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證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格:10-Q
| | | | | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 | |
| | |
| 關於截至的季度期間 | 2020年6月30日 |
| | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 | |
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從開始的過渡期 至 | | |
佣金檔案號:001-35805
博伊西梯級公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | |
特拉華州 | 20-1496201 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
西傑斐遜街1111號套房:300
博伊西, 愛達荷州83702-5389
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(208) 384-6161
(註冊人電話號碼,包括區號)
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90個月內,註冊人是否一直遵守這樣的備案要求。是 x*o
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。*是 x*o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器x**加速文件管理器o**非加速文件管理器(Non-Accelerated Filer)o**規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如屬新興成長型公司,註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期以符合根據聯交所第13(A)條提供的任何新的或經修訂的財務會計準則
演戲。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。*
是☐*否?x
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | 密件抄送 | 紐約證券交易所 |
有39,196,619註冊人的普通股,每股面值0.01美元,於2020年7月24日發行。
目錄
| | | | | | | | | | | | | | |
第一部分-財務信息 | | | | |
| | | | |
第1項 | | 財務報表 | | 1 |
| | 未經審計季度合併財務報表簡注 | | 8 |
| | 1.經營性質及合併 | | 8 |
| | 2.重要會計政策摘要 | | 8 |
| | 3.所得税 | | 12 |
| | 4.普通股每股淨收益 | | 12 |
| | 5.削減製造設施 | | 13 |
| | 6.債項 | | 13 |
| | 7.租契 | | 16 |
| | 8.退休及福利計劃 | | 18 |
| | 9.股票薪酬 | | 18 |
| | 10.股東權益 | | 19 |
| | 11.與關聯方的交易 | | 20 |
| | 12.細分市場信息 | | 21 |
| | 13.承諾、法律訴訟和或有事項以及擔保 | | 22 |
| | 14.其後發生的事件 | | 23 |
第二項。 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 24 |
| | 瞭解我們的財務信息 | | 24 |
| | 高管概述 | | 24 |
| | 影響我們經營業績和趨勢的因素 | | 25 |
| | 我們的經營業績 | | 27 |
| | 流動性與資本資源 | | 31 |
| | 合同義務 | | 33 |
| | 表外活動 | | 33 |
| | 擔保 | | 33 |
| | 季節性影響 | | 34 |
| | 僱員 | | 34 |
| | 金融市場風險的披露 | | 34 |
| | 環境 | | 34 |
| | 關鍵會計估計 | | 34 |
| | 新的和最近採用的會計準則 | | 34 |
第三項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 35 |
第四項。 | | 管制和程序 | | 35 |
| | | | |
第II部分-其他資料 | | | | |
| | | | |
第(1)項。 | | 法律程序 | | 36 |
項目71A。 | | 危險因素 | | 36 |
第二項。 | | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | | 38 |
項目3. | | 高級證券違約 | | 38 |
項目4. | | 礦場安全資料披露 | | 38 |
第五項。 | | 其他資料 | | 38 |
項目6. | | 陳列品 | | 39 |
| | 簽名 | | 40 |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
博伊西梯級公司
合併運營報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |
| (千,每股數據除外) | | | | | | | |
銷貨 | $ | 1,242,760 | | | $ | 1,230,081 | | | $ | 2,413,294 | | | $ | 2,272,167 | | |
| | | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | | |
材料、人工和其他運營費用(不包括折舊) | 1,048,902 | | | 1,049,655 | | | 2,041,172 | | | 1,947,477 | | |
折舊攤銷 | 19,899 | | | 19,454 | | | 55,231 | | | 38,671 | | |
銷售和分銷費用 | 103,566 | | | 98,866 | | | 203,029 | | | 185,892 | | |
一般和行政費用 | 18,755 | | | 16,786 | | | 34,839 | | | 33,461 | | |
設施縮減損失 | 38 | | | — | | | 1,707 | | | — | | |
其他(收入)費用,淨額 | (170) | | | 188 | | | (1) | | | (120) | | |
| 1,190,990 | | | 1,184,949 | | | 2,335,977 | | | 2,205,381 | | |
| | | | | | | | |
經營收入 | 51,770 | | | 45,132 | | | 77,317 | | | 66,786 | | |
| | | | | | | | |
外幣匯兑損益 | 409 | | | 248 | | | (464) | | | 410 | | |
養老金費用(不包括服務費) | (302) | | | (290) | | | (689) | | | (589) | | |
利息費用 | (6,633) | | | (6,486) | | | (13,054) | | | (12,923) | | |
利息收入 | 190 | | | 416 | | | 845 | | | 908 | | |
利率掉期公允價值變動 | (514) | | | (1,551) | | | (2,828) | | | (2,534) | | |
| | | | | | | | |
| (6,850) | | | (7,663) | | | (16,190) | | | (14,728) | | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | 44,920 | | | 37,469 | | | 61,127 | | | 52,058 | | |
所得税撥備 | (11,334) | | | (9,751) | | | (15,341) | | | (12,951) | | |
淨收入 | $ | 33,586 | | | $ | 27,718 | | | $ | 45,786 | | | $ | 39,107 | | |
| | | | | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | | |
基本型 | 39,312 | | | 39,087 | | | 39,238 | | | 38,986 | | |
稀釋 | 39,387 | | | 39,199 | | | 39,381 | | | 39,185 | | |
| | | | | | | | |
每股普通股淨收入: | | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.85 | | | $ | 0.71 | | | $ | 1.17 | | | $ | 1.00 | | |
稀釋 | $ | 0.85 | | | $ | 0.71 | | | $ | 1.16 | | | $ | 1.00 | | |
| | | | | | | | |
宣佈的每股普通股股息 | $ | 0.10 | | | $ | 0.09 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.18 | | |
見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明説明。
博伊西梯級公司
綜合全面收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
淨收入 | $ | 33,586 | | | $ | 27,718 | | | $ | 45,786 | | | $ | 39,107 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | | | | | |
*固定福利養老金計劃 | | | | | | | |
| | | | | | | |
精算(收益)損失攤銷,税後淨額#美元51, $(11), $102,和$(22),分別 | 150 | | | (33) | | | 301 | | | (65) | |
授產安排的影響,扣除税款後淨額為$—, $—, $22及$—,分別 | — | | | — | | | 64 | | | — | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 150 | | | (33) | | | 365 | | | (65) | |
綜合收益 | $ | 33,736 | | | $ | 27,685 | | | $ | 46,151 | | | $ | 39,042 | |
見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明説明。
博伊西梯級公司
合併資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| (千) | | |
資產 | | | |
電流 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 361,436 | | | $ | 285,237 | |
| | | |
應收賬款 | | | |
貿易,減去$的津貼890及$591 | 350,673 | | | 215,894 | |
關聯方 | 417 | | | 568 | |
其他 | 9,772 | | | 15,184 | |
盤存 | 456,129 | | | 497,596 | |
| | | |
預付費用和其他費用 | 14,716 | | | 8,285 | |
流動資產總額 | 1,193,143 | | | 1,022,764 | |
| | | |
財產和設備,淨額 | 446,773 | | | 476,949 | |
經營性租賃使用權資產 | 64,676 | | | 64,228 | |
融資租賃使用權資產 | 30,101 | | | 21,798 | |
木材儲藏 | 14,212 | | | 12,287 | |
| | | |
商譽 | 60,382 | | | 60,382 | |
無形資產,淨額 | 17,186 | | | 17,797 | |
遞延所得税 | 7,620 | | | 7,952 | |
其他資產 | 6,982 | | | 9,194 | |
總資產 | $ | 1,841,075 | | | $ | 1,693,351 | |
見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明説明。
博伊西梯級公司
合併資產負債表(續)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| (千,每股數據除外) | | |
負債和股東權益 | | | |
電流 | | | |
| | | |
應付帳款 | | | |
貿易 | $ | 320,839 | | | $ | 222,930 | |
關聯方 | 1,835 | | | 1,624 | |
應計負債 | | | |
薪酬和福利 | 78,386 | | | 83,943 | |
應付所得税 | 7,391 | | | — | |
應付利息 | 6,696 | | | 6,723 | |
其他 | 70,140 | | | 69,772 | |
流動負債總額 | 485,287 | | | 384,992 | |
| | | |
債款 | | | |
長期債務 | 440,178 | | | 440,544 | |
| | | |
其他 | | | |
薪酬和福利 | 42,205 | | | 45,586 | |
經營租賃負債,扣除當期部分後的淨額 | 58,913 | | | 58,029 | |
融資租賃負債,扣除當期部分後的淨額 | 31,816 | | | 23,419 | |
遞延所得税 | 25,333 | | | 26,694 | |
其他長期負債 | 17,635 | | | 12,757 | |
| 175,902 | | | 166,485 | |
| | | |
承擔和或有負債 | | | | | |
| | | |
股東權益 | | | |
優先股,$0.01每股面值;50,000授權股份,不是的已發行及已發行股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01每股面值;300,000授權股份,44,564和44,353分別發行的股份 | 446 | | | 444 | |
國庫股,5,367按成本價計算的股份 | (138,909) | | | (138,909) | |
額外實收資本 | 533,406 | | | 533,345 | |
累計其他綜合損失 | (49,883) | | | (50,248) | |
留存收益 | 394,648 | | | 356,698 | |
股東權益總額 | 739,708 | | | 701,330 | |
總負債和股東權益 | $ | 1,841,075 | | | $ | 1,693,351 | |
見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明説明。
博伊西梯級公司
合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千) | | |
現金由銀行提供(用於銀行業務) | | | |
淨收入 | $ | 45,786 | | | $ | 39,107 | |
淨收入中不使用(提供)現金的項目 | | | |
折舊和攤銷,包括遞延融資成本和其他 | 56,295 | | | 39,821 | |
以股票為基礎的薪酬 | 3,345 | | | 4,069 | |
養老金費用 | 1,023 | | | 911 | |
遞延所得税 | (1,501) | | | 5,629 | |
利率掉期公允價值變動 | 2,828 | | | 2,534 | |
設施削減損失(不包括遣散費) | 1,476 | | | — | |
其他 | 164 | | | (33) | |
| | | |
扣除收購後的營運資本淨額減少(增加) | | | |
應收賬款 | (129,532) | | | (93,977) | |
盤存 | 41,102 | | | 13,324 | |
預付費用和其他費用 | (6,989) | | | (4,773) | |
應付賬款和應計負債 | 95,505 | | | 45,355 | |
養老金繳費 | (1,062) | | | (927) | |
應付所得税 | 8,616 | | | 16,735 | |
| | | |
其他 | 1,220 | | | (923) | |
運營提供的淨現金 | 118,276 | | | 66,852 | |
| | | |
投資提供(用於)的現金 | | | |
財產和設備支出 | (28,849) | | | (32,824) | |
收購業務和設施 | — | | | (15,675) | |
出售設施所得收益 | — | | | 2,493 | |
出售資產和其他資產的收益 | 406 | | | 1,395 | |
用於投資的現金淨額 | (28,443) | | | (44,611) | |
| | | |
提供(用於)融資的現金 | | | |
長期債務借款,包括循環信貸安排 | — | | | 5,500 | |
支付長期債務,包括循環信貸安排 | — | | | (5,500) | |
| | | |
| | | |
| | | |
普通股支付的股息 | (8,562) | | | (7,562) | |
股票獎勵預扣税金 | (3,309) | | | (3,574) | |
| | | |
| | | |
其他 | (1,763) | | | (369) | |
用於融資的淨現金 | (13,634) | | | (11,505) | |
| | | |
現金及現金等價物淨增加情況 | 76,199 | | | 10,736 | |
| | | |
期初餘額 | 285,237 | | | 191,671 | |
| | | |
期末餘額 | $ | 361,436 | | | $ | 202,407 | |
見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明説明。
博伊西梯級公司
股東權益合併報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 庫房股票 | | | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合損失 | | 留存收益 | | 總計 |
| 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | | | | | | | |
| (千) | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | 44,353 | | | $ | 444 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 533,345 | | | $ | (50,248) | | | $ | 356,698 | | | $ | 701,330 | |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | 12,200 | | | 12,200 | |
其他綜合收入 | | | | | | | | | | | 215 | | | | | 215 | |
已發行普通股 | 211 | | | 2 | | | | | | | | | | | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
以股票為基礎的薪酬 | | | | | | | | | 1,674 | | | | | | | 1,674 | |
普通股股息($0.10每股) | | | | | | | | | | | | | (3,866) | | | (3,866) | |
股票獎勵預扣税金 | | | | | | | | | (3,309) | | | | | | | (3,309) | |
行使股票期權所得收益 | | | | | | | | | 27 | | | | | | | 27 | |
其他 | | | | | | | | | (2) | | | | | | | (2) | |
2020年3月31日的餘額 | 44,564 | | | $ | 446 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 531,735 | | | $ | (50,033) | | | $ | 365,032 | | | $ | 708,271 | |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | 33,586 | | | 33,586 | |
其他綜合收入 | | | | | | | | | | | 150 | | | | | 150 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
以股票為基礎的薪酬 | | | | | | | | | 1,671 | | | | | | | 1,671 | |
普通股股息($0.10每股) | | | | | | | | | | | | | (3,970) | | | (3,970) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日的餘額 | 44,564 | | | $ | 446 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 533,406 | | | $ | (49,883) | | | $ | 394,648 | | | $ | 739,708 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明説明。
博伊西梯級公司
合併股東權益報表(續)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 庫房股票 | | | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合損失 | | 留存收益 | | 總計 |
| 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | | | | | | | |
| (千) | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | 44,076 | | | $ | 441 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 528,654 | | | $ | (47,652) | | | $ | 330,056 | | | $ | 672,590 | |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | 11,389 | | | 11,389 | |
其他綜合損失 | | | | | | | | | | | (32) | | | | | (32) | |
已發行普通股 | 265 | | | 2 | | | | | | | | | | | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
以股票為基礎的薪酬 | | | | | | | | | 2,200 | | | | | | | 2,200 | |
普通股股息($0.09每股) | | | | | | | | | | | | | (3,561) | | | (3,561) | |
股票獎勵預扣税金 | | | | | | | | | (3,569) | | | | | | | (3,569) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | (2) | | | | | | | (2) | |
2019年3月31日的餘額 | 44,341 | | | $ | 443 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 527,283 | | | $ | (47,684) | | | $ | 337,884 | | | $ | 679,017 | |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | 27,718 | | | 27,718 | |
其他綜合損失 | | | | | | | | | | | (33) | | | | | (33) | |
已發行普通股 | 1 | | | — | | | | | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
以股票為基礎的薪酬 | | | | | | | | | 1,869 | | | | | | | 1,869 | |
普通股股息($0.09每股) | | | | | | | | | | | | | (3,545) | | | (3,545) | |
股票獎勵預扣税金 | | | | | | | | | (5) | | | | | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年6月30日的餘額 | 44,342 | | | $ | 443 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 529,147 | | | $ | (47,717) | | | $ | 362,057 | | | $ | 705,021 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明説明。
未經審計季度合併財務報表簡注
1. 運營和整合的性質
業務性質
美國博伊西梯級公司是一家總部位於愛達荷州博伊西的建築產品公司。在本表格10-Q中使用的術語“博伊西梯級聯”、“我們”和“我們的”是指博伊西梯級聯公司及其合併子公司。我們是北美最大的工程木製品(EWP)和膠合板生產商之一,也是美國(美國)建築產品批發商。
*我們的業務運營方式二需要報告的部門:(1)主要生產EWP和膠合板的木製品公司,以及(2)建築材料分銷公司,這是一家建材批發分銷商。有關詳細信息,請參閲備註12,段信息。
整固
據報道,隨附的季度合併財務報表沒有經過獨立註冊會計師事務所的審計,但管理層認為,該報表包括所有必要的調整,以公平地呈現中期的財務狀況、經營業績、現金流和股東權益。除了未經審計的季度綜合財務報表的這些簡明説明中披露的情況外,所作的調整都是正常的、經常性的。我們的年度綜合財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。季度合併財務報表包括Boise Cascade及其子公司在消除公司間餘額和交易後的賬户。季度業績不一定代表全年可能預期的業績。這些未經審計的季度合併財務報表的簡要説明應與我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的2019年表格10-K和其他報告一起閲讀。
2. 重要會計政策摘要
會計政策
我們的2019年10-K表格“財務報表及補充數據第8項”中的“合併財務報表附註”的附註2“重大會計政策摘要”中包含了重要會計政策的完整摘要。
預算的使用
該公司表示,按照美國公認會計原則(GAAP)編制財務報表需要管理層對未來事件做出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。這些估計包括應收賬款、存貨、商譽、無形資產和其他長期資產的估值;法律或有事項;擔保義務;賠償;退休、醫療和工人補償福利中使用的假設;確定使用權資產和相關租賃負債時使用的假設;基於股票的補償;公允價值計量;所得税;以及供應商和客户回扣等。這些估計和假設是基於管理層的最佳估計和判斷。管理層根據歷史經驗和其他因素(包括目前的經濟環境)持續評估其估計和假設,管理層認為這些環境在當時情況下是合理的。當事實和情況需要時,我們會調整這些估計和假設。由於未來事件及其影響不能精確確定,實際結果可能與這些估計大不相同。由於經濟環境持續變化而導致的這些估計的變化將反映在未來期間的綜合財務報表中。
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權轉讓給我們的客户時,我們可能會確認更多的收入,金額反映了我們預計有權獲得的對價,以換取這些商品或服務。有關按每個可報告部門的主要產品線分類的收入,請參閲附註12,部門信息。
目前,向客户收取的銷售交易的運費和手續費均包括在我們的綜合經營報表的“銷售”中。當對產品的控制權轉移到客户手中時,我們選擇將與運輸和處理相關的成本確認為履行成本。對於我們的木製品部門,與運輸和搬運相關的成本包括在我們的綜合運營報表中的“材料、勞動力和其他運營費用(不包括折舊)”中。在我們的木製品部門,我們將運輸和搬運成本視為製造過程和將產品運往最終客户的成本。對於我們的建材分銷部門,與運輸和搬運相關的成本為$44.2百萬美元和$43.4百萬美元,分別截至2020年和2019年6月30日的三個月,以及美元84.9百萬美元和$80.3截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的銷售和分銷費用分別包括在我們的綜合運營報表中。在我們的建材分銷部門,我們的活動與購買和轉售成品有關,從“材料、勞動力和其他運營費用(不包括折舊)”中剔除運輸和搬運成本,使我們能夠更清楚地瞭解我們的經營業績以及我們銷售和採購職能的有效性。
客户回扣和折扣
我們將根據客户的購買量,以及客户忠誠度、轉換率和承諾等其他因素,為我們的客户和客户的客户提供更高的折扣回扣。我們提供回扣以增加我們產品的銷售量。回扣一般是根據預計支付的金額估算的,並記錄為“銷售額”的下降。在2020年6月30日和2019年12月31日,我們有$45.4百萬美元和$49.4應支付給客户的回扣分別記入我們綜合資產負債表上的“應計負債,其他”。我們會在回扣支付的概率發生變化或金額變得固定的較早時間調整我們對收入的估計。我們對回扣的估計沒有重大變化,儘管估計可能會發生變化是合理的。
供應商回扣和津貼
我們通過許多不同的計劃(包括供應商營銷計劃)從我們的供應商那裏獲得回扣和津貼。在2020年6月30日和2019年12月31日,我們有$6.9百萬美元和$9.2我們的綜合資產負債表上的“應收賬款,其他”中記錄的供應商回扣和津貼分別為100萬美元。在銷售產品時,從供應商那裏獲得的回扣和補貼被確認為減少了“材料、勞動力和其他運營費用(不包括折舊)”,除非回扣和補貼與銷售供應商產品的特定增量成本掛鈎。從供應商那裏收到的與特定銷售和分銷費用相關的金額在發生費用的期間確認為“銷售和分銷費用”的減少額。
租約
該公司表示,我們主要租賃經營性和融資性租賃項下的土地、建築和設備。吾等於開始時決定一項安排是否為租賃,並於租賃開始或修訂時評估租賃類別為營運或融資。基本上我們所有的租約的初始期限都大於一年是房地產,包括配送中心、公司總部、土地等辦公場所。基本上所有這些租賃協議都有基於時間推移的固定付款條款,並記錄在我們的建材分銷部分。我們的許多租約包括固定升級條款、續訂選項和/或終止選項,在適當情況下我們在確定租期和租賃付款時會將這些因素考慮在內。續訂選項通常從一到十年固定付款條件與原租賃協議中的條款類似。有些租賃協議為我們提供了按市價購買租賃物業的選擇權。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保。
我們的淨資產和ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃付款的義務。淨收益資產及租賃負債於租賃開始日根據租賃期內固定租賃付款的估計現值確認。我們的經營和融資租賃負債的當前部分記錄在我們的綜合資產負債表上的“應計負債,其他”中。
*我們使用我們的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值,該利率是根據租賃開始日可獲得的信息得出的。在釐定遞增借貸利率時,我們
考慮具有相似特徵的工具的公開利率,包括信用評級、期限和抵押。
從確定直線租金費用的目的來看,租賃期是從我們第一次擁有設施之日起計算的,包括任何免費租金期限和我們合理確定將行使的任何續訂選擇權期限。可變租賃費用通常包括公共區域維護、物業税和租賃房地產保險的實際成本的報銷,並記錄為已發生。我們的大部分經營租賃費用都記錄在我們的綜合經營報表中的“銷售和分銷費用”中。此外,我們不會將所有租約的租賃和非租賃部分分開。
他説,我們的短期租賃主要包括按月租賃的設備租賃,這為我們提供了季節性需求和設備使用的靈活性。我們的短期租約還包括某些房地產,任何一方在發出通知後都有權取消。30至90幾天。我們不確認短期租賃的ROU資產或租賃負債。
盤存
包括以下庫存(Oracle Work in Process不是物料):
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| | 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| | (千) | | |
產成品和在製品 | | $ | 383,202 | | | $ | 413,020 | |
原木 | | 33,145 | | | 45,574 | |
其他原材料和供應品 | | 39,782 | | | 39,002 | |
| | $ | 456,129 | | | $ | 497,596 | |
財產和設備
財產和設備由以下資產類別組成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| | (千) | | |
土地 | | $ | 38,274 | | | $ | 39,304 | |
建築 | | 144,538 | | | 140,008 | |
改進 | | 61,955 | | | 61,187 | |
移動設備、信息技術和辦公傢俱 | | 171,438 | | | 165,445 | |
機器設備 | | 677,307 | | | 666,467 | |
在建 | | 30,645 | | | 34,846 | |
| | 1,124,157 | | | 1,107,257 | |
減去累計折舊 | | (677,384) | | | (630,308) | |
| | $ | 446,773 | | | $ | 476,949 | |
長期資產減值
他説,當事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回(觸發事件)時,我們會審查長期資產的減值情況。當資產或資產組的賬面價值超過其公允價值時,長期資產的賬面價值無法通過未來來自運營的未貼現現金流收回,則存在長期資產減值。在截至2020年6月30日的季度內,沒有發現任何觸發事件。
公允價值
公允價值是指在計量日期,在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格。在公允價值中,公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中收到的出售資產或支付轉移負債的價格。GAAP下的公允價值等級對報價的市場價格給予最高優先權(第1級),對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。一般而言,在適用的情況下,我們使用活躍市場對相同資產或負債的報價來確定公允價值(第1級)。如果無法獲得相同資產或負債在活躍市場的報價來確定公允價值,我們將使用可直接或間接觀察到的類似資產和負債或投入的報價(第2級)。如果沒有相同或相似資產的報價或無法觀察到,我們可以使用內部開發的估值模型,其輸入包括投標價格,以及使用基礎資產假設的第三方估值(第3級)。
金融工具
他説,我們的金融工具有現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、長期債務和利率互換。我們的現金是按成本記錄的,接近公允價值,我們的現金等價物是貨幣市場基金。截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們持有美元333.9百萬美元和$259.5分別為貨幣市場基金中的100萬美元,這些貨幣市場基金使用1級投入按公允價值經常性計量。應收賬款和應付賬款的記錄價值根據其短期性質接近公允價值。在2020年6月30日和2019年12月31日,我們每個時期的固定利率債務的賬面價值為$350.0百萬美元,公允價值估計為$353.5百萬美元和$364.7分別為百萬美元。賬面價值和公允價值之間的差額是由我們的固定利率、長期債務的期末市場利率和規定利率之間的差額得出的。我們使用我們的債券在非活躍市場的報價市場價格(第2級投入)估計了我們固定利率債務的公允價值。我們定期貸款的利率是基於市場條件,如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或基本利率。因為定期貸款的利率是基於當前的市場條件,我們認為我們定期貸款未償還餘額的估計公允價值接近賬面價值。如下所述,我們也有利率掉期,以減輕我們的可變利率敞口,其公允價值是根據第2級投入來衡量的。
利率風險與利率互換
他説,當我們的循環信貸安排上有未償還的貸款金額時,我們的定期貸款的浮動利率LIBOR的波動會產生利率風險。在2020年6月30日,我們有$95.0基於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的百萬未償還浮動利率債務。我們的目標是限制我們債務利息支付的可變性。為了實現這一目標,我們進入了收入可變、支付固定的利率掉期,以改變可變利率現金流對固定利率現金流的敞口。根據我們的風險管理策略,我們積極監控我們的利率敞口,並不時使用衍生工具來管理相關風險。我們不使用衍生工具進行投機。
截至2020年6月30日,我們達成了四項利率互換協議。在利率掉期計劃下,我們收取一個月期以倫敦銀行同業拆息為基礎的浮動利率付款,並支付固定利率付款,從而將利率固定在#美元。95.0百萬的可變利率債務敞口。支付兩個利率掉期,簽訂於2016年,名義本金為美元50.0百萬美元和$45.0百萬美元按月到期,年利率固定為1.007%和1.256%,分別於2022年2月和2022年3月到期(初始掉期)。在截至2020年6月30日止三個月內,我們訂立了兩項遠期利率掉期協議,於初始掉期到期日開始生效。這兩個名義本金為#美元的利率掉期的付款50.0300萬美元和300萬美元45.01000萬美元將按月到期,年利率固定為0.39%和0.431%,並分別於2025年6月和2025年12月到期。
利率掉期協議沒有被指定為現金流對衝,因此,公允價值的所有變化都在我們的綜合經營表中的“利率掉期公允價值變化”中確認,而不是通過其他全面收益確認。截至2020年6月30日,我們記錄了一筆長期負債$2.0我們綜合資產負債表上的“其他長期負債”為100萬美元,相當於利率互換協議的公允價值。截至2019年12月31日,我們記錄的長期資產為$0.8本公司綜合資產負債表上的“其他資產”為百萬元,代表利率互換協議的公允價值。掉期的估值基於類似資產和負債的可觀察投入以及利率和收益率曲線的其他可觀察投入(第2級投入)。
信用風險集中
我們面臨與客户應收賬款相關的信用風險。為了管理信用風險,我們會考慮客户集中度和當前的經濟趨勢,並根據以下因素監控重要客户的信譽
正在進行的信用評估。截至2020年6月30日,來自兩個客户的應收賬款約佔16%和13佔應收賬款總額的百分比。截至2019年12月31日,這兩家客户的應收賬款約佔14%和12佔應收賬款總額的百分比。沒有其他客户佔應收賬款總額的10%或更多。
新的和最近採用的會計準則
據報道,2020年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響它為將公認會計原則(GAAP)應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外,如果滿足某些標準的話。修訂僅適用於合約、套期保值關係,以及參考LIBOR或其他因參考匯率改革而預計將停止的其他參考利率的交易。我們目前參考倫敦銀行同業拆借利率的合約包括某些債務工具和利率掉期。這些修正案對2020年3月12日之後至2022年12月31日期間符合條件的合同修改有效。採用這一標準並沒有對我們的財務報表產生實質性影響,但我們將在未來評估任何符合條件的合同修改。
根據2019年12月的報告,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(主題740):簡化所得税會計,這是為了降低所得税會計的複雜性。本ASU刪除了主題740中一般原則的某些例外情況,並澄清和修改了現有指南,以改進一致性應用。更新後的指南對2020年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效,並允許提前採用。我們目前預計該指南的採用不會對我們的財務報表產生實質性影響,但將在生效日期期間繼續監測該標準。
根據2018年8月的報告,FASB發佈了ASU 2018-14,薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(主題715-20):披露框架-更改定義福利計劃的披露要求。本ASU修訂了ASC 715,刪除了不再被認為對成本有利的披露,澄清了披露的具體要求,並增加了與固定收益養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。ASU與披露相關的變化是FASB披露框架項目的一部分。更新後的指南在允許提前採用的情況下,對截至2020年12月15日的年度報告期追溯生效。我們目前正在評估這一ASU對我們財務報表附註中披露的影響。
該公司表示,最近發佈的任何其他會計準則都沒有對我們的合併財務報表和相關披露產生實質性影響,也沒有預期會對我們的合併財務報表和相關披露產生實質性影響。
3. 所得税
在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,我們記錄了美元。11.3百萬美元和$15.3分別為所得税費用的百萬美元,有效税率為25.2%和25.1%。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,聯邦法定所得税税率與21%,實際税率是州税的影響。截至2019年6月30日的三個月和六個月,我們記錄了$9.8百萬美元和$13.0分別為所得税費用的百萬美元,有效税率為26.0%和24.9%。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內,聯邦法定所得税税率與21%,實際税率是州税的影響。
**在截至2020年6月30日的6個月內,扣除收到的退款後,支付的現金為$。8.9百萬在截至2019年6月30日的6個月中,收到的退款(扣除已支付的現金税)為$10.6百萬
4. 每股普通股淨收入
該公司表示,每股普通股的基本淨收入是通過淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數量來計算的。計算每股普通股基本淨收入的加權平均已發行普通股包括某些既得限制性股票單位(RSU)和績效股票單位(PSU),因為沒有條件不發行這些股票。每股普通股稀釋淨收入的計算方法是將淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數量和其他可能稀釋的加權平均普通股的組合。其他可能稀釋的加權平均普通股包括使用庫存股方法的每個時期的股票期權、RSU和PSU的稀釋效應。在庫存股方法下,假設股票的行權價格和尚未確認的未來服務補償費用(如有)用於回購當期股票。
下表列出了普通股基本淨收益和稀釋後淨收益的計算方法:
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| 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千,每股數據除外) | | | | | | |
淨收入 | $ | 33,586 | | | $ | 27,718 | | | $ | 45,786 | | | $ | 39,107 | |
期內已發行加權平均普通股(用於基本計算) | 39,312 | | | 39,087 | | | 39,238 | | | 38,986 | |
其他潛在普通股的稀釋效應 | 75 | | | 112 | | | 143 | | | 199 | |
加權平均普通股和潛在普通股(稀釋計算) | 39,387 | | | 39,199 | | | 39,381 | | | 39,185 | |
| | | | | | | |
普通股每股淨收益-基本 | $ | 0.85 | | | $ | 0.71 | | | $ | 1.17 | | | $ | 1.00 | |
每股普通股淨收益-稀釋後收益 | $ | 0.85 | | | $ | 0.71 | | | $ | 1.16 | | | $ | 1.00 | |
*在計算其他潛在普通股的稀釋效應時,不包括代表0.1百萬和0.2在截至2020年和2019年6月30日的三個月中,分別持有100萬股普通股,以及0.1百萬和0.2在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月中,分別發行了100萬股普通股。在庫存股方法下,納入這些股票獎勵將是反稀釋的。
5. 削減製造設施
在……上面2020年2月20日,我們決定永久削減北卡羅來納州羅克斯伯勒工廠的工字樑生產2020年3月31日。由於削減開支,我們記錄了#美元。15.0在2020年第一季度加速折舊100萬美元,以完全折舊被削減的工字樑資產。此外,我們還記錄了$1.7在我們的綜合運營報表中,與關閉有關的各種成本中的“設施削減損失”為數百萬美元。
6. 債款
長期債務包括以下內容:
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| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| (千) | | |
2025年到期的基於資產的循環信貸安排 | $ | — | | | $ | — | |
2025年到期的基於資產的信貸安排定期貸款 | 50,000 | | | 50,000 | |
2026年到期的定期貸款 | 45,000 | | | 45,000 | |
| | | |
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5.625釐優先債券,2024年到期 | 350,000 | | | 350,000 | |
遞延融資成本 | (4,822) | | | (4,456) | |
長期債務 | $ | 440,178 | | | $ | 440,544 | |
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基於資產的信貸安排
自2015年5月15日以來,Boise Cascade及其主要運營子公司Boise Cascade Wood Products,L.L.C.和Boise Cascade Building Material Distribution,L.L.C.作為借款人,Boise Cascade Wood Products Holdings Corp.作為擔保人,與Wells Fargo Capital Finance,LLC作為行政代理,以及其中指定的銀行作為貸款人,簽訂了一份修訂和重新簽署的信貸協議(修訂協議)。2020年3月13日,我們對修訂後的協議進行了第六次修訂,將循環貸款的最高可用金額從#美元降低到370百萬至$350(循環信貸安排),並將信貸協議的到期日從2022年5月1日延長至2025年3月13日。經修訂的協議內的定期貸款仍為#美元。50.0百萬(ABL定期貸款)。我們循環信貸安排和ABL定期貸款項下的借款利息按月支付。經修訂協議項下的借款受借款基準公式限制,借款基準公式取決於合格應收賬款和存貨減去未償還借款和信用證(可獲得性)的水平。
修訂後的協議以我們幾乎所有資產(財產和設備除外)的優先擔保權益為擔保。根據協議借款的收益可用於營運資金和其他一般企業用途。
據報道,修訂後的協議包含習慣性的非金融契約,包括負面質押契約以及對新債務、投資、向股權持有人分配、資產出售和關聯交易的限制,這些限制的範圍取決於不時存在的可用性。經修訂的協議還包含一項要求,即我們必須滿足1:1固定費用覆蓋率(FCCR),僅適用於可用性低於10循環貸款承諾總額的%,或$35百萬自簽訂修訂協議以來,可用性一直超過測試FCCR所需的最低門檻金額,2020年6月30日的可用性為$345.4百萬
在此之前,修改後的協議僅允許我們在以下情況下支付股息:(I)修改後的協議下沒有發生或正在繼續違約(或該違約將會導致違約),以及(Ii)形式上的超額可獲得性(如修改後的協議中的定義)等於或超過25總轉換承諾的百分比(如修訂協議中所定義)或(Iii)(X)形式上的超額可用性等於或超過15總變革承諾額的%,以及(Y)我們的固定費用覆蓋率大於或等於1:1按形式計算。
循環信貸安排
*根據我們的選擇,循環信貸安排下的所有利率都是基於LIBOR或修訂協議中定義的基本利率,加上與所選指數的利差,範圍為1.25%至1.50基於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和從0.25%至0.50以基本利率為基礎的貸款利率為%。價差是在定價網格的基礎上確定的,隨着平均季度可用性的下降,定價網格會導致更高的價差。信用證須向開證行支付預付費用,並向貸款人支付相當於LIBOR保證金利率的費用。此外,我們還需要支付一筆未使用的承諾費,費率為0.25貸款承諾中平均未使用部分的年利率。
從2020年6月30日和2019年12月31日開始,我們都有不是的循環信貸安排下的未償還借款和#美元4.6百萬未付信用證。這些信用證和借款(如果有的話)將使循環信貸安排下的可獲得性減少同等數額。
*ABL定期貸款
他説,ABL定期貸款是由農場信貸系統內的機構提供的。ABL定期貸款項下的借款可由借款人自行決定是否償還,無需支付保險費或罰金。然而,任何已償還的ABL定期貸款本金不得隨後再借入。
根據我們的選擇,ABL定期貸款下的基準利率是基於LIBOR或修訂後的協議中定義的基本利率,加上與所選指數的利差,範圍為1.75%至2.00倫敦銀行同業拆借利率貸款的百分比和0.75%至1.00基本利率貸款的百分比,兩者都取決於平均超額可獲得性金額(如修訂後的協議中所定義)。在截至2020年6月30日的六個月內,ABL定期貸款的平均利率約為2.75%.
他説,我們已經收到並預計將繼續收到ABL定期貸款項下的贊助積分。贊助信貸是農場信貸系統中銀行的利潤分配,是要求向其成員分配利潤的合作社。贊助分配通常以現金形式進行,在賺取收入後的第二年收到。贊助積分記錄為所賺取年度的利息支出的減少額。在實施預期的載客量分佈後,ABL定期貸款的有效平均淨利率約為1.7在截至2020年6月30日的六個月內。
定期貸款
截至2016年3月30日(截止日期),Boise Cascade及其主要運營子公司Boise Cascade Wood Products,L.L.C.和Boise Cascade Building Material Distribution,L.L.C.作為借款人,以及其擔保方,與美國農業信貸公司、作為行政代理和唯一牽頭安排人的美國農業信貸公司、PCA作為行政代理和唯一牽頭安排人,以及其中點名為貸款人的農場信貸系統中的其他銀行簽訂了經修訂的定期貸款協議(Term Loan Agreement)。定期貸款協議的金額為$。75.0百萬有擔保定期貸款(定期貸款)。這筆定期貸款的未償還本金餘額攤銷,等額分期付款#美元。10結算日的第六、七、八和九週年各為每年百萬美元,剩餘本金餘額將於2026年3月30日到期應付。我們定期貸款的利息按月支付。
從2016年12月開始,我們預付了$。301000萬美元的定期貸款,這筆貸款可以再借款。2018年11月,我們終止了這筆預付定期貸款的再借款能力。這筆$的預付款30百萬美元償還了我們在成交日期的第六、七和八週年到期的主要義務。
根據定期貸款協議,借款人必須在任何財政季度末保持低於以下的資本化比率。60%,綜合淨資產超過$350百萬美元,且可用流動資金超過$100百萬美元(每筆貸款的定義見定期貸款協議)。此外,根據定期貸款協議,除某些例外情況外,借款人除其他事項外,不得(I)負債、(Ii)產生留置權、(Iii)支付次要款項、(Iv)進行某些投資,以及(V)在某些情況下,資本開支不得超過$#。50在此期間,四連續幾個季度。定期貸款協議還包括借款人的慣常陳述,並規定了類似貸款慣常發生的某些違約事件。
根據該協議,定期貸款協議僅在以下情況下才允許我們支付股息:(I)定期貸款協議項下沒有違約發生或持續(或將因該違約而導致),以及(Ii)我們的利息覆蓋率大於或等於3:1或(Iii)我們的固定費用承保率大於或等於1:1.
在我們的選擇中,定期貸款協議下的基準利率是基於LIBOR或定期貸款協議中定義的基本利率,加上與指數的利差。在我們的選擇中,定期貸款協議下的基準利率是基於LIBOR或定期貸款協議中定義的基本利率,加上與指數的利差。定期貸款的適用利差範圍為1.875%至2.125LIBOR利率貸款的%,以及0.875%至1.125對於基本利率貸款,這兩者都取決於我們的利息覆蓋率(如定期貸款協議中所定義)。在截至2020年6月30日的六個月內,定期貸款的平均利率約為2.97%。我們已經收到並預計將繼續收到定期貸款項下的贊助積分。在實施預期的載客量分佈後,定期貸款的有效平均淨利率約為2.0%.
該公司表示,定期貸款以我們阿拉巴馬州索斯比和北卡羅來納州羅克斯伯勒的優先抵押、EWP設施的優先抵押以及位於其中的設備和某些有形個人財產的優先擔保權益為擔保。
2024年筆記
*紐約,2016年8月29日,博伊西Cascade發行了$350百萬美元5.6252024年9月1日到期的優先票據(2024年票據),通過私募方式到期,免除了修訂後的1933年證券法(證券法)的註冊要求。我們2024年票據的利息每半年支付一次,分別在3月1日和9月1日拖欠。2024年票據由我們現有和未來的直接或間接國內子公司擔保,根據我們修訂後的協議,這些子公司是擔保人。
實際上,2024年票據是優先無擔保債務,與Boise Cascade公司和擔保人的所有現有和未來優先債務並駕齊驅,優先於其所有現有和未來的次級債務,實際上從屬於其所有現在和未來的優先擔保債務(包括就我們修訂的協議而言的所有借款,以擔保此類債務的資產價值為限),並在結構上從屬於任何子公司的債務。
根據管理2024年票據的契約條款,除其他外,限制Boise Cascade和我們的受限子公司的能力:招致額外債務;宣佈或支付股息;贖回股票或向股東進行其他分配;進行投資;創建資產留置權;合併、合併或轉讓幾乎所有資產;與附屬公司進行交易;以及出售或轉讓某些資產。管理2024年票據的契約只允許我們在以下情況下支付股息:(I)契約項下沒有發生或持續違約(或該違約將導致違約),以及(Ii)我們的綜合槓桿率不高於3.5:1,或(Iii)股息連同自發行日起的其他股息,不會超過我們在契約項下的“建造商”籃子。此外,該契約還包括用於支付股息的特定籃子。
中國政府表示,管理2024年債券的契約規定了違約和補救的慣例事件。
2030年票據
2020年7月27日,我們發行了$400300萬美元4.875%2030年7月1日到期的優先票據(2030年票據),以現金投標要約回購我們的任何和所有2024年票據,贖回投標要約完成後仍未償還的任何2024年票據,以償還我們的美國農業信貸定期貸款$45.02000萬美元,並支付相關的融資手續費和開支。有關這些債務交易的更多信息,請參見附註14,後續事件。
利率互換
以下是利率互換的相關信息,參見附註2《重大會計政策摘要》的利率風險和利率互換。
支付利息的現金
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月中,現金支付利息為美元。11.5百萬
7. 租約
租賃費
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
經營租賃成本 | $ | 3,361 | | | $ | 3,367 | | | $ | 6,707 | | | $ | 6,708 | |
融資租賃成本 | | | | | | | |
使用權資產攤銷 | 552 | | | 385 | | | 999 | | | 760 | |
租賃負債利息 | 559 | | | 465 | | | 1,044 | | | 926 | |
可變租賃成本 | 754 | | | 722 | | | 1,461 | | | 1,341 | |
短期租賃成本 | 937 | | | 1,075 | | | 2,070 | | | 2,069 | |
轉租收入 | (38) | | | (172) | | | (77) | | | (304) | |
總租賃成本 | $ | 6,125 | | | $ | 5,842 | | | $ | 12,204 | | | $ | 11,500 | |
其他資料
與租賃有關的補充現金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 | | 截至2019年6月30日的6個月 | |
| | | | |
| (千) | | | |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | |
來自營業租賃的營業現金流 | $ | 6,588 | | | $ | 6,637 | | |
融資租賃的營業現金流 | 1,044 | | | 926 | | |
融資租賃帶來的現金流融資 | 591 | | | 369 | | |
以租賃義務換取的使用權資產 | | | | |
經營租賃 | 5,769 | | | 1,368 | | |
融資租賃 | 9,338 | | | 310 | | |
與租約有關的其他資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 | | | | |
| | | | | | | |
加權-平均剩餘租賃年限(年) | | | | | | | |
經營租賃 | 8 | | 8 | | | | |
融資租賃 | 16 | | 14 | | | | |
加權平均貼現率 | | | | | | | |
經營租賃 | 6.4 | % | | 6.5 | % | | | | |
融資租賃 | 7.7 | % | | 8.5 | % | | | | |
截至2020年6月30日,我們對不可取消的經營性和融資性租賃的最低租賃支付要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租約 | | 融資租賃 |
| | (千) | | |
2020年剩餘時間 | | $ | 6,398 | | | $ | 1,908 | |
2021 | | 12,858 | | | 3,853 | |
2022 | | 11,937 | | | 3,859 | |
2023 | | 11,636 | | | 3,898 | |
2024 | | 11,060 | | | 3,893 | |
此後 | | 34,992 | | | 40,967 | |
未來最低租賃付款總額 | | 88,881 | | | 58,378 | |
減去:利息 | | (20,924) | | | (25,129) | |
租賃債務總額 | | 67,957 | | | 33,249 | |
減去:流動債務 | | (9,044) | | | (1,433) | |
長期租賃義務 | | $ | 58,913 | | | $ | 31,816 | |
8. 退休和福利計劃
下表列出了養老金福利成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
服務成本 | $ | 166 | | | $ | 161 | | | $ | 334 | | | $ | 322 | |
利息成本 | 1,473 | | | 1,809 | | | 2,946 | | | 3,625 | |
計劃資產的預期收益 | (1,372) | | | (1,475) | | | (2,746) | | | (2,949) | |
精算(收益)損失攤銷 | 201 | | | (44) | | | 403 | | | (87) | |
計劃結算損失 | — | | | — | | | 86 | | | — | |
定期福利淨支出 | $ | 468 | | | $ | 451 | | | $ | 1,023 | | | $ | 911 | |
| | | | | | | |
服務成本與提供服務產生的其他員工補償成本記錄在相同的損益表項目中,定期福利淨支出的其他組成部分記錄在我們綜合經營報表的“養老金費用(不包括服務成本)”中。
我們向計劃參與者宣佈,從2020年8月31日起,我們將凍結我們的合格固定收益養老金計劃(養老金計劃)上所有福利的應計金額,以及我們終止養老金計劃的意圖。
*在截至2020年6月30日的6個月內,我們貢獻了美元。1.1百萬現金給養老金計劃。在2020年的剩餘時間裏,我們預計將獲得約美元的收入13向養老金計劃提供百萬現金捐款,其中包括回購二從養老金計劃租來的BMD位置。有關物業對我們的合格固定收益養老金計劃的貢獻的信息,請參閲2019年Form 10-K中“項目8.財務報表和補充數據”中合併財務報表附註的附註12“退休和福利計劃”。
9. 基於股票的薪酬
我們批准了2020年第一季度和2019年第一季度的預算。二我們激勵計劃下的股票獎勵類型:績效股票單位(PSU)和限制性股票單位(RSU)。
PSU和RSU獎
在截至2020年6月30日的6個月內,我們批准了兩家公司的合作伙伴關係94,850根據工作表現和服務條件,向我們的官員和其他員工提供PSU。對該等人員而言,實際獲獎的股份數目將介乎0%和200目標金額的%,取決於我們的薪酬委員會根據相關贈款協議批准的Boise Cascade 2020年的投資資本回報率(ROIC)。對於其他員工,實際獎勵的股票數量將從0%至200目標金額的%,取決於Boise Cascade的2020年EBITDA,定義為利息前收入(利息支出和利息收入)、所得税以及折舊和攤銷前收入,根據相關贈款協議確定。由於ROIC和EBITDA組成部分包含業績條件,因此我們根據預期授予的最可能股份數量記錄必要服務期內的補償費用。
*在截至2019年6月30日的六個月內,我們批准了三個月。110,923根據工作表現和服務條件,向我們的官員和其他員工提供PSU。在2019年績效期間,官員和其他員工賺取了93%和96根據我們的薪酬委員會根據相關贈款協議確定的Boise Cascade的2019年ROIC和EBITDA,分別為目標的30%。
他説,授予軍官的PSU一般是分次發放的。三年從授予之日起,而授予其他員工的PSU則歸屬於三贈款日期後每年的等額分期付款。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內,我們總共批准了125,716和166,180RSU,分別發給我們的高級職員、其他僱員和非僱員董事,但只提供服務條件。授予官員和其他員工的RSU歸於三贈款日期後每年的等額分期付款。授予非僱員董事的RSU授予一年句號。
他説,我們是根據授予日我們普通股的收盤價來計算PSU和RSU獎勵的公允價值。截至2020年和2019年6月30日止六個月內,歸屬的PSU和RSU的公允價值總額為$11.1百萬美元和$11.4分別為2000萬人。
以下彙總了在截至2020年6月30日的六個月內,根據我們的激勵計劃授予的我們的PSU和RSU的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| PSU | | | | RSU | | |
| 股份數 | | 加權平均授權日公允價值 | | 股份數 | | 加權平均授權日公允價值 |
出色,2019年12月31日 | 295,347 | | | $ | 31.09 | | | 257,564 | | | $ | 31.14 | |
授與 | 94,850 | | | 36.45 | | | 125,716 | | | 36.45 | |
性能條件調整(A) | (6,989) | | | 29.48 | | | — | | | — | |
既得 | (162,622) | | | 28.93 | | | (143,807) | | | 30.88 | |
沒收 | (24,246) | | | 32.57 | | | (26,707) | | | 32.82 | |
出色,2020年6月30日 | 196,340 | | | $ | 35.34 | | | 212,766 | | | $ | 34.24 | |
_______________________________
(a) 表示截至2020年6月30日的六個月內,與上述2019年績效條件調整相關的沒收的PSU總數。
補償費用
我們記錄獎勵歸屬期間的補償費用,並在基於股票的獎勵沒收發生時對其進行核算,而不是對未來的沒收進行估計。任何未歸屬的股份都將被沒收。我們承認股票獎勵只有在必要的服務期內以直線方式提供服務條件。我們的大部分基於股份的補償費用被記錄在我們的綜合經營報表的“一般和行政費用”中。從PSU和RSU確認的股票補償總額(扣除沒收後)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
PSU | $ | 691 | | | $ | 736 | | | $ | 1,301 | | | $ | 1,715 | |
RSU | 980 | | | 1,133 | | | 2,044 | | | 2,354 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 1,671 | | | $ | 1,869 | | | $ | 3,345 | | | $ | 4,069 | |
*表示,截至2020年和2019年6月30日的6個月,相關税收優惠為$0.8百萬美元和$1.0分別為百萬美元。截至2020年6月30日,與基於非既得性股份的薪酬安排相關的未確認薪酬支出總額為美元。9.8百萬這項費用預計將在以下加權平均期內確認2.0好多年了。
10. 股東權益
分紅
自2017年11月14日開始,我們宣佈,我們的董事會批准了一項股息政策,向我們普通股的持有者支付季度現金股息。有關我們在截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的六個月中每個月的股息聲明和支付的更多信息,請參閲我們股東權益合併報表上的“普通股股息”。
在……上面2020年7月30日,我們的董事會宣佈股息為$。0.10我們普通股的每股面值,支付日期為2020年9月15日,致下列登記在冊的股東2020年9月1日。有關我們基於資產的信貸安排、定期貸款和管理優先票據的契約對我們支付股息能力的限制的説明,請參閲附註6,債務。
*未來季度股息聲明,包括每股金額、記錄日期和支付日期,將由我們的董事會酌情決定,並將取決於(除其他外)法定資本金要求和盈餘,以及我們的未來
經營和收益、一般財務狀況、合同義務、我們的基於資產的信貸安排施加的限制、定期貸款和管理我們優先票據的契約、適用的法律,以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
累計其他綜合損失
下表詳細説明瞭截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月累計其他綜合虧損的變化情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
期初餘額,税後淨額 | $ | (50,033) | | | $ | (47,684) | | | $ | (50,248) | | | $ | (47,652) | |
| | | | | | | |
精算(收益)損失税前攤銷(A) | 201 | | | (44) | | | 403 | | | (87) | |
税前和解的影響(A) | — | | | — | | | 86 | | | — | |
所得税 | (51) | | | 11 | | | (124) | | | 22 | |
期末餘額,税後淨額 | $ | (49,883) | | | $ | (47,717) | | | $ | (49,883) | | | $ | (47,717) | |
___________________________________
(a) 表示從累計的其他全面虧損中重新分類的金額。這些金額包括在定期養老金淨成本的計算中。有關更多信息,請參閲附註8,退休和福利計劃。
11. 與關聯方的交易
他是路易斯安那州木材採購公司(Louisiana Timber Purchase Company,L.L.C.)的合夥人。(LTP)是未合併的可變利息實體,50我們擁有%的股份,並且50%的股份由美國包裝公司(PCA)擁有。LTP採購鋸材、紙漿、殘屑和其他殘餘木纖維,以滿足美國和路易斯安那州PCA對木材和纖維的需求。我們不是LTP的主要受益者,因為我們沒有權力指導對LTP的經濟表現影響最大的活動。因此,我們不會將LTP的結果合併到我們的財務報表中。
銷貨
在我們的綜合運營報表中,我們木製品部門對LTP的關聯方銷售額為$2.5百萬美元和$4.3在截至2020年和2019年6月30日的三個月內,分別為100萬美元和6.8百萬美元和$8.8在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月中,分別為100萬美元。這些銷售額被記錄在我們的綜合經營報表的“銷售額”中。
成本和開支
關聯方從LTP購買的木纖維為$13.8百萬美元和$21.4在截至2020年和2019年6月30日的三個月內,分別為100萬美元和36.4百萬美元和$41.4在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月中,分別為100萬美元。這些成本被記錄在我們的綜合經營報表中的“材料、勞動力和其他運營費用(不包括折舊)”中。
12. 段信息
我們經營我們的業務時使用的是二需要報告的部門:木製品和建築材料分銷。未分配的公司成本作為對賬項目列報,以達到營業收入。我們對分部損益的計量基礎與我們2019年表格10-K中“項目8.財務報表和補充數據”中合併財務報表附註17“分部信息”中披露的分部損益沒有不同之處。
木製品和建材分銷部門對外部客户(包括相關方)的產品線銷售情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (百萬) | | | | | | |
木製品(A) | | | | | | | | |
拉特 | | $ | 5.3 | | | $ | 12.0 | | | $ | 11.3 | | | $ | 23.9 | |
工字形託樑 | | 2.6 | | | 8.0 | | | 7.1 | | | 13.3 | |
其他工程木製品 | | 5.2 | | | 8.6 | | | 11.6 | | | 14.3 | |
膠合板和單板 | | 65.2 | | | 63.5 | | | 129.0 | | | 130.9 | |
木材業 | | 12.3 | | | 14.0 | | | 24.6 | | | 27.2 | |
副產品 | | 15.7 | | | 18.0 | | | 36.4 | | | 38.0 | |
| | | | | | | | |
其他 | | 2.2 | | | 8.6 | | | 9.0 | | | 19.4 | |
| | 108.5 | | | 132.7 | | | 229.0 | | | 267.1 | |
| | | | | | | | |
建材經銷部: | | | | | | | | |
商品 | | 490.0 | | | 450.7 | | | 930.1 | | | 849.0 | |
總路線 | | 448.1 | | | 429.6 | | | 845.6 | | | 753.1 | |
工程木製品 | | 196.2 | | | 217.2 | | | 408.6 | | | 403.0 | |
| | 1,134.3 | | | 1,097.4 | | | 2,184.3 | | | 2,005.1 | |
| | $ | 1,242.8 | | | $ | 1,230.1 | | | $ | 2,413.3 | | | $ | 2,272.2 | |
___________________________________
(a)金額代表對外部客户的銷售額。銷售額是在扣除我們建材分銷部門的部門間銷售,以及供應鏈不同階段(包括分銷商、零售林場和專業建築商)提供的EWP回扣和銷售津貼的成本之後計算的。截至2020年6月30日的6個月,大約80木製品EWP銷售量的百分比來自我們的建材分銷部門。
我們按細分市場對我們的業務進行了分析,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
按細分市場劃分的淨銷售額 | | | | | | | |
木製品 | $ | 281,505 | | | $ | 334,256 | | | $ | 601,566 | | | $ | 653,779 | |
建築材料配送 | 1,134,260 | | | 1,097,421 | | | 2,184,257 | | | 2,005,129 | |
段間消除(A) | (173,005) | | | (201,596) | | | (372,529) | | | (386,741) | |
總淨銷售額 | $ | 1,242,760 | | | $ | 1,230,081 | | | $ | 2,413,294 | | | $ | 2,272,167 | |
| | | | | | | |
分部營業收入 | | | | | | | |
木製品(B) | $ | 17,074 | | | $ | 18,908 | | | $ | 20,837 | | | $ | 30,538 | |
建築材料配送 | 43,210 | | | 33,800 | | | 72,512 | | | 51,317 | |
部門總營業收入 | 60,284 | | | 52,708 | | | 93,349 | | | 81,855 | |
未分配的公司成本 | (8,514) | | | (7,576) | | | (16,032) | | | (15,069) | |
經營收入 | $ | 51,770 | | | $ | 45,132 | | | $ | 77,317 | | | $ | 66,786 | |
| | | | | | | |
___________________________________
(a) 主要代表從我們的木製品部門到我們的建材分銷部門的部門間銷售額。
(b) 截至2020年6月30日的6個月,木製品部門的營業收入包括美元15.0百萬美元的加速折舊和1.7由於我們北卡羅來納州羅克斯伯勒工廠永久性削減工字樑生產,其他與關閉相關的成本減少了數百萬美元。有關詳細信息,請參閲附註5,削減製造設施。
13. 承諾、法律程序、或有事項和擔保
承付款
我們是一些長期原木供應協議的締約方,這些協議在我們2019年表格10-K中合併財務報表附註的附註18,承諾,法律程序和或有事項,以及擔保中進行了討論。財務報表和補充數據,項目8。財務報表和補充數據“我們是我們2019年表格10-K中”財務報表和補充數據“的附註18,承諾,法律程序和或有事項,以及擔保,這些協議在我們的2019年表格10-K中討論過。此外,我們對在正常業務過程中籤訂的商品和服務、資本支出和原材料負有購買義務。截至2020年6月30日,上述在2019年10-K表格中披露的承諾沒有實質性變化。
法律訴訟和或有事項
他説:“我們是正常業務過程中出現的法律訴訟的當事人,包括商業責任索賠、房屋索賠、環境索賠和與僱傭相關的索賠等。截至本文件提交之日,我們認為,任何針對我們的法律行動,無論是單獨的還是總體的,都不可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
擔保
他們説,我們向他人提供擔保、賠償和保證。綜合財務報表附註18,承諾,法律訴訟和或有事項,以及擔保,在我們的2019年表格10-K中的“項目8.財務報表和補充數據”中描述了我們擔保的性質,包括擔保的大致條款,擔保是如何產生的,需要我們在擔保下履行的事件或情況,以及我們未來可能需要支付的最大潛在未貼現金額。截至2020年6月30日,2019年10-K表格中披露的擔保沒有實質性變化。
14. 後續事件
2020年7月27日,我們發行了$400百萬美元4.875%2030年7月1日到期的優先票據(2030年票據),為以現金投標要約回購我們的任何和所有2024年票據提供資金,贖回投標要約完成後仍未償還的任何2024年票據,以償還我們的美國農業信貸定期貸款$45.02000萬美元,並支付相關融資手續費和開支。關於回購和贖回我們的2024年票據,我們預計將確認因清償債務而產生的税前虧損約為#美元。14.02020年第三季度為2.5億美元,其中包括美元11.0800萬美元的回購和贖回保費以及3.0100萬美元用於註銷未攤銷的遞延融資成本。
2030年票據免除證券法的註冊要求,將於2030年7月1日到期,從2021年1月1日開始,每半年支付一次利息,1月1日和7月1日到期。2030年票據由我們現有和未來的直接或間接國內子公司擔保,這些子公司是我們修訂協議下的擔保人。
2030年票據為優先無抵押債務,與Boise Cascade公司及擔保人的所有現有及未來優先債務並列,優先於其所有現有及未來的次級債務,實際上從屬於其現時及未來的所有優先擔保債務(包括與吾等經修訂協議有關的所有借款,以擔保該等債務的資產價值為準),並在結構上從屬於任何不為2030年票據提供擔保的附屬公司的債務。
管理2030年票據的契約條款,除其他外,限制了Boise Cascade和我們的受限子公司的能力:招致額外債務;宣佈或支付股息;贖回股票或向股東進行其他分配;進行投資;創建資產留置權;合併、合併或轉讓幾乎所有資產;與附屬公司進行交易;以及出售或轉讓某些資產。
管理2030年票據的契約規定了違約的慣例事件和補救措施。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
瞭解我們的財務信息
因此,本《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》應與我們的合併財務報表及本10-Q表《第1項.財務報表》中的相關附註以及我們的2019年10-K表一起閲讀。下面的討論包括關於我們對未來業績、流動性和資本資源的預期的陳述。這樣的陳述,以及討論中的任何其他非歷史性陳述,都是前瞻性的。這些前瞻性陳述包括但不限於任何可能預測、表明或暗示未來結果、業績或成就的陳述,可能包含“可能”、“將會”、“預期”、“相信”、“應該”、“計劃”、“預期”等類似表述。所有這些前瞻性陳述都是基於我們管理層做出的估計和假設,雖然我們認為這些估計和假設是合理的,但本質上是不確定的。這些前瞻性聲明受到許多風險和不確定因素的影響,包括但不限於我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的2019年10-K表格中的“第11A項.風險因素”中描述的風險和不確定因素,以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中列出的那些因素。我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。我們未來的實際結果可能與本10-Q表格中的任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。
背景
美國博伊西梯級公司是一家總部位於愛達荷州博伊西的建築產品公司。在本表格10-Q中使用的術語“博伊西梯級聯”、“我們”和“我們的”是指博伊西梯級聯公司及其合併子公司。博伊西卡斯凱德是一家大型的垂直一體化木製品製造商和建材分銷商。我們有兩個需要報告的部門:(I)木製品,主要生產工程木製品(EWP)和膠合板;(Ii)建築材料分銷(BMD),這是一家建築材料批發分銷商。對我們生產的產品以及我們購買和分銷的產品的需求與美國的新住宅建設密切相關。在較小程度上,對我們產品的需求與住宅維修和改建活動以及輕型商業建築相關。有關詳情,請參閲本表格10-Q“未經審計季度合併財務報表簡明附註”第(1)項“財務報表”的附註12“分部信息”。
高管概述
我們在截至2020年6月30日的三個月中記錄的運營收入為5180萬美元,而截至2019年6月30日的三個月的運營收入為4510萬美元。在我們的木製品部門,截至2020年6月30日的三個月的收入減少了180萬美元,從截至2019年6月30日的三個月的1890萬美元降至1710萬美元。分部收入減少的主要原因是EWP的銷售量和價格下降,以及木材銷售價格下降。這些下降被更高的膠合板銷售價格和更低的木纖維成本部分抵消。在我們的建材分銷部門,截至2020年6月30日的三個月的收入增加了940萬美元,從截至2019年6月30日的三個月的3380萬美元增加到4320萬美元,這主要是由於與2019年第二季度相比,大宗商品的毛利率提高了1630萬美元。銷售和分銷費用以及一般和行政費用分別增加500萬美元和120萬美元,部分抵消了這一改善。這些變化將在下面的“我們的經營業績”中進一步討論。
該公司表示,截至2020年第二季度,我們擁有3.614億美元的現金和現金等價物,以及3.454億美元的未提取承諾銀行額度可用額度,可用流動性總額為7.068億美元。截至2020年6月30日,我們有4.402億美元的未償債務。此外,於2020年7月27日,我們發行了4億美元的4.875%優先票據,用於贖回2024年到期的本金總額為5.625%的優先票據(2024年票據),償還我們的美國農業信貸定期貸款4,500萬美元,並支付相關的融資費用和開支。在截至2020年6月30日的6個月中,我們產生了7620萬美元的現金,因為運營提供的現金被資本支出、普通股股息和基於股票的獎勵的預扣税支付所抵消。關於我們六個月比較期間的現金來源和用途的進一步描述將在下面的“流動性和資本資源”中進一步討論。
為了應對迅速變化的市場狀況和圍繞新冠肺炎影響的經濟不確定性,我們的木製品部門在第二季度初實施了某些生產調整,包括臨時削減幾乎所有制造設施的運營時間表,以應對對我們製造的產品較弱的預期需求。由於新冠肺炎的不確定性,第二季度初通過建築產品供應鏈的活動疲軟,包括許多州生效的就地避難所訂單,指導方針限制
針對非必要業務的活動,以及限制一次可以在住宅建築工地上工作的行業工人數量的其他規定。隨着限制的放鬆或取消,建築活動在季度中期恢復,並以強勁的速度持續到季度末。我們的骨密度倉庫銷售尤其強勁,因為考慮到新冠肺炎相關的不確定性和大宗商品價格的上漲,我們的零售伐木場客户正依賴我們廣泛的庫存基礎和高服務水平來最大限度地減少營運資金投資。此外,我們的家庭中心客户對高架維修和改造以及“自己動手”活動有強烈的需求,因為在大流行期間,人們更多的時間呆在家裏。
隨着我們第三季度的開始,木製品公司正在努力將生產率恢復到新冠肺炎之前的水平,以應對強勁的終端產品需求。然而,由於新冠肺炎的原因,我們在許多地點繼續經歷週期性的短期中斷。此外,我們預計,隨着新冠肺炎對美國各地的影響程度不同,以及聯邦、州或地方限制的實施或取消,我們整個分銷網絡的活動水平將繼續存在很大差異。到目前為止,我們還沒有經歷過嚴重的供應鏈中斷,這些中斷會限制我們履行客户交付承諾或採購我們運營所需的必要原材料和製成品的能力。我們繼續通過修改工廠和配送中心的內務和清潔協議、員工差旅、員工工作地點以及虛擬化或取消某些銷售和營銷活動等方式開展業務。此外,我們繼續積極監控不斷髮展的事態發展,並可能根據聯邦、州或地方當局的要求,或我們認為最符合我們員工、客户、供應商、社區和股東利益的行動,改變我們的業務運營。
根據美國人口普查局的報告,截至2020年7月,藍籌股經濟指標(Blue Chip Economic Indicators)對2020年和2021年美國獨棟和多户房屋開工的共識預測分別為119萬套和127萬套,而2019年的實際房屋開工數為129萬套。儘管我們認為目前的美國人口結構支持更高水平的房屋開工,但新冠肺炎對住宅建設的影響尚不確定。特別是,新冠肺炎的經濟後果可能會由於高失業率、工資下降、消費者信心下降、潛在購房者無法親自看房、購房者獲得融資的機會和成本以及住房負擔能力等因素,對成户率和住宅維修改造活動的速度產生不利影響。除了經濟上的不確定性,隨着房主考慮向人口不那麼稠密的地區過渡,大流行可能會改善對獨棟住宅建設的需求。此外,隨着房主將更多的時間花在家裏,隨着房主投資於現房,維修和改造支出可能會繼續增強。
中國政府表示,2020年5月和6月建築活動增加,再加上整個行業大宗商品產品第二季度產能削減,導致市場供需失衡。因此,製造層面的訂單文件已經延長,第二季度末的複合木材和麪板價格比季度初的價格高出30-40%。我們預計2020年第三季商品產品定價將受到價格波動的影響,這將取決於新冠肺炎對住宅建設、產能恢復和行業開工率、淨進出口活動、運輸限制或中斷、各種分銷渠道的庫存水平以及季節性需求模式的影響。
影響我們經營業績和趨勢的因素
我們認為,我們的經營業績和財務業績受到多種因素的影響,包括以下幾個方面:
•新冠肺炎大流行的影響持續時間和影響程度;
•我們產品的商品性質及其價格變動,這在很大程度上是由行業產能和開工率、影響供求的行業週期以及淨進出口活動推動的;
•一般經濟狀況,包括但不限於房屋開工、維修和改建活動、輕型商業建築、待售新屋和現房的庫存水平、止贖率、利率、失業率、家庭形成率、潛在購房者獲得融資的機會和成本以及住房可負擔性,這些最終影響對我們產品的需求;
•勞動力中斷、熟練技術勞動力短缺或者勞動力成本增加;
•減值我們的長期資產、商譽和/或無形資產;
•我們行業競爭激烈的本質;
•需要成功地制定和實施我們管理團隊主要成員的繼任計劃;
•我們製造設施的材料中斷和/或主要設備故障;
•用於處理和存儲客户、員工和供應商信息的信息系統以及管理我們運營和其他業務流程的技術中斷;
•我們的銷售集中在相對較小的客户羣中,以及我們客户的財務狀況和信譽;
•產品短缺,關鍵供應商流失,對第三方供應商和製造商的依賴;
•原材料的成本和可獲得性,包括木纖維、膠水和樹脂;
•遵守政府法規,特別是環境法規的成本;
•我們成功、高效地完成和整合收購的能力;
•由於競爭的技術或材料,以及建築規範條款的變化,對我們產品的需求下降;
•鉅額持續資本投資成本,包括與最近收購相關的成本,以及難以抵消與這些投資相關的固定成本;
•用於運送我們製造和分銷的貨物以及我們的原材料的第三方運輸服務的成本和可用性;
•暴露於產品責任、產品保修、傷亡、施工缺陷和其他索賠;
•精算假設、養老金資產投資回報和監管活動對養老金成本和養老金資金需求的影響,
•我們的負債,包括我們可能無法從運營中產生足夠的現金流,或者未來的借款可能沒有足夠的金額來履行我們的債務義務,併為其他流動性需求提供資金;
•我們債務利率的變化;
•我們的債務協議中包含的限制性契約;
•我們的股票市場的波動;以及
•在我們的2019年表格10-K的“項目1A.風險因素”中描述的其他因素。
我們的經營業績
下表列出了我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的運營結果(以美元計算)以及佔銷售額的百分比:
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| 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬) | | | | | | |
銷貨 | $ | 1,242.8 | | | $ | 1,230.1 | | | $ | 2,413.3 | | | $ | 2,272.2 | |
| | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | |
材料、人工和其他運營費用(不包括折舊) | 1,048.9 | | | 1,049.7 | | | 2,041.2 | | | 1,947.5 | |
折舊攤銷 | 19.9 | | | 19.5 | | | 55.2 | | | 38.7 | |
銷售和分銷費用 | 103.6 | | | 98.9 | | | 203.0 | | | 185.9 | |
一般和行政費用 | 18.8 | | | 16.8 | | | 34.8 | | | 33.5 | |
設施縮減損失 | — | | | — | | | 1.7 | | | — | |
其他(收入)費用,淨額 | (0.2) | | | 0.2 | | | — | | | (0.1) | |
| 1,191.0 | | | 1,184.9 | | | 2,336.0 | | | 2,205.4 | |
| | | | | | | |
經營收入 | $ | 51.8 | | | $ | 45.1 | | | $ | 77.3 | | | $ | 66.8 | |
| | | | | | | |
| (銷售額百分比) | | | | | | |
銷貨 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | |
材料、人工和其他運營費用(不包括折舊) | 84.4 | % | | 85.3 | % | | 84.6 | % | | 85.7 | % |
折舊攤銷 | 1.6 | | | 1.6 | | | 2.3 | | | 1.7 | |
銷售和分銷費用 | 8.3 | | | 8.0 | | | 8.4 | | | 8.2 | |
一般和行政費用 | 1.5 | | | 1.4 | | | 1.4 | | | 1.5 | |
設施縮減損失 | — | | | — | | | 0.1 | | | — | |
其他(收入)費用,淨額 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 95.8 | % | | 96.3 | % | | 96.8 | % | | 97.1 | % |
| | | | | | | |
經營收入 | 4.2 | % | | 3.7 | % | | 3.2 | % | | 2.9 | % |
銷售量和價格
以下列出的是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的美國曆史房屋開工數據、我們的木製品部門銷售的主要產品的部門銷售量和平均淨銷售價,以及我們的建材分銷部門的銷售組合和毛利率信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日 | | | | 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
美國房屋開工(A) | | | | | | | |
單户住宅 | 210.6 | | | 242.1 | | | 425.0 | | | 430.7 | |
多家庭 | 79.3 | | | 107.7 | | | 194.1 | | | 184.3 | |
| 289.9 | | | 349.8 | | | 619.1 | | | 615.0 | |
| | | | | | | |
| (千) | | | | | | |
細分市場銷售 | | | | | | | |
木製品 | $ | 281,505 | | | $ | 334,256 | | | $ | 601,566 | | | $ | 653,779 | |
建築材料配送 | 1,134,260 | | | 1,097,421 | | | 2,184,257 | | | 2,005,129 | |
| | | | | | | |
段間剔除 | (173,005) | | | (201,596) | | | (372,529) | | | (386,741) | |
總銷售額 | $ | 1,242,760 | | | $ | 1,230,081 | | | $ | 2,413,294 | | | $ | 2,272,167 | |
| | | | | | | |
木製品 | (百萬) | | | | | | |
銷售量 | | | | | | | |
層壓單板木材(LVL)(立方英尺) | 3.8 | | | 4.6 | | | 8.5 | | | 9.0 | |
工字形託樑(等效直尺) | 50 | | | 60 | | | 109 | | | 113 | |
膠合板(平方英尺)FT.)(3/8“基準) | 314 | | | 343 | | | 632 | | | 679 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
木製品 | (每單位元) | | | | | | |
平均淨售價 | | | | | | | |
單板層積材(LVL)(立方英尺) | $ | 18.36 | | | $ | 18.70 | | | $ | 18.44 | | | $ | 18.78 | |
工字形託樑(1000等效直尺) | 1,260 | | | 1,279 | | | 1,268 | | | 1,273 | |
膠合板(1,000平方英尺FT.)(3/8“基準) | 287 | | | 272 | | | 277 | | | 279 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| (建材分銷銷售額的百分比) | | | | | | |
建築材料配送 | | | | | | | |
產品線銷售 | | | | | | | |
商品 | 43.2 | % | | 41.0 | % | | 42.6 | % | | 42.3 | % |
總路線 | 39.5 | % | | 39.2 | % | | 38.7 | % | | 37.6 | % |
工程木材 | 17.3 | % | | 19.8 | % | | 18.7 | % | | 20.1 | % |
| | | | | | | |
毛利率百分比(B) | 13.4 | % | | 12.4 | % | | 13.0 | % | | 12.1 | % |
_______________________________________
(A)美國人口普查局報告的美國實際房屋開工數據。
(B)“我們將毛利率定義為”銷售“減去”材料、勞動力和其他運營費用(不包括折舊)。“我們建築材料分銷部門的“材料、勞動力和其他運營費用(不包括折舊)”中包括的幾乎所有成本都是為轉售而購買的庫存。毛利率百分比是毛利率佔部門銷售額的百分比。
銷貨
在截至2020年6月30日的三個月中,總銷售額從截至2019年6月30日的12.301億美元增長至12.428億美元,增幅為1%。截至2020年6月30日的6個月,總銷售額增加了1.411億美元,增幅為6%,從去年同期的22.722億美元增至24.133億美元。如下所述,銷售額的增長是由我們製造和分銷的產品的銷售價格和銷售量的變化推動的,而單户住宅建築活動是我們銷售的主要需求驅動因素。2020年第二季度,美國房屋開工減少了17%,其中獨棟房屋開工比2019年同期下降了13%,截至2020年6月的年初至今,總開工和獨棟房屋開工與2019年同期相比相對持平。截至2020年6月30日的三個月,平均複合木材和平均複合人造板價格分別比去年同期高出18%和14%,這反映在隨機長度複合木材和人造板價格上。截至2020年6月30日的6個月,與去年同期相比,平均複合木材和平均複合板材價格分別上漲了15%和8%。
美國和美國的木材產品公司都是美國的公司,他們的木製品公司也是如此。截至2020年6月30日的三個月,公司銷售額(包括對我們BMD部門的銷售額)下降了5280萬美元,降幅為16%,從截至2019年6月30日的三個月的3.343億美元降至2.815億美元。銷售額下降的主要原因是工字樑和LVL的銷售量分別下降了18%和16%,導致銷售額分別減少了1390萬美元和1400萬美元。此外,膠合板的銷售量下降了8%,導致銷售額減少了790萬美元。木材、單板層積材和工字形託樑的淨銷售價格分別下降了16%、2%和1%,導致銷售額分別下降了220萬美元、130萬美元和100萬美元。這些減幅因膠合板銷售價格上升6%而被部分抵銷,導致銷售額增加480萬美元。
在截至2020年6月30日的六個月中,銷售額(包括對我們BMD部門的銷售額)從去年同期的6.538億美元下降到6.016億美元,降幅為5220萬美元,降幅為8%。銷售額下降的主要原因是膠合板的銷售量和價格分別下降了7%和1%,導致銷售額分別減少了1320萬美元和140萬美元。剔除2019年第一季度出售的Moncure膠合板磨坊的影響,膠合板銷量下降了5%。此外,LVL和I型託樑的銷售量分別下降了5%和3%,導致銷售額分別減少了760萬美元和450萬美元。LVL的淨銷售價格下降了2%,導致銷售額減少了290萬美元,而工字形託樑的淨銷售價格與去年同期相比相對持平。此外,木材銷售價格下降了18%,導致銷售額減少了520萬美元。
建材配送。*銷售額增加 3680萬美元,即3%,至截至2020年6月30日的三個月的11.343億美元,而截至2019年6月30日的三個月為10.974億美元。與去年同期相比,銷售額的整體增長是由銷售價格上漲4%推動的,但銷售量下降1%部分抵消了這一增長。按產品線劃分,商品銷售額增長了9%,即3930萬美元;總線產品銷售額增長了4%,即1850萬美元;EWP(基本上所有產品都來自我們的木製品部門)的銷售額下降了10%,即2100萬美元。
在截至2020年6月30日的六個月裏,銷售額從去年同期的20.51億美元增長到21.843億美元,增幅為1.791億美元,增幅為9%。與上年同期相比,銷售額的整體增長分別是由銷售量和銷售價格增長6%和3%推動的。按產品線劃分,商品銷售額增長10%,即8110萬美元;一般線產品銷售額增長12%,即9240萬美元;EWP銷售額增長1%,即560萬美元。
成本和開支
在截至2020年6月30日的三個月裏,蘋果的原材料、勞動力和其他運營費用(不包括折舊)減少了80萬美元,降至10.489億美元,而去年同期為10.497億美元。在我們的木製品部門,材料、勞動力和其他運營費用下降,這是由於銷售量下降和原木成本略有下降,但與2019年第二季度相比,OSB(用於製造工字形託樑)的單位成本上升了26%,部分抵消了這一下降。我們木製品部門的材料、勞動力和其他運營費用佔銷售額的百分比(MLO比率)下降了150個基點,這主要是由於製造和木纖維成本降低。在BMD方面,由於商品價格上漲導致採購材料成本上升,材料、勞動力和其他運營費用增加。然而,與2019年第二季度相比,BMD部門的MLO比率提高了100個基點,這主要是由於2020年第二季度不斷上漲的大宗商品價格環境推動了我們商品產品銷售的毛利率百分比的提高。
截至2020年6月30日的6個月,材料、勞動力和其他運營費用(不包括折舊)增加了9370萬美元,增幅為5%,達到20.412億美元,而去年同期為19.475億美元。在我們的木製品部門,材料、勞動力和其他運營費用的下降主要是由於銷售量下降和原木成本略有下降,但與上半年相比,OSB的單位成本上升了17%,部分抵消了這一影響。
2019年我們木製品部門的MLO比率下降了220個基點,這主要是由於製造和木纖維成本降低。在BMD方面,與2019年上半年相比,與2019年上半年相比,材料、勞動力和其他運營費用的增加是由於銷售量增加和大宗商品價格上漲導致採購材料成本上升。然而,與2019年上半年相比,BMD部門的MLO比率提高了90個基點,這主要是由於我們的大宗商品產品銷售的毛利率有所提高,這是受2020年上半年大部分時間不斷上漲的大宗商品價格環境的推動。此外,BMD銷售的一般產品組合更多,毛利率高於日用品。
在截至2020年6月30日的三個月裏,扣除折舊和攤銷費用增加了40萬美元,增幅為2%,達到1,990萬美元,而去年同期為1,950萬美元。在截至2020年6月30日的6個月裏,這些費用增加了1660萬美元,增幅為43%,達到5520萬美元,而去年同期為3870萬美元。這一增長主要是由於2020年第一季度錄得1500萬美元的加速折舊,以完全折舊我們位於北卡羅來納州羅克斯伯勒的工廠被削減的i-joist生產資產,以及資本支出的增量折舊。有關其他信息,請參閲本表格10-Q中“項目1.財務報表”中未經審計的季度合併財務報表的簡明説明中的附註5“製造設施的削減”。
在截至2020年6月30日的三個月裏,銷售和分銷費用增加了470萬美元,增幅為5%,達到1.036億美元,而去年同期為9890萬美元,主要原因是與員工相關的費用增加了630萬美元,但部分被200萬美元的差旅和娛樂費用減少所抵消。在截至2020年6月30日的六個月中,銷售和分銷費用增加了1710萬美元,增幅為9%,達到2.03億美元,而2019年同期為1.859億美元,主要原因是員工相關費用以及運輸和搬運成本分別上升了1360萬美元和110萬美元。
在截至2020年6月30日的三個月裏,公司的一般和行政費用增加了200萬美元,增幅為12%,達到1,880萬美元,而去年同期為1,680萬美元。在截至2020年6月30日的六個月裏,一般和行政費用增加了140萬美元,增幅為4%,達到3480萬美元,而2019年同期為3350萬美元。這兩個時期的增長主要是由於與員工相關的費用增加,但部分被包括差旅和娛樂費用以及專業費用在內的可自由支配費用的減少所抵消。
在截至2020年6月30日的6個月中,削減設施的虧損約為170萬美元,代表了我們北卡羅來納州羅克斯伯勒工廠永久削減i-joist生產所產生的各種與關閉相關的成本。在截至2020年6月30日的6個月裏,削減設施的虧損約為170萬美元,代表了我們北卡羅來納州羅克斯伯勒工廠永久削減i-joist生產的各種關閉相關成本。有關其他信息,請參閲本表格10-Q中“項目1.財務報表”中未經審計的季度合併財務報表的簡明説明中的附註5“製造設施的削減”。
營業收入
在截至2020年6月30日的三個月裏,淨運營收入增加了660萬美元,達到5180萬美元,而截至2019年6月30日的三個月為4510萬美元。截至2020年6月30日的6個月,運營收入增加了1050萬美元,達到7730萬美元,而截至2019年6月30日的6個月為6680萬美元。
他們是木製品公司的創始人,也是木製品公司的創始人。截至2020年6月30日的三個月,部門收入減少了180萬美元,降至1710萬美元,而截至2019年6月30日的三個月,部門收入為1890萬美元。分部收入減少的主要原因是EWP的銷售量和價格下降,以及木材銷售價格下降。這些下降被更高的膠合板銷售價格和更低的木纖維成本部分抵消。
截至2020年6月30日的6個月,部門收入從截至2019年6月30日的6個月的3050萬美元減少到2080萬美元,降幅為970萬美元。部門收入減少的主要原因是我們位於北卡羅來納州羅克斯伯勒的工廠加速折舊1500萬美元和其他與關閉相關的成本170萬美元,以及EWP、膠合板和木材價格下降。這些下降被較低的製造和木纖維成本部分抵消。
建材配送。在截至2020年6月30日的三個月裏,該部門的收入增加了940萬美元,從截至2019年6月30日的三個月的3380萬美元增加到4320萬美元。部門收入的增長主要是由毛利率增加1630萬美元推動的,這是由於與2019年第二季度相比,大宗商品的毛利率有所改善。銷售和分銷費用以及一般和行政費用分別增加500萬美元和120萬美元,部分抵消了這一改善。
截至2020年6月30日的6個月,部門收入從截至2019年6月30日的6個月的5130萬美元增加到7250萬美元,增幅為2120萬美元。分部收入的增長主要是由於商品產品毛利率的提高和一般產品銷售額的增加而導致的毛利率增加了4100萬美元。
與2019年上半年相比。銷售和分銷費用以及一般和行政費用分別增加了1720萬美元和170萬美元,部分抵消了這一增長。
公司的。*與去年同期相比,截至2020年6月30日的三個月,未分配的公司支出從760萬美元增加到850萬美元。在截至2020年6月30日的6個月中,未分配的企業支出從截至2019年6月30日的6個月的1,510萬美元增加到1,600萬美元。這兩個時期的增長主要是由於與員工相關的費用增加,包括激勵性薪酬。
其他
--關注利率互換公允價值變動。有關我們利率互換的相關資料,請參閲本表10-Q“第(1)項未經審計季度合併財務報表”附註2“重大會計政策摘要”“利率風險及利率互換”下的“利率風險及利率互換”討論。
所得税撥備
在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,我們分別記錄了1,130萬美元和1,530萬美元的所得税支出,有效税率分別為25.2%和25.1%。在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,21%的聯邦法定所得税率與有效税率之間存在差異的主要原因是州税的影響。截至2019年6月30日的三個月和六個月,我們分別記錄了980萬美元和1300萬美元的所得税費用,有效税率分別為26.0%和24.9%。在截至2019年6月30日的三個月和六個月期間,21%的聯邦法定所得税率與有效税率存在差異的主要原因是州税的影響。
流動性與資本資源
該公司表示,截至2020年第二季度,我們擁有3.614億美元的現金和現金等價物,以及4.402億美元的債務。截至2020年6月30日,我們有7.068億美元的可用流動性(現金和現金等價物以及未提取的承諾銀行額度可用)。在截至2020年6月30日的6個月中,我們產生了7620萬美元的現金,因為運營提供的現金部分被資本支出、普通股股息和基於股票的獎勵的預扣税支付所抵消。關於我們六個月比較期間的現金來源和用途的進一步描述如下。
2030年7月27日,我們發行了4億美元2030年7月1日到期的4.875%優先票據(2030年票據),為贖回我們的2024年票據提供資金,償還我們4,500萬美元的美國農業信貸定期貸款,並支付相關的融資費用和開支。有關這些債務交易的更多信息,請參閲本表格10-Q“項目1.財務報表”中附註14“未經審計的季度合併財務報表的簡明附註的後續事件”中的討論。
為了應對新冠肺炎影響的不確定性,我們將2020年的計劃資本支出從之前預期的8,500萬至9,500萬美元下調至5,000萬至7,000萬美元。我們還減少了可自由支配的開支,並確定了近期可能實施的其他節省現金的措施,這些措施的時間和程度將取決於新冠肺炎的深度和持續時間及其對我們經營業績的影響。
據報道,儘管新冠肺炎對我們2020年剩餘時間和2021年的運營業績和現金流的影響仍然存在重大不確定性,但我們相信,我們來自運營的現金流,加上我們目前的現金水平和可用的借款能力,將足以為償債需求提供資金,並根據需要提供現金,以支持我們的持續運營、資本支出、收購資金、租賃義務、營運資金、養老金繳費,並在未來12個月向我們普通股持有人支付現金股息。我們預計在2020年剩餘時間內,我們的季節性和月內營運資本需求將來自手頭的現金,如有必要,還將通過我們循環信貸安排下的借款提供資金。
現金的來源和用途
他説,我們主要通過銷售我們的產品以及短期和長期借款來產生現金。我們現金的主要用途是用於與建築產品的製造和分銷相關的費用,包括為轉售而購買的庫存、木纖維、勞動力、能源以及膠水和樹脂。除了支付持續的運營成本外,我們還使用現金投資於我們的業務,償還我們的債務和養老金義務,支付股息,回購我們的普通股,並履行我們的合同義務和商業承諾。下面是關於我們用於經營活動、投資活動和融資活動的現金來源和用途的討論。
| | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千) | | |
運營提供的淨現金 | $ | 118,276 | | | $ | 66,852 | |
用於投資的現金淨額 | (28,443) | | | (44,611) | |
用於融資的淨現金 | (13,634) | | | (11,505) | |
經營活動
在截至2020年6月30日的6個月中,我們的運營活動產生了1.183億美元的現金,而2019年同期產生的現金為6690萬美元。運營部門提供的現金增加了5140萬美元,主要是因為在截至2020年6月30日的6個月裏,營運資本減少了10萬美元,而去年同期增加了4010萬美元。此外,由於運營收入的改善,運營提供的現金增加。有關影響我們經營業績的因素的更多信息,請參見本管理層的財務狀況和經營業績討論與分析中的“我們的經營業績”。在截至2020年6月30日的6個月中,扣除收到的退款後支付的税收現金為890萬美元,而去年同期收到的退款(扣除支付的現金税款淨額)為1060萬美元,部分抵消了這些增長。
報告稱,這兩個時期營運資金的變化主要是由於應收賬款增加,但被更高的應收賬款和減少的庫存所抵消。這兩個時期應收賬款的增長主要反映了銷售額的增長,分別為2020年6月和2019年6月的銷售額與2019年12月和2018年12月的銷售額相比,增幅約為47%和38%。在截至2020年6月30日的6個月裏,應付賬款和應計負債的增加提供了9550萬美元的現金,而去年同期為4540萬美元。在這兩個時期,主要供應商向我們的建築材料分銷部門提供的延長條款以及季節性較高的採購活動導致了應付賬款的增加。應付賬款的增加部分被應計負債的減少所抵消,最明顯的是在這兩個時期支付的年度員工激勵薪酬支出。在截至2020年6月30日的六個月中,由於需求強於預期和庫存週轉率較高,分銷庫存減少,而製造業庫存因應對市場需求下降而減少生產水平。這兩家企業都在繼續管理庫存水平,以應對新冠肺炎疫情造成的需求波動。在截至2019年6月30日的六個月中,庫存下降,原因是由於2019年上半年商品定價疲軟,我們建材分銷部門的庫存沒有以與上年同期相同的速度增長,而且2018年底的庫存水平季節性高於正常水平,由於住房活動放緩和大宗商品價格下跌,2018年下半年的銷售放緩。
投資活動
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月裏,我們分別使用了2880萬美元和3280萬美元的現金購買物業和設備,包括業務改善和質量/效率項目、更換和擴建項目以及持續的環境合規。此外,在截至2019年6月30日的六個月內,我們使用了1,570萬美元進行收購,部分被出售位於北卡羅來納州蒙庫爾的硬木膠合板設施所得的250萬美元所抵消。
不包括收購,我們預計2020年的資本支出總額約為5,000萬至7,000萬美元。我們2020年的資本支出包括我們位於路易斯安那州弗洛裏安的膠合板和單板工廠的原木利用中心改善項目的完成,以及BMD在德克薩斯州達拉斯的門店擴建。這一資本支出水平可能會因多種因素而增加或減少,包括我們的財務業績和未來的經濟狀況。
籌資活動
據報道,在截至2020年6月30日的6個月裏,我們的融資活動使用了1360萬美元的現金,其中包括860萬美元的普通股股息支付和330萬美元的股票獎勵預扣税支付。在截至2020年6月30日的6個月內,我們沒有在我們的循環信貸安排下借款,因此截至2020年6月30日,該安排沒有未償還的借款。
據報道,在截至2019年6月30日的6個月裏,我們的融資活動使用了1150萬美元的現金,其中包括760萬美元的普通股股息支付和360萬美元的股票獎勵預扣税支付。在截至2019年6月30日的6個月內,我們還在我們的循環信貸安排下借入了550萬美元,為月內營運資金需求提供資金,隨後在同一時期用手頭的現金償還了這些資金。
從2020年3月13日開始,我們通過談判延長了3.5億美元的循環信貸協議和相關的5000萬美元定期貸款。截至2020年6月30日,我們在2024年之前沒有債務到期日。
接下來,未來的季度股息聲明,包括每股金額、記錄日期和支付日期,將由我們的董事會酌情決定,其中將取決於法定資本要求和盈餘、我們未來的運營和收益、一般財務狀況、合同義務、我們基於資產的信貸安排施加的限制、定期貸款以及管理我們優先票據的契約、適用法律,以及我們董事會可能認為相關的其他因素。
如欲瞭解更多與我們的債務結構和股息政策相關的信息,請分別參閲本表格“10-Q表第1項財務報表”中未經審計的季度合併財務報表的附註6(債務)和附註10(股東權益)中的討論。
合同義務
有關合同義務的信息,請參閲我們的2019年表格10-K中“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的合同義務。截至2020年6月30日,自2019年12月31日以來,正常業務過程以外的合同義務沒有發生實質性變化,但在2020年3月13日,我們將基於資產的循環信貸安排和相關5000萬美元定期貸款的到期日延長至2025年3月13日,並將我們的循環信貸安排下的最高可用金額從3.7億美元降至3.5億美元。
在2020年6月30日之後,我們發行了4億美元的4.875%優先票據,為贖回我們2024年到期的3.5億美元5.625%優先票據提供資金,並償還我們4,500萬美元的美國農業信貸定期貸款。此外,我們向計劃參與者宣佈,從2020年8月31日起,我們將凍結我們合格的固定收益養老金計劃(養老金計劃)上所有福利的應計,以及我們打算終止養老金計劃(計劃終止)。作為計劃終止流程的一部分,我們預計將回購二BMD地點是以約1,200萬美元從養老金計劃租用的,我們預計計劃終止不會導致養老金計劃獲得有意義的額外現金捐款。我們打算與一家保險公司達成協議,在可行的情況下儘快轉移養老金計劃中所有剩餘的資產和負債。欲瞭解更多信息,請參閲本表格10-Q“項目1.財務報表”中未經審計的季度綜合財務報表簡明説明中的附註6,債務,附註8,退休和福利計劃,以及附註14,後續事件。
表外活動
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們與未合併實體沒有重大的表外安排。
擔保
在我們的2019年表格10-K中,合併財務報表附註的附註10,債務和附註18,承諾,法律訴訟和或有事項,以及擔保,在我們的2019年表格10-K中描述了我們擔保的性質,包括擔保的大致條款,擔保是如何產生的,需要我們在擔保下履行的事件或情況,以及我們可能被要求進行的未來付款的最大潛在未貼現金額。截至2020年6月30日,我們在2019年10-K表格中披露的擔保沒有實質性變化。
季節性影響
該公司表示,由於季節性因素,我們面臨季度銷售量和費用波動的風險。這些季節性因素在建築產品行業很常見。建築活動水平的季節性變化影響我們的建築產品業務,這些業務依賴於房屋開工、維修和改建活動以及輕型商業建築活動。由於惡劣天氣對建築市場的影響,我們通常報告第一季度和第四季度的銷售額較低,我們通常在第二季度和第三季度的銷售額較高,反映出由於天氣條件較為有利,建築數量有所增加。我們通常在第一季度和第二季度有更高的營運資金,以準備和應對建設季節。季節性寒冷的天氣增加了我們大多數製造設施的成本,特別是能源消耗成本。
僱員
截至2020年7月26日,我們約有5780名員工。這些僱員中約有22%根據集體談判協議工作。截至2020年7月26日,我們有十個集體談判協議。我們埃爾金膠合板工廠、水壺瀑布膠合板工廠和伍德維爾BMD工廠的五項協議於2020年5月31日到期,涉及約460名員工,但這些協議的條款和條件仍然有效,有待新協議的談判。我們可能無法續簽這些協議,或者可能會以對我們不太有利的條款續簽這些協議。此外,我們比林斯BMD工廠約20名員工的協議將於2021年3月31日到期,我們奧克代爾和弗洛裏安膠合板工廠約670名員工的兩項協議將於2021年7月15日到期。如果這些協議中的任何一項在終止時沒有續簽或延期,我們的一個或多個設施可能會遭遇實質性的勞動力中斷、罷工或勞動力成本大幅增加,無論是在勞動協議談判過程中還是在其他方面。勞動力中斷或短缺可能會阻止我們滿足客户需求或導致成本增加,從而降低我們的銷售額和盈利能力。
金融市場風險的披露
除了正常經營之外,我們還面臨着大宗商品價格、利率、外幣匯率變動等金融風險。截至2020年6月30日,我們的2019年表10-K中披露的金融市場風險沒有實質性變化。
環境
儘管如此,截至2020年6月30日,我們的2019年表格10-K中披露的環境問題沒有發生實質性變化。有關更多信息,請參閲我們2019年表格10-K中的“項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中的環境。
關鍵會計估計
關鍵會計估計是那些對描述我們的財務狀況和結果最重要的估計。這些估計需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,這通常是因為需要估計本質上不確定的事項。我們與我們董事會的審計委員會一起審查我們的關鍵會計估計的制定、選擇和披露。有關關鍵會計估計的信息,請參閲我們2019年表格10-K中的“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的關鍵會計估計。截至2020年6月30日,我們的關鍵會計估計與我們2019年的10-K表格中披露的估計相比沒有實質性變化。
新的和最近採用的會計準則
有關新採用的和最近採用的會計準則的信息,請參閲本表格10-Q中“未經審計的季度合併財務報表簡明附註”附註2“未經審計的季度合併財務報表”附註2中的“新的和最近採用的會計準則”。
第三項:監管機構加強對市場風險的定量和定性披露
有關市場風險的定量和定性披露的信息,請參閲我們2019年表格10-K中“項目7A.關於市場風險的定量和定性披露”下的討論,以及“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中“金融市場風險的披露”和“金融工具”標題下的討論。截至2020年6月30日,與我們2019年提交的10-K表格中披露的風險相比,我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。
項目4.監管機構、監管機構、監管機構和程序
對披露控制和程序的評價
我們維持《交易法》第13a-15(E)條規則所定義的“披露控制和程序”。我們設計了這些控制和程序,以合理地確保我們根據交易法提交或提交的報告(如本表格10-Q)中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。我們還設計了我們的披露控制措施,以提供合理的保證,確保此類信息被積累並傳達給我們的高級管理層,包括我們的首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO),以便他們能夠就我們要求的披露做出及時的決定。根據對我們的披露控制和程序的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年6月30日,我們的披露控制和程序在實現設計目標方面是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年6月30日的三個月內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第II部分-其他資料
第一項:法院、法院、法院和法院的法律程序
他説:“我們是正常業務過程中出現的法律訴訟的當事人,包括商業責任索賠、房屋索賠、環境索賠和與僱傭相關的索賠等。截至本文件提交之日,我們認為,任何針對我們的法律行動,無論是單獨的還是總體的,都不可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
項目1A:影響風險因素的因素
這份關於Form 10-Q的報告包含前瞻性陳述。非歷史或當前事實的陳述,包括有關我們的預期、預期財務結果、預計資本支出和未來業務前景的陳述,均為前瞻性陳述。您可以通過使用“可能”、“將會”、“期望”、“相信”、“應該”、“計劃”、“預期”和其他類似的表達來識別這些陳述。你可以在這份報告中找到這些陳述的例子,包括“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。我們不能保證我們的實際結果與我們在本報告中所作的前瞻性陳述一致。您應該仔細查看我們的2019年10-K表格中“第1A項.風險因素”中列出的風險因素,以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中列出的那些因素,以及下面與新冠肺炎的影響相關的風險因素。我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
新冠肺炎疫情對我們業務的全面影響目前尚不清楚,但可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
全球新冠肺炎的出現對我們的業務和財務業績的全面影響尚不清楚。我們正在通過修改我們的製造生產級別、工廠和配送中心的內務和清潔協議、員工差旅、員工工作地點以及虛擬化或取消某些銷售和營銷活動等修改來開展業務。公司和各種政府機構已經採取了預防和先發制人的行動來解決新冠肺炎的問題,還可能採取進一步的行動來改變我們和我們行業的正常業務運營。美國國土安全部(DHS)繼續將林產品行業以及木製品製造和建材分銷指定為基本關鍵基礎設施勞動力的一部分。然而,州和地方機構沒有被強制遵循國土安全部的指定,在美國各地的某些地區,已經施加了額外的限制,進一步限制或排除住宅建設活動。我們所有的製造和分銷設施都在運行,但由於新冠肺炎的原因,我們在許多地點都經歷了週期性的中斷。我們可能需要實施臨時削減,並降低生產和分銷設施的運營水平,這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流造成負面影響。我們繼續積極監控不斷髮展的事態發展,並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為符合我們的同事、客户、供應商和股東的最佳利益的要求,採取改變我們的業務運營的行動。
我們其中一個製造設施的材料中斷可能會阻止我們滿足客户需求,包括我們建材分銷業務的需求,減少我們的銷售額,和/或對我們的財務業績產生負面影響。
我們的任何製造設施或我們在其他運行設施內的任何機器都可能由於一系列事件而意外停止運行,包括但不限於:
•他們擔心勞動力困難,包括由於新冠肺炎疫情爆發而無法為我們的設施配備工作人員;
•設備故障,特別是我們主要的EWP生產設施之一的壓力機;
•防止火災、洪水、地震、颶風或其他災難;
•*;
•造成電力公用事業、信息技術、電話和交通基礎設施中斷;
•*其他操作問題;或
•他們擔心生態恐怖主義或生態恐怖主義的威脅。
任何停機或設施損壞都可能使我們無法滿足客户對我們產品的需求和/或要求我們進行計劃外的資本支出。如果我們的機器或設施發生重大停機,我們滿足客户要求的能力將受到損害,從而導致銷售額和淨收入下降。
由於我們2019年木製品銷售額的大約60%來自我們的建材分銷業務,因此我們木製品設施的材料中斷也會對我們的建材分銷業務產生負面影響。因此,由於我們的垂直整合以及由此對我們的建材分銷業務的影響,我們在更大程度上面臨木製品製造設施中斷的風險。
此外,我們的一些供應商還面臨上述製造設施中斷風險。我們的供應商無法為我們的製造過程生產必要的原材料或供應我們通過建材分銷部門分銷的成品,這將對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
我們的長期資產、商譽和/或無形資產可能會減值,這可能需要我們記錄非現金減值費用,這可能會對我們的運營業績產生實質性影響。
當事件或環境變化顯示長期資產之賬面值可能無法收回時,我們會檢討長期資產之賬面值以計提減值。如果事件或環境變化表明資產的賬面價值可能超過公允價值,我們還每年在第四季度或更早測試我們每個報告單位的商譽和具有無限期壽命的無形資產的減值。如果長期資產、商譽和/或無形資產不能提供我們預期的未來經濟效益,可能會導致非現金減值或加速折舊費用。這些非現金減值或加速折舊費用可能對我們確認這些費用期間的經營結果產生實質性影響。
未來的事件或情況,如新冠肺炎疫情對經濟的持續負面影響、獨棟房屋開工率下降、大宗商品價格持續疲軟、關鍵客户流失、競爭對手增加產能、我們產品競爭地位的變化,或者原材料或製造成本的變化,使我們相信長期資產將不再提供足夠的投資回報,這些事件或情況可能會促使我們決定以與預期不同的方式投資資本、出售設施或縮減運營。除其他因素外,這些因素中的任何一個都可能在未來導致我們所做某些資產和過去投資的賬面價值方面的非現金減值或加速折舊費用。
不利的市場條件,包括我們的客户因新冠肺炎疫情而無法開展業務,可能會增加我們客户的信用風險。
我們的建材分銷和木製品部門向眾多客户提供信貸,這些客户通常與我們一樣容易受到經濟業務風險的影響,包括新冠肺炎疫情的爆發。不利的市場條件或我們的客户因新冠肺炎疫情而無法開展業務可能會導致我們的一個或多個重要客户的財務失敗。此外,我們不一定知道客户的財務狀況有任何惡化。如果我們客户的財務狀況受到損害,我們從這些客户那裏全額收回應收賬款的能力可能會受到損害,並對我們的經營業績、現金流和流動性產生負面影響。
產品短缺、關鍵供應商的流失以及我們對第三方供應商和製造商的依賴可能會影響我們的財務健康。
他説,我們向建材分銷客户提供種類繁多的產品的能力取決於我們從製造商和其他供應商獲得足夠的產品供應的能力。在大多數情況下,我們銷售的商品可以從各種來源獲得,數量充足,我們的客户購買決定主要集中在價格和可用性上。在我們分銷的一般線路和EWP產品的情況下,品牌偏好和產品性能特徵可以在很大程度上影響我們的客户購買決策。供應鏈,包括從我們供應商購買的關鍵產品,可能會在新冠肺炎這樣的大流行爆發期間中斷。此外,雖然我們與我們的許多供應商都有協議,但此類協議通常可由任何一方在相對較短的時間內終止。供應商產品供應的損失或大幅減少,或關鍵供應商安排的損失,都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們的製造業務可能很難以優惠的價格獲得木纖維,或者根本沒有。
木纖維是我們的主要原材料,約佔我們木製品部門2019年材料、勞動力和其他運營費用(不包括折舊)總額的40%。我們主要的木纖維來源是原木。原木價格在歷史上一直是週期性的,以應對國內外需求和供應的變化。收穫的原木和纖維的可獲得性可能受到流行病、火災、蟲害、疾病、冰暴、風暴、颶風、洪水和其他自然和人為原因的限制,從而減少供應和提高價格。持續的高原木成本可能會削弱我們製造設施的成本競爭力。
該公司表示,我們還從一家在北美擁有多個地點的供應商那裏購買OSB,OSB用作組裝工字形託樑的垂直腹板。2019年,OSB約佔我們木製品部門材料、勞動力和其他運營費用(不包括折舊)總額的5%。與OSB相比,木纖維還包括從第三方購買的木材,用於我們加拿大EWP工廠的工字樑生產和我們愛達荷州的疊層樑工廠的生產。由於新冠肺炎疫情的影響,我們的供應商無法開展業務,這些物資的供應可能會受到限制。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用
沒有。
第三項:高級證券的違約問題;高級證券的違約問題。
沒有。
第四項:煤礦安全信息披露。
不適用。
第5項:報告、報告、報告和其他信息
有幾個人沒有,沒有一個人。
第六項:展覽、展覽。
提交給Form 10-Q截至2020年6月30日的季度報告
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數 | | 描述 |
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31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節進行的CEO認證 |
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31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發的CFO認證 |
| | |
32.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官認證 |
| | |
32.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的CFO認證 |
| | |
101.INS | | 內聯XBRL實例文檔 |
| | |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
| | |
101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| | |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| | |
101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| | |
104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| | 博伊西梯級公司 |
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| | /s/凱利·E·希布斯(Kelly E.Hibbs) |
| | 凱利·E·希布斯 副總裁兼財務總監 |
| | (以獲妥為授權的人員及總會計官的身分) |
日期:2020年7月31日。