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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 | |
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
從開始的過渡期 至
佣金檔案編號1-1070
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
(主要行政機關地址) | (郵政編碼) | |||
(314 ) 480-1400
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據交易法第12(B)條登記的證券：
每節課的題目： | 商品代號： | 在其註冊的每個交易所的名稱： |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。是 ☒沒有。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒沒有。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。*是☐ 不是的☒
自.起2020年6月30日, 157,862,051 註冊人的普通股已發行。
1
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表格10-Q的目錄 | 頁 | |
第一部分-財務信息 | 3 | |
第1項 | 財務報表 | 3 |
濃縮資產負債表 | 3 | |
簡明操作報表 | 4 | |
簡明全面收益表(損益表) | 5 | |
股東權益簡明報表 | 6 | |
現金流量表簡明表 | 8 | |
簡明財務報表附註 | 9 | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 40 |
商業背景 | 40 | |
執行摘要 | 40 | |
綜合運營結果 | 42 | |
細分結果 | 44 | |
展望 | 47 | |
環境問題 | 48 | |
法律事項和或有事項 | 49 | |
流動性、投資活動和其他金融數據 | 50 | |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
項目4. | 管制和程序 | 56 |
關於前瞻性陳述的警告性聲明 | 57 | |
第II部分-其他資料 | 59 | |
第1項 | 法律程序 | 59 |
第1A項 | 危險因素 | 59 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 59 |
項目3. | 高級證券違約 | 59 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 60 |
第五項。 | 其他資料 | 60 |
第6項 | 陳列品 | 60 |
簽名 | 61 | |
2
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第一部分-財務信息
第一項：財務報表。
奧林公司及其合併子公司
濃縮資產負債表
(單位為百萬，每股數據除外)
(未經審計)
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | 2019年6月30日 | |||||||||
資產 | |||||||||||
流動資產： | |||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
應收賬款淨額 | |||||||||||
應收所得税 | |||||||||||
庫存，淨額 | |||||||||||
其他流動資產 | |||||||||||
流動資產總額 | |||||||||||
不動產、廠房和設備(減去累計折舊3484.9美元、3268.1美元和3000.0美元) | |||||||||||
經營租賃資產，淨額 | |||||||||||
遞延所得税 | |||||||||||
其他資產 | |||||||||||
無形資產，淨額 | |||||||||||
商譽 | |||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | ||||||||
負債與股東權益 | |||||||||||
流動負債： | |||||||||||
長期債務的本期分期付款 | $ | $ | $ | ||||||||
應付帳款 | |||||||||||
應付所得税 | |||||||||||
流動經營租賃負債 | |||||||||||
應計負債 | |||||||||||
流動負債總額 | |||||||||||
長期債務 | |||||||||||
經營租賃負債 | |||||||||||
應計養老金負債 | |||||||||||
遞延所得税 | |||||||||||
其他負債 | |||||||||||
負債共計 | |||||||||||
承諾和或有事項 | |||||||||||
股東權益： | |||||||||||
普通股，每股面值1美元：授權股票，240.0股；已發行和已發行股票，分別為157.9股、157.7股和164.3股 | |||||||||||
額外實收資本 | |||||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
留存收益 | |||||||||||
股東權益總額 | |||||||||||
總負債和股東權益 | $ | $ | $ | ||||||||
簡明財務報表附註是簡明財務報表的組成部分。
3
目錄
奧林公司及其合併子公司
簡明操作報表
(單位為百萬，每股數據除外)
(未經審計)
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
銷貨 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||
銷貨成本 | |||||||||||||||
銷售和管理 | |||||||||||||||
重組費用 | |||||||||||||||
其他營業收入 | |||||||||||||||
營業(虧損)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
利息費用 | |||||||||||||||
利息收入 | |||||||||||||||
非經營性養老金收入 | |||||||||||||||
其他收入 | |||||||||||||||
税前收益(虧損) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
所得税(福利)撥備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
每股普通股淨(虧損)收入： | |||||||||||||||
基本型 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
稀釋 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
平均已發行普通股： | |||||||||||||||
基本型 | |||||||||||||||
稀釋 | |||||||||||||||
簡明財務報表附註是簡明財務報表的組成部分。
4
目錄
奧林公司及其合併子公司
簡明全面收益表(損益表)
(單位：百萬)
(未經審計)
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | |||||||||||||||
外幣折算調整，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
衍生品合約未實現收益(虧損)，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
攤銷先前服務費用和精算損失淨額 | |||||||||||||||
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
綜合(虧損)收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
簡明財務報表附註是簡明財務報表的組成部分。
5
目錄
奧林公司及其合併子公司
股東權益簡明報表
(單位為百萬，每股數據除外)
(未經審計)
截至2020年6月30日的6個月 | ||||||||||||||||||||||
普通股 | 額外實收資本 | 累計其他綜合損失 | 留存收益 | 總股東權益 | ||||||||||||||||||
已發行股份 | 面值 | |||||||||||||||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
淨損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
支付的股息： | ||||||||||||||||||||||
普通股(每股0.20美元) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
普通股發行對象： | ||||||||||||||||||||||
行使的股票期權 | ||||||||||||||||||||||
其他交易 | ||||||||||||||||||||||
以股票為基礎的薪酬 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
2020年3月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||||
淨損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
其他綜合收入 | ||||||||||||||||||||||
支付的股息： | ||||||||||||||||||||||
普通股(每股0.20美元) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
普通股發行對象： | ||||||||||||||||||||||
其他交易 | ||||||||||||||||||||||
以股票為基礎的薪酬 | ||||||||||||||||||||||
2020年6月30日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
簡明財務報表附註是簡明財務報表的組成部分。
6
目錄
奧林公司及其合併子公司
股東權益簡明報表
(單位為百萬，每股數據除外)
(未經審計)
截至2019年6月30日的6個月 | ||||||||||||||||||||||
普通股 | 額外實收資本 | 累計其他綜合損失 | 留存收益 | 總股東權益 | ||||||||||||||||||
已發行股份 | 面值 | |||||||||||||||||||||
2019年1月1日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
租賃會計採用調整 | ||||||||||||||||||||||
淨收入 | ||||||||||||||||||||||
其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
支付的股息： | ||||||||||||||||||||||
普通股(每股0.20美元) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
回購並註銷普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
普通股發行對象： | ||||||||||||||||||||||
行使的股票期權 | ||||||||||||||||||||||
其他交易 | ||||||||||||||||||||||
以股票為基礎的薪酬 | ||||||||||||||||||||||
2019年3月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||||
淨損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
支付的股息： | ||||||||||||||||||||||
普通股(每股0.20美元) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
回購並註銷普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
普通股發行對象： | ||||||||||||||||||||||
行使的股票期權 | ||||||||||||||||||||||
其他交易 | ||||||||||||||||||||||
以股票為基礎的薪酬 | ||||||||||||||||||||||
2019年6月30日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
簡明財務報表附註是簡明財務報表的組成部分。
7
目錄
奧林公司及其合併子公司
現金流量表簡明表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至6月30日的六個月， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
經營活動 | |||||||
淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | |||
對淨(虧損)收入與經營活動提供(用於)的現金和現金等價物淨額進行調整： | |||||||
處置非合併附屬公司的收益 | ( | ) | |||||
以股票為基礎的薪酬 | |||||||
折舊攤銷 | |||||||
遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | |||
符合條件的養老金計劃繳費 | ( | ) | ( | ) | |||
符合條件的養老金計劃收入 | ( | ) | ( | ) | |||
更改位置： | |||||||
應收賬款 | ( | ) | |||||
應收/應付所得税 | ( | ) | ( | ) | |||
盤存 | |||||||
其他流動資產 | ( | ) | |||||
應付賬款和應計負債 | ( | ) | ( | ) | |||
其他資產 | ( | ) | |||||
其他非流動負債 | ( | ) | |||||
其他經營活動 | |||||||
淨經營活動淨額 | |||||||
投資活動 | |||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | |||
乙烯長期供應合同項下的付款 | ( | ) | |||||
根據其他長期供應合同支付款項 | ( | ) | |||||
處置非合併附屬公司的收益 | |||||||
淨投資活動 | ( | ) | ( | ) | |||
籌資活動 | |||||||
長期債務： | |||||||
借款 | |||||||
還款 | ( | ) | ( | ) | |||
回購並註銷普通股 | ( | ) | |||||
行使的股票期權 | |||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||
發債成本 | ( | ) | |||||
淨融資活動 | ( | ) | |||||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | ( | ) | ( | ) | |||
現金及現金等價物淨增(減)額 | ( | ) | |||||
現金和現金等價物，年初 | |||||||
期末現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
支付利息和所得税的現金： | |||||||
淨利息，淨額 | $ | $ | |||||
所得税，扣除退款後的淨額 | $ | $ | |||||
非現金投資活動： | |||||||
計入應付賬款和應計負債的資本支出減少 | $ | $ | |||||
簡明財務報表附註是簡明財務報表的組成部分。
8
目錄
奧林公司及其合併子公司
簡明財務報表附註
(未經審計)
注1。業務説明
Olin Corporation(Olin)是一家弗吉尼亞州公司，成立於1892年，主要執行辦事處設在密蘇裏州克萊頓。我們是一家制造商，專注於三個業務部門：氯鹼產品和乙烯、環氧樹脂和温徹斯特。氯鹼產品和乙烯部門製造和銷售氯和燒鹼、二氯乙烷(EDC)和氯乙烯單體、甲基氯、二氯甲烷、氯仿、四氯化碳、全氯乙烯固體環氧樹脂和下游產品，如差異化環氧樹脂和添加劑。温徹斯特部門生產和銷售運動彈藥、裝填部件、小口徑軍用彈藥和部件以及工業子彈。
根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和規定，我們未經審計就編制了本文包含的簡明財務報表。編制財務報表需要影響財務報表和相關附註中報告和披露的金額的估計和假設。我們認為，這些財務報表反映了所有調整(僅由正常應計項目組成)，這些調整是公平列報中期業績所必需的。通常包括在根據公認會計原則編制的財務報表內的若干資料及腳註披露已根據該等規則及規例予以精簡或遺漏；然而，吾等相信該等披露是適當的。我們建議您閲讀這些簡明的財務報表，同時閲讀財務報表、會計政策及其附註，以及管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，這些財務狀況和經營結果包含在我們的Form 10-K年報中2019年12月31日。對上一年的金額進行了某些重新分類，以符合2020演示文稿。
注2。重組費用
2019年12月11日，我們宣佈決定永久關閉一家產能為300萬噸的氯鹼廠。230,000 100噸和我們的偏氯乙烯(VDC)生產設施，都位於德克薩斯州的自由港。這些關閉預計將在2020年底之前完成。三個和六個截至的月份2020年6月30日，我們記錄的税前重組費用為$0.5 百萬與這些行動相關的設施退出成本。我們預計到2024年底將產生大約美元的額外重組費用$50 百萬與這些行動相關的信息。
2018年12月10日，我們宣佈決定永久關閉我們位於澳大利亞吉隆的温徹斯特工廠的彈藥組裝業務。工廠關閉後，該地區客户的產品將從位於美國的温徹斯特製造工廠採購。對於三個和六個截至的月份2019年6月30日，我們記錄的税前重組費用為$0.2 百萬和$0.3 百萬分別用於設施退出成本和與此行動相關的租賃和其他合同終止成本。對於六截至的月份2019年6月30日，我們記錄了額外的税前重組費用：$1.4 百萬支付與我們温徹斯特運營相關的員工遣散費和相關福利成本。
2016年3月21日，我們宣佈已決定關閉總共433,000 三個不同地點的數噸氯鹼產能。與這一行動相關的是，我們已經永久關閉了我們位於內華達州亨德森的氯鹼廠153,000 該工廠的生產能力已達100噸，並已重新配置場地，以生產漂白劑並分銷燒鹼和鹽酸。此外，我們位於紐約州尼亞加拉瀑布的氯鹼工廠的產能已經從300,000 噸至240,000 噸，我們德克薩斯州自由港的氯鹼產能減少了220,000 成噸的。這220,000 噸的減少完全來自於隔膜電池的容量。對於三截至的月份2020年6月30日和2019，我們記錄的税前重組費用為$1.2 百萬和$3.6 百萬分別支付設施退出成本、員工遣散費和相關福利成本以及與這些行動相關的租賃和其他合同終止成本。對於六截至的月份2020年6月30日和2019，我們記錄的税前重組費用為$2.9 百萬和$6.1 百萬分別支付設施退出成本、員工遣散費和相關福利成本以及與這些行動相關的租賃和其他合同終止成本。我們預計到2021年將產生大約$3 百萬與這些容量削減相關。
9
目錄
下表彙總了2020和2019按這些重組行動的主要組成部分分列的活動和截至的應計重組費用餘額2020年6月30日和2019:
員工遣散費和相關福利費用 | 租賃和其他合同終止費用 | 設施退出成本 | 總計 | ||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||
2019年1月1日的餘額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
重組費用： | |||||||||||||||
第一季度 | |||||||||||||||
第二季度 | |||||||||||||||
已使用的金額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
2019年6月30日的餘額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
重組費用： | |||||||||||||||
第一季度 | |||||||||||||||
第二季度 | |||||||||||||||
已使用的金額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
2020年6月30日的餘額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
下表按主要組成部分彙總了這些重組行動的累計重組費用，具體如下2020年6月30日:
氯鹼產品和乙烯基 | 温切斯特 | 總計 | |||||||||||||
自由港 | 運力削減 | ||||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||
設備和設施的核銷 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
員工遣散費和相關福利費用 | |||||||||||||||
設施退出成本 | |||||||||||||||
員工搬遷成本 | |||||||||||||||
租賃和其他合同終止費用 | |||||||||||||||
累計重組費用總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
自.起2020年6月30日，我們產生的現金支出為$101.5 百萬和非現金費用$139.6 百萬與這些重組行動相關。剩餘的餘額$2.6 百萬預計將通過以下方式支付2021.
注3。應收賬款
2019年7月16日，我們現有的$250.0 百萬*應收賬款融資協議延長至2022年7月15日，規模縮減至$10.0 百萬有權擴大應收賬款融資協議(應收賬款融資協議)。在.期間六截至的月份2020年6月30日，我們修訂了應收賬款融資協議，將借款能力擴大到$250.0 百萬和借來的$240.7 百萬，扣除還款後的淨額。應收款融資協議包括最低借款要求為50 %從2020年10月1日開始，貸款限額或可用借款能力，以較小者為準。我們應收賬款融資協議的行政代理是PNC銀行，全國協會。根據應收賬款融資協議，我們合格的貿易應收賬款用於抵押借款，並繼續由我們提供服務。此外，應收賬款融資協議包含有擔保槓桿契約，該契約載於$1,300.0 百萬高級擔保信貸安排。截止日期：2020年6月30日, $326.4 百萬我們的大部分貿易應收賬款都被質押為抵押品。自.起2020年6月30日，我們有過$240.7 百萬已繪製並已繪製零 由於我們的借款基數受到限制，應收賬款融資協議下的額外借款能力。自.起2019年12月31日和2019年6月30日，我們有過零 和$150.0 百萬分別根據應收賬款融資協議提取。
10
目錄
OLIN也有貿易應收賬款保理安排(AR設施)，根據AR設施的條款，我們的某些子公司可以出售其應收賬款，最高可達$315.0 百萬。我們將繼續為已售出的未付賬款提供服務。這些應收賬款符合ASC 860“轉讓和服務”的銷售處理條件，因此，收益包括在簡明現金流量表中經營活動提供的淨現金中。“下表彙總了AR設施活動：
六月三十日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
(百萬美元) | |||||||
年初餘額 | $ | $ | |||||
*售出的應收賬款總額 | |||||||
從已售出賬户上從客户那裏收到的付款減少 | ( | ) | ( | ) | |||
期末餘額 | $ | $ | |||||
應收賬款項下支付的保理貼現計入簡明經營報表的利息支出。保理折扣是$0.4 百萬和$1.0 百萬為.三截至的月份2020年6月30日和2019、和$1.0 百萬和$1.5 百萬為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。這些協議沒有追索權，因此不是的 追索權責任已記錄於2020年6月30日, 2019年12月31日，或2019年6月30日.
注4。壞賬準備應收賬款
我們根據我們目前對金融工具使用期限內預計將發生的信用損失的估計來評估金融工具的可收集性。唯一產生信用損失風險的重要金融工具是客户應收賬款。我們通過可疑應收賬款撥備來衡量未收回應收賬款的信用損失，該撥備是基於影響應收賬款預期收款的因素(包括歷史收款經驗和合理估計)的組合。這些因素包括歷史壞賬經驗、客户或客户羣體的行業狀況、地理區域、信用評級和信用評級，以及對應收賬款預期可收回性的影響。這些因素包括歷史壞賬經驗、客户或客户羣體的行業狀況、地理區域、信用評級和當客户具有相似的風險特徵時，我們將應收賬款組合在一起，以估計信用損失；否則，對單個應收賬款進行估計。
當我們意識到特定客户無法履行其財務義務(例如，破產申請)或由於應收賬款的整體賬齡發生變化時，我們會定期調整這一估計。雖然我們有大量的客户在不同的業務和地理上分散，但我們經營的任何行業的普遍經濟低迷可能導致比預期更高的違約，因此可能需要修訂對可疑賬户撥備的估計。
可疑應收賬款準備包括以下內容：
6月30日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
(百萬美元) | |||||||
年初餘額 | $ | $ | |||||
收費的條文 | |||||||
核銷，扣除回收後的淨額 | ( | ) | |||||
外幣折算調整 | ( | ) | |||||
期末餘額 | $ | $ | |||||
計入運營費用的撥備是$0.5 百萬和$0.4 百萬為未來做好準備三截至2009年底的12個月2020年6月30日和2019分別為。
11
目錄
注5。庫存清單
庫存包括以下內容：
2020年6月30日 | 12月31日， 2019 | 2019年6月30日 | |||||||||
(百萬美元) | |||||||||||
供應品 | $ | $ | $ | ||||||||
原料 | |||||||||||
在製品 | |||||||||||
成品 | |||||||||||
後進先出儲備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
庫存，淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
存貨按成本和可變現淨值兩者中較低者計價。對於美國庫存，庫存成本主要由後進先出(LIFO)庫存核算方法決定，而對於國際庫存，庫存成本主要由先進先出(FIFO)庫存核算方法決定。其他存貨的成本主要由平均成本法確定(主要是運營用品、備件和維修備件)。庫存中的成本要素包括原材料、直接勞動力和製造間接費用。後進先出法下的庫存是基於截至年底的數量和成本的年度估計；因此，簡明的財務報表在2020年6月30日反映與庫存數量和成本相關的某些估計數2020年12月31日。我們存貨的重置成本大約是$43.8 百萬, $49.5 百萬和$59.2 百萬高於報告的2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日分別為。
注6。其他資產
其他資產包括以下內容：
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | 2019年6月30日 | |||||||||
(百萬美元) | |||||||||||
供應合同 | $ | $ | $ | ||||||||
其他 | |||||||||||
其他資產 | $ | $ | $ | ||||||||
2019年1月1日，我們出售了我們的9.1 %海灣儲氣有限公司的有限合夥權益。(海灣煤氣)用於$20.0 百萬。此次出售於2019年2月7日完成，帶來了$11.2 百萬為.六截至的月份2019年6月30日在簡明經營報表中記入其他收入。
2015年10月5日(截止日期)，我們完成了從陶氏化學公司(Dow)對其美國氯鹼和乙烯基、全球氯化有機物和全球環氧業務(統稱為被收購業務)的收購(收購)。關於此次收購，Olin和Dow就陶氏化學向Olin長期供應乙烯達成安排，據此，除其他事項外，Olin支付預付款，以便在Producer Economics獲得乙烯，並支付某些預訂費，以及在Producer Economics獲得額外乙烯的選擇權。
2017年2月27日，我們行使了剩餘的選擇權，在生產者經濟部門從陶氏化學公司預留了額外的乙烯。在行使這項選擇權方面，我們還獲得了一項長期的客户安排。因此，向陶氏化學支付了一筆額外的款項，金額為$461.0 百萬在2020年第二季度。截至2017年3月31日，原負債已貼現並按現值入賬。的折扣金額$40.9 百萬從成立到2020年3月31日記錄為利息支出。對於三截至的月份2019年6月30日, $4.2 百萬，而對於六截至的月份2020年6月30日和2019, $4.0 百萬和$8.2 百萬分別計入利息支出，用於2020年付款責任折扣的增加。
攤銷費用為$9.4 百萬對於這兩個三截至的月份2020年6月30日和2019和$18.8 百萬對於這兩個六截至的月份2020年6月30日和2019已在與這些供應合同相關的售出貨物成本中確認，並且是
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目錄
反映在現金流量表簡明表的折舊和攤銷中。每個報告期都會監測長期供應合同的減值情況。
在.期間六截至的月份2020年6月30日，一筆款項為$75.8 百萬與解決收購截止日期後我們在洛杉磯普萊克明發生的某些資本成本分配給Olin的爭議有關。
注7。商譽和無形資產
商譽賬面價值變動情況如下：
氯鹼產品和乙烯基 | 環氧 | 總計 | |||||||||
(百萬美元) | |||||||||||
2019年1月1日的餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
外幣折算調整 | |||||||||||
2019年6月30日的餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | $ | |||||||||
外幣折算調整 | |||||||||||
2020年6月30日的餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
商譽不攤銷，但在第四季度和/或當情況或其他事件表明減值可能已經發生時，每年都會對減值進行審查。被視為定性評估一部分並可能觸發量化減值測試的情況包括但不限於：商業環境的重大不利變化；重大不利的法律判斷；不利的現金流趨勢；政府機構的不利行動或評估；意想不到的競爭；我們的股價持續下跌；以及報告單位內部的重大重組費用。截至2020年6月30日，我們認為賬面價值不太可能超過我們報告單位的估計公允價值。在截至2020年3月31日的三個月中，我們確定了與我們的股價整體大幅下跌、商業環境的重大不利變化以及近期現金流預測大幅減少相關的觸發事件。由於這些事件，我們在2020年第一季度進行了一次量化商譽減值測試。我們使用貼現現金流量法來制定我們報告單位的估計公允價值。根據上述分析，我們報告單位的估計公允價值超過報告單位的賬面價值，並無記錄減值費用。
我們報告單位的貼現率、盈利能力假設和終端增長率以及氯鹼行業的週期性是用來估計每個報告單位公允價值的貼現現金流模型中使用的實質性假設。由於貼現率反映的是加權平均資金成本，所以我們的報告單位的貼現率、盈利假設和終端增長率以及氯鹼行業的週期性是用於估計每個報告單位的公允價值的貼現現金流模型中使用的實質性假設。這是基於可觀察到的市場數據計算的。其中一些數據(如無風險或國庫率和債務税前成本)基於某個時間點的市場數據。其他數據(如股權風險溢價)基於化工製造或分銷行業同行集團一段時間內的市場數據，並在適用的情況下增加了市值溢價。
貼現現金流分析需要對未來事件的估計、假設和判斷。我們的分析使用我們內部生成的長期計劃。我們的貼現現金流分析使用我們長期計劃中關於終端增長率、預測的資本支出和未來營運資本需求變化的假設，以確定每個報告單位的隱含公允價值。長期計劃反映管理判斷，並輔之以提供多年氯鹼行業運營和定價預測的獨立化工分析。
我們相信我們在商譽減值分析中使用的假設是適當的，並導致對每個報告單位隱含公允價值的合理估計。然而，考慮到經濟環境和有關對我們業務的影響的不確定性，不能保證我們為商譽減值測試目的而做出的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。)為了評估公允價值計算對商譽減值測試的敏感性，我們採用了三個獨立的敏感性：假設每個報告的公允價值減少10%假設終端增長率下降100個基點，加權平均資本成本增加100個基點，以檢驗公允價值計算。我們的氯鹼產品和乙烯報告單位的公允價值假設10%的降幅超過了報告單位的賬面價值，但並沒有顯著超過賬面價值。在所有其他情況下，我們的環氧和氯鹼產品的估計公允價值
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目錄
在這些敏感性計算中得出的乙烯報告單位沒有超過我們報告單位的賬面價值。*如果我們對未來業績的假設沒有實現，我們可能需要在未來期間記錄商譽減值費用。*目前無法確定未來是否會產生任何此類減值費用，或者如果會，則無法確定此類費用是否會是實質性的。
無形資產包括以下內容：
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | 2019年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
總金額 | 累計攤銷 | 網 | 總金額 | 累計攤銷 | 網 | 總金額 | 累計攤銷 | 網 | ||||||||||||||||||||||||||||
(百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
客户、客户合同和關係 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
商品名稱 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
獲得的技術 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
無形資產總額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
注8。每股收益
每股基本淨(虧損)收益和稀釋後淨(虧損)收益是用淨(虧損)收益除以已發行普通股的加權平均數來計算的。每股攤薄淨(虧損)收益反映了以股票為基礎的薪酬的攤薄效應。
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
每股淨(虧損)收益的計算 | (單位為百萬，每股數據除外) | ||||||||||||||
淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
基本股份 | |||||||||||||||
每股基本淨(虧損)收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
稀釋後的股份： | |||||||||||||||
基本股份 | |||||||||||||||
以股票為基礎的薪酬 | |||||||||||||||
稀釋後股份 | |||||||||||||||
稀釋後每股淨(虧損)收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
稀釋股份的計算不包括10.3 百萬和8.0 百萬的股份三截至的月份2020年6月30日和2019、和10.3 百萬和5.5 百萬的股份六截至的月份2020年6月30日和2019，因為它們的效果將是反稀釋的。
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目錄
注9。環境
我們參與了與過去的製造設施和以前的垃圾處理場相關的各種政府和私人環境行動。計入收入的環境撥備包括在銷售商品的成本中，具體如下：
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||
記入收入的準備金 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
追討所招致及支出的費用 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
環境費用 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
從這兩個項目的收入中計入的準備金三個和六個截至2009年底的12個月2019年6月30日其中包括$20.0 百萬前製造地點的成本增加，這是由於機構行動和安全導致修正的補救估計造成的$4.8 百萬與解決2018年環境保險和解收益的未決第三方索賠相關的回收金額。濃縮資產負債表包括未來環境支出的準備金，用於調查和補救已知地點，總額為$138.6 百萬, $139.0 百萬和$144.4 百萬在…2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日分別在其中$121.6 百萬, $122.0 百萬和$127.4 百萬分別被歸類為其他非流動負債。
環境風險很難評估，原因很多，包括確定新的地點、調查研究導致的地點發展、技術進步、環境法律法規的變化及其應用、監管機構的變化、缺乏與已確定地點有關的可靠數據、評估其他潛在責任方(PRPS)的參與和財務能力的困難、我們從其他各方獲得捐款的能力，以及進行地點補救的漫長時間。其中一些問題(其結果受到各種不確定因素的影響)可能會以對我們不利的方式解決，這可能會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
關於2015年10月5日收購陶氏化學的美國氯鹼和乙烯基、全球氯化有機和全球環氧業務，這些業務的前所有者保留了與危險材料排放和違反環境法有關的責任，直至2015年10月5日之前。
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注10。承諾和或有事項
Olin and Oxy Vinyls，L.P.(Oxy)有一份長期的氯供應協議，這是一場定價糾紛的主題。這起糾紛正在德克薩斯州南區的美國地區法院待決，我們目前預計審判將安排在2020年第四季度。由於未解決的事實和法律問題，與這一合同糾紛相關的任何額外損失目前不可估量，但如果對Olin不利解決，這些損失可能會對我們的財務狀況、現金流或經營結果產生實質性的不利影響。
Olin，K.A.Steel Chemical(Olin的全資子公司)和其他燒鹼生產商被列為2019年3月22日、25日和26日以及2019年4月12日向美國紐約西區地區法院提起的6起據稱是集體訴訟的民事訴訟的被告，這些訴訟分別代表各自被點名的原告和一個推定類別，該類別由直接從一個或多個被告、其父母、前任、子公司或附屬公司在美國購買燒鹼的所有個人和實體組成。K.A.Steel Chemical和其他燒鹼生產商也被列為2019年7月25日和29日向美國紐約西區地區法院提起的兩起據稱是集體訴訟的民事訴訟的被告，這兩起訴訟分別代表被點名的原告和一個假定的類別，該類別由2015年10月1日至今的任何時候在美國間接從分銷商手中購買燒鹼的所有個人和實體組成。訴訟中被點名的其他被告是西方石油公司(Occidental Petroleum Corporation)、西方化學公司(Occidental Chemical Corporation d/b)。這些訴訟指控被告合謀操縱、提高、維持和穩定燒鹼價格，限制國內(美國)供應燒鹼和分配燒鹼客户。原告尋求數額不詳的損害賠償和禁令救濟。我們相信我們有值得稱道的法律地位，並將繼續在這件事上有力地代表我們的利益。由於尚未解決的事實和法律問題，與此事有關的任何損失目前都不可估量，但如果對奧林不利，可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。, 現金流或經營結果。
我們和我們的子公司是我們過去和現在業務活動附帶的各種其他法律訴訟的被告(包括因涉嫌接觸石棉而提起的訴訟)。自.起2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日，我們的濃縮資產負債表包括這些其他法律行動的應計負債。$12.4 百萬, $12.4 百萬和$14.0 百萬分別為。這些負債不包括與法律代表有關的費用。根據我們的分析，並考慮到與訴訟相關的固有不確定性，我們認為這些其他法律行動不可能對我們的財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響。關於2015年10月5日收購陶氏化學的美國氯鹼和乙烯業務、全球氯化有機業務和全球環氧樹脂業務，這些業務的先前所有者保留了與2015年10月5日之前發生的訴訟相關的責任。
在我們的正常業務過程中，或有事項是由現有條件、情況或一系列情況引起的，這些情況涉及到可能的收益或有事項的實現存在不確定性。在某些情況下，例如環境項目，我們負責管理環境場地的清理和修復。存在着向其他各方收回部分這些費用的可能性。我們根據ASC 450“或有事項”的規定對收益或有事項進行核算，因此，在收入獲得並可變現之前，我們不會記錄收益或有事項並確認收入。
注11。股東權益
2018年4月26日，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，以總價最高可達$500.0 百萬。本計劃將在購買$500.0 百萬我們的普通股。
有不是的 回購的股份六截至的月份2020年6月30日。對於六截至的月份2019年6月30日, 1.2 百萬股票被回購和註銷，成本為$26.7 百萬。自.起2020年6月30日，我們總共回購了$195.9 百萬我們的普通股，代表着10.1 百萬共享，以及$304.1 百萬的普通股仍有權回購。
我們發佈了少於0.1 百萬和0.1 百萬相當於為本公司行使的購股權的股份六截至的月份2020年6月30日和2019，總值分別為$0.7 百萬和$1.5 百萬分別為。
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下表為累計其他綜合損失中包含的活動：
外幣折算調整(税後淨額) | 衍生品合約未實現(虧損)收益(税後淨額) | 養老金和其他退休後福利(税後淨額) | 累計其他綜合損失 | ||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||
2019年1月1日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
未實現(虧損)收益： | |||||||||||||||
第一季度 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
第二季度 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
將虧損重新分類調整為收益： | |||||||||||||||
第一季度 | |||||||||||||||
第二季度 | |||||||||||||||
税收優惠(規定)： | |||||||||||||||
第一季度 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
第二季度 | ( | ) | |||||||||||||
淨變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
2019年6月30日的餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
2020年1月1日的餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
未實現(虧損)收益： | |||||||||||||||
第一季度 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
第二季度 | |||||||||||||||
將虧損重新分類調整為收益： | |||||||||||||||
第一季度 | |||||||||||||||
第二季度 | |||||||||||||||
税收優惠(規定)： | |||||||||||||||
第一季度 | ( | ) | |||||||||||||
第二季度 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
淨變化 | ( | ) | |||||||||||||
2020年6月30日的餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
銷售貨物的淨(虧損)收入、利息支出和成本包括從累計的其他綜合虧損中對衍生品合同的已實現損益進行的重新分類調整。
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注12。細分市場信息
我們將分部業績定義為扣除利息費用、利息收入、其他營業收入(費用)、非營業養老金收入、其他收入和所得税前的收入(虧損)。我們有三個業務部門：氯鹼產品和乙烯基，環氧樹脂和温徹斯特。這三個業務部門反映了我們管理層為分配資源和評估業績而使用的組織。我們環氧樹脂部門使用的氯是從氯鹼產品和乙烯產品部門以成本價轉移過來的。Olin生產和銷售的所有燒鹼的銷售額和利潤均在氯鹼產品和乙烯基部門確認。銷售額歸因於基於客户位置的地理區域。
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
銷售： | (百萬美元) | ||||||||||||||
氯鹼產品和乙烯基 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
環氧 | |||||||||||||||
温切斯特 | |||||||||||||||
總銷售額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
税前收益(虧損)： | |||||||||||||||
氯鹼產品和乙烯基 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
環氧 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
温切斯特 | |||||||||||||||
公司/其他： | |||||||||||||||
環境費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他公司成本和未分配成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
重組費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他營業收入 | |||||||||||||||
利息費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
利息收入 | |||||||||||||||
非經營性養老金收入 | |||||||||||||||
其他收入 | |||||||||||||||
税前收益(虧損) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
這兩個國家的環境費用都很高三和六截至2009年底的12個月2019年6月30日包括在內的16個人。$4.8 百萬獲得與環境保險相關的和解收益。
對於六截至的月份2019年6月30日，其他收入包括$11.2 百萬關於出售我們在一家非合併附屬公司的股權。
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截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
按地理位置劃分的銷售額： | (百萬美元) | ||||||||||||||
中國進口氯鹼產品和乙烯基 | |||||||||||||||
美國 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
歐洲 | |||||||||||||||
其他外國 | |||||||||||||||
該公司生產總氯鹼產品和乙烯基產品。 | |||||||||||||||
* | |||||||||||||||
美國 | |||||||||||||||
歐洲 | |||||||||||||||
其他外國 | |||||||||||||||
* | |||||||||||||||
温切斯特 | |||||||||||||||
美國 | |||||||||||||||
歐洲 | |||||||||||||||
其他外國 | |||||||||||||||
*總温徹斯特 | |||||||||||||||
*總計 | |||||||||||||||
美國 | |||||||||||||||
歐洲 | |||||||||||||||
其他外國 | |||||||||||||||
* | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
按產品線劃分的銷售額： | (百萬美元) | ||||||||||||||
中國進口氯鹼產品和乙烯基 | |||||||||||||||
* | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
* | |||||||||||||||
該公司生產總氯鹼產品和乙烯基產品。 | |||||||||||||||
* | |||||||||||||||
它們是芳香族和烯丙基的縮略語，也是芳香族和烯丙基的縮略語。 | |||||||||||||||
* | |||||||||||||||
* | |||||||||||||||
温切斯特 | |||||||||||||||
* | |||||||||||||||
* | |||||||||||||||
*總温徹斯特 | |||||||||||||||
* | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
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注13。基於股票的薪酬
股票薪酬包括股票期權、績效股票獎勵、限制性股票獎勵和遞延董事薪酬。基於股票的薪酬費用(福利)如下：
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||
以股票為基礎的薪酬 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||
按市值計價調整 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
總費用(收益) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||
授予的每個股票期權的公允價值是在授予之日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型和以下加權平均假設估計的，這些期權通常在三年內按比例授予，但不少於一年：
授予日期 | 2020 | 2019 | |||||
股息率 | % | % | |||||
無風險利率 | % | % | |||||
預期波動率 | % | % | |||||
預期壽命(年) | |||||||
加權平均授予公允價值(每個選項) | $ | $ | |||||
加權平均行權價 | $ | $ | |||||
已授予的股份 | |||||||
股息率是基於我們截至期權授予日期的當前股息率。無風險利率是基於期權預期壽命的零息美國國債利率。預期波動率是基於我們的歷史股價走勢，因為我們認為歷史經驗是預期波動率的最佳可用指標。期權授予的預期壽命基於歷史行權和註銷模式，因為我們認為歷史經驗是對未來行權模式的最佳估計。
注14。債務
2020年5月19日，奧林發佈了$500.0 百萬*本金總額為美元9.50 %*優先債券將於2025年6月1日到期(2025年債券)。2025年發行的債券於99.5 %指票面價值，由此產生的折價計入壓縮資產負債表中的長期債務。2025年債券的利息由2020年12月1日開始每半年支付一次。2025年債券的收益用於一般公司用途。
2020年5月8日，我們進入了一個$1,300.0 百萬高級擔保信貸安排(高級擔保信貸安排)修訂了我們現有的五-年，月$2,000.0 百萬高級信貸安排。高級擔保信貸安排包括一項高級擔保延遲提取定期貸款安排，總承諾額為$500.0 百萬(延遲提取定期貸款安排)和優先擔保循環信貸安排，總承諾額等於$800.0 百萬(高級循環信貸安排)。高級擔保信貸安排的到期日是2024年7月16日。修正案將高級擔保信貸安排的財務契約修訂為限制較少，並擴大延遲提取定期貸款安排所得款項的準許用途，以包括一般企業用途。
修正案還要求高級擔保信貸安排下的債務由我們的某些國內子公司擔保，這些子公司也是Olin未償還票據的擔保人，但$200.0 百萬2022年到期的優先票據。高級擔保信貸安排項下的債務亦以幾乎所有Olin及附屬擔保人的個人財產(抵押品)(附屬公司的若干主要財產及股本除外)的留置權作抵押，並受若干其他例外情況所規限。修訂規定，當我們的淨槓桿率連續兩個財政季度低於3.50至1.00時，基本上所有高級擔保信貸安排下的擔保和抵押品留置權都將自動解除。
延遲提取定期貸款工具最多可在以下時間內以延遲方式提供三 抽籤日期為2020年11月29日或之前。延遲提取定期貸款安排包括從截至貸款完全提取後的季度開始應付的本金攤銷金額，利率為。5.0 %頭兩年的年利率，增加到美元。7.5 %每年100美元
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在接下來的一年和到10.0 %過去兩年的年收入。高級循環信貸安排包括一項$100.0 百萬信用證的子設施。在…2020年6月30日，我們有過一段時間。$799.6 百萬在我們的服務下提供的服務$800.0 百萬高級循環信貸安排，因為我們已經發行了。$0.4 百萬信用證的價格。
對於這兩個國家來説三個和六個截至2009年底的12個月2020年6月30日，我們確認了利息支出。$1.6 百萬用於核銷與減少高級擔保信貸安排下的承付款有關的未攤銷遞延債務發行費用。對於美國人來説六截至2009年底的12個月2020年6月30日，我們支付了的債券發行成本。$9.6 百萬發行2025年票據和修訂我們的高級擔保信貸安排和應收賬款融資協議。
在高級抵押信貸安排下，我們可以選擇各種浮動利率借款選項。高級擔保信貸安排下實際支付的借款利率基於定價網格，該定價網格取決於根據上一財季適用安排的條款計算的淨槓桿率。*高級擔保信貸安排包括各種慣常的限制性契約，包括與擔保債務與利息支出、税項、折舊和攤銷前收益(擔保槓桿率)以及利息支出、税項、折舊和攤銷前收益(覆蓋率)之比(覆蓋率)有關的限制。$250.0 百萬。自.起2020年6月30日，唯一包括在有擔保槓桿率中的有擔保借款是$153.0 百萬我們的GO區和恢復區債券。對這些公約的遵守情況是按季度確定的。截至目前，我們遵守了所有未償還信貸協議下的所有契約和限制。2020年6月30日，而且沒有發生違約事件，如果不能治癒，我們的未償還信貸協議下的貸款人可以加速債務。在未來，我們產生足夠運營現金流的能力，以及其他因素，將決定這些安排下可借入的金額。由於我們與擔保槓桿率相關的限制性契約，我們未來可獲得的最大額外借款可能是有限的。如果我們的貸款人沒有獲得修訂或豁免，這一限制可能會限制我們根據高級循環信貸安排和應收賬款融資協議借入最高金額的能力。2020年6月30日，沒有任何契約或其他限制限制我們的借款能力。
注15。繳費員工所有權計劃
繳費員工所有權計劃(CEOP)是一種定義的繳費計劃，基本上適用於所有家庭僱員。*我們向CEOP維護的個人退休繳款賬户提供相當於以下金額的繳款5.0 %和7.5 %員工符合條件的薪酬的百分比。包括為員工定義的供款計劃費用。三截至的月份2020年6月30日和2019曾經是$6.8 百萬和$6.9 百萬，並且對於六截至的月份2020年6月30日和2019曾經是 $15.0 百萬和$16.3 百萬分別為。
公司的等額供款與員工的供款投資在相同的投資分配中。我們為符合條件的員工提供的等額供款用於三截至的月份2020年6月30日和2019是$0.7 百萬和$4.0 百萬，並且對於六截至的月份2020年6月30日和2019是$1.5 百萬和$7.9 百萬分別為。從2020年1月1日起，我們暫停了所有受薪和非討價還價的小時工繳費的匹配，並轉向酌情繳費模式，繳費取決於全公司的財務業績。
注16。養老金計劃和退休福利
我們為符合條件的員工和退休人員發起國內外固定收益養老金計劃。我們的大多數國內員工都參加了固定繳費計劃。但是，我們的一部分討價還價的小時工繼續根據固定福利公式參加我們的國內合格固定收益養老金計劃。我們對合格的固定收益養老金計劃的資金政策與聯邦法律法規的要求是一致的。我們的外國子公司維持着養老金和其他福利計劃，這與當地的法定做法是一致的。
我們的國內合格固定收益養老金計劃規定，如果在Olin控制權變更後的三年內，考慮到計劃終止或合併或以其他方式轉移計劃的資產或負債而採取任何公司行動或提交任何文件，並且在此後發生此類終止、合併或轉移，則受影響的參與者(和退休參與者)的計劃福利將自動增加，以吸收任何計劃盈餘(受適用的集體談判要求的約束)。
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目錄
我們還為符合條件的在職和退休家庭僱員提供一定的退休後醫療(醫療)和人壽保險福利。醫療保健計劃是繳費的，參與者的繳費每年根據醫療通貨膨脹率和計劃經驗進行調整。
養老金福利 | 其他退休後福利 | ||||||||||||||
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的三個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
淨定期收益(收入)成本的構成 | (百萬美元) | ||||||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||
計劃資產的預期回報率 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
已確認的精算損失 | |||||||||||||||
淨定期收益(收益)成本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
養老金福利 | 其他退休後福利 | ||||||||||||||
截至6月30日的六個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
淨定期收益(收入)成本的構成 | (百萬美元) | ||||||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||
計劃資產的預期回報率 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
已確認的精算損失 | |||||||||||||||
淨定期收益(收益)成本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
我們向我們的國際合格固定收益養老金計劃提供了現金捐助$1.2 百萬和$0.7 百萬為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
注17。所得税
企業的實際税率三截至2009年底的12個月2020年6月30日的25.0 %這一數字高於預期。21 %美國聯邦法定税率主要是由於州税、外國所得税和有利的永久鹽耗扣減，但部分被外國收入計入和與外國司法管轄區虧損相關的估值津貼淨增加所抵消。企業的實際税率三截至12月底的12個月2019年6月30日其中包括與股票薪酬相關的福利，與上一年税收頭寸相關的費用，以及税收或有事項變化帶來的費用。這些因素導致淨虧損。$0.6 百萬税費。在考慮了這些項目後，中國企業的實際税率三截至2009年底的12個月2019年6月30日的22.1 %這一數字高於預期。21 %美國聯邦法定税率，主要是由於州和外國所得税、外國收入包括在內以及與外國司法管轄區損失相關的估值免税額的淨增加，但部分被有利的永久性鹽耗扣減所抵消。
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目錄
企業的實際税率六截至2009年底的12個月2020年6月30日其中包括與股票薪酬相關的費用，與上一年税收狀況相關的費用，以及税收或有事項變化產生的費用。這些因素導致淨虧損。$1.0 百萬税費。在考慮了這些項目後，中國企業的實際税率六截至2009年底的12個月2020年6月30日的25.2 %這一數字高於預期。21 %美國聯邦法定税率主要是由於州税、外國所得税和有利的永久鹽耗扣減，但部分被外國收入計入和與外國司法管轄區虧損相關的估值津貼淨增加所抵消。企業的實際税率六截至2009年底的12個月2019年6月30日其中包括與股票薪酬相關的福利，與上一年税務頭寸相關的福利，與國家遞延税項資產相關的估值免税額淨減少帶來的福利，以及税收或有事項變化帶來的費用。這些因素導致淨虧損。$0.3 百萬税收優惠。在考慮了這些項目後，中國企業的實際税率六截至2009年底的12個月2019年6月30日的24.1 %這一數字高於預期。21 %美國聯邦法定税率，主要是由於州和外國所得税、外國收入包括在內以及與外國司法管轄區損失相關的估值免税額的淨增加，但部分被有利的永久性鹽耗扣減所抵消。巴塞羅那
自.起2020年6月30日，我們有過$22.0 百萬未確認的税收優惠總額，這將有一個淨額$21.8 百萬對實際税率的影響(如果已確認)。自.起2019年6月30日，我們有過$35.0 百萬未確認的税收優惠總額，其中$34.1 百萬如果確認，將會影響實際税率。T未確認的税收優惠金額如下：
6月30日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
(百萬美元) | |||||||
年初餘額 | $ | $ | |||||
上一年税收頭寸的減少額 | ( | ) | |||||
本年度税收頭寸的增加 | |||||||
期末餘額 | $ | $ | |||||
自.起2020年6月30日，我們認為我們未確認的税收優惠總額有可能減少大約$3.8 百萬在接下來的12個月裏。預期的減少主要涉及與税務當局的和解以及聯邦、州和外國訴訟時效的到期。
我們在全球開展業務，並在多個司法管轄區提交所得税申報單。我們的納税申報單要經過各個聯邦、州和地方税務機關的審查。我們2016年的美國聯邦所得税申報單目前正在接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審查。此外，各個州和外國司法管轄區正在進行考試。我們相信我們已經為所有的税收頭寸做了足夠的準備；但是，税務機關聲稱的金額可能會大於我們的應計頭寸。就我們的主要税務管轄區而言，仍須審查的課税年度如下：
納税年度 | |
美國聯邦所得税 | 2016 - 2019 |
美國州所得税 | 2006 - 2019 |
加拿大聯邦所得税 | 2012 - 2019 |
巴西 | 2014 - 2019 |
德國 | 2015 - 2019 |
中國 | 2014 - 2019 |
荷蘭 | 2014 - 2019 |
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目錄
注18。衍生金融工具
由於我們購買某些商品、我們正在進行的投資和融資活動以及我們使用外幣的運營，我們在正常的業務運營過程中面臨市場風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化角度進行評估。我們已經制定了政策和程序，管理我們的市場風險，並使用金融工具來管理此類風險的敞口。ASC 815“衍生工具和對衝”(ASC 815)要求一個實體將所有衍生工具確認為濃縮資產負債表中的資產或負債，並按公允價值計量這些工具。根據ASC 815，我們將衍生合約指定為與可變利率借款相關的商品預期購買和預期利息支付的現金流對衝，並將某些利率掉期指定為固定利率借款的公允價值對衝。我們不為交易或投機目的訂立任何衍生工具。
能源成本，包括電力和天然氣，以及我們生產過程中使用的某些原材料，都會受到價格波動的影響。根據市場情況，我們可以簽訂期貨合約、遠期合約、商品掉期合約和看跌期權合約，以減少大宗商品價格波動的影響。我們的大部分大宗商品衍生品都將在一年內到期。
我們積極管理與正常業務過程中產生的貨幣資產淨頭寸、以外幣計價的貨幣購買和銷售承諾以及以外幣計價的資產和負債相關的貨幣風險。我們簽訂遠期買賣合同以管理貨幣風險，以抵消與我們業務的外幣計價貨幣資產和負債相關的按貨幣計算的淨風險敞口。在…2020年6月30日，我們有未平倉的遠期合約，買入名義價值為$176.6 百萬和以名義價值出售外幣$111.7 百萬。所有貨幣衍生品都將在一年內到期，並且是美元等值產品。遠期合約的交易對手是大型金融機構；然而，如果交易對手不履行義務，我們面臨的損失風險可能會對我們的財務狀況或經營結果產生重大影響。在…2019年12月31日，我們有未平倉的遠期合約，買入名義價值為$140.6 百萬和以名義價值出售外幣$99.2 百萬。在…2019年6月30日，我們有未平倉的遠期合約，買入名義價值為$130.8 百萬和以名義價值出售外幣$120.5 百萬.
現金流對衝
對於被指定並符合現金流量對衝條件的衍生工具，衍生工具的公允價值變動被確認為其他全面收益(虧損)的組成部分，直到被對衝項目在收益中確認為止。
我們有以下未平倉商品合約的名義金額，這些合約是為了對衝預測的購買量而簽訂的：
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | 2019年6月30日 | |||||||||
(百萬美元) | |||||||||||
天然氣 | $ | $ | $ | ||||||||
乙烷 | |||||||||||
金屬 | |||||||||||
總概念性 | $ | $ | $ | ||||||||
自.起2020年6月30日這些商品合約的交易對手是富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)、花旗銀行(Citibank，N.A.)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)、全美銀行協會(National Association)和美國銀行(Bank Of America Corporation)，這些都是主要的金融機構。
我們對某些原材料和能源成本(如銅、鋅、鉛、乙烷、電力和天然氣)使用現金流對衝，以在管理與我們生產過程中使用的原材料和能源的預測購買相關的價格波動風險方面提供一定的穩定性。在…2020年6月30日，到2027年，我們有未平倉的衍生品合約頭寸。如果所有未平倉期貨合約都成交2020年6月30日，我們就會確認税前虧損$1.9 百萬.
如果大宗商品價格保持在2020年6月30日級別，大約$3.1 百萬減税後的遞延虧損將在未來12個月內重新分類為收益。當預測的交易發生時，對收益的實際影響將取決於實際的大宗商品價格。
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目錄
我們使用利率掉期作為一種手段，將可變利率借款的利率波動可能引起的現金流波動降至最低。2016年4月，我們簽訂了三批起始遠期利率掉期合約，據此我們同意向交易對手支付固定利率，而交易對手又向我們支付浮動利率。$1,100.0 百萬, $900.0 百萬，及$400.0 百萬我們的基礎浮動利率債務。每批債券的期限分別為2016年12月31日、2017年和2018年12月31日開始，為期12個月。我們將掉期指定為與我們的可變利率借款相關的利息支付變化風險的現金流對衝。2019年7月，我們終止了剩餘的利率互換。對於三個和六個截至的月份2019年6月30日, $1.2 百萬和$2.5 百萬在與該等掉期協議相關的隨附簡明經營報表上，收入分別計入利息支出。
公允價值對衝
我們使用利率掉期作為管理利息支出和將利率敞口浮動到最佳水平的一種手段。對於被指定並符合公允價值對衝資格的衍生工具，衍生工具的收益或虧損以及對衝項目中可歸因於對衝風險的抵銷虧損或收益在當期收益中確認。我們將套期保值項目(固定利率借款)的收益或損失計入同一行項目，即利息支出，作為相關利率掉期的抵銷損失或收益。自.起2019年6月30日，我們指定為公允價值對衝的利率掉期的名義總金額為$500.0 百萬.
2016年4月，我們簽訂了利率掉期協議，$250.0 百萬在我們的基礎固定利率債務義務的基礎上，我們同意向交易對手支付可變利率，交易對手反過來向我們支付固定利率。$250.0 百萬我們同意向交易對手支付浮動利率，交易對手反過來向我們支付固定利率。*我們將2016年4月和2016年10月的利率互換協議指定為公允價值對衝，以對衝固定利率債務價值因我們部分固定利率借款的利率變化而發生變化的風險。*我們同意向交易對手支付可變利率，而交易對手又向我們支付固定利率債務的固定利率。*我們指定2016年4月和2016年10月的利率互換協議為公允價值對衝，以對衝因我們部分固定利率借款的利率變化而導致固定利率債務價值變化的風險。2019年8月，我們終止了2016年4月和2016年10月的利率互換。對於三個和六個截至的月份2019年6月30日, $1.0 百萬和$1.7 百萬於所附與該等掉期協議有關的簡明經營報表上，分別將開支記入利息開支。
財務報表影響
只要我們與衍生品合同的交易對手簽訂了可合法執行的總淨額結算協議，我們就會在濃縮資產負債表中按淨額列報我們的衍生品資產和負債。我們使用這些協議來管理和大幅降低我們潛在的交易對手信用風險。
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目錄
下表概述了我們簡明資產負債表上衍生工具的位置和公允價值。在實施總淨額結算安排前，該表按合約將衍生工具資產及負債淨額淨額分拆為總組成部分：
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | 2019年6月30日 | |||||||||
(百萬美元) | |||||||||||
資產衍生品： | |||||||||||
其他流動資產 | |||||||||||
**指定為對衝工具的金融衍生品： | |||||||||||
*利率合約--漲幅 | $ | $ | $ | ||||||||
*大宗商品合約--漲幅 | |||||||||||
商品合約--損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
**未指定為對衝工具的金融衍生品： | |||||||||||
*外匯合約--漲幅 | |||||||||||
*外匯合約--虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他流動資產總額 | |||||||||||
其他資產 | |||||||||||
**指定為對衝工具的金融衍生品： | |||||||||||
*大宗商品合約--漲幅 | |||||||||||
*大宗商品合約--虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他資產總額 | |||||||||||
總資產衍生工具(1) | $ | $ | $ | ||||||||
負債衍生工具： | |||||||||||
應計負債 | |||||||||||
**指定為對衝工具的金融衍生品： | |||||||||||
*大宗商品合約--虧損 | $ | $ | $ | ||||||||
*大宗商品合約--漲幅 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
**未指定為對衝工具的金融衍生品： | |||||||||||
*外匯合約--虧損 | |||||||||||
*外匯合約--漲幅 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
應計負債總額 | |||||||||||
其他負債 | |||||||||||
**指定為對衝工具的金融衍生品： | |||||||||||
*利率合約--虧損 | |||||||||||
*大宗商品合約--虧損 | |||||||||||
*大宗商品合約--漲幅 | ( | ) | |||||||||
其他負債總額 | |||||||||||
總負債衍生工具(1) | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 不包括從交易對手收到或提供給交易對手的現金抵押品的影響。 |
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目錄
下表總結了衍生工具對我們的簡明經營報表的影響：
得(損)額 | |||||||||||||||||
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||||
損益位置 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
衍生品-現金流對衝 | (百萬美元) | ||||||||||||||||
在其他全面虧損中確認： | |||||||||||||||||
商品合約 | ——— | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
利率合約 | ——— | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||
從累計的其他綜合虧損中重新分類為收入： | |||||||||||||||||
利率合約 | 利息費用 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
商品合約 | 銷貨成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
$ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
衍生品-公允價值對衝 | |||||||||||||||||
利率合約 | 利息費用 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
未被指定為對衝工具的衍生工具 | |||||||||||||||||
外匯合約 | 銷售和管理 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
信用風險與抵押品
通過使用衍生工具，我們暴露在信用和市場風險之下。如果交易對手未能履行衍生品合同下的履約義務，我們的信用風險將等於衍生品的公允價值收益。一般來説，當衍生品合約的公允價值為正時，這表明交易對手欠我們的錢，從而給我們帶來了償還風險。當衍生品合約的公允價值為負值時，我們欠交易對手，因此不承擔償還風險。我們通過與高質量的交易對手進行交易，將衍生工具的信用(或償還)風險降至最低。我們監控我們的頭寸和交易對手的信用評級，我們預計交易對手不會有不良表現。
根據與我們各交易對手的協議，當衍生品與交易對手的淨公允價值超過特定門檻時，需要提供現金抵押品。如果超過門檻，如果衍生品的價值是我們的資產，則由交易對手向我們提供現金；如果衍生品的價值是我們的負債，則由我們向交易對手提供現金。自.起2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日，未超過此閾值。在吾等訂立總淨額結算協議的所有情況下，吾等將支付現金抵押品時確認的應收或應付款項與根據該等主淨額結算協議亦已抵銷的衍生工具確認的公允價值金額抵銷。
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目錄
注19。公允價值計量
公允價值被定義為在知情的、有意願的各方之間的當前交易中資產可以交換的價格，或者將債務轉移給新債務人所支付的金額，而不是與債權人清償債務所支付的金額。如可用，公允價值以可觀察到的市場價格或參數為基礎，或由該等價格或參數衍生而來。在沒有可觀察到的價格或投入的情況下，應用估值模型。這些估值技術涉及一定程度的管理層估計和判斷，其程度取決於工具或市場的價格透明度和工具的複雜性。
在簡明資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類。ASC 820“公允價值計量和披露”(ASC 820)定義的層級與這些資產和負債的公允估值投入的主觀性直接相關，如下所示：
級別1-投入未經調整，在測量日期對相同資產或負債在活躍市場報價。
第2級-可直接或間接觀察到資產或負債的投入(第1級所包括的報價除外)，方法是將其與計量日期的市場數據相關聯，並在該工具的預期壽命內。
第3級-投入反映了管理層對市場參與者在測量日期將使用什麼對資產或負債進行定價的最佳估計。考慮到估值技術中固有的風險和模型投入中固有的風險。
我們必須分別披露按公允價值經常性計量的資產和負債，以及按公允價值非經常性計量的資產和負債。按公允價值在非經常性基礎上計量的非金融資產是無形資產和商譽，每年第四季度和/或當情況或其他事件表明減值可能已經發生時，將對其進行減值審查。
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目錄
確定一項資產或負債屬於哪個層級需要重要的判斷。我們每個季度都會評估我們的層級披露。下表彙總了簡明資產負債表中按公允價值計量的資產和負債：
公允價值計量 | |||||||||||||||
2020年6月30日的餘額 | 1級 | 2級 | 第3級 | 總計 | |||||||||||
資產 | (百萬美元) | ||||||||||||||
商品合約 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
外匯合約 | |||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
負債 | |||||||||||||||
商品合約 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
外匯合約 | |||||||||||||||
負債共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2019年12月31日的餘額 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
商品合約 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
外匯合約 | |||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
負債 | |||||||||||||||
商品合約 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
外匯合約 | |||||||||||||||
負債共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2019年6月30日的餘額 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
利率掉期 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
商品合約 | |||||||||||||||
外匯合約 | |||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
負債 | |||||||||||||||
利率掉期 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
商品合約 | |||||||||||||||
外匯合約 | |||||||||||||||
負債共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利率互換
利率互換金融工具的估值採用“收益法”估值技術。這種方法使用估值技術將未來金額轉換為單一現值。這一衡量是基於當前市場對這些未來金額的預期所表明的價值。我們使用利率掉期作為管理利息支出和將利率敞口浮動到最佳水平的一種手段。
商品合約
商品合約金融工具的估值主要基於涉及相同或可比資產或負債的市場交易中可觀察到的價格和其他相關信息，包括商品的遠期和現貨價格。我們使用某些原材料和能源成本的商品衍生品合約，如銅、鋅、鉛、乙烷、電力和天然氣，以提供管理價格波動風險敞口的穩定性。
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目錄
外幣合約
外幣合約金融工具的估值主要基於涉及相同或可比資產或負債的市場交易中可觀察到的相關信息，包括貨幣的遠期價格和現貨價格。我們簽訂遠期銷售和採購合同，以管理以外幣計價的採購和銷售承諾所產生的貨幣風險。
金融工具
由於這些工具的短期到期日，現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近公允價值。我們長期債務的公允價值是根據類似風險和期限的債務的當前市場利率確定的。下表彙總了我們簡明資產負債表上記錄的債務和實際債務的公允價值計量：
公允價值計量 | 記錄的金額 在資產負債表上 | ||||||||||||||||||
1級 | 2級 | 第3級 | 總計 | ||||||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||||||
2020年6月30日的餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
2019年12月31日的餘額 | |||||||||||||||||||
2019年6月30日的餘額 | |||||||||||||||||||
非經常性公允價值計量
除按公允價值按經常性基礎記錄的資產和負債外，我們還按照美國會計準則820的要求，按公允價值按非經常性基礎記錄資產和負債。截至，在非經常性基礎上沒有按公允價值計量的資產。2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日.
注20。補充擔保人財務信息
2015年10月，Blue Cube Spinco LLC(The Issuer)發佈$720.0 百萬本金總額9.75 %2023年10月15日到期的優先債券(藍立方2023年債券)和$500.0 百萬本金總額10.00 %2025年10月15日到期的優先票據(藍立方2025年票據，以及與藍立方2023年票據一起，藍立方票據)。2016年，藍立方票據是根據修訂後的1933年證券法註冊的。發行人成立於2015年3月13日，是陶氏化學的全資子公司，收購完成後成為Olin(母擔保人)的100%全資子公司。藍立方票據由母擔保人提供全面及無條件擔保。
以下簡明綜合財務信息顯示截至以下日期的簡明綜合資產負債表2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日，相關的簡明合併經營報表和綜合收益(虧損)三個和六個截至的月份2020年6月30日和2019及相關的簡明合併現金流量表六截至的月份2020年6月30日和2019(A)母擔保人，(B)發行人，(C)非擔保人子公司，(D)將母擔保人與發行人和非擔保人子公司合併所需的抵銷分錄，以及(E)合併基礎上的聯機分析。對合並子公司的投資按照權益會計方法列報。
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目錄
精簡合併資產負債表 | |||||||||||||||||||
2020年6月30日 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
流動資產： | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應收賬款淨額 | |||||||||||||||||||
公司間應收賬款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應收所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
庫存，淨額 | |||||||||||||||||||
其他流動資產 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動資產總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
財產，廠房和設備，淨額 | |||||||||||||||||||
經營租賃資產，淨額 | |||||||||||||||||||
對子公司的投資 | ( | ) | |||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||||||
長期應收賬款-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
無形資產，淨額 | |||||||||||||||||||
商譽 | |||||||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
負債與股東權益 | |||||||||||||||||||
流動負債： | |||||||||||||||||||
長期債務的本期分期付款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應付帳款 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司間應付款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應付所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計負債 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計養老金負債 | |||||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期應付款-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他負債 | |||||||||||||||||||
負債共計 | ( | ) | |||||||||||||||||
承諾和或有事項 | |||||||||||||||||||
股東權益： | |||||||||||||||||||
普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
額外實收資本 | ( | ) | |||||||||||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
留存收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
股東權益總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
總負債和股東權益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
31
目錄
精簡合併資產負債表 | |||||||||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
流動資產： | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應收賬款淨額 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司間應收賬款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應收所得税 | |||||||||||||||||||
庫存，淨額 | |||||||||||||||||||
其他流動資產 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動資產總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
財產，廠房和設備，淨額 | |||||||||||||||||||
經營租賃資產，淨額 | |||||||||||||||||||
對子公司的投資 | ( | ) | |||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||||||
長期應收賬款-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
無形資產，淨額 | |||||||||||||||||||
商譽 | |||||||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
負債與股東權益 | |||||||||||||||||||
流動負債： | |||||||||||||||||||
長期債務的本期分期付款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應付帳款 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司間應付款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應付所得税 | |||||||||||||||||||
流動經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計負債 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計養老金負債 | |||||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期應付款-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他負債 | |||||||||||||||||||
負債共計 | ( | ) | |||||||||||||||||
承諾和或有事項 | |||||||||||||||||||
股東權益： | |||||||||||||||||||
普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
額外實收資本 | ( | ) | |||||||||||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
留存收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
股東權益總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
總負債和股東權益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
32
目錄
精簡合併資產負債表 | |||||||||||||||||||
2019年6月30日 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
流動資產： | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應收賬款淨額 | |||||||||||||||||||
公司間應收賬款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應收所得税 | |||||||||||||||||||
庫存，淨額 | |||||||||||||||||||
其他流動資產 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動資產總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
財產，廠房和設備，淨額 | |||||||||||||||||||
經營租賃資產，淨額 | |||||||||||||||||||
對子公司的投資 | ( | ) | |||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||||||
長期應收賬款-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
無形資產，淨額 | |||||||||||||||||||
商譽 | |||||||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
負債與股東權益 | |||||||||||||||||||
流動負債： | |||||||||||||||||||
長期債務的本期分期付款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應付帳款 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司間應付款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應付所得税 | |||||||||||||||||||
流動經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計負債 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計養老金負債 | |||||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期應付款-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他負債 | |||||||||||||||||||
負債共計 | ( | ) | |||||||||||||||||
承諾和或有事項 | |||||||||||||||||||
股東權益： | |||||||||||||||||||
普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
額外實收資本 | ( | ) | |||||||||||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
留存收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
股東權益總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
總負債和股東權益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
33
目錄
簡明合併操作報表 | |||||||||||||||||||
截至2020年6月30日的三個月 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
銷貨 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||
銷貨成本 | ( | ) | |||||||||||||||||
銷售和管理 | |||||||||||||||||||
重組費用 | |||||||||||||||||||
其他營業收入 | |||||||||||||||||||
營業虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
子公司的權益損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
利息費用 | ( | ) | |||||||||||||||||
利息收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
營業外養老金收入(費用) | ( | ) | |||||||||||||||||
税前虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
所得税優惠 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
淨損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
簡明合併操作報表 | |||||||||||||||||||
截至2020年6月30日的6個月 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
銷貨 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||
銷貨成本 | ( | ) | |||||||||||||||||
銷售和管理 | |||||||||||||||||||
重組費用 | |||||||||||||||||||
其他營業收入 | |||||||||||||||||||
營業虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
子公司的權益損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
利息費用 | ( | ) | |||||||||||||||||
利息收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
營業外養老金收入(費用) | ( | ) | |||||||||||||||||
税前虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
所得税優惠 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
淨損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
34
目錄
簡明合併操作報表 | |||||||||||||||||||
截至2019年6月30日的三個月 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
銷貨 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||
銷貨成本 | ( | ) | |||||||||||||||||
銷售和管理 | |||||||||||||||||||
重組費用 | |||||||||||||||||||
其他營業(費用)收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
營業(虧損)收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
子公司權益收益(虧損) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
利息費用 | ( | ) | |||||||||||||||||
利息收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
營業外養老金收入(費用) | ( | ) | |||||||||||||||||
税前收益(虧損) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
所得税(福利)撥備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
簡明合併操作報表 | |||||||||||||||||||
截至2019年6月30日的6個月 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
銷貨 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||
銷貨成本 | ( | ) | |||||||||||||||||
銷售和管理 | |||||||||||||||||||
重組費用 | |||||||||||||||||||
其他營業(費用)收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
營業(虧損)收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
子公司的權益收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
利息費用 | ( | ) | |||||||||||||||||
利息收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
營業外養老金收入(費用) | ( | ) | |||||||||||||||||
其他收入 | |||||||||||||||||||
税前收益(虧損) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
所得税(福利)撥備 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
淨收益(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
35
目錄
全面收益(虧損)簡明合併報表 | |||||||||||||||||||
截至2020年6月30日的三個月 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
淨損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
其他綜合收入，扣除税後： | |||||||||||||||||||
外幣折算調整，淨額 | |||||||||||||||||||
衍生工具合約未實現收益，淨額 | |||||||||||||||||||
攤銷先前服務費用和精算損失淨額 | |||||||||||||||||||
扣除税後的其他綜合收入總額 | |||||||||||||||||||
綜合損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
全面收益(虧損)簡明合併報表 | |||||||||||||||||||
截至2020年6月30日的6個月 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
淨損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
其他綜合收入，扣除税後： | |||||||||||||||||||
外幣折算調整，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
衍生工具合約未實現收益，淨額 | |||||||||||||||||||
攤銷先前服務費用和精算損失淨額 | |||||||||||||||||||
扣除税後的其他綜合收入總額 | |||||||||||||||||||
綜合損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
36
目錄
全面收益(虧損)簡明合併報表 | |||||||||||||||||||
截至2019年6月30日的三個月 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | |||||||||||||||||||
外幣折算調整，淨額 | |||||||||||||||||||
衍生工具合約未實現虧損，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
攤銷先前服務費用和精算損失淨額 | |||||||||||||||||||
扣除税後的其他綜合(虧損)收入總額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
綜合(虧損)收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
全面收益(虧損)簡明合併報表 | |||||||||||||||||||
截至2019年6月30日的6個月 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
淨收益(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
其他綜合虧損，税後淨額： | |||||||||||||||||||
外幣折算調整，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
衍生工具合約未實現虧損，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
攤銷先前服務費用和精算損失淨額 | |||||||||||||||||||
其他綜合虧損總額，扣除税金後的淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
綜合收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
37
目錄
簡明合併現金流量表 | |||||||||||||||||||
截至2020年6月30日的6個月 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
淨經營活動淨額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
投資活動 | |||||||||||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
乙烯長期供應合同項下的付款 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
根據其他長期供應合同支付款項 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
淨投資活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
籌資活動 | |||||||||||||||||||
長期債務： | |||||||||||||||||||
借款 | |||||||||||||||||||
還款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
行使的股票期權 | |||||||||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
發債成本 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司間融資活動 | ( | ) | |||||||||||||||||
淨融資活動 | ( | ) | |||||||||||||||||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
現金及現金等價物淨增(減)額 | ( | ) | |||||||||||||||||
現金和現金等價物，年初 | |||||||||||||||||||
期末現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
38
目錄
簡明合併現金流量表 | |||||||||||||||||||
截至2019年6月30日的6個月 | |||||||||||||||||||
(單位：百萬) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
父母擔保人 | 發行人 | 子公司 非擔保人 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||
淨經營活動淨額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
投資活動 | |||||||||||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
處置非合併附屬公司的收益 | |||||||||||||||||||
淨投資活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
籌資活動 | |||||||||||||||||||
長期債務： | |||||||||||||||||||
*借款* | |||||||||||||||||||
*還款。 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
回購並註銷普通股 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
行使的股票期權 | |||||||||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司間融資活動 | ( | ) | |||||||||||||||||
淨融資活動 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
現金及現金等價物淨(減)增 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
現金和現金等價物，年初 | |||||||||||||||||||
期末現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
39
目錄
第二項企業管理層對財務狀況和經營成果的討論分析
商業背景
我們是全球領先的垂直一體化化工產品製造商和分銷商，也是美國領先的彈藥製造商。我們的業務集中在三個業務領域：氯鹼產品和乙烯基、環氧樹脂和温徹斯特。我們所有的業務部門都是資本密集型製造企業。氯鹼產品和乙烯的開工率與一般經濟息息相關。每個細分市場都有一個商品元素，因此，我們影響定價的能力僅限於該細分市場中嚴格意義上屬於商品的那部分業務。
我們的氯鹼產品和乙烯產品部門是一項商品業務，所有供應商的產品都是相似的，價格是主要的供應商選擇標準。我們幾乎沒有能力影響全球大型大宗商品市場的價格。我們的氯鹼產品和乙烯產品部門生產一些世界上使用最廣泛的化學品，這些化學品可以升級為許多終端市場使用的各種下游化工產品。由供應/需求變化推動的週期性價格波動可能是突然而重大的，鑑於我們氯鹼產品和乙烯產品部門的產能，可能會導致我們的整體盈利能力發生非常重大的變化。
環氧段消耗氯鹼產品和乙烯基段生產的產品。環氧樹脂部門的上游和中游產品主要是大宗商品市場。在這些龐大的全球大宗商品市場上，我們幾乎沒有能力或根本沒有能力影響價格。雖然通過下游定製和產品開發機會存在競爭差異化，但與全球範圍內的眾多競爭對手相比，定價極具競爭力。
温徹斯特的業務也有商品元素，但大部分温徹斯特彈藥是作為品牌消費產品出售的，在這些產品中，有機會通過創新的新產品開發和增強的產品性能來差異化某些產品。雖然與其他品牌彈藥產品相比具有競爭力的定價很重要，但這並不是產品選擇的唯一因素。
執行摘要
新冠肺炎
2019年新型冠狀病毒(新冠肺炎)全球大流行，以及政府、企業和消費者對這一大流行的各種應對措施，對我們2020年上半年的業績產生了重大影響。我們已經採取措施保護我們員工的健康和安全，與我們的客户和供應商合作，將潛在的幹擾降至最低，並在這場全球大流行期間為我們的社區提供支持。我們的業務屬於政府和公共衞生當局認為“必不可少”的業務。我們正在遵循所有聯邦、州和地方衞生部的指導方針，與這些安全程序相關的成本並不重要。“我們繼續安全地維持工廠運營，並專注於業務連續性。除了那些正在進行計劃中的維護週轉的工廠外，世界各地的所有OLIN製造設施都在繼續運營。
大流行的蔓延和相關應對措施在美國和全球經濟中造成了重大破壞，導致我們化學品業務的供需基本面中斷。政府、企業和消費者對這場流行病的各種反應對我們的氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂業務生產的幾種產品的需求產生了負面影響，導致產量和定價下降。“我們正在監測因新冠肺炎的反應而產生的不斷變化的商業環境、波動性和高度的不確定性。目前，我們無法完全確定它未來對我們業務的影響。我們繼續與我們的客户、員工、供應商和社區合作，以應對新冠肺炎的影響，並繼續評估對我們的業務、供應鏈和客户可能產生的影響，並採取行動努力減輕不利後果。
我們已經啟動了幾項持續的行動，我們相信這些行動將部分緩解經濟下滑對我們財務業績的影響，但也將增強我們在財務和結構上的地位，以利用最終的全球經濟復甦。下面總結了其中幾項行動和我們的流動性資源：
• | 我們的現金和現金等價物截至2020年6月30日是2.379億美元。我們在2022年8月之前沒有要求償還債券。 |
• | 於2020年5月，我們簽訂了13.0億美元的優先擔保信貸安排(高級擔保信貸安排)，修訂了我們現有的20.00億美元的優先信貸安排，這在我們的限制性合規契約下提供了額外的靈活性。該貸款包括高級擔保循環信貸安排(高級循環信貸)。 |
40
目錄
貸款)，總承諾額相當於8.0億美元，其中7.996億美元可供我們在2020年6月30日，以及總承諾額為5.0億美元的高級擔保延遲提取定期貸款工具(Delayed Drawing Term Loan Facility)，可用於一般企業用途。
• | 2020年5月，我們發行了5.0億美元2025年到期的9.50%優先債券(2025年債券)。2025年債券的收益提供了額外的流動性，並用於一般公司用途。 |
• | 在2020年上半年，我們修訂了我們的應收賬款融資協議，將借款能力擴大到2.5億美元，截至2020年6月30日已借款2.407億美元。我們也有能力增加我們的應收賬款保理安排，這最終可以加快現金收入的時間，並改善我們的現金狀況。應收賬款融資協議和應收賬款保理安排不影響我們的高級擔保信貸工具債務比率契約。 |
• | 我們正在執行一項戰略，以提高我們的營運資本和管理我們的資產負債表，以最大限度地提高我們的財務靈活性。在2020年期間，Olin預計將減少約1.5億美元的營運資本。 |
• | 我們預計2020年的資本支出為2.5億至2.75億美元，比上年水平低約1.25億美元。 |
• | 2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)成為法律。CARE法案規定，在2020年底之前推遲支付社會保障税的僱主部分，其中50%的遞延金額將於2021年12月31日到期，其餘50%將於2022年12月31日到期。預計這將在2020年為我們提供約2000萬美元的額外流動性。 |
• | 我們相信，目前我們既可以進入高收益債券市場，也可以進入股票市場。 |
我們仍然認為，我們參與的全球市場存在高度的經濟不確定性，我們相信，我們已經並將繼續採取的措施，以改善我們的資本結構和流動性，增強了我們在當前條件下運營的能力。
2020概述
淨虧損為1.201億美元 和2000萬美元為.三截至的月份2020年6月30日和2019分別為。淨虧損為20010萬美元為.六截至的月份2020年6月30日相比之下，淨收入為2170萬美元在可比的上一年期間。與前一年相比，負面結果主要是由於氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂部門業績下降，主要是由於價格和銷量下降。部分抵消了較低的化學部門業績的是較高的温徹斯特部門業績。
氯鹼產品和乙烯基報告部門損失5700萬美元和9130萬美元為.三個和六個截至的月份2020年6月30日分別為。氯鹼產品及乙烯產品分部業績低於上年同期，主要是由於價格較低(主要是燒鹼和二氯乙烷(EDC))和產量下降，但被包括原材料和運營成本在內的較低成本部分抵消。氯鹼產品和乙烯部門的業績包括以下各項的折舊和攤銷費用1.085億美元和1.188億美元為.三截至的月份2020年6月30日和2019、和2.27億美元和2.386億美元為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
2019年，北美燒鹼合同價格指數每噸下降90美元，燒鹼出口價格指數每噸下降約160美元。2020年第一季度，北美燒鹼合同價格指數每噸額外下降5美元，燒鹼出口價格指數每噸增加約15美元。2020年第二季度，北美燒鹼合約價格指數每噸上漲70美元，燒鹼出口價格指數每噸額外上漲115美元。
環氧樹脂報告的網段損耗為1300萬美元和130萬美元為.三個和六個截至的月份2020年6月30日分別為。環氧樹脂部門的業績低於去年同期，主要原因是產品價格和產量下降，但部分被成本(主要是原材料)下降所抵消。環氧樹脂部門的業績包括以下各項的折舊和攤銷費用2160萬美元和2580萬美元為.三截至的月份2020年6月30日和2019、和4310萬美元和5230萬美元為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
温徹斯特公佈的部門收入為1600萬美元和2650萬美元為.三個和六個截至的月份2020年6月30日分別為。温徹斯特分部的業績高於去年同期，主要是由於商業彈藥數量增加。這些改善被380萬美元和660萬美元的三個和六個截至的月份2020年6月30日分別是與美國陸軍湖城彈藥設施合同相關的過渡費用。温徹斯特部門業績包括以下各項的折舊和攤銷費用470萬美元和510萬美元為.三截至的月份2020年6月30日和2019、和970萬美元和1000萬美元為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
41
目錄
綜合運營結果
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
(百萬美元，每股數據除外) | |||||||||||||||
銷貨 | $ | 1,241.2 | $ | 1,592.9 | $ | 2,666.3 | $ | 3,146.3 | |||||||
銷貨成本 | 1,235.7 | 1,463.7 | 2,609.9 | 2,811.0 | |||||||||||
毛利 | 5.5 | 129.2 | 56.4 | 335.3 | |||||||||||
銷售和管理 | 99.7 | 97.0 | 196.4 | 204.0 | |||||||||||
重組費用 | 1.7 | 3.8 | 3.4 | 7.8 | |||||||||||
其他營業收入 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | |||||||||||
營業(虧損)收入 | (95.8 | ) | 28.5 | (143.3 | ) | 123.7 | |||||||||
利息費用 | 69.4 | 57.9 | 132.5 | 115.3 | |||||||||||
利息收入 | 0.2 | 0.3 | 0.3 | 0.5 | |||||||||||
非經營性養老金收入 | 4.9 | 4.2 | 9.5 | 8.1 | |||||||||||
其他收入 | — | — | — | 11.2 | |||||||||||
税前收益(虧損) | (160.1 | ) | (24.9 | ) | (266.0 | ) | 28.2 | ||||||||
所得税(福利)撥備 | (40.0 | ) | (4.9 | ) | (65.9 | ) | 6.5 | ||||||||
淨(虧損)收入 | $ | (120.1 | ) | $ | (20.0 | ) | $ | (200.1 | ) | $ | 21.7 | ||||
每股普通股淨(虧損)收入： | |||||||||||||||
基本型 | $ | (0.76 | ) | $ | (0.12 | ) | $ | (1.27 | ) | $ | 0.13 | ||||
稀釋 | $ | (0.76 | ) | $ | (0.12 | ) | $ | (1.27 | ) | $ | 0.13 | ||||
三個月 2020年6月30日與.相比三個月 2019年6月30日
的銷售額三截至的月份2020年6月30日是12.412億美元與.相比15.929億美元去年同期，3.517億美元，或22%。氯鹼產品和乙烯基產品的銷售額下降了2.58億美元，主要是由於燒鹼和EDC定價較低以及產量較低。環氧樹脂的銷售額下降了1.214億美元，主要是由於產品價格和銷量的下降。温徹斯特的銷售額增長了2,770萬美元與前一年相比，主要原因是商業彈藥數量增加。
毛利率下降1.237億美元為.三截至的月份2020年6月30日與前一年相比。氯鹼產品和乙烯基毛利潤率下降1.28億美元，主要是由於燒鹼和EDC定價較低以及產量較低，但部分被包括原材料和運營成本在內的較低成本所抵消。環氧樹脂毛利率下降了1850萬美元，主要是由於產品價格和銷量較低，但部分被較低的成本(主要是原材料)所抵消。温徹斯特毛利率增長了930萬美元，主要是由於商業彈藥數量增加。毛利率也受到1440萬美元環境成本下降的影響。*毛利率佔銷售額的百分比下降到0%在……裏面2020從…8%在……裏面2019.
的銷售和管理費用三截至的月份2020年6月30日是9970萬美元，增加了270萬美元從上一年開始。增加的主要原因是與美國陸軍湖城彈藥設施合同有關的380萬美元的過渡成本和380萬美元的更高管理激勵薪酬支出，其中包括基於股票的薪酬支出按市值計算的調整。薪金和福利減少250萬美元以及與差旅有關的費用減少240萬美元，部分抵消了這些增加。的銷售和管理費用三截至的月份2020年6月30日和2019包括與的信息技術項目相關的費用2040萬美元和2150萬美元分別為。銷售和管理費用佔銷售額的百分比增加到8%在……裏面2020從…6%在……裏面2019.
的重組費用三截至的月份2020年6月30日和2019的170萬美元和380萬美元分別與2016年3月關閉三個不同地點的433,000噸氯鹼產能有關。
利息支出增加了1150萬美元為.三截至的月份2020年6月30日，主要是由於未償債務水平較高和利率較高。的利息支出三截至的月份2020年6月30日包括160萬美元，用於
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目錄
與減少高級擔保信貸安排下的承付款有關的未攤銷遞延債務發行費用的核銷。的利息支出三截至的月份2020年6月30日和2019被資本化的利息減去80萬美元和290萬美元分別為。的利息支出三截至的月份2019年6月30日包括420萬美元與2020年乙烯付款折扣相關的增值費用。
非經營性養老金收入包括養老金和除服務成本以外的其他退休後收入(成本)的所有組成部分。
企業的實際税率三截至2009年底的12個月2020年6月30日的25.0%這一數字高於預期。21%美國聯邦法定税率主要是由於州税、外國所得税和有利的永久鹽耗扣減，但部分被外國收入計入和與外國司法管轄區虧損相關的估值津貼淨增加所抵消。企業的實際税率三截至12月底的12個月2019年6月30日其中包括與股票薪酬相關的福利，與上一年税收頭寸相關的費用，以及税收或有事項變化帶來的費用。這些因素導致淨虧損。60萬美元税費。在考慮了這些項目後，中國企業的實際税率三截至2009年底的12個月2019年6月30日的22.1%這一數字高於預期。21%美國聯邦法定税率，主要是由於州和外國所得税、外國收入包括在內以及與外國司法管轄區損失相關的估值免税額的淨增加，但部分被有利的永久性鹽耗扣減所抵消。
截至六個月 2020年6月30日與.相比截至六個月 2019年6月30日
的銷售額六截至的月份2020年6月30日是26.663億美元與.相比31.463億美元去年同期，4.8億美元，或15%。氯鹼產品和乙烯基產品的銷售額下降了3.703億美元，主要是由於燒鹼和EDC定價較低以及產量較低。環氧樹脂的銷售額下降了1.682億美元，主要是由於產品價格和銷量的下降。温徹斯特的銷售額增長了5850萬美元與前一年相比，主要原因是商業彈藥數量增加。
毛利率下降2.789億美元為.六截至的月份2020年6月30日與前一年相比。氯鹼產品和乙烯基毛利潤率下降2.848億美元，主要是由於燒鹼和EDC價格較低，但部分被較低的成本(主要是原材料)所抵消。環氧樹脂毛利率下降了1980萬美元，主要是由於產品價格和銷量較低，但部分被較低的原材料成本所抵消。温徹斯特毛利率增長了1,360萬美元，主要是由於銷售量增加。毛利率也受到1360萬美元環境成本下降的影響。毛利率佔銷售額的百分比下降到2%在……裏面2020從…11%在……裏面2019.
的銷售和管理費用六截至的月份2020年6月30日是1.964億美元，減少了760萬美元從上一年開始。減少的主要原因是管理層激勵性薪酬支出減少了490萬美元，其中包括股票薪酬支出的按市價調整，工資和福利減少了430萬美元，與差旅相關的支出減少了420萬美元。這些減少被與美國陸軍湖城彈藥設施合同有關的660萬美元的過渡費用部分抵消。的銷售和管理費用六截至的月份2020年6月30日和2019包括與的信息技術項目相關的費用3510萬美元和3560萬美元分別為。銷售和管理費用佔銷售額的百分比增加到7%在……裏面2020從…6%在……裏面2019.
的重組費用六截至的月份2020年6月30日和2019的340萬美元和780萬美元分別與2016年3月關閉三個不同地點的433,000噸氯鹼產能有關。
利息支出增加了1720萬美元為.六截至的月份2020年6月30日，主要是由於未償債務水平較高和利率較高。的利息支出六截至的月份2020年6月30日和2019包括400萬美元和820萬美元分別扣除與2020年乙烯付款折扣相關的增值費用。的利息支出六截至的月份2020年6月30日包括160萬美元，用於核銷與減少高級擔保信貸安排承付款有關的未攤銷遞延債務發行費用。的利息支出六截至的月份2020年6月30日和2019被資本化的利息減去420萬美元和570萬美元分別為。
非經營性養老金收入包括養老金和除服務成本以外的其他退休後收入(成本)的所有組成部分。
公司的其他收入六截至的月份2019年6月30日包括出售我們在一家非合併關聯公司的股權所獲得的1120萬美元的收益。
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目錄
企業的實際税率六截至2009年底的12個月2020年6月30日其中包括與股票薪酬相關的費用，與上一年税收狀況相關的費用，以及税收或有事項變化產生的費用。這些因素導致淨虧損。100萬美元税費。在考慮了這些項目後，中國企業的實際税率六截至2009年底的12個月2020年6月30日的25.2%這一數字高於預期。21%美國聯邦法定税率主要是由於州税、外國所得税和有利的永久鹽耗扣減，但部分被外國收入計入和與外國司法管轄區虧損相關的估值津貼淨增加所抵消。企業的實際税率六截至2009年底的12個月2019年6月30日其中包括與股票薪酬相關的福利，與上一年税務頭寸相關的福利，與國家遞延税項資產相關的估值免税額淨減少帶來的福利，以及税收或有事項變化帶來的費用。這些因素導致淨虧損。30萬美元税收優惠。在考慮了這些項目後，中國企業的實際税率六截至2009年底的12個月2019年6月30日的24.1%這一數字高於預期。21%美國聯邦法定税率，主要是由於州和外國所得税、外國收入包括在內以及與外國司法管轄區損失相關的估值免税額的淨增加，但部分被有利的永久性鹽耗扣減所抵消。
細分結果
我們將分部業績定義為扣除利息費用、利息收入、其他營業收入(費用)、非營業養老金收入、其他收入和所得税前的收入(虧損)。我們有三個業務部門：氯鹼產品和乙烯基，環氧樹脂和温徹斯特。這三個業務部門反映了我們管理層為分配資源和評估業績而使用的組織。我們環氧樹脂部門使用的氯是從氯鹼產品和乙烯產品部門以成本價轉移過來的。Olin生產和銷售的所有燒鹼的銷售額和利潤均在氯鹼產品和乙烯基部門確認。
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
銷售： | (百萬美元) | ||||||||||||||
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 651.2 | $ | 909.2 | $ | 1,411.1 | $ | 1,781.4 | |||||||
環氧 | 397.4 | 518.8 | 874.6 | 1,042.8 | |||||||||||
温切斯特 | 192.6 | 164.9 | 380.6 | 322.1 | |||||||||||
總銷售額 | $ | 1,241.2 | $ | 1,592.9 | $ | 2,666.3 | $ | 3,146.3 | |||||||
税前收益(虧損)： | |||||||||||||||
氯鹼產品和乙烯基 | $ | (57.0 | ) | $ | 70.7 | $ | (91.3 | ) | $ | 191.1 | |||||
環氧 | (13.0 | ) | 3.9 | (1.3 | ) | 14.4 | |||||||||
温切斯特 | 16.0 | 10.1 | 26.5 | 19.2 | |||||||||||
公司/其他： | |||||||||||||||
環境費用(1) | (2.8 | ) | (17.2 | ) | (5.4 | ) | (19.0 | ) | |||||||
其他公司成本和未分配成本(2) | (37.4 | ) | (35.3 | ) | (68.5 | ) | (74.4 | ) | |||||||
重組費用 | (1.7 | ) | (3.8 | ) | (3.4 | ) | (7.8 | ) | |||||||
其他營業收入 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | |||||||||||
利息費用(3) | (69.4 | ) | (57.9 | ) | (132.5 | ) | (115.3 | ) | |||||||
利息收入 | 0.2 | 0.3 | 0.3 | 0.5 | |||||||||||
非經營性養老金收入 | 4.9 | 4.2 | 9.5 | 8.1 | |||||||||||
其他收入(4) | — | — | — | 11.2 | |||||||||||
税前收益(虧損) | $ | (160.1 | ) | $ | (24.9 | ) | $ | (266.0 | ) | $ | 28.2 | ||||
(1) | 這兩個國家的環境費用都很高三和六截至2009年底的12個月2019年6月30日其中包括480萬美元的環境保險相關和解收益。 |
(2) | 2017年，我們開始了新的企業資源規劃、製造和工程系統以及相關基礎設施(統稱為信息技術項目)的多年實施。其他公司費用和未分配費用包括與實施信息技術項目有關的費用三截至的月份2020年6月30日和2019的2040萬美元和2150萬美元，並且對於六截至的月份2020年6月30日和2019的3510萬美元和3560萬美元分別為。 |
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目錄
(3) | 包括利息支出420萬美元為.三截至的月份2019年6月30日，及400萬美元和820萬美元為.六截至的月份2020年6月30日和2019，分別與2020年乙烯付款折扣有關。 |
(4) | 公司的其他收入六截至的月份2019年6月30日包括出售我們在一家非合併關聯公司的股權所獲得的1120萬美元的收益。 |
氯鹼產品和乙烯基
三個月 2020年6月30日與.相比三個月 2019年6月30日
氯鹼產品和乙烯基產品的銷售情況三截至的月份2020年6月30日是6.512億美元與.相比9.092億美元在#年的同一時期內2019，減少了2.58億美元，或28%。銷售額下降的主要原因是燒鹼和EDC價格下降以及銷量下降。
氯鹼產品和乙烯基段損失5700萬美元為.三截至的月份2020年6月30日與以下分部收入相比7070萬美元在#年的同一時期內2019，減少了1.277億美元，或181%。氯鹼產品和乙烯產品部門業績下降的主要原因是產品價格下降(1.225億美元)，主要是燒鹼和EDC價格下降，以及銷量下降(1.058億美元)。原材料成本下降(4680萬美元)以及維護週轉和運營成本下降(5380萬美元)部分抵消了這些下降。氯鹼產品和乙烯部門的業績包括以下各項的折舊和攤銷費用1.085億美元和1.188億美元為.三截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
截至六個月 2020年6月30日與.相比截至六個月 2019年6月30日
氯鹼產品和乙烯基產品的銷售情況六截至的月份2020年6月30日是14.111億美元與.相比17.814億美元在#年的同一時期內2019，減少了3.703億美元，或21%。銷售額下降的主要原因是燒鹼和EDC價格下降以及銷量下降。
氯鹼產品和乙烯基段損失9130萬美元為.六截至的月份2020年6月30日與以下分部收入相比1.911億美元在#年的同一時期內2019，減少了2.824億美元，或148%。氯鹼產品和乙烯基產品部門業績的下降主要是由於產品價格下降(2.568億美元)，主要是燒鹼和EDC，以及銷量下降(1.094億美元)，主要是燒鹼。原材料成本下降(5550萬美元)以及維護週轉和運營成本下降(2830萬美元)部分抵消了這些下降。氯鹼產品和乙烯部門的業績包括以下各項的折舊和攤銷費用2.27億美元和2.386億美元為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
環氧
三個月 2020年6月30日與.相比三個月 2019年6月30日
環氧樹脂的銷售量三截至的月份2020年6月30日是3.974億美元與.相比5.188億美元在#年的同一時期內2019，減少了1.214億美元，或23%。銷售額下降的主要原因是產品價格下降(8200萬美元)、銷量下降(3060萬美元)以及外幣換算的不利影響(880萬美元)。
環氧樹脂段損耗為1300萬美元為.三截至的月份2020年6月30日與以下分部收入相比390萬美元在#年的同一時期內2019，減少了1690萬美元，或433%。分部業績的下降主要是由於產品價格下降(8200萬美元)和銷量下降(1630萬美元)，但部分被原材料成本(5740萬美元)的下降所抵消，原材料成本主要是苯和丙烯。環氧樹脂的業績也受到較低的維護週轉和運營成本(2400萬美元)的積極影響，其中包括折舊和攤銷費用。我們以歐元計價的銷售額中有很大一部分是在歐洲製造的產品。因此，外幣換算對收入的影響主要被外幣換算對原材料和製造成本(也以歐元計價)的影響所抵消。Epoxy部門的業績包括以下各項的折舊和攤銷費用2160萬美元和2580萬美元為.三截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
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截至六個月 2020年6月30日與.相比截至六個月 2019年6月30日
環氧樹脂的銷售量六截至的月份2020年6月30日是8.746億美元與.相比10.428億美元在#年的同一時期內2019，減少了1.682億美元，或16%。銷售額下降的主要原因是產品價格下降(1.08億美元)、銷量下降(4260萬美元)以及外幣換算的不利影響(1760萬美元)。
環氧樹脂段損耗為130萬美元為.六截至的月份2020年6月30日與以下分部收入相比1440萬美元在#年的同一時期內2019，減少了1,570萬美元，或109%。分部業績的下降主要是由於產品價格下降(1.08億美元)和銷量下降(1470萬美元)，但部分被原材料成本(7460萬美元)的下降所抵消，原材料成本主要是苯和丙烯。環氧樹脂部門的收益還受到一家歐洲苯酚供應商宣佈第一季度不可抗力的負面影響，該不可抗力導致環氧樹脂和環氧樹脂前體產量減少，以及由於新冠肺炎(1,000萬美元)原因，環氧樹脂在亞洲的製造工廠關閉和運營減少(1,000萬美元)。環氧樹脂的業績也受到較低的運營成本(4240萬美元)的積極影響，其中包括折舊和攤銷費用。我們以歐元計價的銷售額中有很大一部分是在歐洲製造的產品。因此，外幣換算對收入的影響主要被外幣換算對原材料和製造成本(也以歐元計價)的影響所抵消。Epoxy部門的業績包括以下各項的折舊和攤銷費用4310萬美元和5230萬美元為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
温切斯特
三個月 2020年6月30日與.相比三個月 2019年6月30日
温徹斯特的銷售額是1.926億美元為.三截至的月份2020年6月30日與.相比1.649億美元在#年的同一時期內2019，增加了2,770萬美元，或17%。增加的原因是向商業客户出售的彈藥增加(3200萬美元)，但因向軍事客户和執法機構出售的彈藥減少(430萬美元)而被部分抵消。
温徹斯特部門的收入是1600萬美元為.三截至的月份2020年6月30日與.相比1010萬美元在#年的同一時期內2019，增加了590萬美元，或58%。分部業績的增長是由於銷售量增加(770萬美元)和產品定價上漲(260萬美元)。這些改進被與美國陸軍湖城彈藥設施合同有關的過渡費用(380萬美元)部分抵消。温徹斯特部門收入包括以下項目的折舊和攤銷費用470萬美元和510萬美元為.三截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
截至六個月 2020年6月30日與.相比截至六個月 2019年6月30日
温徹斯特的銷售額是3.806億美元為.六截至的月份2020年6月30日與.相比3.221億美元在#年的同一時期內2019，增加了5850萬美元，或18%。增加的原因是，向商業客户出售的彈藥增加(5270萬美元)，向軍事客户和執法機構出售的彈藥增加(580萬美元)。
温徹斯特部門的收入是2650萬美元為.六截至的月份2020年6月30日與.相比1920萬美元在#年的同一時期內2019，增加了730萬美元，或38%。分部業績的增長是由於銷售量增加(1060萬美元)和產品定價上漲(300萬美元)。這些改進被與美國陸軍湖城彈藥設施合同有關的過渡費用(660萬美元)部分抵消。温徹斯特部門收入包括以下項目的折舊和攤銷費用970萬美元和1000萬美元為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
公司/其他
三個月 2020年6月30日與.相比三個月 2019年6月30日
對於三截至的月份2020年6月30日，環境調查和補救活動的費用佔收入的比例為280萬美元與.相比1720萬美元為.三截至的月份2019年6月30日。這些費用主要與預期的未來調查和補救活動有關，這些活動與過去的製造業務和以前的廢物處理場有關。這個三截至的月份2019年6月30日包括一個2000萬美元由於機構在2019年採取行動而修訂的補救估計，以及一項調查，導致前製造地點的成本增加。480萬美元與環境保險相關的結算收益。
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對於三截至的月份2020年6月30日、其他公司成本和未分配成本3740萬美元與.相比3,530萬美元為.三截至的月份2019年6月30日，增加了210萬美元。增加的主要原因是管理層激勵支出增加了430萬美元，其中包括基於股票的薪酬支出按市值計算的調整，但部分被80萬美元的工資和福利成本下降所抵消。其他公司費用和未分配費用包括與實施信息技術項目有關的費用三截至的月份2020年6月30日和2019的2040萬美元和2150萬美元分別為。
截至六個月 2020年6月30日與.相比截至六個月 2019年6月30日
對於六截至的月份2020年6月30日，環境調查和補救活動的費用佔收入的比例為540萬美元與.相比1900萬美元為.六截至的月份2019年6月30日。這些費用主要與預期的未來調查和補救活動有關，這些活動與過去的製造業務和以前的廢物處理場有關。這個六截至的月份2019年6月30日包括一個2000萬美元2019年因機構行動而修訂的補救估計導致前製造地點的成本增加，以及480萬美元與環境保險相關的結算收益。
對於六截至的月份2020年6月30日、其他公司成本和未分配成本6850萬美元與.相比7,440萬美元為.六截至的月份2019年6月30日，減少了590萬美元。減少的主要原因是管理層激勵費用減少了390萬美元，其中包括基於股票的薪酬支出按市值計算的調整，以及160萬美元的工資和福利成本降低。其他公司費用和未分配費用包括與實施信息技術項目有關的費用六截至的月份2020年6月30日和2019的3510萬美元和3560萬美元分別為。
展望
新冠肺炎全球大流行，以及政府、企業和消費者對這一大流行的各種應對措施，對我們2020年上半年的業績產生了重大影響。大流行的蔓延和相關應對措施在美國和全球經濟中造成了重大破壞，導致我們化學品業務的供需基本面中斷。我們仍然認為，我們參與的全球市場存在高度的經濟不確定性，我們相信，我們已經並將繼續採取的措施，以改善我們的資本結構和流動性，增強了我們在當前條件下運營的能力。我們繼續與我們的客户、員工、供應商和社區合作，以應對新冠肺炎的影響，並繼續評估對我們的業務、供應鏈和客户可能產生的影響；但是，我們無法估計新冠肺炎疫情對我們的財務狀況、流動性、運營業績、供應商、行業和勞動力的全面影響。
氯鹼產品、乙烯基和環氧樹脂業務仍然受到當前經濟狀況的挑戰。有關未來需求的可見性仍然有限，客户訂單模式仍然不穩定。預計業務量的提高、維護週轉成本的降低和產品定價的提高相結合，將產生比2020年第二季度更高的2020年第三季度業績。在第三季度，我們預計燒鹼和二氯乙烷價格將出現連續改善。我們還預計2020年第三季度的銷量將比2020年第二季度的水平有所改善，這主要是由於維護週轉活動減少。
我們預計我們的温徹斯特部門將在2020年第三季度繼續受益於更強勁的商業彈藥需求。我們預計將從第四季度開始的萊克城美軍彈藥廠合同中受益。在2020年，我們預計將產生1500萬至2000萬美元的過渡成本，以及與Lake City工廠合同的初始營運資本投資相關的約8000萬美元。該合同預計將使温徹斯特的年收入增加4.5億美元至5.5億美元，部門收益增加約4000萬美元至5000萬美元。
2020年的其他公司和未分配成本預計將與2019年的1.563億美元相當。2020年與信息技術項目相關的成本預計也將與2019年相當。信息技術工程將在2020年基本完成。
2020年，我們預計環境費用將在2500萬至3000萬美元之間，而2019年為2530萬美元，不包括480萬美元的保險賠償。我們認為2020年內不會額外收回前期發生和支出的環境成本。
我們預計2020年非經營性養老金收入約為1800萬美元，而2019年為1630萬美元。根據我們的計劃假設和估計，我們將不需要向符合條件的國內客户提供任何現金捐助。
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目錄
2020年固定收益養老金計劃。我們有幾個國際合格固定收益養老金計劃，我們預計2020年的現金繳費將低於500萬美元。
2020年，我們目前預計我們的資本支出將在2.5億至2.75億美元之間，其中包括與信息技術項目相關的約4000萬美元的投資。我們預計2020年的折舊和攤銷費用將在5.5億美元至5.75億美元之間。
我們目前認為，2020年的有效税率將在25%至30%的範圍內，而我們預計現金税將在(500萬)至500萬美元的範圍內。2020年納税主要與在外國司法管轄區的收入有關。
環境問題
計入收入的環境撥備包括在銷售商品的成本中，具體如下：
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的六個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||
記入收入的準備金 | $ | 2.8 | $ | 22.0 | $ | 5.4 | $ | 23.8 | |||||||
追討所招致及支出的費用 | — | (4.8 | ) | — | (4.8 | ) | |||||||||
環境費用 | $ | 2.8 | $ | 17.2 | $ | 5.4 | $ | 19.0 | |||||||
從這兩個項目的收入中計入的準備金三個和六個截至2009年底的12個月2019年6月30日其中包括2000萬美元前製造地點的成本增加，這是由於機構行動和安全導致修正的補救估計造成的480萬美元與解決針對2018年環境保險和解收益的未決第三方索賠相關的追回比例。
我們對未來環境支出的負債如下：
6月30日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
(百萬美元) | |||||||
年初餘額 | $ | 139.0 | $ | 125.6 | |||
收費計入收入 | 5.4 | 23.8 | |||||
補救和調查費用 | (5.6 | ) | (5.2 | ) | |||
外幣換算調整 | (0.2 | ) | 0.2 | ||||
期末餘額 | $ | 138.6 | $ | 144.4 | |||
環境調查和補救活動支出與以前的廢物處理場和過去的製造業務有關。在以下方面的支出2020對於調查和補救努力，其時間取決於監管部門的批准和其他不確定因素，估計約為1700萬美元。與前廢物處置場及過往製造業務有關的補救及調查活動的現金開支不記入收入，而是記入為該等已確定的成本而設立的儲備金，並記入前期收入。調查和補救活動的相關費用是根據關於概率和合理估計未來費用的能力的公認會計原則撥備的。我們估計未來成本的能力取決於我們的調查和補救活動是處於初步階段還是後期階段。關於未主張的索賠，根據我們的經驗，我們應承擔費用，以保護我們的利益不受那些未主張的索賠的影響。我們對非資產索賠的應計負債總額為890萬美元在…2020年6月30日。對於主張的索賠，我們根據補救調查、可行性研究、補救行動以及運營、維護和監測(OM&M)費用來累積責任，根據我們的經驗，我們預計這些費用將與主張的索賠相關。所需的現場OM&M費用是在所需的不超過30年的時間內全部估計和累計的，這合理地近似了長期現場OM&M的典型持續時間。調查和補救工作的費用佔收入的比例對我們的運營結果至關重要。2019並可能對我們的經營業績產生重大影響2020.
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目錄
壓縮資產負債表包括未來環境開支的儲備，以勘察和補救已知的地點，總額為1.386億美元, 1.39億美元和1.444億美元在…2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日分別在其中1.216億美元, 1.22億美元和1.274億美元分別被歸類為其他非流動負債。這些數額沒有考慮到對未來支出的任何貼現，或者對保險回收或技術進步的任何考慮。我們會定期重新評估這些負債，以確定環境情況是否發生了變化和/或補救工作是否發生了變化，我們對相關成本的估計是否發生了變化。由於這些重新評估的結果，將來可能會對額外的負債從收入中扣除費用。
關於2015年10月5日收購陶氏化學的美國氯鹼和乙烯基、全球氯化有機和全球環氧業務，這些業務的前所有者保留了與危險材料排放和違反環境法有關的責任，直至2015年10月5日之前。
環境風險很難評估，原因很多，包括確定新的地點、調查研究導致的地點發展、技術進步、環境法律法規的變化及其應用、監管機構的變化、缺乏與已確定地點有關的可靠數據、評估其他潛在責任方(PRPS)的參與和財務能力的困難、我們從其他各方獲得捐款的能力，以及進行地點補救的漫長時間。其中一些問題(其結果受到各種不確定因素的影響)可能會以對我們不利的方式解決，這可能會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
法律事項和或有事項
Olin and Oxy Vinyls，L.P.(Oxy)有一份長期的氯供應協議，這是一場定價糾紛的主題。這起糾紛正在德克薩斯州南區的美國地區法院待決，我們目前預計審判將安排在2020年第四季度。由於未解決的事實和法律問題，與這一合同糾紛相關的任何額外損失目前不可估量，但如果對Olin不利解決，這些損失可能會對我們的財務狀況、現金流或經營結果產生實質性的不利影響。
Olin，K.A.Steel Chemical(Olin的全資子公司)和其他燒鹼生產商被列為2019年3月22日、25日和26日以及2019年4月12日向美國紐約西區地區法院提起的6起據稱是集體訴訟的民事訴訟的被告，這些訴訟分別代表各自被點名的原告和一個推定類別，該類別由直接從一個或多個被告、其父母、前任、子公司或附屬公司在美國購買燒鹼的所有個人和實體組成。K.A.Steel Chemical和其他燒鹼生產商也被列為2019年7月25日和29日向美國紐約西區地區法院提起的兩起據稱是集體訴訟的民事訴訟的被告，這兩起訴訟分別代表被點名的原告和一個假定的類別，該類別由2015年10月1日至今的任何時候在美國間接從分銷商手中購買燒鹼的所有個人和實體組成。訴訟中被點名的其他被告是西方石油公司(Occidental Petroleum Corporation)、西方化學公司(Occidental Chemical Corporation d/b)。這些訴訟指控被告合謀操縱、提高、維持和穩定燒鹼價格，限制國內(美國)供應燒鹼和分配燒鹼客户。原告尋求數額不詳的損害賠償和禁令救濟。我們相信我們有值得稱道的法律地位，並將繼續在這件事上有力地代表我們的利益。由於未解決的事實和法律問題，與此事有關的任何損失目前不可估量，但如果對奧林不利，可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。, 現金流或經營結果。
我們和我們的子公司是我們過去和現在業務活動附帶的各種其他法律訴訟的被告(包括因涉嫌接觸石棉而提起的訴訟)。自.起2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日，我們的濃縮資產負債表包括這些其他法律行動的應計負債。1240萬美元, 1240萬美元和1400萬美元分別為。這些負債不包括與法律代表有關的費用。根據我們的分析，並考慮到與訴訟相關的固有不確定性，我們認為這些其他法律行動不可能對我們的財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響。關於2015年10月5日收購陶氏化學的美國氯鹼和乙烯業務、全球氯化有機業務和全球環氧樹脂業務，這些業務的先前所有者保留了與2015年10月5日之前發生的訴訟相關的責任。
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在我們的正常業務過程中，或有事項是由現有條件、情況或一系列情況引起的，這些情況涉及到可能的收益或有事項的實現存在不確定性。在某些情況下，例如環境項目，我們負責管理環境場地的清理和修復。存在着向其他各方收回部分這些費用的可能性。我們根據ASC 450“或有事項”的規定對收益或有事項進行核算，因此，在收入獲得並可變現之前，不記錄收益或有事項並確認收入。
流動性、投資活動和其他金融數據
現金流數據
截至6月30日的六個月， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
由(用於)提供 | (百萬美元) | ||||||
淨經營活動淨額 | $ | 55.4 | $ | 236.1 | |||
資本支出 | (166.5 | ) | (191.3 | ) | |||
根據長期供應合同支付款項 | (536.8 | ) | — | ||||
處置非合併附屬公司的收益 | — | 20.0 | |||||
淨投資活動 | (703.3 | ) | (171.3 | ) | |||
長期債務借款(償還)淨額 | 737.4 | (25.6 | ) | ||||
回購並註銷普通股 | — | (26.7 | ) | ||||
發債成本 | (9.6 | ) | — | ||||
淨融資活動 | 665.2 | (116.5 | ) | ||||
經營活動
對於六截至的月份2020年6月30日，經營活動提供的現金減少了1.807億美元從六截至的月份2019年6月30日，主要是由於經營業績下降。對於六截至的月份2020年6月30日，營運資金減少3080萬美元相比之下，增加了9130萬美元為.六截至的月份2019年6月30日。應收賬款減少6410萬美元從…2019年12月31日，主要是由於2020年銷售價格和銷量下降。庫存減少了7570萬美元從…2019年12月31日，主要是由於原材料成本降低，以及商業彈藥需求改善導致温徹斯特庫存減少。在2020年期間，Olin預計將減少約1.5億美元的營運資本。
投資活動
的資本開支1.665億美元為.六截至的月份2020年6月30日曾經是2480萬美元低於#年同期2019。全年的2020，我們預計我們的資本支出將在2.5億美元至2.75億美元預計其中將包括信息技術項目的4,000萬美元。全年的2020，折舊和攤銷費用預計在5.5億美元至5.75億美元射程。
2017年，我們開始了信息技術工程的多年實施。該項目計劃標準化整個化學品業務的業務流程，以最大限度地提高我們全球業務的成本效益、效率和控制力。該項目預計將在2020年基本完成。總資本開支預測為2.2億元，相關開支預測為1.9億元，包括在過渡期間招致的重複信息技術成本。六截至的月份2020年6月30日包括3280萬美元資本支出和3510萬美元與此項目相關的費用。我們今年的業績六截至12月底的12個月2019年6月30日包括在內的所有項目3930萬美元資本支出和3560萬美元與此項目相關的費用。
對於六截至的月份2020年6月30日，一筆款項為4.61億美元這筆交易與長期供應合同有關，以便從陶氏化學公司在Producer Economics保留額外的乙烯，並支付$75.8由於解決了在收購截止日期後我們在洛杉磯普萊克明發生的某些資本成本分配給Olin的爭議，支付了100萬美元。
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2019年1月1日，我們出售了我們的9.1%在Bay Gas的有限合夥權益為2000萬美元。此次出售於2019年2月7日完成，帶來了1120萬美元.
籌資活動
對於六截至的月份2020年6月30日，我們有長期債務借款，淨額7.374億美元，主要包括4.975億美元從發行2025年票據和我們的應收賬款融資協議項下的2.407億美元。
2020年5月19日，奧林發佈了5.0億美元*本金總額為美元9.50%優先票據將於2025年6月1日到期。2025年發行的債券於99.5%指票面價值，由此產生的折扣包括在壓縮資產負債表的長期債務中。2025年債券的利息由2020年12月1日開始每半年支付一次。2025年債券的收益用於一般公司用途。
對於美國人來説六截至2009年底的12個月2019年6月30日，我們進行了長期債務償還，淨額為2560萬美元，主要與13.75億美元的定期貸款安排有關。
對於美國人來説六截至2009年底的12個月2020年6月30日，我們支付了960萬美元的債務發行成本，用於發行2025年票據以及修訂我們的高級擔保信貸安排和應收賬款融資協議。
對於六截至的月份2019年6月30日，我們回購了，然後退休了120萬總成本為2670萬美元.
我們發佈了少於10萬和10萬相當於為本公司行使的購股權的股份六截至的月份2020年6月30日和2019，總值分別為70萬美元和150萬美元分別為。
總債務佔總資本的百分比增加到65.1%自.起2020年6月30日從…58.0%自.起2019年12月31日由於未償債務水平較高，股東權益較低，主要原因是我們的經營業績和支付季度現金股息。
年前兩個季度2020和2019，我們支付了每股0.2美元的季度股息。支付的股息六截至的月份2020年6月30日和2019，我們6,310萬美元和6570萬美元分別為。2020年7月30日，我們的董事會宣佈普通股每股派息0.20美元，2020年9月10日支付給2020年8月10日登記在冊的股東。
現金股息的支付取決於我們董事會的酌情權，並將根據當時的情況來決定，包括我們的收益、我們的運營、我們的財務狀況、我們的資本要求以及我們的董事會認為相關的其他因素。未來，我們的董事會可能會根據當時的情況改變我們的股息政策，包括任何股息的頻率或金額。
流動資金和其他融資安排
我們的主要流動資金來源來自現金和現金等價物、運營現金流和我們延遲提取定期貸款、高級循環信貸安排、應收賬款融資協議和應收賬款安排項下的借款。此外，我們相信我們可以進入高收益的債券和股票市場。
2020年5月19日，奧林發佈了5.0億美元*本金總額為美元9.50%優先票據將於2025年6月1日到期。2025年發行的債券於99.5%指票面價值，由此產生的折價計入壓縮資產負債表中的長期債務。2025年債券的利息由2020年12月1日開始每半年支付一次。2025年債券的收益用於一般公司用途。
2020年5月8日，我們簽訂了13.0億美元的高級擔保信貸安排，修訂了我們現有的五年期高級信貸安排，增加了20.0億美元的高級信貸安排。高級擔保信貸安排包括一項總承諾額為5.0億美元的延遲提取定期貸款安排和一項總承諾額為#億美元的高級循環信貸安排。8.0億美元。高級擔保信貸安排的到期日是2024年7月16日。修正案將高級擔保信貸安排的財務契約修訂為限制較少，並擴大延遲提取定期貸款安排所得款項的準許用途，以包括一般企業用途。
修正案還要求高級擔保信貸安排下的債務由我們的某些國內子公司擔保，這些子公司也是Olin未償還票據的擔保人，但2022年到期的2.0億美元優先票據除外。高級擔保信貸機制下的債務也以幾乎所有Olin的留置權為擔保
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以及附屬擔保人的個人財產(抵押品)，但子公司的某些主要財產和股本除外，並受某些其他例外情況的限制。修訂規定，當我們的淨槓桿率連續兩個財政季度低於3.50至1.00時，基本上所有高級擔保信貸安排下的擔保和抵押品留置權都將自動解除。
高級循環信貸安排包括一項1億美元信用證的子設施。在…2020年6月30日，我們有過一段時間。7.996億美元在我們的服務下提供的服務8.0億美元高級循環信貸安排，因為我們已經發行了。40萬美元延遲提款定期貸款工具最多可在2020年11月29日或之前開立三次提款。
在高級抵押信貸安排下，我們可以選擇各種浮動利率借款方案。高級擔保信貸安排下實際支付的借款利率基於定價網格，該定價網格取決於根據上一財季適用安排的條款計算的淨槓桿率。*高級擔保信貸安排包括各種慣常的限制性契約，包括與擔保債務與利息支出、税項、折舊和攤銷前收益(擔保槓桿率)以及利息支出、税項、折舊和攤銷前收益(覆蓋率)之比(覆蓋率)有關的限制。自.起2020年6月30日，唯一包括在有擔保槓桿率中的有擔保借款是我們的GO區和恢復區債券的1.53億美元。對這些公約的遵守情況是按季度確定的。截至，我們遵守了我們所有未履行信貸協議下的所有契約和限制。2020年6月30日，而且沒有發生違約事件，如果不能治癒，我們的未償還信貸協議下的貸款人可以加速債務。在未來，我們產生足夠運營現金流的能力，以及其他因素，將決定這些安排下可借入的金額。由於我們與擔保槓桿率相關的限制性契約，我們未來可獲得的最大額外借款可能是有限的。如果我們的貸款人沒有獲得修訂或豁免，這一限制可能會限制我們根據高級循環信貸安排和應收賬款融資協議借入最高金額的能力。2020年6月30日，沒有任何契約或其他限制限制我們的借款能力。
公司現金的總體增長六截至的月份2020年6月30日主要反映我們在2025年票據和應收賬款融資協議下的借款，部分被我們根據長期供應合同和資本支出支付的款項所抵消。我們相信，根據我們業務目前和預計的現金流水平，加上我們手頭的現金和現金等價物，以及我們的高級循環信貸安排、延遲提取定期貸款安排、應收賬款融資協議和應收賬款安排下的借款可用性，我們有足夠的流動性來滿足我們的短期和長期需求，以支付我們的債務所需的利息，為我們的運營需求、營運資本和資本支出需求提供資金。
2018年4月26日，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，以總價最高可達5.0億美元。本計劃將在購買5.0億美元我們的普通股。當時沒有回購股票六截至的月份2020年6月30日。對於六截至的月份2019年6月30日, 120萬股票被回購和註銷，成本為2670萬美元。自.起2020年6月30日，我們總共回購了1.959億美元我們的普通股，代表着1010萬共享，以及3.041億美元的普通股仍有權回購。
關於此次收購，Olin和Dow就Dow向Olin長期供應乙烯達成安排，根據這些安排，Olin除其他事項外，為在Producer Economics接收乙烯和某些預訂費以及在Producer Economics獲得額外未來乙烯供應的選擇權支付預付款。2017年2月27日，我們行使了剩餘的選擇權，在生產者經濟部門從陶氏化學公司預留了額外的乙烯。在行使這項選擇權方面，我們還獲得了一項長期的客户安排。因此，向陶氏化學支付了一筆額外的款項，金額為4.61億美元在2020年第二季度。
2019年7月16日，我們現有的2.5億美元*應收賬款融資協議延長至2022年7月15日，規模縮減至1000萬美元有權擴大應收賬款融資協議(應收賬款融資協議)。於截至二零二零年六月三十日止六個月內，我們修訂應收賬款融資協議以擴大借款能力至2.5億美元和借來的2.407億美元，扣除還款後的淨額。應收款融資協議包括最低借款要求為50%從2020年10月1日開始，貸款限額或可用借款能力，以較小者為準。我們應收賬款融資協議的行政代理是PNC銀行，全國協會。根據應收賬款融資協議，我們合格的貿易應收賬款用於抵押借款，並繼續由我們提供服務。此外，應收賬款融資協議納入了高級擔保信貸安排中所載的擔保槓桿契約。自.起2020年6月30日，我們有過2.407億美元已繪製並已繪製零應收賬款項下的額外借款能力
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融資協議是由於我們借款基數的限制。截止日期：2020年6月30日, 3.264億美元我們的大部分貿易應收賬款都被質押為抵押品。自.起2019年12月31日和2019年6月30日，我們有過零和1.5億美元分別根據應收賬款融資協議提取。
OLIN也有貿易應收賬款保理安排(AR設施)，根據AR設施的條款，我們的某些子公司可以出售其應收賬款，最高可達3.15億美元。我們將繼續為已售出的未付賬款提供服務。這些應收賬款符合ASC 860規定的銷售處理條件，因此，收益包括在簡明現金流量表中經營活動提供的淨現金中。銷售的應收賬款總額六截至的月份2020年6月30日和2019總計4.575億美元和5.224億美元根據應收賬款安排支付的保理折扣被記錄為簡明經營報表上的利息支出。保理折扣是40萬美元和100萬美元為.三截至的月份2020年6月30日和2019、和100萬美元和150萬美元為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。這些協議沒有追索權，因此不是的追索權責任已記錄於2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日。截至以下日期：2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日, 6170萬美元, 6,310萬美元和9,870萬美元有資格進行銷售處理的應收賬款分別為未償還的，並將繼續由我們提供服務。
運營現金流是可變的，因為我們經營業績的季節性和週期性都受到了我們服務的許多行業的季節性和經濟週期的影響，如乙烯、聚氨酯、漂白劑、彈藥和紙漿和紙張。運營現金流受到氯、燒鹼和EDC銷售價格變化的影響，這些產品的供需平衡發生變化，導致氯鹼產品和乙烯基部門對我們的收益和現金流產生重大影響。例如，假設所有其他成本保持不變，內部消費大致保持不變，並且我們正在滿負荷運轉，每噸氯的銷售價格變化10美元相當於我們收入和税前利潤的年變化約1000萬美元，每噸燒鹼銷售價格變化10美元相當於我們收入和税前利潤的年變化約3000萬美元，每磅EDC銷售價格變化0.01美元相當於我們的收入和税前利潤每年變化約2000萬美元。
對於六截至的月份2020年6月30日，經營活動提供的現金減少了1.807億美元從六截至的月份2019年6月30日，主要是由於經營業績下降。對於六截至的月份2020年6月30日，營運資金減少3080萬美元相比之下，增加了9130萬美元為.六截至的月份2019年6月30日。應收賬款減少6410萬美元從…2019年12月31日，主要是由於2020年銷售價格和銷量下降。庫存減少了7570萬美元從…2019年12月31日，主要是由於原材料成本降低，以及商業彈藥需求改善導致温徹斯特庫存減少。在2020年期間，Olin預計將減少約1.5億美元的營運資本。
的資本開支1.665億美元為.六截至的月份2020年6月30日曾經是2480萬美元低於#年同期2019。全年的2020，我們預計我們的資本支出將在2.5億美元至2.75億美元預計其中將包括信息技術項目的4,000萬美元。全年的2020，折舊和攤銷費用預計在5.5億美元至5.75億美元射程。
在…2020年6月30日，我們總共有1,000,000美元的信用證7800萬美元傑出的，其中40萬美元是根據我們的高級循環信貸機制發行的。信用證用於支持某些長期債務、某些工人補償保險單、某些工廠關閉和關閉後義務、某些國際支付義務和某些國際養老金資金要求。
我們目前的債務結構是用來為我們的業務運營提供資金的。自.起2020年6月30日，我們有長期借款，包括目前的分期付款和融資租賃義務，40.757億美元，其中3.966億美元是以不同的速率進行的。壓縮資產負債表上的長期借款包括遞延債務發行成本、未攤銷債券原始發行折扣和公允價值利率掉期的遞延虧損。銀行在我們的高級循環信貸安排、延遲提取定期貸款安排、應收賬款融資協議和應收賬款安排下的承諾是額外的流動資金來源。
表外安排
採購承諾在我們的正常業務過程中用於滿足我們預計的需求。我們與不同的第三方簽訂了某些原材料的供應合同，包括乙烯、電力、丙烯和苯。這些協議是通過基於成本的長期合同來維持的，這些合同為我們提供了可靠的關鍵原材料供應。
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新會計準則
2020年3月，美國證券交易委員會發布了最終規則33-10762，“關於擔保證券及其附屬公司的擔保人和發行人的財務披露，其證券抵押登記人的證券。”該規則簡化了S-X法規第3-10條下與註冊證券相關的披露要求，修改了標準，以符合實體為附屬發行人和擔保人分別提交財務報表的要求的例外情況。該規則還減少並在某些情況下取消了實體必須提供的披露，以代替子公司經審計的財務報表，並允許彙總披露，並將其納入管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。該規則要求加強某些敍述性披露，包括擔保的條款和條件，以及發行人和擔保人的法律義務以及其他因素可能如何影響對債務證券持有人的付款。最終規則將於2021年1月4日生效，允許提前申請。我們目前正在評估這一規則對我們合併財務報表的影響；然而，我們預計這一規則不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。該規則將對包括在備註中的我們的披露產生最重大的影響20第一項簡明財務報表附註的“補充擔保人財務信息”。
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新版(ASU)2020-04《促進參考利率改革對財務報告的影響》，其中創建了一個新的主題--ASC 848“參考利率改革”，該更新提供了可選的指導，以緩解與從預計將於2021年底停止使用的參考利率過渡相關的潛在會計負擔，屆時金融機構將不再被要求報告目前用於確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的信息。在此期間，金融機構將不再被要求報告目前用於確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的信息，這一更新提供了可選的指導，以減輕與從預計將於2021年底停止使用的參考利率過渡相關的潛在會計負擔*此次更新允許公司將現有合同的合同修改視為這些合同的延續，而無需額外分析，只要修改是為了建立新的參考費率。*此更新預期適用於合同修改。*可選指南於2020年3月12日生效，可以從2020年1月1日開始採用，或此後的任何日期至2022年12月31日，屆時可選指南不再適用於對現有合同的合同修改。我們於2020年1月1日採納了此更新的規定，並將前瞻性地將此指導應用於為建立新的參考匯率而進行的合同修改。“我們目前正在評估對我們合併財務報表的預期影響；然而，對於三個和六個截至的月份2020年6月30日，此次更新的採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2019年12月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2019-12號文件，對ASC 740“所得税”(ASC 740)進行了修訂，即“簡化所得税的會計處理”。此次更新旨在通過消除ASC 740中一般原則的某些例外並修改現有指南來簡化所得税的會計處理，以改進ASC 740的一致性應用。此更新適用於2020年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期。本更新中的指導包含各種要素，其中一些是前瞻性應用的，另一些是追溯的，允許更早地應用。“我們於2020年1月1日通過了這一更新，對我們的合併財務報表沒有實質性影響。
2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04，“簡化商譽減值測試”，對ASC 350進行了修正。此次更新將通過取消商譽減值測試中的步驟2來簡化商譽減值的測量。本次更新將要求實體進行年度或中期商譽減值測試，方法是將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較，並就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用。更新不會修改對報告單位執行定性評估以確定是否有必要進行定量減損測試的選項。此更新適用於2019年12月15日之後的財年，以及這些財年內的過渡期。此更新中的指導是在預期的基礎上應用的，並允許更早的應用。我們於2020年1月1日通過了這一更新，對我們的合併財務報表沒有產生實質性影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13“金融工具信用損失的衡量”(ASU 2016-13)，對ASC 326“金融工具-信用損失”(ASC 326)進行了修正。*在ASU 2016-13年發佈後，ASC 326進行了各種更新，對前述更新的影響和實施進行了修訂和澄清。新指導引入了當前的預期信用損失(CECL)模型，該模型將要求實體根據預期損失而不是發生的損失，記錄某些金融工具和金融資產(包括貿易應收賬款)的信用損失撥備。*根據這一更新，在初次確認時和在每個報告期，實體將被要求確認反映該實體當前對預計在金融工具生命週期內發生的信貸損失的估計的備抵。*此更新在2019年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的中期有效。本更新中的指導包含各種要素，其中一些適用於
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我們於2020年1月1日通過了這一更新，對我們的合併財務報表和相關披露沒有產生實質性影響。
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
由於我們購買某些商品、我們正在進行的投資和融資活動以及我們使用外幣的運營，我們在正常的業務運營過程中面臨市場風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化角度進行評估。我們已經制定了政策和程序，管理我們的市場風險，並使用金融工具來管理此類風險的敞口。
能源成本，包括電力和天然氣，以及我們生產過程中使用的某些原材料，都會受到價格波動的影響。根據市場情況，我們可以簽訂期貨合約、遠期合約、商品掉期合約和看跌期權合約，以減少大宗商品價格波動的影響。自.起2020年6月30日，我們維持商品合約的未平倉合約，名義價值總計2.251億美元 (1.746億美元在…2019年12月31日和1.861億美元在…2019年6月30日)。假設目前對衝的大宗商品價格假設上漲10%，截至2020年6月30日，我們會經歷一個2250萬美元 (1,750萬美元在…2019年12月31日和1860萬美元在…2019年6月30日)增加我們購買的存貨成本，這將被相關對衝工具價值的相應增加大大抵消。
我們以美元以外的各種外幣進行交易，這使我們面臨匯率變動的影響，這可能會影響收入和支出、資產和負債以及現金流。我們的大量外幣敞口是以歐洲貨幣計價的，主要是歐元，儘管我們的敞口也存在於亞太地區、拉丁美洲、中東和非洲的其他貨幣。對於所有衍生品頭寸，我們在保持所有其他假設不變的情況下，評估了這些貨幣與美元之間匯率變化10%的影響。10%的不利匯率變動將對持有的用來對衝貨幣風險的衍生品的公允價值產生負面影響。2,730萬美元。這些不利的變化通常會被潛在風險價值的有利變化所抵消。
我們主要因為我們的投資和融資活動而受到利率變化的影響。我們目前的債務結構用於為業務運營提供資金，銀行在我們的高級循環信貸安排、延遲提取定期貸款、應收賬款融資協議和應收賬款安排下的承諾是額外的流動資金來源。自.起2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日，我們有長期借款，包括本期分期付款和融資租賃義務，40.757億美元, 33.408億美元和32.337億美元分別在其中3.966億美元, 1.559億美元和7.989億美元在…2020年6月30日, 2019年12月31日和2019年6月30日，分別以可變利率發行。壓縮資產負債表上的長期借款包括遞延債務發行成本、未攤銷債券原始發行折扣和公允價值利率掉期的遞延虧損。
假設3.966億美元的可變利率債務水平2020年6月30日，我們估計，假設倫敦銀行同業拆息利率每變動100個基點，將對年度利息支出造成以下影響：400萬美元.
我們的利率互換使利息支出減少了20萬美元和80萬美元為.三個和六個截至的月份2019年6月30日.
如果商品、外幣或利率定價的實際變化與預期大不相同，商品風險、外幣風險或利率風險對我們現金流的淨影響可能與上述披露的大不相同。
我們不會為投機目的訂立任何衍生金融工具。
55
目錄
項目4.控制和程序
我們的首席執行官和首席財務官評估了我們的信息披露控制和程序的有效性，截至2020年6月30日。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至該日期，我們的披露控制和程序是有效的，以確保Olin根據1934年“證券交易法”提交給SEC的報告中要求披露的信息在委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並確保我們必須在此類報告中披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
在截至本季度結束的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化。2020年6月30日對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。
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目錄
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份Form 10-Q季度報告包括前瞻性陳述。這些陳述與分析和其他信息有關，這些信息基於管理層的信念、管理層做出的某些假設、對未來業績的預測，以及對我們和我們各個部門所處的市場和經濟的當前預期、估計和預測。本季度報告(Form 10-Q)中包含的非歷史事實陳述可能包括涉及大量風險和不確定因素的前瞻性陳述。
我們在本季度報告中使用了“預期”、“打算”、“可能”、“預期”、“相信”、“應該”、“計劃”、“項目”、“估計”、“預測”、“樂觀”以及此類詞語和類似表述的變體來識別此類前瞻性陳述。這些陳述不是對未來業績的保證，涉及某些風險、不確定性和假設，這些風險、不確定性和假設很難預測，而且許多都不在我們的控制範圍之內。因此，實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的事項大不相同。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於未來事件、新信息還是其他原因。現金股息的支付取決於我們董事會的酌情權，並將根據當時的情況來決定，包括我們的收益、我們的運營、我們的財務狀況、我們的資本要求以及我們董事會認為相關的其他因素。未來，我們的董事會可能會根據當時的情況改變我們的股息政策，包括任何股息的頻率或金額。
我們的前瞻性陳述中涉及的風險、不確定性和假設，其中許多都在我們提交給證券交易委員會的文件中進行了更詳細的討論，包括但不限於我們在截至2010年12月31日的10-K表格年度報告中的“風險因素”部分。2019年12月31日如本季度報告第II部分第1A項所述的附加風險因素補充，包括但不限於以下內容：
• | 對美國和海外的經濟、商業和市場狀況的敏感性，包括經濟不穩定或我們所服務的行業的低迷，如乙烯、聚氨酯和紙漿和紙張； |
• | 我們經營業績的週期性，特別是氯鹼行業平均售價的下降和我們產品的供需平衡，包括行業產能過剩或我們的氯鹼產品需求失衡的影響； |
• | 我們依賴數量有限的供應商提供特定的原料和服務，並依賴第三方運輸； |
• | 原材料、能源、運輸和/或物流成本高於預期； |
• | 未能控制成本或實現有針對性的成本降低； |
• | 危險化學品運輸和化學品生產設施安全方面的新規定或公共政策變化； |
• | 發生意想不到的生產中斷和中斷，包括因勞動力中斷和生產危險而發生的中斷和中斷； |
• | 疲弱的行業條件影響我們遵守高級擔保信貸安排中的財務維護契約的能力； |
• | 新冠肺炎大流行的負面影響和全球對大流行的反應； |
• | 我們的信息技術系統出現故障或中斷； |
• | 由於我們的多個企業資源規劃系統和向新系統的轉換而產生的複雜性； |
• | 失去氯或燒鹼的主要客户可能會導致客户對這些產品的需求失衡； |
• | 我們的鉅額債務和重大償債義務； |
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目錄
• | 意外的訴訟結果； |
• | 法律、政府法規或政策的變更或不遵守； |
• | 超出環境調查、修復或者其他法律訴訟預計費用和其他支出的； |
• | 未能吸引、留住和激勵關鍵員工； |
• | 全球股票市場的任何下跌對資產價值的影響，以及我們養老金計劃中用於評估負債的利率的任何下降； |
• | 國際市場的不利變化，包括經濟、政治或監管方面的變化； |
• | 我們的長期計劃假設沒有實現，導致長期資產的非現金減值費用； |
• | 信貸和資本市場的不利條件，限制或阻礙我們借款或籌集資金的能力；以及 |
• | 與我們的過渡和隨後的湖城美軍彈藥廠運營相關的各種風險。 |
我們所有的前瞻性陳述都應該考慮到這些因素。此外，我們目前不知道或我們認為無關緊要的其他風險和不確定因素可能會影響我們前瞻性陳述的準確性。
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目錄
第II部分-其他資料
第1項法律訴訟
不適用。
第1A項風險因素。
以下是對我們截至2019年12月31日的Form 10-K年報第I部分第1A項“風險因素”中風險因素的補充和更新。在評估奧林和我們的業務時，應該考慮以下因素。我們所有的前瞻性陳述都應該考慮到這些因素。我們沒有意識到或目前認為無關緊要的額外風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。
2019年新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行-新冠肺炎大流行和全球對大流行的反應可能會對我們的業務、財務狀況或運營業績產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情以及政府、企業和消費者對疫情的各種應對措施正在並可能繼續對我們的業務產生負面影響。這些影響可能包括工廠關閉或運營減少，對我們產品的需求波動和減少，以及供應鏈中斷。此外，這場流行病及其應對措施可能會導致或促成我們提交的10-K表格中描述的某些風險和不確定性，包括對全球經濟狀況和週期性的敏感性、週期性定價壓力、原材料、信貸融資以及信貸和資本市場狀況。“2020年第一季度，由於新冠肺炎的原因，環氧樹脂業務在亞洲的製造工廠關閉和運營減少。我們的客户可能會降低生產率或減產，我們可能會因為新冠肺炎危機而經歷額外的臨時工廠關閉和運營減少。隨着大流行的繼續，這些影響可能會變得更廣泛或更長時間。新冠肺炎對我們業績的影響程度將取決於我們無法控制的、高度不確定的未來事態發展，包括大流行的嚴重程度和持續時間、為應對而採取的國內和國際行動，以及由此導致的任何經濟或行業低迷的程度和嚴重程度。
第二條股權證券的未登記銷售和所得資金的使用。
(a) | 不適用。 |
(b) | 不適用。 |
(c)
發行人購買股票證券
週期 | 購買的股份(或單位)總數(1) | 每股(或單位)平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股份(或單位)總數 | 根據計劃或計劃可購買的股份(或單位)的最高美元價值 | ||||||||
2020年4月1日-30日 | — | $— | — | |||||||||
2020年5月1日至31日 | — | — | — | |||||||||
2020年6月1日-30日 | — | — | — | |||||||||
總計 | 304,075,829 | (1) | ||||||||||
(1) | 2018年4月26日，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，以總價最高可達5.0億美元。本計劃將在購買5.0億美元我們的普通股。穿過2020年6月30日, 10,072,741股票已被回購，總價值為$195,924,171和$304,075,829的普通股仍然可以在該計劃下購買。 |
第3項高級證券違約
不適用。
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目錄
第四項礦山安全資料披露
不適用。
第5項其他資料
不適用。
第六項展品
陳列品 | 展品説明 |
4.1 | 修訂和重新簽署的信貸和融資協議第九修正案，日期為2020年5月8日，由貸款人Olin Corporation和全國協會PNC銀行之間的修訂和重新簽署-2020年5月11日提交的Olin Form 8-K表的證據4.1* |
4.2 | Olin Corporation和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約，日期為2020年5月19日，管理高級票據-2020年5月20日提交的Olin Form 8-K的附件4.1* |
4.3 | 2025年到期的9.500%優先票據表格-2020年5月20日提交的奧林8-K表格的附件4.2(包括在附件4.1中)* |
10.1 | 修訂後的績效分享計劃，截止日期為2020年4月22日 |
10.2 | 斯科特·M·薩頓(Scott M.Sutton)和奧林公司(Olin Corporation)之間日期為2020年7月14日的邀請函-2020年7月15日提交的奧林8-K表格的附件10.1* |
10.3 | Olin Corporation、Blue Cube Spinco，LLC、貸款人和發行銀行(其中定義)與美國銀行(N.A.)之間的信貸協議第二修正案，日期為2020年5月8日-2020年5月11日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.4 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人之間的應收款融資協議第4號修正案和重申履約擔保，日期為2020年5月8日-2020年5月11日提交的Olin Form 8-K的附件10.2* |
11 | 每股收益的計算(包括在第1項簡明財務報表附註8“每股收益”內) |
31.1 | 第302條行政總裁的證書聲明 |
31.2 | 第302節首席財務官證書聲明 |
32 | 第906條首席執行官和首席財務官的認證聲明 |
101.INS | XBRL實例文檔** |
101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
104 | 封面交互數據文件(嵌入在附件101交互數據文件中) |
*之前按説明提交，並通過引用併入本文。除非另有説明，否則所有通過引用併入的證據位於SEC文件1-1070中。 | |
**實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯可擴展業務報告語言(IXBRL)文檔中。第一部分第1項所載的簡明財務報表及其附註在本表格10-Q的本季度報告中採用iXBRL格式。 | |
60
目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
奧林公司 | ||
(註冊人) | ||
依據： | /s/託德·A·斯萊特 | |
副總裁兼首席財務官 (獲授權人員) | ||
日期：2020年8月6日
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