11-K

我們已經審計了隨附的可供SAP美國公司受益的淨資產報表。截至2019年12月31日的401(K)計劃(該計劃) 和2018年，以及當時結束的年度可用於福利的相關淨資產變動表，以及相關附註(統稱財務報表)。我們認為，根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，財務報表在所有重要方面都公平地列報了截至2019年12月31日和2018年12月31日可用於本計劃福利的淨資產，以及截至該日止年度可用於福利的淨資產的變化。在所有重要方面，財務報表都公平地呈現了截至2019年12月31日和2018年12月31日的可用於福利的淨資產變化，以及當時結束的年度可用於福利的淨資產的變化。

意見依據

這些財務報表由計劃管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對計劃的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須獨立於該計劃。

我們按照 PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估使用的會計原則和管理層做出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

截至2019年12月31日的補充明細表H，第4i行資產明細表(截至2019年12月31日)已接受與審計計劃財務報表同時執行的審計程序。補充信息由計劃管理層負責。我們的審核程序包括確定補充信息是否與財務報表或基礎會計和其他記錄(如果適用)保持一致，並執行程序以測試補充信息中顯示的信息的完整性和準確性。在形成我們對補充信息的意見時，我們評估了補充信息(包括其形式和內容)是否符合勞工部根據 1974年《員工退休收入保障法》制定的報告和披露規則和規定。在我們看來，補充信息在所有重要方面與整個財務報表都是公平陳述的。

/s/Kreischer Miller

自2015年以來，我們一直擔任該計劃的審計師。

賓夕法尼亞州霍舍姆

2020年6月24日


	2019		2018
新增：
淨資產增加歸因於：
投資收益：
按公允價值計算的投資淨增值/(折舊)	$	855,308,589	$	(407,175,037	)
利息和股息收入		119,105,701		177,166,792

總投資收益/(虧損)		974,414,290		(230,008,245	)

應收參與人利息收入票據		1,602,006		1,405,623
捐款：
僱主		95,212,963		93,541,580
參與者		217,900,108		200,995,691
翻轉和其他		34,378,959		21,502,180

捐款總額		347,492,030		316,039,451

添加總數		1,323,508,326		87,436,829

扣除額：
從淨資產中扣除歸因於：
支付給參與者的福利		324,190,504		184,423,746
行政費用		2,546,271		2,380,380

總扣除額		326,736,775		186,804,126

調撥前增加/(減少)		996,771,551		(99,367,297	)
淨轉入/淨轉出計劃		113,000,859		9,547,157

淨增加/(減少)		1,109,772,410		(89,820,140	)

可用於收益的淨資產：
年初		4,212,410,883		4,302,231,023

年終	$	5,322,183,293	$	4,212,410,883

請參閲財務報表附註。

該計劃是一項確定的繳費計劃，涵蓋SAP美國公司、SAP國際公司、SAP Labs，LLC、SAP Public Services，Inc.、SAP Global Marketing，Inc.、SAP National Security Services，Inc.、TomorrowNow，Inc.、SAP Industries，Inc.、Callidus，Inc.、Qualtrics，LLC、Sybase，Inc.、Ariba，Inc.、SuccessFators，Inc.和Hybra(美國)的所有員工公司(統稱為公司或公司)。員工有資格參加該計劃沒有最低年齡或服務要求。本計劃受1974年僱員退休收入保障法 (ERISA)。該計劃還受1986年國税法(“守則”)。這些公司是SAP SE(母公司或SAP)的子公司。

(b)

捐款

參與者可以在税前基礎上貢獻其符合條件的年度薪酬的一部分，根據該計劃的定義，2019年不超過19,000美元，2018年不超過18,500美元。該計劃將符合條件的補償限制在“守則”第401(A)(17)節為補償減少繳費目的規定的金額，並將每年增加的金額限制為“守則”第415(C)節規定的金額。參與者將其捐款直接投資於該計劃提供的各種投資選擇。該計劃目前提供15家註冊投資公司、一個貨幣市場基金、母公司的ADR股票基金和18個普通集合信託作為參與者的投資選擇。還提供自助經紀帳户選項，以允許參與者選擇本計劃未特別提供的投資選項。在2019年和2018年間，公司匹配了參與者向計劃貢獻的前6%合格薪酬的75%。就僱主配對和僱主酌情繳費而言，本公司在2019年和2018年計算僱主配對的合格薪酬限額分別為280,000美元和275,000美元。員工的税前和税後繳費最高可達薪酬的25%。參與者可以選擇(A)由獎金和佣金組成的薪酬，以及(B)所有其他工資，做出不同的貢獻選擇。匹配的僱主繳費按照參與者的指示進行投資，並按季度支付。自2018年1月1日起，該計劃允許參與者為其部分或全部退休計劃繳費選擇Roth類型税收待遇。

本公司為參加本公司以前養老金計劃的特定名員工提供額外的僱主繳費。根據員工截至2008年12月31日的年齡和服務年限，額外的僱主繳費百分比從合格薪酬的1%到3%不等。繳費受美國國税局(IRS)年度補償和繳費限額的限制。自2018年12月31日起，符合條件的參與者的額外捐款停止。

額外的僱主可自由支配繳費可由公司選擇，並根據參與者的指示進行投資。僱主在2019年或2018年沒有繳納可自由支配的繳費。僱主酌情繳款分配給以下參與者，恕我直言

適用的税前繳費美元限額允許在計劃年度結束時年滿50歲的個人，以及由於守則或計劃施加的限制而不能再進行額外税前繳費的個人，可以在該年度追加繳費。符合條件的個人可以補足繳費，最高限額為(A)個人當年的補償減去任何其他延期，或(B)2019年和2018年的6,000美元，以較小者為準。

(c)

轉帳

2019年和2018年調入/調出該計劃的淨資產分別為113,000,859美元和9,547,157美元。2019年，這筆金額包括從Qualtrics，LLC和Callidus，Inc.的退休計劃轉入該計劃的115,279,211美元。由從該計劃轉出的2278352美元抵消。2018年，有10,046,716美元從合併到母公司的被收購公司轉入該計劃，由從該計劃轉出的499,599美元抵消。

(d)

參與者帳户

代表參與者向本計劃繳納的所有僱主和員工繳費均記入該參與者名下建立的帳户。自每個評估日期起，每個參與者的賬户在考慮了代表該參與者做出並分配到其賬户的任何貢獻後，將記入可歸因於參與者所選投資的收益/虧損。參與者有權獲得的利益是可以從參與者的既得帳户中提供的利益。記入參與者賬户的所有金額均按照參與者的指示進行投資。從投資期權收到的所有股息、資本收益分配和其他收益都會特別記入參與者的賬户，並立即用於投資於這些投資期權的額外股票。參與者記錄保存和管理費用直接從參與者投資賬户中扣除。

(e)

歸屬

參與者將立即獲得他們的繳款加上實際收益/虧損。僱主對其賬户的繳費基於本計劃中定義的服務年限。參與者在服務兩年後可獲得50%的獎勵，服務三年後可獲得100%的獎勵。

(f)

沒收

沒收首先用於支付管理費用(代替分配到參與者帳户)，然後用於抵消所需的僱主繳費。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，沒收的43,053美元和1,057,596美元分別用於支付管理費用(代替分配到參與者賬户)和/或抵消所需的僱主繳費。截至2019年12月31日和2018年12月31日，沒收的非既有賬户總額分別為1,611,707美元和518,334美元。

(g)

應收參與者票據

參與者最多可借入50,000元或其既有賬户餘額的50%，兩者以較少者為準。本計劃從參與者處應收的大部分未付票據由每個參與者賬户中的既得餘額擔保，原始期限最長為60個月；但是，根據計劃文件，可能允許使用更長的期限。從參與者處收到的票據按利率計息，該利率基於專業貸款人對類似擔保的個人貸款收取的現行商業貸款利率。計劃管理員當前設置的利率是優惠利率加1%，並根據每週新貸款進行調整。在這個學期裏

在僱傭終止時，參與者可以選擇以一次性付款、約定分期付款或終身年金(包括或不包含遺屬選擇權)的形式，在其賬户中獲得等同於參與者既得利益價值的分配。年滿70歲的僱員(5%業主除外)¹⁄₂在終止僱傭之前，將不要求年限開始最低分配。員工可以根據計劃文件中描述的條款在僱傭期間選擇提取。

(2)

重要會計政策摘要

以下是該計劃遵循的重要會計政策：

(a)

會計基礎

隨附的財務報表是按權責發生制會計編制的。

(b)

預算的使用

按照美國公認會計原則(GAAP)編制財務報表要求管理層作出影響資產和負債及其變動報告金額的估計和假設，並披露或有資產和負債。實際結果可能與這些估計不同。

(c)

投資估值與收益確認

計劃投資按公允價值列報。註冊投資公司的股票按市場報價估值，這代表該計劃在年末持有的股票的資產淨值。SAP ADR股票基金和先鋒共同集合信託基金的股票根據其標的證券進行估值。

證券的買入和賣出是以交易日為基礎進行記錄的。利息收入按權責發生制入賬。股息在除息日入賬。淨增值/(折舊)包括該計劃在年內買賣和持有的投資的損益。

(d)

應收參與者票據

應收參加者票據按其未付本金餘額加上任何應計但未付利息計量。利息收入按權責發生制記錄。應收參與者的拖欠票據根據計劃文件的條款重新分類為分配。

(e)

利益的支付

福利在支付時記錄。

(f)

重新分類

上一年的某些金額已重新分類，以符合本年度財務報表的列報方式。

(3)

公允價值計量

公允價值(如FASB ASC主題820所述)是在計量日期市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。主題820建立了衡量公允價值的框架。它根據截至計量日期的資產或負債估值投入的透明度建立公允價值計量的三級層次結構。

1級價格以外的可觀察投入，例如，活躍市場中類似資產和負債的報價，非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價，以及金融工具基本上整個期限內可觀察到或可直接或間接證實的投入。二級資產和負債包括交易頻率低於交易所交易證券的項目，其模型輸入可以在市場上觀察到或可以由市場觀察到的數據來證實。此類別中的示例是公共集體信託基金。

第3級

估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。這些無法觀察到的輸入反映了計劃自己對市場的假設，參與者將根據當時的最佳信息來為資產定價。該計劃沒有3級投資。

估值方法

以下是對按公允價值計量的工具所使用的估值方法的説明。2019年12月31日和2018年12月31日使用的方法沒有變化。

註冊投資公司：共同基金和貨幣市場基金的估值為市場交易所的資產淨值(NAV)。每隻基金的資產淨值是在紐約證券交易所和全國證券交易商協會自動報價收盤時計算的。這些基金是開放式的，按市場報價按照證券交易要求進行交易。

SAP ADR股票基金：股票基金包括母公司公司的普通股，按個別證券交易活躍市場報告的收盤價估值。

先鋒經紀期權：股票按交易結束時的最後報價進行估值。

共同集合信託基金：這些投資是使用受託人提供的資產淨值估值的公共投資證券。資產淨值是在非活躍的私人市場上報價的；然而，單價是基於在活躍的市場上交易的基礎投資。

前面描述的方法可能會產生公允價值計算，該公允價值計算可能不指示可實現淨值或反映未來公允價值。此外，儘管該計劃認為其估值方法與其他市場參與者是適當和一致的，但使用不同的方法和假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致報告日期的公允價值計量有所不同。


	使用投入水平計量公允價值
	1級		2級		第3級	總計
共同基金	$	2,337,883,078	$		$	$	2,337,883,078
貨幣市場基金		2,774,435					2,774,435
SAP ADR股票基金		70,650,359					70,650,359
先鋒經紀期權		49,428,963					49,428,963
共同集體信託基金				2,536,911,354			2,536,911,354

按公允價值計量的總投資	$	2,460,736,835	$	2,536,911,354	$		4,997,648,189

以資產淨值計量的共同集合信託基金*							269,673,101

總投資						$	5,267,321,290

下表按公允價值層次結構內的級別彙總了截至2018年12月31日該計劃按公允價值計算的投資資產。根據FASB ASC主題820的要求，基於對公允價值計量重要的最低投入水平對資產進行整體分類。


	使用投入水平計量公允價值
	1級		2級		第3級	總計
共同基金	$	2,250,974,606	$		$	$	2,250,974,606
貨幣市場基金		1,398,943					1,398,943
SAP ADR股票基金		55,560,707					55,560,707
先鋒經紀期權		37,583,692					37,583,692
共同集體信託基金				1,569,733,538			1,569,733,538

按公允價值計量的總投資	$	2,345,517,948	$	1,569,733,538	$		3,915,251,486

以資產淨值計量的共同集合信託基金*							245,726,609

總投資						$	4,160,978,095

*	使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計按公允價值計量的某些投資並未歸類於公允價值層次。此表中列示的公允價值金額旨在允許將公允價值層次結構與可用於福利的淨資產報表中列示的金額進行協調。

(4)	先鋒退休儲蓄信託基金(VRST)的投資

該計劃持有對集體信託的投資，特別是VRST，它投資於合成合同(主要由先鋒債券信託基金支持 )、傳統保險、銀行合同以及由債券基金和信託支持的合同的組合。發行人履行這些義務的能力可能會受到其各自公司和行業的經濟發展的影響。VRST尋求與短期固定收益證券相當的穩定回報。信託投資的平均期限為2至4年。

某些計劃投資是由先鋒信託信託公司的附屬公司管理的共同基金、股票或普通集合信託基金的股份。先鋒信託公司是本計劃定義的受託人(計劃受託人)，因此，這些交易符合以下條件利益方個交易記錄。所有投資管理服務費用均由本公司支付。公司可以報銷公司代表本計劃支付的合理計劃費用，前提是公司將欠本公司的責任告知計劃受託人。此外，參與者還可以投資母公司的ADR股票基金。母公司是關聯方。

(6)

計劃終止

儘管公司尚未表示任何意圖，但根據本計劃，公司有權隨時停止其出資，並在符合ERISA規定的情況下修改、修改或終止本計劃。在計劃終止的情況下，參與者將100%歸於其僱主繳費和由此產生的收入。

(7)

納税狀況

2018年3月13日，美國國税局向本公司發出決定函，表示截至2006年1月1日修訂和重述的計劃(包括截至2017年1月30日通過的修訂)符合守則的適用條款及其下的法規。本計劃自2017年1月30日起進行了進一步修改；但是，計劃管理員認為本計劃是按照本規範的適用條款設計的，並且目前正在運行，因此認為該計劃是合格的，相關信託基金是免税的。

美國公認會計原則(U.S.GAAP)要求計劃管理層評估計劃採取的税收頭寸，如果計劃採取了不確定的立場，而國税局審查後很可能無法維持，則應確認納税義務。該計劃由徵税轄區進行例行審核；但是，目前沒有對任何正在進行的税期進行審核。

(8)

風險和不確定性

該計劃投資於各種投資證券。投資證券面臨各種風險，如利率風險、市場風險和信用風險。由於與某些投資證券相關的風險水平，投資證券的價值至少有可能在短期內發生變化，這種變化可能會對參與者的賬户餘額和可供受益的淨資產報表中報告的金額產生重大影響。

2020年1月30日，世界衞生組織(世衞組織)宣佈全球衞生緊急情況，原因是一種新的冠狀病毒株正在全球傳播(新冠肺炎危機)。2020年3月11日，世界衞生組織將新冠肺炎危機列為大流行，引發金融市場波動，對全球經濟造成重大負面影響。因此，自2019年12月31日以來，該計劃的投資組合出現了公允價值下降。但是，由於計劃的單個投資的價值已經並將隨着市場狀況的變化而波動，因此無法確定後續期間將確認的虧損金額(如果有的話)。截至本報告之日，新冠肺炎危機的全面影響仍在繼續演變。

從2020年4月20日起，計劃通過了於2020年3月27日簽署成為法律的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案的分配條款。CARE法案的分配允許計劃的參與者從2020年1月1日或之後至2020年12月31日之前從計劃中獲得與新冠肺炎危機相關的分配，金額最高可達100,000美元。此外，自2020年4月20日起，該計劃通過了CARE法案的臨時貸款償還條款。該計劃通過的延期條款允許有計劃貸款償還的合格計劃參與者將此類償還推遲到2020年12月31日。

該計劃評估了截至2020年6月24日的後續事件，也就是財務報表可以發佈的日期。


發行方、借款方、出租方或類似方的身份		投資説明及附註應收賬款	當前值
(*)	先鋒基金：
	惠靈頓	註冊投資公司	$	1,331,239,282
	國際增長	註冊投資公司		188,840,844
	戰略股權	註冊投資公司		170,031,616
	温莎二世	註冊投資公司		151,022,233
	探險家	註冊投資公司		136,272,632
	全球公平	註冊投資公司		125,466,442
	小盤股指數	註冊投資公司		51,146,679
	新興市場股指	註冊投資公司		38,094,975
	太平洋投資管理公司收益基金	註冊投資公司		48,641,117
	哈特福德中型股基金；Y類	註冊投資公司		22,125,811
	聯合安裝高收益債券基金	註冊投資公司		21,734,396
	大都會西部總回報債券基金：第I類股票	註冊投資公司		20,056,540
	富國銀行特別中盤價值基金；R6類	註冊投資公司		15,809,684
	鄧普頓全球債券基金；R6級	註冊投資公司		9,557,410
	保誠QMA小型股價值基金；Z類	註冊投資公司		7,843,417
(*)	先鋒信託公司：
	2035年目標退休	共同集體信任		191,256,300
	2030年目標退休	共同集體信任		160,906,962
	2025年目標退休	共同集體信任		121,414,905
	2040年目標退休	共同集體信任		120,074,815
	2045年目標退休	共同集體信任		78,776,149
	2020年退休目標	共同集體信任		67,280,508
	2050年目標退休	共同集體信任		58,621,073
	目標退休2055	共同集體信任		38,647,891
	目標退休收入	共同集體信任		21,831,298
	目標退休2060	共同集體信任		20,189,620
	2015年退休目標	共同集體信任		20,009,422
	2065年目標退休	共同集體信任		1,956,154
(*)	先鋒機構500指數信託基金	共同集體信任		679,421,733
(*)	先鋒機構總債券市場指數信託基金	共同集體信任		275,684,886
(*)	先鋒退休儲蓄信託基金	共同集體信任		269,673,101
(*)	先鋒機構總國際股市指數信託基金	共同集體信任		266,726,872
	T.Rowe Price藍籌股成長信託基金；T4類	共同集體信任		263,967,744
(*)	先鋒機構擴展市場指數信託基金	共同集體信任		150,145,022
(*)	SAP ADR股票基金	美國存託憑證		70,650,359
(*)	先鋒經紀期權	先鋒經紀期權		49,428,963
(*)	先鋒優質貨幣市場基金	有息現金賬户		2,774,435

	按公允價值計算的總投資			5,267,321,290
()(*)	應收參與者票據	2042年到期的應收票據，利率從4.25%到9.25%不等		31,630,706

			$5,298,951,996

(*) 表示利益相關方。

(**) 現值代表未付本金餘額加上任何應計但未付的利息。


	頁

獨立註冊會計師事務所報告書		1

可用於福利的淨資產報表，2019年12月31日和 2018年		3

可用於福利的淨資產變動表，截至2019年和2018年12月31日的年度		4

財務報表附註		5

進度表

1 明細表H，4i行資產明細表(持有於年末 )，2019年12月31日		12


SAP美國公司401(K)計劃

依據：		/s/Jason Russell
		傑森·羅素
		計劃管理員


證物編號：		描述

23.1		獨立註冊會計師事務所的同意書

目錄

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目錄

目錄


	2019		2018
資產：
按公允價值計算的投資	$	5,267,321,290	$	4,160,978,095
應收款：
應收參與者票據		31,630,706		30,774,426
僱主供款		17,903,233		16,232,803
參與者投稿		5,328,064		4,425,559

應收賬款總額		54,862,003		51,432,788

可用於福利的淨資產	$	5,322,183,293	$	4,212,410,883