公文

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

______________________________________________________________________________________________

形式10-Q

(馬克·科恩)



☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

截至本季度的季度報告2020年6月30日

或



☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

佣金文件編號：1-12291

AES公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)



特拉華州		54-1163725
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)		(國際税務局僱主識別號碼)



威爾遜大道4300號
阿靈頓,	維吉尼亞	22203
(主要行政機關地址)		(郵政編碼)



註冊人的電話號碼，包括區號：	(703)	522-1315



根據該法第12(B)節登記的證券：
每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元	俄歇	紐約證券交易所

______________________________________________________________________________________________

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒ 沒有。☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒沒有。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。



大型加速濾波器	☒	加速的文件管理器	☐	規模較小的新聞報道公司	☐	新興成長型公司	☐	非加速文件管理器	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。*是。☐*否？☒

______________________________________________________________________________________________

註冊人普通股流通股數量、面值$0.01每股，在2020年7月30日曾經是665,131,148.

AES公司

截至季度的表格10-Q 2020年6月30日



術語表		1

第一部分：財務信息		2

第1項。	財務報表(未經審計)	2
	簡明綜合資產負債表	2
	簡明合併操作報表	3
	簡明綜合全面收益(虧損)表	4
	簡明綜合權益變動表	5
	簡明現金流量表合併表	7
	簡明合併財務報表附註	8
	注1-財務報表列報	8
	注2-庫存	10
	附註3-資產報廢義務	10
	附註4-公允價值	11
	附註5-衍生工具和套期保值活動	14
	附註6-融資應收款	15
	注7-對關聯公司的投資和墊款	16
	附註8--債務	16
	附註9--承付款和或有事項	17
	附註10-租契	19
	附註11-附屬公司可贖回股票	19
	附註12--權益	20
	注13-分段	20
	附註14-收入	22
	附註15--其他收入和費用	23
	附註16-資產減值費用	23
	附註17--所得税	23
	附註18-持有以供出售及處置	24
	附註19-收購	25
	注20-每股收益	25
	附註21-風險和不確定因素	26
	注22-後續事件	26

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	27
	執行摘要	27
	業務綜合結果評審	31
	SBU性能分析	38
	主要趨勢和不確定性	44
	資本資源與流動性	50
	關鍵會計政策和估算	56

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	57

第四項。	控制和程序	59

第二部分：其他信息		60

第1項。	法律程序	60

第1A項。	危險因素	63

第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	65

第三項。	高級證券違約	65

第四項。	礦場安全資料披露	65

第五項。	其他資料	65

第六項。	展品	65

簽名		66

1|AES公司|2020年6月30日10-Q表

術語表

下列術語和縮略語出現在本報告正文中，其定義如下：



調整後每股收益	調整後每股收益，非GAAP衡量標準
調整後的PTC	調整後的税前貢獻，這是一種非公認會計準則(GAAP)的經營業績衡量標準
AOCL	累計其他綜合損失
阿羅	資產報廢義務
ASC	會計準則編碼
ASU	會計準則更新
CAA	“美國清潔空氣法”(United States Clean Air Act)
CAMMESA	阿根廷電力批發市場管理員
CCR	燃煤殘渣，包括燃煤發電站產生的底灰、飛灰和空氣污染控制廢物
CECL	當前預期信用損失
公司₂	二氧化碳
DP和L	代頓電力和照明公司
DPL	DPL Inc.
環境保護局	美國環境保護局
EPC	工程、採購和建築
埃斯普	電力安全計劃
Euribor	歐元銀行同業拆借利率
FASB	財務會計準則委員會
FONINVEMEM	阿根廷增加批發市場電力供應所需的投資基金
外匯	外匯
公認會計原則	美國的公認會計原則
温室氣體	温室氣體
GILTI	全球無形低税收入
吉瓦	千兆瓦
HLBV	假設清算賬面價值
HPP	水電站
同上	印第安納州環境管理部
IPALCO	IPALCO企業公司
IPL	印第安納波利斯電力和照明公司
IURC	印第安納州公用事業管理委員會
Libor	倫敦銀行間同業拆借利率
液化天然氣	液化天然氣
MMBtu	百萬英熱單位
MRO	市場費率期權，公用事業公司可以根據俄亥俄州法律向PUCO提交的基於市場的計劃，以確定SSO費率
兆瓦	兆瓦
兆瓦時	兆瓦時
NCI	非控股權益
NM	沒有意義
十一月	違例通知書
不是的_X	氮氧化物
OPGC	奧迪薩發電有限責任公司。
PPA	購電協議
PREPA	波多黎各電力局
PUCO	俄亥俄州公用事業委員會
RSU	限售股單位
SBU	戰略業務部門
證交會	美國證券交易委員會
設置	顯著過高的收益測試
小口	國家實施計劃
所以₂	二氧化硫
SSO	標準服務產品
TCJA	減税和就業法案
TDSIC	輸電、配電和存儲系統改進費
美國	美國
美元	美元，美元
增值税	增值税
VIE	可變利息實體

2|AES公司|2020年6月30日10-Q表

第一部分：財務信息

第二項1.財務報表

簡明綜合資產負債表

(未經審計)



	2020年6月30日			2019年12月31日

	(百萬，不包括每股和每股金額)
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	1,417		$	1,029
限制性現金	364			336
短期投資	422			400
應收賬款，扣除壞賬準備後的淨額分別為18美元和20美元	1,414			1,479
盤存	504			487
預付費用	92			80
其他流動資產，分別扣除2美元和0美元的津貼	880			802
當前持有待售資產	873			618
流動資產總額	5,966			5,231
非流動資產
物業、廠房及設備：
土地	411			447
發電、配電資產和其他	26,925			25,383
累計折舊	(8,623		)	(8,505		)
在建	4,123			5,249
財產，廠房和設備，淨額	22,836			22,574
其他資產：
對關聯公司的投資和墊款	802			966
償債準備金和其他存款	326			207
商譽	1,059			1,059
其他無形資產，累計攤銷淨額分別為323美元和307美元	566			469
遞延所得税	204			156
應收貸款，扣除津貼後的淨額分別為31美元和0美元	1,280			1,351
其他非流動資產，扣除分別為27美元和0美元的津貼後的淨額	1,527			1,635
其他資產總額	5,764			5,843
總資產	$	34,566		$	33,648
負債和權益
流動負債
應付帳款	$	1,207		$	1,311
應計利息	183			201
應計非所得税	244			253
應計負債和其他負債	1,247			1,021
與可變利息實體有關的無追索權債務，分別包括340美元和337美元	2,041			1,868
當前持有待售負債	526			442
流動負債總額	5,448			5,096
非流動負債
追索權債務	3,693			3,391
與可變利息實體有關的無追索權債務，分別包括4375美元和3872美元	15,639			14,914
遞延所得税	1,166			1,213
其他非流動負債	3,103			2,917
非流動負債總額	23,601			22,435
承付款和或有事項(見附註9)
附屬公司的可贖回股票	875			888
權益
AES公司股東權益
普通股(面值0.01美元，授權1,200,000,000股；截至2020年6月30日，已發行817,964,353股，已發行664,935,827股；截至2019年12月31日，已發行817,843,916股，已發行663,952,656股)	8			8
額外實收資本	7,670			7,776
累積赤字	(665		)	(692		)
累計其他綜合損失	(2,693		)	(2,229		)
庫存股，按成本計算(分別為153,028,526股和153,891,260股，截至2020年6月30日和2019年12月31日)	(1,858		)	(1,867		)
AES公司股東權益總額	2,462			2,996
非控制性權益	2,180			2,233
總股本	4,642			5,229
負債和權益總額	$	34,566		$	33,648

請參閲精簡合併財務報表附註。

3|AES公司

簡明合併操作報表

(未經審計)



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2020			2019			2020			2019

	(單位：百萬美元，不包括每股和每股金額)
收入：
受管制	$	624		$	724		$	1,336		$	1,509
不受監管	1,593			1,759			3,219			3,624
總收入	2,217			2,483			4,555			5,133
銷售成本：
受管制	(535		)	(605		)	(1,127		)	(1,240		)
不受監管	(1,158		)	(1,376		)	(2,397		)	(2,805		)
銷售總成本	(1,693		)	(1,981		)	(3,524		)	(4,045		)
營業利潤	524			502			1,031			1,088
一般和行政費用	(40		)	(49		)	(78		)	(95		)
利息費用	(218		)	(273		)	(451		)	(538		)
利息收入	64			82			134			161
債務清償損失	(40		)	(51		)	(41		)	(61		)
其他費用	(3		)	(14		)	(7		)	(26		)
其他收入	9			18			54			48
處置和出售商業權益的損失	(27		)	(3		)	(27		)	(7		)
資產減值費用	—			(116		)	(6		)	(116		)
外幣交易損益	(6		)	22			18			18
其他營業外費用	(158		)	—			(202		)	—
持續經營的税前收入和附屬公司收益中的權益	105			118			425			472
所得税費用	(113		)	(57		)	(202		)	(172		)
關聯公司收益(虧損)淨權益	8			5			6			(1		)
持續經營收入	—			66			229			299
處置停產業務的收益	3			1			3			1
淨收入	3			67			232			300
減去：可歸因於非控股權益和子公司可贖回股票的淨收入	(86		)	(50		)	(171		)	(129		)
可歸因於AES公司的淨收益(虧損)	$	(83	)	$	17		$	61		$	171
AES公司普通股股東應佔金額：
持續經營收入(虧損)，税後淨額	$	(86	)	$	16		$	58		$	170
非持續經營所得的税後淨額	3			1			3			1
可歸因於AES公司的淨收益(虧損)	$	(83	)	$	17		$	61		$	171
基本每股收益：
AES公司普通股股東持續經營的税後淨收益(虧損)	$	(0.13	)	$	0.02		$	0.09		$	0.26
AES公司普通股股東的非持續經營收入，扣除税後	0.01			—			—			—
AES公司普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	(0.12	)	$	0.02		$	0.09		$	0.26
稀釋後每股收益：
AES公司普通股股東持續經營的税後淨收益(虧損)	$	(0.13	)	$	0.02		$	0.09		$	0.26
AES公司普通股股東的非持續經營收入，扣除税後	0.01			—			—			—
AES公司普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	(0.12	)	$	0.02		$	0.09		$	0.26
稀釋後的已發行股份	665			667			668			667

請參閲精簡合併財務報表附註。

4|AES公司

簡明綜合全面收益(虧損)表

(未經審計)



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2020			2019			2020			2019

	(百萬)
淨收入	$	3		$	67		$	232		$	300
外幣折算活動：
外幣換算調整，扣除所有期間的0美元所得税	17			9			(135		)	8
重新分類為收入，扣除所有期間的0美元所得税	(2		)	23			(2		)	23
外幣換算調整總額	15			32			(137		)	31
派生活動：
衍生工具公允價值變動，扣除所得税優惠淨額分別為33美元、35美元、166美元和53美元	(99		)	(129		)	(547		)	(197		)
重新分類為收入，扣除所得税費用分別為25美元、1美元、33美元和3美元	78			9			110			19
衍生工具公允價值變動總額	(21		)	(120		)	(437		)	(178		)
養老金活動：
由於當期淨精算收益(虧損)而導致的養卹金調整變動，扣除所有期間的所得税淨額為0美元	—			2			—			2
重新分類為收入，扣除所得税費用分別為1美元、13美元、1美元和13美元	—			26			—			27
養卹金調整總額	—			28			—			29
其他綜合損失	(6		)	(60		)	(574		)	(118		)
綜合收益(虧損)	(3		)	7			(342		)	182
減去：子公司非控股權益和可贖回股票的綜合收益	(81		)	(30		)	(60		)	(83		)
AES公司的綜合收益(虧損)	$	(84	)	$	(23	)	$	(402	)	$	99

請參閲精簡合併財務報表附註。

5|AES公司

簡明綜合權益變動表

(未經審計)



	截至2020年6月30日的6個月
	普通股			庫房股票					附加實繳資本			累積赤字			累積其他綜合損失			非控制性利益
	股份	數量		股份		數量			附加實繳資本			累積赤字			累積其他綜合損失			非控制性利益
	(百萬)
2020年1月1日的餘額	817.8	$	8	153.9		$	(1,867	)	$	7,776		$	(692	)	$	(2,229	)	$	2,233
淨收入	—	—		—		—			—			144			—			82
扣除所得税後的外幣換算調整總額	—	—		—		—			—			—			(96		)	(56		)
衍生工具公允價值扣除所得税後的總變動	—	—		—		—			—			—			(366		)	(25		)
其他綜合損失合計	—	—		—		—			—			—			(462		)	(81		)
會計原則變更的累積效應⁽¹⁾	—	—		—		—			—			(35		)	—			(16		)
公允價值調整⁽²⁾	—	—		—		—			(7		)	—			—			—
對非控股權益的分配	—	—		—		—			—			—			—			(33		)
普通股宣佈的股息(每股0.1433美元)	—	—		—		—			(95		)	—			—			—
發行和執行基於股票的薪酬福利計劃，扣除所得税後的淨額	0.1	—		(0.8	)	9			(11		)	—			—			—
出售給非控股權益	—	—		—		—			(1		)	—			—			1
從非控股權益收購	—	—		—		—			2			—			(1		)	(8		)
2020年3月31日的餘額	817.9	$	8	153.1		$	(1,858	)	$	7,664		$	(583	)	$	(2,692	)	$	2,178
淨收益(損失)	—	—		—		—			—			(83		)	—			83
扣除所得税後的外幣換算調整總額	—	—		—		—			—			—			17			(2		)
衍生工具公允價值扣除所得税後的總變動	—	—		—		—			—			—			(18		)	(2		)
其他全面收益(虧損)合計	—	—		—		—			—			—			(1		)	(4		)
會計原則變更的累積效應	—	—		—		—			—			1			—			—
對非控股權益的分配	—	—		—		—			—			—			—			(89		)
發行和執行基於股票的薪酬福利計劃，扣除所得税後的淨額	—	—		(0.1	)	—			5			—			—			—
出售給非控股權益	—	—		—		—			(2		)	—			—			14
向非控股權益收購附屬公司股份	—	—		—		—			3			—			—			(2		)
2020年6月30日的餘額	817.9	$	8	153.0		$	(1,858	)	$	7,670		$	(665	)	$	(2,693	)	$	2,180


⁽¹⁾	包括$39百萬因採用ASC 326而進行的調整，部分抵消$4百萬由於sPower採用ASC 842而進行的調整。請參閲備註1-財務報表列報-通過新的會計聲明 2020年欲瞭解更多信息，請訪問.


⁽²⁾	調整以按公允價值記錄科隆的可贖回股票。

6|AES公司



	截至2019年6月30日的6個月
	普通股			庫房股票					附加實繳資本			累積赤字			累積其他綜合損失			非控制性利益
	股份	數量		股份		數量			附加實繳資本			累積赤字			累積其他綜合損失			非控制性利益
	(百萬)
2019年1月1日的餘額	817.2	$	8	154.9		$	(1,878	)	$	8,154		$	(1,005	)	$	(2,071	)	$	2,396
淨收入	—	—		—		—			—			154			—			81
扣除所得税後的外幣換算調整總額	—	—		—		—			—			—			4			(5		)
衍生工具公允價值扣除所得税後的總變動	—	—		—		—			—			—			(37		)	(18		)
養老金調整總額，扣除所得税後的淨額	—	—		—		—			—			—			1			—
其他綜合損失合計	—	—		—		—			—			—			(32		)	(23		)
會計原則變更的累積效應⁽¹⁾	—	—		—		—			—			12			(4		)	—
公允價值調整⁽²⁾	—	—		—		—			(6		)	—			—			—
對非控股權益的分配	—	—		—		—			—			—			—			(40		)
普通股宣佈的股息(每股0.1365美元)	—	—		—		—			(91		)	—			—			—
發行和執行基於股票的薪酬福利計劃，扣除所得税後的淨額	0.4	—		(1	)	11			(17		)	—			—			—
出售給非控股權益	—	—		—		—			(1		)	—			—			1
2019年3月31日的餘額	817.6	$	8	153.9		$	(1,867	)	$	8,039		$	(839	)	$	(2,107	)	$	2,415
淨收入	—	—		—		—			—			17			—			52
扣除所得税後的外幣換算調整總額	—	—		—		—			—			—			27			5
衍生工具公允價值扣除所得税後的總變動	—	—		—		—			—			—			(95		)	(22		)
養老金調整總額，扣除所得税後的淨額	—	—		—		—			—			—			28			—
其他全面收益(虧損)合計	—	—		—		—			—			—			(40		)	(17		)
會計原則變更的累積效應⁽¹⁾	—	—		—		—			—			(2		)	—			—
公允價值調整⁽²⁾	—	—		—		—			(11		)	—			—			—
對非控股權益的分配	—	—		—		—			—			—			—			(198		)
發行和執行基於股票的薪酬福利計劃，扣除所得税後的淨額	0.1	—		—		—			10			—			—			—
出售給非控股權益	—	—		—		—			—			—			—			8
2019年6月30日的餘額	817.7	$	8	153.9		$	(1,867	)	$	8,038		$	(824	)	$	(2,147	)	$	2,260


⁽¹⁾	請參閲備註1-財務報表列報-新會計聲明在第8項中。-財務報表和補充數據有關我們2019年Form 10-K的詳細信息，請參閲。


⁽²⁾	調整以按公允價值記錄科隆的可贖回股票.

7|AES公司

簡明現金流量表合併表

(未經審計)



	截至6月30日的六個月，
	2020			2019

	(單位：百萬美元)
經營活動：
淨收入	$	232		$	300
對淨收入的調整：
折舊攤銷	539			512
處置和出售商業權益的損失	27			7
減值費用	208			116
遞延所得税	54			15
債務清償損失	41			61
出售和處置資產的損失(收益)	(40		)	16
其他	25			143
營業資產和負債的變化：
應收賬款(增加)減少	(30		)	10
庫存(增加)減少	(46		)	25
(增加)預付費用和其他流動資產減少	33			26
(增加)其他資產減少	(75		)	11
應付帳款和其他流動負債增加(減少)	(81		)	(29		)
增加(減少)應納所得税、應納淨税額和其他應納税額	(67		)	(175		)
其他負債增加(減少)	—			(24		)
經營活動提供的淨現金	820			1,014
投資活動：
資本支出	(962		)	(1,070		)
收購商業利益，扣除所獲得的現金和限制性現金後的淨額	(84		)	—
出售商業權益所得收益，扣除出售的現金和限制性現金	44			229
出售資產所得收益	17			17
出售短期投資	341			330
購買短期投資	(463		)	(424		)
對股權關聯公司的出資和貸款	(178		)	(173		)
其他投資	(76		)	(22		)
投資活動所用現金淨額	(1,361		)	(1,113		)
融資活動：
循環信貸安排下的借款	1,318			897
循環信貸安排項下的還款	(958		)	(598		)
發行追索權債務	1,597			—
償還追索權債務	(1,596		)	(3		)
發行無追索權債務	1,913			2,581
償還無追索權債務	(763		)	(2,281		)
支付融資費	(46		)	(37		)
對非控股權益的分配	(99		)	(146		)
非控股權益及可贖回證券持有人的出資	—			16
就AES普通股支付的股息	(190		)	(181		)
為融資資本支出支付的款項	(39		)	(110		)
其他融資	21			(30		)
籌資活動提供的現金淨額	1,158			108
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	(37		)	(2		)
增加待售業務現金、現金等價物和限制性現金	(45		)	(57		)
現金、現金等價物和限制性現金合計增加(減少)	535			(50		)
現金、現金等價物和限制性現金，從	1,572			2,003
現金、現金等價物和限制性現金，終止	$	2,107		$	1,953
補充披露：
利息的現金支付，扣除資本化金額後的淨額	$	458		$	478
所得税的現金支付，扣除退款後的淨額	176			236
非現金投融資活動日程表：
Spower交易對價的部分再投資(見附註7)	—			58

請參閲精簡合併財務報表附註。

8|簡明合併財務報表附註|2020年6月30日、2019年6月30日

簡明合併財務報表附註

對於三個和六個截至的月份2020年6月30日和2019

(未經審計)

1. 財務報表列報

整固— 在本季度報告中，術語“AES”、“本公司”、“我們”或“我們”是指合併後的實體，包括其子公司和附屬公司。術語“AES公司”或“母公司”僅指公開控股的公司，即AES公司，不包括其子公司和附屬公司。此外，在本公司為主要受益人的情況下，本公司擁有可變權益的VIE已合併。本公司有能力施加重大影響但不具有控制權的投資，採用權益會計方法核算。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。

中期財務報告— 隨附的未經審計的簡明綜合財務報表和腳註是根據財務會計準則委員會(FASB ASC)中所載的GAAP編制的，用於中期財務信息和SEC發佈的條例第S-X條第10條。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的年度財務報告期的所有信息和腳註。管理層認為，中期財務信息包括公平列報經營結果、財務狀況、全面收益、權益變化和現金流量所需的所有正常經常性調整。的操作結果三個和六個截至的月份2020年6月30日不一定表明截至12月31日的一年的預期結果，2020。隨附的簡明綜合財務報表未經審計，應與2019經審計的綜合財務報表及其附註，載於2019表格10-K於以下日期提交給證券交易委員會2020年2月27日(“2019表格10-K“)。

現金、現金等價物和限制性現金 — 下表彙總了簡明合併資產負債表上報告的現金、現金等價物和限制性現金金額，這些金額與簡明合併現金流量表上顯示的金額合計(以百萬為單位)相一致：



	2020年6月30日		2019年12月31日
現金和現金等價物	$	1,417	$	1,029
限制性現金	364		336
償債準備金和其他存款	326		207
現金、現金等價物和限制性現金	$	2,107	$	1,572

年通過的新會計公告2020 — 下表簡要介紹了最近對公司合併財務報表產生影響的會計聲明。下列未列明的會計聲明經評估後確定為不適用或對本公司的綜合財務報表沒有重大影響。



採用新會計準則
ASU編號和名稱	描述	收養日期	採用後對財務報表的影響
2016-02、2018-01、2018-10、2018-11、2018-20、2019-01、租賃(主題842)	ASC 842於2020年1月1日被sPower採用。SPower不需要採用公開採用日期的ASC 842，因為sPower是一種股權方法被投資人，只有通過在公司提交給證券交易委員會的文件中包含其彙總的財務信息，才符合公共商業實體的定義。	2020年1月1日	採用這一標準後，AES公司股東權益的累計赤字減少了400萬美元。
2016-13,2018-19,2019-04,2019-05,2019-10,2019-11,2020-02,2020-03，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量	參見下面對ASU的討論。	2020年1月1日	請參閲以下標準採用後的影響。

ASC 326—金融工具— 信用損失

2020年1月1日，公司採用ASC 326金融工具--信貸損失及其隨後的相應更新(“ASC326”)。新準則更新了按攤銷成本計量的金融資產減值模型，即目前的預期信貸損失(“CECL”)模型。對於貿易和其他應收款、持有至到期的債務證券、貸款和其他工具，實體必須使用新的

9|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

前瞻性的“預期損失”模式，通常會導致提早確認信貸損失撥備。對於有未實現虧損的可供出售債務證券，實體衡量信貸損失的方式與以前的GAAP一樣，只是與信貸相關的因素造成的未實現虧損現在在資產負債表上確認為撥備，並在損益表中對收益進行相應的調整。

該公司對ASC 326採用了修改後的回溯採用法。在這種過渡方式下，公司從通過之日起適用過渡條款。採用ASC 326對我們2020年1月1日簡明合併資產負債表的累計影響如下(以百萬為單位)：



簡明綜合資產負債表	餘額為 2019年12月31日			因ASC 326而進行的調整			餘額為 2020年1月1日
資產
應收賬款，扣除壞賬準備淨額20美元	$	1,479		$	—		$	1,479
其他流動資產 ⁽¹⁾	802			(2		)	800
遞延所得税	156			9			165
應收貸款，扣除32美元津貼後的淨額	1,351			(32		)	1,319
其他非流動資產 ⁽²⁾	1,635			(30		)	1,605
負債和權益
累積赤字	$	(692	)	$	(39	)	$	(731	)
非控制性利益	2,233			(16		)	2,217

_________________________


⁽¹⁾	其他流動資產包括Mong Duong應收貸款的短期部分。


⁽²⁾	其他非流動資產包括阿根廷融資應收賬款。

孟東-越南的Mong Duong II發電廠是新標準下信貸儲備變化的主要驅動力。該工廠根據建造、運營和轉讓(“BOT”)合同運營，並將在一份為期25年的PPA完成後移交給越南政府。在採用ASC 606後，於2018年確認了一筆應收貸款，以計入BOT合同施工履約義務部分未來的預期付款。由於建築履約義務的支付期限超過25年，因此確定存在一個重要的融資要素，該要素按有效利率法核算。從歷史上看，本公司並無因這項安排而蒙受任何虧損，而市場上並無可直接比較的資產。為了確定ASC 326項下由此產生的預期信貸損失$1.4十億截至2020年1月1日，公司考慮了類似評級的主權債券的平均歷史違約率和回收率，這構成了制定扣除預期收回的違約概率作為這一安排的關鍵信用質量指標的初始基礎。由此產生的估計損失率為2.4%在對某些特定資產特徵(包括本公司作為越南大型外國直接投資者的地位、Mong Duong作為越南關鍵能源基礎設施的地位)以及工廠運營的現金流(在BOT合同結束前由本公司控制)進行調整後，應收貸款的加權平均剩餘壽命適用。作為這項分析的結果，公司確認了CECL的期初儲備為$34百萬作為對累積赤字和非控制性利益截至2020年1月1日。

阿根廷-暴露於阿根廷能源批發市場的管理人CAMMESA是阿根廷信貸儲備的推動者。正如本公司2019年10-K表格附註7所述，本公司通過FONINVEMEM協議、與阿根廷政府通過的決議相關的其他協議(AES阿根廷將獲得對新發電廠和技術的投資補償)以及定期應收賬款餘額，擁有信貸風險敞口。收款的時間取決於相應的協議，這些應收款的收款能力是在持續的基礎上評估的。

這些應收賬款本金和利息的收取受到各種業務風險和不確定因素的影響，包括但不限於為支付這些應收賬款產生現金的發電廠的持續運營、可能影響收款時間和金額的監管變化以及阿根廷的經濟狀況。該公司每季度監測這些風險，包括阿根廷政府的信用評級，以評估這些應收賬款的可收回性。從歷史上看，本公司在這些應收賬款上沒有發生任何與信貸相關的損失。為了確定ASC 326項下的預期信貸損失，本公司考慮了利用類似評級的主權債券的歷史違約概率和阿根廷政府債券違約的歷史回收率。這些信息構成了制定扣除預期回收後的違約概率的初步基礎，該概率將作為基礎融資應收賬款的關鍵信用質量指標應用。由此產生的估計加權平均損失率為41.2%在對某些特定資產特徵(包括AES阿根廷公司在向阿根廷提供關鍵能源基礎設施方面的作用)、我們對這些應收款的收款歷史以及應收款預計未償還的平均期限進行調整後，這些應收款的餘額適用於這些應收款。作為這項分析的結果，公司確認了CECL的期初儲備為$29百萬作為對累積赤字截至2020年1月1日。

10|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

其他金融資產 — ASC 326在公司生產控制系統中的應用$1.5十億應收貿易賬款和$326百萬截至2020年1月1日，可供出售債務證券的出售沒有導致任何實質性調整，主要是由於這些金融資產的短期存續期和高週轉率。此外，我們的大部分貿易應收賬款和根據傳統GAAP為可疑賬户預留的金額來自根據ASC 842作為經營租賃入賬的安排，這些安排不在ASC 326的範圍內。

如本公司的附註7所述2019表格10-K，AES GENER已記錄$33百萬與受智利政府2019年10月設立的穩定基金影響的受監管能源合同確認的收入有關的非流動應收賬款。預計這些非流動應收賬款將在2027年12月31日之前收回。然而，鑑於智利的投資級評級和受監管客户零信用損失的歷史，管理層確定，截至2020年1月1日，不需要確認任何增量CECL儲備。

下表為信貸損失準備從2020年1月1日至2020年6月30日(單位：百萬)：



按投資組合細分的CECL儲備前滾	儲備於2020年1月1日		本期撥備		記入津貼的沖銷			已收集的追討款項			外匯			預訂時間： 2020年6月30日
應收帳款 ⁽¹⁾	$	4	$	10	$	(7	)	$	5		$	—		$	12
蒙東應收貸款	34		—		—			(1		)	—			33
阿根廷應收賬款	29		2		—			(1		)	(4		)	26
其他	1		—		—			—			—			1
CECL總儲量	$	68	$	12	$	(7	)	$	3		$	(4	)	$	72

_____________________________


⁽¹⁾	不包括以下各項的經營租賃應收津貼和合同爭議津貼$16百萬和$6百萬自.起一月一日、2020和2020年6月30日分別為。這些儲備不在ASC 326的範圍內。

新會計公告發布但尚未生效— 下表簡要介紹了最近的會計聲明，這些聲明一旦被採納，可能會對公司的合併財務報表產生重大影響。下列未列明的會計聲明經評估後確定為不適用或預期不會對本公司的綜合財務報表產生重大影響。



新會計準則頒佈但尚未生效
ASU編號和名稱	描述	收養日期	採用後對財務報表的影響
2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響	該標準為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外，這些交易參考了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而終止的另一參考利率。本標準有效期為2020年3月12日-2022年12月21日。	自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體生效。	該公司目前正在評估採用該準則對其合併財務報表的影響。
2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計	該標準取消了確認投資遞延税金、執行期間內分配和計算過渡期所得税的某些例外情況。它還增加了降低某些領域複雜性的指導，包括確認税收商譽的遞延税款，以及將税收分配給合併集團的成員。過渡方法：各種	2021年1月1日允許提前收養。	該公司目前正在評估採用該準則對其合併財務報表的影響。

2. 盤存

下表彙總了公司截至所示期間的庫存餘額(以百萬為單位)：



	2020年6月30日		2019年12月31日
燃料和其他原材料	$	254	$	230
備件和供應品	250		257
總計	$	504	$	487

3. 資產報廢義務

該公司使用成本法來確定ARO負債的初始值，這是通過在最初記錄負債時使用基於市場的匯率將預期的現金流出貼現到其現值來估計的。現金流出基於由市場信息確定的大約未來處置成本，

11|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

歷史信息或其他管理估計。隨後ARO負債的下調使用最初確認負債時存在的基於市場的匯率進行貼現。

在.期間截至2019年6月30日的6個月，公司將DPL的資產報廢債務減少了$23百萬，導致減少到銷售成本關於簡明的綜合經營報表，因為相關的工廠已不再投入使用。這一減少是由於與灰池和垃圾填埋場相關的估計關閉費用減少所致。

4. 公允價值

流動金融資產和負債、償債準備金和其他存款的公允價值接近其報告的賬面價值。公司資產和負債的估計公允價值是根據現有的市場信息確定的。由於該等金額為估計，並基於出售資產或轉讓負債的假設交易，採用不同的市場假設及/或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。有關我們的估值技術和政策的更多信息，請參閲注5-公允價值在第(8)項中。-財務報表和補充數據我們的2019表格10-K

重複測量

下表按公允價值等級列出了截至所示日期按公允價值經常性計量的公司金融資產和負債(單位：百萬)。對於公司對有價證券的投資，提出的證券類別是根據證券的性質和風險確定的，並與公司管理、監測和衡量其有價證券的方式一致：



	2020年6月30日								2019年12月31日
	1級		2級		第3級		總計		1級		2級		第3級		總計
資產
債務證券：
可供銷售：
存單	$	—	$	360	$	—	$	360	$	—	$	326	$	—	$	326
股權證券：
共同基金	23		48		—		71		22		61		—		83
衍生品：
利率衍生品	—		—		—		—		—		31		—		31
外幣衍生品	—		20		76		96		—		17		93		110
商品衍生品	—		81		3		84		—		28		2		30
衍生品總額-資產	—		101		79		180		—		76		95		171
總資產	$	23	$	509	$	79	$	611	$	22	$	463	$	95	$	580
負債
衍生品：
利率衍生品	$	—	$	507	$	286	$	793	$	—	$	144	$	184	$	328
交叉貨幣衍生品	—		22		23		45		—		10		11		21
外幣衍生品	—		46		—		46		—		44		—		44
商品衍生品	—		63		2		65		—		29		2		31
衍生工具總額--負債	—		638		311		949		—		227		197		424
總負債	$	—	$	638	$	311	$	949	$	—	$	227	$	197	$	424

自.起2020年6月30日，所有可供出售的債務證券都在一年內規定到期日。年內，除暫時性的有價證券減值外，並無其他減值。三個和六個截至的月份2019年6月30日，截至2020年1月1日，信貸相關減值在ASC 326項下的收益中確認。見注1-財務報表列報以獲取更多信息。出售投資的收益和損失是使用特定識別方法確定的。E下表列出了在所述期間出售可供出售證券的毛收入(單位：百萬)：



	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
	2020		2019		2020		2019
出售可供出售證券的總收益	$	55	$	176	$	313	$	324

下表列出了使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的衍生工具淨資產和淨負債的對賬。三個和六個截至的月份2020年6月30日和2019(按衍生工具類型淨額列示，單位為百萬)。第三級和第二級之間的轉移主要是由於用於計算信貸估值調整的不可觀察投入的重要性發生了變化。

12|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日



截至2020年6月30日的三個月	利率，利率			交叉貨幣			外幣			商品		總計
4月1日的餘額	$	(269	)	$	(29	)	$	99		$	—	$	(199	)
已實現和未實現收益(虧損)合計：
包括在收益中	—			—			(7		)	—		(7		)
包括在其他綜合收益衍生活動中	(21		)	5			(7		)	—		(23		)
包括在監管(資產)負債中	—			—			—			1		1
安置點	10			1			(9		)	—		2
將淨資產(負債)轉移到第3級	(6		)	—			—			—		(6		)
6月30日的餘額	$	(286	)	$	(23	)	$	76		$	1	$	(232	)
由於與期末持有的資產和負債有關的未實現收益(虧損)的變化而計入收益的本期虧損總額	$	—		$	—		$	(16	)	$	—	$	(16	)



截至2019年6月30日的三個月	利率，利率			交叉貨幣		外幣			商品		總計
4月1日的餘額	$	(182	)	$	—	$	194		$	2	$	14
已實現和未實現收益(虧損)合計：
包括在收益中	(1		)	—		(1		)	1		(1		)
包括在其他綜合收益衍生活動中	(75		)	—		—			—		(75		)
包括在監管(資產)負債中	—			—		—			1		1
安置點	2			—		(1		)	—		1
將淨資產(負債)轉移到第3級	(1		)	—		—			—		(1		)
將資產移出第3級	14			—		—			—		14
6月30日的餘額	$	(243	)	$	—	$	192		$	4	$	(47	)
由於與期末持有的資產和負債有關的未實現收益(虧損)的變化而計入收益的當期收益(虧損)總額	$	—		$	—	$	(2	)	$	1	$	(1	)



截至2020年6月30日的6個月	利率，利率			交叉貨幣			外幣			商品			總計
1月1日的餘額	$	(184	)	$	(11	)	$	94		$	(1	)	$	(102	)
已實現和未實現收益(虧損)合計：
包括在收益中	2			—			2			1			5
包括在其他綜合收益衍生活動中	(71		)	(14		)	1			—			(84		)
包括在監管(資產)負債中	—			—			—			2			2
安置點	10			2			(21		)	(1		)	(10		)
將淨資產(負債)轉移到第3級	(43		)	—			—			—			(43		)
6月30日的餘額	$	(286	)	$	(23	)	$	76		$	1		$	(232	)
由於與期末持有的資產和負債有關的未實現收益(虧損)的變化而計入收益的當期收益(虧損)總額	$	—		$	—		$	(13	)	$	1		$	(12	)



截至2019年6月30日的6個月	利率，利率			交叉貨幣		外幣			商品			總計
1月1日的餘額	$	(140	)	$	—	$	199		$	4		$	63
已實現和未實現收益(虧損)合計：
包括在收益中	(1		)	—		(5		)	1			(5		)
包括在其他綜合收益衍生活動中	(88		)	—		—			—			(88		)
包括在監管(資產)負債中	—			—		—			(1		)	(1		)
安置點	4			—		(2		)	—			2
將淨資產(負債)轉移到第3級	(23		)	—		—			—			(23		)
轉移(資產)負債，淨額超出第3級	5			—		—			—			5
6月30日的餘額	$	(243	)	$	—	$	192		$	4		$	(47	)
由於與期末持有的資產和負債有關的未實現收益(虧損)的變化而計入收益的本期虧損總額	$	—		$	—	$	(6	)	$	—		$	(6	)

下表彙總了截至時用於3級衍生資產(負債)的重大不可觀察輸入2020年6月30日(單位為百萬，範圍金額除外)：



派生工具的類型	公允價值			不可觀察的輸入	金額或區間(加權平均)
利率，利率	$	(286	)	子公司信用利差	1.8% - 5.7% (5.2%)
交叉貨幣	(23		)	子公司信用利差	3.2	%
外幣：
阿根廷比索	76			一年後阿根廷比索兑美元匯率	111 - 805 (356)
商品：
其他	1
總計	$	(232	)

13|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

對於利率衍生品和外幣衍生品，公司自身信用利差的估計增加(減少)將減少(增加)衍生品負債頭寸的價值。對於外幣衍生品，上述匯率估計值的增加(減少)會增加(減少)衍生品的價值。

非循環測量

本公司使用適用的公允價值計量指南計量公允價值。減值費用(見下文税前虧損)是通過將評估日期的公允價值與當時最新的可用賬面金額進行比較來計量的，並計入資產減值費用或其他營業外費用，適用的話,淺談簡明合併經營報表。下表彙總了我們在非經常性基礎上按公允價值計量的主要資產類別及其在公允價值層次結構中的水平(以百萬為單位)：



	測量日期	賬面金額 ₍₁₎		公允價值						税前虧損
截至2020年6月30日的6個月	測量日期	賬面金額 ₍₁₎		1級		2級		第3級		税前虧損
權益法投資：
OPGC ⁽²⁾	03/31/2020	$	195	$	—	$	—	$	152	$	43
OPGC⁽³⁾	06/30/2020	272		—		104		—		158



	測量日期	賬面金額₍₁₎		公允價值						税前虧損
截至2019年6月30日的6個月	測量日期	賬面金額₍₁₎		1級		2級		第3級		税前虧損
處置和待售業務：⁽⁴⁾
Kilroot和Ballylumford	04/12/2019	$	232	$	—	$	118	$	—	$	115

_____________________________


⁽¹⁾	表示公允價值調整前的計量日期的賬面價值。


⁽²⁾	不計$115百萬賬面價值中的累計換算調整(借方餘額)。


⁽³⁾	包括$114百萬賬面價值中的累計換算調整(借方餘額)。税前虧損限於不包括CTA的權益法投資的賬面價值。


⁽⁴⁾	根據公司的政策，税前虧損僅限於長期資產的減值。任何額外的損失將在銷售完成時確認。請參閲備註18-持有待售和處置以獲取更多信息。

下表彙總了在非經常性基礎上的權益法投資的第三級計量中使用的重大不可觀察的輸入六截至的月份2020年6月30日(單位為百萬，範圍金額除外)：



	公允價值		估價技術	不可觀察的輸入	範圍(加權平均)
權益法投資：
OPGC⁽¹⁾	$	152	預期現值	年度股息增長	-25%至40%(2%)
				加權平均權益成本	12	%

_____________________________


⁽¹⁾	截至執行的公允價值計量2020年3月31日，其中包括上面所示的級別3輸入。公允價值計量在2020年6月30日僅包括2級輸入；因此，不包括在此表中。

簡併綜合餘額表中未按公允價值計量的金融工具ETS

下表(以百萬為單位)列出了截至所示時期公司的金融資產和負債的賬面價值、公允價值和公允價值層次，這些資產和負債在簡明綜合資產負債表中未按公允價值計量，但公允價值已披露：



		2020年6月30日
		攜載數量		公允價值
		攜載數量		總計		1級		2級		第3級
資產：	應收賬款-非流動 ⁽¹⁾	$	153	$	210	$	—	$	—	$	210
負債：	無追索權債務	17,680		19,060		—		16,203		2,857
	追索權債務	3,693		2,186		—		2,186		—



		2019年12月31日
		攜載數量		公允價值
		攜載數量		總計		1級		2級		第3級
資產：	應收賬款-非流動 ⁽¹⁾	$	98	$	145	$	—	$	—	$	145
負債：	無追索權債務	16,712		16,579		—		15,804		775
	追索權債務	3,396		3,529		—		3,529		—

_____________________________


⁽¹⁾	這些金額主要涉及阿根廷電力批發市場管理人CAMMESA應支付的金額，以及受智利政府頒佈的穩定基金影響的金額，幷包括在其他非流動資產在隨附的簡明綜合資產負債表中。這些應收賬款的公允價值和賬面金額不包括$10百萬和$11百萬自.起2020年6月30日 a釹2019年12月31日分別為。

14|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

5. 衍生工具和套期保值活動

有關本公司衍生工具及對衝會計政策的進一步資料，請參閲附註1-重要會計政策概述與摘要—衍生工具與套期保值活動第8項。-財務報表和補充數據在2019表格10-K

活動量— 下表按衍生工具類型列出了公司在剩餘合同期內的最高名義價值(以百萬為單位)，截至2020年6月30日，無論他們是否處於合格的現金流對衝關係中，以及每種類型衍生品範圍的到期日：



利率和外幣衍生品	最大概念折算為美元		最新到期日
利率(LIBOR和EURIBOR)	$	5,852	2047
交叉貨幣互換(智利基金會和智利比索)	229		2029
外幣：
阿根廷比索	73		2026
智利比索	147		2022
哥倫比亞比索	125		2022
墨西哥比索	202		2020
歐元	91		2022
其他，主要是加權平均剩餘期限為一年或更短的	26		2022



商品衍生品	最大概念	最新到期日
天然氣(單位：MMBtu)	60	2020
功率(MWHs)	5	2024
煤(以噸或公噸為單位)	9	2027

會計和報告— 資產和負債— 下表列出了截至所示時期與該公司衍生工具相關的資產和負債的公允價值(以百萬為單位)：



公允價值	2020年6月30日						2019年12月31日
資產	指定		未指定		總計		指定		未指定		總計
利率衍生品	$	—	$	—	$	—	$	31	$	—	$	31
外幣衍生品	26		70		96		31		79		110
商品衍生品	—		84		84		—		30		30
總資產	$	26	$	154	$	180	$	62	$	109	$	171
負債
利率衍生品	$	783	$	10	$	793	$	323	$	5	$	328
交叉貨幣衍生品	45		—		45		21		—		21
外幣衍生品	22		24		46		22		22		44
商品衍生品	—		65		65		2		29		31
負債共計	$	850	$	99	$	949	$	368	$	56	$	424



	2020年6月30日				2019年12月31日
公允價值	資產		負債		資產		負債
電流	$	125	$	478	$	72	$	126
非電流	55		471		99		298
總計	$	180	$	949	$	171	$	424



與信用風險相關的或有特徵 ⁽¹⁾	2020年6月30日
受抵押的負債現值	$	32
第三方持有或以第三方託管方式持有的現金抵押品	32

_____________________________


⁽¹⁾	基於某些子公司的信用評級

15|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

收益和其他全面收益(虧損)— 下表列出了在AOCL確認的税前收益(虧損)以及與所有衍生工具相關的收益(單位：百萬)：



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2020			2019			2020			2019
現金流對衝
AOCL確認的損益
利率衍生品	$	(137	)	$	(170	)	$	(624	)	$	(264	)
收益中的權益	—			—			(43		)	—
交叉貨幣衍生品	3			4			(36		)	9
外幣衍生品	(2		)	3			(14		)	6
商品衍生品	4			(1		)	4			(1		)
總計	$	(132	)	$	(164	)	$	(713	)	$	(250	)
收益(虧損)從AOCL重新分類為收益
利率衍生品	$	(102	)	$	(9	)	$	(117	)	$	(17	)
交叉貨幣衍生品	2			(1		)	(15		)	6
外幣衍生品	(5		)	—			(13		)	(11		)
商品衍生品	2			—			2			—
總計	$	(103	)	$	(10	)	$	(143	)	$	(22	)
由於終止對衝會計，從AOCL重新分類為收益的虧損⁽¹⁾	$	—		$	2		$	—		$	2
在與以下項目相關的收益中確認的收益(虧損)
未被指定為套期保值工具的：
利率衍生品	$	—		$	(2	)	$	—		$	(4	)
外幣衍生品	(18		)	11			22			6
商品衍生品和其他	—			2			6			4
總計	$	(18	)	$	11		$	28		$	6

_____________________________


⁽¹⁾	現金流對衝在交叉貨幣掉期上停止，因為標的債務是預付的。

預計AOCL將減少截至12個月的持續運營的税前收入六月三十日， 2021通過$121百萬，主要是由於利率衍生品。

6. 融資應收賬款

合同到期日超過一年的應收賬款被視為融資應收賬款。下表按國家列出截至所示日期的融資應收款(以百萬為單位)。由於公司對ASC 326採用修改後的追溯採納法，自2020年1月1日起生效，CECL準備金計入截至2020年6月30日。請參閲備註1—財務報表列報以獲取更多信息。



	2020年6月30日						2019年12月31日
	總應收賬款		津貼		應收淨額		應收賬款
智利	$	88	$	—	$	88	$	33
阿根廷	56		12		44		64
美國	18		—		18		—
其他	13		—		13		12
總計	$	175	$	12	$	163	$	109

智利 — AES Gener記錄了與受監管能源合同確認的收入有關的非流動應收賬款，這些收入受到智利政府2019年10月創建的穩定基金的影響。從歷史上看，政府每6個月更新一次這些合約的價格，以反映這些合約對匯率和大宗商品價格的指數化程度。穩定基金不允許將這些合同指數化更新傳遞給客户，超過2019年7月1日生效的定價，直到2023年將新的低成本可續簽合同納入定價。因此，超過2019年7月1日價格的成本將累計並由發電機承擔。預計這些非流動應收賬款將在2027年12月31日之前收回。智利非流動應收賬款的一部分涉及通過添加可再生能源來延長現有的PPA，從而對剩餘的原始合同期提供折扣，並在延長的期限內增加數量。

阿根廷 — 這些應收賬款本金和利息的收取受到各種業務風險和不確定因素的影響，包括但不限於為支付這些應收賬款產生現金的發電廠的運營、可能影響收款時間和金額的監管變化以及阿根廷的經濟狀況。該公司每季度監測這些風險，包括阿根廷政府的信用評級，以評估這些應收賬款的可收回性。本公司應計利息為

16|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

一旦滿足確認標準，這些應收賬款即為應收賬款。該公司的收款估計是基於其認為合理的假設，但本質上是不確定的。未來的實際現金流可能與這些估計不同。

美國-2020年3月，該公司完成了加州燃氣發電設施AES Redondo Beach持有的土地的出售和回租。出售收益的一部分被推遲到未來一段時間。預計非流動應收賬款將於2021年12月收回。請參閲備註18—持有待售和處置瞭解有關此次銷售的更多信息。

7. 對關聯公司的投資和墊款

財務信息摘要 — 下表彙總了公司擁有50%或更少股份的附屬公司和擁有多數股權的未合併子公司的財務信息，這些子公司採用權益法核算(單位：百萬)：



	擁有50%或更少股份的附屬公司					持有多數股權的未合併子公司
截至6月30日的六個月，	2020		2019			2020			2019
營業收入	$	939	$	481		$	1		$	43
營業利潤	153		55			(1		)	(1		)
淨收益(損失)	11		(30		)	(2		)	(6		)

OPGC-2019年12月，OPGC確認了非臨時性減值，這主要是由於本公司投資的估計市值以及影響被投資方未來預期現金流的其他負面事態發展所致。需要計算公司在OPGC的投資的公允價值，以評估投資的賬面價值是否存在損失。基於管理層對公允價值的估計$212百萬，本公司已確認非暫時性減值$92百萬2019年12月。

2020年3月，管理層對公允價值的最新估計為$152百萬公司隨後確認了一筆額外的非臨時性減值$43百萬由於目前的經濟放緩。

2020年6月，該公司同意將其全部49%持有OPGC股份導致額外的非臨時性減值$158百萬。的暫時性減值以外的總減值截至2020年6月30日的6個月曾經是$201百萬在以下位置識別其他營業外費用。這筆交易預計將在2021年第一季度完成。OPGC權益法投資在歐亞SBU可報告部分中報告。

電源 —2019年4月，本公司完成了約48%其在sPower的運營資產組合中的權益$173百萬，以習慣購價調整為準，其中$58百萬是用來償還spower的債務的。這次出售產生了出售的商業權益的税前收益$28百萬。出售後，公司在sPower這一運營資產組合中的所有權權益從50%到大約26%。SPower權益法投資在美國和公用事業SBU可報告部分報告。

8. 債務

追索權債務

在2020年第一季度，該公司吸引了$840百萬關於母公司的循環信貸額度，其中大約$250百萬用於增強我們的流動資金狀況，因為圍繞新冠肺炎大流行的不確定的經濟狀況和剩餘的$590百萬被用於其他一般公司用途。在2020年第二季度，母公司償還了大約$350百萬在這些循環信貸額度上。自.起2020年6月30日，我們大約有$455百萬對母公司信貸安排的未償債務，加權平均利率為1.88%.

2020年5月，本公司發佈$900百萬本金合計3.30%高級擔保票據到期2025和$700百萬的3.95%高級擔保票據到期2030。本公司利用該等發行所得款項淨額，透過投標要約購買部分4.00%到期的優先票據2021vt.的.4.50%到期的優先票據2023，而4.875%到期的優先票據2023。投標要約後，該公司贖回了其4.00%和4.875%到期的優先票據2021和2023、和$7百萬剩下的4.50%到期的優先票據2023。作為這些交易的結果，公司確認了一項損失論債務的清償$37百萬.

17|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

無追索權債務

在.期間截至2020年6月30日的6個月，該公司的子公司有以下重大債務交易：



子公司	交易期	發出		還款
南國⁽¹⁾	第一季度、第二季度	$	283	$	—
吉納	第一季度、第二季度	90		(8		)
IPALCO	Q2	475		(470		)
DPL	Q2	415		—
孟東	Q2	150		—
提埃	Q2	95		(1		)

_____________________________


⁽¹⁾	發行與2017年6月的長期無追索權債務融資有關，為南地重新供電的建設項目提供資金。

DP和L-2019年6月，DP&L發佈$425百萬本金合計3.95%第一批抵押債券將於2049。發行所得款項淨額用於預付未償還的本金$435百萬在它的可變利率下$445百萬信貸協議到期日期2022.

DPL-2019年4月，DPL發佈$400百萬本金合計4.35%高級無擔保票據到期2029。發行所得款項淨額用於贖回$400百萬中的$780百萬其未償還本金總額7.25%高級無擔保票據到期2021。作為這些交易的結果，公司確認了一項損失論債務的清償$43百萬為.截至2019年6月30日的6個月.

2020年6月，DPL發佈了$415百萬本金合計4.125%高級擔保票據到期2025。於2020年7月，發行所得款項淨額用於預付未償還的本金$380百萬ITS7.25%高級無擔保票據到期2021.

IPALCO-2020年4月，IPALCO發佈$475百萬本金合計4.25%高級擔保票據到期2030。發行所得款項淨額用於預付未償還的本金$405百萬ITS3.45%高級無擔保票據和$65百萬兩筆定期貸款都將於7月到期2020。作為這些交易的結果，公司確認了一項損失論債務的清償$2百萬為.截至2020年6月30日的6個月.

無追索權債務違約-下表彙總公司截至的子公司無追索權債務違約情況(單位：百萬)2020年6月30日。由於違約，這些金額包括在無追索權債務的當前部分：



子公司	違約的主要性質	違約債務		淨資產
AES波多黎各	聖約	$	268	$	260
AES Ilumina(波多黎各)	聖約	32		26
AES Jordan Solar	聖約	6		2
總計		$	306

以上默認設置不是付款默認設置。在波多黎各，子公司無追索權債務違約是由於收購人破產而未能遵守無追索權債務文件中所載的契諾或其他要求。

AES公司的追索權債務協議包括交叉違約條款，如果無追索權債務違約的一個或一組子公司提供20%或更多的母公司最近完成的四個會計季度的業務現金分配總額。自.起2020年6月30日，公司有不是的導致或有可能觸發母公司追索權債務項下交叉違約的違約。如果母公司不遵守其高級擔保循環信貸安排的財務契約，限制性付款將僅限於按當時的現行匯率定期派發季度股東股息。付款違約和破產違約將排除任何受限制的付款。

9. 承諾和或有事項

保函、信用證和承諾書 -在某些項目融資、收購和處置、購電和其他協議方面，母公司明確承擔了有限的義務和承諾，其中大部分只有在未來事件發生時才會生效或終止。在正常業務過程中，母公司簽訂了各種協議，主要是保函和信用證，為第三方提供財務或履約保證

18|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

我代表AES企業。簽訂這些協議主要是為了支持或提高企業在其他方面獨立實現的信譽，從而促進獲得足夠的信貸來實現其預期的業務目的。大部分或有債務與公司或其業務預期在正常業務過程中履行的未來業績承諾有關。這些擔保的到期日各不相同一年以下至不超過15年.

下表彙總了母公司截至以下日期的或有合同義務2020年6月30日。下表所列金額代表母公司當前的未貼現擔保敞口和最大未貼現潛在敞口的範圍。最大風險不減去根據擔保中的追索權或抵押條款可以收回的金額(如果有的話)。



或有合同義務	金額(百萬)		協議數量	每個協議的最大風險敞口和範圍(單位：百萬)
擔保和承諾	$	1,243	63	$0 — 157
無擔保信貸安排項下的信用證	238		5	$1 — 211
高級擔保信貸安排項下的信用證	27		30	$0 — 6
總計	$	1,508	98

在.期間截至2020年6月30日的6個月，本公司支付的信用證費用從1%至3%每年支付未付信用證金額的佣金。

偶然事件

環境-公司定期審查其與遵守環境法有關的義務，包括現場恢復和補救。對於結束的每個期間2020年6月30日和2019年12月31日，本公司確認以下負債$4百萬用於預計的環境補救費用。由於與環境評估和補救活動相關的不確定性，未來的合規或補救成本可能高於或低於目前的應計金額。此外，在沒有確認任何責任的情況下，公司有可能被要求承擔補救費用或支出，金額可能是實質性的，但截至以下日期無法估計2020年6月30日。總體而言，本公司估計與環境問題有關的潛在損失範圍(如可估測)最高可達$12百萬。認為合理可能的數額不包括上文討論的應計數額。

訴訟— 本公司在正常業務過程中涉及某些索賠、訴訟和法律程序。當很可能已經發生負債並且損失金額可以合理估計時，公司應計訴訟和索賠。本公司已確認所有索賠的總負債約為$31百萬和$55百萬自.起2020年6月30日和2019年12月31日分別為。這些金額在簡明綜合資產負債表中列報應計負債和其他負債和其他非流動負債。這些應計負債中有很大一部分涉及國際司法管轄區的管理事項和商業糾紛。我們不能保證這些累算負債足以支付所有現有和將來的索償，也不能保證我們在出現這些索償時有足夠的流動資金支付這些索償。

在未確認應計負債的情況下，合理的可能性是，某些事項的決定可能對公司不利，並可能要求公司支付損害賠償或支出，金額可能是重大的，但截至以下日期無法估計2020年6月30日。重大或有可能出現虧損的情況主要包括與承銷商、供應商和EPC承包商的糾紛；涉嫌違約；涉嫌違反法律和法規；與税務機關有關的所得税和非所得税事項；以及監管事項。總體而言，本公司估計與這些合理可能發生的重大或有事項有關的潛在損失的範圍(如可估計)在$265百萬和$313百萬。如上所述，認為合理可行的金額不包括應計金額。這些重大或有事項不包括與所得税有關的或有事項，這些事項被認為是我們不確定的税收狀況的一部分。

19|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

10。租契

出租人-公司對某些發電合同有運營租賃，其中包含向客户提供容量的條款，這是一項隨時準備好在客户需要時輸送能源的義務。產能支付通常被認為是租賃要素，因為它們涵蓋了設施可用產出的大部分。租賃和非租賃要素之間的合同付款分配在租賃開始時進行。這類合同的租賃付款在租賃期內按直線原則確認為租賃收入，而可變租賃付款則在賺取時確認。

下表列出了本公司作為出租人的經營租賃的租賃收入。截至2020年6月30日的6個月:



	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
租賃收入	2020		2019		2020		2019
租賃總收入	$	153	$	155	$	288	$	308
減去：可變租賃付款	23		24		34		36
固定租賃總收入	$	130	$	131	$	254	$	272

延長或終止租賃的選擇權基於合同中的慣例提前終止條款，例如拖欠付款、破產和能源交付不履行。截至，本公司尚未承認任何提前終止的情況2020年6月30日。某些租賃可以基於對租賃支付的使用或基於指數(例如，美國消費者物價指數)的調整來提供可變的租賃支付。

下表顯示了截至的未來租賃收據2020年6月30日在剩下的時間裏2020穿過2024此後(百萬)：



	的未來現金收據
	銷售型租賃			經營租約
2020	$	1		$	255
2021	2			475
2022	2			459
2023	2			396
2024	2			396
此後	38			1,425
總計	$	47		$	3,406
減去：推定利息	(25		)
租賃收入總額現值	$	22

11. 附屬公司的可贖回股票

下表彙總了公司截至所示時期的子公司可贖回股票餘額(單位：百萬)：



	2020年6月30日		2019年12月31日
IPALCO普通股	$	618	$	618
冒號配額 ⁽¹⁾	197		210
IPL優先股	60		60
子公司可贖回股票總額	$	875	$	888

_____________________________


⁽¹⁾	配額的特點與普通股相似。

結腸-我們在科隆的合作伙伴出資$10百萬在.期間截至六個月 2019年6月30日. 不是的2020年做出了貢獻。向我們的合作伙伴分配收益和股息或按公允價值衡量投資的任何後續調整，都將在每個報告期歸類為臨時權益，因為股票很可能會被贖回。

20|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

12. 權益

累計其他綜合損失— 下表彙總了按組成部分、扣除税額和NCI劃分的AOCL在以下方面的變化截至2020年6月30日的6個月(單位：百萬)：



	外幣折算調整，淨額			未實現衍生收益(虧損)，淨額			無資金來源的養卹金債務，淨額			總計
期初餘額	$	(1,721	)	$	(470	)	$	(38	)	$	(2,229	)
改分類前的其他綜合損失	(77		)	(505		)	—			(582		)
重新分類為收益的金額	(2		)	121			—			119
其他綜合損失	(79		)	(384		)	—			(463		)
由於Gener股票回購，NCI重新分類	—			(1		)	—			(1		)
期末餘額	$	(1,800	)	$	(855	)	$	(38	)	$	(2,693	)

下表列出了AOCL之外的重新分類。所示期間的金額以百萬為單位，括號中的金額表明借方記入簡明綜合業務報表：



AOCL組件	運營部簡明合併報表中受影響的行項目1	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
AOCL組件	運營部簡明合併報表中受影響的行項目1	2020			2019			2020			2019
外幣折算調整，淨額
	處置和出售商業權益的損失	$	2		$	(23	)	$	2		$	(23	)
	可歸因於AES公司的淨收益(虧損)	$	2		$	(23	)	$	2		$	(23	)

衍生收益(虧損)，淨額
	非管制收入	$	(1	)	$	—		$	(1	)	$	—
	非管制銷售成本	2			(1		)	1			(10		)
	利息費用	(103		)	(7		)	(119		)	(15		)
	處置和出售商業權益的損失	—			1			—			1
	外幣交易損益	—			(2		)	(23		)	3
	持續經營的税前收入和附屬公司收益中的權益	(102		)	(9		)	(142		)	(21		)
	所得税費用	25			2			33			4
	關聯公司收益(虧損)淨權益	(1		)	(2		)	(1		)	(2		)
	持續經營的收入(虧損)	(78		)	(9		)	(110		)	(19		)
	減去：可歸因於非控股權益和子公司可贖回股票的持續經營收入	(17		)	1			(11		)	1
	可歸因於AES公司的淨收益(虧損)	$	(95	)	$	(8	)	$	(121	)	$	(18	)
固定收益養老金精算損失攤銷淨額
	其他費用	$	(1	)	$	—		$	(1	)	$	(1	)
	處置和出售商業權益的損失	—			(26		)	—			(26		)
	持續經營的税前收入和附屬公司收益中的權益	(1		)	(26		)	(1		)	(27		)
	所得税費用	1			—			1			—
	持續經營的收入(虧損)	—			(26		)	—			(27		)
	淨收益(損失)	—			(26		)	—			(27		)
	可歸因於AES公司的淨收益(虧損)	$	—		$	(26	)	$	—		$	(27	)
期間的重新分類總額，扣除所得税和非控制權益後的淨額		$	(93	)	$	(57	)	$	(119	)	$	(68	)

普通股分紅-母公司派發股息$0.1433在#年第一季度和第二季度向其普通股股東支付每股流通股2020分別為2019年12月和2020年2月宣佈的股息。

2020年7月17日，董事會宣佈季度普通股股息為$0.14332020年8月18日支付給2020年8月3日收盤時登記在冊的股東的每股收益。

13. 細分市場

分部報告結構以公司的管理報告結構為基礎，反映了公司內部管理業務的情況，主要按地理區域組織，提供了對我們業務的社會、政治和經濟瞭解。管理報告結構按以下方式組織四由我們的總裁和首席執行官領導的SBus：美國和公用事業、南美、MCAC和歐亞SBus。根據分部報告的會計準則，本公司確定其四運營細分市場與其四與其SBUS相對應的可報告段。

公司和其他-包括在“公司和其他”中的是AES自保公司和某些股權附屬公司的結果，即與我們的運營沒有直接關聯的公司間接費用四可報告的部門，以及某些公司間費用，如自保保費，這些費用是全額的

21|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

在合併中被淘汰。

該公司使用調整後的PTC作為其主要部門業績衡量標準。調整後的PTC是一項非GAAP指標，公司將其定義為AES公司持續經營的税前收入，不包括合併實體的損益，原因是：(A)與衍生品交易和股權證券有關的未實現損益；(B)未實現的外幣損益；(C)與處置和收購業務利益相關的損益、收益和成本，包括工廠提前關閉，以及在銷售型租賃開始時確認的損益；(D)減值造成的損益；(E)提前清償債務帶來的損益和成本；和(F)與重大重組計劃直接相關的成本，包括但不限於裁員、搬遷和辦公室整合。調整後的PTC還包括在税後基礎上對合並實體不包括的相同收益或虧損進行調整的附屬公司收益中的淨股本。本公司的結論是，調整後的PTC更好地反映了本公司的基本業務表現，是本公司內部評估其部門財務業績時考慮的最相關的指標。此外，考慮到其業務的數量和複雜性，本公司得出結論認為，調整後的PTC是一種更透明的指標，可以更好地幫助投資者確定哪些業務對公司的業績影響最大。

收入和調整後的PTC在部門間抵銷之前列報，其中包括與除利息以外的其他部門的公司間交易的影響，某些管理費的費用，以及公司間餘額的註銷(如果適用)。所有段內活動都已在段內消除。部門間活動已在合併後的總結果中消除。

下表按部門列出了所示期間的財務信息(以百萬為單位)：



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
總收入	2020			2019			2020			2019
美國和公用事業公司SBU	$	913		$	976		$	1,884		$	1,995
南美SBU	711			765			1,423			1,610
MCAC SBU	381			478			813			928
歐亞SBU	214			265			439			604
公司和其他	114			16			142			25
淘汰	(116		)	(17		)	(146		)	(29		)
總收入	$	2,217		$	2,483		$	4,555		$	5,133



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
調整後的PTC合計	2020			2019			2020			2019
持續經營的税前收入和附屬公司收益中的權益	$	105		$	118		$	425		$	472
新增：關聯公司收益(虧損)中的淨股本	8			5			6			(1		)
減去：可歸因於非控股權益的税前持續經營收入	(118		)	(71		)	(237		)	(180		)
税前貢獻	(5		)	52			194			291
未實現的衍生工具和股權證券損失(收益)	14			6			(2		)	9
未實現外幣虧損(收益)	(12		)	7			(3		)	18
處置/收購損失	29			5			30			14
減值費用	168			121			221			123
債務清償損失	44			49			48			57
調整後的PTC合計	$	238		$	240		$	488		$	512



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
調整後的PTC合計	2020			2019			2020			2019
美國和公用事業公司SBU	$	57		$	118		$	128		$	240
南美SBU	140			106			259			221
MCAC SBU	66			63			144			113
歐亞SBU	49			39			93			95
公司和其他	(85		)	(84		)	(143		)	(156		)
淘汰	11			(2		)	7			(1		)
調整後的PTC合計	$	238		$	240		$	488		$	512



總資產	2020年6月30日		2019年12月31日
美國和公用事業公司SBU	$	14,236	$	13,334
南美SBU	11,408		11,314
MCAC SBU	4,993		4,770
歐亞SBU	3,587		3,990
公司和其他	342		240
總資產	$	34,566	$	33,648

22|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

14. 收入

下表列出了我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入以及所示期間的其他收入(以百萬為單位)：



	截至2020年6月30日的三個月
	美國和公用事業公司SBU		南美SBU		MCAC SBU		歐亞SBU		公司、其他和消除			總計
受監管的收入
與客户簽訂合同的收入	$	610	$	—	$	—	$	—	$	—		$	610
其他受監管的收入	14		—		—		—		—			14
監管收入總額	624		—		—		—		—			624
非管制收入
與客户簽訂合同的收入	201		708		356		156		(2		)	1,419
其他非管制收入⁽¹⁾	88		3		25		58		—			174
非管制收入總額	289		711		381		214		(2		)	1,593
總收入	$	913	$	711	$	381	$	214	$	(2	)	$	2,217

	截至2019年6月30日的三個月
	美國和公用事業公司SBU		南美SBU		MCAC SBU		歐亞SBU		公司、其他和消除			總計
受監管的收入
與客户簽訂合同的收入	$	706	$	—	$	—	$	—	$	—		$	706
其他受監管的收入	18		—		—		—		—			18
監管收入總額	724		—		—		—		—			724
非管制收入
與客户簽訂合同的收入	180		764		455		201		(2		)	1,598
其他非管制收入⁽¹⁾	72		1		23		64		1			161
非管制收入總額	252		765		478		265		(1		)	1,759
總收入	$	976	$	765	$	478	$	265	$	(1	)	$	2,483



	截至2020年6月30日的6個月
	美國和公用事業公司SBU		南美SBU		MCAC SBU		歐亞SBU		公司、其他和消除			總計
受監管的收入
與客户簽訂合同的收入	$	1,313	$	—	$	—	$	—	$	—		$	1,313
其他受監管的收入	23		—		—		—		—			23
監管收入總額	1,336		—		—		—		—			1,336
非管制收入
與客户簽訂合同的收入	364		1,419		764		327		(4		)	2,870
其他非管制收入 ⁽¹⁾	184		4		49		112		—			349
非管制收入總額	548		1,423		813		439		(4		)	3,219
總收入	$	1,884	$	1,423	$	813	$	439	$	(4	)	$	4,555

	截至2019年6月30日的6個月
	美國和公用事業公司SBU		南美SBU		MCAC SBU		歐亞SBU		公司、其他和消除			總計
受監管的收入
與客户簽訂合同的收入	$	1,484	$	—	$	—	$	—	$	—		$	1,484
其他受監管的收入	25		—		—		—		—			25
監管收入總額	1,509		—		—		—		—			1,509
非管制收入
與客户簽訂合同的收入	353		1,607		884		468		(2		)	3,310
其他非管制收入 ⁽¹⁾	133		3		44		136		(2		)	314
非管制收入總額	486		1,610		928		604		(4		)	3,624
總收入	$	1,995	$	1,610	$	928	$	604	$	(4	)	$	5,133

_______________________________


⁽¹⁾	其他非監管收入主要包括未根據ASC 606入賬的租賃和衍生收入。

合同餘額-收入確認、開票和現金收款的時間安排導致應收賬款和合同負債。與客户簽訂合同的合同責任為$137百萬和$117百萬自.起2020年6月30日和2019年12月31日分別為。

在.期間截至2020年6月30日的6個月和2019，我們確認的收入為$11百萬和$7百萬分別在期初計入相應的合同負債餘額。

23|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

我們在越南的孟東工廠有一項重要的融資安排。該工廠是根據建造、運營和轉讓合同建造的，將在完成25年的PPA後移交給越南政府。建造該設施的履約義務於2015年基本完成。大致$1.4十億與建築有關的合同對價，但尚未通過25年購買力平價收取，反映為應收貸款，扣除CECL準備金$33百萬，截至2020年6月30日.

剩餘的履約義務-分配給剩餘履約債務的交易價格代表報告期末未履行(或部分未履行)履約債務的未來對價。自.起2020年6月30日，分配給剩餘履約義務的交易價格總額為$12百萬，主要包括在美國長期合同中出售可再生能源信用(“REC”)的固定對價。我們預計在2020和2021年確認剩餘履約義務的大約五分之一的收入，其餘部分在此後確認。

15. 其他收支

其他收入一般包括超過財產損失的保險賠償收益、資產出售和債務清償收益、或有事項的有利判斷、終止合同的收益、建築期間使用的資金津貼以及雜項交易的其他收入。其他費用一般包括資產出售和處置損失、法定或有損失、固定福利計劃非服務成本和其他雜項交易損失。組件摘要如下(以百萬為單位)：



		截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
		2020		2019		2020		2019
其他收入	出售資產的收益 ⁽¹⁾	$	—	$	—	$	43	$	—
	保險收益 ⁽²⁾	—		12		—		35
	其他	9		6		11		13
	其他收入總額	$	9	$	18	$	54	$	48

其他費用	出售和處置資產的損失	$	1	$	9	$	2	$	14
	非服務養卹金和其他退休後費用	1		5		1		9
	其他	1		—		4		3
	其他費用合計	$	3	$	14	$	7	$	26

_____________________________


⁽¹⁾	主要與出售南地雷東多海灘土地的收益有關。請參閲備註18-持有待售和處置以獲取更多信息。


⁽²⁾	與從2018年9月的一次閃電事件中追回多米尼加共和國安德烈斯設施的財產損失有關。

16. 資產減值費用

下表按資產組列出了指定期間的資產減值費用(以百萬為單位)：



	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
	2020		2019		2020		2019
Kilroot和Ballylumford	$	—	$	115	$	—	$	115
其他	—		1		6		1
總計	$	—	$	116	$	6	$	116

基羅特和巴利倫福德-於2019年4月，本公司訂立協議，出售其於英國的Kilroot燃煤及燃油發電廠及儲能設施及Ballylumford燃氣發電廠的全部100%權益。於符合持有待售準則後，本公司進行減值分析，並確定該資產組之賬面值為$232百萬大於其公允價值減去出售成本$114百萬。因此，本公司確認的資產減值費用為$115百萬。該公司於2019年6月完成了對Kilroot和Ballylumford的出售。在出售之前，Kilroot和Ballylumford在歐亞SBU報告部門進行了報告。請參閲備註18-持有待售和處置以獲取更多信息。

17. 所得税

該公司的所得税撥備是根據估計的年度有效税率加上離散項目計算的。三個國家的實際税率三個和六個截至的月份2020年6月30日是108%和48%分別為。三個國家的實際税率三個和六個截至的月份2019年6月30日是48%和36%分別為。本公司的實際税率之間的差額2020和2019期間和美國法定税率

24|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

的21%主要與美國對外國收益的税收、外國税率差異、某些外國子公司的外幣波動的影響、不可扣除的費用和估值津貼有關。

墨西哥外幣貶值的影響大約是$13百萬截至前六個月的離散税收優惠2020年6月30日.

公司確認的離散税費大約為$13百萬和$21百萬由於智利截至三個月和六個月的增量資本化利息2020年6月30日分別為。此外，公司確認的離散税費約為$25百萬由於截至三個月和六個月與DPL相關的遞延遞增税金2020年6月30日.

18. 持有待售和處置

持有待售

Itabo-2020年6月，本公司簽訂了一項協議，出售其43%擁有多米尼加共和國燃煤電廠和燃氣輪機Itabo的所有權權益$101百萬。此次出售還有待監管部門的批准，預計將在2020年第四季度完成。自.起2020年6月30日，Itabo被歸類為持有待售，但不符合報告為停產運營的標準。在綜合基礎上，Itabo設施的賬面價值截至2020年6月30日曾經是$194百萬。Itabo在MCAC SBU可報告部分進行了報告。

喬丹-於2019年2月，本公司訂立協議，出售其36%擁有兩家發電廠IPP1和IPP4以及約旦一家太陽能發電廠的所有權權益。2019年12月，原銷售協議到期，2020年4月，由於圍繞新冠肺炎疫情的經濟狀況不確定，其中一名潛在買家退出交易。該公司繼續積極進行，以完成其在IPP1和IPP4的控股權益的出售，並相信出售的可能性仍然存在。但是，截至2020年6月30日，該太陽能發電廠不再符合待售標準。因此，太陽能發電廠被重新分類為持有和使用，截至2020年6月30日。發電廠仍被歸類為持有待售，但不符合報告為停產運營的標準。在綜合基礎上，持有待售廠房的賬面價值於2020年6月30日曾經是$153百萬。約旦被報告在歐亞SBU報告部分。

可歸因於待售企業AES的税前收入如下：



	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
(百萬)	2020		2019		2020		2019
Itabo	$	8	$	6	$	19	$	14
約旦	5		5		10		8
總計	$	13	$	11	$	29	$	22

性情

哈薩克斯坦水電-本公司聯屬公司(“聯屬公司”)先前根據與哈薩克斯坦共和國(“韓國”)訂立的特許權協議，經營位於哈薩克斯坦的兩座水電站Shulbinsk HPP及Ust-Kamenogorsk HPP(“HPP”)。2017年4月，韓國啟動了將這些工廠移交給韓國的進程。韓國表示，有必要進行仲裁，以確定正確的返還股份轉移付款(“RST”)，而不是向關聯公司支付RST，而是將RST存入托管賬户。作為交換，附屬公司轉移了100%將氟氯烴淘汰計劃中的股份轉讓給韓國，在有抗議的情況下，並完全保留權利。2018年2月，附屬公司在國際法院啟動仲裁程序，要求至少追回$75百萬託管的RST的百分比，基於2017年9月30日的RST計算。

2020年5月，仲裁員做出了有利於關聯公司的最終裁決，判給關聯公司大約淨額的損害賠償。$45百萬，它已經被收集起來了。AES記錄了剩餘的$30百萬作為截至本季度的銷售虧損2020年6月30日。在轉讓哈薩克斯坦氟氯烴淘汰計劃之前，在歐亞SBU報告部分報告了哈薩克斯坦氟氯烴淘汰計劃。

雷東多海灘地-2020年3月，該公司完成了加州燃氣發電設施AES Redondo Beach持有的土地的出售。這塊土地的賬面價值是$24百萬，從而產生銷售的税前收益$41百萬，報告於其他收入淺談簡明合併經營報表。AES Redondo Beach將在發電設施剩餘的使用年限內從買家手中租回土地。雷東多海灘是在美國和公用事業公司SBU報告的部分報告的。

25|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

基羅特和巴利倫福德-2019年6月，本公司完成了對其全部100%年，對聯合王國的Kilroot燃煤和燃油工廠和儲能設施以及Ballylumford燃氣工廠感興趣。$118百萬，導致銷售以下產品的税前虧損$33百萬主要原因是累計換算調整和累計其他全面收入餘額的核銷。此次出售不符合報告為停止運營的標準。在出售之前，Kilroot和Ballylumford在歐亞SBU可報告部門進行了報告。請參閲備註16-資產減值費用以獲取更多信息。

陰暗點-2019年5月，本公司完成出售美國燃煤發電設施Shady Point，用於$29百萬。此次出售不符合報告為停止運營的標準。在出售之前，Shady Point在美國和公用事業SBU可報告部分進行了報告。

不包括任何減損費用或銷售損益，出售業務的AES應佔税前虧損如下：



	截至6月30日的三個月，			截至6月30日的六個月，
(百萬)	2019			2019
Kilroot和Ballylumford	$	(5	)	$	(1	)
陰影點	(2		)	(3		)
總計	$	(7	)	$	(4	)

19. 收購

培諾諾姆I — 2020年5月，AES巴拿馬公司完成了從金風國際收購Penonome I風電場的交易$80百萬。交易被計入資產收購，因此轉移的對價加上交易成本，根據各自的相對公允價值分配給各自承擔的資產和負債。結賬後調整產生的任何差額將相應分配。Penonome I在MCAC SBU可報告部分中報告。

20.每股收益

基本每股收益和稀釋後每股收益以期內已發行普通股和潛在普通股的加權平均數為基礎。為了確定稀釋每股收益，潛在普通股包括稀釋RSU和股票期權的影響。這種潛在普通股的影響是用庫存股方法計算的。

下表是基本每股收益和稀釋後每股收益計算的分子和分母的對賬，用於計算公司持續運營的收入。三個和六個截至的月份2020年6月30日和2019，其中收入代表分子，加權平均份額代表分母。



截至6月30日的三個月，	2020							2019
(單位為百萬，每股數據除外)	損失			股份	每股美元			收入		股份	每股美元

每股基本收益(虧損)
AES公司普通股股東持續經營的收益(虧損)	$	(86	)	665	$	(0.13	)	$	16	664	$	0.02
稀釋證券的效力
限制性股票單位	—			—	—			—		3	—
稀釋後每股收益(虧損)	$	(86	)	665	$	(0.13	)	$	16	667	$	0.02


截至6月30日的六個月，	2020							2019
(單位為百萬，每股數據除外)	收入			股份	每股美元			收入		股份	每股美元

基本每股收益
AES公司普通股股東持續經營的收入	$	58		665	$	0.09		$	170	663	$	0.26
稀釋證券的效力
股票期權	—			1	—			—		1	—
限制性股票單位	—			2	—			—		3	—
稀釋後每股收益	$	58		668	$	0.09		$	170	667	$	0.26

稀釋後每股收益的計算不包括在內2百萬截至該六個月的未償還股票獎勵2020年6月30日，及1百萬未償還的股票獎勵三個和六個截至的月份2019年6月30日，這將是反稀釋的。這些股票獎勵可能會稀釋未來的基本每股收益。

26|簡明合併財務報表附註-(續)|2020年6月30日、2019年6月30日

在截至的三個月內2020年6月30日，不包括稀釋後每股收益的計算。5百萬未償還的股票獎勵，因為考慮到持續運營的虧損，它們的影響將是反稀釋的。這些股票獎勵可能會稀釋未來的基本每股收益。如果公司創造了收入，2百萬與股票獎勵相關的潛在普通股將包括在稀釋後的加權平均流通股中。

21. 風險和不確定性

新冠肺炎大流行— 新冠肺炎疫情嚴重影響了包括電力和能源消費在內的全球經濟活動，並造成金融市場大幅波動和負面壓力。疫情的全球影響正在迅速演變，包括美國在內的許多國家已經做出反應，建立隔離措施，強制關閉企業和學校，並限制旅行。

在截至以下日期的三個月和六個月內2020年6月30日在第二季度，新冠肺炎對公司的財務業績和運營產生了適度的影響，因為大流行的經濟影響反映在整個第二季度。新冠肺炎疫情的規模和持續時間目前尚不清楚，可能會對我們未來的運營業績、財務狀況和現金流產生重大和不利的影響。

商譽 —當報告單位的公允價值不超過賬面價值時，公司認為該報告單位存在減值風險10%。在截至2019年10月1日進行的年度商譽減值測試中，本公司確定其Gener報告單位的公允價值比其賬面價值高出3%。因此，Gener的$868百萬商譽平衡被認為“面臨風險”，這在很大程度上是因為智利政府宣佈到2040年逐步停止燃煤發電，以及長期能源價格的下降。

鑑於新冠肺炎疫情給全球市場帶來的不確定性，本公司評估當前事件或情況是否表明，GENER報告單位的公允價值在2020年第二季度更有可能降至低於其賬面價值。經評估相關因素後，本公司確定於以下日期並無需要重新評估商譽減值的觸發事件2020年6月30日。雖然新冠肺炎疫情的影響持續時間和嚴重程度尚不清楚，但全球市場的進一步惡化可能會導致商譽評估中使用的假設發生變化。

本公司監控其中期減值指標中存在減值風險的報告單位，並認為計算中使用的估計和假設是合理的，截至2020年6月30日*如果本公司任何報告單位的公允價值因經營業績下降、市場下跌、折現率變化、監管變化或其他不利條件而低於其賬面價值，則未來期間可能需要支付商譽減值費用。

22. 後續事件

鐵板-2020年7月27日，BNDES接受了AES控股巴西有限公司具有約束力的要約，收購了18.5%AES Tietê的所有權約為$250百萬，大部分資金由之前從巴西銀行財團獲得的無追索權債務融資提供。此交易於2020年8月5日完成，增加了公司對AES Tietêto的所有權42.9%.

27|AES公司|2020年6月30日10-Q表

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

第(1)項所列的簡明合併財務報表。財務報表本表格的10-Q和本文中包含的討論應與我們的2019表格10-K

前瞻性信息

下面的討論可能包含關於我們、我們的業務、前景和我們的經營結果的前瞻性陳述，包括我們對新冠肺炎疫情對我們業務影響的預期。這些陳述會受到許多因素和事件帶來的某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素和事件可能會導致我們的實際業務、經營前景和經營結果與此類前瞻性陳述中可能預期的大不相同。這些陳述包括但不限於有關管理層意圖、信念和當前期望的陳述，通常包含但不限於“預期”、“潛在”、“預期”、“預測”、“目標”、“將”、“將”、“打算”、“相信”、“項目”、“估計”、“計劃”等術語。前瞻性陳述並不是對未來結果的保證，而是在合理假設的基礎上構成當前的預期。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於第(1A)項所述的因素。危險因素本表格10-Q，第1A項。危險因素及第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析我們的2019Form 10-K和隨後提交給SEC的文件。

告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅在本報告發表之日發表。我們沒有義務修改任何前瞻性陳述，以反映隨後可能發生的事件或情況。如果我們確實更新了一個或多個前瞻性陳述，則不應推斷我們將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。我們敦促讀者仔細審查和考慮我們在本報告和我們提交給證券交易委員會的其他報告中披露的各種信息，這些報告就可能影響我們業務的風險和因素提出了建議。

我們的業務概述

我們是一家多元化的發電和公用事業公司，組織如下四面向市場的SBU：美國和公用事業公司(美國、波多黎各和薩爾瓦多)；南美(智利、哥倫比亞、阿根廷和巴西)；MCAC(墨西哥、中美洲和加勒比)；以及歐亞國(歐洲和亞洲)。有關我們業務的更多信息，請參閲第(1)項。業務我們的2019表格10-K

我們有兩條業務線：發電和公用事業。我們的每個SBU都參與我們的第一個業務線，即發電，我們擁有和/或運營發電廠，以便向客户(如公用事業公司、工業用户和其他中介機構)發電和銷售電力。我們的美國和公用事業SBU參與我們的第二個業務線-公用事業，我們擁有和/或運營公用事業，以便在指定的服務區域內向住宅、商業、工業和政府部門的最終用户客户發電或購買、分配、傳輸和銷售電力。在某些情況下，我們的公用事業公司也會在批發市場上發電和出售電力。

執行摘要

與去年相比，第二季度來自持續運營的稀釋後每股收益減少 $0.15造成……的損失$0.13。這一下降反映了當期銷售減值和虧損增加，實際税率上升，美國和公用事業SBU的貢獻減少，主要是由於實現了新冠肺炎對需求的預期影響，以及DP&L的特別提款權的變化導致監管費率下降，以及前一年外幣衍生品的收益；部分被智利的積極影響所抵消，這主要是由於我們MCAC SBU的資本化利息增加和利潤率提高，這主要是由於巴拿馬的可用性提高和水文狀況的改善。

調整後的每股收益，這是一項非GAAP衡量標準，減少 $0.01至$0.25，主要是由於我們的美國和公用事業公司SBU的貢獻減少，主要是因為實現了新冠肺炎對需求的預期影響，以及DP&L的特別提款權的變化導致監管費率下降，但由於增量資本化利息在智利產生的積極影響，部分抵消了這一影響。

與去年相比，本年度持續運營的稀釋後每股收益截至2020年6月30日的6個月減少 $0.17至$0.09。這一下降反映了當期銷售的減值和虧損增加，我們美國和公用事業SBU的貢獻減少，主要是因為實現了新冠肺炎對需求的預期影響，以及DP&L的ESP變化導致監管費率下降，以及多米尼加共和國的前一年保險收入；部分抵消了我們MCAC SBU的更高利潤率，這主要是由於巴拿馬的可用性提高和水文狀況的改善，美國土地出售的收益，以及

28|AES公司|2020年6月30日10-Q表

智利由於增加了資本化的利息。

調整後的每股收益，這是一項非GAAP衡量標準，增額 $0.01至$0.54這主要是由於我們的MCAC SBU利潤率較高，這主要是由於巴拿馬的可用性增加和水文狀況的改善，美國土地銷售的收益，智利的資本利息增加帶來的積極影響，以及調整後税率的降低；部分被我們的美國和公用事業公司SBU的貢獻減少所抵消，這主要是由於實現了新冠肺炎對需求的預期影響，以及DP&L的ESP和多米尼加共和國的前一年保險收入的變化導致監管費率下降。

29|AES公司|2020年6月30日10-Q表

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/q22020aes10qaesinfograph008.jpg




⁽¹⁾請注意，請參閲第2項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析—SBU性能分析—非GAAP衡量標準用於對賬和定義。
⁽²⁾2019年售出的GWh。

30|AES公司|2020年6月30日10-Q表

戰略績效概述

AES正在通過投資於可持續增長和創新解決方案，引領行業向清潔能源的過渡。該公司正在利用清潔發電、輸電和配電以及液化天然氣基礎設施方面的有利趨勢，提供卓越的業績。

可持續增長：通過在關鍵增長市場的存在，AES處於有利地位，可以從全球向更可持續的發電組合的過渡中受益。


•	今年至2020年，公司完成了1437兆瓦的新項目建設，包括：


◦	南加州1,299兆瓦南地再供電項目；


◦	阿根廷的100兆瓦維恩託斯·博納倫斯風力設施；


◦	28兆瓦的太陽能和美國AES Distributed Energy的太陽能加存儲；以及


◦	智利的10兆瓦阿爾法爾虛擬水庫儲能設施。


•	2020年至今，本公司根據長期PPA獲得或簽署了1,537兆瓦的可再生能源和儲能項目，其中包括2020年第二季度的852兆瓦：


◦	美國589兆瓦的儲能、太陽能和太陽能加儲能；


◦	智利和哥倫比亞AES Gener的581兆瓦風能和太陽能；


◦	巴西AES Tietê的187兆瓦風力；


◦	墨西哥109兆瓦的風力；以及


◦	巴拿馬71兆瓦的風能和太陽能。


•	該公司積壓的6191兆瓦可再生能源現在包括：


◦	2092兆瓦在建，預計到2021年上線；


◦	根據長期PPA簽署的3683兆瓦可再生能源；以及


◦	授予416兆瓦。


•	該公司有望在2020年底之前將其燃煤發電量佔總發電量的比例降至30%以下(2020年宣佈的資產出售形式)，並在2030年底前降至10%以下。


◦	2020年第二季度，本公司簽署協議，出售位於印度和多米尼加共和國的三座燃煤電廠(2,000兆瓦)，這將使本公司的燃煤發電量減少11個百分點，約佔其總髮電量的34%。


•	2020年8月，本公司額外收購了巴西AES Tietê18.5%的權益，使其總權益達到43%。


◦	這筆交易將加強該公司的可再生產品組合，並加強該公司在實現其積極的脱碳目標方面取得的實質性進展。

創新解決方案：該公司正在開發和部署創新的解決方案，如基於電池的儲能、數字客户界面和能源管理。


•	Fluence是該公司與西門子的合資企業，是快速增長的能源儲存市場的全球領先者，預計該市場每年將增長15至20千兆瓦。


◦	Fluence的總積壓功率為1.6千兆瓦。


•	2020年7月，本公司收購了預製太陽能解決方案提供商5B的25%股權，該公司的專利技術使太陽能項目的安裝速度提高了三倍，同時使用一半的土地實現相同的太陽能發電量。

卓越的結果：通過投資於可持續增長並向客户提供創新的解決方案，該公司正在轉變其業務組合，以提供卓越的業績。


•	該公司擁有富有彈性和多樣化的發電和公用事業投資組合，擁有值得信賴的承購者，平均合同期限為14年。


•	截至2020年6月30日，該公司擁有35億美元的可用流動資金。這包括22億美元的現金和現金等價物、限制性現金和短期投資，以及承諾信貸額度下的13億美元可用資金。

31|AES公司|2020年6月30日10-Q表

業務綜合結果審查(未經審計)



	截至6月30日的三個月，											截至6月30日的六個月，
(單位為百萬，不包括每股金額)	2020			2019			$CHANGE			更改百分比：		2020			2019			$CHANGE			更改百分比：
收入：
美國和公用事業公司SBU	$	913		$	976		$	(63	)	-6	%	$	1,884		$	1,995		$	(111	)	-6	%
南美SBU	711			765			(54		)	-7	%	1,423			1,610			(187		)	-12	%
MCAC SBU	381			478			(97		)	-20	%	813			928			(115		)	-12	%
歐亞SBU	214			265			(51		)	-19	%	439			604			(165		)	-27	%
公司和其他	114			16			98			NM		142			25			117			NM
淘汰	(116		)	(17		)	(99		)	NM		(146		)	(29		)	(117		)	NM
總收入	2,217			2,483			(266		)	-11	%	4,555			5,133			(578		)	-11	%
營業利潤率：
美國和公用事業公司SBU	136			175			(39		)	-22	%	256			387			(131		)	-34	%
南美SBU	193			171			22			13	%	370			387			(17		)	-4	%
MCAC SBU	134			107			27			25	%	274			182			92			51	%
歐亞SBU	49			41			8			20	%	100			104			(4		)	-4	%
公司和其他	15			9			6			67	%	47			29			18			62	%
淘汰	(3		)	(1		)	(2		)	NM		(16		)	(1		)	(15		)	NM
總營業利潤率	524			502			22			4	%	1,031			1,088			(57		)	-5	%
一般和行政費用	(40		)	(49		)	9			-18	%	(78		)	(95		)	17			-18	%
利息費用	(218		)	(273		)	55			-20	%	(451		)	(538		)	87			-16	%
利息收入	64			82			(18		)	-22	%	134			161			(27		)	-17	%
債務清償損失	(40		)	(51		)	11			-22	%	(41		)	(61		)	20			-33	%
其他費用	(3		)	(14		)	11			-79	%	(7		)	(26		)	19			-73	%
其他收入	9			18			(9		)	-50	%	54			48			6			13	%
處置和出售商業權益的損失	(27		)	(3		)	(24		)	NM		(27		)	(7		)	(20		)	NM
資產減值費用	—			(116		)	116			-100	%	(6		)	(116		)	110			-95	%
外幣交易損益	(6		)	22			(28		)	NM		18			18			—			—	%
其他營業外費用	(158		)	—			(158		)	NM		(202		)	—			(202		)	NM
所得税費用	(113		)	(57		)	(56		)	98	%	(202		)	(172		)	(30		)	17	%
關聯公司收益(虧損)淨權益	8			5			3			60	%	6			(1		)	7			NM
持續經營收入	—			66			(66		)	-100	%	229			299			(70		)	-23	%
處置停產業務的收益	3			1			2			NM		3			1			2			NM
淨收入	3			67			(64		)	-96	%	232			300			(68		)	-23	%
減去：可歸因於非控股權益和子公司可贖回股票的淨收入	(86		)	(50		)	(36		)	72	%	(171		)	(129		)	(42		)	33	%
可歸因於AES公司的淨收益(虧損)	$	(83	)	$	17		$	(100	)	NM		$	61		$	171		$	(110	)	-64	%
AES公司普通股股東應佔金額：
持續經營收入(虧損)，税後淨額	$	(86	)	$	16		$	(102	)	NM		$	58		$	170		$	(112	)	-66	%
非持續經營所得的税後淨額	3			1			2			NM		3			1			2			NM
可歸因於AES公司的淨收益(虧損)	$	(83	)	$	17		$	(100	)	NM		$	61		$	171		$	(110	)	-64	%
經營活動提供的淨現金	$	447		$	324		$	123		38	%	$	820		$	1,014		$	(194	)	-19	%

收入、銷售成本和運營利潤率的組成部分-收入包括出售公用事業公司的能源和生產和銷售發電廠的能源所賺取的收入，這些收入被歸類為受監管和非受監管的。,分別關於簡明合併經營報表。收入還包括與電力銷售相關的衍生品收益或虧損。

銷售成本包括企業在正常經營過程中直接發生的成本。例如，電力和燃料採購、運營和維護成本、折舊和攤銷費用、壞賬支出和回收，以及一般行政和支持成本(包括與企業運營直接相關的員工相關成本)。銷售成本還包括與購買電力或燃料相關的衍生品(包括外幣嵌入式衍生品以外的嵌入式衍生品)的損益。

營業利潤率定義為收入減去銷售成本。

32|AES公司|2020年6月30日10-Q表

綜合收入和營業利潤率

截至2020年6月30日的三個月

營業收入

(百萬)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-cdd2d14d92018609d35.jpg

綜合收入 -收入減少 2.66億美元，或11%，用於截至2020年6月30日的三個月，與截至2019年6月30日的三個月。不包括不利的的外匯影響6200萬美元，主要是在南美，這個減少量由以下因素驅動：


•	MCAC收入8500萬美元，主要是由於墨西哥直通燃料價格下降，多米尼加共和國合同和現貨銷售下降，以及巴拿馬Colon聯合循環設施液化天然氣指數價格下降導致合同價格下降；

•

美國和公用事業的收入為6,300萬美元，主要是由於能源通過率下降和由於薩爾瓦多新冠肺炎疫情導致需求下降，由於DP&L的電除塵器變化導致監管費率下降，主要是由於新冠肺炎疫情導致國際電力線的燃料收入下降和零售需求下降，在南方地區，主要是由於機組退役導致產能銷售下降，以及需求下降導致現貨銷售下降。這些減少被南方能源公司由於PPA開始而增加的產能銷售部分抵消；以及


•	歐亞地區4900萬美元的收入，主要是由2019年6月出售北愛爾蘭業務推動的。

營業利潤率

(百萬)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-71300a731c9a2fd8c1b.jpg

綜合營業利潤率 -營業利潤率增額 2200萬美元，或4%，用於截至2020年6月30日的三個月，與截至2019年6月30日的三個月。不包括不利的的外匯影響1500萬美元，這增額由以下因素驅動：


•	南美的3900萬美元主要是由於預期智利客户之前支出的付款將有所恢復，但部分被哥倫比亞因水文變得乾燥而利潤率下降所抵消；以及


•	MCAC的2500萬美元主要在巴拿馬，原因是水文改善導致現貨市場購買量減少，價格下降，以及2019年與Changuinola隧道襯砌升級相關的停電導致可用性增加。

33|AES公司|2020年6月30日10-Q表

這些有利的影響被美國和公用事業部門減少3,900萬美元所部分抵消，這主要是由於DP&L公司電除塵器的變化導致監管費率降低，南方地區的機組退役導致產能銷售下降，以及薩爾瓦多的新冠肺炎疫情導致需求下降。

截至2020年6月30日的6個月

營業收入

(百萬)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-91720494c12953e0b80.jpg

綜合收入 -收入減少 5.78億美元，或11%，用於截至2020年6月30日的6個月，與截至2019年6月30日的6個月。不包括不利的的外匯影響9700萬美元，主要是在南美，這一下降是由以下因素推動的：


•	歐亞地區1.6億美元，主要由2019年6月出售北愛爾蘭業務推動；


•	美國和公用事業公司的收入為1.11億美元，主要是由於DP&L的電除塵器的變化導致監管費率下降，IPL的燃料收入下降，IPL和DPL的零售需求下降，主要是由於天氣轉暖和新冠肺炎疫情的影響，以及薩爾瓦多能源通過率的下降。這些減少被PPA開始帶來的產能銷售增加和南地能源衍生品的未實現收益部分抵消；


•	南美1.09億美元，主要原因是哥倫比亞的水文更加乾燥，發電量減少，原因是Chivor水電站正在執行一個延長壽命的項目，智利的直通煤炭價格較低，阿根廷的能源和能力價格較低(第31/2020號決議)，但部分被智利客户預期收回以前支出的付款所抵消；以及


•	MCAC收入1.01億美元，主要是由於墨西哥發電和銷量直通燃料收入下降，多米尼加共和國市場價格、現貨銷售和需求下降，以及巴拿馬Colon聯合循環設施液化天然氣指數價格下降導致PPA價格下降。

營業利潤率

(百萬)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-b02d3e8751e95d2f8d0.jpg

綜合營業利潤率 -營業利潤率減少 5700萬美元，或5%，用於截至2020年6月30日的6個月，與截至2019年6月30日的6個月。不包括不利的的外匯影響2300萬美元，主要是在南美，這一下降是由以下因素推動的：


•	美國和公用事業的1.31億美元，主要是由於DP&L的變化導致監管費率降低

34|AES公司|2020年6月30日10-Q表

ESP和零售需求下降，主要是由於天氣轉暖，南方地區的機組退役導致產能銷售下降，DPL對2019年的ARO進行了有利的修訂，薩爾瓦多的新冠肺炎疫情導致需求下降，以及波多黎各的巖灰處置增加。

這些不利影響被MCAC增加了9100萬美元部分抵消，主要是在巴拿馬，原因是2019年與Changuinola隧道襯砌升級、水文改善以及Colon聯合循環設施更高可用性有關的停電，以及多米尼加共和國由於可用性更高而增加了9100萬美元。

參見第2項。-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析—SBU性能分析表格10-Q，用於對每個SBU的運行結果進行額外討論和分析。

綜合運營結果-其他

一般和行政費用

一般和行政費用減少 900萬美元，或18%vt.向，向.4000萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與4900萬美元為.截至2019年6月30日的三個月，主要是因為將信息技術成本作為銷售成本較高地重新分配給SBU。

一般和行政費用減少 1700萬美元，或18%vt.向，向.7800萬美元為.截至2020年6月30日的6個月，與9500萬美元為.截至2019年6月30日的6個月，主要是因為將信息技術成本作為銷售成本更高地重新分配給SBU，並降低了人員成本。

利息費用

利息費用減少 5500萬美元，或20%vt.向，向.2.18億美元為.截至2020年6月30日的三個月，與2.73億美元為.截至2019年6月30日的三個月和減少 8700萬美元，或16%vt.向，向.4.51億美元為.截至2020年6月30日的6個月，與5.38億美元為.截至2019年6月30日的6個月。這減少量這主要是由於智利的增量資本化利息以及母公司和Tietê再融資導致的利率下降，但被2020年2月阿拉米託斯和亨廷頓海灘設施開始運營導致的資本化利息下降部分抵消。

利息收入

利息收入減少 1800萬美元，或22%vt.向，向.6400萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與8200萬美元為.截至2019年6月30日的三個月和減少 2700萬美元，或17%vt.向，向.1.34億美元為.截至2020年6月30日的6個月，與1.61億美元為.截至2019年6月30日的6個月。減少的主要原因是阿根廷的CAMMESA應收賬款利率降低，Mong Duong的應收貸款餘額減少，多米尼加共和國的應收賬款餘額減少。

債務清償損失

債務清償損失減少 1100萬美元，或22%vt.向，向.4000萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與5100萬美元為.截至2019年6月30日的三個月。這減少量主要原因是DPL在2019年因贖回優先票據而虧損4300萬美元，但被一筆損失的3700萬美元由於2020年優先票據的贖回而產生的母公司。

債務清償損失減少 2000萬美元，或33%vt.向，向.4100萬美元為.截至2020年6月30日的6個月，與6100萬美元為.截至2019年6月30日的6個月。這減少量主要原因是DPL在2019年因優先票據贖回而虧損4300萬美元，Gener在2019年虧損1100萬美元，但被損失的3700萬美元由於2020年優先票據的贖回而產生的母公司。

請參閲備註8—債款包括在第1項中。-財務報表欲瞭解更多信息，請填寫10-Q表格。

其他收支

其他收入減少 900萬美元，或50%vt.向，向.900萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與1800萬美元為.截至2019年6月30日的三個月主要是由於前一年安德烈斯工廠與財產損壞相關的保險賠償收益。

其他收入增額 600萬美元，或13%vt.向，向.5400萬美元為.截至2020年6月30日的6個月，與4800萬美元為.截至2019年6月30日的6個月。這一增長主要是由於出售南部雷東多海灘土地的收益，但被上一年與安德烈斯設施財產損壞相關的保險賠償收益部分抵消。

35|AES公司|2020年6月30日10-Q表

其他費用減少 1100萬美元，或79%vt.向，向.300萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與1400萬美元為.截至2019年6月30日的三個月和減少 1900萬美元，或73%vt.向，向.700萬美元為.截至2020年6月30日的6個月，與2600萬美元為.截至2019年6月30日的6個月，主要是由於2019年處置昌吉諾拉隧道襯砌。

請參閲備註15—其他收支包括在第1項中。-財務報表欲瞭解更多信息，請填寫10-Q表格。

處置和出售商業權益的損失

損失關於商業權益的處置和出售是2700萬美元對於三個和截至2020年6月30日的6個月，主要是由於解決了與出售哈薩克斯坦氟氯烴淘汰計劃有關的仲裁。

損失關於商業權益的處置和出售是300萬美元為.截至2019年6月30日的三個月和700萬美元為.截至2019年6月30日的6個月，主要是由於出售Kilroot和Ballylumford的虧損，部分被我們出售sPower運營資產的部分權益的收益所抵消。

請參閲備註18—持有待售和處置和備註7—對關聯公司的投資和墊款包括在第1項中。-財務報表欲瞭解更多信息，請填寫10-Q表格。

資產減值費用

有不是的年度內的資產減值費用截至2020年6月30日的三個月。資產減值費用為1.16億美元為.截至2019年6月30日的三個月，主要是由於Kilroot和Ballylumford被歸類為持有出售而導致的前一年1.15億美元的減值。

資產減值費用減少 1.1億美元，或95%vt.向，向.600萬美元為.截至2020年6月30日的6個月，與1.16億美元為.截至2019年6月30日的6個月，主要是由於Kilroot和Ballylumford被歸類為持有出售而導致的前一年1.15億美元的減值。這一減少被本年度放棄某些不再在智利進行的發展項目所部分抵消。

請參閲備註16—資產減值費用包括在第1項中。-財務報表欲瞭解更多信息，請填寫10-Q表格。

外幣交易損益



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
(百萬)	2020			2019			2020			2019
智利	$	(12	)	$	(1	)	$	10		$	1
多米尼加共和國	7			(1		)	9			(1		)
公司	3			9			4			1
阿根廷	(10		)	11			(7		)	14
其他	6			4			2			3
總計 ⁽¹⁾	$	(6	)	$	22		$	18		$	18

___________________________________________


⁽¹⁾	包括損失的2100萬美元和利得的1300萬美元關於外匯衍生品合約的幾點思考截至2020年6月30日的三個月和2019、和利得的1800萬美元和1700萬美元關於本年度外幣衍生工具合約的報告截至2020年6月30日的6個月和2019分別為。

公司確認淨外幣交易損失的600萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，主要是由於哥倫比亞比索升值導致的南美外幣衍生品未實現虧損和阿根廷的外幣衍生品虧損，但被多米尼加共和國因多米尼加比索貶值而產生的收益部分抵消。

公司確認淨外幣交易利得的1800萬美元為.截至2020年6月30日的6個月，主要是由於南美因哥倫比亞比索貶值而實現的外幣衍生品收益和多米尼加共和國因多米尼加比索貶值而獲得的收益，但部分被阿根廷外幣衍生品的虧損所抵消。

公司確認淨外幣交易利得的2200萬美元為.截至2019年6月30日的三個月主要是由於阿根廷與政府應收賬款相關的外幣衍生品的已實現收益，以及母公司因歐元計價的公司間應收賬款升值而產生的收益。

公司確認淨外幣交易利得的1800萬美元為.截至2019年6月30日的6個月，主要是由於與阿根廷政府應收賬款相關的外幣衍生品的實現收益。

36|AES公司|2020年6月30日10-Q表

其他營業外費用

其他營業外費用為1.58億美元和2.02億美元對於三個和截至2020年6月30日的6個月分別為。2020年3月，公司確認了一項4300萬美元由於當前經濟放緩，OPGC權益法投資的非臨時性減值。2020年6月，公司同意出售其在OPGC投資中的全部股份，導致額外的非臨時性減值1.58億美元。有不是的三年內及三年內的其他營業外開支截至2019年6月30日的6個月.

請參閲備註7—對關聯公司的投資和墊款包括在第1項中。-財務報表欲瞭解更多信息，請填寫10-Q表格。

所得税費用

所得税費用增額 5600萬美元，或98%vt.向，向.1.13億美元為.截至2020年6月30日的三個月，與5700萬美元為.截至2019年6月30日的三個月。該公司的實際税率為108%和48%為.截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。這張網增額實際税率下降的主要原因是OPGC權益法投資的非臨時性減值，以及與DPL相關的遞增遞延税款的影響，這兩項都在2020年第二季度錄得。

所得税費用增額 3000萬美元，或17%vt.向，向.2.02億美元為.截至2020年6月30日的6個月，與1.72億美元為.截至2019年6月30日的6個月。該公司的實際税率為48%和36%為.截至2020年6月30日的6個月和2019分別為。這張網增額實際税率下降的主要原因是上述OPGC權益法投資的非臨時性減值以及與DPL有關的遞增遞延税款的影響。我們的某些墨西哥子公司確認了與比索貶值相關的税收優惠，部分抵消了這些影響。

請參閲備註7—對關聯公司的投資和墊款包括在第1項內。財務報表有關減損的詳細信息，請填寫本表格10-Q。

我們的有效税率反映了美國以外重大業務的税收影響，這些業務的税率通常與美國法定税率21%不同。此外，根據GILTI規則，我們的海外收入可能會受到美國遞增税收的影響。來自外國和國內税收管轄區的所得税前收入構成未來的比例變化可能會影響我們的定期有效税率。

關聯公司收益(虧損)淨權益

關聯公司收益中的淨股本增額 300萬美元，或60%vt.向，向.800萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與500萬美元為.截至2019年6月30日的三個月。這一增長主要是由於1700萬美元Guacolda的收益增加，原因是2019年10月確認的長期資產減值導致折舊費用降低，部分抵消了1300萬美元由於某些開發項目的減值，spower的收益減少。

關聯公司收益中的淨股本增額 700萬美元到…的收益600萬美元為.截至2020年6月30日的6個月，相比之下，100萬美元為.截至2019年6月30日的6個月。收益的增加主要是由於2100萬美元Guacolda的收益增加，原因是折舊費用降低和700萬美元Eólica Mesa La Paz項目收益增加，該項目於2019年12月實現商業運營，部分抵消了1700萬美元由於某些開發項目的減值，spower的收益減少。

可歸因於非控股權益和子公司可贖回股票的淨收入

可歸因於非控股權益和子公司可贖回股票的淨收入增額 3600萬美元，或72%vt.向，向.8600萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與5000萬美元為.截至2019年6月30日的三個月。這增額主要是由於：


•	智利較高的收益主要是由於增加的資本化利息降低了利息支出；


•	由於Tietê的利率較低，利息支出較低；以及


•	巴拿馬的收益增加，主要是由於隧道襯砌升級導致Changuinola前一年停電，2020年水文狀況有所改善，以及Colon的可用性更高、能源銷售利潤率更高和固定成本更低。

這些增幅被以下各項部分抵銷：


•	哥倫比亞的收入較低，原因是奇沃水電站的水文變得更加乾燥；以及

37|AES公司|2020年6月30日10-Q表


•	前一年南美外幣衍生品的收益。

可歸因於非控股權益和子公司可贖回股票的淨收入增額 4200萬美元，或33%vt.向，向.1.71億美元為.截至2020年6月30日的6個月，與1.29億美元為.截至2019年6月30日的6個月。這增額主要是由於：


•	智利更高的收益主要是由於增加的資本化利息和我們瓜科爾達股權附屬公司更高的股本收益而導致的利息支出減少；以及


•	巴拿馬的收益增加，主要是由於隧道襯砌升級導致Changuinola前一年停電，2020年水文狀況有所改善，以及Colon的可用性更高、能源銷售利潤率更高和固定成本更低。

這些增幅被以下各項部分抵銷：


•	哥倫比亞的收入較低，原因是乾旱的水文和奇沃水電站的一個延長壽命的項目；以及


•	HLBV將損失分攤到分佈式能源的非控制性利益。

可歸因於AES公司的淨收益(虧損)

AES公司的淨收入減少 1億美元造成……的損失8300萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，相比之下，1700萬美元為.截至2019年6月30日的三個月。這減少量主要是由於：


•	OPGC非暫時性減損；


•	我們美國和公用事業SBU的利潤率較低；


•	母公司債務清償損失；


•	哈薩克斯坦氟氯烴淘汰計劃因最終仲裁決定造成的銷售損失；


•	上一年已實現外匯收益，主要原因是在阿根廷結清了一項税收義務；以及


•	較高的所得税支出。

這些減幅被以下各項部分抵銷：


•	Kilroot和Ballylumford的前一年減值；


•	上一年DPL債務清償虧損；


•	由於智利的增量資本化利息，利息支出較低；以及


•	我們的MCAC SBU和南美SBU的利潤率更高。

AES公司的淨收入減少 1.1億美元，或64%vt.向，向.6100萬美元為.截至2020年6月30日的6個月，與1.71億美元為.截至2019年6月30日的6個月。這減少量主要是由於：


•	OPGC非暫時性減損；


•	我們美國和公用事業SBU的利潤率較低；


•	母公司債務清償損失；


•	2018年安德烈斯設施閃電事件相關保險收益的前期收益；以及


•	哈薩克斯坦氟氯烴淘汰計劃因最終仲裁決定造成的銷售損失。

這些減幅被以下各項部分抵銷：


•	Kilroot和Ballylumford的前一年減值；


•	我們MCAC SBU的利潤率更高；


•	DPL和GENER清償債務的上一年虧損；


•	由於智利的增量資本化利息，利息支出較低；


•	出售AES Redondo海灘在南地持有的土地的收益；以及

38|AES公司|2020年6月30日10-Q表


•	上一年與升級隧道襯砌相關的Changuinola資產處置虧損。

SBU性能分析

非GAAP衡量標準

調整後的營業利潤率、調整後的PTC和調整後的每股收益都是非GAAP補充指標，供我們的簡明合併財務報表的管理層和外部用户(如投資者、行業分析師和貸款人)使用。

在截至2019年12月31日的年度內，本公司更改了調整後PTC和調整後每股收益的定義，以排除在銷售型租賃開始時確認的損益。我們相信，這些交易在經濟上類似於出售商業利益，剔除這些損益更能反映公司的基本業務表現。

調整後的營業利潤率

我們將調整後的營業利潤率定義為根據NCI的影響進行調整的營業利潤率，不包括(A)與衍生品交易相關的未實現收益或虧損；(B)與處置和收購業務利益相關的收益和成本，包括工廠提前關閉；以及(C)與重大重組計劃直接相關的成本，包括但不限於裁員、搬遷和辦事處整合。HLBV收益對非控股權益的分配不會從調整後的營業利潤率中進行調整。看見業務綜合結果評審關於營業利潤率的定義。

與調整後營業利潤率最接近的GAAP衡量標準是營業利潤率。我們相信經調整的營業利潤率更能反映本公司的基本業務表現。這一確定中的因素包括NCI的影響，即AES合併並非由本公司全資擁有的子公司的結果，以及與衍生品交易和出售或收購業務利益的戰略決定相關的未實現損益所造成的變異性。調整後的營業利潤率不應被解釋為替代營業利潤率，這是根據公認會計準則(GAAP)確定的。



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
調整後營業利潤率對賬(百萬)	2020			2019			2020			2019
營業利潤率	$	524		$	502		$	1,031		$	1,088
非控股利益調整 ⁽¹⁾	(154		)	(136		)	(323		)	(297		)
未實現的衍生收益	(5		)	(2		)	(17		)	(2		)
處置/收購損失	2			5			4			10
調整後營業利潤率合計	$	367		$	369		$	695		$	799

_______________________


⁽¹⁾	HLBV收益對非控股權益的分配不會從調整後的營業利潤率中進行調整。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-30237b932bb683d66b5.jpg

39|AES公司|2020年6月30日10-Q表

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-a03e875a69665d4f8e9.jpg

調整後的PTC

我們將調整後的PTC定義為AES公司持續經營的税前收入，不包括合併實體的損益，原因是：(A)與衍生品交易和股權證券有關的未實現損益；(B)未實現的外幣損益；(C)與處置和收購業務利益相關的損益、收益和成本，包括工廠提前關閉，以及在銷售型租賃開始時確認的損益；(D)減值造成的損益；(E)提前清償債務帶來的損益和成本；和(F)與重大重組計劃直接相關的成本，包括但不限於裁員、搬遷和辦公室整合。調整後的PTC還包括在税後基礎上對合並實體不包括的相同收益或虧損進行調整的附屬公司收益中的淨股本。

調整後的PTC反映了NCI的影響，不包括上述定義中指定的項目。除了反映在營業利潤率中的銷售收入和成本外，調整後的PTC還包括我們損益表的其他組成部分，例如一般和行政費用在企業部門，以及業務開發成本方面，利息支出和利息收入，其他費用和其他收入，已實現外幣交易損益，和關聯公司收益中的淨股本.

與調整後的PTC最相似的GAAP衡量標準是可歸因於AES公司的持續運營收入。我們認為，經調整的PTC更好地反映了公司的基本業務表現，是公司內部評估其部門財務業績時考慮的最相關的衡量標準，這一確定中的主要因素包括與衍生品交易或股權證券重新計量相關的未實現損益、未實現外幣損益、減值造成的虧損，以及處置或收購業務權益、償還債務或實施重組舉措的戰略決定，這些因素會影響給定時期或多個時期的業績。此外，税前收益代表公司在適用法定所得税税率和税收調整(包括税務計劃的影響)之前的經營業績，與公司經營的各個司法管轄區相對應。鑑於其大量的業務和複雜性，本公司得出結論，調整後的PTC是一項更透明的措施，可以更好地幫助投資者確定哪些業務對本公司的業績影響最大。

調整後的PTC不應解釋為替代可歸因於AES公司的持續運營收入，這是根據公認會計準則(GAAP)確定的。

40|AES公司|2020年6月30日10-Q表



	截至6月30日的三個月，					截至6月30日的六個月，
調整後PTC對賬(百萬)	2020			2019		2020			2019
可歸因於AES公司的扣除税後的持續經營收入(虧損)	$	(86	)	$	16	$	58		$	170
可歸因於AES公司的持續運營的所得税費用	81			36		136			121
税前貢獻	(5		)	52		194			291
未實現的衍生工具和股權證券損失(收益)	14			6		(2		)	9
未實現外幣虧損(收益)	(12		)	7		(3		)	18
處置/收購損失	29			5		30			14
減值費用	168			121		221			123
債務清償損失	44			49		48			57
調整後的PTC合計	$	238		$	240	$	488		$	512

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-44caeee4b0809069630.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-6c1d8ce52fba5da99b0.jpg

41|AES公司|2020年6月30日10-Q表

調整後每股收益

我們將調整後每股收益定義為持續經營的稀釋每股收益，不包括合併實體和實體在權益法下的損益，原因是：(A)與衍生品交易和股權證券相關的未實現損益；(B)未實現的外幣損益；(C)與處置和收購業務利益相關的損益、收益和成本，包括工廠提前關閉，以及將銷售收益匯回國內的税收影響，以及在銷售型租賃開始時確認的損益；(D)減值損失；(E)(F)與重大重組計劃直接相關的成本，包括但不限於裁員努力、搬遷和辦公室整合；以及(G)與2017年美國税法改革和相關法規的頒佈效果以及與頒佈效果相關的任何後續期間調整相關的税收優惠或費用。

與調整後每股收益最接近的GAAP衡量標準是來自持續運營的稀釋後每股收益。我們認為，調整後每股收益更好地反映了本公司的基本業務表現，並在本公司的財務業績內部評估中予以考慮，這一確定中的主要因素包括與衍生品交易或股權證券重新計量相關的未實現損益、未實現外幣損益、減值造成的虧損以及處置或收購業務權益、償還債務或實施重組活動的戰略決策，這些因素會影響給定時期或多個時期的業績。

調整後的每股收益不應被解釋為替代來自持續運營的稀釋後每股收益，這是根據公認會計準則(GAAP)確定的。



	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的六個月，
調整後每股收益的對賬	2020				2019				2020				2019
持續經營的稀釋後每股收益(虧損)	$	(0.13	)		$	0.02			$	0.09			$	0.26
未實現的衍生工具和股權證券損失	0.02				0.01				—				0.01
未實現外幣虧損(收益)	(0.01		)		0.02				—				0.02
處置/收購損失	0.04			⁽¹⁾	0.01			⁽²⁾	0.04			⁽¹⁾	0.02			⁽²⁾
減值費用	0.25			⁽³⁾	0.18			⁽⁴⁾	0.33			⁽⁵⁾	0.18			⁽⁴⁾
債務清償損失	0.07			⁽⁶⁾	0.07			⁽⁷⁾	0.07			⁽⁶⁾	0.09			⁽⁷⁾
美國税法改革的影響	0.02			⁽⁸⁾	—				0.02			⁽⁸⁾	0.01
減去：淨所得税優惠	(0.01		)	⁽⁹⁾	(0.05		)	⁽¹⁰⁾	(0.01		)	⁽⁹⁾	(0.06		)	⁽¹⁰⁾
調整後每股收益	$	0.25			$	0.26			$	0.54			$	0.53

_____________________________


⁽¹⁾	金額主要涉及哈薩克斯坦氟氯烴淘汰計劃的銷售損失3000萬美元，或每股0.05美元，作為最終仲裁決定的結果。


⁽²⁾	這一金額主要涉及出售Kilroot和Ballylumford的虧損3100萬美元，或每股0.05美元，部分被我們出售sPower運營資產的部分權益2800萬美元，或每股0.04美元的收益所抵消。


⁽³⁾	這一金額主要涉及OPGC 1.58億美元的非臨時性減值，或每股0.24美元，以及我們sPower股權附屬公司的減值，影響股本收益1000萬美元，或每股0.01美元。


⁽⁴⁾	這一金額主要涉及Kilroot和Ballylumford的1.15億美元的資產減值，或每股0.17美元。


⁽⁵⁾	這一金額主要涉及OPGC 2.01億美元的非臨時性減值，或每股0.30美元，以及我們sPower股權附屬公司的減值，影響股本收益1500萬美元，或每股0.02美元。


⁽⁶⁾	該金額主要涉及母公司提前償還債務的虧損3700萬美元，或每股0.06美元。


⁽⁷⁾	這一金額主要涉及DPL提前償還債務的損失4500萬美元，或每股0.07美元。


⁽⁸⁾	金額代表對税法改革重新計量的調整，這是由於與DPL相關的1600萬美元的遞延遞延税款，或每股0.02美元。


⁽⁹⁾	這一數額主要涉及與母公司提前償還債務虧損1100萬美元相關的所得税優惠，或每股0.02美元。


⁽¹⁰⁾	這一數額主要涉及與Kilroot和Ballylumford減值相關的所得税優惠2300萬美元，或每股0.03美元，以及與DPL提前償還債務損失相關的所得税優惠1100萬美元，或每股0.02美元。

美國和公用事業公司SBU

下表彙總了所示期間的營業利潤率、調整後的營業利潤率和調整後的PTC(以百萬為單位)：



	截至6月30日的三個月，									截至6月30日的六個月，
	2020		2019		$CHANGE			更改百分比：		2020		2019		$CHANGE			更改百分比：
營業利潤率	$	136	$	175	$	(39	)	-22	%	$	256	$	387	$	(131	)	-34	%
調整後的營業利潤率⁽¹⁾	113		157		(44		)	-28	%	197		339		(142		)	-42	%
調整後的PTC⁽¹⁾	57		118		(61		)	-52	%	128		240		(112		)	-47	%

_____________________________


⁽¹⁾	非GAAP財務指標，根據NCI的影響進行調整。看見SBU性能分析-非GAAP測量用於定義和項目1。-商務包括在我們的2019關鍵業務的各自所有權權益的表格10-K。

42|AES公司|2020年6月30日10-Q表

截至本季度末三個月的營業利潤率2020年6月30日減少 3900萬美元，或22%，這主要是由以下因素推動的(以百萬為單位)：



DPL下降，主要是由於DP&L ESP的變化導致受監管的零售利潤率下降	$	(22	)
南地的減少是由於單位退休導致的產能銷售下降，以及主要由於天氣影響導致的現貨銷售下降，部分被較低的折舊費用所抵消	(21		)
薩爾瓦多減少主要受新冠肺炎影響需求下降推動	(16		)
由於第二季度購買力平價週期的開始，南方能源的增長	10
IPL的增長主要是由於計劃內停機減少導致的維護費用下降，部分抵消了主要由於新冠肺炎的影響導致需求下降導致的零售利潤率下降	6
其他	4
美國和公用事業公司SBU總運營利潤率下降	$	(39	)

調整後的營業利潤率減少 4400萬美元主要是由於上述驅動因素，根據NCI進行了調整，不包括衍生品的未實現收益和虧損，以及與商業利益處置相關的成本。

調整後的PTC減少 6100萬美元，主要是由於上述經調整營業利潤率下降，以及由於CCGT單位完成後資本化利息降低而增加了Southland Energy的利息支出。

的營業利潤率截至2020年6月30日的6個月減少 1.31億美元，或34%，這主要是由以下因素推動的(以百萬為單位)：



DPL下降，主要是由於DP&L的ESP發生變化，以及第一季度天氣轉暖，導致受監管的零售利潤率下降	$	(43	)
南地的減少是由於單位退休導致的產能銷售下降，以及主要由於天氣影響導致的現貨銷售下降，部分被較低的折舊費用所抵消	(25		)
由於DPL關閉的工廠Stuart和Killen的ARO負債減少，DPL減少了2019年的折舊費用	(23		)
薩爾瓦多減少主要受新冠肺炎影響需求下降推動	(14		)
DPL減少，原因是剩餘發電容量合同的PJM容量價格較低，以及某些容量合同將於2020年5月結束	(10		)
波多黎各的減少主要是由於石灰處理量的增加	(7		)
IPL下降，原因是第一季度天氣轉暖導致銷量下降導致零售利潤率下降，以及第二季度新冠肺炎影響導致需求下降，部分抵消了計劃內停電減少導致的維護費用下降	(5		)
其他	(4		)
美國和公用事業公司SBU總運營利潤率下降	$	(131	)

調整後的營業利潤率減少 1.42億美元主要是由於上述驅動因素，根據NCI進行了調整，不包括衍生品的未實現收益和虧損，以及與商業利益處置相關的成本。

調整後的PTC減少 1.12億美元，主要由減少量上述經調整營業利潤率及南地能源的利息支出增加，原因是CCGT單位完成後資本化利息較低，但被出售AES Redondo Beach於南地持有的土地的收益、分配非控制利息收益導致的分佈式能源增加以及再融資導致的利息支出減少部分抵銷。

南美SBU

下表彙總了所示期間的營業利潤率、調整後的營業利潤率和調整後的PTC(以百萬為單位)：



	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的六個月，
	2020		2019		$CHANGE		更改百分比：		2020		2019		$CHANGE			更改百分比：
營業利潤率	$	193	$	171	$	22	13	%	$	370	$	387	$	(17	)	-4	%
調整後的營業利潤率⁽¹⁾	109		93		16		17	%	204		213		(9		)	-4	%
調整後的PTC⁽¹⁾	140		106		34		32	%	259		221		38			17	%

_____________________________


⁽¹⁾	非GAAP財務指標，根據NCI的影響進行調整。看見SBU性能分析-非GAAP測量用於定義和項目1。-商務包括在我們的2019關鍵業務的各自所有權權益的表格10-K。

截至本季度末三個月的營業利潤率2020年6月30日增額 2200萬美元，或13%，這主要是由以下因素推動的(以百萬為單位)：



預期從智利客户收回以前支出的付款	$	49
哥倫比亞較乾燥的水文部分被較高的現貨價格抵消	(21		)
阿根廷較低的能源和容量價格(第31/2020號決議)被新風能資產的利潤率部分抵消	(9		)
其他	3
南美SBU總營業利潤率上升	$	22

43|AES公司|2020年6月30日10-Q表

調整後的營業利潤率增額 1600萬美元由於上述驅動程序，針對NCI進行了調整。

調整後的PTC增額 3400萬美元，主要是由增額上述調整後營業利潤率以及Alto Maipo增加資本化利息導致的利息支出減少，部分被阿根廷實現的外匯所抵消。

的營業利潤率截至2020年6月30日的6個月減少 1700萬美元，或4%，這主要是由以下因素推動的(以百萬為單位)：



2020年第一季度奇沃延長壽命項目和哥倫比亞更乾燥的水文導致水庫水位下降	$	(64	)
預期從智利客户收回以前支出的付款	49
其他	(2		)
南美SBU總營業利潤率下降	$	(17	)

調整後的營業利潤率減少 900萬美元由於上述驅動程序，針對NCI進行了調整。

調整後的PTC增額 3800萬美元主要是由於Alto Maipo的資本化利息增加和Guacolda的股權收益增加而導致的利息支出減少，這主要與更好的經營業績有關。這些積極影響被阿根廷的已實現外匯、主要由CAMMESA應收賬款利率下降推動的利息收入下降以及減少量在上述調整後營業利潤率中。

MCAC SBU

下表彙總了所示期間的營業利潤率、調整後的營業利潤率和調整後的PTC(以百萬為單位)：



	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的六個月，
	2020		2019		$CHANGE		更改百分比：		2020		2019		$CHANGE		更改百分比：
營業利潤率	$	134	$	107	$	27	25	%	$	274	$	182	$	92	51	%
調整後的營業利潤率⁽¹⁾	96		81		15		19	%	189		135		54		40	%
調整後的PTC⁽¹⁾	66		63		3		5	%	144		113		31		27	%

_____________________________


⁽¹⁾	非GAAP財務指標，根據NCI的影響進行調整。看見SBU性能分析-非GAAP測量用於定義和項目1。-商務包括在我們的2019關鍵業務的各自所有權權益的表格10-K。

截至本季度末三個月的營業利潤率2020年6月30日增額 2700萬美元，或25%，這主要是由以下因素推動的(以百萬為單位)：



巴拿馬因水文改善而增加，導致現貨市場購買量減少，現貨價格下降	$	14
巴拿馬的可用性更高，主要是因為2019年與Changuinola隧道襯砌升級有關的停電	13
MCAC SBU總運營利潤率增加	$	27

調整後的營業利潤率增額 1500萬美元由於上述驅動程序，針對NCI進行了調整。

調整後的PTC增額 300萬美元，主要是由增額上述調整後營業利潤率和Changuinola在2019年的隧道處置，部分抵消了與2019年Andres財產損壞相關的保險追回、Andres和Changuinola隧道項目利息資本化降低以及多米尼加共和國利息收入下降的影響。

的營業利潤率截至2020年6月30日的6個月增額 9200萬美元，或51%，這主要是由以下因素推動的(以百萬為單位)：



巴拿馬的可用性更高，主要是因為2019年與Changuinola隧道襯砌升級有關的停電	$	28
巴拿馬因水文改善而增加，導致現貨市場購買量減少，現貨價格下降	27
巴拿馬的增長是由Colon聯合循環工廠更高的可用性、更高的能源銷售利潤率和更低的固定成本推動的	21
多米尼加共和國的增長主要是由於Itabo的可用性增加，天然氣銷售利潤率和產能被更高的折舊和保險成本所抵消	13
其他	3
MCAC SBU總運營利潤率增加	$	92

調整後的營業利潤率增額 5400萬美元由於上述驅動程序，針對NCI進行了調整。

調整後的PTC增額 3100萬美元，主要是由增額在上述調整後營業利潤率和2019年Changuinola的隧道處置中，部分抵消了與2019年Andres財產損壞相關的保險賠償、Andres和Changuinola隧道項目利息資本化降低以及多米尼加共和國利息收入下降。

44|AES公司|2020年6月30日10-Q表

歐亞SBU

下表彙總了所示期間的營業利潤率、調整後的營業利潤率和調整後的PTC(以百萬為單位)：



	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的六個月，
	2020		2019		$CHANGE		更改百分比：		2020		2019		$CHANGE			更改百分比：
營業利潤率	$	49	$	41	$	8	20	%	$	100	$	104	$	(4	)	-4	%
調整後的營業利潤率⁽¹⁾	36		32		4		13	%	74		84		(10		)	-12	%
調整後的PTC⁽¹⁾	49		39		10		26	%	93		95		(2		)	-2	%

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⁽¹⁾	非GAAP財務指標，根據NCI的影響進行調整。看見SBU性能分析-非GAAP測量對於定義和第1項-商務包括在我們的2019關鍵業務的各自所有權權益的表格10-K。

截至本季度末三個月的營業利潤率2020年6月30日增額 800萬美元，或20%，這主要是由以下因素推動的(以百萬為單位)：



2019年6月出售Kilroot和Ballylumford業務的影響	$	5
改善在越南的運營業績	4
其他	(1		)
歐亞SBU總營業利潤率增加	$	8

調整後的營業利潤率增額 400萬美元由於上述驅動程序，針對NCI進行了調整。

調整後的PTC增額 1000萬美元，主要是由增額在上述調整後的營業利潤率中，保加利亞債務償還導致的利息支出下降，以及OPGC的股權收益增加。

的營業利潤率截至2020年6月30日的6個月減少 400萬美元，或4%，這主要是由以下因素推動的(以百萬為單位)：



2019年6月出售Kilroot和Ballylumford業務的影響	$	(6	)
其他	2
歐亞大陸SBU總營業利潤率下降	$	(4	)

調整後的營業利潤率減少 1000萬美元由於上述驅動程序，針對NCI進行了調整。

調整後的PTC減少 200萬美元，主要是由減少量在上述經調整營業利潤率中，因定期償還債務而導致利息支出減少而被抵消。

主要趨勢和不確定性

在剩下的時間裏2020除此之外，我們預計我們的某些業務將面臨以下挑戰。管理層預計，某些業務經營業績的改善、新業務的增長以及全球成本降低計劃可能會減輕或抵消它們的影響。如果這些有利影響沒有發生，或者如果下面描述的挑戰和本節其他部分對我們的影響比我們目前預期的更大，或者如果波動較大的外幣和大宗商品的走勢更加不利，那麼這些不利因素(或我們不知道的其他不利因素)可能會對我們的營業利潤率、AES公司的淨收入和現金流產生實質性影響。我們繼續監測我們的業務，並在挑戰出現時予以應對。有關我們業務的風險因素，請參閲第一項。-商務和第1A項。-風險因素我們的2019表格10-K

新冠肺炎大流行

自2019年12月以來，新冠肺炎大流行已經影響了150多個國家，包括美國的每個州。新冠肺炎的爆發嚴重影響了包括電力和能源消費在內的全球經濟活動，並造成了金融市場的大幅波動和負面壓力。這場大流行的全球影響正在迅速演變，包括美國在內的許多國家都做出了反應，建立了隔離措施，強制關閉企業和學校，並限制旅行。

關於截至的季度2020年6月30日大流行的經濟影響反映在整個季度，並影響了公司的財務業績和運營。我們預計2020年下半年將繼續受到大流行的影響。下面的討論強調了我們對大流行對我們目前財務和運營狀況的影響的評估，以及根據本文件所知的信息對我們的財務和運營前景的評估。另見第II部第1A項-危險因素此表的10-Q。

45|AES公司|2020年6月30日10-Q表

業務連續性-隨着新冠肺炎疫情的發展，我們正在採取各種措施，以確保我們生產、傳輸、分配和銷售電能的能力，確保我們員工、承包商、客户和社區的健康和安全，併為我們開展業務的社區提供基本服務。我們繼續通過全面的措施來應對這場全球危機，以保護我們的員工，同時履行我們在為客户提供電力方面的重要作用。雖然在我們運營的大多數地點都有呆在家裏的限制，但我們的運營被認為是必要的，一直在沒有重大中斷的情況下運行。在我們的一些業務領域，呆在家裏的限制已經取消，非必要的員工開始分階段回到我們的工作地點工作。我們的大多數管理和行政人員都能夠遠程工作，我們沒有遇到影響我們運營或保持有效內部控制和提供可靠財務信息的能力的重大問題。

需求-我們大約85%的總收入來自我們受監管的公用事業以及我們發電業務的長期銷售和供應合同(PPA)，這有助於我們大多數業務的收入和成本結構相對穩定。新冠肺炎疫情對能源市場的影響於第二季度在我們的運營地點體現出來，總體上好於我們對該季度的修訂預期。我們的公用事業業務在第二季度經歷了個位數的中位數百分比下降。在國際上，我們主要市場的需求下降了4%至15%，我們大部分市場的需求在6月份有所改善。然而，我們在這些市場的商業模式主要是基於按需付費的合同或收費協議，對需求的敞口有限。此外，由於與大流行相關的需求大幅下降，我們發電業務的非合同部分面臨着更高的價格風險。由於系統需求下降，我們的一些市場的現貨電價也在下降。雖然我們無法預測這場大流行的持續時間和規模，也無法預測它將如何影響全球經濟狀況，但未來需求的持續和/或進一步下降可能會對我們2020年的財務業績產生不利影響。

流動資金-我們的流動性狀況依然強勁。自.起2020年6月30日我們有過21億美元現金和限制性現金存款4.22億美元在短期投資中。母公司總流動資金為6.09億美元在…2020年6月30日，2025年之前到期償還的追索權債務數額有限。

在第二季度，AES進入資本市場發行9億美元本金金額為3.30%高級擔保票據到期2025和7億美元本金金額為3.95%高級擔保票據到期2030其收益用於償還2025年之前到期的大部分追索權債務。此外，IPALCO發佈了4.75億美元的4.25%，十年期債券，以及DPL發佈4.15億美元的4.125%到期票據2025。到目前為止，我們已經償還了大約75%的債務將於2020年在我們的子公司到期。此外，我們在第二季度利用運營現金償還了母公司左輪手槍2020年第一季度提款約3.5億美元。

此外，我們已為計劃於2020年完成的大部分重要建設項目獲得融資。我們已經支付了所有需要支付的款項，包括拖欠員工的工資和工資。我們的子公司如預期繼續向母公司匯出股息。我們已經支付了AES股票的所有宣佈股息，並且沒有改變我們的股息預期。另見第I部第2項-管理層對財務狀況和經營成果--資金來源和流動性的探討與分析此表的10-Q。

信用風險敞口-我們繼續以審慎的方式監測和管理我們的信貸敞口。

我們的信用敞口繼續與歷史水平保持一致，公用事業客户的未償還銷售天數略有惡化，主要是在薩爾瓦多，2020年第二季度在美國，在較小程度上，這些影響預計將被通過美國監管利率制定機制和薩爾瓦多客户暫緩付款應收賬款證券化的復甦部分抵消。2020年上半年，我們的PPA承銷商沒有經歷任何與信貸相關的實質性影響；然而，如果我們的一些承銷商遇到新冠肺炎影響的進一步挑戰，我們可能會面臨2020年剩餘時間內發展的更高的信貸相關風險。我們預計，新冠肺炎疫情造成的重大經濟中斷將持續到2020年剩餘時間。如果這些中斷持續到2020年以後，我們的信用敞口和客户收款可能會進一步惡化。

供應鏈和發展-我們的供應鏈管理在這段充滿挑戰的時期保持強勁，我們繼續密切管理和監測事態發展。我們目前的庫存中有足夠的太陽能電池板和鋰離子電池供應，可以滿足我們目前2020年項目的大部分需求。由於各國政府和其他當局履行職能的能力有限，我們在一些發展項目中經歷了某些小的延誤，主要是在許可進程和實施互聯互通方面。

46|AES公司|2020年6月30日10-Q表

CARE法案-冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案在美國國會獲得通過，並於2020年3月27日簽署成為法律。雖然我們目前預計這項立法對我們業務的影響有限，但某些因素，如利息扣除額的變化，可能會在短期內提供一些現金利益。

所得税-隨着美國財政部和美國國税局(Internal Revenue Service)發佈額外指導，我們對2017年減税和就業法案(TCJA)的解釋可能會改變。例如，該公司目前正在審查與2020年7月23日發表在《聯邦登記冊》上的GILTI高税收例外相關的最終法規。該公司目前還在審查2020年7月28日發佈的關於業務利息費用扣除的最終和擬議規定。這些規定可能會對我們2020年和未來一年的有效税率和未來的現金納税義務產生重大影響。本公司亦繼續監察新冠肺炎對本公司財務業績及營運的潛在影響，這可能導致需要就本公司營運所在司法管轄區的遞延税項資產記錄估值撥備。

宏觀經濟和政治

在過去的幾年裏，我們子公司開展業務的一些國家經歷了宏觀經濟和政治變化。如果這些趨勢繼續下去，可能會對我們的業務產生不利影響。

阿根廷 --在2019年總統選舉前，阿根廷披索大幅貶值，阿根廷政府實施資本管制，並宣佈重組阿根廷的債務償付。對資本流動的限制限制了國際信貸的可獲得性，阿根廷的經濟狀況進一步惡化，引發阿根廷披索進一步貶值，該國風險狀況惡化。

2019年10月27日，阿爾貝託·費爾南德斯當選總統。新政府一直在評估阿根廷經濟危機的解決方案。2020年2月27日，能源祕書處通過第31/2020號決議，其中包括以當地通貨膨脹為指數的以當地貨幣計價的電價(目前因新冠肺炎疫情而推遲)，以及減少發電機收到的發電能力付款。這些監管變化預計將對我們的財務業績產生負面影響。

2020年4月17日，阿根廷政府向國際債權人提交了債務重組提案。2020年5月22日，阿根廷未如期支付公債利息，引發主權債務違約。2020年8月4日，阿根廷與其三組主要外國私人債權人達成重組這筆債務的協議，並將新債券交換要約的接受期延長至2020年8月24日。

雖然情況仍未解決，但到目前為止還沒有對我們目前的風險敞口產生實質性影響，FONINVEMEM協議的長期應收賬款的付款是現行的。有關更多信息，請參見注釋7-融資應收賬款在第8項中-財務報表和補充數據中的2019表格10-K

智利 -2019年10月，智利發生了與經濟狀況相關的重大抗議活動，導致幾個大城市宣佈進入緊急狀態。

2019年11月，智利政府頒佈了21185號法律，為受監管的能源價格設立了穩定基金。從歷史上看，政府每6個月更新一次受監管的能源合同的價格，以反映合同對匯率和大宗商品價格的指數化。新法律凍結了受監管的價格，並不允許將這些合同指數化更新傳遞給超過2019年7月1日生效的定價的客户，直到2023年將新的低成本可續簽合同納入定價。因此，超過2019年7月1日價格的成本將累計並由發電機承擔。AES Gener已推遲收取7400萬美元的收入，截至2020年6月30日。預計這些遞延金額將在2027年12月31日之前全額償還給發電機。

國會正在考慮解決抗議者擔憂的其他舉措，包括可能的憲法修正案，這些舉措可能會導致監管改革，可能會影響我們在智利的運營結果。

波多黎各 -如第7項所述-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析—主要趨勢和不確定性中的2019在10-K表格中，我們在波多黎各的子公司與國有的PREPA有長期的PPA，這一直面臨着經濟挑戰，可能會對我們在波多黎各的業務產生實質性的不利影響。

47|AES公司|2020年6月30日10-Q表

AES波多黎各和AES Ilumina的無追索權債務為2.68億美元和3200萬美元，分別繼續處於技術違約狀態，並被歸類為截至2010年的當前。2020年6月30日由於PREPA於2017年7月申請破產。截至，公司履行了其償債義務2020年6月30日.

公司截至#年在波多黎各的應收賬款餘額2020年6月30日總計7100萬美元，其中約2000萬美元逾期。儘管有第三章的保護，PREPA基本上所有的付款都是按照歷史支付模式進行的。

考慮到截至提交日期的可用信息，管理層認為，截至目前，我們在波多黎各的長期資產賬面價值5.39億美元是可以收回的。2020年6月30日.

參考匯率改革 -如第7項所述-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析—主要趨勢和不確定性中的2019Form 10-K，2017年7月，英國金融市場行為監管局宣佈打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。在美國，美聯儲(Federal Reserve)的替代參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為其首選的LIBOR替代利率；其他關鍵市場的替代參考利率正在制定中。AES持有大量以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為利率基準的債務和衍生品合約。雖然改革的全部影響尚不清楚，但我們已經開始與AES對手方接觸，討論將採取的具體行動項目，以便為到期的修訂做準備。

脱碳倡議

近年來，監管機構和違規者已經宣佈了幾項倡議，目的是減少能源行業產生的温室氣體排放。我們轉向清潔能源平臺的戰略，包括可再生能源、儲能、液化天然氣和現代化電網，旨在為我們的持續增長做好準備，同時降低我們的碳強度。向可再生能源的轉變已導致某些客户轉向其他低碳能源解決方案，這一趨勢可能會繼續下去。我們的某些合同包含旨在補償提前終止合同的條款，但我們不能保證完全恢復。儘管公司目前無法估計這些脱碳舉措的財務影響，但進一步限制碳排放的新立法或監管計劃可能需要重大資本支出，導致某些煤炭設施的估計使用壽命縮短，或對我們的財務業績產生其他重大不利影響。有關我們轉向清潔能源平臺戰略的進一步討論，請參閲戰略績效概覽。

智利脱碳計劃 — 智利政府宣佈了一項倡議，到2040年逐步淘汰燃煤電廠，到2050年實現碳中性。2019年6月4日，AES Gener與智利政府簽署協議，作為淘汰的一部分，停止運營兩臺總計322兆瓦的燃煤機組。根據協議，文塔納斯1號(114兆瓦)將於2022年11月停止運營，文塔納斯2號(208兆瓦)將於2024年5月停止運營。這些機組在停止運營後，將保持併網運行長達五年，並將獲得減容補償，並將在必要時進行調度，以確保電力系統的可靠性。考慮到截至提交日期的可用信息，管理層認為我們在智利的燃煤長期資產的賬面價值27億美元是可以收回的，截至2020年6月30日.

波多黎各能源公共政策法案 — 2019年4月11日，波多黎各州長簽署了《波多黎各能源公共政策法案》(《法案》)，確立了電網效率的指導方針，並在2028年1月1日前消除煤炭作為發電來源。該法案支持通過可再生能源組合標準加速部署可再生能源，並將燃煤發電設施轉換為其他燃料來源，目標是到2025年達到40%，到2040年達到60%，到2050年達到100%。AES波多黎各與PREPA的長期PPA將於2027年11月30日到期。除非該法案得到修訂或獲得其條款的豁免，否則AES波多黎各將需要轉換燃料來源才能繼續運營。PREPA和AES波多黎各已經開始討論轉換選項，但任何計劃都需要得到貸款人和監管機構的批准，包括代表PREPA申請破產的監督委員會的批准。

關於與脱碳倡議相關的風險的進一步信息，見項目1A。-風險因素--對温室氣體排放和與氣候變化相關的潛在風險的擔憂導致了可能影響我們業務的監管和其他行動的加強。包括在2019表格10-K

監管

DP&L匯率案例 -俄亥俄州法律要求公用事業公司提交ESP或MRO計劃，以確定SSO費率。從2017年11月1日到2019年12月18日， DP&L根據一項批准的ESP計劃運營，該計劃最初於2017年3月13日提交(“ESP 3”)。2019年11月21日，PUCO發佈了一份補充聲明

48|AES公司|2020年6月30日10-Q表

因此，DP&L提交了撤回其ESP 3申請的通知，並要求恢復到ESP 3之前有效的ESP費率(“ESP 1費率”)。退出通知於2019年12月18日獲得PUCO批准。PUCO訂單尤其要求DP&L進行ESP與MRO測試，以驗證ESP總體上比在MRO下經歷的更有利，和一份預期的SEET，這兩份文件都於2020年4月1日提交給了PUCO。DP&L也要接受年度回顧會議。ESP訴MRO和SEET訴訟的最終結果可能對DP&L的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

2020年1月23日，DP&L向PUCO提交申請，要求批准根據其分銷率案中批准的方法推遲其脱鈎成本。如果獲得批准，延期將於2019年12月18日生效，未來將減少天氣、能效計劃和客户需求的經濟變化的影響。

TDSIC-2020年3月4日，IURC發佈命令，批准IPL TDSIC計劃下的項目，該計劃是一個新的七年計劃，從2020年到2027年，符合條件的輸電、配電和存儲系統改善總額為12億美元。在TDSIC騎手獲得批准之前，將不會有收入和/或成本回收，這預計要到2020年晚些時候才會發生。

美國關於電力設備的行政命令-2020年5月1日，特朗普總統發佈了一項行政命令，禁止涉及購買、進口、轉讓或安裝某些設備的交易，這些設備將與維持傳輸可靠性所需的美國互聯傳輸網絡和發電設施的運營有關。如果此類設備符合以下條件，禁令將適用由受美國視為外國對手的國家管轄或控制的任何公司設計、製造或供應，此類交易將對美國的國家安全構成不可接受的風險。(“行政命令”)。我們正在審查行政命令，並將考慮根據本行政命令發佈的規則和法規，包括可能根據行政命令定義外國對手(如中國)的規則和法規，或確定豁免受行政命令任何限制的設備或供應商。目前，這項行政命令對我們的美國公用事業、可再生能源或其他業務的影響尚不確定。

外匯匯率

我們在多個國家開展業務，因此在子公司層面以及我們的功能貨幣美元與我們開展業務的國家的貨幣之間都會受到不同程度的匯率波動的影響。有關更多信息，請參閲第3項。關於市場風險的定量和定性披露.

減損

長期資產和股權附屬公司 — 在.期間截至2020年6月30日的6個月，公司確認的資產和非臨時性減值費用為2.07億美元。請參閲備註7—對關聯公司的投資和墊款和備註16-資產減值費用包括在項目1中。-財務報表欲瞭解更多信息，請填寫10-Q表格。確認這些減值費用後，評估為減值的長期資產的賬面價值合計為1.85億美元在…2020年6月30日.

商譽 — 當報告單位的公允價值不超過其賬面價值的10%時，本公司認為該報告單位存在減值風險。2019年，本公司確定其Gener報告單位的公允價值在10月1日計量日比其賬面價值高出3%。因此，Gener的商譽被認為“面臨風險”，這在很大程度上是因為智利政府宣佈到2040年逐步停止燃煤發電，以及長期能源價格的下降。

截至，Gener商譽餘額為8.68億美元2020年6月30日。智利長期電價的持續下行壓力也可能是某些股權方法投資在未來一段時間內非臨時性減值的一個指標。減值將對我們的綜合運營結果和淨值產生負面影響。見第1A項。危險因素中的2019表格10-K瞭解更多信息。

49|AES公司|2020年6月30日10-Q表

可能需要對長期資產或商譽進行可恢復性測試和潛在減值的事件或環境變化，可能包括但不限於監管環境的不利變化、電價或燃料成本的不利變化、電網容量增加導致的競爭加劇、技術進步、需求下降趨勢、不斷變化的行業預期，即淘汰化石燃料發電的預期，或資產更有可能在其估計使用壽命結束之前被處置的預期。

環境

該公司在其運營的司法管轄區受眾多環境法律和法規的約束。本公司面臨與這些環境法律和法規有關的某些風險和不確定性，包括現有和潛在的温室氣體法規，以及與水排放、廢物管理(包括燃煤殘渣的處置)和某些空氣排放有關的現有或潛在的法律和法規，如SO₂，不_x、顆粒物、汞和其他有害的空氣污染物。這種風險和不確定性可能導致資本支出或其他合規成本增加，這可能對我們的某些美國或國際子公司以及我們的綜合經營結果產生重大不利影響。有關這些風險的進一步信息，請參見第(1A)項。風險因素-我們的運營受到政府的重大監管，我們的業務和運營結果可能會因法律或監管計劃的變化而受到不利影響；我們的幾項業務可能受到與CCR相關的重大補救費用、執法行動、私人訴訟和聲譽風險的影響；我們的業務受到嚴格的環境法律、規則和法規的約束；和對温室氣體排放和與氣候變化相關的潛在風險的擔憂導致了可能影響我們業務的監管和其他行動的加強。包括在2019表格10-K

氣候變化調控 — 2019年7月8日，美國環保署公佈了最終的“負擔得起的清潔能源(”ACE“)規則”，以及對實施條例的相關修訂，此外還最終撤銷了“清潔電力計劃”。ACE規則確定，提高熱率措施是現有燃煤發電機組的最佳減排制度。最終規定要求擁有現有燃煤發電機組的州制定建立CO的州計劃₂ 指定設施的排放限制。IPL彼得堡和AES Warrior Run的燃煤發電機組可能會受到這一規定的影響。2020年2月19日，印第安納州發佈了印第安納州ACE規則的第一份通知，表明IDEM打算確定最佳的減排和CO制度₂受影響單位的標準。然而，影響在很大程度上仍不確定，因為國家計劃尚未制定。

廢物管理 -2015年10月19日，美國環保署根據《資源節約和回收法》將CCR作為無害性固體廢物管理的規定生效。該規則為在新的和目前運營的垃圾填埋場和地表蓄水池處置CCR確立了全國適用的最低標準，包括位置限制、設計和運行標準、地下水監測、糾正行動和關閉要求以及關閉後護理。根據這一規定，主要的執行機制將是由州政府發起的訴訟和私人訴訟。2016年12月16日，《國家水利基礎設施改善法案》(簡稱《WIN法案》)簽署成為法律。這包括通過州許可計劃實施CCR規則的條款，或者如果州選擇不參與，則可能通過聯邦許可計劃實施CCR規則。美國環保署已表示，將分階段修訂CCR規則。2019年8月14日，EPA公佈了對CCR規則的擬議修正案，其中涉及CCR規則的有益用途確定標準和CCR樁的監管等修訂。此外，2019年12月2日，EPA還公佈了對CCR規則的額外修訂，題為“全面關閉方法A部分：啟動關閉的最後期限”。2020年3月3日，美國環保署公佈了對CCR規則的擬議修正案，題為“關閉B部分的整體方法”，將解決根據CCR規則，利用CCR關閉必須強制關閉的灰池的有益用途。這可能會影響IPL彼得堡使用CCR關閉灰池的能力。CCR規則、當前或擬議對CCR規則的修訂、地下水監測數據的結果或與CCR相關的訴訟結果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。

水的排放-2015年11月3日，EPA發佈了最終的ELG規則，以減少發電廠排放到美國水域的有毒污染物。現有來源和新來源的這些出水限制包括對飛灰的乾式處理、對底灰的閉環或乾式處理，以及對煙氣脱硫廢水的更嚴格的出水限制。現有來源所需的合規時間線將在2018年11月1日至2023年12月31日之間確定。2017年9月18日，EPA發佈了一項最終規則，將ELG規則的某些遵守日期推遲了兩年，同時對該規則進行了行政重新考慮。2019年4月12日，美國第五巡迴上訴法院騰出併發回了EPA 2015年ELG規則中與遺留廢水和燃燒殘餘滲濾液相關的部分。2019年11月4日，環保局簽署了一份提案

50|AES公司|2020年6月30日10-Q表

對2015年ELG規則的修訂。現在確定這項提議或未來對ELG規則的修訂是否會對我們的業務或運營業績產生實質性影響還為時過早。

2020年4月23日，美國最高法院發佈了一項裁決，夏威夷野生動物基金會訴毛伊縣案當污染物來源於點源，但通過地下水等非點源輸送到可通航水域時，是否需要“清潔水法”許可的案件。法院認為，如果通過地下水排放污染物在功能上相當於從點源直接排放到可航行水域，則排放到地下水需要許可證。“我們正在審查這項決定，現在確定這項決定是否會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響，還為時過早。

資本資源與流動性

概述

自.起2020年6月30日，公司擁有不受限制的現金和現金等價物14億美元，其中9100萬美元在母公司和符合條件的控股公司舉行。該公司還擁有4.22億美元在短期投資中，主要在子公司持有，並有限制的現金和償債儲備為6.9億美元。公司也有無追索權和追索權的未償債務本金總額為177億美元和37億美元分別為。大約20億美元我們目前的無追索權債務，17億美元是這樣提交的，因為它是在接下來的12個月內到期的，而且3.06億美元涉及因違反公約而被視為違約的債務。這些違約都不是付款違約，而是由於未能遵守無追索權債務文件中包含的契諾或其他要求而觸發的技術性違約，其中3億美元是因為收購者的破產。

我們預計，無追索權債務的當前到期日將通過機會性再融資活動或兩者的某種組合，從與債務相關的子公司的經營活動提供的淨現金中償還。我們沒有在未來12個月內到期的追索權債務。當管理層認為這些證券定價有吸引力時，我們可能會不時選擇通過現金購買、私下談判交易或其他方式回購我們的未償還債務。這類回購(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求和其他因素。任何此類回購所涉及的金額都可能是實質性的。

我們主要依靠長期債務為我們的建設活動提供資金。在可接受的條件下，我們已利用無追索權債務為建造和收購我們的發電廠、配電公司和相關資產所需的資本支出和投資的很大一部分提供資金。我們的無追索權融資旨在限制母公司或其他子公司和附屬公司的交叉違約風險。我們的無追索權長期債務是固定利率和可變利率工具的組合。債務通常以與預期從受益項目產生的收入的貨幣相匹配的貨幣計價，從而降低貨幣風險。在某些情況下，貨幣是通過使用衍生品工具進行匹配的。我們的大部分無追索權債務由國際商業銀行提供資金，債務能力由多邊銀行和當地地區性銀行補充。

鑑於我們的長期債務義務，本公司以浮動利率應計利息的債務餘額面臨利率風險。如有可能，本公司將以固定利率借入資金或對其浮動利率債務進行對衝，以確定該等債務的利息成本。此外，該公司歷史上一直試圖將至少70%的合併長期債務維持在固定利率，包括通過使用利率掉期來固定利率。這些努力適用於掉期的名義金額與相關標的債務的金額相比。目前，母公司對浮動利率債務的唯一重大未對衝風險敞口涉及以下提款4.55億美元根據其高級擔保信貸安排。在綜合基礎上，公司的217億美元佔截至的未償債務總額的百分比2020年6月30日，大約49億美元以浮動利率計息，不受固定利率的衍生工具的影響。巴西持有7.75億美元由於我們沒有能力有效地固定地方債務利率，我們的浮動利率無追索權敞口。

除了在子公司層面利用無追索權債務(如有)外，母公司還提供部分或(在某些情況下)為特定項目的開發、建設或收購提供資金所需的部分或全部剩餘長期融資或信貸。這些投資通常採取股權投資或公司間貸款的形式，它們從屬於項目的無追索權貸款。我們通常從我們的經營現金流、出售資產的收益和/或我們發行債務、普通股和其他證券的收益中獲得這些投資的資金。同樣，在我們的某些業務中，母公司可能會為簽訂電力、設備或其他服務購買或銷售合同的交易對手的利益提供財務擔保或其他信貸支持

51|AES公司|2020年6月30日10-Q表

與我們的子公司或貸款人合作。在這種情況下，如果一家企業拖欠其付款或供應義務，母公司將負責該企業的義務，最高可達相關擔保或其他信貸支持中規定的金額。在…2020年6月30日，母公司已向我們的業務或為我們的業務的利益提供未償還的財務和業績相關擔保或其他信貸支持承諾，這些承諾受協議條款的限制，約為12億美元總體而言(不包括以信用證和下文討論的其他義務作抵押的那些)。

由於母公司的拆分評級，一些交易對手可能不願意接受我們提供信貸支持的一般無擔保承諾。因此，對於新的和現有的承諾，母公司可能需要提供某種其他形式的擔保，如信用證，以支持或取代我們的信貸支持。母公司可能無法向該等交易對手提供足夠的保證。如果我們需要並能夠向這些交易對手提供信用證或其他抵押品，這將減少我們可用於滿足其他流動資金需求的信用額度。在…2020年6月30日，我們有過2.38億美元在我們的無擔保信貸安排項下提供的未償還信用證中2700萬美元在我們的高級擔保信貸安排項下提供的未償還信用證中。這些信用證的作用是保證與某些項目開發和建設活動及業務運營有關的履約。在截至的季度內2020年6月30日，本公司支付的信用證費用從1%至3%未償還金額的年利率。

我們期望在可能的情況下，繼續尋求與我們或我們的聯屬公司可能開發、建造或收購的資產或業務相關的無追索權債務融資。然而，根據當地和全球市場狀況以及個別企業的獨特特點，無追索權債務可能不會以經濟上有吸引力的條件提供，或者根本沒有。如果我們決定不向在建或有短期債務償還義務的子公司項目提供任何額外的資金或信貸支持，而該子公司無法獲得額外的無追索權債務，該子公司可能會破產，我們在該子公司的投資可能會損失。此外，如果我們的任何子公司失去了一個重要客户，子公司可能需要退出項目或重組無追索權債務融資。如果我們或子公司選擇不繼續進行項目或無法成功完成無追索權債務的重組，我們可能會損失對該子公司的投資。

我們的許多子公司依賴於及時和持續地進入資本市場來管理其流動性需求。在政治或經濟不確定時期，無法以有利的條件籌集資本、為現有債務再融資或為運營和其他承諾提供資金，可能會對這些子公司的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，關税上調時間的改變或相關優惠下監管決定的延遲可能會影響我們業務的現金流和經營業績。

長期應收賬款

自.起2020年6月30日，該公司大約有1.75億美元應收賬款總額分類為其他非流動資產。這些非流動應收賬款主要由智利和阿根廷的應收賬款組成，根據修訂後的協議或政府決議，這些賬款的收款期超過了六月三十日， 2021，或從最新的資產負債表日期起一年。智利的非流動應收賬款主要涉及受智利政府設立的穩定基金影響的受監管能源合同確認的收入。其中一部分涉及通過增加可再生能源來延長現有的公私夥伴關係。阿根廷的大部分應收賬款已轉換為發電廠建設的長期融資。請參閲備註6-融資應收賬款在第(1)項中。-。財務報表和主要趨勢和不確定性-宏觀經濟和政治-智利在第2項中。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析此表10-Q和第(1)項。-商務-南美SBU-阿根廷-監管框架和市場結構包括在我們的2019表格10-K瞭解更多信息。

自.起2020年6月30日，該公司大約有13億美元應收貸款總額主要與在越南根據建造、運營和轉讓合同建造的設施有關。這筆應收貸款代表與設施建設有關的合同對價，該設施於2015年基本完工，將在工廠PPA的25年期限內收取。請參閲備註14-收入在第(1)項中。-。財務報表欲瞭解更多信息，請填寫10-Q表格。

現金來源和用途

本公司的主要現金來源是截至2020年6月30日的6個月債務融資、經營活動的現金流和短期投資的銷售。現金的主要用途是截至2020年6月30日的6個月償還債務、資本支出和購買短期投資。

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本公司的主要現金來源是截至2019年6月30日的6個月債務融資、經營活動的現金流和短期投資的銷售。現金的主要用途是截至2019年6月30日的6個月償還債務、資本支出和購買短期投資。

以現金為基礎的活動摘要如下(以百萬為單位)：



	截至6月30日的六個月，
現金來源：	2020			2019
發行無追索權債務	$	1,913		$	2,581
發行追索權債務	1,597			—
循環信貸安排下的借款	1,318			897
經營活動提供的淨現金	820			1,014
出售短期投資	341			330
出售商業權益所得收益，扣除出售的現金和限制性現金	44			229
其他	38			33
現金來源合計	$	6,071		$	5,084

現金用途：
償還追索權債務	$	(1,596	)	$	(3	)
資本支出	(962		)	(1,070		)
循環信貸安排項下的還款	(958		)	(598		)
償還無追索權債務	(763		)	(2,281		)
購買短期投資	(463		)	(424		)
就AES普通股支付的股息	(190		)	(181		)
對股權關聯公司的出資和貸款	(178		)	(173		)
對非控股權益的分配	(99		)	(146		)
收購商業利益，扣除所獲得的現金和限制性現金後的淨額	(84		)	—
為融資資本支出支付的款項	(39		)	(110		)
其他	(204		)	(148		)
現金使用總額	$	(5,536	)	$	(5,134	)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少)	$	535		$	(50	)

合併現金流

下表反映了可比較公司的運營、投資和融資現金流的變化。六月份期間(以百萬為單位)：



	截至6月30日的六個月，
現金流由(用於)：	2020			2019			$CHANGE
經營活動	$	820		$	1,014		$	(194	)
投資活動	(1,361		)	(1,113		)	(248		)
融資活動	1,158			108			1,050

經營活動

經營活動提供的淨現金減少 1.94億美元為.截至2020年6月30日的6個月，與截至2019年6月30日的6個月.

營業現金流⁽¹⁾

(百萬)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-678d72b37b245980be1.jpg


⁽¹⁾	上圖中包含的金額包括停產業務的結果(如適用)。

53|AES公司|2020年6月30日10-Q表


⁽²⁾	調整後淨收益的變化被定義為淨收入，扣除總數後的淨額對淨收入的調整如第一項現金流量表簡明合併表所示-財務報表此表的10-Q。


⁽³⁾	營運資金的變化被定義為總c的變化。經營性資產和負債中的問題如第一項現金流量表簡明合併表所示-財務報表此表的10-Q。


•	調整後淨收益減少 8400萬美元主要是由於我們的美國和公用事業公司以及南美SBU的利潤率較低，以及與2018年安德烈斯設施閃電事件相關的保險收益的前一年收益。我們MCAC SBU的較高利潤率部分抵消了這些影響。


•	營運資金要求增額 1.1億美元，主要是由於Gener從客户那裏收集的時間，以及IPALCO、Gener和波多黎各的庫存購買增加。Gener和巴拿馬所得税負債的增加部分抵消了這些影響。

投資活動

用於投資活動的淨現金增加2.48億美元為.截至2020年6月30日的6個月，與截至2019年6月30日的6個月.

投資現金流

(百萬)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-89f5f68b78fb5642a81.jpg


•	處置收益減少1.85億美元這主要是由於出售英國的Kilroot和Ballylumford工廠，以及於2019年出售我們在sPower運營資產組合中的部分權益，但這部分被2020年根據最終仲裁決定轉讓哈薩克斯坦氟氯烴淘汰計劃而收到的收益所抵消。


•	收購商業利益的付款增加8400萬美元，主要是由於2020年收購了巴拿馬的Penonome I風力發電場。


•	用於短期投資活動的現金增加2800萬美元，主要是在Tietê，這是2020年短期投資淨購買量增加的結果。


•	資本支出減少1.08億美元，下面將進一步討論。

54|AES公司|2020年6月30日10-Q表

資本支出

(百萬)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-55b9390291b551f698a.jpg


•	增長支出減少6700萬美元這主要是由南地重新供電項目的付款時間和Tietê太陽能項目的完成時間推動的。分佈式能源和Gener的太陽能項目以及阿根廷的可再生能源項目的投資增加，部分抵消了這一影響。


•	維修費用減少3200萬美元主要是在安德烈斯，原因是前一年的汽輪機閃電損壞，以及前一年在巴拿馬、約旦和IPALCO的付款時間。


•	環境支出減少900萬美元，主要是由於上一年與Gener和IPALCO項目相關的付款時間。

籌資活動

融資活動提供的淨現金增加11億美元為.截至2020年6月30日的6個月，與截至2019年6月30日的6個月.

融資現金流

(百萬)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/874761/000087476120000050/chart-aed2b8d198985dfb8d5.jpg

請參閲備註8—債款在第1項中-財務報表有關重大債務交易的更多信息，請參閲本表格10-Q。


•	這個8.5億美元無追索權債務交易的影響主要是由於DPL、越南、巴拿馬和Tietê的淨借款增加，但被Gener上一年的淨借款部分抵消。


•	這個7100萬美元融資資本支出的影響主要是由於上一年科隆和南地的項目支出增加。


•	這個5000萬美元無追索權左輪手槍交易的影響主要是由於Gener的前一年還款以及安德烈斯、洛斯米納和IPALCO的借款增加，但被DPL的更高還款部分抵消。


•	這個4700萬美元分配對非控股權益的影響主要是由於前一年對Gener、約旦和巴拿馬少數股權的較高分配。

55|AES公司|2020年6月30日10-Q表

母公司流動性

考慮到我們大部分債務的無追索權性質，以下討論是對AES公司或母公司可用的流動性的有用衡量標準。如下所述，母公司流動性是一項非GAAP衡量標準，不應被解釋為替代現金和現金等價物，這是根據公認會計準則確定的。母公司流動性可能不同於其他公司使用的類似標題的衡量標準。母公司層面的主要流動資金來源是我們子公司的股息和其他分派，包括再融資收益、母公司層面的債務和股權融資收益(包括我們信貸安排下的可獲得性)以及資產出售收益。母公司層面的現金需求主要用於償還債務的利息和本金、建設承諾、其他股權承諾、普通股回購、收購、税收、母公司管理費用和開發成本以及普通股股息。

本公司將母公司流動資金定義為母公司可用的現金，包括符合條件的控股公司的現金，加上我們現有信貸安排下的可用借款。合格控股公司持有的現金是指向本公司在美國境外註冊的子公司發送的現金。此類子公司向母公司發送現金的能力在合同上沒有任何限制。母公司流動性與其最直接的可比GAAP財務指標一致，現金和現金等價物，期間如下(以百萬為單位)：



	2020年6月30日			2019年12月31日
合併現金和現金等價物	$	1,417		$	1,029
減去：子公司的現金和現金等價物	(1,326		)	(1,016		)
母公司及符合條件的控股公司現金及現金等價物	91			13
母公司信貸安排下的承諾	1,000			1,000
減額：信貸安排項下的信用證	(27		)	(19		)
減去：信貸安排下的借款	(455		)	(180		)
母公司信貸安排下的可用借款	518			801
母公司總流動資金	$	609		$	814

該公司利用母公司的信貸安排滿足短期現金需求，以彌補其子公司全年的分配時間。我們預期母公司信貸安排的借款將於年底前償還。

母公司支付的股息為$0.1433在#年第一季度和第二季度向其普通股股東支付每股流通股2020分別為2019年12月和2020年2月宣佈的股息。雖然我們打算繼續支付股息，並相信我們將有足夠的流動資金這樣做，但我們不能保證我們會繼續支付股息，或者如果繼續支付股息，我們不能保證支付股息的金額。

追索權債務

我們的總追索權債務是37億美元和34億美元自.起2020年6月30日和2019年12月31日分別為。請參閲備註8—債款在第1項中-財務報表本表格10-Q及附註11-債款在第8項中。財務報表和補充數據我們的2019表格10-K瞭解更多詳細信息。

我們相信，我們的流動資金來源將足以滿足我們在可預見的未來的需求。這一信念基於一系列重大假設，包括但不限於關於我們進入資本市場的能力、我們子公司的運營和財務業績、貨幣匯率、電力市場聯營價格以及我們子公司支付股息的能力的假設。此外，我們的子公司宣佈並向我們支付現金股息(在母公司層面)的能力受到貸款、政府規定和其他協議中包含的某些限制。我們不能保證這些來源在需要時可用，也不能保證實際現金需求不會超過預期。通過我們的高級擔保信貸安排，我們已經在母公司層面滿足了我們對較短期和營運資本融資的臨時需求。參見第1a項。-危險因素—AES金融公司是一家控股公司，其償還未償債務的能力取決於通過股息、費用、利息、貸款或其他方式從子公司獲得資金公司的2019有關更多信息，請參見10-K表。

母公司層面的各種債務工具，包括我們的高級擔保信貸安排，都包含某些限制性契約。這些公約規定(其中包括)對其他債務、留置權、投資和擔保的限制；對股息、股票回購和其他股權交易的限制；對合並和收購、出售資產、租賃、與聯屬公司的交易以及資產負債表外和衍生工具安排的限制和限制；維持某些財務比率；以及財務和其他報告要求。自.起2020年6月30日，我們在母公司層面遵守了這些公約。

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無追索權債務

雖然我們無追索權債務融資的貸款人通常對母公司沒有直接追索權，但違約仍可能對我們的運營結果和流動性產生重要後果，包括但不限於：


•	減少我們的現金流，因為子公司通常會被禁止在任何違約期間向母公司分配現金；


•	觸發我們根據我們向該子公司或代表該子公司提供的任何財務擔保、信用證或其他信用支持進行付款的義務；


•	使我們在貸款人取消資產抵押品贖回權的情況下記錄損失；以及


•	觸發我們在母公司的未償債務違約。

例如，我們在母公司的高級擔保信貸安排和未償還債務證券包括涉及重大子公司的某些與破產相關的事件的違約事件。此外，我們在母公司的循環信貸協議包括與重大子公司的付款違約和未償債務加速相關的違約事件。

我們的一些子公司目前拖欠全部或部分未償債務。在隨附的簡明綜合資產負債表中歸類為流動的無追索權債務總額為20億美元。與此類違約相關的流動債務部分為3.06億美元在…2020年6月30日，所有這些都是與三家子公司相關的無追索權債務-AES波多黎各、AES Ilumina和AES Jordan Solar。這些違約都不是付款違約，而是由於未能遵守無追索權債務文件中包含的其他契諾或其他條件而觸發的技術性違約，其中3億美元是因為收購者的破產。請參閲備註8—債款在第1項中-財務報表請參閲10-Q表格，瞭解更多詳細信息。

目前違約的子公司均不是符合母公司債務協議下適用的重要性定義的子公司，截至2020年6月30日，以便此類違約觸發違約事件或允許母公司債務加速。然而，由於額外的資產處置、資產賬面價值的其他大幅減少或未來可能影響我們的財務狀況和經營業績或個別子公司的財務狀況的其他事項，其中一家或多家子公司可能屬於“重大子公司”的定義，從而引發違約事件，並可能加速母公司未償還債務證券項下的債務。在母公司的高級擔保信貸安排中，重大子公司被定義為任何做出貢獻的企業20%或更多的母公司最近四個會計季度的業務現金分配總額。自.起2020年6月30日，以上所列違約，不論個別或合計，均不會導致或有觸發母公司追索權債務項下交叉違約的風險。

關鍵會計政策和估算

AES的簡明綜合財務報表是按照美國公認會計原則編制的，該準則要求使用影響財務報表日期報告的資產和負債額以及列報期間收入和費用的報告金額的估計、判斷和假設。

本公司的重要會計政策載於附註1-重要會計政策概述與摘要我們的2019表格10-K本公司的關鍵會計估計在第7項中描述。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在2019表格10-K如估計要求管理層對作出估計時高度不確定的事項作出假設，合理地使用不同的估計，或估計會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大影響，或估計可能會在不同期間合理地發生變化，則會計估計被視為重要的會計估計。(C)如果估計需要管理層對作出估計時高度不確定的事項作出假設，則可合理地使用不同的估計，或估計可能會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。管理層認為所採用的會計估計是適當的，由此產生的餘額是合理的；然而，實際結果可能與最初的估計不同，需要在未來期間對這些餘額進行調整。本公司已審查並確定，自起至本年度起，這些仍然是重要的會計政策。截至2020年6月30日的6個月.

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該公司對ASC 326採用了修改後的回溯採用法。在這種過渡方式下，公司從通過之日起適用過渡條款。請參閲備註1在第1項中-財務報表欲瞭解更多信息，請填寫10-Q表格。

第三項關於市場風險的定量和定性披露

關於市場風險的概述

我們的企業受到市場風險的影響，並積極管理市場風險。我們的主要市場風險敞口是大宗商品的價格，特別是電力、石油、天然氣、煤炭和環境信用。此外，由於進入成本和可變成本降低，競爭加劇，包括來自風能和太陽能等可再生能源的競爭，我們的企業面臨着較低的電價。我們在多個國家開展業務，因此在子公司層面以及我們的功能貨幣美元與我們開展業務的國家貨幣之間受到不同程度的匯率波動的影響。我們還因發行債務和相關金融工具而受到利率波動的影響。

本項目第(3)項中的披露基於若干假設；實際效果可能有所不同。1933年證券法第27A節和交易法第21E節中規定的避風港適用於本項第(3)項中包含的披露。有關市場風險的進一步信息，請參閲第(1A)項。危險因素, 我們的財務狀況和經營結果可能會因我們在國外業務經歷的貨幣匯率波動而大幅波動；許多市場的批發電價正在下降，這可能會對我們的運營和未來增長的機會產生重大不利影響；我們可能沒有充分對衝商品價格或利率變化帶來的風險；和我們的某些業務對天氣和水文的變化很敏感。中的2019表格10-K

商品價格風險

儘管我們更願意對衝電力、燃料和環境信用價格市場波動的影響，但我們的一些發電業務以短期銷售或合同銷售的方式運營，這給我們的一些產能留下了未對衝的風險敞口，或者通過不完美的燃料傳遞。這些業務使我們的運營結果受到競爭市場中電力、燃料和環境信用價格波動的影響。我們採用風險管理策略來對衝我們的財務業績，使其免受能源商品價格波動的影響。這些策略的實施可能涉及使用實物和金融商品合約、期貨、掉期和期權。

我們的銷售和採購中不受此類協議或合同業務約束的部分，如果指數化與業務驅動因素不完全匹配，將面臨大宗商品價格風險。當我們對發電資產的產出進行套期保值時，我們利用合同銷售來鎖定可變成本與電力銷售價格之間的每兆瓦時價差。

隨着全球大宗商品價格的變化，AES業務將看到可變利潤率表現的變化。為2020，我們預計大宗商品價格每變動10%，税前收益敞口將為電力500萬美元，天然氣(500萬美元)，煤炭不到(500萬美元)，石油不到500萬美元。我們的估計排除了石油與煤或天然氣的相關性。例如，如果大宗商品價格相關，石油或天然氣價格的下降可能伴隨着煤炭價格的下降。總體而言，該公司的下行風險敞口出現在較低的電力、較低的石油、較高的天然氣和較高的煤炭價格。隨着新合同或金融對衝的執行，個別業務的風險敞口將發生變化，隨着我們一些業務的對衝水平降低，我們對大宗商品價格變化的敏感度在未來幾年通常會增加。

商品價格對我們業務的影響因當地市場特點和風險管理策略的不同而有所不同。現貨電價、合同指數化條款和發電成本可能直接或間接受到天然氣、石油和煤炭價格變動的影響。我們的業務之間有一些天然的抵消，因此低商品價格可能會讓某些企業受益，而對另一些企業來説則是一種成本。曝光不是完全線性的，也不是完全對稱的。敏感性受到許多本地或間接市場因素的影響。這些因素的例子包括水文、當地能源市場供需平衡、區域燃料供應問題、區域競爭、投標策略和價格上限等監管幹預措施。操作靈活性改變了我們敏感性的形態。例如，某些發電廠可能會在低市場環境下通過減少調度來限制下行風險。成交量的變化也會影響我們的商品敞口。音量

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根據合同或零售特許權出售的商品可能會根據天氣和經濟狀況而有所不同，從而導致現貨市場的銷售量更高或更低。火電機組可用性和水文會影響可供銷售的發電量，並會影響邊際機組設定的電價。

在美國和公用事業SBU，發電業務在很大程度上是簽約的，但如果合同沒有完全與業務驅動因素建立索引，則可能存在殘餘風險。在Southland，我們現有的直通式冷卻發電機組(“遺留資產”)的合同已達到產能水平，並已實現能源收入的增量位置價值；這將持續到2020年，屆時我們的聯合週期的Southland Repowering Assets合同將開始。此外，我們的遺留資產已被要求在其當前退休日期之後繼續運營，並正在等待延長許可證的批准，期限為一至三年。

在南美SBU，我們在智利的業務在該國中部和北部地區擁有資產，並在這兩個地區擁有合同銷售組合。我們的大多數PPA包括指數化機制，該機制根據煤炭價格的波動調整能源價格，具體指數和時間因合同而異，以緩解燃料價格的變化。對於我們合同中未與煤炭價格掛鈎的部分，我們實施了長達3年的基於國際煤炭金融工具的套期保值策略。在哥倫比亞，我們在短期銷售戰略下運營，無合同數量的現貨市場敞口。因為我們在那裏擁有水電資產，所以合同沒有與燃料掛鈎。此外，在巴西，水力發電設施由合同銷售覆蓋。在正常的水文波動情況下，現貨價格風險通過全國所有水力發電機組之間的監管分攤機制得到緩解。在較為乾燥的情況下，共享機制可能不足以覆蓋企業的合同頭寸，因此可能不得不在火力發電成本的推動下按現貨價格購買電力。

在MCAC SBU，我們的企業有未套期保值交易量的大宗商品敞口。巴拿馬在財務和負荷跟隨購買力平價(PPA)類型的結構下高度簽約，使業務面臨基於水文的變化。如果水文流量大於或小於合同量，業務將對現貨電價的變化非常敏感，而現貨電價在某些時間段可能受到石油和天然氣價格的推動。在多米尼加共和國，我們擁有根據合同銷售組合簽訂的天然氣和燃煤資產，合同和現貨價格都可能隨着大宗商品價格的上漲而變動。此外，合同水平並不總是與我們的發電量匹配，我們的資產可能是現貨價格超過合同水平的賣家，也可能是現貨市場的淨買家，以履行合同義務。

在歐亞SBU，我們在越南和保加利亞運營的資產對大宗商品價格風險的敞口最小，因為它沒有或只有很小的商家敞口，燃料受到直通機制的約束。

外匯匯率風險

在正常業務過程中，我們面臨投資外國子公司和附屬公司所產生的外幣風險和其他外國業務風險。這些風險的一個關鍵組成部分源於我們的一些海外子公司和附屬公司使用的貨幣不是我們的合併報告貨幣美元。此外，我們的某些外國子公司和附屬公司已經以美元或其本國功能貨幣以外的貨幣履行了貨幣義務。我們的某些外國子公司以本國本幣以外的貨幣計算和納税。我們對美元與下列貨幣之間的匯率變化有不同程度的風險敞口：阿根廷比索、巴西雷亞爾、智利比索、哥倫比亞比索、多米尼加比索、歐元、印度盧比和墨西哥比索。這些子公司和附屬公司試圖通過簽訂收入合同來限制潛在的外匯敞口，這些合同可以根據匯率的變化進行調整。在可能的情況下，我們還使用外幣遠期、掉期和期權來管理與某些外幣波動相關的風險。

AES進入外幣對衝是為了保護業務的經濟價值，並將匯率波動對AES投資組合的影響降至最低。在保護現金流的同時，套期保值策略還旨在降低前瞻性收益的外匯波動性。由於現金分配和收益敞口之間的時間和金額的差異，對衝影響可能不能完全覆蓋已實現基礎上的收益敞口，這可能導致收益的更大波動性。年剩餘時間內最大的外匯風險2020源自以下貨幣：阿根廷比索、巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、歐元和印度盧比。自.起2020年6月30日假設美元升值10%，受巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、歐元和印度盧比匯率變動影響的外國子公司的現金分配預計將受到不到500萬美元的影響。這些數字是通過將美元一次性升值10%應用於#年預測的風險敞口現金分配而產生的2020來自對上述所列貨幣有風險敞口的各自子公司，扣除未償還對衝的影響，並保持所有其他變量不變。以上數字是扣除任何交易損益後的淨額。隨着新套期保值的執行或現有套期保值的平倉，這些敏感性未來可能會發生變化。此外，對

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暴露於外匯風險的預測現金分配可能會導致進一步的修改。提出的敏感性沒有反映任何行政市場限制或貨幣不可兑換的影響。

利率風險

我們面臨因發行浮動和固定利率債券以及利率互換、上限、下限和期權協議而導致的利率變化帶來的風險。

關於固定-浮動債務組合的決定是根據個別企業或工廠面臨的風險因素做出的。根據工廠的產能支付或收入流是固定的還是隨通脹變化的，我們通過安排固定利率或可變利率融資來部分對衝利率波動。在某些情況下，特別是對於無追索權融資，我們執行利率互換、上限和下限協議，以有效地確定或限制標的融資的利率敞口。我們的大部分利率風險都與我們業務的無追索權融資有關。

自.起2020年6月30日，該投資組合的税前收益敞口為2020我們的阿根廷比索、巴西雷亞爾、智利比索、哥倫比亞比索、歐元和美元計價債務的利率一次性提高100個基點，這些貨幣計價債務的利息支出約為1500萬美元。這些數額沒有考慮到這些利率之間的歷史相關性。

第294項：安全控制和程序

對披露控制和程序的評價

公司在包括公司首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的管理層的監督和參與下，評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，其“披露控制和程序”(該術語在“交易法”第13a-15(E)條中定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在2020年6月30日為確保本公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，幷包括旨在確保積累我們在此類報告中要求披露的信息並在適當情況下傳達給我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的控制和程序，以便及時做出關於所需披露的決定。

財務報告內部控制的變化

在本Form 10-Q季度報告所涵蓋的會計季度內，沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的變化。儘管由於新冠肺炎事件的流行，我們的大多數員工都在遠程工作，但我們對財務報告的內部控制沒有受到任何實質性的影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎事件對我們內部控制的影響，以最大限度地減少對其設計和運營有效性的影響。

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第二部分：其他信息

項目2.法律程序

本公司在正常業務過程中涉及某些索賠、訴訟和法律程序。當很可能已發生負債並且損失金額可以合理估計時，公司已累計訴訟和索賠。根據公司目前掌握的信息，並考慮到已建立的估計負債準備金及其保險範圍，公司認為，這些訴訟和行動的最終結果不太可能對公司的簡明綜合財務報表產生重大不利影響。然而，合理的可能性是，有些事情可能會做出對公司不利的決定，並可能要求公司支付損害賠償或支出，金額可能是實質性的，但截至以下日期無法估計2020年6月30日.

二零零一年十二月，奧迪薩邦電網公司(“GRIDCO”)根據1996年印度仲裁和調解法向本公司、AES Orissa Distribution Private Limited(“AES ODPL”)和Jyoti Structures(“Jyoti”)送達仲裁通知，依據GRIDCO、本公司、AES ODPL、Jyoti和Orissa Ltd中央供電公司之間的股東協議條款進行仲裁。(“中遠”)為本公司的聯屬公司。在仲裁中，GRIDCO聲稱，公司就公司對CESCO的間接投資發出的安慰信規定，公司有義務提供額外的財務支持，以支付CESCO對GRIDCO的所有財務義務。GRIDCO似乎要求大約1.89億美元的損害賠償，外加未披露的罰款和利息，但GRIDCO沒有提交詳細的據稱的損害分析。該公司向GRIDCO反訴損害賠償。2007年6月，仲裁庭以2比1的多數作出裁決，駁回了GRIDCO的索賠，並認為被告、公司、AES ODPL或Jyoti均不對GRIDCO承擔任何責任。受訪者的反訴也被駁回。審裁處的大部分成員其後判給答辯人(包括該公司)與仲裁有關的部分費用。GRIDCO向印度當地法院提出了對法庭裁決的質疑。GRIDCO對費用裁決的挑戰已被法院駁回，但其對責任裁決的挑戰仍懸而未決。到目前為止，還沒有就責任裁決舉行聽證會。該公司相信，對於針對它的索賠，它有很好的辯護理由，並將在這些訴訟中積極為自己辯護；然而，不能保證它的努力一定會成功。

根據他們的環境審計，AES Sul和AES Florestal在AES Florestal一直在運營的一家杆子工廠發現了200桶固體雜酚油廢物和其他污染物。審計的結論是，電線杆工廠以前的一位經營者，Companhia Estadual de Energia(“CEEE”)，一直在使用這些污染物來處理工廠製造的電線杆。在他們的倡議下，AES Sul和AES Florestal與巴西當局和CEEE就採取遏制和補救措施進行了溝通。2008年3月，巴西南里奧格蘭德州檢察官對AES Sul、AES Florestal和CEEE提起公開民事訴訟，要求這些公司以電線杆工廠為理由減輕污染區域，並支付約1美元的賠償金。在2008年3月，巴西南里奧格蘭德州檢察官對AES Sul、AES Florestal和CEEE提起公開民事訴訟，要求這些公司以電線杆工廠為理由減輕污染區域，並支付約R600萬美元 (100萬美元)。2011年10月，州檢察官申請禁制令，命令被告公司立即控制和消除污染。法院於2011年10月18日批准了禁令救濟，但裁定只需要CEEE執行拆除工作。2012年5月，CEEE根據禁令開始了清除工作。此案目前正在等待判決。拆除和修復費用估計約為R。1000萬美元到R4100萬美元 (200萬美元至700萬美元)，可能會有目前無法估計的額外成本。2016年6月，本公司將AES Sul出售給CPFL Energia S.A.，作為出售的一部分，AES Sul的控股公司AES Guaiba保留了與此事相關的潛在責任。該公司相信，針對該公司的申索有可取的抗辯理由，並會在這些訴訟程序中積極為自己辯護；然而，不能保證它的努力一定會成功。

2015年1月，DPL收到了來自EPA的NOV，指控其在Stuart和Killen站違反不透明規定，2015年10月，IPL收到了類似的11月，指控其在彼得堡站違規。2017年2月，EPA發佈了DPL Stuart Station的第二份11月，指控其在2016年違反了不透明規定。2018年5月31日，Stuart和Killen站退役，2019年12月20日，它們連同相關的環境責任一起轉移給了一家獨立的第三方採購商。2015年10月，IPL收到了類似的11月，指控彼得堡車站存在違規行為。此外，2016年2月，IPL收到了EPA的11月通知，指控其違反了NSR和其他CAA法規、印第安納州SIP以及彼得堡站的Title V運營許可證。現在確定NOV是否會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響還為時過早。IPL將尋求收回與空氣污染控制技術有關的任何運營或資本支出，以減少受監管的空氣排放；然而，不能保證IPL在這方面會成功。

61|AES公司|2020年6月30日10-Q表

2015年9月，AES Southland Development，LLC和AES Redondo Beach，LLC對加州海岸委員會(CCC)提起訴訟，原因是該委員會認定AES Redondo海灘的地點包括約5.93英畝的CCC管轄濕地。CCC聲稱AES Redondo Beach違反了加州海岸法案和Redondo Beach Local Coastal Program，不適當地安裝和操作了影響到所謂濕地的水泵。CCC裁決的潛在結果可能包括一項命令，要求AES Redondo Beach進行修復和/或支付罰款或罰款。AES Redondo Beach認為，對於潛在的CCC決定，它有可取的論據，但不能保證它會成功。2020年3月27日，AES Redondo Beach，LLC將該地塊出售給一家獨立的第三方買家，該買家承擔了這些訴訟程序中包含的義務。2020年5月26日，CCC工作人員向AES發送了一份違規通知(NOV)，指示AES提交海岸發展許可證(CDP)申請，要求拆除所謂濕地內的水泵。AES已經向許可機構提交了關於AES禁用或移除泵的計劃的CDP。11月還指示AES提交關於位於現場電氣庫內的額外水泵的技術分析，並提交繼續運行的CDP申請。AES已經對CCC做出了迴應，提供了所要求的分析，並尋求與該機構就CDP進行進一步討論。

2015年10月，Ganadera Guera，S.A.(“GG”)和Constructora Tymsa，S.A.(“CT”)在巴拿馬當地法院單獨對AES巴拿馬公司提起訴訟。索賠人稱，AES巴拿馬公司從一個水電設施(La Estrella)中獲利，該設施部分位於最初由GG擁有、目前由CT擁有的土地上，AES巴拿馬公司必須為其使用土地支付賠償。要求AES巴拿馬公司賠償的金額分別約為6.85億美元(GG)和1億美元(CT)。2016年10月，法院駁回了GG的指控，因為GG沒有遵守法院要求GG披露某些信息的命令。GG重新提起訴訟。此外，關於AES巴拿馬公司是否有權獲得土地地役權以及AES巴拿馬公司是否可以繼續佔用土地的行政訴訟正在進行中。2020年8月，當事人簽訂和解協議，並報法院立案受理。如果和解協議被法院接受，除其他事項外，相關土地將被轉讓給AES巴拿馬公司，訴訟將被駁回。

2017年1月，總監Del Medio Ambiente(“SMA”)發佈了一項指控，聲稱Alto Maipo違反了管理Alto Maipo水電項目建設的“環境批准決議”(“RCA”)的某些條件，其中包括在未經授權的時間運營車輛，以及未能減輕隧道施工期間滲水的影響(“滲透水”)。2017年2月，Alto Maipo向SMA提交了一份合規計劃(“合規計劃”)，如果該機構批准，該計劃將在不對項目建設產生實質性影響的情況下解決問題。2018年4月，SMA批准了合規計劃(2018年4月批准)。除其他事項外，SMA批准的合規計劃要求Alto Maipo從環境評估服務(“SEA”)獲得RCA關於授權運營某些車輛的時間規定的最終解釋。此外，Alto Maipo必須獲得SEA對滲透水的控制、排放和處理的最終批准。Alto Maipo繼續尋求來自海洋的相關最終批准。與2018年4月的批准有關的一些訴訟已經提起，其中一些訴訟仍在審理中。到目前為止，沒有一起訴訟對2018年4月的批准或項目建設產生負面影響。如果Alto Maipo遵守合規計劃的要求，如果上述訴訟被駁回，則提出的指控將不受處罰地解除。否則，Alto Maipo可能會受到處罰，項目的建設可能會受到負面影響。Alto Maipo將在這些問題上積極追求自己的利益，但不能保證它的努力一定會成功。

2017年6月，Alto Maipo終止了其承包商之一Constructora Nuevo Maipo S.A.鑑於CNM停止隧道工程、未能制定竣工計劃，以及其他違約行為，CNM必須承擔責任。此外，Alto Maipo在與其終止CNM有關的信用證(“LC資金”)項下提取了7300萬美元。Alto Maipo正在對CNM公司進行仲裁，以追回與CNM公司的違規有關的超額完工成本和總計至少2.36億美元(不包括LC資金)的其他損害賠償(“第一次仲裁”)。CNM否認責任，並尋求聲明其終止是錯誤的，它聲稱該終止造成的損害，以及其他救濟。CNM聲稱，根據各種情況，它有權獲得7000萬至1.7億美元不等的損害賠償(其中包括信用證資金)，外加利息和費用。阿爾託·邁波(Alto Maipo)對這些意見書提出了異議。第一次仲裁的證據聽證會於2019年5月20日至31日舉行，並於2020年6月9日至10日聽取了結案陳詞。雙方目前正在等待法庭在第一次仲裁中的裁決。此外，2018年8月，CNM聲稱對AES Gener和本公司單獨提起仲裁(“第二次仲裁”)。在第二次仲裁中，CNM試圖揭穿Alto Maipo的公司面紗，並似乎尋求一項裁決，要求AES Gener和該公司共同和個別負責支付在第一次仲裁中或以其他方式被發現應支付給CNM的任何所謂的淨額。第二次仲裁已合併為第一次仲裁。仲裁庭已將第二次仲裁一分為二，以一審確定AES提出的管轄權異議。

62|AES公司|2020年6月30日10-Q表

Gener和公司對CNM的尖鋭主張。關於管轄權異議的聽證會定於2020年10月5日至9日舉行。Alto Maipo、AES Gener和本公司都認為自己擁有有價值的索賠和/或辯護，並將積極追求自己的利益；然而，不能保證每個人的努力都會成功。

2017年10月，瓦爾帕萊索海事檢察院發佈了一項裁決，聲稱AES Gener對t他對文塔納斯海灘上存在的煤矸石進行了調查，並向海事總督提議罰款約380 000美元。AES Gener提交了辯護聲明，否認了這些指控。證據階段結束，然後根據海事總督的命令於2019年2月5日重新開始，允許AES Gener有六個月的時間提交報告和其他證據，以質疑裁決的理由。2019年9月，這一期限又延長了6個月，以便能夠在文塔納斯灣進行實地測試，並於2020年3月進一步延長，以提出更多證據。AES Gener已經完成了證據的提交，並等待海事檢察院對此案的裁決。AES Gener認為，它對這些指控有值得稱讚的辯護；然而，不能保證它會成功地為這一行動辯護。

2018年2月，Tau Power B.V.和阿拉泰電力有限責任公司(統稱“AES索賠人”)就韓國未根據特許權協議支付約7,500萬美元(“返還轉移付款”)歸還兩座水電站(“HPP”)向哈薩克斯坦共和國(“韓國”)提起仲裁。韓國的迴應是否認責任，並聲稱對特許權協議中的年度支付條款、據稱因1997年接管惠普支付的獎金以及惠普支付的股息提出了所謂的反索賠。韓國試圖追回返還轉移付款(這筆款項在第三方開立的第三方託管賬户中)，並要求對其反索賠索賠5億多美元。AES索賠人對韓國的提交提出了異議。指定了一名仲裁員來裁決此案。最後一次證據聽證會於2019年7月22日至26日舉行。2020年5月，仲裁員做出了有利於AES索賠人的最終裁決，判給AES索賠人淨額約4500萬美元的損害賠償，這筆賠償金已經收回。

2018年12月，多米尼加共和國民事法院對AES波多黎各公司和其他三家AES附屬公司提起訴訟。該訴訟聲稱是代表100多名多米尼加索賠人(在世和已故)提起的，似乎是為了尋求與2004年交付給多米尼加共和國的CCR相關的救濟。訴訟一般指控CCR造成人身傷害和死亡，並要求4.76億美元的據稱損害賠償。但訴訟沒有指明索賠人的指控傷害，也沒有提供任何與索賠人指控的傷害有關的佐證信息。訴訟也沒有提供任何支持損害賠償要求的信息，也沒有解釋這一數量是如何得出的。*相關AES公司認為，他們對針對他們的索賠有可取的辯護理由，並將在這一訴訟中積極為自己辯護；然而，不能保證他們的努力會成功。

2019年2月，多米尼加共和國民事法院對該公司、AES波多黎各、另外兩家AES附屬公司以及一家獨立公司及其委託人提起了單獨的訴訟。這起訴訟聲稱是代表200多名多米尼加索賠人(在世和已故)提起的，似乎是為了尋求與2003年和2004年交付給多米尼加共和國的CCR有關的救濟。訴訟一般聲稱CCR造成了人身傷亡，並要求9億美元的所謂損害賠償。訴訟沒有確認或提供任何有關索賠人聲稱的傷害的佐證信息。訴訟也沒有提供任何支持損害賠償要求的信息，也沒有解釋這一數額是如何得出的。相關的AES公司相信，他們對針對他們的索賠有有價值的辯護，並將在這一訴訟中積極為自己辯護；然而，不能保證他們的努力一定會成功。

2019年3月，波多黎各自然與環境資源部(“DNER”)發佈了一項行政命令，該命令後來進行了修訂(統稱為“DNER命令”)，指控AES波多黎各，LP(“AES波多黎各”)未能遵守DNER對文件和信息的某些要求，AES波多黎各污染地下水超過某些州水質標準，並要求AES波多黎各提交一份糾正/補救行動計劃，供DNER審查和批准，等等。AES波多黎各及時提交了對DNER命令的答覆，對指控的違規行為和擬議的罰款提出異議，並採取行動駁回此案。分配到此案的聽證審查員拒絕了波多黎各AES的解僱請求。2019年10月，聽證審查員批准了DNER關於推遲提交聽證前報告和安排聽證前會議的請求。各方目前正在討論訂單的潛在解決方案。AES波多黎各認為它有值得辯護的理由，但不能保證如果它繼續進行聽證會，它就會成功地為這一行動辯護。

63|AES公司|2020年6月30日10-Q表

2019年10月，環境總監(“SMA”)通知AES Gener與Ventanas建築羣的環境許可證相關的某些涉嫌違規行為，並通過豁免決議N°1/ROL D-129-2019啟動了制裁程序。被指控的費用包括超過發電量限制，在空氣質量不佳的時候沒有減少排放，超過向海洋排放的限制，以及超過噪音限制。由於這些指控目前是分類的，最高罰款約為650萬美元。2019年10月14日，SMA根據豁免決議N°1/ROL D-146-2019年通知AES Gener瓜科爾達建築羣的其他涉嫌違規行為。這些指控包括沒有遵守所有減少大氣排放的措施、沒有遵守避免向海洋排放固體燃料的緩解措施、沒有對3號機組的進水口和排水口進行温度監測，以及海水排放超標一天。由於瓜科爾達的指控目前是分類的，最高罰款約為400萬美元。對於每個綜合體，如果SMA確定不遵守規定導致了經濟利益，則可能會被額外罰款。AES Gener已經分別向SMA提交了Ventanas和Guacolda建築羣的“合規計劃”。如果這些提交得到SMA的批准並由AES Gener令人滿意地履行，該過程將在沒有制裁的情況下結束，也不會產生進一步的行動。

2020年3月，墨西哥聯邦電力委員會(“CFE”)向AES Mérida III提交了仲裁請求。CFE指控AES Mérida III違反了雙方之間的電力和容量購買協議規定的義務，並要求超過1.8億美元的據稱損害賠償，這與CFE本身未能按照合同規定提供燃料有關。2020年5月，AES Mérida提交了一份答辯書，否認對CFE的責任，並主張因CFE違反其義務而要求損害賠償的反索賠。AES Mérida III認為它有可取的辯護理由，並打算在仲裁中大力主張這些辯護理由；但是，不能保證它的努力一定會成功。

項目71A。危險因素

您應該仔細考慮以下風險因素，以及第1A項中披露的風險因素。-風險因素我們的2019表格10-K和本表格10-Q中包含的或通過引用併入本表格10-Q中的其他信息。額外的風險和不確定因素也可能對我們的業務和運營產生不利影響，包括第2項中討論的風險和不確定因素。.-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在此表格10-Q中。我N除了我們在項目2.-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析為了應對新冠肺炎大流行的影響，我們在下面提供了一個關於新冠肺炎大流行的額外風險因素。如下所述，新冠肺炎大流行的影響還可能加劇第1A項-風險因素我們的2019表格10-K還有這份報告。否則，我們2019年Form 10-K中的風險因素部分在所有實質性方面都保持最新。如果實際發生下列任何事件，我們的業務、財務業績和財務狀況可能會受到重大不利影響. 我們經常遇到和應對風險，其中一些風險可能會導致我們未來的結果與我們目前預期的大不相同。

新冠肺炎疫情，或未來任何其他高度傳染性或傳染性疾病的爆發，都可能對我們發電設施、輸配電系統和其他業務的運營、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。此外，新冠肺炎疫情已對全球經濟和金融市場造成嚴重破壞，並可能造成廣泛的業務連續性問題，其規模和持續時間尚不清楚。

2019年12月，據報道，中國武漢出現了一種新型冠狀病毒中國株(新冠肺炎)。自那以後，新冠肺炎已經傳播到150多個國家，包括美國的每個州。

新冠肺炎疫情嚴重影響了包括電力和能源消費在內的全球經濟活動，並造成金融市場大幅波動和負面壓力。疫情的全球影響正在迅速演變，許多國家，包括我們主要市場的國家，已經通過建立隔離、強制關閉企業和學校以及限制旅行來作出反應。AES運營的大多數國家一直並將繼續受到此類限制的影響。許多專家預測，疫情將引發一段時期的全球經濟放緩或全球經濟衰退。新冠肺炎或另一場疫情可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性和不利的影響，原因包括：


•	由於商業活動普遍下降，客户需求進一步下降；


•	市場的進一步不穩定和商業活動的減少對客户到期或完全支付我們的服務的能力產生了負面影響，包括下游影響，即公用事業公司的客户無法支付每月賬單或暫停支付義務，導致公用事業公司無法支付我們發電公司供應的電力；

64|AES公司|2020年6月30日10-Q表


•	商業活動減少，導致我們的商業和工業客户經歷收入下降和流動性困難，這阻礙了他們支付發電公司供電的能力；


•	政府暫停或其他監管或立法行動，限制價格變化，推遲或暫停客户的付款義務，或允許延長適用於我們公用事業公司客户或我們購電協議下的承銷商的付款期限，特別是在這些措施不能通過相關的政府補貼或其他支持來緩解任何付款缺口或不足的情況下；


•	我們的PPA交易對手要求延遲或免除付款義務或其他調整的索賠，包括基於不可抗力或其他法律理由的索賠；


•	現貨電價進一步回落；


•	市場的不穩定和業務活動的減少對我們公用事業服務領域的客户增長產生了負面影響；


•	對我們基本人員的健康造成負面影響，特別是如果他們中有相當一部分人受到新冠肺炎的影響，以及由於實施居家、隔離、宵禁和其他社會距離措施而對我們的業務造成的負面影響；


•	由於業務運營限制或其他影響我們和我們的第三方供應商的因素，延遲或無法進入、運輸和向我們的發電設施交付燃料；


•	延遲或無法訪問設備或人員無法執行計劃內和計劃外維護，這反過來可能導致操作中斷；


•	我們確保業務連續性的能力下降，包括與在家工作環境相關的網絡安全攻擊增加；


•	進一步延誤我們的建設項目，包括我們的可再生能源項目，以及可再生能源項目的完工時間；


•	因政府運作延誤或停擺而延誤或無法取得發展項目所需許可的；


•	延遲實現我們的財務目標、戰略和數字化轉型；


•	AES公司和/或其子公司的信用狀況惡化，難以以有利的條件進入資本和信貸市場，或根本無法進入資本和信貸市場，以及全球金融市場的嚴重混亂和不穩定，或信貸和融資狀況的惡化，這可能會影響我們獲得為業務運營提供資金或及時解決到期債務所需的資金；


•	延遲或無法按預期條款完成資產出售或重新配置資本，如我們的資本分配計劃所述；


•	外匯和商品市場的波動性增加；


•	經濟狀況、需求和其他相關因素惡化，導致商譽減值或者長期資產減值；


•	延遲或無法獲得可能對我們的業務具有重大意義的監管行動和結果，包括追回新冠肺炎相關損失以及審查和批准我們在美國受監管的公用事業公司的費率；以及


•	延遲實施預期的規則和條例，包括與TCJA有關的規則和條例。

隨着情況的變化，我們將繼續審查和修改我們的計劃。儘管我們努力管理和補救這些對公司的影響，但它們的最終影響也取決於我們不知道或無法控制的因素，包括此次疫情的持續時間和嚴重程度，以及為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的第三方行動。

這種情況的快速發展和流動性排除了對新冠肺炎最終不利影響的任何預測。然而，新冠肺炎提出了重大不確定性，這些不確定性可能會對我們的發電設施、輸配電系統、開發項目、按通量計算的儲能銷售以及運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

新冠肺炎還可能會增加這一“風險因素”部分中描述的許多其他風險，例如與我們嚴重的債務水平、潛在的和現有的違約有關的風險。

65|AES公司|2020年6月30日10-Q表

這些因素包括我們與子公司的關係，我們產生足夠現金流償還債務的需要，我們籌集足夠資本為發展項目提供資金的能力，我們遵守管理我們債務的協議中所載契約的能力，以及商譽減值或長期資產減值對我們綜合業績的影響。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

董事會已授權公司通過各種方式回購股票，包括公開市場回購、合同購買(包括但不限於加速股票回購計劃或10b5-1計劃)和/或私下協商的交易。無法保證回購的金額、時間或價格，這可能會根據市場狀況和其他因素而有所不同。本計劃沒有到期日，董事會可以隨時修改或終止。自.起2020年6月30日, 2.64億美元仍可根據該計劃進行回購。於年度內，AES Corporation並無回購其普通股。第二四分之一2020.

第293項優先證券違約

沒有。

第294項礦山安全信息披露

不適用。

項目5.其他信息

沒有。

項目6.展品



31.1		規則13a-14(A)/15d-14(A)Andrés Gluski證書(隨函存檔)。
31.2		規則13a-14(A)/15d-14(A)Gustavo Pimenta證書(特此存檔)。
32.1		第1350節安德烈斯·格盧斯基的證書(隨函存檔)。
32.2		Gustavo Pimenta的1350節證書(隨函存檔)。
101		AES公司截至2020年6月30日的季度Form 10-Q季度報告格式為內聯XBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)封面，(Ii)簡明綜合資產負債表，(Iii)簡明綜合經營報表，(Iv)簡明綜合全面收益表(虧損)，(V)簡明權益變動表，(Vi)簡明現金流量表，實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

66|AES公司|2020年6月30日10-Q表

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。



		AES公司 (註冊人)

日期：	2020年8月5日	依據：	/s/Gustavo Pimenta
			姓名：	古斯塔沃·皮門塔
			標題：	執行副總裁兼首席財務官(首席財務官)

		依據：	/s/雪莉·L·科漢(Sherry L.Kohan)
			姓名：	雪莉·L·科漢
			標題：	副總裁兼財務總監(首席會計官)