r-20200630
2020Q2假象--12-310000085961美國-GAAP：其他負債非現行美國-GAAP：其他負債非現行Us-gaap:AccountsPayableAndOtherAccruedLiabilitiesCurrentUs-gaap:AccountsPayableAndOtherAccruedLiabilitiesCurrent00000859612020-01-012020-06-30xbrli：共享00000859612020-06-30iso4217：美元00000859612020-04-012020-06-3000000859612019-04-012019-06-3000000859612019-01-012019-06-300000085961美國-GAAP：服務成員2020-04-012020-06-300000085961美國-GAAP：服務成員2019-04-012019-06-300000085961美國-GAAP：服務成員2020-01-012020-06-300000085961美國-GAAP：服務成員2019-01-012019-06-300000085961R：FuelServicesMember2020-04-012020-06-300000085961R：FuelServicesMember2019-04-012019-06-300000085961R：FuelServicesMember2020-01-012020-06-300000085961R：FuelServicesMember2019-01-012019-06-300000085961R：租賃和租賃會員2020-04-012020-06-300000085961R：租賃和租賃會員2019-04-012019-06-300000085961R：租賃和租賃會員2020-01-012020-06-300000085961R：租賃和租賃會員2019-01-012019-06-30iso4217：美元xbrli：共享00000859612019-12-3100000859612018-12-3100000859612019-06-300000085961美國-GAAP：Preference 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☑依據第13或15(D)條提交季度報告
1934年“證券交易法”
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
☐依據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年“證券交易法”
從開始的過渡期                    致                    
委託文件編號：1-4364

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/85961/000008596120000176/r-20200630_g1.jpg
萊德系統公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
弗羅裏達59-0739250
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
西北105街11690號
邁阿密,弗羅裏達33178(305)500-3726
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)(登記人的電話號碼，包括區號)

每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股R紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是☑*號☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑*號☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☑ 加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐  
如果一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不將延長的過渡期用於遵守任何新的或根據交易法第13(A)條提供的修訂財務會計準則。☐
指示通過勾選標記，註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)-是☐ 沒有其他選擇。☑
萊德系統公司(Ryder System，Inc.)的股票數量。2020年6月30日發行的普通股(每股面值0.50美元)為53,818,841.



萊德系統公司
表格10-Q季度報告
目錄
 
  頁碼：第
第一部分：提供更多的財務信息。
第(1)項財務報表未經審計(未經審計)
簡明綜合收益表
1
簡明綜合全面收益表
2
簡明綜合資產負債表
3
簡明現金流量表合併表
4
股東權益簡明合併報表
5
簡明合併財務報表附註
7
項目2：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析。
26
第(3)項規定了關於市場風險的定量和定性披露。
57
第(4)項：管理控制和程序。
57
第二部分：第一部分、第二部分、第二部分、第三部分、第三部分和其他信息。
項目1法律訴訟
58
項目1A風險因素
58
第(2)項規定的是股權證券的未登記銷售和收益的使用。
60
第6項：第一個項目：第二個項目；第二個項目；第二個項目：展品
61
簽名
62
 

i

第一部分財務信息
項目1.財務報表
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併收益表
(未經審計)
 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
 (以千為單位，每股金額除外)
租賃及相關維修和租賃收入$868,660  $933,833  $1,796,416  $1,833,392  
服務收入942,267  1,159,100  2,054,455  2,291,148  
燃油服務收入84,355  152,060  205,717  300,780  
*總收入1,895,282  2,244,993  4,056,588  4,425,320  
租賃及相關維護和租賃成本775,350  687,540  1,593,642  1,351,829  
服務成本793,353  976,405  1,747,782  1,948,095  
燃料服務費77,980  148,363  198,429  291,638  
其他運營費用29,849  29,663  63,414  63,289  
銷售、一般和行政費用208,564  226,416  432,683  457,741  
非經營性養老金成本936  6,713  2,157  13,175  
二手車銷售量，淨額9,488  18,140  30,172  26,357  
利息費用67,285  60,759  129,851  116,095  
雜項(收入)損失，淨額(9,946) (21,911) (1,278) (30,133) 
重組和其他項目，淨額37,200  9,836  68,147  16,014  
1,990,059  2,141,924  4,264,999  4,254,100  
所得税前持續經營的收益(虧損)
(94,777) 103,069  (208,411) 171,220  
所得税撥備(受益於)(21,072) 27,617  (25,577) 49,878  
持續經營的收益(虧損)(73,705) 75,452  (182,834) 121,342  
非持續經營的收益(虧損)，税後淨額
(394) (237) (878) (811) 
*淨收益(虧損)$(74,099) $75,215  $(183,712) $120,531  
普通股每股收益(虧損)-基本
持續運營$(1.41) $1.44  $(3.50) $2.31  
停產經營(0.01) —  (0.02) (0.02) 
淨收益(虧損)$(1.42) $1.43  $(3.52) $2.29  
普通股每股收益(虧損)-攤薄
持續運營$(1.41) $1.43  $(3.50) $2.30  
停產經營(0.01) —  (0.02) (0.02) 
淨收益(虧損)$(1.42) $1.43  $(3.52) $2.28  
見簡明合併財務報表附註。
注意：由於四捨五入，EPS金額可能不是累加的。
1

萊德系統公司及附屬公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)


 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
淨收益(虧損)$(74,099) $75,215  $(183,712) $120,531  
其他全面收益(虧損)：
貨幣換算調整和其他方面的變化7,878  (7,763) (76,742) 7,999  
養卹金和退休後項目攤銷
7,371  7,377  15,150  14,845  
與養老金和退休後項目攤銷有關的所得税費用
(1,492) (1,381) (3,105) (3,395) 
養老金和退休後項目攤銷，税後淨額
5,879  5,996  12,045  11,450  
精算淨損失和先前服務費用的變化
(4,539) (9,440) (4,539) (9,440) 
與淨精算損失和先前服務成本變化相關的所得税優惠
1,087  2,237  1,087  2,237  
精算損失淨額和先前服務費用(扣除税後淨額)的變化
(3,452) (7,203) (3,452) (7,203) 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額10,305  (8,970) (68,149) 12,246  
綜合收益$(63,794) $66,245  $(251,861) $132,777  
見簡明合併財務報表附註。



2

萊德系統公司及附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
 

六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
 (單位：萬人，但不包括在內)
股份金額)
資產：
流動資產：
現金和現金等價物$831,469  $73,584  
應收賬款淨額1,087,639  1,228,490  
盤存62,282  80,822  
預付費用和其他流動資產151,319  179,155  
流動資產總額2,132,709  1,562,051  
創收設備，淨額
9,569,839  10,427,664  
營業財產和設備，扣除累計折舊#美元1,246,069及$1,224,216，分別
913,080  917,799  
商譽474,480  475,025  
無形資產，淨額
46,694  50,905  
銷售型租賃和其他資產1,071,949  1,041,890  
總資產$14,208,751  $14,475,334  
負債和股東權益：
流動負債：
短期債務和長期債務的流動部分$1,460,604  $1,154,564  
應付帳款425,686  594,712  
應計費用和其他流動負債869,315  876,077  
流動負債總額2,755,605  2,625,353  
長期債務6,687,096  6,770,224  
其他非流動負債1,496,471  1,442,003  
遞延所得税1,110,487  1,161,444  
負債共計12,049,659  11,999,024  
承付款和或有事項(附註17)
股東權益：
優先股，不是的每股面值-授權，3,800,917; 無未償還，2020年6月30日和2019年12月31日
—  —  
普通股，$0.50每股面值-授權，400,000,000；未償還，2020年6月30日-53,818,841以及2019年12月31日-53,278,316
26,909  26,639  
額外實收資本1,113,883  1,108,649  
留存收益1,922,940  2,177,513  
累計其他綜合損失(904,640) (836,491) 
股東權益總額2,159,092  2,476,310  
總負債和股東權益$14,208,751  $14,475,334  
見簡明合併財務報表附註。
3

萊德系統公司及附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)


截至6月30日的六個月，
20202019
(單位：千)
來自持續經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$(183,712) $120,531  
減去：停止運營的虧損，扣除税收後的淨額(878) (811) 
持續經營的收益(虧損)(182,834) 121,342  
折舊費1,056,171  768,030  
二手車銷售量，淨額30,172  26,357  
非現金租賃費用45,055  46,856  
非經營性養老金成本和以股份為基礎的薪酬費用12,787  28,097  
其他非現金費用，淨額74,854  39,557  
遞延所得税費用(福利)(36,148) 41,688  
銷售型租賃的收款54,724  63,047  
扣除收購後的營業資產和負債淨額變化：
應收賬款69,212  8,196  
盤存18,680  (1,524) 
預付費用和其他資產(7,338) (6,175) 
應付帳款(54,434) (3,965) 
應計費用和其他非流動負債17,884  (86,447) 
持續經營活動提供的現金淨額1,098,785  1,045,059  
來自持續經營的投資活動的現金流：
購買財產和賺取收入的設備(704,930) (2,210,761) 
銷售創收設備214,189  210,081  
營業物業和設備的銷售4,231  46,189  
其他(5,756) —  
用於投資活動的現金淨額，來自持續經營(492,266) (1,954,491) 
來自持續經營融資活動的現金流：
商業票據淨借款(償還)和循環信貸安排(457,553) 227,023  
債務收益1,756,497  1,691,906  
已償還的債務(1,064,096) (902,814) 
普通股股息(60,155) (57,651) 
已發行普通股5,542  6,244  
回購普通股(11,924) (21,220) 
對已結算的股票預扣税款(4,302) (3,529) 
發債成本及其他項目(9,277) (2,920) 
持續經營的融資活動提供(用於)的現金淨額154,732  937,039  
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(3,022) (2,611) 
來自持續運營的現金、現金等價物和限制性現金增加(減少)
758,229  24,996  
增加(減少)現金、現金等價物和來自非持續經營的限制性現金
(344) (605) 
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金757,885  24,391  
年初現金、現金等價物和限制性現金73,584  68,111  
期末現金、現金等價物和限制性現金$831,469  $92,502  
見簡明合併財務報表附註。
4

萊德系統公司及附屬公司
簡明合併股東權益表
(未經審計)


截至2020年6月30日的三個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 數量股份帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
2020年4月1日的餘額$—  53,735,964  $26,867  $1,103,928  $2,026,886  $(914,945) $2,242,736  
綜合收益—  —  —  —  (74,099) 10,305  (63,794) 
已宣佈的普通股股息-$0.56每股
—  —  —  —  (29,847) —  (29,847) 
根據員工股票獎勵和股票購買計劃發行的普通股(1)
—  83,145  42  2,428  —  —  2,470  
福利計劃股票銷售(購買)(2)
—  (268) —  (12) —  —  (12) 
普通股回購—  —  —  —  —  —  —  
股份薪酬—  —  —  7,539  —  —  7,539  
2020年6月30日的餘額$—  53,818,841  $26,909  $1,113,883  $1,922,940  $(904,640) $2,159,092  

截至2019年6月30日的三個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 數量股份帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
2019年4月1日的餘額$—  53,300,205  $26,651  $1,086,714  $2,343,857  $(890,418) $2,566,804  
綜合收益—  —  —  —  75,215  (8,970) 66,245  
已宣佈的普通股股息-$0.54每股
—  —  —  —  (28,849) —  (28,849) 
根據員工股票獎勵和股票購買計劃發行的普通股(1)
—  153,797  76  2,982  —  —  3,058  
福利計劃股票銷售(購買)(2)
—  (220) —  (11) —  —  (11) 
普通股回購—  (119,270) (60) (2,401) (4,603) —  (7,064) 
股份薪酬—  —  —  7,523  —  —  7,523  
2019年6月30日的餘額$—  53,334,512  $26,667  $1,094,807  $2,385,620  $(899,388) $2,607,706  

__________________
(1)扣除預扣的普通股，用於支付行權價格或滿足持有人在行使期權時的預扣税款義務。
(2)代表我們遞延補償計劃的受託人進行的普通股公開市場交易。

見簡明合併財務報表附註。
5

萊德系統公司及附屬公司
簡明合併股東權益表
(未經審計)


截至2020年6月30日的6個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 數量股份帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
2020年1月1日的餘額$—  53,278,316  $26,639  $1,108,649  $2,177,513  $(836,491) $2,476,310  
採用新會計準則(見附註2)
—  —  —  —  (5,077) —  (5,077) 
綜合收益—  —  —  —  (183,712) (68,149) (251,861) 
已宣佈的普通股股息-$1.12每股
—  —  —  —  (60,226) —  (60,226) 
根據員工股票期權和股票購買計劃發行的普通股(1)
—  843,403  422  791  —  —  1,213  
福利計劃股票銷售(購買)(2)
—  220  —  27  —  —  27  
普通股回購—  (303,098) (152) (6,214) (5,558) —  (11,924) 
股份薪酬—  —  —  10,630  —  —  10,630  
2020年6月30日的餘額$—  53,818,841  $26,909  $1,113,883  $1,922,940  $(904,640) $2,159,092  

截至2019年6月30日的6個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 數量股份帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
2019年1月1日的餘額$—  53,116,485  $26,559  $1,084,391  $2,337,252  $(911,634) $2,536,568  
綜合收益—  —  —  —  120,531  12,246  132,777  
已宣佈的普通股股息-$1.08每股
—  —  —  —  (58,056) —  (58,056) 
根據員工股票期權和股票購買計劃發行的普通股(1)
—  563,091  281  2,435  —  —  2,716  
福利計劃股票銷售(購買)(2)
—  50  —  (1) —  —  (1) 
普通股回購—  (345,114) (173) (6,940) (14,107) —  (21,220) 
股份薪酬—  —  —  14,922  —  —  14,922  
2019年6月30日的餘額$—  53,334,512  $26,667  $1,094,807  $2,385,620  $(899,388) $2,607,706  

__________________
(1)扣除預扣的普通股，用於支付行權價格或滿足持有人在行使期權時的預扣税款義務。
(2)代表由我們遞延補償計劃的受託人進行的普通股公開市場交易。.
見簡明合併財務報表附註。

6
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1. 一般信息

中期財務報表

隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括萊德系統公司的賬目。萊德集團(Ryder)和萊德擁有控股權的所有實體(子公司)和可變利益實體(VIE)必須按照美國公認會計原則(U.S.GAAP)進行合併。隨附的未經審計的合併財務報表是根據我們的2019年年度報告Form 10-K中描述的會計政策編制的，應與合併財務報表及其附註一起閲讀。年終濃縮資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。管理層認為，公允陳述所需的所有調整(由正常經常性應計項目組成)均已包括在內，本報告披露內容充足。中期的經營業績未經審計，不一定代表全年的預期業績。

冠狀病毒(新冠肺炎)大流行對我們的幾個業務領域產生了負面影響。在我們的車隊管理解決方案(FMS)業務部門，我們經歷了商業租賃需求的下降和二手車市場的下降。關於我們的ChoiceLease產品系列，我們的客户已經簽署了長期租賃合同，因此，如果我們的客户保持償付能力並繼續付款，我們預計我們的收入和現金流不會受到實質性影響。在我們的供應鏈解決方案(SCS)業務部門，客户活動有所惡化，這主要是由於汽車行業的臨時關閉，該行業已於2020年第二季度重新開始運營。此外，我們所有業務的銷售增長機會都出現了下降。我們已經建立了額外的壞賬準備金，這是因為我們預計與某些客户的新冠肺炎相關付款活動會因破產或破產增加或付款延遲而發生。我們試圖通過降低成本的措施，包括臨時員工休假、降低可自由支配的開支和管理費用，以及減少資本支出，來減輕大流行帶來的不利影響。此外，我們採取了有計劃的行動來削減員工人數，主要是在我們的北美和英國的FMS業務。

根據疫情的嚴重程度和持續時間以及相關的經濟影響，可能會進一步影響我們的業務和財務業績，以及重大判斷和估計，包括與商譽和其他資產減值、剩餘價值和其他折舊假設、遞延所得税和年度實際税率、可變收入考慮因素、我們的養老金計劃估值以及信貸損失撥備有關的判斷和估計。
重大會計政策

我們的重要會計政策在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第8項中的“注1：重要會計政策摘要”中詳細介紹。


2. 最近的會計聲明

參考匯率改革

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號，參考匯率改革(話題848)。此更新提供了可選的權宜之計，用於將公認的會計原則應用於參考LIBOR或其他參考匯率(預計將於2021年底因參考匯率改革而停止)的合同、套期保值關係和其他交易。此更新自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效。我們目前正在評估對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流的影響。

所得税

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，簡化了所得税的會計處理(話題740)。這一聲明加強和簡化了所得税會計指導的各個方面。除其他事項外，修正案取消了中期税務會計中年初至今的虧損限制，並要求實體反映包括新法律頒佈日期在內的過渡期税法制定變化的影響。該標準在2020年12月15日之後的會計年度生效，並在這些會計年度內的過渡期內生效，並允許提前採用。我們
7
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
根據修改後的追溯基礎和預期過渡方法，我們於2020年第一季度採用了這一更新，這對我們的綜合財務狀況、經營業績和現金流沒有產生實質性影響。

雲計算安排

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算, 其解決了客户對作為服務合同的雲計算安排(CCA)中產生的實現成本的核算。新標準使實施CCA(一種服務安排)所產生的成本的核算與與開發或獲取內部使用軟件相關的資本化成本的指導方針保持一致。該標準在2019年12月15日之後開始的財年有效。我們於2020年1月1日前瞻性地採用了新標準，它沒有對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響。

金融工具信用損失的計量

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具-信貸損失(話題326)。新準則修改了某些金融工具預期信貸損失的計量，包括應收賬款(不包括與經營租賃相關的賬款)和銷售型租賃的淨投資。其中，這些修訂要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來計量於報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失。該標準在2019年12月15日之後開始的財年有效。該準則要求對截至指導意見生效的第一個報告期初的財務狀況表進行累計效果調整。領養日期之前用於比較目的的期間不作調整。截至2020年1月1日，我們採用了這一新標準，它對我們的綜合財務狀況、運營業績和現金流沒有產生實質性影響。


3. 收入

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度，我們確認來自維護服務的非租賃收入為5美元238百萬美元和$236百萬美元，分別包括租賃及相關維護和租賃收入。我們認出了$478百萬美元和$475截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為100萬美元。
收入的分類

下表按我們的FMS、SCS和DTS可報告業務部門以及SCS的行業按主要地理市場確認的收入進行了彙總。有關我們按主要產品/服務項目細分的收入，請參閲附註19，“細分報告”。

初級地理市場
截至2020年6月30日的三個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$1,081,448  $441,332  $293,944  $(112,925) $1,703,799  
加拿大60,480  40,288  —  (3,232) 97,536  
歐洲56,249  —  —  —  56,249  
墨西哥—  37,698  —  —  37,698  
總收入$1,198,177  $519,318  $293,944  $(116,157) $1,895,282  

8
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
截至2019年6月30日的三個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$1,238,631  $539,623  $362,244  $(152,010) $1,988,488  
加拿大76,390  53,545  —  (5,462) 124,473  
歐洲75,889  —  —  —  75,889  
墨西哥—  56,143  —  —  56,143  
新加坡—  —  —  —  —  
總收入$1,390,910  $649,311  $362,244  $(157,472) $2,244,993  
截至2020年6月30日的6個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$2,278,969  $963,857  $628,832  $(250,220) $3,621,438  
加拿大131,245  93,840  —  (8,203) 216,882  
歐洲128,200  —  —  —  128,200  
墨西哥—  90,068  —  —  90,068  
總收入$2,538,414  $1,147,765  $628,832  $(258,423) $4,056,588  
截至2019年6月30日的6個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$2,437,574  $1,069,016  $711,865  $(303,173) $3,915,282  
加拿大150,404  103,253  —  (10,863) 242,794  
歐洲154,531  —  —  —  154,531  
墨西哥—  109,420  —  —  109,420  
新加坡—  3,293  —  —  3,293  
總收入$2,742,509  $1,284,982  $711,865  $(314,036) $4,425,320  

工業

我們的SCS業務部門包括來自以下行業的收入：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
(單位：千)
汽車$147,749  $261,288  $397,674  $514,967  
技術和醫療保健84,766  110,054  175,899  223,723  
消費品包裝與零售236,499  225,582  466,431  442,679  
工業和其他50,304  52,387  107,761  103,613  
SCS總收入$519,318  $649,311  $1,147,765  $1,284,982  

合同餘額

當我們有無條件開票的權利時，我們記錄與確認的收入相關的應收賬款。有關我們應收賬款的詳細信息，請參閲附註4。

9
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
我們的合同負債包括遞延收入，這與根據合同履行之前收到的付款有關。合同債務的變化是由於收取現金或履行合同義務所致。與我們的ChoiceLease產品線的維護服務部分相關的遞延收入為$594百萬美元和$587分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。截至2020年6月30日的6個月內確認的收入為$103百萬對於年初記錄為遞延收入的金額。此外，我們推遲了對$117百萬在截至2020年6月30日的6個月內，在業績之前收到的這筆款項導致遞延收入增加。

分配給剩餘履約義務的收入是指尚未確認的合同收入(“合同未確認收入”)。合同未確認收入包括遞延收入和全方位服務選擇金額租賃維護收入，這些收入將在我們向客户提供維護服務時在未來期間確認為收入。合同未確認的收入不包括可變對價，因為它沒有包括在合同開始時分配的交易價格對價中，以及我們的ChoiceLease產品和商業租賃產品的租賃部分的收入。合同未確認收入為$2.8截至2020年6月30日的10億美元。作為實際的權宜之計，我們不會披露屬於最初預期期限為一年或更短的合同一部分的剩餘履約義務的信息，並且當我們有權向客户開具發票並且確認的收入與我們迄今完成的履約對客户的價值(如我們的SCS和DTS合同)直接對應時，我們也不會披露有關剩餘履約義務的信息。

獲得和履行合同的費用

我們將因獲得ChoiceLease、SCS和DTS服務合同而支付的增量銷售佣金作為合同成本。資本化的銷售佣金是$941000萬美元 aND$105分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。資本化的銷售佣金包括我們租賃的初始直接成本$。491000萬aND$55截至2020年6月30日和2019年12月31日，分別為100萬美元，與因獲得ChoiceLease合同而支付給我們的銷售團隊的增量銷售佣金相關。資本化的銷售佣金在我們的簡明綜合資產負債表中的“銷售型租賃和其他資產”中列示。

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的兩個季度，銷售佣金費用為11百萬截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月，銷售佣金費用為22百萬


4. 應收賬款淨額
2020年6月30日2019年12月31日
(單位：千)
貿易$950,466  $1,060,298  
銷售型租賃121,184  135,353  
其他，主要是保修和保險60,897  55,600  
1,132,547  1,251,251  
信貸損失及其他撥備(44,908) (22,761) 
總計$1,087,639  $1,228,490  













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簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
下表提供了我們的信貸損失撥備的對賬(以千為單位)：
2019年12月31日的餘額$10,500  
計入信貸損失準備金的費用32,600  
採用新會計準則、註銷和其他事項的影響(8,300) 
2020年6月30日的餘額$34,800  
貸項通知單的免税額10,108  
信貸損失及其他撥備$44,908  

2020年1月1日，我們採用了新的會計準則，涉及我們的貿易應收賬款和銷售型租賃的信用損失準備。作為採用的結果，截至2020年1月1日，我們增加了信貸津貼的免税額，並減少了留存收益，這並不是什麼實質性的事情。我們對信用損失和與某些折扣和其他客户優惠有關的貸項通知單都有一定的補償。根據我們對歷史損失率的審查，以及我們業務部門的當前和預期事件、當前收款趨勢和處理的賬單調整，估計會定期更新。當賬户被確定為無法收回時，將從備用金中扣除。

當啟動與客户的業務關係時，我們會評估客户的可收集性，並在提供服務時對其進行持續監控。我們有一個基於內部開發的標準和第三方提供的評級的信用評級系統。我們的信用評級系統，連同對拖欠款項的監控，使我們能夠決定在關係發生時以及隨後提供服務時是否有可能收款。在這一過程中考慮的因素包括歷史支付趨勢、行業風險、客户的流動性、經營年限以及判決、留置權或破產。付款條件因合同類型而異，儘管條款通常包括在30至90天內付款的要求。由於新冠肺炎的流行，我們延長了某些客户的付款期限，我們選擇不評估這是一項租賃修改。我們繼續積極監測新冠肺炎疫情對預期信貸損失的影響。


5. 創收設備，淨額

 2020年6月30日2019年12月31日
 成本累積
折舊
上網本
價值(1)
成本累積
折舊
上網本
價值(1)
 (單位：千)
保留以供使用：
選擇租賃$11,681,853  $(4,188,226) $7,493,627  $12,223,179  $(4,125,342) $8,097,837  
商業租賃2,795,894  (954,648) 1,841,246  3,200,403  (1,049,850) 2,150,553  
持有待售1,136,016  (901,050) 234,966  748,435  (569,161) 179,274  
總計$15,613,763  $(6,043,924) $9,569,839  $16,172,017  $(5,744,353) $10,427,664  
 ————————————
(1)創收設備，淨額包括融資租賃下的車輛$10百萬美元，減去累計折舊$8百萬美元，截至2020年6月30日，以及12百萬美元，減去累計折舊$8100萬，截至2019年12月31日。

我們定期檢討及酌情調整現有創收設備的估計剩餘價值及使用年限，以記錄折舊費用。我們對創收設備的估計剩餘價值和使用壽命的審查是從長遠的角度出發的，我們稱之為“政策折舊”，基於車輛類別，通常是按重量和使用情況劃分的卡車、拖拉機和拖車等子類別，以及其他因素。這些其他因素包括但不限於歷史市場價格、當前和預期未來市場價格、車輛預期壽命以及二手車在批發和零售市場的預期銷量。預計剩餘價值或使用壽命的減少將導致車輛剩餘壽命內折舊費用的增加。

我們還根據近期市場匯率和條件評估預計在近期(通常為12至24個月)可供銷售的車輛的剩餘價值，並可能調整這些車輛的剩餘價值，我們將其稱為“加速折舊”。
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(未經審計)
由於新冠肺炎疫情以及對當前和預期二手車市場狀況的影響，我們對2020年第二季度我們的柔性製造系統創收設備的加速折舊和保單折舊的估計剩餘價值進行了審查。
加速折舊
2020年第一季度，由於新冠肺炎疫情對二手車銷售價格和銷量的預期負面影響，我們修訂了近期(到2021年年中)預計出售的汽車的剩餘價值估計，並記錄了我們持有的待售汽車的估值調整。當時，我們預計2020年下半年二手車價格會下降，原因是需求下降，而不是我們之前預期的温和增長。因此，我們記錄的加速折舊為#美元。272000萬美元，確認損失為$21第一季度二手車銷售業績為3.8億美元。我們記錄了額外的加速折舊#美元。312020年第二季度與第一季度變化相關的1.8億美元。

在2020年第二季度，我們進一步修正了我們的剩餘價值估計，因為我們現在預計二手車市場的延遲復甦超過了我們之前的預期，即2021年年中。由於預期復甦延遲，我們主要將加速折舊延長了一年，現在包括預計將在2022年年中銷售的汽車。由於這些估計剩餘價值的變化，我們記錄了額外的加速折舊#美元。312020年第二季度為3.6億美元，其中還包括美元的虧損9下文進一步討論的二手車銷售結果為1.6億美元。
保單折舊
由於這些與新冠肺炎相關的因素以及我們下調的長期前景，我們得出結論，我們的剩餘價值估計可能超過我們車隊中預計將在2022年年中之後銷售的車輛出售時將實現的預期未來價值。因此，我們主要降低了我們卡車車隊的估計剩餘價值，其次是我們的拖拉機車隊，從2020年4月1日起生效。在評估我們的剩餘價值估計時，我們回顧了最近的多年趨勢；管理層和第三方對二手車市場的長期展望，包括新冠肺炎的影響和我們二手車的需求和定價；通過我們的零售和批發渠道的預期銷售量；庫存水平；以及管理層認為必要的其他因素，以適當反映我們的預期長期銷售收益。由於這一變化，我們記錄了額外的保單折舊$182020年第二季度為1.2億美元。

我們剩餘價值估計的第一季度和第二季度的變化，以及由此導致的折舊費用增加和對2020年二手車結果的影響，對我們的簡明綜合業務表造成了以下負面影響：
截至2020年6月30日的三個月截至2020年6月30日的6個月
(單位為百萬，每股數據除外)
持續經營的税前收益(虧損)$80  $128  
淨收益(虧損)$59  $95  
稀釋每股收益$1.13  $1.81  
二手車銷售和估值調整
持有供出售的創收設備按賬面金額或公允價值減去銷售成本中的較低者列報。持有待售車輛的賬面價值超過公允價值的虧損，我們稱為“估值調整”，在它們被認為符合持有待售標準時確認，並在綜合綜合收益表的“二手車銷售淨額”中列報。對於持有供出售的創收設備，我們按車輛類型(卡車、拖拉機和拖車)、重量類別、年齡和其他相關特徵對我們的車隊進行分層，並創建類似資產類別以供分析。就持有以供出售之賺取收益設備而言，公允價值乃根據吾等就每類類似資產及車輛狀況之銷售經驗所得之最新市價釐定。此外，我們在評估待售車輛的價值時，也會考慮市場價格的預期下跌，以及預測的銷售渠道(零售/批發)。由於上述加速折舊和保單折舊剩餘價值估計的變化，我們記錄了截至6月30日的三個月和六個月我們持有的待售車輛的估值調整。2020年，如下表所示。

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(未經審計)
下表列出了我們持有的待售資產，這些資產在非經常性基礎上按公允價值計量，並被視為第3級公允價值計量：
總損失(2)
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020年6月30日2019年12月31日2020201920202019
 (單位：千)
持有待售的創收設備(1):
卡車$48,744  $39,009  $5,389  $8,740  $16,451  $20,287  
拖拉機84,707  73,359  3,035  14,053  11,488  19,021  
掛車3,256  2,206  2,592  1,485  4,585  1,664  
按公允價值計算的總資產$136,707  $114,574  $11,016  $24,278  $32,524  $40,972  
 ————————————
(1)上表中持有待售資產僅包括持有待售創收設備中賬面淨值超過公允價值的部分，並記錄了公允價值估值調整。持有待售資產的賬面淨值低於公允價值為#美元。98百萬美元和$65分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。
(2)總虧損是指公允價值低於賬面淨值的整個期間重新分類為持有待售的所有車輛的公允價值估值調整。
二手車銷售淨額構成如下：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
(單位：千)
汽車銷售虧損(收益)，淨額$(1,528) $(6,138) $(2,352) $(14,615) 
估值調整損失11,016  24,278  32,524  40,972  
二手車銷售量，淨額$9,488  $18,140  $30,172  $26,357  


6. 商譽和無形資產

各應報告業務部門的商譽賬面價值及其變動情況如下：
FMSSCSDTS總計
(單位：千)
2019年12月31日的餘額$243,702  $190,515  $40,808  $475,025  
外幣換算調整(256) (289) —  (545) 
2020年6月30日的餘額$243,446  $190,226  $40,808  $474,480  

我們在每年的10月1日評估減值商譽，如果認為有必要，我們會更頻繁地評估商譽。於二零二零年第一季，由於市況下滑及受新冠肺炎影響而更新展望，我們對我們的財務管理系統北美報告部門(“財務管理系統NA”)進行了中期減值測試。我們對FMS NA的公允價值估值是基於未來現金流貼現模型(收益法)和可比上市公司當前市場倍數的應用(市場法)確定的。根據我們的分析，我們確定截至2020年3月31日，FMS NA的商譽沒有受損。FMS NA報告單位的估計公允價值超過其賬面價值約5截至2020年3月31日的百分比。

鑑於這一公允價值水平，如果FMS NA的財務業績在未來沒有達到我們的預期；我們經歷了未來長期的市場低迷，包括二手車市場或我們股價的持續下跌；新冠肺炎疫情造成的趨勢惡化；或者關鍵假設有其他負面修訂，我們可能需要進行額外的減值分析，並可能需要確認非現金商譽減值費用。截至2020年6月30日，FMS NA商譽為$2432000萬。我們確定2020年第二季度沒有中期減值觸發事件。

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(未經審計)
下表包括可歸因於各可報告業務部門的無形資產的賬面價值：
2020年6月30日
FMSSCSDTSCSS總計
(單位：千)
無限期活體無形資產--商品名稱$—  $—  $—  $8,731  $8,731  
有限的活着的無形資產：
客户關係無形資產56,050  49,518  7,582  —  113,150  
其他無形資產，主要是商號1,636  731  —  —  2,367  
57,686  50,249  7,582  8,731  124,248  
累計攤銷(50,655) (22,397) (4,502) —  (77,554) 
總計$7,031  $27,852  $3,080  $8,731  $46,694  
2019年12月31日
FMSSCSDTSCSS總計
(單位：千)
無限期活體無形資產--商品名稱$—  $—  $—  $8,731  $8,731  
有限的活着的無形資產：
客户關係無形資產56,050  49,518  7,582  —  113,150  
其他無形資產，主要是商號1,636  731  —  —  2,367  
57,686  50,249  7,582  8,731  124,248  
累計攤銷(49,031) (20,047) (4,265) —  (73,343) 
總計$8,655  $30,202  $3,317  $8,731  $50,905  



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(未經審計)
7. 應計費用和其他負債

 2020年6月30日2019年12月31日
 累計
費用		非電流
負債		總計累計
費用		非電流
負債		總計
 (單位：千)
薪金和工資$116,237  $—  $116,237  $126,119  $—  $126,119  
遞延補償4,375  66,533  70,908  6,436  65,006  71,442  
養老金福利3,841  402,483  406,324  3,863  413,829  417,692  
其他退休後福利1,469  18,976  20,445  1,478  20,187  21,665  
其他員工福利11,236  —  11,236  21,577  —  21,577  
保險義務(1)
166,905  300,372  467,277  163,763  285,838  449,601  
營業税120,973  —  120,973  116,003  —  116,003  
所得税8,168  18,257  26,425  2,873  17,484  20,357  
利息46,160  —  46,160  46,032  —  46,032  
存款，主要來自客户75,769  3,185  78,954  82,573  3,065  85,638  
經營租賃負債72,513  162,124  234,637  72,285  151,361  223,646  
遞延收入(2)
167,281  446,691  613,972  165,205  438,482  603,687  
重組負債(3)
17,356  —  17,356  6,765  —  6,765  
其他57,032  77,850  134,882  61,105  46,751  107,856  
總計$869,315  $1,496,471  $2,365,786  $876,077  $1,442,003  $2,318,080  
 ————————————
(1)保險義務主要由自保索賠責任組成。
(2)遞延收入主要與我們的ChoiceLease產品系列的非租賃維護服務部分有關。
(3)自2019年12月31日起重組負債的增加主要代表2020年第二季度的某些遣散費行動。有關第二季度重組活動的更多信息，請參閲附註16，“影響可比性的其它項目”。重組負債中剩餘的大部分餘額預計將在2021年年中支付。


8. 所得税
實際税率

我們2020年第二季度持續運營的有效所得税税率是22.2%，而費用為26.82019年第二季度為%，收益為12.3截至2020年6月30日的6個月為%，而支出為29.1在截至2019年6月30日的六個月中。截至二零二零年六月三十日止三個月及六個月，税率受額外折舊費用導致收益減少及新冠肺炎經濟影響所影響。此外，在截至2020年6月30日的6個月中，我們在2020年第一季度錄得估值津貼為$13在離散的基礎上，我們英國業務的遞延税淨資產為2000萬美元。


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9. 租契
作為出租人的租賃

租賃收入的構成如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
經營租賃
與精選租賃相關的租賃收入$385,639  $374,550  $785,227  $734,859  
與商業租賃相關的租賃收入(1)
161,220  239,068  356,915  458,240  
銷售型租賃
與租賃淨投資相關的利息收入$12,080  $10,432  $23,724  $21,888  
不包括商業租金的可變租賃收入(1)
$58,882  $58,409  $124,389  $113,848  
————————————
(1)與商業租金相關的租賃收入包括固定租賃收入和可變租賃收入。可變租賃收入大約是15%至25根據管理層的內部估計，佔商業租金收入總額的%。

銷售型租賃的淨投資構成如下：
2020年6月30日2019年12月31日
 (單位：千)
租賃淨投資--應收租賃付款$561,795  $553,076  
租賃淨投資--無擔保的資產剩餘價值41,013  44,952  
602,808  598,028  
估計損失免税額(1)
(3,226) (673) 
總計(2)
$599,582  $597,355  
————————————
(1)截至2020年6月30日的金額反映了與採用新的信貸損失標準相關的非實質性累積影響調整(有關詳細信息，請參閲附註2)。
(2)銷售型租賃的淨投資計入綜合資產負債表中的“應收賬款、淨額”和“銷售型租賃及其他資產”。


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(未經審計)
10. 債務
 加權平均利率  
 2020年6月30日到期日六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
   (單位：千)
債務：
美國商業票據(1)
0.69%2023$76,410  $511,486  
加拿大商業票據(1)
1.24%2023118,146  136,199  
貿易應收賬款程序1.11%2021200,000  —  
全球循環信貸安排1.20%20231,800  8,104  
無擔保美國票據-中期票據 (1)(2)
3.33%2020-20266,071,198  5,965,064  
無擔保的美國債務2.33%2021-2024600,000  200,000  
無擔保外國債務2.04%2020-2024309,627  270,719  
資產支持的美國債務。(3)
2.51%2020-2026751,567  807,374  
融資租賃義務和其他2020-207347,869  51,717  
8,176,617  7,950,663  
發債成本(28,917) (25,875) 
債務總額8,147,700  7,924,788  
短期債務和長期債務的流動部分(1,460,604) (1,154,564) 
長期債務$6,687,096  $6,770,224  
 ————————————
(1)金額是扣除未攤銷的原始發行折扣$的淨額。5300萬美元和300萬美元6截至2020年6月30日和2019年12月31日分別為3.8億美元。
(2)金額包括我們資產票據上的套期保值工具的公平市場價值#美元。6截至2020年6月30日，100萬。截至2019年12月31日，我們對衝工具的公平市值並不重要。指定為公允價值對衝的已籤立利率掉期名義金額為#美元。375百萬美元和$525分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。
(3)資產支持的美國債券與我們一部分營收設備支持的融資交易有關。

下表包括我們截至2020年6月30日的六個月的借款和償還債務的收益。

債務收益償還債務
(單位：千)(單位：千)
浮動利率無擔保364天美國定期貸款$400,000  
2.65中期票據百分比(2020年3月到期)
$400,000  
4.625中期票據百分比(2025年6月到期)
399,924  
2.50中期票據百分比(2020年5月到期)
300,000  
3.35中期票據百分比(2025年9月到期)
399,724  
無擔保外國定期貸款(1.712020年3月到期的百分比以及1.892020年3月到期的百分比)
177,926  
貿易應收賬款程序300,000  貿易應收賬款程序100,000  
無擔保外國定期貸款(1.712021年2月到期的百分比，而1.892023年2月到期的百分比)
177,926  資產支持的美國債券60,318  
無擔保外國定期貸款(2.942021年2月到期的百分比，而2.992022年2月到期的百分比)
60,132  
加拿大定期貸款、融資租賃義務和其他償還
25,852  
無擔保外國定期貸款(3.442023年2月到期的百分比)
18,791  
債務總收益
$1,756,497  已償還的債務總額$1,064,096  

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(未經審計)
我們維持一美元1.410億美元的全球循環信貸安排，銀團十二貸款機構，於2023年9月。該協議規定每年的設施費用從7.5基點為20基於我們的長期信用評級的基點。設施年費是15截至2020年6月30日的基點，這適用於設施總規模為$1.4十億。信貸安排主要用於為營運資金提供資金，但也可用於發行最多$75百萬美元的信用證(有不是的截至2020年6月30日，針對該安排的未償還信用證。根據我們的選擇，信貸安排下的借款利率是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、最優惠利率、聯邦基金利率或當地等值利率。信貸安排不包含限制其在我們的業務運營發生重大不利變化的情況下的可用性的條款；但是，信貸安排確實包含標準陳述和擔保、違約事件、交叉違約條款以及某些肯定和否定的契約。截至2020年6月30日，有美元1.2信貸安排下可用的10億美元。

為了保持資金的可獲得性，我們必須將債務與綜合淨值的比率維持在小於或等於300%。根據信貸安排的定義，淨值代表股東權益，不包括與我們的養老金和其他退休後計劃相關的任何累積的其他全面收益或虧損。在2020年第二季度，淨值進行了修正，以(1)不包括我們綜合資產負債表中報告的貨幣換算調整；(2)將我們截至2018年12月31日採用新租賃會計準則產生的税後費用重新計入股東權益(按季度攤銷至50超過一年的費用的%7)；及(3)任何潛在的非現金商譽減值費用(如有發生)，以最高金額為限；及(3)增加任何潛在的非現金商譽減值費用，最高限額為。截至2020年6月30日，這一比例為235%.

我們的全球循環信貸安排使我們能夠在長期基礎上為短期債務進行再融資。短期商業票據債務被歸類為長期債務，因為我們既有意圖也有能力進行長期再融資。從2020年開始，我們已經在長期債務的當前部分反映了未來12個月內的所有到期日，儘管我們可能會在長期基礎上對這些債務進行再融資，並有能力在我們的循環信貸安排下這樣做。截至2019年12月31日，我們將美元歸類為227百萬美元短期商業票據，$400長期債務的當前部分的百萬美元和$201數百萬的短期債務和長期債務一樣，因為我們有意圖和能力為這些長期債務的當前部分進行長期再融資。

2020年2月，我們將我們的貿易應收賬款買賣計劃的最高可用收益金額從$225百萬 to $300百萬。2020年4月，我們將貿易應收賬款計劃到期日延長至2021年4月。截至2020年6月30日，該計劃下的可用收益為$93百萬

我們有未付的信用證和保證金，金額為$。483百萬美元和$453截至2020年6月30日和2019年12月31日分別為100萬美元，主要為保險理賠提供擔保。

總債務(不包括資本租賃和有資產擔保的美國債務)的公允價值約為#美元。7.710億美元和7.0分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。對於公開交易的債務，公允價值的估計是基於市場價格。對於其他債務，公允價值是根據模型驅動法使用我們目前可用於類似期限和剩餘到期日的債務的利率來估計的。我們的上市債務和其他債務的公允價值計量被歸類在公允價值等級的第二級。簡明綜合資產負債表中報告的“現金及現金等價物”、“應收賬款、淨額”和“應付賬款”的賬面金額因這些金融工具的即期或短期到期日而接近公允價值。


11. 股份回購計劃

我們維持股份回購計劃，旨在減輕根據我們的員工股票計劃發行的股票的稀釋影響。*2019年12月，我們的董事會授權管理層有能力回購最多1.5百萬股普通股，總和不超過2019年12月1日至2021年12月11日根據我們的員工股票計劃向員工發行的股票數量。普通股回購在公開市場交易中定期進行，並受市場狀況、法律要求和其他因素的影響。管理層可以根據1934年證券交易法規則10b5-1建立預先安排的書面計劃，作為該計劃的一部分，該計劃允許在交易計劃中規定的季度封閉期內回購股票。

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內，我們回購了大約303,000股票價格為$12百萬和345,000的股份$21分別為百萬美元。2020年第二季度，受新冠肺炎影響，管理層決定暫停2019年股份回購計劃。


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(未經審計)
12. 累計其他綜合損失

以下摘要列出了累計其他綜合虧損(扣除税後)的組成部分：
通貨
翻譯
調整數
網絡精算師
損失和前期服務成本(1)
現金流對衝的未實現損益
累積
其他
綜合
損失
 (單位：千)
2019年12月31日$(162,243) $(667,459) $(6,789) $(836,491) 
攤銷—  12,045  —  12,045  
其他本期變動(65,878) (3,452) (10,864) (80,194) 
2020年6月30日$(228,121) $(658,866) $(17,653) $(904,640) 

通貨
翻譯
調整數
網絡精算師
損失和前期服務成本(1)
現金流對衝的未實現損益累積
其他
綜合
損失
 (單位：千)
2018年12月31日$(199,704) $(711,921) $(9) $(911,634) 
攤銷—  11,450  —  11,450  
其他本期變動15,388  (7,203) (7,389) 796  
2019年6月30日$(184,316) $(707,674) $(7,398) $(899,388) 
_______________________ 
(1)這些金額包括在養老金淨支出的計算中。有關更多信息，請參閲附註15，“員工福利計劃”。


截至2020年6月30日的6個月中，貨幣換算調整造成的損失主要是由於英鎊和加元兑美元走弱。截至2019年6月30日的六個月，貨幣換算調整帶來的收益主要是由於加元兑美元走強，被英鎊兑美元走弱所抵消。



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(未經審計)
13. 每股收益

下表列出了持續運營的普通股基本收益和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
 (以千為單位，每股金額除外)
每股收益(虧損)-基本：
持續經營的收益(虧損)$(73,705) $75,452  $(182,834) $121,342  
減去：分配給未歸屬股票的已分配和未分配收益
(130) (286) (248) (464) 
普通股股東可獲得的持續運營收益(虧損)-基本
$(73,835) $75,166  $(183,082) $120,878  
加權平均已發行普通股-基本52,355  52,337  52,320  52,377  
每股普通股持續運營收益(虧損)-基本
$(1.41) $1.44  $(3.50) $2.31  
每股收益(虧損)-稀釋後：
持續經營的收益(虧損)$(73,705) $75,452  $(182,834) $121,342  
減去：分配給未歸屬股票的已分配和未分配收益
(130) (286) (248) (464) 
普通股股東可獲得的持續運營收益(虧損)-攤薄
$(73,835) $75,166  $(183,082) $120,878  
加權平均已發行普通股-基本52,355  52,337  52,320  52,377  
稀釋股權獎勵的效果—  212  —  218  
加權平均已發行普通股-稀釋52,355  52,549  52,320  52,595  
每股普通股持續運營收益(虧損)-攤薄
$(1.41) $1.43  $(3.50) $2.30  
以上未包括的反攤薄股權獎勵3,612  1,724  3,498  1,703  


14. 基於股份的薪酬計劃

下表提供了在此期間確認的基於股份的薪酬費用和所得税優惠的信息：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
股票期權和股票購買計劃$1,052  $1,656  $2,409  $3,475  
未歸屬股票獎勵6,487  5,867  8,221  11,447  
基於股份的薪酬費用7,539  7,523  10,630  14,922  
所得税優惠(1,307) (1,374) (1,485) (2,534) 
基於股份的薪酬費用，扣除税收後的淨額$6,232  $6,149  $9,145  $12,388  

完全撤消截至2020年6月30日，與所有基於股票的薪酬安排相關的税前薪酬支出為$50百萬，並且預計將在加權平均時間段內被識別。2.2年份.

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(未經審計)
我們通常在每年第一季度的年度管理撥款中根據我們的各種基於股份的薪酬計劃發放獎勵。下表為2020年第一季度年度管理補助金中授予的獎項摘要：
已授予的股份加權平均
公平市價
(千股)
基於業績的限制性股權292$37.47  
時間賦予的限制性股權55738.45  
總計849$38.11  

基於業績的限制性股票獎勵(PBRSR)包括基於業績的歸屬條件。PBRSR是根據各種收入、回報和現金流業績目標授予的，大多數PBRSR包括總股東回報(TSR)修飾符。包括TSR修飾符的PBRSR的公允價值是使用結合了蒙特卡洛模擬的基於網格的期權定價估值模型來估計的。不包括TSR修飾符的PBRSR的公允價值在授予日根據我們在授予日的股票價格確定和固定。PBRSR的基於股份的薪酬費用在歸屬期間以直線方式確認，基於實現業績目標的可能性。

限制性股票獎勵是授予員工的未歸屬股票權利，並使持有者有權獲得普通股作為獎勵歸屬。時間授予的限制性股權通常在三年內按比例授予，無論公司業績如何。有時間授予的獎勵的公允價值是根據我們在授予之日的股票價格確定和固定的。限制性股票獎勵的股票補償費用在歸屬期間以直線方式確認。


15. 員工福利計劃

養卹金費用淨額的構成如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
養老金福利
公司管理的計劃：
服務成本$2,741  $2,783  $5,954  $5,815  
利息成本17,353  21,395  34,885  42,864  
計劃資產的預期收益(23,948) (22,589) (48,211) (45,265) 
攤銷：
淨精算損失7,437  7,432  15,152  15,042  
前期服務成本185  187  372  366  
3,768  9,208  8,152  18,822  
工會管理的計劃2,798  2,701  5,577  5,158  
養老金淨支出$6,566  $11,909  $13,729  $23,980  
公司管理的計劃：
美國$6,055  $10,659  $12,833  $22,132  
非美國(2,287) (1,451) (4,681) (3,310) 
3,768  9,208  8,152  18,822  
工會管理的計劃2,798  2,701  5,577  5,158  
養老金淨支出$6,566  $11,909  $13,729  $23,980  

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(未經審計)
非營業養老金成本包括養老金和退休後福利成本的淨精算損失和先前服務成本、利息成本和計劃資產預期回報率的攤銷，以及任何重大的結算或削減費用(如果確認)。在截至2020年6月30日的6個月中，我們貢獻了17給我們的養老金計劃加了一百萬。2020年，我們養老金計劃的預計繳費總額約為$37百萬我們還維護上表中未反映的其他退休後福利計劃。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月裏，退休後福利支出的金額並不重要。


16. 其他影響可比性的事項

我們對分部業績的主要衡量標準如附註19“分部報告”所示，不包括某些我們認為不能代表該分部正在進行的業務的項目。將這些項目從我們的細分業績測量中剔除，可以進行更好的同比比較：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
重組和其他，淨額$18,760  $5,935  $30,023  $8,523  
ERP實施成本11,032  3,901  21,358  7,491  
出售財產的收益—  (18,614) —  (18,614) 
影響可比性的其他項目合計$29,792  $(8,778) $51,381  $(2,600) 

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月內，影響可比性的其他項目包括：

•重組和其他，淨額-截至2020年6月30日的三個月和六個月，這主要包括遣散費$13與追求商業索賠相關的期間和專業費用，以及我們於2020年1月停止的ChoiceLease保險責任計劃的淨虧損。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。第二季度錄得的遣散費與計劃中的裁員行動有關，主要是在我們的北美和英國FMS業務。在截至2019年6月30日的三個月裏，這主要包括與成本節約計劃和尋求商業索賠相關的費用。此外，在截至2019年6月30日的6個月中，這還包括我們在2019年第二季度關閉的新加坡業務的收入。

•ERP實施成本-與實施企業資源規劃(ERP)系統有關的費用。2020年7月，我們啟用了人力資源ERP系統的第一個模塊。

此外，在截至2019年6月30日的三個月內，我們在出售某些SCS物業方面錄得收益。收益反映在我們的簡明綜合收益表的“雜項收入”中。


17.  或有事項及其他事項

我們是與我們的業務運營相關的各種索賠、投訴和法律程序的當事人，包括但不限於與商業和僱傭索賠、證券集體訴訟、衍生索賠、環境問題、風險管理事項(例如車輛責任、工人賠償等)有關的索賠、投訴和法律程序。和主要與營業税相關的行政評估。除下文所述外，吾等相信目前所有訴訟程序均屬例行性質，並附帶於本公司業務的進行，而此等索償、投訴及訴訟程序的最終解決將不會對本公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。

對可能造成損失、可以合理估算的事項，建立損失準備金。我們對潛在損失和重大程度的估計是基於我們利用現有信息對索賠的判斷和評估。雖然我們會繼續根據未來的發展重新評估我們的儲備和估計，但我們對這類索償的法律價值所作的客觀評估，未必總能預測結果，而實際結果可能與我們現時的估計有所不同。

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(未經審計)
與剩餘價值估計有關的證券訴訟
2020年5月20日，在美國佛羅裏達州南區地區法院，代表在2015年7月23日至2020年2月13日(首尾兩日包括在內)購買或以其他方式購買我們證券的購買者對我們以及我們的某些現任和前任官員提起了假定的集體訴訟。起訴書稱，除其他事項外，被告歪曲了公司在分類期間對其車輛的折舊政策和剩餘價值估計，違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)節及其頒佈的第10b-5條，並尋求追回未指明的補償性損害賠償以及律師費和費用。
此外，2020年6月26日，據稱代表公司的股東派生訴訟向佛羅裏達州邁阿密-戴德縣第11司法巡迴法院提起訴訟，指控我們作為名義被告以及我們的某些現任和前任官員以及現任董事，涉及證券集體訴訟中提出的指控，以及違反受託責任和不當得利的指控。原告代表我們要求賠償我們的金錢損失和賠償，要求改善我們的公司治理和內部程序，並要求支付律師費。
我們認為申訴中的主張毫無根據，並打算對其進行有力的抗辯。


18. 補充現金流信息

截至6月30日的六個月，
 20202019
 (單位：千)
已付利息$123,258  $104,829  
已繳所得税4,997  10,782  
以租賃義務換取的使用權資產：
融資租賃5,511  6,633  
經營租賃52,640  40,911  
2020年6月30日2019年12月31日
(單位：千)
已取得但尚未支付的資本支出$75,576  $185,264  


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(未經審計)
19. 細分市場報告
萊德是運輸和供應鏈管理解決方案的全球領先者。我們的運營部門根據相似的經濟特徵、產品、服務、客户和交付方式聚合為可報告的業務部門。我們根據以下數據報告我們的財務業績三業務部門：(1)FMS，向主要在美國、加拿大和英國的客户提供全方位服務租賃和租賃，提供靈活的維護選擇、商業租賃，以及卡車、拖拉機和拖車的合同或交易維護服務；(2)SCS，在北美提供綜合物流解決方案，包括配送、管理、專用運輸和專業服務；(3)DTS，在美國提供交鑰匙運輸解決方案，包括專用車輛、司機和工程以及行政支持。作為向SCS客户提供的運營集成的多服務供應鏈解決方案的一部分，專門的運輸服務主要報告在SCS業務部分。

我們對部門財務業績的主要衡量，定義為部門“持續經營税前收益”(EBT)，包括中央支持服務(CSS)的分配，不包括營業外養老金成本和附註16“影響可比性的其他項目”中討論的某些其他項目。CSS代表為支持所有業務部門而產生的成本，包括財務和採購、公司服務、人力資源、信息技術、公共事務、法律、營銷和公司通信。EBT衡量的目標是明確每個業務部門的盈利能力，並最終讓每個部門的領導層對其分配的CSS成本份額負責。某些成本不能歸因於任何部門，仍未在CSS中分配，包括投資者關係、公共事務和某些高管薪酬的成本。可歸因於業務細分的CSS成本主要分配給FMS、SCS和DTS，如下所示：

•金融、企業服務和健康與安全-根據估計和計劃的資源使用率進行分配；

•人力資源-根據各種方法進行分配，包括根據估計的使用率和支助的人員數量進行分配；

•資訊科技-主要根據使用率相關指標(如用户數或CPU時間分鐘數)進行分配。與客户相關的項目成本和費用分配給負責該項目的業務部門；以及

•其他-代表法律和其他集中成本和支出，包括某些基於股份的激勵薪酬成本。在分配費用時，費用主要是根據支持的人員數量計算的。

我們的FMS部門租賃創收設備，並向SCS和DTS部門提供車輛租賃、燃料、維護和其他輔助服務。與向SCS和DTS客户收費的部門間設備和服務相關的EBT(設備貢獻)包括在FMS和為客户服務的部門中，然後在合併時剔除(顯示為“抵銷”)。 分配給SCS和DTS的部門間EBT包括與向SCS和DTS客户提供服務所使用的設備相關的收益。

分部結果不一定表明如果每個分部在本報告期間是獨立的、獨立的實體，將會發生的運營結果。我們不記錄FMS與SCS和DTS業務部門之間的公司間運營租賃的使用權資產或負債。

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(未經審計)
下表列出了我們每個部門的財務信息，並提供了部門EBT和所得税前持續運營收益之間的對賬。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
(單位：千)
收入：
車隊管理解決方案：
選擇租賃$766,161  $757,271  $1,558,367  $1,497,329  
SelectCare125,851  136,360  261,997  272,138  
商業租賃169,171  253,871  374,937  490,019  
其他12,332  22,996  35,758  46,225  
燃油服務收入117,253  212,371  290,588  420,237  
選擇租賃責任保險收入(1)
7,409  8,041  16,767  16,561  
船隊管理解決方案1,198,177  1,390,910  2,538,414  2,742,509  
供應鏈解決方案519,318  649,311  1,147,765  1,284,982  
專用運輸解決方案293,944  362,244  628,832  711,865  
淘汰(2)
(116,157) (157,472) (258,423) (314,036) 
總收入$1,895,282  $2,244,993  $4,056,588  $4,425,320  
税前收益(虧損)：
船隊管理解決方案$(103,735) $57,746  $(218,309) $118,657  
供應鏈解決方案36,916  45,774  67,941  78,091  
專用運輸解決方案21,233  27,132  33,413  44,544  
淘汰(7,745) (19,166) (17,814) (36,468) 
(53,331) 111,486  (134,769) 204,824  
未分配的中央支持服務(10,718) (10,482) (20,104) (23,029) 
非經營性養老金成本(3)
(936) (6,713) (2,157) (13,175) 
影響可比性的其他項目，淨額(4)
(29,792) 8,778  (51,381) 2,600  
所得税前持續經營的收益(虧損)
$(94,777) $103,069  $(208,411) $171,220  
_______________ 
(1)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。我們已經從我們的ChoiceLease收入中對與該計劃相關的收入進行了重新分類，以便更好地比較我們正在進行的業務，因為這現在與管理報告是一致的。
(2)代表我們的FMS業務部門公司間收入的消除。
(3)非經營性養老金成本包括攤銷淨精算損失和前期服務成本、利息成本和計劃資產的預期回報率。
養老金和退休後福利成本的組成部分以及養老金結算費用(如果已發生)。
(4)請參考註釋16，“影響可比性的其他項目”，瞭解從我們的主要細分業績衡量標準中排除的項目的討論。

下表列出了我們每個部門支付的資本支出。
FMSSCSDTSCSS總計
(單位：千)
截至2020年6月30日的三個月
已支付的資本支出$256,216  13,868  339  3,547  $273,970  
截至2019年6月30日的三個月
已支付的資本支出$1,161,089  12,738  517  9,706  $1,184,050  
截至2020年6月30日的6個月
已支付的資本支出$679,332  19,874  763  4,961  $704,930  
截至2019年6月30日的6個月
已支付的資本支出$2,167,218  25,494  860  17,189  $2,210,761  

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動的結果

以下管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(MD&A)應與未經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在項目311中。此外，還應參考我們的經審計的合併財務報表及其附註，以及2019年年報Form 10-K中包含的相關管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

概述
萊德是運輸和供應鏈管理解決方案的全球領先者。我們的運營部門根據相似的經濟特徵、產品、服務、客户和交付方式聚合為可報告的業務部門。我們根據三個業務部門報告我們的財務業績：(1)車隊管理解決方案(FMS)，它為主要在美國、加拿大和英國的客户提供全方位服務租賃和租賃，提供靈活的維護選項、商業租賃以及卡車、拖拉機和拖車的合同或交易性維護服務；(2)供應鏈解決方案(SCS)，它在北美提供綜合物流解決方案，包括配送、管理、專用運輸和專業服務；以及(3)專用運輸解決方案(DTS)，它在美國提供交鑰匙運輸解決方案，包括專用車輛、司機和工程以及行政支持。作為向SCS客户提供的運營集成的多服務供應鏈解決方案的一部分，專門的運輸服務主要報告在SCS業務部分。

我們在競爭激烈的市場中運營。我們的客户根據眾多因素選擇我們，包括服務質量、價格、技術和服務產品。作為使用我們服務的替代方案，客户可以選擇自己提供這些服務，也可以選擇從其他第三方供應商那裏獲得類似或替代服務。我們的客户羣包括經營各種行業的企業，包括食品和飲料服務、運輸和物流、汽車、零售和消費品、工業、住房、技術以及商業和個人服務。

我們的運營結果和財務狀況受到多種因素的影響，包括但不限於：二手車銷售；宏觀經濟和其他市場狀況，包括定價和需求；客户簽約活動和留存；租金需求；維護成本；剩餘價值估計和其他貶值變化；匯率波動；客户偏好；通貨膨脹；燃料和能源價格；一般經濟狀況；保險成本；利率；勞動力成本；失業；税率；會計或監管要求的變化；以及網絡安全攻擊。此外，在2020年，我們的業務已經並將繼續受到冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的影響。有關其對我們業績的影響和未來考慮因素的詳細討論，請參閲我們下面的“綜合業績”和“按業務部門劃分的經營業績”討論。此外，有關影響我們業務的某些風險因素(包括與新冠肺炎疫情相關的風險因素)的詳細描述，請參閲本Form 10-Q季度報告和我們的Form 10-K 2019年年報中包含的“項目1A-風險因素”和“有關前瞻性陳述的特別説明”部分。

本MD&A包括某些非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解MD&A中包括的非GAAP衡量標準、與最具可比性的GAAP財務衡量標準的對賬情況，以及我們認為每項衡量標準對投資者有用的原因。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
營運結果如下：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，2020/2019
 2020201920202019三個月六個月
 (以千為單位，每股金額除外)
總收入$1,895,282  $2,244,993  $4,056,588  $4,425,320   (16)% (8)%
營業收入(1)
1,623,244  1,804,132  3,394,491  3,554,619   (10)% (5)%
所得税前持續經營收益(虧損)(EBT)
$(94,777) $103,069  $(208,411) $171,220  NMNM
可比EBT (2)(3)
(64,049) 101,004  (154,873) 181,795  NMNM
持續經營的收益(虧損)(2)
(73,705) 75,452  (182,834) 121,342  NMNM
持續經營的可比收益(虧損)(2)(3)
(49,457) 73,854  (121,561) 132,316  NMNM
淨收益(虧損)(2)
(74,099) 75,215  (183,712) 120,531  NMNM
每股普通股收益(虧損)-攤薄(2)
持續運營$(1.41) $1.43  $(3.50) $2.30  NMNM
可比(3)
(0.95) 1.40  (2.33) 2.51  NMNM
淨收益(虧損)(1.42) 1.43  (3.52) 2.28  NMNM
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解總收入與營業收入的對賬情況，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。
(2)在截至2020年6月30日的三個月和六個月，這些金額包括分別與估計車輛剩餘價值變化相關的1.19億美元和2.47億美元的較高折舊費用，以及分別與估計的新冠肺炎疫情負面影響相關的約4,500萬美元和7,000萬美元(扣除臨時成本節省)。
(3)非GAAP財務指標。請參閲“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解EBT、淨收益和稀釋後普通股每股收益與可比衡量標準的對賬情況，以及管理層認為這些衡量標準對投資者重要的原因。
NM-沒有意義

2020年第二季度，總收入下降了16%，營業收入(不包括燃料、轉包運輸和ChoiceLease責任保險收入的非GAAP衡量標準)下降了10%。在截至2020年6月30日的6個月裏，總收入下降了8%，營業收入下降了5%。與去年同期相比，截至2020年6月30日的三個月和六個月的總收入和營業收入均有所下降，原因是我們所有業務部門的收入都出現了下降，其中包括主要與我們的商業租賃和汽車業務相關的新冠肺炎疫情造成的經濟放緩的影響。

EBT在2020年第二季度和截至2020年6月30日的6個月分別減少到虧損9500萬美元和2.08億美元。2020年第二季度的減少主要是由於剩餘價值估計的變化帶來的1.54億美元的額外折舊費用，導致同比收益影響為1.19億美元。在截至2020年6月30日的6個月裏，剩餘價值估計的變化產生了3.05億美元的額外折舊費用，導致同比收益為2.47億美元。此外，截至2020年6月30日的三個月和六個月，新冠肺炎大流行的負面估計影響分別約為4,500萬美元和7,000萬美元。這些數額是扣除第二季度與COVID相關的大約3500萬美元的臨時成本節省後的淨額。有關2020年剩餘價值估計變化相關的較高折舊費用的討論及其對我們FMS部門的影響，請參閲下面進一步的“關鍵會計估計”討論。有關2019年第三季度與剩餘價值估計變化相關的較高折舊費用的更多信息，請參閲第7項中的“關鍵會計估計”。在我們的Form 10-K 2019年年度報告中，管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。

新冠肺炎疫情對我們的幾個領域造成了負面影響。在我們的FMS業務部門，我們經歷了商業租賃需求的下降和二手車市場的下降(有關與二手車銷售相關的剩餘價值估計變化和趨勢的更多信息，請參閲下面的註釋5，“創收設備”和“關鍵會計估計”部分)。關於我們的ChoiceLease產品線，我們的客户已經簽署了長期租賃合同，因此，如果我們的客户保持不變，我們預計我們的收入和現金流不會受到實質性影響。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
有償付能力，並繼續支付他們的款項。在我們的SCS業務部門，客户活動有所惡化，主要是由於汽車行業的臨時關閉，這些行業已於2020年第二季度重新開始運營。此外，我們所有業務的銷售增長機會都出現了下降。我們已經建立了額外的壞賬準備金，這是因為我們預計與某些客户的新冠肺炎相關付款活動會因破產或破產增加或付款延遲而發生。我們試圖通過降低成本的措施，包括臨時員工休假、降低可自由支配的開支和管理費用，以及減少資本支出，來減輕大流行帶來的不利影響。此外，我們採取了有計劃的行動來削減員工人數，主要是在我們的北美和英國的FMS業務。

2020年3月27日，針對新冠肺炎大流行，頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)。CARE法案除其他外，規定加快替代最低税收抵免退款，推遲某些僱主工資税，提供員工留任抵免，並擴大淨運營虧損使用的可用性。此外，我們所在的州、地方和外國司法管轄區的其他政府也制定了一些救濟措施。我們繼續監察新的和最新的法例；已通過的條文並沒有對我們的財務報表或流動資金狀況產生重大影響。

根據疫情的嚴重程度和持續時間以及相關的經濟影響，可能會進一步影響我們的業務和財務業績，以及重大判斷和估計，包括與商譽和其他資產減值、剩餘價值和其他折舊假設、遞延所得税和年度實際税率、可變收入考慮因素、我們的養老金計劃估值以及信貸損失撥備有關的判斷和估計。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
合併結果

租賃及相關維修和租賃
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
(單位：千)
租賃及相關維修和租賃收入
$868,660  $933,833  $1,796,416  $1,833,392   (7)% (2)%
租賃及相關維護和租賃成本
775,350  687,540  1,593,642  1,351,829   13% 18%
毛利$93,310  $246,293  $202,774  $481,563   (62)% (58)%
毛利率%11%26%11%26%

租賃及相關維護和租賃收入是指我們在FMS業務部門內提供的精選租賃和商業租賃產品的收入。2020年第二季度收入下降7%至8.69億美元，截至2020年6月30日止六個月收入下降2%至18億美元，原因是新冠肺炎的影響導致商業租賃收入下降和里程數收入下降，但這部分被ChoiceLease車隊增長和更高的定價所抵消。截至二零二零年六月三十日止第二季度及六個月，新冠肺炎因商業租金下調而帶來的負面估計影響分別約為6,500萬美元及7,000萬美元。

租賃及相關維護和租金成本是指與租賃相關的維護和租金收入相關的直接成本。這些成本包括創收設備的折舊、維護成本(主要是維修部件和勞動力)以及其他成本，如許可證、保險和營業税。租賃及相關維修和租金的成本不包括車輛融資的利息成本，這些成本在我們的簡明綜合收益表的“利息支出”中列報。由於折舊費用上升，租賃及相關維護和租賃成本在2020年第二季度增加了13%，在截至2020年6月30日的六個月增加了18%。2020年第二季度和截至2020年6月30日的6個月的折舊費用分別增加了1.19億美元和2.47億美元，這與我們FMS業務中租賃和商業租賃車隊的車輛剩餘價值估計的變化有關。由於新冠肺炎大流行導致活動減少，維護和其他成本降低，部分抵消了這一費用。截至2020年6月30日的6個月的增長也反映了上年受益於一個重大的維護成本回收項目。有關新冠肺炎影響的進一步討論和“關鍵會計估計”的進一步討論，請參閲下面的柔性製造系統業務分部經營業績部分，以瞭解有關2020年剩餘價值估計變化的更多信息。

租賃及相關維護和租賃毛利率在2020年第二季度和截至2020年6月30日的6個月下降。2020年第二季度和截至2020年6月30日的6個月，毛利率佔收入的百分比均降至11%。毛利率佔收入的百分比和毛利率美元的減少主要是由於我們的車輛剩餘價值估計發生變化以及新冠肺炎的影響導致折舊增加，包括商業租賃收入和利用率下降，以及基於我們客户發生的里程數的收入下降，但由於活動減少導致維護成本下降，部分抵消了這一下降。

服務
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
(單位：千)
服務收入$942,267  $1,159,100  $2,054,455  $2,291,148   (19)% (10)%
服務成本793,353  976,405  1,747,782  1,948,095   (19)% (10)%
毛利$148,914  $182,695  $306,673  $343,053   (18)% (11)%
毛利率%16%16%15%15%

服務收入代表與我們的SCS和DTS業務部門相關的所有收入，以及與我們的FMS業務部門相關的SelectCare和車隊支持服務。服務收入在第二季度下降了19%，在截至2020年6月30日的6個月下降了10%，這主要是由於新冠肺炎在南華早報和南華早報的影響導致收入下降所致
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
DTS。截至2020年6月30日的6個月也因業務損失而減少。由於新冠肺炎的影響，2020年第二季度南華早報的收入估計減少了7,000萬美元，與汽車活動減少有關。有關新冠肺炎影響的進一步討論，請參閲我們的南華早報和數碼通業務部門的經營業績部分。

服務成本是指與服務收入有關的直接成本，主要包括工資和與員工相關的成本、分包運輸(從第三方購買的運輸)、燃料、車輛責任成本和維護成本。服務成本在第二季度下降了19%，在截至2020年6月30日的6個月下降了10%，這主要是由於南華早報與新冠肺炎相關的活動減少以及東風通信服務的業務流失所致。

2020年第二季度服務毛利率下降18%，截至2020年6月30日的6個月下降11%。2020年第二季度毛利率佔營收的百分比持平於16%，截至2020年6月30日的六個月毛利率為15%。毛利率美元的下降反映了新冠肺炎的影響，包括截至2020年6月30日的三個月和六個月的SCS和DTS收入下降。

燃料
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
(單位：千)
燃油服務收入$84,355  $152,060  $205,717  $300,780   (45)% (32)%
燃料服務費77,980  148,363  198,429  291,638   (47)% (32)%
毛利$6,375  $3,697  $7,288  $9,142   72% (20)%
毛利率%8%2%4%3%

燃油服務收入是指向我們的FMS客户提供的燃油服務。燃油服務收入在2020年第二季度下降了45%，在截至2020年6月30日的6個月裏下降了32%，主要反映了轉嫁給客户的燃料成本下降以及新冠肺炎帶來的銷售減少。

燃料服務成本包括為我們的客户提供燃料的直接成本。這些成本包括燃料島服務員的燃料、工資和與員工相關的成本，以及我們的加油設施和設備的折舊。由於燃料成本下降和銷售加侖減少，燃料服務成本在2020年第二季度下降了47%，在截至2020年6月30日的6個月下降了32%。

燃料服務毛利率在2020年第二季度增加，在截至2020年6月30日的6個月下降。2020年第二季度，燃料服務毛利率佔收入的百分比增加到8%，截至2020年6月30日的6個月增加到4%。燃料在很大程度上是對客户的傳遞，在市場燃料價格穩定的時期，我們實現了利潤率的最小變化。然而，燃料服務利潤率受到短期內市場燃料價格突然上升或下降的影響，因為客户對燃料的定價是基於往績市場燃料成本確定的。2020年第二季度和截至2020年6月30日的6個月的燃料服務毛利率受到這些價格變化動態的影響，因為在此期間燃料價格波動。此外，由於某些燃料庫存調整的時機，2020年第二季度的燃料服務毛利率有所增加。

其他運營費用
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
(單位：千)
其他運營費用$29,849  $29,663  $63,414  $63,289  1%—%

其他運營費用包括與我們在FMS部門的自有和租賃設施相關的成本，如設施折舊、租金、購買的保險、水電費和税收。這些設施用於為我們的ChoiceLease、商業租賃和SelectCare客户提供維護。2020年第二季度和截至2020年6月30日的6個月，其他運營費用持平。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
銷售、一般和行政費用
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
(單位：千)
銷售、一般和行政費用(SG&A)
$208,564  $226,416  $432,683  $457,741  (8)%(5)%
佔總收入的百分比11%10%11%10%

SG&A費用在2020年第二季度下降了8%，截至2020年6月30日的6個月下降了5%。SG&A費用的減少主要反映由於臨時員工休假、差旅費用和專業服務費減少而導致的與薪酬相關的費用減少，部分被壞賬費用增加所抵消。2020年第二季度和截至2020年6月30日的六個月，SG&A費用佔總收入的百分比都增加到了11%。

非經營性養老金成本
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
(單位：千)
非經營性養老金成本$936  $6,713  $2,157  $13,175  (86)%(84)%

非營業養老金成本包括服務成本以外的淨定期收益成本的組成部分。這些組成部分包括利息成本、計劃資產的預期回報、精算損失攤銷和以前的服務成本，以及結算或削減費用。由於2019年有利的資產回報和利率下降，第二季度非經營性養老金成本減少了600萬美元，截至2020年6月30日的6個月減少了1100萬美元。

二手車銷售虧損，淨額
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
(單位：千)
二手車銷售虧損，淨額$9,488  $18,140  $30,172  $26,357  (48)%14%

二手車銷售虧損，淨額包括二手車銷售損益、與二手車相關的銷售成本以及按公平市價減記待售車輛(稱為“估值調整”)。二手車銷售虧損，2020年第二季度淨虧損降至900萬美元，原因是2020年第二季度估值調整較低，原因是前幾個時期確認的加速折舊導致估值調整減少。截至2020年6月30日的6個月，二手車銷售虧損淨額增至3000萬美元，原因是銷售收益下降，與上年相比，估值調整減少部分抵消了這一影響。

第二季度和截至2020年6月30日的6個月的單位平均收益比上年同期有所下降，反映出批發市場的銷售量增加，與上年相比，批發市場的單位收益普遍較低，零售價格也較低。下表列出了與前一年相比的二手車價格變化：
2020/2019年每單位變動收益
三個月六個月
拖拉機(33)%(30)%
卡車(9)%(7)%

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
利息費用
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月六個月
 (單位：千)
利息費用$67,285  $60,759  $129,851  $116,095  11%12%
實際利率3.3%3.3%3.2%3.2%

2020年第二季度利息支出增長11%，截至2020年6月30日的6個月增長12%，反映出平均未償債務增加，部分被較低的可變利率所抵消。平均未償債務的增加反映了2019年車輛資本支出的增加，以及2020年我們的應收貿易計劃和全球循環信貸安排下的額外借款。2020年的較低利率反映了較低利率環境下對可變利率債務的影響。

雜項收入淨額
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月六個月
 (單位：千)
雜項(收入)損失，淨額$(9,946) $(21,911) $(1,278) $(30,133) (55)%(96)%
雜項(收入)損失，淨額包括用於為某些福利計劃提供資金的證券投資收入、利息收入、出售經營性財產的收益、外幣交易重新計量和其他非經營性項目。雜項(收入)虧損，2020年第二季度淨收入為1,000萬美元，而上一年的收入為2,200萬美元，主要反映了2019年SCS物業銷售確認的收益和2020年拉比信託投資收入的增加。雜項(收入)虧損，截至2020年6月30日的六個月的淨收入為100萬美元，而上一年的收入為3000萬美元，主要反映了2019年SCS物業銷售確認的收益、2020年拉比信託投資收入下降和2020年外幣交易重計量虧損。

重組和其他項目，淨額
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月六個月
 (單位：千)
重組和其他項目，淨額$37,200  $9,836  $68,147  16,014  NMNM

重組和其他項目，2020年第二季度和截至2020年6月30日的6個月的淨額包括與我們於2020年1月停止的ChoiceLease保險責任計劃有關的費用，實施企業資源規劃系統，以及2020年第二季度記錄的遣散費和其他相關費用。我們記錄的遣散費為1300萬美元，主要與我們提高回報的舉措相一致的裁員有關，主要是在我們的北美和英國FMS業務。這些裁員預計將導致與員工人數相關的估計每季度節省1200萬美元。2019年，這一金額主要包括與成本節約舉措相關的諮詢費和我們2019年關閉的新加坡業務的收入。這兩年都包括與尋求商業索賠有關的專業費用。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
所得税撥備
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月六個月
 (單位：千) 
所得税撥備(受益於)
$(21,072) $27,617  $(25,577) $49,878  NMNM
持續經營的實際税率
22.2%26.8%12.3%29.1%
持續經營的可比税率(1)
22.8%26.9%21.5%27.2%
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲“非GAAP財務措施”部分，瞭解持續經營的有效税率與持續經營的可比税率之間的對賬，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。

2020年第二季度和截至2020年6月30日的6個月持續經營的有效税率受到額外折舊費導致的收益減少和新冠肺炎效應的影響。此外，在截至2020年6月30日的6個月裏，我們的英國遞延税資產在離散的基礎上記錄了1300萬美元的估值津貼。我們在這兩個時期的持續經營的可比税率主要是由於額外折舊費用和新冠肺炎效應導致的收益減少所推動的。


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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
按業務部門劃分的運營結果

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月六個月
 (單位：千) 
總收入：
船隊管理解決方案$1,198,177  $1,390,910  $2,538,414  $2,742,509  (14)%(7)%
供應鏈解決方案519,318  649,311  1,147,765  1,284,982  (20)%(11)%
專用運輸解決方案
293,944  362,244  628,832  711,865  (19)%(12)%
淘汰(116,157) (157,472) (258,423) (314,036) 26%18%
總計$1,895,282  $2,244,993  $4,056,588  $4,425,320  (16)%(8)%
營業收入：(1)
船隊管理解決方案$1,073,515  $1,170,498  $2,231,059  $2,305,711  (8)%(3)%
供應鏈解決方案405,057  482,756  872,368  959,845  (16)%(9)%
專用運輸解決方案
227,931  248,064  464,616  483,684  (8)%(4)%
淘汰(83,259) (97,186) (173,552) (194,621) 14%11%
總計$1,623,244  $1,804,132  $3,394,491  $3,554,619  (10)%(5)%
税前收益(虧損)：
船隊管理解決方案$(103,735) $57,746  $(218,309) $118,657  NMNM
供應鏈解決方案36,916  45,774  67,941  78,091  (19)%(13)%
專用運輸解決方案
21,233  27,132  33,413  44,544  (22)%(25)%
淘汰(7,745) (19,166) (17,814) (36,468) 60%51%
(53,331) 111,486  (134,769) 204,824  NMNM
未分配的中央支持服務
(10,718) (10,482) (20,104) (23,029) (2)%13%
非經營性養老金成本(936) (6,713) (2,157) (13,175) 86%84%
影響可比性的其他項目，淨額(2)
(29,792) 8,778  (51,381) 2,600  NMNM
所得税前持續經營的收益(虧損)
$(94,777) $103,069  $(208,411) $171,220  NMNM
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務措施”部分，瞭解FMS、SCS和DTS的總收入與營業收入的對賬情況，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。
(2)請參閲附註16，“影響可比性的其他項目”，並在下面討論從我們的主要細分業績衡量標準中排除的項目。
NM-沒有意義

作為管理層對部門經營業績評估的一部分，我們將部門財務業績的主要衡量標準定義為部門“持續經營税前收益”(EBT)，其中包括中央支持服務(CSS)的分配，不包括營業外養老金成本和其他某些項目，如合併合併財務報表附註16“影響可比性的其它項目”中所述。CSS代表支持所有業務部門(包括財務和採購、公司服務、人力資源、信息技術、公共事務、法律、營銷和公司通信)所產生的成本。

EBT衡量的目標是明確每個部門的盈利能力，並最終讓每個業務部門的領導層對其分配的CSS成本份額負責。分部結果不一定表明如果每個分部在本報告期間是獨立的、獨立的實體，將會發生的運營結果。某些成本不能歸因於任何細分市場，並且在CSS中仍未分配，包括
34
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
投資者關係、公共事務和某些高管薪酬。有關將剩餘CSS成本分配到業務部門的方法的説明，請參閲精簡合併財務報表附註中的附註19“部門報告”。

我們的FMS部門租賃創收設備，並向SCS和DTS部門提供車輛租賃、燃料、維護和其他輔助服務。與向SCS和DTS客户收費的部門間設備和服務相關的EBT(設備貢獻)包括在FMS和為客户服務的部門中，然後在合併時剔除(顯示為“抵銷”)。 分配給SCS和DTS的部門間EBT包括與向SCS和DTS客户提供服務所使用的設備相關的收益。

下表列出了EBT中包含的設備貢獻給我們的SCS和DTS業務部門帶來的好處：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
(單位：千)
設備貢獻：
供應鏈解決方案
$3,238  $8,016  $7,798  $15,658   (60)% (50)%
專用運輸解決方案
4,507  11,150  10,016  20,810   (60)% (52)%
總計(1)
$7,745  $19,166  $17,814  $36,468   (60)% (51)%
———————————
(1)總名T包含在FMS EBT中。

SCS和DTS設備在第二季度和截至2020年6月30日的6個月的貢獻減少，主要是由於用於向SCS和DTS客户提供服務的車輛的剩餘價值估計發生變化，導致折舊費用增加的影響。

我們的分部EBT衡量標準中不包括的項目及其在我們的簡明綜合收益表中的分類如下：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
描述分類2020201920202019
  (單位：千)
重組和其他，淨額(1)
收入和重組及其他項目，淨額$(18,760) $(5,935) $(30,023) $(8,523) 
ERP實施成本(1)
重組和其他項目，淨額(11,032) (3,901) (21,358) (7,491) 
出售財產的收益(1)
雜項收入—  18,614  —  18,614  
影響可比性的其他項目，淨額(29,792) 8,778  (51,381) 2,600  
非經營性養老金成本非經營性養老金成本(936) (6,713) (2,157) (13,175) 
$(30,728) $2,065  $(53,538) $(10,575) 
———————————
(1)有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註16，“影響可比性的其他項目”。

35
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
船隊管理解決方案
  截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
  2020201920202019三個月六個月
(單位：千) 
選擇租賃$766,161  $757,271  $1,558,367  $1,497,329   1% 4%
SelectCare125,851  136,360  261,997  272,138   (8)% (4)%
商業租賃169,171  253,871  374,937  490,019   (33)% (23)%
其他12,332  22,996  35,758  46,225   (46)% (23)%
燃料服務117,253  212,371  290,588  420,237   (45)% (31)%
選擇租賃責任保險(1)
7,409  8,041  16,767  16,561   (8)% 1%
FMS總收入(2)
$1,198,177  $1,390,910  $2,538,414  $2,742,509   (14)% (7)%
FMS運營收入(3)
$1,073,515  $1,170,498  $2,231,059  $2,305,711   (8)% (3)%
FMS EBT$(103,735) $57,746  $(218,309) $118,657  NMNM
FMS EBT佔FMS總收入的百分比
(8.7)%4.2%(8.6)%4.3%(1,290)bps(1,290)bps
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比(3)
(9.7)%4.9%(9.8)%5.1%(1,460)bps(1,490)bps
————————————
(1)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。我們修改了營業收入的定義，排除了與該計劃相關的收入，以便更好地比較我們正在進行的業務。
(2)包括從FMS到SCS和DTS的公司間燃料銷售。
(3)非GAAP財務指標。本MD&A的“非GAAP財務措施”部分包括FMS總收入與FMS運營收入的對賬，FMS EBT佔FMS總收入的百分比，FMS EBT佔FMS運營收入的百分比，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。

下表彙總了FMS收入與前一年相比百分比變化的組成部分：
 截至2020年6月30日的三個月截至2020年6月30日的6個月
 總計操作中(1)總計操作中(1)
有機包價包量(7)%(8)%(2)%(3)%
FMS燃料(7)—(5)—
淨增加(減少)(14)%(8)%(7)%(3)%
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。本MD&A的“非GAAP財務指標”部分包括FMS總收入與FMS運營收入的對賬，以及管理層認為這一措施對投資者重要的原因。

FMS總收入在第二季度降至12億美元，截至2020年6月30日的6個月降至25億美元，主要原因是商業租金收入下降和燃料服務收入下降。FMS第二季度的營業收入降至11億美元，截至2020年6月30日的6個月的營業收入降至22億美元，主要原因是新冠肺炎的估計影響導致商業租金下降，但部分被ChoiceLease的增長所抵消。

精選租賃第二季度收入增長1%，截至2020年6月30日的六個月增長4%，主要原因是平均車隊規模擴大和新車價格上漲，但由於新冠肺炎的影響，基於里程數的收入下降部分抵消了這一影響。SelectCare的收入在第二季度下降了8%，在截至2020年6月30日的6個月裏下降了4%，原因是新冠肺炎的影響導致銷量下降。商業租賃收入在第二季度下降了33%，在截至2020年6月30日的六個月裏下降了23%，這主要是由於需求下降。截至二零二零年六月三十日止第二季度及六個月，新冠肺炎因商業租金下調而帶來的負面估計影響分別約為6,500萬美元及7,000萬美元。燃油服務收入在第二季度下降了45%，在截至2020年6月30日的6個月中下降了31%，主要反映了轉嫁給客户的燃料成本下降，以及新冠肺炎的影響導致銷售的加侖減少。
36
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表提供了我們全球機隊的商業租賃統計數據： 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
 2020201920202019三個月六個月
 (單位：千) 
來自非租賃客户的租金收入
$111,265  $152,201  $236,550  $281,749  (27)%(16)%
租賃客户的租金收入(1)
$57,906  $101,670  $138,387  $208,270  (43)%(34)%
平均商業租賃電力車隊規模-投入使用(2) (3)
31,30035,90032,30035,300(13)%(8)%
商業租賃使用.電力車隊(2)
55.9%75.3%60.3%75.1%(1,940)bps(1,480)bps
————————————
(1)表示提供給我們現有的ChoiceLease客户的租賃車輛的收入，通常代替租賃車輛。
(2)四捨五入到最接近百的單位數，使用季度平均單位計數計算。
(3)不包括拖車。

FMS EBT從去年同期的5800萬美元減少到2020年第二季度的虧損(1.04億美元)。在截至2020年6月30日的6個月裏，FMS EBT從去年同期的1.19億美元收益減少到虧損2.18億美元。2020年第二季度的減少主要是由於剩餘價值估計的變化帶來的1.54億美元的額外折舊費用，導致同比收益影響為1.19億美元。在截至2020年6月30日的6個月裏，剩餘價值估計的變化產生了3.05億美元的額外折舊費用，導致同比收益為2.47億美元。此外，據估計，新冠肺炎對第二季度商業租賃業績的負面影響約為5,500萬美元。這被新冠肺炎相關的成本行動和兩個時期總計2,000萬美元的較低醫療費用部分抵消。截至2020年6月30日的6個月，由於租金需求下降和2020年第一季度與新冠肺炎相關的壞賬準備金增加，我們還受到了約1500萬美元的負面影響。商業租賃表現較低，反映出截至2020年6月30日的第二季度和六個月的利用率都較低。如上表所示，第二季度租賃電力車隊利用率降至55.9%，截至2020年6月30日的六個月降至60.3%。在截至2020年6月30日的三個月和六個月裏，租賃結果增加，這得益於機隊的增長。

由於新冠肺炎疫情以及對當前和預期二手車市場狀況的影響，包括我們對二手車市場復甦延遲的預期，超出了我們之前的預期，即2021年年中，我們對2020年第二季度我們的FMS創收設備加速折舊和保單折舊的估計剩餘價值進行了審查。估計剩餘價值的變化從2020年4月1日起生效，導致第二季度折舊增加。由於車輛殘值估計的變化，我們預計未來我們現有車隊的折舊費用會更高，這將對FMS EBT產生負面影響，特別是在2020年剩餘時間和2021年。我們預計這些剩餘價值估計變化對FMS EBT的負面影響將在2025年之前下降。有關更多信息，請參閲下面的“關鍵會計估計”和簡明綜合財務報表中的附註5，“創收設備，淨額”。

由於新冠肺炎疫情的爆發，由於商業活動大幅減少，商業租賃車輛的需求大幅減少。我們預計較低的需求狀況將持續到今年剩餘時間，並正在採取行動減少租賃車隊規模，並重新部署租賃車輛，以履行新的租賃合同，並支持SCS和DTS細分市場。到目前為止，ChoiceLease的運營還沒有受到大流行的實質性影響，但我們預計2020年下半年的租賃銷售活動將比前一年有所下降。
37
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
我們的全球自有和租賃創收設備和SelectCare車輛(包括正在按需維護的車輛)彙總如下(單位數四捨五入為最接近的100)：
    變化
 2020年6月30日2019年12月31日2019年6月30日 2020/
2019年12月		 2020/
2019
期末車輛計數
按類型：
卡車(1)
82,800  85,200  85,100   (3)% (3)%
拖拉機(2)
79,400  82,400  82,200   (4)% (3)%
掛車(3)
45,000  45,400  45,300   (1)% (1)%
其他
800  800  1,100   —% (27)%
總計208,000  213,800  213,700   (3)% (3)%
按產品線劃分：
選擇租賃
154,600  159,800  157,300   (3)% (2)%
商業租賃
36,800  41,900  45,400   (12)% (19)%
*服務車輛和其他2,600  2,700  2,700   (4)% (4)%
194,000  204,400  205,400   (5)% (6)%
持有待售
14,000  9,400  8,300   49% 69%
總計208,000  213,800  213,700   (3)% (3)%
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
54,900  55,800  56,100   (2)% (2)%
每季平均車輛數目
按產品線劃分：
選擇租賃156,900  160,200  155,900   (2)% 1%
商業租賃38,200  43,300  44,800   (12)% (15)%
服務車輛及其他2,700  2,700  2,700   —% —%
197,800  206,200  203,400   (4)% (3)%
持有待售13,100  8,200  7,900   60% 66%
總計210,900  214,400  211,300   (2)% —%
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
55,200  56,900  55,600   (3)% (1)%
SelectCare下的客户車輛按需提供(5)
6,900  8,500  9,100   (19)% (24)%
服務車輛總數273,000  279,800  276,000   (2)% (1)%
年初至今平均車輛數目
按產品線劃分：
選擇租賃158,200  156,600  152,800   1% 4%
商業租賃39,400  44,100  43,500   (11)% (9)%
服務車輛及其他2,700  2,700  2,800   —% (4)%
200,300  203,400  199,100   (2)% 1%
持有待售11,700  7,800  7,500   50% 56%
總計212,000  211,200  206,600   —% 3%
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
55,300  56,300  55,700   (2)% (1)%
SelectCare下的客户車輛按需提供(5)
12,300  23,200  15,100   (47)% (19)%
維修車輛總數279,600  290,700  277,400   (4)% 1%

———————————
(1)通常由1至7類車輛組成，車輛總重(GVW)最高可達33,000磅。
(2)一般由公路拖拉機在公路上行駛，主要由GVW超過33,000磅的8類車輛組成。
(3)一般由乾式、平板式和冷藏式拖車組成。
(4)不包括SelectCare按需合同下的客户車輛。
(5)包括季度期間根據按需維護協議維修的獨特車輛數量。這並不代表各期間的平均值。包括在統計中的車輛可能在各自的時間段內維修過一次以上。
注：季度和年初至今的金額是根據每月信息使用6個點的平均值計算的。 
38
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表提供了我們現役艦隊的信息(單位數四捨五入為最接近的百個)：
變化
2020年6月30日2019年12月31日2019年6月30日 2020/
2019年12月		 2020/
2019
期末車輛計數
主動選擇租賃車輛(1)
144,900  147,400  144,600   (2)% —%
每季平均車輛數目
主動選擇租賃車輛(1)
146,600  146,900  144,000   —% 2%
每輛主動選擇租賃車輛的收入(2)
$5,200  $5,500  $5,300   (5)% (2)%
———————————
(1)主動選擇租賃車輛被計算為那些當前正在賺取收入的單位，並且沒有被歸類為尚未賺取或不再賺取的單位。
(2)根據公佈的季度ChoiceLease收入計算。
注：季度和年初至今的金額是根據每月信息使用6個點的平均值計算的。

下表提供了包括在期末全球艦隊計數中的非營收設備的細目(單位數四捨五入為最接近的百個)：
    變化
2020年6月30日2019年12月31日2019年6月30日 2020/
2019年12月		 2020/
2019
尚未賺取收入(紐約證交所)1,500  3,500  5,100  (57)%(71)%
不再賺取收入(NLE)：
持有待售單位14,000  9,400  8,300  49%69%
其他NLE單元8,500  8,400  8,300  1%2%
NLE總數22,500  17,800  16,600  26%36%
總計24,000  21,300  21,700  13%11%

NYE單元代表手頭的新車輛，這些車輛正準備部署到租賃客户或租賃車隊中。準備工作包括增加升降門、油漆、貼花、貨運區和製冷設備等活動。與2019年6月30日相比，Nye的單位減少了71%，反映了租賃銷售額的下降和客户履行活動的加快。

NLE單位代表持有的待售車輛和在過去30天內沒有獲得收入的車輛。因此，這些車輛可能暫時不能使用、準備出售或等待重新部署。與2019年6月30日相比，NLE單位增加了36%，反映出準備出售或重新部署並持有出售的車輛數量增加。


39
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
供應鏈解決方案
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
(單位為千，車輛計數除外)
汽車$109,119  $181,982  $280,860  $358,507  (40)%(22)%
技術和醫療保健54,950  71,352  112,616  150,103  (23)%(25)%
消費品與零售業196,683  185,494  384,719  363,966  6%6%
工業和其他44,305  43,928  94,173  87,269  1%8%
分包運輸102,208  135,515  237,936  263,510  (25)%(10)%
燃料12,053  31,040  37,461  61,627  (61)%(39)%
SCS總收入$519,318  $649,311  $1,147,765  $1,284,982  (20)%(11)%
SCS營業收入(1)
$405,057  $482,756  $872,368  $959,845  (16)%(9)%
SCS EBT$36,916  $45,774  $67,941  $78,091  (19)%(13)%
SCS EBT佔SCS總收入的百分比7.1%7.0%5.9%6.1%10bps(20)bps
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比(1)
9.1%9.5%7.8%8.1%(40)bps(30)bps
備註：
平均船隊9,500  9,800  9,600  9,700  (3)%(1)%
————————————
(1)非GAAP財務指標。本MD&A的“非GAAP財務措施”部分包括SCS總收入與SCS運營收入的對賬，SCS EBT佔SCS EBT總收入的百分比，SCS EBT佔SCS運營收入的百分比，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。

下表按百分比彙總了SCS收入與上年相比的變化部分：
 截至2020年6月30日的三個月截至2020年6月30日的6個月
 總計
操作(1)
總計
操作(1)
有機包價包量(11)%(15)%(6)%(8)%
分包運輸(5)—(2)—
外匯，外匯(1)(1)(1)(1)
燃料(3)—(2)—
淨增加(減少)(20)%(16)%(11)%(9)%
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。本MD&A的“非GAAP財務措施”部分包括SCS總收入與SCS運營收入的對賬，以及管理層認為這一措施對投資者重要的原因。

SCS的總收入和營業收入(不包括燃料和分包運輸的非GAAP指標)在2020年第二季度分別下降了20%和16%。在截至2020年6月30日的六個月裏，SCS的總收入和運營收入分別下降了11%和9%。減少的主要原因是我們的汽車垂直市場活動減少，原因是與新冠肺炎疫情有關的停產和業務損失，但價格上漲部分抵消了這一影響。我們的汽車垂直市場活動減少，估計在2020年第二季度產生了約7000萬美元的負面影響。在截至2020年6月30日的6個月裏，幾個垂直市場的銷量增加部分抵消了汽車收入的下降。

SCS EBT於第二季度下降19%，於截至二零二零年六月三十日止六個月下降13%，原因是估計新冠肺炎的影響分別約為2,500萬美元及3,500萬美元，尤其是汽車垂直行業，但因估計新冠肺炎相關的成本行動及兩個期間的醫療開支減少約1,300萬美元而部分抵銷。此外，第二季度的設備貢獻減少了500萬美元，截至2020年6月30日的6個月減少了800萬美元(見上文關於設備貢獻的進一步討論)，但部分被更高的定價和經營業績的改善所抵消。我們預計，由於車輛殘留量的變化，設備貢獻在未來將受到負面影響
40
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
SCS業務中使用的FMS創收設備的價值估計。然而，我們預計這對SCS EBT的影響不會是實質性的。

汽車垂直領域的供應鏈活動顯着下降，原因是第一季度末開始停產，這與新冠肺炎疫情有關。在第二季度，我們的汽車客户已經恢復生產，我們預計到2020年剩餘時間，銷量將繼續回升，但根據客户生產計劃和其他經濟影響以及消費市場的復甦，未來銷量可能會受到影響。


專用運輸解決方案
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
(單位為千，車輛計數除外) 
DTS總收入$293,944  $362,244  $628,832  $711,865  (19)%(12)%
DTS運營收入(1)
$227,931  $248,064  $464,616  $483,684  (8)%(4)%
DTS EBT$21,233  $27,132  $33,413  $44,544  (22)%(25)%
DTS EBT佔DTS總收入的百分比
7.2%7.5%5.3%6.3%(30)bps(100)bps
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比(1)
9.3%10.9%7.2%9.2%(160)bps(200)bps
備註：
平均船隊9,300  9,700  9,300  9,600  (4)%(3)%
————————————
(1)非GAAP財務指標。本MD&A的“非GAAP財務措施”部分包括DTS總收入與DTS運營收入的對賬，DTS EBT佔DTS EBT總收入的百分比，DTS EBT佔DTS運營收入的百分比，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。

下表按百分比彙總了DTS收入與上年相比的變化部分：
 截至2020年6月30日的三個月截至2020年6月30日的6個月
 總計
操作(1)
總計
操作(1)
有機包價包量(6)%(8)%(3)%(4)%
分包運輸(9)—(6)—
燃料(4)—(3)—
淨增加(減少)(19)%(8)%(12)%(4)%
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。本MD&A的“非GAAP財務指標”部分包括DTS總收入與DTS運營收入的對賬，以及管理層認為這一措施對投資者重要的原因。
由於分包運輸、燃料和運營收入(不包括燃料和分包運輸的非GAAP衡量標準)下降，DTS總收入在第二季度下降了19%，在截至2020年6月30日的六個月下降了12%。DTS營業收入在第二季度下降了8%，在截至2020年6月30日的六個月裏下降了4%，主要反映了業務的損失。

DTS EBT在第二季度下降了22%，在截至2020年6月30日的6個月下降了25%，這主要是因為第二季度的設備貢獻減少了700萬美元，截至2020年6月30日的6個月減少了1100萬美元(參見上文關於設備貢獻的進一步討論)。我們預計，由於用於DTS業務的FMS創收設備的車輛剩餘價值估計的變化，設備貢獻在未來將受到負面影響。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)

中央支援服務
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，更改2020/2019年
2020201920202019三個月六個月
 (單位：千) 
人力資源$4,651  $5,343  $10,504  $10,623  (13)%(1)%
財務和採購16,358  18,312  35,597  36,319  (11)%(2)%
企業服務和公共事務
1,726  2,348  3,710  4,668  (26)%(21)%
資訊科技17,213  19,722  37,426  40,999  (13)%(9)%
法律和安全6,661  6,831  14,624  13,778  (2)%6%
營銷3,655  5,472  8,930  10,204  (33)%(12)%
其他8,600  8,860  16,802  18,070  (3)%(7)%
CSS總數58,864  66,888  127,593  134,661  (12)%(5)%
將CSS分配給業務細分市場
(48,146) (56,406) (107,489) (111,632) (15)%(4)%
未分配的CSS$10,718  $10,482  $20,104  $23,029  2%(13)%

客户服務總成本在第二季度下降了12%，在截至2020年6月30日的六個月中下降了5%，這是由於第二季度為應對新冠肺炎而採取的一些成本削減策略，包括臨時員工休假導致的薪酬相關支出減少，以及酌情決定權、差旅和營銷支出的減少。第二季度未分配的CSS為1100萬美元，比去年同期略有增加，截至2020年6月30日的6個月減少了300萬美元。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
財政資源和流動資金

現金流
以下是我們持續運營的現金流摘要：
 截至6月30日的六個月，
20202019
 (單位：千)
現金淨額由(用於)：
經營活動$1,098,785  $1,045,059  
投資活動(492,266) (1,954,491) 
融資活動154,732  937,039  
匯率變動對現金的影響(3,022) (2,611) 
現金和現金等價物淨變化$758,229  $24,996  
截至6月30日的六個月，
20202019
(單位：千)
經營活動提供的淨現金
持續經營的收益(虧損)$(182,834) $121,342  
非現金及其他淨額1,182,891  950,585  
銷售型租賃的收款54,724  63,047  
營業資產和負債的變化：
應收賬款69,212  8,196  
應付帳款(54,434) (3,965) 
其他資產和負債的變動29,226  (94,146) 
來自持續經營的經營活動的現金流
$1,098,785  $1,045,059  

截至2020年6月30日的6個月，運營活動提供的現金增至11億美元，而2019年為10億美元，反映出現金收益增加，營運資金需求降低。我們的營運資金需求主要受應收賬款和支付貿易應付賬款的時間以及運營資產和負債的其他變化的推動。應收賬款的影響主要是由於新冠肺炎的收入下降，部分被某些客户的信貸期限延長所抵消。貿易應付賬款的影響是由於付款的時機和較低的支出。此外，其他資產和負債變化的有利影響是受到與工資和工資相關的付款減少以及2020年庫存減少的推動。在截至2020年6月30日的6個月裏，用於投資活動的現金從2019年的20億美元減少到4.92億美元，這主要是由於ChoiceLease銷售和租賃活動減少導致資本支出減少。在截至2020年6月30日的六個月裏，融資活動提供的現金減少到1.55億美元，而2019年的現金為9.37億美元，原因是債務償還增加。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表顯示了我們的自由現金流計算：
截至6月30日的六個月，
20202019
(單位：千)
經營活動提供的淨現金$1,098,785  $1,045,059  
銷售創收設備(1)
214,189  210,081  
營業物業和設備的銷售(1)
4,231  46,189  
產生的現金總額(2)
1,317,205  1,301,329  
購買財產和賺取收入的設備(1)
(704,930) (2,210,761) 
自由現金流(2)
$612,275  $(909,432) 
———————————
(1)包括在投資活動的現金流中。
(2)非GAAP財務指標。下表列出了經營活動提供的現金淨額與產生的現金總額和自由現金流量之間的對賬。請參閲本MD&A的“非GAAP財務措施”部分，瞭解管理層認為這些措施對投資者重要的原因。


在截至2020年6月30日的6個月裏，自由現金流從2019年的9.09億美元增加到6.12億美元，這主要是由於2020年資本支出下降和運營現金流增加。我們預計，由於與新冠肺炎相關的ChoiceLease銷售和租賃活動減少，資本支出減少，以及經營活動的現金流改善，到2020年剩餘時間，自由現金流將會增加。

資本支出通常是指在我們的FMS部門內購買創收設備(卡車、拖拉機和拖車)。這些支出主要用於支持ChoiceLease和商業租賃產品系列。支持ChoiceLease產品線所需的資本水平根據客户簽訂的更換車輛合同和增長情況而有所不同。這些合同是產生可預測現金流的長期協議，卡車和拖拉機通常在三到七年內實現，拖車則在十年內實現。我們利用資本購買我們的商業租賃產品線中的車輛，以補充和擴大可供合同客户或臨時客户短期使用的車隊。經營性物業和設備支出主要涉及車輛維修設施和設備、計算機和電信設備、技術投資和倉庫設施和設備等項目的支出。

下表提供了資本支出摘要：
 截至6月30日的六個月，
 20202019
 (單位：千)
創收設備：
選擇租賃$463,744  $1,634,607  
商業租賃69,414  530,390  
533,158  2,164,997  
經營性質和設備63,671  83,508  
資本支出總額596,829  2,248,505  
與購買創收設備有關的應付帳款變動108,101  (37,744) 
購買房產和創收設備所支付的現金$704,930  $2,210,761  

截至二零二零年六月三十日止六個月，資本開支下降73%至597,000,000美元，反映於精選租賃及租賃車隊的投資減少，這是與新冠肺炎相關的銷售活動減少所致。關於新冠肺炎疫情，我們已經在可能的情況下取消或推遲了車輛訂單，這將導致2020年資本支出大幅減少。


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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
融資和其他資金交易

我們主要利用外部資本來支持營運資金需求和我們基於資產的產品線的增長。通常可供選擇的融資方式包括商業票據、長期和中期公共和私人債務、資產支持證券、銀行定期貸款、租賃安排和銀行信貸安排，以滿足我們的資本需求。我們的主要融資來源是發行商業票據和中期票據。

截至2020年6月30日，現金和現金等價物總計8.31億美元。截至2020年6月30日，約有7000萬美元在美國境外持有，可用於為非美國子公司的運營和其他增長提供資金。如果我們決定將美國境外持有的現金和現金等價物匯回國內，我們可能需要繳納額外的所得税和外國預扣税。然而，我們的意圖是永久地將這些外國資金再投資到美國以外，我們目前的計劃沒有表明有必要將這些外國資金匯回國內，為我們的美國業務提供資金。

我們相信，我們的運營現金流，加上我們進入公共無擔保債券市場、商業票據市場和其他可用債務融資的機會，將足以滿足我們在可預見的未來的運營、投資和融資需求。然而，不能保證公共無擔保債券市場或商業票據市場的波動和中斷不會削弱我們以商業上可以接受的條款進入這些市場的能力，或者根本不會。如果我們不再能夠獲得公共債券、商業票據和其他無擔保借款來源，我們將通過利用合同承諾的貸款協議和/或尋求其他資金來源來滿足我們的流動性需求。在2020年第二季度，我們還修訂了循環信貸安排和其他債務工具中的淨值契約，以使公約下有更大的靈活性。參考附註10, “債款，“在簡明綜合財務報表附註中，瞭解我們淨值契約修正案的信息，並進一步討論全球循環信貸安排、貿易應收賬款計劃、根據我們的貨架登記表發行中期票據、資產擔保融資義務和債務到期日。IES。截至2020年7月27日，我們在美國的現金和現金等價物餘額約為7億美元，我們全球循環信貸安排下的可用金額為12億美元，我們的貿易應收賬款安排下的可用金額約為1億美元。

我們在資本市場獲得無擔保債務的能力受到我們的短期和長期債務評級的影響。這些評級旨在根據評級機構從我們或其他來源獲得的最新信息，為投資者提供指導，以確定與我們的特定證券相關的信用風險。較低的評級通常會導致更高的借貸成本，以及進入無擔保資本市場的機會減少。如果我們的短期債務評級大幅下調，將削弱我們發行商業票據的能力，並可能要求我們依賴替代資金來源。假設持續遵守信貸安排的條款和條件，大幅下調評級不會影響我們在下文所述的全球循環信貸安排下借款的能力。

截至2020年6月30日，我們的債務評級和評級展望如下：
評級摘要
 短期短期展望長期長期展望
標準普爾評級服務A2穩定血腦屏障穩定
穆迪投資者服務公司P2穩定BaA2穩定
惠譽評級F2負性BBB+負性
DBRSR-1(低)負性A(低)負性

截至2020年6月30日，我們有以下金額可用於資助以下設施下的運營：
(單位：百萬美元)
全球循環信貸安排$1,204  
貿易應收賬款程序$93  

根據我們的融資理念，我們試圖將我們債務的總平均剩餘重新定價壽命與我們資產的總平均剩餘重新定價壽命保持一致。我們利用固定利率和可變利率債務來實現這一目標，通常目標是可變利率債務佔未償債務總額的比例為20%-40%。我們總債務的浮動利率部分(包括掉期協議的名義價值NTS)是17% 截至2020年6月30日和2019年12月31日。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
我們的債轉股比率是377%和320%分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。債務權益比率代表總負債除以總股本。增加的原因是股本減少，這與我們估計的剩餘價值變化導致的非現金折舊費用增加以及債務餘額增加有關。截至2020年6月30日的債務權益比也反映了高於正常現金餘額，這使債務權益比增加了估計35一個百分點。

養老金信息

我們養老金計劃的資金狀況取決於許多因素，包括投資資產的回報和某些市場利率的水平。我們定期審查養老金假設，我們可能會不時向我們的養老金計劃自願繳納超過法規要求的金額。2020年，我們養老金計劃的預計繳費總額約為3700萬美元。在.期間截至2020年6月30日的6個月，我們貢獻d 1700萬美元目標對象您的鋼筆離子計劃。2020年期間，計劃持有的證券的利率和市值的變化可能會對計劃的資金狀況產生重大影響，無論是積極的還是消極的，並影響2020年及以後的養老金支出和繳費水平。由於新冠肺炎疫情和相關的經濟低迷，如果這種情況持續到今年年底，我們的養老金計劃可能會受到不利影響。因此，我們的貢獻可能需要在2021年增加，這些變化可能會在2020年12月重新衡量時對我們資產負債表上累積的其他全面收益和股東權益產生負面影響。有關更多信息，請參閲“簡明合併財務報表附註”中的附註15，“員工福利計劃”。

股票回購與現金分紅

請參閲“註釋”中的註釋11“共享回購計劃”。壓縮合並討論股票回購的財務報表。受新冠肺炎影響，股份回購計劃暫時擱置。

2020年5月，我們的董事會宣佈季度現金股息為$0.56每股普通股，在次月支付。2020年7月，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.56美元。


關鍵會計估計

按照美國公認會計原則編制財務報表需要我們做出估計和假設。 這些政策中的某些需要應用主觀或複雜的判斷，這往往是因為需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。這些估計和假設是基於歷史經驗、商業環境的變化以及我們認為在這種情況下合理的其他因素。本期間可能採用的不同估計或會計估計合理可能發生的變化可能會對我們本期和未來期間的財務狀況和經營業績造成重大影響。

以下討論應與簡明合併財務報表附註和我們的Form 10-K年度報告中的描述結合閲讀，旨在更深入地瞭解自我們的2019年年度報告以來更新的某些會計估計。有關我們的關鍵會計估計和相關政策的進一步討論，請參閲從第48頁開始的我們2019年年度報告Form 10-K中的“關鍵會計估計”部分。

折舊和剩餘價值估算。我們車隊中車輛的折舊是在購買時確定的，並在車輛的使用年限內確認為其估計剩餘價值(即我們最終預計處置車輛的價格)，以試圖將在二手車市場出售時的收益或損失降至最低。

吾等定期檢討及酌情調整現有收入賺取設備的估計剩餘價值及使用年限，以記錄折舊費用，如合併財務報表附註5“收入賺取設備(淨額)”所述。我們對創收設備的估計剩餘價值和使用壽命的審查是從長遠的角度出發的，我們稱之為“政策折舊”，基於車輛類別，通常是按重量和使用情況劃分的卡車、拖拉機和拖車等子類別，以及其他因素。這些其他因素包括但不限於歷史市場價格、當前和預期未來市場價格、車輛預期壽命以及二手車在批發和零售市場的預期銷量。預計剩餘價值或使用壽命的減少將導致車輛剩餘壽命內折舊費用的增加。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
我們還根據近期市場匯率和條件評估預計在近期(通常為12至24個月)可供銷售的車輛的剩餘價值，並可能調整這些車輛的剩餘價值，我們將其稱為“加速折舊”。

由於新冠肺炎疫情以及對當前和預期二手車市場狀況的影響，我們對2020年第二季度我們的柔性製造系統創收設備的加速折舊和保單折舊的估計剩餘價值進行了審查。
加速折舊
2020年第一季度，由於新冠肺炎疫情對二手車銷售價格和銷量的預期負面影響，我們修訂了近期(到2021年年中)預計出售的汽車的剩餘價值估計，並記錄了我們持有的待售汽車的估值調整。當時，我們預計2020年下半年二手車價格會下降，原因是需求下降，而不是我們之前預期的温和增長。因此，我們在第一季度記錄了2700萬美元的加速折舊，並確認了2100萬美元的二手車銷售業績虧損。我們在2020年第二季度記錄了與第一季度變化相關的3100萬美元的額外加速折舊。

在2020年第二季度，我們進一步修正了我們的剩餘價值估計，因為我們現在預計二手車市場的延遲復甦超過了我們之前的預期，即2021年年中。由於預期復甦延遲，我們主要將加速折舊延長了一年，現在包括預計將在2022年年中銷售的汽車。管理層認為，對於近期的市場狀況，其估計是合理的。由於估計剩餘價值的這些變化，目前普遍處於或低於歷史較低水平，我們在2020年第二季度記錄了3100萬美元的額外加速折舊，其中還包括二手車銷售業績損失900萬美元。

截至2020年6月30日，我們拖拉機和卡車的加速折舊殘值水平(包括新冠肺炎的影響)目前低於我們過去20年每年的平均二手車定價。這些年平均二手車價格水平是根據二手車價格佔我們原始車輛投資(成本)的百分比來計算的。
保單折舊
由於這些與新冠肺炎相關的因素以及我們下調的長期前景，我們得出結論，我們的剩餘價值估計可能超過我們車隊中預計將在2022年年中之後銷售的車輛出售時將實現的預期未來價值。因此，我們主要降低了我們卡車車隊的估計剩餘價值，其次是我們的拖拉機車隊，從2020年4月1日起生效。在評估我們的剩餘價值估計時，我們回顧了最近的多年趨勢；管理層和第三方對二手車市場的長期展望，包括新冠肺炎的影響和我們二手車的需求和定價；通過我們的零售和批發渠道的預期銷售量；庫存水平；以及管理層認為必要的其他因素，以適當反映我們的預期長期銷售收益。由於這一變化，我們在2020年第二季度記錄了1800萬美元的額外保單折舊。截至2020年6月30日，2020年政策折舊估計變化對我們原始車輛投資的影響約為3%。
保單折舊敏感度
基於我們的創收設備機隊，截至2020年6月30日，假設用於保單折舊的估計剩餘價值額外減少10%，將使這些車輛在剩餘壽命內的折舊費用增加約2.8億美元。

根據管理層對保單折舊的估計，我們估計，未來兩年，美國二手車價格需要在當前水平的基礎上有所改善，拖拉機和卡車的價格至少要增加約30%和10%，才能維持目前的保單折舊剩餘估計。管理層認為，其對這種提高的定價水平的估計是合理的，因為它們類似於2018年和2019年拖拉機的定價水平，也類似於2020年初卡車的水平。此外，在過去20年中，卡車和拖拉機分別有19年和17年的年平均二手車價格佔原始車輛投資的百分比高於這些政策折舊剩餘價值水平。

雖然我們相信創收設備的賬面價值及估計銷售收益是合理的，但不能保證經濟狀況惡化或對未來銷售收益預期的不利變化不會發生，從而導致銷售虧損或對剩餘價值估計的修訂。雖然管理層認為目前的估計是
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
鑑於我們目前的前景是合理的，如果我們的二手車銷售定價佔我們原始車輛投資的百分比沒有改善，我們可能會被要求進一步降低剩餘價值估計，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。可能導致實際結果與估計大不相同的因素包括但不限於：供應和需求的變化；技術的變化；競爭對手的定價；監管要求；司機短缺、要求和偏好；以及潛在假設因素的變化。因此，未來剩餘價值估計和由此產生的折舊費用可能會根據這些因素的變化而發生變化。
剩餘價值估計變化對收益的影響
下表包括基於每次變更時各自機隊的2020和2019年剩餘價值估計變更對摺舊的收益影響。
截至三個月
2019年9月30日2019年12月31日2020年3月31日
2020年6月30日(3)
2020年9月30日2020年12月31日202020212022-
2025		總計
加速折舊
(2019 - Q1 2020) (1)
$148  $88  $100  $55  $25  $10  $190  $—  $—  $426  
加速折舊
(Q2 2020) (2)
—  —  —  31  20  20  71  40  —  111  
保單折舊
(2019)		60  60  51  50  50  50  201  160  250  731  
保單折舊
(Q2 2020)		—  —  —  18  20  20  58  70  150  278  
總計$208  $148  $151  $154  $115  $100  $520  $270  $400  $1,546  
———————————
(1)加速折舊包括二手車銷售，截至2019年9月30日、2019年12月31日和2020年3月31日的三個月的淨額(主要是估值調整)分別為2300萬美元、1000萬美元和2100萬美元。有關二手車銷售的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註5中的“創收設備”。
(2)加速折舊包括二手車銷售，截至2020年6月30日的三個月淨額(主要是估值調整)為900萬美元。
(3)截至2019年6月30日的三個月，增量折舊費用為3500萬美元，包括加速和保單折舊的影響以及二手車銷售淨虧損。

商譽減值。我們在10月1日評估減值商譽。ST如果認為有必要，每年或更頻繁。於二零二零年第一季，由於市況下滑及受新冠肺炎影響而更新展望，我們對我們的財務管理系統北美報告部門(“財務管理系統NA”)進行了中期減值測試。我們對FMS NA的公允價值估值是基於未來現金流貼現模型(收益法)和可比上市公司當前市場倍數的應用(市場法)確定的。根據我們的分析，我們確定截至2020年3月31日，FMS NA商譽沒有受損，但公允價值並未大幅超過其賬面價值。截至2020年3月31日，FMS NA報告單位的估計公允價值比其賬面價值高出約5%。

鑑於這一公允價值水平，如果FMS NA的財務業績在未來未能達到我們的預期；我們經歷了未來長時間的市場低迷，包括二手車市場或我們股價的持續下跌；新冠肺炎疫情帶來的負面趨勢持續；或者關鍵假設有其他負面修訂，我們可能需要進行額外的減值分析，並可能需要確認非現金商譽減值費用。截至2020年3月31日，我們評估我們的SCS和DTS報告單位公允價值不太可能低於其賬面價值。在2020年第二季度，我們沒有確定中期減值觸發事件。自.起2020年6月30日，有2.43億美元的商譽記錄與FMS NA有關。


最近的會計聲明

見“附註”中的附註2，“最近的會計聲明”。壓縮合並財務報表，以討論最近的會計聲明。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
非GAAP財務指標

此表10-q的季度報告包括摘錄自c濃縮整合財務信息，但公認會計原則(GAAP)不要求在財務報表中列報。根據證券交易委員會規則的定義，這些信息的某些要素被認為是“非GAAP財務衡量標準”。非GAAP財務衡量標準應被視為是對根據GAAP編制的其他財務業績或流動性衡量標準的補充，但不能替代或優於這些衡量標準。此外，我們的非GAAP財務指標可能無法與其他公司使用的財務指標相比較。我們在本非GAAP財務衡量標準部分或在上面的業績和流動性討論中，將這些非GAAP財務衡量標準與最具可比性的GAAP衡量標準進行對賬。在這一部分中，我們還提供了管理層認為每一項非GAAP財務指標對投資者有用的原因。

具體而言，我們指的是本表格10-Q中的以下非GAAP財務指標：
非GAAP財務指標可比GAAP衡量標準
經營收入措施:
營業收入總收入
FMS運營收入FMS總收入
DTS運營收入DTS總收入
SCS運營收入SCS總收入
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比FMS EBT佔FMS總收入的百分比
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比SCS EBT佔SCS總收入的百分比
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比DTS EBT佔DTS總收入的百分比
可比收益衡量標準:
所得税前可比收益(虧損)所得税前收益(虧損)
可比收益(虧損)持續經營的收益(虧損)
可比每股收益來自持續運營的每股收益
可比税率持續經營的實際税率
現金流衡量標準:
產生的現金總額和自由現金流經營活動提供的現金






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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表概述了每項非GAAP財務衡量標準，以及為什麼管理層認為每項非GAAP財務衡量標準的陳述為投資者提供了有用的信息。請參閲下表中每個度量的對賬。
營業收入措施：
營業收入
FMS運營收入
SCS運營收入
DTS運營收入

FMS EBT佔FMS運營收入的百分比
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比

營業收入定義為萊德系統公司的總收入。或每個業務部門(FMS、SCS和DTS)，不包括任何(1)燃料和(2)分包運輸，以及(3)我們於2020年初停止的ChoiceLease責任保險計劃的收入。我們相信，營業收入為投資者提供了有用的信息，因為我們利用這些信息來評估我們核心業務的經營業績，並將其作為萊德系統公司以及我們每個業務部門在綜合水平上銷售活動的衡量標準。出於同樣的原因，我們還使用部門EBT作為每個業務部門的部門運營收入的百分比。注：FMS EBT、SCS EBT和DTS EBT是我們衡量部門業績的主要指標，不是非GAAP指標。

燃料：我們將FMS、SCS和DTS燃料排除在我們的運營收入指標的計算之外，因為燃料是我們為客户提供的一項輔助服務，受市場燃料價格波動的影響，成本主要是轉嫁給我們的客户，因此在市場燃料價格穩定的時期，我們的盈利能力變化很小。然而，短期內市場燃料價格的快速變化可能會對盈利能力產生積極或消極的影響，因為燃料服務的客户定價是基於往績市場燃料成本確定的。

委外運輸：我們將分包運輸排除在我們的運營收入指標的計算之外，因為這些服務通常也是傳遞給我們的客户，因此，波動對我們的盈利能力的影響微乎其微。雖然我們的SCS和DTS業務部門將某些運輸服務分包給第三方提供商，但我們的FMS業務部門不從事分包運輸，因此，本項目不適用於FMS。

選擇租賃責任保險：我們不包括ChoiceLease責任保險，因為我們在2020年第一季度宣佈了退出我們為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。為了更好地比較我們正在進行的業務，我們排除了與該計劃相關的收入。
可比收益衡量標準：
可比所得税前收益(虧損)(EBT)
可比收益(虧損)
稀釋後普通股每股可比收益(虧損)
可比税率
可比EBT、可比收益、可比EPS分別定義為GAAP EBT、收益、EPS，全部來自持續運營，不包括(1)非運營養老金成本和(2)任何其他不能代表我們業務運營的重要項目。我們相信，這些可比收益指標為投資者提供了有用的信息，並允許更好地進行經營業績的同比比較。

非經營性養老金成本：我們的可比收益指標不包括非營業養老金成本，其中包括養老金和退休後福利成本的淨精算損失和先前服務成本、利息成本和計劃資產預期回報率部分的攤銷，以及計劃的結算或削減。我們不包括營業外養老金成本，因為我們認為這些成本受到金融市場表現的影響，而且超出了我們業務的經營業績。

其他影響可比性的事項：我們的可比和調整後的收益衡量標準還不包括不能代表我們業務運營的其他重要項目，詳見下表。這些其他重要項目在不同時期有所不同，在某些時期，可能沒有這樣重要的項目。

可比税率的計算：所得税的可比撥備的計算方法與公認會計準則的所得税撥備相同。非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的司法管轄區的法定税率計算的。
50
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
現金流衡量標準：
已生成現金合計
自由現金流

我們認為產生的現金總額和自由現金流是衡量比較經營業績的重要指標，因為我們經營流動資金的主要來源是經營現金和銷售創收設備的收益。
產生的現金總額：產生的現金總額是指(1)經營活動提供的現金淨額、(2)銷售創收設備提供的現金淨額、(3)出售經營財產和設備提供的現金淨額和(4)投資活動的其他現金流入的總和。我們相信，產生的現金總額是衡量我們正在進行的業務活動產生的現金流總額的重要指標。
自由現金流：我們將持續經營產生的經營活動和投資活動(不包括收購)產生的現金淨額稱為“自由現金流”。我們計算自由現金流量為：(1)經營活動提供的淨現金，(2)出售創收設備和經營物業和設備提供的淨現金，(3)投資活動的其他現金流入減去(4)購買財產和創收設備。我們相信，在進行了支持持續業務運營所需的資本投資後，自由現金流為投資者提供了一個重要的視角，可以看到可用於償債和股東的現金。我們對自由現金流的計算可能與其他公司使用的計算不同，因此可比性可能有限。
*見“管理層討論和分析”的“財務資源和流動性”部分中的“產生的現金總額和自由現金流對賬”。
下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的GAAP持續運營税前收益(EBT)、收益(虧損)和稀釋後每股收益(EPS)與可比EBT、可比收益(虧損)和可比EPS的對賬。我們的可比EBT、可比收益和可比稀釋每股收益指標不包括EBT、持續運營的收益和稀釋每股收益中包含的某些項目。下表列出了這些項目的摘要，在我們的MD&A和備註中對這些項目進行了更詳細的討論壓縮合並財務報表：
EBT收益(虧損)稀釋每股收益
202020192020201920202019
截至6月30日的三個月，(以千為單位，每股金額除外)
持續運營(GAAP)$(94,777) $103,069  $(73,705) $75,452  $(1.41) $1.43  
非經營性養老金成本936  6,713  (79) 4,782  —  0.09  
重組和其他，淨額(1)
18,760  5,935  16,139  4,571  0.30  0.09  
ERP實施成本(1)
11,032  3,901  8,188  2,892  0.16  0.05  
出售財產的收益 (1)
—  (18,614) —  (13,843) —  (0.26) 
可比(非GAAP)$(64,049) $101,004  $(49,457) $73,854  $(0.95) $1.40  
EBT收益(虧損)稀釋每股收益
202020192020201920202019
截至6月30日的六個月，(以千為單位，每股金額除外)
持續運營(GAAP)$(208,411) $171,220  $(182,834) $121,342  $(3.50) $2.30  
非經營性養老金成本2,157  13,175  21  9,344  —  0.18  
重組和其他，淨額(1)
30,023  8,523  25,037  6,413  0.48  0.12  
ERP實施成本(1)
21,358  7,491  15,852  5,552  0.30  0.11  
出售財產的收益(1)
—  (18,614) —  (13,843) —  (0.26) 
税收調整(2)
—  —  20,363  3,508  0.39  0.06
可比(非GAAP)$(154,873) $181,795  $(121,561) $132,316  $(2.33) $2.51  
————————————
(1)請參閲《備註》中的附註16，“影響可比性的其他項目”壓縮合並財務報表提供更多信息。
(2)在截至2020年6月30日的6個月中，由於州淨額到期，我們在所得税撥備中記錄了700萬美元和1300萬美元的費用。
營業虧損和我們英國遞延税項資產的估值津貼。在截至2019年6月30日的6個月中，由於即將到期的州淨運營虧損，我們在所得税撥備中記錄了500萬美元的費用，這一費用被税法修改導致的撥備收益100萬美元所抵消。
51
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表對所得税和有效税率撥備與所得税和可比税率撥備進行了核對：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
(單位：千)
所得税受益(撥備)$21,072  $(27,617) $25,577  $(49,878) 
税收調整—  —  20,363  3,508  
非GAAP調整對所得税的影響(6,480) 467  (12,628) (3,109) 
所得税的可比收益(撥備)(1)
$14,592  $(27,150) $33,312  $(49,479) 
持續經營的實際税率(2)
22.2 %26.8 %12.3 %29.1 %
税收調整與非GAAP調整的所得税效應(1)
0.6 %0.1 %9.2 %(1.9)%
持續經營的可比税率(1)
22.8 %26.9 %21.5 %27.2 %
————————————
(1)所得税的可比撥備的計算方法與公認會計準則的所得税撥備相同。非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的司法管轄區的法定税率計算的。
(2)持續經營的有效税率和持續經營的可比税率分別基於我們在上一頁找到的持續經營的所得税前收益(EBT)和持續經營的所得税前的可比收益。


下表提供了總收入與營業收入的對賬：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
總收入$1,895,282  $2,244,993  $4,056,588  $4,425,320  
燃料(120,594) (220,373) (299,342) (436,916) 
分包運輸(144,035) (212,447) (345,988) (417,224) 
選擇租賃責任保險收入(1)
(7,409) (8,041) (16,767) (16,561) 
營業收入$1,623,244  $1,804,132  $3,394,491  $3,554,619  
————————————
(1)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。我們修改了營業收入的定義，排除了與該計劃相關的收入，以便更好地比較我們正在進行的業務。

52
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)

下表提供了FMS總收入與FMS運營收入的對賬：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
FMS總收入$1,198,177  $1,390,910  $2,538,414  $2,742,509  
燃料(1)
(117,253) (212,371) (290,588) (420,237) 
選擇租賃責任保險收入(2)
(7,409) (8,041) (16,767) (16,561) 
FMS運營收入$1,073,515  1,170,498  $2,231,059  $2,305,711  
FMS EBT$(103,735) $57,746  $(218,309) $118,657  
FMS EBT佔FMS總收入的百分比
(8.7)%4.2%(8.6)%4.3%
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比
(9.7)%4.9%(9.8)%5.1%
————————————
(1)包括從FMS到DTS和SCS的公司間燃料銷售。
(2)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出預計在2021年第二季度完成。我們修改了營業收入的定義，排除了與該計劃相關的收入，以便更好地比較我們正在進行的業務。


下表提供了SCS總收入與SCS運營收入的對賬：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
SCS總收入$519,318  $649,311  $1,147,765  $1,284,982  
分包運輸(102,208) (135,515) (237,936) (263,510) 
燃料(12,053) (31,040) (37,461) (61,627) 
SCS營業收入$405,057  482,756  $872,368  959,845  
SCS EBT$36,916  $45,774  $67,941  $78,091  
SCS EBT佔SCS總收入的百分比7.1%7.0%5.9%6.1%
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比9.1%9.5%7.8%8.1%


下表提供了DTS總收入與DTS運營收入的對賬：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
 (單位：千)
DTS總收入$293,944  $362,244  $628,832  $711,865  
分包運輸(41,827) (76,932) (108,052) (153,714) 
燃料(24,186) (37,248) (56,164) (74,467) 
DTS運營收入$227,931  $248,064  $464,616  $483,684  
DTS EBT$21,233  $27,132  $33,413  $44,544  
DTS EBT佔DTS總收入的百分比7.2%7.5%5.3%6.3%
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比9.3%10.9%7.2%9.2%


53
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)

前瞻性陳述

前瞻性陳述(按照1995年“聯邦私人證券訴訟改革法”的定義)是與與非歷史事實有關的預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢有關的陳述。這些陳述通常在“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“將會”、“可能”、“可能”、“應該”等詞語之前或包括在內。這份關於Form 10-Q的季度報告包含前瞻性陳述，包括但不限於有關以下方面的陳述：

•我們對新冠肺炎疫情對我們財務業績和運營影響的預期，包括我們的收入、收益、現金流、銷售、商業租賃需求和利用率、二手車銷售市場狀況(包括關於定價、需求、庫存和批發和零售組合的估計)、供應鏈中的汽車銷量、里程數、剩餘價值和折舊假設、壞賬準備金、租賃銷售；選擇租賃現金流；
•減輕新冠肺炎不良影響所採取行動的預期效益；
•我們對剩餘價值估計變動對收益影響的估計；
•我們對最低二手車價格的估計需要增加，以維持目前拖拉機和卡車的剩餘估計；
•我們對FMS業務部門的預期選擇租賃收入和商業租賃收入和需求；
•我們在SCS和DTS業務部門對預期客户活動和設備貢獻的期望；
•我們對創收設備剩餘價值的預期；
•二手車的預期定價、需求和庫存水平；
•我們對截至2020年底的運營現金流和資本支出的預期；
•我們對摺舊和剩餘價值、商譽減值和所得税的會計估計和準備金是否充足；
•我們基於股票的薪酬計劃、公開交易債務和其他債務對員工激勵獎勵的公允價值估計是否充足；
•我們有能力通過內部產生的資金和外部資金來源，為我們在可預見的未來的所有運營、投資和財務需求提供資金；
•我們的預期使用水平和外部資金來源的可用性，以及我們為當前部分長期債務進行再融資的能力；
•我們對信用評級的信念，以及評級大幅下調對我們在全球循環信貸安排下發行商業票據和借款的能力的影響；
•燃料價格波動的預期影響；
•我們對養老金計劃資產回報和估計繳費的預期；
•我們對某些索賠、投訴和訴訟的範圍和預期結果的期望；
•我們對需要將外國現金匯回美國的期望；
•我們在資本市場獲得商業票據和其他可用債務融資的能力；
•我們預期通過休假、裁員和重組行動節省的成本；
•我們對重組費用的期望；
•由於經濟低迷、計劃所持證券的利率和市場價值的變化，我們對養老金計劃的預期未來繳款；
•我們對遞延税項資產變現的預期；以及
•我們的ChoiceLease保險責任計劃退出的預期時間和影響。


54
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
這些陳述以及本季度報告中包含的其他前瞻性陳述都是基於我們目前的計劃和預期，受風險、不確定性和假設的影響。我們提醒讀者，某些重要因素可能導致實際結果和事件與任何前瞻性陳述中表達的大不相同。這些風險因素包括但不限於以下幾點：
•市況：
•新冠肺炎大流行的嚴重程度和持續時間以及政府對此採取的應對措施。
•美國和全球總體經濟和金融狀況的變化導致對我們產品和服務的需求減少，利潤率下降，壞賬水平上升，進入信貸和金融市場的機會減少。
•貨運需求減少，這將影響我們的交易性和基於變量的合同業務。
•我們的客户的運營、財務狀況或商業環境的變化可能會限制他們對我們的產品和服務的需求，或限制他們購買我們的產品和服務的能力。
•市場需求下降影響商業租賃市場和二手車銷售以及全球經濟狀況。
•在我們的SCS業務所服務的行業中，客户數量的波動和客户需求的變化。
•當前財務、税收或監管要求的變化可能會對我們的財務業績產生負面影響。
•競爭：
•技術的進步可能會影響對我們服務的需求，或者可能需要增加投資以保持競爭力，而我們的客户可能不願意接受更高的價格來彌補這些投資的成本。
•來自其他服務提供商的競爭，其中一些服務提供商擁有更多的資本資源或更低的資本成本，或者來自我們的客户，他們可能選擇自己提供服務。
•在我們經營的市場中繼續整合，這可能會產生擁有更多財力的大型競爭對手。
•由於經濟狀況、服務需求、客户接受度或競爭，我們無法維持當前的價格水平。
•盈利能力：
•我們無法為我們的服務獲得足夠的利潤率。
•低於預期的銷售量或客户保留率。
•商業租賃車隊使用率和定價下降。
•低於預期的二手車銷售定價水平以及預期零售與批發銷售比例的波動。
•我們SCS和DTS業務部門的關鍵客户流失。
•我們無法在經濟高效的基礎上調整我們的產品，以滿足不斷變化的消費者偏好。
•我們的傳統信息技術系統無法提供及時的數據訪問。
•燃料價格的突然變化和燃料短缺。
•由於新的環境標準，車輛、柴油發動機和燃料的價格上漲。
•與我們的維護計劃相關的維護成本高於預期，而收益低於預期。
•我們無法成功執行我們的資產管理計劃，將我們的機隊維持在正常化水平，並根據需求調整我們的機隊大小。
•事實證明，我們對SCS和DTS合同的關鍵假設和定價結構是不準確的。
•增加工會、勞工罷工和停工。
•由於司機和技術人員短缺，在吸引和留住司機和技術人員方面存在困難，這可能會導致更高的司機和技術人員採購成本，以及影響我們客户的更高的流失率。
•我們無法管理我們的成本結構。
•我們無法限制我們對客户索賠的風險敞口。
55
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
•不利或意想不到的結果，法律或監管程序或不確定的立場。
•由於惡劣天氣或自然事件造成的業務中斷或支出。
•融資問題：
•更高的借貸成本。
•出乎意料的利率和貨幣匯率波動。
•我們的養老金計劃的資金狀況為負，原因是投資資產的回報率低於預期，以及利率的意外變化。
•因我們參加多僱主計劃而產生的退出責任。
•美國和全球信貸市場的不穩定，導致借貸成本上升和/或獲得信貸的機會減少。
•會計事務：
•減少創收設備的剩餘價值或使用壽命。
•補償水平、退休比率和死亡率的增加導致養老金支出增加；影響養老金估計數、應計項目和費用的監管變化。
•會計規則、假設和應計項目的變化，包括商譽減值測試的假設。
•實施我們的企業資源計劃系統和相關流程的困難和延誤。
•未來應税收入來源的變現和時間安排的變化。
•在我們提交給美國證券交易委員會的文件中不時詳細説明的其他風險，包括我們的2019年年度報告Form 10-K和本季度報告的“項目1A-風險因素”。在新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響的程度上，它還可能導致我們的2019年年度報告Form 10-K和任何後續的Form 10-Q季度報告的風險因素一節中描述的許多風險增加。

新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有這些風險因素或評估這些風險因素對我們業務的影響。因此，我們不能保證我們未來的結果或成就。您不應過度依賴本文包含的前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本季度報告的日期。我們不打算，也不承擔任何義務來更新或修改本季度報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。



56

第三項關於市場風險的定量和定性披露

自2019年12月31日以來，萊德的市場風險敞口沒有發生實質性變化。請參閲Form 10-K的2019年年度報告，以完整討論萊德的市場風險敞口。


項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

截至2020年第二季度末，我們在包括萊德首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括萊德首席執行官和首席財務官)的監督下，對萊德披露控制和程序(定義見1934年證券交易法第13a-15(E)條)的設計和操作的有效性進行了評估。基於這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年第二季度末，萊德的披露控制和程序(根據1934年證券交易法第13a-15(E)條的定義)是有效的。

財務報告內部控制的變化

截至2020年6月30日止六個月內，萊德對財務報告的內部控制並無其他重大影響或合理可能對該等財務報告內部控制產生重大影響的變動。


57


第二部分：其他資料

項目1.法律程序

有關我們待決法律程序的材料的描述，請參閲本季度報告第I部分10-Q表格中包含的我們的簡明綜合財務報表的第1項註釋17“或有事項和其他事項”。


第1A項。危險因素

第1A項我們於2020年2月27日提交給SEC的Form 10-K年度報告中的風險因素包括對我們風險因素的討論。下面提供的信息更新了我們的10-K表格中披露的風險因素和信息，並應與之一併閲讀。我們的運營還可能受到我們目前不知道的額外風險因素的影響，或者受到我們目前認為對我們的業務無關緊要的因素的影響。據我們所知，除下述情況外，我們的表格10-K中描述的風險因素沒有實質性變化。

新冠肺炎疫情已經並將繼續對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，最終對我們的業務、經營業績和財務狀況的影響將取決於未來的發展，這些發展具有很高的不確定性，無法預測。

我們的業務非常容易受到經濟狀況變化的影響，我們的產品和服務與商品的生產和銷售直接相關，更廣泛地説，與北美經濟息息相關。新冠肺炎疫情及其蔓延採取的應對措施嚴重影響了經濟和商業活動，導致我們這樣的運輸和供應鏈公司出現了放緩和需求減少。

新冠肺炎大流行將在多大程度上繼續影響我們的業務、運營和財務業績，將取決於許多難以準確預測的不斷變化的因素，包括：大流行的持續時間和範圍以及進一步爆發的可能性；正常經濟活動恢復的速度和程度；為新冠肺炎開發和分發有效疫苗或治療藥物的時機；政府、企業和個人應對此次大流行的行動；對客户對我們的商品和服務的需求的長期影響，以及客户為這些商品和服務付費的能力。

在我們的供應鏈解決方案(SCS)部門，我們看到客户活動從4月份開始惡化，主要原因是汽車行業的停產，這是我們供應鏈解決方案(SCS)收入的重要組成部分。我們被關閉的汽車客户在5月份重新開始生產，並在第二季度結束時恢復到COVID之前的活動水平。然而，對客户運營的任何負面影響或中斷，包括產量較低或額外的減速或停機，都可能對我們的SCS收入和收益產生實質性的負面影響。

我們在非汽車行業的SCS客户以及我們的專用運輸解決方案(DTS)客户繼續受到不同程度的影響，一些客户和行業，如降價/折扣和服裝零售商的銷量較低，而其他一些客户和行業，如消費包裝商品的銷量有所增加。然而，由於預期經濟活動減少和貨運環境疲軟，我們預計SCS/DTS客户的淨貨運量至少到2020年底將會下降。我們的非汽車SCS行業和DTS的銷量和收入較低，對我們收益的影響較小，因為我們的費用變化較小。

在我們的車隊管理解決方案部門，由於新冠肺炎疫情，我們經歷了二手車銷售市場狀況的進一步疲軟。基於目前的條件和延遲復甦的前景，我們現在預計，在可預見的未來，我們二手車的定價將繼續受到不利影響，超出我們之前的預期，即2021年年中。這些疲軟的市場狀況和我們目前的二手車定價市場前景促使我們在2020年第二季度重新評估我們的FMS創收設備的剩餘價值估計。在評估我們車輛在使用年限內的剩餘價值估計時，我們會考慮我們的關鍵會計估計中所述的其他重要因素，包括我們多年的歷史平均價格以及我們對二手車定價的展望。目前，我們的二手車價格前景保持在或低於我們多年的歷史平均水平。因此，我們降低了現有車隊的剩餘價值估計，並增加了長期(2022年年中之後)銷售的車隊的折舊費用，導致車輛剩餘壽命內的額外折舊費用約為2.6億美元(我們稱之為“保單折舊”)。
58


我們還審查那些將在近期出售的車輛的剩餘價值估計(我們稱之為“加速折舊”)。考慮到目前的市場動態和我們對延遲復甦的前景，我們下調了到2022年年中銷售的汽車的剩餘價值估計，並在2021年之前將這些汽車的加速折舊增加了8000萬美元。此外，我們將目前庫存中某些待售車輛的價值下調至批發價水平，以解決二手車庫存上升的問題。

我們將繼續酌情定期審查和更新我們對二手車市場的展望，如果我們的前景仍然低於我們多年的定價平均水平或沒有改善到我們的前景水平，我們可能需要進一步降低剩餘價值估計，以更好地與當前市場狀況和我們的前景保持一致。此外，如果疲弱的市況持續一段長時間或進一步惡化，我們可能還需要以批發價出售額外的車輛，這將需要我們進行額外的估值調整。未來期間所作的任何剩餘價值估計變化和估值調整，都將是先前對車隊中車輛進行的任何先前剩餘價值估計變化的增量。如果我們決定降低剩餘價值估計或記錄估值調整，這些變化可能會對我們的財務業績和流動性產生重大不利影響。

此外，由於政府採取的行動，如關閉大型集會，強制執行社交疏遠命令，以及全美商業活動大幅減少，對我們商用租賃車輛的需求和租賃利用率大幅下降，對我們的收入產生了負面影響。如果需求進一步惡化或不像前幾年那樣季節性增長，我們可能無法實現利用率目標。因此，我們可能需要進一步縮小我們的船隊規模，降低我們的價格。不過，由於租車需求不足，我們未必可以重新調配租車給租客。這些情況中的每一種都可能導致收入下降，並對我們的財務業績產生進一步的不利影響。

關於我們的ChoiceLease產品系列，我們的客户已經簽署了長期租賃合同，因此，如果我們的客户保持償付能力並繼續履行其合同義務，我們預計我們的收入和現金流不會受到實質性影響。我們經歷了新的ChoiceLease銷量的下降，以及我們客户推動的里程減少。銷售活動和行駛里程的任何長期下降都可能對我們的增長前景產生不利影響。

我們客户的財務狀況，主要是在FMS，正在受到不利影響，已經並可能繼續導致破產或破產增加，或延遲付款，這可能反過來影響我們的業務、運營結果和財務狀況。由於我們對與某些客户的新冠肺炎相關付款活動的預期，我們已經建立了額外的壞賬準備金，如果我們的客户的經濟狀況惡化，我們可能需要增加我們的壞賬準備金。

此外，如果長期的經濟低迷對我們的收益和自由現金流產生重大負面影響，我們可能無法在我們的全球循環信貸安排中遵守我們的財務契約，這在沒有銀行豁免的情況下，將對我們根據該安排借款的能力產生負面影響，並對我們的流動性狀況產生負面影響。

我們定期評估各種因素，包括但不限於宏觀經濟狀況、我們經營的行業和市場的變化以及我們的市值，以及我們報告單位的預期未來財務業績，以評估資產減值，包括商譽。我們認為，新冠肺炎的影響將對我們分析中使用的某些關鍵假設產生負面影響；不過，我們將需要評估長期影響的嚴重性和性質，以確定我們未來是否可能需要記錄資產減值費用。雖然我們在2020年3月31日進行了與我們的FMS NA報告部門相關的中期商譽減值測試，並得出結論認為沒有必要減值，但我們可能會確定在未來時期有必要減值。我們確定2020年第二季度沒有中期減值觸發事件。目前，我們還不確定未來是否以及在多大程度上需要記錄由於持續的新冠肺炎疫情而造成的減損費用。

除了上述運營影響外，新冠肺炎疫情還可能給我們的業務帶來或加劇其他運營風險。遠程工作安排可能會降低員工工作效率，增加網絡安全風險，給我們的技術系統帶來壓力，並對我們的財務報告內部控制產生不利影響。此外，如果新冠肺炎的關鍵人員生病不能工作，可能會對我們的業務造成不利影響。

此外，由於新冠肺炎疫情的影響，索賠增加，保險公司可能會限制或停止向我們這樣的公司提供保險，或者增加這種保險的成本，使其無法再在
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商業上合理的價格。這一趨勢可能會對我們獲得適當保險的能力造成不利影響，或者大幅增加此類保險的成本，每一種情況都可能對我們的財務狀況、經營業績、流動資金或現金流產生不利影響。

在新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響的程度上，它還可能導致我們的2019年年度報告Form 10-K和任何後續的Form 10-Q季度報告的風險因素一節中描述的許多其他風險增加。




第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

下表提供了有關我們在截至2020年6月30日的三個月內購買普通股的信息：
總人數
的股份
購得(1)
平均價格
按股支付		總數：
股份
購買方式為
公開的一部分
宣佈
節目
極大值
數量
那年5月的股票
還沒有成為
購得
在.之下
抗稀釋劑
程序(2)
2020年4月1日至4月30日11,333  $23.02  —  1,196,902  
2020年5月1日至5月31日741  34.95  —  1,196,902  
2020年6月1日至6月30日392  37.75  —  1,196,902  
總計12,466  $24.19  —  
 ————————————
(1)在截至2020年6月30日的三個月裏，我們在員工相關交易中總共購買了12,466股普通股。與員工相關的交易可能包括：(I)扣留普通股，以支付行使的期權的行使價，或滿足與我們的基於股票的薪酬計劃相關的員工預扣税責任，以及(Ii)萊德遞延薪酬計劃的受託人公開市場購買與員工對我們股票的投資有關的股票，這是該計劃提供的投資選項之一。

(2)2019年12月，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，旨在減輕根據我們的員工股票計劃發行的股票的稀釋影響。*根據2019年12月的計劃，管理層被授權回購最多1.5根據我們的員工股票計劃，從2019年12月1日至2021年12月11日，向員工發行了100萬股普通股。股票回購在使用公司營運資金的公開市場交易中定期進行，並受市場狀況、法律要求和其他因素的影響。此外，作為回購計劃的一部分，管理層已被授予根據1934年證券交易法10b5-1規則制定預先安排的書面交易計劃的權力。受新冠肺炎影響，股份回購計劃暫時擱置。
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項目6.展品

展品編號描述
10
萊德系統公司(Ryder System，Inc.)、某些萊德子公司以及其中點名的貸款人和代理人之間於2020年5月22日提交的第二次修訂和重新簽署的全球循環信貸協議的第一修正案，先前於2020年5月22日提交給委員會，作為萊德當前8-K表格報告的證據，通過引用將其納入本報告。
31.1
按照規則13a-14(A)或規則15d-14(A)證明羅伯特·E·桑切斯
31.2
按照規則13a-14(A)或規則15d-14(A)證明Scott T.Parker
32
按照規則第13a-14(B)條或規則15d-14(B)條及“美國法典”第18編第1350條認證羅伯特·E·桑切斯和斯科特·T·帕克
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)




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簽名


根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
 
萊德系統公司
(註冊人)
日期：2020年7月30日依據：/s/斯科特·T·帕克
斯科特·T·帕克
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期：2020年7月30日依據：/s/弗蘭克·J·馬倫
弗蘭克·J·馬倫
副總裁兼財務總監
(首席財務官)

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