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•	通過使投資者能夠以與管理層觀點相同的方式將業務作為一個整體來看待並運營業務，從而加強投資者對Vornado和運營夥伴關係的瞭解；

•	消除重複披露，並提供更精簡和更具可讀性的介紹，因為披露的大部分內容既適用於沃納多，也適用於運營夥伴關係；以及

•	在編制一份合併報告而不是兩份單獨報告方面創造了時間和成本效益。

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•	項目1.財務報表(未經審計)，其中包括以下關於沃納多房地產信託公司和沃納多房地產公司的具體披露：

•	注12. 可贖回的非控制性權益

•	注13. 股東權益/合夥人資本

•	注20. (虧損)每股收益/(虧損)A類單位收益

•	項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括每個實體的具體信息(如適用)。

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1.	組織

Vornado Realty Trust(“Vornado”)是一家完全整合的房地產投資信託基金(“REIT”)，通過特拉華州有限合夥企業Vornado Realty L.P.(“運營合夥企業”)開展業務，其幾乎所有物業權益均由Vornado Realty L.P.持有。Vornado是唯一的普通合夥人，並擁有大約 92.7%共同有限合夥在經營合夥中的權益於2020年6月30日。所有提及的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”統稱為Vornado、運營合夥企業和由Vornado合併的那些子公司。

2.	新冠肺炎大流行

2019年12月，在中國武漢發現了一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)，到2020年3月11日，世界衞生組織宣佈其為全球大流行。美國的許多州，包括紐約州、新澤西州、伊利諾伊州和加利福尼亞州，都對所有“非必要”的業務和活動實施了全職訂單，以積極努力遏制病毒的傳播。2020年5月，某些州對之前被勒令關閉的企業和活動實施了分階段重新開放計劃，對入住率和某些其他限制進行了限制。目前還不確定這些限制將持續多久，或者是否會施加額外的限制或關閉。新冠肺炎疫情使美國經濟遭受重創，金融市場大幅波動。美國的許多行業和企業都受到了負面影響，數百萬人已經申請失業。

我們的物業集中在紐約市、芝加哥和舊金山，由於新冠肺炎大流行和為遏制病毒傳播而採取的預防措施，我們的物業受到了不利影響。對我們的一些影響包括以下幾點：

•	除雜貨店和其他“必需品”業務外，我們的許多零售租户在2020年3月關閉了門店，並在紐約市於2020年6月22日進入州強制重新開業計劃的第二階段時開始重新開業。

•	雖然我們的大樓仍然開放，但我們的許多寫字樓租户都在遠程工作。

•	我們暫時關閉了賓夕法尼亞酒店。

•	我們已經取消了2020年剩餘時間在MART舉行的貿易展。

•	由於我們的某些開發項目被認為是“非必要的”，它們在2020年3月因紐約州行政命令而暫時暫停，並在紐約市於2020年6月8日進入該州強制重新開放計劃的第一階段後恢復。

•	截至2020年4月30日，我們將1,803臨時休假的員工，其中包括1,293建築維護服務有限責任公司(“BMS”)的員工，該公司是一家全資子公司，主要為我們的紐約物業提供清潔、安全和工程服務。414賓夕法尼亞酒店的員工和96公司員工員工。截止到2020年7月31日，542員工已被休假並重返工作崗位，其中包括503BMS的員工和39公司員工員工。

•	從2020年4月1日起，我們的高管在2020年剩餘時間內免除了部分年度基本工資。

•	從2020年4月1日起，我們董事會的每一位非管理層成員都同意放棄他或她的$75,0002020年剩餘時間的年度現金預留金。

雖然我們相信我們的租户須根據租約繳付租金，但在有限的情況下，我們已同意並可能繼續同意為某些租户延遲租金及減免租金。我們根據財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)的員工問答做出政策選擇，該問答為新冠肺炎疫情期間的租賃提供會計救濟，允許我們繼續以直線方式確認租金收入用於延遲租金，而不影響收入確認，並將租金減免確認為授予期間租金收入的減少。見注4-新近出版的會計文獻以獲取更多信息。

在截至2020年6月30日的季度，我們收集了88% (94%包括租金延期) 我們租户的到期租金，包括93% (98%包括租金延期)我們的寫字樓租户和72% (78%包括租金延期)我們的零售租户。租金延期一般要求在不超過12個月的時間內按月分期付款。

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3.	陳述的基礎

隨附的綜合財務報表未經審計，包括Vornado和運營合夥企業及其合併子公司的賬目。所有公司間金額都已取消，並進行了所有必要的調整(僅包括正常的經常性調整)，以公平地列報財務狀況、經營業績和現金流變化。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被濃縮或省略。這些簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-Q指示編制的，應與我們截至年終的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀2019年12月31日，與提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件相同。

我們作出的估計和假設會影響報告期內資產和負債的報告金額、合併財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。的操作結果截至2020年6月30日的3個月和6個月不一定代表全年的經營業績。

4.	新近出版的會計文獻

2016年6月，美國財務會計準則委員會發布了更新(“ASU 2016-13”)金融工具信用損失的計量建立會計準則編碼(“ASC”)主題326，金融工具--信貸損失(“ASC 326”)，由華碩隨後就該主題進行了修訂。ASU 2016-13改變了實體對大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失的會計處理方式，這些工具沒有通過淨收入以公允價值計量。該指導意見用“預期損失”模型取代了目前的“已發生損失”模型，該模型需要考慮更廣泛的信息，以估計金融資產生命週期內的預期信貸損失。ASU 2016-13在2019年12月15日之後開始的財年的中期和年度報告期有效。2019年5月，FASB發佈了ASU 2019-05金融工具-信貸損失(主題326)：有針對性的過渡救濟為了允許公司在採用ASU 2016-13時不可撤銷地選擇以前以攤銷成本記錄的金融工具的公允價值選擇權，如果該金融工具符合ASC子題825-10項下的公允價值選擇權，則該金融工具屬於ASC子題326-20的範圍。金融工具(“ASC 825-10”)。我們選擇在逐個票據的基礎上將公允價值選擇權應用於我們的應收貸款。我們於2020年1月1日通過了該標準，並記錄了$16,064,000累計效應調整期初累計赤字，以確認綜合資產負債表上記錄的應收貸款的信貸損失。對於截至三個月和六個月 2020年6月30日，我們錄製了$6,108,000和$13,369,000我們的應收貸款的信用損失分別計入綜合收益表上的“利息和其他投資(損失)收入，淨額”。

2020年3月，FASB發佈了一份更新(“ASU 2020-04”)，確定了ASC主題848，參考匯率改革。ASU 2020-04包含影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導方針是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選擇。在截至2020年6月30日的六個月內，我們選擇對未來LIBOR指數現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，以假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。我們繼續評估指導的影響，並可能在市場發生更多變化時適用其他選舉。

2020年4月，財務會計準則委員會發布了新冠肺炎大流行期間租賃會計工作人員問答，重點介紹了租賃指導在美國會計準則委員會842專題中的應用，租約(“ASC 842”)。問答聲明，就新冠肺炎的租金優惠做出政策選擇是可以接受的，當修改後的合同產生的總現金流與原始合同中的現金流“基本相同或更少”時，不要求實體將這些租金優惠計入租約修改。在截至2020年6月30日的三個月內，在有限的情況下，我們批准了某些租户的延期租金和租金減免。我們已經根據員工問答對我們的投資組合進行了政策選擇，允許我們不將特許權視為租約修改。因此，租金減免被確認為在獲得減租期間“租金收入”的減少。租金延期會導致延期期間“租户及其他應收賬款”的增加，而不會影響租金收入的確認。對於任何不符合問答中包含的指導的讓步，將適用ASC 842中的修改指導。請參閲備註2 - 新冠肺炎大流行 瞭解更多細節。

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5.	收入確認

以下是我們按部門劃分的收入摘要。與這些可報告部門相關的其他財務信息截至三個月和六個月 2020年6月30日和2019在附註中有詳細説明22 - 段信息.

(金額以千為單位)	截至2020年6月30日的三個月												截至2019年6月30日的三個月
	總計				紐約				其他				總計				紐約				其他
物業租賃(1)	$	308,316			$	241,308			$	67,008			$	372,160			$	300,925			$	71,235
賓夕法尼亞酒店(2)	—				—				—				25,525				25,525				—
商展(3)	—				—				—				11,547				—				11,547
租賃收入(4)	308,316				241,308				67,008				409,232				326,450				82,782
租户服務	6,878				4,341				2,537				12,067				9,337				2,730
租金收入	315,194				245,649				69,545				421,299				335,787				85,512
BMS清潔費	21,115				22,405				(1,290		)	(5)	32,570				34,944				(2,374		)	(5)
管理費和租賃費	1,837				1,701				136				4,500				4,472				28
其他收入	4,880				873				4,007				4,734				1,178				3,556
手續費及其他收入	27,832				24,979				2,853				41,804				40,594				1,210
總收入	$	343,026			$	270,628			$	72,398			$	463,103			$	376,381			$	86,722

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請參閲下面的註釋。

(金額以千為單位)	截至2020年6月30日的6個月												截至2019年6月30日的6個月
	總計				紐約				其他				總計				紐約				其他
物業租賃(1)	$	679,490			$	539,920			$	139,570			$	829,901			$	686,728			$	143,173
賓夕法尼亞酒店(2)	8,741				8,741				—				38,134				38,134				—
商展(3)	11,303				—				11,303				28,503				—				28,503
租賃收入(4)	699,534				548,661				150,873				896,538				724,862				171,676
租户服務	16,934				11,721				5,213				24,638				18,562				6,076
租金收入	716,468				560,382				156,086				921,176				743,424				177,752
BMS清潔費	53,581				56,834				(3,253		)	(5)	62,355				66,701				(4,346		)	(5)
管理費和租賃費	4,704				4,575				129				6,737				6,723				14
其他收入	12,805				4,452				8,353				7,503				2,818				4,685
手續費及其他收入	71,090				65,861				5,229				76,595				76,242				353
總收入	$	787,558			$	626,243			$	161,315			$	997,771			$	819,666			$	178,105

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(1)	減去$37,587和$14,492在截至的三個月內2020年6月30日和2019、和$38,631和$15,382在截至以下日期的六個月內2020年6月30日和2019分別用於被視為無法收回的租賃應收賬款的沖銷(主要是因租金直線上升而產生的應收賬款的沖銷)。

(2)	由於大流行，自2020年4月1日以來暫時關閉。

(3)	由於大流行，從2020年3月下旬到今年剩餘時間，MART取消了貿易展。

(4)	租賃收入的構成如下：

	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
固定租賃收入	$	312,285			$	377,524			$	649,331			$	807,611
可變租賃收入	(3,969		)		31,708				50,203				88,927
租賃收入	$	308,316			$	409,232			$	699,534			$	896,538

(5)	代表取消MART和555加州街BMS清潔費，這兩項費用作為收入計入紐約部分。

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6.	房地產基金投資

我們是Vornado Capital Partners房地產基金(“基金”)的普通合夥人和投資經理，並擁有25.0%對基金的興趣，它最初有一個八-截至2019年2月的一年任期。2018年1月29日，基金任期延長至2023年2月。基金的三-年投資期結束於2013年7月. 基金在ASC主題946項下記賬，金融服務-投資公司(“ASC 946”)及其投資在其資產負債表上按公允價值報告，每個期間的價值變化在收益中確認。我們將基金的賬目合併到我們的合併財務報表中，保留公允價值會計基礎。

我們也是皇冠假日時代廣場酒店合資公司(“皇冠假日酒店合資公司”)的普通合夥人和投資經理，並擁有57.1%在擁有該項目的合資企業中的權益24.7%非基金擁有的皇冠假日時代廣場酒店權益。皇冠假日合營公司亦按會計準則第946條入賬，我們將合營公司的賬目合併為我們的綜合財務報表，並保留公允價值會計基礎。

2020年6月9日，該基金與皇冠假日酒店合營公司的合資企業在$274,355,000皇冠假日時代廣場酒店無追索權貸款.純息貸款，按LIBOR加浮息計息3.69% (3.90%截至2020年6月30日)，原定於2020年7月9日到期。“我們正在與貸款人談判，無法保證這些談判的時間和最終解決方案。

自.起2020年6月30日，我們有過四通過基金和皇冠假日酒店合資公司進行的房地產基金投資，總公允價值為$17,453,000，或$324,111,000 低於成本，並有剩餘的未供資承諾為$29,194,000，其中我們的份額是$9,266,000。在…2019年12月31日，我們有過四公允價值合計為$222,649,000.

以下是基金和皇冠假日酒店合資企業的虧損摘要。

(金額以千為單位)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
淨投資(虧損)收益	$	(366	)		$	459			$	(309	)		$	192
持有投資的未實現淨虧損	(27,676		)		(16,262		)		(211,196		)		(16,162		)
房地產基金投資虧損	(28,042		)		(15,803		)		(211,505		)		(15,970		)
減去合併子公司非控股權益應佔虧損(收益)	21,953				(4,955		)		149,258				(7,692		)
扣除合併子公司非控股權益後的房地產基金投資虧損	$	(6,089	)		$	(20,758	)		$	(62,247	)		$	(23,662	)

賓夕法尼亞房地產投資信託基金(“PREIT”)(紐約證券交易所代碼：PEI)

2020年1月23日，我們出售了我們所有的6,250,000PREIT普通股，實現淨收益$28,375,000。我們錄製了一個$4,938,000損失(按市值計算的減少)截至2020年6月30日的6個月.

下表總結了我們對PREIT的投資變化。

(金額以千為單位)	截至2020年6月30日的6個月
截至2019年12月31日的餘額	$	33,313
在2020年1月23日出售有價證券	(28,375		)
有價證券公允價值減少(1)	(4,938		)
截至2020年6月30日的餘額	$	—

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(1)	計入我們綜合損益表上的“利息和其他投資(虧損)收入，淨額”(見附註18 - 利息和其他投資(虧損)收入，淨額).

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8.	對部分擁有的實體的投資

第五大道和時代廣場合資企業

自.起2020年6月30日，我們擁有一家51.5%合營公司(“第五大道及時代廣場合營公司”)擁有位於第五大道640號、第五大道655號、第五大道666號、第五大道689號、第五大道697-703號、百老匯1535號及百老匯1540號的物業權益(統稱為“該等物業”)。其餘48.5%合資企業的共同權益由一羣機構投資者(“投資者”)擁有。我們的51.5%在合資企業中的共同利益代表着一種有效的51.0%對物業的權益。這個48.5%投資者在合資企業中的共同利益代表了一種有效的47.2%對物業的權益。

我們還擁有$1.828十億某些物業的優先股權益。所有優先股的年息都是4.25%在頭五年，增加到4.75%在接下來的五年和之後，以公式化的速度計算。在一定條件下可以在遞延納税的基礎上贖回。

第五大道和時代廣場合資公司成立於2019年4月，當時我們將我們在該物業的權益貢獻給合資企業，並將48.5%投資者在合資企業中的共同利益(“交易”)。這筆交易對物業的估值為$5.556十億，導致一個$2.571十億扣除非控股權益前的淨收益$11,945,000，包括與我們將資產的留存部分提高到公允價值的基礎相關的收益。交易完成後，曼哈頓街頭零售遭遇了負面的市場狀況，新冠肺炎疫情進一步加劇了市場壓力。這導致現金流減少。截至2020年6月30日，我們估計我們在第五大道和時代廣場合資公司的投資的公允價值約為$2,955,957,000或$306,326,000少於賬面金額。在確定我們投資的公允價值時，除了其他投入外，我們還考慮了基於市場狀況和增長預期的現金流貼現分析。截至2020年6月30日，我們得出的結論是，我們的投資價值下降是“非暫時性的”。這一結論是基於零售業面臨的重大挑戰，以及我們無法預測短期內復甦等因素得出的。因此，我們確認了一項非現金減值虧損$306,326,000，在非控股權益之前$467,000，在2020年第二季度。減值損失計入我們截至2020年6月30日的三個月和六個月的綜合收益表中的“部分擁有實體的(損失)收入”。

我們按照管理、開發、租賃等協議為第五大道和時代廣場合資公司提供各種服務。在.期間截至2020年6月30日的3個月和6個月，我們認識到$629,000和$1,661,000物業管理費收入分別計入綜合損益表中的“手續費及其他收入”。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，我們認識到$830,000物業管理費收入。

BMS是我們的全資子公司，負責監督某些物業的清潔、安全和工程服務。在.期間截至2020年6月30日的3個月和6個月，我們認識到$748,000和$1,773,000這些服務的收入分別計入我們綜合損益表上的“手續費和其他收入”。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，我們認識到$791,000這些服務的收入。

以下是第五大道和時代廣場合資公司的最新財務信息摘要。

(金額以千為單位)	在截至的三個月內 六月三十日，								在截至以下日期的六個月內 六月三十日，
	2020				2019				2020				2019
損益表：
營業收入	$	66,311			$	72,888			$	146,786			$	72,888
淨收入	112				21,466				10,090				21,466
可歸因於第五大道和時代廣場合資公司的淨(虧損)收入(在分配給我們的優先股權後)	(19,333		)		4,079				(28,404		)		4,079

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8.    對部分擁有的實體的投資-續

亞歷山大百貨公司(“Alexander‘s”)(紐約證券交易所代碼：ALX)

自.起2020年6月30日，我們擁有1,654,068亞歷山大的普通股，或者説大約32.4%亞歷山大的普通股權益。我們根據每年3月到期並可自動續期的協議管理、開發和租賃Alexander的物業。

自.起2020年6月30日市場價值(根據ASC主題820的“公允價值”，公允價值計量(“ASC 820”))我們對Alexander‘s的投資，基於Alexander’s2020年6月30日的收盤價$240.90vt.，是. $398,465,000, 或$308,966,000超過我們綜合資產負債表上的賬面金額。自.起2020年6月30日，我們在Alexander‘s的投資的賬面價值，不包括欠我們的金額，比我們在Alexander’s淨資產中的權益份額大約高出約$38,552,000。這一基差的主要原因是我們收購亞歷山大公司普通股的收購價超過了亞歷山大公司淨資產的賬面價值。根據我們對Alexander資產和負債的公允價值的估計，基本上所有的基差都分配到了房地產(土地和建築物)。我們正在將與建築物相關的基差攤銷為收益，作為其估計使用年限的額外折舊費用。這項折舊對我們在Alexander淨收入中的權益份額並不重要。與土地有關的基差將在我們的投資處置時確認。    

以下是我們在部分擁有的實體中的投資總結時間表。

(金額以千為單位)	所有權百分比為 2020年6月30日		截止日期的餘額
			2020年6月30日				2019年12月31日
投資：
第五大道和時代廣場合資企業	51.5%		$	2,955,957			$	3,291,231
部分擁有的寫字樓/土地(1)	五花八門		460,767				464,109
亞歷山大的	32.4%		89,499				98,543
其他投資(2)	五花八門		142,428				145,282
			$	3,648,651			$	3,999,165
對列入其他負債的部分擁有實體的投資(3):
西34街7號	53.0%		$	(52,549	)		$	(54,004	)
第十大道85號	49.9%		(9,188		)		(6,186		)
			$	(61,737	)		$	(60,190	)

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(1)	包括公園大道280號、麥迪遜大道650號、公園大道一號、西22街512號、第九大道61號等的權益。

(2)	包括獨立廣場、羅斯林廣場等的權益。

(3)	我們的負基數是由於分配超過我們的投資造成的。

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8.    對部分擁有的實體的投資-續

下面是部分擁有實體的(損失)收入明細表。

(金額以千為單位)	百分比 所有權位於 2020年6月30日		在截至的三個月內 六月三十日，								在截至以下日期的六個月內 六月三十日，
			2020				2019				2020				2019
*我們在淨(虧損)收入中的份額：
第五大道和時代廣場合資公司(詳情見第28頁)(1):
非現金減值損失			$	(306,326	)		$	—			$	(306,326	)		$	—
優先股權益回報率，扣除我們的費用份額			9,330				8,586				18,496				8,586
淨收益中的權益(2)	51.5%		441				11,217				5,937				11,217
			(296,555		)		19,803				(281,893		)		19,803
Alexander‘s(詳情見第29頁)：
淨收益中的權益	32.4%		3,929				3,597				5,345				9,314
管理費、租賃費和開發費			1,222				1,122				2,482				2,179
			5,151				4,719				7,827				11,493
部分擁有的寫字樓(3)	五花八門		810				(1,451		)		2,132				(1,345		)
其他投資(4)	五花八門		(1,279		)		(198		)		(836		)		242
			$	(291,873	)		$	22,873			$	(272,770	)		$	30,193

____________________

(1)	於2019年4月18日簽訂。

(2)	與2019年6月30日相比，我們在截至2020年6月30日的三個月和六個月的淨收入份額減少，主要原因是(I)$4,7372020年第二季度被視為無法收回的租賃應收款的核銷情況和(Ii)a$4,360與1540百老匯的Forever 21租約修改相關的收入減少.

(3)	包括公園大道280號、麥迪遜大道650號、公園大道一號、西34街7號、麥迪遜大道330號(2019年7月11日出售)、西22街512號、第九大道61號、第十大道85號等的權益。

(4)	包括獨立廣場、羅斯林廣場、Urban Edge Properties(於2019年3月4日出售)、PREIT(從2019年3月12日起作為有價證券入賬，於2020年1月23日出售)等權益。

9.	220中央公園南(“220 cps”)

我們正在完成一座住宅公寓樓的建造，其中包括397,000可售平方英尺，每平方英尺220cps。這個項目的開發費用(不包括土地費用)估計大約為$1.450十億，其中$1.419十億已在以下日期支出2020年6月30日.

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10.	已確認的無形資產和負債

下面總結了我們確認的無形資產(主要是高於市場的租賃)和負債(主要是低於市場的租賃)。

(金額以千為單位)	截止日期的餘額
	2020年6月30日				2019年12月31日
已確認的無形資產：
總金額	$	125,149			$	129,552
累計攤銷	(97,489		)		(98,587		)
合計，淨額	$	27,660			$	30,965
已確定的無形負債(包括在遞延收入中)：
總金額	$	293,008			$	316,119
累計攤銷	(249,106		)		(262,580		)
合計，淨額	$	43,902			$	53,539

攤銷收購的低於市場的租賃，扣除收購的高於市場的租賃，導致租金收入增加了$5,200,000和$4,643,000在截至的三個月內2020年6月30日和2019、和$9,406,000和$11,168,000為.截至2020年6月30日的6個月和2019分別為。從2011年1月1日開始的隨後五年中，扣除收購的高於市場的租賃後，每年收購的低於市場的租賃的估計年度攤銷，2021具體如下：

(金額以千為單位)
2021	$	10,780
2022	9,429
2023	6,900
2024	3,155
2025	1,602

所有其他已確認無形資產的攤銷(折舊和攤銷費用的一個組成部分)是$1,354,000和$1,935,000在截至的三個月內2020年6月30日和2019、和$3,081,000和$5,480,000為.截至2020年6月30日的6個月和2019分別是。)從2011年1月1日開始的隨後五年中，所有其他已確認的無形資產，包括收購的就地租賃，每年的估計年度攤銷，2021具體如下：

(金額以千為單位)
2021	$	4,377
2022	3,893
2023	3,807
2024	3,193
2025	2,277

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11.	債款

2020年2月28日，我們將無擔保定期貸款餘額增加到$800,000,000(從$750,000,000)通過練習手風琴功能。根據現有的互換協議，$750,000,000的貸款按固定利率計息3.87%到2023年10月，剩下的$50,000,000 浮動利率為倫敦銀行同業拆借利率加1.00% (1.18% 截至2020年6月30日)。整個 $800,000,000此後將在截至2024年2月的貸款期限內浮動。

以下是我們的債務摘要：

(金額以千為單位)	加權平均利率為 2020年6月30日		截止日期的餘額
			2020年6月30日				2019年12月31日
應付按揭：
固定費率	3.52%		$	4,589,860			$	4,601,516
可變費率	1.76%		1,072,797				1,068,500
總計	3.19%		5,662,657				5,670,016
遞延融資成本，淨額和其他			(24,305		)		(30,119		)
合計，淨額			$	5,638,352			$	5,639,897
無擔保債務：
高級無擔保票據	3.50%		$	450,000			$	450,000
遞延融資成本，淨額和其他			(3,721		)		(4,128		)
高級無擔保票據，淨額			446,279				445,872
無擔保定期貸款	3.70%		800,000				750,000
遞延融資成本，淨額和其他			(3,764		)		(4,160		)
無擔保定期貸款，淨額			796,236				745,840
無擔保循環信貸安排	1.09%		1,075,000				575,000
合計，淨額			$	2,317,515			$	1,766,712

12.	可贖回的非控制性權益

可贖回的非控股合夥單位

可贖回非控制合夥單位主要由第三方持有的A類經營合夥單位組成，並於各報告期末以賬面值或贖回價值中較大者入賬。期間價值的變化計入Vornado的綜合權益變動表中的“額外資本”，以及經營合夥企業綜合資產負債表中的“合夥人資本”。

下表總結了可贖回的非控股合夥單位的活動情況。

(金額以千為單位)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
期初餘額	$	623,799			$	867,085			$	888,915			$	783,562
淨(虧損)收入	(14,364		)		162,515				(13,974		)		174,717
其他綜合收益(虧損)	5				(1,806		)		(2,978		)		(3,082		)
分佈	(9,100		)		(8,448		)		(17,998		)		(16,936		)
按贖回價值贖回Vornado普通股A類單位	(824		)		(2,948		)		(2,464		)		(6,129		)
以贖回價值攜帶可贖回A類單位的調整	18,291				(165,225		)		(248,879		)		(99,407		)
其他，淨	6,997				10,889				22,182				29,337
期末餘額	$	624,804			$	862,062			$	624,804			$	862,062

自.起2020年6月30日和2019年12月31日，經營合夥的可贖回A類單位(即由第三方持有的單位)的合計贖回價值為$620,269,000和$884,380,000分別為。

可贖回的非控股合夥單位不包括我們的G-1至G-4系列可轉換優先股和D-13系列累計可贖回優先股，因為它們根據ASC主題480作為負債入賬。區分負債與權益，因為他們可能通過發行數量可變的Vornado普通股進行結算。因此，這些單位的公允價值作為“其他負債”的組成部分計入我們的綜合資產負債表並彙總。$50,058,000和$50,561,000自.起2020年6月30日和2019年12月31日分別為。期間價值的變動(如果有的話)在我們的綜合損益表上計入“利息和債務費用”。

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12.	可贖回的非控制性權益-續

合併附屬公司的可贖回非控股權益

我們在其中擁有一家合併的合資企業95%利息(剩餘部分5%是由相關公司所有(“相關”)正在開發法利寫字樓和零售業(“該項目”)。在2020年第二季度，一家歷史悠久的税收抵免投資者(“税收抵免投資者”)獲得了$92,400,000出資額。税收抵免投資者預計將有$142,000,000在做出估計後的淨資本出資額$185,000,000捐款總額，並收到估計#美元43,000,000在來自合資企業的分派中，包括可能行使其看跌期權時支付的金額，如下所述。

該安排包括認沽期權，據此，合資企業可能有義務在未來日期購買税收抵免投資者在該項目中的所有權權益。賣權價格是根據預先確定的公式計算的。由於認沽期權的行使不在合營公司的控制範圍內，税項抵免投資者的權益連同認沽期權已在我們的綜合資產負債表上記錄為“在合併子公司中的可贖回非控股權益”，截至2020年6月30日。可贖回非控制權益於各報告期末以賬面值或贖回價值中較大者入賬。期間價值的變化計入Vornado的綜合權益變動表中的“額外資本”，以及經營合夥企業綜合資產負債表中的“合夥人資本”。截至2020年6月30日的三個月和六個月不需要調整。

下表彙總了合併子公司中可贖回非控股權益的活動情況。

(金額以千為單位)	對於三個和 截至六個月 2020年6月30日
期初餘額	$	—
捐款	92,400
淨收入	136
其他，淨	1,576
期末餘額	$	94,112

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13.	股東權益/合夥人資本

普通股(沃納多房地產信託公司)

2019年12月18日，Vornado董事會宣佈派發特別股息$1.95每股，或$372,380,000合計於2020年1月15日支付給2019年12月30日(“備案日”)登記在冊的普通股股東。

甲類單位(Vornado Realty L.P.)

在2020年1月15日，分發$1.95每單位，或$398,292,000截至記錄日期，總共支付給經營合夥企業的A級單位持有人，其中$372,380,000分配給Vornado，與Vornado董事會於2019年12月18日宣佈的特別股息有關。

下表列出了我們每一類優先股/實益權益單位的普通股/A類單位的股息/分配以及每股/單位的股息/分配的詳細情況。

(每股/單位)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
股份/單位：
Vornado持有的普通股/A類單位：授權250,000,000股/單位	$	0.66			$	0.66			$	1.32			$	1.32
可兑換優先(1):
6.5%系列A：授權13,694股和83,977股/股(2)	0.8125				0.8125				1.6250				1.6250
累計可贖回優先選項(1):
5.70%系列K：授權1,200萬股/單位(3)	0.3563				0.3563				0.7126				0.7126
5.40%系列L：授權13,800,000股/股(3)	0.3375				0.3375				0.6750				0.6750
5.25%系列M：授權13,800,000股/股(3)	0.3281				0.3281				0.6562				0.6562

____________________

(1)	優先股的股息和優先股的分配是累積的，每季度支付欠款。

(2)	在某些情況下可由沃納多選擇贖回，贖回價格為1.9531每系列A優先股/單位的普通股/A類單位加上到贖回日為止的應計和未支付股息/分派，或根據持有人的選擇隨時可兑換1.9531普通股/A類單位/A系列優先股/單位。

(3)	可按Vornado的選擇權贖回，贖回價格為$25.00每股/單位，加上到贖回日為止應計和未支付的股息/分派。

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13.	股東權益/合夥人資本-續

累計其他綜合損失

下表列出了按組成部分劃分的累計其他綜合虧損的變動情況。

(金額以千為單位)	總計				累計非合併其他綜合收益(虧損) 子公司				利息 利率互換				其他
截至2020年6月30日的三個月：
截至2020年3月31日的餘額	$	(82,719	)		$	12			$	(81,603	)		$	(1,128	)
其他綜合收益(虧損)	73				—				78				(5		)
截至2020年6月30日的餘額	$	(82,646	)		$	12			$	(81,525	)		$	(1,133	)
截至2019年6月30日的三個月：
截至2019年3月31日的餘額	$	(11,385	)		$	(43	)		$	(5,270	)		$	(6,072	)
其他綜合(虧損)收入	(26,681		)		25				(28,515		)		1,809
截至2019年6月30日的餘額	$	(38,066	)		$	(18	)		$	(33,785	)		$	(4,263	)
截至2020年6月30日的6個月：
截至2019年12月31日的餘額	$	(40,233	)		$	4			$	(36,126	)		$	(4,111	)
其他綜合(虧損)收入	(42,413		)		8				(45,399		)		2,978
截至2020年6月30日的餘額	$	(82,646	)		$	12			$	(81,525	)		$	(1,133	)
截至2019年6月30日的6個月：
截至2018年12月31日的餘額	$	7,664			$	3,253			$	11,759			$	(7,348	)
其他綜合(虧損)收入	(43,419		)		(960		)		(45,544		)		3,085
從累計其他綜合虧損中重新分類的金額	(2,311		)		(2,311		)		—				—
截至2019年6月30日的餘額	$	(38,066	)		$	(18	)		$	(33,785	)		$	(4,263	)

14.	可變利息實體(“VIE”)

未整合的VIE

自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我們有幾個未合併的VIE。我們不合並這些實體，因為我們不是主要受益者，我們參與這些實體活動的性質不會賦予我們對對這些實體的經濟表現產生重大影響的決策的權力。我們在這些實體的投資是按照權益法核算的(見附註8 – 對部分擁有的實體的投資)。自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我們在這些實體的投資賬面淨值為$217,103,000和$217,451,000我們在這些實體中的最大虧損風險僅限於我們投資的賬面金額。

整合的VIE

我們最重要的合併VIE是運營合夥企業(對於Vornado)、Farley合資企業和某些擁有非控股權益的物業。這些實體之所以成為VIE，是因為非控股權益沒有實質性的啟動權或參與權。“我們合併這些實體是因為我們控制着所有重要的商業活動。

自.起2020年6月30日，我們綜合VIE的總資產和負債(不包括經營合夥企業)為$5,089,516,000和$2,811,319,000分別為。自.起2019年12月31日，我們綜合VIE的總資產和負債(不包括經營合夥企業)為$4,923,656,000和$2,646,623,000分別為。

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15.	公允價值計量

ASC820定義了公允價值，並建立了公允價值計量框架。公允價值的目標是確定在計量日出售資產時收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格(退出價格)。ASC 820建立了公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的可觀察和不可觀察的輸入劃分為三個級別：第一級-在資產或負債的測量日期可獲得的活躍市場的報價(未調整)；第二級-基於活躍市場未報價但得到市場數據證實的可觀察價格；以及第三級-在很少或沒有市場數據可用時使用的不可觀察的輸入。公允價值層次結構將最高優先級分配給1級輸入，將最低優先級分配給3級輸入。在確定公允價值時，我們利用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入和儘可能減少使用不可觀察到的投入，並在評估公允價值時考慮交易對手信用風險。在確定我們的金融和非金融資產和負債的公允價值時，需要相當大的判斷力來解釋第二和第三級投入。因此，我們在每個報告期末進行的公允價值估計可能與出售或處置這些資產最終實現的金額不同。

金融資產和負債按公允價值經常性計量

在我們的綜合資產負債表上按公允價值計量的金融資產和負債包括(I)有價證券，(Ii)房地產基金投資，(Iii)遞延補償計劃中的資產(在我們的綜合資產負債表上有相應的負債)，(Iv)應收貸款(我們根據ASC 825-10選擇了公允價值選項)，(V)利率掉期和(Vi)強制贖回工具(G-1至G-4系列可轉換優先股和D-13系列下表按這些金融資產和負債在公允價值層次結構中的水平彙總了它們的公允價值。

(金額以千為單位)	截至2020年6月30日
	總計				1級				2級				第3級
房地產基金投資	$	17,453			$	—			$	—			$	17,453
遞延報酬計劃資產(12444美元包括在限制性現金中，81637美元包括在其他資產中)	94,081				57,909				—				36,172
應收貸款(41340美元計入部分擁有實體的投資，5335美元計入其他資產)	46,675				—				—				46,675
利率互換(包括在其他資產中)	67				—				67				—
總資產	$	158,276			$	57,909			$	67			$	100,300
可強制贖回的票據(包括在其他負債中)	$	50,058			$	50,058			$	—			$	—
利率互換(包括在其他負債中)	81,502				—				81,502				—
負債共計	$	131,560			$	50,058			$	81,502			$	—
(金額以千為單位)	截至2019年12月31日
	總計				1級				2級				第3級
有價證券	$	33,313			$	33,313			$	—			$	—
房地產基金投資	222,649				—				—				222,649
遞延薪酬計劃資產(11819美元包括在限制性現金中，91954美元包括在其他資產中)	103,773				71,338				—				32,435
利率互換(包括在其他資產中)	4,327				—				4,327				—
總資產	$	364,062			$	104,651			$	4,327			$	255,084
可強制贖回的票據(包括在其他負債中)	$	50,561			$	50,561			$	—			$	—
利率互換(包括在其他負債中)	40,354				—				40,354				—
負債共計	$	90,915			$	50,561			$	40,354			$	—

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15.	公允價值計量-續

金融資產和負債按公允價值經常性計量-續

房地產基金投資

自.起2020年6月30日，我們有過四公允價值合計為$17,453,000，或$324,111,000低於成本。這些投資被歸類為3級。

在確定每項投資的公允價值時使用的重要的不可觀察的量化輸入包括資本化率和貼現率。這些費率是基於每個物業的位置、類型和性質、當前和預期的市場狀況、行業出版物以及我們收購和資本市場部的經驗。在確定這些房地產基金投資的公允價值時，利用了下表中無法觀察到的重大數量投入。

	量程				加權平均 (按投資公允價值計算)
不可觀測的數量輸入	2020年6月30日		2019年12月31日		2020年6月30日		2019年12月31日
貼現率	6.8%至15.0%		8.2%至12.0%		13.4%		9.3%
終端資本化率	5.5%至9.3%		4.6%至8.2%		7.3%		5.3%

上述投入可能會根據經濟和市場條件的變化和/或使用或退出時機的變化而發生變化。折現率和終端資本化率的變化導致這些投資的公允價值增加或減少。貼現率包括估值模型中與終端資本化率以及現金流的數量和時間相關的不確定性。因此，由於終端資本化率的變化而導致的這些投資的公允價值變化可能會被貼現率的變化部分抵消。我們無法預測未來經濟或市場狀況對我們估計的公允價值的影響。“

下表彙總了歸類為3級的房地產基金投資的公允價值變動情況。

(金額以千為單位)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
期初餘額	$	45,129			$	322,858			$	222,649			$	318,758
採購/額外資金	—				—				6,000				4,000
持有投資的未實現淨虧損	(27,676		)		(16,262		)		(211,196		)		(16,162		)
期末餘額	$	17,453			$	306,596			$	17,453			$	306,596

遞延薪酬計劃資產

被歸類為3級的遞延薪酬計劃資產包括對有限合夥企業的投資和由第三方管理的投資基金。我們收到第三方管理人的季度財務報告，這些報告是根據每個有限合夥企業和投資基金提供給他們的季度報告彙編而成的。季度報告以公允價值為基礎提供資產淨值，並由獨立的公共會計師事務所每年進行審計。預計這些標的資產將在多長時間內清算，目前尚不清楚。第三方管理人在確定我們在淨資產中的份額時不會調整這些值，我們在合併財務報表中報告時也不會調整這些值。

下表彙總了分類為3級的遞延薪酬計劃資產的公允價值變化。

(金額以千為單位)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
期初餘額	$	30,568			$	37,562			$	32,435			$	37,808
購貨	5,656				1,969				6,949				2,877
銷貨	(357		)		(18,041		)		(2,832		)		(20,155		)
已實現和未實現收益(虧損)	38				215				(1,191		)		738
其他，淨	267				286				811				723
期末餘額	$	36,172			$	21,991			$	36,172			$	21,991

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15.	公允價值計量-續

金融資產和負債按公允價值經常性計量-續

應收貸款

應收貸款包括對房地產相關資產的貸款投資，截至2020年1月1日，我們已根據ASC 825-10為其選擇公允價值選項。這些投資被歸類為3級。

在確定每項投資的公允價值時使用的重要的不可觀察的量化輸入包括資本化率和貼現率。這些費率是基於每個物業的位置、類型和性質、當前和預期的市場狀況、行業出版物以及我們收購和資本市場部的經驗。在確定這些應收貸款的公允價值時，利用了下表中無法觀察到的重大數量投入。

	2020年6月30日
	量程		加權平均 (按投資公允價值計算)
不可觀測的數量輸入
貼現率	6.0%至6.5%		6.1%
終端資本化率	5.0%		5.0%

下表彙總了分類為3級的應收貸款的公允價值變動。

(金額以千為單位)	截至2020年6月30日的三個月				截至2020年6月30日的6個月
期初餘額	$	51,990			$	59,251
信用損失	(6,108		)		(13,369		)
應計利息	793				793
期末餘額	$	46,675			$	46,675

衍生工具與套期保值

我們利用各種金融工具來緩解利率波動對我們現金流和收益的影響，包括對衝策略，這取決於我們對利率環境以及此類策略的成本和風險的分析。我們確認合併資產負債表中“其他資產”或“其他負債”中所有衍生品的公允價值。非套期保值的衍生品通過收益調整為公允價值。如果衍生工具是套期保值，則視乎對衝性質而定，衍生工具的公允價值變動將透過收益抵銷對衝資產、負債或公司承諾的公允價值變動，或在其他全面收益中確認，直至被對衝項目在收益中確認為止。報告的淨收入和權益可能會根據未來的利率水平和其他影響衍生工具和對衝項目公允價值的變量而預期增加或減少，但不會對現金流產生影響。

下表總結了我們的綜合衍生品工具，所有這些工具都對衝了可變利率債務，截至2020年6月30日和2019年12月31日.

(金額以千為單位)		截至2020年6月30日
										可變費率
套期保值項目(利率掉期)		公允價值				名義金額				與LIBOR息差		利率，利率		掉期匯率		到期日
包括在其他資產中：
其他		$	67			$	175,000
包括在其他負債中：
無擔保定期貸款		$	68,709			$	750,000		(1)	L+100		1.18%		3.87%		10/23
33-00北方大道按揭貸款		9,592				100,000				L+180		1.99%		4.14%		1/25
第七大道888號按揭貸款		2,355				375,000				L+170		1.88%		3.25%		12/20
百老匯770號按揭貸款		846				700,000				L+175		1.93%		2.56%		9/20
		$	81,502			$	1,925,000

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(1)	剩餘$50,000我們無擔保定期貸款的餘額按倫敦銀行同業拆借利率加浮動利率計息。1.00%.

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15.    公允價值計量-續

金融資產和負債按公允價值經常性計量-續

衍生品和對衝-續

(金額以千為單位)		截至2019年12月31日
										可變費率
套期保值項目(利率掉期)		公允價值				名義金額				與LIBOR息差		利率，利率		掉期匯率		到期日
包括在其他資產中：
百老匯770號按揭貸款		$	4,045			$	700,000			L+175		3.46%		2.56%		9/20
第七大道888號按揭貸款		218				375,000				L+170		3.44%		3.25%		12/20
其他		64				175,000
		$	4,327			$	1,250,000
包括在其他負債中：
無擔保定期貸款		$	36,809			$	750,000			L+100		2.80%		3.87%		10/23
33-00北方大道按揭貸款		3,545				100,000				L+180		3.52%		4.14%		1/25
		$	40,354			$	850,000

公允價值非經常性計量

自.起2020年6月30日在我們的綜合資產負債表上，按公允價值在非經常性基礎上(用於減值目的)計量的資產包括我們在第五大道和時代廣場合資公司的投資。有不是的截至以下日期，我們的綜合資產負債表上按公允價值非經常性基礎計量的資產2019年12月31日.

我們對第五大道和時代廣場合資公司投資的公允價值的估計是使用基於市場狀況和增長預期的貼現現金流分析來衡量的，並利用了不可觀察到的量化投入，包括資本化率為4.5%和貼現率6.0%，導致在截至2020年6月30日的三個月內減記$306,326,000在非控制性權益之前$467,000(請參閲備註8 - 對部分擁有的實體的投資).

(金額以千為單位)	截至2020年6月30日
	總計				1級				2級				第3級
在第五大道和時代廣場合資公司的投資	$	2,955,957			$	—			$	—			$	2,955,957

未按公允價值計量的金融資產和負債

在我們的合併資產負債表上未按公允價值計量的金融資產和負債包括現金等價物(主要是投資於美國政府債務的貨幣市場基金)，以及我們的擔保和無擔保債務。該等工具的公允價值估計乃根據對該工具所需的合約現金流量進行建模並按第三方專家提供的適當現行風險調整利率折現回其現值的標準慣例而釐定。對於浮動利率債務，我們使用從可觀察到的市場收益率曲線得出的遠期利率來預測根據該工具我們將被要求進行的預期現金流。我們的無擔保循環信貸安排和無擔保定期貸款項下的現金等價物和借款的公允價值被歸類為第一級。我們的有擔保債務和無擔保債務的公允價值被歸類為第二級。下表彙總了這些金融工具的賬面價值和公允價值。

(金額以千為單位)		截至2020年6月30日								截至2019年12月31日
		攜載 數量				公平 價值				攜載 數量				公平 價值
現金等價物		$	1,494,756			$	1,495,000			$	1,276,815			$	1,277,000
債務：
	應付按揭	$	5,662,657			$	5,656,000			$	5,670,016			$	5,714,000
	高級無擔保票據	450,000				450,000				450,000				468,000
	無擔保定期貸款	800,000				800,000				750,000				750,000
	無擔保循環信貸安排	1,075,000				1,075,000				575,000				575,000
	總計	$	7,987,657		(1)	$	7,981,000			$	7,445,016		(1)	$	7,507,000

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(1)	不計$31,790和$38,407遞延融資成本，截至淨額和其他2020年6月30日和2019年12月31日分別為。

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16.	基於股票的薪酬

我們根據ASC主題718説明所有基於股權的薪酬，薪酬-股票薪酬。基於股票的薪酬費用是我們綜合損益表中“一般和行政”費用的一個組成部分。$7,703,000和$10,520,000在截至的三個月內2020年6月30日和2019、和$33,468,000和$42,174,000為.截至2020年6月30日的6個月和2019分別為。

2020年優勝計劃(“2020 OPP”)

2020年3月30日，沃納多董事會薪酬委員會(“委員會”)批准了2020年的OPP，為期多年，$35,000,000基於績效的股權薪酬計劃，其中$32,930,000授予高級管理人員。2020年OPP的公允價值被授予$11,686,000，其中$7,583,000由於加速了對符合退休條件的員工(已到年齡)的歸屬，立即支出了這筆費用65或年齡60至少20服務年資)。其餘$4,103,000被攤銷成一筆費用五-使用分級歸屬模型從授予之日起的一年內。

根據2020年OPP，如果Vornado普通股表現優於預定的總股東回報(TSR)和/或相對於相對總TSR表現優於市場，參與者有機會獲得以股權獎勵形式支付的補償三-2020年3月30日至2023年3月30日(《測算日》)的年度業績期(《績效期》)。具體地説，如果Vornado(I)達到TSR高於所包括的基準加權指數(“指數”)，則2020年OPP下的獎勵可能會獲得80%SNL美國寫字樓房地產投資信託基金指數和20%在績效期間的SNL美國零售指數(“相對組成部分”)，和/或(Ii)TSR大於21%在業績期間(“絕對部分”)。相對部分和絕對部分下的獎勵價值將分別計算，並將各自進行彙總。$35,000,000所有參賽者的最高獎金上限。這個二各組成部分將被加在一起以確定總獎勵規模，該總獎勵規模也應以總獎勵金額為準$35,000,000所有參與者的最高獎金上限。在活動中，獎金是在絕對成分下賺取的，但Vornado在表演期內的表現每年比指數低200多個基點(比三年)，則根據指數超過Vornado的TSR的程度，在絕對部分下賺取的金額將減少，最高支付為50%在絕對分量下。在這種情況下，獎勵是在相對組件下賺取的，但Vornado未能實現至少TSR2%每年，根據Vornado的絕對TSR表現，在相對組成部分下賺取的獎勵將以可分級的滑動比例表減少，根據相對組成部分賺取的獎勵最多減少50%在此情況下，Vornado在測量期內的TSR為0%如果達到了指定的績效目標，根據2020年OPP獲得的獎勵將在測量日期以及測量日期的一週年和兩週年按比例授予。此外，所有Vornado指定的高管(根據Vornado於2020年4月3日提交給證券交易委員會的附表14A委託書中的定義)都必須在每個此類歸屬日期之後持有任何賺取的和既得的獎勵一年。根據2020年OPP授予的獎勵的股息在業績期間累加，如果最終根據指定業績目標的實現獲得獎勵，則支付給參與者。

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17.	租賃負債清償收益(交易相關成本和減值損失)

下表列出了租賃負債消滅收益(交易相關成本和減值損失)的詳細情況：

(金額以千為單位)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
第五大道608號非現金租賃負債清償收益(減值損失)(詳見下文)	$	70,260			$	(93,860	)		$	70,260			$	(93,860	)
交易相關成本	(1,039		)		(230		)		(1,110		)		(379		)
其他非現金減值損失	—				(7,500		)		—				(7,500		)
	$	69,221			$	(101,590	)		$	69,150			$	(101,739	)

第五大道608號

2019年第二季度，我們在第五大道608號的零售租户Topshop的運營商阿卡迪亞集團美國有限公司(以下簡稱阿卡迪亞集團)在美國申請了破產法第15章的破產保護。2019年6月28日，阿卡迪亞集團關閉了在美國的所有門店。第五大道608號簽訂了一份土地和建築租約，該租約將於2033年到期。於2019年第二季，吾等斷定該物業之賬面值不可收回，並確認$93,860,000我們綜合損益表上的非現金減值損失，其中$75,220,000是由於我們的使用權資產減值造成的。

2020年5月20日，我們與位於第五大道608號的土地和建築出租人訂立了交出房產的協議。根據協議條款，我們解除了租約義務，並將我們在第五大道608號租户租約中的所有權利、所有權和權益轉讓給土地和建築出租人。與此相關，我們從我們的綜合資產負債表中剔除了租賃負債，這導致了$70,260,000在2020年第二季度，我們的綜合收益表記錄了收益。

18.	利息和其他投資(虧損)收入，淨額

下表列出了利息和其他投資(虧損)收入(淨額)的詳細情況：

(金額以千為單位)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
有價證券公允價值增加(減少)：
預部署(1)	$	—			$	1,313			$	(4,938	)		$	(14,336	)
列剋星敦房地產信託基金(2)	—				—				—				16,068
其他	—				(1		)		—				41
	—				1,312				(4,938		)		1,773
應收貸款信用損失(3)	(6,108		)		—				(13,369		)		—
現金、現金等價物和限制性現金的利息	1,498				2,626				5,464				4,693
應收貸款利息	810				1,635				2,236				3,241
有價證券股息	—				1,313				—				1,313
其他，淨	907				954				1,810				1,865
	$	(2,893	)		$	7,840			$	(8,797	)		$	12,885

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(1)	2020年1月23日售出(詳見第27頁)。

(2)	2019年3月1日售出。

(3)	請參閲備註4 - 新近出版的會計文獻 和備註15 - 公允價值計量 瞭解更多細節。

19.	利息和債務費用

下表列出了利息和債務費用的詳細情況：

(金額以千為單位)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
利息費用(1)	$	63,545			$	76,605			$	130,180			$	194,252
資本化利息和債務費用	(9,446		)		(19,812		)		(21,501		)		(43,137		)
遞延融資成本攤銷	4,306				6,236				8,568				14,377
	$	58,405			$	63,029			$	117,247			$	165,492

____________________

(1)	這個 截至2019年6月30日的6個月包括$22,540與贖回的債務相關的提前還款費用$400,000 5.00%計劃於2022年1月到期的高級無擔保票據。

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20.	(虧損)每股收益/(虧損)A類單位收益

沃納多房地產信託基金

下表列出了(I)每股普通股基本(虧損)收入的計算，其中包括不考慮稀釋潛在普通股的已發行普通股的加權平均數，以及(Ii)每股普通股稀釋(虧損)收入，包括加權平均普通股和稀釋股等價物。包含不可沒收股息權利的未授予的基於股份的支付獎勵，無論是否支付，都被計入參與證券。收益基於兩級法分配給參與證券，其中包括限制性股票獎勵。其他潛在攤薄股份等價物，例如我們的員工股票期權、受限經營合夥單位(“OP單位”)、業績優異計劃獎勵(“OPS”)、僅限升值的長期激勵計劃單位(“AO LTIP單位”)和業績調整的AO LTIP單位都包括在使用庫存股方法計算稀釋每股收益(“EPS”)中，而我們A系列可轉換優先股的稀釋效應通過IF轉換方法反映在稀釋EPS中。

(以千為單位的金額，每股金額除外)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
分子：
(虧損)持續經營收入，扣除可歸因於非控股權益的(虧損)收入	$	(185,220	)		$	2,412,671			$	(167,726	)		$	2,606,821
停業收入(虧損)	—				56				—				(72		)
可歸因於沃納多的淨(虧損)收入	(185,220		)		2,412,727				(167,726		)		2,606,749
優先股股息	(12,530		)		(12,532		)		(25,061		)		(25,066		)
普通股股東應佔淨(虧損)收入	(197,750		)		2,400,195				(192,787		)		2,581,683
分配給未歸屬參與證券的收益	(18		)		(239		)		(69		)		(258		)
每股基本(虧損)收益的分子	(197,768		)		2,399,956				(192,856		)		2,581,425
假設轉換的影響：
可轉換優先股股息	—				14				—				29
分配給業績超出計劃單位的收益	—				—				—				9
稀釋(虧損)每股收益的分子	$	(197,768	)		$	2,399,970			$	(192,856	)		$	2,581,463
分母：
基本(虧損)每股收益的分母-加權平均股票。	191,104				190,781				191,071				190,735
稀釋證券的影響(1):
員工股票期權和限制性股票獎勵	—				243				—				256
可轉換優先股	—				34				—				35
超額業績計劃單位	—				—				—				4
稀釋(虧損)每股收益的分母-加權平均股票和假設換股	191,104				191,058				191,071				191,030
(虧損)每股普通股收益-基本：
每股普通股淨(虧損)收益	$	(1.03	)		$	12.58			$	(1.01	)		$	13.53
(虧損)每股普通股收益-稀釋後：
每股普通股淨(虧損)收益	$	(1.03	)		$	12.56			$	(1.01	)		$	13.51

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(1)	稀釋證券的影響不包括總計14,242和12,609截至三個月的加權平均普通股2020年6月30日和2019、和13,992和12,521的加權平均普通股等價物截至2020年6月30日的6個月和2019，因為它們的作用是抗稀釋的。

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20.	(虧損)每股收益/(虧損)A類單位收益-續

沃納多房地產公司(Vornado Realty L.P.)

下表列出了(I)每個甲類單位的基本(虧損)收入的計算，其中包括未償還的甲類單位的加權平均數，而不考慮稀釋潛在的甲類單位；(Ii)每個甲類單位的稀釋(虧損)收入，包括加權平均的甲類單位和稀釋甲類單位的等價物。包含不可沒收股息權利的未授予的基於股份的支付獎勵，無論是支付的還是未支付的，都被計入參與證券。收益基於兩級法分配給參與證券，包括沃納多限制性股票獎勵、OP單位和OPPS。其他潛在攤薄單位等價物，例如Vornado股票期權、AO LTIP單位和業績調節AO LTIP單位，均包括在使用庫存股方法計算單位攤薄收益(“EPU”)中，而我們A系列可轉換優先股的攤薄效應則通過IF轉換方法反映在攤薄EPU中。

(金額以千為單位，但按單位金額除外)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
分子：
(虧損)持續經營收入，扣除合併子公司非控股權益的(虧損)收入	$	(199,584	)		$	2,575,182			$	(181,700	)		$	2,781,543
停業收入(虧損)	—				60				—				(77		)
可歸因於Vornado Realty L.P.的淨(虧損)收入	(199,584		)		2,575,242				(181,700		)		2,781,466
首選單位分佈	(12,571		)		(12,573		)		(25,143		)		(25,148		)
可歸因於A類單位持有人的淨(虧損)收入	(212,155		)		2,562,669				(206,843		)		2,756,318
分配給未歸屬參與證券的收益	(1,439		)		(10,162		)		(6,357		)		(10,860		)
A類單位基本(虧損)收入分子	(213,594		)		2,552,507				(213,200		)		2,745,458
假設轉換的影響：
可轉換優先單位分佈	—				14				—				29
A類單位攤薄(虧損)收益分子	$	(213,594	)		$	2,552,521			$	(213,200	)		$	2,745,487
分母：
A類單位基本(虧損)收入分母-加權平均單位	203,512				202,924				203,441				202,848
稀釋證券的影響(1):
Vornado股票期權，Vornado限制性股票獎勵，OP單位，AO LTIP單位和OPPS	—				522				—				508
可轉換優先股	—				34				—				35
A類單位稀釋(虧損)收益的分母-加權平均單位和假設換算	203,512				203,480				203,441				203,391
(虧損)每個A類單位的收入-基本：
A類單位淨(虧損)收入	$	(1.05	)		$	12.58			$	(1.05	)		$	13.53
(虧損)每A類單位收益-攤薄：
A類單位淨(虧損)收入	$	(1.05	)		$	12.54			$	(1.05	)		$	13.50

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(1)	稀釋證券的影響不包括總計1,834和187截至三個月的A類單位當量2020年6月30日和2019、和1,622 和160A類單位當量截至2020年6月30日的6個月和2019，因為它們的作用是抗稀釋的。

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21.	承諾和或有事項

保險

除法利寫字樓和零售店外，對於我們的物業，我們都投保一般責任保險，保險限額為$300,000,000每個事件和每個屬性，其中$235,000,000包括傳染病保險，以及所有風險財產和租金價值保險，限額為$2.0十億每次發生，對某些危險(如洪水和地震)有細分限制。我們加州的物業有地震保險，承保範圍為$350,000,000每次發生和合計，可扣除的金額為5%受影響財產的價值。我們維持對經證明的恐怖主義行為的覆蓋範圍，限制為$6.0十億每次發生並且在集合中(如下所列)，$1.2十億未經認證的恐怖主義行為，以及$5.0十億根據迄今為止修訂的2002年“恐怖主義風險保險法”的定義，每次事件和涉及核、生物、化學和輻射(“NBCR”)恐怖主義事件的恐怖主義事件總數已延長至2027年12月。

賓夕法尼亞廣場保險公司，LLC(“PPIC”)，我們的全資擁有的合併子公司，作為所有風險財產和租金價值保險的一部分以及我們地震保險的一部分的再保險人，以及包括NBCR行為在內的恐怖主義行為的直接保險人。恐怖主義行為(不包括NBCR行為)的保險由第三方保險公司和聯邦政府完全再保險，不涉及PPIC。對於NBCR ACTS，PPIC負責$1,430,413和20%保險損失的餘額由聯邦政府承擔，保險損失的剩餘部分由聯邦政府負責。我們對PPIC造成的任何損失負有最終責任。

對於法利寫字樓和零售部，我們維持一般責任保險，限額為$100,000,000和建築商的風險保險，包括對現有財產和開發活動的承保範圍$2.8十億在每次出現時和在集合中。我們維持對經過認證和未經認證的恐怖主義行為的覆蓋，限制為$1.0十億在每次出現時和在集合中.

我們繼續監測保險市場的狀況以及恐怖主義行為和其他事件的承保範圍和費用。不過，我們不能預計將來會以商業上合理的條款提供哪些保險。我們對未投保的損失、免賠額和超出保險範圍的損失負責，這些損失可能是實質性的。.

我們的債務工具，包括以我們的物業作抵押的按揭貸款、優先無抵押票據和循環信貸協議，都包含要求我們維持保險的慣例契約。儘管我們相信就這些協議而言，我們有足夠的保險範圍，但我們將來可能無法以合理的費用獲得同等金額的保險。此外，如果貸款人堅持要求超過我們能夠獲得的覆蓋面，可能會對我們為物業融資或再融資以及擴大投資組合的能力產生不利影響。

法利寫字樓和零售店

我們在其中擁有一家合併的合資企業95%所有權權益由帝國發展局(“ESD”)指定，用於開發Farley寫字樓和零售業。該合資企業與ESD簽訂了開發協議，並與Skanska Moynihan列車大廳建築商簽訂了設計建造合同。根據與ESD的開發協議，合資企業有義務建設莫伊尼漢列車大廳，Vornado和相關公司各自保證合資企業的義務。根據設計建造協議，斯堪斯卡·莫伊尼漢列車大廳建造商有義務履行合資企業的所有義務。斯堪斯卡·莫伊尼漢列車大廳建造商的義務已由斯堪斯卡美國公司擔保，並由斯堪斯卡公司全額擔保。

在房地產開發方面，合資企業吸收了一位歷史悠久的税收抵免投資者合作伙伴。根據歷史性的税收抵免安排，合資企業必須遵守各種法律、法規和合同規定。不遵守適用要求可能導致預期的税收優惠得不到實現，因此需要退還或減少税收抵免投資者的出資。截至2020年6月30日，税收抵免投資者已作出$92,400,000在出資額中。Vornado和Related已經擔保了合資企業對税收抵免投資者的某些義務。

其他承付款和或有事項

我們不時涉及日常業務過程中出現的法律訴訟。我們認為，在諮詢法律顧問後，目前預計該等事項的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們的每一處物業都在不同的時間接受了不同程度的環境評估。環境評估沒有發現任何實質性的環境污染。不過，我們不能保證找出新的受污染地區、改變受污染程度或已知範圍、發現更多地點或改變清理規定，不會對我們造成重大費用。

    

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21.	承諾和或有事項-續

其他承付款和或有事項--續    

2018年7月，我們租賃了78,000位於加利福尼亞州舊金山市蒙哥馬利街345號的一平方英尺，授予Regus PLC的一家子公司，初始期限為15年份。租約項下的債務由Regus PLC擔保，金額最高可達$90,000,000。承租人聲稱在交付太空之前終止了租約。我們於2019年10月23日開始提起訴訟，要求強制執行租賃和擔保。

二零一一年十一月，我們與紐約市經濟發展公司(下稱“EDC”)訂立協議，租用92號及94號碼頭(下稱“碼頭”)，租期為49年。五10年續訂選項。與單一用途實體的無追索權租賃要求支付當前年租金#$2,000,000在固定租金的情況下，在最初的期限內逐步完成。我們在碼頭舉辦貿易展覽和特別活動(並轉租給其他人作同樣用途)。2019年2月，檢查發現支承92號碼頭的樁柱結構不健全(東區議會有責任進行維修)，東區議會下令我們騰出該物業。到2020年2月，我們繼續支付所需的租賃費，EDC沒有為失去92號碼頭的使用權提供減免，也沒有為收入損失提供補償。自二零二零年三月起，由於尚未與東區議會達成決議，吾等並無支付無追索權租約項下到期的月租。截至2020年6月30日，我們有一個$46,350,000租賃責任和a$34,647,000為此租賃記錄的使用權資產。

我們的抵押貸款對我們沒有追索權，除了由第五大道640號、西34街7號和第七大道435號擔保的抵押貸款，這些貸款是我們擔保的，因此是我們税基的一部分。在某些情況下，我們提供擔保或掌握租賃的租户空間。這些擔保和主租約在特定情況得到滿足或相關貸款償還後終止。此外，我們還保證支付法利寫字樓和零售部的租金和應支付給紐約州實體ESD的房產税。自.起2020年6月30日，這些擔保和主租約的總金額約為$1,537,000,000.

自.起2020年6月30日, $17,002,000 在我們的一項無擔保循環信貸安排下，信用證未付。我們的無擔保循環信貸安排包含金融契約，要求我們保持最低利息覆蓋範圍和最高債務與市值比率，並規定在我們的評級降至Baa3/BBB以下時提供更高的利率。我們的無擔保循環信貸安排還包含借款的習慣性條件，包括陳述和擔保，還包含可能導致加速償還的習慣性違約事件，包括未能支付利息或本金等項目。

作為基金的投資經理在有限合夥人的投資資本獲得優先回報後，我們有權獲得獎勵分配。獎勵分配受追趕和追回條款的約束。 因此，根據2020年6月30日基金資產的公允價值，在清算時，我們將被要求做出 $32,000,000向有限責任合夥人支付的款項是對以前支付的獎勵撥款的追回，這不會像以前應計的那樣對損益表產生影響。

自.起2020年6月30日，我們預計將為我們的某些部分擁有的實體提供額外的資本，總計約為$11,000,000.

自.起2020年6月30日，我們的建設承諾合計大約$556,000,000.

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22.	段信息

我們在二可報告的細分市場，紐約和其他，這是基於我們如何管理我們的業務。

每股淨營業收入(“NOI”)為總收入減去營業費用(包括我們在部分擁有實體中的份額)。 按股份現金基礎計算的NOI是指調整後的股份NOI，不包括直線租金收入和費用、在市場租賃之下和之上收購的攤銷、淨額和其他非現金調整。我們認為股票現金基礎上的NOI是主要的非GAAP財務指標，用於決策和評估我們部門的無槓桿表現，因為它與總資產回報率有關，而不是槓桿股本回報率。由於物業的買賣是基於股票現金基礎上的NOI，我們利用這一衡量標準做出投資決策，並將我們資產的表現與同行進行比較。股票的NOI和股票-現金基礎的NOI不應被視為運營淨收入或現金流的替代方案，並且可能無法與其他公司採用的類似標題的措施相比較。按股份現金基礎計算的淨收益包括因新冠肺炎疫情而遞延的租金。租金延期一般要求在不超過12個月的時間內按月分期付款。

以下是按股份計算的淨收入與NOI的對賬，以及按股票-現金基礎計算的NOI截至2020年6月30日的3個月和6個月和2019.

(金額以千為單位)	截至6月30日的三個月，								截至6月30日的6個月，
	2020				2019				2020				2019
淨(虧損)收入	$	(217,352	)		$	2,596,693			$	(321,855	)		$	2,809,737
折舊及攤銷費用	92,805				113,035				185,598				229,744
一般和行政費用	35,014				38,872				87,848				96,892
(租賃負債清償收益)交易相關成本和減值損失	(69,221		)		101,590				(69,150		)		101,739
部分擁有實體的虧損(收入)	291,873				(22,873		)		272,770				(30,193		)
房地產基金投資虧損	28,042				15,803				211,505				15,970
利息和其他投資損失(收益)，淨額	2,893				(7,840		)		8,797				(12,885		)
利息和債務費用	58,405				63,029				117,247				165,492
轉移到第五大道和時代廣場合資企業的淨收益	—				(2,571,099		)		—				(2,571,099		)
處置全資和部分擁有資產的淨收益	(55,695		)		(111,713		)		(124,284		)		(332,007		)
所得税費用	1,837				26,914				14,650				56,657
(收入)因停業造成的損失	—				(60		)		—				77
來自部分擁有的實體的NOI	69,487				82,974				151,368				150,376
可歸因於合併子公司非控股權益的NOI	(15,448		)		(16,416		)		(30,941		)		(33,819		)
共享時的噪音	222,640				308,909				503,553				646,681
直線租金的非現金調整、收購的低於市價租賃的攤銷、淨額和其他	34,190				9,748				37,266				4,567
按股份-現金基礎計算的NOI	$	256,830			$	318,657			$	540,819			$	651,248

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22.	細分市場信息-續

以下是股票制NOI、股現制NOI的摘要按細分用於截至2020年6月30日的3個月和6個月和2019.

(金額以千為單位)	截至2020年6月30日的三個月
	總計				紐約				其他
總收入	$	343,026			$	270,628			$	72,398
營業費用	(174,425		)		(140,207		)		(34,218		)
NOI-整合	168,601				130,421				38,180
扣除：可歸因於合併子公司非控股權益的NOI	(15,448		)		(8,504		)		(6,944		)
添加：來自部分擁有的實體的NOI	69,487				67,051				2,436
共享時的噪音	222,640				188,968				33,672
直線租金的非現金調整、收購的低於市場的租賃攤銷、淨額和其他	34,190				32,943				1,247
按股份-現金基礎計算的NOI	$	256,830			$	221,911			$	34,919

(金額以千為單位)	截至2019年6月30日的三個月
	總計				紐約				其他
總收入	$	463,103			$	376,381			$	86,722
營業費用	(220,752		)		(187,819		)		(32,933		)
NOI-整合	242,351				188,562				53,789
扣除：可歸因於合併子公司非控股權益的NOI	(16,416		)		(10,030		)		(6,386		)
添加：來自部分擁有的實體的NOI	82,974				79,170				3,804
共享時的噪音	308,909				257,702				51,207
直線租金的非現金調整、收購的低於市場的租賃攤銷、淨額和其他	9,748				8,437				1,311
按股份-現金基礎計算的NOI	$	318,657			$	266,139			$	52,518

(金額以千為單位)	截至2020年6月30日的6個月
	總計				紐約				其他
總收入	$	787,558			$	626,243			$	161,315
營業費用	(404,432		)		(323,238		)		(81,194		)
NOI-整合	383,126				303,005				80,121
扣除：可歸因於合併子公司非控股權益的NOI	(30,941		)		(16,937		)		(14,004		)
添加：來自部分擁有的實體的NOI	151,368				145,459				5,909
共享時的噪音	503,553				431,527				72,026
直線租金的非現金調整、收購的低於市場的租賃攤銷、淨額和其他	37,266				34,049				3,217
按股份-現金基礎計算的NOI	$	540,819			$	465,576			$	75,243

(金額以千為單位)	截至2019年6月30日的6個月
	總計				紐約				其他
總收入	$	997,771			$	819,666			$	178,105
營業費用	(467,647		)		(385,914		)		(81,733		)
NOI-整合	530,124				433,752				96,372
扣除：可歸因於合併子公司非控股權益的NOI	(33,819		)		(21,437		)		(12,382		)
添加：來自部分擁有的實體的NOI	150,376				128,745				21,631
共享時的噪音	646,681				541,060				105,621
直線租金的非現金調整、收購的低於市場的租賃攤銷、淨額和其他	4,567				1,819				2,748
按股份-現金基礎計算的NOI	$	651,248			$	542,879			$	108,369

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•	除雜貨店和其他“必需品”業務外，我們的許多零售租户在2020年3月關閉了門店，並在紐約市於2020年6月22日進入州強制重新開業計劃的第二階段時開始重新開業。

•	雖然我們的大樓仍然開放，但我們的許多寫字樓租户都在遠程工作。

•	我們暫時關閉了賓夕法尼亞酒店。

•	我們已經取消了2020年剩餘時間在MART舉行的貿易展。

•	由於我們的某些開發項目被認為是“非必要的”，它們在2020年3月因紐約州行政命令而暫時暫停，並在紐約市於2020年6月8日進入該州強制重新開放計劃的第一階段後恢復。

•	截至2020年4月30日，我們將1,803臨時休假的員工，其中包括1,293建築維護服務有限責任公司(“BMS”)的員工，該公司是一家全資子公司，主要為我們的紐約物業提供清潔、安全和工程服務。414賓夕法尼亞酒店的員工和96公司員工員工。截止到2020年7月31日，542員工已被休假並重返工作崗位，其中包括503BMS的員工和39公司員工員工。

•	從2020年4月1日起，我們的高管在2020年剩餘時間內免除了部分年度基本工資。

•	從2020年4月1日起，我們董事會的每一位非管理層成員都同意放棄他或她的$75,0002020年剩餘時間的年度現金預留金。

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(1)	按份額計算的同店噪聲指數和按股份-現金基準的同店噪聲指數的下降主要是由於新冠肺炎疫情的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

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(1)	表示每平方英尺的現金基礎加權平均起租，通常表示市場租金。大多數租約包括免費租金和定期上調租金，這些租金不包括在每平方英尺的初始現金基礎租金中，但包括在美國公認會計準則基礎上的每平方英尺直線租金中。

(2)	不包括174,000平方英尺的租金，因為起租將在2021年根據公平的市場價值確定。

(3)	表示在各自租賃期內確認的GAAP基礎加權平均每平方英尺租金，幷包括免費租金和定期上調租金的影響。

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(1)	不包括曼哈頓購物中心15.4萬平方英尺的JCPenney租約，該租約在2020年7月31日被拒絕，作為其破產申請的一部分。

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(1)	2020年包括13,220美元的應收賬款非現金沖銷，這些應收賬款來自租金的直線上升，主要是紐約公司(New York&Company，Inc.)。租賃西34街330號，核銷被視為無法收回的租户應收賬款940美元。

(2)	2020年包括因租金直線上升而產生的應收賬款非現金沖銷20,436美元，主要是曼哈頓購物中心的JCPenney租約，以及被視為無法收回的租户應收賬款沖銷6,731美元。2019年包括因租金直線上升而產生的應收款非現金沖銷13,199美元。

(3)	噪聲指數的下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響。由於大流行，賓夕法尼亞酒店自2020年4月1日以來一直暫時關閉。

(4)	份額噪聲指數的下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

(1)	2020年包括940美元的租户應收賬款被視為無法收回的沖銷。

(2)	2020年包括6731美元的租户應收賬款被視為無法收回的沖銷。

(3)	股現制噪聲指數下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影響。由於大流行，賓夕法尼亞酒店自2020年4月1日以來一直暫時關閉。

(4)	股票現金基礎上噪聲指數的下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

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(1)	由於大流行，自2020年4月1日以來暫時關閉。

(2)	由於大流行，從2020年3月下旬到今年剩餘時間，MART取消了貿易展。

(3)	2020年包括33,731美元的非現金沖銷租金直線產生的應收賬款，主要是曼哈頓購物中心和紐約公司的JCPenney租約。租約位於西34街330號，3 856美元用於核銷被視為無法收回的租户應收賬款。

(4)	主要原因是，由於大流行，向零售和寫字樓租户提供的第三方清潔服務減少。

(5)	由於101,360美元的非現金減值損失，實質上是2019年第二季度確認的第五大道608號，以及2020年5月與第五大道608號相關的70,260美元租賃負債消滅收益。

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(1)	於2019年4月18日簽訂。

(2)	請參閲備註8 - 對部分擁有的實體的投資關於未經審計的合併財務報表，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分的第I項，以獲取更多信息。

(3)	我們在淨收入中所佔份額的減少主要是由於(I)$4,7372020年第二季度被視為無法收回的租賃應收款的核銷情況和(Ii)a$4,360與1540百老匯的Forever 21租約修改相關的收入減少.

(4)	包括公園大道280號、麥迪遜大道650號、公園大道一號、西34街7號、麥迪遜大道330號(2019年7月11日出售)、西22街512號、第九大道61號、第十大道85號等的權益。

(5)	包括獨立廣場、羅斯林廣場等的權益。

(1)	請參閲備註4 - 新近出版的會計文獻關於未經審計的合併財務報表，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分的第I項，以獲取更多信息。

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(1)	減少的主要原因是新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

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(1)	減少的主要原因是新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

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(1)	反映了2019年4月18日轉讓給第五大道和時代廣場合資公司的物業45.4%的普通股權益。

(2)	2020年包括13,220美元的應收賬款非現金沖銷，這些應收賬款來自租金的直線上升，主要是紐約公司(New York&Company，Inc.)。租賃西34街330號，核銷被視為無法收回的租户應收賬款940美元。

(3)	2020年包括因租金直線上升而產生的應收賬款非現金沖銷20,436美元，主要是曼哈頓購物中心的JCPenney租約，以及被視為無法收回的租户應收賬款沖銷6,731美元。2019年包括因租金直線上升而產生的應收款非現金沖銷13,199美元。

(4)	噪聲指數的下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響。由於大流行，賓夕法尼亞酒店自2020年4月1日以來一直暫時關閉。

(5)	份額噪聲指數的下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

(6)	2019年包括我們在PREIT(從2019年3月12日起作為有價證券計入，於2020年1月23日出售)和UE(於2019年3月4日出售)的份額。

(1)	反映了2019年4月18日轉讓給第五大道和時代廣場合資公司的物業45.4%的普通股權益。

(2)	2020年包括940美元的租户應收賬款被視為無法收回的沖銷。

(3)	2020年包括6731美元的租户應收賬款被視為無法收回的沖銷。

(4)	股現制噪聲指數下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影響。由於大流行，賓夕法尼亞酒店自2020年4月1日以來一直暫時關閉。

(5)	股票現金基礎上噪聲指數的下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

(6)	2019年包括我們在PREIT(從2019年3月12日起作為有價證券計入，於2020年1月23日出售)和UE(於2019年3月4日出售)的份額。

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(1)	由於大流行，自2020年4月1日以來暫時關閉。

(2)	由於大流行，從2020年3月下旬到今年剩餘時間，MART取消了貿易展。

(3)	2020年包括34,010美元，用於租金直線上升產生的應收賬款的非現金沖銷，主要是曼哈頓購物中心和紐約公司的JCPenney租約。租賃西34街330號，核銷被視為無法收回的租户應收賬款4621美元。

(4)	主要原因是，由於大流行，向零售和寫字樓租户提供的第三方清潔服務減少。

(5)	主要原因是，由於取消了對年滿65歲的參與者的基於時間的歸屬要求，以及2019年4月宣佈的與新領導班子相關的基於時間的薪酬的較低非現金股票補償費用，2019年加速歸屬之前發行的運營合作伙伴單位和Vornado限制性股票的非現金股票補償支出為8,444美元。

(6)	由於101,360美元的非現金減值損失，實質上是2019年第二季度確認的第五大道608號，以及2020年5月與第五大道608號相關的70,260美元租賃負債消滅收益。

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(1)	於2019年4月18日簽訂。

(2)	請參閲備註8 - 對部分擁有的實體的投資關於未經審計的合併財務報表，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分的第I項，以獲取更多信息。

(3)	我們在淨收入中所佔份額的減少主要是由於(I)$4,7372020年第二季度被視為無法收回的租賃應收款的核銷情況和(Ii)a$4,360與1540百老匯的Forever 21租約修改相關的收入減少。

(4)	包括公園大道280號、麥迪遜大道650號、公園大道一號、西34街7號、麥迪遜大道330號(2019年7月11日出售)、西22街512號、第九大道61號、第十大道85號等的權益。

(5)	包括獨立廣場、羅斯林廣場、UE(於2019年3月4日出售)、PREIT(從2019年3月12日起作為有價證券入賬，於2020年1月23日出售)等權益。

(1)	請參閲備註4 - 新近出版的會計文獻關於未經審計的合併財務報表，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分的第I項，以獲取更多信息。

(2)	在截至2020年6月30日的6個月中，我們的PREIT普通股(於2020年1月23日出售)的公允價值按市值計算減少了4938美元。截至2019年6月30日的六個月主要包括(I)我們的列剋星敦普通股(於2019年3月1日出售)的公允價值按市值計算增加了16,068美元，部分被(Ii)我們的PREIT普通股(從2019年3月12日起計入有價證券，於2020年1月23日出售)的公允價值按市值計算的14,336美元的減少所抵消。

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(1)	減少的主要原因是新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

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(1)	減少的主要原因是新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

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(1)	截至6月30日的三個月，2020年包括13,220美元的應收賬款非現金沖銷，這些應收賬款來自租金的直線上升，主要是紐約公司(New York&Company，Inc.)。租賃西34街330號，核銷被視為無法收回的租户應收賬款940美元。

(2)	截至2020年6月30日的三個月包括租金直線上升產生的應收賬款非現金沖銷20,436美元，主要是曼哈頓購物中心的JCPenney租賃，以及被認為無法收回的租户應收賬款沖銷6,731美元。

(3)	噪聲指數的下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響。由於大流行，賓夕法尼亞酒店自2020年4月1日以來一直暫時關閉。

(4)	份額噪聲指數的下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

(1)	截至6月30日的三個月，2020年包括940美元的租户應收賬款被視為無法收回的沖銷。

(2)	截至6月30日的三個月，2020年包括6731美元的租户應收賬款被視為無法收回的沖銷。

(3)	股現制噪聲指數下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影響。由於大流行，賓夕法尼亞酒店自2020年4月1日以來一直暫時關閉。

(4)	股票現金基礎上噪聲指數的下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

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(1)	減少的主要原因是新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

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(1)	減少的主要原因是新冠肺炎大流行的影響，導致從2020年3月下旬到今年剩餘時間的貿易展被取消。

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(1)	截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們按比例承擔的非合併實體債務分別淨額為16,200美元和63,409美元，這是我們在Alexander參與其Rego Park II購物中心抵押貸款中的份額，該貸款被認為是部分消除的，因為參與利息是債務的重新收購。

(1)	剩餘$50,000我們無擔保定期貸款的餘額按倫敦銀行同業拆借利率加浮動利率計息。1.00%.

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•	除雜貨店和其他“必需品”業務外，我們的許多零售租户在2020年3月關閉了門店，並在紐約市於2020年6月22日進入州強制重新開業計劃的第二階段時開始重新開業。

•	雖然我們的大樓仍然開放，但我們的許多寫字樓租户都在遠程工作。

•	我們暫時關閉了賓夕法尼亞酒店。

•	我們已經取消了2020年剩餘時間在MART舉行的貿易展。

•	由於我們的某些開發項目被認為是“非必要的”，它們在2020年3月因紐約州行政命令而暫時暫停，並在紐約市於2020年6月8日進入該州強制重新開放計劃的第一階段後恢復。

•	截至2020年4月30日，我們將1,803臨時休假的員工，其中包括1,293建築維護服務有限責任公司(“BMS”)的員工，該公司是一家全資子公司，主要為我們的紐約物業提供清潔、安全和工程服務。414賓夕法尼亞酒店的員工和96公司員工員工。截止到2020年7月31日，542員工已被休假並重返工作崗位，其中包括503BMS的員工和39公司員工員工。

•	從2020年4月1日起，我們的高管在2020年剩餘時間內免除了部分年度基本工資。

•	從2020年4月1日起，我們董事會的每一位非管理層成員都同意放棄他或她的$75,0002020年剩餘時間的年度現金預留金。

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