怡安-20200630
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 
表格：10-Q
 
     ☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
 
關於截至的季度期間2020年6月30日
 
或
 
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
 
佣金檔案編號1-7933

怡安公司
(註冊人的確切姓名，詳見其約章)
 
愛爾蘭 98-1539969
(述明或其他司法管轄權 (I.R.S.僱主
公司或組織) 識別號碼)
詹姆士·喬伊斯街大都會大廈, 都柏林1, 愛爾蘭      D01 K0Y8
*(主要執行辦公室地址)*(郵政編碼)

+353 1266 6000
(註冊人電話號碼，
包括區號)
 
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☒*否？☐
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交和發佈的每個交互數據文件。是  ☒*否？☐
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒ 加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐ 小型報表公司☐
 新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，註冊人應用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是的☒
 
怡安公司A類普通股數量，面值0.01美元，截至2020年7月30日已發行：*231,650,336




根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每個交易所的名稱
在其上註冊的
A類普通股面值0.01美元阿昂紐約證券交易所
怡安公司2021年到期的2.80%優先債券的擔保AON21紐約證券交易所
怡安公司2023年到期的4.00%優先債券的擔保AON23紐約證券交易所
怡安公司3.50%2024年到期優先債券的擔保AON24紐約證券交易所
怡安公司2025年到期的3.875釐優先債券的擔保AON25紐約證券交易所
怡安公司2026年到期的2.875釐優先債券的擔保AON26紐約證券交易所
怡安公司2042年到期的4.25%優先債券的擔保AON24紐約證券交易所
怡安公司2043年到期的4.45%優先債券的擔保AON43紐約證券交易所
怡安公司4.60%2044年到期優先債券的擔保AON44紐約證券交易所
怡安公司2045年到期的4.75%優先債券的擔保AON45紐約證券交易所



有關前瞻性陳述的信息 
我們隨後將向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交的本報告和報告包含與未來結果相關的某些陳述，或陳述我們的意圖、信念和對未來的預期或預測，這些陳述均為“1995年私人證券訴訟改革法案”中定義的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述與對未來事件的預期或預測有關。它們通常由諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預計”、“預測”、“項目”、“打算”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“展望未來”、“繼續”和其他類似的術語，以及“可能”、“應該”、“將”和“將會”等將來時或條件時態動詞來識別。你還可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關的事實來識別前瞻性陳述。例如，當我們談到諸如市場和行業狀況等話題時，我們可以使用前瞻性陳述, 包括競爭和定價趨勢；公共健康問題和與新冠肺炎有關的持續不確定性；我們業務戰略和創收方法的變化；我們服務和產品的開發和表現；我們收入構成或水平的變化；我們的成本結構和成本節約或重組舉措的結果；意外事件的結果；股息政策；收購和處置的預期影響；養老金義務；現金流和流動性；預期有效税率；監管機構未來的行動；與合併相關的風險；前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會使實際結果與歷史或預期結果大不相同，這取決於各種因素。可能影響業績的潛在因素包括：可能在提交給證券交易委員會的後續報告中修訂或補充的潛在因素：
•我們在世界各地開展業務的國家的一般經濟和政治狀況，包括聯合王國(“U.K.”)的退出。來自歐盟；
•競爭環境發生變化或者聲譽受損；
•可能影響收入和費用的匯率和利率波動；
•可能影響投資資產回報的全球股票和固定收益市場的變化；
•我們各種固定收益養老金計劃資金狀況的變化，以及這些變化導致的養老金資金增加的影響；
•我們的債務水平限制了財務靈活性或增加了借貸成本；
•評級機構的行為可能會影響我們借入資金的能力；
•由於各種不同因素造成的税率波動，包括美國(下稱“美國”)聯邦所得税改革；
•本公司財務報表估計或假設的變化；
•限制我們的子公司向我們支付股息和其他款項；
•因錯誤、遺漏和其他索賠引起的訴訟和其他或有負債和或有損失的影響；
•在我們開展業務的司法管轄區遵守法律和法規方面的影響和潛在挑戰，特別是考慮到我們業務的全球範圍，以及我們開展業務的司法管轄區之間可能存在衝突的監管要求；
•愛爾蘭、美國、英國和其他國家監管機構發起的任何調查的影響；
•與遵守美國“反海外腐敗法”和非美國反腐敗法以及遵守美國和非美國貿易制裁制度有關的任何調查的影響；
•知識產權保護不力或者我們侵犯他人知識產權的指控；
•愛爾蘭法律對我們的經營靈活性和執行對我們不利的判決的影響；
•不能留住和吸引人才的；
•與我們的全球業務相關的國際風險；
•自然災害或人為災害的影響，包括新冠肺炎和其他衞生流行病的影響；


•系統或網絡可能遭到破壞或破壞，導致操作中斷或個人數據披露不當；
•我們開發和實施新技術的能力；
•損害我們在客户、市場或第三方中的聲譽；
•執行我們業務運營和客户服務各方面的第三方採取的行動；
•我們在多大程度上管理與我們目前或未來將向客户提供的各種服務相關的某些風險，包括信託和投資諮詢以及其他諮詢服務；
•我們繼續經營的能力，以及與我們收購的公司或新業務線的成長、發展和整合相關的成本和風險；
•商業財產和意外傷害市場、商業保險費率或者賠償方式的變化；
•醫療保健系統或我們與保險公司關係的變化；
•我們有能力實施旨在節約成本的舉措，並有能力實現這些成本節約；
•與出售剝離的業務相關的風險和不確定性，定義見附註6“重組”；
•我們從重組計劃中實現預期利益的能力；以及
•與合併相關的風險和不確定性，如附註7“業務的收購和處置”所定義，包括我們獲得必要批准、滿足其他條件或以其他方式在預期時間框架內完成合並的能力，或與合併相關的意想不到的困難或成本的發生，我們在合併後成功整合合併公司的能力，以及我們從合併中實現預期收益的能力。

我們的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不準確的，對我們的業績沒有任何保證。上述確定的因素並不是詳盡無遺的。“我們和我們的子公司所處的商業環境充滿活力，新的風險可能會頻繁出現。因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述，因為這些陳述只説明瞭它們發表的日期。我們沒有義務(明確拒絕任何義務)更新或改變我們可能不時做出的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。有關可能對怡安產生重大影響的因素(包括我們的運營結果和財務狀況)的進一步信息，包括我們的運營結果和財務狀況，包含在截至2020年3月31日的季度的本報告的第III部分的第1A項、第III部分的Form 10-Q的第1A項以及我們的2019年年報第I部分的第1A項中。包括在2020年4月1日發佈的Form 8-K中披露的修訂和補充。
這些因素可能會在我們隨後提交給證券交易委員會的定期文件中進行修訂或補充。


目錄
第一部分
項目1.財務報表
怡安公司簡明綜合收益表
怡安公司簡明綜合全面收益表
怡安公司簡明財務狀況綜合報表
怡安公司股東權益簡明綜合報表
怡安公司現金流量表簡明合併報表
簡明合併財務報表附註
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
項目4.控制和程序
第二部分
項目1.法律訴訟
第1A項危險因素
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
第3項高級證券違約
項目4.礦山安全披露
項目5.其他信息
項目6.展品
簽名
展品索引


第一部分金融信息
項目1.財務報表

怡安公司
簡明合併損益表
(未經審計)
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(百萬美元，不包括每股美元的數據)2020201920202019
營業收入    
總收入$2,497  $2,606  $5,716  $5,749  
費用   
薪酬和福利1,361  1,501  2,883  3,085  
資訊科技107  126  218  243  
處所74  85  147  172  
固定資產折舊41  40  82  80  
無形資產攤銷58  97  155  194  
其他一般費用262  344  604  690  
業務費用共計1,903  2,193  4,089  4,464  
營業收入594  413  1,627  1,285  
利息收入—  1  2  3  
利息費用(89) (77) (172) (149) 
其他收入(費用)(10) 6  19  6  
所得税前持續經營所得495  343  1,476  1,145  
所得税費用85  56  274  182  
持續經營淨收益410  287  1,202  963  
非持續經營的淨收益1  —  —  —  
淨收入411  287  1,202  963  
減去：可歸因於非控股權益的淨收入13  10  32  27  
怡安股東應佔淨收益$398  $277  $1,170  $936  
怡安股東應佔每股基本淨收入
持續運營$1.71  $1.15  $5.02  $3.88  
停產經營—  —  —  —  
淨收入$1.71  $1.15  $5.02  $3.88  
怡安股東應佔每股攤薄淨收益
持續運營$1.70  $1.14  $5.00  $3.85  
停產經營—  —  —  —  
淨收入$1.70  $1.14  $5.00  $3.85  
加權平均已發行普通股-基本232.7  240.6  233.0  241.4  
加權平均已發行普通股-稀釋後233.6  242.8  234.1  243.2  
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
6

怡安公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計) 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(百萬)2020201920202019
淨收入$411  $287  $1,202  $963  
減去：可歸因於非控股權益的淨收入13  10  32  27  
怡安股東應佔淨收益398  277  1,170  936  
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：    
金融工具公允價值變動3  (8) (2) (1) 
外幣換算調整88  (103) (309) 30  
退休後福利義務23  14  47  45  
其他全面收益(虧損)合計114  (97) (264) 74  
減去：可歸因於非控股權益的其他全面收入1  —  (1) 2  
怡安股東應佔其他全面收益(虧損)合計113  (97) (263) 72  
怡安股東應佔綜合收益$511  $180  $907  $1,008  
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
7

怡安公司
簡明合併財務狀況表
(未經審計)
(百萬，不包括名義價值)六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$757  $790  
短期投資654  138  
應收賬款淨額3,314  3,112  
受託資產
13,794  11,834  
其他流動資產471  602  
流動資產總額18,990  16,476  
商譽8,356  8,165  
無形資產，淨額699  783  
固定資產，淨額615  621  
經營性租賃使用權資產941  929  
遞延税項資產654  645  
預付養老金1,192  1,216  
其他非流動資產548  570  
總資產$31,995  $29,405  
負債和權益  
負債  
流動負債  
應付賬款和應計負債$1,488  $1,939  
短期債務和長期債務的流動部分782  712  
受託責任13,794  11,834  
其他流動負債1,319  1,086  
流動負債總額17,383  15,571  
長期債務7,229  6,627  
非流動經營租賃負債947  944  
遞延税項負債200  199  
養老金、其他退休後負債和離職後負債1,641  1,738  
其他非流動負債900  877  
負債共計28,300  25,956  
權益  
普通股-$0.01名義價值
*獲得授權：500股份(已發行：2020-231.5; 2019 - 232.1)
2  2  
額外實收資本6,144  6,152  
留存收益1,751  1,254  
累計其他綜合損失(4,296) (4,033) 
怡安股東權益合計3,601  3,375  
非控制性利益94  74  
總股本3,695  3,449  
負債和權益總額$31,995  $29,405  
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
8

怡安公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計) 
(百萬)股份普普通通
股票和
附加
實收資本		留用
收益		累積和其他
綜合
虧損，税金淨減少		非
控管
利益		總計
2019年12月31日的餘額232.1  $6,154  $1,254  $(4,033) $74  $3,449  
採用新的會計準則—  —  (6) —  —  (6) 
2020年1月1日的餘額232.1  $6,154  $1,248  $(4,033) $74  $3,443  
淨收入—  —  772  —  19  791  
已發行股票-員工股票補償計劃1.2  (112) —  —  —  (112) 
購買的股份(2.2) —  (463) —  —  (463) 
基於股份的薪酬費用—  81  —  —  —  81  
向股東派發股息($0.44每股)
—  —  (102) —  —  (102) 
金融工具公允價值淨變動—  —  —  (5) —  (5) 
淨外幣換算調整—  —  —  (395) (2) (397) 
退休後福利淨額義務—  —  —  24  —  24  
2020年3月31日的餘額231.1  6,123  1,455  (4,409) 91  3,260  
淨收入—  —  398  —  13  411  
已發行股票-員工股票補償計劃0.4  (45) —  —  —  (45) 
基於股份的薪酬費用—  64  —  —  —  64  
向股東派發股息($0.44每股)
—  —  (102) —  —  (102) 
金融工具公允價值淨變動—  —  —  3  —  3  
淨外幣換算調整—  —  —  87  1  88  
退休後福利淨額義務—  —  —  23  —  23  
向非控股權益購買附屬股份—  4  —  —  (4) —  
支付給附屬公司普通股非控股權益的股息—  —  —  —  (7) (7) 
2020年6月30日的餘額231.5  $6,146  $1,751  $(4,296) $94  $3,695  
9

 
(百萬)股份普普通通
股票和
附加
實收資本		留用
收益		累積和其他
綜合
虧損，税金淨減少		非
控管
利益		總計
2019年1月1日的餘額240.1  $5,967  $2,093  $(3,909) $68  $4,219  
淨收入—  —  659  —  17  676  
已發行股票-員工股票補償計劃1.4  (96) —  —  —  (96) 
購買的股份(0.6) —  (101) —  —  (101) 
基於股份的薪酬費用—  89  —  —  —  89  
向股東派發股息($0.40每股)
—  —  (96) —  —  (96) 
金融工具公允價值淨變動—  —  —  7  —  7  
淨外幣換算調整—  —  —  131  2  133  
退休後福利淨額義務—  —  —  31  —  31  
2019年3月31日的餘額240.9  5,960  2,555  (3,740) 87  4,862  
淨收入—  —  277  —  10  287  
已發行股票-員工股票補償計劃0.6  (47) —  —  —  (47) 
購買的股份(5.8) —  (1,056) —  —  (1,056) 
基於股份的薪酬費用—  91  —  —  —  91  
向股東派發股息($0.44每股)
—  —  (107) —  —  (107) 
金融工具公允價值淨變動—  —  —  (8) —  (8) 
淨外幣換算調整—  —  —  (103) —  (103) 
退休後福利淨額義務—  —  —  14  —  14  
支付給附屬公司普通股非控股權益的股息—  —  —  —  (20) (20) 
2019年6月30日的餘額235.7  $6,004  $1,669  $(3,837) $77  $3,913  
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
10

怡安公司
簡明現金流量表合併表
(未經審計)
 截至6月30日的六個月，
(百萬)20202019
經營活動現金流  
淨收入$1,202  $963  
減去：非持續經營的淨收益(虧損)—  —  
將淨收入與經營活動提供的現金進行調整：  
(收益)出售業務的損失，淨額(25) (7) 
固定資產折舊82  80  
無形資產攤銷及減值155  194  
基於股份的薪酬費用140  180  
遞延所得税(15) (25) 
資產負債變動情況：  
受託應收賬款(1,640) (926) 
短期投資-代表客户持有的基金(622) (961) 
受託責任2,262  1,887  
應收賬款淨額(262) (477) 
應付賬款和應計負債(323) (579) 
重組儲備(82) (18) 
現行所得税186  10  
養卹金、其他退休後負債和離職後負債(62) (92) 
其他資產和負債223  132  
經營活動提供的現金1,219  361  
投資活動的現金流  
投資收益17  14  
投資付款(60) (60) 
短期投資淨銷售額(購買量)--非受託投資(522) (62) 
收購業務，扣除收購的現金後的淨額(368) (15) 
出售業務，扣除出售的現金後的淨額30  7  
資本支出(89) (106) 
用於投資活動的現金(992) (222) 
融資活動的現金流  
股份回購(463) (1,155) 
為員工福利計劃發行股票(157) (144) 
發行債項4,153  3,559  
償還債務(3,547) (2,228) 
向股東發放現金股利(204) (203) 
非控制性權益和其他融資活動14  (61) 
用於融資活動的現金(204) (232) 
匯率對現金和現金等價物的影響(56) 18  
現金和現金等價物淨減少(33) (75) 
期初現金及現金等價物790  656  
期末現金和現金等價物$757  $581  
補充披露：  
已付利息$176  $147  
已繳納所得税，扣除退款後的淨額$102  $197  
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
11

簡明合併財務報表附註(未經審計)
1. 陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表及其附註(“財務報表”)是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。財務報表包括愛爾蘭公眾有限公司怡安公司及其所有控股子公司的賬户。公司間賬户和交易已被註銷。管理層認為，財務報表包括為公平呈現公司的綜合財務狀況、經營業績和財務狀況所需的所有調整(包括正常的經常性調整和重新分類)。財務報表包括所有必要的調整(包括正常的經常性調整和重新分類)，以公平地反映公司的綜合財務狀況、經營業績和財務狀況。財務報表包括所有必要的調整(包括正常的經常性調整和重新分類)，以公平地呈現公司的綜合財務狀況、經營業績和財務報告。
按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和披露已被濃縮或省略。*財務報表應與公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表及其附註一起閲讀，包括在2020年4月1日發佈的Form 8-K中披露的修訂和補充。*截至2020年6月30日的三個月和六個月的業績不一定表明截至2020年12月31日的全年可能預期的經營業績，特別是考慮到新冠肺炎大流行的持續影響。
2020年4月1日，根據英國法律完成的一項安排計劃，根據該計劃，根據英格蘭和威爾士法律註冊成立的公共有限公司怡安股份有限公司(根據英格蘭和威爾士的法律註冊成立的一家公共有限公司)和怡安集團的上市母公司(“怡安環球有限公司”)的A類普通股被註銷，其持有人按提交的委託書中所述，以一對一的方式獲得怡安股份有限公司(前身為怡安有限公司(“Aon plc”)的愛爾蘭公共有限公司(“怡安股份有限公司”)的A類普通股。怡安集團是愛爾蘭的税務居民。本報告中提及2020年4月1日之前的“怡安”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”指的是怡安環球有限公司。在2020年4月1日或之後的財務報表中，凡提及“怡安”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”時，請參閲怡安公司。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及準備金和費用的報告金額。這些預估和假設基於管理層的最佳預估和判斷，管理層使用歷史經驗和其他因素(包括當前的經濟環境)持續評估其預估和假設。管理層認為，考慮到目前可獲得的事實，其估計是合理的。怡安會在事實和情況需要時調整此類估計和假設。流動性差的信貸市場、動盪的股市、外匯匯率變動，以及最近新冠肺炎大流行的影響，增加了此類估計和假設固有的不確定性。由於無法準確確定未來事件及其影響，實際結果可能與這些估計大不相同。如果適用，經濟環境持續變化導致的估計變化將反映在未來時期的財務報表中。
2. 會計原則與實務
新會計準則的採納
雲計算安排
2018年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了關於雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本的新會計指導意見。新的指導使雲計算安排中產生的某些實施成本的資本化要求與內部使用軟件實施成本資本化的現有要求保持一致。這些費用將在主辦安排的期限內遞延，包括該實體合理確定將行使的任何可選續期。實體可以在前瞻性或追溯性基礎上應用新指南。新指引於2020年第一季對怡安生效，並以前瞻性方式採納，以應付最初採納日期後所產生的所有實施成本。採用這一指導方針對財務報表沒有重大影響。
簡化商譽減值測試
2017年1月，FASB發佈了關於簡化商譽減值測試的新會計指導意見。目前，該標準要求一個實體進行兩步測試，以確定商譽減值的金額(如果有的話)。在第一步中，實體將報告單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則實體執行第二步，並將隱含商譽公允價值與該報告單位的該商譽賬面價值進行比較。減損費用等於
12

報告單位的商譽金額超過該商譽的隱含公允價值，但限於分配給該報告單位的商譽金額。新的指導意見取消了第二步。實體將實施一步量化測試，並將商譽減值金額記錄為報告單位賬面金額超過其公允價值的部分，不得超過分配給報告單位的商譽總額。新的指導意見沒有修改商譽減值的可選定性評估。新的指導方針在2020年第一季度對怡安有效，並在預期的基礎上被採用。採用這一指導方針對財務報表沒有影響。
信用損失
2016年6月，FASB發佈了新的金融工具信用損失計量會計準則。新準則用反映預期信貸損失的方法取代了現行的已發生損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知信貸損失估計。本公司自2020年1月1日起採用新標準，採用修改後的回溯法。在這種方法下，以前的期間沒有重報。相反，最初應用新標準的累積效應被認為是對留存收益的調整。本指引於2020年1月1日採納後，本公司確認累計調整金額為$6百萬美元將減少留存收益。
該公司對應收賬款信貸損失撥備的估計是基於一系列因素，包括對前瞻性信息的評估、歷史註銷、餘額老化以及其他定性和定量分析。
已發佈但尚未採用的會計準則
簡化所得税的核算
2019年12月，FASB發佈了新的會計準則，通過消除現有準則中一般方法的一些例外，簡化了所得税的會計處理。它還澄清了現有指南的某些方面，以促進更一致的應用。新的指導方針將於2021年第一季度對怡安生效，允許提前採用。指南的不同要素允許追溯、修改後的追溯或預期採用。該公司預計財務報表不會受到重大影響，並將在2021年第一季度採用新的會計準則。
對已定義福利計劃的披露要求的更改
2018年8月，FASB發佈了新的會計指導意見，涉及對發起固定福利養老金和其他退休後福利計劃的僱主的披露要求。指導意見要求這些計劃的發起人提供額外的披露，包括實體的現金餘額養老金計劃中使用的加權平均利率，以及對影響該期間福利義務的任何重大收益或虧損的原因的敍述性描述，並取消了某些先前的披露要求。新的指導方針將於2021年第一季度對怡安生效，允許提前採用，並將追溯應用。該公司目前正在評估該指南將對財務報表和採用期產生的影響。
美國證券交易委員會最終規則
關於擔保人的財務披露
2020年3月，SEC發佈了一項最終規則，修訂了SEC規則S-X規則3-10和S-X規則3-16下與某些註冊證券相關的披露要求。這些變化的目的是在特定事實和情況下向投資者提供重要信息，使披露更容易理解，並減輕註冊人的成本和負擔。最終規則取代了提供簡明綜合財務信息的要求，要求在註冊人的管理層討論和分析部分或財務報表中提供發行人和擔保人的彙總財務信息，並將彙總財務信息的呈報期限縮短至最近的年度期間和年初至今的中期。修正案將於2021年1月4日生效，允許提前通過。
本公司選擇在2020年第二季度提前採用最終規則，並選擇在管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中介紹這些披露。


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3. 與客户簽訂合同的收入
收入的分類
下表按主要服務行彙總了來自與客户的合同收入(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
商業風險解決方案$1,126  $1,167  $2,272  $2,285  
再保險解決方案448  420  1,296  1,208  
退休解決方案393  419  790  839  
健康解決方案258  317  760  803  
數據和分析服務274  286  605  622  
消去(2) (3) (7) (8) 
總收入$2,497  $2,606  $5,716  $5,749  
按地理區域劃分的與客户簽訂的合同的綜合收入(根據提供服務的地點而定)如下(以百萬為單位)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
美國$1,107  $1,146  $2,334  $2,307  
美國以外的美洲219  241  447  467  
英國444  400  944  852  
愛爾蘭21  20  44  42  
除英國和愛爾蘭外的歐洲、中東和非洲404  481  1,359  1,468  
亞太302  318  588  613  
總收入$2,497  $2,606  $5,716  $5,749  

合同費用
與客户履行合同的成本賬面淨額變化分析如下(以百萬為單位)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
期初餘額$229  $236  $335  $329  
加法274  336  592  682  
攤銷(313) (357) (729) (796) 
損損—  —  —  —  
外幣折算及其他3  1  (5) 1  
期末餘額$193  $216  $193  $216  

與客户簽訂合約的成本賬面淨額變動分析如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
期初餘額$167  $155  $171  $156  
加法16  17  28  26  
攤銷(11) (11) (23) (22) 
損損—  —  —  —  
外幣折算及其他—  —  (4) 1  
期末餘額$172  $161  $172  $161  
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4. 現金和現金等價物及短期投資
現金和現金等價物包括現金餘額和所有初始到期日為三個月或以下的高流動性工具，短期投資由貨幣市場基金組成。現金及現金等價物和短期投資的估計公允價值接近其賬面價值。
截至2020年6月30日，現金和現金等價物以及短期投資為$1,411百萬美元，而不是$9282019年12月31日為100萬美元，增加了$483百萬在總餘額中，#美元。103百萬美元和$110截至2020年6月30日和2019年12月31日，分別有100萬人受到使用限制。包括在截至2020年6月30日和2019年12月31日的短期投資中的是GB42.7百萬(美元)52.7按2020年6月30日匯率計算的百萬美元和55.5總部位於英國的監管機構金融市場行為監管局(FCA)要求本公司在英國持有的運營資金(按2019年12月31日匯率計算為百萬美元)。
5. 其他財務數據
簡明合併損益表信息
其他收入(費用)
其他收入(費用)包括以下內容(以百萬為單位)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
債項的清償$(7) $—  $(7) $—  
金融工具(4) (13) (47) (12) 
外幣重新計量(2) 11  40  $—  
養老金和其他退休後2  5  6  $9  
股權收益1  1  2  $2  
業務的處置—  2  25  $7  
總計
$(10) $6  $19  $6  
簡明合併財務狀況信息報表
壞賬準備
壞賬準備分析如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020 (1)
2019
2020 (1)
2019
期初餘額$81  $64  $70  $64  
採用新的會計準則 (2)
—  —  7  —  
期初調整餘額81  64  77  64  
備抵6  4  15  12  
帳目註銷，扣除回收後的淨額(3) (3) (11) (11) 
外幣折算及其他—  —  3  —  
期末餘額$84  $65  $84  $65  
(1)該公司對應收賬款信貸損失撥備的估計是基於一系列因素，包括對前瞻性信息的評估、歷史註銷、餘額老化以及其他定性和定量分析。有關詳細信息，請參閲附註2“會計原則和實務”。
(2)壞賬準備的結果是一美元。7自2020年1月1日採用新的信用損失計量會計準則以來，產生了100萬英鎊的費用。税後影響，這導致了$6百萬美元減少到留存收益。有關詳細信息，請參閲附註2“會計原則和實務”。
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其他流動資產
其他流動資產的構成如下(單位：百萬)：
自.起六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
與客户履行合同的成本(1)
$193  $335  
預付費用133  97  
應收税金83  88  
其他(2)
62  82  
總計$471  $602  
(1)有關詳細信息，請參閲附註3“與客户簽訂合同的收入”。
(2)2019年12月31日包括$4百萬美元以前被歸類為“剝離業務的應收賬款”。

其他非流動資產
其他非流動資產的構成如下(單位：百萬)：
自.起六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
與客户簽訂合同的成本(1)
$172  $171  
應收税金100  102  
租約101  100  
投資51  53  
其他124  144  
總計$548  $570  
(1)有關詳細信息，請參閲附註3“與客户簽訂合同的收入”。
其他流動負債
其他流動負債的組成部分如下(單位：百萬)：
自.起六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
遞延收入(1)
$294  $270  
應繳税款242  93  
租約216  210  
其他567  513  
總計
$1,319  $1,086  
(1)在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，171百萬美元和$288一百萬美元已在簡明綜合收益表中確認。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，$95百萬美元和$241在綜合損益表中確認了100萬美元。
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其他非流動負債
其他非流動負債的構成如下(單位：百萬)：
自.起六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
應繳税款(1)
$548  $525  
租約78  76  
遞延收入69  62  
薪酬和福利47  49  
其他158  165  
總計
$900  $877  
(1)包括$145截至2020年6月30日和2019年12月31日，累計外國收入的一次性強制性過渡税的非流動部分為80萬美元。
6. 重組
2017年，怡安發起了一項與出售福利管理和業務流程外包業務(即剝離業務)相關的全球重組計劃(簡稱重組計劃)。重組計劃旨在精簡整個組織的運營，並提供更高的效率、洞察力和連接性。本公司發生重組計劃的所有剩餘成本，重組計劃於2019年第四季度結束。因此，在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，不是的費用是根據重組計劃收取的。截至2019年6月30日的三個月和六個月，$127300萬美元和300萬美元218根據重組計劃，收取了1.8億美元的重組費用。
截至2019年12月31日，重組計劃的剩餘負債為$204百萬在截至2020年6月30日的6個月內，公司支付了現金支付$82100萬美元，外幣換算和其他非現金活動的影響為#美元。24100萬美元，導致重組負債為#美元98截至2020年6月30日，100萬。
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7. 業務的收購和處置
已完成的收購
該公司完成了六截至2020年6月30日的6個月內的收購以及一在截至2019年6月30日的6個月內進行收購。下表包括因公司收購而轉移的對價、收購的資產和承擔的負債的初步公允價值(單位：百萬)：
截至2020年6月30日的6個月
轉移對價
現金$385  
遞延對價、或有對價和其他對價33  
轉移的總對價$418  
收購的資產
現金和現金等價物$17  
應收賬款21  
商譽315  
無形資產83  
流動資產15  
非流動資產5  
收購的總資產456  
承擔的負債
流動負債27  
非流動負債11  
承擔的總負債38  
取得的淨資產$418  
這些收購的經營結果包括在各自收購日期的財務報表中。如果這些收購從收購期間開始就報告，公司的經營結果就不會有實質性的不同。
2020年的收購
2020年4月6日，本公司完成對100法明頓行政服務有限責任公司(Farmington Administration Services LLC)的%股本，法明頓行政服務有限責任公司是一家總部位於美國的全國性註冊解決方案和自願福利提供商，以及其他法明頓公司的某些資產。
2020年1月31日，本公司完成對100Cyelligence Inc.的%股本，這是一家總部位於加拿大的網絡安全公司，為員工提供事件響應諮詢、數字取證專業知識、安全諮詢服務和網絡安全培訓，以幫助組織應對網絡安全威脅並加強其安全地位。
2020年1月3日，本公司完成對100CoverWallet，Inc.的股本百分比，這是一家總部位於美國的面向中小企業的數字保險平臺。
2020年1月1日，公司完成對100總部位於德國的保險經紀公司TRIUM GmbH Insurance Broker的股本百分比。
2020年1月1日，公司完成對100瑞士保險經紀公司Assimedia SA的股本百分比。
2020年1月1日，公司完成對100總部位於法國的保險經紀人Apollo Conseil et Courage的股本為%。
2019年收購
2019年7月31日，本公司完成對100法國保險經紀公司Ovatio Courage SAS的股本為%。
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2019年7月31日，本公司完成對100西班牙保險經紀商Zalba-Caldu Correduria de Seguros，S.A.的股本百分比。
2019年1月1日，本公司完成對100查普卡擔保SAS的%股本，總部設在法國。
完全處分
該公司完成了不是的截至2020年6月30日的三個月內的處置和一在截至2020年6月30日的6個月內處置。該公司完成了三截至2019年6月30日的三個月內的處置以及四截至2019年6月30日的6個月內的處置。
截至2020年6月30日的三個月和六個月確認的税前收益總額為0百萬美元和$25分別為百萬美元。截至2019年6月30日的三個月和六個月確認的税前收益總額為$2百萬美元和$7分別為百萬美元。作為處置結果確認的收益和損失計入合併合併損益表中的其他收入(費用)。
其他重要活動
於二零二零年三月九日，怡安與愛爾蘭公眾有限公司(“WTW”)Willis Towers Watson Public Limited Company就雙方的合併(“合併”)訂立業務合併協議(“業務合併協議”)。有關詳細信息，請參閲“管理層財務狀況和經營結果討論與分析”中的“業務合併協議”。
8. 商譽和其他無形資產
截至2020年6月30日的6個月商譽賬面淨值變動情況如下(單位：百萬)：
截至2019年12月31日的餘額$8,165  
與本年度收購相關的商譽315  
與處置有關的商譽(3) 
外幣折算(121) 
截至2020年6月30日的餘額$8,356  
按資產類別劃分的其他無形資產如下(單位：百萬)：
 2020年6月30日2019年12月31日
 總賬面金額累積
攤銷和減值		淨賬面金額總賬面金額累積
攤銷和減值		淨賬面金額
與客户相關且以合同為基礎$2,246  $1,635  $611  $2,264  $1,600  $664  
商號(1)
18  15  3  1,029  956  73  
技術和其他416  331  85  380  334  46  
總計$2,680  $1,981  $699  $3,673  $2,890  $783  
(1)在2020年第二季度，怡安沖銷了$1.02000億個完全攤銷的商號，包括休伊特和本菲爾德商號。該公司不再期望從這些商號中獲得經濟利益。
19

截至2020年6月30日，有限壽命無形資產未來攤銷預估如下(單位：百萬)：
2020年剩餘時間$83  
2021138  
202298  
202387  
202470  
202552  
此後171  
總計$699  
9. 債款
注
2020年5月29日，怡安公司(以下簡稱“怡安公司”)，一家特拉華州的公司及本公司的全資附屬公司，向其持有者發出不可撤銷的贖回通知。5.00高級債券，將於2020年9月30日到期，贖回所有$600這些票據的未償還本金總額為2000萬美元。贖回日期為2020年6月30日，導致損失$72000萬美元，由於滅火。
2020年5月12日，怡安公司發行了美元11000億美元2.802030年5月到期的優先債券百分比。怡安公司在2020年6月30日將淨收益的一部分用於償還其未償還的款項5.00%高級債券，原定於2020年9月30日到期。該公司打算將剩餘部分用於償還其他借款和一般公司用途。
2020年3月，公司的美元400百萬2.80由於到期日不到一年，2021年3月到期的優先票據在簡明綜合財務狀況表中被歸類為短期債務和長期債務的當前部分。
2019年11月15日，怡安公司發行美元500百萬2.202022年11月到期的優先債券百分比。該公司將此次發行的淨收益用於償還部分未償還商業票據，並用於一般公司用途。
2019年5月2日，怡安公司發行美元750百萬3.752029年5月到期的優先債券百分比。該公司將此次發行的淨收益用於償還部分未償還商業票據，並用於一般公司用途。
循環信貸安排
截至2020年6月30日，怡安公司擁有二未償還的主要承諾信貸安排：其$9002022年2月到期的百萬美元多貨幣美國信貸安排及其750100萬美元的多貨幣美國信貸安排將於2023年10月到期。自2020年2月27日起，750百萬美元的多貨幣美國信貸安排增加了美元350從原來的$400百萬這兩個設施總共提供了$1.65十億美元的可用信貸。
這些主要承諾信貸安排中的每一項都包括慣例陳述、擔保和契約，包括要求怡安維持調整後綜合利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)與綜合利息支出和綜合債務與調整後綜合EBITDA的特定比率的財務契約，每種情況下每季度測試一次。在2020年6月30日，怡安做到了不是的在截至2020年6月30日的滾動12個月內，我沒有根據這些主要承諾信貸安排中的任何一項借款，並遵守了其中所載的金融契諾和所有其他契諾。
商業票據
怡安公司已經建立了一個美國商業票據計劃(“美國計劃”)，怡安環球有限公司已經建立了一個歐洲多貨幣商業票據計劃(“歐洲計劃”和與美國計劃一起的“商業票據計劃”)。2020年4月1日，該公司簽訂了一項協議，將美國計劃下的未償還借款總額增加1美元3001000萬美元，總額相當於$9002000萬。美國的計劃仍然得到承諾的信貸安排的完全支持。
商業票據的發行本金總額最高可達$。900根據美國計劃和歐元525歐洲計劃下的100萬美元，不超過公司承諾的信貸金額，即#美元1.65截至2020年6月30日，10億美元。關於愛爾蘭的重組，2020年4月1日，怡安與根據英格蘭和威爾士法律註冊成立的怡安環球控股有限公司簽訂了各種協議，根據這些協議，他們同意為以前由怡安全球有限公司獨家擔保的美國計劃和歐洲計劃提供擔保，後者是一家根據英格蘭和威爾士的法律成立的公司。根據這些協議，他們同意為以前由怡安全球有限公司獨家擔保的美國計劃和歐洲計劃提供擔保。
20

此前由怡安公司獨家擔保。截至2020年6月30日，美國計劃由怡安、怡安全球有限公司和怡安全球控股有限公司全面無條件擔保，歐洲計劃由怡安、怡安全球控股有限公司和怡安公司全面無條件擔保。
未償還商業票據包括在“簡明綜合財務狀況表”中的短期債務和長期債務的當期部分，具體如下(單位：百萬)：
自.起2020年6月30日2019年12月31日
未償還商業票據$336  $112  
已發行商業票據加權平均利率及相關利率如下(單位：百萬，百分比除外)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
加權平均未償還商業票據$808  $639  $632  $482  
未償還商業票據加權平均利率1.63 %0.70 %1.39 %0.63 %
10. 所得税
持續經營淨收益的實際税率為17.2%和18.6截至2020年6月30日的三個月和六個月的百分比。持續經營淨收益的實際税率為16.3%和15.9截至2019年6月30日的三個月和六個月的百分比。
在截至2020年6月30日的三個月和六個月，税率主要是由收入的地理分佈和某些有利的離散項目推動的，包括基於股票的支付的影響，以及由於對英國遞延税項可變現能力的判斷髮生變化而釋放的估值津貼。
在截至2019年6月30日的三個月和六個月，税率主要是由收入的地理分佈推動的，包括重組費用和某些有利的離散項目，包括基於共享的支付的影響和未匯出收益主張的變化。
11. 股東權益
普通股
怡安擁有公司董事會授權的股份回購計劃(“回購計劃”)。回購計劃成立於2012年4月，金額為5.0億美元的授權回購，並增加了$5.0在2014年11月和2017年6月分別授權回購10億美元，總額為15.010億美元的回購授權。2020年4月1日，怡安董事會通過了回購計劃。
根據回購計劃，公司的A類普通股可以根據當時的市場狀況，不時通過公開市場或私下協商的交易進行回購，資金將來自可用資金。
下表彙總了公司的股票回購活動(單位為百萬，每股數據除外)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
回購的股份—  5.8  2.2  6.4  
每股平均價格$—  $183.23  $212.78  $181.07  
記入留存收益的成本
總回購成本$—  $1,050  $461  $1,150  
附加關聯成本—  6  2  7  
記入留存收益的總成本$—  $1,056  $463  $1,157  
截至2020年6月30日，根據回購計劃進行股票回購的剩餘授權金額為$1.6十億。根據回購計劃，公司總共回購了130.9百萬股，總成本約為$13.4十億。由於新冠肺炎的原因，公司暫停了股份回購。
21

每股淨收益
已發行普通股加權平均情況如下(單位：百萬)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
基本加權平均已發行普通股232.7  240.6  233.0  241.4  
潛在可發行股票的稀釋效應0.9  2.2  1.1  1.8  
稀釋加權平均已發行普通股233.6  242.8  234.1  243.2  
如果潛在可發行股份被納入將具有反攤薄作用，則不包括在計算怡安股東應佔稀釋後每股淨收入中。有0.12000萬股和不是的截至2020年6月30日的三個月和六個月的計算中分別不包括股票。有不是的截至2019年6月30日的三個月和六個月的計算中不包括股票。
累計其他綜合損失
按組成部分劃分的累計其他綜合虧損扣除相關税項的變動情況如下(單位：百萬)：
 
金融工具公允價值的變動(1)
外幣折算調整
退休後福利義務(2)
總計
2019年12月31日的餘額$(12) $(1,305) $(2,716) $(4,033) 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)，淨額(11) (308) (1) (320) 
從累計其他全面收益中重新分類的金額
從累計其他全面收益中重新分類的金額11  —  63  74  
税費(2) —  (15) (17) 
從累計其他綜合收益中重新分類的金額，淨額 (3)
9  —  48  57  
本期淨其他綜合收益(虧損)
(2) (308) 47  (263) 
2020年6月30日的餘額$(14) $(1,613) $(2,669) $(4,296) 
 
金融工具公允價值的變動(1)
外幣折算調整
退休後福利義務(2)
總計
2018年12月31日的餘額$(15) $(1,319) $(2,575) $(3,909) 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)，淨額(8) 28  5  25  
從累計其他全面收益中重新分類的金額
從累計其他全面收益中重新分類的金額8  —  52  60  
税費(1) —  (12) (13) 
從累計其他綜合收益中重新分類的金額，淨額 (3)
7  —  40  47  
本期淨其他綜合收益(虧損)
(1) 28  45  72  
2019年6月30日的餘額$(16) $(1,291) $(2,530) $(3,837) 
(1)此類別的重新分類計入累計其他全面虧損，計入收入、利息支出以及合併綜合收益表中的補償和福利。請參閲附註14“衍生工具和套期保值”，瞭解有關公司衍生工具和套期保值活動的更多信息。
(2)此類別的重新分類計入累計其他全面虧損，記入簡明綜合損益表的其他收入(費用)。
(3)本公司的政策是使用投資組合方法從累積的其他綜合虧損中釋放所得税影響。
22

12. 僱員福利
下表提供了怡安位於荷蘭和加拿大的重要英國、美國和其他主要養老金計劃的簡明綜合收益表中確認的定期(收益)淨成本的組成部分。服務成本在薪酬和福利中報告，所有其他組成部分在其他收入(費用)中報告如下(以百萬為單位)：
 截至6月30日的三個月，
 英國。美國其他
 202020192020201920202019
服務成本$—  $—  $—  $—  $—  $—  
利息成本21  27  21  27  5  7  
扣除管理費用後的計劃資產預期回報率(39) (48) (33) (34) (9) (10) 
服務前費用攤銷1  —  —  —  —  —  
精算損失淨額攤銷8  8  17  14  3  3  
淨定期(收益)成本(9) (13) 5  7  (1) —  
養老金結算損失2  —  —  —  —  —  
期間(收益)淨成本合計$(7) $(13) $5  $7  $(1) $—  
 截至6月30日的六個月，
 英國。美國其他
 202020192020201920202019
服務成本$—  $—  $—  $—  $—  $—  
利息成本43  55  42  54  9  14  
扣除管理費用後的計劃資產預期回報率(78) (97) (66) (68) (17) (20) 
服務前費用攤銷1  1  —  1  —  —  
精算損失淨額攤銷15  15  34  27  6  6  
淨定期(收益)成本(19) (26) 10  14  (2) —  
養老金結算損失2  —  —  —  —  —  
期間(收益)淨成本合計$(17) $(26) $10  $14  $(2) $—  
某一英國養老金計劃的和解金額超過了該計劃的服務和利息成本。這引發了結算會計，要求立即確認與該計劃有關的部分累計損失。因此，該公司確認了一筆約為GB的非現金結算費用。22020年第二季度為2.5億美元(美元2(使用2020年6月30日的匯率)。
捐款
假設養老金計劃受託人沒有同意或要求提供額外的供款，公司預計將提供總計約#美元的現金供款。5百萬，$99百萬美元，以及$192020年期間，(按2019年12月31日匯率計算)分別向其重要的英國、美國和其他主要養老金計劃支付了100萬美元。下表彙總了對公司重要養老金計劃的貢獻(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
對英國養老金計劃的供款$2  $23  $4  $46  
對美國養老金計劃的繳費7  6  38  23  
對其他主要養老金計劃的供款9  3  11  10  
捐款總額$18  $32  $53  $79  
23

13. 基於股份的薪酬計劃
下表彙總了在簡明合併薪酬和福利收益表中確認的基於股份的薪酬費用(以百萬為單位)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
受限股份單位(“RSU”)$44  $50  $102  $113  
業績股票獎勵(“PSA”)19  39  33  62  
員工購股計劃1  2  5  5  
以股份為基礎的薪酬費用總額
$64  $91  $140  $180  
限售股單位
RSU通常在三和五年。RSU的公允價值以授予日公司A類普通股的市值為基礎。除某些有限的例外情況外，任何中斷連續就業的行為都將導致所有非既得獎勵的沒收。與RSU相關的補償費用在必要的服務期限內以直線方式確認。股息等價物是根據最初的授予金額在某些RSU上支付的。
下表彙總了公司RSU的狀態(以千計的股份，公允價值除外)：
 截至6月30日的六個月，
20202019
 股份
公允價值(1)
股份
公允價值(1)
期初未歸屬3,634  $143  4,208  $120  
授與1,103  $185  1,178  $173  
既得(1,257) $133  (1,451) $113  
沒收(116) $151  (97) $124  
期末未歸屬3,364  $160  3,838  $139  
(1)代表授予日每股獎勵的加權平均公允價值。
未攤銷遞延補償費用為#美元。436截至2020年6月30日，1.5億歐元，剩餘加權平均攤銷期限約為2.2好多年了。
業績分享獎
PSA的授予取決於在過去一年中達到與每股收益相關的累計業績水平三-年期間。實際發行的股票可能在以下範圍內0-200根據計劃的條款和相關業績目標的實現程度，批准的私人助理的目標數量的百分比。PSA的授予日期公允價值是基於公司A類普通股在授予日期的市場價格。在確定這些獎勵的授予日期公允價值時，不考慮績效條件。補償費用是根據管理層對預期授予的單位數量的估計，在業績期間確認的。管理層每季度評估一次對計劃結束時預計發行的實際股票數量的估計。如有需要，估計變動的累積影響於變動期間確認為綜合綜合收益表中對薪酬及福利的調整。股息等價物不按PSA支付。
下表彙總了公司分別在截至2020年6月30日的6個月和截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內授予的PSA的目標PSA和將按當前業績水平授予的股份(股票以千股和百萬美元為單位，公允價值除外)：
 六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019		十二月三十一號，
2018
期間批出的目標PSA500  467  564  
授出日每股加權平均公允價值$161  $165  $134  
根據當前業績水平將發行的股票數量496  448  809  
未攤銷費用，以當前業績水平為基礎$73  $35  $16  
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14. 衍生工具與套期保值
本公司面臨市場風險，包括外幣匯率和利率的變化。為了管理與這些風險相關的風險，本公司訂立各種衍生工具，通過創造抵消性風險來降低這些風險。本公司不為交易或投機目的而進行衍生品交易。
外匯風險管理
本公司在賺取收入、支付開支、進行貨幣公司間轉賬或以與其功能貨幣不同的貨幣計價的其他交易時面臨外匯風險。*本公司使用外匯衍生品，通常是遠期合約、期權和交叉貨幣掉期，以減少其對貨幣波動對現金流影響的整體敞口。平均而言，這些風險敞口的對衝成本低於兩年。該等衍生工具以套期保值方式入賬，公允價值變動於合併全面收益表的其他全面收益(虧損)每期入賬。
公司還使用外匯衍生品，通常是遠期合約和期權，對公司全球流動性狀況的貨幣風險進行經濟對衝，包括以實體的非功能性貨幣計價的貨幣資產或負債，通常是滾動計價30-天為基礎，但最長可能為一年在未來。這些衍生工具不計入套期保值，公允價值變動在合併綜合收益表的其他收入(費用)中記錄每個時期。
衍生工具的名義價值和公允價值如下(單位：百萬)：
 名義金額
衍生資產淨額
財務狀況表中列報的金額(1)
衍生工具負債淨額
財務狀況表中列報的金額(2)
 六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019		六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019		六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
外匯合約      
計入套期保值$598  $579  $14  $16  $1  $1  
未計入套期保值(3)
619  297  3  2  1  —  
總計$1,217  $876  $17  $18  $2  $1  
(1)包括在其他流動資產內(#美元62020年6月30日的百萬美元和72019年12月31日的百萬美元)或其他非流動資產(美元112020年6月30日的百萬美元和11截至2019年12月31日(百萬美元)。
(2)包括在其他流動負債內(#美元22020年6月30日的百萬美元和1截至2019年12月31日(百萬美元)。
(3)這些合同通常用於30-天期，並在接近最近報告月份的最後一天執行，從而導致在資產負債表日產生名義公允價值。

簡明合併財務報表確認的衍生收益(虧損)金額如下(單位：百萬)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
在累計其他綜合損失中確認的損失$(2) $(12) $(13) $(8) 

從累計其他全面虧損重新歸類到合併綜合損益表的衍生收益(虧損)金額如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
總收入$(5) $(3) $(9) $(7) 
薪酬和福利(1) —  (1) —  
利息費用—  —  (1) (1) 
總計$(6) $(3) $(11) $(8) 
該公司估計大約有$13目前包括在累計其他綜合虧損中的100萬税前虧損將在未來12個月重新歸類為收益。
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在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，公司錄得虧損$3百萬美元和$38未被指定為套期保值或不符合套期保值資格的外匯衍生品的其他收入(費用)分別為100萬美元。截至2019年6月30日止三個月及六個月內，本公司錄得虧損$9300萬美元和300萬美元4未被指定為套期保值或未符合套期保值資格的外匯衍生品的其他收入(費用)分別為1.6億美元。
國外經營風險管理中的淨投資
該公司使用非衍生金融工具來保護其在多家外國子公司的投資價值。該公司已將其發行的歐元計價商業票據的一部分指定為其歐洲業務淨投資的外幣風險的非衍生品對衝。由於外幣匯率變動而導致的歐元計價商業票據指定部分的公允價值變動計入外幣換算調整，這是累計其他全面虧損的一個組成部分，在一定程度上可以作為對衝。套期淨投資的外幣折算調整也計入累計其他綜合損失。淨投資套期保值的無效部分(如有)將從累積的其他綜合虧損中重新分類為變動期內的收益。
公司有不是的2020年6月30日的未償還歐元計價商業票據被指定為對衝其歐洲業務淨投資的外幣敞口。公司有歐元101百萬(美元)1122019年12月31日以歐元計價的未償還商業票據(按2019年12月31日匯率計算為百萬美元)，指定作為其在歐洲業務淨投資的外幣敞口的對衝。在與淨投資非衍生對衝工具有關的累計其他綜合虧損中確認的未實現收益為#美元。29截至2020年6月30日和2019年12月31日。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的前三個月和六個月內，公司沒有將與淨投資對衝相關的任何遞延收益或虧損從累計的其他綜合虧損重新歸類為收益。
15. 公允價值計量與金融工具
會計準則建立了一個三級公允價值層次結構，對計量公允價值時使用的投入進行優先排序，如下所示：
•第1級-可觀察到的投入，如活躍市場中相同資產的報價；
•第2級-活躍市場中可直接或間接觀察到的相同資產的報價以外的投入；以及
•第3級-不可觀察的投入，其中市場數據很少或沒有，這需要使用估值技術和發展假設。
以下方法和假設用於估計公司金融工具的公允價值：
貨幣市場基金由機構優質、國庫和政府貨幣市場基金組成。本公司審核國庫及政府貨幣市場基金，以取得基金資產淨值為每股1美元的合理保證，並審核機構優質貨幣市場基金的浮動資產淨值是否合理。
股權投資它由股權證券和股權衍生品組成，使用國家證券交易所的收盤價進行估值。在場外，股票衍生品的估值使用可觀察到的輸入，如標的證券的標的價格和波動性。在樣本基礎上，本公司審查投資組合中一級股權證券的上市情況，向全國證券交易所商定收盤價，並獨立核實二級股權衍生品和證券的可觀察投入。
固定收益投資它們由某些類別的債券和衍生品組成。公司、政府和機構債券由定價供應商進行估值，這些供應商使用最近執行的交易和基於可觀察到的輸入(如利差、收益率曲線和信用風險)的專有模型來估計公允價值。資產支持證券由定價供應商進行估值，這些供應商利用基於具有類似特徵的證券的交易和報價活動的可觀察投入，使用貼現現金流模型來估計公允價值。固定收益衍生品由供應商使用可觀察到的輸入(如利率和收益率曲線)進行定價。本公司通過與基金經理的討論，瞭解供應商在制定價格時使用的模型、投入和假設。本公司獨立核實可觀察到的輸入，並根據相關市場條件和公司內部準則評估用於合理性的假設。如果根據公司內部準則認為某一假設不合理，則管理層會對其進行審查，並在認為合適的情況下調整供應商提供的公允價值估計。這些調整並不頻繁，從歷史上看，對財務報表中使用的公允價值估計並不重要。
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衍生物按公允價值列賬，基於行業標準估值技術，該技術在可能的情況下使用當前基於市場或獨立來源的定價輸入，如利率、貨幣匯率或隱含波動率。
債款按未償還本金餘額減去任何未攤銷發行成本、折價或溢價列賬。公允價值以類似類型借款安排的現行借款利率為基礎，採用貼現現金流分析，以報價市場價格或估計為基礎。
下表列出了在2020年6月30日和2019年12月31日按公允價值經常性計量的公司資產和負債分類(單位：百萬)：
  公允價值計量和使用
2020年6月30日的餘額相同資產在活躍資產市場的報價(第1級)重要的其他可觀察到的投入(第2級)重大不可觀測輸入(第3級)
資產    
貨幣市場基金(1)
$3,238  $3,238  $—  $—  
其他投資    
政府債券$1  $—  $1  $—  
股權投資$1  $—  $1  $—  
衍生物(2)
    
外匯合約總額$19  $—  $19  $—  
負債    
衍生物(2)
    
外匯合約總額$4  $—  $4  $—  
  公允價值計量和使用
2019年12月31日的餘額相同資產在活躍資產市場的報價(第1級)重要的其他可觀察到的投入(第2級)重大不可觀測輸入(第3級)
資產    
貨幣市場基金。(1)
$2,007  $2,007  $—  $—  
其他投資    
政府債券$1  $—  $1  $—  
股權投資$1  $—  $1  $—  
衍生物(2)
    
外匯合約總額$21  $—  $21  $—  
負債  0 
衍生物(2)
    
外匯合約總額$4  $—  $4  $—  
(1)包括於簡明綜合財務狀況表的受託資產或短期投資內，視乎其性質及初始到期日而定。
(2)有關公司衍生品和對衝活動的更多信息，請參閲附註14“衍生工具和對衝”。 
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月，公允價值層次之間沒有資產或負債轉移。本公司於截至2020年及2019年6月30日止三個月及六個月內，於簡明綜合收益表中確認無已實現或未實現損益，有關資產及負債以公允價值使用不可觀察輸入計量。
債務的公允價值被歸類為公允價值層次的第二級。下表提供了該公司定期債務的賬面價值和公允價值(單位：百萬)：
 2020年6月30日2019年12月31日
 賬面價值公允價值賬面價值公允價值
長期債務的當期部分$399  $406  $600  $614  
長期債務$7,229  $8,396  $6,627  $7,442  
27

16. 索賠、訴訟和其他意外情況
法務
怡安及其附屬公司在日常業務過程中面臨眾多索賠、評税、訴訟和法律程序，其中經常包括錯誤和遺漏(“E&O”)索賠。在這些事項中要求的損害賠償是或可能是大量的，在許多情況下，包括對懲罰性、三倍或特別損害賠償的索賠。雖然怡安維持着有意義的E&O保險和其他保險計劃，以針對此類事件中出現的某些損失提供保護，但怡安已經用盡或嚴重耗盡了一些保護公司的保單下的保險範圍，因此，對於某些索賠，怡安是自保或實質自保的。該等風險的應計項目及相關保險應收款項(如適用)均包括在綜合財務狀況綜合報表內，並已在綜合綜合收益表的其他一般開支中確認(只要虧損被視為可能及可合理估計)。這些數額會因應發展需要而不時作出調整。不可能和合理評估的事項不應計在財務報表中。
本公司已將(1)可能虧損、(2)合理可能虧損(即遠大於但不可能虧損)或(3)存在大於應計金額的合理可能性虧損的若干事項列入下文所述的現行事項中，該等事項包括：(1)可能虧損、(2)合理可能虧損(即遠大於但不可能虧損)或(3)存在大於應計金額的合理可能虧損。此外，公司可能會不時披露損失可能性微乎其微，但與此類事件相關的索賠金額可能很大的事項。下列事項的合理可能損失範圍估計在#美元之間，損失應估計，超過被認為可能和可估計並因此已累計的金額。0及$0.110億美元，不包括任何保險範圍。這些估計是基於截至本文件提交之日的可用信息。隨着現有信息的變化，怡安能夠估計的事項以及估計本身也可能發生變化。此外，許多估計涉及重大判斷和不確定性。例如，在作出估計時，怡安對索賠背後的事實可能只有有限的信息，對未來法院裁決和結果的預測和假設可能被證明是不準確的。雖然管理層目前相信下述所有事項的最終結果，不論是個別或整體而言，都不會對怡安的綜合財務狀況產生重大不利影響，但法律程序會受到固有的不明朗因素及不利裁決或其他事件的影響。不利的決議可能包括對怡安或其子公司施加鉅額金錢或懲罰性賠償。如果這些事件出現不利結果，任何特定季度或年度的未來經營業績或現金流都可能受到重大不利影響。
時事當務之急
2017年10月3日，克賴斯特徹奇市議會(CCC)援引仲裁，對怡安新西蘭提出索賠。怡安為CCC提供與CCC 2010-2011年度重大損失和業務中斷計劃相關的保險經紀服務。2015年12月，CCC向其物質損害和業務中斷計劃的承保人及其再保險公司解決了2010-2011年坎特伯雷地震造成的損失的財產和業務中斷索賠。CCC辯稱，怡安的行為和不作為導致CCC在和解中收回的金額比其他情況下要少。CCC要求損失約為新西蘭元528百萬(美元)339按2020年6月30日匯率計算)加上利息和成本。怡安認為，它有可取的辯護理由，並打算針對這些指控大力為自己辯護。
2018年9月6日，怡安的一家零售保險經紀子公司在紐約南區美國地區法院被客户皮爾金頓北美公司(Pilkington North America，Inc.)起訴，該公司因龍捲風對其位於伊利諾伊州渥太華的財產造成損害。這起訴訟要求在兩個月前45百萬美元和$85來自其保險公司或怡安的數百萬財產和業務中斷損害賠償金。保險公司爭辯説，保險收入被限制在#美元以內。15據稱包含在怡安為皮爾金頓購買的保單中的暴風雨分項限額承保金額為100萬美元。因此，該保險公司已提供$15皮爾金頓向皮爾金頓支付了100萬美元，並拒絕為剩餘的損失提供保險。皮爾金頓起訴了這家保險公司和怡安，要求保險公司全額賠償損失，或者，如果法院發現，如果法院發現這筆美元的賠償金額不同，他將以各種專業責任理論向怡安尋求同樣的損害賠償。15百萬分項限額適用於這項索賠。怡安認為自己有可取的辯護理由，並打算針對這些指控積極為自己辯護。
2017年4月，FCA宣佈對航空和航空航天經紀行業涉嫌違反競爭法的行為進行調查，對怡安而言，2016年的調查金額不到1美元。100全球收入為100萬美元。歐盟委員會現在取代了FCA對這項調查承擔了管轄權。歐盟以外的其他反壟斷機構也在就這些問題進行正式或非正式調查。怡安有意與所有相關的反壟斷機構共同努力，以確保他們能夠儘可能高效地開展工作。“目前，鑑於涉及的不確定性和諸多變數，怡安無法估計該等調查或任何相關私人訴訟對本公司的最終影響，也無法估計與之相關的任何損害賠償、罰款或罰款。也不能保證這些事項的最終解決不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。
28

擔保和賠償
本公司為其客户和其他人提供各種擔保和賠償。未來付款的最高潛在金額是指如果被擔保方完全違約，而不考慮根據追索權條款或其他方法可能獲得的賠償，根據擔保和賠償可能支付的名義金額。這些金額可能與這些擔保和賠償的預期未來付款(如果有的話)無關。任何預期的應付金額都包括在財務報表中，並按公允價值記錄。
該公司預計，根據審慎的商業利益，可能會不時發出額外的擔保和賠償。
註冊證券的擔保
關於本公司二零一二年迴歸英國(“二零一二年迴歸英國”)，本公司於二零一二年四月二日訂立多項協議，據此同意擔保其附屬公司在已發行及未償還債務證券項下產生的責任。這些協議包括：(1)怡安公司、怡安環球有限公司和作為受託人(“受託人”)的紐約梅隆銀行信託公司之間於2012年4月2日修訂和重新簽署的契約(修訂和重申2010年9月10日怡安公司與受託人之間的契約)；(2)怡安公司、怡安全球有限公司和受託人之間於2012年4月2日修訂和重新簽署的契約(修訂和重申及(3)怡安公司、怡安環球有限公司及受託人於二零一二年四月二日修訂及重訂契約(修訂及重訂怡安公司與受託人於一九九七年一月十三日訂立的契約，並附以日期為一九九七年一月十三日的第一份補充契約)。
關於愛爾蘭重組，2020年4月1日，怡安與怡安環球控股有限公司簽訂了各種協議，據此，雙方同意擔保怡安公司在已發行和未償還債務證券項下產生的義務(以前僅由怡安環球有限公司擔保)，以及怡安環球有限公司在已發行和未償還債務證券項下產生的義務(以前僅由怡安公司擔保)。這些協議包括：(1)怡安公司、怡安環球有限公司、怡安公司和怡安全球控股有限公司與受託人之間於2020年4月1日簽署的第二份修訂和重新簽署的契約(怡安公司、怡安全球有限公司和受託人於2012年4月2日修訂和重申修訂和重新簽署的契約)；(2)怡安公司、怡安環球有限公司、怡安集團、怡安環球控股有限公司和受託人之間的修訂和重新簽署的契約，日期為2020年4月1日(修訂和重新簽署的契約，日期為2012年12月12日，由怡安公司、怡安全球有限公司和受託人簽署)；(3)怡安公司、怡安環球有限公司、怡安集團、怡安環球控股有限公司和受託人之間的第二次修訂和重新簽署的契約，日期為2020年4月1日(修訂和重新簽署的修訂和重新簽署的契約，日期為2015年5月20日，由怡安公司、怡安全球有限公司和受託人簽署)；(4)怡安公司、怡安環球有限公司、怡安集團、怡安環球控股有限公司和受託人之間的修訂和重新簽署的契約，日期為2020年4月1日(修訂和重新簽署的契約，日期為2015年11月13日，由怡安公司、怡安全球有限公司和受託人簽署)；及(5)怡安公司、怡安環球有限公司、怡安集團、怡安環球控股有限公司及受託人於2020年4月1日修訂及重訂契約(於2018年12月3日由怡安公司、怡安環球有限公司及受託人修訂及重訂契約)。
出售被剝離的業務
關於出售剝離的業務，本公司擔保與買方承擔的某些設施相關的未來經營租賃承諾。如果剝離的業務在租賃協議剩餘時間內的任何時間出現此類租賃違約，本公司有義務履行擔保，租賃協議將於2025年之前的不同日期到期。截至2020年6月30日，租賃擔保項下的未貼現最高潛在未來付款為$62百萬美元，估計公允價值為#美元10百萬不是的在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，與租賃承諾相關的現金支付。
此外，根據買方承擔的某些客户安排，公司必須遵守履約保證要求。如果剝離的業務未能按照安排條款的要求履行，公司將被要求履行剩餘的合同條款，這些條款將於不同日期到期至2023年。截至2020年6月30日，履約保證項下的未貼現最高潛在未來付款為$127百萬美元，估計公允價值為#美元1百萬不是的在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，與業績保證相關的現金支付。
信用證
怡安已訂立多項安排，由第三方透過簽發信用證(“LOC”)為本公司履行若干責任提供擔保。該公司的未償還LOC總額約為$73
29

截至2020年6月30日，百萬美元，以及$73截至2019年12月31日，為100萬。這些LOC涵蓋與怡安美國和加拿大的某些不合格養老金計劃相關的受益人，並確保怡安自己的工人補償計劃的免賠額保留。該公司還獲得了LOC，用於支付對第三方的税收和其他業務義務的或有付款，以及其國際子公司用於雜項目的的其他擔保。
保費支付
本公司對客户欠某些保險公司的保費有一定的合同或有擔保。這種合同或有擔保的最大風險約為#美元。89截至2020年6月30日，為100萬美元，相比之下，110截至2019年12月31日，為100萬。
17. 段信息
本公司的運營方式為一包括怡安所有持續業務的細分市場，作為一家全球專業服務公司，怡安通過以下途徑向專注於風險、退休和健康的客户提供建議和解決方案五構成其主要產品和服務的收入線。首席運營決策者(“CODM”)根據以下原則評估公司業績並分配資源一航段：怡安聯合。
公司應報告的運營部門是採用管理方法確定的，這與CODM為分配資源和評估業績而使用財務信息的基礎和方式是一致的。CODM根據其關鍵的AON總結果來評估業績並分配資源。CODM使用管理方法來確定公司的可報告運營部門，這與CODM使用財務信息來分配資源的基礎和方式一致。CODM根據其關鍵字評估業績並根據總的AON結果分配資源四衡量標準，包括有機收入增長(下降)、費用紀律和協作行為，為怡安及其股東帶來最大價值，無論它受益於哪條收入線。
因為怡安的運營方式是一分部、分部損益與簡明綜合收益表所披露的綜合報告一致。有關主要服務項目收入的詳細資料，請參閲附註3“與客户簽訂合約的收入”。
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項目二、財務管理部門對年度財務狀況及結果的討論與分析 運籌學

2020年第二季度財務業績執行摘要
怡安是一家領先的全球專業服務公司，以專有數據和分析為基礎，提供廣泛的風險、退休和健康解決方案。管理層正在領導一系列計劃，旨在加強怡安，並將公司與一個由專有數據和分析實現的功能組合和一個運營模式結合起來，以提供更多的洞察力、連接性和效率。
財務結果
以下是我們2020年第二季度持續運營的財務業績摘要。2020年第二季度的財務業績不一定表明全年或未來任何時期的預期業績，特別是考慮到新冠肺炎疫情的持續影響和不確定性。
•2020年第二季度，與去年同期相比，收入減少1.09億美元，降幅為4%，至25億美元，主要原因是按本期匯率換算上一年的業績產生了2%的不利影響，有機收入下降了1%，以及受託投資收入產生了1%的不利影響。在截至2020年6月30日的6個月中，收入與去年同期相比下降了3300萬美元，降幅為1%，至57億美元，主要原因是外幣換算帶來的2%的不利影響和資產剝離(扣除收購後的1%)的不利影響，但部分被2%的有機收入增長所抵消。
•2020年第二季度的運營費用為19億美元，比去年同期減少2.9億美元。減少的主要原因是重組費用減少了1.27億美元，外幣換算帶來的有利影響減少了5,300萬美元，與本季度完全攤銷的某些商號相關的加速攤銷減少了3,500萬美元，以及由於圍繞新冠肺炎及其對公司的影響的不確定性，為了主動管理流動性而臨時減少和推遲了某些可自由支配的費用，部分被與世服宏圖即將合併相關的1,800萬美元的交易成本所抵消。2020年前6個月的營業費用為41億美元，比上年同期減少3.75億美元，主要原因是重組費用減少了2.18億美元，外幣換算產生了9300萬美元的有利影響，與某些商號相關的加速攤銷減少了3300萬美元，這些商號在第二季度完全攤銷，以及某些可自由支配費用的臨時減少和推遲，部分被與WTW即將合併相關的3600萬美元交易成本和與愛爾蘭重組相關的1200萬美元成本所抵消。
•2020年第二季度營業利潤率從去年同期的15.8%增加到23.8%。這一增長是由上文列出的費用減少推動的，但被1%的有機收入下降部分抵消。2020年前六個月的營業利潤率從去年同期的22.4%增加到28.5%。這一增長是由2%的有機收入增長和上文列出的運營費用下降推動的。
•由於上述因素，與去年同期相比，2020年第二季度持續運營的淨收入增加了1.23億美元，增幅為43%，達到4.1億美元。2020年前六個月，與2019年前六個月相比，持續運營的淨收入增加了2.39億美元，增長24.8%，達到12.02億美元。
•2020年第二季度，持續運營的稀釋後每股收益為每股1.70美元，而去年同期為每股1.14美元。2020年前六個月，持續運營的稀釋後每股收益為每股5.00美元，而去年同期為每股3.85美元
•2020年前六個月，經營活動提供的現金流為12.19億美元，比上年同期增加8.58億美元，包括為主動管理流動性而採取的近期行動，原因是圍繞新冠肺炎及其對公司的影響存在不確定性，臨時減薪的影響(扣留的金額將在第三季度支付)，重組現金支出減少，以及強勁的運營改善。
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我們把重點放在我們傳達給股東的不符合美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的四個關鍵指標上：有機收入增長(下降)、調整後的營業利潤率、調整後的稀釋後每股收益和自由現金流。這些非GAAP指標應與我們的財務報表一起查看，而不是替代財務報表。以下是我們對照2020年第二季度持續運營的這四個指標衡量的業績：
•有機收入增長(下降)是在“綜合業績回顧-有機收入增長(下降)”標題下定義的非GAAP衡量標準。2020年第二季度有機收入下降1%。有機收入下降反映了我們業務中更多可自由支配部分的下降，但部分被我們核心業務的強勁勢頭所抵消。在我們核心業務強勁的推動下，2020年前六個月的有機收入增長為2%，但部分被我們更可自由支配的業務部分的下降所抵消。
•調整後的營業利潤率是在“綜合業績回顧-調整後的營業利潤率”標題下定義的非GAAP指標，2020年第二季度為26.8%，而去年同期為24.4%。調整後營業利潤率的增加主要反映了某些可自由支配費用的暫時減少和推遲，以及整個投資組合的運營槓桿增加，但被有機收入下降1%和400萬美元外幣換算的不利影響部分抵消。2020年前六個月，調整後的營業利潤率為31.8%，而去年同期為29.5%。調整後營業利潤率的增加主要反映了某些可自由支配費用的暫時減少和推遲，整個投資組合的運營槓桿增加，以及2%的有機收入增長，但部分被1400萬美元外幣換算的不利影響所抵消。
•持續運營的調整後稀釋每股收益是在“綜合業績回顧-調整後稀釋後每股收益”標題下定義的非GAAP衡量標準，2020年第二季度為每股1.96美元，2020年前6個月為每股5.65美元，而去年同期分別為1.87美元和5.19美元。
•自由現金流是在“綜合業績回顧-自由現金流”標題下定義的非GAAP衡量標準，2020年前六個月比去年同期增加8.75億美元，增幅343%，至11.3億美元，反映運營現金流增加，資本支出減少1700萬美元。
愛爾蘭重組
2020年4月1日，根據英國法律完成的一項安排計劃，根據該計劃，根據英格蘭和威爾士法律註冊成立的公共有限公司怡安股份有限公司(根據英格蘭和威爾士的法律註冊成立的一家公共有限公司)和怡安集團的上市母公司(“怡安環球有限公司”)的A類普通股被註銷，其持有人按提交的委託書中所述，以一對一的方式獲得怡安股份有限公司(前身為怡安有限公司(“Aon plc”)的愛爾蘭公共有限公司(“怡安股份有限公司”)的A類普通股。怡安集團是愛爾蘭的税務居民。本報告中提及2020年4月1日之前的“怡安”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”指的是怡安環球有限公司。在2020年4月1日或之後的財務報表中，凡提及“怡安”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”時，請參閲怡安公司。
企業合併協議
於二零二零年三月九日，怡安與WTW就雙方的合併(“合併”)訂立業務合併協議。於合併生效日期，WTW股東將有權獲得1.08股新發行的怡安A類普通股，以換取該等持有人持有的每股WTW普通股。合併預計將在2021年上半年完成，並受愛爾蘭收購規則的約束。業務合併協議載有若干營運契約，與交易完成前雙方在過渡期內的業務處理有關。這些公約規定雙方須按照過往的慣例，在日常業務過程中，在各重要方面經營各自的業務。此外，這些公約亦限制每一方進行某些行動，除非一方事先取得另一方的書面同意。這些行動除其他事項外，涉及授權或派發高於指定利率的股息；發行或授權發行額外證券；薪金、福利或其他補償及僱傭事宜；資本管理、債務及流動資金事宜；進行合併、收購及處置；訂立或重大修改重大協議；訂立與訴訟有關的重大和解；以及作出其他公司、税務及會計變動。
2020年7月8日，怡安和WTW提交了一份與SEC合併有關的最終委託書，並提交給了怡安和WTW的股東。怡安和WTW各自批准合併的股東大會預計將於2020年8月26日舉行.
2020年7月30日，怡安和WTW收到美國外國投資委員會(“CFIUS”)的書面通知，稱CFIUS已經結束了根據1950年美國國防生產法案(DPA)第721條的審查。
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商業合併協議和外國投資委員會預期的交易確定，與交易相關的沒有懸而未決的國家安全問題。外國投資委員會表示，根據DPA第721條就此類交易採取的行動已經結束。上述條款滿足“企業合併協議”中關於外國投資企業的終止條件。
最近的發展
冠狀病毒新冠肺炎的爆發被世界衞生組織宣佈為大流行，並繼續在全球蔓延，在不同程度上影響了幾乎所有國家，造成了重大的公共衞生問題，並在我們開展業務的每個地區造成了嚴重的波動、不確定性和經濟混亂。雖然各國正處於商務和旅行限制以及重新開放的不同階段，以應對新冠肺炎疫情，但這些政策已經並將繼續影響全球經濟活動，並可能繼續對我們的業務產生不利影響。我們繼續密切關注情況以及我們的業務、流動性和資本規劃舉措。我們繼續全面運作，並已開始分階段重新使用某些辦公室，在考慮到對我們的同事、他們的家人和我們的客户的健康和安全的影響後，在認為適當的情況下，並遵守政府的限制。對於其他限制仍然存在或已經開始看到新冠肺炎死灰復燃的領域，我們正在密切關注情況，不斷重新評估我們重返職場的計劃。我們繼續部署業務連續性協議，以促進遠程工作能力，確保同事的健康和安全，並遵守公共衞生和旅行指導方針和限制。一旦當地授權解除，一旦協議到位，確保安全的工作環境，我們將重新使用我們的辦公室。
由於形勢瞬息萬變，而且無法預測中斷的規模和持續時間，因此無法量化或估計新冠肺炎對我們業務的全部影響。我們專注於駕馭新冠肺炎提出的這些挑戰和未來對我們業務的潛在影響，通過保持我們的流動性和管理我們的現金流，採取積極措施提高我們滿足短期流動性需求的能力，並支持不因新冠肺炎而裁員的承諾。這些行動包括但不限於，我們於2020年5月12日發行10億美元的新的10年期優先無擔保票據，並將所得資金用於償還短期債務和其他公司目的，以及減少我們的可自由支配支出，包括限制併購的可自由支配支出，以及暫停我們的股票回購計劃。然而，我們正在考慮在今年下半年恢復有限的股票回購，這取決於宏觀經濟條件、業務表現以及與我們即將與WTW合併相關的時間限制。作為預防措施，我們還在第二季度暫時降低了員工工資。在仔細監測情況後，我們確定不再需要減薪，在第二季度末，工資已經恢復，扣留的工資將在第三季度償還給員工。
雖然新冠肺炎疫情對公共衞生和經濟的最終影響極不確定，但我們預計我們的業務運營和運營結果(包括我們的淨收入、收益和現金流)將受到不利影響，這取決於經濟低迷的持續時間和嚴重程度，以及可能影響我們業務或運營的政府或其他監管行動。我們的收入可概括為兩類：核心安排和更具酌情性的安排。核心收入往往是高度經常性和非可自由支配的，在這種情況下，服務通常是受監管的、必需的或必要的管理業務風險的成本。正如預期的那樣，2020年第二季度，我們的核心收入沒有因為新冠肺炎而出現大幅下降；然而，如果經濟下滑變得更加嚴重，我們預計我們核心業務中的某些服務也可能受到負面影響。更多的可自由支配收入往往包括與項目相關的服務，正如預期的那樣，2020年第二季度，由於新冠肺炎的影響，我們看到收入下降帶來了更直接的影響。本報告第一部分第2項所載的“綜合業績回顧”和“流動性和財務狀況”進一步説明瞭大流行對我們的業務運營和2020年第二季度運營業績的影響。
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審查合併結果 
結果摘要
我們的綜合結果如下(單位：百萬)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
營業收入  
總收入$2,497  $2,606  $5,716  $5,749  
費用    
薪酬和福利1,361  1,501  2,883  3,085  
資訊科技107  126  218  243  
處所74  85  147  172  
固定資產折舊41  40  82  80  
無形資產攤銷58  97  155  194  
其他一般費用262  344  604  690  
業務費用共計1,903  2,193  4,089  4,464  
營業收入594  413  1,627  1,285  
利息收入—  1  2  3  
利息費用(89) (77) (172) (149) 
其他收入(費用)(10) 6  19  6  
所得税前持續經營所得495  343  1,476  1,145  
所得税費用85  56  274  182  
持續經營淨收益410  287  1,202  963  
非持續經營的淨收益1  —  —  —  
淨收入411  287  1,202  963  
減去：可歸因於非控股權益的淨收入13  10  32  27  
怡安股東應佔淨收益$398  $277  $1,170  $936  
怡安股東應佔每股攤薄淨收益
持續運營$1.70  $1.14  $5.00  $3.85  
停產經營—  —  —  —  
淨收入$1.70  $1.14  $5.00  $3.85  
加權平均已發行普通股-稀釋後233.6  242.8  234.1  243.2  
營業收入
與2019年第二季度相比，2020年第二季度總收入減少1.09億美元，降幅為4%。這一下降反映了2%的外幣換算的不利影響，1%的有機收入下降，以及1%的受託投資收入的不利影響。2020年前六個月，與去年同期相比，收入減少了3300萬美元，降幅為1%。這一下降反映了2%的外幣換算的不利影響和1%的資產剝離(扣除收購)的不利影響，但部分被2%的有機收入增長所抵消。
商業風險解決方案2020年第二季度收入下降4100萬美元，降幅4%，至11.26億美元，而2019年第二季度為11.67億美元。2020年第二季度的有機收入增長為1%，這是由大多數主要地區的增長推動的，包括美國和歐洲、中東和非洲地區的温和增長，以及拉丁美洲和亞洲的兩位數增長，這是由對續訂圖書組合的強勁保留和管理推動的，但太平洋地區的下降部分抵消了這一增長。結果還包括，由於新冠肺炎的影響，我們的書中更多的可自由支配部分有所減少，包括交易責任、建築和與項目相關的工作。平均而言，全球風險敞口和定價都是適度積極的，導致總體上產生了適度積極的市場影響。2020年前六個月，收入減少了1300萬美元，降幅為1%，降至22.72億美元，而2019年前六個月為22.85億美元。2020年前六個月的有機收入增長為3%，這是由大多數主要地區的增長推動的，包括美國和歐洲、中東和非洲地區的温和增長，以及拉丁美洲的兩位數增長，這得益於對續訂圖書組合的強勁保留和管理。
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部分被太平洋地區的下滑所抵消。平均而言，全球風險敞口和定價都是適度積極的，導致總體上產生了適度積極的市場影響。
再保險解決方案2020年第二季度收入增加了2800萬美元，增幅為7%，達到4.48億美元，而2019年第二季度為4.2億美元。2020年第二季度的有機收入增長為9%，這是受條約淨新業務產生強勁和臨時安置穩步增長的推動。本季度的業績還包括某些收入的時機帶來的適度淨負面影響。2020年前六個月，收入增長8800萬美元，增幅為7%，達到12.96億美元，而2019年前六個月為12.08億美元。2020年前六個月的有機收入增長為9%，這是受條約淨新業務產生強勁和兼職安置穩步增長的推動。無論是在美國還是在國際上，市場影響對2020年三個月和六個月的業績都是適度積極的。
退休解決方案與2019年第二季度的4.19億美元相比，2020年第二季度的收入減少了2600萬美元，降幅為6%，至3.93億美元。有機收入在2020年第二季度下降1%，這是由於新冠肺炎導致更多可自由支配部分的業務減少，主要是用於獎勵和評估服務的人力資本。業績被投資(主要是委託投資管理)的穩健增長部分抵消。退休業務的增長持平。2020年前六個月，收入下降4900萬美元，降幅6%，至7.9億美元，而2019年前六個月為8.39億美元。2020年前六個月的有機收入下降了1%，這是由核心退休和人力資本(主要是獎勵和評估服務)的小幅下降推動的，但投資的增長(包括委託投資管理的強勁增長)部分抵消了這一下降。
健康解決方案2020年第二季度營收減少5900萬美元，降幅19%，至2.58億美元，而2019年第二季度為3.17億美元。有機收入下降18%是主要與新冠肺炎有關的3,400萬美元減少所致，其中1,900萬美元減少主要反映就業水平下降和續簽減少的年化影響，以及由於某些收入的計時安排和較可自由支配的業務部分下降而減少1,500萬美元。與收入有關的1600萬美元一次性調整對業績產生了進一步的負面影響，這項收入是多年記錄的，是在實施新系統時確定的。2020年前六個月，收入減少了4300萬美元，降幅為5%，降至7.6億美元，而2019年前六個月的收入為8.03億美元。二零二零年首六個月的有機收入下降4%，主要是由於主要與新冠肺炎有關的收入減少所致，包括主要反映僱員人數減少及續期減少的年化影響，以及某些收入的計時減少及較可自由支配的部分業務減少所致。業績受到與收入有關的1600萬美元一次性調整的進一步負面影響，這一調整是在多年記錄並與實施新系統有關的情況下確定的，但部分被國際上的穩健增長所抵消。
數據和分析服務與2019年第二季度的2.86億美元相比，2020年第二季度的收入減少了1200萬美元，降幅為4%，降至2.74億美元。2020年第二季度有機收入降幅為8%。2020年前六個月，收入減少了1700萬美元，降幅為3%，降至6.05億美元，而2019年前六個月為6.22億美元。2020年前六個月有機收入降幅為3%。這兩個時期的業績都是由全球旅行和活動實踐的減少推動的。
薪酬和福利
與2019年第二季度相比，2020年第二季度的薪酬和福利減少了1.4億美元，降幅為9%。這一下降的主要原因是重組費用減少了7800萬美元，外幣換算帶來了3800萬美元的有利影響。臨時減薪在本季度沒有任何好處，因為工資償還費用是在第二季度應計的。 與2019年前六個月相比，2020年前六個月的薪酬和福利減少了2.02億美元，降幅為7%。這一下降主要是由於重組費用減少了1.02億美元，以及外幣換算帶來的6400萬美元的有利影響。
資訊科技
與2019年第二季度相比，信息技術(代表與支持和維護我們基礎設施相關的成本)在2020年第二季度減少了1900萬美元，降幅為15%。這一減少主要是由於臨時減少和推遲了某些可自由支配的開支，以及重組費用減少了400萬美元。2020年前6個月，與2019年前6個月相比，信息技術減少了2500萬美元，降幅為10%。減少的主要原因是重組費用減少了1500萬美元，以及臨時減少和推遲了某些可自由支配的開支。
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處所
與2019年第二季度相比，2020年第二季度的辦公場所(即佔用世界各地辦公室的成本)減少了1100萬美元，降幅為13%。這一減少的主要原因是重組費用減少了500萬美元，以及與辦公用房減少有關的減少。與2019年前六個月相比，2020年前六個月的房產減少了2500萬美元，降幅為15%。這一下降的主要原因是重組費用減少了1400萬美元，外幣兑換帶來了500萬美元的有利影響，以及隨着公司繼續優化其全球房地產足跡，成本有所降低。
固定資產折舊
固定資產折舊主要涉及軟件、租賃改善、傢俱、固定裝置和設備、計算機設備、建築物和汽車。與2019年第二季度相比，2020年第二季度固定資產折舊增加了100萬美元，增幅為3%。2020年前六個月，固定資產折舊比2019年前六個月增加200萬美元，增幅為3%。
無形資產的攤銷和減值
無形資產的攤銷和減值主要涉及有限壽命的商號和與客户相關的、基於合同的和技術資產。與2019年第二季度相比，2020年第二季度無形資產的攤銷和減值減少了3900萬美元，降幅為40%，反映了與某些商號相關的加速攤銷減少了3500萬美元，這些商品名稱在本季度已全部攤銷。與2019年前六個月相比，2020年前六個月無形資產的攤銷和減值減少了3900萬美元，降幅為20%，這主要是由於與第二季度完全攤銷的某些商號相關的加速攤銷減少了3300萬美元。
其他一般費用
與2019年第二季度相比，2020年第二季度的其他一般費用減少了8200萬美元，降幅為24%，這主要是由於某些可自由支配費用(主要是差旅和娛樂)的臨時減少和推遲，重組費用減少了3800萬美元，以及外幣轉換帶來的700萬美元的有利影響，但與即將進行的與WTW合併相關的1800萬美元交易成本和與愛爾蘭重組相關的500萬美元成本部分抵消了這一影響。2020年前六個月，與去年同期相比，其他一般費用減少了8600萬美元，降幅為12%。這一下降主要是由於重組費用減少了8500萬美元，外幣換算產生了1600萬美元的有利影響，以及某些可自由支配費用(主要是旅行和娛樂)的暫時減少和推遲，但與即將與WTW合併相關的3600萬美元交易成本和與愛爾蘭重組相關的1200萬美元成本部分抵消了這一下降。
利息收入
利息收入是指營業現金餘額和其他創收投資所賺取的收入。這不包括代表客户持有的基金賺取的利息。-2020年第二季度，其利息收入為000萬美元，與去年同期相比減少了100萬美元。2020年前6個月，利息收入為200萬美元，而去年同期為300萬美元。
利息支出
2020年第二季度的利息支出(代表我們債務義務的成本)為8900萬美元，比2019年第二季度增加了1200萬美元，增幅為16%。2020年前六個月，利息支出為1.72億美元，比去年同期增加2300萬美元，增幅為15%。這兩個時期的增長主要是由未償還定期債務增加和商業票據借款增加推動的。
其他收入(費用)
2020年第二季度的其他支出總額為1000萬美元，而2019年第二季度的其他收入為600萬美元。2020年第二季度的其他費用主要包括與2020年9月到期的6億美元優先票據預付款相關的700萬美元費用，以及用於經濟對衝外匯匯率變化損益的金融工具損失400萬美元。2019年第二季度的其他收入主要包括1100萬美元的收益，這是由於匯率對以非功能性貨幣重新計量資產和負債的有利影響，500萬美元的養老金和其他退休後收入，200萬美元的出售某些業務的收益，以及100萬美元的股權收益，部分被1300萬美元的金融工具虧損所抵消。2020年前六個月的其他收入主要包括4000萬美元的收益，這是由於匯率對以非功能性貨幣重新計量資產和負債的有利影響，出售某些業務帶來的2500萬美元的收益，以及600萬美元的養老金和其他退休後收入，部分被用於
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從經濟上對衝外匯匯率變化帶來的損益，以及提前償還債務帶來的700萬美元額外利息支出。2019年前六個月的其他收入主要包括900萬美元的養老金和其他退休後收入，以及出售某些業務的700萬美元收益，部分被用於經濟對衝匯率變化損益的金融工具虧損1200萬美元所抵消。
所得税前持續經營所得
由於上述因素，2020年第二季度持續運營的所得税前收入為4.95億美元，比2019年第二季度持續運營的所得税前收入3.43億美元增長44%，2020年前六個月的持續運營所得税前收入為14.76億美元，比2019年前六個月的11.45億美元增長29%。
持續經營的所得税
2020年第二季度和2019年第二季度持續經營淨收入的有效税率分別為17.2%和16.3%。截至2020年和2019年6月30日止六個月，持續經營淨收益的有效税率分別為18.6%和15.9%。
在截至2020年6月30日的6個月裏，税率主要是由收入的地理分佈和某些有利的離散項目推動的，包括基於股票的支付的影響，以及由於對英國遞延税項可變現能力的判斷髮生變化而釋放的估值津貼。
在截至2019年6月30日的六個月裏，税率主要是由收入的地理分佈推動的，包括重組費用和某些有利的離散項目，包括基於股票支付的影響和未匯出收益主張的變化。
非持續經營的淨收益
截至2020年6月30日的三個月和六個月，非持續運營的淨收入分別為100萬美元和500萬美元，而截至2019年6月30日的三個月和六個月的淨收入為500萬美元。
怡安股東應佔淨收益
2020年第二季度怡安股東應佔淨收入增至3.98億美元，或每股稀釋後收益1.70美元，上年同期為2.77億美元，或每股稀釋後收益1.14美元。2020年前六個月，怡安股東應佔淨收入增至11.7億美元，或每股稀釋後收益5.00美元，上年同期為9.36億美元，每股稀釋後收益3.85美元。
非GAAP指標
在我們討論合併業績時，我們有時會提到從合併財務信息中獲得的某些非GAAP補充信息，這些信息具體涉及有機收入增長(下降)、調整後的營業利潤率、調整後的稀釋每股收益、自由現金流以及匯率波動對經營業績的影響。這些非GAAP補充信息應該在我們的財務報表之外查看，而不是替代。
37

有機收入增長(下降)
我們使用與有機收入增長(下降)相關的補充信息來幫助我們和我們的投資者評估現有業務的業務增長。有機收入增長(下降)是一項非GAAP指標，包括公司間活動的影響，不包括外匯匯率、受託投資收入、收購、資產剝離、收入線之間的轉移以及計入對衝的衍生品損益變化的影響。此與有機收入增長(下降)相關的補充信息代表一種不符合美國GAAP的衡量標準，應該在我們的財務報表之外進行查看，而不是代替我們的財務報表。行業同行提供關於其收入表現的類似補充信息，儘管他們可能不會進行相同的調整。*此非GAAP衡量標準與報告的總收入的對賬如下(以百萬計，但百分比除外)：
 截至6月30日的三個月，
20202019%變化
較少：貨幣影響減少(1)
減去：受託投資收益(2)
減少：收購、資產剝離和其他
有機收入增長(下降)。(3)
營業收入
商業風險解決方案$1,126  $1,167  (4)%(2)%(1)%(2)%1 %
再保險解決方案448  420  7  —  (1) (1) 9  
退休解決方案393  419  (6) (2) —  (3) (1) 
健康解決方案258  317  (19) (4) —  3  (18) 
數據和分析服務274  286  (4) (2) —  6  (8) 
消去(2) (3) 不適用不適用不適用不適用不適用
總收入$2,497  $2,606  (4)%(2)%(1)%— %(1)%
截至6月30日的六個月，
20202019%變化
較少：貨幣影響減少(1)
減去：受託投資收益(2)
減少：收購、資產剝離和其他
有機收入增長(下降)。(3)
營業收入
商業風險解決方案$2,272  $2,285  (1)%(2)%— %(2)%3 %
再保險解決方案1,296  1,208  7  —  (1) (1) 9  
退休解決方案790  839  (6) (1) —  (4) (1) 
健康解決方案760  803  (5) (3) —  2  (4) 
數據和分析服務605  622  (3) (2) —  2  (3) 
消去(7) (8) 不適用不適用不適用不適用不適用
總收入$5,716  $5,749  (1)%(2)%— %(1)%2 %
(1)貨幣影響是通過將上期收入換算為本期匯率來確定的。
(2)截至2020年和2019年6月30日的三個月，受託投資收入分別為500萬美元和1800萬美元。截至2020年和2019年6月30日的六個月，受託投資收入分別為2000萬美元和3700萬美元。
(3)有機收入增長(下降)包括公司間活動的影響，不包括外匯匯率變化、受託投資收入、收購、資產剝離、收入線間轉移以及計入對衝的衍生品損益的影響。
調整後的營業利潤率
我們使用調整後的營業利潤率作為我們核心運營業績的非GAAP衡量標準。“調整後的營業利潤率排除了某些項目的影響，如下所列，因為管理層不認為這些費用是衡量我們核心運營業績的最佳指標。這些與調整後的營業利潤率相關的補充信息代表的是與美國公認會計原則不符的衡量標準，應該在我們的財務報表之外進行查看，而不是代替財務報表。
38

這一非GAAP衡量標準與報告的營業利潤率的對賬情況如下(除百分比外，以百萬計)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
持續運營的收入$2,497  $2,606  $5,716  $5,749  
持續運營的營業收入-如報告所述$594  $413  $1,627  $1,285  
無形資產攤銷及減值58  97  155  194  
重組—  127  —  218  
交易成本(1)
18  —  36  —  
持續經營的營業收入-經調整$670  $637  $1,818  $1,697  
持續運營的營業利潤率-如報告所述23.8 %15.8 %28.5 %22.4 %
持續運營的營業利潤率-調整後26.8 %24.4 %31.8 %29.5 %
(1)與合併相關的某些交易成本將在預計2021年上半年合併完成之前發生。這些成本可能包括完成合並所需的諮詢、法律、會計、估值和其他專業或諮詢費用。
調整後稀釋每股收益
我們使用調整後的稀釋後每股收益作為我們核心經營業績的非GAAP衡量標準。調整後的稀釋後每股收益不包括上述項目，因為管理層認為這些費用不能代表我們的核心收益。這些與調整後稀釋後每股收益相關的補充信息代表一種不符合美國公認會計原則的衡量標準，應該作為我們的財務報表的補充，而不是代替我們的財務報表。
這一非GAAP衡量標準與報告的怡安股東應佔稀釋每股收益的對賬如下(單位：百萬，不包括每股數據和百分比)：
 截至2020年6月30日的三個月
非GAAP
美國公認會計原則調整數調整後
持續經營的營業收入$594  $76  $670  
利息收入—  —  —  
利息費用(89) —  (89) 
其他收入(費用)(10) —  (10) 
所得税前持續經營所得495  76  571  
所得税費用(1)
85  15  100  
持續經營淨收益410  61  471  
非持續經營的淨收益1  —  1  
淨收入411  61  472  
減去：可歸因於非控股權益的淨收入13  —  13  
怡安股東應佔淨收益$398  $61  $459  
怡安股東應佔每股攤薄淨收益
持續運營$1.70  $0.26  $1.96  
停產經營—  —  —  
淨收入$1.70  $0.26  $1.96  
加權平均已發行普通股-稀釋後233.6  —  233.6  
實際税率(1)
持續運營17.2 %17.5 %
停產經營25.9 %25.9 %
39

 截至2019年6月30日的三個月
非GAAP
美國公認會計原則調整數調整後
持續經營的營業收入$413  $224  $637  
利息收入1  —  1  
利息費用(77) —  (77) 
其他收入(費用)6  —  6  
所得税前持續經營所得343  224  567  
所得税費用(1)
56  46  102  
持續經營淨收益287  178  465  
非持續經營的淨收益—  —  —  
淨收入287  178  465  
減去：可歸因於非控股權益的淨收入10  —  10  
怡安股東應佔淨收益$277  $178  $455  
怡安股東應佔每股攤薄淨收益
持續運營$1.14  $0.73  $1.87  
停產經營—  —  —  
淨收入$1.14  $0.73  $1.87  
加權平均已發行普通股-稀釋後242.8  —  242.8  
實際税率(1)
持續運營16.3 %18.0 %
停產經營58.5 %58.5 %
截至2020年6月30日的6個月
非GAAP
美國公認會計原則調整數調整後
持續經營的營業收入$1,627  $191  $1,818  
利息收入2  —  2  
利息費用(172) —  (172) 
其他收入(費用)19  —  19  
所得税前持續經營所得1,476  191  1,667  
所得税費用(1)
274  38  312  
持續經營淨收益1,202  153  1,355  
非持續經營的淨收益—  —  —  
淨收入1,202  153  1,355  
減去：可歸因於非控股權益的淨收入32  —  32  
怡安股東應佔淨收益$1,170  $153  $1,323  
怡安股東應佔每股攤薄淨收益
持續運營$5.00  $0.65  $5.65  
停產經營—  —  —  
淨收入$5.00  $0.65  $5.65  
加權平均已發行普通股-稀釋後234.1  —  234.1  
實際税率(1)
持續運營18.6 %18.7 %
停產經營33.5 %33.5 %
40


截至2019年6月30日的6個月
非GAAP
美國公認會計原則調整數調整後
持續經營的營業收入$1,285  $412  $1,697  
利息收入3  —  3  
利息費用(149) —  (149) 
其他收入(費用)6  —  6  
所得税前持續經營所得1,145  412  1,557  
所得税費用(1)
182  87  269  
持續經營淨收益963  325  1,288  
非持續經營的淨收益—  —  —  
淨收入963  325  1,288  
減去：可歸因於非控股權益的淨收入27  —  27  
怡安股東應佔淨收益$936  $325  $1,261  
怡安股東應佔每股攤薄淨收益
持續運營$3.85  $1.34  $5.19  
停產經營—  —  —  
淨收入$3.85  $1.34  $5.19  
加權平均已發行普通股-稀釋後243.2  —  243.2  
實際税率(1)
持續運營15.9 %17.3 %
停產經營58.5 %58.5 %
(1)調整後的項目一般按估計年度有效税率徵税，但與估計重組計劃費用、加速商號攤銷、減值費用和某些交易成本相關的適用税收影響除外，這些費用按相關司法管轄率進行調整。此外，税費不包括支付某些遺留訴訟和2017年減税和就業法案頒佈日期影響的税收影響。
自由現金流
我們使用自由現金流，即運營減去資本支出提供的現金流，作為我們核心運營業績和業務運營的現金生成能力的非GAAP衡量標準。這些與自由現金流相關的補充信息代表了一種不符合美國公認會計原則的衡量標準，應該在我們的財務報表之外進行查看，而不是代替財務報表。使用這一非GAAP計量並不意味着或代表可自由支配支出的剩餘現金流。這一非GAAP計量與經營活動提供的報告現金的對賬情況如下(以百萬為單位)：
 截至6月30日的六個月，
20202019
經營活動提供的現金$1,219  $361  
用於運營的資本支出(89) (106) 
運營提供的自由現金流
$1,130  $255  
外匯匯率波動的影響 
由於我們在120多個國家和主權國家開展業務，匯率波動可能會對我們的業務產生重大影響。外匯匯率變動可能很大，可能會扭曲收入或税前收入變化的真實期間比較。因此，為了給財務報表用户提供有關我們運營的有意義的信息，我們提供了外幣匯率對我們財務業績的影響的圖示。計算這種影響的方法使用本季度的匯率換算上一年季度的收入、費用和淨收入，從而隔離了期間之間貨幣變化的影響。
41

在截至2020年6月30日的3個月和6個月裏，按照本季度的匯率換算上一年的季度業績，匯率波動對每股稀釋後淨收益分別沒有影響和0.03美元的不利影響。匯率波動對截至2019年6月30日的三個月和六個月的稀釋後每股淨收入分別產生了0.03美元和0.15美元的不利影響，當時2018年的業績按2019年的匯率換算。
在截至2020年6月30日的3個月和6個月裏，按照當前季度的匯率換算上一年的季度業績，匯率波動對調整後的每股稀釋後淨收益分別產生了0.01美元和0.05美元的不利影響。在截至2019年6月30日的三個月和六個月裏，當2018年業績按2019年的匯率換算時，匯率波動對調整後的每股稀釋後淨收入分別產生了0.05美元和0.18美元的不利影響。這些轉換僅用於比較和説明目的，並不影響我們財務報表中包含的金額的會計政策或實踐。
流動性和財務狀況
流動資金
執行摘要
我們相信，我們的資產負債表和強勁的現金流為我們提供了充足的流動性。我們的主要流動性來源是運營提供的現金流、可用現金儲備和我們信貸安排下的債務能力。我們的流動性的主要用途是運營費用、重組活動、資本支出、收購、股票回購、養老金義務和股東股息。我們相信，在可預見的未來，來自運營、可用信貸和資本市場的現金流將足以滿足我們的流動性需求，包括債務的本金和利息支付、資本支出、養老金繳款和預期的營運資本需求。
由於新冠肺炎疫情的爆發，我們已經採取了各種積極的步驟，並繼續評估將增加我們的流動性和加強我們的財務狀況的機會。這些行動包括但不限於減少我們的可自由支配支出，包括限制併購活動和暫停我們的股票回購計劃。然而，我們正在考慮在今年下半年恢復有限的股票回購，這取決於宏觀經濟條件、業務表現以及與我們即將與WTW合併相關的時間限制。我們還在第二季度暫時降低了員工工資，作為保護我們流動性的預防措施。在仔細觀察情況後，我們決定不再需要減薪。在第二季度末，薪資已經恢復，扣留的薪資將在第三季度償還給員工。

我們希望有能力通過使用現金和現金等價物、短期投資、我們信貸安排和商業票據計劃下的可用資金以及運營現金流來滿足我們在可預見的未來的現金需求。包括在我們流動性投資組合中的短期投資預計將具有很高的流動性，使我們能夠在被認為合適的情況下隨時將其轉換為現金。此外，在第二季度，我們發行了10億美元的2.80%優先債券，2030年5月到期，其中一部分收益用於償還我們定於2020年6月到期的6億美元5.00%優先債券，這些債券計劃於2020年9月到期。

我們相信，我們在2020年6月30日的流動性狀況依然強勁，本季度能夠繼續以有吸引力的利率進入資本市場和強勁的現金流就是明證。鑑於新冠肺炎帶來的經濟狀況的重大不確定性，我們將繼續密切關注和積極管理我們的流動性，以應對經濟狀況的變化。
我們資產負債表上的現金包括可用於一般公司用途的資金，以及其用途受到限制的金額。以受託身份代表客户持有的資金是分開的，與受託資產中未收取的保險費一起顯示在我們的簡明綜合財務狀況報表中，並在受託負債中顯示相應的金額。
我們以保險經紀人或代理人的身份，向投保人收取保費，在扣除佣金後，將保費匯給各自的保險承保人。“我們還代表投保人向保險人收取索賠或退款，然後退還給投保人。未匯出的保險費和索賠由我們以受託身份持有。”此外，我們的一些外包協議要求我們代表客户持有資金，以代表他們支付義務。並從客户那裏收集資金並代表他們付款，並根據外匯走勢的影響進行支付。由於受託資產的性質，它們通常投資於評級高、信用良好的金融機構的流動性很高的證券。在我們的簡明合併財務狀況表中，我們報告的受託資產和受託負債的金額相等且相互抵消。*我們的受託資產包括截至2020年6月30日和2019年12月31日的57億美元和短期投資，以及截至2020年6月30日和2019年12月31日的受託應收賬款81億美元和67億美元。
42

雖然我們從以現金和投資形式持有的受託資產上賺取投資收入，但現金和投資不能用於一般公司目的。
我們與第三方銀行保持多幣種現金池，不同的怡安實體參與其中。允許個別怡安實體在其個人賬户上透支，前提是全球總餘額不低於零。截至2020年6月30日，一個或多個實體的非美國現金餘額為負；然而，總體餘額為正。
下表彙總了截至2020年6月30日的我們的現金和現金等價物、短期投資和受託資產(單位：百萬)：
 財務狀況分類表 
資產類型現金和現金
等價物		短期
投資		受託機構
資產		總計
存單、銀行存款或定期存款$757  $—  $3,080  $3,837  
貨幣市場基金—  654  2,584  3,238  
現金和短期投資757  654  5,664  7,075  
受託應收賬款—  —  8,130  8,130  
總計$757  $654  $13,794  $15,205  
2020年，現金和現金等價物減少了3300萬美元。由運營、投資和融資活動提供並用於運營的現金流摘要如下(以百萬為單位)：
 截至6月30日的六個月，
20202019
經營活動提供的現金$1,219  $361  
用於投資活動的現金$(992) $(222) 
用於融資活動的現金$(204) $(232) 
匯率變動對現金及現金等價物的影響$(56) $18  
經營活動
截至2020年6月30日的6個月中，經營活動提供的淨現金比去年同期增加了8.58億美元，增幅為238%，達到12.19億美元。這一數字代表報告的淨收入，經業務銷售損益、基於股票的補償費用、折舊費用、攤銷和減值以及其他非現金收入和費用以及主要與支付應付賬款、應計負債和應收賬款的時間安排有關的營運資本變化調整後的淨收益。
養老金繳費
截至2020年6月30日的6個月的養老金繳費為5300萬美元，而截至2019年6月30日的6個月的養老金繳費為7900萬美元。在2020年剩餘時間裏，我們預計將向我們的養老金計劃貢獻約7000萬美元的現金，包括對非美國養老金計劃的貢獻，這些計劃可能會受到匯率變化的影響。
投資活動
在截至2020年6月30日的6個月裏，用於投資活動的現金流為9.92億美元，比去年同期用於投資活動的2.22億美元增加了7.7億美元。一般來説，用於投資活動的現金流的主要驅動因素是收購企業、購買短期投資、資本支出和投資支付。一般來説，投資活動提供的現金流的主要驅動力是企業銷售、短期投資銷售和投資收益。與投資收益提供的用於投資付款的現金流量相對應的收益和損失主要在我們的簡明綜合收益表的其他收入(費用)中確認。
短期投資
與2019年12月31日相比，短期投資增加了5.16億美元。正如本報告第I部分第1項所載財務報表附註15“公允價值計量及金融工具”所披露，我們大部分按公允價值列賬的投資是貨幣市場基金。“這些貨幣市場基金在世界各地的不同金融機構持有。”我們並不知悉任何會對該等投資的公允價值有重大影響的市場流動性問題。
43

業務的收購和處置
在2020年前六個月，我們完成了六項業務的收購，總代價為3.68億美元，扣除收購的現金後，出售了一項業務，現金淨流入為3000萬美元。
2019年前六個月，我們完成了對一項業務的收購，總對價為2200萬美元，扣除收購的現金後，出售了四項業務，現金淨流入為700萬美元。
資本支出
我們增加的固定資產，包括資本化軟件，在截至2020年和2019年6月30日的6個月中分別達到8900萬美元和1.06億美元，主要用於購買計算機設備、翻新和現代化辦公設施以及軟件開發成本。
籌資活動
截至2020年6月30日的6個月，用於融資活動的現金流為2.04億美元，與去年同期相比減少了2800萬美元。用於融資活動的現金流的主要驅動因素是債務的發行、扣除償還、支付給股東的紅利、員工福利計劃的股票發行、與非控股權益的交易、股票回購以及其他融資活動，如與上一年度業務收購和資產剝離相關的遞延對價的收取或支付。
股票回購計劃
我們有一個由董事會批准的股票回購計劃。回購計劃成立於2012年4月，授權回購金額為50億美元，並在2014年11月和2017年6月分別增加了50億美元的授權回購，總計150億美元的回購授權。2020年4月1日，怡安董事會通過了回購計劃。
下表彙總了我們的股票回購活動(單位為百萬，每股數據除外)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
回購的股份—  5.8  2.2  6.4  
每股平均價格$—  $183.23  $212.78  $181.07  
記入留存收益的成本
總回購成本$—  $1,050  $461  $1,150  
附加關聯成本—  6  2  7  
記入留存收益的總成本$—  $1,056  $463  $1,157  

截至2020年6月30日，根據回購計劃進行股票回購的剩餘授權金額為16億美元。根據回購計劃，我們總共回購了1.309億股票，總成本約為134億美元。由於新冠肺炎的原因，我們在第二季度暫時暫停了股票回購，以主動管理流動性。有關回購計劃的更多信息，請參見本報告第二部分第2項。
借款
截至2020年6月30日，總債務為80億美元，比2019年12月31日增加7億美元。此外，截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內，商業票據活動情況如下(單位：百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
總髮行量(1)
$1,102  $1,947  $3,162  $2,816  
總還款額(1,600) (1,533) (2,941) (2,227) 
淨髮行量$(498) $414  $221  $589  
(1)商業票據發行的收益主要用於短期營運資金需求。
44

2020年5月29日，怡安公司是特拉華州的一家公司，也是該公司的全資子公司，該公司向其5.00%高級債券的持有人發出了不可撤銷的贖回通知，這些債券將於2020年9月30日到期，贖回所有6億美元的未償還債券本金總額。贖回日期為2020年6月30日，因滅火損失700萬美元。
2020年5月12日，怡安公司發行了10億美元2.80%的優先債券，2030年5月到期。該公司於2020年6月30日將淨收益的一部分用於償還將於2020年9月30日到期的5.00%未償還優先債券。該公司打算將剩餘部分用於償還其他借款和一般公司用途。
2020年3月，我們的4億美元2.80%高級債券於2021年3月到期，由於到期日不到一年，我們的簡明綜合財務狀況表將我們的4億美元優先債券歸類為短期債務和長期債務的當前部分。
2019年11月15日，怡安公司發行5億美元2.20%優先債券，2022年11月到期。我們用發行的淨收益償還了一部分未償還的商業票據，並用於一般公司用途。
2019年5月2日，怡安公司發行了7.5億美元3.75%的優先債券，2029年5月到期。我們用發行的淨收益償還了一部分未償還的商業票據，並用於一般公司用途。
其他流動資金問題
可分配利潤
關於愛爾蘭的重組，根據愛爾蘭法律，該公司必須有可用的“可分配利潤”，用於回購股票或向股東支付股息。可分配利潤是通過愛爾蘭母公司的收益創造的，其中包括通過公司間股息或愛爾蘭高等法院批准的減少股本。可分配利潤與美國公認會計原則報告的金額(例如留存收益)無關。在愛爾蘭重組之後，我們必須重建母公司的可分配利潤，並將根據需要定期創造可分配利潤，以滿足我們的資本需求。截至2020年6月30日和2019年12月31日(與怡安環球有限公司有關聯)，我們的可分配利潤分別超過1億美元和324億美元。我們相信，在可預見的未來，我們有能力創造足夠的可分配利潤。
信貸安排
我們預計2020年運營產生的現金將足以償還我們的債務和合同義務，為資本支出融資，並繼續向我們的股東支付股息。儘管運營產生的現金預計足以支付這些活動，但我們有能力進入商業票據市場或在我們的信貸安排下借款，以適應現金流的任何時間差異。此外，在目前的市場條件下，我們相信，如果需要，我們可以進入資本市場獲得長期融資的債務融資。
截至2020年6月30日，我們有兩項主要承諾信貸安排未償還：我們的9億美元多貨幣美國信貸安排將於2022年2月到期，我們的7.5億美元多貨幣美國信貸安排將於2023年10月到期。從2020年2月27日起，7.5億美元的多貨幣美國信貸安排從原來的4億美元增加了3.5億美元。這兩項貸款總共提供了16.5億美元的可用信貸。
這些主要承諾信貸安排中的每一個都包括慣例陳述、擔保和契諾，包括要求我們保持調整後合併EBITDA與合併利息支出和合並債務與合併調整EBITDA的指定比率的財務契約，每季度測試一次。截至2020年6月30日，我們在這兩種安排下都沒有借款，在截至2020年6月30日的12個月內，我們遵守了其中包含的金融契約和所有其他契約。
商業票據
2020年4月1日，我們達成了一項協議，將美國商業票據計劃下的未償還借款總額增加3億美元，達到相當於9億美元的總額。美國計劃仍然得到我們承諾的信貸安排的充分支持。
貨架登記表
2020年5月12日，我們向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份擱置登記聲明，登記了債務證券、優先股、A類普通股和可轉換證券等證券的不確定金額的要約和出售。我們作為流動性來源進入市場的能力取決於投資者需求、市場狀況和其他因素。
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評級機構評級
下表列出了主要評級機構在2020年7月30日對我們債務的評級。
 收視率  
 優先長期債務 商業票據 展望
標準普爾A- A-2 穩定
穆迪投資者服務公司BaA2 P-2 穩定
惠譽金融公司(Fitch，Inc.)BBB+ F-2 負性
2020年3月11日，惠譽公司(Fitch Inc.)(“惠譽”)在宣佈合併後，將我們的“BBB+”評級置於評級觀察負面(而非先前的穩定展望)。負面觀察表明，我們的惠譽評級可能保持在目前的水平，或者可能被下調。在3月11日發佈的評級行動評論中，惠譽表示，“在進一步的交易細節浮出水面，以及惠譽在預計2021年上半年完成之前評估兩家公司正在進行的財務業績之後，評級預期將展開”。“我們致力於管理我們目前的投資級評級。”我們的優先債務或商業票據的信用評級的任何下調都可能增加我們的借貸成本，減少或消除我們獲得資本的機會，降低我們的財務靈活性，完全限制我們進入商業票據市場的機會，或者影響未來的養老金繳費要求。
與出售剝離的業務相關的擔保
關於2017年出售剝離的業務，我們保證未來與買方承擔的某些設施相關的運營租賃承諾。如果剝離的業務在租賃協議剩餘時間內的任何時間出現租賃違約，我們有義務履行擔保，租賃協議將於2025年之前的不同日期到期。截至2020年6月30日，租賃擔保項下未貼現的最高潛在未來付款金額為6,200萬美元，估計公允價值為1,000萬美元。截至2020年6月30日的三個月和六個月內，沒有支付與租賃承諾相關的現金。
此外，根據買方假設的某些客户安排，我們必須遵守履約保證要求。如果剝離的業務未能按照安排條款的要求履行，我們將被要求履行剩餘的合同條款，這些條款將於不同日期到期至2023年。截至2020年6月30日，履約保證項下未貼現的最高潛在未來付款為1.27億美元，估計公允價值為100萬美元。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，沒有與業績保證相關的現金支付。
信用證和其他擔保
我們已達成若干安排，由第三方通過開立信用證來保證我們履行某些義務。截至2020年6月30日，我們的LOC未償還總額約為7300萬美元，而截至2019年12月31日，我們的未償還LOC總額為7300萬美元。這些LOC涵蓋與我們美國和加拿大的某些不合格養老金計劃相關的受益人，並確保我們自己的工人補償計劃的免賠額保留。我們還獲得了LOC，用於支付對第三方的税收和其他業務義務的或有付款，以及我們國際子公司用於雜項目的的其他擔保。
我們對客户欠某些保險公司的保險費有一定的合同或有擔保。截至2020年6月30日，此類合同或有擔保的最大敞口約為8900萬美元，而2019年12月31日為1.1億美元。
表外安排
除了本文披露的承諾、擔保和或有事項，以及本報告第一部分第1項所載財務報表附註16“索賠、訴訟和其他或有事項”外，我們沒有表外安排對我們的財務狀況、經營結果或流動資金目前或未來產生重大影響。我們的運營現金流、借款可獲得性和整體流動性都受到風險和不確定性的影響。請參閲“有關前瞻性陳述的信息”。
註冊證券的擔保
關於本公司二零一二年迴歸英國(“二零一二年迴歸英國”)，本公司於二零一二年四月二日訂立多項協議，據此同意擔保其附屬公司在已發行及未償還債務證券項下產生的責任。這些協議包括：(1)4月2日修訂和重新簽署的契約，
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2012年，怡安公司、怡安環球有限公司和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人(“受託人”)(修訂和重申怡安公司和受託人之間日期為2010年9月10日的契約)；(2)怡安公司、怡安環球有限公司和受託人之間日期為2012年4月2日的修訂和重新簽署的契約(修訂和重申2002年12月16日怡安公司和受託人之間的契約)；及(3)怡安公司、怡安環球有限公司及受託人於二零一二年四月二日修訂及重訂契約(修訂及重訂怡安公司與受託人於一九九七年一月十三日訂立的契約，並附以日期為一九九七年一月十三日的第一份補充契約)。

關於愛爾蘭重組，怡安與根據英格蘭和威爾士法律註冊成立的怡安環球控股有限公司於2020年4月1日簽訂各種協議，據此，雙方同意擔保怡安公司在已發行和未償還債務證券項下產生的義務(以前僅由怡安環球有限公司擔保)和怡安環球有限公司在已發行和未償還債務證券項下產生的義務(以前僅由怡安公司擔保)。這些協議包括：(1)怡安公司、怡安環球有限公司、怡安公司和怡安全球控股有限公司與受託人之間於2020年4月1日簽署的第二份修訂和重新簽署的契約(怡安公司、怡安全球有限公司和受託人於2012年4月2日修訂和重申修訂和重新簽署的契約)；(2)怡安公司、怡安環球有限公司、怡安集團、怡安環球控股有限公司和受託人之間的修訂和重新簽署的契約，日期為2020年4月1日(修訂和重新簽署的契約，日期為2012年12月12日，由怡安公司、怡安全球有限公司和受託人簽署)；(3)怡安公司、怡安環球有限公司、怡安集團、怡安環球控股有限公司和受託人之間的第二次修訂和重新簽署的契約，日期為2020年4月1日(修訂和重新簽署的修訂和重新簽署的契約，日期為2015年5月20日，由怡安公司、怡安全球有限公司和受託人簽署)；(4)怡安公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司、怡安環球控股有限公司和受託人之間於2020年4月1日修訂和重新簽署的契約(2015年11月13日由怡安公司、怡安全球有限公司和受託人修訂和重新簽署的契約)；和(5)怡安公司、怡安全球有限公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司和受託人之間於2020年4月1日修訂和重新簽署的契約(修訂和恢復, 怡安環球有限公司及信託人。

愛爾蘭重組後，怡安公司新發行和未償還的債務證券由怡安環球有限公司、怡安全球控股有限公司和怡安環球控股有限公司擔保，包括以下內容(統稱為“怡安公司債券”)：

怡安公司債券
優先債券2022年11月到期，息率2.20%
8.205釐次級債券，2027年1月到期
優先債券，利率4.50釐，2028年12月到期
3.75釐優先債券，2029年5月到期
優先債券將於2030年到期，息率2.80%
6.25釐優先債券，2040年9月到期

怡安有限公司、怡安環球有限公司和怡安環球控股有限公司對怡安公司債券的所有擔保均為聯名擔保和各擔保，以及全面和無條件擔保。優先債券與所有其他現時及將來的無抵押債項享有同等的付款權，而該等債項並無明示為從屬於公司的任何其他無抵押債項或次於該公司的任何其他無抵押債項。除上述所列附屬公司外，並無其他附屬公司為怡安公司債券提供擔保。

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愛爾蘭重組後，怡安環球有限公司新發行和未償還的債務證券由怡安公司、怡安環球控股有限公司和怡安公司擔保，包括以下證券(統稱為“怡安環球有限公司債券”)：

怡安環球有限公司債券
優先債券2021年3月到期，息率2.80釐
4.00%優先債券，2023年11月到期
優先債券，利率3.50釐，2024年6月到期
3.875釐優先債券，2025年12月到期
2.875釐優先債券，2026年5月到期
4.25釐優先債券，2042年12月到期
4.45釐優先債券，2043年5月到期
4.60釐優先債券，2044年6月到期
4.75釐優先債券，2045年5月到期

怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司及怡安公司對怡安環球有限公司債券的所有擔保均為聯名擔保及個別擔保，以及全面及無條件擔保。優先票據與所有其他現時及未來的無抵押債務享有同等的付款權，而該等債務並無明示為從屬於公司的任何其他無抵押債務或排名較次於該公司的任何其他無抵押債務。除上述所列附屬公司外，並無其他附屬公司為怡安環球有限公司債券提供擔保。

怡安公司、怡安環球有限公司及怡安環球控股有限公司為怡安集團的間接全資附屬公司，共同組成“義務人集團”。下表列出了債務組的彙總財務信息。

怡安、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司及怡安公司共同組成“義務人集團”。下表列出了債務組的彙總財務信息。

對錶格進行調整，以消除公司間餘額和債務組之間的交易。債務人集團和非擔保子公司之間的公司間餘額和交易在彙總財務信息中作為單獨的項目列示。債務人集團與非擔保人子公司之間的所有公司間餘額和交易均按淨列報基礎(而不是毛額)在下面的彙總財務信息中列報，因為這更好地反映了公司間頭寸的性質，並列示了將收到或欠下的資金或資金頭寸。非擔保人子公司的餘額或交易不在彙總財務信息中列報，包括債務人集團對非擔保人子公司的投資。
義務人組
收入信息彙總表
截至六個月
(百萬)2020年6月30日
營業收入$—  
營業收入$(82) 
非擔保人子公司的收入(費用)$(252) 
持續經營的收入(虧損)$(411) 
怡安股東應佔淨收益(虧損)$(411) 

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義務人組
財務狀況信息彙總表
自.起自.起
(百萬)2020年6月30日2019年12月31日
非擔保人子公司應收賬款$3,735  $1,459  
其他流動資產507  36  
流動資產總額$4,242  $1,495  
非擔保人子公司應收非流動應收賬款$495  $963  
其他非流動資產855  821  
非流動資產共計$1,350  $1,784  
應付給非擔保人子公司的款項$17,611  $13,183  
其他流動負債2,123  2,730  
流動負債總額$19,734  $15,913  
向非擔保人子公司支付的非流動應付款$7,294  $7,046  
其他非流動負債8,758  8,232  
非流動負債共計$16,052  $15,278  
關鍵會計政策和估算
我們的關鍵會計政策沒有發生變化，包括收入確認、養老金、商譽和其他無形資產、或有事項、基於股份的付款和所得税，這些變化在我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中進行了討論，包括在2020年4月1日發佈的Form 8-K(我們的“Form 10-K年度報告”)中披露的修訂和增加，但下述內容除外。
商譽和其他無形資產
商譽是指取得的淨資產的成本超出公平市場價值的部分。我們將我們收購的無形資產分為商號、與客户相關和基於合同的無形資產，或者技術和其他無形資產。
商譽不攤銷，而是在第四季度至少每年一次進行減值測試。我們會更頻繁地測試是否有減值指標，或當商業環境顯示商譽的賬面價值可能無法收回時。這些指標可能包括我們的股價和市值持續大幅下降，我們預期的未來現金流下降，或者法律因素或商業環境的重大不利變化等。
我們在報告單位層面進行減值審查。報告單位是一個運營部門或低於一個運營部門的一個級別(稱為“組件”)。如果一個業務部門的一個組成部分構成了一項可獲得離散財務信息的業務，並且該部門的管理層定期審查該組成部分的經營結果，則該組成部分是一個報告單位。如果一個經營部門的所有組成部分都是相似的，如果它的任何組成部分都不是報告單位，或者該部門只由一個組成部分組成，則該部門應被視為一個報告單位。
在評估這些資產的減值時，我們可能會首先進行定性評估，以確定報告單位是否更有可能減值。如果我們沒有進行定性評估，或者我們確定報告單位的公允價值超過其賬面價值的可能性不大，那麼商譽減值測試就變成了定量分析。如果報告單位的公允價值被確定大於報告單位的賬面價值，商譽被視為沒有減損，不需要進一步測試。如果報告單位的公允價值小於賬面價值，則就報告單位的賬面金額(包括商譽)超過其公允價值(限於分配給報告單位的商譽總額)的金額確認商譽減值損失。
在確定我們報告單位的公允價值時，我們使用基於我們最新預測的貼現現金流(“DCF”)模型。在評估之日，我們使用加權平均資本成本法對相關現金流預測進行貼現。預測的準備和貼現率的選擇用於貼現現金流模型涉及重大判斷，這些估計的變化可能會影響我們一個或多個報告單位的估計公允價值，並可能導致未來期間的商譽減值費用。我們還使用了從可比公司的報價中獲得的市場倍數來驗證我們的DCF模型結果。我們報告單位的合併估計公允價值來自
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我們的貼現現金流模型經常導致溢價超過我們的市值，通常被稱為控制溢價。我們相信，根據我們行業內實際交易支付的保費的歷史數據，我們的減值分析確定的隱含控制溢價是合理的。
每當發生事件或環境變化表明無形資產的賬面價值可能無法收回時，我們都會審查正在為減值攤銷的無形資產。如果我們將來被要求記錄減損費用，這些費用可能會對我們的運營結果產生重大影響。.
新會計公告
本報告第一部分第1項所載我們財務報表的附註2“會計原則和慣例”包含對最近發佈的會計聲明及其影響或未來對我們財務結果的潛在影響(如果可以確定)的討論。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 
由於利率和匯率的變化，我們面臨着收益、現金流以及某些資產和負債的公允價值的潛在波動。為了管理這些風險敞口的風險，我們簽訂了各種衍生工具。“我們不會出於交易或投機目的而訂立衍生品或金融工具。
下面的討論描述了我們的具體風險敞口以及我們用來管理這些風險的策略。我們在2019年Form 10-K年度報告中討論的金融工具和衍生品的關鍵會計政策沒有變化，包括2020年4月1日發佈的Form 8-K中披露的修改和添加。
外匯風險
我們面臨着匯率風險。我們的主要敞口包括美元與歐元、英鎊、加元、澳元、印度盧比和日元之間的匯率，我們使用場外期權和遠期合約來降低外幣風險對我們財務報表的影響。
此外，我們的一些非美國經紀子公司的收入以與其職能貨幣不同的貨幣計算。我們的英國子公司部分收入以美元、歐元和日元計價，但大部分費用以英鎊計價。截至2020年6月30日，我們對英國子公司分別在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度中對美元、歐元和日元交易預期敞口的約45%進行了對衝。我們通常不會對衝超過三年的風險敞口。
我們還使用遠期合約和期權合約來經濟地對衝與貨幣資產負債表敞口相關的外匯風險，例如以非功能性貨幣計價的公司間票據和短期資產和負債，這些資產和負債需要重新計量。
我們國際經紀業務的收入和費用的換算價值會受到匯率波動的影響。如果我們按當前季度匯率換算上一年的業績，稀釋後的每股收益在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間不會產生任何影響，反而會產生0.03美元的不利影響。此外，調整後稀釋每股收益是在“綜合業績回顧-調整後稀釋每股收益”標題下定義和調整的非GAAP衡量標準，如果我們按當前季度匯率換算上一年的業績，將在截至2020年6月30日的3個月和6個月內產生0.01美元的不利影響和0.05美元的不利影響。
利率風險
我們的受託投資收入受到國際和國內短期利率變化的影響。“我們監控我們對短期利率的淨敞口，並酌情用各種衍生金融工具對衝我們的敞口。”這項活動主要涉及代表美國和歐洲大陸客户持有的經紀基金。全球短期利率的下降對我們的受託投資收入產生了不利影響。
項目4.安全控制和程序
信息披露控制和程序的評估。“我們已根據修訂後的1934年證券交易法(”交易法“)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的規則，對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估，截至2020年6月30日本季度報告所涵蓋的期間結束。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，以便在適當的法規、SEC規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告與怡安(包括我們的合併子公司)有關的信息，包括我們的合併子公司，並在適當的情況下積累並傳達給怡安的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
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財務報告內部控制的變化。在截至2020年6月30日的季度內，怡安對財務報告的內部控制(根據交易所法案下的規則13a-15(F)的定義)沒有發生任何對怡安財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。在截至2020年6月30日的季度內，怡安對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能會對怡安的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分其他資料
項目1.法律訴訟
見本報告第一部分第1項所載我們財務報表的附註16“索賠、訴訟和其他或有事項”，本文通過引用將其併入本報告。
第1A項危險因素
我們的2019年年報Form 10-K第I部分第1A項中列出的風險因素，包括在2020年4月1日發佈的Form 8-K中披露的修訂和增加，以及我們截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告第II部分第IA項中列出的風險因素，反映了與現有和潛在業務線相關的某些風險，幷包含本報告其他部分“關於前瞻性陳述的信息”中討論的“前瞻性陳述”。除其他信息外，讀者還應考慮這些風險因素。如果這些風險中的任何一個實際發生，財務狀況或經營結果都可能受到不利影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券。
以下信息涉及怡安或任何關聯買家在2020年第二季度內每月購買股權證券的情況：
週期購買的股份總數為股
每股支付的平均每股收購價(1)
作為公開宣佈的新計劃或計劃的一部分，購買的股票總數為股(2)
根據這些計劃或計劃，可能尚未購買的股票的最高面值為美元。(1)(2)
4/1/20 - 4/30/20—  $—  —  $1,562,623,364  
5/1/20 - 5/31/20—  $—  —  $1,562,623,364  
6/1/20 - 6/30/20—  $—  —  $1,562,623,364  
—  $—  —  $1,562,623,364  
(1)不包括回購股票所支付的佣金或其他成本。
(2)回購計劃成立於2012年4月，授權回購金額為50億美元，並在2014年11月和2017年6月分別增加了50億美元的授權回購，總計150億美元的回購授權。
我們在2020年第二季度沒有進行任何未經登記的股權出售。
就愛爾蘭重組而言，怡安環球有限公司的A類普通股被註銷，其持有人獲發行合共約2.31億股怡安公司的A類普通股。在就發行條款和條件的公平性舉行聽證會後，英格蘭和威爾士高等法院批准了發行條款和條件，怡安環球有限公司的所有股東都有權出席，並已就此發出了充分的通知。根據1933年“證券法”第3(A)(10)條的規定，此次發行免於遵守修訂後的“證券法”的註冊要求。
第3項高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品 
展品-與本報告一起歸檔的展品列在所附的展品索引中。
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
 怡安公司
 (註冊人)
  
2020年7月31日依據：/s/邁克爾·內勒
 邁克爾·內勒
 高級副總裁兼
 全局控制器
 (首席會計主任及註冊人妥為授權人員)
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展品索引
展品編號 展品説明：
10.1#
國際轉讓信函修正案，日期為2020年6月19日，克里斯塔·戴維斯(Christa Davies)，通過引用附件10.1併入怡安於2020年6月19日提交的當前表格8-K報告的附件10.1。
10.2#
國際轉讓信函修正案，日期為2020年6月19日，帶有Greg Case，通過引用附件10.2併入怡安於2020年6月19日提交的Form 8-K當前報告的附件10.2。
22.1*
擔保證券的附屬擔保人和發行人
31.1* 
首席執行官的認證。
31.2* 
首席財務官的認證。
32.1* 
根據“美國法典”第18章第1350節頒發的首席執行官證書。
32.2* 
根據“美國法典”第18章第1350節對CFO進行認證。
101* 交互式數據文件。以下材料以電子方式與本季度報告一起提交到10-Q表格中：
  101.SCH XBRL分類擴展架構文檔
  101.CAL XBRL分類計算鏈接庫文檔
  101.DEF XBRL分類定義鏈接庫文檔
  101.PRE XBRL分類演示文稿鏈接庫文檔
  101.LAB XBRL分類計算鏈接庫文檔
*隨函存檔
#表示管理合同或補償計劃或安排
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