美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格:
(馬克一)
截至的財政年度
或
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佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名,詳見其約章)
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(法團或組織的州或其他司法管轄區) |
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(國際税務局僱主識別號碼) |
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(主要行政辦事處地址) |
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(郵政編碼) |
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註冊人的電話號碼,包括區號:1。 (
根據該法第12(B)節登記的證券:
每節課的標題 |
商品代號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)節登記的證券:*
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告。是的☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)註冊人在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 |
☑ |
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加速文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
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小型報表公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對其財務報告進行的內部控制的有效性進行了評估。☑
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如法案規則第312b-2條所定義)。**是。
註冊人的非關聯公司持有的普通股(註冊人唯一的普通股)的總市值,基於註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日,即2019年11月29日普通股在紐約證券交易所的收盤價,為$
註明截至最後可行日期,註冊人所屬的每一類普通股的已發行流通股數量。-2020年7月23日,已發行和已發行的普通股數量為
通過引用併入的文件:
目錄
安全港聲明 |
II |
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第一部分 |
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第1項 |
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業務 |
1 |
第1A項 |
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危險因素 |
8 |
第1B項。 |
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未解決的員工意見 |
19 |
第二項。 |
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特性 |
19 |
項目3. |
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法律程序 |
20 |
項目4. |
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礦場安全資料披露 |
21 |
補充項目。 |
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有關我們高管的信息 |
21 |
第二部分 |
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第五項。 |
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註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
23 |
第6項 |
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選定的財務數據 |
24 |
第7項。 |
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
26 |
第7A項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
44 |
第8項。 |
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財務報表和補充數據 |
46 |
第9項 |
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會計與財務信息披露的變更與分歧 |
103 |
第9A項。 |
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管制和程序 |
103 |
第9B項。 |
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其他資料 |
106 |
第三部分 |
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第10項。 |
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董事、高管與公司治理 |
107 |
第11項。 |
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高管薪酬 |
108 |
第12項。 |
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某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 |
109 |
第13項。 |
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某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
109 |
第14項。 |
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首席會計師費用及服務 |
109 |
第四部分 |
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第15項。 |
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展品和財務報表明細表 |
110 |
第16項。 |
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表格10-K摘要 |
110 |
簽名 |
127 |
i
安全港聲明
本年度報告10-K表格中的部分陳述,包括但不限於“第I部分-第1項-業務”和“第II部分-第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”,構成“前瞻性陳述”,正如1995年“私人證券訴訟改革法”(“該法案”)所使用的那樣。這些前瞻性陳述反映了我們目前對未來結果或事件的預期、估計或預測。這些陳述通常通過使用前瞻性詞彙或短語來識別。“預期”、“可能”、“可能”、“打算”、“估計”、“計劃”、“預見”、“可能”、“將會”、“應該”或其他類似的詞語或短語。這些前瞻性陳述包括但不限於,與以下內容有關的陳述:
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• |
新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的影響以及政府當局和其他相關人員採取的行動,包括公司繼續運營與此相關的設施、削減可變成本或最終召回被停職的工人的能力; |
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未來或預期的現金頭寸、流動性或進入金融市場和資本的能力; |
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• |
展望、戰略或商業計劃; |
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未來或預期增長、增長潛力、前進勢頭、業績、競爭地位、銷售額、交易量、現金流、收益、利潤率、資產負債表實力、債務、財務狀況或其他財務指標; |
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原材料和產成品的價格趨勢和價格變化的影響; |
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提高或保持利潤率的能力; |
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對我們或我們的市場的預期需求或需求趨勢; |
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增加產品線和參與新市場的機會; |
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轉型創新的預期效益; |
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提高運營績效和競爭地位的能力; |
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預計營運資金需求、資本支出和資產出售; |
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預期在成本、業務、銷售、庫存管理、採購和供應鏈方面的改進和效率及其結果; |
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預計盈利潛力; |
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進行收購的能力,以及與收購、合資、裁員和設施處置、關閉和整合相關的預計時間、結果、收益、成本、費用和支出; |
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預計產能和運營與需求的一致性; |
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盈利運營並在低迷市場中產生現金的能力; |
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有能力奪取和保持市場份額,並開發或利用未來的機會、客户計劃、新業務、新產品和新市場; |
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對公司和客户庫存、工作和訂單的期望; |
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對經濟和市場的預期或其中的改善; |
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期望產生改善和可持續的收益、收益潛力、利潤率或股東價值; |
II
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司法裁決的效力;及 |
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• |
其他非歷史事項。 |
由於前瞻性陳述基於信念、估計和假設,因此必然會受到風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與預測的結果大相徑庭。*任何數量的因素都可能影響實際結果,包括但不限於以下因素:
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與新冠肺炎和其他實際或潛在的突發公共衞生事件有關的風險、不確定性和影響,以及政府當局或其他有關方面採取的與此相關的行動,其與繼續運營設施的能力和成本有關的潛在影響,以及它們加劇其他風險的可能性; |
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國家、地區和全球經濟狀況對總體和主要產品市場的影響,包括新冠肺炎造成的重大經濟混亂及其採取的行動; |
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國內和世界金融市場狀況的影響關於金融機構提供資本的能力; |
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關税的影響,採取影響我們產品或供應商的貿易限制,美國退出或重大重新談判貿易協定,貿易戰的發生,邊境口岸的關閉,以及貿易法規或關係的其他變化; |
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較低的油價是影響產品需求的一個因素; |
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產品需求和定價; |
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產品結構、產品替代和市場接受度的變化; |
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原材料(特別是鋼材)、供應、運輸、公用事業和運營所需其他項目的價格、質量或可獲得性波動; |
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與工人賠償、產品召回或產品責任、傷亡事件或其他事項有關的不利索賠經歷的結果; |
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關閉設施和合並業務的影響; |
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我們所參與的鋼鐵、汽車、建築、石油天然氣等行業的財務困難、整頓和其他變化的影響; |
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未能保持適當的庫存水平; |
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原始設備製造商、最終用户和客户、供應商、合資夥伴和其他與我們有業務往來的人的財務困難(包括破產申請); |
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有能力通過裁員、關閉設施和其他降低成本的努力來實現有針對性的費用削減; |
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能夠及時實現成本節約和運營、銷售和採購改進和效率,以及轉型計劃帶來的其他預期收益; |
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新收購的企業和合資企業的整體成功和整合能力,保持和發展其客户,並由此實現協同效應和其他預期效益和成本節約; |
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設施內、主要產品市場內和我們作為整體參與的行業內的產能水平和效率; |
三、
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因不利天氣、人員傷亡事件、設備故障等造成的供應商、客户、設施和航運業務中斷的影響;公用事業服務中斷,內亂,國際衝突,恐怖活動或者其他原因; |
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客户需求、庫存、消費模式、產品選擇和供應商選擇的變化; |
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與在國際上做生意相關的風險,包括經濟、政治和社會不穩定、外匯匯率風險以及我們的產品在全球市場上的接受度; |
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有能力改進和維護流程和業務實踐,以跟上經濟、競爭和技術環境的步伐; |
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實際結果與我們在應用重要會計政策時使用的估計和/或假設的偏差; |
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我們市場的進口水平和進口價格; |
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美國和國外司法裁決和政府法規的影響,包括“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(CARE)和2010年“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案”所設想的美國政府機構通過的那些裁決和法規的影響; |
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美國醫療保健法的影響以及這些法律的潛在變化,特別是在新冠肺炎疫情的情況下,這可能會增加我們的醫療保健和其他成本,並對我們的運營和財務業績產生負面影響; |
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網絡安全風險; |
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隱私和信息安全法律和標準的影響;以及 |
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沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)不時提交的文件中描述的其他風險。與美國證券交易委員會的合作,包括“第一部分--第1A項”中所述的那些。-本年度報告(Form 10-K)中的“風險因素”。 |
我們注意到該法案為投資者考慮的這些因素。*不可能預測或識別所有潛在的風險因素。*因此,您不應將上述列表視為所有潛在風險和不確定性的完整集合。*本10-K年度報告中的任何前瞻性陳述均基於截至本10-K年度報告日期的最新信息,除非適用法律要求,否則我們不承擔未來更正或更新任何此類陳述的義務。
四.
第一部分
如本10-K表格年度報告(本“10-K表格”)所用,除非另有説明,否則本10-K表格第I部分所載的所有附註均指本表格10-K的“第II部分-第8項-財務報表及補充數據”所包括的綜合財務報表附註。
項目1.-業務
一般概述
沃辛頓工業公司沃辛頓是一家根據俄亥俄州法律成立的公司(單獨稱為“註冊人”或“沃辛頓工業”,或與沃辛頓工業公司的子公司合稱為“我們”、“我們”、“沃辛頓”或“公司”)。沃辛頓成立於1955年,主要是一家多元化的金屬製造公司,專注於增值鋼鐵加工和金屬製成品。我們製造的金屬產品包括:液化石油氣(LPG)壓力瓶。商業和住宅用水井罐;手電筒和填充的手電筒;丙烷裝填的露營鋼瓶;氦氣球套件;主要用於石油和天然氣工業的鋼罐和加工設備;用於液化天然氣(“LNG”)和其他儲氣應用的低温壓力容器;以及通過我們的合資企業,提供完整的天花板網格解決方案;激光焊接毛坯;商業和住宅建築用輕鋼框架;當前和過去型號的汽車服務衝壓;以及工程駕駛室和操作員站和駕駛室部件。
沃辛頓總部位於俄亥俄州哥倫布市老威爾遜橋路200號,郵編:43085,電話:(614)4383210.沃辛頓工業公司的普通股在紐約證券交易所交易,交易代碼為WOR。
沃辛頓工業公司在www.worth ingtonIndustrial es.com上維護着一個互聯網網站。此統一資源定位器或URL僅是一個非活動的文本參考,並不打算將沃辛頓工業公司的網站納入本Form 10-K年度報告中。沃辛頓工業公司的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據證券交易委員會第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案除沃辛頓工業根據交易法第14條提交的年度股東大會最終代表材料外,該等材料在以電子方式提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)或以電子方式提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)後,可在合理可行的情況下儘快在沃辛頓工業網站上或通過該網站免費獲得。
分段
截至2020年5月31日,我們連同我們的非合併附屬公司在22個州和7個國家經營着74家制造工廠。其中26家工廠由本公司的全資和合並子公司運營。其餘的工廠由我們的合併和未合併的合資企業運營。
我們的運營主要以產品和服務為基礎進行管理,由兩個主要運營部門組成,這兩個主要運營部門與我們的可報告業務部門相對應:“鋼材加工”和“壓力鋼瓶”。鋼鐵加工由沃辛頓鋼鐵業務部門(“沃辛頓鋼鐵”)和四家合併的合資企業組成,沃辛頓鋼鐵公司經營着八家制造設施:斯巴達鋼鐵塗層公司(Spartan Steel Coating,L.L.C.)。(“斯巴達”),在密歇根州門羅市經營冷軋、熱鍍鋅生產線;TWB公司,L.L.C.(“TWB”),運營9個激光焊接毛坯設施,總部位於密歇根州門羅市;Worthington Samuel Coil Processing LLC(“Samuel”或“Samuel合資企業”),運營3個收費設施,總部位於俄亥俄州克利夫蘭;以及Worthington Specialty Processing(“WSP”),為汽車行業加工寬薄板,在密歇根州運營3個設施。
我們持有九家合資企業的股權,我們將在合資企業其中,斯巴達公司、TWB公司、塞繆爾公司和WSP公司與鋼鐵加工部門報告的經營業績進行了整合。
1
在截至20年5月31日的財年內20(“20財年20“),鋼材加工和壓力氣瓶 上菜大致800和3,700客户分別,主要位於美國。其國際業務約佔720財年我們合併淨銷售額的%20主要由對歐洲客户的銷售組成。在2020財年,沒有單個客户佔我們合併淨銷售額的10%以上.
有關我們的可報告業務部門的完整描述,請參閲“註釋O-部門數據”。
近期發展
2019年7月26日,公司完成沃辛頓·阿里塔斯的出售BasınçlıKaplar Sanayi(“Worthington Aritas”),其土耳其低温壓力容器製造商。在扣除交易成本後,該公司獲得了830萬美元的現金收益,導致本財年税前重組虧損481,000美元.
2019年8月23日,公司的兩家歐洲子公司發行了本金3670萬歐元、2031年8月23日到期的1.56%系列A系列優先票據(以下簡稱2031年票據)和本金總額5500萬歐元、2034年8月23日到期的1.90%的B系列高級票據(統稱為2034年8月23日到期的B系列優先票據),(統稱為2034年8月23日到期的2034年8月23日到期的無擔保B系列優先票據)(統稱為2034年8月23日到期的B系列高級票據)。“高級債券”).“優先債券以私募方式發行,所得款項用於贖回6.50%優先債券本金總額1.5億美元,詳情請參閲”票據H-債務及應收賬款證券化“.
2019年9月30日,沃辛頓·阿姆斯特朗風險投資公司(WAVE)完成了將其國際業務出售給可耐福天花板和控股有限公司(“可耐福“),這是可耐福與阿姆斯特朗世界工業公司(Armstrong World Industries,Inc.)之間更廣泛交易的一部分,阿姆斯特朗世界工業公司是我們在浪潮合資企業中的合作伙伴。”我們的淨收益部分(有待交易後調整)為2,310萬美元,並在股權收入中確認。有關這筆交易的詳細信息,請參閲“注C-投資於未合併附屬公司”。
2019年10月7日,我們以2960萬美元的現金代價收購了與Heidtman Steel Products,Inc.的克利夫蘭工廠(“Heidtman”)相關的運營淨資產(不包括營運資本),這擴大了公司的酸洗和分切能力。直到2019年12月31日是被貢獻的出售給Samuel合資企業,以換取31.75%的增量所有權權益,使我們的總所有權權益達到63%。因此,Samuel合資企業的結果自2019年12月31日起在鋼鐵加工內部合併,少數成員的收益部分在可歸因於非控股權益的收益中被剔除。*這些交易被計入階段性收購,這要求我們將之前持有的31.25%的所有權權益重新計量為公允價值,從而產生610萬美元的重新計量收益,這包括在雜項收入、淨收益中。這些交易被計入階段性收購,這要求我們將之前持有的31.25%的所有權權益重新計量為公允價值,從而產生610萬美元的重新計量收益,這包括在雜項收入、淨收益中有關這些交易的更多信息,請參閲“附註A-重要會計政策摘要”和“附註P-收購”。
2019年11月1日,我們與Angeles Equity Partners,LLC的一家附屬公司達成了一項協議,根據該協議,我們將我們的工程出租車業務的幾乎所有淨資產貢獻給了一家新成立的合資企業-Taxi WormHorse Holdings,LLC(以下簡稱“出租車合資企業”),該公司保留了該合資企業20%的非控股權益。以及工程出租車業務的某些非核心資產,包括位於俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和位於印第安納州格林斯堡的鋼質包裝工廠,其中包括位於俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和位於印第安納州格林斯堡的鋼質包裝工廠,其中包括位於俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和位於印第安納州格林斯堡的鋼鐵包裝工廠有關其他信息,請參閲請參閲“附註A-重要會計政策摘要”和“附註O-分段數據”。
2019年12月19日,公司敲定協議,轉讓其在浙江日新沃辛頓精密特種鋼有限公司10%少數股權相關的風險和報酬。(“日新”)在中國的合資企業給其他合資夥伴。有關此交易的更多信息,請參閲“注C-對未合併關聯公司的投資”。“
2
2020年2月12日,該公司宣佈了一項計劃,將其在俄亥俄州伍斯特的石油和天然氣設備製造業務整合到其位於俄亥俄州不來梅的現有設施中,從而產生3美元的税前減值和重組費用6.2百萬在2020財年. 欲瞭解更多信息,請訪問, r請參閲“備註”D – 商譽和其他“長期資產”和“票據”E--重組及其他費用(收益),淨額“。
2020年3月18日,公司的WSP合資公司宣佈了一項計劃,將其在密歇根州坎頓的製造業務整合到其在密歇根州傑克遜和泰勒的現有設施中,從而產生170萬美元的税前減值和重組費用。有關其他信息,請參閲見“注意D-商譽和其他長期資產”和“注意E-重組和其他費用(收益),淨額”。
2020年5月,該公司最終確定了退出俄亥俄州斯托市和印第安納州格林斯堡的前工程出租車部門剩餘的兩個設施的計劃。與這些行動相關的是,在2020財年第四季度,公司在“其他”部門記錄了總計340萬美元的減值和重組費用。“有關其他信息,請參閲請參閲“註明D-商譽和其他長期資產”。
2020年6月3日,尼古拉公司(“尼古拉”)通過與納斯達克上市上市公司VectoIQ Acquisition Corporation的子公司反向合併成為上市公司。反向合併後,公司擁有19048,020股尼古拉普通股。從2020年7月6日至7月7日,公司出售了總計500萬股尼古拉普通股,淨收益總額為2.379億美元。這些收益需納税。出售後,該公司擁有14,048,020股尼古拉普通股。有關其他信息,請參閲Efer到“注意V-後續事件”。
2020年6月24日,公司宣佈了一項領導層繼任計劃,根據該計劃,從2020年9月1日起,B.安德魯·羅斯將擔任沃辛頓工業公司的首席執行官(“CEO”),並繼續擔任總裁,現任首席執行官約翰·P·麥康奈爾將成為執行主席。
鋼材加工
鋼鐵加工由沃辛頓鋼鐵業務部門以及我們的合併合資企業斯巴達、TWB、塞繆爾和WSP組成。根據2020財年、2019財年和2018財年,鋼鐵加工產生的綜合淨銷售額的百分比分別約為61%、65%和63%。
沃辛頓鋼鐵是美國最大的扁軋鋼材獨立中間加工商之一,因專注於要求精確規格的產品而在鋼鐵業佔據一席之地,但鋼廠通常無法向這些產品的最終用户提供同樣高效的產品。(注:沃辛頓鋼鐵公司是美國最大的扁軋鋼材獨立中間加工商之一),因為它專注於要求精確規格的產品,從而在鋼鐵行業佔據一席之地。
截至2020年5月31日,包括斯巴達、TWB、塞繆爾和WSP在內的鋼鐵加工公司運營着23家制造工廠,分別位於俄亥俄州(8家)、密歇根州(4家)、墨西哥(4家)、田納西州(2家)、阿拉巴馬州(1家)、印第安納州(1家)、肯塔基州(1家)、紐約(1家)和加拿大(1家)。
鋼鐵加工集團為許多市場約800家客户提供服務,包括汽車、航空航天、農業、家電、建築、集裝箱、五金、重型卡車、暖通空調、草坪和花園、休閒娛樂、辦公傢俱和辦公設備。*汽車行業是最大的扁軋鋼材消費者之一,因此也是最大的鋼鐵加工終端市場。根據2020財年,鋼鐵加工的前三名客户約佔運營部門總淨銷售額的23%。
鋼材加工從綜合鋼廠和小型鋼廠購買鋼卷,並將其加工成客户規格要求的精確類型、厚度、長度、寬度、形狀和表面質量。除其他外,其計算機輔助處理能力包括:
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冷減徑,厚度公差接近; |
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配置下料,將鋼材機械衝壓成特定形狀; |
3
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線圈饋送激光衝裁,它使用激光將鋼、鋁和其他金屬的線圈切割成特定的形狀; |
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定尺切割,將線圈切割成精確長度的薄片; |
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幹潤滑油,用幹皂基潤滑劑塗覆鋼材的工藝; |
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熱浸鍍鋅,通過熱浸工藝在鋼材表面鍍鋅及鋅合金; |
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氫退火,一種改變鋼的硬度和某些冶金特性的熱過程; |
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激光焊接,連接不同厚度、不同塗層或不同材料強度的鋼或鋁板坯和線圈; |
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酸洗,用酸性溶液除去熱軋鋼材表面形成的氧化物的化學過程; |
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縱切,將鋼卷或鋼板切割成特定寬度; |
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振盪分切,一種將幾個端到端焊接成一個較大的線圈的窄線圈卷在一起的分切工藝; |
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平整軋製,這是冷軋輕鋼的過程; |
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拉伸調平,一種施加壓力以達到精確平面度公差的方法;以及 |
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非金屬塗料,包括亞克力塗料和油漆塗料。 |
鋼材加工還為鋼廠、大型最終用户、服務中心和其他加工商加工鋼材。Toll加工與典型的鋼材加工不同之處在於,鋼廠、最終用户或其他方保留鋼材的所有權,並負責銷售最終產品。Toll加工提高了沃辛頓鋼鐵在寬薄板和大額標準訂單市場的參與度,這一市場通常由鋼廠服務,而不是由中間鋼材加工商服務。
鋼鐵加工行業是分散的,競爭激烈。*競爭對手很多,包括其他獨立的中間加工商。競爭主要是基於價格、產品質量和滿足交貨要求的能力。*對材料檢測和客户特定應用的技術服務和支持提升了產品質量(參見技術服務然而,技術服務和支持能力在多大程度上提高了鋼鐵加工的競爭地位,還沒有量化。鋼鐵加工滿足緊張交貨時間表的能力,在一定程度上是基於我們的設施離客户、供應商和彼此的距離很近。(工廠位置對鋼鐵加工競爭地位的影響程度尚未量化。鋼鐵加工產品的定價具有競爭力,主要基於市場因素,其中包括市場定價、原材料的成本和可用性、運輸和航運。
壓力氣瓶
壓力鋼瓶由沃辛頓鋼瓶業務部門組成。在2020財年、2019財年和本財年,壓力鋼瓶產生的綜合淨銷售額佔我們合併淨銷售額的百分比分別約為37%、32%和34%。2018分別為兩個月。
壓力鋼瓶製造和銷售充裝和非充裝的壓力鋼瓶、儲罐、手電筒、井水和膨脹儲罐,以及石油和天然氣設備以及各種配件和相關產品,用於多樣化的最終用途市場應用。以下是對這些市場的描述:
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工業產品:這一市場領域包括用於工業氣體的高壓和乙炔鋼瓶、製冷劑和某些丙烷氣體(LPG)鋼瓶、替代燃料鋼瓶、低温設備和用於處理和儲存液化氣體的系統和服務,以及其他特殊產品。這個氣缸裏的氣缸 |
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市場部門一般銷售給天然氣生產商、鋼瓶交換商和工業分銷商。 工業煤氣氣缸可容納切割、釺焊和焊接、半導體生產和飲料輸送等用途的燃料。 製冷劑氣瓶用於容納商業、住宅和汽車空調和製冷系統的製冷劑氣體,液化石油氣鋼瓶用於儲存燒烤架、休閒車設備、住宅和輕型商業供暖系統、工業叉車和商業/住宅烹飪(後者,通常在北美以外)的燃料。替代燃料鋼瓶包括用於儲存汽車、公交車和輕型卡車的CNG和氫氣,以及用於汽車和輕型和中型卡車的丙烷/汽車氣體的複合材料和鋼瓶。低温設備和系統包括用於醫療保健的有機樣品的液氮儲存冰櫃和運輸容器。和畜牧業市場,以及儲物油罐和掛車 液化氮氣,氧氣,氬氣,二氧化碳和氫氣。 特產包括各種滅火劑。,生命維持系統和化學罐。 |
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消費品:這一市場領域包括用於手電筒、野營爐和其他應用的丙烷填充鋼瓶、手持手持式手電筒、氣球時間®充氣氣球套件、井水箱和膨脹箱。這些產品主要銷售給大眾銷售商、零售商和分銷商。 |
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石油和天然氣設備:這一市場領域包括鋼製儲罐、分離設備、加工設備和其他主要用於石油和天然氣市場的產品。巴塞羅那 |
雖然很大比例的壓力鋼瓶銷售是面向大客户的,但這一運營部門在2020財年為大約337,700名客户提供了服務。“在2020財年,沒有一個客户佔壓力鋼瓶淨銷售額的10%以上。”
壓力鋼瓶公司在阿拉巴馬州、加利福尼亞州、堪薩斯州、肯塔基州、馬裏蘭州、俄亥俄州(4家)、俄克拉何馬州、羅德島、威斯康星州、奧地利、波蘭(2家)和葡萄牙經營着16家制造工廠。
對於在美國和加拿大的銷售,高壓和低壓鋼瓶主要是按照美國運輸和運輸部加拿大規範製造的。而在美國和加拿大以外,鋼瓶是根據歐洲規範規範和各種其他國際標準製造的。其他產品是按照適用的行業標準生產的,如果適用,包括美國石油學會(American Petroleum Institute)、ASME和UL發佈的那些標準。
沃辛頓鋼瓶在低壓液化石油氣鋼瓶市場有一個主要的國內競爭對手,在液化石油氣鋼瓶市場和不可再充裝製冷劑市場有多個外國競爭對手。*我們認為沃辛頓鋼瓶在其國內低壓鋼瓶市場佔有最大的市場份額。但在其他鋼瓶市場,有幾個競爭對手。沃辛頓鋼瓶是歐洲市場高壓鋼瓶和低壓不可再充裝鋼瓶的領先供應商。對於能源產品,在地理上也是如此。與我們其他運營部門一樣,競爭是基於價格、服務和質量。
壓力氣瓶使用“沃辛頓氣瓶”、“AMTROL”和“阿爾法”等商標開展業務。
該公司使用註冊商標“Balloon Time®”銷售充氣氣球套件;使用註冊商標“BernzOmal®”銷售某些燃料瓶和手持火炬;使用“Worthington Pro-grade”商標銷售某些液化石油氣氣瓶、手電筒和露營燃料瓶;使用註冊商標“Coleman®”銷售某些露營燃料瓶;註冊商標“MAP-PRO®”和“Pro-Max®”銷售某些手電筒氣瓶。“Well X Trol®”、“Champion®”和“Wel-Flo and Design®”的註冊商標用於銷售井箱;“HYMAX®”和“Boilermate®”的註冊商標用於銷售間接燃燒熱水器。
其他
如上所述,本公司於2019年11月1日成立了出租車合資企業,因此基本上解除了工程出租車業務的所有淨資產,這些淨資產在歷史上一直是
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作為一個單獨的可報告部門處理。拆分後的淨資產包括位於田納西州格林維爾和南達科他州沃特敦的工程出租車業務的兩個主要製造設施。*保留了工程出租車業務的剩餘非核心資產,包括位於俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和位於印第安納州格林斯堡的鋼鐵包裝設施,但公司已經敲定了退出這些設施的計劃。*保留的工程出租車資產,它們正在關閉的過程中,不再有資格作為單獨的運營或可報告部門。*因此,與我們以前的工程駕駛室運營部門相關的活動已報告在“其他”類別中自2019年11月1日解固以來。前幾個時期報告的部門信息已重述,以符合這一新的表述。
細分財務數據
可報告業務部門的財務信息在“註釋O-部門數據”中提供。
供貨商
沃辛頓採購的主要原材料是鋼材。我們定期從國內外主要的主要鋼鐵生產商那裏大量採購鋼材。*每年從任何特定供應商的採購量都會有所不同,這取決於包括市場狀況、當前關係以及提供的價格和條款在內的一系列因素。*在幾乎所有的市場條件下,鋼材都可以從多家供應商那裏獲得,通常任何供應商關係或合同都可以而且已經被取代,而對我們的業務幾乎沒有重大中斷。在2020財年,我們在綜合基礎上購買了大約240萬噸鋼材(72%熱軋、16%冷軋和12%鍍鋅)。
鋼材主要是根據鋼鐵加工的特定客户訂單進行採購和加工,而壓力鋼瓶則是為了滿足生產計劃而採購鋼材。對於某些原材料,供應商更有限--例如,通常以市場價採購的氦和鋅。*由於氦氣和鋅市場的供應商數量有限,如果主要供應商的交貨因不可抗力類型的發生而中斷,可能很難獲得替代供應。*原材料通常是在公開市場上通過談判現貨市場採購的。*原材料通常是在公開市場上談判現貨市場採購的。*由於氦和鋅市場的供應商數量有限,如果主要供應商的交貨因不可抗力類型的發生而中斷,可能很難獲得替代供應。*原材料通常是在公開市場上談判現貨市場採購的其中一些有固定的定價,有些有索引(按月或季度)。在2020財年,我們按字母順序從以下主要供應商購買鋼材:克利夫蘭-懸崖公司的子公司AK Steel Holding Corporation;ArcelorMittal;NLMK USA;North Star BlueScope Steel,LLC;Nucor Corporation;Steel Dynamics,Inc.;以及美國鋼鐵公司(U.S.Steel)。2020財年壓力鋼瓶用鋁的主要供應商按字母順序依次為:Arconic Inc.、DK Resources Limited、Geumsan Tech; 地平線; 邁耶鋁業、Novelis Corporation、薩帕集團和上海Everskile.2020財年鋅到鋼加工的主要供應商按字母順序是:Considar Metal Marketing Inc.(A/k/a HudBay);Glencore Ltd;Nexa Resources S.A.;和Teck Resources Ltd。在2020財年,大約購買了4220萬磅鋅和800萬磅鋁。我們相信我們的供應商關係是有利的。
技術服務
我們僱傭了一批工程師和其他技術人員,我們擁有設備齊全的實驗室來支持運營。這些設施可以對原材料和產品的物理、化學、冶金和機械屬性進行驗證、分析和記錄。我們的技術服務人員還與銷售人員合作,指定滿足客户需求所需的組件和材料。實驗室設施還可以按照國際標準化組織(ISO)、ASTM國際標準以及其他客户和行業特定要求執行冶金和化學測試。
季節性和積壓
銷售通常在我們會計年度的第四季度最強勁,因為我們的運營部門通常在季節性高峯期運營;然而,由於新型冠狀病毒大流行(新冠肺炎)以及與之相關的各種政府、行業和消費者行動,我們在2020年財年第四季度看到需求疲軟。從歷史上看,我們財年第三季度的銷售普遍較弱,主要原因是惡劣天氣導致建築和建築業活動減少,以及客户工廠因假期關閉,特別是在汽車行業,這種疲軟在2020財年因新冠肺炎而放大。*我們不認為積壓是一個重大問題
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僱員
截至2020年5月31日,我們約有9000名員工,其中包括我們未合併的合資企業僱用的員工。我們合併後的勞動力中,約有10%由集體談判單位代表。沃辛頓認為,它與員工關係良好,包括那些由集體談判單位涵蓋的員工。
合資企業
作為我們有選擇地開發新產品、市場和技術能力以及擴大我們的國際影響力,同時降低與這些活動相關的風險和成本的戰略的一部分,截至2020年5月31日,我們參與了四家合併的合資企業和五家非合併的合資企業。
固形
自本公司獲得多數股權或有效控制權之日起,以下四家合併合資企業的業績已與本公司的財務業績合併。*其他合資企業成員擁有的股權在我們的合併資產負債表上顯示為非控股權益,他們的淨收益部分在我們的合併收益表中計入非控股權益應佔的淨收益。*我們所有合併合資企業的財務結果都在鋼材加工中合併。
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斯巴達是與位於密歇根州門羅的克利夫蘭-懸崖公司的子公司AK-Steel成立的一家擁有52%股份的合併合資企業,斯巴達運營着一條冷軋、熱鍍鋅生產線,用於將鋼卷加工成主要用於汽車行業的鍍鋅和鍍鋅產品。 |
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TWB是一家與寶山鋼鐵股份有限公司的子公司共同擁有55%股份的合併合資企業。TWB是北美領先的激光焊接板、定製焊接鋁板、激光焊接線圈和其他主要用於汽車行業的激光焊接產品的供應商,產品包括內門板、車身側面、鋼軌和立柱。TWB在加拿大安大略省劍橋、肯塔基州格拉斯哥、墨西哥Hermosillo、普埃布拉、蒙特雷和Silao、密歇根州門羅以及田納西州安提阿和士麥那設有工廠。 |
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Samuel是與Samuel Manu-Tech酸洗公司的合資企業,擁有63%的股份,在俄亥俄州經營着三家鋼鐵酸洗設施。 |
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WSP是一家擁有51%股份的合資企業,與美國鋼鐵公司的一家子公司共同運營着位於密歇根州傑克遜和泰勒的兩家鋼鐵加工廠,這兩家工廠由Steel Processing管理。WSP主要作為美國鋼鐵和其他公司的收費處理機。WSP的服務包括分切、下料、定尺、激光下料、張力矯直和倉儲。 |
未整合
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ArtiFlex製造有限責任公司(“ArtiFlex”)是一家與ITS-H控股有限責任公司共同擁有50%股權的合資企業,為主要在汽車行業的客户提供工程、模具、當前和過去型號的汽車服務衝壓、組裝和其他服務的綜合解決方案。ArtiFlex運營着五家制造工廠:三家在密歇根州,兩家在俄亥俄州。 |
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Clarkwest Dietrich Building Systems LLC(“ClarkDietrich”)是與CWBS-MISA,Inc.合資成立的一家擁有25%股份的合資企業,是美國輕鋼框架產品製造和供應的行業領先者。ClarkDietrich生產全系列石膏板立柱和附件、結構立柱和託樑、金屬板條和附件、豎壁立柱和軌道、乙烯基和飾面產品,主要用於住宅和商業建築。這家合資企業經營着13家制造工廠, |
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首頁--期刊主要分類--期刊細介紹--期刊題錄與文摘--期刊詳細文摘內容Serviacero Worthington是一家與Inverzer,S.A.de C.V.共同擁有50%股權的合資企業,在墨西哥經營着三家鋼鐵加工廠,分別位於里昂、蒙特雷和奎雷塔羅,Serviacero Worthington為包括汽車、家電和重型設備在內的各種行業的客户提供酸洗、下料、分切、多重下料和定尺切割等鋼材加工服務。 |
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出租車主力控股有限責任公司, a 20%擁有的合資企業與洛杉磯股權合夥公司(Angeles Equity Partners,LLC)的一家附屬公司,是一家主要用於農業、建築、林業、軍事和採礦行業的高質量、定製設計的開放式和封閉式駕駛室和操作員站,以及重型移動設備的定製製造和包裝的非俘虜設計者和製造商。. E出租車合資企業運營六製造設施,每個工廠一個巴西,南達科他州和田納西州,還有三個在……裏面明尼蘇達州。 |
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浪潮是一家與阿姆斯特朗世界工業公司(Armstrong World Industries,Inc.)子公司共同擁有50%股權的合資企業,是北美四家用於商業和住宅天花板市場的隱藏式和嵌入式面板天花板的天花板懸掛系統製造商中最大的一家。它與其他北美製造商和眾多地區製造商展開競爭。浪潮運營着六家制造工廠,佐治亞州、馬裏蘭州、密歇根州和內華達州各一家,加利福尼亞州兩家。 |
有關我們未合併的合資企業的更多信息,請參閲“注C-投資於未合併的附屬公司”。
環境監管
我們的製造設施與製造類似產品的類似行業大體相同,受許多與環境保護有關的聯邦、州、地方和外國法律法規的約束。*我們研究減少排放和浪費的方法,以及降低與環境合規有關的成本。*與總體成本和資本支出相比,為滿足環境要求而要求的環境控制設施的合規成本或資本支出預計不會是實質性的,因此,預計不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流或Word的競爭地位產生實質性影響。
項目1A--風險因素評估
沃辛頓工業公司普通股的未來業績和市場價格受到眾多風險的影響,其中許多風險是由無法控制或預測的因素驅動的。在下面的討論中,以及本年度報告10-K表的其他部分,包括“第二部分-第7項-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”,描述了某些業務風險。*我們面臨着與新冠肺炎相關的風險和應對措施,這些風險已經或可能進一步加劇我們下面提到的其他風險因素的狀況。我們應該考慮下面描述的風險因素以及本10-K年度報告開頭的安全港聲明中的風險因素,同時審查本10-K年度報告中包含的前瞻性陳述和其他信息。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。*我們的業務運營還可能受到我們目前不知道或我們目前認為在我們的運營中並不重要的其他因素的影響。*我們的業務運營也可能受到我們目前不知道的或我們目前認為在我們的運營中無關緊要的其他因素的影響。*我們的業務運營還可能受到我們目前不知道或我們目前認為在我們的運營中並不重要的其他因素的影響
與我們的業務相關的風險
新冠肺炎大流行
新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行對全球經濟產生了重大影響,已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。新冠肺炎大流行以及與之相關的各種政府、行業和消費者行動,正在並可能繼續對我們的業務產生負面影響,已經加劇或可能進一步加劇我們下面提到的其他風險因素的狀況。這些負面影響包括,如果沒有任何限制,可能會導致潛在的重大風險,波動性下降,或繼續下降,主要產品的銷售需求下降,消費者需求以及消費者行為和偏好的變化,以及消費者行為和偏好的中斷。這些負面影響包括,如果沒有任何限制,我們的產品的潛在波動性和波動性可能會繼續下降,客户需求以及消費者行為和偏好的變化也會加劇,客户行為和偏好的變化也會進一步加劇,消費者行為和喜好的中斷也會繼續存在,這些影響可能會繼續對我們的業務產生負面影響,並且已經或可能會進一步加劇我們下面提到的其他風險因素的狀況這些風險包括員工工作和出差能力的限制、客户和供應商潛在的財務困難、經濟或政治條件的重大變化以及相關的金融和大宗商品波動,包括原材料和其他投入成本的波動。情況正在迅速變化,可能會有我們目前沒有意識到的其他影響。
美國和其他國家正在採取的各種立法和其他應對措施將對經濟、國際貿易、我們的工業、我們的業務以及我們的客户和供應商的業務產生什麼影響,這也是不確定的。世界各國政府紛紛採取嚴厲措施,幫助控制新冠肺炎的傳播,包括隔離、“避難所就位”和“待在家裏”命令、旅行
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限制、削減業務、關閉學校和託兒所,以及其他措施。這些行動已經並正在繼續造成全球經濟的停擺或減速和重大破壞。
儘管我們努力管理這些影響,但新冠肺炎和相關行動最終對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流量的影響程度,將取決於我們控制之外的其他因素,包括疫情持續時間、疫情蔓延和嚴重程度,以及疫情爆發後的嚴重程度。此外,我們還採取了其他行動,以遏制新冠肺炎,減輕其公共衞生影響,對美國和全球經濟的影響,以及對醫療服務的需求,這些因素都超出了我們的控制範圍,這些因素對美國和全球經濟的影響,以及對艾滋病爆發的嚴重程度,都是為了遏制新冠肺炎,減輕其對公共衞生的影響,以及對美國和全球經濟的影響,以及對醫療服務的需求。我們已經採取了一些措施來遏制新冠肺炎,減輕其對公共衞生的影響,以及對美國和全球經濟的影響,以及對醫療服務的需求全球經濟以及我們的業務所服務的終端市場的持續中斷,可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流造成實質性的不利影響。
總體經濟或行業的低迷和疲軟
我們的行業是週期性的,總體經濟或某些行業的疲軟或低迷可能會對我們的業務產生不利影響。如果國內或全球經濟,或這些經濟體中對我們的銷售、合同或惡化至關重要的某些行業出現惡化,可能會導致對我們產品的需求相應下降,並對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。
汽車和建築行業佔我們淨銷售額的很大一部分,這些行業的需求減少可能會對我們的業務產生不利影響。在整體經濟低迷的情況下,資本和信貸市場的中斷、高失業率、消費者信心下降或其他因素,無論是由於新冠肺炎還是其他原因,都可能導致我們的終端市場,特別是汽車和建築終端市場的需求減少。*如果我們銷售到我們供應的汽車、建築或其他終端市場的產品的需求減少,我們的銷售、財務業績和現金流可能會受到負面影響。
我們面臨着激烈的競爭,這可能會導致我們的產品和服務的需求下降、市場份額下降和/或價格下降。 我們的業務所處的行業競爭激烈,客户整合程度不斷提高。由於我們銷售的產品和服務的範圍以及我們服務的市場種類繁多,我們會遇到各種各樣的競爭對手,因為我們無法有效競爭和/或競爭帶來的定價壓力可能會對我們的業務和財務業績造成不利影響。
我們客户的財務困難和破產申請可能會對我們的業務產生不利影響。“在過去的幾年裏,一些客户經歷了,也有一些客户繼續經歷,無論是因為新冠肺炎還是其他原因,財務狀況都面臨着挑戰。某些客户的財務困難和/或他們無法獲得信貸或以其他方式改善他們的整體財務狀況可能會導致我們服務的市場發生變化,包括工廠關閉、產量下降、需求減少、產品組合變化、我們能夠獲得的價格、條款或條件的不利變化,以及其他可能導致從我們購買的數量減少並以其他方式對我們的業務產生負面影響的變化。這些條件還增加了我們的客户可能延遲或拖欠對我們的付款義務的風險。*如果總體經濟或我們的任何市場下滑,我們的客户申請破產的風險和財務困難可能會增加。*雖然我們已經並將繼續採取旨在減輕財務困難和客户潛在破產申請的影響的措施,但這些問題可能會對我們的業務產生負面影響。
天然氣和/或石油價格的波動可能會對我們的石油和天然氣設備業務的產品需求產生不利影響。油價或天然氣價格的波動或疲軟,或對未來價格疲軟的看法,會影響我們石油和天然氣設備業務客户的消費模式以及對我們產品的需求。*這已經並可能繼續導致鑽井減少,現有油井的生產支出降低,降低了對我們石油和天然氣設備產品的需求,並對我們的運營結果和財務狀況產生了負面影響。同樣,最近石油行業的低迷限制了,並可能繼續限制從汽油作為燃料轉向CNG的車輛數量丙烷或替代燃料,這可能會對我們的替代燃料瓶的需求產生負面影響。
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美國和全球資本和信貸市場的波動可能會影響我們的終端市場,並對需求造成負面影響,增加信貸和託收風險,並對我們的業務產生其他不利影響。*國內和全球資本和信貸市場在價格和信貸可獲得性方面經歷了重大波動、中斷和混亂。 這些因素導致我們的終端市場以及這些市場的參與者和客户獲得的信貸和其他資本減少。*儘管國內信貸市場已從金融危機的最嚴重時期基本穩定下來,但金融危機的影響,以及對COVID-19經濟影響的擔憂,繼續給我們、我們的客户和供應商帶來風險。 特別是,不能保證信貸市場或流動性不會再次受到限制。 此外,公司、其客户或供應商可能無法獲得政府刺激計劃,或者可能被證明無效。更復雜的貸款標準可能會使一些公司更難進入信貸市場,成本也更高。 此外,歐洲有關金融部門和主權債務的不確定性以及對世界其他地區銀行的潛在影響將繼續拖累全球和國內增長。 儘管我們相信我們有足夠的渠道獲得幾個合同承諾的借款來源和其他可用的信貸安排,但這些風險可能會暫時限制我們在信貸市場以可接受的條件借款的能力,並可能影響我們利用我們的信貸安排的能力。 此外,進入信貸市場的限制可能會使客户很難,或者在某些情況下,不可能借錢為他們的運營提供資金。 缺乏或獲得資金有限將對我們的客户購買我們的產品的能力產生不利影響,在某些情況下,還會對我們的產品及時付款的能力產生不利影響。
原材料定價和可獲得性:
我們的經營業績可能會受到鋼價下跌的不利影響。如果鋼材價格或其他原材料價格下降,競爭條件可能會影響我們必須以多快的速度向客户降價,我們可能會被迫使用手頭價格更高的原材料來完成銷售價格下降的訂單。鋼鐵價格下跌還可能要求我們減記庫存價值,以反映當前的市場定價。
我們的經營業績可能會受到原材料價格波動和我們將原材料成本增加轉嫁給客户的能力的影響。我們的主要原材料是平軋鋼材,我們從多家初級鋼材生產商那裏購買。整個鋼鐵行業一直是週期性的,由於一些我們無法控制的因素,供應和定價有時可能會波動。這些因素包括總體經濟狀況、國內和全球供需狀況、對衝基金和其他投資基金參與大宗商品市場的影響、主要供應商因設施關閉或閒置、新冠肺炎或其他流行病、事故或設備故障、維修或災難性事件、勞動力成本或問題、競爭、新的法律法規、進口關税、關税、能源成本、鋼鐵投入品(例如礦石、廢料、焦炭和能源)的供應和成本、外匯匯率以及緊隨其後的下一段描述的其他因素而導致的減產。這種波動,以及原材料成本的任何增加,都可能對我們的鋼鐵成本產生重大影響,並對我們的財務業績產生不利影響。如果我們的供應商提高我們關鍵原材料的價格,我們可能沒有其他的供應來源。此外,在鋼鐵和其他原材料漲價的環境下,競爭狀況可能會影響我們可以將多少漲價轉嫁給我們的客户。如果我們不能將未來原材料價格的上漲轉嫁給我們的客户,我們的財務業績可能會受到不利影響。
如果我們遇到所需原材料或供應的交付中斷,我們的產品製造成本和滿足客户需求的能力可能會受到負面影響。*如果由於任何原因,我們的平軋鋼或其他關鍵原材料(如鋁、鋅、銅或氦)或其他供應減少,或者我們無法以具有競爭力的價格獲得所需數量,我們的業務可能會受到影響,我們的財務業績可能會受到不利影響。此類中斷可能由多種因素引起,包括原材料、能源或鋼材或其他供應所需的供應商基礎的產能短缺、供應商未能履行其供應或交貨義務、供應商財務困難導致供應商設施關閉或閒置、其他影響供應商設施的重大事件、重大天氣事件、上一段所列因素或其他我們無法控制的因素,如新冠肺炎等流行病。此外,由於行業整合和某些供應商的財務困難,近年來供應商的數量有所減少,這種整合可能會繼續下去。
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增量e 在鋼鐵價格和廢鋼價格之間的價差可能會對我們的利潤率產生負面影響。*無論效率有多高,我們以鋼為原料的作業,創建一定數量的廢鋼。但與鋼鐵原材料價格相比,廢鋼的預期價格通常會被計入定價因素。“通常情況下,隨着鋼材價格的上漲,廢鋼價格也會增加類似的金額。”什麼時候廢鋼價格上漲做不是科e隨着鋼鐵原材料價格的上漲,可能會對我們的利潤率產生負面影響。
盤存
如果我們不能保持適當的庫存水平,我們的業務可能會受到損害。我們需要保持足夠的庫存來滿足我們客户的需要,在許多情況下,包括較短的交貨期和及時交貨的要求。雖然我們通常在下達鋼材加工的原材料訂單之前就有客户訂單,但我們會對每個運營部門的客户需求進行預期和預測。我們定期採購原材料,以根據訂單、客户數量預期、歷史購買做法和市場狀況,努力將庫存維持在我們認為足以滿足客户預期需求的水平。如果原材料價格大幅下降,超過客户需求的庫存水平可能會導致使用價格較高的庫存來滿足反映銷售價格較低的訂單。例如,如果鋼材價格下降,我們可能被迫使用比手頭價格更高的鋼材來完成銷售價格下降的訂單。但這些事件可能會對我們的財務業績產生不利影響。相反,如果我們低估了對我們產品的需求,或者如果我們的供應商不能及時提供高質量的產品,我們可能會出現庫存短缺。庫存短缺可能導致未完成的訂單,對我們的客户關係造成負面影響,並導致收入損失,這可能會損害我們的業務,並對我們的財務業績產生不利影響。
供應商和客户
我們的主要客户大量流失可能會對我們造成不利影響。如果我們不能獲得替代業務,我們的任何主要客户的業務的重大損失或減少都可能對我們的銷售和財務業績產生不利影響。例如,汽車行業的一些客户在2020年閒置生產設施,以應對新冠肺炎事件,這對我們的業務產生了負面影響,並可能繼續產生負面影響。此外,由於我們服務的行業(包括汽車、建築和零售行業)的整合,我們的銷售可能對一個或多個頂級客户的財務狀況惡化或其他不利發展越來越敏感。此外,我們的某些頂級客户可能會對我們施加定價和其他影響,要求我們以一種對我們來説可能成本更高的方式營銷、交付和推廣我們的產品。我們通常與客户沒有長期合同。因此,雖然我們的客户定期提供他們未來的產品需求和購買通知,但他們通常會按訂單購買我們的產品,並且關係以及特定的訂單可以隨時終止。
我們的許多關鍵行業,如汽車和建築,本質上都是週期性的。我們的許多關鍵行業,如汽車和建築,都是週期性的,會受到市場需求和原材料供應的影響,特別是在鋼鐵方面。對我們產品的需求與我們行業的客户需求直接相關,並很快受到客户需求的影響,而客户需求可能會隨着美國或全球經濟的總體變化以及其他我們無法控制的因素而發生變化。需求或價格的不利變化可能會對我們的業務產生負面影響。
對底特律三大汽車製造商中的任何一家或對我們的汽車相關客户的銷售大幅減少,可能會對我們的業務產生負面影響。鋼鐵加工的淨銷售額的一半以上和某些合資企業的相當大一部分淨銷售額是面向汽車相關客户的。雖然我們確實向外國汽車製造商及其供應商的國內業務銷售,但我們的汽車銷售的很大一部分是賣給福特、通用汽車和FCA美國(“底特律三大汽車製造商”)及其供應商。底特律三大汽車製造商中任何一家的銷量下降,以及為應對新冠肺炎而增加或延長生產設施的閒置,已經並可能繼續對我們的業務產生負面影響。此外,某些汽車製造商已經開始在一些新車型中使用更多的鋁和更小比例的鋼,從而減少了對我們產品的需求。
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客户設施的關閉或搬遷可能會對我們造成不利影響. 我們滿足交貨要求的能力和交付給客户設施的產品總成本是重要的競爭因素。 如果客户關閉或將他們的生產設施搬到離我們能夠供應他們的製造設施更遠的地方,可能會對我們滿足競爭條件的能力產生不利影響,這可能會導致銷售損失。 同樣,如果客户將他們的生產設施轉移到美國以外的地方,可能會導致我們失去潛在的銷售。
與客户和/或供應商的銷售衝突可能會對我們造成不利影響。在某些情況下,我們可能會與我們的一個或多個客户和/或供應商競爭相同的業務。但是,這樣的衝突可能會使我們與相關各方的關係緊張,這可能會對我們未來與他們的業務產生不利影響。
鋼鐵生產設施的關閉或閒置可能會對我們產生負面影響。由於鋼鐵企業通過關閉或閒置生產線來降低產能,無論是因為新冠肺炎還是其他原因,我們可以購買鋼鐵的設施,特別是某些特種鋼,已經減少了。因此,如果供應商的交貨中斷,特別是某些類型的特種鋼,可能比過去更難獲得替代供應。這些關閉和中斷還可能對我們供應商的按時交貨表現產生不利影響,這可能會對我們履行自己的交貨承諾的能力產生不利影響,並可能對我們的業務產生其他不利影響。
失去主要供應商關係可能會對我們產生不利影響。多年來,我們的各種製造業務與某些鋼鐵和其他供應商建立了關係,通過提供更有保證的交貨和更優惠的綜合成本(包括價格和運輸成本),這些關係對我們有利。如果這些關係中的任何一個被破壞,可能會對交貨時間以及我們原材料的整體成本和質量產生不利影響,這可能會對我們的業務產生負面影響。此外,我們與任何供應商都沒有長期合同。如果我們將來不能以有競爭力的價格及時從我們的傳統供應商那裏獲得足夠數量的鋼材和其他產品,我們可能無法以有競爭力的價格從其他來源獲得這些產品來滿足我們的交貨時間表,這可能會對我們的運營業績產生重大不利影響。
競爭
我們的業務競爭激烈,競爭加劇可能會對我們的財務業績產生負面影響。一般來説,我們開展業務的市場競爭非常激烈。我們的競爭對手包括所有主要市場的各種國內外公司。我們大多數產品的競爭主要是基於價格、產品質量和我們滿足交貨要求的能力。根據各種因素,包括原材料、能源、勞動力和資本成本,政府對外幣匯率的控制,以及政府對外國鋼鐵生產商或競爭對手的補貼,我們的業務可能會受到競爭力量的實質性不利影響。此外,我們可能採取的反傾銷行動可能被證明是無效的,以對抗外國競爭對手的政府子公司和傾銷。如果我們行業的供應商或客户開始通過新設施、收購或其他方式與我們的業務進行更直接的競爭,我們的競爭也可能會加劇。如上所述,我們可能會與我們的客户或供應商發生衝突,他們在某些情況下提供與我們相同的產品和服務。日益激烈的競爭可能會導致我們失去市場份額、增加支出、降低利潤率或以更高的成本提供額外服務,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
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材料替代
如果鋼材價格與某些替代材料相比上漲,對我們產品的需求可能會受到負面影響,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。在某些應用中,鋼與其他材料競爭,如鋁(特別是在汽車行業)、水泥和木材(特別是在建築業)、複合材料、玻璃和塑料。所有這些材料的價格波動很大,這些材料的價格與鋼材價格之間的差異可能會對我們產品的需求產生不利影響,和/或鼓勵材料替代,這可能會對鋼材產品的價格和需求產生不利影響。與某些其他材料相比,鋼材的成本較高,這可能會使材料替代在某些用途上更具吸引力。
如果政府提高汽車裏程標準導致其他材料取代鋼材,對我們產品的需求可能會受到負面影響,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。他説,由於政府要求製造商提高汽車的燃油效率,汽車業正在探索鋼鐵的替代材料來減輕重量。在汽車中用較輕的材料替代鋼材可能會對我們鋼材的價格和需求產生不利影響。
運費和能源
不斷增加的運費和能源成本可能會增加我們的運營成本,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。因此,運費和能源(如電力、天然氣和柴油)的可用性和成本在我們產品的製造和運輸中非常重要。我們的運營消耗了大量的能源,當能源成本上升時,我們的運營成本通常會增加。可能影響我們能源成本的因素包括燃料、石油或天然氣價格大幅上漲,由於乾旱、颶風或其他自然原因導致電力或其他能源不可用,或者由於供應不足而導致客户短缺,或者由於設備故障或其他原因導致能源供應中斷。在能源和運費成本不斷增加的時期,如果不減少對我們產品的需求,我們可能無法通過漲價完全收回我們增加的運營成本。如果我們不能將增加的成本全部轉嫁給我們的客户,或者如果我們不能獲得必要的運費和/或能源,我們的財務業績可能會受到不利影響。此外,如果增加的成本迫使某些運輸商停止運營,不斷增加的能源成本可能會給我們的材料和產品的運輸帶來壓力。
我們依賴第三方提供貨運服務,而成本的增加或貨運服務的缺乏可能會對我們的運營產生不利影響。*我們的產品運輸以及原材料的交付主要依靠第三方,主要是通過卡車。如果由於缺乏貨運服務,原材料沒有及時交付給我們,我們可能無法制造和交付我們的產品來滿足客户需求。同樣,如果由於缺乏貨運服務,我們無法及時交付產品,這可能會損害我們的聲譽,負面影響我們的客户關係,並對我們的運營結果產生實質性的不利影響。/同樣,如果由於缺乏貨運服務,我們無法及時交付我們的產品,這可能會損害我們的聲譽,負面影響我們的客户關係,並對我們的運營結果產生實質性的不利影響。此外,由於燃料或勞動力成本增加、物流服務需求增加或其他原因,原材料或產品運輸成本的任何增加都可能對我們的運營結果產生不利影響,因為我們可能無法將此類成本增加轉嫁給我們的客户。
信息系統
我們受到信息系統安全風險和系統集成問題的影響,這些問題可能會擾亂我們的內部運營。我們依賴信息技術和網絡進行各種商業活動,包括在內部以及向客户和供應商分發信息。此信息技術可能受到各種來源的潛在損害或中斷,包括但不限於計算機病毒、安全漏洞和自然災害。*如果新的或升級的業務管理系統有缺陷、安裝不當或未正確集成到運營中,我們也可能受到系統或網絡中斷的不利影響。此外,我們的信息系統的安全漏洞可能導致機密或專有信息的未經授權披露或破壞和/或我們系統的功能喪失。作為我們應對新冠肺炎疫情的一部分,隨着越來越多的員工在家工作,這些風險可能會增加。我們採取了各種措施來管理與信息系統和網絡中斷相關的風險,並防止有人企圖未經授權訪問我們的信息系統。雖然我們採取緩解措施來應對這些風險,但系統故障可能會對我們的運營和財務業績產生負面影響,網絡攻擊可能會威脅到我們商業祕密和敏感知識產權的完整性。
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業務中斷
中斷我們的業務或我們客户或供應商的業務可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。*業務中斷,包括能源或原材料供應成本增加或中斷,原因包括新冠肺炎等大流行病、供應或運輸短缺、惡劣天氣事件(如颶風、海嘯、地震、龍捲風、洪水和暴風雪)、傷亡事件(如爆炸、火災或材料設備故障)、恐怖主義行為、勞動力中斷、(由於經濟活動下滑或其他原因)需求減少導致的設施閒置或其他事件(如所需的雖然我們的保險覆蓋範圍可以抵消與某些類型的此類事件相關的部分損失,但業務中斷造成的損失可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響,如果任何此類損失不在保險覆蓋範圍內,或對我們造成其他不利影響,我們可能會受到不利影響。
國外業務
與海外業務相關的經濟、政治和其他風險可能會對我們的國際財務業績產生不利影響。*雖然我們的大部分商業活動發生在美國,但我們的部分收入和收益來自外國的業務,我們受到與國際業務相關的風險的影響。我們在奧地利、波蘭和葡萄牙有獨資工廠,在巴西、加拿大和墨西哥有合資工廠,並積極探索其他國外機會。除其他因素外,在國外做生意的風險包括:當地政治氣候、外國與美國的外交關係或政府政策、法律或法規可能發生不利變化;可能造成社會混亂的恐怖活動;後勤和通訊挑戰;遵守各種法律和法規的費用;人員配置和管理地理位置不同的業務的困難;外國經濟狀況惡化;通貨膨脹和利率波動;外幣匯率波動;外匯限制;當地不同的商業做法和文化考慮;對進出口或來源的限制。關税、配額、關税、税收或其他保護主義措施的變化;以及與《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)、進出口控制相關法規、外國資產控制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)制裁計劃、反抵制條款或類似法律涵蓋的事項相關的潛在問題。我們認為,我們在美國以外的業務活動比我們的國內活動涉及更高程度的風險,這些因素中的任何一個或多個都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外, 全球和地區經濟狀況以及全球資本和信貸市場的波動已經並可能繼續對我們的外國客户和市場產生重大影響。這些因素可能會導致我們對外業務的需求減少,並對我們的業務產生重大的負面影響。參考 一般信息 經濟或行業的低迷和疲軟 有關全球經濟狀況以及資本和信貸市場波動對我們業務的影響的更多信息,請參閲此處的風險因素。
合資企業和投資
我們任何一家合資企業成員之間關係的改變都可能對該合資企業產生不利影響。。我們在各種合資企業的開發和運營中取得了成功,我們在合資企業淨收入中的股權,特別是WAVE,對我們的財務業績至關重要。我們認為,任何合資企業成功的一個重要因素是該合資企業成員之間牢固的關係。如果發生所有權變更、控制權變更、管理或管理理念的變更、經營戰略的變更或其他對合資企業成員之間關係產生不利影響的事件,可能會對該合資企業產生不利影響。我們合資企業的其他成員也可能由於財務或其他原因不能或不願意履行各自合資企業的義務。此外,合資企業必然會有特殊的風險。無論我們是否在合資企業中持有多數股權或保持運營控制權,我們合資企業中的其他成員都可能有與我們的利益或目標不一致的經濟或商業利益或目標。例如,我們合資企業中的其他成員可能行使否決權來阻止我們認為最符合我們最佳利益的行動,可能採取與我們的投資政策或目標相反的行動,或者可能無法或不願意履行他們對合資企業的義務或承諾。
我們在尼古拉的投資價值受到價格風險的影響。我們不參與尼古拉的管理或運營。我們在尼古拉的投資價值與尼古拉股票的價格掛鈎,尼古拉的股票價格可能很高
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此外,我們在尼古拉的投資受到鎖定協議的約束,該協議限制我們在一定時期內出售、轉讓或以其他方式將我們的投資貨幣化的能力,這也可能對這項投資的價值產生不利影響。
收購
我們可能無法成功完善、管理或整合我們的收購,或者我們的收購可能達不到我們的預期。我們的增長有一部分是通過收購實現的。*我們可能會不時尋找有吸引力的機會來收購業務,成立合資企業,並進行其他與我們現有優勢互補的投資。然而,不能保證會出現任何收購機會,如果有,也不能保證收購機會會得到完成,也不能保證在需要時會以令人滿意的條件提供對該等機會所需的任何額外融資。此外,收購涉及的風險包括收購的業務不能按照預期表現、有關收購業務的價值、優勢和劣勢的業務判斷將被證明是不正確的、我們可能承擔賣方的未知責任、收購的業務可能無法成功整合,以及收購可能會使我們的管理資源緊張或將管理層的注意力從其他業務上轉移。國際收購可能會帶來獨特的挑戰,並增加我們對與外國業務和國家相關的風險的敞口。此外,未能成功整合我們的任何收購都可能導致嚴重的運營效率低下,並可能對我們的運營和財務狀況產生不利影響。即使收購的運營成功整合,我們也可能無法實現收購的預期好處,包括我們預期的協同效應、成本節約或增長機會。這些好處可能不會在預期的時間框架內實現,或者根本不會實現。如果不能實現這些好處,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
資本支出
我們的業務需要資本投資和維護支出,我們的資本資源可能不足以滿足我們所有的現金需求。*我們的許多業務都是資本密集型的。在截至2020年5月31日的五年期間,我們的總資本支出(包括收購和投資活動)約為7.284億美元。此外,截至2020年5月31日,根據租賃協議,我們有義務在未來幾年分別支付總計4010萬美元和750萬美元的運營和融資租賃付款。我們的業務還需要設備維護費用。我們目前相信,我們有足夠的資源(包括現金和現金等價物、經營活動提供的現金、現有信貸安排下的可獲得性和未使用的信貸額度)來滿足我們的現金需求,用於我們現有業務的正常運營成本、資本支出、債務償還、股息支付、未來收購和營運資本。然而,鑑於國內和全球經濟和金融市場可能出現的挑戰、不確定性和波動性,我們不能保證我們的資本資源將足以滿足我們所有的現金需求。
訴訟
我們可能會受到法律訴訟或調查,這些問題的解決可能會對我們在特定時期的運營結果和流動性產生負面影響。*我們在特定時期的運營或流動性結果可能會受到任何法律程序或調查中不利裁決的影響,這些法律程序或調查可能在未來對我們懸而未決或提起訴訟。我們還面臨各種法律和合規風險,包括但不限於與產品責任、產品召回、隱私和信息安全、健康和安全、環境問題、知識產權、税收和遵守美國和外國出口法、反賄賂法、競爭法以及銷售和貿易實踐相關的潛在索賠。雖然我們認為我們已經採取了適當的風險管理和合規計劃來應對和降低這些風險,但我們業務的全球性和多樣性意味着這些風險將繼續存在,可能會不時出現額外的法律程序和意外情況。不利的裁決或和解或法律、規則或法規的不利變化可能會對我們在特定時期的運營結果或流動性產生實質性的不利影響。
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索賠和保險
不利的索賠經歷,如果不在保險範圍內,可能會對我們的財務業績產生不利影響。他説:我們對產品召回、網絡責任和污染責任的大部分風險進行自我保險。*我們還對工人賠償、產品責任、一般責任、財產責任、汽車責任和員工醫療索賠的很大一部分潛在責任進行自我保險,為了降低這些責任的風險,我們從評級較高的持牌保險公司購買保險,涵蓋超過適用免賠額或留成金額的大多數索賠。我們還為解決針對我們的某些未決索賠(可能包括積極的產品召回或更換計劃)以及已發生但未報告的索賠的估計成本保留準備金。重大索賠的發生、我們未能為此類索賠預留足夠的準備金、維持我們的保險的成本大幅增加或我們的保險提供商未能履行職責,都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
會計和與税務有關的估計
我們在編制合併財務報表時必須作出會計和税務相關的估計、假設和判斷,實際結果可能與我們使用的估計、假設和判斷大不相同。*在根據美國普遍接受的會計原則編制我們的綜合財務報表時,我們被要求做出某些影響資產、負債、收入和費用的會計處理和確認的估計和假設。這些估計和假設必須作出,因為在編制我們的綜合財務報表時使用的某些信息依賴於未來的事件,或者不能根據我們掌握的數據進行高精度的計算。在某些情況下,這些估計和假設特別難以確定,我們必須作出重大判斷。一些具有最大不確定性、主觀性和複雜性的估計、假設和判斷與我們對壞賬、回報和免税額、庫存、自我保險準備金、衍生工具、股票薪酬、遞延税項資產和負債以及資產減值的會計處理有關。我們的實際結果可能與我們使用的估計、假設和判斷大不相同,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的內部控制可能會受到新冠肺炎的負面影響。由於新冠肺炎的原因,我們的大部分員工需要在家工作,因此,由於我們商業環境的變化,可能需要新的流程、程序和控制,這可能會對我們的財務報告內部控制產生負面影響。
税收法律法規
税收增加或税收法律法規的變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。“我們在經營或經營業務的司法管轄區負有税收和相關義務,包括州税、地方税、聯邦税和外國税。我們經營或經營業務的不同司法管轄區的徵税規則往往很複雜,並受到不同解釋的影響。税務機關可能會挑戰我們採取的或歷史上已經採取的税務立場,並可能評估我們沒有申報的税收,或者可能審計我們已經申報的税收並評估額外的税收。其中一些評估可能是大量的,也可能涉及施加懲罰和利息。此外,各國政府可以修改現有税法,對我們徵收新税,或者在未來提高我們的税率。支付因納税評估而產生的大量額外税款、罰款或利息,或徵收任何新税,都可能對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
主要股東
我們的主要股東可能有能力在需要股東投票的事項上施加重大影響,並可能推遲、阻止或阻止沃辛頓工業公司控制權的變更。*根據我們的章程文件,某些事項,如某人試圖收購或控制本公司的事項,必須由至少佔沃辛頓工業公司未償還投票權75%的普通股持有人投票批准。我們大約31%的已發行普通股直接或間接由我們的董事會主席兼現任首席執行官約翰·P·麥康奈爾(John P.McConnell)實益擁有。由於他實益擁有我們的普通股,麥康奈爾先生可能有能力對這些事項和我們的股東可能投票表決的其他提案施加重大影響。
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僱員
失去或無法吸引和留住合格的人員可能會對我們的業務造成不利影響。我們成功運營、發展業務和實施業務戰略的能力在很大程度上取決於我們員工的努力、能力和服務。員工的流失或我們無法吸引、培訓和留住更多的人員可能會降低我們業務的競爭力,或者以其他方式損害我們的運營或前景。我們未來的成功在一定程度上還取決於我們能否吸引和留住合格的人員,包括工程師和其他熟練的技術人員,他們在應用我們的產品方面有經驗,對我們的業務、市場和產品都很瞭解。我們還面臨與應對新冠肺炎的行動相關的風險,包括與裁員相關的風險,在疫情爆發後,我們可能會在招聘更多員工或更換員工方面遇到困難。此外,新冠肺炎已經,並可能再次導致我們的人員被隔離或無法進入設施,這可能會對我們的運營造成不利影響。
如果我們失去高級管理人員或其他關鍵員工,我們的業務可能會受到不利影響。我們不能保證我們能夠留住現有的高級管理人員或其他關鍵員工,或者在需要時吸引更多的合格人員。我們管理團隊中任何一名成員的流失可能會對我們的業務和運營產生不利影響。*我們沒有與我們的高管簽訂任何正式的僱傭合同或其他單獨的控制條款變化。*但是,我們的各種薪酬計劃中的控制條款確實有一定的變化。*我們可能會不時修改我們的管理結構或減少我們的整體員工隊伍,這可能會產生營銷、運營和其他業務風險。此外,新冠肺炎疫情可能會影響我們高級管理團隊成員或其他關鍵員工的健康或效率,這可能會對我們的業務造成不利影響。
信用評級
評級機構可能會下調我們的信用評級,這可能會增加我們籌集資金的難度,並可能增加我們的融資成本。*我們信用評級的任何下調都可能使籌集資金變得更加困難,可能會增加成本並影響未來借款的條款,可能會影響我們購買商品和服務的條款,可能會限制我們利用潛在商機的能力。此外,我們循環信貸安排的利率與我們的信用評級掛鈎,任何我們信用評級的下調都可能導致我們循環信貸安排下的借款成本增加。
艱難的金融市場
如果我們未來被要求籌集資金,我們可能面臨更高的借貸成本、更少的可用資金、更嚴格的條款和更嚴格的契約,或者在極端情況下無法籌集資金。儘管我們目前擁有現金儲備,以及現有信貸安排下的大量借款,如果需要,我們應該能夠獲得其他資本,但如果這些安排因契約或其他違約而變得不可用,或者如果金融市場收緊,以致我們無法在現有貸款之外籌集資金,或者我們這樣做的條款發生變化,我們可能會受到負面影響。我們獲得資金或借款條款的任何不利變化,包括成本增加,都可能對我們的財務狀況產生負面影響。
環境、健康和安全
我們可能會招致與環境、健康和安全相關的額外費用。我們的運營和設施受到各種聯邦、州、地方和外國法律和法規的約束,這些法律和法規與保護環境以及人類健康和安全有關。遵守這些法律和法規以及其中的任何變化有時可能涉及鉅額運營成本和資本支出,任何未能保持或實現遵守這些法律和法規或我們運營所需的許可證的行為都可能導致成本和資本支出增加,並可能導致罰款和民事或刑事制裁,第三方就財產損壞或人身傷害、清理費用或暫時或永久中斷運營提出索賠。隨着時間的推移,我們和我們設施的前身運營商已經產生、使用、處理和處置了危險廢物和其他受監管的廢物。我們的設施或我們的運營材料被處置的場外地點或我們已經剝離的設施可能存在環境責任,包括清理義務,這可能導致目前無法量化的未來支出,這可能會減少我們的利潤和現金流。我們可能要對這些場地的任何污染承擔嚴格的責任,任何此類責任的金額都可能是實質性的。根據某些環境法的“連帶”責任原則,我們可能被要求承擔
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特定地點的所有補救費用,即使是我們不負責的污染。 此外,環境和人類健康與安全法律、規則、法規或執行政策的變化可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
法律法規
某些擬議的法例和規例可能會對整體經濟,特別是我們的市場造成不良影響,對我們的業務可能造成不良影響。我們的業務可能會受到各種新的或擬議的法律或法規的負面影響,包括為迴應新冠肺炎而實施的政府法規。例如,立法和法規建議增加對温室氣體排放的徵税或加強對温室氣體排放的監管,可能會導致鋼材價格上漲,運行我們設施所需的公用事業價格上漲,我們以及我們的供應商和分銷商的燃料成本上升,以及其他不利影響。如果新的法律或法規增加了我們的成本,我們可能無法將這些成本完全轉嫁給我們的客户,而不會導致銷售額下降和對我們的利潤造成不利影響。同樣地,如果新的法例或規例會對本港經濟、我們的市場或本地企業與外國業務競爭的能力造成不良影響,我們也可能會受到負面影響。
全球數據隱私法和跨境轉移要求的變化可能會對我們的業務和運營產生不利影響。 我們的業務依賴於我們附屬實體之間的數據傳輸,以及與我們的業務合作伙伴之間的數據傳輸,以及與第三方服務提供的數據傳輸,這可能會受到全球數據隱私法和跨境傳輸限制的約束。尤其是,歐盟已經實施了一般數據保護條例(GDPR),其中包含許多與我們在歐洲的業務和員工相關的個人數據處理方式必須遵守的要求。美國一些州最近也提出並通過了一項立法,以擴大數據泄露通知規則,並反映GDPR提供的一些保護。雖然我們採取措施遵守這些法律要求,但這些法律的易變性和適用性的變化可能會影響我們有效地跨境傳輸數據以支持我們的業務運營的能力。遵守GDPR或其他監管標準也可能增加我們的經營成本和/或迫使我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法。此外,違反GDPR或其他隱私法規可能會導致對我們的品牌和業務的鉅額罰款、處罰和損害,這可能個別或總體上對我們的業務和聲譽造成實質性損害。
美國聯邦政府貿易政策的重大變化,包括新的關税或重新談判或終止現有的貿易協定和/或條約,可能會對我們的財務業績產生不利影響。美國聯邦政府改變了美國的國際貿易政策,並表示有意與外國政府重新談判或終止某些現有的貿易協定和條約,最近美國聯邦政府與墨西哥和加拿大重新談判了北美自由貿易協定,取而代之的是美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA)。雖然USMCA尚未完全實施,但美國聯邦政府撤回或實質性修改現有貿易協定或條約的潛在決定可能會擾亂貿易和商業交易和/或對美國經濟或其特定部分產生不利影響,從而對我們的業務、客户和/或供應商產生不利影響。此外,尚不確定新冠肺炎及其政府當局和其他人的反應將對國際貿易產生什麼影響,以及國際貿易的任何變化將對本公司及其客户和供應商的經濟或業務產生什麼影響。
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此外,美國聯邦政府已經並正在考慮對某些外國商品徵收額外關税。 T美國聯邦政府vbl.有,有對進口到美國的某些鋼鐵產品徵收關税美國. 儘管新的鋼鐵關税可能會使我們的部分業務受益,但這些關税,以及特定國家或特定產品的豁免,也可能導致鋼材價格波動和外國政府的報復性行動和/或對我們客户採購模式的修改,可能會對我們的業務或整個鋼鐵行業產生不利影響。 特別是,包括加拿大、中國和墨西哥以及歐盟在內的某些外國政府已經或正在考慮對某些美國商品徵收關税。 限制與外國的貿易、徵收關税或進一步修改美國的國際貿易政策可能會擾亂我們的供應鏈或我們客户的供應鏈,並對我們的產品、成本、客户、供應商和/或美國經濟或其某些部門的需求產生不利影響,可能會對我們的業務造成負面影響。
季節性
我們的業務一直受到季節性波動的影響,這可能會影響我們在特定時期的現金流。雖然我們在2020財年第四季度經歷了由於新冠肺炎的影響而需求減弱,但我們的銷售在本財年第四季度總體上是最強勁的,因為我們的所有業務部門都在季節性高峯期正常運營,我們在本財年第三季度的銷售普遍較弱,主要是由於更寒冷、更惡劣的天氣導致建築和建築行業的活動減少,以及汽車行業的客户工廠因假期關閉。我們的季度業績也可能受到大客户訂單時間的影響。因此,我們的運營現金流可能會在每個季度之間波動很大。如果由於任何這種波動,我們的季度現金流大幅減少,我們可能無法償還債務或遵守我們信貸安排下的某些契約。根據管理我們債務的任何文件的違約可能會阻止我們借入額外的資金,限制我們支付利息或本金的能力,並允許我們的貸款人宣佈未償還的金額立即到期和支付,並行使某些其他補救措施。
減損費用
整體經濟、我們的市場或我們的運營結果的疲軟或不穩定可能導致未來的資產減值,這將減少我們報告的收益和淨值。*一些市場的經濟狀況仍然脆弱,國內或全球經濟,或對我們銷售至關重要的某些行業部門仍有可能惡化。如果我們的某些業務部門受到具有挑戰性的經濟和金融狀況的不利影響,我們可能需要記錄未來的減值,這將對我們的運營業績產生負面影響。
項目1B.報告--未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.資產--物業
一般信息
我們的主要公司辦公室位於俄亥俄州哥倫布市的一座自有辦公樓內,這裏也是壓力鋼瓶的主要公司辦公室。我們的鋼鐵加工公司辦公室位於我們租用辦公空間的主要公司辦公室旁邊的一座辦公樓裏。*我們還在俄亥俄州哥倫布市擁有三個用於行政和醫療目的的設施。截至2020年5月31日,不包括我們的合併和未合併的合資企業,我們運營着26個製造設施和9個倉庫。包括我們的合併和未合併的合資企業,我們總共擁有或租賃了大約960萬平方英尺的運營空間,其中約830萬平方英尺(870萬平方英尺)帶倉庫產品分銷和銷售辦公室。-主要租約包含最長為10年的續訂選項。有關租賃義務的信息,請參閲“項目7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-合同現金義務和其他商業承諾以及“附註S-租約”。“我們相信這些設施保養良好,運作狀況良好,足以應付我們目前的需要。
鋼材加工
截至2020年5月31日,我們在鋼鐵加工領域的全資業務共運營8家 製造設施,其中七個為本公司所有,其中一個為租賃。
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位於阿拉巴馬州、印第安納州、紐約州和俄亥俄州(5)。截至2020年5月31日,該運營部門還在俄亥俄州擁有一個倉庫,在南卡羅來納州擁有一個倉庫。
壓力氣瓶
截至2020年5月31日,我們在壓力瓶內的全資運營共運營了16家制造工廠,其中15家為本公司所有,1家為租賃。這些工廠位於阿拉巴馬州、加利福尼亞州、堪薩斯州、肯塔基州、馬裏蘭州、俄亥俄州(4家)、俄克拉何馬州、羅德島、威斯康星州、奧地利、波蘭(2家)和葡萄牙(2家)。這一運營部門的公司辦事處位於俄亥俄州哥倫布市。
其他
截至2020年5月31日,該公司還在俄亥俄州斯托市經營着一家制成品工廠,在印第安納州格林斯堡經營着一家鋼鐵包裝工廠,這兩家工廠都是租賃的,但此後宣佈了減少這些工廠活動的計劃。該公司還在俄亥俄州伍斯特擁有一家制造工廠,該工廠與我們的汽車車身面板合資企業ArtiFlex簽訂了租賃協議。
合資企業
如下所述,我們的合併和非合併合資企業共運營49家制造設施。
固形
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斯巴達在密歇根州門羅市擁有並運營着一家制造工廠。 |
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TWB運營着9家制造工廠,一家位於密歇根州門羅的自有工廠,以及位於肯塔基州、田納西州(2家)、加拿大和墨西哥(4家)的8家租賃工廠。 |
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WSP擁有並運營着位於密歇根州的兩個鋼鐵加工廠。 |
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塞繆爾在俄亥俄州經營着三個鋼鐵酸洗設施,其中兩個是擁有的,一個是租賃的。 |
未整合
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ArtiFlex運營着五家制造工廠,其中三家是自己擁有的,而這些工廠分別位於密歇根州(3家)和俄亥俄州(2家)。 |
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ClarkDietrich運營着13家制造工廠,分別位於康涅狄格州、佐治亞州、伊利諾伊州、馬裏蘭州和密蘇裏州,加州、佛羅裏達州、俄亥俄州和得克薩斯州各有兩家,俄亥俄州的兩家工廠均為所有者,其餘11家工廠均為租賃。 |
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Serviacero Worthington在墨西哥擁有並運營三家鋼鐵加工廠。 |
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Wave運營着6家制造工廠,包括加州、密歇根州和內華達州各擁有一家工廠,以及加州、佐治亞州和馬裏蘭州各一家租賃工廠。 |
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CABS合資企業擁有並運營六家制造工廠,其中三家位於明尼蘇達州,巴西、南達科他州和田納西州各一家。 |
項目3.調查--法律訴訟
本公司以原告及被告的身份參與在正常業務過程中產生的各項司法及行政訴訟,但本公司不相信任何此等訴訟會對其業務、財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。
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項目4.地雷--地雷S安全披露
不適用
補充項目-有關我們行政人員的資料
下表列出了截至2020年7月30日擔任沃辛頓工業公司高管的個人的姓名、職位和年齡。
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年齡 |
註冊人的職位 |
現任辦公室 持有日期為 |
約翰·P·麥康奈爾 |
66 |
董事會主席兼首席執行官;董事 |
1996 |
B.安德魯·羅斯 |
50 |
總統 |
2018 |
傑弗裏·G·吉爾摩 |
48 |
執行副總裁兼首席運營官 |
2018 |
約瑟夫·B·哈耶克 |
48 |
副總裁兼首席財務官 |
2018 |
戴爾·T·布林克曼 |
67 |
行政高級副總裁、總法律顧問兼祕書 |
2018 |
傑夫·R·克林格勒 |
48 |
沃辛頓鋼鐵公司總裁 |
2019 |
埃裏克·M·斯摩稜斯基 |
50 |
沃辛頓鋼瓶公司總裁 |
2019 |
凱瑟琳·M·利特爾 |
61 |
高級副總裁兼首席人力資源官 |
2018 |
理查德·G·韋爾奇 |
62 |
公司控制器 |
2000 |
維吉爾·L·温蘭德 |
72 |
負責製造的高級副總裁 |
2001 |
約翰·P·麥康奈爾自1993年6月以來一直擔任沃辛頓工業公司的首席執行官,自1990年以來一直擔任沃辛頓工業公司的董事,自1996年9月以來一直擔任沃辛頓工業公司的董事會主席。2020年9月1日,B.安德魯·羅斯將接替麥康奈爾先生擔任沃辛頓工業公司的首席執行官和首席執行官,麥康奈爾先生將繼續擔任沃辛頓工業公司的執行主席。麥康奈爾先生還擔任沃辛頓工業公司董事會執行委員會主席,1975年至1993年6月在公司擔任過各種其他職位。
B.Andrew‘Andy’Rose自2018年8月以來一直擔任沃辛頓工業公司總裁。2020年9月1日,羅斯先生將接替約翰·P·麥康奈爾擔任沃辛頓工業公司首席執行官兼首席執行官,並繼續擔任沃辛頓工業公司總裁。羅斯先生於2018年8月至2018年11月臨時擔任沃辛頓工業公司首席財務官。2014年7月至2018年8月,羅斯先生擔任沃辛頓工業公司執行副總裁兼首席財務官,2008年12月至2014年7月,羅斯先生擔任沃辛頓工業公司副總裁兼首席財務官。2007年至2008年,羅斯先生在MCG Capital Corporation擔任高級投資專業人士,MCG Capital Corporation是一家上市公司,專門從事中端市場公司的債務和股權投資;2002年至2007年,他是MCG Capital Corporation的創始合夥人
傑弗裏·G·吉爾摩自2018年8月起擔任沃辛頓工業公司執行副總裁兼首席運營官,2016年6月至2018年8月擔任沃辛頓鋼瓶公司總裁,2012年8月至2016年5月擔任沃辛頓鋼鐵公司總裁,2011年7月至2012年7月擔任沃辛頓工業採購副總裁,2010年4月至2011年7月擔任沃辛頓鋼鐵公司俄亥俄州德爾塔市工廠總經理;2006年6月至2010年2月,他擔任沃辛頓鋼鐵公司汽車銷售總監。1998年至2006年6月,吉爾摩先生在該公司擔任各種其他職位。
約瑟夫·B·哈耶克(Joseph B.Hayek)自2018年11月以來一直擔任沃辛頓工業公司(Worthington Industries)副總裁兼首席財務官。2017年3月至2018年11月,哈耶克先生擔任沃辛頓石油和天然氣設備業務副總裁兼總經理;2014年4月至2017年3月,哈耶克先生擔任沃辛頓工業公司負責併購和企業發展的副總裁。在加入沃辛頓之前,哈耶克先生曾擔任增值IT解決方案提供商Sarcom,Inc.(n/k/a PCM Sales,Inc.)總裁。和PCM,Inc.最大的部門。
戴爾·T·布林克曼(Dale T.Brinkman)自2018年9月以來一直擔任沃辛頓工業公司負責行政事務的高級副總裁,自1982年9月以來一直擔任沃辛頓工業公司的總法律顧問,自2000年9月以來一直擔任沃辛頓工業公司的祕書。布林克曼先生還擔任過沃辛頓行政部門的副總裁
21
從1998年12月到2018年9月的行業,以及1982年9月至2000年9月擔任沃辛頓工業部助理部長。
傑夫·R·克林格(Jeff R.Klinger)自2019年5月以來一直擔任沃辛頓鋼鐵公司(Worthington Steel Company)總裁。克林格勒先生於2014年5月至2019年4月期間擔任沃辛頓鋼鐵公司各業務部門的總經理。他於2008年至2014年擔任金屬棒產品供應商和加工商Banner Services Corporation的銷售、營銷和採購副總裁,1992年至2008年在沃辛頓鋼鐵公司擔任多個職位。下半身
埃裏克·M·斯摩稜斯基(Eric M.Smolenski)自2019年5月以來一直擔任沃辛頓鋼瓶公司總裁。Smolenski先生於2017年5月至2019年4月擔任沃辛頓氣瓶公司工業品事業部總經理,並於2015年1月至2017年5月擔任其石油和天然氣事業部總經理。他於1994年加入沃辛頓,曾在眾多會計、財務、人力資源和信息技術部門工作,包括2006年至2012年擔任沃辛頓工業公司人力資源副總裁,2012年至2014年擔任沃辛頓工業公司首席信息官。
凱瑟琳·M·利特爾自2018年9月起擔任沃辛頓工業公司高級副總裁兼首席人力資源官,2009年4月至2018年9月擔任沃辛頓工業公司負責溝通和投資者關係的副總裁,1999年1月至2009年4月擔任沃辛頓工業公司負責溝通的副總裁,1987年至1997年9月擔任哥倫布商會市場副總裁,1997年至1999年擔任JMAC曲棍球副總裁。
Richard G.Welch自2000年3月起擔任沃辛頓工業公司財務總監,在此之前,他曾於1999年8月至2000年3月擔任沃辛頓工業公司助理財務總監,之後於2008年9月至2008年12月臨時擔任沃辛頓工業公司首席財務官。
維吉爾·L·温蘭(Virgil L.Winland)自2001年1月以來一直擔任沃辛頓工業公司負責製造的高級副總裁,1971年至2001年1月,他在該公司擔任過多個其他職位,包括1998年6月至2001年1月擔任沃辛頓鋼瓶公司總裁。
執行人員由沃辛頓工業公司董事會任命。*沃辛頓工業公司的任何執行人員或董事之間沒有家族關係。*不存在任何安排或諒解,根據這些安排或諒解,任何個人已被或將被選為沃辛頓工業公司的執行人員。
22
第二部分
第五項。– 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
普通股信息
沃辛頓工業公司的普通股。沃辛頓工業公司(“Worthington Industries”)在紐約證券交易所(NYSE)交易,代碼為“WOR”,並在大多數報紙上以“WorthgtnInd”的名稱上市。截至2020年7月23日,沃辛頓工業公司有7108名註冊股東。
沃辛頓工業董事會每季度審查股息,並根據沃辛頓工業公司的財務狀況、經營業績、資本要求、當前和預計的現金流、業務前景以及董事可能認為相關的其他因素確定股息率。雖然沃辛頓工業公司自1968年成為上市公司以來每個季度都會派發股息,但不能保證這種情況未來會繼續下去。*我們目前在支付股息方面沒有實質性的合同或監管限制。
股東回報績效
本年度報告表格10-K的本第5項中的以下信息不被視為“徵集材料”或已向證券交易委員會“存檔”,或受1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第14A條或第14C條的約束,或承擔交易法第18節的責任,並且不會被視為通過引用納入根據1933年美國證券法(修訂後)或交易法提交的任何文件,除非我們明確將這些信息納入
下圖比較了沃辛頓工業普通股、標準普爾Midcap 400指數和標準普爾1500鋼鐵綜合指數的五年累計回報,該圖表假設在2014年5月31日有100美元投資於沃辛頓工業普通股和每個指數。
|
|
5/15 |
|
|
5/16 |
|
|
5/17 |
|
|
5/18 |
|
|
5/19 |
|
|
5/20 |
|
||||||
沃辛頓工業公司 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
141.04 |
|
|
$ |
161.23 |
|
|
$ |
187.59 |
|
|
$ |
136.52 |
|
|
$ |
123.15 |
|
標準普爾中型股400指數 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
99.58 |
|
|
$ |
116.67 |
|
|
$ |
134.00 |
|
|
$ |
126.72 |
|
|
$ |
125.69 |
|
標準普爾1500鋼鐵綜合指數 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
94.32 |
|
|
$ |
115.72 |
|
|
$ |
151.93 |
|
|
$ |
99.33 |
|
|
$ |
90.75 |
|
23
數據和圖表由Zacks投資研究公司提供。版權所有©2020、標準普爾(Standard&Poor‘s),麥格勞-希爾公司(McGraw-Hill Companies,Inc.)的一個部門。 版權所有。經許可使用.
沃辛頓工業是標準普爾中型股400指數的成份股。除了標準普爾1500鋼鐵綜合指數,沃辛頓工業也是其中的一員,是相對於沃辛頓工業及其子公司最大的業務線最具體的指數。截至2020年5月31日,標準普爾1500鋼鐵綜合指數包括來自標準普爾500指數、標準普爾中型股400指數和標準普爾600指數的其他13家鋼鐵相關公司:*Allegheny Technologies Inc.;Carpenter信實鋼鐵鋁業公司、鋼鐵動力公司、SunCoke Energy公司、TimkenSteel公司、美國鋼鐵公司、Warrior Met Coal公司和沃辛頓工業公司。
發行人購買股票證券
在截至2020年5月31日的財政季度內,沃辛頓工業公司或任何“關聯買家”(定義見規則10b-18(A)(3))或其代表沒有購買沃辛頓工業公司的普通股(見“交易法”第10b-18(A)(3)條的定義)。
項目6.-選定的財務數據
|
截至5月31日的財年, |
|
|||||||||||||||||
(以千為單位,每股金額除外) |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|||||
財務業績 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨銷售額 |
$ |
3,059,119 |
|
|
$ |
3,759,556 |
|
|
$ |
3,581,620 |
|
|
$ |
3,014,108 |
|
|
$ |
2,819,714 |
|
銷貨成本 |
|
2,615,782 |
|
|
|
3,279,601 |
|
|
|
3,018,763 |
|
|
|
2,478,203 |
|
|
|
2,367,121 |
|
毛利 |
|
443,337 |
|
|
|
479,955 |
|
|
|
562,857 |
|
|
|
535,905 |
|
|
|
452,593 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
328,110 |
|
|
|
338,392 |
|
|
|
367,460 |
|
|
|
316,373 |
|
|
|
297,402 |
|
商譽減值和長期資產減值 |
|
82,690 |
|
|
|
7,817 |
|
|
|
61,208 |
|
|
|
- |
|
|
|
25,962 |
|
重組和其他費用(收入),淨額 |
|
10,048 |
|
|
|
(11,018 |
) |
|
|
(7,421 |
) |
|
|
6,411 |
|
|
|
7,177 |
|
營業收入 |
|
22,489 |
|
|
|
144,764 |
|
|
|
141,610 |
|
|
|
213,121 |
|
|
|
122,052 |
|
雜項收入淨額 |
|
9,099 |
|
|
|
2,716 |
|
|
|
2,996 |
|
|
|
3,764 |
|
|
|
11,267 |
|
利息費用 |
|
(31,616 |
) |
|
|
(38,063 |
) |
|
|
(38,675 |
) |
|
|
(29,796 |
) |
|
|
(31,670 |
) |
債務清償損失 |
|
(4,034 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
未合併關聯公司淨收入中的權益 |
|
114,848 |
|
|
|
97,039 |
|
|
|
103,139 |
|
|
|
110,038 |
|
|
|
114,966 |
|
所得税前收益 |
|
110,786 |
|
|
|
206,456 |
|
|
|
209,070 |
|
|
|
297,127 |
|
|
|
216,615 |
|
所得税費用 |
|
26,342 |
|
|
|
43,183 |
|
|
|
8,220 |
|
|
|
79,190 |
|
|
|
58,987 |
|
淨收益 |
|
84,444 |
|
|
|
163,273 |
|
|
|
200,850 |
|
|
|
217,937 |
|
|
|
157,628 |
|
可歸因於非控股權益的淨收益 |
|
5,648 |
|
|
|
9,818 |
|
|
|
6,056 |
|
|
|
13,422 |
|
|
|
13,913 |
|
可歸因於控股權益的淨收益 |
$ |
78,796 |
|
|
$ |
153,455 |
|
|
$ |
194,794 |
|
|
$ |
204,515 |
|
|
$ |
143,715 |
|
每股收益-稀釋後: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於控股權益的每股淨收益 |
$ |
1.41 |
|
|
$ |
2.61 |
|
|
$ |
3.09 |
|
|
$ |
3.15 |
|
|
$ |
2.22 |
|
折舊攤銷 |
$ |
92,678 |
|
|
$ |
95,602 |
|
|
$ |
103,359 |
|
|
$ |
86,793 |
|
|
$ |
84,699 |
|
資本支出(包括收購) |
|
126,251 |
|
|
|
94,901 |
|
|
|
361,116 |
|
|
|
68,386 |
|
|
|
136,837 |
|
宣佈的現金股息 |
|
53,721 |
|
|
|
53,391 |
|
|
|
51,771 |
|
|
|
51,448 |
|
|
|
47,949 |
|
每股普通股 |
$ |
0.96 |
|
|
$ |
0.92 |
|
|
$ |
0.84 |
|
|
$ |
0.80 |
|
|
$ |
0.76 |
|
平均已發行普通股-稀釋後 |
|
55,983 |
|
|
|
58,823 |
|
|
|
63,042 |
|
|
|
64,874 |
|
|
|
64,755 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財務狀況 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動資產總額 |
$ |
983,179 |
|
|
$ |
1,165,913 |
|
|
$ |
1,241,122 |
|
|
$ |
1,190,969 |
|
|
$ |
915,115 |
|
流動負債總額 |
|
388,238 |
|
|
|
698,020 |
|
|
|
646,895 |
|
|
|
520,783 |
|
|
|
430,078 |
|
營運資金 |
$ |
594,941 |
|
|
$ |
467,893 |
|
|
$ |
594,227 |
|
|
$ |
670,186 |
|
|
$ |
485,037 |
|
財產、廠房和設備合計,淨額 |
$ |
572,644 |
|
|
$ |
578,664 |
|
|
$ |
584,970 |
|
|
$ |
570,489 |
|
|
$ |
582,838 |
|
總資產 |
|
2,331,515 |
|
|
|
2,510,796 |
|
|
|
2,621,787 |
|
|
|
2,325,344 |
|
|
|
2,061,264 |
|
債務總額 |
|
699,665 |
|
|
|
749,299 |
|
|
|
750,368 |
|
|
|
578,610 |
|
|
|
581,004 |
|
股東合計股權控制權益 |
|
820,821 |
|
|
|
831,246 |
|
|
|
918,769 |
|
|
|
951,635 |
|
|
|
793,371 |
|
每股 |
$ |
15.03 |
|
|
$ |
14.99 |
|
|
$ |
15.60 |
|
|
$ |
15.15 |
|
|
$ |
12.89 |
|
已發行普通股 |
|
54,616 |
|
|
|
55,468 |
|
|
|
58,877 |
|
|
|
62,802 |
|
|
|
61,534 |
|
以上選定的財務數據反映了自交易之日起以下收購和處置的影響:*自2020年1月公司獲得合資企業控制權以來,塞繆爾合資企業的合併;2019年11月工程駕駛室的解除合併貢獻了資產;
24
2019年12月31日通過對塞繆爾合資企業的貢獻,從2019年10月1日起收購海特曼·克利夫蘭工廠;2019年7月出售公司在土耳其的低温業務;2019年5月收購網麥格納工業公司的資產。; t他2018年12月處置的公司在中國的焊料業務北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆俄亥俄州的俄勒岡山; t他2018年7月處置位於堪薩斯州花園城和北達科他州迪金森的油氣設備設施; t他公司2018年3月的處置的它持有的65%的股份沃辛頓能源創新有限責任公司; 2017年6月收購New AMTROL控股公司及其附屬公司(“AMTROL”);鞏固WSP自2016年3月本公司取得該合資企業的有效控制權以來; t他2016年1月收購的的資產NetBraze,LLC穿過他們的處置2019年1月; 和t他2015年12月收購泰勒·沃頓的CryoScience業務的資產.
25
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本“第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中包含的部分陳述構成“前瞻性陳述”,正如1995年“私人證券訴訟改革法”中使用的那樣。這些前瞻性陳述全部或部分基於管理層的信念、估計、假設和目前可用的信息。有關前瞻性陳述的構成以及可能導致實際結果與此類前瞻性陳述大不相同的一些因素的更詳細討論,請參閲本年度報告開頭的“安全港陳述”(Form 10-K)和“第I部分--第1A項”。-本年度報告(Form 10-K)中的“風險因素”。
除非另有説明,否則本部第7項所載的所有附註參考載於本年報“第II部第8項-財務報表及補充數據”內的綜合財務報表附註,均以表格10-K(本“表格10-K”)為參考。
引言
沃辛頓工業公司沃辛頓是一家根據俄亥俄州法律成立的公司(單獨稱為“註冊人”或“沃辛頓工業”,或與沃辛頓工業公司的子公司合稱為“我們”、“我們”、“沃辛頓”或“公司”)。沃辛頓成立於1955年,主要是一家多元化的金屬製造公司,專注於增值鋼鐵加工和金屬製成品。我們製造的金屬產品包括:液化石油氣(LPG)壓力瓶。商業和住宅用水井罐;手電筒和填充的手電筒;丙烷裝填的露營鋼瓶;氦氣球套件;主要用於石油和天然氣工業的鋼罐和加工設備;用於液化天然氣(“LNG”)和其他儲氣應用的低温壓力容器;以及通過我們的合資企業,提供完整的天花板網格解決方案;激光焊接毛坯;商業和住宅建築用輕鋼框架;當前和過去型號的汽車服務衝壓;以及工程駕駛室和操作員站和駕駛室部件。公司奉行以人為本的理念,把為股東賺錢作為企業的第一目標。我們尋求通過優化現有業務、開發新產品和應用程序並將其商業化,以及尋求戰略收購和合資企業來實現這一目標。
截至2020年5月31日,不包括我們的合資企業,我們在全球運營着26家制造工廠,主要分為兩個運營部門,這兩個部門與我們應報告的業務部門相對應:鋼材加工和壓力鋼瓶。
截至2020年5月31日,我們還持有9家合資企業的股權,這些合資企業在全球經營着48家制造工廠,其中包括29家由我們持有50%或更大所有權權益的合資企業運營的工廠。其中至少4家合資企業在鋼鐵加工內部合併,其他合資成員擁有的股權在我們的合併資產負債表中顯示為非控股權益,其他合資成員在淨收益和其他全面收益中的份額在我們的合併收益表和合並報表中顯示為可歸因於非控股權益的淨收益或全面收益。分別是剩下的五家合資企業。未合併,並使用權益法核算。
概述
2020財年營業收入為2,250萬美元,較2019年的1.448億美元減少1.223億美元。*2020財年受到較高的減值和重組費用以及新型冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)不利影響的負面影響。*我們在2020財年記錄了9,270萬美元的減值和重組費用,其中主要包括與減記前工程駕駛室業務某些資產相關的減值費用4,060萬美元,以及與減記前工程駕駛室業務某些資產相關的減值費用3,570萬美元。*我們在2020財年記錄了9,270萬美元的減值和重組費用,其中主要包括與減記前工程駕駛室業務某些資產有關的減值費用,以及與減記前工程駕駛室業務某些資產相關的減值費用我們錄得淨重組收益1100萬美元,部分被780萬美元的減值費用所抵消。剔除減值和重組活動的影響,2020財年的營業收入比2019財年減少2640萬美元,原因是鋼鐵加工的直接量和直接平均銷售價格下降,部分抵消了銷售、一般和行政(SG&A)費用的下降以及總體企業成本的下降。鋼鐵加工的業績繼續受到鋼價下跌的負面影響,導致2020財年預計庫存持有虧損2030萬美元。比前一年的虧損多出1590萬美元。
26
未合併關聯公司淨收入中的權益(“權益收入”)在……裏面摺痕$17.8百萬主要是由於WAVE與出售其國際業務有關的2310萬美元的税前收益,以及改進的結果在ClarkDietrich,部分被較低的結果在Serviacero Worthington和本年度虧損來自我們在出租車合資企業中保留的權益.
二0二0年三月,世界衞生組織(“世衞”)將新冠肺炎列為大流行,並持續在全美及全球其他國家蔓延,為限制新冠肺炎的蔓延,各國政府已採取各種行動,包括下達居家命令及社會疏遠指引,導致部分商家暫停營業,直接或最終客户對很多產品的需求減少,因此商家紛紛調整、減少或暫停經營活動。截至目前,新冠肺炎及各項遏制或減輕疫情的行動已造成,以及業務放緩或停擺,以及全球市場和經濟的重大破壞。這對我們服務的幾個市場產生了負面影響,包括北美汽車市場,北美汽車市場從2020年3月中旬開始停產幾個月。雖然我們的大部分工廠仍然在運營,但對我們產品和我們運營結果的需求一直並可能繼續受到新冠肺炎的影響。*公司採取措施調整員工規模,以更好地匹配需求環境,實施休假和永久裁員相結合的方式,旨在使公司在市場狀況好轉時能夠縮減產量,並採取其他成本削減措施。實施凍結招聘,並推遲非必要和非增長導向的資本投資。我們的業務將繼續受到新冠肺炎影響的程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法準確預測,包括疫情的進一步蔓延、大流行的持續時間及其最終對世界經濟的影響。
最近的業務發展
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於2019年7月26日,本公司完成出售旗下土耳其低温壓力容器製造商Worthington Aritas BasınçlıKaplar Sanayi(“Worthington Aritas”),扣除交易成本後,本公司獲得現金收益830萬美元,導致本財年税前重組虧損481,000美元。 |
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2019年8月23日,公司的兩家歐洲子公司發行了本金3670萬歐元、2031年8月23日到期的1.56%系列A系列優先票據(以下簡稱2031年票據)和本金總額5500萬歐元、2034年8月23日到期的1.90%的B系列高級票據(統稱為2034年8月23日到期的B系列優先票據),(統稱為2034年8月23日到期的2034年8月23日到期的無擔保B系列優先票據)(統稱為2034年8月23日到期的B系列高級票據)。“高級債券”).“高級債券以私募方式發行,所得款項用於贖回6.50%優先債券本金總額1.5億美元,詳情請參閲”票據H-債務及應收賬款證券化“. |
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2019年9月30日,沃辛頓·阿姆斯特朗風險投資公司(Worthington Armstrong Venture)完成了將其國際業務出售給可耐福天花板和控股有限公司(Knauf)的交易,這是可耐福和阿姆斯特朗世界工業公司(Armstrong World Industries,Inc.)之間更廣泛交易的一部分。我們在浪潮合資公司的合作伙伴(“AWI”)表示,我們的淨收益部分(待成交後調整)為2,310萬美元,已在股權收入中確認,詳情請參閲“附註C-投資於未合併關聯公司”。 |
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• |
2019年10月7日,我們以2960萬美元的現金代價收購了與Heidtman Steel Products,Inc.的克利夫蘭工廠(“Heidtman”)相關的運營淨資產(不包括營運資本),這擴大了公司的酸洗和分切能力。直到2019年12月31日是被貢獻的出售給Samuel合資企業,以換取31.75%的增量所有權權益,使我們的總所有權權益達到63%。因此,Samuel合資企業的結果於2019年12月31日在Steel Processing內合併,少數成員的收益部分在可歸因於非控股權益的收益中被剔除。*這些交易被計入階段性收購,這要求我們將之前持有的31.25%的所有權權益重新計量為公允價值,從而產生610萬美元的重新計量收益,這包括在雜項收入、淨收益中。這些交易被計入階段性收購,這要求我們將之前持有的31.25%的所有權權益重新計量為公允價值,從而產生610萬美元的重新計量收益,這包括在雜項收入、淨收益中有關這些交易的更多信息,請參閲“附註A-重要會計政策摘要”和“附註P-收購”。 |
27
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• |
2019年11月1日,我們關閉時間:與洛杉磯股權合夥公司(Angeles Equity Partners,LLC)的一家附屬公司達成的協議通過它我們可以貢獻d我們的工程出租車業務的幾乎所有淨資產都歸新成立的合資企業Taxi WorkHorse Holdings,LLC(“出租車合資企業”)所有,公司在該合資企業中保留了20%的非控股權益,保留了工程出租車業務的某些非核心資產,包括位於俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和位於印第安納州格林斯堡的鋼質包裝工廠。--保留的工程出租車資產,它們正在關閉的過程中,不再有資格作為單獨的運營或可報告部門。有關更多信息,請訪問網站,請參閲“附註A-重要會計政策摘要”和“附註O-分段數據”。 |
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• |
2019年12月19日,公司敲定協議,轉讓其在浙江日新沃辛頓精密特種鋼有限公司10%少數股權相關的風險和報酬。(“日新”)將在中國的合資公司轉讓給其他合資夥伴。有關本次交易的更多信息,請參閲“附註C-投資於非合併關聯公司”。 |
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• |
2020年2月12日,該公司宣佈了一項計劃,將其在俄亥俄州伍斯特的石油和天然氣設備製造業務整合到其在俄亥俄州不來梅的現有設施中,導致2020財年的税前減值和重組費用為3620萬美元。有關其他信息,請參閲見“注意D-商譽和其他長期資產”和“注意E-重組和其他費用(收益),淨額”。 |
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• |
2020年3月18日,該公司的沃辛頓特種加工(WSP)合資企業宣佈了一項計劃,將其在密歇根州坎頓的製造業務整合到其在密歇根州傑克遜和泰勒的現有設施中,從而產生170萬美元的税前減值和重組費用。有關其他信息,請參閲Efer指“注意D-商譽和其他長期資產”和“注意E-重組和其他費用(收益),淨額”。 |
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• |
2020年5月,該公司最終確定了退出俄亥俄州斯托市和印第安納州格林斯堡的前工程出租車部門剩餘的兩個設施的計劃。與這些行動相關的是,在2020財年第四季度,公司在“其他”部門記錄了總計340萬美元的減值和重組費用。“有關其他信息,請參閲請參閲“註明D-商譽和其他長期資產”。 |
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• |
2020年6月3日,尼古拉公司(“尼古拉”)通過與納斯達克上市上市公司VectoIQ Acquisition Corporation的子公司反向合併成為上市公司。反向合併後,公司擁有19048,020股尼古拉普通股。從2020年7月6日至7月7日,公司出售了總計500萬股尼古拉普通股,淨收益總額為2.379億美元。這些收益需納税。出售後,公司擁有14,048,020股尼古拉普通股。有關其他信息,請參閲Efer到“注意V-後續事件”。 |
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• |
2020年6月24日,公司宣佈了一項領導層繼任計劃,根據該計劃,從2020年9月1日起,B.安德魯·羅斯將擔任沃辛頓工業公司的首席執行官(“CEO”),並繼續擔任總裁,現任首席執行官約翰·P·麥康奈爾將成為執行主席。 |
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• |
2020年6月24日,沃辛頓工業董事會宣佈季度股息為每股0.25美元,較上一季度股息增加0.01美元,並於2020年9月29日向2020年9月15日登記在冊的股東支付股息。 |
28
市場與行業概述
我們向不同的客户羣和廣泛的終端市場銷售我們的產品和服務。*我們在2020財年和2019財年按終端市場劃分的淨銷售額如下表所示:
汽車行業是平軋鋼材的最大消費者之一,因此也是我們的鋼鐵加工運營部門最大的終端市場。我們的鋼鐵加工運營部門大約53%的淨銷售額是面向汽車市場的。北美的汽車生產,主要是由福特、通用汽車和FCA US(“底特律三大汽車製造商”)生產的汽車,對這一運營部門的活動有相當大的影響。我們的三家未合併的合資企業的大部分淨銷售額也是面向汽車終端市場。
我們鋼鐵加工運營部門約19%的淨銷售額流向建築市場。建築市場也是我們兩家未合併的合資企業:Wave和ClarkDietrich的主要終端市場。雖然鋼材的市場價格對這些業務有重大影響,但還有其他關鍵指標對分析建築市場需求有意義,包括美國國內生產總值(GDP)、建築合同道奇指數以及ClarkDietrich的情況下框架木材和鋼材相對價格的趨勢。
我們壓力瓶經營部門的幾乎所有淨銷售額以及我們鋼鐵加工經營部門約28%的淨銷售額都銷往其他市場,如農業、電器、消費品、重型卡車、工業產品、草坪和花園以及石油和天然氣設備。*鑑於這些淨銷售額包括許多不同的產品和種類繁多的終端市場,很難詳細説明推動這一部分業務的關鍵市場指標。但是,我們相信,美國GDP增長的趨勢是分析需求的一個很好的經濟指標
我們使用以下信息來監控我們在主要終端市場的成本和需求:
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|
截至5月31日的財年, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2020與2019年 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|||||
美國GDP(同比增長%)1 |
|
|
1.9 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
-0.9 |
% |
|
|
0.5 |
% |
熱軋鋼材(每噸$)2 |
|
$ |
547 |
|
|
$ |
783 |
|
|
$ |
687 |
|
|
$ |
(236 |
) |
|
$ |
96 |
|
底特律三大汽車製造廠(000輛汽車)3 |
|
|
6,425 |
|
|
|
8,339 |
|
|
|
8,605 |
|
|
|
(1,914 |
) |
|
|
(266 |
) |
不是的。美國汽車製造(000輛汽車)3 |
|
|
13,312 |
|
|
|
16,742 |
|
|
|
16,894 |
|
|
|
(3,430 |
) |
|
|
(152 |
) |
鋅(每磅$)4 |
|
$ |
1.03 |
|
|
$ |
1.23 |
|
|
$ |
1.42 |
|
|
$ |
(0.20 |
) |
|
$ |
(0.19 |
) |
天然氣(每立方英尺$)5 |
|
$ |
2.15 |
|
|
$ |
3.05 |
|
|
$ |
2.89 |
|
|
$ |
(0.90 |
) |
|
$ |
0.16 |
|
公路柴油價格(每加侖$)6 |
|
$ |
2.91 |
|
|
$ |
3.17 |
|
|
$ |
2.87 |
|
|
$ |
(0.26 |
) |
|
$ |
0.30 |
|
原油-WTI(每桶$)6 |
|
$ |
47.97 |
|
|
$ |
61.98 |
|
|
$ |
56.75 |
|
|
$ |
(14.01 |
) |
|
$ |
5.23 |
|
1 |
2019/2018年度基於修訂後的實際數據2CRU熱軋指數;期間平均值3IHS全球4LME鋅;期間平均價格上漲5紐約商品交易所亨利樞紐天然氣;期間平均值6能源信息管理局;週期平均值 |
29
美國GDP增長率趨勢通常表明需求的強弱,在許多情況下,我們產品的定價也是如此。美國GDP增長率的同比增長表明經濟走強,這通常會增加對我們產品的需求和定價。相反,美國GDP增長率的下降通常表明經濟疲軟。美國GDP增長率的變化也可以發出與生產和SG&A相關的轉換成本變化的信號。費用.
熱軋鋼材的市場價格是影響我們銷售價格和經營業績的最重要因素之一。“當鋼材價格下跌時,我們通常會有價格較高的材料流經銷售成本,而銷售價格會壓縮到市場可以承受的水平,從而對我們的業績產生負面影響。”另一方面,在價格上漲的環境下,我們的業績通常會受到有利的影響,因為以前時期購買的低價材料會流經銷售成本。雖然我們的銷售價格增長速度更快,以彌補當前的重置成本,但2020財年第四季度經歷的鋼價下跌預計將導致2021財年第一季度的庫存持有量損失。
下表列出了2020財年、2019財年和2018財年每噸熱軋鋼材的季度平均市場價格:
|
|
截至5月31日的財年, |
|
|||||||||
(每噸$11 ) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
第一季度 |
|
$ |
564 |
|
|
$ |
900 |
|
|
$ |
604 |
|
第二季度 |
|
$ |
526 |
|
|
$ |
836 |
|
|
$ |
608 |
|
第三季度 |
|
$ |
571 |
|
|
$ |
725 |
|
|
$ |
674 |
|
第四季度 |
|
$ |
527 |
|
|
$ |
672 |
|
|
$ |
860 |
|
年平均 |
|
$ |
547 |
|
|
$ |
783 |
|
|
$ |
687 |
|
|
1 |
CRU熱軋指數 |
在2020財年,沒有一個客户佔我們綜合淨銷售額的10%以上。雖然我們的汽車業務在很大程度上是由底特律三大汽車製造商的生產計劃推動的,但我們的客户基礎要廣泛得多,包括其他國內製造商和他們的許多供應商。在2020財年,底特律三大汽車製造商的汽車產量和北美汽車產量分別比2019年下降了23%和20%,這兩項都受到了新冠肺炎在2020年第四季度導致的汽車停產的負面影響。
某些其他商品,如鋅、天然氣和柴油,佔我們銷售商品成本的很大一部分,無論是直接通過我們的工廠運營,還是間接通過運輸和運費。
30
運營結果
2020財年與2019財年的比較
整合運營
下表顯示了所示期間的綜合經營結果:
|
截至5月31日的財年, |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
所佔百分比 |
|
|
|
|
|
|
所佔百分比 |
|
|
增加/ |
|
|||
(百萬美元) |
2020 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
2019 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
(減少) |
|
|||||
淨銷售額 |
$ |
3,059.1 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,759.6 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
(700.5 |
) |
銷貨成本 |
|
2,615.8 |
|
|
|
85.5 |
% |
|
|
3,279.6 |
|
|
|
87.2 |
% |
|
|
(663.8 |
) |
毛利 |
|
443.3 |
|
|
|
14.5 |
% |
|
|
480.0 |
|
|
|
12.8 |
% |
|
|
(36.7 |
) |
銷售、一般和行政費用 |
|
328.1 |
|
|
|
10.7 |
% |
|
|
338.4 |
|
|
|
9.0 |
% |
|
|
(10.3 |
) |
商譽減值和長期資產減值 |
|
82.7 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
7.8 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
74.9 |
|
重組和其他費用(收入),淨額 |
|
10.0 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
(11.0 |
) |
|
|
-0.3 |
% |
|
|
(21.0 |
) |
營業收入 |
|
22.5 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
144.8 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
|
(122.3 |
) |
雜項收入淨額 |
|
9.0 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
2.8 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
6.2 |
|
利息費用 |
|
(31.6 |
) |
|
|
-1.0 |
% |
|
|
(38.1 |
) |
|
|
-1.0 |
% |
|
|
(6.5 |
) |
債務清償損失 |
|
(4.0 |
) |
|
|
-0.2 |
% |
|
|
- |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
4.0 |
|
未合併關聯公司淨收入中的權益 |
|
114.8 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
|
97.0 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
17.8 |
|
所得税費用 |
|
(26.3 |
) |
|
|
-0.9 |
% |
|
|
(43.2 |
) |
|
|
-1.1 |
% |
|
|
(16.9 |
) |
淨收益 |
|
84.4 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
163.3 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
|
(78.9 |
) |
可歸因於非控股權益的淨收益 |
|
5.6 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
9.8 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
(4.2 |
) |
可歸因於控股權益的淨收益 |
$ |
78.8 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
$ |
153.5 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
$ |
(74.7 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合併關聯公司的權益收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
波浪 |
$ |
101.1 |
|
|
|
|
|
|
$ |
82.3 |
|
|
|
|
|
|
$ |
18.8 |
|
克拉克迪特里希 |
|
17.2 |
|
|
|
|
|
|
|
8.6 |
|
|
|
|
|
|
|
8.6 |
|
塞維亞塞羅·沃辛頓 |
|
1.3 |
|
|
|
|
|
|
|
8.1 |
|
|
|
|
|
|
|
(6.8 |
) |
ArtiFlex |
|
2.7 |
|
|
|
|
|
|
|
2.0 |
|
|
|
|
|
|
|
0.7 |
|
其他 |
|
(7.5 |
) |
|
|
|
|
|
|
(4.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
(3.5 |
) |
總計 |
$ |
114.8 |
|
|
|
|
|
|
$ |
97.0 |
|
|
|
|
|
|
$ |
17.8 |
|
2020財年可歸因於控股權益的淨收益比2019財年減少了7470萬美元。2020財年的淨銷售額和運營亮點如下:
|
• |
淨銷售額比2019財年減少了7.05億美元。下降主要是在鋼材加工方面,原因是直接銷量下降,這受到新冠肺炎在2020年第四季度導致的汽車停產的負面影響,以及與鋼材整體市場價格下降相關的平均售價下降。此外,前工程駕駛室業務的解固以及壓力鋼瓶資產剝離的影響,也是導致淨銷售額同比下降的原因之一。 |
|
• |
毛利率比2019財年下降了3670萬美元,但佔銷售額的比例從12.8%上升到14.5%。鋼材加工的直接產量和壓縮利差較低,原因是鋼價下跌導致的估計庫存持有損失,以及前工程駕駛室業務解固的影響。壓力缸顯示毛利率提高了1550萬美元,但其中包括2019年儲罐更換計劃1300萬美元的費用和230萬美元的有利調整。壓力鋼瓶公司的業績得益於提前終止了一份客户按需付費的合同,這為2020財年的毛利率帶來了930萬美元的收益。 |
|
• |
SG&A費用比2019年減少了1,030萬美元。SG&A費用的下降主要是由於利潤分享和獎金支出下降,以及前工程出租車業務解固的影響,部分被與新冠肺炎影響相關的勞動力減少導致的工資下降所抵消。總的來説,SG&A費用佔2020財年合併淨銷售額的10.7%,而上一財年為9.0%,主要是由於本財年銷售額下降所致。 |
31
|
• |
損損收費總計$82.7百萬美元,其中$40.6與以下項目相關的百萬美元這個年某些資產的減記前者工程出租車生意場以及3340萬美元與某些石油和天然氣的減記有關裝備壓力缸內的資產。有關這些減損費用的其他信息,請參閲“注D-商譽和其他長期資產”. |
|
• |
重組和其他費用淨額為1,000萬美元,主要原因是與新冠肺炎影響有關的勞動力減少有關的遣散費550萬美元,以及與將俄亥俄州伍斯特的石油和天然氣設備業務併入俄亥俄州不來梅的現有設施相關的遣散費和設施退出成本280萬美元。欲瞭解更多信息,請參閲“附註E-重組和其他費用(收入),淨額”。 |
|
• |
與2019財年相比,股權收入增加了1780萬美元,達到1.148億美元,主要來自與我們出售WAVE國際業務收益部分相關的2310萬美元的收益。如果不包括這一收益,由於WAVE、Serviacero的業績下降以及新的CABS合資企業的虧損,股票收入將下降530萬美元。ClarkDietrich利潤率的提高部分抵消了下降的影響。*我們從我們未合併的合資企業獲得了1.23億美元的現金分配。有關我們未合併附屬公司的更多財務信息,請參閲“注C-對未合併附屬公司的投資”。 |
|
• |
所得税費用與2019財年相比減少了1690萬美元,將於主要是為了降低與壓力鋼瓶前工程駕駛室業務和石油和天然氣設備業務相關的核心收益和減值費用,部分抵消了出售WAVE國際業務所確認的收益。*這些離散項目的淨影響是本年度税費減少了1070萬美元。*2020財年的税費是使用25.1%的估計年有效所得税税率計算的,而2019財年的税率為22.0%。有關公司所得税的更多信息,請參閲“注意M-所得税”。 |
32
細分市場運營
鋼材加工
下表顯示了我們的鋼鐵加工運營部門在所示期間的運營結果摘要:
|
截至5月31日的財年, |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
所佔百分比 |
|
|
|
|
|
|
所佔百分比 |
|
|
增加/ |
|
|||
(百萬美元) |
2020 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
2019 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
(減少) |
|
|||||
淨銷售額 |
$ |
1,859.7 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,435.8 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
(576.1 |
) |
銷貨成本 |
|
1,677.1 |
|
|
|
90.2 |
% |
|
|
2,205.7 |
|
|
|
90.6 |
% |
|
|
(528.6 |
) |
毛利 |
|
182.6 |
|
|
|
9.8 |
% |
|
|
230.1 |
|
|
|
9.4 |
% |
|
|
(47.5 |
) |
銷售、一般和行政費用 |
|
136.7 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
137.0 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
(0.3 |
) |
長期資產減值 |
|
1.8 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
3.3 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
(1.5 |
) |
重組和其他費用 |
|
3.5 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
- |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
3.5 |
|
營業收入 |
$ |
40.6 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
$ |
89.8 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
$ |
(49.2 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
材料成本 |
$ |
1,339.9 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,834.9 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(495.0 |
) |
已發運噸(以千為單位) |
|
3,830 |
|
|
|
|
|
|
|
3,715 |
|
|
|
|
|
|
|
115 |
|
2020財年的淨銷售額和運營亮點如下:
|
• |
與2019年財年相比,淨銷售額減少了5.761億美元。由於汽車和重型卡車需求減少導致的直接銷量下降,銷售額減少了3.235億美元。汽車和重型卡車的需求在第四季度受到新冠肺炎停產的顯著影響。由於鋼價下跌導致平均售價下降,從而進一步減少了2.678億美元的銷售額。由於收費量的增加,銷售額增加了1,520萬美元。這主要是收購海特曼·克利夫蘭運營資產和隨後合併塞繆爾合資企業的結果。*直接噸與通行費噸的處理比例為48%至52%,而2019財年為56%至44%。*2020財年組合的變化主要是由塞繆爾合資企業的合併推動的。 |
|
• |
營業收入較2019年財政年度減少4,920萬美元,主要是由於直接交易量下降。儘管鋼價下跌導致庫存持有損失估計比上一年增加了1,590萬美元,但毛利率略有改善至9.8%。重組費用包括與新冠肺炎導致的裁員相關的220萬美元遣散費。欲瞭解有關重組的更多信息,請參閲“附註E-重組和其他費用(收入),淨額”。 |
33
壓力氣瓶
下表彙總了我們的壓力鋼瓶運行段在指定時間段的運行結果:
|
截至5月31日的財年, |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
所佔百分比 |
|
|
|
|
|
|
所佔百分比 |
|
|
增加/ |
|
|||
(百萬美元) |
2020 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
2019 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
(減少) |
|
|||||
淨銷售額 |
$ |
1,148.4 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
1,207.8 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
(59.4 |
) |
銷貨成本 |
|
886.3 |
|
|
|
77.2 |
% |
|
|
961.2 |
|
|
|
79.6 |
% |
|
|
(74.9 |
) |
毛利 |
|
262.1 |
|
|
|
22.8 |
% |
|
|
246.6 |
|
|
|
20.4 |
% |
|
|
15.5 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
180.7 |
|
|
|
15.7 |
% |
|
|
183.2 |
|
|
|
15.2 |
% |
|
|
(2.5 |
) |
商譽減值和長期資產減值 |
|
37.2 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
|
4.5 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
32.7 |
|
重組和其他費用(收入),淨額 |
|
5.3 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
(11.0 |
) |
|
|
-0.9 |
% |
|
|
16.3 |
|
營業收入 |
$ |
38.9 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
$ |
69.9 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
$ |
(31.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
材料成本 |
$ |
496.9 |
|
|
|
|
|
|
$ |
550.4 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(53.5 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按主要產品類別劃分的發運單位: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
消費品 |
|
68,596,103 |
|
|
|
|
|
|
|
68,791,001 |
|
|
|
|
|
|
|
(194,898 |
) |
工業品 |
|
13,921,973 |
|
|
|
|
|
|
|
14,994,640 |
|
|
|
|
|
|
|
(1,072,667 |
) |
油氣設備 |
|
1,753 |
|
|
|
|
|
|
|
1,652 |
|
|
|
|
|
|
|
101 |
|
總壓氣缸 |
|
82,519,829 |
|
|
|
|
|
|
|
83,787,293 |
|
|
|
|
|
|
|
(1,267,464 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按主要產品類別劃分的淨銷售額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
消費品 |
$ |
486.0 |
|
|
|
|
|
|
$ |
470.4 |
|
|
|
|
|
|
$ |
15.6 |
|
工業品 |
|
550.5 |
|
|
|
|
|
|
|
627.1 |
|
|
|
|
|
|
|
(76.6 |
) |
油氣設備 |
|
111.9 |
|
|
|
|
|
|
|
110.3 |
|
|
|
|
|
|
|
1.6 |
|
總壓氣缸 |
$ |
1,148.4 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,207.8 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(59.4 |
) |
2020財年的淨銷售額和運營亮點如下:
|
• |
淨銷售額比2019財年減少了5940萬美元,主要是由於資產剝離使淨銷售額減少了4030萬美元。工業產品業務的銷量下降,主要是由於我們歐洲業務的持續疲軟,也是造成下降的原因之一。 |
|
• |
營業收入比2019年減少了3100萬美元。因此,營業收入的同比比較受到某些項目的影響,包括:減值和重組費用增加4900萬美元,與儲罐更換計劃相關的2019財年記錄的1300萬美元費用,以及隨後2020財年減少230萬美元的準備金;以及加快確認2020財年因提前終止工業品業務內的客户按需付費合同而獲得的930萬美元收益。剔除這些項目的影響,營業收入比上一年減少660萬美元,主要是由於工業品業務交易量下降所致。有關減值和重組費用的更多信息,請分別參閲“附註D-商譽和其他長期資產”和“附註E-重組和其他費用(收入),淨額”。 |
34
其他
另一類包括未分配給我們運營部門的某些收入和支出項目,包括產品負債和醫療保健準備金。另一類還包括前工程駕駛室運營部門在歷史基礎上截至2019年11月1日的業績,當時幾乎所有淨資產都被解除合併。*下表列出了其他類別在所示時期的運營業績摘要:
|
截至5月31日的財年, |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
所佔百分比 |
|
|
|
|
|
|
所佔百分比 |
|
|
增加/ |
|
|||
(單位:百萬) |
2020 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
2019 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
(減少) |
|
|||||
淨銷售額 |
$ |
51.0 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
115.9 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
(64.9 |
) |
銷貨成本 |
|
52.3 |
|
|
|
102.5 |
% |
|
|
112.7 |
|
|
|
97.2 |
% |
|
|
(60.4 |
) |
毛利 |
|
(1.3 |
) |
|
|
-2.5 |
% |
|
|
3.2 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
(4.5 |
) |
銷售、一般和行政費用 |
|
10.7 |
|
|
|
21.0 |
% |
|
|
18.1 |
|
|
|
15.6 |
% |
|
|
(7.4 |
) |
長期資產減值 |
|
43.7 |
|
|
|
85.7 |
% |
|
|
- |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
43.7 |
|
重組和其他費用 |
|
1.3 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
- |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
1.3 |
|
營業虧損 |
$ |
(57.0 |
) |
|
|
-111.8 |
% |
|
$ |
(14.9 |
) |
|
|
-12.9 |
% |
|
$ |
(42.1 |
) |
2020財年的淨銷售額和運營亮點如下:
|
• |
淨銷售額比去年同期減少了6490萬美元。由於這一下降主要是由工程駕駛室的解除合併推動的。*有關解除合併的更多信息,請參閲“附註A-重要會計政策摘要”。 |
|
• |
2020財年5700萬美元的運營虧損比2019財年高出4210萬美元,主要原因是4060萬美元的減值費用用於減記工程出租車的某些資產,310萬美元用於減記與印第安納州格林斯堡的鋼鐵包裝設施相關的某些資產,這部分被利潤分享和獎金減少導致的SG&A支出下降所抵消。有關減值的更多信息,請參閲“附註D-商譽和其他長期資產”。 |
2019財年與2018財年比較
有關我們截至2019年5月31日和2018年5月31日的財年運營結果的比較,請參閲我們於2019年7月30日提交給SEC的截至2019年5月31日的財年Form 10-K年度報告中的“Part II-Item 7.-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-運營結果-2019財年與2018財年的比較”。
35
流動性與資本資源
在2020財年,我們從經營活動中產生了3.367億美元的現金,從資產出售中獲得了1000萬美元的收益,扣除銷售成本,在房地產、廠房和設備上投資了9550萬美元並支付2960萬美元收購海德曼的某些運營資產.*此外,我們使用現金和發行長期債務的淨收益1.015億美元贖回了1.5億美元的優先無擔保票據,以5100萬美元的價格回購了130萬股我們的普通股,和付訖$53.3我們普通股的股息為100萬美元。“下表彙總了我們每個時期的合併現金流:
|
財政年度結束 |
|
|||||||||
|
五月三十一日, |
|
|||||||||
(百萬) |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
經營活動提供的淨現金 |
$ |
336.7 |
|
|
$ |
197.9 |
|
|
$ |
281.3 |
|
投資活動提供(使用)的現金淨額 |
|
(116.2 |
) |
|
|
11.5 |
|
|
|
(337.4 |
) |
融資活動使用的現金淨額 |
|
(165.7 |
) |
|
|
(239.0 |
) |
|
|
(100.0 |
) |
增加(減少)現金和現金等價物 |
|
54.8 |
|
|
|
(29.6 |
) |
|
|
(156.1 |
) |
期初現金及現金等價物 |
|
92.4 |
|
|
|
122.0 |
|
|
|
278.1 |
|
期末現金和現金等價物 |
$ |
147.2 |
|
|
$ |
92.4 |
|
|
$ |
122.0 |
|
我們相信,我們有足夠的資源來滿足我們現有業務對正常運營成本、強制性資本支出、債務贖回、股息支付和營運資本的需求,只要不是由經營活動提供的現金提供資金。*這些資源包括現金和現金等價物以及未使用的承諾信用額度。截至2020年7月30日,這些承諾的信用額度總共有5.0億美元的借款能力可供提取。此外,從2020年7月6日至7月7日,我們總共出售了500萬股尼古拉普通股,總現金淨收益為2.379億美元(需納税)。“有關尼古拉普通股的更多信息,請登錄:rEfer到“注意V-後續事件”。
雖然我們目前預計沒有這種需要,但我們相信我們可以進入金融市場,以便能夠出售長期債務或股票證券。然而,新冠肺炎可能會在金融市場造成不確定性和波動性,這可能會影響我們獲得資本的能力和我們可以這樣做的條款。由於新冠肺炎疫情對經濟和我們運營的影響是流動的和不斷變化的,我們將繼續審查我們的可自由支配支出和其他可變成本以及我們的流動性需求。
我們定期監測當前的運營要求、金融市場狀況和信貸關係,我們可能會選擇通過發行新的債務和/或股權證券來尋求額外資本,以增強我們的流動性或資本結構。然而,如果我們尋求這樣的額外資本,就不能保證我們能夠以我們可以接受的條款(如果有的話)獲得這樣的額外資本,而且這種額外的股權或債務融資可能稀釋我們現有股東的利益和/或增加我們的利息成本。
經營活動
我們的業務是週期性的,經營活動的現金流可能會因經濟和行業狀況而在年內和年間波動。*我們依靠現金和短期借款來滿足營運資金需求的週期性增加。*這些需求通常在經濟活動增加或原材料價格上漲期間上升,需要更高的庫存和應收賬款水平。儘管在經濟放緩或原材料成本下降時期,營運資金需求通常會因庫存和應收賬款減少而減少。
本財年,運營活動提供的淨現金為3.367億美元 2020與2019財年的1.979億美元相比,增加了1.388億美元。主要是由於平均鋼價下降和總銷量下降導致營運資金需求下降。
投資活動
2020財年,投資活動使用的現金淨額為1.162億美元,而2019財年的現金淨流入為1150萬美元與2019財年相比,這一變化在很大程度上是由2019財年收到的WAVE超額分配推動的。在2020財年,我們從WAVE獲得了1000萬美元的收益。
36
資產出售,扣除銷售成本後的淨額,主要來自出售土耳其的低温業務,相比之下,#年資產出售的收益為4970萬美元,扣除銷售成本後為4970萬美元。2019財年我們還在2020財年支付了2960萬美元收購海德曼的某些運營資產。
資本支出反映了用於房地產、廠房和設備投資的現金,並按可報告的業務部門列出如下(此信息不包括與收購和剝離活動有關的現金流):
|
財政年度結束 |
|
|||||||||
|
五月三十一日, |
|
|||||||||
(百萬) |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
鋼材加工 |
$ |
40.6 |
|
|
$ |
39.1 |
|
|
$ |
32.0 |
|
壓力氣瓶 |
|
41.5 |
|
|
|
37.6 |
|
|
|
32.7 |
|
其他 |
|
13.4 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
11.4 |
|
資本支出總額 |
$ |
95.5 |
|
|
$ |
84.5 |
|
|
$ |
76.1 |
|
資本支出是$95.52020財年將達到100萬。2020財年鋼鐵加工的重大資本支出包括:800萬美元用於在我們的斯巴達合資企業增加新的塗層能力,650萬美元用於新的激光焊接線,以及在我們的TWB合資企業實施新的ERP系統。此外,壓力鋼瓶方面一些更重要的項目包括用於兩家工廠的新生產線的990萬美元和用於我們奧地利工廠的設備更新的300萬美元。
投資活動在很大程度上是可自由支配的,未來的投資活動可以在經濟條件允許的情況下大幅減少或取消。“我們在收購機會出現時進行評估,任何此類機會都可能需要額外的融資。但是,不能保證會出現任何這樣的機會,不能保證任何這樣的收購機會會得到完善,或者如果需要,任何需要的額外融資都會以令人滿意的條件提供。”
籌資活動
2020財年,融資活動使用的淨現金為1.657億美元,而2019年為2.39億美元。在2020財年,我們支付了1.54億美元贖回了150.0美元的無擔保優先票據本金總額。贖回的部分資金來自發行歐元計價的無擔保優先票據,產生了1.015億美元的現金淨收益。*我們還支付了5,330萬美元的普通股股息,並支付了5,100萬美元回購130萬股普通股。在2019年,我們支付了1.681億美元回購了4,100,000股普通股
長期債務 – 我們的優先無擔保長期債務被穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service,Inc.)評為“投資級”。和標準普爾評級集團。我們通常將長期債務的淨收益用於收購、未償債務的再融資、資本支出和一般企業用途。“截至2020年5月31日,我們遵守了我們的長期金融債務契約。”我們的長期債務協議不包括評級觸發或重大不利變化條款。
上述以歐元計價的無擔保優先票據發行已於2019年8月23日完成,當時我們的兩家歐洲子公司發行了本金金額3,670萬歐元的2031年票據和本金總額為5500萬歐元的2034年票據,高級票據以私募方式發行,所得款項用於勾銷公司及其合併子公司的現有債務。
短期借款– 我們的短期債務協議不包括評級觸發或重大不利變化條款。*我們在2020年5月31日遵守了我們的短期金融債務契約。
37
我們與一批貸款人保持着一項價值5,000萬美元的多年循環信貸安排(“信貸安排”),這些貸款將於#年到期。2023年2月.信貸安排下的所有借款的到期日為至.為止一年,在我們的綜合資產負債表上被歸類為流動負債中的短期借款。*我們可以選擇以相當於LIBOR、Prime或LIBOR適用保證金的利率借款隔夜銀行融資利率。*適用的保證金由我們的信用評級決定。*截至5月31日,信貸安排下沒有未償還的借款,2020。如中所討論的那樣。“備註G-保證,“we 提供 $15.3百萬 在第三方信用證中-p藝術受益人截至五月三十一日,2020. 而不是在五月三十一日,2020, $250,000其中,這些信用證是根據信貸安排下的可獲得性開具的,剩餘#美元。499.7百萬可用,地址為五月三十一日, 2020.
我們還維持一項循環貿易應收賬款證券化安排(“應收賬款安排”)。於2020年1月13日,本公司將應收賬款的到期日延長一年至2021年1月,並將借款能力由5,000萬美元降至5,000萬美元根據應收賬款融資的條款,我們的某些子公司以循環方式將其無追索權的應收賬款出售給沃辛頓應收賬款公司(WRC),沃辛頓應收賬款公司是一家全資、合併、遠離破產的子公司。反過來,WRC可以無追索權以循環方式出售。此應收賬款池中高達1,000萬美元的不可分割所有權權益歸第三方銀行所有。*我們在此應收賬款池中保留不可分割的權益,並根據此留存利息中應收賬款的可收回性承擔損失風險。*由於有資格出售的金額不包括逾期90天以上的應收賬款、因破產或其他原因而產生的可疑賬款撥備抵消的應收賬款、與特定客户的集中度超過一定限額以及某些準備金金額,因此我們認為額外的損失風險是最小的。截至2020年5月31日,該應收賬款池未出售任何不可分割的所有權權益。*於2020年7月22日,本公司選擇終止應收賬款融資。
普通股-我們宣佈2020財年每個季度的股息為每股普通股0.24美元相比之下,0.23美元2019年財年每個季度的每股普通股。2020財年和2019財年,我們普通股支付的股息總額分別為5330萬美元和5230萬美元。在……上面2020年6月24日,沃辛頓工業董事會宣佈季度股息為每股普通股0.25美元,股息將於2020年9月29日支付給2020年9月15日登記在冊的股東。
2017年9月27日,沃辛頓工業董事會批准回購最多6,828,855股沃辛頓工業公司的已發行普通股,2019年3月20日,沃辛頓工業董事會批准額外回購最多6,600,000股已發行普通股。考慮到普通股的市場價格、其他投資機會的性質、運營現金流、一般經濟狀況和其他相關因素,可能會不時回購這些普通股。此外,在考慮到普通股的市場價格、其他投資機會的性質、運營現金流、一般經濟狀況和其他相關因素後,可能會不時回購這些普通股。如果考慮到這些普通股的市場價格、其他投資機會的性質、運營現金流、一般經濟狀況和其他相關考慮因素,則可能會不時回購這些普通股。
在2020財年和2019財年,我們回購了130萬股和410萬股普通股,總成本分別為5100萬美元和1.681億美元。
股利政策
我們目前在支付股息方面沒有實質性的合同或監管限制。股息由沃辛頓工業董事會酌情宣佈。沃辛頓工業董事會每季度審查股息,並根據我們的財務狀況、經營業績、資本要求、當前和預計的現金流、業務前景和其他相關因素確定股息率。儘管自1968年成為上市公司以來,我們每季度都會支付股息,但不能保證未來會繼續支付股息。
38
合同現金義務和其他商業承諾
下表彙總了我們截至2020年5月31日的合同現金義務。其中一些合同義務反映在我們的合併資產負債表中,而其他的則根據美國公認會計準則作為未來義務披露。
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按期到期付款 |
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較少 比 |
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1 - 3 |
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4 - 5 |
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事後 |
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(百萬) |
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總計 |
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1年 |
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年數 |
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年數 |
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5年 |
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長期債務 |
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$ |
703.1 |
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$ |
- |
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$ |
0.6 |
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|
$ |
0.6 |
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$ |
701.9 |
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長期債務利息支出 |
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214.6 |
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28.7 |
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57.3 |
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44.9 |
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83.7 |
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經營租賃 |
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40.1 |
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11.8 |
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16.4 |
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6.8 |
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5.1 |
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融資租賃 |
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7.4 |
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0.5 |
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0.9 |
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0.4 |
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5.6 |
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特許權使用費義務 |
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12.0 |
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2.0 |
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4.0 |
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4.0 |
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2.0 |
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合同現金債務總額 |
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$ |
977.2 |
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$ |
43.0 |
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$ |
79.2 |
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$ |
56.7 |
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$ |
798.3 |
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長期債務的利息支出是通過使用每一批長期債務的利率來計算的,包括相關利率對衝的影響。版税義務與2012財年與收購Coleman氣瓶業務相關的商標許可協議有關。*由於與我們養老金福利義務的無資金部分和我們未確認的税收優惠相關的未來現金流出時間的不確定性,我們無法對現金結算期做出可靠估計,也沒有將這些金額包括在合同中請參閲“附註L-員工養老金計劃”和“附註M-所得税”。
下表彙總了我們截至2020年5月31日的其他商業承諾,但這些商業承諾沒有反映在我們的綜合資產負債表中。
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按期間列出的承諾到期時間 |
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較少 比 |
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1 - 3 |
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4 - 5 |
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事後 |
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(百萬) |
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總計 |
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1年 |
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年數 |
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年數 |
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5年 |
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擔保 |
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$ |
6.4 |
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$ |
6.4 |
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$ |
- |
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|
$ |
- |
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|
$ |
- |
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備用信用證 |
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15.3 |
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15.3 |
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- |
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- |
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- |
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商業承諾總額 |
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$ |
21.7 |
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$ |
21.7 |
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$ |
- |
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$ |
- |
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|
$ |
- |
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表外安排
我們沒有擔保或其他表外融資安排,我們認為這些安排合理地可能對我們的綜合財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生實質性的當前或未來影響。然而,截至2020年5月31日,我們是飛機運營租賃的一方,我們為租賃終止時的剩餘價值提供了擔保。*本擔保條款下的最大義務約為640萬美元。截至2020年5月31日。根據目前的事實和情況,我們已經估計根據這一擔保付款的可能性不大,因此,我們的合併財務報表中沒有確認任何金額。
39
近期發佈的會計準則
2016年6月,發佈了修訂後的會計準則,涉及金融工具信用損失的計量。修訂後的會計準則改變了大多數金融資產的減值模式,要求計量和確認所持金融資產的預期信貸損失。修訂後的會計指引對2019年12月15日之後開始的會計年度有效,包括這些會計年度內的過渡期。我們正在評估修訂後的會計準則將對我們的綜合財務狀況和經營結果產生的影響;然而,我們預計修訂後的會計準則不會對我們正在進行的財務報告產生實質性影響。
環境
我們不認為遵守環境法已經或將對我們的資本支出、未來的運營結果、財務狀況或競爭地位產生實質性影響。
通貨膨脹率
在綜合財務報表列報的期間,通貨膨脹對我們業務的影響並不大。
關鍵會計政策
對我們綜合財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的,這些合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。這些合併財務報表的編制要求我們做出影響合併財務報表日期的報告資產和負債、或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用的估計和假設。*我們不斷評估我們的估計,包括與我們對應收賬款、庫存、無形資產、應計負債的估值有關的估計。*我們不斷評估我們的估計,包括與我們對應收賬款、庫存、無形資產、應計負債的估值有關的估計和假設。*我們不斷評估我們的估計,包括與我們對應收賬款、庫存、無形資產、應計負債的估值相關的估計和假設收入和其他應計税項以及或有事項和訴訟。*我們的估計基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。*這些結果構成對資產和負債賬面價值的判斷的基礎,這些資產和負債的賬面價值不容易從其他來源顯而易見。關鍵會計政策的定義是那些反映我們的重大判斷和不確定性的政策,這些政策可能會在不同的假設和條件下導致實質性的不同結果。*儘管歷史上實際結果並沒有明顯偏離使用我們的估計確定的結果,如下所述:如果我們在不同的條件下報告或在應用該等政策時使用不同的假設,我們的綜合財務狀況或經營結果可能會有實質性的不同。我們認為以下會計政策對我們最關鍵,因為這些是財務信息受我們在編制綜合財務報表時的估計、假設和判斷影響的主要領域。
收入確認: 整個2018財年,根據我們的收入確認歷史會計政策,我們在所有權轉讓和損失風險時確認收入,或者在通行費處理收入的情況下,在貨物交付時確認收入,前提是存在令人信服的安排,定價是固定或可確定的,併合理確保可收款。通過收費到淨銷售額,我們根據過去的經驗、具體協議和預期的客户活動水平,為退貨和折扣、客户回扣和銷售折扣做了撥備。
2018年6月1日,我們採用了會計準則,根據美國GAAP,會計準則更新2014-09,取代了大多數現有的收入確認會計準則,與客户的合同收入(主題606)(“主題606”)。根據本會計準則,我們確認在將承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時的收入,其金額反映了我們預期為這些商品或服務收到的對價,包括任何可變對價。
確定壽命的長期資產減值: 每當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面價值可能無法收回時,我們就會審核我們的長期資產(包括使用年限有限的無形資產)的賬面價值。減值測試涉及將該資產或資產組的未貼現未來現金流的總和與其各自的賬面金額進行比較,如果未貼現的未來現金流的總和超過賬面金額,則不存在減值。如果賬面金額超過未貼現的未來現金流的總和,則執行第二步,以
40
確定要確認的減值金額(如果有的話)。“當資產或資產組的賬面金額超過其公允價值時,確認減值損失。
2020財年:*2020財年第四季度,由於新冠肺炎的經濟影響,本公司確認了與環球影城Hermosillo設施運營租賃相關的減值指標,因此,賬面淨值為565,000美元的租賃ROU資產被視為全部減值並註銷。
2020年5月,公司承諾計劃關閉印第安納州格林斯堡的包裝解決方案業務。因此,賬面價值為280萬美元的長期資產被減記至估計的公平市場價值266,000美元(使用2級投入確定),導致減值費用為250萬美元。
2020年2月12日,該公司宣佈了一項計劃,將其在俄亥俄州伍斯特的石油和天然氣設備製造業務整合到其位於俄亥俄州不來梅的現有製造設施中。因此,公司測試了合併資產組的長期資產,包括固定資產和賬面淨值分別為1430萬美元和660萬美元的客户名單無形資產的減值。固定資產的賬面價值被確定為超過公允價值,導致2020財年第三季度的減值費用為470萬美元。
此外,客户名單上的無形資產被視為完全減值和註銷。固定資產的公允價值使用可觀察的第二級投入確定,客户名單無形資產的公允價值使用不可觀察的第三級投入確定。伍斯特工廠的土地和建築符合分類為持有待售資產的標準,因此,340萬美元已在我們截至2020年5月31日的綜合資產負債表中作為持有待售資產單獨列報。
在2020財年第三季度,該公司的合併合資企業WSP承諾了一項出售密歇根州坎頓工廠和該工廠的部分生產設備的計劃。與該設施相關的土地和建築被確定沒有受到損害。生產設備被確定低於公允市場價值。因此,淨資產被減記為其估計公允價值減去70萬美元的銷售成本(使用二級投入確定),導致2020財年第三季度的減值費用為130萬美元。因此,這些賬面淨值為780萬美元的資產已在2020年5月31日的綜合資產負債表中作為待售資產單獨列報。
在2020財年第一季度,我們達成了一項協議,根據該協議,我們貢獻了其工程出租車業務的幾乎所有淨資產,俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和印第安納州格林斯堡的鋼鐵包裝工廠除外。出售集團的賬面價值超過了其估計的1290萬美元的公平市場價值(使用2級投入確定),這導致在2020財年第一季度記錄了3520萬美元的減值費用。減值費用中包括賬面淨值為905,000美元的租賃ROU資產,這些資產被視為完全減值和註銷。2019年11月1日,處置集團的資產出資給出租車合資公司。詳情請參閲“附註C-投資於未合併聯屬公司”。*本公司亦為工程駕駛室裝配品業務的長期資產確定減值指標,因出售將對剩餘資產的使用方式及程度產生不利影響。*因此,賬面淨值為150萬美元的固定資產及賬面淨值為390萬美元的租賃ROU資產於截至2019年8月31日的第一季度被視為已完全減值及註銷。(見附註C-投資於未合併聯營公司。)由於出售將對剩餘資產的使用方式及程度產生不利影響,因此,截至2019年8月31日止第一季度,賬面淨值為150萬美元的固定資產及賬面淨值為390萬美元的租賃ROU資產被視為已完全減值及註銷。
2019財年:*在2019財年第四季度,管理層敲定了關閉公司位於猶他州鹽湖城的CNG燃料系統設施的計劃。因此,賬面價值為240萬美元的長期資產被減記至估計公平市場價值23.8萬美元,從而產生了220萬美元的減值費用。此外,公司於2019年5月停止了該設施的生產。
在2019財年第四季度,管理層確定公司合併合資企業WSP運營的密歇根州坎頓工廠的某些長期資產存在減值指標,因此,賬面價值為430萬美元的長期資產減記至其估計的公平市場價值100萬美元,從而產生了330萬美元的減值費用。
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在2019年第一季度,與計劃出售我們在土耳其的低温業務Worthington Aritas相關的事實和情況發生了變化,導致我們將公允價值減去出售成本的估計下調至700萬美元,這產生了240萬美元的減值費用。
財税2018: 在2018財年第四季度,管理層致力於計劃出售公司在土耳其的低温業務Worthington Aritas,以及壓力鋼瓶內某些表現不佳的石油和天然氣設備資產。*根據適用的會計指導,淨資產按賬面淨值或公允價值減去出售成本中的較低者入賬。*Worthington Aritas的賬面價值超過其估計的公平市場價值900萬美元,導致減值費用為4,240萬美元,而石油和天然氣設備資產集團的賬面價值也超過了其估計的2,100萬美元的公平市值,導致減值費用為1,050萬美元。
在2018財年第二季度,本公司確定存在與前WEI報告單位的商譽和無形資產相關的減值指標。*因此,這些資產減記至其估計公允價值,從而產生730萬美元的減值費用。*2018財年第二季度,本公司還確定存在與俄亥俄州不來梅油氣設備設施的空置土地相關的減值指標,導致減值費用100萬美元,以將空置土地減記至其估計公允價值。
無限期長期資產的減值: 具有無限期壽命的商譽和無形資產不攤銷,而是每年、第四季度進行減值測試,或者如果事件或情況變化表明可能存在減值,則更頻繁地進行減值測試。*商譽減值測試的應用涉及判斷,包括但不限於對報告單位的識別和對每個報告單位的公允價值的估計。報告單位被定義為運營部門或低於運營部門的一級。除了壓力鋼瓶外,我們在運營部門層面測試商譽,因為我們已經確定每個運營部門內的報告單位的特徵相似,並根據適用的會計指導允許它們聚合。*對於我們的壓力鋼瓶運營部門,自2016財年第二季度以來,石油和天然氣設備業務一直被視為一個單獨的報告單位。
2020財年:*我們在2020財年第四季度對商譽和其他無限期無形資產進行了年度減值評估,得出結論,除了壓力鋼瓶內的某些歐洲商標外,鋼鐵加工或壓力鋼瓶資產沒有問題。*年度分析結果顯示,某些歐洲商標的公允價值不再支持其賬面價值,導致2020財年第四季度的減值費用為380萬美元。
由於上文所述與將俄亥俄州伍斯特的老舊和天然氣設備製造業務合併到其位於俄亥俄州不來梅的現有製造設施相關的減值費用,本公司還對其石油和天然氣設備報告部門進行了中期商譽減值測試。分析結果顯示,報告單位的公允價值不再支持相應商譽的賬面價值,導致2020財年第三季度的減值費用為2210萬美元。
對於商譽和不確定的活期無形資產,我們首先通過評估定性因素(包括宏觀經濟狀況、行業和市場因素、成本因素和整體財務業績)來測試減值。如果本次評估沒有引起關注,則不會進行進一步的測試。但是,如果我們的定性分析表明公允價值比賬面值更有可能低於賬面價值,則會進行定量分析。定量分析將各報告單位或無限期無形資產的公允價值與各自的賬面價值進行比較,減值虧損在我們的綜合收益表中確認,相當於賬面金額超過公允價值的部分。公允價值乃根據貼現現金流量或評估價值(視情況而定)釐定。無論如何,我們的政策是最少每3年對每個報告單位進行一次定量分析。
權益法投資減值:每當事件或環境變化表明投資的賬面價值可能無法收回時,我們就會審查我們的權益法投資的減值。這些事件和情況可能包括但不限於:沒有證據表明我們沒有能力收回賬面價值;被投資人無法維持收益;投資的當前公允價值低於賬面價值;以及其他投資者停止向被投資人提供支持或減少他們的財務承諾。例如,如果投資的公允價值低於賬面價值,以及投資
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短期而言,則可能存在非暫時性減值。即使當一項投資的價值損失被確定為非暫時性時,我們也會在作出結論的期間確認減值。
2020財年: 在2020財年第一季度,該公司開始探索退出其在中國日新合資企業中的利益的可能性。因此,該公司對其投資進行了潛在減值評估。公司得出結論,投資的剩餘賬面價值已完全減值,導致截至2019年8月31日的三個月內,股權收入內的減值費用為420萬美元。
在2020財務年度第二季度,該公司探索了與其對ArtiFlex的投資相關的戰略替代方案,因此需要評估這項投資的潛在減值。根據進行的分析,該公司得出結論,它的投資沒有減損,因為當時認為當前和預計的現金流足以收回5460萬美元的剩餘賬面價值。然而,該公司對未來現金流的估計可能會下降到不再支持這項投資的當前賬面價值的水平。可能對當前現金流預測產生不利影響的因素包括但不限於不斷惡化的市場狀況以及管理層對戰略選擇進行審查可能產生的潛在結果。
2019財年: 在2019年第四季度,我們確定我們在中國的合資企業日新(Nisshin)10%的所有權權益不是由於當前和預計的運營虧損而暫時減值。因此,我們的綜合收益表在股權收入中確認了400萬美元的減值費用,以將投資減記至其估計的公允價值370萬美元。
戰略投資:*本公司可不時投資於本公司並無控股權或重大影響力的私人及公開持有的股本證券。本公司的投資按公允價值記錄,權益證券的公允價值變動則在綜合收益表中報告。*本公司選擇記錄沒有按成本公允價值輕易釐定的股本證券,減去減值,加上或減去對同一發行人相同或類似投資的有序交易中可觀察到的價格變化的後續調整。
所得税:按照權威的會計指導原則進行會計核算。,我們採用資產負債法核算所得税。資產負債法要求就我們的資產和負債的計税基礎和財務報告基礎之間目前存在的暫時性差異的預期未來税收後果確認遞延税項資產和負債。*我們評估遞延税項資產,以確定是否更有可能部分或部分遞延税項資產無法變現,並酌情提供估值津貼。
根據與所得税不確定性有關的會計文獻,合併財務報表中確認的不確定税收狀況帶來的税收利益是根據最終結算時實現可能性大於50%的最大利益來計量的。
我們有所得税以及相關利息和罰款的準備金,這些準備金可能會在未來幾年因税務機關的審計而支付。*我們的政策是將這些記錄在所得税費用中。*雖然我們認為之前提交的納税申報單上的頭寸是適當的,但我們已經建立了税收和利息準備金,因為我們認識到各個税務機關可能會質疑我們的立場。*定期分析這些準備金,並在發生需要調整準備金的事件時進行調整,例如,取消適用的時效法規,結束税務審計,根據以下情況增加風險敞口以及發佈影響特定税收問題的行政指導或法院裁決。
此處討論的關鍵會計政策並不是我們所有會計政策的全面列表。*在許多情況下,特定交易的會計處理由美國公認會計原則(GAAP)具體規定,在應用時對我們的判斷要求較低。此外,在某些領域,我們在選擇可用替代方案時的判斷不會產生重大不同的結果。
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第7A項。-關於市場風險的數量和質量披露
除非另有説明,否則本第II部分第7A項中包含的所有附註參考。請參閲本表格10-K“第II部分-第8項-財務報表和補充數據”中包含的合併財務報表附註。
在正常業務過程中,我們面臨各種市場風險。*我們不斷監測這些風險,並定期制定適當的策略來管理它們。因此,我們可能會不時訂立某些金融和基於商品的衍生品金融工具。*這些工具僅用於緩解市場風險,不用於交易或投機目的。有關更多信息,請參閲“附註Q-衍生品金融工具和對衝活動”。
利率風險
我們面臨利率變化的主要原因是我們為維持流動性和基金運營而進行的借款和投資活動。我們的長期和短期債務的性質和金額可以預期會因業務要求、市場狀況和其他因素而波動。*我們使用固定和可變利率債務的組合來管理利率敞口。*我們使用利率掉期工具來管理我們對利率變動的敞口。
我們於2017年6月訂立利率掉期合約,預期發行2032年8月1日到期的高級無擔保票據(“2032年票據”)本金總額達2億美元。有關2032年票據的更多資料,請參閲“票據H-債務及應收賬款證券化”。*利率掉期名義金額為1.5億美元,以對衝可歸因於發行前數天基準利率變動而導致的半年度利率付款變動的風險。衍生金融工具的結算產生了大約310萬美元的收益,這反映在我們的綜合權益表中的累計其他全面虧損中,並將在相關2032年票據的有效期內作為利息支出的減少在收益中確認。
我們於2014年3月訂立利率掉期合約,預期發行2026年4月15日到期的高級無擔保票據(“2026年票據”)的本金總額為2.5億美元。有關2026年債券的更多資料,請參閲“票據H-債務及應收賬款證券化”。*利率掉期名義金額為1.5億美元,以對衝可歸因於基準利率在發行前數天內變動而導致的半年度利息支付變動的風險。衍生金融工具已結清,並導致約310萬美元的虧損,其中很大一部分反映在我們的綜合權益表中累計的其他全面虧損中,並將在相關2026年票據的有效期內確認為利息支出增加的收益。
我們於2010年4月進入基於利率的美國國庫鎖定,預計將發行2020年4月15日到期的高級無擔保票據的本金總額為1.5億美元的票據(“2020票據”)。有關2020年票據的更多信息,請參閲“Note H-Debt and Receivables Securitiization”。*國庫鎖定的名義金額為1.5億美元,以對衝可歸因於基準利率變化的半年度利息支付在2020年4月之前的幾天內發生變化的風險。*國庫鎖定的名義金額為1.5億美元,以對衝可歸因於基準利率變化的半年度利息支付在2020年4月15日到期前的幾天內發生變化的風險。*國庫鎖定的名義金額為1.5億美元,以對衝可歸因於基準利率變化的半年度利息支付在2020年4月15日到期的風險。衍生金融工具已結清,造成約140萬美元的虧損,這已反映在我們的綜合權益表中累計的其他全面虧損中。“2020年票據已於2019年8月30日悉數贖回。*關於提前贖回,公司確認了400萬美元的債務清償虧損,這筆虧損已在我們2020財年的綜合收益表中單獨列報.
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外幣兑換風險
外幣兑換成美元使我們面臨與外幣匯率波動相關的風險敞口,沒有使用任何衍生金融工具來管理這一風險;然而,我們確實利用遠期合同來管理與我們的外國附屬公司的某些公司間貸款的風險敞口,以及以相關外國附屬公司的當地貨幣以外的貨幣計價的交易的風險敞口。*此類遠期合同限制了對有利和不利外幣匯率波動的風險敞口。截至2020年5月31日,這些遠期合同的合同與賬面價值之間的差額對我們的綜合財務狀況、運營業績或現金流並不重要。*外幣匯率對美元遠期匯率變化10%並不重要經營業績或現金流。*對這些外幣計價合約的美元匯率變化的敏感性分析表明,如果美元對所有這些外幣敞口統一貶值10%,這些遠期合約的公允價值不會受到實質性影響。公允價值的任何由此產生的變化都將被基礎對衝資產負債表頭寸的變化所抵消。*對我們外國地點外幣匯率變化的敏感性分析表明,這些匯率上升10%不會對我們的淨利潤產生實質性影響。*敏感性分析假設所有外幣匯率的變化是一致的。*假設外幣匯率變化一致可能會誇大外幣匯率變化對資產和負債面值的影響。
商品價格風險
我們面臨着購買鋼鐵、天然氣、鋅和其他原材料的價格波動以及我們的公用事業要求的市場風險。“我們試圖談判商品的最佳價格,並以具有競爭力的價格提供產品和服務,以反映市場價格的波動。”衍生品金融工具已被用來管理我們對某些大宗商品成本波動的部分敞口,包括鋼鐵、天然氣、鋅、銅和其他原材料。*這些合約涵蓋的期限與整個2021財年的已知或預期敞口相稱。*衍生品金融工具是與評級較高的金融機構執行的。*預計不會出現信用損失。*不會出於交易目的持有衍生品。
對套期保值商品價格變化的敏感性分析表明,鋼鐵、鋅、銅、天然氣或這些商品的任何組合的市場價格下跌10%不會對我們的套期保值價值或我們公佈的業績產生實質性影響。
我們截至2020年5月31日及2019年5月31日的未平倉衍生工具的公允價值摘要如下,該等衍生金融工具的公允價值並未考慮標的對衝項目的抵銷影響。
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公允價值在 |
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五月三十一日, |
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(百萬) |
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2020 |
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2019 |
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外幣兑換合約 |
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$ |
- |
|
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$ |
- |
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商品合約 |
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(8.6 |
) |
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(9.8 |
) |
衍生金融工具總額 |
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$ |
(8.6 |
) |
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$ |
(9.8 |
) |
安全港
關於市場風險的定量和定性披露包括有關管理層對使用衍生金融工具相關風險的意見的前瞻性陳述。*這些陳述基於關於鋼鐵產品和某些原材料的市場價格和行業供求的某些假設。*如果這些假設被證明是不準確的,那麼有關對衝計劃的未來結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。
45
項目8--財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告書
致董事會和股東
沃辛頓工業公司:
對合並財務報表的幾點看法
我們已經審計了隨附的沃辛頓工業公司的合併資產負債表。於二零一零年五月三十一日、二零二零年五月三十一日及二零一九年五月三十一日止各年度及附屬公司(本公司)的相關綜合收益、全面收益、權益及現金流量表,以及相關附註及財務報表附表二-估值及合格賬户(統稱為綜合財務報表)。我們認為,合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年5月31日和2019年5月31日的財務狀況,以及截至2020年5月31日的三年期間每年的運營結果和現金流,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準審計了公司截至2020年5月31日的財務報告內部控制內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2020年7月30日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
會計原則的變化
正如綜合財務報表附註A和附註B所述,由於採用會計準則更新2014-09,自2018年6月1日起,公司改變了收入和某些成本的會計方法。與客户簽訂合同的收入(主題606)。
如綜合財務報表附註A及附註S所述,本公司於2019年6月1日因採用會計準則更新2016-02年而更改其租賃會計方法。租約(主題842)。
意見依據
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
46
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。傳達關鍵審計事項不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,而吾等亦不會透過傳達下述關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供獨立意見。
工程駕駛室業務的長期資產減值
正如綜合財務報表附註A和附註D所述,本公司將工程駕駛室業務的幾乎所有淨資產貢獻給一家新成立的合資企業,以換取新成立的合資企業的非控股少數股權,從而產生35,194,000美元的減值費用。本公司使用某些資產的貼現現金流分析、成本和市場方法來確定處置集團的公允價值。
我們將工程駕駛室處置小組的公允價值評估確定為一項重要的審計事項。公允價值的評估需要估計和判斷,需要使用具有專門技能和知識的專業人員。由於這些假設的內在不確定性和前瞻性,對估計的運營現金流以及用於計算工程CABS處置集團公允價值的折扣率和收入增長率的評估需要審計師的主觀判斷。
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括以下內容。我們測試了對公司減值評估過程的某些內部控制,包括與確定出售集團的公允價值、發展運營現金流以及貼現和收入增長率相關的控制。為了評估公司預測運營現金流的能力,我們將公司之前的預測與實際結果進行了比較。我們執行了風險評估程序,包括對預測的運營現金流以及貼現和收入增長率進行敏感性分析,以評估它們對減值分析的影響。我們通過將增長率與歷史業績和市場數據進行比較,評估了該公司的預期收入增長率。此外,我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員,他們通過使用公開的市場數據將某些資產與獨立開發的預期進行比較,幫助評估某些資產的折扣率、收入增長率和公允價值。
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/s/畢馬威有限責任公司 |
自2001年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
哥倫布,俄亥俄州
2020年7月30日
47
沃辛頓工業公司。
綜合資產負債表
(單位:千)
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五月三十一日, |
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2020 |
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2019 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款,減去$的備付金 |
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和2019年5月31日 |
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庫存: |
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原料 |
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在製品 |
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成品 |
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總庫存 |
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應收所得税 |
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持有待售資產 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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對未合併附屬公司的投資 |
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經營性租賃資產 |
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- |
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商譽 |
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其他無形資產,累計攤銷淨額#美元 |
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$ |
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其他資產 |
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財產、廠房和設備: |
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土地 |
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建築物及改善工程 |
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機器設備 |
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在建 |
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財產、廠房和設備合計 |
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減去:累計折舊 |
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財產、廠房和設備合計,淨額 |
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總資產 |
$ |
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$ |
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|
請參閲合併財務報表附註。
48
沃辛頓工業公司。
綜合資產負債表
(千美元)
|
五月三十一日, |
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2020 |
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2019 |
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負債和權益 |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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$ |
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應計薪酬、對員工福利計劃的繳費和相關税收 |
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應付股息 |
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其他應計項目 |
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流動經營租賃負債 |
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- |
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應付所得税 |
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長期債務的當期到期日 |
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流動負債總額 |
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其他負債 |
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分配超過對未合併關聯公司的投資 |
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長期債務 |
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非流動經營租賃負債 |
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- |
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遞延所得税,淨額 |
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負債共計 |
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股東的股權控制利益: |
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優先股, |
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傑出的- |
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普通股, |
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傑出的,2020- |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合虧損,扣除税金淨額#美元 |
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分別於2020年5月31日和2019年5月31日 |
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( |
) |
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( |
) |
留存收益 |
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股東合計股權控制權益 |
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非控制性利益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
$ |
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$ |
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請參閲合併財務報表附註。
49
沃辛頓工業公司。
合併收益表
(以千為單位,每股金額除外)
|
截至5月31日的財年, |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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淨銷售額 |
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$ |
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$ |
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銷貨成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和行政費用 |
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商譽減值和長期資產減值 |
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重組和其他費用(收入),淨額 |
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營業收入 |
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其他收入(費用): |
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雜項收入淨額 |
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利息費用 |
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( |
) |
債務清償損失 |
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( |
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- |
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- |
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未合併關聯公司淨收入中的權益 |
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所得税前收益 |
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所得税費用 |
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淨收益 |
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可歸因於非控股權益的淨收益 |
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可歸因於控股權益的淨收益 |
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基本型 |
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平均已發行普通股 |
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可歸因於控股權益的每股收益 |
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稀釋 |
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平均已發行普通股 |
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可歸因於控股權益的每股收益 |
$ |
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$ |
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$ |
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|
請參閲合併財務報表附註。
50
沃辛頓工業公司。
綜合全面收益表
(單位:千)
|
截至5月31日的財年, |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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淨收益 |
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其他全面收益(虧損): |
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外幣折算,税後淨額 |
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養老金負債調整,税後淨額 |
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現金流套期保值,税後淨額 |
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( |
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其他綜合收益(虧損) |
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綜合收益 |
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可歸因於非控股權益的全面收益 |
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可歸因於控股權益的全面收益 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
請參閲合併財務報表附註。
51
沃辛頓工業公司。
合併權益表
(千美元,每股除外)
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控股權 |
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累積 |
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其他 |
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附加 |
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綜合 |
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普通股 |
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實繳 |
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損失, |
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留用 |
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非控制性 |
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(千) |
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股份 |
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數量 |
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資本 |
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税後淨額 |
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收益 |
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總計 |
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利益 |
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總計 |
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2017年5月31日的餘額 |
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- |
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( |
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淨收益 |
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其他綜合收入 |
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已發行普通股,扣除預扣税後的淨額 |
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NQ計劃中的理論普通股 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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購買沃辛頓的非控股權益 ıtaşBasınçlıKaplar Sanayi |
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出售沃辛頓的控股權 *能源創新有限責任公司 |
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擱淺税收效應的重新分類 |
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普通股的回購和註銷 |
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向非控股權益派發股息 |
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宣佈的現金股息($ |
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2018年5月31日的餘額 |
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淨收益 |
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其他綜合損失 |
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已發行普通股,扣除預扣税後的淨額 |
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NQ計劃中的理論普通股 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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ASC 606過渡調整 |
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普通股的回購和註銷 |
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向非控股權益派發股息 |
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宣佈的現金股息($ |
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2019年5月31日的餘額 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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沃辛頓·塞繆爾線圈加工有限責任公司的合併 |
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普通股的回購和註銷 |
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2020年5月31日的餘額 |
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見合併財務報表附註
52
沃辛頓工業公司。
綜合現金流量表
(單位:千)
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截至5月31日的財年, |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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經營活動: |
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淨收益 |
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將淨收益與經營活動提供的淨現金進行調整: |
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商譽減值和長期資產減值 |
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遞延所得税準備金(受益於) |
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壞賬費用 |
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未合併關聯公司淨收入中的權益,淨額為 電子郵件分發 |
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出售資產的淨收益 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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債務清償損失 |
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扣除收購影響後的資產和負債變化: |
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應收賬款 |
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盤存 |
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其他經營項目,淨額 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動: |
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對房地產、廠房和設備的投資 |
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收購,扣除收購的現金後的淨額 |
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來自未合併附屬公司的分銷 |
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出售資產所得收益 |
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投資活動提供(使用)的現金淨額 |
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融資活動: |
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扣除發行成本的短期借款淨償還額 |
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發行普通股所得收益,扣除預扣税款後的淨額 |
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融資活動使用的現金淨額 |
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請參閲合併財務報表附註。
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沃辛頓工業公司。
合併財務報表附註
截至2020年5月31日、2019年和2018年5月31日的財年
附註A-重要會計政策摘要
整合:*合併財務報表包括沃辛頓工業公司的賬户。和合並的子公司(統稱為“我們”、“我們的”、“沃辛頓”或“公司”)。*對未合併的附屬公司的投資使用權益法核算。所有重大的公司間賬户和交易都被註銷。
本公司擁有以下項目的控股權
工程駕駛室的解固:*2019年11月1日,我們與洛杉磯股權合作伙伴有限責任公司的一家附屬公司完成了一項協議 據此,我們將公司工程出租車業務的幾乎所有淨資產貢獻給一家新成立的合資企業Taxi WorkHorse Holdings,LLC(“出租車合資企業”),在該合資企業中,本公司保留了
該公司對CABS合資公司的貢獻包括其位於田納西州格林維爾和南達科他州沃特敦的兩個主要製造設施的淨資產。
交易完成時,貢獻的淨資產被解除合併,在完成交易後的最後調整後產生一次性淨收益#美元。
(千) |
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留存投資(按公允價值) |
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已繳淨資產(賬面價值) |
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解除固結時的收益 |
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解除固結的淨收益 |
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*根據適用的會計指引,吾等於CABS合資公司的少數股權於截止日期按公允價值記錄。*本公司對公允價值的估計是基於
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CABS合資企業淨資產的初步估值。有關我們在CABS合資企業中少數股權的公允價值的更多信息,請參閲“附註R-公允價值計量”。
預算的使用:*按照美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制綜合財務報表,要求管理層作出影響綜合財務報表及附註中報告金額的估計和假設,但實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物:*我們認為所有購買的原始到期日在三個月或以下的高流動性投資都是現金等價物。
庫存:我們的存貨以成本或可變現淨值中較低者進行估值。所有存貨的成本均採用先進先出法確定。*可變現淨值的評估要求使用預估來確定完成成本、正常利潤率和存貨的最終售價。*我們認為,截至2020年5月31日和2019年5月31日,我們的存貨估值適當。
衍生金融工具: 我們利用衍生品金融工具來管理與我們持續運營相關的某些風險的敞口。通過使用衍生品金融工具管理的主要風險包括利率風險、外幣匯率風險和大宗商品價格風險。所有衍生性金融工具都採用按市值計價的會計方法。衍生金融工具公允價值變動的會計處理取決於它是否被指定為套期保值關係的一部分,如果是,持有它的原因。公允價值對衝的主要損益在當期收益中與基礎對衝項目確認在同一行。現金流對衝的主要損益作為累計其他全面收益或虧損(AOCI)的組成部分遞延,並在對衝項目影響收益時在收益中確認。在與基礎套期保值項目相同的財務報表標題中。與不符合套期保值會計資格的衍生金融工具相關的綜合收益表損益表中的分類是根據工具的基本意圖確定的。*與衍生金融工具相關的現金流量在我們的綜合現金流量表中一般歸類為經營活動。
為了使套期保值關係符合現行會計準則下的套期保值會計要求,我們正式記錄了每種套期保值關係及其風險管理目標。所有衍生品金融工具只與評級較高的交易對手執行。
當我們確定衍生金融工具在抵銷對衝風險方面不再有效、到期或出售、終止或不再被指定為對衝工具時,我們停止進行套期保值會計,因為預測的交易不太可能發生,或者我們確定指定對衝工具不再合適。*在所有停止對衝會計而保留衍生金融工具的情況下,我們將繼續在綜合資產負債表上按其公允價值計入衍生金融工具,並確認其公允價值隨後發生的任何變化。*在所有情況下,我們將繼續在綜合資產負債表中按其公允價值計入衍生金融工具,並確認其公允價值隨後發生的任何變化。*在所有情況下,我們將繼續在綜合資產負債表中按其公允價值計入衍生金融工具,並確認其公允價值隨後發生的任何變化我們停止了套期保值會計,並立即確認了AOCI積累的損益。
有關我們的衍生金融工具的綜合資產負債表位置和風險分類的更多信息,請參閲“附註Q-衍生金融工具和對衝活動”。
風險和不確定性:*截至2020年5月31日,不包括我們的合資企業,我們運營
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預計與我們服務的市場相關的金融工具產生的信用風險不會對我們的綜合財務狀況、現金流或未來的經營業績產生重大不利影響。
在2020財年,我們最大的客户所佔份額略低於
我們的主要原材料是平軋鋼,我們從多家初級鋼鐵生產商那裏購買。儘管鋼鐵行業作為一個整體一直是週期性的,有時由於一些我們無法控制的因素,供應和定價可能會出現波動。*這種波動可能會顯著影響我們的鋼鐵成本。*在鋼鐵和其他原材料價格上漲的環境下,一般來説,競爭狀況可能會影響我們可以將多少漲價轉嫁給客户。儘管我們無法將未來原材料的漲價轉嫁給客户,但在一定程度上,我們無法將未來原材料的漲價轉嫁給客户。如果鋼價下降,一般來説,競爭狀況可能會影響我們必須以多快的速度向客户降價,我們可能會被迫使用價格更高的原材料來完成銷售價格下降的訂單。鋼價下降還可能要求我們減記庫存價值,以反映當前的市場定價。此外,由於行業整合和某些供應商的財務困難,近年來供應商的數量有所減少,整合可能會繼續。因此,如果一家主要鋼鐵供應商的交貨中斷,可能會更加困難。
新冠肺炎大流行以及為控制或緩解疫情而採取的各種行動已經並正在繼續造成全球市場和經濟的業務放緩或關閉和重大破壞,這已經加劇並可能進一步加劇上述風險中提到的情況。我們的業務將在多大程度上繼續受到新冠肺炎的影響,這將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法準確預測,包括疫情的進一步蔓延、大流行的持續時間及其對世界經濟的最終影響。
應收款:“我們持續審查我們的應收賬款,以確保它們得到適當的估值和收款。”“這是通過撥備可疑賬款來實現的。”
壞賬準備是用來記錄與客户無力支付相關的估計損失風險的。*該準備維持在我們認為合適的水平,這是基於影響收款的因素,如客户的財務健康狀況、歷史沖銷和恢復趨勢以及當前的經濟和市場狀況。*在我們監控應收賬款時,我們會發現可能存在付款問題的客户,並相應地調整撥備,以抵消銷售、一般和行政(SG&A)費用。我們的賬户餘額將計入每一筆賬户餘額,以抵消銷售、一般和行政(SG&A)費用。此外,我們還會根據客户的財務狀況、歷史沖銷和回收趨勢以及當前的經濟和市場狀況,確定可能存在支付問題的客户,並相應調整撥備,以抵消銷售、一般和行政(SG&A)費用壞賬準備增加了大約#美元。
雖然我們相信我們的壞賬撥備是足夠的,但經濟狀況的變化、客户的財務健康狀況和破產和解可能會影響我們未來的收益。如果經濟環境和市場狀況惡化,特別是在我們風險敞口最大的汽車和建築終端市場,可能需要額外的儲備。
財產和折舊:所有的財產、廠房和設備都是按成本入賬,採用直線法折舊。所有的建築物和改善設施都是按折舊的方式折舊的。
商譽和其他長期資產:我們採用對所有業務合併進行會計核算的購買方法,將可攤銷和無限期存在的無形資產與商譽分開確認。*收購中收購的資產和承擔的負債根據其在收購日的估計公允價值計量和確認,商譽代表收購價格超過可識別淨資產公允價值的部分。*可能會發生討價還價收購,其中可識別淨資產的公允價值超過收購價格,然後在超出的金額中確認收益。具有無限期壽命的商譽和無形資產不攤銷,而是在第四季度每年進行減值測試,或者如果事件或情況變化表明可能存在減值,則更頻繁地進行減值測試。商譽減值測試的應用涉及判斷,包括但不限於報告單位的確定和
56
估計 每個報告單位的公允價值。*報告單位被定義為一個運營部門或低於一個運營部門的一個級別。*除了壓力鋼瓶之外,我們在運營部門層面測試商譽,因為我們已經確定每個運營部門內的報告單位的特徵相似,並允許根據適用的會計指導將其聚合。對於我們的壓力瓶運營部門,石油和天然氣設備業務自2016財年第二季度以來一直被視為一個單獨的報告單位。*2020財年第三季度,對油氣設備業務進行了中期測試,分析結果顯示,相應商譽的賬面價值已完全減值並註銷。請參閲“注意事項”D-商譽和其他長期資產“,瞭解有關商譽減值的更多信息。
對於商譽和無限期無形資產,我們首先通過評估定性因素(包括宏觀經濟狀況、行業和市場因素、成本因素和整體財務業績)來測試減值。如果本次評估沒有引起關注,則不會進行進一步的測試。但是,如果我們的定性分析表明公允價值比賬面值更有可能低於賬面價值,則會進行定量分析。定量分析將各報告單位或無限期無形資產的公允價值與相關賬面金額進行比較,減值虧損在我們的綜合收益表中確認,相當於賬面金額超過公允價值的部分。公允價值乃根據貼現現金流量或評估價值(視情況而定)釐定。無論如何,我們的政策是最少每3年對每個報告單位進行一次量化分析。
我們在2020財年第四季度對商譽和其他無限期無形資產進行了年度減值評估,得出結論,每個報告單位的公允價值都超過了其賬面價值。
只要事件或環境變化表明一項資產或資產組的賬面價值可能無法收回,我們就會審查我們長期資產(包括使用年限有限的無形資產)的賬面價值。減值測試涉及將該資產或資產組的未貼現未來現金流的總和與其各自的賬面金額進行比較。如果未貼現的未來現金流的總和超過賬面金額,則不存在減值。如果賬面金額超過未貼現的未來現金流的總和,則第二次減值待確認。確認的減值損失等於資產或資產組的賬面價值超過其公允價值。持有待售的長期資產以成本或公允價值減去出售成本中的較低者進行報告。並在合併資產負債表中以一行記錄。如果我們承諾在一年內出售資產的計劃,並積極以與估計公允價值相比合理的價格在當前狀況下銷售資產,我們就將資產歸類為持有待售資產。
我們的商譽和其他方面的減值測試長壽資產,包括使用年限有限的無形資產,這在很大程度上是基於現金流模型,這些模型需要重大判斷,並需要對未來銷量趨勢、營收和支出增長率做出假設;此外,經濟趨勢和資本成本的變化等外部因素,這些假設中任何一個的重大變化都可能影響所執行測試的結果。有關這些資產和相關減值測試的更多詳細信息,請參閲“附註D-商譽和其他長期資產”。
權益法投資:*我們不控制的關聯公司的投資,無論是通過多數股權還是其他方式,都使用權益法核算。每當事件或環境變化表明投資的賬面價值可能無法收回時,我們就會審查我們的權益法投資的減值。這些事件和情況可能包括但不限於:沒有證據表明我們沒有能力收回賬面價值;被投資人無法維持收益;投資的當前公允價值低於賬面價值;以及其他投資者停止向被投資方提供支持或減少其財務承諾。“如果投資的公允價值低於賬面價值,且投資近期不會收回,則可能存在非臨時性減值。”當一項投資的價值損失被確定為非臨時性時,我們在得出結論的期間內確認減值。(三)如果投資的公允價值低於賬面價值,並且投資在短期內不會收回,那麼可能存在非臨時性減值;如果投資的價值損失被確定為非臨時性的,我們會在得出結論的期間確認減值。
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租約:美元2019年6月1日,我們採用了美國GAAP下的新租賃會計準則,會計準則更新2016-02,租賃(主題842)(“主題842”)使用修改後的回溯法。根據主題842,租賃在開始時被歸類為經營性租賃或融資性租賃。租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃付款的義務。經營租賃使用權(“ROU”)資產包括任何初始直接成本和預付款減去租賃獎勵。租賃條款包括在合理確定公司將行使該等選擇權時續簽或終止租賃的選擇權。由於我們的大多數租約不包括隱含利率,因此我們使用基於租賃開始日可用信息的擔保遞增借款利率來確定租賃付款的現值。經營租賃費用在租賃期內以直線方式確認,並根據租賃資產的基礎性質計入銷售或銷售貨物的成本、一般費用和行政費用。適用於經營租賃,其浮動支付取決於在通過後開始的指數或費率。主題842,我們採用租賃開始日的有效指數或費率。不是基於指數或費率的可變租賃付款不包括在經營租賃負債中,因為它們無法合理估計,並在產生該等付款義務的期間確認。自開始日期起,期限為12個月或更短的租賃被視為短期租賃,不包括在綜合資產負債表中,並在租賃期內按直線原則支出。有關主題842的採用和影響的其他信息,請參閲“備註S-租賃”。
基於股票的薪酬:截至2020年5月31日,我們為我們的員工以及我們的非員工董事制定了基於股票的薪酬計劃,具體描述見“附註K-基於股票的薪酬”。所有基於股票的獎勵,包括授予股票期權和限制性普通股,都根據授予日期的公允價值在歸屬期的綜合收益表中記錄為費用。所有沒收行為在發生時都會予以確認。(注K-股票基於股票的薪酬更全面地描述了這一點。)所有基於股票的獎勵,包括授予股票期權和限制性普通股,都會在歸屬期內根據其授予日期的公允價值作為費用記錄在綜合收益表中。
收入確認: 整個2018財年,根據我們的收入確認歷史會計政策,我們在所有權轉讓和損失風險時確認收入,或者在通行費處理收入的情況下,在貨物交付時確認收入,前提是存在令人信服的安排,定價是固定或可確定的,併合理確保可收款。通過收費到淨銷售額,我們根據過去的經驗、具體協議和預期的客户活動水平,為退貨和折扣、客户回扣和銷售折扣做了撥備。
2018年6月1日,我們採用了新的會計準則,取代了美國GAAP,會計準則更新2014-09,與客户的合同收入(主題606)(“話題606”)。
根據新的收入確認會計指引,我們在將承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時確認收入,其金額反映我們預期就該等商品或服務收到的對價,包括任何可變對價。
退貨和津貼用於記錄因質量、交貨、折扣或其他問題而產生的退貨或其他津貼的估計數,並根據歷史趨勢和當前市場狀況進行估計,與淨銷售額相抵。
向客户收取的運輸和搬運成本被視為履行活動,並在控制權移交給客户時記錄在淨銷售額和售出貨物成本中。*由於我們與客户合同的短期性質,我們選擇將主題606下的實際權宜之計應用於:(1)已發生的費用,獲得合同的增量成本;以及(2)對於最初預期期限為一年或更短的合同,不調整重大融資部分的對價。當我們滿足(或部分滿足)履約義務時,在能夠向客户開具發票之前,我們在對價權無條件的情況下確認未開票應收賬款,在對價權利有條件的情況下確認合同資產。未開票應收賬款和合同資產分別包括在合併資產負債表上的應收賬款和預付及其他流動資產中。此外,由於在客户對產品付款之前履行了履約義務,客户的付款通常應在
由政府當局評估的税收,如果是對我們從客户那裏收取的特定創收交易徵收的,並與之同時徵收,則不包括在收入中。
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與客户簽訂的某些合同包括與交付的商品或服務相關的保修。但是,這些保修不被視為單獨的履約義務,因此,我們記錄了貨物或服務轉讓時潛在保修成本的估計責任。
除了收費處理收入流和石油和天然氣設備收入流中的某些合同外,我們在履行履行義務並在發貨或交付時將產品控制權轉移給客户的時間點確認收入。*通常,我們收到並確認來自客户的採購訂單,這些訂單定義了數量、定價、付款和其他適用的條款和條件。*在某些情況下,我們會收到客户的一攬子採購訂單,其中包括定價、付款和其他條款和條件,數量是在每個客户隨後發佈定期新聞稿時定義的
對於收費處理收入流和石油和天然氣設備收入流中的某些合同,我們確認隨着時間的推移而產生的收入。我們主要使用成本比法來衡量收入,我們認為這種方法最好地描述了控制權轉移給客户的情況。*在成本比法下,完成進展的程度是根據實際發生的成本與履行確定的履約義務後預計的總估計成本之比來衡量的。這些收入是在發生成本時按比例記錄的。*我們選擇不披露未得到滿足的價值
某些合同包含不同的對價,不受限制,主要包括基於期望值記錄的估計銷售退貨、客户返點和銷售折扣。*這些估計基於歷史退貨、對貸項通知單數據的分析和其他已知因素。*我們通過記錄在記錄相關收入的同一時期返點的收入減少來核算返點。*這些減少的金額是基於與客户商定的條款。*我們在確定履行義務或交易的時間時不會做出重大判斷。*我們不會在確定履行義務或交易的時間時做出重大判斷。*我們不會在確定履行履約義務或交易的時間時做出重大判斷。*我們不會在確定履行義務或交易的時間時做出重大判斷。**我們不會在確定履行履約義務或交易的時間時做出重大判斷有關收入確認的其他信息,請參閲“附註B-收入確認”。
廣告費:美元廣告費用作為已發生的費用計入SG&A費用。廣告費用為$。
現金流量表:報告
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2020 |
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2019 |
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支付的利息,扣除資本化金額後的淨額 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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$ |
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|
已繳納所得税,扣除退款後的淨額 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
我們使用“累計收益”法來確定我們未合併的合資企業分配的現金流列報。收到的分配將作為經營活動包括在我們的合併現金流量表中,除非累計分配超過我們在合資企業淨收益中的累計權益部分,在這種情況下,超出的分配被視為投資回報,並在我們的合併現金流量表中歸類為投資活動。
所得税:*我們採用資產負債法核算所得税。資產負債法要求就我們的資產和負債的計税基礎和財務報告基礎之間目前存在的暫時性差異的預期未來税收後果確認遞延税項資產和負債。*我們評估遞延税項資產,以確定是否更有可能全部或部分遞延税項資產無法變現,並酌情提供估值津貼。
合併財務報表中確認的不確定税收狀況帶來的税收利益是根據最終結算時實現可能性大於50%的最大利益來計量的。
我們有所得税以及相關利息和罰款的準備金,這些準備金可能會在未來幾年因税務機關的審計而支付。*我們的政策是將這些記錄在所得税費用中。*雖然我們認為之前提交的納税申報單上的立場是適當的,但我們已經確定了税收和罰款。*雖然我們認為之前提交的納税申報單上的立場是適當的,但我們已經確定了税收和罰款
59
利息/罰則儲備,以認識到各税務當局可能會挑戰我們的立場。赫斯定期分析準備金,並在發生需要調整準備金的事件時進行調整,如適用訴訟時效失效、税務審計結束、基於當前計算的額外風險敞口、發現新問題以及發佈影響特定税務問題的行政指導或法院裁決。
自保準備金:美元我們對產品、網絡污染、工人賠償、一般和汽車以及財產責任以及員工醫療索賠的大部分風險進行自我保險。然而,為了降低風險並更好地管理這些負債的總體損失敞口,我們購買了止損保險,涵蓋超過免賠額的個人索賠。*我們還保留了估計成本準備金,以解決針對我們提出的某些未決索賠(可能包括積極的產品召回或更換計劃),以及對已發生但未報告的索賠成本的估計。*這些估計基於精算估值,這些估值考慮了歷史平均索賠量、已解決索賠的平均成本、索賠成本的當前趨勢、我們業務和勞動力的變化、一般經濟因素以及其他被認為在這種情況下是合理的假設。*如果未來發生的事件和索賠與使用的假設和歷史趨勢不同,這些負債的估計準備金可能會受到影響。
最近採用的會計準則:
2019年6月1日,本公司通過會計準則更新2016-02,租約(“主題842”),它取代了美國公認會計準則(GAAP)下的大多數現有租賃會計指導。有關公司採用主題842的更多信息,包括新要求的披露,請參閲“附註S-租賃”。
2019年6月1日,公司採用ASU 2017-12,衍生品和套期保值(主題815):有針對性地改進套期保值活動的會計核算(“主題815”),它修改了美國GAAP下現有的對衝會計準則. 主題815旨在通過將現金流和公允價值對衝會計的結果與基礎風險管理活動更緊密地結合起來,簡化和澄清套期保值活動的會計和披露要求。該標準的採用對我們的綜合財務狀況或經營結果沒有當前或歷史上的影響。有關更多信息,請參閲“附註Q-衍生金融工具和套期保值活動”。
最近發佈的會計準則:中國
2016年6月,發佈了修訂後的會計準則,涉及金融工具信用損失的計量。修訂後的會計準則改變了大多數金融資產的減值模式,要求計量和確認所持金融資產的預期信貸損失。修訂後的會計指引對2019年12月15日之後開始的會計年度有效,包括這些會計年度內的過渡期。我們仍在評估這一修訂的會計準則將對我們的綜合財務狀況和經營結果產生的影響。
重新分類
為與本期列報保持一致,在合併現金流量表的業務活動一節中對某些前期金額進行了重新分類。
60
附註B-收入確認
2018年6月1日,我們通過了新的收入確認會計指南,取代了美國GAAP主題606下的大多數現有收入確認會計指南。根據主題606,我們在將承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時確認收入,金額反映了我們預計將收到的這些商品或服務的對價,包括任何可變對價。
新的會計指導採用了修改後的追溯方法,適用於在採用之日尚未完成的客户合同,累計影響在留存收益中確認。*2018年6月1日之前開始的報告期的比較財務信息沒有重述,並繼續根據以前的會計指導進行報告。*累計影響調整是由於我們的通行費處理收入流和石油和天然氣設備收入流中某些合同的確認模式發生了變化,這些合同以前作為時間點核算,現在將隨着時間的推移進行核算。
下表概述了採用新的收入確認指南的累計效果:
(千) |
|
2018年5月31日 (據報道) |
|
|
的累積效果 主題606採用 |
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2018年6月1日 (已調整) |
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合併資產負債表 |
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資產 |
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應收賬款 |
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$ |
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$ |
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總庫存 |
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( |
) |
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預付費用和其他流動資產 |
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負債和權益 |
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|
遞延所得税,淨額 |
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留存收益 |
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非控制性利益 |
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下表彙總了顯示期間按產品類別劃分的淨銷售額:
(千) |
|
截至5月31日的財年, |
|
|||||
按產品類別劃分的可報告細分市場: |
|
2020 |
|
|
2019 |
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||
鋼材加工 |
|
|
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直接 |
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$ |
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$ |
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過路費 |
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總計 |
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壓力氣瓶 |
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工業品 |
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消費品 |
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油氣設備 |
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總計 |
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其他 |
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工程出租車 |
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|
|
其他 |
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總計 |
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|
|
總計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
我們在某個時間點確認收入,但收費處理收入流和石油和天然氣設備收入流中的某些合同除外,這些收入隨着時間的推移得到確認。
61
|
|
截至5月31日的財年, |
|
|||||
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
鋼材加工-通行費 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
壓力鋼瓶.某些石油和天然氣合同 |
|
|
|
|
|
|
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|
隨時間推移的總收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表彙總了指定期間的未開單應收款和合同資產:
|
|
|
|
截至5月31日的財年, |
|
|||||
(千) |
|
資產負債表分類 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
未開票應收賬款 |
|
應收賬款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
合同資產 |
|
預付費用和其他流動資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表顯示了需要對我們的2019財年合併財務報表進行的調整,以反映如果我們繼續遵循之前的收入確認指導下的會計政策,將記錄的餘額:
(千) |
|
與目前一樣 報道 |
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|
主題606 調整數 |
|
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結餘 無 採用 主題606 |
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合併收益表 |
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淨銷售額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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銷貨成本 |
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( |
) |
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所得税費用 |
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( |
) |
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淨收益 |
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( |
) |
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|
可歸因於非控股的淨收益 三個國家的利益 |
|
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|
|
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|
|
可歸因於控股的淨收益 * |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
附註C-對未合併關聯公司的投資
I我們對關聯公司的投資不是通過多數股權或其他方式控制的,採用權益法核算。截至2020年5月31日,本公司持有以下關聯公司的投資:ArtiFlex Manufacturing,LLC(“ArtiFlex”)(
2019年12月31日,本公司將最近收購的海特曼鋼鐵產品公司(“海特曼”)克利夫蘭工廠的運營淨資產貢獻給塞繆爾合資企業,以換取增量
2019年11月1日,我們與Angeles Equity Partners,LLC的一家附屬公司達成了一項協議,根據該協議,我們將我們設計的出租車業務的幾乎所有淨資產貢獻給了一家新成立的合資企業,在該合資企業中,我們保留了
在2020財務年度第二季度,該公司探索了與其對ArtiFlex的投資相關的戰略替代方案,因此需要評估這項投資的潛在減值。根據所進行的分析,該公司得出結論,其投資沒有減損,因為當時認為當前和預計的現金流足以收回剩餘的賬面價值#美元。
62
公司對未來現金流的預估可能降至不再支持該投資當前賬面價值的水平。可能對當前現金流預測產生不利影響的因素包括但不限於不斷惡化的市場狀況以及管理層對戰略選擇進行審查可能產生的潛在結果。
在2019年第四季度,我們確定我們在中國的合資企業日新(Nisshin)10%的所有權權益不是由於當前和預計的運營虧損而暫時受損。因此,在2019年第四季度,減值費用為$
我們從未合併的附屬公司收到的分銷總額為$
下表提供了有關我們的未合併附屬公司截至5月31日使用權益法核算的財務狀況的綜合信息:
(千) |
2020 |
|
|
2019 |
|
||
現金 |
$ |
|
|
|
$ |
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|
其他流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
停產業務的流動資產 |
|
- |
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非流動資產 |
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總資產 |
$ |
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$ |
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流動負債 |
$ |
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$ |
|
|
非持續經營的流動負債 |
|
- |
|
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|
|
|
短期借款 |
|
|
|
|
|
|
|
長期債務的當期到期日 |
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|
|
|
|
|
|
長期債務 |
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|
|
|
|
|
|
其他非流動負債 |
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|
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|
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|
權益 |
|
|
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|
|
負債和權益總額 |
$ |
|
|
|
$ |
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|
上表中非持續運營標題中顯示的金額反映了我們的WAVE合資企業在2019年9月30日出售之前的國際業務。當這些業務的出售完成時,它產生了#美元的税前收益。
63
下表提供了我們的
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
淨銷售額 |
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波浪 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
克拉克迪特里希 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
塞維亞塞羅·沃辛頓 |
|
|
|
|
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ArtiFlex |
|
|
|
|
|
|
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|
其他 |
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總淨銷售額 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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毛利(虧損) |
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波浪 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
克拉克迪特里希 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
塞維亞塞羅·沃辛頓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ArtiFlex |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
總毛利率 |
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$ |
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|
|
$ |
|
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$ |
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營業收入(虧損) |
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波浪 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
克拉克迪特里希 |
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|
|
|
|
|
|
|
塞維亞塞羅·沃辛頓 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
ArtiFlex |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
其他 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
營業總收入 |
|
$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
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折舊攤銷 |
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波浪 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
克拉克迪特里希 |
|
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|
塞維亞塞羅·沃辛頓 |
|
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ArtiFlex |
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其他 |
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|
折舊及攤銷總額 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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利息費用 |
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波浪 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
克拉克迪特里希 |
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|
|
塞維亞塞羅·沃辛頓 |
|
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ArtiFlex |
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|
其他 |
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- |
|
|
|
- |
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利息支出總額 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
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所得税費用(福利) |
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波浪 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
克拉克迪特里希 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
塞維亞塞羅·沃辛頓 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
ArtiFlex |
|
|
( |
) |
|
|
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|
|
|
|
|
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
所得税費用總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
波(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
克拉克迪特里希 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
塞維亞塞羅·沃辛頓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ArtiFlex |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨收益合計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
64
|
|
在2020年5月31日和2019年5月31日,
附註D-商譽和其他長期資產
商譽
下表按可報告業務板塊彙總了2020財年和2019財年商譽賬面金額變動情況:
(千) |
|
鋼 加工 |
|
|
壓強 汽缸 |
|
|
其他 |
|
|
總計 |
|
||||
2018年5月31日的餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
減值損失 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
購置和採購會計調整(1) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
資產剝離(2) |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
翻譯調整 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
2019年5月31日的餘額 |
|
|
|
|
|
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|
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商譽 |
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減值損失 |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
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|
- |
|
|
|
|
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購置和採購會計調整(1) |
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( |
) |
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|
- |
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資產剝離(2) |
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- |
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( |
) |
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|
- |
|
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|
( |
) |
翻譯調整 |
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|
- |
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|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
減值損失(3) |
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|
- |
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|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
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( |
) |
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|
- |
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( |
) |
2020年5月31日的餘額 |
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商譽 |
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減值損失 |
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- |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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$ |
- |
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$ |
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(1) |
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(2) |
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(3) |
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65
其他無形資產
具有確定使用年限的無形資產在其估計使用年限內以直線方式攤銷,其範圍為
|
2020 |
|
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2019 |
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累積 |
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累積 |
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(千) |
成本 |
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攤銷 |
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成本 |
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攤銷 |
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無限期居住的無形資產: |
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商標 |
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- |
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$ |
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$ |
- |
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無限期居住的無形資產總額 |
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- |
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- |
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已確定存續的無形資產: |
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客户關係 |
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競業禁止協議 |
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技術/訣竅 |
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其他 |
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活期無形資產合計 |
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無形資產總額 |
$ |
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$ |
92,774 |
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$ |
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$ |
87,759 |
|
攤銷費用總額為$
未來五個會計年度每年的攤銷費用估計為:
(千) |
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2021 |
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$ |
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2022 |
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$ |
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2023 |
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$ |
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2024 |
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$ |
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2025 |
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$ |
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|
長期資產減值
2020財年:*2020年第四季度,本公司對其無限期活資產進行了年度減值測試。*分析結果顯示,壓力瓶業務中使用的某些歐洲商標的公平市場價值不再支持其賬面價值$。
在2020財年第四季度,由於新冠肺炎的經濟影響,本公司確定了與TWB Hermosillo設施運營租賃相關的減值指標,因此,租賃ROU資產的賬面淨值為$。
2020年5月,該公司承諾計劃關閉印第安納州格林斯堡的包裝解決方案業務,其結果是賬面價值為1美元的長期資產。
2020年2月12日,該公司宣佈了一項計劃,將其在俄亥俄州伍斯特的石油和天然氣設備製造業務整合到其位於俄亥俄州不來梅的現有製造設施中。因此,公司測試了合併資產組的長期資產,包括賬面淨值為#美元的固定資產和客户名單無形資產。
66
客户清單無形資產的投入和公允價值是使用不可觀察的3級投入確定的。*伍斯特設施的土地和建築符合分類為持有待售資產的標準,因此在我們於2020年5月31日的綜合資產負債表中作為持有待售資產單獨列示.
由於上述減值費用,本公司還對其石油和天然氣設備報告部門進行了中期商譽減值測試。分析結果顯示,報告單位的公允價值不再支持相應商譽的賬面價值,從而產生減值費用#美元。
在2020財年第三季度,該公司的合併合資企業WSP承諾了一項出售密歇根州坎頓工廠和該工廠的部分生產設備的計劃。與該設施相關的土地和建築被確定沒有受到損害。生產設備被確定為低於公允市場價值。因此,淨資產減去其估計公允市場價值減去銷售成本#美元。
在2020財年第一季度,我們達成了一項協議,根據該協議,我們將其工程出租車業務的幾乎所有淨資產(俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和印第安納州格林斯堡的鋼鐵包裝工廠除外)貢獻給了出租車合資企業。出售集團的賬面價值超過其估計的公平市價#美元。
2019財年:*在2019財年第四季度,管理層敲定了關閉公司位於猶他州鹽湖城的壓縮天然氣燃料系統設施的計劃。因此,賬面價值為美元的長期資產
在2019年第四季度,管理層確定,公司合併合資企業WSP運營的密歇根州坎頓工廠的某些長期資產存在減值指標。因此,賬面價值為#美元的長期資產
在2019年第一季度,與計劃出售我們在土耳其的低温業務Worthington Aritas相關的事實和情況發生了變化,導致我們將公平市場價值減去出售成本的估計下調至$
67
2018財年:*在2018財年第四季度,管理層致力於計劃出售公司在土耳其的低温業務Worthington Aritas,以及壓力鋼瓶內某些表現不佳的油氣設備資產。*根據適用的會計指導,淨資產按賬面淨值或公允市值減去出售成本中較低者入賬。*Worthington Aritas的賬面價值超過其估計的公允市值$
於2018財年第二季度,本公司確定與前沃辛頓能源創新有限責任公司(“魏”)報告部門的商譽和無形資產有關的減值指標存在。*因此,這些資產減記至其估計公允市場價值,從而產生減值費用#美元。
附註E-重組和其他費用(收入),淨額
我們認為重組活動是我們從根本上改變我們的運營的計劃,如關閉和整合製造設施或將產品的生產轉移到另一個地點。重組活動還可能涉及大幅調整業務部門的管理結構,以應對不斷變化的市場狀況。
在我們2020財年的綜合收益表中,與我們的重組活動相關的負債的進展情況,加上對重組和其他費用的對賬,淨財務報表標題彙總如下:
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起頭 |
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收尾 |
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(千) |
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天平 |
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費用 |
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付款 |
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調整數 |
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天平 |
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提前退休和遣散費 |
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設施退出和其他費用 |
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出售資產淨虧損 |
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重組和其他費用,淨額 |
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在2020財年,採取了以下與公司重組活動相關的行動:
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• |
2019年7月,壓力鋼瓶完成了土耳其低温業務的出售,該業務的淨資產此前被歸類為持有待售資產。與出售有關,公司實現淨現金收益#美元。 |
|
• |
2019年11月,該公司將工程出租車業務的幾乎所有淨資產貢獻給新成立的出租車合資企業。在這筆交易中,該公司確認淨收益為#美元。 |
|
• |
2020年2月,本公司宣佈關閉位於墨西哥Hermosillo的工廠和位於墨西哥索納塔的辦事處,這兩家工廠均由本公司的合併合資企業TWB在鋼鐵加工領域運營。與關閉和墨西哥普埃布拉裁員有關,該公司確認遣散費為#美元。 |
68
|
• |
2020年2月,該公司在鋼鐵加工領域的WSP合資企業承諾計劃關閉和出售其位於密歇根州坎頓市的工廠的資產。關於出售,公司確認遣散費為#美元。 |
|
• |
在2020財年第三季度,該公司宣佈了一項計劃,在壓力鋼瓶內,將其在俄亥俄州伍斯特的石油和天然氣設備製造業務整合到其位於俄亥俄州不來梅的現有設施中。 |
|
• |
在2020財年第四季度,公司確認遣散費為$ |
|
• |
在2020財年第四季度,公司承諾計劃關閉通過印第安納州格林斯堡工廠提供服務的包裝解決方案業務。 |
|
• |
關於其他非重大重組活動,公司確認遣散費為#美元。 |
截至2020年5月31日的總負債預計將在未來12個月內支付。
與我們的重組活動相關的負債的進展情況,以及與重組和其他收入的對賬,以及我們2019財年合併收益表中的淨財務報表標題,總結如下:
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起頭 |
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收尾 |
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(千) |
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天平 |
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費用 |
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付款 |
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調整數 |
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天平 |
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提前退休和遣散費 |
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( |
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$ |
( |
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設施退出和其他費用 |
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- |
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( |
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出售資產的淨收益 |
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重組和其他收入,淨額 |
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( |
) |
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在2019財年,採取了以下與公司重組活動相關的行動:
|
• |
關於2018財年收購AMTROL後公司在葡萄牙的工業氣體業務的整合,公司確認了#美元的遣散費。 |
|
• |
在壓力鋼瓶業務範圍內,本公司銷售 |
|
• |
關於出售與焊料業務有關的營業資產和不動產以及壓力瓶業務內的某些釺焊資產,公司確認淨收益為#美元。 |
|
• |
在退出猶他州鹽湖城設施的北美壓縮天然氣(“CNG”)燃料系統市場時,公司確認遣散費為#美元。 |
|
• |
關於其他非重大重組活動,公司確認遣散費為#美元。 |
截至2019年5月31日的總負債預計將在緊隨其後的12個月內支付。
69
附註F--或有負債和承付款
法律程序
我們是某些法律行動的被告。*管理層認為,這些行動的結果目前無法明確確定,不會對我們的綜合財務狀況或未來的經營業績產生重大影響。*我們也相信環境問題不會對我們的資本支出、綜合財務狀況或未來的經營業績產生實質性影響。
自願更換坦克計劃
2019年2月,我們的Structural Composites Industries,LLC子公司(“SCI”)同意參與其複合氫燃料箱的特定設計尺寸的油箱更換計劃,這些複合氫燃料箱被集成到客户的氫燃料電池中,用於為物料處理設備(主要是倉庫中的騎手託盤千斤頂)提供燃料。
(千) |
起頭 天平 |
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|
費用 |
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付款 |
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|
調整數 |
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收尾 天平 |
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油罐更換費用 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
我們相信,這些負債足以吸收我們與更換計劃相關的剩餘直接成本,這些成本預計將在未來六個月內支付。“
注:G-保證
我們沒有合理地認為有可能對我們的綜合財務狀況、財務狀況變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生重大當前或未來影響的擔保。然而,截至2020年5月31日,我們是飛機運營租賃的一方,我們擔保了租賃終止時的剩餘價值。*本擔保條款下的最大義務約為$
我們還準備了$
70
附註H-債務和應收賬款證券化
下表彙總了我們截至2020年5月31日和2019年5月31日未償還的長期債務和短期借款:
(千) |
2020 |
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2019 |
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$ |
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$ |
- |
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- |
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- |
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定期貸款 |
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其他 |
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債務總額 |
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未攤銷貼現和發債成本 |
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( |
) |
總債務,淨額 |
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減去:當前到期日和短期借款 |
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長期債務總額 |
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$ |
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未來五個財政年度及其後餘下年份的長期債務到期日如下:
(千) |
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2021 |
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$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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總計 |
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$ |
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長期債務
2019年8月23日,
優先債券以私人配售方式發行,所得款項用於贖回$
2017年7月28日,我們發行了美元
71
公眾在
2014年4月15日,我們發行了$
2012年8月10日,我們發行了$
其他融資安排
我們維持循環貿易應收賬款證券化安排(“應收賬款安排”)。*於2020年1月13日,本公司將應收賬款安排的到期日延長了
我們也保持$
72
日期:20年5月31日20。邊走邊走。不在20年5月31日打成平局20, $
附註一-綜合收益(虧損)
其他全面收益(虧損):
|
2020 |
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|
2019 |
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2018 |
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|||||||||||||||||||||||||||
(千) |
在- 税收 |
|
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税收 |
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網-網- 税收 |
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在- 税收 |
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税收 |
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網-網- 税收 |
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在此之前 -税 |
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税收 |
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網-網- 税收 |
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外幣折算 |
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養老金負債調整 |
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( |
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現金流對衝 |
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( |
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( |
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其他綜合收益(虧損) |
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( |
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( |
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累計其他全面虧損:
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累積 |
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外方 |
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養卹金 |
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現金 |
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其他 |
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通貨 |
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負債 |
|
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流動 |
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綜合 |
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||||
(千) |
|
翻譯 |
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調整,調整 |
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籬笆 |
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損失 |
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2018年5月31日的餘額 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
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改分類前的其他綜合損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
對收入的重新定級調整(A) |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
所得税效應 |
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- |
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2019年5月31日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
對收入的重新定級調整(A) |
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- |
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所得税效應 |
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( |
) |
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2020年5月31日的餘額 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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(a) |
現金流量套期保值的重新分類為收入的收益分類報表在“附註Q-衍生金融工具和套期保值活動”中披露。 |
預計AOCI於2020年5月31日的虧損淨額將在後續時間內重新分類為淨收益
附註J-權益
優先股:*沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)修訂後的公司章程授權兩類優先股及其相對投票權。--沃辛頓工業公司董事會有權決定優先股發行時的發行價、股息率、清算時應支付的金額和其他條款。
普通股: O2017年9月27日,沃辛頓工業公司董事會。(“沃辛頓工業委員會”)授權回購最多
73
考慮因素:回購可以在公開市場上進行,也可以通過私下協商的交易進行。 於20年5月31日可供回購的普通股總數20曾經是
在2020財年、2019財年和2018財年,我們回購了
2014年10月1日,沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)修改了其針對員工的非限定遞延補償計劃,要求參與者的活期賬户的任何部分都記入理論普通股期權,這反映了沃辛頓工業公司普通股的公允價值。隨着股息的再投資,任何記入理論普通股期權的新貢獻在分配之前都將一直記入理論普通股期權。除了記入理論普通股期權的金額外,支付必須以沃辛頓工業公司的全部普通股的形式支付。和現金代替零碎普通股。因此,我們將遞延補償義務計入股權內的理論普通股期權。*計入股權的金額總計$
注K-基於股票的薪酬
根據我們的員工和非員工董事基於股票的薪酬計劃(“計劃”),我們可以向員工授予激勵性或非限制性股票期權,向員工授予限制性普通股和績效股票,向非員工董事授予限制性普通股。*我們將SG&A費用中的基於股票的薪酬支出歸類為與支付給員工的大部分現金薪酬相同的財務報表標題。
我們確認税前基於股票的薪酬支出為#美元。
不合格股票期權
可以授予股票期權來購買普通股,價格不低於
美國公認會計原則要求所有基於股票的獎勵在收益表中根據授予日的公允價值記為費用。*我們使用Black-Scholes期權定價模型和某些假設來計算我們的非合格股票期權的公允價值。*所有股票期權的公允價值的計算納入了以下假設:預期波動率(基於沃辛頓工業公司的歷史波動率)。無風險利率(基於股票期權預期期限的美國財政部剝離利率)、預期期限(基於歷史行使經驗)和股息率(基於年化當前股息和沃辛頓工業公司的平均報價)。上一年度期間的普通股)。
74
下表列出了最近三個會計年度每年授予的不合格股票期權。*對於每一次授予,行使價格等於相關普通股在每個相應授予日期的收盤價。*這些股票期權的公允價值是基於各自授予日期計算的Black-Scholes期權定價模型。這些股票期權計算的税前基於股票的補償費用將在股票期權各自的歸屬期間以直線基礎確認。
(以千為單位,每股金額除外) |
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2020 |
|
|
2019 |
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2018 |
|
|||
授與 |
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加權平均行權價格,每股 |
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加權平均授出日公允價值,每股 |
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$ |
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$ |
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税前基於股票的薪酬,扣除沒收後的淨額 |
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$ |
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2020財年、2019財年和2019財年授予的股票期權的加權平均公允價值2018是基於以下加權平均假設:
|
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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|||
使用的假設: |
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股息率 |
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% |
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預期波動率 |
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% |
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% |
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% |
無風險利率 |
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% |
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% |
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預期壽命(年) |
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下表總結了我們截至5月31日的年度的股票期權活動:
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2020 |
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2019 |
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2018 |
|
|||||||||||||||
(以千為單位,每股金額除外) |
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股票 選項 |
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加權 平均值 鍛鍊 價格 |
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|
股票 選項 |
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|
加權 平均值 鍛鍊 價格 |
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|
股票 選項 |
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|
加權 平均值 鍛鍊 價格 |
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||||||
突出,年初 |
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$ |
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$ |
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授與 |
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已行使 |
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( |
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( |
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( |
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沒收 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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出色,年終 |
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可在年底行使 |
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加權 |
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平均值 |
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數量 |
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剩餘 |
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集料 |
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股票 |
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合同 |
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內在性 |
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選項 |
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生命 |
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價值 |
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(單位:萬人) |
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(以年為單位) |
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(單位:萬人) |
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2020年5月31日 |
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出類拔萃 |
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可操練的 |
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$ |
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2019年5月31日 |
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出類拔萃 |
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可操練的 |
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$ |
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2018年5月31日 |
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出類拔萃 |
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$ |
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可操練的 |
|
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|
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|
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|
$ |
|
|
75
2020財年行使的股票期權總內在價值為#美元。
下表彙總了截至2020年5月31日的年度非既得股票期權獎勵信息:
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加權 |
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平均值 |
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數量 |
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授予日期 |
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股票期權 |
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公允價值 |
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(千) |
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每股 |
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非既得利益者,年初 |
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授與 |
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既得 |
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( |
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沒收 |
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( |
) |
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非既得利益,年終 |
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$ |
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基於服務的受限普通股
我們已經將限制性普通股授予某些員工和非員工董事,這些員工和非員工董事包含基於服務的歸屬條件。*授予員工的基於服務的限制性普通股一般屬於懸崖歸屬
下表列出了基於服務的我們在2020財年、2019財年和每個財年都授予了限制性普通股2018.這些受限普通股計算的税前股票補償費用將在其各自歸屬期間以直線方式確認。
(以千為單位,每股金額除外) |
|
2020 |
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2019 |
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2018 |
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|||
授與 |
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加權平均授出日公允價值,每股 |
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$ |
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$ |
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$ |
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税前基於股票的薪酬,扣除沒收後的淨額 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
76
下表總結了以下項目的活動基於服務的截至5月31日的年度的限制性普通股:
|
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2020 |
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|
2019 |
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|
2018 |
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|||||||||||||||
(以千為單位,每股金額除外) |
|
受限 普普通通 股份 |
|
|
加權 平均值 格蘭特 約會集市 價值 |
|
|
受限 普普通通 股份 |
|
|
加權 平均值 格蘭特 約會集市 價值 |
|
|
受限 普普通通 股份 |
|
|
加權 平均值 格蘭特 約會集市 價值 |
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||||||
突出,年初 |
|
|
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$ |
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$ |
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授與 |
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既得 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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沒收 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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出色,年終 |
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的加權平均剩餘合同期限 |
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股已發行的限制性普通股(以年為單位) |
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未償還限制性股票的合計內在價值 |
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**普通股 |
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$ |
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$ |
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受限普通股的合計內在價值 |
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-年內歸屬的新股份 |
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$ |
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|
$ |
|
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|
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|
|
|
$ |
|
|
|
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|
市場化限制性普通股
2014年6月24日,我們總共批准了
股息率 |
|
|
|
% |
預期波動率 |
|
|
|
% |
無風險利率 |
|
|
|
% |
計算的税前基於股票的薪酬費用被確定為#美元。
2018年9月28日,我們向
股息率 |
|
|
|
% |
預期波動率 |
|
|
|
% |
無風險利率 |
|
|
|
% |
77
計算的這些受限普通股的税前基於股票的補償費用為#美元。
業績股
我們已經向某些關鍵員工授予績效股票,這些員工是根據累計公司經濟增加值、每股收益增長的公司目標的成就水平,以及業務部門高管在截至或截至2020年5月31日、2021年和2022年5月31日的三年期間的業務部門運營收入目標的成就水平授予的。這些績效股票獎勵將以沃辛頓工業公司的普通股支付,在賺取的程度上。在適用的三年業績期結束後的下一財季,業績股的公允價值由相關普通股在各自授予日的收盤價確定,税前基於股票的補償費用是基於我們對目標實現概率的定期評估和我們對最終將發行的普通股數量的估計而確定的,而業績股的公允價值是由相關普通股在各自授予日的收盤價確定的,税前基於股票的補償費用是基於我們對目標實現概率的定期評估以及我們對最終將發行的普通股數量的估計。
下表列出了我們在2020財年、2019財年和財年授予的績效股票(按目標水平)2018:
(以千為單位,每股金額除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
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2018 |
|
|||
授與 |
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加權平均授出日公允價值,每股 |
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$ |
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$ |
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$ |
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税前股票薪酬 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
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附註L-僱員退休金計劃
我們主要通過固定繳款退休計劃向員工提供退休福利。所有符合條件的參與者根據選定的合格薪酬百分比進行税前繳費,但須受美國國税法和各種計劃條款施加的年度增加和其他限制。公司繳費包括公司匹配繳費、年度或每月僱主繳費和酌情繳費,基於個人計劃條款。
我們還有一個固定福利計劃,Gerstenslager公司討價還價單位員工養老金計劃(“Gerstenslager計劃”或“固定福利計劃”)。Gerstenslager計劃是一種非繳費養老金計劃,根據年齡和工齡覆蓋某些員工。我們的繳費符合ERISA的最低資金要求。自2011年5月9日起,與ArtiFlex合資企業的成立相關的Gerstenslager計劃被凍結,該計劃符合ERISA的最低資金要求。從2011年5月9日起,與ArtiFlex合資企業的成立相關的Gerstenslager計劃被凍結,該計劃符合ERISA的最低資金要求。從2011年5月9日起,與ArtiFlex合資企業的成立相關的Gerstenslager計劃被凍結,該計劃符合ERISA的最低資金要求對Gerstenslager計劃進行了修改,允許某些不活躍的參與者一次性支付和解費用。
下表彙總了截至5月31日的年度固定收益計劃和固定繳費計劃的定期養老金淨成本的組成部分:
(千) |
|
2020 |
|
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2019 |
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2018 |
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定義的福利計劃: |
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利息成本 |
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$ |
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$ |
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計劃資產回報率 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
淨攤銷和遞延 |
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( |
) |
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( |
) |
固定收益計劃的定期養老金淨成本 |
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結算費用 |
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- |
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- |
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固定繳款計劃 |
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|
退休計劃總成本 |
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$ |
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|
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$ |
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|
$ |
|
|
78
我們的固定福利計劃使用了以下精算假設:
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
要確定福利義務,請執行以下操作: |
|
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|
|
貼現率 |
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|
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% |
|
|
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% |
|
|
|
% |
要確定定期養老金淨成本,請執行以下操作: |
|
|
|
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|
貼現率 |
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% |
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|
|
% |
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|
% |
預期長期收益率 |
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% |
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|
% |
|
|
|
% |
為了計算貼現率,我們使用了福利支付的預期現金流和富時養老金指數(前身為花旗集團),計算了Gerstenslager計劃在2020財年、2019財年和財年的預期長期回報率。2018在確定我們的福利義務時,我們使用每個合資格員工目前有權獲得的既得利益的精算現值,這是基於員工的預期離職或退休日期。
下表對截至5月31日和截至5月31日的會計年度的計劃資產的預計福利義務和公允價值以及Gerstenslager計劃的資金狀況的變化進行了對賬:
(千) |
|
2020 |
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|
2019 |
|
||
福利義務的變更 |
|
|
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福利義務,年初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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利息成本 |
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精算損失 |
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已支付的福利 |
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( |
) |
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( |
) |
安置點 |
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- |
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( |
) |
福利義務,年終 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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計劃資產變更 |
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公允價值,年初 |
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$ |
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$ |
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計劃資產回報率 |
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公司供款 |
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已支付的福利 |
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( |
) |
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( |
) |
安置點 |
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- |
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( |
) |
公允價值,年終 |
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資金狀況 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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綜合資產負債表中確認的金額包括: |
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其他負債 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
累計其他綜合損失 |
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|
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|
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在累計其他綜合損失中確認的金額包括: |
|
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淨損失 |
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|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
79
下表顯示了在截至5月31日的財年中,保險業保險公司確認的計劃資產和福利義務的其他變化:
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
淨損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
先前服務費用攤銷 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
淨虧損攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
非常收費 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
在其他綜合虧損中確認的總額 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
在淨定期收益成本和其他綜合收益中確認的總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
在2021財年,將從AOCI攤銷到定期養老金淨成本的固定福利計劃的估計淨虧損為#美元。
養老金計劃資產要求在合併財務報表中按公允價值披露。公允價值在“附註R-公允價值計量”中定義。公允價值層次內養老金計劃資產的公允價值計量水平基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。所使用的估值技術需要最大限度地使用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。
下表按公允價值層次結構內的級別列出了在2020年5月31日按公允價值經常性計量的固定福利計劃資產的彙總:
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|
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|
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|
引自 |
|
|
顯着性 |
|
|
|
|
|
||
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|
|
|
|
|
價格 |
|
|
其他 |
|
|
顯着性 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
處於活動狀態 |
|
|
可觀測 |
|
|
看不見的 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
輸入量 |
|
|
輸入量 |
|
|||
(千) |
|
公允價值 |
|
|
(1級) |
|
|
(2級) |
|
|
(3級) |
|
||||
投資: |
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
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|
貨幣市場基金 |
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$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
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債券基金 |
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|
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|
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|
|
|
- |
|
|
|
- |
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股票型基金 |
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|
|
- |
|
|
|
- |
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行政資金 |
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|
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|
總計 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
下表按公允價值層次結構內的級別列出了在2019年5月31日按公允價值經常性計量的固定福利計劃資產摘要:
|
|
|
|
|
|
引自 |
|
|
顯着性 |
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
價格 |
|
|
其他 |
|
|
顯着性 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
處於活動狀態 |
|
|
可觀測 |
|
|
看不見的 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
市場 |
|
|
輸入量 |
|
|
輸入量 |
|
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(千) |
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公允價值 |
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|
(1級) |
|
|
(2級) |
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(3級) |
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投資: |
|
|
|
|
|
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|
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貨幣市場基金 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
債券基金 |
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- |
|
|
|
- |
|
股票型基金 |
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|
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|
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|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
總計 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
固定收益計劃持有的貨幣市場、債券和股票基金的公允價值由報價的市場價格確定。
80
截至各自的衡量日期,已定義福利計劃的計劃資產主要由以下各項組成:
|
|
五月三十一日, |
|
|
五月三十一日, |
|
||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
資產類別: |
|
|
|
|
|
|
|
|
股權證券 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
債務證券 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
其他 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
總計 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
股權證券不包括僱主股票。
下列估計的未來福利反映了預期的未來服務,預計將在所指出的財政年度內根據確定的福利計劃支付:
(千) |
|
|
|
|
2021 |
|
$ |
|
|
2022 |
|
$ |
|
|
2023 |
|
$ |
|
|
2024 |
|
$ |
|
|
2025 |
|
$ |
|
|
2026-2030 |
|
$ |
|
|
商法要求我們向我們奧地利壓力瓶工廠的員工支付遣散費和服務福利。我們必須向2002年12月31日之前聘用的所有員工支付遣散費和服務福利。在該日期之後聘用的所有員工都受一項政府計劃的覆蓋,該計劃要求我們支付福利作為薪酬的一個百分比(包括在工資税預扣中)。服務福利是基於薪酬的百分比和服務年限。*這些無資金支持的計劃的累計負債為$
81
注:M-所得税
2017年12月22日,《減税和就業法案》(簡稱TCJA)簽署成為聯邦法律。TCJA大幅修訂了美國企業所得税制度,將美國企業所得税税率從
根據美國證券交易委員會在“工作人員會計公告118”(“SAB118”)中適用的指導方針,公司確認了一項暫定所得税優惠#美元。
截至5月31日的三個會計年度的所得税前收益包括以下組成部分:
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
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2018 |
|
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總部設在美國的運營 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
非美國運營 |
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|
|
所得税前收益 |
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|
減去:可歸因於非控股權益的淨收益* |
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|
|
可歸因於控股權益的所得税前收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
* |
|
截至5月31日的財年,所得税費用(福利)的重要組成部分如下:
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
電流 |
|
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聯邦制 |
|
$ |
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$ |
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|
|
$ |
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州和地方 |
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外方 |
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遞延 |
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|
|
聯邦制 |
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( |
) |
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|
( |
) |
州和地方 |
|
|
|
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|
|
|
外方 |
|
|
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( |
) |
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( |
) |
|
|
|
( |
) |
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( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
與固定福利養老金負債相關的税收優惠(費用)貸記(從)保險業保險公司(扣除)為$。
82
聯邦法定企業所得税税率與總税額撥備的對賬如下:
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
聯邦法定企業所得税税率 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
州和地方所得税,扣除聯邦税收優惠後的淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非美國所得税,税率不是聯邦法定税率 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
( |
) |
合格生產活動扣除額 |
|
|
- |
|
|
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- |
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|
|
( |
) |
税制改革的影響(1) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
沃辛頓·阿里塔斯寫下 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
與股票支付獎勵相關的超額收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
不可扣除的高管薪酬 |
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AMTROL收購 |
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- |
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|
|
- |
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|
|
( |
) |
其他 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
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|
- |
|
可歸因於控制利息的實際税率 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
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% |
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(1) |
|
以上可歸因於控股權益的有效税率排除了將可歸因於非控股權益的淨收益包括在我們的綜合收益表中的任何影響。計入可歸因於非控股權益的淨收益後的實際税率為
在適用的會計指導下,只有當税務機關根據税收狀況的技術優點進行審查,包括解決任何相關的上訴或訴訟程序時,該税收狀況更有可能持續時,才可能從不確定的税收狀況中確認税收優惠。*我們的財務報表中確認的來自該狀況的任何税收優惠都是基於具有大於
未確認的税項優惠總額為$。
未確認的税收優惠的表格調節如下:
(單位:千) |
|
|
|
|
2019年5月31日的餘額 |
|
$ |
|
|
減少-前幾年的税收頭寸 |
|
|
( |
) |
增加-前幾年的税收頭寸 |
|
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|
|
增加-當前税收狀況 |
|
|
|
|
安置點 |
|
|
( |
) |
訴訟時效失效 |
|
|
( |
) |
2020年5月31日的餘額 |
|
$ |
|
|
83
大約$
以下是各主要税收管轄區開放審查的納税年度摘要:
美國聯邦-
美國州和地方-
奧地利-
加拿大-
墨西哥-
葡萄牙-
截至5月31日,我們遞延税項資產和負債的組成部分如下:
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
遞延税項資產 |
|
|
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|
應收帳款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
盤存 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應計費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
營業淨虧損結轉 |
|
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|
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|
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|
|
以股票為基礎的薪酬 |
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|
|
|
衍生品合約 |
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|
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|
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|
經營租賃-ROU責任 |
|
|
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|
|
- |
|
其他 |
|
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|
|
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|
遞延税項資產總額 |
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|
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|
遞延税項資產的估值免税額 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
遞延税項淨資產 |
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|
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|
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遞延税項負債 |
|
|
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|
|
|
|
|
不動產、廠場和設備 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
對關聯公司的投資,本金到期 增加未分配收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
經營租賃-ROU資產 |
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延納税負債總額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延納税淨負債 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
截至2020年5月31日,我們為2030年5月31日到期的聯邦外國税收抵免提供了55萬美元的税收優惠,對州淨運營虧損的税收優惠結轉了$
遞延税項資產的估值免税額為#美元。
基於我們的盈利歷史、遞延税項負債的預定沖銷和應税收入預測,我們已經確定,剩餘的遞延税項資產更有可能以其他方式變現。
84
注N-每股收益
下表列出了截至5月31日的會計年度的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法:
(以千為單位,每股金額除外) |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
分子(基本和稀釋): |
|
|
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|
|
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|
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|
可歸因於控制利息的淨收益-可用於 |
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普通股股東 |
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
分母: |
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|
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|
可歸因於控股的每股基本收益的分母 |
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|
|
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|
利息加權平均普通股 |
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|
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|
|
稀釋證券的影響 |
|
|
|
|
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|
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|
|
|
可歸因於控股的稀釋每股收益的分母 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
經利息調整的加權平均普通股 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
可歸因於控股權益的基本每股收益 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
可歸因於控股權益的稀釋每股收益 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
股票期權覆蓋範圍
注O-段數據
我們的運營主要以產品和服務為基礎進行管理,包括
鋼材加工:鋼鐵加工可報告部門由沃辛頓鋼鐵業務部門和
85
壓力氣瓶:壓力鋼瓶可報告部門由沃辛頓鋼瓶業務部門組成。*壓力鋼瓶可報告部門產生的綜合淨銷售額佔我們合併淨銷售額的百分比約為
壓力鋼瓶可報告細分市場製造和銷售充裝和未裝滿的壓力鋼瓶、儲罐、手電筒、井水和膨脹儲罐以及石油和天然氣設備以及各種配件和相關產品,用於多樣化的最終用途市場應用。以下是對這些市場的描述:
|
• |
工業產品:這一市場領域包括用於工業氣體的高壓和乙炔鋼瓶、製冷劑和某些丙烷氣體(LPG)鋼瓶、替代燃料鋼瓶、低温設備、液化氣體處理系統和服務,以及其他特殊產品。這個市場領域的鋼瓶一般賣給天然氣生產商、鋼瓶交換商和工業分銷商。工業氣瓶可容納切割、釺焊和焊接、半導體生產和飲料輸送等用途的燃料。製冷劑氣瓶用於容納商業、住宅和汽車空調和製冷系統的製冷劑氣體,液化石油氣鋼瓶用於儲存燒烤架、休閒車設備、住宅和輕型商業供暖系統、工業叉車和商業/住宅烹飪(後者,通常在北美以外)的燃料。替代燃料氣瓶包括用於儲存汽車、公交車和輕型卡車的CNG和氫氣,以及用於汽車和輕型和中型卡車的丙烷/汽車氣體的複合材料和鋼瓶。低温設備和系統包括醫療保健和畜牧業市場中用於有機樣品的液氮儲存冰櫃和運輸容器,以及液氮、氧氣、氬氣、二氧化碳和氫氣的儲存罐和拖車。特色產品包括各種滅火、生命支持和化工儲罐。 |
|
• |
消費品:這一市場領域包括用於手電筒、野營爐和其他應用的丙烷填充鋼瓶、手持手持式手電筒、氣球時間®充氣氣球套件、管道工具、井水箱和膨脹箱。這些產品主要銷售給大眾銷售商、零售商和分銷商。 |
|
• |
石油和天然氣設備:這一市場領域包括鋼製儲罐、分離設備、加工設備和其他主要用於石油和天然氣市場的產品。 |
其他:自2019年11月1日起,本公司基本上解除了工程出租車業務的所有淨資產,該業務歷來被視為一個單獨的報告部門。取消合併的淨資產包括其位於田納西州格林維爾和南達科他州沃特敦的兩個主要製造設施。此外,工程出租車業務的剩餘非核心資產,包括位於俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和位於印第安納州格林斯堡的鋼鐵包裝設施被保留。與我們以前的工程駕駛室運營部門相關的活動已在“其他”類別中報告。以前報告的部門信息已重述,以符合此新陳述。
未分配給我們運營部門的某些收入和支出項目包括在其他項目中,包括產品責任和醫療保健準備金。另一類還包括前WEI運營部門,直到2018年3月31日我們處置了
中介紹了可報告業務部門和其他運營部門的會計政策“注A-重要會計政策摘要。”*我們根據營業收入(虧損)評估營業部門業績。 部門間銷售額不是實質性的。
86
下表列出了截至5月31日和截至5月31日的會計年度我們的可報告業務部門的彙總財務信息:
(千) |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
淨銷售額 |
|
|
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|
|
|
|
鋼材加工 |
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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壓力氣瓶 |
|
|
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其他 |
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|
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總淨銷售額 |
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
營業收入(虧損) |
|
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|
|
|
|
|
|
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|
鋼材加工 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
壓力氣瓶 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
營業總收入 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
折舊攤銷 |
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鋼材加工 |
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
壓力氣瓶 |
|
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|
|
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|
|
|
其他 |
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折舊及攤銷總額 |
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
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|
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商譽減值和長期資產減值 |
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鋼材加工 |
$ |
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$ |
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|
$ |
- |
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壓力氣瓶 |
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其他 |
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- |
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商譽和長期資產的減值總額 |
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
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|
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|
|
重組和其他費用(收入),淨額 |
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|
鋼材加工 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
壓力氣瓶 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
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|
- |
|
|
|
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|
重組和其他費用(收入)合計,淨額 |
$ |
|
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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總資產 |
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鋼材加工 |
$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
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壓力氣瓶 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
其他 |
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|
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|
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總資產 |
$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
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|
|
|
|
|
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資本支出 |
|
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|
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|
|
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鋼材加工 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
壓力氣瓶 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
其他 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
資本支出總額 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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87
下表顯示了截至5月31日的會計年度按地理區域劃分的淨銷售額:
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
北美 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
國際 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表按地理區域列出截至5月31日的財產、廠房和設備淨值:
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
北美 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
國際 |
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
注P-收購
海特曼·克利夫蘭(2020財年)
2019年10月7日,我們收購了與海德曼公司克利夫蘭設施相關的運營淨資產,不包括營運資本,現金對價為#美元。
收購的資產和承擔的負債按估計的收購日期公允價值確認,商譽代表收購價格超過收購的可識別淨資產公允價值的部分。*關於收購,對客户名單上的無形資產進行了確認和估值,並在估計的使用年限內攤銷。
收購價包括根據適用會計規則無法識別、無法單獨確認的其他資產的公允價值(例如,集合勞動力)或無形價值的公允價值。*收購價還包括我們特有的戰略和協同效益(投資價值),這導致收購價超過可識別淨資產的公允價值。*這一額外的投資價值導致商譽,預計商譽將可在所得税方面扣減。*收購價格包括無法識別的其他資產的公允價值,或根據適用的會計規則無法單獨確認的其他資產的公允價值或無形價值。*收購價格還包括我們特有的戰略和協同效益(投資價值),這導致收購價格超過可識別淨資產的公允價值。
下表彙總了收購日已支付的對價和分配給收購資產和承擔的負債的最終公允價值:*
|
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量測 |
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初步 |
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週期 |
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決賽 |
|
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(千) |
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估價 |
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|
調整數 |
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|
估價 |
|
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客户列表 |
|
$ |
|
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
不動產、廠場和設備 |
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( |
) |
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融資租賃資產 |
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其他資產 |
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可確認淨資產 |
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商譽 |
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) |
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購貨價格 |
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$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
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|
88
沃辛頓·塞繆爾線圈加工有限責任公司(2020財年)
2019年12月31日,公司將最近收購的海德曼克利夫蘭工廠的運營淨資產貢獻給塞繆爾合資企業,以換取增量
收購的資產和承擔的負債按收購日的公允價值確認,商譽代表收購價格超過收購的可識別淨資產公允價值的部分。
(千) |
|
|
|
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類別 |
|
數量 |
|
|
使用年限(年) |
|
客户關係 |
|
$ |
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|
|
|
商品名稱 |
|
|
|
|
|
不定 |
收購的可識別無形資產總額 |
|
$ |
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|
|
|
89
收購價格包括根據會計規則無法識別、無法單獨確認的其他資產的公允價值(例如,集合的勞動力)或無形價值的公允價值。收購價格還包括我們特有的戰略和協同效益(投資價值),這導致收購價格超過了可識別淨資產的公允價值。*這種額外的投資價值導致商譽,預計商譽可在所得税方面扣除。
下表彙總了我們在Samuel的63%控股權轉移的對價,以及在收購日分配給收購資產和承擔的負債的公允價值:
(千) |
|
|||
轉移的對價: |
|
|
|
|
貢獻的資產( |
|
$ |
|
|
出資 |
|
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|
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先前持有的塞繆爾股權的公允價值 |
|
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|
|
總對價 |
|
$ |
|
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|
|
|
|
收購的資產和承擔的負債的估計公允價值: |
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|
|
|
現金 |
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$ |
|
|
應收帳款 |
|
|
|
|
盤存 |
|
|
|
|
預付費用 |
|
|
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無形資產 |
|
|
|
|
不動產、廠場和設備 |
|
|
|
|
可識別資產總額 |
|
|
|
|
應付帳款 |
|
|
( |
) |
應計負債 |
|
|
( |
) |
可確認淨資產 |
|
|
|
|
商譽 |
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|
|
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淨資產 |
|
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非控股權益 |
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( |
) |
總對價 |
|
$ |
|
|
90
我們之前持有的每一項股權和非控股權益的公允價值都是使用市場方法得出的。反映管理層對控制權溢價的估計的少數股權折扣是無關緊要的。
塞繆爾合資公司的經營業績自收購日起已包括在我們的綜合收益表中。*在收購日期之前的一段時間內,我們在塞繆爾淨收入中的權益部分在我們的綜合收益表中計入了未合併關聯公司的淨收入中的權益。*形式結果,包括自2018財年開始以來收購的業務,將與報告的結果沒有實質性差異。
麥格納工業公司(2019財年)
2019年5月1日,公司收購了總部位於克利夫蘭的Mag-Torch®製造商Magna Industries,Inc.的淨資產手持式手電筒和Superior Tool®管道工具。*購買總價為$
在2020財政年度,或有對價三個組成部分中的兩個得到滿足,從而支付了#美元。
AMTROL(2018財年)
2017年6月2日,公司收購了AMTROL,AMTROL是一家領先的壓力鋼瓶和水系統水箱製造商,業務遍及美國和歐洲。
收購的資產和承擔的負債按收購日的公允價值確認,商譽代表收購價格超過收購的可識別淨資產公允價值的部分。
(千) |
|
|
|
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使用壽命 |
類別 |
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數量 |
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(年) |
|
客户關係 |
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$ |
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|
商品名稱 |
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不定 |
工藝 |
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收購的可識別無形資產總額 |
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$ |
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|
收購價包括根據會計規則無法識別、不能單獨確認的其他資產的公允價值(例如,集合的勞動力)或無形價值的公允價值。*收購價還包括持續經營因素,代表我們從這類資產上賺取高於估值過程中確定的單獨資產的預期回報率的能力。*這種額外的投資價值導致商譽,預計商譽不能在所得税方面扣除。
91
下表彙總了AMTROL資產轉移的對價以及在收購日分配給收購資產和承擔的負債的公允價值:
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量測 |
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初步 |
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週期 |
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修訂後 |
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(千) |
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估價 |
|
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調整數 |
|
|
估價 |
|
|||
現金 |
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$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
應收帳款 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
盤存 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
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|
|
預付費用 |
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|
|
- |
|
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其他資產 |
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- |
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|
無形資產 |
|
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|
- |
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|
不動產、廠場和設備 |
|
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- |
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|
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總資產 |
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- |
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應付帳款 |
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|
- |
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應計負債 |
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- |
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包括本期在內的長期債務 |
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- |
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|
|
其他應計項目 |
|
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|
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遞延所得税,淨額 |
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|
|
|
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( |
) |
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可確認淨資產 |
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( |
) |
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商譽 |
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購貨價格 |
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$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
自收購之日起,AMTROL的經營業績已包括在公司的綜合收益表中。*在截至2018年5月31日的財年中,AMTROL貢獻了淨銷售額$
附註q-衍生金融工具和套期保值活動
我們利用衍生金融工具來管理與我們正在進行的業務相關的某些風險敞口。運用衍生金融工具管理的主要風險包括利率風險、外匯風險和商品價格風險。雖然我們的某些衍生金融工具被指定為對衝工具,但我們也簽訂了旨在對衝風險但未被指定為對衝工具的衍生金融工具,因此沒有資格進行對衝會計。這些衍生金融工具在每個期末通過收益調整為當前公允價值。
利率風險管理-我們面臨利率變化的影響。我們的目標是管理利率變化對現金流和借款市值的影響。我們利用債務到期日的組合以及固定利率和可變利率債務來管理利率的變化。此外,我們進行利率掉期交易,以進一步管理與借款相關的利率變動風險,並降低整體借款成本。
外幣兑換風險管理-我們以幾種主要國際貨幣開展業務,因此面臨與外幣匯率變化相關的風險。我們簽訂各種合約,這些合約的價值隨着外幣匯率的變化而變化,以管理這種風險敞口。這類合約限制了有利和不利外幣匯率波動的風險敞口。將外幣兑換成美元也使我們面臨與外幣匯率波動相關的風險;然而,衍生品金融工具並不用於管理這種風險。
商品價格風險管理-我們受到某些商品價格變化的影響,包括鋼鐵、天然氣、銅、鋅和其他原材料,以及我們的公用事業要求。我們的目標是減少與這些商品的預期購買和銷售相關的收益和現金流波動,使管理層能夠將注意力集中在業務運營上。因此,我們簽訂衍生品合約來管理相關的價格風險。
92
我們所有的衍生金融工具都面臨交易對手信用風險。因此,我們建立並維護了嚴格的交易對手信用準則。我們與某些交易對手簽訂了信貸支持協議,以限制我們的信貸敞口。*這些協議要求任何一方在其累計市場頭寸超過預先定義的負債門檻時提供現金抵押品。發佈到保證金賬户的所有金額按市場利率計息,並要求在累積市場頭寸低於所需門檻的期間退還。*我們對任何一家交易對手沒有重大敞口,管理層認為損失風險微乎其微,無論如何都不會是實質性的。
請參閲“附註R-公允價值計量瞭解有關我們衍生金融工具的會計處理以及如何確定公允價值的更多信息。
下表彙總了我們的衍生金融工具的公允價值,以及它們在5月31日綜合資產負債表中記錄的相應項目。2020:
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|
資產衍生品 |
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|
負債衍生工具 |
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||||||
|
|
天平 |
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|
天平 |
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|
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|
|
薄片 |
|
公平 |
|
|
薄片 |
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公平 |
|
||
(千) |
|
定位 |
|
價值 |
|
|
定位 |
|
價值 |
|
||
指定為對衝工具的衍生工具: |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
商品合約 |
|
應收賬款 |
|
$ |
- |
|
|
應付賬款 |
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$ |
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
其他資產負債 |
|
|
|
|
總計 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
未指定為對衝工具的衍生工具: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合約 |
|
應收賬款 |
|
$ |
- |
|
|
應付賬款 |
|
$ |
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
其他資產負債 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣兑換合約 |
|
應收賬款 |
|
|
|
|
|
應付賬款 |
|
|
- |
|
總計 |
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|
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$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
衍生金融工具總額 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
上表所列金額反映本公司衍生金融工具按淨值計算的公允價值。如果這些金額是在毛額的基礎上確認的,那麼影響將是#美元。
93
下表彙總了我們的衍生金融工具的公允價值,以及它們在5月31日綜合資產負債表中記錄的相應項目。2019:
|
|
資產衍生品 |
|
|
負債衍生工具 |
|
||||||
|
|
天平 |
|
|
|
|
|
天平 |
|
|
|
|
|
|
薄片 |
|
公平 |
|
|
薄片 |
|
公平 |
|
||
(千) |
|
定位 |
|
價值 |
|
|
定位 |
|
價值 |
|
||
指定為對衝工具的衍生工具: |
|
|
|
|
|
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|
|
商品合約 |
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應收賬款 |
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$ |
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應付賬款 |
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$ |
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其他資產 |
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- |
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其他資產負債 |
|
|
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總計 |
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|
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$ |
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$ |
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|
未指定為對衝工具的衍生工具: |
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商品合約 |
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應收賬款 |
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$ |
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應付賬款 |
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$ |
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其他資產 |
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其他資產負債 |
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外幣兑換合約 |
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應收賬款 |
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- |
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應付賬款 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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衍生金融工具總額 |
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$ |
|
|
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|
|
$ |
|
|
上表所列金額反映本公司衍生金融工具按淨值計算的公允價值。如果這些金額是在毛額的基礎上確認的,那麼影響將是#美元。
現金流對衝
我們進入衍生金融工具是為了對衝我們對可歸因於與某些預測交易相關的利率和大宗商品價格波動的現金流變化的敞口。這些衍生金融工具被指定為現金流量對衝。因此,衍生金融工具的有效損益部分被報告為OCI的一部分,並重新分類為與預測交易相關的收益,並在對衝交易影響收益的同一時期內重新分類為收益。*衍生金融工具的無效損益部分是
下表彙總了我們截至2020年5月31日的未償還現金流對衝:
|
|
概念上的 |
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|
|
|
(千) |
|
數量 |
|
|
到期日 |
|
商品合約 |
|
$ |
|
|
|
|
94
下表彙總了2020財年和2019財年在OCI中確認的收益(虧損)和從AOCI重新分類為指定為現金流對衝的衍生金融工具的收益(虧損):
|
|
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|
的位置 |
|
得(損) |
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損失 |
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|
得(損) |
|
重新分類 |
|
||
|
|
公認 |
|
|
從AOCI重新分類 |
|
來自AOCI |
|
||
(千) |
|
在保監處 |
|
|
轉化為淨收益 |
|
轉化為淨收益 |
|
||
截至2020年5月31日的財年: |
|
|
|
|
|
|
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|
利率合約 |
|
$ |
( |
) |
|
利息費用 |
|
$ |
|
|
商品合約 |
|
|
( |
) |
|
銷貨成本 |
|
|
( |
) |
外幣兑換合約 |
|
|
- |
|
|
雜項收入淨額 |
|
|
( |
) |
總計 |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年5月31日的財年: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合約 |
|
$ |
- |
|
|
利息費用 |
|
$ |
( |
) |
商品合約 |
|
|
( |
) |
|
銷貨成本 |
|
|
|
|
總計 |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
$ |
|
|
預計於二零二零年五月三十一日於友邦保險確認之虧損淨額將於隨後十二個月內重新分類為淨收益。
經濟(非指定)限制語
我們訂立外幣兑換合約,以管理我們與不符合對衝會計處理要求的公司間及融資交易有關的外幣匯率敞口。“我們亦訂立某些不符合對衝會計處理資格的商品合約。”因此,這些衍生金融工具會在每個期末透過盈利調整至現值。
下表彙總了我們截至2020年5月31日未償還的經濟(非指定)衍生金融工具:
|
|
概念上的 |
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|
|
|
(千) |
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數量 |
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|
到期日 |
|
商品合約 |
|
$ |
|
|
|
|
外幣兑換合約 |
|
|
|
|
|
|
下表彙總了2020財年和2019財年經濟(非指定)衍生金融工具在收益中確認的收益(虧損):
|
|
|
|
損失 |
|
|||||
|
|
|
|
在收益中確認 |
|
|||||
|
|
|
|
財政年度結束 |
|
|||||
|
|
損失地點 |
|
五月三十一日, |
|
|||||
(千) |
|
在收益中確認 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
商品合約 |
|
銷貨成本 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
外幣兑換合約 |
|
雜項收入淨額 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
總計 |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
95
附註R-公允價值計量
公允價值是定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收取的價格,該價格被定義為在計量日在市場參與者之間有序交易時收到的出售資產或支付的轉移負債的價格公允價值是一個退出價格概念,假設有意願的市場參與者之間進行有序交易,並要求基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設。當前的會計準則建立了一個三級公允價值等級,作為考慮此類假設和對估值方法中使用的投入進行分類的基礎。*該等級要求實體最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。用於計量公允價值的三個投入水平如下:
1級 |
|
– |
|
相同資產和負債在活躍市場上的可觀察價格。 |
|
|
|
||
2級 |
|
– |
|
直接或間接可觀察到的資產和負債的第1級報價以外的投入。 |
|
|
|
||
第3級 |
|
– |
|
很少或沒有市場活動支持的、對資產和負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。 |
經常性公允價值計量
五月三十一號,2020,我們的金融資產和負債按公允價值經常性計量如下:
|
|
引自 |
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|
顯着性 |
|
|
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|
|
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||
|
|
價格 |
|
|
其他 |
|
|
顯着性 |
|
|
|
|
|
|||
|
|
處於活動狀態 |
|
|
可觀測 |
|
|
看不見的 |
|
|
|
|
|
|||
|
|
市場 |
|
|
輸入量 |
|
|
輸入量 |
|
|
|
|
|
|||
(千) |
|
(1級) |
|
|
(2級) |
|
|
(3級) |
|
|
總計 |
|
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生金融工具(1) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
總資產 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
負債 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生金融工具(1) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
負債共計 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
96
五月三十一號,2019,我們的金融資產和負債按公允價值經常性計量如下:
|
|
引自 |
|
|
顯着性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
價格 |
|
|
其他 |
|
|
顯着性 |
|
|
|
|
|
|||
|
|
處於活動狀態 |
|
|
可觀測 |
|
|
看不見的 |
|
|
|
|
|
|||
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|
市場 |
|
|
輸入量 |
|
|
輸入量 |
|
|
|
|
|
|||
(千) |
|
(1級) |
|
|
(2級) |
|
|
(3級) |
|
|
總計 |
|
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生金融工具(1) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
總資產 |
|
$ |
- |
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|
$ |
|
|
|
$ |
- |
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|
$ |
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|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
衍生金融工具(1) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
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|
負債共計 |
|
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- |
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|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
非經常性公允價值計量
截至2020年5月31日,我們在非經常性基礎上按公允價值計量的資產分類如下:
|
|
引自 |
|
|
顯着性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
價格 |
|
|
其他 |
|
|
顯着性 |
|
|
|
|
|
|||
|
|
處於活動狀態 |
|
|
可觀測 |
|
|
看不見的 |
|
|
|
|
|
|||
|
|
市場 |
|
|
輸入量 |
|
|
輸入量 |
|
|
|
|
|
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(千) |
|
(1級) |
|
|
(2級) |
|
|
(3級) |
|
|
總計 |
|
||||
資產 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對未合併附屬公司的投資(1) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
持有待售的長期資產(2) |
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|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
持有和使用的長期資產(3) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
|
(2) |
|
97
|
(3) |
|
在2020財年第四季度,由於新冠肺炎的經濟影響,本公司確定了與TWB Hermosillo設施運營租賃相關的減值指標,因此,租賃ROU資產的賬面淨值為$。
2020年5月,該公司承諾計劃關閉印第安納州格林斯堡的包裝解決方案業務,其結果是賬面價值為1美元的長期資產。
在2020財年第三季度,本公司為我們的油氣設備業務確定了減值指標,並對報告單位進行了中期減值測試。*根據適用的會計準則,相應商譽的賬面價值被註銷,減值費用為$
截至2019年5月31日,我們在非經常性基礎上按公允價值計量的資產分類如下:
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引自 |
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顯着性 |
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價格 |
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其他 |
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顯着性 |
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處於活動狀態 |
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可觀測 |
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看不見的 |
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市場 |
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輸入量 |
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輸入量 |
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(千) |
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(1級) |
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(2級) |
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(3級) |
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總計 |
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資產 |
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對未合併附屬公司的投資(1) |
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持有待售的長期資產(2) |
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持有和使用的長期資產(3) |
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總資產 |
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(1) |
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(2) |
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(3) |
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98
由於現金及現金等價物、應收賬款、應收所得税、其他資產、遞延所得税、應付賬款、短期借款、應計薪酬、對員工福利計劃及相關税項的供款、其他應計費用、應付所得税及其他負債的賬面金額所包括的非衍生金融工具因其短期性質而接近公允價值。*長期債務(包括本期債務)的公允價值,基於主要利用市場可觀察(第2級)投入和信用風險的模型,為#美元。
附註S-租契
2019年6月1日,本公司根據美國GAAP,主題842採用了新的租賃會計準則,其中要求根據租賃期內租賃付款的現值,在租賃開始時確認經營性租賃的使用權(ROU)資產和負債。主題842採用了截至新準則生效日期的修改後的追溯方法。因此,2019年6月1日之前報告期的比較財務信息沒有重述,並繼續根據新準則的生效日期進行報告我們選擇延續歷史租賃分類,並適用短期租賃計量和確認豁免,即短期租賃不確認ROU資產和ROU負債。
公司在開始時確定安排是否為租賃。經營租賃ROU資產包括任何初始直接成本和預付款減去租賃激勵。租賃條款包括在合理確定公司將行使此類選擇權時續訂或終止租賃的選擇權。*由於我們的大多數租約不包括隱含利率,我們根據租賃開始日的可用信息使用我們的擔保增量借款利率。在確定租賃付款的現值時,營業租賃費用在租賃期內以直線方式確認,並根據租賃資產的基礎性質計入售出貨物成本或SG&A費用。
我們根據不可取消的經營租賃協議向第三方租賃某些物業和設備。此外,某些租賃協議規定公司支付財產税、維護和保險。*在主題842下,我們選擇了實用的權宜之計,將租賃和非租賃組件作為所有資產類別的單一組成部分進行核算。此外,某些租賃包括基於使用情況或指數或費率的可變租賃付款。
在2020財年第二季度,我們就土地和建築物訂立了一項不可取消的融資租賃協議,該協議作為與收購海德曼某些經營資產相關的現金對價的一部分支付。有關詳細信息,請參閲“附註P-收購”。*在合併資產負債表中,融資租賃ROU資產計入其他資產,融資租賃ROU負債的當期和長期部分分別計入其他應計項目和其他負債。
2020財年租賃費用的構成如下:
(千) |
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經營租賃費用 |
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融資租賃費用: |
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租賃資產攤銷 |
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租賃負債利息 |
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融資租賃費用總額 |
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短期租賃費用 |
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可變租賃費用 |
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租賃總費用 |
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$ |
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在2020財年第一季度,工程駕駛室運營部門內的ROU資產賬面價值為
99
在2020財年第四季度,與TWB Hermosillo設施相關的ROU資產賬面價值為
以下提供了截至2020年5月31日的12個月期間與該公司租賃相關的其他信息:
(千美元) |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
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營業現金流 |
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$ |
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融資現金流 |
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- |
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以租賃負債換取的淨資產 |
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加權-平均剩餘租期(年) |
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加權平均貼現率 |
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% |
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% |
截至2020年5月31日,初始或剩餘期限超過一年的不可取消租賃的未來最低租賃付款如下:
(千) |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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總計 |
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減去:推定利息 |
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( |
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租賃負債現值 |
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$ |
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正如我們之前在2019財年Form 10-K年度報告中披露的那樣,根據先前適用的會計指導,截至2019年5月31日,初始或剩餘期限超過一年的不可取消經營租賃的未來最低租賃付款如下:
(千) |
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第1年 |
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第2年 |
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第3年 |
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第4年 |
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第5年 |
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此後 |
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總計 |
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注意T關聯方交易
我們以當時的市場價格從關聯公司購買某些原材料和服務,並向關聯公司銷售某些原材料和服務。預計2020財年、2019財年和本財年對關聯公司的淨銷售額2018總計$
100
附註U-季度經營業績(未經審計)
下表彙總了2020財年和2019財年未經審計的季度運營合併結果:
(單位為千,每股除外) |
三個月 |
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2020財年 |
八月三十一日 |
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十一月三十日 |
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2月29日 |
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五月三十一日 |
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淨銷售額 |
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毛利 |
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商譽減值和長期資產減值(1) |
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淨收益(虧損) |
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可歸因於控股權益的淨收益(虧損) |
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( |
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每股基本收益(虧損)-控股權 |
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( |
) |
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稀釋後每股收益(虧損)-控股權 |
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( |
) |
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2019財年 |
八月三十一日 |
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十一月三十日 |
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二月二十八日 |
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五月三十一日 |
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淨銷售額 |
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毛利 |
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長期資產減值(1) |
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- |
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淨收益 |
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可歸因於控股權益的淨收益 |
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基本每股收益-控股權 |
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稀釋後每股收益-控股權 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
欲瞭解有關公司減值活動的更多信息,請參閲“附註D-商譽和其它長期資產”。 |
表中提供的季度每股收益數據的總和可能與年度業績不相等,原因是四捨五入和稀釋證券對年度業績的影響,因此不能與季度每股收益計算相比。
附註V--後續事件
2020年6月3日(“生效日期”),尼古拉公司(“尼古拉”)通過與納斯達克上市上市公司VectoIQ Acquisition Corporation的子公司進行反向合併,成為上市公司。在生效日期,這項投資具有易於確定的公允價值,並將在每個報告期通過收益表按公允價值記錄。於生效日期,本公司擁有
101
沃辛頓工業公司。及附屬公司
附表II-估值及合資格賬目
描述 |
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餘額為 起頭 期間的 |
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荷電 至費用 和其他費用 |
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無法收集 帳目 收費至 免税額:(A) |
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餘額為 結束 週期 |
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2020財年: |
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從資產賬中扣除:免税額 *避免應收貿易賬款可能出現的損失 |
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2019財年: |
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從資產賬中扣除:免税額 *避免應收貿易賬款可能出現的損失 |
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( |
) |
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2018財年: |
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從資產賬中扣除:免税額 *避免應收貿易賬款可能出現的損失 |
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$ |
( |
) |
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注A-
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
102
項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
不適用。
第9A項。-控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們維持信息披露控制和程序[如經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條規則所界定。]這些信息旨在提供合理保證,確保我們根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並在適當的情況下積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。
管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,對截至本Form 10-K年度報告涵蓋的財政年度(截至2020年5月31日的財政年度)的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估,我們的首席執行官和我們的首席財務官得出結論,截至本Form 10-K年度報告涵蓋的財政年度結束,該等披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在上一財季(截至2020年5月31日的財季),我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制沒有重大影響,或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
財務報告內部控制管理年報
管理層負責建立和維護充分的財務報告內部控制,以便根據美國普遍接受的會計原則,為我們財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。財務報告內部控制包括以下政策和程序:(I)與保持記錄有關的政策和程序,這些記錄合理詳細地準確和公平地反映沃辛頓實業公司的交易和資產處置。(Ii)提供合理保證,保證交易被記錄為必要的,以便根據美國公認的會計原則編制財務報表,並且沃辛頓實業公司的收入和支出不會因此而受到影響;(Ii)提供合理的保證,以便於根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表,並且沃辛頓實業公司的收入和支出。我們的合併子公司僅根據沃辛頓工業公司管理層和董事的授權成立。及(Iii)就防止或及時偵測未經授權收購、使用或處置沃辛頓工業公司的資產提供合理保證;及(Iii)就防止或及時發現未經授權收購、使用或處置沃辛頓工業公司的資產提供合理保證。以及我們合併後的子公司,這可能會對財務報表產生實質性影響。
管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2020年5月31日,也就是我們的財年結束時,我們對財務報告的內部控制的有效性。內部控制-綜合框架(2013)由特雷德威委員會贊助組織委員會發布。管理層的評估包括對財務報告、流程文件、會計政策和我們的整體控制環境的關鍵控制的設計和操作有效性等要素的評估。*此評估得到在管理層指導下進行的測試和監控的支持。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即控制可能會因為條件的變化而變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。因此,即使是一個有效的財務報告內部控制系統也只能在財務報表編制方面提供合理的保證。
103
根據對我們財務報告內部控制的評估,管理層得出的結論是,截至5月31日,我們的財務報告內部控制是有效的,處於合理的保證水平。2020。*管理層的評估結果已與本公司的審計委員會進行覆核。沃辛頓工業公司公司 板子董事中的一員.
此外,我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司(KPMG LLP)獨立評估了我們對財務報告的內部控制的有效性,並出具了隨附的獨立註冊會計師事務所報告。
104
獨立註冊會計師事務所報告書
致董事會和股東
沃辛頓工業公司:
財務報告內部控制之我見
我們審計了沃辛頓工業公司。和子公司(本公司)截至2020年5月31日的財務報告內部控制,基於內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為,截至2020年5月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照公眾公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,審計了公司截至2020年5月31日和2019年5月31日的綜合資產負債表,截至2020年5月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、綜合收益表、權益表和現金流量表,以及相關的附註和財務報表明細表。 II-估值和合格賬户(統稱為合併財務報表),以及我們2020年7月30日的報告,對這些合併財務報表表達了無保留意見。
意見依據
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的“財務報告內部控制管理年度報告”中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的職責是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的界定及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確、公平地反映公司資產交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理保證,以允許按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)防止或者及時發現擅自收購、使用、處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產,提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
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/s/畢馬威有限責任公司 |
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哥倫布,俄亥俄州 |
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2020年7月30日 |
105
第9B項。-OtheR信息
在本項目9B項下沒有什麼要報告的。
106
第三部分
項目10--董事、行政人員和公司治理
董事、行政人員和被提名或挑選成為董事或行政人員的人
SEC條例S-K中關於沃辛頓工業公司董事的第401項所要求的信息。沃辛頓工業公司(“沃辛頓工業”或“註冊人”)和沃辛頓工業公司將於2020年9月23日舉行的年度股東大會(“2020年年度會議”)上重新當選為董事的被提名人在此引用了將包括在沃辛頓工業公司關於2020年年度會議的最終委託書(“沃辛頓工業公司最終2020委託書”)中的披露內容,該披露將包括在沃辛頓工業公司關於2020年股東周年大會的最終委託書(“沃辛頓工業公司最終2020委託書”)中,該披露內容將包括在沃辛頓工業公司關於2020年年會的最終委託書(“沃辛頓工業公司最終2020委託書”)中。
證券交易委員會條例S-K第401項所要求的有關沃辛頓工業公司高管的信息在此引用自本年度報告10-K表格第I部分“補充項目--關於我們高管的信息”標題下的披露內容。
遵守交易法第16(A)條的規定
SEC法規S-K第405項所要求的信息在此引用自將包括在Worthington Industries的2020年度最終委託書中的標題“某些實益所有者和管理層的擔保所有權-拖欠第16(A)條報告”下的披露內容。
股東推薦沃辛頓工業公司董事會被提名人的程序
有關沃辛頓工業公司股東推薦沃辛頓工業公司董事會提名人的程序的信息,通過引用披露內容併入本文,該披露內容將包括在沃辛頓工業公司2020年最終委託書中的“提案1:董事選舉-董事會委員會-提名和治理委員會”和“公司治理-提名程序”的標題下。這些程序與沃辛頓工業公司在2019年股東年會的最終委託書中所描述的程序沒有實質性變化。2019年年度股東大會的最終委託書中描述的這些程序並未發生實質性變化。這些程序將包括在沃辛頓工業公司2020年最終委託書中的標題下。這些程序將包括在沃辛頓工業公司於2019年舉行的年度股東大會的最終委託書中描述的那些程序中
審計委員會事項
SEC法規S-K第407(D)(4)和407(D)(5)項所要求的信息在此引用自將包括在沃辛頓工業公司2020年最終委託書中的“提案1:董事會董事委員會-審計委員會的選舉”標題下的披露內容。
107
行為準則;委員會章程;公司治理準則;首席獨立董事章程
沃辛頓工業公司董事會已經通過了審計委員會、薪酬委員會、執行委員會和提名和治理委員會的章程,以及紐約證券交易所上市公司手冊適用部分所設想的公司治理準則。沃辛頓工業公司董事會還通過了沃辛頓工業公司董事會首席獨立董事憲章。
根據紐約證券交易所上市公司手冊第303A.10節的要求,沃辛頓工業公司董事會通過了涵蓋沃辛頓工業公司及其子公司的董事、高級管理人員和員工的行為準則,其中包括沃辛頓工業公司的董事會主席兼首席執行官(首席執行官)、沃辛頓工業公司的副總裁兼首席財務官(主要財務官)和沃辛頓工業公司的財務總監(主要會計官)。在將在事件發生後規定的四個工作日內提交給證券交易委員會的表格8-K的當前報告中:(A)對沃辛頓工業公司行為準則條款的任何修訂的日期和性質,該修正(I)適用於沃辛頓工業公司的主要高管、主要財務官、主要會計官或控制人,或執行類似職能的人,(Ii)涉及美國證券交易委員會S-K條例第406(B)項中列舉的“道德守則”定義的任何要素,以及(Iii)不是以及(B)對授予沃辛頓工業公司主要高管、首席財務官、首席會計官或控制人或執行類似職能的人的行為守則條款中與證券交易委員會S-K規則第406(B)項所載“道德守則”定義的一個或多個要素有關的任何豁免的描述(包括豁免的性質、被授予豁免的人的姓名和豁免的日期),包括對授予沃辛頓工業公司的主要執行人員、主要財務官、主要會計官或財務總監或執行類似職能的人員的默示放棄。, 沃辛頓工業公司將在一份當前的8-K表格報告中披露授予沃辛頓工業公司董事或高管的行為守則條款的任何豁免,該報告將在事件發生後所需的四個工作日內提交給證券交易委員會。
《審計委員會憲章》、《薪酬委員會憲章》、《執行委員會憲章》、《提名和治理委員會憲章》、《首席獨立董事憲章》、《公司治理準則》和《行為準則》的文本均張貼在沃辛頓工業公司互聯網網站的“投資者”部分(也稱為“投資者關係”部分)的“治理”頁面上,網址為www.worth ingtonIndustrial es.com。
項目11.--行政人員薪酬
SEC法規S-K第402項所要求的信息在此引用自將包括在Worthington Industries的2020年度最終委託書中的標題“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”、“高管薪酬”和“董事薪酬”之下的披露內容。
證券交易委員會條例S-K第407(E)(4)項所要求的信息在此引用自將包括在沃辛頓工業公司2020年最終委託書中“公司治理-薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”標題下的披露內容。
SEC法規S-K的第407(E)(5)項所要求的信息通過引用本公開內容併入本文,該公開內容將包括在標題為“高管薪酬-薪酬委員會報告”之下。 在沃辛頓工業公司2020年的最終委託書中。
108
第12項--某些受益O的擔保所有權業主、管理層及相關股東事宜
沃辛頓工業公司普通股的所有權
SEC法規S-K第403項所要求的信息在此引用自將包括在Worthington Industries的2020年度最終委託書中的標題“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”下的披露內容。
股權薪酬計劃信息
SEC法規S-K第201(D)項所要求的信息在此引用自將包括在Worthington Industries的2020年度最終委託書中的標題“股權補償計劃信息”下的公開內容。
項目13.-某些關係和相關交易,以及董事獨立性
某些關係和關聯人交易
證券交易委員會條例S-K第404項所要求的信息在此引用自關於John P.McConnell的披露,該披露將包括在“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”的標題下,以及將包括在沃辛頓工業公司2020年最終委託書的“與某些相關人士的交易”的標題下的披露。
董事獨立性
SEC法規S-K第407(A)項所要求的信息在此引用自將包括在沃辛頓工業公司2020年最終委託書中的“公司治理-董事獨立性”和“與某些相關人士的交易”標題下的披露內容。
項目14--首席會計師費用和服務
本項目第(14)項所要求的資料以引用方式併入本披露,以供參考,該披露將包括在沃辛頓實業2020年最終委託書中的標題“審計委員會事項-獨立註冊會計師事務所費用”和“審計委員會事項-獨立註冊會計師事務所提供的服務的預先批准”之下。
109
第四部分
項目15.--證物和財務報表附表
(a) |
以下文件作為本年度報告的10-K表格的一部分存檔: |
(1)合併財務報表:
以下列出的綜合財務報表(及其報告)作為本年度報告的一部分以Form 10-K形式提交:
獨立註冊會計師事務所報告(畢馬威會計師事務所)
截至2020年5月31日和2019年5月31日的合併資產負債表
截至2020年5月31日、2019年和2018年5月31日的財政年度綜合收益表
截至2020年5月31日、2019年和2018年5月31日的財政年度綜合全面收益表
截至2020年5月31日、2019年和2018年5月31日的財政年度的合併權益報表
截至2020年5月31日、2019年和2018年5月31日的財政年度合併現金流量表
合併財務報表附註-截至2020年5月31日、2019年和2018年5月31日的財政年度
(2)財務報表明細表:
附表II-估值及合資格賬目
證券交易委員會適用會計法規規定的所有其他財務報表明細表均被省略,因為它們不是必需的,或者所需信息已在上述綜合財務報表或附註中列報。
(3)S-K條例第601項規定的證物:
緊接在本10-K表格年度報告簽名頁之前的《展品索引》中所列的文件作為展品與本10-K年度報告一起歸檔或提供,或通過引用將其併入,如所述。每個管理合同或補償計劃或安排在展品索引中都是這樣標識的。
(b) |
陳列品:*緊接在本10-K表格年度報告簽名頁之前的展品索引中所列的文件與本10-K表格年度報告一起作為證據存檔或提供,或通過引用將其併入本10-K表格年度報告中,如上所述。 |
(c) |
財務報表明細表:*以上第15(A)(2)項所列財務報表明細表以表格10-K與本年度報告一併存檔。 |
項目16.-表格10-K摘要
沒有。
110
展品索引
陳列品 |
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展品説明 |
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定位 |
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2.1 |
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協議和合並計劃,日期為2017年6月2日,由密歇根沃辛頓鋼鐵公司、沃辛頓羅德島公司和New AMTROL控股公司簽署。和Aqua股東代表,LLC作為股東代表☨ |
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本文通過引用俄亥俄州Worthington Industries,Inc.的當前8-K表格報告的附件2.1併入本文,該報告日期為2017年6月6日,並於同日提交給美國證券交易委員會(SEC)(SEC文件編號1-8399) |
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3.1 |
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修訂的沃辛頓工業公司的公司章程,於1998年10月13日提交給俄亥俄州國務卿。 |
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在此引用註冊人截至1998年8月31日的季度10-Q表格季度報告的附件3(A)(SEC文件編號0-4016) |
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3.2 |
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沃辛頓工業公司規章守則。(反映截至本年報10-K表格日期為止的所有修訂)[本文件代表沃辛頓工業公司的規章。以彙編的形式包含所有修訂。] |
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在此引用註冊人截至2000年8月31日的10-Q表格季度報告(SEC文件編號1-8399)的附件3(B) |
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4.1 |
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第二次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2018年2月16日,由Worthington Industries,Inc.作為借款人;Worthington Industries International S.à.r.l.作為借款人;PNC Bank,National Association,作為貸款人,以及Swingline貸款人,開證行和行政代理;摩根大通銀行,N.A.,作為貸款人和辛迪加代理;美國銀行,N.A.;銀行和信託公司分行;美國銀行全國協會;W.Bank National Association;WPMorgan Chase Bank,N.A.,作為貸款人和辛迪加代理;美國銀行,N.A.;銀行和信託公司分行;美國銀行全國協會;WPMorgan Chase Bank,N.A.,作為貸款人和辛迪加代理和北方信託公司作為貸款人(與PNC銀行、全國協會和北卡羅來納州摩根大通銀行合稱為“貸款人”);與美國銀行(北卡羅來納州)分行銀行和信託公司、美國銀行全國協會和富國銀行(全國協會)作為共同文件代理;以及摩根大通銀行(北卡羅來納州)和PNC資本市場有限責任公司作為聯合簿記管理人和聯合牽頭安排人 |
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本文通過引用附件4.1併入註冊人於2018年2月22日提交給證券交易委員會的8-K表格的當前報告(證券交易委員會文件號:8399),該報告日期為2018年2月22日,日期為2018年2月22日,並於同日提交給證券交易委員會(SEC文件號:801-8399) |
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4.2 |
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沃辛頓工業公司之間的契約,日期為2010年4月13日。和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人 |
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本文通過引用註冊人日期為2010年4月13日的8-K表格當前報告的附件4.1併入本文,並於同日提交給證券交易委員會(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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4.3 |
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第一補充契約,日期為2010年4月13日,沃辛頓工業公司之間。和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人 |
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在此引用註冊人日期為2010年4月13日的8-K表格當前報告的附件4.2,並於同一日期提交給證券交易委員會(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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111
陳列品 |
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展品説明 |
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定位 |
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4.4 |
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2020年4月15日到期的6.50%全球票據表格(作為附件A包含在本10-K表格年度報告中作為參考併入本年度報告的附件4.3)[注:2020年4月15日到期的6.5%債券於2019年8月30日全額贖回。] |
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本文通過引用附件4.3(包括在附件4.2中)併入註冊人於2010年4月13日提交給證券交易委員會的8-K表格的當前報告(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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4.5 |
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第二補充契約,日期為2014年4月15日,沃辛頓工業公司之間。和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人 |
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本文通過引用註冊人於2014年4月15日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.2將其併入(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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4.6 |
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2026年4月15日到期的4.55%全球票據的表格(作為附件A包括在本10-K表格年度報告中作為參考併入本年度報告的附件4.5) |
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本文通過引用附件4.3(包括在附件44.2中)併入註冊人於2014年4月15日提交給證券交易委員會的8-K表格的當前報告(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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4.7 |
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第三補充契約,日期為2017年7月28日,由沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人 |
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本文通過引用註冊人日期為2017年7月28日的8-K表格當前報告的附件4.2併入本文,並於同日提交給SEC(SEC文件編號1-8399) |
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4.8 |
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2032年8月1日到期的4.300%全球票據表格(作為附件A包括在本10-K表格年度報告中作為參考併入本年度報告的附件4.7中) |
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本文通過引用附件4.3(包括在附件4.2中)併入註冊人於2017年7月28日提交給證券交易委員會的8-K表格的當前報告(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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4.9 |
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Worthington Industries,Inc.之間的票據協議,日期為2012年8月10日。以及美國保誠保險公司、新澤西州保誠人壽保險公司、保誠人壽保險公司、保誠亞利桑那州再保險環球公司、保誠年金人壽保險公司、保誠人壽保險有限公司和直布羅陀人壽保險有限公司。 |
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本文通過引用附件4.1併入註冊人日期為2012年8月15日並於同一日期提交給SEC的8-K表格當前報告(SEC文件號1-8399) |
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4.10 |
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2024年8月10日到期的4.60%高級票據的表格(作為附件A包括在本表格10-K的年報中作為附件4.9,作為參考併入本年報) |
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本文通過引用附件4.1併入註冊人日期為2012年8月15日並於同一日期提交給SEC的8-K表格當前報告(SEC文件號1-8399) |
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4.11 |
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Worthington Industries,Inc.與美國保誠保險公司、新澤西州保誠人壽保險公司、保誠人壽保險公司、保誠亞利桑那再保險環球公司、保誠年金人壽保險公司、保誠人壽保險有限公司和直布羅陀人壽保險有限公司之間於2015年6月10日簽訂的票據協議的第1號修正案 |
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在此引用註冊人截至2015年5月31日財年10-K表格年度報告的附件4.9(SEC檔案號1-8399) |
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112
陳列品 |
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展品説明 |
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定位 |
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4.12 |
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2019年8月23日對票據協議的第2號修正案,涉及Worthington Industries,Inc.與美國保誠保險公司、新澤西州保誠人壽保險公司、保誠人壽保險公司、保誠亞利桑那再保險環球公司、保誠年金人壽保險公司、保誠人壽保險有限公司之間的2012年8月10日的票據協議(經2015年6月10日的票據協議第1號修正案修訂),以及美國保誠保險公司、新澤西州保誠人壽保險公司、保誠人壽保險公司、美國保誠人壽保險公司、保誠人壽保險公司和 |
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本文通過引用註冊人日期為2019年8月28日的8-K表格當前報告的附件4.5併入本文,並於同日提交給SEC(SEC文件編號1-8399) |
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4.13 |
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Worthington Industries,Inc.,Worthington Industries International S.àR.L.之間的票據購買和私人貨架協議,日期為2019年8月23日。和沃辛頓氣缸有限公司,以及PGIM,Inc.,美國保誠保險公司,Pruco人壽保險公司和新澤西保誠遺產保險公司,另一方是美國保誠保險公司(Prudential Insurance Company Of America)、保誠人壽保險公司(Pruco Life Insurance Company)和新澤西州保誠遺產保險公司 |
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本文通過引用註冊人日期為2019年8月28日的8-K表格當前報告的附件4.1併入本文,並於同日提交給SEC(SEC文件號,1-8399) |
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4.14 |
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沃辛頓工業國際公司(Worthington Industries International S.àR.L.)於2019年8月23日發行的1.56%系列A系列高級票據,將於2019年8月23日到期。(作為附件A-1包括在本10-K表格年度報告中引用的附件4.13中) |
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本文通過引用註冊人日期為2019年8月28日的8-K表格當前報告的附件4.2併入本文,並於同日提交給SEC(SEC文件編號1-8399) |
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4.15 |
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由Worthington Cylinders GmbH於2019年8月23日發行的1.90%B系列高級票據,於2019年8月23日到期(作為附件A-2包括在本Form 10-K年度報告中引用併入本年度報告的附件4.13) |
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本文通過引用註冊人日期為2019年8月28日的8-K表格當前報告的附件4.3併入本文,並於同日提交給證券交易委員會(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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4.16 |
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沃辛頓工業公司的擔保協議,日期為2019年8月23日。以持有人為受益人(如擔保協議中所定義) |
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本文通過引用註冊人日期為2019年8月28日的8-K表格當前報告的附件4.4併入本文,並於同日提交給SEC(SEC文件編號1-8399) |
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4.17 |
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應請求向證券交易委員會提供界定長期債務持有人權利的文書和協議的協議 |
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在此存檔 |
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4.18 |
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沃辛頓工業公司股本説明。 |
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在此引用註冊人截至2019年5月31日的10-K/A表格年度報告(修訂號1)的附件4.13(SEC檔案號1-8399) |
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10.1 |
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沃辛頓工業公司2000年3月1日生效的非限定延期補償計劃* |
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在此引用註冊人截至2005年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.1(SEC檔案號1-8399) |
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10.2 |
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沃辛頓工業公司修正案。不合格延期補償計劃(修正案自2011年9月1日起生效)** |
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在此引用註冊人截至2011年8月31日的季度10-Q表格季度報告的附件10.8(SEC文件編號1-8399) |
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113
陳列品 |
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展品説明 |
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定位 |
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10.3 |
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沃辛頓工業公司第二修正案。不合格延期補償計劃(第二修正案自2014年10月1日起生效)** |
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在此引用註冊人截至2014年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.3(SEC檔案號1-8399) |
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10.4 |
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沃辛頓工業公司修訂並重新發布2005年無保留遞延補償計劃(重述於2008年12月生效)* |
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在此引用註冊人截至2008年11月30日的10-Q表格季度報告的附件10.10(SEC文件編號1-8399) |
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10.5 |
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沃辛頓工業公司第一修正案。修訂並重新修訂了2005年非限定延期補償計劃(第一修正案自2011年9月1日起生效)** |
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在此引用註冊人截至2011年8月31日的10-Q表格季度報告的附件10.9(SEC文件編號1-8399) |
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10.6 |
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沃辛頓工業公司第二修正案。修訂並重新啟用2005年非限定延期補償計劃(第二修正案自2014年10月1日起生效)* |
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在此引用註冊人截至2014年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.6(SEC檔案號1-8399) |
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10.7 |
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沃辛頓工業公司經修訂和重新調整的董事遞延薪酬計劃,自2000年6月1日起生效** |
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通過引用註冊人截至2000年5月31日會計年度10-K表格年度報告的附件10(D)將其合併於此(SEC文件編號1-8399) |
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10.8 |
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沃辛頓工業公司修正案。經修訂和重新調整的董事遞延薪酬計劃,自2000年6月1日起生效(修訂自2011年9月1日起生效)* |
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在此引用註冊人截至2011年8月31日的季度10-Q表格季度報告的附件10.10(SEC文件編號1-8399) |
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10.9 |
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沃辛頓工業公司第二修正案。經修訂和重新修訂的董事遞延薪酬計劃(第二修正案自2014年10月1日起生效)* |
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在此引用註冊人截至2014年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.9(SEC文件編號1-8399) |
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10.10 |
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沃辛頓工業公司修訂和重新調整2005年董事遞延薪酬計劃(重述自2008年12月起生效)* |
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在此引用註冊人截至2008年11月30日的10-Q表格季度報告的附件10.5(SEC文件編號1-8399) |
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10.11 |
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沃辛頓工業公司第一修正案。修訂並重新調整2005年董事遞延薪酬計劃(第一修正案自2011年9月1日起生效)* |
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在此引用註冊人截至2011年8月31日的季度10-Q表季度報告的附件10.11(SEC文件編號1-8399) |
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10.12 |
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沃辛頓工業公司第二修正案。修訂並重新調整2005年董事遞延薪酬計劃(第二修正案自2014年10月1日起生效)* |
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在此引用註冊人截至2014年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.12(SEC檔案號1-8399) |
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10.13 |
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沃辛頓工業公司修訂和重申1997年長期激勵計劃(修訂和重述自2008年11月1日起生效)* |
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在此引用註冊人截至2008年11月30日的10-Q表格季度報告的附件10.8(SEC文件編號1-8399) |
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10.14 |
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沃辛頓工業公司第一修正案。修訂並重新制定了1997年長期激勵計劃(第一修正案自2013年6月26日起生效;業績目標於2013年9月26日經股東批准)* |
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本文引用註冊人日期為2013年10月1日的8-K表格當前報告的附件10.2,並於同一日期提交給證券交易委員會(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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114
陳列品 |
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展品説明 |
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定位 |
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10.15 |
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沃辛頓工業公司第二修正案。修訂並重新修訂1997年長期激勵計劃(第二修正案自2013年9月26日起生效)* |
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本文引用註冊人日期為2013年10月1日的8-K表格當前報告的附件10.3,並於同一日期提交給證券交易委員會(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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10.16 |
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沃辛頓工業公司的第三修正案。修訂並重新制定1997年長期激勵計劃(第三修正案自2017年6月28日起施行)* |
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在此引用註冊人截至2017年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.16(SEC檔案號1-8399) |
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10.17 |
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沃辛頓工業公司第四修正案。修訂並重新制定1997年長期激勵計劃(第四修正案於2019年9月25日生效)* |
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本文通過引用註冊人日期為2019年10月1日的8-K表格當前報告(SEC文件編號1-8399)的附件10.1併入本文中,並於同日提交給證券交易委員會(SEC文件編號1-8399) |
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10.18 |
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沃辛頓工業公司修訂和重新制定1997年長期激勵計劃(反映其第一修正案、第二修正案、第三修正案和第四修正案)* |
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通過引用附件10.2將其併入註冊人於2019年10月1日提交給證券交易委員會的8-K表格的當前報告(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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10.19 |
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沃辛頓工業公司2014年6月1日之後授予的獎勵的限制性股票獎勵協議格式。為了證明在2014年6月30日及之後和2017年6月28日之前授予限制性普通股,每種情況下都將在授予日期三週年時授予,符合其條款和沃辛頓工業公司的條款。修訂並重新修訂1997年長期激勵計劃* |
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本文引用註冊人於2014年7月1日提交給SEC的8-K表格當前報告的附件10.1(SEC文件編號1-8399) |
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10.20 |
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沃辛頓工業公司2017年6月28日之後授予的獎勵的限制性股票獎勵協議格式。為了證明在2017年6月28日之後授予限制性普通股,在每種情況下,限制性普通股都將在授予日期的四週年時授予,符合其條款和沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)的條款。修訂並重新修訂1997年長期激勵計劃* |
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在此引用註冊人截至2017年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.22(SEC檔案號1-8399) |
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115
陳列品 |
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展品説明 |
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定位 |
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10.21 |
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沃辛頓工業公司簽訂的限制性股票獎勵協議格式。與傑弗裏·G·吉爾摩(Geoffrey G.Gilmore)合作,以證明根據沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)從2014年6月24日起授予25,000股基於業績的限制性普通股。修訂並重新修訂1997年長期激勵計劃*[注:*自2020年6月24日起,這一限制性股票獎勵被沒收。] |
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本文引用註冊人於2014年7月1日提交給SEC的8-K表格當前報告的附件10.2,並於同一日期提交給SEC(SEC文件編號1-8399) |
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10.22 |
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沃辛頓工業公司簽訂的限制性股票獎勵協議的第1號修正案。與Geoffrey G.Gilmore簽署協議,自2018年9月26日起生效,以修訂自2014年6月24日起生效的限制性股票獎勵協議,證明根據沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)向Gilmore先生授予25,000股基於業績的限制性普通股。修訂並重新修訂1997年長期激勵計劃*[注:*自2020年6月24日起,這一限制性股票獎勵被沒收。] |
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在此引用註冊人截至2018年11月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3(SEC文件編號1-8399) |
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10.23 |
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沃辛頓工業公司2017年6月28日之後授予的獎勵的限制性股票獎勵協議格式。為了證明在2017年6月28日之後授予限制性普通股,在每種情況下,限制性普通股都將在授予日期的三週年時授予,符合其條款和沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)的條款。修訂並重新修訂1997年長期激勵計劃* |
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在此引用註冊人截至2017年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.24(SEC檔案號1-8399) |
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10.24 |
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沃辛頓工業公司修訂重述2006年度非僱員董事股權激勵計劃(修訂重述自2016年9月起生效)* |
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在此通過參考表10.1併入註冊人的日期為2016年10月3日的Form 8-K當前報告,並於同一天提交給SEC(SEC檔案號1-8399) |
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10.25 |
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根據Worthington Industries,Inc.授予股票期權和期權協議的通知格式。2006年非僱員董事股權激勵計劃(現稱為沃辛頓工業公司修訂和重新修訂了2006年非僱員董事股權激勵計劃),以證明沃辛頓工業公司向非僱員董事授予非限定股票期權。2008年9月24日及以後* |
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在此引用註冊人截至2010年5月31日會計年度10-K表格年度報告的附件10.17(SEC檔案號1-8399) |
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10.26 |
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沃辛頓工業公司2010年股票期權計劃** |
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本文引用註冊人於2010年10月5日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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10.27 |
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沃辛頓工業公司第一修正案。2010年股票期權計劃(第一修正案於2013年9月26日生效)* |
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本文通過引用註冊人日期為2013年10月1日的8-K表格當前報告(SEC文件編號1-8399)的附件10.7併入本文中,並於同日提交給證券交易委員會(SEC文件編號1-8399) |
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10.28 |
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沃辛頓工業公司第二修正案。2010年股票期權計劃(第二修正案自2017年6月28日起生效)** |
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在此引用註冊人截至2017年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.35(SEC檔案號1-8399) |
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10.29 |
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沃辛頓工業公司簽訂的非限制性股票期權獎勵協議格式。為了證明沃辛頓工業公司向高管授予非限定股票期權。根據沃辛頓工業公司的規定,自2011年6月30日起生效。2010年股票期權計劃,將由沃辛頓工業公司簽訂。為了證明未來根據沃辛頓工業公司向高級管理人員授予非限定股票期權。2010年股票期權計劃** |
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本文引用註冊人日期為2011年7月6日的8-K表格當前報告的附件10.1,並於同一日期提交給證券交易委員會(證券交易委員會文件編號1-8399) |
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10.30 |
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沃辛頓工業公司高管年度激勵計劃** |
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本文通過引用註冊人日期為2008年9月30日的8-K表格當前報告(SEC文件編號1-8399)的附件10.1併入本文中,並於同日提交給證券交易委員會(SEC文件編號1-8399) |
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10.31 |
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沃辛頓工業公司第一修正案。高管年度激勵計劃(2013年9月26日股東批准)** |
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在此引用註冊人日期為2013年10月1日的8-K表格當前報告的附件10.5,並於同一日期提交給SEC(SEC文件編號1-8399) |
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10.32 |
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證明沃辛頓工業公司已授予和將授予的現金績效獎金的信函格式。高管年度激勵計劃(有時也稱為沃辛頓工業公司年度短期激勵計劃)* |
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在此引用註冊人截至2014年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.42(SEC文件編號1-8399) |
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10.33 |
Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務商,各個採購組的成員不時作為應收款採購協議的一方,PNC Bank,National Association作為管理人之間的應收款採購協議,日期為2000年11月30日的應收款採購協議,其中Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務商,各個採購組的成員不時加入應收款採購協議[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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本文通過引用附件10(H)(I)併入註冊人截至2001年5月31日的財政年度10-K表格年度報告(證券交易委員會檔案號1-8399) |
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10.34 |
應收款採購協議的第1號修正案,日期為2001年5月18日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務商,作為應收款採購協議的不同採購方的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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本文通過引用附件10(H)(Ii)併入註冊人截至2001年5月31日的財政年度10-K表格年度報告(證券交易委員會檔案號1-8399) |
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10.35 |
應收款採購協議第2號修正案,日期為2004年5月31日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務機構,各種採購集團的成員不時作為應收款採購協議的一方,PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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通過引用註冊人截至2004年5月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件10(G)(X)將其併入本文(SEC檔案號1-8399) |
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10.36 |
應收款採購協議修正案第3號,日期為2005年1月27日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務機構,作為應收款採購協議的不同採購方的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2005年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.15(SEC檔案號1-8399) |
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10.37 |
應收款採購協議第4號修正案,日期為2008年1月25日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務機構,不時作為應收款採購協議締約方的各個採購組的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2008年5月31日會計年度10-K表格年度報告的附件10.20(SEC檔案號1-8399) |
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10.38 |
應收款採購協議第5號修正案,日期為2009年1月22日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務機構,不時作為應收款採購協議締約方的各個採購組的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2009年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.1(SEC文件編號1-8399) |
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10.39 |
2009年4月30日的應收款採購協議第6號修正案,由沃辛頓應收款公司作為賣方,沃辛頓工業公司作為服務商,作為應收款採購協議的不同採購組的成員,以及PNC銀行,全國協會作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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本文通過引用註冊人截至2009年5月31日會計年度10-K表格年度報告的附件10.30(SEC檔案號1-8399)併入本文 |
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10.40 |
應收款採購協議第7號修正案,日期為2010年1月21日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務機構,不時作為應收款採購協議締約方的各個採購組的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2010年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.1(SEC檔案號1-8399) |
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10.41 |
應收款採購協議修正案第8號,日期為2010年4月16日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務商,作為應收款採購協議的不同採購方的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2010年5月31日會計年度10-K表格年度報告的附件10.30(SEC檔案號1-8399) |
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10.42 |
日期為2011年1月20日的應收款採購協議修訂號:Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務商,各個採購組的成員不時作為應收款採購協議的一方,PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2011年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.1(SEC文件編號1-8399) |
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10.43 |
應收款採購協議第10號修正案,日期為2011年2月28日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務機構,各種採購集團的成員不時作為應收款採購協議的一方,PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2011年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.2(SEC文件編號1-8399) |
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10.44 |
日期為2011年5月6日的應收款採購協議修正案第11號,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務機構,作為應收款採購協議的不同採購方的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2011年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.36(SEC檔案號1-8399) |
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陳列品 |
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定位 |
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10.45 |
12號應收款採購協議修正案,日期為2012年1月19日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務商,作為應收款採購協議的不同採購方的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2012年2月29日的10-Q表格季度報告的附件10.1(SEC文件編號1-8399) |
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10.46 |
日期為2013年1月18日的應收款採購協議修正案第13號,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務商,不時作為應收款採購協議締約方的各個採購組的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2013年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.1(SEC文件編號1-8399) |
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10.47 |
應收款採購協議的第14號修正案,日期為2013年7月15日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務商,作為應收款採購協議的不同採購方的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2013年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.48(SEC檔案號1-8399) |
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10.48 |
應收款採購協議修正案第15號,日期為2013年10月11日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務機構,不時作為應收款採購協議締約方的各個採購組的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2015年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.57(SEC檔案號1-8399) |
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10.49 |
對截至2014年5月23日的應收款採購協議的第16號修正案,由沃辛頓應收款公司作為賣方,沃辛頓工業公司作為服務商,作為應收款採購協議的不同採購組的成員,以及PNC銀行,全國協會作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2015年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.58(SEC檔案號1-8399) |
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120
陳列品 |
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展品説明 |
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定位 |
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10.50 |
應收款採購協議修正案第17號,日期為2015年1月16日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務機構,各種採購集團的成員不時作為應收款採購協議的一方,PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2015年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.1(SEC文件編號1-8399) |
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10.51 |
日期為2018年1月16日的應收款採購協議第18號修正案,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務機構,各種採購集團的成員不時作為應收款採購協議的一方,以及PNC Bank,National Association,作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2018年2月28日的季度10-Q表格季度報告的附件10.1(SEC文件編號1-8399) |
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10.52 |
截至2018年11月30日對應收款採購協議的第19號修正案,其中沃辛頓應收款公司作為賣方,沃辛頓工業公司作為服務商,各個採購組的成員不時作為應收款採購協議的一方,PNC銀行,全國協會作為管理人 [注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2019年5月31日的10-K表格年度報告的附件10.58(SEC文件編號1-8399) |
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10.53 |
20號應收款採購協議修正案,日期為2019年1月14日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方,Worthington Industries,Inc.作為服務商,作為應收款採購協議的不同採購方的成員,以及PNC Bank,National Association作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2019年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.2(SEC文件編號1-8399) |
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10.54 |
應收款採購協議修正案第21號,日期為2020年1月13日,由Worthington Receivables Corporation作為賣方、Worthington Industries,Inc.作為服務商、應收款採購協議的各個採購組成員和PNC銀行全國協會作為管理人[注:應收款採購協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2020年2月29日的10-Q表格季度報告的附件10.1(SEC檔案號1-8399) |
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10.55 |
其中所列各發起人與沃辛頓應收賬款公司之間的買賣協議,日期為2000年11月30日[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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本文通過引用附件10(H)(Iii)併入註冊人截至2001年5月31日的財政年度10-K表格年度報告(SEC檔案號1-8399) |
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121
陳列品 |
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定位 |
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10.56 |
1號修正案,日期為2001年5月18日,對其中列出的各個發起人與沃辛頓應收賬款公司之間的買賣協議,日期為2000年11月30日[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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本文通過引用附件10(H)(Iv)併入註冊人截至2001年5月31日的財政年度10-K表格年度報告(SEC檔案號1-8399) |
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10.57 |
日期為2006年8月25日的第2號修正案,針對其中列出的各個發起人與沃辛頓應收賬款公司之間日期為2000年11月30日的買賣協議[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2006年8月31日的10-Q表格季度報告的附件10.5(SEC檔案號1-8399) |
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10.58 |
日期為2008年10月1日的第293號修正案,對其中列出的各種發起人Worthington Taylor,Inc.中日期為2000年11月30日的買賣協議進行了修訂。和沃辛頓應收賬款公司[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2011年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.3(SEC文件編號1-8399) |
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10.59 |
日期為2011年2月至28日的第294號修正案,對其中列出的各種發起人Dietrich Industries,Inc.中日期為2000年11月30日的買賣協議進行了修訂。和沃辛頓應收賬款公司[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2011年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.4(SEC文件編號1-8399) |
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10.60 |
截至2011年5月6日的第295號修正案,日期為2000年11月30日的買賣協議,其中列出的各個發起人,Gerstenslager公司和Worthington Receivables公司[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2011年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.42(SEC檔案號1-8399) |
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10.61 |
在其中列出的各個發起人和沃辛頓應收賬款公司之間,於2012年1月19日對日期為2000年11月30日的買賣協議進行了第296號修正案[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2012年2月29日的10-Q表格季度報告的附件10.2(SEC文件編號1-8399) |
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10.62 |
對其中列出的各種發起人(Advanced Component Technologies,Inc.、Worthington Cylinders Mississippi,LLC、肯塔基州沃辛頓鋼鐵公司、沃辛頓鋼鐵公司(北卡羅來納州)和沃辛頓應收賬款公司)的買賣協議(截至2000年11月30日)的修正案編號為T7,日期為2015年1月16日,日期為2000年11月30日,其中列出的不同發起人包括Advanced Component Technologies,Inc.、Worthington Cylinders Mississippi,LLC、Worthington Steel Company of Kentucky,L.L.C.[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2015年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.2(SEC文件編號1-8399) |
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122
陳列品 |
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定位 |
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10.63 |
在其中列出的各個發起人和沃辛頓應收賬款公司之間,於2015年2月18日對日期為2000年11月30日的買賣協議進行了第298號修正案[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2015年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.3(SEC文件編號1-8399) |
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10.64 |
9號修正案,日期為2018年11月30日,對其中列出的各種發起人Worthington Torch,LLC和Worthington Receivables Corporation之間的買賣協議,日期為2000年11月30日[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2018年11月30日的10-Q表格季度報告的附件10.4(SEC文件編號1-8399) |
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10.65 |
日期為2019年1月14日的買賣協議第10號修正案,日期為2000年11月30日,在其中列出的其餘各種發起人中,包括Worthington Industries Engineering Cabs,Inc.,Worthington Industries Engineering Cabs,LLC,AMTROL Inc.,Westman,Inc.。和沃辛頓應收賬款公司[注:買賣協議由雙方於2020年7月22日終止。] |
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在此引用註冊人截至2019年2月28日的10-Q表格季度報告的附件10.1(SEC文件編號1-8399) |
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10.66 |
第11號修正案,日期為2020年1月13日,對買賣協議的日期為2000年11月30日,在其中列出的其餘各發起人中,結構複合材料工業有限責任公司和沃辛頓應收賬款公司[注:本買賣協議於2020年7月22日由協議各方終止。] |
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I在此引用註冊人截至2020年2月29日的季度10-Q表格季度報告的附件10.2(SEC文件編號1-8399) |
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10.67 |
沃辛頓工業公司指定高管批准的年度基本工資摘要* |
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在此存檔 |
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10.68 |
2012財年授予當時被任命的高管的年度現金業績獎金、長期業績獎勵、股票期權和限制性股票摘要* |
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在此引用註冊人截至2011年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.47(SEC檔案號1-8399) |
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10.69 |
2013財年授予當時被任命的高管的年度現金業績獎金、長期業績獎勵、股票期權和限制性股票摘要* |
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在此引用註冊人截至2012年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.56(SEC檔案號1-8399) |
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10.70 |
2014財年授予當時被任命的高管的年度現金激勵獎金、長期業績獎勵、股票期權和限制性普通股摘要* |
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在此引用註冊人截至2013年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.62(SEC檔案號1-8399) |
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10.71 |
2015財年授予當時被任命的高管的年度現金激勵獎金、長期業績獎勵、股票期權和限制性普通股摘要* |
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在此引用註冊人截至2014年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.71(SEC檔案號1-8399) |
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10.72 |
2016財年授予當時被任命的高管的年度現金激勵獎金、長期業績獎勵、股票期權和限制性普通股摘要* |
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在此引用註冊人截至2015年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.74(SEC檔案號1-8399) |
123
陳列品 |
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展品説明 |
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定位 |
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10.73 |
2017財年授予當時被任命的高管的年度現金激勵獎金、長期業績獎勵、股票期權和限制性普通股摘要* |
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在此引用註冊人截至2016年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.71(SEC檔案號1-8399) |
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10.74 |
2018財年授予當時被任命的高管的年度現金激勵獎金、長期業績獎勵、股票期權和限制性普通股摘要* |
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在此引用註冊人截至2017年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.74(SEC檔案號1-8399) |
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10.75 |
2019財年授予當時被任命的高管的年度現金激勵獎金、長期業績獎勵、股票期權和限制性普通股摘要* |
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在此引用註冊人截至2018年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.74(SEC檔案號1-8399) |
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10.76 |
2020財年授予當時被任命的高管的年度現金激勵獎金、長期業績獎勵、股票期權和限制性普通股摘要* |
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在此引用註冊人截至2019年5月31日財年10-K表格年度報告的附件10.80(SEC檔案號1-8399) |
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10.77 |
2021財年授予指定高管的年度現金激勵獎金、長期績效獎勵、股票期權和限制性普通股摘要* |
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在此存檔 |
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10.78 |
退休和競業禁止協議-馬克·A·羅素(Mark A.Russell)與沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)簽訂並簽訂的協議。(2018年8月27日執行)** |
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在此引用註冊人截至2018年8月31日的季度10-Q表格季度報告的附件10.3(SEC文件編號1-8399) |
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10.79 |
沃辛頓工業公司簽訂的限制性股票獎勵協議。與B.Andrew Rose合作,以證明根據沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)授予175,000股基於業績的限制性普通股,自2018年9月26日起生效。修訂並重新修訂1997年長期激勵計劃* |
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在此引用註冊人截至2018年11月30日的10-Q表格季度報告的附件10.1(SEC文件編號1-8399) |
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10.80 |
沃辛頓工業公司簽訂的限制性股票獎勵協議。與傑弗裏·G·吉爾摩(Geoffrey G.Gilmore)合作,以證明根據沃辛頓工業公司(Worthington Industries,Inc.)授予50,000股基於業績的限制性普通股,自2018年9月26日起生效。修訂並重新修訂1997年長期激勵計劃* |
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在此引用註冊人截至2018年11月30日的10-Q表格季度報告的附件10.2(SEC文件編號1-8399) |
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10.81 |
沃辛頓工業公司簽訂的賠償協議格式。和沃辛頓工業公司的每位高管。* |
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在此引用註冊人截至2008年5月31日的10-K表格年度報告的附件10.33(證券交易委員會檔案號1-8399) |
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10.82 |
沃辛頓工業公司簽訂的賠償協議格式。和沃辛頓工業公司的每位非僱員董事。* |
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在此引用註冊人截至2008年5月31日的10-K表格年度報告的附件10.32(證券交易委員會檔案號1-8399) |
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21 |
沃辛頓工業公司的子公司。 |
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在此存檔 |
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23.1 |
獨立註冊會計師事務所(畢馬威會計師事務所)的同意書 |
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在此存檔 |
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124
陳列品 |
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展品説明 |
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定位 |
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23.2 |
獨立審計師(KPMG LLP)關於沃辛頓·阿姆斯特朗風險投資公司合併財務報表的同意 |
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在此存檔 |
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24 |
沃辛頓工業公司董事及某些行政人員的授權書 |
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在此存檔 |
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31.1 |
規則13a-14(A)/15d-14(A)證書(首席執行幹事) |
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在此存檔 |
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31.2 |
細則13a-14(A)/15d-14(A)證書(首席財務幹事) |
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在此存檔 |
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32.1 |
依據“美國法典”第18編第1350條(按照2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過)對主要行政人員的認證 |
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隨信提供 |
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32.2 |
依據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明 |
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隨信提供 |
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99.1 |
沃辛頓·阿姆斯特朗風險投資公司截至2019年12月31日和2018年12月31日以及截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的合併財務報表 |
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在此存檔 |
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101.INS |
XBRL實例文檔 |
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實例文檔不會出現在交互式日期文件中,因為它的XBRL選項卡嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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在此以電子方式提交# |
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101.CAL |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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在此以電子方式提交# |
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101.DEF |
內聯XBRL分類定義Linkbase文檔 |
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在此以電子方式提交# |
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101.LAB |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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在此以電子方式提交# |
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101.PRE |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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在此以電子方式提交# |
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104 |
封面交互日期文件 |
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本年度報告(截至2020年5月31日)的Form 10-K(格式為內聯XBRL)的封面包含在附件101中 |
☨ |
“大揭露” 根據SEC法規S-K第601(B)(2)項,協議和合並計劃中引用的時間表和證物被省略,在提交協議和合並計劃時有效。特此承諾應要求向SEC提供任何遺漏的披露時間表和證物的副本。 |
* |
指管理合同或補償計劃或安排。 |
# |
沃辛頓工業公司截至2020年5月31日財年的Form 10-K作為本年度報告的附件101。以下文檔是否採用內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式:- |
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(i) |
截至2020年5月31日和2019年5月31日的合併資產負債表; |
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(Ii) |
2020年、2019年和2018年5月31日終了財政年度合併收益表; |
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(三) |
截至2020年5月31日、2019年和2018年5月31日的財政年度綜合全面收益表; |
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(四) |
2020年、2019年和2018年5月31日終了財政年度合併權益報表; |
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(v) |
截至2020年5月31日、2019年和2018年5月31日的財政年度合併現金流量表;以及 |
125
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(六) |
合併財務報表附註-截至5月31日的財年,2020, 2019和2018. |
126
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
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沃辛頓工業公司。 |
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日期:2020年7月30日下午 |
依據: |
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/s/約翰·P·麥康奈爾 |
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約翰·P·麥康奈爾 |
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董事會主席兼首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
簽名 |
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日期 |
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標題 |
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/s/約翰·P·麥康奈爾 |
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2020年7月30日 |
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董事、董事長兼首席執行官 |
約翰·P·麥康奈爾 |
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行政主任(首席行政主任) |
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/s/約瑟夫·B·哈耶克 |
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2020年7月30日 |
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副總裁兼首席財務官 |
約瑟夫·B·哈耶克 |
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(首席財務官) |
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/s/理查德·G·韋爾奇 |
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2020年7月30日 |
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控制器 |
理查德·G·韋爾奇 |
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(首席會計官) |
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主任 |
克里·B·安德森 |
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* |
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* |
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主任 |
大衞·P·布盧姆 |
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* |
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* |
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主任 |
約翰·B·布利斯通 |
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* |
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主任 |
馬克·C·戴維斯 |
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* |
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主任 |
邁克爾·J·恩德雷斯 |
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* |
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主任 |
小奧齊·K·霍頓(Ozey K.Horton,Jr.) |
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* |
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* |
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主任 |
小彼得·卡馬諾斯 |
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* |
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* |
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主任 |
小卡爾·A·納爾遜(Carl A.Nelson,Jr.) |
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* |
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* |
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主任 |
西德尼·A·裏博 |
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* |
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主任 |
瑪麗·夏沃 |
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* |
以下籤署人在此簽名,根據上述董事簽署的授權書,在此代表註冊人的每一名董事簽署本報告,該授權書與本報告一起存檔在附件24中。 |
*由: |
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/s/約翰·P·麥康奈爾 |
日期:2020年7月30日下午 |
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約翰·P·麥康奈爾 |
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事實律師 |
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