RRC-10q_20200630.htm

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

(標記一)

☑	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間6月30日，2020

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從開始的過渡期至

委託文件編號：001-12209

牧場資源公司

(註冊人的確切姓名，詳見其約章)

特拉華州		34-1312571
(述明或其他司法管轄權公司或組織)		(美國國税局僱主識別號碼)
Throckmorton街100號, 套房1200 沃斯堡, 德克薩斯州		76102
(主要行政辦事處地址)		(郵政編碼)

根據該法第12(B)節登記的證券：

每一類的名稱

交易

符號

每間交易所的註冊名稱

普通股(面值0.01美元)

RRC

紐約證券交易所

註冊人的電話號碼，包括區號

(817) 870-2601

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。

是 ☑*☐

用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互數據文件(§本章的232.405) 在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)。

是 ☑*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器	☑	加速後的文件管理器	☐

非加速文件管理器	☐	規模較小的新聞報道公司	☐
		新興市場成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。

☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。

是☐*☑

256,080,133普通股於7月31日發行， 2020

牧場資源公司

表格10-Q

截至2020年6月30日的季度

除非上下文另有説明，本報告中提及的“Range Resources”、“Range”、“We”、“Us”或“Our”均指Range Resources Corporation及其直接和間接擁有的子公司. 有關本10-Q表中使用的某些行業特定術語，請參閲我們2019年年報中的10-K表中的“某些定義術語詞彙表”。

		頁
第一部分-財務信息
第1項。	財務報表:
	合併資產負債表(未經審計)	3
	合併業務報表(未經審計)	4
	綜合全面收益表(未經審計)	5
	合併現金流量表(未經審計)	6
	合併股東權益報表(未經審計)	7
	合併財務報表附註(未經審計)	9
第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	28
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	43
第四項。	管制和程序	46
第II部分-其他資料
第1項。	法律程序	46
項目71A。	危險因素	46
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	47
第六項。	陳列品	48

	簽名	50

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

牧場資源公司

綜合資產負債表

(單位為千，每股數據除外)

	六月三十日，			12月31日，
	2020			2019
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	568		$	546
應收賬款，減去壞賬準備#美元5,901及$8,784		169,151			272,900
衍生資產		143,252			136,848
其他流動資產		18,868			17,508
流動資產總額		331,839			427,802
衍生資產		2,984			706
天然氣性質，成功的努力方法		10,363,419			10,213,737
累計損耗和折舊		(4,369,793	)		(4,172,702	)
		5,993,626			6,041,035
其他財產和設備		83,483			102,083
累計折舊和攤銷		(79,760	)		(96,708	)
		3,723			5,375
經營性租賃使用權資產		52,367			62,053
其他資產		67,672			75,432
總資產	$	6,452,211		$	6,612,403

負債
流動負債：
應付帳款	$	97,494		$	155,341
資產報廢義務		2,393			2,393
應計負債		312,866			356,392
應計利息		52,860			39,299
衍生負債		5,306			13,119
長期債務的當期到期日		59,334			—
流動負債總額		530,253			566,544
銀行債務		628,221			464,319
高級註釋		2,510,256			2,659,844
高級附屬票據		26,656			48,774
遞延税項負債		167,548			160,196
衍生負債		10,001			949
遞延補償負債		58,676			64,070
經營租賃負債		35,104			41,068
資產報廢債務和其他負債		149,680			259,151
負債共計		4,116,395			4,264,915
承諾和或有事項

股東權益
優先股，$1標準桿，10,000,000授權股份，不是的NE已發行且未償還		—			—
普通股，$0.01標準桿，475,000,000授權股份，256,080,133發佈日期：中國將於2020年6月30日和251,438,936發佈日期：2019年12月31日		2,560			2,514
國庫持有的普通股，10,007,327股票於2020年6月30日及1,808,133 *在2019年12月31日購買美國股票		(30,194	)		(7,236	)
額外實收資本		5,672,596			5,659,832
累計其他綜合損失		(644	)		(788	)
留存赤字		(3,308,502	)		(3,306,834	)
股東權益總額		2,335,816			2,347,488
總負債和股東權益	$	6,452,211		$	6,612,403

附註是這些合併財務報表的組成部分。

牧場資源公司

合併業務報表

(未經審計，單位為千，每股數據除外)

	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2020			2019			2020			2019

收入和其他收入：
天然氣、天然氣和石油銷售	$	349,258		$	563,579		$	781,354		$	1,235,233
衍生公允價值(虧損)收益		(6,303	)		195,245			226,872			133,514
經紀天然氣、營銷等		33,591			92,605			62,240			230,819
總收入和其他收入		376,546			851,429			1,070,466			1,599,566
成本和費用：
直接操作		24,394			33,981			56,429			67,208
運輸、收集、加工和壓縮		278,875			301,219			563,640			603,874
生產税和從價税		5,557			9,889			14,576			21,199
經紀天然氣與市場營銷		38,161			101,117			70,785			233,422
探索		8,027			8,109			15,104			16,320
未探明財產的遺棄和減值		5,524			12,770			10,937			25,429
一般和行政		38,288			50,631			80,542			97,269
退出和終止費用		10,297			2,206			11,892			2,206
延期補償計劃		12,587			(11,142	)		4,050			(7,561	)
利息		48,624			51,727			96,142			103,264
提前清償債務的收益		(8,991	)		—			(21,914	)		—
損耗、折舊和攤銷		104,626			141,505			207,612			280,223
已證實財產的減值		—			—			77,000			—
出售資產的損失(收益)		426			(5,867	)		(121,673	)		(5,678	)
總成本和費用		566,395			696,145			1,065,122			1,437,175
所得税前收入(虧損)		(189,849	)		155,284			5,344			162,391
所得税(福利)費用：
電流		(3	)		—			(366	)		—
遞延		(43,277	)		40,099			7,304			45,787
		(43,280	)		40,099			6,938			45,787
淨(虧損)收入	$	(146,569	)	$	115,185		$	(1,594	)	$	116,604
每股普通股淨(虧損)收入：
基本型	$	(0.61	)	$	0.46		$	(0.01	)	$	0.46
稀釋	$	(0.61	)	$	0.46		$	(0.01	)	$	0.46
每股普通股支付的股息	―			$	0.02		―			$	0.04
加權平均已發行普通股：
基本型		239,472			247,770			242,717			247,773
稀釋		239,472			248,436			242,717			249,042

附註是這些合併財務報表的組成部分。

牧場資源公司

綜合綜合(虧損)收益表

(未經審計，單位為千)

	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2020			2019			2020			2019

淨(虧損)收入	$	(146,569	)	$	115,185		$	(1,594	)	$	116,604
其他全面虧損：
退休後福利：
精算(損失)收益		—			(12	)		7			(24	)
攤銷先前服務費用		93			92			185			184
所得税費用		(22	)		(20	)		(48	)		(40	)
綜合(虧損)收入總額	$	(146,498	)	$	115,245		$	(1,450	)	$	116,724

隨附的註釋是這些合併財務報表。

牧場資源公司

綜合現金流量表

(未經審計，單位為千)

	截至6月30日的六個月，
	2020			2019

經營活動：
淨(虧損)收入	$	(1,594	)	$	116,604
將淨(虧損)收入與從以下來源提供的現金淨額進行調整
*經營活動：
遞延所得税費用		7,304			45,787
已探明財產的損耗、折舊、攤銷和減值		284,612			280,223
未探明財產的遺棄和減值		10,937			25,429
衍生公允價值收益		(226,872	)		(133,514	)
衍生金融工具的現金結算		219,429			58,341
壞賬準備		400			—
攤銷遞延融資成本和其他		3,398			3,243
遞延和基於股票的薪酬		23,113			13,727
出售資產的收益		(121,673	)		(5,678	)
提前清償債務的收益		(21,914	)		—
營運資金變動：
應收帳款		103,390			201,428
其他流動資產		(4,056	)		(5,035	)
應付帳款		(27,353	)		(29,132	)
應計負債及其他		(45,853	)		(125,907	)
經營活動提供的現金淨額		203,268			445,516
投資活動：
天然氣性質的添加		(254,073	)		(380,718	)
添加到外勤服務資產		(1,851	)		(697	)
種植面積購買		(14,486	)		(31,920	)
處置資產所得收益		1,071			34,366
購買遞延補償計劃持有的有價證券		(11,509	)		(15,170	)
出售遞延股東持有的有價證券所得款項
薪酬計劃		16,489			18,226
投資活動所用現金淨額		(264,359	)		(375,913	)
融資活動：
信貸借貸		1,045,000			1,151,000
償還信貸安排		(883,000	)		(1,199,000	)
發行優先票據		550,000			—
償還高級或高級從屬票據		(617,982	)		—
支付的股息		—			(10,049	)
購買國庫股		(22,992	)		—
發債成本		(8,360	)		—
為預扣股份支付的税款		(2,352	)		(3,343	)
現金透支變動		657			(8,762	)
出售遞延補償計劃持有的普通股所得收益		142			513
從融資活動中提供(用於)的現金淨額		61,113			(69,641	)
增加(減少)現金和現金等價物		22			(38	)
期初現金及現金等價物		546			545
期末現金和現金等價物	$	568		$	507

附註是這些合併財務報表的組成部分。

牧場資源公司

合併股東權益報表

(未經審計，單位為千)

2020財年					普普通通									累積
					股票			附加			留用			其他
	普通股				保存在			已付-			(赤字)			全面
	股份		面值		財務處			在資本中			收益			損失			總計
截至2019年12月31日的餘額		251,439	$	2,514	$	(7,236	)	$	5,659,832		$	(3,306,834	)	$	(788	)	$	2,347,488
發行普通股		4,246		42		—			(1,406	)		—			—			(1,364	)
以股票為基礎的薪酬預算費用。		—		—		—			5,963			—			—			5,963
庫存股		—		—		(22,514	)		(33	)		—			—			(22,547	)
其他綜合收入		—		—		—			—			—			73			73
淨收入		—		—		—			—			144,975			—			144,975
截至2020年3月31日的餘額		255,685		2,556		(29,750	)		5,664,356			(3,161,859	)		(715	)		2,474,588
發行普通股		376		4		—			854			—			—			858
在以下情況下發行普通股 *PSU的歸屬		19		—		—			74			(74	)		—			—
以股票為基礎的薪酬預算費用。		—		—		—			7,312			—			—			7,312
庫存股		—		—		(444	)		—			—			—			(444	)
其他綜合收入		—		—		—			—			—			71			71
淨損失		—		—		—			—			(146,569	)		—			(146,569	)
截至2020年6月30日的餘額		256,080	$	2,560	$	(30,194	)	$	5,672,596		$	(3,308,502	)	$	(644	)	$	2,335,816

附註是這些合併財務報表的組成部分。

牧場資源公司

合併股東權益報表

(未經審計，單位為千，每股數據除外)

2019財年					普普通通									累積
					股票			附加			留用			其他
	普通股				保存在			已付-			(赤字)			全面
	股份		面值		財務處			在資本中			收益			損失			總計
截至2018年12月31日的餘額		249,520	$	2,495	$	(391	)	$	5,628,447		$	(1,570,462	)	$	(658	)	$	4,059,431
發行普通股		1,628		17		—			(2,396	)		—			—			(2,379	)
發行普通股 *在PSU歸屬時使用		—		—		—			4			(4	)		—			—
以股票為基礎的薪酬預算費用。		—		—		—			9,155			—			—			9,155
支付的現金股息 ($0.02每股)		—		—		—			—			(5,023	)		—			(5,023	)
其他綜合收入		—		—		—			—			—			60			60
淨收入		—		—		—			—			1,419			—			1,419
截至2019年3月31日的餘額		251,148		2,512		(391	)		5,635,210			(1,574,070	)		(598	)		4,062,663
發行普通股		206		2		—			1,547			—			—			1,549
發行普通股 *在PSU歸屬時使用		—		—		—			1			(1	)		—			—
以股票為基礎的薪酬預算費用。		—		—		—			7,822			—			—			7,822
支付的現金股息 ($0.02每股)		—		—		—			—			(5,026	)		—			(5,026	)
其他綜合收入		—		—		—			—			—			60			60
淨收入		—		—		—			—			115,185			—			115,185
截至2019年6月30日的餘額		251,354	$	2,514	$	(391	)	$	5,644,580		$	(1,463,912	)	$	(538	)	$	4,182,253

附註是這些合併財務報表的組成部分。

牧場資源公司

合併財務報表附註(未經審計)

(1)組織機構和業務性質彙總

Range Resources Corporation是一家總部位於德克薩斯州沃斯堡的獨立天然氣和天然氣液體(“NGL”)公司，主要從事美國阿巴拉契亞地區天然氣資產的勘探、開發和收購。我們的目標是通過注重回報的天然氣資產開發來建立股東價值。Range是特拉華州的一家公司，我們的普通股在紐約證券交易所上市交易，代碼為“RRC”。

(2)陳述依據

這些綜合財務報表未經審計，但管理層認為，它們反映了公平陳述報告期間業績所需的所有調整。除非另有披露，否則所有調整均屬正常循環性質。這些綜合財務報表(包括部分附註)是根據美國證券交易委員會的適用規則編制的，並不包括美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)對完整財務報表所要求的所有信息和披露。

這些中期財務報表應與我們於2020年2月27日提交給美國證券交易委員會(SEC)的2019年Form 10-K年度報告中包括的合併財務報表及其附註一起閲讀。截至2020年6月30日的第二季度和6個月的運營結果不一定表明全年的預期結果。

(3)新會計準則

尚未被收養

預計都不會對我們的財務報表產生實質性影響。

最近採用的

金融工具--信貸損失

2016年6月，發佈了會計準則更新，改變了應收貿易賬款、租賃淨投資、債務證券、貸款和某些其他工具的減值模式。標準更新要求使用前瞻性的“預期損失”模型，而不是目前的“已發生損失”模型。此次新標準更新在2020年第一季度對我們生效。此次準則更新的採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。

公允價值計量

2018年8月，發佈了會計準則更新，為公允價值計量提供了額外的披露要求。這項新的標準更新取消了披露公允價值層次結構的第1級和第2級之間的轉移的要求，併為第3級公允價值計量規定了額外的披露。此次新標準更新在2020年第一季度對我們生效。此次準則更新的採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。

租賃會計準則

2016年2月，發佈了會計準則更新，要求實體確認所有租賃的使用權(“ROU”)資產和租賃負債。將租賃分類為融資租賃或經營租賃決定了費用的確認、計量和列報。本次會計準則更新還要求對租賃安排進行一定的數量和質量披露。新標準於2019年第一季度對我們生效，我們採用了修改後的追溯方法，首次應用日期為2019年1月1日。因此，在過渡時，我們確認了ROU資產(或經營租賃使用權資產)和租賃負債，不影響留存收益。截至2019年1月1日，我們的採用並未對我們的綜合資產負債表產生實質性影響，主要影響與確認運營租賃的ROU資產和運營租賃負債有關，約佔1總資產和總負債的變動百分比。

(4)處置

我們確認税前淨虧損為$。426,0002020年第二季度出售資產，税前淨收益為#美元5.92019年第二季度為100萬美元，税前淨收益為121.72020年前六個月為100萬美元，而税前淨收益為5美元5.72019年前六個月為100萬。有關詳細信息，請參閲下面的討論。

2020年的處置

賓州。2020年第一季度，我們完成了對賓夕法尼亞州西北部淺層遺留資產的出售，收益為$1.0百萬根據收到州政府當局對該季度經營權變更的批准，我們確認了#美元的税前收益。122.5 這主要是由於取消了與這些財產相關的資產報廢義務。

其他。在2020年第二季度，我們出售了雜項庫存和其他資產，收益為#美元。12,000導致税前虧損$216,000。在2020年第一季度，我們出售了雜項庫存和其他資產，收益為#美元。59,000，導致税前虧損$617,000.

2019年處置

賓夕法尼亞州。在2019年第二季度，我們出售了天然氣和石油資產，主要代表超過20,000未經證實的英畝，收益為$34.0百萬美元，並確認税前收益為$5.9百萬

其他。在2019年第二季度，我們出售了雜項庫存和其他資產，收益為#美元34,000帶來了$的税前收益2,000。2019年第一季度，我們出售了雜項庫存和其他資產，收益為#美元332,000導致税前虧損$189,000.

(五)與客户的合同收入

收入的分類

我們有三我們業務的主要收入來源：天然氣銷售、NGL銷售以及原油和凝析油銷售(以下簡稱“石油銷售”)。每種產品銷售類型的經紀收入都包括在這裏，因為我們購買的產品數量隨後根據現有的銷售合同出售給不同的交易對手，根據這些合同，我們還銷售我們的產品。可歸因於我們與客户的收入合同的應收賬款為$141.22020年6月30日為百萬美元，237.0截至2019年12月31日為3.8億美元。我們確定的每個收入流的收入分類如下(以千為單位)：

	三個月六月三十日，				截至六個月六月三十日，
		2020		2019		2020		2019
天然氣銷售	$	214,207	$	343,623	$	467,456	$	778,343
NGLS銷量		124,383		167,027		267,622		364,840
石油銷售		10,668		52,929		46,276		92,050
天然氣、天然氣和石油銷售總額		349,258		563,579		781,354		1,235,233
購進天然氣銷售情況		30,309		88,004		55,184		222,805
購買的NGL的銷售情況		1,006		1,184		2,146		1,608
其他營銷收入		2,276		3,417		4,910		6,406
總計	$	382,849	$	656,184	$	843,594	$	1,466,052

(6)所得税

我們根據當前和預測的經營結果和税法，每季度評估和更新我們的年度有效所得税税率。因此，根據我們的實際收益與年度預測相比的組合和時機，我們的有效税率可能會按季度變化，可能會使比較沒有意義(NM)。所得税(福利)費用如下(以千為單位)：

		三個月六月三十日，					截至六個月六月三十日，
		2020			2019			2020		2019
所得税(福利)費用	$	(43,280	)	$	40,099		$	6,938	$	45,787
實際税率		22.8	%		25.8	%		NM		28.2	%

離散項目的所得税是在特定交易發生的期間計算和記錄的。為這個三還有六個月告一段落六月 30、2020和2019年，我們的整體有效税率與聯邦法定税率不同，主要原因是州所得税、股權補償和其他税項，具體如下(以千計)。

		三個月六月三十日，					截至六個月六月三十日，
		2020			2019			2020			2019
所得税前總收入(虧損)	$	(189,849	)	$	155,284		$	5,344		$	162,391
美國聯邦法定利率		21	%		21	%		21	%		21	%
按法定税率計算的税(利)費總額		(39,868	)		32,610			1,122			34,102

州和地方所得税，扣除聯邦福利後的淨額		(5,822	)		5,725			(19	)		6,543
股權補償		1,259			497			5,101			3,888
永久性差異和其他		1,151			1,267			734			1,254
所得税總(福利)費用	$	(43,280	)	$	40,099		$	6,938		$	45,787
實際税率		22.8	%		25.8	%		NM			28.2	%

(七)普通股每股收益(虧損)

普通股股東應佔每股基本收益或虧損的計算方法為(1)普通股股東應佔收益或虧損(2)減去可分配給參與證券的收入(3)除以加權平均已發行基本股票。普通股股東應佔稀釋收益或每股虧損的計算方法為(1)普通股股東應佔基本收益或虧損(2)加上可分配給參與證券的收益的稀釋調整數(3)除以加權平均已發行稀釋後股份。下文闡述了普通股股東應佔收益或虧損、普通股股東應佔基本收益或虧損、普通股股東應佔稀釋收益或虧損(除每股金額外，以千計)的對賬方式：

		三個月六月三十日，						截至六個月六月三十日，
		2020			2019			2020			2019
報告的淨(虧損)收入	$	(146,569	)	$	115,185		$	(1,594	)	$	116,604
參股收益^(a)		—			(1,592	)		—			(1,400	)
歸屬於普通股股東的基本淨(虧損)收入		(146,569	)		113,593			(1,594	)		115,204
參與收益的重新分配^(a)		—			4			—			6
歸因於普通股股東的稀釋後的淨收益(虧損)	$	(146,569	)	$	113,597		$	(1,594	)	$	115,210
每股普通股淨(虧損)收入：
基本型	$	(0.61	)	$	0.46		$	(0.01	)	$	0.46
稀釋	$	(0.61	)	$	0.46		$	(0.01	)	$	0.46

^(a)	限制性股票獎勵代表參與證券，因為它們與普通股所有者一起參與不可沒收的股息或分配。可分配給參與證券的收入是指分配給參與證券的已分配和未分配的收益。然而，參與的證券不參與未分配的淨虧損。

以下是已發行基本加權平均普通股與稀釋加權平均已發行普通股之間的對賬(以千股為單位)：

	三個月六月三十日，		截至六個月六月三十日，
	2020	2019		2020	2019
加權平均已發行普通股-基本	239,472	247,770		242,717	247,773
稀釋證券的影響：
董事和員工限制性股票和基於業績的股權獎勵	—	666		—	1,269
加權平均已發行普通股-稀釋	239,472	248,436		242,717	249,042

加權平均已發行普通股-2020年第二季度基本不包括6.4在我們的遞延薪酬計劃中持有的100萬股限制性股票與3.52019年第二季度為100萬股(儘管所有獎勵都是在授予時發行和發行的)。加權平均已發行普通股-2020年前六個月基本情況不包括4.8800萬股限制性股票，相比之下3.02019年前六個月100萬股。由於我們在2020年第二季度和前六個月的淨虧損，我們從每股稀釋虧損的計算中剔除了所有股權授予，因為

這樣的效果會對計算產生反稀釋作用。為第二季 2019，授予的股權1.7百萬是未完成的，但不包括在計算中稀釋後的每股淨收益，因為授予價格高於我們普通股的平均市場價格，對計算是反稀釋的。. 前六個月2019，授予的股權1.6百萬不包括在計算中. 非既得性限制性股票和基於業績的股權獎勵包括在使用庫藏股方法的計算中，被視為收益等於期內平均未確認補償。

(8) 資本化成本與累計折舊、損耗和攤銷 ^(a)

	六月三十日， 2020			12月31日， 2019
	(千)
天然氣屬性：
易耗盡的財產	$	9,498,785		$	9,345,557
未證明的性質		864,634			868,180
總計		10,363,419			10,213,737
累計損耗和折舊		(4,369,793	)		(4,172,702	)
資本化淨成本	$	5,993,626		$	6,041,035

^(a)	包括資本化資產報廢成本和相關累計攤銷。

(9)負債問題

截至以下日期，我們有以下未償債務(括號中顯示了2020年6月30日的銀行債務利率)。不是的在截至2020年6月30日的6個月或截至2019年12月31日的一年中，利息被資本化(以千為單位)。


		六月三十日， 2020			十二月三十一號， 2019
銀行債務 (2.3%)	$	639,000		$	477,000
高級註釋：
4.8752025年到期的優先票據百分比		750,000			750,000
5.002023年到期的優先票據百分比		654,672			741,531
5.002022年到期的優先票據百分比		461,625			511,886
5.752021年到期的優先票據百分比		37,570			374,139
5.8752022年到期的優先票據百分比		113,649			297,617
9.252026年到期的優先票據百分比		550,000			—
2022年到期的其他優先票據		490			590
高級票據合計		2,568,006			2,675,763
高級附屬票據：
5.002023年到期的高級次級票據百分比		7,712			7,712
5.002022年到期的高級次級票據百分比		19,054			19,054
5.752021年到期的高級次級票據百分比		21,865			22,214
高級次級票據合計		48,631			48,980
債務總額		3,255,637			3,201,743
未攤銷保費		1,133			3,013
未攤銷債務發行成本		(32,303	)		(31,819	)
總債務扣除債務發行成本後的淨額		3,224,467			3,172,937
較少的當前長期債務到期日^(a)		(59,334	)		—
長期債務總額	$	3,165,133		$	3,172,937

^(a) 截至2020年6月30日，當前到期日包括美元59.42021年到期的5.75%的優先和高級次級票據的本金金額為100萬美元。

銀行債務

2018年4月，我們簽訂了一項修訂並重述的循環銀行融資，我們將其稱為我們的銀行債務或銀行信貸融資，該融資以我們幾乎所有的資產為擔保，到期日為2023年4月13日。銀行信貸額度的最高額度為#美元。4.010億美元，初始借款基數為$3.0十億。銀行信貸安排還規定了受定期重新確定和事件驅動的計劃外重新確定的借款基數。截至2020年6月30日，我行集團由以下人員組成二十六個沒有一家銀行的金融機構

持有的股份超過7.0佔設施總數的%。借款基數可能會根據我們的要求和銀行集團確定的充足的已探明準備金而增加或減少。承諾額可增加至借款基數，但須向同意參與的銀行支付雙方均可接受的承諾費。在設施的增加上。 B銀行信貸安排下的業務可以是備用基本利率(“ABR”，如銀行信貸安排協議中所定義)加上以下範圍的利差：0.25%至1.25%或按LIBOR利率(在銀行信貸安排協議中定義)的LIBOR借款加上以下範圍的利差1.25%至2.25%。適用的利差取決於相對於借款基數的借款。我們可以隨時選擇將全部或部分LIBOR貸款轉換為基本利率貸款，或將所有或任何基本利率貸款轉換為LIBOR貸款。加權平均利率為2.7%用於第二2020季度與4.0%用於第二2019年第四季度。加權平均利率為2.92020年前六個月的百分比與4.02019年前六個月的百分比。承諾費按未支取餘額支付，年率為0.30%至0.375%。在…六月 30, 2020，承諾費是0.30%，利差為2.00我們的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款的%1.0我們基本利率貸款的%。

作為我們在2020年3月完成的重新確定的一部分，我們的借款基數被重申為#美元。3.010億美元，我們的銀行承諾也重申為$2.4十億。自該日起，我們還同意恢復每半年一次的借款基數重新確定，下一次預定的重新確定將於2020年11月進行，這將增加適用的保證金50提款貸款餘額基點和信用證昇華。2020年6月30日，銀行承諾總額為2.4十億美元，而我們銀行信貸安排下的未償還餘額為$。639.0百萬美元，扣除債務發行成本之前。另外，我們有$336.4百萬未開出的信用證剩下$1.4該安排下可用的承諾借款能力為10億美元。

新高級票據

2020年1月，我們發行了$550.0本金總額為百萬美元9.25優先票據到期百分比2026(“9.25%Notes“)，估計淨收益為$541.6在承保費用和佣金$後為百萬美元8.4百萬這些紙幣是按面值發行的。這個9.25根據修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第144A條和S條，向合格機構買家和美國境外的非美國人發行債券的百分比。應支付的利息9.25%票據在2月和8月每半年支付一次，並由我們的所有附屬擔保人在優先無擔保的基礎上無條件擔保。在2025年2月1日或之後，我們可以贖回9.25%注，全部或部分，並不時在100本金的%加上應計利息和未付利息。我們可根據溢價，加上應計及未付利息，在票據到期日之前按贖回價格贖回票據。9.25%附註。*一旦控制權發生某些變化，我們必須提出回購9.25%註釋。這個9.25%票據是無擔保的，從屬於我們所有現有和未來的擔保債務，與我們所有現有和未來的無擔保債務並駕齊驅，優先於我們所有現有和未來的次級債務。關於“中國證券交易所”發行截止日期的商榷9.25%票據，我們用收益贖回$324.1數以百萬計的我們的5.752021年到期的優先債券百分比和$175.9數以百萬計的我們的5.8752022年到期的優先票據，其餘部分用於償還我們在銀行信貸安排下的部分借款。

提前清償債務

在2020年1月，我們以現金購買了$500.0我們2021年到期的5.75%優先債券和2022年到期的5.875%優先債券的本金總額為100萬美元。提前進行的現金投標，投標金額為1美元。15.1向在提前10個工作日內投標票據的票據持有人支付了100萬英鎊。我們在2020年第一季度因提前清償債務而錄得虧損$17.5百萬美元，扣除交易贖回溢價成本和回購債務的剩餘遞延融資成本的費用。現金投標報價和早期現金投標溢價的資金來自我們發行新的9.25%債券。新高級票據上面。

同樣在2020年第一季度，我們在公開市場購買了48.5我們的本金為百萬美元5.002022年到期的優先債券百分比，$5.8我們的本金為百萬美元5.8752022年到期的優先債券百分比和$56.6我們的本金為百萬美元5.002023年到期的2%優先票據。我們在2020年第一季度確認了提前清償債務的收益為$30.4百萬美元，扣除交易成本和回購債務的剩餘遞延融資成本的支出。

在2020年第二季度，我們在公開市場購買了349,000我們的本金5.752021年到期的高級次級票據百分比，$12.5我們的本金為百萬美元5.752021年到期的優先債券百分比，$1.8我們的本金為百萬美元5.002022年到期的優先債券百分比，$2.2我們的本金為百萬美元5.872022年到期的優先債券百分比和$30.2我們的本金為百萬美元5.002023年到期的2%優先票據。我們在2020年第二季度確認了提前清償債務的收益為$9.0百萬美元，扣除交易成本和回購債務的剩餘遞延融資成本的支出。

高級債券及高級附屬債券

如果我們的控制權發生變化，票據持有人可能會要求我們全部或部分回購我們的優先票據和高級次級票據，網址為101本金總額的%，另加應計和未付利息(如有)。所有優先次級票據和我們附屬擔保人的擔保均為一般無擔保債務，並從屬於

我們的銀行債務以及我們或我們的附屬擔保人被允許招致的現有和未來的優先債務。

擔保

Range是一家控股公司，沒有運營資產，沒有獨立於其子公司的重大業務。由Range直接或間接擁有的子公司對我們的優先票據、高級次級票據和我們的銀行信貸安排的擔保是全面和無條件的，並且是共同和若干的，但須遵守某些慣常的解除條款。子擔保人可以解除其擔保義務：

•

如出售或以其他方式處置附屬擔保人的全部或實質所有資產，或出售或以其他方式處置附屬擔保人的所有股本，則以合併、合併或其他方式將附屬擔保人的所有股本出售或以其他方式出售給任何法團或其他人士(包括範圍內的不受限制的附屬公司)；或

•

如果Range根據契約條款指定作為擔保人的任何受限子公司為非受限子公司。

債務契約

我們的銀行信貸安排包含負面條款，這些條款限制了我們支付現金股息、產生額外債務、出售資產、簽訂某些對衝合同、改變我們業務或運營的性質、合併、合併或進行某些投資的能力。此外，我們必須保持EBITDAX(根據銀行信貸安排協議的定義)與現金利息支出的比率等於或大於2.5及流動比率(如銀行信貸安排協議所界定)不低於1.0。此外，已探明儲量現值(如銀行信貸安排協議所界定)與總債務的比率必須等於或大於1.5直到Range擁有兩個投資級評級。截至2020年6月30日，我們遵守了銀行信貸安排下適用的契約。

(10)資產報廢義務

我們的資產報廢債務主要代表我們將在生產資產的生產壽命結束時堵塞、廢棄和修復這些資產所產生的金額的估計現值。在確定這些義務時使用的重要投入包括對封堵和廢棄成本的估計、估計的未來通貨膨脹率和井下生活。投入是根據歷史數據和當前估計成本計算的。截至2020年6月30日的6個月和截至2019年12月31日的年度，我們對堵塞和放棄成本的責任對賬如下(以千為單位)：

	六個月告一段落六月三十日， 2020			年告一段落十二月三十一號， 2019
期初	$	251,076		$	312,754
已招致的負債		1,618			4,063
收購		123			—
已結清的負債		(1,416	)		(5,953	)
水井的處置^(a)		(126,268	)		(82,576	)
增值費用		4,729			15,658
預算的更改		2,507			7,130
期末		132,369			251,076
較少電流部分		(2,393	)		(2,393	)
長期資產報廢義務	$	129,976		$	248,683

^(a)截至2020年6月30日的6個月主要代表我們在賓夕法尼亞州西北部淺層遺留資產的出售完成。

增值費用在隨附的綜合經營報表中確認為折舊、損耗和攤銷費用的組成部分。

(11)衍生活動

我們使用基於大宗商品的衍生品合約來管理對大宗商品價格波動的敞口。我們不會為投機或交易目的而訂立這些安排。我們利用商品掉期、領口、三向領口、看漲或掉期(1)降低我們生產和銷售的商品價格波動的影響，(2)支持我們的年度資本預算和支出計劃。根據合約價格和參考價格的比較，我們衍生合約的公允價值(以終止時的估計金額表示)，通常是紐約商品交易所(“NYMEX”)(天然氣和原油)或Mont Belvieu(NGL)，淨收益約為#美元，這是根據合同價格和參考價格的比較得出的。通常情況下，天然氣和原油的紐約商品交易所(“NYMEX”)或NGL的Mont Belvieu淨收益約為#美元。139.3截至2020年6月30日，為3.8億美元。這些合約按月到期，至2021年12月。下表列出了截至2020年6月30日我們基於大宗商品的衍生品交易量，不包括我們的基礎掉期和運費掉期，這兩種掉期將在下面單獨討論：

週期

合同類型

帶邊緣的體積

加權平均套期保值價格

互換

賣出賣權

地板

天花板

天然氣⁽¹⁾

2020

掉期

1,146,848MMBtu/天

2.59

2021

掉期

70,000MMBtu/天

2.61

2021

衣領

60,000MMBtu/天

$ 2.60

$ 3.00

2020年7月至9月

打電話

60,000MMBtu/天

$ 2.50

2020年7月至10月

三向領口

60,000MMBtu/天

$ 1.75

$ 2.00

$ 2.53

2021

三向領口

240,000MMBtu/天

$ 1.99

$ 2.33

$ 2.60

原油⁽¹⁾

2020

掉期

7,000Bbls/天

58.12

2021

掉期

1,000Bbls/天

55.00

2020年7月至9月

打電話

500Bbls/天

$ 59.00

NGL(C3-丙烷)

2020年7月至9月

掉期

3,022Bbls/天

0.47/加侖

NGLS(NC4-正丁烷)

2020年7月至9月

掉期

2,500Bbls/天

0.57/加侖

2020年7月至9月

打電話

2,500Bbls/天

$ 0.57/加侖

NGL(C5-天然汽油)

2020年7月至9月

掉期

1,674Bbls/天

0.73/加侖

⁽¹⁾	我們還出售天然氣呼叫互換180,0002021年MMBtu/天，加權平均價為$2.82。此外，我們出售石油看漲互換1,0002021年每天BBLS，加權平均價格為$55.00.

每一種衍生工具都必須在資產負債表上作為資產或負債記錄，並以其公允價值計量。我們確認這些衍生工具公允價值的所有變動在發生期間作為衍生工具公允價值收益或虧損。

基差互換合約

除了上述掉期、套圈、看漲和掉期外，在2020年6月30日，我們還簽訂了天然氣基差掉期合約，鎖定了NYMEX Henry Hub與我們某些實物價格指數之間的差額。這些合約按月結算至2024年12月，包括總成交量147,550,000MMBtu.這些合同的公允價值為虧損#美元。4.5截至2020年6月30日，為100萬人。

在2020年6月30日，我們也有丙烷價差掉期合約，鎖定了貝爾維尤山和國際丙烷指數之間的差價。這些合同在2020年按月結算，包括總交易量687,500桶。這些合同的公允價值是#美元的收益。1.0截至2020年6月30日，為100萬人。

運費掉期合約

關於我們的國際丙烷銷售，我們利用丙烷掉期。為了進一步對衝我們的丙烷價格，在2020年6月30日，我們在波羅的海交易所簽訂了運費掉期合約，鎖定了特定貿易路線的運費。這些合約按月結算至2021年12月，這些合約的公允價值相當於虧損#美元。5.0截至2020年6月30日，為100萬人。

衍生資產和負債

隨附的綜合資產負債表中包括的衍生品截至2020年6月30日和2019年12月31日的合併公允價值彙總如下。當持有損益頭寸的衍生品由單一交易對手持有，並且我們有總的淨額結算安排時，資產和負債就進行了淨額結算。下表提供了與我們與衍生產品交易對手的主要淨額結算安排相關的其他信息(單位：千)：

		2020年6月30日
		毛數額：公認資產		毛金額中的偏移量資產負債表			淨額已提交資產的百分比在資產負債表
衍生資產：
天然氣	-掉期	$	134,499	$	(3,174	)	$	131,325
	-交換		—		(3,936	)		(3,936	)
	-呼叫		—		(41	)		(41	)
	-領口		2,557		(1,305	)		1,252
	-三向領口		1,860		(12,272	)		(10,412	)
	-基差掉期		2,046		(3,656	)		(1,610	)
原油，原油	-掉期		30,045		(832	)		29,213
	-呼叫		—		(3	)		(3	)
NGLS	-C3丙烷價差掉期		12,959		(13,431	)		(472	)
	-C3丙烷掉期		319		(244	)		75
	-NC4正常丁烷掉期		905		—			905
	-NC4正常丁烷通話		—		(62	)		(62	)
	−C5天然汽油掉期		109		(107	)		2
		$	185,299	$	(39,063	)	$	146,236

		2020年6月30日
		毛交易量公認 (負債)			毛利率金額中的偏移量資產負債表		淨額 (負債)在以下文件中列示資產負債表
衍生工具(負債)：
天然氣	-掉期	$	(3,058	)	$	3,174	$	116
	-交換		(6,201	)		3,936		(2,265	)
	-呼叫		(41	)		41		—
	-領口		—			1,305		1,305
	-三向領口		(20,405	)		12,272		(8,133	)
	-基差掉期		(6,526	)		3,656		(2,870	)
原油，原油	-掉期		(832	)		832		—
	-呼叫		(3	)		3		—
NGLS	-C3丙烷價差掉期		(11,935	)		13,431		1,496
	-C3丙烷掉期		(244	)		244		—
	-NC4正常丁烷通話		(62	)		62		—
	-C5天然汽油掉期		(107	)		107		—
運費	-掉期		(4,956	)		—		(4,956	)
		$	(54,370	)	$	39,063	$	(15,307	)

		2019年12月31日
		毛數額：公認資產		總金額資產負債表中的抵銷			淨額為在下列項目中列示的資產資產負債表
衍生資產：
天然氣	-掉期	$	134,364	$	(2,913	)	$	131,451
	-交換		—		(1,325	)		(1,325	)
	-基差掉期		10,766		(1,092	)		9,674
原油，原油	-掉期		3,893		(4,794	)		(901	)
	-交換		—		(1,597	)		(1,597	)
	-呼叫		—		(349	)		(349	)
NGLS	-C3丙烷價差掉期		1,913		(1,913	)		—
	-NC4正常丁烷掉期		167		—			167
	-C5天然汽油掉期		60		(127	)		(67	)
運費	-掉期		1,529		(1,028	)		501
		$	152,692	$	(15,138	)	$	137,554

		2019年12月31日
		毛交易量已確認(負債)			總金額中的偏移量資產負債表		淨額為 (負債)在報告中呈報的(負債) 資產負債表
衍生工具(負債)：
天然氣	-掉期	$	(1,657	)	$	2,913	$	1,256
	-交換		(2,594	)		1,325		(1,269	)
	-基差掉期		(1,371	)		1,092		(279	)
原油，原油	-掉期		(4,814	)		4,794		(20	)
	-交換		(2,254	)		1,597		(657	)
	-呼叫		(349	)		349		—
NGLS	-C3丙烷價差掉期		(16,040	)		1,913		(14,127	)
	-C5天然汽油掉期		(127	)		127		—
運費	-掉期		—			1,028		1,028
		$	(29,206	)	$	15,138	$	(14,068	)

我們的衍生品對我們的綜合營業報表的影響彙總如下(以千計)：

	衍生公允價值(虧損)收益
		三個月六月三十日，					截至六個月六月三十日，
		2020			2019		2020			2019
商品掉期	$	5,484		$	159,128	$	233,838		$	101,710
交換		(2,019	)		32,383		(1,353	)		29,092
三向領口		(6,200	)		—		(17,562	)		—
衣領		2,557			578		2,557			(3,946	)
打電話		(33	)		—		242			—
基差互換		(5,180	)		938		16,163			4,353
運費掉期		(912	)		2,218		(7,013	)		2,305
總計	$	(6,303	)	$	195,245	$	226,872		$	133,514

(12)公允價值計量

公允價值是在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。計量資產負債公允價值的方法有三種：市場法、收益法和成本法，每種方法都包含多種估值技術。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收益法使用估值技術來計量公允價值，方法是根據當前市場對這些未來金額的預期，將未來金額(如現金流或收益)轉換為單一現值金額。成本法基於當前替換資產服務能力所需的金額。這通常被稱為當前重置成本。成本法假設公允價值不會超過市場參與者獲得或建造具有可比效用的替代資產(經過時調整)的成本。

公允價值會計準則沒有規定在計量公允價值時應該使用哪種估值技術，也沒有對各種技術進行優先排序。這些標準建立了公允價值層次結構，對應用各種估值技術時使用的投入進行了優先排序。投入廣義上指的是市場參與者用來做出定價決策的假設，包括對風險的假設。在公允價值層次結構中，第一級輸入被給予最高優先級，而第三級輸入被給予最低優先級。公允價值層次的三個層次如下：

•

第1級-反映截至報告日期活躍市場上相同資產或負債的未調整報價的可觀察投入。活躍市場是指資產或負債的交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。

•

第2級-市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。這些是第一級所包括的活躍市場報價以外的輸入，在報告日期可以直接或間接觀察到。

•

級別3-無法觀察到的投入，對於被計量的資產或負債，幾乎沒有(如果有的話)市場活動。這些投入反映了管理層對市場參與者在確定公允價值時將使用的假設的最佳估計。我們的3級計量包括使用標準定價模型和其他估值方法的工具，這些工具利用對整體公允價值重要的不可觀察的定價輸入。

最大限度地利用可觀察到的投入的估值技術受到青睞。資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低優先級別對資產和負債進行整體分類。對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債在公允價值層次中的配置。

公允價值計量的重要用途包括：

•

長期資產的減值評估；以及

•

衍生工具和交易證券的記錄價值。

測試長期資產的需要可以基於幾個指標，包括天然氣、石油和凝析油價格大幅降低、NGL、對儲量的不利調整、預期生產時間的重大變化、合同的其他變化或物業所在監管環境的變化。

公允價值-經常性

我們使用市場方法進行經常性的公允價值計量，並努力利用現有的最佳信息。下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值層次表(以千為單位)：

	2020年6月30日的公允價值計量使用：
	報價如下：處於活動狀態市場：完全相同的資產 (1級)		顯着性其他可觀測輸入量 (2級)			顯着性看不見的輸入量 (3級)			總計攜載截至以下日期的價值：六月三十日， 2020
交易遞延補償計劃中持有的證券	$	54,637	$	—		$	—			$	54,637

大宗商品價格衍生品掉期交易		—		161,636			—				161,636
*		—		2,557			—				2,557
*三方圈		—		(18,545	)		—				(18,545	)
*電話		—		(44	)		(62	)			(106	)
*		—		(3,456	)		—				(3,456	)
在*		—		—			(6,201	)			(6,201	)
衍生品-運費掉期		—		(4,956	)		—				(4,956	)

	2019年12月31日的公允價值計量使用：
	報價如下：處於活動狀態市場：完全相同的資產 (1級)		顯着性其他可觀測輸入量 (2級)			顯着性看不見的輸入量 (3級)			總計攜載截至以下日期的價值： 12月31日， 2019
交易遞延補償計劃中持有的證券	$	62,009	$	—		$	—		$	62,009
大宗商品價格衍生品掉期交易		—		131,886			—			131,886
*電話		—		(349	)		—			(349	)
*		—		(4,732	)		—			(4,732	)
在*		—		—			(4,848	)		(4,848	)
衍生品-運費掉期		—		1,529			—			1,529

我們的一級交易證券是交易所交易的，並以公允價值進行計量，採用市場法，使用期末市值進行計量。第二級衍生工具以公允價值計量，採用市場方法，使用第三方定價服務，這已得到活躍市場或經紀商報價的數據證實。截至2020年6月30日，我們的部分天然氣衍生品工具包含掉期，交易對手有權但沒有義務在預先確定的日期達成固定價格掉期。第3級衍生工具以公允價值計量，採用市場方法，使用第三方定價服務，這已得到活躍市場或經紀商報價的數據證實。使用的波動率因素的主觀性可能會導致我們掉期的公允價值計量發生重大變化。以下是公允價值層次中被歸類為第3級的衍生工具的期初和期末餘額的對賬(以千為單位)：

	自.起六月三十日， 2020
2019年12月31日的餘額	$	(4,848	)
總虧損：
包括在收益中		(1,600	)
定居點，淨值		185
2020年6月30日的餘額	$	(6,263	)

我們在遞延補償計劃中持有的交易證券採用按市值計價的會計方法核算，幷包括在隨附的綜合資產負債表中的其他資產中。我們選擇採用公允價值選項來簡化我們遞延薪酬計劃中投資的會計核算。利息、紅利和按市值計價的損益包括在隨附的綜合經營報表中的遞延補償計劃費用中。2020年第二季度，利息和股息為$124,000*按市值計價的調整是1美元的收益7.6百萬美元，而利息和股息為#美元184,000和按市值計價的收益$1.52019年第二季度為100萬。2020年前六個月的利息和股息為$272,000按市值計價的調整是虧損1美元。3.0百萬美元，而利息和股息為#美元363,000並對收益進行按市值計算的調整，收益為1美元。6.62019年同期為100萬。

公允價值-非經常性

某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量。該等資產不按公允價值持續計量，但在某些情況下須進行公允價值調整。我們已探明的天然氣及石油屬性會因事件或環境變化顯示賬面金額可能無法收回而定期檢討減值情況。由於2019年第四季度進行了這樣的已證明財產審查，我們記錄了非現金減值費用，以降低我們北路易斯安那州資產的賬面價值。我們使用使用第三級投入的貼現現金流模型來計算這些資產的公允價值。有不是的2019年前六個月已證明的財產減值費用。下表列出了在記錄減值時按公允價值在非經常性基礎上計量的這些資產的價值(單位：千)：

	截至2019年12月31日的年度
	公允價值	損損
北路易斯安那州	$ 370,500	$ 1,093,531

在2020年第一季度，我們確認了額外的減值費用$77.0這使這些北路易斯安那州資產的賬面價值減少到預期的銷售收益，這是一種使用2級投入的市場方法。我們在北路易斯安那州有一項天然氣加工協議，延長了大約10年，在那裏，如果沒有達到最低產量承諾，我們必須支付季度缺額付款。如果這些物業在未來被出售，而其中任何費用由我們保留，我們將在交易完成時確認並累計這些未來與資產剝離相關的費用，這可能是一筆很大的費用。在2020年第二季度，我們的虧損費約為$18.2這些費用包括在隨附的合併業務報表中的運輸、收集和加工費用中。另見腳註19。

公允價值-報告

以下是我們的金融工具截至2020年6月30日和2019年12月31日的賬面金額和公允價值(單位：千)：

	2020年6月30日						2019年12月31日-
	攜載價值			公平價值			攜載價值			公平價值
資產：
商品掉期、期權和基差掉期	$	146,236		$	146,236		$	137,554		$	137,554
有價證券^(a)		54,637			54,637			62,009			62,009
(負債)：
商品掉期、期權和基差掉期		(15,307	)		(15,307	)		(14,068	)		(14,068	)
銀行信貸安排^(b)		(639,000	)		(639,000	)		(477,000	)		(477,000	)
5.752021年到期的優先票據百分比^(b)		(37,570	)		(36,307	)		(374,139	)		(375,909	)
5.002022年到期的優先票據百分比^(b)		(461,625	)		(420,430	)		(511,886	)		(501,582	)
5.8752022年到期的優先票據百分比^(b)		(113,649	)		(105,084	)		(297,617	)		(294,757	)
2022年到期的其他優先票據^(b)		(490	)		(478	)		(590	)		(592	)
5.002023年到期的優先票據百分比^(b)		(654,672	)		(558,383	)		(741,531	)		(683,291	)
4.8752025年到期的優先票據百分比^(b)		(750,000	)		(566,040	)		(750,000	)		(645,098	)
9.252026年到期的優先票據百分比^(b)		(550,000	)		(495,143	)		—			—
5.752021年到期的高級次級票據百分比^(b)		(21,865	)		(19,687	)		(22,214	)		(21,539	)
5.002022年到期的高級次級票據百分比^(b)		(19,054	)		(15,493	)		(19,054	)		(17,011	)
5.002023年到期的高級次級票據百分比^(b)		(7,712	)		(6,327	)		(7,712	)		(7,654	)
延期補償計劃^(c)		(73,630	)		(73,630	)		(74,472	)		(74,472	)

^(a)	在我們的遞延薪酬計劃中持有的有價證券在主要交易所交易活躍。

^(b)	我們銀行債務的賬面價值接近公允價值，因為它是浮動利率結構。我們的高級票據和高級次級票據的公允價值是基於期末市場報價，即二級投入。

^(c)	我們遞延薪酬計劃的公允價值在資產負債表日的收盤價更新，這是一級輸入。

我們的流動資產和負債包括金融工具，其中最重要的是貿易應收賬款和應付賬款。我們認為我們流動資產和負債的賬面價值接近公允價值。我們的公允價值評估包含多種考慮因素，包括(1)工具的短期期限以及(2)我們歷史上和預期發生的壞賬費用。非金融負債最初按公允價值計量，包括資產報廢負債和經營租賃負債。

信用風險集中程度

截至2020年6月30日，我們的信用風險主要集中在不收回應收賬款的風險和交易對手未能履行衍生品義務的風險。我們的大部分應收賬款來自不同的公司集團，包括主要的能源公司、管道公司、當地分銷公司、金融機構、各行業的最終用户以及我們運營物業的共同權益所有者。信用證或其他適當的證券被認為是限制我們損失風險所必需的。我們對無法收回的應收賬款的備付額是$。5.92020年6月30日為百萬美元，8.8截至2019年12月31日，為100萬。我們的衍生品信用風險敞口主要在主要的投資級金融機構之間分散，在這些機構中，我們有總的淨額結算協議，規定從單獨的衍生品合同中抵消應付賬款和應收賬款。為了管理與我們的衍生品相關的交易對手風險，我們根據對交易對手的財務實力和/或信用評級的評估來選擇和監控交易對手。我們還可以限制與任何單一交易對手的風險敞口水平。在六月 30, 2020年，我們的衍生品交易對手包括二十一金融機構，其中除6家外均為我們銀行信貸安排的擔保貸款人。截至2020年6月30日，我們的淨衍生資產包括應付淨額$5.1百萬至五這些交易對手不是我們銀行信貸安排的參與者，應收賬款淨額為#美元473,000從這些交易對手中的一個。

預期信貸損失撥備。於每一報告期內，吾等根據歷史數據、當前市況及對未來經濟狀況的合理及有根據的預測，評估應收物料的可收回程度，以確定其預期可收回程度。當根據管理層的判斷，預期信貸損失撥備應計入應收賬款以反映應收回的淨金額時，採用違約損失法。關於採用關於金融工具--信貸損失的新會計準則更新的討論，見附註3。

(13)股票薪酬計劃

基於股票的獎勵

我們有二積極的基於股權的股票計劃；我們修訂並重新啟動的2005年股權激勵薪酬計劃，我們稱為2005年計劃和修訂並重新啟動的2019年基於股權的薪酬計劃，該計劃於2019年5月由我們的股東批准，並於2020年5月修訂。根據這些計劃，根據薪酬委員會的決定，可以向非僱員董事和僱員頒發各種獎勵，該委員會只由非僱員、獨立董事組成。

基於股票的薪酬總費用

基於股票的薪酬代表限制性股票和業績單位的攤銷。與其他形式的基於股票的補償不同，我們遞延補償計劃中與既有限制性股票相關的負債按市值計算的調整直接與我們股價的變化掛鈎，而與職能費用沒有直接關係，因此沒有分配到職能類別。以下詳細説明瞭基於股票的報酬分配到職能費用類別的情況(以千為單位)：

		三個月六月三十日，				截至六個月六月三十日，
		2020		2019		2020		2019
直接運營費用	$	434	$	549	$	884	$	1,140
經紀天然氣和營銷費用		168		553		581		1,001
勘探費		372		388		702		876
一般和行政費用		9,179		9,500		17,208		19,138
終止費用		—		26		—		26
股票薪酬總額	$	10,153	$	11,016	$	19,375	$	22,181

基於股票的獎勵

限制性股票獎。根據我們的基於股權的股票補償計劃，我們授予限制性股票單位。這些限制性股票單位，我們稱之為限制性股票獎勵，通常授予三年期在此期間，根據受助人是否繼續受僱而定。授予日股權獎勵的公允價值是以授予日我們普通股的公平市值為基礎的。

薪酬委員會還向董事會的某些僱員和非僱員董事授予限制性股票，作為他們薪酬的一部分。我們還向某些員工授予限制性股票以留住員工。薪酬支出在轉讓期的餘額中確認，轉讓期通常為員工授予和非僱員董事立即轉歸的三年。2020年5月，非僱員董事的歸屬改為授予日期後一年。所有限制性股票獎勵均按授予時的現行市場價格發行，歸屬基於員工繼續受僱於我們。在授予之前，所有限制性股票獲獎者都有權對此類股票進行投票並獲得股息。在授予這些限制性股票(我們稱為限制性股票責任獎勵)時，這些股票中的大多數通常被置於我們的遞延補償計劃中，在歸屬時，允許以現金或股票的形式提取。這些責任獎勵被歸類為負債，並在每個報告期按公允價值重新計量。這一按市值計價的金額在隨附的綜合經營報表中的遞延補償計劃費用中報告。從歷史上看，我們在授予限制性股票時使用的是授權但未發行的股票。然而，我們也可以在有庫存股的情況下利用庫藏股。

基於股票的績效單位.我們同意三業績分享獎勵類型：二根據內部債務調整後的業績指標(每股生產獎勵或“PS-PSU”和每股儲備獎勵或“RS-PSU”)衡量的業績狀況，以及一基於基於Range相對於預定同級組(TSR Awards或“TSR-PSU”)的表現而衡量的市場狀況。

每個授予的單位代表一我們普通股的份額。這些單位是以庫存結算的，支付金額基於(1)歸屬百分比，該百分比可以是零至200根據所取得的業績和(2)我們普通股在歸屬日期的價值(由薪酬委員會決定)。股息等價物可在業績期間應計，並在業績期末以股票支付。TSR-PSU的性能期限為三年。PS/RS-PSU的性能期限基於三年期句號。

限制性股票-股權獎

在2020年前六個月，我們批准 4.5向員工發放百萬股限制性股票獎勵，平均授予日期公允價值為$3.42它通常賦予一個三年期與以下時間相比的期間2.8按平均授權日計算的百萬元公允價值為$10.592019年前六個月。我們記錄了這些懸而未決的賠償金的補償費用#美元。10.02020年前六個月為100萬美元，相比之下，13.62019年同期為1.2億美元。限制性股票獎勵在授予員工之前是不會發放給員工的，員工沒有獲得現金的選擇權。

限制性股票-責任獎

在2020年前六個月，我們批准3.3百萬股限制性股票責任獎勵，作為對僱員的補償，平均授出日期公允價值為$3.03它通常賦予一個三年期期間和217,000股票被授予非僱員董事，平均價格為#美元。5.38有超過一年的轉讓權。在2019年前六個月，我們授予1.0百萬股限制性股票責任獎勵，作為對僱員的補償，平均授出日期公允價值為$10.45通常情況下，歸屬於三年期期間和157,000股票被授予非僱員董事，平均價格為#美元。9.50並立即授予。我們記錄了這些責任獎勵的補償費用#美元。5.42020年前六個月為100萬美元，相比之下，4.62019年前六個月為1.2億美元。這些獎勵中的大部分在我們的遞延補償計劃中持有，被歸類為負債，並在每個報告期以公允價值重新計量。這一按市值計價的金額在我們的綜合營業報表中報告為遞延補償費用(見下面的額外討論)。以下為我行截至2020年6月30日已發行的非既有限制性股票狀況摘要：

	限制性股票股權獎					限制性股票責任獎
	股份			加權平均助學金公允價值日期		股份			加權平均助學金公允價值日期
截至2019年12月31日未償還		2,002,239		$	12.32		411,126		$	10.94
授予*。		4,462,711			3.42		3,524,186			3.17
既得利益集團*		(809,560	)		8.90		(1,428,127	)		4.33
沒收了*。		(158,961	)		9.62		—			—
截至2020年6月30日未償還		5,496,429		$	5.68		2,507,185		$	3.78

基於股票的績效單位

每股產量和每股儲備獎勵(債務調整)。PS-PSU和RS-PSU歸於三年期演出期。每年的績效指標由薪酬委員會不遲於當年3月31日確定。如果未達到適用期間的績效指標，則認為該部分被沒收，並對記錄的費用進行調整。以下是我們在6月30日未完成的非既有PS/RS-PSU獎勵的摘要， 2020:


	數量單位			加權平均授予日期公允價值
在2019年12月31日未償還	881,573		$	11.70
已批出的單位^(a)	777,847			2.33
既得^(b)	(101,150	)		15.32
在2020年6月30日未償還	1,558,270		$	4.86

^(a)	授予的金額反映授予的業績單位的數量；但是，實際支付的股票將在零和200百分比取決於具體確定的績效目標的實現情況.

^(b)	2017年發放的PS-PSU和RS-PSU獎勵的總支出約為150%2017年3月和2017年5月的贈款目標，積極的業績調整為58,591股份.

我們記錄的PS/RS-PSU補償收入為#美元1.82020年前六個月為100萬美元，而支出為5美元1.72019年前六個月為100萬。

TSR大獎。所授予的TSR-PSU是根據Range的普通股在三年業績期間與同行集團中預定的一組公司的比較表現來賺取的，或者不是賺取的。TSR-PSU的公允價值在授予之日使用蒙特卡洛模擬模型來估計，該模型利用多個輸入變量來確定滿足獎勵中規定的市場條件的概率，並計算獎勵的公允價值。公允價值確認為基於股票的薪酬費用三年期演出期。模型中使用的預期波動率是使用與剩餘三年履約期一致的歷史期和期權隱含波動率的組合進行估計的。無風險利率以美國國庫利率為基礎，期限與贈款期限相稱。以下假設用於估計2020和2019年前六個月授予的TSR-PSU的公允價值：

	六個月告一段落六月三十日，
	2020			2019
無風險利率		1.4	%		2.4	%
預期年度波動率		65	%		46	%
授予日期每單位公允價值	$	3.85		$	11.34

以下是我們非既得TSR的摘要–PSU獎勵活動：

	數量單位			加權平均值授予日期公允價值
截至2019年12月31日未償還		993,452		$	19.00
已批出的單位^(a)		610,155			3.85
既得^(b)		(278,184	)		26.14
沒收		(75,899	)		26.33
在2020年6月30日未償還		1,249,524		$	9.55

^(a)	這些金額反映授予的績效單位數。股票的實際派息可能在零和200授予的業績單位的百分比取決於股東總回報排名與我們在歸屬日期的同行公司的比較。

^(b)	包括與2017年業績期間相關的TSR-PSU獎勵，當時我們普通股的回報率在602017年3月撥款的百分位數和802017年5月撥款的百分位數。2017年剩餘的獎勵被認為是被沒收的。

我們記錄的TSR-PSU補償費用為#美元1.52020年前六個月為100萬美元，相比之下，1.32019年同期為100萬。公允價值在業績期間攤銷，不對實現實際目標所記錄的費用進行調整。

其他退休後福利

自2017年第四季度起，作為我們官員繼任計劃的一部分，我們實施了退休後福利計劃，以幫助為在職員工(包括他們的配偶)並滿足一定年齡和服務要求的官員提供醫療保健。這些福利不預先提供資金，直到65歲或在他們有資格享受聯邦醫療保險之日提供，取決於各種費用分擔功能。大約有$90,000在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月中，從累積的其他全面收入攤銷為一般和行政費用的估計先前服務成本約為185,000在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內攤銷。那些有資格參加這項新的退休醫療計劃的員工也完全獲得了所有股權贈款。從2018年10月起，有資格參加該計劃的人員必須提供合理的退休通知，並從2019年開始，必須在授予日期後提供一年的服務，才能完全歸屬於股權贈款。

延期薪酬計劃

我們的遞延薪酬計劃使非僱員董事和高級管理人員能夠推遲他們全部或部分的工資、獎金或董事費用，並根據個人的判斷投資於Range普通股或進行其他投資。Range為以下人員提供部分匹配貢獻三年。該計劃的資產在授予人信託中持有，我們稱之為拉比信託，因此可以在破產或資不抵債的情況下滿足我們一般債權人的債權。我們在拉比信託中持有的股票被視為責任獎勵，因為員工可以現金或範圍股票的形式從拉比信託中提取資金。對拉比信託公司持有的既得部分股票的負債在隨附的綜合資產負債表中反映為遞延補償負債，並在每個報告期通過在我們的綜合經營報表上記入遞延補償計劃費用的費用或貸方調整為公允價值。拉比信託的資產，除我們的普通股外，投資於有價證券，並在隨附的綜合資產負債表中作為其他資產按其市值報告。遞延補償負債反映了拉比信託持有的有價證券和範圍股票的既有市場價值。有價證券的市值變化和遞延補償計劃負債的公允價值變化每季度計入或貸記遞延補償計劃費用。我們記錄了一筆按市值計價的損失。12.6 2020年第二季度為100萬美元，而按市值計價的收益為5美元11.12019年第二季度為100萬。我們記錄了一筆按市值計價的損失。4.12020年前六個月為100萬美元，而按市值計算的收益為5美元7.62019年前六個月為100萬。拉比信託基金舉行6.2百萬股(3.8其中百萬股已於2020年6月30日歸屬)，而3.23.8億股(2.7其中600萬美元已於2019年12月31日歸屬)。

(14)退出和終止費用

退出成本

在2020年第二季度，我們就賓夕法尼亞州某些運輸管道的運力釋放進行了談判，從2020年5月31日起生效，並延續到合同的其餘部分。作為這些發佈的結果，我們記錄的終止成本為$10.4百萬美元，代表我們對第三方剩餘債務的貼現現值。

終止費用

2020年第一季度，我們完成了賓夕法尼亞州西北部淺層遺留資產的出售。我們記錄了$1.62020年第一季度的遣散費為100萬美元，主要與出售這些資產有關。2019年第二季度，我們宣佈裁員，並記錄了2.2與此次裁員相關的百萬遣散費。以下彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的終止成本(以千為單位)：

	三個月六月三十日，				截至六個月六月三十日，
	2020		2019		2020		2019
遣散費用於支付員工、員工和員工的遣散費。	$	(148)	$	2,180	$	1,447	$	2,180
運輸合同發佈第一個月的第一個月。		10,445		—		10,445		—
以股票為基礎的薪酬適用於金融機構、金融機構、金融機構和金融機構。		—		26		—		26
	$	10,297	$	2,206	$	11,892	$	2,206

以下詳細説明瞭截至2020年6月30日的季度的應計負債活動(單位：千)：

	自.起
	六月三十日， 2020
2019年12月31日的餘額	$	4,692
應計遣散費		1,447
應計運輸合同		10,445
付款		(4,199	)
2020年6月30日的餘額	$	12,385

(15)股本

我們的法定股本為485.0700萬股，其中包括475.02000萬股普通股和10.02000萬股優先股。我們現在有不是的已發行或已發行的優先股。以下為2019年初以來已發行普通股數量變動日程表：

	六個月告一段落六月三十日， 2020			年告一段落 12月31日， 2019
期初餘額		249,630,803			249,510,022
限制性股票授予		3,390,358			1,186,290
歸屬的限制性股票單位		952,719			720,212
已發行績效股票單位		279,420			12,747
業績股票股息		18,700			—
收購的庫存股		(8,199,194	)		(1,798,468	)
期末餘額		246,072,806			249,630,803

股票回購計劃

2019年10月，我們的董事會批准了一筆$100.0萬股普通股回購計劃。根據這一新計劃，我們可以根據適用的SEC規則和聯邦證券法，不時在公開市場交易中回購股票。股票回購計劃沒有時間限制，可能會根據我們的財務狀況或市場狀況的變化而修改或暫停，或者由我們的董事會隨時終止。以下為截至2020年6月30日的三個月和六個月庫藏股變動日程表：

	三個月告一段落六月三十日， 2020		六個月告一段落 6月30日， 2020
期初餘額		9,807,327		1,808,133
分發/出售拉比信託股份		—		(806	)
回購的股份		200,000		8,200,000
期末餘額		10,007,327		10,007,327

(十六)補充現金流量信息

	六個月後已結束：六月三十日，
		2020			2019
		(千)
經營活動提供的現金淨額包括：
從税務機關退還的所得税	$	2,154		$	—
已付利息		(78,265	)		(99,675	)
非現金投資和融資活動包括：
資本化的資產報廢成本增加		4,247			2,326
(減少)應計資本支出增加		(31,307	)		6,346

(17)承擔和或有事項

訴訟

我們是在我們正常業務過程中出現的許多未決或威脅的法律訴訟、行政訴訟的主體或當事人，包括但不限於專利費索賠、合同索賠和環境索賠。雖然許多該等事項涉及固有的不確定性，但我們相信與該等行動、法律程序或索償最終產生的負債金額(如有)不會對我們整體的綜合財務狀況或我們的流動資金、資本資源或未來的年度經營業績產生重大不利影響。

當我們認為有需要時，我們會為某些法律程序設立儲備。建立儲備的基礎是評估過程，其中包括法律顧問的諮詢意見和管理層的主觀判斷。雖然管理層相信這些儲備是足夠的，但在那些已建立儲備的事項上，我們有合理的可能蒙受更多損失。我們會繼續按季評估我們的訴訟，並會視乎情況而設立和調整任何訴訟儲備，以反映我們對當時訴訟狀況的評估。

我們已經並將繼續因環境法律法規而產生資本、運營和補救支出。截至2020年6月30日，補救責任不是實質性的。截至2020年6月30日，我們不知道有任何環境索賠沒有撥備，否則將對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。環境責任通常包括在最終解決、結算或補救發生之前可能會進行修訂的估計。

賓夕法尼亞州總檢察長辦公室事宜

2020年4月，總檢察長辦公室通知我們的子公司Range Resources-Appalachia，LLC，它將對子公司提起某些輕罪指控，指控該子公司涉嫌違反“賓夕法尼亞州固體廢物管理法”和“賓夕法尼亞州清潔溪流法”，原因是一個地點的生產和再利用水無意排放，以及另一個地點含有鑽屑和蓄水池的鑽井儲備坑意外排放。在2020年第二季度，我們同意罰款$50,000還有一筆$100,000找一個雙方都同意的當地保護組織來解決這些問題。

(18) 物業收購、勘探及發展所招致的成本 ^(a)

	六個月告一段落六月三十日， 2020		年告一段落 2019年12月31日
	(千)
收購：
種植面積購買	$	8,736	$	57,324
發展		223,401		666,984
探索：
費用		14,402		35,117
基於股票的薪酬費用		702		1,566
氣體收集設施：
發展		2,386		3,583
小計		249,627		764,574
資產報廢義務		4,247		11,193
已招致的總成本	$	253,874	$	775,767

^(a)	包括髮生的成本，無論是資本化的還是支出的。

(19)後續事件

在……上面2020年7月18日，我們簽署了一份買賣協議，以現金收益$出售我們的北路易斯安那州資產。245.0 100萬美元，有待某些收盤調整。這筆交易預計在8月初完成。銷售價格包括成交時支付的2.45億美元和最高可達美元的或有收益。90.0如果滿足特定的商品價格條件，將達到100萬美元。或有收益將根據使用預測價格在收益期內收到的收益的概率加權估計進行估值。*或有收益將在2023年之前每年確定，這些收益(如果有)將在2021年至2024年之間收到。*我們保留了幾項長期財務承諾的一部分，用於支付持續到2029年的未使用最低數量承諾的未來收集和處理缺陷費，這些費用將在完成交易時作為與銷售相關的負債按公允價值累算。我們目前正在確定與出售這些資產相關的應計項目。

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

我們的業務概述

我們是一家總部位於德克薩斯州沃斯堡的獨立天然氣和天然氣液體(“NGL”)公司，主要從事美國阿巴拉契亞地區天然氣資產的勘探、開發和收購。我們在一個部門運營，擁有單一的全公司管理團隊，將所有物業作為一個整體進行管理，而不是按獨立的運營部門進行管理。我們只按區域跟蹤基本操作數據。我們不按地區保存完整的獨立財務報表信息。我們衡量單個企業的財務業績，而不是以地域或地區為基礎。

我們的總體業務目標是通過以回報為重點的發展，在每股債務調整的基礎上衡量，從而建立股東價值。我們實現業務目標的戰略是通過內部產生的鑽井項目，偶爾加上對非核心資產(有時是核心資產)的互補性收購和剝離，從儲量和生產中產生持續的現金流。我們的收入、盈利能力和未來增長在很大程度上取決於天然氣和NGL的現行價格，以及我們在經濟上發現、開發、收購、生產和銷售天然氣和NGL儲量的能力。大宗商品價格一直在波動，預計仍將保持波動。我們相信，通過以下方式，我們能夠很好地應對不穩定的定價環境中帶來的挑戰：

•

在我們的資本計劃中執行紀律，因為我們的目標是運營現金流內的資本支出，如果需要，還可以通過我們的銀行信貸安排借款；

•

繼續優化鑽井、完井和作業效率；

•

繼續把重點放在改善成本結構上；

•

繼續進行資產出售以減少債務；

•

繼續通過對我們的生產進行套期保值來管理價格風險；以及

•

繼續管理我們的資產負債表。

我們根據美國公認會計準則編制財務報表，該準則要求我們做出估計和假設，這些估計和假設會影響我們報告的運營結果以及我們報告的資產、負債和已探明天然氣和NGL儲量的數量。我們使用成功努力法來核算我們的天然氣和NGL活動。

天然氣、天然氣和石油的價格波動很大，並影響到：

•

收入、盈利能力和現金流；

•

我們可以經濟地生產的天然氣、天然氣和石油的數量；

•

已探明儲量的天然氣、天然氣和石油儲量；

•

可用於資本支出的現金流金額；以及

•

我們借貸和籌集額外資本的能力。

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應結合前面第1項中的合併財務報表和附註閲讀。

近期事件

2020年3月，世界衞生組織將被稱為新冠肺炎的新型冠狀病毒定為全球大流行。在美國，許多州和地方政府已經根據當地情況，建議或強制採取行動減緩新冠肺炎的傳播。這些措施包括對人羣規模的限制，以及關閉酒吧和餐廳，到強制要求任何非必要企業的員工原地避難，直到進一步指示，以及最近關於重新開放經濟的分階段監管和指導方針。採取這些措施的州包括賓夕法尼亞州、德克薩斯州和路易斯安那州，我們的辦事處和業務都設在那裏。新冠肺炎大流行的經濟影響方面的不確定性導致金融和商品市場大幅波動。

在度過這段持續的動盪和不確定時期時，我們有三個優先事項：

•

第一，確保我們的員工和為我們提供服務的承辦商的健康和安全；

•

第二，繼續監察這場大流行對本港產品需求的影響，以及有關商品價格的影響；以及

•

第三，確保射程適應並在儘可能強大的位置上從這項賽事中脱穎而出。到了最後，我們的目標和重點是在繼續推動我們的長期戰略的同時，成為一家更好的公司。

這場流行病可能會影響我們的運營、主要設施或員工的健康;但是，一個自本文件提交之日起，我們有沒有經歷過重大的中斷至我們的業務和我們有已執行預先存在的應急計劃，儘可能讓大多數員工遠程工作遵守政府命令和疾控中心的建議。我們有危機小組，監測迅速發展的局勢並建議風險緩解行動；我們實施了旅行限制和訪客協議；我們正在遵循社會距離做法。在我們的辦公室和其他工作地點。我們已經評估並正在實施連續性計劃，為客户提供持續的供應。我們的產品。我們的大部分來源材料的供應沒有受到實質性的影響，在這種影響已經實現或預期的範圍內，已啟動連續性計劃。我們還與我們的正在處理和管道運輸合作伙伴預測對我們持續運營可能產生的影響.

如果新冠肺炎疫情繼續或惡化，各國政府可能會施加額外的限制。新冠肺炎和這些限制的結果可能會對我們的業務造成許多不利影響，包括但不限於經濟進一步中斷、對我們產品的需求長期下降、額外的工作限制、供應鏈中斷、放緩或無法運行，以及個人可能因健康原因或政府限制而生病、隔離或以其他方式無法工作和/或旅行。此外，政府可能會實施其他法律、法規或税收，這些法律、法規或税收可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。此外，如果我們的客户的業務受到類似的影響，他們可能會推遲或減少從我們那裏購買。新冠肺炎的潛在影響還可能在許多其他方面影響我們，包括但不限於我們的盈利能力下降、影響我們業務的法律法規的變化、未來借款可用性的減少、借款成本的增加、我們債務的估值、我們客户和交易對手的信用風險以及我們物業賬面價值的潛在減值。

如前所述，新冠肺炎的影響具有高度不確定性，可能影響深遠。鑑於不斷變化的健康、社會、經濟和商業環境，以及可能發生的政府監管或授權以及業務中斷，新冠肺炎可能對我們的財務狀況和經營業績產生的潛在影響目前仍高度不確定。我們正在密切關注這可能對我們業務的各個方面產生的潛在影響。

市況

我們生產的各種天然氣、NGL和石油的價格對我們的收入和現金流產生了重大影響。碳氫化合物等大宗商品的價格本質上是不穩定的。與2019年同期相比，2020年第二季度天然氣、石油和NGL基準有所下降，因此，我們經歷了價格變現的下降。2020年3月，沙特和俄羅斯就產量水平發生爭執，導致全球油價以歷史性速度下滑。2020年4月9日，歐佩克與俄羅斯達成原油減產9.7%的協議每天MMbbl。隨着我們繼續關注歐佩克和其他產油國行動的影響、俄羅斯和沙特產量水平之爭以及新冠肺炎影響的需求水平，我們預計部分或全部大宗商品的價格可能保持波動，並可能從當前水平進一步下跌，尤其是原油和凝析油的價格由於新冠肺炎政府訂單對需求的影響以及由此導致的這些液體的供應過剩而大幅下降。最近，油價有所上漲，但仍低於每桶50.00美元。此外，價格下跌導致美國產量下降多達10%，這在一定程度上抵消了大宗商品需求減少的影響。下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的天然氣、石油和NGL綜合價格的相關基準：

		三個月六月三十日，				截至六個月六月三十日，
		2020		2019		2020		2019
基準：
紐約商品交易所平均價格^(a)
天然氣(每立方英尺)	$	1.72	$	2.64	$	1.83	$	2.89
油(每桶)		27.09		60.25		38.03		57.82
Mont Belvieu NGL複合材料(每加侖)^(b)		0.30		0.45		0.32		0.50

^(a)	基於紐約商品交易所(“NYMEX”)投標周即期月價格的加權平均值。

^(b)	根據我們估計的每桶NGL產品組成。

我們的價格變現(不包括我們衍生品的影響)可能由於許多原因而與基準不同，包括質量、位置或產量以不同的指數出售。

綜合運營結果

2020年第二季度業績概覽

我們的財務業績受到大宗商品價格的重大影響。2020年第二季度，我們來自天然氣、NGL和石油銷售的收入下降，原因是實現淨價格(包括我們支付的所有衍生品結算和第三方運輸成本的平均價格)下降37%，與2019年同期相比，產量略有上升，部分抵消了這一下降。2020年第二季度和去年同期的平均日產量均為2.3Bcfe。與2019年同期相比，運營成本的降低抵消了部分價格下降。

2020年第二季度，我們確認淨虧損1.466億美元，或每股稀釋後普通股0.61美元，而2019年第二季度淨收益為1.152億美元，或每股稀釋後普通股0.46美元。2020年第二季度淨收入較2019年第二季度下降主要是由於不利的衍生品公允價值收入(或與我們的衍生品相關的非現金公允價值調整)和較低的實現淨價，部分被較低的運營成本和略有增加的生產量所抵消。

我們2020年第二季度的財務和運營業績包括以下結果：

•

在公開市場以折扣價回購部分高級和高級次級票據的面值4,710萬美元，並因提前清償債務而錄得收益；

•

與2019年同期相比，與2019年同期相比，一般和行政費用減少了25%，絕對費用減少了24%(見第37頁的討論)；

•

與2019年同期相比，每MCFE利息支出減少8%；

•

每個MCFE的直接運營費用比2019年同期下降了31%(見第37頁的討論)；

•

與2019年同期相比，我們每MCFE的損耗、折舊和攤銷(DD&A)比率降低了28%；

•

實現經營活動現金流7880萬美元，比2019年同期減少1.061億美元；

•

天然氣、NGL和石油銷售收入比2019年同期下降38%，平均實現價格下降40%(我們的衍生品現金結算前)；

•

銷售天然氣、NGL和石油的收入(包括我們衍生品的現金結算)比2019年同期下降21%；以及

•

簽訂了2020至2024年的額外衍生品合同。

我們在2020年第二季度從運營活動中產生了7880萬美元的現金流，比2019年第二季度減少了1.061億美元，這反映了較低的已實現淨價格和較低的比較營運資本流入(168美元 2020年第二季度流入100萬美元，而2019年第二季度流入4180萬美元)，部分被運營費用下降所抵消。我們繼續在公開市場以折扣價回購我們的高級和高級次級票據。自2019年8月以來，我們已經回購了2021年到期的5.75%優先債券本金1.143億美元，2021年到期的5.75%優先次級債券本金349,000美元，2022年到期的5.875%優先債券本金3,970萬美元，118.4美元。 2022年到期的5.00%優先債券的本金為8,690萬美元，2023年到期的5.00%優先債券的本金為8,690萬美元，總回購金額為359.7美元 100萬美元，折扣價4720萬美元。

2020年前六個月業績概覽

2020年前六個月，我們來自天然氣、NGL和石油銷售的收入下降，原因是實現淨價格(包括我們支付的所有衍生品結算和第三方運輸成本的平均價格)下降39%，與2019年前六個月相比，產量增加了3%，部分抵消了這一下降。2020和2019年前6個月的平均日產量均為2.3Bcfe。與去年同期相比，運營成本較低，這部分抵消了已實現價格的顯着下降。

2020年前六個月，我們確認淨虧損160萬美元，或每股稀釋後普通股0.01美元，而2019年前六個月淨收益為1.166億美元，或每股稀釋後普通股0.46美元。2020年前六個月淨收入較2019年前六個月下降的主要原因是不利的衍生品公允價值收入(或與我們的衍生品相關的非現金公允價值調整)、較高的減值費用和較低的已實現淨價格，部分被較低的運營成本、略高的生產量和出售資產的收益所抵消。

我們2020年前六個月的財務和運營業績包括以下結果：

•

發行了5.5億美元的新優先票據，並用這些收益贖回了5.0億美元的2021年到期的5.75%優先票據和我們5.875%的2022年到期的優先票據；

•

在公開市場以折扣價回購我們若干優先及優先次級票據的面值1.581億美元，並因提前清償債務而錄得收益；

•

維持銀行信貸安排下的流動性，重申30億美元的借款基數和24億美元的貸款人承諾；

•

實現經營活動現金流2.033億美元；

•

來自天然氣、NGL和石油銷售的收入比2019年同期下降了37%，平均實現價格(在我們的衍生品現金結算之前)下降了38%，部分被產量的增加所抵消；

•

銷售天然氣、NGL和石油的收入(包括我們衍生品的現金結算)比2019年同期下降了23%；

•

與2019年同期相比，每個MCFE的直接運營費用減少了19%(見第37頁的討論)；

•

與2019年同期相比，每個MCFE的一般和行政費用減少了21%(見第37頁的討論)；

•

與2019年同期相比，每MCFE利息支出減少8%；

•

與2019年同期相比，我們每MCFE的DD&A費率降低了28%；以及

•

簽訂了2020至2024年的額外衍生品合同。

2020年前六個月，我們從運營活動中產生了2.033億美元的現金流，比2019年前六個月減少了2.422億美元，這反映出淨實現價格大幅下降，部分被運營費用下降和生產量略有增加所抵消。

天然氣、天然氣和石油銷售、產量和已實現價格計算

我們的收入變化主要是由於已實現的商品價格和生產量的變化。當產品控制權轉移到客户手中，併合理保證可收購性時，我們的收入通常會得到確認。 2020年第二季度，天然氣、NGL和石油銷售額與2019年第二季度相比下降了38%，平均實現價格(在我們的衍生品現金結算之前)下降了40%，部分被略有增加的生產量所抵消。2020年前六個月，天然氣、NGL和石油銷售額與2019年同期相比下降了37%，平均實現價格(衍生品現金結算前)下降了38%，部分被產量的小幅增長所抵消。下表説明瞭截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的天然氣、NGL、石油和凝析油銷售的主要組成部分(單位：千)：

	三個月六月三十日，									截至六個月六月三十日，
	2020		2019		變化			%		2020		2019		變化			%
天然氣、天然氣和石油銷售
天然氣	$	214,207	$	343,623	$	(129,416	)	(38	%)	$	467,456	$	778,343	$	(310,887	)	(40	%)
NGLS		124,383		167,027		(42,644	)	(26	%)		267,622		364,840		(97,218	)	(27	%)
油		10,668		52,929		(42,261	)	(80	%)		46,276		92,050		(45,774	)	(50	%)
天然氣總量、NGL和 **石油銷量下降	$	349,258	$	563,579	$	(214,321	)	(38	%)	$	781,354	$	1,235,233	$	(453,879	)	(37	%)

我們的產品已經成長了通過鑽井的成功，這部分被我們的自然衰退所抵消生產中的天然氣和石油儲量和資產出售。第二季 2020生產量f從馬塞盧斯頁巖2.2 Bcfe/天，增加了6與以下各項比較時的百分比O同期2019. 第二第20季度20我們北路易斯安那州PRO的生產量他們的頭髮大約是179.2MMcfe/天, a De摺痕的20與同期相比的百分比 2019. 馬塞盧斯頁巖資產2020年前六個月的產量為2.1 Bcfe/天，增加了6與2019年同期相比增長了2%。我們北路易斯安那州物業的生產量大約是172.6 MMcfe每天，下降了24與2019年同期相比，增長了2%。我們的產品Ion for the Three(三人組) 還有六個月份告一段落六月 30, 2020和2019如下表所示：

	三個月六月三十日，									截至六個月六月三十日，
	2020		2019		變化			%		2020		2019		變化			%
生產^(a)
天然氣(Mcf)		151,127,582		143,163,003		7,964,579		6	%		296,888,174		283,684,666		13,203,508		5	%
NGL(BBLS)		9,716,261		9,847,268		(131,007	)	(1	%)		19,349,296		19,459,815		(110,519	)	(1	%)
原油(BBLS)		720,125		982,324		(262,199	)	(27	%)		1,588,422		1,787,874		(199,452	)	(11	%)
總計(Mcfe)^(b)		213,745,898		208,140,555		5,605,343		3	%		422,514,482		411,170,800		11,343,602		3	%

日均產量^(a)
天然氣(Mcf)		1,660,743		1,573,220		87,523		6	%		1,631,254		1,567,319		63,935		4	%
NGL(BBLS)		106,772		108,212		(1,440	)	(1	%)		106,315		107,513		(1,198	)	(1	%)
原油(BBLS)		7,913		10,795		(2,882	)	(27	%)		8,728		9,878		(1,150	)	(12	%)
總計(Mcfe)^(b)		2,348,856		2,287,259		61,597		3	%		2,321,508		2,271,662		49,846		2	%

^(a)	表示無論何時生產都已售出的數量。

^(b)	石油和NGL體積根據石油與天然氣的近似相對能量含量以一桶等於6mcf的速率轉換為mcfe，這並不表明石油和天然氣價格之間的關係。

我們收到的平均實現價格(包括所有衍生品結算和第三方樹運輸費用)期間第二第20季度20是$0.89每Mcfe與$相比1.42每個MCFE In 第二季度2019. 我們的平均實現價格在.期間2020年前六個月是$1.03每Mcfe為1.68美元，而2019年同期為每Mcfe 1.68美元。我們認為計算的最終實現價格應該包括運輸、收集、加工和壓縮費用的總影響。我們的平均實現價格(包括所有衍生品結算和第三方運輸成本)計算還包括衍生品的所有現金結算。平均實現價格(不包括衍生品結算)不包括衍生品結算或第三方-在運輸、收集、加工和壓縮費用中報告的一方運輸成本在……裏面隨附的合併經營報表。平均實現價格(不包括衍生品結算)確實包括我們從買家那裏獲得淨收入收益的運輸成本。平均實現價格計算離子三個人的還有六個截至的月份六月 30、2020年和2019年如下所示：

	三個月六月三十日，									截至六個月六月三十日，
	2020		2019		變化			%		2020		2019		變化			%
平均價格
平均實現價格(不包括衍生品結算)：
天然氣(每立方英尺)	$	1.42	$	2.40	$	(0.98	)	(41	%)	$	1.57	$	2.74	$	(1.17	)	(43	%)
NGL(每桶)		12.80		16.96		(4.16	)	(25	%)		13.83		18.75		(4.92	)	(26	%)
原油和凝析油(每桶)		14.81		53.88		(39.07	)	(73	%)		29.13		51.49		(22.36	)	(43	%)
總計(每Mcfe)^(a)		1.63		2.71		(1.08	)	(40	%)		1.85		3.00		(1.15	)	(38	%)
平均實現價格(包括所有衍生品結算)：
天然氣(每立方英尺)	$	2.02	$	2.54	$	(0.52	)	(20	%)	$	2.15	$	2.81	$	(0.66	)	(23	%)
NGL(每桶)		13.51		18.58		(5.07	)	(27	%)		14.71		20.84		(6.13	)	(29	%)
原油和凝析油(每桶)		45.03		51.02		(5.99	)	(12	%)		48.95		50.39		(1.44	)	(3	%)
總計(每Mcfe)^(a)		2.19		2.87		(0.68	)	(24	%)		2.37		3.15		(0.78	)	(25	%)
平均實現價格(包括所有衍生品結算和按區間支付的第三方運輸成本)：
天然氣(每立方英尺)	$	0.91	$	1.25	$	(0.34	)	(27	%)	$	1.01	$	1.49	$	(0.48	)	(32	%)
NGL(每桶)		2.12		6.81		(4.69	)	(69	%)		3.05		9.05		(6.00	)	(66	%)
原油和凝析油(每桶)		43.93		51.02		(7.09	)	(14	%)		48.45		50.39		(1.94	)	(4	%)
總計(每Mcfe)^(a)		0.89		1.42		(0.53	)	(37	%)		1.03		1.68		(0.65	)	(39	%)

^(a)	石油和NGL體積根據石油與天然氣的近似相對能量含量以一桶等於6mcf的速率轉換為mcfe，這並不表明石油和天然氣價格之間的關係。

已實現價格包括基差和從我們的基差套期保值中實現的收益或損失的影響。由於交貨地點、相對質量和其他因素的調整，我們收到的天然氣價格可能會高於或低於紐約商品交易所的價格。下表按mcf提供了此影響：

		三個月六月三十日，						截至六個月六月三十日，
		2020			2019			2020			2019
天然氣平均差價低於紐約商品交易所	$	(0.30	)	$	(0.24	)	$	(0.26	)	$	(0.15	)
基差套期保值的已實現(虧損)收益	$	(0.01	)	$	—		$	0.04		$	0.05

下表反映了我們的生產和平均已實現商品價格(不包括衍生品結算和按範圍支付的第三方運輸成本)(單位為千，價格除外)：

	三個月六月三十日，											截至六個月六月三十日，
		2019		價格方差			體積方差		2020		2019			價格方差			體積方差		2020
天然氣
價格(每Mcf)	$	2.40	$	(0.98	)	$	—	$	1.42	$	2.74		$	(1.17	)	$	—	$	1.57
生產(Mmcf)		143,163					7,964		151,127		283,685			—			13,203		296,888
天然氣銷售	$	343,623	$	(148,533	)	$	19,117	$	214,207	$	778,343		$	(347,113	)	$	36,226	$	467,456

	三個月六月三十日，												截至六個月六月三十日，
		2019		價格方差			體積方差			2020		2019			價格方差			體積方差			2020
NGLS
價格(每桶)	$	16.96	$	(4.16	)	$	—		$	12.80	$	18.75		$	(4.92	)	$	—		$	13.83
生產(Mbbls)		9,847		—			(131	)		9,716		19,460			—			(111	)		19,349
NGLS銷量	$	167,027	$	(40,422	)	$	(2,222	)	$	124,383	$	364,840		$	(95,146	)	$	(2,072	)	$	267,622

	三個月六月三十日，												截至六個月六月三十日，
		2019		價格方差			體積方差			2020		2019			價格方差			體積方差			2020
原油，原油
價格(每桶)	$	53.88	$	(39.07	)	$	—		$	14.81	$	51.49		$	(22.36	)	$	—		$	29.13
生產(Mbbls)		982		—			(262	)		720		1,788			—			(200	)		1,588
原油銷售	$	52,929	$	(28,133	)	$	(14,128	)	$	10,668	$	92,050		$	(35,505	)	$	(10,269	)	$	46,276

	三個月六月三十日，											截至六個月六月三十日，
		2019		價格方差			體積方差		2020		2019			價格方差			體積方差		2020
固形
價格(每Mcfe)	$	2.71	$	(1.08	)	$	—	$	1.63	$	3.00		$	(1.15	)	$	—	$	1.85
生產(Mmcfe)		208,141		—			5,605		213,746		411,171			—			11,343		422,514
天然氣、天然氣和石油銷售總額	$	563,579	$	(229,499	)	$	15,178	$	349,258	$	1,235,233		$	(487,957	)	$	34,078	$	781,354

運輸、收集、加工和壓縮2020年第二季度的支出為2.789億美元，而2019年第二季度為301.2美元。與2019年第二季度相比，2020年第二季度的這些第三方成本較低，原因是去年年底滿足了北路易斯安那州的某些中游合同條款，以及賓夕法尼亞州釋放了運輸能力。

2020年前六個月的運輸、收集、加工和壓縮費用為5.636億美元，而2019年前六個月為6.039億美元。與前一年同期相比，這些第三方成本較低，這是因為去年年底滿足了北路易斯安那州的某些中游合同條款，以及賓夕法尼亞州釋放了運輸能力。我們已將這些成本計入平均實現價格的計算中(包括所有衍生品結算和按Range支付的第三方運輸費用)。下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的運輸、收集、加工和壓縮費用，單位為Mcf和每桶(單位成本除外，單位為千)：

	三個月六月三十日，									截至六個月六月三十日，
	2020		2019		變化			%		2020		2019		變化			%
運輸、收集、加工和壓縮
天然氣	$	167,367	$	185,353	$	(17,986	)	(10	%)	$	337,208	$	374,435	$	(37,227	)	(10	%)
NGLS		110,718		115,866		(5,148	)	(4	%)		225,642		229,439		(3,797	)	(2	%)
油		790		—		790		100	%		790		—		790		100	%
總計	$	278,875	$	301,219	$	(22,344	)	(7	%)	$	563,640	$	603,874	$	(40,234	)	(7	%)

天然氣(每立方英尺)	$	1.11	$	1.29	$	(0.18	)	(14	%)	$	1.14	$	1.32	$	(0.18	)	(14	%)
NGL(每桶)	$	11.40	$	11.77	$	(0.37	)	(3	%)	$	11.66	$	11.79	$	(0.13	)	(1	%)
油(每桶)	$	1.10	$	—	$	1.10		100	%	$	0.50	$	—	$	0.50		100	%

衍生公允價值(虧損)收入曾經是一筆損失的$6.3百萬英寸第二第20季度20與.相比收入的$195.2 百萬英寸第二季度2019. 衍生公允價值收入為#美元。226.92020年前6個月為100萬美元，而2019年前6個月為1.335億美元。我們所有的衍生品都是按市值計價的會計方法。按市值計價的會計處理可能導致我們收入的更大波動性，因為我們商品衍生品頭寸的公允價值變化包括在總收入中。隨着大宗商品價格的上漲或下跌，這種變化將對我們衍生品的按市值計價產生相反的影響。我們衍生品的收益通常表明未來井口收入可能較低，而虧損則表明未來井口收入可能較高。下表總結了我們的商品衍生品對這三個領域的影響。還有六個截至的月份六月 30, 2020和2019(以千為單位)：

		三個月六月三十日，						截至六個月六月三十日，
		2020			2019			2020			2019
合併經營報表的派生公允價值(虧損)收益	$	(6,303	)	$	195,245		$	226,872		$	133,514

非現金公允價值(虧損)收益：⁽¹⁾
天然氣衍生品	$	(76,330	)	$	154,787		$	(34,777	)	$	143,641
石油衍生品		(34,515	)		11,717			32,734			(27,782	)
NGLS衍生物		(14,722	)		(6,371	)		15,971			(42,750	)
運費衍生品		(236	)		1,605			(6,485	)		2,064
非現金公允價值(虧損)收益總額⁽¹⁾	$	(125,803	)	$	161,738		$	7,443		$	75,173

衍生工具結算的現金淨收(付)：
天然氣衍生品	$	90,837		$	20,396		$	171,009		$	19,524
石油衍生品		21,758			(2,807	)		31,472			(1,965	)
NGLS衍生物		6,905			15,918			16,948			40,782
現金淨收(付)合計	$	119,500		$	33,507		$	219,429		$	58,341

⁽¹⁾	大宗商品衍生品的非現金公允價值調整是一項非美國公認會計準則(GAAP)的衡量標準。商品衍生品的非現金公允價值調整僅代表商品衍生品頭寸的公允市值在期內的淨變動，不包括期內結算對商品衍生品的影響。吾等認為，商品衍生工具的非現金公允價值調整是一項有用的補充披露，以區分期內非現金公平市價調整與商品衍生工具結算。商品衍生品的非現金公允價值調整不是根據美國公認會計準則衡量財務或經營業績的指標，也不應被視為我們綜合營業報表中報告的衍生品公允價值收入或虧損的替代品。

經紀天然氣、營銷等2020年第二季度的收入為3360萬美元，而2019年第二季度為9260萬美元，這是由於經紀人銷售量(與我們的生產無關的銷售量)和經紀人銷售價大幅下降的結果。2020年上半年，經紀天然氣、營銷和其他收入為6220萬美元，而2019年上半年為2.308億美元。我們繼續利用這些運量優化我們的運輸組合。亦見中間人天然氣與市場營銷關於我們的淨佣金的更多信息，請看下面的費用。

每MCFE的運營成本

我們認為我們的一些費用波動最好是按生產單位或按mcfe進行分析。以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月內，我們按mcfe計算的某些費用的信息：

	三個月六月三十日，									截至六個月六月三十日，
	2020		2019		變化			%		2020		2019		變化			%
直接運營費用	$	0.11	$	0.16	$	(0.05	)	(31	%)	$	0.13	$	0.16	$	(0.03	)	(19	%)
生產税和從價税費用		0.03		0.05		(0.02	)	(40	%)		0.03		0.05		(0.02	)	(40	%)
一般和行政費用		0.18		0.24		(0.06	)	(25	%)		0.19		0.24		(0.05	)	(21	%)
利息費用		0.23		0.25		(0.02	)	(8	%)		0.23		0.25		(0.02	)	(8	%)
損耗、折舊和攤銷費用		0.49		0.68		(0.19	)	(28	%)		0.49		0.68		(0.19	)	(28	%)

直接操作e費用是$24.4米莉在.上第二第20季度20相比之下，3美元4.0百萬英寸第二季度2019。直接運營費用包括運營和生產油井的正常經常性費用、非經常性油井修井和與維修相關的費用。我們的直接運營成本 De摺痕縮進第二曲20號高速公路20主要是因為至銷售帶來的各種較高的運營成本的影響遺贈賓夕法尼亞州的房產當前年和在晚些時候上一年和更低的修井成本.我們的生產量在……裏面摺痕3%在……裏面第二第20季度20。我們招致了$1.1百萬修井成本的百分比為第二第20季度20與.相比$3.9 百萬英寸第二季度2019。在每個mcfe的基礎上，d將運營費用直接計入第二第20季度20 De摺痕31%至$0.11從0美元起.16在……裏面同期為201年9,與De摺痕主要由於銷售帶來的各種較高的運營成本的影響遺贈賓夕法尼亞州的物業和更低的修井成本.

2020年前六個月的直接運營費用為5640萬美元，而2019年同期為6720萬美元。與同期相比，我們2020年前六個月的直接運營成本有所下降，原因是前一年末和2020年第一季度在賓夕法尼亞州出售了運營成本較高的物業，以及修井成本降低。我們在2020年前六個月產生了560萬美元的修井成本，而2019年前六個月為840萬美元。按MCFE計算，2019年同期直接運營成本從0.16美元下降至0.13美元，降幅為19%，原因是賓夕法尼亞州出售各種運營成本較高的遺留物業以及修井成本降低的影響。下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的每個MCFE的直接運營費用：

	三個月六月三十日，									截至六個月六月三十日，
	2020		2019		變化			%		2020		2019		變化			%
直接操作
租賃經營費	$	0.10	$	0.14	$	(0.04	)	(29	%)	$	0.12	$	0.14	$	(0.02	)	(14	%)
修井		0.01		0.02		(0.01	)	(50	%)		0.01		0.02		(0.01	)	(50	%)
以股票為基礎的薪酬		—		—		—		—	%		—		—		—		—	%
直接運營總費用	$	0.11	$	0.16	$	(0.05	)	(31	%)	$	0.13	$	0.16	$	(0.03	)	(19	%)

生產税和從價税是根據市場價格而不是套期保值價格支付的。這一費用類別主要由賓夕法尼亞州影響費用組成。2020年第二季度，生產和從價税(不包括影響費用)為280萬美元，而2019年第二季度為310萬美元。2012年2月，賓夕法尼亞州聯邦頒佈了一項“影響費”，對賓夕法尼亞州馬塞盧斯頁巖的非常規天然氣和石油生產徵税。這一影響費用在2020年第二季度為270萬美元，而2019年第二季度為680萬美元，原因是天然氣價格下降。

2020年前六個月，生產和從價税(不包括影響費)為580萬美元，而2019年同期為590萬美元。2020年前六個月包括880萬美元的影響費用，而2019年同期為1530萬美元，原因是價格下降。下表彙總了截至6月30日的三個月和六個月的每個mcfe的生產和從價税， 2020和2019年：

	三個月六月三十日，									截至六個月六月三十日，
	2020		2019		變化			%		2020		2019		變化			%
生產税和從價税
生產税	$	0.01	$	0.01	$	—		—	%	$	0.01	$	0.01	$	—		—	%
從價税		—		0.01		(0.01	)	(100	%)		—		—		—		—	%
撞擊費		0.02		0.03		(0.01	)	(33	%)		0.02		0.04		(0.02	)	(50	%)
總產量税和從價税	$	0.03	$	0.05	$	(0.02	)	(40	%)	$	0.03	$	0.05	$	(0.02	)	(40	%)

一般和行政2020年第二季度(G&A)支出為3830萬美元，而2019年第二季度為5060萬美元。與2019年同期相比，2020年第二季度減少了1230萬美元，這主要是由於工資和福利降低了450萬美元，基於股票的薪酬降低了321,000美元，鑽井平臺釋放罰款降低了140萬美元，特許經營税降低了，辦公費用減少了，包括技術成本。截至2020年6月30日，與2019年6月30日相比，G&A員工數量減少了15%。在每個mcfe的基礎上，由於工資和福利以及基於股票的薪酬下降，2020年第二季度G&A費用下降了25%。

G&A 2020年前六個月的支出減少了1670萬美元與2019年同期相比，由於工資和福利減少了830萬美元，基於股票的薪酬減少了190萬美元，特許經營權和其他税收減少了170萬美元，鑽井平臺釋放罰款減少了140萬美元，包括技術成本在內的一般辦公費用也減少了。在每個mcfe的基礎上，2020年前六個月的G&A費用比2019年前六個月下降了21%，原因是工資和福利降低，基於股票的薪酬降低，以及鑽井平臺釋放處罰減少。下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的每個mcfe的G&A費用：

	三個月六月三十日，									截至六個月六月三十日，
	2020		2019		變化			%		2020		2019		變化			%
一般和行政
一般和行政	$	0.14	$	0.19	$	(0.05	)	(26	%)	$	0.15	$	0.19	$	(0.04	)	(21	%)
基於股票的薪酬(非現金)		0.04		0.05		(0.01	)	(20	%)		0.04		0.05		(0.01	)	(20	%)
通行費和管理費合計	$	0.18	$	0.24	$	(0.06	)	(25	%)	$	0.19	$	0.24	$	(0.05	)	(21	%)

利息費用2020年第二季度為4860萬美元，而2019年第二季度為5170萬美元。2020年前六個月的利息支出為9610萬美元，而2019年同期為1.033億美元。下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月每個mcfe的利息支出信息：

	三個月六月三十日，											截至六個月六月三十日，
	2020			2019			變化			%		2020			2019			變化			%
銀行信貸安排	$	0.04		$	0.06		$	(0.02	)	(33	%)	$	0.04		$	0.05		$	(0.01	)	(20	%)
高級註釋		0.18			0.19			(0.01	)	(5	%)		0.18			0.19			(0.01	)	(5	%)
附屬票據		—			—			—		—	%		—			—			—		—	%
攤銷遞延融資成本和其他		0.01			—			0.01		100	%		0.01			0.01			—		—	%
利息支出總額	$	0.23		$	0.25		$	(0.02	)	(8	%)	$	0.23		$	0.25		$	(0.02	)	(8	%)
平均未償債務(000美元)	$	3,306,517		$	3,626,172		$	(319,655	)	(9	%)	$	3,286,611		$	3,771,079		$	(484,468	)	(13	%)
平均利率^(a)		5.6	%		5.5	%		0.1	%	2	%		5.6	%		5.3	%		0.3	%	6	%

^(a)包括承諾費，但不包括債務發行成本以及折價和溢價的攤銷。

在絕對基礎上，2020年第二季度利息支出較2019年同期下降的主要原因是平均未償債務餘額較低。2020年第二季度銀行信貸安排的平均未償債務為6.813億美元，而2019年第二季度為998.9美元；2020年第二季度銀行信貸安排的加權平均利率為2.7%，2019年第二季度為4.0%。

在絕對基礎上，2020年前六個月的利息支出較2019年同期下降的主要原因是平均未償債務餘額減少，部分被整體平均利率上升所抵消。2020年前六個月銀行信貸安排的平均未償債務為6.06億美元，而2019年同期為9.951億美元；2020年前六個月的加權平均利率為2.9%，而2019年前六個月為4.0%。

損耗、折舊和攤銷2020年第二季度的支出為1.046億美元，而2019年第二季度為141.5美元。這一下降是由於消耗率下降了26%，部分被產量增加了3%所抵消。消耗費用是DD&A費用的最大組成部分，2020年第二季度為每mcfe 0.48美元，而2019年第二季度為每mcfe 0.65美元。我們歷來都會根據年終儲備報告，以及年內其他情況顯示儲備或成本有重大變化的時間，調整每年第四季的損耗率。由於我們的物業產量較低，資產出售，以及我們北路易斯安那州物業在2019年底的減值，我們的每Mcfe的損耗率繼續下降，這是由於我們的物業的產量較低，資產出售和我們北路易斯安那州的物業在2019年底減值。

2020年前六個月的DD&A支出為2.076億美元，而2019年同期為2.802億美元。這是由於消耗率下降了26%，部分被生產量增加3%所抵消。2020年前六個月，每Mcfe的損耗費用為0.48美元，而2019年同期為每Mcfe 0.65美元。下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月的三個月和六個月的每個mcfe的DD&A費用：

	三個月六月三十日，									截至六個月六月三十日，
	2020		2019		變化			%		2020		2019		變化			%
DD&A
損耗和攤銷	$	0.48	$	0.65	$	(0.17	)	(26	%)	$	0.48	$	0.65	$	(0.17	)	(26	%)
折舊		—		0.01		(0.01	)	(100	%)		—		0.01		(0.01	)	(100	%)
吸積和其他		0.01		0.02		(0.01	)	(50	%)		0.01		0.02		(0.01	)	(50	%)
DD&A費用合計	$	0.49	$	0.68	$	(0.19	)	(28	%)	$	0.49	$	0.68	$	(0.19	)	(28	%)

其他運營費用

我們的總運營費用還包括通常與生產不相適應的其他費用。該等費用包括基於股票的補償、經紀天然氣和營銷費用、勘探費用、未探明財產的放棄和減值、終止成本、遞延補償計劃費用、提前清償債務的收益、已探明財產的減值和出售資產的損益。基於股票的薪酬包括限制性股票贈與和PSU的攤銷。下表詳細説明瞭截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月功能費用類別的股票薪酬分配情況(單位：千)：

		三個月六月三十日，				截至六個月六月三十日，
		2020		2019		2020		2019
直接運營費用	$	434	$	549	$	884	$	1,140
經紀天然氣和營銷費用		168		553		581		1,001
勘探費		372		388		702		876
一般和行政費用		9,179		9,500		17,208		19,138
終止費用		—		26		—		26
股票薪酬總額	$	10,153	$	11,016	$	19,375	$	22,181

經紀天然氣與市場營銷2020年第二季度的支出為3820萬美元，而2019年第二季度為1.011億美元，原因是經紀人採購量(與我們的生產無關的數量)和價格大幅下降。由於經紀人採購量和價格大幅下降，2020年前六個月的經紀天然氣和營銷費用為7080萬美元，而2019年前六個月為2.334億美元。下表詳細説明瞭截至6月30日的三個月和六個月我們經紀的天然氣、營銷和其他淨利潤率， 2020和2019年(單位：千)：

	三個月六月三十日，											截至六個月六月三十日，
	2020			2019			變化			%		2020			2019			變化			%
經紀天然氣與市場營銷
經紀銷售天然氣	$	30,309		$	88,004		$	(57,695	)	(66	%)	$	55,184		$	222,805		$	(167,621	)	(75	%)
經紀的NGL銷售		1,006			1,184			(178	)	(15	%)		2,146			1,608			538		33	%
其他營銷收入		2,276			3,417			(1,141	)	(33	%)		4,910			6,406			(1,496	)	(23	%)
中間人購買天然氣⁽¹⁾		(34,485	)		(97,042	)		62,557		64	%		(63,372	)		(226,552	)		163,180		72	%
中間人購買NGL		(1,721	)		(1,397	)		(324	)	(23	%)		(2,812	)		(1,530	)		(1,282	)	(84	%)
其他營銷費用		(1,955	)		(2,678	)		723		27	%		(4,601	)		(5,340	)		739		14	%
淨經紀天然氣和銷售利潤率	$	(4,570	)	$	(8,512	)	$	3,942		46	%	$	(8,545	)	$	(2,603	)	$	(5,942	)	(228	%)

⁽¹⁾

包括運輸費用。

探索費用是$8.0百萬英寸第二第20季度20與美元相比8.1百萬英寸第二季度2019 使用低層急診室人員成本部分被較高的地震抵消費用。勘探費用是$。15.1 2020年前六個月為100萬美元，而2019年前六個月為1630萬美元，原因是更低的延遲租賃成本和更低的人員成本. 下表所示詳細説明瞭我們的勘探費用三個人的還有六個月份告一段落六月 30, 2020和2019(以千為單位)：

	三個月六月三十日，										截至六個月六月三十日，
	2020		2019			變化			%		2020		2019			變化			%
探索
延遲租賃和其他	$	5,762	$	5,808		$	(46	)	(1	%)	$	10,974	$	11,867		$	(893	)	(8	%)
人事費用		1,893		2,400			(507	)	(21	%)		3,428		4,064			(636	)	(16	%)
基於股票的薪酬費用		372		388			(16	)	(4	%)		702		876			(174	)	(20	%)
震擊		—		(487	)		487		100	%		—		(487	)		487		100	%
勘探總費用	$	8,027	$	8,109		$	(82	)	(1	%)	$	15,104	$	16,320		$	(1,216	)	(7	%)

未探明財產的遺棄和減值2020年第二季度為550萬美元，而之前為128美元 2019年第二季度為100萬。2020年前六個月，未經證實的物業的廢棄和減值為1090萬美元，而2019年同期為2540萬美元。我們按季度評估個別重大未經證實物業的減值，並在情況顯示減值的情況下確認虧損。在確定重大未探明物業是否受損時，吾等會考慮眾多因素，包括但不限於當前勘探計劃、正在評估的物業及/或鄰近物業的有利或不利活動、我們的地質學家對物業的評估，以及物業租賃期內的剩餘月份。個別微不足道的未探明物業的減值乃根據我們的平均持有期、預期沒收率及預期鑽探成功按合計基準評估及攤銷。在某些情況下，我們未來發展種植面積的計劃可能會加速我們的減損。隨着我們繼續審查我們的面積狀況和提高我們的鑽井庫存等級，可能會記錄額外的租賃減值和放棄。2019年第四季度，北路易斯安那州未經證實的房產價值完全減值。因此，與2019年同期相比，2020年第二季度和前六個月未經證實的物業的廢棄和減值有所下降。

終止費用2020年第二季度為1030萬美元，而2019年第二季度為220萬美元。在2020年第二季度，我們就賓夕法尼亞州某些運輸管道的運力釋放進行了談判，記錄的終止成本為10.4美元百萬美元，代表我們對第三方剩餘債務的貼現現值。我們在2020年第一季度完成了賓夕法尼亞州西北部遺留資產的出售，並在第一季度記錄了主要與出售該資產相關的額外遣散費。*2019年第二季度，我們宣佈裁員，並記錄了與此次裁員相關的220萬美元的遣散費。

延期補償計劃2020年第二季度支出為虧損1260萬美元，而收益為1110萬美元百萬 2019年第二季度。這一非現金項目與我們在遞延補償計劃中歸屬和持有的普通股相關負債的價值增加或減少有關。遞延補償負債通過計入遞延補償計劃費用的費用或貸項調整為公允價值。我們的股票價格從2020年3月31日的2.28美元上漲到2020年6月30日的5.63美元。在去年同期，我們的股票價格從3月份的11.24美元下降 2019年6月31日至2019年6月30日，6.98美元。2020年前六個月，遞延薪酬虧損400萬美元，而2019年同期收益為760萬美元。我們的股價從2019年12月31日的4.85美元上漲到2020年6月30日的5.63美元。2019年同期，我們的股價從2018年12月31日的9.57美元降至6月的6.98美元 20, 2019.

提前清償債務的收益2020年第二季度為900萬美元，2020年上半年為2190萬美元。*我們繼續在公開市場以折扣價回購我們的某些高級和高級次級票據。*2020年前六個月，我們以折扣價回購了此類票據的總面值1.581億美元，並記錄了提前清償的收益。

已證實財產的減值2020年第一季度為7700萬美元。2020年第二季度、2019年第二季度或2019年上半年沒有已證實的財產減值。2019年第四季度，由於業務戰略的轉變以及剝離這些資產的可能性，我們記錄了與我們在北路易斯安那州的石油和天然氣資產相關的減值費用。在2020年第一季度，根據這些資產的市場價值指標記錄了額外減值。

出售資產的收益2020年前六個月為1.217億美元，而2019年同期為570萬美元。2020年第一季度，我們獲得州政府當局的批准，改變了我們賓夕法尼亞州西北部淺層房產的運營方式，我們通過出售這些遺留資產獲得了1.225億美元的收益。作為這筆交易的一部分，我們確實保留了這塊土地的更深層次的Utica權利。

所得税 (利益)費用曾經是帶來的好處$43.3百萬英寸第二第20季度20與.相比費用： $40.1 百萬英寸第二季度2019. 所得税支出為#美元。6.92020年前六個月為100萬美元，而2019年前六個月為4580萬美元。為第二第20季度20，實際税率為22.8百分比與25.8201年同期百分比9. 2020年前6個月，有效税率為 129.82019年同期為28.2%。前20名20和2019由於國家所得税、股權補償和其他離散税目的原因，有效税率與法定税率不同，具體如下 (千美元)。

	三個月六月三十日，						截至六個月六月三十日，
	2020			2019			2020			2019
所得税前總收入(虧損)	$	(189,849	)	$	155,284		$	5,344		$	162,391
美國聯邦法定利率		21	%		21	%		21	%		21	%
按法定税率計算的税(利)費總額		(39,868	)		32,610			1,122			34,102

州和地方所得税，扣除聯邦福利後的淨額		(5,822	)		5,725			(19	)		6,543
股權補償		1,259			497			5,101			3,888
永久性差異和其他		1,151			1,267			734			1,254
所得税總(福利)費用	$	(43,280	)	$	40,099		$	6,938		$	45,787
實際税率		22.8	%		25.8	%		129.8	%		28.2	%

管理層對財務狀況、資金來源和流動性的探討與分析

現金流量

來自運營的現金流主要受生產量和商品價格的影響，扣除我們衍生品結算的影響。我們的運營現金流也受到營運資本變化的影響。我們通常保持較低的現金和現金等價物餘額，因為我們使用可用資金來減少銀行債務。短期流動資金需求通過我們銀行信貸安排下的借款來滿足。正因為如此，由於我們運營現金流的主要來源(未來幾年將生產的已探明儲量)不能報告為營運資本，我們的營運資本往往很低或為負。我們不時訂立各種衍生工具合約，以提供與預期未來天然氣、NGL及石油生產有關的商品價格風險的經濟對衝。我們對衝的產量已經變化，並將繼續每年變化，這取決於我們對未來大宗商品價格的預期等。根據我們的衍生品合同向交易對手支付的任何款項，最終都應由出售我們的產品所收到的價格提供資金。然而，生產收據往往滯後於向交易對手付款。截至2020年6月30日，我們已經簽訂了衍生品協議，涵蓋2020年剩餘時間的237.3 Bcfe和2021年的128.2 Bcfe，不包括我們的基差互換。

下表列出了現金的來源和用途和現金等價物六截至的月份六月 30, 2020和2019(以千為單位)：

		截至六個月六月三十日，
		2020			2019
現金和現金等價物的來源
經營活動	$	203,268		$	445,516
資產的處置		1,071			34,366
發行優先票據		550,000			—
以信貸方式借款		1,045,000			1,151,000
其他		17,288			18,739
現金和現金等價物的總來源	$	1,816,627		$	1,649,621

現金及現金等價物的使用
天然氣和石油性質的附加物	$	(254,073	)	$	(380,718	)
信用貸款還款		(883,000	)		(1,199,000	)
種植面積購買		(14,486	)		(31,920	)
添加到外勤服務資產		(1,851	)		(697	)
優先票據的償還		(617,982	)		—
購買國庫股		(22,992	)		—
支付的股息		—			(10,049	)
發債成本		(8,360	)		—
其他		(13,861	)		(27,275	)
現金和現金等價物的使用總額	$	(1,816,605	)	$	(1,649,659	)

現金和現金等價物的來源

經營活動產生的現金流2020年上半年為2.033億美元，而2019年上半年為445.5美元。經營活動提供的現金在很大程度上取決於商品價格和生產量，扣除我們衍生品合同結算的影響。2019年前六個月至2020年前六個月經營活動提供的現金減少，反映出實現淨價大幅下降(下降39%)，我們資產出售和營運資金現金流入下降的影響部分被生產量略有增加和運營費用下降所抵消。截至2020年6月30日，我們已經對2020年剩餘時間預計總產量的60%以上進行了對衝，其中70%以上的天然氣產量進行了對衝。經營活動提供的淨現金受到生產和營運資本變化或現金收入和支出時間增加3%的影響。2020年前六個月營運資本的變化(反映在我們的合併現金流量表中)為正2610萬美元，而2019年前六個月為正4140萬美元。

現金及現金等價物的使用

天然氣和石油性質的附加物2020年前六個月與我們2020年4.3億美元資本預算的預期一致。

償還高級及高級次級票據2020年前六個月包括在公開市場購買2021年到期的5.75%優先債券本金349,000美元、2021年到期的5.75%優先債券本金1,250萬美元、2022年到期的5.00%優先債券本金5,030萬美元、2022年到期的5.875%優先債券本金8,000,000美元和2023年到期的5.00%優先債券本金8,690萬美元。此外，在發行2026年到期的5.5億美元本金總額9.25%優先票據的同時，我們用此次發行所得資金贖回了2021年到期的5.75%優先票據中的3.241億美元和2022年到期的5.875%優先票據中的1.75億美元。我們會不時根據當時的市況或其他情況，繼續回購我們的優先票據。

流動性與資本資源

我們的流動性和資本資源的主要來源是來自經營活動的內部產生的現金流、具有未承諾和承諾可獲得性的銀行信貸安排、進入債務和股權資本市場的機會以及資產出售。我們必須尋找新的儲備，並開發現有的儲備，以維持和增長我們的產量和現金流。我們主要通過成功的鑽井計劃來實現這一點，這需要大量的資本支出。我們繼續採取措施，確保我們有足夠的資本資源和流動性來為我們的資本支出計劃提供資金。在2020年前六個月，我們

簽訂了額外的商品衍生品協議VE合同20份20穿過 2024 以保護未來的現金流。 A另外，我們暫停了對……的付款。我們的分紅2020年1月.

在2020年前六個月，我們的經營活動提供的現金淨額2.033億美元、資產出售收益和我們銀行信貸安排下的借款用於資助約2.704億美元的資本支出(包括面積收購)。截至2020年6月30日，我們擁有56.8萬美元現金和65億美元的總資產。

截至2020年6月30日的長期債務總額為32億美元，其中包括6.39億美元的銀行信貸安排未償還債務以及26億美元的優先和優先次級票據。我們在2020年6月30日的可用承諾借款能力為14億美元，另外還有6.0億美元的借款基礎能力可用於增加流動性潛力。需要現金為必要的資本支出提供資金，以抵消石油和天然氣行業典型的產量和儲量的內在下降。未來在儲量和產量增長方面的成功將高度依賴於可用的資本資源，以及能否成功發現或獲得額外的儲量。我們目前相信，經營活動產生的淨現金、銀行信貸安排下未使用的承諾借款能力以及資產出售的收益，再加上我們現有的天然氣、NGL和石油衍生品合同，將足以滿足近期的財務義務和流動性需求。雖然我們的預期是在我們的內部產生的現金流範圍內運營，但只要我們的資本需求超過我們的內部產生的現金流，我們可能會發行資產出售收益、債務或股權證券來滿足這些要求。長期現金流受到許多變量的影響，包括產量和價格水平以及歷史上影響石油和天然氣業務的各種經濟條件。天然氣、天然氣和石油價格的大幅下降，或者產量和儲量的減少，都會降低我們為資本支出提供資金、履行財務義務和盈利運營的能力。我們在每個歷年年初制定資本預算，並在一年中對其進行審查。, 綜合考慮了包括商品價格環境在內的各種因素。我們最初的2020年資本預算於1月初公佈，為5.2億美元，隨後由於大宗商品價格走低，資本預算減少了900萬美元，至4.3億美元。

大宗商品價格保持高度波動，與2019年第四季度相比，2020年上半年有所下降。我們已經並必須繼續通過提高效率和降低成本來調整我們的業務，以便在當前的價格環境中競爭，這也需要隨着時間的推移降低總體債務水平。我們計劃繼續努力，在現金流中實現盈利增長。我們預計將監控市場，並根據市場狀況尋找再融資或減少債務的機會。我們相信，我們處於有利地位，能夠應對低大宗商品價格環境中帶來的挑戰，我們可以通過以下方式忍受當前和未來大宗商品價格的持續波動：

•

在我們的資本計劃中執行紀律，期望用運營現金流來資助我們的資本支出，如果需要的話，還可以用我們的銀行信貸安排下的借款來資助我們的資本支出；

•

繼續優化我們的鑽井、完井和運營效率；

•

繼續把重點放在改善成本結構上；

•

繼續進行資產出售以減少債務；

•

繼續通過對衝我們的生產量來管理價格風險；以及

•

繼續管理我們的資產負債表。

信貸安排

截至2020年6月30日，我們維持了循環信貸安排，借款基數為30億美元，貸款人承諾總額為24億美元，我們稱之為我們的銀行信貸安排或銀行債務。銀行信貸安排以我們幾乎所有的資產為擔保，到期日為2023年4月13日。有關我們銀行債務的更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註9。銀行信貸安排下的可獲得性取決於貸款人設定的借款基數。截至2020年6月30日，我們銀行信貸安排下的未償還餘額為6.39億美元。此外，截至2020年第二季度末，我們有3.364億美元的未提取信用證，銀行信貸安排下剩餘14億美元的承諾借款能力，另外還有6.0億美元的借款基礎能力，用於潛在增加貸款人承諾。

我們的銀行信貸安排對支付股息和其他限制性付款施加了限制(根據我們的銀行信貸安排的定義)。銀行信貸安排還包含與債務產生、留置權、投資和財務比率有關的慣例契約。截至2020年6月30日，我們遵守了所有公約。有關我們銀行債務的更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註9。

現金股利支付

2020年1月，我們宣佈董事會暫停分紅。未來宣佈和支付的股息(如果有的話)的數額由董事會全權決定，主要取決於收益、資本支出、債務契約和各種其他因素。

現金合同義務

我們的合同義務包括長期債務、經營租賃、衍生義務、資產報廢義務以及運輸、加工和收集承諾。截至2020年6月30日，我們沒有任何重大的表外債務或其他此類未記錄的債務，我們也沒有為任何非關聯方的債務提供擔保。截至2020年6月30日，我們在銀行信貸安排下總共有3.364億美元的未提取信用證。

自2019年12月31日以來，除了附註9中進一步討論的我們債務的變化外，我們的合同義務沒有發生實質性變化。

利率

截至2020年6月30日，我們的未償債務約為32億美元。其中26億元按固定利率計算，平均利率為5.9%。總計6.39億美元的銀行債務按浮動利率計息，2020年6月30日時為2.3%。2020年6月30日的30天期LIBOR利率約為0.2%。2020年6月30日未償還浮息債務的短期利率提高1%，將使我們每年額外損失約640萬美元的利息支出。

表外安排

我們目前沒有利用與未合併實體的任何重大表外安排來增強我們的流動性或資本資源狀況，或用於任何其他目的。然而，按照石油和天然氣行業的慣例，我們有各種合同工作承諾，其中一些在上文的現金合同義務.

通貨膨脹與物價變動

我們的收入、我們的資產價值，以及我們以有吸引力的條件獲得銀行貸款或額外資本的能力，一直並將繼續受到天然氣、天然氣和石油價格變化以及開採我們儲量的成本的影響。天然氣、NGL和石油價格會受到我們無法控制或預測的重大波動的影響。雖然我們的某些成本和開支會受到一般通脹的影響，但通脹通常對我們的業務不會有重大影響。我們預計2020年剩餘時間的成本仍將是供需關係的函數。

前瞻性陳述

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中的某些部分包括有關可能影響我們業務的趨勢或事件的前瞻性陳述。這些陳述包含諸如“預期”、“相信”、“期望”、“目標”、“計劃”、“項目”、“可能”、“可能”、“應該”、“將會”或類似的詞語，表明未來的結果是不確定的。根據1995年“私人證券訴訟改革法”中的“安全港”條款，這些陳述伴隨着確定重要因素的警告性語言，儘管不一定是所有這些因素，這些因素可能會導致未來的結果與前瞻性陳述中陳述的大不相同。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來發展及其對我們的潛在影響的期望和信念。雖然管理層認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但不能保證影響我們的未來發展會是我們預期的發展。所有關於我們對未來收入和經營業績的預期的評論都是基於我們目前對我們現有業務的預測，不包括任何未來事件的潛在影響。我們沒有義務在前瞻性陳述發表之日之後公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。有關影響我們業務的其他風險因素，請參閲第(1A)項。風險因素在我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中列出，該報告於2020年2月27日提交給SEC。

它EM：3.

關於市場風險的定量和定性披露

以下信息的主要目標是提供有關我們潛在的市場風險敞口的前瞻性、定量和定性信息。“市場風險”是指因天然氣、NGL和石油價格和利率的不利變化而產生的損失風險。這些披露並不意味着是預期未來損失的準確指標，而是合理可能損失的指標。這些前瞻性信息為我們如何看待和管理我們持續的市場風險敞口提供了指標。我們所有對市場風險敏感的工具都是出於交易以外的目的訂立的。所有賬户都是以美元計價的。

市場風險

我們面臨着與天然氣、NGL和油價波動相關的市場風險。我們採用各種策略，包括使用商品衍生工具來管理與這些價格波動相關的風險。這些衍生工具適用於我們生產的不同部分，僅提供部分價格保護。這些安排限制了漲價對我們的好處，但在價格下跌時提供了保障。此外，如果我們的交易對手違約，這種保護可能是有限的，因為我們可能得不到衍生品的好處。已實現的價格主要由全球石油價格和北美天然氣生產的現貨市場價格推動。多年來，天然氣和石油價格一直波動不定，變幻莫測。天然氣價格的變化比油價的變化對我們的影響更大，因為我們2019年12月31日已探明儲量中約67%是天然氣。我們還面臨與利率變化相關的市場風險。2019年12月31日至2020年6月30日，這些風險沒有發生實質性變化。

商品價格風險

我們使用基於大宗商品的衍生品合約來管理大宗商品價格波動的風險敞口。我們不會為投機或交易目的而訂立這些安排。有時，我們的某些衍生品是掉期交易，在這種掉期交易中，我們會收到產品的固定價格，並向交易對手支付市場價格。我們的衍生品計劃還可以包括項圈，它設定了最低底價和預先確定的最高價格。我們還簽訂了包含固定價格掉期和售出期權(在下表中稱為掉期)的天然氣衍生工具。在2020年6月30日，我們的衍生計劃包括掉期、領口、三向領口、呼叫和掉期。這些合同的公允價值，即截至2020年6月30日立即清算時將實現的估計金額，接近1.393億美元的未實現税前淨收益。這些合約按月到期，至2021年12月。截至2020年6月30日，以下商品衍生品合約未平倉，不包括我們下面討論的基差掉期：

週期	合同類型	帶邊緣的體積	加權平均套期保值價格					公平市價
			互換		賣出賣權	地板	天花板
									(千)
天然氣⁽¹⁾
2020	掉期	1,146,848 MMBtu/天	$	2.59					$	131,353
2021	掉期	7萬MMBtu/天	$	2.61					$	88
2021	衣領	6萬MMBtu/天				$ 2.60	$ 3.00		$	2,557
2020年7月至9月	打電話	6萬MMBtu/天					$ 2.50		$	(41)
2020年7月至10月	三向領口	6萬MMBtu/天			$ 1.75	$ 2.00	$ 2.53		$	1,142
2021	三向領口	24萬MMBtu/天			$ 1.99	$ 2.33	$ 2.60		$	(19,687)

原油⁽¹⁾
2020	掉期	7000桶/天	$	58.12					$	23,911
2021	掉期	1,000桶/天	$	55.00					$	5,302
2020年7月至9月	打電話	500桶/天					$ 59.00		$	(3)

NGL(C3-丙烷)
2020年7月至9月	掉期	3022桶/天	$	0.47/加侖					$	75

NGLS(NC4-正丁烷)
2020年7月至9月	掉期	2500桶/天	$	0.57/加侖					$	905
2020年7月至9月	打電話	2500桶/天					每加侖0.57美元		$	(62)

NGL(C5-天然汽油)
2020年7月至9月	掉期	1674桶/天	$	0.73/加侖					$	2

⁽¹⁾

我們還出售了2021年18萬MMBtu/天的天然氣呼叫掉期，加權平均價為2.82美元。此外，我們在2021年以55.00美元的加權平均價出售了每天1000桶的石油看漲互換。截至2020年6月30日，這些掉期的公平市值為620萬美元的淨衍生品負債。

在未來，我們預計我們的NGL產量將繼續增加。我們認為NGL的價格有一定的季節性，特別是丙烷。因此，NGL價格與NYMEX WTI(或西德克薩斯中質油)的關係將因產品成分、季節性和地理供需而有所不同。我們在幾個地區和國際市場銷售NGL。如果我們不能銷售或儲存NGL，我們可能會被要求減產或將鑽探活動轉移到幹氣區。

目前，阿巴拉契亞地區容納乙烷的當地需求和基礎設施有限。我們簽訂了協議，從我們的馬塞盧斯頁巖區銷售或運輸乙烷。我們不能確保這些設施將繼續可用。如果我們不能根據這些協議中的至少一項出售乙烷，我們可能會被要求減產，或者像我們過去所做的那樣，購買或改道天然氣，以與我們豐富的殘渣氣混合。

其他商品風險

我們受到基差風險的影響，這些風險是由影響衍生品商品工具中反映的商品期貨價格與標的商品的現貨市場價格之間關係的因素造成的。天然氣交易價格通常以行業參考價格為基礎，而行業參考價格可能與當地市場經歷的價格不同。如果一個地區的大宗商品價格變動沒有在其他地區得到反映，衍生品商品工具可能不再提供預期的對衝，從而導致基差風險增加。因此，除了上面討論的掉期、套圈和看漲期權外，我們還簽訂了天然氣基差掉期協議。由於基數調整、相對質量和其他因素，我們收到的天然氣生產價格可能高於或低於NYMEX Henry Hub的價格。基差互換協議有效地固定了基差調整。截至2020年6月30日，天然氣基礎掉期的公允價值為虧損450萬美元，每月結算至2024年12月。

在2020年6月30日，我們也有丙烷基差合約，鎖定了貝爾維尤山和國際丙烷指數之間的差價。這些合約在2020年按月結算，總成交量為68.75萬桶。截至2020年6月30日，這些合同的公允價值為100萬美元的收益。

下表顯示了我們衍生品的公允價值，以及2020年6月30日大宗商品價格變化10%和25%將導致的公允價值假設變化。我們仍然面臨商品衍生工具市值可能發生變化的風險；然而，這種風險應該通過基礎實物商品的價格變化(以千計)來緩解：

				公允價值的假設變動率						公允價值的假設變動率
				中國商品價格的上漲						中國商品價格的下降
	公允價值			10%			25%			10%			25%
掉期	$	161,636		$	(56,152	)	$	(140,381	)	$	56,152		$	140,377
衣領		2,557			(2,586	)		(6,388	)		2,675			6,985
三向領口		(18,545	)		(17,209	)		(46,376	)		15,345			32,732
打電話		(106	)		(171	)		(766	)		71			102
交換		(6,201	)		(7,745	)		(26,048	)		4,098			5,949
基差互換		(3,456	)		3,654			9,136			(3,655	)		(9,136	)
運費掉期		(4,956	)		765			1,914			(765	)		(1,914	)

我們以商品為基礎的衍生品合約使我們面臨合約交易對手不履行合約的信用風險。我們的風險敞口主要在主要的投資級金融機構之間分散，我們與我們的交易對手簽訂了總的淨額結算協議，規定從單獨的衍生品合同中抵消應收賬款。我們的衍生品合約是與多個交易對手簽訂的，以將我們對任何單個交易對手的風險敞口降至最低。截至2020年6月30日，我們的衍生品交易對手包括21家金融機構，其中除6家外，所有機構都是我們銀行信貸安排中的擔保貸款人。在確定我們衍生品合約的公允價值時，會考慮交易對手信用風險。雖然我們的交易對手主要是主要的投資級金融機構，但我們的衍生品合約的公允價值已經進行了調整，以計入某些交易對手的不履行風險，這是無關緊要的。我們在費城附近的馬庫斯·胡克工廠的丙烷銷售是短期的，只賣給一個買家。我們馬庫斯·胡克的乙烷銷售對象是單一的國際客户。

利率風險

我們的銀行債務面臨利率風險。我們試圖平衡浮動利率債務、固定利率債務和債務到期日，以管理利息成本、利率波動和融資風險。這是通過混合固定利率的高級和高級次級債務以及可變利率的銀行債務來實現的。截至2020年6月30日，我們有32億美元的未償債務。其中26億美元按固定利率計息，平均利率為5.9%。總計6.39億美元的銀行債務按浮動利率計息，2020年6月30日為2.3%。2020年6月30日，30天期LIBOR利率約為0.2%。2020年6月30日未償還浮息債務的短期利率增加1%，將使我們損失約6.4美元每年額外的利息支出為百萬美元。

它EM：4.

控制和程序

對披露控制和程序的評價

根據修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)條的要求，我們已在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。我們的披露控制和程序旨在提供合理保證，確保我們根據“交易所法案”提交的報告中要求披露的信息已累計並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定，並在SEC的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年6月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年6月30日的季度內，我們的財務報告內部控制系統(根據“外匯法案”第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生重大變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第II部分-其他資料

第(1)項。

法律程序

請參閲我們未經審計的合併財務報表的附註17，標題為“承付款和或有事項”，包含在上文第一部分項目721中，以瞭解我們的法律程序摘要，該等信息通過引用併入本文。

環境訴訟程序

我們的子公司Range Resources-Appalachia，LLC於2020年1月接到賓夕法尼亞州環保部(“DEP”)的命令，根據賓夕法尼亞州清潔流法和石油和天然氣法案對萊康明縣的一口油井採取補救行動。雖然Range過去曾在環保部的指導下就這口井採取補救措施，但Range一直並將繼續強烈駁斥有關這將是環保部爭辯的周圍地下水和水井中甲烷來源的指控。Range有大量相反的證據，包括在我們的行動開始之前，地下水中已經存在甲烷。Range對2020年1月的命令向環境聽證會委員會提出上訴。雖然我們打算就命令中的指控進行有力的辯護，但如果這件事得到解決，可能會導致超過10萬美元的罰款。

我們不時會收到來自政府和監管當局的違規通知，涉及我們運營的地區涉嫌違反環境法規或據此頒佈的規則和法規。雖然我們無法確切預測這些違規通知是否會導致罰款和/或處罰，但如果施加罰款和/或處罰，它們可能會單獨或總計導致超過100,000美元的罰款。

它EM：1A。

危險因素

我們在經營過程中面臨各種風險和不確定因素。除了本報告其他地方討論的因素外，還應仔細考慮項目1a中描述的風險和不確定因素。風險因素在我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中提交，並在我們截至2020年3月31日的第一季度10-Q表格中披露。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

下表提供了在截至2020年6月30日的季度內按範圍購買根據1934年“證券交易法”第12條登記的股本證券的信息：

週期	購買的股份總數	每股平均支付價格	作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃或方案可能尚未購買的股份的大約美元價值(A)

4/1/20 – 4/30/20	200,000	$ 2.20	200,000	$ 70,099,593
5/1/20 – 5/31/20	—	—	—	$ 70,099,593
6/1/20 – 6/30/20	—	—	—	$ 70,099,593
總計	200,000	$ 2.20	200,000

^(a)2019年10月，我們宣佈了一項1.00億美元的股票回購計劃。截至2020年6月30日，我們已經回購了1000萬股普通股，成本約為2970萬美元，不包括費用和佣金。截至2020年6月30日回購的股票作為庫存股持有。

它EM：6.

展品

展品索引

陳列品數		展品説明

	3.1	重述範圍資源公司註冊證書(通過引用附件3.1.1併入我們於2004年5月5日提交給證券交易委員會的10-Q表格(文件號：001-12209)，並經“Range Resources Corporation重新註冊證書第二修正案證書”修訂(在2005年7月28日提交給證券交易委員會的10-Q表格(文件號001-12209)中通過引用附件3.1併入)和“區域資源公司註冊證書二次修訂”(在2008年7月24日提交給證券交易委員會的10-Q表格(文件號001-12209)中通過引用附件3.1併入)

	3.2	修訂和重新制定“牧場資源公司章程”(通過引用附件3.1併入我們的Form 8-K(文件號001-12209)，該表格於2016年5月19日提交給證券交易委員會)

	10.1	第六次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2018年4月13日，由Range Resources Corporation(作為借款人)和作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)與其他貸款人和代理方簽訂(通過引用附件10.1併入我們的Form 8-K(文件號001-12209)，該表格於2018年4月16日提交給證券交易委員會)

	10.2	第六項修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2019年10月18日，由Range Resources Corporation(作為借款人)和作為行政代理的摩根大通銀行以及其他貸款人和代理方達成(通過引用附件10.2將其併入我們的10-Q表格(文件號001-12209)，該表格於2019年10月23日提交給證券交易委員會)

	10.3	第六次修訂和重新簽署的信貸協議的第二修正案，日期為2020年3月27日，由Range Resources Corporation(作為借款人)和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.)作為行政代理，以及其他貸款人和代理方(通過引用附件10.1併入我們的Form 8-K(文件號001-12209)，該表格於2020年4月1日提交給證券交易委員會)

	10.4	Range Resources Corporation 2019年股權薪酬計劃(通過引用附件10.1併入我們於2019年5月16日提交給證券交易委員會的當前8-K報告(文件號001-12209))

	10.5	Range Resources Corporation修訂並重新制定2019年股權薪酬計劃(通過引用附件A併入我們2020年股東年會的最終委託書。(第001-12209號文件，於2020年4月3日提交給美國證券交易委員會)

	31.1*	Range Resources Corporation總裁兼首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的證書

	31.2*	Range Resources Corporation首席財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條的認證

	32.1**	Range Resources Corporation總裁兼首席執行官依據“美國法典”第18編第1350條的認證，該條款是根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的。

	32.2**	Range Resources Corporation首席財務官依據“美國法典”第18編第1350條的認證，該條款是根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的。

	101.INS*	內聯XBRL實例文檔-XBRL實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

	101.公共部門會計準則*	內聯XBRL分類擴展架構

	101.加州民航局*	內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

	101.香港經濟發展局*	內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

	101.實驗室*	內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

陳列品數		展品説明
	101.Pre**	內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

	104 *	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

在此存檔

隨信提供

是的GNATURES

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

日期：2020年8月3日下午

牧場資源公司

依據：		/s/Mark S.SCUCCHI
		馬克·S·斯庫奇
		高級副總裁兼首席財務官

日期：2020年8月3日

牧場資源公司

依據：		/s/Dori A.Ginn
		多裏·A·吉恩
		高級副總裁-主計長兼首席會計官