美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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根據1934年證券交易法第13或15(D)節的季度報告。 |
關於截至的季度期間
或
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告。 |
委託文件編號：
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(I.R.S.僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦事處地址) |
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(郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一類的名稱 |
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商品代號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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Host Hotels&Resorts，Inc. |
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主辦酒店及度假村，L.P. |
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無 |
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無 |
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無 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
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Host Hotels&Resorts，Inc. |
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沒有問題。☐ |
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主辦酒店及度假村，L.P. |
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沒有問題。☐ |
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用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。
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Host Hotels&Resorts，Inc. |
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沒有問題。☐ |
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主辦酒店及度假村，L.P. |
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沒有問題。☐ |
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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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Host Hotels&Resorts，Inc. |
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大型加速文件管理器版本**☑ |
加速的文件管理器版本**☐ |
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非加速文件管理器版本**☐ |
規模較小的報告公司。 |
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新興成長型公司* |
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主辦酒店及度假村，L.P. |
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大型加速文件管理器版本**☐ |
加速的文件管理器版本**☐ |
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非加速文件管理器版本**☑ |
規模較小的報告公司。 |
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新興成長型公司* |
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如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ |
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用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
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Host Hotels&Resorts，Inc. |
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是 |
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沒有問題。☑ |
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主辦酒店及度假村，L.P. |
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是 |
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沒有問題。☑ |
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截至2020年7月28日，有
解釋性註釋
本報告綜合了Host Hotels&Resorts，Inc.Form 10-Q中的季度報告。和Host Hotels&Resorts，L.P.除非另有説明或上下文另有要求，否則指的是“Host Inc.”Mean Host Hotels&Resorts，Inc.，一家馬裏蘭州的公司，以及對“Host L.P.”的引用Mean Host Hotels&Resorts，L.P.，一家特拉華州有限合夥企業，及其合併子公司，在區分Host Inc.非常重要的情況下。和Host L.P.。我們使用術語“我們”、“我們”或“公司”來指代Host Inc.。和共同主持L.P.，除非上下文另有説明。
Host Inc.以自營及自營房地產投資信託基金(“REIT”)的形式運作。Host Inc.通過Host L.P.擁有物業並進行運營，Host Inc.本公司為唯一普通合夥人，並持有約99%的合夥權益(“營運單位”)。其餘的運營單位由各種獨立的有限合夥人擁有。作為Host L.P.，Host Inc.的唯一普通合夥人獨家全面負責東道主L.P.的日常管理和控制。管理層運營Host Inc.和主辦L.P.作為一個企業。Host Inc.的管理由作為控制Host L.P.，Host Inc.的普通合夥人直接管理Host L.P.的人員組成。合併Host L.P.以進行財務報告，併合並Host Inc.除在Host L.P.的投資外，沒有其他重大資產。因此，Host Inc.的資產和負債。和Host L.P.各自的簡明合併財務報表和Host Inc.的披露基本相同。和宿主L.P.也基本相似。基於這些原因，我們認為將Host Inc.的Form 10-Q季度報告合併為一份報告。而東道主L.P.給管理層和投資者帶來了好處。
Host Inc.和Host L.P.提交的文件之間的實質性區別在於Host Inc.是一家擁有公開股票的房地產投資信託基金，而Host L.P.是一家沒有公開交易股權的合夥企業。在簡明合併財務報表中，這種差異主要反映在權益(或東道國L.P.的合夥人資本)上。合併資產負債表部分和合並權益表(或東道國L.P.的合夥人資本)。除了不同的權益處理外，Host Inc.的精簡合併財務報表。和宿主L.P.幾乎一模一樣。
這是Host Inc.的10-Q合併表格。對於每個實體，Host L.P.包括單獨的中期財務報表(但合併腳註)、關於披露控制和程序的單獨報告、財務報告的內部控制以及單獨的CEO/CFO認證。此外，關於Form 10-Q要求的任何其他財務和非財務披露項目，Host Inc.和主機L.P.在此分別討論。有關Host Inc.和Host Inc.之間的實質性差異的更詳細討論，請參閲和Host L.P.以及為什麼我們相信合併提交會給投資者帶來好處，請參閲截至2019年12月31日的年度Form 10-K的合併年度報告中的討論，標題為“解釋性説明”。
i
主辦酒店&Resorts，Inc.並主辦L.P.度假村及度假村酒店。
索引
第一部分財務信息
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頁碼：第 |
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第(1)項。 |
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Host Hotels&Resorts，Inc.的財務報表： |
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簡明綜合資產負債表 - 2020年6月30日(未經審計)和2019年12月31日 |
1 |
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簡明合併業務報表(未經審計) - 截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今 |
2 |
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簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計) - 截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今 |
3 |
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現金流量表簡明合併報表(未經審計) - 截至2020年和2019年6月30日的年初至今 |
4 |
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Host Hotels&Resorts，L.P.的財務報表： |
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簡明綜合資產負債表 - 2020年6月30日(未經審計)和2019年12月31日 |
6 |
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簡明合併業務報表(未經審計) - 截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今 |
7 |
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簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計) - 截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今 |
8 |
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現金流量表簡明合併報表(未經審計) - 截至2020年和2019年6月30日的年初至今 |
9 |
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簡明合併財務報表附註(未經審計) |
11 |
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第二項。 |
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
21 |
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第三項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
47 |
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第四項。 |
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管制和程序 |
48 |
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第二部分：其他資料 |
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第二項。 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
49 |
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第6項 |
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陳列品 |
50 |
II
主辦酒店&Resorts，Inc.及附屬公司
壓縮合並資產負債表
2020年6月30日和2019年12月31日
(百萬，不包括每股和每股金額)
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2020年6月30日 |
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2019年12月31日 |
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(未經審計) |
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資產 |
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財產和設備，淨額 |
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使用權資產 |
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經理的應收賬款 |
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對關聯公司的墊款和投資 |
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傢俱、固定裝置和設備更換基金 |
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其他 |
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現金和現金等價物 |
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總資產 |
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負債、非控股權益和權益 |
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債款 |
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高級註釋 |
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信貸安排，包括#美元定期貸款 |
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其他債務 |
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債務總額 |
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租賃負債 |
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應付賬款和應計費用 |
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其他 |
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負債共計 |
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可贖回的非控股權益-Host Hotels&Resorts，L.P. |
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Host Hotels&Resorts，Inc.股東權益： |
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普通股，面值$ 他們分別是傑出的兩個人 |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合損失 |
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赤字 |
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Host Hotels&Resorts，Inc.的總股本股東 |
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不可贖回的非控股權益--其他合併合夥企業 |
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總股本 |
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總負債、非控股權益和權益總額 |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
1
主辦酒店&Resorts，Inc.及附屬公司
簡明合併操作報表
截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今
(未經審計，單位為百萬，每股金額除外)
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截至6月30日的季度， |
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截至6月30日的年初至今， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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收入 |
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房間 |
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食品和飲料 |
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其他 |
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總收入 |
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費用 |
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房間 |
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食品和飲料 |
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其他部門和支持費用 |
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管理費 |
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其他物業級費用 |
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折舊攤銷 |
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公司和其他費用 |
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總運營成本和費用 |
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營業利潤(虧損) |
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利息收入 |
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利息費用 |
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其他損益 |
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外幣交易和衍生工具的收益 |
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關聯公司收益(虧損)中的權益 |
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所得税前收入(虧損) |
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所得税優惠(撥備) |
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淨收益(虧損) |
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減去：可歸因於非控制的淨(收益)虧損 保護國家利益。 |
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可歸因於主機的淨收益(虧損) **旗下酒店及度假村集團(Hotels&Resorts，Inc.) |
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每股普通股基本收益(虧損)1美元 |
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稀釋後每股普通股收益(虧損)美元 |
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) |
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$ |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
2
主辦酒店&Resorts，Inc.及附屬公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
截至2020年和2019年6月30日的季度和年初至今
(未經審計，單位：百萬)
|
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截至6月30日的季度， |
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截至6月30日的年初至今， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益(虧損) |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額： |
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外幣折算及其他綜合收益 **未合併附屬公司的數量 |
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衍生工具公允價值變動 |
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( |
) |
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從其他全面收益(虧損)中重新分類的金額 |
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— |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
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綜合收益(虧損) |
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( |
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( |
) |
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減去：可歸因於非控制性的綜合(收入)損失 保護國家利益。 |
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( |
) |
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綜合收益(虧損)可歸因於 它將主辦酒店集團和度假村公司(Hotels&Resorts，Inc.)。 |
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( |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
請參閲精簡合併財務報表附註。
3
主辦酒店&Resorts，Inc.及附屬公司
簡明合併現金流量表
截至2020年和2019年6月30日的年初至今
(未經審計，單位：百萬)
|
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|
截至6月30日的年初至今， |
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2020 |
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2019 |
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經營活動 |
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淨收益(損失) |
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對由業務提供(用於)的現金進行對賬的調整： |
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折舊攤銷 |
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財務成本攤銷、折扣和保費淨額 |
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債務清償損失 |
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股票補償費用 |
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遞延所得税 |
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其他收益 |
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外幣交易和衍生工具的收益 |
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關聯公司權益(收益)虧損 |
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經理的到期變更 |
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來自附屬公司投資的分配 |
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其他資產的變動 |
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其他負債的變動 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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投資活動 |
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出售資產所得，淨額 |
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應收貸款收益 |
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對關聯公司的墊款和投資 |
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收購 |
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資本支出： |
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更新和更換 |
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投資回報 |
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( |
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投資活動所用現金淨額 |
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( |
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融資活動 |
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|
融資成本 |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
利用信貸安排 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
償還信貸安排 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
普通股回購 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
對非控制權益的分配和支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他融資活動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融資活動提供的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
匯率變動對現金持有量的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
現金及現金等價物和限制性現金淨減少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
現金和現金等價物以及限制性現金，從 一段時間內的一段時間 |
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|
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期末現金和現金等價物及限制性現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
4
主辦酒店&Resorts，Inc.及附屬公司
簡明合併現金流量表(續)
截至2020年和2019年6月30日的年初至今
(未經審計)
補充披露現金流信息(單位：百萬)：
下表將資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中顯示的金額進行對賬：
|
|
|
2020年6月30日 |
|
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|
2019年6月30日 |
|
||
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
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|
|
|
|
$ |
|
|
|
受限現金(包括在其他資產中) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
包括在傢俱、固定裝置和設備更換基金中的現金 |
|
|
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|
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|
|
|
現金流量表中顯示的現金及現金等價物和限制性現金總額 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
*下表列出了今年到目前為止為以下項目支付的現金：*
|
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
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|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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|
已支付的總利息 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
已繳所得税 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
非現金投融資活動補充日程表：
與2020年腓尼基酒店毗鄰的一塊土地的出售有關，我們收到了一張應收票據作為對價，金額為#美元。
2019年收購1號酒店南灘的非現金對價包括髮行#美元
請參閲精簡合併財務報表附註。
5
主辦酒店集團和度假村，L.P.及其子公司
壓縮合並資產負債表
2020年6月30日和2019年12月31日
(百萬)
|
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
|
|
(未經審計) |
|
|
|
|
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|
|
資產 |
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|
財產和設備，淨額 |
|
$ |
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|
|
$ |
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|
使用權資產 |
|
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|
經理的應收賬款 |
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|
|
|
|
|
|
|
對關聯公司的墊款和投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
傢俱、固定裝置和設備更換基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
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|
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|
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總資產 |
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$ |
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|
$ |
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法律責任、第三方的有限合夥權益及資本 |
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|
債款 |
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|
高級註釋 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
|
信貸安排，包括#美元定期貸款 |
|
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|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
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|
債務總額 |
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|
|
租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款和應計費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
第三方的有限合夥利益 |
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|
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|
主辦酒店及度假村，L.P.首都： |
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普通合夥人 |
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|
有限合夥人 |
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|
累計其他綜合損失 |
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) |
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( |
) |
|
合計主辦酒店及度假村，L.P.Capital |
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非控股權益-合併合夥企業 |
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總資本 |
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|
第三方的總負債、有限合夥權益和 中國首都北京。 |
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|
$ |
|
|
見簡明合併財務報表附註.
6
主辦酒店集團和度假村，L.P.及其子公司
簡明合併操作報表
截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今
(未經審計，單位為百萬，單位金額除外)
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
收入 |
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|
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房間 |
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|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
食品和飲料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
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|
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|
|
|
|
總收入 |
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|
|
|
|
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
房間 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
食品和飲料 |
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
其他部門和支持費用 |
|
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|
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|
|
管理費 |
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) |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他物業級費用 |
|
|
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|
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|
|
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|
|
折舊攤銷 |
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|
|
公司和其他費用 |
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|
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|
總運營成本和費用 |
|
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|
營業利潤(虧損) |
|
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( |
) |
|
|
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|
( |
) |
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|
|
|
利息收入 |
|
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|
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|
|
|
|
|
利息費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他損益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣交易和衍生工具的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關聯公司收益(虧損)中的權益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税前收入(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税優惠(撥備) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
減去：可歸因於非控制的淨(收益)虧損 保護國家利益。 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
可歸因於主機的淨收益(虧損) 包括L.P.的酒店和度假村。 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
每單位普通股基本收益(虧損)美元 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
攤薄後每股普通股收益(虧損)美元 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
請參閲精簡合併財務報表附註。
7
主辦酒店集團和度假村，L.P.及其子公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今
(未經審計，單位：百萬)
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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|
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$ |
( |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額： |
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外幣折算及其他綜合收益 **未合併附屬公司的數量 |
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— |
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( |
) |
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|
|
衍生工具公允價值變動 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
從其他全面收益(虧損)中重新分類的金額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
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|
|
|
其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
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|
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( |
) |
|
|
|
|
|
綜合收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
減去：可歸因於非控制性的綜合(收入)損失 保護國家利益。 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
綜合收益(虧損)可歸因於 他們將主辦酒店集團及度假村，L.P. |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
請參閲精簡合併財務報表附註。
8
主辦酒店集團和度假村，L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表
截至2020年和2019年6月30日的年初至今
(未經審計，單位：百萬)
|
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
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|
|
|
2020 |
|
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2019 |
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|
經營活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益(損失) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
對由業務提供(用於)的現金進行對賬的調整： |
|
|
|
|
|
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|
折舊攤銷 |
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|
|
|
|
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|
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|
財務成本攤銷、折扣和保費淨額 |
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|
債務清償損失 |
|
|
|
|
|
|
— |
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|
股票補償費用 |
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遞延所得税 |
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— |
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其他收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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外幣交易和衍生工具的收益 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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關聯公司權益(收益)虧損 |
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( |
) |
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經理的到期變更 |
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|
( |
) |
|
來自附屬公司投資的分配 |
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— |
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其他資產的變動 |
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( |
) |
|
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其他負債的變動 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
|
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( |
) |
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投資活動 |
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出售資產所得，淨額 |
|
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|
|
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應收貸款收益 |
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|
|
|
|
— |
|
|
對關聯公司的墊款和投資 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
收購 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
資本支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
更新和更換 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資回報 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資活動所用現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資成本 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
利用信貸安排 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
償還信貸安排 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
回購普通操作單元 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
公共運算單元上的分佈 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
對非控制權益的分配和支付 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他融資活動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融資活動提供的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
匯率變動對現金持有量的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
現金及現金等價物和限制性現金淨減少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
現金和現金等價物以及限制性現金，從 一段時間內的一段時間 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末現金和現金等價物及限制性現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
請參閲精簡合併財務報表附註。
9
主辦酒店集團和度假村，L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表(續)
截至2020年和2019年6月30日的年初至今
(未經審計)
補充披露現金流信息(單位：百萬)：
下表提供了資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中顯示的金額的對賬：
|
|
|
2020年6月30日 |
|
|
|
|
2019年6月30日 |
|
||
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
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$ |
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|
|
受限現金(包括在其他資產中) |
|
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|
|
|
|
|
|
— |
|
|
包括在傢俱、固定裝置和設備更換基金中的現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流量表中顯示的現金及現金等價物和限制性現金總額 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
*下表列出了今年到目前為止為以下項目支付的現金：*
|
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
已支付的總利息 |
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
已繳所得税 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
非現金投融資活動補充日程表：
與2020年腓尼基酒店毗鄰的一塊土地的出售有關，我們收到了一張應收票據作為對價，金額為#美元。
2019年收購1號酒店南灘的非現金對價包括髮行#美元
請參閲精簡合併財務報表附註。
10
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
|
1. |
組織 |
業務説明
Host Hotels&Resorts，Inc.作為一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)運營，其運營僅通過Host Hotels&Resorts，L.P.及其子公司進行。Host Hotels&Resorts，L.P.是一家特拉華州的有限合夥企業，通過傘式合夥結構運營，馬裏蘭州的Host Hotels&Resorts，Inc.是其唯一的普通合夥人。在這些未經審計的簡明合併財務報表的附註中，我們使用術語“我們”或“我們的”來指代Host Hotels&Resorts，Inc.和Host Hotels&Resorts，L.P.一起使用，除非上下文另有説明。我們還使用術語“Host Inc.”特指Host Hotels&Resorts，Inc.和術語“東道主L.P.”特別是在需要區分Host Inc.與Host Hotels&Resorts，L.P.的情況下，特指Host Hotels&Resorts，L.P.和Host L.P.截至2020年6月30日，Host Inc.可容納大約
流動性與管理計劃
新冠肺炎疫情對美國和全球經濟活動產生了重大不利影響，並導致金融市場大幅波動。疫情的經濟影響始於2020年第一季度，因為在我們擁有酒店的許多司法管轄區，各種限制性措施仍然存在，包括隔離、旅行限制、學校關閉、對集會規模的限制和/或對可能繼續經營的企業類型的限制。因此，新冠肺炎疫情繼續對幾乎所有行業產生直接或間接的負面影響，包括對美國酒店業的普遍嚴重影響，特別是對我們公司的嚴重影響。
到2020年4月，我們在以下位置暫停運營
在第二季度，我們與我們的貸款人達成了一項協議，修改管理我們美元的信貸協議。
整合的產品組合
截至2020年6月30日，我們的綜合投資組合主要由豪華和高檔酒店組成，位於以下國家：
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酒店 |
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美國 |
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巴西 |
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加拿大 |
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總計 |
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|
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2. |
重要會計政策摘要 |
我們在隨附的未經審計的簡明綜合財務報表中濃縮或遺漏了通常包含在根據GAAP呈報的財務報表中的某些信息和腳註披露。我們相信在此披露的信息足以防止所提供的信息被
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主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
誤導性的。然而，財務報表應與我們截至201年12月31日的Form 10-K年度報告中包括的合併財務報表及其附註一起閲讀9.
根據公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。
我們認為，隨附的未經審計的簡明合併財務報表反映了公平展示我們截至2020年6月30日的財務狀況、截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今期間的運營結果以及分別截至2020年6月30日和2019年6月30日的年初至今期間的現金流所需的所有調整。由於季節性變化的影響以及新冠肺炎疫情的影響，中期業績不一定表明全年業績。
我們擁有權益的合夥企業中有三家被認為是可變利益實體(VIE)，因為普通合夥人對對合夥企業影響最大的決策保持控制。這些VIE包括由Host Inc.合併的運營合作伙伴Host L.P.，Host Inc.為唯一普通合夥人，並持有約
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3. |
普通股每股收益(虧損)(單位) |
普通股(單位)的基本收益(虧損)是通過普通股股東(單位持有人)的淨收益(虧損)除以Host Inc的加權平均股數來計算的。普通股或主機L.P.已發行的普通股。每股普通股(單位)稀釋收益(虧損)的計算方法是將普通股股東(單位持有人)應佔的經潛在稀釋證券調整的淨收益(虧損)除以Host Inc的加權平均股數。普通股或託管L.P.已發行普通股加上其他可能稀釋的證券。稀釋證券可能包括根據全面股票計劃授予的股票或分配給Host Inc的普通運營單位。支持此類授予的股份，以及其他有權將其有限合夥人權益轉換為普通運營單位的非控股權益。對於任何反稀釋的證券都沒有顯示出任何效果。我們有
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截至6月30日的季度， |
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截至6月30日的年初至今， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益(損失) |
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減去：可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 |
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可歸因於Host Inc.的淨收益(虧損) |
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基本加權平均流通股 |
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假設已授予普通股的分配 **根據全面的股票計劃，投資較少 *中國股票假設是在市場上購買的 |
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稀釋加權平均流通股 |
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普通股基本收益(虧損) |
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稀釋後每股普通股收益(虧損) |
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主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
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截至6月30日的季度， |
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截至6月30日的年初至今， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益(損失) |
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( |
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減去：可歸因於非 **擁有控股權 |
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( |
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可歸因於Host L.P.的淨收益(虧損) |
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( |
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未償還的基本加權平均單位 |
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假設分配普通股以支持根據綜合股票計劃授予的股份，減去假設在市場上購買的股份 |
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— |
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未償還攤薄加權平均單位 |
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普通單位基本收益(虧損) |
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( |
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$ |
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普通股攤薄收益(虧損) |
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4. |
營業收入 |
我們幾乎所有的經營業績都是由物業運營產生的收入和費用。當向客户提供服務時，客户應付款。由於我們的合同是短期性質的，而且幾乎同時收到付款，我們在季度末沒有實質性的未賺取收入。我們在酒店收取銷售税、使用税、入住税和類似的税，我們在營業報表上按淨額(不包括收入)列報這些税。
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主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
收入的分解。雖然我們認為以下按地點列出的收入不包括可報告的部分，但我們有按市場位置分類的酒店收入。我們的收入也在附註10-地理信息中按國家列出。
按位置排列。下表顯示了我們合併酒店組合中每個地理位置的酒店收入(單位：百萬)：
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截至6月30日的季度， |
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截至6月30日的年初至今， |
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定位 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 |
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$ |
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$ |
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舊金山/聖何塞 |
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毛伊島/瓦胡島 |
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聖迭戈 |
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鳳凰城 |
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紐約 |
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邁阿密 |
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華盛頓特區。(中央商務區) |
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奧蘭多 |
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波士頓 |
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洛杉磯 |
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亞特蘭大 |
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休斯敦 |
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新奧爾良 |
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— |
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北弗吉尼亞州 |
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傑克遜維爾 |
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西雅圖 |
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奧蘭治縣 |
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聖安東尼奧 |
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芝加哥 |
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丹佛 |
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費城 |
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其他 |
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國內 |
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國際 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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5. |
財產和設備 |
財產和設備包括以下內容(以百萬為單位)：
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2020年6月30日 |
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2019年12月31日 |
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土地及土地改善工程 |
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建築物和租賃權的改進 |
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傢俱和設備 |
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在建 |
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減去累計折舊和攤銷 |
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( |
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|
( |
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|
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$ |
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|
n
14
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
|
6. |
債款 |
信貸安排。在第二季度，我們修訂了(“修訂”)我們的高級無擔保銀行信貸安排，由美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理。修正案暫停要求從2020年7月1日開始遵守信貸安排下的所有現有財務維護契約，直至2021年第三季度所需的財務報表報告日期(“公約救濟期”)，之後分階段進行。
修正案還規定，除其他事項外：增加
關於修正案，我們支付了
在本季度，我們償還了大約$
|
7. |
主辦公司的股權。和東道主的資本L.P. |
|
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主辦公司的股權。 |
東道主公司股權的組成部分。具體如下(單位：百萬)：
|
|
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普通股 |
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額外實收資本 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
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|
留存收益/(虧損) |
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|
不可贖回的、不可控制的權益 |
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|
總股本 |
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|
可贖回的非控股權益 |
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餘額，2019年12月31日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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淨損失 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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年發行普通股 **制定全面的股票計劃，淨額 |
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— |
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— |
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— |
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普通股回購 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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普通股宣佈的股息 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
— |
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|
( |
) |
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|
— |
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分配到非控制 保護國家利益。 |
|
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
|
— |
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|
|
— |
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(2 |
) |
|
所有權和其他方面的變更 |
|
|
— |
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— |
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— |
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( |
) |
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其他綜合損失 |
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— |
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— |
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( |
) |
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|
— |
|
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|
— |
|
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|
( |
) |
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— |
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平衡，2020年6月30日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
|
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|
普通股 |
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|
額外實收資本 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
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留存收益/(虧損) |
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不可贖回的、不可控制的權益 |
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總股本 |
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|
可贖回的非控股權益 |
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平衡，2020年3月31日 |
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( |
) |
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( |
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淨損失 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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( |
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年發行普通股 **制定全面的股票計劃，淨額 |
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— |
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— |
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— |
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所有權和其他方面的變更 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
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其他綜合損失 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
|
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— |
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|
|
( |
) |
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|
— |
|
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平衡，2020年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
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|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
留存收益/(虧損) |
|
|
不可贖回的、不可控制的權益 |
|
|
總股本 |
|
|
可贖回的非控股權益 |
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|||||||
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餘額，2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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淨收入 |
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— |
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年發行普通股 制定全面的股票計劃， *淨額 |
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
— |
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— |
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|
普通股回購 |
|
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— |
|
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( |
) |
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— |
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— |
|
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|
— |
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|
( |
) |
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|
— |
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|
普通股宣佈的股息 *股票 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
— |
|
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|
( |
) |
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|
— |
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分配到非控制 保護國家利益。 |
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— |
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— |
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— |
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( |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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所有權和其他方面的變更 |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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其他綜合收入 |
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餘額，2019年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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普通股 |
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額外實收資本 |
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|
累計其他綜合收益(虧損) |
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留存收益/(虧損) |
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不可贖回的、不可控制的權益 |
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總股本 |
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可贖回的非控股權益 |
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餘額，2019年3月31日 |
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$ |
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( |
) |
|
$ |
( |
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$ |
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$ |
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淨收入 |
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— |
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|
— |
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年發行普通股 制定全面的股票計劃， *淨額 |
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普通股回購 |
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普通股宣佈的股息 *股票 |
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分配到非控制 保護國家利益。 |
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所有權變更和 *其他 |
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其他綜合收入 |
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餘額，2019年6月30日 |
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16
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
東道主L.P.的資本
截至2020年6月30日，Host Inc.是否擁有大約
作為Host Inc.發行的任何股份的交換，Host L.P.將向Host Inc.發行普通運營單位。基於適用的換算率。此外，Host Inc.使用的資金。其普通股的股息由東道國L.P.的分配提供。
東道主L.P.的資本構成如下(以百萬為單位)：
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普通合夥人 |
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有限合夥人 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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非控制性權益 |
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總資本 |
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第三方的有限合夥利益 |
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餘額，2019年12月31日 |
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淨損失 |
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向以下人員發放公共操作單元 *Host Inc.用於綜合股票 *計劃，淨額 |
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回購普通操作單元 |
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在公共運算單元上聲明的分佈 |
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其他綜合損失 |
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( |
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平衡，2020年6月30日 |
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$ |
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普通合夥人 |
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有限合夥人 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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非控制性權益 |
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總資本 |
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第三方的有限合夥利益 |
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平衡，2020年3月31日 |
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淨損失 |
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向Host Inc.發放通用作業單元，用於全面庫存計劃，淨額 |
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所有權和其他方面的變更 |
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其他綜合損失 |
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平衡，2020年6月30日 |
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17
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
|
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|
普通合夥人 |
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有限合夥人 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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非控制性權益 |
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總資本 |
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第三方的有限合夥利益 |
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餘額，2018年12月31日 |
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淨收入 |
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向以下人員發放公共操作單元 *Host Inc.對於綜合庫存 *計劃，淨額 |
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回購普通操作單元 |
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在公共上聲明的分發 *單位 |
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分配到非控制 保護國家利益。 |
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其他綜合收入 |
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餘額，2019年6月30日 |
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普通合夥人 |
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有限合夥人 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
非控制性權益 |
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總資本 |
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第三方的有限合夥利益 |
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餘額，2019年3月31日 |
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淨收入 |
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向Host Inc.發放公共操作單元。有關全面的股票計劃，請參閲Net |
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回購普通操作單元 |
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在公共上聲明的分發 *單位 |
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所有權和其他方面的變更 |
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其他綜合收入 |
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餘額，2019年6月30日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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股份回購
截至2020年6月30日，我們有$
分紅/分配
在第二季度，我們暫停了常規的季度股息，從本應在2020年7月支付的第二季度股息開始。
|
8. |
性情 |
在本季度，我們以大約$的價格出售了腓尼基酒店附近的一塊土地。
|
9. |
公允價值計量 |
我們沒有為我們的任何金融負債選擇公允價值計量選項。我們信貸工具的公允價值是根據預期的未來付款按風險調整後的利率貼現而確定的。我們的高級票據很值錢
18
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
以市場報價為基礎。未列入本表的金融工具的公允價值估計等於其賬面價值。
某些金融負債的公允價值如下所示(單位：百萬)：
|
|
|
2020年6月30日 |
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2019年12月31日 |
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攜載 數量 |
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公允價值 |
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攜載 數量 |
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公允價值 |
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金融負債 |
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高級註釋(1級) |
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信貸安排(2級) |
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|
E
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10. |
地理信息 |
我們認為我們的每一家酒店都是一個運營部門，沒有一家酒店達到了可報告部門的門檻。我們還根據個別酒店分配資源和評估經營業績。我們所有的其他房地產投資活動(主要是寫字樓)都是非實質性的，我們的運營部門符合聚合標準。據此，我們報道
下表列出了我們開展業務的每個地理區域的總收入以及財產和設備(淨額)(以百萬為單位)：
|
|
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總收入 |
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財產和設備，淨值 |
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截至6月30日的季度， |
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截至6月30日的年初至今， |
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六月三十日， |
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12月31日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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美國 |
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$ |
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$ |
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巴西 |
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加拿大 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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11. |
非控制性權益 |
Host Inc.對Host L.P.非控股權益的處理：Host Inc.根據累計歷史成本或其贖回價值，在每個期間調整Host L.P.的非控股權益，使呈列的金額等於其賬面金額中的較大者。歷史成本基於我們的普通股股東持有的股權歷史成本與Host L.P.單位持有人的歷史股權成本之間的比例關係。贖回價值基於現金或Host Inc.的金額。普通股，根據我們的選擇，如果終止，將支付給東道主L.P.的非控股權益。因此，普通股單位的贖回價值相當於轉換第三方持有的普通股單位後將發行的股票數量，這些普通股單位的估值為Host Inc.的市價。資產負債表日的普通股。
19
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表詳細説明瞭非控股權益的歷史成本和贖回價值：
|
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|
2020年6月30日 |
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2019年12月31日 |
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未完成的通用操作單元(百萬) |
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每台主機的市場價格(Inc.)普通股 |
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轉換一個普通運營單位後可發行的股票 |
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贖回價值(百萬) |
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歷史成本(百萬) |
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賬面價值(百萬)(1) |
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___________ |
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|
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|
|
(1) |
|
其他合併夥伴關係。我們鞏固了
|
12. |
法律程序 |
在正常的業務過程中，我們參與了有關酒店運營和公司事務的各種法律訴訟。在保險不涵蓋的範圍內，這些法律程序一般可分為以下幾大類：涉及酒店級合同的糾紛、僱傭訴訟、遵守《美國殘疾人法》等法律、税務糾紛和其他一般事項。根據我們的管理協議，我們的經營者有很大的自由度來解決個別酒店層面的索賠，金額一般在$以下。
根據我們對我們參與或目前知道的法律程序的分析，以及我們過去解決類似索賠的經驗，截至2020年6月30日，我們記錄了與此類索賠相關的最低應計項目。我們估計，總的來説，我們與這些訴訟程序有關的損失不會很大。吾等並不知悉任何可能出現合理不利結果而需要披露或有虧損的事項。不能保證任何懸而未決的法律程序的結果。
20
|
ITem：2. |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
以下討論和分析應與本報告其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註一併閲讀。Host Inc.作為一個自我管理和自我管理的房地產投資信託基金運作。Host Inc.是Host L.P.的唯一普通合夥人，並持有大約99%的合夥權益。東道主L.P.是一家通過傘式合夥結構運營的有限合夥企業。其餘的共同運營單位由各種獨立的有限合夥人擁有。
前瞻性陳述
在這份關於Form 10-Q的報告中，我們根據1995年“私人證券訴訟改革法案”的含義作出前瞻性陳述。這些前瞻性陳述通過使用諸如“預期”、“相信”、“可能”、“預期”、“可能”、“打算”、“預測”、“項目”、“計劃”、“將”、“估計”和其他類似的術語和短語來識別，包括對未來結果的假設和預測。前瞻性陳述是基於管理層目前的預期和假設，並不是對未來業績的保證。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果與作出前瞻性陳述時預期的結果大不相同。
除其他因素外，以下因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同：
|
|
• |
新冠肺炎大流行的持續時間和範圍及其對旅行、短暫和團體業務的需求以及消費者信心水平的短期和長期影響；政府、企業和個人為應對這一大流行病而採取的行動，包括限制或禁止旅行；我們的酒店經理以促進社會距離的方式經營酒店的能力，實施改進的清潔方案和其他新冠肺炎緩解措施的能力；大流行病以及為應對這一大流行而採取的行動對全球和區域經濟、旅遊和經濟活動的影響，包括其對失業率、商業投資影響的持續時間和程度新冠肺炎疫情消退後復甦的速度；我們擁有酒店的美國市場普遍存在的經濟不確定性，以及這些市場的經濟狀況惡化或經濟增長水平較低；我們和酒店經理為應對新冠肺炎疫情而採取的降低運營成本的措施對酒店運營的影響； |
|
|
• |
對住宿需求的影響：(I)國家和地方經濟和商業狀況的變化，包括對新冠肺炎疫情導致的美國經濟衰退持續時間、全球經濟前景、消費者信心和美元價值的擔憂，以及(Ii)可能影響公眾對前往某一地點旅行的看法的因素，如自然災害、天氣、國際政治氣候的變化，以及發生或可能發生恐怖襲擊，所有這些因素都將影響我們酒店的入住率和對酒店產品和服務的需求；(Ii)可能影響公眾對前往某一地點旅行的看法的因素，如自然災害、天氣、國際政治氣候的變化，以及恐怖襲擊的發生或潛在發生，所有這些因素都將影響我們酒店的入住率和對酒店產品和服務的需求； |
|
|
• |
美國以外地緣政治事態發展的影響，例如歐洲經濟增長速度、英國退出歐盟的影響、美國與中國等貿易夥伴之間的貿易緊張局勢升級，或中東衝突，所有這些都可能影響全球信貸市場總體的相對波動性、全球旅行和美國境內的住宿需求； |
|
|
• |
美國移民政策、與新冠肺炎疫情相關的邊境關閉和旅行禁令將普遍抑制赴美國際旅行的風險； |
|
|
• |
全球金融和信貸市場的波動，特別是由於新冠肺炎疫情的影響，以及預算赤字的影響和美國政府可能採取的通過削減開支和類似的緊縮措施來解決此類赤字的行動，這可能會對美國和全球的經濟狀況、商業活動、信貸可用性、借款成本和滿足需求產生實質性的不利影響； |
|
|
• |
與酒店業務相關的經營風險，包括停工或罷工的影響，運營或勞動力成本的增加，或影響勞動力成本的工作場所規則的變化，以及與應對新冠肺炎疫情有關的風險，如酒店經理因應對新冠肺炎疫情而採取的措施導致酒店員工休假成本增加； |
|
|
• |
評級機構下調我們的債務證券評級對新債務融資成本和可獲得性的影響； |
|
|
• |
由於我們的債務協議中的限制性約定(限制了東道國L.P.對Host Inc.的分派金額)導致我們的經營靈活性降低，以及我們產生債務、支付股息和進行分配的能力受到限制，以及與我們的負債額相關或與我們的債務協議中的限制性契約相關的其他風險，包括由於新冠肺炎疫情導致運營減少而可能發生違約的風險； |
21
|
|
• |
我們維持我們的能力酒店以一流的方式，包括滿足資本支出要求，以及翻新(包括臨時關閉)對酒店入住率和財務業績的影響； |
|
|
• |
我們的酒店是否有能力在競爭激烈的市場中有效地與其他住宿企業競爭，在我們經營的市場中，我們的准入、位置、住宿質量和房價結構都是如此； |
|
|
• |
我們收購或開發更多酒店的能力，以及潛在收購或開發可能不符合我們預期的風險； |
|
|
• |
按計劃和預算完成酒店翻新的能力，以及由於政府對非必要活動的限制導致的成本增加和施工延誤的可能性，以及新冠肺炎疫情造成的供應鏈中斷導致的供應短缺；* |
|
|
• |
與物業經理和合資夥伴的關係，以及我們實現合資企業預期利益和其他戰略關係的能力； |
|
|
• |
由萬豪國際一位經理管理我們酒店的大部分業務所帶來的風險； |
|
|
• |
我們投資組合中的酒店地理區域的可取性或酒店客户的旅行模式的變化； |
|
|
• |
第三方互聯網和其他旅遊中介吸引和留住客户的能力； |
|
|
• |
我們有能力在現有的恐怖行為保險單下獲得全面賠償，並有能力以商業合理的條款對酒店維持足夠或全部重置成本的“全險”財產保險單； |
|
|
• |
因網絡攻擊導致數據泄露或酒店經營者信息技術網絡嚴重中斷的影響； |
|
|
• |
税收立法行動和其他法律法規變更的影響，或其解釋，包括需要遵守新的環境和安全要求； |
|
|
• |
Host Inc.的能力以及Host Inc.收購、設立或將設立的每個REITs。繼續滿足複雜的規則，以便符合聯邦所得税的REITs資格，以及Host Inc.和Host L.P.的能力，以及我們的子公司和我們將收購或建立的類似實體在這些規則施加的限制內有效運營的能力；以及 |
|
|
• |
與我們執行股息政策的能力相關的風險，包括需要保持現金和財務靈活性以應對新冠肺炎疫情、投資活動、經營業績和經濟前景等因素，這些因素中的任何一個或所有都可能影響我們董事會關於是按照之前披露的水平支付未來股息，還是使用可用現金支付特別股息的決定。 |
我們不承擔公開更新前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。未來業績的實現受到風險、不確定性和潛在不準確假設的影響，包括我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中以及在提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中討論的風險因素。雖然我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們不能保證我們會實現這些預期，也不能保證任何偏差都不會是實質性的。
22
經營業績及展望
新冠肺炎迴應
新冠肺炎疫情對美國和全球經濟活動造成了嚴重的負面影響，並導致了金融市場的大幅波動。疫情的經濟影響始於2020年第一季度，因為在我們擁有酒店的許多司法管轄區，各種限制性措施仍然存在，包括隔離、旅行限制、學校關閉、對集會規模的限制和/或對可能繼續經營的企業類型的限制。因此，新冠肺炎疫情繼續對幾乎所有行業產生直接或間接的負面影響，包括對美國酒店業的普遍嚴重影響，特別是對我們公司的嚴重影響。新冠肺炎對我們的運營和未來預訂的持續影響已經並將繼續對我們的財務業績和現金流產生實質性的負面影響，在聯邦、州、地方和其他政府當局為控制疫情而實施的限制性措施解除後，這種負面影響可能會持續很長時間。為應對這場大流行，我們採取了以下行動：
|
|
• |
截至2020年7月30日，在截至2020年5月6日暫停營業的35家酒店中，有19家重新開業。我們將維持運營或重新開業，當預計產生的收入超過與保持開業相關的增量成本時，我們將繼續運營或重新開業； |
|
|
• |
平均入住率(包括暫停營業的酒店的結果)從4月份的6.9%上升到6月份的10.7%，部分原因是滿足了其他需求來源，包括政府當局和為醫務人員、急救人員和軍事人員等團體尋求臨時住所的地方組織，以及休閒需求逐月略有增加； |
|
|
• |
與我們的酒店經理合作，實施了整個投資組合的成本削減，包括通過讓多達80%的酒店員工休假來大幅削減員工水平，降低共享服務費，暫停食品和飲料直營店運營，關閉客房樓層和會議室，並暫時暫停品牌標準，導致第二季度整個投資組合的酒店運營成本與去年同期相比降低了約70%； |
|
|
• |
第二季度為被我們的經理暫時解僱的酒店員工支付了大約4500萬美元的健康福利和特別工資，其中包括第一季度應計的3500萬美元。我們還在第二季度累計了3200萬美元，以便在第三季度支付類似的款項； |
|
|
• |
暫停對我們酒店FF&E託管賬户的繳款，暫停或推遲非必要的資本項目，我們預計與我們在Form 10-K年度報告中報告的預測範圍相比，這將使全年資本支出減少約1億至1.25億美元； |
|
|
• |
成功修改了管理我們15億美元循環信貸安排和兩筆5億美元定期貸款的信貸協議。根據修正案，從2020年7月1日開始免除季度測試的財務契約，直到2021年第三季度所需的財務報表報告日期； |
|
|
• |
暫停定期季度股息和股票回購，直到另行通知。未來的所有股息均須經董事會批准；以及 |
|
|
• |
預計通過減少差旅、薪酬和其他管理費用，全年的公司費用將比前一年減少10-15%。 |
由於以上討論的舉措，我們已經大大減少了第二季度的每月現金支出。以下是2020年第二季度的業績(以百萬為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
四月 |
|
|
可能 |
|
|
六月 |
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
||||
|
營業收入 |
|
$ |
24 |
|
|
$ |
30 |
|
|
$ |
49 |
|
|
$ |
103 |
|
|
淨損失 |
|
|
(120 |
) |
|
|
(114 |
) |
|
|
(122 |
) |
|
|
(356 |
) |
|
酒店級運營虧損(1) |
|
|
(73 |
) |
|
|
(53 |
) |
|
|
(37 |
) |
|
|
(163 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23
第二季度的重大支出包括在我們的燒錢包括(百萬):
|
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
|
GAAP淨現金用於經營活動 |
|
$ |
(172 |
) |
|
燒錢 (1) |
|
|
(399 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
燒錢的組成部分： |
|
|
|
|
|
酒店級運營虧損(1) |
|
|
(163 |
) |
|
利息支付 |
|
|
(46 |
) |
|
現金、公司費用和其他費用 |
|
|
(21 |
) |
|
資本支出 |
|
|
(169 |
) |
|
___________ |
|
|
|
|
|
(1) |
酒店級營業虧損和現金消耗是美國證券交易委員會(SEC)規則意義內的非GAAP(美國公認會計原則)財務指標。有關這些衡量標準的更多信息，請參見“非GAAP財務衡量標準”，包括為什麼我們認為這些補充衡量標準是有用的、與最直接可比的GAAP衡量標準的一致性以及對使用這些補充衡量標準的限制。 |
此外，我們繼續評估根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)和美聯儲的一級市場企業信貸工具(PMCCF)提供的刺激救濟。我們理解，我們的經營者已經或將申請員工留任積分，以部分抵消其根據CARE法案第二章休假的酒店員工的成本，我們的經營者通過員工留任積分獲得的任何福利都將使我們受益，因為我們承擔在我們酒店工作的所有人員的工資和福利費用。我們還沒有根據CARE法案申請任何救濟。
新冠肺炎疫情對公司的影響仍然不穩定，我們的公司和物業層面的反應以及我們酒店運營商的反應也是如此。圍繞新冠肺炎大流行的趨勢和持續時間仍然存在很大的不確定性，我們正在不斷監測事態發展。我們和我們的酒店經理可能會採取額外的行動，以應對未來的發展。
24
經營業績
下表反映了我們的運營報表和重要運營統計數據中的某些行項目(單位為百萬，不包括每股和酒店統計數據)：
|
歷史損益表數據： |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
|
總收入 |
|
$ |
103 |
|
|
$ |
1,483 |
|
|
|
(93.1 |
)% |
|
$ |
1,155 |
|
|
$ |
2,873 |
|
|
|
(59.8 |
)% |
|
淨收益(損失) |
|
|
(356 |
) |
|
|
290 |
|
|
N/M |
|
|
|
(359 |
) |
|
|
479 |
|
|
N/M |
|
||
|
營業利潤(虧損) |
|
|
(353 |
) |
|
|
280 |
|
|
N/M |
|
|
|
(364 |
) |
|
|
496 |
|
|
N/M |
|
||
|
公認會計原則下的營業利潤(虧損)利潤率 |
|
|
(342.7 |
)% |
|
|
18.9 |
% |
|
N/M |
|
|
|
(31.5 |
)% |
|
|
17.3 |
% |
|
N/M |
|
||
|
EBITDA回覆和調整後的EBITDA回覆 (1) |
|
$ |
(190 |
) |
|
$ |
460 |
|
|
N/M |
|
|
$ |
(26 |
) |
|
$ |
867 |
|
|
N/M |
|
||
|
稀釋後每股普通股收益(虧損) |
|
|
(0.50 |
) |
|
|
0.39 |
|
|
N/M |
|
|
|
(0.50 |
) |
|
|
0.64 |
|
|
N/M |
|
||
|
NAREIT稀釋後每股FFO和調整後FFO(1) |
|
|
(0.26 |
) |
|
|
0.53 |
|
|
N/M |
|
|
|
(0.03 |
) |
|
|
1.01 |
|
|
N/M |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有自有酒店數據(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
|
所有自有酒店收入(預計)(1) |
|
$ |
103 |
|
|
$ |
1,398 |
|
|
|
(92.6 |
)% |
|
$ |
1,155 |
|
|
$ |
2,712 |
|
|
|
(57.4 |
)% |
|
全資酒店EBITDA(預計)(1) |
|
|
(160 |
) |
|
|
446 |
|
|
N/M |
|
|
|
18 |
|
|
|
846 |
|
|
|
(97.9 |
)% |
|
|
全資酒店EBITDA利潤率(預計)(1) |
|
|
(155.3 |
)% |
|
|
31.9 |
% |
|
N/M |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
31.2 |
% |
|
|
(2,960 |
Bps) |
|
|
所有擁有的酒店總RevPAR的變化-不變美元 |
|
|
(92.9 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(57.9 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有擁有的酒店RevPAR的變化-不變美元 |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(59.2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有擁有的酒店RevPAR的變化-象徵性美元 |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(59.3 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國內RevPAR的變化 |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(59.2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際每間可用房收入變動--不變美元 |
|
|
(95.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(58.8 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
EBITDA關於調整後的EBITDA回覆，NAREIT稀釋後每股FFO和調整後每股FFO以及所有擁有的酒店經營業績(包括酒店收入和酒店EBITDA和利潤率)是SEC規則意義上的非GAAP財務指標。有關這些衡量標準的更多信息，請參見“非GAAP財務衡量標準”，包括為什麼我們認為這些補充衡量標準是有用的、與最直接可比的GAAP衡量標準的一致性以及對使用這些補充衡量標準的限制。 |
|
(2) |
由於新冠肺炎疫情及其對運營的影響，我們將在全酒店形式的基礎上公佈酒店運營業績。因此，顯示的是截至2020年6月30日擁有的所有合併物業的運營結果，不包括2019年出售的物業的運營結果。此外，本年度和上一年收購的經營業績反映的是整個歷年，包括我們擁有之前各時期的業績。 |
N/M=沒有意義
25
運籌學
以下是整個投資組合以及在所述時期內未暫停運營的酒店2020年的月度運營結果：
|
|
|
總投資組合 |
|
|
開業酒店 (1) |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
四月 |
|
|
可能 |
|
|
六月 |
|
|
四月 |
|
|
可能 |
|
|
六月 |
|
||||||
|
酒店數量 |
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
45 |
|
|
|
45 |
|
|
|
47 |
|
|
房間數 |
|
|
46,669 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
26,379 |
|
|
|
26,379 |
|
|
|
27,280 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均入住率 |
|
|
6.9 |
% |
|
|
8.8 |
% |
|
10.7% |
|
|
|
12.1 |
% |
|
|
15.3 |
% |
|
16.3% |
|
||
|
平均房價 |
|
$ |
128.54 |
|
|
$ |
150.16 |
|
|
$ |
193.67 |
|
|
$ |
134.01 |
|
|
$ |
146.09 |
|
|
$ |
182.26 |
|
|
RevPAR |
|
$ |
8.92 |
|
|
$ |
13.29 |
|
|
$ |
20.77 |
|
|
$ |
16.16 |
|
|
$ |
22.37 |
|
|
$ |
29.71 |
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
不包括4月、5月和6月分別部分或完全暫停運營的35家、35家和33家酒店。 |
由於暫停運營，第二季度總收入下降了13.8億美元，降幅為93.1%，今年到目前為止，由於暫停運營，總收入下降了17.18億美元，降幅為59.8%，因為大多數州的旅行限制從2020年3月中旬開始實施，這些限制導致團體、商務和休閒旅行大幅下降，以及會議、音樂和藝術節、體育賽事和其他大型公共聚會的推遲或取消，這些通常是我們酒店需求的驅動因素。由於入住率和餐飲收入大幅下降，本季度所有酒店的RevPAR和總RevPAR在不變美元的基礎上分別下降了93.0%和92.9%。年初至今，所有擁有的酒店RevPAR和Total RevPAR分別下降了59.2%和57.9%，這是因為1月份和2月份的積極結果被隨後幾個月的顯著下降所抵消。
我們傑克遜維爾和佛羅裏達墨西哥灣沿岸市場的所有酒店的總RevPAR在本季度的降幅最小，分別下降了70.9%和81.5%，原因是短期休閒需求和有限的集團業務。我們在舊金山/聖何塞和紐約的酒店是我們兩個最大的客房數量市場，由於我們七家舊金山/聖何塞酒店中的三家和我們三家紐約酒店中的一家暫停運營，我們所有擁有的酒店總RevPAR分別下降了95.4%和88.6%。在我們的波士頓、新奧爾良和毛伊島/瓦胡島市場出現了最大的全資酒店RevPAR降幅，因為凱悦酒店Waikiki是我們在這些市場上唯一在本季度仍然營業的酒店。
由於2020年3月中旬開始的旅行限制：
|
|
• |
第二季度淨收益(虧損)減少6.46億美元，年初至今減少8.38億美元； |
|
|
• |
本季度稀釋後每股收益(虧損)第二季度減少了0.89美元，年初到目前為止減少了1.14美元； |
|
|
• |
調整後的EBITDA回覆本季度減少6.5億美元，今年迄今減少8.93億美元；以及 |
|
|
• |
第二季度調整後的稀釋後每股FFO減少了0.79美元，今年到目前為止減少了1.04美元。 |
展望
新冠肺炎疫情的影響導致宏觀經濟和行業對2020年的預期大幅下調。政府在全美範圍內強制實施的居家訂單導致前所未有的失業和經濟活動的嚴重下降。儘管隨着許多州進入重新開放的初始階段，就業復甦始於5月份，但最近幾周積極案例的復甦已導致幾個市場取消了計劃，這可能會在短期內減緩復甦的步伐。根據藍籌股經濟指標，目前的共識是今年美國實際GDP下降5.5%，這將導致二戰以來最嚴重的收縮，企業投資預計將下降9.5%。雖然分析師認為失業率可能已在4月觸頂，但預計全年仍將居高不下，預計均值為9.4%。對經濟和酒店業的潛在後果範圍特別廣泛，既反映了這場危機前所未有的性質，也反映了圍繞感染率軌跡的不同分析師假設，以及醫療解決方案(包括疫苗開發)的時機和有效性。
藍籌股經濟指標共識還估計，第二季度實際GDP大幅收縮，經季節性調整後環比下降33.6%，預計下半年將看到經濟復甦的開始。未來幾個月，酒店供應增長預計將放緩，因為六個州的建設停工導致進度暫停數週，而社會疏遠措施和供應鏈挑戰導致美國其他地區的項目嚴重延誤。此外，很大比例的美國酒店已經暫時關閉，我們預計
26
永久關閉酒店的數量將高於歷史平均水平。然而，經濟活動減少導致的行業需求大幅下降，將足以抵消供應增長放緩的影響，導致前所未有的入住率和每間可用房收入下降。我們預料到奢華和上端高端頂級市場的酒店, 這是我們大部分酒店所在的市場， 將受到當前危機的最嚴重影響，部分原因是鋒利航空旅行的減少，特別是來自國際遊客的， 以及企業和集團需求預期復甦的放緩。同時，我們認為，隨着危機的消退，我們的度假酒店將要雖然仍遠低於新冠肺炎大流行前的水平，但仍好於城市地區。
由於下半年宏觀經濟趨勢的重大不確定性，以及社會疏遠措施的更廣泛實施，我們預計，由於企業和團體旅行的緩慢迴歸，行業前景將繼續受到拖累，因為企業可能仍將保持謹慎。此外，消費者信心和休閒需求將繼續受到勞動力市場疲軟、包括陽光地帶州在內的多個市場近期積極案例復甦以及財富和購買力下降的影響。鑑於這場大流行的史無前例和不可預測的性質及其對我們行業的影響，我們目前無法提供對RevPAR、淨收入或EBITDA的全年預測。我們認為，住宿行業的復甦高度依賴於疫苗或強效療法的開發。
戰略舉措
資產負債表。2020年6月，我們修改了管理我們15億美元循環信貸安排和兩筆5億美元定期貸款的信貸協議。根據修正案，從2020年7月1日開始，經過季度測試的金融契約被免除，直到要求的2021年第三季度財務報表報告日期，同時保持進行收購和籌集資本的能力，但要受到一定的限制。
2020年6月，我們在信貸安排的左輪手槍部分償還了7.5億美元。截至2020年6月30日，我們的信貸安排左輪手槍部分有16億美元的現金和現金等價物以及7.5億美元的可用容量。我們未來可能會重新提取我們信貸安排的左輪手槍部分下的金額，以支持我們的流動性狀況。
性情。在本季度，我們以大約1700萬美元的價格出售了腓尼基酒店附近的一塊土地。與出售有關，我們收到了一張900萬美元的應收票據作為對價，該票據將於2021年1月到期。
基本建設項目。我們優先考慮那些預計復甦較快的資產和市場的重大資本項目，如休閒和駕車旅遊目的地，以及之前宣佈的重大投資項目回報。我們正在利用低入住率的環境來加快某些項目的進度，並將未來的幹擾降至最低。
在2020年上半年，我們在ROI資本項目上花費了約2.06億美元，在更新和更換項目上花費了9400萬美元，幾乎佔全年計劃資本支出項目總額的60%。我們預計下半年的總支出將比上半年減少約1億美元。對於2020全年，我們預計總資本支出為4.75億至5.2億美元。這 總金額包括大約3.25億至3.45億美元的ROI項目以及1.5億至1.75億美元的續訂和更換支出。ROI項目包括下文討論的萬豪轉型資本計劃的大約1.95億至2億美元。
我們在為期四年的萬豪轉型資本計劃上取得了實質性進展，該計劃包括我們2018年開始的17處物業。我們相信，這一計劃將使這些酒店在各自的市場上更具競爭力，並將通過增加每間PAR和市場收益指數來提高長期業績。我們同意投資金額超過我們管理協議要求的FF&E準備金，作為交換，萬豪酒店為商定的投資提供了額外的優先回報，並在減少獎勵管理費之前提供了高達8400萬美元的營業利潤擔保，以抵消預期的業務中斷。 平均而言，我們預計每年的開支約為1.75億元。截至2020年6月30日，轉型資本計劃總估計成本的近60%已經花費。在該計劃包括的17個物業中，我們已經完成了科羅拉多島萬豪度假村和水療中心、紐約萬豪市中心、舊金山萬豪酒店、聖克拉拉萬豪酒店的項目。 截至2020年6月30日，明尼阿波利斯萬豪市中心和聖安東尼奧萬豪河畔中心。我們還預計在2020年底之前完成JW萬豪亞特蘭大巴克海德酒店的翻新。
27
運營結果
下表反映了我們運營報表中的某些行項目(除百分比外，以百萬計)：
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
|
總收入 |
|
$ |
103 |
|
|
$ |
1,483 |
|
|
|
(93.1 |
)% |
|
$ |
1,155 |
|
|
$ |
2,873 |
|
|
|
(59.8 |
)% |
|
運營成本和費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業級成本(1) |
|
|
431 |
|
|
|
1,178 |
|
|
|
(63.4 |
) |
|
|
1,469 |
|
|
|
2,323 |
|
|
|
(36.8 |
) |
|
公司和其他費用 |
|
|
25 |
|
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
|
|
50 |
|
|
|
54 |
|
|
|
(7.4 |
) |
|
營業利潤(虧損) |
|
|
(353 |
) |
|
|
280 |
|
|
N/M |
|
|
|
(364 |
) |
|
|
496 |
|
|
N/M |
|
||
|
利息費用 |
|
|
40 |
|
|
|
43 |
|
|
|
(7.0 |
) |
|
|
77 |
|
|
|
86 |
|
|
|
(10.5 |
) |
|
其他損益 |
|
|
13 |
|
|
|
57 |
|
|
|
(77.2 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
62 |
|
|
|
(80.6 |
) |
|
所得税優惠(撥備) |
|
|
46 |
|
|
|
(16 |
) |
|
N/M |
|
|
|
83 |
|
|
|
(18 |
) |
|
N/M |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Host Inc.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控股權益應佔淨收益(虧損) |
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
N/M |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
7 |
|
|
N/M |
|
||
|
可歸因於Host Inc.的淨收益(虧損) |
|
|
(352 |
) |
|
|
286 |
|
|
N/M |
|
|
|
(355 |
) |
|
|
472 |
|
|
N/M |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主機L.P.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於非政府組織的淨收益(虧損) **擁有控股權 |
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
|
N/M |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
2 |
|
|
N/M |
|
||
|
可歸因於Host L.P.的淨收益(虧損) |
|
|
(355 |
) |
|
|
289 |
|
|
N/M |
|
|
|
(358 |
) |
|
|
477 |
|
|
N/M |
|
||
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
金額代表我們未經審計的簡明綜合經營報表的總運營成本和支出，減去公司和其他支出。 |
N/M=沒有意義。
經營成果和趨勢説明書
新冠肺炎疫情導致2020年上半年的運營大幅下降。在第二季度，RevPAR每月都略有增加，從4月份的低點8.92美元上升到6月份的20.77美元。相比之下，2019年第二季度的每間可用房收入為204.15美元。不能保證RevPAR的增長會持續下去，特別是考慮到夏季休閒旅遊可能不會被秋季商務旅行的增加所取代。
酒店銷售概述
下表顯示了符合GAAP的總收入，幷包括所有合併酒店(除百分比外，以百萬計)：
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
61 |
|
|
$ |
931 |
|
|
|
(93.4 |
)% |
|
$ |
687 |
|
|
$ |
1,788 |
|
|
|
(61.6 |
)% |
|
食品和飲料 |
|
|
11 |
|
|
|
449 |
|
|
|
(97.6 |
) |
|
|
341 |
|
|
|
882 |
|
|
|
(61.3 |
) |
|
其他 |
|
|
31 |
|
|
|
103 |
|
|
|
(69.9 |
) |
|
|
127 |
|
|
|
203 |
|
|
|
(37.4 |
) |
|
總收入 |
|
$ |
103 |
|
|
$ |
1,483 |
|
|
|
(93.1 |
) |
|
$ |
1,155 |
|
|
$ |
2,873 |
|
|
|
(59.8 |
) |
收入大幅下降的主要原因是新冠肺炎大流行的影響，具體如下：
房間。本季度和今年到目前為止，客房總收入分別下降了8.7億美元和11.01億美元，降幅為93.4%和11.01億美元，降幅為61.6%。
食品和飲料.*本季度和年初至今，食品和飲料(“F&B”)總收入分別減少4.38億美元或97.6%和5.41億美元或61.3%。
28
其他收入。其他總收入合計De摺痕 $721000萬美元，或69.9%，本季度和 $76百萬，或37.4%, 年初至今, 自然減員和取消業務收入減少200萬美元為.由於很大一部分取消發生在第一季度，今年迄今增加了700萬美元。WE不期望再承認任何嚴重的自然減員和與大流行有關的註銷收入在今年剩下的時間裏，因為我們繼續優先安排集團業務的重新預訂.
物業級運營費用
下表顯示了符合GAAP的財產級運營費用，幷包括所有合併酒店(除百分比外，以百萬計)：
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
43 |
|
|
$ |
226 |
|
|
|
(81.0 |
)% |
|
$ |
230 |
|
|
$ |
443 |
|
|
|
(48.1 |
)% |
|
食品和飲料 |
|
|
39 |
|
|
|
290 |
|
|
|
(86.6 |
) |
|
|
284 |
|
|
|
575 |
|
|
|
(50.6 |
) |
|
其他部門及 *不包括支持費用 |
|
|
113 |
|
|
|
334 |
|
|
|
(66.2 |
) |
|
|
432 |
|
|
|
661 |
|
|
|
(34.6 |
) |
|
管理費 |
|
|
(2 |
) |
|
|
71 |
|
|
NM |
|
|
|
28 |
|
|
|
125 |
|
|
|
(77.6 |
) |
|
|
其他屬性級別 *費用* |
|
|
70 |
|
|
|
91 |
|
|
|
(23.1 |
) |
|
|
163 |
|
|
|
183 |
|
|
|
(10.9 |
) |
|
折舊和折舊 *攤銷 |
|
|
168 |
|
|
|
166 |
|
|
|
1.2 |
|
|
|
332 |
|
|
|
336 |
|
|
|
(1.2 |
) |
|
總屬性級別 **降低運營費用 |
|
$ |
431 |
|
|
$ |
1,178 |
|
|
|
(63.4 |
) |
|
$ |
1,469 |
|
|
$ |
2,323 |
|
|
|
(36.8 |
) |
我們的運營成本和費用既有固定的組成部分，也有可變的組成部分，受到入住率、通貨膨脹和收入(影響管理費)變化的影響，儘管對具體成本和費用的影響會有所不同。我們的工資和福利支出約佔我們酒店運營費用的61%(不包括折舊)。由於新冠肺炎疫情造成的運營和整個投資組合成本削減的實施大幅下降，我們在第二季度將工資和福利支出與去年同期相比減少了70%以上。其他財產級費用包括財產税，其金額和結構高度依賴於當地司法機關，以及財產和一般責任保險，所有這些都不一定會根據我們酒店收入的類似變化而增加或減少。
住宿費、餐飲費、其他科室和後勤費以及管理費下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影響，具體如下：
房間。第二季度客房費用下降了1.83億美元，降幅為81.0%，今年迄今下降了2.13億美元，降幅為48.1%。
食品和飲料。餐飲費用下降本季度2.51億美元，或86.6%，以及2.91億美元，佔今年迄今的50.6%。
其他部門和支持費用。第二季度其他部門和支持費用減少了2.21億美元，降幅為66.2%，今年迄今減少了2.29億美元，降幅為34.6%。
管理費美國基礎管理費通常以總收入的百分比計算，第二季度減少了4,200萬美元，降幅為93.4%，年初迄今減少了5,300萬美元，降幅為61.7%。激勵性管理費通常基於我們獲得優先投資回報後每家酒店的營業利潤數額，該季度減少了3,100萬美元，或116.1，年初迄今減少了5,200萬美元，或107.8。
其他財產級費用。這些費用通常根據入住率不會有太大差異，包括財產税和保險等費用。本季度其他房地產支出減少了2,100萬美元，降幅為23.1%，今年迄今減少了2,000萬美元，降幅為10.9%。根據轉型資本計劃，萬豪酒店提供的營業利潤擔保部分抵消了這些費用。
29
其他收支
公司及其他費用。下表詳細説明瞭本季度和今年迄今的公司和其他費用(單位：百萬)：
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
一般及行政費用 |
|
$ |
21 |
|
|
$ |
22 |
|
|
$ |
43 |
|
|
$ |
47 |
|
|
非現金股票薪酬費用 |
|
|
4 |
|
|
|
3 |
|
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
|
*總計 |
|
$ |
25 |
|
|
$ |
25 |
|
|
$ |
50 |
|
|
$ |
54 |
|
利息支出。由於2019年優先票據的再融資，本季度和今年迄今的利息支出有所下降。下表詳細説明瞭我們本季度和今年迄今的利息支出(以百萬為單位)：
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
現金利息支出(1) |
|
$ |
38 |
|
|
$ |
42 |
|
|
$ |
73 |
|
|
$ |
83 |
|
|
非現金利息支出 |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
3 |
|
|
現金債務清償成本(1) |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
利息支出總額 |
|
$ |
40 |
|
|
$ |
43 |
|
|
$ |
77 |
|
|
$ |
86 |
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
包括應計利息的變化，今年到目前為止，2020年和2019年支付的現金利息總額分別為7300萬美元和8200萬美元。 |
其他收益/(虧損)。在2020年第二季度，我們確認了與出售腓尼基酒店毗鄰的一塊土地有關的約1200萬美元的收益。在2019年第二季度，我們確認了與出售三家酒店相關的5700萬美元的收益，而2019年迄今6200萬美元的收益還包括第一季度出售一家酒店。
附屬公司收益(虧損)中的權益。在2020年第二季度，我們的毛伊島分時度假合資企業在其分時度假單位庫存上記錄了2100萬美元的減值費用，其中我們的份額為1400萬美元。
所得税優惠(撥備)。出於聯邦所得税的目的，我們將我們幾乎所有的物業出租給指定為應税房地產投資信託基金子公司(“TR”)的合併子公司。酒店級經營現金流與TRS支付或應計給東道主L.P.的租金支出總額之間的差額代表其應納税所得額或虧損，我們就此計入所得税撥備或利益。在本季度和今年到目前為止，由於我們的TRS發生了淨運營虧損，我們分別記錄了4600萬美元和8300萬美元的所得税優惠。由於CARE法案頒佈的立法，這種淨運營虧損可能會追溯到五年前，以獲得之前支付的聯邦企業所得税的退款。我們的TRS發生的任何未結轉的淨運營虧損可能會無限期結轉。
酒店RevPAR概述
為了便於對我們的運營進行季度與季度的比較，我們通常會在可比酒店的基礎上提供本演示所包括的各個時期的某些運營統計數據。然而，由於新冠肺炎大流行及其對業務的影響，各時期之間幾乎沒有可比性。出於這個原因，我們正在修改我們的演示文稿，轉而展示所有酒店的形式酒店經營業績。有關我們方法的完整描述，請參閲“酒店經營統計”。我們還按地理位置和業務組合(即暫住、團體或合同)討論我們的酒店RevPAR結果。
30
酒店運行數據按位置
下表分別列出了我們酒店截至2020年6月30日和2019年6月30日按地理位置劃分的業績信息：
所有擁有的酒店(形式上)按位置列出，單位為不變美元
|
|
截至2020年6月30日 |
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
截至2019年6月30日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
定位 |
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
百分比 更改日期： RevPAR |
|
|
百分比 更改日期： 合計RevPAR |
|
||||||||||||
|
佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 |
|
5 |
|
|
|
1,842 |
|
|
$ |
278.24 |
|
|
|
17.7 |
% |
|
$ |
49.11 |
|
|
$ |
87.12 |
|
|
$ |
313.53 |
|
|
|
73.9 |
% |
|
$ |
231.56 |
|
|
$ |
471.22 |
|
|
|
(78.8 |
)% |
|
|
(81.5 |
)% |
|
毛伊島/瓦胡島 |
|
4 |
|
|
|
1,983 |
|
|
|
75.47 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
2.77 |
|
|
|
5.82 |
|
|
|
384.31 |
|
|
|
92.3 |
|
|
|
354.62 |
|
|
|
563.56 |
|
|
|
(99.2 |
) |
|
|
(99.0 |
) |
|
傑克遜維爾 |
|
1 |
|
|
|
446 |
|
|
|
469.00 |
|
|
|
28.1 |
|
|
|
131.95 |
|
|
|
219.50 |
|
|
|
414.11 |
|
|
|
84.1 |
|
|
|
348.40 |
|
|
|
753.61 |
|
|
|
(62.1 |
) |
|
|
(70.9 |
) |
|
邁阿密 |
|
3 |
|
|
|
1,276 |
|
|
|
276.13 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
22.86 |
|
|
|
39.35 |
|
|
|
299.54 |
|
|
|
80.6 |
|
|
|
241.56 |
|
|
|
390.25 |
|
|
|
(90.5 |
) |
|
|
(89.9 |
) |
|
鳳凰城 |
|
3 |
|
|
|
1,654 |
|
|
|
185.02 |
|
|
|
6.8 |
|
|
|
12.58 |
|
|
|
53.48 |
|
|
|
277.88 |
|
|
|
74.6 |
|
|
|
207.40 |
|
|
|
488.38 |
|
|
|
(93.9 |
) |
|
|
(89.0 |
) |
|
舊金山/聖何塞 |
|
7 |
|
|
|
4,528 |
|
|
|
175.74 |
|
|
|
4.2 |
|
|
|
7.43 |
|
|
|
14.51 |
|
|
|
267.87 |
|
|
|
82.7 |
|
|
|
221.55 |
|
|
|
313.95 |
|
|
|
(96.6 |
) |
|
|
(95.4 |
) |
|
洛杉磯 |
|
4 |
|
|
|
1,726 |
|
|
|
207.67 |
|
|
|
9.9 |
|
|
|
20.48 |
|
|
|
28.05 |
|
|
|
228.49 |
|
|
|
89.1 |
|
|
|
203.54 |
|
|
|
300.39 |
|
|
|
(89.9 |
) |
|
|
(90.7 |
) |
|
紐約 |
|
3 |
|
|
|
4,261 |
|
|
|
134.19 |
|
|
|
30.2 |
|
|
|
40.47 |
|
|
|
43.18 |
|
|
|
292.59 |
|
|
|
84.9 |
|
|
|
248.42 |
|
|
|
378.93 |
|
|
|
(83.7 |
) |
|
|
(88.6 |
) |
|
聖迭戈 |
|
3 |
|
|
|
3,288 |
|
|
|
181.47 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
4.57 |
|
|
|
17.07 |
|
|
|
257.34 |
|
|
|
83.0 |
|
|
|
213.66 |
|
|
|
394.65 |
|
|
|
(97.9 |
) |
|
|
(95.7 |
) |
|
亞特蘭大 |
|
4 |
|
|
|
1,682 |
|
|
|
138.09 |
|
|
|
9.6 |
|
|
|
13.23 |
|
|
|
18.55 |
|
|
|
188.81 |
|
|
|
76.7 |
|
|
|
144.87 |
|
|
|
232.21 |
|
|
|
(90.9 |
) |
|
|
(92.0 |
) |
|
華盛頓特區。(CBD) |
|
5 |
|
|
|
3,238 |
|
|
|
221.94 |
|
|
|
4.6 |
|
|
|
10.14 |
|
|
|
10.76 |
|
|
|
278.76 |
|
|
|
91.5 |
|
|
|
255.04 |
|
|
|
367.23 |
|
|
|
(96.0 |
) |
|
|
(97.1 |
) |
|
新奧爾良 |
|
1 |
|
|
|
1,333 |
|
|
|
N/M |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
0.29 |
|
|
|
1.94 |
|
|
|
196.98 |
|
|
|
81.0 |
|
|
|
159.65 |
|
|
|
233.90 |
|
|
|
(99.8 |
) |
|
|
(99.2 |
) |
|
奧蘭治縣 |
|
2 |
|
|
|
925 |
|
|
|
163.08 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
12.01 |
|
|
|
18.18 |
|
|
|
189.11 |
|
|
|
79.5 |
|
|
|
150.28 |
|
|
|
251.79 |
|
|
|
(92.0 |
) |
|
|
(92.8 |
) |
|
奧蘭多 |
|
1 |
|
|
|
2,004 |
|
|
|
N/M |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
17.24 |
|
|
|
177.39 |
|
|
|
70.7 |
|
|
|
125.33 |
|
|
|
295.11 |
|
|
|
(100.0 |
) |
|
|
(94.2 |
) |
|
休斯敦 |
|
4 |
|
|
|
1,716 |
|
|
|
112.05 |
|
|
|
13.9 |
|
|
|
15.63 |
|
|
|
20.43 |
|
|
|
181.69 |
|
|
|
74.6 |
|
|
|
135.49 |
|
|
|
193.31 |
|
|
|
(88.5 |
) |
|
|
(89.4 |
) |
|
費城 |
|
2 |
|
|
|
810 |
|
|
|
120.32 |
|
|
|
10.6 |
|
|
|
12.75 |
|
|
|
15.74 |
|
|
|
247.35 |
|
|
|
89.7 |
|
|
|
221.94 |
|
|
|
366.74 |
|
|
|
(94.3 |
) |
|
|
(95.7 |
) |
|
北弗吉尼亞州 |
|
3 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
129.21 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
10.20 |
|
|
|
15.45 |
|
|
|
214.09 |
|
|
|
77.9 |
|
|
|
166.82 |
|
|
|
280.83 |
|
|
|
(93.9 |
) |
|
|
(94.5 |
) |
|
西雅圖 |
|
2 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
196.68 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
2.26 |
|
|
|
5.68 |
|
|
|
234.35 |
|
|
|
85.1 |
|
|
|
199.47 |
|
|
|
271.52 |
|
|
|
(98.9 |
) |
|
|
(97.9 |
) |
|
波士頓 |
|
3 |
|
|
|
2,715 |
|
|
|
N/M |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.28 |
|
|
|
2.05 |
|
|
|
272.01 |
|
|
|
87.8 |
|
|
|
238.87 |
|
|
|
324.76 |
|
|
|
(99.9 |
) |
|
|
(99.4 |
) |
|
丹佛 |
|
3 |
|
|
|
1,340 |
|
|
|
112.47 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
8.87 |
|
|
|
10.96 |
|
|
|
176.07 |
|
|
|
79.4 |
|
|
|
139.88 |
|
|
|
210.69 |
|
|
|
(93.7 |
) |
|
|
(94.8 |
) |
|
聖安東尼奧 |
|
2 |
|
|
|
1,512 |
|
|
|
123.02 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
6.59 |
|
|
|
9.36 |
|
|
|
186.37 |
|
|
|
75.1 |
|
|
|
139.94 |
|
|
|
200.21 |
|
|
|
(95.3 |
) |
|
|
(95.3 |
) |
|
芝加哥 |
|
4 |
|
|
|
1,816 |
|
|
|
110.04 |
|
|
|
9.8 |
|
|
|
10.82 |
|
|
|
13.03 |
|
|
|
237.05 |
|
|
|
82.5 |
|
|
|
195.46 |
|
|
|
278.10 |
|
|
|
(94.5 |
) |
|
|
(95.3 |
) |
|
其他 |
|
6 |
|
|
|
2,509 |
|
|
|
109.28 |
|
|
|
13.5 |
|
|
|
14.77 |
|
|
|
18.40 |
|
|
|
175.50 |
|
|
|
83.0 |
|
|
|
145.69 |
|
|
|
207.76 |
|
|
|
(89.9 |
) |
|
|
(91.1 |
) |
|
國內 |
|
75 |
|
|
|
45,171 |
|
|
|
165.18 |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
14.62 |
|
|
|
23.52 |
|
|
|
252.03 |
|
|
|
82.4 |
|
|
|
207.60 |
|
|
|
332.73 |
|
|
|
(93.0 |
) |
|
|
(92.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
|
59.79 |
|
|
|
8.4 |
|
|
|
5.02 |
|
|
|
12.44 |
|
|
|
143.72 |
|
|
|
69.7 |
|
|
|
100.16 |
|
|
|
154.14 |
|
|
|
(95.0 |
) |
|
|
(91.9 |
) |
|
所有地點- 不變美元 |
|
80 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
161.97 |
|
|
|
8.8 |
|
|
|
14.31 |
|
|
|
23.16 |
|
|
|
249.07 |
|
|
|
82.0 |
|
|
|
204.15 |
|
|
|
327.00 |
|
|
|
(93.0 |
) |
|
|
(92.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有擁有的酒店(形式上)，名義美元 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
截至2020年6月30日 |
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
截至2019年6月30日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
百分比 更改日期： RevPAR |
|
|
百分比 更改日期： 合計RevPAR |
|
||||||||||||
|
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
$ |
59.79 |
|
|
|
8.4 |
% |
|
$ |
5.02 |
|
|
$ |
12.44 |
|
|
$ |
158.97 |
|
|
|
69.7 |
% |
|
$ |
110.79 |
|
|
$ |
169.04 |
|
|
|
(95.5 |
)% |
|
|
(92.6 |
)% |
|
國內 |
|
75 |
|
|
|
45,171 |
|
|
|
165.18 |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
14.62 |
|
|
|
23.52 |
|
|
|
252.03 |
|
|
|
82.4 |
|
|
|
207.60 |
|
|
|
332.73 |
|
|
|
(93.0 |
) |
|
|
(92.9 |
) |
|
所有地點 |
|
80 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
161.97 |
|
|
|
8.8 |
|
|
|
14.31 |
|
|
|
23.16 |
|
|
|
249.49 |
|
|
|
82.0 |
|
|
|
204.49 |
|
|
|
327.47 |
|
|
|
(93.0 |
) |
|
|
(92.9 |
) |
31
全部擁有酒店(形式上)按地點列出，單位為恆定美元
|
|
截至2020年6月30日 |
|
|
截至2020年6月30日的年初至今 |
|
|
截至2019年6月30日的年初至今 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
定位 |
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
百分比 更改日期： RevPAR |
|
|
百分比 更改日期： 合計RevPAR |
|
||||||||||||
|
佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 |
|
5 |
|
|
|
1,842 |
|
|
$ |
400.35 |
|
|
|
44.2 |
% |
|
$ |
177.03 |
|
|
$ |
353.01 |
|
|
$ |
379.76 |
|
|
|
78.4 |
% |
|
$ |
297.90 |
|
|
$ |
586.44 |
|
|
|
(40.6 |
)% |
|
|
(39.8 |
)% |
|
毛伊島/瓦胡島 |
|
4 |
|
|
|
1,983 |
|
|
|
451.32 |
|
|
|
39.1 |
|
|
|
176.41 |
|
|
|
259.64 |
|
|
|
410.35 |
|
|
|
90.6 |
|
|
|
371.89 |
|
|
|
573.91 |
|
|
|
(52.6 |
) |
|
|
(54.8 |
) |
|
傑克遜維爾 |
|
1 |
|
|
|
446 |
|
|
|
398.29 |
|
|
|
42.6 |
|
|
|
169.62 |
|
|
|
342.83 |
|
|
|
391.86 |
|
|
|
81.4 |
|
|
|
318.88 |
|
|
|
722.04 |
|
|
|
(46.8 |
) |
|
|
(52.5 |
) |
|
邁阿密 |
|
3 |
|
|
|
1,276 |
|
|
|
425.83 |
|
|
|
39.6 |
|
|
|
168.56 |
|
|
|
268.97 |
|
|
|
355.53 |
|
|
|
83.2 |
|
|
|
295.96 |
|
|
|
455.82 |
|
|
|
(43.0 |
) |
|
|
(41.0 |
) |
|
鳳凰城 |
|
3 |
|
|
|
1,654 |
|
|
|
352.56 |
|
|
|
37.0 |
|
|
|
130.34 |
|
|
|
303.21 |
|
|
|
327.86 |
|
|
|
78.6 |
|
|
|
257.82 |
|
|
|
566.03 |
|
|
|
(49.4 |
) |
|
|
(46.4 |
) |
|
舊金山/聖何塞 |
|
7 |
|
|
|
4,528 |
|
|
|
287.40 |
|
|
|
31.8 |
|
|
|
91.26 |
|
|
|
134.44 |
|
|
|
286.10 |
|
|
|
80.0 |
|
|
|
228.99 |
|
|
|
322.35 |
|
|
|
(60.1 |
) |
|
|
(58.3 |
) |
|
洛杉磯 |
|
4 |
|
|
|
1,726 |
|
|
|
215.97 |
|
|
|
39.3 |
|
|
|
84.80 |
|
|
|
124.95 |
|
|
|
226.22 |
|
|
|
87.8 |
|
|
|
198.59 |
|
|
|
294.83 |
|
|
|
(57.3 |
) |
|
|
(57.6 |
) |
|
紐約 |
|
3 |
|
|
|
4,261 |
|
|
|
190.39 |
|
|
|
43.1 |
|
|
|
82.11 |
|
|
|
120.16 |
|
|
|
266.94 |
|
|
|
78.5 |
|
|
|
209.56 |
|
|
|
323.62 |
|
|
|
(60.8 |
) |
|
|
(62.9 |
) |
|
聖迭戈 |
|
3 |
|
|
|
3,288 |
|
|
|
241.83 |
|
|
|
31.8 |
|
|
|
77.01 |
|
|
|
154.12 |
|
|
|
255.23 |
|
|
|
80.0 |
|
|
|
204.18 |
|
|
|
372.23 |
|
|
|
(62.3 |
) |
|
|
(58.6 |
) |
|
亞特蘭大 |
|
4 |
|
|
|
1,682 |
|
|
|
185.37 |
|
|
|
36.3 |
|
|
|
67.36 |
|
|
|
107.33 |
|
|
|
208.09 |
|
|
|
76.7 |
|
|
|
159.65 |
|
|
|
252.43 |
|
|
|
(57.8 |
) |
|
|
(57.5 |
) |
|
華盛頓特區。(CBD) |
|
5 |
|
|
|
3,238 |
|
|
|
229.66 |
|
|
|
29.3 |
|
|
|
67.21 |
|
|
|
97.24 |
|
|
|
265.11 |
|
|
|
82.5 |
|
|
|
218.62 |
|
|
|
312.73 |
|
|
|
(69.3 |
) |
|
|
(68.9 |
) |
|
新奧爾良 |
|
1 |
|
|
|
1,333 |
|
|
|
202.76 |
|
|
|
32.6 |
|
|
|
66.19 |
|
|
|
99.87 |
|
|
|
203.37 |
|
|
|
81.3 |
|
|
|
165.38 |
|
|
|
241.84 |
|
|
|
(60.0 |
) |
|
|
(58.7 |
) |
|
奧蘭治縣 |
|
2 |
|
|
|
925 |
|
|
|
193.61 |
|
|
|
32.9 |
|
|
|
63.66 |
|
|
|
110.25 |
|
|
|
195.04 |
|
|
|
79.2 |
|
|
|
154.54 |
|
|
|
260.36 |
|
|
|
(58.8 |
) |
|
|
(57.7 |
) |
|
奧蘭多 |
|
1 |
|
|
|
2,004 |
|
|
|
215.19 |
|
|
|
28.6 |
|
|
|
61.54 |
|
|
|
152.85 |
|
|
|
193.57 |
|
|
|
74.8 |
|
|
|
144.76 |
|
|
|
339.92 |
|
|
|
(57.5 |
) |
|
|
(55.0 |
) |
|
休斯敦 |
|
4 |
|
|
|
1,716 |
|
|
|
163.52 |
|
|
|
37.6 |
|
|
|
61.51 |
|
|
|
91.53 |
|
|
|
182.15 |
|
|
|
75.2 |
|
|
|
136.92 |
|
|
|
197.16 |
|
|
|
(55.1 |
) |
|
|
(53.6 |
) |
|
費城 |
|
2 |
|
|
|
810 |
|
|
|
165.99 |
|
|
|
36.7 |
|
|
|
60.90 |
|
|
|
98.18 |
|
|
|
220.90 |
|
|
|
83.9 |
|
|
|
185.41 |
|
|
|
304.83 |
|
|
|
(67.2 |
) |
|
|
(67.8 |
) |
|
北弗吉尼亞州 |
|
3 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
196.57 |
|
|
|
30.3 |
|
|
|
59.55 |
|
|
|
98.07 |
|
|
|
212.31 |
|
|
|
71.8 |
|
|
|
152.53 |
|
|
|
260.36 |
|
|
|
(61.0 |
) |
|
|
(62.3 |
) |
|
西雅圖 |
|
2 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
193.49 |
|
|
|
27.6 |
|
|
|
53.38 |
|
|
|
77.51 |
|
|
|
215.31 |
|
|
|
81.3 |
|
|
|
174.95 |
|
|
|
237.90 |
|
|
|
(69.5 |
) |
|
|
(67.4 |
) |
|
波士頓 |
|
3 |
|
|
|
2,715 |
|
|
|
176.94 |
|
|
|
26.6 |
|
|
|
47.06 |
|
|
|
71.97 |
|
|
|
236.19 |
|
|
|
78.6 |
|
|
|
185.74 |
|
|
|
260.95 |
|
|
|
(74.7 |
) |
|
|
(72.4 |
) |
|
丹佛 |
|
3 |
|
|
|
1,340 |
|
|
|
154.85 |
|
|
|
29.0 |
|
|
|
44.89 |
|
|
|
68.03 |
|
|
|
169.71 |
|
|
|
72.1 |
|
|
|
122.41 |
|
|
|
184.62 |
|
|
|
(63.3 |
) |
|
|
(63.2 |
) |
|
聖安東尼奧 |
|
2 |
|
|
|
1,512 |
|
|
|
179.31 |
|
|
|
24.2 |
|
|
|
43.38 |
|
|
|
65.75 |
|
|
|
191.24 |
|
|
|
76.2 |
|
|
|
145.81 |
|
|
|
215.02 |
|
|
|
(70.3 |
) |
|
|
(69.4 |
) |
|
芝加哥 |
|
4 |
|
|
|
1,816 |
|
|
|
136.92 |
|
|
|
28.7 |
|
|
|
39.26 |
|
|
|
54.32 |
|
|
|
199.76 |
|
|
|
71.5 |
|
|
|
142.77 |
|
|
|
203.93 |
|
|
|
(72.5 |
) |
|
|
(73.4 |
) |
|
其他 |
|
6 |
|
|
|
2,509 |
|
|
|
155.53 |
|
|
|
35.4 |
|
|
|
55.07 |
|
|
|
76.39 |
|
|
|
172.13 |
|
|
|
78.1 |
|
|
|
134.38 |
|
|
|
191.51 |
|
|
|
(59.0 |
) |
|
|
(60.1 |
) |
|
國內 |
|
75 |
|
|
|
45,171 |
|
|
|
242.02 |
|
|
|
34.0 |
|
|
|
82.19 |
|
|
|
136.94 |
|
|
|
254.20 |
|
|
|
79.3 |
|
|
|
201.52 |
|
|
|
324.88 |
|
|
|
(59.2 |
) |
|
|
(57.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
|
127.54 |
|
|
|
30.9 |
|
|
|
39.36 |
|
|
|
59.43 |
|
|
|
139.27 |
|
|
|
68.7 |
|
|
|
95.64 |
|
|
|
143.57 |
|
|
|
(58.8 |
) |
|
|
(58.6 |
) |
|
所有地點- 不變美元 |
|
80 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
238.67 |
|
|
|
33.9 |
|
|
|
80.81 |
|
|
|
134.46 |
|
|
|
250.99 |
|
|
|
78.9 |
|
|
|
198.12 |
|
|
|
319.06 |
|
|
|
(59.2 |
) |
|
|
(57.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有擁有的酒店(形式上)，名義美元 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
截至2020年6月30日 |
|
|
截至2020年6月30日的年初至今 |
|
|
截至2019年6月30日的年初至今 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
百分比 更改日期： RevPAR |
|
|
百分比 更改日期： 合計RevPAR |
|
||||||||||||
|
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
$ |
127.54 |
|
|
|
30.9 |
% |
|
$ |
39.36 |
|
|
$ |
59.43 |
|
|
$ |
151.58 |
|
|
|
68.7 |
% |
|
$ |
104.09 |
|
|
$ |
155.00 |
|
|
|
(62.2 |
)% |
|
|
(61.7 |
)% |
|
國內 |
|
75 |
|
|
|
45,171 |
|
|
|
242.02 |
|
|
|
34.0 |
|
|
|
82.19 |
|
|
|
136.94 |
|
|
|
254.20 |
|
|
|
79.3 |
|
|
|
201.52 |
|
|
|
324.88 |
|
|
|
(59.2 |
) |
|
|
(57.8 |
) |
|
所有地點 |
|
80 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
238.67 |
|
|
|
33.9 |
|
|
|
80.81 |
|
|
|
134.46 |
|
|
|
251.33 |
|
|
|
78.9 |
|
|
|
198.39 |
|
|
|
319.43 |
|
|
|
(59.3 |
) |
|
|
(57.9 |
) |
______
N/M=沒有意義
32
酒店業務組合
我們的大多數客户分為三大類：臨時業務、集團業務和合同業務，分別約佔我們2019年全年客房銷售額的61%、35%和4%。以下信息來自截至2020年6月30日擁有的80家酒店的業務組合數據。有關我們業務組合的更多詳細信息，請參閲我們最新的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
以下是我們整合的組合瞬變、集團和合同業務的結果：
|
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
與截至2019年6月30日的季度相比變化百分比 |
|
||||||||||
|
|
|
客房之夜 (千) |
|
|
客房收入 (千) |
|
|
客房之夜 |
|
|
客房收入 |
|
||||
|
暫時性業務 |
|
|
198 |
|
|
$ |
37 |
|
|
|
(90.0 |
)% |
|
|
(92.8 |
)% |
|
集團業務 |
|
|
134 |
|
|
|
18 |
|
|
|
(90.0 |
) |
|
|
(94.3 |
) |
|
承包業務 |
|
|
43 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(74.1 |
) |
|
|
(83.3 |
) |
截至2020年7月30日，已取消全年270萬間羣房之夜。這相當於取消的集團總收入估計為10億美元，其中約62%是客房收入。集團客房收入損失的大約63%是在今年上半年。我們認為，由於圍繞大流行的不確定性、政府對旅行的限制以及公司對商務旅行的限制，集團和臨時業務的速度在今年下半年仍然不確定。該公司預計下半年集團業務將進一步取消。
流動性與資本資源
東道主公司的流動資金和資本資源。和宿主L.P.Host Inc.的流動性和資本來源。和Host L.P.主要來自Host L.P.的活動，Host L.P.從酒店運營、債務產生、發行運營單位或出售酒店中產生我們業務所需的資本。Host Inc.本公司為房地產投資信託基金，其唯一重要資產是擁有Host L.P.的合夥權益；因此，除發行其普通股及優先股外，其融資及投資活動均透過Host L.P.進行。Host Inc.發行股票的收益。提供給主機L.P.，以換取操作單元。此外，Host Inc.使用的資金。支付股息或回購其股票是由Host L.P.提供的。因此，雖然我們已經注意到在哪些領域區分Host Inc.是很重要的。和Host L.P.，我們沒有單獨討論流動性和資本資源，因為下面的討論適用於Host Inc.。和宿主L.P.
概述。我們希望保持資本結構和流動性狀況，現金、債務和股權保持適當平衡，以便在考慮到酒店業固有的波動性的情況下提供財務靈活性。這一戰略降低了我們的總體資金成本，使我們能夠完成機會性投資和收購，並使我們能夠在整個住宿週期內管理潛在的運營下滑。在新冠肺炎疫情爆發前的過去幾年裏，我們降低了以淨債務與EBITDA比率衡量的槓桿率，並減少了償債義務，導致我們的固定費用覆蓋率提高。由於新冠肺炎大流行的財務影響程度尚不確定，我們相信這些行動將為我們提供財務靈活性，直到與大流行相關的經濟限制解除，住宿需求開始復甦。
在當前新冠肺炎疫情帶來的嚴峻經營環境以及美國經濟活動和住宿需求放緩的情況下，我們已採取措施，通過減少預期資本支出、暫停派息和股票回購來保持流動性，並與我們的酒店運營商合作，降低酒店運營費用。我們打算在短期內主要使用可用現金來資助我們酒店的負運營和公司開支。
儘管當前的新冠肺炎疫情和經濟危機給我們帶來了挑戰，但我們相信我們有足夠的流動性和進入資本市場的渠道來承受目前運營現金流的下降，併為我們的資本支出計劃提供資金。如果存在有利條件，我們可能會繼續進入資本市場，以提高我們的流動性，為優先票據再融資，併為現金需求提供資金。我們也可能執行新冠肺炎危機帶來的收購或其他投資機會。
現金需求。我們將現金用於收購、資本支出、債務支付、運營成本、公司和其他費用，以及向股東和運營單位持有人支付股息和分配，以及股票和運營單位回購。作為一家房地產投資信託基金，Host Inc.要求每年向股東分配至少90%的應税收入，不包括淨資本收益。2020年4月15日，我們向Host Inc.的普通股支付了每股0.2美元的股息，股息總額約為1.41億美元。這是我們新冠肺炎迴應暫停未來分紅之前支付的最後一次分紅。
資本資源公司。截至2020年6月30日，我們有15.78億美元的現金和現金等價物，我們的FF&E託管儲備為1.54億美元，我們信貸安排的左輪手槍部分有7.5億美元的可用容量。我們沒有實質性的債務到期日
33
直到2023年。 我們主要依靠外部資金來源來為增長提供資金，包括收購。因此，我們的信貸安排提供的流動性和債務能力以及發行優先無擔保債務的能力是我們資本結構的關鍵組成部分。我們的財務靈活性, 包括我們舉債的能力，至進行分發和至進行投資,這視乎我們是否有能力遵守這類債務的財務契約，當中包括容許的槓桿率、利息保障和固定收費等。 在我們的信貸安排協議修改後，從2020年7月1日開始，經過季度考驗的金融契約被放棄。至要求的第三個財務報表報告日期為止2021年第四季度.
如果我們在任何時候確定市場狀況是有利的，在考慮我們的流動性要求後，我們可能會促使Host L.P.發行可交換為Host Inc.股票的優先票據或債券。普通股。鑑於我們的債務總額和到期日安排，我們將繼續不時贖回或再融資優先票據，利用有利的市場條件。2019年7月，Host Inc.董事會授權除按照各自條款外，回購高達10億美元的優先票據，其中全部金額仍可根據這一授權進行回購。我們可以通過公開市場購買、私下協商的交易、投標要約或根據其條款提前贖回此類證券，以現金購買優先票據。債券回購將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。在到期日之前的任何再融資或退休都將影響稀釋後每股的收益和NAREIT FFO，這是因為支付了任何適用的贖回溢價，以及加速了先前遞延和資本化的融資成本的支出。此外，雖然我們打算將任何可用現金主要用於收購或我們酒店投資組合中的其他投資，但如果我們沒有確定適當的投資，我們可能會選擇在未來根據市場條件和信貸安排修正案的限制，將可用現金用於其他用途，包括回購股票。因此，考慮到我們管理資本結構和流動資金狀況的優先次序，以及考慮到資本市場的現行條件和相對定價，我們可能會在任何時候，在符合適用的證券法律的情況下，考慮或正在就以下事項進行討論。, 回購或發行可交換債券和/或優先票據，或回購或出售普通股。根據適用的證券法，任何此類交易都可以同時進行。
雖然我們目前在股票回購計劃下有3.71億美元可用，但根據信貸安排修正案，額外的回購目前受到限制。2020年第二季度沒有股票回購，我們預計在2020年或2021年通過公約救濟期(定義如下)不會進行額外的回購。
現金的來源和用途。我們的現金來源通常包括運營現金、債務和股票發行收益以及酒店銷售收益。現金的使用包括收購、資本支出、運營成本、債務償還、股票回購和向股權持有人的分配。
運營部門提供的現金。2020年上半年，運營中使用的淨現金為1500萬美元，而2019年上半年提供的現金為6.24億美元。2020年上半年運營中使用的現金主要是由於新冠肺炎疫情導致我們酒店的運營減少，以及為我們酒店的持續運營提供資金。
用於投資活動的現金。2020年上半年，用於投資活動的淨現金為2.64億美元，而2019年上半年為4.6億美元。2020年上半年投資活動中使用的現金主要是由於2020年上半年的資本支出為3億美元，而2019年上半年為2.4億美元，而2019年還包括收購一家酒店。2020年上半年投資活動提供的現金包括出售毗鄰腓尼基的土地和#美元。2019年償還與出售房產相關的應收貸款所得的2800萬美元，而2019年上半年包括處置四家酒店的收益。
融資活動提供/使用的現金。2020年上半年，融資活動提供的淨現金為2.68億美元，而2019年上半年使用的現金為6.11億美元。2020年上半年融資活動提供的現金包括從信貸安排中淨提取7.5億美元。2020年和2019年上半年使用的現金主要包括股票回購、股息支付和分配。
下表彙總了截至2020年7月29日完成的扣除遞延融資成本的重大債務發行(單位：百萬)：
|
交易日期 |
|
|
交易説明 |
|
淨收益 |
|
|
|
債務發行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3-6月 |
2020 |
|
信貸安排的左輪手槍部分的淨提款 |
|
$ |
750 |
|
|
|
|
|
總髮行量 |
|
$ |
750 |
|
34
下表彙總了截至以下日期已完成的重大債務償還，包括預付保費2020年7月29日(單位：百萬)：
|
|
|
|
|
|
交易 |
|
|
|
交易日期 |
|
|
交易説明 |
|
數量 |
|
|
|
償還債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
七月 |
2020 |
|
贖回Host LP的優先股權單位 |
|
$ |
(22 |
) |
|
|
|
|
現金償還總額 |
|
$ |
(22 |
) |
下表彙總了截至2020年7月29日已完成的重要股權交易(單位：百萬)：
|
|
|
|
|
|
交易 |
|
|
|
交易日期 |
|
|
交易説明 |
|
數量 |
|
|
|
主辦公司的股權。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1-4月 |
2020 |
|
股息支付(1)(2) |
|
$ |
(320 |
) |
|
1-3月 |
2020 |
|
回購Host Inc.的890萬股票。普通股 |
|
|
(147 |
) |
|
|
|
|
股權交易的現金支付 |
|
$ |
(467 |
) |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
在股息支付方面，Host L.P.向其普通運營單位持有人分配了3.23億美元。 |
|
(2) |
包括2020年1月支付的2019年第四季度股息。 |
債款
截至2020年6月30日，我們的總債務為45億美元，加權平均利率為3.0%，加權平均期限為4.7年。此外，我們62%的債務是固定利率的，我們的合併酒店都沒有抵押債務的負擔。
2020年6月26日，我們對現有的高級無擔保銀行信貸安排進行了修訂(“修訂”)。 以北卡羅來納州的美國銀行為行政代理。修正案暫停遵守信貸安排下所有現有財務維持契諾的要求，從2020年7月1日開始，直至2021年第三季度所需的財務報表報告日期(該期間，“公約救濟期”)。在截至2021年9月30日的季度，恢復現有的財務維持契諾，但在恢復後，計算中不使用前四個日曆季度的結果，而是在一個階段期間只使用2021年第二季度及以後的結果，恢復後最初三個季度的綜合總債務與綜合EBITDA的最高允許比率(“槓桿率”)從7.25：1.00提高到第一季度的8.25：1.00，第二季度的8.00：1.00和7.75：修正案允許我們在任何時候終止公約救濟期，前提是我們必須證明對本應適用於截至2021年9月30日的季度的財務維持契約感到滿意。修正案亦就多項規定作出規定，其中包括：
|
|
• |
提高適用於“公約”救濟期內未償還借款的利率，利率將提高40個基點，至根據我們的無擔保長期債務評級確定的基於信用評級的定價網格的適用利率；基於當前無擔保長期債務評級的利率分別提高至左輪手槍和定期貸款的LIBOR加130個基點和LIBOR加140個基點； |
|
|
• |
增加適用於左輪手槍和定期貸款項下借款的15個基點的永久性倫敦銀行同業拆借利率下限； |
|
|
• |
增加最低流動資金契約，要求在每個日曆月結束時最低流動資金水平為300,000,000美元，直至契約救濟期結束(視今後收購現金流為負的酒店可能增加的情況而定)； |
|
|
• |
在《公約》救濟期間，對收購的額外限制規定，我們可以進行收購，包括(I)受《國税法》第1031條管轄的財產交換交易，(Ii)通過發行股票融資的最高75億美元的收購，以及(Iii)由現有流動資金提供的最高15億美元的收購，只要我們保持最低總流動資金不超過5億美元，這取決於收購的金額；我們還可以 |
35
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|
在收購中承擔債務,但負債與未折舊房地產資產之比不得超過0.35：1.00； |
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|
• |
在“公約”救濟期間，對分配和回購或贖回能力的額外限制，但某些例外情況除外，包括能夠進行足夠的分配，以允許Host Inc.支付季度現金股息。每股0.01美元或更高的分配額達到允許Host Inc.維持房地產投資信託基金地位或逃避企業所得税或消費税； |
|
|
• |
在公約濟助期間，對債務產生的額外限制，使我們只有在優先票據契約允許的情況下才能產生債務； |
|
|
• |
如果槓桿率超過7.25：1.00，則在公約救濟期之後進行股票回購或贖回的能力受到限制，但某些例外情況除外； |
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• |
對自生效日期開始至2021年6月30日(或公約救濟期終止的任何較早日期)期間的資本支出能力的限制；在此期間，我們可以為所有緊急情況、生命安全和正常課程維護資本支出加上5億美元的其他資本支出提供資金，如投資回報率資本支出；以及 |
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|
• |
要求在“公約”救濟期內將資產出售和債務發行(但不包括股權發行)總計超過3.5億美元的現金淨收益作為信貸安排下未償還金額的強制性預付款；資產出售及債務發行的強制性預付要求須受多項例外情況所規限，包括(1)出售資產所得現金淨額不超過750,000,000美元，並用於受“國税法”第1031條規管的物業交換交易；(2)發行債務所得現金淨額構成再融資負債；(3)收購所承擔的若干債務及(4)不超過10,000,000美元的其他債務。 |
就修正案而言，我們就每個同意貸款人在左輪手槍和定期貸款下的承諾額支付了7.5個基點的同意費。
金融契諾
信貸工具契約。*我們的信貸安排包含某些重要的金融契約，涉及允許的槓桿率、無擔保利息覆蓋範圍和所需的固定費用覆蓋範圍。計算我們槓桿率時使用的總債務是基於“淨債務”的概念，在這個概念下，超過1億美元的現金和現金等價物將從我們的總債務餘額中扣除，以衡量合規性。在信貸安排下沒有未償還金額的情況下，違反這些契約不是違約事件。
我們遵守了我們在信貸安排下的所有金融契約。下表彙總了截至2020年6月30日，也就是修正案暫停契約之前的最後一個季度，信貸安排所需的財務測試結果：
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實際成交率 |
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公約要求 一年到頭 |
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槓桿率 |
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4.6 |
x |
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最高資本充足率為77.25倍 |
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固定收費覆蓋率 |
|
|
2.7 |
x |
|
最低資本充足率為1.25倍 |
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無擔保利息覆蓋率(1) |
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|
4.4 |
x |
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最低資本充足率為1.75倍 |
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___________ |
|
|
|
|
|
|
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(1) |
如果在任何時候，我們的槓桿率超過7.0倍，我們的最低無擔保利息覆蓋率將降至1.5倍。 |
36
高級票據契約契約
我們獲得投資級評級後發行的高級債券的契諾
我們遵守適用於我們D系列、E系列、F系列、G系列和H系列優先票據的所有金融契約。下表彙總了我們的D系列、E系列、F系列、G系列和H系列優先票據的高級票據契約所要求的財務測試結果，以及截至2020年6月30日我們的實際信貸比率：
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|
|
實際成交率 |
|
|
公約要求 |
|
|
未設押資產測試 |
|
|
447 |
% |
|
最低資本充足率為150% |
|
總負債與總資產之比 |
|
|
22 |
% |
|
最高資本充足率為665% |
|
有擔保負債與總資產之比 |
|
|
0 |
% |
|
最高資本充足率為440% |
|
EBITDA利息覆蓋率 |
|
|
4.1 |
x |
|
最低投資比率為1.5倍 |
我們遵守了截至2020年6月30日適用於我們的D系列、E系列、F系列、G系列和H系列優先票據的所有財務比率，以便我們能夠產生額外的債務。 上述截至2020年6月30日的EBITDA-利息覆蓋率是基於2019年第三季度和第四季度以及2020年第一季度和第二季度的業績。截至2019年年底，這一比率為9.9倍，截至2020年3月31日，這一比率為6.6倍，如上所述，截至2020年6月30日，這一比率為4.1倍。*我們預計2020年這一比率將繼續下降，因為新冠肺炎大流行導致的更多季度的歷史糟糕運營反映在計算中。我們預計，到2020年第三季度末或第四季度末，這一比率將降至1.5倍的要求以下，在該比率低於這一要求的情況下，我們將無法招致額外的債務。
在我們獲得投資級評級前發行的高級債券的契諾
我們在獲得投資級評級之前發行的優先票據的條款規定，如果Host L.P.獲得投資級評級，優先票據契約中的許多限制性契約將不適用。因此，由於我們的優先票據目前被穆迪和標準普爾評為投資級，因此我們優先票據契約中的契約(對於我們的C系列優先票據，我們在獲得投資級評級之前發行的唯一剩餘的優先票據)不再適用，這些契約以前限制了我們產生債務或支付股息的能力。即使我們失去投資級評級，我們也會遵守高級債券契約下的所有金融契約。下表彙總了截至2020年6月30日我們的C系列高級票據的實際信用比率，以及高級票據契約中包含的契約要求，這些要求將適用於我們現有的高級票據不再被穆迪或標準普爾評為投資級的時候：
|
|
|
**實際成交率** |
|
|
公約要求 |
|
|
未設押資產測試 |
|
|
447 |
% |
|
最低資本充足率為125% |
|
總負債與總資產之比 |
|
|
22 |
% |
|
最高資本充足率為665% |
|
有擔保負債與總資產之比 |
|
|
0 |
% |
|
最高資本充足率為445% |
|
EBITDA利息覆蓋率 |
|
|
4.1 |
x |
|
最低投資比率為2.0x |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
* |
由於我們的D系列、E系列、F系列、G系列和H系列高級票據與我們的C系列高級票據之間的計算方法不同，我們報告的實際比率可能略有不同。 |
上述截至2020年6月30日的EBITDA-利息覆蓋率是基於2019年第三季度和第四季度以及2020年第一季度和第二季度的業績。截至2019年年底，這一比率為9.9倍，截至2020年3月31日，這一比率為6.6倍，如上所述，截至2020年6月30日，這一比率為4.1倍。我們預計2020年這一比率將繼續下降，因為新冠肺炎疫情造成的更多季度歷史上糟糕的運營反映在計算中。我們預計，到2020年第三季度末，這一比率將降至2.0倍的要求以下，如果我們失去了投資級評級，在該比率低於這一要求的情況下，我們將無法產生額外的債務。
有關我們的信貸安排和優先票據的更多詳細信息，請參閲我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告。
股利政策
Host Inc.必須將其年度應税收入的至少90%(不包括淨資本收益)分配給股東，才能保持其作為房地產投資信託基金的資格。Host Inc.使用的資金支付普通股股息由Host L.P.的分配提供。截至2020年6月30日，Host Inc.擁有大約99%的Host L.P.公共操作單元。
37
其餘的普通運營單位由無關聯的有限合夥人擁有。每個Host L.P.OP單元可以兑換現金，或者根據Host Inc.的選擇贖回Host Inc.。根據換算率計算的普通股。換股比例為Host Inc.1.021494股。每個主機L.P.操作單元的普通庫存。在契約救濟期間，所有贖回必須向Host Inc.進行。普通股。
投資者在分析Host Inc.的股息支付時，應考慮Host L.P.普通股的非控股權益。由於這些普通OP單位持有人按比例分享Host L.P.分配給其所有普通OP單位持有人的現金。例如，如果Host Inc.如果在普通股上支付每股1美元的股息，這將基於Host L.P.向Host Inc.以及其他獨立的Host L.P.普通股持有者支付的每股普通股運營單位1.021494美元的分配。
Host Inc.關於普通股分紅的政策通常是隨着時間的推移100%分配其應税收入，這主要取決於Host Inc.的經營業績以及房地產銷售的税收損益。Host Inc.於2020年4月15日向2020年3月31日登記在冊的股東支付了普通股每股0.20美元的定期季度現金股息。作為對新冠肺炎的迴應的一部分，為了保持現金和未來財務的靈活性，我們暫停了定期的季度股息。所有未來的股息都有待董事會的批准。
關鍵會計政策
我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據公認會計準則編制的，該準則要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。雖然我們不相信報告的金額會有重大差異，但這些政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計不同。我們在持續的基礎上評估我們的估計和判斷。我們的估計是基於經驗和我們認為在這種情況下是合理的各種其他假設。我們的所有重要會計政策，包括某些關鍵會計政策，都在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中披露。有關新會計準則的詳細討論，請參閲本季報中的“附註2.重大會計政策摘要”.
全資擁有的酒店經營統計數字
為了便於對我們的運營進行季度與季度的比較，我們通常在可比酒店的基礎上提供本演示中所包括時期的某些運營統計數據和運營結果(在下面的可比酒店運營統計數據中討論)。然而，由於新冠肺炎大流行及其對業務的影響，各時期之間幾乎沒有可比性。因此，我們暫時暫停我們的可比酒店展示，轉而展示所有合併酒店的經營業績，為了便於在不同時期之間進行比較，我們在形式基礎上展示業績，包括以下調整：(1)展示截至2020年6月30日擁有的所有綜合酒店的經營業績，但不包括2019年出售物業的經營業績；(2)本年度和上一年收購的經營業績反映整個歷年，以包括我們擁有之前各時期的業績。對於這些酒店，由於與去年同期的比較包括了我們擁有酒店之前的一段時間，因此變化不一定與我們實際業績的變化相對應。
可比酒店經營統計數字
以下討論我們對可比酒店的典型列報；然而，由於新冠肺炎對運營的影響，上一年可比酒店業績的列報不再相關，因此此方法未用於當前列報。為了便於對我們的運營進行季度與季度的比較，我們通常會在可比酒店的基礎上展示本報告所包括期間的某些運營統計數據(即總RevPAR、RevPAR、日均房價和平均入住率)和運營結果(收入、費用、酒店EBITDA和相關利潤率)，以便我們的投資者能夠更好地評估我們的運營業績。
我們將我們的可比酒店定義為：
|
|
(i) |
在所比較的報告期結束時由我們擁有或租賃的；以及 |
|
|
(Ii) |
在所比較的報告期內，未遭受重大財產損失或業務中斷，或經歷大規模資本項目(定義見下文)的公司。 |
酒店業務是資本密集型的，翻新是業務的常規部分。一般來説，正在裝修的酒店仍然是可比的酒店。一個會導致酒店被排除在我們可比酒店之外的大型資本項目是對酒店的幾個核心方面進行廣泛的翻新，如客房、會議室、大堂、酒吧、餐廳和其他公共設施。
38
空間。在確定翻新是否會導致酒店從可比酒店集合中移除時，數量和質量因素都會被考慮在內，包括非常或特殊的情況，例如：房間數量減少或增加、品牌重塑、業務運營的重大改變，或在翻新期間關閉酒店。
從歷史上看，我們沒有將收購的酒店納入我們的可比酒店集合中，直到該酒店的經營業績包括在我們一個完整歷年的綜合業績中。例如，我們在2019年2月收購了南灘1號酒店，因此它不包括在我們2019年的可比酒店中。然而，我們正在對這一政策進行更改，這將在下面的“2020年可比酒店定義更改”中進行解釋。
一旦交易完成，我們出售的酒店就被排除在可比酒店集合之外。同樣，酒店從遭受重大財產損失或業務中斷或開始大規模資本項目之日起，被排除在我們的可比酒店之外。在每種情況下，在財產損失修復或業務中斷或大型資本項目(視情況而定)完成後，當酒店的運營已計入我們整整一年的綜合業績時，這些酒店將返回到可比酒店集合。
2020年可比酒店定義更改
自2020年1月1日起，該公司調整了可比酒店的定義，假設它們具有可比的運營環境，在形式上將最近的收購包括在內。本年度和上一年收購的經營結果將反映整個歷年，包括我們擁有之前各時期的結果。管理層相信，這將使投資者更好地瞭解我們當前投資組合的潛在增長趨勢。因此，南灘1號酒店將被包括在2020年的可比酒店中。
不變美元和名義美元
以外幣計價的經營業績按交易日的現行匯率換算，或根據該期間的加權平均匯率按月換算。為了便於比較，我們還公佈了上一年度的RevPAR結果，假設我們的海外業務結果是使用當年可比期間有效的相同匯率換算的，從而消除了貨幣波動對同比比較的影響。我們相信，這篇演示文稿對投資者很有用，因為它清楚地説明瞭以酒店當地貨幣計算的RevPAR增長情況，與我們評估國內投資組合的方式一致。然而，外幣變動的估計影響已經反映在淨收益、EBITDA、調整後的EBITDA的實際和預測結果中回覆，稀釋後每股收益和調整後稀釋後每股FFO。名義美元結果包括貨幣波動的影響，與我們的財務報表列報一致。
非GAAP財務指標
我們使用某些“非GAAP財務指標”，這些指標是對我們歷史或未來財務業績的衡量，不是按照美國證券交易委員會適用規則範圍內的GAAP計算和呈報的。這些措施包括：
|
|
• |
扣除利息支出、所得税、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)、扣除利息支出、所得税、折舊及攤銷前房地產收益(“EBITDA”)回覆”) 和調整後的EBITDA回覆，作為Host Inc.業績的衡量標準。和主持人L.P. |
|
|
• |
運營資金(FFO)和稀釋後每股FFO，都是根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)的指導方針計算的，並根據這些指導方針進行了一定的調整，作為Host Inc.的業績衡量標準， |
|
|
• |
所有擁有的酒店形式經營業績，作為Host Inc.業績的衡量標準。和Host L.P.，以及 |
|
|
• |
新冠肺炎的財務計量非公認會計準則，包括酒店層面的經營虧損和現金消耗。 |
下面的討論定義了這些衡量標準，並説明瞭為什麼我們認為它們是我們績效的有用補充衡量標準。
下文所述的每項非GAAP財務計量是該計量與根據GAAP計算和列報的財務計量的對賬，我們認為這些財務計量與GAAP具有最直接的可比性。我們還在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-非GAAP財務措施”中包括了對正在進行的調整的進一步解釋，一份聲明披露了我們為什麼認為每項非GAAP財務措施的列報為以下方面提供了有用的信息
39
向投資者通報我們的財務狀況和經營結果、我們使用非GAAP財務衡量標準的額外目的以及對其使用的限制。
EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE
EBITDA
EBITDA是許多行業常用的業績衡量標準。管理層認為，EBITDA為投資者提供了有關我們經營結果的有用信息，因為它幫助我們和我們的投資者在剔除我們的資本結構(主要是利息支出)和我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響後，評估我們物業的持續經營業績。管理層還認為，EBITDA的使用有助於將我們與其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者以及其他資本密集型公司進行比較。管理層使用EBITDA來評估物業水平的業績，並作為確定收購和處置價值的一種衡量標準，與稀釋後每股的FFO和調整後的FFO一樣，管理層在年度預算過程和薪酬計劃中廣泛使用EBITDA。
EBITDAR和調整後的EBITDAR
我們呈現EBITDA回覆根據NAREIT的指導方針，如其2017年9月的白皮書《房地產息税折舊及攤銷前收益》所定義，提供額外的業績衡量標準，以便於評估我們的業績並將其與其他REITs進行比較。NAREIT定義EBITDA回覆作為淨收益(按照GAAP計算)，不包括利息支出、所得税、折舊和攤銷、處置折舊財產的收益或損失(包括控制權變更的收益或損失)、因關聯公司折舊財產價值下降而導致的折舊財產和未合併關聯公司投資的減值減值，以及按比例反映實體在EBITDA中所佔份額的調整回覆未合併的附屬公司的數量。
我們對EBITDA做了額外的調整回覆在評估我們的業績時，因為我們認為排除下面描述的某些額外項目為投資者提供了關於我們持續經營業績的有用補充信息。我們認為，調整後EBITDA的列報回覆當與淨收益的主要GAAP列報相結合時，有利於投資者瞭解我們的經營業績。調整後的EBITDA回覆也與我們的信用貸款和優先票據計算某些信用比率時所用的類似。我們調整EBITDA回覆對於下列項目，可能在任何期間發生，並將本措施稱為調整後EBITDA回覆:
|
|
• |
財產保險收益-我們排除了反映在我們的綜合營業報表中的財產保險收益的影響，因為我們認為，將它們包括在調整後的EBITDA中回覆與反映我們資產的持續表現不一致。此外，財產保險收益對投資者可能不那麼重要，因為與財產保險收益計算相關的折舊資產賬面價值往往不能反映房地產資產的市場價值。 |
|
|
• |
採購成本-根據GAAP，與被認為是業務合併的已完成物業收購相關的成本在發生的年度支出。我們排除了這些成本的影響，因為我們認為它們不能反映公司的持續業績。 |
|
|
• |
訴訟得失 –我們排除了我們認為不屬於正常業務過程的、與GAAP項下記錄的訴訟相關的收益或損失的影響。我們認為，包括這些項目與我們正在進行的運營業績不一致。 |
在特殊情況下，我們也可以調整EBITDA回覆管理層認為不能代表公司當前經營業績的損益。上一次這樣的調整是在2013年，將收益排除在徵用權之外。
40
下表提供了EBITDA、EBITDA回覆，和調整後的EBITDA回覆到淨收入(虧損)，根據我們認為最直接可比的GAAP計算和列報的財務指標：
淨收益(虧損)與EBITDA、EBITDA的對賬回覆和調整後的EBITDA回覆對於Host Inc.和宿主L.P.
(百萬)
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
截至6月30日的年初至今， |
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||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
淨收益(損失)(1) |
|
$ |
(356 |
) |
|
$ |
290 |
|
|
$ |
(359 |
) |
|
$ |
479 |
|
|
利息費用 |
|
|
40 |
|
|
|
43 |
|
|
|
77 |
|
|
|
86 |
|
|
折舊攤銷 |
|
|
168 |
|
|
|
166 |
|
|
|
332 |
|
|
|
336 |
|
|
所得税 |
|
|
(46 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
(83 |
) |
|
|
18 |
|
|
EBITDA(1) |
|
|
(194 |
) |
|
|
515 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
919 |
|
|
處置收益(2) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(57 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(59 |
) |
|
股權投資調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關聯公司權益(收益)虧損 |
|
|
25 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
21 |
|
|
|
(9 |
) |
|
按比例EBITDA回覆股權投資的 |
|
|
(20 |
) |
|
|
6 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
16 |
|
|
EBITDA回覆和調整後的EBITDA回覆(1) |
|
$ |
(190 |
) |
|
$ |
460 |
|
|
$ |
(26 |
) |
|
$ |
867 |
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
截至2020年6月30日的季度，淨收益、EBITDA、EBITDARE、調整後的EBITDARE、NAREIT FFO和調整後的FFO包括出售腓尼基附近土地帶來的1200萬美元的收益，以及與我們的毛伊島分時度假合資企業記錄的庫存減值支出相關的1400萬美元的虧損，這通過附屬公司的股本(收益)虧損反映出來。 |
|
(2) |
反映了2019年出售的四家酒店。 |
FFO措施
除了我們的每股收益(根據GAAP計算)外，我們還將NAREIT FFO和稀釋後每股NAREIT FFO作為我們業績的非GAAP衡量標準。我們根據NAREIT指導方針計算稀釋後每股NAREIT FFO為給定經營期內的NAREIT FFO(定義如下)，並根據稀釋證券的影響進行調整，除以在此期間內已發行的完全稀釋後的股票數量。自2019年1月1日起，我們採用了NAREIT對FFO的定義，包括在NAREIT的運營資金白皮書-2018年重述中。採用沒有改變我們計算NAREIT FFO的方式。NAREIT將FFO定義為淨收益(根據GAAP計算)，不包括與房地產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變更的損益、某些房地產資產的減值減記以及合併部分所有實體和未合併關聯公司的投資和調整。合併的部分擁有實體和未合併的聯屬公司的調整是按相同基準計算的，以反映我們在這些實體的FFO中按比例分攤的份額。
在評估我們的業績時，我們還公佈了調整後的稀釋後每股FFO，因為管理層認為，排除下面描述的某些額外項目，為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息。管理層歷來在評估我們的業績時，在年度預算過程中，以及在我們的薪酬計劃中，都進行了以下詳細的調整。我們認為，調整後每股FFO的列報，當與NAREIT定義的每股收益和每股FFO的主要GAAP列報相結合時，將提供有益的補充信息，有利於投資者瞭解我們的經營業績。我們針對以下任何時期可能發生的項目調整NAREIT每股稀釋後FFO，並將此措施稱為調整後每股稀釋後FFO：
|
|
• |
債務清償的得失-我們不計入與債務清償相關的財務費用和保費的影響，包括加快從正在贖回或註銷的債務的原始發行中沖銷遞延融資成本，以及在再融資期間產生的增量利息支出。我們還不包括債務回購收益和與優先股報廢相關的原始發行成本。我們認為這些項目不能反映我們正在進行的財務成本。 |
|
|
• |
採購成本-根據GAAP，與被認為是業務合併的已完成物業收購相關的成本在發生的年度支出。我們排除了這些成本的影響，因為我們認為它們不能反映公司的持續業績。 |
|
|
• |
訴訟得失-我們不包括根據GAAP記錄的訴訟相關收益或損失的影響，這些收益或損失是我們認為在正常業務過程之外的。我們認為，包括這些項目與我們正在進行的運營業績不一致。 |
41
在不尋常的情況下，我們還可能調整NAREIT FFO的收益或虧損，管理層認為這些收益或虧損不能代表我們目前的經營業績。例如，在2017年，由於減少了美國聯邦政府企業所得税税率從35%降至21%根據減税和就業法案，我們重新計量了截至2017年12月31日的國內遞延税項資產，並記錄了一次性調整，以減少遞延税項資產和至增加所得税撥備約1,100萬美元。我們認為這一調整不能反映我們持續的經營業績，,因此，,已將此項目從調整後的FFO中排除。
下表對我們的非GAAP財務指標NAREIT FFO和調整後的FFO(分別和每股稀釋後的基礎上)與淨收益(虧損)之間的差異進行了調整，淨收益(虧損)是根據GAAP計算和公佈的財務指標，我們認為這是最直接的可比性：
Host Inc.調整稀釋後每股普通股收益(虧損)為
NAREIT和調整後的每股攤薄運營資金
(單位：百萬，每股除外)
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
截至6月30日的年初至今， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
淨收益(損失) (1) |
|
$ |
(356 |
) |
|
$ |
290 |
|
|
$ |
(359 |
) |
|
$ |
479 |
|
|
減去：可歸因於以下原因的淨利潤(收入)和虧損 **擁有非控股股東權益 |
|
|
4 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(7 |
) |
|
可歸因於Host Inc.的淨收益(虧損) |
|
|
(352 |
) |
|
|
286 |
|
|
|
(355 |
) |
|
|
472 |
|
|
調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
處置收益(2) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(57 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(59 |
) |
|
折舊攤銷 |
|
|
166 |
|
|
|
165 |
|
|
|
331 |
|
|
|
334 |
|
|
股權投資調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關聯公司權益(收益)虧損 |
|
|
25 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
21 |
|
|
|
(9 |
) |
|
股權投資的按比例FFO |
|
|
(20 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
13 |
|
|
合併夥伴關係調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制合夥企業的FFO調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
|
東道國L.P.非控股權益的FFO調整 |
|
|
(2 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
NAREIT FFO(1) |
|
|
(184 |
) |
|
|
393 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
749 |
|
|
調整NAREIT FFO： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務清償損失 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
調整後的FFO(1) |
|
$ |
(183 |
) |
|
$ |
393 |
|
|
$ |
(23 |
) |
|
$ |
749 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以每股計算(3): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋加權平均流通股-每股收益，NAREIT FFO和調整後FFO |
|
|
705.1 |
|
|
|
739.4 |
|
|
|
706.7 |
|
|
|
740.2 |
|
|
稀釋後每股普通股收益(虧損) |
|
$ |
(.50 |
) |
|
$ |
.39 |
|
|
$ |
(.50 |
) |
|
$ |
.64 |
|
|
NAREIT稀釋後每股FFO和調整後FFO |
|
$ |
(.26 |
) |
|
$ |
.53 |
|
|
$ |
(.03 |
) |
|
$ |
1.01 |
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1-2) |
參見關於將淨收益(虧損)對帳至EBITDA、EBITDA的相應腳註回覆和調整後的EBITDA回覆對於Host Inc.和宿主L.P. |
|
(3) |
每股普通股攤薄收益(虧損)、每股攤薄NAREIT FFO和調整後每股攤薄FFO都根據攤薄證券的影響進行了調整。稀釋證券可能包括根據全面股票計劃授予的股票、非控股合夥人持有的優先運營單位以及其他有權將其有限合夥人權益轉換為普通運營單位的非控股權益。如果證券是反稀釋的，就不會顯示出任何效果。 |
42
酒店屬性級別經營業績
我們在酒店級別的預計基礎上公佈我們酒店的某些經營業績，如酒店收入、費用、食品和飲料利潤、EBITDA(以及相關利潤率)，作為對我們投資者的補充信息。我們的酒店業績反映了我們酒店的經營結果，正如上面所有自有酒店經營統計中所討論的那樣。我們展示所有擁有的酒店EBITDA，以幫助我們和我們的投資者在剔除我們的資本結構(主要是利息支出)和我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷費用)的影響後，評估我們酒店的持續經營業績。公司層面的成本和費用也被剔除，以達到房地產層面的結果。我們相信，這些物業水平的業績為投資者提供了有關我們酒店持續經營業績的補充信息。所有擁有的酒店結果都是按位置和我們酒店的總體情況顯示的。我們剔除折舊和攤銷費用是因為，儘管折舊和攤銷費用是物業級費用，但這些基於房地產資產歷史成本會計的非現金費用隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。如前所述，由於房地產價值在歷史上隨市場狀況而上升或下降，許多房地產行業投資者認為，對經營業績的歷史成本會計列報不夠充分。
由於剔除了公司層面的成本和費用、處置和折舊及攤銷費用的損益，我們公佈的酒店經營業績不代表我們的總收入、費用、營業利潤或淨收入，不應用來評估我們的整體業績。管理層通過單獨考慮這些被排除的項目的影響來彌補這些限制，因為這些項目對我們的運營決策或運營業績評估具有重要意義。我們的綜合營業報表包括這樣的金額，投資者在評估我們的業績時都應該考慮這些金額。
雖然管理層認為展示所有擁有的酒店業績是評估我們持續業績的有用信息，但這一衡量標準並不用於分配資源或評估每家酒店的經營業績，因為這些決策是基於單個酒店的數據，而不是基於所有擁有的酒店的總體結果。出於這些原因，我們相信所有自有酒店的經營業績，當與GAAP營業利潤、收入和費用的列報相結合時，都會為投資者和管理層提供有用的信息。
43
下表顯示了我們酒店在本報告所示期間的某些經營結果和統計數據，並對以下差異進行了協調全部擁有酒店形式上的EBITDA，一項非GAAP財務指標，以及淨收入(虧損)，根據我們認為最直接可比的GAAP計算和列報的財務指標。對(I)酒店收入和(Ii)根據GAAP計算和列報的我們收入之間的差額(每個差額都用於適用的保證金計算)之間以及(Iii)酒店費用和(Iv)根據GAAP計算和列報的運營成本和費用之間的差額進行類似的對賬，此外，我們還可以對(I)酒店收入和(Ii)根據GAAP計算和列報的我們的收入之間的差額進行類似的對賬是包括在對賬中：
所有擁有的酒店形式結果為Host Inc.和宿主L.P.
(單位：百萬，酒店統計除外)
|
|
|
截至6月30日的季度， |
|
|
年初至今截止日期 六月三十日， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
酒店數量 |
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
房間數 |
|
|
46,670 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
46,670 |
|
|
酒店總RevPAR的變化- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不變美元 |
|
|
(92.9 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(57.9 |
)% |
|
|
— |
|
|
名義美元 |
|
|
(92.9 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(57.9 |
)% |
|
|
— |
|
|
酒店RevPAR的變化- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*美元不變，美元不變 |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(59.2 |
)% |
|
|
— |
|
|
**名義美元。 |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(59.3 |
)% |
|
|
— |
|
|
營業利潤(虧損)利潤率(1) |
|
|
(342.7 |
)% |
|
|
18.9 |
% |
|
|
(31.5 |
)% |
|
|
17.3 |
% |
|
全資酒店形式EBITDA利潤率(2) |
|
|
(155.3 |
)% |
|
|
31.9 |
% |
|
|
1.6 |
% |
|
|
31.2 |
% |
|
餐飲利潤率(1) |
|
|
(254.5 |
)% |
|
|
35.4 |
% |
|
|
16.7 |
% |
|
|
34.8 |
% |
|
全資酒店形式餐飲利潤率(2) |
|
|
(254.5 |
)% |
|
|
35.6 |
% |
|
|
16.7 |
% |
|
|
34.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益(損失) |
|
$ |
(356 |
) |
|
$ |
290 |
|
|
$ |
(359 |
) |
|
$ |
479 |
|
|
折舊攤銷 |
|
|
168 |
|
|
|
166 |
|
|
|
332 |
|
|
|
336 |
|
|
利息費用 |
|
|
40 |
|
|
|
43 |
|
|
|
77 |
|
|
|
86 |
|
|
所得税撥備(福利) |
|
|
(46 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
(83 |
) |
|
|
18 |
|
|
物業銷售收益和公司級別 *預算收入/支出 |
|
|
34 |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
51 |
|
|
|
(33 |
) |
|
形式調整 (2) |
|
|
— |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(40 |
) |
|
全資酒店形式EBITDA |
|
$ |
(160 |
) |
|
$ |
446 |
|
|
$ |
18 |
|
|
$ |
846 |
|
|
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
截至2019年6月30日的季度 |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
調整數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整數 |
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
GAAP結果 |
|
|
折舊和公司級項目 |
|
|
全資擁有的酒店形式結果(3) |
|
|
GAAP結果 |
|
|
形式調整(3) |
|
|
折舊和公司級項目 |
|
|
全資擁有的酒店形式結果(3) |
|
|||||||
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
61 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
61 |
|
|
$ |
931 |
|
|
$ |
(62 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
869 |
|
|
食品和飲料 |
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
449 |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
— |
|
|
|
430 |
|
|
其他 |
|
|
31 |
|
|
|
— |
|
|
|
31 |
|
|
|
103 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
99 |
|
|
總收入 |
|
|
103 |
|
|
|
— |
|
|
|
103 |
|
|
|
1,483 |
|
|
|
(85 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,398 |
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
|
43 |
|
|
|
— |
|
|
|
43 |
|
|
|
226 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
— |
|
|
|
212 |
|
|
食品和飲料 |
|
|
39 |
|
|
|
— |
|
|
|
39 |
|
|
|
290 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
— |
|
|
|
277 |
|
|
其他 |
|
|
181 |
|
|
|
— |
|
|
|
181 |
|
|
|
496 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
— |
|
|
|
463 |
|
|
折舊攤銷 |
|
|
168 |
|
|
|
(168 |
) |
|
|
— |
|
|
|
166 |
|
|
|
— |
|
|
|
(166 |
) |
|
|
— |
|
|
公司和其他費用 |
|
|
25 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
— |
|
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
— |
|
|
總費用 |
|
|
456 |
|
|
|
(193 |
) |
|
|
263 |
|
|
|
1,203 |
|
|
|
(60 |
) |
|
|
(191 |
) |
|
|
952 |
|
|
營業利潤(虧損)-全資酒店形式EBITDA |
|
$ |
(353 |
) |
|
$ |
193 |
|
|
$ |
(160 |
) |
|
$ |
280 |
|
|
$ |
(25 |
) |
|
$ |
191 |
|
|
$ |
446 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
44
|
|
|
截至2020年6月30日的年初至今 |
|
|
截至2019年6月30日的年初至今 |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
調整數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整數 |
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
GAAP結果 |
|
|
折舊和公司級項目 |
|
|
全資擁有的酒店形式結果 (3) |
|
|
GAAP結果 |
|
|
形式調整(3) |
|
|
折舊和公司級項目 |
|
|
全資擁有的酒店形式結果(3) |
|
|||||||
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
687 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
687 |
|
|
$ |
1,788 |
|
|
$ |
(111 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,677 |
|
|
食品和飲料 |
|
|
341 |
|
|
|
— |
|
|
|
341 |
|
|
|
882 |
|
|
|
(39 |
) |
|
|
— |
|
|
|
843 |
|
|
其他 |
|
|
127 |
|
|
|
— |
|
|
|
127 |
|
|
|
203 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
— |
|
|
|
192 |
|
|
總收入 |
|
|
1,155 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,155 |
|
|
|
2,873 |
|
|
|
(161 |
) |
|
|
— |
|
|
|
2,712 |
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
|
230 |
|
|
|
— |
|
|
|
230 |
|
|
|
443 |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
— |
|
|
|
415 |
|
|
食品和飲料 |
|
|
284 |
|
|
|
— |
|
|
|
284 |
|
|
|
575 |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
— |
|
|
|
549 |
|
|
其他 |
|
|
623 |
|
|
|
— |
|
|
|
623 |
|
|
|
969 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
— |
|
|
|
902 |
|
|
折舊攤銷 |
|
|
332 |
|
|
|
(332 |
) |
|
|
— |
|
|
|
336 |
|
|
|
— |
|
|
|
(336 |
) |
|
|
— |
|
|
公司和其他費用 |
|
|
50 |
|
|
|
(50 |
) |
|
|
— |
|
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
|
|
(54 |
) |
|
|
— |
|
|
總費用 |
|
|
1,519 |
|
|
|
(382 |
) |
|
|
1,137 |
|
|
|
2,377 |
|
|
|
(121 |
) |
|
|
(390 |
) |
|
|
1,866 |
|
|
營業利潤(虧損)-全資酒店形式EBITDA |
|
$ |
(364 |
) |
|
$ |
382 |
|
|
$ |
18 |
|
|
$ |
496 |
|
|
$ |
(40 |
) |
|
$ |
390 |
|
|
$ |
846 |
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
利潤率的計算方法是將適用的營業利潤除以相關的收入金額。GAAP利潤率是使用簡明綜合經營報表中列報的金額來計算的。酒店毛利是根據上表所列金額計算的。 |
|
(2) |
預計調整代表以下項目：(I)取消我們出售的酒店的經營結果，這些經營作為持續經營包括在我們的簡明綜合經營報表中，以及(Ii)在我們擁有在本報告期間收購的酒店之前的業績的增加。對於本演示文稿，我們不再針對某些項目進行調整，如保險結算收益、我們租賃辦公樓的業績和其他非酒店收入和費用項目，它們包括在全資擁有的酒店形式業績中。 |
45
COVID-19項非GAAP財務指標
酒店級運營虧損
我們公佈酒店級別的運營虧損，是因為管理層認為這一指標有助於投資者評估我們酒店在新冠肺炎疫情期間的月度運營表現。我們進一步調整所有擁有的酒店形式EBITDA，以反映向我們酒店員工提供休假員工的當月福利，取代相關的GAAP費用應計。雖然休假成本在各種情況下可能會出現，但新冠肺炎疫情期間產生的休假成本非常高，並不反映工資和福利的一般累算和支付方式，因此管理層根據向員工提供休假成本的時間對所有備考酒店的EBITDA進行調整，以包括休假成本，以更好地反映每月成本和評估酒店業績。當我們的酒店經理承諾繼續享受這些福利時，無論福利的時間是什麼時候，我們都會累計預期的休假成本。例如，2020年3月，我們為萬豪和凱悦管理的酒店的休假員工在4月和5月積累了3500萬美元的福利。2020年6月，我們為萬豪管理的酒店積累了3200萬美元的7月、8月和9月福利。因此，我們的GAAP運營結果反映的是承諾的時間，而不是福利的實際月份。雖然應計費用的淨影響在我們酒店運營的季度評估中並不顯著，但我們會根據每月的應計費用時間進行調整，以包括提供休假福利當月的費用，以便評估不包括應計費用時間的酒店經營業績的逐月變化。 酒店層面的營業虧損不打算也不應該用作GAAP淨收益(虧損)的替代品。由於剔除了公司層面的成本和費用、處置和折舊及攤銷費用的損益，我們公佈的酒店層面的月度經營業績並不代表我們的總經營業績，不應用來評估我們的整體業績。管理層通過單獨考慮這些被排除的項目的影響來彌補這些限制，因為這些項目對我們的運營決策或運營業績評估具有重要意義。我們的綜合營業報表包括這樣的金額，投資者在評估我們的業績時都應該考慮這些金額。
下表對我們的非GAAP財務衡量標準、酒店運營虧損和淨虧損之間的差異進行了調整，這些財務衡量標準是根據我們認為最直接可比的GAAP計算和提出的。
Host Inc.的淨虧損與酒店級運營虧損的對賬和宿主L.P.
(百萬)
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四月 |
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可能 |
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六月 |
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截至2020年6月30日的季度 |
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淨損失 |
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$ |
(120 |
) |
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$ |
(114 |
) |
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$ |
(122 |
) |
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$ |
(356 |
) |
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折舊攤銷 |
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54 |
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56 |
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58 |
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168 |
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利息費用 |
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14 |
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13 |
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13 |
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40 |
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所得税優惠 |
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(8 |
) |
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(16 |
) |
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(22 |
) |
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(46 |
) |
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出售財產收益和公司層面的收入/費用 |
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7 |
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11 |
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16 |
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34 |
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全資酒店形式EBITDA |
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(53 |
) |
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(50 |
) |
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(57 |
) |
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(160 |
) |
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休假員工調整福利 |
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(20 |
) |
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(3 |
) |
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20 |
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(3 |
) |
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酒店級運營虧損 |
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$ |
(73 |
) |
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$ |
(53 |
) |
|
$ |
(37 |
) |
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$ |
(163 |
) |
燒錢
我們提出現金消耗是因為管理層認為這一指標有助於投資者評估我們在酒店暫停運營或由於新冠肺炎疫情而處於非常低的入住率期間繼續為運營提供資金的能力。我們將現金消耗定義為經(I)資本支出；(Ii)短期資產和負債變化；以及(Iii)對股權投資的貢獻進行調整的經營活動的現金淨額，如下進一步描述。現金消耗不打算也不應用作GAAP現金流的替代品，因為它不反映股權的發行或回購、股息、債務的發行或償還，或其他投資活動，如購買或出售物業。調整包括：
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• |
非經常開支-資本支出包括在總體現金消耗中，因為它們代表着我們持續的大量現金流出。儘管我們不斷評估我們的資本支出計劃，以適當平衡改善和更新我們的酒店投資組合與我們的整體現金需求，但我們仍然預計資本支出將是一筆重大的現金流出。 |
46
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• |
短期資產和負債變動-我們消除短期資產和負債的變化，包括經理應得的變化s、其他資產和其他負債，主要代表現金流入和流出的時間。因此，現金消耗包括收入和支出，與這些項目在經營報表上的反映方式更一致。這些通常是指將在年內結算的收入和付款，並不反映我們的持續的現金儲蓄或流動性需求。 |
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• |
對股權投資的貢獻-我們包括對股權投資的貢獻，這是由於新冠肺炎疫情期間這些投資的運營不景氣而產生的。這些作為綜合現金流量表上的投資活動包括在內。 |
下表根據我們的現金流量表提供了我們第二季度在經營活動中使用的現金與現金消耗的對賬。
將經營活動中使用的GAAP淨現金與Host Inc.的現金消耗進行對賬。和宿主L.P.
(百萬)
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截至2020年6月30日的季度 |
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GAAP淨現金用於經營活動 |
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$ |
(172 |
) |
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資本支出 |
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(169 |
) |
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對股權投資的貢獻 |
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(1 |
) |
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定時調整 |
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經理的到期變更 |
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(31 |
) |
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其他資產的變動 |
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(17 |
) |
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其他負債的變動 |
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(9 |
) |
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燒錢 |
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$ |
(399 |
) |
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
本節中的所有信息均適用於Host Inc.和宿主L.P.
利率敏感度
截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們的未償債務分別有62%和74%的未償債務按固定利率計息。為了管理適用於我們債務的利率風險，我們可以簽訂利率掉期或上限。我們進入的利率衍生品嚴格來説是為了對衝利率風險，而不是為了交易目的。上述百分比反映了我們為管理利率風險而進入的任何衍生品的影響。2020年第一季度或第二季度沒有達成利率對衝交易。請參閲我們最新年度報告的表格10-K中的項目7A。
匯率敏感度
由於我們在美國以外有業務(特別是在巴西和加拿大的酒店所有權，以及在印度的一家合資企業的少數股權)，貨幣兑換風險在我們正常的業務過程中會出現。為了管理貨幣兑換風險，我們可以簽訂遠期合約或期權合約，或者通過發行外幣計價債券來對衝我們的投資。於二零二零年第二季，於名義金額為25,000,000加元(18,000,000美元)的外幣遠期購買合約到期後，吾等收到約1,000,000,000美元的新外幣遠期購買合約，名義金額為25,000,000加元(18,000,000美元)的新外幣遠期購買合約將於2021年2月到期。我們還有兩份外幣遠期購買合同，每份名義金額為3710萬加元(2700萬美元)，將於2020年9月到期。我們簽訂的外匯兑換協議嚴格是為了對衝外匯風險，而不是為了交易目的。
請參閲我們最新年度報告的表格10-K中的項目7A。
47
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第四項。 |
管制和程序 |
控制和程序(Host Hotels&Resorts，Inc.)
披露控制和程序
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，我們根據交易所法案規則13a-15(B)評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個會計季度，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
控制和程序(Host Hotels&Resorts，L.P.)
披露控制和程序
在包括Host Inc.首席執行官和首席財務官在內的我們管理層的監督和參與下，我們評估了截至本報告所述期間結束時，根據交易所法案規則13a-15(B)我們的披露控制和程序的有效性。根據這一評估，Host Inc.的首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個會計季度，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
48
第二部分：其他資料
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
發行人購買股票證券(Host Hotels&Resorts，Inc.)
2019年8月5日，Host Inc.宣佈將其股票回購計劃授權的金額從5億美元增加到10億美元。普通股可以根據市場情況不時購買，回購可以在公開市場或通過私人交易或其他方式進行，包括與各種金融機構的本金交易、加速股票回購、遠期、期權和類似交易，以及通過一個或多個旨在遵守1934年“證券交易法”(修訂後)第10b5-1規則的交易計劃。該計劃沒有義務我們回購任何特定數量的股票或任何特定的美元金額，並可隨時根據我們的酌情決定暫停。根據修訂後的信貸安排，回購目前受到限制。
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週期 |
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總人數 |
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支付的平均價格 |
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作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的普通股總數 |
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的近似美元值 根據計劃或方案可能尚未購買的普通股 (百萬) |
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2020年4月1日-2020年4月30日 |
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–– |
|
$ |
–– |
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|
–– |
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|
$ |
371 |
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2020年5月1日-2020年5月31日 |
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|
–– |
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–– |
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|
–– |
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|
371 |
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2020年6月1日-2020年6月30日 |
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–– |
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|
–– |
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–– |
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371 |
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總計 |
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–– |
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$ |
–– |
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|
–– |
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$ |
371 |
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|
發行人購買股票證券(Host Hotels&Resorts，L.P.)
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週期 |
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總數量： |
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平均價格 |
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OOP的總用户數量 |
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美元近似值 |
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2020年4月1日-2020年4月30日 |
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17,846 |
* |
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東道主酒店及度假村集團1.021494的股份。普通股 |
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|
–– |
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|
|
–– |
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2020年5月1日-2020年5月31日 |
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|
149,049 |
* |
|
東道主酒店及度假村集團1.021494的股份。普通股 |
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
|
2020年6月1日-2020年6月30日 |
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|
12,303 |
* |
|
東道主酒店及度假村集團1.021494的股份。普通股 |
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–– |
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|
|
–– |
|
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總計 |
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179,198 |
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–– |
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|
–– |
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* |
反映有限合夥人為換取Host Inc.普通股股票而提供的普通股運營單位。 |
49
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項目6. |
例如HIBITS |
在審閲作為本報告附件的協議時，請記住，這些協議是為了向您提供有關其條款的信息，而不是為了提供有關公司、其子公司或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。這些協議包含適用協議各方的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而做出的，並且：
|
|
• |
在所有情況下都不應被視為對事實的明確陳述，而是在這些陳述被證明是不準確的情況下將風險分攤給一方當事人的一種方式； |
|
|
• |
受到與適用協議談判有關的其他當事人披露的限制，這些披露不一定反映在協議中； |
|
|
• |
可以不同於對您或其他投資者可能被視為重要的標準的方式應用重要性標準；以及 |
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|
• |
僅在適用協議的日期或協議中指定的其他日期或其他日期作出，並受最近事態發展的影響。 |
因此，這些陳述和保證可能不會描述事件的實際狀態，如它們作出的日期或任何其他時間。
所附展品索引中列出的展品作為本報告的一部分提交，該展品索引通過引用併入本文。
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展品編號： |
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描述 |
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10 |
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材料合同 |
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10.12
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第五次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2020年6月26日，由Host Hotels&Resorts，L.P.，Bank of America，N.A.作為行政代理與貸款方簽訂(通過引用附件10.1併入Host Hotels&Resorts，Inc.的當前合併報告Form 8-K中。和Host Hotels&Resorts，L.P.，於2020年6月29日提交)。
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10.13
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Host Hotels&Resorts 2020綜合股票和現金激勵計劃自2020年5月15日起生效(合併內容參考Host Hotels&Resorts，Inc.附錄A關於附表14A的最終委託書於2020年4月3日提交給委員會)。 |
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10.14*
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2020年限制性股票單位協議表格，用於東道主酒店及度假村2020年全面股票和現金激勵計劃，以實現公司目標和基於股東總回報的歸屬獎勵。
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10.15*
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2020年限制性股票單位協議表格，在東道主酒店及度假村2020年全面股票和現金激勵計劃下用於基於時間的歸屬獎勵。
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31 |
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第13a-14(A)/15d-14(A)條認證 |
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31.1* |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條為Host Hotels&Resorts，Inc.頒發首席執行官證書。 |
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31.2* |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為Host Hotels&Resorts，Inc.頒發首席財務官證書。 |
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31.3* |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條為主辦酒店及度假村頒發首席執行官證書。 |
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31.4* |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為東道主酒店及度假村(Host Hotels&Resorts，L.P.)頒發首席財務官證書。 |
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32 |
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第1350節認證 |
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32.1†* |
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根據“美國法典”第18編第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條為Host Hotels&Resorts，Inc.頒發的首席執行官和首席財務官證書。 |
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32.2†* |
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根據“美國法典”第18編第1350條頒發的首席執行官和首席財務官證書，由2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節為東道主酒店及度假村L.P. |
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50
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展品編號： |
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描述 |
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101 |
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XBRL |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
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104 |
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封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式編制的以下材料：(I)Host Hotels&Resorts，Inc.分別於2020年6月30日和2019年6月30日止的季度和年初至今的簡明綜合經營報表；(Ii)Host Hotels&Resorts，Inc.分別於2020年6月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表；(Iii)Host Hotels&Resorts，Inc.的簡明綜合資產負債表(Iv)Host Hotels&Resorts，Inc.分別截至2020年6月30日和2019年6月30日的年度至今現金流量表簡明合併報表。(V)分別截至2020年6月30日和2019年6月30日止Host Hotels&Resorts L.P.的簡明綜合經營報表；。(Vi)截至2019年6月30日和2019年12月31日的Host Hotels&Resorts L.P.簡明綜合資產負債表；。(Vii)截至2019年6月30日和年初迄今的簡明全面收益(虧損)綜合報表。(Viii)Host Hotels&Resorts，L.P.截至2020年6月30日和2019年6月30日止年度至今的簡明綜合現金流量表；及(Ix)簡明綜合財務報表附註。
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* |
謹此提交。 |
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† |
根據“美國法典”第18編第1350條，本證書僅隨報告一起提供，並不是為了1934年修訂的“證券交易法”第2918節的目的而提交的，也不會以引用的方式併入公司的任何文件中，無論是在本文件日期之前還是之後提交的，無論該文件中的任何一般公司語言如何。 |
51
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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|
主辦酒店及度假村公司 |
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2020年7月31日 |
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/S/ B裏安G.M阿納馬拉(ACNAMARA) |
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布萊恩·G·麥克納馬拉 高級副總裁兼首席財務官， 公司控制器 |
52
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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主辦酒店和度假村，L.P. 作者：Hosted Hotels&Resorts，Inc.，其普通合作伙伴 |
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2020年7月31日 |
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/S/ B裏安G.M阿納馬拉(ACNAMARA) |
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布萊恩·G·麥克納馬拉 高級副總裁兼首席財務官， 東道主酒店及度假村公司(Host Hotels&Resorts，Inc.) Host Hotels&Resorts，L.P.普通合夥人 |
53