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證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格:10-Q
☒ 根據第(13)或(15)(D)節提交的季度報告
1934年證券交易法
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
☐ 根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
由_至_的過渡期
佣金文件編號。001-33794
Hillenbrand,Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | |
印第安納州 | | | 26-1342272 |
(成立為法團的國家) | | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | |
提供一條貝茨維爾大道 | | | |
貝茨維爾 | 在……裏面 | | 47006 |
(主要行政機關地址) | | | (郵政編碼) |
(812) 934-7500
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一類的名稱 | | 交易代碼 | | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,無面值 | | 嗨 | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個交互數據文件。是 ☒不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
非加速文件管理器 | | ☐ | | 小型報表公司 | | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。*是。☐不是,不是。☒
註冊人有74,731,178普通股,每股無面值,截至2020年7月31日已發行。
Hillenbrand,Inc.
指數將形成10-Q
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| | 頁 |
| 第一部分-財務信息 | |
| | |
第1項 | 財務報表(未經審計) | |
| | |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的綜合運營報表 | 2 |
| | |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的綜合全面收益(虧損)表 | 3 |
| | |
| 截至2020年6月30日和2019年9月30日的合併資產負債表 | 4 |
| | |
| 截至2020年和2019年6月30日的9個月合併現金流量表 | 5 |
| | |
| 截至2020年和2019年6月30日的三個月和九個月的股東權益綜合報表 | 6 |
| | |
| 合併財務報表的簡明附註 | 8 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 34 |
| | |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
| | |
項目4. | 管制和程序 | 55 |
| | |
| 第II部分-其他資料 | |
| | |
第1項 | 法律程序 | 56 |
| | |
第1A項 | 危險因素 | 56 |
| | |
第6項 | 陳列品 | 61 |
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簽名 | | |
第I部分 — 財務信息
第1項 財務報表
Hillenbrand,Inc.
合併業務報表(未經審計)
(以百萬為單位,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至9個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 607.5 | | | $ | 446.6 | | | $ | 1,823.3 | | | $ | 1,321.5 | |
銷貨成本 | 400.2 | | | 298.2 | | | 1,250.5 | | | 865.2 | |
毛利 | 207.3 | | | 148.4 | | | 572.8 | | | 456.3 | |
營業費用 | 118.5 | | | 90.8 | | | 411.9 | | | 275.2 | |
攤銷費用 | 16.4 | | | 8.6 | | | 55.2 | | | 25.0 | |
減損費用 | — | | | — | | | 82.5 | | | — | |
利息費用 | 19.7 | | | 5.2 | | | 55.3 | | | 16.1 | |
其他收入(費用),淨額 | 0.6 | | | (0.5) | | | 1.8 | | | 0.1 | |
所得税前收入(虧損) | 53.3 | | | 43.3 | | | (30.3) | | | 140.1 | |
所得税費用 | 28.3 | | | 11.6 | | | 17.7 | | | 39.9 | |
綜合淨收益(虧損) | 25.0 | | | 31.7 | | | (48.0) | | | 100.2 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | 1.0 | | | 1.3 | | | 5.1 | | | 3.5 | |
可歸因於Hillenbrand的淨收益(虧損) | $ | 24.0 | | | $ | 30.4 | | | $ | (53.1) | | | $ | 96.7 | |
| | | | | | | |
可歸因於Hillenbrand的淨收入(虧損)-每股普通股: | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | $ | 0.32 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.73) | | | $ | 1.54 | |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | 0.32 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.73) | | | $ | 1.52 | |
加權平均流通股(基本) | 75.1 | | | 63.0 | | | 72.8 | | | 62.9 | |
加權平均流通股(稀釋) | 75.1 | | | 63.4 | | | 72.8 | | | 63.4 | |
請參閲合併財務報表的簡明附註
Hillenbrand,Inc.
綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
(百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至9個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
綜合淨收益(虧損) | $ | 25.0 | | | $ | 31.7 | | | $ | (48.0) | | | $ | 100.2 | |
其他綜合收益(虧損)税後淨額的變化: | | | | | | | |
貨幣換算調整 | 11.9 | | | 6.1 | | | (1.0) | | | (3.4) | |
養卹金和退休後(扣除本季度至今税額) $0.4 和0.5美元,年初至今的税收為 $1.3和0.7美元) | 1.3 | | | 1.5 | | | 3.8 | | | 2.0 | |
衍生工具未實現淨收益(虧損)的變化(扣除季度迄今0.3美元和1.2美元的税以及年初至今0.3美元和3.8美元的税後的淨額) | 2.4 | | | (4.3) | | | 0.5 | | | (12.7) | |
| | | | | | | |
其他綜合收益(虧損)扣除税後的總變動 | 15.6 | | | 3.3 | | | 3.3 | | | (14.1) | |
綜合綜合收益(虧損) | 40.6 | | | 35.0 | | | (44.7) | | | 86.1 | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益 | 0.9 | | | 1.3 | | | 4.4 | | | 3.7 | |
可歸因於Hillenbrand的全面收益(虧損) | $ | 39.7 | | | $ | 33.7 | | | $ | (49.1) | | | $ | 82.4 | |
請參閲合併財務報表的簡明附註
Hillenbrand,Inc.
合併資產負債表
(以百萬計)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日(未經審計) | | 九月三十日, 2019 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 263.1 | | | $ | 399.0 | |
貿易應收賬款淨額 | 297.2 | | | 217.4 | |
長期製造合同應收賬款 | 166.2 | | | 181.1 | |
庫存,淨額 | 424.3 | | | 176.6 | |
| | | |
預付費用和其他流動資產 | 93.7 | | | 49.1 | |
| | | |
流動資產總額 | 1,244.5 | | | 1,023.2 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 331.6 | | | 140.3 | |
經營性租賃使用權資產 | 161.4 | | | — | |
無形資產,淨額 | 1,093.6 | | | 454.9 | |
商譽 | 1,143.1 | | | 578.0 | |
其他長期資產 | 55.7 | | | 32.2 | |
總資產 | $ | 4,029.9 | | | $ | 2,228.6 | |
| | | |
負債 | | | |
流動負債 | | | |
應付貿易賬款 | $ | 264.9 | | | $ | 236.2 | |
長期製造合同和墊款的負債 | 168.4 | | | 158.2 | |
長期債務的當期部分 | 36.3 | | | — | |
應計補償 | 87.8 | | | 73.2 | |
| | | |
其他流動負債 | 211.6 | | | 121.7 | |
流動負債總額 | 769.0 | | | 589.3 | |
長期債務 | 1,674.8 | | | 619.5 | |
應計養老金和退休後醫療保健 | 159.3 | | | 131.3 | |
經營租賃負債 | 126.2 | | | — | |
遞延所得税 | 187.6 | | | 73.6 | |
其他長期負債 | 57.9 | | | 45.1 | |
負債共計 | 2,974.8 | | | 1,458.8 | |
| | | |
承付款和或有事項(附註15) | | | |
| | | |
股東權益 | | | |
普通股,無面值(75.8 發行63.9股D,74.7aND 62.7股已發行股票) | — | | | — | |
額外實收資本 | 719.7 | | | 345.3 | |
留存收益 | 504.4 | | | 599.5 | |
庫存股(1.1和1.2股) | (44.9) | | | (50.1) | |
累計其他綜合損失 | (142.6) | | | (140.6) | |
Hillenbrand股東權益 | 1,036.6 | | | 754.1 | |
非控制性利益 | 18.5 | | | 15.7 | |
總股東權益 | 1,055.1 | | | 769.8 | |
| | | |
總負債與股東權益 | $ | 4,029.9 | | | $ | 2,228.6 | |
請參閲合併財務報表的簡明附註
Hillenbrand,Inc.
合併現金流量表(未經審計)
(以百萬計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | |
合併淨(虧損)收益 | $ | (48.0) | | | $ | 100.2 | |
將淨(虧損)收入與經營活動提供的現金進行調整: | | | |
折舊攤銷 | 98.4 | | | 44.3 | |
減損費用 | 82.5 | | | — | |
遞延所得税 | (23.4) | | | 0.2 | |
遞延融資成本攤銷 | 2.5 | | | 0.9 | |
股份薪酬 | 9.4 | | | 8.7 | |
Milacron基於股份的股權獎勵的結算 | 5.9 | | | — | |
資產剝離淨虧損 | 3.0 | | | — | |
貿易應收賬款和長期製造合同應收賬款 | 59.6 | | | (15.5) | |
盤存 | 35.9 | | | (15.0) | |
預付費用和其他流動資產 | 6.5 | | | (6.0) | |
應付貿易賬款 | (76.4) | | | 28.3 | |
長期製造合同和預付款的負債, | | | |
應計補償和其他流動負債 | (46.7) | | | (29.8) | |
應付所得税 | 15.5 | | | (5.3) | |
固定福利計劃和退休後資金 | (7.5) | | | (6.8) | |
固定福利計劃和退休後費用 | 4.6 | | | 2.6 | |
其他,淨 | (1.7) | | | 2.8 | |
經營活動提供的淨現金 | 120.1 | | | 109.6 | |
| | | |
投資活動 | | | |
資本支出 | (20.3) | | | (12.6) | |
出售不動產、廠房和設備所得收益 | 14.2 | | | — | |
| | | |
收購業務,扣除收購的現金後的淨額 | (1,503.1) | | | (25.9) | |
資產剝離收益,扣除資產剝離後的現金淨額 | 222.4 | | | — | |
其他,淨 | — | | | 0.1 | |
投資活動所用現金淨額 | (1,286.8) | | | (38.4) | |
| | | |
籌資活動 | | | |
發行長期債券所得款項 | 1,125.2 | | | — | |
償還長期債務 | (27.2) | | | — | |
循環信貸融資收益 | 1,157.8 | | | 449.7 | |
循環信貸安排的償還 | (1,158.9) | | | (470.1) | |
支付遞延融資成本 | (13.7) | | | — | |
普通股股息的支付 | (47.6) | | | (39.4) | |
| | | |
行使股票期權所得收益 | 0.4 | | | 2.4 | |
就淨結算股權獎勵支付僱員税 | (1.9) | | | (4.2) | |
其他,淨 | (3.0) | | | (0.9) | |
融資活動提供的現金淨額 | 1,031.1 | | | (62.5) | |
| | | |
匯率對現金和現金等價物的影響 | 1.1 | | | (0.2) | |
| | | |
淨現金流 | (134.5) | | | 8.5 | |
| | | |
現金、現金等價物和受限現金: | | | |
在期初 | 399.4 | | | 56.5 | |
在期末 | $ | 264.9 | | | $ | 65.0 | |
下表提供了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的調節,這些現金、現金等價物和限制性現金的總和與合併現金流量表中顯示的金額相同:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年6月30日 |
現金和現金等價物 | $ | 263.1 | | | $ | 64.4 | |
計入其他流動資產的短期限制性現金 | 1.8 | | | 0.6 | |
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 264.9 | | | $ | 65.0 | |
請參閲合併財務報表的簡明附註
Hillenbrand,Inc.
合併股東權益報表(未經審計)
(百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 國庫券和股票 | | | | 累積 其他 綜合 損失 | | 非控制性 利益 | | 總計 |
| 股份 | | | | | | 股份 | | 數量 | | | | | | |
2020年3月31日的餘額 | 75.8 | | | $ | 716.3 | | | $ | 496.4 | | | 1.1 | | | $ | (45.4) | | | $ | (158.3) | | | $ | 18.0 | | | $ | 1,027.0 | |
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15.7 | | | (0.1) | | | 15.6 | |
淨收入 | — | | | — | | | 24.0 | | | — | | | — | | | — | | | 1.0 | | | 25.0 | |
發行/註銷股票以獲得股票獎勵/期權 | — | | | (0.4) | | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
股份薪酬 | — | | | 3.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.7 | |
股息(每股0.2125美元) | — | | | 0.1 | | | (16.0) | | | — | | | — | | | — | | | (0.4) | | | (16.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日的餘額 | 75.8 | | | $ | 719.7 | | | $ | 504.4 | | | 1.1 | | | $ | (44.9) | | | $ | (142.6) | | | $ | 18.5 | | | $ | 1,055.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 國庫券和股票 | | | | 累積 其他 綜合 損失 | | 非控制性 利益 | | 總計 |
| 股份 | | | | | | 股份 | | 數量 | | | | | | |
2019年9月30日的餘額 | 63.9 | | | $ | 345.3 | | | $ | 599.5 | | | 1.2 | | | $ | (50.1) | | | $ | (140.6) | | | $ | 15.7 | | | $ | 769.8 | |
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.0 | | | (0.7) | | | 3.3 | |
淨(虧損)收入 | — | | | — | | | (53.1) | | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | | | (48.0) | |
發行/註銷股票以獲得股票獎勵/期權 | — | | | (6.7) | | | — | | | (0.1) | | | 5.2 | | | — | | | — | | | (1.5) | |
股份薪酬 | — | | | 9.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9.4 | |
股息(每股0.6375美元) | — | | | 0.4 | | | (48.0) | | | — | | | — | | | — | | | (1.6) | | | (49.2) | |
為收購Milacron而發行的普通股(見附註4) | 11.9 | | | 371.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 371.3 | |
某些所得税影響的重新分類(1) | — | | | — | | | 6.0 | | | — | | | — | | | (6.0) | | | — | | | — | |
2020年6月30日的餘額 | 75.8 | | | $ | 719.7 | | | $ | 504.4 | | | 1.1 | | | $ | (44.9) | | | $ | (142.6) | | | $ | 18.5 | | | $ | 1,055.1 | |
(1)由於採用了ASU 2018-02,税法的所得税影響(定義見附註2)從累計其他綜合虧損重新分類為留存收益。有關詳細信息,請參閲註釋2。
請參閲合併財務報表的簡明附註
Hillenbrand,Inc.
合併股東權益報表(未經審計)
(百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 國庫券和股票 | | | | 累積 其他 綜合 損失 | | 非控制性 利益 | | 總計 |
| 股份 | | | | | | 股份 | | 數量 | | | | | | |
2019年3月31日的餘額 | 63.9 | | | $ | 343.1 | | | $ | 571.1 | | | 1.3 | | | $ | (55.6) | | | $ | (101.8) | | | $ | 13.3 | | | $ | 770.1 | |
扣除税後的其他綜合收入總額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.3 | | | — | | | 3.3 | |
淨收入 | — | | | — | | | 30.4 | | | — | | | — | | | — | | | 1.3 | | | 31.7 | |
發行/註銷股票以獲得股票獎勵/期權 | — | | | (0.9) | | | — | | | — | | | 1.9 | | | — | | | — | | | 1.0 | |
股份薪酬 | — | | | 2.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.9 | |
股息(每股0.2100美元) | — | | | 0.2 | | | (13.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年6月30日的餘額 | 63.9 | | | $ | 345.3 | | | $ | 588.1 | | | 1.3 | | | $ | (53.7) | | | $ | (98.5) | | | $ | 14.6 | | | $ | 795.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 國庫券和股票 | | | | 累積 其他 綜合 損失 | | 非控制性 利益 | | 總計 |
| 股份 | | | | | | 股份 | | 數量 | | | | | | |
2018年9月30日的餘額 | 63.9 | | | $ | 351.4 | | | $ | 531.0 | | | 1.6 | | | $ | (67.1) | | | $ | (84.2) | | | $ | 13.0 | | | $ | 744.1 | |
扣除税後的其他綜合(虧損)收入總額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14.3) | | | 0.2 | | | (14.1) | |
淨收入 | — | | | — | | | 96.7 | | | — | | | — | | | — | | | 3.5 | | | 100.2 | |
發行/註銷股票以獲得股票獎勵/期權 | — | | | (15.2) | | | — | | | (0.3) | | | 13.4 | | | — | | | — | | | (1.8) | |
股份薪酬 | — | | | 8.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.7 | |
股息(每股0.6300美元) | — | | | 0.4 | | | (39.8) | | | — | | | — | | | — | | | (2.1) | | | (41.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | |
2019年6月30日的餘額 | 63.9 | | | $ | 345.3 | | | $ | 588.1 | | | 1.3 | | | $ | (53.7) | | | $ | (98.5) | | | $ | 14.6 | | | $ | 795.8 | |
請參閲合併財務報表的簡明附註
Hillenbrand,Inc.
合併財務報表簡明附註(未經審計)
(以百萬為單位,不包括共享和每股數據)
1.介紹的背景和基礎
Hillenbrand,Inc.(“公司”或“Hillenbrand”)是一家全球多元化的工業公司,擁有多個領先品牌,服務於全球各行各業。*公司致力於通過部署Hillenbrand運營模式(“Hom”)為我們的股東提供卓越的回報、為我們的客户提供非凡的價值、為我們的員工提供巨大的職業機會,並對我們的社區負責。HOM是一個一致和可重複的框架,旨在產生可持續和可預測的結果。HOM描述了公司的使命、願景、價值觀和作為領導者的心態;將我們的管理實踐應用於戰略管理、細分、精益、人才開發和收購;並規定了三個步驟(瞭解、專注和增長),旨在使公司的業務做得更大、更好。公司的目標是通過部署HOM,繼續將Hillenbrand發展為世界級的全球多元化工業公司。
2019年7月12日,Hillenbrand就收購Milacron Holdings Corp.達成最終協議(《合併協議》)。(“Milacron”)在現金和股票合併交易中。公司於2019年11月21日通過將其全資子公司與Milacron合併並併入Milacron完成收購,從而獲得合併後已發行並已發行的Milacron普通股的100%所有權。合併財務報表包括Milacron自收購之日起的財務結果。有關此次收購的更多信息,請參見注釋4。
希倫布蘭德的投資組合包括三可報告的運營部門:過程設備集團,Milacron®和貝茨維爾®過程設備集團在世界各地設計、開發、製造和服務高度工程化的工業設備。Milacron是塑料技術和加工領域高度工程化和定製化系統的全球領先者。貝茨維爾是北美死亡護理行業公認的領先者。除非上下文另有要求,否則“Hillenbrand”、“公司”、“我們”以及類似的詞語在本表格10-Q中均指Hillenbrand及其子公司。
隨附的未經審計的綜合財務報表包括Hillenbrand及其子公司的賬目,其中還包括兩家公司持股比例低於100%.*本公司會計年度於9月30日結束。*除非另有説明,否則所指的年度與會計年度有關。
該等未經審核綜合財務報表乃根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)中期財務報表之規則及規定編制,因此並不包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)所需之所有資料。*未經審計綜合財務報表之編制基準與本公司截至2019年9月30日止年度之最新年報Form 10-K所載經審計綜合財務報表及其附註之編制基準相同,並應與其一併閲讀。(二)未經審計綜合財務報表乃根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)中期財務報表之規則及規定編制,因此並不包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)所規定之所有資料。這些綜合財務報表反映了所有必要的調整,以公允地反映公司截至所述日期和期間的綜合財務狀況以及綜合經營結果和現金流量。中期業績可能會發生變化,並不一定表明整個會計年度預期的經營結果。
按照公認會計原則編制合併財務報表,要求公司作出影響合併財務報表日期的資產負債報告金額、或有資產和負債披露以及期內收入和費用報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。此類估計的例子包括但不限於完成百分比法下的收入確認、初步收購價格分配、報告單位和可識別無形資產公允價值的確定,以及與客户相關的準備金的建立。這類估計的例子包括但不限於完成百分比法下的收入確認、初步收購價格分配、報告單位和可識別無形資產公允價值的確定,以及與客户相關的準備金的建立。這些估計包括但不限於完成百分比法下的收入確認、初步收購價格分配、報告單位和可識別無形資產公允價值的確定,以及與客户相關的準備金的建立自我保險,並在實現激勵性薪酬計劃下的績效標準方面取得進展。
2010年3月11日,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)爆發為全球大流行,並建議在全球範圍內採取控制和緩解措施,新冠肺炎大流行及其相關措施對管理層截至2020年6月30日的估計和經營業績的影響反映在合併財務報表中。鑑於新冠肺炎疫情的史無前例的性質,本公司無法合理估計新冠肺炎在可預見的未來對其綜合財務狀況、經營業績或現金流的全面影響程度。新冠肺炎對公司的最終影響是高度不確定的,將取決於未來的發展,這種影響可能會存在很長一段時間,即使在新冠肺炎事件之後
大流行消退了。2020年6月30日之後發生的事件和情況變化,包括新冠肺炎大流行的持續影響造成的事件和變化,將在隨後的定期文件中反映在管理層對未來時期的估計中。
2.重要會計政策摘要
編制合併財務報表所使用的重要會計政策與公司2019年年報FORM 10-K中描述的會計政策一致,但如下所述除外。
最近採用的會計和報告準則
2016年2月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-02,租約(“亞利桑那州立大學2016-02年度”)。ASU 2016-02要求承租人確認租期超過12個月的租約的使用權、資產和相關租賃負債。出於損益表的目的,FASB保留了雙重模式,要求租賃被歸類為經營性或融資性租賃,分類基於與當前租賃指導下應用的標準類似的標準,沒有明確的亮線。ASU 2016-02從2019年10月1日開始的公司會計年度生效。本公司採用允許過渡法下的ASU 2016-02,以生效日期作為首次申請過渡期的日期,不調整提出的比較期間(修改後的追溯法)。
在過渡期間,公司選擇了一攬子實用的權宜之計,不重新評估與包含租賃、租賃分類和初始直接成本的合同有關的先前結論。此外,ASU 2016-02還為實體的持續會計提供了實際便利。本公司選擇不將租賃和非租賃部分分開。此外,本公司將不會確認租期為12個月或以下的資產,並將應用投資組合方法來確定折扣率。
該公司調查了其業務,評估了其租約組合,並編制了所有租約的中央存儲庫。此外,該公司確定並實施了與現有和未來租賃安排相關的政策、程序和控制措施的適當變化,以支持ASU 2016-02年度的確認和披露要求。由於採用ASU 2016-02,公司記錄了#美元的使用權資產。161.4以及相應的租賃負債1美元。158.9截至2020年6月30日的營業執照租約。採用ASU 2016-02沒有對合並經營報表或合併現金流量表產生實質性影響。有關更多信息,請參見注釋6。
2018年2月,FASB發佈了ASU 2018-02,損益表-報告全面收入(主題220):從累積的其他全面收入中重新分類某些税收影響(“亞利桑那州立大學2018-02年度”)。ASU 2018-02允許將2017年減税和就業法案(“税法”)造成的擱淺税收影響從累計其他全面虧損重新分類為留存收益。公司於2019年10月1日採用ASU 2018-02,累計其他綜合虧損減少,留存收益增加$6.0合併資產負債表中的每一個項目,主要與以前記錄的養老金和其他退休後福利的遞延税款有關。採用ASU 2018-02對合並經營表或合併現金流量表沒有影響。
2020年3月,SEC修訂了S-X規則3-10,涉及子公司作為發行人或擔保人和附屬公司,其證券被質押為抵押品的註冊債券發行的財務披露要求。這一新的指導方針縮小了要求子公司發行人和擔保人單獨編制財務報表的情況,並簡化了替代這些報表所需的替代披露。我們在截至2020年6月30日的季度採用了這些修正案。因此,綜合摘要財務資料僅就最近會計年度及本年度至今中期優先票據的發行人及擔保人呈列,所需披露的位置已從綜合財務報表的簡明附註中刪除,並移至管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析第I部分第2項。
近期發佈的會計準則
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,財務報表中信用損失的計量(“亞利桑那州立大學2016-13年度”).ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代了當前發生的損失減值模型,需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來確定信貸損失估計。ASU 2016-13將從2020年10月1日開始的本公司財政年度生效。本公司目前正在評估ASU 2016-13年度將對綜合財務報表產生的影響,並相信ASU 2016-13年度的主要影響將與本公司對貿易應收賬款和長期製造合同應收賬款壞賬準備的評估有關。本公司預計採用ASU 2016-13年度不會對合並財務報表產生實質性影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(主題740):簡化所得税會計(“ASU 2019-13”)。亞利桑那州立大學2019-13 除其他更新外,通過消除期間內税收分配原則、計算中期所得税税率的方法以及確認投資外部基差的遞延税金等例外情況,澄清和簡化了所得税的會計處理。ASU 2019-12將在公司從2021年10月1日開始的財年生效。本公司目前正在評估ASU 2019-12年度對合並財務報表的影響。
最近通過或發佈的其他新會計聲明對合並財務報表沒有或預期會產生重大影響。
3.收入確認
淨收入包括毛收入減去銷售折扣、客户回扣、銷售獎勵和產品退貨,所有這些都需要公司對這些津貼中尚未貸記或支付給客户的部分進行估計。該公司使用期望值方法估計這些津貼,該方法基於歷史匯率和客户購買對合同回扣閾值的預測。
合同餘額
截至2020年6月30日和2019年9月30日的長期製造合同應收賬款餘額為1美元。166.2及$181.1分別為。這一變化是由開票前確認的淨收入的影響推動的。截至2020年6月30日和2019年9月30日,長期製造合同和墊款的負債餘額為1美元。168.4及$158.2主要包括在履行履約義務之前收到的現金付款。截至2020年和2019年6月30日的9個月,與截至2019年9月30日和2018年9月30日的長期製造合同和預付款負債相關的確認收入為1美元。104.7及$113.0分別為。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月內,與前幾個時期履行的履約義務相關的調整無關緊要。
分配給剩餘履約義務的交易價格
截至2020年6月30日,過程設備集團和Milacron可報告部門內剩餘履約義務的交易價格總額為美元,與本表格10-Q第2項中定義的積壓相對應1,123.7。大致78預計這些履約義務中的50%將在未來12個月內履行,其餘的履約義務主要在一至三年內履行。
拆分收入
由於在本財年完成了對Milacron的收購,該公司目前在以下其他終端市場銷售產品:定製注塑機、汽車、消費品、包裝、電子和建築。下表列出了按終端市場劃分的淨收入,其中包括上一年期間的重新分類,以符合本年度的列報方式:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | 截至2020年6月30日的9個月 | | | | | | |
| 工藝設備集團 | | Milacron | | 貝茨維爾 | | 總計 | | 工藝設備集團 | | Milacron | | 貝茨維爾 | | 總計 |
終端市場 | | | | | | | | | | | | | | | |
美國塑料公司 | $ | 181.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 181.0 | | | $ | 589.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 589.6 | |
中國汽車工業公司(Automotive) | — | | | 28.7 | | | — | | | 28.7 | | | — | | | 91.8 | | | — | | | 91.8 | |
美國化工公司 | 21.5 | | | — | | | — | | | 21.5 | | | 69.9 | | | — | | | — | | | 69.9 | |
中國日用消費品市場 | — | | | 25.4 | | | — | | | 25.4 | | | — | | | 76.6 | | | — | | | 76.6 | |
*食品和藥品行業 | 19.7 | | | — | | | — | | | 19.7 | | | 54.9 | | | — | | | — | | | 54.9 | |
使用定製造型機 | — | | | 28.4 | | | — | | | 28.4 | | | — | | | 66.5 | | | — | | | 66.5 | |
包裝 | — | | | 23.8 | | | — | | | 23.8 | | | — | | | 60.5 | | | — | | | 60.5 | |
建設 | — | | | 20.0 | | | — | | | 20.0 | | | — | | | 51.8 | | | — | | | 51.8 | |
*礦業和採礦業 | 15.0 | | | — | | | — | | | 15.0 | | | 43.7 | | | — | | | — | | | 43.7 | |
北京電子有限公司(Electronics) | — | | | 20.3 | | | — | | | 20.3 | | | — | | | 43.1 | | | — | | | 43.1 | |
提供死亡護理服務 | — | | | — | | | 139.9 | | | 139.9 | | | — | | | — | | | 405.7 | | | 405.7 | |
以及其他工業 | 44.1 | | | 39.7 | | | — | | | 83.8 | | | 140.9 | | | 128.3 | | | — | | | 269.2 | |
*總計 | $ | 281.3 | | | $ | 186.3 | | | $ | 139.9 | | | $ | 607.5 | | | $ | 899.0 | | | $ | 518.6 | | | $ | 405.7 | | | $ | 1,823.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | 截至2019年6月30日的9個月 | | | | | | |
| 工藝設備集團 | | 貝茨維爾 | | 總計 | | 工藝設備集團 | | | | 貝茨維爾 | | 總計 |
終端市場 | | | | | | | | | | | | | |
美國塑料公司 | $ | 197.9 | | | $ | — | | | $ | 197.9 | | | $ | 561.0 | | | | | $ | — | | | $ | 561.0 | |
美國化工公司 | 28.3 | | | — | | | 28.3 | | | 80.8 | | | | | — | | | 80.8 | |
食品和藥品 | 20.0 | | | — | | | 20.0 | | | 60.9 | | | | | — | | | 60.9 | |
礦產與採礦 | 14.1 | | | — | | | 14.1 | | | 64.3 | | | | | — | | | 64.3 | |
提供死亡護理服務 | — | | | 131.3 | | | 131.3 | | | — | | | | | 397.3 | | | 397.3 | |
以及其他工業 | 55.0 | | | — | | | 55.0 | | | 157.2 | | | | | — | | | 157.2 | |
*總計 | $ | 315.3 | | | $ | 131.3 | | | $ | 446.6 | | | $ | 924.2 | | | | | $ | 397.3 | | | $ | 1,321.5 | |
下表顯示了按產品和服務劃分的淨收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | 截至2020年6月30日的9個月 | | | | | | |
| 工藝設備集團 | | Milacron | | 貝茨維爾 | | 總計 | | 工藝設備集團 | | Milacron | | 貝茨維爾 | | 總計 |
產品及服務 | | | | | | | | | | | | | | | |
裝備 | $ | 186.7 | | | $ | 124.7 | | | $ | — | | | $ | 311.4 | | | $ | 600.6 | | | $ | 305.8 | | | $ | — | | | $ | 906.4 | |
部件和服務 | 94.6 | | | 49.2 | | | — | | | 143.8 | | | 298.4 | | | 139.7 | | | — | | | 438.1 | |
死亡護理 | — | | | — | | | 139.9 | | | 139.9 | | | — | | | — | | | 405.7 | | | 405.7 | |
其他 | — | | | 12.4 | | | — | | | 12.4 | | | — | | | 73.1 | | | — | | | 73.1 | |
*總計 | $ | 281.3 | | | $ | 186.3 | | | $ | 139.9 | | | $ | 607.5 | | | $ | 899.0 | | | $ | 518.6 | | | $ | 405.7 | | | $ | 1,823.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | 截至2019年6月30日的9個月 | | | | | | |
| 工藝設備集團 | | 貝茨維爾 | | 總計 | | 工藝設備集團 | | | | 貝茨維爾 | | 總計 |
產品及服務 | | | | | | | | | | | | | |
裝備 | $ | 212.4 | | | $ | — | | | $ | 212.4 | | | $ | 623.4 | | | | | $ | — | | | $ | 623.4 | |
部件和服務 | 102.9 | | | — | | | 102.9 | | | 300.8 | | | | | — | | | 300.8 | |
死亡護理 | — | | | 131.3 | | | 131.3 | | | — | | | | | 397.3 | | | 397.3 | |
*總計 | $ | 315.3 | | | $ | 131.3 | | | $ | 446.6 | | | $ | 924.2 | | | | | $ | 397.3 | | | $ | 1,321.5 | |
下表按轉移時間列出了淨收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | 截至2020年6月30日的9個月 | | | | | | |
| 工藝設備集團 | | Milacron | | 貝茨維爾 | | 總計 | | 工藝設備集團 | | Milacron | | 貝茨維爾 | | 總計 |
轉移的時間 | | | | | | | | | | | | | | | |
時間點 | $ | 151.6 | | | $ | 186.3 | | | $ | 139.9 | | | $ | 477.8 | | | $ | 448.3 | | | $ | 518.6 | | | $ | 405.7 | | | $ | 1,372.6 | |
隨着時間的推移 | 129.7 | | | — | | | — | | | 129.7 | | | 450.7 | | | — | | | — | | | 450.7 | |
*總計 | $ | 281.3 | | | $ | 186.3 | | | $ | 139.9 | | | $ | 607.5 | | | $ | 899.0 | | | $ | 518.6 | | | $ | 405.7 | | | $ | 1,823.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | 截至2019年6月30日的9個月 | | | | | | |
| 工藝設備集團 | | 貝茨維爾 | | 總計 | | 工藝設備集團 | | | | 貝茨維爾 | | 總計 |
轉移的時間 | | | | | | | | | | | | | |
時間點 | $ | 164.6 | | | $ | 131.3 | | | $ | 295.9 | | | $ | 505.1 | | | | | $ | 397.3 | | | $ | 902.4 | |
隨着時間的推移 | 150.7 | | | — | | | 150.7 | | | 419.1 | | | | | — | | | 419.1 | |
*總計 | $ | 315.3 | | | $ | 131.3 | | | $ | 446.6 | | | $ | 924.2 | | | | | $ | 397.3 | | | $ | 1,321.5 | |
4.業務收購和資產剝離
收購Milacron
背景
2019年11月21日,本公司通過將其全資子公司與Milacron合併,並將其併入Milacron,完成了對Milacron的收購,Milacron是塑料技術和加工領域高度工程化和定製化系統的全球領先者,從而獲得100收購後發行和發行的Milacron普通股的%。此次收購為Hillenbrand提供了更大的規模和有意義的產品多樣化,增強了其通過擴大塑料價值鏈的能力為客户服務的能力。
Milacron的結果在它自己的報告部分單獨報告。有關詳細信息,請參閲註釋17。
購買價格考慮因素
作為收購的結果,Milacron的股東獲得了$11.80以每股現金計算,固定兑換率為0.1612他們擁有的每股Milacron普通股換1股Hillenbrand普通股,現金支付代替零股。此外,在完成收購的同時,公司支付了#美元的現金付款。772.9償還未償還的Milacron債務,包括應計利息。該公司通過手頭現金、新的債務融資和發行普通股為此次收購提供資金。關於債務融資的討論見附註8。
根據合併協議,Milacron的某些未償還股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵和績效股票單位獎勵立即授予並轉換為獲得#美元的權利。11.80中的每股
現金和0.1612每股Hillenbrand普通股。此外,Milacron的某些股票增值權被取消,並轉換為獲得一次性現金支付的權利。以股份為基礎的股權獎勵的公允價值在收購價對價和即時費用之間分攤。與Milacron員工收購前服務相關的部分既得獎勵的公允價值部分是總購買價格對價的一部分,而公允價值的其餘部分在截至2020年6月30日的9個月的綜合運營報表中立即確認為運營費用中的費用。
下表彙總了收購Milacron的總購買價格對價:
| | | | | |
支付給Milacron股東的現金對價 | $ | 835.9 | |
償還Milacron債務,包括應計利息 | 772.9 | |
為結算未償還的基於股票的股權獎勵而支付的現金代價 | 34.2 | |
總現金對價 | 1,643.0 | |
向Milacron股東發行的Hillenbrand普通股的公允價值(1) | 356.9 | |
為結清未償還的基於股票的股權獎勵而發行的股票對價(1) | 14.4 | |
轉移的總對價 | 2,014.3 | |
確認為費用的已發行股票股權獎勵的現金結算部分(2) | (14.1) | |
確認為費用的已發行股票股權獎勵的股票結算部分(2) | (5.9) | |
*總收購價對價 | $ | 1,994.3 | |
(1)的公允價值11.4截至收購日期,Hillenbrand發行的100萬股普通股是根據每股價格#美元確定的。31.26,這是2019年11月20日,也就是收購結束前的最後一個交易日,2019年11月21日,希倫布蘭德普通股的收盤價。這包括以名義金額代替零碎股份支付的現金。此外,0.5正如前面討論的那樣,發行了100萬股希倫布蘭德的普通股,以解決Milacron的某些基於股票的已發行股權獎勵。
(2)總計$20.0立即在截至2020年6月30日的九個月的綜合經營報表中確認為運營費用中的費用,這是以股票為基礎的未償還股權獎勵的公允價值部分,該部分與Milacron員工的收購前服務無關。
購進價格分配
該收購被視為根據會計準則編纂(“ASC”)主題805的業務合併,企業合併。收購價是根據管理層對收購日各自公允價值的估計,分配給收購的資產和承擔的負債。商譽按轉讓對價除以已確認淨資產的超額部分計算,代表無法單獨確認和單獨確認的其他收購資產所產生的估計未來經濟利益。*促成確認商譽的因素是基於預期從收購中實現的戰略利益。*預計所有商譽都不能為所得税目的抵扣。
下表彙總了截至收購日對收購的資產和承擔的負債的公允價值的初步估計:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年11月21日 (與最初報道的情況相同) | | 測算期調整 | | 2019年11月21日 (已調整) |
收購的資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 125.8 | | | $ | — | | | $ | 125.8 | |
貿易應收賬款 | 135.5 | | | 1.3 | | | 136.8 | |
盤存 | 288.7 | | | 4.7 | | | 293.4 | |
預付費用和其他流動資產 | 64.3 | | | 1.3 | | | 65.6 | |
物業、廠房和設備 | 262.9 | | | (22.7) | | | 240.2 | |
經營性租賃使用權資產 | 41.3 | | | — | | | 41.3 | |
可識別無形資產 | 865.0 | | | (50.0) | | | 815.0 | |
商譽 | 666.5 | | | 41.1 | | | 707.6 | |
其他長期資產 | 22.6 | | | 7.6 | | | 30.2 | |
收購的總資產 | 2,472.6 | | — | | (16.7) | | | 2,455.9 | |
| | | | | |
承擔的負債: | | | | | |
應付貿易賬款 | 110.2 | | | — | | | 110.2 | |
長期製造合同和墊款的負債 | 32.7 | | | — | | | 32.7 | |
應計補償 | 23.2 | | | (2.4) | | | 20.8 | |
其他流動負債 | 72.2 | | | 0.9 | | | 73.1 | |
應計養老金和退休後醫療保健 | 29.4 | | | — | | | 29.4 | |
遞延所得税 | 166.3 | | | (15.2) | | | 151.1 | |
經營租賃負債--長期 | 31.2 | | | — | | | 31.2 | |
其他長期負債 | 13.1 | | | — | | | 13.1 | |
承擔的總負債 | 478.3 | | — | | (16.7) | | | 461.6 | |
| | | | | |
購買總價考慮因素 | $ | 1,994.3 | | | $ | — | | | $ | 1,994.3 | |
測算期調整
初步收購價分配基於初步估值,公司的估計和假設可能會在測算期內(定義為收購日期後一年)發生變化。由於自收購之日起進一步完善其估計和假設,本公司將計量期調整計入了上表所示的初始期初資產負債表。主要對房地產、廠房和設備、可識別的無形資產、商譽和遞延所得税進行了調整。如果調整在收購日期確認,則沒有對收益產生重大影響的其他計量期調整,這些調整本應在前幾個報告期記錄。
截至2020年6月30日,購進價格分配尚未敲定,第一個一年期限測算期未結束。尚未最終確定的初步收購價格分配的主要領域涉及收購的某些有形資產和承擔的負債的公允價值、收購的可識別無形資產的估值和遞延所得税。*公司預計將在整個計量期的剩餘時間內繼續獲取信息,以確定收購日收購的資產和承擔的負債的公允價值。
確認的無形資產
初步購進價格分配包括#美元。815.0收購的可識別無形資產。可識別無形資產的初步公允價值已通過折現現金流量分析採用收益法進行估計。現金流是基於對收購Milacron進行定價時使用的估計值,應用的貼現率是參考公司定價模型的隱含回報率和加權平均資本成本作為基準的。固定壽命的無形資產正以直線方式在預計使用年限內攤銷。“使用年限的確定基於各種行業研究、歷史收購經驗、經濟因素以及收購Milacron後本公司的未來現金流。”此外,Hillenbrand回顧了某些技術趨勢,並考慮了當前Milacron客户基礎的相對穩定性。
分配給可識別無形資產的初步金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 總賬面金額 | | 加權平均使用壽命 |
客户關係 | | $ | 560.0 | | | 19年份 |
商品名稱 | | 150.0 | | | 不定 |
技術,包括專利 | | 95.0 | | | 10年份 |
積壓 | | 10.0 | | | 3月份 |
*總計 | | $ | 815.0 | | | |
本公司被要求在合併財務報表中提供有關公允價值計量的額外披露,這些公允價值計量是在非經常性基礎上按公允價值計量的每一大類資產和負債的一部分(包括業務收購)。營運資金資產及負債,以及購置的物業、廠房及設備,均採用第2級投入進行估值,其中包括可觀察到的數據點,例如最終銷售協議、評估或可比資產的既定市場價值(市場法)。商譽和可識別無形資產使用第3級投入進行估值,這些投入本質上是不可觀察的,幷包括對未來現金流的內部估計(收益法)。任何這些不可觀察到的投入單獨大幅增加(減少)將導致公允價值計量大幅提高(降低)。管理層使用第三方估值公司來協助確定初步購買會計公允價值,特別是那些被認為是針對某些有形資產的3級計量和2級計量的採購會計公允價值。管理層最終監督第三方評估公司,以確保特定於交易的假設適用於公司。
對經營結果的影響
自2019年11月21日收購日起,Milacron的運營結果已包含在合併財務報表中。下表提供了Milacron在截至2020年6月30日的三個月和九個月的綜合運營報表中包括的運營結果:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 2020年6月30日 | | 截至9個月 2020年6月30日 |
淨收入 | $ | 186.3 | | | $ | 518.6 | |
所得税前收入(虧損) | 12.0 | | | (17.5) | |
與收購Milacron有關,該公司總共產生了#美元。5.0及$62.7截至2020年6月30日的三個月和九個月的業務收購和整合成本分別在綜合經營報表的運營費用中記錄。
補充形式信息
以下提供的補充性備考財務信息僅用於説明目的,不一定表明如果Milacron收購在指定日期完成將實現的財務狀況或運營結果,不反映可能實現的協同效應,也不表明未來的經營業績或財務狀況。預計調整是基於目前可獲得的信息和希倫布蘭德認為在這種情況下合理的某些假設。
補充的備考財務信息反映了備考調整,以呈現合併的備考運營結果,就好像Milacron收購發生在2018年10月1日,以實施Hillenbrand認為直接可歸因於Milacron收購的某些事件。這些形式上的調整主要包括:
•因取得有形和可識別無形資產而應確認的折舊和攤銷費用增加;
•利息支出的調整,以反映Hillenbrand的額外借款和Milacron與收購相關的歷史債務的償還;
•調整以剔除截至2020年6月30日的三個月和九個月期間的業務收購和整合成本、庫存增加成本和積壓攤銷,因為這些成本屬於非經常性成本,不會對Hillenbrand的業績產生持續影響;以及
•上述調整的相關所得税影響。
本報告所列期間的補充備考財務信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至9個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 607.5 | | | $ | 718.0 | | | $ | 1,939.0 | | | $ | 2,132.1 | |
可歸因於Hillenbrand的淨收益(虧損) | 30.4 | | | 23.0 | | | (0.7) | | | 85.1 | |
| | | | | | | |
可歸因於Hillenbrand每股普通股的淨收益(虧損): | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | $ | 0.40 | | | $ | 0.31 | | | $ | (0.01) | | | $ | 1.14 | |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | 0.40 | | | $ | 0.31 | | | $ | (0.01) | | | $ | 1.13 | |
出售Milacron設施
2019年12月,公司完成了出售位於德國的Milacron製造工廠。作為出售的結果,該公司獲得淨現金收益#美元。13.1在截至2020年6月30日的9個月內。在截至2020年6月30日的9個月內,出售該設施對綜合運營報表沒有重大影響。
剝離CimCool
2020年3月30日,公司完成了將其CimCool業務(“CimCool”)出售給DuBois Chemical,Inc.,該業務在被公司收購之前代表了Milacron的前流體技術可報告部門。此次出售產生了成交時收到的現金收益#美元。222.4,剝離的現金淨值。
此外,公司出售CimCool可能會收到或有對價,總額最高可達#美元。26.0基於多重盈利條款。本公司以虧損追回方式計入或有對價。根據虧損追回法,本公司記錄資產的或有對價,僅限於(1)經分拆的資產淨值超過收到的非或有對價金額,或(2)可能收到的或有對價金額,兩者中以較小者為準。截至交易日期(以及2020年6月30日),本公司無法確定可能收到任何或有或有對價,因此沒有記錄任何資產用於或有對價。隨後對或有對價的計量將以或有收益指導為基礎,或有對價的任何收益將在收到對價時記錄。
作為出售的結果,該公司錄得税前虧損#美元。3.0,使用第2級非經常性公允價值計量,在截至2020年6月30日的9個月中,在其他收入(費用)內,在綜合經營報表中淨額。相關的税收效應導致税費為#美元。13.0並在截至2020年6月30日的9個月內計入綜合經營表中的所得税費用。該公司產生了$0.4及$4.2與銷售相關的交易成本於截至2020年6月30日止三個月及九個月內,分別記入綜合經營報表的營業費用內。
本公司認定,出售CimCool並不代表對其綜合經營業績產生或將會產生重大影響的戰略轉變,因此CimCool未被歸類為非持續經營。在2020年3月30日銷售完成之前,CimCool的運營業績都包括在Milacron可報告部門內。
收購伯納比機械和磨坊設備有限公司。
該公司完成了對伯納比機械和磨坊設備有限公司的收購。(“BM&M”),2018年11月,$25.9現金,其中包括關閉後的營運資金調整。該公司利用其循環信貸安排為此次收購提供資金。總部設在加拿大的BM&M為各種行業提供高速旋轉篩分機。BM&M的結果在過程設備組的報告部分中報告。
5.補充綜合資產負債表信息
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
貿易應收賬款準備金 | $ | 22.3 | | | $ | 22.8 | |
| | | |
財產、廠房和設備的累計折舊 | $ | 341.9 | | | $ | 309.0 | |
| | | |
庫存,淨額: | | | |
成品 | $ | 178.5 | | | $ | 60.3 | |
原材料和部件 | 146.0 | | | 72.3 | |
在製品 | 99.8 | | | 44.0 | |
總庫存,淨額 | $ | 424.3 | | | $ | 176.6 | |
應收貿易賬款準備金包括壞賬撥備,這是對現有貿易應收賬款組合中可能的信用損失和收款風險的最佳估計,以及根據歷史經驗和趨勢計提的現金貼現和銷售回報撥備。公司在確定應收賬款準備金時會考慮各種因素,包括宏觀經濟狀況、特定的行業趨勢和客户類別。本公司特別考慮新冠肺炎疫情對其應收貿易賬款和庫存的影響,並確定於2020年6月30日對現有貿易應收賬款或庫存沒有實質性影響。
6.租約
該公司的租賃組合包括主要用於製造設施、辦公室、車輛和某些設備的經營租賃。於安排開始時,本公司根據合約是否轉讓在一段時間內控制已識別物業、廠房或設備的使用權以換取對價,以決定安排是否為租約或包含租約。租賃在租賃開始之日被分類為經營性租賃或融資租賃。經營租賃計入綜合資產負債表中的經營租賃使用權資產、其他流動負債和經營租賃負債。截至2020年6月30日,該公司的融資租賃微不足道。初始期限為12個月或以下的租賃不計入綜合資產負債表。我們已經選擇了一項會計政策,將所有租賃的租賃和非租賃組成部分結合起來。
經營租賃使用權資產和負債於開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於大多數租約的隱含利率一般不容易確定,本公司根據開始日期可獲得的信息採用遞增借款利率來確定租賃付款的現值。遞增借款利率反映了在類似經濟環境下,本公司在類似期限內以抵押方式借款所支付的估計利率。經營性租賃的租賃費用在租賃期內按直線確認。
租約可能包括續訂選擇權,如果公司得出結論認為可以合理確定將行使選擇權,則續訂選擇權將包括在租賃期內。本公司若干租約將載有租金上升條款,該等條款是固定的或按市場利率通脹定期調整的,在計算租賃付款時會計入該等條款,惟該等條款在租賃開始時即屬固定及可釐定。該公司還有不依賴於費率或指數的可變租賃支付,主要用於公共區域維護和房地產税等項目,這些項目在發生時被記錄為可變成本。
截至2020年6月30日的三個月和九個月,公司確認9.2及$27.0經營租賃費用,包括短期租賃費用和可變租賃成本,這兩個期間都不重要。
下表提供了與公司經營租賃相關的綜合資產負債表補充信息:
| | | | | |
| 2020年6月30日 |
經營性租賃使用權資產 | $ | 161.4 | |
| |
其他流動負債 | 32.7 | |
經營租賃負債 | 126.2 | |
經營租賃負債總額 | $ | 158.9 | |
| |
加權-平均剩餘租期(年) | 7.6 |
| |
加權平均貼現率 | 2.5 | % |
截至2020年6月30日,公司經營租賃負債到期日如下:
| | | | | |
2020年(不包括截至2020年6月30日的九個月) | $ | 13.4 | |
2021 | 33.7 | |
2022 | 28.8 | |
2023 | 23.0 | |
2024 | 16.3 | |
此後 | 58.2 | |
租賃付款總額 | 173.4 | |
減去:推定利息 | (14.5) | |
租賃付款現值合計 | $ | 158.9 | |
現金流量信息補充合併表如下:
| | | | | | | | | |
| | | 截至2020年6月30日的9個月 |
為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | | | $ | 28.0 | |
以新的經營租賃負債換取的經營租賃使用權資產 | | | 22.1 | |
7.無形資產與商譽
減損評估
年度減值評估
商譽和無限期活資產的減值測試必須每年進行,或在觸發事件發生或情況發生實質性變化時臨時進行,表明資產或報告單位的公允價值可能已降至賬面價值以下。本公司的年度評估於2020年第三季度進行,包括確定每個報告單位相對於其當前賬面價值的當前公允價值。對於所有測試的報告單位,商譽的公允價值被確定為超過賬面價值,因此商譽不會進一步減值。此外,不確定活商號的公允價值被確定為達到或超過所有商號的賬面價值,導致商號不會進一步減值。
中期減值評估
在編制2020年第二季度綜合財務報表時,由於以下詳細討論的某些觸發事件和情況變化,對過程設備集團和Milacron可報告分部內的選定報告單元進行了中期減值評估。此外,基於以下宏觀經濟因素,以及2020年第二季度本公司普通股價格的下跌,本公司對所有剩餘的報告單位進行了定性審查,並根據其當前和預期的財務表現以及之前商譽減值測試的淨空,確定這些報告單位不需要進行中期減值測試,因為這些報告單位的當前公允價值很可能超過其賬面價值。
對於過程設備集團可報告部門中的某些報告部門,由於公司決定將其戰略投資轉向去槓桿化,在2020年第二季度觸發了中期減值審查,因為該公司仍專注於去槓桿化:(1)在2019年11月21日完成對Milacron的收購後,對公司運營的持續評估;(2)主要由新冠肺炎疫情推動的當前不利的宏觀經濟狀況。針對這些事件,該公司決定限制未來對其兩個報告部門的戰略投資,這兩個報告部門主要在流量控制部門銷售和製造產品。限制未來投資的決定,以及該公司考慮到新冠肺炎疫情的影響的最新預測,降低了這些報告單位的預期年收入增長率以及相應的盈利能力和現金流。公司公允價值估計中使用的年度收入增長率與報告單位的經營計劃一致。由於預期未來現金流量的變化,加上可比公允價值信息,本公司得出結論,這些報告單位的賬面價值超過其公允價值,導致商譽減值費用為#美元。72.3在2020年第二季度。這些報告單位的減值前商譽餘額為#美元。95.2*這些報告單位的公允價值進一步減少10%將表明潛在的額外商譽減值約為y $12.0. 此外,根據特許權使用費公允價值減免法,本公司得出結論,與其中一個報告單位相關的商號的賬面價值超過了其公允價值。因此,減值費用為#美元。0.7是在2020年第二季度為這個商標記錄的。該商品名稱的減值前餘額為#美元。4.4。截至2020年6月30日止三個月內,本公司先前的預測並無重大變動,宏觀經濟狀況亦無重大變化而觸發中期減值檢討。
對於Milacron可報告部門內的報告單位,由於主要由新冠肺炎大流行推動的宏觀經濟狀況,在2020年第二季度觸發了中期減值審查。在公司於2019年11月21日完成對Milacron的收購後,由於大流行導致全球整體經濟惡化,公司修訂了對Milacron可報告部門內所有報告單位的預測。由於預測收入下降,根據特許權使用費公允價值減免法,本公司得出結論,與這些報告單位相關的某些商品名稱和技術的賬面價值超過了它們的公允價值。因此,減值費用為#美元。9.5這些無形資產在2020年第二季度記錄在案。這些無形資產的減值前餘額為#美元。125.0。由於預測收入的進一步下降和公司選擇的貼現率的變化,這些無形資產的公允價值進一步減少10%,將表明潛在的額外減值約為 $12.0. 截至2020年6月30日止三個月內,本公司先前的預測並無重大變動,宏觀經濟狀況亦無重大變化而觸發中期減值檢討。
商譽的減值費用和可識別的無形資產在税務上是不可扣除的。下表彙總了公司在截至2020年6月30日的9個月內記錄的減值費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 減損費用 | | | | |
| 工藝設備集團 | | Milacron | | 總計 |
商譽 | $ | 72.3 | | | $ | — | | | $ | 72.3 | |
商品名稱 | 0.7 | | | 7.9 | | | 8.6 | |
技術,包括專利 | — | | | 1.6 | | | 1.6 | |
總計 | $ | 73.0 | | | $ | 9.5 | | | $ | 82.5 | |
如上所述,由於在2020年第二季度為Milacron可報告部門內的所有報告單位觸發了中期減值審查,本公司確定這些報告單位沒有發生商譽減值。經計算,Milacron應報告分部內所有四個報告單位的估計公允價值約為3%至16大於其賬面價值的%。截至2020年6月30日止三個月內,本公司先前的預測並無重大變動,宏觀經濟狀況亦無重大變化而觸發中期減值檢討。
用於測試商譽減值的估值取決於一些重要的估計和假設,包括宏觀經濟狀況、增長率、競爭活動、成本控制、協同計劃的實現、利潤率擴大以及公司的業務計劃。公司相信這些估計和假設是合理的。然而,在商譽減值測試中使用的判斷、假設和估計(包括貼現和税率或未來現金流預測)的未來變化可能導致對公允價值的重大不同估計。由於這些因素,以及最近收購Milacron的緩衝(或通常所指的淨空)有限,Milacron可報告部門內報告單位的商譽更容易受到減值風險的影響。
本公司必須在合併財務報表中提供有關公允價值計量的額外披露,作為按公允價值在非經常性基礎上計量的各主要資產和負債的一部分(包括減值評估)。商譽和無形資產使用第3級投入(本質上不可觀察)進行估值,幷包括對未來現金流的內部估計(收益法)。任何不可觀察到的投入單獨大幅增加(減少)將導致公允價值計量大幅提高(降低)。
在確定報告單位的估計公允價值時使用的最重要的假設是收入和EBITDA增長率(包括終端增長率)和貼現率。終端增長率代表報告單位超出較短期業務計劃期的預期增長率。公司公允價值估計中使用的終端增長率與報告單位的運營計劃一致,與預期的長期類別市場增長率和通貨膨脹率接近。貼現率與市場參與者可能預期的加權平均資本成本一致,是基於行業要求的回報率,包括考慮資本結構中的債務和股權部分。貼現率可能受到宏觀經濟環境不利變化的影響,特別是新冠肺炎疫情、股票和債券市場的波動或其他因素。
雖然公司可以實施並已經實施了某些戰略來應對這些事件,但經營計劃的變化或未來的不利變化可能會減少用於估計報告單位公允價值的基本現金流量,並可能導致公允價值進一步下降,從而引發報告單位商譽餘額未來的重大減值費用。
無形資產
無形資產按成本或公允價值中較低者列報。除大多數商標名外,無形資產是按直線方式攤銷的,攤銷期限從3%到3%不等。21指本公司預期可從該等資產獲得未來經濟利益的期間。本公司每年評估大多數商品名稱的賬面價值,如果事件或情況變化表明可能存在減值,則更頻繁地評估。
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年9月30日的無形資產賬面金額及相關累計攤銷情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | 2019年9月30日 | | |
| 成本 | | 累積 攤銷 | | 成本 | | 累積 攤銷 |
有限壽命資產: | | | | | | | |
商品名稱 | $ | 0.2 | | | $ | (0.2) | | | $ | 0.2 | | | $ | (0.2) | |
客户關係 | 948.3 | | | (206.0) | | | 464.2 | | | (169.2) | |
技術,包括專利 | 157.0 | | | (59.1) | | | 76.8 | | | (49.4) | |
軟體 | 70.8 | | | (56.2) | | | 58.7 | | | (51.7) | |
積壓 | 10.0 | | | (10.0) | | | — | | | — | |
其他 | 0.1 | | | (0.1) | | | 0.2 | | | (0.2) | |
| 1,186.4 | | | (331.6) | | | 600.1 | | | (270.7) | |
無限期居住的資產: | | | | | | | |
商品名稱 | 238.8 | | | — | | | 125.5 | | | — | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 1,425.2 | | | $ | (331.6) | | | $ | 725.6 | | | $ | (270.7) | |
在截至2020年6月30日的9個月中,無形資產的淨變化主要由以下因素推動:
•對Milacron的收購,其中包括收購的無形資產#美元。815.0;
•剝離CimCool,其中包括剝離的無形資產總額為#美元。122.1;
•無形資產的減值費用為#美元。10.2;
•正常攤銷;以及
•外幣調整。
有關收購Milacron和剝離CimCool的更多信息,請參見注釋4。估計未來五年與無形資產有關的攤銷費用如下:71.62020年(包括實際9個月和估計3個月),#美元65.8在2021年,$64.8在2022年,$64.32023年,以及$64.2在2024年。
商譽
如上所述,商譽不攤銷,但至少每年進行一次減值測試,或在觸發事件或情況發生實質性變化時臨時進行減值測試。商譽已分配給報告單位。*公司每年評估商譽的賬面價值,如果事件或情況變化表明可能存在減值,則更頻繁地評估商譽的賬面價值。減值測試在報告單位層面進行。
下表按可報告部門彙總了截至2020年6月30日的9個月公司商譽的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 過程 裝備 集團化 | | Milacron | | 貝茨維爾 | | 總計 |
截至2019年9月30日的餘額 | $ | 569.7 | | | $ | — | | | $ | 8.3 | | | $ | 578.0 | |
收購(1) | 1.7 | | | 707.6 | | | — | | | 709.3 | |
資產剝離(2) | — | | | (77.9) | | | — | | | (77.9) | |
減損費用 | (72.3) | | | — | | | — | | | (72.3) | |
外幣調整 | 11.2 | | | (5.2) | | | — | | | 6.0 | |
截至2020年6月30日的餘額(3) | $ | 510.3 | | | $ | 624.5 | | | $ | 8.3 | | | $ | 1,143.1 | |
(1)有關收購Milacron和BM&M的更多信息,請參見附註4。
(2)有關剝離CimCool的更多信息,請參見注釋4。
(3)累計商譽減值為#美元。131.1及$58.8分別於2020年6月30日和2019年9月30日在工藝裝備集團內。
8.融資協議
下表彙總了截至合併資產負債表中報告的日期的Hillenbrand的當前和長期債務:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
500.0美元定期貸款(1) | $ | 479.9 | | | $ | — | |
400.0美元優先無抵押票據(2) | 394.5 | | | — | |
375.0美元高級無擔保票據,扣除貼現(3) | 370.6 | | | 370.1 | |
225.0美元定期貸款(4) | 216.2 | | | — | |
150.0美元高級無擔保票據,扣除貼現(5) | 150.0 | | | 149.7 | |
$100.0 A系列債券(6) | 99.7 | | | 99.7 | |
900.0美元循環信貸安排(不包括未償還信用證) | — | | | — | |
其他 | 0.2 | | | — | |
債務總額 | 1,711.1 | | | 619.5 | |
減:當前部分 | 36.3 | | | — | |
長期債務總額 | $ | 1,674.8 | | | $ | 619.5 | |
(1)包括未攤銷債務發行成本#美元1.42020年6月30日。
(2)包括未攤銷債務發行成本#美元5.52020年6月30日。
(3)包括未攤銷債務發行成本#美元3.9及$4.3時間分別為2020年6月30日和2019年9月30日。
(4)包括未攤銷債務發行成本#美元0.42020年6月30日。
(5)包括未攤銷債務發行成本#美元0.22019年9月30日。
(6)包括未攤銷債務發行成本#美元0.32020年6月30日和2019年9月30日。
下表彙總了2020-2024年長期債務的預定到期日:
| | | | | |
| 數量 |
2020年(剩餘三個月)(1) | $ | 159.1 | |
2021 | 36.3 | |
2022 | 54.4 | |
2023 | 223.1 | |
2024 | 50.0 | |
(1)包括$150.02020年7月到期的高級無擔保票據。到期時,公司對票據進行了長期再融資,因為它們是用Revolver的可用借款能力償還的。*截至2020年6月30日,Revolver項下沒有未償還的借款,主要是因為用2020年6月發行的400.0美元優先無擔保票據的收益進行了償還。因此,截至2020年6月30日,這些債務在綜合資產負債表中被歸類為長期債務。
$400.0高級無擔保票據
2020年6月16日,公司發行了美元400.0於2025年6月到期的優先無抵押票據(“2020年票據”)。2020年發行的債券按面值發行,固定息率為5.75每年%,從2020年12月開始每半年支付一次欠款。與2020年票據相關的遞延融資成本為$5.5在2020年債券期限內按直線攤銷利息支出。2020年債券為本公司的非附屬債務,與所有其他現有及未來的非附屬債務享有同等的支付權。
在若干限制的規限下,如發生控制權變更回購事件,本公司將須提出要約,以相等於以下價格購買2020年債券1012020年債券本金的%,另加回購日(但不包括回購日)的任何應計利息和未付利息。此外,2020年發行的債券可在事先通知的情況下贖回,贖回價格相當於面值加應計利息和整體金額。
收購Milacron的融資
在2019年11月21日完成對Milacron的收購後,Hillenbrand根據其兩筆定期貸款產生了本金總額為#美元的借款。500.0及$225.0(“定期貸款安排”),由本公司日期為2019年8月28日的第三份經修訂及重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)提供。$500.0定期貸款在借款之日起5週年到期,但須按季度攤銷(相當於5第一年和第二年每年定期貸款本金的百分比,7.5%(第3及第4年各年),以及10第5年的%)和$225.0定期貸款在借款之日起三週年到期,但須按季度攤銷(相當於5第一年和第二年每年定期貸款本金的百分比,以及7.5%)。$500.0定期貸款按倫敦銀行同業拆借利率或備用基本利率(各自定義見信貸協議)加基於公司槓桿率的保證金,由公司選擇應計利息,範圍為1.00%至2.375定期貸款以libo利率計息,利率為%0.0%至1.375按備用基本利率計息的定期貸款利率為%。$225.0定期貸款根據公司的選擇,按libo利率或備用基本利率加上基於公司槓桿率的保證金應計利息,範圍為0.875%至2.25定期貸款以libo利率計息,利率為%0.0%至1.25按備用基本利率計息的定期貸款利率為%。截至2020年6月30日止三個月及九個月之加權平均利率為2.59%和3.07%,分別用於$500.0定期貸款和定期貸款2.46%和2.94%,分別用於$225.0定期貸款。遞延融資成本為#美元2.0在定期貸款安排的各自條款下攤銷為利息支出。
除了定期貸款安排外,Hillenbrand還招致了$650.0在Milacron收購完成時,根據信貸協議從其循環信貸安排(“Revolver”)獲得額外借款。定期貸款安排和轉盤項下的額外借款,以及#美元375.0在截至2019年9月30日的季度內發行的高級無擔保票據的一部分,用於支付與收購Milacron相關的部分現金對價、與收購相關的費用和開支,以及在完成收購後償還Milacron及其子公司的某些債務。
關於左輪車,本公司自收購Milacron的截止日期起淨還款,導致不是的截至2020年6月30日的未償還餘額。截至2020年6月30日,該公司擁有8.1在開立的未償還信用證和$891.9在“左輪車”下的最大借款能力。$642.4根據本公司於2020年6月30日訂立的最具限制性的契約,這些借款能力的一部分立即可用。加權平均利率
在“左輪車”下的借款是2.59%和2.78截至2020年6月30日的三個月和九個月分別為%和2.89%和2.66分別為上一年同期的%。加權平均設施費用為0.30%和0.24截至2020年6月30日的三個月和九個月分別為%和0.13%和0.12分別為上一年同期的%。
其他信貸安排
在正常業務過程中,過程設備集團和Milacron可報告部門的運營公司向某些客户提供銀行擔保和其他信貸安排,以支持履約、保修、預付款和其他合同義務。這種形式的貿易融資在行業中是慣常的,因此,公司保持了足夠的提供擔保的能力。截至2020年6月30日,公司的信貸安排總額為$383.7,其中$267.4是用來做擔保的。該等安排包括本公司的銀團保函融資(經修訂,即“信用證融資協議”)及其他附屬信貸融資。2020年1月10日,對信用證融資協議進行了修訂,以擴大現有歐元的規模150.0設施額外增加一歐元25.0.
信用評級更新
本公司美元的票面利率375.0優先無擔保票據受到穆迪和標普全球公開債券評級的影響。任何一家評級機構的降級都將使票面利率增加0.25如果評級低於投資級,則每個降級級別的百分比。在截至2020年6月30日的三個月內,穆迪和標普全球分別將該公司的高級無擔保信用評級下調了一個級別。因此,原來的票面利率4.5$的%375.0優先無擔保票據將增加到5.0%,2020年9月15日生效。
對現行融資協議的修訂
於二零二零年一月十日,本公司修訂了日期為二零一二年十二月六日的信貸協議、L/G融資協議及管理A系列票據的私人貨架協議(經修訂為“貨架協議”),以(I)提高最高準許槓桿率及(Ii)增加額外定價水平,以補償準許槓桿率的增加。
2020年5月19日,本公司進一步修訂了信貸協議、信用證融資協議和貨架協議,其中包括:(I)將最高允許槓桿率提高至(A)4.75截至2020年6月30日、2020年9月30日、2020年12月31日和2021年3月31日的季度為1.00,(B)4.25至2021年6月30日止季度的1.00,(C)4.00至截至2021年9月30日的季度的1.00,(D)3.75至2021年12月31日止季度的1.00,以及(E)3.50(I)在截至2022年3月31日的季度及其後的每個季度,把按信貸協議定義的各種利率支付的保證金提高至1.00;(Ii)在某些定價水平提高信貸協議定義的各種利率的保證金;(Iii)增加額外的定價水平,以補償準許槓桿率的增加;(Iv)提高信貸協議定義的各種利率的利率下限;(V)將綜合資產負債表上的現金或現金等價物的金額不超過$作為條件添加到根據“轉軌”進行的每項借款中。350.0除若干例外情況外;及(Vi)對本公司作出限制性付款的能力施加若干限制,包括股份回購及派發股息的限制,以及授予本公司資產留置權至2022年1月1日。
關於這些修訂,公司產生了遞延融資成本#美元。3.6在截至2020年6月30日的9個月內,這些費用將在各項修訂的適用條款下攤銷為利息支出。
與現行融資協議有關的契諾
信貸協議、信用證融資協議和貨架協議包含本季度的以下財務契約:最高槓杆率(如上所述並在協議中定義)為4.75至1.00,EBITDA(如協議中定義)與利息支出的最低比率為3.00到1.00。
截至2020年6月30日,希倫布蘭德遵守了這些協議下的所有契約。此外,信貸協議、信用證融資協議和貨架協議為公司提供了在某些條件下出售其國際子公司資產和產生債務的能力。
本公司在信貸協議項下產生的所有義務,即$400.0, $375.0,及$150.0優先無擔保票據、A系列票據和L/G融資協議由公司的某些國內子公司提供全面、無條件、共同和個別擔保。
信用證協議、信用證融資協議和貨架協議均包含某些其他習慣契約、聲明和擔保以及違約事件。管理美元的契約400.0, $375.0及$150.0優先無擔保票據不限制公司產生額外債務的能力。然而,它們確實包含某些契約,這些契約限制了該公司產生擔保債務以及從事某些出售和回租交易的能力。契約還包含違約的慣例事件。如果公司未能履行特定的義務,這些契約為優先無擔保票據的持有者提供補救措施。截至2020年6月30日,希倫布蘭德遵守了所有公約,沒有違約事件。
9.退休福利
固定福利計劃
與收購Milacron有關,該公司為某些非美國員工和退休人員收購了三個非繳費固定福利計劃。一個計劃覆蓋英國的某些員工,另外兩個計劃覆蓋德國的某些員工。為這些固定福利計劃承擔的負債的公允價值合計為#美元。30.72019年11月21日。對這些計劃的繳費預計將接近每年的福利支付。
Co合併業務報表中包括的定期養卹金淨費用構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國的養老金福利 | | | | 非美國國家養老金和福利 | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的三個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服務成本 | $ | 0.4 | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.4 | |
利息成本 | 2.0 | | | 2.4 | | | 0.2 | | | 0.3 | |
計劃資產的預期收益 | (3.3) | | | (3.3) | | | (0.3) | | | (0.1) | |
| | | | | | | |
淨虧損攤銷 | 1.2 | | | 0.4 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
定期養老金淨成本 | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | 1.1 | | | $ | 0.9 | |
| | | | | | | |
| 美國的養老金福利 | | | | 非美國國家養老金和福利 | | |
| 截至6月30日的9個月, | | | | 截至6月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服務成本 | $ | 1.1 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.8 | | | $ | 1.1 | |
利息成本 | 6.0 | | | 7.5 | | | 0.5 | | | 0.9 | |
計劃資產的預期收益 | (9.7) | | | (9.9) | | | (0.6) | | | (0.4) | |
未確認先前服務費用攤銷淨額 | — | | | 0.1 | | | — | | | — | |
淨虧損攤銷 | 3.6 | | | 0.8 | | | 1.8 | | | 0.8 | |
定期養老金淨成本 | $ | 1.0 | | | $ | 0.2 | | | $ | 3.5 | | | $ | 2.4 | |
固定繳款計劃
在收購Milacron的過程中,公司為符合條件的美國員工實施了固定繳款計劃(“401(K)計劃”),併為某些外國子公司的符合條件的員工制定了固定繳款計劃。對於401(K)計劃,符合條件的員工被允許按其薪酬的一定比例供款,並且員工立即被授予其自願供款。公司對401(K)計劃的繳費是基於匹配一部分員工繳費的,一旦員工獲得一年的計入貸方服務,他們就會歸屬於公司繳費。對於假定的國外計劃,員工將立即獲得他們的自願繳費和公司匹配繳費。
與公司的固定繳款計劃相關的費用為#美元。3.7及$10.8分別截至2020年6月30日的3個月和9個月,以及$3.0及$8.7分別為上一年同期。
10.所得税
截至2020年和2019年6月30日止三個月的實際税率為53.1%和26.8%。本季度的有效税率以及與上一年的差異主要是由於Milacron結轉税收屬性對與“税法”相關的國內税收產生不利影響、不利的收入地域組合以及與收購Milacron相關的不可抵扣的收購費用的影響。
截至2020年和2019年6月30日止九個月的實際税率為(58.4)%和28.5%。由於本年度淨虧損狀況,實際税率較上年有所下降,這主要是由於對剝離CimCool的税費進行了離散確認、Milacron結轉税項屬性對與税法相關的國內税收產生不利影響、收入的不利地理組合以及與Milacron收購相關的不可抵扣的收購費用(扣除與某些外國司法管轄區頒佈的法定税率降低相關的本期和遞延税額餘額重估於2020年確認的税收利益)所致。與上一年相比,實際税率的變化也受到上一年未確認税收優惠準備金增加的影響,這些準備金在本年度沒有發生。
對Milacron的收購是作為對Milacron已發行普通股的應税收購完成的。關於此次收購,公司記錄了淨遞延税項負債#美元。138.0與假設的收購資產和負債的財務會計基礎和税制基礎之間的差異相關。包括在收購的遞延税項中的是米拉克龍公司從聯邦、州和外國税務管轄區結轉的税收淨營業虧損#美元的遞延税項資產。65.1,但因確認初步估值免税額#美元而部分抵銷。25.6與這些項目的估計可變現有關。根據“國税法”第382條,利用收購的美國聯邦和州淨營業虧損來減少Hillenbrand的應税收入每年將受到限制。作為採購會計最終確定的一部分,第382條限制分析正在進行中,截至2020年6月30日尚未完成。此外,Hillenbrand還發生了#美元的交易成本。43.3在截至2020年6月30日的9個月內,與收購Milacron相關。這些費用中不可扣除部分的初步估計數約為#美元。20.3並確認為對本年度預測税率的調整。隨着公司繼續分析此次收購的税務屬性,公司將修訂這些初步估計,並適當記錄任何估計變化的影響。
2020年7月20日,美國財政部和美國國税局(Internal Revenue Service)根據美國國税法(Internal Revenue Code)第951A條發佈了最終規定,涉及如何處理在GILTI制度下應繳納高税率的收入。此外,2020年7月28日,美國國税局根據國內收入法典第163(J)節發佈了最終和擬議的規定,涉及商業利息支出限制。本公司現正檢討及評估硒 r法規和對合並財務報表的潛在影響(如果有)將記錄在隨後的期間。
11.每股收益
以業績為基礎的股票獎勵的攤薄效應被計入每股攤薄收益的計算中,在相關的資產負債表日期達到相關業績標準的水平上計算。潛在的攤薄效應,代表大約400,0002020年6月30日和2019年6月30日的股票被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為相關的業績標準尚未達到,儘管公司預計未來將達到各種水平的標準。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至9個月 六月三十日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
可歸因於Hillenbrand的淨收益(虧損) | $ | 24.0 | | | $ | 30.4 | | | $ | (53.1) | | | $ | 96.7 | | | | | |
加權平均流通股(基本股-百萬股)(1) | 75.1 | | | 63.0 | | | 72.8 | | | 62.9 | | | | | |
稀釋股票期權和其他未歸屬股權獎勵的影響(百萬)(2) | — | | | 0.4 | | | — | | | 0.5 | | | | | |
加權平均流通股(稀釋後百萬股) | 75.1 | | | 63.4 | | | 72.8 | | | 63.4 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | $ | 0.32 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.73) | | | $ | 1.54 | | | | | |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | 0.32 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.73) | | | $ | 1.52 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
計算稀釋後每股收益時不包括具有反攤薄效應的股票(單位:百萬) | 2.8 | | | 1.1 | | | 2.9 | | | 0.9 | | | | | |
(1)在截至2020年6月30日的9個月中,加權平均流通股的增加是由於11.92019年11月21日發行的與收購Milacron相關的額外股份100萬股。有關詳細信息,請參閲註釋4。
(2)由於Hillenbrand在截至2020年6月30日的9個月中出現可歸因於淨虧損,股票期權和其他未歸屬股權獎勵的影響將是反稀釋的。根據公認會計原則,它們已被排除在稀釋後每股收益的計算之外。
12. 累積其他全面損失
下表彙總了累計其他綜合虧損各組成部分的累計餘額變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金和 退休後 | | 通貨 翻譯 | | 網 未實現 損益(損益) 論金融衍生品 儀器 | | 總計 可歸因性 至 希倫布蘭德 公司 | | 非控制性 利益 | | 總計 |
2019年9月30日的餘額 | $ | (62.3) | | | $ | (64.7) | | | $ | (13.6) | | | $ | (140.6) | | | | | |
重新分類前的其他綜合損失: | | | | | | | | | | | |
税前金額 | — | | | (0.3) | | | (1.6) | | | (1.9) | | | $ | (0.7) | | | $ | (2.6) | |
税收優惠 | — | | | — | | | 0.3 | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
税後金額 | — | | | (0.3) | | | (1.3) | | | (1.6) | | | (0.7) | | | (2.3) | |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額(1) | 3.8 | | | — | | | 1.8 | | | 5.6 | | | — | | | 5.6 | |
本期淨其他綜合收益(虧損) | 3.8 | | | (0.3) | | | 0.5 | | | 4.0 | | | $ | (0.7) | | | $ | 3.3 | |
某些所得税影響的重新分類(2)
| (6.0) | | | — | | | — | | | (6.0) | | | | | |
2020年6月30日的餘額 | $ | (64.5) | | | $ | (65.0) | | | $ | (13.1) | | | $ | (142.6) | | | | | |
(1)金額是扣除税金後的淨額。
(2)由於通過了ASU 2018-02,税法的所得税影響從累積的其他綜合虧損重新歸類為留存收益。有關詳細信息,請參閲註釋2。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金和 退休後 | | 通貨 翻譯 | | 網 未實現 損益(損益) 論金融衍生品 儀器 | | 總計 可歸因性 至 希倫布蘭德 公司 | | 非控制性 利益 | | 總計 |
2018年9月30日的餘額 | $ | (41.0) | | | $ | (44.1) | | | $ | 0.9 | | | $ | (84.2) | | | | | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | |
税前金額 | 1.5 | | | (3.6) | | | (16.2) | | | (18.3) | | | $ | 0.2 | | | $ | (18.1) | |
税收(費用)優惠 | (0.4) | | | — | | | 3.8 | | | 3.4 | | | — | | | 3.4 | |
税後金額 | 1.1 | | | (3.6) | | | (12.4) | | | (14.9) | | | 0.2 | | | (14.7) | |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額(1) | 0.9 | | | — | | | (0.3) | | | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
本期淨其他綜合收益(虧損) | 2.0 | | | (3.6) | | | (12.7) | | | (14.3) | | | $ | 0.2 | | | $ | (14.1) | |
2019年6月30日的餘額 | $ | (39.0) | | | $ | (47.7) | | | $ | (11.8) | | | $ | (98.5) | | | | | |
(1)金額是扣除税金後的淨額。
從累計的其他綜合損失中重新分類包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | |
| 養老金攤銷計劃和
退休後費用攤銷計劃(1) | | | | (收益)虧損持續 | | |
| 淨虧損 公認 | | 前期服務和成本 公認 | | 導數 儀器 | | 總計 |
合併運營報表中受影響的行: | | | | | | | |
淨收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
銷貨成本 | — | | | — | | | 0.9 | | | 0.9 | |
| | | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | 1.7 | | | — | | | 0.5 | | | 2.2 | |
税前合計 | $ | 1.7 | | | $ | — | | | $ | 1.4 | | | $ | 3.1 | |
税收優惠 | | | | | | | (0.5) | |
期間的總重新分類(扣除税後) | | | | | | | $ | 2.6 | |
| | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的9個月 | | | | | | |
| 養老金攤銷計劃和
退休後費用攤銷計劃(1) | | | | (收益)虧損持續 | | |
| 淨虧損 公認 | | 前期服務和成本 公認 | | 導數 儀器 | | 總計 |
合併運營報表中受影響的行: | | | | | | | |
淨收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.2) | | | $ | (0.2) | |
銷貨成本 | — | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| | | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | 5.2 | | | (0.1) | | | 1.5 | | | 6.6 | |
税前合計 | $ | 5.2 | | | $ | (0.1) | | | $ | 1.8 | | | $ | 6.9 | |
税收優惠 | | | | | | | (1.3) | |
期間的總重新分類(扣除税後) | | | | | | | $ | 5.6 | |
(1)這些累積的其他綜合虧損部分計入定期退休金淨成本的計算(見附註9)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | |
| 年金和年金的攤銷額度 退休後的員工(1) | | | | 繼續得(損)利 | | |
| 淨虧損 公認 | | 前期服務和成本 公認 | | 導數 儀器 | | 總計 |
合併運營報表中受影響的行: | | | | | | | |
淨收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.1) | | | $ | (0.1) | |
銷貨成本 | — | | | — | | | (0.4) | | | (0.4) | |
| | | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | |
税前合計 | $ | 0.6 | | | $ | — | | | $ | (0.5) | | | $ | 0.1 | |
税收優惠 | | | | | | | — | |
期間的總重新分類(扣除税後) | | | | | | | $ | 0.1 | |
| | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的9個月 | | | | | | |
| 年金和年金的攤銷額度 退休後的員工(1) | | | | 虧損(收益)繼續 | | |
| 淨虧損 公認 | | 前期服務和成本 公認 | | 導數 儀器 | | 總計 |
合併運營報表中受影響的行: | | | | | | | |
淨收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | |
銷貨成本 | — | | | — | | | (0.6) | | | (0.6) | |
| | | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | 1.3 | | | — | | | — | | | 1.3 | |
税前合計 | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | (0.5) | | | $ | 0.8 | |
税收優惠 | | | | | | | (0.2) | |
期間的總重新分類(扣除税後) | | | | | | | $ | 0.6 | |
(1)這些累積的其他綜合虧損部分計入定期退休金淨成本的計算(見附註9)。
13.基於股份的薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至9個月 六月三十日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
基於股份的薪酬成本 | $ | 3.7 | | | $ | 2.9 | | | $ | 9.4 | | | $ | 8.7 | | | | | |
所得税優惠的影響較小 | 0.9 | | | 0.7 | | | 2.2 | | | 2.0 | | | | | |
基於股份的薪酬成本,扣除税收後的淨額 | $ | 2.8 | | | $ | 2.2 | | | $ | 7.2 | | | $ | 6.7 | | | | | |
該公司有基於股票的薪酬和基於長期業績的衡量標準,這些衡量標準取決於公司的相對總股東回報和股東價值的創造。相對股東總回報乃將本公司於三年期間的股東總回報與指定業績同業組或股票指數(視乎適用而定)內各公司的股東總回報作比較而釐定。股東價值的創造是通過三年期間累計現金回報和最後一期税後淨營業利潤與既定的門檻比率相比較來衡量的。對於基於業績的獎勵,取決於股東價值的創造,每個季度的薪酬支出都會根據迄今的實際結果和每筆單獨贈款的預測信息的任何變化進行調整。
在截至2020年6月30日的9個月中,該公司提供了以下贈款:
| | | | | |
| 數量: 單位 |
股票期權 | 454,929 | |
基於時間的股票獎勵 | 369,193 | |
基於業績的股票獎勵(可賺取的最高限額) | 428,026 | |
2020年期間授予的股票期權的加權平均行權價為#美元。31.94和加權平均批出日期公允價值$6.63*公司在截至2020年6月30日的9個月內授予的基於時間的股票獎勵和基於業績的股票獎勵的加權平均授予日期公允價值為$31.31及$32.73在截至2020年6月30日的9個月內授予的業績股票獎勵包括252,406如上所述,支付水平基於公司在三年測算期內的股東相對總回報的單位。*這些單位將在測算期內以直線方式支出,在授予日期之後不會進行調整。
14.其他收入(費用),淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至9個月 六月三十日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
資產剝離淨虧損 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3.0) | | | $ | — | | | | | |
利息收入 | 0.6 | | | 0.3 | | | 2.5 | | | 0.7 | | | | | |
外幣匯兑損益淨額 | 0.3 | | | (0.5) | | | 2.2 | | | — | | | | | |
其他,淨 | (0.3) | | | (0.3) | | | 0.1 | | | (0.6) | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | $ | 0.6 | | | $ | (0.5) | | | $ | 1.8 | | | $ | 0.1 | | | | | |
15.承諾和或有事項
與大多數公司一樣,Hillenbrand不時涉及與其運營相關的索賠、訴訟和政府訴訟,包括環境、專利侵權、商業行為、商業交易、產品和一般責任、工人賠償、汽車責任、就業和其他事項。這些事項的最終結果無法確切預測。當公司認為很可能已經發生損失並且損失金額可以合理估計時,將確認這些或有事項的估計損失;然而,很難衡量與該等事項有關而可能招致的實際損失。*如認為虧損不可能及/或無法合理估計虧損,則在至少有合理可能已招致重大虧損的情況下,本公司須作出披露。與索償及訴訟相關的法律費用一般按已招致的費用計算。
在大多數情況下,保險覆蓋的索賠有免賠額和自籌資金的扣留額,最高可達#美元。0.5根據保險類型和保單期限,每次事故或每次索賠。對於美國的汽車、工人賠償和一般責任索賠,外部保險公司和第三方索賠管理人通常幫助建立個人索賠準備金。獨立的外部精算師提供最終預計損失的估計,包括已發生但未報告的索賠,用於建立損失準備金。對於所有其他類型的索賠,準備金是根據內部和外部律師的建議以及被認為可能支付的索賠的歷史結算信息而建立的。
記錄的金額代表了對該公司將因此類風險而產生的成本的最佳估計,但實際成本可能與這些估計不同。
16.公允價值計量
公允價值被定義為退出價格,即截至計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的金額。權威指導為計量公允價值時使用的投入建立了一個層次結構,該層次結構最大限度地利用了可觀察到的投入,並通過要求在可獲得的情況下使用最可觀察到的投入來最大限度地減少不可觀察投入的使用。可觀察到的投入來自於公司以外的來源。不可觀察到的投入反映了公司對市場參與者在評估資產時將使用的因素的假設根據當時可獲得的最佳信息制定。*評估層次結構中的金融資產和負債的分類基於對公允價值計量重要的最低投入水平。*該層次結構分為三個層次:
| | | | | |
1級: | 投入品是相同資產或負債在活躍市場上的報價。 |
第2級: | 投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價以及可直接或間接觀察到的資產或負債的投入(報價除外)。 |
第3級: | 資產或負債的投入是不可觀察的。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日的賬面價值 | | 2020年6月30日的公允價值 使用被視為以下內容的輸入: | | | | |
| | | 1級 | | 2級 | | 第3級 |
資產: | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 263.1 | | | $ | 263.1 | | | $ | — | | | $ | — | |
對拉比信託基金的投資 | 3.8 | | | 3.8 | | | — | | | — | |
衍生工具 | 2.7 | | | — | | | 2.7 | | | — | |
| | | | | | | |
負債: | | | | | | | |
| | | | | | | |
500.0美元定期貸款 | 481.3 | | | — | | | 481.3 | | | — | |
400.0美元優先無抵押票據 | 400.0 | | | 414.7 | | | — | | | — | |
375.0美元優先無抵押票據 | 374.5 | | | 384.5 | | | — | | | — | |
225.0美元定期貸款 | 216.6 | | | — | | | 216.6 | | | — | |
150.0美元優先無抵押票據 | 150.0 | | | 149.7 | | | — | | | — | |
$100.0 A系列債券 | 100.0 | | | — | | | 101.1 | | | — | |
衍生工具 | 6.3 | | | — | | | 6.3 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日的賬面價值 | | 2019年9月30日的公允價值 使用被視為以下內容的輸入: | | | | |
| | | 1級 | | 2級 | | 第3級 |
資產: | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 399.0 | | | $ | 399.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
對拉比信託基金的投資 | 4.2 | | | 4.2 | | | — | | | — | |
衍生工具 | 2.5 | | | — | | | 2.5 | | | — | |
| | | | | | | |
負債: | | | | | | | |
375.0美元優先無抵押票據 | 374.4 | | | 380.6 | | | — | | | — | |
150.0美元優先無抵押票據 | 149.9 | | | 152.8 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
$100.0 A系列債券 | 100.0 | | | — | | | 108.5 | | | — | |
衍生工具 | 2.6 | | | — | | | 2.6 | | | — | |
評估技術
•拉比信託中的現金和現金等價物以及投資被歸類在公允價值層次結構的第一級。被歸類為一級的金融工具以活躍市場的報價為基礎。該公司歸類在第一級的金融工具類型包括大多數銀行存款、貨幣市場證券和上市交易共同基金。本公司不調整該等金融工具的市場報價。
•該公司使用業界公認的模型估計外幣衍生品的公允價值。*衍生品估值中使用的重要二級輸入包括即期匯率、遠期匯率和波動率。這些輸入來自定價服務、經紀人報價和其他來源。
•定期貸款融資項下未償還金額的公允價值約為賬面價值,因為本公司相信其浮動利率條款與當前市場條款相符。
•A系列債券的公允價值是根據內部開發的模型估計的,使用類似問題的當前市場利率數據,因為A系列債券沒有活躍的市場。
•美元的公允價值400.0, $375.0,及$150.0優先無擔保票據是基於活躍市場的報價。
衍生工具
該公司制定了套期保值計劃,以管理其貨幣風險。該公司套期保值計劃的目標是減少毛利和非功能性貨幣計價的資產和負債的風險敞口。根據這些計劃,該公司使用衍生金融工具來管理貨幣匯率波動對經濟的影響。其中包括外幣兑換遠期合約,期限一般長達24個月。衍生工具的名義總值為#元。238.2及$128.9時間分別為2020年6月30日和2019年9月30日。衍生工具主要按公允價值計入綜合資產負債表中的其他流動資產和其他流動負債。
17.細分市場和地理信息
在2019年11月21日完成對Milacron的收購之前,公司通過兩個可報告的運營部門進行運營:過程設備集團和貝茨維爾。完成收購後,公司一直在進行評估其管理和組織結構的規劃過程。截至2020年6月30日,該公司仍在評估其內部管理報告結構的變化,以納入Milacron,以及它可能對公司的可報告部門產生的影響(如果有的話)。由於這一過程截至2020年6月30日尚未完成,本公司已將Milacron從收購之日起至2020年6月30日的運營結果作為單獨的可報告部分進行了報告。
公司將業務運營的直接成本記錄到可報告的運營部門,包括基於股票的薪酬、資產減值、重組活動和業務收購成本。公司為每個可報告的部門提供管理和行政服務。這些服務包括財務管理、人力資源、法律、業務發展和其他上市公司支持職能,如內部審計、投資者關係、財務報告和税務合規。除了某些專業服務和後臺和技術成本的有限例外,公司不將這些類型的公司費用分配到應報告的部門。
下表介紹了該公司的可報告部門和重要地理位置的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
淨收入 | | | | | | | | | | | |
工藝設備集團 | $ | 281.3 | | | $ | 315.3 | | | $ | 899.0 | | | $ | 924.2 | | | | | |
Milacron | 186.3 | | | — | | | 518.6 | | | — | | | | | |
貝茨維爾 | 139.9 | | | 131.3 | | | 405.7 | | | 397.3 | | | | | |
總計 | $ | 607.5 | | | $ | 446.6 | | | $ | 1,823.3 | | | $ | 1,321.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(1) | | | | | | | | | | | |
工藝設備集團 | $ | 57.6 | | | $ | 54.9 | | | $ | 166.6 | | | $ | 156.6 | | | | | |
Milacron | 38.1 | | | — | | | 96.4 | | | — | | | | | |
貝茨維爾 | 36.4 | | | 25.3 | | | 91.4 | | | 83.6 | | | | | |
公司 | (11.1) | | | (10.7) | | | (30.9) | | | (31.7) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨收入 (2) | | | | | | | | | | | |
美國 | $ | 292.1 | | | $ | 222.1 | | | $ | 853.0 | | | $ | 669.3 | | | | | |
德國 | 151.2 | | | 145.4 | | | 495.2 | | | 398.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
所有其他外國業務部門 | 164.2 | | | 79.1 | | | 475.1 | | | 253.9 | | | | | |
總計 | $ | 607.5 | | | $ | 446.6 | | | $ | 1,823.3 | | | $ | 1,321.5 | | | | | |
(1)調整後的EBITDA是管理層用來衡量部門業績和做出經營決策的非GAAP衡量標準。有關調整後EBITDA的更多信息,請參見“管理層討論和分析”中的“經營業績衡量”部分,調整後的EBITDA將與以下合併淨收入(虧損)進行核對。
(2)該公司將淨收入歸因於基於完成外部銷售的業務地點的地理位置。
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
分配的總資產 | | | |
工藝設備集團 | $ | 1,710.4 | | | $ | 1,729.1 | |
Milacron | 1,988.0 | | | — | |
貝茨維爾 | 228.7 | | | 186.1 | |
公司 | 102.8 | | | 313.4 | |
總計 | $ | 4,029.9 | | | $ | 2,228.6 | |
| | | |
有形長期資產,淨額(1) | | | |
美國 | $ | 208.0 | | | $ | 75.8 | |
德國 | 103.2 | | | 40.2 | |
中國 | 51.4 | | | 4.4 | |
| | | |
所有其他外國業務部門 | 130.4 | | | 19.9 | |
總計 | $ | 493.0 | | | $ | 140.3 | |
(1)有形長期資產,淨額包括截至2020年6月30日的經營租賃使用權資產,原因是本年度採用了ASU 2016-02。
以下時間表將可報告部分調整後的EBITDA與合併淨收入(虧損)進行核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至9個月 六月三十日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | | | | | | | |
工藝設備集團 | $ | 57.6 | | | $ | 54.9 | | | $ | 166.6 | | | $ | 156.6 | | | | | |
Milacron | 38.1 | | | — | | | 96.4 | | | — | | | | | |
貝茨維爾 | 36.4 | | | 25.3 | | | 91.4 | | | 83.6 | | | | | |
公司 | (11.1) | | | (10.7) | | | (30.9) | | | (31.7) | | | | | |
更少: | | | | | | | | | | | |
利息收入 | (0.6) | | | (0.3) | | | (2.5) | | | (0.7) | | | | | |
利息費用 | 19.7 | | | 5.2 | | | 55.3 | | | 16.1 | | | | | |
所得税費用 | 28.3 | | | 11.6 | | | 17.7 | | | 39.9 | | | | | |
折舊攤銷 | 33.9 | | | 15.1 | | | 98.4 | | | 44.3 | | | | | |
減損費用 | — | | | — | | | 82.5 | | | — | | | | | |
業務收購、處置和集成成本 | 5.5 | | | 3.8 | | | 67.3 | | | 4.9 | | | | | |
重組和重組相關費用 | 3.6 | | | 2.4 | | | 6.7 | | | 3.6 | | | | | |
庫存增加 | 3.6 | | | — | | | 40.7 | | | 0.2 | | | | | |
資產剝離淨虧損 | — | | | — | | | 3.0 | | | — | | | | | |
其他 | 2.0 | | | — | | | 2.4 | | | — | | | | | |
綜合淨收益(虧損) | $ | 25.0 | | | $ | 31.7 | | | $ | (48.0) | | | $ | 100.2 | | | | | |
18.重組
下表詳細説明瞭按可報告部門劃分的重組費用,以及綜合營業報表中這些費用的分類。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | 截至2019年6月30日的三個月 | | | | |
| 銷貨成本 | | 營業費用 | | 總計 | | 銷貨成本 | | 營業費用 | | 總計 |
工藝設備集團 | $ | 0.2 | | | $ | 1.9 | | | $ | 2.1 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.6 | |
Milacron | 0.8 | | | 0.1 | | | 0.9 | | | — | | | — | | | — | |
貝茨維爾 | (0.1) | | | 0.1 | | | — | | | 0.3 | | | 1.4 | | | 1.7 | |
公司 | — | | | 0.4 | | | 0.4 | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 0.9 | | | $ | 2.5 | | | $ | 3.4 | | | $ | 0.5 | | | $ | 1.8 | | | $ | 2.3 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的9個月 | | | | | | 截至2019年6月30日的9個月 | | | | |
| 銷貨成本 | | 營業費用 | | 總計 | | 銷貨成本 | | 營業費用 | | 總計 |
工藝設備集團 | $ | 0.9 | | | $ | 3.1 | | | $ | 4.0 | | | $ | 0.6 | | | $ | 0.5 | | | $ | 1.1 | |
Milacron | 0.6 | | | 1.3 | | | 1.9 | | | — | | | — | | | — | |
貝茨維爾 | — | | | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.5 | | | 1.9 | | | 2.4 | |
公司 | — | | | 1.4 | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 1.5 | | | $ | 6.3 | | | $ | 7.8 | | | $ | 1.1 | | | $ | 2.4 | | | $ | 3.5 | |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的重組費用主要與遣散費有關。Milacron和公司報告部門的遣散費主要與Milacron正在進行的整合有關。在2020年6月30日,$4.0重組費用已累計,預計將在未來12個月內支付。
第二項。 管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析 結果:
*操作
(在整個管理層的討論和分析中,財務金額(百萬美元),股票和每股數據除外)
前瞻性陳述和可能影響未來業績的因素
在本10-Q表格中,我們作出了許多“前瞻性陳述”,符合1933年“證券法”(經修訂)第27A節、1934年“證券交易法”(經修訂)第21E節和1995年“私人證券訴訟改革法”的含義,這些聲明旨在由這些條款提供的安全港涵蓋。顧名思義,這些是關於公司未來銷售、收益、現金流、經營結果、現金使用、融資、股票回購、實現去槓桿化目標的能力,以及與歷史信息形成對比的公司財務業績或潛在的未來計劃或事件、戰略、目標、信念、前景、假設、預期和預計成本或節省或交易的其他衡量標準。前瞻性陳述基於我們認為合理的假設,但就其性質而言,可能存在廣泛的風險。如果我們的假設被證明是不準確的或未知的風險和不確定性成為現實,實際結果可能與Hillenbrand的預期和預測大不相同。
相應地,在這張10-Q的表格中,我們可能會説這樣的話:
“我們期待與過程設備集團相關的未來收入將受到訂單積壓的影響。“
正如“期望”一詞和句子的明確含義所表明的那樣,這是一個前瞻性聲明。
其他可能表明我們正在發表前瞻性聲明的詞語包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
意欲 | | 信得過 | | 平面圖 | | 期待 | | 可能 | | 目標 | | 會 | | 工程 |
變成 | | 追求 | | 估計數 | | 將要 | | 預報 | | 繼續 | | 可 | | 預期 |
目標 | | 影響 | | 許諾 | | 改進 | | 進展 | | 潛力 | | 應不應該 | | |
這不是一份詳盡的清單,但意在讓您瞭解我們如何努力識別前瞻性陳述。然而,沒有任何這些詞語並不意味着該陳述不具有前瞻性。
這裏是關鍵點: 前瞻性陳述不能保證未來的業績,我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中陳述的大不相同。
任何數量的因素,其中許多都是我們無法控制的,都可能導致我們的業績與前瞻性陳述中描述的大不相同。這包括與持續的新冠肺炎疫情以及社會、政府和個人應對措施有關的風險,包括供應鏈中斷;合同和/或客户的損失;一些客户的信用質量受到侵蝕;公司信用質量被下調;公司或供應商的製造設施關閉或暫時中斷;旅行、運輸和物流中斷;人力資本或人員流失;一般性經濟災難,以及與我們收購和整合Milacron相關的各種風險。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同的因素的討論,請參閲公司於2019年11月13日提交給SEC的10-K表格第I部分第1a項和本10-Q表格第II部分第1A項下“風險因素”標題下的討論,以及我們不時提交給SEC的其他文件中詳細説明的其他風險和不確定因素。*本10-Q表格中的前瞻性信息僅説明截至本報告涵蓋的日期,我們假設
高管概述
希倫布蘭德是一家全球多元化的工業公司,擁有多個領先品牌,服務於世界各地的各種行業。Hillenbrand的產品組合由三個可報告的運營部門組成:過程設備集團、Milacron®和Batesville®。過程設備集團在世界各地設計、開發、製造和服務高度工程化的工業設備。Milacron是塑料技術和加工領域高度工程化和定製化系統的全球領先者。貝茨維爾是北美死亡護理行業公認的領先者。
我們努力為我們的股東提供卓越的回報,為我們的客户提供卓越的價值,為我們的員工提供巨大的職業機會,並通過部署家庭維護中心對我們的社區負責。HOM是一個一致和可重複的框架,旨在產生可持續和可預測的結果。HOM描述了我們作為領導者的使命、願景、價值觀和心態;將我們的管理實踐應用於戰略管理、細分、精益、人才開發和收購;並規定了三個步驟(瞭解、專注和增長),旨在使我們的業務做得更大、更好。我們的目標是通過HOM的部署,繼續將Hillenbrand發展成為世界級的全球多元化工業公司。
我們的戰略是利用我們歷史上雄厚的財務基礎和HOM的實施來實現可持續的利潤增長、收入增長和大量的自由現金流,然後將可用現金再投資於新的增長計劃,這些計劃專注於建立在我們的核心市場和鄰近地區具有領導地位的平臺,無論是有機還是非有機的,以創造股東價值。
在截至2020年6月30日的三個月和九個月期間,以下運營決策和經濟發展對我們當前和未來的現金流、運營結果和財務狀況產生了影響。
新冠肺炎的衝擊
2020年3月11日,世界衞生組織將新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情歸類為大流行,該病毒繼續在美國全境和全球其他國家傳播。為了限制新冠肺炎的傳播,世界各地的國家和地方政府已經制定了一些措施,包括旅行限制、業務削減、安置令和社會疏遠指導方針。
新冠肺炎在商業、地理和功能方面對希倫布蘭德的影響截然不同。這些影響的範圍和性質每天都在繼續演變。在截至2020年6月30日的三個月和九個月裏,我們的銷售額、綜合運營結果和現金流都受到了不利影響。現在量化截至2020年9月30日或以後的財年剩餘時間的影響還為時過早,但正在採取的減少新冠肺炎傳播的行動目前正在造成幹擾,並可能繼續造成重大幹擾,就消費者需求而言,我們的
持續生產產品的能力,以及我們供應鏈的可靠性。因此,管理層不斷評估公司的流動性狀況,與我們的客户和供應商溝通並監控他們的行動,並在我們管理公司度過新冠肺炎相關不確定性的過程中審查我們的短期和長期財務業績。
我們無法合理估計這場大流行的持續時間、傳播範圍或嚴重程度;但是,由於目前的情況,我們預計2020財年剩餘時間將繼續經歷不利影響,除了2020年第二季度記錄的減值費用外,還可能出現某些無形資產和其他長期資產的減值。如果這些情況持續到2021財年,該公司同樣預計該年度的淨收入、綜合經營結果和現金流將受到不利影響,這取決於這些情況持續的嚴重程度和時間長度。
我們將繼續採取行動,幫助將公司、員工、客户和我們所在社區的風險降至最低,同時減輕對業務的財務影響,同時保護我們繼續創造長期盈利增長的能力。其中包括旨在緩解新冠肺炎的金融影響和保持流動性的積極措施,包括:
•至少在本財年結束前自願將CEO基本工資削減30%;
•董事會自願放棄2020年預定的現金薪酬增長;
•取消2020年美國和加拿大受薪員工所有定期安排的擇優加薪;
•暫停所有免税和非免税職位的招聘,關鍵職位除外;
•減少資本支出,同時繼續投資於高回報項目,優先考慮關鍵維護、安全和監管項目;
•由於需求下降,公司幾個地點的員工休假和工作安排減少,這影響了大約15%的員工;以及
•公司的股份回購計劃仍處於暫停狀態。
雖然我們預計上述措施是臨時性的,但我們無法預測這些預防措施將在多長時間內有效,隨着我們可以獲得的信息(包括關於我們的員工、客户以及我們與第三方供應商的關係)的不斷髮展,我們可能會選擇或需要採取其他措施。
此外,我們採取了積極主動的措施,在新冠肺炎疫情範圍內保持財務靈活性。我們相信,由於這些行動,公司有足夠的流動資金在當前的商業環境下運營。Hillenbrand在過去兩個季度(從2019年12月31日至2020年6月30日)增加了現金持有量)增加120.7美元,主要是2020年6月發行400.0美元優先無擔保票據和出售2020年3月的CimCool業務。此外,我們在2020年5月19日修訂了信貸協議,其中包括提高本季度和未來幾個季度的最高允許槓桿率。截至2020年6月30日,希倫布蘭德完全遵守了信貸協議下的所有契約,截至當日,其流動資金約為905.5美元,其中包括手頭263.1美元的現金和根據Revolver立即可用的642.4美元借款能力。我們繼續評估因新冠肺炎疫情而採取的額外措施,以保持財務靈活性並支持一般營運資金要求。有關截至2020年6月30日的季度內發生的所有融資活動的詳細信息,請參閲本表格10-Q第1部分第1項中包含的註釋8。
員工安全與健康
我們已經在我們的工廠和其他地點實施了一系列員工安全措施,試圖遏制新冠肺炎的傳播。這些行動包括:
•啟動關於新冠肺炎大流行影響的定期溝通,包括健康和安全協議和程序;
•可以遠程工作的員工需要遠程辦公;
•對大部分生產設施的員工進行温度篩選;
•制定額外的衞生方案,包括增加對交通繁忙地區的消毒頻率;
•為需要在現場的員工建立新的物理距離程序;
•提供額外的個人防護設備和清潔用品;
•用有機玻璃和非接觸式水龍頭改造工作空間;
•實施協議,以處理實際和疑似新冠肺炎病例和曝光情況;以及
•禁止所有員工進行所有國內和國際非必要旅行。
以客户為中心
我們的客户服務、銷售和工程團隊正在與客户密切合作,以滿足當前的需求。銷售和工程團隊正通過視頻呼叫遠程與客户會面,以繼續之前面對面進行的設計和規格流程。呼叫中心通過遠程撥入保持運行。
業務連續性
雖然我們的一些工廠是作為基本業務運營的,這取決於我們運營的司法管轄區,但在我們採取行動遵守政府與新冠肺炎疫情相關的臨時限制時,我們在印度等地的一些較小設施發生了中斷。我們預計,這些受影響的設施將約佔公司預計年度綜合收入的5%。在截至2020年6月30日的季度中,這些設施曾多次關閉或減產,但截至提交本文件之日,所有重要設施都在正常生產水平或接近正常生產水平運行。雖然該公司在中國的製造工廠在截至2020年3月31日的季度中部分時間處於關閉狀態,但到3月底它們已經滿負荷運轉或接近滿負荷運轉。截至本文件提交之日,該公司的許多非生產員工都在遠程工作。
我們正在密切監測供應鏈,並根據需要採取行動,以減輕中斷。我們將繼續與供應商和客户密切合作,以保持業務連續性並滿足當前需求。我們正在利用我們的全球製造足跡和靈活的供應鏈,根據需要將生產轉移到世界不同的地區。截至本文件提交之日,公司在我們的供應鏈中沒有出現任何重大短缺。在截至2020年6月30日的季度,過程設備集團和Milacron部門的訂單接收受到新冠肺炎疫情的負面影響,與截至2020年3月31日的季度相比有所下降,主要是由於客户推遲決策過程導致市場疲軟;然而,截至提交本文件之日,我們尚未看到訂單大幅取消。從3月下旬開始,貝茨維爾在某些地理區域對棺材的需求有所增加,而且在截至2020年6月30日的整個季度裏,這種更高的需求一直在持續。更高的需求導致貝茨維爾截至2020年6月30日的季度銷售額同比強勁增長,部分被家庭選擇火葬的估計增長率所抵消。鑑於與新冠肺炎相關的不確定性,我們無法預測這些事態發展的潛在進一步規模或持續時間,以及它們將對我們2020年財年剩餘時間和至少2021財年上半年的財務業績和現金流產生的影響。除了上文討論的截至本申請之日採取的行動外,某些業務可能會採取進一步行動,以應對持續下降的客户需求,包括臨時減少工作時間、休假或裁員(如果需要)。
政府最新消息
2020年3月27日,美國政府頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(《CARE法案》)。除其他事項外,CARE法案包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主方社會保障付款、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制和對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正的條款,以及對某些符合條件的企業的貸款。我們繼續檢查CARE法案可能對我們業務產生的影響。雖然我們可能會利用CARE法案的某些現金延期條款,但其中許多條款並不適用於我們。
此外,我們繼續關注我們開展業務的許多其他國家的新冠肺炎立法活動,正如美國的情況一樣,美國境外製定的立法中的許多條款目前並不適用於我們。
除本報告中特別指明外,在截至2020年6月30日的季度之後發生的事件和情況變化,包括新冠肺炎的影響導致的事件和情況變化,將在隨後的定期申報中反映在管理層對未來時期的估計中。有關管理層估計的進一步討論,請參閲本報告第1部分第1項中的附註1。關於新冠肺炎大流行的進一步討論,請參閲“項目1A”。本報告第二部分中的“風險因素”。
收購Milacron
正如本10-Q表格第I部分附註4所述,於2019年11月21日,我們通過將我們的全資子公司與Milacron合併並併入Milacron,完成了對Milacron的收購,總收購價約為20億美元,從而獲得Milacron普通股的100%所有權。Milacron是塑料技術和加工領域高度工程化和定製化系統的全球領先者。此次收購為Hillenbrand提供了更大的規模和
有意義的產品多樣化,增強了其服務客户的能力,擴大了整個塑料價值鏈的能力。Milacron的結果目前在它自己的可報告部分中單獨報告。合併財務報表包括Milacron自收購之日起的財務結果。
此次收購的結果是,米拉克龍公司的股東獲得每股11.8美元的現金和0.1612股希倫布蘭德公司普通股與其持有的每股米拉克龍公司普通股的固定兑換率,支付的現金不是零碎的股票。此外,在完成收購的同時,我們支付了772.9美元的現金,用於償還未償還的Milacron債務,包括應計利息。該公司通過手頭現金、新的債務融資和發行普通股為此次收購提供資金。有關債務融資的討論,請參閲本表格10-Q第I部分的附註8第1項。
公司自收購以來的業績受到收購會計要求對存貨和積壓的公允價值調整的非經常性影響。這些公允價值調整將在預計消耗庫存和預計將積壓變現為收入的各個時期內計入綜合經營報表。分配給Milacron積壓的初步公允價值為10.0美元,在截至2020年6月30日的9個月中作為費用全額攤銷。庫存的初步上調調整為40.7美元,在截至2020年6月30日的9個月中作為費用全額支出(截至2020年6月30日的3個月中的費用為3.6美元)。
分配給米拉克龍客户關係、商號和技術的初步公允價值總計805.0美元,其中125.0美元與2020年第二季度剝離的CimCool業務有關。商標被指定為無限期無形資產,而客户關係和技術則以直線方式在各自的估計使用壽命內攤銷,這將導致2020年剩餘三個月的攤銷費用約為9.0美元。此次收購帶來了707.6美元的初步商譽。
剝離CimCool
2020年3月30日,我們完成了將本公司的CimCool(“CimCool”)業務出售給DuBois Chemical,Inc.,該業務在被本公司收購之前代表了Milacron的前流體技術可報告部門。此次出售導致交易結束時收到的現金收益為222.4美元,扣除剝離的現金。與我們目前的資本分配優先事項一致,在截至2020年3月31日的季度裏,我們將出售現金收益的一部分用於償還Revolver,並打算將其餘部分用於一般營運資本用途。
此外,基於多重收益撥備,我們可能獲得總計26.0美元的或有對價。截至交易日(2020年6月30日),我們無法確定可能收到任何或有對價,因此沒有資產記錄用於或有對價。
作為出售的結果,我們在截至2020年6月30日的9個月的綜合營業報表中記錄了其他收入(費用)中的税前虧損3.0美元。相關的税收影響導致税費為13.0美元,並在截至2020年6月30日的9個月內計入綜合營業報表中的所得税支出。我們花了0.4美元分別在截至2020年6月30日的3個月和9個月內與銷售相關的交易成本4.2美元,這些成本記錄在綜合運營報表的運營費用中。
我們認為,出售CimCool不代表戰略轉變,對我們的綜合運營結果有或將產生重大影響,因此,CimCool沒有被歸類為停產業務。在2020年3月30日銷售完成之前,CimCool的運營業績都包括在Milacron可報告部門內。
經營業績衡量標準
以下討論將我們截至2020年6月30日的三個月和九個月的業績與2019年同期進行比較。*公司的財年將於9月30日結束。*除非另有説明,否則提及的年份與財年有關。“我們從綜合層面開始討論,然後提供有關過程設備集團、Milacron、Batesville和Corporation的單獨詳細信息。所有這些運營結果均根據美國公認會計原則(”GAAP“)編制。
我們還提供某些非GAAP經營業績衡量標準。這些非GAAP衡量標準被稱為“調整後”的衡量標準,主要不包括以下項目:
•業務收購、處置和整合成本;
•重組及與重組相關的收費;
•減損費用;
•庫存升級費;
•與收購Milacron有關的債務融資活動;
•CimCool的資產剝離淨虧損;
•新冠肺炎;大流行相關費用;
•所有這些項目對所得税的相關影響;以及
•與税法某些條款與收購Milacron和剝離CimCool相關的某些税目相互作用相關的非經常性税收優惠和費用。
提供非GAAP信息是作為補充,而不是替代或優於根據GAAP編制的財務業績衡量標準。
我們在內部使用這些非GAAP信息來做出經營決策,並相信它對投資者有幫助,因為它允許對我們正在進行的經營業績進行更有意義的期間間比較。“這些信息還可以用來執行趨勢分析,並更好地識別否則可能被上述排除項目等項目掩蓋或扭曲的經營趨勢。”我們相信,這些信息提供了更高的透明度。
我們使用的一個重要的非GAAP衡量標準是調整後的利息、所得税、折舊和攤銷前收益(EBITDA)。
(“調整後的EBITDA”)。Hillenbrand戰略的一部分是有選擇地收購我們認為可以從HOM中受益的公司,以刺激更快、更有利可圖的增長。鑑於這一戰略,自然會產生相關費用,如收購的無形資產的攤銷和債務融資收購的額外利息支出。因此,我們使用調整後的EBITDA等措施來監控我們的業務表現。根據公認會計準則,調整後的EBITDA不是一個公認的術語,因此並不聲稱是淨收益(虧損)的替代品。此外,該公司調整後EBITDA的衡量標準可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較。
使用的另一個重要的非GAAP操作度量是積壓。在GAAP中,積壓不是一個公認的術語;但是,它是訂單履行提前期延長的行業中常用的衡量標準,例如過程設備集團和Milacron競爭的行業。積壓代表我們預計在與過程設備集團和Milacron相關的合同中實現的淨收入。為了計算積壓,包括合併子公司的預計淨收入的100%。積壓包括來自大型系統和設備的預期收入,以及更換部件、組件和服務。項目處於積壓狀態的時間從更換部件或服務的天數到過程設備集團內較大系統銷售的大約18至24個月不等。Milacron內部的大部分積壓工作預計將在未來12個月內完成。積壓包括尚未完成的公司訂單剩餘部分的預期淨收入,以及變更訂單在合理預期可實現的範圍內的淨收入。我們在積壓中包括全部合同授予,包括有待客户進一步批准的授予,我們預計這將在未來帶來淨收入。根據行業慣例,我們的合同可能包括由客户自行決定取消、終止或暫停的條款。
我們預計,與過程設備集團和Milacron相關的未來收入將受到積壓的影響,因為為客户完成按訂單設計的設備所需的交貨期較長。雖然積壓可以作為未來淨收入的一個指標,但它不包括在同一季度內預訂和發貨的項目和零部件訂單。下訂單的時間、規模、定製程度和客户交付日期可能會造成積壓和收入的波動。可歸因於積壓的淨收入也可能受到以美元以外貨幣計價的訂單的外匯波動的影響。
我們計算外幣對淨收入、毛利潤、營業費用、積壓、綜合淨收入(虧損)和調整後EBITDA的影響,以便更好地衡量不同時期業績的可比性。我們通過將本年度的結果換算為上一年的匯率來計算外幣影響。之所以提供這些信息,是因為匯率可能會扭曲這些指標的潛在變化,無論是積極的還是消極的。公司和貝茨維爾的成本結構一般不會受到匯率波動的重大影響,我們不會在下面的運營回顧部分披露影響不大的外幣影響。
調整後的EBITDA與合併淨收入(虧損)的對賬見第48頁,合併淨收入(虧損)是GAAP最直接的可比性衡量標準。我們在某些其他情況下使用其他非GAAP衡量標準,幷包括將此類非GAAP衡量標準與各自最直接可比的GAAP衡量標準進行協調的信息。鑑於沒有可與積壓相媲美的GAAP財務衡量標準,因此不提供量化對賬。
關鍵會計估計
在截至2020年6月30日的三個月和九個月,我們的關鍵會計估計沒有重大變化,這在我們的2019年Form 10-K年度報告中概述。
運營審查-整合
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| 截至6月30日的三個月, | | | | | | | | 截至6月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2019 | | |
| 數量 | | 淨額的%% 營業收入 | | 數量 | | 淨額的%% 營業收入 | | 數量 | | 淨額的%% 營業收入 | | 數量 | | 淨額的%% 營業收入 |
淨收入 | $ | 607.5 | | | 100.0 | | | $ | 446.6 | | | 100.0 | | | $ | 1,823.3 | | | 100.0 | | | $ | 1,321.5 | | | 100.0 | |
毛利 | 207.3 | | | 34.1 | | | 148.4 | | | 33.2 | | | 572.8 | | | 31.4 | | | 456.3 | | | 34.5 | |
營業費用 | 118.5 | | | 19.5 | | | 90.8 | | | 20.3 | | | 411.9 | | | 22.6 | | | 275.2 | | | 20.8 | |
攤銷費用 | 16.4 | | | 2.7 | | | 8.6 | | | 1.9 | | | 55.2 | | | 3.0 | | | 25.0 | | | 1.9 | |
減損費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 82.5 | | | 4.5 | | | — | | | — | |
利息費用 | 19.7 | | | 3.2 | | | 5.2 | | | 1.2 | | | 55.3 | | | 3.0 | | | 16.1 | | | 1.2 | |
其他收入(費用),淨額 | 0.6 | | | (0.1) | | | (0.5) | | | 0.1 | | | 1.8 | | | (0.1) | | | 0.1 | | | — | |
所得税費用 | 28.3 | | | 4.7 | | | 11.6 | | | 2.6 | | | 17.7 | | | 1.0 | | | 39.9 | | | 3.0 | |
可歸屬淨收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | |
去希倫布蘭德 | 24.0 | | | 4.0 | | | 30.4 | | | 6.8 | | | (53.1) | | | (2.9) | | | 96.7 | | | 7.3 | |
我們正在積極監測新冠肺炎大流行的影響,我們預計這將在截至2020年9月30日的第四季度以及可能之後帶來持續的經濟不確定性,因新冠肺炎大流行而採取的成本控制行動預計是暫時的;我們預計這些行動不會持續到本財年實施的程度。
Hillenbrand有望在本會計年度內實現與收購Milacron相關的目標一年成本協同效應為20.0至25.0美元,該公司現在預計在交易完成後三年內產生75.0美元的年度運行率成本協同效應,比最初50.0美元的目標增長50%。
截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月
淨收入增加160.9美元(36%),其中包括不利的外匯影響(1%)。
•過程設備集團的淨收入減少了34萬美元(11%),這主要是由於塑料的大型系統銷售額下降,這主要是由於與新冠肺炎疫情有關的延遲,以及對零部件和服務以及其它資本設備的需求減少,但部分被有利的定價所抵消。外匯影響使淨收入減少了1%。
•在截至2020年6月30的三個月裏,米拉克龍貢獻了186.3美元的淨收入。
•貝茨維爾的淨收入增加了8.6美元(7%),主要是由於銷量增加(8%),但部分被平均售價下降(1%)所抵消。銷量增加的原因是墓葬銷售增加,主要是由於估計新冠肺炎大流行造成的死亡人數增加,但部分抵消了家庭選擇火化的估計增加的比率。
毛利毛利增加58.9美元(40%),毛利率提高90個基點至34.1%.C毛利包括美瑞康的庫存增加費用3.6美元,重組和重組相關費用0.8美元,以及與新冠肺炎疫情相關的成本0.8美元.不包括這些費用,調整後的毛利率提高了170個基點,達到35.0%。
•過程設備集團的毛利潤減少了3.8億美元(4%),這主要是由於塑料大系統銷售額下降,這主要是由於與新冠肺炎疫情有關的延誤、對零部件和服務的需求下降以及成本上漲,但價格和生產率的提高、成本控制和質量成本的提高部分抵消了這一影響。外匯影響使毛利潤減少了1%。毛利率提高280個基點,達到
2020年增長37.0%,主要是由於定價和生產率的提高,以及上一年的供應商質量問題(本年度沒有重複出現),部分被成本上漲所抵消。
過程設備集團的毛利包括重組和重組相關費用(2020年為0.2美元,2019年為0.2美元)。不包括這些費用,調整後的毛利減少3.7美元(3%),調整後的毛利率提高280個基點至37.1%。
•Milacron的毛利為52.0美元,毛利率為27.9%。米拉克龍的毛利潤包括3.6億美元的庫存增加費用,0.7億美元的重組和重組相關費用,以及0.6億美元的與新冠肺炎疫情相關的成本。扣除這些費用,調整後的毛利率為30.5%。
•貝茨維爾的毛利增加10.7美元(26%),毛利率提高580個基點至36.6%。*毛利和毛利率的增長主要歸因於銷量增加、生產力舉措以及大宗商品和燃料的通縮,工資和福利的通脹部分抵消了這一增長。
貝茨維爾的毛利潤包括2019年重組和重組相關費用0.3美元,以及2020年新冠肺炎大流行相關成本0.2美元。不包括這些費用,調整後的毛利增加了10.5美元(26%),調整後的毛利率提高了560個基點,達到36.7%。
營業費用增加27.7美元(31%),主要原因是Milacron運營費用增加(32.3美元),與收購Milacron相關的業務收購、處置、整合成本增加,以及成本膨脹,但部分被生產率舉措、成本控制措施和可變薪酬減少所抵消。外匯影響減少了1%的運營費用。2020年營業費用收入比提高80個基點,達到19.5%,營業費用包括以下項目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
業務收購、處置和集成成本 | $ | 5.4 | | | $ | 3.8 | |
重組和重組相關費用 | 2.8 | | | 1.9 | |
新冠肺炎大流行相關費用 | 1.1 | | | — | |
| | | |
在調整後的基礎上,不包括業務收購、處置和整合成本、重組和重組相關費用以及與新冠肺炎疫情相關的成本,運營費用增加了24.1美元(28%)。2020年,調整後的運營費用佔淨收入的百分比提高了110個基點,達到18.0%。
攤銷費用增加7.8美元(91%),主要是由於收購的Milacron無形資產攤銷(2020年為9.1美元)。
利息費用增加14.5美元(279%),主要是由於收購Milacron導致借款增加。有關債務融資的討論,請參閲本表格10-Q第I部分的附註8第1項。
其他收入(費用),淨額是$0.62020年的收入增長,而美元0.52019年的開支。其他收入增加的主要原因是外幣匯兑收益和利息收入增加。
實際税率曾經是53.12020年的百分比與26.8本季度的有效税率和與上一年的差異主要是由於Milacron結轉税屬性對與税法相關的國內税收產生了不利影響,不利的收入地理組合,以及與Milacron收購相關的不可抵扣的收購費用。
2020年調整後的有效税率為26.7%,而2019年為26.6%。調整後的有效所得税率主要不包括下列項目的影響:
•與收購Milacron相關的若干税目,包括:
◦Milacron結轉税屬性的影響對與税法相關的國內税收產生不利影響(2020年税費為720萬美元);
◦不可抵扣的購置費的税收影響(2020年税費為230萬美元);以及
•所得税前收益(虧損)調整的税收效應。
截至2020年6月30日的9個月與截至2019年6月30日的9個月
淨收入增加501.8美元(38%),其中包括不利的外匯影響(1%)。
•過程設備集團的淨收入減少了25.2美元(3%),這主要是因為對篩選和分離設備(包括加工水力壓裂支撐劑的設備)、其他資本設備以及零部件和服務的需求下降,但對塑料大系統的需求增加和有利的定價部分抵消了這一下降。外匯影響使淨收入減少了2%。
•自收購之日(2019年11月21日)以來,米拉克龍貢獻了518.6美元的淨收入。
•貝茨維爾的淨收入增加了8.4美元(2%),主要是由於銷量增加(3%),但部分被平均售價下降(1%)所抵消。銷量增加的原因是墓葬銷售增加,主要是由於估計新冠肺炎大流行造成的死亡人數增加,但部分抵消了家庭選擇火化的估計增加的比率。
毛利增加116.5美元(26%),其中包括不利的外匯影響(1%)。毛利率下降310個基點至31.4%.毛利包括美瑞康的庫存增加費用40.7美元、重組和重組相關費用1.5美元,以及與新冠肺炎疫情相關的成本1.2美元。扣除這些費用,調整後的毛利率下降80個基點至33.8%。
•過程設備集團的毛利潤下降了6.3美元(2%),這主要是由於篩選和分離設備(包括加工水力壓裂支撐劑的設備)需求下降、成本上漲以及由於低利潤率的比例增加、塑料大系統銷售、部分被定價和生產率提高以及塑料大系統銷售量增加所抵消的不利組合。外匯影響使毛利潤減少了1%。2020年毛利率提高了30個基點,達到35.4%,主要是由於定價和生產率的提高,部分被成本通脹和低利潤率、大型塑料系統銷售所佔比例的增加所抵消。
過程設備集團的毛利包括重組和重組相關費用(2020年為0.9美元,2019年為0.6美元)和庫存提升費用(2019年為0.2美元)。不包括這些費用,調整後的毛利減少了6.0美元(2%),調整後的毛利率提高了30個基點,達到35.5%。
•自收購之日起,米拉克龍的毛利為116.9美元,毛利率為22.5%.米拉克龍的毛利包括40.7萬美元的庫存增加費用,0.5億美元的重組和重組相關費用,以及0.9億美元的與新冠肺炎疫情相關的成本。扣除這些費用,調整後毛利為159.0美元,調整後毛利率為30.7%。
•貝茨維爾的毛利增加5.9美元(5%),毛利率提高80個基點至34.0%,毛利率和毛利率的增加主要是由於產量增加、生產力舉措以及大宗商品和燃料的通縮,部分被工資和福利的通脹所抵消。
貝茨維爾的毛利潤包括2019年重組和重組相關費用0.5美元,2020年業務收購、處置和整合成本0.2美元,以及2020年新冠肺炎大流行相關成本0.2美元。不包括這些費用,調整後的毛利增加了5.8美元(4%),調整後的毛利率提高了80個基點,達到34.1%。
營業費用增加136.7美元(50%),主要是由於增加了美拉克龍運營費用(97.7億美元),與收購美拉克龍和剝離CIMCOOL相關的業務收購、處置和整合成本增加,重組和重組相關費用增加,以及本年度發生的新冠肺炎疫情相關成本增加,但被生產率舉措、成本控制措施和可變薪酬減少部分抵消。外匯影響減少了1%的運營費用。2020年,我們的營業費用收入比提高了180個基點,達到22.6%。我們的營業費用包括以下項目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
業務收購、處置和集成成本 | $ | 66.8 | | | $ | 4.9 | |
重組和重組相關費用 | 5.2 | | | 2.5 | |
新冠肺炎大流行相關費用 | 1.1 | | | — | |
| | | |
在調整後的基礎上,不包括業務收購、處置和整合成本、重組和重組相關費用以及與新冠肺炎疫情相關的成本,運營費用增加了71.1百萬美元(27%)。2020年,調整後的運營費用佔淨收入的百分比提高了170個基點,達到18.6%。
攤銷費用增加30.2美元(121%),主要是由於收購的Milacron無形資產攤銷(2020年為33.2美元)。
減損費用 是 $82.5由於2020年記錄的商譽和無形資產減值。有關減損費用的詳細信息,請參閲本表格10-Q第I部分的註釋7第1項。
利息費用增加了39.2美元(244%),主要是由於收購Milacron導致借款增加。有關債務融資的討論,請參閲本表格10-Q第I部分的附註8第1項。在調整後的基礎上,主要不包括完成收購Milacron之前(2019年10月1日至2019年11月20日)375.0美元優先無擔保票據的2.4%的利息支出,利息支出增加了36.1美元(224%)。
其他收入(費用),淨額是$1.82020年的收入增長,而美元0.12019年收入的增長。其他收入的增加主要是由於利息收入和外匯收益的增加,但被2020年剝離CimCool的3.0美元税前虧損部分抵消。
實際税率是(58.4)%,與28.5由於本年度淨虧損狀況,有效税率較上年有所下降,這主要是由於對剝離CimCool的税費進行了離散確認,Milacron結轉税收屬性對與税法相關的國內税收產生了不利影響,收入的不利地理組合,以及與Milacron收購相關的不可扣除的收購費用,扣除了與某些外國司法管轄區頒佈的法定税率降低相關的2020年因重估當前和遞延税收餘額而確認的税收利益與上一年相比,實際税率的變化也受到上一年未確認税收優惠準備金增加的影響,這些準備金在本年度沒有發生。
2020年調整後的有效税率為25.8%,而2019年為27.0%。調整後的有效所得税率主要不包括下列項目的影響:
•CimCool資產剝離的税收效應(2020年税費為13.0美元);
•與收購Milacron相關的若干税目,包括:
◦Milacron結轉税屬性的税收效應對與税法相關的國內税收產生不利影響(2020年税費為970億美元);
◦與某些外國司法管轄區頒佈的法定税率降低相關的遞延税款餘額重估(2020年税收優惠6.7美元);
◦不可抵扣的收購費用的税收效應(2020年税費為28億美元);
•根據税法調整我們的過渡税負擔(2019年税費為0.5美元);
•由於修改了我們在税法推動下對外國子公司收益的永久再投資主張,對我們的遞延税收負債進行了調整(2019年的税費為1.3美元);以及
•所得税前收益(虧損)調整的税收效應。
本年度調整後有效税率的下降是由於與Milacron收購會計無關的當前和遞延税收餘額的重估所確認的税收優惠,與2020財年第一季度外國司法管轄區頒佈的法定税率降低有關,以及上一年度未確認税收優惠準備金增加的影響,這些影響沒有在本年度重現。
操作評審-工藝設備組
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| 截至6月30日的三個月, | | | | | | | | 截至6月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2019 | | |
| 數量 | | 淨額的%% 營業收入 | | 數量 | | 淨額的%% 營業收入 | | 數量 | | 淨額的%% 營業收入 | | 數量 | | 淨額的%% 營業收入 |
淨收入 | $ | 281.3 | | | 100.0 | | | $ | 315.3 | | | 100.0 | | | $ | 899.0 | | | 100.0 | | | $ | 924.2 | | | 100.0 | |
毛利 | 104.1 | | | 37.0 | | | 107.9 | | | 34.2 | | | 318.1 | | | 35.4 | | | 324.4 | | | 35.1 | |
營業費用 | 51.8 | | | 18.4 | | | 56.5 | | | 17.9 | | | 166.3 | | | 18.5 | | | 179.9 | | | 19.5 | |
攤銷費用 | 7.3 | | | 2.6 | | | 8.6 | | | 2.7 | | | 22.0 | | | 2.4 | | | 25.0 | | | 2.7 | |
減損費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 73.0 | | | 8.1 | | | — | | | — | |
截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月
淨收入 減少34億美元(11%),主要原因是塑料大系統銷售額下降,這主要是由於新冠肺炎疫情造成的延誤,以及對零部件、服務和其它資本設備的需求下降,但優惠的價格部分抵消了這一影響。外匯影響使淨收入減少了1%。
積壓訂單從2019年6月30日的940.3美元減少到2020年6月30日的938.9美元,降幅為1.4%(0.2%)。積壓訂單的減少主要是由於外幣的影響,使積壓訂單減少了1%。在環比基礎上,截至2020年6月30日,訂單積壓減少了43.2%(4%)至938.9美元,低於2020年3月31的982.1美元,整個細分市場的訂單疲軟部分是由於新冠肺炎的影響。
毛利下降3.8美元(4%),主要原因是塑料大系統銷售額下降,這主要是由於與新冠肺炎疫情有關的延誤、對零部件和服務的需求下降以及成本上漲,但價格和生產率的提高、成本控制和質量成本的提高部分抵消了這一影響。外匯影響使毛利潤減少了1%。2020年毛利率提高280個基點,達到37.0%,主要是由於定價和生產率的提高,以及上一年供應商質量問題(本年度沒有重複出現),部分被成本通脹所抵消。
過程設備集團的毛利包括重組和重組相關費用(2020年為0.2美元,2019年為0.2美元)。不包括這些費用,調整後的毛利減少3.7美元(3%),調整後的毛利率提高280個基點至37.1%。
營業費用減少4.7美元(8%),主要原因是可變薪酬減少、生產率提高和成本控制措施減少。外匯影響減少了1%的運營費用。2020年,營業費用佔淨營收的百分比增加了50個基點,達到18.4%。
營運開支包括重組及重組相關費用(2020年為1.8億美元,2019年為0.4%),業務收購、處置及整合成本(2020年為0.2億美元,2019年為0.1%),以及新冠肺炎疫情相關成本於2020年為0.6億美元,若撇除上述項目,2020年經調整營運開支減少6.7億美元(12%),經調整營運開支佔淨收入的百分比改善30個基點至17.5%.
攤銷費用減少1.3美元(15%),主要是由於上一年的攤銷沒有在收購的積壓BM&M上重複。
截至2020年6月30日的9個月與截至2019年6月30日的9個月
淨收入 減少25.2美元(3%),主要是因為篩選和分離設備(包括處理水力壓裂支撐劑的設備)、其他資本設備以及零部件和服務的需求下降,但對塑料大系統的需求增加和有利的定價部分抵消了這一下降。外匯影響使淨收入減少了2%。
毛利下降6.3美元(2%),主要原因是篩分和分離設備(包括處理水力壓裂支撐劑的設備)需求下降、成本上漲,以及由於較低利潤率的比例增加、塑料大系統銷售、部分被定價和生產率提高以及塑料大系統銷售量增加所抵消。外匯影響使毛利潤減少了1%。毛利率提高
2020年增長30個基點至35.4%,主要是由於定價和生產率的提高,但部分被成本通脹以及較低利潤率的大型塑料系統銷售所佔比例的增加所抵消。
過程設備集團的毛利包括重組和重組相關費用(2020年為0.9美元,2019年為0.6美元)和庫存提升費用(2019年為0.2美元)。不包括這些費用,調整後的毛利減少了6.0美元(2%),調整後的毛利率提高了30個基點,達到35.5%。
營業費用減少13.6美元(8%),主要是由於生產力舉措,包括重組行動節省的成本、可變薪酬的減少以及成本控制措施。外匯影響減少了1%的運營費用。2020年,運營費用佔淨收入的百分比提高了100個基點,達到18.5%。
營運開支包括重組及重組相關費用(2020年為2.9億美元,2019年為0.5億美元),業務收購、處置及整合成本(2020年為0.8億美元,2019年為0.6億美元),以及2020年與新冠肺炎疫情相關的成本0.7%,若撇除上述項目,2020年經調整營運開支減少16.9%(10%),經調整營運開支佔淨收入的百分比提高130個基點至18.0%.
攤銷費用減少3.0美元(12%),主要是由於上一年的攤銷沒有在收購的積壓BM&M上重複。
減損費用 是$73.0 由於2020年記錄的商譽和無形資產減值。有關減損費用的詳細信息,請參閲本表格10-Q第I部分的註釋7第1項。
運營回顧-Milacron
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| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | 截至2020年6月30日的9個月 | | |
| 數量 | | 淨額的%% 營業收入 | | 數量 | | 淨額的%% 營業收入 |
淨收入 | $ | 186.3 | | | 100.0 | | | $ | 518.6 | | | 100.0 | |
毛利 | 52.0 | | | 27.9 | | | 116.9 | | | 22.5 | |
營業費用 | 32.3 | | | 17.3 | | | 97.7 | | | 18.8 | |
攤銷費用 | 9.1 | | | 4.9 | | | 33.2 | | | 6.4 | |
減損費用 | — | | | — | | | 9.5 | | | 1.8 | |
由於我們於2019年11月21日收購了Milacron,因此我們不會提供比較期間的結果進行方差分析。Milacron自收購日期以來的業績受到收購會計要求對庫存和積壓的公允價值調整的非經常性影響。這些公允價值調整在合併經營報表中確認,分別在預計消耗庫存和預計將積壓實現為淨收入的期間內確認。
截至2020年6月30日的三個月
淨收入在截至2020年6月30的三個月裏是186.3美元。淨營收受到新冠肺炎疫情影響的不利影響。環比來看,截至2020年6月30,積壓訂單減少2.7億美元(1%)至184.7美元,低於2020年3月31日的187.4美元。積壓訂單的減少主要是由於我們的注塑設備和擠壓產品線的訂單減少,但我們的熱流道產品線的訂單增加部分抵消了這一影響。
毛利為52.0美元,毛利率為27.9%。米拉克龍的毛利潤包括3.6億美元的庫存增加費用,0.7億美元的重組和重組相關費用,以及0.6億美元的與新冠肺炎疫情相關的成本。扣除這些費用,調整後的毛利率為30.5%。
營業費用為32.3美元,運營費用佔淨收入的比例為17.3%。運營費用包括重組和重組相關費用0.9億美元,以及與新冠肺炎疫情相關的費用0.3億美元。不包括這些費用,調整後的運營費用佔淨收入的百分比為16.6%。
攤銷費用9.1美元與收購Milacron時收購的無形資產的攤銷有關。
截至2020年6月30日的9個月
淨收入自收購之日(2019年11月21日)以來為518.6美元。淨營收受到新冠肺炎疫情影響的不利影響。
毛利自收購日(2019年11月21日)以來為116.9美元,毛利率為22.5%.米拉克龍的毛利包括40.7萬美元的庫存增加費用,0.5億美元的重組和重組相關費用,以及0.9億美元的與新冠肺炎疫情相關的成本。扣除這些費用,調整後的毛利率為30.7%。
營業費用為97.7美元,運營費用佔淨收入的百分比為18.8%。運營費用包括業務收購、處置和整合成本4.1美元(包括與整合相關的遣散費),以及與重組和重組相關的費用1.8美元。不包括這些費用,調整後的運營費用佔淨收入的百分比為17.6%。
攤銷費用為33.2美元,包括積壓的10.0美元攤銷。
減損費用 是 $9.5 由於無形資產減值。有關減損費用的詳細信息,請參閲本表格10-Q第I部分的註釋7第1項。
運營回顧-BATESVILLE
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| 截至6月30日的三個月, | | | | | | | | 截至6月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2019 | | |
| 數量 | | 淨收入的%% | | 數量 | | 淨收入的%% | | 數量 | | 淨收入的%% | | 數量 | | 淨收入的%% |
淨收入 | $ | 139.9 | | | 100.0 | | | $ | 131.3 | | | 100.0 | | | $ | 405.7 | | | 100.0 | | | $ | 397.3 | | | 100.0 | |
毛利 | 51.2 | | | 36.6 | | | 40.5 | | | 30.8 | | | 137.8 | | | 34.0 | | | 131.9 | | | 33.2 | |
營業費用 | 16.8 | | | 12.0 | | | 19.4 | | | 14.8 | | | 52.7 | | | 13.0 | | | 57.8 | | | 14.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月
淨收入增加8.6美元(7%),主要是由於銷量增加(8%),但因平均售價下降(1%)而部分抵消。銷量增加的原因是墓葬銷售增加,主要是由於估計新冠肺炎大流行造成的死亡人數增加,但部分抵消了家庭選擇火化的估計增加的比率。
毛利毛利率增加10.7美元(26%),毛利率提高580個基點,達到36.6%。毛利率和毛利率的增加主要是由於產量增加、生產力舉措以及大宗商品和燃料的通縮,但部分被工資和福利的通脹所抵消。
毛利潤包括2019年重組和重組相關費用0.3美元,以及2020年新冠肺炎大流行相關成本0.2美元。不包括這些費用,調整後的毛利增加了10.5美元(26%),調整後的毛利率提高了560個基點,達到36.7%。
營業費用運營費用佔淨收入的百分比下降2.6美元(13%)至16.8美元,運營費用佔淨收入的百分比提高280個基點至12.0%,這主要是由於本年度的生產率舉措、上一年的重組行動、成本控制行動以及重組和重組相關費用的減少,但可變薪酬的增加部分抵消了這一影響。
運營費用包括重組和重組相關費用(2020年為0.1美元,2019年為1.4美元)。不包括這些費用,2020年調整後的運營費用減少了1.3美元(7%),調整後的運營費用佔淨收入的百分比提高了180個基點,達到11.9%。
截至2020年6月30日的9個月與截至2019年6月30日的9個月
淨收入增加8.4美元(2%),主要是由於銷量增加(3%),但因平均售價下降(1%)而部分抵消。銷量增加的原因是墓葬銷售增加,主要是由於估計新冠肺炎大流行造成的死亡人數增加,但部分抵消了家庭選擇火化的估計增加的比率。
毛利毛利率增加5.9美元(5%),毛利率提高80個基點,達到34.0%。毛利率和毛利率的增長主要是由於產量增加,生產力舉措,以及大宗商品和燃料的通縮,部分被工資和福利的通脹所抵消。
毛利潤包括2019年重組和重組相關費用0.5美元,2020年業務收購、處置和整合成本0.2美元,以及2020年新冠肺炎大流行相關成本0.2美元。不包括這些費用,調整後的毛利增加了5.8美元(4%),調整後的毛利率提高了80個基點,達到34.1%。
營業費用運營費用佔淨收入的百分比下降5.1美元(9%)至52.7美元,運營費用佔淨收入的百分比提高150個基點至13.0%,這主要是由於本年度的生產率舉措、上一年的重組行動、成本控制行動以及重組和重組相關費用的減少,但可變薪酬的增加部分抵消了這一影響。
運營費用包括重組和重組相關費用(2020年為0.6美元,2019年為1.9美元),以及2020年0.2美元的業務收購、處置和整合成本。不包括這些費用,2020年調整後的運營費用減少了4.0美元(7%),調整後的運營費用佔淨收入的百分比提高了130個基點,達到12.8%。
審查公司費用
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| 截至6月30日的三個月, | | | | | | | | 截至6月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2019 | | |
| 數量 | | 淨收入的%% | | 數量 | | 淨收入的%% | | 數量 | | 淨收入的%% | | 數量 | | 淨收入的%% |
核心運營費用 | $ | 12.3 | | | 2.0 | | | $ | 11.1 | | | 2.5 | | | $ | 33.4 | | | 1.8 | | | $ | 33.0 | | | 2.5 | |
業務收購、處置和集成成本 | 5.2 | | | 0.9 | | | 3.7 | | | 0.8 | | | 61.7 | | | 3.4 | | | 4.4 | | | 0.3 | |
重組和重組相關費用 | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | |
新冠肺炎大流行相關費用 | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | |
營業費用 | $ | 17.6 | | | 2.9 | | | $ | 14.9 | | | 3.3 | | | $ | 95.2 | | | 5.2 | | | $ | 37.5 | | | 2.8 | |
公司運營費用包括向每個可報告的運營部門提供管理和行政服務的成本,這些服務包括財務管理、人力資源、法律、業務發展和其他上市公司支持功能,如信息技術、內部審計、投資者關係、財務報告和税務合規。公司運營費用還包括與業務收購、處置和整合相關的成本,這些成本是我們通過選擇性收購實現增長的戰略所產生的。核心運營費用主要是指不包括與業務收購、處置和整合成本相關的成本的公司運營費用。
業務收購、處置和整合成本包括與調查機會(包括收購和處置)和整合已完成收購(包括遣散費)相關的法律、税務、會計和其他諮詢費用和盡職調查成本。
截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月
運營費用增加2.7美元(18%),主要是由於收購Milacron導致業務收購、處置和整合成本增加,以及Milacron的額外運營費用,部分被成本控制行動和可變薪酬的減少所抵消。這些費用佔淨收入的比例為2.9%,比上一年提高了40個基點,這主要是由於Milacron收入的增加以及合併兩個公司中心和消除與上市公司相關的重複成本所實現的協同效應。
核心運營費用增加了1.2美元(11%),這主要是由Milacron的額外運營費用推動的,但部分被成本控制行動和可變薪酬的減少所抵消,這些費用佔淨收入的比例為2.0%,比上一年提高了50個基點,主要是由於Milacron收入的增加以及合併兩個公司中心和消除與上市公司相關的重複成本所實現的協同效應。
截至2020年6月30日的9個月與截至2019年6月30日的9個月
運營費用增加了57.7美元(154%),這主要是由於收購Milacron和剝離CimCool導致業務收購、處置和整合成本增加,以及Milacron的額外運營費用,部分被成本控制行動和可變薪酬的減少所抵消。這些費用佔淨收入的百分比為5.2%,比上年增加240個基點。
核心運營費用增加0.4美元(1%),主要是由Milacron的額外運營費用推動的,但部分被成本控制行動和可變薪酬的減少所抵消。這些費用佔淨收入的比例為1.8%,比上一年提高了70個基點,這主要是由於Milacron收入的增加以及合併兩個公司中心和消除與上市公司相關的重複成本所實現的協同效應。
非GAAP經營業績衡量標準
以下是從最直接可比的GAAP經營業績指標到我們的非GAAP調整後的EBITDA的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
綜合淨收益(虧損) | $ | 25.0 | | | $ | 31.7 | | | $ | (48.0) | | | $ | 100.2 | |
利息收入 | (0.6) | | | (0.3) | | | (2.5) | | | (0.7) | |
利息費用 | 19.7 | | | 5.2 | | | 55.3 | | | 16.1 | |
所得税費用 | 28.3 | | | 11.6 | | | 17.7 | | | 39.9 | |
折舊攤銷 | 33.9 | | | 15.1 | | | 98.4 | | | 44.3 | |
EBITDA | 106.3 | | | 63.3 | | | 120.9 | | | 199.8 | |
減損費用(1) | — | | | — | | | 82.5 | | | — | |
業務收購、處置和集成成本(2) | 5.5 | | | 3.8 | | | 67.3 | | | 4.9 | |
重組和重組相關費用(3) | 3.6 | | | 2.4 | | | 6.7 | | | 3.6 | |
庫存增加(4) | 3.6 | | | — | | | 40.7 | | | 0.2 | |
資產剝離淨虧損(5) | — | | | — | | | 3.0 | | | — | |
其他(6) | 2.0 | | | — | | | 2.4 | | | — | |
調整後的EBITDA | $ | 121.0 | | | $ | 69.5 | | | $ | 323.5 | | | $ | 208.5 | |
(1)在截至2020年6月30日的9個月裏,Hillenbrand在過程設備集團和Milacron可報告部門中記錄了商譽和某些可識別無形資產的減值費用。有關更多信息,請參閲本表格10-Q第I部分的註釋7第1項。
(2)在截至2020年6月30日的三個月和九個月期間,業務收購、處置和整合成本主要包括分別用於結算Milacron基於股票的未償還股權獎勵的費用5.0美元和62.7美元、專業費用以及與收購和整合Milacron相關的遣散費和員工相關成本。截至2020年6月30日的三個月和九個月期間發生的剩餘成本主要與剝離CimCool相關的專業費用和其他交易成本有關。截至2019年6月30日的三個月和九個月內,業務收購、處置和整合成本主要包括專業費用。
(3)重組和重組相關費用主要包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月期間的遣散費,與收購和整合Milacron無關。
(4)代表分別於2020年和2019年收購Milacron和BM&M而獲得的庫存公允價值調整相關的非現金費用。有關收購Milacron和BM&M的更多信息,請參見第I部分的註釋4,本表格10-Q的第1項。
(5)Hillenbrand在截至2020年6月30日的9個月中,剝離CimCool錄得税前淨虧損。有關剝離CimCool的更多信息,請參見本表格10-Q第I部分的註釋4第1項。
(6)其他主要包括直接可歸因於新冠肺炎大流行的增量支出,如衞生用品成本、壞賬費用和運輸成本,截至2020年6月30日的三個月和九個月。
截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月
截至2020年6月30日的三個月,與2019年同期相比,合併淨收入(虧損)減少了6.7美元(21%)。減少的主要原因是與收購Milacron有關的庫存增加費用和無形資產的額外攤銷,利息支出增加,業務收購、處置和整合成本增加,主要與收購Milacron有關,工資和福利上漲,以及對零部件和服務的需求下降,塑料和其他資本設備的大型系統銷售。合併淨收入(虧損)的減少被定價和生產率的提高、貝茨維爾銷量的增加以及成本控制行動部分抵消。外匯影響使合併淨收入(虧損)減少了0.5美元。
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月,合併調整後的EBITDA增加了51.5美元(74%)。這一增長主要是由於收購了Milacron、定價和生產率的提高、貝茨維爾產量的增加以及成本控制行動。合併調整後EBITDA的這一增長被工資和福利的通貨膨脹以及對零部件和服務的需求、塑料和其他資本設備集團的大型系統銷售的下降部分抵消。外幣影響使調整後的EBITDA減少了0.8美元。
截至2020年6月30日的9個月與截至2019年6月30日的9個月
與2019年同期相比,截至2019年6月30日的9個月,合併淨收益(虧損)減少了148.2美元(148%)。減少的主要原因是與收購Milacron有關的減損費用、庫存增加費用和無形資產的額外攤銷,業務收購、處置和整合成本的增加,主要與收購Milacron有關,利息支出增加,工資和福利上漲,以及過程設備集團對篩選和分離設備(包括處理水力壓裂支撐劑的設備)和其他資本設備的需求下降。合併淨收益(虧損)的減少被所得税開支的減少、定價和生產率的提高、貝茨維爾產量的增加、成本控制行動、可變薪酬的減少以及過程設備集團對塑料大系統需求的增加部分抵消。受外幣影響,合併淨收入(虧損)減少了1.2美元。
與2019年同期相比,截至2019年6月30日的9個月,合併調整後的EBITDA增加了115.0美元(55%)。這一增長主要是由於收購了Milacron、定價和生產率的提高、貝茨維爾產量的增加、成本控制行動、可變補償的減少以及過程設備集團對塑料大系統的需求增加。合併調整後EBITDA的這一增長被工資和福利的通貨膨脹以及過程設備集團對篩選和分離設備(包括處理水力壓裂支撐劑的設備)和其他資本設備的需求下降所部分抵消。外幣影響使調整後的EBITDA減少了2.3美元。
流動性和資本資源
在本節中,我們將討論我們獲取現金以滿足業務需求的能力。我們討論了我們如何看待未來12個月的現金流受到的影響,以及我們打算如何使用這些現金流。我們通過將2020年前9個月與去年同期進行比較來描述產生和使用現金的實際結果。最後,我們確定了其他可能持續影響流動性的重大問題。
訪問現金的能力
我們的債務融資歷來包括循環信貸安排、定期貸款和長期票據,作為我們整體融資戰略的一部分。我們定期審查和調整資本結構中固定利率和可變利率債務的組合,以實現基於我們融資策略的目標範圍。
我們已採取積極措施,在新冠肺炎疫情範圍內保持財政靈活性。我們相信,該公司在本季度結束時擁有並將繼續擁有足夠的流動資金在當前的商業環境下運營。希倫布蘭德在過去兩個季度(2019年12月31日至2020年6月30日)增加了120.7美元的現金持有量,主要是2020年6月發行400.0美元優先無擔保票據的現金收益和2020年3月出售CimCool業務的淨現金收益222.4美元,部分被Revolver的償還所抵消。作為在2020年6月30日,希倫布蘭德完全遵守了其融資協議下的所有契約。我們繼續評估因新冠肺炎疫情而採取的額外措施,以保持財務靈活性和一般營運資金要求。由於新冠肺炎疫情對經濟和我們運營的影響一直在頻繁變化和迅速演變,我們將繼續密切監控我們的流動性和資本資源,通過新冠肺炎造成的幹擾,並繼續評估可自由支配支出和其他可變成本的削減。
截至2020年6月30,根據“革命法案”,我們有891.9美元的最大借款能力,其中642.4美元是根據我們最嚴格的契約立即可用的。可用的借款能力反映出根據“轉軌”簽發的未償還信用證減少了8.1美元。該公司可以要求增加高達450.0美元的總借款能力的左輪車,但必須得到貸款人的批准。
在正常業務過程中,過程設備集團和Milacron可報告部門的運營公司向某些客户提供銀行擔保和其他信貸安排,以支持履約、保修、預付款和其他合同義務。這種形式的貿易融資在行業中很常見,因此,我們保持了足夠的提供擔保的能力。截至2020年6月30,我們的擔保安排總額為383.7美元,其中267.4美元用於擔保。這些安排包括信用證融資協議,根據該協議,可以發行無擔保信用證、銀行擔保或其他擔保債券。該公司可以要求將信用證融資協議下的總運力增加70.0歐元,但須得到貸款人的批准。2020年1月,對“信用證融資協議”進行了修訂,將現有的150.0歐元融資規模增加了25.0歐元。
我們在美國以外有重要的業務。我們繼續聲稱,我們大多數外國子公司的基差繼續永久性地再投資於美國以外的地區。我們已經記錄了與預期可用現金和當前收益分配的分配税相關的税負。公司已經並打算繼續對我們在外國司法管轄區的業務進行大量投資,以支持我們國際業務的持續發展和增長。截至2020年6月30日,根據税法,我們的過渡税義務為19.7美元。截至2020年6月30日,我們海外子公司的現金總額為196.2美元。我們繼續積極評估我們的全球資本部署和現金需求。
12個月展望
正如上文新冠肺炎影響一節所述,在當前新冠肺炎環境下,本公司已採取旨在維護其資本狀況的行動。我們相信公司有足夠的流動資金在當前的商業環境下運營。新冠肺炎給我們的業務帶來的挑戰在過去兩個季度迅速演變,並可能進一步演變。因此,我們將繼續根據未來的事態發展,特別是與新冠肺炎有關的事態發展來評估我們的財務狀況,並計劃採取必要的措施來管理這些事態發展。
持續的新冠肺炎大流行導致的事件可能會對我們遵守“革命”公約的能力產生負面影響,這可能會導致我們向貸款人尋求修訂或豁免,限制獲得或要求加快償還我們現有的信貸安排,或要求我們尋求替代融資。吾等不能保證任何該等替代融資(如有需要)可按吾等可接受的條款獲得,或完全不能保證,包括由於新冠肺炎當時對金融市場的影響。
400.0美元優先無抵押票據
於2020年6月16日,我們發行了400.0美元2025年6月到期的優先無擔保票據(“2020年票據”)。2020年債券按面值發行並計息,固定息率為年息5.75釐,自2020年12月起每半年派息一次。與2020年債券相關的5.5美元的遞延融資成本將在2020年債券期限內以直線方式攤銷為利息支出。
收購和資產剝離
正如本10-Q表格第I部分附註4所述,於2019年11月21日,我們通過將我們的全資子公司與Milacron合併並併入Milacron,完成了對Milacron的收購,總收購價約為20億美元,從而獲得合併後已發行並已發行的Milacron普通股的100%所有權。Hillenbrand使用票據、定期貸款和Revolver的約17.5億美元借款來支付合並對價的總現金部分,償還Milacron的現有債務,並支付與交易相關的費用和開支。這些借款包括以下內容:
•2019年9月發行公開交易票據籌集了374.4美元(扣除折扣後的淨額);
•在“左輪車”下額外借款650.0美元。關於Revolver,Hillenbrand自收購Milacron的截止日期以來已償還款項,導致截至2020年6月30日沒有未償還餘額;以及
•兩筆本金總計725.0美元的定期貸款承諾。
有關收購Milacron的融資詳情,請參閲本表格10-Q第1部分第1項中的附註8。
我們於2020年3月30日完成了對CimCool的剝離,產生了222.4美元的現金收益,在成交時,扣除剝離的現金後的淨額。我們主要用現金收益來償還債務。
從戰略角度出發,根據對公司投資組合的最新審查,我們決定在市場狀況尚未確定的情況下退出TerraSource和流量控制業務。我們有一個定期審查公司投資組合的流程,隨着對Milacron的變革性收購和整合的進行,我們相信這些業務現在在我們的投資組合中是次要的。
公司聲明的目標是在2019年11月21日收購Milacron完成之日起12個月內,將淨槓桿率(定義為債務,扣除現金,調整後的EBITDA)降至2.75倍以下。本公司仍致力於去槓桿化,並打算在未來12個月內優先償還債務;然而,新冠肺炎的影響預計將繼續影響我們的現金流和我們以之前預期的速度去槓桿化的能力。時間表已經改變,將取決於大流行造成的當前宏觀經濟不確定性的嚴重程度和持續時間。
對現行融資協議的修訂
2020年1月10日,我們修訂了信貸協議(與我們的其他融資協議一起),以(I)提高最高允許槓桿率;以及(Ii)增加額外的定價水平,以補償允許槓桿率的增加。
2020年5月19日,我們進一步修訂了信貸協議(連同我們的其他融資協議),其中包括:(I)將當前和未來幾個季度的最高允許槓桿率提高到;(Ii)在某些定價水平上提高信貸協議中定義的各種利率支付的保證金;(Iii)增加額外的定價水平,以補償許可槓桿率的增加;(Iv)提高信貸協議中定義的各種利率的利率下限;(V)將我們綜合資產負債表上的現金或現金等價物的金額不超過350.0美元(某些例外情況除外)作為條件添加到根據Revolver進行的每筆借款;以及(Vi)對我們進行限制性付款的能力施加某些限制,包括對股票回購和支付股息的限制,並在2022年1月1日之前授予資產留置權。
有關這些修訂的進一步詳情,請參閲本表格10-Q第1部第1項內的附註8。
信用評級更新
375.0美元優先無擔保票據的票面利率受到穆迪和標普全球公開債券評級的影響。如果評級低於投資級,任何一家評級機構的降級都將使票面利率在每個降級級別增加0.25%。在截至2020年6月30日的三個月內,穆迪和標普全球分別將該公司的高級無擔保信用評級下調了一個級別。因此,375.0美元優先無抵押票據的原始票面利率為4.5%,將從2020年9月15起提高到5.0%。
其他活動
在2020年7月到期時,我們對2010年7月發行的150.0美元優先無擔保票據進行了長期再融資,因為它們是用Revolver的可用借款能力償還的。截至2020年6月30日,Revolver下沒有未償還的借款,主要是由於用2020年6月發行的2020年債券的收益償還。因此,截至2020年6月30日,150.0美元的優先無擔保票據在綜合資產負債表內被歸類為長期債務。
税法要求公司為其外國子公司的未匯出收益繳納過渡税,估計負債為#。$19.7記錄截至2020年6月30日。税法規定的過渡税將在未來五年內繳納。此外,我們預計21%的較低公司税率將使我們當前和未來的現金流受益。
2018年12月,我們的董事會批准了一項高達200.0美元的新股票回購計劃。鑑於新冠肺炎的影響,本公司已於近期暫停股份回購,原因是收購Milacron後優先償還長期債務並保存現金。
我們預計在2020年對我們的固定收益養老金計劃的貢獻為9.3美元,其中7.5美元是在截至2020年6月30日的9個月內繳納的。我們將繼續監測計劃的資金水平、計劃內資產的表現,以及
我們可能會根據上述因素的淨影響作出額外的酌情撥款決定。
我們預計,由於與收購Milacron相關發行的額外普通股,我們未來季度現金股息的總額將比2019年支付的現金股息總額有所增加。我們目前預計每個季度支付大約16.0美元,這是根據我們在2020年6月30日的已發行普通股計算的。我們將2020年的季度股息從2019年支付的每股普通股0.2125美元提高到每股0.2100美元。截至本文件提交之日,公司承諾支付我們的股息,我們的政策保持不變。與所有可自由支配的現金支出一樣,如果當前的經濟挑戰在比預期更長的一段時間內變得明顯或延長,公司將評估所有保存資本的機會,包括股息調整。考慮到當時可能存在的各種潛在因素,我們無法預測會否以及在多大程度上會做出這樣的調整。
我們相信,現有的現金、運營現金流、現有安排下的借款以及發行的債務將足以為我們的運營活動提供資金,併為投資和融資活動提供現金承諾。基於這些因素,我們相信我們目前的流動性狀況是充足的,並將繼續履行我們在當前商業環境下的所有財務承諾。然而,如上所述,管理層正在繼續評估公司的流動性狀況,與我們的客户和供應商溝通並監測他們的行動,並在我們管理公司的過程中審查我們的近期財務業績,以應對與新冠肺炎有關的不確定性。
現金流
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
提供的現金流(用於) | | | |
經營活動 | $ | 120.1 | | | $ | 109.6 | |
投資活動 | (1,286.8) | | | (38.4) | |
融資活動 | 1,031.1 | | | (62.5) | |
匯率對現金和現金等價物的影響 | 1.1 | | | (0.2) | |
淨現金流 | $ | (134.5) | | | $ | 8.5 | |
經營活動
運營活動在2020年的前9個月提供了120.1美元的現金,在2019年的前9個月提供了109.6美元的現金,增加了10.5億美元(10%)。運營現金流的增加主要是因為營運資金要求降低,美拉克龍在2020年提供的額外現金流,2020年採取的成本控制行動,以及支付的所得税減少,部分被與收購米拉克龍和剝離CimCool相關的業務收購、處置和整合成本的支付增加所抵消
過程設備集團和Milacron可報告部門的營運資本需求在未來可能會繼續波動,這主要是由於產品類型和任何時間點正在進行的客户項目的地理位置所致。當客户的預付款更傾向於項目開始時,營運資金需求會更低。相反,當較大比例的現金將在製造的後期階段收到時,營運資金需求會更高。他説:
投資活動
2020年前9個月用於投資活動的現金增加了1,248.4美元,這主要是因為本期收購Milacron的現金流出為1,503.1美元,而去年同期收購BM&M的現金流出為25.9美元。此外,與去年同期相比,資本支出增加了7.7美元,主要與本期收購Milacron有關。這些現金流出被剝離CimCool所得的222.4美元和本期出售Milacron製造設施所得的13.1美元的資金流入部分抵消。有關這些收購和資產剝離的更多詳細信息,請參閲本表格10-Q第1部分第1項中的註釋4。
籌資活動
融資活動提供的現金在很大程度上受到淨借款活動的影響。我們的一般做法是使用可用現金償還債務,除非收購需要。*2020年前9個月融資活動提供的現金為1,031.1美元,包括1,096.9美元的收益,扣除債務償還。2019年前9個月融資活動提供的現金為62.5美元,包括20.4美元的債務償還(扣除收益)。融資活動提供的現金增加的主要原因是,為收購Milacron發放了兩筆總額為725.0美元的定期貸款承諾,發行了400.0美元的2020年票據,與去年同期相比,Revolver的淨還款額減少了19.3億美元。
我們在2020年前9個月以季度股息的形式向股東返還了4760萬美元。我們將2020年的季度股息從2019年支付的每股普通股0.2125美元提高到0.2100美元。
表外安排
作為其正常業務過程的一部分,希倫布蘭德是各種財務擔保和其他承諾的一方。這些安排涉及不包括在綜合資產負債表中的業績和信用風險因素。希倫布蘭德與這些債務相關的實際現金支出的可能性在很大程度上取決於擔保方的表現,或者希倫布蘭德無法預測的未來事件的發生。截至2020年6月30日左右,我們沒有任何表外融資協議或擔保,我們合理地認為這些協議或擔保可能會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生當前或未來的影響。
合同債務和或有負債和承付款
有關我們未來義務的完整摘要,請參閲我們截至2019年9月30日的年度報告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)中管理層對財務狀況和運營、流動性和資本資源結果的討論和分析。這些信息旨在讓您瞭解固定的現金支出的重要性,這些現金支出超出了我們已經發生並記錄在綜合財務報表中的正常應付賬款。
下表提供了我們的合同義務的最新金額,自我們提交2019年10-K表格以來,這些義務發生了重大變化。這些變化是由於與收購Milacron有關而承擔的債務和經營租賃負債造成的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按年交納的付款義務 | | | | | | | | |
截至2020年6月30日 | | 總計 | | 2020年剩餘時間 | | 2021 - 2022 | | 2023 - 2024 | | 此後 |
500.0美元定期貸款 | | $ | 481.3 | | | $ | 6.3 | | | $ | 62.5 | | | $ | 87.5 | | | $ | 325.0 | |
225.0美元定期貸款 | | 216.6 | | | 2.8 | | | 28.2 | | | 185.6 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
400.0美元優先無抵押票據 | | 400.0 | | | — | | | — | | | — | | | 400.0 | |
融資協議利息(1) | | 304.6 | | | 16.4 | | | 125.4 | | | 110.9 | | | 51.9 | |
經營租賃付款 | | 173.4 | | | 13.4 | | | 62.5 | | | 39.3 | | | 58.2 | |
(1)利息要求的現金義務涉及我們按合同利率承擔的固定利率債務和截至2020年6月30日按當前利率承擔的可變利率債務。
為擔保證券的擔保人和發行人提供的財務信息摘要
Hillenbrand(“母公司”)及我們作為優先無抵押票據擔保人的附屬公司(“擔保人附屬公司”)的財務摘要資料按“義務人集團”的合併基準如下所示。本公司之優先無抵押票據由若干全資擁有之國內附屬公司擔保,並與債務人集團之所有現有及財務資料享有同等付款權,所有公司間結餘及母公司與擔保人附屬公司之間之交易均已註銷,所有資料均不包括並非優先無抵押票據之發行人或擔保人之附屬公司,包括來自該等實體之收益及於該等實體之投資。
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| | 2020年6月30日 | | 2019年9月30日 |
綜合資產負債表信息: | | | | |
流動資產(1) | | $ | 1,450.6 | | | $ | 1,681.5 | |
非流動資產 | | 4,506.7 | | | 2,634.4 | |
流動負債(1) | | 1,677.2 | | | 1,343.0 | |
非流動負債 | | 1,766.0 | | | 710.8 | |
| | | | |
| | 截至9個月 2020年6月30日 | | 截至年終的一年 2019年9月30日 |
綜合運營報表信息: | | | | |
營業收入(2) | | $ | 630.2 | | | $ | 893.7 | |
毛利 | | 283.8 | | | 400.0 | |
債務人應佔淨收益(虧損) | | (11.7) | | | 243.6 | |
(1)流動負債包括截至2019年6月30日對非擔保人的公司間應收賬款135.7美元,以及截至2019年9月30日的流動資產包括與非擔保人的公司間應收賬款5.3美元。
(2)截至2020年6月30日,收入包括與非擔保人的公司間銷售額39.7美元,截至2019年9月30日,收入為53.0美元。
近期採用和發佈的會計準則
有關最近頒佈和通過的適用於我們的會計準則摘要,請參閲本表格第I部分附註2第1項:10-Q。
可能導致額外減損的因素
正如本表格第I部分附註7所述,商譽減值和無限期活資產減值測試必須每年進行,或在觸發事件發生或情況發生實質性變化時臨時進行,表明資產或報告單位的公允價值可能已降至賬面價值以下。由於新冠肺炎疫情對Milacron可報告部門內所有報告單位的影響導致我們修訂了預測,我們在截至2020年3月31日的三個月內對這些報告單位進行了中期減值審查,並確定商譽沒有因這一觸發事件而發生減值。根據計算,Milacron可報告部門內所有四個報告單位的估計公允價值比截至2020年3月31日的賬面價值高出約3%至16%。根據特許權使用費公允價值法,我們得出結論,與這些報告單位相關的某些商品名稱和技術的賬面價值超過了其公允價值。因此,在截至2020年3月31日的三個月內,這些無形資產記錄了9.5美元的減值費用。這些無形資產的減值前餘額為125.0美元。由於預測收入的進一步下降和管理層選擇的貼現率的變化,這些無形資產的公允價值進一步減少10%,將意味着大約12.0美元的潛在額外減值。截至2020年6月30日止三個月內,本公司先前的預測並無重大變動,宏觀經濟狀況亦無重大變化而觸發中期減值檢討。
用於測試商譽和可識別無形資產減值的估值取決於一些重要的估計和假設,包括宏觀經濟狀況、增長率、競爭活動、成本控制、利潤率擴大和我們的業務計劃。我們相信這些估計和假設是合理的。然而,我們在商譽和可識別無形資產減值測試中使用的判斷、假設和估計的未來變化,包括貼現和税率或未來現金流預測,可能會導致對公允價值的重大不同估計。由於這些因素,以及最近收購Milacron造成的緩衝(或通常所説的淨空)有限,Milacron可報告部門內報告單位的商譽和可識別無形資產更容易受到減值風險的影響。
在確定報告單位的估計公允價值時使用的最重要的假設是收入和EBITDA增長率(包括終端增長率)和貼現率。終端增長率代表報告單位超出較短期業務計劃期的預期增長率。我們在公允價值估計中使用的終端增長率與報告單位的運營計劃一致,並近似於預期的長期類別市場增長率和通貨膨脹率。貼現率,這與加權平均資本成本是一致的
可能是市場參與者預期的,是基於行業要求的回報率,包括對資本結構中債務和股權部分的考慮。貼現率可能受到宏觀經濟環境不利變化的影響,特別是新冠肺炎疫情、股票和債券市場的波動或其他因素。
雖然管理層可以並已實施若干策略以應對這些事件,但未來經營計劃的改變或其他不利變化可能會減少用於估計報告單位公允價值的基本現金流,並可能導致公允價值進一步下降,從而引發報告單位商譽和可識別無形資產餘額未來的重大減值費用。
項目3. 關於市場風險的定量和定性披露
(財務金額(百萬))
有關市場風險的定量和定性披露的全面討論可在我們提交的2019年10-K表格的第7A項中找到。以下討論提供了有關我們的市場風險的重大變化的信息,我們認為這些變化可能會對我們的底線或公司的財務實力產生重大影響。這些變化是由於我們的可變利率債務增加,以及收購Milacron帶來的額外外幣風險。正如在本10-Q表格的其他部分所討論的,最近的新冠肺炎大流行正在對我們的業務和運營結果產生負面影響。由於我們無法預測新冠肺炎疫情的持續時間和範圍,因此無法合理估計對我們業績的負面財務影響和經濟風險,但可能是實質性的。
利率風險
截至2019年9月30日,我們沒有未償還的浮動利率債務。截至2020年6月30日,我們的可變利率債務為696.1美元,其中包括與收購Milacron相關的兩項定期貸款承諾項下的借款。吾等須承擔與該等借款相關的利率風險,而該等借款的浮動利率乃根據本公司的選擇權,即Libo利率或備用基本利率(各自定義見信貸協議)加上基於本公司槓桿率的保證金。我們為這類借款支付的利息取決於利率條件和我們融資需求的時機。如果我們假設我們的可變利率債務下的借款在12個月內保持在696.1美元,相關利率每變化一個百分點,每年的利息支出將減少或增加約7.0億美元。“
2017年7月,金融市場行為監管局(監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的機構)宣佈,打算在2021年之後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率。另類參考利率委員會(“另類參考利率委員會”)建議,有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)是代表最佳做法的利率,可替代美元-倫敦銀行同業拆息,用於現時與美元-倫敦銀行同業拆息掛鈎的衍生工具及其他金融合約。ARRC已經提出了一項從美元-LIBOR到SOFR的有節奏的市場過渡計劃,各組織目前正在制定全行業和公司特定的過渡計劃,因為這與暴露於美元-LIBOR的衍生品和現金市場有關。該公司擁有與美元-倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的重要合約,並正在監測這一活動並評估相關風險。--
外幣風險
在我們的國際業務中,我們受到外幣匯率變化的影響。“我們有一個套期保值計劃,旨在通過使用天然對衝和簽訂貨幣兑換協議來限制這種變化的風險敞口。”由於Milacron的重大國際業務,我們對某些外幣的變化有額外的風險敞口。根據我們的套期保值計劃,我們相信我們已經採取措施,有效地對衝了收購Milacron產生的任何重大額外風險敞口。因此,以非功能性貨幣計價的交易匯率對當期税前收益沒有重大影響。
項目4. 控制和程序
(財務金額(百萬))
我們的管理層在我們的總裁兼首席執行官以及我們的高級副總裁兼首席財務官(“認證人員”)的參與下,評估了我們的披露控制和程序(定義見經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條規則)的設計和運作的有效性。根據該評估,認證人員得出結論,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
在日常業務過程中,我們會檢討我們的財務報告內部控制系統,並對我們的系統和流程進行更改,以改善此類控制和提高效率,同時確保我們保持有效的內部控制環境。變更可能包括實施新的、更高效的系統、自動化手動流程和更新現有系統等活動。
2019年11月21日,我們完成了對Milacron的收購,其中包括其現有的信息系統和財務報告的內部控制。在對截至2020年9月30日的財政年度財務報告內部控制的有效性進行評估時,我們計劃按照證券交易委員會現有工作人員對新收購業務的解釋性指導的允許,將Milacron排除在我們的評估之外。我們目前正在評估Milacron對財務報告的歷史內部控制,並將其與我們的內部控制進行整合。整合可能會導致未來財務期的變化,但我們預計這些變化不會對我們對財務報告的內部控制產生實質性影響。我們預計在2021財年完成這一整合。在截至2020年6月30日的9個月中,米拉克龍佔我們總淨收入的518.6美元,截至2020年6月30日,總資產為1988.0美元(包括獲得的商譽和可識別的無形資產1,271.2美元)。
在截至2020年6月30日的9個月內以及截至提交本文件之日,儘管由於新冠肺炎疫情,我們的許多非生產員工都在遠程工作,但我們對財務報告的內部控制沒有受到任何實質性影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎在內部控制方面的情況,以最大限度地減少對內部控制設計和運營有效性的影響。
除上文所述外,評估中確認截至2020年6月30日止季度的財務報告內部控制並無重大影響,或合理地可能會重大影響我們的財務報告內部控制(如交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條所界定)。
第II部分-其他資料
第1項 法律程序
有關法律程序的信息可在本表格第I部分10-Q第1項中包括的合併財務報表附註15中找到。
第1A項 危險因素
(財務金額(百萬))
有關我們面臨的風險的信息,見項目1A下的討論。我們在截至2019年9月30日的10-K表格年度報告中的風險因素,以及下面的其他風險因素。以下對風險因素的描述包括對之前在截至2019年9月30日的10-K表格年度報告中披露的與我們業務相關的風險因素的任何添加和重大更改,並取代對這些風險因素的相應描述。如本文所述,新冠肺炎疫情可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響,還可能增加本節和我們截至2019年9月30日的10-K表格年度報告中“風險因素”部分描述的許多其他風險。
1.新冠肺炎疫情可能對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響,其性質和程度是高度不確定和不可預測的。
新冠肺炎疫情以及與之相關的各種政府、行業和消費者行動正在並可能繼續對我們的業務產生負面影響,並且已經或可能造成或可能造成或加劇我們其他風險因素中描述的不利條件。這些影響和條件包括但不限於:對我們產品的需求可能大幅波動或下降,客户行為和偏好的變化,我們的製造業務或客户和供應商的製造業務的中斷或關閉,我們供應鏈內的中斷,我們員工工作和旅行能力的限制,可能增加對網絡安全事件的脆弱性,包括由於廣泛的遠程工作安排而導致的信息系統安全漏洞,客户和供應商的潛在財務困難,經濟或政治條件的重大變化,包括迅速變化的政府命令和法規以及我們遵守它們的努力,以及包括原材料和其他投入成本的波動(包括但不限於油價),其中任何一項都可能持續較長時間。新冠肺炎疫情造成的破壞以及本公司對新冠肺炎疫情的應對也可能增加本公司面臨的客户、供應商、金融機構、監管機構、支付卡協會等方面的索賠風險。
任何可能對公司財務狀況和經營業績產生重大不利影響的行為。此外,這場大流行已經並可能進一步影響受影響國家的更廣泛的經濟,包括對經濟增長、金融和資本市場的正常運作、外匯匯率和利率產生負面影響。例如,新冠肺炎的持續傳播導致了全球資本市場的混亂和波動,增加了資金成本,對資金獲取造成了不利影響。
儘管我們努力應對當前形勢,但新冠肺炎及相關行動最終對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流的影響程度可能取決於某些我們無法控制的因素,包括疫情的持續時間、蔓延和嚴重程度,為遏制新冠肺炎和減輕其公共健康影響而採取的行動,對美國和全球經濟及對我們產品的需求的影響,以及正常經濟和運營條件恢復或受到長期變化影響的速度和程度。新冠肺炎可能會對我們的業務產生多大的影響,雖然可能會繼續很大,但不能肯定地預測。
2.我們可能無法成功整合Hillenbrand和Milacron的業務,實現合併的預期效益。
2019年11月21日,我們完成了對Milacron的收購。合併的成功將在一定程度上取決於該公司能否成功地合併和整合Hillenbrand和Milacron的業務,這兩家公司以前作為獨立的上市公司運營,並以不會實質性擾亂現有客户、供應商和員工關係的方式實現預期的效益,包括協同效應、成本節約、創新機會和運營效率,也不會因為客户的損失或訂單減少而導致收入減少。如果公司無法在預期的時間框架內實現這些目標,或者根本不能實現這些目標,那麼預期的收益可能無法完全實現或根本無法實現,或者可能需要比預期更長的時間才能實現,公司普通股的價值可能會下降。
兩家公司的整合可能會帶來實質性的挑戰,包括但不限於:
•由於管理層專注於合併或整合,將管理層的注意力從正在進行的業務關注和兩家公司中的一家或兩家公司的業績不足上轉移;
•管理更大的合併企業;
•保持員工士氣,留住關鍵管理層和其他員工;
•保留現有的業務和運營關係,包括客户、供應商和員工以及其他交易對手,這些關係可能受到合同的影響,其中包括合併可能引發的同意和/或其他條款,並吸引新的業務和運營關係;
•關於一體化進程的預期潛在的錯誤假設的可能性;
•整合公司和行政基礎設施,消除重複經營;
•協調地理上分散的組織;以及
•整合信息技術、通信和其他系統時出現的意想不到的問題。
其中一些因素是本公司無法控制的,包括新冠肺炎疫情的某些影響在我們的風險因素中的其他地方討論過,其中任何一個都可能導致延誤、成本增加、預期收入或協同效應的減少,以及管理層的時間和精力的轉移,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
我們因完成與Milacron的合併而產生了大量費用,我們預計還會產生進一步的費用,以便整合與合併相關的Milacron的大量流程、政策、程序、運營、技術和系統。
3.我們有大量債務,這可能會對公司產生不利影響,並限制我們應對業務變化或進行未來理想收購的能力。
截至2020年6月30日,我們的未償債務為1711.1美元。如果需要額外的流動性水平,包括新冠肺炎創造的條件,債務金額可能會增加。這一債務水平(以及我們在該日期之後可能產生的額外債務)對我們的業務有重要的後果。例如:
•我們可能更容易受到一般不利的經濟和行業狀況的影響,因為我們的借款能力較低。
•我們可能需要將運營現金流的更大部分用於償還債務,從而減少了用於其他目的的現金流,包括業務發展努力和收購、營運資本要求和資本支出。
•我們將繼續面臨利率上升的風險,因為我們的部分借款是浮動利率的。
•我們在規劃或應對業務及其所在行業的變化方面可能會受到更大的限制,因此與負債較少的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢。
•我們可能更容易受到信用評級下調的影響,這可能會影響我們以有吸引力的利率獲得未來融資的能力。
在截至2020年6月30日的三個月裏,主要由於新冠肺炎及其預期的經濟影響,我們的信用評級被穆迪、標準普爾全球和惠譽下調,我們可能容易受到進一步下調的影響。此次降級和/或進一步降級可能會影響我們以誘人的利率獲得未來融資的能力,進入信貸和資本市場的能力,或在未來對我們的財務文件或新融資的任何修訂中談判有利契約的能力。
雖然我們已公開表示,我們將尋求去槓桿化我們的業務,但不能保證我們會在預期的時間表內或根本不能保證成功實現我們的去槓桿化目標,特別是考慮到新冠肺炎疫情及其對我們業務和現金流的影響。為了實現我們的目標槓桿率,我們目前計劃減少重大收購和股票回購,因此可能會放棄原本可能對公司有利的機會。此外,在任何時候,我們可能會評估或追求一個或多個戰略選擇,包括潛在的出售交易,以獲得合併中獲得的部分資產或其他資產。不能保證本公司是否或何時會達成任何該等交易或其條款,或任何該等交易是否會導致本公司達到其預期的槓桿目標。未能實現該等去槓桿化目標可能會對公司的信用評級造成負面影響,削弱其未來舉債的能力,或以其他方式對其運營或財務狀況或業績產生不利影響。
4.如果我們不能遵守債務協議中的財務和其他公約,我們的業務、財務狀況和流動資金可能會受到重大不利影響。
我們的信貸協議、信用證融資協議和貨架協議包含金融和其他限制性契約。這些公約可能會對我們造成不利影響,因為它限制了我們的財務和運營靈活性,以及我們計劃和應對市場狀況(包括新冠肺炎疫情及其對我們業務的影響)的能力,以及滿足我們資金需求的能力。我們未能遵守這些公約,包括新冠肺炎疫情及其對我們業務的影響,可能會導致違約事件,如果不治癒或免除,可能會導致我們被要求提前償還債務,而我們可能沒有財力或能夠安排替代融資來做到這一點。任何需要我們在到期前償還債務的事件都可能需要我們以不利的借款條件借入額外的金額,導致我們的流動性顯著減少,並削弱我們償還債務到期金額的能力。此外,如果我們被要求在到期之前償還任何債務,我們可能無法借入額外的金額或以其他方式獲得到期償還債務所需的現金,這可能會對我們的業務、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。此外,目前的市場波動和新冠肺炎疫情導致的經濟低迷可能會對我們能夠借款的利率以及我們未來根據Revolver或任何其他信貸安排或根據其他現有來源借款的能力產生不利影響。此外,鑑於新冠肺炎疫情對我們從運營中產生現金的能力的影響,我們的業績可能會受到我們在Revolver和其他信貸協議下的未償還借款的支付義務(包括利息)的進一步負面影響。
5.接受定期減值評估的商譽和其他可識別無形資產佔我們總資產的很大一部分。這些資產的減值費用可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們通過收購Milacron、Coperion、K-Tron(包括TerraSource Global)、Rotex、Abel、Red Valve和BM&M收購了無形資產,其中一部分被確定為商譽資產或無限期存活資產。“我們定期評估這些資產,以確定它們是否受損。重大的負面行業或經濟趨勢,業務中斷,無法有效整合被收購的業務,資產使用的意外重大變化或計劃中的變化,資產剝離和市值下降
根據適用會計準則的要求,我們每年或每當環境變化表明賬面價值可能無法收回時,審查商譽和其他可識別無形資產的減值。在收購後的最初幾年,商譽減值的風險更高。這是因為這些資產的公允價值
與我們為收購這些資產分配到的報告單位所支付的費用保持非常密切的一致。因此,在收購時,報告單位的賬面價值與其公允價值(通常稱為“淨空”)之間的差額較小。在這一淨空空間隨着時間的推移增長之前,由於業務增長或報告單位賬面價值較低,報告單位公允價值相對較小的下降可能會引發減值費用。當減值費用被觸發時,由於涉及的資產規模,它們往往是實質性的。收購Milacron的近期和相對規模已經上升,可能會進一步增加此類減損費用(包括重大減損費用)的風險。未來的收購可能會帶來同樣的風險。
任何與此類減值相關的費用都可能對我們在確認期間的經營業績產生不利影響。
6.我們依賴我們的員工、代理和業務合作伙伴遵守許多不同國家和司法管轄區的法律。“我們制定政策並提供培訓,幫助他們瞭解我們的政策和最適用於我們業務的法規;但是,我們的聲譽、做生意的能力和財務業績可能會因這些各方的不當行為而受損。
我們不能保證我們的內部控制和合規系統將始終保護我們免受員工、代理或業務合作伙伴違反美國和/或非美國法律的行為的影響,這些法律包括規範向政府官員支付款項、賄賂、欺詐、反回扣、虛假索賠、競爭、進出口合規的法律,包括美國商務部的出口管理條例、外國資產控制辦公室(OFAC)頒佈的貿易制裁、反洗錢和數據隱私。特別是美國《反海外腐敗法》(U.S.Foreign Corrupt Practices Act,英國在其他司法管轄區,類似的反賄賂法律一般禁止公司及其中間人(包括我們)為獲得或保留業務的目的向政府官員或其他各方支付不當款項,我們在世界上許多地區開展業務,這些地區在某種程度上經歷了腐敗。因此,我們受到美國以外各國政府和監管機構的管轄,這可能會使我們的人員與負責發放或續簽許可證、執照或批准或執行其他政府法規的外國官員接觸。此外,我們開展業務的一些國際地點缺乏發達的法律體系,腐敗程度較高。我們的全球業務使我們面臨違反或被指控違反上述或其他反腐敗法律的風險。任何此類不當行為都可能使我們在美國和其他司法管轄區面臨民事或刑事調查;可能導致重大的民事和刑事、金錢和非金錢處罰,以及相關的股東訴訟;可能導致我們招致鉅額法律費用;並可能損害我們的聲譽。
7.我們面對多項不同的税務不明朗因素,這些因素可能會對我們的經營業績造成重大不良影響。
我們需要在多個司法管轄區納税。我們根據我們對我們所在司法管轄區適用的税收法律和法規的解釋來確定我們需要支付的税負。我們所受的税收法律法規可能會發生不利的變化,包括追溯性變化。
我們接受美國和許多非美國司法管轄區政府當局的税務審計,這本身就是不確定的。一項或多項此類税務審計的負面或意想不到的結果可能會對我們的運營結果產生不利影響。税收管制、税務法律或法規的變更或給予我們的解釋可能會使我們面臨負面的税收後果,包括利息支付和潛在的罰款,這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
8.我們不斷評估現有業務的戰略適合性,並可能剝離或以其他方式處置被認為不符合我們的戰略計劃或未實現預期投資回報的業務,我們不能確定我們的業務、經營業績和財務狀況不會受到實質性和不利的影響。
成功的資產剝離取決於各種因素,包括與潛在買家就我們認為有吸引力的條款達成協議、我們是否有能力有效地將債務、合同、設施和員工轉移給任何買家、確定要剝離的知識產權並將其與我們希望保留的知識產權分開、降低之前與剝離資產或業務相關的固定成本,以及收取任何資產剝離的收益。這些工作需要不同級別的管理資源,這可能會分散我們對其他業務運營的注意力。如果我們沒有意識到任何資產剝離交易的預期收益,我們的綜合財務狀況、經營業績和現金流可能會受到負面影響。此外,剝離業務涉及許多風險,包括重大成本和支出、失去客户關係以及與剝離業務相關的收入和收益減少。此外,資產剝離可能涉及重大的關閉後離職活動,這可能涉及物質財政資源和大量員工資源的支出。如果我們不能抵消與資產剝離相關的收入損失帶來的攤薄影響,任何資產剝離都可能導致對我們未來收益的攤薄影響,以及
重大減記,包括與商譽和其他無形資產相關的減記,這可能對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
9.我們經營的是週期性行業。
作為一家工業資本品供應商,我們服務於對總體經濟狀況變化具有周期性和敏感性的行業,如包裝、汽車、建築、消費品、電子、化工和塑料行業。我們許多業務的表現與我們客户的生產水平直接相關。特別是,用於製造塑料產品和部件的塑料樹脂的價格波動往往比我們的客户在產品定價中可以調整的程度更大。當樹脂價格上漲時,我們的某些客户的利潤率會下降,這可能會導致對我們產品的需求減少。因此,我們的業務受到樹脂價格波動的影響,這可能會對我們的業務和產生運營現金流的能力產生不利影響。
在經濟擴張期間,當資本支出正常增加時,過程設備集團和Milacron業務通常受益於對其產品的更大需求。在經濟收縮時期,如正在進行的新冠肺炎疫情期間,資本支出通常會下降,過程設備集團和Milacron業務通常會受到新設備訂單需求下降的不利影響,並可能受到破產客户的不可收回應收賬款增加的影響。我們不能保證經濟擴張或增加的需求將是可持續的,以及我們的財務狀況、經營業績和現金流
10.我們從塑膠行業獲得可觀的收入。對基礎樹脂、工程塑料或用於生產這些產品的設備的需求下降,或技術進步的變化,或法律或法規的變化,都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
大約90%的Milacron銷售額來自塑料技術和加工市場內高度工程化和定製化系統的製造、分銷和服務。過程設備集團向塑料行業銷售設備,包括高度工程化的擠出機、喂料機和輸送系統,用於生產基礎樹脂、耐用工程級塑料和其他複合塑料(包括生物塑料和再生塑料產品)。銷售量取決於生產這些產品所用設備的需求,這可能會受到塑料需求、塑料行業公司的資本投資需求、技術進步的變化或法律或法規變化的重大影響。塑料行業的不利發展可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
11.我們經營的行業競爭激烈,現時很多行業的價格競爭非常激烈,如果我們不能在競爭中取勝,可能會對我們的業務、財政狀況和經營業績造成重大的負面影響。
我們經營的許多行業競爭激烈。我們的產品可能無法與競爭對手的產品成功競爭。塑料加工設備及相關產品、物料搬運設備、成套設備系統、模具部件、埋藏箱以及礦物和採礦設備的市場競爭激烈,包括北美、歐洲和亞洲的一些競爭對手。塑料加工行業、物料搬運設備和成套設備系統中的主要競爭因素包括價格、交貨期、產品功能、技術、總擁有成本、性能、可靠性、質量、交貨和客户服務。模具零部件行業的主要競爭因素包括技術、價格、質量、性能和交貨。墓葬行業的主要競爭因素包括產品、價格、交貨和客户服務。礦產和採礦業的主要競爭因素包括產品特性、性能、價格、交貨和客户服務。
我們的競爭對手可能會定位為向客户提供更優惠的價格,導致銷量和盈利能力下降。在某些情況下,我們的生意被出價比我們低的競爭對手搶走了。競爭也可能限制我們轉嫁成本結構增加的影響的能力。此外,我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的財力和更少的債務,這可能會使我們在未來處於競爭劣勢。這些競爭對手可能更能承受和應對我們行業內條件的變化。
任何這些領域的競爭都可能會減少我們的銷售額,並通過導致銷售量下降、價格降低以及製造、分銷和銷售我們產品的成本增加,從而對我們的收益或現金流產生不利影響。
12.美國政治環境和貿易政策的不確定性可能會對我們的業務產生負面影響.
美國的政治環境在以下方面造成了很大的不確定性,並已經導致並可能
導致法律、法規、國際關係和政府政策的額外變化。雖然不可能
預測是否以及何時會發生任何此類附加更改,地方、州或聯邦級別的更改可能會顯著
影響我們的業務和我們競爭的行業。可能對我們產生實質性影響的具體立法和監管發展和建議涉及的事項包括(但不限於)修改現有貿易協定或加入新的貿易協定、制裁政策、進出口法規、關税、税收和關税、上市公司報告要求、環境法規和反壟斷執法。此外,某些對我們企業至關重要的國家已經徵收和/或受到徵收或威脅徵收報復性關税,以迴應美國對各種原材料和製成品徵收的關税,包括鋼鐵和其他對我們企業重要的關税。如果政治或監管環境的變化對公司或我們經營的市場產生負面影響,它可能會對我們未來一段時期的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
美國政府曾多次表示願意做出重大改變,在某些情況下已經做出了重大改變,
貿易政策和/或協議。這使我們在現有的原材料採購模式中面臨中斷和成本增加的風險,並在規劃我們的採購戰略和預測我們的利潤率方面增加了不確定性。美國關税、配額、貿易關係或協議或税法的變化可能會減少我們可用的商品供應,或增加我們的商品成本。雖然這樣的變化在很多情況下會影響整個行業,但我們可能無法有效地適應和管理為應對這些變化而需要的戰略調整。除了美國法律和政策潛在變化帶來的總體不確定性和總體風險外,當我們在面對不確定性的情況下做出商業決策時,我們可能會錯誤地預測結果,錯失商機,或無法有效調整我們的業務戰略,管理應對這些變化所需的調整。這些風險可能會在未來一段時間內對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外,新冠肺炎的影響程度以及政府當局和其他方面對此的反應可能會對國際貿易政策產生重大不利影響,國際貿易政策的任何變化對本公司及其客户和供應商的經濟或業務的影響仍不確定。
第6項 展品
隨本報告提交的證據如下。在審查作為本報告證據包括的任何協議時,請記住,這些協議是為了向您提供有關其條款的信息,而不是為了提供有關我們或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。協議可能包含協議各方(包括我們)的陳述和保證。除非另有明確聲明,否則這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的,並且:
•不一定應被視為對事實的明確陳述,而是在事實證明不準確的情況下將風險分攤給其中一方當事人的一種方式;
•可能受到與適用協議談判有關的向另一方作出的披露的限制,這些披露不一定反映在協議中;
•可以不同於對您或其他投資者可能被視為重要的標準的方式應用重要性標準;以及
•僅在適用協議的日期或協議中指定的其他一個或多個日期作出,並受最近事態發展的影響。
因此,這些陳述和保證可能不描述截至其作出之日或任何其他時間的實際情況。
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附件3.1 | | 重述和修改了Hillenbrand,Inc.的公司章程,2020年2月13日生效(合併時參考2020年2月14日提交的當前8-K表格報告的附件3.1) |
附件3.2 | | 修訂和重新制定的希倫布蘭德公司章程。(通過引用附件3.2併入2020年2月14日提交的當前8-K表格報告中) |
附件4.2 | | 第4號補充契約,日期為2020年6月16日,由本公司、其附屬擔保人一方和受託人之間簽署(通過參考2020年6月16日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成) |
附件10.1 | | 第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第4號修正案,日期為2020年5月19日,由Hillenbrand,Inc.作為借款人、其附屬借款人、貸款人和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理(通過參考2020年5月20日提交的當前表格8-K報告的附件10.1合併) |
展品:10.2 | | Hillenbrand,Inc.,PGIM,Inc.之間的私人貨架協議修正案7,日期為2020年5月19日。(F/k/a Prudential Investment Management,Inc.)、其附屬擔保人一方和其他各方(通過參考2020年5月20日提交的8-K表格當前報告的附件10.2合併) |
展品:10.3 | | 第三次修訂和重述協議,日期為2020年5月19日,由Hillenbrand,Inc.、其某些子公司方、貸款人方以及作為代理的德國商業銀行金融和擔保債券公司(通過參考2020年5月20日提交的當前8-K報告的附件10.3合併而成) |
附件22* | | Hillenbrand,Inc.擔保人子公司名單。 |
附件31.1* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節對行政總裁的認證 |
展品:31.2** | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節認證首席財務官 |
展品:32.1** | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席執行官的認證 |
附件:32.2* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席財務官的認證 |
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以下文件根據內聯XBRL進行歸檔: | | |
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展品:101.INS | | 實例文檔 |
展品:101.SCH | | 架構文檔 |
展品:101.CAL | | 計算鏈接庫文檔 |
展品:101.LAB | | 標籤鏈接庫文檔 |
展品:101.PRE | | 演示文稿鏈接庫文檔 |
展品:101.DEF | | 定義鏈接庫文檔 |
展品104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
* 謹此提交。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| Hillenbrand,Inc. | |
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日期:2020年8月5日 | 通過: | /s/Kristina A.Cerniglia |
| | 克里斯蒂娜·A·切爾尼格里亞 |
| | 高級副總裁兼首席財務官 |
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日期:2020年8月5日 | | /s/安德魯·S·基茨米勒 |
| | 安德魯·S·基茨米勒 |
| | 副總裁、財務總監兼首席會計官 |