10-Q2023-022023-022023-032023-032029-12-312016 2017 2018 2019錯誤2020Q20001061630--12-31黑石抵押信託公司。貸款期限代表加權平均最終到期日，假設所有延期選擇權都由借款人行使。證券化債務的償還與相關抵押品貸款資產償還的時間掛鈎。這些債務的期限代表證券化的評級最終分配日期。2017年單一資產證券化的抵押品資產包括貸款總額，其中我們證券化了5.0億美元。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們分別記錄了與我們的證券化債務債券相關的1070萬美元和2270萬美元的利息支出。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，我們分別記錄了與我們的證券化債務債券相關的1,250萬美元和2,500萬美元的利息支出。除了現金券，全額收益還包括遞延發端和延期費用的攤銷、貸款發端成本、購買折扣和退出費用的應計。總投資組合的全部收益假設適用的浮動基準利率用於加權平均計算。00010616302020-01-012020-06-3000010616302020-06-3000010616302019-12-3100010616302020-04-012020-06-3000010616302019-04-012019-06-3000010616302019-01-012019-06-3000010616302020-01-012020-03-3100010616302019-01-012019-03-3100010616302017-04-3000010616302019-01-012019-12-3100010616302018-09-3000010616302018-12-3100010616302013-05-072013-05-3100010616302020-07-2200010616302020-03-3100010616302019-06-3000010616302019-03-310001061630美國-GAAP：SecuredDebtMember2019-12-310001061630Bxmt：AssetSpecificFinancingsMember2019-12-310001061630Bxmt:TwoThousandAndEighteenSingleAssetSecuritizationMember2019-12-310001061630BXMT：RiskRatingOneMember2019-12-310001061630Bxmt：RiskRatingTwoMember2019-12-310001061630Bxmt：RiskRatingThreeMember2019-12-310001061630BXMT：RiskRatingFourMember2019-12-310001061630Bxmt:BankOfAmericaMultifamilyJointVentureMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：UsBankMultiJvMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：JPMganMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：SantanderMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630Bxmt:GoldmanSachsMultifamilyJointVentureMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：WellsFargoMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：DeutscheBankMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：巴克萊成員BXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：花旗銀行會員BXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：BankOfamericaMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：摩根·斯坦利成員BXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：GoldmanSachsMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：Metlife MemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：SocieteGeneraleMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630BXMT：ConvertibleSeniorNoteMember2019-12-310001061630Bxmt：DebtFinancingMember2019-12-310001061630BXMT：CollateralAssetsMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2019-12-310001061630Bxmt：DebtFinancingMemberBXMT：AssetSecuriization Member2019-12-310001061630BXMT：CollateralAssetsMemberBXMT：AssetSecuriization Member2019-12-310001061630Bxmt：DebtFinancingMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2019-12-310001061630BXMT：CollateralAssetsMember2019-12-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員2019-12-310001061630美國-GAAP：Corporation JointVentureMemberSRT：多家庭成員2019-12-310001061630US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateContractMember2019-12-310001061630US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001061630美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310001061630美國-GAAP：非指定成員2019-12-310001061630BXMT：FloatingRateMortgageMember2019-12-310001061630Bxmt:PrepaymentRestrictionsIncludingYieldMaintenanceLockOutProvisionsMember2019-12-310001061630BXMT：無預付款限制成員2019-12-310001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-GAAP：應收貸款成員2019-12-310001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-GAAP：其他資產成員2019-12-310001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember2019-12-310001061630US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001061630US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2019-12-310001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberBXMT：SecuriedDebtObligationsNetMember2019-12-310001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-GAAP：其他責任成員2019-12-310001061630BXMT：CreditFacilitiesMember2019-12-310001061630Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310001061630Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310001061630國家：美國美國-GAAP：非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyCanadaDollarSellUnitedStatesDollarMember2019-12-310001061630美國-GAAP：非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellCanadaDollarMember貨幣：CAD2019-12-310001061630美國-GAAP：非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyGreatBritainPoundSellEuroMember貨幣：歐元2019-12-310001061630國家：美國Bxmt:ForeignExchangeContractBuyAustralianDollarSellUnitedStatesDollarMember美國-GAAP：非指定成員2019-12-310001061630美國-GAAP：非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellAustraliianDollarMember貨幣：澳元2019-12-310001061630美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellGreatBritainPoundMember貨幣：歐元2019-12-310001061630美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellEuropeanDollarMember貨幣：英鎊2019-12-310001061630美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellAustraliianDollarMember貨幣：澳元2019-12-310001061630美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellCanadaDollarMember貨幣：CAD2019-12-310001061630US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember貨幣：CADBXMT：CdorMember2019-12-310001061630US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：InterestRateCapMember貨幣：CADBXMT：CdorMember2019-12-310001061630Bxmt:FivePointTwoFivePercentConvertibleSeniorNotesMember2019-12-310001061630國家/地區：Au2019-12-310001061630國家：ES2019-12-310001061630國家/地區：IE2019-12-310001061630國家：GB2019-12-310001061630國家：美國2019-12-310001061630BXMT：UnitedStatesNorthwestMember2019-12-310001061630BXMT：UnitedStates SouthwestMember2019-12-310001061630BXMT：UnitedStates MidwestMember2019-12-310001061630BXMT：UnitedStatesSoutheastMember2019-12-310001061630BXMT：UnitedStatesWestMember2019-12-310001061630BXMT：UnitedStatesNortheastMember2019-12-310001061630SRT：OtherPropertyMember2019-12-310001061630Bxmt：CondominiumPropertyMember2019-12-310001061630Bxmt：selfStorageMember2019-12-310001061630SRT：RetailSiteMember2019-12-310001061630國家/地區：加利福尼亞州2019-12-310001061630國家/地區：BE2019-12-310001061630國家/地區：IT2019-12-310001061630國家：德2019-12-310001061630美國-GAAP：非UsMember2019-12-310001061630國家/地區：法國2019-12-310001061630BXMT：IndustrialMember2019-12-310001061630SRT：多家庭成員2019-12-310001061630BXMT：醫院成員2019-12-310001061630SRT：OfficeBuildingMember2019-12-310001061630BXMT：WellsFargoMember2019-12-310001061630Bxmt：AboveApplicableIndexRateMember2019-12-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2019-12-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2019-12-310001061630BXMT：UniqueLoansMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2019-12-310001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2019-12-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員2019-12-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員2019-12-310001061630BXMT：UniqueLoansMember2019-12-310001061630BXMT：ImpairedLoansMember2019-12-310001061630BXMT：SecuredTermLoanMember2019-12-310001061630BXMT：RiskTwoMemberBXMT：Covid19PandemicMember2020-06-300001061630BXMT：Covid19PandemicMemberBXMT：RiskOneMember2020-06-300001061630美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-06-300001061630Bxmt：AssetSpecificFinancingsMember2020-06-300001061630美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-06-300001061630美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員2020-06-300001061630Bxmt:TwoThousandAndEighteenSingleAssetSecuritizationMember2020-06-300001061630BXMT：RiskRatingOneMember2020-06-300001061630Bxmt：RiskRatingTwoMember2020-06-300001061630Bxmt：RiskRatingThreeMember2020-06-300001061630BXMT：RiskRatingFourMember2020-06-300001061630BXMT：RiskRating5成員2020-06-300001061630BXMT：UsBankMultiJvMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630Bxmt:GoldmanSachsMultifamilyJointVentureMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630Bxmt:BankOfAmericaMultifamilyJointVentureMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：BankOfamericaMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：摩根·斯坦利成員BXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：Metlife MemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：JPMganMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：SantanderMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：SocieteGeneraleMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：DeutscheBankMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：巴克萊成員BXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：WellsFargoMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：花旗銀行會員BXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：GoldmanSachsMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMemberBXMT：AssetSecuriization Member2020-06-300001061630BXMT：ConvertibleSeniorNoteMember2020-06-300001061630Bxmt:FivePointTwoFivePercentConvertibleSeniorNotesMember2020-06-300001061630Bxmt:FourPointThreeEightPercentConvertibleSeniorNotesIssuedInMayTwoThousandAndSeventeenMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001061630Bxmt:FourPointSevenFivePercentConvertibleSeniorNotesIssuedInMarchTwoThousandAndEighteenMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001061630Bxmt:FourPointSevenFivePercentConvertibleSeniorNotesMember2020-06-300001061630Bxmt:FourPointThreeEightPercentConvertibleSeniorNotesMember2020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMember2020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMember2020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMemberBXMT：AssetSecuriization Member2020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMemberBXMT：抵押化貸款權限2020成員2020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMemberBXMT：抵押化貸款權限2020成員2020-06-300001061630美國-GAAP：Corporation JointVentureMemberSRT：多家庭成員2020-06-300001061630BXMT：Covid19PandemicMember2020-06-300001061630Bxmt:FivePointTwoFivePercentConvertibleSeniorNotesMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001061630Bxmt:FourPointThreeEightPercentConvertibleSeniorNotesMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001061630美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-06-300001061630US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-06-300001061630美國-GAAP：非指定成員2020-06-300001061630US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-06-300001061630美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-06-300001061630BXMT：SecuredTermLoansMember2020-06-300001061630US-GAAP：可轉換負債成員2020-06-300001061630BXMT：FloatingRateMortgageMember2020-06-300001061630BXMT：FixedRateMortgageMember2020-06-300001061630Bxmt:PrepaymentRestrictionsIncludingYieldMaintenanceLockOutProvisionsMember2020-06-300001061630BXMT：無預付款限制成員2020-06-300001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-GAAP：應收貸款成員2020-06-300001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-GAAP：其他資產成員2020-06-300001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-06-300001061630Bxmt：ExpiredPlansMember2020-06-300001061630美國-GAAP：公共類別成員Bxmt：StockIncentiveCurrentPlanMember2020-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember2020-06-300001061630US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-06-300001061630US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-06-300001061630US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateContractMember2020-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-06-300001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberBXMT：SecuriedDebtObligationsNetMember2020-06-300001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-GAAP：其他責任成員2020-06-300001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-06-300001061630BXMT：VestingPeriod兩千二十萬成員美國-GAAP：RestrictedStockMember2020-06-300001061630美國-GAAP：RestrictedStockMember2020-06-300001061630BXMT：VestingPeriod兩千九十九個成員美國-GAAP：RestrictedStockMember2020-06-300001061630Bxmt:VestingPeriodTwoThousandAndTwentyTwoMember美國-GAAP：RestrictedStockMember2020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-06-300001061630Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-06-300001061630Bxmt:DividendReinvestmentAndDirectStockPurchasePlanMember2020-06-300001061630美國-GAAP：非指定成員貨幣：英鎊Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellGreatBritainPoundMember2020-06-300001061630美國-GAAP：非指定成員貨幣：歐元Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellEuropeanDollarMember2020-06-300001061630國家：美國美國-GAAP：非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyEuropeanDollarSellUnitedStatesDollarMember2020-06-300001061630美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellEuropeanDollarMember貨幣：歐元2020-06-300001061630美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellGreatBritainPoundMember貨幣：英鎊2020-06-300001061630美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellAustraliianDollarMember貨幣：澳元2020-06-300001061630美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellCanadaDollarMember貨幣：CAD2020-06-300001061630US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember貨幣：CADBXMT：CdorMember2020-06-300001061630US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：InterestRateCapMember貨幣：CADBXMT：CdorMember2020-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：RestrictedStockMember2020-06-300001061630US-GAAP：InternalRevenueServiceIRSM成員2020-06-300001061630美國-GAAP：非UsMember2020-06-300001061630國家/地區：法國2020-06-300001061630國家/地區：加利福尼亞州2020-06-300001061630國家/地區：BE2020-06-300001061630國家：NL2020-06-300001061630國家/地區：IT2020-06-300001061630國家/地區：Au2020-06-300001061630國家：德2020-06-300001061630國家：ES2020-06-300001061630國家/地區：IE2020-06-300001061630國家：GB2020-06-300001061630國家：美國2020-06-300001061630BXMT：UnitedStatesNorthwestMember2020-06-300001061630BXMT：UnitedStates SouthwestMember2020-06-300001061630BXMT：UnitedStates MidwestMember2020-06-300001061630BXMT：UnitedStatesSoutheastMember2020-06-300001061630BXMT：UnitedStatesWestMember2020-06-300001061630BXMT：UnitedStatesNortheastMember2020-06-300001061630SRT：OtherPropertyMember2020-06-300001061630Bxmt：CondominiumPropertyMember2020-06-300001061630Bxmt：selfStorageMember2020-06-300001061630SRT：RetailSiteMember2020-06-300001061630BXMT：IndustrialMember2020-06-300001061630SRT：多家庭成員2020-06-300001061630BXMT：醫院成員2020-06-300001061630SRT：OfficeBuildingMember2020-06-300001061630Bxmt：UsdLiborMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：EURLIBORMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：GBPLIBORMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：BBSYMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630BXMT：CdorMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-06-300001061630美國-GAAP：CommonStockMemberBxmt：AtTheMarketAgreement Member2020-06-300001061630BXMT：DeutscheBankMember2020-06-300001061630BXMT：WellsFargoMember2020-06-300001061630BXMT：巴克萊成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-06-300001061630SRT：最小成員數2020-06-300001061630BXMT：TwentyTwentyTermLoanMember2020-06-300001061630BXMT：TwentyN9eteenTerm LoanMember2020-06-300001061630BXMT：TwentyTwentyTermLoanMember2020-06-300001061630Bxmt：AboveApplicableIndexRateMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員BXMT：RiskRatingOneMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員BXMT：RiskRatingFourMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員2020-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2020-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingFourMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員2020-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingOneMember2020-06-300001061630US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMemberBXMT：ImpairedLoansMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2020-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2020-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingFiveMember2020-06-300001061630BXMT：ImpairedLoansMemberBXMT：RiskRatingFiveMember2020-06-300001061630BXMT：ImpairedLoansMember2020-06-300001061630BXMT：UniqueLoansMember2020-06-300001061630BXMT：UniqueLoansMemberBxmt：RiskRatingThreeMember2020-06-300001061630BXMT：UniqueLoansMemberBXMT：RiskRatingFourMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員BXMT：RiskRatingFourMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員BXMT：RiskRatingOneMember2020-06-300001061630Bxmt:TwoThousandAndEighteenSingleAssetSecuritizationMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-06-300001061630BXMT：UniqueLoansMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-06-300001061630BXMT：ImpairedLoansMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員2020-06-300001061630Bxmt：CurrentExspectedCreditLossReserve veMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-06-300001061630Bxmt：CurrentExspectedCreditLossReserve veMember2020-06-300001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-06-300001061630美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-06-300001061630SRT：最大成員數2020-06-300001061630BXMT：SecuredTermLoanMember2020-06-300001061630美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-06-300001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-06-300001061630BXMT：UniqueLoansMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-06-300001061630美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：貸款和融資應收款成員2020-06-300001061630US-GAAP：MeasurementInputCapRateMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員SRT：最小成員數2020-06-300001061630US-GAAP：MeasurementInputCapRateMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員SRT：最大成員數2020-06-300001061630SRT：多家庭成員美國-GAAP：Corporation JointVentureMember2019-01-012019-06-300001061630美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-06-300001061630BXMT：ConvertibleSeniorNoteMember2019-01-012019-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember2019-01-012019-06-300001061630美國-GAAP：CommonStockMemberBxmt:DividendReinvestmentAndDirectStockPurchasePlanMember2019-01-012019-06-300001061630美國-GAAP：CommonStockMemberBXMT：BXMTAtTheMarketAgreement Member2019-01-012019-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：RestrictedStockMemberBXMT：ManagerMember2019-01-012019-06-300001061630SRT：AffiliatedEntityMemberBxmt：ThirdPartyServicesMember2019-01-012019-06-300001061630BXMT：ConvertibleSeniorNoteMember2019-04-012019-06-300001061630美國-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300001061630US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001061630美國-GAAP：母公司成員2019-04-012019-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember2019-04-012019-06-300001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001061630US-GAAP：非控制性利益成員2019-04-012019-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：RestrictedStockMember2019-04-012019-06-300001061630SRT：AffiliatedEntityMemberBxmt：ThirdPartyServicesMember2019-04-012019-06-300001061630BXMT：RiskRating5成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：RiskRatingOneMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：RiskRatingTwoMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：RiskRatingThreeMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：RiskRatingFourMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMemberBXMT：抵押化貸款權限2020成員2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMemberBXMT：抵押化貸款權限2020成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMemberBXMT：AssetSecuriization Member2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMemberBXMT：AssetSecuriization Member2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：AssetSpecificFinancingsMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:FourPointThreeEightPercentConvertibleSeniorNotesMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:FourPointSevenFivePercentConvertibleSeniorNotesMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:FivePointTwoFivePercentConvertibleSeniorNotesMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:FourPointThreeEightPercentConvertibleSeniorNotesMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:FivePointTwoFivePercentConvertibleSeniorNotesMember2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：InterestRateContractMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員2020-01-012020-06-300001061630SRT：多家庭成員美國-GAAP：Corporation JointVentureMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：RestrictedStockMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：ConvertibleSeniorNoteMember2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員BXMT：CollateralAssetsMember2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Bxmt：AssetSpecificFinancingsMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：HeldToMaturityDebtSecuritiesMember2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberBXMT：NetInvestmentMember美國-GAAP：利息支出成員2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：InterestRateContractMember美國-GAAP：利息支出成員2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：BoardOfDirectorsMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：AuditDirectorMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：AuditCommittee eMembersMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:CompensationAndCorporateGovernanceCommitteesMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMemberBXMT：抵押化貸款權限2020成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMemberBXMT：抵押化貸款權限2020成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CollateralAssetsMemberBXMT：AssetSecuriization MemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMemberBXMT：AssetSecuriization MemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：DebtFinancingMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBxmt:GoldmanSachsMultifamilyJointVentureMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBxmt:BankOfAmericaMultifamilyJointVentureMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBXMT：JPMganMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBXMT：BankOfamericaMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBXMT：Metlife Member2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBXMT：巴克萊成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBXMT：GoldmanSachsMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBXMT：花旗銀行會員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBXMT：SocieteGeneraleMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBXMT：SantanderMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMemberBXMT：UsBankMultiJvMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：摩根·斯坦利成員BXMT：CreditFacilitiesMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：DeutscheBankMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：WellsFargoMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：DeutscheBankMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：WellsFargoMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:TwoThousandAndEighteenSingleAssetSecuritizationMember2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：應收貸款成員2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員美國-GAAP：利息收入成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：CommonStockMemberBxmt:DividendReinvestmentAndDirectStockPurchasePlanMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：摩根·斯坦利成員2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:GoldmanSachsMultifamilyJointVentureMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:BankOfAmericaMultifamilyJointVentureMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：JPMganMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：BankOfamericaMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：Metlife Member2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員BXMT：CreditFacilitiesMemberBxmt：WeightedAverageCashCouponMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：WeightedAverageAllInCostOfCreditMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員BXMT：CreditFacilitiesMember2020-01-012020-06-300001061630SRT：OfficeBuildingMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：醫院成員2020-01-012020-06-300001061630SRT：多家庭成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：IndustrialMember2020-01-012020-06-300001061630SRT：RetailSiteMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：selfStorageMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：CondominiumPropertyMember2020-01-012020-06-300001061630SRT：OtherPropertyMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：UnitedStatesNortheastMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：UnitedStatesWestMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：UnitedStatesSoutheastMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：UnitedStates MidwestMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：UnitedStates SouthwestMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：UnitedStatesNorthwestMember2020-01-012020-06-300001061630國家：美國2020-01-012020-06-300001061630國家：GB2020-01-012020-06-300001061630國家/地區：IE2020-01-012020-06-300001061630國家：ES2020-01-012020-06-300001061630國家：德2020-01-012020-06-300001061630國家/地區：Au2020-01-012020-06-300001061630國家/地區：IT2020-01-012020-06-300001061630國家：NL2020-01-012020-06-300001061630國家/地區：BE2020-01-012020-06-300001061630國家/地區：加利福尼亞州2020-01-012020-06-300001061630國家/地區：法國2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：非UsMember2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：InternalRevenueServiceIRSM成員2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember貨幣：CADBXMT：CdorMember美國-GAAP：InterestRateCapMember2020-01-012020-06-300001061630US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember貨幣：CADBXMT：CdorMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：RestrictedStockMemberBXMT：ManagerMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：RestrictedStockMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-06-300001061630SRT：最小成員數2020-01-012020-06-300001061630SRT：AffiliatedEntityMemberBxmt：ThirdPartyServicesMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：TwentyN9eteenTerm LoanMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：TwentyTwentyTermLoanMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：UsdLiborMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：EURLIBORMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：GBPLIBORMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：BBSYMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CdorMemberBXMT：CreditFacilitiesMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：UniqueLoansMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：ImpairedLoansMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-012020-06-300001061630Bxmt：CurrentExspectedCreditLossReserve veMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:CurrentExpectedCreditLossTroubledDebtRestructuringPrincipalAmountDueIsFiftyTwoPointEightMillionDollarsMemberBxmt:ReductionInLoanSpreadAndExtensionInMaturityDateMember2020-01-012020-06-300001061630Bxmt:CurrentExpectedCreditLossTroubledDebtRestructuringPrincipalAmountDueIsFiftyFourPointNineMillionDollarsMemberBxmt:ReductionInLoanSpreadAndExtensionInMaturityDateMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：SecuredTermLoanMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：利息收入成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：利息收入成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：利息支出成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP：地理分佈國家成員2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP：地理分佈外國成員2020-01-012020-06-300001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員BXMT：UniqueLoansMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：ImpairedLoansMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-01-012020-06-300001061630BXMT：Covid19PandemicMember2020-01-012020-06-300001061630BXMT：CreditFacilitiesMember2020-04-012020-06-300001061630SRT：多家庭成員美國-GAAP：Corporation JointVentureMember2020-04-012020-06-300001061630BXMT：ConvertibleSeniorNoteMember2020-04-012020-06-300001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMember貨幣：歐元2020-04-012020-06-300001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMember貨幣：英鎊2020-04-012020-06-300001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMember貨幣：澳元2020-04-012020-06-300001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMember貨幣：CAD2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：母公司成員2020-04-012020-06-300001061630US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberBXMT：NetInvestmentMember美國-GAAP：利息支出成員2020-04-012020-06-300001061630US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：InterestRateContractMember美國-GAAP：利息支出成員2020-04-012020-06-300001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2020-04-012020-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember2020-04-012020-06-300001061630US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員美國-GAAP：利息收入成員2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001061630US-GAAP：非控制性利益成員2020-04-012020-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：RestrictedStockMember2020-04-012020-06-300001061630SRT：AffiliatedEntityMemberBxmt：ThirdPartyServicesMember2020-04-012020-06-300001061630Bxmt:BxmtAdvisorsLimitedLiabilityCompanyAndAffiliatesMemberBXMT：TwentyN9eteenTerm LoanMember2020-04-012020-06-300001061630BXMT：TwentyTwentyTermLoanMemberBxmt:BxmtAdvisorsLimitedLiabilityCompanyAndAffiliatesMember2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員2020-04-012020-06-300001061630BXMT：UniqueLoansMember2020-04-012020-06-300001061630BXMT：ImpairedLoansMember2020-04-012020-06-300001061630Bxmt：CurrentExspectedCreditLossReserve veMember2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-04-012020-06-300001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：利息收入成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：利息收入成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：利息支出成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-04-012020-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-04-012020-06-300001061630BXMT：UniqueLoansMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-04-012020-06-300001061630BXMT：ImpairedLoansMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-04-012020-06-300001061630BXMT：Covid19PandemicMember2020-04-012020-06-300001061630SRT：多家庭成員美國-GAAP：Corporation JointVentureMember2019-01-012019-03-310001061630美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001061630US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001061630美國-GAAP：母公司成員2019-01-012019-03-310001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001061630US-GAAP：非控制性利益成員2019-01-012019-03-310001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMember貨幣：歐元2020-01-012020-03-310001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMember貨幣：英鎊2020-01-012020-03-310001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMember貨幣：澳元2020-01-012020-03-310001061630US-GAAP：ForeignExchangeContractMember貨幣：CAD2020-01-012020-03-310001061630美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001061630美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-03-310001061630US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001061630US-GAAP：非控制性利益成員2020-01-012020-03-310001061630BXMT：WalkerAndDunlopMember2017-04-300001061630BXMT：RiskRatingOneMember2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：RiskRatingTwoMember2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：RiskRatingThreeMember2019-01-012019-12-310001061630BXMT：RiskRatingFourMember2019-01-012019-12-310001061630BXMT：CollateralAssetsMember2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：DebtFinancingMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2019-01-012019-12-310001061630BXMT：CollateralAssetsMemberBXMT：AssetSecuriization Member2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：DebtFinancingMemberBXMT：AssetSecuriization Member2019-01-012019-12-310001061630BXMT：CollateralAssetsMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：DebtFinancingMember2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：AssetSpecificFinancingsMember2019-01-012019-12-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員2019-01-012019-12-310001061630US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員BXMT：CollateralAssetsMember2019-01-012019-12-310001061630US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Bxmt：AssetSpecificFinancingsMember2019-01-012019-12-310001061630BXMT：CollateralAssetsMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：DebtFinancingMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-01-012019-12-310001061630BXMT：CollateralAssetsMemberBXMT：AssetSecuriization MemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：DebtFinancingMemberBXMT：AssetSecuriization MemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：DebtFinancingMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-01-012019-12-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-01-012019-12-310001061630BXMT：CreditFacilitiesMember2019-01-012019-12-310001061630US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員BXMT：CreditFacilitiesMemberBxmt：WeightedAverageAllInCostOfCreditMember2019-01-012019-12-310001061630SRT：OfficeBuildingMember2019-01-012019-12-310001061630BXMT：醫院成員2019-01-012019-12-310001061630SRT：多家庭成員2019-01-012019-12-310001061630BXMT：IndustrialMember2019-01-012019-12-310001061630國家/地區：法國2019-01-012019-12-310001061630美國-GAAP：非UsMember2019-01-012019-12-310001061630國家：德2019-01-012019-12-310001061630國家/地區：IT2019-01-012019-12-310001061630國家/地區：BE2019-01-012019-12-310001061630國家/地區：加利福尼亞州2019-01-012019-12-310001061630SRT：RetailSiteMember2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：selfStorageMember2019-01-012019-12-310001061630Bxmt：CondominiumPropertyMember2019-01-012019-12-310001061630SRT：OtherPropertyMember2019-01-012019-12-310001061630BXMT：UnitedStatesNortheastMember2019-01-012019-12-310001061630BXMT：UnitedStatesWestMember2019-01-012019-12-310001061630BXMT：UnitedStatesSoutheastMember2019-01-012019-12-310001061630BXMT：UnitedStates MidwestMember2019-01-012019-12-310001061630BXMT：UnitedStates SouthwestMember2019-01-012019-12-310001061630BXMT：UnitedStatesNorthwestMember2019-01-012019-12-310001061630國家：美國2019-01-012019-12-310001061630國家：GB2019-01-012019-12-310001061630國家/地區：IE2019-01-012019-12-310001061630國家：ES2019-01-012019-12-310001061630國家/地區：Au2019-01-012019-12-310001061630US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember貨幣：CADBXMT：CdorMember美國-GAAP：InterestRateCapMember2019-01-012019-12-310001061630US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember貨幣：CADBXMT：CdorMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2019-01-012019-12-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001061630BXMT：UniqueLoansMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001061630BXMT：ImpairedLoansMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001061630BXMT：UniqueLoansMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001061630BXMT：ImpairedLoansMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001061630美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010001061630Bxmt：AssetSpecificFinancingsMember2019-07-012019-12-310001061630BXMT：CreditFacilitiesMember2019-07-012019-12-310001061630美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-07-012019-12-310001061630Bxmt:FourPointThreeEightPercentConvertibleSeniorNotesMember2017-05-310001061630Bxmt:FivePointTwoFivePercentConvertibleSeniorNotesMember2018-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingOneMember2018-03-310001061630BXMT：ImpairedLoansMember2018-03-310001061630BXMT：ImpairedLoansMemberBXMT：RiskRatingFiveMember2018-03-310001061630BXMT：UniqueLoansMemberBXMT：RiskRatingFourMember2018-03-310001061630BXMT：UniqueLoansMemberBxmt：RiskRatingThreeMember2018-03-310001061630BXMT：UniqueLoansMember2018-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員2018-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2018-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員BXMT：RiskRatingOneMember2018-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingFourMember2018-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingFiveMember2018-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2018-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2018-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員2018-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2018-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員BXMT：RiskRatingFourMember2018-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員2018-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2018-03-310001061630美國-GAAP：CommonStockMember2020-05-012020-05-310001061630美國-GAAP：CommonStockMember2020-05-310001061630Bxmt:DividendReinvestmentAndDirectStockPurchasePlanMember2014-03-250001061630美國-GAAP：CommonStockMemberBxmt：AtTheMarketAgreement Member2018-11-012018-11-140001061630美國-GAAP：RestrictedStockMember2018-06-290001061630美國-GAAP：應收貸款成員2018-07-012018-09-300001061630Bxmt:TwoThousandAndEighteenSingleAssetSecuritizationMember2018-09-300001061630BXMT：SeniorTermFacilityMemberBxmt:BlackstoneAdvisedInvestmentVehiclesOrTheFundsMember2020-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-03-310001061630BXMT：UniqueLoansMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-03-310001061630美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員2020-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員2020-03-310001061630BXMT：UniqueLoansMember2020-03-310001061630BXMT：ImpairedLoansMember2020-03-310001061630美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001061630BXMT：SeniorTermFacilityMemberBxmt:BlackstoneAdvisedInvestmentVehiclesOrTheFundsMember2019-06-300001061630BXMT：SeniorTermFacilityMember2019-06-300001061630BXMT：TwentyN9eteenTerm LoanMember2019-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2019-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員BXMT：RiskRatingOneMember2019-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員2019-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員BXMT：RiskRatingFourMember2019-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2019-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員2019-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2019-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2019-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingFourMember2019-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2019-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員BXMT：RiskRatingFourMember2019-06-300001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員2019-06-300001061630BXMT：UniqueLoansMember2019-06-300001061630BXMT：UniqueLoansMemberBXMT：RiskRatingFourMember2019-06-300001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingOneMember2019-06-300001061630Bxmt:BlackstoneAdvisedInvestmentVehiclesOrTheFundsMemberBXMT：SeniorTermFacilityMember2019-03-310001061630BXMT：SeniorTermFacilityMember2019-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2017-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員BXMT：RiskRatingOneMember2017-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員2017-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員BXMT：RiskRatingFourMember2017-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2017-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員2017-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2017-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2017-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingFourMember2017-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2017-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員2017-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingOneMember2017-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingOneMember2016-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員2016-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2016-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員BXMT：RiskRatingFourMember2016-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2016-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2016-03-310001061630美國-GAAP：應收貸款成員2016-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Bxmt：RiskRatingThreeMember2016-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員BXMT：RiskRatingFourMember2016-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員2016-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員BXMT：RiskRatingOneMember2016-03-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員Bxmt：RiskRatingTwoMember2016-03-310001061630US-GAAP：SubequentEventMember2020-07-152020-07-150001061630US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001061630美國-GAAP：母公司成員2019-06-300001061630US-GAAP：非控制性利益成員2019-06-300001061630美國-GAAP：RestrictedStockMember2019-12-310001061630美國-GAAP：地理分佈國家成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2019-12-310001061630美國-GAAP：會計標準更新201613成員2019-12-310001061630美國-GAAP：地理分佈外國成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2019-12-310001061630BXMT：UniqueLoansMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2019-12-310001061630BXMT：ImpairedLoansMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2019-12-310001061630US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300001061630美國-GAAP：母公司成員2020-06-300001061630US-GAAP：非控制性利益成員2020-06-300001061630美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001061630US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001061630美國-GAAP：母公司成員2018-12-310001061630US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-310001061630美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001061630US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001061630美國-GAAP：母公司成員2019-03-310001061630US-GAAP：非控制性利益成員2019-03-310001061630美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001061630US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001061630美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001061630US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001061630美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001061630US-GAAP：非控制性利益成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001061630美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001061630美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310001061630美國-GAAP：母公司成員2020-03-310001061630US-GAAP：非控制性利益成員2020-03-310001061630美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001061630US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-31iso4217：美元xbrli：純xbrli：共享Iso4217：歐元ISO4217：英鎊ISO4217：澳元ISO 4217：CADiso4217：美元xbrli：共享BXMT：安全貸款BXMT：貸款BXMT：計劃BXMT：貸款人BXMT：導演BXMT：DerivativeInstrumentBXMT：國家/地區 目錄：
|
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
|
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。
是用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條規則所定義)。**是*☐*否。
☒
註冊人截至2020年7月22日發行的A類普通股流通股數量為每股面值0.01美元
146,197,290
.
目錄
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
截至2020年6月30日和2019年12月31日的合併資產負債表 |
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的綜合運營報表 |
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
截至2020年6月30日及2019年6月30日止三個月及六個月綜合全面收益表 |
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的合併權益變動表 |
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的合併現金流量表 |
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
| |
|
|
|
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
) |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
A類普通股，$0.01面值，400,000,000授權股份及146,196,662截至2020年6月30日發行和發行的股票，以及200,000,000授權股份及135,003,662截至2019年12月31日已發行和已發行的股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
Total Blackstone Mortgage Trust，Inc.股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
注：截至2020年6月30日和2019年12月31日的合併資產負債表包括合併可變利益實體(VIE)的資產，這些資產只能用於償還各自VIE的債務，以及債權人對Blackstone Mortgage Trust，Inc.沒有追索權的合併VIE的負債。截至2020年6月30日和2019年12月31日，合併VIE的資產總額為$2.710億美元和1.4億美元，合併VIE的負債總額為$2.210億美元和1.2分別為10億美元。有關VIE的其他討論，請參閲註釋15。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於Blackstone Mortgage Trust，Inc.的淨收益(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
| |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於Blackstone Mortgage Trust，Inc.的全面收益(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Blackstone Mortgage Trust，Inc. |
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Blackstone Mortgage Trust，Inc. |
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
庫存管理費和激勵費的滿足度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
此處提及的“Blackstone Mortgage Trust”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”是指Blackstone Mortgage Trust，Inc.。及其附屬公司，除非文意另有所指外。
Blackstone Mortgage Trust是一家房地產金融公司，以北美、歐洲和澳大利亞的商業房地產為抵押，提供優先貸款。我們的投資組合由主要市場上高質量的機構資產擔保的貸款組成，由經驗豐富、資本充裕的房地產投資所有者和經營者贊助。這些優先貸款通過獲得各種融資選擇來資本化，包括我們的信貸安排、發行CLO或單一資產證券化，以及優先貸款參與銀團，這取決於我們對每項投資可用的最謹慎融資選項的看法。我們不從事購買或交易證券的業務，我們擁有的唯一證券是我們證券化融資交易的留存權益，我們沒有為這些交易提供融資。我們由BXMT Advisors L.L.C.或我們的經理(Blackstone Group Inc.或Blackstone的子公司)進行外部管理，是一家房地產投資信託基金(REIT)，在紐約證券交易所(NYSE)交易，代碼為“BXMT”。我們的主要執行辦事處位於紐約公園大道345號42樓，郵編10154。我們於1998年在馬裏蘭州註冊成立，當時我們從加利福尼亞州的一家普通法商業信託基金重組為馬裏蘭州的一家公司。
出於美國聯邦所得税的目的，我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。我們通常不會為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，只要我們每年將所有應税淨收入分配給股東，並保持我們作為房地產投資信託基金(REIT)的資格。我們的業務運營方式也允許我們根據1940年修訂後的“投資公司法”將我們排除在註冊之外。我們是一家控股公司，主要通過我們的各個子公司開展業務。
隨附的未經審計的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則或GAAP編制的，用於中期財務信息和形成説明
10-Q
和規則
10-01
監管部門的
S-X。
綜合財務報表(包括附註)未經審計，不包括已審計財務報表所要求的一些披露。我們相信，我們已經進行了所有必要的調整，只包括正常的經常性項目，以便綜合財務報表得到公平的列報，並且在編制綜合財務報表時所作的估計是合理和審慎的。中期報告的經營業績不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。隨附的未經審核綜合中期財務報表應與本行年報表格所載經審核綜合財務報表一併閲讀。
10-K
截至2019年12月31日的財年，該公司向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission，簡稱SEC)提交了文件。
隨附的合併財務報表在合併的基礎上包括我們的賬户、我們的全資子公司、多數股權子公司和可變利益實體(VIE)的賬户，我們是這些實體的主要受益者。所有公司間餘額和交易已在合併中沖銷。
我們合併我們通過多數股權或投票權控制的所有實體。此外，我們整合了所有我們被認為是主要受益者的VIE。VIE定義為股權投資者(I)不具備控股財務權益及/或(Ii)在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下，沒有足夠的風險股本為該實體的活動融資的實體。合併VIE的實體被稱為其主要受益人，通常具有(I)有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動的權力，以及(Ii)有權從VIE獲得利益或承擔VIE可能對VIE產生重大損失的義務的實體。(2)合併VIE的實體通常具有(I)指導對VIE的經濟表現最重要的活動的權力和(Ii)從VIE獲得利益的權利或承擔VIE可能對VIE產生重大損失的義務。
2018年第三季度，我們出資貸款給單一資產證券化工具，或2018年單一資產證券化，這是一個VIE，並投資於相關的下屬機構。我們不是VIE的主要受益者，因為我們沒有權力指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，因此不會將2018年單一資產證券化合併到我們的資產負債表上。我們已經對下屬職位進行了分類。
將其作為
持有至到期
債務證券包括在我們綜合資產負債表上的其他資產中。有關我們的VIE的其他討論，請參閲註釋15。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
2017年4月，我們與沃克·鄧洛普公司成立了合資企業，即我們的多家族合資企業。發起、持有和資助多户過橋貸款。根據管理合資企業的協議條款，沃克·鄧洛普公司做出了貢獻15%的風險資本，我們出資85%。我們合併多家族合資企業，因為我們擁有控股權。我們合併資產負債表中包括的非控股權益代表沃克·鄧洛普公司擁有的我們多家族合資企業的股權。根據沃克·鄧洛普律師事務所對我們多家族合資企業的按比例所有權，我們將把我們多家族合資企業的合併股本和運營結果的一部分分配給這些非控股權益。
根據公認會計原則編制合併財務報表，要求我們作出影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債額、披露或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用金額的估計和假設。在2020年第一季度，一種新型冠狀病毒，即新冠肺炎，在全球範圍內爆發，現已蔓延至
200包括美國在內的國家和地區，並已蔓延到美國的每一個州。世界衞生組織已將新冠肺炎定為大流行，包括美國在內的多個國家已就新冠肺炎事件宣佈全國進入緊急狀態。疫情的全球影響正在迅速演變，隨着越來越多的國家繼續發現新冠肺炎的病例，許多國家的反應是實施隔離和旅行限制，關閉金融市場和/或限制交易，並限制非必要辦公室和零售中心的運營。這些行動正在擾亂全球供應鏈，導致失業率上升，並對許多行業產生不利影響。疫情可能會對經濟和市場狀況產生持續的不利影響，並引發一段時期的全球經濟減速。這種情況的快速發展和流動性排除了對新冠肺炎對經濟和市場狀況的最終不利影響的任何預測。我們相信，根據截至2020年6月30日的現有信息，我們合併財務報表背後的估計和假設是合理和可支持的，但最終影響的不確定性
新冠肺炎
將對全球經濟產生的影響，特別是我們的業務，對截至2020年6月30日的任何估計和假設，本質上都不太確定，因為如果沒有這些因素的當前和潛在影響
新冠肺炎。
實際結果可能最終與這些估計不同。
我們的應收貸款、應收資產組合和債務證券的利息收入在每項投資的有效期內使用有效利息方法確認，並按權責發生制記錄。與這些投資相關的費用、溢價和折扣的確認將延期，並在貸款或債務證券期限內記錄為收益調整。若貸款逾期90天，或本公司經理認為收回收入及本金有疑問時，一般會暫停應計收益。然後根據收到的現金記錄收入，直到恢復應計項目，這時貸款根據合同規定變為流動項目，並證明已恢復履約。此外，對於我們發起的貸款，相關的發起費用是遞延的，並確認為利息收入的一個組成部分，但與我們獲得的貸款相關的費用在發生時包括在一般和行政費用中。
現金和現金等價物是指銀行持有的現金和原始到期日為3個月或更短的流動投資。我們的銀行餘額可能超過了聯邦保險金額；然而，我們將現金和現金等價物存入高信用質量的機構，以將信用風險敞口降至最低。我們沒有經歷過，也不會預期我們的現金或現金等價物會出現任何損失。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們都有不是的我們合併資產負債表上的受限現金。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
通過我們的子公司，我們監督在第三方服務商持有的某些服務賬户，或服務賬户，這些賬户涉及借款人託管和其他現金餘額總計#美元。350.4300萬美元和300萬美元450.8截至2020年6月30日和2019年12月31日分別為3.8億美元。這些現金保存在單獨的銀行賬户中，這些金額不包括在我們綜合資產負債表中的資產和負債中。在未來發生某些事件時，根據適用的貸款協議條款，這些服務賬户中的現金將由各自的第三方服務機構轉移給借款人或我們。我們不會因為這些服務帳户而產生任何收入或產生任何費用。
我們發起和購買商業房地產債務和相關工具，一般以攤餘成本作為長期投資持有。
我們將我們的債務證券分類為
持有至成熟，
因為我們有意圖和能力持有這些證券直到到期。我們以攤銷成本將債務證券計入綜合資產負債表中的其他資產。
當前預期信用損失，或CECL，根據會計準則更新，或ASU，2016-13“金融工具-信用損失-信用損失的計量”要求的準備金
關於金融工具(主題326)，“或ASU 2016-13年，反映了我們目前對合並資產負債表中與貸款和債務證券相關的潛在信貸損失的估計。2020年1月1日記錄的CECL初始準備金在我們的合併權益變動表中反映為留存收益的直接費用；然而，CECL準備金的後續變化通過淨收益(虧損)o確認。
在我們的合併運營報表中。雖然ASU 2016-13年度沒有要求任何特定的方法來確定CECL準備金，但它確實規定準備金應基於有關過去事件的相關信息，包括歷史損失經驗、當前投資組合和市場狀況，以及對每筆貸款期限的合理和可支持的預測。此外，除了幾個狹隘的例外，ASU 2016-13要求所有受CECL模型約束的金融工具都有一定數額的損失準備金，以反映CECL模型背後的GAAP本金，即所有貸款、債務證券和類似資產都有一些固有的損失風險，無論信用質量、從屬資本或其他緩解因素。
我們主要使用加權平均剩餘期限法或WORM法來估算CECL準備金，該方法已在財務會計準則委員會員工問答題目326，NO.1中確定為一種可接受的估計CECL準備金的損失率方法。WORM法要求我們參考可比數據集上的歷史貸款損失數據，並將此損失率應用於我們的每筆貸款的預期剩餘期限，同時考慮到相關時間框架內的預期經濟狀況。我們將暖法應用於我們的大部分貸款組合，這些貸款具有相似的風險特徵。在某些情況下，對於具有獨特風險特徵的貸款，我們可能會使用概率加權模型，該模型考慮了每筆此類貸款違約的可能性和預期損失。
應用温法估計CECL準備金需要判斷，包括(I)適當的歷史貸款損失參考數據，(Ii)未來貸款資金和償還的預期時間和金額，以及(Iii)我們投資組合的當前信用質量以及我們對相關時間段內業績和市場狀況的預期。為了估計與我們的投資組合相關的歷史貸款損失，我們利用Trepp LLC授權的市場貸款損失數據，擴大了我們的歷史貸款表現，其中包括自2013年我們推出優先貸款發放業務以來的零已實現貸款損失。該數據庫包括1999年1月1日至2020年5月31日發行的商業抵押貸款支持證券(CMBS)。在此數據庫中，我們將歷史損失參考計算集中在可用的CMBS數據中最相關的子集上，這些數據是基於與我們的貸款組合最具可比性的貸款指標確定的，包括資產類型、地理位置和
貸款價值比，
或者LTV。我們相信這個CMBS數據，包括月度貸款和房地產表現，是與我們的投資組合最相關、最可用和最具可比性的數據集。
他貸款的壽命，其中未來的資金承諾也受制於CECL模式。與未來貸款資金相關的CECL準備金被記錄為我們綜合資產負債表中其他負債的一個組成部分。CECL準備金的估算過程與上文對我們未償還貸款餘額的估算過程相同，CECL準備金中這一部分的變化也將同樣影響我們的綜合淨收入(虧損)。
對於我們貸款的有資金和無資金部分，我們認為每筆貸款的內部風險評級都是我們評估的主要信用質量指標。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
CECL準備金是在類似資產池中存在類似風險特徵的情況下按集體計量的。我們確定了以下資金池，並使用以下方法測算了信貸損失準備金：
|
|
|
：WORM方法，結合了歷史損失數據的子集、我們貸款池的預期加權平均剩餘期限和經濟觀點。 |
|
|
|
：WORM方法，結合了歷史損失數據的子集、我們貸款池的預期加權平均剩餘期限和經濟觀點。 |
|
|
|
：在給定違約模型的情況下，違約和損失的概率，以個人為基礎進行評估。 |
|
|
|
：申請實用權宜之計 抵押品依賴 貸款。CECL儲備是通過比較相關抵押品的估計公允價值減去出售成本與相應貸款的賬面價值來評估這些貸款的個人基礎。這些估值需要做出重大判斷，其中包括關於資本化率、折扣率、租賃、主要租户的信譽、入住率、融資的可用性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動以及我們經理認為相關的其他因素的假設。實際損失，如果有的話，最終可能與這些估計不同。 |
我們採用了亞利桑那州立大學
2016-13
對所有按攤銷成本計量的金融資產採用修正追溯法。在我們採用之前，我們的綜合資產負債表上沒有貸款損失撥備。截至2020年1月1日，我們在合併權益表中記錄了對期初留存收益的累計有效調整。
下表詳細説明瞭此採用的影響(以千美元為單位)： 預期的信貸損失是在每筆貸款的合同期限內估計的，並根據預期的提前還款進行了調整。作為我們貸款組合季度審查的一部分，我們評估每筆貸款的預期還款日期，該日期用於確定合同期限，以計算我們的CECL準備金。
此外，我們貸款合同期內的預期信貸損失有義務通過我們的無資金貸款承諾來發放信貸。CECL的無資金貸款承諾準備金每季度調整一次，因為我們考慮到在貸款的估計壽命內未來資金義務的預期時間。在估計我們的CECL無資金貸款承諾準備金時的考慮因素與用於相關未償還貸款應收賬款的考慮因素類似。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
我們的風險評級是我們評估當前預期信用損失準備金的主要信用質量指標。我們的經理對我們的貸款組合進行季度風險評估，並根據各種因素對每筆貸款進行風險評級，這些因素包括但不限於LTV、債務收益率、物業類型、地理和當地市場動態、有形條件、現金流波動性、租賃和租户概況、貸款結構和退出計劃以及項目贊助。基於
5分
在規模上，我們的貸款評級從“l”到“5”，從風險較低到風險較大，相對於我們的貸款組合總體而言，評級定義如下：
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
有很高的變現本金損失風險或已經產生本金損失的貸款。 |
除了上述温法計算和概率加權模型外，我們的CECL準備金也進行了調整，以反映我們對影響獲得貸款的商業房地產資產表現的當前和未來經濟狀況的估計。這些估計包括失業率、利率和其他宏觀經濟因素，這些因素影響着我們貸款在預期期限內潛在信貸損失的可能性和規模。除了我們從Trepp LLC獲得的CMBS數據外，我們還獲得了某些宏觀經濟財務預測的許可，以告知我們對更廣泛的經濟狀況可能對我們的貸款組合業績產生的潛在未來影響的看法。這些估計需要對未來事件做出重大判斷，雖然這些判斷是基於我們截至資產負債表日期獲得的信息，但最終是不確定的，影響我們投資組合的實際經濟狀況可能與我們截至2020年6月30日的估計大不相同。
.
我們按公允價值將所有衍生金融工具歸類為綜合資產負債表上的其他資產或其他負債。
於吾等訂立衍生工具合約之日，吾等指定每份合約為(I)境外業務淨投資對衝，或淨投資對衝，(Ii)預測交易對衝，或與已確認資產或負債有關的應收或支付現金流量變動對衝，或現金流量對衝，(Iii)已確認資產或負債對衝，或公允價值對衝，或(Iv)不指定為對衝衍生工具或非指定對衝的衍生工具對衝，或(Iii)已確認資產或負債的對衝，或公允價值對衝，或(Iv)不指定為套期保值衍生工具或非指定對衝的衍生工具套期保值，或(Iii)確認資產或負債的對衝，或公允價值對衝，或(Iv)不指定為對衝衍生工具或非指定對衝的衍生工具。對於除被指定為非指定套期保值的衍生品以外的所有衍生品，我們在合同開始時正式記錄我們的套期保值關係和指定。這份文件包括套期保值工具和套期保值項目的識別、其風險管理目標、進行套期保值交易的策略以及我們對其套期保值交易有效性的評估。
我們還按季度正式評估我們在每個套期保值關係中指定的衍生品在抵消被套期保值項目的價值或現金流變化方面是否預期和已經非常有效。如果確定衍生工具在對衝指定風險方面不是非常有效，對衝會計將停止，該工具的公允價值變動將按預期計入淨收益(虧損)。從2020年4月1日起，我們的淨投資對衝使用基於現貨匯率變化的方法進行評估。收益和損失是指被排除在有效性評估之外的對衝部分，根據我們的會計政策選擇，在我們的淨投資對衝的合同期限內，我們的綜合運營報表上的利息收入在系統和理性的基礎上確認，正如對衝初始時根據我們的會計政策選擇所記錄的那樣。符合套期保值條件的衍生工具公允價值的所有其他變動在我們的綜合財務報表中作為累計其他全面收益(虧損)的組成部分報告。遞延損益從累計的其他全面收益(虧損)中重新分類，計入套期保值交易影響收益的同期或多個期間的淨收益(虧損)，並與套期保值項目的收益影響列在同一行項目中。對於現金流對衝，這通常是在定期掉期結算時進行的，而對於淨投資對衝，這發生在對衝項目被出售或基本上清算時。若衍生工具不符合對衝會計資格，並被視為非指定對衝，則其公允價值變動同時計入淨收益(虧損)。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
如適用，我們會將以有抵押債務協議融資的投資記錄為獨立資產，而任何有抵押債務協議項下的相關借款則在我們的綜合資產負債表中作為獨立負債記錄。投資產生的利息收入和擔保債務協議產生的利息支出在我們的綜合經營報表中單獨報告。
在某些情況下，我們通過向第三方提供優先貸款利息的無追索權銀團來為我們的貸款融資。根據辛迪加的特殊結構，優先貸款利息可能會保留在我們的GAAP資產負債表上，或者在其他情況下，出售將得到確認，優先貸款利息將不再包括在我們的綜合財務報表中。當這些銷售沒有根據GAAP確認時，我們通過在我們的綜合資產負債表上記錄貸款參與銷售負債來反映交易，但這一毛數列報不影響股東權益或淨收益(虧損)。當銷售被確認時，我們的資產負債表只包括我們剩餘的次級貸款，而不包括我們出售的未合併的優先權益。
我們將有擔保的定期貸款作為負債記錄在我們的綜合資產負債表上。如適用，任何發行折扣或交易費用將作為額外費用遞延並攤銷至有擔保定期貸款的到期日。
非現金
利息支出。
財務會計準則委員會(FASB，簡稱FASB，會計準則編碼，簡稱ASC)的“有轉換債務和其他選擇的債務”主題要求，在轉換時可能以現金結算的可轉換債務工具的負債和股權部分，包括部分現金結算，必須以反映發行人不可轉換債務借款利率的方式單獨核算。出售可轉換票據的初始收益在負債部分和權益部分之間分配，其方式反映了利息支出，其利率與當時可能發行的類似不可轉換債券的利率相同。權益部分是指截至發行之日收到的超過票據負債部分公允價值的超額初始收益。我們根據我們的不可轉換債務借款利率衡量了截至各自發行日期的可轉換票據債務部分的估計公允價值。我們每一系列可轉換票據的權益部分反映在額外的
付清
我們綜合資產負債表上的資本，由此產生的發行折扣將在預計該等可轉換票據作為額外的未償還票據(至到期日)期間攤銷。
非現金
利息支出。附加
非現金
該等可轉換票據的應佔利息開支將於隨後期間至到期日增加，因為該等票據於同一期間累加至其面值。
在我們的綜合資產負債表中，作為相關負債賬面淨值減少計入的遞延融資成本包括與我們的債務義務相關的發行和其他成本。這些成本使用實際利息法在相關債務的有效期內攤銷為利息費用。
FASB或ASC 820的“公允價值計量和披露”主題定義了公允價值，建立了公允價值計量框架，並要求根據GAAP對公允價值計量進行某些披露。具體地説，本指引根據退出價格或在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債時將收到的價格來定義公允價值。
ASC820還建立了公允價值層次，該層次對用於測量金融工具的市場價格可觀察性水平進行優先排序和排序。市場價格的可觀測性受到多種因素的影響，包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。活躍市場中有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性，而用於計量公允價值的判斷程度較低。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
按公允價值計量和報告的金融工具根據確定中使用的投入的可觀測性進行分類和披露，如下：
|
|
|
第1級：通常只包括截至報告日期活躍市場上相同金融工具的未調整報價。 |
|
|
|
第2級：定價輸入包括類似工具在活躍市場上的報價，相同或類似工具在較不活躍或不活躍市場上的報價(可以獲得多個價格報價)，以及其他可觀察到的輸入，如利率、收益率曲線、信用風險和違約率。 |
|
|
|
第3級：金融工具的定價投入是不可觀察的，包括金融工具的市場活動很少(如果有的話)的情況。這些投入要求第三方管理層在確定公允價值時作出重大判斷或估計，通常代表不符合第1級和第2級標準的任何東西。 |
使用第3級投入按公允價值報告的每項資產的估計價值由內部委員會決定，該委員會由我們經理的高級管理層成員(包括我們的首席執行官、首席財務官和其他高級管理人員)組成。
我們的某些其他資產是按公允價值報告的。
，截至季度末，(I)由於減值或其他事件，(I)在經常性基礎上，或(Ii)在非經常性基礎上。我們按公允價值記錄的資產將在附註14中進一步討論
。我們通常通過(I)根據關於本金和利息的收取以及估計市場利率的假設對預期現金流進行貼現，或(Ii)從第三方交易商獲得評估，從而按公允價值對我們的資產進行估值。對於被確認為減值的抵押品依賴型貸款，我們通過將經理對標的抵押品的公允價值減去出售成本的估計與相應貸款的賬面價值進行比較來衡量減值。這些估值需要做出重大判斷，其中包括關於資本化率、貼現率、租賃、主要租户的信譽、入住率、融資的可用性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動以及我們的管理部門認為相關的其他因素的假設。
傑爾。
在截至2020年6月30日的三個月內，我們總共記錄了69.7800萬CECL準備金，特別與我們的兩筆應收貸款有關，未償還本金餘額總額為#美元334.22000萬。
CECL儲備量是根據以下數據記錄的
在我們的
經理的電子郵件
STI
化化
截至2020年6月30日貸款標的抵押品的公允價值。因此，這些應收貸款在使用重大不可觀察投入的非經常性基礎上按公允價值計量，並在公允價值層次中被歸類為第3級資產。
重大未觀察到的問題
布爾
資本化率假設用於
預測未來的Sa
標的房地產抵押品的LE價格，範圍為
4.25%至4.80%.
根據公認會計原則，吾等亦須披露有關金融工具的公允價值信息，而該等金融工具並未在綜合資產負債表中以公允價值報告，惟以估計該等工具的公允價值為限。這些披露要求不包括某些金融工具和所有
非金融類
樂器。
下列方法和假設用於估算每類金融工具的公允價值，因此估算該價值是可行的：
|
|
|
現金和現金等價物：現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值。 |
|
|
|
應收貸款淨額：本經理基於貼現現金流量法估計這些貸款的公允價值，考慮了各種因素，包括資本化率、貼現率、租賃、主要租户的資信、入住率、融資的可用性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動以及我們經理認為相關的其他因素。 |
|
|
|
持有至到期的債務證券：這些工具的公允價值是通過利用第三方定價服務提供商估計的，假設這些證券在到期前沒有出售。在確定特定投資的價值時，定價服務提供商可以使用經紀-交易商報價、報告的交易或來自其內部定價模型的估值來確定報告的價格。 |
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
|
|
|
衍生金融工具：我們的外幣和利率合約的公允價值是根據合同現金流和包括外幣利率和信用利差在內的可觀察投入，根據第三方衍生品專家的建議進行估計的。 |
|
|
|
擔保債務協議，淨額：這些工具的公允價值是根據類似信貸安排目前的定價利率估計的。 |
|
|
|
證券化債務債券(淨額)：這些工具的公允價值是通過利用第三方定價服務提供商估計的。在確定特定投資的價值時，定價服務提供商可以使用經紀-交易商報價、報告的交易或來自其內部定價模型的估值來確定報告的價格。 |
|
|
|
有擔保的定期貸款，淨額：這些工具的公允價值是通過利用第三方定價服務提供商估計的。在確定特定投資的價值時，定價服務提供商可以使用經紀-交易商報價、報告的交易或來自其內部定價模型的估值來確定報告的價格。 |
|
|
|
可轉換票據，淨額：每個系列的可轉換票據交易活躍，其公允價值是根據報價的市場價格獲得的。 |
我們的財務結果通常不反映我們REIT應税收入的當期或遞延所得税撥備。我們相信，我們的運營方式將繼續允許我們作為房地產投資信託基金納税，因此，除了我們的應税房地產投資信託基金子公司應支付的税款外，我們通常預計不會支付大量的公司層面税款。如果我們不能滿足這些要求，我們可能要對當前和過去的收入徵收聯邦、州和地方所得税，並處以罰款。有關更多信息，請參閲註釋12。
我們以股票為基礎的薪酬包括髮放給我們經理的獎勵，以及發放給我們董事會某些成員的遞延股票單位，這些獎勵發放給我們的經理和我們經理的附屬公司僱用的某些個人，這些獎勵在獎勵的有效期內授予他們。基於股票的補償費用根據我們A類普通股的價值，在獎勵的適用歸屬期內以可變基礎在淨收益(虧損)中確認。有關更多信息，請參閲註釋13。
基本每股收益，或基本每股收益，根據
兩等艙
方法，是基於分配給我們的A類普通股的淨收益，包括限制性A類普通股和遞延股票單位，除以我們的A類普通股的加權平均股數，包括受限A類普通股和期間已發行的遞延股票單位。按照GAAP的定義，我們的限制性A類普通股被認為是參與型證券，並已包含在我們的基本每股收益中
兩等艙
由於這些限售股與我們的其他A類普通股享有相同的權利，包括分享任何收益或損失，因此這些限售股將不會影響我們的利益。
稀釋每股收益或稀釋每股收益是使用庫存股方法確定的，其基礎是可分配給我們A類普通股(包括限制性A類普通股和遞延股票單位)的淨收益除以我們A類普通股(包括限制性A類普通股和遞延股票單位)的加權平均股數。有關每股收益的其他討論，請參閲附註10。
在正常的業務過程中，我們進行不以美元計價的交易。此類交易產生的匯兑損益在我們的綜合經營報表中記為損益。此外，我們還整合了具有
非美國
美元功能貨幣。
非美國
以美元計價的資產和負債按報告日的現行匯率換算成美元，收入、費用、收益和虧損按適用期間的平均匯率換算。因翻譯以下項目而產生的累計翻譯調整
非美國
以美元計價的子公司計入其他全面收益(虧損)。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
與普通股發行相關的承銷佣金和發行成本反映為減少了額外的
付清
資本。與完成普通股發行沒有直接關聯的成本在發生時計入。
2016年6月，FASB發佈了ASU
2016-13
“金融工具.信用損失.金融工具信用損失的測量(主題326)”，或ASU
2016-13.
ASU
2016-13
極大地改變了實體衡量大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失的方式，這些工具不是通過淨收入以公允價值計量的
。ASU
2016-13
將以前指導下的已發生損失模型替換為按攤餘成本計量的工具的CECL模型，並要求實體記錄以下各項的準備金
可供出售
而不是像以前在非臨時性減值模式下所做的那樣，減少賬面金額。它還簡化了購買的信用減值債務證券和貸款的會計模型。我們採用了亞利桑那州立大學
2016-13
在2020年1月1日，並記錄了$
17.7留存收益的累計效果調整為1.5億美元。
2020年3月，FASB發佈了ASU
2020-04
參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響
2020-04.
ASU
2020-04
提供可選的權宜之計和例外，以滿足GAAP對債務工具、租賃、衍生品和其他合同的修改要求，這些修改與預期的市場從LIBOR和某些其他浮動利率基準指數(或統稱為IBOR)向替代參考利率的市場過渡相關。ASU
2020-04
一般認為，與參考匯率改革有關的合同修改不需要在修改日期重新計量合同，也不需要重新評估以前的會計決定。ASU中的導引
2020-04
是可選的，隨着參考匯率改革活動的進行，可能會隨着時間的推移而當選，直到2022年12月31日。一次ASU
2020-04
當選後，該指南必須前瞻性地應用於所有符合條件的合同修改。在2020年第一季度，我們選擇將與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計應用於未來的IBOR指數現金流，以假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的表述與我們過去的表述保持一致。我們繼續評估亞利桑那州立大學的影響
2020-04
並可能在適用的情況下適用其他選舉，因為預期的市場從ibor向替代參考利率的過渡仍在繼續發展。(完)
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表詳細介紹了我們應收貸款組合的總體統計數據(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
資金不足的承諾將主要用於為借款人建造或開發房地產相關資產、改善現有資產的資本金或租賃相關支出提供資金。這些承諾通常將在每筆貸款的期限內提供資金，在某些情況下受到期日的限制。 |
|
|
加權平均現金券和 全部投入 收益率表示為與相關浮動基準利率的利差，這些浮動基準利率包括適用於每筆貸款的美元LIBOR、英鎊LIBOR、EURIBOR、BBSY和CDOR。截至2020年6月30日， 99我們按本金餘額計算的貸款中有%賺取了浮動利率，主要與美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)掛鈎，以及#美元 12.6其中20億美元的貸款根據高於適用指數的下限賺取利息。另一個 1我們的貸款中有%賺取了固定利率。我們將我們的固定利率貸款反映為相對於相關浮動基準利率的利差，分別截至2020年6月30日和2019年12月31日，用於加權平均。截至2019年12月31日， 99按貸款敞口總額計算，我們的貸款中有%賺取了浮動利率，主要與美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)掛鈎，以及#美元 6.1其中10億美元的貸款根據高於適用指數的下限賺取利息。除了現金券， 全部投入 收益率包括遞延發端和延期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷，以及退出費用的應計費用。 |
|
|
最長期限假設所有延期選擇權都由借款人行使，但我們的貸款可能會在該日期之前償還。截至2020年6月30日，51按本金餘額計算，我們的貸款中有%受到收益維持或其他提前還款的限制49%的貸款可以由借款人償還而不受處罰。截至2019年12月31日，61按本金餘額計算，我們的貸款中有%受到收益維持或其他提前還款的限制39%的貸款可以由借款人償還而不受處罰。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他項目主要包括購買折扣或溢價、退場費和遞延發起費用。 |
|
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表詳細説明瞭在我們的投資組合中獲得貸款的物業的物業類型和地理分佈(以千美元為單位)：**
|
|
|
| |
|
在某些情況下，我們通過 無追索權 出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息。有關詳細討論，請參閲註釋2。貸款風險總額包括我們發起和融資的全部貸款，包括#美元。 739.6數以百萬計的這樣的人 非整合 截至2020年6月30日的高級權益。 |
| |
|
不包括對美元的投資風險敞口 857.32018年百萬單資產證券化。有關下級的詳細信息，請參見注釋4。 我們在2018年單一資產證券化中持有。 |
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
在某些情況下，我們通過 無追索權 出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息。有關詳細討論，請參閲註釋2。貸款風險總額包括我們發起和融資的全部貸款，包括#美元。 688.5數以百萬計的這樣的人 非整合 截至2019年12月31日的高級權益。 |
|
| |
|
不包括對美元的投資風險敞口 930.02018年百萬單資產證券化。有關下屬的詳細信息，請參見注釋4 他的職位 我們在2018年單一資產證券化中擁有的資產。 |
|
如注2所述，我們的經理每季度評估我們的貸款組合。結合我們的季度貸款組合審查，我們的經理評估每筆貸款的風險因素，並根據幾個因素分配風險評級。評估中考慮的因素包括但不限於損失風險、當前LTV、債務收益率、抵押品表現、結構、退出計劃和贊助。貸款評級為“1”(風險較低)至“5”(風險較高)，這一評級在附註2中定義。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表根據我們的內部風險評級(以千美元為單位)分配了我們應收貸款的本金餘額和賬面淨值：**
| (1) |
|
在某些情況下，我們通過 無追索權 出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息。有關詳細討論，請參閲註釋2。貸款風險總額包括我們發起和融資的全部貸款，包括#美元。739.6百萬美元和$688.51000萬這樣的人非整合 截至2020年6月30日和2019年12月31日的高級權益。 |
| (2) |
|
不包括對2018年單一資產證券化的投資敞口為$857.3百萬美元和$930.0截至2020年6月30日和2019年12月31日分別為3.8億美元。有關下屬的詳細信息，請參見注釋4 我們在2018年單一資產證券化中持有。 |
我們總貸款敞口的加權平均風險評級為
3.0和
2.8分別截至2020年6月30日和2019年12月31日。風險評級的上調，主要是由於總結本金餘額為#元的貸款所致。3.130億美元被降級為
“
4”
或
“
5”
截至2020年6月30日，反映酒店資產擔保的貸款風險較高，並選擇受新冠肺炎疫情特別負面影響的其他資產。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
GAAP項下要求的CECL準備金反映了我們目前對與我們綜合資產負債表中包括的貸款和債務證券相關的潛在信貸損失的估計。關於我們的CECL備用金的進一步討論，請參閲附註2。
下表按投資池列出了我們的應收貸款CECL儲備中三個和
截至2020年6月30日的6個月(千美元)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我們最初的CECL應收貸款組合準備金為$
13.92020年1月1日記錄的600萬歐元在我們的合併權益變動表上反映為留存收益的直接費用；但CECL準備金的後續變化通過淨收入確認
成本(虧損)
在我們的合併運營報表上。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們錄得增長$
65.4300萬美元和300萬美元
164.1分別在當前預期信用損失準備金中扣除我們的應收貸款組合，使我們的CECL準備金總額達到$
178.1截至2020年6月30日，為1.2億美元。這筆CECL儲備反映了
新冠肺炎
一般商業房地產市場上的大流行，以及我們投資組合中評估為減值的某些貸款。有關以下內容的進一步討論，請參閲註釋2
新冠肺炎。
在2020年第一季度，我們達成了一項貸款修改
根據GAAP，這被歸類為問題債務重組。這一修改包括，除其他變化外，借款人額外出資，縮小貸款利差，並將貸款到期日延長至2020年11月9日。截至2020年6月30日，我們記錄了
$
14.8 百萬CECL對這筆貸款的準備金，這筆貸款的未償還本金餘額為
$
52.8 截至2020年6月30日，100萬。CECL準備金是根據我們經理對截至2020年6月30日貸款標的抵押品的公允價值的估計來記錄的，並反映了正在進行的貸款修改討論。截至2020年6月30日，借款人擁有包括利息支付在內的所有貸款條款。
截至2020年6月30日，我們記錄了
$54.9
$281.4
截至2020年6月30日，達到100萬輛。CECL準備金是根據我們經理對截至2020年6月30日貸款標的抵押品的公允價值的估計來記錄的，並反映了正在進行的貸款修改討論。截至2020年6月30日，借款人擁有包括利息支付在內的所有貸款條款。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
我們的主要信用質量指標是我們的風險評級，上面將進一步討論這一點。下表按發起年份、投資池和風險評級顯示了截至2020年6月30日我們的貸款組合的賬面淨值(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (1) |
我們發起或獲得貸款的日期。隨後更新起始日期以反映材料借用修改。 |
| (2) |
不包括$75.8 我們持有至到期債務證券的賬面淨值為100萬美元，這代表了我們在2018年單一資產證券化中擁有的從屬地位，幷包括在我們合併資產負債表上的其他資產中。關於我們在2018年單一資產證券化中擁有的從屬地位的詳細信息，請參見附註4。 |
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
正如附註2所述，我們於2017年4月成立了一家多家族合資企業。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們的多家族合資企業持有美元624.1300萬美元和300萬美元670.5分別為80萬美元的貸款，這些貸款包括在上述貸款披露中。有關我們的多家族合資企業的其他討論，請參閲註釋2。
下表詳細説明瞭我們其他資產的組成部分(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從2020年6月30日開始，到2020年6月30日結束。 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
代表我們的第三方貸款服務商在資產負債表日期持有的貸款本金和利息付款，這些款項在隨後的匯款週期中匯給了我們。 |
|
|
代表我們在2018年擁有的下屬地位 單一資產證券化，持有總貸款資產為$857.3百萬美元和$930.0分別截至2020年6月30日和2019年12月31日，收益率為 L+完全到期10.0%，最大到期日為2025年6月9日假設所有延期選擇權都由借款人行使。有關其他討論，請參閲註釋15。 |
GAAP項下要求的CECL準備金反映了我們目前對與我們綜合資產負債表中包括的貸款和債務證券相關的潛在信貸損失的估計。關於我們的CECL備用金的進一步討論，請參閲附註2。
下表按投資池列出了我們的債務證券CECL儲備中三個和
截至2020年6月30日的6個月(千美元)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
我們最初的CECL對我們的債務證券的準備金
持有至到期
共$
445,0002020年1月1日記錄的在我們的合併權益變動表上反映為留存收益的直接費用；然而，CECL準備金的後續變化通過淨收入確認
成本(虧損)
在我們的合併運營報表上。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們錄得減少了$
1.0700萬美元，增加了300萬美元
3.7分別為我們的債務證券的預期信貸損失準備金
持有至成熟，
使我們的CECL總儲備達到$
4.1截至2020年6月30日，為1.2億美元。這筆CECL儲備反映了
新冠肺炎
在商業房地產市場上普遍流行，並不特定於我們投資組合中的任何貸款損失或減值。有關以下內容的進一步討論，請參閲註釋2
新冠肺炎。
下表詳細説明瞭我們其他負債的組成部分(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從2020年6月30日開始，到2020年6月30日結束。 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
代表與我們的無資金貸款承諾相關的CECL準備金。關於CECL儲備的進一步討論見附註2。 |
截至2020年6月30日，我們有未出資的承諾為$3.630億美元與以下相關91應收貸款。我們貸款合同期內的預期信用損失有義務通過我們的無資金貸款承諾提供信貸。關於我們的無資金貸款承諾的CECL儲備的進一步討論見附註2，關於我們的無資金貸款承諾的進一步討論見附註17。下表列出了截至2020年6月30日的三個月和六個月，CECL儲備中與我們按投資池列出的無資金支持的貸款承諾相關的活動(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我們最初的CECL準備金是針對我們未提供資金的貸款承諾的，金額為#美元。
3.32020年1月1日記錄的600萬歐元在我們的合併權益變動表上反映為留存收益的直接費用；但CECL準備金的後續變化通過淨收入確認
成本(虧損)
在我們的合併運營報表上。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們錄得減少了$
7.5百萬美元，增加了$
11.7分別在預期信貸損失準備金中扣除我們的無資金貸款承諾，使我們的CECL準備金總額達到$
15.0截至2020年6月30日，為1.2億美元。這筆CECL儲備反映了
新冠肺炎
在商業房地產市場上普遍流行，並不特定於我們投資組合中的任何貸款損失或減值。有關以下內容的進一步討論，請參閲註釋2
新冠肺炎。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
在截至2020年6月30日的三個月內，我們
與以下人士訂立協議
七我們有擔保的信貸安排貸款人的總金額為$
7.930億美元的我們的擔保信貸
暫停某些投資組合資產的信用標記條款，以換取：(I)現金償還；(Ii)額外抵押品的承諾；以及(Iii)我們可用借款的減少。
我們的擔保債務協議包括擔保信貸安排、資產特定融資和循環信貸協議。下表詳細説明瞭我們的擔保債務協議(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
與我們的擔保債務協議相關的成本在發生時記錄在我們的綜合資產負債表上，並在每個相關協議的有效期內確認為利息支出的組成部分。 |
26
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表詳細介紹了截至2020年6月30日我們的擔保信貸安排(以千美元為單位)：**
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高盛(Goldman Sachs)-多家公司。合資公司 (3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
潛在借款是指基於已經批准和質押的抵押品，我們可以在每項貸款下提取的總金額。當未支取時，根據每項信貸安排的條款，這些金額可由我方自行決定立即使用。 |
| |
|
|
| |
|
這些貸款為我們合併的多家族合資企業的貸款投資提供資金。有關我們多家族合資企業的其他討論，請參閲註釋2。 |
我們的有擔保信貸安排的加權平均未償還餘額為#美元。
9.2在截至2020年6月30日的6個月中，該公司的利潤為30億美元。截至2020年6月30日，我們的總借款為美元。
9.4在我們的擔保信貸安排下，未償還的金額為30億美元，加權平均現金票面利率為LIBOR加
1.62年利率，加權平均數
全部投入
LIBOR加碼的信貸成本，包括相關費用和開支
1.82%，加權平均提款率為
75.6%。截至2020年6月30日，這些貸款下的未償還借款的加權平均到期日(包括延期期權)為
3.4好多年了。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表詳細説明瞭截至2019年12月31日我們的擔保信貸安排(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高盛(Goldman Sachs)-多家公司。合資公司 (3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
潛在借款是指基於已經批准和質押的抵押品，我們可以在每項貸款下提取的總金額。當未支取時，根據每項信貸安排的條款，這些金額可由我方自行決定立即使用。 |
| |
|
|
| |
|
這些貸款為我們合併的多家族合資企業的貸款投資提供資金。有關我們多家族合資企業的其他討論，請參閲註釋2。 |
我們的有擔保信貸安排的加權平均未償還餘額為#美元。
8.9截至2019年12月31日的6個月為30億美元。截至2019年12月31日，我們的總借款為$
9.8在我們的擔保信貸安排下，未償還的金額為30億美元，加權平均現金票面利率為LIBOR加
1.60年利率，加權平均數
全部投入
LIBOR加碼的信貸成本，包括相關費用和開支
1.79%，加權平均提款率為
79.4%。截至2019年12月31日，這些貸款下的未償還借款的加權平均到期日(包括延期期權)為
3.6好多年了。
每項貸款項下的借款須經貸款人初步批准合資格的抵押品貸款，而個別墊款的最高墊款利率及定價利率則參考各抵押品貸款的屬性而釐定。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表概述了截至2020年6月30日我們的信貸安排的關鍵條款：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
高盛(Goldman Sachs)-多家公司。合資公司 (3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
除了基於特定抵押品資產類型的擔保金額外，我們的信貸安排下的借款是 無追索權 敬我們。 |
| |
|
我們信貸安排下的追加保證金條款不允許根據資本市場事件進行估值調整，並且僅限於抵押品特定的信用標記。如上所述，我們的某些設施已經暫停了這些規定。 |
| |
|
這些貸款為我們合併的多家族合資企業的貸款投資提供資金。有關我們多家族合資企業的其他討論，請參閲註釋2。 |
| |
|
|
| |
|
|
| |
|
|
| |
|
|
| |
|
|
| |
|
|
| |
|
|
| |
|
這些擔保信貸安排有不同的可用期，在此期間可以發放新的預付款，通常取決於每個貸款人的自由裁量權。未償還預付款的到期日與每項抵押品資產的期限掛鈎。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
潛在借款是指基於已經批准和質押的抵押品，我們可以在每項貸款下提取的總金額。當未支取時，根據每項信貸安排的條款，這些金額可由我方自行決定立即使用。 |
|
| |
|
浮動利率指數一般與每項有抵押信貸安排及其各自抵押品資產的條款下的支付時間相匹配。 |
|
| |
|
代表根據已核準的質押抵押品資產的未償還本金餘額計算的加權平均預付率。 |
|
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表詳細説明瞭我們的特定於資產的融資(以千美元為單位)：
|
|
|
| |
|
這些浮動利率貸款和相關負債根據貨幣和支付頻率與每項安排中相關的各種基準利率掛鈎。因此，對每個基準利率的淨敞口與我們以該利率為指標的淨資產成正比。除了現金券，收益率/成本還包括遞延發起費/融資成本的攤銷。 |
| |
|
除了在逐個資產的基礎上擔保的金額外，我們的資產特定融資項下的借款對我們是無追索權的。 |
| |
|
假設所有延期選擇權都由借款人行使，加權平均期限是根據相應貸款的最長到期日確定的。我們的每一筆特定於資產的融資都與相應的抵押品貸款定期匹配。 |
我們特定資產融資的加權平均未償還餘額為#美元。312.5截至2020年6月30日的6個月為80萬美元，262.5截至2019年12月31日的6個月為3.6億美元。
我們有一美元250.0與巴克萊銀行(Barclays)達成的100萬全追索權擔保循環信貸協議，旨在為最初的抵押貸款提供長達9個月的融資，作為通往定期融資或銀團的橋樑。該協議下的預付款取決於特定借款基礎下的可用性，並按等於(I)適用基本利率或歐洲美元利率和(Ii)適用保證金之和的年定價利率計提利息，這兩種利率均取決於適用的貸款抵押品類型。該貸款的到期日為2023年4月4日。
在截至2020年6月30日的六個月內，我們根據循環信貸協議沒有借款，我們記錄的利息支出為#美元。901,000，包括$459,000遞延費用和支出的攤銷。
於截至2019年12月31日止六個月內，我們根據循環信貸協議並無借款，並錄得利息開支#美元。972,000，包括$525,000遞延費用和支出的攤銷。
與我們的擔保債務協議相關的擔保包含以下財務契約：(I)根據協議的定義，我們的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)與固定費用的比率應不低於1.4至1.0；(Ii)根據協議的定義，我們的有形淨值不得低於$3.0截至每個測量日期的9億美元，外加752020年6月30日以後未來股票發行的現金淨收益的%；(Iii)現金流動資金不得低於(X)$的較大者10.01000萬或(Y)不超過5我們追索權債務的%；及(Iv)我們的債務不得超過83.33佔我們總資產的%。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們遵守了這些公約。請參閲附註7，瞭解有關管理我們的優先擔保定期貸款安排的協議中包含的財務契約的信息。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
在2020年第一季度和2017年第四季度，我們通過抵押貸款債券(CDO)為某些貸款池融資，我們分別稱為2020年CLO和2017 CLO，或統稱為CLO。我們還通過單一資產證券化工具或2017單一資產證券化為我們的一筆貸款融資。2020 CLO、2017 CLO和2017單一資產證券化發行了證券化債務債券，這些債券
無追索權
敬我們。CLO和2017年單一資產證券化在我們的財務報表中合併。有關我們的CLO和2017單一資產證券化的進一步討論，請參閲附註15。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表詳細介紹了我們的證券化債務債券(以千美元為單位)：**
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
除了現金券， 全部投入 收益包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本、購買折扣和退出費用的應計攤銷。 全部投入 總投資組合的收益率假設適用的浮動基準利率用於加權平均計算。 |
| |
|
貸款期限代表加權平均最終到期日，假設所有延期選擇權都由借款人行使。證券化債務的償還與相關抵押品貸款資產償還的時間掛鈎。這些債務的期限代表證券化的評級最終分配日期。 |
| |
|
2017年單一資產證券化的抵押品資產包括貸款總額，其中我們證券化了$500.02000萬。 |
| |
|
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們記錄了$10.7300萬美元和300萬美元22.7與我們的證券化債務債券相關的利息支出分別為600萬美元。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，我們記錄了$12.5300萬美元和300萬美元25.0與我們的證券化債務債券相關的利息支出分別為600萬美元。 |
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
在截至2020年6月30日的三個月內
,
我們簽了一筆$
325.02000萬優先擔保定期貸款安排，或2020年定期貸款。
截至2020年6月30日，以下高級擔保定期貸款工具或擔保定期貸款未償還(以千美元為單位)： |
|
|
| |
|
2020年的定期貸款包括LIBOR下限為1.00%. |
| |
|
包括髮行貼現和交易費用，這些費用在有擔保的定期貸款的有效期內通過利息費用攤銷。 |
2019年和2020年的定期貸款部分攤銷，金額相當於
1.0按季度分期付款的總本金餘額的年利率。2019年定期貸款的發行貼現和交易費用為1美元。
1.6300萬美元和300萬美元
10.11000萬美元，將在2019年定期貸款的有效期內攤銷為利息支出。2020年定期貸款的發行貼現和交易費用為美元。
9.61000萬美元，並且
$
3.81000萬美元，將在2020年定期貸款的有效期內攤銷為利息支出。
下表詳細説明瞭我們合併資產負債表上有擔保的定期貸款的賬面淨值(以千美元為單位)：**
我們有擔保定期貸款的擔保包含我們的債務不超過我們總資產的83.33%的財務契約。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們遵守了本公約。有關我們對有擔保定期貸款的會計政策的詳細討論，請參閲附註2。(完)
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
截至2020年6月30日，以下可轉換優先票據或可轉換票據未償還(以千美元為單位)：
|
|
|
| |
|
包括使用實際利息法在可轉換票據有效期內通過利息支出攤銷的發行成本。 |
| |
|
代表每$A類普通股的股份1,000可轉換票據的本金金額，相當於轉換價格$35.67及$36.23分別為2017年5月和2018年3月的可轉換票據的A類普通股每股。分別於2017年5月及2018年3月可換股票據補充契據所界定的累計股息門檻為不是的截至2020年6月30日，尚未超過。 |
對於2017年5月和2018年3月的可轉換票據，只有在特定情況下，分別在2022年1月31日和2022年12月14日交易結束前，可轉換票據可以持有人的選擇權轉換為我們A類普通股的股票，轉換日期有效的適用轉換率。此後，可轉換票據可在緊接到期日之前的第二個預定交易日之前的任何時間根據持有人的選擇權進行轉換。我們可能不會在到期前贖回可轉換票據。我們A類普通股最近一次報出的售價為$24.092020年6月30日低於2017年5月和2018年3月可轉換票據的每股轉股價格。我們有意願和能力以現金結算每一系列可轉換票據，因此，可轉換票據的潛在轉換對我們的稀釋後每股收益沒有任何影響。
在我們發行2017年5月的可轉換票據時，我們記錄了$979,000基於轉換期權的隱含價值和假設的實際利率4.57%，以及$8.4發行貼現和發行成本3.8億美元。包括折價和發行成本的攤銷，我們2017年5月發行可轉換票據的總成本為4.91每年的百分比。
在我們發行2018年3月的可轉換票據時，我們記錄了$1.5根據轉換期權的隱含價值和假設的有效利率5.25%，以及$5.2發行貼現和發行成本3.8億美元。包括折價和發行成本的攤銷，我們2018年3月發行可轉換票據的總成本為5.49每年的百分比。
下表詳細説明瞭我們合併資產負債表上可轉換票據的賬面淨值(以千美元為單位)：**
下表詳細説明瞭我們與可轉換票據相關的利息支出(以千美元為單位)：
截至2020年6月30日和2019年12月31日，可轉換票據的應計應付利息為$6.02000萬。有關可轉換票據會計政策的詳細討論，請參閲附註2。(完)
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
我們使用衍生金融工具的唯一目的是將與我們的投資和/或融資交易相關的風險和/或成本降至最低。根據ASC815-“衍生工具和對衝”的對衝會計要求，這些衍生工具可能符合也可能不符合淨投資、現金流或公允價值對衝的要求。未被指定為對衝的衍生品不是投機性的，用於管理我們對利率變動和其他已確定風險的敞口。有關指定和的會計核算的其他討論，請參閲註釋2
非指定
套期保值。投資者對此表示懷疑。
衍生金融工具的使用涉及某些風險，包括這些合同安排的交易對手未按約定履行的風險。為了緩解這一風險，我們只與具有適當信用評級的交易對手簽訂衍生品金融工具，這些交易對手是我們及其附屬公司可能也與之有其他財務關係的主要金融機構。)
我們的某些交易使我們面臨利率風險，其中包括我們的資產和負債之間的固定利率與浮動利率不匹配。我們使用衍生性金融工具，包括利率上限和掉期，還可能包括利率期權、下限和其他利率衍生品合約，以對衝利率風險。
下表詳細説明瞭我們未償還的利率衍生品，這些衍生品被指定為利率風險的現金流對衝(名義金額以千為單位)：**。
在與衍生品相關的累計其他綜合收益(虧損)中報告的金額將重新分類為利息支出，因為我們的浮動利率債務需要支付利息。在2020年6月30日之後的12個月內，我們估計額外的美元13,000將從累積的其他綜合收益(虧損)中重新歸類為利息支出的增加。
我們的某些國際投資使我們受到外國利率和貨幣匯率波動的影響。這些波動可能會影響我們以功能貨幣美元計算的現金收入和支付的價值。我們使用外幣遠期合約來保護某些投資或現金流的價值或以美元固定金額。在截至2020年3月31日的三個月內，我們終止了所有未償還的外幣遠期合同，名義總金額為
€
552.11000萬，GB
365.51000萬澳元，1澳元
134.82000萬加元，和加元
23.72000萬。在截至2020年6月30日的三個月內，我們簽訂了外幣遠期合約，名義總金額為
€
620.41000萬，GB
530.21000萬澳元，1澳元
92.82000萬加元，和加元
24.41000萬美元，美元。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表詳細説明瞭我們未償還的外匯衍生品，這些衍生品被指定為外幣風險的淨投資對衝(名義金額以千計)：**
下表詳細介紹了我們的未償還外匯衍生品，這些衍生品
非指定
外幣風險對衝(名義金額以千計)：美元
下表介紹了我們的衍生品金融工具對我們綜合運營報表的影響(以千美元為單位)：**
|
|
|
| |
|
代表我們的外幣遠期合約所賺取的遠期點數，反映我們外幣投資的適用基本利率與美元倫敦銀行同業拆息之間的利差。這些遠期合約有效地將匯率敞口轉換為美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，從而產生了以美元計價的額外利息收入。 |
| |
|
代表我們的非指定套期保值的現貨匯率變動，這些套期保值按市價計價，並在利息支出中確認。 |
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表彙總了我們衍生金融工具的公允價值(以千美元為單位)：**
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
下表介紹了我們的衍生金融工具對我們的綜合營業報表的影響(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
) |
|
|
|
) |
|
|
|
(2) |
|
|
|
) |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
) |
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們支付了淨現金結算美元4.72000萬美元，並收到淨現金結算額$57.0我們的外幣遠期合約分別為1000萬美元。這些金額包括在 我們的綜合資產負債表。 |
| |
|
在截至2020年6月30日的三個月內，我們記錄的利息和相關費用總額為$84.92000萬美元，其中包括利息費用$9000美元與我們的現金流對衝有關。在截至2020年6月30日的六個月內，我們記錄的利息和相關費用總額為$189.12000萬美元，其中包括$205,000美元與我們的現金流對衝產生的收入相關 |
吾等已與若干衍生工具交易對手訂立協議，該等協議載有條款，規定倘吾等拖欠任何債務，包括貸款人未加速償還債務的違約，吾等亦可能被宣佈拖欠衍生債務。此外，我們與衍生品交易對手達成的某些協議要求我們提供抵押品，以確保淨負債頭寸的安全。截至2020年6月30日，我們與每一家此類衍生品交易對手都處於淨負債頭寸，併發布了美元的抵押品。22.2在這些衍生品合同下有2000萬美元。截至2019年12月31日，我們與每一家此類衍生品交易對手都處於淨負債頭寸，併發布了美元的抵押品。30.8在這些衍生品合同下有2000萬美元。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
在截至2020年6月30日的三個月內，我們提交了對我們的
美國將額外簽發一份
200,000,000普通股。截至2020年6月30日，我們有權發行最多
500,000,000股票，由以下部分組成
400,000,000A類普通股及
100,000,000優先股的股份。在符合適用的紐約證券交易所上市要求的情況下，我們的董事會有權在未經股東批准的情況下安排我們發行額外的授權股票。此外，在沒有發行的情況下，目前授權的股票可能會在A類普通股和優先股之間重新分類。截至2020年6月30日，我們沒有任何已發行和流通股優先股。--
我們A類普通股的持有者有權就提交股東投票表決的所有事項投票，並有權獲得我們董事會授權並由我們宣佈的股息，在任何情況下，都要符合已發行優先股持有者的權利(如果有的話)。
下表詳細介紹了我們的
發行
截至2020年6月30日的6個月內A類普通股
($(千美元，不包括每股和每股數據)：
|
|
|
| |
|
表示 為支付管理費和激勵費而向我們的經理髮行的股票 累計在 2020年第一季度。 每股價格是根據我們2020年4月29日第一季度收益電話會議後五個交易日內我們A類普通股在紐約證券交易所的成交量加權平均價格計算的。 |
| |
|
表示承銷商或銷售代理(視情況而定)支付的加權平均每股毛價。 ，2020年6月。 |
| |
|
表示扣除承銷或銷售折扣及佣金後的加權平均每股淨收益(視情況而定)。 ，2020年6月。 |
| |
|
淨收益是指從承銷商收到的收益減去適用的交易成本。 它是在2020年6月開始的。 |
根據我們的股票激勵計劃，我們還發行限制性A類普通股。有關這些長期激勵計劃的其他討論，請參閲附註13。除了我們的A類普通股外，我們還向董事會的某些成員發行遞延股票單位，以代替對所提供服務的現金補償。這些遞延股票單位沒有投票權，但有權以額外遞延股票單位的形式獲得股息，金額相當於支付給A類普通股持有者的現金股息。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表詳細説明瞭我們A類普通股的流通股變動情況，包括限制性A類普通股和遞延股票單位：
|
|
|
| |
|
包括本公司董事會成員持有的遞延股票單位281,143和244,536分別截至2020年和2019年6月30日。 |
| |
|
包括971和553分別在截至2020年和2019年6月30日的六個月內，根據我們的股息再投資計劃發行的股票。 |
2014年3月25日，我們通過了股息再投資和直接購股計劃，根據該計劃，我們總共註冊並預留了發行，10,000,000A類普通股。根據該計劃的股息再投資部分，我們的A類普通股股東可以指定他們的全部或部分現金股息再投資於A類普通股的額外股票。直接股票購買部分允許股東和新投資者在獲得我們的批准後，直接從我們手中購買A類普通股。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們發佈了646股票和971分別為計劃股息再投資部分下的A類普通股，與272股票和553分別為2019年同期的股票。截至2020年6月30日，共有9,993,053根據股息再投資和直接購股計劃，A類普通股仍可供發行。
2018年11月14日，我們簽訂了六項股權分銷協議，即自動取款機協議，根據這些協議，我們可以不時出售，總銷售價格最高可達$500.02000萬股我們的A類普通股。2019年7月26日，我們修改了現有的自動櫃員機協議，並額外簽訂了一項自動櫃員機協議。根據我們的自動櫃員機協議進行的A類普通股的銷售可以通過談判交易或被視為“在市場上”發行的交易進行，如1933年“證券法”(經修訂)第415條規定的那樣。實際銷售取決於各種因素，包括市場狀況、我們A類普通股的交易價格、我們的資本需求，以及我們對滿足這些需求的適當資金來源的確定。在截至2020年6月30日的6個月裏，我們沒有根據自動取款機協議出售我們A類普通股的任何股票。在截至2019年6月30日的6個月內，我們發行和出售1,909,628自動櫃員機協議下的A類普通股，產生的淨收益總計$65.42000萬。截至2020年6月30日，我們A類普通股的銷售總價為$363.8根據我們的自動取款機協議，仍有800萬美元可供發行。
我們一般打算每年基本上將我們所有的應税收入(不一定等於根據GAAP計算的淨收益(虧損))分配給我們的股東，以遵守1986年修訂後的“國內收入法”或“國內收入法”中的REIT條款。我們的股息政策仍可由我們的董事會酌情修改。所有分派將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的應税收入、我們的財務狀況、我們對REIT地位的維持、適用的法律以及我們的董事會認為相關的其他因素。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
在……上面2020年6月15日，我們宣佈股息為$。0.62每股，或$90.6總計300萬美元，這筆錢是在2020年7月15日，致截至記錄在案的股東2020年6月30日. 下表詳細説明瞭我們的股息活動(千美元，每股數據除外)：
根據GAAP的定義，我們使用兩類方法計算我們所有時期的基本每股收益和稀釋後每股收益，這些期間作為我們受限的A類普通股的非既得性股票有資格作為參與證券。這些限制性股票與我們的其他A類普通股享有相同的權利，包括參與任何股息，因此已計入我們的基本和稀釋後淨收益
(虧損)
每股計算。我們的可轉換票據不包括在稀釋每股收益中，因為我們有意圖和能力以現金結算這些工具。
下表列出了基本淨收入和稀釋淨收入的計算方法。
(虧損)
每股A類普通股，基於已發行的限制性和非限制性A類普通股的加權平均(千美元，每股數據除外)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
代表可歸因於Blackstone Mortgage Trust的淨收益(虧損)。 |
|
截至2020年6月30日，累計其他綜合收入總額為美元8.92000萬美元，主要代表$137.8與衍生工具公允價值變動相關的已實現淨收益和未實現收益淨額，由#美元抵消128.9以外幣計價的資產和負債的累計未實現貨幣換算調整1.8億美元。截至2019年12月31日，累計其他綜合虧損總額為$16.22000萬美元，主要代表$80.7以外幣計價的資產和負債的累計未實現貨幣換算調整數為2000萬美元，由#美元抵銷。64.5與衍生工具公允價值變動相關的已實現和未實現淨收益1.8億美元。
包括在我們綜合資產負債表中的非控股權益代表了我們多家族合資企業中不屬於我們所有的股權。我們多家族合資企業的合併股本和運營結果的一部分分配給這些
非控制性
根據他們在我們的多家族合資企業中按比例擁有的權益。截至2020年6月30日，我們的多家族合資企業的總股本為$
140.11000萬美元，其中1,000,000美元
119.11000萬美元歸我們所有，還有$
21.01000萬美元被分配給
非控制性
興趣。截至2019年12月31日，我們的多家族合資企業的總股本為$
147.31000萬美元，其中1,000,000美元
125.21000萬美元歸我們所有，還有$
22.11000萬美元被分配給
非控制性
興趣。
我們的其他費用包括支付給經理的管理費和激勵費，以及一般和行政費用。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
根據我們經理與我們之間的管理協議，或我們的管理協議，我們的經理賺取相當於以下金額的基本管理費1.50年利率乘以我們的未償還股本餘額(定義見管理協議)。此外，我們的經理有權獲得相當於(I)乘積的獎勵費用。20%及(Ii)(A)本公司過去12個月的核心收益(定義見我們的管理協議)超過(B)相等於7.00每年%乘以我們的未償還股本，前提是我們在之前三年期間的核心收益大於零。根據我們的管理協議的定義，核心收益通常等於我們根據GAAP編制的淨收益(虧損)，不包括(I)某些非現金項目，(Ii)與我們的傳統投資組合相關的淨收益(虧損)，以及(Iii)獎勵管理費。
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們產生了
14.8300萬美元和300萬美元
29.2分別支付給我們經理的管理費為80萬美元，而我們經理的管理費為$
13.3300萬美元和300萬美元
26.42019年同期為2000萬美元。此外，在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們產生了$
5.7300萬美元和300萬美元
10.5分別支付給我們經理的獎勵費用為2000萬美元，而我們的經理為$
7.7300萬美元和300萬美元
14.42019年同期為2000萬美元。在截至2020年6月30日的三個月內，我們發佈了
840,696A類普通股給我們的經理，以滿足我們總計$
19.3600萬美元的管理費和激勵費
到2020年第一季度。
截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們已累計支付給經理的管理費和激勵費為$20.5300萬美元和300萬美元20.2分別為2000萬人。
|
|
|
| |
|
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們確認了總計200,000及$576,000與我們的多家族合資企業相關的費用。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，我們確認的總金額為164,000及$333,000與我們的多家族合資企業相關的費用。 |
出於美國聯邦所得税的目的，我們已選擇作為房地產投資信託基金(REIT)根據美國國內收入法(Internal Revenue Code)徵税。一般説來，我們必須至少每年分發一次。90為使美國聯邦所得税不適用於我們分配的收入，需要對我們的應税收入淨額進行一定的調整，並排除任何淨資本收益，以使美國聯邦所得税不適用於我們分配的收入。在一定程度上，我們滿足此分發要求，但分發少於100如果我們未分配的應税收入佔我們應税收入淨額的6%，我們將繳納美國聯邦所得税。此外，我們還將接受一項4如果我們在一個日曆年向股東支付的實際金額低於美國聯邦税法規定的最低金額，則為不可抵扣的消費税%。
我們作為房地產投資信託基金的資格，還取決於我們是否有能力滿足國內税法施加的各種其他要求，這些要求涉及組織結構、股權多元化，以及對我們的資產性質和收入來源的某些限制。即使我們有資格成為房地產投資信託基金，我們也可能需要繳納某些美國聯邦所得税和消費税，以及我們的收入和資產的州和地方税。如果我們不能
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
如果我們在任何課税年度都保持房地產投資信託基金的資格，我們可能會受到實質性的處罰，以及按正常公司税率計算的應納税所得額的聯邦、州和地方所得税，並且我們將無法在隨後的四個完整納税年度內獲得房地產投資信託基金的資格。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們符合所有REIT要求。
證券化交易可能導致為聯邦所得税目的創建應税抵押貸款池。作為房地產投資信託基金，只要我們擁有一個應税按揭池的100%股權，我們一般不會因為證券化被定性為一個應税按揭池而受到不利影響。然而，某些類別的股東，如有資格享受條約或其他福利的外國股東，有淨營業虧損的股東，以及某些
免税
繳納無關企業所得税(UBTI)的股東，可能會對他們從我們那裏獲得的部分股息收入增加税收，這部分股息收入可歸因於應税抵押貸款池。我們還沒有向我們的普通股股東進行UBTI分配，未來也不打算進行這樣的UBTI分配。
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們記錄了當前所得税撥備為$233,000元及1,000元173分別與我們的應税房地產投資信託基金子公司的活動以及各種州和地方税有關。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，我們記錄了當期所得税撥備為$463,000元及1,000元147分別是，000,000。我們做到了不是的截至2020年6月30日或2019年12月31日，我沒有任何遞延税項資產或負債。
我們有由我們的前身業務產生的淨營業虧損，或NOL，可能會在當前或未來期間結轉和使用。由於我們發行了25,875,0002013年5月A類普通股股票，我們的NOL的可獲得性一般限制在$2.0每年百萬美元根據美國國税局頒佈的關於Blackstone Mortgage Trust所有權的控制條款變更。截至2019年12月31日，我們估計NOL為$159.01000萬美元，將於2019年到期2029，除非它們在到期前被我們使用。
截至2020年6月30日，納税年度2016至2019年仍然要接受税務機關的審查。
我們由我們的經理進行外部管理，目前沒有任何員工。然而，截至2020年6月30日，我們的經理、我們經理的一家附屬公司僱用的某些個人以及我們的某些董事會成員獲得了部分補償，這部分是通過我們發行基於股票的工具來實現的。
我們有基於股票的激勵獎勵在以下項目中懸而未決九截至2020年6月30日的福利計劃。其中七項福利計劃已經到期，不是的根據這些規定，可能會頒發新的獎勵。在我們目前的兩個福利計劃下，最多5,000,000我們的A類普通股可以發行給我們的經理、我們的董事和高級管理人員，以及我們經理的附屬公司的某些員工。截至2020年6月30日，有2,870,936在我們目前的福利計劃下可獲得的股份。
下表詳細介紹了我們限制性A類普通股的流通股走勢以及加權平均授予日期每股公允價值：**
這些股票通常在一年內分期付款。三年期在此期間，根據各自獎勵協議的條款和我們現有福利計劃的條款。這個1,547,277截至2020年6月30日已發行的限制性A類普通股股票歸屬如下：501,794新股將於2020年歸屬；690,100*股票將歸屬於
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
2021年；以及355,383這些股份將於2022年歸屬。截至2020年6月30日，與未歸屬的基於股份的薪酬安排相關的未確認薪酬成本總額為$53.0基於授予日期，2018年7月1日之後授予的股票的公允價值。我們在2018年7月1日之前授予的獎勵的基於股票的補償安排的補償成本是基於我們A類普通股的收盤價$。31.432018年6月29日，也就是2018年7月1日前的最後一個交易日。這一成本預計將在以下加權平均期內確認1.1從2020年6月30日開始的幾年。
下表彙總了我們在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
正如附註2所述，公認會計原則要求披露有關金融工具的公允價值信息，無論是否在財務狀況表中確認，因此估計該價值是切實可行的。
下表詳細説明瞭附註2中描述的金融工具的賬面價值、面值和公允價值(以千美元為單位)：
現金和現金等價物以及可轉換票據的公允價值估計使用可觀察、報價的市場價格或一級投入來計量。持有至到期日的債務證券、證券化債務債券和有擔保定期貸款的公允價值估計使用非活躍市場中的可觀察、報價的市場價格或二級投入來計量。所有其他公允價值重大估計都是使用不可觀察的輸入或第3級輸入來衡量的。關於我們某些資產和負債的公允價值計量的進一步討論見附註2。
我們通過CLO和2017年單一資產證券化為部分貸款提供了資金，所有這些都是VIE。我們是CLO和2017單一資產證券化的主要受益者，因此也是我們資產負債表上的主要受益者，因為我們(I)可以控制CLO和2017單一資產證券化的相關權益，使我們有權指導對CLO和2017單一資產證券化影響最大的活動，以及(Ii)我們有權和義務通過我們擁有的從屬權益獲得CLO和2017單一資產證券化的利益和義務，以吸收CLO和2017單一資產證券化的損失，這是因為我們(I)可以控制CLO和2017單一資產證券化的相關權益，使我們有權指導對CLO和2017單一資產證券化影響最大的活動，以及(Ii)我們有權和義務通過我們擁有的從屬權益來吸收CLO和2017單一資產證券化的損失。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
下表詳細介紹了我們的合併CLO和2017年單一資產證券化VIE的資產和負債(以千美元為單位)：。
這些VIE持有的資產受到限制，只能用於償還VIE的義務，包括我們擁有的從屬權益。這些VIE的負債是
無追索權
只能從VIE的資產中得到滿足。這些VIE的合併導致我們的總資產、負債、利息收入和利息支出增加，但不影響我們的股東權益或淨收入。
在2018年第三季度，我們貢獻了
517.5600萬美元的貸款
1.02018年1,000億美元的單一資產證券化，這是一個VIE，並投資於相關的美元
99.0700萬個下屬職位。我們不是VIE的主要受益者，因為我們沒有權力指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，因此不會將2018年單一資產證券化合併到我們的資產負債表上。我們已經對下屬職位進行了分類。
作為一個
持有至到期
債務證券包括在我們綜合資產負債表上的其他資產中。我們2018年單一資產證券化的最大虧損敞口限制在我們的賬面價值為$
75.8截至2020年6月30日，為1.2億美元。
我們沒有義務提供，沒有提供，也不打算向這些合併和
非整合
維埃斯。
根據管理協議，我們由我們的經理管理，其當前任期將於2020年12月19日屆滿，除非提前終止，否則將在該日自動續簽一年，此後每年一週年。
截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們的合併資產負債表包括$20.5300萬美元和300萬美元20.2分別支付給我們經理的應計管理費和激勵費。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們支付的管理和激勵費用總額為19.3300萬美元和300萬美元39.4分別支付給我們的經理80萬美元，而不是$19.8300萬美元和300萬美元38.42019年同期為2000萬美元。在截至2020年6月30日的三個月內，我們發佈了840,696A類普通股給我們的經理，以滿足我們總計$19.3600萬美元的管理費和激勵費
有關此類發行的每股價格是根據成交量加權計算的。
平均值
在2020年4月29日第一季度收益電話會議之後的五個交易日內，我們A類普通股在紐約證交所的價格
.
此外，在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們向經理報銷了代表我們發生的費用$205,000及$423,000，與之相比，分別為1美元242,000及$430,000在2019年同期。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
截至2020年6月30日，我們的經理持有
768,179*未歸屬的限制性A類普通股，總授予日期公允價值為$
26.31000萬美元，並在發行之日起三年內分期付款。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們記錄了
非現金
與我們經理持有的股票有關的費用$
4.2300萬美元和300萬美元
8.5分別為2000萬美元和2000萬美元。
3.9300萬美元和300萬美元
7.72019年同期為2000萬美元。有關我們受限的A類普通股的更多詳細信息，請參閲附註13。
我們經理的一個附屬機構是CLO的特殊服務機構。在截至2020年6月30日或2019年6月30日的六個月內，該附屬公司沒有賺取任何與CLO相關的特殊服務費。
在截至2020年6月30日的六個月內，我們發起了兩筆貸款，借款人各自聘請了我們經理的一家關聯公司擔任與該等交易相關的所有權保險代理。我們沒有因這些交易而產生任何費用或獲得任何收入。在截至2019年6月30日的六個月內，沒有類似的交易。
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們產生了138,000及$271,000作為我們經理的附屬機構的第三方服務提供商的各種管理、合規性和資本市場數據服務的費用分別為90,000及$176,000在2019年同期。
在2020年第二季度，一家由黑石集團(Blackstone)提供諮詢的投資工具總共收購了5.02000萬人參與，或2佔2020年總定期貸款的1%，作為廣泛銀團牽頭的一部分-由摩根大通安排。黑石
我們經理的附屬公司Partner L.P.受聘為這筆交易的賬簿管理人，並獲得總計#美元的手續費。250,000在這樣的身份下工作。這兩筆交易的條款都等同於非關聯方的條款。
在2020年第一季度，我們獲得了
140.0700萬美元的利息，總額為$
421.5向一家由黑石(Blackstone)提供諮詢的投資工具部分擁有的借款人提供了100萬美元的優先貸款。我們將放棄一切
非經濟性
貸款項下的權利，包括投票權，只要我們是借款人的附屬公司。優先貸款條款是由第三方協商的，沒有我們的參與，我們的
33優先貸款的利息是按這樣的市場條件支付的。
在2019年第二季度和第四季度，某些由黑石提供諮詢的投資工具總共獲得了60.02000萬人參與，或82019年定期貸款總額的1%，作為廣泛銀團牽頭的一部分-由摩根大通安排。黑石
我們經理的附屬公司Partner L.P.受聘為這些交易的賬簿管理人，並獲得總計#美元的手續費。750,000在這樣的身份下工作。這兩筆交易的條款都等同於非關聯方的條款。
在2019年第二季度，我們發起了。
€
191.8總計1500萬美元
€
391.3向一家由黑石(Blackstone)諮詢的投資工具全資擁有的借款人發放了100萬美元的優先貸款。我們將放棄一切
*不經濟的
貸款下的權利，包括投票權，只要黑石建議的投資工具控制借款人。優先貸款條款是由第三方協商的，我們沒有參與，我們的客户也沒有參與。
49優先貸款的利息是按這樣的市場條件支付的。
在2019年第一季度，我們發起了GB
240.1總GB中的1000萬GB
490.0向一家由黑石(Blackstone)諮詢的投資工具全資擁有的借款人發放了100萬美元的優先貸款。我們將放棄一切
非經濟性
貸款下的權利，包括投票權，只要黑石建議的投資工具控制借款人。優先貸款條款是由第三方協商的，沒有我們的參與，我們的
49優先貸款的利息是按這樣的市場條件支付的。在2020年第二季度，我們與借款人達成了貸款修改協議。修改條款由第三方協商。
,
貸款人，沒有我們的參與。
正如在註釋2中進一步討論的那樣，
新冠肺炎
對於全球經濟，特別是我們的業務，總體上是不確定的。截至2020年6月30日，我們的合併資產負債表上沒有因以下原因而記錄的或有事項
COVID-19，
然而，隨着全球大流行的持續和經濟影響的惡化，它可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生長期影響。有關以下內容的進一步討論，請參閲註釋2
新冠肺炎。
目錄
Blackstone Mortgage Trust，Inc.
截至2020年6月30日，我們有未出資的承諾為$
3.630億美元與以下相關
91應收貸款。我們通常以與我們的整體信貸安排一致的條款為我們的貸款承諾提供資金，平均預付率為
75.6這類融資貸款的%，導致確定的融資為#美元
2.2截至2020年6月30日，我們的無資金支持貸款承諾總額為140億美元。我們的一些貸款人，包括我們幾乎所有的建築貸款融資，都有合同義務隨着時間的推移為這些貸款承諾的應課差餉部分提供資金，而其他貸款人對未來的貸款融資義務有一定程度的酌處權。我們希望為我們的貸款提供資金。
對這些貸款期限的承諾，這些貸款的加權平均未來資金期限為
3.9好多年了。我們未來的貸款資金包括資本支出和建設資金、租賃成本以及利息和附帶成本，並將根據我們貸款基礎資產的資本項目、租賃和現金流的進展而變化。因此，這類未來貸款資金的確切時間和金額是不確定的，將取決於標的抵押品資產的當前和未來表現。作為
新冠肺炎
在大流行的情況下，資本支出、建設和租賃的進展預計將比其他情況下的預期要慢，與這些資本需求相關的未來融資步伐可能會相應放緩。
截至2020年6月30日，我們的合同本金債務償還情況如下(以千美元為單位)：**
|
|
|
| |
|
我們的擔保債務協議下的還款分配是基於(I)每筆貸款的到期日或(Ii)抵押品貸款的最高到期日之間的較早者，假設所有延期選擇權都由借款人行使。 |
| |
|
有擔保的定期貸款部分攤銷，金額等於1.0每季度到期本金餘額的年利率%。有關我們有擔保的定期貸款的詳細信息，請參閲附註7。 |
| |
|
反映可轉換票據的未償還本金餘額，不包括任何潛在的轉換溢價。有關我們的可轉換票據的更多詳情，請參閲附註8。 |
| |
|
不包括$ 739.6300萬美元 非整合 高級權益及$ 2.3200億美元的證券化債務債券，因為償還這些債務不需要我們的現金支出。 |
截至2020年6月30日，在我們董事會的八名成員中，我們的五獨立董事有權獲得每年$#的報酬。175,000每個，$75,000其中將以現金和#美元的形式支付。100,000以遞延股票單位的形式。其他三名董事會成員，包括我們的董事長和首席執行官，我們不會因他們擔任董事而獲得補償。此外，(I)我們的審計委員會主席每年獲得額外的現金薪酬#美元。20,000，(Ii)我們審計委員會的其他成員每年獲得額外的現金補償#美元10,000，及。(Iii)我們每個薪酬及企業管治委員會的主席每年可額外獲得現金薪酬#元。10,000.
我們可能會不時涉及日常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟。截至2020年6月30日，我們未涉及任何重大法律訴訟。
目錄
此處提及的“Blackstone Mortgage Trust”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”是指Blackstone Mortgage Trust，Inc.。及其附屬公司，除非文意另有所指外。
以下討論應與本季度報告表格中其他地方出現的未經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀
10-Q.
除了歷史數據外，這一討論還包含1933年證券法(修訂後)第27A節和1934年證券交易法(修訂後)第21E節意義上的前瞻性陳述，這些前瞻性陳述反映了我們目前對我們的業務、運營和財務業績的看法。您可以通過使用諸如“打算”、“目標”、“估計”、“預期”、“項目”、“預測”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“應該”、“可能”、“旨在”、“可預見的未來”、“相信”、“預定”等詞語來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種風險、不確定因素和假設的影響。由於各種因素，包括但不限於項目11A中討論的因素，我們的實際結果或結果可能與本次討論的結果大不相同。風險因素在我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中，以及在第II部分。項目1A中。風險因素在我們截至2020年3月31日的財年的Form 10-Q季度報告中以及本Form 10-Q季度報告的其他地方。
Blackstone Mortgage Trust是一家房地產金融公司，以北美、歐洲和澳大利亞的商業房地產為抵押，提供優先貸款。我們的投資組合由主要市場上高質量的機構資產擔保的貸款組成，由經驗豐富、資本充裕的房地產投資所有者和經營者贊助。這些優先貸款通過獲得各種融資選擇來資本化，包括我們的信貸安排、發行CLO或單一資產證券化，以及優先貸款參與銀團，這取決於我們對每項投資可用的最謹慎融資選項的看法。我們不從事購買或交易證券的業務，我們擁有的唯一證券是我們證券化融資交易的留存權益，我們沒有為這些交易提供融資。我們由BXMT Advisors L.L.C.或我們的經理(Blackstone Group Inc.或Blackstone的子公司)進行外部管理，在紐約證券交易所(NYSE)交易，代碼為“BXMT”。
我們受益於我們的經理人的深厚知識、經驗和信息優勢，這是Blackstone房地產平臺的一部分。Blackstone Real Estate是世界上最大的房地產所有者和運營商之一，擁有成功駕馭市場週期並在動盪時期變得更加強大的過往記錄。來自Blackstone平臺實力的市場領先的房地產專業知識為我們的信貸和承保流程提供了深刻的信息，併為我們提供了在經濟壓力和不確定時期熟練地管理我們的投資組合和與借款人合作的工具。
我們的總部設在紐約市，出於美國聯邦所得税的目的，我們以房地產投資信託基金(REIT)的形式開展業務。我們通常不會為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，只要我們每年將所有應税淨收入分配給股東，並保持我們作為房地產投資信託基金(REIT)的資格。我們的業務運營方式也允許我們根據1940年修訂後的“投資公司法”將我們排除在註冊之外。我們是一家控股公司，主要通過我們的各個子公司開展業務。
2020年第一季度，全球爆發了一種新型冠狀病毒，即新冠肺炎，它已經蔓延到包括美國在內的200多個國家和地區，已經蔓延到美國的每個州，並且還在繼續傳播。世界衞生組織已將新冠肺炎定為大流行，包括美國在內的多個國家已就新冠肺炎事件宣佈全國進入緊急狀態。美國和其他國家對新冠肺炎疫情的反應是史無前例的政府幹預，包括降息和經濟刺激。疫情的全球影響正在迅速演變，隨着越來越多的國家繼續發現新冠肺炎病例，許多國家採取了以下應對措施：對旅行實施隔離和限制，關閉金融市場和/或限制交易，並限制非必要辦公室、零售中心、酒店和其他企業的運營。這些行動正在擾亂全球供應鏈，增加失業率，並對許多行業產生不利影響，包括涉及我們某些貸款的抵押品的行業。疫情可能會對經濟和市場狀況產生持續的不利影響，並引發一段時期的全球經濟減速期。
目錄
新冠肺炎事件的爆發及其對當前金融、經濟和資本市場環境的影響，以及這些領域和其他領域的未來發展，給我們的財務狀況、經營業績、流動性和支付分配能力帶來了不確定性和風險。我們預計，隨着疫情的持續，這些影響可能會在一定程度上持續下去，甚至可能持續更長時間。這種情況的快速發展和流動性排除了對新冠肺炎對經濟和市場狀況的最終不利影響的任何預測，因此，對我們和我們的投資業績存在重大的不確定性和風險。新冠肺炎的影響和影響的全面程度將取決於未來的發展，除其他因素外，包括疫情的持續時間和蔓延，以及相關的旅行建議、隔離和限制，中斷的供應鏈和行業的恢復時間，勞動力市場中斷的影響，政府幹預的影響，以及全球經濟放緩持續時間的不確定性。有關新冠肺炎疫情對我們流動性和資本資源的潛在影響的更多討論，請參閲下面的“流動性和資本資源”。
目錄
作為一家房地產金融公司，我們認為我們業務的關鍵財務指標和指標是每股收益、宣佈的股息、核心收益和每股賬面價值。在截至2020年6月30日的三個月裏，我們錄得每股收益0.13美元，宣佈每股派息0.62美元，並公佈核心收益為每股0.62美元。此外，我們截至2020年6月30日的每股賬面價值為26.45美元。如下文進一步描述的那樣，核心收益不是按照美國公認的會計原則或公認會計原則(GAAP)編制的。我們使用核心收益來評估我們的業績，不包括某些交易和GAAP調整的影響，我們認為這些交易和GAAP調整不一定表明我們目前的貸款活動和業務。
下表列出了每股基本和稀釋後淨收益(虧損)以及宣佈的每股股息(千美元，每股數據除外)的計算方法：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
17,544 |
|
|
$ |
(53,350 |
) |
| |
|
|
138,299,418 |
|
|
|
135,619,264 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
0.13 |
|
|
$ |
(0.39 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
0.62 |
|
|
$ |
0.62 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
(1) |
代表可歸因於Blackstone Mortgage Trust的淨收益(虧損)。 |
核心收益是一項非GAAP衡量標準，我們將其定義為GAAP淨收益(虧損)，包括未以其他方式計入GAAP淨收益(虧損)的已實現損益，不包括(I)非現金股權補償費用，(Ii)折舊和攤銷，(Iii)未實現收益(虧損)，(Iv)可歸因於我們遺留投資組合的已實現淨收益(虧損)，以及(V)某些非現金項目。核心收益也可能根據GAAP和我們經理確定的某些其他非現金費用的變化而不時調整，以排除一次性事件，但須得到我們大多數獨立董事的批准。在截至2020年6月30日的六個月中，我們記錄了當前預期信貸損失(CECL)準備金增加了179.5,000,000美元，根據我們現有的核心收益報告政策和我們經理與我們之間的管理協議條款，這筆準備金已被排除在與其他未實現收益(虧損)一致的核心收益中。
我們認為，除了根據公認會計原則確定的經營活動的淨收益(虧損)和現金流量外，核心收益還提供了需要考慮的有意義的信息。這一調整後的衡量標準幫助我們評估我們的業績，不包括某些交易和GAAP調整的影響，我們認為這些交易和GAAP調整不一定表明我們目前的貸款組合和業務。雖然，根據我們經理與我們之間的管理協議，或我們的管理協議，我們計算經理的激勵費用和基礎管理費是在我們的激勵費用支出之前使用核心收益，但我們報告的是在激勵費用支出之後的核心收益，因為我們認為這是對我們A類普通股經濟表現的更有意義的呈現。
核心收益不代表淨收益(虧損)或經營活動產生的現金，不應被視為GAAP淨收益(虧損)的替代方案，也不應被視為我們來自運營的GAAP現金流的指示，我們的流動性的衡量，或我們現金需求的可用資金的指示。此外，我們計算核心收益的方法可能與其他公司用來計算相同或類似補充業績指標的方法不同，因此，我們報告的核心收益可能無法與其他公司報告的核心收益進行比較。
目錄
下表提供了核心收益與GAAP淨收益(虧損)的對賬(千美元，每股數據除外)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
17,544 |
|
|
$ |
(53,350 |
) |
| |
|
|
56,819 |
|
|
|
122,702 |
|
| |
|
|
8,652 |
|
|
|
8,678 |
|
| |
|
|
1,810 |
|
|
|
8,467 |
|
| |
|
|
210 |
|
|
|
596 |
|
| |
|
|
139 |
|
|
|
(561 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
85,174 |
|
|
$ |
86,532 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
138,299,418 |
|
|
|
135,619,264 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
0.62 |
|
|
$ |
0.64 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
代表可歸因於Blackstone Mortgage Trust的淨收益(虧損)。 |
| |
|
截至2020年6月30日的三個月，代表未對衝外匯匯回的實現收益。截至2020年3月31日的三個月，主要代表我們的外幣遠期合約賺取的遠期點數，反映我們外幣投資的適用基本利率與美元LIBOR之間的利差。這些遠期合約有效地將匯率敞口轉換為美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，從而產生了以美元計價的額外利息收入。這些金額沒有包括在GAAP淨收益(虧損)中，而是作為我們合併財務報表中其他全面收益的一個組成部分。 |
下表計算了我們的每股賬面價值(千美元，每股數據除外)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
3,874,763 |
|
|
$ |
3,650,920 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
146,196,662 |
|
|
|
135,355,320 |
|
| |
|
|
281,143 |
|
|
|
268,049 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
146,477,805 |
|
|
|
135,623,369 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
26.45 |
|
|
$ |
26.92 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄
該季度的貸款資金總額為3.172億美元，其中包括4790萬美元的非合併優先權益。該季度償還的貸款總額為3.857億美元。本季度我們產生了192.0美元的利息收入和8,490萬美元的利息支出，導致截至2020年6月30日的三個月的淨利息收入為107.1美元。
下表詳細説明瞭我們的貸款發放活動(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
12,000 |
|
|
$ |
1,311,939 |
|
| |
|
$ |
317,239 |
|
|
$ |
1,317,583 |
|
| |
|
|
(385,718 |
) |
|
|
(953,069 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
(68,479 |
) |
|
$ |
364,514 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
|
截至2020年6月30日的三個月和六個月的貸款資金分別包括4790萬美元和7690萬美元的相關非合併優先權益項下的額外資金。 |
目錄
下表詳細介紹了截至2020年6月30日我們投資組合的總體統計數據(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
128 |
|
|
|
128 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
129 |
|
| |
|
$ |
16,434,631 |
|
|
$ |
17,174,244 |
|
|
$ |
857,293 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
18,031,537 |
|
| |
|
$ |
16,161,353 |
|
|
$ |
16,161,353 |
|
|
$ |
75,836 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
16,237,189 |
|
| |
|
$ |
3,590,868 |
|
|
$ |
4,543,086 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,543,086 |
|
| |
|
|
L + 3.17 |
% |
|
|
L + 3.23 |
% |
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
L + 3.21 |
% |
| |
|
|
L + 3.52 |
% |
|
|
L + 3.58 |
% |
|
|
L + 3.03 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
L + 3.55 |
% |
| |
|
|
3.5 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.5 |
|
| |
|
|
64.6 |
% |
|
|
64.6 |
% |
|
|
42.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
63.6 |
% |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
不包括我們在2018年8.573億美元單一資產證券化中擁有的8200萬美元從屬頭寸的投資敞口。有關2018年單一資產證券化的進一步討論，請參閲我們合併財務報表的附註4和15。 |
| |
|
在某些情況下，我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。總貸款敞口包括我們發起和融資的整個貸款，包括不包括在我們資產負債表投資組合中的739.6-10萬美元的此類非合併優先權益。 |
| |
|
包括2018年8.573億美元單一資產證券化的投資敞口。我們沒有將2018年單一資產證券化合併到我們的合併財務報表中，而是在我們的合併資產負債表中反映了我們8200萬美元的從屬地位，作為其他資產的一個組成部分。有關2018年單一資產證券化的進一步討論，請參閲我們合併財務報表的附註4和15。 |
| |
|
資金不足的承諾將主要用於為借款人建造或開發房地產相關資產、改善現有資產的資本金或租賃相關支出提供資金。這些承諾通常將在每筆貸款的期限內提供資金，在某些情況下受到期日的限制。 |
| |
|
加權平均現金票面利率和綜合收益表示為與相關浮動基準利率的利差，這些浮動基準利率包括適用於每項投資的美元LIBOR、英鎊LIBOR、EURIBOR、BBSY和CDOR。截至2020年6月30日，按總投資敞口計算，我們97%的投資獲得了浮動利率，主要與美元LIBOR掛鈎，其中130億美元的此類投資基於高於適用指數的下限賺取了利息。截至2020年6月30日，我們其他3%的投資賺取了固定利率，我們反映為與相關浮動基準利率的利差，用於加權平均。除現金息票外，全額收益還包括遞延發端和延期費用的攤銷、貸款發端成本和購買折扣，以及退出費用的應計費用。 |
| |
|
最大到期日假設所有延期選擇權均由借款人行使，但我們的貸款和其他投資可能會在該日期之前償還。截至2020年6月30日，我們51%的貸款和其他投資受到收益率維護或其他提前還款限制，49%的貸款和其他投資可以由借款人償還，而不會受到懲罰。 |
| |
|
根據LTV截至日期，我們發起或收購了貸款和其他投資。 |
下表詳細介紹了截至2020年6月30日我們投資組合的浮動基準利率(美元/歐元/GB/A元/加元，單位為千)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 103 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
12,520,462 |
|
|
|
|
美元LIBOR |
|
|
|
L + 3.14% |
|
|
|
L + 3.49% |
| 8 |
|
|
|
€ |
|
|
|
€ |
2,810,320 |
|
|
|
|
Euribor |
|
|
|
E + 2.90% |
|
|
|
E + 3.24% |
| 13 |
|
|
|
£ |
|
|
|
£ |
1,648,942 |
|
|
|
|
英鎊倫敦銀行同業拆借利率 |
|
|
|
L + 3.98% |
|
|
|
L + 4.28% |
| 2 |
|
|
|
A$ |
|
|
|
A$ |
338,150 |
|
|
|
|
BBSY |
|
|
|
BBSY+4.01% |
|
|
|
BBSY+4.31% |
| 3 |
|
|
|
C$ |
|
|
|
C$ |
102,748 |
|
|
|
|
CDOR |
|
|
|
CDOR+3.95% |
|
|
|
CDOR+4.29% |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 129 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
18,031,537 |
|
|
|
|
|
|
|
|
指數+3.21% |
|
|
|
指數+3.55% |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (1) |
我們使用外幣遠期合約來保護某些投資或現金流的價值，或者以美元來固定某些投資或現金流的數量。我們在遠期合約中賺取遠期點數，這些遠期合約反映了我們外幣投資的適用基準利率與美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)之間的利差。這些遠期合約有效地將此類投資的外幣匯率風險轉換為美元倫敦銀行同業拆借利率。 |
| (2) |
我們固定利率貸款的現金券和綜合收益反映為加權平均數與美元倫敦銀行同業拆借利率的利差。除現金息票外，全額收益還包括遞延發端和延期費用的攤銷、貸款發端成本和購買折扣，以及退出費用的應計費用。 |
目錄
以下圖表詳細介紹了截至2020年6月30日，確保我們投資組合安全的物業的地理分佈和類型：
有關我們逐筆貸款的貸款組合的詳細信息，請參閲本項目第(2)項的第六節。
我們收集了截至2020年7月我們貸款項下到期的所有利息，包括由酒店資產擔保的貸款，我們相信這表明了我們貸款組合的整體實力，以及我們借款人的承諾和所需的財務資金，這些借款人主要與大型房地產私募股權基金和其他強大、資本充足、經驗豐富的贊助商有關聯。
我們與借款人保持着牢固的資產管理關係，並利用這些關係來應對新冠肺炎疫情對我們由現金流壓力較大的物業(最重要的是酒店資產)擔保的貸款的潛在影響。我們的一些借款人表示，由於新冠肺炎疫情的影響，他們將無法及時執行業務計劃，不得不暫時關閉業務，或經歷了其他負面業務後果，要求暫時推遲利息或忍耐，或對貸款進行其他修改。在截至2020年6月30日的三個月裏，我們完成了13項貸款修改，總本金餘額為24億美元。貸款修改包括延長期限、利率變化、改變準備金的用途、暫時推遲利息，以及業績測試或契約豁免，其中許多都伴隨着贊助商的額外股權承諾。
我們通常對借款人對新冠肺炎疫情對其財產的影響的初步反應感到鼓舞。除了有限的例外，我們相信我們的貸款發起人致力於通過額外的股權投資支持以我們的貸款為抵押的資產，我們將受益於我們長期的核心業務模式，即通過經驗豐富、資本充裕的機構發起人在主要市場以大型資產為抵押的優先貸款。截至2020年6月30日，我們的投資組合的低起源加權平均LTV為63.6%，反映了我們的發起人在週期性擾亂期間積極保護的重大股權價值。雖然我們認為我們的貸款本金通常受到基礎抵押品價值的充分保護，但我們存在無法實現某些投資的全部本金價值的風險。
我們的基金經理的投資組合監控和資產管理業務得益於其作為Blackstone房地產平臺一部分的地位所帶來的深厚知識、經驗和信息優勢。Blackstone Real Estate是世界上最大的房地產所有者和運營商之一，擁有成功駕馭市場週期並在動盪時期變得更加強大的過往記錄。來自Blackstone平臺實力的市場領先的房地產專業知識為我們的信貸和承保流程提供了深刻的信息，併為我們提供了在經濟壓力和不確定時期熟練地管理我們的投資組合和與借款人合作的工具。
目錄
正如我們的合併財務報表附註2所述，我們的經理對我們的貸款組合進行季度審查，評估每筆貸款的表現，併為其賦予“1”到“5”之間的風險評級，從較低的風險到較高的風險。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們總貸款敞口的加權平均風險評級分別為3.0和2.8。風險評級上調的主要原因是，截至2020年6月30日，總本金餘額為31億美元的貸款評級被下調至“4”或“5”，以反映酒店資產擔保的貸款風險較高，並選擇受新冠肺炎大流行特別負面影響的其他資產。
下表根據我們的內部風險評級(以千美元為單位)分配本金餘額和總貸款風險敞口餘額：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 |
|
|
6 |
|
|
$ |
403,025 |
|
|
$ |
404,596 |
|
| 2 |
|
|
28 |
|
|
|
3,143,641 |
|
|
|
3,163,083 |
|
| 3 |
|
|
78 |
|
|
|
9,509,007 |
|
|
|
10,306,208 |
|
| 4 |
|
|
14 |
|
|
|
2,951,069 |
|
|
|
2,966,195 |
|
| 5 |
|
|
2 |
|
|
|
332,661 |
|
|
|
334,162 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
128 |
|
|
$ |
16,339,403 |
|
|
$ |
17,174,244 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
(178,050 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
$ |
16,161,353 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
在某些情況下，我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。請參閲我們的合併財務報表附註2以作進一步討論。總貸款敞口包括我們發起和融資的全部貸款，其中包括截至2020年6月30日的7.396億美元的此類非合併優先權益。 |
| |
|
不包括2018年8.573億美元單一資產證券化的投資敞口。有關我們在2018年單一資產證券化中擁有的從屬地位的詳細信息，請參閲我們的合併財務報表的附註4和15。 |
GAAP要求的CECL準備金反映了我們目前對合並資產負債表中與貸款和債務證券相關的潛在信貸損失的估計。除了少數幾個狹隘的例外，GAAP要求所有受CECL模型約束的金融工具都有一定數額的損失準備金，以反映CECL模型背後的GAAP本金，即所有貸款、債務證券和類似資產都有一些固有的損失風險，無論信用質量、從屬資本或其他緩解因素如何。
我們於2020年1月1日記錄的CECL初始準備金1,770萬美元在我們的綜合權益變動表上反映為留存收益的直接費用；然而，CECL準備金的後續變化通過我們綜合經營表上的淨收益(虧損)確認。在截至2020年6月30日的6個月中，我們記錄的當前預期信用損失準備金增加了1.795億美元，使我們截至2020年6月30日的CECL總準備金達到197.2美元。CECL的這一儲備反映了新冠肺炎大流行對商業房地產市場的宏觀經濟影響，以及我們投資組合中評估為減值的某些貸款。此外，這一儲備不能反映我們預期的CECL儲備在沒有新冠肺炎大流行的當前和潛在未來影響的情況下將會出現的情況。有關CECL儲備的進一步討論，請參閲我們合併財務報表的附註2和3。
在2020年第一季度，我們對紐約市的一項多家庭資產進行了貸款修改，這被歸類為GAAP下的問題債務重組。這一修改包括，除其他變化外，借款人額外出資，縮小貸款利差，並將貸款到期日延長至2020年11月9日。截至2020年6月30日，我們在這筆貸款上記錄了1480萬美元的CECL準備金，截至2020年6月30日，這筆貸款的未償還本金餘額為5280萬美元。CECL準備金是根據我們對截至2020年6月30日貸款基礎抵押品的公允價值的估計記錄的，並反映了正在進行的貸款修改討論。截至2020年6月30日，借款人擁有包括利息支付在內的所有貸款條款。
目錄
截至2020年6月30日，我們在與紐約市一項酒店資產相關的貸款上記錄了5,490萬美元的CECL準備金，截至2020年6月30日的未償還本金餘額為281.4美元。CECL準備金是根據我們對截至2020年6月30日貸款基礎抵押品的公允價值的估計記錄的，並反映了正在進行的貸款修改討論。截至2020年6月30日，借款人擁有包括利息支付在內的所有貸款條款。
截至2020年6月30日，我們的多家族合資企業持有6.241億美元的貸款，這些貸款包括在上述貸款披露中。有關我們的多家族合資企業的更多討論，請參閲我們的合併財務報表的附註2。
在我們135億美元的投資組合融資中，38億美元包括合併和非合併證券化債務債券，以及非合併優先權益，它們本質上是非按市值計價、無追索權和與融資資產期限匹配的，我們的信貸安排和資產特定融資項下有97億美元的借款。
下表詳細説明瞭我們的投資組合融資(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
9,431,109 |
|
|
$ |
9,753,059 |
|
| |
|
|
285,343 |
|
|
|
330,879 |
|
| |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
| |
|
|
739,613 |
|
|
|
688,521 |
|
| |
|
|
2,253,008 |
|
|
|
1,189,642 |
|
| |
|
|
775,291 |
|
|
|
841,062 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
13,484,364 |
|
|
$ |
12,803,163 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
這些未合併的優先利益為我們的淨投資提供了結構性槓桿，這些淨投資在我們的資產負債表上以夾層貸款或其他從屬利益的形式反映出來，並反映在我們的經營業績中。 |
| |
|
代表對2018年單一資產證券化的高級非合併投資敞口。我們擁有相關的從屬頭寸，在我們的資產負債表上被歸類為持有至到期的債務證券。有關2018年單一資產證券化的詳細信息，請參閲我們合併財務報表的附註4和15。 |
目錄
下表詳細説明瞭我們的擔保信貸安排(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
2,011,496 |
|
|
$ |
2,011,496 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
$ |
2,673,795 |
|
| |
|
|
1,637,749 |
|
|
|
1,607,267 |
|
|
|
30,482 |
|
|
|
|
|
2,110,436 |
|
| |
|
|
1,516,822 |
|
|
|
1,497,542 |
|
|
|
19,280 |
|
|
|
|
|
1,960,089 |
|
| |
|
|
916,680 |
|
|
|
899,627 |
|
|
|
17,053 |
|
|
|
|
|
1,189,282 |
|
| |
|
|
582,860 |
|
|
|
582,854 |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
|
781,016 |
|
| |
|
|
540,376 |
|
|
|
540,376 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
750,722 |
|
| |
|
|
492,293 |
|
|
|
492,293 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
786,931 |
|
| |
|
|
444,502 |
|
|
|
444,502 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
556,015 |
|
| |
|
|
415,535 |
|
|
|
388,182 |
|
|
|
27,353 |
|
|
|
|
|
558,291 |
|
| |
|
|
244,607 |
|
|
|
244,607 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
306,082 |
|
| |
|
|
236,698 |
|
|
|
236,698 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
301,932 |
|
高盛(Goldman Sachs)-多家公司。合資公司 (3) |
|
|
234,464 |
|
|
|
234,464 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
306,555 |
|
| |
|
|
220,139 |
|
|
|
217,281 |
|
|
|
2,858 |
|
|
|
|
|
275,174 |
|
| |
|
|
33,920 |
|
|
|
33,920 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
42,400 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
9,528,141 |
|
|
$ |
9,431,109 |
|
|
$ |
97,032 |
|
|
|
|
$ |
12,598,720 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
潛在借款是指基於已經批准和質押的抵押品，我們可以在每項貸款下提取的總金額。當未支取時，根據每項信貸安排的條款，這些金額可由我方自行決定立即使用。 |
| |
|
|
| |
|
這些貸款為我們合併的多家族合資企業的貸款投資提供資金。有關我們的多家族合資企業的更多討論，請參閲我們的合併財務報表的附註2。 |
下表詳細説明瞭我們的特定於資產的融資(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
3 |
|
$ |
356,679 |
|
|
$ |
346,051 |
|
|
|
L+5.20 |
% |
|
|
不適用 |
|
|
|
2023年2月 |
|
| |
|
3 |
|
$ |
285,343 |
|
|
$ |
279,132 |
|
|
|
L+3.60 |
% |
|
$ |
16,546 |
|
|
|
2023年2月 |
|
|
|
|
| |
| |
|
這些浮動利率貸款和相關負債根據貨幣和支付頻率與每項安排中相關的各種基準利率掛鈎。因此，對每個基準利率的淨敞口與我們以該利率為指標的淨資產成正比。除了現金券，收益率/成本還包括遞延發起費/融資成本的攤銷。 |
| |
|
除了在逐個資產的基礎上擔保的金額外，我們的資產特定融資項下的借款對我們是無追索權的。 |
| |
|
假設所有延期選擇權都由借款人行使，加權平均期限是根據相應貸款的最長到期日確定的。我們的每一筆特定於資產的融資都與相應的抵押品貸款定期匹配。 |
目錄
我們與巴克萊達成了2.5億美元的全追索權擔保循環信貸協議，旨在為最初的抵押貸款提供長達9個月的融資，作為通往定期融資或銀團的橋樑。該協議下的預付款取決於特定借款基礎下的可用性，並按等於(I)適用基本利率或歐洲美元利率和(Ii)適用保證金之和的年定價利率計提利息，這兩種利率均取決於適用的貸款抵押品類型。該貸款的到期日為2023年4月4日。截至2020年6月30日，根據協議，我們沒有未償還的借款。
在某些情況下，我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。這些未合併的優先利益為我們的淨投資提供了結構性槓桿，這些淨投資在我們的資產負債表上以夾層貸款或其他從屬利益的形式反映出來，並反映在我們的經營業績中。下表詳細説明瞭截至2020年6月30日我們資產負債表上保留的次級權益和相關的非合併優先權益(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
5 |
|
$ |
921,301 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
5.83 |
% |
|
|
不適用 |
|
|
|
2024年1月1日 |
|
| |
|
5 |
|
|
739,613 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
4.42 |
% |
|
|
不適用 |
|
|
|
2024年1月 |
|
|
|
|
| |
| |
|
我們的浮動利率貸款和相關負債與每項安排的貨幣和支付頻率相關的各種基準利率掛鈎。因此，對每個基準利率的淨敞口與我們以該利率為指標的淨資產成正比。除現金息票外，綜合收益/成本還包括遞延費用/融資成本的攤銷。 |
目錄
下表詳細説明瞭我們的證券化債務債券(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
34 |
|
$ |
1,500,000 |
|
|
$ |
1,500,000 |
|
|
|
L+3.20 |
% |
|
|
2023年12月- |
|
| |
|
1 |
|
|
1,243,125 |
|
|
|
1,231,872 |
|
|
|
L+1.42 |
% |
|
|
2038年2月- |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
16 |
|
|
717,763 |
|
|
|
717,763 |
|
|
|
L+3.33 |
% |
|
|
2023年1月- |
|
| |
|
1 |
|
|
535,263 |
|
|
|
534,120 |
|
|
|
L+1.77 |
% |
|
|
2035年6月 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
1 |
|
|
688,611 |
|
|
|
687,775 |
|
|
|
L+3.57 |
% |
|
|
2023年6月 |
|
| |
|
1 |
|
|
474,620 |
|
|
|
474,620 |
|
|
|
L+1.63 |
% |
|
|
2033年6月 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
51 |
|
$ |
2,906,374 |
|
|
$ |
2,905,538 |
|
|
|
L+3.32 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
3 |
|
$ |
2,253,008 |
|
|
$ |
2,240,612 |
|
|
|
L+1.54 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
|
除了現金券，全額收益還包括遞延發端和延期費用的攤銷、貸款發端成本、購買折扣和退出費用的應計。總投資組合的全部收益假設適用的浮動基準利率用於加權平均計算。 |
| |
|
貸款期限代表加權平均最終到期日，假設所有延期選擇權都由借款人行使。證券化債務的償還與相關抵押品貸款資產償還的時間掛鈎。這些債務的期限代表證券化的評級最終分配日期。 |
| |
|
2017年單一資產證券化的抵押品資產包括貸款總額，其中我們證券化了500.0美元。 |
| |
|
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們分別記錄了與我們的證券化債務義務相關的1070萬美元和2270萬美元的利息支出。 |
請參閲我們合併財務報表的附註6和15，瞭解我們證券化債務債券的更多細節。
目錄
2018年第三季度，我們為2018年單一資產證券化貢獻了一筆優先貸款，並投資於相關下屬職位。我們沒有將2018年單一資產證券化合併到我們的資產負債表上。非合併證券化債務債券為我們的淨投資提供了結構性槓桿，這在我們的資產負債表上反映為持有至到期的債務證券。下表詳細説明瞭我們的非合併證券化債務債券(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
1 |
|
$ |
857,293 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
L+3.03 |
% |
|
|
2025年6月1日 |
|
| |
|
1 |
|
$ |
775,291 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
L+2.25 |
% |
|
|
2025年6月1日 |
|
|
|
|
| |
| |
|
除了現金券，全額收益還包括遞延發端和延期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷。 |
| |
|
貸款期限代表加權平均最終到期日，假設所有延期選擇權都由借款人行使。非綜合證券化債務的償還與相關抵押品貸款資產償還的時間掛鈎。這些債務的期限代表證券化的評級最終分配日期。 |
截至2020年6月30日，以下有擔保的定期貸款未償還(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
743,134 |
|
|
|
L+2.25 |
% |
|
|
L+2.52 |
% |
|
|
2026年4月23日 |
|
| |
|
$ |
325,000 |
|
|
|
L+4.75 |
% |
|
|
L+5.60 |
% |
|
|
2026年4月23日 |
|
|
|
|
| |
| |
|
2020年定期貸款借款的LIBOR下限為1.00%。 |
| |
|
包括髮行貼現和交易費用，這些費用在有擔保的定期貸款的有效期內通過利息費用攤銷。 |
有關我們有擔保定期貸款的額外討論，請參閲我們合併財務報表的附註2和7。
截至2020年6月30日，以下可轉換優先票據或可轉換票據未償還(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
402,500 |
|
|
|
4.38 |
% |
|
|
4.85 |
% |
|
|
2022年5月5日 |
|
| |
|
$ |
220,000 |
|
|
|
4.75 |
% |
|
|
5.33 |
% |
|
|
2023年3月15日 |
|
|
|
|
| |
| |
|
包括使用實際利息法在可轉換票據有效期內通過利息支出攤銷的發行成本。 |
有關我們的可轉換票據的更多討論，請參閲我們的合併財務報表的附註2和8。
一般來説，我們的商業模式是，利率上升會增加我們的淨收益(虧損)，而利率下降會減少淨收益(虧損)。截至2020年6月30日，按總投資敞口計算，我們97%的投資賺取了浮動利率，資金來自以浮動利率支付利息的負債，這導致淨股本金額與利率上升呈正相關，受利率下限對我們某些浮息投資的影響。截至2020年6月30日，按總投資敞口計算的剩餘3%的投資賺取了固定利率，但融資方式是以浮動利率支付利息的負債，這導致了與我們融資範圍內的利率上升呈負相關。在某些情況下，我們用浮動利率負債為固定利率資產融資，我們購買了利率掉期或上限，以限制我們對此類負債利率上升的風險敞口。
目錄
我們的負債通常與每項抵押品資產的貨幣和指數相匹配，導致對基準利率變動的淨敞口，基準利率的變動基於浮動利率資產和負債的相對比例因貨幣筒倉而異。下表詳細説明瞭截至2020年6月30日，我們的投資組合按貨幣劃分的利率淨敞口(美元/歐元/GB/A元/加元，單位為千)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
12,520,462 |
|
|
€ |
2,797,610 |
|
|
£ |
1,290,854 |
|
|
A$ |
338,150 |
|
|
C$ |
55,917 |
|
| |
|
|
(10,440,646 |
) |
|
|
(2,220,917 |
) |
|
|
(818,468 |
) |
|
|
(245,254 |
) |
|
|
(61,613 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
2,079,816 |
|
|
€ |
576,693 |
|
|
£ |
472,386 |
|
|
A$ |
92,896 |
|
|
C$ |
(5,696 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
|
我們的浮動利率投資和相關負債與各種基準利率掛鈎，每個基準利率在貨幣和支付頻率方面都是相關的。因此，對每個基準利率的淨敞口與我們以該利率為指標的淨資產成正比。 |
| |
|
包括對2018年單一資產證券化的投資敞口。有關我們在2018年單一資產證券化中擁有的從屬地位的詳細信息，請參閲我們的合併財務報表的附註4和15。 |
| |
|
包括有擔保債務協議下的借款、非合併優先利息、證券化債務債券、非合併證券化債務債券和有擔保定期貸款。 |
| |
|
餘額包括兩個總計1730萬加元(截至2020年6月30日為1270萬美元)的利率掉期，用於對衝我們部分固定利率債務。 |
| |
|
此外，我們有一個利率上限為2,140萬加元(截至2020年6月30日為1,580萬美元)，以限制我們對加息的敞口。 |
目錄
下表列出了有關我們的綜合運營結果的信息(千美元，每股數據除外)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
191,982 |
|
|
$ |
223,369 |
|
|
$ |
(31,387 |
) |
|
$ |
396,857 |
|
|
$ |
448,128 |
|
|
$ |
(51,271 |
) |
| |
|
|
84,853 |
|
|
|
116,891 |
|
|
|
(32,038 |
) |
|
|
189,092 |
|
|
|
235,579 |
|
|
|
(46,487 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
107,129 |
|
|
|
106,478 |
|
|
|
651 |
|
|
|
207,765 |
|
|
|
212,549 |
|
|
|
(4,784 |
) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
20,496 |
|
|
|
20,984 |
|
|
|
(488 |
) |
|
|
39,773 |
|
|
|
40,774 |
|
|
|
(1,001 |
) |
| |
|
|
11,286 |
|
|
|
9,897 |
|
|
|
1,389 |
|
|
|
23,078 |
|
|
|
19,210 |
|
|
|
3,868 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
31,782 |
|
|
|
30,881 |
|
|
|
901 |
|
|
|
62,851 |
|
|
|
59,984 |
|
|
|
2,867 |
|
| |
|
|
(56,819 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(56,819 |
) |
|
|
(179,521 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(179,521 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
18,528 |
|
|
|
75,597 |
|
|
|
(57,069 |
) |
|
|
(34,607 |
) |
|
|
152,565 |
|
|
|
(187,172 |
) |
| |
|
|
23 |
|
|
|
46 |
|
|
|
(23 |
) |
|
|
173 |
|
|
|
147 |
|
|
|
26 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
18,505 |
|
|
|
75,551 |
|
|
|
(57,046 |
) |
|
|
(34,780 |
) |
|
|
152,418 |
|
|
|
(187,198 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
(961 |
) |
|
|
(377 |
) |
|
|
(584 |
) |
|
|
(1,028 |
) |
|
|
(680 |
) |
|
|
(348 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於Blackstone Mortgage Trust，Inc.的淨收益(虧損) |
|
$ |
17,544 |
|
|
$ |
75,174 |
|
|
$ |
(57,630 |
) |
|
$ |
(35,808 |
) |
|
$ |
151,738 |
|
|
$ |
(187,546 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
0.13 |
|
|
$ |
0.59 |
|
|
$ |
(0.46 |
) |
|
$ |
(0.26 |
) |
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
(1.47 |
) |
| |
|
$ |
0.62 |
|
|
$ |
0.62 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1.24 |
|
|
$ |
1.24 |
|
|
$ |
— |
|
來自貸款和其他投資的收入，與2019年同期相比，在截至2020年6月30日的三個月中淨增加651,000美元，主要是由於(I)截至2020年6月30日，我們基於高於適用浮動利率指數的下限賺取利息的貸款中有13億美元，以及(Ii)與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月我們貸款組合的加權平均本金餘額增加了22億美元。與2019年同期相比，(I)LIBOR下降和(Ii)截至2020年6月30日的三個月我們的未償還融資安排的加權平均本金餘額增加了22億美元，抵消了這一增長。
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的6個月來自貸款和其他投資的收入淨減少480萬美元，這主要是由於(I)與2019年同期相比，(I)LIBOR減少，(Ii)與2019年同期相比，我們的未償還融資安排的加權平均本金餘額增加了18億美元。與2019年同期相比，(I)截至2020年6月30日的6個月，我們貸款組合的加權平均本金餘額增加了19億美元，(Ii)截至2019年6月30日，我們的貸款中有19億美元基於高於適用浮動利率指數的下限賺取利息。
其他費用包括支付給我們經理的管理費和激勵費，以及一般和行政費用。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月內，其他費用增加了901,000美元，這是由於(I)支付給我們經理的管理費增加了140萬美元，這主要是由於在2019年至2020年期間出售我們A類普通股的淨收益，(Ii)與我們長期激勵計劃授予的股票相關的896,000美元的額外非現金限制性股票攤銷，以及(Iii)一般運營費用增加了493,000美元。這部分被支付給我們經理的獎勵費用減少190萬美元所抵消。
目錄
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的六個月內，其他費用增加了290萬美元，這是由於(I)支付給我們經理的管理費增加了290萬美元，這主要是由於在2019年至2020年期間出售我們A類普通股的淨收益，(Ii)一般運營費用增加了210萬美元，以及(Iii)與我們長期激勵計劃授予的股票相關的額外非現金限制性股票攤銷180萬美元。支付給我們經理的獎勵費用減少了390萬美元，部分抵消了這一減少額。
在截至2020年6月30日的三個月內，我們記錄了當前預期信貸損失準備金增加了5680萬美元。在截至2020年6月30日的6個月內，我們記錄的當前預期信貸損失準備金增加了1.795億美元。CECL的這一儲備反映了新冠肺炎大流行對商業房地產市場的宏觀經濟影響，以及我們投資組合中評估為減值的某些貸款。這一儲備不能反映我們期望的，我們的CECL儲備將沒有新冠肺炎大流行的當前和潛在的未來影響。有關CECL儲備的進一步討論，請參閲我們合併財務報表的附註2和3。
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們分別錄得與我們的多家族合資企業相關的非控股權益應佔淨收入961,000美元和100萬美元。
在截至2020年6月30日的三個月裏，我們宣佈了每股0.62美元的股息，或總計9060萬美元，於2020年7月15日支付給截至2020年6月30日登記在冊的普通股股東。在截至2019年6月30日的三個月裏，我們宣佈每股派息0.62美元，總計8330萬美元。
在截至2020年6月30日的6個月裏，我們宣佈總股息為每股1.24美元，或1.746億美元。在截至2019年6月30日的6個月裏，我們宣佈總股息為每股1.24美元，或1.612億美元。
到目前為止，我們主要通過發行和出售A類普通股、根據擔保債務協議借款、發行擔保定期貸款以及發行和銷售可轉換票據來為我們的業務提供資本。截至2020年6月30日，我們的資產負債表包括17億美元的公司債務和135億美元的資產級融資。我們的公司債務沒有一部分在2022年之前到期，我們的資產特定融資通常是定期匹配的，或者在2022年或更晚到期。在我們135億美元的資產級融資中，約38億美元包括合併和非合併證券化債務債券和高級銀團，它們本身都是無追索權、非按市值計價的，並且與融資資產的期限匹配，我們的信貸安排和資產特定融資項下有97億美元的借款。
我們信貸安排下的追加保證金條款不允許根據資本市場事件進行估值調整，並僅限於通常根據商業合理基礎確定的抵押品特定信用標記。
在截至2020年6月30日的三個月內，我們與我們的七家擔保信貸安排貸款人達成協議，相當於我們擔保信貸安排的總計79億美元，暫停其某些投資組合資產的信貸標記條款，以換取：(I)現金償還；(Ii)額外抵押品的承諾；以及(Iii)可用借款的減少。
鑑於新冠肺炎疫情的影響，我們正就我們對其抵押品資產的管理與我們的擔保信貸工具提供商保持頻繁、一致的對話。我們經理強大的內部資產管理團隊在管理整個週期的貸款方面擁有豐富的經驗，並作為其更廣泛的房地產債務投資和資產管理平臺的一部分，維護着一家經評級的特殊服務機構。我們從貸款人那裏收到的反饋表明，他們相信我們的經理作為更廣泛的Blackstone房地產平臺的一部分，擁有卓越的能力來管理我們投資組合中的貸款，從而成功解決問題。
有關我們的擔保債務協議、證券化債務債券、擔保定期貸款和可轉換票據的更多細節，請參閲我們合併財務報表的附註5、6、7和8。
目錄
|
|
|
| |
|
代表(I)未償還有擔保債務協議、有擔保定期貸款和可轉換票據總額減去現金，至(Ii)總股本，每種情況下在期末。 |
| |
|
代表(I)未償還擔保債務協議、擔保定期貸款、可轉換票據、未合併優先權益以及綜合和非綜合證券化債務債務減去現金至(Ii)總股本，每種情況下在期末。 |
我們目前的流動資金來源包括現金和現金等價物、我們擔保債務協議下的可用借款，以及與償還貸款有關的服務商的應收賬款淨額，詳見下表(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
1,259,836 |
|
|
$ |
150,090 |
|
| |
|
|
97,032 |
|
|
|
598,840 |
|
| |
|
|
11,570 |
|
|
|
1,965 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,368,438 |
|
|
$ |
750,895 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
| |
|
代表我們的第三方服務商在資產負債表日期持有的貸款本金付款，這些貸款在隨後的匯款週期中匯給了我們，扣除了相關的擔保債務餘額。 |
通常情況下，償還貸款是我們增量流動性的最大來源。在截至2019年12月31日的一年中，貸款償還產生了9.982億美元的流動性，扣除任何相關融資。同樣，截至2020年6月30日，償還貸款產生了1.963億美元的流動性。我們目前預計，在新冠肺炎疫情的影響持續期間，貸款提前還款的速度將會放緩，然而，截至2020年6月30日，我們的投資組合中確實包括最終到期日早於2022年12月31日的34億美元貸款。
在截至2020年6月30日的六個月裏，我們從運營活動中產生了175.7美元的現金流。然而，我們預計，新冠肺炎疫情的影響將給我們的運營現金流帶來壓力，因為我們對某些貸款進行貸款修改，允許利息支付資本化，以及我們在擔保信貸安排下償還借款。此外，在截至2020年6月30日的三個月內，我們收到了有擔保定期貸款項下的淨借款3.154億美元，以及發行A類普通股的淨收益278.3美元。此外，我們能夠通過2020年CLO的補充條款產生增量流動性，這允許我們通過增加現有CLO抵押品資產的本金來取代CLO中已償還的貸款，以維持CLO中抵押品資產的總金額，以及相關的未償還融資。
我們專注於鞏固我們的資產負債表和增強我們的流動性，以使我們處於最佳地位，以經受住近期的市場不確定性，滿足我們未來的貸款資金和融資義務，並可能進行機會性的新投資，這將導致我們採取以下部分或全部行動：通過發行證券籌集資本，借入額外資本，出售資產，以A類普通股的股票支付管理和激勵費用，就像我們在截至2020年3月31日的季度中對此類費用所做的那樣，和/或改變我們的股息做法，包括減少股息的金額，或我們的未來紅利或在一段時間內以實物形式支付我們未來的紅利。
我們可以通過公開發行債券和股票來獲得流動性。為了促進此類發行，我們於2019年7月向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份擱置登記聲明，有效期為三年，將於2022年7月底到期。根據這份擱置登記聲明將發行的證券的金額在提交時沒有具體説明，我們可能發行的證券的金額也沒有具體的美元限制。本註冊聲明涵蓋的證券包括：(I)A類普通股；(Ii)優先股；(Iii)債務證券；(Iv)代表優先股的存托股份；(V)認股權證；(Vi)認購權；(Vii)購買合同；以及(Viii)由一種或多種此類證券或這些證券的任何組合組成的單位。任何未來發行的具體情況，以及任何發行證券的收益的使用，將在任何發行時在招股説明書附錄或其他發行材料中詳細説明。
目錄
我們還可以通過股息再投資計劃和直接股票購買計劃獲得流動性，根據該計劃，截至2020年6月30日，A類普通股可供發行9993,053股，以及我們的市場股票發行計劃，根據該計劃，我們可以不時出售截至2020年6月30日的A類普通股高達3.638億美元的額外股票。有關更多細節，請參閲我們合併財務報表的附註10。
除了我們的貸款發放活動和一般運營費用外，我們的主要流動資金需求還包括我們根據擔保債務協議支付的97億美元未償還借款、我們的擔保定期貸款和我們的可轉換票據項下的利息和本金支付。
此外，截至2020年6月30日，我們的無資金貸款承諾總額為36億美元。我們通常按照與我們的整體信貸安排一致的條款為我們的貸款承諾融資，此類融資貸款的平均預付率為75.6%，導致截至2020年6月30日，我們的無資金支持貸款承諾總額中有22億美元已確定融資。我們的一些貸款人，包括我們幾乎所有的建築貸款融資，都有合同義務隨着時間的推移為這些貸款承諾的應課差餉部分提供資金，而其他貸款人對未來的貸款融資義務有一定程度的酌處權。我們預計將根據這些貸款的期限為我們的貸款承諾提供資金，這些貸款的加權平均未來資金期限為3.9年。我們未來的貸款資金包括資本支出和建設資金、租賃成本以及利息和附帶成本，並將根據我們貸款基礎資產的資本項目、租賃和現金流的進展而變化。因此，這類未來貸款資金的確切時間和金額是不確定的，將取決於標的抵押品資產的當前和未來表現。受新冠肺炎疫情影響，預計資本支出、建設和租賃的進度將慢於預期，未來與這些資本需求相關的資金步伐可能也會相應放緩。
目錄
截至2020年6月30日，我們的合同義務和承諾如下(千美元)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
3,590,868 |
|
|
$ |
93,950 |
|
|
$ |
787,807 |
|
|
$ |
2,178,328 |
|
|
$ |
530,783 |
|
| |
|
|
9,716,452 |
|
|
|
183,218 |
|
|
|
3,749,063 |
|
|
|
5,544,371 |
|
|
|
239,800 |
|
| |
|
|
1,068,134 |
|
|
|
10,738 |
|
|
|
21,475 |
|
|
|
21,475 |
|
|
|
1,014,446 |
|
| |
|
|
622,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
622,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
| |
|
|
871,765 |
|
|
|
262,479 |
|
|
|
403,742 |
|
|
|
174,163 |
|
|
|
31,381 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
15,869,719 |
|
|
$ |
550,385 |
|
|
$ |
5,584,587 |
|
|
$ |
7,918,337 |
|
|
$ |
1,816,410 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
我們的無資金貸款承諾的分配是基於承諾到期日或最終貸款到期日中較早的一個，但我們可能有義務在該日期之前為這些承諾提供資金。 |
| |
|
根據我們的擔保債務協議，本金和利息支付的還款分配是基於(I)每筆貸款的到期日或(Ii)抵押品貸款的最高到期日之間的較早者，假設所有延期選擇權都由借款人行使。 |
| |
|
有擔保的定期貸款部分攤銷，金額相當於每季度到期本金餘額的每年1.0%。有關我們有擔保定期貸款的進一步詳情，請參閲我們合併財務報表的附註7。 |
| |
|
反映可轉換票據的未償還本金餘額，不包括任何潛在的轉換溢價。有關我們的可轉換票據的更多細節，請參閲我們的合併財務報表的附註8。 |
| |
|
代表我們的擔保債務協議、可轉換票據和擔保定期貸款的利息支付。假設截至2020年6月30日的有效利率在未來保持不變，估計未來的利息支付義務。這只是一個估計，因為實際借款金額和利率將隨着時間的推移而變化。 |
| |
|
總數不包括7.396億美元的非合併優先權益和30億美元的合併和非合併證券化債務債券，因為這些債務的清償不需要我們的現金支出。 |
我們亦須於到期時與衍生工具交易對手結算我們的利率掉期，視乎利率變動而定，這可能會導致從有關交易對手收到或應付予有關交易對手的現金。上表不包括這些金額，因為它們不是固定和可確定的。有關我們衍生品合約的詳情，請參閲我們綜合財務報表的附註9。
根據我們的管理協議，我們需要向經理支付基本管理費、獎勵費和某些費用的報銷。上表不包括根據我們的管理協議應支付給我們經理的金額，因為它們不是固定和可確定的。有關管理協議項下應付費用的額外條款及詳情，請參閲我們的綜合財務報表附註11。
作為房地產投資信託基金，我們通常必須以股息的形式將我們幾乎所有的應納税淨收入分配給股東，以符合國內收入法中房地產投資信託基金的規定。我們的應税收入不一定等於我們根據GAAP計算的淨收入(虧損)，也不一定等於我們如上所述的核心收益。
下表提供了我們現金和現金等價物淨變化的細目(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
175,708 |
|
|
$ |
157,184 |
|
| |
|
|
(234,728 |
) |
|
|
(90,425 |
) |
| |
|
|
1,169,772 |
|
|
|
(91,834 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
1,110,752 |
|
|
$ |
(25,075 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄
截至2020年6月30日的6個月，我們的現金和現金等價物淨增加11億美元，而截至2019年6月30日的6個月淨減少2510萬美元。於截至2020年6月30日止六個月內，吾等收到(I)發行抵押貸款債券所得款項12億美元，(Ii)收取貸款本金所得款項928.3元，(Iii)有擔保定期貸款項下借款淨額315.4元，及(Iv)發行A類普通股所得款項淨額278.3元。我們用這些活動的收益(I)為12億美元的新貸款提供資金，(Ii)根據我們的擔保債務協議淨償還286.1美元。
有關貸款活動的進一步討論，請參閲我們合併財務報表的附註3。有關我們的擔保債務協議和股本的進一步討論，請參閲我們的合併財務報表的附註5和附註10。
出於美國聯邦所得税的目的，我們已選擇作為房地產投資信託基金(REIT)根據美國國內收入法(Internal Revenue Code)徵税。我們通常必須每年分配至少90%的應税淨收入，但需要進行某些調整，並排除任何淨資本收益，以便美國聯邦所得税不適用於我們分配的收入。在一定程度上，如果我們滿足分配要求，但分配的應税收入淨額低於100%，我們將為未分配的應税收入繳納美國聯邦所得税。此外，如果我們在一個日曆年度向股東支付的實際金額低於美國聯邦税法規定的最低金額，我們將繳納4%的不可抵扣消費税。
我們作為房地產投資信託基金的資格，還取決於我們是否有能力滿足國內税法施加的各種其他要求，這些要求涉及組織結構、股權多元化，以及對我們的資產性質和收入來源的某些限制。即使我們有資格成為房地產投資信託基金，我們也可能需要繳納某些美國聯邦所得税和消費税，以及我們的收入和資產的州和地方税。如果我們未能在任何課税年度保持房地產投資信託基金的資格，我們可能會受到實質性處罰，以及按正常公司税率計算的應納税所得額的聯邦、州和地方所得税，並且我們將無法在隨後的四個完整納税年度獲得房地產投資信託基金的資格。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們符合所有REIT要求。
有關所得税的額外討論，請參閲我們合併財務報表的附註12。
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。編制這些財務報表需要我們的經理作出估計和假設，這些估計和假設會影響資產、負債、收入和費用的報告金額，以及或有資產和負債的相關披露。實際結果可能與這些估計不同。我們的關鍵會計政策在我們於2020年2月11日提交給SEC的Form 10-K年度報告中描述的沒有實質性變化，除了對我們目前預期的信用損失準備金的會計政策的補充。請參閲我們的合併財務報表附註2，進一步説明我們當前預期的信用損失準備金的會計政策和我們的其他重要會計政策。
目錄
下表提供了截至2020年6月30日在逐筆貸款的基礎上我們的貸款組合的詳細信息(以百萬美元為單位)：
目錄
目錄
目錄
目錄
| (1) |
優先貸款包括優先抵押貸款和類似的信用質量貸款，包括相關的相連次級貸款和優先抵押貸款的同等權益參與。 |
| (2) |
我們發起或獲得貸款的日期，以及截至該日期的LTV。隨後更新起始日期以反映材料借用修改。 |
| (3) |
貸款總額反映未償還本金餘額以及任何相關的無資金貸款承諾。 |
| (4) |
在某些情況下，我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。截至2020年6月30日，我們投資組合中的五筆貸款的融資總額為7.396億美元的非合併優先利息，包括在上表中。投資組合不包括我們在2018年857.3美元單一資產證券化中的8,200萬美元從屬頭寸。有關2018年單一資產證券化的詳細信息，請參閲我們合併財務報表的附註4和15。 |
| (5) |
加權平均現金票面利率和全額收益率表示為與相關浮動基準利率的利差，這些浮動基準利率包括適用於每筆貸款的美元LIBOR、英鎊LIBOR、EURIBOR、BBSY和CDOR。截至2020年6月30日，按貸款敞口總額計算，我們97%的貸款獲得了浮動利率，主要與美元LIBOR掛鈎，其中130億美元的此類貸款基於高於適用指數的下限賺取了利息。截至2020年6月30日，我們另外3%的貸款賺取了固定利率，我們反映為與相關浮動基準利率的利差，用於加權平均。除現金息票外，全額收益還包括遞延發端和延期費用的攤銷、貸款發端成本和購買折扣，以及退出費用的應計費用。 |
| (6) |
最大到期日假設所有延期選擇權都已行使，但我們的貸款可能會在該日期之前償還。 |
| (7) |
貸款由一個或多個浮動和固定利率部分組成。票面利率和全息收益率假設適用的浮動基準利率用於加權平均計算。 |
目錄
一般來説，我們的商業模式是，利率上升會增加我們的淨收益(虧損)，而利率下降會減少淨收益(虧損)。截至2020年6月30日，按總投資敞口計算，我們97%的投資賺取了浮動利率，資金來自以浮動利率支付利息的負債，這導致淨股本金額與利率上升呈正相關，受利率下限對我們某些浮動利率貸款的影響。截至2020年6月30日，按總投資敞口計算的剩餘3%的投資賺取了固定利率，但融資方式是以浮動利率支付利息的負債，這導致了與我們融資範圍內的利率上升呈負相關。在某些情況下，我們用浮動利率負債為固定利率資產融資，我們購買了利率掉期或上限，以限制我們對此類負債利率上升的風險敞口。
某些司法管轄區現正改革或逐步取消其銀行同業拆息，包括但不限於倫敦銀行同業拆息、歐元銀行同業拆息、加元拆息及澳洲銀行票據掉期參考利率。預期改革或淘汰的時間因司法管轄區而異，目前計劃的大多數改革或淘汰將於2021年年底生效。我們正在評估這些變化對現有交易和合同安排的業務影響，並管理過渡工作。請參閲“第I部分第1A項”。風險因素--與我們的貸款和投資活動相關的風險--預期停止目前使用的財務參考利率和使用替代替代參考利率可能會對與我們的貸款和投資有關的利息支出產生不利影響，或者對我們的經營業績、現金流和我們投資的市場價值產生不利影響。“截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告。
目錄
下表預測了2020年6月30日之後的12個月期間，假設適用的利率基準立即按貨幣增加或減少25和50個基點(以千美元為單位)，扣除獎勵費用後對我們利息收入和支出的影響：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
12,520,462 |
|
|
|
收入 |
|
|
$ |
7,510 |
|
|
$ |
15,440 |
|
|
$ |
(4,652 |
) |
|
$ |
(4,652 |
) |
|
|
|
(10,440,646 |
) |
|
|
費用 |
|
|
|
(17,202 |
) |
|
|
(34,851 |
) |
|
|
11,164 |
|
|
|
11,164 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,079,816 |
|
|
|
淨利息 |
|
|
$ |
(9,692 |
) |
|
$ |
(19,411 |
) |
|
$ |
6,512 |
|
|
$ |
6,512 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
3,142,835 |
|
|
|
收入 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,350 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
(2,494,978 |
) |
|
|
費用 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,068 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
647,857 |
|
|
|
淨利息 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
282 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
1,600,788 |
|
|
|
收入 |
|
|
$ |
1,853 |
|
|
$ |
4,028 |
|
|
$ |
(908 |
) |
|
$ |
(908 |
) |
|
|
|
(1,014,982 |
) |
|
|
費用 |
|
|
|
(2,030 |
) |
|
|
(4,060 |
) |
|
|
1,144 |
|
|
|
1,144 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
585,806 |
|
|
|
淨資產利息 |
|
|
$ |
(177 |
) |
|
$ |
(32 |
) |
|
$ |
236 |
|
|
$ |
236 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
233,425 |
|
|
|
收入 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
(169,299 |
) |
|
|
費用 |
|
|
|
(339 |
) |
|
|
(677 |
) |
|
|
202 |
|
|
|
202 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
64,126 |
|
|
|
淨利息 |
|
|
$ |
(339 |
) |
|
$ |
(677 |
) |
|
$ |
202 |
|
|
$ |
202 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
$ |
41,188 |
|
|
|
收入 |
|
|
$ |
3 |
|
|
$ |
6 |
|
|
$ |
(3 |
) |
|
$ |
(6 |
) |
|
|
|
(45,384 |
) |
|
|
費用 |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
(182 |
) |
|
|
91 |
|
|
|
182 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(4,196 |
) |
|
|
淨利息 |
|
|
$ |
(88 |
) |
|
$ |
(176 |
) |
|
$ |
88 |
|
|
$ |
176 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨資產利息總額 |
|
|
$ |
(10,296 |
) |
|
$ |
(20,014 |
) |
|
$ |
7,038 |
|
|
$ |
7,126 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (1) |
我們的浮動利率貸款和相關負債與各種基準利率掛鈎，每個基準利率在貨幣和支付頻率方面都是相關的。因此，對每個基準利率的淨敞口與我們以該利率為指標的淨資產成正比。利息收入和費用的增加(減少)是扣除獎勵費用後的淨額。此外，截至2020年6月30日，我們的130億美元貸款基於高於適用指數的下限賺取了利息。有關獎勵費用計算的其他詳細信息，請參閲我們合併財務報表的附註11。 |
| (2) |
包括對2018年單一資產證券化的投資敞口。有關我們在2018年單一資產證券化中擁有的從屬地位的詳細信息，請參閲我們的合併財務報表的附註4和15。 |
| (3) |
包括有擔保債務協議、非合併優先權益、證券化債務債務、非合併證券化債務債務和有擔保定期貸款項下的未償還金額。 |
| (5) |
負債餘額包括兩個總計1730萬加元(截至2020年6月30日為1270萬美元)的利率掉期，用於對衝我們部分固定利率債務。 |
截至2020年6月30日，我們通過投資敞口進行的投資中有3%賺取了固定利率，因此，此類貸款的價值對利率變化很敏感。我們通常持有所有的投資到到期，因此不希望我們的固定利率投資組合因市場利率的變動而實現收益或虧損。
除了與利率變動相關的現金流和資產價值波動相關的風險外，還存在浮息資產無法履行的風險。在利率大幅上升的情況下，我們的借款人應支付的額外償債可能會給抵押品房地產資產的運營現金流帶來壓力，並有可能導致不良表現，在嚴重情況下，還可能導致違約。我們在承保過程中考慮的各種事實部分緩解了這一風險，在某些情況下，這些事實包括要求借款人購買利率上限合同。
目錄
我們的貸款和投資也面臨信用風險。我們貸款和投資的表現和價值取決於贊助商運營作為我們抵押品的物業的能力，從而產生足夠的現金流來支付欠我們的利息和本金。為了監控這一風險，我們經理的資產管理團隊審查我們的投資組合，並在某些情況下與我們的借款人保持定期聯繫，監控抵押品的表現，並在必要時執行我們的權利。
此外，我們還面臨與商業房地產市場普遍相關的風險，包括入住率、資本化率、吸收率和其他我們無法控制的宏觀經濟因素的差異。我們尋求通過我們的承保和資產管理流程來管理這些風險。
新冠肺炎疫情嚴重影響了商業地產市場，導致入住率下降，租户要求推遲或減免租金，目前計劃或正在進行的建設和開發項目也出現了延誤。這些負面條件一直存在，未來可能會繼續存在，並削弱我們的借款人根據我們的貸款協議應支付的本金和利息的能力。我們與借款人保持着牢固的資產管理關係，並利用這些關係來應對新冠肺炎疫情對我們由現金流壓力較大的物業(最重要的是酒店資產)擔保的貸款的潛在影響。我們的一些借款人表示，由於新冠肺炎疫情的影響，他們將無法及時執行業務計劃，不得不暫時關閉業務，或經歷了其他負面業務後果，要求暫時推遲利息或忍耐，或對貸款進行其他修改。在截至2020年6月30日的三個月裏，我們完成了13項貸款修改，總本金餘額為24億美元。貸款修改包括延長期限、利率變化、改變準備金的用途、暫時推遲利息，以及業績測試或契約豁免，其中許多都伴隨着贊助商的額外股權承諾。
我們通常對借款人對新冠肺炎疫情對其財產的影響的初步反應感到鼓舞。除了有限的例外，我們相信我們的貸款發起人致力於通過額外的股權投資支持以我們的貸款為抵押的資產，我們將受益於我們長期的核心業務模式，即通過經驗豐富、資本充裕的機構發起人在主要市場以大型資產為抵押的優先貸款。截至2020年6月30日，我們的投資組合的低初始加權平均LTV為63.6%，反映了我們的發起人在週期性擾亂期間積極保護的重大股權價值。雖然我們認為我們的貸款本金通常受到基礎抵押品價值的充分保護，但我們存在無法實現某些投資的全部本金價值的風險。
我們的基金經理的投資組合監控和資產管理業務得益於其作為Blackstone房地產平臺一部分的地位所帶來的深厚知識、經驗和信息優勢。Blackstone Real Estate是世界上最大的房地產所有者和運營商之一，擁有成功駕馭市場週期並在動盪時期變得更加強大的過往記錄。來自Blackstone平臺實力的市場領先的房地產專業知識為我們的信貸和承保流程提供了深刻的信息，併為我們提供了在經濟壓力和不確定時期熟練地管理我們的投資組合和與借款人合作的工具。
我們面臨與股權資本市場相關的風險，以及我們通過發行A類普通股或其他股權工具籌集資金的相關能力。我們還面臨與債務資本市場相關的風險，以及我們通過信貸安排或其他債務工具借款為業務融資的相關能力。作為房地產投資信託基金，我們被要求每年分配很大一部分應税收入，這限制了我們積累運營現金流的能力，因此要求我們利用債務或股權資本為我們的業務融資。我們尋求通過監控債務和股權資本市場來減輕這些風險，以便為我們關於籌集資金的數量、時間和條款的決定提供信息。
新冠肺炎的大流行導致了各種全球市場的極端波動，包括與房地產相關的債務市場。尤其是美國金融市場，流動性有限，某些市場參與者被迫拋售，流動性不足，無法履行目前的義務，這給資產價格帶來了進一步的下行壓力。為了應對這些動盪和不可預測的市場狀況，銀行和其他貸款人普遍限制了放貸活動，並在適用的情況下要求保證金入賬或償還估值較低的資產抵押的擔保貸款。
目錄
我們信貸安排下的追加保證金條款不允許根據資本市場事件進行估值調整，並僅限於通常根據商業合理基礎確定的抵押品特定信用標記。在截至2020年6月30日的三個月內，我們與我們的七家擔保信貸安排貸款人達成協議，相當於我們擔保信貸安排的總計79億美元，暫停其某些投資組合資產的信貸標記條款，以換取：(I)現金償還；(Ii)額外抵押品的承諾；以及(Iii)可用借款的減少。
我們的業務性質要求我們持有現金和現金等價物，並從各種金融機構獲得融資。這使我們面臨這樣的風險，即這些金融機構可能無法根據這些不同的合同安排履行對我們的義務。我們通過存放我們的現金和現金等價物，並與高信用質量的機構簽訂融資協議來減輕這種風險。
我們貸款和投資的性質也使我們面臨交易對手不按預定到期日支付所需利息和本金的風險。我們尋求在進行投資之前進行全面的信用分析，並積極監控作為我們抵押品的資產組合，以管理這一風險。
我們以外幣計價的貸款和投資也會受到與匯率波動相關的風險。我們通常通過將我們的外幣資產的貨幣與為這些資產融資的借款的貨幣相匹配來減輕這種風險。因此，我們大幅減少了與外幣匯率變化相關的投資組合價值變化的風險敞口。
下表概述了我們以外幣計價的資產和負債(歐元/GB/A$/C$(以千計))：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
€ |
2,849,505 |
|
|
£ |
1,654,698 |
|
|
A$ |
344,002 |
|
|
C$ |
108,478 |
|
| |
|
|
(2,220,577 |
) |
|
|
(1,123,093 |
) |
|
|
(245,982 |
) |
|
|
(78,943 |
) |
| |
|
|
(620,400 |
) |
|
|
(530,200 |
) |
|
|
(92,800 |
) |
|
|
(24,400 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
€ |
8,528 |
|
|
£ |
1,405 |
|
|
A$ |
5,220 |
|
|
C$ |
5,135 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我們幾乎所有對歐元、英鎊、英鎊、澳元和加元的淨資產敞口都是用外幣遠期合約對衝的。
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對截至本10-Q表格季度報告所涵蓋期間結束時我們的“披露控制和程序”(根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13a-15(E)條的定義)的設計和運作的有效性進行了評估。在本季度報告所涵蓋的期間結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的“披露控制和程序”(定義見1934年證券交易法(“交易法”))的設計和運行進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序(A)有效，以確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，以及(B)包括但不限於旨在確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並在適當情況下傳達給我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的控制和程序，以便及時
目錄
我們的“財務報告內部控制”(根據“交易法”第13a-15(F)條的定義)在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間內沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的任何變化。在此期間，我們的“財務報告內部控制”(根據“交易法”第13a-15(F)條的定義)並未發生重大影響，或有可能對財務報告內部控制產生重大影響。
目錄
我們可能會不時涉及日常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟。截至2020年6月30日，我們未涉及任何重大法律訴訟。
我們之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項下披露的風險因素沒有實質性變化，根據我們截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q第II部分第1A項披露的信息進行了更新。
2020年5月11日，我們向經理髮行了840,696股A類普通股，以滿足2020年第一季度積累的1930萬美元的管理和激勵費用。每股價格22.92954美元，是根據我們2020年4月至29日2020年第一季度收益電話會議後五個交易日內我們A類普通股在紐約證交所的成交量加權平均價格計算的。該等股份的發行並未根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)註冊，因為該等股份是由發行人在不涉及根據證券法第4(A)(2)節獲豁免註冊的任何公開發售的交易中發行的。
目錄
|
|
|
|
|
| |
|
日期為2020年6月8日的修訂條款(通過引用附件3.1併入註冊人於2020年6月11日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告中) |
|
|
|
|
|
| |
|
定期貸款信貸協議，日期為2019年4月23日，貸款人黑石抵押信託公司(Blackstone Mortgage Trust，Inc.)、作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)、美林(Merrill Lynch)、皮爾斯、芬納和史密斯公司(Fenner&Smith Inc.)、巴克萊銀行(Barclays Bank Plc)、德意志銀行證券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)。和Blackstone Consulting Partners LP，擔任聯合首席安排人和聯合簿記管理人 |
|
|
|
|
|
| |
|
定期貸款信貸協議第一修正案，日期為2019年11月19日，由Blackstone Mortgage Trust，Inc.、其附屬擔保方、其每個貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)之間進行 |
|
|
|
|
|
| |
|
定期貸款信貸協議第二修正案，日期為2020年5月20日，由Blackstone Mortgage Trust，Inc.、其附屬擔保方、其每個貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)之間進行 |
|
|
|
|
|
| |
|
定期貸款信貸協議第三修正案，日期為2020年6月11日，由Blackstone Mortgage Trust，Inc.、其附屬擔保方、其每個貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)之間進行 |
|
|
|
|
|
| |
|
貸款擔保，於2019年4月23日由附屬擔保人和其他不時與摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理和抵押品代理訂立，並由其不時與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)訂立，並由其不時與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽訂 |
|
|
|
|
|
| |
|
質押和擔保協議，由Blackstone Mortgage Trust，Inc.和作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)不時授予人簽訂，於2019年4月23日簽訂 |
|
|
|
|
|
| |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的首席執行官證書 |
|
|
|
|
|
| |
|
首席財務官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過 |
|
|
|
|
|
| |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席執行官的認證 |
|
|
|
|
|
| |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席財務官的證明 |
|
|
|
|
|
| |
|
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
目錄
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
| + |
本展品不應被視為就修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第18節的目的“存檔”，或以其他方式承擔該節的責任。此類展品不應被視為已納入證券法或交易法規定的任何文件中。 |
作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，並不打算提供事實信息或其他披露，因此您不應依賴它們來實現此目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至其作出之日或任何其他時間的實際情況。
目錄
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
/s/小安東尼·F·馬龍(Anthony F.Marone，Jr.) |
| |
|
|
|
小安東尼·F·馬龍(Anthony F.Marone，Jr.) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
