美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549


表格10-Q

 
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
 
截至2020年6月30日的季度

或

☐
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
 
由_至_的過渡期
 
委託檔案第001-39213號
 
Onewater Marine Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)

特拉華州
  
83-4330138
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)
  
(税務局僱主身分證號碼)

拉尼爾羣島公園大道6275號
布福德，佐治亞州
  
30518
(主要行政機關地址)
  
(郵政編碼)

(註冊人電話號碼，包括區號)：(678)541-6300


根據交易法第12(B)條登記的證券：
 
每節課的標題
  
交易代碼
  
註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.01美元
  
重新開始
  
納斯達克全球市場
 
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求 提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，☐否
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短 期限內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是，☐否
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
 
大型加速濾波器
 ☐
加速文件服務器☐
非加速文件管理器
小型報表公司
 

*新興成長型公司
 
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所 法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
 
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是否
 
註冊人擁有6087,906股A類普通股，每股面值0.01美元，以及8,462,392股B類普通股，每股面值0.01美元，截至2020年8月1日已發行。
 
OneWATER Marine Inc.
表格10-Q
截至2020年6月30日的季度
 
目錄
 
 
頁
關於前瞻性陳述的警告性聲明
3
   
第一部分-財務信息
5
   
第1項
簡明合併財務報表(未經審計)
5
     
 
截至2020年6月30日和2019年9月30日的簡明合併資產負債表
5
     
 
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表
6
     
 
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的股東和會員權益簡明合併報表
 7
     
 
截至2020年6月30日和2019年6月30日止九個月的簡明現金流量表
9
     
 
簡明合併財務報表附註
10
     
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
 30
     
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
 55
     
項目4.
管制和程序
 55
     
第II部分-其他資料
 56
   
第1項
法律程序
 56
     
第1A項
危險因素
 56
     
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
 57
     
項目3.
高級證券違約
 57
     
項目4.
礦場安全資料披露
 57
     
第五項。
其他資料
 57
     
第6項
陳列品
 58
 
2
目錄
關於前瞻性陳述的警告性聲明
 
這份Form 10-Q季度報告中的信息包括“前瞻性陳述”。除本Form 10-Q季度報告中包含的有關歷史事實的陳述外，有關我們的 戰略、未來運營、財務狀況、預計收入和虧損、預計成本、前景、計劃和管理目標的所有陳述均為前瞻性陳述。在本Form 10-Q季度報告中使用的“可能”、“ ”、“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“項目”和類似的表述旨在識別前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包含這樣的標識性詞語。這些前瞻性 陳述基於我們對未來事件的當前預期和假設，並基於有關未來事件結果和時間的當前可用信息。在考慮前瞻性陳述時，您應牢記我們的最終招股説明書(“最終招股説明書”)中的“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”和“業務”標題下描述的風險因素和其他警示性陳述。 該説明書於2020年2月6日提交給美國證券交易委員會(SEC)，並於2020年2月10日根據1933年“證券法”(“證券法”)第424b條提交給美國證券交易委員會(SEC)。在我們於2020年5月14日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告和本Form 10-Q季度報告中，“風險因素”和 “管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”。這些 前瞻性陳述基於管理層當前的信念, 根據目前可獲得的信息，如未來事件的結果和時間安排。
 
前瞻性陳述可能包括有關以下方面的陳述：
 

 •
新冠肺炎對我們業務和經營業績的影響；
 

 •
總體經濟狀況，包括就業水平、消費者需求、偏好和信心水平、燃料價格、可自由支配收入水平、消費者支出模式的變化，以及美國經濟復甦的時間、速度和程度的不確定性；
 

 •
我們主要產生收入的某些地理區域的經濟條件；
 

 •
信貸市場和借貸資金的可獲得性和成本；
 

 •
我們的業務戰略，包括收購和同店增長；
 

 •
我們整合被收購的經銷商集團的能力；
 

 •
我們有能力維持與製造商的關係，包括滿足我們經銷商協議的要求，並獲得某些製造商獎勵的好處；
 

 •
我們為營運資本和資本支出提供資金的能力；
 

 •
國內和國際的一般政治和監管條件，包括税收或財政政策的變化，以及目前針對新冠肺炎疫情對各種商業和經濟活動的限制的影響；
 

 •
全球公共衞生問題，包括新冠肺炎大流行；
 

 •
對我們產品的需求，以及我們維持產品和服務可接受價格的能力，包括融資、保險和延長服務合同；

3
目錄

•
我們的運營現金流、資本的可獲得性和我們的流動性；
 

 •
我們未來的收入、同店銷售額、收入、財務狀況和經營業績；
 

 •
我們維持和提高利用率、收入和利潤率的能力；
 

 •
競爭；
 

 •
季節性和惡劣天氣，如颶風、嚴重風暴、火災和洪水，通常和在我們主要產生收入的某些地理區域；
 

 •
我們管理庫存和留住關鍵人員的能力；
 

 •
環境條件和實際或感知的人體健康或安全風險；
 

 •
由於我們的組織結構，我們可能實現的任何潛在的税收節省；
 

 •
關於我們未來經營業績和盈利能力的不確定性；
 

 •
與新冠肺炎疫情相關的其他風險，其中包括安全運營我們的門店的能力、獲取庫存和客户需求的能力；以及
 

 •
非歷史性的計劃、目標、期望和意圖。
 
我們提醒您，這些前瞻性陳述受到所有風險和不確定性的影響，其中大部分風險和不確定性很難預測，而且許多風險和不確定性超出了我們的控制範圍。如果發生一種或多種風險或 不確定性，或者潛在的假設被證明是不正確的，我們的實際結果和計劃可能與任何前瞻性陳述中表達的結果和計劃大不相同。這些風險包括，但不限於，對我們 產品和服務的需求下降，新冠肺炎疫情對公司業務的影響，遊艇行業的季節性和波動性，我們的收購戰略，我們的信貸設施無法遵守財務和其他契約以及 指標，現金流和獲得資本的能力，開發支出的時間以及在最終招股説明書中“風險因素”項下描述的其他風險，我們的季度報告是截至2010年3月31日的10-Q表格2019年，並在本季度報告Form 10-Q的其他地方進行了討論。
 
本季度報告中以Form 10-Q格式包含的所有前瞻性陳述，無論是明示的還是暗示的，其全部內容均受本警示聲明的明確限制。本警示聲明還應 與我們或代表我們行事的人員可能發佈的任何後續書面或口頭前瞻性聲明一起考慮。
 
我們在這份Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性聲明僅限於該聲明發表之日。除非適用法律另有要求，否則我們不承擔任何責任更新任何 前瞻性陳述(所有這些前瞻性陳述均由本節中的陳述明確限定)，以反映本季度報告(Form 10-Q)日期之後的事件或情況。
 
4
目錄
第一部分-財務信息
 
第1項
簡明合併財務報表(未經審計)

OneWATER Marine Inc.
壓縮合並資產負債表
($(千美元，面值和共享數據除外)
(未經審計)

   
六月三十日，
2020
    
九月三十日，
2019
  
資產
      
流動資產：
            
現金
  
$
87,989
    
$
11,108
  
限制性現金
    
3,080
      
384
  
應收帳款
    
57,439
      
15,294
  
盤存
    
171,300
      
277,338
  
預付費用和其他流動資產
    
10,880
      
9,969
  
流動資產總額
    
330,688
      
314,093
  
                 
財產和設備，淨額
    
16,785
      
15,954
  
                 
其他資產：
                
存款
    
356
      
345
  
遞延税項資產
    
2,845
      
-
  
可識別無形資產
    
61,304
      
61,304
  
商譽
    
113,059
      
113,059
  
其他資產總額
    
177,564
      
174,708
  
總資產
  
$
525,037
    
$
504,755
  
                 
負債與股東權益和成員權益
                
流動負債：
                
應付帳款
  
$
25,154
    
$
5,546
  
其他應付款和應計費用
    
20,414
      
16,567
  
客户存款
    
12,851
      
4,880
  
應付票據-樓層平面圖
    
176,061
      
225,377
  
長期債務的當期部分
    
8,435
      
11,124
  
流動負債總額
    
242,915
      
263,494
  
                 
長期負債：
                
其他長期負債
    
1,512
      
1,598
  
認股權證法律責任
    
-
      
50,887
  
長期債務，扣除當期部分和未攤銷債務發行成本後的淨額
    
108,780
      
64,789
  
負債共計
    
353,207
      
380,768
  
                 
附屬公司的可贖回優先權益
    
-
      
86,018
  
                 
股東權益和會員權益：
                
會員權益
    
-
      
31,770
  
優先股，面值0.01美元，授權1,000,000股，截至2020年6月30日和2019年9月30日沒有發行和發行
    
-
      
-
  
A類普通股，面值0.01美元，授權股份40,000,000股，截至2020年6月30日已發行和已發行股票6,087,906股，截至2019年9月30日沒有已發行和已發行股票
    
61
      
-
  
B類普通股，面值0.01美元，授權1,000,000股，截至2020年6月30日已發行和已發行8,462,392股，截至2019年9月30日未發行和已發行
    
85
      
-
  
額外實收資本
    
56,683
      
-
  
留存收益
    
15,452
      
-
  
Onewater Marine Inc.的股東權益總額和會員權益
    
72,281
      
31,770
  
非控股權益應佔權益
    
99,549
      
6,199
  
股東權益和會員權益合計
    
171,830
      
37,969
  
總負債、股東權益和成員權益
  
$
525,037
    
$
504,755
  

5
目錄
OneWATER Marine Inc.
簡明合併操作報表
($(千美元，每股數據除外)
(未經審計)

   
三個月
六月三十日，
    
截至9個月
六月三十日，
  
   
2020
    
2019
    
2020
    
2019
  
營業收入
                  
新船銷售
  
$
286,984
    
$
180,668
    
$
512,999
    
$
375,160
  
二手船銷售
    
85,907
      
66,114
      
166,720
      
122,043
  
金融保險收入
    
16,639
      
10,007
      
29,047
      
18,525
  
服務、部件和其他銷售
    
18,743
      
18,035
      
43,168
      
43,144
  
總收入
    
408,273
      
274,824
      
751,934
      
558,872
  
                                 
銷售成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)
                                
新船銷售成本
    
233,377
      
148,227
      
418,766
      
308,329
  
二手船銷售成本
    
70,866
      
55,477
      
138,895
      
102,196
  
服務、部件和其他銷售成本
    
9,345
      
8,389
      
22,815
      
22,573
  
銷售總成本
    
313,588
      
212,093
      
580,476
      
433,098
  
                                 
銷售、一般和行政費用
    
43,152
      
34,713
      
103,738
      
83,890
  
折舊攤銷
    
824
      
691
      
2,375
      
1,883
  
交易成本
    
31
      
419
      
3,393
      
1,161
  
或有對價結算收益
    
-
      
(19
)
    
-
      
(1,674
)
經營收入
    
50,678
      
26,927
      
61,952
      
40,514
  
                                 
其他費用(收入)
                                
利息支出-平面圖
    
2,298
      
2,734
      
7,482
      
6,730
  
利息費用-其他
    
3,082
      
1,869
      
7,392
      
4,391
  
認股權證負債的公允價值變動
    
-
      
(10,373
)
    
(771
)
    
(2,773
)
其他(收入)費用，淨額
    
(61
)
    
17
      
106
      
(73
)
其他費用(收入)合計(淨額)
    
5,319
      
(5,753
)
    
14,209
      
8,275
  
所得税前收入費用
    
45,359
      
32,680
      
47,743
      
32,239
  
所得税費用
    
4,737
      
-
      
5,209
      
-
  
淨收入
    
40,622
      
32,680
      
42,534
      
32,239
  
減去：可歸因於非控股權益的淨收入
    
-
      
(772
)
    
(350
)
    
(1,318
)
One Water Marine Holdings，LLC的淨收入
          
$
31,908
            
$
30,921
  
減去：One Water Marine Holdings，LLC非控股權益的淨收入
    
(26,255
)
            
(26,732
)
        
Onewater Marine Inc.的淨收入
  
$
14,367
            
$
15,452
          
                                 
A類普通股每股收益-基本(1)
  
$
2.36
            
$
2.54
          
A類普通股每股收益-稀釋後(1)
  
$
2.36
            
$
2.54
          
                                 
基本加權平均A類已發行普通股(1)
    
6,088
              
6,088
          
稀釋加權平均A類已發行普通股(1)
    
6,097
              
6,093
          

(1)
代表2020年2月11日至2020年6月30日期間A類普通股的每股收益和A類普通股的加權平均股票每股收益，這段時間是組織交易(定義如下)和OneWater Marine Inc.首次公開募股之後的一段時間。請參閲註釋9。

6
目錄
OneWATER Marine Inc.
股東權益和成員權益簡明合併報表
(千美元)
(未經審計)

截至2020年6月30日的9個月
   股東權益和會員權益  
               
A類普通股
    
B類普通股
                          
   
可兑換
擇優
對以下項目感興趣
子公司
    
委員的
權益
    
股份
    
數量
    
股份
    
數量
    
附加
實繳
資本
    
留用
收益
    
非
控管
利息
    
總計
股東的
和議員的
權益
  
2019年9月30日的餘額
  
$
86,018
    
$
31,770
      
-
    
$
-
      
-
    
$
-
    
$
-
    
$
-
    
$
6,199
    
$
37,969
  
淨(虧損)收入
    
-
      
(1,314
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
247
      
(1,067
)
分發給會員
    
(1,310
)
    
(189
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(732
)
    
(921
)
累計未付優先回報
    
2,183
      
(2,183
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(2,183
)
可贖回優先股和發行成本的增加
    
162
      
(162
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(162
)
基於股權的薪酬
    
-
      
39
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
39
  
2019年12月31日的餘額
    
87,053
      
27,961
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
5,714
      
33,675
  
組織交易前的淨(虧損)收入
    
-
      
(81
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
103
      
22
  
在組織事務之前分配給成員
    
-
      
(120
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1
)
    
(121
)
組織交易前的累計未付優先回報
    
1,004
      
(1,004
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,004
)
在組織交易前增加可贖回優先股和發行成本
    
74
      
(74
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(74
)
組織交易前的股權薪酬
    
-
      
616
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
616
  
組織事務的影響
    
(88,131
)
    
(27,298
)
    
6,088
      
61
      
8,462
      
85
      
56,567
      
-
      
73,018
      
102,433
  
組織交易後的股權薪酬
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
163
      
-
      
-
      
163
  
組織交易後的淨收入
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1,085
      
1,872
      
2,957
  
2020年3月31日的餘額
    
-
      
-
      
6,088
      
61
      
8,462
      
85
      
56,730
      
1,085
      
80,706
      
138,667
  
淨收入
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
14,367
      
26,255
      
40,622
  
分佈
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(7,412
)
    
(7,412
)
組織事務的影響
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(827
)
    
-
      
-
      
(827
)
基於股權的薪酬
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
780
      
-
      
-
      
780
  
2020年6月30日的餘額
  
$
-
    
$
-
      
6,088
    
$
61
      
8,462
    
$
85
    
$
56,683
    
$
15,452
    
$
99,549
    
$
171,830
  

7
目錄
OneWATER Marine Inc.
股東權益和成員權益簡明合併報表
(千美元)
(未經審計)

截至2019年6月30日的9個月
   股東權益和會員權益  
               
A類普通股
    
B類普通股
                          
   
可兑換
擇優
對以下項目感興趣
子公司
    
委員的
權益
    
股份
    
數量
    
股份
    
數量
    
附加
實繳
資本
    
留用
收益
    
非
控管
利息
    
總計
股東的
和議員的
權益
  
2018年9月30日的餘額
  
$
79,965
    
$
15,963
      
-
    
$
-
      
-
    
$
-
    
$
-
    
$
-
    
$
5,093
    
$
21,056
  
淨收入
    
-
      
2,234
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
276
      
2,510
  
分發給會員
    
(823
)
    
(126
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(500
)
    
(626
)
累計未付優先回報
    
2,057
      
(2,057
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(2,057
)
可贖回優先股和發行成本的增加
    
157
      
(157
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(157
)
基於權益的薪酬
    
-
      
39
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
39
  
2018年12月31日的餘額
    
81,356
      
15,896
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
4,869
      
20,765
  
淨(虧損)收入
    
-
      
(3,221
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
270
      
(2,951
)
分發給會員
    
-
      
(1,099
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,099
)
累計未付優先回報
    
2,108
      
(2,108
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(2,108
)
可贖回優先股和發行成本的增加
    
156
      
(156
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(156
)
基於股權的薪酬
    
-
      
38
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
38
  
2019年3月31日的餘額
  
$
83,620
    
$
9,350
      
-
    
$
-
      
-
    
$
-
    
$
-
    
$
-
    
$
5,139
    
$
14,489
  
淨收入
    
-
      
31,908
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
772
      
32,680
  
分發給會員
    
(1,708
)
    
(8,162
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(8,162
)
累計未付優先回報
    
2,161
      
(2,161
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(2,161
)
可贖回優先股和發行成本的增加
    
157
      
(157
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(157
)
基於權益的薪酬
    
-
      
39
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
39
  
2019年6月30日的餘額
  
$
84,230
    
$
30,817
      
-
    
$
-
      
-
    
$
-
    
$
-
    
$
-
    
$
5,911
    
$
36,728
  

8
目錄
OneWATER Marine Inc.
簡明合併現金流量表
(千美元)
(未經審計)

截至6月30日的9個月
  
2020
    
2019
  
       
經營活動現金流
      
淨收入
  
$
42,534
    
$
32,239
  
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
                
折舊攤銷
    
2,375
      
1,883
  
基於股權的獎勵
    
1,598
      
116
  
資產處置損失
    
60
      
47
  
長期認股權證負債的公允價值變動
    
(771
)
    
(2,773
)
非現金利息支出
    
6,178
      
2,404
  
結算或有對價的非現金收益
    
-
      
(1,674
)
(增加)資產減少：
                
應收帳款
    
(42,145
)
    
(19,939
)
盤存
    
106,038
      
(43,191
)
預付費用和其他流動資產
    
(3,557
)
    
(987
)
存款
    
(11
)
    
15
  
負債增加(減少)：
                
應付帳款
    
19,608
      
4,921
  
其他應付款和應計費用
    
12,718
      
4,014
  
客户存款
    
7,971
      
(99
)
經營活動提供(用於)的現金淨額
    
152,596
      
(23,024
)
                 
投資活動的現金流
                
購置房產和設備以及在建工程
    
(3,923
)
    
(5,913
)
處置財產和設備所得收益
    
1,616
      
70
  
用於收購的現金
    
-
      
(2,146
)
投資活動所用現金淨額
    
(2,307
)
    
(7,989
)
融資活動的現金流
                
建築平面圖的淨(付款)借款
    
(49,316
)
    
49,263
  
長期債務收益
    
49,307
      
12,070
  
支付長期債務
    
(19,380
)
    
(7,022
)
支付發債成本
    
(1,762
)
    
(203
)
支付要約費用
    
(5,217
)
    
-
  
購置款或有對價的支付
    
(1,457
)
    
-
  
向可贖回優先權益成員派發及贖回可贖回優先權益
    
(90,503
)
    
(2,531
)
發行首次公開發行(IPO)中出售的A類普通股的收益，扣除承銷折扣和佣金後的淨額
    
59,234
          
分發給會員
    
(11,618
)
    
(9,887
)
融資活動提供的現金淨額(用於)
    
(70,712
)
    
41,690
  
現金淨變動
    
79,577
      
10,677
  
期初現金和限制性現金
    
11,492
      
15,757
  
期末現金和限制性現金
  
$
91,069
    
$
26,434
  
                 
補充現金流披露
                
支付利息的現金
  
$
8,696
    
$
8,717
  
                 
非現金項目
                
由長期債務提供資金的收購收購價
  
$
-
    
$
18,800
  
由賣方提供資金的收購價格應付票據
    
-
      
8,274
  
購買由長期債務提供資金的財產和設備
    
1,046
      
1,040
  

9
目錄
Onewater Marine Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1.
公司描述和陳述依據
 
業務描述
 
Onewater Marine Inc.OneWater Inc“於2019年4月3日在特拉華州註冊成立，是One Water Marine Holdings，LLC(”OneWater LLC“)的全資子公司。根據為促進首次公開發售(“發售”)及相關交易以進行OneWater LLC及其附屬公司(連同Onewater Marine Inc.，“公司”)的業務而重組為控股公司 ，OneWater Inc為控股公司，其唯一重大資產為OneWater LLC的少數股權。OneWater LLC於2014年根據特拉華州法律成立為有限責任公司，是One Water Assets&Operations(“OWAO”)及其全資子公司的母公司。
 
該公司是美國最大的遊艇零售商之一。該公司主要從事新船和二手船、摩托車、拖車、船用零部件和配件的零售、經紀和服務，並在某些地點提供滑行和倉儲設施。本公司還與第三方貸款人和保險公司為客户安排相關的船舶融資、保險和延期服務合同 。截至2020年6月30日，該公司在11個州共經營63家門店，包括阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、肯塔基州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、紐約州、北卡羅來納州、俄亥俄州、南卡羅來納州和德克薩斯州。
 
經營業績通常會受到季節性變化的影響。對產品的需求通常在本財年的第三季度和第四季度最高，因此，收入 通常預計在這兩個季度會更高。總體經濟狀況和消費者支出模式可能會對公司的經營業績產生負面影響。不利的地方、地區、國家或全球經濟發展、全球 公共衞生問題或不確定性可能會減少消費者支出，並對公司業務造成不利影響。消費者在非必需品上的支出也可能由於消費者信心水平下降而下降，即使當前的經濟狀況在其他方面是有利的 。公司經營門店所在地區的經濟狀況，特別是東南部地區的經濟狀況，可能會對公司的整體經營業績產生重大影響。公司 裁員、颶風和其他風暴等惡劣天氣、環境條件和其他事件等本地影響可能會對公司在某些市場和某些時期的運營產生不利影響。任何長期的不利經濟 狀況或消費者信心低迷都可能對本公司的業務產生負面影響。
 
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月，公司前十大品牌的新船銷售額分別佔總銷售額的43.7%和41.0%，截至2020年和2019年6月30日的九個月，新船銷售額分別佔總銷售額的40.9%和40.6%，成為公司的主要供應商。其中，在截至2020年和2019年6月30日的三個月中，包括旗下品牌Malibu、Axis、Cobalt和Purchage在內的Malibu Boats，Inc.分別佔綜合 營收的18.4%和16.1%，在截至2020年和2019年6月30日的9個月中分別佔綜合營收的17.0%和15.8%。正如行業中的典型做法，該公司與大多數 製造商簽訂了可續訂的年度經銷商協議，其中每個經銷商協議都規定有權在給定地理區域內銷售各種品牌和型號的船隻。由於 任何原因而更改或終止這些協議或上述協議，或更改競爭、法規或營銷實踐(包括返點或獎勵計劃)，都可能對運營結果產生不利影響。二手船通常是從公司購買船的零售客户的折價 。

10
目錄
首次公開發行(IPO)
 
2020年2月11日，OneWater Inc完成發行5,307,693股A類普通股，每股票面價值0.01美元(“A類普通股”)，其中包括 根據承銷協議全面行使承銷商購買最多692,308股A類普通股的選擇權，向公眾公佈的價格為每股12.00美元。扣除承保折扣和佣金後，OneWater Inc獲得5920萬美元的淨收益。OneWater Inc將收到的發售淨收益全部捐給OneWater LLC，以換取OneWater LLC(“LLC Units”)的有限責任公司權益。OneWater LLC使用OneWater Inc.、OneWater LLC及其子公司之間修訂和重新簽署的信貸和擔保協議下的淨收益、手頭現金和借款，以及高盛專業貸款集團(Goldman Sachs Specialty Lending Group，L.P.)(I)向一個遺留所有者支付320萬美元，以換取優先分配權，(Ii)向OWAO提供現金，以換取其中的額外單位，OWAO使用這些現金全額贖回“高盛”)和Beekman 集團(“Beekman”)的附屬公司。此外，公司還向OneWater LLC的某些現有所有者(包括高盛和Beekman以及公司管理團隊的某些成員)提供了獲得税收分配的權利，以支付OneWater LLC在截至發售結束之日止期間因OneWater LLC的營業收入而產生的應税 收入。
 
組織事務處理

關於此次發行和相關重組，OneWater Inc和OneWater LLC完成了以下交易(統稱為“組織交易”)：
 

 •
OneWater LLC修訂並重述其有限責任公司協議(“有限責任公司協議”)，除其他事項外，規定代表OneWater LLC所有權權益的單一類別普通單位，並 提供一種機制，據此OneWater LLC單位(“LLC單位持有人”)可以交換LLC單位，連同同等數量的B類普通股股份，每股面值0.01美元(“B類普通股”)， OneR}OneWater LLC單位持有人(“LLC單位持有人”)可以交換同等數量的B類普通股(“B類普通股”)， OneWater LLC單位持有人可以根據該機制交換同等數量的B類普通股股份(“B類普通股”) OneWater LLC單位以一對一的方式購買OneWater Inc的A類普通股，或者在OneWater LLC選擇的情況下以現金購買；

•
OneWater公司修訂和重述了其公司註冊證書和章程，其中授權(I)4000萬股A類普通股，每股面值0.01美元，(Ii)1000萬股B類普通股，每股面值0.01美元，以及(Iii)100萬股優先股，每股面值0.01美元(“優先股”)。A類普通股每股有一票投票權，有經濟權利。B類普通股沒有 經濟權利，但每股有一票投票權；

•
遺留所有者(本文中提及的“遺留所有者”指的是OneWater LLC的所有者，因為他們在OneWater Inc.公開發行之前存在)將其在OneWater LLC的現有會員權益交換為LLC單位；

•
某些遺產所有者直接或間接將其OneWater LLC部門貢獻給OneWater Inc，以換取780,213股A類普通股；

•
OneWater公司與某些遺留所有者簽訂了應收税款協議(“應收税款協議”)，這些所有者仍將是有限責任公司的單位持有人。有關應收税金協議的其他詳細信息，請參見附註11； 和

•
關於此次發行，OneWater Inc董事會(“董事會”)通過了一項長期激勵計劃(“LTIP”)，以激勵向OneWater Inc及其子公司和附屬公司提供服務的個人。 根據LTIP預留供發行的股票總數為 1,385,799股，可根據激勵性股票期權(通常是符合國內税法(“守則”)第422節要求的股票期權)發行。LTIP由董事會管理，除非董事會選舉一個董事會委員會來管理LTIP。
 
11
目錄
鞏固原則
 
作為OneWater LLC的唯一管理成員，OneWater Inc運營和控制OneWater LLC的所有業務和事務，並通過OneWater LLC及其子公司One Water Assets and Operations and Operations、South Shore Assets and Operations、Bosun‘s Assets and Operations、Singleton Assets and Operations、Legal Assets and Operations、South佛羅裏達Assets and Operations和中西部Assets and Operations(統稱為 “子公司”)開展業務。因此，OneWater Inc合併了OneWater LLC及其子公司的財務業績，並報告了與OneWater Inc不擁有的LLC單位部分相關的非控股權益，這將 減少OneWater Inc.A類股東的淨收入(虧損)。截至2020年6月30日，OneWater Inc擁有OneWater LLC 41.8%的經濟權益。
 
財務報表編制基礎
 
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據中期財務報表的美國公認會計原則(“GAAP”)編制的 ，其中不包括該會計原則要求的年度財務報表的所有信息和附註。未經審計的簡明綜合財務報表應與OneWater Inc根據1933年證券交易法第424(B)條於2020年2月10日提交給證券交易委員會的招股説明書中包括的經審計的 綜合財務報表和相關説明一併閲讀。所有調整(僅包括被視為公允列報所必需的正常 經常性調整)均已反映在這些未經審計的簡明綜合財務報表中。
 
所有的公司間交易在合併中都已取消。此外，為符合當前的列報方式，所附未經審計的簡明合併財務報表對以前報告的金額進行了某些重新分類。該公司以會計年度為基礎運營，會計年度的第一天是10月1日，一年的最後一天是9月30日。此外，由於 淨收益和全面收益之間沒有差異，所有提及全面收益的內容都已從隨附的未經審計的簡明綜合財務報表中剔除。
 
如上所述，作為組織交易的結果，本公司是OneWater LLC的唯一管理成員，併合並了OneWater LLC及其子公司。已調整產品發售前期間的財務 報表和組織交易，以合併以前單獨的實體以便於列報。因此，在發售完成之前的一段時間內，隨附的 未經審計的中期簡明綜合財務報表包括OneWater LLC及其子公司的歷史財務狀況和經營業績。在發售完成後的一段時間內，財務狀況和 經營業績包括本公司及其子公司的財務狀況和 經營業績，並報告與OneWater Inc.不擁有的部分有限責任公司單位相關的非控股權益。
 
新冠肺炎大流行
 
在2020年3月的最後兩週，本公司開始看到新冠肺炎全球大流行對其業務的影響。根據當地政府和衞生官員的指導，我們 在截至2020年6月30日的三個月和九個月期間暫時關閉或裁減了某些部門和地點的人員。該公司在其每個地點都實施了清潔和社交距離技術。鑑於當前的 環境，公司的銷售團隊成員正在為某些客户提供在家或看水時的庫存和/或私人虛擬漫遊。由於新冠肺炎疫情的流行，一些歷來與水上時間競爭的夏季活動(包括航空旅行和 度假)已被取消，本公司認為，此類取消可能對截至2020年6月30日的三個月和九個月的收入產生了積極影響。對本公司合併財務報表的持續時間和相關 影響目前尚不確定，疫情，包括新冠肺炎在某些地理區域的死灰復燃，可能會對本公司未來的 經營業績產生負面影響。該公司正在監測和評估情況，並準備對業務產生影響，包括安全運營其門店的能力、獲取庫存和客户需求的能力。

12
目錄
2.
重要會計政策摘要

金融工具的公允價值
 
公司的金融工具包括現金、應收賬款、應付賬款、其他應付賬款以及應計費用和債務。現金、應收賬款、應付賬款及其他應付賬款和應計費用的賬面價值因其短期性質而接近其公允價值。債務的賬面價值接近其公允價值，這是由於債務協議的利率與類似到期日和信用質量的債務協議的當前市場 利率接近。

盤存

存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。使用特定的識別方法來確定新船和二手船庫存的成本。在評估較低的 成本或可變現淨值時，公司會考慮船齡、品牌的歷史銷售情況和當前市場狀況。零部件成本採用加權平均成本法確定。
 
遞延發售成本
 
遞延發售成本，主要包括法律、會計、印刷和備案服務，以及與首次公開募股相關的其他直接費用和成本，均資本化。 延期發售成本在交易結束時從發售收益中抵銷。截至2019年9月30日，260萬美元的遞延發行成本已記錄在預付費用和其他流動資產中。截至2020年6月30日，沒有延期提供 成本。在發售的同時，640萬美元的遞延發售成本已記錄為額外實收資本的減少。

商譽和其他可識別的無形資產

商譽和無形資產根據FASB會計準則彙編350“無形資產-商譽和其他”(“ASC 350”)入賬，該準則規定，收購業務(包括其他可識別無形資產)的成本超過公允價值的部分計入商譽。商譽是指在業務合併中收購的未單獨確認和單獨確認的其他資產所產生的經營協同效應和未來經濟利益的資產 。

可識別的無形資產由與公司已經完成的收購相關的商號組成。本公司已確定商號具有無限期壽命，因為沒有 經濟、合同或其他因素限制其使用壽命，只要經銷商集團使用商號，商號就有望產生價值，因此不受攤銷的影響。
 
銷售税
 
本公司對其向非免税客户的所有銷售徵收銷售税，並將全部金額匯給對特定銷售交易徵收銷售税並與之同時徵收銷售税的州。 本公司的會計政策是將徵收並匯給各州的税款從銷售收入和銷售成本中剔除。
 
收入確認
 
2019年10月1日，本公司採用了ASC 606(定義如下)，採用修改後的追溯方法，僅適用於截至採用之日尚未完成的合同， 沒有重述比較期限。截至採用日，留存收益沒有進行調整，因為標準採用的影響微乎其微。因此，前期比較信息沒有進行調整， 繼續根據該期間實施的以前會計準則進行報告。

13
目錄
當所有權轉讓給 客户時，收入從銷售新船和二手船(包括二手船、經紀、寄售和批發)賺取的產品和佣金中確認，這通常是在接受或交付給客户時確認的。在接受或交付時，客户能夠指導使用，並在該時間獲得基本上所有的好處。我們是 新、舊和寄售銷售收入的委託人，這些收入按銷售總價記錄。至於經紀交易，我們是代理交易，所以手續費或佣金是按淨額記錄的。

零件和服務業務(船的維護和修理)的收入隨着服務的進行隨時間的推移而記錄。每項船舶維護和維修服務都是一項單一的履行義務 ，包括與服務相關的部件和勞動力。船舶維護和維修費用通常在服務完成後支付，通常在合同簽訂後一年或更短的時間內完成。在採用ASU 2014-09“與客户的合同收入，主題606”之前，來自部件和服務運營的收入在客户接受 部件或維修船交付時確認。

倉儲和碼頭運營的遞延收入在服務完成後，在合同期限內以直線方式確認。通過各種第三方金融機構和保險公司為客户安排融資、保險和 延長保修合同的收入在相關船隻出售時確認。我們不直接為客户購買遊艇、摩托車或拖車提供資金。根據 我們的協議，如果客户提前取消此類貸款或保險合同，第三方金融機構和保險公司可能會向我們退還交易價格的一部分。我們 根據我們在還款或違約方面的歷史經驗，限制與按存儲容量使用計費相關的可變對價的估計。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和 九個月的未經審計簡明合併財務報表中，按存儲容量使用計費並不重要。

合同負債包括碼頭和倉儲業務的遞延收入以及客户存款，並在公司未經審計的壓縮合並資產負債表中歸類為客户存款 。在我們履行相關銷售訂單並將船舶控制權移交給客户之前，從客户那裏收到的押金將被記錄為負債。截至2020年6月30日的3個月和9個月的客户存款活動如下：
 
(千美元)
  
三
月份
告一段落
六月三十日，
2020
    
九
月份
告一段落
六月三十日，
2020
  
期初合同責任
  
$
13,471
    
$
4,880
  
從期初餘額中包括的合同負債確認的收入
    
(10,578
)
    
(4,807
)
因收到現金而增加，扣除當期收入中確認的金額
    
9,958
      
12,778
  
終止合同責任
  
$
12,851
    
$
12,851
  
 
根據新的收入標準要求，截至2020年6月30日，公司在預付費用和其他流動資產中記錄了60萬美元的合同資產。根據採用情況，截至2020年6月30日的三個月和九個月的淨收入每個月增加了30萬美元，截至2020年6月30日的三個月和九個月的基本每股收益分別增加了0.05美元和0.06美元，稀釋後的每股收益分別增加了0.06美元。
 
在完成維修單並向客户開票後，與維修和維護服務相關的合同資產將轉移至應收款。

14
目錄
下表列出了截至2020年6月30日的三個月和九個月收入確認時間的百分比。

   
三
月份
告一段落
六月三十日，
2020
    
九
月份
告一段落
六月三十日，
2020
  
在某一時間點轉移的貨物和服務
    
98.0
%
    
97.1
%
隨時間轉移的商品和服務
    
2.0
%
    
2.9
%
總收入
    
100.0
%
    
100.0
%

所得税
 
OneWater Inc是一家公司，因此需要繳納美國聯邦、州和地方所得税。我們按資產負債法計入所得税， 要求為合併財務報表中包含的事件的預期未來税收後果確認遞延税項資產和負債。根據這種方法，我們根據資產和負債的賬面價值和税基之間的差異 確定遞延税項資產和負債，使用預期差異將逆轉的年度的現行税率。税率變化對遞延税項資產和 負債的影響在頒佈日期所在期間的收入中確認。“我們確認遞延税項資產的程度是我們認為這些資產更有可能變現。在作出這樣的決定時，我們考慮了所有可用的正面和負面證據，包括現有應税臨時差異的未來逆轉、預計未來的應税收入、税務籌劃戰略和最近的經營業績。
 
OneWater LLC出於美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業，因此其應税收入不繳納美國聯邦所得税。相反，OneWater LLC 成員在其成員的美國聯邦所得税申報單上申報的應納税所得額中，他們各自所佔份額需繳納美國聯邦所得税。

收到的供應商考慮事項
 
從供應商收到的對價按照FASB會計準則彙編330，“存貨”(“ASC 330”)入賬。根據ASC 330，基於累計銷售量和採購量的製造商獎勵記錄為庫存成本和相關銷售成本的降低(當金額可能且可合理估計時)。
 
15
目錄
預算的使用
 
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債金額、截至財務報表日期的或有資產和負債的披露，以及列報期間的收入和費用報告金額。實際結果可能與這些估計大不相同。估計及假設會定期審核 ，任何修訂的影響均會在其決定需要的期間反映在綜合財務報表中。隨附的未經審核簡明綜合財務報表中作出的重大估計包括但不限於與庫存減值有關的估計、與無形資產和長期資產有關的某些假設、基於股份的補償、認股權證的公允價值以及與 業務運營相關的費用的應計費用。
 
段信息
 
截至2020年6月30日和2019年9月30日，該公司擁有一個運營細分市場，即海洋零售。海上零售部分包括零售船艇經銷商，提供銷售新船和 二手船、安排金融和保險產品、提供維修和維護服務以及提供與海洋相關的零部件和配件。海運零售業務擁有離散的財務信息，並由公司首席運營決策者(“CODM”)定期審查 以評估業績和分配資源。該公司已確定其首席執行官為首席運營官。本公司已確定其海運零售經營部門是其報告 部門，也是應報告部門。
 
3.
新會計公告
 
作為一家“新興成長型公司”(“EGC”)，Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)允許公司推遲採納適用於 上市公司的新的或修訂的會計聲明，直到此類聲明適用於非上市公司。根據“就業法案”，公司已選擇使用這一延長的過渡期。下面討論的收養日期反映了這次選舉。
 
新會計準則的採納
 
2014年5月，FASB發佈了會計準則更新(“ASU”)第2014-09號，“來自與客户的合同收入(主題606)”(“ASU 2014-09”)， 隨後進行了修訂，這是一項關於收入確認的統一標準。新的聲明要求收入確認描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額，該金額反映了實體 預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。該指南還規定了獲得或履行與客户合同的一些成本的會計處理，以及增強的披露要求。ASU 2014-09適用於 上市公司2017年12月15日之後開始的年度報告期。作為EGC，本公司已選擇採用ASU 2014-09，從2018年12月15日之後的年度報告期開始，以及2019年12月15日之後的年度報告期內的中期報告期開始的私營公司的生效日期之後。本公司於2019年10月1日採用修改後的追溯方法，僅適用於截至採用日期 未完成的合同，沒有重述比較期限。採用的細節和數量影響在注2中描述。
 
作為採用ASU的一部分，公司選擇使用以下實際權宜之計：(I)當公司在合同開始時預計，公司向客户轉讓承諾的產品或服務與客户為該產品或服務支付 之間的時間為一年或更短時間，以及(Ii)在攤銷期限為一年或更短的情況下，不調整重大融資部分的影響的承諾對價金額。

16
目錄
2016年8月，FASB發佈了ASU 2016-15年度“現金流量表(主題230)”(“ASU 2016-15”)。此外，在2016年11月，FASB發佈了ASU 2016-18，“現金流量表(主題230)”(“ASU 2016-18”)。這些更新要求組織對現金流量表中的某些現金收入和現金支付進行重新分類，並修改 受限現金的分類和列報。這些ASU適用於上市公司從2017年12月15日之後開始的年度報告期，以及這些年度期間內的中期。作為EGC，本公司已選擇 採用這些ASU的生效日期，從2018年12月15日之後的年度報告期開始，包括2019年12月15日之後的財年內的中期報告期。本公司 於2019年10月1日採用此更新，並未對合並財務報表產生實質性影響。
 
2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-01，“業務合併(主題805)”(“ASU 2017-01”)。此更新澄清了業務的定義 ，目的是增加指導，以幫助實體評估交易是否應作為資產或業務的收購(或處置)入賬。企業的定義影響許多會計領域，包括 收購、處置、商譽和合並。作為EGC，本公司已選擇在私營公司的生效日期之後採用ASU 2017-01，從2018年12月15日之後的年度報告期開始，並在2019年12月15日之後的年度期間內採用臨時 期。本公司於2019年10月1日採用此更新，不影響合併財務報表。
 
已發佈但尚未採用的標準
 
2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02，“租賃(主題842)”(“ASU 2016-02”)。此更新要求組織確認資產負債表中的租賃資產和 租賃負債，並披露有關租賃安排的關鍵信息。ASU 2016-02適用於上市公司從2018年12月15日之後開始的年報期間，以及這些年度 期間內的中期。作為EGC，本公司已選擇在私營公司的生效日期後採用ASU 2016-02，自2020年12月15日之後的年度報告期開始，並在2021年12月15日之後的會計年度內的過渡期內，允許更早的申請。本公司目前正在評估這一聲明對其合併財務報表、相關披露和財務報告內部控制的影響。 本公司計劃在2022財年採用ASU 2016-02，鑑於本公司目前的門店租賃協議，預計採用ASU 2016-02將對合並資產負債表產生重大影響。根據目前的評估，預計大部分經營租賃承諾將受新指引的約束，並在採納時確認為經營租賃負債和使用權資產，從而導致綜合資產負債表上記錄的 資產和負債大幅增加。本公司正在繼續進行評估，評估可能會確定該標準將對合並財務報表和相關披露以及財務報告內部控制產生的額外影響。
 
17
目錄
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年度，“金融工具-信貸損失”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13要求各實體報告金融工具和其他承諾的“預期”信貸損失，以擴大信貸，而不是目前的“已發生的損失”模式。報告日持有的這些金融資產的預期信貸損失將基於歷史經驗、 當前狀況以及合理和可支持的預測。這一ASU還將要求加強披露與估計信用損失以及信用質量所用的重大估計和判斷有關的信息。ASU 2016-13對上市公司2019年12月15日之後開始的年度報告期和這些年度期間內的過渡期有效 。作為EGC，本公司已選擇在私營公司從 開始的生效日期之後採用ASU 2016-13，年度報告期從2022年12月15日之後開始，包括該年度期間內的過渡期。公司目前正在評估這一標準將對合並財務報表產生的影響。公司 計劃在2024財年採用ASU 2016-13。
 
4.
收購
 
在截至2020年6月30日的9個月中，該公司沒有完成任何收購。截至2019年6月30日的三個月和九個月，公司分別完成了一次和四次收購。
 
2018年12月1日，本公司收購了德州船艇零售商Slalom Shop，LLC(“Slalom Shop”)，該公司由兩家門店組成。此次收購擴大了公司在得克薩斯州的業務，擴大了公司的產品供應，並加強了其在頂級船運市場的市場份額。購買價格為790萬美元，其中160萬美元在成交時支付，510萬美元應支付給2019年財政年度全額支付的賣方票據，130萬美元通過支付給賣方的票據融資，利息為每年5.0%。票據從結算日起三年一次性支付，每季度支付一次利息。
 
2019年2月1日，本公司收購了由三家門店組成的佛羅裏達州船艇零售商海洋之藍遊艇銷售公司(“海洋之藍”)。此次收購擴大了公司在佛羅裏達州東海岸的業務，擴大了公司的產品供應，並加強了公司在頂級船運市場的市場份額。購買價格為1070萬美元，其中870萬美元在成交時支付(850萬美元由長期債務提供資金)，190萬美元 通過支付給賣方的票據融資，利息為每年5.0%。票據從結算日起三年一次性支付，每季度支付一次利息。
 
2019年2月1日，公司收購了Ray Cepper，Inc.D/b/a Ray Cepper船艇中心(“Ray Cepper”)，南卡羅來納州的一家船艇零售商，只有一家分店。此次收購擴大了公司在南卡羅來納州的業務，擴大了公司的產品供應，並加強了公司在頂級船運市場的市場份額。收購價為30萬美元，在成交時支付。
 
2019年5月1日，公司收購了Caribee Boat Sales and Marina，Inc.(“Caribee”)，佛羅裏達州的一家船艇零售商和倉儲設施，由一家商店組成。此次收購擴大了 公司在佛羅裏達州的業務，擴大了公司的產品供應，並加強了其在頂級船運市場的市場份額。收購價格為1030萬美元(1030萬美元通過長期債務融資)，包括零售船隻業務和相關房地產。
 
下表彙總了收購日收購資產的公允價值，包括因該等交易而記錄的商譽。

18
目錄
(千美元)
  
三
月份
告一段落
2019年6月30日
    
九
月份
告一段落
六月三十日，
2019
  
預付費用
  
$
38
    
$
164
  
應收帳款
    
101
      
236
  
盤存
    
4,406
      
31,701
  
財產和設備
    
7,000
      
7,037
  
可識別無形資產
    
1,860
      
9,852
  
商譽
    
1,860
      
9,947
  
承擔的負債
    
(4,932
)
    
(29,717
)
購買總價
  
$
10,333
    
$
29,220
  
 
5.
盤存
 
庫存包括以下內容：
 
(千美元)
  
2020年6月30日
    
九月
30, 2019
  
新船
  
$
135,229
    
$
234,312
  
二手船
    
26,956
      
33,729
  
在製品、零部件和附件
    
9,115
      
9,297
  
   
$
171,300
    
$
277,338
  

6.
商譽和其他可識別的無形資產
 
該公司在第四財季每年審查減值商譽，如果事件或情況表明減值可能已經發生，則更頻繁地審查商譽。在評估 減值的商譽時，如果報告單位的公允價值小於其賬面價值，差額將代表所需的商譽減值金額。如果報告單位的盈利大幅下降，或 其中一項或多項投入發生變化，導致估值較低，則可能導致報告單位的賬面價值超過其公允價值，從而要求本公司記錄商譽減值。截至2020年6月30日，根據我們在2020年3月31日進行的 最近一次量化評估，我們確定報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值。因此，我們不需要執行商譽減值量化測試 。
 
我們進行了截至2019年9月30日的定性評估，我們確定我們報告單位的公允價值不太可能低於其賬面金額 。
 
可識別的無形資產由與公司已經完成的收購相關的商號組成。本公司已確定商號具有無限期壽命，因為沒有 經濟、合同或其他因素限制其使用壽命，只要經銷商集團使用商號，商號就有望產生價值，因此不受攤銷的影響。財務報表風險存在於 可識別無形資產因可識別資產公允價值減少而減值的程度。截至2020年6月30日，根據我們在2020年3月31日進行的最新量化評估，我們確定我們的可識別無形資產的公允價值不太可能低於其賬面價值。因此，我們沒有被要求進行可識別的無形資產減值測試。
 
截至2019年9月30日，我們進行了定性評估，我們確定我們的可識別無形資產的公允價值不太可能低於其賬面價值 。
 
19
目錄
7.
應付票據-樓層平面圖
 
該公司與銀行財團保持着持續的海產品批發庫存融資計劃。該計劃由富國銀行商業分銷金融有限責任公司 (“富國銀行”)管理。於二零二零年二月十一日，就發售事宜，本公司及其若干附屬公司訂立第六份經修訂及重訂的存貨融資協議(“存貨融資安排”)，並(其中包括)準許與發售有關的若干付款及交易，包括根據應收税項協議付款。可用最高借款金額、利率和協議終止日期保持 不變。庫存融資工具用於購買新的和二手庫存(船、發動機和拖車)。截至2020年6月30日和2019年9月30日，該設施的未償還餘額分別為1.761億美元和2.254億美元 。
 
新船和租賃單位的利息是使用一個月倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加上2.75%至5.00%的適用保證金計算的，具體取決於 庫存的年齡。二手船的利息是按新船利率加0.25%計算的。富國銀行將為新船、發動機和拖車提供供應商發票價格的100.0%的資金。截至2020年6月30日，庫存融資 融資工具的利率為2.91%至5.16%(新庫存)和3.16%至5.41%(二手庫存)。截至2019年9月30日，新庫存的庫存融資工具利率為4.77%至7.02%， 二手庫存的利率為5.02%至7.27%。截至2020年6月30日和2019年9月30日，可用的借款能力分別為2.164億美元和6710萬美元。
 
8.
長期債務和信用額度

2020年2月11日，關於此次發行，OneWater Inc與高盛專業貸款集團(Goldman Sachs Specialty Lending Group，L.P.)簽訂了由OneWater Inc、OneWater LLC及其子公司之間以及與高盛專業貸款集團(Goldman Sachs Specialty Lending Group，L.P.)簽訂的經修訂和重新簽署的信貸和擔保協議(“定期和轉賬信貸安排”)。修正案除其他外，修改了條款，以(I)將循環貸款從500萬美元增加到1000萬美元，(Ii)提高 Multi-(Iii)提供最高2000萬美元的未承諾和酌情多提取定期貸款手風琴功能；(Iv)修訂多提取定期貸款的償還時間表，於2022年3月31日開始；(V)將循環融資和多提取定期貸款的預定到期日修訂為2025年2月11日；及(Vi)取消OWM BIP Investor，LLC的貸款人身份。期限和週轉信貸安排的利息利率等於該利息期的倫敦銀行同業拆借利率(以1.50%為下限)加上最高7.00%的適用保證金，具體降幅將根據某些財務槓桿率衡量標準確定。 期限和週轉信貸安排包括公司可以選擇推遲12個月支付現金利息，並將應計利息添加到應付票據的未償還本金中。這一選擇是在截至2020年3月31日的季度 內做出的，因此，相應12個月的利率將上調2.0%。

在定期和週轉信貸安排結束後，該公司立即額外借入了3530萬美元的多支取定期貸款。

20
目錄
長期債務包括以下內容：

(千美元)
  
2020年6月30日
    
九月三十日，
2019
  
應付給高盛專業貸款集團(Goldman Sachs Specialty Lending Group，L.P.)的多支取定期票據，有擔保，於2020年6月30日和2019年9月30日的利息為10.0%。 票據要求每季度支付本金總額的1.25%，自2022年3月31日起到期，剩餘餘額於2025年2月11日全額償還
  
$
104,144
    
$
58,000
  
應付給高盛專業貸款集團(Goldman Sachs Specialty Lending Group，L.P)的循環票據，金額最高可達1,000萬美元
    
-
      
-
  
付給蘭博海運公司的無抵押票據，利息為年息7.5%。該票據要求每年支付利息，本金氣球付款 將於2020年7月1日到期
    
3,133
      
3,133
  
應付予商用車輛貸款人的票據，以車輛價值作抵押，年息率由0.0%至8.9%不等。該票據要求 到2026年5月每月分期付款，本金和利息從100美元到5600美元不等
    
2,511
      
2,371
  
付予中央海事服務公司的無抵押票據，年息5.5釐。該票據要求每月支付利息，本金氣球付款 將於2022年2月1日到期
    
2,164
      
2,164
  
應付海洋藍色遊艇銷售的票據，無抵押，年息5.0%。票據要求每季度支付一次利息，本金 氣球付款將於2022年2月1日到期
    
1,920
      
1,920
  
付給Lab Marine，Inc.的票據，無抵押，年息6.0%。該票據要求每年支付利息，本金 的氣球付款將於2021年3月1日到期
    
1,500
      
1,500
  
應付予Slalom Shop，LLC的無抵押票據，年息5.0釐。票據要求每季度支付一次利息，本金 的氣球付款將於2021年12月1日到期
    
1,271
      
1,271
  
付給博森海運公司的無抵押票據，利息為年息4.5%。該票據要求每年支付利息，氣球付款截止日期為2021年6月1日
   
1,227
      
1,227
  
付給Rebo，Inc.的票據，無抵押，年利率為5.5%。該票據要求每年支付利息，氣球付款將於2021年4月1日到期。
    
1,000
      
1,000
  
付給得克薩斯海洋公司的無抵押票據，年利率為4.5%。票據要求每年支付利息，本金氣球付款 將於2020年8月1日到期
    
815
      
815
  
付給Marina Mikes，LLC的票據，無抵押，年息5.0%。這張票據已全額償還。
    
-
      
2,125
  
付給日出海運公司的票據。和阿拉巴馬州日出海洋公司，無抵押，年利率為6.0%。這張票據已全額償還。
    
-
      
1,400
  
     
119,685
      
76,926
  
較少電流部分
    
(8,435
)
    
(11,124
)
債務發行成本中未攤銷部分較少
    
(2,470
)
    
(1,013
)
   
$
108,780
    
$
64,789
  
 
21
目錄
9.
股東權益和會員權益

首次公開發行(IPO)與組織交易

就在發售之前，OneWater公司修改和重述了其公司註冊證書和章程，其中授權(I)4000萬股A類普通股，每股面值0.01美元，(Ii)1000萬股B類普通股，每股面值0.01美元，和(Iii)100萬股優先股，每股面值0.01美元。A類普通股每 股有一票投票權，並享有經濟權利。B類普通股沒有經濟權利，但每股有一票投票權。
 
如附註1所述，OneWater Inc於2020年2月11日完成發行5,307,693股A類普通股，其中包括全面行使承銷商根據承銷協議以每股12.00美元的價格向公眾購買最多692,308股額外 股A類普通股的選擇權。OneWater Inc(OneWater Inc)在扣除承保折扣和佣金後獲得5920萬美元的淨收益。此外，某些 遺產所有者直接或間接將其OneWater LLC部門貢獻給OneWater Inc，以換取780,213股A類普通股。此外，作為組織交易的一部分，OneWater Inc向有限責任公司單位持有人發行了850萬股B類普通股。截至2020年6月30日的三個月，在組織交易和發售之後，沒有發行或交換額外的股票。截至2020年6月30日，A類普通股和 B類普通股的流通股總數分別為610萬股和850萬股。
 
截至2020年6月30日，公司與此次發行直接相關的法律、會計、印刷和其他專業費用為640萬美元，其中2019年發生的費用為260萬美元，其中110萬美元是在2019財年支付的，所有這些費用都從額外的實收資本中收取。
 
基於股權的薪酬
 
作為組織交易的一部分，之前向沒有投票權的B類單位的選定執行管理層成員頒發了權益利潤獎，完全和立即授予和 交換了32,754個OneWater LLC單位。

在此次發行中，董事會通過了一項LTIP，以激勵向OneWater Inc及其子公司和附屬公司提供服務的個人。LTIP規定，董事會或其委員會可不時酌情授予(1)股票期權、(2)股票增值權、(3)限制性股票、(4)限制性股票單位、(5)股票獎勵、(6)股息等價物、(7)其他基於股票的獎勵、(8)現金獎勵、(9) 替代獎勵及(10)業績獎勵。根據LTIP預留供發行的股票總數為1,385,799股，可根據激勵性股票期權(通常是符合 守則第422節要求的股票期權)發行。LTIP將由董事會管理，除非董事會選舉一個董事會委員會來管理LTIP。A類普通股如到期或被 取消、沒收、交換、現金結算或以其他方式終止，而沒有交付股票(包括沒收限制性股票獎勵)和扣繳股份以支付行使價或履行與 有關的扣繳義務，則可根據LTIP項下的其他獎勵再次交付。
 
22
目錄
為完成發售，OneWater Inc根據LTIP向其被任命的高管授予基於股權的獎勵，其中包括：(I)為Singleton先生(首席執行官)和Aisquith先生(首席運營官)每人授予17,333個受限股票單位(“RSU”)，以及(Ii)為Ezzell先生(首席財務官)每人授予10,000個RSU(受限股票單位)，其中包括：(I)為Singleton先生(首席執行官)和Aisquith先生(首席運營官)每人授予17,333個受限股票單位(“RSU”)；(Ii)為Ezzell先生(首席財務官)授予10,000個RSU。限制性股票單位從2021年2月7日開始分成四個相等的 年度分期付款。
 
在發售後至2020年6月30日期間，董事會批准額外授予139,727個基於時間的歸屬限制性股票單位。39,727個限制性股票單位將於2021年2月7日完全歸屬 。其餘10萬個限制性股票單位從2021年2月7日開始分成四個相等的年度分期付款。限制性股票單位的補償成本基於我們普通股在緊接授予前 日的收盤價，並在適用的歸屬期間以直線方式確認。
 
在發售後至2020年6月30日期間，董事會批准授予67,000個業績股單位，相當於目標獎勵的100%。業績份額單位為接受者提供了一個機會 根據我們在2020財年的業績(與董事會確定的目標業績目標相比較)獲得一定數量的普通股。實際賺取的單位數可能在目標單位數的0%到 175%之間，具體取決於績效目標的實現情況。績效份額單位分為四個相等的年度分期付款。歸屬時，每個業績股單位相當於一股本公司普通股。 業績股單位的補償成本基於我們普通股在緊接授予前一天的收盤價和達到的最終業績水平，並在四年歸屬期間按分級確認 。截至2020年6月30日，公司預計業績目標將完全達到目標獎勵的175%，因此，截至2020年6月30日的三個月和九個月分別記錄了與業績獎勵相關的20萬美元和30萬美元的費用。
 
下表進一步彙總了截至2020年6月30日的9個月與限制性股票單位相關的活動：
 
   
限制性股票單位獎
  
   
數量
股份
    
加權平均
贈與日期集市
價值(美元)
  
於2020年2月11日發佈
    
44,666
    
$
14.61
  
獲頒
    
204,500
      
16.01
  
既得
    
-
      
-
  
沒收
    
-
      
-
  
在2020年3月31日未授權
    
249,166
    
$
15.76
  
獲頒
    
2,227
      
12.57
  
既得
    
-
      
-
  
沒收
    
-
      
-
  
在2020年6月30日未授權
    
251,393
      
15.73
  

在截至2020年6月30日的三個月和九個月，公司分別確認了與授予限制性股票單位相關的70萬美元和90萬美元的補償費用。截至2020年6月30日，與未償還股權獎勵相關的未確認薪酬支出總額為380萬美元，公司預計將在1.6年的加權平均期內確認。
 
23
目錄
投資者表決權認股權證
 
2016年10月28日，公司發行了25,000份OneWater LLC普通單位權證，以換取100萬美元。普通單位認股權證自發行之日起有十年的壽命，並在5年後或在某些情況下可能更早地為持有人提供看跌期權。權證持有人保留了OneWater LLC的全部投票權。由於普通單位權證可以在 持有人選舉時以現金結算，截至2019年9月30日，普通單位權證的公允價值計入隨附的未經審計的簡明綜合資產負債表中的權證負債。行使普通單位認股權證的價格為每單位0.0001美元，以 換取現金或OneWater LLC的普通單位。與此次發行相關的是，高盛和比克曼在行使認股權證時收到了2148,806個OneWater LLC單位。
 
OneWater LLC優先分銷

截至2019年9月30日，優先分配的未付餘額為320萬美元。當董事會宣佈 時，優先分派的5%累計利息被確認為分派。截至2019年9月30日，優先分配的未付累計利息為零。2020年2月11日，關於此次發行，公司支付了320萬美元，以換取交出優先 分銷權。

非控股權益
 
2018年6月1日，本公司通過其子公司博信的資產和運營(“BAO”)收購了總部位於馬薩諸塞州的船艇零售商博森的Marine。博信海洋的前所有者以250萬美元的收購價獲得了Bao 25.0%的所有權權益，在子公司Bao沒有投票權。博順海運的經營業績已計入本公司截至發售日期的綜合財務報表 ，而前擁有人於附屬BAO的少數股權亦已於發售日期相應入賬。

2017年8月1日，本公司通過其子公司South Shore Assets and Operations(“SSAO”)收購了總部位於俄亥俄州的船艇零售商South Shore Marine。南岸海洋的前所有者 投資了180萬美元的收購價，獲得了SSAO 25.0%的所有權權益，在子公司SSAO沒有投票權。南岸海運的經營業績已計入本公司截至發售日期的綜合財務報表 ，而前擁有人於附屬公司SSAO的少數股權於發售日期已相應入賬。

與此次發行相關的是次發行，BAO和SSAO的前所有者分別獲得290,466股和306,199股A類普通股，以交出各自25.0%的所有權權益。

如注1所述，OneWater Inc.合併OneWater LLC及其子公司的財務業績，並報告與OneWater LLC單位持有人擁有的部分OneWater LLC相關的非控股權益。 OneWater LLC所有權權益的變化，而OneWater Inc.保留其控股權，將作為股權交易計入。未來有限責任公司單位的直接交換將導致所有權的改變，並減少記錄為非控股權益的金額 ，並增加額外的實收資本。截至2020年6月30日，OneWater Inc擁有OneWater LLC 41.8%的經濟權益，LLC單位持有人擁有剩餘的58.2%。
 
股息限制
 
根據定期及過户信貸安排，本公司及其附屬公司一般不得派發現金股息或派發現金股息，並須在 派發股息(不包括與會員繳税有關的派息)前取得高盛的同意。這些限制適用於本公司及其合併子公司的所有收入和淨資產。此外，根據其庫存融資計劃被指定為“交易商”的公司的某些子公司 通常受到債務限制，包括對公司間貸款或墊款的某些限制。

分佈

在截至2020年6月30日的三個月內，公司向OneWater LLC單位持有人分發了某些允許的税款。

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目錄
每股收益
 
A類普通股的基本和稀釋後每股收益的計算方法是，將截至2020年6月30日的三個月和2020年2月11日至2020年6月30日(組織交易和發售之後的期間)屬於OneWater公司的淨收入除以同期已發行的A類普通股的加權平均股數。稀釋後每股收益是通過將所有 潛在攤薄股票生效來計算的。
 
在2020年2月11日之前沒有已發行的A類或B類普通股，因此在該日期之前的任何時期都沒有公佈每股收益信息。
 
下表列出了截至2020年6月30日的三個月和九個月的每股收益計算(單位為千，每股數據除外)：
 
每股收益：
  
三個月
截至6月
30, 2020
    
九個月
截至6月
30, 2020
  
分子：
            
OneWater Inc.的淨收入
  
$
14,367
    
$
15,452
  
                 
分母：
                
加權-用於計算每股基本淨收入的不受限制的已發行普通股的平均數
    
6,088
      
6,088
  
稀釋證券的影響：
                
限制性股票單位
    
9
      
5
  
攤薄加權平均A類流通股，用於計算每股攤薄淨收益
    
6,097
      
6,093
  
                 
A類普通股每股收益-基本
  
$
2.36
    
$
2.54
  
A類普通股每股收益-稀釋後
  
$
2.36
    
$
2.54
  
 
B類普通股不分享公司的收益(虧損)，因此不是參與證券。因此，未按兩類法分別列示 B類普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益。
 
以下數量的加權平均潛在稀釋性股票被排除在稀釋每股收益的計算之外，因為包括此類潛在稀釋性 股票的影響在轉換時將是反稀釋的(以千計)：
 
   
三個月
告一段落
    
九個月
告一段落
  
   
2020年6月30日
    
2020年6月30日
  
B類普通股
    
8,462
      
8,462
  
限制性股票單位
    
292
      
235
  
     
8,754
      
8,697
  
 
25
目錄
10.
附屬公司的可贖回優先權益

2016年9月1日，本公司組織了OWAO。截至2016年9月30日，OWAO沒有資金。與高盛和Beekman一起，OneWater LLC將其大部分資產(包括運營其所有零售業務的子公司 )貢獻給OWAO，以換取10萬個普通股。此外，作為交易的一部分，OWAO向高盛和Beekman發行了6.8萬個OWAO優先股。優先權益的規定回報率為10.0% ，並且沒有超過規定回報的利潤分配。優先權益不可兑換，但可能已由持有人在5年後贖回，或在某些觸發事件時按面值加應計利息贖回。

本公司已將可贖回優先權益分類為綜合資產負債表中的臨時權益。發行可贖回優先權益的折扣從發行之日起至發行日五週年期間作為股息計入會員權益 。2020年2月11日，關於此次發行，OWAO使用8920萬美元現金全額贖回了高盛 和Beekman持有的子公司的優先權益。

11.
所得税

作為此次發行和組織交易的結果，OneWater Inc擁有OneWater LLC的LLC部門的一部分，該部門被視為美國聯邦以及最適用的州和地方所得税 目的的合夥企業。作為一家合夥企業，OneWater LLC不繳納美國聯邦以及某些州和地方的所得税。根據有限責任公司協議的條款，OneWater LLC產生的任何應納税所得額或虧損將轉嫁並計入其成員(包括OneWater Inc)的應納税所得額或應納税損益額 。OneWater Inc.除了對OneWater LLC的任何應税收入的可分配份額徵收州和地方所得税外，還需繳納美國聯邦所得税。

我們截至2020年6月30日的三個月和截至2020年6月30日的九個月的10.4%的有效税率與法定税率不同，主要是由於分配給非控股權益的收益。

該公司確認遞延税項資產的程度取決於它認為這些資產更有可能變現的程度。在作出此決定時，本公司會考慮所有現有的正面及負面證據 ，包括現有應税暫時性差異的未來沖銷、預計未來的應税收入、税務籌劃策略及近期的經營業績。根據我們的累計收益歷史和預測的未來應税收入來源，我們相信我們將在未來完全變現我們的遞延税項資產。本公司並無計入估值津貼。

本公司已確認沒有不確定的税收狀況。“儘管本公司尚未提交公司納税申報單，但適用於我們税收條款的税收狀況基礎基本上符合適用的聯邦和 州税收法規，我們承認各自的税務機關可能會根據其對法律的解釋而採取相反的立場。税務機關成功質疑的税務狀況可能會導致我們在做出最終決定的期間調整 所得税撥備或福利。

應收税金協議

OneWater Inc預計，當LLC單位持有人交換LLC單位時，其在OneWater LLC淨資產中的納税基礎份額將增加。每次交換A類普通股的流通股 都會導致OneWater公司對有限責任公司單位的所有權相應增加。這些税基的增加可能會減少OneWater Inc未來向各個税務當局支付的金額。他們還可能減少未來處置某些資本資產的收益(或 增加損失)，只要這些資本資產分配了税基。
 
26
目錄
關於此次發行，本公司與若干將繼續作為有限責任公司單位持有人的遺留所有者簽訂了應收税款協議。應收税款協議一般規定OneWater Inc.向該有限責任公司單位持有人支付美國聯邦、州和地方所得税和特許經營税(使用州和地方税的估計影響計算)在發售後的一段時間內實際實現(或 在某些情況下被視為實現)的85%的美國聯邦、州和地方所得税和特許經營税淨節省(如果有的話)，根據適用於每個該等有限責任公司單位持有人的情況， 應收税款協議規定OneWater Inc.向該LLC單位持有人支付美國聯邦、州和地方所得税和特許經營税(使用州和地方税的估計影響計算)中節省的85%的現金淨額。(I)由於OneWater Inc.根據贖回權或認購權(各自在應收税款協議中定義)收購(或被視為出於 美國聯邦所得税目的)收購該LLC Unitholder的全部或部分有限責任公司單位而導致的某些税基增加，或與OneWater Inc.因收購這些單位而將可獲得的此類 LLC單位的事先轉讓有關的某些增加，以及(Ii)預計的利息(I)(I)OneWater Inc.根據贖回權或認購權(各自在應收税款協議中的定義)收購(或被視為出於 美國聯邦所得税目的)收購該等有限責任公司的全部或部分有限責任公司單位而產生的某些税基增加OneWater Inc.根據 應收税金協議支付的任何款項。OneWater Inc將保留這些淨現金節省的剩餘15%的好處。
 
如果國税局或州或地方税務機關對導致應收税金協議項下付款的税基調整提出異議，並且隨後不允許進行税基調整 ，則協議項下的付款接受者將不會償還公司以前向其支付的任何款項。在根據應收税金協議確定未來 付款時，將考慮任何此類免税額，因此將減少任何此類未來付款的金額。然而，如果不允許從税基調整中獲得聲稱的税收優惠，本公司根據應收税金 協議支付的款項可能會超過其實際節省的税款，並且本公司可能無法收回根據假設存在不允許的節税而計算的應收税金協議下的付款。
 
應收税金協議規定，如果(I)某些合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權變更發生，(Ii)應收税金協議項下的重大義務發生重大違約，或(Iii)其選擇提前終止應收税金協議，則應收税金協議將終止，本公司在應收税金協議下的債務或公司的 債務將加速併成為到期和應付的債務，這是基於某些原因。包括假設本公司將有足夠的應税收入來充分利用受應收税款協議約束的所有潛在未來税收優惠 ，在適用的範圍內，尚未交換的任何有限責任公司單位被視為在終止時交換為本公司A類普通股的公平市值。
 
截至二零二零年六月三十日，並無更換有限責任公司單位，因此，本公司並無記錄與應收税項協議有關的負債。

12.
或有事項和承付款
 
經營租約

在截至2020年和2019年6月30日的三個月中，該公司分別記錄了320萬美元和260萬美元的租金支出，在截至2020年和2019年6月30日的9個月中分別記錄了930萬美元和720萬美元的租金支出 。該公司根據期限超過一年的不可取消的經營租賃協議租賃某些設施和設備，這些協議將在不同的日期到期，直至2037年。

27
目錄
索賠和訴訟
 
本公司以被告或原告的身份參與各種法律程序。由於其性質，此類法律程序包含固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和其他行動。管理層評估該等或有事項的損失或收益的可能性，並應計負債和/或酌情披露相關情況。 管理層認為，針對本公司的未決訴訟、糾紛或索賠如判決不利，不太可能對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。此外， 根據公司對目前已知的各種索賠類型的審查，沒有跡象表明存在超過應計金額的重大合理可能損失。本公司目前預計任何已知的索賠不會對我們的財務狀況、流動資金或運營結果產生重大 不利影響。然而，任何事情的結果都無法確切預測，對目前已知或未來出現的一個或多個問題的不利解決 可能會對本公司的財務狀況、流動資金或經營業績產生重大不利影響。
 
13.
關聯方交易
 
根據董事會批准的協議，我們在零售產品的同時，從 公司普通成員的某些附屬實體購買了庫存。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月，根據這些安排產生的購買總額分別為1460萬美元和130萬美元，截至2020年6月30日和2019年6月30日的九個月，採購總額分別為3410萬美元和1620萬美元 。該公司的一家子公司持有一份認股權證，可以購買一個這樣的實體，以換取庫存股權，外加1美元，接近公允價值，將於2021年3月1日到期。
 
根據董事會批准的協議，與本公司普通成員有關聯的某些實體收取商業物業租金。 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月，根據這些安排產生的總支出分別為60萬美元和50萬美元，截至2020年和2019年6月30日的九個月中，每個月的總支出為160萬美元。
 
根據董事會批准的協議，本公司從與本公司普通成員有關聯的某些實體和個人收取貨物和服務費用。根據這些安排記錄的費用總額 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別為150萬美元和140萬美元，截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月分別為190萬美元和280萬美元。
 
根據董事會批准的協議，本公司向與本公司普通成員有關聯的某些實體和個人支付貨物和服務費用。根據這些安排記錄的 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的付款總額分別為0美元和20萬美元，截至2020年6月30日和2019年6月30日的九個月的付款總額分別為40萬美元和80萬美元。包括在這些 金額中，並與我們的應付票據建築平面圖融資相關，我們的首席執行官在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別獲得0美元和20萬美元的擔保費，在截至2020年6月30日和2019年6月30日的 九個月分別獲得0.3美元和50萬美元的個人擔保費用。
 
關於上述交易，本公司截至2020年6月30日和2019年9月30日的應收賬款中記錄的某些金額分別為0.2美元和10萬美元 。
 
所有關聯方交易均為非實質性交易，未在合併財務報表面上單獨列示。

28
目錄
14.
後續事件
 
自二零二零年七月二十二日(“截止日期”)起，本公司及其若干附屬公司根據其條款 終止及償還所有根據定期及轉置信貸安排未償還的債務，並與Truist Bank擔任行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人及發行行SunTrust Robinson Humphrey，Inc.訂立信貸協議(“再融資信貸安排”)。和Synovus銀行作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人，Synovus銀行作為文件代理，以及不時作為貸款人的一方(統稱為“再融資”)。
 
再融資信貸安排提供3,000萬美元的循環信貸安排，可用於循環信貸貸款(包括最多500萬美元的Swingline貸款)和不時最多500萬美元的信用證，以及一筆8,000萬美元的定期貸款，該貸款已於2020年7月22日全額預付。在滿足某些條件的情況下，循環信貸安排和定期貸款項下的可用金額可總計增加5,000萬美元 。循環信貸安排將於2025年7月22日到期。定期貸款從2021年3月31日開始分期償還，其餘部分將於2025年7月22日到期。*截至成交日，循環信貸安排下沒有未償還的借款 。再融資信貸安排項下的借款根據本公司的選擇，按(A)基準利率(“基準利率”)計息，該基準利率等於(I)最優惠利率 (如Truist Bank不時宣佈)，(Ii)聯邦基金利率(如不時生效)加0.50%，(Iii)調整後的libo利率(定義見下文)，按日確定，為期一個月，加1.00%，或 (Iv)1.75%，外加最高2.00%的適用保證金，或(B)年利率，即(I)該利率期間的倫敦銀行同業拆借利率除以(Ii)等於1.00減去歐洲美元準備金百分比的百分比( “調整後的libo利率”)加上最高3.00%的適用保證金。Swingline貸款的利息應為基本利率加最高2.00%的適用保證金。所有適用的利差都會根據某些合併的 槓桿率指標進行逐步下調。
 
隨着再融資信貸安排的結束，本公司支付1.09億美元，其中包括2,900萬美元現金和8,000萬美元再融資信貸安排的收益 ，以全額贖回高盛專業貸款集團(Goldman Sachs Specialty Lending Group，L.P.)的定期和轉換信貸安排。
 
再融資信貸安排鬚受若干與維持最低固定收費覆蓋率及最高綜合槓桿率有關的財務契約所規限。再融資 信貸安排亦包含各種契諾及限制性條款，其中包括限制本公司及其附屬公司(I)招致額外債務、擔保或留置權；(Ii)合併、合併或轉讓其全部 或幾乎所有資產；(Iii)作出若干投資、貸款或其他限制性付款；(Iv)修改若干重大協議或組織文件，以及(V)與聯屬公司進行若干類型的交易。

此外，本公司於2020年7月22日訂立存貨融資協議第一修正案(“第一修正案”)。第一修正案修訂了庫存融資安排，除其他事項外，解決了再融資問題，允許再融資信貸安排下允許的債務金額為1.6億美元(包括再融資信貸安排下的50.0美元增加安排)，允許支付與終止期限和轉賬信貸安排相關的費用和 費用，以及支付與再融資信貸安排的談判、關閉和持續管理相關的當前和未來交易成本 。

29
目錄
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
 
除非上下文另有要求，本報告中提及的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是Onewater Marine Inc。及其合併的子公司。閲讀以下討論和 分析時應結合隨附的財務報表和相關注釋。以下討論包含反映我們未來計劃、估計、信念和預期業績的前瞻性陳述。 前瞻性陳述取決於可能超出我們控制範圍的事件、風險和不確定性。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於上述“關於前瞻性陳述的告誡聲明”中討論並在OneWater Marine Inc.提交的最終招股説明書中的“風險因素”標題下描述的那些因素。在另一家相關的Onewater Marine Inc.提交給美國證券交易委員會的文件，所有這些都很難預測。鑑於這些風險、不確定性和假設，討論的前瞻性事件可能不會發生。除非適用法律另有要求，否則我們不承擔任何 公開更新任何前瞻性聲明的義務。
 
概述
 
我們相信，我們是美國最大和增長最快的高端休閒遊艇零售商之一，在11個州擁有63家門店，21家經銷商集團。我們的經銷商 集團位於東南、墨西哥灣沿岸、大西洋中部和東北部極具吸引力的市場，包括德克薩斯州、佛羅裏達州、阿拉巴馬州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、佐治亞州、俄亥俄州和紐約州，這些州總共構成了海運零售支出前二十名中的八個州。我們相信，在我們經營的17個市場中，有12個市場的高端遊艇銷量在市場上處於領先地位。在2019財年，我們售出了超過8500艘新船和二手船，我們 認為其中約40%賣給了以舊換新或以其他方式與我們建立了關係的客户。我們龐大的規模、多樣化的庫存、獲得優質船艇品牌的渠道和有意義的經銷商集團品牌 資產相結合，使我們能夠提供始終如一的專業體驗，這反映在我們的回頭客數量和同店銷售額增長上。
 
我們於2014年通過Singleton Marine和Legendary Marine的合併成立了One Water Marine Holdings，LLC(“OneWater LLC”)，創建了一個共同擁有和運營19家門店的海洋零售平臺 。自2014年合併以來，我們通過17次收購總共收購了40家額外的門店。截至2020年6月30日，我們目前的投資組合由21個不同的當地和地區經銷商集團組成。由於 這一點，我們相信我們是美國最大和增長最快的高端休閒遊艇零售商之一，根據門店數量和售出的遊艇總數計算。雖然我們在選定的市場機會主義地開設了新店，但我們 認為，通常情況下，收購擁有經驗豐富的員工和知名品牌的現有門店在經濟上和運營上都更有效。
 
船商市場高度分散，在全國擁有4000多家門店。大多數競爭對手的船型零售商都是由擁有三家或更少門店的當地企業主經營的。 儘管我們的規模很大，但我們在行業總銷售額中所佔的比例不到2%。我們的規模和業務模式使我們能夠充分利用我們豐富的庫存，為消費者提供找到與他們的喜好(例如，品牌、型號、 顏色、配置和其他選項)相匹配的遊艇的能力，並在提供個性化銷售體驗的同時，在幾天內交付遊艇。與其他獨立零售商相比，我們能夠以相對較高的盈利水平運營，這是因為我們 在我們的門店羣中分配支持資源，專注於高利潤率的產品和服務，利用平面圖融資，並提供許多獨立零售商無法比擬的核心後臺功能。我們尋求在每個船運市場和我們參與的產品細分市場中成為 總市場佔有率領先的船艇零售商。如果不是，我們將評估收購其他當地零售商，以增加我們的銷售額，增加 個額外的品牌，或為我們提供額外的高素質人員。

30
目錄
新冠肺炎的影響
 
新冠肺炎疫情及其相關影響，包括對美國經濟和休閒活動的限制，已經並可能繼續對我們的運營和財務狀況產生重大影響。我們非常重視員工的安全和福利，根據世界衞生組織(WHO)、疾病控制和預防中心(CDC)以及 聯邦、州或地方當局發佈的指導方針，我們在截至2020年6月30日的三個月和九個月期間關閉或裁減了某些地點的員工。我們在每個地點都實施了清潔和社交距離技術。鑑於目前的環境，我們的銷售團隊成員與客户充分接觸，併為他們提供虛擬的庫存和/或私人、在家或 水上巡視、展示，同時我們的服務部門正在努力交付船隻並保持客户在水上。
 
新冠肺炎疫情及其相關影響可能會繼續幹擾我們的員工、承包商、客户、供應商和其他業務合作伙伴履行我們及其 各自在業務運營方面的責任和義務的能力。到目前為止，我們還沒有經歷過任何庫存短缺的情況，但新冠肺炎疫情及其對供應鏈、運營和消費者需求等方面的 影響可能會導致這種短缺。
 
在2020年4月1日，我們的執行管理團隊選擇承擔減薪，以應對新冠肺炎的影響。此外，董事會決定 放棄六個月的現金薪酬。然而，鑑於最近的需求趨勢，我們董事和高管團隊的現金薪酬和薪酬(視情況而定)已於2020年7月3日恢復到COVID之前的水平，我們的董事和高管團隊收到了相當於他們減少的薪酬的一次性現金支付。
 
雖然我們繼續監測新冠肺炎疫情對我們業務和運營的影響，但我們截至2020年6月30日的三個月的財務業績表明，儘管疫情帶來了挑戰，但我們所有地區和產品線的支出都被證明具有極強的彈性，因為家庭越來越關注社交距離較遠的户外娛樂活動，推動了銷售額的大幅增長。我們相信，由於新冠肺炎事件，包括航空旅行和度假在內的夏季活動被取消，這些活動在歷史上一直與水上時間競爭，這導致了 年的銷售額增加。我們相信，由於新冠肺炎的影響，包括航空旅行和度假在內的夏季活動被取消，這些活動在歷史上一直與水上時間競爭，這導致了 家庭越來越關注社交距離較遠的户外娛樂活動，推動了銷售額的大幅增長
 
雖然與截至2019年6月30日的三個月和九個月相比，新冠肺炎疫情並未對我們截至2019年6月30日的三個月和九個月的財務狀況造成不利影響，但新冠肺炎疫情對我們業務的最終影響仍然是不確定的，並取決於各種因素，包括經濟長期低迷的存在和程度、新冠肺炎在某些地理區域的復甦、消費者需求 以及安全合法運營我們門店的能力。

影響我們業績的趨勢和其他因素
 
收購
 
我們是一家收購欲很強的公司。自2014年Singleton Marine和Legendary Marine合併以來，我們已經通過17家經銷商集團收購，額外收購了40家門店。我們的團隊 仍然專注於在航海文化濃厚的地區擴大我們的經銷商，提升客户體驗，併為我們的股東創造價值。
 
我們在船運行業擁有廣泛的收購記錄，並相信我們以誠實和公平的方式對待賣家及其員工的聲譽 。我們通常保留被收購經銷商的管理團隊和名稱。我們相信，這種做法保留了被收購經銷商在當地市場的客户關係和商譽。我們相信，我們的聲譽和規模 將我們定位為想要出售業務的船商的首選買家。到目前為止，我們100%的收購來自入站詢價，隨着時間的推移，我們收到的年度詢價數量一直在增加。 我們的戰略是以誘人的EBITDA倍數收購門店，然後在受益於降低成本的協同效應的同時增長同店銷售額。從歷史上看，我們通常以不到4.0倍的EBITDA收購經銷商集團，按往績12個月 個月計算，並相信我們將能夠在這個範圍內繼續進行有吸引力的收購。雖然我們之前宣佈由於新冠肺炎疫情 而決定暫停我們的收購戰略，但鑑於我們截至2020年6月30日的三個月的財務業績，我們正在重新啟動我們的收購戰略，並對未來的收購進行機會主義評估。

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一般經濟狀況
 
總體經濟狀況和消費者支出模式可能會對我們的經營業績產生負面影響。不利的地方、地區、國家或全球經濟發展或不確定性，包括新冠肺炎疫情的不利經濟影響或長期的經濟低迷，可能會減少消費者支出，並對我們的業務造成不利影響。 消費者在非必需品上的支出也可能會因為消費者信心水平下降而下降，即使當前的經濟狀況在其他方面是有利的。我們經營門店的地區的經濟狀況，特別是東南部的經濟狀況，可能會對我們的整體運營結果產生重大影響。本地 影響，例如公司裁員和惡劣天氣(如颶風和其他風暴)、環境狀況、全球公共衞生問題和事件可能會對我們在某些市場和某些時期的運營產生不利影響。 任何長期的不利經濟狀況或消費者信心低迷都可能對我們的業務產生負面影響。
 
在2007年開始的經濟衰退期間，我們的業務受到了重大影響。這段時期的消費者支出疲軟和低迷的經濟狀況對我們的經營業績產生了實質性的負面影響 。為了應對這些情況，我們減少了庫存採購，關閉了某些門店，並減少了員工人數。此外，為了應對經濟低迷，我們增加了對二手房銷售、零部件 和維修服務以及金融和保險服務的關注。因此，我們在不到24個月的時間裏就超過了衰退前的銷售水平。雖然我們認為我們採取的措施顯著降低了經濟低迷對業務的影響，但我們 不能保證在未來經濟低迷的情況下也會出現類似的結果。此外，我們無法預測不利的經濟或行業狀況(包括新冠肺炎疫情導致的經濟低迷)的時間或持續時間，也無法預測 它們可能在多大程度上對我們的運營業績產生不利影響。
 
儘管過去的經濟狀況對我們的經營業績產生了不利影響，但我們相信我們有能力做出迴應，使我們能夠大幅超越行業並 獲得市場份額。我們相信，我們奪取這樣的市場份額的能力使我們能夠使我們的零售戰略與客户的願望保持一致。我們預計，無論市場狀況如何，我們的核心優勢(包括零售和收購戰略)將使我們能夠在 增長機會出現時利用這些機會。
 
關鍵會計政策和重大估計
 
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表要求管理層作出估計和假設，即 影響截至財務報表日期的資產和負債、或有資產和負債以及列報期間的收入和費用的報告金額。管理層會持續評估其 估計和假設，任何此類修訂的影響都會反映在確定有必要進行修訂的期間的財務報表中。實際結果可能與這些估計值大不相同，可能會 對我們的合併財務報表產生實質性影響。下面列出的是我們根據應用中的高度 判斷或複雜性確定為對我們的業務運營和了解我們的運營結果至關重要的政策和評估。
 
收入確認
 
當所有權轉讓給 客户時，收入從銷售新船和二手船(包括二手船、經紀、寄售和批發)賺取的產品和佣金中確認。我們是新的、舊的和寄售的銷售收入的委託人，這些收入按銷售總價記錄。關於經紀交易，我們在交易中充當代理，因此 手續費或佣金是按淨額記錄的。

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零件和服務業務(船的維護和維修)的收入隨着服務的進行而隨時間的推移而記錄。每項船舶維護和維修服務都是一項單一的履行義務 ，包括與服務相關的部件和勞動力。船舶維護和維修費用通常在服務完成後支付，通常在合同簽訂後一年或更短的時間內完成。在採用ASU 2014-09(定義如下)之前，來自部件和服務運營的收入在客户接受部件或維修船交付時確認。
 
倉儲和碼頭運營的遞延收入在服務完成後，在合同期限內以直線方式確認。通過各種第三方金融機構和保險公司為客户安排融資、保險和 延長保修合同的收入在相關船隻出售時確認。我們不直接為客户購買遊艇、摩托車或拖車提供資金。根據 我們的協議，如果客户提前取消此類貸款或保險合同，第三方金融機構和保險公司可能會向我們退還交易價格的一部分。我們 根據我們在還款或違約方面的歷史經驗，限制與按存儲容量使用計費相關的可變對價的估計。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和 九個月的未經審計簡明合併財務報表中，按存儲容量使用計費並不重要。
 
收到的供應商考慮事項
 
從供應商收到的對價按照FASB會計準則彙編330，“存貨”(“ASC 330”)入賬。根據ASC 330，基於累計銷售量和採購量的製造商獎勵記錄為庫存成本和相關銷售成本的降低(當金額可能且可合理估計時)。
 
盤存
 
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。使用特定的識別方法來確定新船和二手船庫存的成本。新船和二手船 銷售歷史表明，絕大多數這樣的船以或超過購買這些船的成本出售。在評估成本或可變現淨值較低時，我們會考慮船齡、特定產品的歷史銷量和當前市場狀況。因此，我們一般不會為船隻庫存保留儲備。零部件成本採用加權平均成本法確定。報告的庫存是在2020年6月30日和2019年9月30日分別減記90萬美元和50萬美元的陳舊和緩慢移動項目的減記 。
 
商譽和其他無形資產
 
商譽和無形資產按照“財務會計準則彙編”第350號“無形資產-商譽和其他”(‘‘ASC 350“”入賬，該準則規定，收購業務(包括其他可識別無形資產)的成本超過公允價值的部分計入商譽。ASC 350還指出，如果實體根據對某些定性因素的評估，確定報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值，則無需進行商譽減值量化測試。商譽是一種資產，代表 業務合併中收購的其他資產產生的運營協同效應和未來經濟利益，這些資產沒有單獨確認和單獨確認。根據ASC 350，商譽每年至少 次進行減值測試，或在事件或情況表明可能發生減值時更頻繁地進行減值測試。

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根據美國會計準則委員會350的規定，我們在第四財季每年審查減值商譽，如果事件或情況表明減值可能已經發生，我們會更頻繁地審查減值商譽。 在評估商譽減值時，如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，差額將代表根據ASC 350要求的商譽減值金額。如果報告單位的 收益大幅下降，或者這些投入中的一項或多項發生變化，導致估值較低，則可能導致報告單位的賬面價值超過其公允價值，從而要求本公司記錄 商譽減值。截至2020年6月30日，根據我們在2020年3月31日進行的最新量化評估，我們確定我們報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值。因此，我們不需要執行商譽減值量化測試。
 
我們進行了截至2019年9月30日的定性評估，我們確定我們報告單位的公允價值不太可能低於其賬面金額 。
 
可識別的無形資產由與我們已完成的收購相關的商號組成。我們已確定商標具有無限期壽命，因為不存在限制其使用壽命的經濟、 合同或其他因素，只要經銷商集團使用該商標，它們就有望產生價值，因此不會受到攤銷的影響。財務報表風險存在到 可識別無形資產因可識別資產公允價值減少而減值的程度。截至2020年6月30日，根據我們在2020年3月31日進行的最新量化評估，我們確定我們的可識別無形資產的公允價值不太可能低於其賬面價值。因此，我們沒有被要求進行可識別的無形資產減值測試。
 
截至2019年9月30日，我們進行了定性評估，我們確定我們報告單位的公允價值不太可能低於其賬面金額 。
 
長期資產減值
 
FASB ASC 360-10-40，“財產、廠房和設備-長期資產的減值或處置”(‘ASC 360-10-40’)，要求當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時， 諸如財產、設備和購買的無形資產(需攤銷)等長期資產應進行減值審查。如果存在這樣的指示， 將資產的賬面價值與與該資產相關的估計未貼現現金流進行比較。如果此類預期未來現金流的總和小於相關 資產的賬面金額，我們將得出資產減值的結論。如果資產減值，減值損失將是相關資產的賬面價值超過其公允價值的金額。本公司對潛在觸發事件進行了評估，並考慮了定性因素，注意到截至2020年6月30日沒有減值。 我們認為，用於測試可恢復性的未來估計或假設不存在合理的可能性，這將對我們的運營 結果產生重大影響。
 
金融工具的公允價值
 
在確定公允價值時，我們使用各種估值方法，包括市場法、收益法和成本法。FASB主題820“公允價值計量”為 計量公允價值時使用的輸入建立了一個層次結構，通過要求在可用時使用最可觀察的輸入來最大化可觀察輸入的使用，並將不可觀察輸入的使用降至最低。可觀察到的投入是市場參與者在 為資產或負債定價時使用的投入，是根據從獨立來源獲得的市場數據開發的。不可觀察的輸入是反映我們對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的預期， 這些假設是根據當時可獲得的最佳信息開發的。

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授予日期股權補償的公允價值和以前由高盛公司聯屬公司及其若干聯屬公司 (統稱“高盛”)和比克曼集團聯屬公司(“比克曼”)持有的某些認股權證(該等認股權證，“有限責任公司認股權證”)的公允價值均基於不可觀察的投入，對整體公允價值計量具有重大意義。我們的估值在確定公允價值時同時考慮了 市場法和收益法。雖然兩種方法的結果類似，但市場法的權重為25%，收益法的權重為75%，因為與海洋相關的可比市場參與者非常少 。對於收益法，我們預測了長期增長率和現金流，然後使用加權平均資本成本對這些價值進行了貼現。此類公允價值計量具有高度複雜性和主觀性。 因此，估計這些公允價值計量需要很大程度的判斷。
 
上市後税收與上市公司成本
 
One Water Marine Holdings，LLC(“OneWater LLC”)為美國聯邦所得税的直通實體，因此不繳納實體級別的美國聯邦 所得税。Onewater Marine Inc.OneWater Inc“)於2019年4月3日註冊為特拉華州公司，因此，在首次公開募股(”發售“)完成後，就其在OneWater LLC的任何應納税所得額中的可分配份額，需繳納美國聯邦所得税和 額外的州和地方税，並將按現行公司税率徵税。除税費外，OneWater Inc.還將產生與其 運營相關的費用，以及應收税金協議下的支付義務，預計這將是一筆巨大的費用。只要OneWater LLC擁有可用現金，並受任何現行或未來債務工具條款的規限，經修訂及重訂的OneWater LLC 有限責任公司協議(“OneWater LLC協議”)將要求OneWater LLC按比例向OneWater單位持有人(包括OneWater Inc)(定義見下文)作出現金分配，金額足以讓 OneWater Inc根據應收税款協議繳税及付款。此外，OneWater LLC協議將要求OneWater LLC按比例向OneWater Inc支付，以償還其公司和其他 管理費用，根據OneWater LLC協議，這些付款不被視為分配。請參閲我們最終招股説明書中的“-應收税金協議”和“某些關係和關聯方交易-應收税金協議”。
 
此外，我們預計將產生與我們向上市公司轉型相關的增量、非經常性成本，包括髮行成本和根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404條初步實施我們的內部控制審查和測試的相關成本。作為一家上市公司，我們還預計將產生額外的重大經常性費用，包括與根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)合規相關的成本、向普通股股東提交的年度和季度報告、登記員和轉讓代理費、全國證券交易所費用、審計費、增加的董事和高級管理人員責任保險成本以及董事和高級管理人員薪酬。
 
我們如何評估我們的運營
 
營業收入
 
我們擁有多元化的收入結構，包括新船銷售、二手船銷售、F&I產品、維修和維護服務以及零部件。雖然在截至2020年和2019年6月30日的三個月中，非船銷售分別為營收貢獻了8.7%和10.2%，在截至2020年和2019年6月30日的九個月中，非船銷售分別貢獻了9.6%和11.0%，但由於這些產品和服務 線的毛利率較高，截至2020年和2019年6月30日的三個月，非船銷售對毛利的貢獻分別為27.5%和31.3%，對截至2019年6月30日的九個月毛利的貢獻分別為28.8%和31.1%分別為2020年和2019年。在經濟週期的不同階段，消費者行為可能會遠離新船；然而，我們處於有利地位，可以從二手船、維修和維護服務以及零部件和附件的收入中受益，這些收入在經濟不確定時期都有歷史上的 增長。我們從新船和二手船的折價、從消費者手中購買的船、經紀交易、寄售銷售和批發銷售中產生二手銷售。我們還實現了跨地理位置和經銷商類型(例如淡水和鹹水)的業務多元化 ，以減少季節性影響。除了季節性之外，收入和經營業績還可能受到經濟狀況逐季變化、製造商激勵計劃、不利天氣條件和其他我們無法控制的發展的重大影響 。

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毛利
 
我們計算毛利的方法是收入減去銷售成本。銷售成本包括為產品支付的實際金額、服務成本(主要是人工)、從製造商到我們零售店的運輸成本和供應商對價。毛利不包括折舊和攤銷，這在我們的綜合營業報表中單獨列報。
 
毛利率
 
我們的整體毛利率隨我們的收入組合而變化。銷售利潤率相當的新船和二手船通常會導致毛利率低於我們的非船銷售 。因此，當非船舶銷售收入佔總收入的百分比增加時，我們預計我們的整體毛利率將會增加。

銷售、一般和行政費用
 
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用主要包括工資和基於激勵的薪酬、廣告、租金、保險、水電費和其他常規運營費用 。我們的部分成本結構是可變的(如銷售佣金和激勵性薪酬)，或可控的(如廣告)，我們相信這使我們能夠長期適應零售環境的變化。我們 通常評估我們的可變費用、銷售費用和所有其他SG&A費用合計佔總收入的百分比。
 
同店銷售額
 
我們在同店的基礎上評估我們收入的有機增長。我們認為，我們在同店基礎上的評估是比較財務結果的重要指標， 提供了相關信息來評估我們的業績。在我們所有的店鋪運營第十三個月結束時，新的和收購的門店有資格納入可比門店基礎，收入僅包括 同一門店基期的相同月份。在現有市場內搬遷的門店在所有時期都保持在可比門店基礎上。此外，與關閉的門店相關的金額不包括在每個比較基期內。 由於同店銷售額可能由我們行業內的其他公司以不同的方式定義，因此我們對此指標的定義可能無法與其他公司的同名指標相比較，從而降低了其效用。
 
調整後的EBITDA
 
我們將調整後EBITDA定義為扣除利息支出-其他、所得税、折舊和攤銷及其他(收入)支出前的淨收益，進一步調整以消除權證公允價值變化、收益(虧損)對或有對價結算和交易成本等項目 的影響。有關更多信息以及調整後EBITDA與淨收入(根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標) 的對賬，請參閲“非GAAP財務衡量標準的比較”。
 
收購摘要
 
我們在下面討論的時期之間的經營結果的可比性自然受到我們在這些時期內完成的收購的影響。我們還在持續 評估和進行收購，如果完成此類收購，將繼續影響我們財務業績的可比性。雖然我們預計未來將繼續增長和戰略收購，但我們的 收購可能與我們的歷史業績具有重大不同的特點，這種經濟差異可能會影響我們未來運營結果與我們歷史業績的可比性。

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2019財年收購
 
  •
從2018年12月1日起，OneWater LLC收購了Slalom Shop，LLC的幾乎所有資產，Slalom Shop，LLC是一家總部位於德克薩斯州的經銷商集團，擁有兩家門店。

•
從2019年2月1日起，OneWater LLC收購了Ray Cepper，Inc.，d/b/a Ray Cepper Boat Center的幾乎所有資產，Ray Cepper Boat Center是一家總部位於南卡羅來納州的經銷商集團，只有一家門店。

•
從2019年2月1日起，OneWater LLC收購了海洋藍色遊艇銷售公司(Ocean Blue Yacht Sales，LLC)的幾乎所有資產，該公司是一家總部位於佛羅裏達州的經銷商集團，擁有三家門店。

•
從2019年5月1日起，OneWater LLC收購了Caribee Boat Sales and Marina，Inc.的幾乎所有資產，Marina，Inc.是一家總部位於佛羅裏達州的經銷商集團，只有一家門店。

•
從2019年8月1日起，OneWater LLC收購了Central Marine的幾乎所有資產，Central Marine是一家總部位於佛羅裏達州的交易商集團，擁有三家門店。
 
我們將上述2019年財年的收購統稱為“2019年收購”。2019年的收購全部反映在我們截至2020年6月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明綜合財務報表 中，並將全面反映在我們截至2020年9月30日的財年的綜合財務報表中，但僅部分反映在我們截至2019年6月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明綜合財務報表 中。

影響我們未來運營結果與歷史運營結果可比性的其他因素
 
由於下面描述的原因，我們以下討論的歷史財務結果可能無法與我們未來的財務結果相比較。
 

 •
OneWater Inc.作為一家公司，需要繳納美國聯邦、州和地方所得税。出於美國聯邦所得税的目的，我們的會計前身OneWater LLC過去和現在都被視為合夥企業，因此通常不需要繳納實體層面的美國聯邦所得税。相反，與其應税收入有關的納税義務將轉嫁給其成員。因此，我們的前任 的財務數據不包含美國聯邦所得税或任何州或地區的所得税撥備。我們目前估計，OneWater Inc.在上市後一段時間內將按税前收益的24.6%的混合法定税率繳納美國聯邦、州和地方税 。

•
截至2019年9月30日，高盛和Beekman持有的One Water Assets&Operations，LLC(“OWAO”)優先股的未償還餘額總計8730萬美元，不包括130萬美元的發行成本。關於此次發行，我們使用其淨收益，連同手頭現金以及OneWater Inc、OneWater LLC及其子公司與高盛專業貸款集團(Goldman Sachs Specialty Lending Group，L.P.)之間修訂和重新簽署的信貸和擔保協議(“定期和轉賬信貸 貸款”)下的借款，全部贖回了這些優先股，這消除了我們資產負債表中記錄為子公司可贖回 優先權益的金額，也消除了我們資產負債表中記錄為子公司可贖回 優先權益的金額

•
截至2019年9月30日，高盛和比克曼持有有限責任公司認股權證，其中包含轉換特徵，導致它們被列為我們資產負債表上的負債。這一負債的變化 在我們的營業報表上確認為收入或費用，並在歷史時期增加或減少了我們的淨收入。在此次發行中，高盛和比克曼行使了OneWater LLC共同部門的所有LLC認股權證。為使高盛及畢曼持有的OneWater LLC普通單位的有限責任公司認股權證發售及行使生效，我們已取消發售後所有期間的有限責任公司認股權證的公允價值調整， 消除了對我們經營報表的相應影響。

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•
隨着我們進一步實施適用於擁有公開交易股權證券的公司的控制、流程和基礎設施，我們很可能會產生相對於歷史 期間的額外SG&A費用。請參閲“發行後税收和上市公司成本”。
 
我們未來的業績將取決於我們有效地管理我們的聯合業務和執行我們的業務戰略的能力。

運營結果
 
截至2020年6月30日的三個月，而截至2019年6月30日的三個月
 
 
  
在這三個月裏
截至2020年6月30日
    
在這三個月裏
截至2019年6月30日
              
 
  
數量
    
收入的百分比
    
數量
    
收入的百分比
    
$CHANGE
    
%變化
  
 
  
(千美元)
  
營業收入
                                    
新船銷售
  
$
286,984
      
70.3
%
  
$
180,668
      
65.7
%
  
$
106,316
      
58.8
%
二手船銷售
    
85,907
      
21.0
%
    
66,114
      
24.1
%
    
19,793
      
29.9
%
金融保險收入
    
16,639
      
4.1
%
    
10,007
      
3.6
%
    
6,632
      
66.3
%
服務、部件和其他銷售
    
18,743
      
4.6
%
    
18,035
      
6.6
%
    
708
      
3.9
%
總收入
    
408,273
      
100.0
%
    
274,824
      
100.0
%
    
133,449
      
48.6
%
 
                                                
毛利
                                                
新船毛利
    
53,607
      
13.1
%
    
32,441
      
11.8
%
    
21,166
      
65.2
%
二手船毛利
    
15,041
      
3.7
%
    
10,637
      
3.9
%
    
4,404
      
41.4
%
金融保險毛利
    
16,639
      
4.1
%
    
10,007
      
3.6
%
    
6,632
      
66.3
%
服務、部件和其他毛利
    
9,398
      
2.3
%
    
9,646
      
3.5
%
    
(248
)
    
-2.6
%
毛利總額
    
94,685
      
23.2
%
    
62,731
      
22.8
%
    
31,954
      
50.9
%
 
                                                
銷售、一般和行政費用
    
43,152
      
10.6
%
    
34,713
      
12.6
%
    
8,439
      
24.3
%
折舊攤銷
    
824
      
0.2
%
    
691
      
0.3
%
    
133
      
19.2
%
交易成本
    
31
      
0.0
%
    
419
      
0.2
%
    
(388
)
    
-92.6
%
或有對價結算收益
    
-
      
0.0
%
    
(19
)
    
0.0
%
    
19
      
-100.0
%
 
                                                
經營收入
    
50,678
      
12.4
%
    
26,927
      
9.8
%
    
23,751
      
88.2
%
 
                                                
利息支出-平面圖
    
2,298
      
0.6
%
    
2,734
      
1.0
%
    
(436
)
    
-15.9
%
利息費用-其他
    
3,082
      
0.8
%
    
1,869
      
0.7
%
    
1,213
      
64.9
%
認股權證負債的公允價值變動
    
-
      
0.0
%
    
(10,373
)
    
-3.8
%
    
10,373
      
-100.0
%
其他(收入)費用，淨額
    
(61
)
    
0.0
%
    
17
      
0.0
%
    
(78
)
    
-458.8
%
所得税前收入費用
    
45,359
      
11.1
%
    
32,680
      
11.9
%
    
12,679
      
38.8
%
所得税費用
    
4,737
      
1.2
%
    
-
      
0.0
%
    
4,737
      
100.0
%
淨收入
    
40,622
      
9.9
%
    
32,680
      
11.9
%
    
7,942
      
24.3
%
減去：可歸因於非控股權益的淨收入
    
-
              
(772
)
            
772
      
-100.0
%
One Water Marine Holdings，LLC的淨收入
                  
$
31,908
                          
減去：One Water Marine Holdings，LLC非控股權益的淨收入
    
(26,255
)
                                        
One Water Marine Inc.的淨收入。
  
$
14,367
                                          

38
目錄
營業收入
 
總體而言，截至2020年6月30日的三個月，收入增加了1.334億美元，增幅為48.6%，從截至2019年6月30日的三個月的2.748億美元增加到4.083億美元。與截至2019年6月30日的三個月相比，同店銷售收入 在截至2019年6月30日的三個月中增長了43.9%，這主要是由於新冠肺炎疫情的影響導致銷售額增加，因為許多傳統上與時間競爭的夏季活動都被取消了。在截至2019年6月30日的三個月裏，同店銷售收入比截至2019年6月30日的三個月增長了43.9%，這主要是由於新冠肺炎疫情的影響導致了銷售額的增加。划船提供了一種安全的户外休閒活動，可以維持社會距離政策。這一增長主要是由於銷售的新單位和二手房數量增加，以及銷售的新船和二手船平均單價上升所致。 銷售的新船和二手船的數量增加，以及新船和二手船的平均單價都增加了。由於同店銷售額增加了1.193億美元，以及不符合納入同店銷售基礎的門店 增加了1410萬美元，總收入增加了1.334億美元。在我們所有的店鋪運營第十三個月結束時，新的和收購的門店有資格納入可比門店基礎，收入僅包括 同一門店基期的相同月份。截至2019年6月30日，我們在2019財年收購了7家門店，其中在截至2019年6月30日的三個月內收購了1家門店。我們在2020財年沒有進行任何收購。
 
新船銷售
 
在截至2019年6月30日的三個月裏，新船銷售額增加了1.063億美元，增幅為58.8%，從截至6月30日的三個月的180.7美元增至2.87億美元。增長主要是 歸因於我們的同店銷售額增長，以及我們2019年收購的影響導致的單位銷售額增加。在截至2020年6月30日的三個月中，我們的單位銷售額比截至2019年6月30日的三個月增長了43.6%，平均單價增長了10.4%。我們認為，銷量的增加主要是因為新冠肺炎疫情對我們歷史上一直在爭奪時間的許多夏季活動產生了影響。 平均銷售價格上漲的部分原因是所售遊艇品牌和型號的組合，以及遊艇功能和技術的產品改進，這仍然是消費者需求的驅動力。
 
二手船銷售
 
截至2020年6月30日的三個月，二手船銷售額增加了1980萬美元，增幅為29.9%，從截至2019年6月20日的三個月的6610萬美元增至8590萬美元。我們以不同類型的銷售安排(例如，折價、經紀、寄售和批發)銷售各種品牌和大小的二手船，這會導致平均銷售價格出現週期性和季節性波動。截至二零二零年六月三十日止三個月的二手船銷售受惠於售出單位數目增加22.9%及平均單價上升2.6%，這主要歸因於二手產品組合及期間售出的品牌及車型的組合、 同店銷售額增加、2019年收購的影響及新冠肺炎對遊艇市場的影響。
 
金融保險收入
 
我們通過各種第三方金融機構和保險公司向客户安排金融和保險產品，包括融資、保險和延長保修合同，從而獲得收入。 截至2020年6月30日的三個月，金融保險收入增加了660萬美元，增幅為66.3%，從截至2019年6月30日的三個月的1000萬美元增加到1660萬美元。這一增長主要是由於 流程改進以及新的和二手銷售收入的增加，這主要歸因於同店銷售額的增長。我們仍然非常專注於在整個經銷商網絡中提高金融和保險產品的銷售，並 在收購的經銷商集團和現有門店實施最佳實踐。在截至2020年6月30日的三個月中，金融保險產品佔總收入的比例從截至2019年6月30日的三個月的3.6%增加到4.1%。 由於金融保險收入是基於費用的，我們不會產生任何相關的銷售成本。金融和保險收入是扣除相關費用後的淨額，包括因客户提前取消貸款或保險合同而收回的費用。

服務、部件和其他銷售
 
截至2020年6月30日的三個月，服務、零部件和其他銷售額增加了70萬美元，增幅為3.9%，從截至2019年6月30日的三個月的1800萬美元增至1870萬美元。這 服務、部件和其他銷售的增長主要是由於我們的新船和二手船銷售增加產生的輔助銷售，以及我們同店銷售增長帶來的銷售，但在此期間避難所到位的訂單影響了我們處理零售服務和部件銷售的能力，這部分抵消了這一影響。
 
39
目錄
毛利
 
總體而言，截至2020年6月30日的三個月，毛利潤增加了3,200萬美元，增幅為50.9%，從截至2019年6月30日的三個月的6,270萬美元增至9,470萬美元。這一增長主要是由於我們同店銷售額的整體增長，主要是由於新船和二手船銷售的增長，公司對動態定價的關注，以及金融和保險收入的增加。由於以下因素，截至2020年6月30日的三個月的總體毛利率從截至2019年6月30日的三個月的22.8%增加了40 個基點至23.2%。
 
新船毛利
 
截至2020年6月30日的三個月，新船毛利增加了2,120萬美元，增幅為65.2%，從截至2019年6月30日的三個月的3,240萬美元增加到5,360萬美元。這一增長 主要是由於我們同店銷售額的整體增長。截至2020年6月30日的三個月，新船毛利潤佔新船收入的百分比為18.7%，而截至2019年6月30日的三個月為18.0%。新船毛利和毛利率的增長主要是因為銷售的船型號的組合和大小發生了變化，最近收購的地點的利潤率狀況以及我們對擴大新船毛利率的重視，同時繼續利用我們在前幾個季度在財務和保險方面取得的進展。
 
二手船毛利
 
截至2020年6月30日的三個月，二手船毛利潤增加了440萬美元，增幅為41.4%，從截至2019年6月30日的三個月的1,060萬美元增至1,500萬美元。二手毛利潤的增長 主要是由於我們同店銷售額的增長而導致的二手收入的增長。截至2020年和2019年6月30日的三個月，二手船毛利潤佔二手船收入的百分比分別為17.5%和16.1%。我們以不同類型的銷售安排(例如，折價、經紀、寄售和批發)銷售各種品牌和大小的二手船，這可能會導致 二手船毛利潤佔收入的百分比出現週期性和季節性波動。與截至2019年6月30日的三個月相比，在截至2020年6月30日的三個月中，我們經歷了每種不同銷售安排的二手銷售毛利的增長 。
 
金融保險毛利
 
截至2020年6月30日的三個月，金融保險毛利潤增加了660萬美元，增幅為66.3%，從截至2019年6月30日的三個月的1000萬美元增加到1660萬美元。 金融保險收入是基於費用的收入，我們不確認銷售的增量成本。
 
服務、部件和其他毛利
 
服務、零部件和其他毛利潤相對持平，截至2020年6月30日的三個月減少20萬美元，降幅2.6%，從截至2019年6月30日的三個月的960萬美元 降至940萬美元。截至2020年和2019年6月30日的三個月，服務、零部件和其他毛利潤佔服務、零部件和其他收入的百分比分別為50.1%和53.5%。這一下降是 銷售的產品和提供的服務組合的結果。此外，服務、部件和其他毛利潤在一定程度上受到此期間內臨時訂單的影響，這限制了我們在此期間早期處理零售服務和部件銷售的能力 。
 
銷售、一般和行政費用
 
截至2020年6月30日的三個月，銷售、一般和行政費用增加了840萬美元，增幅為24.3%，從截至2019年6月30日的三個月的3470萬美元增至4320萬美元。 這一增長主要是由於為支持收入和毛利潤的整體增長而產生的費用。增加的主要原因是人事費增加了840萬美元。銷售、一般和行政費用佔收入的百分比 分別從截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的12.6%降至10.6%。銷售、一般和行政費用佔收入的百分比下降，主要是由於 銷售量增加以及新冠肺炎加速工作後實施的降低成本行動。

40
目錄
折舊及攤銷
 
截至2020年6月30日的三個月的折舊和攤銷費用增加了10萬美元，或19.2%，達到80萬美元，而截至2019年6月30日的三個月的折舊和攤銷費用為70萬美元。 與截至2019年6月30日的三個月相比，截至2020年6月30日的三個月的折舊和攤銷費用增加，主要是由於使用壽命較短的財產和設備的增加。

交易成本
 
截至2020年6月30日的三個月的交易成本與截至2019年6月30日的三個月的40萬美元相比下降了40萬美元，降幅為92.6%，至30,650美元，這主要是由於在截至2019年6月30日的三個月內完成了收購，在截至2020年6月30日的三個月內沒有進行收購。
 
或有對價結算收益
 
在截至2019年6月30日的三個月裏，我們降低了與德克薩斯海洋、格蘭德遊艇和美國海洋銷售公司相關的或有對價的估計。收購金額 19,199美元。截至2020年6月30日的三個月，或有對價的結算沒有收益。

營業收入
 
截至2020年6月30日的三個月，運營收入增加了2380萬美元，增幅為88.2%，達到5070萬美元，而截至2019年6月30日的三個月為2690萬美元。增長 的主要原因是，與截至2019年6月30日的三個月相比，截至2020年6月30日的三個月的毛利潤增加了3200萬美元，但同期銷售、一般和 管理費用增加了840萬美元，部分抵消了這一增長。
 
利息支出-平面圖
 
截至2020年6月30日的三個月，利息支出下限計劃減少40萬美元，或15.9%，至230萬美元，而截至2019年6月30日的三個月為270萬美元， 主要是由於利率下降，以及截至2020年6月30日，我們第六次修訂和重新簽署的庫存融資協議(“庫存融資工具”)的未償還借款與2019年6月30日相比減少了5890萬美元。
 
利息費用-其他
 
截至2020年6月30日的三個月的利息支出-其他120萬美元，即64.9%，增至310萬美元，而截至2019年6月30日的三個月為190萬美元 主要是由於截至2020年6月30日的長期債務與2019年6月30日相比增加了4240萬美元，這主要是為了在發售過程中全額贖回子公司的優先權益。

權證責任的公允價值變動
 
截至2019年6月30日止三個月的權證負債公允價值變動1,040萬美元，歸因於本公司企業價值的整體變動。截至2020年6月30日的三個月沒有記錄任何費用 ，因為認股權證是在發行的同時行使的。
 
其他(收入)費用，淨額
 
其他收入(支出)相對持平，截至2020年6月30日的三個月增至61,310美元，而截至2019年6月30日的三個月為16,773美元。

41
目錄
所得税費用
 
與截至2019年6月30日的三個月相比，截至2020年6月30日的三個月的所得税支出增加了470萬美元，這是OneWater Inc.作為一家公司進行發行和納税的結果。
 
淨收益(虧損)
 
截至2020年6月30日的三個月，淨收入增加了790萬美元，達到4060萬美元，而截至2019年6月30日的三個月的淨收入為3270萬美元。這一增長 主要是由於截至2020年6月30日的三個月的毛利潤比2019年6月30日增加了3200萬美元。與截至2020年6月30日的三個月相比，截至2019年6月30日的三個月的權證負債公允價值變化費用 與截至2020年6月30日的三個月(不收取費用)相比增加了1040萬美元，銷售、一般和行政費用增加了840萬美元， 截至2020年6月30日的三個月的所得税支出與截至2019年6月30日的三個月相比增加了470萬美元，這部分抵消了增加的費用。
 
截至2020年6月30日的9個月，而截至2019年6月30日的9個月

   
在這九個月裏
截至2020年6月30日
    
在這九個月裏
截至2019年6月30日
               
   
數量
    
收入的百分比
    
數量
    
收入的百分比
    
$CHANGE
    
%變化
  
   

         
(千美元)
              
營業收入
                                    
新船銷售
  
$
512,999
      
68.2
%
  
$
375,160
      
67.1
%
  
$
137,839
      
36.7
%
二手船銷售
    
166,720
      
22.2
%
    
122,043
      
21.8
%
    
44,677
      
36.6
%
金融保險收入
    
29,047
      
3.9
%
    
18,525
      
3.3
%
    
10,522
      
56.8
%
服務、部件和其他銷售
    
43,168
      
5.7
%
    
43,144
      
7.7
%
    
24
      
0.1
%
總收入
    
751,934
      
100.0
%
    
558,872
      
100.0
%
    
193,062
      
34.5
%
                                                 
毛利
                                                
新船毛利
    
94,233
      
12.5
%
    
66,831
      
12.0
%
    
27,402
      
41.0
%
二手船毛利
    
27,825
      
3.7
%
    
19,847
      
3.6
%
    
7,978
      
40.2
%
金融保險毛利
    
29,047
      
3.9
%
    
18,525
      
3.3
%
    
10,522
      
56.8
%
服務、部件和其他毛利
    
20,353
      
2.7
%
    
20,571
      
3.7
%
    
(218
)
    
-1.1
%
毛利總額
    
171,458
      
22.8
%
    
125,774
      
22.5
%
    
45,684
      
36.3
%
                                                 
銷售、一般和行政費用
    
103,738
      
13.8
%
    
83,890
      
15.0
%
    
19,848
      
23.7
%
折舊攤銷
    
2,375
      
0.3
%
    
1,883
      
0.3
%
    
492
      
26.1
%
交易成本
    
3,393
      
0.5
%
    
1,161
      
0.2
%
    
2,232
      
192.2
%
或有對價結算收益
    
-
      
0.0
%
    
(1,674
)
    
-0.3
%
    
1,674
      
-100.0
%
                                                 
經營收入
    
61,952
      
8.2
%
    
40,514
      
7.2
%
    
21,438
      
52.9
%
                                                 
利息支出-平面圖
    
7,482
      
1.0
%
    
6,730
      
1.2
%
    
752
      
11.2
%
利息費用-其他
    
7,392
      
1.0
%
    
4,391
      
0.8
%
    
3,001
      
68.3
%
認股權證負債的公允價值變動
    
(771
)
    
-0.1
%
    
(2,773
)
    
-0.5
%
    
2,002
      
-72.2
%
其他費用(收入)，淨額
    
106
      
0.0
%
    
(73
)
    
0.0
%
    
179
      
-245.2
%
所得税前收入費用
    
47,743
      
6.3
%
    
32,239
      
5.8
%
    
15,504
      
48.1
%
所得税費用
    
5,209
      
0.7
%
    
-
      
0.0
%
    
5,209
      
100.0
%
淨收入
    
42,534
      
5.7
%
    
32,239
      
5.8
%
    
10,295
      
31.9
%
減去：可歸因於非控股權益的淨收入
    
(350
)
            
(1,318
)
            
968
      
-73.4
%
One Water Marine Holdings，LLC的淨收入
                  
$
30,921
                          
減去：One Water Marine Holdings，LLC非控股權益的淨收入
    
(26,732
)
                                        
One Water Marine Inc.的淨收入。
  
$
15,452
                                          

42
目錄
營業收入
 
總體而言，截至2020年6月30日的9個月，收入增加了1.931億美元，增幅為34.5%，從截至2019年6月30日的9個月的5.589億美元增至7.519億美元。與截至2019年6月30日的9個月相比，截至2020年6月30日的9個月來自同店銷售的收入 增長了24.1%，這主要是由於新船和二手船的平均售價上升，所售船隻的型號組合以及 新船和二手船銷量的增加。我們相信，新冠肺炎在截至2020年6月30日的9個月中的一部分時間裏，對休閒遊艇市場產生了積極的整體影響。由於我們增加了同店銷售額，總收入增加了1.331億美元 ，來自不符合納入同店銷售基礎的商店的收入增加了5990萬美元。在我們擁有的店鋪運營 第十三個月結束時，新的和收購的店鋪有資格納入可比店鋪基礎，收入僅包括同一店鋪基期中相同月份的收入。在截至2019年6月30日的9個月裏，我們收購了7家門店。在截至2020年6月30日的9個月中，我們沒有進行任何收購。
 
新船銷售
 
截至2019年6月30日的9個月，新船銷售額增加了1.378億美元，增幅為36.7%，從截至2019年6月30日的9個月的375.2美元增至5.13億美元。這一增長是 我們在12個月期間的同店銷售額增長以及2019年收購導致的單位銷售額增加的結果。在截至2020年6月30日的9個月中，與截至2019年6月30日的9個月相比，我們的單位銷售額增長了24.4%，平均單價增長了10.5%。銷售量和平均銷售價格均有所上升，部分原因是所售遊艇品牌和型號的組合，以及遊艇功能和技術的產品改進， 這仍然是消費者需求的驅動力。此外，我們認為銷量的增長是由於新冠肺炎疫情對我們歷史上一直在爭奪時間的許多夏季活動的影響。
 
二手船銷售
 
截至2020年6月30日的9個月，二手船銷售額增加了4470萬美元，增幅為36.6%，從截至2019年6月30日的9個月的1.22億美元增至1.667億美元。我們以不同類型的銷售安排(例如，折價、經紀、寄售和批發)銷售各種品牌和大小的二手船，這會導致平均銷售價格出現週期性和季節性波動。截至2020年6月30日的 9個月的二手船銷售受益於由於同店銷售額的增加和2019年財年收購的影響，售出的單位數量增加了21.8%。在截至2020年6月30日的9個月中，每套二手房的平均銷售價格上漲了11.2%，這主要是由於在此期間銷售的二手產品的組合以及所售品牌和車型的構成。此外，我們認為銷量的增長是由於新冠肺炎(br}大流行對我們歷史上爭奪時間的許多夏季活動造成的影響。
 
金融保險收入
 
我們通過各種第三方金融機構和保險公司向客户安排金融和保險產品，包括融資、保險和延長保修合同，從而獲得收入。 截至2020年6月30日的9個月，金融保險收入增加了1,050萬美元，增幅為56.8%，從截至2019年6月30日的9個月的1,850萬美元增至2,900萬美元。這一增長主要是由於 同店銷售額的增長、流程改進以及2019財年收購帶來的額外收入。我們仍然非常專注於在整個經銷商網絡中提高金融和保險產品的銷售，並 在收購的經銷商集團和現有門店實施最佳實踐。截至2020年6月30日的9個月，金融保險產品佔總收入的比例從截至2019年6月30日的9個月的3.3%增加到3.9%。 由於金融保險收入是基於費用的，我們不會產生任何相關的銷售成本。金融和保險收入是扣除相關費用後的淨額，包括因客户提前取消貸款或保險合同而收回的費用。

43
目錄
服務、部件和其他銷售
 
服務、零部件和其他銷售額相對持平，從截至2019年6月30日的9個月的4310萬美元增加到截至2020年6月30日的9個月的4320萬美元。這 服務、部件和其他銷售的增長主要是由於部件、燃料和存儲銷售的增長，但部分被勞動力銷售的減少所抵消。
 
毛利
 
總體而言，截至2020年6月30日的9個月，毛利潤增加了4570萬美元，增幅為36.3%，從截至2019年6月30日的9個月的1.258億美元增至1.715億美元。這一增長 主要是由於我們同店銷售額的整體增長，主要是由於新船銷售的增加，以及二手船銷售和金融保險收入的增加。毛利潤的增長也是由於2019財年收購導致門店數量 增加的結果。總體毛利率保持相對持平，由於下面提到的 因素，截至2020年6月30日的9個月的毛利率從截至2019年6月30日的9個月的22.5%增加了30個基點至22.8%。
 
新船毛利
 
截至2020年6月30日的9個月，新船毛利增加了2,740萬美元，增幅為41.0%，從截至2019年6月30日的9個月的6,680萬美元增至9,420萬美元。這一增長 是由於我們在2019財年同店銷售額和收購門店的整體增長。截至2020年6月30日的9個月，新船毛利佔新船收入的百分比為18.4%，而截至2019年6月30日的9個月為17.8%。新船毛利率和毛利率的增長主要是由於銷售的船型的組合和大小發生了變化，最近收購的地點的利潤率概況，以及我們對擴大新船毛利率的重視 ，同時繼續利用我們在前幾個季度在財務和保險方面取得的進展。
 
二手船毛利
 
截至2020年6月30日的9個月，二手船毛利潤增加了800萬美元，增幅為40.2%，從截至2019年6月30日的9個月的1,980萬美元增至2,780萬美元。這一增長 主要是由於2019財年我們的同店銷售額和收購門店的整體增長。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月，二手船毛利佔二手船收入的百分比分別為16.7%和16.3% 。我們以不同類型的銷售安排(例如，折價、經紀、寄售和批發)銷售各種品牌和大小的二手船，這可能會導致二手船毛利佔收入的百分比出現週期性和季節性波動。與截至2019年6月30日的9個月相比，在截至2020年6月30日的9個月中，我們經歷了每種不同銷售安排的二手銷售毛利的增長。
 
金融保險毛利
 
截至2020年6月30日的9個月，金融保險毛利潤增加了1050萬美元，增幅為56.8%，從截至2019年6月30日的9個月的1850萬美元增至2900萬美元。 金融保險收入是基於費用的收入，我們不確認其增量費用。
 
服務、部件和其他毛利
 
服務、零部件和其他毛利潤相對持平，截至2020年6月30日的9個月減少20萬美元，降幅1.1%，從截至2019年6月30日的9個月的2,060萬美元 降至2,040萬美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月，服務、零部件和其他毛利潤佔服務、零部件和其他收入的百分比分別為47.1%和47.7%。毛利率的下降 是部件毛利率下降的結果，但服務毛利率和倉儲及其他毛利率的增長部分抵消了這一下降。

44
目錄
銷售、一般和行政費用
 
截至2020年6月30日的9個月，銷售、一般和行政費用增加了1980萬美元，增幅為23.7%，從截至2019年6月30日的9個月的8390萬美元增加到1.037億美元 。這一增長主要是由於收購和為支持同店銷售額整體增長而發生的費用的影響。銷售、一般和行政費用的增加主要包括人事費用增加1600萬美元 和固定費用增加340萬美元。銷售、一般和行政費用佔收入的比例分別從截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月的15.0%降至13.8%。 銷售、一般和行政費用佔收入的百分比下降，主要是由於銷售量的增加以及新冠肺炎加速工作後採取的降低成本的行動。
 
折舊及攤銷
 
截至2020年6月30日的9個月，折舊和攤銷費用增加了50萬美元，增幅為26.1%，而截至2019年6月30日的9個月的折舊和攤銷費用為190萬美元。 與截至2019年6月30日的9個月相比，截至2020年6月30日的9個月的折舊和攤銷費用增加，主要是由於使用壽命較短的財產和設備的增加。

交易成本
 
截至2019年6月30日止九個月的交易成本較截至2019年6月30日的九個月的120,000,000美元增加2,200,000美元，或192.2%，至3,400,000美元，主要是由於與發售相關確認的2,300,000美元費用無法資本化 。
 
或有對價結算收益
 
在截至2019年6月30日的9個月中，我們降低了與德克薩斯海洋、格蘭德遊艇和美國海洋銷售公司相關的或有對價的估計。收購金額為 170萬美元。截至2020年6月30日的9個月，或有對價的結算沒有收益。

營業收入
 
截至2020年6月30日的9個月，運營收入增加了2140萬美元，增幅為52.9%，達到6200萬美元，而截至2019年6月30日的9個月為4050萬美元。增長 主要是由於截至2020年6月30日的9個月的毛利潤與截至2019年6月30日的9個月相比增加了4570萬美元，但同期銷售、一般和行政費用增加了1980萬美元，部分抵消了這一增長。
 
利息支出-平面圖
 
利息支出-下限計劃在截至2020年6月30日的9個月增加了80萬美元，或11.2%，達到750萬美元，而截至2019年6月30日的9個月為670萬美元， 主要是由於截至2020年6月30日的9個月，我們的庫存融資工具上的平均未償還借款比截至2019年6月30日的9個月增加了2280萬美元。
 
利息費用-其他
 
截至2020年6月30日的9個月的利息支出-其他300萬美元，或68.3%，與截至2019年6月30日的9個月的440萬美元相比，增加至740萬美元 主要是由於我們的長期債務增加了4240萬美元，這主要是為了在發售過程中全額贖回子公司的優先權益。

45
目錄
權證責任的公允價值變動
 
截至2020年6月30日的9個月，認股權證負債的公允價值變化為200萬美元，或72.2%，至收入(80萬美元)，而截至2019年6月30日的9個月的收入為(280萬美元)，這主要是由於其他市場參與者的隱含價值發生變化，導致本公司的企業價值發生整體變化。

其他(收入)費用，淨額
 
與截至2019年6月30日的9個月相比，截至2020年6月30日的9個月的其他收入減少20萬美元，主要原因是截至2020年6月30日的9個月的財產和設備處置虧損 與截至2019年6月30日的9個月相比增加了10萬美元。

所得税費用
 
與截至2019年6月30日的9個月相比，截至2020年6月30日的9個月的所得税支出增加了520萬美元，這是OneWater Inc.作為一家公司進行發行和納税的結果。
 
淨收益(虧損)
 
截至2020年6月30日的9個月，淨收入增加了1030萬美元，達到4250萬美元，而截至2019年6月30日的9個月，淨收入為3220萬美元。這一增長主要是 由於截至2020年6月30日的9個月的毛利潤比2019年6月30日增加了4570萬美元。與截至2019年6月30日的9個月相比，截至2020年6月30日的9個月的銷售、一般和行政費用增加了1980萬美元，所得税支出增加了520萬美元，利息支出增加了300萬美元，部分抵消了這一增長。
 
非GAAP財務計量的比較
 
我們認為調整後的EBITDA是衡量業績的重要指標。我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息支出-其他、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)和 其他(收入)費用，進一步調整以消除認股權證公允價值變化、收益(虧損)等項目對或有對價和交易成本結算的影響。
 
我們的董事會、管理團隊和貸款人使用調整後的EBITDA來評估我們的財務業績，因為它允許他們通過 剔除我們的資本結構(如不同水平的利息支出)、資產基礎(如折舊和攤銷)和其他項目(如認股權證的公允價值調整、結算或有 對價和交易成本的收益(虧損))來在一致的基礎上比較我們的經營業績，從而消除我們的資本結構(如不同水平的利息支出)、資產基礎(如折舊和攤銷)和其他項目(如認股權證的公允價值調整、或有 對價和交易成本的結算)的影響。我們公佈調整後的EBITDA是因為我們認為，除了根據GAAP計算的指標外，它還提供了有關影響我們 業務的因素和趨勢的有用信息。調整後的EBITDA不是根據公認會計準則提出的財務計量。我們相信，這一非GAAP財務指標的公佈將通過排除我們認為不能反映我們核心運營業績的項目，為投資者和分析師提供有用的信息， 評估我們在報告期內的財務業績和運營結果。淨收益(虧損)是GAAP衡量標準，與調整後的EBITDA最直接可比 。我們的非GAAP財務指標不應被視為最直接可比的GAAP財務指標的替代方案。我們鼓勵您評估這些調整中的每一個，以及我們認為它們適用於 補充分析的原因。在評估調整後的EBITDA中, 您應該知道，在未來，我們可能會產生與此類演示中的某些調整相同或相似的費用。我們對調整後EBITDA的列報不應 解釋為推斷我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。不能保證我們將來不會修改調整後EBITDA的列報方式，任何此類修改都可能是實質性的。 調整後EBITDA作為一種分析工具有重要限制，您不應孤立地考慮調整後EBITDA，也不應將其作為GAAP報告的我們業績分析的替代。由於調整後的EBITDA可能由本行業 其他公司以不同的方式定義，因此我們對此非GAAP財務指標的定義可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較，從而降低了其效用。
 
46
目錄
下表顯示了淨收入與調整後EBITDA的對賬情況，調整後EBITDA是本報告期間最直接可比的GAAP衡量標準。
 
截至2020年6月30日的三個月，而截至2019年6月30日的三個月
 
   
截至6月30日的三個月
  
描述
  
2020
    
2019
  
   
(千美元)
  
淨收入
  
$
40,622
    
$
32,680
  
利息費用-其他
    
3,082
      
1,869
  
所得税
    
4,737
      
-
  
折舊攤銷
    
824
      
691
  
或有對價結算收益
    
-
      
(19
)
交易成本(1)
    
31
      
419
  
認股權證負債的公允價值變動(2)
    
-
      
(10,373
)
其他(收入)費用，淨額
    
(61
)
    
17
  
調整後的EBITDA
  
$
49,235
    
$
25,284
  

(1)
包括與2019財年收購相關的交易成本和與發行相關的成本。
 
(2)
代表在此期間確認的有限責任公司認股權證公允價值變化的非現金支出，這些權證在我們的資產負債表上作為負債入賬。
 
截至2020年6月30日的三個月，調整後的EBITDA為4920萬美元，而截至2019年6月30日的三個月為2530萬美元。調整後EBITDA的增長主要是 我們截至2020年6月30日的三個月的同店銷售額與截至2019年6月30日的三個月相比增長了43.9%，再加上2019財年收購的結果以及我們提高毛利率和控制銷售、一般和管理費用的能力 。
 
截至2020年6月30日的9個月，而截至2019年6月30日的9個月

   
截至6月30日的9個月
  
描述
  
2020
    
2019
  
   
(千美元)
  
淨收入
  
$
42,534
    
$
32,239
  
利息費用-其他
    
7,392
      
4,391
  
所得税
    
5,209
      
-
  
折舊攤銷
    
2,375
      
1,883
  
或有對價結算收益
    
-
      
(1,674
)
交易成本(1)
    
3,393
      
1,161
  
認股權證負債的公允價值變動(2)
    
(771
)
    
(2,773
)
其他費用(收入)，淨額
    
106
      
(73
)
調整後的EBITDA
  
$
60,238
    
$
35,154
  

(1)
包括與2019財年收購相關的交易成本和與發行相關的成本。
 
(2)
代表在此期間確認的有限責任公司認股權證公允價值變化的非現金支出，這些權證在我們的資產負債表上作為負債入賬。
 
截至2020年6月30日的9個月，調整後的EBITDA為6020萬美元，而截至2019年6月30日的9個月為3520萬美元。調整後EBITDA的增長是由於我們在截至2020年6月30日的9個月中，與截至2019年6月30日的9個月相比，同店銷售額增長了24.1%，再加上2019財年收購的結果以及我們提高毛利率和控制銷售、一般和行政費用的能力。

47
目錄
季節性
 
我們的業務和整個休閒遊艇行業一樣，都是季節性很強的行業，這種季節性會因地理市場的不同而有所不同。除佛羅裏達州外，在截至12月31日和3月31日的季度中，我們普遍意識到 銷售額大幅下降，庫存水平上升，以及相關的平面圖借款。我們在佛羅裏達門店產生的收入可以抵消其他州冬季收入普遍下降的影響，使我們能夠保持更穩定的收入來源。1月份開始的公共遊艇和娛樂表演刺激了遊艇銷售，通常使我們能夠在本財年剩餘時間內降低庫存水平和相關的平面圖借款 。根據收購地點的不同，季節性對我們運營結果的影響可能會受到重大影響。例如，如果我們收購在美國寒冷地區運營的 經銷商集團，我們的運營可能會更具季節性。我們的業務也會受到天氣模式的影響，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。例如，冬季條件延長、降雨量減少或雨量過大 可能會限制進入划船地點或使划船變得危險或不方便，從而減少客户對我們產品和服務的需求。此外，反常的涼爽天氣和漫長的冬季條件可能會導致某些地方的 銷售季節縮短。颶風和其他風暴可能導致我們的運營中斷或我們的船隻庫存和設施受損，就像佛羅裏達州和其他市場受到颶風影響時的情況一樣。我們 相信，我們的地理多樣性可能會減少任何一個市場地區不利天氣條件對我們的總體影響。
 
流動性與資本資源
 
概述
 
我們的現金需求主要用於通過收購和營運資金實現增長，以支持我們的零售業務，包括新船和二手船及相關部件庫存和淡季 流動性。我們定期監控我們的現金流，以確定可用於完成對經銷商集團和門店的收購的現金量。我們監控我們的庫存、庫存老化和當前市場趨勢，以確定我們當前和未來的庫存及相關的平面圖融資需求。根據目前的事實和情況，我們相信我們將有足夠的運營現金流、我們信貸安排下的借款以及未來發行債務或股票的收益， 為我們目前的運營和未來12個月的基本資本支出提供資金。
 
收購的現金需求歷來由我們的定期和轉賬信貸安排以及運營產生的現金提供資金。我們是否有能力利用定期和轉賬信貸 為運營提供資金取決於調整後的EBITDA以及對條款和轉賬信貸融資契約的遵守情況。歷史上，庫存的現金需求一直由我們的庫存融資機制提供資金。我們為 庫存購買和運營提供資金的能力取決於抵押品水平和我們對庫存融資工具契約的遵守情況。截至2020年6月30日，我們遵守了定期和轉換信貸安排 和庫存融資安排下的所有契約。
 
自2020年7月22日(“成交日期”)起，吾等及吾等若干附屬公司根據其條款終止並償還條款及轉置信貸安排項下所有未清償債務，並與Truist Bank作為行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人及發行行SunTrust Robinson Humphrey，Inc.訂立信貸協議(“再融資信貸安排”)。而Synovus Bank作為聯合牽頭行和聯席簿記管理人，Synovus Bank作為文件代理，以及不時作為貸款人(統稱為“再融資”)。“再融資信貸安排定期貸款部分的收益，連同 本公司資產負債表上的現金，已用於(I)支付再融資，(Ii)支付與再融資相關的費用和支出，以及(Iii)用於營運資金和一般公司用途。我們受再融資信貸安排項下某些 金融和非金融契約的約束。

48
目錄
現金流

截至2020年6月30日至2019年6月30日的9個月現金流變化分析
 
下表彙總了我們在所示期間的現金流：
 
    *截至6月30日的9個月，  
                   
描述
  
2020
    
2019
    
變化
  
   
(千美元)
  
經營活動提供(用於)的現金淨額
  
$
152,596
    
$
(23,024
)
  
$
175,620
  
投資活動所用現金淨額
    
(2,307
)
    
(7,989
)
    
5,682
  
融資活動提供的現金淨額(用於)
    
(70,712
)
    
41,690
      
(112,402
)
現金淨變動
  
$
79,577
    
$
10,677
    
$
68,900
  

經營活動。截至2020年6月30日的9個月，運營活動提供的淨現金為1.526億美元，而截至2019年6月30日的9個月， 運營活動使用的淨現金為2300萬美元。經營活動提供的現金增加1.756億美元，主要是由於與截至2019年6月20日的9個月相比，截至2020年6月30日的9個月的庫存變化增加了1.492億美元，應付帳款變化增加了1470萬美元 ，其他應付款和應計費用的變化增加了870萬美元，淨收益增加了1030萬美元。 與截至2019年6月30日的9個月相比，截至2020年6月30日的9個月的應收賬款變化減少了2220萬美元，部分抵消了這些金額。

投資活動。截至2020年6月30日的9個月，投資活動中使用的淨現金為230萬美元，而截至2019年6月30日的9個月為800萬美元。投資活動中使用的現金減少570萬美元，主要原因是與截至2019年6月30日的9個月相比，用於收購的現金減少210萬美元，購買財產和設備以及在建工程減少200萬美元，處置財產和設備的收益增加150萬美元。
 
融資活動。截至2020年6月30日的9個月，融資活動使用的淨現金為7070萬美元，而截至2019年6月30日的9個月， 融資活動提供的淨現金為4170萬美元。融資現金流減少1.124億美元，主要是由於對可贖回優先利息成員的分配增加了8800萬美元，我們的庫存融資安排的淨借款減少了9860萬美元，長期債務支付增加了1240萬美元，但部分被髮行發行A類普通股所得的5920萬美元(扣除發售成本)和截至2020年6月30日的9個月的長期債務收益增加了3720萬美元所抵銷。這一減少主要是由於對可贖回優先利息成員的分配增加了8800萬美元，我們的庫存融資工具的淨借款減少了9860萬美元，長期債務的付款增加了1240萬美元，部分抵消了發行中出售的A類普通股的收益(扣除發行成本)，以及截至2020年6月30日的9個月的長期債務收益增加了3720萬美元

債務協議
 
定期和轉帳信貸安排
 
2016年10月28日，OneWater LLC和我們的某些子公司與OWM BIP Investor，LLC(作為貸款人)、Goldman Sachs Specialty Lending Group，L.P.(作為貸款人、行政代理和抵押品代理)及其各種貸款方(經修訂，稱為“GS/BIP信貸安排”)簽訂了信貸和擔保協議。緊接發售前的GS/BIP信貸安排經修訂的條款 包括高達6,000萬美元的多支取定期貸款安排和500萬美元的循環信貸額度。

49
目錄
2020年2月11日，在此次發行中，OneWater Inc簽訂了定期和旋轉信貸安排，其中修改了GS/BIP 信貸安排的條款，以(I)將循環安排從500萬美元增加到1000萬美元，(Ii)將多支取定期貸款下的最高可用金額從6000萬美元增加到1.00億美元，(Iii)提供最高可達2000萬美元的未承諾和可自由支配的 多支取定期貸款手風琴功能(Iv)修訂將於2022年3月31日開始的多次提取定期貸款的償還時間表(V)將循環融資及多次提取定期貸款的預定到期日修訂為 為2025年2月11日及(Vi)撤銷OWM BIP Investor，LLC的貸款人身份。條款和轉換信貸工具的利息利率等於，OneWater Inc.選擇的利率為：(A)該利息期的LIBOR(以1.50%為下限)加上最高7.00%的適用保證金(取決於某些財務槓桿率衡量標準)，或(B)基本利率(以4.50%的下限為限)加上最高6.00%的適用保證金，受基於特定財務槓桿率衡量標準確定的降級 的影響；或(B)基本利率(以4.50%的下限為準)加上最高6.00%的適用保證金，受基於特定財務槓桿率衡量標準確定的降級幅度 的限制基本利率借款按季度支付利息，倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)借款最高按季度支付利息。定期和週轉信貸安排包括公司可以選擇將現金 利息支付推遲12個月，並將應計利息添加到應付票據的未償還本金中。這一功能的選擇是在截至2020年3月31日的三個月內進行的，因此，相應12個月的利率上調了2.0%。
 
該公司在協議結束後立即從多支取定期貸款中額外借入3530萬美元，使我們的總負債達到1億美元。此外，在截至2020年3月31日的 三個月內，公司選擇了推遲12個月支付現金利息的選項。截至2020年6月30日，我們尚未動用我們的循環貸款。截至2020年6月30日，我們遵守了條款和 轉軌信貸安排下的所有契約。
 
於二零二零年七月二十二日，本公司及其若干附屬公司悉數償還當時現有信貸安排下未清償的所有債務，該等債務由定期及轉置信貸 貸款證明，而與該等償還相關的所有承諾均已終止，並解除與此相關而授予的所有擔保及擔保權益。(C)本公司及其若干附屬公司已於2020年7月22日全數償還根據當時現有信貸安排而未償還的所有債務，並解除與此相關的所有擔保及擔保權益。有關更多信息，請參閲“-再融資信貸安排”。
 
再融資信貸安排
 
自2020年7月22日起，我們和我們的某些子公司簽訂了再融資信貸安排。再融資信貸安排提供3,000萬美元的循環信貸安排， 可用於循環信貸貸款(包括最多500萬美元的Swingline貸款)和不時最多500萬美元的信用證，以及一筆8,000萬美元的定期貸款，該貸款已於2020年7月22日全額預付。在符合某些 條件的情況下，循環信貸安排和定期貸款下的可用金額總計可增加5,000萬美元。循環信貸安排將於2025年7月22日到期。定期貸款從2021年3月31日 開始分期償還，其餘部分於2025年7月22日到期。*截至成交日，循環信貸安排下沒有未償還的借款。
 
再融資信貸安排項下的借款，由本公司選擇以(A)基準利率(“基準利率”)計息，基準利率等於(I)最優惠利率(由誠信銀行不時宣佈)，(Ii)聯邦基金利率(如不時生效)加0.50%，(Iii)調整後的libo利率(定義見下文)，為期一個月，利率為一個月加1.00%，或(Iv)1.75%中的最高者，以日為基準確定，息期為一個月，加1.00%，或(Iv)1.75%，如不時生效的聯邦基金利率加0.50%，(Iii)調整後的libo利率(定義如下)，利率為一個月，加1.00%，或(Iv)1.75%中的最高者加上最高2.00%的適用保證金 ，或(B)年利率除以(I)該利率期間的倫敦銀行同業拆借利率除以(Ii)等於1.00減去歐洲美元準備金百分比(“調整後libo利率”)的百分比加上 最高3.00%的適用保證金。Swingline貸款的利息應為基本利率加最高2.00%的適用保證金。所有適用的利差都會根據某些綜合槓桿率指標進行逐步下調。

50
目錄
再融資信貸安排鬚受若干與維持最低固定收費覆蓋率及最高綜合槓桿率有關的財務契約所規限。
 
再融資信貸的定期貸款部分所得款項連同本公司資產負債表上的現金已用作(I)支付再融資，(Ii)支付與再融資有關的費用及 開支，及(Iii)用作營運資金及一般公司用途。
 
庫存融資機制
 
2018年6月14日，OneWater LLC和我們的某些子公司與富國銀行商業分銷金融有限責任公司(Wells Fargo Commercial Distribution Finance，LLC)和 各貸款方(“富國銀行”)簽訂了第四份修訂和重新簽署的庫存融資協議(“富國銀行”)(經隨後修訂和重述，稱為“庫存融資安排”，連同定期和轉賬信貸安排，稱為“信貸安排”)。2018年9月21日，OneWater LLC和我們的某些子公司簽訂了第四次修訂和重新簽署的庫存融資協議第一修正案，其中包括將庫存融資工具下的最高借款金額從 2.0億美元提高到2.75億美元。2019年4月5日，OneWater LLC及其部分子公司進一步修改了庫存融資安排，其中包括將庫存融資安排下的最高借款金額從2.75億美元提高到2.925億美元。2019年11月26日，OneWater LLC及其部分子公司與富國銀行簽訂了第五次修訂和重新簽署的庫存融資協議，其中包括將庫存融資工具下可用的最高借款金額從2.925億美元提高到3.925億美元。

自二零二零年二月十一日起，本公司及其若干附屬公司與富國銀行訂立第六份經修訂及重訂的存貨融資協議，該協議修訂及 重申日期為2019年11月26日的第五份經修訂及重訂的存貨融資協議，以(其中包括)允許根據 應收税項協議支付與發售有關或與發售有關的若干付款及交易。可供借款的最高額度、利率和庫存融資工具的終止日期保持不變。

庫存融資工具項下未償還金額的利率是使用一個月倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金2.75%至5.00%(新船)和新 船費率加0.25%(二手船)計算的。貸款將不時延長，使我們能夠從某些製造商購買庫存，並將某些船隻和相關部件租賃給客户。每筆貸款的適用財務條款、削減 時間表和到期日將在不時簽訂的單獨計劃條款信函中列出。庫存融資工具的抵押品主要包括通過庫存融資工具 融資的我們的庫存和相關資產，包括應收賬款、銀行賬户和前述收益，不包括作為期限和週轉信貸工具基礎的抵押品。
 
截至2020年6月30日和2019年9月30日，我們在庫存融資工具下與庫存融資相關的債務總額分別為1.761億美元和2.254億美元。 我們的某些製造商與庫存融資工具的貸款人簽訂了獨立協議，這導致這些製造商向我們收取的與產品相關的借款的實際利率更低。截至2020年6月30日和2019年9月30日，庫存融資工具項下未償還短期借款的實際利率分別為4.1%和4.9%。截至2020年6月30日和2019年9月30日，根據未償還借款和最高貸款金額，我們的庫存融資工具下的額外可用 借款分別為2.164億美元和6710萬美元。我們的庫存老化限制了我們的借款能力 削減會隨着我們的庫存老化而降低允許的預付率。截至2020年6月30日，我們遵守了庫存融資機制下的所有契約。

51
目錄
2020年7月22日，本公司簽訂了“庫存融資安排第一修正案”(“第一修正案”)。第一修正案修訂了庫存融資安排，除其他事項外，解決了再融資問題，允許再融資信貸安排下允許的債務金額為1.6億美元(包括再融資信貸安排下的50.0美元增加安排)，允許支付與終止期限和轉賬信貸安排相關的費用 和支出，以及支付與再融資信貸安排的談判、關閉和持續管理相關的當前和未來交易成本 。
 
OWAO首選單元
 
2016年10月28日，高盛和Beekman與我們和我們的某些子公司簽訂了認購協議，根據該協議，高盛和Beekman購買了OWAO 的優先股(“OWAO優先股”)。
 
高盛和Beekman購買了45,000和23,000個OWAO優先股，分別佔未償還OWAO優先股總數的66.2%和33.8%，購買價格分別為4440萬美元和2270萬美元 。OWAO優先股持有人(“OWAO優先股持有人”)有權(I)以(A)已繳資本總額減去任何先前分派的 任何先前分派(“未退還優先金額”)為基礎，以(A)每年10%的複利季度計算“優先回報”，加上(B)先前期間的任何未付優先回報，以及(Ii)未退還優先金額的年利率10%乘以(A)截至2018年12月31日、2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月30日的日曆季度的40% ，(B)截至2019年12月31日、2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日的每個日曆季度的60%，以及(C)此後每個日曆 季度的80%。優先目標分配按比例調整每個OWAO優先持有人的出資額。OWAO和某些附屬公司被要求滿足某些財務契約，包括維持 某些槓桿率。若OWAO未能支付優先回報及優先目標分派、未能履行若干財務契諾、或未能全數償還或加速履行GS/BIP信貸安排項下的責任，將允許 大部分OWAO優先持有人要求吾等購買等於未退還優先金額加任何未付優先回報(“贖回金額”)的所有OWAO優先單位。截至2019年9月30日，高盛和Beekman總共持有的 OWAO優先股的贖回金額為8730萬美元，不包括130萬美元的發行成本。
 
2020年2月11日，關於此次發行，我們使用此次發行的淨收益，連同手頭現金和定期和轉賬信貸安排項下的借款，以8920萬美元贖回了 高盛和Beekman持有的OWAO優先股的所有股份。(=

應付票據
 
應付收購票據。關於我們對交易商集團的某些收購，我們已與被收購實體簽訂了應付票據 協議，為這些收購提供資金。截至2020年6月30日，我們與我們的8筆應付收購票據相關的債務總額為1300萬美元，加權平均年利率為5.8%。 截至2020年6月30日，這些收購票據項下的未償還本金金額為80萬美元至310萬美元，到期日為2020年7月1日至2022年2月1日。
 
商用車輛應付票據。自2015年以來，我們已與多家商業貸款機構簽訂了多筆應付票據，與我們 收購零售運營中使用的某些車輛有關。此類票據的年利率由0.0%至8.9%不等，每月需支付約75,000美元，到期日期為2020年7月至2026年5月。截至2020年6月30日，我們在商用車應付票據項下有250萬美元的未償還款項。

52
目錄
SBA貸款
 
在2020年4月20日至2020年4月22日期間，公司的某些子公司與漢考克·惠特尼銀行簽訂了單獨的本票，根據最近頒佈的由美國小企業管理局管理的冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法(“CARE法案”)提供貸款(每個子公司一筆“SBA貸款”，統稱為“SBA貸款”)。收到的總金額為1,410萬美元。
 
根據截至2020年4月30日的經營業績，本公司認定新冠肺炎的影響對其業績的影響沒有達到預期的程度。雖然新冠肺炎未來的影響尚不得而知，但初步的銷售趨勢表明，目前對公司的影響不會像最初認為的那樣嚴重。因此，本公司選擇在2020年5月6日退還根據CARE法案收到的款項。

應收税金協議
 
應收税款協議一般規定，OneWater Inc.向OneWater某些單位持有人(定義見下文)支付美國聯邦、 州和地方所得税和特許經營税(使用州和地方税的估計影響計算)的85%的現金節餘淨額，OneWater Inc.在發售後的一段時間內實際實現(或在某些情況下被視為實現)，原因是某些 税基增加和某些可歸因於推算利息的税收優惠。OneWater Inc將保留這些淨現金節省的剩餘15%的好處。只要OneWater LLC有可用現金，並且符合任何當前 或未來債務或其他協議的條款，OneWater LLC協議將要求OneWater LLC按比例向OneWater單位持有人(包括OneWater Inc)按比例分配現金，金額足以使OneWater Inc根據應收税款協議支付税款和 付款。我們通常預計OneWater LLC將從可用現金中為此類分配提供資金。但是，除非OneWater Inc.選擇提前終止應收税金協議， 應收税金協議因某些合併或其他控制權變更而提前終止，或者OneWater Inc.有可用現金但未能在到期時付款，一般情況下，如果OneWater Inc. 沒有可用現金來履行應收税金協議下的支付義務，或者如果其合同義務限制了其支付這些款項的能力，OneWater Inc.通常可以選擇推遲根據應收税金協議支付的款項。應收税金協議項下的任何此類延期付款通常 將計息。在某些情況下，根據應收税金協議支付的款項可能會加速和/或大大超過實際收益(如果有的話), OneWater Inc.根據應收税金協議實現税務屬性 。在這種加速的情況下，在適用的情況下，我們通常預計根據應收税金協議到期的加速付款將從引起這種 加速的控制權變更交易的收益中獲得資金。OneWater公司打算根據ASC主題450，或有事項，對根據應收税款協議支付的任何金額進行會計處理。
 
表外安排
 
除在正常業務過程中籤訂的供應協議項下的經營租賃和購買承諾外，我們沒有重大的表外安排。
 
近期會計公告
 
作為一家“新興成長型公司”(“EGC”)，Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)允許我們推遲採用適用於上市 公司的新的或修訂的會計聲明，直到此類聲明適用於非上市公司。根據“就業法案”，我們已經選擇使用這一延長的過渡期。下面討論的收養日期反映了這次選舉。

53
目錄
2014年5月，FASB發佈了會計準則更新(“ASU”)第2014-09號，“來自與客户的合同收入(主題606)”(“ASU 2014-09”)， 隨後進行了修訂，這是一項關於收入確認的統一標準。新的聲明要求收入確認描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額，該金額反映了實體 預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。該指南還規定了獲得或履行與客户合同的一些成本的會計處理，以及增強的披露要求。ASU 2014-09適用於 上市公司2017年12月15日之後開始的年度報告期。作為EGC，本公司已選擇採用ASU 2014-09，從2018年12月15日之後的年度報告期開始，以及2019年12月15日之後的年度報告期內的中期報告期開始的私營公司的生效日期之後。本公司於2019年10月1日採用修改後的追溯方法，僅適用於截至採用日期 未完成的合同，沒有重述比較期限。
 
2016年8月，FASB發佈了ASU 2016-15年度“現金流量表(主題230)”(“ASU 2016-15”)。此外，在2016年11月，FASB發佈了ASU 2016-18，“現金流量表(主題230)”(“ASU 2016-18”)。這些更新要求組織對現金流量表中的某些現金收入和現金支付進行重新分類，並修改 受限現金的分類和列報。這些ASU適用於上市公司從2017年12月15日之後開始的年度報告期，以及這些年度期間內的中期。作為EGC，本公司已選擇 採用這些ASU的生效日期，從2018年12月15日之後的年度報告期開始，包括2019年12月15日之後的財年內的中期報告期。本公司 於2019年10月1日採用此更新，並未對合並財務報表產生實質性影響。
 
2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-01，“業務合併(主題805)”(“ASU 2017-01”)。此更新澄清了業務的定義 ，目的是增加指導，以幫助實體評估交易是否應作為資產或業務的收購(或處置)入賬。企業的定義影響許多會計領域，包括 收購、處置、商譽和合並。作為EGC，本公司已選擇在私營公司生效日期後採用ASU 2017-01，從2018年12月15日之後的年度報告期開始，並在2019年12月15日之後的年度期間內採用臨時 期。本公司於2019年10月1日採用此更新，不影響合併財務報表。
 
54
目錄
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
 
利率風險
 
我們的庫存融資工具使我們面臨利率波動帶來的風險。我們為新船提供的庫存融資工具的利率是使用一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上適用的保證金來計算的。根據截至2020年6月30日的1.761億美元未償還餘額，基礎利率變化100個基點將導致180萬美元的利息支出變化。我們目前沒有 對衝我們的利率風險。這一假設增加沒有考慮到我們可能從製造商或管理層那裏獲得的削減庫存和相關平面圖餘額的計劃的相應增加， 這兩者都將減少利率提高的影響。

外幣風險
 
我們的某些新船和零件庫存是從外國製造商那裏購買的。雖然我們以美元購買庫存，但我們的業務受到匯率風險的影響 這可能會影響製造商在美國以具有競爭力的價格提供產品的能力。如果我們無法恢復向客户收取的價格的這種波動，或者如果這種波動對消費者 對我們產品的需求產生負面影響，這種波動可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。
 
項目4.
管制和程序
 
披露控制和程序
 
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，我們對截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和 程序(該詞在1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義)的有效性進行了評估。根據這項評估，我們的首席執行官 和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序截至該日期是有效的。我們的披露控制和程序旨在確保記錄、處理、彙總並在SEC規則和表格中指定的時間段內報告根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息，並將這些信息累積並傳達給管理層(包括首席執行官和 首席財務官)，以便及時做出有關要求披露的決定。
 
財務報告內部控制的變化
 
在截至2020年6月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(根據規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性 對財務報告內部控制產生了重大影響。
 
55
目錄
第II部分-其他資料
 
第1項
法律程序
 
由於我們的業務性質，我們不時會捲入其他常規訴訟或與我們的業務活動相關的糾紛或索賠，包括工人賠償索賠和 與僱傭相關的糾紛。無論結果如何，訴訟可能會因為辯護和和解費用、管理資源分流等因素而對我們產生不利影響。我們的管理層認為，任何針對我們的未決訴訟、糾紛或索賠，如果判決不利，都不會對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生實質性的不利影響。
 
第1A項
危險因素
 
除了下面討論的風險和本Form 10-Q季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮我們的最終招股説明書中 “風險因素”標題下描述的風險因素和其他警示性聲明，它們可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能 對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。除以下討論外，我們的風險因素與最終招股説明書中描述的風險因素沒有實質性變化。
 
持續的新冠肺炎疫情可能會對我們的運營和收入、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的業務和運營可能會受到傳染病大範圍爆發的實質性不利影響，包括最近的新冠肺炎大流行。新冠肺炎已經遍佈我們運營的很多地理區域。 受影響地區的國家、州和地方政府已經實施並可能繼續實施安全預防措施，包括就地避難令、旅行限制、關閉企業、取消公共集會、 包括船展在內的活動和其他措施。這些措施影響了我們出售和維修船隻的能力，要求我們暫時關閉或部分關閉某些地點，減少某些地點的人員配備，並且未來可能需要額外的 關閉或人員變動。組織和個人也在採取其他措施來避免或減少感染，包括限制旅行、呆在家裏、在家工作和限制參加某些休閒活動 。
 
我們繼續關注聯邦、州和地方政府的建議，並因新冠肺炎事件對我們的正常運營進行了修改。雖然到目前為止，在新冠肺炎疫情期間，對我們產品的需求總體上是增加的，我們認為這是由於傳統上與划船競爭的旅行和其他活動的取消，以及消費者對户外、社交距離較遠的娛樂活動的渴望，但如果 新冠肺炎的負面經濟影響持續很長一段時間，可能會導致對我們產品的需求減少。這種需求的減少可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，疫情導致的 資本市場中斷也可能對我們獲得資金和額外流動性的能力產生不利影響。新冠肺炎疫情還可能導致我們的供應鏈中斷，包括我們從供應商那裏獲得船隻和零部件的能力 ，以及勞動力短缺。新冠肺炎疫情及其對運營和消費者需求等方面的影響也可能導致庫存短缺。雖然我們之前宣佈由於新冠肺炎疫情而決定暫停我們的收購戰略，但鑑於我們截至2020年6月30日的三個月的財務業績，我們正在重新啟動我們的收購戰略，並對未來的收購進行機會主義評估。 目前無法估計新冠肺炎對我們的業務、客户、供應商或其他業務夥伴的整體影響。

56
目錄
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
 
沒有。
 
項目3.
高級證券違約
 
沒有。
 
項目4.
礦場安全資料披露
 
不適用。
 
第五項。
其他資料
 
董事會已決定擬於2021年2月23日或其後不久，於 公司2021年股東周年大會委託書(“委託書”)指定的時間及地點舉行本公司股東周年大會(“2021年股東周年大會”)。確定有資格獲得2021年年會通知並在2021年年會上投票的股東的記錄日期尚未由董事會確定，也將包括在委託書中 。

根據交易法下的規則14a-8(“規則14a-8”)，希望根據規則14a-8考慮將提案納入公司2021年年會代理材料的公司股東必須確保公司祕書在2020年9月15日之前收到他們的提案，地址為佐治亞州布福德拉尼爾羣島公園路6275號，公司已確定這是預計開始印刷和發送其代理材料的 個合理時間規則14a-8提案還必須符合規則14a-8和其他適用法律的要求，才有資格列入公司2021年年會的委託書 。2020年9月15日的最後期限也將適用於確定股東提案通知是否及時，以便根據交易法規則 14a-4(C)對代理人行使酌情投票權。

此外，根據本公司經修訂及重新修訂的附例(“附例”)所載的要求，股東如欲在規則14a-8以外的2021年年會前開展業務，或 提名一名人士參選董事，必須確保公司祕書在不早於2020年10月9日營業時間結束及不遲於11月營業時間結束的上述地址收到有關該建議的書面通知(包括附例規定的所有資料)。任何此類提案都必須符合章程中提出的要求，才能提交2021年年會。

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目錄
第6項
陳列品

展品索引
 
證物編號：
  
描述
3.1
  
Onewater Marine Inc.公司註冊證書的修訂和重新發布。(通過引用附件3.1併入註冊人於2020年2月18日提交給委員會的表格8-K當前報告第001-39213號)。
     
3.2
  
修訂和重新制定Onewater海洋公司章程。(通過引用附件3.2併入註冊人於2020年2月18日提交給委員會的表格8-K當前報告第001-39213號)。
     
4.1
  
註冊權協議，日期為2020年2月11日，由Onewater Marine Inc.以及其中被點名的股東(通過引用註冊人於2020年2月18日提交給委員會的8-K表格當前報告第001-39213號的附件4.1併入)。
     
10.1
  
本票，日期為2020年4月20日，由One Water Assets&Operations有限責任公司和漢考克·惠特尼銀行(通過引用註冊人目前提交給委員會的表格 8-K，文件號為001-39213，於2020年4月29日提交)的附件10.1合併而成，日期為2020年4月20日，由One Water Assets&Operations有限責任公司和漢考克·惠特尼銀行(Hancock Whitney Bank)之間發行。
     
10.2
  
本票，日期為2020年4月20日，由博信資產與運營有限責任公司和漢考克·惠特尼銀行(通過引用登記人於2020年4月29日提交給委員會的8-K表格當前報告第001-39213號的附件10.2併入)。
     
10.3
  
日期為2020年4月21日的期票，由中西部資產與運營有限責任公司和漢考克·惠特尼銀行(通過引用註冊人目前提交給委員會的表格 8-K，文件號為001-39213，於2020年4月29日提交)的附件10.3合併而成。
     
10.4
  
期票，日期為2020年4月22日，由Singleton Assets&Operations，LLC和Hancock Whitney Bank(通過引用登記人目前提交給委員會的表格 8-K，文件號為001-39213，於2020年4月29日提交)的附件10.4併入，以及由Singleton Assets&Operations，LLC和Hancock Whitney Bank之間發行。
     
10.5
  
本票，日期為2020年4月22日，由傳奇資產與運營有限責任公司和漢考克·惠特尼銀行(通過引用註冊人目前提交給委員會的表格 8-K，文件號001-39213，於2020年4月29日提交)附件10.5合併而成。
     
10.6
  
日期為2020年4月22日的期票，由南岸湖伊利資產與運營有限責任公司和漢考克·惠特尼銀行之間發行(通過引用附件10.6併入登記人目前的8-K表報告，第001-39213號文件，於2020年4月29日提交給委員會)。
     
10.7
  
本票，日期為2020年4月22日，由南佛羅裏達資產與運營有限責任公司和漢考克·惠特尼銀行之間發行(通過引用註冊人當前報告中的附件10.7併入登記人目前的報告中，表格8-K，文件號001-39213，於2020年4月29日提交給委員會)。

58
目錄
10.8¥
  
信貸協議，日期為2020年7月22日，由One Water Assets&Operations，LLC，One Water Marine Holdings，LLC，Onewater Marine Inc.，不時的其他擔保人，不時的貸款人，Truist Bank，SunTrust Robinson Humphrey，Inc.簽署。和Synovus銀行(通過引用註冊人於2020年7月23日提交給委員會的8-K表格當前報告第001-39213號的附件10.1)。
     
10.9
  
第六次修訂和重新簽署的庫存融資協議，日期為2020年7月22日，由富國商業分銷金融有限責任公司(Wells Fargo Commercial Distribution Finance，LLC)作為多家金融機構的代理 與可能不時成為協議一方的交易商 簽訂的(通過引用註冊人於2020年7月23日提交給 委員會的8-K表格當前報告第001-39213號的附件10.2併入本協議)，該協議由富國商業分銷金融有限公司(Wells Fargo Commercial Distribution Finance，LLC)作為多家金融機構的代理 與可能不時成為協議一方的交易商簽訂的(通過引用註冊人當前8-K報告第001-39213號文件併入)。
     
31.1*
  
規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的首席執行官證明。
     
31.2*
  
細則13a-14(A)或細則15d-14(A)規定的首席財務官證明。
     
32.1**
  
規則13a-14(B)或規則15d-14(B)和“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書。
     
32.2**
  
規則13a-14(B)或規則15d-14(B)和“美國法典”第18編第1350條規定的首席財務官證明。
     
101.INS(A)
  
XBRL實例文檔。
     
101.衞生署署長(A)
  
XBRL架構文檔。
     
101.CAL(A)
  
XBRL計算鏈接庫文檔。
     
101.定義(A)
  
XBRL定義鏈接庫文檔。
     
101.勞顧會(A)
  
XBRL標記Linkbase文檔。
     
101.PRE(A)
  
XBRL演示文稿鏈接庫文檔。
 
*
謹此提交。
 
**
隨函提供。
 
¥
根據S-K條例第601(A)(5)項，本協議的某些附表和證物已被省略。任何遺漏的時間表和/或證物的副本將應要求提供給證券交易委員會。
 
59
目錄
簽名
 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
 
 
OneWATER Marine Inc.
 
(註冊人)
     
 
依據：
/s/小菲利普·奧斯汀·辛格爾頓(Philip Austin Singleton，Jr.)
   
菲利普·奧斯汀·辛格爾頓(Philip Austin Singleton Jr.)
   
首席執行官
     
 
依據：
/s/Jack Ezzell
   
傑克·伊澤爾
   
首席財務官
     
2020年8月6日
    


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