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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
| | | | | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 | |
關於截至的季度期間2020年6月30日
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
委託文件編號:001-36002
Clearway Energy,Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 46-1777204 |
(州或其他司法管轄區 指公司或組織) | | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
| | | |
300卡內基中心,套房300 | 普林斯頓 | 新澤西 | 08540 |
(主要行政機關地址) | | | (郵政編碼) |
(609) 608-1525
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
A類普通股,面值0.01美元 | CWEN.A | 紐約證券交易所 |
C類普通股,面值$0.01 | CWEN | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是 ☒ 不是的 ☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。
是 ☒ 不是的 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器: | ☐ | 小型報表公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐:
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
是 ☐ 不是的 ☒
截至2020年7月31日,有34,599,645已發行的A類普通股,每股面值0.01美元,42,738,750已發行的B類普通股,每股面值0.01美元,80,602,613已發行的C類普通股,每股面值0.01美元,以及42,738,750已發行的D類普通股,每股面值0.01美元。
目錄
指數
| | | | | |
關於前瞻性信息的警告性聲明 | 3 |
術語表 | 4 |
第一部分-財務信息 | 7 |
項目1--財務報表和附註 | 7 |
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 41 |
項目3--關於市場風險的定量和定性披露 | 62 |
項目4--控制和程序 | 63 |
第II部分-其他資料 | 64 |
項目1--法律訴訟 | 64 |
項目1A--風險因素 | 64 |
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 64 |
第3項-高級證券違約 | 64 |
項目4--礦山安全披露 | 64 |
第5項--其他信息 | 64 |
項目6--展品 | 65 |
簽名 | 66 |
| |
關於前瞻性信息的警告性聲明
這份Clearway Energy公司及其合併子公司或公司的Form 10-Q季度報告包括1933年“證券法”(修訂後)第227A節或“證券法”和“1934年證券交易法”(修訂後)或“交易法”第21E節所指的前瞻性陳述,這些前瞻性陳述符合“1933年證券法”(修訂後的“證券法”)或“證券法”(修訂後的“證券法”)第227A節和“1934年證券交易法”(修訂後的“交易法”)的含義。“相信”、“項目”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“估計”以及類似的表述都是為了識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素,這些風險、不確定性和其他因素可能導致公司的實際結果、業績和成就或行業結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些因素、風險和不確定因素包括項目1A-11所述的因素。危險因素在本季度報告的表格10-Q的第II部分中,在第1A-Q項下。危險因素在公司截至2020年3月31日的財政季度Form 10-Q季度報告的第II部分中,在第1A項下--危險因素在公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的第一部分中,以及以下內容:
•與PG&E破產相關的潛在風險;
•公司維持和增長季度股息的能力;
•與公司與GIP和CEG的關係相關的潛在風險,包括公司從GIP或CEG收購資產的能力;
•與新冠肺炎或其他疫情有關的潛在風險;
•公司成功識別、評估和完善來自第三方收購的能力;
•公司因負債、公司結構、市場狀況或其他原因而籌集額外資本的能力;
•修改法律,包括司法判決;
•電力生產行業和發電運營慣有的風險,如燃料和電價波動、異常天氣條件(包括風能和太陽能條件)、與天氣有關的災難性或其他設施損壞、計劃外停電、維護或維修、由於需求增加而導致的燃料供應成本或可用性的意外變化、短缺、運輸問題或其他發展、環境事件或電力傳輸或天然氣管道系統限制,以及公司可能沒有足夠的保險來彌補此類災害造成的損失;
•公司有效運營其業務、有效管理維護資本支出和成本以及從其基於資產的業務中產生與其債務和其他義務相關的收益和現金流的能力;
•公司承購協議對手方履行協議義務的意願和能力;
•在當前承購協議到期時,該公司是否有能力簽訂合同,以可接受的條款和價格出售電力和採購燃料;
•政府監管,包括遵守監管要求以及改變市場規則、費率、關税和環境法;
•對公司施加的經營和財務限制,這些限制一般包含在某些子公司和項目級子公司的項目級債務融資和其他協議中,在Clearway Energy Operating LLC修訂和重述的循環信貸融資中,在管理優先票據的契約中,以及在管理公司可轉換票據的契約中;
•網絡恐怖主義和網絡安全不足,或發生災難性損失,以及公司可能沒有足夠的保險來彌補此類危險造成的損失,或公司的保險公司無法提供保險;
•公司進行成功併購活動的能力;以及
•本公司借入更多資金和進入資本市場的能力,以及本公司的鉅額債務以及本公司未來可能產生額外債務的可能性。
前瞻性陳述僅在發表之日發表,公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。前述對可能導致公司實際結果與本10-Q表季報中包括的任何前瞻性陳述中預期的結果大不相同的因素的審查不應被解釋為詳盡無遺。
術語表
當以下術語和縮寫出現在本報告正文中時,其含義如下:
| | | | | | | | |
2019年表格10-K | | Clearway Energy,Inc.截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告 |
2020可轉換票據 | | Clearway Energy,Inc.發行的本金總額為3.25%的2020年到期的可轉換票據,於2020年6月1日償還 |
2024年高級債券 | | 本金總額5億美元,無擔保優先債券2024年到期,本金總額5.375,由Clearway Energy Operating LLC發行 |
2025年高級債券 | | 本金總額6億美元,5.750無擔保優先債券,2025年到期,由Clearway Energy Operating LLC發行 |
2026年高級債券 | | Clearway Energy Operating LLC發行的本金總額3.5億美元,2026年到期的5.00%無擔保優先票據 |
2028年高級債券 | | 本金總額8.5億美元,4.750無擔保優先票據,2028年到期,由Clearway Energy Operating LLC發行。 |
調整後的EBITDA | | 非GAAP計量,指扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA),經按市值計價的損益、資產沖銷和減值調整後的收益,以及公司認為不能指示未來經營業績的因素 |
AOCI | | 累計其他綜合收益 |
ASC | | FASB會計準則編撰是FASB制定會計準則的源泉 權威GAAP |
ASU | | 會計準則更新-對ASC的更新 |
自動櫃員機計劃 | | 場內股票發行計劃 |
破產法 | | 美國法典第11章 |
破產法庭 | | 美國加利福尼亞州北區破產法院 |
CAFD | | 作為一項非GAAP衡量標準,2020年6月30日可供分配的現金定義為調整後的EBITDA加上現金分配/未合併關聯公司的投資回報,調整以反映截至2020年6月30日因PG&E破產而無法分配項目股息的未合併投資產生的CAFD,應收票據的現金收入,非控股權益的現金分配,非控股權益的現金分配,維護資本支出,按比例調整的未合併關聯公司的EBITDA,支付的現金利息,收入 |
CEG | | Clearway Energy Group LLC(前身為Zephyr Renewables LLC) |
CEG主服務協議 | | 截至2018年8月31日,公司、Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC與CEG簽訂的主服務協議 |
Clearway Energy LLC | | 項目由Clearway Energy Group LLC和Clearway Energy,Inc.擁有的控股公司,Clearway Energy Group LLC是本公司B級和D級單位的持有者,Clearway Energy,Inc.是A級和C級單位的持有者 |
Clearway Energy Group LLC | | 公司B類和D類普通股的持有者,以及Clear way Energy LLC的B類和D類單位的持有者 |
淨路能源運營有限責任公司 | | Clearway Energy LLC擁有的項目資產的持有者 |
鱈魚 | | 商業運營日期 |
公司 | | Clearway Energy,Inc.連同其合併的子公司 |
CVSR | | 加州谷太陽能牧場 |
CVSR Holdco | | CVSR Holdco LLC,CVSR的間接所有者 |
DGPV Holdco 1 | | DGPV Holdco 1 LLC |
DGPV Holdco 2 | | DGPV Holdco 2 LLC |
DGPV Holdco 3 | | DGPV Holdco 3 LLC |
| | | | | | | | |
分佈式太陽能 | | 太陽能發電項目,通常規模小於20兆瓦,主要將生產的電力出售給客户供現場使用,或者互聯以向當地配電網出售電力 |
下拉資產 | | 公司從NRG於2014年1月1日至2018年8月31日期間以及從CEG於2018年8月31日至2020年6月30日期間收購的共同控制資產合計 |
經濟毛利率 | | 非GAAP衡量標準,能源和產能收入減去燃料成本 |
ECP | | 匹茲堡能源中心有限責任公司,該公司的子公司 |
環境保護局 | | 美國環保署 |
《交換法》 | | 經修訂的1934年證券交易法 |
FASB | | 財務會計準則委員會 |
公認會計原則 | | 美國普遍接受的會計原則 |
GenConn | | GenConn Energy LLC |
吉普 | | 全球基礎設施合作伙伴III-C中級AIV 3,L.P.、全球基礎設施合作伙伴III-A/B AIV 3,L.P.、全球基礎設施合作伙伴III-C中級AIV 2,L.P.、全球基礎設施合作伙伴III-C2中級AIV,L.P.和GIP III Zephyr Friends&Family,LLC |
GIP交易 | | 2018年8月31日,NRG將其在公司的全部所有權權益轉讓給Clearway Energy Group LLC,隨後將其在Clearway Energy Group LLC的100%權益(包括NRG的可再生能源開發和運營平臺)出售給GIP的一家附屬公司。GIP、NRG和本公司還就2018年2月6日簽署的買賣協議簽訂了同意和賠償協議 |
HLBV | | 假設按賬面價值清算 |
Libor | | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
2017年3月減少資產 | | (I)Agua Caliente借款人2 LLC,擁有Agua Caliente太陽能發電場16%的權益(約佔NRG 51%權益的31%)和(Ii)NRG在猶他州太陽能投資組合(定義如下)A類股權中的100%所有權,均由公司於2017年3月27日收購 |
MMBtu | | 百萬英熱單位 |
兆瓦 | | 兆瓦 |
兆瓦時 | | 銷售兆瓦時,扣除內部/寄生負載兆瓦時 |
兆瓦 | | 兆瓦熱當量 |
淨暴露 | | Clearway Energy,Inc.的交易對手信貸敞口。抵押品淨額 |
沒有 | | 淨營業虧損 |
NPPD | | 內布拉斯加州公共電力區 |
NRG | | NRG能源公司 |
NRG TSA | | 過渡服務協議,日期為2018年8月31日,由NRG與公司簽訂,並在NRG與公司之間簽署 |
東方海外 | | 其他綜合損失 |
O&M | | 運維 |
PG&E | | 太平洋燃氣電力公司 |
PG&E破產 | | 2019年1月29日,PG&E公司和太平洋燃氣電氣公司根據《破產法》向破產法院提出自願救濟請願書。2020年7月1日,PG&E走出破產泥潭 |
PPA | | 購電協議 |
PTC | | 生產税抵免 |
重命名 | | 淨空可再生運維有限責任公司 |
RPV Holdco | | RPV Holdco 1 LLC |
RTO | | 區域傳輸組織 |
證交會 | | 美國證券交易委員會 |
高級註釋 | | 總括而言,2025年高級債券、2026年高級債券及2028年高級債券 |
| | | | | | | | |
SPP | | 太陽能合作伙伴 |
税法 | | 2017年減税和就業法案 |
熱力業務 | | 公司的熱力業務,包括向商業企業、大學、醫院和政府單位提供蒸汽、熱水和/或冷水,在某些情況下還提供電力的熱力基礎設施資產 |
TSA | | 過渡服務協議 |
UPMC熱力項目 | | 匹茲堡大學醫學中心熱項目,一個73兆瓦的地區能源系統,允許ECP向UPMC提供蒸汽、冷水和7.5兆瓦的緊急備用電力服務 |
美國 | | 美利堅合眾國 |
猶他州太陽能產品組合 | | Collection由Four Brothers Solar,LLC,Granite Mountain Holdings,LLC和Iron Springs Holdings,LLC組成,它們分別由Four Brothers Capital,LLC,Granite Mountain Capital,LLC和Iron Springs Capital,LLC擁有的股權投資,是2017年3月完成的Drop Down Assets收購的一部分 |
公用事業規模太陽能 | | 太陽能發電項目,通常規模為20兆瓦或更大(以交流電或交流電為基礎),這些項目與輸電或配電網互聯,以批發水平出售電力 |
變量 | | 風險價值 |
VIE | | 可變利息實體 |
WIND TE HOLDCO | | WIND TE Holdco LLC,一個由12個風力項目組成的814兆瓦淨資產組合 |
第一部分-財務信息
項目1--財務報表
Clearway Energy,Inc.
合併業務報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位為百萬,不包括每股金額) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | | | | | | | |
營業總收入 | $ | 329 | | | $ | 284 | | | $ | 587 | | | $ | 501 | |
運營成本和費用 | | | | | | | |
營運成本 | 87 | | | 78 | | | 180 | | | 160 | |
折舊、攤銷和增值 | 99 | | | 90 | | | 201 | | | 176 | |
減值損失 | — | | | 19 | | | — | | | 19 | |
一般和行政 | 12 | | | 7 | | | 21 | | | 13 | |
交易和整合成本 | — | | | 1 | | | 1 | | | 2 | |
開發成本 | 1 | | | 2 | | | 2 | | | 3 | |
總運營成本和費用 | 199 | | | 197 | | | 405 | | | 373 | |
營業收入 | 130 | | | 87 | | | 182 | | | 128 | |
其他收入(費用) | | | | | | | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 16 | | | 11 | | | 3 | | | 14 | |
**出售未合併的附屬公司將獲得更多收益 | 49 | | | — | | | 49 | | | — | |
其他收入,淨額 | — | | | 1 | | | 2 | | | 4 | |
債務清償損失 | — | | | (1) | | | (3) | | | (1) | |
利息費用 | (93) | | | (130) | | | (260) | | | (231) | |
其他費用合計(淨額) | (28) | | | (119) | | | (209) | | | (214) | |
所得税前收入(虧損) | 102 | | | (32) | | | (27) | | | (86) | |
所得税費用(福利) | 26 | | | 4 | | | 4 | | | (3) | |
淨收益(虧損) | 76 | | | (36) | | | (31) | | | (83) | |
| | | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益和可贖回權益的收入(虧損) | 29 | | | (12) | | | (49) | | | (39) | |
可歸因於Clearway能源公司的淨收益(虧損) | $ | 47 | | | $ | (24) | | | $ | 18 | | | $ | (44) | |
可歸因於Clearway Energy,Inc.的每股收益(虧損)A類和C類普通股股東 | | | | | | | |
已發行A類普通股加權平均數-基本和稀釋 | 35 | | | 35 | | | 35 | | | 35 | |
| | | | | | | |
已發行C類普通股的加權平均數-基本和稀釋 | 80 | | | 73 | | | 79 | | | 73 | |
| | | | | | | |
A類和C類普通股每股加權平均收益(虧損)-基本和稀釋 | $ | 0.41 | | | $ | (0.22) | | | $ | 0.16 | | | $ | (0.41) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股A類普通股股息 | $ | 0.21 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.42 | | | $ | 0.40 | |
每股C類普通股股息 | $ | 0.21 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.42 | | | $ | 0.40 | |
請參閲合併財務報表附註。
Clearway Energy,Inc.
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位:百萬) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | $ | 76 | | | $ | (36) | | | $ | (31) | | | $ | (83) | |
其他全面收益(虧損) | | | | | | | |
衍生品未實現收益(虧損),扣除所得税費用(收益)淨額#美元1, $0, $(1), $0 | 4 | | | 5 | | | (8) | | | 3 | |
其他綜合收益(虧損) | 4 | | | 5 | | | (8) | | | 3 | |
綜合收益(虧損) | 80 | | | (31) | | | (39) | | | (80) | |
減去:可歸因於非控股權益和可贖回權益的綜合收益(虧損) | 31 | | | (10) | | | (53) | | | (38) | |
可歸因於Clearway能源公司的全面收益(虧損) | $ | 49 | | | $ | (21) | | | $ | 14 | | | $ | (42) | |
請參閲合併財務報表附註。
Clearway Energy,Inc.
綜合資產負債表
| | | | | | | | | | | |
(百萬,不包括股票) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | (未經審計) | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 175 | | | $ | 155 | |
限制性現金 | 241 | | | 262 | |
應收賬款-貿易 | 161 | | | 116 | |
應收賬款-附屬公司 | — | | | 2 | |
盤存 | 41 | | | 40 | |
| | | |
預付款和其他流動資產 | 36 | | | 33 | |
流動資產總額 | 654 | | | 608 | |
財產,廠房和設備,淨額 | 6,256 | | | 6,063 | |
其他資產 | | | |
對附屬公司的股權投資 | 971 | | | 1,183 | |
| | | |
無形資產,淨額 | 1,393 | | | 1,428 | |
| | | |
遞延所得税 | 95 | | | 92 | |
使用權資產淨額 | 257 | | | 223 | |
| | | |
其他非流動資產 | 110 | | | 103 | |
其他資產總額 | 2,826 | | | 3,029 | |
總資產 | $ | 9,736 | | | $ | 9,700 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
長期債務的當期部分 | $ | 357 | | | $ | 1,824 | |
應付帳款-貿易 | 41 | | | 74 | |
| | | |
應付帳款-附屬公司 | 21 | | | 31 | |
衍生工具 | 41 | | | 16 | |
應計利息支出 | 55 | | | 41 | |
| | | |
應計費用和其他流動負債 | 40 | | | 71 | |
流動負債總額 | 555 | | | 2,057 | |
其他負債 | | | |
長期債務 | 6,377 | | | 4,956 | |
衍生工具 | 192 | | | 76 | |
長期租賃負債 | 260 | | | 227 | |
其他非流動負債 | 120 | | | 121 | |
非流動負債共計 | 6,949 | | | 5,380 | |
負債共計 | 7,504 | | | 7,437 | |
| | | |
承諾和或有事項 | | | |
股東權益 | | | |
優先股,$0.01票面價值;10,000,000授權股份;無已發佈 | — | | | — | |
A類、B類、C類和D類普通股,$0.01票面價值;3,000,000,000授權股份(A類500,000,000,B類500,000,000,C類1,000,000,000,D類1,000,000,000); 200,678,701已發行及已發行股份(A類34,599,645,B類42,738,750,C類80,601,556,D類42,738,750)2020年6月30日和198,819,999已發行及已發行股份(A類34,599,645,B類42,738,750,C類78,742,854,D類42,738,750)2019年12月31日 | 1 | | | 1 | |
額外實收資本 | 1,934 | | | 1,936 | |
累積赤字 | (54) | | | (72) | |
累計其他綜合損失 | (19) | | | (15) | |
非控股權益 | 370 | | | 413 | |
股東權益總額 | 2,232 | | | 2,263 | |
總負債和股東權益 | $ | 9,736 | | | $ | 9,700 | |
請參閲合併財務報表附註。
Clearway Energy,Inc.
綜合現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (單位:百萬) | | |
經營活動的現金流 | | | |
淨損失 | $ | (31) | | | $ | (83) | |
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調節的調整: | | | |
未合併關聯公司收益中的權益 | (3) | | | (14) | |
來自未合併附屬公司的分配 | 10 | | | 22 | |
折舊、攤銷和增值 | 201 | | | 176 | |
融資成本攤銷和債務貼現 | 8 | | | 7 | |
無形資產攤銷和場外合同 | 45 | | | 35 | |
債務清償損失 | 3 | | | 1 | |
使用權資產攤銷 | (1) | | | 3 | |
出售未合併附屬公司的收益 | (49) | | | — | |
減值損失 | — | | | 19 | |
遞延所得税的變動 | 4 | | | (3) | |
衍生工具的更改 | 100 | | | 70 | |
資產組成部分處置損失 | — | | | 7 | |
用於其他營運資金變動的現金 | | | |
收費協議的預付負債和應計負債的變化 | (77) | | | (60) | |
其他營運資金的變動 | (26) | | | (30) | |
經營活動提供的淨現金 | 184 | | | 150 | |
投資活動的現金流 | | | |
收購 | — | | | (100) | |
合夥企業權益收購 | — | | | (6) | |
收購Wind TE Holdco非控股權益 | — | | | (19) | |
DGPV Holdco 3 LLC的合併 | 17 | | | — | |
資本支出 | (83) | | | (96) | |
未合併關聯公司的投資回報 | 23 | | | 17 | |
對未合併附屬公司的投資 | (10) | | | (9) | |
出售資產所得收益 | 90 | | | — | |
保險收益 | 3 | | | — | |
其他 | — | | | 2 | |
由投資活動提供(用於)的淨現金 | 40 | | | (211) | |
融資活動的現金流 | | | |
非控股權益的淨貢獻(分配) | 154 | | | (11) | |
買斷回購合夥II LLC的非控股權益 | (70) | | | — | |
發行普通股所得淨收益 | 38 | | | — | |
股息及分派的支付 | (84) | | | (77) | |
支付發債成本 | (2) | | | (15) | |
來自循環信貸安排的收益 | 265 | | | 22 | |
循環信貸安排的付款方式 | (265) | | | (22) | |
發行長期債券所得款項 | 286 | | | 493 | |
支付長期債務 | (547) | | | (616) | |
用於融資活動的淨現金 | (225) | | | (226) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | (1) | | | (287) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 417 | | | 583 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 416 | | | $ | 296 | |
| | | |
請參閲合併財務報表附註。
Clearway Energy,Inc.
合併股東權益報表
截至2020年6月30日的6個月
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 優先股 | | 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 累計赤字 | | 累積 其他 綜合損失 | | 非控制性 利息 | | 總計 股東的 權益 |
2019年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1,936 | | | $ | (72) | | | $ | (15) | | | $ | 413 | | | $ | 2,263 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (29) | | | — | | | (78) | | | (107) | |
衍生工具未實現虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | (6) | | | (12) | |
| | | | | | | | | | | | | |
CEG的貢獻,現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 4 | |
來自税收權益的貢獻,扣除分配後的淨額,現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 150 | | | 150 | |
根據自動櫃員機計劃發行普通股的淨收益 | — | | | — | | | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
分配給納税股權投資者,非現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
向CEG派發普通股股息和分配 | — | | | — | | | (24) | | | — | | | — | | | (18) | | | (42) | |
2020年3月31日的餘額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1,922 | | | $ | (101) | | | $ | (21) | | | $ | 463 | | | $ | 2,264 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 47 | | — | | | 29 | | 76 |
衍生工具未實現收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 2 | | | 4 | |
CEG貢獻,非現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | 8 | |
CEG的貢獻,現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 2 | |
分配給税收權益,扣除貢獻,現金。 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
DGPV Holdco 3的合併 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (43) | | | (43) | |
買斷回購合夥II LLC的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (70) | | | (70) | |
以股票為基礎的薪酬 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
税基變化的非現金調整 | — | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
根據自動櫃員機計劃發行普通股的淨收益 | — | | | — | | | 28 | | | — | | | — | | | — | | | 28 | |
| | | | | | | | | | | | | |
向CEG派發普通股股息和分配 | — | | | — | | | (24) | | | — | | | — | | | (18) | | | (42) | |
2020年6月30日的餘額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1,934 | | | $ | (54) | | | $ | (19) | | | $ | 370 | | | $ | 2,232 | |
Clearway Energy,Inc.
合併股東權益報表
截至2019年6月30日的6個月
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 優先股 | | 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 累計赤字 | | 累積 其他 綜合損失 | | 非控制性 利息 | | 總計 股東的 權益 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1,897 | | | $ | (58) | | | $ | (18) | | | $ | 402 | | | $ | 2,224 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (20) | | | — | | | (27) | | | (47) | |
衍生工具未實現虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | | (2) | |
收購Wind TE Holdco非控股權益 | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | (14) | | | (19) | |
來自税收權益的貢獻,扣除分配後的淨額,現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | 19 | |
CEG為瓦胡島夥伴關係提供的捐款,非現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12 | | | 12 | |
會計原則變更的累積影響 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (1) | | | (3) | |
向CEG派發普通股股息和分配 | — | | | — | | | (22) | | | — | | | — | | | (17) | | | (39) | |
2019年3月31日的餘額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1,870 | | | $ | (80) | | | $ | (19) | | | $ | 373 | | | $ | 2,145 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (24) | | | — | | | (12) | | | (36) | |
衍生工具未實現收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 2 | | | 5 | |
對非控制性權益的分配,扣除捐款、現金後的淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30) | | | (30) | |
CEG對Kawailoa的貢獻,償還合作伙伴關係,非現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | |
以股票為基礎的薪酬 | — | | | — | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
資產計税基礎變更的非現金調整 | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
向CEG派發普通股股息和分配 | — | | | — | | | (21) | | | — | | | — | | | (17) | | | (38) | |
2019年6月30日的餘額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1,852 | | | $ | (105) | | | $ | (16) | | | $ | 322 | | | $ | 2,054 | |
Clearway Energy,Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
注1-業務性質
Clearway能源公司及其合併子公司或公司是北美地區現代、可持續和長期合同資產的公開交易能源基礎設施投資者和所有者。該公司由GIP III Zephyr Acquisition Partners,L.P.通過其投資組合公司CEG贊助。GIP是一家獨立的基金管理公司,投資於能源和交通領域的基礎設施資產。
公司的環保資產組合包括5,991風力、太陽能和天然氣發電設施的兆瓦。通過這一多元化和簽約的投資組合,公司努力為其投資者提供穩定和不斷增長的股息收入。幾乎所有的根據與信譽良好的交易對手的長期承購協議,這些資產基本上出售了所有的產出。這些承購協議的加權平均剩餘合約期約為13年份自.起2020年6月30日基於CAFD。該公司還擁有熱力基礎設施資產,總蒸汽和冷凍水容量為1,453淨兆瓦和中國的發電量36淨MW。這些熱力基礎設施資產主要通過長期合同或根據國家公用事業委員會規定的費率向多個地點的商業企業、大學、醫院和政府單位提供蒸汽、熱水和/或冷水,在某些情況下還提供電力。
該公司通過其控股權益合併Clearway Energy LLC的業績,CEG的權益在財務報表中顯示為非控股權益。公司已發行的A類和C類普通股的持有者有權獲得宣佈的股息。CEG通過擁有Clearway Energy LLC的B類和D類單元從Clearway Energy LLC獲得分銷。
由於在截至2020年6月30日的6個月內根據自動櫃員機計劃發行了C類普通股,公司擁有57.41Clearway Energy LLC經濟權益的%,CEG保留42.59截至2020年6月30日,Clearway Energy LLC的經濟利益的%。有關詳細討論,請參閲 注9,資本結構的變化。
下表代表了截至2020年6月30日的公司結構:
陳述的基礎
隨附的未經審計的中期綜合財務報表是根據證券交易委員會關於中期財務信息的規定和10-Q表的説明編制的。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。以下説明應與公司2019年Form 10-K中包含的合併財務報表附註中所述的會計政策和其他披露結合起來閲讀。中期業績不一定代表全年業績。
管理層認為,隨附的未經審計中期綜合財務報表包含所有重大調整,由正常和經常性應計項目組成,以公平呈現公司截至2020年6月30日的綜合財務狀況,以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的運營業績、綜合收益(虧損)和現金流量。
PG&E破產 更新
2019年,公司最大的客户之一PG&E根據美國破產法第11章向美國加州北區破產法院或破產法院申請重組。2020年1月31日,PG&E向破產法院提交了修訂後的第11章重組計劃,即PG&E計劃。2020年6月20日,破產法院批准了PG&E計劃,該計劃規定PG&E承擔其與公司的所有PPA。2020年7月1日,PG&E從破產中脱穎而出,原封不動地承擔了公司的合同。此外,PG&E向公司的適用項目支付了與2019年1月1日至1月28日期間交付的電力對應的發票部分。這些發票與請願期前的服務和任何付款有關,因此需要得到破產法院的批准。PG&E從破產中脱穎而出導致的財務報表變化的描述在下面的註釋2中註明。重要會計政策摘要,附註5,金融工具的公允價值和注7,長期債務.
注2-重要會計政策摘要
預算的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設。這些估計和假設影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物,以及限制性現金
現金和現金等價物包括購買時原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。項目子公司持有的現金和現金等價物為#美元。116300萬美元和300萬美元125分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。PG&E於2020年7月1日擺脱破產後,50截至2020年7月31日,受PG&E破產影響的子公司從分配準備金賬户中向Clear way Energy Operating LLC支付了100萬現金分配。
下表對合並資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了對賬,這些現金合計為現金流量表中顯示的相同金額的總和:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
| (單位:百萬) | | |
現金和現金等價物 | $ | 175 | | | $ | 155 | |
限制性現金 | 241 | | | 262 | |
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 416 | | | $ | 417 | |
限制性現金主要包括為滿足某些債務協議的要求而持有的資金,以及在公司項目內持有的資金,這些資金在使用上受到限制。截至2020年6月30日,這些受限資金包括80指定為運營費用提供資金,約為400萬美元202000萬美元指定用於當前償債付款,以及#美元56800萬美元的限制準備金,包括償債、履約義務和其他準備金,以及資本支出。剩下的$851000萬美元存放在分配準備金賬户中。截至2020年6月30日,$14在PG&E破產結果出來之前受到限制的100萬現金被重新分類為現金和現金等價物。
累計折舊、累計攤銷
下表顯示了截至2020年6月30日和2019年12月31日,計入無形資產的不動產、廠房設備淨額和累計攤銷淨額的累計折舊:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
| (單位:百萬) | | |
財產、廠房和設備累計折舊 | $ | 2,036 | | | $ | 1,880 | |
無形資產累計攤銷 | 439 | | | 394 | |
向A類和C類普通股股東分紅
下表列出了截至2020年6月30日的6個月內,公司A類普通股和C類普通股支付的股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2020年第二季度 | | 2020年第一季度 |
每股A類股股息 | | | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.21 | |
每股C類股股息 | | | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.21 | |
A類普通股和C類普通股的股息取決於可用資金、市場狀況以及對相關法律、法規和其他合同義務的遵守情況。該公司預計,基於目前的情況,在可預見的未來,將繼續支付可比的現金股息。
在……上面2020年7月30日,公司宣佈其A類普通股和C類普通股的季度股息為$0.3125每股應付日期為2020年9月15日,致截至記錄在案的股東2020年9月1日.
非控制性權益
Clearway Energy LLC向CEG的分配
下表列出了截至2020年6月30日期間,Clearway Energy LLC的B類和D類單元支付給CEG的分配:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2020年第二季度 | | 2020年第一季度 |
每個B類單位的分佈 | | | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.21 | |
每個D類單位的分佈 | | | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.21 | |
在……上面2020年7月30日,Clearway Energy LLC宣佈在其B類和D類單位上分配$0.3125每單位付款日期為2020年9月15日致截至以下日期記錄的單位持有人2020年9月1日.
收入確認
與客户簽訂合同的收入
該公司應用ASC 606中的指導,從與客户的合同中獲得的收入,或 主題606,當確認與其與客户的合同相關聯的收入時。公司關於其各種收入來源的政策詳述如下。一般而言,除發票金額不代表轉移給客户的價值的情況外,本公司適用發票實務權宜之計,確認以下詳述收入流的收入。
熱能收入
蒸汽和冷凍水收入在公司將產品轉讓給客户時確認,這是基於月底獲取的儀表讀數確定的客户使用量。一些地點在整個月內讀取客户電錶,並確認從抄表日期到月底這段時間的估計收入。對於熱力合同,公司交付蒸汽和冷水的履約義務隨着時間的推移得到履行,收入根據發票金額確認。根據政府當局的要求,熱能業務子公司收取並匯出與向其客户銷售相關的州和地方税。這些税項在損益表中按淨額列報。
由於蒸汽和冷凍水合同是長期合同,該公司在這些合同下有尚未履行的履約義務。這些履約義務的交易價格既有固定的,也有可變的,根據合同期限、客户類型、開始日期和其他合同特定因素而有所不同。對於固定價格合同,公司無法準確估計其未履行的履約金額,因為它將根據客户使用情況而變化,這將取決於天氣和客户活動等因素。
購電協議
該公司的大部分收入是通過PPA或其他合同協議獲得的。公司大部分可再生能源資產和某些常規能源工廠的能源、產能和(如適用)可再生屬性通過長期PPA和收費協議出售給單一交易對手,該交易對手通常是公用事業公司或商業客户。這些PPA中的大部分都是作為租賃入賬的。以前的ASC 840和現在的ASC 842要求收到的最低租賃付款在租賃期內攤銷,並在可能實現或有事項時記錄或有租金。在確定每個發電設施的經濟壽命時,在評估某些租賃條款是否構成最低付款或代表或有租金時,以及在確定合同是否包含租賃以及該租賃是經營租賃還是資本租賃時,需要管理層的判斷。
可再生能源信用額度
可再生能源信用(REC)通常通過長期PPA出售。出售自產可再生能源的收入在相關能源產生並同時交付時確認,即使在認證滯後的情況下也是如此,因為它被認為是敷衍了事的。
在銷售能源、產能和/或自產REC的捆綁合同中,所有履約義務被視為同時交付,因此,所有履約義務的收入確認時間是相同的,並隨着時間的推移而發生。在這種情況下,通常沒有必要將交易價格分配給多個履約義務。
分門別類收入
下表分別列出了公司在截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月內與客户簽訂的合同收入以及每個類別的可報告部門:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | | | | | 總計 |
能源收入(a) | $ | 1 | | | $ | 195 | | | $ | 22 | | | | | | | $ | 218 | |
運力收入(a) | 112 | | | — | | | 12 | | | | | | | 124 | |
合同攤銷 | (6) | | | (16) | | | — | | | | | | | (22) | |
其他收入 | — | | | 4 | | | 8 | | | | | | | 12 | |
按市值計價進行經濟套期保值 | — | | | (3) | | | — | | | | | | | (3) | |
營業總收入 | 107 | | | 180 | | | 42 | | | | | | | 329 | |
較少:經濟對衝按市值計價 | — | | | 3 | | | — | | | | | | | 3 | |
減去:租賃收入 | (113) | | | (181) | | | — | | | | | | | (294) | |
減去:合同攤銷 | 6 | | | 16 | | | — | | | | | | | 22 | |
與客户簽訂合同的總收入 | $ | — | | | $ | 18 | | | $ | 42 | | | | | | | $ | 60 | |
(a) 以下能源和容量收入與租賃相關,並根據ASC 842入賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
能源收入 | | $ | 1 | | | $ | 181 | | | $ | — | | | $ | 182 | |
運力收入 | | 112 | | | — | | | — | | | 112 | |
總計 | | $ | 113 | | | $ | 181 | | | $ | — | | | $ | 294 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | | | | | 總計 |
能源收入(a) | $ | 3 | | | $ | 320 | | | $ | 50 | | | | | | | $ | 373 | |
運力收入(a) | 219 | | | — | | | 26 | | | | | | | 245 | |
合同攤銷 | (12) | | | (31) | | | (1) | | | | | | | (44) | |
其他收入 | — | | | 6 | | | 15 | | | | | | | 21 | |
按市值計價進行經濟套期保值 | — | | | (8) | | | — | | | | | | | (8) | |
營業總收入 | 210 | | | 287 | | | 90 | | | | | | | 587 | |
較少:經濟對衝按市值計價 | — | | | 8 | | | — | | | | | | | 8 | |
減去:租賃收入 | (222) | | | (296) | | | (1) | | | | | | | (519) | |
減去:合同攤銷 | 12 | | | 31 | | | 1 | | | | | | | 44 | |
與客户簽訂合同的總收入 | $ | — | | | $ | 30 | | | $ | 90 | | | | | | | $ | 120 | |
(a) 以下能源和容量收入與租賃相關,並根據ASC 842入賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
能源收入 | | $ | 3 | | | $ | 296 | | | $ | 1 | | | $ | 300 | |
運力收入 | | 219 | | | — | | | — | | | 219 | |
總計 | | $ | 222 | | | $ | 296 | | | $ | 1 | | | $ | 519 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | | | 總計 |
能源收入(a) | $ | 1 | | | $ | 166 | | | $ | 26 | | | | | $ | 193 | |
運力收入(a) | 85 | | | — | | | 14 | | | | | 99 | |
合同攤銷 | (2) | | | (15) | | | — | | | | | (17) | |
| | | | | | | | | |
其他收入 | — | | | 2 | | | 7 | | | | | 9 | |
營業總收入 | 84 | | | 153 | | | 47 | | | | | 284 | |
| | | | | | | | | |
減去:租賃收入 | (86) | | | (157) | | | (1) | | | | | (244) | |
減去:合同攤銷 | 2 | | | 15 | | | — | | | | | 17 | |
與客户簽訂合同的總收入 | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | 46 | | | | | $ | 57 | |
(a) 以下能源和容量收入與租賃相關,並根據ASC 842入賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
能源收入 | | $ | 1 | | | $ | 157 | | | $ | 1 | | | $ | 159 | |
運力收入 | | 85 | | | — | | | — | | | 85 | |
總計 | | $ | 86 | | | $ | 157 | | | $ | 1 | | | $ | 244 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | | | 總計 |
能源收入(a) | $ | 2 | | | $ | 274 | | | $ | 58 | | | | | $ | 334 | |
運力收入(a) | 164 | | | — | | | 27 | | | | | 191 | |
合同攤銷 | (3) | | | (30) | | | (1) | | | | | (34) | |
按市值計價進行經濟套期保值 | — | | | (7) | | | — | | | | | (7) | |
其他收入 | — | | | 4 | | | 13 | | | | | 17 | |
營業總收入 | 163 | | | 241 | | | 97 | | | | | 501 | |
較少:經濟對衝按市值計價 | — | | | 7 | | | — | | | | | 7 | |
減去:租賃收入 | (166) | | | (256) | | | (1) | | | | | (423) | |
減去:合同攤銷 | 3 | | | 30 | | | 1 | | | | | 34 | |
與客户簽訂合同的總收入 | $ | — | | | $ | 22 | | | $ | 97 | | | | | $ | 119 | |
(a) 以下能源和容量收入與租賃相關,並根據ASC 842入賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
能源收入 | | $ | 2 | | | $ | 256 | | | $ | 1 | | | $ | 259 | |
運力收入 | | 164 | | | — | | | — | | | 164 | |
總計 | | $ | 166 | | | $ | 256 | | | $ | 1 | | | $ | 423 | |
合同攤銷
於未來期間(其公允價值已被確定為大幅低於(多於)市場),透過與出售電力容量及能源有關的收購而假設的電力銷售協議所確認的資產及負債,將按實際發電量及/或合約量或(如適用)按直線法於各相關合約期限內攤銷至收入。
合同餘額
下表反映了截至2020年6月30日公司資產負債表中計入的合同資產和負債:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | |
應收賬款,與客户的淨合同 | | $ | 39 | |
應收賬款、淨租賃 | | 122 | |
應收賬款總額(淨額) | | $ | 161 | |
最近發佈的2020年通過的會計準則
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-4,促進參考匯率改革對財務報告的影響。修正案規定了可選的權宜之計和例外情況,用於將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易,如果滿足某些標準的話。這些修訂僅適用於參考LIBOR或另一個預計將因參考匯率改革而停用的參考利率的合約。該指南自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效。公司打算在適用的情況下將這些修改應用於其所有符合條件的合同修改。
最近頒佈的尚未採用的會計準則
2019年12月,FASB發佈了ASU No.2019-12,所得税(主題740):簡化所得税會計。本ASU中的修正案通過刪除第740主題(所得税)中一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計處理。修正案還通過澄清和修改現有指南,改進了對主題740其他領域的GAAP的一致適用和簡化。該指南將於2021年1月1日生效,允許提前採用。該公司預計新指引對其綜合財務報表的影響不會很大。
重新分類
為便於比較,上一年的某些金額已重新分類。
注3-收購和處置
2019年收購
杜奎恩大學地區能源系統採購-2019年5月1日,公司通過其間接子公司ECP Uptown Campus LLC收購了Duqune大學區能源系統,總計87聯合兆瓦公司,位於賓夕法尼亞州匹茲堡。作為收購的一部分,杜肯大學進入了一項40-一年能源服務協議,根據該協議,ECP Uptown Campus LLC將滿足大學的電力、冷凍水和蒸汽需求,以換取每月的容量付款。這筆交易反映在公司的熱能部門。該項目的總投資約為$。1072000萬。
2020年的處置
出售RPV Holdco 1 LLC-2020年5月14日,公司將其在RPV Holdco 1 LLC或RPV Holdco的權益出售給第三方,淨收益約為$752000萬。該公司此前將其在RPV Holdco的權益作為股權方法投資入賬。這項投資的出售帶來了大約$的收益。492000萬。
出售Energy Center Dover LLC和Energy Center Smyrna LLC資產-2020年3月3日,公司通過Clear Way熱量有限責任公司出售100將其在能源中心多佛有限責任公司和士麥那能源中心有限責任公司的權益的%轉讓給DB Energy Assets,LLC。
注4-權益法和可變利息實體核算的投資
合併後的實體
本公司在某些實體中擁有控股權,這些實體已根據ASC810被確定為VIE,整合,或ASC 810。這些安排主要涉及與第三方達成的税收權益安排,以便將與風能和太陽能設施相關的某些税收抵免貨幣化,如附註5中進一步描述的那樣,權益法和可變利息實體核算的投資,對公司2019年Form 10-K中包含的合併財務報表進行修改。
截至2020年6月30日,公司綜合VIE的財務信息摘要包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 瓦胡島太陽能夥伴關係 | | 卡瓦伊洛阿夥伴關係 | | 肘溪TE Holdco | | 威爾多拉多·特·霍爾德科 | | DGPV Holdco 3 | | Alta te Holdco | | 春谷 | | 沙棘可再生能源有限責任公司 | | 其他(a) |
其他流動和非流動資產 | $ | 26 | | | $ | 23 | | | $ | 10 | | | $ | 19 | | | $ | 63 | | | $ | 61 | | | $ | 3 | | | $ | 3 | | | $ | 5 | |
不動產、廠場和設備 | 183 | | | 144 | | | 104 | | | 249 | | | 330 | | | 369 | | | 84 | | | 211 | | | 8 | |
無形資產 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | 231 | | | — | | | — | | | — | |
總資產 | 209 | | | 167 | | | 115 | | | 268 | | | 394 | | | 661 | | | 87 | | | 214 | | | 13 | |
流動負債和非流動負債 | 127 | | | 117 | | | 26 | | | 12 | | | 281 | | | 44 | | | 6 | | | 7 | | | 3 | |
負債共計 | 127 | | | 117 | | | 26 | | | 12 | | | 281 | | | 44 | | | 6 | | | 7 | | | 3 | |
非控股權益 | 30 | | | 40 | | | 75 | | | 109 | | | 6 | | | 44 | | | 35 | | | 66 | | | — | |
淨資產減去非控股權益 | $ | 52 | | | $ | 10 | | | $ | 14 | | | $ | 147 | | | $ | 107 | | | $ | 573 | | | $ | 46 | | | $ | 141 | | | $ | 10 | |
(a) 其他由側風和Hardin項目組成。
以下討論描述了截至2020年6月30日的六個月內VIE的重大變化。
DGPV Holdco 3 LLC
DGPV Holdco 3擁有大約113兆瓦分佈式太陽能容量,基於待分配的現金,加權平均剩餘合同壽命約為21截至2020年6月30日的年份。2020年5月29日,DGPV Holdco 3的最終建設項目投入使用,導致了實體整合的重新考慮事件。在複議事件發生後,公司確定它是DGPV Holdco 3的主要受益人,因為它有權99從實體分配的收入和現金的百分比。因此,自2020年5月29日起,本公司合併DGPV Holdco 3,並將CEG擁有的權益顯示為非控股權益。DGPV Holdco 3擁有兩隻有税務股權投資者的税務股權基金的權益,這兩隻基金均由DGPV Holdco 3合併,税務股權投資者擁有的權益顯示為非控股權益。公司取消了對DGPV Holdco 3的投資,金額為$155截至2020年5月29日,淨資產為2.5億美元,並記錄了合併淨資產與投資餘額之間的差額,作為非控股權益的減少。
下表顯示了在2020年5月29日生效的合併餘額:
| | | | | |
(單位:百萬) | 2020年5月29日 |
流動資產 | $ | 32 | |
不動產、廠場和設備 | 330 | |
無形資產 | 1 | |
其他非流動資產 | 37 | |
總資產 | $ | 400 | |
債款 | 206 | |
其他流動和非流動負債 | 84 | |
負債共計 | $ | 290 | |
非控制性權益與可贖回的非控制性權益 | 6 | |
淨資產減去非控股權益 | $ | 104 | |
在上述複議事件之前,公司投資了$10截至2020年6月30日的6個月內,DGPV Holdco 3的現金為1.8億美元。
改頭換面的夥伴關係II有限責任公司
2020年5月11日,公司以現金代價$收購了CEG在Repowering Partnership II LLC的權益702000萬。Repower Partnership II LLC不再是VIE,在收購之後,是本公司的全資子公司。Repower Partnership II LLC繼續擁有兩家VIE的權益,Wildorado Repowering Tax Equity Holdco LLC,或Wildorado te Holdco,和Elbow Creek Repowering Tax Equity Holdco LLC,或Elbow Creek te Holdco。公司取消了相關的非控股權益餘額#美元。82000萬美元,並記錄了支付的現金與作為減少非控股權益而扣除的非控股權益餘額之間的差額。
2020年2月7日,第三方税務股權投資者購買100Wildorado te Holdco A類會員權益的%,價格為$1482000萬。此外,該公司還貢獻了#美元。1121000萬美元給Wildorado te Holdco。合併所得用於償還合夥企業Holdco信貸協議項下的建築債務,如附註7所述,長期債務。第三方税務股權投資者,或Wildorado Investor,將獲得99在Wildorado投資者在其初始投資或PTC期間的最後一天(以較早發生者為準)獲得指定回報之前,應納税收入和其他項目的分配的百分比。屆時,對Wildorado Investor的分配將更改為5%。在此之前,Wildorado投資者將獲得可變百分比的現金分配。Wildorado te Holdco是一家VIE,Repowering Partnership II LLC是其作為管理成員的主要受益者。因此,公司合併了Wildorado te Holdco,Wildorado Investor的權益顯示為非控股權益。與Wildorado te Holdco關閉有關,Repowering Partnership II LLC的收入分配改為60.14Wind TE Holdco LLC(公司成員)的百分比和39.86CWSP Wildorado Elbow Holding LLC(CEG成員)的百分比。如上所述,自2020年6月30日起,CEG不再對Repowering Partnership II LLC感興趣。
本公司採用HLBV法確定分配給税收權益非控制性權益的淨收益或淨虧損。該公司記錄了#美元的虧損。8300萬美元和300萬美元36可歸因於Wildorado te Holdco截至2020年6月30日的三個月和六個月的非控股權益,並記錄了#美元的虧損6300萬美元和300萬美元8截至2020年6月30日的三個月和六個月,可歸因於Elbow Creek te Holdco的非控股權益分別為100萬美元。
未合併的實體
本公司在根據ASC 810被視為VIE但不被視為主要受益人的實體中擁有權益。本公司按權益會計法核算其在這些實體的權益,詳情見附註5。權益法和可變利息實體核算的投資包括在公司2019年10-K報表中的合併財務報表。
本公司截至2020年6月30日的最大虧損敞口僅限於其對未合併實體的股權投資,進一步彙總見下表:
| | | | | | | | |
名字 | 經濟利益 | 投資餘額 |
| | (單位:百萬) |
猶他州太陽能產品組合(a) | 50% | $ | 276 | |
沙漠陽光(b) | 25% | 276 | |
Agua Caliente太陽能(b) | 16% | 99 | |
GenConn | 50% | 92 | |
DGPV Holdco 1 LLC(c) | 95% | 82 | |
DGPV Holdco 2 LLC(c) | 95% | 63 | |
聖胡安梅薩 | 75% | 45 | |
埃爾克霍恩嶺 | 66.7% | 42 | |
阿韋納爾大道(b) | 50% | (4) | |
| | $ | 971 | |
(a)要分配的以現金為基礎的經濟利益。Four Brothers Solar,LLC,Granite Mountain Holdings,LLC和Iron Springs Holdings,LLC是税務股權結構和VIE。
(b)與PG&E有PPA的實體有關PG&E破產的進一步更新,請參閲注1-業務性質。
(c)要分配的以現金為基礎的經濟利益。DGPV Holdco 1 LLC和DGPV Holdco 2 LLC是税收股權結構和VIE。
下表提供了該公司權益法投資的彙總財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位:百萬) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
損益表數據: | | | | | | | |
DGPV Holdco 3(a) | | | | | | | |
營業收入 | $ | 7 | | | $ | 8 | | | $ | 14 | | | $ | 12 | |
營業收入 | 4 | | | 4 | | | 6 | | | 5 | |
淨收益(損失) | 4 | | | 9 | | | (12) | | | 9 | |
RPV Holdco(b) | | | | | | | |
營業收入 | 2 | | | 3 | | | 6 | | | 7 | |
營業收入 | — | | | — | | | — | | | 1 | |
淨(虧損)收入 | — | | | (2) | | | 3 | | | (3) | |
GenConn | | | | | | | |
營業收入 | 15 | | | 15 | | | 29 | | | 31 | |
營業收入 | 7 | | | 7 | | | 13 | | | 14 | |
淨收入 | 4 | | | 5 | | | 8 | | | 9 | |
沙漠陽光 | | | | | | | |
營業收入 | 59 | | | 57 | | | 95 | | | 92 | |
營業收入 | 42 | | | 37 | | | 63 | | | 53 | |
淨收入 | 25 | | | 16 | | | 28 | | | 20 | |
其他(c) | | | | | | | |
營業收入 | 81 | | | 79 | | | 136 | | | 131 | |
營業收入 | 40 | | | 34 | | | 52 | | | 44 | |
淨收入 | $ | 32 | | | $ | 20 | | | $ | 22 | | | $ | 16 | |
(a)今年到目前為止,截至2020年5月29日的複議活動。
(b)截至2020年5月14日銷售的年初至今,如中所述附註3, 收購和處置.
(c)包括Agua Caliente、DGPV Holdco 1、DGPV Holdco 2、Elkhorn Ridge、猶他州太陽能產品組合和聖胡安臺地。
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日 | | 截至2019年12月31日 |
資產負債表數據: | (單位:百萬) | | |
DGPV Holdco 3 (a) | | | |
流動資產 | $ | — | | | $ | 39 | |
非流動資產 | — | | | 371 | |
流動負債 | — | | | 61 | |
非流動負債 | — | | | 216 | |
可贖回的非控股權益 | — | | | (1) | |
RPV Holdco(a) | | | |
流動資產 | — | | | 2 | |
非流動資產 | — | | | 162 | |
流動負債 | — | | | 1 | |
非流動負債 | — | | | 8 | |
可贖回的非控股權益 | — | | | 31 | |
GenConn | | | |
流動資產 | 36 | | | 37 | |
非流動資產 | 352 | | | 342 | |
流動負債 | 14 | | | 16 | |
非流動負債 | 190 | | | 176 | |
| | | |
沙漠陽光 | | | |
流動資產 | 261 | | | 209 | |
非流動資產 | 1,271 | | | 1,296 | |
流動負債 | 545 | | | 545 | |
非流動負債 | 482 | | | 484 | |
| | | |
其他(b) | | | |
流動資產 | 275 | | | 220 | |
非流動資產 | 2,807 | | | 2,879 | |
流動負債 | 71 | | | 785 | |
非流動負債 | 991 | | | 277 | |
| | | |
(a)自2020年6月30日起,這些不再屬於權益法投資
(b)包括Agua Caliente、DGPV Holdco 1、DGPV Holdco 2、Elkhorn Ridge、猶他州太陽能產品組合和聖胡安臺地。
注5-金融工具的公允價值
ASC 820標準下的公允價值會計
ASC 820建立了公允價值層次結構,該層次結構將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為如下三個級別:
•級別1-公司在測量日期有能力訪問的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
•第2級-包括在第1級內的報價以外的、資產或負債可直接觀察到的或通過與可觀察到的市場數據佐證而間接觀察到的輸入。
•級別3-資產或負債的不可觀察的輸入僅在測量日期資產或負債的市場活動很少(如果有的話)時使用。
根據ASC 820,本公司根據對公允價值計量重要的最低水平投入,確定公允價值體系中每個公允價值計量整體所屬的水平。
就現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、應收賬款-聯屬公司、應付帳款、應付帳款-聯屬公司、應計開支及其他負債而言,賬面值因該等工具的短期到期日而接近公允價值,並在公允價值層次中分類為第1級。
未按公允市值列賬的本公司已記錄金融工具的估計賬面金額和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日 | | | | 截至2019年12月31日 | | |
| 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
(單位:百萬) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
長期債務,包括本期債務 (a) | $ | 6,813 | | | $ | 6,917 | | | $ | 6,858 | | | $ | 6,957 | |
(a)不包括淨債務發行成本,這些成本在公司綜合資產負債表上記錄為長期債務的減少。
該公司公開交易的長期債務的公允價值以市場報價為基礎,在公允價值等級中被歸類為2級。本公司非公開交易長期債務的公允價值以預期未來現金流量為基礎,按市場利率折現,或具有同等信用質量的類似工具的當前利率,並在公允價值等級中被歸類為3級。下表列出了長期債務的公允價值層次結構內的水平,包括截至2020年6月30日和2019年12月31日的當前部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日 | | | | 截至2019年12月31日 | | |
| 2級 | | 第3級 | | 2級 | | 第3級 |
| (單位:百萬) | | | | | | |
長期債務,包括本期債務 | $ | 1,849 | | | $ | 5,068 | | | $ | 1,736 | | | $ | 5,221 | |
經常性公允價值計量
該公司在其綜合資產負債表中按公允價值記錄其衍生資產和負債。下表列出了在公司合併資產負債表上按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次中的水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年6月30日 | | | | | | 截至2019年12月31日 | | | | |
| | | 公允價值(a) | | | | | | 公允價值(a) | | | | |
(單位:百萬) | | | 2級 | | 第3級 | | | | 2級 | | 第3級 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
衍生負債: | | | | | | | | | | | | | |
商品合約 | | | $ | 1 | | | $ | 17 | | | | | $ | — | | | $ | 9 | | | |
利率合約 | | | 215 | | | — | | | | | 83 | | | — | | | |
負債共計 | | | $ | 216 | | | $ | 17 | | | | | $ | 83 | | | $ | 9 | | | |
(a)截至2020年6月30日和2019年12月31日,沒有被歸類為1級、2級或3級的衍生品資產,也沒有被歸類為1級的負債。
下表使用重大不可觀察的輸入對簡明合併財務報表中按公允價值確認的工具的期初和期末餘額進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
(單位:百萬) | | 使用重大不可觀察輸入的公允價值計量(第3級) | | | | 使用重大不可觀察輸入的公允價值計量(第3級) | | |
期初餘額 | | $ | (14) | | | $ | (7) | | | $ | (9) | | | $ | — | |
計入收益的當期總虧損 | | (3) | | | — | | | (8) | | | — | |
購貨 | | — | | | — | | | — | | | (7) | |
期末餘額 | | $ | (17) | | | $ | (7) | | | $ | (17) | | | $ | (7) | |
截至2020年6月30日,包含在持有的衍生品收益中的未實現虧損的變化 | | $ | (3) | | | | | $ | (8) | | | |
衍生公允價值計量
該公司的合同是非交易所交易的,使用外部來源提供的價格進行估值。對於公司的一些能源合同,管理層收到來自多個來源的報價。在收到多個報價的情況下,價格反映了從所有來源獲得的買賣中間價的平均值,據信這些來源為商品提供了最具流動性的市場。其餘的資產和負債是指沒有外部來源或可觀察到的市場報價的合同。這些合約的估值基於各種估值技術,包括但不限於基於市場基本分析的內部模型和具有類似特徵的可觀察市場數據的外推。截至2020年6月30日,以模型和其他估值技術提供的價格估值的合同組成7衍生負債的%。
該公司的重要頭寸被歸類為3級,包括在非流動性市場上執行的實物電力。制定公允價值時使用的重要的不可觀察的輸入包括非流動性的電力期限和位置定價,這是通過外推定價得出的,並作為流動位置的基礎。基期定價和基差在可獲得時基於可觀察市場數據,或在不可獲得時基於類似可觀察市場的歷史價格和遠期市場價格。
下表量化了在制定公司截至2020年6月30日的3級頭寸公允價值時使用的重大不可觀察的投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | | | |
| 公允價值 | | | | 輸入/範圍 | | |
| 資產 | 負債 | 估價技術 | 無法觀察到的重要輸入 | 低 | 高 | 加權平均 |
(單位:百萬) | | | | | | | |
電力合同 | $ | — | | $ | (17) | | 貼現現金流 | 遠期市場價(每兆瓦時) | 8.71 | | 40.55 | | 16.07 | |
下表提供了公允價值計量對截至2020年6月30日的重大不可觀察投入增加/(減少)的敏感性:
| | | | | | | | | | | |
重要的可觀察輸入 | 位置 | 輸入中的更改 | 對公允價值計量的影響 |
遠期市場價格權 | 買 | 增加/(減少) | 更高/(更低) |
遠期市場價格權 | 賣 | 增加/(減少) | 較低/(較高) |
每份合約的公允價值都是使用無風險利率貼現的。此外,信貸準備金被用來反映信用風險,對於利率掉期,這是根據使用雙邊方法的信用違約掉期計算的。就商品而言,在特定主協議下的淨風險敞口是一項資產的範圍內,本公司使用交易對手的違約掉期匯率。如果特定主協議下的淨風險敞口是一項負債,公司將使用其自身違約掉期利率的代理。對於利率掉期和大宗商品,信貸儲備被添加到貼現公允價值中,以反映市場參與者願意收到的承擔債務的退出價格,或者市場參與者願意為資產支付的退出價格。截至2020年6月30日,不良準備金為1美元。13600萬美元的收益主要記錄在綜合經營報表的利息支出中。未來的市場價格可能與記錄資產和負債時使用的價格不同,這種變化可能是實質性的。
信用風險集中
除了附註2中的信用風險討論外,重要會計政策摘要, 致綜合財務報表包括在公司的2019年Form 10-K,以下是對公司金融工具信用風險集中度的討論。信用風險是指交易對手根據其合同義務條款不履行或不付款而造成的損失風險。本公司通過信貸政策監測和管理信用風險,這些政策包括:(I)建立既定的信貸審批程序;(Ii)監測交易對手的信貸限額;(Iii)使用信用緩解措施,如保證金、抵押品、預付款安排或交易量限制;(Iv)使用支付淨額結算協議;以及(V)使用允許淨額結算與單一交易對手相關的各種合同的正負風險敞口的總淨額結算協議。圍繞交易對手業績和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的數量和時機。該公司尋求通過擁有多元化的交易對手組合來降低交易對手風險。
交易對手信用敞口包括某些長期協議下的信用風險敞口,包括太陽能和其他PPA。由於無法獲得外部來源或可觀察到的市場報價來估計此類風險,本公司基於各種技術來估計與這些合約相關的風險,這些技術包括但不限於基於市場基本分析的內部模型和對具有類似特徵的可觀察市場數據的推斷。這些電力合同大多是與信用質量較高的公用事業公司和公用事業委員會或其他監管機構簽訂的。然而,這些受監管的公用事業交易對手可能會受到政府法規變化或不利財務狀況的影響,而這些都是公司無法預測的。
2019年1月31日,PG&E根據美國破產法第11章申請重組。2020年6月20日,破產法院批准了PG&E計劃,該計劃規定PG&E承擔其與公司的所有PPA。2020年7月1日,PG&E走出破產泥潭。公司有$5截至2020年6月30日,PG&E的合併項目應收PG&E應收賬款80萬美元,這些應收賬款之前記錄為非流動資產,並重新分類為流動資產,所有這些應收賬款都是在2020年7月收到的。
注6-衍生工具與套期保值活動
本腳註應與附註7“衍生工具和套期保值活動會計”項下的完整説明一併閲讀。 致合併財務報表包含在公司2019年10-K報表中。
利率互換
本公司訂立利率互換協議,以對衝預期未來現金利息支付的可變性。截至2020年6月30日,公司擁有延長至2043年的無追索權債務的利率衍生工具,其中一部分被指定為現金流對衝。根據利率互換協議,公司支付固定利率,協議交易對手支付浮動利率。
與能源相關的商品
截至2020年6月30日,該公司擁有與能源相關的衍生工具,期限至2029年。截至2020年6月30日,這些合約未被指定為現金流或公允價值對衝。
大宗基礎衍生品交易
下表彙總了按類型細分的公司未平倉衍生品交易的淨名義購買量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 總成交量 | | |
| | | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
商品 | 單位 | | (單位:百萬) | | |
天然氣 | MMBtu | | 2 | | | 2 | |
權力 | 兆瓦時 | | (2) | | | (2) | |
利息 | 美元 | | $ | 1,965 | | | $ | 1,788 | |
| | | | | |
| | | | | |
衍生工具的公允價值
下表彙總了資產負債表上衍生工具估值內的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值 | | | |
| | | | | 衍生負債 | | |
| | | | | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
| | | | (單位:百萬) | | | |
指定為現金流對衝的衍生品: | | | | | | | |
現行利率合約 | | | | | $ | 8 | | | $ | 3 | |
長期利率合約 | | | | | 20 | | | 11 | |
指定為現金流對衝的衍生品合計 | | | | | 28 | | | 14 | |
未指定為現金流對衝的衍生品: | | | | | | | |
現行利率合約 | | | | | 32 | | | 13 | |
長期利率合約 | | | | | 155 | | | 56 | |
商品合約現貨 | | | | | 1 | | | — | |
商品長期合約 | | | | | 17 | | | 9 | |
未指定為現金流對衝的衍生工具合計 | | | | | 205 | | | 78 | |
總導數 | | | | | $ | 233 | | | $ | 92 | |
該公司已選擇在逐個行業的基礎上在資產負債表上列報衍生資產和負債,而不在交易對手主協議水平上抵銷金額。截至2020年6月30日和2019年12月31日,沒有支付或收到任何未償還抵押品。下表彙總了截至2020年6月30日和2019年12月31日交易對手主協議水平對衍生品的抵銷情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日 | 已確認資產/負債總額 | | 衍生工具 | | 淨額 |
商品合約: | (單位:百萬) | | | | |
| | | | | |
衍生負債 | $ | (18) | | | $ | 1 | | | $ | (17) | |
商品合同總額 | (18) | | | 1 | | | (17) | |
利率合約: | | | | | |
| | | | | |
衍生負債 | (215) | | | (1) | | | (216) | |
總利率合約 | (215) | | | (1) | | | (216) | |
總衍生工具 | $ | (233) | | | $ | — | | | $ | (233) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日 | 已確認資產/負債總額 | | 衍生工具 | | 淨額 |
商品合約: | (單位:百萬) | | | | |
| | | | | |
衍生負債 | $ | (9) | | | $ | (1) | | | $ | (10) | |
商品合同總額 | (9) | | | (1) | | | (10) | |
利率合約: | | | | | |
| | | | | |
衍生負債 | (83) | | | 1 | | | (82) | |
總利率合約 | (83) | | | 1 | | | (82) | |
總衍生工具 | $ | (92) | | | $ | — | | | $ | (92) | |
累計其他綜合損失
下表彙總了被指定為現金流對衝衍生品的利率掉期對公司累積的OCL餘額(扣除税後)的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:百萬) | | | | | | |
累計八達通期初餘額 | $ | (43) | | | $ | (40) | | | $ | (31) | | | $ | (38) | |
從累積的八達通卡改分類為因變現先前遞延金額而產生的收入 | 1 | | | 14 | | | 3 | | | 17 | |
現金流套期保值會計合同按市價計價 | 3 | | | (9) | | | (11) | | | (14) | |
累計八達通期末餘額,扣除所得税優惠淨額#美元7, $6, $7及$6,分別 | (39) | | | (35) | | | (39) | | | (35) | |
可歸因於非控股權益的累積八達通卡 | (20) | | | (19) | | | (20) | | | (19) | |
可歸因於Clearway Energy,Inc.的累積OCL。 | $ | (19) | | | $ | (16) | | | $ | (19) | | | $ | (16) | |
預計東方海外在未來12個月內實現虧損,扣除所得税優惠淨額為#美元4 | $ | (10) | | | | | $ | (10) | | | |
衍生工具對經營報表的影響
與公司衍生品相關的損益在綜合經營報表中記錄如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:百萬) | | | | | | |
利率合約(利息支出) | $ | (13) | | | $ | (36) | | | $ | (92) | | | $ | (54) | |
按市值計價的經濟套期保值活動(a) | (3) | | | — | | | (8) | | | — | |
(a) 與肘溪風能項目有限責任公司(或稱肘溪)的長期電力對衝有關。
該公司衍生商品合同的一部分與其根據熱區能源中心的預測使用量購買燃料商品的熱能業務有關。這些合同的已實現損益反映在允許通過相關客户合同或關税向客户計費的燃料成本中,因此,這些合同的綜合運營報表中不反映任何損益。
見注5,金融工具的公允價值關於信用風險集中的討論。
注7-長期債務
本附註應與附註10下的完整説明一起閲讀,長期債務,對公司2019年Form 10-K中包含的合併財務報表進行修改。長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 | | 2020年6月30日,利率%(a) | | 2020年6月30日未兑付的信用證 |
| (單位:百萬,不包括差餉) | | | | | | |
2020可轉換票據(e) | $ | — | | | $ | 45 | | | 3.250 | | | |
2024年高級債券(b) | — | | | 88 | | | 5.375 | | | |
2025年高級債券 | 600 | | | 600 | | | 5.750 | | | |
2026年高級債券 | 350 | | | 350 | | | 5.000 | | | |
2028年高級債券 | 850 | | | 600 | | | 4.750 | | | |
Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC循環信貸安排,2023年到期(c) | — | | | — | | | L+2.00 | | 56 | |
項目級債務: | | | | | | | |
阿爾卑斯山,將於2022年到期 (d) | 117 | | | 119 | | | L+2.00 | | 8 | |
Alta Wind I-V租賃融資安排,2034年和2035年到期 | 816 | | | 844 | | | 5.696 - 7.015 | | 29 | |
沙棘太陽能,2025年到期 | 128 | | | 129 | | | L+1.750 | | 26 | |
卡爾斯巴德控股公司,將於2038年到期 | 215 | | | 216 | | | 4.210 | | | 9 | |
卡爾斯巴德能源控股有限責任公司,將於2027年和2038年到期 | 582 | | | 582 | | | 五花八門 | | 81 | |
栗子借款人,LLC,2024年到期 | 110 | | | — | | | L+2.50 | | 8 | |
CS4借款人,2026年到期 | 104 | | | — | | | L+2.00 | | 4 | |
CVSR,2037年到期(d) | 684 | | | 696 | | | 2.339 - 3.775 | | — | |
CVSR Holdco票據,2037年到期(d) | 176 | | | 182 | | | 4.680 | | | 13 | |
Duqune,將於2059年到期 | 95 | | | 95 | | | 4.620 | | | — | |
埃爾塞貢多能源中心,將於2023年完工 | 269 | | | 303 | | | L+1.75 - L+2.375 | | 138 | |
明尼阿波利斯能源中心D、E、F、G、H系列票據,2025-2037年到期 | 327 | | | 328 | | | 五花八門 | | — | |
拉雷多嶺,2028年到期 | 81 | | | 84 | | | L+2.125 | | 10 | |
堪薩斯州南部,定於2030年(d) | 23 | | | 24 | | | L+2.25 | | 2 | |
Kawailoa Solar Holdings LLC,2026年到期 | 82 | | | 82 | | | L+1.375 | | 15 | |
沼澤登陸,定於2023年(d) | 190 | | | 206 | | | L+2.125 | | 27 | |
瓦胡島太陽能控股有限責任公司,將於2026年到期 | 91 | | | 91 | | | L+1.375 | | 17 | |
Repower Partnership Holdco LLC,將於2020年到期(b) | — | | | 228 | | | L+.85 | | — | |
南特倫特,2028年到期 | 40 | | | 43 | | | L+1.350 | | 12 | |
掛毯,2031年到期 | 149 | | | 156 | | | L+1.375 | | 18 | |
猶他州太陽能投資組合,2022年到期 | 247 | | | 254 | | | L+2.625 | | 13 | |
Viento,將於2023年到期 | 35 | | | 42 | | | L+2.00 | | 14 | |
核桃溪,將於2023年到期 | 161 | | | 175 | | | L+1.75 | | 92 | |
其他 | 286 | | | 296 | | | 五花八門 | | 34 | |
項目級債務小計: | 5,008 | | | 5,175 | | | | | |
債務總額 | 6,808 | | | 6,858 | | | | | |
較少的當前到期日 | (357) | | | (1,824) | | | | | |
減去淨髮債成本 | (79) | | | (78) | | | | | |
添加保費(f) | 5 | | | — | | | | | |
長期債務總額 | $ | 6,377 | | | $ | 4,956 | | | | | |
(a)截至2020年6月30日,除Viento(2023年到期)和堪薩斯州南部(2030年到期)外,L+等於3個月LIBOR加x%,其中L+等於6個月LIBOR加x%和猶他州太陽能投資組合,其中L+等於1個月LIBOR加x%2.625%
(b)於2020年第一季度償還,詳情如下
(c)適用利率由信貸協議中定義的借款人槓桿率決定。
(d) 受PG&E破產影響的實體,請參閲下面的進一步討論
(e) 到期並於2020年6月1日償還
(f)與2028年高級債券有關的溢價
上述融資安排載有若干契諾,包括本公司在有關安排有效期內須遵守的財務契諾。截至2020年6月30日,公司遵守了所有要求的公約,但不包括受PG&E破產影響的任何公約,如下所述。以下討論描述了截至2020年6月30日的六個月的長期債務的實質性變化或增加。
Clear way Energy LLC和Clear Way Energy Operating LLC循環信貸安排
截至2020年6月30日,本公司在循環信貸安排下沒有未償還借款和56600萬美元的未償還信用證。在截至2020年6月30日的6個月中,公司借入了$265循環信貸安排下的2.5億美元,隨後償還了#美元265利用額外發行2028年優先票據的收益,如下所述,以及手頭現金。
2028年高級債券
2020年5月21日,公司完成增發美元2501,000,000,000,000,000美元的本金總額4.7502028年到期的優先債券百分比。2028年優先債券的利息為4.75%,2028年3月15日到期。2028年優先債券的利息每半年支付一次,分別於每年的3月15日和9月15日支付,利息將於2020年9月15日開始支付。2028年的優先債券是Clearway Energy Operating LLC的無擔保債務,由Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC的某些全資擁有的當前和未來子公司提供擔保。紙幣的發行價為1022019年12月11日起,票面利率加應計利息的%。淨收益被用來償還#美元。45本公司於2020年6月1日發行的2020年可轉換票據的未償還本金為100萬美元,以及償還本公司循環信貸安排項下的未償還金額和用於一般企業用途。
2024年高級債券贖回
2020年1月3日,公司贖回了美元88在公司於2019年12月投標2024年優先債券後,仍未償還的2024年優先債券的本金總額為700萬美元。贖回是以1%的溢價完成的。102.7%,總代價為$902000萬美元,因此,公司記錄了債務清償損失#美元。32000萬美元,其中還包括註銷與2024年高級票據相關的之前遞延的融資費。
項目級債務
PG&E破產
截至2020年6月30日,根據相關債務協議,禁止將所有受PG&E影響的項目分配給Clearway Energy Operating LLC。2020年7月1日,PG&E從破產中脱穎而出,原封不動地承擔了公司的合同。此外,PG&E還向公司的適用項目支付了與2019年1月1日至1月28日期間交付的電力對應的發票部分。這些發票與請願期前的服務有關,因此任何付款都需要破產法院的批准。本公司已根據截至2020年6月30日的原始到期日將相關債務重新分類為非流動債務。
Repower Partnership Holdco LLC,將於2020年到期
2020年2月,公司償還了#美元260根據建設貸款安排,未償還的建設債務為1.8億美元。如附註4進一步所述,償還是用Wildorado te Holdco的税收股權捐款所得款項支付的,權益法和可變利息實體核算的投資以及公司的貢獻.
DGPV Holdco 3的合併
如注4所述,在合併DGPV Holdco 3時,權益法和可變利息實體核算的投資,公司為某些子公司合併額外的無追索權債務,如下所述。
續簽CS4借款人LLC,或CS4借款人,DGPV Holdco 3的合併子公司,是建築貸款信貸協議的一方,最高可達$97.42000萬美元,投資税抵免過橋貸款,或ITC過橋貸款,最高可達$89.91000萬美元和最高可達$1,000,000的信用證貸款4.92000萬。建設貸款和ITC過橋貸款的利率均為LIBOR外加適用保證金2.00每年的百分比。截至2020年6月30日,所有建設貸款均轉換為定期貸款,ITC過橋貸款與税收股權融資相關償還。定期貸款的年利率為倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金,即2.00年利率至建國三週年為止
期限轉換,以及2.25其後至2026年6月到期日為止的年利率。借款由項目公司的會員權益擔保。
栗子借款人LLC是DGPV Holdco 3的合併子公司,是一項最高可達$的定期貸款信貸協議的一方120.31000萬美元和最高金額為$的信用證7.92000萬。貸款的年利率為倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金,即2.50截至財務結算日五週年(即2022年7月)的年利率,以及2.75其後至2024年4月到期日為止的年利率。借款由項目公司的會員權益擔保。
注8-每股收益
每股普通股的基本收益是用淨收入除以已發行普通股的加權平均數來計算的。本年度發行的股票按其已發行部分進行加權。稀釋後每股收益按照與基本每股收益一致的方式計算,同時對期內已發行的所有潛在攤薄普通股生效。
下表顯示了Clearway Energy公司的基本每股收益和稀釋後每股收益的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
(單位為百萬,每股數據除外)(a) | 常見的A類 | | 常見的C類 | | 常見的A類 | | 常見的C類 |
可歸因於Clearway Energy公司的每股基本和稀釋後收益(虧損)。普通股股東 | | | | | | | |
可歸因於Clearway能源公司的淨收益(虧損) | $ | 14 | | | $ | 33 | | | $ | (8) | | | $ | (16) | |
已發行普通股加權平均數-基本和稀釋 | 35 | | 80 | | | 35 | | | 73 | |
每股加權平均普通股收益(虧損)-基本和攤薄 | $ | 0.41 | | | $ | 0.41 | | | $ | (0.22) | | | $ | (0.22) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(a) 基本和稀釋後的每股收益(虧損)可能不會重新計算,因為它的價值是以百萬美元而不是整美元來表示的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
(單位為百萬,每股數據除外) (a) | 常見的A類 | | 常見的C類 | | 常見的A類 | | 常見的C類 |
可歸因於Clearway Energy公司的每股基本和稀釋後收益(虧損)。普通股股東 | | | | | | | |
可歸因於Clearway能源公司的淨收益(虧損) | $ | 6 | | | $ | 13 | | | $ | (14) | | | $ | (30) | |
已發行普通股加權平均數-基本和稀釋 | 35 | | 79 | | | 35 | | | 73 | |
每股加權平均普通股收益(虧損)-基本和攤薄 | $ | 0.16 | | | $ | 0.16 | | | $ | (0.41) | | | $ | (0.41) | |
(a) 基本和稀釋後的每股收益(虧損)可能不會重新計算,因為它的價值是以百萬美元而不是整美元來表示的。
下表彙總了公司已發行的反攤薄股本工具,未計入本公司稀釋後每股收益的計算,2020年可轉換票據已於2020年6月1日償還:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | |
| | | 2019 | | | | 2019 |
| | (百萬股) | | | | | |
2020可轉換票據-普通股C類 | | | 2 | | | | | 2 | |
注9-資本結構的變化
市場股票發行計劃,或自動取款機計劃
Clearway Energy,Inc.是巴克萊資本公司、瑞士信貸證券(美國)有限責任公司、摩根大通證券有限責任公司和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司作為銷售代理簽訂的股權分銷協議的一方。根據股權分配協議的條款,Clearway Energy,Inc.能夠不時通過銷售代理提供和出售其C類普通股的股票,總銷售價格最高可達$150通過在市場上的股權發行計劃,或自動取款機計劃,獲得2000萬美元。截至2020年6月30日,公司已經完成了自動取款機計劃下可用的C類普通股股票的發行。
在截至2020年6月30日的6個月內,Clearway Energy,Inc.發行並出售1,749,665淨收益$的C類普通股股份381000萬美元.該公司利用出售所得收購了1,749,665Clearway Energy LLC的C類單位,因此,該公司目前擁有57.41Clearway Energy LLC經濟權益的%,CEG保留42.59Clearway Energy LLC的經濟利益的%。
向A類和C類普通股股東分紅
下表列出了截至2020年6月30日的6個月內,公司A類普通股和C類普通股支付的股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2020年第二季度 | | 2020年第一季度 |
每股A類股股息 | | | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.21 | |
每股C類股股息 | | | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.21 | |
A類普通股和C類普通股的股息取決於可用資金、市場狀況以及對相關法律、法規和其他合同義務的遵守情況。該公司預計,基於目前的情況,在可預見的未來,將繼續支付可比的現金股息。
在……上面2020年7月30日,公司宣佈其A類普通股和C類普通股的季度股息為$0.3125每股應付日期為2020年9月15日,致截至記錄在案的股東2020年9月1日.
本公司還授權10百萬股優先股,面值$0.01每股。沒有發行過優先股的股票。
注10-細分市場報告
該公司的部門結構反映了管理層目前是如何運作和分配資源的。該公司的業務以常規發電、太陽能和風能等可再生能源業務以及熱力和冷水業務為基礎進行分離。公司部門反映了公司的公司成本。該公司的首席運營決策者兼首席執行官根據包括調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(或調整後EBITDA)和CAFD以及經濟毛利和淨收益(虧損)在內的運營指標來評估各部門的業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 公司 | | 總計 |
營業收入 | $ | 107 | | | $ | 180 | | | $ | 42 | | | $ | — | | | $ | 329 | |
營運成本 | 22 | | | 39 | | | 26 | | | — | | | 87 | |
折舊、攤銷和增值 | 33 | | | 59 | | | 7 | | | — | | | 99 | |
| | | | | | | | | |
一般和行政 | — | | | 1 | | | 2 | | | 9 | | | 12 | |
| | | | | | | | | |
開發成本 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
營業收入(虧損) | 52 | | | 81 | | | 6 | | | (9) | | | 130 | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 1 | | | 15 | | | — | | | — | | | 16 | |
出售未合併附屬公司的收益 | — | | | — | | | — | | | 49 | | | 49 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
利息費用 | (22) | | | (42) | | | (5) | | | (24) | | | (93) | |
所得税前收入 | 31 | | | 54 | | | 1 | | | 16 | | | 102 | |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | 26 | | | 26 | |
淨收益(虧損) | $ | 31 | | | $ | 54 | | | $ | 1 | | | $ | (10) | | | $ | 76 | |
總資產 | $ | 2,674 | | | $ | 6,290 | | | $ | 613 | | | $ | 159 | | | $ | 9,736 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 公司 | | 總計 |
營業收入 | $ | 84 | | | $ | 153 | | | $ | 47 | | | $ | — | | | $ | 284 | |
營運成本 | 13 | | | 35 | | | 30 | | | — | | | 78 | |
折舊、攤銷和增值 | 25 | | | 58 | | | 7 | | | — | | | 90 | |
減值損失 | — | | | — | | | 19 | | | — | | | 19 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | 7 | | | 7 | |
與收購相關的交易和整合成本 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
開發成本 | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
營業收入(虧損) | 46 | | | 60 | | | (11) | | | (8) | | | 87 | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 2 | | | 9 | | | — | | | — | | | 11 | |
其他收入,淨額 | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
債務清償損失 | — | | | (1) | | | — | | | — | | | (1) | |
利息費用 | (16) | | | (89) | | | (4) | | | (21) | | | (130) | |
所得税前收入(虧損) | 32 | | | (20) | | | (15) | | | (29) | | | (32) | |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 4 | |
淨收益(虧損) | $ | 32 | | | $ | (20) | | | $ | (15) | | | $ | (33) | | | $ | (36) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 公司 | | 總計 |
營業收入 | $ | 210 | | | $ | 287 | | | $ | 90 | | | $ | — | | | $ | 587 | |
營運成本 | 46 | | | 75 | | | 59 | | | — | | | 180 | |
折舊、攤銷和增值 | 66 | | | 121 | | | 14 | | | — | | | 201 | |
| | | | | | | | | |
一般和行政 | — | | | 1 | | | 3 | | | 17 | | | 21 | |
與收購相關的交易和整合成本 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
開發成本 | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
營業收入(虧損) | 98 | | | 90 | | | 12 | | | (18) | | | 182 | |
未合併關聯公司收益(虧損)中的權益 | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
出售未合併附屬公司的收益 | — | | | — | | | — | | | 49 | | | 49 | |
其他收入,淨額 | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 2 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
利息費用 | (52) | | | (151) | | | (10) | | | (47) | | | (260) | |
所得税前收入(虧損) | 49 | | | (60) | | | 3 | | | (19) | | | (27) | |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 4 | |
淨收益(虧損) | $ | 49 | | | $ | (60) | | | $ | 3 | | | $ | (23) | | | $ | (31) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 公司 | | 總計 |
營業收入 | $ | 163 | | | $ | 241 | | | $ | 97 | | | $ | — | | | $ | 501 | |
營運成本 | 30 | | | 67 | | | 63 | | | — | | | 160 | |
折舊、攤銷和增值 | 50 | | | 113 | | | 13 | | | — | | | 176 | |
減值損失 | — | | | — | | | 19 | | | — | | | 19 | |
一般和行政 | — | | | — | | | 1 | | | 12 | | | 13 | |
與收購相關的交易和整合成本 | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 2 | |
開發成本 | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
營業收入(虧損) | 83 | | | 61 | | | (2) | | | (14) | | | 128 | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 4 | | | 10 | | | — | | | — | | | 14 | |
其他收入,淨額 | 1 | | | 2 | | | — | | | 1 | | | 4 | |
債務清償損失 | — | | | (1) | | | — | | | — | | | (1) | |
利息費用 | (32) | | | (148) | | | (8) | | | (43) | | | (231) | |
所得税前收入(虧損) | 56 | | | (76) | | | (10) | | | (56) | | | (86) | |
所得税優惠 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
淨收益(虧損) | $ | 56 | | | $ | (76) | | | $ | (10) | | | $ | (53) | | | $ | (83) | |
注11-所得税
實際税率
所得税規定包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:百萬,百分比除外) | | | | | | |
所得税前收益(虧損)優惠 | $ | 102 | | | $ | (32) | | | $ | (27) | | | $ | (86) | |
所得税費用(福利) | 26 | | | 4 | | | 4 | | | (3) | |
有效所得税率 | 25.5 | % | | (12.5) | % | | (14.8) | % | | 3.5 | % |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月,總體有效税率與法定税率21%不同,主要是由於分配給合作伙伴在Clearway Energy LLC的權益的應税收益和虧損,其中包括對某些合作伙伴應用HLBV賬面目的會計方法的影響。
出於税務目的,Clearway Energy LLC被視為合夥企業,因此,本公司和CEG各自記錄各自的應税收入或虧損份額。
2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案(CARE)簽署成為法律,其中包括對商業利息費用扣除和淨運營虧損條款的修改。 雖然本公司預期會在2020年因修訂而使用先前不允許的利息開支,但本公司並不預期該法案會對綜合財務報表產生重大影響。本公司將繼續評估該法案的效果,以及可能發佈的與新冠肺炎有關的持續政府指導意見。
注12- 關聯方交易
除了合併財務報表附註中其他地方描述的交易和關係外,CEG的某些子公司還向公司的項目實體提供服務。應付CEG子公司的金額記為應付聯屬賬款,CEG子公司應付本公司的金額記為公司資產負債表中的應收賬款聯屬賬款。以下披露彙總了公司與CEG及其子公司的重大關聯方交易,這些交易包括在公司的運營收入和運營成本中。
公司與Clearway Renewable Operating&Maintenance LLC之間的運維服務協議
本公司在可再生能源部門的多家全資子公司與Clearway Renewable Operating&Maintenance LLC(簡稱RENOM)簽訂了服務協議,RENOM是CEG的全資子公司,為這些子公司提供運營和維護(O&M)服務。該公司為這些服務產生的總費用為#美元。9300萬美元和300萬美元18截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為600萬美元。該公司為這些服務產生的總費用為#美元。7300萬美元和300萬美元14截至2019年6月30日的三個月和六個月的每個月分別為1000萬美元。有一筆餘額為#美元。9300萬美元和300萬美元7截至2020年6月30日和2019年12月31日,將分別有80萬美元到期。
公司與CEG之間的行政服務協議
本公司各全資附屬公司均與CEG的兩家全資附屬公司Clearway Asset Services及Clearway Solar Asset Management簽訂行政服務協議,為本公司的附屬公司提供各項行政服務。公司根據這些協議產生的費用為#美元。2300萬美元和300萬美元4截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為600萬美元。公司根據這些協議產生的費用為#美元。1300萬美元和300萬美元3截至2019年6月30日的三個月和六個月的每個月分別為1000萬美元。
CEG主服務協議
本公司是與CEG或MSA簽訂主服務協議的一方,根據該協議,CEG及其某些附屬公司或第三方服務提供商向本公司提供某些服務,包括運營和行政服務,包括人力資源、信息系統、對外事務、會計、採購和風險管理服務。 本公司向CEG提供某些服務,包括會計、內部審計、税務和財務服務,以換取這些服務的費用。與這些MSA相關的應付CEG或其子公司的金額記為應付聯屬賬款,CEG及其子公司應付本公司的金額記為公司綜合資產負債表上的應收賬款聯屬賬款。該公司產生的費用為#美元。0.61000萬美元,並且
$1.2根據這些協議,在截至2020年6月30日的三個月和六個月中,每個月分別為2000萬美元。 這些協議項下的支出對公司截至2019年6月30日的三個月和六個月的每個月的財務狀況都是無關緊要的。
注13 — 偶然事件
本附註應與附註17下的完整説明一起閲讀,承諾和或有事項至公司2019年的10-K表格。
偶然事件
本公司的重大法律程序如下所述。本公司相信,它對這些法律程序擁有有效的抗辯理由,並打算積極抗辯。當現有信息表明可能發生損失,並且損失金額或損失範圍可以合理估計時,本公司記錄或有估計損失準備金。如適用,本公司已為以下討論事項設立充足儲備。此外,法律費用在發生時計入費用。管理層根據目前的信息評估此類事項,並考慮索賠的性質、尋求的損害賠償金額和性質以及成功的可能性,就其潛在結果作出判斷。本公司無法預測以下法律程序的結果,也無法合理估計任何相關費用和潛在負債的範圍或金額。隨着獲得更多信息,管理層相應地調整其對此類或有事件的評估和估計。由於訴訟受到固有的不確定性和不利的裁決或發展的影響,公司負債和或有事項的最終解決金額可能與其目前記錄的儲備不同,這種差異可能是實質性的。
除下述法律程序外,本公司及其附屬公司亦參與在日常業務過程中出現的其他訴訟或法律程序。管理層認為,這些普通課程事項的處置不會對公司的綜合財務狀況、經營結果或現金流產生實質性不利影響。
內布拉斯加州公共權力地區訴訟
2019年1月11日,內布拉斯加州公共電力區(NPPD)向擁有拉雷多嶺(Laredo Ridge)和埃爾克霍恩嶺(Elkhorn Ridge)風力項目的某些公司子公司發出書面通知,聲稱NPPD和這些項目之間的每個PPA都發生了違約事件。NPPD聲稱,該公司在未徵得NPPD同意的情況下推進了某些交易。NPPD威脅稱,如果所謂的違約得不到治癒,將在2019年2月11日之前終止適用的PPA。該公司向美國內布拉斯加州地區法院提交了與Laredo Ridge項目有關的臨時限制令和初步禁令的動議,並向內布拉斯加州諾克斯縣地區法院提交了關於Elkhorn Ridge項目的類似動議,要求禁止NPPD採取與PPA相關的任何行動。2019年2月19日,美國拉雷多嶺案件地區法院批准了雙方之間的一項規定,規定在訴訟處置之前,禁止NPPD終止PPA。2019年2月26日,諾克斯縣地方法院批准了一項與埃爾克霍恩嶺項目相關的類似規定。2020年4月13日,美國地區法院批准了風能項目即決判決的動議,並永久禁止NPPD根據所謂的違約事件終止PPA。美國地區法院的裁決於2020年5月11日由NPPD提出上訴,諾克斯縣地區法院的案件仍在審理中,但已被擱置,等待美國地區法院的案件結果。本公司認為NPPD的指控是毫無根據的,本公司正在積極捍衞其在PPA下的權利。
沙棘太陽能訴訟
2019年10月8日,德克薩斯州喬治敦市向德克薩斯州威廉姆森縣地區法院提交了一份請願書,將擁有沙棘韋斯特克斯太陽能項目的公司子公司Buckthorn Westex,LLC列為被告,指控在該項目和PPA方面通過隱瞞和違約進行欺詐,並尋求(I)撤銷和/或取消PPA,(Ii)宣告性判決,即所指控的違規行為構成違約事件2019年11月15日,Buckthorn Westex提交了一份原始答辯和反訴,(I)否認喬治敦大學的索賠,(Ii)指控喬治敦大學因未能支付到期金額而違反了與Buckthorn Westex的合同,以及(Iii)以(X)宣告性判決的形式尋求救濟,即喬治敦大學指控的未能支付到期金額構成違反PPA和違約事件,並且Buckthorn沒有根據PPA犯下任何違約事件,(y沙棘·韋斯特克斯認為喬治敦的指控是毫無根據的,沙棘·韋斯特克斯正在大力捍衞自己在PPA下的權利。
附註14 — 租約
租賃會計核算
公司在開始時對每項安排進行評估,以確定其是否包含租賃。截至2020年6月30日,該公司的所有租約都是經營性租約。
承租人
本公司按租賃期內租賃付款於租賃開始日的現值記錄其經營租賃負債。租賃付款包括固定付款金額,以及基於租賃開始日最初衡量的指數的浮動費率付款。可變付款,包括基於未來業績和基於指數變化的付款,在發生費用時予以記錄。本公司通過評估續期和終止選擇權是否合理或確定將被行使來確定相關的租賃期。本公司根據租賃開始日可獲得的信息,使用其遞增借款利率計算租賃付款的現值。
該公司的租約包括許多經營資產地點的土地租約、房地產租約和設備租約。這些租約的條款和條件因標的資產的類型而異。
租賃費用由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | 截至2019年6月30日的三個月 | | 截至2020年6月30日的6個月 | | 截至2019年6月30日的6個月 |
| (單位:百萬) | | | | | | |
經營租賃成本-固定 | $ | 5 | | | $ | 2 | | | $ | 9 | | | $ | 4 | |
| | | | | | | |
經營租賃成本-可變 | 3 | | | 3 | | | 5 | | | 7 | |
總租賃成本 | $ | 8 | | | $ | 5 | | | $ | 14 | | | $ | 11 | |
截至2020年6月30日和2019年12月31日,公司租賃負債包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
| | (以百萬為單位,期限和利率除外) | | |
| | | | |
ROU資產-經營租賃,淨額 | | $ | 257 | | | $ | 223 | |
| | | | |
短期租賃負債--經營租賃 (a) | | 7 | | | 7 | |
長期租賃負債--經營租賃 | | 260 | | | 227 | |
租賃總負債 | | $ | 267 | | | $ | 234 | |
| | | | |
加權平均剩餘租期 | | 24 | | 25 |
加權平均貼現率 | | 4.3 | % | | 4.4 | % |
| | | | |
| | 截至2020年6月30日的6個月 | | 截至2019年6月30日的6個月 |
為經營租賃支付的現金 | | $ | 10 | | | $ | 7 | |
(a)短期租賃負債餘額計入截至2020年6月30日和2019年12月31日的綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債項目。
截至2020年6月30日的經營租賃負債到期日如下:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | |
2020年剩餘時間 | | $ | 8 | |
2021 | | 18 | |
2022 | | 18 | |
2023 | | 18 | |
2024 | | 18 | |
此後 | | 359 | |
租賃付款總額 | | 439 | |
扣除的計入利息 | | (172) | |
租賃總負債--經營租賃 | | $ | 267 | |
瓦胡島太陽能租賃協議
瓦胡島太陽能項目是與CEG全資子公司簽訂的各種土地租賃協議的一方。這些項目將土地租賃一段時間。35年,並有能力續簽租約二附加五年份週期。該公司的租賃負債為#美元。20300萬美元和300萬美元21截至2019年12月31日,100,000,000美元,相應的使用權資產為8,000,000美元18300萬美元和300萬美元19截至2020年6月30日和2019年12月31日,分別有3.8億美元與租賃相關。
出租人
據報道,公司的大部分收入是通過PPA或其他作為租賃入賬的合同協議獲得的。這些租賃包括固定付款和可變付款,視數量或業績指標而定。租約條款在項目2-MD&A中進一步説明,引言、環境、監管此表的10-Q。許多租約在租賃期結束時都有續簽的選擇權。在租賃安排中的特定情況下,例如在違約的情況下,可以允許終止。該公司的所有租約都是經營性租約。其中某些租賃既有租賃組成部分,也有非租賃組成部分,公司根據獨立的銷售價格將交易價格分配給這些組成部分。如註釋2中所公開的,重要會計政策摘要,以下能源和容量收入與公司的租約有關:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
能源收入 | | $ | 1 | | | $ | 181 | | | $ | — | | | $ | 182 | |
運力收入 | | 112 | | | — | | | — | | | 112 | |
營業收入 | | $ | 113 | | | $ | 181 | | | $ | — | | | $ | 294 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
能源收入 | | $ | 3 | | | $ | 296 | | | $ | 1 | | | $ | 300 | |
運力收入 | | 219 | | | — | | | — | | | 219 | |
營業收入 | | $ | 222 | | | $ | 296 | | | $ | 1 | | | $ | 519 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
能源收入 | | $ | 1 | | | $ | 157 | | | $ | 1 | | | $ | 159 | |
運力收入 | | 85 | | | — | | | — | | | 85 | |
營業收入 | | $ | 86 | | | $ | 157 | | | $ | 1 | | | $ | 244 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
能源收入 | | $ | 2 | | | $ | 256 | | | $ | 1 | | | $ | 259 | |
運力收入 | | 164 | | | — | | | — | | | 164 | |
營業收入 | | $ | 166 | | | $ | 256 | | | $ | 1 | | | $ | 423 | |
截至2020年6月30日的剩餘期間的經營租約下的最低未來租金支付
| | | | | |
(單位:百萬) | |
2020年剩餘時間 | $ | 297 | |
2021 | 444 | |
2022 | 450 | |
2023 | 259 | |
2024 | 106 | |
此後 | 1,605 | |
租賃付款總額 | $ | 3,161 | |
與公司經營租賃相關的財產、廠房和設備淨額如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
不動產、廠場和設備 | $ | 6,974 | | | $ | 6,942 | |
累計折舊 | (1,769) | | | (1,649) | |
淨財產、廠房和設備 | $ | 5,205 | | | $ | 5,293 | |
注15-資產減值
截至2019年6月30日止三個月及六個月內,本公司錄得減值虧損$19百萬美元與熱能部門的設施相關。該設施的公允價值是通過將貼現現金流方法應用於每個工廠的長期預算而採用收益法確定的。收益法利用了對貼現未來現金流的估計,這是3級公允價值計量,包括關鍵投入,如預測電價、運營和維護費用以及貼現率。本公司將減值損失計量為資產的賬面價值與公允價值之間的差額。
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論分析了該公司的歷史財務狀況和經營結果。
當您閲讀本討論和分析時,請參閲本10-Q表中的公司合併財務報表,其中顯示了截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月的運營結果。另請參閲公司2019年10-K表格,其中包括對影響公司業務、運營結果和財務狀況的各種項目的詳細討論。
下面的討論和分析組織如下:
•執行摘要,包括對業務和重大事件的描述,這些事件對了解運營結果和財務狀況非常重要;
•可能影響公司未來經營業績和財務狀況的已知趨勢;
•業務結果,包括解釋合併損益表各具體項目期間之間的重大差異;
•涉及流動資金狀況、現金來源和用途、資本資源和要求、承諾和表外安排的財務狀況;以及
•關鍵會計政策對公司財務狀況和經營結果的描述都是最重要的,需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。
執行摘要
簡介和概述
Clearway Energy,Inc.連同其合併子公司或本公司,本公司是北美地區現代、可持續和長期合同資產的公開交易能源基礎設施投資者和所有者。該公司由Global Infrastructure Partners III間接所有,Global Infrastructure Management,LLC是一家投資於能源和交通領域基礎設施資產的基金的獨立基金管理公司,Global Infrastructure Partners III是其第三隻股票基金。該公司由GIP通過GIP的投資組合公司CEG贊助。
該公司的環保資產組合包括超過5991兆瓦的風能、太陽能和天然氣發電設施,以及地區能源系統。通過這一多元化和簽約的投資組合,公司努力為其投資者提供穩定和不斷增長的股息收入。 該公司幾乎所有的發電資產都是根據這些資產的產出或產能的長期合同安排的。該公司還擁有熱力基礎設施資產,總蒸汽和冷水容量為1,453淨兆瓦和中國的發電量36淨MW。這些熱力基礎設施資產主要通過長期合同或根據國家公用事業委員會規定的費率向多個地點的商業企業、大學、醫院和政府單位提供蒸汽、熱水和/或冷水,在某些情況下還提供電力。這些承購協議的加權平均剩餘合約期約為13年。自.起2020年6月30日基於CAFD。
截至2020年6月30日,公司經營性資產由以下項目組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
項目 | | 所有權百分比 | | 淨容量(MW)(a) | | 承購交易對手 | | 期滿 |
傳統型 | | | | | | | | |
卡爾斯巴德 | | 100 | % | | 527 | | | 聖地亞哥燃氣電力公司 | | 2038 |
埃爾塞貢多 | | 100 | % | | 550 | | | 南加州愛迪生 | | 2023 |
GenConn Devon | | 50 | % | | 95 | | | 康涅狄格州電力公司 | | 2040 |
GenConn Middletown | | 50 | % | | 95 | | | 康涅狄格州電力公司 | | 2041 |
沼澤登陸 | | 100 | % | | 720 | | | 太平洋天然氣和電力公司 | | 2023 |
核桃溪 | | 100 | % | | 485 | | | 南加州愛迪生 | | 2023 |
| | | | 2,472 | | | | | |
公用事業規模太陽能 | | | | | | | | |
阿瓜·卡連特 | | 16 | % | | 46 | | | 太平洋天然氣和電力公司 | | 2039 |
阿爾卑斯山 | | 100 | % | | 66 | | | 太平洋天然氣和電力公司 | | 2033 |
阿韋納爾大道 | | 50 | % | | 23 | | | 太平洋天然氣和電力公司 | | 2031 |
埃夫拉山谷 | | 100 | % | | 26 | | | 圖森電力公司 | | 2032 |
布萊斯 | | 100 | % | | 21 | | | 南加州愛迪生 | | 2029 |
博雷戈 | | 100 | % | | 26 | | | 聖地亞哥燃氣和電力公司 | | 2038 |
沙棘太陽能(b) | | 100 | % | | 154 | | | 德克薩斯州喬治敦市 | | 2043 |
CVSR | | 100 | % | | 250 | | | 太平洋天然氣和電力公司 | | 2038 |
沙漠陽光250 | | 25 | % | | 63 | | | 南加州愛迪生 | | 2034 |
沙漠陽光300 | | 25 | % | | 75 | | | 太平洋天然氣和電力公司 | | 2039 |
堪薩斯州南部 | | 100 | % | | 20 | | | 太平洋天然氣和電力公司 | | 2033 |
卡瓦伊洛阿 (b) | | 48 | % | | 24 | | | 夏威夷電力公司 | | 2041 |
瓦胡島太陽能項目(b) | | 95 | % | | 58 | | | 夏威夷電力公司 | | 2041 |
履帶車 | | 100 | % | | 20 | | | 埃爾帕索電力公司 | | 2031 |
塔高沙漠 | | 100 | % | | 20 | | | 南加州愛迪生 | | 2033 |
猶他州太陽能產品組合(B)(E) | | 50 | % | | 265 | | | 太平洋公司(PacifiCorp) | | 2036 |
| | | | 1,157 | | | | | |
分佈式太陽能 | | | | | | | | |
Apple I LLC項目 | | 100 | % | | 3 | | | 五花八門 | | 2032 |
AZ DG太陽能項目 | | 100 | % | | 5 | | | 五花八門 | | 2025 - 2033 |
板栗淨道工程(b) | | 99 | % | | 59 | | | 五花八門 | | 2032-2034 |
續簽Solar CS4項目(b) | | 99 | % | | 54 | | | 五花八門 | | 2029-2044 |
SPP項目 | | 100 | % | | 25 | | | 五花八門 | | 2026 - 2037 |
其他DG項目 | | 100 | % | | 13 | | | 五花八門 | | 2023 - 2039 |
| | | | 159 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
項目 | | 所有權百分比 | | 淨容量(MW)(a) | | 承購交易對手 | | 期滿 |
風 | | | | | | | | |
阿爾塔I | | 100 | % | | 150 | | | 南加州愛迪生 | | 2035 |
阿爾塔II | | 100 | % | | 150 | | | 南加州愛迪生 | | 2035 |
阿爾塔III | | 100 | % | | 150 | | | 南加州愛迪生 | | 2035 |
阿爾塔四號 | | 100 | % | | 102 | | | 南加州愛迪生 | | 2035 |
Alta V | | 100 | % | | 168 | | | 南加州愛迪生 | | 2035 |
Alta X (b) | | 100 | % | | 137 | | | 南加州愛迪生 | | 2038 |
阿爾塔XI(b) | | 100 | % | | 90 | | | 南加州愛迪生 | | 2038 |
水牛熊 | | 100 | % | | 19 | | | 西部農民電力合作社 | | 2033 |
側風 | | 99 | % | | 21 | | | 玉米帶電力合作社 | | 2027 |
肘溪(b) | | 100 | % | | 122 | | | 五花八門 | | 2029 |
埃爾克霍恩嶺 | | 66.7 | % | | 54 | | | 內布拉斯加州公共電力區 | | 2029 |
向前 | | 100 | % | | 29 | | | 星座新能源公司 | | 2022 |
山羊風 | | 100 | % | | 150 | | | 陶氏管道公司 | | 2025 |
哈丁 | | 99 | % | | 15 | | | 州際電力和電力公司 | | 2027 |
拉雷多嶺 | | 100 | % | | 80 | | | 內布拉斯加州公共電力區 | | 2031 |
放哨 | | 100 | % | | 38 | | | 南馬裏蘭州電力合作社 | | 2030 |
奧丁 | | 99.9 | % | | 20 | | | 密蘇裏河能源服務公司 | | 2028 |
尖峯 | | 100 | % | | 55 | | | 馬裏蘭州綜合服務部和馬裏蘭州大學系統 | | 2031 |
聖胡安梅薩 | | 75 | % | | 90 | | | 西南公共服務公司 | | 2025 |
沉睡的熊 | | 100 | % | | 95 | | | 俄克拉何馬州公共服務公司 | | 2032 |
南特倫特 | | 100 | % | | 101 | | | AEP能源合作伙伴 | | 2029 |
西班牙叉子 | | 100 | % | | 19 | | | 太平洋公司(PacifiCorp) | | 2028 |
春天峽谷II(b) | | 90.1 | % | | 31 | | | 普拉特河電力局 | | 2039 |
春天峽谷III(b) | | 90.1 | % | | 26 | | | 普拉特河電力局 | | 2039 |
塔洛加 | | 100 | % | | 130 | | | 俄克拉荷馬州燃氣電力公司 | | 2031 |
威爾多拉多 (b) | | 100 | % | | 161 | | | 西南公共服務公司 | | 2027 |
| | | | 2,203 | | | | | |
熱學 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
熱能發電。 | | 100 | % | | 36 | | | 五花八門 | | 五花八門 |
| | | | | | | | |
總淨髮電量 (c) | | | | 6,027 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
熱等效兆瓦(d) | | 92.9 | % | | 1,453 | | | 五花八門 | | 五花八門 |
(a) 淨容量是指設施的最大發電量或額定發電量乘以截至2020年6月30日公司在設施中的所有權百分比。
(b)項目是税收公平安排的一部分,如項目1-附註2中進一步描述的那樣,重要會計政策摘要.
(c)克利爾韋能源公司的總髮電量是扣除春谷二號和三號非控股權益的6兆瓦的淨髮電量。克利爾韋能源公司包括這一非控股權益在內的發電量為6,033兆瓦。
(d)對於熱能,淨容量代表蒸汽或冷凍水的兆瓦,不包括根據公司的一個熱力設施與其某些客户之間的協議中包含的使用權條款提供的19兆瓦。
(e)代表四兄弟太陽能公司(Four Brothers Solar,LLC)、花崗巖山控股公司(Granite Mountain Holdings,LLC)和鐵泉控股公司(Iron Springs Holdings,LLC)的權益,所有這些都是作為
2017年3月下降的資產(所有權百分比基於要分配的現金)。
此外,本公司是合夥企業的一方,合夥企業的目的是通過中間資金從關聯方擁有或購買太陽能發電項目,以及其他附屬相關資產。本公司不合並該等合夥企業,並將其作為權益法投資入賬。截至2020年6月30日,公司在這些項目中的淨權益為165兆瓦,基於將根據合作協議分配的現金。進一步討論見項目1--注4,權益法和可變利息實體核算的投資本表格10-Q和第15項-附註5權益法和可變利息實體核算的投資對公司2019年Form 10-K中包含的合併財務報表進行修改。
重大事件
太平洋燃氣電力公司破產最新情況
•2019年,公司最大的客户之一PG&E根據美國破產法第11章向美國加州北區破產法院或破產法院申請重組。PG&E的破產引發了與PG&E的PPA以及此類相關融資協議的違約。因此,該公司此前將約11.9億美元的本金(扣除相關的未攤銷債務發行成本)記錄為短期債務。2020年7月1日,PG&E從破產中脱穎而出,原封不動地承擔了公司的合同。此外,PG&E還向公司的適用項目支付了與2019年1月1日至1月28日期間交付的電力對應的發票部分。這些發票與請願期前的服務有關,因此任何付款都需要破產法院的批准。本公司已根據截至2020年6月30日的原始到期日將相關債務重新分類為非流動債務。
籌資活動
•2020年5月21日,Clearway Energy Operating LLC完成了額外2.5億美元2028年高級債券本金的銷售。2028年發行的優先債券息率為4.75釐,將於2028年3月15日期滿。2028年優先債券的利息每半年支付一次,分別於每年的3月15日和9月15日支付,利息將於2020年9月15日開始支付。2028年的優先債券是Clearway Energy Operating LLC的無擔保債務,由Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC的某些全資擁有的當前和未來子公司提供擔保。增發2028年優先債券的收益用於償還2020年6月1日公司2020年可轉換票據的4500萬美元未償還本金,以及償還公司循環信貸安排下的未償還借款和用於一般公司用途。
下拉式交易記錄
•2020年8月3日,本公司與CEG達成協議,以約7900萬美元收購Mesquite Star質押公司的權益,後者擁有位於德克薩斯州費舍爾縣的419兆瓦公用事業規模風力項目Mesquite Star風力項目。此次收購預計將在2020年第三季度完成,資金將來自現有流動性。
•2020年8月3日,CEG向本公司提供了購買(I)Kawailoa和Oahu太陽能合夥企業的剩餘權益以及(Ii)其在擁有Langford風能項目的Langford Holding,LLC的100%權益的機會。這項交易還有待公司獨立董事的談判和批准。
•4月17日, 2020,本公司與CEG先前宣佈的下拉要約簽訂了具有約束力的協議,使本公司能夠收購和投資一系列可再生能源項目。下拉列表中包括以下項目:(I)Rattlesnake Flat,LLC擁有Rattlesnake Wind項目的100%股權,Rattlesnake Wind項目是一個位於華盛頓州亞當斯縣的144兆瓦淨風力設施;(Ii)CEG於2020年5月11日收購了Repowering Partnership II LLC(Repowering 1.0)的權益;以及(Iii)與CEG建立了新的合作伙伴關係,為Pinnacle Wind項目提供電力,這是一個位於華盛頓州亞當斯縣的55兆瓦淨風力設施。該公司預計將投資約2.41億美元作為公司資本,但需要對上述交易進行收盤調整。關閉取決於項目實現商業運營的時間。商業運營的投資不包括2031年Pinnacle Wind Repowering Partnership額外支付的2700萬美元,這取決於收盤調整。
•2020年5月11日,公司收購了CEG 對Repowering Partnership II LLC的興趣 現金代價7000萬美元。Repower Partnership II LLC不再是VIE,在收購之後,是本公司的全資子公司。
出售RPV Holdco 1的權益
•2020年5月14日,公司將其在RPV Holdco 1 LLC或RPV Holdco的權益出售給第三方,淨收益約為7500萬美元。該公司此前將其在RPV Holdco的權益作為股權方法投資入賬。這筆投資的出售帶來了大約4900萬美元的收益。
DGPV Holdco 3的合併
•2020年5月29日,DGPV Holdco 3擁有的最終建設項目投入使用,導致了一次重新考慮事件。該公司決定,它將合併DGPV Holdco 3,自2020年5月29日起生效,並將CEG擁有的權益顯示為截至該日期的非控股權益。這導致截至2020年5月29日的資產為4億美元,負債為2.9億美元。對2020年5月30日至2020年6月30日期間的運營結果影響不大。
Marsh Landing的黑啟動服務
•截至2020年7月,根據與加州獨立系統運營商簽訂的一份為期五年的合同,本公司的Marsh Landing項目已獲得所有必要的監管批准,以在大舊金山灣區提供黑啟動能力,該項目將在停電情況下重新啟動Marsh Landing,以支持他們緊急恢復電網。該項目已開工建設,預計2021年實現商業運營。
環境問題
該公司在設施的開發、建設、所有權和運營過程中受到廣泛的環境法律的約束。這些現有和未來的法律一般要求在設施建設之前獲得政府許可和批准,並在設施運營期間保持不變。本公司有義務遵守適用於每個司法管轄區的所有環境法律和法規,並要求執行環境計劃和程序,以監測和控制與受監管或允許的能源資產的建設、運營和退役相關的風險。隨着時間的推移,聯邦和州環境法歷史上變得更加嚴格,儘管這一趨勢未來可能會改變。
許多可能影響本公司的法規正在審查中,包括公佈負擔得起的清潔能源(ACE)規則、州太陽能光伏組件(太陽能電池板)處置和回收法規,以及擬議的聯邦MBTA附帶徵收立法和法規。公司將在法律和法規修訂時對其影響進行評估,但在預期的修訂和法律挑戰得到解決之前,不能完全預測每一項法律和法規的影響。若擬議的法例及規例限制或以其他方式影響本公司的運作,則擬議的法例及規例可能會對本公司的財務表現產生負面影響。
負擔得起的清潔能源 規則 -近年來對温室氣體排放的關注導致了聯邦法規和州立法和監管行動。2015年,EPA敲定了清潔電力計劃(CPP),該計劃解決了現有電力公用事業蒸汽發電機組的温室氣體排放問題。CPP在法庭上受到挑戰,2016年美國最高法院暫停了CPP。2018年,EPA公佈了擬議的ACE規則,以取代CPP。ACE規則為各州制定計劃以解決現有發電廠的温室氣體排放問題建立了排放指南。ACE規則還加強了各州在建立和應用新排放源排放標準方面的廣泛自由裁量權。ACE規則目前正在華盛頓特區巡回法庭進行訴訟。
國家太陽能光伏組件處置和回收條例草案— 2015年10月1日,加利福尼亞州頒佈了SB 489,授權加州有毒物質控制部通過法規,將被分類為危險廢物的廢棄光伏組件指定為普遍廢物,接受普遍廢物管理。2019年4月19日,環保部提出法規,允許將廢棄的光伏組件作為普遍廢物進行管理。對擬議規則的評論截止日期為2019年6月10日,但由於文本修改,該日期被延長至2020年1月8日。最終規則尚未公佈。
擬議的聯邦MBTA附帶收費立法和法規-2020年1月15日,眾議院自然資源委員會投票通過了一項法案,該法案將恢復根據MBTA禁止附帶徵收的解釋,推翻了特朗普政府最近的律師意見M-37050,該意見認為MBTA只適用於故意徵收。 該法案還制定了一個一般許可計劃,涵蓋附帶捕獲候鳥。就發電需要候鳥的程度而言,它通常對其運行是附帶的。
2月3日,美國魚類和野生動植物管理局在“聯邦登記冊”上發佈了一份擬議的規則制定通知,以徵求公眾對一項擬議的法規的意見,該法規將編纂律師的意見M-37050,定義了“MBTA”下某些禁令的範圍。擬議的規則將澄清,追逐、狩獵、捕獲、捕獲或殺害或企圖捕獲、捕獲或殺害候鳥的刑事責任僅限於針對候鳥、它們的巢或它們的蛋的行動。擬議的規則將具有澄清的效果,即這些禁令不適用於僅因其他合法活動而偶然捕獲或殺死候鳥的行動。對擬議規則的評論應在2020年3月19日之前提交。最終規則尚未公佈。2020年6月5日,美國魚類和野生動植物管理局(US Fish And Wildlife Service)公佈了擬議規則的環境影響説明書(DEIS)草案,以定義MBTA的範圍。對Deis的45天評議期已經開啟。
監管事項
本公司的監管事項在本公司2019年10-K表格第1項中進行了説明。業務— 監管事項和項目1A,風險因素。
影響經營結果和未來經營業績的趨勢
本公司的發展趨勢在本公司2019年10-K表格第7項中描述。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析—影響運營結果和未來業務績效的趨勢。
影響行業狀況和公司業務的近期事態發展
為應對持續的冠狀病毒(新冠肺炎)大流行,公司已實施預防措施,並制定了公司和區域應對計劃,以保護員工、客户和其他業務對手的健康和安全,同時在此情況下盡其所能支持公司供應商和客户的運營。公司還修改了某些商業慣例(包括停止所有非必要的商務旅行,對可以遠程工作的員工實施臨時在家工作政策,並鼓勵員工遵守當地和地區的社會距離、公司設施和運營中更嚴格的衞生和清潔協議以及自我檢疫建議),以支持減少新冠肺炎傳播的努力,並遵守政府和監管機構鼓勵的政府限制和最佳實踐。本公司將根據新冠肺炎的不斷變化的影響,繼續評估這些措施、應對計劃和業務做法。
新冠肺炎將在多大程度上繼續傳播,以及為減緩病毒傳播而實施的政府和其他措施的範圍和持續時間都存在相當大的不確定性,例如大規模旅行禁令和限制、邊境關閉、隔離、就地避難令以及企業和政府關閉。這種性質的限制可能會導致本公司、其供應商和其他業務對手方在材料和用品的交付方面遇到運營延誤和延誤,並可能導致錯過與各種項目相關的里程碑或最後期限。
截至本報告日止,本公司並未受到任何與新冠肺炎有關的重大財務或經營影響。該公司的所有設施仍在運行。本公司認為,截至2020年6月30日的所有應收賬款餘額均為應收賬款。該公司將繼續根據未來的任何發展情況評估收藏性。
由於許多不確定性,公司目前無法預測新冠肺炎將對公司的財務預期、財務狀況、經營結果和現金流、向股東分配股票的能力、普通股的市場價格以及履行償債義務的能力產生的全部影響。最終的影響將取決於未來的發展,除其他外,包括病毒的最終地理傳播、政府和旨在防止病毒傳播的其他措施的後果、有效治療方法的開發、疫情爆發的持續時間、政府當局、客户、供應商和其他第三方採取的行動、勞動力的可獲得性以及恢復正常經濟和運營條件的時間和程度。關於與新冠肺炎大流行有關的風險的進一步討論,見第二部分,項目1A。危險因素在公司截至2020年3月31日的財政季度的Form 10-Q季度報告中。
綜合運營結果
下表提供了選定的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | |
(單位:百萬) | 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
營業收入 | | | | | | | | | | | |
能源和容量收入 | $ | 342 | | | $ | 292 | | | $ | 50 | | | $ | 618 | | | $ | 525 | | | $ | 93 | |
其他收入 | 12 | | | 9 | | | 3 | | | 21 | | | 17 | | | 4 | |
合同攤銷 | (22) | | | (17) | | | (5) | | | (44) | | | (34) | | | (10) | |
按市值計價的經濟套期保值活動 | (3) | | | — | | | (3) | | | (8) | | | (7) | | | (1) | |
營業總收入 | 329 | | | 284 | | | 45 | | | 587 | | | 501 | | | 86 | |
運營成本和費用 | | | | | | | | | | | |
燃料費 | 13 | | | 15 | | | (2) | | | 30 | | | 34 | | | (4) | |
| | | | | | | | | | | |
運營和維護 | 54 | | | 44 | | | 10 | | | 110 | | | 89 | | | 21 | |
其他運營成本 | 20 | | | 19 | | | 1 | | | 40 | | | 37 | | | 3 | |
折舊、攤銷和增值 | 99 | | | 90 | | | 9 | | | 201 | | | 176 | | | 25 | |
減值損失 | — | | | 19 | | | (19) | | | — | | | 19 | | | (19) | |
一般和行政 | 12 | | | 7 | | | 5 | | | 21 | | | 13 | | | 8 | |
交易和整合成本 | — | | | 1 | | | (1) | | | 1 | | | 2 | | | (1) | |
開發成本 | 1 | | | 2 | | | (1) | | | 2 | | | 3 | | | (1) | |
總運營成本和費用 | 199 | | | 197 | | | 2 | | | 405 | | | 373 | | | 32 | |
營業收入 | 130 | | | 87 | | | 43 | | | 182 | | | 128 | | | 54 | |
其他收入(費用) | | | | | | | | | | | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 16 | | | 11 | | | 5 | | | 3 | | | 14 | | | (11) | |
*出售未合併的附屬公司的收益 | 49 | | | — | | | 49 | | | 49 | | | — | | | 49 | |
其他收入,淨額 | — | | | 1 | | | (1) | | | 2 | | | 4 | | | (2) | |
債務清償損失 | — | | | (1) | | | 1 | | | (3) | | | (1) | | | (2) | |
利息費用 | (93) | | | (130) | | | 37 | | | (260) | | | (231) | | | (29) | |
其他費用合計(淨額) | (28) | | | (119) | | | 91 | | | (209) | | | (214) | | | 5 | |
所得税前收入(虧損) | 102 | | | (32) | | | 134 | | | (27) | | | (86) | | | 59 | |
所得税費用(福利) | 26 | | | 4 | | | 22 | | | 4 | | | (3) | | | 7 | |
淨收益(虧損) | 76 | | | (36) | | | 112 | | | (31) | | | (83) | | | 52 | |
減去:可歸因於非控股權益和可贖回權益的收入(虧損) | 29 | | | (12) | | | 41 | | | (49) | | | (39) | | | (10) | |
可歸因於Clearway能源公司的淨收益(虧損) | $ | 47 | | | $ | (24) | | | $ | 71 | | | $ | 18 | | | $ | (44) | | | $ | 62 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
業務指標: | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可再生能源千瓦時發電量/銷售量(千)(a) | 2,259 | | | 1,948 | | | 3,934 | | | 3,397 | |
售出的熱能兆瓦(單位:千) | 395 | | | 453 | | | 1,000 | | | 1,112 | |
售出熱能千瓦時(單位:千) | 11 | | | 45 | | | 38 | | | 59 | |
傳統兆瓦時發電量(單位:千)(A)(B) | 204 | | | 214 | | | 381 | | | 325 | |
常規等效可用性因數 | 95.1 | % | | 92.1 | % | | 92.0 | % | | 87.5 | % |
(a) 數量不包括本公司權益法投資產生/銷售的兆瓦時。
(b) 由於傳統設施銷售的是產能而不是能源,因此公司不銷售發電量。
管理層對截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月運營結果的討論
毛利
該公司計算毛利是為了用營業收入減去銷售成本來評估經營業績,銷售成本包括燃料成本、合同成本、排放信用攤銷成本以及經濟對衝活動的按市值計價成本。
經濟毛利率
除毛利率外,公司還使用經濟毛利率來評估其經營業績。經濟毛利率不是GAAP衡量標準,可能無法與其他公司的陳述進行比較,或者被認為比本報告其他地方提供的GAAP信息更有用。經濟毛利率應被視為公司毛利率的補充,而不是取代毛利率,毛利率是最直接可比較的GAAP衡量標準。經濟毛利率並不打算代表毛利率。本公司認為,經濟毛利率對投資者是有用的,因為它是公司審查的一項關鍵運營指標。*經濟毛利率是最直接可比的GAAP衡量標準。*經濟毛利率不是代表毛利率的指標。*本公司認為經濟毛利率對投資者有用,因為它是本公司審查的一項關鍵運營指標經濟毛利的定義是能源和產能收入減去燃料成本。經濟毛利不包括GAAP毛利中的以下組成部分:合同攤銷、按市值計價的結果、排放信用攤銷和經濟對衝活動的(虧損)收益。按市值計價的業績包括尚未結算的合約的未實現收益和虧損。
下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的毛利率構成,以及與經濟毛利率的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
*(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | |
能源和容量收入 | $ | 113 | | | $ | 195 | | | $ | 34 | | | $ | 342 | |
其他收入 | — | | | 4 | | | 8 | | | 12 | |
燃料費 | (1) | | | — | | | (12) | | | (13) | |
合同攤銷 | (6) | | | (16) | | | — | | | (22) | |
按市值計價的經濟套期保值活動 | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
毛利 | 106 | | | 180 | | | 30 | | | 316 | |
合同攤銷 | 6 | | | 16 | | | — | | | 22 | |
按市值計價的經濟套期保值活動 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
經濟毛利率 | $ | 112 | | | $ | 199 | | | $ | 30 | | | $ | 341 | |
| | | | | | | |
截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | | |
能源和容量收入 | $ | 86 | | | $ | 166 | | | $ | 40 | | | $ | 292 | |
其他收入 | — | | | 2 | | | 7 | | | 9 | |
燃料費 | — | | | — | | | (15) | | | (15) | |
合同攤銷 | (2) | | | (15) | | | — | | | (17) | |
| | | | | | | |
毛利 | 84 | | | 153 | | | 32 | | | 269 | |
合同攤銷 | 2 | | | 15 | | | — | | | 17 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
經濟毛利率 | $ | 86 | | | $ | 168 | | | $ | 32 | | | $ | 286 | |
與2019年同期相比,在截至2020年6月30日的三個月中,毛利率增加了4700萬美元,這是由於下表總結的驅動因素的組合:
| | | | | | | | | |
線段 | | (單位:百萬) | |
| | | |
可再生能源 | 增加的主要原因是,由於前一年CVSR在2019年6月停電,增加了900萬美元;與瓦胡島和卡韋洛阿設施有關的增加了700萬美元,2019年底達到了COD;由於ElbowCreek和Wildorado的重新供電完成,增加了400萬美元;以及由於栗子基金和CS4基金在2020年5月合併,增加了300萬美元 | $ | 27 | | |
傳統型 | 增加的主要原因是2019年12月收購卡爾斯巴德能源公司 | 22 | | |
熱學 | 減少的主要原因是2020年3月2日出售多佛 | (2) | | |
| | $ | 47 | | |
運維費用
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月中,運營和維護費用增加了1000萬美元,這是因為與2019年12月收購卡爾斯巴德能源中心相關的傳統部門增加了700萬美元,而可再生能源部門增加了300萬美元,這是由於與2019年末和2020年初實現COD的項目相關的運營和維護費用增加,包括瓦胡島和卡懷洛亞設施以及Elbow Creek和Wildorado重新供電。
折舊、攤銷和增值費用
在截至2020年6月30日的三個月裏,與2019年同期相比,折舊、攤銷和增值費用增加了900萬美元,這主要是由於與2019年12月收購卡爾斯巴德能源中心相關的傳統部門增加了800萬美元。
減值損失
截至2019年6月30日的三個月內,減值虧損1900萬美元,涉及公司熱能部門內的一項設施,如附註15中進一步描述的那樣,資產減值.
一般和行政費用
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月內,一般和行政費用增加了500萬美元,主要是由於CEG收取的MSA費用、人員成本和諮詢費增加。
未合併關聯公司收益中的權益
在截至2020年6月30日的三個月裏,與2019年同期相比,未合併附屬公司的收益股本增加了500萬美元,主要是受猶他州和DGPV投資的HLBV價值變化的推動。
出售未合併附屬公司的收益
2020年5月14日,公司將其在RPV Holdco 1 LLC或RPV Holdco的權益出售給第三方,從而獲得了約4900萬美元的投資收益。有關此交易的進一步討論,請參閲附註3-收購和處置.
利息支出
在截至2020年6月30日的三個月裏,與2019年同期相比,利息支出減少了3700萬美元,原因如下:
| | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
利率掉期公允價值變動 | | $ | (23) | |
| | |
將以前在AOCI遞延的損失重新分類到與項目級債務再融資活動有關的業務報表中 | | (23) | |
卡爾斯巴德能源中心於2019年12月5日收購的額外利息支出 | | 9 | |
| | |
| | $ | (37) | |
| | |
| | |
所得税費用
在截至2020年6月30日的三個月裏,該公司記錄的所得税支出為2600萬美元,税前收入為1.02億美元。2019年同期,公司錄得所得税支出400萬美元,税前虧損3200萬美元。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,總體有效税率與法定税率21%不同,主要是由於分配給Clearway Energy LLC合夥人權益的應税收益和虧損,其中包括對某些合作伙伴應用HLBV賬面目的會計方法的影響。
可歸因於非控制性權益的收入
在截至2020年6月30日的三個月中,該公司的收入為5600萬美元,可歸因於CEG在Clearway Energy LLC的經濟權益,但被截至2020年5月11日收購日期的CEG在回購合夥企業中的權益相關虧損1500萬美元以及與其税收股權融資安排和HLBV方法的應用有關的非控股權益虧損1200萬美元所部分抵消。
截至2019年6月30日的三個月,公司虧損1,400萬美元,原因是CEG在Clearway Energy LLC的經濟權益,以及CEG在Kawailoa、Oahu和Repowering合夥企業的權益,虧損400萬美元,但被與其税務股權融資安排和HLBV方法的應用有關的600萬美元非控股權益的收入部分抵消。
管理層對截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月運營結果的討論
毛利
該公司計算毛利,以營業收入減去銷售成本來評估經營業績,銷售成本包括燃料成本、合同成本、排放信用攤銷成本以及經濟對衝活動的按市值計價成本。
經濟毛利率
除毛利率外,公司還使用經濟毛利率來評估其經營業績。經濟毛利率不是GAAP衡量標準,可能無法與其他公司的陳述進行比較,或者被認為比本報告其他地方提供的GAAP信息更有用。經濟毛利率應被視為公司毛利率的補充,而不是取代毛利率,毛利率是最直接可比較的GAAP衡量標準。經濟毛利率並不打算代表毛利率。本公司認為,經濟毛利率對投資者是有用的,因為它是公司審查的一項關鍵運營指標。*經濟毛利率是最直接可比的GAAP衡量標準。*經濟毛利率不是代表毛利率的指標。*本公司認為經濟毛利率對投資者有用,因為它是本公司審查的一項關鍵運營指標經濟毛利的定義是能源和產能收入減去燃料成本。經濟毛利不包括GAAP毛利中的以下組成部分:合同攤銷、按市值計價的結果、排放信用攤銷和經濟對衝活動的(虧損)收益。按市值計價的業績包括尚未結算的合約的未實現收益和虧損。
下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月的毛利率構成,以及與經濟毛利率的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | | |
能源和容量收入 | $ | 222 | | | $ | 320 | | | $ | 76 | | | $ | 618 | |
其他收入 | — | | | 6 | | | 15 | | | 21 | |
燃料費 | (2) | | | — | | | (28) | | | (30) | |
合同攤銷 | (12) | | | (31) | | | (1) | | | (44) | |
按市值計價進行經濟套期保值 | — | | | (8) | | | — | | | (8) | |
毛利 | 208 | | | 287 | | | 62 | | | 557 | |
合同攤銷 | 12 | | | 31 | | | 1 | | | 44 | |
按市值計價進行經濟套期保值 | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
經濟毛利率 | $ | 220 | | | $ | 326 | | | $ | 63 | | | $ | 609 | |
| | | | | | | |
截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | | |
能源和容量收入 | $ | 166 | | | $ | 274 | | | $ | 85 | | | $ | 525 | |
其他收入 | — | | | 4 | | | 13 | | | 17 | |
燃料費 | — | | | — | | | (34) | | | (34) | |
合同攤銷 | (3) | | | (30) | | | (1) | | | (34) | |
| | | | | | | |
經濟套期保值活動按市值計價 | — | | | (7) | | | — | | | (7) | |
毛利 | 163 | | | 241 | | | 63 | | | 467 | |
合同攤銷 | 3 | | | 30 | | | 1 | | | 34 | |
經濟套期保值活動按市值計價 | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | |
經濟毛利率 | $ | 166 | | | $ | 278 | | | $ | 64 | | | $ | 508 | |
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月毛利率增加了9000萬美元,主要原因是以下因素的結合:
| | | | | | | | | | | | | | |
線段 | | | | (單位:百萬) |
| | | | |
| | | | |
可再生能源 | | 增加2000萬美元,主要是由於提高了阿爾塔的風能產量,以及完成了埃博克里克和威爾多拉多的重新供電。額外增加900萬美元是由於CVSR前一年的停電,1100萬美元是由於瓦胡島和卡韋洛阿設施在2019年底實現COD,300萬美元是因為栗子基金和CS4基金在2020年5月合併 | | $ | 46 | |
傳統型 | | 增加的主要原因是2019年12月收購卡爾斯巴德能源公司 | | 45 | |
熱學 | | 與2020年3月2日出售多佛能源中心有關的減少300萬美元,由2019年5月1日收購迪奎恩大學能源系統有關的增加200萬美元所抵消 | | (1) | |
| | | | $ | 90 | |
| | | | |
| | | | |
運維費用
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月中,運營和維護費用增加了2100萬美元。這是由於與2019年12月收購卡爾斯巴德能源中心相關的傳統部門增加了1300萬美元,與2019年末瓦胡島和卡韋洛阿設施的COD以及2019年末和2020年初重新供電的Elbow Creek和Wildorado設施相關的可再生能源部門增加了800萬美元。
折舊、攤銷和增值費用
在截至2020年6月30日的6個月中,與2019年同期相比,折舊、攤銷和增值費用增加了2500萬美元,主要是因為與2019年12月收購卡爾斯巴德能源中心相關的傳統部門增加了1600萬美元,可再生能源部門增加了900萬美元,原因是瓦胡島和卡韋洛阿項目於2019年底達到COD,以及ElbowCreek和Wildorado項目的再供電活動於第四季度完成
減值損失
截至2019年6月30日的6個月內減值虧損1900萬美元,涉及本公司熱能部門內的一項設施,如附註15所進一步描述,資產減值.
一般和行政費用
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月內,一般和行政費用增加了800萬美元,主要是由於CEG收取的MSA費用、人員成本和諮詢費增加。
未合併關聯公司收益中的權益
在截至2020年6月30日的六個月裏,與2019年同期相比,未合併附屬公司的股本收益減少了1100萬美元,主要是由於猶他州、RPV和DGPV投資的HLBV價值發生變化。
出售未合併附屬公司的收益
2020年5月14日,公司將其在RPV Holdco 1 LLC或RPV Holdco的權益出售給第三方,從而獲得了約4900萬美元的投資收益。有關此交易的進一步討論,請參閲附註3-收購和處置.
利息支出
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月中,利息支出增加了2900萬美元,主要原因如下:
| | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
| | |
利率掉期公允價值變動 | | $ | 36 | |
卡爾斯巴德能源中心於2019年12月5日收購的額外利息支出 | | 17 | |
將以前在AOCI遞延的損失重新分類到與項目級債務再融資活動有關的業務報表中 | | (14) | |
利息支出減少,原因是投資組合其餘部分的項目級債務本金餘額較低 | | (13) | |
由於額外的左輪手槍借款和發行2028年到期的額外優先票據,公司利息支出增加 | | 3 | |
| | |
| | $ | 29 | |
| | |
| | |
所得税費用
截至2020年6月30日的6個月,公司記錄的所得税支出為400萬美元,税前虧損為2700萬美元。2019年同期,公司錄得所得税優惠300萬美元,税前虧損8600萬美元。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月,總體有效税率與法定税率21%不同,主要是由於分配給合夥人在Clearway Energy LLC的權益的應税收益和虧損,其中包括對某些合作伙伴應用HLBV賬面目的會計方法的影響。
可歸因於非控制性權益的收入
在截至2020年6月30日的6個月中,公司的收入為1700萬美元,可歸因於CEG在Clearway Energy LLC的經濟權益,被CEG在Kawailoa、Oahu和Repowering合夥企業的權益應佔虧損3500萬美元以及與其税務股權融資安排和HLBV方法的應用有關的非控股權益虧損3100萬美元所抵消。
截至2019年6月30日的六個月,本公司虧損3500萬美元,可歸因於CEG在Clearway Energy LLC的經濟權益,以及CEG在Kawailoa、Oahu和Repowering合夥企業的權益虧損600萬美元,但被與其税務股權融資安排和HLBV方法的應用有關的可歸因於非控股權益的200萬美元的收入部分抵消。
流動性與資本資源
該公司的主要流動資金要求是履行其財務承諾,為目前的業務提供資金,為資本支出(包括不時進行的收購)提供資金,償還債務和支付股息。作為本公司正常業務的一部分,本公司將視市場情況不時考慮償還、贖回、回購或再融資的機會。公司經營計劃的變化、銷售額低於預期、費用增加、收購或其他事件可能會導致公司在未來尋求額外的債務或股權融資。不能保證融資將以可接受的條件提供,或者根本不能保證。債務融資,如果可行,可能會施加額外的現金支付義務以及額外的契約和經營限制。
當前流動性狀況
自.起2020年6月30日和2019年12月31日,公司的流動資金分別約為8.55億美元和8.42億美元,包括現金、限制性現金和公司循環信貸安排下的可獲得性。
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
現金和現金等價物: | | | | |
Clearway Energy,Inc.和Clearway Energy LLC,不包括子公司 | | $ | 59 | | | $ | 30 | |
子公司 | | 116 | | | 125 | |
受限現金: | | | | |
經營帳目 | | 80 | | | 129 | |
準備金,包括償債、分配、履約義務和其他準備金 | | 161 | | | 133 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | | 416 | | | 417 | |
循環信貸安排的可用性 | | 439 | | | 425 | |
總流動資金 | | $ | 855 | | | $ | 842 | |
公司的流動資金包括2.41億美元以及截至2020年6月30日和12月31日的2.62億美元限制性現金餘額,2019分別為。限制性現金主要由滿足某些債務安排要求的資金和公司項目內持有的資金組成,這些資金的使用受到限制。自.起截至2020年6月30日,這些限制性資金包括8000萬美元指定用於支付運營費用,約2000萬美元指定用於當期償債支付,5600萬美元限制用於包括償債、績效義務和其他準備金在內的準備金,以及資本支出。剩餘的8500萬美元存放在分配準備金賬户中。截至2020年6月30日,在PG&E破產結果出來之前受到限制的1400萬美元現金被重新分類為現金和現金等價物。
自.起2020年6月30日,公司在循環信貸安排下沒有未償還借款,未償還信用證為5600萬美元。在截至2020年6月30日的6個月內,公司在循環信貸安排下借款2.65億美元,隨後利用2028年優先票據和手頭現金的收益償還了2.65億美元。
2019年,公司最大的客户之一PG&E根據美國破產法第11章申請破產。PG&E的破產對公司循環信貸安排下的可獲得性沒有影響。然而,該公司有與其根據長期PPA向PG&E出售產品的每個子公司相關的無追索權項目級債務。PG&E的破產申請是相關融資協議下的違約事件,這給公司何時獲得某些項目級現金分配的時間帶來了不確定性。2020年7月1日,PG&E從破產中脱穎而出,原封不動地承擔了公司的合同。在2020年7月1日之後,公司收取了PG&E在請願前期間到期的所有剩餘應收賬款,並截至2020年7月31日,受PG&E破產影響的子公司分配準備金賬户中的5000萬美元現金分配給Clearway Energy Operating LLC。
管理層相信,公司的流動資金狀況、運營現金流和循環信貸安排下的可獲得性將足以滿足公司的財務承諾;償債義務;增長、運營和維護資本支出;併為公司A類普通股和C類普通股持有者的紅利提供資金。管理層繼續定期監測公司在審慎的資產負債表管理範圍內為其經營、融資和投資活動提供資金的能力。
信用評級
信用評級機構對一家公司的公共債務證券進行評級。這些評級被債務市場用來評估公司的信用風險。評級通過向市場表明公司支付本金、利息和優先股息的能力來影響發行新債務證券的價格。評級機構在對公司的信用風險進行信用分析時,會評估公司的行業、現金流、槓桿、流動性和對衝狀況等因素。
下表彙總了截至2020年6月30日該公司及其高級票據的信用評級:
| | | | | | | | | | | | | |
| 標準普爾 | | 穆迪 | | |
Clearway Energy,Inc.(Clearway Energy,Inc.) | bb | | Ba2 | | |
高級債券,利率5.750,2025年到期 | bb | | Ba2 | | |
高級債券,利率5.000,2026年到期 | bb | | Ba2 | | |
4.750釐高級債券,2028年到期 | bb | | Ba2 | | |
流動資金的來源
該公司的主要流動資金來源包括手頭現金、經營產生的現金、出售資產的收益、新的和現有融資安排下的借款,以及根據市場情況適當發行額外的股本和債務證券。如項目1-注7所述,長期債務,請參閲本表格10-Q及附註10,長期債務根據公司2019年Form 10-K表中包括的合併財務報表,公司的融資安排包括企業級債務,其中包括優先票據、可轉換票據和循環信貸安排;自動取款機計劃;以及對其各種資產的項目級融資。
循環信貸安排
截至2020年6月30日,公司在循環信貸安排下總共有4.39億美元可用資金。該貸款將繼續用於一般公司目的,包括為未來的收購融資和郵寄信用證。
2028年高級債券
2020年5月21日,Clearway Energy Operating LLC完成了額外2.5億美元2028年高級債券本金的銷售。2028年發行的優先債券息率為4.75釐,將於2028年3月15日期滿。2028年優先債券的利息每半年支付一次,分別於每年的3月15日和9月15日支付,利息將於2020年9月15日開始支付。2028年的優先債券是Clearway Energy Operating LLC的無擔保債務,由Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC的某些全資擁有的當前和未來子公司提供擔保。這些票據的發行價為面值的102%,外加2019年12月11日的應計利息。淨收益用於償還2020年6月1日公司2020年可轉換票據的4500萬美元未償還本金,以及償還公司循環信貸安排項下的未償還金額和用於一般企業用途。
自動取款機銷售
在截至2020年6月30日的6個月內,Clearway Energy,Inc.發行和出售了1,749,665股C類普通股,淨收益為3800萬美元,這導致根據自動取款機計劃可供發行的C類普通股的股票完成.本公司利用出售所得收購Clearway Energy LLC的1,749,665個C類單位,因此,本公司目前擁有Clearway Energy LLC的57.41%的經濟權益,CEG保留Clearway Energy LLC的42.59%的經濟權益。
出售RPV Holdco 1的權益
2020年5月14日,公司將其在RPV Holdco 1 LLC或RPV Holdco的權益出售給第三方,淨收益約為7500萬美元。該公司此前將其在RPV Holdco的權益作為股權方法投資入賬。這項投資的出售帶來了大約4900萬美元.
銷售能源中心多佛有限責任公司和能源中心士麥那有限責任公司的資產
2020年3月3日,公司通過熱能有限責任公司將其在能源中心多佛有限責任公司和士麥那能源中心有限責任公司的100%權益出售給DB Energy Assets,LLC。
流動資金的使用
除營運設施外,公司對流動資金及資本資源的需求分類如下:(I)償債義務,詳情見第1項-注7, 長期債務(2)資本支出;(3)收購和投資;(4)向投資者發放現金股利。
資本支出
該公司的資本支出計劃主要集中在維護資本支出上,包括維護當前運營資產的成本,如更換或翻新資產的成本,以及由建設新資產的成本、完成正在建設的資產的建設成本組成的增長資本支出,以及與獲得更多熱力客户相關的資本支出。
在截至以下日期的六個月內2020年6月30日,公司使用了約8300萬美元為資本支出提供資金,包括增長支出6900萬美元,其中4600萬美元與2020年第一季度完成的肘溪和威爾多拉多設施重新供電有關,以及600萬美元與瓦胡島和卡韋洛阿夥伴關係有關。該公司還在與各種開發項目相關的熱能部門發生了1200萬美元的增長資本支出。此外,該公司發生了1400萬美元的維護資本支出。該公司估計2020年的維護支出為3200萬美元。我們會繼續檢討和調整這些估計數字。實際資本支出可能與這些估計不同。
改頭換面的夥伴關係II有限責任公司
2020年5月11日,公司以7000萬美元的現金對價收購了CEG在Repowering 1.0的剩餘權益,其中包括161兆瓦的Wildorado和122兆瓦的Elbow Creek風力項目。
收購和投資
該公司打算收購CEG開發和建設的發電資產,以及公司認為其對市場和運營專長的瞭解提供競爭優勢的第三方的發電和熱力基礎設施資產,並利用此類收購作為擴大其CAFD的一種手段。“
梅斯奎特星風項目投資
2020年8月3日,本公司與CEG達成協議,以約7900萬美元收購Mesquite Star質押公司的權益,後者擁有位於德克薩斯州費舍爾縣的419兆瓦公用事業規模風力項目Mesquite Star風力項目。此次收購預計將在2020年第三季度完成,資金將來自現有的流動資金。
2020年4月下降
2020年4月17日,公司簽署了具有約束力的協議,收購併投資於以下項目組合:(I)擁有響尾蛇平坦有限責任公司(Rattlesnake Flat,LLC)100%的股權,響尾蛇平坦有限責任公司擁有響尾蛇風力項目,這是一個位於華盛頓州亞當斯縣的144兆瓦淨風力設施;(Ii)CEG於2020年5月11日收購的Repowering Partnership II LLC(Repowering 1.0)的權益;以及(Iii)與CEG建立新的合作伙伴關係,為Pinning供電該公司預計將投資約2.41億美元作為公司資本,但需要對上述交易進行收盤調整。
與CEG建立投資夥伴關係
在截至2020年6月30日的6個月內,該公司在與CEG的分佈式發電合作伙伴關係上投資了1000萬美元。
Clear way Energy LLC和Clear Way Energy Operating LLC循環信貸安排
在截至2020年6月30日的6個月內,公司在循環信貸安排下借款2.65億美元,隨後利用如上所述額外發行2028年優先債券的收益和手頭現金償還了2.65億美元。
2020可轉換票據
2020年6月1日,該公司利用如上所述額外發行2028年優先票據的收益,償還了未償還的4500萬美元2020年可轉換票據。
向投資者發放現金股利
Clearway Energy,Inc.打算使用從Clearway Energy LLC分配中獲得的現金金額,向其A類普通股和C類普通股的持有者支付季度股息。Clearway Energy LLC打算以季度分配的形式將其每個季度產生的所有CAFD分配給其單位持有人,減去謹慎開展業務的準備金,其中包括維持資產運營能力的維護資本支出。T的股息A類普通股和C類普通股受可用資金、市場狀況以及遵守相關法律、法規和其他合同義務的約束。該公司預計,基於目前的情況,在可預見的未來,將繼續支付可比的現金股息。
下表列出了Clearway Energy,Inc.在截至2020年6月30日的6個月內支付的A類普通股和C類普通股的股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2020年第二季度 | | 2020年第一季度 |
每股A類股股息 | | | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.21 | |
每股C類股股息 | | | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.21 | |
2020年7月30日,公司宣佈其A類普通股和C類普通股的季度股息為每股0.3125美元,於2020年9月15日支付給截至2020年9月1日登記在冊的股東。
現金流探討
下表反映了截至2020年6月30日的6個月與截至2019年6月30日的6個月相比的現金流變化情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 |
| (單位:百萬) | | | | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 184 | | | $ | 150 | | | $ | 34 | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 40 | | | (211) | | | 251 | |
用於融資活動的現金淨額 | $ | (225) | | | $ | (226) | | | $ | 1 | |
經營活動提供的淨現金
| | | | | |
經營活動提供的淨現金的變化是由以下因素推動的: | (單位:百萬) |
經非現金項目調整後的營業收入增長 | $ | 59 | |
週轉資金減少,主要原因是應收賬款收款和應付賬款支付的時間安排 | (13) | |
從未合併關聯公司收到的股息分配減少 | (12) | |
| $ | 34 | |
| |
| |
由投資活動提供(用於)的淨現金
| | | | | |
由投資活動提供(用於)的淨現金的變化是由以下因素推動的: | (單位:百萬) |
2019年5月1日收購Duqune大學區能源系統 | $ | 100 | |
2020年出售RPV Holdco,Energy Center Dover LLC和Energy Center Smyrna LLC的收益 | 90 | |
於2019年1月2日支付收購Wind TE Holdco現有税務股權合作伙伴的款項 | 19 | |
2020年5月合併DGPV Holdco LLC帶來的現金增加 | 17 | |
可再生能源部門的增長資本支出減少,這與上一年為埃爾鮑克里克和威爾多拉多重新供電的支出有關 | 13 | |
2019年支付收購瓦胡島夥伴關係和卡瓦伊洛阿夥伴關係A類權益的款項 | 6 | |
2020年來自未合併附屬公司的淨分配增加 | 5 | |
其他 | 1 | |
| $ | 251 | |
| |
| |
用於融資活動的淨現金
| | | | | |
融資活動中使用的淨現金的變化是由以下因素推動的: | (單位:百萬) |
與2019年相比,2020年從非控股權益收到的淨捐款增加,主要來自Wildorado te Holdco的税收股權捐款 | $ | 165 | |
與2019年相比,2020年長期債務付款減少,主要是由於2019年償還2019年可轉換票據和Tapestry以及Viento項目級債務再融資,抵消了2020年償還償還夥伴關係建設債務、2024年優先票據和2020年可轉換票據的影響 | 69 | |
2020年根據自動櫃員機計劃發行普通股獲得的淨收益 | 38 | |
2019年項目級債務再融資導致發債成本支付減少 | 13 | |
與2019年相比,2020年長期債務收益減少的主要原因是Repowering Partnership、Tapestry和熱力公司的2019年項目級融資協議,抵消了2020年2028年高級票據收益的影響 | (207) | |
2020年5月11日支付買斷CEG在Repowering Partnership II LLC的非控股權 | (70) | |
2020年支付給普通股股東的股息增加 | (7) | |
| $ | 1 | |
| |
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NOLS,遞延納税資產和不確定的納税狀況影響,根據ASC 740
截至2019年12月31日,公司用於財務報表的累計聯邦NOL結轉餘額為10億美元,其中9億美元如果未使用,將於2033年至2037年開始到期。該公司預計2020年不會有任何聯邦所得税支付。此外,截至2019年12月31日,公司用於財務報表的累計國家NOL結轉餘額為6.49億美元,如果未使用,該餘額將在2023年至2039年之間到期。該公司預計2020年不會為州和地方司法管轄區支付大量所得税。根據公司目前和預期的NOL餘額(主要由其財產、廠房和設備的加速税收折舊產生),公司預計在大約10年的時間內不會支付重大的聯邦所得税,包括2017年後或以後產生的任何NOL,但根據税法,未來的應納税所得額不得超過80%。
截至2019年12月31日,由於擬議的第163(J)條規定,公司有2.19億美元的利息免税結轉,該規定是減税和就業法案的一部分。不允許的利息扣除有一個無限期的結轉期,在我們的估值撥備分析中已考慮到使用這一結轉的任何限制因素。這些是擬議的法規,不是最終的,在監管審查過程中可能會發生變化。2020年7月28日,美國國税局(Internal Revenue Service)根據第163(J)條發佈了最終規定,限制了商業利息費用的扣除。該公司目前正在分析這些規定將對其合併財務報表和相關所得税計算產生的影響。
2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案或CARE法案簽署成為法律,其中包括修改商業利息費用扣除和淨運營虧損條款。 雖然公司預計在2020年期間將由於這些修改而使用以前不允許的利息支出,但公司預計CARE法案不會對綜合財務報表產生實質性影響。本公司將繼續評估CARE法案的影響,以及可能發佈的與新冠肺炎有關的持續政府指導。
2020年6月29日,加利福尼亞州州長簽署了議會法案85(AB 85),暫停加州淨營業虧損(NOL)的使用,並對公司可以利用的商業激勵抵免額度設定上限,從2020、2021和2022納税年度生效。在評估法律變更後,公司預計AB 85將對綜合財務報表產生非實質性影響。
對於在美國聯邦司法管轄區和各州司法管轄區提交的所得税申報單,該公司將接受税務機關的審查。本公司在2013年前不接受美國聯邦或州所得税審查。該公司沒有不確定的税收優惠。
表外安排
某些擔保合同下的義務
本公司可在正常業務過程中訂立擔保安排,以促進與第三方的商業交易。
保留權益或或有權益
本公司在轉移至未合併實體的資產中並無任何重大留存權益或或有權益。
非合併實體可變權益產生的債務
股權投資中的可變利息--截至2020年6月30日,本公司在能源及能源相關實體中有幾項投資的股權百分比為50%或以下,均按權益法入賬。DGPV Holdco 1 LLC, DGPV Holdco 2 LLC和GenConn是可變權益實體,本公司不是其主要受益人。截至2020年6月30日,公司在未合併關聯公司持有的無追索權債務中按比例分攤約為6.6億美元。這種負債可能會限制這些子公司向公司發放股息或分派的能力。
合同義務和商業承諾
除公司的資本支出計劃外,公司還有各種合同義務和其他商業承諾,代表着預期的現金需求,如公司2019年10-K報表中披露的那樣。
衍生工具的公允價值
該公司可能會簽訂燃料購買合同和其他與能源相關的衍生工具,以減輕由於現貨市場價格波動造成的收益波動,並對某些發電設施的燃料需求進行對衝。此外,為了減輕與發行可變利率債券相關的利率風險,本公司簽訂利率互換協議。
下表披露了根據美國會計準則820按公允價值計入的非交易所交易合約的活動。具體地説,這些表對公允價值的已實現和未實現變化進行分解;對估計的公允價值按2020年6月30日,基於它們在ASC 820中定義的公允價值層次結構內的水平;並表明合同的到期日為2020年6月30日。有關公司對其合同的估值方法的全面討論,請參見衍生公允價值計量在項目-1中附註5, 金融工具的公允價值.
| | | | | |
衍生活動(虧損)收益 | (單位:百萬) |
截至2019年12月31日的合同公允價值 | $ | (92) | |
期內變現或以其他方式結算的合約 | 9 | |
期內購入的合約 | (29) | |
公允價值變動 | (121) | |
截至2020年6月30日的合同公允價值 | $ | (233) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的合同公允價值 | | | | | | | | |
| 成熟性 | | | | | | | | |
公允價值層次(虧損)收益 | 1年或以下 | | 大於 1年至3年 | | 大於 3年至5年 | | 大於 5年 | | 總公平 價值 |
| (單位:百萬) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
2級 | $ | (41) | | | $ | (69) | | | $ | (40) | | | $ | (66) | | | $ | (216) | |
第3級 | — | | | (1) | | | (6) | | | (10) | | | (17) | |
總計 | $ | (41) | | | $ | (70) | | | $ | (46) | | | $ | (76) | | | $ | (233) | |
該公司已選擇在逐個行業的基礎上披露衍生資產和負債,不會在交易對手主協議水平上抵銷金額。如下所述,請參閲關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險,這個VaR是一家試圖根據市場價格和波動性預測虧損風險的統計模型,使用VaR衡量投資組合對市場價格潛在變化的敏感度。公司的風險管理政策限制了一天持有期VaR,這限制了淨未平倉頭寸。
關鍵會計政策和估算
公司對財務狀況和經營結果的討論和分析是以綜合財務報表為基礎的,合併財務報表是根據公認會計原則編制的。按照公認會計原則編制這些財務報表和相關披露需要應用適當的技術會計規則和指導,並使用影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和判斷,以及或有資產和負債的相關披露。這些政策的應用必然涉及對未來事件的判斷,包括特定項目成功的可能性、法律和監管挑戰以及某些資產和負債的公允價值。這些判斷本身可能會對基於不同假設的財務報表和披露產生重大影響,這些假設可能適合使用。此外,即使會計政策的性質沒有改變,財務和經營環境也可能對業務運營以及通過應用編制財務報表和相關披露時使用的會計措施報告的結果產生重大影響。
在持續的基礎上,公司利用歷史經驗、諮詢專家和公司認為合理的其他方法對這些估計進行評估。無論如何,實際結果可能與公司的估計大不相同。這些估計的修訂對公司業務、財務狀況或經營結果造成的任何影響都記錄在引起修訂的信息已知的期間。
該公司將其最關鍵的會計政策確定為對公司財務狀況和經營結果的描述最普遍和最重要的政策,這些政策要求管理層對內在不確定事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。該公司的重要會計政策包括所得税和遞延税項資產、長期資產和其他無形資產的減值準備。
近期會計發展動態
參見第1項註釋2,重要會計政策摘要,以討論最近的會計發展。
項目3--關於市場風險的定量和定性披露
本公司在正常經營活動中面臨多項市場風險。市場風險是指與公司發電或現有或預測的金融或商品交易相關的市場變化可能造成的潛在損失。公司面臨的市場風險類型有商品價格風險、利率風險、流動性風險和信用風險。以下有關市場風險的披露是第7A項的最新情況,應一併閲讀- 關於市場風險的定量和定性披露,公司2019年的10-K表格。
利率風險
該公司通過發行可變利率債券而受到利率波動的影響。對利率波動的風險敞口可以通過簽訂稱為利率掉期、上限、項圈和看跌期權的衍生品工具來緩解。考慮到浮動利率債務和利率衍生工具的組合,這些合同減少了對利率波動的風險,併產生了主要的固定利率債務義務。見項目1— 注6, 衍生工具與套期保值活動,瞭解更多信息。
該公司的大多數項目子公司簽訂了利率掉期協議,旨在對衝與無追索權項目級債務利率相關的風險。看見附註10, 長期債務, 致公司的2019年Form 10-K中包含的截至2019年12月31日的年度經審計合併財務報表瞭解更多有關本公司項目子公司利率互換的信息。
如果所有的利率掉期在2020年6月30日,公司就會欠交易對手2.3億美元。根據交易對手的信用評級,本公司認為其因對衝合約交易對手不履行而面臨的信用風險微不足道。
該公司擁有長期債務工具,使其面臨與市場利率變動相關的虧損風險。自.起2020年6月30日,利率每變化1%,在滾動12個月的基礎上,市場利息支出將產生約200萬美元的變化。
自.起2020年6月30日,公司債務的公允價值為69.17億美元,賬面價值為68.13億美元。該公司估計,市場利率每下降1%,其長期債務的公允價值將增加約4.2億美元.
流動性風險
流動性風險源於公司活動的一般資金需求以及公司資產和負債的管理。
商品價格風險
大宗商品價格風險源於現貨價格、遠期價格、波動性以及各種商品(如電力、天然氣和排放信用)之間的相關性的風險敞口。本公司通過訂立衍生或非衍生工具來管理其商業發電業務的商品價格風險,以對衝來自預測電力銷售或燃料購買的未來現金流的可變性。根據管理層對市場、天氣、運營和其他因素的評估,套期保值的預測交易部分可能會有所不同。
根據使用簡化假設的敏感性分析,在衍生品合同期限內天然氣價格每MMBtu上漲或下降0.50美元的影響將導致大約100萬美元至截至的衍生工具淨值2020年6月30日。衍生品合同期限內每兆瓦時電價每增加或減少0.50美元的影響,將導致截至2020年6月30日的電力衍生品淨值變化約100萬美元。
交易對手信用風險
信用風險是指交易對手根據其合同義務條款不履行或不付款而造成的損失風險。本公司透過信貸政策監察及管理信貸風險,這些政策包括:(I)既定的信貸審批程序;及(Ii)使用信貸緩解措施,例如預付款項安排或額度限制。圍繞交易對手業績和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的數量和時機。該公司尋求通過擁有多元化的交易對手組合來降低交易對手風險。見第1項-附註1, 業務性質,及附註5, 金融工具的公允價值有關信用風險集中的更多信息,請參見合併財務報表。
項目4-管理控制和程序
關於信息披露控制有效性的結論 和 程序
在本公司管理層(包括其主要行政人員、主要財務官和主要會計官)的監督和參與下,本公司對其披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估,該術語在“交易法”第13a-15(E)或15d-15(E)條中定義。根據這一評估,公司首席執行官、首席財務官和首席會計官得出結論,截至本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時,披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
截至2020年6月30日的季度內,本公司的財務報告內部控制(該術語在“交易法”第13a-15(F)條中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部分-其他資料
項目1--法律訴訟
有關本公司在2020年6月30日之前參與的重大法律訴訟的討論,請參閲本10-Q表格的附註13,或有事項。
項目1A--風險因素
關於風險因素的信息見第一部分第1A項,風險因素,在公司2019年10-K表格中,補充了第II部分第1A項披露的風險因素,危險因素在公司截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度報告中。自2019年Form 10-K中報告的風險因素以及截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告中報告的風險因素以來,公司的風險因素沒有實質性變化。
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。
第3項-高級證券違約
沒有。
項目4--礦山安全披露
不適用。
第5項--其他信息
沒有。
項目6--展品
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數 | | 描述 | | 提交文件的方法 |
4.1 | | 第十一份補充契約,日期為2020年7月17日,由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華州信託公司(作為紐約法律債券信託公司的權益繼承人)組成。 | | 在此引用本公司於2020年7月21日提交的8-K表格當前報告的附件4.1。 |
4.2 | | 第七份補充契約,日期為2020年7月17日,由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華州信託公司組成 | | 在此引用本公司於2020年7月21日提交的8-K表格當前報告的附件4.2。 |
4.3 | | 第三份補充契約,日期為2020年7月17日,由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華州信託公司組成。 | | 在此引用本公司於2020年7月21日提交的8-K表格當前報告的附件4.3。 |
10.1*^ | | 買賣協議,日期為2020年4月17日,由Clearway Energy Operating LLC和Clearway Renew LLC之間簽訂。 | | 在此引用本公司於2020年4月20日提交的8-K表格當前報告的附件10.1。 |
10.2*^ | | 會員權益購買協議,日期為2020年4月17日,由Clearway Energy Operating LLC和SP Wind Holdings,LLC之間簽訂。 | | 在此引用本公司於2020年4月20日提交的8-K表格當前報告的附件10.2。 |
10.3*^ | | 會員權益購買協議,日期為2020年4月17日,由CWSP Wildorado Elbow Holding LLC和Wind TE Holdco LLC之間簽訂。 | | 在此引用本公司於2020年4月20日提交的8-K表格當前報告的附件10.3。 |
10.4*^ | | Pinnacle Repowering Partnership LLC的有限責任公司協議,日期為2020年4月17日。 | | 在此引用本公司於2020年4月20日提交的8-K表格當前報告的附件10.4。 |
31.1 | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)對Christopher S.Sotos的認證。 | | 謹此提交。 |
31.2 | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)查德·普洛特金的認證。 | | 謹此提交。 |
31.3 | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)對Mary-Lee Stillwell的認證。 | | 謹此提交。 |
32 | | 第1350節認證。 | | 隨函提供。 |
101寸 | | 內聯XBRL實例文檔。 | | 謹此提交。 |
101 SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構。 | | 謹此提交。 |
101校準 | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。 | | 謹此提交。 |
101 DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。 | | 謹此提交。 |
101實驗 | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。 | | 謹此提交。 |
101高級版 | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫。 | | 謹此提交。 |
104 | | 封面交互數據文件(封面交互數據文件不會出現在附件104中,因為它的內聯XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。
| | 謹此提交。 |
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* | 根據S-K條例第601(A)(5)項,本附件的附表和類似附件已被省略。公司同意應要求向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)補充提供任何遺漏的時間表或證物的副本。 |
^ | C本附件的某些部分已根據S-K條例第601(B)(10)(Iv)項進行了編輯。遺漏的資料(I)不具重大意義,及(Ii)如公開披露,可能會對本公司造成競爭損害。公司同意應要求向證券交易委員會補充提供未經編輯的本證據副本。 |
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| Clearway Energy,Inc. (註冊人): | | | |
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| /s/克里斯托弗·S·索托(Christopher S.Sotos) | | | |
| 克里斯托弗·S·索托(Christopher S.Sotos) | | | |
| 首席執行官 (首席行政主任) | | | |
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| /s/查德·普洛特金 | | | |
| 查德·普洛特金 | | | |
| 首席財務官 (首席財務官) | | | |
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| /s/瑪麗-李·斯蒂爾韋爾(Mary-Lee Stillwell) | | | |
| 瑪麗·李·斯蒂爾韋爾 | | | |
日期:2020年8月6日 | 首席會計官 (首席會計官) | | | |
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