10-Q

規模較小的新聞報道公司

0.010.012020-070.010.010.010.01信貸協議要求我們遵守某些契約。這些契約包括我們的淨資產最低水平、槓桿率、法定盈餘和我們保險子公司的A.M.最佳評級。錯誤2020Q2多尼戈爾集團公司0000800457--12-31帕00008004572020-06-3000008004572019-12-3100008004572020-01-012020-06-3000008004572019-01-012019-06-3000008004572020-04-012020-06-3000008004572019-04-012019-06-3000008004572019-01-012019-12-3100008004572020-01-012020-03-3100008004572019-01-012019-03-3100008004572013-11-302013-11-3000008004572020-03-3100008004572018-12-3100008004572019-03-3100008004572019-06-300000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-06-300000800457DGICA：特別收入債券成員2020-06-300000800457美國-GAAP：DomesticCorporation 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DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資於公允價值層次結構成員2019-12-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000800457美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資於公允價值層次結構成員2019-12-310000800457美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000800457美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000800457SRT：最小成員數2019-12-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-12-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2019-12-310000800457Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-12-310000800457Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-04-012020-06-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-04-012020-06-300000800457US-GAAP：FixedMaturitiesMember2020-04-012020-06-300000800457美國-GAAP：股權證券成員2020-04-012020-06-300000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMember2020-04-012020-06-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMember2020-04-012020-06-300000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000800457美國-GAAP：StockOptionMember2020-04-012020-06-300000800457Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-04-012019-06-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2019-04-012019-06-300000800457US-GAAP：FixedMaturitiesMember2019-04-012019-06-300000800457美國-GAAP：股權證券成員2019-04-012019-06-300000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMember2019-04-012019-06-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMember2019-04-012019-06-300000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000800457美國-GAAP：StockOptionMember2019-04-012019-06-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-03-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000800457Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-06-300000800457DGICA：大西洋各國成員2020-01-012020-06-300000800457SRT：FederalHomeLoanBankOfPittsburghMember2020-01-012020-06-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-06-300000800457DGICA：DonegalMutualMember2020-01-012020-06-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-01-012020-06-300000800457美國-GAAP：EearliestTaxYearMember2020-01-012020-06-300000800457美國-GAAP：LATESTTaxYearMember2020-01-012020-06-300000800457美國-GAAP：股權證券成員2020-01-012020-06-300000800457US-GAAP：FixedMaturitiesMember2020-01-012020-06-300000800457DGICA：教育債券成員2020-01-012020-06-300000800457DGICA：水和下水道公用事業債券成員2020-01-012020-06-300000800457DGICA：第三方再保險成員2020-01-012020-06-300000800457Dgica:ManufacturersAndTradersTrustCompanyMember2020-01-012020-06-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMember2020-01-012020-06-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMember2020-01-012020-06-300000800457美國-GAAP：股權成員2020-01-012020-06-300000800457DGICA：大西洋各國成員SRT：FederalHomeLoanBankOfPittsburghMember2020-01-012020-06-300000800457DGICA：DfscAndNorthWestMemberDGICA：DonegalMutualInsuranceCompany成員2020-01-012020-06-300000800457DGICA：DfscAndNorthWestMember2020-01-012020-06-300000800457Dgica:DonegalFinancialServicesCorporationMember2020-01-012020-06-300000800457美國-GAAP：StockOptionMember2020-01-012020-06-300000800457Dgica:ManufacturersAndTradersTrustCompanyMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-06-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-01-012019-03-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000800457Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-06-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-01-012019-06-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2019-01-012019-06-300000800457US-GAAP：FixedMaturitiesMember2019-01-012019-06-300000800457美國-GAAP：股權證券成員2019-01-012019-06-300000800457DGICA：投資無關緊要成員2019-01-012019-06-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMem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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

(馬克一)

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年6月30日

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從開始的過渡期

至

佣金檔案編號0-15341

多尼戈爾集團公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


特拉華州		23-2424711
(州或其他司法管轄區) 公司或組織)		(I.R.S.僱主識別號碼)

河路1195號，郵政信箱302號, 瑪麗埃塔, 帕 17547

(主要行政辦公室地址)(郵編)

(717) 426-1931

(登記人的電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是**☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定，以電子方式提交了需要提交和發佈的每個交互數據文件

S-T

(本章§232.405)在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短期限內)。是**☒*☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器

非加速

Filer，一家規模較小的報告公司或一家新興的成長型公司。請參閲規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

交易法的一部分。(勾選一項)：

如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則中所定義

12b-2

《交易所法案》(Exchange Act).是的，☐的政府是，不是的，的政府是這樣做的☒

根據該法第12(B)節登記的證券：


每節課的標題	交易符號	每個Exchange的名稱在其上註冊的
A類普通股，面值0.01美元	DGICA	這個納斯達克全球精選市場
B類普通股，面值0.01美元	DGICB	這個納斯達克全球精選市場

註明截至最後實際可行日期發行人所屬的每一類普通股的流通股數量：23,533,853A類普通股，每股票面價值0.01美元，以及5,576,775B類普通股，每股票面價值0.01美元，於2020年7月31日發行。

多尼戈爾集團公司。

要形成的索引

10-Q

報告


		頁
第I部分	財務信息
第(1)項。	財務報表		1
第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析		21
項目3.	關於市場風險的定量和定性披露		31
項目4.	管制和程序		31

第II部	其他資料
第1項	法律程序		32
項目71A。	危險因素		32
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用		33
項目3.	高級證券違約		33
項目4.	已刪除並保留		33
第五項。	其他資料		33
第6項	陳列品		34
簽名			35

第一部分財務信息

第(1)項。

財務報表

多尼戈爾集團公司及附屬公司

合併資產負債表


	6月30日， 2020			12月31日， 2019
	(未經審計)
資產
投資
固定期限
持有至到期，按攤銷成本計算	$	519,731,423		$	476,093,782
可供出售，以公允價值出售		569,942,279			564,951,803
股權證券，按公允價值計算		52,703,395			55,477,556
短期投資，按成本計算，接近公允價值		51,342,125			14,030,222

總投資		1,193,719,222			1,110,553,363
現金		71,777,366			49,318,930
應計投資收益		7,663,852			7,066,029
應收保費		187,450,180			165,732,949
應收再保險		379,340,802			367,021,468
遞延保單收購成本		62,150,533			59,284,859
遞延税項資產，淨額		6,729,689			8,514,311
預付再保險費		174,958,995			142,475,767
財產和設備，淨額		4,396,529			4,558,072
應收帳款 - 有價證券		6,440			4,961
商譽		5,625,354			5,625,354
其他無形資產		958,010			958,010
其他		1,369,687			2,047,058

總資產	$	2,096,146,659		$	1,923,161,131

負債與股東權益
負債
未付損失和損失費用	$	901,823,622		$	869,673,849
未賺取的保費		562,943,939			510,147,485
應計費用		23,448,271			28,453,744
應付再保險餘額		2,260,482			2,116,084
信貸額度下的借款		85,000,000			35,000,000
向股東申報的現金股利		—			4,075,234
次級債券		5,000,000			5,000,000
應付帳款 - 有價證券		6,160,309			1,119
應付所得税		4,978,351			84,831
由於附屬公司		8,015,859			10,069,171
其他		8,656,492			7,524,095

負債共計		1,608,287,325			1,472,145,612

股東權益
優先股，$.01面值，授權2,000,000股份；不是的NE已發佈		—			—
A類普通股，$.01面值，授權50,000,000已發行股票，已發行 26,513,779 和26,203,935 已發行股票和已發行股票 23,511,191 和23,201,347股份		265,138			262,040
B類普通股，$.01面值，授權10,000,000已發行股票，已發行5,649,240已發行股票和已發行股票 5,576,775股份		56,492			56,492
附加付清資本		273,175,488			268,151,601
累計其他綜合收入		10,367,225			504,170
留存收益		245,221,348			223,267,573
庫存股，按成本計算		(41,226,357	)		(41,226,357	)

股東權益總額		487,859,334			451,015,519

總負債和股東權益	$	2,096,146,659		$	1,923,161,131

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及附屬公司

合併損益表

(未經審計)


	截至6月30日的三個月，
	2020		2019
收入：
賺取的淨保費	$	184,373,768	$	188,763,313
投資收益，扣除投資費用後的淨額		7,172,144		7,289,652
淨投資收益(包括#美元14,493及$13,150累計其他綜合收益(重新分類)		6,485,896		1,566,157
租賃收入		109,205		112,155
分期付款費用		758,759		1,057,677

總收入		198,899,772		198,788,954

費用：
淨虧損和虧損費用		105,349,019		131,507,280
遞延保單購置成本攤銷		29,634,000		30,925,000
其他承保費用		33,567,266		28,208,336
投保人股息		1,683,658		1,969,490
利息		428,092		303,423
其他費用，淨額		249,688		337,894

總費用		170,911,723		193,251,423

所得税前收入費用		27,988,049		5,537,531
所得税費用(包括 $3,044及$2,762收入來自重新分類項目的税費)		5,309,271		749,077

淨收入	$	22,678,778	$	4,788,454

普通股每股收益：
A類普通股 - 基礎版	$	0.80	$	0.17
A類普通股 - 稀釋後的水	$	0.79	$	0.17

B類普通股 - 基本的和稀釋的	$	0.72	$	0.15

多尼戈爾集團公司及附屬公司

綜合全面收益表

(未經審計)


	截至6月30日的三個月，
	2020			2019
淨收入	$	22,678,778		$	4,788,454
其他綜合收益，扣除税後的淨額
證券未實現收益：
期內未實現的持有收益，扣除所得税費用淨額#美元。1,774,279及$1,593,511		6,674,664			5,932,595
重新分類調整後的收益已計入淨收益，扣除所得税費用後淨額為美元。3,044及$2,762		(11,449	)		(10,388	)

其他綜合收入		6,663,215			5,922,207

綜合收益	$	29,341,993		$	10,710,661

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及附屬公司

合併損益表

(未經審計)


	截至6月30日的6個月，
	2020			2019
收入：
賺取的淨保費	$	371,626,546		$	376,836,555
投資收益，扣除投資費用後的淨額		14,548,428			14,338,155
淨投資(損失)收益(包括#美元)436,328及$52,414 累積其他綜合收益。重新分類)		(4,208,947	)		19,663,270
租賃收入		218,472			223,254
分期付款費用		1,626,479			2,146,594
多尼戈爾金融服務公司的收益權益		—			295,000

總收入		383,810,978			413,502,828

費用：
淨虧損和虧損費用		222,595,545			254,617,936
遞延保單購置成本攤銷		59,571,000			61,517,000
其他承保費用		66,164,895			58,893,219
投保人股息		3,525,658			4,319,138
利息		652,422			868,715
其他費用，淨額		810,238			904,265

總費用		353,319,758			381,120,273

所得税前收入費用		30,491,220			32,382,555
所得税費用(包括#美元91,629及$11,007重新分類項目產生的所得税費用)		4,081,321			4,570,937

淨收入	$	26,409,899		$	27,811,618

普通股每股收益：
A類普通股 - 基本型	$	0.93		$	1.00

A類普通股 - 稀釋	$	0.92		$	0.99

B類普通股 - 基本的和稀釋的	$	0.84		$	0.90

多尼戈爾集團公司及附屬公司

綜合全面收益表

(未經審計)


	截至6月30日的6個月，
	2020			2019
淨收入	$	26,409,899		$	27,811,618
其他綜合收益，扣除税後的淨額
證券未實現收益：
期內未實現的持有收益，扣除所得税費用淨額#美元。2,713,454及$3,304,733		10,207,754			12,432,087
重新分類調整後的收益包括在淨收益中，扣除所得税費用淨額為美元。91,629和 $11,007		(344,699	)		(41,407	)

其他綜合收入		9,863,055			12,390,680

綜合收益	$	36,272,954		$	40,202,298

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及附屬公司

股東權益合併報表

(未經審計)

截至2020年6月30日的6個月


	A類股份		B類股份		A類數量		B類數量		附加實繳資本		累積其他綜合收入		留用收益			庫房股票			總計股東的權益
餘額，2019年12月31日		26,203,935		5,649,240	$	262,040	$	56,492	$	268,151,601	$	504,170	$	223,267,573		$	(41,226,357	)	$	451,015,519
普通股發行(股票補償計劃)		28,924		—		289		—		376,539		—		—			—			376,828
股份薪酬		67,087		—		671		—		1,242,315		—		—			—			1,242,986
淨收入		—		—		—		—		—		—		3,731,121			—			3,731,121
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—		(5,363	)		—			(5,363	)
授予股票期權		—		—		—		—		118,525		—		(118,525	)		—			—
其他綜合收入		—		—		—		—		—		3,199,840		—			—			3,199,840

平衡，2020年3月31日		26,299,946		5,649,240	$	263,000	$	56,492	$	269,888,980	$	3,704,010	$	226,874,806		$	(41,226,357	)	$	459,560,931

普通股發行(股票補償計劃)		52,964		—		530		—		720,018		—		—			—			720,548
股份薪酬		160,869		—		1,608		—		2,490,136		—		—			—			2,491,744
淨收入		—		—		—		—		—		—		22,678,778			—			22,678,778
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—		(4,255,882	)		—			(4,255,882	)
授予股票期權		—		—		—		—		76,354		—		(76,354	)		—			—
其他綜合收入		—		—		—		—		—		6,663,215		—			—			6,663,215

平衡，2020年6月30日		26,513,779		5,649,240	$	265,138	$	56,492	$	273,175,488	$	10,367,225	$	245,221,348		$	(41,226,357	)	$	487,859,334

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及附屬公司

股東權益合併報表

(未經審計)

截至2019年6月30日的6個月


	A類股份		B類股份		A類數量		B類數量		附加實繳資本		累積其他綜合損失			留用收益			庫房股票			總計股東的權益
餘額，2018年12月31日		25,819,341		5,649,240	$	258,194	$	56,492	$	261,258,423	$	(14,228,059	)	$	192,751,208		$	(41,226,357	)	$	398,869,901
普通股發行(股票補償計劃)		33,334		—		333		—		403,722		—			—			—			404,055
股份薪酬		—		—		—		—		442,920		—			—			—			442,920
淨收入		—		—		—		—		—		—			23,023,164			—			23,023,164
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—			(4,752	)		—			(4,752	)
授予股票期權		—		—		—		—		144,226		—			(144,226	)		—			—
其他綜合收入		—		—		—		—		—		6,468,473			—			—			6,468,473

平衡，2019年3月31日		25,852,675		5,649,240	$	258,527	$	56,492	$	262,249,291	$	(7,759,586	)	$	215,625,394		$	(41,226,357	)	$	429,203,761

普通股發行(股票補償計劃)		55,933		—		560		—		752,354		—			—			—			752,914
股份薪酬		60,969		—		609		—		1,218,195		—			—			—			1,218,804
淨收入		—		—		—		—		—		—			4,788,454			—			4,788,454
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—			(4,032,416	)		—			(4,032,416	)
授予股票期權		—		—		—		—		100,485		—			(100,485	)		—			—
其他綜合收入		—		—		—		—		—		5,922,207			—			—			5,922,207

平衡，2019年6月30日		25,969,577		5,649,240	$	259,696	$	56,492	$	264,320,325	$	(1,837,379	)	$	216,280,947		$	(41,226,357	)	$	437,853,724

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及附屬公司

合併現金流量表

(未經審計)


	截至6月30日的6個月，
	2020			2019
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	26,409,899		$	27,811,618

將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊、攤銷及其他非現金項目		3,502,046			3,013,417
淨投資損失(收益)		4,208,947			(19,663,270	)
多尼戈爾金融服務公司的收益權益		—			(295,000	)
資產負債變動情況：
虧損和虧損費用		32,149,773			30,617,211
未賺取的保費		52,796,454			29,470,779
應收保費		(21,717,231	)		(19,555,531	)
遞延收購成本		(2,865,674	)		(3,659,349	)
遞延所得税		(837,202	)		272,997
應收再保險		(12,319,334	)		(14,260,221	)
預付再保險費		(32,483,228	)		(8,589,599	)
應計投資收益		(597,823	)		(737,007	)
由於附屬公司		(2,053,312	)		(4,864,419	)
應付再保險餘額		144,398			(1,336,217	)
現行所得税		4,893,520			2,072,938
應計費用		(5,005,473	)		(261,869	)
其他，淨		1,809,764			1,154,221

淨調整數		21,625,625			(6,620,919	)

經營活動提供的淨現金		48,035,524			21,190,699

投資活動的現金流：
購買固定到期日，持有至到期日		(55,313,641	)		(38,094,242	)
購買固定期限的商品，可供出售		(81,210,780	)		(88,098,117	)
購買股權證券，可供出售		(5,071,801	)		(12,356,474	)
固定期限的到期日：
持有至到期		18,812,367			6,656,093
可供出售		70,379,590			41,569,635
固定期限的銷售，可供出售		15,251,996			20,548,077
出售股權證券，可供出售		3,202,672			37,071,301
財產和設備淨銷售額(購進)		32,107			(129,877	)
出售多尼戈爾金融服務公司的投資		—			33,922,773
短期投資淨買入額		(37,311,903	)		(7,704,029	)

投資活動中使用的淨現金		(71,229,393	)		(6,614,860	)

融資活動的現金流：
支付的現金股息		(8,336,479	)		(7,985,652	)
發行普通股		3,988,784			1,760,919
在信用額度下借款		50,000,000			—
按信用額度付款		—			(25,000,000	)

融資活動提供的現金淨額		45,652,305			(31,224,733	)

現金淨增(減)額		22,458,436			(16,648,894	)
期初現金		49,318,930			52,594,461

期末現金	$	71,777,366		$	35,945,567

期內支付的現金 - 利息	$	664,342		$	321,585
期內支付的現金淨額 - 賦税	$	—		$	2,200,000

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司。及附屬公司

(未經審計)

合併財務報表附註

1 -

組織

年，多尼戈爾互助保險公司(“多尼戈爾互助”)將我們組織為一家保險控股公司。(一九八六年八月二十六日)。我們的保險子公司，大西洋各州保險公司(“大西洋各州”)，弗吉尼亞州南方保險公司(“南方”)，半島保險集團(“半島”)，由半島賠償公司和半島保險公司組成。

和密歇根保險公司(“MICO”)，在某些情況下，財產和意外傷害保險只通過獨立的保險代理承保

大西洋中部，

中西部、新英格蘭和南部各州。

在2020年6月30日，我們有三細分：我們的投資功能，我們的個人保險和我們的商業保險。我們保險子公司的個人系列產品主要包括房主保單和私人乘用車保單。我們的保險子公司的商業系列產品主要包括商用汽車、商業綜合險和工傷賠償保險。

在2020年6月30日，多尼戈爾互惠銀行舉行了大約

我們已發行的A類普通股的%，大約

84佔我們已發行的B類普通股的1%。這一所有權為多尼戈爾互惠銀行提供了大約

佔我們普通股總投票權的百分比。由於彙集協議和其他公司間協議和交易，我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司有相互關聯的業務。雖然每家公司都保持各自的法人地位，但多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司作為多尼戈爾保險集團共同開展業務。因此，多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司擁有相同的經營理念、相同的管理、相同的員工和相同的設施，並提供相同類型的保險產品。

我們最大的子公司大西洋州立銀行參與了與多尼戈爾互惠銀行的彙集協議。根據彙集協議，兩家公司彙集他們的保險業務，每家公司都獲得彙集業務的分配比例。大西洋各州有一個80%的彙集業務結果，多尼戈爾互惠銀行有20共享百分比

集合業務的結果。

同樣的執行管理層和承保人員負責管理多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司的產品、承保業務類別、定價做法和承保標準。此外，作為多尼戈爾保險集團，多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司共享一個合併的業務計劃，以實現市場滲透和承保盈利目標。我們的保險子公司和多尼戈爾互助市場的產品通常是互補的，從而使多尼戈爾保險集團能夠向特定市場提供更廣泛的產品，並擴大多尼戈爾保險集團為整個個人線路或商業線路賬户提供服務的能力。多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司提供的產品中的區別一般涉及類似業務類別中針對的特定風險概況，例如優先級產品與標準級產品，但我們不會將所有標準風險梯度分配給多尼戈爾保險集團內的任何特定公司。因此，各公司直接承保業務的承保盈利能力會有所不同。不過，由於多尼戈爾互惠銀行和大西洋州立銀行所有業務的風險特徵在承銷池內都是同質化的，因此多尼戈爾互惠銀行和大西洋州立銀行按照各自參與承銷池的比例分享承銷結果。

我們和多尼戈爾互助公司將多尼戈爾金融服務公司(“DFSC”)出售給西北銀行股份有限公司(Northwest Bancshare，Inc.)。(“西北”)於2019年3月8日，收益價值約為$85.82000萬美元，現金和西北航空普通股相結合。就在合併完成之前，DFSC支付了大約#美元的股息。29.2給我們和多尼戈爾互惠銀行。作為48.2%的普通股，我們從DFSC獲得了大約#美元的股息支付14.11000萬美元和西北航空的對價，其中包括一筆金額為$的現金組合20.52000萬美元和西北航空普通股，在收盤日的公允價值為$20.92000萬。我們錄得一美元的收益。12.7在我們2019年第一季度的運營業績中，出售DFSC的收入為100萬美元。我們出售了2019年第一季度作為部分對價收到的西北普通股。這筆交易代表了始於2000年成立DFSC的銀行戰略的頂峯。

2013年7月18日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們有權購買最多500,000根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)適用規則的規定，我們的A類普通股以公開市場上不時通行的價格和私下協商的交易價格出售。在截至2020年6月30日或2019年6月30日的六個月內，我們沒有根據該計劃購買我們A類普通股的任何股票。我們總共購買了57,658從該計劃成立至2020年6月30日，我們的A類普通股。

2 -

陳述的基礎

我們在此表格中包含的過渡期財務信息

10-Q

報告未經審計；但是，我們在此表格中包含的財務信息

10-Q

本報告反映所有調整，僅包括正常的經常性調整，我們的管理層認為，這些調整對於公平展示我們的財務狀況、經營業績和過渡時期的現金流是必要的。我們截至2020年6月30日的6個月的運營結果不一定表明我們預期截至2020年12月31日的年度的運營結果。

我們建議您閲讀我們在此表格中包含的中期財務報表。

10-Q

年報表格所載的財務報表及財務報表附註一併報告

10-K

截至2019年12月31日的年度。

3 -

每股收益

我們有兩類普通股，我們稱之為A類普通股和B類普通股。我們的公司證書規定，每當我們的董事會宣佈我們的B類普通股的股息時，我們的董事會應該同時宣佈我們的A類普通股的股息，該股息應在同一時間和同一記錄日期支付給我們的A類普通股的持有人，利率至少為10高於我們董事會宣佈我們B類普通股股息的比率。因此，我們使用

兩等艙

計算我們每股普通股收益的方法。這個

兩等艙

方法是一個收益分配公式，它根據我們宣佈的股息分別確定每類普通股的每股收益，並使用反映每類股息權的參與百分比對剩餘的未分配收益進行分配。下表顯示了我們用來計算A類普通股和B類普通股的基本和稀釋後每股淨收入的分子和分母的對賬情況：


	截至6月30日的三個月，
	2020				2019
	A類		B類		A類		B類
	(單位為千，每股數據除外)
基本每股收益：
分子：
淨收益分配	$	18,665	$	4,014	$	3,941	$	848

分母：
加權平均流通股		23,451		5,577		22,933		5,577

基本每股收益	$	0.80	$	0.72	$	0.17	$	0.15

稀釋後每股收益：
分子：
淨收益分配	$	18,665	$	4,014	$	3,941	$	848

分母：
基本計算中使用的份數		23,451		5,577		22,933		5,577
攤薄證券的加權平均股份效應：
董事和員工股票期權		199		—		200		—

稀釋計算中使用的股份數		23,650		5,577		23,133		5,577

稀釋後每股收益	$	0.79	$	0.72	$	0.17	$	0.15


	六截至6月30日的幾個月，
	2020				2019
	A類		B類		A類		B類
	(單位為千，每股數據除外)
基本每股收益：
分子：
淨收益分配	$	21,721	$	4,689	$	22,790	$	5,022

分母：
加權平均流通股		23,356		5,577		22,892		5,577

基本每股收益	$	0.93	$	0.84	$	1.00	$	0.90

稀釋後每股收益：
分子：
淨收益分配	$	21,721	$	4,689	$	22,790	$	5,022

分母：
基本計算中使用的份數		23,356		5,577		22,892		5,577
攤薄證券的加權平均股份效應：
董事和員工股票期權		193		—		135		—

稀釋計算中使用的股份數		23,549		5,577		23,027		5,577

稀釋後每股收益	$	0.92	$	0.84	$	0.99	$	0.90

我們在計算稀釋後每股收益時沒有包括購買以下數量的A類普通股的未償還期權，因為這些期權的行使價格超過了我們A類普通股在適用期間的平均市場價格。


	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的6個月，
	2020		2019		2020		2019
購買A類股的期權數量不包括在內		6,183,992		5,531,561		6,183,992		5,417,725

4 -

再保險

大西洋各州和多尼戈爾互惠銀行自1986年以來一直參與一項彙集協議，根據該協議，他們將其承保的直接保費彙集在一起，然後大西洋各州和多尼戈爾互助銀行根據彙集協議的條款分享彙集的承保結果。大西洋各州有一個80%的結果份額，多尼戈爾互惠銀行擁有20池結果的%份額。多尼戈爾互惠銀行目前將其在西南部四個州的承保結果排除在池中，在這些州，多尼戈爾互惠銀行與其保險子公司一起營銷其產品，名為山區保險集團(Mountain States Insurance Group)。多尼戈爾互惠銀行目前計劃將山區州保險集團的業務納入池中，保單將於2021年生效。

我們的保險子公司和多尼戈爾互惠銀行有一個合併的第三方再保險計劃。該計劃的覆蓋範圍和參數對我們所有的保險子公司和多尼戈爾互助公司都是通用的。我們的保險子公司

和多尼戈爾

互

使用幾家不同的再保險公司

。他們要求他們的再保險公司維持

上午最佳收視率

A-

(優秀)或更好，或者，就外國再保險公司而言，我們的管理層認為，其財務狀況相當於一家公司至少有

A-

上午最佳收視率。以下信息描述了我們的保險子公司在2020年內實施的外部再保險：

•

超額損失再保險，在這種情況下，多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司的損失通過一系列合同自動再保險，保額超過設定的$2.01000萬美元；以及

•

巨災再保險，根據該再保險，多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司通過一系列再保險協議進行恢復，100單個事件(包括自然災害)造成的多項損失累計超過$的百分比15.0300萬美元，總損失高達美元185.0每一次發生2000萬次。

除了集合協議和第三方再保險外，我們的保險子公司還與多尼戈爾互助公司簽訂了巨災再保險協議，根據該協議，我們的每個保險子公司都將獲得賠償。100單一事件(包括自然災害)造成的多項損失累計超過$的百分比2.0300萬美元，總損失高達美元13.0每一次發生2000萬次。該協議還為單一事件造成的累積損失提供了額外的保險，包括我們的保險子公司的組合，總保留額超過$5.02000萬。

我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司還購買臨時再保險，以承保某些風險，包括超過各自條約再保險規定限制的財產風險。

5 -

投資

我們固定到期日在6月份的攤銷成本和估計公允價值。

2020

具體情況如下：


	攤銷成本		未實現毛利率收益		未實現毛利率損失		估計公平價值
	(千)
持有至到期
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	73,824	$	4,619	$	—	$	78,443
國家和政治分區的義務		252,121		19,442		223		271,340
公司證券		165,640		14,078		1,085		178,633
抵押貸款支持證券		28,146		1,478		—		29,624

總計	$	519,731	$	39,617	$	1,308	$	558,040


	攤銷成本		未實現總額收益		未實現總額損失		估計交易會價值
	(千)
可供出售
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	14,847	$	550	$	—	$	15,397
國家和政治分區的義務		60,906		2,189		—		63,095
公司證券		204,155		8,477		461		212,171
抵押貸款支持證券		270,271		9,041		33		279,279

總計	$	550,179	$	20,257	$	494	$	569,942

截至2020年6月30日，我們持有的州和政治區義務包括總公允價值為#美元的一般義務債券。

217.7

2000萬美元，攤銷成本為$

204.3

2000萬。我們在2020年6月30日的持有量還包括總公允價值為1美元的特別收入債券。

116.7

2000萬美元，攤銷成本為$

108.7

2000萬。關於這兩類債券，截至2020年6月30日，我們沒有持有任何發行人的證券超過10我們持有的任何一種債券的百分比。教育債券和供水和下水道公用事業債券代表

%和

根據我們在2020年6月30日的特別收入債券投資的賬面價值，分別佔我們總投資的1%。我們在2020年6月30日持有的特別收入債券的許多發行人都有權徵收從價税。在這方面，我們在2020年6月30日持有的許多特別收入債券類似於一般義務債券。

截至2019年12月31日，我們固定到期日的攤銷成本和估計公允價值如下：


	攤銷成本		未實現毛利率收益		未實現毛利率損失		估計公平價值
	(千)
持有至到期
美國國債和其他美國政府公司和機構的義務	$	82,916	$	1,803	$	69	$	84,650
國家和政治分區的義務		204,634		14,237		288		218,583
公司證券		156,398		8,275		333		164,340
抵押貸款支持證券		32,146		611		16		32,741

總計	$	476,094	$	24,926	$	706	$	500,314


	攤銷成本		未實現總額收益		未實現總額損失		估計交易會價值
	(千)
可供出售
美國國債和其他美國政府公司和機構的義務	$	19,302	$	82	$	19	$	19,365
國家和政治分區的義務		55,162		1,641		7		56,796
公司證券		154,946		4,477		180		159,243
抵押貸款支持證券		327,429		2,857		738		329,548

總計	$	556,839	$	9,057	$	944	$	564,952

截至2019年12月31日，我們持有的州和政治分區義務包括總公允價值為#美元的一般義務債券。182.02000萬美元，攤銷成本為$172.32000萬。我們持有的資產還包括總公允價值為#美元的特別收入債券。93.42000萬美元，攤銷成本為$87.52000萬。關於這兩類債券，我們沒有持有任何發行人的證券超過10截至2019年12月31日，該類別的百分比。教育債券和供水和下水道公用事業債券代表44%和35根據特別收入債券在2019年12月31日的賬面價值，分別佔我們對特別收入債券總投資的1%。我們在2019年12月31日持有的特別收入債券的許多發行人有權徵收從價税。在這方面，我們持有的許多特別收入債券類似於一般義務債券。

我們於2013年11月30日按公允價值將某些固定到期日的可供出售重新分類為持有至到期。我們將未實現虧損淨額分開計入累積的其他綜合收益#美元。15.12013年11月30日重新分類之前產生的600萬美元。我們將在相關證券的剩餘壽命內攤銷這筆餘額，作為對收益率的調整，以與相同固定期限的折扣增加保持一致。我們記錄的攤銷金額為#美元。

833,690

及$568,486在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內，其他全面收入分別增加。截至2020年6月30日和2019年12月31日，未實現淨虧損為美元

6.6

300萬美元和300萬美元7.5600萬美元，分別留在積累的其他綜合收入之內。

按合同到期日計算，我們在2020年6月30日的固定到期日的攤銷成本和估計公允價值如下。

預期到期日可能與合同到期日不同，因為證券發行人可能有權催繳或預付債務，有沒有催繳或預付罰款。


	攤銷成本		估計交易會價值
	(千)
持有至到期
在一年或更短的時間內到期	$	32,774	$	33,145
在一年到五年後到期		85,516		91,701
在五年到十年後到期		180,630		195,464
十年後到期		192,665		208,106
抵押貸款支持證券		28,146		29,624

持有至到期日合計	$	519,731	$	558,040

可供出售
在一年或更短的時間內到期	$	58,794	$	59,296
在一年到五年後到期		100,488		105,594
在五年到十年後到期		99,183		103,688
十年後到期		21,443		22,085
抵押貸款支持證券		270,271		279,279

可供出售的總數量	$	550,179	$	569,942

我們股權證券在2020年6月30日的成本和估計公允價值如下：


	成本		毛利		營業總收入損失		估計交易會價值
	(千)
股權證券	$	42,574	$	11,495	$	1,366	$	52,703

我們股權證券於2019年12月31日的成本和估計公允價值如下：


	成本		毛利		營業總收入損失		估計交易會價值
	(千)
股權證券	$	43,419	$	12,180	$	121	$	55,478

扣除適用所得税前的三個項目的總投資損益

三個和六個

截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的月份如下：


	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的6個月，
	2020		2019		2020			2019
	(千)				(千)
總投資收益：
固定期限	$	229	$	14	$	652		$	372
股權證券		6,474		1,586		3,355			7,572
對附屬公司的投資		—		—		—			12,662

		6,703		1,600		4,007			20,606

總投資損失：
固定期限		217		2		218			320
股權證券		—		32		7,998			623

		217		34		8,216			943

淨投資利得 (虧損)	$	6,486	$	1,566	$	(4,209	)	$	19,663

我們認出了$

3.4

百萬

收益和美元4.9在截至2020年6月30日的6個月中，我們持有的股權證券虧損1.8億美元，為淨投資虧損。我們認出了$6.22000萬美元的收益和39,898截至2019年6月30日的6個月，我們持有的股權證券虧損的淨投資收益。

我們持有固定到期日，未實現虧損代表下降，我們認為這些下降是暫時的，截至2020年6月30日如下：。


	少於12個月				超過12個月
	公允價值		未實現虧損		公允價值		未實現虧損
	(千)
國家和政治分區的義務	$	7,058	$	223	$	—	$	—
公司證券		44,522		696		7,195		850
抵押貸款支持證券		1,674		32		459		1

總計	$	53,254	$	951	$	7,654	$	851

我們持有固定到期日，未實現虧損代表下降，我們認為這些下降是暫時的，具體如下：


	少於12個月				超過12個月
	公允價值		未實現虧損		公允價值		未實現虧損
	(千)
美國國債和其他美國政府公司和機構的義務	$	7,461	$	46	$	5,395	$	42
國家和政治分區的義務		23,339		293		2,327		2
公司證券		19,363		263		18,803		250
抵押貸款支持證券		28,507		56		74,089		698

總計	$	78,670	$	658	$	100,614	$	992

我們對我們投資的估值進行估計，並確認我們投資價值的非暫時性下降。對於股權證券，我們以公允價值計量投資，並在我們的經營業績中確認公允價值的變化。對於處於未實現虧損狀態的債務證券，我們首先評估是否打算出售該債務證券。如果我們確定我們打算出售債務證券，我們會在我們的經營業績中確認減值損失。如果我們不打算出售債務證券，我們將決定是否更有可能要求我們在收回之前出售債務證券。如果我們確定我們更有可能被要求在收回之前出售債務證券，我們將在我們的運營業績中確認減值損失。如果我們確定我們更有可能不會被要求在收回之前出售債務證券，那麼我們就會評估該證券是否發生了信用損失。我們通過比較債務證券的攤餘成本和我們預期收取的現金流的現值來確定是否發生了信用損失。如果我們預計會出現現金流短缺，我們認為已經發生了信用損失。如果我們確定信用損失已經發生，我們認為減值不是暫時的。然後，我們在我們的經營業績中確認與信貸損失相關的減值損失金額，並在扣除適用税項後在我們的其他全面收入中確認減值損失的剩餘部分。此外，我們可能會根據一些其他因素減記未實現虧損的證券，包括當一項投資的公允價值明顯低於其成本時，當證券發行人的財務狀況惡化時。, 對證券和評級機構降級的價值產生負面影響的行業、發行人或地理事件的發生。我們舉行了

截至2020年6月30日處於未實現虧損狀態的債務證券。基於我們對影響這些債務證券的一般市場狀況和潛在因素的分析，我們認為這些價值下降是暫時的。

我們在債券有效期內攤銷債務證券的溢價和折扣，作為對收益率的調整，使用有效利息法。利用特定的識別方法計算已實現的投資損益。

我們使用預期的提前還款來攤銷抵押貸款支持的債務證券的溢價和折扣。

6 -

段信息

我們根據保險子公司的承保結果，使用各州保險部門規定或允許的法定會計原則(“SAP”)，評估我們個人業務和商業業務部門的業績。我們的管理層使用SAP來衡量我們保險子公司的業績，而不是使用美國公認會計原則(GAAP)。考慮SAP財務措施

非GAAP

根據適用的證券交易委員會規則的財務指標，因為它們包括或排除某些項目，而最具可比性的GAAP財務指標通常不包括或排除這些項目。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月按細分市場劃分的財務數據如下：


	截至6月30日的三個月，
	2020		2019
	(千)
收入：
賺取的保費：
商業線路	$	101,870	$	94,788
個人專線		82,504		93,975

賺取的保費		184,374		188,763
淨投資收益		7,172		7,290
投資收益		6,486		1,566
其他		868		1,170

總收入	$	198,900	$	198,789

所得税費用前收入：
承保收益(虧損)：
商業線路	$	4,472	$	4,113
個人專線		8,290		(9,238	)

SAP承銷收入 ( 損失 )		12,762		(5,125	)
GAAP調整		1,378		1,278

GAAP承銷收入 ( 損失 )		14,140		(3,847	)
淨投資收益		7,172		7,290
投資收益		6,486		1,566
其他		190		529

所得税前收入費用	$	27,988	$	5,538

大西洋各州是匹茲堡FHLB的成員。通過其成員資格，大西洋各州有能力向匹茲堡的FHLB發行債務，以換取現金預付款。2019年8月，大西洋各州兑換了1美元的可變利率現金預付款35.02000萬美元，應於2020年3月到期的固定利率現金預付款35.0截至2020年6月30日，未償還的1.8億美元。大西洋各州招致了#美元的罰款。176,000這與提前終止其先前的現金預付款有關。新的現金墊款的固定利率為1.74%，並將於2024年8月到期。2020年3月，大西洋各州發行了1美元50.0欠匹茲堡FHLB的100萬美元債務，以換取與2020年6月30日未償還金額相同的現金預付款。這些債務的固定利率為0.83%，並將於2021年3月到期。鑑於圍繞經濟影響的不確定性，大西洋各國獲得了這筆或有流動性資金

新冠肺炎

大流行。下表列出了截至2020年6月30日，大西洋各州購買的匹茲堡股票、質押的抵押品以及與大西洋各州在匹茲堡FHLB的成員資格相關的FHLB金額。


購買並擁有匹茲堡股票的FHLB	$	3,690,100
質押抵押品，面值(賬面價值#美元100,792,651)		99,518,118
目前可用的借用能力		14,813,722

附屬債券

多尼戈爾互惠銀行持有一美元5.0MICO為增加MICO的法定盈餘而發行的百萬盈餘票據。該盈餘票據的利率為5.00%，任何盈餘票據的本金或利息的償還都需要事先獲得密歇根州保險和金融服務部的批准。

8 -	以股份為基礎的管理補償

我們衡量所有基於股票支付給員工的金額，包括股票期權的授予，並使用基於公允價值的方法在我們的運營業績中記錄相關的薪酬費用。在確定我們記錄的授予子公司和附屬公司董事和員工的股票期權費用時，我們使用Black-Scholes期權定價模型估計授予日每個期權獎勵的公允價值。我們在應用Black-Scholes期權定價模型時使用的重要假設是無風險利率、預期期限、股息收益率和預期波動率。

我們從所得税前收入中扣除了與股票補償計劃相關的補償費用#美元。

314,237

及$423,623截至2020年和2019年6月30日的三個月，相應的所得税優惠為$

65,990

及$88,961分別為。我們從所得税前收入中扣除了與股票補償計劃相關的補償費用#美元。

644,541

及$866,276截至2020年和2019年6月30日的6個月，相應的所得税優惠為1美元

135,354

及$181,918分別為。在2020年6月30日，我們有$

1.3

根據我們的股票補償計劃授予的與非既得性股票補償相關的未確認補償費用，我們預計將在加權平均期間確認，加權平均期約為

1.6

好多年了。

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月裏，我們從所有股票薪酬計劃下的期權行使中獲得了現金$

2.21000萬美元

及$795,182分別為。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月裏，我們從所有股票薪酬計劃下的期權行使中獲得了現金$

3.11000萬美元

及$795,182分別為。我們實現了與行使期權相關的税收減免的實際税收優惠#美元。

54,221

及$15,962分別為2020年和2019年6月30日止的三個月。我們實現了與行使期權相關的税收減免的實際税收優惠#美元。

68,878

及$15,962截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月。

9 -

公允價值計量

我們使用一個框架來核算金融資產，該框架建立了一個層次結構，對我們在確定公允價值時使用的投入(或假設)的質量和可靠性進行排名，並將按公允價值計入的金融資產和負債分類為以下三類之一：

第1級-相同資產和負債在活躍市場的報價；

第二級-直接或間接可觀察到的投入，而不是第一級報價；以及

級別3-未經市場數據證實的不可觀察到的輸入

我們將我們的投資展示在

可供出售

固定到期日和按估計公允價值計算的股權證券。證券的估計公允價值可能與我們在強制交易中出售證券可能實現的金額不同。此外，當市場流動性較差時，固定期限投資的估值更具主觀性。

增加

這個

估計公允價值可能沒有反映實際交易的價格。我們利用國家認可的獨立定價服務來估計我們幾乎所有固定期限和股權投資的公允價值或獲取市場報價。這些定價服務利用固定期限證券和在活躍市場報價的股權證券的市場報價。對於通常不按日交易的固定期限證券，定價服務主要根據可觀察到的市場投入編制公允價值計量估計。定價服務不使用經紀人報價來確定我們投資的公允價值。我們的投資人員審閲定價服務提供的公允價值估計，以核實我們從定價服務獲得的估計是否代表公允價值，這是基於我們的投資人員對市場的一般知識、他們對價值異常波動的研究結果以及他們將該等價值與類似證券的執行價格進行比較而得出的。我們的投資人員定期監控市場、類似證券的當前交易區間以及特定投資的定價。我們的投資人員根據他們對基於公平市場曲線、證券評級、利率、證券類型和最近交易活動的定價的預期，審查我們從定價服務收到的所有定價估計。我們的投資人員定期查看他們獲得的有關定價服務定價方法的文檔，以確定各種證券類型的主要定價來源、市場投入和定價頻率是否合理。在2020年6月30日，我們從定價服務收到了每個證券的兩個估計, 我們幾乎所有的一級和二級投資都使用這些價格定價。在我們對2020年6月30日定價服務提供的估計進行審查時，我們沒有發現任何重大差異，我們也沒有對定價服務提供的估計進行任何調整。

我們以估計公允價值列報我們的現金和短期投資。我們將這些項目歸類為一級。

我們在資產負債表中報告的保費應收賬款和再保險應收賬款、保費應付賬款以及已支付虧損和虧損費用的賬面價值接近其公允價值。我們在資產負債表中報告的次級債券和信用額度下借款的賬面價值接近其公允價值。我們將這些項目歸類為3級。

我們評估我們的資產和負債，以確定在每個報告期內對其進行分類的適當水平。

下表列出了我們在以下領域的投資的公允價值計量

可供出售

截至2020年6月30日的固定到期日和股權證券：


	公允價值計量使用
	公平價值		在中國報價的最低價格活躍的市場對於相同的資源(1級)		重要的和其他的可觀測輸入(級別2)		顯着性看不見的投入額(第三級)
		(千)
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	15,397	$	—	$	15,397	$	—
國家和政治分區的義務		63,095		—		63,095		—
公司證券		212,171		—		212,171		—
抵押貸款支持證券		279,279		—		279,279		—
股權證券		52,703		48,299		4,404		—

公允價值層次中的總投資	$	622,645	$	48,299	$	574,346	$	—

下表列出了我們在以下領域的投資的公允價值計量

可供出售

截至2019年12月31日的固定到期日和股權證券：*


	公允價值計量使用
	公平價值		在中國報價的最低價格活躍的市場對於相同的資源(1級)		重要的和其他的可觀測輸入(級別2)		顯着性看不見的投入額(第三級)
		(千)
美國國債以及美國政府公司和金融機構的義務	$	19,364	$	—	$	19,364	$	—
國家和政治分區的義務		56,796		—		56,796		—
公司證券		159,243		—		159,243		—
抵押貸款支持證券		329,548		—		329,548		—
股權證券		55,478		53,124		2,354		—

總計	$	620,429	$	53,124	$	567,305	$	—

10 -

所得税

2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和安全法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律。CARE法案修訂了頒佈前生效的淨營業虧損條款。CARE法案允許從2017年12月31日之後到2021年1月1日之前的應税年度中產生的損失結轉到此類損失的應税年度之前的五個應税年度中的每個年度。因此，我們

存檔

修改了納税申報單，將2018年納税年度的淨營業虧損結轉到過去的納税年度。我們記錄的税收優惠為#美元。1.6在2020年第一季度，由於預計我們前幾年支付的税款將因結轉而退還，我們將獲得3.8億美元的收入。

分別於2020年6月30日和2019年12月31日，我們沒有重大未確認的税收優惠或應計利息和違約金。2016穿過2019在2020年6月30日仍然開放接受檢查。當我們認為我們更有可能不會變現部分税收資產時，我們會提供估值免税額。我們設立了一項免税額為#美元。7.5為我們的國家淨運營虧損結轉2000萬美元。我們已經決定，我們不需要為我們其他#美元的遞延税項資產建立估值免税額。25.6300萬美元和300萬美元26.1分別為2020年6月30日和2019年12月31日，因為我們更有可能通過沖銷現有的臨時差異、未來的應納税所得額和實施納税籌劃策略來實現這些遞延税項資產。

11 -	損失和損失費用的責任

建立適當的虧損和虧損費用責任是一個固有的不確定過程，我們不能保證我們的保險子公司的最終虧損和虧損費用責任不會超過其損失和虧損費用準備金，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，我們無法預測調整保險子公司估計未來負債的時間、頻率和幅度，因為作為保險子公司估計最終索賠成本基礎的歷史條件和事件可能會發生變化。正如幾乎所有財產和意外傷害保險公司一樣，我們的保險子公司過去認為有必要增加其在某些時期對未來虧損和虧損費用的估計負債，而在其他時期，它們對未來虧損和虧損支出的估計負債已超過其對虧損和虧損支出的實際負債。我們的保險子公司對其損失和損失費用負債的估計的變化通常反映了實際支付以及它們對上一報告期之後收到的信息的評估。

我們將保險子公司的損失責任和損失費用的活動彙總如下：


	截至6月30日的6個月，
	2020			2019
	(千)
1月1日的餘額	$	869,674		$	814,665
可收回的再保險較少		(362,768	)		(339,267	)

1月1日的淨餘額		506,906			475,398

招致的費用與以下事項有關：
當年		233,460			261,517
前幾年		(10,864	)		(6,899	)

已發生的總金額		222,596			254,618

付款對象：
當年		97,473			118,045
前幾年		106,716			120,605

已支付總額		204,189			238,650

期末淨餘額		525,313			491,366
另加可收回的再保險		376,511			353,916

期末餘額	$	901,824		$	845,282

我們的保險子公司確認其前幾年的損失和損失費用負債減少了#美元。

10.9

1000萬美元

及$6.9截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為3.6億美元。我們的保險子公司在其準備金理念或理賠管理人員方面沒有重大變化，也沒有對那些年增加或減少其損失和損失費用準備金的估計進行重大的抵消性變化。2020年的發展代表了2.12019年12月31日淨額的30%帶有準備金，主要原因是幾乎所有行業的嚴重程度都低於預期，商用汽車的嚴重程度略高於預期。2020年的發展主要與減少前幾年的虧損負債和虧損費用有關。

或TMICO和ATL

浪漫主義國家。2019年的發展代表了1.52018年12月31日淨額的%攜帶準備金，主要原因是工人的嚴重程度低於預期

補償業務。2019年的大部分發展與MICO前幾年虧損和虧損費用負債的減少有關。

短期合同是指我們的保險子公司收取保費，並根據我們的保險子公司提供的保險保障金額，在合同期限內按比例確認為收入的合同。我們的保險子公司認為他們出具的保單是短期合同。我們認為我們保險子公司的主要業務是個人汽車、房主、商用汽車、商業綜合險和工傷賠償。

我們的保險子公司確定已發生但未報告(“IBNR”)準備金的方法是，從精算師對最終虧損成本和虧損費用的估計中減去保險子公司已支付的累計虧損和虧損費用金額，以及保險子公司在資產負債表日建立的案件準備金。因此，我們保險子公司的IBNR準備金包括他們的精算師對未報告索賠成本的預測，以及他們的精算師對已知索賠和重新開立索賠的案例準備金的預計開發。我們的保險子公司估算ibnr準備金的方法已實施多年，其精算師在

六

截至2020年6月30日的12個月。

我們保險子公司的精算師通常通過將我們保險子公司承保的每項業務的賺取保費乘以預期損失率，為本事故年度的最終損失和損失費用準備初步估計。預期損失率代表精算師在我們的保險子公司定價和撰寫保單時以及在出現任何實際索賠經驗之前對損失的預期。精算師通過分析歷史經驗，並根據損失成本趨勢、損失頻率和嚴重程度趨勢、保險費率水平變化、報告和支付損失出現模式以及其他已知或觀察到的因素進行調整，確定預期損失率。

精算師使用各種精算方法來估計最終的損失成本和損失費用。這些方法包括支付損失法、已發生損失法和Bornhuetter-Ferguson法。精算師根據這些方法產生的估計值的判斷權重來選擇點估計值。

精算師在制定預期損失率和點數估計時會考慮損失頻率和嚴重程度趨勢。損失頻率是衡量每單位投保風險的索賠數量，損失嚴重性是衡量索賠平均規模的指標。影響損失頻率的因素包括天氣模式和經濟活動的變化。影響損失嚴重程度的因素包括保單限額的變化、再保險留成、通貨膨脹率和司法解釋。

我們的保險子公司在收到實際付款要求的通知時會創建索賠文件，該事件可能會導致付款要求，或者當他們確定付款要求可能會導致未來在同一保單或他們已簽發的另一份保單下的另一項保險上要求付款時，我們的保險子公司會創建索賠文件。近年來，我們的保險子公司注意到，從傷亡損失事件發生到收到責任索賠通知的日期之間的時間段有所增加。損失發生日期和索賠報告日期之間時間長度的變化會影響精算師準確預測損失頻率的能力以及我們的保險子公司要求的IBNR準備金金額。

我們的保險子公司通常根據承保類型在索賠級別為保單創建索賠文件，並通常為每個索賠事件確認一個計數。在某些業務線上，如果多個當事人經常因單個索賠事件而索賠，我們的保險子公司會為參與該事件的每個索賠人確認一項賠償。大西洋州為每個索賠事件或涉及多方索賠事件的索賠人確認一個計數，這些索賠事件與大西洋州通過參與與多尼戈爾互惠銀行達成的彙集協議而承擔的損失有關。我們的保險子公司累積索賠計數，並按業務分類報告。

12 -

新會計準則的影響

2016年2月，FASB發佈指導意見，要求承租人在資產負債表上確認包括經營性租賃在內的租賃，除非租賃被視為短期租賃。本指導意見還要求各實體做出新的判斷，以識別租約。該指導意見對2018年12月15日之後開始的年度和中期報告期有效，並允許提前採用。我們在2019年1月1日採納了這一指導方針，並未對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響。

2017年1月，FASB發佈了指導意見，通過修改之前要求的商譽減值測試指南，簡化了商譽的計量。指導意見要求實體通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來進行年度或中期商譽減值測試，並就報告單位的賬面金額超過其公允價值的金額確認減值。該指導意見對2019年12月15日之後開始的年度和中期報告期有效，並允許提前採用。我們早在2019年就採納了這一指導方針。採用這一指導方針並未對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了指導意見，修改了與公允價值計量相關的披露要求。該指導意見取消了披露公允價值層次結構第1級和第2級之間轉移的金額和原因的要求。該指導意見對2019年12月15日之後開始的年度和中期報告期有效，並允許提前採用。我們早在2019年就採納了這一指導方針。本指引於2019年1月1日正式通過，並未對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

2016年6月，FASB發佈了指導意見，修正了之前關於金融工具減值的指導意見，增加了減值模型，要求實體將預期的信貸損失確認為撥備，而不是在發生信貸損失時確認減值。本指導意見的目的是降低複雜性，並導致更及時地確認預期的信貸損失。2019年11月，FASB發佈了指導意見，推遲了條例第10(F)(1)項中定義的“較小報告公司”的生效日期

*S-K，

從2019年12月15日起至2022年12月15日之後開始的年度和中期報告期。我們是一家規模較小的報告公司，正在評估採用這一指導方針對我們的財務狀況、運營結果和現金流的影響。

2019年12月，FASB發佈了簡化所得税會計的指導意見。該指導意見消除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。該指南於2021年1月1日生效，對某些變更使用追溯方法或修改後的追溯方法，對所有其他變更使用前瞻性方法，並允許及早採用。我們正在評估採用這一指導方針對我們的財務狀況、經營結果和現金流的影響。

13 -

風險和不確定性

在2020年上半年，

新冠肺炎

大流行導致我們整個作業區的經濟活動嚴重中斷。

新冠肺炎

擔憂也是導致金融市場波動的原因之一。我們目前無法預測與正在進行的經濟和金融中斷有關的最終影響

新冠肺炎

大流行或任何其他未來的大流行將對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生影響。以下風險和不確定性的影響可能是重大的：

•

我們保險子公司的收入可能會因為對其保險產品的需求減少而減少，因為持續的經濟混亂對現有和潛在的保險客户造成了不利影響；

•

由於下列原因，我們的保險子公司在某些業務領域的虧損和虧損費用可能會增加

新冠肺炎

及相關的經濟中斷，且該等損失及損失費用可能超過本保險子公司已建立或未來可能建立的準備金；

•

我們的保險子公司可能會因保單承保或免保的法律糾紛以及它們在與以下方面相關的訴訟中的抗辯而招致更多費用

新冠肺炎；

•

立法、司法和監管行動可能會擴大承保範圍定義，追溯授權承保範圍，或以其他方式要求我們的保險子公司為其保單明確排除或不打算承保的損害賠償支付損失；

•

立法、司法和監管行動可能要求我們的保險子公司降低或退還保費，暫停取消保單

不付款

支付應付保險費餘額的保費或以其他方式給予延長的寬限期和時間津貼；

•

我們的保險子公司可能無法收取應付給他們的保費餘額，導致運營現金流減少，保費沖銷增加，從而增加其運營費用；

•

我們的保險子公司可能會因為金融市場波動而導致其投資的市值縮水。

新冠肺炎

擔憂和相關的經濟幹擾；以及

•

我們的保險子公司可能會經歷投資收入的下降，這是因為到期投資收益的再投資可能會導致利率下降。

•

與以下相關的經濟中斷

新冠肺炎

可能導致發行人的信用質量大幅下降，評級下調或金融市場狀況的變化，以及可能對我們保險子公司擁有的固定期限投資的價值產生不利影響的監管變化。

關鍵會計政策和估算

我們將我們的財務報表與我們的保險子公司的財務報表合併，並根據公認會計準則在合併的基礎上列報我們的財務報表。

我們的保險子公司做出的估計和假設可能會對我們在財務報表中報告的金額和披露產生重大影響。最重要的估計涉及我們保險子公司的財產和意外傷害保險準備金、未付損失和損失費用。雖然我們相信我們的估計和我們保險子公司的估計是適當的，但這些負債的最終金額可能與我們提供的估計不同。我們定期檢討我們作出這些估計的方法，並在我們目前的綜合經營業績中反映我們認為有需要的任何調整。

未付損失和損失費用的責任

損失負債和損失費用是指在某一特定時間點，根據保險人在該時間點所知道的事實和情況，估計保險人就已發生的投保人索賠預計支付的金額。在確定其估計時，保險公司認識到其對損失和損失費用的最終責任將超過或低於該估計。我們的保險子公司根據對未來損失趨勢、預期索賠嚴重程度、責任司法理論和其他因素的假設來估計損失負債和損失費用。然而，在損失調整期間，我們的保險子公司可能會了解到關於個別索賠的額外事實，因此，我們的保險子公司經常有必要對這些負債的估計進行改進和調整。我們在保險子公司對其估計進行調整期間的綜合經營業績中反映了對保險子公司虧損負債和虧損費用的任何調整。

我們的保險子公司負責支付已報告和未報告的索賠的損失和損失費用。我們的保險子公司設立這些責任的目的是為了支付解決所有損失的最終成本，包括調查和訴訟成本。我們的保險子公司對報告損失的責任金額主要是根據

逐個案例

評估所涉及的風險類型，瞭解圍繞每項索賠的情況，以及與投保人遭受的損失類型有關的保險單條款。我們的保險子公司根據保險類別的歷史信息確定其未報告索賠和損失費用的責任金額。我們的保險子公司通過對成本和趨勢的分析以及對歷史準備金結果的回顧，在準備金職能中計入了通貨膨脹。我們的保險子公司密切監控他們的負債，並使用報告的索賠新信息和各種統計技術定期重新計算負債。我們的保險子公司不會為損失和損失費用貼現他們的負債。

準備金估計可能會隨着時間的推移而變化，因為與我們保險子公司的外部環境相關的假設發生了意外變化，在較小程度上，與我們的保險子公司的內部運營相關的假設也發生了變化。舉例來説，在過去數年，我們的保險附屬公司的索償嚴重程度有所增加，而身體傷害索償的理賠期限亦有所延長。這些趨勢的變化給未來身體傷害索賠的賠償模式帶來了更大的不確定性。與未來趨勢相關的不確定因素包括醫療技術和程序的成本以及醫療程序使用的變化。與我們保險子公司的外部環境相關的假設包括：侵權法和增加責任敞口的法律環境沒有重大變化，保險範圍和保單條款的司法解釋一致，以及損失成本通貨膨脹率。內部假設包括記錄保費及虧損統計數字的一致性、記錄申索、付款及個案預留方法的一致性、準確衡量費率變動及保單撥備變動的影響、特定業務範圍內業務的質素及特徵的一致性、以及再保險承保範圍及再保險損失的可收回性等項目的一致性。只要我們的保險子公司確定影響其假設的基本因素已經改變，我們的保險子公司就會對其準備金進行它們認為適合這種變化的調整。因此，我們保險子公司對未付損失和損失費用的最終責任可能與6月30日記錄的金額不同。, 2020年。我們的保險子公司的損失和損失費用準備金(扣除可收回的再保險淨額)每發生1%的變化，對我們的

税前

運營結果約為530萬美元。

建立適當的負債是一個固有的不確定過程，我們不能保證我們的保險子公司的最終負債不會超過我們的保險子公司的虧損和虧損費用準備金，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，我們無法預測調整保險子公司估計未來負債的時間、頻率和幅度，因為作為保險子公司估計最終索賠成本基礎的歷史條件和事件可能會發生變化。正如幾乎所有財產和意外傷害保險公司的情況一樣，我們的保險子公司在過去發現有必要

在某些期間增加其估計的未來虧損和虧損費用負債，在其他期間，其估計的未來虧損和虧損費用的負債超過其實際的虧損和虧損費用的負債。我們的保險子公司對其損失和虧損費用負債的估計的變化通常反映了實際支付以及它們對上一報告期之後收到的信息的評估。

不包括惡劣天氣事件的影響，以及2020年第二季度因以下相關限制而減少的索賠頻率

COVID-19，

我們的保險子公司注意到，近年來，其大部分業務領域的索賠數量和期末未決索賠數量相對於其保費基數保持穩定。不過，過去數年來，由於醫療損失成本上升及訴訟趨勢增加等各種因素，平均未決索償金額逐漸增加。我們亦經歷了訴訟索償的和解速度普遍放緩的情況。我們的保險子公司將來可能不得不進一步調整他們的估計。然而，根據我們保險子公司的內部程序(其中包括分析他們之前的假設、他們處理類似案件的經驗和歷史趨勢，如準備金模式、損失支付、未決的未付索賠水平和產品組合)，以及法院裁決、經濟狀況和公眾態度，我們相信我們的保險子公司已經為其損失和損失費用的責任撥備了足夠的準備金。

大西洋各州與多尼戈爾互惠銀行一起參與該池，使大西洋各州在多尼戈爾互惠銀行的業務上面臨不利的虧損發展，該池包括在內。然而，彙集業務佔兩家公司淨承銷活動的主要百分比，多尼戈爾互助公司和大西洋各州按比例分擔與彙集業務有關的任何不利風險發展。池中的業務是同質的，並且每家公司都有

按比例計算

整個池的份額。由於大西洋各州和多尼戈爾互惠銀行的主要業務百分比是彙集在一起的，根據彙集協議的條款，每家公司都根據其參與程度分享了結果，承銷池的目的是每年為每家公司產生比任何一家單獨經歷的更一致和穩定的承保結果，並在兩家公司之間分散虧損風險。

多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司作為多尼戈爾保險集團共同運營，並共享旨在實現市場滲透和承保盈利目標的合併業務計劃。我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司提供的產品通常是互補的，從而使多尼戈爾保險集團能夠向特定市場提供更廣泛的產品，並擴大多尼戈爾保險集團為整個個人線路或商業線路賬户提供服務的能力。多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司的產品之間的區別通常涉及類似業務類別中針對的特定風險概況，例如與標準級別產品相比的優先級別產品，但我們不會將所有標準風險梯度分配給一家公司。因此，各公司直接承保業務的承保盈利能力會有所不同。然而，由於集合將唐戈爾互惠銀行和大西洋國家直接承保的主要百分比的業務的風險特徵同質化，並且每家公司根據各自公司的參與百分比分享承保結果，因此每家公司實現了其在集合的承保結果中的百分比份額。

我們的保險子公司於2020年6月30日和2019年12月31日按主要業務線劃分的虧損和虧損費用的未付責任包括以下內容：


	6月30日， 2020		12月31日， 2019
	(千)
商業線路：
汽車	$	137,528	$	126,224
工傷賠償		113,765		109,060
商業多重風險		108,849		102,424
其他		11,116		9,115

商業線路總數		371,258		346,823

個人專線：
汽車		124,591		132,191
房主		24,196		23,494
其他		5,268		4,398

個人線路總數		154,055		160,083

商務線和個人線合計		525,313		506,906
另加可收回的再保險		376,511		362,768

未付損失和損失費用的總負債	$	901,824	$	869,674

我們已評估如果我們在建立保險子公司虧損和虧損費用準備金時考慮的變量發生合理可能的變化，對保險子公司的未支付虧損和虧損費用準備金以及我們的股東權益的影響。我們根據對各行業意外年發展變化的審查，確定了合理可能變化的範圍，並將這些變化應用於我們保險子公司的整體損失準備金。我們選擇的範圍不一定指示潛在的最好或最壞情況或最可能的情況。下表列出瞭如果我們在建立保險子公司的虧損和虧損費用準備金時考慮的變量發生合理可能的變化，對我們保險子公司的未支付損失和虧損費用準備金以及我們的股東權益的估計影響：


虧損百分比變化：以及損失和費用準備金再保險淨值	調整後的損失率和虧損費用準備金扣除後的淨額 6月30日再保險， 2020	百分比變化在以下位置的股東權益中 2020年06月30日(1)	調整後的損失率和虧損費用準備金扣除後的淨額再保險地點： 2019年12月31日	百分比變化在以下位置的股東權益中 2019年12月31日(1)
(千美元)
(10.0)%	$472,782	8.5%	$456,215	8.9%
(7.5)	485,915	6.4	468,888	6.7
(5.0)	499,047	4.3	481,561	4.4
(2.5)	512,180	2.1	494,233	2.2
基座	525,313	—	506,906	—
2.5	538,446	(2.1)	519,579	(2.2)
5.0	551,579	(4.3)	532,251	(4.4)
7.5	564,711	(6.4)	544,924	(6.7)
10.0	577,844	(8.5)	557,597	(8.9)

(1)	扣除所得税影響後的淨額。

非GAAP

信息

我們根據公認會計準則編制合併財務報表。我們的保險子公司也根據國家保險監管機構規定或允許(“SAP”)的法定會計原則編制財務報表。考慮SAP財務措施

非GAAP

由於SAP財務指標包括或排除某些項目，而最具可比性的GAAP財務指標通常不包括或排除這些項目，因此SAP財務指標應符合SEC的適用規則。我們的計算結果是

非GAAP

財務指標可能與其他公司使用的類似指標不同，因此投資者在比較我們的

非GAAP

政府應採取的財政措施

非GAAP

其他公司使用的財務指標。

因為我們的保險子公司不準備GAAP財務報表，所以我們使用反映保險子公司增長趨勢和承保結果的SAP財務指標來評估我們的個人業務和商業業務部門的業績。我們使用的SAP財務指標是淨保費、書面保費和法定綜合比率。

承保的淨保費

我們將淨保費定義為我們的保險子公司記錄的在給定期限內生效的保單的全額保費減去我們的保險子公司讓渡給再保險人的保費。淨保費收入是GAAP財務指標與淨保費收入最具可比性的指標。已賺取的淨保費是指某一特定期間的淨保費金額與未賺取淨保費的變動之和。我們的保險子公司賺取保費，並在保單期限為一年或更短的情況下將其確認為收入。因此，淨保費收入的增加或減少通常反映了前述淨保費的增加或減少。

12個月

與一年前的可比時期相比。

運營業績-截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月相比

淨保費收入。

我們保險子公司2020年第二季度的淨保費收入為184.4美元，與2019年第二季度的188.8美元相比，減少了440萬美元，降幅為2.3%，主要反映了2020年至2019年期間淨保費的下降。

淨保費。

我們的保險子公司在截至2020年6月30日的三個月的淨保費為193.7美元，比2019年第二季度的197.8美元淨保費減少了410萬美元，降幅為2.1%.與2019年第二季度相比，2020年第二季度商業線路的淨保費增加了410萬美元，增幅為4.0%。我們將商業項目淨保費的增加主要歸因於新商業賬户的增加和保費費率的提高。與2019年第二季度相比，2020年第二季度個人保險淨保費下降了820萬美元，降幅為8.7%。我們將個人業務淨保費的下降主要歸因於淨自然減損，這是我們的保險子公司實施了提高承保盈利能力的措施的結果，但部分被我們的保險子公司實施的保險費率上調的影響所抵消。

投資收益。

我們的淨投資收入在2020年第二季度降至720萬美元，而2019年第二季度為730萬美元。我們將下降主要歸因於平均投資收益率的下降。

淨投資收益。

2020年第二季度的淨投資收益為650萬美元，而2019年第二季度為160萬美元。2020年第二季度的淨投資收益主要來自我們的股票證券投資組合中的未實現收益，這是由於2020年6月30日的股票市場與2020年3月31日相比出現反彈。在2020年第二季度或2019年第二季度，我們的投資組合中沒有確認任何減值損失。

損失和損失費用。

我們保險子公司的虧損率，即發生的虧損和虧損費用與保費收入的比率，2020年第二季度為57.1%，低於2019年第二季度69.7%的虧損率。我們將這一下降主要歸因於2020年第二季度駕駛活動減少導致個人汽車索賠頻率下降。2020年第二季度與天氣相關的損失為1870萬美元，佔損失率的10.1個百分點，高於2019年第二季度的1700萬美元，或損失率的9.0個百分點。2020年第二季度與天氣相關的損失活動高於我們之前第二季度與天氣相關的損失1510萬美元的五年平均水平。在法定的基礎上，我們的保險子公司的商業線路損失率為

2020年第二季度為58.5%，而2019年第二季度為60.6%，主要原因是商用汽車損失率下降。2020年第二季度，我們保險子公司的個人額度法定損失率降至55.3%，而2019年第二季度為78.4%。我們將這一下降主要歸因於房主和個人汽車損失率的下降。我們的保險子公司在2020年第二季度和2019年第二季度分別開發了約660萬美元和290萬美元的有利損失準備金。

承保費用。

保險公司的費用比率是獲得保單成本和其他承保費用與賺取的保費的比率。2020年第二季度，我們保險子公司的費用比率為34.3%，而2019年第二季度為31.3%。費用比率的增加主要反映了我們在2020年第二季度建立的160萬美元準備金，用於與無法收回的保費相關的潛在信貸損失，原因是

新冠肺炎

經濟混亂、與技術系統相關的費用增加、我們代理的商業增長激勵成本上升，以及我們的代理和員工基於承保的激勵成本增加。

綜合比率。

綜合比率表示虧損率、費用比率和股息率的總和，股息率是投保人產生的股息與賺取的保費的比率。截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的第二季度，我們保險子公司的合併比率分別為92.3%和102.0。我們將合併比率的下降主要歸因於2020年第二季度的虧損率與2019年第二季度相比有所下降。

利息支出。

我們2020年第二季度的利息支出為428,092美元，而2019年第二季度為303,423美元。

我們將增長主要歸因於2020年第二季度我們信貸額度下的平均借款比2019年第二季度更高。

所得税。

2020年第二季度，我們記錄的所得税支出為530萬美元，有效税率為19.0%。我們在2019年第二季度記錄了749,077美元的所得税支出，實際税率為13.5%。2020年第二季度和2019年第二季度的所得税支出和有效税率是根據我們預計的年度應税收入做出的估計。

淨收益和每股收益。

我們2020年第二季度的淨收入為2270萬美元，或0.79美元

A類普通股每股稀釋後收益為0.72美元，而2019年第二季度為480萬美元，或A類普通股每股稀釋後收益為0.17美元，B類普通股每股稀釋後收益為0.15美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日，我們分別有2350萬股和2300萬股A股流通股。在這兩個時期結束時，我們都有560萬股B股流通股。

運營業績-截至2020年6月30日的6個月，而截至2019年6月30日的6個月

淨保費收入。

我們保險子公司2020年上半年的淨保費收入為371.6美元，與2019年上半年的376.8美元相比，減少了520萬美元，降幅為1.4%，主要反映了2020年至2019年期間淨保費的下降。

淨保費。

截至2019年6月30日的6個月，我們保險子公司的淨保費為391.9美元，比2019年上半年的397.7美元淨保費減少了580萬美元，降幅為1.5%.與2019年上半年相比，2020年上半年的商業線路淨保費增加了1220萬美元，增幅為5.6%。我們將商業項目淨保費的增加主要歸因於新商業賬户的增加和保費費率的提高。與2019年上半年相比，2020年上半年的個人保險淨保費減少了1790萬美元，降幅為9.9%。我們將個人業務淨保費的下降主要歸因於淨自然減損，這是我們的保險子公司實施了提高承保盈利能力的措施的結果，但部分被我們的保險子公司實施的保險費率上調的影響所抵消。

投資收益。

2020年上半年，我們的淨投資收入增至1450萬美元，而2019年上半年為1430萬美元。我們將這一增長主要歸因於平均投資資產的增加，但平均投資收益率的下降部分抵消了這一增長。

淨投資(虧損)收益。

2020年上半年的淨投資虧損為420萬美元，而2019年上半年的淨投資收益為1970萬美元。2020年上半年的淨投資虧損主要來自股權證券銷售的已實現虧損，以及我們的股權證券投資組合中的未實現虧損，原因是2020年6月30日的股票市場與2019年12月31日相比有所下降。2019年上半年的淨投資收益包括出售DFSC獲得的1270萬美元，以及與我們的股權證券投資組合和投資於股權證券的有限合夥企業相關的610萬美元的未實現收益。我們在2020年上半年或2019年上半年沒有確認我們的投資組合中有任何減值損失。

損失和損失費用。

2020年上半年，我們保險子公司的虧損率為59.9%，低於2019年上半年67.6%的虧損率。虧損率是發生的虧損和虧損費用與保費收入的比率。我們將這一下降主要歸因於2020年第二季度駕駛活動減少導致個人汽車索賠頻率下降。2020年上半年與天氣相關的損失為2560萬美元，佔損失率的6.9個百分點，低於2019年上半年的2670萬美元，或損失率的7.1個百分點。2020年上半年與天氣相關的損失活動與我們之前的五年平均水平相當，上半年與天氣相關的損失為2570萬美元。在法定的基礎上，我們的保險子公司的商業線路損失率為

2020年上半年為60.6%，而2019年上半年為62.1%，主要原因是商用汽車損失率下降。2020年上半年，我們保險子公司的個人額度法定損失率降至59.3%，而2019年上半年為72.3%。我們將這一下降主要歸因於房主和個人汽車損失率的下降。2020年上半年和2019年上半年，我們的保險子公司分別開發了約1090萬美元和690萬美元的有利損失準備金。

承保費用。

保險公司的費用比率是獲得保單成本和其他承保費用與賺取的保費的比率。2020年上半年，我們保險子公司的費用率為33.8%，而2019年上半年為32.0%。費用比率的增加主要反映了我們在2020年上半年建立的200萬美元準備金，用於與無法收回的保費相關的潛在信貸損失，原因是

新冠肺炎

經濟混亂、與技術系統相關的費用增加、我們代理的商業增長激勵成本上升，以及我們的代理和員工基於承保的激勵成本增加。

綜合比率。

綜合比率表示虧損率、費用比率和股息率的總和，股息率是投保人產生的股息與賺取的保費的比率。截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的上半年，我們保險子公司的合併比率分別為94.7%和100.7。我們將合併比率的下降歸因於2020年上半年的損失率與2019年上半年相比有所下降。

利息支出。

我們2020年上半年的利息支出為652,422美元，而2019年上半年為868,715美元。

我們將下降主要歸因於我們信貸額度下借款的平均利率下降，但與2019年上半年相比，2020年上半年的平均借款有所增加，部分抵消了這一下降。

所得税。

2020年上半年所得税支出410萬美元，實際税率13.4%。2020年上半年的所得税支出包括160萬美元的所得税優惠，這與預計將2018年淨營業虧損結轉到過去納税年度有關，法定所得税税率高於目前生效的税率，這是2020年3月頒佈的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案允許的。2019年上半年，我們記錄的所得税支出為460萬美元，實際税率為14.1%。2020年和2019年上半年的所得税支出和有效税率主要是根據我們預計的年度應税收入進行的估計。

淨收益和每股收益。

我們2020年上半年的淨收入為2640萬美元，或0.92億美元

A類普通股每股稀釋後收益為0.84美元，而2019年上半年為2780萬美元，或A類普通股每股稀釋後收益為0.99美元，B類普通股每股稀釋後收益為0.90美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日，我們分別有2350萬股和2300萬股A股流通股。在這兩個時期結束時，我們都有560萬股B股流通股。

流動性與資本資源

流動性是衡量一個實體獲得足夠現金以滿足合同義務和運營需求的能力，因為這些義務和需求出現了。我們運營資金的主要來源是我們從保險子公司的承保業績、投資收入和投資到期日產生的淨現金流。

從歷史上看，我們的業務產生了足夠的淨正現金流，為我們的承諾提供資金，並增加了我們的投資組合，從而增加了未來的投資回報，並增強了我們的流動性。多尼戈爾互惠銀行和大西洋各州之間的彙集協議的影響從歷史上看一直是積極的現金流，因為該彙集的承銷盈利能力始終如一。多尼戈爾互惠銀行和大西洋各州每月根據該池結算各自的債務，從而產生的現金流與兩家公司直接承銷業務所產生的現金流基本相似。我們沒有遇到與保險子公司的損失準備金相關的索賠支付時間上的任何不尋常的變化。我們在我們的投資組合中保持着大量的流動性，形式為隨時可銷售的固定到期日、股權證券和短期投資。我們按照“階梯式”方法構建我們的固定期限投資組合，以便投資收入和本金到期日的預計現金流從時間角度均勻分佈，從而提供一種額外的流動性衡量標準，以在未來發生意外變化時履行我們的義務。我們的經營活動在2020年前六個月和2019年前六個月分別提供了4800萬美元和2120萬美元的淨現金流。

截至2020年6月30日，我們在M&T的信貸額度下沒有未償還借款，有能力以等於M&T目前的最優惠利率或當時的當前LIBOR利率加2.25%的利率借入高達3000萬美元的貸款。從2020年8月1日起，我們與M&T簽訂了一項新的信貸協議，涉及2000萬美元的無擔保需求信貸額度。信貸額度沒有到期日，沒有年費，也沒有契約。我們有能力以相當於當時的LIBOR利率加2.00%的利率借入至多2000萬美元。截至2020年6月30日，大西洋各州與匹茲堡FHLB的未償還預付款為8,500萬美元，其中包括固定利率為1.74%的3,500萬美元預付款和固定利率為0.83%的5,000萬美元預付款。2020年3月，大西洋各州向匹茲堡FHLB發行了5000萬美元的債務，以換取等額的現金預付款。鑑於圍繞經濟影響的不確定性，大西洋各國獲得了這筆或有流動性資金

新冠肺炎

大流行。

下表顯示了我們在2020年6月30日對重大合同義務的預期付款：


	總計		一年不到1月份		1-3 年份		4-5歲		五年後的今天
	(千)
我公司保險子公司未償損失和損失費用的淨負債	$	525,313	$	236,254	$	248,958	$	19,206	$	20,895
次級債券		5,000		—		—		—		5,000
信貸額度下的借款		85,000		50,000		—		35,000		—

合同義務總額	$	615,313	$	286,254	$	248,958	$	54,206	$	25,895

我們根據歷史經驗和對未來支付模式的預期，估計保險子公司未償損失淨負債和虧損費用的支付日期。我們顯示未償還損失和損失費用的可收回再保險負債淨額，以反映與此類負債相關的預期未來現金流。大西洋州根據與多尼戈爾互惠銀行的彙集協議承擔的金額佔我們保險子公司未付損失和虧損費用總負債的很大一部分，大西洋州根據彙集協議承擔的金額佔我們保險子公司可就未付損失和虧損費用收回的再保險的很大一部分。我們將大西洋國家從集合中承擔的負債的現金結算包括在集合活動的月度結算中，因為我們將淨額割讓給集合並從集合中承擔。儘管Donegal Mutual和我們預計集合參與水平在可預見的將來不會有任何變化，但任何此類變化都是預期的，因此不會影響大西洋國家就其在此類變化生效日期之前的期間發生的集合虧損的百分比支付預期付款的時間。

我們在附註7-借款中討論了我們根據我們的信貸額度根據其合同到期日估計應付借款金額的時間。我們信用額度下的借款帶有我們在附註7-借款中討論的利率。

我們在附註7-借款中討論我們根據次級債權證的合約到期日估計應付款項的時間。次級債券的利率為5%，任何次級債券的本金償還或利息支付都需要事先獲得密歇根州保險和金融服務部的批准。我們與次級債券相關的年利息成本為25萬美元。

2013年7月18日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們有權在符合SEC適用規則的規定和私下談判的交易中，以公開市場上不時通行的價格購買最多500,000股我們的A類普通股。在截至2020年6月30日或2019年6月30日的六個月內，我們沒有根據該計劃購買我們A類普通股的任何股票。從該計劃開始到2020年6月30日，我們總共購買了57,658股我們的A類普通股。

2020年7月16日，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股A類普通股15.0美分和13.25美元

每股B類普通股，於2020年8月17日支付給截至2020年8月3日收盤登記在冊的股東。我們向股東支付股息不受任何限制，儘管州法律對我們的保險子公司向我們支付股息有限制。保險子公司的紅利是我們向股東支付紅利的主要現金來源。我們的保險子公司受到限制從法定盈餘中支付股息的規定，可能需要事先獲得其所在地保險監管機構的批准。我們的保險子公司也受到基於風險的資本(“RBC”)要求的限制，這些要求限制了它們向我們支付股息的能力。截至2019年12月31日，我們保險子公司的法定資本和盈餘大大超過了滿足監管要求(包括加拿大皇家銀行的要求)所需的法定資本和盈餘金額。2020年上半年，我們的保險子公司向我們支付了400萬美元的股息。2020年，我們的保險子公司在未經其所在地保險監管機構事先批准的情況下，可作為股息從我們的保險子公司分配給我們的剩餘金額為大西洋各州的2590萬美元，南方的0美元，半島的200萬美元和MICO的260萬美元，總計約3050萬美元。

截至2020年6月30日，我們沒有資本支出的實質性承諾。

股權價格風險

我們的有價證券組合以估計公允價值在我們的綜合資產負債表中進行，它們面臨着價格不利變化造成的虧損風險。我們通過讓我們的投資人員對預期投資進行分析並定期審查我們的股權證券組合來管理這一風險。

信用風險

我們的固定期限證券組合，以及我們的短期投資組合，在較小程度上受到信用風險的影響，我們將其定義為借款人償還債務能力發生不利變化導致的潛在市值損失。我們通過讓我們的投資人員對預期投資進行分析並定期審查我們的固定期限證券組合來管理這一風險。我們還限制我們投資於任何一個發行人證券的總投資組合的百分比和金額。

我們的保險子公司通過獨立的保險機構提供財產和意外傷害保險。我們將大部分業務直接付給被保險人，儘管我們通過我們的保險子公司在正常業務過程中向其提供信貸的持牌保險代理人收取部分商業業務的賬單。

由於彙集協議不會免除大西洋各州作為發起保險公司的主要責任，大西洋各州面臨着它割讓給多尼戈爾互助公司的業務產生的集中信用風險。我們的保險子公司與多尼戈爾互助公司以及其他一些主要的非關聯授權再保險公司保持着再保險協議。

通貨膨脹的影響

在我們知道未付損失和損失費用的數額或通貨膨脹可能影響這些損失和費用的程度之前，我們建立財產和意外傷害保險費率。因此，我們的保險附屬公司在釐定費率時，會嘗試預測通脹的潛在影響。

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露。

我們的市場風險通常是指由於價格和利率的波動以及我們的債務義務的波動，我們在投資組合中持有的證券的公允價值可能發生變化而導致的損益風險。我們通過在我們投資組合的平均存續期和我們負債的大約存續期(即我們保險子公司的保單索賠和我們的債務義務)之間保持適當的關係來管理我們的利率風險。

除利率和價格波動以外

新冠肺炎

在大流行期間，從2019年12月31日到2020年6月30日，我們的定量或定性市場風險敞口沒有實質性變化。

第四項。

控制和程序。

對披露控制和程序的評價

我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序(該術語在規則中定義)的有效性

13A-15(E)

和

15D-15(E)

根據交易法)。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2020年6月30日，我們的披露控制和程序在記錄、處理、彙總和及時報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息方面是有效的，我們的披露控制和程序也有效地確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和我們的首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

財務報告內部控制的變化

在本表格季度報告所涵蓋的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有變化。

10-Q

這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者很可能會產生重大影響。

“1995年私人證券訴訟改革法”下的安全港聲明

本季度報告中包含的所有報表均以表格為依據

10-Q

這些都不是我們目前預期的歷史事實。此類陳述具有前瞻性(根據1995年“私人證券訴訟改革法”的定義)，必然涉及風險和不確定因素。我們所作的前瞻性陳述可以通過使用諸如“將”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“尋求”、“估計”等詞語來識別。我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述大不相同。可能導致我們的實際結果與我們以前所作的前瞻性陳述大不相同的因素包括，但不限於，

新冠肺炎

大流行及相關業務關閉、不利及災難性天氣事件、我們維持盈利運作的能力、我們保險附屬公司的虧損及虧損費用準備金是否足夠、我們的保險附屬公司所使用的資訊科技系統是否可用及成功運作、我們的保險附屬公司是否成功

發展新的資訊科技系統，使我們的保險附屬公司能夠有效地競爭、我們和我們的保險附屬公司所在地區的商業和經濟狀況、利率、來自各種保險和其他金融業務的競爭、恐怖主義、再保險的可獲得性和成本、法律和司法發展(包括與以下各項相關的法律和司法發展)

新冠肺炎

業務中斷覆蓋範圍包括排除、不利訴訟和其他行業趨勢，這些可能會增加我們的損失成本、監管要求的變化、我們上午最佳評級的變化、我們成功整合和管理我們可能不時收購的公司的能力，以及我們在提交給證券交易委員會的文件中不時描述的其他風險。我們沒有義務更新此類陳述或公開宣佈我們可能對任何前瞻性陳述進行的任何修訂的結果，以反映此類陳述發佈之日之後發生的預期或意外事件或情況。

第二部分：其他信息

第(1)項。

法律訴訟。

沒有。

項目71A。

風險因素。

我們的業務、經營結果和財務狀況，以及我們的A類普通股和B類普通股的價值，都受到一些風險的影響。對於某些風險的描述，我們在我們的2019年年報表格中引用了“風險因素”

10-K

我們於2020年3月6日向SEC提交了這份文件。除了我們在下面討論的信息外，我們在該表格中披露的風險因素沒有實質性變化。

10-K

截至2020年6月30日的6個月內的報告。

出現

新冠肺炎

已經影響了我們保險子公司的業務運營，以及與持續的經濟中斷相關的

新冠肺炎

大流行可能會對我們的收入、盈利能力、運營結果、現金流、流動性和財務狀況產生不利影響。

在2020年上半年，

新冠肺炎

大流行導致我們整個作業區的經濟活動嚴重中斷。

新冠肺炎

擔憂也是導致金融市場波動的原因之一。我們目前無法預測與正在進行的經濟和金融中斷有關的最終影響

新冠肺炎

大流行或任何其他未來的大流行都會對我們造成影響。與以下內容相關的風險

新冠肺炎

包括但不限於以下內容：

•

我們保險子公司的業務運營可能會受到其大量員工患病的幹擾，以及在發現暴露於以下風險時需要採取的補救措施

新冠肺炎

在他們的設施內。

•

我們保險子公司的業務運營依賴於需要定期物理訪問以保持關鍵運營能力的技術系統。我們保險子公司的業務運營將受到政府命令的不利影響，這些命令要求關閉這些技術系統所在的設施，或限制對這些設施的實際訪問。

•

我們保險子公司的收入可能會因為對其保險產品的需求減少而減少，因為持續的經濟混亂對現有和潛在的保險客户造成了不利影響。

•

由於下列原因，我們的保險子公司在某些業務領域的虧損和虧損費用可能會增加

新冠肺炎

這些損失和損失費用可能會超過我們的保險子公司已經建立或將來可能建立的準備金，而這些損失和損失費用可能會超過我們的保險子公司已經建立的或未來可能建立的準備金。

•

我們的保險子公司可能會因保單承保或免保的法律糾紛以及它們在與以下方面相關的訴訟中的抗辯而招致更多費用

新冠肺炎。

•

立法、司法和監管行動可能會擴大承保範圍定義，追溯授權承保範圍，或以其他方式要求我們的保險子公司為其保單明確排除或不打算承保的損害賠償支付損失。

•

立法、司法和監管行動可能要求我們的保險子公司降低或退還保費，暫停取消保單

不付款

保費或以其他方式給予延長的寬限期和時間津貼，以支付應付給他們的保費餘額。


	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的6個月，
	2020		2019		2020		2019
賺取的淨保費	$	184,374	$	188,763	$	371,627	$	376,837
淨未賺取保費的變動		9,329		9,040		20,313		20,881

承保的淨保費	$	193,703	$	197,803	$	391,940	$	397,718


	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的6個月，
	2020			2019			2020			2019
GAAP綜合比率(總行)
損耗率 (非天氣)		47.0	%		60.7	%		53.0	%		60.5	%
損失率(與天氣有關)		10.1			9.0			6.9			7.1
費用比率		34.3			31.3			33.8			32.0
股息率		0.9			1.0			1.0			1.1

合併比率		92.3	%		102.0	%		94.7	%		100.7	%

法定綜合比率
商業線路：
汽車		104.4	%		112.7	%		110.8	%		114.5	%
工傷賠償		80.9			71.7			85.5			80.2
商業多重風險		95.8			93.2			92.4			92.1
其他		80.6			95.1			72.4			80.9
商業線路總數		93.5			92.9			94.7			94.6
個人專線：
汽車		76.1			107.2			88.4			104.2
房主		109.5			113.6			100.1			104.4
其他		78.6			89.2			72.6			79.9
個人線路總數		88.1			108.5			91.5			103.1
商務線和個人線合計		91.0			100.7			93.3			98.9


證物編號：		描述

附件31.1		首席執行官的認證

附件31.2		首席財務官的認證

附件32.1		根據“美國法典”第18編第1350節首席執行官的聲明

附件32.2		根據“美國法典”第18編第1350節規定的首席財務官聲明

展品：101.INS		XBRL實例文檔

展品：101.SCH		XBRL分類擴展架構文檔

展品：101.PRE		XBRL分類演示文稿Linkbase文檔

展品：101.CAL		XBRL分類計算鏈接庫文檔

展品：101.LAB		XBRL分類標籤Linkbase文檔

展品：101.DEF		XBRL分類擴展定義Linkbase文檔


	截至6月30日的6個月，
	2020			2019
	(千)
收入：
賺取的保費：
商業線路	$	203,645		$	186,269
個人專線		167,982			190,568

賺取的保費		371,627			376,837
淨投資收益		14,548			14,338
投資(虧損)收益		(4,209	)		19,663
DFSC收益中的權益		—			295
其他		1,845			2,370

總收入	$	383,811		$	413,503

所得税費用前收入：
承保收益(虧損)：
商業線路	$	3,906		$	2,425
個人專線		13,101			(6,765	)

SAP承銷收入 (虧損)		17,007			(4,340	)
GAAP調整		2,762			1,829

GAAP承銷收入 (虧損)		19,769			(2,511	)
淨投資收益		14,548			14,338
投資(虧損)收益		(4,209	)		19,663
DFSC收益中的權益		—			295
其他		383			598

所得税前收入費用	$	30,491		$	32,383