亞歷克斯-20200630
000154565412/312020Q2錯誤4.10.44.31.60.1015015072.372.3美國-GAAP：會計標準更新201613成員0.1650.190.31美國-GAAP：會計標準更新201613成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員1.505.954.085.001.353.141.803.151.251.85600015456542020-01-012020-06-30xbrli：共享00015456542020-06-30iso4217：美元00015456542019-12-310001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員2020-04-012020-06-300001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員2019-01-012019-06-300001545654亞歷克斯：陸地行動成員2020-04-012020-06-300001545654亞歷克斯：陸地行動成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：陸地行動成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：陸地行動成員2019-01-012019-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員2020-04-012020-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員2019-01-012019-06-3000015456542020-04-012020-06-3000015456542019-04-012019-06-3000015456542019-01-012019-06-300001545654Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember亞歷克斯：GPM預應力LLCM成員2020-04-012020-06-30iso4217：美元xbrli：共享00015456542018-12-3100015456542019-06-300001545654美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001545654Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001545654US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-310001545654亞歷克斯：可贖回的非控制性利息成員2018-12-310001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-06-300001545654US-GAAP：非控制性利益成員2019-01-012019-06-300001545654亞歷克斯：可贖回的非控制性利息成員2019-01-012019-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-06-300001545654美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-06-300001545654美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001545654US-GAAP：非控制性利益成員2019-06-300001545654亞歷克斯：可贖回的非控制性利息成員2019-06-300001545654美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001545654Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001545654US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310001545654亞歷克斯：可贖回的非控制性利息成員2019-12-3100015456542019-01-012019-12-310001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001545654Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310001545654Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-06-300001545654US-GAAP：非控制性利益成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：可贖回的非控制性利息成員2020-01-012020-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-06-300001545654美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-06-300001545654美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300001545654US-GAAP：非控制性利益成員2020-06-300001545654亞歷克斯：可贖回的非控制性利息成員2020-06-300001545654美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001545654Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001545654US-GAAP：非控制性利益成員2019-03-3100015456542019-03-310001545654亞歷克斯：可贖回的非控制性利息成員2019-03-310001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001545654US-GAAP：非控制性利益成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：可贖回的非控制性利息成員2019-04-012019-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001545654美國-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300001545654美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001545654Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310001545654US-GAAP：非控制性利益成員2020-03-3100015456542020-03-310001545654亞歷克斯：可贖回的非控制性利息成員2020-03-310001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001545654US-GAAP：非控制性利益成員2020-04-012020-06-300001545654美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-30亞歷克斯：細分市場亞歷克斯：財產0001545654SRT：RetailSiteMember2020-06-300001545654SRT：IndustrialPropertyMember2020-06-300001545654SRT：OfficeBuildingMember2020-06-30UTR：SQFTUTR：英畝0001545654美國-GAAP：RetainedEarningsMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001545654Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2020-01-0100015456542020-01-010001545654Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001545654Alex:RealEstateAcquisitionQ12019AcquisitionMember2019-01-012019-12-310001545654Alex:RealEstateAcquisitionQ12019AcquisitionMember2019-12-310001545654US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMember2019-01-012019-12-310001545654美國-GAAP：AboveMarketLeasesMember2019-01-012019-12-310001545654Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-04-012020-06-300001545654Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-04-012019-06-300001545654Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-01-012020-06-300001545654Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-01-012019-06-300001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員2019-12-310001545654亞歷克斯：陸地行動成員2019-12-310001545654亞歷克斯：材料和建築分段成員2019-12-310001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001545654Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember亞歷克斯：陸地行動成員2019-12-310001545654Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember亞歷克斯：材料和建築分段成員2019-12-310001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員2020-01-012020-03-310001545654亞歷克斯：陸地行動成員2020-01-012020-03-310001545654亞歷克斯：材料和建築分段成員2020-01-012020-03-3100015456542020-01-012020-03-310001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員2020-03-310001545654亞歷克斯：陸地行動成員2020-03-310001545654亞歷克斯：材料和建築分段成員2020-03-310001545654亞歷克斯：材料和建築分段成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員2020-06-300001545654亞歷克斯：陸地行動成員2020-06-300001545654亞歷克斯：材料和建築分段成員2020-06-30亞歷克斯：資產0001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員2020-01-010001545654亞歷克斯：FinancingReceivableSecurityNumber 1成員亞歷克斯：陸地行動成員2020-06-300001545654亞歷克斯：FinancingReceivableSecurityNumber 1成員亞歷克斯：陸地行動成員2020-01-010001545654亞歷克斯：FinancingReceivableSecurityNumber2成員亞歷克斯：陸地行動成員2020-01-010001545654亞歷克斯：FinancingReceivableSecurityNumber2成員亞歷克斯：陸地行動成員2020-06-300001545654亞歷克斯：FinancingReceivableSecurityNumber 3成員亞歷克斯：陸地行動成員2020-01-010001545654亞歷克斯：FinancingReceivableSecurityNumber 3成員亞歷克斯：陸地行動成員2020-06-300001545654亞歷克斯：瀝青成員2020-06-300001545654亞歷克斯：瀝青成員2019-12-310001545654亞歷克斯：ProcessedRockPortland Cementand SandMember2020-06-300001545654亞歷克斯：ProcessedRockPortland Cementand SandMember2019-12-310001545654亞歷克斯：工作進度成員2020-06-300001545654亞歷克斯：工作進度成員2019-12-310001545654亞歷克斯：零售商品會員2020-06-300001545654亞歷克斯：零售商品會員2019-12-310001545654亞歷克斯：PartsMaterialand SuppliesMember2020-06-300001545654亞歷克斯：PartsMaterialand SuppliesMember2019-12-310001545654Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-06-300001545654Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310001545654Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-06-300001545654Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310001545654美國-GAAP：SecuredDebtMemberAlex:KailuaTownCenterLIBORPlus1.50SecuredDebtMember2020-06-300001545654美國-GAAP：SecuredDebtMemberAlex:KailuaTownCenterLIBORPlus1.50SecuredDebtMember2019-12-31xbrli：純0001545654亞歷克斯：開路鎮中心3.15SecuredDebtMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-06-300001545654亞歷克斯：開路鎮中心3.15SecuredDebtMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2019-12-310001545654亞歷克斯：HeavyEquipmentFinancingMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-06-300001545654亞歷克斯：HeavyEquipmentFinancingMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2019-12-310001545654美國-GAAP：SecuredDebtMember亞歷克斯：勞拉尼村3.93SecuredDebtMember2020-06-300001545654美國-GAAP：SecuredDebtMember亞歷克斯：勞拉尼村3.93SecuredDebtMember2019-12-310001545654美國-GAAP：SecuredDebtMember亞歷克斯：珍珠高地4.15SecuredDebtMember2020-06-300001545654美國-GAAP：SecuredDebtMember亞歷克斯：珍珠高地4.15SecuredDebtMember2019-12-310001545654Alex:ManoaMarketplaceLIBORPlus1.35SecuredDebtMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-06-300001545654Alex:ManoaMarketplaceLIBORPlus1.35SecuredDebtMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2019-12-310001545654美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-06-300001545654美國-GAAP：SecuredDebtMember2019-12-310001545654美國-GAAP：不安全債務成員亞歷克斯：TermLoan690Member2020-06-300001545654美國-GAAP：不安全債務成員亞歷克斯：TermLoan690Member2019-12-310001545654Alex:LIBORPlus180BankSyndicatedLoanDue2023Member美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654Alex:LIBORPlus180BankSyndicatedLoanDue2023Member美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001545654亞歷克斯：定期貸款5.73月美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654亞歷克斯：定期貸款5.73月美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001545654亞歷克斯：定期貸款4.66-2025成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654亞歷克斯：定期貸款4.66-2025成員美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001545654亞歷克斯：TermLoan555Member美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654亞歷克斯：TermLoan555Member美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001545654亞歷克斯：TermLoan556Member美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654亞歷克斯：TermLoan556Member美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001545654亞歷克斯：TermLoan4.35成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654亞歷克斯：TermLoan4.35成員美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001545654亞歷克斯：定期貸款4.04%Due11月份2026年成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654亞歷克斯：定期貸款4.04%Due11月份2026年成員美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001545654美國-GAAP：不安全債務成員亞歷克斯：定期貸款4.81-2027成員2020-06-300001545654美國-GAAP：不安全債務成員亞歷克斯：定期貸款4.81-2027成員2019-12-310001545654美國-GAAP：不安全債務成員亞歷克斯：TermLoan3.88成員2020-06-300001545654美國-GAAP：不安全債務成員亞歷克斯：TermLoan3.88成員2019-12-310001545654美國-GAAP：不安全債務成員亞歷克斯：TermLoan4.89 Due2028成員2020-06-300001545654美國-GAAP：不安全債務成員亞歷克斯：TermLoan4.89 Due2028成員2019-12-310001545654亞歷克斯：定期貸款4.16%Due12月份2028年成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654亞歷克斯：定期貸款4.16%Due12月份2028年成員美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001545654亞歷克斯：TermLoan4.30%Due2029成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654亞歷克斯：TermLoan4.30%Due2029成員美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001545654美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001545654亞歷克斯：WellsFargoGLPRvolverDue2018Member美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-06-300001545654亞歷克斯：WellsFargoGLPRvolverDue2018Member美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-12-310001545654亞歷克斯：ABRevolverDue2022成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-06-300001545654亞歷克斯：ABRevolverDue2022成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-12-310001545654美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-06-300001545654美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-12-310001545654美國-GAAP：SecuredDebtMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Alex:KailuaTownCenterLIBORPlus1.50SecuredDebtMember2020-01-012020-06-300001545654美國-GAAP：SecuredDebtMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Alex:KailuaTownCenterLIBORPlus1.50SecuredDebtMember2020-06-300001545654亞歷克斯：HeavyEquipmentFinancingMember美國-GAAP：SecuredDebtMemberSRT：最小成員數2020-06-300001545654亞歷克斯：HeavyEquipmentFinancingMemberSRT：最大成員數美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-06-300001545654Alex:ManoaMarketplaceLIBORPlus1.35SecuredDebtMember美國-GAAP：SecuredDebtMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-06-300001545654Alex:ManoaMarketplaceLIBORPlus1.35SecuredDebtMember美國-GAAP：SecuredDebtMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-06-300001545654Alex:LIBORPlus180BankSyndicatedLoanDue2023MemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-01-012020-06-300001545654Alex:LIBORPlus180BankSyndicatedLoanDue2023MemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-06-300001545654US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員亞歷克斯：WellsFargoGLPRvolverDue2018Member美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：ABRevolverDue2022成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-06-30亞歷克斯：利率互換0001545654US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-06-300001545654US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員美國-GAAP：其他當前責任成員Alex:InterestRateSwapEffectiveApril72016Member2020-06-300001545654US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員美國-GAAP：其他當前責任成員Alex:InterestRateSwapEffectiveApril72016Member2019-12-310001545654US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員美國-GAAP：其他當前責任成員Alex:InterestRateSwapEffectiveFebruary132020Member2020-06-300001545654US-GAAP：現金流量對衝成員2020-01-012020-06-300001545654美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-06-300001545654美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：其他當前責任成員2020-06-300001545654美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：其他當前責任成員2019-12-310001545654US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員2020-04-012020-06-300001545654US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員2019-04-012019-06-300001545654US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員2020-01-012020-06-300001545654US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員2019-01-012019-06-300001545654美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-01-012020-06-300001545654美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-01-012019-06-300001545654US-GAAP：LetterOfCreditMember2020-06-300001545654Alex:BidPerformanceandPaymentBondsandCommercialBondsMember2020-06-300001545654亞歷克斯：PerformanceBondMember2020-06-30亞歷克斯：合資企業0001545654美國-GAAP：財務擔保成員2020-06-300001545654亞歷克斯：EastMauiIrrigationCompany(EastMauiIrrigationCompany)LLCE成員亞歷克斯：毛伊島成員2018-12-310001545654亞歷克斯：EastMauiMember亞歷克斯：EastMauiIrrigationCompany(EastMauiIrrigationCompany)LLCE成員2018-12-31亞歷克斯：許可證0001545654亞歷克斯：夏威夷州議員亞歷克斯：EastMauiMember2018-12-310001545654亞歷克斯：EastMauiIrrigationCompany(EastMauiIrrigationCompany)LLCE成員2018-12-012019-02-01亞歷克斯：原告0001545654Alex：LongTermWaterLeaseRequestMember2015-04-102015-04-100001545654Alex：LongTermWaterLeaseRequestMember2015-12-012015-12-310001545654Alex：LongTermWaterLeaseRequestMember2016-05-012016-05-310001545654Alex：LongTermWaterLeaseRequestMember2019-10-110001545654Alex：LongTermWaterLeaseRequestMember2019-10-112019-10-11UTR：GAL0001545654Alex:SierraClubLawsuitAgainstBLNRABandEMIMember2019-01-072019-01-070001545654亞歷克斯：陸地行動成員亞歷克斯：發展銷售成員2020-04-012020-06-300001545654亞歷克斯：陸地行動成員亞歷克斯：發展銷售成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：陸地行動成員亞歷克斯：發展銷售成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：陸地行動成員亞歷克斯：發展銷售成員2019-01-012019-06-300001545654亞歷克斯：未改進的OtherPropertySalesMember亞歷克斯：陸地行動成員2020-04-012020-06-300001545654亞歷克斯：未改進的OtherPropertySalesMember亞歷克斯：陸地行動成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：未改進的OtherPropertySalesMember亞歷克斯：陸地行動成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：未改進的OtherPropertySalesMember亞歷克斯：陸地行動成員2019-01-012019-06-300001545654亞歷克斯：其他操作成員亞歷克斯：陸地行動成員2020-04-012020-06-300001545654亞歷克斯：其他操作成員亞歷克斯：陸地行動成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：其他操作成員亞歷克斯：陸地行動成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：其他操作成員亞歷克斯：陸地行動成員2019-01-012019-06-3000015456542020-07-01SRT：最小成員數2020-06-300001545654SRT：最大成員數2020-07-012020-06-3000015456542020-07-012020-06-3000015456542021-01-012020-06-300001545654美國-GAAP：RealEstateMember2020-06-300001545654美國-GAAP：RealEstateMember2019-12-310001545654US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember亞歷克斯：計劃成員2020-01-012020-06-300001545654US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember亞歷克斯：計劃成員2019-01-012019-06-300001545654US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberAlex：TimeBasedVestingMember亞歷克斯：計劃成員2020-01-012020-06-300001545654US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberAlex：TimeBasedVestingMember亞歷克斯：計劃成員2019-01-012019-06-300001545654US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-04-012020-06-300001545654US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-04-012019-06-300001545654US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-06-300001545654US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-01-012019-06-300001545654美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-04-012020-06-300001545654美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-04-012019-06-300001545654美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-01-012020-06-300001545654美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-01-012019-06-300001545654美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-06-30亞歷克斯：Number OfOpenTaxExamations0001545654美國-GAAP：州和地方法律法規成員2020-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：合格的計劃成員2020-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：合格的計劃成員2019-12-310001545654Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberUS-GAAP：合格的計劃成員2020-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberUS-GAAP：合格的計劃成員2019-12-310001545654Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUS-GAAP：OtherPensionPlansDefinedBenefitMemberUS-GAAP：不合格的計劃成員2020-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUS-GAAP：OtherPensionPlansDefinedBenefitMemberUS-GAAP：不合格的計劃成員2019-12-310001545654Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-12-310001545654Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-12-310001545654Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-01-012020-06-300001545654Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：供應商合同成員2020-04-012020-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：供應商合同成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：供應商合同成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：供應商合同成員2019-01-012019-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：供應商合同成員2020-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：供應商合同成員2019-12-310001545654SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：RealEstateSegmentMember美國-GAAP：租賃協議成員2019-01-012019-06-300001545654亞歷克斯：服務收入和利息成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：陸地行動成員2020-04-012020-06-300001545654亞歷克斯：服務收入和利息成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：陸地行動成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：服務收入和利息成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：陸地行動成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：服務收入和利息成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：陸地行動成員2019-01-012019-06-300001545654亞歷克斯：服務收入和利息成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：陸地行動成員2020-06-300001545654亞歷克斯：服務收入和利息成員SRT：AffiliatedEntityMember亞歷克斯：陸地行動成員2019-12-310001545654SRT：AffiliatedEntityMemberAlex：SecuredNoteReceivable成員的擴展亞歷克斯：陸地行動成員2020-06-300001545654SRT：AffiliatedEntityMemberAlex：SecuredNoteReceivable成員的擴展亞歷克斯：陸地行動成員2019-12-310001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-04-012020-06-300001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：商業地產細分市場成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-06-300001545654US-GAAP：運營細分市場成員亞歷克斯：陸地行動成員2020-04-012020-06-300001545654US-GAAP：運營細分市場成員亞歷克斯：陸地行動成員2019-04-012019-06-300001545654US-GAAP：運營細分市場成員亞歷克斯：陸地行動成員2020-01-012020-06-300001545654US-GAAP：運營細分市場成員亞歷克斯：陸地行動成員2019-01-012019-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-04-012020-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-04-012019-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-06-300001545654亞歷克斯：材料和結構成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-06-300001545654US-GAAP：運營細分市場成員2020-04-012020-06-300001545654US-GAAP：運營細分市場成員2019-04-012019-06-300001545654US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-06-300001545654US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-06-300001545654US-GAAP：物料對帳項目成員2020-04-012020-06-300001545654US-GAAP：物料對帳項目成員2019-04-012019-06-300001545654US-GAAP：物料對帳項目成員2020-01-012020-06-300001545654US-GAAP：物料對帳項目成員2019-01-012019-06-300001545654Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember亞歷克斯：GPM預應力LLCM成員2019-12-310001545654Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember亞歷克斯：GPM預應力LLCM成員2020-06-290001545654Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember亞歷克斯：GPM預應力LLCM成員2020-06-292020-06-29

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_
佣金檔案編號001-35492
亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
夏威夷45-4849780
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		(I.R.S.僱主
識別號碼)
  
郵政信箱3440號檀香山，夏威夷96801
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
(808) 525-6611
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
(原姓名、原地址和原地址
財年(如果自上次報告以來發生更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，無面值亞力克斯紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒ 不是的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒ 不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ 不是的☒
截至2020年6月30日已發行普通股數量：72,348,218

1

亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)
表格10-Q
截至2020年6月30日的季度報告

目錄

頁
第一部分財務信息
第1項
財務報表
1
簡明綜合資產負債表--截至2020年6月30日、2019年12月31日
1
簡明合併操作報表-截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月
2
簡明綜合全面收益(虧損)表-截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月
3
簡明現金流量表合併表-截至2020年和2019年6月30日的6個月
4
簡明合併權益表-截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月
6
簡明合併財務報表附註
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
24
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
43
項目4.
管制和程序
43
第二部分：其他資料
第1項
法律程序
44
第1A項
危險因素
44
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
45
項目4.
礦場安全資料披露
45
第五項。
其他資料
45
第6項
展品索引
47
簽名
48



第一部分財務信息
項目1.財務報表
亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)
壓縮合並資產負債表
(百萬)(未經審計)
六月三十日，十二月三十一號，
20202019
資產
房地產投資
房地產$1,541.4  $1,540.2  
累計折舊(141.4) (127.5) 
房地產，淨值1,400.0  1,412.7  
房地產開發項目77.9  79.1  
對房地產合資企業和合夥企業的投資132.8  133.4  
房地產無形資產淨值67.9  74.9  
房地產投資淨額1,678.6  1,700.1  
現金和現金等價物96.2  15.2  
限制性現金0.2  0.2  
截至2020年6月30日和2019年12月31日，扣除信貸損失準備和壞賬準備後的應收賬款和留存賬款分別為410萬美元和40萬美元48.0  51.6  
盤存20.2  20.7  
其他財產，淨值119.8  124.4  
經營性租賃使用權資產20.0  21.8  
商譽10.5  15.4  
截至2020年6月30日和2019年12月31日的其他應收賬款，扣除信貸損失準備和壞賬準備後的淨額分別為430萬美元和160萬美元14.0  27.8  
截至2020年6月30日和2019年12月31日的預付費用和其他資產，扣除信貸損失撥備和壞賬撥備後的淨額分別為10萬美元和000萬美元98.7  107.1  
總資產$2,106.2  $2,084.3  
負債和權益
負債：
應付票據和其他債務$768.6  $704.6  
應付帳款12.4  17.8  
經營租賃負債19.8  21.6  
應計養卹金和退休後福利26.9  26.8  
賠償障礙7.5  7.5  
遞延收入66.8  67.6  
應計負債和其他負債93.4  103.4  
負債共計995.4  949.3  
承擔和或有事項(附註10)
可贖回的非控股權益6.2  6.3  
權益：
普通股-無面值；授權，1.5億股；截至2020年6月30日和2019年12月31日，已發行股票，分別為7230萬股1,803.1  1,800.1  
累計其他綜合收益(虧損)(55.1) (48.8) 
超過累積收益的分配(643.4) (626.2) 
A&B股東權益總額1,104.6  1,125.1  
非控股權益—  3.6  
總股本1,104.6  1,128.7  
負債和權益總額$2,106.2  $2,084.3  
請參閲精簡合併財務報表附註。
1

亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)
簡明合併操作報表
(百萬，每股除外)(未經審計)

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
營業收入：
商業地產$34.0  $39.1  $77.4  $75.9  
陸上行動9.8  24.9  21.3  73.9  
材料與建築30.1  45.1  56.0  88.7  
營業總收入73.9  109.1  154.7  238.5  
運營成本和費用： 
商業地產成本24.0  21.3  48.3  40.5  
土地作業成本2.9  23.2  10.9  62.6  
材料和施工成本28.2  43.2  53.2  85.2  
銷售、一般和行政9.0  16.2  22.8  31.8  
與材料和建築相關的資產減值5.6  —  5.6  —  
總運營成本和費用69.7  103.9  140.8  220.1  
資產處置損益，淨額—  —  0.5  —  
營業收入(虧損)4.2  5.2  14.4  18.4  
其他收入和(費用)：
與合資企業有關的收入(虧損)(0.1) 1.0  3.1  3.7  
利息和其他收入(費用)淨額(附註2)(0.4) 0.6  (0.2) 2.2  
利息費用(7.8) (8.1) (15.6) (17.2) 
所得税前持續經營所得(虧損)(4.1) (1.3) 1.7  7.1  
所得税優惠(費用)—  —  —  1.1  
持續經營的收入(虧損)(4.1) (1.3) 1.7  8.2  
非持續經營的收入(虧損)，扣除所得税後的淨額(0.6) 0.1  (0.8) (0.7) 
淨收益(虧損)(4.7) (1.2) 0.9  7.5  
可歸因於非控股權益的損失(收益)—  0.4  0.6  0.7  
A&B股東應佔淨收益(虧損)$(4.7) $(0.8) $1.5  $8.2  
A&B股東可獲得的每股收益(虧損)：
普通股每股基本收益(虧損)： 
A&B股東可持續經營$(0.06) $(0.01) $0.03  $0.12  
A&B股東可獲得的非連續性業務(0.01) —  (0.01) (0.01) 
A&B股東可獲得的淨收益(虧損)$(0.07) $(0.01) $0.02  $0.11  
普通股每股攤薄收益(虧損)：
A&B股東可持續經營$(0.06) $(0.01) $0.03  $0.12  
A&B股東可獲得的非連續性業務(0.01) —  (0.01) (0.01) 
A&B股東可獲得的淨收益(虧損)$(0.07) $(0.01) $0.02  $0.11  
加權平均未償還股數：
基本型72.372.2  72.372.1  
稀釋72.372.2  72.472.5  
A&B普通股股東可獲得的金額(注17)：
A&B普通股股東可持續經營$(4.1) $(0.9) $2.3  $8.9  
A&B普通股股東可獲得的停產業務(0.6) 0.1  (0.8) (0.7) 
A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$(4.7) $(0.8) $1.5  $8.2  
請參閲精簡合併財務報表附註。
2

亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)
簡明綜合全面收益表(虧損)
(百萬)(未經審計)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
淨收益(虧損)$(4.7) $(1.2) $0.9  $7.5  
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
現金流對衝：
未實現利率套期保值損益(0.7) (2.0) (7.6) (3.5) 
重新分類調整對計入淨收益(虧損)的利息費用的影響0.1  (0.2) 0.1  (0.3) 
定義的福利計劃：
計入淨定期收益成本的淨虧損攤銷0.6  1.0  1.2  2.0  
計入淨定期收益成本的先前服務信用攤銷—  (0.2) —  (0.3) 
與其他綜合收益(虧損)相關的所得税—  —  —  —  
其他綜合收益(虧損)，税後淨額—  (1.4) (6.3) (2.1) 
綜合收益(虧損)(4.7) (2.6) (5.4) 5.4  
可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)—  0.4  0.6  0.7  
A&B股東應佔綜合收益(虧損)$(4.7) $(2.2) $(4.8) $6.1  
請參閲精簡合併財務報表附註。
3

亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)
簡明合併現金流量表
(百萬)(未經審計)
截至6月30日的六個月，
 20202019
來自經營活動的現金流：
淨收益(損失)$0.9  $7.5  
將淨收益(虧損)與業務提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊攤銷27.4  23.4  
處置和資產交易損失(收益)淨額(0.5) (2.5) 
資產減值5.6  —  
基於股份的薪酬費用3.0  2.7  
(收入)附屬公司虧損，扣除收入分配後的淨額(2.9) (1.4) 
營業資產和負債的變化：
貿易、合同保留和其他合同應收款0.1  (11.0) 
盤存0.3  (1.7) 
預付費用、應收所得税和其他資產14.3  31.4  
開發/其他財產清單0.7  41.4  
應計養卹金和退休後福利1.3  3.1  
應付帳款(3.7) (10.4) 
應計負債和其他負債(18.3) (1.4) 
經營提供(用於)的現金淨額28.2  81.1  
投資活動的現金流：  
用於收購的資本支出—  (218.4) 
房地產、廠房和設備的資本支出(10.9) (27.4) 
處置財產、投資和其他資產的收益9.4  3.0  
購買附屬公司投資和其他投資的付款—  (3.3) 
附屬公司投資和其他投資的資本分配5.3  10.6  
投資活動提供(用於)的現金淨額3.8  (235.5) 
融資活動的現金流：  
發行應付票據和其他債務的收益173.0  53.9  
支付應付票據及其他債務和遞延融資成本(100.5) (109.2) 
按信用額度協議借款(付款)，淨額(8.7) 4.0  
支付的現金股息(13.8) (22.4) 
發行(回購)股本和其他淨收益(1.0) (1.1) 
融資活動提供的現金淨額49.0  (74.8) 
現金、現金等價物和限制性現金  
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額81.0  (229.2) 
期初餘額15.4  234.9  
期末餘額$96.4  $5.7  

4

其他現金流信息：
支付的利息，扣除資本化利息後的淨額$(10.8) $(15.3) 
所得税(付款)/退款，淨額$0.5  $25.8  
非現金投融資活動：
資本支出計入應付賬款、應計賬款和其他負債3.0  3.1  
出售併購子公司的應收賬款0.5  —  
採用ASC 842時記錄的使用權(“ROU”)資產和相應的租賃負債—  31.0  
取得ROU資產所產生的融資租賃負債0.4  1.7  
向非控股權益宣佈的分配—  0.3  
現金、現金等價物和限制性現金的對賬：
期初：
現金和現金等價物$15.2  $11.4  
限制性現金0.2  223.5  
現金、現金等價物和限制性現金$15.4  $234.9  
期末：
現金和現金等價物$96.2  $5.5  
限制性現金0.2  0.2  
現金、現金等價物和限制性現金$96.4  $5.7  
請參閲精簡合併財務報表附註。
5

亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)
簡明合併權益表
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月
(百萬)(未經審計)
總股本
普通股累積
其他
壓縮-
鉅額收益(虧損)		(分發
超過
累計收益的百分比)
盈利盈餘		非控制性
利息		總計贖回-
能
非
控管
利息
股份聲明價值
餘額，2019年1月1日72.0  $1,793.4  $(51.9) $(538.9) $5.7  $1,208.3  $7.9  
淨收益(損失)—  —  —  8.2  (0.7) 7.5  —  
其他綜合收益(虧損)，税後淨額—  —  (2.1) —  —  (2.1) —  
普通股股息(每股0.31美元)—  —  —  (22.4) —  (22.4) —  
對非控股權益的分配—  —  —  —  (0.3) (0.3) —  
股份薪酬—  2.7  —  —  —  2.7  —  
已發行或回購的股份，淨額0.2  (0.2) —  (0.9) —  (1.1) —  
餘額，2019年6月30日72.2  $1,795.9  $(54.0) $(554.0) $4.7  $1,192.6  $7.9  
總股本
普通股累積
其他
壓縮-
鉅額收益(虧損)		(分發
超過
累計收益的百分比)
盈利盈餘		非控制性
利息		總計贖回-
能
非
控管
利息
股份聲明價值
平衡，2020年1月1日72.3  $1,800.1  $(48.8) $(626.2) $3.6  $1,128.7  $6.3  
採用ASC 326的累積影響—  —  —  (4.0) (0.1) (4.1) —  
淨收益(損失)—  —  —  1.5  (0.5) 1.0  (0.1) 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額—  —  (6.3) —  —  (6.3) —  
普通股股息(每股0.19美元)—  —  —  (13.8) —  (13.8) —  
出售M&C子公司—  —  —  —  (3.0) (3.0) —  
股份薪酬—  3.0  —  —  —  3.0  —  
已發行或回購的股份，淨額—  —  —  (0.9) —  (0.9) —  
平衡，2020年6月30日72.3  $1,803.1  $(55.1) $(643.4) $—  $1,104.6  $6.2  
請參閲精簡合併財務報表附註

6


亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)
簡明合併權益表
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月
(百萬)(未經審計)
總股本
普通股累積
其他
壓縮-
鉅額收益(虧損)		(分發
超過
累計收益的百分比)
盈利盈餘		非控制性
利息		總計贖回-
能
非
控管
利息
股份聲明價值
餘額，2019年4月1日72.1  $1,794.0  $(52.6) $(541.3) $5.4  $1,205.5  $7.9  
淨收益(損失)—  —  —  (0.8) (0.4) (1.2) —  
其他綜合收益(虧損)，税後淨額—  —  (1.4) —  —  (1.4) —  
普通股股息(每股0.165美元)—  —  —  (11.9) —  (11.9) —  
對非控股權益的分配—  —  —  —  (0.3) (0.3) —  
股份薪酬—  1.3  —  —  —  1.3  —  
已發行或回購的股份，淨額0.1  0.6  —  —  —  0.6  —  
餘額，2019年6月30日72.2  $1,795.9  $(54.0) $(554.0) $4.7  $1,192.6  $7.9  
總股本
普通股累積
其他
壓縮-
鉅額收益(虧損)		(分發
超過
累計收益的百分比)
盈利盈餘		非控制性
利息		總計贖回-
能
非
控管
利息
股份聲明價值
平衡，2020年4月1日72.3  $1,801.6  $(55.1) $(638.7) $3.0  $1,110.8  $6.2  
淨收益(損失)—  —  —  (4.7) —  (4.7) —  
出售M&C子公司—  —  —  —  (3.0) (3.0) —  
股份薪酬—  1.5  —  —  —  1.5  —  
平衡，2020年6月30日72.3  $1,803.1  $(55.1) $(643.4) $—  $1,104.6  $6.2  
請參閲精簡合併財務報表附註


7

亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 介紹的背景和基礎
業務描述：亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)(“A&B”或“公司”)是一家總部位於夏威夷檀香山的房地產投資信託基金(“REIT”)。三主要細分市場：商業房地產(CRE)；土地運營；材料與建築(M&C)。*截至2020年6月30日，公司在夏威夷擁有商業房地產改善物業組合，包括22零售中心，十工業資產和四Office屬性，總共表示3.9百萬平方英尺的總租賃面積；它還在夏威夷擁有一個土地租約組合，代表153.8截至2020年6月30日的英畝。在這份10-Q表格季度報告中，對“我們”、“我們”、“我們”和“我們公司”的提及都是指亞歷山大·鮑德温公司及其合併子公司。
演示基礎：中期簡明綜合財務報表未經審核。由於公司經營的性質，中期業績不一定代表本年度的預期業績。雖然該等簡明綜合財務報表反映管理層認為公平列報中期業績所需的所有正常經常性調整，但並不包括美國公認會計原則(“GAAP”)就完整財務報表所需的所有資料及附註。因此，中期簡明綜合財務報表應與截至2019年12月31日及2018年12月31日的綜合資產負債表，截至2019年12月31日、2018年及2017年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營表、綜合收益(虧損)、權益及現金流量表，以及公司以Form 10-K格式提交的截至2019年12月31日的年度報告(“2019年Form 10-K”)及其他後續提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件一併閲讀(“Form 10-K”)。
四捨五入：簡明綜合財務報表和附註中的金額四捨五入為最接近的百萬分之一。因此，如果根據報告的數據重新計算一些每股金額和百分比，可能會導致差異。
2. 重要會計政策摘要
公司的重要會計政策在公司2019年10-K報表第8項的合併財務報表附註2中進行了説明。重大會計政策的變更包括在此。
2019年4月，財務會計準則委員會工作人員發佈了一份問答文件，重點介紹了與2019年冠狀病毒大流行影響相關的租賃優惠(“新冠肺炎”)以及與修改相關的租賃會計準則的應用(“租賃修改問答”)。請參閲綜合財務報表附註12，進一步討論在截至2020年6月30日的季度內根據租約修訂問答提供的適用租金減免(以租金延期形式提供)的影響。
最近採用的會計聲明
2016年6月，FASB發佈了會計準則更新(ASU)第2016-13號，金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)要求計量和確認按攤餘成本持有並可供出售的債務證券的金融資產的預期信貸損失，並在此後修訂了指導意見。ASU 2016-13及相關修訂中的指導意見被編入會計準則編碼主題326，金融工具--信貸損失(“ASC 326”)。ASC 326修訂了先前關於金融工具減值的指導方針，增加了基於預期損失而不是將通過信貸損失撥備確認的已發生損失的減值模型。ASC 326中包括的修正案進一步澄清，經營性租賃應收賬款不在ASC 326的範圍內，仍將受租賃指導的管轄。
公司完成了對以下條款的採納亞利桑那州立大學2016-13年度經修訂後，對其ASC 326範圍內的金融資產採用修正的追溯方法，生效日期為2020年1月1日，該金融資產包括以攤餘成本持有的範圍內金融資產(作為本公司賬款和留存應收賬款、其他應收賬款和其他合同資產的一部分列示)。作為指導的結果，本公司必須估計和記錄與這些金融資產相關的非現金信貸損失，並擴大其信用質量披露。2020年1月1日以後報告期的結果根據ASC 326列出，而上期金額繼續根據以前適用的指導進行報告。該公司錄得淨增長#美元。4.0百萬至超過累積收益的分配截至2020年1月1日，隨着先前記錄的估值相應增加，其按攤銷成本持有的金融資產的賬户因採用ASC 326的累積影響而增加。新準則沒有對公司在其壓縮綜合資產負債表上列報的任何其他金融資產或工具產生實質性影響。
8

下表説明瞭該公司採用ASC 326的影響(單位：百萬)：
2020年1月1日
根據ASC 326報告採用ASC 326之前的版本採用ASC 326的影響
資產：
應收賬款和留存賬款信用損失準備$1.6  $0.3  $1.3  
其他應收賬款信貸損失準備4.2  1.6  2.6  
扣除超過未完成合同賬單的成本和估計收益的信貸損失1
0.1  —  0.1  
總計$5.9  $1.9  $4.0  
1 包括在預付費用和其他資產在壓縮的綜合資產負債表中。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，更改公允價值計量的披露要求。該指引修訂和刪除了幾項披露要求，包括第3級公允價值計量的估值過程。本會計準則還修訂了一些披露要求，並要求為經常性第3級公允價值計量的其他全面收益中包含的未實現損益的變化進行額外披露，並要求提供用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。採用這一標準並未對公司的簡明綜合財務報表或腳註披露產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，無形資產-商譽和其他：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算。該指南將服務合同託管安排中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本資本化要求相一致。因此，修改要求作為服務合同的託管安排中的實體(客户)遵循子主題350-40中的指導，以確定將哪些實施成本資本化為與服務合同相關的資產，以及將哪些成本支出。修正案還要求實體(客户)在託管安排的期限內(包括合理的某些續訂)支付託管安排的資本化實施成本，該託管安排是一項服務合同。採用這一標準並未對公司的財務狀況或經營結果產生實質性影響。
重新分類
在採納ASC 326的同時，本公司於2020年第一季度對其綜合資產負債表進行了若干非實質性的重新分類，以與相關融資應收賬款相同的方式列報應收利息(影響應收帳款，淨額和其他應收賬款)。此外，該公司還聚合了應收帳款，淨額和合同保留(請參閲附註11，該等餘額將繼續單獨列示)。
最近發佈的會計聲明
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，對已定義福利計劃的披露要求的更改。該指導方針澄清了目前的披露，並取消了幾項披露要求，包括預計將在下一財年確認的累積其他全面收入，以及預計將返還給僱主的計劃資產的金額和時間。本ASU還要求額外披露以及解釋與福利計劃義務變化相關的重大損益。此ASU在2020年12月15日之後的財年有效。該公司目前正在評估採用這一新標準將對其簡明綜合財務報表和腳註披露產生的影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革。新的指導方針為影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動提供了實際的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。這些修訂僅適用於參考LIBOR或另一個預計將因參考匯率改革而停止的參考利率的合約和對衝關係。這些修改立即生效，可能適用於2022年12月31日或之前訂立或評估的合同修改和套期保值關係。該公司目前正在評估其合同和新標準提供的可選權宜之計。
9

信貸損失準備
本公司估計其在ASC 326範圍內的金融資產信貸損失撥備的投資組合水平，包括CRE部門、土地運營部門和M&C部門的個別組成部分(例如，“GPC”，“GPRS”，在本公司2019年Form 10-K綜合財務報表第8項附註1中進一步描述)。在這些投資組合水平內，該公司通過將歷史損失信息、當前條件信息和可能未反映在歷史損失信息中的對未來條件的合理和可支持的預測信息，以及相應證券的其他相關信用質量信息，按證券類型(可能包括與客户的合同中確認的融資應收賬款或合同資產)進行預期信用損失估計。作為這一過程的一部分，本公司對具有相似風險特徵的證券進行集體(集合)基礎上的相關信息分析，或在金融資產不與其他金融資產共享風險特徵時單獨分析相關信息。
與綜合環境工程及土地業務分部有關的投資組合主要由應收融資(即應收票據)組成，一般與歷史發展及其他與土地有關的交易有關。這些投資組合中的資產是以個人為基礎進行分析的，公司在分析時會考慮特定於交易對手方的某些現有信息(例如，對手方的流動性和償付能力)，以及在評估這些資產未來現金流的預期可收集性時相關的環境因素(例如，對手方經營所處的一般經濟環境的變化和預期變化)。對於這些資產，本公司採用貼現現金流量法，以資產的實際利率計算信貸損失準備。
與M&C部門相關的投資組合代表離散的業務組件，由其與客户的合同中的合同資產組成。這些組成部分提供的產品和服務的不同性質導致了歷史和預期信用損失模式的差異，因此，該公司跟蹤這一投資組合水平的歷史損失信息，作為其用來制定預期信用損失估計的信息的一部分。此外，由於本公司認為其合同資產根據客户/項目類型有不同的違約風險預期，因此，除了投資組合層面的歷史虧損信息外，本公司還按這些不同類別彙集各自投資組合的合同應收賬款，以對其歷史虧損經驗進行調整。公司在制定信貸損失撥備時分析和使用的其他信息包括已知的客户信息以及圍繞客户當前和未來支付能力的環境因素(即客户運營所處的一般經濟環境的變化和預期變化)。
利息和其他收入(費用)淨額
利息和其他收入(費用)， 網截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月包括以下內容(以百萬為單位)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
利息收入$0.2  $1.8  $0.8  $2.0  
養老金和退休後福利(費用)(0.6) (1.1) (1.3) (2.3) 
出售合營企業權益所得(損)—  —  —  2.6  
其他收入(費用)，淨額—  (0.1) 0.3  (0.1) 
利息和其他收入(費用)淨額(0.4) $0.6  (0.2) $2.2  

3. 房地產資產收購
在截至2020年6月30日的六個月內，公司沒有進行任何收購。截至2019年12月31日止年度，本公司收購五商業房地產資產，價格為$218.4百萬
10

購入的資產和承擔的負債的收購價分配情況如下(單位：百萬)：
取得的資產和承擔的負債的公允價值
收購的資產：
土地$106.9  
屬性和改進91.3  
就地租約23.2  
優惠租約4.3  
收購的總資產$225.7  
承擔的負債：
不良租約$7.3  
承擔的總負債7.3  
取得的淨資產$218.4  
於收購日期，原址租約及有利租約之加權平均攤銷期間大致為8.2年和4.7分別是幾年。不利租約的加權平均攤銷期限約為18.6好多年了。
4. 對附屬公司的投資
公司對聯屬公司的投資主要包括對有限責任公司的股權投資，在這些公司中，公司有能力對這些投資的運營和財務政策施加重大影響。因此，本公司採用權益會計方法對其投資進行會計核算。
公司簡明綜合財務報表中顯示的經營結果包括公司在其權益法投資淨收益(虧損)中的比例份額。截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度，按權益法合併核算的實體財務信息彙總如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
營業收入$38.3  $57.6  $90.3  $98.4  
運營成本和費用34.1  54.7  74.0  92.0  
毛利(虧損)$4.2  $2.9  $16.3  $6.4  
持續經營的收入(虧損)1
$0.4  $0.2  $8.0  $1.1  
淨收益(虧損)1
$0.2  $0.4  $7.8  $1.0  
1包括被投資人持有的權益法投資收益。

11

5. 信貸損失撥備
下表列出了截至2020年6月30日的6個月與公司融資應收賬款和合同資產相關的信貸損失準備活動(單位：百萬)：
克雷陸上行動M&C
融資應收賬款融資應收賬款合同資產總計
信貸損失撥備：
截至2020年1月1日的餘額(採用ASC 326之前)$—  $1.6  $0.3  $1.9  
採用ASC 326的影響0.4  2.3  1.3  4.0  
預期信貸損失撥備—  0.3  —  0.3  
截至2020年3月31日的餘額0.4  4.2  1.6  6.2  
預期信貸損失撥備—  (0.3) (0.1) (0.4) 
附屬公司的處置—  —  (0.1) (0.1) 
截至2020年6月30日的期末津貼餘額$0.4  $3.9  $1.4  $5.7  
公司的融資應收賬款的信用質量在每個報告期以單個資產為基礎，使用這些交易中交易對手的具體信息進行監測。以下是有關適用投資組合內每項應收融資的定性和定量信息。
CRE融資應收賬款組合包括一起源於2019年且攤銷成本基數為$的資產0.4截至2020年1月1日和2020年6月30日的採用日期均為100萬。根據交易對手截至採用日期和2020年6月30日的個人信用質量指標，在一系列可能的結果(即單一最佳估計)中，該資產的預期現金流最有可能的結果為零，因此，截至2020年1月1日和2020年6月30日，公司為採用ASC 326的應收融資記錄了全額信貸損失撥備。
土地經營融資應收賬款包括三資產。第一個起源於2008年，攤銷成本基數為#美元。1.6截至2020年1月1日和2020年6月30日的採用日期均為100萬。根據交易對手截至採用日期和2020年6月30日的個人信用質量指標，在一系列可能的結果(即單一最佳估計)中，該資產的預期現金流最有可能的結果為零，因此，截至2020年1月1日和2020年6月30日，公司為採用ASC 326的應收融資記錄了全額信貸損失撥備。土地業務內的第二筆應收融資產生於2016年，攤銷成本基礎為#美元。13.5百萬美元和$11.4截至2020年1月1日和2020年6月30日的採用日期分別為100萬。土地業務內的第三筆應收融資產生於2017年，攤銷成本基礎為#美元。2.6百萬美元和$2.5截至2020年1月1日和2020年6月30日的採用日期分別為100萬。第二和第三融資應收賬款根據各自交易對手的信用質量指標(以及與確定應收賬款預期可收款性相關的對未來條件的合理和可支持的預測)進行評估，並使用貼現現金流法計算估計的信貸損失撥備。
該公司的合同資產是指在一年或更短時間內到期的貿易應收賬款，這些應收賬款來自與客户的合同收入交易或其他不符合融資應收賬款定義的相關餘額。
對於使用貼現現金流量法估計的信貸損失準備，可歸因於時間推移的現值變化報告為對信貸損失費用的調整。因此，任何特定期間的預期信貸損失撥備可能會受到未來付款或應收賬款本期收款預期信貸損失的變化的影響，而這兩者可能會進一步受到可歸因於時間推移的現值變化的影響或抵消。
12

6. 庫存清單
存貨按成本(主要是先進先出)或可變現淨值中較低者列報。截至2020年6月30日和2019年12月31日的庫存情況如下(單位：百萬)：
六月三十日，十二月三十一號，
20202019
瀝青$7.2  $8.0  
加工過的巖砂6.6  6.6  
正在進行的工作3.4  2.9  
零售商品2.0  2.0  
零部件、材料和用品庫存1.0  1.2  
總計$20.2  $20.7  

7. 公允價值計量
由於票據的短期性質，本公司剩餘期限少於12個月的現金及現金等價物、應收賬款和應收票據的公允價值接近其賬面價值。本公司剩餘期限超過12個月的應收票據的公允價值是使用貼現現金流量分析估算的，在該分析中，本公司使用不可觀察到的輸入，例如由貸款與價值之比確定的市場利率，以及與管理層認為將進行類似貸款的相關抵押品相關的市值利率，並將其歸類為公允價值等級中的第3級。這些票據的公允價值約為賬面價值$。11.6截至2020年6月30日，100萬。這些票據的公允價值及賬面價值為$。16.1截至2019年12月31日，已有600萬美元(有關與採用ASC 326相關的重新分類，請參閲附註2，“重要會計政策摘要”)。(請參閲附註2，“重要會計政策摘要”，以瞭解與採用ASC 326相關的重新分類)。
截至2020年6月30日，公司債務的賬面金額和公允價值為$768.6百萬美元和$755.6分別為百萬美元和$704.6百萬美元和$727.32019年12月31日分別為100萬。債務的公允價值是根據與本公司現有債務安排(第2級)具有類似風險、條款和到期日的工具按利率折現債務的未來現金流來計算的。
本公司的利率掉期按公允價值計價。有關公司衍生工具的公允價值信息，請參閲附註9，“衍生工具”。

13

8. 應付票據和其他債務
截至2020年6月30日和2019年12月31日，應付票據和總債務包括以下內容(單位：百萬)：
利率(%)到期日未償還本金
2020年6月30日2019年12月31日
安全：
凱魯鎮中心(1)2021$10.0  $10.2  
凱魯鎮中心#23.1520214.5  4.6  
重型裝備融資(2)(2)3.4  3.6  
勞拉尼村3.93202461.9  62.0  
珍珠高地4.15202482.5  83.4  
馬諾阿市場(3)202958.7  59.5  
小計$221.0  $223.3  
不安全：
D系列音符6.90%2020—  16.2  
銀行銀團貸款(4)202350.0  50.0  
A系列票據5.53%202428.5  28.5  
J系列票據4.66%202510.0  10.0  
B系列票據5.55%202646.0  46.0  
C系列票據5.56%202623.0  23.0  
F系列音符4.35%202622.0  22.0  
H系列音符4.04%202650.0  50.0  
K系列筆記4.81%202734.5  34.5  
G系列票據3.88%202735.0  35.0  
L系列音符4.89%202818.0  18.0  
系列I註釋4.16%202825.0  25.0  
定期貸款54.30%202925.0  25.0  
小計$367.0  $383.2  
循環信貸安排：
普洛斯瀝青循環信貸安排(5)2020—  —  
A&B旋轉器(6)2022181.0  98.7  
小計$181.0  $98.7  
總債務(合同債務)769.0  705.2  
未攤銷債務溢價(貼現)—  (0.1) 
未攤銷債務發行成本(0.4) (0.5) 
債務總額(賬面價值)$768.6  $704.6  

(1)貸款的指定利率為倫敦銀行同業拆息加1.50%，但在到期時掉期為5.95%的固定利率。
(2)貸款的規定利率為4.08%至5.00%，到期日為2021年至2024年。
(3)貸款的指定利率為倫敦銀行同業拆借利率加1.35%，但在到期時掉期為3.14%的固定利率。
(4)貸款的指定利率為倫敦銀行同業拆借利率加1.80%，但在到期時掉期為3.15%的固定利率。
(5)貸款的指定利率為倫敦銀行同業拆息加1.25%。
(6)貸款的規定利率為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加1.85%(基於定價網格)。
該公司相信，經營業績產生的資金、可用現金和現金等價物以及信貸安排下的可用借款將足以償還未來12個月到期的任何債務。
某些尚未投入使用的開發和重建項目的利息成本被資本化。利息資本化在開發活動和支出開始時開始，在完成時結束，也就是資產準備就緒可供預期使用時。與發展活動有關的資本化利息成本為#美元。0.1截至2020年6月30日的三個月的百萬美元和0.2截至2020年6月30日的6個月為100萬美元。一共有$0.3百萬美元和$0.6截至2019年6月30日的三個月和六個月的資本化利息成本分別為100萬美元。
14

9. 衍生工具
本公司面臨與其浮動利率債務相關的利率風險。該公司主要通過其固定和可變利率債務的組合來平衡其債務成本和對利率的風險敞口。本公司可能不時使用利率掉期來管理其利率風險敞口。
利率風險的現金流對衝
截至2020年6月30日，公司已二指定為現金流對衝的利率互換協議，其關鍵條款如下(百萬美元)：
有效成熟性固定利息名義金額為資產(負債)公允價值為分類依據
日期日期率2020年6月30日2020年6月30日2019年12月31日資產負債表
4/7/20168/1/20293.14%$58.7  $(6.2) $(0.2) 應計負債和其他負債
02/13/202002/27/20233.15%$50.0  $(1.6) 不適用應計負債和其他負債
現金流量對衝的公允價值變動計入累計其他綜合收益(虧損)，隨後重新分類為利息支出，因為相關浮動利率債務產生了利息。截至2020年6月30日，公司預計將重新分類$0.3未來12個月衍生工具的淨收益(虧損)從累積的其他全面收入轉為收益。
非指定限制區
截至2020年6月30日，公司已一未被指定為現金流對衝的利率掉期，其關鍵條款如下(百萬美元)：
有效成熟性固定利息名義金額為資產(負債)公允價值為分類依據
日期日期率2020年6月30日2020年6月30日2019年12月31日資產負債表
1/1/20149/1/20215.95%$10.0  $(0.5) $(0.5) 應計負債和其他負債
下表顯示了公司簡明綜合全面收益(虧損)表中衍生工具的税前影響(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
指定現金流套期保值關係中的衍生品：
在保單中確認的衍生品收益(損失)金額$(0.7) $(2.0) $(7.6) $(3.5) 
重新分類調整對計入淨收益(虧損)的利息費用的影響$0.1  $(0.2) $0.1  $(0.3) 
公司在#年記錄了與未被指定為現金流對衝的利率掉期相關的損益。利息和其他收入在其簡明的綜合經營報表中。有不是的截至2020年6月30日的6個月確認的損益以及不是的截至2019年6月30日的六個月內確認的金額與公允價值變化有關。
該公司以公允價值計量其所有利率掉期。本公司利率掉期(第2級)的公允價值是基於本公司在報告日期終止合同將收到或支付的估計金額，並使用利率定價模型和與利率相關的可觀察輸入來確定。
10. 承諾和或有事項
承諾、擔保和或有事項：沒有記錄在公司簡明綜合資產負債表上的承諾和財務安排包括備用信用證和債券。截至2020年6月30日，公司貸款人根據公司循環信貸安排簽發的備用信用證總額為$1.1百萬這些信用證主要涉及公司的工人補償計劃和建築活動，如果開具信用證，公司將有義務向發行人償還。
15

截至2020年6月30日，與公司建築和房地產活動相關的債券總額為美元。374.2百萬大約$354.9百萬代表第三方擔保人發行的建築債券的面值(投標、履約和付款債券)，其餘部分與第三方擔保人發行的商業債券(許可證、分拆、執照和公證債券)有關。在提取保證金的情況下，本公司有義務向發行保證金的擔保人償還保證金金額，該保證金金額因迄今完成的工作而減少。截至2020年6月30日，假設所有現有合同建設義務違約，該公司的估計剩餘敞口約為美元。65.1百萬
彌償協議：*對於某些房地產合資企業，如果合資企業不履行義務，本公司可能有義務根據保證金賠償完成房地產開發項目的建設。這些賠償旨在保護擔保人，以換取發行擔保債券，涵蓋合資企業的建設活動，如項目便利設施、道路、公用事業和其他基礎設施。根據該等賠償，本公司及其合營夥伴同意賠償保證債券發行人因合營公司未能完成指定的保税建築而產生的一切損失及開支。未來總付款的最大潛在金額是合資企業違約時未償還債券覆蓋金額減去迄今完成的工作量的函數。記錄的賠償責任金額不是單獨或合計的重大金額。
該公司是其某些未合併權益法投資向第三方貸款人借款的債務擔保人，這些借款與償還信貸額度有關。截至2020年6月30日，本公司對以下債務的有限擔保一在其未合併權益法投資中，總投資額為$0.2百萬
除上述義務和本公司2019年10-K表格中描述的義務外，本公司合資企業的義務對本公司沒有追索權，本公司的“風險”金額僅限於其投資。
法律訴訟和其他或有事項：在出售之前，大約有41,000毛伊島上一英畝的農地於2018年12月轉讓給Mahi Pono Holdings，LLC(“Mahi Pono”)，該公司通過東毛伊灌溉公司(“EMI”)也擁有約2500英畝的土地，並於2018年12月轉讓給Mahi Pono Holdings，LLC(“Mahi Pono”)。16,000在東毛伊島一英畝的分水嶺土地上，還舉行了四向大約30個人發放了供水許可證30,000在毛伊島東部，Hawai‘i州擁有4英畝土地。出售給Mahi Pono的交易包括出售一家公司502%的權益(已於2019年2月1日結束)，並規定本公司和Mahi Pono通過EMI共同繼續現有流程，以從國家獲得長期租賃，將灌溉用水輸送到Mahi Pono供毛伊島中部使用。
這些水許可協議中的最後一份於1986年到期，所有這些協議都是在1986年到期的。四然後，這些協議被延長為每年續簽的可撤銷許可證。2001年，向國家土地和自然資源委員會(“BLNR”)提出了一項請求，要求以長期水租約取代這些可撤銷的許可證。在BLNR就長期租約的要求而下令舉行的一宗有爭議的案件聆訊完成之前，BLNR一直以暫緩方式保留現有的許可證。“三雙方於2015年4月10日提起訴訟(最初的訴訟)，指控BLNR一直在每年續簽可撤銷的許可證，而不是將其保持在暫緩狀態。訴訟要求法院宣佈可撤銷的許可證無效，並宣佈續簽是在沒有準備環境評估(EA)的情況下非法發放的。2015年12月，BLNR決定重申其先前的決定，將許可證保持在暫緩狀態。BLNR的這一決定受到了歐盟的質疑。三所有的派對。2016年1月，法院在最初的訴訟中裁定，續簽不受環境保護局的要求，但BLNR缺乏法律權威，無法將可撤銷的許可證保持一年以上的暫緩狀態(“最初裁決”)。最初的裁決被上訴到夏威夷的中級上訴法院(“ICA”)。
2016年5月，在最初裁決的上訴待決期間，夏威夷州議會通過了眾議院法案2501，該法案明確規定，BLNR擁有頒發暫緩可撤銷的水權處置許可證的法定權力，期限不超過。三年。2016年6月，州長簽署了這項法案，成為法律，成為第126號法案。根據第126號法案，BLNR於2016年12月、2017年11月和2018年11月尋求並批准了2017、2018和2019年曆年的現有暫緩許可證的年度授權。2019年，夏威夷州立法機構沒有批准延長第126號法案。
2019年6月，ICA撤銷了最初的裁決，有效地推翻了BLNR無權將可撤銷許可證的暫緩狀態保持超過一年的裁決(ICA裁決)。ICA將案件發回初審法院，以確定許可證的暫緩狀態是否符合法規要求的(A)“臨時性”和(B)國家的最佳利益。原告向ICA提出複議其決定的動議，但於2019年7月5日被駁回。2019年9月30日，原告向夏威夷最高法院提出複核和推翻ICA裁決的請求。2019年11月25日，夏威夷最高法院批准了原告複核ICA裁決的請求。2019年10月11日，BLNR接手了該州現有的所有可撤銷水許可證的續簽工作，代理
16

根據ICA的裁決，並批准繼續四東毛伊島另一個水域的可撤銷許可證一年期截至2020年12月31日。
在另一件事上，2018年12月7日，塞拉俱樂部對BLNR 2018年11月批准2019年可撤銷許可證提出的有爭議的案件請求被BLNR拒絕。2019年1月7日，塞拉俱樂部向夏威夷第一巡迴法院提起訴訟，起訴BLNR、A&B和EMI，尋求使2019年可撤銷許可證的延期無效，原因包括未能執行EA。訴訟還尋求讓BLNR禁止A&B/EMI挪用超過100美元的資金。25在BLNR適當發放許可證或租約之前，以及BLNR對可撤銷許可證施加某些條件之前，BLNR每天提供100萬加侖的汽油。根據ICA在最初訴訟中的裁決，基於未能執行EA而尋求使可撤銷許可證無效的指控已被法院駁回。鑑於A&B有義務繼續現有程序從國家獲得長期的水租賃，A&B和百代將對塞拉俱樂部提出的剩餘索賠進行抗辯。
本公司是正常經營業務所產生的其他法律行動的一方，或可能對該等法律行動承擔或有責任，而管理層經諮詢律師意見後認為，該等法律行動的結果不會對本公司的簡明綜合財務報表整體產生重大影響。
11. 收入和合同餘額
該公司按收入類型對與客户簽訂的合同的收入進行分類，因為公司認為它最好地描述了公司收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。通過其CRE部門，該公司擁有並運營一系列商業房地產物業，並作為出租人通過租賃此類資產獲得收入。請參閲綜合財務報表附註12以作進一步討論。

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
收入：
*商業地產$34.0  $39.1  $77.4  $75.9  
*陸上行動部：
開發銷售收入2.3  18.1  5.9  30.4  
未改善/其他物業銷售收入1.6  0.4  3.7  30.9  
其他營業收入5.9  6.4  11.7  12.6  
陸上行動9.8  24.9  21.3  73.9  
*材料與建築業*30.1  45.1  56.0  88.7  
總收入$73.9  $109.1  $154.7  $238.5  
在指導與客户的合同收入及其範圍內的安排方面，分配給完全未履行或部分履行的履約義務的合同對價總額為#美元。105.5截至2020年6月30日，100萬。該公司預計將確認為收入約為15% - 25剩餘合同對價的%分配給2020年完全未履行或部分履行的履約義務，其餘部分此後予以確認。
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。某些建築合同包括業內慣例的保留金條款(即，不是出於融資目的)，幷包括在應收賬款和留存賬款淨額。客户根據本規定開具賬單但未支付的餘額一般在客户完成項目工作或產品驗收後到期。超出未完成合同賬單的成本和估計收益代表根據合同賺取的和可報銷的金額，但有條件開單和付款的權利，如實現里程碑或完成項目。當事件或條件表明未付金額很可能無法開票時，交易價格和相關的合同資產就會減少。超出未完成合同的成本和估計收益的賬單是否在完成工作之前按照合同向客户開具賬單，包括作為合同條件協商的預付款。一般來説，未賺取的項目相關費用將在接下來的12個月內計入。
17

下表提供了有關與客户簽訂的合同中的應收賬款、合同資產和合同負債的信息(單位：百萬)：
2020年6月30日2019年12月31日
應收帳款$43.9  $43.4  
合同保留$8.2  $8.6  
應收賬款和留存賬款信用損失準備$(4.1) $(0.4) 
應收賬款和留存賬款淨額$48.0  $51.6  
超出未完成合同賬單的成本和估計收益$6.8  $10.0  
超出未完成合同的成本和估計收益的賬單$8.1  $7.9  
可變注意事項1
$62.0  $62.0  
遞延收入$4.8  $5.6  
1截至期末遞延的可變對價與2018年毛伊島農地銷售收到的金額有關，根據收入確認指導，這些金額不能計入交易價格。
截至2020年6月30日的三個月和六個月，公司確認的收入為1.5百萬美元和$6.0分別與公司截至2020年1月1日報告的合同負債相關的百萬美元。
12. 租賃-作為出租人的公司
該公司根據經營租賃將土地和建築物出租給第三方。此類活動主要由其CRE部門內的運營租賃組成。
於截至二零二零年六月三十日止季度內，本公司同意與若干租户作出租金寬免安排，原因是新冠肺炎以延遲租金形式中斷租約。根據租賃會計指引和財務會計準則委員會在租賃修訂問答中提供的最新解釋，本公司選擇在租賃會計修訂框架之外處理該等符合條件的租賃優惠(即不會導致出租人的權利或承租人的義務大幅增加的延遲租金)。根據租約修訂問答中所述的可接受方法，根據該等租金遞延，本公司就事件進行會計處理，猶如租賃合同沒有作出任何更改，並繼續在遞延期間記錄租賃應收款項並確認收入(如果評估該等金額的可收回性是可能的)。
此外，在截至2020年6月30日的三個月內，本公司預計由於新冠肺炎的原因，無法收回的租户賬單會更多。因此，該公司記錄的收入減少了#美元。6.0與中環工程應收賬款和未開賬單的直線資產有關的百萬美元，公司評估租户未來不可能支付根據租約到期的金額和#美元2.8與其他受影響的經營租賃應收賬款的壞賬準備相關的百萬美元。
由於新冠肺炎的原因，某些遇到經濟困難的租户已經並可能繼續尋求當前和未來的租金減免，可能會以額外延期租金或租金減免的形式提供，以及其他可能的協議。本公司正按個別情況評估每項要求，並會將租約會計指引(包括租約修訂問答)始終如一地應用於具有相似特徵及相似情況的租約。任何潛在租金優惠在租賃會計指引及租賃修訂問答方面的未來影響取決於新冠肺炎在未來期間給予租户的寬免程度以及本公司在訂立該等協議時所作的選擇。
截至2020年6月30日和2019年12月31日，租賃財產的歷史成本和累計折舊如下(單位：百萬)：
2020年6月30日2019年12月31日
租賃物業-房地產$1,513.8  $1,511.3  
減去：累計折舊(139.0) (125.0) 
經營租賃下的財產，淨額$1,374.8  $1,386.3  
18

這些經營租約的租金收入總額如下(以百萬計)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
租賃費$21.5  $27.7  $50.9  $52.4  
可變租賃付款13.3  11.4  28.0  23.5  
總計$34.8  $39.1  $78.9  $75.9  
截至2020年6月30日，不可取消經營租賃將收到的未來租賃付款如下(以百萬為單位)：
2020年6月30日
2020$60.0  
2021113.0  
2022101.1  
202390.3  
202478.4  
202566.4  
此後480.5  
未來將收到的租賃付款總額$989.7  

13. 租賃-作為承租人的公司
從附註9中描述的公司作為承租人的租賃活動到公司2019年10-K表格第8項中包含的綜合財務報表沒有重大變化。運營租賃成本為$1.1百萬美元和$1.7截至2020年和2019年6月30日的三個月分別為100萬美元。運營租賃成本為$2.3百萬美元和$3.3截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為3.6億美元。融資租賃成本為$0.3百萬美元和$0.1截至2020年和2019年6月30日的三個月分別為100萬美元。融資租賃成本為$0.6百萬美元和$0.2截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為100萬美元。
14. 以股份為基礎的支付獎勵
2012年激勵薪酬計劃(“2012計劃”)允許授予股票期權、限制性股票單位和普通股。根據2012年計劃授權發行的普通股可以從本公司授權但未發行的普通股股份中提取，也可以從本公司收購的普通股股份中提取，包括在公開市場或私人交易中購買的股份。於截至二零二零年六月三十日止六個月內，本公司授予約271,800加權平均授權日公允價值為$的限制性股票單位22.57根據2012年的計劃。於截至2019年6月30日止六個月內，本公司授予約239,500加權平均授權日公允價值為$的限制性股票單位22.10根據2012年的計劃。
本公司基於時間的獎勵的公允價值是根據本公司在授予之日的股票價格確定的。公司基於市場的獎勵的公允價值是根據公司在授予之日的股票價格和歸屬的可能性，採用蒙特卡羅模擬，在以下加權平均假設下估計的：
2020助學金2019年助學金
A&B普通股的波動性22.6 %23.6 %
同行公司的平均波動率23.2 %24.3 %
無風險利率1.3 %2.6 %
19

本公司確認扣除實際喪失基於時間或基於市場的獎勵後的補償成本淨額。與股份支付相關的薪酬成本彙總如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
基於股份的費用：
基於時間和基於市場的限制性股票單位$1.5  $1.3  $3.0  $2.7  

15. 員工福利計劃
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月，公司養老金和退休後計劃的定期淨福利成本組成部分如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
服務成本$0.2  $0.6  $0.4  $1.1  
利息成本1.8  2.1  3.5  4.2  
計劃資產的預期收益(1.7) (1.8) (3.4) (3.6) 
淨虧損攤銷0.6  1.0  1.2  2.0  
攤銷先前服務信用—  (0.2) —  (0.3) 
淨定期收益成本$0.9  $1.7  $1.7  $3.4  
公司已經做出了不是的在截至2020年6月30日的6個月內對其固定收益養老金計劃的繳費，並確實不是的I don‘我不指望在本財政年度做出任何這樣的貢獻。
16. 所得税
該公司的組織和運營方式使其有資格，並相信它將繼續有資格成為符合聯邦所得税目的的房地產投資信託基金(REIT)。 本公司截至2020年6月30日止三個月的實際税率與2019年同期的實際税率不同，主要得益於2019年美國國税局退税的應收利息收入。

自2020年6月30日起，2016及以後納税年度公開接受税務機關審計。 截至2020年6月30日，公司已一一家合資企業2016年度夏威夷州所得税申報單的公開税務審查。 本公司相信，本次審計結果不會對其經營業績、財務狀況或流動資金產生重大不利影響。
17. 每股收益(EPS)
普通股每股基本收益不包括攤薄，計算方法是將分配給普通股的淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數量。普通股每股攤薄收益的計算方法是，將分配給普通股的淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數，經非參與股獎勵的潛在稀釋效應調整後，再經潛在攤薄普通股發行時將發行的額外股票(如果有的話)數量調整後計算。
20

下表提供了A&B普通股股東可獲得的持續運營收入(虧損)與A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)之間的對賬(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
持續經營的收入(虧損)$(4.1) $(1.3) $1.7  $8.2  
不包括：(收入)可歸因於非控制性權益的損失—  0.4  0.6  0.7  
A&B股東應佔持續經營收益(虧損)(4.1) (0.9) 2.3  8.9  
對參與證券的分配和分配—  —  —  —  
A&B普通股股東可獲得的持續經營收益(虧損)(4.1) (0.9) 2.3  8.9  
A&B普通股股東可獲得的非持續經營收益(虧損)(0.6) 0.1  (0.8) (0.7) 
A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$(4.7) $(0.8) $1.5  $8.2  
用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的股票數量如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
基本每股收益加權平均流通股分母72.3  72.2  72.3  72.1  
稀釋證券的影響：
股票期權和限制性股票單位獎勵—  —  0.1  0.4  
稀釋每股收益加權平均流通股分母72.3  72.2  72.4  72.5  
有0.5百萬和0.2在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，分別發行了100萬股反稀釋證券。有0.4百萬和0.1截至2019年6月30日的三個月和六個月內，已發行的反稀釋證券為100萬股。
18. 累計其他綜合收益(虧損)
截至2020年6月30日和2019年12月31日，累計其他綜合收益(虧損)的税後淨額構成如下(單位：百萬)：
2020年6月30日2019年12月31日
福利計劃的未實現部分：
養老金計劃$(46.2) $(47.4) 
退休後計劃0.2  0.2  
不合格福利計劃(0.8) (0.8) 
員工福利計劃合計(46.8) (48.0) 
利率互換(8.3) (0.8) 
累計其他綜合收益(虧損)$(55.1) $(48.8) 
21

截至2020年6月30日的6個月，按構成劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動情況如下(單位：百萬)：
員工福利計劃利率互換總計
平衡，2020年1月1日$(48.0) $(0.8) $(48.8) 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)—  (7.6) (7.6) 
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額1
1.2  0.1  1.3  
其他綜合收益(虧損)税—  —  —  
其他綜合收益(虧損)，税後淨額1.2  (7.5) (6.3) 
平衡，2020年6月30日$(46.8) $(8.3) $(55.1) 
1 從與利息掉期結算相關的累計其他全面收入重新分類的金額在簡明綜合經營報表中作為利息支出的調整列示。從與員工福利計劃項目相關的累計其他全面收入中重新分類的金額在精簡綜合經營報表中作為利息和其他收入(費用)的一部分列報。.

19. 關聯方交易
建築合同和材料銷售。作為供應商，本公司在正常業務過程中與本公司也是其成員的實體中的成員關聯公司簽訂了合同。與存在關係的時期相關，從與附屬公司的交易中賺取的收入為#美元。1.3百萬美元和$4.2截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別為100萬美元和2.0百萬美元和$6.8截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為100萬美元。從與附屬公司的交易中確認的費用為$0.7百萬美元及以下0.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別為80萬美元和2019年6月30日，以及0.9百萬美元及以下0.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為3.6億美元。這些附屬公司的應收賬款為#美元。0.2百萬美元和$0.2分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。應付這些附屬公司的金額為$1.0百萬美元和$1.2截至2020年6月30日和2019年12月31日。
商業地產。本公司於正常業務過程中以物業出租人身份與若干聯屬公司訂立合約，而該等聯屬公司由本公司一名前董事以承租人身份部分擁有。與前董事積極為本公司服務期間相關，與這些關聯公司的交易收入為#美元。1.3在截至2019年6月30日的6個月內達到100萬。
陸上行動部。於截至2020年及2019年6月30日止三個月及六個月內，本公司確認0.3百萬美元和$0.3分別為百萬美元和$1.1百萬美元和$0.6百萬美元，分別與向聯屬公司某些未合併投資提供服務的收入和從關聯方獲得的應收票據利息有關。這些附屬公司的服務收入應收賬款不到$。0.1截至2020年6月30日和2019年12月31日。關聯方的應收票據賬面價值為#美元。9.7百萬美元和$13.1截至2020年6月30日和2019年12月31日，分別為100萬美元，與其與其一家合資企業通過房地產抵押獲得的建築貸款有關。
22

20. 細分結果
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的運營細分市場信息摘要如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
營業收入：
商業地產$34.0  $39.1  $77.4  $75.9  
陸上行動9.8  24.9  21.3  73.9  
材料與建築30.1  45.1  56.0  88.7  
營業總收入73.9  109.1  154.7  238.5  
營業利潤(虧損)： 
商業地產1
8.9  17.0  26.9  32.6  
陸上行動2
4.7  0.5  9.7  13.1  
材料與建築(7.6) (4.3) (11.4) (8.8) 
營業利潤(虧損)總額6.0  13.2  25.2  36.9  
資產處置損益，淨額—  —  0.5  —  
利息費用(7.8) (8.1) (15.6) (17.2) 
公司和其他費用(2.3) (6.4) (8.4) (12.6) 
所得税前持續經營所得(虧損)$(4.1) $(1.3) $1.7  $7.1  
1 商業地產部門營業利潤(虧損)包括部門間營業收入，主要來自材料和建築部門，並在精簡的綜合營業報表中扣除。
2土地業務部門的營業利潤(虧損)包括公司各種房地產合資企業的收益(虧損)中的權益，以及與公司的太陽能税權益投資相關的非現金減少。
21. 出售附屬公司
如本公司2019年10-K報表合併財務報表附註1所述，截至2019年12月31日，本公司擁有51(“GPRM”)是一家預製/預應力混凝土產品和服務供應商，由於公司通過其多數表決權權益持有控股權而合併了該公司。GPRM被報告為M&C部門的一部分。在截至2020年3月31日的季度之後，GPRM符合被歸類為持有待售的標準。因此，在截至2020年6月30日的季度，公司記錄了減記#美元。5.6百萬美元(基於公允價值減去銷售成本)，與包括在資產減值在精簡的合併經營報表中。
2020年6月29日，本公司完成了對其51通過有限責任公司權益購買協議將GPRM的%所有權權益轉讓給無關的第三方，以換取已收到/將收到的現金收益約#美元5.02000萬。關於完成出售GPRM，本公司記錄了一項分錄，以取消合併GPRM出售集團的賬面金額，並確認淨虧損#美元。0.12000萬美元，這包括在資產處置損益，淨額在精簡的合併經營報表中。
GPRM處置不被認為個別意義重大，沒有資格作為非連續性運營列報和披露。在出售GPRM之後，公司的商譽餘額為#美元10.5百萬美元和$15.4截至2020年6月30日和2019年12月31日分別為100萬美元，其中8.7100萬美元與商業房地產部門有關，其餘與M&C部門內的一個單獨的報告單位GP Roadway Solutions，Inc.有關。

23

第二項：財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論分析
以下是對Alexander&Baldwin，Inc.的綜合財務狀況和經營結果的分析。(“A&B”或“公司”)及其附屬公司的閲讀應與本10-Q表格第1項中包含的簡明綜合財務報表及其相關附註以及公司提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告一併閲讀。
在這份10-Q表格季度報告中，對“我們”、“我們”、“我們”和“我們公司”的提及都是指亞歷山大·鮑德温公司及其合併子公司。
前瞻性陳述
本10-Q表格中非歷史事實的陳述屬於“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定因素，可能導致實際結果與相關前瞻性陳述預期的結果大不相同。這些前瞻性陳述包括但不限於有關未來可能或假定的經營結果、業務戰略、增長機會和競爭地位，以及最近新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行和相關經濟中斷帶來的快速變化的挑戰以及公司的計劃和應對措施的陳述。此類前瞻性陳述僅反映了陳述發表之日的情況，並不能保證未來的業績。前瞻性陳述受許多風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這些風險、不確定性、假設和其他因素可能導致實際結果和某些事件的時間與前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。這些因素包括但不限於：當前市場狀況和其他與本公司房地產投資信託基金地位和本公司業務相關的因素、與新冠肺炎相關的風險及其對本公司業務的影響、經營業績、流動性和財務狀況、本公司對與其材料和建築業務相關的替代方案的評估以及本公司與庫奎拉開發相關的合資企業對替代方案的評估，以及本公司最近提交給證券交易委員會的10-K表格、10-Q表格和其他文件中討論的風險因素。表格10-Q中的信息應根據這些重要的風險因素進行評估。我們不承擔任何義務更新公司的前瞻性陳述。
引言
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)是對附帶的簡明綜合財務報表的補充，提供有關公司業務、最新發展、財務狀況、流動性和資本資源、現金流量、經營結果以及某些會計原則、政策和估計如何影響公司財務報表的額外信息。MD&A的組織方式如下：
•業務概述：本節概述了該公司的業務，以及我們認為對了解其經營結果和財務狀況或瞭解預期的未來趨勢非常重要的最新發展。
•固形 運營結果：本節分析了該公司截至2020年6月30日的三個月和六個月的綜合經營業績。
•分部營業收入和利潤分析：本節按業務部門對公司的運營結果進行分析。
•流動性和資本資源：本節討論了本公司的財務狀況，分析了本公司截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的現金流，並討論了本公司通過內部和外部資金來源為其未來承諾和持續經營活動提供資金的能力。
•其他事項：本節確定並總結了本10-Q表第2項將要討論的其他事項，包括承付款、或有事項和表外安排；對公司報告的經營結果和財務狀況有重大影響並要求管理層在應用時作出重大判斷或估計的會計政策；以及必要的其他雜項事項。
MD&A中的金額四捨五入為最接近的十分之一。因此，如果根據報告的數據重新計算總數和百分比，可能會略有不同。
24

業務概述
該公司經營三個主要部門：商業房地產；土地運營；以及材料和建築。對公司每個報告部門的描述如下：
•商業地產(“華潤置業”)是一間垂直整合的房地產投資公司，其核心能力包括投資及收購(即籌集資金、找出機會及收購物業)、建造及發展(即設計及地面發展新物業或重新定位及重新開發現有物業)、內部租賃及物業管理(即執行新的及重新談判續約租約安排、管理物業的日常運作及維持積極的租户關係)，以及資產管理(即維持、提升及加強其高收入物業組合)。該部門的首選資產類別包括零售和工業空間的改善物業，以及城市土地租賃。它的重點是改善零售物業，尤其是以雜貨店為基礎的社區購物中心，以滿足夏威夷市民的日常需求。通過其核心競爭力和在夏威夷的經驗和關係，該公司致力於為夏威夷居民創造特殊的場所和體驗，並試圖為租户提供蓬勃發展的場所和機會。這一部門的收入主要來自擁有、經營和租賃房地產資產。
•土地業務主要通過以下活動管理和優化公司的歷史土地持有量：規劃和享有房地產權利以促進銷售；出售未開發的土地；以及其他經營多樣化的遺留業務活動，以最大限度和最佳地利用其持有的土地。這一部門的財務業績主要來自房地產開發銷售、地塊銷售、房地產合資企業的收入/虧損和其他遺留業務活動。
•材料與建築公司(“M&C”)是夏威夷最大的瀝青鋪裝承包商，也是該州最大的天然材料和基礎設施建設公司之一。該等活動主要透過本公司的全資附屬公司，位於夏威夷的材料及建築公司Grace Pacific LLC(“Grace Pacific”)進行。
由於轉變為房地產投資信託基金，以及隨之而來的非房地產投資信託基金運營業務的淡化，該公司制定了簡化業務的戰略，其中包括不斷努力加快土地和相關資產的貨幣化，還包括評估其部分或全部材料和建築業務最終貨幣化的戰略選擇。
在本公司繼續評估Grace Pacific鋪設業務的選擇方案的同時，在截至2020年6月30日的季度末，本公司完成了對Grace Pacific的子公司GP/RM PreStress，LLC(“GPRM”)的出售，GPRM是一家預製/預應力混凝土產品和服務供應商(由於公司通過其多數表決權權益持有控股財務權益，該公司歷來在出售日進行了整合)。關於此次出售和出售，本公司確認了與GPRM相關的減記560萬美元(基於公允價值減去出售成本)，該減記包括在資產減值在截至2020年6月30日的三個月和六個月的精簡綜合經營報表中。
冠狀病毒暴發
2019年12月，中國武漢首次報告新冠肺炎，2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為大流行。新冠肺炎大流行對全球經濟造成了不利影響，並導致金融市場大幅波動。新冠肺炎及其對民眾的影響，以及政府當局採取的任何應對措施的有效性，都存在相當大的不確定性。在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間，大流行導致夏威夷旅遊業大幅下滑，關閉企業的數量增加；主要是由於零售租户面臨的極端困難，它對公司的業務產生了重大影響。新冠肺炎疫情對本公司業務、財務狀況、運營結果、流動性和資本資源的最終影響程度將在很大程度上取決於未來的發展，包括疫情的持續時間和蔓延、經濟中斷的嚴重程度及其對經濟增長/衰退的影響、各級政府在努力遏制疫情和緩解經濟中斷方面的應對措施、對旅行和旅遊行為的影響以及對消費者信心和支出的影響，所有這些都是高度不確定和無法合理預測的。
截至2020年7月31日，公司在其CRE投資組合中的所有物業仍處於開放狀態，公司估計約有93%的租户(基於2020年7月的總租賃賬單)仍處於開放狀態，並在一定程度上進行運營。此外，截至本日，華潤置業投資組合的租户已支付約74%的7月份租賃賬單(包括基本租金和向租户收回租金)。在這一人羣中，公司的雜貨商租户(指定為基本租户
25

商家和位於雜貨店附近的購物中心)，已經支付了7月份租賃費的81%。
由於新冠肺炎的原因，某些遇到經濟困難的租户已經並可能繼續尋求當前和未來的租金減免，這些減免可能以延期租金或租金減免的形式提供，以及其他可能的協議。截至2020年6月30日，本公司已向某些租户提出並同意延期租金，要麼短期(將於2020年下半年償還)，要麼長期(將於2021年償還)。截至2020年7月31日，此類短期租金延期協議包括77個租户，總計60萬美元的遞延租賃賬單，此類長期租金延期協議包括115個租户，總計280萬美元的遞延租賃賬單。
此外，在截至2020年6月30日的三個月內，本公司預計由於新冠肺炎的原因，無法收回的租户賬單金額會更高。因此，本公司錄得與CRE應收賬款及未開單直線資產有關的收入減少600萬美元，本公司評估租户未來不可能支付租約項下到期的款項，與其他受影響的經營租賃應收賬款的壞賬準備有關的減少280萬美元。
本公司截至2020年6月30日的三個月和六個月的財務業績受到新冠肺炎疫情的重大影響，導致營業利潤及其非公認會計準則業績指標減少。因此，本公司截至2020年6月30日的三個月和六個月的經營業績與未來時期的可比性可能會受到新冠肺炎疫情爆發的重大影響。
26

綜合經營成果
以下是對Alexander&Baldwin，Inc.的綜合財務狀況和運營結果的分析。及其子公司應當與簡明合併財務報表及其相關附註一併閲讀。本敍述中的金額四捨五入為最接近的百萬分之一，但每股計算和百分比是以千為基礎計算的。因此，如果基於報告的數據，對一些每股金額和百分比的重新計算可能與本文提出的金額略有不同。下表和敍述中包含的財務信息反映了該公司以前的製糖業務作為所列所有時期的非持續業務列報的情況。
27

合併-2020年第二季度與2019年相比
截至6月30日的三個月，
(未經審計的百萬美元，每股金額除外)20202019$CHANGE變化
營業收入$73.9  $109.1  (35.2) (32.3)%
營運成本(55.1) (87.7) 32.6  (37.2)%
銷售、一般和行政(9.0) (16.2) 7.2  (44.4)%
與材料和建築相關的資產減值(5.6) —  (5.6) NM
營業收入(虧損)4.2  5.2  (1.0) (19.2)%
與合資企業有關的收入(虧損)(0.1) 1.0  (1.1) (110.0)%
利息和其他收入(費用)淨額(0.4) 0.6  (1.0) (166.7)%
利息費用(7.8) (8.1) 0.3  (3.7)%
持續經營的收入(虧損)(4.1) (1.3) (2.8) 215.4 %
停產業務(扣除所得税後的淨額)(0.6) 0.1  (0.7) (700.0)%
淨收益(損失)(4.7) (1.2) (3.5) 291.7 %
可歸因於非控股權益的(收入)虧損—  0.4  (0.4) (100.0)%
可歸因於A&B的淨收益(虧損)$(4.7) $(0.8) (3.9) 487.5 %
普通股每股基本收益(虧損)：
每股基本收益(虧損)-持續運營$(0.06) $(0.01) (0.05) 500.0 %
基本每股收益(虧損)-非持續經營(0.01) —  (0.01) NM
A&B股東可獲得的淨收益(虧損)$(0.07) $(0.01) (0.06) 600.0 %
普通股每股攤薄收益(虧損)：
稀釋後每股收益(虧損)-持續運營$(0.06) $(0.01) (0.05) 500.0 %
稀釋後每股收益(虧損)-非持續經營(0.01) —  (0.01) NM
A&B股東可獲得的淨收益(虧損)$(0.07) $(0.01) (0.06) 600.0 %
A&B普通股股東可持續經營$(4.1) $(0.9) (3.2) 355.6 %
A&B普通股股東可獲得的停產業務(0.6) 0.1  (0.7) (700.0)%
A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$(4.7) $(0.8) (3.9) 487.5 %
運營資金(“FFO”)1
$5.9  $8.3  (2.4) (28.9)%
核心FFO1
$13.1  $15.6  (2.5) (16.0)%
稀釋後每股FFO$0.08  $0.11  (0.03) (27.3)%
稀釋後每股核心FFO$0.18  $0.22  (0.04) (18.2)%
加權平均已發行稀釋股(FFO)72.4  72.5  
1 有關大寫術語的定義以及管理層使用非GAAP財務衡量標準的討論，以及非GAAP衡量標準與GAAP衡量標準之間的必要協調，請參閲第37頁。
截至2020年6月30日的三個月的簡明綜合營業報表與截至2019年6月30日的三個月相比發生重大變化的原因在下文或以下按部門劃分的營業收入和利潤分析部分中描述。
營業收入在截至2020年6月30日的第二季度，主要由於土地運營、材料和建築以及商業房地產部門的收入下降，下降了32.3%，即3520萬美元，降至7390萬美元。
營運成本在截至2020年6月30日的第二季度，下降了37.2%，即3260萬美元，降至5510萬美元，這主要是由於土地運營和材料與建築部門每個部門的成本下降，部分被商業房地產部門成本的增加所抵消。
28

銷售、一般和行政截至2020年6月30日的第二季度，公司管理費用下降了44.4%，即720萬美元，降至900萬美元，這主要是由於公司間接成本降低，以及材料和建築以及CRE部門發生的成本降低。公司管理費用比去年第二季度有所下降，這主要是由於與人員相關的成本降低。
與材料和建築相關的資產減值截至2020年6月30日的第二季度的560萬美元與如上所述在截至2020年6月30日的季度末出售和處置GPRM有關。









29

合併-2020年上半年與2019年相比
截至6月30日的六個月，
(未經審計的百萬美元，每股金額除外)20202019$CHANGE變化
營業收入$154.7  $238.5  (83.8) (35.1)%
營運成本(112.4) (188.3) 75.9  (40.3)%
銷售、一般和行政(22.8) (31.8) 9.0  (28.3)%
與材料和建築相關的資產減值(5.6) —  (5.6) NM
出售資產所得(損)淨額0.5  —  0.5  NM
營業收入(虧損)14.4  18.4  (4.0) (21.7)%
與合資企業有關的收入(虧損)3.1  3.7  (0.6) (16.2)%
利息和其他收入(費用)淨額(0.2) 2.2  (2.4) (109.1)%
利息費用(15.6) (17.2) 1.6  (9.3)%
所得税優惠(費用)—  1.1  (1.1) (100.0)%
持續經營的收入(虧損)1.7  8.2  (6.5) (79.3)%
停產業務(扣除所得税後的淨額)(0.8) (0.7) (0.1) 14.3 %
淨收益(損失)0.9  7.5  (6.6) (88.0)%
可歸因於非控股權益的(收入)虧損0.6  0.7  (0.1) (14.3)%
可歸因於A&B的淨收益(虧損)$1.5  $8.2  (6.7) (81.7)%
普通股每股基本收益(虧損)：
每股基本收益(虧損)-持續運營$0.03  $0.12  (0.09) (75.0)%
基本每股收益(虧損)-非持續經營(0.01) (0.01) —  — %
A&B股東可獲得的淨收益(虧損)$0.02  $0.11  (0.09) (81.8)%
普通股每股攤薄收益(虧損)：
稀釋後每股收益(虧損)-持續運營$0.03  $0.12  (0.09) (75.0)%
稀釋後每股收益(虧損)-非持續經營(0.01) (0.01) —  — %
A&B股東可獲得的淨收益(虧損)$0.02  $0.11  (0.09) (81.8)%
A&B普通股股東可持續經營$2.3  $8.9  (6.6) (74.2)%
A&B普通股股東可獲得的停產業務(0.8) (0.7) (0.1) 14.3 %
A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$1.5  $8.2  (6.7) (81.7)%
運營資金(“FFO”)1
$21.8  $24.7  (2.9) (11.7)%
核心FFO1
$31.4  $28.1  3.3  11.7 %
稀釋後每股FFO$0.30  $—  $0.34  (0.04) (11.8)%
稀釋後每股核心FFO$0.43  $—  $0.39  0.04  10.3 %
加權平均已發行稀釋股(FFO)72.4  —  72.5  
1 有關大寫術語的定義以及管理層使用非GAAP財務衡量標準的討論，以及非GAAP衡量標準與GAAP衡量標準之間的必要協調，請參閲第37頁。
截至2020年6月30日的六個月的簡明綜合營業報表與截至2019年6月30日的六個月相比發生重大變化的原因在下文或以下按分部劃分的營業收入和利潤分析部分中描述。
營業收入截至2020年6月30日的6個月，下降35.1%，即8380萬美元，至1.547億美元，主要是由於土地運營和材料與建築部門的收入下降，部分被商業房地產部門的收入增加所抵消。
30

營運成本截至2020年6月30日的六個月，下降40.3%或7590萬美元，至1.124億美元，主要是由於土地運營和材料與建築部門各部門發生的成本下降，部分被商業房地產部門發生的成本增加所抵消。
銷售、一般和行政截至2020年6月30日的六個月，下降28.3%，即900萬美元，至2280萬美元，主要是由於公司間接成本降低，以及材料和建築以及CRE部門發生的成本降低。公司間接費用比上一時期有所下降，主要是因為與人事有關的費用降低。
與材料和建築相關的資產減值截至2020年6月30日的6個月的560萬美元與上述在截至2020年6月30日的季度末出售和處置GPRM有關。

31

分部門分析營業收入和利潤
商業地產
財務業績-2020年第二季度與2019年相比：與截至2019年6月30日的第二季度相比，截至2020年6月30日的第二季度的經營業績如下：
截至6月30日的三個月，
(百萬美元，未經審計)20202019$CHANGE變化
商業地產營業收入$34.0  $39.1  $(5.1) (13.0)%
商業地產運營成本和費用(24.0) (21.3) (2.7) 12.7 %
銷售、一般和行政(1.8) (3.0) 1.2  (40.0)%
部門間營業收入淨額1
0.8  0.6  0.2  33.3 %
利息和其他收入(費用)淨額(0.1) 1.6  (1.7) (106.3)%
商業地產營業利潤(虧損)$8.9  $17.0  $(8.1) (47.6)%
營業利潤(虧損)利潤率26.2 %43.5 %
淨營業收入(“NOI”)2
$22.2  $25.3  
同店淨營業收入(“同店NOI”)2
$18.9  $22.7  
可出租總面積(“總建築面積”)(百萬平方米)FT.)-改進(期末)3.9  3.8  
土地租約(期末英畝)154  154  
1 部門間營業收入，商業地產淨額主要來自材料和建築部門，並在綜合經營業績中扣除。
2 有關管理層使用非GAAP財務衡量標準以及非GAAP衡量標準與GAAP衡量標準之間的必要協調的討論，請參閲第37頁。
與截至2019年6月30日的第二季度相比，截至2020年6月30日的第二季度商業房地產運營收入下降了13.0%，即510萬美元，至3400萬美元。與截至2019年6月30日的第二季度相比，截至2020年6月30日的第二季度營業利潤下降了47.6%，即810萬美元，至890萬美元。營業收入及營業利潤較上年減少，主要是由於新冠肺炎事件導致記錄的與租户賬單可收集性相關的費用。在截至2020年6月30日的三個月內，本公司記錄了與應收賬款和租户的未開單直線資產相關的收入減少600萬美元，因為租户未來不再可能支付租賃到期金額，與其他受影響的經營租賃應收賬款的壞賬準備相關的收入減少了280萬美元。
租户賬單收集費的影響部分被最近開始運營的重建/新開發項目的積極影響所抵消，最明顯的是毛伊島的Hookele購物中心(於2019年第三季度開始運營)。與2019年相比，截至2020年的第二季度，這一零售物業貢獻了約40萬美元的額外毛利率。
前一年的商業房地產利息收入來自2018年毛伊島農地銷售的§1031交換資金(截至2019年6月30日的季度末使用)。
32

財務業績-2020年上半年與2019年相比：截至2020年6月30日的6個月的經營業績與截至2019年6月30日的6個月相比如下：
截至6月30日的六個月，
(百萬美元，未經審計)20202019$CHANGE變化
商業地產營業收入$77.4  $75.9  $1.5  2.0 %
商業地產運營成本和費用(48.3) (40.5) (7.8) 19.3 %
銷售、一般和行政(3.9) (5.5) 1.6  (29.1)%
部門間營業收入淨額1
1.4  1.2  0.2  16.7 %
利息和其他收入(費用)淨額0.3  1.5  (1.2) (80.0)%
商業地產營業利潤(虧損)$26.9  $32.6  $(5.7) (17.5)%
營業利潤(虧損)利潤率34.8 %43.0 %
淨營業收入(“NOI”)2
$51.1  $49.5  
同店淨營業收入(“同店NOI”)2
$43.3  $46.3  
1 部門間營業收入，商業地產淨額主要來自材料和建築部門，並在綜合經營業績中扣除。
2 有關管理層使用非GAAP財務衡量標準以及非GAAP衡量標準與GAAP衡量標準之間的必要協調的討論，請參閲第37頁。
與截至2019年6月30日的6個月相比，截至2020年6月30日的6個月，商業房地產運營收入增長了2.0%，即150萬美元，達到7740萬美元。與截至2019年6月30日的6個月相比，截至2020年6月30日的6個月的營業利潤下降了17.5%，即570萬美元，至2690萬美元。截至二零二零年六月三十日止六個月，商業地產營運收入及商業地產營運成本及開支各增加，主要是由於最近收購物業、重新發展/新發展項目開始營運的影響，以及上一歷年全年擁有及營運的物業類別(“同店”，詳見下文)的增長所致。商業地產營業收入的這種增長被本公司在截至2020年6月30日的第二季度記錄的與新冠肺炎(如上所述)的租户賬單可收集性相關的880萬美元的收入費用部分抵消。
前一年的商業房地產利息收入來自2018年毛伊島農地銷售的§1031交換資金(截至2019年6月30日的季度末使用)。
商業地產投資組合收購和處置：截至2020年6月30日的三個月或六個月內，並無收購華潤置地改善物業或土地租賃權益。
在截至2020年6月30日的第二季度，根據當時的租户持有和執行的購買選擇權，該公司在其一處商業房地產物業內進行了以下處置(以百萬美元為單位)：
性情
財產定位日期
(月/年)		銷售價格GLA(SF)
收藏集(套間2和3)瓦胡島，HI2/20$6.0  6,100

租賃活動：在截至2020年6月30日的第二季度，公司簽署了11份新租約和31份續簽租約，覆蓋了176,500平方英尺的GLA。這11份新租約包括19,900平方英尺，平均年基本租金為每平方英尺41.59美元。與即將到期的可比租約相比，簽署的新租約導致平均基本租金上漲5.8%。31份續期租約包括156,700平方英尺，平均年基本租金為每平方英尺24.48美元。經簽署的續訂租約導致平均基本租金較可比到期租約上升4.9%。
截至2020年6月30日的三個月和六個月，按物業類型彙總的租賃活動如下：

33

截至2020年6月30日的三個月截至2020年6月30日的6個月
租約GLAABR/SF租金價差租約GLAABR/SF租金價差
零售27129,964$27.926.1%51188,069$27.625.8%
工業1232,531$15.702.5%26166,464$14.4511.0%
辦公室314,040$37.171.6%822,456$35.741.5%

入住率：入住率是指報告期末租賃和開始出租的面積佔可租賃總面積的百分比。截至2020年6月30日和2019年6月30日，按物業類型彙總的公司商業組合入住率和同店入住率如下：
入住率
自.起自.起百分比變化
2020年6月30日2019年6月30日
零售93.1%94.9%(1.8)
工業97.6%94.4%3.2
辦公室93.7%94.3%(0.6)
總計94.6%94.7%(0.1)

同店入住率
自.起自.起百分比變化
2020年6月30日2019年6月30日
零售94.8%95.0%(0.2)
工業97.4%93.9%3.5
辦公室93.7%94.3%(0.6)
總計95.6%94.6%1.0



34


土地運營-2020年第二季度與2019年相比
截至6月30日的三個月，
(單位：百萬，未經審計)20202019
開發銷售收入$2.3  $18.1  
未改善/其他物業銷售收入1.6  0.4  
其他營業收入1
5.9  6.4  
土地業務營業收入總額9.8  24.9  
土地運作營運成本及開支(2.9) (23.2) 
銷售、一般和行政(1.2) (1.2) 
合資企業的收益(虧損)(0.7) 0.8  
利息和其他收入(費用)淨額(0.3) (0.8) 
土地經營營業利潤總額(虧損)$4.7  $0.5  
1 其他營業收入包括與卡車運輸、可再生能源和多元化農業相關的收入。
2020年第二季度：截至2020年6月30日的季度，土地運營收入為980萬美元，其中包括毛伊島商業園II的一個開發地塊的銷售，以及考艾島和毛伊島未改善地塊的銷售。收入還包括與該公司在陸地業務部門的傳統業務活動(例如卡車運輸服務、可再生能源和多元化農業綜合業務)相關的其他運營收入。
截至2020年6月30日的第二季度，土地業務營業利潤為470萬美元，主要是由於對2018年毛伊島農地銷售相關記錄的某些或有負債的有利解決方案的影響，前述銷售活動實現的利潤率，以及該部門其他遺留業務活動運營產生的利潤。
2019年第二季度：土地業務收入為2490萬美元，其中包括公司在毛伊島Kihei的Kamalani房地產開發項目剩餘的22個單元、一個Kahala Avenue地塊和一個毛伊商業園II地塊的銷售，收入還包括與公司卡車運輸服務、可再生能源和多元化農業綜合業務相關的其他運營收入。
土地運營-2020年上半年與2019年相比
截至6月30日的六個月，
(單位：百萬，未經審計)20202019
開發銷售收入$5.9  $30.4  
未改善/其他物業銷售收入3.7  30.9  
其他營業收入1
11.7  12.6  
土地業務營業收入總額21.3  73.9  
土地運作營運成本及開支(11.0) (62.6) 
銷售、一般和行政(2.4) (2.6) 
合資企業的收益(虧損)2.3  3.4  
利息和其他收入(費用)淨額(0.5) 1.0  
土地經營營業利潤總額(虧損)$9.7  $13.1  
1 其他營業收入包括與卡車運輸、可再生能源和多元化農業相關的收入。
2020年上半年：土地運籌學截至2020年6月30日的六個月收入為2,130萬美元，其中包括毛伊島商業園II的開發地塊銷售，以及考艾島和毛伊島未改善的土地銷售。收入還包括與該公司在陸地業務部門的傳統業務活動(例如，卡車運輸服務、可再生能源和多元化農業綜合業務)相關的其他運營收入。
截至2020年6月30日的上半年，土地運營的營業利潤為970萬美元，其中包括上述銷售的利潤率以及該部門其他遺留業務運營產生的利潤
35

活動。本季度營業利潤的其他驅動因素包括2018年毛伊島農地銷售中記錄的或有負債的有利結果，這些債務截至2020年6月30日已得到解決。
2019年上半年：土地業務收入為7390萬美元，其中包括出售Wailea 42英畝土地和相關改善的影響，其餘44個單位位於Kamalani規劃社區增量1、兩個Kahala地塊、毛伊島約800英畝農地和一個毛伊島商業園II地塊。截至2019年6月30日的六個月的營業利潤為1,310萬美元，主要是由上述土地銷售和相關改善推動的。
已知趨勢、事件和不確定性：任何給定年份或季度房地產銷售的資產類別組合可以是多樣化的，可能包括已開發的住宅房地產、可開發的細分地塊、未開發的土地或在譴責威脅下出售的物業。此外，房地產或地塊銷售的時間可能會對給定時期的運營結果產生重大影響。
此外，每個季度報告的營業利潤不一定遵循銷售趨勢的百分比，因為在不同的交易中，出售物業的成本基礎可能會有很大不同。例如，由於本公司在夏威夷擁有的土地的歷史成本基礎較低，出售夏威夷的未開發土地和空置地塊通常比出售已開發物業提供更高的利潤率。
因此，陸地業務部門業績的直接同比比較可能無法為未來業績提供一致的、可衡量的指標。此外，土地業務的收入趨勢、房地產銷售的現金流以及公司資產負債表上持有的待售房地產數量並不一定表明這一部門未來的盈利趨勢。
材料與建築-2020年第二季度與2019年相比
截至6月30日的三個月，
(單位：百萬，未經審計)20202019$CHANGE變化
材料與建築營業收入$30.1  $45.1  $(15.0) (33.3)%
材料與建築營業利潤(虧損)$(7.6) $(4.3) $(3.3) 76.7%
營業利潤率百分比(25.2)%(9.5)%
與材料和建築相關的資產減值$5.6  $—  $5.6  NM
折舊攤銷$2.6  $3.0  $(0.4) (13.3)%
累計交付噸數(以千噸為單位)160.8  209.6  (48.8) (23.3)%
已交付瀝青噸(以千噸為單位)38.6  92.7  (54.1) (58.4)%
積壓1在期末
$112.3  $77.6  $34.7  44.7%
1 積壓代表格雷斯太平洋公司和毛伊鋪路有限責任公司(一家擁有50%股份的未合併附屬公司)預計在授予的合同中實現的收入總額。積壓主要包括瀝青鋪裝，其次是宏力太平洋的建築和交通控制相關產品的綜合收入。積壓包括尚未完成的合同剩餘部分的估計收入，以及已批准的更改單的收入。項目積壓的時間從少量工作的幾天到大型鋪路合同和分階段履行的合同的36個月不等。截至2020年6月30日和2019年6月30日，這些金額包括5530萬美元和740萬美元的機會積壓，其中包括Grace Pacific已被確認為出價最低的政府合同，在本披露時，正式的授標溝通是敷衍了事的。本公司無法控制的情況，如採購或技術抗議，可能會導致此類合同無法最終敲定。毛伊島鋪路在2020年6月30日和2019年6月30日的積壓金額分別為680萬美元和190萬美元。

截至2020年6月30日的第二季度，材料和建築收入為3010萬美元，而截至2019年6月30日的第二季度為4510萬美元。截至2020年6月30日的第二季度運營虧損為760萬美元，而截至2019年6月30日的第二季度運營虧損為430萬美元。在截至2020年6月30日的季度內，該部門的營業虧損主要是由於公司在季度末出售其在GPRM的51%權益(基於公允價值減去銷售成本)之前記錄的560萬美元的減記。2020年第二季度發生的剩餘運營虧損主要是由於低鋪路量的影響，部分原因是政府機構造成的延誤和新冠肺炎的影響。
截至2020年6月30日的積壓為1.123億美元(這是截至2020年6月30日的第二季度末出售GPRM的結果，此指標不包括與GPRM相關的積壓)。在可比基礎上(即，調整後不包括截至2019年6月30日的GPRM積壓2760萬美元)，積壓從2019年6月30日的7760萬美元增加。積壓工作的增加
36

主要是由於市場投標量的增加和公司中標率的提高。
關於積壓指標的計算，如前所述，某些機構授予“維修合同”，根據這些合同，承包商可以確保某一地理區域內的所有鋪路工作，但沒有事先確定工作(因此不符合列入積壓的要求)。根據這一維護合同制度，在截至2020年6月30日的6個月內，本公司還獲得了重要的維護合同，包括整個瓦胡島的瓦胡州路面養護維護合同。在程序上，公司必須收到符合積壓定義的特定工單，並提供可操作的工作範圍，包括數量、位置、材料和項目經濟性。
材料與建築-2020年上半年與2019年相比
截至6月30日的六個月，
(單位：百萬，未經審計)20202019$CHANGE變化
材料與建築營業收入$56.0  $88.7  $(32.7) (36.9)%
材料與建築營業利潤(虧損)$(11.4) $(8.8) $(2.6) 29.5%
營業利潤率百分比(20.4)%(9.9)%
與材料和建築相關的資產減值$5.6  $—  $5.6  NM
折舊攤銷$5.4  $5.8  $(0.4) (6.9)%
累計交付噸數(以千噸為單位)308.4  410.6  (102.2) (24.9)%
已交付瀝青噸(以千噸為單位)72.4  169.7  (97.3) (57.3)%

截至2020年6月30日的上半年，材料和建築收入為5600萬美元，而截至2019年6月30日的上半年為8870萬美元。截至2020年6月30日的上半年運營虧損為1140萬美元，而截至2019年6月30日的上半年運營虧損為880萬美元。在截至2020年6月30日的6個月中，該部門的營業虧損主要是由於與GPRM相關的560萬美元(基於公允價值減去銷售成本)的減記，這筆減記是在截至2020年6月30日的季度末完成的銷售和處置之前記錄的。剩餘的運營虧損主要是由於低鋪路量的影響，部分原因是政府機構造成的延誤和新冠肺炎的影響(包括對鄰近島嶼項目的旅行限制和資源可用性)。在新冠肺炎大流行的背景下，該公司正在繼續監測M&C部門的表現。然而，基於整體經濟環境固有的不確定性，不能保證與長期資產和商譽相關的賬面價值是可收回的，可能需要對該等長期資產和商譽進行減值。
非GAAP財務指標的使用
該公司在評估經營業績時使用非GAAP衡量標準，因為管理層認為，這些衡量標準在不同時期一致和可比較的基礎上，為公司和各部門的核心經營結果和/或影響業績的基本業務趨勢提供了更多的洞察力。這些衡量標準通常提供給投資者，作為評估正在進行的核心業務業績的額外手段。本文提供的非GAAP財務信息應被認為是對根據GAAP計算的財務措施的補充，而不是替代或優於這些財務措施。
FFO是該公司提出的一種廣泛使用的非GAAP房地產公司經營業績衡量標準。FFO由全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)2018年12月財務標準白皮書定義為：淨收益(按照GAAP計算)，不包括(1)與房地產有關的折舊和攤銷，(2)出售某些房地產資產的損益，(3)控制權變更的損益，以及(4)當減值直接可歸因於公司持有的可折舊房地產價值下降時，對某些房地產資產和實體投資的減值減值
37

本公司認為，在以下限制的情況下，FFO為淨收入(根據公認會計原則計算)提供了一項補充措施，用於將其業績和運營與其他REITs進行比較。FFO不代表根據GAAP計算的淨收入的替代方案。此外，FFO不代表根據GAAP從經營活動中產生的現金，也不代表可用於支付分配的現金，不應被視為根據GAAP確定的經營活動現金流的替代方案，以衡量我們的流動性。該公司提供不同形式的FFO：
•“核心FFO”代表與其商業地產業務(即其核心業務)的經營業績相關的非GAAP衡量標準。核心FFO的計算方法是調整華潤創業營運溢利以剔除上述項目(即計入華潤創業營運溢利的與房地產有關的折舊及攤銷)，並作進一步調整以計入未計入華潤置業營運溢利但為準確反映其核心業務經營表現所需的開支(即該核心業務的未分配公司開支及利息開支)。該公司相信，這樣的調整有助於對公司隨着時間推移的核心經營業績進行可比較的衡量。該公司認為，核心FFO是一項補充的非GAAP財務指標，為評估和比較REITs的經營業績提供了一種額外和有用的手段。

•FFO代表NAREIT定義的對公司整體經營業績的非GAAP衡量標準。公司的計算參考A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)作為計算FFO的起點。

該公司提出了非GAAP衡量標準，並按照最直接可比的GAAP衡量標準進行了調整，並將FFO與核心FFO進行了調整。該公司的FFO和核心FFO可能無法與其他REITs報告的FFO非GAAP衡量標準相媲美。這些其他房地產投資信託基金可能不會根據當前的NAREIT定義來定義該術語，或者可能會以不同的方式解釋當前的NAREIT定義。
NOI是一種內部使用的非GAAP衡量標準，用於評估公司商業房地產投資組合的無槓桿表現。該公司認為，NOI向投資者提供了有關公司財務狀況和經營結果的有用信息，因為它只反映在物業層面發生的那些現金收入和支出項目，當跨時期比較時，可以用來確定公司物業收益的趨勢，因為這一衡量標準不受非現金收入和支出確認項目、折舊和攤銷費用的影響或與公司對物業所有權有關的其他損益的影響。該公司認為，將這些項目從營業利潤(虧損)中剔除是有用的，因為由此產生的衡量標準反映了經營公司商業房地產組合所產生的實際收入和發生的實際費用，以及入住率、租金和運營成本的趨勢。NOI不應被視為替代或優於根據GAAP計算的財務指標。
NOI代表商業地產基於現金的運營收入總額(即認為有可能收回的賬單)，減去與房地產相關的直接運營費用。NOI的計算不包括折舊和攤銷的影響(包括維修資本、租户改善和租賃佣金的攤銷)；直線租賃調整(包括租賃激勵的攤銷)；有利/不利租賃資產/負債的攤銷；租賃終止收入；其他收入和費用，淨額；銷售、一般、行政和其他費用；以及商業房地產資產的減值。
該公司在同一商店的基礎上報告NOI和入住率，其中包括今年迄今在上一歷年和本報告期內擁有和運營的整個物業的結果。同一商店集合不包括正在開發或重新開發的物業，也不包括在兩個可比報告期內收購或出售的物業。雖然分類涉及管理判斷，但在穩定運營整整一年後，新的開發項目和重新開發項目將轉移到同一門店池中。新的發展和重建通常被認為是在最初達到90%的入住率後穩定下來的。持有待售中包含的房產不在同店範圍內。
該公司認為，同店報告為投資者提供了與其它因素(如開發、再開發、收購或處置的影響)相比的可比資產經營業績的額外信息。
需要強調的是，該公司計算非GAAP計量的方法可能與其他公司使用的方法不同，因此可能無法與這些其他公司進行比較。
38

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月，A&B普通股股東可供FFO和Core FFO使用的淨收益(虧損)對賬如下(以百萬為單位)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$(4.7) $(0.8) $1.5  $8.2  
商業房地產的折舊和攤銷10.6  9.1  20.8  16.5  
出售商業地產的收益—  —  (0.5) —  
FFO$5.9  $8.3  $21.8  $24.7  
排除與核心業務無關的項目：
土地業務營業利潤(4.7) (0.5) (9.7) (13.1) 
材料和建築運營損失7.6  4.3  11.4  8.8  
停產損失0.6  (0.1) 0.8  0.7  
可歸因於非控股權益的收入(虧損)—  (0.4) (0.6) (0.7) 
所得税費用(福利)—  —  —  (1.1) 
非核心業務利息支出3.7  4.0  7.7  8.8  
核心FFO$13.1  $15.6  $31.4  $28.1  
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月，核心FFO從CRE營業利潤開始的對賬如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
CRE營業利潤$8.9  $17.0  $26.9  $32.6  
商業房地產的折舊和攤銷10.6  9.1  20.8  16.5  
公司和其他費用(2.3) (6.4) (8.4) (12.6) 
核心業務利息支出(4.1) (4.1) (7.9) (8.4) 
核心FFO$13.1  $15.6  $31.4  $28.1  
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月商業房地產營業利潤與商業房地產NOI的對賬情況如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
商業地產營業利潤(虧損)
$8.9  $17.0  $26.9  $32.6  
加價：折舊和攤銷10.6  9.1  20.8  16.5  
減去：直線租賃調整1.3  (1.7) 0.5  (2.7) 
較少：有利/(不利)租賃攤銷(0.5) (0.5) (0.7) (0.9) 
加：其他(收入)/費用，淨額0.1  (1.6) (0.3) (1.5) 
另加：銷售、一般、行政和其他費用1.8  3.0  3.9  5.5  
商業地產噪聲22.2  25.3  51.1  49.5  
減去：收購、處置和其他調整帶來的噪聲(3.3) (2.6) (7.8) (3.2) 
同店噪音$18.9  $22.7  $43.3  $46.3  

流動性和資本資源
概述：從歷史上看，公司的主要流動資金需求一直是支持和資助股東分配；滿足定期償債要求和應付票據及其他債務安排下的到期日；營運資本要求；以及資本支出、商業房地產收購和房地產
39

事態發展。該公司的主要流動資金來源是可用現金和現金等值餘額；經營活動提供的現金流量；以及其各種信貸安排下的借款能力。
該公司的營業收入(虧損)由其子公司產生。本公司的全資附屬公司向本公司支付股息或作出其他分派的能力並無重大限制。公司定期評估投資機會，包括開發換持有項目、商業地產收購、合資投資、股份回購、業務收購和其他增加股東價值的戰略交易。該公司無法預測是否或何時可能進行投資，或任何此類交易可能對公司的經營業績、現金流或財務狀況產生什麼影響。
如上所述，新冠肺炎大流行對全球商業活動產生了不利影響，導致金融市場大幅波動，其短期和長期經濟影響仍不確定。因此，在截至2020年3月31日的第一季度末，該公司主動從其信貸安排中提取了1.2億美元，以確保它有充足的資本渠道並增加靈活性(在截至2020年6月30日的第二季度末，該公司選擇用該季度資產貨幣化努力的收益償還5000萬美元的未償還金額)。此外，該公司在截至2020年6月30日的第二季度宣佈暫停季度股息分配。本公司將繼續每季度監測其財務業績和經濟前景，目的是支付REIT應納税所得額的100%，並確保全年遵守REIT應納税所得額分配要求。
現金流：截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月，運營提供的現金流分別為2820萬美元和8110萬美元。截至2020年6月30日的6個月，經營活動的現金流主要由代表其核心業務的CRE部門產生的現金推動。與上年同期相比，土地業務部門的現金流有所下降，這是由於上述戰略轉變強調將公司的土地持有量和土地業務資產貨幣化(這導致2019年成功完成了兩個待售開發項目)。
截至2020年6月30日的6個月，投資活動提供的現金流為380萬美元，而截至2019年6月30日的6個月，投資活動使用的現金流為2.355億美元。截至2020年6月30日的6個月包括與資本支出相關的1090萬美元現金支出。截至2019年6月30日的六個月包括與資本支出相關的2.458億美元的現金支出，這主要是由與公司收購五項商業房地產資產相關的2.184億美元推動的。
由於涉及CRE部門，公司將資本支出區分如下：
•增長資本支出-發展和再開發活動，以創造收入和現金流增長。

•維修資本支出-維持樓宇價值、目前的收入來源和市場地位所需的活動。

各期間的資本開支如下：
截至6月30日的六個月，
(單位：百萬，未經審計)20202019變化
中環填海工程物業收購、發展及重建$5.5  $235.2  (97.7)%
建築/面積改善(維護資本支出)2.3  4.8  (52.1)%
租户空間改善(維護資本支出)1.3  1.4  (7.1)%
採石和鋪路1.1  3.5  (68.6)%
農業綜合企業和其他0.7  0.9  (22.2)%
資本支出總額？$10.9  $245.8  (95.6)%
1 不包括將作為房地產開發庫存持有和出售的房地產開發的資本支出，這些資本支出在簡明綜合現金流量表中歸類為經營活動，不包括在上表中。

鑑於新冠肺炎疫情持續時間和經濟影響的不確定性，本公司無法預測2020年與其任何部門相關的資本支出。
40

截至2020年6月30日的6個月，融資活動提供的淨現金流為4900萬美元，而截至2019年6月30日的6個月，融資活動使用的淨現金為7480萬美元。與2019年相比，2020年融資活動的現金流發生變化，主要是由於截至2020年3月31日的第一季度，由於新冠肺炎疫情造成的不確定性，本公司從其信貸安排中提取了1.2億美元作為保障。
其他流動性來源：截至2020年6月30日，除了9620萬美元的現金和現金等價物外，公司的其他流動性來源包括貿易應收賬款、合同留存和庫存，截至2020年6月30日總計7240萬美元，比2019年12月31日減少2510萬美元。
公司的循環信貸和定期貸款為營運資金需求或短期和長期投資機會提供了額外的流動資金來源。關於循環信貸安排，截至2020年6月30日，本公司有1.81億美元的未償還借款，110萬美元的針對該循環信貸安排簽發的信用證，以及2.679億美元的循環信貸安排的可用能力。
已知趨勢、事件和不確定性：如上所述，新冠肺炎疫情對全球經濟產生了不利影響，導致金融市場大幅波動，其短期和長期經濟影響仍不確定。這種不確定性包括在中環鐵路租户的租金可能下降或延遲和/或其他業務收入可能下降的時期，可能需要額外的資本資源來維持公司的業務和運營。
公司是否有能力保留未償還借款並利用其循環信貸安排下的剩餘金額，將取決於其是否繼續遵守適用的財務契約以及公司應付票據和其他債務安排的其他條款。截至2020年6月30日，該公司遵守了其所有未償還餘額的財務契約。然而，由於圍繞新冠肺炎的各種不確定性和因素，它可能無法繼續遵守某些金融公約。如果不能保持遵守其財務契約或獲得豁免或與其貸款人同意修改，將對本公司的財務狀況產生重大不利影響。本公司擬密切監察新冠肺炎對其業務的影響，並擬按此等公約營運，或尋求豁免或修改此等財務契諾，使本公司得以維持合規。
截至2020年6月30日，公司有10萬美元的未來付款與未來12個月(根據本報告的提交日期)到期的應付票據和其他債務有關，還有1490萬美元的未來付款與2021年到期的應付票據和其他債務有關。
根據目前的展望，公司相信，經營業績產生的資金、可用現金和現金等價物以及信貸安排下的可用借款將足以滿足公司未來12個月的業務需求，包括應付票據和其他債務安排項下的償債和到期日；營運資本；資本支出；以及分配給股東。然而，由於當前前景背後的情況可能發生變化，本公司將繼續積極監測情況，並可能採取其認為最符合其業務、財務狀況以及流動資金和資本資源的進一步行動。
遞延納税房地產交易所：
銷售：在截至2020年6月30日的第二季度，沒有銷售活動的現金收益符合國內税法§1031或§1033的潛在遞延納税待遇。
購買：在截至2020年6月30日的第二季度，沒有利用遞延納税銷售收益或譴責進行收購。
第1031條遞延納税銷售所得款項保存在第三方，以待將來用於購買新的房地產資產。1033條譴責的收益由公司持有，直到資金重新調配。截至2020年6月30日，沒有遞延納税銷售的現金收益，也沒有尚未再投資的遞延納税譴責的現金收益約1,450萬美元。
其他事項
承付款、或有事項和表外安排: 對截至2020年6月30日的其他承諾、或有事項和表外安排的描述，並通過引用併入本文，包括在本表格10-Q項目1的簡明合併財務報表的附註10中。
41

關鍵會計估計數：根據管理層討論和分析所依據的美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層在對可能影響財務報表和附註中報告的金額的未來事件作出估計和假設時作出判斷。未來的事件及其影響不能絕對確定，實際結果將不可避免地與那些關鍵的會計估計不同。這些差異可能是實質性的。公司財務報表編制過程中固有的最重要的會計估計見管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析包含在公司2019年的10-K表格中。
42

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
有關市場風險的信息在此併入，參考公司截至2019年12月31日的財政年度10-K表格的第7A項。自2019年12月31日以來，有關市場風險的數量和質量披露沒有實質性變化。
如上所述，新冠肺炎疫情對全球經濟產生了不利影響，導致金融市場大幅波動，其短期和長期經濟影響仍不確定。關於重大市場風險敞口，由於本公司主要由於其用於維持流動資金和為業務運營提供資金的借款和投資活動而受到利率變化的影響，本公司將繼續積極監測情況及其對利率的影響，並可能採取其認為最符合其業務、財務狀況以及流動資金和資本資源最佳利益的進一步行動。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時公司的披露控制和程序(該術語在“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義)的有效性。基於這樣的評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
在本公司第二財季期間，本公司財務報告內部控制(該術語在交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則中定義)沒有發生任何重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
43

第二部分：其他資料
項目1.法律程序
本報告第一部分第(1)項“合併財務報表附註10”“法律訴訟及其他或有事項”一節所載資料，以供參考。
第1A項。危險因素
除下列情況外，先前在第1A項中披露的風險因素沒有實質性變化。在我們最新的Form 10-K年度報告中提到了“風險因素”。
與我們業務相關的風險
新冠肺炎疫情和旨在防止其蔓延的措施已經並可能繼續對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

2019年12月，中國武漢市首次報告了一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)，2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為大流行。這場大流行已導致包括美國聯邦、州和地方當局在內的世界各國政府實施旨在控制其傳播的措施，包括限制行動自由和商業活動，如旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離和就地避難令。這場大流行導致夏威夷旅遊業、遊客人數和商業活動下降，如果持續下去，可能會對夏威夷的經濟產生不利影響。
新冠肺炎疫情的影響和防止其蔓延的措施已經並可能繼續對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。我們的租賃、租金收入和經營業績在很大程度上取決於我們物業的入住率水平以及我們的租户履行他們對我們的租金和其他義務的能力。由於大流行而經歷財務狀況惡化的租户可能不願意或無法及時或根本無法全額支付租金。我們的某些租户可能會因應對大流行而招致重大成本或損失，由於我們酒店的任何運營中斷而失去業務，或招致與就地避難所訂單、隔離、感染或其他相關因素相關的其他損失或責任。聯邦、州、地方和行業發起的努力也可能限制我們收取租金或執行拖欠租金的補救措施的能力。此外，大流行導致的經濟狀況惡化可能會降低我們整個投資組合的入住率和租金，因為租户減少或推遲他們的支出，這可能會對我們物業的價值產生不利影響。
新冠肺炎疫情已經並可能繼續在世界範圍內造成嚴重的經濟、市場和其他方面的混亂。由於這場大流行，貸款、資本和其他金融市場的狀況可能會繼續惡化，我們獲得資本和其他資金來源的機會可能會受到限制，這可能會對未來借款、續簽或再融資的可用性和條款產生不利影響。
如果不遵守我們信貸安排中包含的某些限制性金融契約，可能會對我們的業務部門、資本可用性或從事其他活動的能力造成限制。

我們的信貸安排和定期債務包含某些限制性金融契約。如果我們違反任何公約，而貸款人沒有及時糾正或免除違約，而導致違約，我們獲得信貸的機會可能會受到限制或終止，貸款人可以立即宣佈任何到期和應付的未償還金額。如果發生違約，我們向股東進行分配的能力可能會進一步受到限制。
新冠肺炎疫情可能帶來的經濟低迷，可能會挑戰我們繼續遵守這些金融公約的能力。如果我們違反這些公約，打算申請暫時豁免這些規定，但如果我們得不到這些豁免，便會對我們的流動資金和資金資源造成不良影響。
新冠肺炎疫情導致我們的員工遠程工作，這可能會導致一定的網絡和隱私風險增加，這可能會對我們產生不利影響。

我們已將相當一部分員工轉移到遠程工作環境，以遵守與個人和企業相關的州和地方訂單以及安全實踐，這可能會加劇我們業務的某些風險，包括對信息技術資源的需求增加、網絡釣魚和其他網絡安全攻擊風險增加以及敏感個人信息或專有或機密信息未經授權傳播的風險增加。
44

與我們的商業地產業務相關的風險

新冠肺炎疫情可能會對我們的租户的運營和財務狀況產生不利影響，並可能對我們的盈利能力產生不利影響。

圍繞新冠肺炎大流行及其對人口的影響，以及政府當局採取的任何應對措施的有效性，都存在相當大的不確定性。這場大流行導致夏威夷旅遊業、遊客人數和商業活動下降，如果持續下去，可能會對夏威夷的經濟以及我們租户的運營和財務狀況產生不利影響。
2020年3月21日，夏威夷州長髮布公告，要求所有抵達或返回夏威夷州的人遵守強制性的14天(或個人在該州停留的時間，如果較短)自我檢疫。在這一命令之後，州長髮布並繼續發佈公告和命令，以應對大流行，限制活動，並要求個人和企業採取安全做法和程序。這樣的公告和命令會繼續演變，這樣的限制可能會持續很長一段時間。
這些限制已經並可能繼續對我們的租户產生不利影響，因為政府關於安全做法和前往該州旅行的指示減少了，在某些情況下，消除了客户的客流量，還導致我們的某些租户關閉了他們的實體店和空間。
新冠肺炎疫情可能會對經濟和市場狀況產生持續的不利影響，並可能引發全球和夏威夷經濟長期放緩。新冠肺炎疫情發展迅速，很難確定其對商業房地產市場和我們的房地產投資將產生什麼長期影響。
與我們的材料開發和施工部門相關的風險
新冠肺炎疫情可能會對基礎設施和其他項目產生不利影響，並可能減少我們的材料和建築業務的收入和利潤。

新冠肺炎疫情及其對全球和夏威夷經濟的影響存在相當大的不確定性。與基礎設施和其他項目相關的任何由此導致的放緩或延誤，或與之相關的停工或勞動力中斷，都可能減少我們材料和建築業務的收入和利潤。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
週期購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量
2020年4月1日-30日—  $—  —  —  
2020年5月1日至31日26  $9.24  —  —  
2020年6月1日-30日—  $—  —  —  
1代表為清償因歸屬限制性股票單位獎勵而產生的預扣税款義務而接受的股份。
項目4.礦山安全披露
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K(17 CFR 229.104)條例第104項要求提供的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息載於本定期報告的10-Q表格附件95。

第5項其他資料
2020年8月4日，一直擔任公司董事會主席的慄山斯坦利(Stanley M.Kuriyama)通知公司董事會(“董事會”)，他將從董事會退休，從2020年9月30日營業結束時起生效。正如之前在提交給本公司2020年年度大會的委託書中所討論的，慄山先生的退休並不是由於與本公司在與本公司的運營、政策、做法或其他方面有關的任何事項上存在任何分歧。
45

自2020年10月1日起，董事會成員埃裏克·K·耶曼(Eric K.Yeaman)將擔任董事會主席。
2020年8月4日，董事會選舉樑約翰為董事會成員，自2020年10月1日起生效。樑先生是夏威夷非營利性組織Kupu的聯合創始人兼首席執行官(2007年至今)，以及Pono Pacific Land Management LLC的聯合創始人、董事長兼首席執行官(2000年至今)。根據Alexander&Baldwin，Inc.下的自動撥款計劃。根據修訂及重訂的二零一二年獎勵薪酬計劃，樑先生將獲得52,500元的股權獎勵。這項獎勵是2020年股東周年大會上向非僱員董事會成員發放的限售股單位獎勵按比例計算的金額，涵蓋由樑先生獲委任至2021年股東周年大會日期這段期間。獎勵將於樑先生完成一年的持續董事會服務後授予，相關股份將於樑先生於2020年10月1日獲委任日期起計滿一年後發行。樑先生作為非僱員董事會成員將獲得提交給本公司2020年年度會議的委託書中所述的其他報酬。
46

項目6.展品
展品索引
31.1 首席執行官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過。
31.2 首席財務官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過。
32 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節對首席執行官和首席財務官的認證。
95 煤礦安全信息披露
101以下信息來自Alexander&Baldwin，Inc.截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q，格式為XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)截至2020年和2019年6月30日的六個月的簡明綜合運營報表，(Ii)截至2020年和2019年6月30日的六個月的簡明全面收益表(虧損)，(Iii)截至6月的簡明綜合資產負債表。(V)截至2020年6月30日及2019年6月30日止六個月的簡明綜合權益表，及(Vi)簡明綜合財務報表附註。
47

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
亞歷山大·鮑德温律師事務所(Alexander&Baldwin，Inc.)
2020年8月7日作者：/s/佈雷特·A·布朗
佈雷特·A·布朗
執行副總裁兼首席財務官
2020年8月7日作者：/s/Clayton K.Y.Chun
克萊頓·K·Y·春(Clayton K.Y.Chun)
高級副總裁、首席財務官兼財務總監

48