超過4.9%的流通股的實益所有權。
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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
股份回購
在截至2020年6月30日的季度裏，沒有回購普通股。截至2020年6月30日，我司董事會於2018年5月9日授權的24個月普通股回購計劃已經到期。關於我們的債務契約豁免，我們與貸款人達成協議，只要我們的債務契約豁免有效，我們就不會進行股票回購。


項目5.其他信息
現報告以下信息，以代替將在表格8-K項1.01、1.02和2.03項下報告的信息。
出口信貸安排修正案
2020年8月4日，我們修訂了為海洋和諧融資而產生的歐元計價的Bpifrance AsInsurance出口支持貸款安排，以延長違反金融契約不會觸發該安排下的強制性預付款的期限，直至2021年第四季度(包括2021年第四季度)。關於這項修訂，我們已同意，作為延長豁免期的條件，我們的某些子公司(沒有一家直接擁有船隻)將不遲於2020年10月15日為貸款項下的未償還債務出具擔保。
參與貸款的某些貸款人及其關聯方不時向我們提供銀行、投資銀行和其他金融服務，他們已經收到並將在未來獲得常規費用。
前述對修正案條款的描述是概括性的，並通過參考修正案的全部和完整條款進行限定，其副本在此作為附件10.17存檔，並通過引用併入本文。
終止商業票據計劃
截至2019年12月31日，根據我們於2018年6月14日建立的商業票據計劃，我們有14億美元的未償還商業票據。截至2020年6月30日，我們在此商業票據計劃上沒有未償還的餘額。2020年8月5日，根據我們與根據本計劃擔任交易商的每個商業票據交易商(“交易商”)簽訂的交易商協議條款，我們終止了此商業票據計劃。交易商及其若干聯營公司已不時向吾等及其聯營公司提供貸款、商業銀行、投資銀行及其他財務諮詢服務，將來亦可能會提供。
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項目6.展品
4.1  
本公司與其中所指名的擔保人以及紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)簽訂了日期為2020年5月19日的契約，作為受託人、主要付款代理、轉讓代理、登記員和證券代理(通過參考本公司於2020年5月19日提交的當前8-K表格報告的附件4.1註冊成立)，該契約為受託人、主要付款代理、過户代理、登記員和證券代理(通過引用本公司於2020年5月19日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成)。
4.2  
本公司與根據利比裏亞法律成立和存在的有限責任公司RCI Holdings LLC(根據利比裏亞法律成立和存在的一家有限責任公司，本公司的直接全資附屬公司)和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.，作為受託人、主要付款代理、轉讓代理、登記員和證券代理)簽訂了一份日期為2020年6月9日的契約(通過參考本公司於2020年6月9日提交的當前8-K表格報告的附件4.1註冊成立)，RCI Holdings LLC作為受託人、主要付款代理、轉讓代理、登記員和證券代理(通過參考本公司於2020年6月9日提交的當前8-K表格報告的附件4.1註冊成立)。
4.3  
本公司與紐約梅隆銀行信託公司簽訂了日期為2020年6月9日的契約，作為受託人、付款代理、登記員、託管人和轉換代理(通過參考本公司於2020年6月9日提交的當前8-K表格報告的附件4.2併入本公司)，該契約由紐約梅隆銀行信託公司作為受託人、付款代理、登記員、託管人和轉換代理組成(通過引用本公司於2020年6月9日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併)。
10.1  
截至2011年6月8日的信貸協議第六次修訂協議(經不時修訂和重述)“海洋國歌”-ex Hull No.本公司、貸款方KfW IPEX-Bank GmbH作為愛馬仕代理、融資代理、初始受託牽頭安排人和受託牽頭安排人簽署了日期為2020年4月8日的S-698號文件(合併日期為2020年4月10日的公司當前8-K表格報告附件10.1)。
10.2  
截至2015年11月13日的信貸協議的第三次修訂協議(經不時修訂和重述)“海洋光譜”-ex Hull No.本公司、貸款方KfW IPEX-Bank GmbH作為愛馬仕代理、融資代理、初始受託牽頭安排人和受託牽頭安排人簽署了日期為2020年4月8日的S-700號文件(合併日期為2020年4月10日的公司當前8-K表格報告的附件10.2)，這一協議是由本公司及其貸款方KfW IPEX-Bank GmbH作為愛馬仕代理、貸款代理、初始受託牽頭安排人和受託牽頭安排人簽訂的。
10.3  
截至2011年6月8日的信貸協議的第六次修訂協議(經不時修訂和重述)“海洋量子”-ex Hull No.本公司與貸款方KfW IPEX-Bank GmbH於2020年4月21日簽署的第S-697號文件，作為愛馬仕代理、融資代理、初始受託牽頭安排人和受託牽頭安排人(通過引用2020年4月24日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入)。
10.4  
關於收購M.V.融資的信貸協議的第二補充協議。名人邊緣(出廠船體編號本公司與花旗銀行倫敦分行(日期為2020年4月28日)、三井住友銀行歐洲有限公司(倫敦分行)(作為ECA代理)、花旗銀行歐洲有限公司(英國分行)(作為融資代理)、受託牽頭安排人及其其他貸款方之間簽署了一份日期為2020年4月28日的合同(併入本公司於2020年5月4日提交的當前8-K表格中的附件10.1)。
10.5  
關於收購M.V.融資的信貸協議的第二補充協議。名人尖端(前船體編號本公司與花旗銀行倫敦分行(日期為2020年4月29日)、三井住友銀行歐洲有限公司(倫敦分行)(作為ECA代理)、花旗銀行歐洲有限公司(英國分行)(作為融資代理)、受託牽頭安排人及其其他貸款方之間簽署了一份日期為2020年4月29日的協議(合併內容參考本公司於2020年5月4日提交的當前8-K表格報告的附件10.2)。
10.6  
關於收購M.V.融資的信貸協議的第四補充協議。“海洋交響曲”(前船體編號。本公司、花旗銀行倫敦分行(作為ECA代理)、花旗歐洲公司(Citibank Europe PLC)(作為貸款代理)、受託牽頭安排方和其他貸款方之間於2020年4月29日簽署了一份文件(合併日期為2020年5月4日的本公司當前8-K表格附件10.3)，該文件日期為2020年4月29日，由花旗銀行倫敦分行(Citibank N.A.)倫敦分行(作為ECA代理)、花旗歐洲公司(Citibank Europe PLC)英國分行(作為融資代理)、受託牽頭安排人和其他貸款方簽署。

10.7  
修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年5月7日，由本公司、各金融機構和北歐銀行總部基地紐約分行作為行政代理(通過引用本公司於2020年5月11日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入)。
10.8  
修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年5月7日，由本公司、各金融機構締約方和加拿大新斯科舍銀行作為行政代理(通過引用本公司於2020年5月11日提交的當前8-K表格報告的附件10.2併入)。
10.9  
本公司、各金融機構與作為行政代理的美國銀行之間於2020年5月7日簽署的定期貸款協議修正案(通過引用本公司於2020年5月11日提交的當前8-K表格報告的附件10.3併入本公司)。

10.10  
修訂和重新簽署的信貸協議修正案，日期為2020年7月28日。在本公司中，作為行政代理的北歐銀行總部基地(Nordea Bank ABP)作為行政代理(通過引用本公司於2020年8月3日提交的當前8-K報表的附件10.1併入本公司)，各金融機構也參與其中。
10.11  
修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年7月28日，由本公司、各金融機構締約方和加拿大新斯科舍銀行作為行政代理(通過引用本公司於2020年8月3日提交的當前8-K表格報告的附件10.2併入)。
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10.12  
本公司、各金融機構及北卡羅來納州美國銀行之間於2020年7月28日簽訂的定期貸款協議修正案(合併內容參考本公司於2020年8月3日提交的當前8-K表格報告的附件10.3)。
10.13  
本公司與貸款方KfW IPEX-Bank GmbH於二零一三年十一月二十七日訂立的“海洋的歡呼”信貸協議的第三次修訂協議(經不時修訂及重述)，日期為2020年5月6日，由本公司、貸款方KfW IPEX-Bank GmbH作為Hermes代理、融資代理、初始受託牽頭安排人及受託牽頭安排人(通過參考本公司於2020年5月11日提交的當前8-K表格報告的附件10.4合併而成)，該等貸款協議由KfW IPEX-Bank GmbH作為Hermes代理、融資代理、初始受託牽頭安排人及受託牽頭安排人(通過參考本公司於2020年5月11日提交的當前8-K表格報告的附件10.4合併而成)。
10.14  
第四修正案和重述協議，與收購M.V.融資的信貸協議有關。“海洋和諧號”(不含船體)本公司、法國興業銀行(SociétéGenéraléas)融資代理、法國巴黎銀行(BNP Baribas)、滙豐法國銀行(HSBC France)和法國興業銀行(SociétéGénérale)作為受託牽頭安排人，與其中列為貸款人的銀行和金融機構於2020年5月6日簽署了一份日期為2020年5月6日的協議(合併內容參考本公司於2020年5月11日提交的當前8-K報表附件10.5)。
10.15  
公司、貸款方KfW IPEX-Bank GmbH作為愛馬仕代理、融資代理、初始受託牽頭安排人和受託牽頭安排人，於2015年11月13日就“海洋奧德賽”-Hull S-713簽訂的信貸協議的第三次修訂協議(經不時修訂和重述)，日期為2020年4月30日。*
10.16  
2020年5月11日關於Icon 3 Hull No.1402信貸協議的修訂函，該協議由公司、貸款人和剩餘風險擔保人一方於2019年12月18日簽署，KfW IPEX-Bank GmbH作為貸款代理、CIRR代理、文件代理、Hermes代理、初始授權牽頭安排人和唯一簿記管理人。*
10.17  
關於延長“歐元融資協議”中關於輪船的金融契諾豁免期的補充協議海洋的和諧，日期為2020年8月4日，在本公司和法國興業銀行之間。*
31.1   
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)條對董事長兼首席執行官進行認證*
   
31.2   
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)條對首席財務官進行認證*
   
32.1   
根據1934年“證券交易法”第13a-14(B)條和“美國法典”第18編第63章第1350節對董事長兼首席執行官和首席財務官的證明**

* 在此存檔
** 隨信提供
交互式數據文件
101                         茲提交以下皇家加勒比郵輪有限公司截至2020年6月30日的財務報表，格式為iXBRL(內聯可擴展報告語言)：
(i)                     截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度綜合全面收益(虧損)表；
(Ii)截至2020年6月30日和2019年12月31日的綜合資產負債表；
(三)                截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月的綜合現金流量表；以及
(四)                   合併財務報表附註，按彙總和明細標註。
104個封面交互數據文件(封面XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
 皇家加勒比郵輪有限公司。
 (註冊人)
 
 
 /s/Jason T.Liberty
 傑森·T·利伯蒂
 執行副總裁兼首席財務官
2020年8月10日(首席財務官和正式授權的簽字人)

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