根據規則424(B)(5)​提交

 註冊號333-226792​

招股説明書副刊
(至2018年8月21日的招股説明書)

最高75,000,000美元

FuelCell Energy，Inc.

普通股

吾等已與作為銷售代理(“Jefferies”)的Jefferies LLC訂立公開市場銷售協議SM(“銷售協議”)，有關出售本招股説明書副刊及隨附的招股説明書所提供的普通股股份。根據銷售協議的條款，根據本招股説明書增刊及隨附的招股説明書，我們可不時透過傑富瑞發售普通股，每股面值0.0001美元，總髮行價最高可達75,000,000美元。

我們的普通股在納斯達克全球市場上市，代碼為“FCEL”。2020年6月12日，我們普通股的最後一次報告售價為每股2.73美元。

根據本招股説明書附錄和隨附的招股説明書出售我們的普通股(如果有的話)可以通過根據1933年修訂的“證券法”(“證券法”)頒佈的第415(A)(4)條規則中定義的“按市場發售”的任何方式進行。Jefferies不需要出售任何具體數量或美元金額的股票，但將按照Jefferies和我們雙方同意的條款，以符合其正常交易和銷售慣例的商業合理努力作為我們的銷售代理。不存在以任何第三方託管、信託或類似安排接收資金的安排。

根據銷售協議，對Jefferies出售我們普通股的補償將相當於根據銷售協議出售我們普通股的總毛收入的3.0%。我們將從這次發行中獲得的收益(如果有的話)將取決於我們出售的普通股的實際數量和這些股票的市場價格。由於沒有最低發行金額的要求作為結束此次發行的條件，因此我們的實際公開發行金額、佣金和收益(如果有)目前無法確定。在代表我們出售我們的普通股時，Jefferies將被視為證券法意義上的“承銷商”，Jefferies的補償將被視為承銷佣金或折扣。我們還同意就某些民事責任(包括證券法下的責任)向傑富瑞提供賠償和貢獻。有關更多信息，請參見第S-16頁的“配電網計劃”。

投資我們的普通股涉及很高的風險。在作出投資決定前，您應仔細閲讀本招股説明書附錄及隨附的招股説明書。有關更多信息，請參閲本招股説明書附錄S-5頁開始的“風險因素”，以及我們提交給美國證券交易委員會的文件，這些文件通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中，包括我們最新的Form 10-K年度報告、我們最新的Form 10-Q季度報告以及任何隨後提交的Form 10-Q季度報告。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書附錄或隨附的招股説明書是否真實或完整。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

傑弗裏

本招股説明書增刊日期為2020年6月16日。

目錄

我們僅在允許此類報價和銷售的司法管轄區出售這些證券，並正在尋求購買這些證券的報價。本招股説明書副刊和隨附的招股説明書的分發以及在某些司法管轄區的證券發行可能受到法律的限制。在美國境外擁有本招股説明書副刊和隨附的招股説明書的人必須告知自己，並遵守與在美國境外發售證券以及分發本招股説明書副刊和隨附的招股説明書有關的任何限制。本招股説明書附錄及隨附的招股説明書不構成向任何司法管轄區的任何人出售或邀請購買本招股説明書附錄及隨附的招股説明書所提供的任何證券的要約，也不得用於該人提出此類要約或要約買入是違法的要約或要約購買的要約，也不得用於與該等要約或要約購買相關的要約或要約購買相關的要約。

S-I

關於本招股説明書副刊

本文檔分為兩部分。第一部分是這份招股説明書副刊，介紹了我們發行的證券的具體條款。第二部分是隨附的招股説明書，提供了更多概括性信息，其中一些可能不適用於此次發行。本招股説明書附錄和通過引用併入本招股説明書附錄中的信息也可以對附帶的招股説明書中包含的信息進行添加、更新和更改，或通過引用將其併入所附招股説明書中。如果一方面本招股説明書附錄中包含的信息與在本招股説明書附錄日期之前提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的以引用方式併入本文的任何文件之間存在衝突，另一方面，您應依賴本招股説明書附錄中的信息。如果其中一份文件中的任何陳述與另一份日期較晚的文件中的陳述不一致，例如，本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中通過引用併入的文件，則日期較晚的文件中的陳述將修改或取代較早的陳述。

隨附的招股説明書是我們使用擱置註冊流程向SEC提交的註冊聲明的一部分。根據擱置登記程序，我們可以不時地單獨或與招股説明書中描述的其他證券一起發售和出售所附招股説明書中描述的任何證券。

您應在投資前仔細閲讀本招股説明書及隨附的招股説明書、本招股説明書附錄中引用的文件、隨附的招股説明書以及我們授權分發給您的任何相關自由寫作招股説明書。這些文件包含您在做出投資決策時應考慮的重要信息。您還應閲讀並考慮我們在本招股説明書補充説明書S-19頁的“您可以找到更多信息的地方”和隨附的招股説明書第50頁上的“通過引用合併某些文件”項下向您推薦的文件中的信息。

您應僅依賴本招股説明書附錄中包含的或通過引用併入本招股説明書及其附帶的招股説明書以及我們授權分發給您的任何相關免費寫作招股説明書中的信息。我們沒有授權任何人向您提供不同或其他信息。如果任何人向您提供不同的或附加的信息，您不應該依賴它。吾等或代表吾等行事的任何人均不會在任何不允許發售或出售該等普通股的司法管轄區提出出售該等普通股的要約，閣下不應將本招股章程增刊或隨附的招股説明書視為與任何司法管轄區的證券有關的要約或招股，在任何司法管轄區內，該等要約或招股均未獲授權。您應假設，本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、我們授權交付給您的任何相關免費撰寫的招股説明書以及通過引用併入本文和其中的文件中包含的信息僅在其各自的日期是準確的，無論該等文件的交付時間或任何證券銷售的時間如何。自那些日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。此外，如果提出要約或要約的人沒有資格這樣做，或者如果您收到此類要約或要約是非法的，則您不應將本招股説明書或隨附的招股説明書視為與證券有關的要約或要約。

就本招股説明書附錄和隨附的招股説明書而言，“FuelCell Energy”、“We”、“Our”、“Our Company”和“本公司”均指FuelCell Energy，Inc.。以及我們的合併子公司，除非另有説明或上下文另有要求。

S-II

有關前瞻性陳述的告誡聲明

本招股説明書副刊和隨附的招股説明書、本文和其中引用的文件以及我們發佈的任何相關免費撰寫的招股説明書可能包含符合1995年“私人證券訴訟改革法”(“PSLRA”)含義的前瞻性陳述，這些陳述涉及我們的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務。“預期”、“預期”、“估計”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“應該”、“尋求”、“將會”、“可能”、“預測”或類似表述的表述旨在識別PSLRA含義內的一些前瞻性表述，隨同本聲明，為遵守該法的安全港條款。前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來業績的保證。相反，這樣的陳述只基於我們目前對未來的信念、期望和假設。因此，前瞻性陳述中所表達的事項的實現涉及固有的風險和不確定因素。我們的實際結果可能與任何此類前瞻性陳述預期的結果大不相同，原因有很多，包括但不限於：

■

與產品開發和製造相關的一般風險；

​

■

一般經濟狀況；

​

■

公用事業監管環境變化；

​

■

公用事業行業和分佈式發電、分佈式氫氣和碳捕獲配置燃料電池發電廠市場的變化；

​

■

能源價格潛在波動；

​

■

替代能源技術的政府補貼和經濟獎勵是否可用；

​

■

我們是否有能力繼續遵守美國聯邦、州和外國政府的法律法規以及納斯達克股票市場(“納斯達克”)的上市規則；

​

■

技術日新月異；

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■

替代能源行業競爭激烈；

​

■

我們對戰略關係的依賴；

​

■

市場普遍接受我們的產品和燃料電池系統；

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■

自願或按照美國公認的會計原則的要求而採用的會計政策或做法的變化；

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■

影響我們流動性狀況和財務狀況的因素；

​

■

政府撥款；

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■

政府隨時終止開發合同的能力；

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■

政府對我們的某些專利行使“進場”權利的能力；

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■

浦項能源的情況已經並將繼續限制我們進入韓國和亞洲市場的努力，並可能使我們面臨仲裁或訴訟程序的費用；

​

■

我們實施戰略的能力；

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■

我們降低能源水平成本的能力和總體降低成本的策略；

​

■

我們保護知識產權的能力；

​

■

訴訟和其他訴訟程序；

​

■

我們的產品無法按預期實現商業化的風險；

​

■

我們對額外融資的需求和可獲得性；

​

■

我們從運營中產生正現金流的能力；

​

■

我們償還長期債務的能力；

​

S-III

■

我們提高發電廠產量和壽命的能力；

​

■

我們有能力擴大我們的客户基礎，並與我們最大的客户和戰略商業夥伴保持關係；

​

■

美國小企業管理局或其他政府機構關於冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案、工資保護計劃或相關行政事項的變更；

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■

對流行病、傳染性疾病或健康流行病(包括新型冠狀病毒新冠肺炎)及其由此造成的供應鏈中斷、清潔能源需求的轉變、對客户資本預算和投資計劃的影響、對我們項目進度的影響、對我們現有項目服務能力的影響或對我們產品的需求的擔憂、威脅或後果；以及

​

■

本招股説明書附錄中描述或以引用方式併入本招股説明書附錄中的其他因素、風險和不確定因素，包括在“風險因素”標題下以及隨附的招股説明書下的其他因素、風險和不確定因素。

​

本招股説明書附錄中包含的任何前瞻性陳述、隨附的招股説明書、以引用方式併入本文和其中的文件，以及吾等發佈的任何相關自由撰寫招股説明書，僅在陳述發表之日發表，我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是口頭的還是書面的，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。除上述因素外，新的風險不時出現，我們無法預測可能影響我們業務的所有風險，或任何特定風險或風險組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。

S-IV

S-1

S-2

S-3

​

S-4

風險因素

投資我們的普通股有很高的風險。在做出投資決定之前，你應該仔細考慮以下風險因素。在作出投資我們證券的決定之前，閣下應仔細考慮以下討論及在本公司截至2020年4月30日的10-Q表格季度報告及隨後根據1934年證券交易法提交的年報、季度報告、最新報告及其他文件中題為“風險因素”一節所討論的具體風險因素，每一份報告均以引用方式全文併入本招股説明書補編內，以及本招股章程副刊及隨附的招股説明書中所載或以參考方式併入本招股説明書的所有其他資料，該招股説明書附錄及隨附的招股説明書均以參考方式併入本招股説明書附錄及隨附的招股説明書我們所描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能影響我們的運營。如果實際發生任何此類風險，我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

與此產品相關的風險

管理層將擁有廣泛的自由裁量權來使用此次發行的收益，我們可能會以您和其他股東可能不同意的方式使用收益。

除要求償還次級融資貸款承諾項下提取的任何款項(定義及描述見下文“收益的使用”一節)外，吾等並無指定本次發售將為任何特定目的而收取的淨收益金額。因此，我們的管理層將對這些淨收益的應用擁有廣泛的酌處權，並可以將它們用於本次發行時所考慮的以外的目的。我們的股東可能不同意我們管理層選擇的分配和使用淨收益的方式。此外，這些收益可以用於不會改善我們的經營業績或增加您的投資價值的方式。如果我們不能有效地利用這些資金，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，延誤我們產品的開發，並導致我們普通股的價格下降。

此次發行的投資者可能會立即遭受普通股每股有形賬面淨值的大幅稀釋。

由於此次發行的普通股每股價格可能大幅高於截至2020年4月30日我們普通股的每股有形賬面淨值，此次發行的投資者可能會立即遭受普通股每股有形賬面淨值的大幅稀釋。本次發行的股票將按可能大幅波動的市場價格出售。為了計算稀釋，我們假設銷售價格為每股  $2.73，這是我們普通股在2020年6月12日在納斯達克全球市場上最後一次報告的銷售價格。然而，由於股票可能以不同的價格出售，這些稀釋數字只是基於假設的銷售價格的潛在稀釋的一個例子。假設我們的普通股總計27,472,527股，以每股 $2.73的價格出售，我們普通股在納斯達克全球市場上最後一次報告的銷售價格是在2020年6月12日，總收益約為75,000,000美元，扣除佣金和我們應支付的估計總髮售費用後，您將立即稀釋每股 $2.0 7，這代表我們截至2020年4月30日的調整後每股有形賬面淨值與本次發行生效後的每股有形賬面淨值之間的差額請參閲下面標題為“稀釋”的部分，瞭解如果您參與此產品可能產生的稀釋的更詳細説明。

S-5

根據與傑富瑞的銷售協議，我們將在任何時候或總共發行多少股票是不確定的。

在符合與Jefferies的銷售協議中規定的某些限制和遵守適用法律的情況下，我們有權在整個銷售協議期限內隨時向Jefferies遞送發行通知。我們發出發行通知後，Jefferies出售的股票數量將根據我們普通股在出售期間的市場價格和我們與Jefferies設定的限制而波動。

在公開市場上出售我們的大量普通股可能會導致我們的股票價格下跌。

我們可能會在公開市場上發行和出售額外的普通股，包括在此次發行期間。因此，我們的大量普通股可能會在公開市場上出售。在公開市場上出售我們的大量普通股，包括在此次發行期間，或者認為可能發生此類出售的看法，可能會壓低我們普通股的市場價格，並削弱我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。

您可能會因為未來的股票發行或行使我們的未償還期權或認股權證而經歷未來的攤薄。

為了籌集額外資本，我們未來可能會以可能與此次發行的每股價格不同的價格提供額外的普通股或其他可轉換為或可交換為我們普通股的證券。我們可以低於投資者在此次發行中支付的每股價格出售任何其他發行的股票或其他證券，未來購買股票或其他證券的投資者可能擁有高於現有股東的權利。我們在未來交易中出售額外普通股或可轉換或可交換為普通股的證券的每股價格可能高於或低於投資者在此次發行中支付的每股價格。行使我們的未償還期權和認股權證可能會因為大量出售股票或認為可能發生此類出售而對我們的股價產生不利影響。這些因素也可能使我們通過未來發行證券籌集資金變得更加困難，並可能對我們獲得額外股本的條款產生不利影響。行使未償還的期權和認股權證或未來發行任何額外的普通股或其他股權證券，包括但不限於期權、認股權證、限制性股票單位或其他可轉換為我們普通股的衍生證券，可能會導致我們的股東大幅稀釋，並可能降低我們的股價。

S-6

股本説明

一般信息

以下是我們的普通股和優先股的權利，以及我們的公司註冊證書(“公司註冊證書”)以及我們修訂和重新修訂的附例(“附例”)的相關規定的摘要。本摘要並不自稱完整，須受公司註冊證書(包括經修訂的B系列優先股指定證書(“B系列指定證書”))及章程所規限，並受其全部規限。

法定股本和未償還股本

根據本公司註冊證書，本公司獲授權發行337,500,000股普通股，每股面值$0.0001，及250,000股優先股，每股面值$0.01，由本公司董事會指定的一個或多個系列發行，其中105,875股本公司優先股已被指定為5%的B系列累積可轉換永久優先股(“B系列優先股”)。根據我們的公司註冊證書，我們的非指定優先股包括我們所有以前被指定為C系列可轉換優先股和D系列可轉換優先股的優先股，因為所有該等股票都已註銷，因此具有未指定為系列的授權優先股和未發行優先股的狀態。

截至2020年6月12日，我們的普通股已發行併發行211,014,984股，我們的B系列優先股已發行並已發行64,020股。我們的優先股沒有其他股票發行和流通股。

截至2020年6月12日，如果持有人行使轉換權，我們有義務在轉換B系列優先股時發行約37,837股我們的普通股。

截至2020年6月12日，根據我們的股權激勵計劃，我們有23,891股普通股的未償還期權，697,889股我們的普通股被預留用於在歸屬於根據我們的股權激勵計劃授予的已發行限制性股票時發行，3,490,197股我們的普通股可用於未來根據我們的股權激勵計劃授予的獎勵，32,047股我們的普通股被預留用於我們的員工購股計劃下的未來發行，500,000股我們的普通股被預留用於未來發行以結算限制性股票。

截至2020年6月12日，已發行的認股權證可購買最多8,000,000股我們的普通股，這些認股權證是與我們與作為行政代理和抵押品代理的Orion Energy Partners Investment Agent，LLC及其某些附屬貸款人的高級擔保信貸安排相關而發行的。這些權證的行權價為每股0.242美元，該等權證的到期日為2028年11月22日。

截至2020年6月12日，也有其他未償還權證(日期為2017年5月3日的C系列權證)購買最多964,114股我們的普通股。這些權證的行權價為19.20美元，該等權證的到期日為2022年5月2日。

截至2020年6月12日，我們普通股的記錄持有者有110人。

普通股

投票權。我們普通股的持有者每股有一票投票權。我們普通股的持有者無權累計投票選舉董事。通常，所有將由股東投票表決的事項(包括在無競爭的選舉中選舉董事)必須在有法定人數出席的會議上以適當的多數票通過，但須受授予任何當時未償還優先股持有人的任何投票權的限制，這些權利將在下文的“B系列優先股”中描述。多數投票標準適用於競爭激烈的董事選舉(即當選為董事的被提名人人數超過將在該會議上當選的董事人數)。

S-7

股息。我們普通股的持有者將按比例分享我們董事會宣佈的任何股息，但須受我們當時已發行的任何優先股的優先權利的限制，這些權利將在下文的“B系列優先股”中描述。由我們普通股組成的股息可以支付給我們普通股的持有者。我們從未對我們的普通股支付過現金股息，在可預見的未來也不會對我們的普通股支付任何現金股息。

清算權。在我們清算、解散或清盤的情況下，在支付了我們當時已發行的任何優先股的債務和清算優先權後(這將在下文的“B系列優先股”中描述)，我們普通股的持有者有權按比例分享所有可供分配的資產。

其他權限。我們普通股的持有者(僅以我們普通股持有人的身份)沒有優先購買權或將其普通股轉換為任何其他證券的權利。我們的普通股沒有適用於贖回或償債基金的條款。

在納斯達克全球市場上市。我們的普通股在納斯達克全球市場上市，代碼為“FCEL”。

B系列優先股

排名。我們B系列優先股的股票在股息權和我們清算、清盤或解散時的權利方面排名：

■

優先於我們普通股；

​

■

低於我們的債務義務；以及

​

■

實際上低於我們子公司的(I)現有和未來負債以及(Ii)其他人持有的股本。

​

股息。B系列優先股每年累計派息 -50美元/股，於2月15日、5月15日、8月15日和11月15日按季度支付拖欠股息，股息自原始發行之日起累計。未支付的累積股息不計息。

如果我們未能支付或撥出資金支付B系列優先股的任何季度股息，股息率將根據B系列指定證書中規定的上調而進行調整。倘吾等未能履行吾等根據登記權協議就B系列優先股(或相關普通股)所承擔的登記責任，股息率亦須按與B系列優先股的初始購買人訂立的登記權協議(“登記權協議”)的規定向上調整。

我們或代表我們的 不得支付或預留任何股息或其他分派用於支付我們的普通股(僅以同類或初級股票支付的股息除外)，也不得贖回、購買或以其他方式以任何代價贖回、購買或以其他方式收購任何低於B系列優先股或與B系列優先股平價的股票(或支付給或可用於該等股票的償債基金的任何資金)(通過轉換或交換同類或初級股票的方式除外)。除非已支付所有累積及未支付的B系列優先股股息，或已撥出普通股的資金或股份，以支付累積及未支付的B系列優先股股息。

B系列優先股的股息可以現金支付，或者根據持有者的選擇，以我們普通股的股票支付，我們的普通股將根據登記聲明進行登記，以允許這些普通股立即在公開市場出售。

清算。如果本公司被清算、解散或清盤，B系列優先股持有人有權獲得每股1,000.00美元，外加截至(但不包括)該清算、解散或清盤日期為止的所有累積和未支付的股息(“清算優先股”)。在B系列優先股的持有者收到他們的全部清算優先權之前，不支付任何款項

S-8

將在任何初級股票上進行，包括我們普通股的股票。在清算優先權全額支付後，B系列優先股的持有者將無權獲得我們資產的任何進一步分配。截至2020年4月30日，B系列優先股擁有6,400萬美元的清算優先 。

轉換權。根據持有者的選擇，B系列優先股的每股股票可以隨時轉換為0.591股我們的普通股(相當於初始轉換價格為每股1,692.00 美元)，外加現金代替零碎股票。轉換率可能會根據某些事件的發生而進行調整，如B系列指定證書中所述。累計和未付股息的轉換率不作調整。如果轉換，B系列優先股的持有者不會收到所有累積和未支付股息的現金支付；相反，所有累積和未支付股息都將被取消。

我們可以根據我們的選擇，使B系列優先股的股票自動轉換為我們普通股中可以當時流行的轉換率發行的股票數量。如B系列指定證書所述，只有在任何連續30個交易日內的20個交易日內，我們的普通股收盤價超過當時有效轉換價格的150%(截至2020年4月30日，每股1,692.00美元)，我們才可以行使我們的轉換權。

如果B系列優先股持有人選擇根據B系列指定證書中所定義的某些根本性變化轉換其股份，我們將在某些情況下在轉換時增加一些額外的普通股，或者在某些情況下，我們可能會選擇調整轉換率和相關轉換義務，以便將B系列優先股的股票轉換為收購或倖存公司的股票，每種情況都如B系列指定證書中所述。

調整換股價格是為了防止B系列優先股持有人與普通股持有人進行某些攤薄交易時利益被攤薄。

兑換。我們沒有贖回B系列優先股的選擇權。不過，B系列優先股持有人可要求我們在發生“根本改變”的情況下(如B系列指定證書所述)，以相等於待贖回股份的清算優先權的贖回價格贖回其全部或部分股份.如果發生下列情況之一，將被視為發生了根本性變化：

■

任何“個人”或“團體”直接或間接擁有或成為當時已發行並通常有權在董事選舉中投票的所有類別股本總投票權的50%或以上的實益擁有人；

​

■

在連續兩年的任何期間內，在該期間開始時組成董事會的個人(連同任何新董事，其當選為我公司董事會成員或其提名由股東選舉獲得當時在任董事的662/3%的投票通過，該等董事在該期間開始時是董事，或其選舉或選舉提名先前已如此批准)因任何原因不再構成當時在任董事的多數；

​

■

終止我們普通股在納斯達克股票市場的交易，且該等股票未獲準在任何其他美國證券交易所或在美國建立的場外交易市場交易或報價；或

​

■

吾等與另一人或另一人合併，或與另一人或另一人合併與吾等合併或併入吾等公司，或出售、轉讓、轉讓、租賃、轉讓或以其他方式處置全部或實質所有資產及若干附屬公司(作為整體)予另一人，而在任何該等合併或合併的情況下，我們在緊接該等交易前已發行的、佔吾等有表決權股票總投票權100%的證券將被更改為或交換為現金、證券或財產，除非根據交易將該等證券更改為尚存人士的證券。至少該尚存人的有表決權股票的合計投票權的過半數。

​

S-9

儘管有上述規定，在以下情況下，B系列優先股的股票持有人將無權要求我們贖回其股票：

■

在緊接基本面變化或其公告的較晚者之前的連續10個交易日內，我們普通股股票的最後一次報告銷售價格等於或超過緊接基本面變化或公告前B系列優先股轉換價格的105%；

​

■

在構成根本變化的一項或多項交易中，至少90%的對價(不包括對零碎股份和持不同政見者評價權的現金支付)包括在美國國家證券交易所交易或在納斯達克證券市場報價的股本股份，或在與根本變化相關的發行或交換時將如此交易或報價的股本，並且由於該項或多項交易，B系列優先股的股份可轉換為該等公開交易的證券；或

​

■

在上述第四個項目中描述的根本性變化事件的情況下，該交易僅受影響以改變我們的公司管轄權。

​

此外，如果第三方按照上述要求以方式、價格、時間和其他方式提出購買B系列優先股的要約，且該第三方購買了所有有效投標且未撤回的B系列優先股，則在發生根本變化時，我們將不需要贖回任何B系列優先股。

根據我們的選擇，我們可以選擇以現金、我們普通股的股票價值比我們普通股的市場價格折讓5%的價格支付贖回價格，或者以兩者的任何組合支付贖回價格。儘管如上所述，我們只能對根據證券法登記並有資格由我們公司的非關聯公司立即在公開市場出售的普通股支付該贖回價格。

投票權。B系列優先股持有人目前沒有投票權；然而，持有人可能會獲得某些投票權，如B系列指定證書中所述，如果 (A)在支付股息方面對B系列優先股的任何股份或與B系列優先股平價的任何其他類別或系列股票的股息進行拖欠，無論是連續的還是非連續的，股息期總共包含相當於六個日曆季度的天數，或者(B)如果我們沒有支付贖回價格，加上贖回時應計和未支付的股息(如果有的話)，則持有人可能會獲得某些投票權

只要B系列優先股的任何股份仍未發行，未經當時已發行的B系列優先股至少三分之二的持有人同意(與所有其他系列優先股(如有，按與我們已獲授予並可行使類似投票權的我們的B系列優先股平價分開投票)，我們不會發行或增加任何類別或系列股份的授權金額，就股息或清盤而言，優先於B系列優先股的已發行股份優先於該等已發行股份。此外，在若干條件的規限下，吾等不會以合併、合併或其他方式修訂、更改或廢除吾等公司註冊證書(包括B系列指定證書)的條文，以致在未獲得不少於三分之二的B系列優先股已發行及已發行股份的贊成票的情況下，對B系列優先股已發行股份或其持有人的任何權力、優先權或特別權利作出不利修訂、更改或影響。

反收購條款

我們公司註冊證書和章程的規定。我們的公司註冊證書及附例中有多項條文與公司管治及股東權利有關。其中一些條款，包括但不限於，股東不能在獲得一致書面同意的情況下采取行動，對股東提案和董事提名的某些提前通知要求，關於任何投票權條款修訂的絕對多數投票條款，通過其餘董事的過半數贊成票填補董事會空缺，以及董事會發行以下股票的能力。

S-10

在不採取進一步股東行動的情況下，優先股的投票權、優先權和其他條款可被視為具有反收購效力，並可能阻止未經董事會事先批准的收購企圖，包括股東可能認為符合其最佳利益的收購。如果收購企圖被阻止，我們普通股的股票市場價格的暫時波動可能會被抑制，這可能是由於實際或傳言的收購企圖造成的。這些規定，加上董事會可以在不採取進一步股東行動的情況下發行優先股，也可能推遲或挫敗罷免現任董事或由股東接管控制權的工作，即使罷免或接管對我們的股東有利。這些規定還可能阻礙或抑制合併、收購要約或代理權競爭，即使有利於股東的利益，並可能壓低我們普通股的市場價格。董事會認為這些規定是適當的，以保護我們的利益和我們股東的利益。董事會目前沒有計劃採取任何可能被認為具有“反收購效果”的進一步措施或手段。

特拉華州反收購條款。我們受特拉華州一般公司法第2203條的約束，該條款禁止特拉華州上市公司在該人成為“有利害關係的股東”之日起三年內與“有利害關係的股東”進行“業務合併”，除非該人成為“有利害關係的股東”，除非該人是“有利害關係的股東”，否則在某些情況下，該公司不得與“有利害關係的股東”進行“業務合併”：

■

在該人成為有利害關係的股東之前，公司董事會批准了導致該有利害關係的股東成為有利害關係的股東的企業合併或者交易；

​

■

在導致該有利害關係的股東成為有利害關係的股東的交易完成後，該有利害關係的股東在交易開始時最少擁有該法團已發行的有表決權股份的85%，但不包括兼任該法團高級人員的董事所持有的股份，以及僱員參與者無權祕密決定在該計劃下持有的股份將會以投標或交換要約方式投標的僱員股票計劃所持有的股份；或

​

■

在該人成為有利害關係的股東時或之後，該企業合併由公司董事會批准，並在年度或特別股東大會上(而不是經書面同意)由持有公司至少662/3%的已發行有表決權股票的非有利害關係的股東的贊成票批准。

​

“有利害關係的股東”一詞通常被定義為與關聯公司和聯營公司一起擁有或在確定有利害關係的股東地位之前的三年內擁有公司已發行有表決權股票的15%或更多的人。“企業合併”一詞包括合併、出售資產或股票以及其他類似的交易，為利益相關的股東帶來經濟利益。第203條規定，“有利害關係的股東”更難與一家公司進行為期三年的各種業務合併。這一條款的存在預計將對未經董事會事先批准的交易產生反收購效果，包括阻止可能導致股東持有的普通股股票溢價的嘗試。特拉華州的公司可以在其原始公司註冊證書或其任何修正案中有明確規定，“選擇退出”第203節。我們的公司註冊證書不包含任何這樣的排除。

S-11

收益使用情況

根據銷售協議條款，根據本招股説明書補充文件及隨附的招股説明書，我們可不時透過Jefferies發行及出售總髮行價高達75,000,000美元的普通股股份。我們將從這次發行中獲得的收益(如果有的話)將取決於我們出售的普通股的實際數量和這些股票的市場價格。由於沒有最低發行金額的要求作為結束此次發行的條件，因此我們的實際公開發行金額、佣金和收益(如果有)目前無法確定。

我們目前打算將此次發行的淨收益用於項目開發、項目融資、營運資金支持和一般企業用途。

此外，在吾等根據吾等與Orion的信貸協議(該信貸協議最初於2019年10月31日訂立並於2019年11月22日、2020年1月20日、2020年2月11日、2020年4月30日及6月修訂)的第五項修訂(“第五項修訂”)下，提取Orion Energy Partners Investment Agent，LLC及其聯屬貸款人(統稱“Orion”)作出的3,500萬美元二級融資貸款承諾(“二級融資貸款承諾”)項下的任何款項。根據“第五修正案”的條款，吾等須使用本次發售所得款項淨額的50%償還任何該等款項(“獵户座基金”)，故此，吾等須使用本次發售所得款項淨額的50%償還任何該等款項。截至本招股説明書附錄日期，次級貸款承諾項下尚未提取任何金額。至於日後支取的任何款項，現金利息將按年息9.9%計，實物利息按年息2.05%計，而所有支取的款項必須在2021年9月1日前悉數償還。

此外，在我們繼續管理我們的流動性時，我們還可能將此次發行的部分淨收益用於向貸款人支付某些其他款項，包括：(I)獵户座基金項下的獵户座基金，截至本招股説明書補充日期，其未償還餘額為8000萬 美元(該金額不是上述二級貸款承諾項下的提款)，現金利率為年利率9.9釐，實物年利率為2.05釐，到期日為(Ii)康涅狄格州綠色銀行，它向我們提供了一筆年利率為8%的公司貸款，到期日為2021年12月20日，截至本招股説明書附錄日期，未償還本金餘額為480萬 美元，和/或(Iii)自由銀行，它根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE”)下的支付卡保護計劃(“CARE”)向我們提供了一筆由本票證明的貸款(“PPP票據”)，該銀行根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“CARE”)向我們提供了一筆以本票證明的貸款(“ppp票據”)，該貸款的到期日為2021年12月20日，未償還本金餘額為480萬美元。到期日為2022年4月16日(該日期可能會被2020年6月5日的支付保護計劃靈活性法案延長至2025年4月16日)，截至本招股説明書附錄日期的未償還本金餘額為650萬美元，條件是購買力平價票據未根據CARE法案的條款予以寬恕。我們最初在獵户座設施下提取的1,450萬美元用於償還未償債務，為支付給我們B系列優先股持有人的股息提供資金，並支付與獵户座設施成交相關的第三方成本和費用。, 我們的第二筆6550萬美元的提款用於償還某些項目的未償還第三方債務，已經並正在用於資助與某些項目相關的剩餘未來建設成本和資本支出。康涅狄格州綠色銀行貸款協議下的資金用於與格羅頓站燃料電池有限責任公司正在建設的項目相關的支出。根據購買力平價附註收到的資金一直並將繼續按照“CARE法”的要求用於工資、租金、水電費和抵押貸款利息。

最後，我們還可能用此次發行淨收益的一部分來支付我們的子公司之一FCE FuelCell Energy，Ltd.已發行和已發行的A類優先股的全部或部分本金贖回價格。(“FCE有限公司”)連同應累算及未付股息，按本金贖回價格15%的年率累算，另加任何應累算及未付股息。截至本招股説明書附錄日期，所有A類優先股均由Enbridge Inc.持有。根據A類優先股的條款，A類優先股的本金贖回價格加上所有應計和未支付的

S-12

股息必須在2021年12月31日或之前全額支付；然而，根據獵户座基金的第二項修正案，我們必須在2021年11月1日或之前全額支付該金額(或將足夠的現金存入一個單獨的賬户以全額支付該金額)。截至本招股説明書附錄日期，預計2021年12月31日A類優先股將支付的所有應計和未支付股息總額為Cdn。2650萬美元，以及將於2021年12月31日就所有A類優先股支付的本金贖回價格餘額預計為Cdn。350萬美元。(在我們提交給證券交易委員會的其他文件中，A類優先股被稱為“系列1優先股”。)

有關獵户座融資機制、第五修正案、與康涅狄格州綠色銀行的貸款協議、PPP票據和A類優先股(稱為系列1優先股)的描述，可以在我們提交給SEC的文件中找到，包括我們於2020年6月12日提交的Form 10-Q季度報告(截至2020年4月30日的季度報告)。

由於我們為各種目的定期審查和評估我們的流動資金需求，我們不相信我們可以確定地提供將分配給這些目的的淨收益的大約金額。因此，截至本招股説明書附錄日期，吾等並未將所得款項淨額具體分配於該等用途。這些決定將取決於市場狀況和我們的流動性需求，因為它們隨着時間的推移而演變。在使用之前，我們打算將此次發行的淨收益投資於短期、投資級、計息工具或以現金形式持有。

我們的管理層將在分配此次發行的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，投資者將依賴我們管理層對這些淨收益的使用做出的判斷。

S-13

稀釋

如果您購買本招股説明書附錄提供的任何普通股，您在本次發行中支付的普通股每股發行價與本次發售後我們普通股的每股有形賬面淨值之間的差額將被稀釋。截至2020年4月30日，我們的有形賬面淨值約為84,483,000美元，或每股普通股流通股約0.40美元。“有形賬面淨值”是總資產減去無形資產，再減去總負債。“每股有形賬面淨值”是有形賬面淨值除以流通股總數，假設轉換我們的B系列優先股。

本次發行的股票將按可能大幅波動的市場價格出售。為了計算稀釋，我們假設的銷售價為每股 $2.73，這是我們的股票在2020年6月12日在納斯達克全球市場的收盤價。然而，由於股票可能以不同的價格出售，這些稀釋數字只是基於假設的銷售價格的潛在稀釋的一個例子。

在進一步實施與發行相關的調整並假設以每股2.73美元的發行價出售75,000,000美元的我們的普通股後，我們普通股截至2020年6月12日在納斯達克全球市場的收盤價，我們在2020年4月30日的調整後有形賬面淨值將約為157,008,000美元，即每股0.66美元。為確定調整後的每股有形賬面淨值所作的進一步調整如下：

■

總資產增加，以反映“運用所得款項”項下所述的發售所得款項淨額；及

​

■

本招股説明書補充要約增加27,472,527股，假設要約和出售我們的普通股75,000,000美元(基於2020年6月12日我們的普通股在納斯達克全球市場上的最後報告銷售價格)，加上已發行的股票數量。

​

下表説明瞭對現有股東每股有形賬面淨值增加0.26美元，對新投資者立即稀釋每股 每股2.07美元(每股發行價與每股有形賬面淨值之差)的情況。下表描述了對現有股東每股有形賬面淨值增加0.26美元，對新投資者立即稀釋每股 美元(每股發行價與每股有形賬面淨值之差)的情況：

上表基於截至2020年4月30日的211,090,238股已發行股票。此計算是在假設我們將B系列優先股轉換為普通股的基礎上進行的(有關將B系列優先股轉換為普通股所假定的股份金額，請參閲本招股説明書附錄中從S-7頁開始的“股本説明”部分)。此股數還不包括：

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截至2020年4月30日，我們預留的8964,114股普通股，用於在行使我們的已發行認股權證時發行；

​

■

截至2020年4月30日，我們預留了63,267股普通股，供根據我們的股權激勵計劃授予的限制性股票單位歸屬時發行；

​

■

截至2020年4月30日，預留23,891股普通股，供未來行使購買普通股的未償還期權時發行；

​

■

截至2020年4月30日，我們預留了45,430股普通股，用於未來根據我們的股權激勵計劃授予獎勵；以及

​

■

截至2020年4月30日，我們預留了32,047股普通股，用於根據我們的員工購股計劃未來發行。

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S-14

在行使未清償認股權證或期權的情況下，您將經歷進一步的攤薄。此外，由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇籌集額外資本，即使我們認為我們目前或未來的運營計劃有足夠的資金。如果通過出售股權或可轉換債務證券來籌集額外資本，這些證券的發行可能會進一步稀釋我們的股東。

S-15

配送計劃

我們已經與傑富瑞簽訂了一項銷售協議，根據該協議，我們可以不時通過傑富瑞作為代理提供和出售高達75,000,000美元的普通股。根據本招股説明書附錄和隨附的招股説明書出售我們的普通股(如果有的話)，可以通過證券法第415(A)(4)條規定的被視為“按市場發售”的任何方式進行。

每次我們希望根據銷售協議發行和出售我們的普通股時，我們都會通知Jefferies將發行的股票數量、預計進行此類銷售的日期、對任何一天將出售的股票數量的任何限制以及不得低於的任何最低價格。一旦我們如此指示Jefferies，除非Jefferies拒絕接受該通知的條款，否則Jefferies已同意使用符合其正常交易和銷售慣例的商業合理努力出售該等股票，最高可達該等條款規定的金額。根據銷售協議，傑富瑞有義務出售我們的普通股，這取決於我們必須滿足的一些條件。

我們和傑富瑞之間的股票出售結算一般預計在出售日期後的第二個交易日進行。本招股説明書附錄中所設想的我們普通股的出售將通過存託信託公司的設施或我們與Jefferies可能達成一致的其他方式進行結算。不存在以第三方託管、信託或類似安排接收資金的安排。

根據銷售協議，我們將向Jefferies支付相當於我們每次出售普通股獲得的總毛收入3.0%的佣金。由於沒有最低發行金額的要求作為結束此次發行的條件，因此我們的實際公開發行金額、佣金和收益(如果有)目前無法確定。此外，我們已同意償還Jefferies在簽署銷售協議時支付的律師費用和支出，金額不超過50,000美元，此外還將支付其法律顧問的某些持續付款。我們估計，此次發售的總費用，不包括根據銷售協議條款支付給傑富瑞公司的任何佣金或費用報銷，大約為175,000美元，其中包括法律、會計和印刷費用以及與登記普通股股票相關的各種其他費用。剩餘的出售收益，在扣除任何其他交易費後，將等於我們出售此類股票的淨收益。

傑富瑞將在根據銷售協議出售我們普通股的次日納斯達克全球市場開盤前向我們提供書面確認。每次確認將包括當天出售的股票數量，出售的總毛收入和給我們的收益。

在代表我們出售我們的普通股時，Jefferies將被視為證券法意義上的“承銷商”，Jefferies的補償將被視為承銷佣金或折扣。我們已同意賠償Jefferies的某些民事責任，包括根據證券法承擔的責任。我們還同意為傑富瑞可能被要求就此類債務支付的款項做出貢獻。

根據銷售協議我們普通股的發售將於 (I)根據銷售協議出售所有普通股和(Ii)銷售協議允許的銷售協議終止之日(以較早者為準)終止。我們和傑富瑞可以在提前十個交易日通知的情況下隨時終止銷售協議。

本銷售協議的主要條款摘要並不是其條款和條件的完整聲明。銷售協議的副本作為根據修訂後的1934年證券交易法或交易法提交的當前8-K表格報告的證物提交，並通過引用併入本招股説明書附錄中。

傑富瑞及其附屬公司未來可能會為我們及其附屬公司提供各種投資銀行、商業銀行、金融諮詢和其他金融服務，他們可能會在未來獲得這些服務。

S-16

按慣例收費。在其業務過程中，傑富瑞可能會主動為其自己的賬户或客户的賬户交易我們的證券，因此，傑富瑞可能隨時持有此類證券的多頭或空頭頭寸。

招股説明書附錄和隨附的招股説明書的電子格式可能會在傑富瑞維護的網站上提供，傑富瑞可能會以電子方式分發招股説明書附錄和隨附的招股説明書。

S-17

法律事務

在此提供的普通股的有效性將由位於馬薩諸塞州波士頓的Foley&Lardner LLP為我們傳遞。紐約Duane Morris LLP將擔任Jefferies的法律顧問，處理與特此發售的普通股有關的各種法律問題。

專家

FuelCell Energy，Inc.的合併財務報表。截至2019年10月31日和2018年10月31日，以及截至2019年10月31日的三年期間的每一年，根據通過引用在此註冊的獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司(KPMG LLP)的報告，並經上述事務所作為會計和審計專家的授權，已通過引用將其納入本申請和註冊説明書。

涵蓋2019年10月31日財務報表的審計報告指的是採用財務會計準則委員會會計準則編纂主題606，與客户簽訂合同的收入。

S-18

您可以在哪裏找到更多信息

我們向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們還根據證券法提交了關於本招股説明書附錄提供的普通股股票的S-3表格註冊聲明，包括證物。證券交易委員會在http://www.sec.gov設有一個因特網網站，其中包含以電子方式向證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。公眾也可以在我們網站的“投資者和媒體”選項卡上查閲我們的證券交易委員會文件，網址為：www.fuelcellenergy.com。

本招股説明書副刊和隨附的招股説明書是我們向證券交易委員會提交的與將要發售的證券有關的註冊聲明的一部分。根據美國證券交易委員會的規則和規定，本招股説明書附錄和隨附的招股説明書並未包含我們在註冊説明書和隨附的證物和時間表中包含的所有信息，我們建議您參考遺漏的信息。本招股説明書附錄就任何合同、協議或其他文件的內容所作的陳述(作為註冊説明書的證物)必然是對其重要條款的摘要，並不描述這些合同、協議或文件中包含的所有條款、例外情況和限制條件。您應該閲讀這些合同、協議或文檔，以獲取可能對您很重要的信息。註冊聲明、展品和時間表可在證券交易委員會的網站上查閲。

SEC允許我們通過引用合併我們向SEC提交的大部分信息，這意味着我們可以通過向您推薦那些可公開獲得的文件來向您披露重要信息。我們在此招股説明書附錄中引用的信息被視為本招股説明書附錄的一部分。由於我們正在通過引用方式併入向證券交易委員會提交的未來文件，因此本招股説明書附錄會不斷更新，這些未來的文件可能會修改或取代本招股説明書附錄中包括或併入的部分信息。這意味着您必須查看我們通過引用併入的所有SEC文件，以確定本招股説明書附錄或之前通過引用併入的任何文件中的任何陳述是否已被修改或取代。本招股説明書附錄以引用方式併入以下列出的文件，以及我們在終止發售之前根據“交易法”第13(A)、13(C)、14或15(D)節向證券交易委員會提交的任何未來文件(在每種情況下，這些文件或文件中未被視為已存檔的部分除外)：

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我們於2020年1月22日提交給SEC的截至2019年10月31日的財年Form 10-K年度報告，包括通過引用從我們為2020年股東年會提交的最終委託書中具體納入Form 10-K年度報告的信息；

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我們分別於2020年3月16日和2020年6月12日提交給SEC的截至2020年1月31日和2020年4月30日的季度報告Form 10-Q的季度報告；

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我們目前提交給證券交易委員會的8-K表格報告於2019年11月6日(不包括第7.01項和第9.01項的99.1、99.2和99.3項)、2019年11月25日、2019年12月12日、2019年12月20日(不包括第9.01項的第7.01項和附件99.1)、2020年1月13日、2020年2月13日(不包括第7.01項和第9.01項的第99.1項)、2020年2月21日2020年(不含第9.01項第7.01項和附件99.1)、2020年4月9日、2020年4月24日(不含第7.01項)、2020年5月4日(不含第9.01項第7.01項和附件99.1)、2020年5月12日(不含第9.01項第7.01項和附件99.1)、2020年5月15日、2020年6月11日；和

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我們在2000年6月6日提交給證券交易委員會的8-A表格註冊聲明中對我們普通股的描述，包括為更新該描述而提交的任何修訂或報告，以及我們根據交易法提交的任何其他註冊聲明或報告，包括為更新該描述而提交的任何修訂或報告。

​

S-19

儘管如上所述，任何現行表格8-K報告第2.02及7.01項下提供的資料，包括第9.01項下的相關證物，並未以參考方式併入本招股説明書補充資料內。

您可以使用以下聯繫信息寫信或致電我們，索取任何或所有這些文檔的副本，這些文檔將免費提供給您：

FuelCell Energy，Inc.
注意：公司祕書
3大牧場路
康涅狄格州丹伯裏，郵編：06810
(203) 825-6000

您應僅依賴本招股説明書附錄中包含的信息，包括如上所述以引用方式併入本説明書的信息、附帶的招股説明書(包括以引用方式併入其中的信息)以及我們可能授權交付給您的任何“自由寫作招股説明書”。我們沒有授權任何人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應該依賴它。您不應假設本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中的信息在該等文件正面的日期以外的任何日期是準確的，或通過引用併入的任何文件在其提交日期以外的任何日期是準確的。您不應將本招股説明書附錄或隨附的招股説明書視為與任何司法管轄區的證券相關的要約或要約，而此類要約或要約未獲授權。此外，如果提出要約或要約的人沒有資格這樣做，或者如果您收到此類要約或要約是非法的，則您不應將本招股説明書或隨附的招股説明書視為與證券有關的要約或要約。

S-20

招股説明書

$200,000,000

普通股
優先股
債務證券
認股權證
個單位

我們可能會不時提供和銷售普通股、優先股、債務證券和認股權證的任何組合，無論是單獨還是以幾個單位為單位，總金額最高可達200,000,000美元，分成一個或多個系列或發行，並按我們在發行時確定的條款進行。

本招股説明書描述了使用本招股説明書發售我們的證券的一般方式。我們將在本招股説明書的一個或多個附錄中提供證券的具體條款，包括髮行價。增刊還可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。在投資之前，您應該仔細閲讀本招股説明書和與具體發行的證券有關的招股説明書副刊。

我們可以單獨提供證券，也可以將證券以任何組合的形式一起提供，直接出售給購買者，或者在未來某個日期通過承銷商、交易商或代理人指定的承銷商、交易商或代理人出售。本招股説明書的補充部分將提供分銷計劃的具體條款。

我們的普通股在納斯達克全球市場上市，代碼為“FCEL”。2018年8月9日，我們普通股在納斯達克全球市場上最後一次報告的出售價格為每股1.20美元。

投資我們的證券風險很高。請參閲本招股説明書第 2頁的“風險因素”，以及任何隨附的招股説明書附錄和本招股説明書參考文件中包含的任何其他風險因素，以討論您在決定購買這些證券之前應仔細考慮的因素。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有對本招股説明書的準確性或充分性進行評估。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書不得用於完善證券銷售，除非在適用法律要求的範圍內附有招股説明書補充材料。

本招股書日期為2018年8月21日。

目錄

您應僅依賴本招股説明書、任何隨附的招股説明書附錄或我們授權交付給您的任何“自由寫作招股説明書”中包含或通過引用合併的信息。我們沒有授權任何人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應該依賴它。您應假設本招股説明書、任何招股説明書附錄以及通過引用併入本文和其中的文件中的信息僅在其各自的日期是準確的。自那些日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。本招股説明書或任何隨附的招股説明書附錄均不構成任何司法管轄區內任何人的要約或邀約，在該司法管轄區內，該要約或邀約未獲授權，或提出該要約或邀約的人沒有資格這樣做，或向向其提出該要約或要約是非法的任何人發出要約或要約。

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關於本招股説明書

本招股説明書是我們使用“擱置”註冊流程向美國證券交易委員會(SEC)提交的註冊聲明的一部分。根據這一貨架註冊程序，我們可以不時出售在一個或多個產品中註冊的證券的任何組合。我們已在此招股説明書中向您提供了我們可能提供的證券的一般描述。每當我們出售證券時，我們將在法律要求的範圍內提供招股説明書補充資料，其中將包含有關發行條款的具體信息。吾等亦可在任何隨附的招股章程副刊或經吾等授權向閣下交付本招股章程所載任何資料的任何“免費撰寫招股章程”中，添加、更新或更改本招股章程所載的任何資料。如果本招股説明書和招股説明書附錄中包含的信息之間存在衝突，您應依賴招股説明書附錄中的信息，前提是如果其中一個文檔中的任何陳述與另一個日期較晚的文檔中的陳述不一致-例如，通過引用併入本招股説明書或任何招股説明書附錄中的文檔-日期較晚的文檔中的陳述修改或取代較早的陳述。本招股説明書連同任何隨附的招股説明書副刊，以及吾等授權交付予閣下的任何“免費撰寫招股説明書”，包括與發售吾等證券有關的所有重要資料。

在SEC規則和法規允許的情況下，註冊説明書(本招股説明書是其中的一部分)包括本招股説明書中未包含的其他信息。您可以在證券交易委員會的網站或以下標題為“在哪裏可以找到更多信息”下描述的證券交易委員會辦公室閲讀註冊聲明和我們提交給證券交易委員會的其他報告。

摘要

FuelCell Energy，Inc.

FuelCell Energy，Inc.及其子公司是一家領先的集成燃料電池公司，在全球的業務不斷增長。我們設計、製造、安裝、運營和服務超清潔、高效和可靠的固定式燃料電池發電廠。我們的SureSource發電廠為商業、工業、政府和公用事業客户提供電力和可用的高質量熱量。我們已經將我們的固定式碳酸鹽燃料電池商業化，並正在尋求平板固體氧化物燃料電池和其他燃料電池技術的互補發展。

企業信息

我們的主要執行辦公室位於康涅狄格州丹伯裏大牧場路3號，郵編06810。我們的電話號碼是(203)825-6000。我們的網址如下：www.fuelcellenergy.com。本招股説明書中不包含本網站上的信息或可通過本網站訪問的信息，因此您不應將其視為本招股説明書的一部分。我們的網站地址僅作為非活動文本參考。

在本招股説明書中，除非另有説明或上下文另有要求，否則對“FuelCell Energy”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”的引用以及類似的引用均指FuelCell Energy，Inc.。

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風險因素

投資我們的證券涉及高度風險。在您根據本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄作出投資決定之前，您應仔細考慮下文和任何隨附的招股説明書附錄中討論的具體風險因素，以及在提交給證券交易委員會的文件和報告中所述的風險因素，這些文件和報告通過引用方式併入本文和其中，然後再根據本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄做出投資決定。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能影響我們的業務運營。

我們已蒙受損失，預計將繼續虧損，現金流為負。

我們已經從一家研發公司轉變為商業產品製造商、服務提供商和開發商。自截至1997年10月31日的一年以來，我們一直沒有盈利。我們預計將繼續出現淨虧損併產生負現金流，直到我們能夠產生足夠的收入和利潤率來彌補我們的成本。我們可能永遠不會盈利。即使我們確實實現了盈利，我們也可能無法維持或提高未來的盈利能力。由於下面更詳細討論的原因，我們實現和維持盈利能力存在很大的不確定性。我們曾不時向公開市場尋求融資，以資助其運作，並會繼續這樣做。我們未來獲得這種融資的能力可能會受到各種因素的影響，包括但不限於我們普通股的價格和一般市場狀況。

我們的成本降低戰略可能不會成功或可能會嚴重延遲，這可能會導致我們無法提供更高的利潤率。

我們的成本降低戰略基於這樣的假設，即增加產量將產生規模經濟。此外，我們的成本降低戰略依賴於我們在製造工藝、全球有競爭力的採購、工程設計、降低資本成本和技術改進(包括電堆壽命和預計功率輸出)方面的進步。如果不能實現我們的成本削減目標，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們有未償債務，未來可能會產生更多債務，這可能會對我們的財務狀況和未來的財務業績產生不利影響。

截至2018年4月30日，我們的合併債務總額為9160萬美元。這包括我們項目融資子公司約4640萬美元的債務和公司層面的4520萬美元。我們的大部分債務是長期債務，截至2018年4月30日，1010萬美元在12個月內到期。我們還在一項循環建設和定期項目融資安排下擁有約4000萬美元的借款能力。我們是否有能力按期支付本金和利息或為我們的債務進行再融資，取決於我們未來的表現，而未來的表現受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務可能不會從未來的運營中產生足夠的現金流來償還債務和進行必要的資本支出。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採取一個或多個替代方案，例如出售資產、重組債務或以可能繁重或稀釋的條款獲得額外的股本。

我們也有可能在未來的正常業務過程中產生額外的債務。如果在當前債務水平上再增加新的債務，上述風險可能會加劇。

我們的債務協議包含慣例陳述和擔保、肯定和否定契約以及違約事件，使貸款人有權根據此類債務協議導致我們的債務立即到期和支付。此外，我們與Hercules簽訂的經修訂的貸款和擔保協議包含一項金融契約，根據該協議，我們必須在受賬户控制協議約束的賬户中保持不受限制的現金餘額，該賬户以Hercules為受益人，為未償還貸款餘額的75%加上在發票開具之日起90天內未支付的應付賬款金額。截至2018年4月30日，經修訂的貸款和擔保協議下的未償還貸款餘額為2680萬美元，包括期末付款的增加。關於2018年3月貸款和擔保協議的第三次修訂，我們提取了1310萬美元的定期貸款預付款，導致截至2018年4月30日的未償還定期貸款預付款總額為2500萬美元。

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我們的產品與使用其他能源的產品競爭，如果替代能源的價格低於我們產品使用的能源，我們產品的銷售將受到不利影響。電力和燃料價格的波動可能會影響我們的產品和服務在我們競爭的市場上的銷售。

我們的發電廠可以使用多種燃料，包括天然氣、可再生沼氣、直接沼氣和丙烷。如果這些燃料沒有現成的供應，或價格上升，以致我們的產品所產生的電力成本較其他發電來源所提供的電力為高，我們的產品對潛在客户的經濟吸引力便會降低。此外，我們無法控制石油、天然氣或煤炭等幾種有競爭力的能源的價格，也無法控制當地的公用事業電費。這些燃料價格或電網交付電價的大幅下降(或短期上升)也可能對我們的業務產生重大不利影響，因為其他發電來源對消費者的經濟吸引力可能比我們的產品更具吸引力。

全球金融市場經歷了高度的波動性和不穩定性，這可能會對我們的公司、我們的客户和我們的供應商產生實質性的不利影響。

金融市場波動可能會影響債務、股權和項目融資市場。這可能會影響所有公司可獲得的融資額，包括擁有比我們更多的資源、更好的信用評級和更成功的運營歷史的公司。我們無法預測未來金融市場的波動和不穩定及其對我們公司的影響，這可能會對我們產生實質性的不利影響，原因有很多，例如：

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我們銷售週期的長期性要求應用程序設計、訂單預訂和產品實施之間需要較長的交付期。為此，我們通常要求在交貨前支付大量現金定金。我們的增長戰略假設我們的公司將獲得融資來為營運資金提供資金，或者我們的客户將提供首付和支付我們的產品。金融市場問題可能會延遲、取消或限制我們公司或我們的客户可用於部署我們的產品和服務的建設預算和資金。

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使用我們產品的項目部分由對税收優惠感興趣的股權投資者以及商業和政府債券市場提供資金。美國和國際股市的大幅波動造成了巨大的不確定性，並可能導致投資者要求的與此類項目風險相關的回報增加。

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如果我們和我們的客户和供應商不能以優惠條件獲得融資，我們的業務可能會受到負面影響。

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我們的合同項目可能不會轉化為收入，我們的項目管道也可能不會轉化為合同，這可能會對我們的收入和現金流產生實質性的不利影響。

我們接受客户的一些訂單需要滿足某些條件或意外情況(如許可、互聯互通或融資)，其中一些條件或意外情況不在我們的控制範圍之內。從收到合同到安裝的時間可能差別很大，並由許多因素決定，包括客户合同的條款和客户的現場要求。這可能會對我們的收入和現金流產生不利影響。

我們與客户簽訂了產品銷售合同、工程、採購和建設合同(EPC)、購電協議(PPA)和長期服務協議，受合同、技術和運營風險以及可能影響我們運營結果的市場條件的影響。

我們將完成收入百分比確認方法應用於某些產品銷售合同，這些合同需要進行估計。我們每季度執行一次審查過程，以幫助確保總的估計合同成本包括基於最新可用信息完成的成本估計。然後將基於此成本分析的客户合同的完成百分比應用於客户合同總價值，以確定到目前為止要確認的總收入。

在某些情況下，我們已經與燃料電池發電廠的電源或現場主機的最終用户執行了PPA。然後，我們可以將PPA出售給項目投資者，或保留該項目，並在PPA期限內從出售電力中收取收入，將電力收入確認為發電和出售電力。

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我們與某些客户簽訂了長期服務協議，為我們的產品提供長達20年的服務。根據這些合同的規定，我們提供維護、監測和維修客户發電廠以滿足最低運行水平的服務。服務合同的定價基於對未來成本的估計，包括未來的堆疊更換。雖然我們已經進行了測試以確定我們產品的總體壽命，但在大規模商業化之前，我們的某些產品並未超過其預計的使用壽命。因此，我們不能確保我們的產品能持續到預期的使用壽命，這可能會導致保修索賠、性能損失、維護和堆疊更換成本超過我們的估計以及服務合同的損失。

我們按計劃並在預算內繼續進行正在開發的項目和完成項目建設的能力可能會受到材料成本、勞動力成本和法規遵從性不斷上升、無法按可接受的條款或按計劃獲得必要的許可、互聯或其他批准以及其他因素的不利影響。如果任何開發項目或建設沒有完成、延誤或成本超支，我們可能有義務支付延遲或終止付款，或根據合同承擔其他損害賠償責任，經歷回報減少或註銷我們在該項目的全部或部分投資。這些事件中的每一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們不斷增長的運營資產組合使我們面臨運營風險和大宗商品市場波動。

我們根據PPA和公用事業電價計劃出售電力的發電資產組合越來越多，這使我們面臨運營風險和不確定因素，其中包括長期停電造成的收入損失、更換設備成本、與設施啟動運營相關的風險、燃料供應或獲取失敗、惡劣天氣條件的影響、自然災害和恐怖襲擊、財產損壞或帶電設備傷害的風險、充足水資源的可用性和取水和排放能力、新技術或未經證實的技術的使用、燃料商品價格風險

我們延長了產品保修，這可能會影響我們的運營結果。

我們為我們的產品提供特定時間段的保修，以防止製造或性能缺陷。我們根據以往的保修索賠經驗應計保修費用，但是，未來的實際保修費用可能比我們估計的要高。因此，如果產品製造或性能缺陷超過我們的估計，運營結果可能會受到負面影響。

我們的產品很複雜，可能包含缺陷，可能無法以預期的性能水平運行，這可能會影響我們產品的銷售和市場採用率，或導致對我們的索賠。

我們開發複雜和不斷髮展的產品，我們繼續提高燃料電池電堆的能力，目前正在生產淨額定輸出功率為350千瓦、預計壽命為7年的電堆。

我們仍在獲取有關我們產品的現場操作經驗，儘管我們不斷增長的安裝基礎以及我們、我們的客户和供應商執行的測試獲得了經驗，但在現有產品或新產品中可能會發現問題。這可能會導致收入的延遲確認或損失，失去市場份額或無法獲得廣泛的市場接受。缺陷的發生還可能導致我們產生鉅額保修、支持和維修成本，可能會分散我們工程人員對產品開發工作的注意力，並可能損害我們與客户的關係。這些問題的發生可能會導致我們的產品延遲或失去市場認可度，並可能損害我們的業務。我們產品的缺陷或性能問題可能會給我們的客户造成財務或其他損失。關於產品保修問題，我們時不時地會發生爭執。雖然我們試圖限制我們的責任，但針對我們提出的產品責任索賠即使不成功，也可能會很耗時，辯護成本可能會很高，並可能損害我們在市場上的聲譽。我們的客户也可以要求我們賠償他們的損失。我們有與性能問題相關的潛在損害的應計負債，但是，實際結果可能與我們應計計算中使用的假設不同。

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我們目前面臨並將繼續面臨激烈的競爭。

我們以產品的可靠性、效率、環保因素和成本為基礎進行競爭。替代能源產品的技術進步或電網或其他發電來源的改進，或其他燃料電池技術可能會對我們的部分或全部產品的開發或銷售產生負面影響，或者使我們的產品在商業化之前或之後失去競爭力或過時。其他公司，其中一些公司擁有比我們多得多的資源，目前正在從事與我們的產品和技術相似或可能與我們的產品和技術競爭的產品和技術的開發。

美國有幾家公司正在從事燃料電池的開發，儘管我們是國內唯一一家從事固定式碳酸鹽燃料電池製造和部署的公司。其他新興燃料電池技術(以及開發這些技術的公司)包括小型或便攜式質子交換膜(PEM)燃料電池(巴拉德動力系統(Ballard Power Systems)、Plug Power，以及包括豐田、現代、本田和通用汽車在內的多家汽車公司日益活躍的業務)、固定式磷酸燃料電池(斗山)、固定式固體氧化物燃料電池(LG/Rolls Royce合作伙伴關係和Bloom Energy)，以及小型住宅固體氧化物燃料電池(Ceres Power Holdings和陶瓷燃料電池有限公司)。這些競爭對手中的每一個都有潛力奪取我們目標市場的市場份額。在國際上也有其他潛在的燃料電池競爭對手可以奪取市場份額。

除了燃料電池開發商，我們還必須與生產更成熟的基於燃燒的設備(包括各種發動機和渦輪機)並具有成熟的製造、分銷、運營和成本功能的公司競爭。在某些應用中，這些產品的電氣效率可以與我們的SureSource發電廠相媲美。重大競爭也可能來自燃氣輪機公司以及大規模的太陽能和風能技術。

我們從涉及大量成本和風險的競爭性投標過程中授予的合同中獲得可觀的收入。由於這種競爭壓力，我們可能無法實現收入增長和盈利。

我們預計，在可預見的未來，我們將尋求的業務的很大一部分將通過與其他燃料電池技術和其他形式的發電進行競爭性投標來獲得。競爭性投標過程涉及大量成本和許多風險，包括為可能無法授予我們的合同準備投標和提案所需的大量成本和管理時間，以及我們無法準確估計履行我們中標的任何合同所需的資源和成本。此外，在授予合同後，由於我們的競爭對手抗議或挑戰在競爭性投標中授予我們的合同，我們可能會遇到重大費用、延誤或合同修改。此外，多項授標合同要求我們在授標後持續努力，以獲得合同項下的任務訂單。根據這些多授標合同，我們可能無法獲得任務訂單或確認收入。如果我們不能在這種採購環境中有效競爭，可能會對我們的收入和/或盈利能力產生不利影響。

業務增長的意外增加或減少可能會給我們帶來不利的財務後果。

如果我們的業務增長比我們預期的更快，我們現有的和計劃中的製造設施可能會變得不夠用，我們可能需要尋找新的或更多的空間，這對我們來説是相當大的成本。如果我們的業務增長沒有我們預期的那麼快，我們現有的和計劃中的製造設施將在一定程度上代表過剩的產能，我們可能無法收回成本。在這種情況下，我們的收入可能不足以支持我們承諾的成本和我們計劃的增長，我們的毛利率和業務戰略將受到不利影響。

我們的計劃取決於市場對我們產品的接受程度。

我們的計劃取決於市場對我們產品的接受程度和增強功能。燃料電池系統代表着一個新興市場，我們不能確定潛在客户是否會接受燃料電池作為傳統電源的替代品。正如快速發展的行業中的典型情況一樣，對最近推出的產品和服務的需求和市場接受度受到高度的不確定性和風險的影響。由於分佈式發電市場仍在發展中，很難確切地預測市場的規模和增長速度。我們產品的市場開發可能會受到許多我們無法控制的因素的影響，包括：

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我們燃料電池產品的成本競爭力，包括可用性和產量預期以及總擁有成本；

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我們燃料電池產品使用的天然氣和其他燃料的未來成本；

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客户不願嘗試新產品；

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分佈式發電市場和影響該市場的政府政策；

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當地許可和環境要求；

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客户對非燃料技術的偏好；以及

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出現更新、更具競爭力的技術和產品。

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如果一個足夠的市場不能發展，或者發展速度慢於我們的預期，我們可能無法挽回我們在產品開發過程中遭受的損失，並且可能永遠無法實現盈利。

隨着我們繼續為我們的產品拓展市場，我們打算繼續提供電源生產保證以及與我們的產品相關的其他可被市場接受的條款和條件，並繼續發展一個服務組織，幫助我們的產品提供服務並獲得有關我們產品的自律認證(如果有)。如果不能實現這些目標中的任何一個，也可能減緩我們產品的足夠市場的發展，因此對我們的經營業績和財務狀況產生重大的不利影響。

我們在很大程度上依賴於集中數量的客户，這些客户中的任何一個的流失都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們與集中數量的客户簽訂產品銷售和研發合同。不能保證我們將繼續向我們最大的客户銷售我們的產品，達到目前的水平。儘管我們的客户基礎預計會增加，我們的收入來源也會多樣化，但很大一部分淨收入可能會繼續依賴於對有限數量的客户的銷售。如果我們未能滿足某些產品規格或嚴重違反協議，我們與這些客户的協議可能會被取消，並且我們的客户可能會尋求重新協商當前協議或續訂的條款。對我們的一個或多個大客户的損失或銷售減少可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們與浦項制鐵能源有限公司的關係。如果浦項制鐵(“浦項能源”)發生變化，我們進入韓國和亞洲市場的努力可能無法取得成功。

我們歷來依賴浦項能源為我們的產品和服務開發和壯大韓國和亞洲市場。我們分別於2007年、2009年和2012年與浦項制鐵能源簽訂了製造和技術轉讓協議，每一份協議都將於2027年10月31日到期。CELL技術轉讓協議(“CTTA”)賦予浦項能源在韓國製造SureSource發電廠的技術權利和在亞洲各地銷售發電廠的權利。CTTA要求浦項能源就浦項能源淨產品銷售向公司支付3.0%的特許權使用費，以及根據我們與浦項能源的主服務協議條款，根據浦項能源製造並安裝在亞洲工廠的組件的服務協議，向公司支付預定燃料電池模塊更換的特許權使用費。2017年3月，我們與浦項能源簽訂諒解備忘錄(“MOU”)，允許我們直接開發亞洲燃料電池業務，包括我們有權在韓國和更廣泛的亞洲市場銷售SureSource解決方案。2018年6月，浦項制鐵能源書面通知我們，自2018年7月15日起終止諒解備忘錄，並打算在2018年退出燃料電池業務。根據諒解備忘錄的條款，儘管諒解備忘錄終止，我們仍將繼續履行2018年7月15日之前在亞洲達成的書面銷售承諾。我們無法預測與浦項制鐵能源的任何談判結果、我們與浦項制鐵關係的未來狀況或範圍，或者我們與浦項制鐵能源的關係在未來是否會繼續下去。如果我們與浦項制鐵能源或浦項制鐵的任何繼任者簽訂新的或修訂的協議

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能源，這些協議的條款可能比我們現有的協議不太有利。如果我們與浦項能源的關係終止，或繼續以對我們不太有利的條款繼續，我們進入韓國和亞洲市場的努力可能不會成功，或者可能會受阻或推遲，這兩個市場都是複雜的市場。

如果我們的商譽和其他無形資產、長期資產、庫存或項目資產受損，我們可能需要將大量費用計入收益。

如果我們確定我們的商譽、其他無形資產(即正在進行的研發(“IPR&D”))、長期資產(即房地產、廠房和設備)、庫存或項目資產受損，我們可能需要在我們的財務報表中記錄一筆重大的收益費用。這樣的費用可能會對我們報告的財務狀況和運營結果產生重大影響。

根據會計規則的要求，我們至少每年審查一次截至7月31日的減值商譽，或者如果事實和情況表明擁有商譽的報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，我們將更頻繁地審查我們的商譽。可能被認為是環境變化，表明我們商譽的賬面價值可能無法收回的因素包括對未來現金流的預測大幅下降，以及我們行業未來增長率的下降。我們在截至7月31日的年度基礎上審查IPR&D的減值，如果事實和情況表明公允價值低於賬面價值，則審查的頻率更高。如果該技術已被確定為已被廢棄或無法收回，我們將被要求損害該資產。每當事件或環境變化顯示賬面金額可能無法收回時，我們就審查存貨和項目資產的減值。我們認為一個項目在商業上是可行的和可回收的，如果該項目一旦完全開發或完全建造後，預計可以出售以賺取利潤，或產生正的現金流，則我們認為該項目在商業上是可行的和可回收的。如果我們的項目被認為在商業上不可行，我們將被要求損害各自的項目資產。

我們存在與高庫存水平相關的風險。

截至2018年4月30日和2017年10月31日的總庫存金額分別為5530萬美元和7450萬美元，其中包括在製品庫存總額分別為3590萬美元和5440萬美元。我們之前降低了生產率，並已在較低水平運營了一段時間，以便將庫存部署到新項目，並緩解未來庫存的增加。我們最近宣佈開始將生產率提高到以前的水平。然而，不能保證我們會成功部署現有庫存或增加產量產生的新庫存。此外，由於技術過時、市場需求變化或行業條件和環境的其他意外變化，我們的庫存可能會損失部分或全部價值。如果我們無法部署與我們的業務計劃一致的現有庫存或新庫存，我們可能會被要求虧本出售、放棄或回收到不同的產品上。這些行動將導致對收益的鉅額收費。這樣的收費可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。

我們的先進技術合同有被簽約方終止的風險，並且由於缺乏國會撥款，我們可能無法實現合同下分配的全部金額。

我們的部分燃料電池收入來自與美國能源部和其他美國政府機構的長期合作協議和其他合同。這些協議對我們技術和產品的持續發展非常重要。我們還根據某些先進技術合同與私營公司簽約，開發具有戰略重要性和互補性的產品。

一般來説，我們的政府研發合同有可能在承包機構方便的情況下終止。此外，這些合同，無論合同機構分配的金額是多少，都必須遵守國會的年度撥款，以及政府或機構贊助的對我們的成本削減預測和努力的審查和審計結果。我們只能根據這些合同獲得資金，這些合同最終是國會根據撥款程序每年提供給我們的。因此，我們無法確定是否會收到全額款項

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根據我國政府研發或其他合同授予。若不能根據任何政府研究及發展合約收取全數款項，可能會對我們的業務前景、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

負面的政府審計可能導致我們收入和成本的不利調整，並可能導致民事和刑事處罰。

國防合同審計署等政府機構定期對政府承包商進行審計和調查。這些機構審查承包商在合同、成本結構和遵守適用法律、法規和標準方面的表現。如果代理機構通過這些審計或審查確定我們在特定合同中分配的成本不當，他們將不會向我們報銷這些成本。因此，審計可能會導致對我們的收入和成本進行調整。

此外，雖然我們有內部控制來監督我們的政府合同，但不能保證這些控制足以防止個別違反適用的法律、法規和標準。如果機構認定我們或我們的分包商從事不當行為，我們可能會受到民事或刑事處罰以及行政制裁、付款、罰款和暫停或禁止與政府做生意，其中任何一項都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。

美國政府擁有與我們的知識產權相關的某些權利，包括限制某些專利或取得某些專利所有權的權利。

我們擁有的多項美國專利源於政府資助的研究，並面臨政府行使“入場權”的風險。進行權是指，如果承包商未能繼續開發任何技術，美國政府或政府機構有權對根據政府資助的合同開發的任何技術行使其非獨家、免版税、不可撤銷的全球許可。這些“行軍”權利允許美國政府取得這些專利的所有權，並在承包商未能使用專利的情況下將專利技術授權給第三方。

根據我們的員工總數，我們不時被歸類為政府承包的“大企業”，這可能會對我們根據能源部(“DOE”)資助的合同擁有未來專利的權利產生不利影響。

根據美國能源部的合同，我們不時根據員工總數被歸類為“大型企業”。這允許我們擁有根據新的能源部合同開發的專利，如果我們從能源部獲得豁免的話。根據適用的政府法規，“大企業”通常由500多名員工組成，平均在一年內。除非我們從美國能源部獲得專利豁免，否則我們將不會擁有未來我們根據美國能源部資助的新合同、授權或合作協議發展成為一家大型企業的專利。如果我們沒有獲得專利豁免和完全所有權，只要我們繼續將專利所涵蓋的技術商業化，我們仍將保留任何這類專利的專有權。

我們未來的成功和增長取決於我們的市場戰略。

我們不能向您保證，我們將建立與我們的商業化計劃和增長戰略一致或足以支持我們的業務關係，或者這些關係將以對我們有利的條款進行。即使我們建立了這種類型的關係，我們也不能向您保證，與我們建立關係的業務夥伴將集中足夠的資源銷售我們的產品，或者將成功地銷售這些產品。其中一些安排已經或將要求我們向特定地區的某些公司授予獨家權利。這些獨家安排可能會導致我們在與我們建立關係的業務夥伴銷售我們的產品不成功或減少其營銷我們產品的承諾時無法達成其他安排。此外，未來的安排還可能包括髮行股權和/或認股權證來購買我們的股權，這可能會對我們的股價產生不利影響，並會稀釋我們現有的股東。只要我們建立合作伙伴關係或其他業務關係，這些合作伙伴或其他業務夥伴未能協助我們部署產品可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

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我們依賴第三方供應商開發和供應我們產品的關鍵原材料和組件。

我們使用各種原材料和組件來構建燃料電池模塊，包括對我們的製造過程至關重要的鎳和不鏽鋼。我們還依賴第三方供應商提供我們產品中的工廠平衡部件。供應商必須經歷資格認證過程，這需要四到十二個月的時間。我們不斷評估新的供應商，目前我們正在鑑定幾家新的供應商。我們產品的一些關鍵部件的供應商數量有限。供應商未能及時開發和供應組件，或未能提供符合我們的質量、數量或成本要求或技術規格的組件，或者我們無法及時或按我們可接受的條件獲得這些組件的替代來源，可能會損害我們生產SureSource產品的能力。此外，如果我們的供應商用來製造部件的工藝是專有的，我們可能無法從替代供應商那裏獲得類似的部件。

我們不知道我們是否能夠與我們的關鍵供應商保持長期供應關係，或者是否能夠確保新的長期供應關係，或者這種關係是否會以使我們實現目標的條款為準。如果我們不能與將為我們的SureSource產品提供所需部件的實體建立長期關係，我們的業務前景、經營結果和財務狀況可能會受到損害。

我們依賴於我們的知識產權，如果我們不能保護知識產權，可能會對我們未來的增長和成功產生不利影響。

如果不能保護我們現有的知識產權，可能會導致失去我們的專有權或技術使用權。如果我們不能充分確保我們使用某些技術的自由，我們可能要為使用他們的知識產權的權利付錢給別人，為侵權或挪用支付損害賠償，或者被禁止使用這些知識產權。我們依靠專利、商業祕密、商標和版權法來保護我們的知識產權。此外，我們已經將我們的碳酸鹽燃料電池製造知識產權授權給浦項制鐵能源，我們也依賴浦項制鐵能源按照授權保護我們的知識產權。截至2018年7月31日，我們(不包括我們的子公司)擁有92項美國專利和123項其他司法管轄區的專利，涵蓋我們的燃料電池技術(在某些情況下涉及多個司法管轄區的相同技術)，專利涉及我們的SureSource技術、SOFC技術、PEM燃料電池技術及其應用的各個方面。截至2018年7月31日，我們在美國也有35項專利申請正在等待處理，在其他司法管轄區也有118項專利申請正在等待處理。我們的美國專利將在2018年至2035年之間到期，目前我們美國專利的平均剩餘壽命約為8.8年。截至2018年7月31日，我們的子公司Versa Power Systems，Ltd.擁有35項美國專利和75項國際專利，涵蓋SOFC技術(在某些情況下，涵蓋多個司法管轄區的相同技術)，美國專利的平均剩餘壽命約為6.1年。截至2018年7月31日，Versa Power Systems，Ltd.也有3項美國專利申請待決，16項在其他司法管轄區的專利申請待決。此外，我們的子公司FuelCell Energy Solutions，GmbH擁有使用FuelCell Energy的碳酸鹽燃料電池技術的許可權，以及, 截至2018年7月31日，擁有從Fraunhofer IKTS獲得許可的碳酸鹽燃料電池技術的兩項美國專利和七項美國以外的專利。

我們的某些知識產權不在任何專利或專利申請範圍內，包括商業祕密和其他無法申請專利的技術，特別是與我們的製造工藝和工程設計相關的技術。此外，我們的一些知識產權包括可能與第三方的專利技術和工藝類似的技術和工藝。如果我們被發現侵犯了第三方專利，我們不知道我們是否能夠獲得以可接受的條款使用這些專利的許可證，如果可以的話。我們的專利地位受到複雜的事實和法律問題的影響，這些問題可能會導致特定專利的有效性、範圍和可執行性的不確定性。

我們不能向您保證，我們擁有的任何美國或國際專利或第三方許可給我們的其他專利不會被無效、規避、挑戰、無法強制執行或許可給其他人，或者我們的任何未決或未來的專利申請都將按照我們尋求的索賠範圍發放(如果發放的話)。此外，在某些國家，有效的專利、商標、版權和商業祕密保護可能無法獲得、受到限制或沒有申請。

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我們還試圖通過與我們的分包商、供應商、供應商、顧問、戰略業務夥伴和員工簽訂的保密協議和發明人權利協議(如果適用)來保護我們的專有知識產權，包括可能未獲得專利或無法獲得專利的知識產權。我們不能向您保證不會違反這些協議，不能保證我們對任何違規行為有足夠的補救措施，也不能向您保證這些個人或機構不會主張因這些關係而產生的知識產權權利。我們的某些知識產權是在非獨家的基礎上從第三方獲得許可的，這些第三方也可能將此類知識產權許可給其他人，包括我們的競爭對手。如果我們的許可人被發現侵犯了第三方專利，我們不知道我們是否能夠獲得許可，以可接受的條款使用我們獲得的知識產權(如果有的話)。

如有必要或需要，我們可以根據他人的專利或其他知識產權尋求延長現有許可或進一步許可。但是，我們不能保證我們將獲得此類延期或進一步的許可，也不能保證所提供的任何許可的條款對我們都是可接受的。如果我們目前使用的知識產權未能從第三方獲得許可，可能會導致我們承擔重大責任，並暫停產品的製造或發貨或我們需要使用該知識產權的工藝的使用。

雖然我們目前沒有進行任何知識產權訴訟，但我們可能會受到指控侵犯他人知識產權的訴訟，或者對我們認為正在侵犯我們的權利或違反他們保護我們知識產權的協議的其他人提起訴訟。我們捲入知識產權訴訟可能會給我們帶來鉅額費用，對受到質疑的產品或知識產權的銷售發展產生不利影響，並分散我們的技術和管理人員的精力，無論訴訟的解決是否對我們有利。

我們未來的成功將取決於我們能否吸引和留住合格的管理、技術和其他人員。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高管和其他關鍵管理、工程、科學、製造和運營人員的持續服務和表現，特別是我們的首席執行官亞瑟·博通。失去任何高管(包括阿爾伯特·博通先生)或其他關鍵管理、工程、科學、製造和運營人員的服務，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們能否實現商業化計劃並在未來提高製造設施的產量，還將取決於我們吸引和留住更多合格的管理、技術、製造和運營人員的能力。燃料電池行業的招聘人員競爭激烈。我們不知道我們是否能夠吸引或留住更多合格的管理、技術、製造和運營人員。我們無法吸引和留住更多合格的管理、技術、製造和運營人員，或關鍵員工的離職，可能會對我們的發展、商業化和製造計劃產生重大不利影響，從而影響我們的業務前景、運營結果和財務狀況。此外，我們無法吸引和留住足夠的管理、技術、製造和運營人員，以便在需要時快速提高我們製造設施的產量，以滿足不斷增加的需求，這可能會對我們快速響應任何新產品、增長或收入機會的能力造成不利影響。

我們的管理層可能無法有效管理快速增長。

我們最近宣佈提高年產量。我們可能會進一步迅速擴大我們的設施和製造能力，加快我們產品的商業化進程，進入快速增長期，這將給我們的高級管理團隊以及我們的財務和其他資源帶來重大壓力。任何擴張都可能使我們面臨更激烈的競爭、更大的管理費用、營銷和支持成本，以及與新產品商業化相關的其他風險。我們需要獲得足夠的積壓，才能維持擴大後的運力的使用。我們有效管理快速增長的能力將要求我們繼續確保充足的資本和融資來源，改善我們的運營，改善我們的財務和管理信息系統，並培訓、激勵和管理我們的員工。有效管理由如此快速的擴張帶來的問題的困難可能會損害我們的業務前景、運營結果和財務狀況。

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我們可能會受到環境和其他政府法規的影響。

我們必須遵守與土地使用、安全工作條件、危險和潛在危險物質的處理和處置以及向大氣排放污染物等相關的各種聯邦、州和地方法律法規。此外，可能會通過針對特定行業的法律和法規，涵蓋輸電調度、分配、排放以及我們產品的特性和質量(包括安裝和維修)等事項。這些規定可能會限制碳酸鹽燃料電池產品的使用增長，降低燃料電池作為商業產品的接受度，並增加我們的成本，從而提高我們產品的價格。因此，遵守現有或未來的法律和法規可能會對我們的業務前景、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

公用事業公司可能會抵制採用分佈式發電，並可能向我們的客户徵收客户費用或互聯要求，這可能會降低我們的產品的可取性。

投資者擁有的公用事業公司可能會抵制採用分佈式發電燃料電池發電廠，因為這類工廠會破壞主要利用大型中央發電發電廠及相關輸電和配電的公用事業業務模式。位於電錶客户端的現場分佈式發電與公用事業競爭。電錶公用事業側的分佈式發電的輸出功率通常明顯低於中央發電發電廠，並且可能被公用事業公司認為太小而不會對其業務產生實質性影響，從而限制了其興趣。此外，感知到的技術風險可能會限制對固定式燃料電池發電廠的公用事業興趣。

公用事業公司通常向較大的工業客户收取與電網斷開連接或有能力將電網中的電力用於備用目的的費用。這些費用可能會增加我們的客户使用我們SureSource產品的成本，並可能使我們的產品不那麼可取，從而損害我們的業務前景、經營結果和財務狀況。

美國有幾個州已經制定並採納了或正在制定自己的互聯法規，涵蓋了與公用電網互聯的技術和財務要求。根據要求的複雜性，我們系統的安裝可能會承擔額外的成本，這可能會對我們銷售系統的能力產生負面影響。電氣和電子工程師協會一直致力於創建一個互連標準，以滿足分佈式發電與公用電網互連的技術要求。許多締約方希望該標準將在全國範圍內採用，以幫助降低燃料電池等分佈式發電系統的部署障礙；然而，該標準可能不會在全國範圍內採用，從而限制了我們燃料電池系統的商業前景和盈利能力。

我們可能要對我們的研究、開發或製造業務造成的環境損害負責。

我們的業務使我們面臨有害物質逃逸到環境中，導致人身傷害或生命損失、財產損壞或破壞以及自然資源破壞的風險。根據索賠的性質，我們目前的保險單可能不足以補償我們解決環境損害索賠所產生的費用，在某些情況下，我們可能根本得不到補償。我們的業務受眾多管理環境保護和人類健康與安全的聯邦、州和地方法律法規的約束。我們相信，我們的業務在所有實質性方面都符合適用的環境法律，然而，這些法律和法規在過去經常變化，預計未來會有更多和更嚴格的變化，這是合理的。

我們的運營可能不符合未來的法律法規，我們可能需要進行重大的意想不到的資本和運營支出。如果我們未能遵守適用的環境法律和法規，政府當局可能會對我們處以罰款和處罰，或者吊銷或拒絕發放或更新運營許可證，私人部門可能會向我們尋求損害賠償。在這種情況下，我們可能會被要求縮減或停止運營，進行現場補救或其他糾正行動，或支付鉅額損失索賠。

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我們的產品使用固有危險的易燃燃料，在高温下運行，並使用腐蝕性碳酸鹽材料，這些都可能使我們的業務受到產品責任索賠的影響。

我們的業務使我們面臨使用氫氣的產品固有的潛在產品責任索賠。我們的產品利用天然氣等燃料，在內部將這些燃料轉化為氫氣，供我們的產品發電。我們使用的燃料是易燃的，可能有毒。此外，我們的SureSource產品在高温下運行，並使用腐蝕性碳酸鹽材料，這可能使我們面臨潛在的責任索賠。雖然我們的發電廠採用了堅固的設計和宂餘的安全功能，建立了全面的安全、維護和培訓計劃，遵循第三方認證協議、規範和標準，並且不在我們的發電廠儲存天然氣或氫氣，但我們不能保證不會發生事故。涉及我們的產品或其他氫氣使用產品的任何事故都可能嚴重阻礙市場對我們產品的廣泛接受和需求。此外，我們可能要對超出我們保險範圍的損失負責。我們也無法預測我們能否在可接受的條件下保持足夠的保險範圍。

我們在國際業務中受到固有風險的影響。

由於我們在美國內外銷售我們的產品，我們的成功在一定程度上取決於我們獲得國際客户的能力，以及我們在目標市場生產符合外國監管和商業要求的產品的能力。對美國以外的客户的銷售佔我們綜合收入的很大一部分。面向韓國客户的銷售額佔我們國際銷售額的大部分。我們只有有限的經驗來開發和製造我們的產品，以符合國際市場的商業和法律要求。此外，我們必須遵守關税條例和出口許可證要求，特別是在出口我們的一些技術方面。我們在國際擴張中面臨許多挑戰，包括監管要求和其他地緣政治風險的意外變化、貨幣匯率波動、應收賬款要求和收款時間延長、更高的擔保和安全要求、管理國際業務的困難、潛在的不利税收後果、對匯回收益的限制以及遵守各種國際法的負擔。這些因素中的任何一個都可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。

雖然我們的報告貨幣是美元，但我們以我們所在的大多數國家/地區的當地貨幣開展業務併產生成本。因此，我們受到貨幣兑換和交易風險的影響。外幣與美元之間的匯率變化可能會影響我們的淨銷售額和銷售成本，並可能導致匯兑損益。我們無法準確預測未來匯率波動對我們經營業績的影響。

我們還可以將業務擴展到新的和新興市場，其中許多市場與貨幣政策相關的監管環境不確定。在這些市場開展業務可能會導致我們對匯率變化的敞口增加，因為新興市場貨幣的波動性相對較高，而且我們的收益可能會有更長的付款期限。我們對衝外匯風險的能力取決於我們與願意並有能力與我們做生意的金融機構的信用狀況。我們的信貸狀況惡化或信貸市場狀況大幅收緊，可能會限制我們對衝外匯風險的能力，因此會導致匯兑損益。

我們某些產品的出口受各種出口管制法規的約束，可能需要獲得美國國務院、美國能源部或其他機構的許可證或許可。

作為出口商，我們必須遵守與從美國和其他對我們的業務有管轄權的國家出口產品、服務和技術有關的各種法律法規。我們受到出口管制法律和法規的約束，包括“國際武器貿易條例”(ITAR)、“出口管理條例”(EAR)和“特別指定國民和受阻人士名單”，這些法律和法規一般禁止美國公司及其中間商出口某些產品、進口材料或供應品，或以其他方式與受限制的國家、企業或個人做生意，並要求公司保持某些政策和程序，以確保遵守。我們還受《反海外腐敗法》的約束，該法禁止向 支付不當款項

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美國和其他商業實體的外國政府及其官員。根據這些法律法規，美國公司可能對其戰略或當地合作伙伴或代表採取的行動和行動負責。如果我們或我們的中介機構未能遵守這些法律法規或其他國家的類似法律的要求，美國或其他地方的政府當局可能會尋求施加民事和/或刑事處罰，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們還需要在美國國務院國防貿易管制局(“DDTC”)註冊。由於我們某些產品和技術的性質，我們必須從DDTC或DOE等多個美國政府機構獲得許可或授權，然後才能允許我們在美國境外銷售此類產品或許可此類技術。我們不能保證我們將繼續成功地獲得必要的許可或授權，也不能保證某些銷售不會被阻止或延遲。我們在美國以外銷售產品或許可技術的能力受到任何重大損害，都可能對我們的運營業績、財務狀況或流動性產生負面影響。

我們依賴於與第三方的戰略關係，其中許多關係的條款和可執行性都不確定。

我們已與第三方就我們現有產品和正在開發的產品的設計、產品開發、銷售和服務建立了戰略關係，其中一些可能未通過最終協議進行記錄。其中許多關係的條款和條件允許第三方終止。任何這些關係的終止都可能對我們設計、開發和向市場分銷這些產品的能力產生不利影響。我們不能向您保證，我們將能夠成功地與這些第三方中的任何一方談判並執行最終協議，否則可能會有效地終止相關關係。

如果我們不能保持有效的內部控制系統，我們可能無法準確報告財務業績或防止欺詐，這可能會損害我們的品牌和運營業績。

有效的內部控制是我們提供可靠、準確的財務報告和有效防止舞弊的必要條件。我們投入了大量的資源和時間來遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案對財務報告的內部控制要求。此外，2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404節要求我們評估我們對財務報告控制的設計和操作有效性，並要求我們的審計師證明這一點。我們遵守每個會計年度的年度內部控制報告要求將取決於我們的財務報告和數據系統及控制的有效性。較差的內部控制可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們股票的交易價格和我們獲得資金的渠道產生負面影響。

我們越來越依賴信息技術，我們的信息技術基礎設施的中斷、故障或安全漏洞可能會對我們的運營產生重大不利影響。此外，不斷增加的資訊科技安全威脅和更復雜的電腦罪案，對我們的系統、網絡、產品和服務構成風險。

我們依靠信息技術網絡和系統(包括互聯網)來處理、傳輸和存儲電子和金融信息，並管理各種業務流程和活動，包括生產、製造、財務、物流、銷售、營銷和行政職能。此外，我們還收集和存儲對我們敏感的數據。運營這些信息技術網絡和系統，並以安全的方式處理和維護這些數據，對我們的業務運營和戰略至關重要。我們依靠我們的信息技術基礎設施與員工、客户、供應商和其他人進行內部和外部通信。我們還使用信息技術網絡和系統來遵守法規、法律和税收要求，並運營我們的燃料電池發電廠。這些信息技術系統中的許多由第三方管理或與共享服務中心一起使用，由於升級或更換軟件、數據庫或其組件過程中的故障、停電、硬件故障、計算機病毒、計算機黑客攻擊或其他網絡安全風險、電信故障、用户錯誤、自然災害、恐怖襲擊或其他災難性事件，這些信息技術系統可能容易損壞、中斷或關閉。如果我們的任何重要信息技術系統遭受嚴重損壞、中斷或關閉，並且

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我們的災難恢復和業務連續性計劃沒有及時有效地解決問題，我們的產品銷售、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響，我們可能會延遲報告財務業績，或者我們的燃料電池發電廠的運營可能會中斷，從而使我們在與客户的合同中面臨績效處罰。

此外，信息技術安全威脅(從用户錯誤到旨在未經授權訪問我們的系統、網絡和 -  - 的網絡安全攻擊)的頻率和複雜性都在不斷增加。網絡安全攻擊的範圍可能從隨機嘗試到協調和有針對性的攻擊，包括複雜的計算機犯罪和高級的持續威脅。這些威脅對我們系統和網絡的安全以及我們數據的機密性、可用性和完整性構成風險。網絡安全攻擊還可能包括針對客户數據或我們產品中安裝的硬件和軟件的安全性、完整性和/或可靠性的攻擊。我們經歷過網絡安全攻擊，導致未經授權的各方進入我們的信息技術系統和網絡，我們未來可能會經歷類似的攻擊。然而，到目前為止，還沒有網絡安全攻擊對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響。雖然我們積極管理我們控制範圍內的信息技術安全風險，但不能保證這些行動足以減輕我們的系統、網絡和數據的所有潛在風險。除了我們繼續建造、擁有和運營發電資產所帶來的直接潛在財務風險外，重大網絡安全攻擊的其他潛在後果包括聲譽受損、與第三方的訴訟、系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息、數據損壞、我們在研究、開發和工程方面的投資價值縮水，以及網絡安全保護和補救成本增加，這反過來又可能對我們的競爭力產生不利影響。, 經營業績和財務狀況。我們承保的保險金額可能不足以支付與網絡安全攻擊相關的索賠或責任。

我們的運營結果可能會因我們的會計政策或我們在應用會計政策時使用的方法、估計和判斷髮生變化而有所不同。

我們在應用會計政策時使用的方法、估計和判斷對我們的運營結果有重大影響。這些方法、估計和判斷因其性質而受到重大風險、不確定因素和假設的影響，隨着時間的推移，可能會出現一些因素，這些因素可能會導致我們重新評估我們的方法、估計和判斷。

在未來期間，管理層將繼續重新評估其對合同利潤率、服務協議、應計損失、保修、履約保證、違約金和庫存計價津貼的估計。這些估計和判斷的變化可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。我們也可以採用財務會計準則委員會和證券交易委員會要求的變更。

我們的股價一直不穩定，而且可能會繼續波動。

我們普通股的市場價格一直並可能繼續波動，並受到市場和其他因素的極端價格和成交量波動的影響，包括以下因素，其中一些因素超出了我們的控制範圍：

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未能達到商業化里程碑；

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未能通過競標程序中標合同；

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大客户流失；

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我們的季度經營業績與證券分析師或投資者的預期存在差異；

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證券分析師預估下調或一般市況變化；

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覆蓋我們的證券分析師發生變化或未定期發佈報告；

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我們或我們的競爭對手發佈技術創新或新產品或服務；

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我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾；

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關鍵人員增減；

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投資者對我們行業或前景的看法；

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內部人士賣出或買入；

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本公司普通股需求；

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總體技術或經濟趨勢；以及

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影響產品開發業務的美國或外國政治環境的變化以及法律(包括税收、環境或其他法律)的通過。

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在過去，隨着股票市場價格的波動，許多公司都成為了證券集體訴訟的對象。如果我們將來捲入證券集體訴訟，可能會導致鉅額成本，轉移管理層的注意力和資源，並可能損害我們的股價、業務前景、經營業績和財務狀況。

特拉華州和康涅狄格州法律以及我們的憲章和章程的條款以及我們的未償還證券可能會使收購變得更加困難。

我們的公司證書和章程以及特拉華州和康涅狄格州公司法中的條款可能會使第三方難以進行收購要約、控制權變更或收購企圖，而這些收購要約、控制權變更或收購企圖遭到我們管理層和董事會的反對。此外，FCE FuelCell Energy，Ltd.系列1優先股、我們的B系列優先股和C系列優先股的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們。可能希望參與此類交易的公眾股東可能沒有機會這樣做。這些反收購條款可能會大大阻礙公眾股東從控制權的變更或管理層和董事會的變更中獲益的能力。

我們修訂和重述的章程規定，特拉華州衡平法院是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東就與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛獲得股東認為有利的司法論壇的能力。

我們修訂和重述的章程規定，特拉華州衡平法院是代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟、任何聲稱違反受託責任的訴訟、任何根據特拉華州一般公司法、我們的公司註冊證書或我們修訂和重述的章程對我們提出索賠的訴訟、任何解釋、應用、強制執行或確定我們的公司註冊證書或修訂和重述章程的有效性的訴訟，或者任何聲稱對我們提出索賠的訴訟的獨家論壇。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出股東認為有利於針對我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們修訂和重述的附例中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

實施我們的業務計劃和戰略需要額外資金。

實施我們的業務計劃和戰略需要額外資金。如果我們無法籌集到所需的額外資本，或者根本不能籌集到額外資本，我們將無法成功實施我們的商業計劃和戰略。不能保證我們能夠在實施我們的業務計劃和戰略所需的時間或數額籌集到這些額外的資金。此外，最近向資本密集型商業模式的轉變增加了我們能夠成功實施我們的計劃的風險，如果我們不能籌集所需的額外資本的話。如果我們無法籌集更多資金，我們的業務、運營和前景可能會受到實質性的不利影響。

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我們將需要籌集額外資本，而這些資本可能無法以可接受的條款提供(如果有的話)。如果我們真的利用股權籌集額外資本，現有股東將受到稀釋。如果我們不籌集額外的資本，我們的業務可能會倒閉或受到實質性的不利影響。

我們將需要通過債務和股權融資籌集更多資金，這些資金可能無法在我們需要時或按可接受的條款(如果有的話)提供給我們。這樣的額外融資可能意義重大。如果我們通過進一步發行普通股(或可轉換或可交換為普通股的證券)向公開市場籌集額外資金，包括行使期權或認股權證發行的普通股，您可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新的股本證券都可能擁有高於我們當時現有股本的權利、優先權和特權。我們日後獲得的任何債務融資，都可能涉及與我們的集資活動及其他財務和營運事宜有關的限制性條款，使我們更難取得額外資金和尋找商機。如果我們不能在需要的時候籌集更多的資金，我們的業務和前景可能會失敗，或者受到實質性的不利影響。此外，如果將來得不到額外的資金，我們將不得不修改、減少、推遲或取消我們目前和預期的未來項目的一部分。

未來大量出售我們的普通股可能會影響我們普通股的市場價格。

未來向公開市場出售大量我們的普通股，或可轉換或可交換為我們普通股的證券，包括行使期權或認股權證時發行的我們普通股的股票，或者認為這些出售可能發生，可能會對我們普通股的現行市場價格和我們未來籌集資金的能力產生不利影響。

我們可能會因在公開市場上出售我們普通股的某些股票而受到撤銷或損害賠償或其他處罰的訴訟。

在2005年8月至2017年4月期間，我們根據一系列“按市場出售”的銷售計劃出售了普通股。根據這些銷售計劃出售的股票是我們在這段時間內根據我們提交給證券交易委員會的貨架登記聲明登記的股票的一部分。雖然我們在10-K和10-Q表格的年度和季度報告中根據銷售計劃報告了每個會計季度的實際售出股票和扣除費用後的銷售收益，但在進行這些銷售時或之前，我們沒有提交或交付招股説明書補充資料。因此，這些出售可能不符合適用的聯邦和/或州證券法，這些股票的購買者可能有撤銷權或要求損害賠償。此外，如果這些銷售不符合適用的聯邦和/或州證券法，我們可能會受到SEC和/或州證券機構的處罰。我們已經向SEC報告了這些銷售情況，作為對我們報告的迴應，SEC已經對這些銷售展開了非正式調查。如果買方成功尋求撤銷和/或損害賠償，和/或SEC和/或州證券機構對我們實施不在保險範圍內的經濟處罰，我們可能沒有足夠的資源支付必要的款項，任何此類索賠、損害賠償或處罰都可能對我們的股價、業務前景、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。雖然我們相信，如果我們提出該等索償或訴訟，我們會有抗辯理由，但我們無法預測任何針對我們的索償或訴訟的可能性，或可能向我們索要的任何損害賠償或罰款的金額。, 或任何此類財務風險將在多大程度上由保險覆蓋。

系列1優先股和系列B優先股的權利可能會對我們的現金流產生負面影響，並可能稀釋我們股東的所有權利益。

FCE FuelCell Energy，Ltd.發行的系列1優先股的條款。(“FCE有限公司”)，我們的間接子公司之一，向持有者Enbridge Inc.提供權利。(“Enbridge”)，這可能會對我們產生負面影響。

第一系列優先股的規定要求FCE有限公司每年支付總額為Cdn的款項。1,250,000美元，包括(I)Cdn的年度股息支付。500,000元及(Ii)加拿大豐業銀行每年的資本支付回報。75萬美元。這些付款將於2020年12月31日結束。額外股息在累計未支付股息的基礎上按季度1.25%的比率累積，按季度複利，直到支付為止。

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2020年12月31日，Cdn的系列1優先股的所有應計和未支付股息金額。2,110萬美元和Cdn的本金贖回價格餘額。440萬美元將支付給系列1優先股的持有人。根據第一系列優先股的條款，FCE有限公司可以選擇以普通股或現金的形式支付股息。

如果1系列優先股持有人行使其轉換權，我們還需要向該持有人發行普通股。我們在轉換時可能發行的普通股數量可能會很大，對我們現有的股東來説可能會稀釋。例如，假設系列1優先股的持有人在2020年7月31日之後行使轉換權，並假設我們的普通股價格為1.30美元(我們的普通股在2018年7月31日的收盤價)，匯率為1.00美元兑Cdn。1.30美元(2018年7月31日的匯率)在轉換時，我們將被要求發行約2,762,104股我們的普通股。

B系列優先股的條款還向其持有人提供了權利，這可能會對我們產生負面影響。B系列優先股的持有者有權按每年每股50美元的速度獲得累計股息，以現金或我們普通股的股票支付。只要股息以股票形式支付，額外發行的股票可能會稀釋我們現有股東的權益，而出售這些股票可能會對我們普通股的價格產生負面影響。我們B系列優先股的一股，在2015年12月3號反向股票拆分生效後，根據持有人的選擇，可以隨時轉換為我們普通股的7.0922股(相當於初始轉換價格為每股141美元)，外加現金代替零碎股票。此外，適用於B系列優先股的轉換率會在某些事件發生時進行額外調整。

我們可能無法支付現金贖回C系列優先股。

我們有義務從2017年11月1日開始每兩個月支付一次C系列優先股的贖回款項。這些強制性贖回付款可以根據我們的選擇，以現金或我們普通股的股票或以現金和我們普通股的股票相結合的方式支付，但我們支付普通股股票的權利取決於我們是否滿足某些股權條件。除其他事項外，這些股權條件包括我們繼續在納斯達克全球市場或其他獲準交易所上市，以及我們的股票在適用的測量期內保持一定的最低平均價格和交易量。如果我們不能滿足股權條件，我們將無法以股票形式支付雙月強制性贖回款項，我們將被迫以現金支付這種雙月付款。我們可能在適用的時間沒有足夠的現金資源來支付這些現金付款，或者全額支付這些現金付款。此外，根據我們現有的或未來的債務條款，某些此類現金支付可能是不允許的，或者可能導致我們無法履行財務維持契約。

此外，任何未能向C系列優先股持有人支付任何金額的情況，以及某些其他“觸發事件”，包括但不限於我們未能及時交付股票、我們的停牌、我們未能為發行保留足夠數量的普通股以支付C系列優先股的轉換費用，以及在允許治療期的情況下未及時治癒的某些契約的違反，將允許C系列優先股持有人要求我們以現金方式贖回該等C系列優先股，價格等於(I)正在贖回的C系列優先股的陳述價值加上應計股息(如果有)的125%，以及(Ii)C系列優先股轉換時可發行的股份數量的市值，以緊接觸發事件前一天至我們支付贖回付款之日期間的最高收盤價估值。然而，如果我們真的從納斯達克全球市場退市，而沒有在另一家全國性證券交易所上市，這將構成C系列優先股指定證書下的“觸發事件”，也將導致股權條件失敗。因此，如果我們未能維持交易或上市(視情況而定)，或者如果由於任何其他原因，我們需要在到期前以現金回購C系列優先股，則不能保證我們將有現金或財務資源可供我們支付此類款項，這樣的加速可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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C系列優先股在清算時的股息、分配和支付方面高於我們的普通股。

C系列優先股持有人的權利優先於對我們普通股股東的義務。在我們清算時，C系列優先股的持有人有權獲得每股C系列優先股的金額，該金額等於(A)其在付款日期的聲明價值加上應計股息(如果有)和(B)如果該持有人在緊接該付款日期之前將該C系列優先股轉換為普通股，該持有人將獲得的每股金額。此外，C系列優先股的持有人有權參與向普通股持有人支付的任何股息或其他分配，程度與他們轉換C系列優先股的程度相同。這種高級證券的存在可能會對我們普通股的價值產生不利影響。

C系列優先股的持有者擁有的權利可能會限制我們運營業務的能力。

根據確立C系列優先股條款的指定證書，我們受到某些契約的限制，這些條款限制了我們創建新系列優先股(C系列優先股的初級系列除外)、贖回發生在C系列優先股到期日之後的能力，以及我們產生某些債務的能力。這些限制可能會對我們在C系列優先股流通股期間運營業務的能力產生不利影響。

我們的普通股股東在根據C系列優先股轉換或贖回支付普通股時，可能會經歷顯著的稀釋。

發行普通股作為強制性贖回付款，或在轉換部分或全部C系列優先股時，將稀釋我們普通股股票現有持有人的所有權利益。截至2018年7月31日，C系列優先股的未償還清算優先權總額為1,170萬美元。如果這筆金額以1.84美元的初始轉換價格轉換為我們的普通股，我們將在轉換時發行6,348,401股普通股(不對轉換施加任何限制)。這不包括我們可能發行的任何普通股的影響，以代替支付雙月現金贖回金額，這可能是以低於初始轉換價格的價格進行的。C系列優先股的初始轉換價格可以根據某些事件進行調整，包括在觸發事件和我們進行股票拆分、合併或類似交易的情況下，以反映我們普通股在生效日期之前和之後的比例(調整後)交易價格。

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有關前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書、任何招股説明書副刊、本文和其中引用的文件以及本公司發佈的任何相關免費撰寫的招股説明書可能包含有關本公司財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務的前瞻性陳述。在“預期”、“預計”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預測”、“應該”、“將會”、“可能”、“將會”、“可能”、“預測”或類似表述之前、之後或包括這些詞語的表述旨在識別1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的一些前瞻性表述，這些前瞻性表述與本表述一起包括在內，為了遵守該法的安全港條款。前瞻性陳述中表達的事項的實現涉及風險和不確定因素。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同，原因包括本招股説明書中描述的或通過引用納入本招股説明書的風險和不確定因素，包括在“風險因素”項下的風險和不確定因素。本招股説明書和任何招股説明書附錄中包含的任何前瞻性陳述，以及通過引用併入本文和其中的文件，僅説明作出該陳述之日的情況，我們沒有義務因任何原因公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。新的風險不時出現，我們無法預測可能影響我們業務的所有風險，或任何特定風險或風險組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。

收益與固定費用比率

我們最近完成的五個財年和任何所需過渡期中每一年的收益與固定費用的比率將在招股説明書附錄或我們提交給SEC的文件中具體説明，並通過引用納入與我們未來發行債務證券(如果有)有關的內容。

收益使用情況

除非適用的招股説明書附錄另有規定，否則我們目前打算將根據本招股説明書出售證券所得的淨收益用於項目開發、項目融資、營運資金支持和一般公司用途。我們的管理層在為任何目的分配這些發行的淨收益時將擁有廣泛的酌處權，投資者將依賴我們管理層對這些淨收益的使用做出的判斷。我們可能會在與具體發行相關的招股説明書附錄中，就我們根據本招股説明書提供的證券銷售收益的用途提出更多信息。我們沒有確定將專門用於上述目的的淨收益金額。我們可以將淨收益暫時投資，直到我們將其用於規定的目的。

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我們可能提供的證券

以下是我們根據本招股説明書可能提供和出售的證券的條款和規定的一般説明。這些摘要並不意味着完整。本招股説明書和適用的招股説明書附錄將包含每種證券的重要條款和條件。任何招股説明書副刊均可按照本招股説明書的規定增加、更新或更改證券的條款和條件。

普通股説明

下面的描述闡述了我們普通股的某些一般術語。雖然我們認為下面的描述涵蓋了我們普通股的主要條款，但該描述可能不包含對您重要的所有信息。以下所載描述並不完整，須受經修訂的公司註冊證書(“章程”)、經修訂及重述的公司章程(“章程”)及特拉華州一般公司法(“DGCL”)所規限，並須受該等證書的全部規限，並須受該等證書的約束(“章程”)、經修訂及重述的章程(“章程”)及特拉華州公司法(“DGCL”)。憲章和章程的副本已經提交給證券交易委員會。請您閲讀憲章和附例的全文。

授權未到期普通股

根據憲章，我們有權發行2.25億股普通股，每股面值0.0001美元。2018年7月31日，我們發行併發行了92,280,169股普通股。

此外，截至2018年7月31日，根據我們的股權激勵計劃，我們有323,533股普通股的未償還期權，3,281,744股我們的普通股在歸屬於根據我們的股權激勵計劃發行的單位時可供發行，1,394,365股我們的普通股可供未來發行，500,000股我們的普通股可根據我們的員工購股計劃未來發行，以及19,249,364股我們的普通股可供未來發行截至2018年7月31日，我們普通股的記錄持有人有187人。這並不包括透過經紀以代名人或“街頭”名義户口持有股票的人數。

投票權

我們普通股的持有者每股有一票投票權。我們普通股的持有者無權累計投票選舉董事。一般而言，所有將由股東表決的事項(包括在無競爭的選舉中選舉董事)必須在有法定人數出席的會議上獲得適當投票的過半數通過，但須受授予任何當時已發行優先股持有人的任何投票權所規限。多數投票標準適用於競爭激烈的董事選舉(即當選為董事的被提名人人數超過將在該會議上當選的董事人數)。

分紅

我們普通股的持有者將按比例分享董事會宣佈的任何股息，但受我們當時發行的任何優先股的優先權利的限制。由我們普通股組成的股息可以支付給我們普通股的持有者。我們從未對我們的普通股支付過現金股息，在可預見的未來也不會對普通股支付任何現金股息。

特定參與權

根據吾等與浦項制鐵能源於2009年6月9日訂立的證券購買協議及吾等與浦項制鐵能源於2012年4月30日訂立的證券購買協議所載條款，吾等授予浦項制鐵有權根據收購事項，根據若干計劃或安排，接收及參與吾等根據若干計劃或安排向員工、董事或顧問發行新股本證券(作為已發行證券的股息或分派除外)的權利或最高500萬美元的證券，為支付現金股息或利息的義務提供資金

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未償還證券付款。根據該等參與權，浦項能源有權按比例認購及購買該等已發行證券；前提是，當浦項能源持有的普通股少於898,868股(根據2015年反向股票拆分而調整)時，浦項能源根據2012年4月1日的證券購買協議的參與權將終止。

其他權利

在我們清算、解散或清盤的情況下，在支付了我們當時已發行的任何優先股的債務和清算優先權後，我們普通股的持有者有權按比例分享所有可供分配的資產。我們普通股的持有者(以我們普通股持有人的身份)沒有優先購買權或將其普通股轉換為任何其他證券的權利。我們的普通股沒有適用於贖回或償債基金的條款。

在納斯達克全球市場上市

我們的普通股在納斯達克全球市場上市，代碼為“FCEL”。

轉讓代理和註冊處

我們普通股的轉讓代理和登記處是紐約的美國股票轉讓信託公司。

優先股説明

下面的描述闡述了我們優先股的某些一般條款。雖然我們認為以下描述涵蓋了我們優先股的重要條款，但該描述可能不包含對您重要的所有信息。以下所載描述並不完整，須受章程(包括與我們的B系列優先股及C系列優先股有關的指定證書(各定義見下文))、附例、DGCL及(就任何其他優先股系列而言)與該特定系列優先股有關的指定證書所規限，並受該等指定證書所規限。任何招股章程副刊所提供的任何系列優先股的特定條款，以及此等一般條文可適用於該系列優先股的範圍(如有)，將在與該系列優先股有關的招股章程副刊中説明。憲章(包括指定證書)和章程的副本已提交給證券交易委員會。請閲讀約章(包括指定證書)及附例全文。

授權未償還優先股

根據憲章，我們被授權發行250,000股優先股，每股面值0.01美元，由我們的董事會指定的一個或多個系列，其中105,875股我們的優先股已被指定為5%的B系列累積可轉換永久優先股(“B系列優先股”)，33,500股我們的優先股已被指定為C系列可轉換優先股(“C系列優先股”)，該等股票已被指定為“C系列優先股”。截至2018年7月31日，我們發行併發行了64,020股我們的B系列優先股和11,681股我們的C系列優先股。我們的優先股沒有其他股份發行和流通股。截至2018年7月31日，我們的加拿大子公司FCE Ltd.的已發行和已發行的A類累計可贖回優先股(“系列1優先股”)有100萬股，這些優先股可轉換為我們的普通股。截至2018年7月31日，如果系列1優先股的持有人行使其轉換權，我們有義務在系列1優先股轉換時發行約15,166股我們的普通股。

截至2018年7月31日，如果持有人行使轉換權，我們有義務在轉換B系列優先股時發行約454,043股我們的普通股。

截至2018年7月31日，C系列優先股的清算優先權總額為1,170萬美元。如果這筆金額在初始轉換價格 $1.84時轉換為我們的普通股，我們將在轉換時發行6,348,401股普通股(轉換不受任何限制)。

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C系列優先股

我們於2017年9月8日發行了總計33,500股我們的C系列優先股，每股面值0.01美元，聲明價值1,000美元，淨收益為2,790萬美元 。C系列優先股每股以895.52 的價格出售，毛收入約為3,000萬美元。截至2018年7月31日，已發行和已發行的C系列優先股共11681股。

C系列優先股可轉換為普通股，但須遵守C系列優先股指定證書(“C系列指定證書”)中規定的實益所有權限制，轉換價格等於每股普通股1.84美元(“轉換價格”)，受C系列指定證書中規定的調整，包括如果我們以低於每股1.84美元的價格出售可轉換為或可行使普通股的普通股或股本證券的調整其中可能包括根據我們與B.Riley FBR，Inc.的在市場發行銷售協議銷售普通股。和奧本海默公司(Oppenheimer&Co.Inc.)。在發生觸發事件時，如C系列指定證書所定義，C系列優先股可在緊接適用的轉換通知交付前的五個交易日(該術語在C系列指定證書中定義)的換股價格等於 每股1.84美元和普通股最低成交量加權平均價格的85%中的較低者的換股價格轉換為普通股股份。在此情況下，C系列優先股可轉換為普通股，轉換價格相當於緊接適用的轉換通知交付前五個交易日的普通股最低成交量加權平均價格的較低者(該術語在C系列指定證書中定義)。如果作為轉換結果，持有人及其關聯公司將擁有當時已發行和已發行普通股總數的8.99%以上，則持有人將被禁止將C系列優先股轉換為普通股。每個持有者有權在60天前通知我們，將其最高百分比提高到9.99%。

在2017年11月1日以及此後至2019年3月1日的每個日曆月的第16天和第一天，在某些情況下(首尾兩天包括在內)延長贖回C系列優先股的聲明價值，我們將分33次等額贖回C系列優先股，金額為100萬 美元(每個雙月金額，一個“分期付款金額”和每次付款的日期，一個“分期付款日期”)。持有者將有能力推遲分期付款，但不能超過到期日。此外，在分期日之前的第11個交易日開始的每個期間內，在緊隨隨後的分期日之前，持有人可以選擇以當時適用的分期付款轉換價格加速C系列優先股的轉換，前提是如果以下任一情況(A)該分期期內的所有加速合計超過其他三個分期付款金額的總和，或(B)之前加速的C系列優先股的數量總計超過12股，則持有人不得選擇在該分期期內實現任何此類加速。

在符合C系列指定證書中規定的某些條件的情況下，我們可以選擇以現金或普通股股票或以現金和普通股相結合的方式支付分期付款金額。

以股票支付分期付款金額為普通股股數，等於(A)適用的分期金額，以普通股支付的股數除以(B)最小的 除以(I)當時現有的轉換價格，(Ii)普通股在緊接適用分期日之前的交易日的VWAP值的87.5%，以及(Iii)在截至(包括)連續十個交易日期間普通股最低的兩個VWAP值的算術平均值的87.5%. 普通股的分期付款金額將等於(A)適用的分期付款金額除以(B)普通股的最小VWAP值除以(I)當時的現有轉換價格，(Ii)普通股在緊接適用的分期日之前的交易日的VWAP87.5只要我們符合標準的股權條件。我們將不遲於緊接適用的分期付款日期之前的第11個交易日做出這樣的選擇。

如果我們選擇或被要求全部或部分以現金支付分期付款，支付的金額將等於適用分期付款金額的108%。

C系列優先股的每位持有人有權獲得股息：(A)如果沒有發生C系列指定證書中定義的觸發事件，並且如董事會宣佈的那樣，該事件仍在繼續，則C系列優先股的每位持有人將有權獲得股息；或(B)如果觸發事件已經發生，直至該觸發事件被治癒，則根據持有人持有的C系列優先股的未償還數量乘以所述價值，每年將獲得15%的股息。

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如果發生C系列指定證書中定義的觸發事件，C系列優先股持有人可以下列價格中較大者的價格強制贖回：(A)將贖回的轉換金額乘以125%，(B)乘以 (I)乘以 (I)乘以在該持有人遞交觸發事件贖回通知時生效的轉換金額的轉換率乘以(Ii)普通股在緊接該觸發事件前一天開始至吾等作出

在本公司清算、解散或清盤的情況下，在分配給C系列優先股級別較低的證券持有人之前，C系列優先股持有人將有權獲得相當於 (A)加上應計股息(如果有)的較大者的現金、證券或其他財產的金額，以及(B)如果該持有人在緊接支付日期之前將該C系列優先股轉換為普通股，該持有人將獲得的每股金額

我們清算、清盤或解散時股息權和權利方面的C系列優先股排名：

•

優先於我們普通股；

​

•

低於我們的債務義務；

​

•

我們尚未發行的B系列優先股；以及

​

•

實際上低於我們子公司的(I)現有和未來負債以及(Ii)由他人持有的股本。

​

除非法律另有要求，否則C系列優先股的持有人沒有投票權；但是，如果對我們的憲章或章程或C系列指定證書的任何修訂對C系列優先股的權力、優先權和權利產生不利影響，則需要得到當時已發行的大部分C系列優先股持有人的批准。

C系列優先股沒有成熟的公開交易市場，我們預計C系列優先股市場不會發展。C系列優先股不會在納斯達克或任何其他交易所或交易市場上市。我們不打算申請將C系列優先股在納斯達克證券市場、任何其他國家證券交易所或任何其他國家認可的交易系統上市。

在2018年9月8日之前，C系列優先股的持有人有權在轉換某些期權或其他可轉換證券時，或根據某些收購或戰略交易，收到並參與我們或我們的子公司的任何股權或股權等值證券的發售、發行或出售(某些員工福利計劃下的發行除外)。根據該等參與權，本公司必須向該等持有人要約發行及出售至少35%的已發行證券。

B系列優先股

我們有105,875股我們的B系列優先股授權發行。截至2018年7月31日，共有64,020股B系列優先股已發行和流通股。我們的B系列優先股的股票和我們B系列優先股的股票轉換後可發行的普通股的股票受註冊權協議的覆蓋。以下是我們的B系列優先股的某些條款摘要。

排名

我們清算、清盤或解散時股息權和權利方面的B系列優先股：

•

優先於我們普通股；

​

•

低於我們的債務義務；以及

​

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•

實際上低於我們子公司的(I)現有和未來負債以及(Ii)由他人持有的股本。

​

分紅

B系列優先股每年累計派息為 -50美元/股，於2月15日、5月15日、8月15日和11月15日每季度支付欠款，未支付的累計股息不計息。

如果我們未能支付或撥出資金支付任何季度股息，股息率將根據B系列優先股指定證書(“B系列指定證書”)中的規定進行上調。倘吾等未能履行吾等根據登記權協議就B系列優先股(或相關普通股)所承擔的登記責任，股息率亦須按與B系列優先股的初始購買人訂立的登記權協議(“登記權協議”)的規定向上調整。

除非所有累積和未支付的B系列優先股股息已全部支付，或普通股的資金或股份已預留用於支付累積和未支付的B系列優先股股息，否則不得就我們的普通股支付或撥備任何股息或其他分派用於支付我們的普通股(僅以同類或較低級別的股票支付的股息除外)，除非所有累積和未支付的B系列優先股股息已全部支付或撥備用於支付累積和未支付的B系列優先股股息。

B系列優先股的股息可以現金支付；或者根據公司的選擇，以我們的普通股股份支付，這些普通股將根據登記聲明進行登記，以允許這些普通股立即在公開市場出售。在截至2017年10月31日、2016年和2015年的三個年度中，每年支付了320萬美元的 股息。截至2018年7月31日，沒有累計未支付股息。

清算

如果我們被清算、解散或清盤(無論是自願或非自願的)，B系列優先股的持有人有權獲得每股1,000.00美元，外加截至該清算、解散或清盤之日為止所有累積和未支付的股息(“清算優先股”)。在B系列優先股持有人獲得全部清算優先權之前，將不會支付任何初級股，包括我們普通股的股份。在清算優先權全額支付後，B系列優先股的持有者將無權獲得我們資產的任何進一步分配。截至2018年7月31日，B系列優先股擁有6,400萬美元的清算優先。

轉換權

B系列優先股的每股股票可以根據持有人的選擇隨時轉換為我們普通股的7.0922股，相當於初始轉換價格為每股 $141.00加上現金代替零股。轉換率可能會根據B系列指定證書中描述的某些事件的發生而進行調整。累計和未付股息的轉換率不作調整。如果轉換，B系列優先股的持有者不會收到所有累積和未支付股息的現金支付；相反，所有累積和未支付股息都將被取消。

我們可以根據我們的選擇，將B系列優先股的股票自動轉換為我們普通股中可按當時的現行轉換率發行的股票數量。僅當我們的普通股在任何連續30個交易日期間的20個交易日內的收盤價超過當時現行轉換價格(截至2018年7月31日每股141.00美元)的150%時，我們才可以行使我們的轉換權，如B系列指定證書中所述。

贖回

我們沒有贖回B系列優先股股票的選擇權。不過，B系列優先股持有人可要求我們在發生“根本改變”的情況下(如B系列指定證書所述)，以相等於待贖回股份的清算優先權的贖回價格贖回其全部或部分股份.

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我們可以選擇以現金或我們普通股的股票支付贖回價格，價格比我們普通股的股票市價有5%的折扣，或者兩者的任意組合。(br}我們可以選擇以現金或以我們普通股的股票市價折價5%的普通股股票支付贖回價格，或者選擇兩者的任何組合。儘管如上所述，我們只能支付根據1933年證券法(修訂本)或證券法登記的普通股的贖回價格，並且有資格由公司的非關聯公司立即在公開市場出售。

投票權

B系列優先股持有人目前沒有投票權；然而，持有者可能會獲得某些投票權，如B系列指定證書中所述，如果 (A)B系列優先股的任何股份的股息，或在股息支付方面與B系列優先股平價的任何其他類別或系列股票的股息，應拖欠股息期，無論是否連續，為期六個日曆季度，或者(B)如果我們沒有支付贖回價格，加上在系列股票贖回日的應計和未支付股息(如果有)。

只要B系列優先股的任何股份仍未發行，未經當時已發行的B系列優先股至少三分之二的持有者同意(與我們已授予並可行使類似投票權的所有其他系列優先股作為一個類別單獨投票)，我們就不會發行或增加優先於B系列優先股已發行或可行使的任何類別或系列股票的授權金額此外，在若干條件的規限下，吾等不會以合併、合併或其他方式修訂、更改或廢除我們的憲章條文(包括B系列指定證書)，以致在未獲得不少於三分之二已發行及已發行B系列優先股的贊成票的情況下，對B系列優先股或其持有人的任何權力、優先權或特別權利作出不利修訂、更改或影響。

系列1優先股

截至2018年7月31日，FCE有限公司有100萬股系列1優先股已發行和發行，這些優先股可以轉換為我們的普通股。我們已根據第一系列優先股的條款為FCE有限公司的義務提供擔保。

2011年3月31日和2011年4月1日，我們與系列1優先股的唯一持有人Enbridge達成協議，修改系列1優先股的條款。與之前的第一系列優先股協議一致，我們繼續保證FCE有限公司根據修改後的協議向第一系列優先股持有人返還本金和股息義務。

系列1優先股的條款要求(A)每年支付Cdn的股息。500,000美元；及(B)加拿大豐業銀行每年的資本支付回報。75萬美元。這些付款從2011年3月31日開始，到2020年12月31日結束。未付本金餘額按季度1.25%的利率應計股息，累計未付股息(包括Cdn)將應計額外股息。1,250萬美元(截至修改日期的未支付股息餘額)，每季度複利1.25%。2020年12月31日，Cdn第一系列優先股的所有應計和未支付股息金額。2,110萬美元和Cdn的本金贖回價格餘額。440萬美元將支付給系列1優先股的持有人。根據第一系列優先股的條款，FCE有限公司可以選擇以普通股或現金的形式支付股息。

除上述內容外，系列1優先股的重要條款包括：

•

投票權 - 系列1優先股的持有者無權獲得任何投票權。

​

•

股息 - 股息支付可以現金或普通股支付，由FCELtd.選擇，如果普通股發行，則可能被註銷。如果FCE有限公司選擇通過發行我們普通股的股票來支付這筆款項，普通股的股票數量是通過現金股利義務除以成交量平均價的95%來確定的

​

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在將支付普通股股息的日曆季度結束前的連續20個交易日內，在納斯達克進行大量普通股交易的美元，在確定當日使用加拿大銀行的中午匯率轉換為加元。

•

贖回FCE1系列優先股可由 - 有限公司贖回。每股$25.00，減去就該股份作為資本回報而支付的任何款額，另加所有未付股息及應累算利息。1系列優先股持有人沒有任何強制性或有條件贖回權。

​

•

清算或解散 - 在FCELtd.清算或解散的情況下，系列1優先股的持有者將有權獲得Cdn。每股$25.00，減去就該等股份作為資本回報而支付的任何款額，另加所有未付股息及應累算利息。我們已為FCE有限公司的任何清算義務提供擔保。

​

•

交換權 - 系列1優先股的持有者有權以以下交換價格(在2015年12月3日反向股票拆分生效後)將此類股票交換為我們普通股的全額繳費和不可評估的股票：

​

•

Cdn。2015年7月31日至2020年7月31日期間，我們普通股每股1,664.52美元；以及

​

•

在2020年7月31日之後的任何時間，以相當於轉換時我們普通股股票當時當前市場價格(以加拿大元為單位)的95%的價格。

​

例如，假設系列1優先股持有人在2020年7月31日之後行使轉換權，並假設我們的普通股價格為1.30美元(我們的普通股在2018年7月31日的收盤價)，匯率為1.00美元對Cdn。1.30美元(2018年7月31日的匯率)在轉換時，我們將被要求發行約2,762,104股我們的普通股。

優先股發行條款

本節介紹招股説明書附錄可能涉及的優先股的一般條款。任何招股説明書增刊所提供的任何系列優先股的某些條款將在該招股説明書增刊中説明。如果招股説明書附錄中註明，該系列的條款可能與以下描述的條款不同。以下是我們未來可能發行的優先股條款的摘要。有關優先股條款的完整描述，請參閲我們的章程以及提交給證券交易委員會的與發行我們的優先股相關的任何憲章修正案證書或指定證書。

根據我們的章程，我們的董事會有權在不採取進一步股東行動的情況下，不時發行一個或多個系列的優先股，並支付董事會可能不時確定的對價。我們的董事會也有權以法律規定的方式確定和決定任何如此設立的系列股票的相對權利和優惠，如股息和投票權。我們的憲章授權發行250,000股優先股。在發行每一系列優先股之前，我們的董事會將通過設立和指定該系列為優先股系列的決議。我們的董事會可能在未經股東批准的情況下發行具有投票權和其他權利的優先股，這些權利可能會對我們普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響，並可能產生反收購效果。

除非適用的招股説明書附錄另有規定，否則我們的優先股將擁有以下規定的股息、清算、贖回、投票權和轉換權。您應閲讀招股説明書補充資料，其中包括： 與其提供的特定系列優先股相關的特定條款：

•

組成該系列的股份數量和該系列的獨特名稱；

​

•

該系列股票的股息率和優惠(如有)，以及該系列股票在股息方面的特殊權利和相對權利；

​

•

該系列股票是否可以贖回，如果可以贖回，贖回的價格、條款和方式；

​

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•

清算時該系列股票的優惠(如有)以及特殊權利和相對權利；

​

•

該系列的股票是否應接受償債基金或購買基金的運作，如果需要，該基金的條款和規定；

​

•

該系列的股票是否可以轉換為任何其他類別的股票，或者是否可以轉換為相同或任何其他類別的股票的任何其他系列的股票，如果可以，則轉換價格或比率和其他轉換權；

​

•

該系列股票分別擁有投票權或無投票權的條件；以及

​

•

該系列優先股的其他指定、優惠和相對的、參與的、可選的或其他特殊權利和資格、限制或限制。

​

除非適用的招股説明書補編另有規定，否則每一系列優先股的股票在發行時將與當時已發行的系列優先股在各方面排名平等。

如果我們的董事會決定發行任何優先股，可能會阻礙或增加合併、收購要約、業務合併或代理權競爭、由我們的一大批證券的持有者接管控制權或罷免現任管理層的行為，即使這些事件有利於股東的利益。我們的董事會在沒有股東批准的情況下，可能會發行具有投票權和轉換權以及股息和清算優先權的優先股，這可能會對我們其他股權或債務證券的持有者產生不利影響。此外，優先股的發行可能會降低我們普通股的市場價格，並可能對我們普通股持有者的投票權和其他權利產生不利影響。

排名

我們的任何一系列優先股，關於股息權和清算、清盤或解散的權利，排名：

•

優先於我們所有類別的普通股和我們發行的所有股權證券，其條款明確規定股權證券的排名將低於該優先股；

​

•

等同於我們發行的所有股權證券，其條款明確規定股權證券將與該優先股並駕齊驅；以及

​

•

低於我們發行的所有股權證券，其條款明確規定股權證券的排名將優先於該優先股。

​

分紅

當我們的董事會宣佈時，我們優先股的持有人將有權按照適用的招股説明書附錄中指定的利率和日期獲得股息。這些費率可以是固定的，也可以是可變的，或者兩者兼而有之。如果是可變的，用於確定每個股息期的股息率的公式將在適用的招股説明書附錄中具體説明。股息將支付給記錄在案的持有者，因為他們出現在我們的股票賬簿上，記錄日期將由我們的董事會確定。股息可以現金、優先股(相同或不同系列的)或我們的普通股的形式支付，具體情況見適用的招股説明書附錄。

根據適用的招股説明書附錄中的規定，我們任何系列優先股的股息可能是累積的，也可能是非累積的。如果我們的一系列優先股的股息是非累積的(“非累積優先股”)，而我們的董事會沒有在股息支付日宣佈支付股息，那麼該優先股的持有者將無權獲得與該股利支付日相關的股息期的股息，我們也沒有義務支付該期間的應計股息，無論是否宣佈或支付了該優先股的股息

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任何未來股息支付日期。任何累積系列優先股(“累積優先股”)的股息應自該等股份發行之日起及之後累積，但拖欠股息不計利息。

如果我們沒有宣佈並支付或在到期時撥備每個系列優先股的所有應計股息，直至每個系列之前的最後一個股息日期，我們可能不會宣佈或支付任何股息，或對我們的普通股進行其他分配，但普通股應付的股息除外。

贖回

我們的一系列優先股可以全部或部分由我們選擇贖回，並且可以根據償債基金或其他方式強制贖回，在每種情況下，都可以按照適用的招股説明書附錄中指定的條款、時間和贖回價格進行贖回。我們優先股的贖回股份將成為我們未來可能發行的授權但未發行的優先股。

任何系列優先股的全部或任何部分可贖回的條款和條件將在我們發行該系列優先股之前由我們的董事會確定。我們贖回的所有優先股，或根據任何償債或購買基金已交出轉換或交換或註銷的所有優先股，將恢復為授權但未發行的股票的狀態。

轉換權

與一系列可轉換優先股相關的招股説明書補充部分將説明該系列股票可轉換為我們普通股的條款。

清算時的權利

除非適用的招股説明書另有説明，否則如果我們自願或非自願地清算、解散或結束我們的業務，我們優先股的持有人將有權從我們可供分配給股東的資產中收取，在清算時向我們的普通股或任何其他級別或系列的優先股的持有人進行任何資產分配之前，清算分配的金額為該優先股的清算優先權加上應計和未支付的股息(如果該優先股是非累積優先股，則不包括倘吾等自願或非自願清算、解散或結束吾等業務，而就吾等任何系列優先股及與任何該等分派等值的任何其他證券而應付的款項未獲悉數支付，則該等優先股及該等其他股份的持有人將按其有權獲得的全部優先金額按比例分享任何該等資產的分派。在支付了他們有權獲得的全部清算分派金額後，我們任何系列優先股的持有者將無權進一步參與我們資產的任何分派。

投票權

除本節或適用的招股説明書附錄中所述或適用法律明確要求外，我們的優先股持有人將無權投票。如果吾等一系列優先股的持有人有權投票，而適用的招股説明書副刊並未另有説明，則每股該等股份將有權就該系列優先股持有人有權投票的事項投一票。對於每股有一票的任何系列我們的優先股，該系列的投票權(該系列的持有人和我們的優先股的其他系列的持有人有權作為單一類別投票的事項)將取決於該系列的股份數量，而不是該系列優先股的股份的總聲明價值、清算優先權或首次發行價。

註冊器和傳輸代理

我們優先股的註冊商和轉讓代理將在適用的招股説明書附錄中列出。

28

債務證券説明

以下對債務證券條款的描述列出了可能適用於債務證券的一般條款以及將管轄債務證券的契約條款，但不完整。我們將在招股説明書補充資料中説明與該等債務證券有關的任何債務證券的特定條款。

我們的優先債務證券將根據我們和受託人之間的契約發行，該契約的一種形式通過引用併入本招股説明書，並作為證物附在本招股説明書的註冊説明書上，本招股説明書是其中的一部分。經任何補充契約修訂或以其他方式補充的與優先債務證券有關的契約，在此稱為“優先契約”。我們的次級債務證券將根據我們和受託人之間的契約發行，該契約的一種形式通過引用併入本招股説明書，並作為證物附在本招股説明書的註冊説明書上，本招股説明書是其中的一部分。經任何補充契約修訂或以其他方式補充的與次級債務證券有關的契約在本文中被稱為“次級契約”。在本招股説明書中，高級契約和從屬契約有時統稱為“契約”。請參閲“在哪裏可以找到更多信息”。

以下是契約部分條款的摘要。以下概要並不聲稱是完整的，而是受契約的所有條款(包括契約中使用的特定術語的定義)和債務證券的約束，並通過參考契約的所有條款而受其約束和限制。下列摘要並不聲稱是完整的，而是受契約的所有條款(包括契約中使用的特定術語的定義)和債務證券的約束和限制。我們鼓勵您閲讀契約和債務證券，因為它們(而不是本説明)規定了您作為我們債務證券持有人的權利。我們將在招股説明書補充資料中説明與該等債務證券有關的任何債務證券的特定條款。除非我們另有説明，否則本標題下的括號部分是對契約中各部分的引用。

一般術語

該契約不限制我們可以發行的債務證券的金額。(第301條)。該契約規定，債務證券的發行額可以不超過我們不時授權的本金。除非適用的招股説明書附錄另有規定，否則債務證券將是無擔保的，並將與我們所有其他無擔保債務具有相同的等級。除非在契約項下增加一間附屬公司作為附屬擔保人，否則我們的任何附屬公司(如有)將不會就債務證券承擔任何責任。因此，吾等及債權人(包括優先債務證券及次級債務證券持有人)參與任何附屬公司(並非該契約下的附屬擔保人)資產的權利，將受任何該等附屬公司債權人的優先索償所規限。

我們可以在一個或多個單獨的優先債務證券系列中發行債務證券。(第301條)。與發行的特定系列債務證券有關的招股説明書副刊將具體説明這些債務證券的具體金額、價格和條款。這些術語可能包括：

•

債務證券的名稱和納入債務證券的系列；

​

•

債務證券的授權面額和本金總額；

​

•

應付本金和保險費(如果有)的一個或多個日期；

​

•

如果有利息，債務證券將產生利息的年利率，或者利息的計算方法和計息日期；

​

•

債務證券本金及任何溢價和利息的支付地點；

​

•

付息日期及對應的記錄日期；

​

•

如果適用，根據我們的選擇，可以全部或部分贖回債務證券的一個或多個期限或日期、價格以及條款和條件；

​

•

該系列債務證券是全部還是部分發行；

​

29

•

該系列的債務證券是否將以全球證券的形式發行，如果是，請列出適用的存託機構和全球交易所代理的名稱，這種全球形式是永久的還是臨時的，如果適用，全球交易所的日期；

​

•

如果該系列的債務證券最初將以臨時全球證券的形式發行，在什麼情況下可以將臨時全球證券交換為最終債務證券，以及最終債務證券是否將是全球形式的，以及在全球交易所日期之前就該全球證券的任何部分應付的利息是否應就為其賬户持有的該等全球證券的一部分向任何結算組織支付；

​

•

根據任何償債基金或類似條款或根據持有人的選擇贖回、償還或購買債務證券的任何義務(如有)；

​

•

申報債務證券加速到期時應支付的債務證券本金部分；

​

•

如果債務證券在適用的記錄日期以其名義登記的人以外的人，將向其支付任何債務證券的利息；

​

•

適用於債務證券的任何違約事件、契諾或擔保；

​

•

債務證券的幣種、幣種或複合幣種；

​

•

債務證券的付款將使用的幣種、幣種或複合貨幣，以及持有人是否可以選擇使用不同的幣種付款；

​

•

如該系列債務證券的本金(及溢價，如有的話)或利息的付款額可參照指數釐定，則釐定該等款額的方式；

​

•

如果該系列債務證券的本金(以及溢價，如有的話)或利息的支付是以該等債務證券計價的貨幣以外的外幣支付的，則應確定與該等支付有關的匯率的方式；

​

•

我們是否以及在什麼條件下向債務證券持有人支付額外金額；

​

•

與債務證券有關的任何轉換或交換條款的條款和條件；

​

•

根據該條款，我們在契約項下的義務可通過存款或政府義務終止；

​

•

如不是受託人，則為該系列債務證券的證券登記員的一人或多於一人，以及該系列的證券登記冊須備存的地點，以及如並非受託人，將成為一名或多於一名首期付款代理人的一人或多於一人；

​

•

該系列債務證券的償還權是否從屬於任何其他債務；

​

•

該系列的債務證券是有擔保的還是無擔保的，以及與此相關的條款；和

​

•

債務證券的任何其他與契約不一致的具體條款。(第301條)。

​

除非適用的招股説明書附錄另有規定，否則債務證券不會在任何證券交易所上市。

30

除非適用的招股説明書附錄另有規定，否則我們將以完全註冊的形式發行債務證券，不含息票。如果我們以無記名形式發行任何系列的債務證券，適用的招股説明書副刊將説明適用於這些債務證券以及支付、轉讓和交換這些債務證券的特殊限制和考慮因素，包括特別發售限制和特殊聯邦所得税考慮因素。

美國聯邦所得税考慮因素

我們可以將債務證券作為原始發行的貼現證券發行，不計息或按發行時低於市場利率的利率計息，以低於本金的大幅折價出售。我們將在適用的招股説明書附錄中説明適用於作為原始發行貼現證券發行的任何債務證券的一些特殊的美國聯邦所得税和其他考慮因素。我們鼓勵您就這些重要問題諮詢您自己的税務和財務顧問。

支付、註冊、轉賬、兑換

根據任何適用的法律或法規，我們將在指定的辦事處或機構支付債務證券，除非適用的招股説明書附錄另有規定。但是，根據我們的選擇，我們也可以以註冊形式支付債務證券的利息：

•

按登記地址郵寄給有權獲得利息支付的人的支票；或

​

•

電匯到安全登記簿中指定的有權獲得利息的人開設的賬户。

​

除非適用的招股説明書附錄另有説明，否則我們將以登記形式支付債務證券的任何分期利息，支付給在交易結束時該分期利息的正常記錄日期以其名義登記的人。(第307條)。如果持票人希望接受電匯付款，持票人應至少在付款日期前15天向付款代理人提供書面電匯指示。

除非適用的招股説明書補充另有規定，否則以註冊形式發行的債務證券可以在我們不時指定的代理機構轉讓或交換。債務證券可以轉讓或交換，不收取手續費，但與轉讓或交換相關的任何税收或其他政府收費除外。(第305條)。

登記手續

各系列債務證券適用的招股説明書副刊將説明該等債務證券是否適用以下規定。

除非發行實物形式的債務證券，否則債務證券將由一個或多個完全註冊的全球證書表示，面值為1,000美元或1,000美元的任意整數倍。每張全球證書將存放在或代表存託信託公司(在本招股説明書中稱為DTC)，並以其名義或以CEDE&Co.或DTC的其他被提名人的名義註冊。除以下規定外，最初作為全球證書發行的債務證券的持有者將無權獲得實物形式的證書。

DTC已通知我們：

•

DTC為：

​

•

紐約銀行法所指的“銀行組織”；

​

•

根據紐約銀行法成立的有限目的信託公司；

​

•

聯邦儲備系統成員；

​

•

“紐約統一商法典”所指的“結算公司”；以及

​

31

•

根據修訂後的1934年“證券交易法”或“交易法”第317A節註冊的“結算機構”。

​

•

DTC為DTC參與者持有證券，並通過電子記賬轉賬和質押促進DTC參與者之間的證券交易結算，從而消除了證書實物移動的需要。

​

•

DTC參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、結算公司和其他組織。

​

•

銀行、經紀商、交易商、信託公司和清算公司等直接或間接通過DTC參與者清算或與DTC參與者保持託管關係的其他人也可以訪問DTC的賬簿錄入系統。

​

不是DTC參與者但希望購買、出售或以其他方式轉讓債務證券所有權或其他權益的持有人只能通過DTC參與者進行交易。此外，債務證券的持有者將通過DTC參與者從受託人那裏獲得所有本金和利息的分配。根據設立和影響DTC及其運作的規則、法規和程序，DTC必須在其代表的DTC參與者之間進行債務證券的賬面轉讓，並接收和傳輸債務證券的本金和利息的分配。在記賬系統下，債務證券的持有者在收到付款方面可能會有一些延遲，因為受託人將把這些付款轉給作為DTC提名人的CELDE&Co.，而DTC又將把付款轉給適當的DTC參與者。

DTC參與者將負責向債務證券持有人進行分配，分配將根據行業慣例進行。雖然債務證券持有人不會管有債務證券，但存託憑證規則提供了一個機制，讓該等持有人可收取款項，並可轉移其權益。儘管預期DTC參與者將其在任何全球證券中的權益所代表的權利轉讓給相關持有人，但由於DTC只能代表DTC參與者行事，債務證券持有人將債務證券質押給非DTC參與者的個人或實體或以其他方式就債務證券採取行動的能力可能會受到限制，因為債務證券沒有實物證書。

吾等或受託人均不會對與債務證券的實益所有權權益有關的記錄或就該等債務證券的實益所有權權益而支付的款項，或監督或審核與該等實益所有權權益有關的任何記錄的任何方面負責或承擔任何責任。由於就契約而言，唯一的“債務證券持有人”將是DTC或其代名人，因此受託人不會承認債務證券的實益持有人為“債務證券持有人”，債務證券的實益持有人只能通過DTC和DTC參與者間接行使持有人的權利。DTC已告知吾等，該契約項下的債務證券持有人只會在一名或多名DTC參與者的指示下采取任何獲準採取的行動，而該一名或多名DTC參與者的相關債務證券已記入其DTC賬户的貸方。

我們向受託人支付的所有款項都將以立即可用的資金支付，並將以立即可用的資金傳遞給DTC。

符合以下條件的全球證券持有人或其指定人將獲得實物證書：

•

DTC書面通知受託人，DTC不再願意、不再有能力或不再有資格正確履行其作為託管機構的職責，我們無法找到合格的繼任者；或者

​

•

我們自行決定是否通過DTC終止圖書錄入系統。(第305條)。

​

在這種情況下，受託人將通過DTC參與者通知所有債務證券持有人此類實物債務證券的供應情況。一旦DTC交出代表債務證券的最終全球票據，並收到重新註冊的指示，受託人將以實物形式向持有人或其代名人重新發行債務證券。(第305條)。

符合契約規定的要求後，實物債務證券可在受託人辦公室自由轉讓和交換。

32

任何轉讓或兑換登記均不收取手續費，但可能需要支付足以支付任何税款或其他政府費用的金額。(第305節)。

公司合併、合併或出售

該契約通常允許我們與其他美國法律實體進行合併或合併。它還允許我們將我們的全部或幾乎所有財產和資產出售或轉讓給另一家美國法律實體。如果滿足以下條件，則允許這些交易：

•

(A)我們是繼續存在的或尚存的法人實體，或(B)產生的或獲得的法人實體(如果不是我們)承擔我們在契約項下的所有責任和責任，包括支付債務證券的所有到期金額和履行契約中的契約；

​

•

緊接交易後，不存在違約事件；

​

•

受託人應已收到高級職員證書和意見，説明該等合併、合併、轉易、轉讓或租賃以及相應的補充契約(如適用)符合基礎契約的規定。(第2801條)。

​

即使契約包含上述條款，如果我們在出售後立即將我們的所有財產和資產出售給另一家美國法律實體，且該法律實體是我們的全資子公司之一，則該契約不要求我們遵守這些條款。(第2803條)。

如果我們根據契約的條款和條件與任何其他法人實體合併或合併，或者出售我們的全部或幾乎所有資產，則產生的或獲得的法人實體將取代我們在該契約中，其效力與其是該契約的原始一方具有相同的效力。因此，繼承法人實體可以我們的名義或自己的名義行使我們在契約項下的權利和權力，我們將免除契約和債務證券項下的所有責任和義務。(第2802條)。

違約、通知、違約特定權限事件

除非在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則“違約事件”在用於任何系列債務證券時，指的是以下任何一種情況：

•

付款到期後30天內未支付該系列任何債務證券的利息；

​

•

到期未支付該系列任何債務證券的本金或任何溢價；

​

•

該系列債務證券到期未交存任何償債基金付款；

​

•

我們收到未能按照合同規定的方式履行合同的書面通知後，90天內未履行合同中適用於該系列債務證券的任何其他公約；

​

•

公司或公司任何重要附屬公司在任何債務(包括任何系列債務證券的違約)下違約，導致超過50,000,000美元的未償還本金成為或被宣佈為到期和應付的債務，並且在我們收到契約中指明的方式的書面通知後30天內，該加速尚未被撤銷或廢止，或該債務未被解除；

​

•

破產、資不抵債或重組中的某些事件；或

​

•

創建該系列時可能為該系列的債務證券指定的任何其他違約事件。(第2501條)。

​

如果發生並持續發生任何系列債務證券的違約事件，受託人或該系列未償還債務證券本金總額至少25%的持有人可以宣佈該系列所有債務證券的全部本金立即到期並支付。如果聲明發生，該系列未償還債務證券本金總額的多數持有人可以在一定條件下撤銷聲明。(第2502條)。

33

與原始發行貼現證券的每一系列債務證券有關的招股説明書補充資料將説明當違約事件發生並持續時，該系列部分本金加速到期的具體規定。

特定系列債務證券的違約事件不一定構成根據該契約發行的任何其他系列債務證券的違約事件。

契約要求我們每年向受託人提供一份高級人員證書，證明我們的主要行政、財務或會計官員知道我們遵守了契約下的所有條件和契諾。(第1006節)。受託人將向債務證券持有人郵寄任何違約的系列通知。

除在失責情況下的職責外，受託人在任何持有人的要求、命令或指示下，無義務行使其在契據下的任何權利或權力，除非持有人向受託人提供令受託人滿意的彌償。(第603條)。如果提供受託人滿意的賠償，則在符合受託人的某些其他權利的情況下，任何系列未償債務證券的過半數本金持有人可以就該系列的債務證券指示以下時間、方法和地點：

•

為受託人可獲得的任何補救措施進行任何訴訟；或

​

•

行使授予受託人的任何信託或權力。(第2512條)。

​

任何系列債務擔保的持有者只有在以下情況下才有權啟動關於該契約的任何訴訟程序或任何補救措施：

•

持有人先前已向受託人發出關於該系列持續違約事件的書面通知；

​

•

該系列未償還債務證券本金總額至少25%的持有人已向受託人提出書面請求，並向其提供賠償，要求啟動訴訟程序；

​

•

受託人在收到請求後60天內未啟動訴訟程序；

​

•

在這60天內，受託人沒有收到與該系列未償還債務證券本金總額佔多數的持有人提出的要求不一致的指示。(第507條)。

​

任何系列債務證券本金總額不少於多數的持有人，可借向該系列的受託人發出通知，代表該系列的所有債務證券的持有人，免除過去就該系列而發生的任何失責或失責事件及其後果。(第2513條)。但是，任何債務證券的本金、溢價或利息的支付以及某些其他違約的違約或違約事件，不得免除。(第508和513節)。

義齒修改

我們以及一系列債務證券的受託人可以在沒有任何債務證券持有人同意或通知的情況下籤訂一個或多個補充契約，以便：

•

另一公司繼承給我們並由繼承人承擔我們的契約的證據；

​

•

添加我們的契約或放棄我們的任何權利或權力；

​

•

為任何系列添加其他默認事件；

​

•

變更或取消對債務證券本金(或溢價，如有)支付的任何限制，前提是此類行動不會對任何系列債務證券持有人的利益造成任何實質性的不利影響；

​

•

允許或便利以無證形式發行債務證券，但這種行為不會在任何實質性方面對任何系列債務證券持有人的利益造成不利影響；

​

34

•

保護債務證券；

​

•

更改或取消契約的任何條款，但任何此類更改或取消(A)只有在有權享受此類條款利益的補充契約籤立之前創建的任何系列沒有未償還的債務擔保時才生效，或(B)不適用於任何未償還的債務擔保；

​

•

確定尚未發行的債務證券的形式或條款；

​

•

證據和繼任受託人的規定；

​

•

根據對1939年“信託契約法”(在本招股説明書中稱為“信託契約法”)的任何修正案，更改或刪除條款或增加任何其他必需或適宜的條款，條件是此行動不會在任何實質性方面對根據該契約發行的任何系列債務證券的任何持有人的利益造成不利影響；

​

•

遵守SEC的要求，以保持信託契約法案下的契約資格；

​

•

除有證明的債務證券外，還規定無證明的債務證券，或取代有證明的債務證券；

​

•

做出將為債務證券或任何系列的持有人提供額外權利或利益，或不會對該等持有人在契約項下的合法權利造成不利影響的任何變更；

​

•

補充契約的任何條款，以便利任何系列債務證券的失效和清償，但此類行動不會對該系列或任何其他系列債務證券的持有人的利益造成不利影響；

​

•

將契約或任何債務證券的文本與任何招股説明書附錄中對其的描述相一致；

​

•

糾正任何歧義或更正任何錯誤；

​

•

根據契約增加附屬擔保人或解除附屬擔保人；或

​

•

對契約作出任何其他規定，前提是此類行為不會對本公司董事會善意決定的持有人利益造成不利影響(第2901節)。

​

此外，經持有受補充契約影響的所有系列未償還債務證券本金總額不少於多數的持有人同意，吾等和受託人可以簽署補充契約，對該契約或任何補充契約的任何條款進行添加或更改或刪除，或修改該系列債務證券持有人的權利。但是，未經受影響的每種債務證券的持有人同意，任何此類補充契約都不得：

•

更改任何債務證券的本金或利息支付時間；

​

•

降低任何債務證券的本金、本金的任何分期或利息；

​

•

降低在贖回或償還任何債務擔保時應支付的保費金額(如果有)；

​

•

更改公司支付額外金額的任何義務；

​

•

降低原發行貼現債務證券到期加速應付本金金額；

​

•

損害就強制執行任何債務擔保付款提起訴訟的權利；

​

•

降低任何系列未償還債務證券本金的百分比，該系列的修改或修改契約或放棄遵守契約的某些條款或放棄某些違約需要得到持有人的同意；

​

35

•

修改有關免除部分違約的規定或上述任何規定；

​

•

更改付款幣種；

​

•

根據任何系列債務證券持有人的選擇，對這些債務證券的償還權造成不利影響；或

​

•

更改付款地點。(第902條)。

​

任何補充契約將作為證據提交給證券交易委員會：

•

本招股説明書所屬的註冊説明書生效後的修改；

​

•

Form 10-K年度報告；

​

•

Form 10-Q季度報告；或

​

•

表格8-K的最新報告。

​

失敗和契約失敗

當我們使用失效一詞時，我們的意思是解除我們在契約項下的部分或全部義務。如果我們向受託人存入足夠的現金或政府義務，以支付特定系列債務證券的規定到期日或贖回日到期的本金、利息、任何溢價和任何強制性償債基金或類似付款，則我們可以選擇：

•

我們將解除對該系列債務證券的義務，受影響系列債務證券的持有人將不再享有契約的利益，但債務證券的轉讓和交換登記以及更換丟失、被盜或殘缺的債務證券除外，這些持有人只能依靠存放的資金或義務付款，這稱為“失敗”；或

​

•

我們將不再有任何義務遵守契約下與該系列相關的某些契約，並且某些違約事件將不再適用於我們，這稱為“契約失效”。(第403和1401條)。

​

除非適用的招股説明書附錄另有規定，且除下文所述外，失效和契約失效的條件如下：

•

不得導致違反或違反本契約，或構成本契約項下的違約或違約事件，或導致本公司任何其他協議或文書的違約或違約，或構成本公司任何其他協議或文書項下的違約；

​

•

與我們有關的某些與破產有關的違約或違約事件不得發生在信託基金存放債務證券之日起至該日之後第91天止的期間內；

​

•

我們必須向受託人提交一份高級人員證書和一份大律師的意見，説明是否符合失敗或契約失敗的條件；以及

​

•

我們必須遵守契約可能對我們施加的任何附加條件。(第403和1401條)。

​

如果因該等債務證券的失效而向受託人繳存的政府債務在其存放後價值縮水或違約，我們將沒有進一步的義務，債務證券的持有人也沒有額外的追索權來賠償任何價值縮水或違約。如果在招股説明書附錄中註明，除了美國或美國的機構或機構的義務外，政府的義務可能包括政府或發行該系列債務證券的貨幣的政府機構或機構的義務。

我們可以行使債務證券的失效選擇權，即使我們已經行使了契約失效選擇權。如果我們行使失效選擇權，債務證券的償付可能不會因為違約或違約事件而加速。如果我們行使契約失效選擇權，

36

債務證券的支付可能不會因違約或違約事件而加速進行，因為該違約或違約事件與該契約失效適用的契約有關。(Br)債務證券的支付不得因該契約失效所適用的契約而加速。然而，如果出現加速，失敗信託中的貨幣和政府債務在加速日期的可變現價值可能低於當時到期的債務證券的本金和利息，因為失敗信託中所需的存款是基於預定的現金流，而不是市場價值，這將根據利率和其他因素而變化。

轉換和交換權

任何系列的債務證券可以按照適用的招股説明書附錄中的條款和條件轉換為我公司或其他發行人的其他證券或財產或現金，或可交換為本公司或其他發行人的其他證券或財產或現金。(第301條)。

治國理政

契約和債務證券將受紐約州法律管轄，並根據紐約州法律進行解釋，而不考慮其法律衝突原則。

排名

優先債務證券將是我們的優先和不附屬債務，與我們所有其他現有和未來的優先和不附屬債務同等和公平地排名。除非適用的招股説明書附錄另有規定，否則優先債務證券實際上將從屬於我們所有現有和未來的擔保債務。

除非適用的招股説明書附錄另有規定，在償還權上，次級債務證券(包括優先債務證券)將從屬於優先債務(包括優先債務證券)的優先償付，無論是在附屬契約日期未償還的債務，還是此後發生、承擔或擔保的債務。“高級負債”一詞是指：

•

借款的本金、保費(如有)和未付的債務利息；

​

•

所有由票據、債券、債券或其他證券證明的債務；

​

•

購貨款及類似債務；

​

•

資本租賃項下的債務是根據2018年7月1日在美國生效的公認會計原則確定的(不影響截至該日採用的公認會計原則的任何變更的有效性的任何階段)；

​

•

與其他交易有關的擔保、假設或購買承諾，或因此我們有責任償還他人債務的其他交易；

​

•

任何優先債務的續簽、延期和退款；

​

•

在任何破產或破產程序開始後產生的任何優先債務的利息或義務；以及

​

•

與衍生產品相關的債務，包括利率和貨幣兑換合同、外匯合同、商品合同和類似安排，除非在每種情況下，我們用來招致、承擔或擔保上述債務或義務的工具明確規定，該債務或義務的償付權不高於次級債務證券。

​

在與本公司的任何解散、清盤、清算或重組相關的任何資產分配時，無論是在破產、資不抵債、重組或接管程序中，還是在為債權人的利益而進行的轉讓或我們的資產和負債的任何其他整理或其他情況下，除非與合併或合併相關的分配，或者根據附屬契約轉讓或轉讓我們的全部或幾乎所有財產，否則所有優先債務的持有人將有權首先獲得全額償付

37

在任何次級債務證券的持有人有權就該等次級債務證券收取任何付款之前，優先債項到期，或將撥備以貨幣或金錢等值支付該等款項。(附屬契約，第1501節)。

如果就優先債務發生並持續發生付款違約，所有優先債務的持有人將有權在任何次級債務證券的持有人有權就次級債務證券收取任何付款之前，首先獲得就優先債務到期的全額付款，或將為該筆款項以貨幣或貨幣等值的形式進行撥備，然後才有權收到關於次級債務證券的任何付款。(br}如果就優先債務發生並持續違約，所有優先債務的持有人將首先有權獲得就優先債務到期的全部金額的償付，或將為該筆款項的支付撥備，然後任何次級債務證券的持有人才有權收到關於次級債務證券的任何付款。如任何系列的次級債務證券的本金已依據附屬契據宣佈到期並須支付，而該項聲明並未被撤銷和廢止，則在宣佈時所有尚未清償的優先債項的持有人，在任何次級債務證券的持有人有權就該等次級債務證券收取任何付款之前，將有權首先收取該優先債項的全部到期款額，或須就該筆款項或金錢等值撥備該筆款項。(附屬契約，第(1501)節)

這種從屬關係不會阻止次級債務證券發生任何違約事件。(附屬契約，第1503節)。附屬契約沒有發行額外優先債務的限制。

關於受託人

我們可能會不時與高級契約下的受託人或其關聯公司或附屬契約下的受託人或其關聯公司維持信用額度，並保持其他慣常的銀行關係。

通過引用併入其中的“信託契約法”的條款對受託人的權利進行了限制，如果受託人成為我們的債權人之一，則在某些情況下獲得債權付款或將其就任何此類債權而收到的某些財產變現為擔保或其他權利。受託人被允許與我們或我們的任何附屬公司進行其他交易；但是，如果它獲得了任何衝突的利益(根據信託契約法案的定義)，它必須消除這種衝突或辭職。

38

認股權證説明

我們可以發行認股權證購買普通股、債務證券或根據本註冊説明書登記並在本招股説明書中描述的其他證券。我們可以單獨發行權證，也可以與其他附在權證上或與權證分開的證券一起發行。吾等將根據吾等與銀行或信託公司(作為認股權證代理)訂立的單獨認股權證協議發行每一系列認股權證，並將於有關認股權證發行的招股章程補充文件中予以説明。認股權證代理人將僅作為我們與該系列認股權證相關的代理，不會為認股權證持有人或實益擁有人承擔任何代理義務或與權證持有人或實益擁有人之間的任何代理關係。下面描述我們可能提供的債權證或普通股認股權證的某些一般條款和規定。我們將在適用的招股説明書補充文件中列出債權證、普通股權證或購買其他證券的認股權證以及適用的認股權證協議的進一步條款。

債權證

如果我們提供購買債務證券的認股權證，則與所提供的認股權證相關的招股説明書附錄將描述認股權證、認股權證協議和認股權證證書的條款，包括以下內容：

•

債權證的名稱；

​

•

債權證的發行價(如果有)；

​

•

債權證合計數量；

​

•

行使該等債權證可購買的債務證券的名稱和條款；

​

•

如果適用，發行這種債權證的證券的名稱和條款，以及與每種證券一起發行的這種債權證的數量；

​

•

如果適用，該債權證及其發行的任何證券將可單獨轉讓的日期；

​

•

行使債權證可購買的債務證券本金金額和行使該債務證券本金金額的價格；

​

•

該債權證的權利開始行使的日期和該權利的到期日期；

​

•

如果適用，可隨時行使的此類債權證的最低或最高金額；

​

•

債權證所代表的債權證或行使債權證時可能發行的債務證券是否以登記方式發行；

​

•

有關入賬程序的信息(如果有)；

​

•

應支付發行價和行使價的幣種、幣種或幣種單位；

​

•

如果適用，討論美國聯邦所得税的某些考慮事項；

​

•

認股權證代理的身份；

​

•

該債權證的反稀釋條款(如果有)；

​

•

適用於該債權證的贖回條款或催繳條款(如有)；以及

​

•

債權證的任何附加條款，包括與該等債權證的交換和行使有關的條款、程序和限制。

​

39

普通股認股權證

如果我們提供購買普通股的認股權證，則與所提供的認股權證相關的招股説明書附錄將描述任何普通股認股權證的條款，包括以下內容：

•

該認股權證的名稱；

​

•

此類權證的發行價(如果有的話)；

​

•

此類認股權證的總數；

​

•

行使認股權證後發行和可購買的普通股的名稱和條款；

​

•

如果適用，發行該等認股權證的證券的名稱和條款，以及隨每種該等證券發行的該等認股權證的數目；

​

•

如果適用，該認股權證及其發行的任何證券將可單獨轉讓的日期；

​

•

權證行使時可發行和可購買的普通股數量及行使時可購買的普通股價格；

​

•

該認股權證的權利開始行使的日期和該權利的到期日期；

​

•

如果適用，可隨時行使的此類認股權證的最低或最高金額；

​

•

應支付發行價和行使價的幣種、幣種或幣種單位；

​

•

如果適用，討論美國聯邦所得税的某些考慮事項；

​

•

認股權證代理的身份；

​

•

認股權證的反稀釋條款(如果有的話)；

​

•

適用於認股權證的贖回或贖回條款(如果有)；以及

​

•

認股權證的任何其他條款。

​

40

單位説明

以下説明，連同我們可能包含在任何適用的招股説明書附錄中的其他信息，彙總了我們在本招股説明書下可能提供的主要單位的重要條款和規定。雖然我們下面概述的條款一般適用於我們在本招股説明書下可能提供的任何特殊單位，但我們將在適用的招股説明書附錄中更詳細地描述任何系列特殊單位的特定條款。招股説明書附錄下提供的任何其他單位的條款可能與以下描述的條款不同。但是，任何招股説明書附錄都不會從根本上改變本招股説明書中規定的條款，也不會提供在招股説明書生效時未在本招股説明書中登記和描述的證券。

我們將在本招股説明書所屬的註冊説明書中作為證物提交，或將通過參考納入我們向SEC提交的當前表格8-K中的報告、描述我們提供的一系列產品的條款的產品協議表格以及任何補充協議，然後再發布相關的產品系列。以下兩個單位的實質性條款和規定摘要受單位協議和適用於特定系列單位的任何補充協議的所有規定的約束，並通過參考對其整體進行限定。我們敦促您閲讀與我們在本招股説明書下銷售的特定系列單位相關的適用招股説明書補充資料，以及完整的單位協議和任何包含單位條款的補充協議。

常規

我們可以發行由一股或多股普通股或優先股、債務和認股權證組成的任何組合的單位。每個單位的發行將使單位持有人也是包括在單位內的每個證券的持有人。因此，一個單位的持有者將擁有每個包括的證券的持有者的權利和義務。發行單位的單位協議可以規定，單位所包含的證券不得在規定日期前的任何時間或者任何時候單獨持有或轉讓。我們將在適用的招股説明書補充説明該系列產品的條款，包括：

•

發行單位和組成發行單位的證券的名稱和條款，包括這些證券是否以及在何種情況下可以單獨持有或轉讓；

​

•

管理單位協議中與下面描述的條款不同的任何條款；以及

​

•

{br]發行、支付、結算、轉讓、交換資產單位或組成資產單位的證券的任何規定。

​

本節中描述的規定以及“債務證券描述”、“普通股描述”、“優先股描述”和“認股權證描述”中描述的規定將分別適用於每個單位和每個單位包括的任何債務、股本或認股權證。

系列發行

我們可能會以我們確定的數量和眾多不同的系列發行10個單位。

單位持有人的權利可執行性

每個單位代理(如果適用)將根據適用的單位協議僅作為我們的代理行事，不會與任何單位的任何持有人承擔任何代理或信託的義務或關係。如果我們在適用的單位協議或單位下有任何違約，單位代理將沒有義務或責任，包括在法律或其他方面啟動任何訴訟程序或向我們提出任何要求的任何義務或責任。單位持有人未經有關單位代理人或者其他單位持有人同意，可以採取適當的法律行動，行使其作為單位擔保持有人的權利。

我們、任何單位代理及其任何代理可將任何單位證書的註冊持有人視為該證書所證明的所有單位的絕對擁有者，並可視為有權行使所要求的單位所附權利的人，儘管有任何相反的通知。

41

證券的合法所有權

我們可以以註冊形式發行證券，也可以以一種或多種全球證券的形式發行。我們指的是那些在我們或任何適用的受託人、存託機構或認股權證代理人為此目的而維持的賬簿上以自己的名義註冊證券的人，作為這些證券的“持有人”。這些人是證券的合法持有人。我們指的是那些通過他人間接擁有證券的實益權益的人，而這些證券並不是以他們自己的名義登記的，他們是這些證券的“間接持有者”。正如我們下面討論的，間接持有人不是合法持有人，而以簿記形式或以街頭名義發行的證券的投資者將是間接持有人。

書本夾

我們將在適用的招股説明書附錄中指定，我們只能以簿記形式發行證券。這意味着證券可以由一家金融機構名下登記的一種或多種全球證券來代表，該金融機構代表參與該存託機構簿記系統的其他金融機構將其作為存託機構持有。這些參與機構被稱為參與者，它們又代表自己或其客户持有證券的實益權益。在發行全球證券時，保管人將在其簿記登記和轉讓系統上將這些參與者實益擁有的全球證券所代表的簿記證券的本金分別記入參與者賬户的貸方。參與記賬式證券分銷的交易商、承銷商或代理人將指定入賬賬户。簿記證券的所有權將顯示在保管人為相關全球擔保保存的記錄(關於參與者的利益)和參與者的記錄(關於通過參與者持有的人的利益)上，所有權權益的轉讓將僅通過這些記錄進行。一些州的法律可能要求某些證券購買者以最終形式實物交割此類證券。這些法律可能會削弱擁有、轉讓或質押記賬證券實益權益的能力。

只有以其名義登記證券的人才被承認為該證券的持有人。以全球形式發行的證券將以保管人或其參與者的名義登記。因此，對於以全球形式發行的證券，我們將只承認託管人是證券的持有者，並將證券的所有款項支付給託管人。存款人將其收到的付款轉嫁給其參與者，而參與者又將付款轉嫁給他們的客户，客户是受益的所有者。託管人及其參與者根據他們與彼此或與其客户訂立的協議這樣做；根據證券條款，他們沒有義務這樣做。

因此，記賬式證券的投資者不會直接擁有證券。取而代之的是，他們將通過銀行、經紀人或其他金融機構在全球證券中擁有實益權益，這些銀行、經紀人或其他金融機構參與了存款人的簿記系統，或通過參與者持有權益。只要這些證券是以全球形式發行的，投資者將是這些證券的間接持有者，而不是持有者。

有關更多信息，另請參閲標題為“債務證券説明-賬簿錄入程序”的部分。

街道名稱持有人

我們可以終止全球證券或以非全球形式發行證券。在這些情況下，投資者可以選擇以自己的名義或以“街頭名義”持有他們的證券。投資者以街頭名義持有的證券將以投資者選擇的銀行、經紀人或其他金融機構的名義註冊，投資者只會通過他或她或該機構在該機構開設的賬户持有這些證券的實益權益。

對於以街頭名義持有的證券，我們將只承認以其名義登記為這些證券持有人的中介銀行、經紀商和其他金融機構，我們將向他們支付這些證券的所有款項。這些機構將他們收到的付款轉嫁給他們的客户，這些客户是實益所有者，但只是因為他們在客户協議中同意這樣做，或者因為他們在法律上被要求這樣做。以街頭名義持有證券的投資者將是這些證券的間接持有者，而不是持有者。

42

合法持有人

我們的義務以及任何適用的受託人和我們或受託人僱用的任何第三方的義務僅適用於證券的合法持有人。我們對在全球證券中持有實益權益的投資者沒有義務，無論是以街頭的名義，還是通過任何其他間接的方式。無論投資者是選擇作為證券的間接持有者，還是別無選擇，因為我們只以全球形式發行證券，情況都將如此。

例如，一旦我們向持有人付款或發出通知，我們對付款或通知沒有進一步的責任，即使根據與存託參與者或客户的協議或法律要求該持有人將其轉嫁給間接持有人，但我們沒有這樣做。持有人是否以及如何聯繫間接持有人由持有人決定。

對間接持有人的特殊考慮

如果您通過銀行、經紀人或其他金融機構持有證券，無論是以簿記形式還是以街道名稱持有，您應該與您自己的機構核實以確定以下事項：

•

如何處理證券支付和通知；

​

•

是否收費；

​

•

如果需要，它將如何處理徵得持有人同意的請求；

​

•

如果將來允許，您是否以及如何指示它向您發送以您自己的名義註冊的證券，以便您可以成為持有人；

​

•

如果發生違約或其他事件，導致持有人需要採取行動保護自己的利益，它將如何行使證券下的權利；以及

​

•

如果證券是記賬式的，託管機構的規則和程序會對這些事項產生怎樣的影響。

​

環球證券

全球證券是指由存託機構持有的一種或任何其他數量的個人證券。一般來説，由相同的全球證券代表的所有證券將具有相同的條款。每一種以簿記形式發行的證券都將由一種全球證券代表，我們將該證券存放在我們選擇的金融機構或其指定人的名下並以其名義登記。我們為此選擇的金融機構稱為存託機構。除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則DTC將是所有以簿記形式發行的證券的託管人。

除非出現特殊終止情況，否則不得將全球證券轉讓給或登記在託管人、其指定人或繼任託管人以外的任何人名下。我們在下面的“全球安全將被終止的特殊情況”中描述了這些情況。由於這些安排，託管機構或其被提名人將成為全球證券所代表的所有證券的唯一登記所有者和持有人，投資者將被允許只擁有全球證券的實益權益。實益權益必須通過經紀人、銀行或其他金融機構的賬户持有，而經紀人、銀行或其他金融機構又在存託機構或另一家這樣做的機構有賬户。因此，以全球證券為代表的投資者將不是該證券的持有者，而只是該全球證券的實益權益的間接持有者。

如果特定證券的招股説明書補充説明表明該證券將僅以全球形式發行，則該證券將始終由全球證券代表，除非且直到該全球證券終止。如果終止，我們可以通過另一個簿記清算系統發行證券，或者決定該證券不再通過任何簿記清算系統持有。

我們可以隨時自行決定不讓一個或多個全球證券代表任何系列的任何入賬證券，在這種情況下，我們將發行經認證的證券以換取該系列的全球證券。

43

環球證券特別注意事項

與全球證券相關的間接持有人的權利將受投資者所在金融機構和託管機構的賬户規則以及與證券轉讓相關的一般法律管轄。我們不承認間接持有者為證券持有者，而只與持有全球證券的存託機構打交道。

如果證券僅以全球證券的形式發行，投資者應注意以下事項：

•

投資者不能使證券登記在其名下，也不能為其在證券中的權益獲得非全球證書，除非在下面描述的特殊情況下；

​

•

如上所述，投資者將是間接持有人，必須向其自己的銀行或經紀人尋求證券付款以及對其與證券相關的合法權利的保護；

​

•

投資者可能不能將證券權益出售給一些保險公司和法律要求以非賬面形式持有證券的其他機構；

​

•

如果要使質押生效，必須將代表證券的證書交付給出借人或質押的其他受益人，投資者可能無法質押他/她或其在全球證券中的權益；

​

•

託管人的政策可能會不時改變，它將管理支付、轉讓、交換和其他與投資者在全球證券中的利益相關的事項；

​

•

我們和任何適用的受託人不對託管人的行為的任何方面或其在全球證券中的所有權權益記錄負責，我們或任何適用的託管人也不以任何方式監督託管人；

​

•

託管機構可能(我們理解DTC將會)要求在其簿記系統內買賣全球證券權益的人使用立即可用的資金，您的經紀人或銀行也可能要求您這樣做；以及

​

•

參與存託機構簿記系統的金融機構，投資者通過該系統持有全球證券的權益，也可以有自己的政策，影響與證券有關的付款、通知和其他事項。(Br)投資者通過該系統持有全球證券權益的金融機構也可能有自己的政策，影響與證券有關的付款、通知和其他事項。

​

一個投資者的所有權鏈中可能有多個金融中介。我們不監督任何這些中間人的行為，也不對此負責。

全球安全將終止的特殊情況

在下面介紹的幾種特殊情況下，全局安全將終止，其中的利益將交換為代表這些利益的物理證書。在那次交易之後，是直接持有證券還是以街頭名義持有證券，將由投資者決定。投資者必須諮詢他們自己的銀行或經紀人，瞭解如何將他們的證券權益轉移到自己的名下，這樣他們才能成為直接持有者。我們已經在上面描述了持有者和街名投資者的權利。

除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則當發生以下特殊情況時，全球證券將終止：

•

如果託管機構通知我們它不再願意、不能或不再有資格正確履行其作為託管機構的職責，並且我們無法找到合格的繼任者；

​

•

如果我們自行決定終止全球安全。

​

招股説明書附錄還可能列出僅適用於適用的招股説明書附錄涵蓋的特定類型和系列的全球證券終止的其他情況。當全球證券終止時，負責決定最初直接持有人的機構名稱的是存託機構，而不是我們或任何適用的受託人。

44

特拉華州法律、我們的憲章和章程的某些條款

反收購條款

我們章程和章程的規定

我們的章程和章程中有許多條款涉及公司治理和股東權利問題。其中一些條款，包括但不限於，股東不能通過一致書面同意採取行動，股東提案和董事提名的某些提前通知要求，關於任何投票權條款修訂的絕對多數投票條款，通過剩餘董事的多數贊成票填補董事會空缺，以及董事會在不採取進一步股東行動的情況下發行優先股股票並設定投票權、優先權和其他條款的能力。可能被認為具有反收購效力，並可能阻止未經董事會首先批准的收購企圖，包括股東可能認為符合其最佳利益的收購。如果收購企圖被阻止，我們普通股的股票市場價格的暫時波動可能會被抑制，這可能是由於實際或傳言的收購企圖造成的。這些規定，加上董事會可以在不採取進一步股東行動的情況下發行優先股，也可能推遲或挫敗罷免現任董事或由股東接管控制權的工作，即使罷免或接管對我們的股東有利。這些規定即使有利於股東的利益，也可能阻礙或抑制合併、要約收購或委託書競爭。, 可能會壓低我們普通股的市場價格。董事會認為這些規定是適當的，以保護我們的利益和我們股東的利益。董事會目前沒有計劃採取任何可能被認為具有“反收購效果”的進一步措施或手段。

特拉華州反收購條款

我們受DGCL第2203條的約束，該條款禁止特拉華州上市公司在成為“有利害關係的股東”之日起三年內與“有利害關係的股東”進行“業務合併”，但在某些情況下，除非：

•

在該人成為有利害關係的股東之前，公司董事會批准了導致該有利害關係的股東成為有利害關係的股東的企業合併或交易；

​

•

在導致利害關係股東成為利害關係股東的交易完成後，利害關係股東在交易開始時至少擁有公司已發行有表決權股票的85%，不包括兼任公司高管的董事持有的股份，以及員工參與人無權祕密決定是否以投標或交換要約的方式持有受該計劃約束的股份的員工股票計劃持有的股票；或

​

•

在該人成為有利害關係的股東時或之後，企業合併由公司董事會批准，並在年度或特別股東大會上(而不是經書面同意)由持有公司至少662/3%的已發行有表決權股票的股東(而不是由該有利害關係的股東擁有)的贊成票批准。

​

“有利害關係的股東”一詞通常被定義為與關聯公司和聯營公司一起擁有或在確定有利害關係的股東地位之前的三年內擁有公司已發行有表決權股票的15%或更多的人。“企業合併”一詞包括合併、出售資產或股票以及其他類似的交易，為利益相關的股東帶來經濟利益。第203條規定，“有利害關係的股東”更難與一家公司進行為期三年的各種業務合併。這一條款的存在預計將對未經董事會事先批准的交易產生反收購效果

45

董事，包括阻止可能導致股東持有的我們普通股股票溢價的嘗試。特拉華州的公司可以在其原始憲章或其任何修正案中有明確規定的情況下，“選擇退出”第203節。我們的憲章沒有任何這樣的排除。

獨家論壇

章程規定，除非我們以書面形式同意另一個論壇，否則位於特拉華州境內的州法院(或者，如果沒有位於特拉華州境內的州法院具有管轄權，則為特拉華州地區的聯邦地區法院)將是(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序的唯一和獨家論壇；(Ii)任何聲稱我們的任何董事或高級管理人員或其他員工或我們的股東違反受託責任的訴訟；(Iii)根據DGCL或吾等憲章或附例(兩者均可不時修訂)的任何條文而對吾等或吾等的任何董事或高級職員或其他僱員提出申索的任何訴訟，或(Iv)任何針對吾等或吾等的任何董事或其他高級職員或受內部事務原則管限的其他僱員提出申索的訴訟。

董事責任限制

我們的章程規定，我們的任何董事都不會因違反董事的受託責任而對我們或我們的股東承擔個人責任，但以下責任除外：

•

任何違反董事對我們或我們股東的忠誠義務的行為；

​

•

對於不誠實信用的不作為行為或者涉及故意不當行為或者明知違法的行為；

​

•

根據DGCL第174節；或

​

•

董事從中獲得不正當個人利益的任何交易。

​

這些規定的效果是取消我們的權利和我們的股東(通過代表我們的股東衍生品訴訟)就違反董事作為董事的受託責任(包括因嚴重疏忽行為導致的違約)向董事追討金錢損害賠償的權利，但上述情況除外。這些條款不限制董事在聯邦證券法下的責任，也不影響公平補救措施的可獲得性，例如基於董事違反注意義務的禁令或撤銷。

披露委員會對證券法債務賠償的立場

我們的章程規定，我們的任何董事都不會因違反董事的受信責任而對我們或我們的股東承擔任何個人責任，除非DGCL不允許該豁免或限制。我們的章程規定在適用法律允許的最大程度上對我們的高級管理人員和董事進行賠償。鑑於根據憲章、章程或適用法律或其他規定，本公司的董事、高級管理人員或控制人可獲準根據證券法就責任作出賠償，吾等已獲告知，證券交易委員會認為該賠償違反證券法所表達的公共政策，因此不可強制執行。

46

配送計劃

我們可能會不時以以下一種或多種方式出售本招股説明書下的證券：

•

通過代理；

​

•

向承銷商或通過承銷商；

​

•

通過經銷商；

​

•

直接發送給一個或多個採購商；或

​

•

通過這些銷售方式的組合。

​

我們通過這些方法中的任何一種分銷的證券可以在一次或多次交易中在以下位置出售：

•

一個或多個固定價格，可以更改；

​

•

銷售時的市價；

​

•

與現行市場價格相關的價格；

​

•

協商價格；或

​

•

這些定價方法的組合。

​

我們將在招股説明書補充説明我們證券的發行條款，包括：

•

任何代理商、承銷商或交易商的名稱；

​

•

我們提供的證券的買入價和出售的收益；

​

•

承銷商可以向我們購買額外證券的任何超額配售選擇權；

​

•

構成代理或承銷商賠償的任何代理費或承保折扣、佣金等項目；

​

•

公開發行價；

​

•

任何允許或轉賣給經銷商或支付給經銷商的折扣或優惠；以及

​

•

此類證券可在其上市的任何證券交易所。

​

除非適用的招股説明書附錄另有説明，否則如果我們使用承銷商出售證券，承銷商將自行購買證券。承銷商可以在一次或多次交易中轉售證券，包括協議交易，可以以固定的公開發行價格轉售，也可以以出售時確定的不同價格轉售。承銷商購買證券的義務將受制於適用的承銷協議中規定的條件。除非招股説明書附錄另有説明，否則承銷商購買任何一種發售的證券，將有義務購買所有發售的證券。我們可能會不時改變承銷商允許或轉售或支付給經銷商的任何首次公開募股(IPO)價格和任何折扣或優惠。我們可以聘請與我們有實質性關係的承銷商。我們將在指定承銷商的招股説明書附錄中描述任何此類關係的性質。我們可以指定同意在委任期內盡其合理努力招攬買入或持續出售證券的代理人。我們也可以直接向一個或多個購買者出售證券，而不需要使用承銷商或代理人。

承銷商、交易商或代理可以折扣、優惠或佣金的形式從我們或作為其代理的證券購買者那裏獲得與證券銷售相關的補償。根據證券法，這些承銷商、交易商或代理人可能被視為承銷商。因此，承銷商、交易商或代理人收到的折扣、佣金或轉售利潤可能被視為承保折扣和佣金。每份招股説明書增刊將指明任何承銷商、交易商或代理人，並描述他們從我們那裏收到的任何賠償。任何首次公開發行(IPO)價格以及允許、回售或支付給交易商的任何折扣或優惠可能會不時改變。

47

根據金融業監管局(FINRA)的指導方針，任何FINRA會員或獨立經紀交易商將收到的最高折扣、佣金或代理費或其他構成承保補償的項目總額將不超過根據本招股説明書和任何適用的招股説明書附錄進行的任何發行所得收益的8%。

對於任何發行，承銷商可以根據交易所法案下的規定進行穩定交易、超額配售交易、銀團回補交易和懲罰性出價。

•

穩定交易允許出價購買標的證券，只要穩定出價不超過指定的最大值。

​

•

超額配售涉及承銷商出售的普通股數量超過承銷商有義務購買的股票數量，這就產生了辛迪加空頭頭寸。空頭頭寸可以是回補空頭頭寸，也可以是裸空頭頭寸。在備兑空頭頭寸中，承銷商超額配售的普通股數量不超過他們在超額配售選擇權中可能購買的股票數量。在裸空倉情況下，所涉及的我們普通股的股數大於超額配售選擇權的股數。承銷商可以通過行使他們的超額配售選擇權或在公開市場上購買我們普通股的股票來平倉任何有擔保的空頭頭寸。

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辛迪加回補交易涉及在分銷完成後在公開市場購買我們的普通股，以回補辛迪加空頭頭寸。承銷商在決定軋平淡倉的股份來源時，除其他因素外，會考慮公開市場可供購買的普通股的價格與他們透過超額配售選擇權購買股份的價格比較，因此，如果有裸淡倉，只能透過在公開市場買入股份來平倉。如果承銷商擔心在任何可能對購買該發行的投資者產生不利影響的發行定價後，我們的普通股在公開市場的價格可能存在下行壓力，則更有可能建立裸空頭頭寸。

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當辛迪加成員最初出售的普通股在穩定或辛迪加回補交易中被購買以回補辛迪加空頭頭寸時，懲罰性出價允許承銷商代表從辛迪加成員那裏收回出售特許權。

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這些穩定的交易、超額配售、銀團回補交易和懲罰性出價可能會提高或維持我們普通股的市場價格，或者防止或延緩我們普通股的市場價格下降。因此，我們普通股的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。這些交易可能在納斯達克全球市場或其他地方進行，如果開始，可能隨時停止。

根據與我們簽訂的協議，承銷商、經銷商和代理可能有權就某些民事責任(包括證券法下的責任)獲得賠償，或就他們可能被要求就這些責任支付的款項獲得分擔。承銷商、經銷商、代理商及其附屬公司可能是我們的客户，可能與我們進行交易，或在正常業務過程中為我們提供服務，並因此而獲得賠償。

購買已發行證券的報價可能會由我們指定的代理不時徵集。本招股説明書所涉及的已發售證券的要約或出售的任何代理將被點名，吾等應支付的任何佣金將在適用的招股説明書附錄中列出。除非適用的招股説明書附錄另有規定，否則任何代理人在其委任期內將以合理的最大努力行事。任何代理人都可以被視為證券法中定義的如此提供和出售的已發行證券的承銷商。

如果是通過主承銷商代表的承銷團或直接由主承銷商代表的承銷團，以承銷方式向公眾出售發行的證券，我們將與承銷商簽訂承銷協議，並註明承銷商名稱

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具體的一家或多家主承銷商以及任何其他承銷商將在適用的招股説明書附錄中列出。此外，交易條款，包括承銷商和交易商(如果有)的佣金、折扣和任何其他補償，將在適用的招股説明書附錄中規定，承銷商將使用該招股説明書附錄轉售所發行的證券。如果利用承銷商出售發行的證券，發行的證券將由承銷商自有賬户收購，並可能在一筆或多筆交易中不定期轉售，包括：

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協商交易；

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以固定公開發行價計算；以及

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由承銷商在銷售時確定的不同價格。

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此外，除非適用的招股説明書附錄另有説明，否則承銷協議將規定，承銷商的義務須遵守特定的先例條件，如果購買了任何已發行證券，承銷商將有義務購買所有已發行證券。 此外，除非在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則承銷協議將規定承銷商的義務須遵守特定的先決條件，並且承銷商有義務購買所有已發行證券。

我們可以授予承銷商以公開發行價購買額外發售的證券以彌補超額配售(如果有)的選擇權，並提供適用的招股説明書附錄中可能列出的額外承銷折扣或佣金。若吾等授予任何超額配售選擇權，超額配售選擇權的條款將於適用的招股説明書附錄中列明。

如果交易商被用於銷售發售的證券，我們將把發售的證券作為本金出售給交易商。然後，交易商可以將發行的證券以不同的價格轉售給公眾，價格由交易商在轉售時確定。任何交易商均可被視為如此提供和出售的已發售證券的承銷商。交易商的名稱和交易條款將在適用的招股説明書附錄中列出。

我們可以直接徵求購買已發售證券的要約，並就任何已發售證券的任何轉售直接向機構投資者或其他人出售已發售證券。任何這些銷售的條款將在適用的招股説明書附錄中説明。

為了遵守某些州的證券法(如果適用)，本招股説明書提供的普通股必須僅通過註冊或持牌經紀人或交易商在這些司法管轄區出售。此外，在一些州，普通股股票不得出售，除非它們在適用的州已經登記或有資格出售，或者有登記或資格要求的豁免並得到遵守。

在需要的範圍內，本招股説明書可能會不時修改或補充，以描述具體的分銷計劃。

法律事務

此處提供的證券的有效性由位於馬薩諸塞州波士頓的Foley&Lardner LLP為我們傳遞。

專家

FuelCell Energy，Inc.的合併財務報表。截至2017年10月31日和2016年10月31日，以及截至2017年10月31日的三年期間的每一年，管理層對截至2017年10月31日的財務報告內部控制有效性的評估，以及管理層對截至2017年10月31日的財務報告內部控制有效性的評估，已通過引用併入本申請和註冊説明書，其依據的是獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司(KPMG LLP)的報告，並獲得上述事務所作為會計和審計專家的授權。

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您可以在哪裏找到更多信息

我們向SEC提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。您可以在美國證券交易委員會位於華盛頓特區的公共資料室閲讀和複製我們提交給證券交易委員會的任何文件，該資料室位於華盛頓特區，郵編20549，地址為100F Street。請致電證券交易委員會，電話：1-800-SEC-0330，瞭解公共資料室運作的更多信息。證券交易委員會在http://www.sec.gov設有一個因特網網站，其中包含以電子方式向證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。我們的證券交易委員會文件可從證券交易委員會的網站上向公眾查閲。

本招股説明書是我們向SEC提交的與將要發售的證券相關的註冊聲明的一部分。根據美國證券交易委員會的規則和規定，本招股説明書並未包含我們在註冊説明書以及隨附的展品和時間表中包含的所有信息，請您參考遺漏的信息。本招股説明書就作為註冊説明書證物的任何合同、協議或其他文件的內容所作的陳述，必然是對其重要條款的摘要，並不描述這些合同、協議或文件中包含的所有條款、例外情況和限制條件。您應該閲讀這些合同、協議或文檔，以獲取可能對您很重要的信息。註冊聲明、展品和時間表可在證券交易委員會的公共資料室或其網站上查閲。

您只能依賴本招股説明書和註冊聲明中提供的信息。我們沒有授權其他任何人向您提供不同的信息。我們的證券不會在任何不允許報價的州進行報價。您應該假設本招股説明書中的信息僅在這些文件的日期是準確的。自那些日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

通過引用合併某些文檔

SEC允許我們通過引用合併我們向SEC提交的大部分信息，這意味着我們可以通過向您推薦那些公開提供的文檔來向您披露重要信息。我們在本招股説明書中引用的信息被視為本招股説明書的一部分。由於我們正在通過引用方式併入美國證券交易委員會的未來備案文件，因此本招股説明書會不斷更新，這些未來的備案文件可能會修改或取代本招股説明書中包括或合併的部分信息。這意味着您必須查看我們通過引用併入的所有SEC文件，以確定本招股説明書或之前通過引用併入的任何文件中的任何陳述是否已被修改或取代。本招股説明書以引用方式併入以下列出的文件，以及我們在初始註冊聲明的日期和註冊聲明生效之日之間，以及在註冊聲明生效後，直至根據註冊聲明提供的證券終止或完成之前，我們根據“交易法”第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的任何未來備案文件(在每種情況下，這些文件或文件中未被視為已存檔的部分除外)：

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我們於2018年1月11日提交給證券交易委員會的截至2017年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告，包括我們為2018年股東年會提交的 最終委託書通過引用明確納入Form 10-K年度報告的信息；

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我們截至2018年1月31日和2018年4月30日的季度Form 10-Q季度報告分別於2018年3月8日和2018年6月7日提交給SEC；

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我們目前提交給證券交易委員會的Form 8-K報告於2017年11月1日、 2017年12月15日、 2018年4月2日、 2018年4月6日、 2018年6月13日和 6月20日提交；以及

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我們在2000年6月6日提交給證券交易委員會的8-A表格註冊聲明中對我們普通股的描述，包括為更新本描述而提交的任何修訂或報告。

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儘管有上述規定，本招股説明書並未引用任何現行表格8-K報告第2.02和7.01項下提供的信息，包括第9.01項下的相關證物。

您可以使用以下聯繫信息寫信或致電我們，請求免費提供任何或所有這些文檔的副本：

FuelCell Energy，Inc.
注意：公司祕書
3大牧場路
康涅狄格州丹伯裏06813
電話：(203)825-6000

您應僅依賴本招股説明書中包含的信息，包括如上所述以引用方式併入的信息、任何隨附的招股説明書附錄或我們授權交付給您的任何“免費撰寫的招股説明書”。我們沒有授權任何人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應該依賴它。您不應假設本招股説明書或任何招股説明書附錄中的信息在該等文件正面的日期以外的任何日期是準確的，或者通過引用合併的任何文件在其提交日期以外的任何日期都是準確的。您不應將本招股説明書視為與任何司法管轄區的證券相關的要約或要約，而此類要約或要約與證券相關的要約或要約未獲授權。此外，如果提出要約或要約的人沒有資格這樣做，或者如果您收到這樣的要約或要約是非法的，則您不應將本招股説明書視為與證券有關的要約或要約。

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高達75,000,000美元的​

燃料電池能源公司​

普通股​

招股説明書副刊

傑弗裏

2020年6月16日