PCH-10q_20200630.htm
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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

 

形式10-Q

(馬克一)

☒

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間六月三十日，2020 

或

☐

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

在由至至的過渡期內

佣金檔案編號1-32729

PotlatchDeltic公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

 

特拉華州

82-0156045

(州或其他司法管轄區)

公司或組織)

(美國國税局僱主)

(識別號碼)

 

西第一大道601號, 套房1600

 

斯波坎, 華盛頓

99201

(主要行政機關地址)

(郵政編碼)

 

(509)835-1500

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

 

每一類的名稱

交易代碼

每間交易所的註冊名稱

普通股

PCH

納斯達克全球精選市場

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☒*☐ 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

 ☒

加速文件管理器

 ☐

非加速文件管理器

☐ 

規模較小的報告公司

 ☐

新興增長公司與美國、日本、印度之間的關係。

 ☐

 

 

如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。

是☐*☒

截至2020年7月29日，已發行的註冊人普通股數量為66,871,281.

 

 

 

POTLATCHDELTIC公司及其合併子公司

目錄

 

 

 

 

 

 

 

 

頁
數

第一部分-財務信息

 

第1項。

財務報表(未經審計)

 

 

簡明合併操作報表

2

 

簡明綜合全面收益(虧損)表

3

 

簡明綜合資產負債表

4

 

簡明現金流量表合併表

5

 

股東權益簡明合併報表

7

 

簡明合併財務報表附註索引

8

 

簡明合併財務報表附註

9

第二項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

22

第三項。

關於市場風險的定量和定性披露

37

第四項。

管制和程序

37

 

 

 

第II部分-其他資料

 

第1項。

法律程序

38

第1A項。

危險因素

38

第二項。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

39

第六項。

陳列品

40

 

 

 

簽名

41

 

 

 

 

 

 

 

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

 

PotlatchDeltic公司和合並子公司

簡明合併操作報表

(未經審計)

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(以千為單位，每股金額除外)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

營業收入

 

$

181,555

 

 

 

 

$

215,581

 

 

 

 

$

390,435

 

 

$

397,297

 

成本和費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷貨成本

 

 

149,836

 

 

 

 

 

175,673

 

 

 

 

 

321,882

 

 

 

329,888

 

銷售、一般和行政費用

 

 

16,811

 

 

 

 

 

14,952

 

 

 

 

 

31,018

 

 

 

31,522

 

出售設施的收益

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

 

 

 

166,647

 

 

 

 

 

190,625

 

 

 

 

 

352,900

 

 

 

352,234

 

營業收入

 

 

14,908

 

 

 

 

 

24,956

 

 

 

 

 

37,535

 

 

 

45,063

 

利息支出，淨額

 

 

(8,339

)

 

 

 

 

(7,882

)

 

 

 

 

(12,037

)

 

 

(13,346

)

債務清償損失

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

(5,512

)

養老金結算費

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

(42,988

)

 

 

—

 

非經營性養老金和其他退休後員工福利成本

 

 

(3,478

)

 

 

 

 

(889

)

 

 

 

 

(7,113

)

 

 

(1,869

)

所得税前收入(虧損)

 

 

3,091

 

 

 

 

 

16,185

 

 

 

 

 

(24,603

)

 

 

24,336

 

所得税

 

 

(453

)

 

 

 

 

952

 

 

 

 

 

10,409

 

 

 

(639

)

淨收益(損失)

 

$

2,638

 

 

 

 

$

17,137

 

 

 

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股淨收益(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

$

0.04

 

 

 

 

$

0.25

 

 

 

 

$

(0.21

)

 

$

0.35

 

稀釋

 

$

0.04

 

 

 

 

$

0.25

 

 

 

 

$

(0.21

)

 

$

0.35

 

每股股息

 

$

0.40

 

 

 

 

$

0.40

 

 

 

 

$

0.80

 

 

$

0.80

 

加權平均流通股：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

 

67,176

 

 

 

 

 

67,664

 

 

 

 

 

67,321

 

 

 

67,774

 

稀釋

 

 

67,359

 

 

 

 

 

67,713

 

 

 

 

 

67,321

 

 

 

67,866

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

2

 

 

PotlatchDeltic公司和合並子公司

簡明綜合全面收益(虧損)表

(未經審計)

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

淨收益(損失)

 

$

2,638

 

 

$

17,137

 

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

其他綜合收益(虧損)，税後淨額：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

養老金和其他退休後員工福利：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期內產生的淨虧損，扣除税收優惠淨額#美元。0, $0, $6,817及$0

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(19,402

)

 

 

—

 

養卹金結算的影響，扣除税收優惠#美元后的淨額0, $0, $11,177及$0

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

31,811

 

 

 

—

 

包括在淨收益(虧損)中的先前服務抵免攤銷，扣除税收優惠淨額#美元。75, $561, $152及$1,122

 

 

(215

)

 

 

(1,597

)

 

 

(430

)

 

 

(3,194

)

包括在淨收益(虧損)中的精算損失攤銷，税費淨額#美元。1,034, $915, $2,223及$1,886

 

 

2,942

 

 

 

2,605

 

 

 

6,326

 

 

 

5,368

 

現金流對衝，扣除税費(收益)$4, $(549), $(1,806)和$(913)

 

 

(1,847

)

 

 

(10,417

)

 

 

(40,372

)

 

 

(18,930

)

其他綜合收益(虧損)，税後淨額

 

 

880

 

 

 

(9,409

)

 

 

(22,067

)

 

 

(16,756

)

綜合收益(虧損)

 

$

3,518

 

 

$

7,728

 

 

$

(36,261

)

 

$

6,941

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

 

3

 

 

PotlatchDeltic公司和合並子公司

簡明綜合資產負債表

(未經審計)

 

(以千為單位，每股金額除外)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

流動資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

80,987

 

 

$

83,310

 

客户應收賬款淨額

 

 

24,588

 

 

 

14,167

 

庫存，淨額

 

 

52,215

 

 

 

65,781

 

其他流動資產

 

 

22,107

 

 

 

20,183

 

流動資產總額

 

 

179,897

 

 

 

183,441

 

財產，廠房和設備，淨額

 

 

286,169

 

 

 

286,383

 

用於開發和銷售的房地產投資

 

 

73,541

 

 

 

74,233

 

木材和林地，網

 

 

1,618,975

 

 

 

1,638,663

 

無形資產，淨額

 

 

16,660

 

 

 

17,049

 

其他長期資產

 

 

29,928

 

 

 

35,290

 

總資產

 

$

2,205,170

 

 

$

2,235,059

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債和股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

流動負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

應付賬款和應計負債

 

$

75,937

 

 

$

60,577

 

長期債務的當期部分

 

 

45,988

 

 

 

45,974

 

養老金和其他退休後員工福利的當期部分

 

 

6,701

 

 

 

6,701

 

流動負債總額

 

 

128,626

 

 

 

113,252

 

長期債務

 

 

711,001

 

 

 

710,495

 

養老金和其他退休後員工福利

 

 

142,708

 

 

 

115,463

 

遞延税項負債，淨額

 

 

10,942

 

 

 

20,165

 

其他長期債務

 

 

86,417

 

 

 

48,853

 

負債共計

 

 

1,079,694

 

 

 

1,008,228

 

承諾和或有事項

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益：

 

 

 

 

 

 

 

 

授權優先股4,000股票，不是的已發行股份

 

 

—

 

 

 

—

 

普通股，$1面值，授權100,000已發行和已發行的股份66,871和67,221股份

 

 

66,871

 

 

 

67,221

 

額外實收資本

 

 

1,670,184

 

 

 

1,666,299

 

累積赤字

 

 

(442,153

)

 

 

(359,330

)

累計其他綜合損失

 

 

(169,426

)

 

 

(147,359

)

股東權益總額

 

 

1,125,476

 

 

 

1,226,831

 

總負債和股東權益

 

$

2,205,170

 

 

$

2,235,059

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

 

4

 

 

PotlatchDeltic公司和合並子公司

簡明現金流量表合併表

(未經審計)

 

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

經營活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

淨(虧損)收入

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

對淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊、損耗和攤銷

 

 

37,215

 

 

 

33,411

 

房地產銷售基數

 

 

9,191

 

 

 

8,983

 

出售設施的收益

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

債務清償損失

 

 

—

 

 

 

5,512

 

遞延税金變動

 

 

(13,849

)

 

 

(17,238

)

養老金和其他退休後員工福利

 

 

11,833

 

 

 

5,937

 

養老金結算費

 

 

42,988

 

 

 

—

 

股權薪酬費用

 

 

3,865

 

 

 

3,449

 

其他，淨

 

 

(177

)

 

 

(1,928

)

週轉資金和與經營有關的活動的變化，淨額

 

 

16,397

 

 

 

22,490

 

房地產開發支出

 

 

(2,487

)

 

 

(4,481

)

退休金和其他退休後僱員福利的資金

 

 

(2,839

)

 

 

(3,135

)

經營活動提供的淨現金

 

 

87,943

 

 

 

67,521

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

增加物業、廠房和設備

 

 

(10,295

)

 

 

(15,502

)

林地、植樹造林和道路

 

 

(7,776

)

 

 

(8,190

)

收購木材和林地

 

 

(4,730

)

 

 

(278

)

出售設施所得款項

 

 

1,000

 

 

 

58,793

 

其他，淨

 

 

2,113

 

 

 

433

 

投資活動提供的淨現金(用於)

 

 

(19,688

)

 

 

35,256

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

融資活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

分配給普通股股東

 

 

(53,685

)

 

 

(53,946

)

普通股回購

 

 

(15,364

)

 

 

(25,173

)

發行長期債券所得款項

 

 

—

 

 

 

150,000

 

償還長期債務

 

 

—

 

 

 

(150,000

)

償還債務的保費和費用

 

 

—

 

 

 

(4,865

)

其他，淨

 

 

(526

)

 

 

(264

)

用於融資活動的現金淨額

 

 

(69,575

)

 

 

(84,248

)

現金、現金等價物和限制性現金的變動

 

 

(1,320

)

 

 

18,529

 

期初現金、現金等價物和限制性現金

 

 

84,254

 

 

 

79,441

 

期末現金、現金等價物和限制性現金

 

$

82,934

 

 

$

97,970

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非現金投融資活動

 

 

 

 

 

 

 

 

買方在出售設施時承擔的長期債務

 

$

—

 

 

$

29,000

 

應計財產、廠房和設備增加額

 

$

706

 

 

$

244

 

積累的林地、重新造林和道路

 

$

462

 

 

$

592

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5

 

下表提供了在以下情況下報告的現金、現金等價物和受限現金的對賬C濃縮C未整合B阿蘭斯S牀單這筆金額相當於中顯示的所有金額的總和C濃縮C未整合S一件破爛的衣服C灰燼F很低。

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年6月30日

 

現金和現金等價物

 

$

80,987

 

 

$

97,970

 

包括在其他長期資產中的限制性現金1

 

 

1,947

 

 

 

—

 

現金總額、現金等價物和限制性現金

 

$

82,934

 

 

$

97,970

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

包括在限制性現金中的金額是指合格中介持有的打算再投資於木材和林地的收益。

 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

 

 

6

 

 

PotlatchDeltic公司和合並子公司

股東權益簡明合併報表

(未經審計)

 

 

 

 

普通股

 

 

額外支付的費用-

 

 

累積

 

 

累積和其他

綜合

 

 

股東合計

 

(以千為單位，每股金額除外)

 

股份

 

 

數量

 

 

在“資本論”中

 

 

赤字

 

 

損失

 

 

權益

 

餘額，2019年12月31日

 

 

67,221

 

 

$

67,221

 

 

$

1,666,299

 

 

$

(359,330

)

 

$

(147,359

)

 

$

1,226,831

 

淨損失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(16,832

)

 

 

—

 

 

 

(16,832

)

為股票補償而發行的股票

 

 

131

 

 

 

131

 

 

 

(131

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股權薪酬費用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,885

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,885

 

養老金計劃和OPEB義務

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

15,578

 

 

 

15,578

 

現金流對衝

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(38,525

)

 

 

(38,525

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,941

)

 

 

—

 

 

 

(26,941

)

普通股回購

 

 

(401

)

 

 

(401

)

 

 

—

 

 

 

(11,954

)

 

 

—

 

 

 

(12,355

)

其他交易記錄，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

69

 

 

 

(96

)

 

 

—

 

 

 

(27

)

平衡，2020年3月31日

 

 

66,951

 

 

$

66,951

 

 

$

1,668,122

 

 

$

(415,153

)

 

$

(170,306

)

 

$

1,149,614

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,638

 

 

 

—

 

 

 

2,638

 

為股票補償而發行的股票

 

 

9

 

 

 

9

 

 

 

(9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股權薪酬費用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,980

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,980

 

養老金計劃和OPEB義務

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,727

 

 

 

2,727

 

現金流對衝

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,847

)

 

 

(1,847

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,744

)

 

 

—

 

 

 

(26,744

)

普通股回購

 

 

(89

)

 

 

(89

)

 

 

—

 

 

 

(2,920

)

 

 

—

 

 

 

(3,009

)

其他交易記錄，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

91

 

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

117

 

平衡，2020年6月30日

 

 

66,871

 

 

$

66,871

 

 

$

1,670,184

 

 

$

(442,153

)

 

$

(169,426

)

 

$

1,125,476

 

 

 

 

 

普通股

 

 

額外支付的費用-

 

 

累積

 

 

累積和其他

綜合

 

 

股東合計

 

(以千為單位，每股金額除外)

 

股份

 

 

數量

 

 

在“資本論”中

 

 

赤字

 

 

損失

 

 

權益

 

餘額，2018年12月31日

 

 

67,570

 

 

$

67,570

 

 

$

1,659,031

 

 

$

(282,391

)

 

$

(129,431

)

 

$

1,314,779

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6,560

 

 

 

—

 

 

 

6,560

 

為股票補償而發行的股票

 

 

297

 

 

 

297

 

 

 

(297

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股權薪酬費用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,617

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,617

 

養老金計劃和OPEB義務

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,166

 

 

 

1,166

 

現金流對衝

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(8,513

)

 

 

(8,513

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(27,065

)

 

 

—

 

 

 

(27,065

)

普通股回購

 

 

(279

)

 

 

(279

)

 

 

—

 

 

 

(9,879

)

 

 

—

 

 

 

(10,158

)

其他交易記錄，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

99

 

 

 

(99

)

 

 

—

 

 

 

—

 

餘額，2019年3月31日

 

 

67,588

 

 

$

67,588

 

 

$

1,660,450

 

 

$

(312,874

)

 

$

(136,778

)

 

$

1,278,386

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

17,137

 

 

 

—

 

 

 

17,137

 

為股票補償而發行的股票

 

 

5

 

 

 

5

 

 

 

(5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股權薪酬費用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,832

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,832

 

養老金計劃和OPEB義務

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,008

 

 

 

1,008

 

現金流對衝

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(10,417

)

 

 

(10,417

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,881

)

 

 

—

 

 

 

(26,881

)

普通股回購

 

 

(407

)

 

 

(407

)

 

 

 

 

 

 

(14,608

)

 

 

 

 

 

 

(15,015

)

其他交易記錄，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

104

 

 

 

(104

)

 

 

—

 

 

 

—

 

餘額，2019年6月30日

 

 

67,186

 

 

$

67,186

 

 

$

1,662,381

 

 

$

(337,330

)

 

$

(146,187

)

 

$

1,246,050

 

 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

7

 

IND簡明合併財務報表附註的EX

 

 

 

 

注1：陳述依據

9

注2：最近的會計聲明

10

注3：Deltic MDF設施的銷售

10

注4：收入確認

11

注5：細分市場信息

12

注6：每股收益

14

注7：某些資產負債表組成部分

15

注8：債項

15

注9：衍生工具

16

注10：公允價值計量

17

注11：基於權益的薪酬

17

注12：所得税

18

附註13：租約

19

注14：養卹金和其他退休後福利

20

注15：累計其他綜合虧損構成

21

 

8

 

關於凝聚統一的註記已列報的財務報表

注1.呈報基礎

就本報告而言，任何提及“PotlatchDeltic,” “鍋貼,” “公司,” “我們,” “我們“和”我們的“指PotlatchDeltic公司及其所有全資子公司，除非上下文另有説明。

我們主要從事與林地管理相關的活動，包括木材銷售，管理大約1.8百萬英畝的林地和林地的買賣。我們還從事木製品的製造和銷售以及房地產的開發。

簡明合併財務報表

隨附的未經審計的簡明合併財務報表提供我們的結果和財務狀況的總體情況，並反映管理層認為為公平列報我們的財務狀況、運營結果和中期現金流量所需的所有調整。除非在本文件中另有披露簡明合併財務報表附註，這樣的調整是正常的、重複的性質。公司間交易和賬户已在合併中取消。這個簡明合併財務報表已根據美國證券交易委員會關於中期財務報表的規則和規定編制。某些通常按照美國公認會計原則(GAAP)提供的披露已被省略。本Form 10-Q季度報告應與我們於2020年2月19日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告一併閲讀。不應將過渡期的經營業績視為可能預期的全年業績的必然指標。

預算的使用

2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒株(新冠肺炎)為全球大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。此後不久，美國宣佈疫情進入全國緊急狀態，所有州和幾個市政當局隨後宣佈進入公共衞生緊急狀態。這些聲明導致了從2020年3月下旬開始影響個人和企業的一系列政府指令，以遏制和抗擊新冠肺炎的爆發和傳播。

我們的準備工作簡明合併財務報表這要求我們做出影響報告的資產和負債金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用金額的估計和假設。新冠肺炎將在多大程度上直接或間接影響我們的業務、經營業績和財務狀況，將取決於高度不確定的未來發展，包括可能出現的有關新冠肺炎的新信息，採取的遏制或治療措施，以及對當地、地區和全國客户、供應商和市場的經濟影響的嚴重性和持續時間。

承諾和或有事項

在任何給定的時間，我們都會受到與我們的業務運營相關的索賠和訴訟的影響。根據目前掌握的信息，我們預計我們可能需要支付的任何與任何法律訴訟相關的款項都不會對我們的綜合財務狀況或淨現金流產生重大不利影響。

2020年6月21日，我們宣佈了一項協議，72,000將明尼蘇達州幾英畝的農村林地捐贈給自然保護基金，價格約為$48.0百萬現金，取決於協議中定義的某些結賬調整。該交易受慣例成交條件制約，預計將在2020年第四季完成。

9

 

附註2.最近的會計聲明

新近採用的新會計準則

2018年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2018-15號。無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算. ASU 2018-15澄清，如果客户根據內部使用軟件指導在軟件許可安排中資本化，則客户在雲計算安排中產生的實施成本將被推遲。此外，ASU 2018-15澄清了所有資本化成本必須在與雲計算安排相同的財務報表行項目中列示。該標準在2019年12月15日之後的中期和年度報告期內有效，無論是前瞻性的還是追溯性的，並允許提前採用。*2020年1月1日預期採用本標準不會對我們的簡明合併財務報表.

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(主題715-20)：披露框架-更改定義福利計劃的披露要求修改了固定收益養老金計劃和其他退休後計劃的披露要求。ASU 2018-14在截至2020年12月15日之後的財年有效，包括這些年內的過渡期，需要追溯採用；允許提前採用。2020年1月1日採用這一標準並未對我們的固定收益養老金計劃和其他退休後計劃披露產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化修訂與公允價值計量相關的若干披露要求，包括(I)要求披露經常性第3級公允價值計量的其他全面收益中未實現損益的變化；及(Ii)要求披露用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。ASU 2018-13財年在2019年12月15日之後的財年有效，包括這些年內的過渡期。本標準的採用2020年1月1日對我們的公允價值計量披露沒有實質性影響。

正在評估的新會計準則

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04包含美國GAAP關於合同修改和對衝會計的指導的實際權宜之計和例外，以緩解與預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告影響。ASU 2020-04中的指導方針是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選擇。公司可以立即應用ASU。與其他主題不同，本次更新的條款僅在2022年12月31日之前有效，屆時參考匯率置換活動預計將完成。我們目前正在評估本指南可能對我們的簡明合併財務報表以及相關的披露。

注3.Deltic MDF設施的銷售

2018年12月20日，我們與Roseburg Forest Products Co.簽訂了一項資產買賣協議(該協議)，以#美元的價格出售Deltic MDF設施92.0百萬美元，包括$63.0百萬美元現金和假設為$29.0百萬的收入債券。收購價格須根據協議規定的營運資金某些變化在成交後進行調整。交易於2019年2月12日完成，產生了$9.2銷售税前收益為百萬美元。扣除結賬費用和其他費用後，2019年2月收到的淨收益為#美元。60.0百萬淨收益減少了#美元。1.2在最終敲定完成交易後的週轉資金調整後，2019年第二季度將有100萬美元。*部分購買價格被代管，等待協議中概述的某些契約得到履行。在截至2020年3月31日的三個月內，這些資金已全部釋放給我們。此外，我們在設施中有一個來自Deltic合併的結轉税基，因此，我們記錄了遞延税項負債的減少和應付所得税的增加#美元。15.8銷售之日為百萬美元。出售MDF設施不被認為是已經或將對我們的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變，因此不符合作為非持續運營列報的要求。

10

 

注4.收入確認

下表按主要產品表示我們的收入。有關我們細分市場的其他信息，請參閲注5：細分市場信息.

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

2020

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

 

 

2019

 

林地

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

北方地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鋸木

$

30,638

 

 

$

30,467

 

 

 

 

$

72,045

 

 

 

 

$

62,966

 

紙漿木材

 

1,236

 

 

 

1,148

 

 

 

 

 

2,671

 

 

 

 

 

3,209

 

樹樁

 

-

 

 

 

-

 

 

 

 

 

316

 

 

 

 

 

106

 

其他

 

292

 

 

 

353

 

 

 

 

 

595

 

 

 

 

 

564

 

北方總收入

 

32,166

 

 

 

31,968

 

 

 

 

 

75,627

 

 

 

 

 

66,845

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南方地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鋸木

 

21,205

 

 

 

20,979

 

 

 

 

 

45,144

 

 

 

 

 

39,416

 

紙漿木材

 

10,872

 

 

 

11,282

 

 

 

 

 

22,073

 

 

 

 

 

23,093

 

樹樁

 

817

 

 

 

144

 

 

 

 

 

1,646

 

 

 

 

 

466

 

其他

 

2,285

 

 

 

2,508

 

 

 

 

 

5,280

 

 

 

 

 

5,219

 

南方總收入

 

35,179

 

 

 

34,913

 

 

 

 

 

74,143

 

 

 

 

 

68,194

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Timberland總收入

 

67,345

 

 

 

66,881

 

 

 

 

 

149,770

 

 

 

 

 

135,039

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木製品

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木材業

 

102,793

 

 

 

103,054

 

 

 

 

 

214,732

 

 

 

 

 

193,559

 

剩餘物及嵌板

 

23,423

 

 

 

34,976

 

 

 

 

 

56,484

 

 

 

 

 

76,777

 

木製品總收入

 

126,216

 

 

 

138,030

 

 

 

 

 

271,216

 

 

 

 

 

270,336

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

農村房地產

 

9,879

 

 

 

30,315

 

 

 

 

 

17,171

 

 

 

 

 

34,534

 

開發房地產

 

1,672

 

 

 

3,755

 

 

 

 

 

3,964

 

 

 

 

 

4,428

 

其他

 

1,554

 

 

 

2,362

 

 

 

 

 

2,939

 

 

 

 

 

3,634

 

房地產總收入

 

13,105

 

 

 

36,432

 

 

 

 

 

24,074

 

 

 

 

 

42,596

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

部門總收入

 

206,666

 

 

 

241,343

 

 

 

 

 

445,060

 

 

 

 

 

447,971

 

部門間Timberland收入1

 

(25,111

)

 

 

(25,762

)

 

 

 

 

(54,625

)

 

 

 

 

(50,674

)

綜合總收入

$

181,555

 

 

$

215,581

 

 

 

 

$

390,435

 

 

 

 

$

397,297

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

部門間收入是指我們的Timberland部門向我們的木製品部門出售的原木。

合同餘額

一般來説，客户應收賬款是在我們交付木製品、原木和殘餘物時記錄的。我們通常在客户收到產品後不久就收到貨款。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們記錄的遞延收入為10.4百萬美元和$5.5合同責任分別為100萬美元。這些合同責任主要涉及在我們的林地上的狩獵和其他訪問權，以及在Chenal鄉村俱樂部的會員相關活動。這些合同責任在合同期限內確認，通常為12個月或更短時間，但鄉村俱樂部的會員費通常最高可確認為10好多年了。其他合同資產和負債餘額，如預付款，是無關緊要的。對於房地產銷售，我們通常在成交時收到全部現金對價。

11

 

注5.細分市場信息

我們的業務被組織成三可報告的經營部門：林地、木製品和房地產。林地部門包括種植和收穫樹木以及建造和維護道路。Timberland部門還從狩獵租賃、娛樂許可和租賃、礦業權合同、石油和天然氣特許權使用費以及碳封存等非木材資源中獲得收入。木製品部門生產和銷售木材和膠合板。房地產部分包括出售被視為非戰略性或被確定為具有更高和更好的使用選擇、總體規劃的社區發展和鄉村俱樂部的土地持有量。

OUR Timberland部門為我們的木材產品部門提供部分木纖維需求。這些部門間收入是以現行市場價格為基礎的，通常佔Timberland部門總收入的相當大一部分。我們的其他部門通常不會產生部門間收入。這些是公司間交易在合併中被取消。

可報告部門遵循與我們的簡明合併財務報表，但為報告分部結果而使用平均成本法報告的存貨估值除外。

管理層主要評估其部門的業績，並根據調整後的EBITDDA向其分配資源。EBITDDA按扣除利息費用、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收益(虧損)計算。調整後的EBITDDA進一步排除了某些被認為阻礙我們的業務業績與去年同期或與其他業務進行比較的特定項目。管理層使用調整後的EBITDDA在一致的基礎上比較我們部門的經營業績，並評估每個部門的經營戰略的業績和有效性。我們對調整後EBITDDA的計算可能無法與其他公司報告的進行比較。

12

 

下表彙總了公司每個可報告部門的信息，幷包括調整後EBITDDA合計與收入 (虧損)在此之前收入税收。包括公司信息是為了使分部數據與簡明合併財務報表.

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

 

 

2019

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

67,345

 

 

$

66,881

 

 

 

 

$

149,770

 

 

 

 

$

135,039

 

木製品

 

 

126,216

 

 

 

138,030

 

 

 

 

 

271,216

 

 

 

 

 

270,336

 

房地產

 

 

13,105

 

 

 

36,432

 

 

 

 

 

24,074

 

 

 

 

 

42,596

 

 

 

 

206,666

 

 

 

241,343

 

 

 

 

 

445,060

 

 

 

 

 

447,971

 

部門間收入：Timberland1

 

 

(25,111

)

 

 

(25,762

)

 

 

 

 

(54,625

)

 

 

 

 

(50,674

)

合併收入

 

$

181,555

 

 

$

215,581

 

 

 

 

$

390,435

 

 

 

 

$

397,297

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

調整後的EBITDDA：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

25,659

 

 

$

26,131

 

 

 

 

$

60,641

 

 

 

 

$

52,981

 

木製品

 

 

10,907

 

 

 

(2,071

)

 

 

 

 

24,136

 

 

 

 

 

5,155

 

房地產

 

 

9,256

 

 

 

31,316

 

 

 

 

 

16,596

 

 

 

 

 

34,019

 

公司

 

 

(10,534

)

 

 

(9,346

)

 

 

 

 

(19,206

)

 

 

 

 

(20,000

)

淘汰和調整

 

 

85

 

 

 

3,050

 

 

 

 

 

777

 

 

 

 

 

5,177

 

調整後EBITDDA合計

 

 

35,373

 

 

 

49,080

 

 

 

 

 

82,944

 

 

 

 

 

77,332

 

利息支出，淨額2

 

 

(8,339

)

 

 

(7,882

)

 

 

 

 

(12,037

)

 

 

 

 

(13,346

)

折舊、損耗和攤銷

 

 

(17,765

)

 

 

(16,727

)

 

 

 

 

(36,403

)

 

 

 

 

(32,524

)

房地產銷售基數

 

 

(2,693

)

 

 

(7,427

)

 

 

 

 

(9,191

)

 

 

 

 

(8,983

)

債務清償損失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

(5,512

)

養老金結算費

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

(42,988

)

 

 

 

 

—

 

非經營性養老金和其他退休後員工福利

 

 

(3,478

)

 

 

(889

)

 

 

 

 

(7,113

)

 

 

 

 

(1,869

)

出售設施的收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

9,176

 

固定資產處置收益(虧損)

 

 

(7

)

 

 

30

 

 

 

 

 

185

 

 

 

 

 

62

 

所得税前收入(虧損)

 

$

3,091

 

 

$

16,185

 

 

 

 

$

(24,603

)

 

 

 

$

24,336

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊、損耗和攤銷：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

11,566

 

 

$

10,469

 

 

 

 

$

24,157

 

 

 

 

$

20,734

 

木製品

 

 

5,798

 

 

 

5,861

 

 

 

 

 

11,428

 

 

 

 

 

10,903

 

房地產

 

 

156

 

 

 

147

 

 

 

 

 

316

 

 

 

 

 

356

 

公司

 

 

245

 

 

 

250

 

 

 

 

 

502

 

 

 

 

 

531

 

 

 

 

17,765

 

 

 

16,727

 

 

 

 

 

36,403

 

 

 

 

 

32,524

 

債券貼現和遞延貸款費用2

 

 

406

 

 

 

410

 

 

 

 

 

812

 

 

 

 

 

887

 

折舊、損耗和攤銷總額

 

$

18,171

 

 

$

17,137

 

 

 

 

$

37,215

 

 

 

 

$

33,411

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出房地產基數：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產

 

$

3,212

 

 

$

7,455

 

 

 

 

$

9,716

 

 

 

 

$

9,043

 

淘汰和調整

 

 

(519

)

 

 

(28

)

 

 

 

 

(525

)

 

 

 

 

(60

)

房地產銷售總基數

 

$

2,693

 

 

$

7,427

 

 

 

 

$

9,191

 

 

 

 

$

8,983

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

部門間收入是指我們的Timberland部門向我們的木製品部門出售的原木。

2

債券貼現和遞延貸款費用在利息支出內報告，淨額在簡明合併操作報表.

13

 

注6.每股收益

下表協調了計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的股票數量：

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(以千為單位，每股金額除外)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

淨收益(損失)

 

$

2,638

 

 

$

17,137

 

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本加權平均流通股

 

 

67,176

 

 

 

67,664

 

 

 

67,321

 

 

 

67,774

 

由於以下原因導致的增量共享：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

業績股

 

 

153

 

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

21

 

限制性股票單位

 

 

30

 

 

 

23

 

 

 

—

 

 

 

71

 

稀釋加權平均流通股

 

 

67,359

 

 

 

67,713

 

 

 

67,321

 

 

 

67,866

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股基本淨收益(虧損)

 

$

0.04

 

 

$

0.25

 

 

$

(0.21

)

 

$

0.35

 

稀釋後每股淨收益(虧損)

 

$

0.04

 

 

$

0.25

 

 

$

(0.21

)

 

$

0.35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對於以股票為基礎的獎勵，稀釋效應是使用庫存股方法計算的。根據這種方法，攤薄效應的計算如同獎勵是在期初(或如果晚些時候，在發行時)行使的，並假設相關收益用於按期間內的平均市場價格回購普通股。相關收益包括與股票獎勵相關的未來補償成本。

在截至2020年6月30日的三個月和六個月裏，大約有39,000和490,000基於股票的獎勵，分別被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為它們是反稀釋的。在截至2019年6月30日的三個月和六個月裏，大約有95,000和71,000基於股票的獎勵，分別被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為它們是反稀釋的。反稀釋股票獎勵在未來可能會稀釋。

股票回購計劃

2018年8月30日，我們的董事會授權管理層回購最高可達$100.0100萬股普通股，沒有回購時間限制(2018年回購計劃)。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們回購了88,933和489,850普通股股份(總代價為$3.0百萬美元和$15.4100萬)，分別根據2018年回購計劃。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，我們回購了407,293和686,240普通股股份(總代價為$15.0百萬美元和$25.2100萬)，分別根據2018年回購計劃。2018年回購計劃下的所有普通股購買都是在公開市場交易中進行的。截至2020年6月30日左右，我們的剩餘授權為美元59.5根據2018年回購計劃，為未來的股票回購提供100萬美元。

我們在交易日記錄股票回購，而不是在支付現金的結算日。我們記錄了一項負債，對尚未現金結算的回購進行核算。有幾個人不是的截至2020年6月30日，未結算的回購。我們在回購時註銷股票。任何超出面值的回購價格都記錄在累計赤字中。

14

 

注7.某些資產負債表組成部分

盤存

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

原木

 

$

19,999

 

 

$

33,313

 

木材、板材和單板

 

 

30,189

 

 

 

31,639

 

材料和用品

 

 

14,029

 

 

 

12,831

 

總庫存

 

 

64,217

 

 

 

77,783

 

減去：後進先出準備金

 

 

(12,002

)

 

 

(12,002

)

總庫存，淨額

 

$

52,215

 

 

$

65,781

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不動產、廠場和設備

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

不動產、廠場和設備

 

$

508,874

 

 

$

498,113

 

減去：累計折舊

 

 

(222,705

)

 

 

(211,730

)

財產、廠房和設備合計，淨額

 

$

286,169

 

 

$

286,383

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木材和林地

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

木材和林地

 

$

1,536,576

 

 

$

1,554,882

 

伐木道路

 

 

82,399

 

 

 

83,781

 

木材和林地總和，淨額

 

$

1,618,975

 

 

$

1,638,663

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應付賬款和應計負債

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

應計工資總額和福利

 

$

17,716

 

 

$

12,920

 

應付帳款

 

 

17,106

 

 

 

12,734

 

遞延收入

 

 

10,395

 

 

 

5,514

 

應計税

 

 

9,269

 

 

 

6,638

 

應計利息

 

 

6,829

 

 

 

6,946

 

經營租賃負債

 

 

4,783

 

 

 

4,998

 

其他流動負債

 

 

9,839

 

 

 

10,827

 

應付賬款和應計負債總額

 

$

75,937

 

 

$

60,577

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

注8.債務 

截至2020年6月30日，我們的未償還長期債務總額包括$693.5根據我們與主要貸款人簽訂的第二份經修訂及重新簽訂的定期貸款協議(經修訂的定期貸款協議)，提供百萬美元定期貸款，其中46.0100萬美元將於2020年12月到期。經修訂定期貸款協議下的若干借款的浮動利率為1個月或3個月期倫敦銀行同業拆借利率加1.85%和2.15%。我們已經對這些浮動利率定期貸款進行了利率互換，以固定利率。看見注：9種衍生工具以獲取更多信息。

截至2020年6月30日，我們的美元以下沒有借款380.0百萬循環信貸額度和大約$1.0我們的循環信用額度中有一百萬被用於未償信用證。根據循環信貸額度協議的規定，借款最高可額外增加$。420.0百萬循環信貸額度協議還包括一筆金額為#美元的昇華。75.0百萬美元用於開立備用信用證，並昇華為#美元。25.0100萬美元用於擺動額度貸款。在一個或兩個子設施下的使用減少了循環信貸額度下的可用性。我們可以利用信貸安排下的借款，其中包括為現有債務進行再融資，併為營運資金要求、資本項目、收購和其他一般公司支出提供資金。

截至2020年6月30日，我們遵守了所有債務和信貸協議契約。

15

 

注9.衍生工具

我們不時地簽訂衍生金融工具來管理一定的現金流和公允價值風險。被指定為對某一資產或負債公允價值變動的風險進行套期保值的衍生品被認為是公允價值套期保值。被指定為特定資產或負債現金流變動風險的對衝工具，可歸因於特定風險，如利率風險，被指定並符合條件的衍生品被視為現金流對衝。

在…2020年6月30日，我們有六與美元相關的利率掉期397.5百萬的定期貸款債務。這些掉期是現金流對衝，可以轉換從3個月期和1個月期LIBOR加碼不等的可變利率1.85%至2.15%，至固定費率，範圍為3.17%至4.82%。我們的現金流對衝預計將非常有效地通過對衝期限實現應歸因於對衝利率風險的現金流。

2020年3月，我們簽訂了美元653.5上百萬的遠期起始利率掉期。這些遠期起始利率掉期通過鎖定我們預期的未來再融資的固定利率，有效地對衝了由於未來債務再融資利率變化而導致的未來基準利息支付的變化。653.5即將到期的百萬定期貸款債務2020年12月穿過2029年1月。這些遠期掉期的固定利率組成範圍為0.85%至1.17%。這些遠期利率掉期的浮動利率部分為一個月期LIBOR。因此，遠期匯率掉期被指定為現金流對衝。此外，這些現金流對衝要求在規定的到期日結算目前未償還的每筆定期貸款。

下表列出了我們的衍生工具的總公允價值。簡明綜合資產負債表:

 

 

 

 

 

資產衍生品

 

 

 

 

負債衍生工具

 

(千)

 

定位

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

 

定位

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

現金流套期保值關係中指定的衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

份利率合約。

 

其他資產，流動1

 

$

—

 

 

$

—

 

 

應付賬款和應計負債1

 

$

1,768

 

 

$

—

 

利率合約

 

其他非流動資產

 

 

—

 

 

 

1,601

 

 

其他長期債務

 

 

61,207

 

 

 

22,398

 

 

 

 

 

$

—

 

 

$

1,601

 

 

 

 

$

62,975

 

 

$

22,398

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

作為一個整體，在一年內到期的衍生工具被歸類為流動工具。

 

下表詳細説明瞭衍生品對我們的簡明合併操作報表:

 

 

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

定位

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

衍生品在現金流和套期保值關係中被指定為：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率合約

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在扣除税後的其他綜合損失中確認的損失

 

 

 

$

(3,669

)

 

$

(10,598

)

 

$

(43,032

)

 

$

(19,192

)

從累計其他綜合虧損中重新分類的虧損1

 

利息費用

 

$

(1,822

)

 

$

(181

)

 

$

(2,660

)

 

$

(262

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出，淨額

 

 

 

$

8,339

 

 

$

7,882

 

 

$

12,037

 

 

$

13,346

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1套期保值工具的已實現虧損包括期內現金結算淨額和利率掉期應計利息。

在2020年6月30日，大約9.1預計未來12個月將有100萬淨虧損重新歸類為收益。然而，這一重新歸類為收益的預期金額可能會出現波動，因為收益中確認的最終金額是基於現金結算時的市場LIBOR利率。

16

 

附註10.公允價值計量

下表列出了我們金融工具的估計公允價值：

 

 

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

(千)

 

攜載

數量

 

 

公平

價值

 

 

攜載

數量

 

 

公平

價值

 

與利率互換相關的衍生資產(2級)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

1,601

 

 

$

1,601

 

與利率互換相關的衍生負債(2級)

 

$

(62,975

)

 

$

(62,975

)

 

$

(22,398

)

 

$

(22,398

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

長期債務，包括流動部分(2級)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期貸款

 

$

(690,144

)

 

$

(718,225

)

 

$

(689,820

)

 

$

(703,437

)

收入債券

 

 

(65,735

)

 

 

(65,945

)

 

 

(65,735

)

 

 

(68,200

)

中期票據

 

 

(3,000

)

 

 

(3,568

)

 

 

(3,000

)

 

 

(3,480

)

長期債務總額1

 

$

(758,879

)

 

$

(787,738

)

 

$

(758,555

)

 

$

(775,117

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司擁有的人壽保險資產(COLI)(第3級)

 

$

2,967

 

 

$

2,967

 

 

$

4,157

 

 

$

4,157

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

長期債務的賬面金額包括本金和未攤銷折價。

利率掉期的公允價值是通過對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析來確定的。分析反映了衍生品的合同條款，包括到到期日的期限，並使用了可觀察到的基於市場的輸入，包括利率遠期曲線。

我們長期債務的公允價值是根據類似債務發行的報價市場價格估計的，或者在沒有報價的情況下基於可比債務的平均市場價格估計的。

我們公司擁有的人壽保險的合同價值是基於它可以贖回的金額，因此近似於公允價值。

吾等相信，我們的其他金融工具，包括現金及現金等價物、應收賬款及應付款項，其賬面淨值與其公允價值相若，只有微不足道的差異。這主要是因為這些工具的短期性質。

注11.基於股權的薪酬

在2020年6月30日，大約1.2根據我們的長期激勵計劃，有100萬股可供未來使用。

截至2020年6月30日的6個月內，基於股票的薪酬活動包括以下內容：

 

(千股)

 

授與

 

 

既得

 

 

沒收

 

業績分享獎(PSA)

 

 

125,001

 

 

 

—

 

 

 

2,879

 

限制性股票單位(RSU)

 

 

68,263

 

 

 

27,671

 

 

 

959

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大致0.1由於2019年至2020年期間PSA和RSU的歸屬，截至2020年6月30日的6個月發行了100萬股普通股。

下表詳細説明瞭基於股權的薪酬費用和相關所得税優惠：

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

股權薪酬費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

業績分享獎

 

$

1,243

 

 

$

1,187

 

 

$

2,401

 

 

$

2,231

 

限制性股票單位

 

 

718

 

 

 

629

 

 

 

1,426

 

 

 

1,187

 

遞延補償股票等值單位費用

 

 

19

 

 

 

15

 

 

 

38

 

 

 

31

 

基於股權的薪酬費用總額

 

$

1,980

 

 

$

1,831

 

 

$

3,865

 

 

$

3,449

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

確認的基於股權的費用的總税收優惠

 

$

93

 

 

$

83

 

 

$

176

 

 

$

155

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

17

 

P業績分享獎

根據股票激勵計劃批准的PSA有三年期業績期滿後，如果符合業績衡量標準，將在期末發行股票。業績衡量是基於我們的股東總回報相對於選定的同業集團和更大的指數公司集團的總股東回報表現的百分位數排名。三年期演出期。實際發行的股票數量，作為PSA金額的百分比，可能在以下範圍內0%至200%。根據我們的股票激勵計劃授予的PSA沒有投票權，除非和直到股票在結算時發行。如果股票是在三年期在業績測算期內，收受人將在支付時收到額外股份形式的股息等價物，等同於假若收受人在三年期間擁有股份則應就賺取的股份支付的股息。因此，這些股票不被視為參與證券。2020年授予的業績股票的公允價值為$45.04每股。

下表介紹了蒙特卡洛模擬中用於計算2020年績效股票獎勵公允價值的關鍵輸入：

 

截至估值日的股價

 

$

42.16

 

無風險費率

 

 

1.42

%

預期波動率

 

 

25.74

%

預期股息收益率(假設全額再投資)

 

 

—

 

預期期限(年)

 

 

3.00

 

 

 

 

 

 

限售股單位

RSU獎勵基於RSU歸屬期間支付的股息累計股息等價物。股息等價物將轉換為額外的RSU，其歸屬方式與其相關的基礎RSU相同。因此，這些股票不被視為參與證券。獎勵條款規定，RSU將在給定的時間段內授予一至三年份並且某些獎勵的條款在給定的時間段內遵循歸屬時間表。授予的RSU的公允價值等於授予日我們的普通股價格，計入任何必要的歸屬後持有期。截至二零二零年六月三十日止六個月內所批出之所有RSU之加權平均公允價值為$。38.77每股。

注12.所得税

作為一家房地產投資信託基金(REIT)，我們通常不需要為我們分配給股東的REIT收入繳納聯邦和州公司所得税。我們通過我們的應税REIT子公司(TR)進行某些活動，這些子公司需要繳納公司層面的聯邦和州所得税。這些應税活動主要包括我們的木製品、製造業務和某些房地產投資。因此，所得税費用或福利主要是由於TRS的收入或損失，以及永久賬面與税收的差異。在截至2020年6月30日的6個月中，我們記錄了大約1美元的所得税優惠。11.2與美元相關的百萬美元43.0第一季度錄得百萬養老金結算費。此外，在2020年第一季度，我們記錄的遞延税項資產增加了#美元。6.8與美元相關的百萬美元26.2百萬美元的養老金計劃債務的重新計量。看見注14：養卹金和其他退休後僱員福利 瞭解更多細節。在截至2019年6月30日的六個月內，我們記錄了遞延税項負債的減少和應付所得税的增加 $15.8與出售Deltic MDF設施有關的100萬美元。看見注3：Deltic MDF設施的銷售瞭解更多細節。

18

 

注13.租約

我們租用某些設備、辦公場所和土地。租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。

下表列出了與租賃資產和負債相關的補充資產負債表信息：

 

(千)

分類

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營性租賃資產

其他長期資產

 

$

13,425

 

 

$

15,772

 

融資租賃資產1

財產，廠房和設備，淨額

 

 

4,448

 

 

 

2,360

 

租賃資產總額

 

 

$

17,873

 

 

$

18,132

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

電流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃負債

應付賬款和應計負債

 

$

4,783

 

 

$

4,998

 

融資租賃負債

應付賬款和應計負債

 

 

1,218

 

 

 

644

 

非電流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃負債

其他長期債務

 

 

8,647

 

 

 

10,775

 

融資租賃負債

其他長期債務

 

 

3,201

 

 

 

1,703

 

租賃總負債

 

 

$

17,849

 

 

$

18,120

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1     融資租賃資產為累計攤銷淨額#美元。0.7百萬美元和$0.3分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。

下表列出了租賃費用的構成：

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

經營租賃成本1

 

$

1,414

 

 

$

1,511

 

 

$

2,839

 

 

$

2,922

 

融資租賃成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃資產攤銷

 

260

 

 

25

 

 

473

 

 

46

 

租賃負債利息

 

32

 

 

5

 

 

59

 

 

10

 

淨租賃成本

 

$

1,706

 

 

$

1,541

 

 

$

3,371

 

 

$

2,978

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1     不包括非實質性的短期租賃和可變租賃成本

下表顯示了與租賃相關的補充現金流信息：

 

 

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

 

2020

 

 

2019

 

為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：

 

 

 

 

 

 

 

 

營業租賃的營業現金流

 

$

2,884

 

 

$

2,960

 

融資租賃的營業現金流

 

$

59

 

 

$

10

 

融資租賃的現金流融資

 

$

486

 

 

$

50

 

用租賃資產換取新的租賃負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃

 

$

248

 

 

$

5,789

 

融資租賃

 

$

2,558

 

 

$

675

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19

 

附註14.退休金及其他退休後僱員福利

2020年2月，我們從一家保險公司購買了一份團體年金合同，將101.1我們尚未履行的養老金福利義務中，有100萬美元與我們合格的養老金計劃有關，交給保險公司。此交易由計劃資產提供資金。作為交易的結果，保險公司承擔了年金管理和福利支付的責任，以選擇退休人員，不是的更改他們每月的退休福利支付金額。關於這筆交易，我們記錄了一筆非現金的税前結算費用#美元。43.0在截至2020年3月31日的三個月中，淨營業外費用為100萬美元，加快了對包括在累積的其他綜合損失中的精算損失的確認，這些損失本應在未來期間確認。

和解引發了對計劃資產和負債的重新計量。我們更新了用於衡量截至2020年2月29日合格養老金計劃的預計福利義務的貼現率，並計算了2020年剩餘時間的相關定期福利淨成本，以2.95從%開始3.40%。所有其他養老金假設保持不變。重新計量的淨影響是我們合格養老金計劃的資金狀況減少了大約#美元。26.2百萬美元，主要是由於貼現率的下降。

下表詳細説明瞭我們的養老金計劃和其他退休後員工福利(OPEB)的淨定期成本(福利)的組成部分：

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

 

養卹金

 

 

OPEB

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

服務成本

 

$

2,176

 

 

$

1,862

 

 

$

112

 

 

$

80

 

利息成本

 

 

2,568

 

 

 

4,692

 

 

 

376

 

 

 

375

 

計劃資產的預期收益

 

 

(3,151

)

 

 

(5,541

)

 

 

—

 

 

 

—

 

攤銷先前服務成本(貸方)

 

 

28

 

 

 

53

 

 

 

(319

)

 

 

(2,211

)

精算損失攤銷

 

 

3,559

 

 

 

3,321

 

 

 

417

 

 

 

200

 

期間淨成本(收益)合計

 

$

5,180

 

 

$

4,387

 

 

$

586

 

 

$

(1,556

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至6月30日的6個月，

 

 

 

養卹金

 

 

OPEB

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

服務成本

 

$

4,466

 

 

$

3,883

 

 

$

254

 

 

$

185

 

利息成本

 

 

6,132

 

 

 

9,231

 

 

 

751

 

 

 

794

 

計劃資產的預期收益

 

 

(7,737

)

 

 

(11,095

)

 

 

—

 

 

 

—

 

攤銷先前服務成本(貸方)

 

 

56

 

 

 

106

 

 

 

(638

)

 

 

(4,422

)

精算損失攤銷

 

 

7,713

 

 

 

6,748

 

 

 

836

 

 

 

507

 

養老金結算費前的定期淨成本(收益)

 

 

10,630

 

 

 

8,873

 

 

 

1,203

 

 

 

(2,936

)

養老金結算費

 

 

42,988

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

淨定期成本(收益)

 

$

53,618

 

 

$

8,873

 

 

$

1,203

 

 

$

(2,936

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內，養老金和其他退休後員工福利計劃的資金為#美元2.8300萬美元和300萬美元3.1分別為百萬美元。此外，根據2020年3月通過的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)的允許，我們將推遲大約$4.4到2021年，我們合格的養老金計劃2020年所需繳費中的100萬美元。

20

 

注15.累計其他綜合損失構成

2020年內，我們按組件劃分的累計其他綜合虧損(AOCL)中包含的金額變化簡明綜合資產負債表，扣除税金後的淨額為：

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的六個月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

養老金計劃

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初餘額

 

$

101,524

 

 

$

126,678

 

 

$

117,028

 

 

$

129,253

 

期內產生的淨虧損

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

19,402

 

 

 

—

 

退休金結算的效力

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(31,811

)

 

 

—

 

從AOCL重新分類為收益的金額

 

 

(2,654

)

 

 

(2,497

)

 

 

(5,749

)

 

 

(5,072

)

期末餘額

 

$

98,870

 

 

$

124,181

 

 

$

98,870

 

 

$

124,181

 

其他退休後福利計劃

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初餘額

 

$

10,257

 

 

$

27

 

 

$

10,331

 

 

$

(1,382

)

從AOCL重新分類為收益的金額

 

 

(73

)

 

 

1,489

 

 

 

(147

)

 

 

2,898

 

期末餘額

 

$

10,184

 

 

$

1,516

 

 

$

10,184

 

 

$

1,516

 

現金流對衝

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初餘額

 

$

58,525

 

 

$

10,073

 

 

$

20,000

 

 

$

1,560

 

期內產生的淨虧損

 

 

3,669

 

 

 

10,598

 

 

 

43,032

 

 

 

19,192

 

從AOCL重新分類為收益的金額

 

 

(1,822

)

 

 

(181

)

 

 

(2,660

)

 

 

(262

)

期末餘額

 

$

60,372

 

 

$

20,490

 

 

$

60,372

 

 

$

20,490

 

累計其他綜合損失，期末

 

$

169,426

 

 

$

146,187

 

 

$

169,426

 

 

$

146,187

 

看見注14：養卹金和其他退休後僱員福利 和注9：衍生工具以獲取更多信息。

21

 

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

前瞻性信息

除歷史信息外，本報告還包含某些符合1995年“私人證券訴訟改革法案”定義的前瞻性表述，包括但不限於，新冠肺炎對我們的業務和我們在大流行期間繼續運營能力的預期影響，對衝工具和掉期的公允價值，養老金資產的預期回報，與我們的績效股票獎勵和RSU相關的補償成本的確認，對養老金計劃的必要貢獻，績效股票獎勵和RSU未確認補償成本的預期攤銷，預計將重新分類的現金流對衝淨虧損金額。內含預期税款及遞延付款、預期股份回購及股息支付、預期流動性、我們信貸安排的潛在用途、美國房地產市場、房屋維修及改建活動、木材及原木市場、預期收穫量、預期木材出貨量、預期農村房地產及住宅房地產開發銷售，包括2020年第四季度完成約72,000英畝農村土地的銷售、每英畝土地及已開發地塊平均價格、現金充足以滿足經營需求、2020年資本支出及類似事宜。諸如“預期”、“期望”、“將會”、“打算”、“計劃”、“目標”、“項目”、“相信”、“尋求”、“時間表”、“估計”、“可能”、“可以, “可能”和類似的表述旨在識別此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了我們基於估計和假設對未來事件的當前看法，因此會受到已知和未知風險和不確定性的影響，不能保證未來的業績。我們的實際經營結果可能與我們的歷史結果或本報告中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。可能導致或促成這種差異的重要因素包括但不限於以下因素：

 

•

美國和國際經濟的變化；

 

•

利率和貼現率的變化；

 

•

信貸可獲得性，包括購房者有資格獲得抵押貸款的能力；

 

•

勞動力和可開發土地的可獲得性；

 

•

住宅和商業建設水平的變化及改建活動；

 

•

涉及木製品的關税、配額和貿易協定的變化；

 

•

對我們產品和房地產的需求變化；

 

•

林產工業生產能力變化；

 

•

我們產品的價格競爭壓力；

 

•

意想不到的生產中斷；

 

•

天氣；

 

•

運輸成本或可獲得性的變化；

 

•

原則費用的變動；

 

•

最近爆發的冠狀病毒(新冠肺炎)對我們的業務、供應商、消費者、客户和員工的影響；以及

 

•

我們的供應鏈和/或運營中斷或效率低下。

有關可能影響我們的業務、結果和前景的一些因素的討論，以及前瞻性陳述的非獨家列表，請參閲關於前瞻性信息的警示聲明在第1頁和危險因素在第一部分，我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的第1A項，以及危險因素在第II部，本表格10-Q的第1A項。

本報告中包含的前瞻性陳述僅代表我們截至本報告日期的觀點。除非適用法律另有要求，否則我們不打算髮布關於我們觀點的任何未來修訂的最新消息，以反映本報告日期之後發生的事件或情況。

22

 

我公司

我們是一家領先的林地房地產投資信託基金(REIT)，在七個州開展業務，我們擁有約180萬英畝的林地、六家鋸木廠、一家工業級膠合板廠和房地產開發項目。

我們的業務分為三個業務部門：林地、木製品和房地產。林地部分包括種植和收穫樹木，以及建造和維護道路。Timberland部門還從狩獵租賃、娛樂許可和租賃、礦業權合同、石油和天然氣特許權使用費以及碳封存等非木材資源中獲得收入。木製品部門生產和銷售木材和膠合板。房地產部分包括出售被視為非戰略性或被確定為具有更高和更好的使用選擇、總體規劃的社區發展和鄉村俱樂部的土地持有量。

我們的Timberland部門為我們的木材產品部門提供部分木纖維需求。這些部門間收入是以現行市場價格為基礎的，通常佔Timberland部門總收入的相當大一部分。我們的其他部門通常不會產生部門間收入。在討論我們的綜合經營業績時，我們的收入和費用是在扣除部門間收入和費用後報告的。在業務部門的討論中，每個部門的收入和費用(如果適用)在扣除部門間收入和費用之前列報。

我們的林地、木製品和房地產業務部門的經營結果一直並將繼續受到多種因素的影響，包括林產品行業的週期性、關税、配額和貿易協議、木材價格和我們林地收穫水平的變化、競爭、林地估值、對我們的非戰略性林地的需求以用於更高和更好的用途、木材價格、天氣狀況、我們供應鏈中的中斷或低效，包括運輸的可用性、我們木製品的產能利用的效率和水平。

非GAAP衡量標準

為了補充我們根據美國公認會計原則(GAAP)提交的財務報表，我們在合併的基礎上使用某些非GAAP指標，包括調整後的EBITDDA和可供分配的現金(CAD)，這些指標經過定義和進一步解釋，並與中最接近的GAAP指標進行了協調。流動性和業績衡量標準下面的部分。我們對這些非GAAP衡量標準的定義可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。這些非GAAP措施應被認為是對根據GAAP編制的財務信息的補充，而不是替代。

調整後的EBITDDA是一種非GAAP衡量標準，管理層用來評估業績，在部門之間分配資源，投資者可以用來評估所管理資產的經營業績。它消除了管理層認為不能直接反映持續核心業務運營的特定項目的影響。這一衡量標準不應該與我們根據GAAP報告的結果分開考慮，也不打算代表我們的結果的替代方案。管理層認為，當與我們的GAAP財務報表一起閲讀時，這一非GAAP衡量標準通過促進我們在所展示時期的持續經營結果的可比性、識別我們的基本業務趨勢的能力以及將我們的經營結果與分析師財務模型以及用非GAAP財務衡量標準補充GAAP結果的其它上市公司的經營結果進行比較，為投資者提供了有用的信息。

我們對EBITDDA和調整後EBITDDA的定義可能與其他公司報告的類似名稱的指標不同。我們將EBITDDA定義為扣除利息費用、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收益(虧損)。調整後的EBITDDA進一步排除了某些被認為阻礙我們的業務業績與去年同期或與其他業務進行比較的特定項目。看見注5：細分市場信息 在簡明合併財務報表附註有關使用分段調整後EBITDDA的信息，請訪問。

23

 

商業及經濟趨勢

2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒株(新冠肺炎)為全球大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。此後不久，美國宣佈疫情進入全國緊急狀態，所有州和幾個市政當局開始宣佈公共衞生緊急狀態。這些聲明導致採取了廣泛的行動來遏制和抗擊新冠肺炎的爆發和蔓延，包括隔離、“呆在家裏”命令和類似的命令，要求許多個人大幅限制日常活動，並要求許多企業減少或停止正常運營。 雖然限制在第二季度末開始放鬆，但這些指令可能會發生變化，可能會根據地方當局的指示和大流行對公眾的影響，要求我們、我們的供應商或我們的客户限制或暫停運營。

美國國土安全部已將森林和木製品行業指定為“必不可少的關鍵基礎設施勞動力”，這承認了這些行動在支持關鍵基礎設施和建設項目方面的重要性.對木材的需求直接受到對木材和其他木製品的潛在需求的影響，也受到對紙漿、紙張和包裝的需求的影響。我們的Timberland和Wood Products部門受到美國新房需求以及維修和改建活動的影響。T新冠肺炎大流行帶來了重大的經濟和商業不確定性，以及2020年上半年動盪的金融市場狀況，預計這種情況將持續到未來。

由於社會距離規則以及延遲的許可和檢查，春季住房建設放緩，導致供應鏈中木材大量去庫存，北美木材製造能力大幅削減。木材生產的非典型早春回落，加上強勁的需求，導致了嚴重的短缺，這支撐了始於第二季度並仍在繼續的歷史性的木材價格上漲。

在我們的木製品部門，2020年第二季度2.49億板英尺的木材出貨量受到生產時間減少的限制，特別是在4月份，由於龍捲風造成的停電，我們位於阿肯色州沃倫的鋸木廠損失了一週的生產。對於2020年第三季度，我們計劃發運2.7億至2.8億板英尺的木材，預計我們第三季度的平均木材價格將明顯高於第二季度。

我們的工業級膠合板生產線的需求在第二季度受到不利影響，因為這些產品用於船隻、休閒車和傢俱行業，其中許多行業被迫暫時關閉。因此，我們暫時暫停了愛達荷州聖馬里斯工業膠合板工廠的運營三週，並在5月份重新開始生產後，在第二季度的剩餘時間裏以降低的運營姿態運行。我們的膠合板廠在2020年7月恢復了正常的運行狀態。

在我們的森林地部分，與前一年相比，由於有利的收成條件，北方地區在2020年上半年經歷了鋸木量的增加。南鬆鋸木價格保持穩定，2020年上半年由於有利的收穫條件，我們的收穫量有所改善。然而，我們南方地區的收割量在2020年第二季度受到第三方工廠因新冠肺炎的削減而受到不利影響。我們預計在2020年剩餘時間內不會彌補紙漿木材的短缺。我們預計2020年第三季總收割量在150-170萬噸之間。由於根據長期供應協議，我們將愛達荷州約70%的鋸木與木材價格掛鈎，我們預計愛達荷州的鋸木價格在第三季度將大幅上漲。

2020年6月21日，我們宣佈了一項協議，以約4800萬美元的現金將明尼蘇達州約72,000英畝的農村林地出售給保護基金(TCF)，但須遵守協議中定義的某些調整。該交易受慣例成交條件制約，預計將在2020年第四季完成。 今年，我們預計將出售93,000至97,000英畝的農村土地，其中包括72,000英畝的明尼蘇達州交易。切納爾山谷的住宅和商業銷售主要遵循國家住房市場趨勢，但確實經歷了該地區的微觀經濟因素，包括經濟增長以及支持開發工作的建築商、承包商和勞動力的可用性。 我們預計新冠肺炎的經濟影響將對我們陳納爾谷的房地產開發銷售產生負面影響。我們預計2020年第三季度將出售約20個住宅地塊。

最後，我們預計我們目前的現金餘額、運營現金流以及我們可用的流動性來源將足以滿足我們的現金需求。截至2020年6月30日，我們的循環信貸額度約有8100萬美元的現金和現金等價物，可用金額為3.79億美元。此外，上述明尼蘇達林地交易的預期淨收益將進一步增強我們的流動性狀況和靈活性。隨着新冠肺炎疫情對經濟和我們運營的影響不斷演變，我們將繼續評估我們的流動性需求。看見流動性與資本資源以進一步討論我們的流動性。

24

 

合併結果

下表列出了我們的簡明合併操作報表。我們的業務細分結果更詳細地討論我們的細分市場：

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

變化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

營業收入

 

$

181,555

 

 

 

 

$

215,581

 

 

$

(34,026

)

 

$

390,435

 

 

$

397,297

 

 

$

(6,862

)

成本和費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷貨成本

 

 

149,836

 

 

 

 

 

175,673

 

 

 

(25,837

)

 

 

321,882

 

 

 

329,888

 

 

 

(8,006

)

銷售、一般和行政費用

 

 

16,811

 

 

 

 

 

14,952

 

 

 

1,859

 

 

 

31,018

 

 

 

31,522

 

 

 

(504

)

出售設施的收益

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

 

 

9,176

 

 

 

 

166,647

 

 

 

 

 

190,625

 

 

 

(23,978

)

 

 

352,900

 

 

 

352,234

 

 

 

666

 

營業收入

 

 

14,908

 

 

 

 

 

24,956

 

 

 

(10,048

)

 

 

37,535

 

 

 

45,063

 

 

 

(7,528

)

利息支出，淨額

 

 

(8,339

)

 

 

 

 

(7,882

)

 

 

(457

)

 

 

(12,037

)

 

 

(13,346

)

 

 

1,309

 

債務清償損失

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5,512

)

 

 

5,512

 

養老金結算費

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(42,988

)

 

 

—

 

 

 

(42,988

)

非經營性養老金和其他退休後福利成本

 

 

(3,478

)

 

 

 

 

(889

)

 

 

(2,589

)

 

 

(7,113

)

 

 

(1,869

)

 

 

(5,244

)

所得税前收入(虧損)

 

 

3,091

 

 

 

 

 

16,185

 

 

 

(13,094

)

 

 

(24,603

)

 

 

24,336

 

 

 

(48,939

)

所得税

 

 

(453

)

 

 

 

 

952

 

 

 

(1,405

)

 

 

10,409

 

 

 

(639

)

 

 

11,048

 

淨收益(損失)

 

$

2,638

 

 

 

 

$

17,137

 

 

$

(14,499

)

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

 

$

(37,891

)

調整後EBITDDA合計1

 

$

35,373

 

 

 

 

$

49,080

 

 

$

(13,707

)

 

$

82,944

 

 

$

77,332

 

 

$

5,612

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

看見流動性和業績衡量標準對於調整後的EBITDDA總額與淨收益(虧損)的對賬，淨收益(虧損)是最接近的可比GAAP衡量標準，在提出的每個時期都是如此。

2020年第二季度與2019年第二季度相比

營業收入

營收為1.816億美元，與2019年第二季度相比減少了3400萬美元。木材和膠合板出貨量、農村銷售英畝和開發房地產地塊銷售的下降部分被木材價格、北方鋸木價格和南方收穫量的增加所抵消。

銷貨成本

與2019年第二季度相比，銷售成本下降了2580萬美元，主要原因是木材出貨量減少和我們膠合板工廠的臨時削減和降低的操作姿勢。

銷售、一般和行政費用

與2019年第二季度相比，銷售、一般和行政費用增加了190萬美元，主要是由於遞延股權薪酬計劃的按市值計價調整以及基於業績的可變薪酬估計增加。

非經營性養老金和其他退休後福利成本

與2019年第二季度相比，非經營性養老金和其他退休後福利成本增加了260萬美元。這一增長是因為每季度190萬美元的先前服務信貸在2019年底全部攤銷。非經營性養老金和其他退休後福利成本也受到用於確定福利義務的貼現率下降和計劃資產預期回報率下降的影響。

所得税

2020年第二季度的所得税為50萬美元的所得税支出，而2019年第二季度的所得税優惠為100萬美元。所得税主要來自我們的應税房地產投資信託基金子公司(TR)的收入或虧損。在截至2020年6月30日的三個月裏，TRS的税前收入為150萬美元。2019年同期，TRS的所得税前虧損為650萬美元。

25

 

總計調整後的EBITDDA

與2019年第二季度相比，2020年第二季度調整後的EBITDDA總額減少了1370萬美元。調整後EBITDDA總額的下降主要是由於我們房地產部門的運營業績下降，因為2019年包括在阿肯色州的一次大規模銷售，2020年第二季度沒有類似的銷售。參考業務細分結果下面是關於我們每個細分市場活動的進一步討論。

年初至今2020年與2019年年初至今的比較

營業收入

收入為3.904億美元，與2019年上半年相比減少了690萬美元。2019年上半年的收入包括與我們在2019年第一季度出售的Deltic中密度纖維板(MDF)設施相關的收入，以及一個1787英畝的農村房地產銷售，價格為每英畝11,000美元，2020年上半年沒有類似的交易。此外，由於臨時削減和降低運營姿態，我們在2020年的膠合板出貨量減少了。這些下降主要被木材價格、木材出貨量、北部地區的鋸木價格和收穫量的增加所抵消。

銷貨成本

與2019年同期相比，銷售成本下降了800萬美元，這主要是由於我們的膠合板設施在2020年第二季度臨時削減和運營姿態降低，以及2019年包括了大約1.5個月的與Deltic MDF設施相關的活動。這些減少被收穫活動增加和木材出貨量增加部分抵消。

出售設施的收益

2019年2月，我們完成了以9200萬美元的價格將我們的Deltic MDF設施出售給Roseburg Forest Products Co.的交易，這是在進行某些營運資本調整之前，導致出售的税前收益為920萬美元。

利息支出，淨額

與2019年上半年相比，淨利息支出減少130萬美元，主要是由於2019年第一季度對7.5%高級債券(高級債券)的1.5億美元進行了再融資。

債務清償損失

作為2019年第一季度1.5億美元高級債券贖回的一部分，我們產生了490萬美元的贖回溢價，並註銷了某些未攤銷債務成本。

養老金結算費

2020年2月，我們從一家保險公司購買了一份團體年金合同，將我們與合格養老金計劃相關的未償還養老金福利義務中的1.011億美元轉移出去。此交易由計劃資產提供資金。在這筆交易中，我們記錄了4300萬美元的非現金税前結算費用。

非經營性養老金和其他退休後福利成本

與2019年上半年相比，非經營性養老金和其他退休後福利成本增加了520萬美元。這一增長是因為每季度190萬美元的先前服務信貸在2019年底全部攤銷。非經營性養老金和其他退休後福利成本也受到用於確定福利義務的貼現率下降和計劃資產預期回報率下降的影響。

所得税

2020年上半年的所得税為1040萬美元，而2019年上半年的所得税支出為60萬美元。所得税主要來自我們的應税房地產投資信託基金子公司(TR)的收入或虧損。截至2020年6月30日的6個月，TRS的所得税前虧損為4130萬美元，其中包括4300萬美元的養老金結算費。2019年同期，TRS的所得税前收入為70萬美元，其中包括出售Deltic MDF設施的收益。

調整後EBITDDA合計

與2019年上半年相比，2020年上半年調整後的EBITDDA總額增加了560萬美元。調整後EBITDDA總額的增長主要是由於我們的林地和木製品業務部門的經營業績增加，部分抵消了我們房地產部門銷售的農村房地產英畝和開發地塊的減少。參考業務細分結果下面是關於我們每個細分市場活動的進一步討論。

26

 

業務細分結果

林地部分

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

營業收入1

 

$

67,345

 

 

$

66,881

 

 

$

464

 

 

$

149,770

 

 

$

135,039

 

 

$

14,731

 

成本和費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

伐木和運輸

 

 

31,655

 

 

 

30,536

 

 

 

1,119

 

 

 

70,259

 

 

 

63,452

 

 

 

6,807

 

其他

 

 

8,277

 

 

 

8,530

 

 

 

(253

)

 

 

15,568

 

 

 

15,194

 

 

 

374

 

銷售、一般和行政費用

 

 

1,754

 

 

 

1,684

 

 

 

70

 

 

 

3,302

 

 

 

3,412

 

 

 

(110

)

林地調整後EBITDDA2

 

$

25,659

 

 

$

26,131

 

 

$

(472

)

 

$

60,641

 

 

$

52,981

 

 

$

7,660

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

在取消部門間光纖收入之前，截至2020年和2019年6月30日的三個月分別為2510萬美元和2580萬美元，截至2020年和2019年6月30日的六個月分別為5460萬美元和5070萬美元。

2

管理層使用調整後的EBITDDA來評估公司的業績。看見注5：細分市場信息 在簡明合併財務報表附註.

林地區段統計數據

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

收穫量(以噸為單位)

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

北方地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鋸木

 

 

302,917

 

 

 

324,556

 

 

 

(21,639

)

 

 

736,787

 

 

 

698,421

 

 

 

38,366

 

紙漿木材

 

 

31,463

 

 

 

30,520

 

 

 

943

 

 

 

69,264

 

 

 

79,163

 

 

 

(9,899

)

樹樁

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

23,178

 

 

 

7,376

 

 

 

15,802

 

總計

 

 

334,380

 

 

 

355,076

 

 

 

(20,696

)

 

 

829,229

 

 

 

784,960

 

 

 

44,269

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南方地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鋸木

 

 

490,754

 

 

 

448,918

 

 

 

41,836

 

 

 

1,039,221

 

 

 

861,752

 

 

 

177,469

 

紙漿木材

 

 

372,234

 

 

 

341,909

 

 

 

30,325

 

 

 

739,333

 

 

 

715,173

 

 

 

24,160

 

樹樁

 

 

100,231

 

 

 

22,807

 

 

 

77,424

 

 

 

190,468

 

 

 

65,156

 

 

 

125,312

 

總計

 

 

963,219

 

 

 

813,634

 

 

 

149,585

 

 

 

1,969,022

 

 

 

1,642,081

 

 

 

326,941

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總收穫量

 

 

1,297,599

 

 

 

1,168,710

 

 

 

128,889

 

 

 

2,798,251

 

 

 

2,427,041

 

 

 

371,210

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售價格/單位(每噸$)1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

北方地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鋸木

 

$

101

 

 

$

94

 

 

$

7

 

 

$

98

 

 

$

90

 

 

$

8

 

紙漿木材

 

$

39

 

 

$

38

 

 

$

1

 

 

$

39

 

 

$

41

 

 

$

(2

)

樹樁

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

14

 

 

$

14

 

 

$

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南方地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鋸木

 

$

43

 

 

$

47

 

 

$

(4

)

 

$

43

 

 

$

46

 

 

$

(3

)

紙漿木材

 

$

29

 

 

$

33

 

 

$

(4

)

 

$

30

 

 

$

32

 

 

$

(2

)

樹樁

 

$

8

 

 

$

6

 

 

$

2

 

 

$

9

 

 

$

7

 

 

$

2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

鋸木和紙漿的銷售價格是以交貨為基礎的，其中包括向客户收取的合同伐木和運輸成本。原木銷售為我們的客户提供了採伐直立木材的權利。因此，客户承包伐木和運輸，並承擔此類費用。

27

 

林地調整後的EBITDDA

下表彙總了截至2020年6月30日的三個月和六個月與截至2019年6月30日的三個月和六個月的調整後EBITDDA差異：

 

(千)

 

三個月

 

 

截至六個月

 

林地調整後EBITDDA 2019年6月30日

 

$

26,131

 

 

$

52,981

 

銷售價格和組合

 

 

(2,561

)

 

 

828

 

收穫量

 

 

1,947

 

 

 

7,584

 

其他收入

 

 

(284

)

 

 

92

 

單位伐木和運輸成本

 

 

244

 

 

 

(580

)

森林經營

 

 

282

 

 

 

(273

)

行政、間接和間接管理費用

 

 

(100

)

 

 

9

 

林地調整後EBITDDA 2020年6月30日

 

$

25,659

 

 

$

60,641

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年第二季度與2019年第二季度相比

與2019年同期相比，2020年第二季度林地調整後的EBITDDA減少了50萬美元，主要原因如下：

 

•

銷售價格和組合： 更強勁的北方鋸木價格變現被南方地區混合成交量的增加以及南方鋸木價格變現的下降所抵消。這推動了不利的價格差異。北部地區的鋸木價格上漲了7.4%，達到每噸101美元，這是由於愛達荷州索引鋸木價格上漲和雪松價格優惠的影響。與2019年第二季度相比，南方鋸木價格下降了8.5%，在此期間，潮濕天氣導致的供應限制推高了價格。

 

•

收穫量：2020年第二季度，我們在南方地區收穫了96.3萬噸，比2019年第二季度增長了18.4%。這一增長主要是由於與經歷了潮濕天氣的2019年第二季度相比，有利的收穫條件。

年初至今2020年與2019年年初至今的比較

與2019年同期相比，林地2020年上半年調整後的EBITDDA增加了770萬美元，主要原因如下：

 

•

銷售價格和組合：北部地區的鋸木價格上漲了8.9%，達到每噸98美元，這是由於愛達荷州更高的木材價格變現指數和有利的雪松價格的影響。南方鋸木價格同比下降6.5%，原因是潮濕天氣造成的木材供應限制推高了2019年上半年的價格。

 

•

收穫量：2020年上半年，我們在南方地區收穫了200萬噸，比2019年上半年增長了19.9%。這一增長主要是由於與經歷了潮濕天氣條件的2019年上半年相比，收穫條件有所改善。由於2020年第一季度有利的收穫條件，北方地區的收穫量比2019年上半年增長了5.6%。

28

 

木製品細分市場

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

營業收入

 

$

126,216

 

 

$

138,030

 

 

$

(11,814

)

 

$

271,216

 

 

$

270,336

 

 

$

880

 

成本和開支1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

光纖成本

 

 

58,950

 

 

 

68,988

 

 

 

(10,038

)

 

 

123,962

 

 

 

138,015

 

 

 

(14,053

)

運費、伐木和拖運費

 

 

13,522

 

 

 

17,729

 

 

 

(4,207

)

 

 

30,924

 

 

 

33,953

 

 

 

(3,029

)

製造成本

 

 

41,951

 

 

 

45,080

 

 

 

(3,129

)

 

 

86,955

 

 

 

92,521

 

 

 

(5,566

)

產成品庫存變動

 

 

(1,898

)

 

 

6,213

 

 

 

(8,111

)

 

 

(7

)

 

 

(3,879

)

 

 

3,872

 

銷售、一般和行政費用

 

 

2,779

 

 

 

2,093

 

 

 

686

 

 

 

5,050

 

 

 

4,543

 

 

 

507

 

其他

 

 

5

 

 

 

(2

)

 

 

7

 

 

 

196

 

 

 

28

 

 

 

168

 

木製品調整後EBITDDA2

 

$

10,907

 

 

$

(2,071

)

 

$

12,978

 

 

$

24,136

 

 

$

5,155

 

 

$

18,981

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

在消除截至2020年和2019年6月30日的三個月的部門間光纖成本2510萬美元和2580萬美元之前，以及截至2020年和2019年6月30日的六個月的部門間光纖成本分別為5460萬美元和5070萬美元。

2

管理層使用調整後的EBITDDA來評估公司的業績。看見注5：細分市場信息 在簡明合併財務報表附註.

 

木製品分類統計

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

木材發貨量(MBF)1

 

 

249,239

 

 

 

272,523

 

 

 

(23,284

)

 

 

532,206

 

 

 

510,926

 

 

 

21,280

 

木材銷售價格($/MBF)

 

$

412

 

 

$

378

 

 

$

34

 

 

$

404

 

 

$

379

 

 

$

25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

MBF代表千板英尺。

木製品調整後EBITDDA

下表彙總了截至2020年6月30日的三個月和六個月與截至2019年6月30日的三個月和六個月的調整後EBITDDA差異：

 

(千)

 

三個月

 

 

截至六個月

 

木製品調整後EBITDDA 2019年6月30日

 

$

(2,071

)

 

$

5,155

 

木材：

 

 

 

 

 

 

 

 

價格

 

 

9,556

 

 

 

13,476

 

單位制造成本

 

 

(952

)

 

 

(2,900

)

記錄單位成本

 

 

1,244

 

 

 

3,150

 

庫存費用

 

 

7,396

 

 

 

7,396

 

殘留物、電池板和其他

 

 

(4,266

)

 

 

(2,141

)

木製品調整後EBITDDA 2020年6月30日

 

$

10,907

 

 

$

24,136

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

29

 

第二第20季度20與.相比第二季度2019

木製品公司2020年第二季度調整後的EBITDDA與2019年同期相比增加了1300萬美元，主要原因如下：*

 

•

木材價格：木材平均銷售價格從2019年第二季度的每MBF 378美元提高到每MBF 412美元。

 

•

單位制造成本： 第二季度運營時間減少，特別是在4月份，由於龍捲風導致停電，我們在阿肯色州沃倫的鋸木廠損失了一週的生產，導致2020年第二季度與2019年相比，單位制造成本更高。

 

•

庫存費用：美元2019年第二季度末的木材庫存減記740萬美元，至可變現淨值。2020年第二季度末沒有庫存費用。

 

•

單位日誌成本：較低的日誌成本是由以下因素推動的我們的南方鋼廠在2019年第二季度經歷了更高的原木成本，因為異常潮濕的天氣限制了供應，導致原木價格上漲。

 

•

剩餘銷售額、電池板和其他： 由於臨時減產和減產，我們工業級膠合板廠的出貨量減少了鋸木廠產量下降導致的剩餘收入對2020年第二季度調整後的EBITDDA產生了負面影響。

年初至今2020年與2019年年初至今的比較

木製品2020年上半年調整後的EBITDDA與2019年同期相比增加了1900萬美元，主要原因如下：

 

•

木材價格：木材平均銷售價格從2019年上半年的每MBF 379美元提高到每MBF 404美元。

 

•

單位制造成本： R我們在2020年縮短了工作時間，特別是在4月份，由於龍捲風導致停電，我們在阿肯色州沃倫的鋸木廠損失了一週的生產，導致單位制造成本上升。

 

•

單位日誌成本：*由於o，每個單位的日誌成本較低我們南方的鋼廠在2019年上半年經歷了更高的原木成本，因為異常潮濕的天氣導致了供應限制，並推高了原木價格。此外,愛達荷州的原木庫存是在每年第三季度和第四季度建立的，以確保在收穫活動受到限制時，有足夠的原木庫存用於春季分手。2019年上半年，愛達荷州的單位原木成本高於2020年上半年，因為2019年使用的2018年原木庫存構建期間的索引鋸木價格高於2020年使用的2019年原木庫存構建期間的索引鋸木價格。

 

•

庫存費用：美元2019年第二季度末的木材庫存減記740萬美元，至可變現淨值。2020年第二季度末沒有庫存費用。

 

•

剩餘銷售額、電池板和其他： 由於臨時減產，我們工業級膠合板廠的出貨量減少了對調整後的EBITDDA產生了負面影響，這抵消了我們於2019年2月出售的Deltic MDF設施運營在2019年帶來的影響。

 

30

 

R東區分部

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

變化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

營業收入

 

$

13,105

 

 

 

 

$

36,432

 

 

$

(23,327

)

 

$

24,074

 

 

$

42,596

 

 

$

(18,522

)

成本和開支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出貨品的成本

 

 

2,610

 

 

 

 

 

3,787

 

 

 

(1,177

)

 

 

5,041

 

 

 

6,041

 

 

 

(1,000

)

銷售、一般和行政費用

 

 

1,239

 

 

 

 

 

1,329

 

 

 

(90

)

 

 

2,437

 

 

 

2,536

 

 

 

(99

)

房地產調整後EBITDDA1

 

$

9,256

 

 

 

 

$

31,316

 

 

$

(22,060

)

 

$

16,596

 

 

$

34,019

 

 

$

(17,423

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

管理層使用調整後的EBITDDA來評估公司的業績。看見注5：細分市場信息 在簡明合併財務報表附註.

房地產細分統計

 

農村房地產

 

截至6月30日的三個月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

出售的英畝土地

 

 

平均值

價格/英畝

 

 

出售的英畝土地

 

 

平均值

價格/英畝

 

更高 和 更好的 使用 (HBU)

 

 

2,257

 

 

$

2,545

 

 

 

2,497

 

 

$

8,551

 

休閒地產

 

 

2,216

 

 

$

1,364

 

 

 

1,637

 

 

$

1,382

 

非戰略性林地

 

 

1,064

 

 

$

1,045

 

 

 

8,241

 

 

$

813

 

總計

 

 

5,537

 

 

$

1,784

 

 

 

12,375

 

 

$

2,450

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至6月30日的6個月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

出售的英畝土地

 

 

平均值

價格/英畝

 

 

出售的英畝土地

 

 

平均值

價格/英畝

 

更高 和 更好的 使用 (HBU)

 

 

2,887

 

 

$

2,676

 

 

 

3,257

 

 

$

7,302

 

休閒地產

 

 

3,096

 

 

$

1,404

 

 

 

2,779

 

 

$

1,315

 

非戰略性林地

 

 

3,993

 

 

$

1,277

 

 

 

8,681

 

 

$

818

 

總計

 

 

9,976

 

 

$

1,721

 

 

 

14,717

 

 

$

2,347

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

開發房地產

 

截至6月30日的三個月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

拍品已售出

 

 

 

 

平均值

價格/批次

 

 

拍品已售出

 

 

平均值

價格/批次

 

住宅地段

 

 

17

 

 

 

 

$

97,059

 

 

 

44

 

 

$

85,345

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至6月30日的6個月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

拍品已售出

 

 

 

 

平均值

價格/批次

 

 

拍品已售出

 

 

平均值

價格/批次

 

住宅地段

 

 

40

 

 

 

 

 

98,550

 

 

 

51

 

 

$

86,825

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31

 

REAL Estate調整後息税前利潤T數據挖掘

下表彙總了截至2020年6月30日的三個月和六個月與截至2019年6月30日的三個月和六個月的房地產調整後EBITDDA差異：

 

(千)

 

三個月

 

 

截至六個月

 

房地產調整後EBITDDA 2019年6月30日

 

$

31,316

 

 

$

34,019

 

農村房地產銷售

 

 

(20,435

)

 

 

(17,363

)

開發房地產銷售

 

 

(2,892

)

 

 

(1,160

)

銷售、一般和行政費用

 

 

90

 

 

 

100

 

其他費用，淨額

 

 

1,177

 

 

 

1,000

 

房地產調整後EBITDDA 2020年6月30日

 

$

9,256

 

 

$

16,596

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年第二季度與2019年第二季度相比

與2019年同期相比，2020年第二季度房地產調整後的EBITDDA減少了2210萬美元，主要原因如下：

 

•

農村房地產銷售：農村房地產的銷售可能會因季度而異，每英畝的平均價格根據房地產的地理面積和產品組合而波動。2019年第二季度包括一項銷售阿肯色州小石城外的1787英畝土地，每英畝11,000美元。2019年第二季度還包括將明尼蘇達州8000英畝的非戰略性林地出售給一個保護實體，這是與該實體多年選擇的第二部分。2020年沒有可比交易。

 

•

開發房地產銷售：2020年第二季度，我們在Chenal Valley以97,059美元的平均成交價售出了17個住宅地塊，而2019年第二季度售出了44個地塊，平均成交價為85,345美元。

年初至今2020年與2019年年初至今的比較

與2019年同期相比，2020年上半年房地產調整後的EBITDDA減少了1740萬美元，主要原因如下：

 

•

農村房地產銷售：2019年上半年包括阿肯色州1787英畝的銷售和明尼蘇達州8000英畝的非戰略林地銷售，2020年上半年沒有可比交易。

 

•

開發房地產銷售：2020年上半年，我們在Chenal Valley以98,550美元的平均成交價售出了40個住宅地塊，而2019年上半年售出了51個地塊，平均成交價為86,825美元。

 

32

 

流動性與資本資源

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月，主要現金來源的變化按類別列出如下：

 

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

經營活動提供的淨現金

 

$

87,943

 

 

$

67,521

 

投資活動提供的淨現金(用於)

 

$

(19,688

)

 

$

35,256

 

用於融資活動的現金淨額

 

$

(69,575

)

 

$

(84,248

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

運營淨現金流

與2019年上半年相比，經營活動提供的淨現金增加了2040萬美元。經營活動提供的現金變化受到以下影響：

 

•

從客户那裏收到的現金增加了50萬美元。2020年的收穫活動、木材價格和木材出貨量都較高。這些增長大部分被我們的工業膠合板廠在2020年第二季度的臨時削減所抵消。此外，2019年還包括以1960萬美元的價格出售阿肯色州農村土地，以及Deltic MDF設施在出售前1.5個月的活動。2020年沒有可比的活動。

 

•

向供應商支付的現金減少了1860萬美元，主要是由於我們的工業膠合板廠在2020年第二季度暫時削減，而2019年的運營包括Deltic MDF設施在出售前1.5個月的活動。這些減少被與收割活動增加相關的付款部分抵消。

 

•

支付利息的淨現金減少310萬美元，主要是由於我們的貸款人增加了贊助股息，以及2019年第一季度對我們1.5億美元的優先票據進行再融資導致淨利息成本下降。

 

•

2020年上半年的納税金額為150萬美元，而2019年上半年的退税金額為60萬美元。

投資活動產生的淨現金流

投資活動產生的現金流變化主要是以下原因造成的：

 

•

2020年上半年，我們在房地產、廠房設備、林地造林和道路建設項目上的資本支出為1810萬美元，而2019年上半年為2370萬美元。

 

•

2020年上半年，我們在林地收購上花費了470萬美元，而2019年上半年為30萬美元。

 

•

我們在2019年2月從Deltic MDF設施出售中獲得了5880萬美元的現金淨收益。此外，我們在2020年第一季度收到了100萬美元，用於履行與Deltic MDF設施出售相關的某些契約。

融資活動的淨現金流量

融資活動產生的現金流變化主要是以下原因造成的：

 

•

2020年上半年，我們回購了489,850股普通股，總額為1540萬美元，而2019年上半年回購的普通股為686,240股，總額為2520萬美元。這使我們向股東的分配略有減少，從2019年上半年的5390萬美元降至2020年同期的5370萬美元。

 

•

2019年1月，我們為2019年到期的1.5億美元高級票據進行了再融資，提供了1.5億美元的浮動利率定期貸款，將於2029年到期。再融資後，我們贖回並支付了所有未償還的優先債券，包括490萬美元的贖回溢價。

未來的現金需求

我們將現金投資於木製品工廠的維護和可自由支配的資本支出。我們還在我們的Timberland業務中投資現金重新造林和道路建設，並在我們的房地產開發業務中開發土地。我們根據以下預期水平評估可自由支配的資本改善

33

 

投資回報. 同時我們目前預計2020年的資本支出總額約為4,000萬至4,400萬美元，我們正在評估一些方案，將一些2021年的高回程軋機項目提前到今年.

我們將推遲支付約840萬美元，用於我們2020年的社會保障工資税的僱主部分，以及根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE Act)允許的對合格養老金計劃的繳費。根據CARE法案的要求，這些付款將在2021年和2022年提供資金。

2018年8月30日，董事會授權回購至多1.00億美元普通股，回購不設回購期限。截至2020年6月30日，根據2018年回購計劃，我們擁有5950萬美元的剩餘授權，用於未來的股票回購。未來的股票回購將取決於多種因素，包括我們的現金狀況、另類投資機會、我們希望的流動性水平、債務契約限制以及我們的股價。

2020年6月21日，我們宣佈了一項協議，以約4800萬美元的現金將明尼蘇達州約72,000英畝的農村林地出售給保護基金(TCF)，但須遵守協議中定義的某些調整。該交易受慣例成交條件制約，預計將在2020年第四季完成。

資本結構

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

長期債務

 

$

756,989

 

 

$

756,469

 

現金和現金等價物

 

 

(80,987

)

 

 

(83,310

)

淨負債

 

 

676,002

 

 

 

673,159

 

市值1

 

 

2,543,104

 

 

 

2,908,653

 

企業價值

 

$

3,219,106

 

 

$

3,581,812

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨負債與企業價值之比

 

 

21.0

%

 

 

18.8

%

股息率2

 

 

4.2

%

 

 

3.7

%

加權平均債務成本，税後3

 

 

3.3

%

 

 

3.3

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

市值是基於截至2020年6月30日和2019年12月31日分別為6690萬股和6720萬股的收盤價38.03美元和43.27美元的流通股。

2

股息率是根據截至2020年6月30日和2019年12月31日的每股年化股息1.60美元和股價38.03美元和43.27美元計算的。

3

加權平均債務成本不包括遞延債務成本和信貸安排費用，幷包括估計的定期貸款債務的年度贊助信貸。

流動性和業績衡量標準

下面的討論是為了增強讀者對我們的經營業績、產生現金的能力以及滿足評級機構和債權人的要求的理解。此信息包括兩個衡量標準：調整後的EBITDDA和可供分配的現金(CAD)。這些衡量標準不是由GAAP定義的，對調整後EBITDDA和CAD的討論並不打算與這裏描述的任何GAAP披露相沖突或改變。

調整後的EBITDDA是一種非GAAP指標，管理層用來評估業績，在部門之間分配資源，投資者可以用來評估所管理資產的經營業績。它消除了管理層認為不能直接反映持續核心業務運營的特定項目的影響。這一衡量標準不應與我們根據GAAP報告的結果分開考慮，也不打算代表我們的結果的替代方案。管理層認為，當與我們的GAAP財務報表一起閲讀時，這一非GAAP衡量標準通過促進我們在所展示時期的持續經營結果的可比性、識別我們的基本業務趨勢的能力以及將我們的經營結果與分析師財務模型以及用非GAAP財務衡量標準補充GAAP結果的其它上市公司的經營結果進行比較，為投資者提供了有用的信息。

我們對EBITDDA的定義可能與其他公司報告的類似標題的指標不同。我們將EBITDDA定義為扣除利息費用、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收益(虧損)。調整後的EBITDDA進一步排除了某些被認為阻礙我們的業務業績與去年同期或與其他業務進行比較的特定項目。

我們將調整後的EBITDDA總額與合併後公司的淨收益(虧損)進行核對，因為這是最具可比性的GAAP衡量標準。

34

 

下表提供了NET的對賬 收入(虧損)至T奧塔爾各自時期調整後的EBITDDA：

 

 

 

截至6月30日的三個月，

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

淨收益(損失)

 

$

2,638

 

 

 

 

$

17,137

 

 

 

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

利息支出，淨額

 

 

8,339

 

 

 

 

 

7,882

 

 

 

 

 

12,037

 

 

 

13,346

 

所得税

 

 

453

 

 

 

 

 

(952

)

 

 

 

 

(10,409

)

 

 

639

 

折舊、損耗和攤銷

 

 

17,765

 

 

 

 

 

16,727

 

 

 

 

 

36,403

 

 

 

32,524

 

房地產銷售基數

 

 

2,693

 

 

 

 

 

7,427

 

 

 

 

 

9,191

 

 

 

8,983

 

債務清償損失

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

5,512

 

養老金結算費

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

42,988

 

 

 

—

 

非經營性養老金和其他退休後福利成本

 

 

3,478

 

 

 

 

 

889

 

 

 

 

 

7,113

 

 

 

1,869

 

出售設施的收益

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

固定資產處置損益

 

 

7

 

 

 

 

 

(30

)

 

 

 

 

(185

)

 

 

(62

)

調整後EBITDDA合計

 

$

35,373

 

 

 

 

$

49,080

 

 

 

 

$

82,944

 

 

$

77,332

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

我們將CAD定義為經資本支出調整後的經營活動提供的現金，用於購買物業、廠房和設備、林地重新造林以及未歸類為戰略性的道路和林地收購。管理層認為，CAD是衡量公司整體流動性的有用指標，因為它提供了一種衡量產生的現金的尺度，可用於向普通股股東分紅(維持我們REIT地位的一個重要因素)、回購公司普通股、償還債務、收購和其他可自由支配和非可自由支配的活動。我們對CAD的定義是有限的，因為它不只代表可用於可自由支配支出的剩餘現金流，因為該措施不扣除償債和其他合同義務所需的付款。因此，我們認為將CAD視為為我們的客户提供補充信息的措施是很重要的簡明現金流量表合併表。我們對CAD的定義可能與其他公司(包括我們行業的公司)報告的類似名稱的措施不同。CAD不一定表示將來可能生成的CAD。

下表提供了由經營活動提供給CAD的現金對賬：

 

 

 

截至6月30日的6個月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

經營活動提供的現金1

 

$

87,943

 

 

$

67,521

 

資本支出

 

 

(22,801

)

 

 

(23,970

)

計算機輔助設計

 

$

65,142

 

 

$

43,551

 

投資活動提供的淨現金(用於)2

 

$

(19,688

)

 

$

35,256

 

用於融資活動的現金淨額

 

$

(69,575

)

 

$

(84,248

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月，來自經營活動的現金分別包括為房地產開發支出支付的現金250萬美元和450萬美元。

2

來自投資活動的淨現金包括資本支出和購買木材和林地的付款，這也包括在我們的CAD對賬中。

資金來源

信貸和定期貸款協議

截至2020年6月30日，我們未償還的長期淨債務總額為7.57億美元，其中4600萬美元將於2020年12月到期。根據我們與主要貸款人簽訂的第二次修訂和重新簽署的定期貸款協議(修訂後的定期貸款協議)，未償還的長期債務總額中包括6.935億美元的定期貸款本金餘額。根據經修訂定期貸款協議，若干借款的浮動利率為1個月或3個月期倫敦銀行同業拆息加1.85%至2.15%之間的利差。我們為這些可變利率的定期貸款簽訂了利率互換協議，以固定利率。

截至2020年6月30日，我們的3.8億美元循環信貸額度下沒有借款，循環信貸額度中約有100萬美元用於未償還信用證。。根據循環信貸額度協議的規定，借款最多可額外增加4.2億美元。我們可以利用本協議項下的借款。

35

 

信貸安排，除其他外，對現有債務進行再融資，併為營運資金要求提供資金，資本項目、收購和其他一般公司支出。

截至2020年6月30日，我們遵守了所有債務和信貸協議契約。下表列出了信貸和定期貸款協議中的金融契約，以及截至2020年6月30日我們在這些契約方面的狀況：

 

 

 

聖約 要求

 

 

實際在

2020年6月30日

 

利息覆蓋率

 

≥

 

3.00至1.00

 

 

6.28

 

槓桿率

 

≤

 

40%

 

 

21%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合同義務

2020年3月，我們達成了6.535億美元的遠期起始利率掉期。這些遠期起始利率掉期通過鎖定我們預期的6.535億美元2020年12月至2029年1月到期的定期貸款債務的未來再融資的固定利率，有效地對衝了可歸因於未來債務再融資利率變化的未來基準利率支付的變異性。這些遠期起始利率掉期的固定利率成分從0.85%至1.17%不等。這些遠期起始利率掉期的浮動利率部分是1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。因此，遠期起始利率掉期被指定為現金流對衝。此外，測試這些現金流對衝要求在規定的到期日對目前未償還的每筆定期貸款進行結算。看見注9：衍生工具在簡明合併財務報表附註以獲取更多信息。

除了這些新的遠期起始利率掉期外，在截至2020年6月30日的六個月內，我們的合同義務在正常業務過程之外沒有實質性變化。

信用評級

兩家主要的債務評級機構定期評估我們的債務，我們的借貸成本可以根據我們的信用評級而增加或減少。穆迪和標準普爾都對我們的債務投資級別進行了評級。在截至2020年6月30日的六個月內，我們的信用評級沒有變化。

表外安排

我們目前沒有參與根據這一條款要求披露的表外安排。

關鍵會計政策和估算

那裏有2020年下半年，我們在Form 10-K的2019年中期年報中提出的關鍵會計政策沒有重大變化。

36

 

第三項關於市場風險的定量和定性披露

我們在金融工具上的市場風險敞口包括銀行信貸安排的利率風險、定期貸款、利率掉期協議和遠期利率掉期協議。我們面臨現有浮動利率債務工具的利率波動風險，以及未來固定或可變利率債務的發生，這些風險敞口主要與各種利率的變動有關。我們分別使用利率互換和遠期起始利率互換來對衝利率變化對現有債務和未來債務發行影響的風險敞口。所有對市場風險敏感的工具都是出於交易以外的目的訂立的。

在…2020年6月30日，我們有6個與3.975億美元定期貸款債務相關的利率掉期。現金流對衝將3個月和1個月期LIBOR加1.85%至2.15%的可變利率轉換為3.17%至4.82%的固定利率。我們的現金流對衝預計將非常有效地通過對衝期限實現可歸因於對衝利率風險的現金流。

2020年3月，我們達成了6.535億美元的遠期起始利率掉期。這些遠期起始利率掉期通過鎖定我們預期的6.535億美元2020年12月至2029年1月到期的定期貸款債務的未來再融資的固定利率，有效地對衝了可歸因於未來債務再融資利率變化的未來基準利率支付的變異性。這些遠期起始利率掉期的固定利率成分從0.85%至1.17%不等。這些遠期起始利率掉期的浮動利率部分是一個月期LIBOR。因此，遠期起始利率掉期被指定為現金流對衝。此外，測試這些現金流對衝要求在規定的到期日對目前未償還的每筆定期貸款進行結算。

截至2020年6月30日，我們債務協議的未償還本金餘額總計7.622億美元。所有未償債務的利率都是固定的，要麼通過固定利率，要麼通過相應的利率互換。

項目4.控制和程序

披露控制和程序

我們在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的管理層的監督下，在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的管理層的參與下，(根據1934年證券交易法(Exchange Act)第13a-15(B)條)對截至2020年6月30日我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。這些披露控制和程序旨在確保我們根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序包括但不限於旨在確保積累這些信息並將其傳達給管理層(包括主要高管和主要財務官)或執行類似職能的人員(視情況而定)的控制和程序，以便及時決定所需的披露。根據評估，首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序自2020年6月30日起有效。

任何披露控制和程序系統的有效性都有固有的限制，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。

財務報告的內部控制

截至二零二零年六月三十日止三個月內，我們的財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變動。

37

 

第II部分-其他資料

我們相信，不存在可能對我們的財務狀況、運營或流動性產生實質性不利影響的未決或威脅訴訟。

項目71A。危險因素

我們的業務和經營結果受到許多風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素是我們無法控制的。 以下討論是對危險因素在第一部分，我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的第1A項。新冠肺炎疫情對經濟的影響正在並將繼續影響我們的業務和財務業績， 除本Form 10-Q和截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中其他部分列出的信息外，還應仔細考慮，包括在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析. 

我們無法控制的事件，如流行病(包括新冠肺炎疫情)可能會對我們的業務產生負面影響。

2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒株(新冠肺炎)為全球大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。此後不久，美國宣佈疫情進入全國緊急狀態，所有州和幾個市政當局隨後宣佈進入公共衞生緊急狀態。 這些聲明導致國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了廣泛的行動，以遏制和抗擊新冠肺炎的爆發和傳播。 這些行動包括隔離、“待在家裏”命令和類似的命令，要求許多個人大幅限制日常活動，並要求許多企業減少或停止正常運營。這些限制在很大程度上阻止或大大限制了我們、我們的員工、供應商和客户在無限期內開展部分或全部業務活動。在政府實施的限制下，我們的Timberland和Wood Products部門被指定為已發佈全職訂單的州的基本業務，因此，我們繼續在市場條件允許的情況下全力運營我們的每項業務，同時維護我們員工、承包商、供應商和客户的健康和安全。此次疫情已在全美廣泛傳播，雖然政府在幾個州的限制在第二季度末開始放鬆，但這些限制可能會發生變化，可能會根據地方當局的指示和大流行對公眾的影響，要求我們、我們的供應商或我們的客户限制或暫停運營。

我們已採取措施，保障勞動人口和顧客的健康和福祉。這些措施除其他外，包括鼓勵辦公室員工在其職責允許的地方遠程工作，限制旅行和小組會議，增加清潔和消毒的頻率，在我們的地點對訪客和供應商進行篩查，執行戴口罩協議，並在可行的情況下要求實際距離。然而，這些措施並不足以消除所有新冠肺炎病毒的接觸。在我們的某些設施中，我們經歷了接觸病毒的經歷。我們已經實施了工作場所暴露的計劃和程序，以幫助保護我們的勞動力，包括暫時關閉設施中的某些生產區域，以便執行適當的清潔和消毒程序。如果將來出現更多接觸病毒的情況，我們可能需要臨時關閉某些操作以進行額外的清潔和消毒。

像新冠肺炎這樣的流行病給全國或全球帶來了廣泛的經濟困難，已經並將對我們的木材、木材和房地產業務的定價和需求產生影響。我們已經經歷並預計將繼續經歷對我們某些產品的不可預測的需求，並繼續根據需要調整生產以滿足需求。我們的產品需求已經受到不利影響，我們的供應鏈、木材和木製品的製造和分銷以及我們房地產的需求都可能在未來惡化。我們正在積極監測新冠肺炎病毒的爆發及其對我們的運營、勞動力、供應鏈和我們的綜合運營結果的潛在影響。

我們對新冠肺炎對我們的業務、財務狀況或經營業績的影響的預測可能不準確，因為這取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，不能有把握地預測。此類事態發展包括但不限於病毒對經濟影響的嚴重程度、新冠肺炎未來的地理傳播或突變或另一種致病性疾病的爆發、政府應對疾病爆發的持續或變化、疾病爆發的持續時間、治療和檢測選項(包括疫苗的可用性)的時機和有效性、以及相應的限制、業務中斷、美國和其他國家為控制疾病而採取的應對措施的有效性，以及我們的競爭對手、供應商或客户可能採取的行動。新冠肺炎的傳播造成的經濟衰退，進一步的市場調整或蕭條可能會對我們的業務，財務狀況，經營業績，流動性，我們的

38

 

股價和進入資本市場的機會. 新冠肺炎或其他致命疾病的影響也可能觸發或加劇文中討論的其他風險的發生 危險因素在……裏面第I部，第1A項的我們的年度報告Form 10-K截至2019年12月31日，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

發行人購買股票證券

2018年8月30日，我們的董事會授權管理層回購最多1.00億美元的普通股，回購沒有時間限制(2018年回購計劃)。在截至2020年6月30日的6個月內，我們根據2018年回購計劃以1540萬美元(包括交易成本)回購了489,850股普通股。交易費用不計入授權資金。所有普通股購買都是在公開市場交易中進行的。截至2020年6月30日左右，根據2018年回購計劃，我們擁有5950萬美元的剩餘授權，用於未來的股票回購。

下表提供了該公司在2020年第二季度購買普通股的相關信息：

 

普通股購買

 

購買的股份總數

 

 

每股平均支付價格

 

 

作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數

 

 

根據該計劃可能尚未購買的股票的最高美元價值

 

4月1日-4月30日

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

$

62,504,102

 

5月1日-5月31日

 

 

88,933

 

 

$

33.81

 

 

 

88,933

 

 

$

59,496,899

 

6月1日-6月30日

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

$

59,496,899

 

總計

 

 

88,933

 

 

 

 

 

 

 

88,933

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39

 

項目6.EXHIBITS

 

展品

數

描述

(3)(a)*

 

註冊人第三次重新註冊證書，2018年2月20日生效，作為註冊人於2018年2月21日提交的當前8-K表格報告的附件3.1。 

(3)(b)*

經修訂至2009年2月18日的註冊人章程，作為註冊人於2009年2月20日提交的當前8-K表格報告的附件(3)(B)。

(4)

參看展品(3)(a)和(3)(b)。登記人承諾應請求向委員會提供界定長期債務持有人權利的任何文書。

(31)

規則13a-14(A)/15d-14(A)證書。

(32)

根據“美國法典”第18編第1350條提供首席執行官和首席財務官的報表。

(101)

以下財務信息摘自PotlatchDeltic Corporation於2020年7月31日提交的截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q，該報告採用iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式：(I)簡明合併操作報表截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月，(Ii)簡明綜合全面收益(虧損)表截至2020年6月30日及2019年6月30日止三個月及六個月，(Iii)簡明綜合資產負債表2020年6月30日和2019年12月31日，(Iv)簡明現金流量表合併表截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月，(V)股東權益簡明合併報表截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月，以及(Vi)簡明合併財務報表附註.

(104)

封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中，包含在附件101中)。

* 通過引用結合於此。

 

40

 

登錄烏雷

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

 

 

 

PotlatchDeltic公司

 

 

(註冊人)

 

 

 

 

 

 

通過

/s/Wayne WASECHEK

 

 

 

韋恩·瓦塞切克

 

 

 

公司控制器

(正式授權；首席會計主任)

 

 

 

 

 

 

 

 

日期：

2020年7月31日

 

 

 

41