axas20190331

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q

(馬克一)

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的截至2020年3月31日的季度報告

☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的關於_過渡期的過渡報告。

委託檔案編號：001-16071

亞伯拉克薩斯石油公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

內華達州		74-2584033
(法團成立狀態)		(國際税務局僱主識別號碼)

德克薩斯州聖安東尼奧梅斯納大道18803號，郵編：78258

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

210-490-4788

(登記人的電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每一類的名稱	商品代號	在其註冊的每個交易所的名稱：
普通股，每股面值0.01美元	AXAS公司	納斯達克股票市場有限責任公司(NASDAQ Stock Market，LLC)

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合備案要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有)中，根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個互動數據文件。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一個)

大型加速文件服務器☐	加速文件管理器
非加速文件服務器☐	規模較小的報告公司☐
(如果是規模較小的報告公司，請不要標記)	新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易所法案”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是，☐否

截至2020年6月30日，發行人已發行普通股的流通股數量為168,069,305股。

術語“Abraxas”、“Abraxas Petroleum”、“We”、“us”、“Our”或“Company”指的是Abraxas石油公司及其所有子公司，包括瑞文鑽井有限責任公司(Raven Drilling，LLC)。

2010年3月25日，美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)根據美國證券交易委員會第36條發佈了一項命令，修改對上市公司的報告和委託書交付要求的豁免(第34-88465號版本)(“該命令”)，該命令為符合1934年美國證券交易法第13(A)條報告要求的註冊人提供有條件的救濟，這些註冊人由於與新冠肺炎冠狀病毒相關的情況而無法在提交文件的最後期限前完成提交工作，因此，美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)於3月25日發佈了一項命令，修改對上市公司的報告和委託書交付要求的豁免(版本編號34-88465)(以下簡稱“命令”)。由於新冠肺炎冠狀病毒的爆發和傳播，公司在運營、通信以及與人員和專業顧問的接觸方面都經歷了嚴重的延誤和中斷，導致支持有限，沒有足夠的時間來編制和完成本季度報告。因此，該公司於2020年5月8日提交了一份最新的8-K表格報告，以表明它打算依賴訂單，並通過將提交本10-Q表格的截止日期延長45天來利用其救濟。2020年6月24日，由於類似的原因，公司還提交了表格12B-25的延遲提交通知，表明公司將不遲於規定截止日期後的第五個日曆日提交本表格10-Q。

我們在整個報告中都有前瞻性陳述。每當你讀到一份不是簡單的歷史事實陳述的陳述(例如，包括“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“將”、“計劃”、“尋求”、“可能”、“估計”、“可能”或類似表達的陳述)，你必須記住，這些都是前瞻性陳述，我們的期望可能是不正確的，即使我們認為它們是合理的。本報告中包含的前瞻性信息一般位於“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下的材料中，但也可能在其他地方找到。這些前瞻性陳述一般與我們未來運營的計劃和目標有關，基於我們管理層對未來結果或趨勢的合理估計。除其他因素外，可能影響我們對我們業務預期的因素包括：

無論是我們的油井還是位於我們物業附近的油井，初始產量或IP產量都是每口油井生產歷史上的有限數據點。這些比率有時是實際比率，有時是外推或規格化比率。因此，隨着額外數據的出現，特定油井的費率可能會發生變化。峯值產量不一定是未來產量、預期最終採收率(EUR)或此類油井的經濟回報率的指示性或預測性指標，因此不應依賴於此目的。同樣，我們計算和報告峯值知識產權費率的方式與其他人使用的方法可能不一致，因此報告的值可能無法直接和有意義地進行比較。所描述的橫向長度僅是指示性的。實際完成的橫向長度取決於各種考慮因素，例如租賃線偏移。阿布拉克薩斯的標準長度側翼，有時被稱為5000英尺側翼，是指完整長度一般在4000英尺到5500英尺之間的側翼。中長側支，有時被稱為7500英尺側支，是指完整長度通常在6500英尺到8000英尺之間的側支。長側支，有時被稱為10,000英尺側支，是指完整長度通常長於8,000英尺的側支。

除非本報告另有説明，否則氣體量是在儲量所在的州或地區的法定壓力基數(華氏60度)上標明的。石油和天然氣當量是使用6立方英尺的天然氣與1桶石油、凝析油或天然氣液體的比率來確定的。

“開發面積“是指由租賃的英畝空地或可分配給生產井的面積組成的面積。

“開發井“是指在油氣藏探明區域內鑽至深度或地層(巖層或地層)的井，其目的是為了開採儲量而生產。

“乾井“是探井或開發井被發現不能生產足夠數量的石油或天然氣以證明完成是合理的。

“探井是為了在未探明的地區發現和生產石油和/或天然氣，在以前發現在另一個儲集層生產的油田中發現新的儲集層，或者擴展已知的儲集層而鑽出的一口井。

“淨英畝“是指以總英畝為單位的部分所有權工作權益的總和(例如，在佔地320英畝的租約中，50%的工作權益相當於160英畝淨地)。

“未開發面積“指未鑽探或完成油井的租賃英畝，不論這些面積是否含有已探明儲量，均可生產經濟數量的石油和天然氣。

“已開發油氣儲量*“已開發油氣儲量是任何一類可預期可開採的儲量：

(I)通過現有設備和操作方法的現有井，或所需設備的成本與新井的成本相比相對較小的現有井；及

(Ii)通過已安裝的開採設備和在儲量估計時運行的基礎設施(如果開採方式不涉及油井)。

“已探明的已開發非生產儲量**”石油和天然氣儲量是指在現有井筒中的管子後面、關閉的井筒中開發的石油和天然氣儲量，或者只有在安裝了必要的設備後才能通過提高採收率來開採的儲量，或者在這樣做的成本相對較低的情況下才能通過提高採收率來回收的石油和天然氣儲量。關井儲量預計將從(1)在估計時打開但尚未開始生產的完井段，(2)因市場狀況或管道連接而關閉的井，或(3)因機械原因而無法生產的井中回收。預計將從現有油井中需要額外完井工作或未來在開始生產之前重新完井的區域回收管後儲量。

“已探明的已開發儲量*” 在現有設備和操作方法下，可通過現有油井預計可開採的儲量。

“已探明儲量*“地質及工程數據顯示，在現有的經濟及營運情況下，未來數年可從已知的水塘開採的儲量。

“已探明的未開發儲量”或“PUDS*” 預計將從未鑽井面積的新油井或現有油井中回收的儲量，在每種情況下都需要相對較大的支出。

“PV-10“是指根據美國證券交易委員會(”SEC“)頒佈的指導方針計算的，在所得税前以每年10%的比率貼現，並且沒有價格或成本上升或下降的估計未來淨收入。根據證券交易委員會的規定，PV-10被認為是一種非GAAP財務衡量標準，因為它不包括未來所得税的影響，這是計算貼現未來淨現金流的標準化衡量標準時所要求的。我們認為PV-10是可以用來評估我們油氣資產相對重要性的重要指標，證券分析師和投資者在評估油氣公司時廣泛使用PV-10。因為每個公司都有許多獨特的因素會影響未來要繳納的所得税數額，所以在評估公司時，使用税前衡量標準可以提供更大的資產可比性。我們認為，石油和天然氣行業的大多數其他公司都是按照同樣的基礎計算PV-10的。PV-10的計算基礎與未來淨現金流貼現的標準化衡量標準相同，但不扣除所得税。

“標準化測量“指根據會計準則編纂(”ASC“)932”關於石油和天然氣生產活動的披露“計算的扣除所得税且沒有價格或成本上升或下降的估計未來淨收入，每年10%的貼現率。

“未開發的油氣儲量”*" 未開發的石油和天然氣儲量是指任何類型的儲量，這些儲量預計將從未鑽井面積上的新井或需要相對較大支出才能重新完井的現有油井中開採。

*本定義是S-X規則第4-10(A)條規定的完整定義的簡略版本。有關完整定義，請參閲see:http://www.ecfr.gov/cgi-bin/retrieveECFR?gp=1&SID=aa25d3cede06103c0ecec861362497d&ty=HTML&h=L&n=pt17.3.210&r=PART#se17.3.210_14_610

亞伯拉克薩斯石油公司

表格10-Q

索引

第一部分


第1項--	財務報表
	簡明合併資產負債表-2020年3月31日(未經審計)和2019年12月31日	6
	簡明綜合經營報表-(未經審計)截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月	8
	股東權益簡明合併報表(未經審計)截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月	9
	現金流量表簡明合併報表--(未經審計)2020年和2019年3月31日止三個月	10
	簡明合併財務報表附註-(未經審計)	11

第2項--	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	24

第3項--	關於市場風險的定量和定性披露	35

第4項--	管制和程序	35

第二部分
其他資料

第1項--	法律程序	36
第1A項-	危險因素	36
第2項--	未登記的股權證券銷售和收益的使用	36
第3項--	高級證券違約	36
第4項--	煤礦安全信息披露	36
第5項--	其他資料	36
第6項--	陳列品	36
	簽名	37

1.陳述依據

我們截至2020年1月1日遵循的會計政策在我們於2020年6月26日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的審計綜合財務報表附註中有所闡述。隨附的中期簡明綜合財務報表並未經我們的獨立註冊會計師審核，管理層認為該等報表反映了公平呈報財務狀況及經營業績所需的所有調整。任何和所有的調整都是正常的和重複的。雖然管理層相信此等簡明綜合財務報表內未經審核的中期相關披露足以令所呈報的資料不具誤導性，但按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的年度經審核綜合財務報表通常包括的若干資料及腳註披露，已根據證券交易委員會的規則及規定予以精簡或遺漏。截至2020年3月31日的三個月期間的運營結果和現金流不一定表明全年的預期結果。此處包含的簡明綜合財務報表應與我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的綜合經審計財務報表及其附註一併閲讀。

新冠肺炎

2010年1月30日，世界衞生組織(“世衞組織”)宣佈全球衞生緊急狀態，原因是一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)，以及隨着該病毒在全球範圍內超出其發源地傳播而給國際社會帶來的風險。2020年3月，根據全球接觸人數的迅速增加，世界衞生組織將新冠肺炎列為大流行。此外，2020年3月，歐佩克成員國未能就產量水平達成一致，預計這將導致供應增加，並導致油價大幅下降，市場日益動盪。

石油和天然氣的價格都下降了，主要是由於對石油需求的擔憂，這是由於新冠肺炎病毒對經濟的影響，以及來自俄羅斯和歐佩克，特別是沙特阿拉伯的預期供應增加。石油和天然氣價格的下跌會影響公司的流動性，但是公司的商品套期保值保護其現金流不受價格下跌的影響。此外，如果石油或天然氣價格持續低迷或繼續下降，公司將被要求記錄石油和天然氣資產減記。

自從新冠肺炎疫情蔓延，以及各國政府為遏制冠狀病毒傳播而實施新的旅行限制以來，消費者需求已經下降。截至本報告日期，冠狀病毒的全面影響和油價下跌繼續演變。因此，他們將對公司的財務狀況、流動資金和未來經營業績產生的全部影響尚不確定。管理層正在積極監測全球形勢，以及對公司2020財年未來運營業績、財務狀況和流動性的影響或不利影響。由於最近的油價波動，該公司暫停了2020年的資本支出計劃。該公司還裁減了選定的員工，將高級管理人員的工資從20%降至40%，並將所有其他工資從5%至20%降至20%。該公司還取消了現場員工的所有加班。此外，我們還削減了資本支出。該公司於2020年3月中旬開始停產，並於2020年6月中旬開始恢復生產。

2020年3月初，全球石油和天然氣價格大幅下跌，此後波動較大，可能會再次下跌。該公司預計短期內油價將持續波動。持續低迷的油價已經並將繼續對公司的石油收入產生重大不利影響，公司的對衝合同在一定程度上緩解了這一影響。

合併原則

術語“Abraxas”、“Abraxas Petroleum”、“We”、“us”、“Our”或“Company”是指Abraxas石油公司及其所有子公司，包括Raven Drilling，LLC(“Raven Drilling”)。

平臺會計

根據美國證券交易委員會的S-X規定，與我們或我們的附屬公司持有所有權或其他經濟利益的物業相關的合同鑽井服務不會確認任何收入。由於這一限制而未確認的任何收入都記入全部成本池，並在產生準備金時通過較低的攤銷確認。

預算的使用

按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響截至財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內已報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

基於股票的薪酬和期權計劃

股票期權

我們目前使用一個標準的期權定價模型(即布萊克-斯科爾斯模型)來衡量授予員工和董事的股票期權的公允價值。

下表彙總了我們在所示期間與股票期權相關的基於股票的薪酬支出：

三個月
三月三十一號，
2020		2019
$	66	$	151

下表總結了我們截至2020年3月31日的三個月的股票期權活動：

	股份數			每股加權平均期權行權價		加權平均授予日期每股公允價值
出色，2019年12月31日		5,926		$	2.47	$	1.75
沒收		(315	)	$	2.09	$	1.53
傑出，2020年3月31日		5,611		$	2.49	$	1.76

截至2020年3月31日，與2020年至2022年確認的未償還股票期權相關的未攤銷薪酬支出約為10萬美元。

限制性股票獎

限制性股票獎勵是普通股的獎勵，受轉讓限制的限制，如果獲獎者在限制失效前終止與我們的僱傭，則有被沒收的風險。該等股票的公允價值按授出日的收市價釐定，而補償開支則在適用的歸屬期間入賬。

下表總結了截至2020年3月31日的三個月的限制性股票活動：

	共享數量(千)			加權平均授予日期每股公允價值
未授權，2019年12月31日		1,781		$	1.58
既得/釋放		(77	)	$	1.59
沒收		(302	)	$	1.58
未授權，2020年3月31日		1,402		$	1.58

下表彙總了我們在本報告期間與限制性股票相關的基於股票的薪酬支出：

三個月
三月三十一號，
2020		2019
$	160	$	143

截至2020年3月31日，與流通股相關的未攤銷補償費用約為130萬美元，這些費用將從2020年到2022年確認。

基於業績的限制性股票

我們根據阿布拉克薩斯石油公司修訂和重新制定的2005年員工長期股權激勵計劃，向某些高級管理人員和員工發行基於業績的限制性股票。股票將在授予之日起三年內根據我們的股東總回報(“TSR”)實現業績目標，與同行公司集團相比，將在三年內歸屬於我們的股東總回報(“TSR”)。將被授予的股票數量取決於我們的TSR在三年歸屬期限結束時與同行集團相比的排名，範圍從初始授予的0%到初始授予的200%不等。

下表提供了截至指定日期的基於績效的限制性股票摘要：

	共享數量(千)			加權平均授予日期每股公允價值
未授權，2019年12月31日		1,154		$	1.69
沒收		(188	)	$	1.72
未授權，2020年3月31日		966		$	1.69

與基於業績的限制性股票相關的補償費用基於單一股票的授予日期公允價值，該公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型確定的，該模型利用隨機過程在給定各種投入的情況下創建一系列潛在的未來結果。由於薪酬委員會擬以我們普通股的股份結算以業績為基礎的限制性股票獎勵，獎勵將作為股權獎勵入賬，費用在授權日計算，假設目標支付為100%，並在獎勵有效期內攤銷。

下表彙總了我們在本報告期間與基於業績的限制性股票相關的基於股票的薪酬費用：

三個月
三月三十一號，
2020		2019
$	4	$	79

截至2020年3月31日，與2020年至2022年將確認的基於業績的流通股相關的未攤銷補償費用約為90萬美元。

油氣屬性

我們遵循全成本法核算石油和天然氣屬性。根據此方法，與收購物業及成功及不成功的勘探及開發活動有關的所有直接成本及若干間接成本均予以資本化。已資本化油氣資產的折舊、損耗和攤銷，以及估計的未來開發成本(不包括未探明的資產)，以已探明儲量為基礎的單位產量法為基礎。石油及天然氣物業之淨資本化成本(相關遞延税項較少)因國家而限，以未攤銷成本或成本上限中較低者為準，該成本上限定義為根據未提升價格以10%折扣計算之已探明儲量之估計未來淨收入現值加未攤銷物業成本(如有)加攤銷成本或未探明物業之估計公允價值(如有)之和，而未經探明物業之成本或估計公允價值已計入攤銷之成本(如有)及較低相關所得税。超過按10%折現的探明儲量估計淨收入現值的成本計入探明財產減值費用。全成本會計公司出售或處置油氣資產不確認損益，收益計入資本化成本調整。當對全部成本池的調整導致資本化成本和已探明儲量之間的關係發生重大變化時，此規則例外。我們在提交最新資產負債表之日起每季度進行一次全成本上限測試。截至2020年3月31日，我們的石油和天然氣資產淨資本化成本超過了我們估計的已探明儲量的成本上限，導致減值2670萬美元。2019年3月31日, 我們的石油和天然氣資產淨資本化成本沒有超過我們估計的已探明儲量的成本上限。我們預計我們將會有未來的損傷。

恢復、移走和環境責任

我們受到廣泛的聯邦、州和地方環境法律法規的約束。這些法律規定向環境中排放物質，並可能要求我們消除或減輕在不同地點處置或釋放石油物質對環境的影響。環境支出的支出或資本化取決於其未來的經濟效益。與過去經營造成的現有狀況有關的、沒有未來經濟效益的支出被計入費用。

非資本性質支出的負債在環境評估和/或補救是可能的情況下記錄，並且成本可以合理估計。這種負債通常不貼現，除非負債或組成部分的現金支付時間是固定的或可以可靠地確定的。

我們根據ASC410的指導對未來的場地修復義務進行會計核算，該指導針對與有形長期資產報廢和相關資產報廢成本相關的義務進行會計和報告。ASC 410要求資產報廢義務的負債的公允價值記錄在發生負債的期間，並通過增加相關長期資產的賬面金額來資本化相應的成本。負債在每個期間增加到當時的現值，資本化成本在相關資產的預計使用年限內折舊。在報告的所有期間，我們都已將估計的未來廢棄和拆除成本計入我們的全成本攤銷基數，並在隨附的簡明綜合財務報表中將這些成本作為我們損耗費用的組成部分進行攤銷。

下表彙總了我們截至2020年3月31日的三個月和截至2019年12月31日的年度的未來站點恢復義務交易：

	2020年3月31日			2019年12月31日
開始將來的場地恢復義務	$	7,420		$	7,492
投產的新油井和其他油井		41			80
與財產處置有關的刪除		-			(473	)
與封堵費用相關的刪除		-			(890	)
增值費用		103			436
修訂和其他		(117	)		775
終止未來的場地修復義務	$	7,447		$	7,420

近期發佈的會計準則

自2020年1月1日起，本公司通過了2016-13年度最新會計準則(“ASU”)及其相關修訂。本ASU主要適用於公司的應收賬款，其中大部分在30天內到期。本公司通過審查收款、信用評級和其他分析來監測交易對手的信用質量。該公司主要利用賬齡方法和對歷史損失率的分析，以及對可能影響交易對手信用質量和流動性的當前和未來條件的考慮，制定其估計的信貸損失撥備。該ASU的採用和實施並未對公司的財務報表產生實質性影響。

2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-12-所得税(主題740)：簡化所得税會計。ASU 2019-12年的修正案是降低會計標準複雜性和簡化所得税會計的倡議的一部分，方法是刪除主題740中的某些例外情況，並對編纂進行微小改進。ASU 2019-12及其相關修正案將在2020年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期對公共實體有效。本次更新的規定預計不會對公司的財務狀況或經營結果產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04為將GAAP應用於合同修改和套期保值關係提供了可選的權宜之計和例外，但必須滿足某些標準，即參考LIBOR或其他預計將被終止的利率。ASU 2020-04及其相關修正案的有效期至2022年12月31日。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2020-04年度對我們合併財務報表的潛在影響。

2.與客户的合同收入

收入確認

石油、天然氣和天然氣液體(“NGL”)的銷售在產品控制權移交給客户且可收集性得到合理保證時確認。我們合同的定價條款與市場指數掛鈎，根據實際位置、石油或天然氣的質量以及當前的供需狀況等因素進行某些調整。因此，石油、天然氣和天然氣的價格波動，以保持與市場上其他可用的石油、天然氣和天然氣供應的競爭力。我們相信，我們的石油、天然氣和天然氣合同的定價條款是業內的慣例。

石油銷售

我們的石油銷售合同通常是這樣構造的，即我們在井口或井口附近合同規定的交貨點將石油生產出售給買家。原油產量在交割日的定價基於現行指數價格減去與石油質量、實際位置和買方交割後發生的運輸成本有關的某些扣減。當控制權在井口或井口附近以從買方收到的淨價交付給買方時，我們確認收入。

天然氣和天然氣銷售

根據我們的天然氣加工合同，我們將濕氣輸送到位於中游加工實體系統井口或入口處的中游加工實體。中游加工實體加工天然氣，並根據(I)中游加工實體從第三方客户收到的NGL和殘渣氣的最終銷售價格，或(Ii)交付給中游加工實體的月份的NGL和殘渣氣的現行指數價格將收益匯給我們。中游加工實體發生的收集、加工、運輸和其他費用通常從我們收到的收益中扣除。

在這些場景中，我們評估中游處理實體是事務中的委託人還是代理。在我們的天然氣採購合同中，我們的結論是中游加工實體是代理商，因此，中游加工實體是我們的客户。因此，我們根據從中游加工實體收到的收益淨額確認交付給中游加工實體的收入。

收入的分類

我們專注於主要位於美國以下兩個作業區的石油和天然氣資產的開發：(I)二疊紀/特拉華盆地和(Ii)落基山。我們出售了剩餘的南得克薩斯州資產，該資產於2019年11月1日關閉。可歸因於這些地區的收入在下表中分列。

	截至3月31日的三個月，
	2020							2019
	油		氣態		NGL			油		氣態		NGL
工作區域：
二疊紀/特拉華盆地	$	8,507	$	14	$	(2	)	$	9,063	$	287	$	313
落基山	$	7,028	$	72	$	99		$	21,800	$	954	$	740
南得克薩斯州	$	-	$	-	$	-		$	1,118	$	232	$	3

重大判決

委託人與代理人

我們從事各種交易，在這些交易中，中游實體加工我們的天然氣，然後代表我們向第三方客户銷售產生的天然氣和殘渣天然氣，例如我們的收益百分比和天然氣購買合同。這些類型的交易需要判斷，以確定我們是合同中的委託人還是代理人，因此，收入是記錄在毛收入還是淨收入。

分配給剩餘履約義務的交易價格

我們相當多的產品銷售是短期性質的，合同期限為一年或更短時間。對於這些合同，我們利用了ASC主題606-10-50-14中的實際權宜之計，如果履約義務是最初預期期限為一年或更短的合同的一部分，則我們可以免除披露分配給剩餘履約義務的交易價格。

對於合同期限超過一年的產品銷售，我們利用了ASC主題606-10-50-14(A)中的實際權宜之計，該主題規定，如果可變對價完全分配給完全未履行的履約義務，我們不需要披露分配給剩餘履約義務的交易價格。根據這些銷售合同，每個產品單位通常代表一項單獨的履約義務；因此，未來的成交量完全沒有得到滿足，不需要披露分配給剩餘履約義務的交易價格。

合同餘額

根據我們的產品銷售合同，一旦我們的履約義務在產品交付時得到履行，我們就有權從購買者那裏獲得付款，在這一點上付款是無條件的。我們將發票金額記為“應收賬款--石油和天然氣生產銷售”，並將其記錄在隨附的簡明合併資產負債表中。

在特定報告期內，由於時間安排或沒有從第三方收到信息而無法獲得石油和天然氣的實際銷售量和價格，這些物業的預期銷售量和價格被估計，並在隨附的簡明綜合資產負債表中記為“應收賬款--石油和天然氣生產銷售”。在這種情況下，付款也是無條件的，因為我們已經通過交付相關產品來履行我們的履約義務。因此，我們得出結論，我們的產品銷售不會產生ASU 2014-09年度的合同資產或負債。截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們與客户簽訂的合同應收賬款分別為580萬美元和1690萬美元。

上期履約義務

我們在產品交付給購買者的月份記錄收入。然而，某些天然氣和天然氣銷售的結算單可能在生產交付日期後30至60天內才會收到，因此，我們需要估計交付給中游買家的產量以及銷售產品將收到的價格。此外，在特定報告期內，由於時間安排或沒有從第三方買家收到信息而無法獲得石油的實際數量和價格，也估計了這些石油的預期銷售量和價格。

我們記錄在收到購買者付款的那個月中，我們估計的產品銷售金額與實際收到的金額之間的差額。我們的收入估計與歷史上實際收到的收入之間的任何已確定的差異都不是很大。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，報告期內確認的與前幾個報告期履行的績效義務相關的收入並不重要。

4.長期債務

以下是我們截至2020年3月31日和2019年12月31日的債務描述：

	2020年3月31日			2019年12月31日
第一留置權信貸安排	$	101,778		$	95,778
第二留置權信貸安排		100,000			100,000
房地產留置權票據		3,021			3,091
		204,799			198,869
較少的當前到期日		(284	)		(280	)
		204,515			198,589
遞延融資費用，淨額		(5,434	)		(5,871	)
長期債務總額，扣除遞延融資費用	$	199,081		$	192,718

第一留置權信貸安排

該公司與法國興業銀行(SociétéGénérale)擁有高級擔保第一留置權信貸安排(First Lien Credit Facility)，作為行政代理和發行貸款人，以及某些其他貸款人。截至2020年3月31日，第一留置權信貸安排下的未償還金額為1.02億美元。

在附註10“後續事項”所述修訂之前，第一留置權信貸安排的最高承諾額為200.0百萬美元，可獲得性取決於借款基數。截至2020年3月31日，該公司的借款基數為1.35億美元。該公司的借款基數永遠不能超過2.0億美元的最高承諾額。第一留置權信貸安排下的未償還款項按年利率計算累計利息，利率等於(A)(I)對於我們選擇按參考利率按參考利率計息的借款，(X)法國興業銀行不時公佈的參考利率，(Y)聯邦基金利率加0.5%，以及(Z)每日一個月期libor加1.5%-2.5%(每種情況取決於借款基礎的使用情況)，以及(Ii)借款。倫敦銀行間同業拆借利率加2.5%-3.5%，取決於借款基數的利用率，以及(B)在任何時候發生違約事件，加3.0%的上述金額。於2020年3月31日，第一留置權信貸安排的利率約為4.8%。

根據較早的終止權和違約事件，第一留置權信貸安排的規定到期日為2022年5月16日。參考利率預付款按季度支付利息，倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)預付款不低於每季度支付利息。本公司獲準終止第一留置權信貸安排，並可根據若干通知及美元增值要求，不時永久減少貸款人在第一留置權信貸安排下的總承擔。

本公司的每家附屬公司均以優先擔保方式擔保我們在第一留置權信貸安排下的義務。第一留置權信貸安排項下的債務以本公司及其附屬擔保人的所有重大財產及資產的優先完善擔保權益作抵押，惟須有若干準許的產權負擔。截至2020年3月31日，抵押品必須包括至少佔公司已探明儲量PV-9的90%和公司PDP儲量PV-9的95%的財產。

根據第一留置權信貸安排，本公司須遵守慣常契諾，包括若干財務契諾及申報規定。在附註10“後續事項”所述修訂之前，本公司須於每個季度最後一天維持第一留置權信貸安排所界定的流動比率不低於1.00至1.00，以及利息保障比率不低於2.50至1.00。在附註10“後續事件”中描述的修訂之前，公司還被要求在每個季度的最後一天將總債務與EBITDAX的比率維持在不超過3.50至1.00的水平。流動比率定義為合併流動資產與合併流動負債的比率。利息覆蓋率被定義為截至計算日期的四個會計季度的綜合EBITDAX與綜合利息支出的比率。總債務與EBITDAX的比率被定義為截至計算日期的四個會計季度的總債務與合併EBITDAX的比率。關於2019年11月13日對第一留置權信貸安排的修訂，在註釋10，後續事件“中描述的修訂之前，在契諾中增加了最低資產覆蓋率。最低資產覆蓋率定義為(A)歸類為“已開發”和“生產”的已探明儲量的PV-9與(Ii)歸類為“已鑽探未完成”的已探明儲量的PV-9之和(至多為總和(I)和(Ii)的20%)與(B)債務總額的比率。在附註10“後續事件”中描述的修訂之前，公司被要求在每個會計季度的最後一天(2021年3月31日至2021年12月31日期間)保持不低於1.45至1.00的最低資產覆蓋率，並在2021年12月31日之後保持不低於1.55至1.00的最低資產覆蓋率。

截至2020年3月31日，我們遵守了第一留置權信貸安排下的財務契約，但資產覆蓋率除外。而且，如前所述，該公司未能

(I)不遲於該財政年度結束後90天交付2019年經審計財務報告(Ii)不遲於該財政季度結束後45天提交截至2020年3月31日的本10-Q季度報告，及(Iii)防止現有對衝協議超過根據第一留置權信貸機制允許的最高覆蓋範圍，及(Iv)未能遵守截至2020年3月31日的財政季度的最低資產覆蓋率要求，從而導致違反第一留置權下的某些契諾如附註10“後續事件”所定義)。根據第1L修正案的條款和條件，法國興業銀行和其他每一家貸款人永久放棄了此類違約事件，並同意不就此類違約收取違約利息。

第一項留置權信貸安排包含多項契約，其中包括限制我們有能力：

•

招致或擔保額外債務的；

•

轉讓或者出售資產；

	•	設立資產留置權；
	•	支付股利或者其他股本分配或者其他限制性支付；

•

與關聯公司進行交易，而不是在“保持距離”的基礎上進行交易；

•

對我們業務的主要性質作出任何改變；以及

•

允許控制權變更。

第一留置權信貸安排還包含常規違約事件，包括不支付本金或利息、違反契約、交叉違約和交叉加速某些其他債務、破產和重大判決和債務。

第二留置權信貸安排

2019年11月13日，我們與Angelo Gordon Energy Servers，LLC作為行政代理，以及某些其他貸款人簽訂了定期貸款信貸協議，我們稱之為第二留置權信貸安排。第二項留置權信貸安排於2020年6月25日修訂。第二項留置權信貸安排的最高承諾額為1.00億美元。2019年11月13日，從第二留置權信貸安排獲得的淨收益中的9,500萬美元用於永久減少第一留置權信貸安排的未償還借款。截至2020年3月31日，第二留置權信貸安排的未償還餘額為1.00億美元。在附註10，“後續事件”中所述的修訂之前，第二留置權信貸安排下的未償還金額按年利率計息，利率等於(A)(I)對於我們選擇按參考利率計息的借款，(W)Angelo Gordon Energy Servicer，LLC使用的參考利率，(X)聯邦基金利率加0.5%，(Y)每日三個月期LIBOR和(Z)2.75%，另外，在每種情況下，8.00%，(Ii)對於借款，(Ii)聯邦基金利率加0.5%，(Y)每日三個月期LIBOR和(Z)2.75%，(I)對於我們選擇按參考利率計息的借款，(Ii)對於借款，(X)聯邦基金利率加0.5%以(X)倫敦銀行同業拆息及(Y)1.75釐中較大者為準，每宗個案另加9.0釐，及(B)在判決後及判決前的任何時間發生失責事件，年息3釐，另加上述款額。於2020年3月31日，第二留置權信貸安排的利率約為10.9%。第二留置權信貸安排下的貸款是以面值3.50%的原始發行折扣發行的。

第二筆留置權信貸安排的法定到期日為2022年11月13日。在附註10“後續事項”中描述的修訂之前，參考利率貸款每季度支付一次應計利息，歐洲美元貸款每三個月的利息期末支付一次應計利息。我們被允許按照某些通知和美元增量要求預付全部或部分貸款，如果此類預付款是在2020年11月13日之前支付的，則在適用的情況下，以全額支付為準。“全額”的定義是指從提前還款之日起至2020年11月13日就該等預付貸款本金應累計並支付的利息(根據相關提前還款之日的利率計算)的總和，無論該等提前還款是可選的、強制性的，還是由於加速支付的結果。

我們的每一家子公司都為我們在第二留置權信貸安排下的義務提供了擔保。第二留置權信貸融資項下的債務以優先完善的擔保權益作抵押，但須受某些準許留置權的約束，包括在債權人間協議允許的範圍內，為第一留置權信貸融資項下的債務提供擔保的債權，其中包括我們的子公司Angelo Gordon Energy Servicer，LLC和SociétéGénérale在我們所有附屬擔保人的重大財產和資產中與第二留置權信貸融資機制的偶數日期。截至2020年3月31日，抵押品必須包括至少佔公司已探明儲量PV-9的90%和公司PDP儲量PV-9的95%的財產。

根據第二項留置權信貸安排，該公司須遵守慣常契諾，包括若干財務契諾及申報規定。在附註10“後續事件”中描述的修訂之前，公司被要求在每個會計季度的最後一天保持不低於1.00到1.00的流動比率，在每個會計季度的最後一天保持總債務與綜合EBITDAX的比率不超過4.00到1.00。在附註10“後續事項”中描述的修訂之前，本公司還被要求自每個會計季度的最後一天起，保持最低資產覆蓋率不低於1.25至1.00(2019年12月31日至2020年12月31日期間)，不低於1.45至1.00(2021年3月31日至2021年12月31日期間)，以及不低於1.55至1.00(2021年12月31日之後)。流動比率定義為合併流動資產與合併流動負債的比率。總債務與綜合EBITDAX的比率被定義為截至計算日期的四個會計季度的總債務與綜合EBITDAX的比率。最低資產覆蓋率被定義為(A)歸類為“已開發”和“生產”的已探明儲量的PV-9之和，以及(Ii)歸類為“已鑽探未完成”的已探明儲量的PV-9之和(至多為總和(I)和(Ii)的20%)與(B)債務總額之和。

截至2020年3月31日，我們遵守了第二留置權信貸安排下的財務契約，但資產覆蓋率除外。此外，如前所述，本公司(I)未能在該財政年度結束後90天內提交經審計的2019年財務報告，(Ii)未能在該財政季度結束後60天內提交截至2020年3月31日的本10-Q表格季度報告，這導致違反了第二留置權信貸安排下的某些契約(如第二留置權信貸安排修正案(“2L修正案”)之前生效，定義見附註10，“後續事件”)。此外，本公司未能就截至2020年3月31日的財政季度維持第二留置權信貸安排下所需的對衝，導致違反本公司在第二留置權信貸安排下的契約(如第2L修正案之前有效)。根據第二留置權信貸安排的條款和條件，Angelo Gordon Energy Servicer，LLC和其他每一家貸款人永久放棄此類違約事件，並同意不就此類違約收取違約利息。

第二項留置權信貸安排載有多項契約，其中包括限制我們有能力：

●

招致或擔保額外債務的；

●

轉讓或者出售資產；

	●	設立資產留置權；
	●	支付股利或者其他股本分配或者其他限制性支付；

●

與關聯公司進行交易，而不是在“保持距離”的基礎上進行交易；

●

對我們業務的主要性質作出任何改變；以及

●

允許控制權變更

第二留置權信貸安排還包含常規違約事件，包括不支付本金或利息、違反契約、交叉違約和交叉加速某些其他債務、破產和重大判決和債務。

房地產留置權票據

我們有一張房地產留置權票據，以作為我們公司總部的物業和裝修的第一留置權契約作抵押。未償還本金按4.9%的固定利率計息。該票據按月分期付款，本金和應計利息為35672美元。票據到期日為2023年7月20日。截至2019年12月31日和2020年3月31日，票據上的未償還金額分別為310萬美元和300萬美元。

6.套期保值計劃及衍生工具

我們使用的衍生品合約基於的指數價格可能並經常與我們業務中實現的實際石油和天然氣價格不同。我們的衍生工具合約不符合對衝會計的資格，因此衍生工具合約市值的波動在當期收益中確認。沒有與這些衍生品合約相關的淨額結算協議，也沒有要抵消的政策。

下表列出了截至2020年3月31日我們的衍生品合約的概要持倉量：

	石油-WTI
合同期	日成交量(BBL)		掉期價格(每桶)
固定掉期
2020年4月至12月		3,729	$	55.10
2021年1月至12月		2,889	$	57.62
2022年1月至12月		2,412	$	50.60
2023年1月至12月		1,498	$	50.60
2024年1月至12月		1,589	$	50.60

基差互換
2020年4月至12月		4,000	$	2.98

下表説明瞭衍生品合約對我們資產負債表的影響：

衍生工具合約截至2020年3月31日的公允價值
	資產衍生品			負債衍生工具
未被指定為對衝工具的衍生工具	資產負債表位置	公允價值		資產負債表位置	公允價值
商品價格衍生品	導數-電流	$	34,020	導數-電流	$	800
商品價格衍生品	衍生品-長期		36,788	衍生品-長期		-
		$	70,808		$	800

衍生工具合約截至2019年12月31日的公允價值
	資產衍生品			負債衍生工具
未被指定為對衝工具的衍生工具	資產負債表位置	公允價值		資產負債表位置	公允價值
商品價格衍生品	導數-電流	$	83	導數-電流	$	10,688
商品價格衍生品	衍生品-長期		4,170	衍生品-長期		999
		$	4,253		$	11,687

7.金融工具

按公允價值計量的資產和負債根據計量中使用的投入的可觀測性分為三個不同級別之一。這三個級別的定義如下：

•

第1級-估值方法的投入為活躍市場中相同資產或負債的報價(未調整)。

•

第2級-估值方法的投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及該資產或負債在基本上整個金融工具期限內直接或間接可觀察到的投入。

•

第3級-估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。

金融工具在估值層次中的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。我們對特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷，並考慮資產或負債特有的因素。我們還需要評估衍生品合約交易對手的信譽。基於交易對手信用風險的非履行風險評估結果可能導致衍生工具的賬面價值調整。下表列出了截至2020年3月31日和2019年12月31日我們按公允價值經常性計量的資產和負債的信息，並顯示了我們用來確定此類公允價值的估值技術的公允價值層次：

	相同資產的活躍市場報價(1級)		重要的其他可觀察到的輸入(級別2)		無法觀察到的重要輸入(3級)		截至2020年3月31日的餘額
資產：
紐約商品交易所固定價格衍生品合約	$	—	$	69,533	$	—	$	69,533
紐約商品交易所基差掉期合約		—		—		1,275		1,275
總資產	$	—	$	69,533	$	1,275	$	70,808

負債：
紐約商品交易所固定價格衍生品合約	$	—	$	—	$	—	$	-
紐約商品交易所基差掉期		—		—		800		800
負債共計	$	—	$	-	$	800	$	800

	相同資產的活躍市場報價(1級)		重要的其他可觀察到的輸入(級別2)		無法觀察到的重要輸入(3級)		截至2019年12月31日的餘額
資產：
紐約商品交易所固定價格衍生品合約	$	—	$	4,253	$	—	$	4,253
總資產	$	—	$	4,253	$	—	$	4,253

負債：
紐約商品交易所固定價格衍生品合約	$	—	$	5,583	$	—	$	5,583
紐約商品交易所基差掉期		—		—		6,104		6,104
負債共計	$	—	$	5,583	$	6,104	$	11,687

截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們的衍生品合約包括基於NYMEX的固定價格掉期和基差掉期。在固定價格掉期下，我們收到產品的固定價格，並向合同交易對手支付可變的市場價格。在基差互換下，如果市場價高於固定價格，我們向交易對手付款，如果市場價格低於固定價格，交易對手向我們支付。基於NYMEX的固定價格衍生品掉期和基差掉期合約與NYMEX期貨合約掛鈎，這些合約交易活躍，是基礎大宗商品的指數，通常在能源行業使用。多家金融機構和大型能源公司充當這類衍生品合約的交易對手。由於基於NYMEX的固定價格掉期的公允價值基於多項輸入，包括每份衍生品合約中陳述的合同數量和價格、NYMEX當前和未來的商品價格，以及基於活躍報價並可通過外部來源驗證的隨時可見的市場參數的量化模型，我們將這些衍生品合約定性為2級。為了驗證第三方估值，我們將各種輸入輸入到一個模型中，並將我們的結果與第三方進行比較，以確定其合理性。基差掉期工具的公允價值是基於不像固定價格掉期那樣可觀察到的投入。除了積極報價的市場價格外，還使用了時間價值、波動性和其他不可觀察到的輸入等變量。因此，這些工具已被歸類為3級。

以下是我們在截至2020年3月31日的三個月中使用重大不可觀察到的投入(第3級投入)進行經常性公允價值計量的額外信息。

2020年1月1日未觀察到的輸入	$	(6,104	)
市值變動		5,178
該期間的定居情況		1,401
2020年3月31日未觀察到的輸入	$	475

非經常性公允價值計量

按公允價值按非經常性基準計量的非金融資產和負債包括可能在業務合併中收購併因此按公允價值計量的某些非金融資產和負債，以及使用公允價值的資產報廢負債的初始確認。未探明的石油和天然氣屬性至少每年定期進行評估，以確定是否發生了減損。評估考慮了以下因素，其中包括：鑽探意向、剩餘租賃期、地質和地球物理評估、鑽探結果和活動、已探明儲量的轉讓、已探明儲量轉讓後開發的經濟可行性以及其他當前市場條件。在該等因素顯示減值的任何期間內，該物業迄今產生的累計鑽探成本及全部或部分相關租賃成本將轉移至全部成本池，然後進行攤銷。

資產報廢負債估計是根據歷史成本以及管理層對未來成本環境的預期得出的。由於沒有確證的市場活動支持所使用的假設，本公司已將該等負債指定為3級。本公司資產報廢義務的期初和期末餘額的對賬載於附註1。

其他金融工具

我們的現金、現金等價物、限制性現金、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近公允價值，因為這些資產和負債具有短期到期日和/或流動性。我們債務的賬面價值接近公允價值，因為利率是市場利率，而這筆債務被認為是二級債務。

8.租契

租契的性質

我們以可取消和不可取消的租賃方式租賃某些房地產、現場設備和其他設備，以支持我們的運營。下面詳細介紹了我們的重要租賃類型。

房地產租約

我們在北達科他州從第三方那裏租了一套房子，為某些現場員工提供住宿。我們的房地產租賃是不可取消的，租期為五年。我們達成的房地產協議屬於經營性租賃，租賃期限等於主要的不可撤銷合同期限。租賃期滿後，雙方均有解除租賃的實質權利。因此，在主要期限之後的租賃協議中不存在可強制執行的權利和義務。

野外設備

我們從第三方租賃各種現場設備，以促進我們的生產從鑽井作業向市場的下游移動。我們的壓縮機和冷卻器安排通常具有一年不可取消的主要期限，此後繼續按月進行，但任何一方均需提前30天通知終止。這些租約被認為是短期的，沒有資本化。我們有少量超過12個月的壓縮機租約。我們的結論是，我們的設備租賃協議是經營租賃，租賃期限等於主要的不可撤銷合同期限。租賃期滿後，雙方均有解除租賃的實質權利。因此，在主要期限之後的租賃協議中不存在可強制執行的權利和義務。我們與第三方簽訂了鑽機的日間工作合同，以支持我們的鑽探活動。我們的鑽機安排通常具有一個條款，該條款在合同規定的油井或井墊上完成鑽井作業之前有效。在與承建商達成協議後，我們通常可以選擇延長額外油井或井墊的合約期，方法是在原合約期結束前30天發出通知。我們的結論是，我們的鑽井平臺安排屬於短期運營租賃。會計指引要求我們在合同開始時作出評估，如果我們合理地確定我們將行使延長期限的選擇權。由於我們鑽探計劃的不斷演變，以及大宗商品價格在一年中的潛在波動, 我們達成較短期鑽井平臺安排的戰略使我們能夠靈活應對運營和經濟環境的變化。我們根據合同到期時的條件，自行選擇延長或不延長每臺鑽井平臺上的合同。在合同開始時，我們已經確定，如果我們選擇延長合同的原定期限，我們就不能有合理的把握達成協議。根據完全成本法，這些成本在支付時作為我們資產負債表上天然氣和石油資產的一部分進行資本化。

貼現率

我們的租賃通常不提供隱含費率。因此，我們須根據生效日期所得的資料，以遞增借款利率來釐定租約付款的現值。我們的遞增借款利率反映了我們在類似期限內以抵押方式借款的估計利率，相當於類似經濟環境下的租賃付款。我們在有限的情況下使用隱含利率，在這種情況下，該利率是容易確定的。

實踐權宜之計與會計政策選擇

我們的某些租賃協議包括租賃和非租賃部分。對於所有具有多種組成部分類型的現有資產類別，我們已經利用了實際的權宜之計，使我們不必將租賃組成部分與非租賃組成部分分開。因此，我們將安排中的租賃和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。此外，對於我們現有的所有資產類別，我們已做出會計政策選擇，不將租約確認要求應用於我們的短期租賃(即，在開始時的租期為12個月或更短的租約，不包括購買我們合理確定將行使的標的資產的選擇權)。因此，我們在經營報表中以直線方式確認與我們的短期租賃相關的租賃付款，租賃期與我們之前的確認沒有變化。在存在可變租賃付款的情況下，我們在產生這些付款義務的期間在我們的經營報表中確認這些付款。我們目前的租約都不包含浮動付款。有關包括重大短期租賃的資產類別的進一步信息，請參閲上文“租賃的性質”。

截至2020年3月31日的三個月，我們總租賃費用的構成如下，其中大部分包括在租賃運營費用中：

	截至2020年3月31日的三個月
經營租賃成本	$	37
短期租賃費(1)	$	594
租賃總費用	$	631

短期租賃費(2)	$	973

	(1)	短期租賃費用是指與合同期限在12個月或以下的租賃有關的費用。
	(2)	這些短期租賃成本與合同期為12個月或以下的租賃有關，這些租賃與鑽井平臺相關，並在我們的資產負債表上作為天然氣和石油資產的一部分進行資本化。

下表包括與我們的經營租賃相關的補充資產負債表信息：

	2020年3月31日
經營租賃ROU資產	$	295
經營租賃負債-流動	$	88
經營租賃負債--長期	$	181

我們經營租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下：

	2020年3月31日
加權平均剩餘租期(年)		9.32
加權平均貼現率		6	%

本公司合同期限超過一年的租賃債務到期情況如下：

	經營租約
2020年剩餘時間	$	102
2021		51
2022		46
2023		40
2024		19
此後		102
租賃付款總額		360
扣除的計入利息		(91	)
租賃總負債	$	269

截至2020年3月31日，我們只有一套住宅和壓縮機設備的租賃合同，最低租賃付款承諾的初始或剩餘租賃期限超過一年。

下表包括與我們的經營租賃相關的補充現金流信息：

	截至2020年3月31日的三個月
為計入租賃負債的金額支付的現金	$	-
為交換租賃義務而增加的ROU資產(自採用以來)	$	-

10.其後發生的事件

工資保障計劃貸款

於二零二零年五月四日，本公司與美國小企業管理局(“SBA”)根據薪俸保障計劃(“PPP貸款”)訂立一筆金額為140萬美元的無抵押貸款(“PPP貸款”)，利率為1.0%，到期日為PPP Laon生效日期起計兩年。Paycheck保護計劃是根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)建立的，由SBA管理。付款要求分17個月分期支付本金和利息，第一筆付款是在購買力平價貸款日期後7個月的日期到期。根據CARE法案，購買力平價貸款收益中用於工資成本和其他指定運營費用的部分有資格獲得豁免，最長可達八週，條件是至少75%的購買力平價貸款收益用於工資成本，並且公司滿足所有必要的寬恕標準。收到這些資金需要公司真誠地證明，在新冠肺炎疫情造成的經濟不確定性期間，購買力平價貸款對於支持公司的持續運營是必要的。該認證進一步要求公司 考慮 當前的業務活動，以及以 不會對業務造成重大損害的方式獲得足以支持持續運營的其他流動性來源的能力。此外，SBA不保證本公司將獲得PPP貸款的全部或部分豁免。

修訂第一留置權信貸安排和第二留置權信貸安排

對第三次修訂和重新簽署的協議的第10號豁免和修正案

於二零二零年六月二十五日，本公司及其附屬擔保人與法國興業銀行(作為行政代理及貸款人)及貸款方訂立“信貸協議豁免及修正案第10號”(“1L修正案”)，據此，雙方同意(其中包括)(I)因借款人未能(A)提交截至二零一零年十二月三十一日止財政年度經審核財務報表，本公司就其第一項留置權信貸安排的違約事件不受影響；(B)本公司於二零一零年六月二十五日與法國興業銀行訂立豁免及修訂第10號信貸協議(“1L修正案”)；據此，雙方同意(其中包括)(I)因借款人未能(A)提交截至二零一零年十二月三十一日止財政年度的經審核財務報表。(B)違反第一留置權信貸安排，在不遲於該財政季度結束後45天，並在不遲於該財政季度結束後60天，違反第二留置權信貸安排，提交截至2020年3月31日的財政季度的綜合未經審計資產負債表和未經審計的財務報表；及(C)防止現有對衝協議超過根據第一留置權信貸安排允許的最大覆蓋範圍；及(D)未能就截至3月31日的財政季度遵守最低資產覆蓋率要求，(Ii)修訂第一留置權信貸安排的若干契約及付款條款。

由於新冠肺炎疫情爆發和蔓延的前所未有的條件、最近油價的下跌以及相關的地緣政治事態發展，本公司未能(I)不遲於本財年結束後90天提交截至2019年12月31日的10-K表格年度報告，(Ii)不遲於本財政季度結束後45天提交截至2020年3月31日的本10-Q表格季度報告，以及(Iii)防止現有對衝協議超過允許的最大覆蓋範圍這導致違反了第一留置權信貸機制下的某些契約(與1L修正案之前有效的一樣)。根據第1L修正案的條款和條件，法國興業銀行和其他每一家貸款人永久放棄了此類違約事件，並同意不就此類違約收取違約利息。

1L修正案修改了第一留置權信貸安排的某些條款，包括(I)從超額現金(定義為可用現金減去某些現金備用金和300萬美元營運資本公積金)中增加每月強制性預付款，並相應減少借款基數；(Ii)取消(以前每六個月重新確定一次)和(先前應貸款人要求在兩次定期重新確定之間的六個月期間內不超過一次)重新確定借款基數；(Iii)以第一留置權債務槓桿率契約取代總債務槓桿率和最低資產比率契約(比較第一留置權信貸安排的未償還債務與本公司的綜合EBITDAX，並要求該比率於每個財政季度最後一天不超過2.75至1.00)和最低留置權資產覆蓋率契約(比較(A)本公司生產和開發的探明儲量的PV-15之和，而不重複，(B)公司碳氫化合物對衝協議的PV-9和(C)歸類為“鑽探未完成”的公司已探明儲量的PV-15(最高為(A)、(B)和(C)之和的20%)與第一留置權信貸安排的未償債務之比，並要求截至2020年12月31日或之前結束的每個財政季度的最後一天，該比率必須超過1.15：1.00，而在其後結束的財政季度，比率必須超過1.25：1.00)；(四)取消流動比率和利息覆蓋率契約；。(五)對(A)資本支出的額外限制(將任何四個財政季度的資本支出限制在300萬美元以內(從截至2020年6月30日的四個財政季度開始，按年率計算)。, 截至2020年6月30日、2020年9月30日和2020年12月31日的2個季度和3個季度，除某些例外情況外，包括用新允許的結構性次級債務的收益提供資金的資本支出和在以下情況下進行的資本支出：(1)第一留置權資產覆蓋率至少為1.60至1.00，(2)公司符合第一留置權槓桿率，(3)第一留置權信貸安排下的未償還金額小於5,000萬美元。(4)第一留置權信貸安排下不存在違約；及(5)第一留置權信貸安排及相關信貸文件中的所有陳述和擔保在所有重要方面都是真實和正確的)、(B)未付賬款(將所有未付和無爭議的應付賬款限制在750萬美元以內)、(B)未付賬款(將所有未付賬款和無爭議賬款限制在750萬美元以內，60天以上的無爭議應付賬款至200萬美元，90天以上的無爭議應付賬款至100萬美元，以及(C)一般和行政費用(限制公司在截至2020年6月30日的四個財季期間可能或有法律義務支付的現金一般和行政費用)在截至2020年6月30日的四個財季期間為900萬美元，在截至2020年9月30日的四個財季期間為825萬美元，在截至2020年12月31日的四個財季期間為690萬美元，以及在自2020年12月31日起的四個財季期間為650萬美元，在截至2020年6月30日的四個財季期間為825萬美元，在截至2020年12月31日的四個財季期間為690萬美元，以及在自2020年12月31日起的四個財季期間為650萬美元2021年至2021年12月31日，此後500萬美元；在所有情況下，一般及行政開支均不包括某些法律及專業費用，最高可達100萬元；及(Vi)獲準額外支付最多2,500萬元的結構性附屬債務，以支付非經常開支。根據第1L修正案, 借款基數從1.35億美元調整為1.02億美元。借款基數將從超額現金流(金額相當於此類預付款)中扣除任何強制性預付款，並在出售公司的石油和天然氣資產時減少。

定期貸款信用證協議的豁免和第二修正案t

於二零二零年六月二十五日，本公司及其附屬擔保人與作為行政代理及發行貸款人的Angelo Gordon Energy Servicer，LLC及貸款方訂立定期貸款信貸協議豁免及第二次修訂(“2L修訂”)，據此，雙方同意(其中包括)放棄本公司就其第二留置權信貸安排的指定違約事件，並修訂第二留置權信貸安排的若干契諾及付款條款。

如前所述，本公司未能在不遲於該會計年度結束後90天提交截至2019年12月31日的10-K表格年度報告，這導致違反了第二留置權信貸安排下的某些契約(與2L修正案之前有效的契約一樣)。此外，本公司未能就截至2020年3月31日的財政季度維持根據第二留置權信貸安排鬚維持的對衝，導致違反本公司根據第二留置權信貸安排(如第2L修正案之前生效)維持若干所需對衝的契約。由於借款人未能遵守截至2020年3月31日的財政季度的最低資產覆蓋率要求，發生了另一起違約事件。根據第二留置權信貸安排的條款和條件，Angelo Gordon Energy Servicer，LLC和其他每一家貸款人永久放棄此類違約事件，並同意不就此類違約收取違約利息。

2L修正案修改了第二留置權信貸安排的某些條款，包括：(I)要求在第一留置權信貸安排下的債務尚未履行時，第二留置權信貸安排下的累算利息將以資本化利息的形式支付；(Ii)現金應付利息提高200個基點，實物支付利息提高500個基點；(Iii)將最低資產比率契諾修改為(A)公司生產和開發的已探明儲量的PV-15、(B)公司的碳氫化合物套期保值協議的PV-9及(C)歸類為“已鑽探未完成”的公司已探明儲量的PV-15之和(最多為(A)之和的20%)的總和，而不重複。(B)和(C))公司的未償債務總額，並要求截至2021年9月30日至2021年12月31日的每個財政季度的最後一天，比率不得超過1.45至1.00，此後結束的財政季度不得超過1.55至1.00)；(Iv)修改總槓桿率公約，將首次測試日期定為2021年9月30日；(五)修改流動比率，以消除將某些與對衝合同有關的估值賬户排除在流動資產和流動負債之外；(六)對以下方面的額外限制：(A)資本支出(將資本支出限制在安傑洛·戈登能源服務有限責任公司批准的發展計劃中規定的支出，但某些例外情況除外，包括用新批准的、結構上從屬債務的收益提供資金的資本支出)；(B)應付未付賬款(將所有應付未付和無爭議的賬款限制在750萬美元以內, 60天以上的無爭議應付賬款至200萬美元，90天以上的無爭議應付賬款至100萬美元，以及(C)一般及行政費用(限制現金一般及行政費用)公司在截至2020年6月30日的四個會計季度的任何四個會計季度內可能支付或有法律義務支付的現金一般和行政費用為900萬美元，截至2020年9月30日的四個會計季度為825萬美元，2021年3月31日至2021年12月31日的會計季度為650萬美元，此後為500萬美元

費用信

於2020年6月25日，本公司就2L修正案及為促使Angelo Gordon Energy Servicer，LLC及貸款人訂立2L修正案，與Angelo Gordon Energy Servicer，LLC訂立費用函件(“費用函件”)，據此，本公司將(I)於第二留置權信貸安排下的義務到期或較早的加速或全額付款時，向Angelo Gordon Energy Servicer，LLC及貸款人支付1,000萬美元的退出費；(Ii)向Angelo Gordon Energy Servicer，LLC和貸款人授予行使價格為0.01美元的權證，金額相當於公司完全稀釋普通股權益的19.9%；(Iii)談判並提供另一種財務安排，如果權證不能按Angelo Gordon Energy Servers，LLC滿意的條款發行，將為Angelo Gordon Energy Servers，LLC和貸款人提供等同於權證價值的經濟利益；(Ii)向Angelo Gordon Energy Servers，LLC和貸款人授予行使價為0.01美元的權證，金額相當於該公司完全稀釋的普通股權益的19.9%；。及(Iv)採取必要的合理步驟以授予貸款人(A)委任一名成員進入本公司董事會的權利或(B)令行政代理合理滿意的董事會觀察權，以保障貸款人。

未來遵守第一留置權信貸安排和第二留置權信貸安排 下的契約取決於公司成功實施成本削減、控制資本支出和重新啟動已關閉的生產的能力。如果日後有違反公約的情況，煤氣公司會嘗試取得有關協議的豁免或修訂，但能否以可接受的條件或根本不能獲得豁免或修訂，則不得而知。如果我們在第一留置權信貸安排或第二留置權信貸安排下違約，未償還的金額將由貸款人選擇到期和支付。

以下是對我們的財務狀況、經營結果、流動性和資本資源的討論和分析，應與我們的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表和附註包括在本Form 10-Q季度報告中，以及截至2019年12月31日和截至2019年12月31日的年度的綜合財務報表和附註，以及相關管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析，兩者均包含在我們於2020年6月26日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中。請參閲上面的“前瞻性信息”。

除另有説明外，除每單位價值外，所有表格金額均以千為單位。

我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中描述的關鍵會計政策沒有變化，但採用了2020年1月1日生效的會計準則更新2016-13，金融工具-信貸損失。有關詳細信息，請參閲“最近發佈的會計準則”。

我們是一家獨立的能源公司，主要從事美國石油和天然氣的收購、開發和生產。從歷史上看，我們是通過收購和隨後開發生產屬性實現增長的，主要是通過利用現代測井分析和儲層建模技術以及三維地震勘探、水平鑽井和階段性壓裂等新技術，在已知產油和天然氣的地區開發頁巖或緻密油藏。作為這些活動的結果，我們相信我們的物業有許多發展機會。

2020年第一季度，出現了一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)，造成了一場被世界衞生組織列為大流行的全球性衞生突發事件。由於新冠肺炎疫情的爆發，各國政府為遏制新冠肺炎疫情而實施的旅行限制直接導致了消費者對石油和天然氣的需求減少。此外，2020年3月，歐佩克成員國未能就產量水平達成一致，這導致供應增加，並導致油價大幅下降，市場日益動盪。歐佩克同意削減全球石油產量，但力度還不足以抵消新冠肺炎對需求的影響。由於這種需求的減少和供應的增加，導致石油和天然氣的價格下降，這影響了流動性。一方面，公司的商品對衝保護其現金流不受價格下跌的影響，但另一方面，如果石油或天然氣價格繼續低迷或繼續下跌，公司將被要求記錄石油和天然氣資產的減記。

2020年3月初，全球石油和天然氣價格大幅下跌，此後波動較大，可能會再次下跌。該公司預計短期內石油和天然氣價格將持續波動。截至本報告日期，冠狀病毒的全面影響和油價下跌繼續演變。因此，不確定這將對該公司產生多大影響。管理層正在積極監測全球形勢及其對公司2020財年未來運營、財務狀況和流動性的影響。為了應對價格波動，公司已經採取行動降低一般和行政成本，我們在2020年3月中旬開始停產，隨後在6月中旬和第三季度開始恢復生產，我們還無限期暫停了資本支出。

我們的財務結果取決於許多對我們的經營結果有重大影響的因素，包括以下因素：

我們的運營結果在很大程度上取決於我們石油和天然氣生產收到的價格。我們收到的產品價格取決於現貨市場價格、差價和我們衍生品合約的有效性，我們有時將其稱為對衝安排。我們幾乎所有的石油和天然氣銷售都是在現貨市場上進行的，或者是根據基於現貨市場價格的合同進行的，而不是根據長期的固定價格合同進行的。因此，我們石油和天然氣生產的價格取決於許多我們無法控制的因素。石油和天然氣價格的大幅下跌可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和在經濟基礎上可開採的儲量數量產生重大不利影響。

石油和天然氣價格一直波動，預計將繼續波動。由於世界政治環境、全球石油、天然氣和天然氣供應、全球其他能源供應以及各種能源在消費者看來的相對競爭關係等諸多不確定因素，我們無法預測未來石油、天然氣和天然氣價格可能會發生什麼變化。2020年石油和凝析油、天然氣和天然氣的市場價格將影響經營活動產生的現金數量，進而影響我們的財務狀況。

在截至2020年3月31日的三個月裏，紐約商品交易所(NYMEX)石油期貨價格平均為每桶46.29美元，而2019年同期為每桶54.91美元。在截至2020年3月31日的三個月裏，NYMEX未來天然氣現貨價格平均為每MMBtu 1.87美元，而2019年同期為每MMBtu 2.87美元。截至2020年3月31日的三個月收盤價為每桶石油20.48美元和每MMBtu天然氣1.64美元，而2019年3月31日收盤價為每桶石油60.14美元和每MMBtu天然氣2.66美元。2020年6月22日，油價收於每桶石油40.73美元，天然氣每MMBtu 1.66美元。如果大宗商品價格下跌，我們的收入和運營現金流也可能會下降。此外，較低的大宗商品價格也可能減少我們在經濟上可以生產的石油和天然氣數量。如果石油和天然氣價格下降，我們的收入、盈利能力和運營現金流也可能減少，這可能導致我們改變業務計劃，包括減少鑽探活動。這種下降要求我們減記石油和天然氣資產的賬面價值，這也會導致淨收入減少，而且在未來的一段時間內，我們也可能需要減記這些資產的賬面價值。我們收到的價格也受到基差的影響，基差可能很大，而且取決於實際的交貨點。最後，大宗商品價格過低可能會導致我們的已探明儲量減少。

我們產品的實現價格與NYMEX期貨和現貨市場價格不同，主要是因為：

下表列出了我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的平均差額：

截至2020年3月31日，我們的衍生品合約包括基於NYMEX的固定價格掉期和NYMEX基差掉期。在固定價格掉期下，我們收到產品的固定價格，並向合同交易對手支付可變的市場價格。根據基差掉期，如果基差大於我們的掉期價格，我們就會收到付款，當差額小於我們的掉期價格時，我們就會支付。

我們的衍生品合約相當於我們從2020年4月1日至12月31日的淨探明已開發生產儲量(基於2020年3月31日的儲量估計)估計石油產量的約124%，2021年為91%，97%。2022年，73%和2024年分別為73%和89%，消除了部分價格波動對我們未來石油和天然氣生產的影響，我們相信，我們將緩解但不會消除大宗商品價格變化對我們這些時期運營現金流的潛在影響。然而，當現行市場價格高於我們的合同價格時，我們不會實現現金流的增加。如果市場價格高於我們的合約價格，我們過去有過，將來也會在我們的衍生品合約上蒙受損失。相反，當現行市場價格低於我們的合同價格時，我們將維持我們的商品衍生品合約的收益。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們實現了7570萬美元的收益，其中包括250萬美元的已完成合同收益和7320萬美元的未平倉合同收益。在截至2019年3月31日的三個月裏，我們實現了2910萬美元的虧損，其中包括100萬美元的未平倉合約虧損和2810萬美元的未平倉合約虧損。我們並未將任何該等衍生工具合約指定為適用會計規則所規定的套期保值合約。

截至2020年3月31日，我們商品衍生品合約的總公平市場價值約為7000萬美元的淨資產。

生產量。我們的已探明儲量將隨着石油和天然氣的生產而下降，除非我們發現、收購或開發更多含有已探明儲量的資產，或者進行成功的勘探和開發活動。根據我們截至2019年12月31日的儲量報告中提出的儲量信息，我們的淨探明開發生產儲量在2020、2021年、2022年、2023年和2024年的平均估計年遞減率分別為41%、19%、15%、12%和11%，接下來的五年為8%，此後約為8%。這些下降速度是估計的，實際產量下降可能會有實質性的不同。雖然我們在尋找、獲取和開發額外儲量方面取得了一些成功，但我們並不總是能夠完全彌補天然氣田減少和房地產銷售造成的產量損失。我們是否有能力在未來獲得或尋找額外的儲量，在一定程度上將取決於用於收購、勘探和開發項目的可用資金數額。此外，1L修正案將未來12個月的資本支出限制在3,000,000美元，這將進一步限制我們更換產量的能力。由於新冠肺炎的原因，2020年3月發生的油價下跌已導致我們2020年鑽探計劃暫停，並在一段時間內停產。這兩項措施都將影響我們未來的產量。

在截至2020年3月31日的三個月裏，我們與勘探和開發活動相關的資本支出為460萬美元，扣除應付賬款資本支出的變化和資產報廢債務餘額的變化。我們2020年的資本支出預算已經無限期暫停。管理層和董事會還在考慮可以在2020年資本預算中實現的運營和間接費用成本效益。下面“流動性和資本資源”部分對我們信貸設施的修訂將我們從截至2020年6月30日的季度開始的任何連續四個季度的資本支出限制在300萬美元。我們的資本支出將不能抵消天然氣田下降造成的油氣產量下降。

下表顯示了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的歷史淨生產量：

下表按我們的主要運營區域列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，我們的石油、天然氣和NGL淨產量、每桶石油和天然氣的平均銷售價格和每立方米天然氣的平均銷售價格，以及每桶銷售的平均生產成本：

資本的可獲得性。如下文“流動資金及資本資源”一節更全面所述，吾等的資金來源為經營活動的現金流、出售物業所得款項、衍生工具貨幣化，以及(如有適當機會)出售債務或股權證券，儘管吾等可能無法按吾等可接受的條款完成任何資產出售或融資(如有的話)。截至2020年3月31日，我們的借款基數為1.35億美元，我們的信貸安排下有3300萬美元的可用資金。我們的信貸安排已於2020年6月作出修訂，詳見本季度報告所載未經審核簡明綜合財務報表附註10所述。我們的第一留置權信貸機制下的借款基數降至當時的未償還餘額1.02億美元，因此沒有額外的可用資金，此外，根據第一留置權信貸機制的定義，任何多餘的現金將按月應用於未償還餘額，借款基數將減少至新的未償還餘額。因此，除了300萬美元可用於營運資本用途的資金外，我們預計可用資金有限。

借款和利息。截至2020年3月31日，我們在我們的第一筆留置權信貸安排下總共有1.02億美元的未償還債務，在我們的第二筆留置權信貸安排下有1.0億美元的未償還債務，總債務為2.048億美元(包括當前部分)。如果利息支出因更高的利率或更多的借款而增加，來自運營的更多現金流將用於滿足償債要求，儘管如上所述，根據2L修正案的條款，2項下的利息^釹留置權票據現在是以實物支付的。

勘探開發活動。我們相信，我們高質量的資產基礎、高度的運營控制和鑽井項目的庫存為我們未來的增長奠定了基礎。截至2019年12月31日，我們運營的物業約佔我們PV-10的96%，使我們能夠很好地控制運營和資本支出的時間和支出。我們已在我們現有的租約上確定了許多額外的鑽探地點，我們相信這些地點的成功開發將大幅提高我們的產量和已探明儲量。然而，如我們未經審核簡明綜合財務報表附註10所述，對我們的第一留置權信貸安排和第二留置權信貸安排的修訂對我們未來的資本支出施加了嚴格的限制，我們已無限期暫停2020年的任何計劃鑽探活動。

我們未來的石油和天然氣生產，因此我們的成功，在很大程度上取決於我們發現、獲得和開發額外儲量的能力，這些儲量對生產是有利可圖的。除非我們取得更多含有已探明儲量的物業，進行成功的開發及勘探活動，或透過工程研究，找出額外的管後區或二次採油儲量，否則，我們的油氣資產及已探明儲量的產出率將會隨着儲量的生產而下降，除非我們取得更多含有已探明儲量的物業，或進行成功的開發及勘探活動。我們不能向您保證，我們將在短期內進行任何重大的勘探和開發活動，或這些活動將導致我們的已探明儲量增加。如果我們的已探明儲量在未來下降，我們的產量也可能會下降，因此，我們的運營現金流將會下降。截至2020年3月31日，按BOE計算，我們估計的已探明儲量中約有28%未開發。根據其性質，對未開發儲量的估計不太確定。開採這些儲量將需要大量的資本支出和成功的鑽井作業。我們將無法獲得或開發額外的儲量或開發我們現有的未開發儲量，在這種情況下，我們的運營業績和財務狀況預計將受到不利影響。

選定的運行數據。下表列出了本報告期間持續運營的運營數據。

截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月的比較

營業收入。在截至2020年3月31日的三個月裏，營業收入從2019年同期的3450萬美元降至1570萬美元。收入下降的主要原因是，與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，大宗商品價格下降，銷售量下降。所有產品的已實現商品價格下降對營業收入產生了500萬美元的負面影響，所有產品的銷售量下降對截至2020年3月31日的三個月的收入產生了1390萬美元的負面影響。

截至2020年3月31日的三個月裏，石油銷售量從2019年同期的6.53億桶降至3.71億桶。石油銷售量的下降主要是由於油井為保護裂縫而關閉、天然氣田下降和房地產銷售，但被2019年第一季度以來投產的新油井所抵消。自2019年第一季度以來投產的新油井在截至2020年3月31日的三個月中貢獻了1.14億桶。截至2020年3月31日的三個月，天然氣銷售量從2019年同期的1,151 MMcf降至744 MMcf。天然氣產量的下降主要是由於西德克薩斯州和北達科他州的油田減少和持續的管道限制，此外，由於天然氣價格為負，我們已經關閉了德克薩斯州西部的一些幹氣井，部分抵消了自2019年第一季度以來投產的新井，這些油井在截至2020年3月31日的三個月中貢獻了147MMcf。截至2020年3月31日的三個月，NGL銷售量從2019年同期的134Mbl降至121Mbl。NGL銷售額的下降主要是由於氣體量的減少。

租賃運營費用(“LOE”). 截至2020年3月31日的三個月的LOE從2019年同期的770萬美元降至530萬美元。LOE的下降主要是由於我們在2019年第四季度處置了我們的德克薩斯州南部物業，與2019年相比，2020年的非經常性LOE有所下降。截至2020年3月31日的三個月，每桶LOE為8.57美元，而2019年同期為7.90美元。每股BOE的增長主要是由於銷售量下降，但與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的總成本下降抵消了這一增長。

生產税和從價税。截至2020年3月31日的三個月，生產和從價税從2019年同期的310萬美元降至150萬美元。截至2020年3月31日的三個月，生產和從價税佔石油、天然氣和NGL總銷售額的10%，而2019年同期為9%。收入百分比的增加是因為更多的收入來自税率較高的北達科他州。

一般和行政(“G&A”)費用。截至2020年3月31日的三個月，不包括股票薪酬的G&A費用降至220萬美元，而2019年為2.4美元。截至2020年3月31日的季度，不包括基於股票的薪酬，每個BOE的G&A費用為3.60美元，而2019年同期為2.41美元。每個BOE的增長主要是由於銷售量下降。

基於股票的薪酬。授予員工和董事的期權在授予之日計價，費用在期權的歸屬期間確認。除期權外，我們普通股的限制性股票已被授予，並在授予之日估值，費用在其歸屬期間確認。在截至2020年3月31日的三個月裏，基於股票的薪酬支出為20萬美元，而2019年同期為40萬美元。減少的主要原因是取消、沒收限制性股票和基於業績的限制性股票。

折舊、損耗和攤銷(“DD&A”)費用。截至2020年3月31日的三個月，不包括未來網站開發增加的DD&A費用從2019年同期的1350萬美元降至920萬美元。減少的主要原因是2020年3月31日內部儲備報告中包括的未來開發成本較低，以及截至2019年3月31日的三個月的產量與2019年同期相比有所下降。截至2020年3月31日的三個月，每個BOE的DD&A費用為14.88美元，而2019年為13.76美元。每個BOE的DD&A費用增加的主要原因是截至2019年12月31日發生的減值導致總成本池降低。

上限減記. 我們使用全成本法核算石油和天然氣屬性，記錄石油和天然氣屬性的賬面價值。在這種方法下，我們將獲得、勘探和開發油氣資產的成本資本化。根據全成本會計規則，石油及天然氣物業的淨資本化成本減去相關遞延税項後，按國家/地區限制為未攤銷成本或成本上限(定義為已探明儲量的估計未升級未來收入現值的總和，按10%折現)加上未攤銷物業的成本(如有)加上攤銷成本或未探明物業的估計公允價值(如有)的較低者，而成本上限的定義為已探明儲量的估計未升級未來收入的現值折現10%，加上未經探明物業的成本或未探明物業的估計公允價值(如有)的較低者，以攤銷的成本或估計公允價值中的較低者為準。如果石油和天然氣資產的淨資本化成本超過上限，我們將受到上限限制的減記，減記幅度超過該上限。上限減記是指不影響經營活動現金流的收益費用。然而，這樣的減記確實會影響我們的股東權益和報告的收益。截至2020年3月31日，我們的油氣資產淨資本化成本超過了我們估計的已探明儲量的成本上限，導致確認減值2670萬美元。截至2019年3月31日，我們的油氣資產淨資本化成本沒有超過我們估計的探明儲量的成本上限。

當石油和天然氣價格低迷或波動時，我們被要求減記石油和天然氣資產賬面價值的風險會增加。此外，如果我們的估計已探明儲量大幅下調，可能會發生減記。我們不能向您保證，我們未來不會經歷額外的減記。自2020年3月31日以來，由於新冠肺炎的原因，大宗商品價格持續下跌，將導致我們的已探明儲量被下調，需要在2020年剩餘時間進一步減記我們的石油和天然氣資產的賬面價值。

利息支出。利息截至2020年3月31日的三個月的支出增至440萬美元，而2019年同期為300萬美元。2020年利息支出增加的原因是，與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的債務水平更高，以及2020年的整體利率比2019年更高。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們第一次留置權信貸安排的利率平均為4.7%，而2019年同期為5.9%。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們第二留置權信貸安排的利率平均為10.8%。我們預計，由於我們的信貸安排的修訂，未來的利率會更高，利息支出也會增加。

衍生產品合約的損失(收益). 衍生工具損益由期內的實際衍生工具結算及期末按市值計價的衍生工具合約定期估值釐定。我們已選擇不將對衝會計應用於我們的衍生品合約，因此，衍生品合約市值的波動在當期收益中確認。截至2020年3月31日和2019年3月31日，我們的衍生品合約包括基於紐約商品交易所的固定價格掉期和基差掉期。截至2020年3月31日，我們大宗商品衍生品合約的淨估計價值約為7000萬美元的淨資產。當我們的衍生品合約價格高於當前市場價格時，我們會產生收益，反之，當我們的衍生品合約價格低於當前市場價格時，我們就會蒙受損失。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們確認了我們的商品衍生品合約收益7570萬美元，其中包括250萬美元的未平倉合約收益和7320萬美元的未平倉合約收益。截至2019年3月31日的三個月，我們確認商品衍生品合約虧損2,910萬美元，其中包括未平倉合約虧損100萬美元，未平倉合約相關虧損2,810萬美元。

所得税費用。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，由於我們的NOL結轉，沒有確認所得税費用。2020年3月27日頒佈的CARE法案包括允許結轉淨營業虧損(NOL)的所得税條款，允許利息支出在調整後的應税收入中扣除最高百分比，並修改符合條件的裝修物業的税收折舊等條款。該等規定對本公司並無重大影響。

一般信息。石油和天然氣行業是高度資本密集型和週期性的行業。我們的資本需求主要是由我們償還債務和為以下項目提供資金的義務推動的：

我們能夠進行的資本支出直接影響我們增加運營現金流的能力，因此，將直接影響我們償還債務的能力，以及通過開發現有物業和收購新物業實現業務增長的能力。2019年1月，我們宣佈已聘請Petrie Partners協助我們確定和評估我們在巴肯物業的選擇。2019年10月，我們宣佈擴大了Petrie Partners的參與範圍，包括對我們的業務和戰略計劃、競爭定位和可能進一步提高股東價值的潛在替代交易進行更徹底的審查。Petrie擴大了評估Abraxas選擇的授權範圍，可能包括出售資產、合併或收購交易、額外的融資選擇或其他戰略交易。由於歐佩克價格戰和新冠肺炎疫情導致2020年3月初開始的油價大幅下跌，我們暫停了2020年的資本支出。隨後，石油輸出國組織(OPEC)成員國與俄羅斯在2020年4月進行了進一步談判，最終達成了減產協議，以努力穩定全球油價。雖然價格已從2020年3月的低點回升，但仍處於低迷水平。如果油價保持在低迷的水平，我們將在2020年招致額外的減值，其中可能包括註銷我們已探明的未開發儲量。

我們的主要資本來源是來自運營的現金流、出售物業的收益，如果有機會的話，還包括出售債務或股權證券，儘管我們可能無法以我們可以接受的條件出售物業或完成任何融資(如果有的話)。我們相信，未來我們來自這些來源的現金流將足以為我們的運營提供資金。2020年6月，我們的第一筆留置權信貸安排的借款基礎減少到當時的未償還餘額1.02億美元，沒有更多的可用資金。此外，根據第一留置權信貸安排的定義，任何多餘的現金將按月應用於未償還餘額，借款基數將減少到新的未償還餘額。我們已於3月中旬停產，因此未來的現金流將由對衝結算以及我們成功實施成本削減和重啟生產的能力推動，這始於2020年6月中旬，將持續到2020年第三季度。

營運資金(赤字)。截至2020年3月31日，我們的流動資產4680萬美元超過流動負債2970萬美元，營運資本盈餘1710萬美元。相比之下，截至2019年12月31日，營運資金赤字為2860萬美元。截至2020年3月31日的流動資產主要包括1150萬美元的應收賬款，3400萬美元的衍生資產流動金額和130萬美元的其他流動資產。截至2020年3月31日的流動負債主要包括1,460萬美元的貿易應付賬款、810萬美元的第三方到期收入、30萬美元的長期債務當前到期日、80萬美元的衍生負債當前金額以及560萬美元的應計費用和其他。

資本支出。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的資本支出分別為460萬美元和3000萬美元。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，我們的資本支出主要用於開發我們現有的物業。截至2020年3月31日的三個月的現金基礎資本支出為950萬美元，其中490萬美元用於應付賬款資本支出的減少，導致應計基礎資本支出淨額為460萬美元。正如本季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表附註10所述，我們修訂的信貸安排將從截至2020年6月30日的季度開始的任何連續四個季度的資本支出限制在300萬美元。根據我們的資本支出限額，該公司將無法抵消天然氣田下降造成的石油和天然氣產量下降。

資金來源。下表彙總了每項業務、投資和融資活動提供和/或使用的資金淨額，並在下面進一步詳細討論：

截至2020年3月31日的三個月，運營活動提供了370萬美元的現金，而2019年同期提供了2820萬美元。較高的淨收入被較高的衍生品未實現收益以及運營資產和負債的變化所抵消，佔了這些資金的大部分。在截至2020年3月31日的三個月中，投資活動使用了950萬美元，主要用於開發我們現有的物業，投資活動還包括與資本支出相關的應付賬款減少490萬美元。在截至2019年3月31日的三個月裏，投資活動使用了2700萬美元，主要用於開發我們現有的物業。截至2020年3月31日的三個月，融資活動提供了590萬美元，而2019年同期為70萬美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內提供的資金，主要是我們信貸安排下的借款淨收益。截至2019年3月31日的三個月使用的資金主要是由於我們的信貸安排下的借款淨減少。

在2020年及以後，我們的主要資本來源是運營現金流、出售物業的收益、衍生品工具的貨幣化，如果有機會的話，還包括出售債務或股權證券，儘管我們可能無法以我們可以接受的條款完成物業出售或融資(如果有的話)。

經營活動的現金取決於商品價格和生產量。大宗商品價格從當前水平下降可能會減少我們的運營現金流。除非我們擴大和開發儲量，否則，隨着儲量的開採，我們的產量將會下降。未來我們可能會繼續銷售生產型物業，這可能會進一步減少我們的生產量。為了彌補天然油氣田下降和生產資產銷售造成的產量損失，我們必須成功地進行勘探和開發活動，獲得更多的生產資產，或者識別和開發更多的管後區或二次採油儲量。我們相信，我們眾多的鑽探機會將使我們能夠提高產量；然而，我們的鑽探活動面臨許多風險，包括找不到具有商業價值的油氣藏的風險。如果我們的已探明儲量在未來下降，我們的產量也會下降，因此，我們的運營現金流也會下降。由於截至2020年3月31日，我們按BOE基準估計的已探明儲量總額的28%被歸類為未開發，此外，根據我們信貸安排的修訂，我們可用於開發這些儲量的資金有限，這將加劇找不到商業生產油氣藏的風險。我們相信，考慮到我們在2020年剩餘時間的有限資本支出，以及我們的對衝收益將緩解大宗商品價格的下降，我們短期內有足夠的流動性。然而，如果大宗商品價格保持在目前低迷的水平或進一步下跌，我們是否有資源開發未開發的儲備是不確定的，這將導致2020年和未來的實質性減值。

合同義務。我們承諾在未來對以下類型的協議進行現金支付：

以下是根據截至2020年3月31日生效的協議，我們有義務支付的未來付款時間表：

我們為與有形長期資產報廢相關的未來場地修復相關費用保留準備金。截至2020年3月31日，我們的這些義務準備金總額為740萬美元，沒有任何合同承諾。有關這項義務的更多信息，請參見簡明合併財務報表附註1。

表外安排。截至2020年3月31日，根據SEC法規的定義，我們沒有現有的表外安排，這些安排對我們的財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能對我們的財務狀況、收入或支出產生當前或未來的重大影響，而這些對投資者來説是重要的。

意外情況。我們不時會涉及與我們在正常業務過程中的運作所引起的索償有關的訴訟。於二零二零年三月三十一日，吾等並無進行任何預期個別或整體會對吾等造成重大不利影響的法律程序。

於2020年5月4日，本公司根據Paycheck Protection Program(“PPP貸款”)與美國小企業管理局(“SBA”)簽訂了一筆金額為140萬美元的無擔保貸款(“PPP貸款”)，利率為1.0%，到期日為PPP貸款生效之日起兩年。Paycheck保護計劃是根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)建立的，由SBA管理。付款要求分17個月分期支付本金和利息，第一筆付款是在購買力平價貸款日期後7個月的日期到期。根據CARE法案，購買力平價貸款收益中用於工資成本和其他指定運營費用的部分有資格獲得豁免，只要 提供至少75%的購買力平價貸款收益用於工資成本，並且公司滿足所有必要的寬恕標準。收到這些資金需要公司真誠地證明，在新冠肺炎疫情造成的經濟不確定性期間，購買力平價貸款對於支持公司的持續運營是必要的。該認證進一步要求公司 考慮 當前的業務活動，以及以 不會對業務造成重大損害的方式獲得足以支持持續運營的其他流動性來源的能力。此外，SBA不保證本公司將獲得PPP貸款的全部或部分豁免。

第一留置權信貸安排還包含常規違約事件，包括不支付本金或利息、違反契約、交叉違約和交叉加速某些其他債務、破產和重大判決和債務。

我們有一張房地產留置權票據，以作為我們公司總部的物業和裝修的第一留置權契約作抵押。票據於2018年6月20日修改為4.9%的固定匯率，每月分期付款35,672美元。票據到期日為2023年7月20日。截至2020年3月31日和2019年12月31日，票據上的未償還金額分別為300萬美元和310萬美元。

請參閲合併財務報表“長期債務”的附註4，瞭解在這些修訂之前我們的長期債務的描述。

我們的經營業績受到大宗商品價格波動的重大影響，我們尋求通過掉期、期權和其他大宗商品衍生品工具對衝我們的生產，以減少我們對價格波動的風險敞口。從2020年4月至12月31日，我們已經從我們的淨探明開發生產儲量(基於2020年3月31日的儲量估計)中進行了約124%的估計石油產量的大宗商品掉期，2021年為91%，2022年為97%，2023年為73%，2024年為89%。

通過消除對我們未來石油和天然氣生產的部分價格波動，我們相信我們將緩解但不是消除大宗商品價格變化對我們運營現金流的潛在影響。然而，當現行市場價格高於我們的合同價格時，我們將不會在被套期保值的那部分生產上實現增加的現金流。當市場價格高於合約價格時，我們的衍生工具合約已蒙受損失，將來亦會蒙受損失。相反，當現行市場價格低於我們的合同價格時，我們將維持我們的商品衍生品合約的收益。

如果我們的合約價格和市場價格之間的差距持續下去，我們將維持衍生品合約的收益或虧損。雖然我們未平倉合約的定期按市價計價所產生的損益不會影響我們的營運現金流，但我們已結清合約的結算損益確實會影響我們的營運現金流。

此外，隨着我們的衍生品合約隨着時間的推移到期，我們預計將以當時的市場價格簽訂新的衍生品合約。如果我們對衝未來生產的價格明顯低於我們現有的衍生品合約，我們未來的運營現金流可能會大幅降低。

作為一家獨立的石油和天然氣生產商，我們的收入、運營現金流、其他收入和盈利能力、儲備價值、獲得資本的機會和未來的增長率在很大程度上取決於當時的石油和天然氣價格。大宗商品價格下跌將對我們的財務狀況、流動性、獲得融資和經營業績的能力產生不利影響。較低的商品價格可能會減少我們經濟上可以生產的石油和天然氣的數量。這些商品的現行價格會因應較輕微的供求變化，以及各種我們無法控制的額外因素，例如全球、政治和經濟情況，而出現較大的波動。從歷史上看，我們石油和天然氣生產收到的價格一直是不穩定和不可預測的，預計這種波動將繼續下去。我們的大部分產品都是按市場價格出售的。一般來説，如果商品指數下跌，我們生產的價格也會下降。因此，我們實現的收入在一定程度上是由我們無法控制的因素決定的。假設我們在截至2020年3月31日的三個月內達到的產量水平，石油和天然氣價格下降10%將使我們的運營收入、現金流和淨收入減少約160萬美元。如果大宗商品價格從當前水平回落，對營業收入和現金流的影響可能要大得多。然而，我們確實有衍生品合約，這些合約將緩解大宗商品價格低迷的影響。

截至2020年3月31日，我們商品衍生品合約的總公平市場價值約為7000萬美元的淨資產。我們商品衍生品合約的公平市場價值對石油和天然氣市場價格的變化很敏感。當我們的衍生品合約價格高於當時的市場價格時，我們會產生收益，反之，當我們的衍生品合約價格低於當時的市場價格時，我們就會蒙受損失。

根據我們的信貸安排和我們的第二留置權信貸安排，我們要承擔與借款相關的利率風險。截至2020年3月31日，在我們的第一個留置權信貸安排下，我們有1.02億美元的未償債務，在我們的第二個留置權信貸安排下，我們有1.02億美元的未償債務，每個債務都有浮動利率。截至2020年3月31日，基於1個月期LIBOR借款和利用率水平，信貸安排的利率約為4.2%。根據2020年3月31日的未償還餘額，利率每提高1%，我們的利息支出每年將增加100萬美元。截至2020年3月31日，基於3個月期LIBOR借款，第二留置權信貸安排的利率約為10.75%。根據2020年3月31日的未償還餘額，1%的增長將使我們的利息支出每年增加100萬美元。

截至本報告所述期間結束時，在包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)條所定義)的設計和操作的有效性進行了評估。基於該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，由於以下描述的重大弱點，公司的披露控制和程序在本10-Q表格涵蓋的期限結束時尚未生效，以提供合理保證，即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC的規則和表格指定的期限內被記錄、處理、彙總和報告，並且在本10-Q表格涵蓋的期限結束時無效，以提供合理保證該等信息是積累和傳達的。包括我們的主要行政人員和財務人員，以便及時討論所需的披露情況。

該公司此前發現了一個控制缺陷，該缺陷構成了與編制公司儲備報告相關的財務報告內部控制的重大缺陷。具體地説，在儲備金報告中使用的淨收入利息中發現了錯誤，這導致儲備金報告和財務報表出現錯誤。財務報表錯誤影響了截至2019年12月31日的三個月期間的折舊、損耗和攤銷以及上限測試減值。這些財務報表錯誤沒有被管理層及時發現，是與編制公司儲備報告有關的控制措施操作不力的結果。雖然這些錯誤對財務報表並不重要，但發現的缺陷代表着公司對財務報告的內部控制存在重大缺陷。

管理層積極參與補救工作的規劃和實施，以解決上述確定的控制缺陷。補救計劃包括對準備和審查儲備報告以及審查用於計算折舊、損耗和攤銷以及上限測試減值的信息進行新的控制。管理層相信，上述措施和其他可能實施的措施將彌補我們已確定的重大弱點。隨着管理層繼續評估和改進財務報告的內部控制，我們可能會決定採取額外措施來解決控制缺陷，或者在適當的情況下對我們的補救計劃進行修訂。

根據2019年12月31日之後實施的這些補救措施，在本報告所涉期間，公司財務報告內部控制沒有發生重大變化，這些變化對公司財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理可能影響公司財務報告內部控制

我們不時涉及與其在正常業務運作中的索償有關的訴訟。截至2020年3月31日，我們沒有進行任何預計會對我們的財務狀況或運營業績產生重大不利影響的單獨或整體法律程序。

除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第一部分“項目1A”中討論的因素。本公司在截至2019年12月31日的10-K年度報告中明確表示“風險因素”，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在Form 10-K年度報告中描述的風險並不是Abraxas面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

	三月三十一號，			十二月三十一號，
	2020			2019
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	-		$	-
應收賬款：
共同所有人，淨值		1,250			2,397
油氣生產銷售		5,783			16,985
其他		4,499			263
應收賬款總額		11,532			19,645

衍生資產-短期		34,020			83
其他流動資產		1,280			1,193
流動資產總額		46,832			20,921

財產和設備：
探明油氣性質，全成本法		1,166,720			1,162,094
其他財產和設備		39,304			39,295
總計		1,206,024			1,201,389
累計折舊、損耗、攤銷和減值較少		(908,266	)		(872,431	)
財產和設備合計(淨額)		297,758			328,958

經營性租賃使用權資產		295			327
衍生資產-長期		36,788			4,170
其他資產		255			255
總資產	$	381,928		$	354,631

	三月三十一號，			十二月三十一號，
	2020			2019
	(未經審計)
負債與股東權益
流動負債：
應付帳款	$	14,594		$	19,280
油氣生產聯息應付		8,097			18,050
應計利息		119			133
應計保險索賠和其他費用		5,355			361
經營租賃負債-流動		88			98
短期衍生負債		800			10,688
長期債務的當期到期日		284			280
其他流動負債		390			582
流動負債總額		29,727			49,472

長期債務減去當期到期日		199,081			192,718
經營租賃負債		181			203
長期衍生負債		—			999
未來的站點恢復		7,447			7,420
負債共計		236,436			250,812

承擔和或有事項(附註9)

股東權益：
優先股，每股面值0.01美元-授權1,000,000股；-0-已發行和已發行股票		—			—
普通股，每股面值0.01美元，授權400,000,000股；分別於2020年3月31日和2019年12月31日發行和發行168,069,305股和168,361,061股		1,681			1,684
額外實收資本		420,373			420,140
累積赤字		(276,562	)		(318,005	)
股東權益總額		145,492			103,819
總負債和股東權益	$	381,928		$	354,631

	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
收入：
油氣生產收入
油	$	15,535		$	31,981
氣態		86			1,473
天然氣液體		97			1,056
其他		8			4
總收入		15,726			34,514
運營成本和費用：
租賃經營		5,286			7,734
生產税和從價税		1,537			3,098
鑽機費用		299			672
折舊、損耗、攤銷和增值		9,279			13,574
已證實的財產減值		26,659			-
一般和行政費用(包括230美元和373美元的股票薪酬)		2,447			2,728
總運營成本和費用		45,507			27,806
營業(虧損)收入		(29,781	)		6,708

其他(收入)費用：
利息收入		(9	)		-
利息費用		4,386			2,967
遞延融資費攤銷		129			121
衍生品合約的(收益)損失		(75,730	)		29,075
其他(收入)費用總額		(71,224	)		32,163
所得税前收入(虧損)		41,443			(25,455	)
所得税(費用)福利		—			—
淨收益(損失)	$	41,443		$	(25,455	)

普通股每股淨收益(虧損)-基本	$	0.24		$	(0.15	)
每股普通股淨收益(虧損)-稀釋後	$	0.24		$	(0.15	)

加權平均流通股：
基本型		169,723			166,041
稀釋		169,723			166,041

							附加
	普通股						已繳入		累積
	股份			數量			資本		赤字			總計
2019年12月31日的餘額		168,361,061		$	1,684		$	420,140	$	(318,005	)	$	103,819
淨收入		-			-			-		41,443			41,443
以股票為基礎的薪酬		-			-			230		-			230
限制性股票取消和沒收		(291,756	)		(3	)		3		-			-
2020年3月31日的餘額		168,069,305		$	1,681		$	420,373	$	(276,562	)	$	145,492

					附加
	普通股				已繳入		累積
	股份		數量		資本		赤字			總計
2018年12月31日的餘額		166,713,784	$	1,667	$	417,844	$	(253,001	)	$	166,510
淨損失		-		-		-		(25,455	)		(25,455	)
以股票為基礎的薪酬		-		-		373		-			373
行使的股票期權		422,614		4		397		-			401
2019年3月31日的餘額		167,136,398	$	1,671	$	418,614	$	(278,456	)	$	141,829

	•	我們的債務和償還債務所需的大量現金；

	•	管道和其他運輸設施的接近程度、能力、成本和可用性；

	石油-紐約商品交易所(NYMEX)						GAS-NYMEX
	2020			2019			2020			2019
平均實現價格(1)	$	41.82		$	49.00		$	0.11		$	1.28
紐約商品交易所平均價格		46.29			54.91			1.87			2.87
差動	$	(4.47	)	$	(5.91	)	$	(1.76	)	$	(1.59	)

	在12個月期限內到期付款，截止日期：
合同義務	總計		2021年3月31日		2022年3月31日-2023年3月31日		2024年3月31日-2025年3月31日		此後
長期債務(1)	$	204,799	$	284	$	202,391	$	2,124	$	-
長期債務利息(2)		37,719		15,168		22,520		31		-
租賃義務		360		102		97		59		102
總計	$	242,878	$	15,554	$	225,008	$	2,214	$	102


	附件31.1	認證-首席執行官羅伯特·L·G·沃森(Robert L.G.Watson)
	附件31.2	認證-史蒂文·P·哈里斯(Steven P.Harris)，首席財務官
	附件32.1	根據“美國法典”第18編第1350條進行的認證-首席執行官Robert L.G.Watson
	附件32.2	根據“美國法典”第18編第1350條進行的認證--史蒂文·P·哈里斯，首席財務官

日期	2020年7月6日	作者：羅伯特·L·G·沃森(Robert L.G.Watson)
		羅伯特·L·G·沃森
		總統和
		首席行政主任

日期	2020年7月6日	作者：/s/Steven P.Harris
		史蒂文·P·哈里斯
		副總統兼
		首席財務官

日期	2020年7月6日	作者：/s/G.小威廉·克羅格(William Krog，Jr.)
		小威廉·克羅格，G.William Krog，Jr.
		副總統兼
		首席會計官

	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
經營活動
淨收益(損失)	$	41,443		$	(25,455	)
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
衍生品合約淨(利)損		(75,730	)		29,075
衍生品合約支付的現金淨結算額		1,713			(311	)
折舊、損耗和攤銷		9,176			13,463
已證實的財產減值		26,659			—
未來場地恢復的增量		103			111
遞延融資費和發行折價攤銷		470			121
以股票為基礎的薪酬		230			373
清償資產報廢債務		—			(386	)
營業資產和負債的變化：
應收帳款		8,113			10,110
其他資產		(3,502	)		84
應付賬款和應計費用		(5,023	)		1,010
經營活動提供的淨現金		3,652			28,195

投資活動
資本支出，包括購買和開發物業		(9,549	)		(28,008	)
出售油氣資產所得收益		—			992
投資活動所用現金淨額		(9,549	)		(27,016	)

籌資活動
長期借款收益		8,000			3,000
對長期借款的償付		(2,069	)		(4,066	)
遞延融資費		(34	)		(56	)
股票期權的行使		—			401
融資活動提供的現金淨額		5,897			(721	)

增加(減少)現金和現金等價物		—			458
期初現金及現金等價物		—			867
期末現金和現金等價物	$	-		$	1,325

現金流量信息的補充披露：
已付利息	$	4,050		$	2,939

非現金投融資活動
計入應付帳款的資本支出變動	$	(4,914	)	$	1,822