RYAM-20200627
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目錄

美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
 形式10-Q
(馬克一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年6月27日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
    在從中國到日本的過渡期內，中國將從中國過渡到中國。
佣金檔案編號001-36285
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1597672/000159767220000039/ryam-20200627_g1.jpg
雷諾先進材料有限公司。
在州成立為法團特拉華州
税務局僱主身分證號碼：46-4559529
RiverPlace大道1301號, 套房2300
傑克遜維爾, fl32207
(主要行政辦公室)
電話號碼：(904) 357-4600

根據該法第12(B)節登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元RYAM紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
是x*號o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是x*號o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
o
加速文件管理器
x
非加速文件管理器：
o
規模較小的新聞報道公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*號x
註冊人有63,351,226普通股，每股面值0.01美元，截至2020年8月4日已發行。


目錄
項目頁
第一部分—財務信息
1.
財務報表(未經審計)
截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月的綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)報表
1
截至2020年6月27日和2019年12月31日的合併資產負債表
3
截至2020年6月27日和2019年6月29日止六個月的合併現金流量表
4
合併財務報表附註
5
2.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
24
3.
關於市場風險的定量和定性披露
39
4.
管制和程序
40
第二部分—其他資料
1.
法律程序
41
1A.
危險因素
41
2.
未登記的股權證券銷售和收益的使用
42
6.
陳列品
43
簽名
44
 

目錄
第一部分。財務信息

第1項財務報表

雷諾先進材料公司。
合併損益表(損益表)
(未經審計)

(千美元，每股除外)
三個月截至六個月
2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
淨銷售額$396,753  $450,233  $806,561  $891,293  
銷售成本(376,539) (432,254) (775,885) (865,695) 
毛利20,214  17,979  30,676  25,598  
銷售、一般和行政費用(22,257) (20,478) (42,504) (48,622) 
職責(5,668) (7,004) (12,119) (11,520) 
匯兑損益(4,085) (2,018) 1,711  2,906  
其他營業收入(費用)，淨額(3,624) (3,798) (5,191) (11,281) 
營業收入(虧損)(15,420) (15,319) (27,427) (42,919) 
利息費用(15,761) (14,415) (30,986) (28,018) 
利息收入和其他淨額(1,085) (750) (663) (99) 
養老金和OPEB的其他組成部分，不包括服務成本
397  1,089  750  2,468  
所得税前持續經營所得(虧損)
(31,869) (29,395) (58,326) (68,568) 
所得税優惠(費用)(附註16)18,942  10,121  20,564  21,307  
持續經營的收入(虧損)(12,927) (19,274) (37,762) (47,261) 
非持續經營所得，扣除税項後的淨額(附註2)
64  4,357  772  10,294  
公司應佔淨收益(虧損)
(12,863) (14,917) (36,990) (36,967) 
強制性可轉換優先股股息—  (3,441) —  (6,805) 
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)
$(12,863) $(18,358) $(36,990) $(43,772) 
普通股基本每股收益(附註13)
持續經營的收入(虧損)$(0.20) $(0.46) $(0.60) $(1.10) 
非持續經營的收入—  0.09  0.01  0.21  
普通股每股淨收益(虧損)-基本$(0.20) $(0.37) $(0.59) $(0.89) 
稀釋後每股普通股收益(附註13)
持續經營的收入(虧損)$(0.20) $(0.46) $(0.60) $(1.10) 
非持續經營的收入—  0.09  0.01  0.21  
每股普通股淨收益(虧損)-稀釋後$(0.20) $(0.37) $(0.59) $(0.89) 


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1
目錄
雷諾先進材料公司。
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
(千美元)
三個月截至六個月
2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
淨收益(虧損)$(12,863) $(14,917) $(36,990) $(36,967) 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(注11)：
外幣換算調整
5,888  3,658  (583) (1,694) 
衍生工具的未實現收益(虧損)
10,129  3,393  (10,530) 11,265  
養老金和退休後計劃的淨收益
2,741  1,865  9,313  3,756  
其他全面收益(虧損)合計18,758  8,916  (1,800) 13,327  
綜合收益(虧損)$5,895  $(6,001) $(38,790) $(23,640) 


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2
目錄
雷諾先進材料公司。
合併資產負債表
(未經審計)
(千美元)
 2020年6月27日2019年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$48,739  $64,025  
應收賬款淨額(附註3)173,427  181,658  
庫存(附註4)249,383  251,180  
應收所得税53,670  16,118  
預付和其他流動資產69,954  60,846  
流動資產總額595,173  573,827  
物業、廠房及設備(扣除累計折舊$的淨額1,547,846在2020年6月27日和$1,482,2612019年12月31日)
1,267,288  1,316,055  
遞延税項資產380,146  384,513  
無形資產淨額41,946  45,451  
其他資產160,739  160,301  
總資產$2,445,292  $2,480,147  
負債與股東權益
流動負債
應付帳款$157,656  $153,181  
應計負債和其他流動負債(附註6)122,329  102,178  
長期債務當期到期日(附註7)14,399  19,448  
流動環境負債(附註8)11,109  11,339  
流動負債總額305,493  286,146  
長期債務(附註7)1,061,251  1,062,695  
長期環境責任(附註8)
159,190  160,037  
養老金和其他退休後福利221,432  236,625  
遞延税項負債22,307  24,847  
其他長期負債26,893  26,999  
承擔和或有事項(附註18)
股東權益
普通股，140,000,000授權股份價格為$0.01面值，63,347,326和63,136,129已發行和未償還，分別截至2020年6月27日和2019年12月31日
633  632  
額外實收資本403,737  399,020  
留存收益385,383  422,373  
累計其他綜合收益(虧損)(附註11)(141,027) (139,227) 
股東權益總額648,726  682,798  
總負債和股東權益$2,445,292  $2,480,147  

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3
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雷諾先進材料公司。
合併現金流量表
(未經審計)

(千美元)
截至六個月
2020年6月27日2019年6月29日
經營活動
淨收益(損失)$(36,990) $(36,967) 
停業損失(收入)(772) (10,294) 
對持續經營的收入(虧損)與經營活動提供的現金進行調節的調整：
折舊攤銷73,045  70,996  
股權激勵薪酬費用5,157  3,456  
遞延所得税費用(福利)2,207  (20,149) 
養卹金和其他退休後計劃的淨定期福利費用
5,175  3,496  
衍生工具的未實現虧損(收益)2,311  (4,014) 
外幣未實現虧損(收益)(6,756) 5,586  
其他479  927  
營業資產和負債的變化：
應收賬款4,851  36,144  
盤存1,668  19,690  
應付帳款8,159  (7,903) 
應計負債11,871  (18,219) 
所有其他經營活動(53,755) (33,978) 
退休金及其他退休後計劃的供款(5,783) (4,552) 
經營活動提供(用於)的現金--持續經營10,867  4,219  
經營活動提供(用於)的現金--非持續經營204  14,077  
經營活動提供(用於)的現金11,071  18,296  
投資活動
資本支出(22,597) (58,822) 
用於投資活動的現金--持續經營(22,597) (58,822) 
用於投資活動的現金--非連續性業務—  (1,075) 
用於投資活動的現金(22,597) (59,897) 
籌資活動
循環信貸和其他貸款的借款10,561  86,000  
償還循環信貸和其他貸款(8,000) (36,000) 
償還債務(2,359) (5,562) 
普通股支付的股息—  (8,569) 
優先股支付的股息—  (6,900) 
回購普通股(438) (5,825) 
發債成本(3,378) —  
由融資活動提供(用於)的現金--持續經營(3,614) 23,144  
由融資活動提供(用於)的現金--非連續性業務—  —  
融資活動提供(用於)的現金(3,614) 23,144  
現金和現金等價物
現金和現金等價物的變動(15,140) (18,457) 
外匯對現金和現金等價物的淨影響(146) (405) 
餘額，年初64,025  108,966  
期末餘額$48,739  $90,104  


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4
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雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註
(未經審計)

(除非另有説明，否則美元金額以千為單位)

1. 列報基礎與新會計公告
陳述的基礎
雷諾先進材料公司未經審計的合併財務報表及其附註。(“本公司”)乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制中期財務資料，並符合美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則及規定。管理層認為，這些綜合財務報表和附註反映了公平列報所列示期間的經營結果、財務狀況和現金流量所需的所有調整(所有這些調整都是正常的經常性調整)。這些報表和説明應與2020年3月2日提交給SEC的公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和補充數據結合閲讀。
該公司已將某些前一年的金額重新分類，以符合本年度關於中止業務的列報，以反映2019年11月出售其Matane高產量紙漿業務。除非另有説明，這些合併財務報表附註中的信息與持續經營有關。見注2-停產運營以獲取更多信息。
本公司的業務受到新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的嚴重影響。然而，由於它們在生產製藥、食品、清潔和其他產品的關鍵原材料方面發揮的作用，該公司在美國、加拿大和法國的製造設施一直被認為是“基本業務”，並一直在運營。為減輕新冠肺炎對公司財務業績和經營的影響，公司採取了以下果斷行動：
•為了確保員工的安全和運營的連續性，公司實施了嚴格的規程，以減少新冠肺炎在其運營設施和工作場所的潛在傳播。
•為了控制成本並將流行病造成的損失降至最低，該公司已經縮減了運營，以使生產與市場需求相匹配。
•為使現金流和流動資金最大化，本公司對其高級擔保信貸協議進行了修訂，根據該協議，除其他變化外，貸款人已同意在2022年之前放寬金融契約，並通過降低本公司必須維持的最低可獲得性來提供額外的流動資金。
由於新冠肺炎的財務影響，本公司正積極監控其長期資產賬面價值相對於業務未來預計未貼現未來現金流的可回收性。截至2020年6月27日止三個月及六個月內，本公司並無確認任何與持有以供使用的長期資產有關的減值費用。然而，公司對未貼現現金流的估計是高度主觀的，由於當前不確定的市場狀況及其對長期財務業績預測的影響，實際結果可能與估計有所不同。公司將根據需要繼續評估這些資產和其他資產的可回收性。
新的或最近採用的會計公告
公司採用2016-13年度會計準則更新(“ASU”)，金融工具-金融工具的信貸損失(主題326)，2020年1月1日。更新的指引以一種反映預期信貸損失的方法取代了已發生的損失減值方法，要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來解釋信貸損失估計。採用這一標準並沒有對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。修正案為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。ASU 2020-04中的修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或另一種預期因參考匯率改革而停止的參考利率的合約、對衝關係和其他交易。在2020年第二季度，本公司採用了一些適用的實用技術
5

雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
協助逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)相關過渡的權宜之計。採用這些權宜之計並沒有對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
後續事件
截至2020年8月6日，即這些合併財務報表可以發佈的日期之前，已經對合並資產負債表日期之後的事件和交易進行了潛在的確認和披露評估。確定了以下隨後需要披露的事件：
2020年7月28日，與“美國國税法”第163(J)條(“第163(J)條”)相關的最終條例發佈。經2017年税收改革法案和冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)修改的第163(J)條將美國商業利息費用扣除限制在商業利息收入和調整後應税收入(“ATI”)的30%或50%之和。以前公佈的擬議條例包含一項規定，要求在銷售貨物成本中記錄折舊，以減少ATI，從而減少某些年份的允許利息扣除。最終條例修訂了這一條款，允許在允許的年份將包括在銷售商品成本中的折舊排除在ATI之外。因此，該公司預計將在其綜合資產負債表上減少與其遞延税項資產有關的估值津貼，以及與不確定税收狀況有關的負債，並在其綜合收益表上記錄大約#美元的非現金税收優惠。102000萬至$152020年第三季度為3.8億美元。

2. 停產運營

2019年11月，本公司將其位於魁北克Matane的紙漿廠出售給全球多元化木纖維公司Sappi Limited，總收購價約為#美元。175百萬截至2020年6月27日的三個月和六個月的非持續運營收入是對Matane工廠在2019年11月關閉後產生的營運資金調整的銷售收益的調整。截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月的非持續運營收入(虧損)包括：
三個月截至六個月
2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
營業收入$—  $37,584  $—  $79,304  
銷售成本—  (30,133) —  (62,295) 
毛利—  7,451  —  17,009  
銷售、一般和行政費用及其他—  (426) —  (854) 
營業收入(虧損)—  7,025  —  16,155  
利息開支(A)—  (1,185) —  (2,356) 
其他營業外收入—  87  —  175  
非持續經營的所得税前收入—  5,927  —  13,974  
所得税費用—  (1,570) —  (3,680) 
非持續經營的收入，扣除税收後的淨額$—  $4,357  $—  $10,294  
*調整以從出售停產業務中獲益—  —  955—  
  銷售所得的所得税(費用)收益
64  (183) 
非持續經營的收入$64  $4,357  772$10,294  

(A)公司須支付$1002019年11月出售Matane磨坊獲得的收益帶來的數百萬債務。因此，利息支出已按按比例呈列的每期有效加權平均利率分配至非持續經營。

其他停產操作信息如下：
6
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
三個月截至六個月
2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
折舊攤銷$—  $725  $—  $1,360  
資本支出$—  $449  $—  $1,075  

3. 應收賬款淨額
該公司的應收賬款包括：
 2020年6月27日2019年12月31日
應收賬款、貿易$146,893  $142,181  
應收賬款，其他(A)27,223  40,082  
壞賬準備(689) (605) 
應收賬款總額(淨額)$173,427  $181,658  
(A)除應收賬款外，其他主要包括增值税/消費税、應收贈款和政府機構應計賬單。

4. 盤存
該公司的庫存包括以下內容：
 2020年6月27日2019年12月31日
成品$148,622  $150,259  
正在進行的工作13,967  17,065  
原料76,791  73,385  
製造和維修用品10,003  10,471  
總庫存$249,383  $251,180  
5.  租約
該公司的經營和融資租賃主要用於公司辦公室、倉庫空間、軌道車輛和設備。截至2020年6月27日，公司租約的剩餘租賃期限為1年份至9標準續訂和終止選項可由公司自行決定。某些設備租賃在租賃期結束時有購買選擇權，該等選擇權不包括在使用權(“ROU”)資產內，因為不能合理確定本公司將行使該等選擇權。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
本公司使用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值，除非租賃提供了隱含或明確的利率。用於確定截至2020年6月27日和2019年12月31日的經營租賃ROU資產和負債的加權平均貼現率為6.1百分比和6.0百分比。確定截至2020年6月27日和2019年12月31日的融資租賃ROU資產負債所使用的加權平均貼現率為7.0百分比。
7
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
本公司的經營和融資租賃成本如下：
三個月截至六個月
2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
經營租約
減少營業租賃費用$1,796  $1,141  $3,600  $2,606  
融資租賃
**ROU資產攤銷81  22  161  150  
*興趣濃厚47  53  96  107  
總計$1,924  $1,216  $3,857  $2,863  
截至2020年6月27日，加權平均剩餘租賃期限為4.0年和6.4分別為經營租賃和融資租賃的年限。截至2019年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為4.3年和6.9經營租賃和融資租賃的年限分別為。經營活動提供的現金約包括#美元。4百萬美元和$2分別從截至2020年6月27日和2019年6月29日的六個月內支付的運營租賃款項中獲得100萬美元。在截至2020年6月27日和2019年6月29日的6個月裏，融資租賃現金流並不重要。
本公司的融資租賃以債務形式計入，2020年剩餘時間和未來四年及其後的到期日計入附註7-長期債務和融資租賃. 公司的綜合資產負債表包括以下經營租賃資產和負債：
資產負債表分類2020年6月27日2019年12月31日
使用權資產其他資產$20,011  $22,406  
租賃負債，流動應計負債和其他流動負債$5,699  $5,887  
非流動租賃負債其他長期負債$14,769  $17,522  
截至2020年6月27日，2020年剩餘時間至2024年及以後的運營租賃到期日如下：
2020年6月27日
2020年剩餘時間$3,471  
20216,191  
20225,662  
20234,679  
20241,557  
此後1,528  
最低租賃付款總額$23,088  
減去：推定利息(2,620) 
未來最低租賃付款現值$20,468  

8
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
6. 應計負債和其他流動負債
該公司的應計負債和其他流動負債包括：
 2020年6月27日2019年12月31日
應計客户獎勵和預付款$26,167  $31,696  
應計工資總額和福利27,288  23,593  
應計利息2,980  2,785  
應計所得税17,615  3,616  
衍生工具10,071  995  
應計財產税和其他税8,042  5,643  
其他流動負債30,166  33,850  
應計負債和其他流動負債總額$122,329  $102,178  


7. 長期債務和融資租賃
該公司的長期債務和融資租賃包括：
2020年6月27日2019年12月31日
美元的美國左輪手槍842022年11月到期的百萬美元，$38百萬可用，以Prime plus計息2.75%或LIBOR加3.752020年6月27日的百分比
$—  $—  
美元的多幣種轉換率1262022年11月到期的百萬美元，$60百萬可用，以Prime plus計息2.75%或LIBOR加3.752020年6月27日的百分比
—  —  
期限A-1貸款工具借款，2022年11月到期，在倫敦銀行同業拆借利率下限計息1%加3.75%，利率為4.752020年6月27日的百分比
133,283  133,283  
期限A-2貸款工具借款，2024年11月到期，在倫敦銀行同業拆借利率下限計息1%加3.40%(在考慮了0.60贊助收益百分比)，利率為4.402020年6月27日的百分比
365,592  365,592  
優先債券將於2024年到期，固定息率為5.5%
495,647  495,647  
加元，固定利率定期貸款，利率範圍為5.5%至6.86%，到期日從2020年9月到2028年4月，由Temiscaming工廠的某些資產擔保
76,989  83,122  
其他貸款9,792  7,285  
融資租賃義務2,656  2,818  
到期債務本金支付總額1,083,959  1,087,747  
減去：債務溢價、原始發行貼現和發行成本，淨額(8,309) (5,604) 
債務總額1,075,650  1,082,143  
減去：長期債務的當前到期日(14,399) (19,448) 
長期債務$1,061,251  $1,062,695  
截至2020年6月27日，2020年剩餘時間和未來四年及以後到期的債務和融資租賃付款如下：
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雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
融資租賃付款債務本金支付
2020$258  $10,312  
2021515  9,361  
2022515  159,919  
2023515  8,115  
2024515  869,258  
此後987  24,338  
本金支付總額$3,305  $1,081,303  
減去：推定利息
649  
現值最低融資租賃付款$2,656  
2020年3月，魁北克投資公司(“IQ”)，公司由Temiscaming工廠的某些資產擔保的加元固定利率定期貸款的持有者，同意推遲規定的每月本金支付，總額約為#美元。6百萬這些延期支付的本金總額將重新分配給2021年3月恢復的剩餘每月本金支付。貸款的最終到期日沒有延長，公司繼續按月支付所需的利息。
2020年3月，智商還向包括本公司在內的所有客户授予了6-本金延期一個月，導致額外延期#美元7原定於2020年3月至2020年9月支付的本金支付的100萬美元。該本金的利息也將繼續由該公司支付。
於二零二零年六月，本公司對其高級抵押信貸協議(“修訂”)作出修訂，其中包括貸款人同意放寬金融契諾至二零二二年。此外，修訂降低了本公司在循環信貸安排下須維持的最低可獲得性，從而為本公司提供額外流動資金。修正案增加了一項1倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限和貸款人獲得了慣例費用的百分比，作為他們同意修正案的代價。

8. 環境責任
截至2020年6月27日的六個月負債分析如下：
餘額，2019年12月31日$171,376  
負債增加1,891  
付款(2,290) 
外幣調整(678) 
平衡，2020年6月27日170,299  
減：當前部分(11,109) 
長期環境負債$159,190  
除估計負債外，由於環境和未來事件的潛在變化，包括但不限於現行法律和法規的變化；政府機構人員、方向、理念和/或執行政策的變化；補救技術的發展；補救、運營、維護和監測其環境責任場所的成本增加；需要補救或監測的污染量、性質或程度的變化；與政府機構和非政府各方的談判結果，公司還面臨合理地可能超出既定儲備的額外負債的風險，這些變化包括但不限於：現行法律和法規的變化；政府機構人員、方向、理念和/或執行政策的變化；補救技術的發展；環境責任地的補救、運營、維護和監測費用的增加；需要補救或監測的污染量、性質或程度的變化；與政府機構和非政府各方的談判結果；根據截至2020年6月27日的現有信息，該公司估計這一風險敞口可能高達約美元。77300萬美元，儘管考慮到上述因素，不能保證不會超過這一數額。這些潛在的額外成本可歸因於幾個地點和其他適用的負債。此外，這一估計不包括目前主要由於上述因素而無法評估的合理可能的負債。
除上款另有規定外，本公司相信既定負債足以應付預期在下一段期間發生的可能成本20在其環境責任方面，它的責任已持續數年之久。然而，沒有人保證他們會這樣做。
10
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
由於上述原因，額外負債可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
9. 衍生工具
由於利率和外幣匯率的變化，公司的收益和現金流會受到波動的影響。本公司允許使用衍生金融工具管理利率和外幣匯率風險，但不允許將衍生工具用於投機目的。他説：
所有衍生工具均按其公允價值在綜合資產負債表上確認，並被指定為預測交易的對衝工具或未指定工具。被指定為對衝的衍生工具的公允價值變動記錄在其他全面收益中，直到收益受到對衝交易的影響，然後在當期收益中報告。非指定衍生工具的公允價值變動和指定衍生工具的無效部分在當期收益中報告。
利率風險
該公司的主要債務採用可變利率的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，使公司的利息支付因利率變化而發生變化。該公司簽訂利率互換協議，以降低融資成本的波動性，實現固定利率債務與浮動利率債務的理想比例，並對衝可歸因於倫敦銀行間同業拆借利率基準變化引起的利率風險的現金流變化。
該公司將掉期指定為現金流對衝，並正在使用假設導數法結合迴歸評估其有效性。遞延至累計其他全面收益(虧損)的有效損益(“AOCI”)重新分類為相關對衝有效期內的收益。
外幣匯率風險
外幣波動會影響對外國子公司的投資，以及與第三方採購、產品發貨和外幣計價債務相關的外幣現金流。該公司還面臨將外幣收益兑換成美元的風險。管理層使用外幣遠期合約選擇性地對衝其外幣現金流風險敞口，並管理與貨幣匯率變化相關的風險。該公司的主要外幣敞口是加元，其次是歐元。
未償還衍生工具的名義金額如下：
 2020年6月27日2019年12月31日
利率互換(A)$200,000  $200,000  
外匯遠期合約(B)$245,074  $343,665  
外匯遠期合約(C)$67,707  $83,126  
(A)到期日為2020年12月
(B)截至2021年3月的各種到期日
(C)2022年和2028年的各種到期日
下表提供了截至2020年6月27日和2019年12月31日納入綜合資產負債表的衍生工具的公允價值。見附註10-公允價值計量欲瞭解與該公司衍生品相關的更多信息，請訪問以下網址：
11
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
資產負債表位置2020年6月27日2019年12月31日
資產
指定為對衝工具的衍生工具：
外匯遠期合約預付和其他流動資產$1,041  $4,857  
外匯遠期合約其他資產—  5  
未指定為對衝工具的衍生工具：
外匯遠期合約預付和其他流動資產—  246  
負債
指定為對衝工具的衍生工具：
利率掉期應計負債和其他流動負債(1,785) (639) 
外匯遠期合約
應計負債和其他流動負債(8,286) (340) 
外匯遠期合約
其他長期負債(3,876) (759) 
未指定為對衝工具的衍生工具：
外匯遠期合約
應計負債和其他流動負債—  (16) 
衍生工具淨資產(負債)總額$(12,906) $3,354  
被指定為套期保值工具的衍生品的影響、AOCI的相關變化以及收益損益如下：
12
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
截至2020年6月27日的三個月
指定為對衝工具的衍生工具在衍生工具的OCI中確認的收益(損失)損益從AOCI重新分類為收入損益表上的位置
利率掉期
$(225) $(716) 利息費用
外匯遠期合約
$5,914  $367  其他營業收入(費用)，淨額
外匯遠期合約
$3,863  $(3,863) 銷售成本
外匯遠期合約
$2,192  $2,135  利息收入和其他淨額
截至2019年6月29日的三個月
在衍生工具的OCI中確認的收益(損失)損益從AOCI重新分類為收入損益表上的位置
利率掉期
$(1,471) $276  利息費用
外匯遠期合約
$1,817  $612  其他營業收入(費用)，淨額
外匯遠期合約
$3,137  $(3,137) 銷售成本
外匯遠期合約
$672  $1,568  利息收入和其他淨額
截至2020年6月27日的6個月
指定為對衝工具的衍生工具在衍生工具的OCI中確認的收益(損失)損益從AOCI重新分類為收入損益表上的位置
利率掉期
$(1,982) $(836) 利息費用
外匯遠期合約
$(20,618) $(994) 其他營業收入(費用)，淨額
外匯遠期合約
$3,469  $(3,469) 銷售成本
外匯遠期合約
$(4,710) $(4,597) 利息收入和其他淨額
截至2019年6月29日的6個月
指定為對衝工具的衍生工具在衍生工具的OCI中確認的收益(損失)損益從AOCI重新分類為收入損益表上的位置
利率掉期
$(2,173) $556  利息費用
外匯遠期合約
$4,037  $676  其他營業收入(費用)，淨額
外匯遠期合約
$7,566  $(7,566) 銷售成本
外匯遠期合約
$3,031  $3,367  利息收入和其他淨額
未被指定為套期保值工具的衍生工具對綜合損益表的影響如下：
三個月截至六個月
未被指定為對衝工具的衍生工具在衍生工具收益中確認的損益的位置2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
外匯遠期合約其他營業收入(費用)，淨額$18  $656  $(703) $330  
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雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
AOCI中與對衝衍生品相關的未實現收益(虧損)税後金額如下：
2020年6月27日2019年12月31日
利率現金流對衝
$(1,393) $(499) 
外匯現金流對衝
$(7,847) $1,789  
AOCI未來重新分類的金額將隨着基礎市場的變動而波動。

10. 公允價值計量
下表列出了該公司持有的金融工具的賬面價值、估計公允價值和根據公允價值等級進行的分類，使用的是市場信息和管理層認為合適的估值方法：
2020年6月27日2019年12月31日
攜載
數量		公允價值攜載
數量		公允價值
資產：1級2級1級2級
現金和現金等價物$48,739  $48,739  $—  $64,025  $64,025  $—  
外幣遠期合約(A)1,041  —  1,041  5,108  —  5,108  
負債(B)：
利率互換(A)1,785  —  1,785  639  —  639  
外幣遠期合約(A)12,162  —  12,162  1,115  —  1,115  
固定利率長期債務581,322  —  386,369  585,027  —  465,449  
可變利率長期債務491,672  —  498,875  494,299  —  498,875  
(A)這些項目屬衍生工具。
(B)負債不包括融資租賃義務。
該公司在估計其金融工具的公允價值時使用以下方法和假設：
現金和現金等價物-賬面金額等於公平市值。
衍生工具-公允價值是根據使用類似工具的報價和市場可觀察數據的標準估值模型計算的。利率衍生工具以倫敦銀行同業拆息掉期利率為基礎，該利率在整個掉期期限內可按通常報價的間隔觀察，因此被視為第2級。外幣衍生品是在指定的未來日期以固定利率購買外幣的合約。外匯匯率在掉期的整個期限內都可以觀察到，因此被認為是第2級。見附註9-衍生工具有關衍生工具的其他資料，請參閲。
債款-固定利率債務的公允價值是以類似期限和到期日的債務的市場報價為基礎的。可變利率債務隨着市場利率的變化而調整，因此賬面價值接近公允價值。

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雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
11. 累計其他綜合收益(虧損)
AOCI的組成如下：
截至六個月
2020年6月27日2019年6月29日
員工福利計劃中未確認的組成部分(扣除税後)：
餘額，年初
$(126,638) $(135,590) 
重新分類前的其他綜合損益
4,781  —  
其他綜合損失所得税
(1,238) —  
重新分類為收入：(A)
攤銷損失
6,764  5,219  
攤銷先前服務費用
280  207  
重新分類的所得税
(1,274) (1,196) 
外幣調整
—  (474) 
員工福利計劃綜合收益(虧損)淨額，税後淨額
9,313  3,756  
季度末餘額
(117,325) (131,834) 
衍生工具的未實現收益(虧損)，税後淨額：
餘額，年初
1,290  (11,622) 
重新分類前的其他綜合損益
(23,841) 12,461  
其他綜合所得所得税
5,487  (2,931) 
重新分類為收入：(B)
利率合約
836  (556) 
外匯合約
9,060  3,523  
重新分類的所得税
(2,072) (1,232) 
衍生工具綜合淨收益(虧損)，税後淨額
(10,530) 11,265  
季度末餘額
(9,240) (357) 
外幣換算調整：
餘額，年初
(13,879) (8,485) 
外幣換算調整，扣除税淨額$0及$0
(583) (1,694) 
季度末餘額
(14,462) (10,179) 
累計其他綜合收益(虧損)，季度末$(141,027) $(142,370) 
(a)固定福利養老金和退休後計劃的AOCI組成部分包括在淨定期福利成本的計算中。見附註15-員工福利計劃以獲取更多信息。
(b)利率合同的重新分類記錄在利息費用中。外幣兑換合同的重新分類記錄在銷售成本、其他營業收入或營業外收入中(視情況而定)。見注9-衍生工具以獲取更多信息。
12. 股東權益
股東權益分析如下(股份金額不以千計)：
15
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
普通股優先股額外實收資本留用
收益		累計其他綜合損失股東合計
權益
股份面值股份面值
截至2020年6月27日的6個月
餘額，2019年12月31日63,136,129  $632  —  $—  $399,020  $422,373  $(139,227) $682,798  
淨收益(損失)—  —  —  —  —  (36,990) —  (36,990) 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
—  —  —  —  —  —  (1,800) (1,800) 
根據激勵性股票計劃發行普通股
396,753  3  —  —  (4) —  —  (1) 
以股票為基礎的薪酬
—  —  —  —  5,157  —  —  5,157  
普通股回購(185,556) (2) —  —  (436) —  —  (438) 
平衡，2020年6月27日63,347,326  $633  —  $—  $403,737  $385,383  $(141,027) $648,726  
截至2020年6月27日的三個月
平衡，2020年3月28日63,246,867  $632  —  $—  $400,525  $398,246  $(159,785) $639,618  
淨收益(損失)—  —  —  —  —  (12,863) —  (12,863) 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
—  —  —  —  —  —  18,758  18,758  
根據激勵性股票計劃發行普通股
106,064  1  —  —  (2) —  —  (1) 
以股票為基礎的薪酬—  —  —  —  3,214  —  —  3,214  
普通股回購(5,605) —  —  —  —  —  —  —  
平衡，2020年6月27日63,347,326  $633  —  $—  $403,737  $385,383  $(141,027) $648,726  
截至2019年6月29日的6個月
餘額，2018年12月31日49,291,130  $493  1,725,000  $17  $399,490  $462,568  $(155,697) $706,871  
淨收益(損失)—  —  —  —  —  (36,967) —  (36,967) 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
—  —  —  —  —  —  13,327  13,327  
根據激勵性股票計劃發行普通股
980,015  10  —  —  (10) —  —  —  
以股票為基礎的薪酬
—  —  —  —  3,456  —  —  3,456  
普通股回購(423,058) (5) —  —  (5,821) —  —  (5,826) 
普通股分紅
($0.14每股)
—  —  —  —  —  (7,395) —  (7,395) 
優先股股息
($4.00每股)
—  —  —  —  —  (6,900) —  (6,900) 
餘額，2019年6月29日49,848,087  $498  1,725,000  $17  $397,115  $411,306  $(142,370) $666,566  
截至2019年6月29日的三個月
餘額，2019年3月30日49,798,884  $498  1,725,000  $17  $397,606  $433,256  $(151,286) $680,091  
淨收益(損失)—  —  —  —  —  (14,917) —  (14,917) 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
—  —  —  —  —  —  8,916  8,916  
轉換為普通股的優先股
—  —  —  —  —  —  —  —  
根據激勵性股票計劃發行普通股
51,414  —  —  —  —  —  —  —  
以股票為基礎的薪酬—  —  —  —  (476) —  —  (476) 
普通股回購(2,211) —  —  —  (15) —  —  (15) 
普通股分紅
($0.07每股)
—  —  —  —  —  (3,583) —  (3,583) 
優先股股息
($2.00每股)
—  —  —  —  —  (3,450) —  (3,450) 
餘額，2019年6月29日49,848,087  $498  1,725,000  $17  $397,115  $411,306  $(142,370) $666,566  
 
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雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
A系列強制性可轉換優先股
2019年8月15日，每股優先股自動轉換為普通股，每股轉換率為7.7459公司發行了大約13.4百萬股普通股。
普通股回購
2018年1月29日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司可以不時購買其普通股股票，總購買價格最高可達$100百萬截至2020年6月27日及2019年6月29日止三個月及六個月內，本公司並無根據此回購計劃回購任何普通股。截至2020年6月27日，大約有美元60根據該計劃，仍有100萬股票回購授權。該公司預計在不久的將來不會使用任何進一步的授權。

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雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
13. 普通股每股收益
下表提供了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算細節：
三個月截至六個月
2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
持續經營的收入(虧損)$(12,927) $(19,274) $(37,762) $(47,261) 
優先股股息—  (3,441) —  (6,805) 
普通股股東持續經營的收益(虧損)(12,927) (22,715) (37,762) (54,066) 
停業收入(虧損)64  4,357  772  10,294  
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)
$(12,863) $(18,358) $(36,990) $(43,772) 
用於確定普通股每股基本收益的股票
63,235,151  49,572,055  63,111,058  49,282,418  
稀釋效果：
股票期權—  —  —  —  
業績和限制性股票—  —  —  —  
優先股
—  —  —  —  
用於確定普通股稀釋後每股收益的股票
63,235,151  49,572,055  63,111,058  49,282,418  
每股基本金額
持續經營的收入(虧損)$(0.20) $(0.46) $(0.60) $(1.10) 
停業收入(虧損)—  0.09  0.01  0.21  
淨收益(損失)$(0.20) $(0.37) $(0.59) $(0.89) 
稀釋後每股金額
持續經營的收入(虧損)$(0.20) $(0.46) $(0.60) $(1.10) 
停業收入(虧損)—  0.09  0.01  0.21  
淨收益(損失)$(0.20) $(0.37) $(0.59) $(0.89) 
計算稀釋後每股收益時不包括的反稀釋工具：
三個月截至六個月
2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
股票期權153,977  226,058  153,977  226,058  
業績和限制性股票2,691,362  845,935  2,691,362  454,959  
優先股—  13,361,678  —  13,361,678  
全反稀釋儀器2,845,339  14,433,671  2,845,339  14,042,695  

14. 激勵股票計劃
公司截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月的股票薪酬總額為$3百萬美元，收益為$476分別是一千個。公司截至2020年6月27日和2019年6月29日的6個月的股票薪酬支出總額為$5百萬美元和$3分別為百萬美元。
公司在2020年前六個月向某些員工發放了新的限制性股票單位和基於業績的股票單位。2020年限制性股票單位獎授予三年。2020年基於業績的股票單位獎勵支付是使用公司特定的業績指標和總股東回報相結合的方式計算的，即
18
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
在絕對基礎上以及相對於同行公司集團進行衡量。*根據相對於這些目標的業績，獎勵將以普通股金額在0和200授予的基於績效的股票單位的百分比。
2020年3月，2017年授予的基於業績的股份單位平均結算為76授予的基於績效的股票單位的百分比，導致發行266,154普通股。
下表彙總了截至2020年6月27日的6個月公司激勵股票獎勵活動情況：
股票期權限制性股票和股份制單位基於績效的股票單位
選項加權平均行使價獎項加權平均授予日期公允價值獎項加權平均授予日期公允價值
在2020年1月1日未償還205,026  $36.10  833,596  $14.55  1,190,526  $17.77  
授與—  —  412,969  3.77  1,100,567  2.07  
沒收—  —  (52,388) 13.06  (60,103) 17.52  
行使或解決—  —  (329,877) 11.63  (403,928) 15.68  
過期或取消(51,049) 29.52  —  —  —  —  
在2020年6月27日未償還153,977  $38.28  864,300  $10.61  1,827,062  $8.78  

15. 員工福利計劃
該公司已經確定了福利養老金和其他退休後計劃，涵蓋某些工會和非工會員工，主要是在美國、加拿大和法國。固定收益養老金計劃對新參與者關閉。員工定義福利計劃負債是使用精算估計和管理假設計算的。這些估計是基於歷史信息，以及對未來事件的某些假設。
下表顯示了已記錄的已定義福利計劃的定期福利淨成本的組成部分：
養卹金退休後
三個月三個月
淨週期效益成本的構成要素2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
服務成本$2,573  $2,459  $322  $464  
利息成本6,252  9,359  184  360  
計劃資產的預期收益(10,343) (13,520) —  —  
先前服務費用攤銷178  142  (38) (38) 
攤銷損失3,427  2,587  (57) 20  
總定期淨收益成本$2,087  $1,027  $411  $806  
養卹金退休後
截至六個月截至六個月
淨週期效益成本的構成要素2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
服務成本$5,241  $4,928  $686  $931  
利息成本12,592  18,750  501  720  
計劃資產的預期收益(20,888) (27,365) —  —  
先前服務費用攤銷357  284  (77) (77) 
攤銷損失6,854  5,178  (91) 41  
總定期淨收益成本$4,156  $1,775  $1,019  $1,615  
19
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
服務成本視乎情況計入損益表中的銷售及銷售成本、一般及行政費用。利息成本、計劃資產的預期回報率、先前服務成本的攤銷和損失的攤銷包括在養老金和OPEB的其他組成部分中，不包括綜合收益表上的服務成本。

16. 所得税
在截至2020年6月27日的三個月和六個月內，公司持續運營的有效税率是59百分比和35%，相比之下，34百分比和31截至2019年6月29日的三個月和六個月的百分比。
本季度和今年截至2020年6月27日的有效税率與聯邦法定税率21%不同，這主要是因為發放了與不可抵扣的美國利息支出(見下文)、CARE法案的福利、應計調整的收益和税收抵免相關的某些估值免税額，但部分抵消了剩餘的不可抵扣的美國利息支出、2020年信貸協議修正案產生的應税收入、不確定税位準備金的增加、不可抵扣的高管薪酬以及對既得股票薪酬的較低減税。截至2019年6月29日的三個月和六個月的有效税率優惠與聯邦法定税率不同，主要是由於在此期間獲得的税收抵免和對既有股票薪酬的超額減税。
2020年3月27日，美國國會通過了CARE法案，為納税人提供保護，使其免受新冠肺炎的經濟影響。作為CARE法案的一部分，該公司能夠將2019年的淨營業虧損計入美國聯邦法定税率為35%的納税年度，而不是目前的21%。公司已經確認了一筆$12因重新計量的税項淨營業虧損增加價值而產生的税項優惠百萬美元，並已記錄為#美元。31與退款相關的當期應收賬款預計將在2020年第四季度收到。此外，該公司還有一筆$21與美國國税局正在審查的納税年度相關的當期應收賬款100萬美元。本公司相信，檢查工作將及時完成，以便在未來12個月內收到這筆退款。

增加了$。122019年12月31日報告的未確認税收優惠餘額為100萬美元。

截至2020年6月27日的三個月和六個月期間的税收優惠包括一項調整，以逆轉由不允許的利息扣除產生的遞延税資產的估值免税額，該免税額是在截至2019年12月31日的一年中記錄的。根據美國國税法第163(J)條，美國利息最多隻能扣除“調整後應納税所得額”(“ATI”)的30%。不允許的利息扣除可以無限期結轉，但只有在公司第一次利用本年度利息支出後，任何給定年度的美國淨利息支出低於ATI的30%的情況下，才能實現。根據其預計利息支出和ATI，本公司認為無法實現任何現有的暫緩利息扣除，因此，截至2019年12月31日，已就這些遞延税項資產記錄了全額估值津貼。然而，在2019年12月，美國註冊會計師協會發布了3300.01-02年度的技術問答，聲稱只有在現有遞延税項資產和負債的沖銷不足以實現不允許的利息結轉的情況下，才應確認估值免税額，而忽略了重要證據，包括對未來收益或虧損的預期以及未來的利息支出。嚴格遵守AICPA的TQA，本公司撤銷了截至2020年第二季度因不允許利息產生的遞延税項資產的部分估值津貼，導致11税收優惠增加100萬美元，其中92000萬與截至2019年12月31日的年度相關。本公司已確定，此次調整對2019年12月31日的綜合財務報表沒有重大影響，對截至2020年6月27日的三個月和六個月的綜合財務報表也沒有重大影響。該公司的結論是在考慮了一些定性因素後得出的，例如遞延税項資產可能永遠不會變現或影響現金税，以及所得税優惠不會影響營業現金流量、營業收入、扣除利息、折舊和攤銷前的收益以及調整後的自由現金流量。


17. 細分市場和地理信息
本公司經營以下業務五業務細分：高純纖維素、林產品、紙板、紙漿和新聞紙以及企業。公司業務主要由高級管理、會計、信息系統、人力資源、財務、税務和法律行政職能組成，這些職能為運營業務單位提供支持服務。該公司目前沒有將維護這些支持功能的成本分配給其業務部門。本文列出的所有前期金額都已重新分類，以符合這一分部結構。
20
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
該公司根據營業收入評估其部門的業績。部門間銷售主要包括從森林產品到高純纖維素、紙板和紙漿和新聞紙部門的木片銷售，以及從紙漿和新聞紙到紙板的高產量紙漿銷售。部門間銷售價格與各自經營區域的市場價格大致相同。
按產品線分列的淨銷售額包括：
三個月截至六個月
 2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
高純纖維素
纖維素特產$161,075  $190,782  $321,310  $382,885  
商品產品75,428  56,187  141,951  130,144  
其他銷售(A)18,552  21,821  41,371  41,770  
全高純纖維素255,055  268,790  504,632  554,799  
林產品
木材業55,416  64,308  115,965  121,660  
其他銷售額(B)14,874  16,890  36,624  34,717  
林產品總量70,290  81,198  152,589  156,377  
紙板
紙板43,144  50,006  93,630  97,344  
紙漿和新聞紙
紙漿31,847  40,629  61,822  68,588  
新聞紙10,994  24,028  27,697  46,664  
紙漿和新聞紙總量42,841  64,657  89,519  115,252  
淘汰(14,577) (14,418) (33,809) (32,479) 
總淨銷售額$396,753  $450,233  $806,561  $891,293  
(A)其他銷售包括向第三方銷售電力、木質素和其他副產品
(B)其他銷售包括向其他部門和第三方銷售原木、木片和其他副產品
按部門劃分的營業收入(虧損)由以下部分組成：
三個月截至六個月
2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
高純纖維素$6,721  $6,713  $1,863  $3,920  
林產品(3,801) (16,340) (5,111) (21,588) 
紙板6,261  552  10,936  (1,831) 
紙漿和新聞紙(5,503) 5,653  (11,379) 7,563  
公司(19,098) (11,897) (23,736) (30,983) 
營業總收入(虧損)$(15,420) $(15,319) $(27,427) $(42,919) 
21
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
按部門劃分的可識別資產如下：
2020年6月27日2019年12月31日
高純纖維素$1,518,816  $1,559,073  
林產品167,375  171,167  
紙板142,283  145,030  
紙漿和新聞紙98,673  102,959  
公司518,145  501,918  
可識別資產總額$2,445,292  $2,480,147  
18. 承諾和或有事項
承付款
本公司對附註22所載的購買義務沒有重大更改-承諾和或有事項在公司於2020年3月2日提交給證券交易委員會的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中，這些信息超出了截至2020年6月27日的六個月的正常業務流程。該公司的採購義務仍然主要包括購買天然氣、蒸汽能源和電力合同的承諾。
本公司以各種經營租賃方式租賃某些建築物、機器和設備。見注5-租約，瞭解更多信息。
訴訟和或有事項
對卡普斯卡辛設施的調查也是如此。自二零一四年以來，獨立電力系統營運商(“IESO”)的市場評估及合規部(“MACD”)分支機構(即負責營運加拿大安大略省電力批發市場及指導散裝電力系統運作的政府機構)一直致力審查本公司遵守加拿大安大略省電力批發市場營運的已公佈規則的情況。MACD一直在專門審查與IESO向該公司在安大略省卡普斯卡辛的設施支付款項有關的問題。調查主要集中在IESO在2010年至2019年期間根據市場規則支付的款項，這些付款與多起計劃內、延長和計劃外的強制停機有關，這些停機導致部分或整個Kapuskating設施出現廣泛停機。
2020年5月，MACD最終敲定二ITS四對該公司在其Kapuskaging設施的電力管理做法進行調查，並下令索賠罰款#加元25IESO發佈了與此相關的1.8億份。更具體地説，這些命令將要求該公司支付#加元的罰款。3立即100,000加元和加元12在一年多的時間裏10-年期，剩餘加元1080萬美元將被推遲，並最終被原諒，假設公司在其他方面遵守了訂單的剩餘條款。本公司相信其已在所有重要方面遵守已公佈的規則，並正積極抗辯IESO的命令，包括本公司於2020年6月2日向安大略省分區法院(高等法院)提起訴訟，要求使該等命令無效。本公司不相信這場糾紛的最終結果會對其業務或財務狀況產生重大影響，儘管不能給予保證。
除上述事項外，本公司亦從事各種法律及監管行動及法律程序，並在其正常業務過程中提出的各種訴訟及索償中被列為被告。雖然本公司已購買合理及慣常的保險，承保通常與其業務有關的風險，但在某些情況下，本公司透過經營自我保險而保留一些風險，主要是在工傷賠償、財產保險及一般法律責任方面。這些其他訴訟和索賠，無論是單獨的還是合計的，預計都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
截至2020年6月27日，公司涵蓋其工會員工的所有集體談判協議都是有效的。
擔保和其他
本公司根據債權人、保險項目和各種政府機構的要求提供財務擔保。截至2020年6月27日，該公司的淨敞口為美元。42從各種備用信用證中提取了600萬美元，主要用於與環境修復有關的財務保證，為購買天然氣和電力提供信貸支持，以及與外國退休計劃義務有關的擔保。這些備用信用證代表或有負債。本公司僅在相關付款義務違約時才承擔責任。信用證有不同的到期日，將根據需要續期。
22
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
該公司有#美元的擔保債券。87截至2020年6月27日，該公司的收入為600萬美元，主要是為了遵守與環境補救和關閉後護理相關的財務保證要求，為公司的工人補償計劃提供抵押品，併為國際運輸的產品提供税收和關税擔保。這些擔保債券在不同的日期到期，預計每年根據需要續簽。
佛羅裏達州利諾泰克(“LTF”)是該公司擁有的一家合資企業45Percent及其合作伙伴Borregaard ASA擁有55百分比。該公司是LTF融資協議的擔保人，如果發生違約，預計它將只對協議項下的任何還款承擔其按比例分攤的責任。公司在長期信託融資協議擔保中的比例為#美元。33截至2020年6月27日，100萬。
本公司並無就該等財務擔保在其綜合資產負債表中記錄任何負債，因為本公司已記錄與該擔保相關的相關負債，或該擔保取決於本公司本身的表現，因此不受計量要求的約束，或本公司已計算該擔保的估計公允價值，並根據會觸發付款義務的當前事實及情況認定該擔保屬無關緊要。
由於每項規定可能涉及的一系列獨特的事實和情況，無法確定這些潛在義務項下的最高潛在賠償金額。
19. 現金流量信息的補充披露
現金流量信息的補充披露包括截至6個月的以下內容：
2020年6月27日2019年6月29日
期內支付(收到)的現金：
利息$28,792  $28,620  
所得税$633  $(99) 
23
目錄

第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
當我們提到“我們”、“我們”、“我們”或“公司”時，我們指的是雷諾先進材料公司。及其合併的子公司。本文中提到的“合併財務報表附註”是指雷諾先進材料公司的合併財務報表附註。包括在本季度報告的表格10-Q(以下簡稱“報告”)第1項中。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)旨在從管理層的角度為我們的綜合財務報表的讀者提供關於我們的財務狀況、經營業績、流動資金和可能影響未來業績的某些其他因素的敍述。我們的MD&A應與我們的2019年Form 10-K年度報告以及我們隨後提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 8-K和其他報告中包含的信息一起閲讀。
關於前瞻性陳述的説明
本報告中有關預期財務、業務、法律或其他結果(包括業務和市場狀況、展望以及與雷奧尼爾先進材料公司(“本公司”)未來事件、發展或財務或經營業績或結果有關的其他類似陳述)的某些陳述，是根據1995年“私人證券訴訟改革法”和其他聯邦證券法的安全港條款作出的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述通過使用諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“估計”、“相信”、“打算”、“預測”、“預期”、“指導”和其他類似語言來識別。然而，沒有這些或類似的詞語或表述並不意味着一項聲明不具有前瞻性。雖然我們相信這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但前瞻性陳述並不是對未來業績或事件的保證，不應過度依賴這些陳述。雖然我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設，但我們不能保證這些期望一定會實現，而且由於各種風險和不確定因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中顯示的結果大不相同。下列風險因素和第1A項所載的風險因素 —危險因素除其他外，這可能會導致實際結果或事件與公司的歷史經驗以及本文件中的前瞻性陳述所表達的結果或事件大不相同。
由於四捨五入的原因，此報表中包含的金額可能不會始終相加。
我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於以下列出的風險和不確定性。在考慮投資我們的證券時，您應該仔細閲讀和考慮這些風險，以及我們提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的所有其他信息，以及我們提交給SEC的其他文件和提交給SEC的文件，這些文件提供了關於下文描述的風險的更多信息和詳細信息。如果下列風險因素中描述的任何事件實際發生，我們的業務、財務狀況或經營業績以及我們證券的市場價格都可能受到重大不利影響。這些風險和事件包括但不限於：
業務和經營風險
•我們經營的業務競爭激烈，其中許多業務是週期性的，這可能會導致價格和數量的波動，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•我們的十大客户約佔我們2019年銷售額的33%，這些大客户損失了我們全部或很大一部分收入可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們的一個主要製造設施的重大中斷可能會阻止我們滿足客户需求，降低我們的銷售額和盈利能力，增加我們的生產成本和資本需求，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•原材料和能源供應以及價格的變化可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。
•木纖維的供應和價格可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。
•我們在美國以外的地方做生意要承受相關的風險。
•我們的業務需要大量資金。
•匯率波動可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。
•通過關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘在美國和國際上對貿易進行限制，特別是對中國、加拿大和“英國退歐”的限制，可能會對我們進入某些市場的能力產生不利影響，否則會影響我們的運營結果。
•我們依賴第三方提供運輸服務，成本和運輸可用性的增加可能會對我們的業務產生不利影響。
24
目錄
•我們的業務受到廣泛的環境法律、法規和許可的約束，這些法律、法規和許可可能會限制或不利影響我們的財務業績和我們開展業務的方式。
•氣候變化和與氣候相關的倡議的潛在影響目前仍不確定。
•如果我們不能保持令人滿意的勞資關係，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們依賴於吸引和留住關鍵人員，他們的流失可能會對我們的業務產生不利影響。
•未能為我們現有的產品開發新產品或發現新的應用，或者我們無法保護這些新產品或應用背後的知識產權，都可能對我們的業務產生負面影響。
•由於網絡攻擊或網絡安全漏洞，本公司的知識產權和敏感業務信息丟失或製造業務中斷的風險，都可能對本公司造成不利影響。
•如果養老金資產的投資回報低於預期或利率下降，和/或由於監管、會計和精算要求的變化，我們可能需要向我們的退休福利計劃支付大量額外現金。
•公共衞生危機，如流行病或流行病，可能對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響-具體地説，我們受到與新冠肺炎疫情及相關影響相關的風險的影響，這些風險已經並將繼續對我們的業務產生重大不利影響，其性質和程度是高度不確定和不可預測的。
債務相關風險
•雖然吾等已對我們的高級抵押信貸安排(經修訂，即“信貸協議”)作出修訂(“修訂”)，但不能保證我們會繼續完全遵守信貸修訂中規定的修訂契諾。
•我們有大量的債務義務，這可能會對我們的業務和我們履行義務的能力產生不利影響。
•逐步取消倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)作為利率基準，可能會導致我們的借貸成本上升。
•商業和信貸環境中的挑戰可能會對我們未來獲得資本的機會產生實質性的不利影響。
•我們未來可能需要額外的融資來滿足我們的資本需求或進行收購，而這種融資可能不會以優惠的條件提供，如果完全沒有的話，可能會稀釋現有股東的權益。
與公司普通股和某些公司事項相關的風險
•你在公司的持股比例將來可能會被稀釋。
•我們修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對公司的收購，這可能會降低我們普通股的價格。
前瞻性陳述僅自發表之日起生效，除法律要求外，公司不承擔更新前瞻性陳述的義務。然而，建議您查看我們在提交給SEC的文件和其他文件中已經或可能做出的任何進一步披露，包括在Form 10-Q、10-K、8-K和其他報告中的披露。
關於非GAAP財務指標的説明
“非GAAP財務衡量標準”通常被定義為一家公司的歷史或未來業績的數字衡量標準，不包括或包括金額，或需要進行調整，以不同於根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算和公佈的最直接可比較的衡量標準。本報告包含某些非GAAP財務指標，包括扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流。在第2項中，這些非GAAP衡量標準與其各自最直接可比的GAAP財務衡量標準進行了核對-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析.
我們相信，這些非GAAP措施為我們的董事會、管理層和投資者提供了有關我們財務狀況和經營結果的某些趨勢的有用信息。我們的管理層使用這些非GAAP衡量標準，將我們的業績與前幾個時期的業績進行比較，以進行趨勢分析，以確定管理層激勵性薪酬和預算，並進行預測和規劃。
我們不認為非GAAP衡量標準可以替代根據GAAP確定的財務衡量標準。這些非GAAP財務衡量標準的主要侷限性是，它們可能不包括GAAP要求在我們的合併財務報表中確認的重大費用和收入項目。此外，它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務計量時對哪些費用和收入項目被排除或包括的判斷的行使。為了彌補這些限制，我們使用的非GAAP財務衡量標準的調整
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目錄
提供了它們最直接可比較的GAAP衡量標準。在評估公司的財務狀況、經營結果或未來前景時，不應全部或部分依賴非GAAP財務衡量標準。
業務
我們是基於纖維素的技術的全球領先者，包括高純度纖維素特種產品，這是一種常見於過濾器、食品、製藥和其他工業應用的天然聚合物。高純度纖維素專用料是一種天然聚合物，通常存在於手機和電腦屏幕、過濾器和藥品中。此外，我們還為木材、紙張和包裝市場製造產品，這些市場提供了更多樣化的收入來源。
2019年11月，我們將Matane紙漿廠以1.75億美元的價格出售給Sappi Limited，扣除費用和其他調整後的現金收益淨額為1.58億美元。作為出售的結果，我們已將Matane工廠上一年的經營業績重新歸類為停產經營。出售Matane磨坊後，我們經營以下業務：高純纖維素、林產品、紙板和紙漿及新聞紙。
冠狀病毒
我們的業務受到新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的重大影響。然而，由於它們在生產製藥、食品、清潔和其他產品的關鍵原材料方面發揮的作用，我們在美國、加拿大和法國的製造設施一直被認為是“基本業務”，並一直在運營。為了減輕新冠肺炎對我們財務業績和經營的影響，我們採取了以下果斷行動：
•為了確保員工的安全和運營的連續性，我們實施了嚴格的規程，以減少新冠肺炎在我們的操作設施和工作空間中的潛在傳播。
•為了控制成本並將大流行造成的損失降至最低，我們已經削減了運營，以使生產與市場需求相匹配。
•為了最大限度地提高現金流和流動性，我們對我們的高級擔保信貸安排進行了修訂，根據該修訂，貸款人同意在2022年之前放寬金融契約，並通過降低我們必須維持的最低可獲得性來提供額外的流動性。請參見請參見注7 — 債務和融資租賃和 流動性與資本資源的管理探討與分析以獲取更多信息。
由於新冠肺炎的財務影響，我們正在積極監測我們長期資產的賬面價值相對於業務未來估計的未貼現未來現金流的可回收性。截至2020年6月27日止三個月及六個月內，我們並未確認任何與持有以供使用的長期資產相關的減值費用。然而，我們對未貼現現金流的估計是高度主觀的，由於當前不確定的市場狀況及其對長期財務業績預測的影響，實際結果可能與估計有所不同。我們將根據需要繼續評估這些資產和其他資產的可回收性。
市場評估
由於新冠肺炎疫情帶來的經濟復甦幅度和時間的不確定性，以及我們無法控制的供應鏈中斷風險，我們很難提供每個部門的全年展望。因此，我們決定暫停我們的指導。 市場評估代表了我們目前對這種環境下每項業務的最佳估計。
高純纖維素
在第二季度，由於新冠肺炎疫情的直接影響，在汽車、工業和建築終端市場疲軟的推動下，我們對纖維素特種產品的總體需求減少，而對醋酸絲束、食品和藥品終端市場的需求保持相對穩定。 我們相信，我們多元化的終端市場，以及我們的客户對供應安全的關注，在不確定時期提供了更大的收益穩定性，但並不能消除與新冠肺炎對終端市場的需求影響相關的風險。 隨着世界擺脱大流行，纖維素特產的銷售前景高度依賴於經濟增長的復甦。 就我們的商品產品而言，第二季度經歷的吸收性材料(主要是絨毛紙漿)的定價勢頭已經消散，最近出現了小幅下降。 粘膠紙漿市場仍然極其疲軟，因為美國對中國紡織品徵收的關税，加上全球“留在國內”的指令，大大減少了對紡織品和服裝的需求。
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目錄
一定的成本，特別是木材、能源 大宗商品化學品價格較上年水平有所下降。 然而，由於當前前所未有的經濟狀況，未來的投入價格和化學品的可獲得性很難預測。 我們看到某些化學品和運輸成本面臨越來越大的壓力。 物流延誤，特別是與海運有關的延誤，可能會導致收入確認的可變性。 所有四家高純度纖維素工廠的運營都處於或接近正常水平。 我們將繼續優化商品結構，最大限度地提高盈利能力，必要時將減產，將需求減少的影響降至最低。
林產品
第二季度初，由於新冠肺炎疫情的影響，木材需求和價格迅速下降，導致生產商削減了北美木材產能的約30%(高峯時)。 在本季度晚些時候，對木材的需求顯著改善，而北美的生產率恢復較慢，導致供需失衡。 因此，木材銷售價格飆升。 維修和改造活動是這一市場復甦的主要催化劑，對螺柱木材的需求強勁，導致超過隨機長度木材的螺柱產品出現罕見的溢價。 經季節調整，美國2020年6月房屋開工約為120萬套，較4月份90萬套的低點有所改善，但仍比新冠肺炎2020年2月之前的季節性調整水平低25%. 由於定價的改善，我們目前正在接近滿負荷運營我們的木材資產。
正如美國商務部1月份宣佈的那樣，我們預計進口到美國的軟木木材的關税將在2020年晚些時候或2021年初從20%降至8%。 自2017年以來，我們已經繳納了約7200萬美元的關税。
紙板
新冠肺炎對紙板銷售的影響不大，盈利能力受益於較低的投入成本，但部分銷售組合下降抵消了這一影響。 包裝和彩票市場的紙板總體上是有彈性的，而商業印刷則顯示出疲軟。 我們預計未來銷量穩定，紙板資產將以正常水平運營。
紙漿和新聞紙
在年初高產量紙漿需求和定價顯著改善之後，新冠肺炎疫情導致的更廣泛紙漿市場的疲軟現在正在對高產量紙漿產品的定價產生負面影響。 總體投入成本保持穩定，我們預計在不久的將來產量將保持在正常水平。 然而，市場的進一步惡化可能需要適度的停機時間來控制庫存水平。
自今年年初以來，對新聞紙產品的需求下降了約23%，導致銷售價格和銷量下降，而投入成本保持穩定。 作為迴應，北美生產商宣佈停產，導致新聞紙產能減少約33%。 我們打算根據需求管理我們的生產，以最大限度地提高盈利能力，優化現金流，直到市場穩定下來。
關鍵會計政策與估算的使用
編制財務報表要求我們作出影響我們資產、負債、收入和費用以及或有資產和負債披露的估計、假設和判斷。我們根據歷史數據和趨勢、當前的事實模式、預期和我們認為合理的其他信息來源做出這些估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
有關我們的關鍵會計政策的完整説明，請參閲第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在我們2019年的Form 10-K年度報告中。最近的會計聲明見第一部分財務報表第1項-附註1-列報基礎與新會計公告以獲取更多信息。
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目錄
運營結果
財務信息三個月%截至六個月%
(單位：百萬，百分比除外)2020年6月27日2019年6月29日變化2020年6月27日2019年6月29日變化
淨銷售額$397  $450  (12)%$807  $891  (9)%
銷售成本(377) (432) (776) (866) 
毛利20  18  12%31  26  19%
銷售、一般和行政費用
(22) (20) (43) (49) 
職責(6) (7) (12) (12) 
匯兑損益
(4) (2) 2  3  
其他營業收入(費用)，淨額
(4) (4) (5) (11) 
營業收入(虧損)(15) (15) 1%(27) (43) (37)%
利息費用(16) (14) (31) (28) 
利息收入和其他淨額(1) (1) (1) —  
定期養老金淨額和OPEB收入(費用)，不包括服務成本
—  1  1  2  
所得税前持續經營所得(虧損)
(32) (29) 8%(58) (69) (16)%
所得税優惠(費用)19  10  21  21  
持續經營的收入(虧損)
$(13) $(19) (33)%$(38) $(47) (19)%
非持續經營所得(虧損)(扣除税後)
—  4  1  10  
淨收益(虧損)$(13) $(15) $(37) $(37) 
毛利率%5 %4 %4 %3 %
營業利潤率%(4)%(3)%(3)%(5)%
實際税率%59 %34 %35 %31 %
按部門劃分的淨銷售額如下：
三個月截至六個月
淨銷售額(百萬)2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
高純纖維素$255  $269  $505  $555  
林產品70  81  153  156  
紙板43  50  94  97  
紙漿和新聞紙43  65  90  115  
淘汰(15) (14) (34) (32) 
總淨銷售額$397  $450  $807  $891  
在截至2020年6月27日的三個月裏，淨銷售額減少了5300萬美元，與去年同期相比下降了約12%。與截至2019年6月29日的6個月相比，截至2020年6月27日的6個月淨銷售額下降了8500萬美元。這些下降主要是由於商品產品、高產量紙漿和新聞紙的銷售價格下降，以及纖維素特種產品和木材銷售量下降所致。有關詳細討論，請參閲按部門列出的運營結果。
28
目錄
按部門劃分的營業收入(虧損)如下：
三個月截至六個月
營業收入(虧損)(百萬)2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
高純纖維素$7  $7  $2  $4  
林產品(4) (16) (5) (22) 
紙板6  1  11  (2) 
紙漿和新聞紙(6) 6  (11) 8  
公司(19) (12) (24) (31) 
營業總收入(虧損)$(15) $(15) $(27) $(43) 
截至2020年6月27日的三個月期間，營業虧損為1500萬美元，與去年同期相當。在截至2020年6月27日的6個月裏，與去年同期相比，營業虧損2700萬美元減少了1500萬美元，這主要是由於某些細分市場的成本降低和銷售額增加所致。有關詳細討論，請參閲按部門列出的運營結果。
營業外費用
與去年同期相比，截至2020年6月27日的三個月的利息支出增加了200萬美元，達到1600萬美元。與去年同期相比，截至2020年6月27日的6個月的利息支出增加了300萬美元，達到3100萬美元。增加的原因是由於其修訂的高級擔保信貸安排的利差增加，導致利率上升，部分抵消了略有下降的債務水平。見注7-債務和融資租賃以獲取更多信息。
所得税優惠(費用)
截至2020年6月27日的第二季度和今年6月27日，持續運營的有效税率分別為59%和35%。2020年的有效税率福利不同於21%的聯邦法定税率，主要是因為發佈了與不可扣除的美國利息支出、CARE法案的福利、應計調整返回和税收抵免相關的某些估值免税額。這些差異被剩餘的不可抵扣的美國利息支出、2020年信貸協議修正案產生的應税收入、不確定税收頭寸準備金的增加、不可抵扣的高管薪酬以及對既得股票薪酬的較低減税所部分抵消。

截至2019年6月29日的第二季度和今年6月29日，持續運營的有效税率分別為34%和31%。有效税率與21%的聯邦法定税率不同，主要是由於美國不可抵扣的利息支出、税收抵免、對既得股票補償的超額減税、美國全球無形低税收入以及外國業務的不同法定税率。見附註16-所得税欲瞭解更多信息，請訪問.
停產運營
本公司已公佈其Matane業務的經營業績，該業務於2019年11月作為停產業務出售，截至2019年6月29日的三個月和六個月。包括在非持續經營中的是銷售完成後需要償還的債務的已分配利息支出。截至2019年6月27日的三個月和六個月還包括出售業務的法律和行政成本。由於銷售協議要求對截至2020年6月27日的6個月進行營運資金調整，公司的税後收益為100萬美元。
29
目錄
按部門劃分的運營結果
高純纖維素
三個月截至六個月
(百萬)2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
淨銷售額$255  $269  $505  $555  
營業收入(虧損)$7  $7  $2  $4  
平均售價(每公噸$)：
纖維素特產$1,309  $1,310  $1,307  $1,297  
商品產品$620  $792  $606  $822  
銷售量(千噸)：
纖維素特產123  146  246  295  
商品產品122  71  234  158  
高純纖維素淨銷售額的變化如下：
三個月可歸因於以下方面的變化：
淨銷售額
(百萬)
2019年6月29日價格音量/混合/其他2020年6月27日
纖維素特產$191  $—  $(30) $161  
商品產品56  (18) 37  75  
其他銷售(A)22  —  (3) 19  
總淨銷售額$269  $(18) $4  $255  
(A)其他銷售包括向第三方出售電力、樹脂、木質素和其他副產品。
截至2020年6月27日的三個月，總淨銷售額下降了1400萬美元，降幅為5%，至2.55億美元。這一下降是由於纖維素特種產品銷量一如預期下降了16%，這是因為我們決定通過不追求較低的利潤率業務來提高產品利潤率，這是由於新冠肺炎的海運延遲造成的銷售時機的負面影響，以及汽車終端市場的疲軟。由於新冠肺炎導致的市場疲軟，以及低價吸收性材料產品組合增加，商品產品銷售價格下降了22%。這一下降被商品銷售量增長72%部分抵消，這主要是由於對纖維素特種產品的需求下降。
截至六個月可歸因於以下方面的變化：
淨銷售額(百萬)
2019年6月29日價格音量/混合/其他2020年6月27日
纖維素特產$383  $2  $(64) $321  
商品產品130  (45) 57  142  
其他銷售(A)42  —  (1) 41  
總淨銷售額$555  $(43) $(8) $505  
(A)其他銷售包括向第三方出售電力、樹脂、木質素和其他副產品。
30
目錄
截至2020年6月27日的6個月，總淨銷售額下降5000萬美元，降幅9%，至5.05億美元。與去年同期相比，纖維素特種產品產量下降了17%，商品價格下降了26%，但由於對纖維素特種產品的需求下降和特米斯卡明工廠商品產量的提高，商品產品產量增加了48%，這部分抵消了這一下降。
高純度纖維素營業收入的變化如下：
三個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年6月29日銷售價格銷售量/組合/其他成本SG&A和其他2020年6月27日
營業收入(虧損)$7  $(18) $(8) $24  $2  $7  
營業利潤率%2.6 %(7.0)%(3.1)%9.4 %0.8 %2.7 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年6月27日的三個月的營業收入為700萬美元，與去年同期持平。在截至2020年6月27日的三個月裏，商品產品銷售價格的下降被成本降低了2400萬美元所抵消。有利的成本在很大程度上是由較低的木材價格(主要是硬木)和化學品價格(主要是腐蝕性和氨水)推動的。
截至六個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年6月29日銷售價格銷售量/組合/其他成本SG&A和其他2020年6月27日
營業收入(虧損)$4  $(43) $(21) $60  $2  $2  
營業利潤率%0.7 %(8.3)%(4.3)%11.9 %0.4 %0.4 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年6月27日的6個月中，營業收入與去年同期相比下降了200萬美元，降至200萬美元。下降的原因是纖維素特種產品銷售量和商品產品銷售價格下降，但商品產品銷售量上升部分抵消了這一下降。在截至2020年6月27日的6個月中，成本降低了6000萬美元，這主要是由於硬木、化學品和能源價格下降，以及Temiscaming工廠產量的提高。
林產品
三個月截至六個月
(百萬)2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
淨銷售額$70  $81  $153  $156  
營業收入(虧損)(4) (16) $(5) $(22) 
平均銷售價格(每千板英尺$)：
木材業$391  $356  $399  $371  
銷售額(百萬板英尺)：
木材業142  180  290  328  
31
目錄
林產品淨銷售額變化情況如下：
三個月2019年6月29日可歸因於以下方面的變化：2020年6月27日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合/其他
木材業$64  $5  $(14) $55  
其他銷售(A)17  —  (2) 15  
總淨銷售額$81  $5  $(16) $70  
(A)其他銷售包括向其他細分市場和第三方銷售原木、木片和其他副產品
截至2020年6月27日的三個月，總淨銷售額減少了1100萬美元，降幅為13%，降至7000萬美元。雖然平均木材銷售價格上漲了10%，但由於新冠肺炎疫情的影響，計劃中的工廠關閉導致木材銷售量下降了21%。其他銷售額下降，原因是對第三方的木屑和原木銷售下降，但部分被對其他細分市場的原木銷售增加所抵消。
截至六個月2019年6月29日可歸因於以下方面的變化：2020年6月27日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合/其他
木材業$122  $8  $(14) $116  
其他銷售(A)35  —  2  37  
總淨銷售額$156  $8  $(12) $153  
(A)其他銷售包括向其他細分市場和第三方銷售原木、木片和其他副產品
截至2020年6月27日的6個月，總淨銷售額比截至2019年的上年同期減少了400萬美元，降幅為2%。由於新冠肺炎疫情導致計劃中的工廠關閉，木材銷售量下降了12%，而由於需求改善，銷售價格上漲了8%。
林產品營業收入變動情況如下：
三個月毛利率變動可歸因於(A)

(百萬)
2019年6月29日銷售價格銷售量/組合/其他成本SG&A和其他2020年6月27日
營業收入(虧損)$(16) $5  $(6) $12  $1  $(4) 
營業利潤率%(19.8)%7.0 %(11.5)%17.1 %1.4 %(5.8)%
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年6月27日的三個月，運營業績改善了1300萬美元，運營虧損為400萬美元。有利的變化主要是由較高的木材銷售價格和較低的成本推動的，但部分被較低的木材數量所抵消。成本下降的原因是木材和能源成本下降，以及計劃停機導致固定成本下降，以應對與新冠肺炎相關的季度初需求下降。

截至六個月毛利率變動可歸因於(A)

(百萬)
2019年6月29日銷售價格銷售量/組合/其他成本SG&A和其他2020年6月27日
營業收入(虧損)$(22) $8  $(2) $11  $—  $(5) 
營業利潤率%(14.1)%5.6 %(2.0)%7.2 %— %(3.3)%
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
32
目錄
截至2020年6月27日的6個月中，運營業績改善了1600萬美元，運營虧損500萬美元。有利的結果是由木材價格上漲推動的，但部分被數量下降所抵消。成本下降的原因是木材和能源成本降低，以及前面提到的計劃停機導致固定成本降低。
紙板
三個月截至六個月
(百萬)2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
淨銷售額$43  $50  $94  $97  
營業收入$6  $1  $11  $(2) 
平均售價(每公噸$)(A)：
紙板$1,091  $1,117  $1,100  $1,109  
銷售量(千噸)(A)：
紙板40  45  85  88  
紙板淨銷售額的變化如下：
三個月2019年6月29日可歸因於以下方面的變化：2020年6月27日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合
紙板$50  $(1) $(6) $43  
截至2020年6月27日的三個月，總淨銷售額下降了700萬美元，降幅為14%，降至4300萬美元。下降的主要原因是由於競爭加劇，紙板銷售價格下降了2%。此外，由於收入確認的時間安排，銷售量下降了11%。
截至六個月2019年6月29日可歸因於以下方面的變化：2020年6月27日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合
紙板$97  $(1) $(3) $94  
截至2020年6月27日的6個月，總淨銷售額下降400萬美元，降幅4%，至9400萬美元。由於競爭加劇，紙板銷售價格下降了約1%。由於收入確認的時機，紙板銷售量下降了約3%。
紙板營業收入的變化如下：
三個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年6月29日銷售價格銷售量/組合成本SG&A和其他2020年6月27日
營業收入(虧損)$1  $(1) $(2) $8  $—  $6  
營業利潤率%2.0 %(2.0)%(4.7)%18.6 %— %13.9 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年6月27日的三個月，營業業績增加了600萬美元，營業收入達到600萬美元。這一增長主要是由於原材料紙漿價格下降以及有利的運輸成本推動的。

33
目錄
截至六個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年6月29日銷售價格銷售量/組合成本SG&A和其他2020年6月27日
營業收入(虧損)$(2) $(1) $(1) $15  $—  $11  
營業利潤率%(2.1)%(1.1)%(1.2)%16.1 %— %11.7 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
運營結果提高了以下幾個方面 截至2020年6月27日的6個月內為1300萬美元，營業收入為1100萬美元。這一改善主要是由於原材料紙漿價格的降低以及運輸成本的降低。
紙漿和新聞紙
三個月截至六個月
(百萬)2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
淨銷售額$43  $65  $90  $115  
營業收入(虧損)$(6) $6  $(11) $8  
平均售價(每公噸$)：
紙漿(A)$493  $539  $478  $555  
新聞紙$412  $508  $415  $546  
銷售量(噸)：
紙漿(A)53  64  105  100  
新聞紙27  47  67  85  
僅用於外部銷售的平均銷售價格和數量。在截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月期間，紙漿和新聞紙部門分別以600萬美元和600萬美元的價格向紙板部門出售了約17,000公噸和16,000公噸的高產量紙漿。在截至2020年6月27日和2019年6月29日的六個月期間，紙漿和新聞紙部門分別以1200萬美元和1300萬美元的價格向紙板部門出售了約33,000公噸和32,000公噸的高產量紙漿。
紙漿和新聞紙淨銷售額的變化如下：
三個月2019年6月29日可歸因於以下方面的變化：2020年6月27日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合
紙漿$41  $(3) $(5) $32  
新聞紙24  (3) (10) 11  
總淨銷售額$65  $(6) $(15) $43  
截至2020年6月27日的三個月，總淨銷售額下降了2200萬美元，降幅為34%，至4300萬美元。紙漿銷售價格下降了9%，主要是由於市場疲軟，而紙漿銷售量也下降了17%。新聞紙銷售價格下降19%，主要原因是新冠肺炎疫情導致需求下降。新聞紙銷售量下降了43%，主要是由於Kapuskaging工廠為解決新聞紙需求疲軟而減產。
截至六個月2019年6月29日可歸因於以下方面的變化：2020年6月27日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合
紙漿$69  $(10) $3  62  
新聞紙47  (9) (10) 28  
總淨銷售額$116  $(19) $(7) $90  

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目錄
與截至2019年6月29日的6個月相比，截至2020年6月27日的6個月的總銷售額下降了2600萬美元，降幅為22%。由於市場狀況疲軟，紙漿銷售價格下降了14%，而由於2019年前六個月沒有發生生產問題，紙漿銷售量上升了5%。新聞紙的銷售價格和銷量分別下降了24%和21%，主要原因是新冠肺炎疫情導致的市場狀況疲軟。
紙漿和新聞紙營業收入的變化如下：
三個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年6月29日銷售價格銷售量/組合成本SG&A和其他2020年6月27日
營業收入(虧損)$6  $(6) $(8) $1  $1  $(6) 
營業利潤率%9.2 %(9.2)%(18.2)%2.3 %2.3 %(13.6)%
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年6月27日的三個月，營業收入減少了1100萬美元，營業虧損為600萬美元。下降的主要原因是新聞紙和紙漿銷售價格和銷量下降。成本下降是由於化學品價格、運輸成本、勞動力成本和維護成本的下降，部分抵消了卡普斯卡林工廠能源信用的下降。
截至六個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年6月29日銷售價格銷售量/組合成本SG&A和其他2020年6月27日
營業收入(虧損)$8  $(19) $(4) $3  $1  $(11) 
營業利潤率%6.9 %(18.2)%(5.3)%3.3 %1.1 %(12.2)%
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年6月27日的6個月中，營業收入減少了1900萬美元，營業虧損為1100萬美元。下降的主要原因是這兩個產品線的價格下降，以及截至2020年6月27日的今年到目前為止新聞紙產量的減少。成本下降是由於化學品價格、運輸成本、勞動力成本和維護成本的下降，部分抵消了卡普斯卡林工廠能源信用的下降。
公司
三個月截至六個月
營業收入(虧損)
(百萬)
2020年6月27日2019年6月29日2020年6月27日2019年6月29日
營業虧損$(19) $(12) $(24) $(31) 
與2019年第二季度相比，截至2020年6月27日的三個月的運營虧損增加了700萬美元，主要原因是激勵薪酬支出增加和不利的外匯影響。
與截至2019年6月29日的6個月相比，截至2020年6月27日的本年度運營虧損減少了700萬美元，原因是有利的外匯影響、較低的激勵性薪酬支出和較低的整體支出。
35
目錄
流動性與資本資源
運營現金流主要由經營業績驅動，歷史上一直是我們流動性和資本資源的主要來源。然而，我們的運營現金流在過去18個月中大幅下降，原因是大宗商品(主要是粘膠、絨毛、高得率漿、木材、紙板和新聞紙)的市場價格大幅下降，以及新冠肺炎疫情的影響，因此，我們於2020年6月5日修訂了財務契約和高級擔保信貸安排的某些其他條款。我們高級擔保信貸安排的修訂降低了我們的第一留置權擔保總槓桿率和利息覆蓋率測試的限制，並提供了額外的流動性。
截至2020年6月27日，我們仍然很好地遵守了我們修訂後的高級擔保信貸安排下的財務契約，包括總擔保槓桿率為4.8倍，而契約要求為6.2倍，利息覆蓋率為2.0倍，而契約EBITDA為1.6倍。信貸安排下的貸款人對幾乎所有現在和未來的美國和加拿大重大資產擁有優先擔保權益，不包括某些非擔保人子公司的資產。截至2020年6月27日，非擔保人子公司的資產為17億美元，今年迄今的收入為1.04億美元，過去12個月的Covenant EBITDA為1100萬美元，負債為15億美元。我們仍然相信，我們未來的運營現金流和循環信貸安排下的可用性，以及我們進入資本市場的能力(如果必要或需要)將足以為我們的運營和預期的長期資金需求提供資金，包括資本支出、固定福利計劃繳款和償還債務到期日，儘管無法做出保證。請參閲附註7：00-1債務和融資租賃如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
2018年1月29日，董事會授權1億美元普通股回購。在截至2020年6月27日的六個月內，我們沒有根據這項回購計劃回購任何普通股，我們預計在不久的將來也不會利用這一授權。
流動性和資本資源摘要如下所示(單位：百萬美元)：
2020年6月27日2019年12月31日
現金和現金等價物(A)$49  $64  
循環信貸機制下的可獲得性(B)98  87  
總債務(C)1,076  1,082  
股東權益649  683  
總資本(總債務加股本)$1,724  $1,765  
債務資本比率62 %61 %
(A)現金和現金等價物包括現金、貨幣市場存款和原始到期日為90天或更短的定期存款。
(B)*我們需要在我們的循環信貸安排上保持7000萬美元的可用性，因此我們已將這一金額反映為左輪手槍聲明的可用性的減少。除了循環信貸安排下的9800萬美元可用外，我們在法國的應收賬款保理信貸額度下約有1900萬美元可用。截至2020年6月27日和2019年12月31日，循環信貸安排下的可用金額分別減少了約4200萬美元和3300萬美元。
(C)見附註7- 債務和融資租賃 如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
在截至2020年6月27日的六個月內，我們沒有任何要求償還期限A-1或期限A-2貸款安排的本金。
現金流(百萬美元)
下表彙總了我們截至6個月的經營、投資和融資活動的現金流：
現金流由(用於)：2020年6月27日2019年6月29日
經營活動$11  $18  
投資活動$(23) $(60) 
融資活動$(4) $23  
36
目錄
與去年同期相比，截至2020年6月27日的6個月，經營活動提供的現金流減少了700萬美元。與上年同期相比，用於持續經營活動的現金流增加了700萬美元，這是由於主要與遞延税費有關的非現金支出增加，部分被用於營運資本的現金流增加所抵消，這是由於美國應收所得税扣除準備金淨額增加了2400萬美元，主要是因為2020年3月通過了CARE法案。由於2019年11月出售Matane紙漿廠，非持續運營提供的現金流減少了1400萬美元。
與去年同期相比，截至2020年6月27日的前6個月，用於投資活動的現金流減少了3700萬美元。持續投資活動使用的現金流減少3600萬美元，主要原因是計劃資本支出減少。由於Matane紙漿廠的出售，用於投資活動的非持續業務的現金流減少了100萬美元。
與去年同期相比，截至2020年6月27日的前6個月，融資活動的現金流減少了2700萬美元，用於投資活動的現金減少了400萬美元。截至2020年6月27日的6個月，借款減少，原因是運營和投資活動使用的現金減少，以及董事會的行動導致普通股和優先股的股息停止，優先股在2019年8月轉換為普通股。在截至2020年6月27日的6個月中，普通股回購減少，原因是與激勵性股票授予相關的普通股歸屬的納税要求降低。此外，截至2020年6月27日的6個月包括300萬美元的債務發行成本，用於修改高級擔保信貸安排的條款。見注7- 債務和融資租賃 和 注12 — 股東權益，請參閲我們的合併財務報表以獲取更多信息。
業績和流動性指標
下面的討論是為了增強讀者對我們的經營業績、流動性、產生現金的能力以及滿足評級機構和債權人的要求的理解。這些信息包括以下財務結果的衡量標準：EBITDA和調整後的自由現金流。這些衡量標準不是由美國公認會計原則(“GAAP”)定義的，有關EBITDA和調整後的自由現金流量的討論無意與上述任何GAAP披露發生衝突或改變。管理層認為，除了營業收入之外，這些衡量標準對於估計公司的企業和股東價值，以及做出戰略和運營決策也很重要。此外，分析師、投資者和債權人在分析我們的經營業績、財務狀況和現金生成能力時都會使用這些衡量標準。管理層使用EBITDA作為業績衡量標準，調整後的自由現金流作為流動性衡量標準。見第2項-關於非GAAP財務指標的説明與非GAAP措施相關的限制。
SEC規則將EBITDA定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。EBITDA不一定表示未來期間可能產生的結果。
37
目錄
下面是持續運營的收入(虧損)與EBITDA和調整後的EBITDA的對賬(以百萬美元為單位)：
截至三個月：林產品紙板紙漿和新聞紙高純纖維素公司和其他總計
2020年6月27日
持續經營的收入(虧損)
$(4) $6  $(5) $5  $(16) $(13) 
折舊攤銷2  4  1  26  2  35  
利息支出，淨額—  —  —  —  16  16  
所得税費用(福利)—  —  —  —  (19) (19) 
EBITDA$(2) $10  $(4) $31  $(17) $19  
2019年6月29日
持續經營的收入(虧損)
$(16) $1  $7  $6  $(17) $(19) 
折舊攤銷2  4  1  28  —  35  
利息支出，淨額—  —  —  —  14  14  
所得税費用(福利)—  —  —  —  (10) (10) 
EBITDA$(14) $5  $8  $34  $(13) $20  
非經常性費用(A)—  —  —  —  1  1  
調整後的EBITDA$(14) $5  $8  $34  $(12) $21  
截至六個月林產品紙板紙漿和新聞紙高純纖維素公司和其他總計
2020年6月27日
持續經營的收入(虧損)
$(5) $11  $(10) $—  $(35) $(38) 
折舊攤銷5  8  2  57  2  73  
利息支出，淨額—  —  —  —  31  31  
所得税費用(福利)—  —  —  —  (21) (21) 
EBITDA$—  $19  $(8) $57  $(22) $46  
2019年6月29日
持續經營的收入(虧損)
$(22) $(1) $11  $2  $(38) $(47) 
折舊攤銷4  8  2  57  —  71  
利息支出，淨額—  —  —  —  28  28  
所得税費用(福利)—  —  —  —  (21) (21) 
EBITDA$(18) $7  $13  $59  $(31) $30  
非經常性費用(A)—  —  —  —  1  1  
調整後的EBITDA$(18) $7  $13  59  (30) $31  
(A)非經常性開支與本公司審查其商品資產組合有關。

與截至2019年6月29日的季度相比，截至2020年6月27日的三個月的EBITDA略有下降，主要是因為企業部門的成本上升。截至2020年6月27日的6個月的EBITDA增加，主要是由於營業收入的改善，主要是因為2020年努力降低成本。有關營業收入變化的完整討論，請參見管理層對運營結果的討論。
38
目錄
我們將調整後的自由現金流定義為由持續經營活動提供(用於)的現金，經資本支出調整(不包括戰略資本)。調整後的自由現金流是對一段時間內產生的現金的非GAAP衡量，該現金可用於紅利分配、債務削減、戰略收購和回購我們的普通股。調整後的自由現金流不一定表示未來期間可能產生的調整後自由現金流。
以下是各個時期的運營現金流與調整後的自由現金流的對賬(以百萬美元為單位)：
截至六個月
從運營到調整後自由現金流調節的現金流2020年6月27日2019年6月29日
經營活動提供(用於)的現金--持續經營$11  $4  
資本開支(A)(17) (50) 
調整後的自由現金流$(7) $(46) 
(A)資本支出不包括管理層認為可自由支配的戰略資本支出。2020年前六個月的戰略支出約為500萬美元。2019年同期的戰略資本支出約為900萬美元。
調整後的自由現金流有所改善，主要是因為資本支出要求降低和用於經營活動的現金減少。有關運營現金流的完整討論，請參見管理層對現金流量的探討與分析。
契約性財務義務和表外安排
在正常業務過程之外，我們對第7項所列的合同財務義務表沒有任何實質性的變化-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在我們的2019年年度報告Form 10-K中。

見附註18- 承諾和或有事項有關我們截至2020年6月27日的信用證和擔保債券的詳細信息。

項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
市場和其他經濟風險
我們面臨各種市場風險，主要是利率、貨幣和商品價格的變化。我們的目標是將這些市場風險對經濟的影響降至最低。我們根據董事會審計委員會批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一個高級執行委員會管理，該委員會的職責包括髮起、管理和監控由此產生的風險敞口。見注9-衍生工具以獲取更多信息。
我們通過平衡某些以外幣計價的資產和負債來管理我們的外幣風險敞口。我們也可以使用外幣遠期合約來管理這些風險敞口。這類合約的主要目標是將外幣匯率變動的潛在波動性和財務影響降至最低。我們不會將金融工具用於交易或其他投機目的。
我們的高純纖維素部門的商品產品以及森林產品、紙漿和造紙部門的所有產品的價格、銷售量和利潤率歷來都受到經濟和市場變化、產能波動和外幣匯率變化的週期性影響。一般來説，這些產品是從其他生產者那裏廣泛獲得的商品，因為這些產品在不同的生產者之間幾乎沒有區別的質量，所以競爭主要是基於價格，而價格是由供求關係決定的。對我們生產的產品的總體需求水平，以及我們的銷售額和盈利能力，反映了最終用户需求的波動。我們的纖維素特產產品價格受到市場供求、原材料和加工成本、全球貨幣變化和其他因素的影響。它們與商品紙漿價格沒有直接關係。此外，我們的大多數纖維素特種產品都簽訂了在2021年至2023年之間到期的多年合同。
截至2020年6月27日，我們有4.99億美元的本金可變利率債務，這是有利率風險的。按照這一借款水平，假設利率每增加/減少1個百分點，將導致12個月的利息支付和支出相應增加/減少約500萬美元。我們對浮動利率債務的主要利率敞口源於倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)的變化。
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目錄
我們的長期固定利率債務的公平市場價值也受到利率風險的影響。然而，我們打算持有大部分債務，直到到期。截至2020年6月27日，我們固定利率債務的估計公允價值為3.86億美元，而本金為5.82億美元。我們使用報價的市場價格來估計我們固定利率債務的公允價值。一般來説，固定利率債券的公平市場價值會隨着利率的下降而增加，隨着利率的上升而減少。
我們可能會定期簽訂商品遠期合約，以確定我們的一些能源成本，這些成本受到天氣、供應條件、政治和經濟變量以及其他不可預測因素導致的價格波動的影響。這類遠期合約部分緩解了由於這些成本的增加或減少而導致我們的毛利率發生變化的風險。作為衍生工具的遠期合約在綜合資產負債表中按其公允價值列報，除非該等合約符合正常購買正常銷售(“NPNS”)例外情況，且該等例外情況已被選擇。如果選擇NPNS例外，則此類合同的公允價值不會在合併資產負債表中確認。
項目4.
管制和程序
披露控制和程序
我們的管理層負責建立和維護適當的披露控制和程序。披露控制及程序(定義見1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)條)，旨在確保根據證券交易法提交的報告(例如本季度10-Q表格)中須披露的信息(1)在美國證券交易委員會的規則及表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總及報告，(2)累積及傳達至我們的管理層，包括首席執行官及首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露作出決定。
由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制異常和欺詐實例都已被及時預防或檢測。即使被確定為有效的系統也只能提供合理的保證，以實現其目標。
根據對本Form 10-Q季度報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論，披露控制和程序的設計和運行截至2020年6月27日是有效的。
在截至2020年6月27日的季度內，根據SEC規則13a-15(D)段要求的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分。
其他資料

第1項
法律程序
本公司從事各種法律和監管行動和程序，並在其正常業務過程中出現的各種訴訟和索賠中被點名為被告。雖然本公司已購買合理及慣常的保險，承保通常與其業務有關的風險，但在某些情況下，本公司透過經營自我保險而保留一些風險，主要涉及工傷賠償、財產保險、業務中斷及一般責任等範疇。雖然不能保證，但這些行動的最終結果，無論是個別的還是總體的，預計不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，但可能如下所述。
公司在截至2019年12月31日的SEC Form 10-K年度報告(2020年3月2日提交)的法律訴訟部分(第3項)中的陳述仍然適用，但取決於截至2020年3月28日的季度Form 10-Q季度報告(於2020年5月7日提交)第II部分披露的Jesup工廠許可證案件結論和以下更新：
Ieso對卡普斯卡辛設施的調查
自二零一四年以來，獨立電力系統營運商(“IESO”)的市場評估及合規部(“MACD”)分支機構(即負責營運加拿大安大略省電力批發市場及指導散裝電力系統運作的政府機構)一直致力審查本公司遵守加拿大安大略省電力批發市場營運的已公佈規則的情況。MACD一直在專門審查與IESO向該公司在安大略省卡普斯卡辛的設施支付款項有關的問題。調查主要集中在IESO在2010年至2019年期間根據市場規則支付的款項，這些付款與多起計劃內、延長和計劃外的強制停機有關，這些停機導致部分或整個Kapuskating設施出現廣泛停機。
2020年5月，MACD完成了對該公司在其Kapuskaging設施的電力管理做法的四項調查中的兩項，IESO發佈了要求與此相關的罰款2500萬加元的命令。更具體地説，這些訂單將要求該公司立即支付300萬加元的罰款，並在10年內支付1200萬加元的罰款，剩餘的1000萬加元將被推遲，並最終被原諒，前提是該公司否則遵守了訂單的其餘條款。本公司相信其已在所有重要方面遵守已公佈的規則，並正積極抗辯IESO的命令，包括本公司於2020年6月2日向安大略省分區法院(高等法院)提起訴訟，要求使該等命令無效。本公司不相信這場糾紛的最終結果會對其業務或財務狀況產生重大影響，儘管不能給予保證。
第1A項
危險因素
以下內容旨在重述和補充本公司2019年Form 10-K中包含的題為“流行病或大流行等公共衞生危機，包括最近的新冠肺炎疫情，可能對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響”的風險因素：

我們受到與新冠肺炎大流行相關的風險和相關影響的影響，這些風險已經並將繼續對我們的業務產生實質性的不利影響。未來影響的性質和程度是高度不確定和不可預測的。

我們的全球業務使我們面臨與公共衞生危機相關的風險，包括流行病和流行病，例如新冠肺炎大流行，它繼續在全球範圍內造成巨大的波動性、不確定性和經濟混亂，包括我們開展業務的許多市場。新冠肺炎已經並預計將繼續對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響，包括我們、其他企業、政府和個人消費者已經並將繼續採取的預防和預防措施的影響。如果大流行的嚴重程度或持續時間持續或在較長一段時間內惡化，這些影響可能會被放大。雖然目前無法確切預測新冠肺炎疫情對我們業務的持續和未來影響的全面程度，但我們繼續促進員工的健康和安全，並密切關注此次疫情對我們的流動性、資本市場、可靠性、客户、供應商以及與我們業務相關的宏觀經濟狀況的影響，包括總體經濟不確定性、失業率和經濟衰退壓力。

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目錄
與新冠肺炎相關的具體風險包括但不限於以下幾點：

•由於終端市場疲軟和客户供應安全擔憂等流行病驅動因素，我們已經並預計將繼續經歷對我們某些產品的需求大幅和不可預測的減少和其他波動。
•我們的大量供應商、供應商和其他全球供應鏈合作伙伴都受到了新冠肺炎疫情的不利影響，這些影響已經並可能繼續削弱我們通過全球供應鏈流程中的各個步驟及時有效地將我們的產品運往我們最終客户的能力。
•如果我們的運營、管理或其他人員受到新冠肺炎的大量影響，無法履行其專業職責，我們的運營和其他職能可能會出現延誤或暫停。
•新冠肺炎對全球經濟和全球資本市場的持續不利影響可能會限制我們獲得資本的渠道，增加融資成本，和/或對我們的流動性和對我們信譽的看法產生不利影響。
•在新冠肺炎繼續對我們的業務、財務狀況或經營業績造成不利影響的程度上，也可能會加劇我們2019年年報中“風險因素”部分描述的其他風險。



第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
下表提供了有關我們在截至2020年6月27日的季度購買Rayonier Advanced Materials普通股的信息：
週期購買股份總數(B)每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或方案可能尚未購買的股份的大約美元價值(A)
三月二十九日至五月二日—  $—  —  $60,294,000  
5月3日至5月30日5,603  $1.85  —  $60,294,000  
5月31日至6月27日—  $—  —  $60,294,000  
總計5,603  —  
(A)截至2020年6月27日，董事會於2018年1月29日宣佈的授權下，仍有約6000萬美元的股份回購授權。
(B)回購以滿足雷諾先進材料激勵股票計劃下與發行股票有關的預扣税款要求。

42
目錄
第6項
陳列品
3.1
修訂並重新簽署了雷諾先進材料公司註冊證書。
本文通過引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件3.1併入本文
3.2
雷諾先進材料公司8.00%系列強制性可轉換優先股指定證書，提交給特拉華州國務卿，2016年8月10日生效本文通過引用註冊人於2016年8月10日提交的8-K表格的附件3.1併入本文
3.3
修訂和重新制定雷諾先進材料公司章程通過引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件3.2合併於此
10.1
修改和重新簽署的信貸協議的第二修正案，日期為
2020年6月5日，在Rayonier Advanced Materials Inc.，AS Holdings，
Rayonier A.M.Products Inc.和Rayonier Performance Fibers，LLC，AS
借款人，Rayonier Advanced Materials Inc.的某些子公司。聚會
出借人、信用證發行人和美國銀行，
N.A.，作為行政代理。
通過引用將其併入本文
登記人的附件10.1
2020年6月8日提交的Form 8-K
31.1
根據規則13a-14(A)/15d-14(A)和2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發的首席執行官證書
在此存檔
31.2
首席財務官根據規則13a-14(A)/15d-14(A)和2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發的證書
在此存檔
32
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條認證定期財務報告
隨信提供
101以下財務資料來自本公司截至2020年6月27日止三個月及六個月以可擴展商業報告語言(“XBRL”)格式編制的Form 10-Q季度報告，包括：(I)截至2020年6月27日及2019年6月29日止三個月及六個月的簡明綜合損益表(虧損)及全面收益表(虧損)；(Ii)截至2020年6月27日及2019年12月31日的簡明綜合資產負債表；(Iii)簡明綜合資產負債表；(Iii)截至2020年6月27日及2019年12月31日的簡明綜合資產負債表；(Iii)截至2020年6月27日及2019年6月29日止三個月及六個月的簡明綜合收益表(虧損)及全面損益表(虧損)。(四)簡明合併財務報表附註
在此存檔
104
封面交互數據文件-格式為內聯XBRL，包含在附件101中


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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
雷諾先進材料公司。
(註冊人)
依據：
/s/馬庫斯·J·穆爾特納
馬庫斯·J·穆爾特納
首席財務官和
財務高級副總裁
(正式授權人員及首席財務官)
日期：2020年8月6日

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