目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從中國到日本的過渡期內,中國從中國到日本的過渡期,從中國到日本的過渡期。
佣金檔案編號
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| ||
(州或其他司法管轄區) | (I.R.S.僱主 | |
公司或組織) | 識別號碼) | |
(主要行政機關地址) | (郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
合併-Tomoka Land Co.
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題是: |
| 商品代號 |
| 註冊的每個交易所的名稱: |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 | ☐ | ☒ | ||
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
流通股類別
2020年7月31日
$
目錄
索引
頁 | ||
| 不是的。 | |
第一部分-財務信息 | ||
項目1.會計報表編制財務報表 | ||
合併資產負債表-2020年6月30日(未經審計)和2019年12月31日 | 3 | |
合併業務表--截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月(未經審計) | 4 | |
綜合全面收益表(虧損)-截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月(未經審計) | 5 | |
合併股東權益報表-截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月(未經審計) | 6 | |
合併現金流量表-截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月(未經審計) | 7 | |
合併財務報表附註(未經審計) | 9 | |
第二項:公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 47 | |
第三項:信息披露包括市場風險的定量和定性披露 | 68 | |
第四項:管理控制和程序。 | 68 | |
第II部分-其他資料 | 68 | |
第(1)項:繼續進行法律訴訟 | 68 | |
項目11A.評估風險因素 | 69 | |
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用 | 72 | |
第三項高級證券的債務違約 | 72 | |
第四項:礦場安全信息披露情況 | 72 | |
第5項:信息、信息和其他信息 | 72 | |
項目6.展覽、展覽和展品 | 73 | |
簽名 | 74 |
2
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第一部分-財務信息
第二項1.財務報表
CTO Realty Growth,Inc.
綜合資產負債表
| (未經審計)6月30日, |
| 12月31日, | |||
資產 | ||||||
物業、廠房和設備: | ||||||
收入財產、土地、建築和改善 | $ | | $ | | ||
其他傢俱和設備 | | | ||||
在建工程正在進行中 | | | ||||
房產、廠房和設備合計 | | | ||||
減去累計折舊和攤銷 | ( | ( | ||||
財產、廠房和設備-網絡 | | | ||||
土地及發展成本 | | | ||||
無形租賃資產-淨額 | | | ||||
持有待售資產-請參閲附註23 | | | ||||
對合資企業的投資 | | | ||||
投資阿爾卑斯山收入財產信託公司。 | | | ||||
緩解信用額度 | | | ||||
商業貸款投資 | | | ||||
現金和現金等價物 | | | ||||
受限現金 | | | ||||
其他資產-請參閲附註12 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 | ||||||
負債: | ||||||
應付帳款 | $ | | $ | | ||
應計負債及其他負債-見附註17 | | | ||||
遞延收入-見附註18 | | | ||||
無形租賃負債-淨額 | | | ||||
持有待售的負債-見附註23 | | | ||||
應付所得税 | | | ||||
遞延所得税-淨額 | | | ||||
長期債務 | | | ||||
負債共計 | | | ||||
承付款和或有事項--見附註21 | ||||||
股東權益: | ||||||
普通股- | | | ||||
國庫股- | ( | ( | ||||
額外實收資本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累計其他綜合收益(虧損) | ( | | ||||
總股東權益 | | | ||||
總負債與股東權益 | $ | | $ | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
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CTO Realty Growth,Inc.
合併業務報表
(未經審計)
三個月後結束 | 截至六個月 | |||||||||||
6月30日, | 6月30日, | 6月30日, | 6月30日, | |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
營業收入 | ||||||||||||
收入屬性 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
管理費收入 | | — | | — | ||||||||
商業貸款投資利息收入 | | | | | ||||||||
房地產運營 | | | | | ||||||||
總收入 | | | | | ||||||||
直接收入成本 | ||||||||||||
收入屬性 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
房地產運營 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
收入的總直接成本 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
一般和行政費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
減損費用 | — | — | ( | — | ||||||||
折舊及攤銷 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
總運營費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
資產處置收益 | | | | | ||||||||
債務清償收益 | | — | | — | ||||||||
其他收益和收入 | | | | | ||||||||
營業總收入 | | | | | ||||||||
投資及其他收益(虧損) | | | ( | | ||||||||
利息支出 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
所得税費用前持續經營收入 | | | | | ||||||||
持續經營的所得税費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
持續經營收入 | | | | | ||||||||
非持續經營所得(扣除所得税後)--見附註23 | — | | — | | ||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股信息-請參閲註釋13: | ||||||||||||
基本型和稀釋型 | ||||||||||||
持續經營淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
非持續經營的淨收益(扣除所得税後的淨額) | — | | — | | ||||||||
每股基本和稀釋後淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
宣佈和支付的股息 | $ | | $ | | $ | | $ | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
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CTO Realty Growth,Inc.
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
三個月後結束 | 截至六個月 | |||||||||||
| 6月30日, |
| 6月30日, |
| 6月30日, |
| 6月30日, | |||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他全面損失 | ||||||||||||
現金流對衝衍生利率掉期(扣除所得税淨額$( | ( | ( | ( | ( | ||||||||
其他綜合虧損合計,扣除所得税後的淨額 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
綜合收益(虧損)合計 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
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CTO Realty Growth,Inc.
合併股東權益報表
(未經審計)
截至2020年6月30日的三個月:
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | |||||||||||||||||
普普通通 | 財務處 | 實繳 | 留用 | 綜合 | 股東的 | |||||||||||||
| 股票 |
| 股票 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收入(虧損) |
| 權益 | |||||||
餘額2020年4月1日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
淨收入 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
股票回購 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
股票發行 | | — | | — | — | | ||||||||||||
限制性股票授予與股權分類股票期權的股票補償費用 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
現金股息(美元) | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他全面虧損,扣除所得税後的淨額 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
餘額2020年6月30日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
截至2019年6月30日的三個月:
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | |||||||||||||||||
普普通通 | 財務處 | 實繳 | 留用 | 綜合 | 股東的 | |||||||||||||
| 股票 |
| 股票 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收入(虧損) |
| 權益 | |||||||
餘額2019年4月1日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
淨收入 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
股票回購 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
股票發行 | | — | | — | — | | ||||||||||||
限制性股票授予與股權分類股票期權的股票補償費用 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
現金股息(美元) | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他全面虧損,扣除所得税後的淨額 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
餘額2019年6月30日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2020年6月30日的6個月:
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | |||||||||||||||||
普普通通 | 財務處 | 實繳 | 留用 | 綜合 | 股東的 | |||||||||||||
| 股票 |
| 股票 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收入(虧損) |
| 權益 | |||||||
餘額2020年1月1日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
淨收入 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
股票回購 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
可轉債的權益構成 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
既得限制性股票和績效股票 | | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
股票發行 | | — | | — | — | | ||||||||||||
限制性股票授予與股權分類股票期權的股票補償費用 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
現金股息(美元) | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他全面虧損,扣除所得税後的淨額 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
餘額2020年6月30日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
截至2019年6月30日的6個月:
普普通通 股票 | 財務處 股票 | 附加 實繳 資本 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | 股東權益 | |||||||||||||
餘額2019年1月1日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
淨收入 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
股票回購 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
既得限制性股票 | | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
股票發行 | | — | | — | — | | ||||||||||||
限制性股票授予與股權分類股票期權的股票補償費用 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
現金股息(美元) | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他全面虧損,扣除所得税後的淨額 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
餘額2019年6月30日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
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CTO Realty Growth,Inc.
綜合現金流量表
(未經審計)
截至六個月 | ||||||
六月三十日, | 六月三十日, | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
經營活動的現金流: | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | ||||||
折舊及攤銷 | | | ||||
無形負債攤銷至所得税財產收入 | ( | ( | ||||
貸款成本攤銷 | | | ||||
可轉債折價攤銷 | | | ||||
處置財產、廠房設備和無形資產的收益 | ( | — | ||||
處置持有待售資產的收益 | ( | ( | ||||
商業貸款投資處置損失 | | — | ||||
債務清償收益 | ( | — | ||||
減損費用 | | — | ||||
商業貸款發放費的增加 | ( | ( | ||||
商業貸款投資的非現金計息 | ( | — | ||||
遞延所得税 | ( | | ||||
投資證券未實現虧損 | | — | ||||
非現金薪酬 | | | ||||
資產減少(增加): | ||||||
可退還的所得税 | — | | ||||
持有待售高爾夫資產 | — | ( | ||||
土地及發展成本 | ( | | ||||
緩解信用額度 | | | ||||
其他資產 | ( | ( | ||||
負債增加(減少): | ||||||
應付帳款 | ( | ( | ||||
應計負債和其他負債 | | | ||||
遞延收入 | ( | | ||||
持有待售高爾夫球負債 | — | | ||||
應付所得税 | | | ||||
經營活動提供的淨現金 | | |||||
投資活動的現金流: | ||||||
購置不動產、廠房和設備以及無形租賃資產和負債 | ( | ( | ||||
收購商業貸款投資 | ( | ( | ||||
取得緩解信用額度 | ( | — | ||||
以現金出資換取合資企業的利息 | ( | ( | ||||
處置財產、廠房和設備、淨資產和持有待售資產的收益 | | | ||||
處置商業貸款投資所得款項 | | — | ||||
由投資活動提供(用於)的淨現金 | ( | | ||||
融資活動的現金流: | ||||||
長期債務收益 | | | ||||
支付長期債務 | ( | ( | ||||
支付貸款手續費的現金 | ( | ( | ||||
用於購買普通股的現金 | ( | ( | ||||
為歸屬限制性股票支付的現金 | ( | ( | ||||
支付的股息 | ( | ( | ||||
用於融資活動的淨現金 | ( | ( | ||||
現金淨增(減)額 | ( | | ||||
現金,年初 | | |||||
期末現金 | $ | $ | |
現金到綜合資產負債表的對賬: | ||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
受限現金 | | | ||||
截至2020年6月30日和2019年6月30日的現金總額 | $ | | $ | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
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CTO Realty Growth,Inc.
合併現金流量表(續)
(未經審計)
補充披露現金流量:
支付的所得税,扣除收到的退款,總額約為#美元。
利息總額約為$
2020年2月4日,關於發行2025年票據(定義見附註15,“長期債務”),本公司交換了約$
已中斷的運營提供了大約$
與本公司實施財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則更新(“ASU”)主題842,租賃,自2019年1月1日起,本公司作為承租人的租賃的使用權資產和租賃負債均錄得增長。調整總額約為#美元。
8
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合併財務報表附註(未經審計)
注1.中期報表業務描述及原則
新冠肺炎大流行
2020年3月,負責國際公共衞生事務的聯合國機構宣佈新型冠狀病毒爆發為大流行(“新冠肺炎大流行”),並已蔓延至全美。新冠肺炎疫情的蔓延繼續導致美國和國際市場的大幅波動,在許多行業,商業活動一度幾乎完全關閉。與新冠肺炎疫情相關的商業中斷持續時間和嚴重程度,以及它對美國經濟和國際經濟的影響,仍然存在不確定性。
聯邦、州和地方政府為減緩新冠肺炎的蔓延所採取的行動,最初是下令關閉非必要的企業,命令居民通常呆在家裏,然後分階段重新開放,導致一些租户暫時關閉業務,對一些租户來説,他們的支付租金的能力也受到了影響。
公司從租户那裏收到了第二季度的付款,這些租户代表着大約
我們已經看到我們的租金收入水平出現了積極的上升。雖然這是政府強制限制逐步取消所推動的積極趨勢,但我們預計我們的租金收入將繼續低於租户的合同基礎租金和歷史水平,這將繼續對我們的運營業績和現金流產生不利影響。這種影響的程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法預測。視乎關閉租户的時間長短、經營限制,以及新冠肺炎疫情所引致的整體經濟低迷,我們可能會發現,即使是延期租金也很難收取,我們可能會遇到更高的空置率。
對新冠肺炎疫情對公司當前或可識別的潛在財務和經營影響的評估如下:
● | 本公司的循環信貸安排(“信貸安排”)的總借款能力(“信貸安排”)是根據借款基礎中目前的資產計算的。$ |
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● | 由於新冠肺炎疫情的爆發,聯邦政府和佛羅裏達州發佈命令,鼓勵所有人留在自己的住所,不要去工作。為響應這些命令,併為了我們員工和董事的最佳利益,我們已經實施了重要的預防措施,以確保我們的員工和董事會(“董事會”)的健康和安全,包括:(I)通過電話或通過視頻會議服務召開所有董事會和董事會委員會會議;(Ii)允許公司員工在他們選擇的時間在家工作;(Iii)在公司辦公室執行適當的社交疏遠做法;(Iv)鼓勵公司員工經常洗手和使用臉部(V)在公司辦公室各處提供洗手液和其他消毒產品;。(Vi)要求任何身份不適的員工留在家中;及。(Vii)要求所有第三方遞送服務(例如郵件、食品遞送等)。在公司辦公室的前門外完成他們的服務。該公司還為員工提供新冠肺炎檢測,以確保安全的工作環境。這些預防措施沒有對公司的財務報告系統、財務報告的內部控制或披露控制和程序產生任何實質性的不利影響。到目前為止,我們還沒有因新冠肺炎疫情而裁員,沒有休假,也沒有解僱任何員工。隨着更多有關新冠肺炎疫情影響的信息公之於眾,董事會薪酬委員會可能會在2020年晚些時候重新評估本公司高管的業績目標和薪酬安排的其他方面。 |
業務説明
本報告中使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”指的是CTO Realty Growth,Inc.連同我們合併的子公司。
我們是一家多元化的房地產運營公司。我們擁有和管理,有時還利用第三方物業管理公司,
除了我們的收入物業投資組合,截至2020年6月30日,我們的業務包括:
管理服務:
● | 一家收費管理企業,從事管理阿爾卑斯山收入財產信託公司(Alpine Income Property Trust,Inc.)。(“PINE”)和持有大約 |
商業貸款投資:
● | 商業貸款投資組合,其中 |
房地產運營:
● | 一種礦產權益組合,由大約 |
● | 土地合營公司的保留權益,該合資公司正尋求出售約 |
● | 在一家合資企業(“減緩銀行合資企業”)中的權益,該合資企業擁有大約 |
10
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如上所述,我們的業務還包括我們在PINE的投資的現值約為$。
停產運營。當公司對已處置業務沒有持續利益時,將其歷史財務狀況和經營結果報告為非持續經營。2019年10月16日,本公司出售了其全資子公司的控股權,該子公司持有約
中期財務信息
隨附的未經審計的綜合財務報表是根據證券交易委員會的規則和規定編制的。這些未經審計的綜合財務報表不包括美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)要求的完整財務報表所需的所有信息和附註,應與公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告一起閲讀,Form 10-K年報提供了對公司會計政策、財務狀況、經營業績、業務性質和其他事項的更全面瞭解。未經審核的綜合財務報表反映管理層認為為公平反映本公司的財務狀況及中期經營業績所需的所有調整。
截至2020年6月30日的三個月和六個月的運營結果不一定表明截至2020年12月31日的一年的預期結果。
鞏固原則
綜合財務報表包括本公司、其全資子公司和我們擁有控股權的其他實體的賬目。綜合財務報表所包括的任何房地產實體或物業僅在該等實體或物業由吾等擁有或控制的期間內合併。合併財務報表中的所有公司間餘額和交易均已沖銷。本公司保留在Land JV和Mitigation Bank JV的權益,以及在PINE的股權投資。本公司已得出結論,該等實體為可變權益實體,而本公司並非其主要受益人,因此,該等實體並未合併。
在編制財務報表時使用概算
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響在財務報表日期報告的資產和負債額、披露或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
由於佛羅裏達州和全國房地產市場目前存在的波動市場條件,以及金融和信貸市場的波動性和不確定性,估計和假設,尤其是與該公司對收益物業的投資有關的估計和假設,可能會在房地產和金融市場持續波動或由於這些市場的重大混亂而發生重大變化。
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目錄
近期發佈的會計準則
租約修改。2020年4月,財務會計準則委員會發布了關於新冠肺炎大流行所提供的租賃特許權會計處理的解釋性指導意見。在本指南中,實體可以選擇不對此類租賃特許權應用租約修改會計,而是將特許權視為現有合同的一部分。本指導意見僅適用於不導致出租人權利或承租人義務大幅增加的新冠肺炎疫情相關租賃特許權。於截至二零二零年六月三十日止六個月,由於特許權與新冠肺炎疫情有關,且租賃協議項下出租人權利並無大幅增加,本公司選擇不就租金延期應用租賃修訂會計。因此,對於已達成遞延租金協議的租賃,本公司繼續通過確認正常的直線租金收入來核算租賃,由於遞延租金由租户償還,直線應收賬款將減少。與新冠肺炎大流行特許權有關的直線調整部分已在本公司截至2020年6月30日的6個月的現金流量表中單獨反映。關於租金減免協議,由於延長租期是該等協議的一部分,因此本公司重新計算該等租約的直線租金收入,以確認新租期。
減税和就業法案。2018年2月,FASB發佈了2018-02年度會計準則更新(“ASU”),對指導意見進行了修訂,允許因2018年1月1日生效的“減税和就業法案”(“2018年減税和就業法案”)造成的滯留税收影響,從累積的其他全面收入重新分類為留存收益。本次更新中的修訂在2018年12月15日之後開始的年度報告期內生效。公司自2019年1月1日起實施ASU 2018-02,沒有與減税和就業法案相關的此類重新分類。
ASC主題326,金融工具-信貸損失。2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,修改了其關於金融工具信貸損失計量的指導意見。本更新中的修訂在以下年度報告期開始生效
ASC主題842,租賃。2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,其中要求實體確認融資和經營租賃產生的資產和負債,並根據FASB ASC主題842(租賃)將這些融資和經營租賃付款分別歸類到現金流量表的融資或經營部分。本更新中的修訂在以下年度報告期開始生效
本公司的
● | 本公司作為承租人和出租人, |
● | 本公司作為承租人,不會將ASC842的確認要求應用於短期(12個月或以下)租約。相反,本公司作為承租人,將在租賃期內以直線法確認租賃付款的損益,並在產生該等付款義務的期間內確認可變租賃付款。截至本報告日止,本公司並無該等短期租約。 |
● | 作為出租人,公司不會將非租賃組成部分與租賃組成部分分開,而是將每個單獨的租賃組成部分和與該租賃相關的非租賃組成部分作為 |
12
目錄
在採納期開始時,即2019年1月1日,本公司通過累計生效調整,增加了本公司為承租人的經營租賃的使用權資產和租賃負債。調整總額約為#美元。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括手頭現金、銀行活期賬户和原始到期日為90天或更短的貨幣市場賬户。截至2020年6月30日,該公司的銀行餘額包括超過聯邦存款保險公司限額的某些金額。
受限現金
受限現金總額約為$
衍生金融工具與套期保值活動
利率互換。與富國銀行(Wells Fargo Raleigh)擔保的可變利率抵押貸款一起,該公司達成了一項利率互換協議,以固定利率(“富國銀行利率互換”)。自2020年3月31日起,本公司連同浮動利率信貸安排(下文定義見附註15,“長期債務”)訂立利率掉期協議,將利率定為#美元。
本公司正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的關係,以及進行套期保值交易的風險管理目標和策略。在套期保值開始時,本公司正式評估了用於對衝交易的衍生品在抵消套期保值項目現金流變化方面是否非常有效,我們將繼續這樣做。由於富國銀行利率掉期及信貸工具利率掉期的條款及相關債務相同,兩種對衝工具均符合捷徑法,因此,假設在對衝工具的整個有效期內不存在對衝無效的情況。
被指定為符合現金流量對衝條件的高效套期保值工具的公允價值變動計入其他全面損益,直至收益受到指定套期保值項目現金流變動的影響。
金融工具的公允價值
本公司於2020年6月30日及2019年12月31日的金融資產及負債,包括現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款、應計及其他負債的賬面值,因該等工具到期日較短,故賬面價值接近公允價值。根據附註15“長期債務”的定義,該公司信貸安排的賬面價值與具有類似風險和到期日的循環信貸安排的當前市場利率相近。截至2020年6月30日和2019年12月31日持有的公司固定利率商業貸款投資的面值,截至2020年6月30日和12月31日持有的抵押票據和可轉債的面值,
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目錄
2019年按公允價值計量,基於具有類似風險和到期日的金融工具的當前市場匯率。見附註9,“金融工具的公允價值”。
公允價值計量
該公司對金融和非金融資產和負債的公允價值的估計是基於公認會計準則建立的框架。該框架規定了估值投入的層次結構,旨在提高公允價值計量和相關披露的一致性、清晰度和可比性。GAAP描述了基於可用於計量公允價值的三級投入的公允價值等級,其中兩級被認為是可觀察的,一級被認為是不可觀察的。下面介紹這三個級別:
● | 第1級-估值基於相同資產或負債在活躍市場的報價。 |
● | 第2級-估值基於第1級以外可直接或間接觀察的輸入,例如類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價或可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的其他輸入。 |
● | 第三級-估值是由基於模型的技術產生的,這些技術使用了至少一個在市場上看不到的重要假設。這些不可觀察到的假設反映了市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的估計。估值技術包括期權定價模型、現金流貼現模型等。 |
商業貸款投資利息收入的確認
商業貸款投資的利息收入包括借款人支付的利息以及購買折扣和貸款發放費的增加,並被貸款成本的攤銷所抵消。利息支付根據實際票面利率和未償還本金餘額應計,購買折扣和貸款發放費用採用實際收益率法累加到收入中,並根據預付款進行調整。
緩解信用額度
緩解信用是按歷史成本列報的。隨着這些資產的出售,相關收入和成本基礎在綜合經營報表中分別報告為房地產業務的收入和直接成本。
應收帳款
與收益性財產有關的應收賬款在合併資產負債表中歸類為其他資產,主要包括應計租户應償還費用和新冠肺炎疫情造成的未清償收款。與收入物業租户有關的應收賬款總額約為#美元。
與房地產業務有關的應收賬款在合併資產負債表上歸類為其他資產,總額約為#美元。
應收貿易賬款主要包括與高爾夫業務相關的應收賬款,這些應收賬款在截至2018年12月31日的綜合資產負債表上歸類為待出售資產,此後一直到2019年第四季度高爾夫業務出售為止。截至2020年6月30日,大約
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應根據美國會計準則第326號“金融工具-信貸損失”的規定,通過計提信用損失準備來考慮和調整上述應收賬款的可收款性。截至2020年6月30日,公司記錄的可疑賬款撥備約為#美元。
租賃房地產購置的購置會計
根據財務會計準則委員會關於企業合併的指引,以就地租賃方式取得的房地產的公允價值按各自的相對公允價值分配給取得的有形資產,包括土地、建築物和租户裝修,以及已確認的無形資產和負債,包括高於市價和低於市價的租賃價值、現地租賃價值和租賃成本價值。
收購的租賃物業的有形資產的公允價值是通過將該物業視為空置進行估值來確定的,然後根據這些資產的公允價值的確定,將“如同空置”的價值分配給土地、建築物和租户改善工程。
在分配已確認的收購物業無形資產和負債的公允價值時,高於市價和低於市價的就地租賃價值是根據(I)根據就地租賃支付的合同金額與(Ii)管理層對相應就地租賃的公平市場租賃率的估計之間的差額(使用反映與購入的租賃相關的風險的利率)的現值,在與租賃剩餘期限相等的一段時間內計量的,作為其他資產或負債記錄的。該差額包括以下兩項之間的差額:(I)根據就地租賃須支付的合同金額,以及(Ii)管理層對相應就地租賃的公平市場租賃率的估計,該差額在與租賃剩餘期限相等的一段時間內計量,包括下列差額的現值(使用反映與收購的租約相關的風險的利率)資本化的高於市值的租賃值在各自租約的剩餘期限內作為租金收入的減少額攤銷。資本化低於市值的租賃值將作為初始期限內租金收入的增加攤銷,除非本公司相信租户很可能會續訂期權,從而本公司在續期內攤銷應佔續期價值。
其他已購入無形資產(包括就地租賃)的合計價值,按(I)將現有就地租賃調整至市值租金後為物業支付的購買價,除以(Ii)如上所述釐定的物業空置時的估計公允價值的差額計算。不包括高於市價和低於市價的就地租約價值的就地租約價值在各自租約的剩餘不可撤銷期間攤銷為費用。如果租賃在規定的到期日之前終止,與該租賃相關的所有未攤銷金額將被註銷。針對單個交易審查租户關係的價值,以確定未來的價值是否來自收購。
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-01,其中澄清了企業的定義。根據ASU 2017-01,收購受租賃約束的收益型物業不再符合業務合併的資格,而是一種資產收購,因此,收購成本已資本化。
房地產銷售情況
房地產銷售的損益按照FASB ASC主題606的要求進行核算,與客户簽訂合同的收入。當公司根據合同中分配給履約義務的交易價格轉讓合同中承諾的貨物和/或服務時,公司確認房地產銷售收入。一旦有了市場信息,房地產成本基礎就會以成本或市場的較低者進行分析和記錄。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。遞延所得税主要是由於用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異造成的淨税收影響(見附註20,“所得税”)。2006年6月,FASB發佈了額外的指導意見,澄清了所得税中包含的公司財務報表中確認的所得税不確定性的會計處理。該解釋規定了對納税申報單中已採取或預期採取的税收狀況進行財務報表確認和計量的確認門檻和計量屬性。解釋還就解除確認、分類、利息和處罰、過渡期會計以及披露和過渡提供了指導。根據包括在所得税中的FASB指導,本公司分析了其各種聯邦和州申報頭寸,並認為其所得税申報頭寸和扣除額
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都有很好的記錄和支持。此外,該公司相信其應計税款是足夠的。所以呢,
注2.收入確認
公司利用修改後的追溯方法實施了FASB ASC主題606,與客户的合同收入,自2018年1月1日起生效。
下表按部門、主要商品和/或服務以及截至2020年6月30日的三個月的相關收入確認時間彙總了公司持續運營的收入:
| 收入屬性 |
| 管理事務 |
| 商業貸款投資 |
| 房地產運營 |
| 總收入 | |||||||
| ($000's) |
| ($000's) |
| ($000's) |
| ($000's) |
| ($000's) | |||||||
主要產品/服務: | ||||||||||||||||
租賃收入-基本租金 | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
租賃收入-CAM | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入-報銷 | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入-廣告牌 | | — | — | — | | |||||||||||
高於/低於市值租賃增量 | | — | — | — | | |||||||||||
租賃激勵攤銷 | | — | — | — | | |||||||||||
管理事務 | — | | — | — | | |||||||||||
商業貸款投資 | — | — | | — | | |||||||||||
地下收入-其他 | — | — | — | | | |||||||||||
利息及其他收入 | | — | — | | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |||||||
收入確認時間: | ||||||||||||||||
在某個時間點轉移的資產/貨物 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
隨時間轉移的服務 | | | — | — | | |||||||||||
超租期 | | — | — | — | | |||||||||||
商業貸款投資相關收入 | — | — | | — | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ |
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目錄
下表彙總了截至2019年6月30日的三個月,公司按部門、主要商品和/或服務以及相關收入確認時間劃分的持續運營收入:
| 收入屬性 |
| 商業貸款投資 |
| 房地產運營 |
| 總收入 | ||||||
| ($000's) |
| ($000's) |
| ($000's) |
| ($000's) | ||||||
主要產品/服務: | |||||||||||||
租賃收入-基本租金 | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
租賃收入-CAM | | — | — | | |||||||||
租賃收入-報銷 | | — | — | | |||||||||
租賃收入-廣告牌 | | — | — | | |||||||||
高於/低於市值租賃增量 | | — | — | | |||||||||
實繳租賃資產增值 | | — | — | | |||||||||
租賃激勵攤銷 | ( | — | — | ( | |||||||||
商業貸款投資 | — | | — | | |||||||||
地下租賃收入 | — | — | | | |||||||||
地下收入-其他 | — | — | | | |||||||||
利息及其他收入 | | — | — | | |||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收入確認時間: | |||||||||||||
在某個時間點轉移的資產/貨物 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | |||||
隨時間轉移的服務 | | — | — | | |||||||||
超租期 | | — | | | |||||||||
商業貸款投資相關收入 | — | | — | | |||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
下表按部門、主要商品和/或服務以及截至2020年6月30日的6個月的相關收入確認時間彙總了公司持續運營的收入:
收入屬性($000) | 管理服務($000) | 商業貸款投資(000美元) | 房地產業務(000美元) | 總收入(000美元) | ||||||||||||
主要產品/服務: | ||||||||||||||||
租賃收入-基本租金 | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
租賃收入-CAM | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入-報銷 | | — | — | — | | |||||||||||
租賃收入-廣告牌 | | — | — | — | | |||||||||||
高於/低於市值租賃增量 | | — | — | — | | |||||||||||
租賃激勵攤銷 | | — | — | — | | |||||||||||
管理事務 | — | | — | — | | |||||||||||
商業貸款投資 | — | — | | — | | |||||||||||
緩解積分銷售 | — | — | — | | | |||||||||||
地下收入-其他 | — | — | — | | | |||||||||||
利息及其他收入 | | — | — | | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
收入確認時間: | ||||||||||||||||
在某個時間點轉移的資產/貨物 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
隨時間轉移的服務 | | | — | — | | |||||||||||
超租期 | | — | — | — | | |||||||||||
商業貸款投資相關收入 | — | — | | — | | |||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
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下表按部門、主要商品和/或服務以及相關收入確認時間彙總了截至2019年6月30日的六個月公司持續運營收入:
|
|
| |||||||||||
| 收入屬性($000) |
| 商業貸款投資(000美元) |
| 房地產業務(000美元) |
| 總收入(000美元) | ||||||
主要產品/服務: | |||||||||||||
租賃收入-基本租金 | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
租賃收入-CAM | | — | — | | |||||||||
租賃收入-報銷 | | — | — | | |||||||||
租賃收入-廣告牌 | | — | — | | |||||||||
高於/低於市值租賃增量 | | — | — | | |||||||||
實繳租賃資產增值 | | — | — | | |||||||||
租賃激勵攤銷 | ( | — | — | ( | |||||||||
商業貸款投資 | — | | — | | |||||||||
地下租賃收入 | — | — | | | |||||||||
地下收入-其他 | — | | | ||||||||||
利息及其他收入 | | — | — | | |||||||||
總收入 | $ | $ | | $ | | $ | | ||||||
收入確認時間: | |||||||||||||
在某個時間點轉移的資產/貨物 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | |||||
隨時間轉移的服務 | | — | — | | |||||||||
超租期 | | — | | | |||||||||
商業貸款投資相關收入 | — | | — | | |||||||||
總收入 | $ | $ | | $ | | $ | |
附註3.收入、物業及租約
租賃收入包括零售、寫字樓和商業收入物業的長期租金收入,以及在每次租賃期間使用直線方法確認為賺取的廣告牌。以下租賃支付包括直線基本租金收入以及高於和低於市場租賃攤銷的非現金增值。
租賃收入的構成如下:
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||
2020年6月30日 | 2019年6月30日 | 2020年6月30日 | 2019年6月30日 | ||||||||
($000's) |
| ($000's) | ($000's) |
| ($000's) | ||||||
租賃收入 | |||||||||||
租賃費 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
可變租賃付款 | | | | | |||||||
租賃總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至12月31日的未來五年,2020年6月30日之後不可取消租賃的最低未來基本租金收入摘要如下:
截至12月31日的一年, |
| 金額 | |
2020年剩餘時間 | $ | | |
2021 | | ||
2022 | | ||
2023 | | ||
2024 | | ||
2025年及其後(累計) | | ||
總計 | $ | |
見附註1,“業務説明和中期報表原則”,對新冠肺炎疫情導致的與租户租金減免請求相關的租約修改進行會計處理。
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目錄
2020項收購。在截至2020年6月30日的六個月內,本公司收購了
截至2020年6月30日的6個月內收購的物業説明如下:
租户描述 |
| 租户類型 |
| 物業位置 | 購置日期 |
| 物業廣場-英尺 | 購貨價格 |
| 收購時租賃的百分比 |
| 購置日剩餘租賃期(年) | |||
十字路口市中心 | 多租户 | 亞利桑那州錢德勒 | 01/24/20 | | $ | | |||||||||
周邊場所 | 多租户 | 佐治亞州亞特蘭大 | 02/21/20 | | | ||||||||||
總計/加權平均值 | | $ | |
2020年的處置。截至2020年6月30日止六個月內,本公司出售
截至2020年6月30日的6個月內處置的物業如下:
租户描述 |
| 租户類型 | 處置日期 | 銷售價格 | 銷售損益 | 税後每股收益 |
| 退出上限費率 | |||||||
CVS、達拉斯、德克薩斯州 | 單租户 | 04/24/20 | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
瓦瓦,佛羅裏達州代託納海灘 | 單租户 | 04/29/20 | | | |
| |||||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank),佛羅裏達州傑克遜維爾 | 單租户 | 06/18/20 | | | |
| |||||||||
7-Eleven,達拉斯,德克薩斯州 | 多租户 | 06/26/20 | | ( | ( |
| |||||||||
美國銀行,加利福尼亞州蒙特利 | 單租户 | 06/29/20 | | | |
| |||||||||
總計/加權平均值 | $ | | $ | | $ | |
|
2019年收購。截至2019年6月30日止六個月內,本公司收購
截至2019年6月30日的6個月內收購的物業説明如下:
租户描述 |
| 租户類型 |
| 物業位置 | 購置日期 |
| 物業廣場-英尺 | 購貨價格 |
| 收購時租賃的百分比 |
| 購置日剩餘租賃期(年) | |||
業餘愛好大堂百貨公司(Hobby Lobby Stores,Inc.) | 單租户 | 北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆 | 05/16/19 | | $ | | |||||||||
24小時健身美國公司 | 單租户 | 弗吉尼亞州福爾丘奇 | 05/23/19 | | | ||||||||||
沃爾格林公司 | 單租户 | 伯明翰,AL | 06/05/19 | | | ||||||||||
馬薩諸塞州的Family Dollar Stores,Inc. | 單租户 | 馬薩諸塞州林恩 | 06/07/19 | | | ||||||||||
沃爾格林公司 | 單租户 | 佐治亞州奧爾巴尼 | 06/21/19 | | | ||||||||||
總計/加權平均值 | | $ | |
2019年處置。截至2019年6月30日的六個月內,處置了三處多租户收入物業,具體説明如下:
租户描述 |
| 租户類型 | 處置日期 | 銷售價格 | 銷售收益 | 税後每股收益 |
| 退出上限費率 | |||||||
全食超市(Whole Foods),佛羅裏達州薩拉索塔 | 多租户 | 02/21/19 | $ | | $ | | $ | | |||||||
佛羅裏達州温特帕克的The Grove | 多租户 | 05/23/19 | | | | ||||||||||
加利福尼亞州聖克拉拉彼得森3600號 | 多租户 | 06/24/19 | | | | ||||||||||
總計/加權平均值 | $ | | $ | | $ | |
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注4.商業貸款投資
我們的對商業貸款或類似結構性金融投資的投資,如夾層貸款或其他次級債務,過去一直是,預計將繼續以商業或住宅房地產或借款人質押其在擁有房地產的實體的所有權權益為擔保。我們投資或發起的第一批抵押貸款是針對位於美國及其領土的商業房地產,並且是流動的或以固定或浮動利率履行的。其中一些貸款可能是以平價或優先/從屬結構的銀團形式發放的。商業第一按揭貸款由於其在基礎抵押品中的優先地位,通常提供較高的回收率。商業夾層貸款通常以借款人在基礎商業房地產中的股權所有權質押為擔保。與抵押貸款不同,夾層貸款不以房產留置權為擔保。投資者在夾層貸款中的權利通常受債權人間協議的管轄,該協議賦予持有人補救違約的權利,並對由同一商業地產擔保的任何優先債務的某些決定行使控制權。
鑑於新冠肺炎疫情的蔓延,本公司開始在其即將到期的商業貸款組合之前進行營銷,以進一步增強本公司的流動性。該公司收到了多份對該投資組合的投標,其中包括一份價值低於面值的投標。此外,公司從2020年1月1日起實施了關於CECL的指導意見,產生了大約#美元的津貼準備金
在截至2020年6月30日的三個月內,公司銷售了
截至2020年6月30日,公司的商業貸款投資包括以下內容:
描述 |
| 投資日期 |
| 到期日 |
| 原始面額 |
| 當前面值 |
| 賬面價值 |
| 票面利率 | |||
土地租賃貸款-德克薩斯州奧斯汀約瑟芬街400號 | 2019年7月 | 不適用 | $ | | $ | | $ | | 不適用 | ||||||
LPGA買家貸款-佛羅裏達州代託納海灘 | 2019年10月 | 2020年10月 | | | | ||||||||||
$ | | $ | | $ | |
商業貸款投資組合在2020年6月30日和2019年12月31日的賬面價值包括:
| 2020年6月30日 |
| 2019年12月31日 | |||
當前面值 | $ | | $ | | ||
土地租賃貸款收到的租金支付的推算利息 | | | ||||
未增值發源費 | ( | ( | ||||
減值/CECL準備金 | ( | — | ||||
商業貸款投資總額 | $ | | $ | |
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目錄
注5.企業關聯方管理服務業務
鬆樹。根據公司與PINE的管理協議,我們將產生相當於
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,公司從PINE獲得的管理費收入總計約為$
下表代表了截至2020年6月30日和2019年12月31日,PINE公司應支付的金額,這些金額包括在合併資產負債表上的其他資產中:
自.起 | ||||||
描述 |
| 2020年6月30日 ($000’s) | 2019年12月31日 ($000’s) | |||
鬆樹應付的管理服務費 | $ | | $ | | ||
應收股利 | | | ||||
其他 | | | ||||
總計 | $ | | $ | |
陸上合資公司。根據土地合營公司的經營協議條款,管理費的首期金額為$。
注6.中國房地產業務
房地產運營-繼續
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月,房地產持續運營的收入包括以下內容:
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2020年6月30日 |
| 2019年6月30日 |
| 2020年6月30日 |
| 2019年6月30日 | ||||||
收入説明 |
| ($000's) |
| ($000's) |
| ($000's) |
| ($000's) | ||||
緩解積分銷售 | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | ||||
地下收入 | | | | | ||||||||
填補污垢和其他收入 | | | | | ||||||||
房地產運營總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
代託納海灘開發區。於2018年,本公司收購了
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目錄
其他房地產資產。該公司擁有緩解信用額度,成本基礎約為#美元。
地下利益。截至2020年6月30日,該公司擁有地下石油、天然氣和礦產的全部或部分權益,相關權益約
有
2019年9月之前,本公司將若干地下權益租賃給一家礦產勘查機構進行勘探。承租人此前曾在2019年9月22日結束的第八年租約中行使續簽選擇權。承租人選擇在2019年9月22日之後不再續簽石油勘探租約。
年度租賃付款所產生的租賃收入在保證租賃期內按直線原則確認。截至2019年6月30日的三個月和六個月,租賃收入約為$
截至2020年6月30日及2019年6月30日止三個月及六個月內,本公司亦於
不禁止本公司出售其任何或全部地下權益。本公司可應地面所有者的請求釋放地面入場權或其他權利,通常根據地麪價值的百分比協商釋放費用。如果本公司完成交易以出售其全部或部分地下權益或完成解除交易,本公司可利用類似的交換結構收購一項或多項重置投資,包括創收物業。
發放地面入境權的現金支付總額約為#美元。
房地產經營--停產經營
於二零二零年六月三十日止,本公司繼續進行約
22
目錄
$
本公司目前擔任陸上合營公司的經理,並在合營公司合夥人的指導下負責日常運營。經理可以採取的所有重大決策和某些其他行動必須徵得合營合夥人的一致同意(“一致行動”)。一致行動包括批准置地合營的所有地塊的定價;批准載有對置地合營的標準購買合約作出重大修訂的土地買賣合約;訂立任何與置地合營有關的租賃協議;訂立上市或經紀協議;批准及修訂置地合營的營運預算;取得置地合營的融資;接納額外會員;以及處置置地合營的房地產,金額低於市值。根據土地合營公司的經營協議,土地合營公司將向管理人支付初步金額為#元的管理費。
在截至2019年6月30日的六個月內,在土地合資公司成立之前,總共約
附註7.對合資企業的投資
截至2020年6月30日和2020年12月31日,公司在合資企業中的投資如下:
自.起 | ||||||
| 2020年6月30日 | 2019年12月31日 | ||||
陸上合資企業 | $ | | $ | | ||
緩解銀行合資企業 | | | ||||
合資企業的總投資 | $ | | $ | |
陸上合資公司。本公司綜合資產負債表上的合營公司投資包括本公司於置地合營公司的所有權權益。吾等已斷定置地合營公司為可變權益實體,並按權益會計法入賬,因為本公司並非FASB ASC主題810“合併”所界定的主要受益人。與此決定相關的重要因素包括但不限於,股東通過對所有重大行動使用一致批准而共同控制的Land JV。在美國財務會計準則委員會(FASB ASC)323、投資-權益法和合資企業的指導下,公司採用權益法核算合資企業的投資。
下表提供了截至2020年6月30日和2019年12月31日土地合資公司的摘要財務信息:
自.起 | ||||||
2020年6月30日 |
| 2019年12月31日 | ||||
| ($000's) |
| ($000's) | |||
資產、現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
資產、預付費用 | | | ||||
資產、土地資產投資 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債、應付帳款、遞延收入 | $ | | $ | | ||
權益 | $ | | $ | | ||
負債和權益總額 | $ | | $ | |
23
目錄
下表提供了截至2020年6月30日的三個月和六個月的Land合資公司的摘要財務信息。截至2019年6月30日的三個月和六個月沒有任何活動。
三個月 | 截至六個月 | |||||
2020年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||
| ($000's) |
| ($000's) | |||
營業收入 | $ | | $ | | ||
直接收入成本 | | | ||||
營業收入 | $ | | $ | | ||
其他運營費用 | $ | | $ | | ||
淨收入 | $ | | $ | |
本公司應佔置地合營公司淨收入的份額為
緩解銀行。2018年6月完成的緩解銀行交易包括出售
減緩銀行合資公司打算從事聯邦和州濕地緩解信用的創建和銷售。這些信貸將根據聯邦和州監管機構已經或將向緩解銀行合資公司發放的適用許可創建,這些監管機構對此類信貸的授予行使管轄權,但不能保證信貸的最終發放、可銷售性或價值。緩解銀行合資企業於2018年6月8日獲得國家監管機構頒發的許可證(國家許可證)。國家監督管理機構可以給予最多
與緩解銀行交易同時簽訂的緩解銀行合營公司經營協議(“經營協議”)規定,公司應安排將緩解銀行合營公司的緩解信貸出售給不相關的第三方,總額不少於$。
此外,經營協議規定貝萊德有權促使本公司購買最多
24
目錄
任何第三方出售緩解信用額度都將減少未償還的看跌期權
2020年3月,貝萊德行使看跌期權和看跌期權
下表提供了截至2020年6月30日和2019年12月31日緩解銀行合資企業的財務信息摘要:
自.起 | ||||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | |||||
| ($000's) |
| ($000's) | |||
資產、現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
資產、預付費用 | | | ||||
資產,對緩解信貸資產的投資 | | | ||||
資產、財產、廠房和設備 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債、應付帳款、遞延緩解信貸銷售收入 | $ | | $ | | ||
權益 | $ | | $ | | ||
負債和權益總額 | $ | | $ | |
下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的緩解銀行合資企業的財務信息摘要:
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2020年6月30日 | 2019年6月30日 | 2020年6月30日 | 2019年6月30日 | |||||||||
| ($000's) |
| ($000's) | ($000's) |
| ($000's) | ||||||
營業收入 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
直接收入成本 | | — | | | ||||||||
營業收入 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
其他運營費用 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
淨收入 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
本公司在緩解銀行合營公司淨收入中的份額為
25
目錄
附註:8.中國投資證券
2019年11月26日,本公司購買
在截至2020年6月30日的三個月內,PINE的收盤價上漲了$
在截至2020年6月30日的六個月內,PINE的收盤價下降了$
截至2020年6月30日 | ||||||||||||
| 成本 |
| 未實現收益增加 |
| 年未實現虧損 |
| 估計數 | |||||
普通股 | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | ||||
運營單位 | | — | ( | | ||||||||
總股本證券 | 38,753,230 | — | (5,588,619) | 33,164,611 | ||||||||
總投資證券 | $ | 38,753,230 | $ | — | $ | (5,588,619) | $ | 33,164,611 |
截至2019年12月31日 | ||||||||||||
| 成本 |
| 未實現收益增加 |
| 年未實現虧損 |
| 估計數 | |||||
普通股 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
運營單位 | | | — | | ||||||||
總股本證券 | 38,753,230 | 61,195 | — | 38,814,425 | ||||||||
總投資證券 | $ | 38,753,230 | $ | 61,195 | $ | — | $ | 38,814,425 |
附註9.金融工具的公允價值
下表為本公司金融工具於2020年6月30日及2019年12月31日的賬面價值及估計公允價值:
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | |||||||||||
| 賬面價值 |
| 估計公允價值 |
| 賬面價值 |
| 估計公允價值 | |||||
現金和現金等價物-1級 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
受限現金--第1級 | | | | | ||||||||
商業貸款投資-2級 | | | | | ||||||||
長期債務--二級 | | | | |
26
目錄
為確定上述金融工具的估計公允價值,包括信貸假設在內的市場利率被用於對合同現金流進行貼現。估計公允價值未必顯示本公司出售金融工具可變現的金額。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。
下表為截至2020年6月30日按水平經常性計量的資產(負債)公允價值:
報告日期的公允價值使用 | ||||||||||||
6/30/2020 |
| 相同資產的活躍市場報價(1級) |
| 重要的其他可觀察到的輸入(級別2) |
| 無法觀察到的重要輸入(3級) | ||||||
現金流對衝-利率互換-富國銀行 | $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | — | |
現金流對衝-利率互換-BMO | $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | — | |
投資證券 | $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
下表顯示了截至2019年12月31日按層級經常性計量的資產公允價值:
報告日期的公允價值使用 | ||||||||||||
| 12/31/2019 |
| 相同資產的活躍市場報價(1級) |
| 重要的其他可觀察到的輸入(級別2) |
| 無法觀察到的重要輸入(3級) | |||||
現金流對衝-利率互換-富國銀行 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
投資證券 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
附註10.無形租賃資產和負債
無形租賃資產及負債包括高於市價及低於市價租賃價值、原地租賃價值及租賃成本價值,兩者均按公允價值計算。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,無形租賃資產和負債包括以下內容:
截至 | ||||||
| 6月30日, |
| 12月31日, | |||
無形租賃資產: | ||||||
原址租約的價值 | $ | | $ | | ||
高於市值的就地租約價值 | | | ||||
無形租賃成本的價值 | | | ||||
無形租賃資產小計 | | | ||||
累計攤銷 | ( | ( | ||||
無形租賃資產小計-淨額 | | | ||||
無形租賃負債(包括在應計負債和其他負債中): | ||||||
低於市價的就地租約價值 | ( | ( | ||||
無形租賃負債小計 | ( | ( | ||||
累計攤銷 | | | ||||
無形租賃負債小計-淨額 | ( | ( | ||||
無形資產和負債總額-淨額 | $ | | $ | |
在截至2020年6月30日的六個月內,原地租賃的價值增加了約$
27
目錄
截至2020年6月30日。淨攤銷增加了大約$
截至2020年6月30日和2019年12月31日,大約
下表反映了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的無形資產和負債攤銷情況:
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
6月30日, | 6月30日, | 6月30日, | 6月30日, | |||||||||
($000's) | ($000's) | ($000's) | ($000's) | |||||||||
折舊及攤銷費用 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
增加收入物業收入 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
無形資產和負債淨攤銷 | $ | | $ | | $ | | $ | |
與無形資產和負債淨額相關的未來攤銷費用(收益)估計如下:
未來堆積物 | 網絡與未來 | ||||||||
未來 | 增加收入 | 攤銷費用: | |||||||
攤銷 | 財產 | 無形資產 | |||||||
截至12月31日的一年, |
| 金額 |
| 營業收入 |
| 和其他負債 | |||
2020年剩餘時間 | $ | | $ | ( | $ | | |||
2021 | | ( | | ||||||
2022 | | ( | | ||||||
2023 | | ( | | ||||||
2024 | | ( | | ||||||
2025年及其後 | | ( | | ||||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | |
附註11.長期資產減值
每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面金額可能無法收回時,本公司就評估長期資產的減值。需要評估減值的長期資產的公允價值是使用公允價值層次中的第3級投入按非經常性基礎確定的。這些第3級輸入可以包括但不限於特定物業的已執行買賣協議、第三方估值、貼現現金流模型和其他基於模型的技術。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月中,
28
目錄
附註:12.其他資產。
其他資產包括以下內容:
截至 | ||||||
| 2020年6月30日 |
| 2019年12月31日 | |||
不動產應收收入租户應收賬款 | $ | | $ | | ||
收入財產直線租金調整 | | | ||||
商業貸款投資應收利息 | | | ||||
經營租賃-使用權資產 | | | ||||
高爾夫球附加費-LPGA | | | ||||
現金流對衝-利率掉期 | — | | ||||
基礎設施報銷應收賬款 | | | ||||
遞延交易成本 | — | | ||||
預付費用、押金和其他 | | | ||||
其他資產總額 | $ | | $ | |
收入財產直線租金調整。*截至2020年6月30日,直線租金調整包括餘額約$
基礎設施報銷應收賬款。截至2020年6月30日和2019年12月31日,基礎設施報銷應收賬款均與Tomoka鎮中心內的土地出讓有關。截至2020年6月30日的餘額約為$
經營租賃-使用權資產。公司實施FASB ASC主題842,租約,自2019年1月1日起生效,導致累計效果調整,以增加公司為承租人的經營租賃的使用權資產和相關負債。
29
目錄
注13.普通股和每股收益
每股普通股基本收益的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股普通股收益是基於在每個期間期初轉換股票期權和歸屬限制性股票的假設,採用按期間平均成本計算的庫存股方法。
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
| 6月30日, |
| 6月30日, |
| 6月30日, |
| 6月30日, | |||||
普通股股東可獲得的收入: | ||||||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
加權平均未償還股份 | | | | | ||||||||
適用於股票的普通股 | ||||||||||||
使用庫存股方法的期權 | — | — | — | — | ||||||||
適用於攤薄每股收益的總股份 | | | | | ||||||||
每股信息: | ||||||||||||
基本型和稀釋型 | ||||||||||||
持續經營淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
非持續經營的淨收益(扣除所得税後的淨額) | — | | — | | ||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
有
本公司打算解決其
注14.庫存股
2020年2月,公司董事會批准了一項
30
目錄
注15.長期債務
截至2020年6月30日,按面值計算,該公司的未償債務如下:
臉 | 成熟性 | 利息 | |||||||
| 價值債 |
| 日期 |
| 率 | ||||
信貸安排 (1) | $ | | 2023年5月 | 30天期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBORplus) | |||||
應付按揭票據(源自富國銀行)(2) | | 2034年10月 | |||||||
應付按揭票據(源自富國銀行)(3) | | 2021年4月 | |||||||
| 2025年4月 | ||||||||
長期面值債務總額 | $ | |
(1) | 自2020年3月31日起,利用利率互換實現固定利率 |
(2) | 以本公司於 |
(3) | 以該公司出租給富國銀行羅利的收入物業為抵押。抵押貸款有一個 |
信貸安排。本公司的循環信貸安排(“信貸安排”)由蒙特利爾銀行(“蒙特利爾銀行”)擔任其項下貸款人的行政代理,就我們的收益物業組合而言,該安排是無抵押的,但由本公司的若干全資附屬公司提供擔保。信貸融資銀行集團由蒙特利爾銀行牽頭,還包括富國銀行(Wells Fargo)和分行銀行與信託公司(Branch Banking&Trust Company)。2017年9月7日,本公司執行了第二次修訂和重述信貸安排(“2017修訂後的信貸安排”)。
2019年5月24日,本公司執行了2017年修訂後信貸安排第二修正案(《第二次革命者修正案》)。由於第二次旋轉器修正案的結果,信貸安排的總借款能力為#美元。
2019年11月26日,本公司簽訂了第二次修訂和重新簽署的信貸協議第三修正案(“2019年第二次轉軌修正案”),進一步修訂了2017年修訂後的信貸安排。2019年第二次Revolver修正案包括(其中包括)對某些財務維護契約的調整,包括暫時降低最低固定費用覆蓋比率,以允許本公司將出售某些收入物業的收益重新配置給PINE(“PINE收入物業銷售交易”),以及提高本公司可投資於房地產投資信託的股票和股票等價物的最高金額,以允許本公司投資於PINE的普通股和經營合夥單位。
於二零二零年七月一日,本公司訂立第二次修訂及重訂信貸協議第四修正案(“二零二零年轉換者修訂”),據此調整有形淨值契約以更能反映市場條款。2020年《革命者修正案》自2020年3月31日起生效。
31
目錄
截至2020年6月30日,信貸安排下的當前承諾額為#美元。
信貸融資須受慣常限制性契諾所規限,包括但不限於本公司有能力:(A)招致負債;(B)作出若干投資;(C)招致若干留置權;(D)進行若干聯屬交易;及(E)進行若干重大交易,例如合併。(D)須遵守慣常限制性契諾,包括但不限於:(A)招致負債;(B)作出若干投資;(C)招致若干留置權;(D)進行若干聯屬交易;及(E)進行若干重大交易,例如合併。此外,本公司須遵守多項財務維持契約,包括但不限於最高負債比率、最高擔保負債比率及最低固定收費覆蓋比率。信貸安排還包含肯定的契諾和違約事件,包括但不限於,公司其他債務的交叉違約以及控制權發生變化時的違約。本公司不遵守這些契約或發生違約事件可能導致本公司在信貸安排下的債務和其他財務義務加速。
應付按揭票據。如上表所示,除信貸安排外,本公司還有某些其他借款,所有這些借款都是無追索權的。
可轉換債券。公司的美元
2020年2月4日,本公司完成了與其未償還2020年票據的某些持有人私下談判的交換協議,據此,本公司發行了約美元
作為根據票據交換發行2025年票據的交換,本公司收到並註銷了兑換的2020年票據。$
在截至2020年6月30日的六個月內,公司回購了約$
2025年發行的票據代表本公司的優先無抵押債務,自2020年4月15日開始,每半年支付一次利息,於4月15日和10月15日到期支付一次,息率為
32
目錄
如果事件發生在規定的到期日之前,公司將提高與該公司交易或事件相關而選擇轉換其2025年票據的持有人的轉換率。
在某些情況下,轉換率可能會有所調整。持有者不得在2025年1月15日之前交出2025年債券進行轉換,除非出現與公司普通股的收盤價、2025年債券每1,000美元本金的交易價或包括公司控制權變更在內的特定公司事件有關的某些條件。公司可能不會在規定的到期日之前贖回2025年債券,並且
長期債務包括以下內容:
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | |||||||||||
應在以下時間內到期 | 應在以下時間內到期 | |||||||||||
| 總計 |
| 一年多 |
| 總計 |
| 一年多 | |||||
信貸安排 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
應付按揭票據(源自富國銀行) | | — | | — | ||||||||
應付按揭票據(源自富國銀行) | | | | — | ||||||||
— | — | | | |||||||||
| — | — | — | |||||||||
貸款成本,扣除累計攤銷後的淨額 | ( | — | ( | — | ||||||||
長期債務總額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2020年6月30日,適用於本金減少的付款要求如下:
截至12月31日的一年, |
| 金額 | |
2020年剩餘時間 | $ | — | |
2021 | | ||
2022 | — | ||
2023 | | ||
2024 | — | ||
2025年及其後 | | ||
長期債務總額-面值 | $ | |
截至2020年6月30日的長期債務賬面價值包括:
| 總計 | ||
當前面值 | $ | | |
可轉債未攤銷折價 | ( | ||
貸款成本,扣除累計攤銷後的淨額 | ( | ||
長期債務總額 | $ | |
33
目錄
下表反映了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月內發生和支付的利息支出摘要:
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
6月30日, | 6月30日, | 6月30日, | 6月30日, | |||||||||
| ($000's) |
| ($000's) | ($000's) |
| ($000's) | ||||||
利息支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
貸款成本攤銷 | | | | | ||||||||
可轉換票據折價攤銷 | | | | | ||||||||
利息支出總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
已支付的總利息 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2020年6月30日和2019年12月31日,該公司遵守了所有債務契約。
注16.利率掉期
於二零一六年四月期間,本公司訂立一項利率掉期協議,以對衝與倫敦銀行同業拆息掛鈎的基礎浮動利率變動帶來的現金流。
於2020年3月期間,本公司訂立一項利率掉期協議,以對衝與倫敦銀行同業拆息掛鈎的基礎浮動利率變動帶來的現金流,金額為#美元。
附註17.應計負債及其他負債
應計負債和其他負債包括以下內容:
截至 | ||||||
| 6月30日, 2020 |
| 12月31日, | |||
應計物業税 | $ | | $ | | ||
為租户改善預留資金 | | | ||||
應計建造成本 | | | ||||
應計利息 | | | ||||
環境儲備與修復成本應計 | | | ||||
利率互換 | | — | ||||
經營租賃--負債 | | | ||||
其他 | | | ||||
應計負債和其他負債總額 | $ | | $ | |
34
目錄
為租户改善預留空間。與2020年2月21日收購佐治亞州亞特蘭大的Perieter Place有關,本公司收到約1美元
與2020年1月24日收購亞利桑那州錢德勒的CrossRoads Towne Center物業有關,本公司收到約$
環境保護區。於截至二零一四年十二月三十一日止年度內,本公司累計環境儲備約為#美元。
恢復應計費用。作為解決與公司先前在佛羅裏達州代託納海灘的某些土地上的農業活動有關的監管事項的一部分,截至2015年12月31日,公司累計了約#美元的債務。
經營租賃--負債。公司實施FASB ASC主題842,租約,自2019年1月1日起生效,導致累計效果調整,以增加公司為承租人的經營租賃的使用權資產和相關負債。
35
目錄
注18.遞延收入
遞延收入包括以下內容:
截至 | ||||||
| 6月30日, |
| 12月31日, | |||
商業貸款投資利息準備金 | $ | — | $ | | ||
預付租金 | | | ||||
租户供款 | | | ||||
其他遞延收入 | | | ||||
遞延收入總額 | $ | | $ | |
商業貸款投資利息準備金。借款人與本公司的某些商業貸款投資一起,將利息和房地產税準備金存入本公司持有的第三方託管賬户。相應的負債記錄在公司綜合資產負債表的遞延收入中,因為利息儲備用於支付貸款的每月到期利息。截至2020年6月30日,與本公司四項商業貸款投資有關的託管餘額已與2020年第二季度完成的銷售交易相關,見附註4,“商業貸款投資”,以供進一步披露。他説:
租户供款。關於收購科羅拉多州阿斯彭的財產,主租户出資#美元。
關於建造本公司位於佛羅裏達州代託納海灘的Cocina 214海濱餐廳,根據租賃協議,租户貢獻了約$。
36
目錄
注19.股票薪酬
基於股票的薪酬概述
截至2020年6月30日的6個月內,所有股權分類股票薪酬的股票活動摘要如下:
獎項類型 |
| 2020年1月1日的未償還股票 |
| 已授股份 |
| 既得/行使股份 |
| 過期股票 |
| 沒收的股份 |
| 2020年6月30日未償還的股票 |
股權分類-業績股票獎勵-同行集團市場狀況歸屬 | | | ( | — | — | | ||||||
股權分類.市況限制性股票.股票價格歸屬 | | — | — | — | — | | ||||||
股權分類-三年期歸屬限制性股票 | | | ( | — | ( | | ||||||
股權分類--非限定股票期權獎勵 | | — | — | — | — | | ||||||
總股份數 | | | ( | — | ( | |
在財務報表中確認的股票期權、股票增值權和限制性股票的金額如下:
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
| 6月30日, |
| 6月30日, |
| 6月30日, |
| 6月30日, | |||||
從税前收入中扣除的基於股份的計劃的總成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
在收入中確認的所得税費用 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
股權分類股票薪酬
業績分享獎-同業集團市況歸屬
2017年2月3日,公司授予部分員工
2018年1月24日,公司授予某些員工
37
目錄
2019年1月23日,公司授予某些員工
2020年2月24日,公司授予某些員工
根據本公司於二零一七年八月四日訂立的僱傭協議及若干限制性股份授出協議的修訂,根據該等協議授出的限制性股份,如受業績歸屬條件規限,則在控制權變更後,只有在行政人員無故終止聘用或行政人員因正當理由辭職(該等條款在行政人員的僱傭協議中界定)的情況下,才會在控制權變更後完全歸屬,在每種情況下,在上述情況下,均須在執行期間的任何時間(如該等條款在行政人員的僱傭協議中界定)
該公司使用蒙特卡洛模擬定價模型,根據市場情況確定其獎勵的公允價值。基於市場條件的獎勵的公允價值的確定受到公司股價以及有關其他一些變量的假設的影響,這些變量包括獎勵所需業績期限內的預期股價波動、公司股票價格和股東對其同行公司的相對錶現、年度股息以及無風險利率假設。只要滿足必要的服務期限,無論市場狀況如何,補償成本都會得到確認。
截至2020年6月30日的6個月內的活動摘要如下:
WTD:平均 | |||||
市場條件下的業績股 |
| 股份 |
| 公允價值 | |
在2020年1月1日未償還 | | $ | | ||
授與 | | | |||
既得 | ( | | |||
過期 | — | — | |||
沒收 | — | — | |||
在2020年6月30日未償還 | | $ | |
截至2020年6月30日,大約有
市況限售股--股價歸屬
2015年5月20日和2016年2月26日,合計撥款
38
目錄
根據本公司於二零一六年二月二十六日及二零一七年八月四日訂立的僱傭協議及若干限制性股份授出協議的修訂,根據該等協議授出的限制性股份,如受業績歸屬條件規限,則僅在行政人員無故終止聘用或行政人員於有充分理由(該等條款在行政人員的僱傭協議中界定)的任何時間,在控制權變更後方可完全歸屬。
該公司使用蒙特卡洛模擬定價模型,根據市場情況確定其獎勵的公允價值。基於市場條件的獎勵的公允價值的確定受到公司股價以及有關其他一些變量的假設的影響,這些變量包括獎勵所需業績期限內的預期股價波動、公司股票價格和股東對其同行公司的相對錶現、年度股息以及無風險利率假設。只要滿足必要的服務期限,無論市場狀況如何,補償成本都會得到確認。
截至2020年6月30日的6個月內,這些獎項的活動摘要如下:
WTD:平均 | |||||
非既得利益限制股的市場狀況 |
| 股份 |
| 公允價值 | |
在2020年1月1日未償還 | | $ | | ||
授與 | — | — | |||
既得 | — | — | |||
過期 | — | — | |||
沒收 | — | — | |||
在2020年6月30日未償還 | | $ | |
截至2020年6月30日,有
三年期歸屬限制性股票
2017年1月25日,公司授予部分員工
2018年1月24日,公司授予某些員工
2019年1月23日,公司授予某些員工
2020年2月24日,公司授予某些員工
自2017年8月4日起,本公司對僱傭協議、某些股票期權獎勵協議和限制性股票獎勵協議進行了修訂,根據這些協議,只有在管理層發生變更(定義見高管僱傭協議)後,只有在高管無故終止僱傭或高管有充分理由辭職(該等術語在高管僱傭協議中定義)的情況下,在每種情況下,這些獎勵才會在控制權變更(定義見高管僱傭協議)後完全授予。
39
目錄
本公司釐定三年歸屬限制性股票獎勵的公允價值,是以授出日本公司股價所發行的股份數目減去歸屬期間預期股息的現值計算,而補償成本則在歸屬期間內以直線方式確認。
截至2020年6月30日的6個月內的活動摘要如下:
WTD:平均 | |||||
公允價值 | |||||
三年內歸屬於未歸屬的限制性股票 |
| 股份 |
| 每股收益 | |
在2020年1月1日未償還 | | $ | | ||
授與 | | | |||
既得 | ( | | |||
過期 | — | — | |||
沒收 | ( | | |||
在2020年6月30日未償還 | | $ | |
截至2020年6月30日,大約有
非限制性股票期權獎勵
2014年10月22日,公司授予史密斯先生購買
2015年2月9日,公司授予奧爾布賴特先生購買選擇權
2015年5月20日,公司授予奧爾布賴特先生購買選擇權
2015年6月29日,本公司授予本公司一名高管購買選擇權
自2017年8月4日起,本公司對僱傭協議、某些股票期權獎勵協議和限制性股票獎勵協議進行了修訂,根據這些協議,只有在管理層發生變更(定義見高管僱傭協議)後,只有在高管無故終止僱傭或高管有充分理由辭職(該等術語在高管僱傭協議中定義)的情況下,在每種情況下,這些獎勵才會在控制權變更(定義見高管僱傭協議)後完全授予。
該公司使用Black-Scholes估值定價模型來確定其非限制性股票期權獎勵的公允價值。獎勵的公允價值的確定受到股票價格以及關於其他一些變量的假設的影響。這些變量包括獲獎期間預期的股價波動、年度股息和無風險利率假設。
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目錄
截至2020年6月30日的6個月內,獎項活動摘要如下:
非限制性股票期權獎勵 |
| 股份 |
| WTD。平均出口價格 |
| WTD。平均剩餘合同期限(年) |
| 聚合內在價值 | ||
在2020年1月1日未償還 | | $ | | |||||||
授與 | — | — | ||||||||
已行使 | — | — | ||||||||
過期 | — | — | ||||||||
沒收 | — | — | ||||||||
截至2020年6月30日未償還 | | $ | | $ | — | |||||
可於2020年1月1日行使 | | $ | | $ | | |||||
可於2020年6月30日行使 | | $ | | $ | — |
未授予任何期權,並且
非僱員董事股票薪酬
公司董事會的每一名成員都可以選擇以公司普通股股票而不是現金的形式獲得他或她的年度聘用金。作出上述選擇的董事所獲獎勵的股份數目按季度計算,方法為(I)(A)應付該董事的季度預聘金金額加上(B)該董事於本季度賺取的會議費用,除以(Ii)該付款適用的季度最後一個營業日本公司普通股的收市價,四捨五入至最接近的整數股數目。
從2019年開始,每一歷年年初任職的每名非僱員董事將獲得價值$$的公司普通股年度獎勵。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內,非僱員董事收到的公司普通股價值確認費用總額約為$
注20.所得税
公司的實際所得税税率為
該公司已經或將在美國聯邦轄區以及阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、佐治亞州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、內華達州、新墨西哥州、紐約州、北卡羅來納州、俄勒岡州、得克薩斯州、弗吉尼亞州、華盛頓州和威斯康星州提交綜合所得税申報單。美國國税局(Internal Revenue Service)已經審計了2012年的聯邦納税申報單,所有擬議的調整都得到了解決。佛羅裏達州税務局已經審計了截至2014年的佛羅裏達州納税申報單,所有擬議的調整都得到了解決。公司確認所得税支出中未確認税收優惠的所有潛在應計利息和罰金。
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目錄
注21。承諾和或有事項
法律程序
本公司可能不時作為其正常業務過程中附帶的某些法律程序的一方。雖然法律訴訟的結果不能確切地預測,但公司預計這些訴訟不會對我們的財務狀況或經營結果產生實質性影響。
2011年11月21日,該公司、Indigo Mallard Creek LLC和Indigo Development LLC作為該物業的所有者出租給哈里斯·蒂特公司(Harris Teeter,Inc.)。北卡羅來納州夏洛特市的哈里斯·提特(“Harris Teeter”)收到了向北卡羅來納州梅克倫堡縣高等法院分部的普通法院提交的訴狀,要求對涉及這一財產的高速公路提起譴責訴訟。擬議的道路修改將影響進入該物業的通道。該公司不認為道路修改是Harris Teeter終止租約的基礎。無論如何,北卡羅來納州交通部(下稱“北卡羅來納州交通部”)在2013年1月建議重新設計道路修改,以保持所有通道交叉口對入口的開放,而不改變僅限右進/右出的計劃出口限制。此外,NCDOT和夏洛特市提議建造和維護一條通往該物業的新通道/接入點。建設已經開始,預計要到2020年才能完工。哈里斯·蒂特對重新設計的項目表示滿意,並表示如果該項目按目前重新設計的方式建造,它不會試圖終止租約。由於重新設計的項目要到2020年才能完工,因此譴責案已經行政結案。因此,審判和調解很可能在各方提出要求之前不會安排,很可能是在2021年。
合同承付款--支出
與2020年2月21日收購佐治亞州亞特蘭大的Perieter Place有關,本公司收到約1美元
與2020年1月24日收購亞利桑那州錢德勒的CrossRoads Towne Center物業有關,本公司收到約$
與2019年12月9日收購位於佛羅裏達州傑克遜維爾的Strand地產有關,公司獲得了大約#美元的信貸。
其他事項
就本公司為締約一方的某項土地出售合約而言,買方對慣常發展權利的追求引致聯邦監管機構就本公司先前在該土地上的農業活動進行查詢。2015年第二季度,我們收到了一份關於此類活動的書面信息請求。我們提交了對信息請求的書面答覆以及支持文檔。2015年第四季度,根據與該機構的討論,認為有可能對這一事項處以罰款,因此估計罰款為#美元。
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目錄
使周圍的英畝土地受益。截至2016年6月30日,已收到公司第三方環境工程師的最終建議書,總成本約為$
於二零一七年首季,本公司完成銷售約
注22。業務細分數據
該公司在以下地區運營
我們的收入物業業務主要由創收物業組成,我們的業務計劃專注於投資額外的創收物業。我們的收入物業業務佔了
該公司根據所得税前的營業利潤或虧損來評估業績。該公司的可報告部門是提供不同產品的戰略業務部門。它們是單獨管理的,因為每個部門需要不同的管理技術、知識和技能。
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目錄
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月,公司在不同細分市場的運營信息如下:
三個月後結束 | 截至六個月 | |||||||||||
| 6月30日, |
| 6月30日, |
| 6月30日, |
| 6月30日, | |||||
收入: | ||||||||||||
收入屬性 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
管理事務 | | — | | — | ||||||||
商業貸款投資 | | | | | ||||||||
房地產運營 | | | | | ||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
營業收入: | ||||||||||||
收入屬性 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
管理事務 | | — | | — | ||||||||
商業貸款投資 | | | | | ||||||||
房地產運營 | ( | | ( | | ||||||||
一般費用和公司費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
資產處置收益 | | | | | ||||||||
債務清償收益 | | — | | — | ||||||||
營業總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
折舊和攤銷: | ||||||||||||
收入屬性 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
公司和其他 | | | | | ||||||||
折舊及攤銷總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
資本支出: | ||||||||||||
收入屬性 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
商業貸款投資 | — | | | | ||||||||
停產的房地產業務 | — | | — | | ||||||||
公司和其他 | | — | | | ||||||||
資本支出總額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至 | ||||||
| 6月30日, |
| 12月31日, | |||
可識別資產: | ||||||
收入屬性 | $ | | $ | | ||
商業貸款投資 | | | ||||
房地產運營 | | | ||||
中止土地業務 | | | ||||
公司和其他 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | |
營業收入是指在提前清償債務、利息支出、投資收入和所得税虧損之前的持續經營收入。一般費用和公司費用是一般和行政費用、減值費用、折舊和攤銷費用以及資產處置收益的總和。按部門劃分的可識別資產是指公司在每個部門的運營中使用的資產。房地產業務包括扶貧銀行合資企業和置地合資企業的可識別資產。公司資產和其他資產主要包括與其他業務以及一般業務和公司業務相關的現金、財產、廠房和設備。
管理服務部門擁有
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目錄
注23。持有待售資產和負債及非持續經營
截至2020年6月30日和2019年12月31日持有的待售資產和負債摘要如下。截至2020年3月31日待售的單一租户收入物業是在截至2020年6月30日的三個月內出售的。截至2020年6月30日,兩處單一租户收入的房產被歸類為持有待售房產。有關2020年6月30日以後出售的單租户收入物業的相關信息,請參閲附註24,“後續事件”。他説:
截至2020年6月30日 | |||||||||
陸上合資企業 |
| 單租户收入屬性 |
| 持有待售資產(負債)總額 | |||||
廠房、物業和設備-網絡 | $ | — | $ | | $ | | |||
受限現金 | | — | | ||||||
無形租賃資產-淨額 | — | | | ||||||
無形租賃負債-淨額 | — | ( | ( | ||||||
持有待售資產總額 | $ | | $ | | $ | | |||
遞延收入 | ( | — | ( | ||||||
持有待售債務總額 | $ | ( | $ | — | $ | ( |
截至2019年12月31日 | ||||||
陸上合資企業 |
| 持有待售資產(負債)總額 | ||||
受限現金 | | | ||||
持有待售資產總額 | $ | | $ | | ||
遞延收入 | ( | ( | ||||
持有待售債務總額 | $ | ( | $ | ( |
截至2020年6月30日的三個月和六個月沒有中斷運營。以下為截至2019年6月30日的三個月和六個月的停產運營摘要:
三個月後結束 | 截至六個月 | |||||
| 2019年6月30日 |
| 2019年6月30日 | |||
高爾夫運營收入 | $ | | $ | | ||
高爾夫運營直接收入成本 | ( | ( | ||||
運營虧損 | ( | ( | ||||
所得税前非持續經營虧損 | ( | ( | ||||
所得税優惠 | | | ||||
停產虧損(扣除所得税後的淨額) | $ | ( | $ | ( | ||
土地行動收入 | $ | | $ | | ||
土地業務直接收入成本 | ( | ( | ||||
營業收入 | | | ||||
所得税前非持續經營所得 | | | ||||
所得税費用 | ( | ( | ||||
非持續經營所得(扣除所得税後的淨額) | $ | | $ | | ||
非持續經營的總收入(扣除所得税後的淨額) | $ | | $ | |
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目錄
注24.後續事件
該公司審查了截至2020年8月7日(合併財務報表可供發佈之日)的所有後續事件和交易。
新冠肺炎大流行-7月館藏更新
截至2020年8月7日,公司已收到來自租户的2020年7月付款,這些租户代表大約
收益性財產處置
2020年7月23日,公司出售了位於佛羅裏達州傑克遜維爾的瓦瓦地租,售價約為$
2020年8月5日,該公司將其租賃給位於得克薩斯州奧斯汀的卡拉巴意大利燒烤公司的單租户收入物業出售,售價約為$
陸地合資企業更新
2020年7月,陸上合資公司完成
緩解銀行合資企業-PUT RIGHT
2020年7月,貝萊德行使看跌期權和看跌期權
沒有其他應報告的後續事件或交易。
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目錄
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
本季度報告中包含的關於Form 10-Q的陳述(包括通過引用併入其中的文件)不是歷史事實,屬於前瞻性陳述,符合1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節的定義。此外,當公司使用“預期”、“假設”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”或類似表述中的任何一個時,公司都是在發表前瞻性聲明。管理層認為,這些前瞻性陳述中反映的預期是基於目前的預期和合理的假設。然而,該公司的實際結果可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。此外,前瞻性陳述僅在作出之日發表,公司沒有義務更新或修改此類前瞻性陳述,以反映隨着時間的推移發生的假設的變化、意外事件的發生或未來經營結果的變化,除非法律要求。可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中陳述的結果大不相同的風險和不確定因素包括但不限於以下幾點:“
● | 我們面臨與商業房地產所有權相關的風險,這些風險可能會影響我們物業的表現和價值; |
● | 我們的業務有賴於我們的租户成功經營他們的業務,如果他們做不到這一點,可能會對我們產生實質性的不利影響; |
● | 傳統零售租户面臨來自電子商務零售的競爭,或者實體店與電子商務零售運營商的整合,可能會對我們的業務產生不利影響; |
● | 我們在一個競爭激烈的市場上收購收益型物業,更多的成熟實體或其他投資者可能會比我們更有效地競爭收購機會; |
● | 我們的收入、房地產投資組合或某些租户的收入損失將對我們的經營業績和現金流產生不利影響; |
● | 我們的收入包括從我們向PINE提供的管理服務中獲得的管理費和潛在的獎勵費用,PINE的業務或資產的損失或失敗或下降可能會大大減少我們的收入; |
● | 我們與PINE的關係中存在各種潛在的利益衝突,包括我們的高管和/或董事,他們也是PINE的高級管理人員和/或董事,這可能導致做出不符合我們股東最佳利益的決定; |
● | 經濟狀況的長期低迷可能會對我們的業務造成不利影響,特別是在我們維持創收資產收入的能力以及我們將Land合資公司的地塊貨幣化的能力方面; |
● | 我們的投資戰略的一部分是投資於可能涉及信用風險的商業貸款投資; |
● | 當借款人拖欠貸款,而標的抵押品的價值低於到期金額時,我們可能會蒙受損失; |
● | 該公司的房地產投資普遍缺乏流動性; |
● | 如果我們不能成功地利用同類交換結構來配置收益性財產處置的收益,或者我們的同類交換交易被取消資格,我們可能會產生大量的税收,我們的經營業績和現金流可能會受到不利影響; |
● | 公司可能無法以優惠的條件獲得債務或股權資本(如果有的話),或者額外的借款可能影響我們的流動性或將任何獲得此類借款的資產貨幣化的能力; |
● | 償還債務需要大量現金,我們可能沒有足夠的現金流來償還債務; |
● | 如果發生自然災害、流行病或其他重大中斷,我們的運營和財產可能會受到不利影響; |
● | 我們可能會遇到需要補救的環境問題或需要解決的鉅額費用,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響;以及 |
● | 疫情或大流行(如新冠肺炎的暴發和全球蔓延),以及採取的措施 |
國際、聯邦、州和地方政府、機構、執法部門和/或衞生當局為解決該問題而實施的措施,可能會導致或實質上加劇一個或多個上述和/或其他風險,並可能嚴重擾亂或阻止我們在較長一段時間內正常開展業務。
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目錄
公司描述了可能導致實際結果和事件在“風險因素”(本10-Q表格季度報告第I部分第1A項和本公司年度報告Form 10-K第I部分第1A項)、“關於市場風險的定量和定性披露”(本公司Form 10-Q季度報告第I部分第3項)以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”(本Form 10-Q季度報告第I部分第2項)等方面可能導致實際結果和事件大不相同的風險和不確定因素。
新冠肺炎大流行
2020年3月,負責國際公共衞生事務的聯合國機構宣佈新型冠狀病毒爆發為大流行(“新冠肺炎大流行”),並已蔓延至全美。新冠肺炎疫情的蔓延繼續導致美國和國際市場的大幅波動,在許多行業,商業活動一度幾乎完全關閉。與新冠肺炎疫情相關的商業中斷持續時間和嚴重程度,以及它對美國經濟和國際經濟的影響,仍然存在不確定性。
聯邦、州和地方政府為減緩新冠肺炎的蔓延所採取的行動,最初是下令關閉非必要的企業,命令居民通常呆在家裏,然後分階段重新開放,導致一些租户暫時關閉業務,對一些租户來説,他們的支付租金的能力也受到了影響。
本公司收到租户第二季度的付款,約佔合同基本租金的81%,定義為根據各自租賃協議的原始條款到期的每月基本租金,而不履行隨後簽訂的任何延期或減免,在截至2020年6月30日的三個月內到期。關於截至2020年6月30日的三個月內到期的未付合同基本租金,約9%被遞延,約4%被減免。一般來説,遞延合同基本租金的償還將從2020年第三季度開始,在某些情況下,應課差餉支付將持續到2021年底。若干延期協議尚待全面執行租約修訂,但雙方已以書面表示同意還款條款,而在某些情況下,租户已支付經同意的租約修訂所預期的款項。(B)租約修訂尚待全面執行;但雙方已以書面表示同意還款條款,而在某些情況下,租户已支付經同意的租約修訂所預期的款項。關於減租的租約,本公司與租户已同意其他契約修訂,包括延長租約條款及徵收百分率租金。視乎租户倒閉的時間長短,以及新冠肺炎事件所導致的整體經濟不景氣,我們可能很難收取延遲繳交的租金。本公司尚未就截至2020年6月30日止三個月到期的約6%合約基本租金達成協議。有關本公司2020年7月收租的披露,請參閲附註24,“後續事項”。
我們已經看到我們的租金收入水平出現了積極的上升。雖然這是政府強制限制逐步取消所推動的積極趨勢,但我們預計我們的租金收入將繼續低於租户的合同基礎租金和歷史水平,這將繼續對我們的運營業績和現金流產生不利影響。這種影響的程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法預測。視乎關閉租户的時間長短、經營限制,以及新冠肺炎疫情所引致的整體經濟低迷,我們可能會發現,即使是延期租金也很難收取,我們可能會遇到更高的空置率。
對新冠肺炎疫情對公司當前或可識別的潛在財務和經營影響的評估如下:
● | 根據借款基礎中目前的資產,公司循環信貸安排(“信貸安排”)的總借款能力為2億美元,因此本公司有能力從信貸安排中額外提取3720萬美元。根據信貸安排的條款,租户在借款基地的任何物業如逾期超過60天未能履行其合約租金義務,將自動從借款基地移走,而本公司的借款能力將會減少。就本公司已與其達成協議而要求減免租金的租户而言,根據信貸安排的條款,該等現行租金的延期及/或減免協議將不會逾期,只要其遵守該等修訂,因此該等物業將不會被要求從借款基礎移走。 |
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目錄
● | 由於新冠肺炎疫情的爆發,聯邦政府和佛羅裏達州發佈命令,鼓勵所有人留在自己的住所,不要去工作。為響應這些命令,併為了我們員工和董事的最佳利益,我們已經實施了重要的預防措施,以確保我們的員工和董事會(“董事會”)的健康和安全,包括:(I)通過電話或通過視頻會議服務召開所有董事會和董事會委員會會議;(Ii)允許公司員工在他們選擇的時間在家工作;(Iii)在公司辦公室執行適當的社交疏遠做法;(Iv)鼓勵公司員工經常洗手和使用臉部(V)在公司辦公室各處提供洗手液和其他消毒產品;。(Vi)要求任何身份不適的員工留在家中;及。(Vii)要求所有第三方遞送服務(例如郵件、食品遞送等)。在公司辦公室的前門外完成他們的服務。該公司還為員工提供新冠肺炎檢測,以確保安全的工作環境。這些預防措施沒有對公司的財務報告系統、財務報告的內部控制或披露控制和程序產生任何實質性的不利影響。到目前為止,我們還沒有因新冠肺炎疫情而裁員,沒有休假,也沒有解僱任何員工。隨着更多有關新冠肺炎疫情影響的信息公之於眾,董事會薪酬委員會可能會在2020年晚些時候重新評估本公司高管的業績目標和薪酬安排的其他方面。 |
概述
我們是一家多元化的房地產運營公司。我們在美國12個州擁有和管理31處商業地產,有時還會利用第三方物業管理公司。截至2020年6月30日,我們擁有25個單租户和6個多租户創收物業,可出租總面積約為220萬平方英尺。有關2020年6月30日以後出售的單租户收入物業的相關信息,請參閲附註24,“後續事件”。他説:
除了我們的收入物業投資組合,截至2020年6月30日,我們的業務包括:
管理服務:
● | 一家收費管理企業,從事管理阿爾卑斯山收入財產信託公司(Alpine Income Property Trust,Inc.)。(“鬆樹”)及於2020年6月30日持有佛羅裏達州代託納海灘約4,900英畝未開發土地的實體(“土地合資公司”),請參閲附註5,“關聯方管理服務業務”。目前,由於Land JV出售土地,Land JV在佛羅裏達州代託納海灘持有約1,800英畝未開發土地,如附註24,“後續事件”所述。 |
商業貸款投資:
● | 商業貸款投資組合,其中四個在截至2020年6月30日的三個月內出售。 |
房地產運營:
● | 一個礦產權益組合,包括佛羅裏達州20個縣約45.5萬英畝的地下土地和一系列緩解信貸; |
● | 土地合資公司的保留權益,該合資公司正尋求出售佛羅裏達州代託納海灘約1800英畝的未開發土地;以及 |
● | 擁有佛羅裏達州代託納海灘西部約2,500英畝土地的合資企業(“減緩銀行合資企業”)的權益,該合資企業從事緩解銀行的運營,根據適用的州和聯邦當局批准的緩解計劃,該銀行生產緩解信貸,並將其銷售給代託納海灘地區的土地開發商,目的是使開發商能夠獲得某些監管許可。 |
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目錄
如上所述,我們的業務還包括我們在PINE的投資的現值約3320萬美元,或PINE已發行股本的約23.5%,包括我們在Alpine Income Property OP,LP(“運營合夥企業”)持有的有限合夥權益單位(“OP單位”),這些單位可根據PINE的選擇按一對一的基礎交換為PINE普通股。我們對PINE的投資通過PINE分配的股息產生投資收益。除了我們從PINE獲得的股息外,我們對PINE的投資可能會從PINE股價的任何升值中受益,儘管不能保證會發生這種升值,我們的投資將增值的金額或時間。從PINE收到的任何紅利都包括在隨附的經營報表上的投資和其他收益(虧損)中。他説:
停止運營。當公司對已處置業務沒有持續利益時,將其歷史財務狀況和經營結果報告為非持續經營。2019年10月16日,本公司出售了其全資子公司的控股權,該子公司持有佛羅裏達州代託納海灘約5300英畝的未開發土地。2019年10月17日,公司出售了其在LPGA高爾夫業務中的權益。截至二零一九年六月三十日止三個月及六個月,本公司已將與Land JV及高爾夫業務相關的歷史財務狀況及經營業績報告為非持續經營(見附註23,“持有待出售及非持續經營的資產及負債”)。與非持續經營相關的現金流已披露。
收入物業業務。我們一直奉行投資於創收物業的戰略,在可能的情況下,利用房地產交易的收益,通過類似的交換待遇,將符合遞延所得税資格的房地產用於税收目的。
我們投資於創收物業的戰略側重於各種因素,包括但不限於長期房地產基本面和目標市場,包括主要市場或那些經歷重大經濟增長的市場。我們採用一套方法來評估對有收入物業的目標投資,包括評估:(I)房地產的屬性(例如位置、市場人口統計資料、市場上可比較的物業等);(Ii)對現有租户的評估(例如信譽、物業銷售水平、租户與市場的租金水平等);(Iii)其他特定市場的情況(例如租户行業、市場的就業和人口增長、本地經濟等);(Ii)評估現有租户的情況(例如信用狀況、物業銷售水平、租户與市場的租金水平比較等);(Iii)其他特定市場的情況(例如租户行業、市場的就業和人口增長、本地經濟等);及(Iv)與本公司業務及策略有關的考慮因素(例如資產類別的戰略契合、物業管理需要、與本公司1031同類交換架構的配合等)。
我們認為,這些創收資產類別中的每一個投資都為穩定的當前現金流提供了誘人的機會,並在長期內增加了回報,並帶來了資本增值的潛力。我們目前預計運營現金會在短期內減少,因為我們的租户受到新冠肺炎疫情的影響,雖然有合同義務,但一些租户在2020年7月期間沒有支付租金。請參閲附註1,“業務説明和中期報表原則”,以瞭解本公司披露的有關潛在現金流影響的信息,以及與新冠肺炎疫情導致的租户租金減免請求相關的潛在租約修改的會計處理。由於新冠肺炎疫情而長期強制執行強制關閉或其他與社會疏遠的指導方針,可能會對我們的租户產生足夠收入的能力產生更多不利影響,並可能迫使更多的租户拖欠租約,或者導致租户破產或資不抵債,這將減少我們根據租約獲得的租金收入。大流行的迅速發展和流動性排除了對我們業務的最終不利影響的任何預測。
2020項收購。在截至2020年6月30日的6個月內,公司以約1.372億美元的購買價格收購了兩處多租户收入物業,或包括資本化收購成本在內的收購成本約為1.377億美元。在總收購成本中,約4670萬美元分配給土地,約7400萬美元分配給建築物和裝修,約1880萬美元分配給與原址租賃價值、租賃費用和高於市場租賃價值相關的無形資產,約180萬美元分配給低於市場租賃價值的無形負債。
截至2020年6月30日的6個月內收購的物業説明如下:
租户描述 |
| 租户類型 |
| 物業位置 | 購置日期 |
| 物業廣場-英尺 | 購貨價格 |
| 收購時租賃的百分比 |
| 購置日剩餘租賃期(年) | |||
十字路口市中心 | 多租户 | 亞利桑那州錢德勒 | 01/24/20 | 254,109 | $ | 61,800,000 | 99% | 5.0 | |||||||
周邊場所 | 多租户 | 佐治亞州亞特蘭大 | 02/21/20 | 268,572 | 75,435,000 | 80% | 3.6 | ||||||||
總計/加權平均值 | 522,681 | $ | 137,235,000 | 4.2 |
50
目錄
2020年的處置。截至2020年6月30日止六個月內,本公司出售四項單一租户收入物業,包括三份土地租約及一項多租户收入物業。有關2020年6月30日以後出售的單租户收入物業的相關信息,請參閲附註24,“後續事件”。他説:
截至2020年6月30日的6個月內處置的物業如下:
租户描述 |
| 租户類型 | 處置日期 | 銷售價格 | 銷售損益 | 税後每股收益 |
| 退出上限費率 | |||||||
CVS、達拉斯、德克薩斯州 | 單租户 | 04/24/20 | $ | 15,222,000 | $ | 854,336 | $ | 0.14 |
| 4.50% | |||||
瓦瓦,佛羅裏達州代託納海灘 | 單租户 | 04/29/20 | 6,002,400 | 1,768,603 | 0.29 |
| 4.75% | ||||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank),佛羅裏達州傑克遜維爾 | 單租户 | 06/18/20 | 6,714,738 | 959,444 | 0.15 |
| 4.15% | ||||||||
7-Eleven,達拉斯,德克薩斯州 | 多租户 | 06/26/20 | 2,400,000 | (45,615) | (0.01) |
| 6.08% | ||||||||
美國銀行,加利福尼亞州蒙特利 | 單租户 | 06/29/20 | 9,000,000 | 3,892,049 | 0.63 |
| 3.28% | ||||||||
總計/加權平均值 | $ | 39,339,138 | $ | 7,428,817 | $ | 1.20 |
| 4.30% |
我們目前的25(25)個單租户收入物業組合按年率計算從直線基本租賃付款中產生了約2010萬美元的收入,截至2020年6月30日的加權平均剩餘租期為13.7年。我們目前的六(6)個多租户物業組合每年從直線基本租賃付款中產生約2160萬美元的收入,截至2020年6月30日的加權平均剩餘租期為5.0年。
我們在佛羅裏達州代託納海灘一塊6英畝的海濱地塊上自行開發了兩個單租户淨租賃餐廳物業。該開發項目於2018年1月完工,兩個租户根據各自的租約開始支付租金。在有限的基礎上,我們已經並可能繼續有選擇地收購其他房地產,無論是空置土地還是具有現有結構的土地,我們將拆除這些房地產並將其開發為額外的收入物業,可能位於佛羅裏達州代託納海灘的市中心和海濱地區。截至2020年6月30日,我們投資約560萬美元收購了代託納海灘市中心約6.0英畝的土地,該海灘位於機遇區。具體地説,我們在代託納海灘地區的投資將瞄準對精選催化劑地點的機會性收購,這些地點通常是陷入困境的,目標是擁有短期的投資視野。如果我們進行這類收購,我們可能會尋求與發展商合作發展這些土地,而不是自行發展物業。
我們的重點是獲取創收投資,包括持續審查我們現有的收益型物業投資組合,以確定通過出售收益型物業進行資本循環的機會,其中包括可能的因素,包括物業的當前或預期表現以及有利的市場條件。在截至2020年6月30日的六個月中,我們出售了一套單租户收入物業和四套多租户收入物業。部分由於與PINE訂立排他性及第一要約權協議(“排他性及RoFo協議”),該協議一般會阻止我們投資於單租户淨租賃收入物業,因此我們的收益性物業投資策略將主要集中於多租户零售及寫字樓物業。我們可以部分地通過將我們的某些單一租户物業貨幣化來實施這一戰略,如果我們這樣做,我們將尋求利用1031類似的交換結構來保留與重置資產有關的原始交易的遞延税金收益。
房地產運營-繼續
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月,房地產持續運營的收入包括以下內容:
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2020年6月30日 |
| 2019年6月30日 |
| 2020年6月30日 |
| 2019年6月30日 | ||||||
收入説明 |
| ($000's) |
| ($000's) |
| ($000's) |
| ($000's) | ||||
緩解積分銷售 | $ | — | $ | — | $ | 4 | $ | — | ||||
地下收入 | 1 | 234 | 78 | 442 | ||||||||
填補污垢和其他收入 | 5 | 27 | 5 | 54 | ||||||||
房地產運營總收入 | $ | 6 | $ | 261 | $ | 87 | $ | 496 |
代託納海灘開發區。2018年,該公司在代託納海灘市中心收購了一塊5英畝的土地,現有結構,收購價格約為200萬美元。截至2020年6月30日,該公司還以約210萬美元收購了總計約1英畝的其他毗連地塊。這些地塊加在一起,代表了代託納海灘市中心整個城市街區的大部分,毗鄰代託納海灘的一條主幹道國際高速公路大道(International Speedway Boulevard)。我們已經聘請了一家全國性的房地產經紀公司來協助我們
51
目錄
確定開發商或投資者收購部分或全部物業,或向潛在的合資企業出資,以重新開發該物業。我們現正為這些地塊,以及若干毗鄰的其他地塊尋求可能重新發展的權利,而我們已根據合約購買其中一些地塊。截至2020年6月30日,我們已經產生了大約150萬美元的拆遷和與這些地塊相關的授權成本。
其他房地產資產。截至2020年6月30日,該公司擁有成本基礎約為250萬美元的緩解信用額度。截至2019年12月31日,該公司擁有成本基礎約為230萬美元的緩解信用額度。與2019年12月31日相比,截至2020年6月30日的六個月的緩解信貸成本基準增加,主要是由於在截至2020年3月31日的三個月內從緩解銀行獲得的20筆緩解信貸(定義見附註7,“合資企業的投資”)總計約150萬美元,或每筆信貸約75,000美元。成本基礎因免費提供給買方的大約16個緩解信貸(成本基礎約為120萬美元)的影響而降低。此外,該公司還從緩解銀行合資公司購買了2個緩解信用額度,金額約為22.4萬美元。銷售費用的總成本約為150萬美元,預計不會是經常性費用,在截至2020年6月30日的6個月中,房地產業務收入的直接成本包括在綜合營業報表中。截至2020年6月30日的6個月中,緩解信貸銷售總額約為4000美元。截至2019年6月30日的6個月內,沒有緩解信貸銷售。
地下利益。截至2020年6月30日,該公司擁有佛羅裏達州20個縣約45.5萬英畝“地表”土地的全部或部分地下石油、天然氣和礦產權益(“地下權益”)。該公司將部分地下權益出租給礦產勘查公司進行勘探。我們的地下業務包括租賃探礦權的收入,在某些情況下,還包括適用於租賃面積生產的特許權使用費的額外收入。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月裏,沒有地下銷售。
2019年9月之前,本公司將若干地下權益租賃給一家礦產勘查機構進行勘探。承租人此前曾在2019年9月22日結束的第八年租約中行使續簽選擇權。承租人選擇在2019年9月22日之後不再續簽石油勘探租約。
年度租賃付款所產生的租賃收入在保證租賃期內按直線原則確認。截至2019年6月30日的三個月和六個月,確認的租賃收入約為201,000美元,截至2020年6月30日的三個月和六個月沒有確認任何租賃收入。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月內,該公司還根據與另一家運營商的單獨租賃,從800英畝的油井運營中獲得石油特許權使用費。在截至2019年6月30日的三個月裏,來自石油特許權使用費的收入總計約2萬美元,在截至2020年6月30日的三個月裏沒有收到任何收入。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月裏,石油特許權使用費收入總額分別約為1萬美元和2.9萬美元。
不禁止本公司出售其任何或全部地下權益。本公司可應地面所有者的請求釋放地面入場權或其他權利,通常根據地麪價值的百分比協商釋放費用。如果本公司完成交易以出售其全部或部分地下權益或完成解除交易,本公司可利用類似的交換結構收購一項或多項重置投資,包括創收物業。
在截至2020年6月30日的6個月裏,發放地面入境權的現金支付總額約為6.7萬美元。在截至2019年6月30日的6個月裏,沒有釋放地面入境權。他説:
房地產經營--停產經營
截至2020年6月30日,公司繼續以土地合營經理的身份代表合營夥伴出售約4900英畝的土地,這些土地以前是該公司持有的土地。有關二零二零年六月三十日之後土地合營的賣地情況,請參閲附註24,“其後事項”。由於這些土地出售,Land合資公司目前在佛羅裏達州代託納海灘擁有約1800英畝的未開發土地。本公司於Land JV的留存權益為合資公司33.5%的名義權益,其價值可根據土地最終由Land JV出售時的時間及所得收益以分派形式變現。截止到六月三十號,
52
目錄
於二零一零年十月中成立以來,置地合營公司已完成約22,200,000美元的土地銷售,目前有8份潛在賣地交易的買賣協議,相當於置地合營公司約3,100萬美元的潛在收益。合同下的約267英畝土地約佔土地合資公司剩餘土地總面積的15%。
本公司目前擔任陸上合營公司的經理,並在合營公司合夥人的指導下負責日常運營。經理可以採取的所有重大決策和某些其他行動必須徵得合營合夥人的一致同意(“一致行動”)。一致行動包括批准置地合營的所有地塊的定價;批准載有對置地合營的標準購買合約作出重大修訂的土地買賣合約;訂立任何與置地合營有關的租賃協議;訂立上市或經紀協議;批准及修訂置地合營的營運預算;取得置地合營的融資;接納額外會員;以及處置置地合營的房地產,金額低於市值。根據置地合營公司的經營協議,置地合營公司將每月向經理人支付最初金額20,000美元的管理費,該金額將按季重新評估,並根據置地合營公司剩餘的房地產價值予以扣減。
在截至2019年6月30日的6個月裏,總共約74英畝的土地以約1080萬美元的價格售出。
53
目錄
截至2020年6月30日的季度與2019年6月30日相比的經營結果摘要
收入
截至2020年6月30日的三個月的總收入顯示在以下摘要中,並顯示了與截至2019年6月30日的三個月相比的變化:
的收入 | 增加(減少) | ||||||||
截至的季度 | v.v.同期 | v.v.同期 | |||||||
6/30/2020 | 2019年 | 2019年 | |||||||
運營細分市場 |
| ($000's) |
| ($000's) |
| (%) | |||
收入屬性 | $ | 11,473 | $ | 1,098 | 11% | ||||
管理事務 | 695 | 695 | 100% | ||||||
商業貸款投資 | 835 | 782 | 1483% | ||||||
房地產運營 | 6 | (254) | -98% | ||||||
總收入 | $ | 13,009 | $ | 2,321 | 22% |
截至2020年6月30日的三個月,總收入增至約1300萬美元,而2019年同期約為1070萬美元。總收入的增長反映了我們收益性房地產業務收入增加約110萬美元的淨影響,這是最近收購帶來的收入增加約550萬美元的結果,部分抵消了與我們最近出售收益性房地產有關的減少,這些收入總計約為440萬美元。此外,2019年第二季度之後,由於五筆貸款的發放,我們的商業貸款組合產生的收入增加了約782,000美元,與我們從PINE和Land合資公司賺取的管理費相關的總收入增加了約695,000美元。這些增加被我們的房地產業務部門產生的收入減少約254,000美元所抵消,這一減少主要與附註6“房地產業務”中所述的地下租約的終止有關。
的收入 | 增加(減少) | ||||||||
截至的季度 | v.v.同期 | v.v.同期 | |||||||
6/30/2020 | 2019年 | 2019年 | |||||||
收入物業經營收入 |
| ($000's) |
| ($000's) |
| (%) | |||
最近收購的收入 | $ | 5,532 | $ | 5,532 | 100% | ||||
最近處置的收入 | — | (4,387) | -100% | ||||||
剩餘投資組合的收入 | 5,497 | 132 | 2% | ||||||
高於市價/低於市價無形資產的增值 | 444 | (179) | -29% | ||||||
總收入房地產業務收入 | $ | 11,473 | $ | 1,098 | 11% |
的收入 | 增加(減少) | ||||||||
截至的季度 | v.v.同期 | v.v.同期 | |||||||
6/30/2020 | 2019年 | 2019年 | |||||||
房地產運營收入 |
| ($000's) |
| ($000's) |
| (%) | |||
緩解積分銷售 | $ | — | $ | — | 0% | ||||
地下收入 | 1 | (233) | -100% | ||||||
其他收入 | 5 | (22) | -81% | ||||||
房地產運營總收入 | $ | 6 | $ | (255) | -98% |
54
目錄
淨收入
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的季度淨收入和每股基本淨收入如下:
增加(減少) | ||||||
截至的季度 | v.v.同期 | |||||
6/30/2020 | 2019年 | |||||
| ($000's) |
| ($000's) | |||
持續運營收入(000美元) | $ | 12,611 | $ | 3,947 | ||
非持續經營收入(扣除所得税後)($000) | $ | — | $ | (1,933) | ||
淨收入($000) | $ | 12,611 | $ | 2,014 | ||
每股持續經營基本淨收入 | $ | 2.71 | $ | 0.96 | ||
每股非持續經營基本淨收入 | $ | — | $ | (0.39) | ||
每股基本淨收入 | $ | 2.71 | $ | 0.57 |
與2019年同期相比,我們截至2020年6月30日的季度的上述業績反映了以下重要的運營要素,以及上述對收入的影響:
● | 投資和其它收入(虧損)增加約850萬美元,主要原因是PINE收盤價上漲,導致公司在PINE的投資税後獲得約810萬美元的未實現非現金收益,或每股1.30美元; |
● | 折舊和攤銷費用增加約94.7萬美元,這主要是由於公司收入財產組合的增加; |
● | 資產處置收益減少總計約470萬美元,歸因於2020年第二季度處置四個單租户和一個多租户收入物業的收益總額約為740萬美元,而2019年第二季度處置兩個多租户收入物業的收益總額約為1180萬美元。資產處置收益的減少進一步受到出售公司四項商業貸款投資的影響,導致第二季度税後虧損約35.3萬美元,或每股虧損0.06美元;以及 |
● | 與以總計約140萬美元的折扣回購總額約750萬美元的2025年票據有關的債務清償收益增加約50.5萬美元,或每股約0.08美元。 |
收入屬性
在截至2020年6月30日的三個月裏,我們所得税房地產業務的收入和營業收入總額分別約為1150萬美元和890萬美元,而截至2019年6月30日的三個月的總收入和營業收入分別約為1040萬美元和870萬美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月裏,我們所得税房地產業務的直接收入成本總額分別約為260萬美元和160萬美元。在截至2020年6月30日的三個月中,收入增加了約110萬美元,增幅為11%,反映了我們擴大的收入物業組合,包括由於最近的收購而增加了約550萬美元,但被我們在2019年出售的物業相關的減少約440萬美元所抵消。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度裏,我們收入物業的收入還分別包括約444,000美元和623,000美元,分別來自高於市場和低於市場的租賃無形資產的淨增加,其中很大一部分可歸因於富國銀行(Wells Fargo Raleigh)。我們從收益性房地產業務中增加的運營收入反映了租金收入的增加,但被我們直接收入增加約934,000美元所抵消,這主要包括與我們最近的收購相關的約150萬美元的運營費用增加,但被與我們最近的收購相關的運營費用的減少所抵消
55
目錄
2019年完成物業處置。見我們上面“新冠肺炎大流行”標題下的討論,瞭解新冠肺炎大流行如何影響我們的收入財產業務。
管理服務
在截至2020年6月30日的三個月中,我們管理服務的收入總額約為695,000美元,在截至2019年6月30日的三個月中沒有確認任何收入。在截至2020年6月30日的三個月內,公司從PINE獲得的管理服務收入約為644,000美元,從Land合資公司獲得的管理服務收入約為51,000美元。
商業貸款投資
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月裏,我們商業貸款投資的利息收入分別約為83.5萬美元和5.3萬美元。這一增長是由於投資於本公司商業貸款投資組合的時機所致,因為本公司在2019年6月14日之前沒有持有任何商業貸款投資,直到2019年6月14日,本公司以佛羅裏達州奧蘭多72英畝土地為抵押,以12.00%的固定利率發起了800萬美元的第一筆抵押過橋貸款。
房地產經營
在截至2020年6月30日的三個月裏,房地產業務的運營虧損約為5萬美元,總收入約為6400美元。在截至2019年6月30日的三個月中,營業收入約為221,000美元,總收入約為261,000美元。截至2020年6月30日的三個月的運營虧損是由於收入減少了約254,000美元。
一般和行政費用
截至2020年6月30日的三個月的一般和行政費用總額顯示在以下摘要中,並顯示了與截至2019年6月30日的三個月相比的變化:
併購費用 | 減少(增加) | ||||||||
截至的季度 | v.v.同期 | v.v.同期 | |||||||
6/30/2020 | 2019年 | 2019年 | |||||||
一般和行政費用 |
| ($000's) |
| ($000's) |
| (%) | |||
經常性總務和行政費用 | $ | 1,471 | $ | (7) | 0% | ||||
非現金股票薪酬 | 700 | (65) | -10% | ||||||
股東及委託書法律及相關費用 | — | 21 | 100% | ||||||
總務和行政費用合計 | $ | 2,171 | $ | (51) | -2% |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度,一般和行政費用總額分別約為220萬美元和210萬美元,費用季度變化很小。
損益和減值費用
2025年票據回購。在截至2020年6月30日的三個月中,該公司回購了2025年債券的本金總額約為750萬美元,現金折扣約為140萬美元。回購收益約為505,000美元,扣除按比例分攤的轉換價值,計入截至2020年6月30日的三個月的綜合運營報表中的債務清償收益。
商業貸款組合。2020年5月下旬,該公司在兩筆獨立的交易中出售了四項商業貸款投資,總共產生了約2000萬美元的收益,導致第二季度税後虧損約35.3萬美元,或每股虧損約0.06美元。
56
目錄
2020年的處置。於截至2020年6月30日止三個月內,本公司出售四項單一租户收入物業,包括三份土地租約及一項多租户收入物業,詳情如下:
租户描述 |
| 租户類型 | 處置日期 | 銷售價格 | 銷售損益 | 税後每股收益 |
| 退出上限費率 | |||||||
CVS、達拉斯、德克薩斯州 | 單租户 | 04/24/20 | $ | 15,222,000 | $ | 854,336 | $ | 0.14 |
| 4.50% | |||||
瓦瓦,佛羅裏達州代託納海灘 | 單租户 | 04/29/20 | 6,002,400 | 1,768,603 | 0.29 |
| 4.75% | ||||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank),佛羅裏達州傑克遜維爾 | 單租户 | 06/18/20 | 6,714,738 | 959,444 | 0.15 |
| 4.15% | ||||||||
7-Eleven,達拉斯,德克薩斯州 | 多租户 | 06/26/20 | 2,400,000 | (45,615) | (0.01) |
| 6.08% | ||||||||
美國銀行,加利福尼亞州蒙特利 | 單租户 | 06/29/20 | 9,000,000 | 3,892,049 | 0.63 |
| 3.28% | ||||||||
總計/加權平均值 | $ | 39,339,138 | $ | 7,428,817 | $ | 1.20 |
| 4.30% |
2019年處置。在截至2020年6月30日的三個月內,公司處置了兩處多租户收入物業,詳情如下:
租户描述 |
| 租户類型 | 處置日期 | 銷售價格 | 銷售損益 | 税後每股收益 |
| 退出上限費率 | |||||||
佛羅裏達州温特帕克的The Grove | 多租户 | 05/23/19 | $ | 18,250,000 | 2,803,198 | $ | 0.42 | 6.72% | |||||||
加利福尼亞州聖克拉拉彼得森3600號 | 多租户 | 06/24/19 | 37,000,000 | 9,008,709 | 1.36 | 6.62% | |||||||||
總計/加權平均值 | $ | 55,250,000 | $ | 11,811,907 | $ | 1.78 | 6.66% |
截至2020年或2019年6月30日止三個月,本公司持有的未開發土地或其收益物業組合並無減值費用。
投資和其他收入
在截至2020年6月30日的三個月中,PINE的收盤價增加了每股3.95美元,2020年6月30日的收盤價為16.26美元,而2020年3月31日的收盤價為12.31美元。因此,該公司確認其2039644股(包括OP單位)税後未實現的非現金收益約為810萬美元,或每股1.30美元,包括在投資和其他收入(虧損)中。
停產經營
在截至2020年6月30日的三個月內,沒有任何與中斷運營相關的活動。在截至2019年6月30日的三個月內,停止運營活動包括土地運營和高爾夫運營,這兩項業務於2019年第四季度出售。
利息支出
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,利息支出總額分別約為250萬美元和300萬美元。減少約589,000美元是由於與2020年的債券相比,倫敦銀行同業拆借利率較低的可轉換債券的未償還餘額減少,以及2025年債券的利率較低所帶來的好處。
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目錄
截至2020年6月30日的6個月與2019年6月30日的經營業績摘要
收入
截至2020年6月30日的6個月的總收入顯示在以下摘要中,並顯示了與截至2019年6月30日的6個月相比的變化:
的收入 | 增加(減少) | ||||||||
截至六個月 | v.v.同期 | v.v.同期 | |||||||
6/30/2020 | 2019年 | 2019年 | |||||||
運營細分市場 |
| ($000's) |
| ($000's) |
| (%) | |||
收入屬性 | $ | 22,476 | $ | 1,376 | 7% | ||||
管理事務 | 1,398 | 1,398 | 100% | ||||||
商業貸款投資 | 1,887 | 1,834 | 3477% | ||||||
房地產運營 | 87 | (409) | -82% | ||||||
總收入 | $ | 25,848 | $ | 4,201 | 19% | ||||
截至2020年6月30日的6個月,總收入約為2580萬美元,而2019年同期約為2160萬美元。總收入的增長反映了我們收益性房地產業務收入增加約140萬美元的淨影響,這是由於最近收購的收入增加了約1040萬美元,以及與我們最近出售收益性房地產有關的減少,這些收入總計約為870萬美元。此外,我們從PINE和Land合資公司賺取的管理費增加了約140萬美元,2019年第二季度之後由於五筆貸款的發放,我們的商業貸款組合產生的收入增加了約180萬美元。這些增長被我們的房地產業務部門產生的收入減少約409,000美元所抵消,這主要與附註2“收入確認”中所述的地下租約的終止有關。
的收入 | 增加(減少) | ||||||||
截至六個月 | v.v.同期 | v.v.同期 | |||||||
6/30/2020 | 2019年 | 2019年 | |||||||
收入物業經營收入 |
| ($000's) |
| ($000's) |
| (%) | |||
最近收購的收入 | $ | 10,407 | $ | 10,407 | 100% | ||||
最近處置的收入 | — | (8,739) | -100% | ||||||
剩餘投資組合的收入 | 11,595 | (185) | -2% | ||||||
高於市價/低於市價無形資產的增值 | 474 | (107) | -18% | ||||||
總收入房地產業務收入 | $ | 22,476 | $ | 1,376 | 7% |
的收入 | 增加(減少) | ||||||||
截至六個月 | v.v.同期 | v.v.同期 | |||||||
6/30/2020 | 2019年 | 2019年 | |||||||
房地產運營收入 |
| ($000's) |
| ($000's) |
| (%) | |||
緩解積分銷售 | $ | 4 | $ | 4 | 100% | ||||
地下收入 | 78 | (364) | -82% | ||||||
填補污垢和其他收入 | 5 | (49) | -90% | ||||||
房地產運營總收入 | $ | 87 | $ | (409) | -82% |
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淨收入
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的六家公司的淨收入和每股基本淨收入如下:
增加(減少) | ||||||
截至六個月 | v.v.同期 | |||||
6/30/2020 | 2019年 | |||||
($000's) | ($000's) | |||||
持續運營收入(000美元) | $ | 349 | $ | (13,658) | ||
非持續經營收入(扣除所得税後)($000) | $ | — | $ | (3,058) | ||
淨收入($000) | $ | 349 | $ | (16,716) | ||
每股持續經營基本淨收入 | $ | 0.07 | $ | (2.66) | ||
每股非持續經營基本淨收入 | $ | — | $ | (0.59) | ||
每股基本淨收入 | $ | 0.07 | $ | (3.25) |
與2019年同期相比,我們截至2020年6月30日的6個月的上述業績反映了除上述對收入的影響外,以下重要的運營要素:
● | 投資和其它收入減少約480萬美元,主要原因是PINE的收盤價下降,導致公司在PINE的投資税後出現約560萬美元的未實現非現金虧損,或每股虧損0.91美元; |
● | 與公司實施CECL(下文定義)有關的減值費用增加了約190萬美元,導致撥備準備金約為25.2萬美元,此外,2020年第一季度確認的減值總額約為160萬美元,與2020年第二季度出售四項商業貸款投資之前提前營銷公司貸款組合有關; |
● | 房地產業務的直接費用增加約150萬美元,這與免費向購房者提供約20個緩解信貸的成本基礎有關,這些信貸不是經常性的; |
● | 折舊和攤銷費用增加約22000美元,這主要是由於公司收入財產組合的增加; |
● | 在截至2020年6月30日的6個月中,資產處置收益總計約1,160萬美元,歸因於處置4個單租户和1個多租户收入物業的收益約為740萬美元,而在截至2020年6月30日的6個月中,處置3個多租户收入物業的收益總額約為1,870萬美元。出售公司的四項商業貸款投資進一步影響了資產處置收益的減少,導致税後虧損約35.3萬美元,或每股虧損0.06美元;以及 |
● | 與以總計約260萬美元的折扣回購總額約1250萬美元的2025年票據有關的債務清償收益增加約110萬美元,或每股約0.18美元。 |
收入屬性
在截至2020年6月30日的6個月中,我們所得税房地產業務的收入和營業收入總額分別約為2250萬美元和1780萬美元,而截至2019年6月30日的6個月的總收入和營業收入分別約為2110萬美元和1750萬美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月裏,我們所得税房地產業務的直接收入成本分別約為470萬美元和360萬美元。截至2020年6月30日的六個月內,收入增加了約140萬美元,增幅為7%,反映了我們擴大的收入物業組合,包括由於最近的收購而增加了約1,040萬美元,但被我們在2019年出售的物業相關的減少約870萬美元所抵消。截至2020年和2019年6月30日止六個月內,我們收入物業的收入還包括分別約474,000,000美元和581,000,000美元,來自以上市場和
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低於市場的租賃無形資產,其中很大一部分可歸因於富國銀行(Wells Fargo Raleigh)。我們收入物業運營的運營收入增加反映了租金收入的增加,但被我們直接收入增加約110萬美元所抵消,這主要包括與我們最近的收購相關的約250萬美元的運營費用增加,但被與2019年完成的物業處置相關的運營費用的減少所抵消。有關新冠肺炎大流行如何影響我們的收入財產運營的描述,請參閲我們上面“新冠肺炎大流行”標題下的討論。
管理服務
在截至2020年6月30日的6個月中,我們管理服務的收入總額約為140萬美元,在截至2019年6月30日的6個月中沒有確認任何收入。在截至2020年6月30日的6個月內,公司從PINE獲得的管理服務收入約為130萬美元,從Land合資公司獲得的管理服務收入約為105,000美元。
商業貸款投資
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月裏,我們商業貸款投資的利息收入總計約190萬美元和約5.3萬美元。這一增長是由於投資於本公司商業貸款投資組合的時機所致,因為本公司在2019年6月14日之前沒有持有任何商業貸款投資,直到2019年6月14日,本公司以佛羅裏達州奧蘭多72英畝土地為抵押,以12.00%的固定利率發起了800萬美元的第一筆抵押過橋貸款。
房地產經營
在截至2020年6月30日的6個月中,房地產業務的運營虧損約為150萬美元,總收入約為8.7萬美元。在截至2019年6月30日的6個月中,營業收入約為409,000美元,總收入約為496,000美元。營運虧損是由於收入減少,以及約16項緩解信貸所產生的費用約150萬元所致,成本基準約為120萬元,向買家免費提供,預計不會重現。
一般和行政費用
截至2020年6月30日的6個月的一般和行政費用總額顯示在以下摘要中,並顯示了與截至2019年6月30日的6個月相比的變化:
併購費用 | 減少(增加) | ||||||||
截至六個月 | v.v.同期 | v.v.同期 | |||||||
6/30/2020 | 2019年 | 2019年 | |||||||
一般和行政費用 |
| ($000's) |
| ($000's) |
| (%) | |||
經常性總務和行政費用 | $ | 3,744 | $ | (703) | -23% | ||||
非現金股票薪酬 | 1,518 | (73) | -5% | ||||||
股東及委託書法律及相關費用 | — | 134 | 100% | ||||||
總務和行政費用合計 | $ | 5,262 | $ | (642) | -14% |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月,一般和行政費用總額分別約為530萬美元和460萬美元。經常性一般和行政費用增加約703,000美元,包括與公司潛在REIT轉換相關的法律和税費增加約127,000美元,以及主要由於2019年第四季度完成的重大交易(包括Land JV和向Pine出售資產組合)增加的約317,000美元的審計、税收和法律費用。
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損益和減值費用
2025年票據回購。在截至2020年6月30日的6個月中,該公司回購了約1250萬美元的2025年債券本金總額,現金折扣約為260萬美元。回購收益約為110萬美元,扣除按比例計算的轉換價值份額後,計入截至2020年6月30日的6個月綜合運營報表中的債務清償收益。
商業貸款組合。鑑於新冠肺炎疫情的蔓延,本公司開始在其即將到期的商業貸款組合之前進行營銷,以進一步增強本公司的流動性。該公司收到了多份投標,其中包括一份出價低於面值的投標。此外,公司從2020年1月1日起實施了關於CECL的指導意見,產生了大約25.2萬美元的津貼儲備。CECL準備金加上與營銷貸款組合相關的減值,導致在截至2020年3月31日的三個月中,貸款組合的税後總減值費用約為190萬美元,或每股0.30美元。
在截至2020年6月30日的三個月裏,該公司在兩項獨立的交易中出售了四項商業貸款投資,總收益約為2000萬美元,導致第二季度税後虧損約35.3萬美元,或每股虧損約0.06美元。在截至2020年3月31日的三個月裏,貸款組合處置的總虧損,包括減值和CECL準備金費用,税後約為210萬美元,或每股0.33美元。
2020年的處置。截至2020年6月30日止六個月內,本公司出售四項單一租户收入物業,包括三份土地租約及一項多租户收入物業,詳情如下:
租户描述 |
| 租户類型 | 處置日期 | 銷售價格 | 銷售損益 | 税後每股收益 |
| 退出上限費率 | |||||||
CVS、達拉斯、德克薩斯州 | 單租户 | 04/24/20 | $ | 15,222,000 | $ | 854,336 | $ | 0.14 |
| 4.50% | |||||
瓦瓦,佛羅裏達州代託納海灘 | 單租户 | 04/29/20 | 6,002,400 | 1,768,603 | 0.29 |
| 4.75% | ||||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank),佛羅裏達州傑克遜維爾 | 單租户 | 06/18/20 | 6,714,738 | 959,444 | 0.15 |
| 4.15% | ||||||||
7-Eleven,達拉斯,德克薩斯州 | 多租户 | 06/26/20 | 2,400,000 | (45,615) | (0.01) |
| 6.08% | ||||||||
美國銀行,加利福尼亞州蒙特利 | 單租户 | 06/29/20 | 9,000,000 | 3,892,049 | 0.63 |
| 3.28% | ||||||||
總計/加權平均值 | $ | 39,339,138 | $ | 7,428,817 | $ | 1.20 |
| 4.30% |
2019年處置。在截至2019年6月30日的六個月內,本公司處置了三處多租户收入物業,詳情如下:
租户描述 |
| 租户類型 | 處置日期 | 銷售價格 | 銷售損益 | 税後每股收益 |
| 退出上限費率 | |||||||
全食超市(Whole Foods),佛羅裏達州薩拉索塔 | 多租户 | 02/21/19 | $ | 24,620,000 | $ | 6,869,957 | $ | 0.96 | 5.15% | ||||||
佛羅裏達州温特帕克的The Grove | 多租户 | 05/23/19 | 18,250,000 | 2,803,198 | 0.42 | 6.72% | |||||||||
加利福尼亞州聖克拉拉彼得森3600號 | 多租户 | 06/24/19 | 37,000,000 | 9,008,709 | 1.36 | 6.62% | |||||||||
總計/加權平均值 | $ | 79,870,000 | $ | 18,681,864 | $ | 2.74 | 6.19% |
截至2020年或2019年6月30日止六個月內,本公司持有的未開發土地或其收益物業組合並無減值費用。
投資和其他收入
在截至2020年6月30日的6個月內,PINE的收盤價下降了2.77美元/股,2020年6月30日的收盤價為16.26美元。因此,該公司確認其2039644股(包括運營單位)税後未實現的非現金虧損約為560萬美元,或每股0.91美元,包括在投資和其他收入(虧損)中。
停產經營
在截至2020年6月30日的六個月內,沒有任何與停止運營相關的活動。在截至2019年6月30日的六個月內,非持續運營活動包括土地運營和高爾夫運營,這兩項業務於2019年第四季度出售。
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利息支出
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月,利息支出總額分別約為590萬美元和600萬美元。減少約10萬美元的主要原因是,由於2025年票據的未償還餘額減少,利息支出總額減少了約29萬美元,以及利率下降,但由於信貸安排的未償還餘額增加,利息支出總額增加了約13.3萬美元,部分抵消了減少的利息支出。
流動性和資本資源
截至2020年6月30日,現金總額約為1070萬美元。截至2020年6月30日,限制性現金總額約為2970萬美元,其中約2750萬美元現金存放在多個單獨的託管賬户中,通過類似的交換結構再投資於其他收益性房產;170萬美元存放在富國銀行的一般租户改善準備金賬户中,用於我們對租賃給富國銀行的位於北卡羅來納州羅利市的房產的融資(“富國銀行羅利”);大約286,000美元存放在與以下項目相關的資本重置準備金賬户中:100,000美元存入與出售本公司位於佛羅裏達州代託納海灘的土地租賃有關的託管賬户,約78,000美元存入與2017年2月完成的另一筆土地交易相關的託管賬户。
截至2020年6月30日,我們的現金餘額總額反映了截至2020年6月30日的6個月中,我們的運營活動提供的現金流總額約為970萬美元,而2019年同期運營活動提供的現金流總額約為1330萬美元,減少了約360萬美元。減少約360萬美元主要包括2020年第一季度用於購買緩解銀行合資公司提供的20個緩解信貸的約150萬美元現金,以及2019年第一季度和第二季度非持續業務(主要是土地銷售)提供的現金減少約760萬美元,但被管理費收入和商業貸款投資利息收入總計增加約330萬美元所抵消。經營現金的淨變化也受到其他資產、應付賬款、應計負債和其他負債內付款時間的各種其他差異的影響。
截至2020年6月30日的6個月,我們用於投資活動的現金流總額約為8790萬美元,而截至2019年6月30日的6個月,投資活動提供的現金流約為2830萬美元,減少了約1.163億美元。減少的主要原因是,與截至2019年6月30日的6個月相比,截至2020年6月30日的6個月,收益性房地產收購的現金流出增加了約9700萬美元,現金流入減少了約3990萬美元,這與截至2019年6月30日的6個月收到的三項多租户處置的額外收益(主要是出售3600套彼得森房產)有關,但被總計約2100萬美元的現金流入增加所抵消
截至2020年6月30日的6個月,我們用於融資活動的現金流總額約為1620萬美元,而截至2019年6月30日的6個月,我們用於融資活動的現金流約為210萬美元,增加了約1420萬美元。用於融資活動的現金增加主要與截至2020年6月30日的六個月期間本公司信貸安排的淨提取總額約為300萬美元有關,而截至2019年6月30日的六個月期間信貸安排的淨提取總額約為3,110萬美元。這一增長被大約990萬美元的現金支出部分抵消,該現金支出用於折價回購約1250萬美元的2025年債券本金。在截至2020年6月30日的6個月中,約410萬美元的資金用於股票回購,而2019年同期的股票回購約為3110萬美元,這抵消了我們淨借款和2025年票據回購的影響。
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長期債務
截至2020年6月30日,按面值計算,該公司的未償債務如下:
臉 | 成熟性 | 利息 | |||||||
| 價值債 |
| 日期 |
| 率 | ||||
信貸安排 (1) | $ | 162,845,349 | 2023年5月 | 30天期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼1.35%-1.95% | |||||
應付按揭票據(源自富國銀行)(2) | 30,000,000 | 2034年10月 | 4.330% | ||||||
應付按揭票據(源自富國銀行)(3) | 23,536,432 | 2021年4月 | 3.170% | ||||||
2025年到期的3.875%可轉換優先票據 | 62,468,000 | 2025年4月 | 3.875% | ||||||
長期面值債務總額 | $ | 278,849,781 |
(1) | 自2020年3月31日起,利用利率互換實現固定利率0.7325%,外加未償還本金餘額1億美元的適用利差。 |
(2) | 以本公司在六項收入物業的權益作抵押。抵押貸款在期限的前十年內的固定年利率為4.33%,只要求在貸款的前十年支付利息。於貸款生效日期十週年後,相關貸款協議所界定之相關六項收入物業所產生之現金流量,必須用於償還貸款本金餘額,直至還清或直至貸款到期為止。貸款在貸款生效之日起十週年後全額預付。 |
(3) | 以該公司出租給富國銀行羅利的收入物業為抵押。抵押貸款的期限為5年,僅有兩年的利息,其餘期限為25年的利息和攤銷。這筆抵押貸款的利率是基於30天期LIBOR加190個基點的浮動利率。這筆抵押貸款的利率是通過使用利率互換來固定的,利率互換將利率固定在3.17%。在利率互換終止的情況下,抵押貸款可以隨時預付。本金餘額的攤銷始於2018年5月。 |
信貸安排。本公司的循環信貸安排(“信貸安排”)由蒙特利爾銀行(“蒙特利爾銀行”)擔任其項下貸款人的行政代理,就我們的收益物業組合而言,該安排是無抵押的,但由本公司的若干全資附屬公司提供擔保。信貸融資銀行集團由蒙特利爾銀行牽頭,還包括富國銀行(Wells Fargo)和分行銀行與信託公司(Branch Banking&Trust Company)。2017年9月7日,本公司執行了第二次修訂和重述信貸安排(“2017修訂後的信貸安排”)。
2019年5月24日,本公司執行了2017年修訂後信貸安排第二修正案(《第二次革命者修正案》)。根據第二次革命者修正案的結果,信貸安排的總借款能力為2.0億美元,有能力在期限內將該能力提高到3.0億美元,這還有待貸款人的批准。信貸安排為貸款人提供擁有借款基礎所包括物業的本公司附屬公司股權的擔保權益。信貸安排下的未償還債務按30天LIBOR加135個基點至30天LIBOR加195個基點不等的利率計息,利率基於信貸安排下的未償還餘額佔本公司總資產價值的百分比,定義見經第二次轉盤修正案修訂的2017年經修訂信貸安排。信貸安排還根據未使用部分是否大於或低於總借款能力的50%,為借款能力的任何未使用部分收取15至25個基點的費用。根據第二次革命者修正案,信貸安排將於2023年5月24日到期,並有能力將期限延長1年。
2019年11月26日,本公司簽訂了第二次修訂和重新簽署的信貸協議第三修正案(“2019年第二次轉軌修正案”),進一步修訂了2017年修訂後的信貸安排。2019年第二次Revolver修正案包括(其中包括)對某些財務維護契約的調整,包括暫時降低最低固定費用覆蓋比率,以允許本公司將出售某些收入物業的收益重新配置給PINE(“PINE收入物業銷售交易”),以及提高本公司可投資於房地產投資信託的股票和股票等價物的最高金額,以允許本公司投資於PINE的普通股和經營合夥單位。
於二零二零年七月一日,本公司訂立第二次修訂及重訂信貸協議第四修正案(“二零二零年轉換者修訂”),據此調整有形淨值契約以更能反映市場條款。2020年《革命者修正案》自2020年3月31日起生效。
63
目錄
截至2020年6月30日,信貸安排下的當前承諾水平為2.0億美元。根據借款基礎資產水平,信貸安排下的可用借款能力約為3720萬美元。截至2020年6月30日,信貸安排有1.628億美元的未償還餘額。有關新冠肺炎疫情對借款基礎資產的潛在影響的討論,請參見附註1“業務説明和中期報表原則”。
信貸融資須受慣常限制性契諾所規限,包括但不限於本公司有能力:(A)招致負債;(B)作出若干投資;(C)招致若干留置權;(D)進行若干聯屬交易;及(E)進行若干重大交易,例如合併。(D)須遵守慣常限制性契諾,包括但不限於:(A)招致負債;(B)作出若干投資;(C)招致若干留置權;(D)進行若干聯屬交易;及(E)進行若干重大交易,例如合併。此外,本公司須遵守多項財務維持契約,包括但不限於最高負債比率、最高擔保負債比率及最低固定收費覆蓋比率。信貸安排還包含肯定的契諾和違約事件,包括但不限於,公司其他債務的交叉違約以及控制權發生變化時的違約。本公司不遵守這些契約或發生違約事件可能導致本公司在信貸安排下的債務和其他財務義務加速。
應付按揭票據。如上表所示,除信貸安排外,本公司還有某些其他借款,所有這些借款都是無追索權的。
可轉換債券。本公司本金總額為4.50%的可轉換票據(“2020年票據”)本金總額7,500萬美元,原定於2020年3月15日到期;然而,本公司於2020年2月4日完成了下文定義的票據交換。初始兑換率為2020年債券的每1,000美元本金兑換14.5136股普通股,相當於每股普通股的初始轉換價格約為68.9美元。
於二零二零年二月四日,本公司完成與其未償還2020年票據的若干持有人的私下磋商交換協議,據此,本公司發行本金約5,740萬美元2025年到期的3.875%可轉換優先票據(“2025年票據”),以換取約5,740萬美元的2020年票據本金(“票據交易所”)。此外,本公司完成與一名並無投資於2020年票據的投資者的私下協商購買協議,併發行約1,760萬美元的2025年票據本金(“新票據計劃”)。“轉換事務”)。該公司使用了大約590萬美元的新債券配售收益,回購了大約590萬美元的2020年債券。作為轉換交易的結果,2025年未償還票據的本金總額為7500萬美元。
作為根據票據交換發行2025年票據的交換,本公司收到並註銷了兑換的2020年票據。新債券配售的1170萬美元淨收益用於在2020年3月15日到期時贖回2020年未償還債券本金總額中約1170萬美元。
在截至2020年6月30日的6個月中,該公司以大約260萬美元的折扣回購了2025年債券的本金總額約1250萬美元,從而獲得了約110萬美元的債務清償收益。在2020年第一季度和第二季度回購2025年債券後,2025年債券的本金總額仍未償還6250萬美元。他説:
2025年債券代表本公司的優先無抵押債務,自2020年4月15日開始,每半年支付一次拖欠利息,年利率為3.875%。2025年債券將於2025年4月15日到期,公司可能不會在到期日之前贖回。2025年債券的轉換率最初為每1,000美元本金兑換12.7910股公司普通股(相當於初始轉換價格約為每股公司普通股78.18美元)。2025年債券的初始轉換價格比該公司普通股2020年1月29日在紐約證券交易所美國證券交易所的收盤價65.15美元溢價約20%。如果公司董事會將季度股息提高到發行時每股0.13美元以上,轉換率將隨着季度股息金額的每一次增加而調整。在2020年第二季度股息之後,轉換率相當於2025年債券的每1,000美元本金相當於12.8551股普通股,這意味着調整後的轉換價格約為每股普通股77.79美元。根據各種條件,2025年的票據可以根據公司的選擇轉換為現金、普通股或兩者的組合。如果某些公司交易或
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如果事件發生在規定的到期日之前,公司將提高與該公司交易或事件相關而選擇轉換其2025年票據的持有人的轉換率。
在某些情況下,轉換率可能會有所調整。持有者不得在2025年1月15日之前交出2025年債券進行轉換,除非出現與公司普通股的收盤價、2025年債券每1,000美元本金的交易價或包括公司控制權變更在內的特定公司事件有關的某些條件。公司可能不會在規定的到期日之前贖回2025年債券,也不會為2025年債券提供償債基金。根據公司的選擇,2025年票據可轉換為純現金、純公司普通股或現金與公司普通股的組合。該公司打算在轉換時以現金結算2025年票據,任何剩餘的轉換價值將以我們普通股的股票結算。根據公認會計原則,2025年票據作為負債入賬,併為轉換選擇權單獨記錄了股本部分。2025年票據在發行日按公允價值計入負債,該負債是基於使用類似條款債務工具的當前市場利率的貼現現金流分析。2025年票據的初始收益與債務工具的估計公允價值之間的差額導致債務貼現,並計入代表股權部分的額外實收資本的抵消。截至2020年6月30日,我們票據的未攤銷債務折扣約為680萬美元。
收購和投資。如前所述,在截至2020年6月30日的6個月中,該公司收購了兩處多租户收入物業,總購買價格約為1.372億美元。這些收購包括以下內容:
租户描述 |
| 租户類型 |
| 物業位置 | 購置日期 |
| 物業廣場-英尺 | 購貨價格 |
| 收購時租賃的百分比 |
| 購置日剩餘租賃期(年) | |||
十字路口市中心 | 多租户 | 亞利桑那州錢德勒 | 01/24/20 | 254,109 | $ | 61,800,000 | 99% | 5.0 | |||||||
周邊場所 | 多租户 | 佐治亞州亞特蘭大 | 02/21/20 | 268,572 | 75,435,000 | 80% | 3.6 | ||||||||
總計/加權平均值 | 522,681 | $ | 137,235,000 | 4.2 |
該公司對2020年創收物業投資的指導總額在1.6億至2.1億美元之間。我們預計將利用手頭的現金為此類收購提供資金,主要是我們1031年的2750萬美元限制性現金、運營現金、處置收益性物業的收益,以及可能出售我們全部或部分地下權益的資金,以及借款(如果有)。我們預計,在類似的交易遞延税結構和額外的融資來源下,收入財產和地下權益的處置將符合條件。
性情。截至2020年6月30日止六個月內,本公司出售四項單一租户收入物業,包括三份土地租約及一項多租户收入物業。隨着這些交易的完成,該公司擁有2700多萬美元的限制性現金,這些收益預計將作為未來第1031條同類交易的一部分進行再投資。
截至2020年6月30日的6個月內處置的物業如下:
租户描述 |
| 租户類型 | 處置日期 | 銷售價格 | 銷售損益 | 税後每股收益 |
| 退出上限費率 | |||||||
CVS、達拉斯、德克薩斯州 | 單租户 | 04/24/20 | $ | 15,222,000 | $ | 854,336 | $ | 0.14 |
| 4.50% | |||||
瓦瓦,佛羅裏達州代託納海灘 | 單租户 | 04/29/20 | 6,002,400 | 1,768,603 | 0.29 |
| 4.75% | ||||||||
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank),佛羅裏達州傑克遜維爾 | 單租户 | 06/18/20 | 6,714,738 | 959,444 | 0.15 |
| 4.15% | ||||||||
7-Eleven,達拉斯,德克薩斯州 | 多租户 | 06/26/20 | 2,400,000 | (45,615) | (0.01) |
| 6.08% | ||||||||
美國銀行,加利福尼亞州蒙特利 | 單租户 | 06/29/20 | 9,000,000 | 3,892,049 | 0.63 |
| 3.28% | ||||||||
總計/加權平均值 | $ | 39,339,138 | $ | 7,428,817 | $ | 1.20 |
| 4.30% |
合同承諾。在2020年2月21日收購佐治亞州亞特蘭大的Perieter Place時,公司從物業賣家那裏獲得了大約46萬美元的信貸,用於租户改善津貼和多個租户的租賃佣金。這些信貸已計入應計負債和其他負債。在截至2020年6月30日的6個月中,總共支付了約231,000美元,剩餘承諾約為22.9萬美元。
與2020年1月24日收購亞利桑那州錢德勒的CrossRoads Towne Center物業有關,公司從物業賣家那裏獲得了大約130萬美元的信貸,用於租户改善津貼和兩個租户的租賃佣金。這些信貸已計入應計負債和其他負債。在截至2020年6月30日的6個月內沒有支付任何款項,因此,剩餘承諾約為130萬美元。
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關於2019年12月9日收購位於佛羅裏達州傑克遜維爾的Strand物業,本公司收到了約450,000美元的信貸,用於Strand的一名租户的租户改善津貼。因此,這筆金額計入截至2019年12月31日的合併資產負債表中的應計負債和其他負債。在截至2020年6月30日的6個月內,改善工程由租户完成,公司為450,000美元提供資金。
其他事項。就本公司為締約一方的某項土地出售合約而言,買方對慣常發展權利的追求引致聯邦監管機構就本公司先前在該土地上的農業活動進行查詢。2015年第二季度,我們收到了一份關於此類活動的書面信息請求。我們提交了對信息請求的書面答覆以及支持文檔。2015年第四季度,根據與該機構的討論,與此事相關的罰款被認為是可能的,因此,截至2015年12月31日,估計罰款為187 500美元,並在截至2016年9月30日的季度內支付。此外,在2015年第四季度,該機構告知本公司,調查的解決方案可能要求本公司產生與恢復濕地相關的費用,涉及本公司約148.4英畝的土地。截至2015年12月31日,本公司的第三方環境工程師估計,此類修復活動的成本在約170萬美元至約190萬美元之間。因此,截至2015年12月31日,本公司應計負債約170萬美元,為可能的修復成本估計範圍的低端,並將此類估計成本計入合併資產負債表,作為與我們的土地和開發成本相關的基礎增加,並使周邊英畝受益。截至2016年6月30日,已收到公司第三方環境工程師的最終建議書,總成本約為200萬美元。因此,2016年第二季度應計項目增加了大約300000美元。在2019年第一季度, 本公司收到完成修復工作的訂正估計數,調整後的最終總費用約為240萬美元。因此,2019年第一季度的應計項目增加了約361000美元。截至2020年6月30日,在240萬美元的估計總成本中,該公司已經為大約230萬美元提供了資金,剩餘的應計費用約為5.7萬美元。該公司認為,估計的大約57,000美元的剩餘負債至少有合理的可能在合併財務報表公佈之日起一年內發生變化,這反過來可能對公司的綜合資產負債表和未來的現金流產生重大影響。該公司在持續的基礎上評估其估計;然而,實際結果可能與那些估計不同。
於2017年第一季度,本公司完成向Minto Communities LLC出售約1,581英畝土地,該土地面積為本公司剩餘43萬美元債務的一部分。因此,該公司交存了42.3萬美元的現金作為第三方託管,以確保履行該義務。代管的資金可以在某些里程碑完成後提取,包括完成修復和每年要求的監測。第一個這樣的里程碑是在2017年第四季度實現的,退還了18.95萬美元的第三方託管。與完成第一年維護和監測有關的第二個里程碑是在2019年第一季度實現的,退還了77833美元的託管資金,截至2019年12月31日,託管餘額約為15.6萬美元。與完成第二年維護和監測有關的第三個里程碑是在2020年第一季度實現的,退還了77833美元的代管費用,截至2020年6月30日,代管餘額約為78000美元。此外,監管事項的解決要求本公司額外申請與約54.66英畝土地有關的額外許可證,該許可證可能需要開展緩解活動,本公司預計這些緩解活動可以通過利用本公司擁有的現有緩解信貸或收購緩解信貸來滿足。這一問題的解決使本公司能夠從相關的聯邦或州監管機構獲得與結束引起這一問題的土地銷售合同相關的某些許可。截至2017年6月30日,公司確定需要使用約36個緩解信用額度,這相當於公司緩解信用額度的成本基礎上約298,000美元。相應地, 本公司於截至二零一七年六月三十日止三個月內,透過計入房地產業務收入的直接成本,轉移緩解信貸,從而解決與約54.66英畝土地相關的所需緩解活動。
截至2020年6月30日,我們沒有其他合同要求進行資本支出。
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我們相信,在未來12個月和可預見的未來,我們將有足夠的流動性為我們的運營、資本需求、維護和償債需求提供資金,手頭有現金,我們運營的現金流,以及現有2億美元信貸安排上約3720萬美元的可用能力,這是基於我們截至2020年6月30日的當前收入物業借款基礎。
我們的董事會和管理層一直在審查資本的分配,以期為我們的股東提供最佳的長期回報。這些審查考慮了各種選擇,包括增加或減少定期股息,回購公司的證券,以及保留資金用於再投資。董事會每年都會審查我們的業務計劃和公司戰略,並在情況需要時進行調整。管理層的重點是繼續我們的戰略,通過重新部署同類交換交易的收益,並利用我們的信貸安排來增加我們的創收物業組合,提供穩定的現金流和強勁的風險調整回報,主要是在較大的大都市地區和成長型市場。
我們認為,我們目前的槓桿率水平是合理的。我們的戰略是在適當和必要的時候利用槓桿和出售收益性物業的收益、我們商業貸款投資的處置或償還以及我們地下權益的某些交易來獲得收益性物業。我們也可以收購或發起商業貸款投資,投資房地產公司的證券,或進行其他較短期的投資。我們的目標投資類別可能包括以下內容:
● | 主要大都市地區和成長型市場的多租户寫字樓和零售物業通常穩定下來; |
● | 單租户零售和寫字樓,雙倍或三倍淨租賃,主要大都市地區和成長型市場的物業,符合我們在排他性和RoFo協議下的承諾; |
● | 購買或發起符合我們在排他性和RoFo協議下的承諾的土地租賃; |
● | 在公司自有土地上自行開發的物業,包括精選的零售和寫字樓; |
● | 利用公司自有土地進行合資開發; |
● | 發起或購買貸款期限為1-10年、風險調整收益較高的商業貸款投資,由物業類型擔保,包括酒店、寫字樓、零售、住宅、土地和工業; |
● | 利用公司的市場知識和專業知識選擇區域投資,以賺取強勁的風險調整收益;以及 |
● | 房地產相關投資證券,包括商業抵押貸款支持證券、優先股或普通股和公司債券。 |
我們對創收物業的投資通常是長期租賃的。對於多租户物業,每個租户通常支付其按比例分攤的物業前述運營費用,儘管對於此類物業,我們通常會產生額外的物業管理服務成本。單租户租約通常以三重或兩重淨租約和土地租約的形式存在。三重淨值租賃通常要求租户支付房地產税、保險、評估和其他政府費用、水電費、維修和維護以及資本支出等物業運營費用。
關鍵會計政策
綜合財務報表是按照美國公認會計準則編制的。按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響報告的資產和負債金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。
我們的重要會計政策在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包括的綜合財務報表附註中進行了説明。在許多領域應用我們的會計政策時,都需要對不確定性作出判斷和估計。在截至2020年6月30日的六個月裏,沒有任何材料
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我們在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中指出的影響這些會計政策應用的關鍵會計政策的變化。
第三項:關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨的主要市場風險(即因市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險)是與我們的債務相關的利率風險。我們可以利用隔夜清掃賬户和短期投資作為將利率風險降至最低的一種手段。我們不認為與現金等價物和短期投資(如果有的話)相關的利率風險是重大的,因為該等投資的性質。
我們主要面臨與我們的信用貸款相關的與我們自己的債務相關的利率風險,因為這種貸款的利率是可變的。我們在2億美元循環信貸安排上的借款,根據30天LIBOR加上基於我們借款水平佔總資產價值百分比的利率在135個基點到195個基點之間,承擔可變利率。自2020年3月31日起,公司利用利率互換實現0.7325%的固定利率,外加1億美元未償還本金餘額的適用利差。截至2020年6月30日,我們信貸安排的未償還餘額約為1.628億美元。假設利率變化100個基點(即1%)將影響我們的財務狀況、經營業績和現金流約160萬美元。這筆2350萬美元的抵押貸款於2016年4月15日結束,利率基於30天期LIBOR加190個基點的浮動利率。這筆抵押貸款的利率是通過使用利率互換來固定的,利率互換將利率固定在3.17%。由於固定了浮動利率,我們受到利率變化的影響微乎其微,但對其他全面收入的影響卻微乎其微。管理層的目標是限制利率變化對收益和現金流的影響,並管理我們的整體借款成本。他説:
項目4.控制和程序
截至本報告期末,根據1934年證券交易法(“交易法”)規則13a-15和15d-15的要求,在包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的公司管理層的監督和參與下,對公司的披露控制和程序(定義見交易法第13a-15(E)或15d-15(E)條)的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序的設計和運行截至2020年6月30日是有效的,以確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並提供合理保證,確保公司在此類報告中要求披露的信息得到積累,並酌情傳達給公司管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時截至2020年6月30日止三個月內,本公司的財務報告內部控制(定義見外匯法案第13a-15(F)或15d-15(F)條)並無重大影響或合理可能會對本公司的財務報告內部控制產生重大影響的變動。
第II部分-其他資料
項目2.法律程序
本公司可能不時作為其正常業務過程中附帶的某些法律程序的一方。雖然法律訴訟的結果不能確切地預測,但公司預計這些訴訟不會對我們的財務狀況或經營結果產生實質性影響。
2011年11月21日,該公司、Indigo Mallard Creek LLC和Indigo Development LLC作為該物業的所有者出租給哈里斯·蒂特公司(Harris Teeter,Inc.)。北卡羅來納州夏洛特市的哈里斯·提特(“Harris Teeter”)收到了向北卡羅來納州梅克倫堡縣高等法院分部的普通法院提交的訴狀,要求對涉及這一財產的高速公路提起譴責訴訟。擬議的道路修改將影響進入該物業的通道。該公司不認為道路修改是Harris Teeter終止租約的基礎。無論如何,北卡羅來納州交通部(下稱“北卡羅來納州交通部”)在2013年1月建議重新設計道路修改,以保持所有通道交叉口對入口的開放,而不改變僅限右進/右出的計劃出口限制。此外,NCDOT和夏洛特市提議建造和維護一條通往該物業的新通道/接入點。建設已經開始,預計要到2020年才能完工。哈里斯·蒂特對重新設計的項目表示滿意,並表示,如果該項目按目前的方式建造,它不會試圖終止租約
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重新設計。由於重新設計的項目要到2020年才能完工,因此譴責案已經行政結案。因此,審判和調解很可能在各方提出要求之前不會安排,很可能是在2021年。
項目71A。危險因素
截至2020年6月30日,我們的風險因素與我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中列出的風險因素沒有實質性變化。不過,鑑於新冠肺炎大流行的開始,我們擴大了表格10-K所披露的若干風險因素,並加入一項風險因素,使該等風險因素所涵蓋的事項更具針對性:
我們受制於與商業房地產所有權相關的風險,這些風險可能會影響我們物業的表現和價值。
我們無法控制的因素可能會影響我們物業的性能和價值。我們的核心業務是商業物業的所有權,這些物業從獨立物業中的單個租户或佔用單個結構或多個結構的多個租户那裏獲得租賃收入。因此,我們的業績受到商業房地產所有權相關風險的影響,包括:
● | 因經濟困難,包括破產而無法向租户收取租金的; |
● | 我們物業所在市場的本地房地產情況的變化,包括我們擁有的物業的供應和需求; |
● | 影響租户提供的產品和服務需求的消費趨勢和偏好的變化; |
● | 國家、地區和地方經濟狀況的不利變化; |
● | 現有租約期滿或者終止時,不能出租或者出售房產的; |
● | 環境風險,包括我們的物業上存在危險或有毒物質; |
● | 房地產估價的主觀性及其隨時間的變化; |
● | 房地產投資的流動性不足,這可能會限制我們在#年迅速修改投資組合的能力。 |
對經濟或其他條件的變化作出反應;
● | 分區或其他地方法規限制,或與當地政府機構有關的其他因素 |
這抑制了人們對我們物業所在市場的興趣;
● | 利率的變化和融資的可獲得性; |
● | 來自其他與我們類似的房地產公司的競爭,以及對租户的競爭,包括 |
基於租賃率、樓齡和物業位置以及維修和保險質量的競爭
和管理服務;
● | 天災人禍,包括自然災害以及影響美國的全球流行病,這可能導致未投保的損失; |
● | 戰爭或恐怖主義行為,包括恐怖襲擊的後果; |
● | 租户偏好的變化降低了我們酒店的吸引力和適銷性 |
租户或造成市場租金下降的;
● | 與需要定期維修、翻新或重新租賃我們的物業相關的費用; |
● | 增加我們的運營成本,特別是維護税、保險税或房產税 |
即使市場因素和競爭等情況導致我們的收入減少,也可能發生這種情況;
● | 政府法律法規、財政政策和分區條例的變化以及相關的 |
遵守法律法規、財政政策和條例的費用包括應對全球流行病,即我們的租户的企業被迫關閉或僅在有限的基礎上繼續營業及
● | 大宗商品價格。 |
上述任何風險的發生都可能導致我們物業的性能和價值下降,這可能會對我們造成實質性的不利影響。
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我們的業務有賴於我們的租户成功經營他們的業務,如果他們做不到這一點,可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的每一處房產都由一個或多個租户佔用。因此,我們在這些物業上的投資能否成功,在很大程度上視乎租户的表現而定。我們任何一個租户的財務表現取決於租户的個人業務、其行業,在許多情況下,還取決於租户可能隸屬於或在其下運營的更大的商業網絡的表現。我們的任何一個租户的財務表現都可能受到管理不善、總體上不利的經濟狀況、消費者趨勢和偏好的變化(減少了對租户的產品或服務的需求)或其他因素的不利影響,包括影響美國的全球大流行的影響他們和我們都無法控制。我們的投資組合包括出租給在多個地點運營的租户的物業,這意味着我們擁有由同一租户運營的多個物業。就我們擁有由一個租户經營的多個物業而言,該單一租户的普遍倒閉或其業務的虧損或大幅下滑,可能會對我們造成重大和不利的影響。“
在任何特定時間,任何租户的業務都可能出現下滑,這可能會削弱其經營業績或個別物業或其整體業務的整體財務狀況。任何此類下降都可能導致我們的租户未能在到期時支付租金,在租約到期時拒絕延長租約,延遲我們物業的入住期或租約開始,或破產或宣佈破產。我們依賴我們的租户在我們擁有的物業中經營他們的業務,以產生足夠的收入,使他們能夠履行他們對我們的義務,包括支付租金、保持一定的保險覆蓋範圍、支付房地產税、進行維修和以其他方式維護我們的物業。我們租户履行租約義務的能力可能在一定程度上取決於他們經營的整體盈利能力。某些租户業務產生的現金流可能不足以讓租户根據適用租約履行其對吾等的義務。如果代表我們經營業績很大一部分的租户或我們的許多租户無法履行對我們的義務,我們可能會受到實質性和不利的影響。
我們從收入房地產投資組合中產生的收入的很大一部分集中在特定的行業分類和/或地理位置,以及這些行業的任何長期錯位或這些地理區域的低迷。會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。
● | 在截至2019年12月31日的一年中,我們超過20%的基本租金收入來自金融服務業的租户,包括富國銀行(Wells Fargo)、富達(Fidelity)、美國銀行(Bank Of America)和摩根大通(JP Morgan Chase);以及 |
● | 在截至2019年12月31日的年度內,我們大約24%和10%的基本租金收入分別來自佛羅裏達州和北卡羅來納州的租户。 |
這種地理集中度可能會因為我們的投資可能集中在受新冠肺炎影響更大的某些地區而不是其他地區而加劇。金融業的任何財務困難和/或經濟低迷,包括與2007年至2009年金融危機類似的低迷,或上述四個州的經濟低迷,都可能對我們的運營業績和現金流產生不利影響。
目前的新冠肺炎疫情,以及未來其他高度傳染性或傳染性疾病的爆發,可能會對租户的業務運營產生實質性的不利影響或中斷,從而對我們的財務狀況、運營業績、現金流和業績產生不利影響。
自2019年12月下旬以來,新冠肺炎疫情已蔓延至全球,包括美國的每個州。新冠肺炎大流行已經在地區和全球經濟和金融市場產生了影響,未來可能會產生其他大流行。新冠肺炎疫情的爆發嚴重影響了全球經濟活動,造成了全球金融市場的劇烈波動。疫情的全球影響正在迅速演變,隨着越來越多的國家繼續發現新冠肺炎的病例,包括美國在內的許多國家做出了反應,建立了隔離措施,下令關閉企業和學校,並限制旅行。
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某些州和城市,包括那些我們擁有房產的州和城市,也做出了反應,制定了隔離措施、旅行限制、“在家避難”規則,以及重要的是,對可能繼續經營或要求其他公司完全關閉的企業類型進行了限制。更多的州和城市可能會實施類似的限制。因此,新冠肺炎的大流行對幾乎每個行業都產生了直接或間接的負面影響。我們的一些租户已經宣佈暫時關閉他們的商店,並要求推遲,或者在某些情況下,在大流行仍然存在的情況下減少租金。許多專家預測,新冠肺炎疫情將引發甚至已經引發一段時間的全球經濟減速,甚至可能引發全球經濟衰退。新冠肺炎大流行或未來的大流行可能會對我們成功運營業務的能力產生實質性的不利影響,因此我們的財務狀況、運營結果和現金流可能會受到以下因素的影響,其中包括:
● | 由於政府或租户的行動,我們的一個或多個物業全部或部分關閉,或其他運營問題; |
● | 經濟活動的減少嚴重影響了我們的租户的業務、財務狀況和流動性,並可能導致我們的一個或多個租户無法完全或根本無法履行他們對我們的義務,或以其他方式尋求修改該等義務; |
● | 經濟活動的減少可能會導致經濟衰退,這可能會對消費者可自由支配的支出產生負面影響; |
● | 難以以有吸引力的條件獲得債務和股權資本,或者根本無法獲得債務和股權資本,以及全球金融市場的嚴重混亂和不穩定,或者信貸和融資狀況的惡化,可能會影響我們及時獲得為業務運營提供資金所需的資本; |
● | 商業活動和房地產交易需求的普遍下降可能會對我們擴大物業投資組合的能力或願望產生不利影響; |
● | 我們或我們的租户在受影響地區的經營能力下降,或我們或我們的租户有效運作所需的供應商向我們或我們的租户提供的產品或服務出現延誤,可能會對我們和我們租户的運營造成不利影響;以及 |
● | 對公司員工健康的潛在負面影響,特別是如果他們中的相當一部分受到影響,可能會導致我們在中斷期間確保業務連續性的能力下降。 |
新冠肺炎疫情對我們和租户業務的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,無法通過任何程度的確定性進行預測,包括新冠肺炎疫情的範圍、嚴重性和持續時間,政府和衞生組織為遏制新冠肺炎疫情或減輕其影響而採取的行動的影響,以及新冠肺炎疫情的直接和間接經濟影響及控制措施等等。我們的租户更多地關閉他們的業務,我們的租户提前終止他們的租約,這可能會減少我們的現金流,這可能會影響我們繼續向股東支付預期水平股息的能力,甚至根本沒有影響。新冠肺炎疫情的迅速爆發及其持續時間和長期影響的不確定性,使我們無法預測對美國經濟、我們租户的業務和我們的不利影響的規模。因此,新冠肺炎疫情給我們的業務運營帶來了重大的不確定性和風險,從而給我們的財務狀況、運營結果和現金流帶來了重大的不確定性和風險。此外,我們在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中列出的許多風險因素,包括本截至2020年6月30日的Form 10-Q季度報告中披露的風險因素,應被解讀為由於新冠肺炎疫情的影響而增加的風險。
本報告中包含的某些陳述(歷史事實陳述除外)是前瞻性陳述。“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“預期”、“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“預測”、“項目”及其類似的表達方式及其變體標識了某些此類前瞻性陳述,這些前瞻性陳述僅説明瞭它們作出的日期。前瞻性陳述基於管理層對未來發展及其對公司的潛在影響的期望和信念。不能保證未來的發展將符合管理層的預期,也不能保證未來發展對公司的影響將是管理層預期的。
我們想提醒讀者,這些假設構成了有關或可能影響截至2020年12月31日的年度收益的前瞻性陳述的基礎,包括許多公司無法準確控制或估計的因素。這些風險和不確定性包括但不限於:美國經濟和房地產市場的實力;經濟狀況長期衰退或低迷的影響;我們成功執行收購或發展戰略的能力;關鍵管理人員的任何流失;影響房地產開發業務和收入物業的地方、地區和國家經濟狀況的變化;環境和土地使用法規的總體影響;極端或惡劣天氣條件;
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目錄
競爭性房地產活動的影響;任何主要收入物業租户的損失;資本的可獲得性。這些風險和不確定因素可能導致我們未來的實際結果與我們的前瞻性陳述中表達的大不相同。
Form 10-K年度報告中描述的風險並不是公司面臨的唯一風險。本公司目前不知道或本公司目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對本公司產生重大不利影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2020年6月30日的六個月裏,沒有未登記的股權證券銷售,這是之前沒有報告的。
在截至2020年6月30日的6個月內進行了以下股票回購:
| 總人數 |
| 平均價格 |
| 總數量: |
| 最大數量(或 | |||
1/01/2020 - 1/31/2020 | — | — | — | 8,077 | ||||||
2/01/2020 - 2/29/2020 | 4,481 | 56.58 | 4,481 | 9,754,525 | (1) | |||||
3/01/2020 - 3/31/2020 | 78,817 | 47.66 | 78,817 | 6,093,462 | ||||||
4/01/2020 - 4/30/2020 | 5,267 | 35.20 | 5,267 | 5,908,056 | ||||||
5/01/2020 - 5/31/2020 | — | — | — | 5,908,056 | ||||||
6/01/2020 - 6/30/2020 | — | — | — | 5,908,056 | ||||||
總計 | 88,565 | $ | 46.29 | 88,565 |
(1) | 2020年2月,公司董事會批准了一項1000萬美元的股票回購計劃,根據該計劃,截至2020年6月30日,公司已回購了約410萬美元的股票. 回購計劃沒有到期日。 |
第293項優先證券違約
不適用
第294項礦山安全信息披露
不適用
項目5.其他信息
不適用
72
目錄
項目6.展品
(A)展品:
*展覽品10.1 | 買賣協議,日期為2020年2月6日,由聯合Tomoka置地有限公司和GLL Perieter Place,L.P.簽訂,用於購買位於佐治亞州亞特蘭大的名為Perieter Place的物業。 | |
附件10.34 | CTO Realty Growth,Inc.(CTO Realty Growth,Inc.,借款人、擔保方、貸款方和蒙特利爾銀行作為行政代理)第二次修訂和重新簽署的信貸協議第四修正案於2020年7月1日提交,作為附件10.34,連同本Form 10-Q截至2020年6月30日的季度報告。 | |
**附表31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條提交的認證。 | |
**附件31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條提交的認證。 | |
**附件32.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節提供的認證。 | |
**附件32.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節提供的認證。 | |
展品:101.INS | XBRL實例文檔 | |
展品:101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 | |
展品:101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
展品:101.DEF | XBRL分類定義Linkbase文檔 | |
附件101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
附件101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 | |
展品104 | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) |
* | 某些信息被排除在外,因為這些信息(I)不是實質性的,(Ii)如果公開披露,可能會對註冊人造成競爭損害。 |
** | 根據S-K法規第601(B)(32)項的規定,本展品不被視為根據“交易法”第18條的目的“存檔”,也不受該條規定的責任的約束。除非註冊人通過引用明確將其納入任何根據證券法或交易法提交的文件中,否則此類證明不會被視為通過引用併入任何文件中。 |
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
| CTO Realty Growth,Inc. | |||
| (註冊人) | |||
2020年8月7日 |
| 依據: | /s/約翰·P·奧爾布賴特 | |
| 約翰·P·奧爾布賴特 總裁兼首席執行官 (首席行政主任) | |||
2020年8月7日 |
| 依據: | /s/Mark E.Patten | |
| 馬克·E·彭定康(Mark E.Patten),高級副總裁兼 首席財務官 (首席財務會計官) |
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