美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

截至2020年3月31日的財年

或

由_起的過渡期至_。

委員會檔案第001-33861號

美國汽車零部件公司。

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

註冊人電話號碼，包括區號：(310)212-7910

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是GB否R

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是GB否R

勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求 提交此類報告的較短時間內)，(1)已提交1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是R否GB

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是，R否GB

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法 第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是，不是☐，不是☑

截至2019年9月30日(也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，根據納斯達克全球精選市場(NASDAQ Global Select Market)報告的收盤價，註冊人非附屬公司持有的註冊人普通股的總市值約為313,529,239美元。

截至2020年6月8日，已發行普通股為18,972,380股。

通過引用併入的文件：

根據Form 10-K的一般指示G(3)，本協議第三部分要求的信息將通過參考註冊人在2020年3月31日120天內提交的註冊人下一次股東年會的最終委託書納入本Form 10-K，或者將包括在2020年3月31日120天內提交的對此Form 10-K的修正案中。

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目錄

美國汽車零部件公司。

術語表

以下術語在本報告文本中經常使用，含義如下。

“二手核心”-以前在車輛運行中使用過的汽車部件。通常，使用過的核心是由車輛製造商安裝的原始設備(“OE”)汽車部件，然後 隨後拆卸以進行更換。用過的磁芯含有可回收的部件，這些部件是再製造過程中的重要原材料。根據我們的核心 交換計劃，我們通過向客户提供退還給我們的舊核心的積分來獲得最多使用的核心。我們的客户從交付二手核心的消費者那裏收到這些二手核心，以便在購買新的重新制造的汽車部件時從我們的客户那裏獲得信用。當我們的 客户沒有足夠的使用過的核心時，我們會從從事舊核心買賣業務的核心經紀人處購買使用過的核心。從核心經紀人處購買或由我們的客户根據核心更換計劃退還給我們並已實際 收到的舊核心是我們的原材料和在製品庫存的一部分。消費者退還給客户但尚未退還給我們的舊內核將被歸類為合同資產，直到我們實際收到這些舊內核。

“再製造的核心”-經過再製造過程並通過該過程已成為新的再製造汽車部件的一部分的汽車部件下面的二手核心。 再製造流程將使用過的核心拆分成組件，更換那些不能重複使用的組件，並將使用過的核心的可回收組件和其他新組件重新組裝成重新制造的 汽車部件。在我們的客户地點持有以供銷售的再製造的核心包括在長期合同資產中。在我們實際收到 之前，庫存調整退貨的重新制造的核心部分將被歸類為合同資產。

有關前瞻性陳述的警示説明

除文意另有所指外，本年度報告中10-K表格中提及的“本公司”、“我們”、“我們”、“MPA”和“我們”均指Motorcar Parts of America，Inc.和它的子公司。

本10-K表格可能包含1995年“私人證券訴訟改革法”中關於我們未來表現的前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定性。各種因素可能導致實際結果 與此類陳述所表達或暗示的結果大不相同。這些因素包括, 但不限於：新冠肺炎公共衞生危機當前和未來的影響；向少數客户集中銷售；我們的任何主要客户的財務狀況或與我們的關係的變化 ；平均應收賬款收款期的增加；向客户銷售的損失；客户付款的延遲；客户要求更低價格和更優惠的付款和其他條款的壓力越來越大；新合同和現有合同的收入低於預期；對我們營運資金的需求不斷增加；與大量庫存採購相關的營運資金壓力越來越大 。{由於新冠肺炎的擔憂導致效率降低或由於政府發佈的訂單留在國內生產；預期生產需求與最終向客户銷售之間的任何重大差異；對運營變化或收購的投資 ；我們可能尋求或要求的任何額外融資的能力；我們從運營中保持正現金流的能力；我們未能履行金融契約或信貸協議中規定的其他義務，以及貸款人拒絕放棄任何此類違約；利率上升；高汽油價格的影響；消費者偏好和總體經濟狀況；我們未能履行信貸 協議中規定的財務契約或其他義務，以及貸款人拒絕放棄任何此類違約；利率上升；高汽油價格的影響；消費者偏好和總體經濟狀況；我們未能履行信貸 協議中規定的財務契約或其他義務，以及貸款人拒絕放棄任何此類違約汽車零部件行業的競爭加劇，包括 來自中國和其他海外製造商的競爭加劇；難以獲得二手核心和零部件或這些零部件的成本上升；我們 開展業務的任何外國的政治、刑事或經濟不穩定；貨幣匯率波動；潛在的關税, 經營成本的意外增加；與網絡攻擊相關的風險；與衝突礦產相關的風險；新税法及其解釋的影響； 影響我們估計税率的能力的不確定性，以及在本文和我們提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他文件中討論的其他因素。這些和其他風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中預期的結果 大相徑庭。讀者請參閲下文“風險因素”和本報告其他部分中確定的風險和不確定因素，以瞭解有關可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述中所表達的不同的因素的更多詳細信息。除非法律另有要求，否則我們沒有義務以任何理由公開修改或更新任何前瞻性陳述。

第一部分

一般信息

我們是汽車售後市場非隨意更換部件和診斷設備的領先供應商。

與我們的戰略願景一致，即“推動當今世界和 明天的部件和解決方案的全球領導者”。我們實施了一個多管齊下的平臺，以促進硬部件和解決方案的增長，以下各節將對此進行進一步討論。我們在北美1300億美元的輕型市場和150億美元的重型市場經營非可自由支配的汽車售後市場 更換硬部件業務。我們目前在硬件業務中的產品包括在旋轉電氣類別(交流發電機 和起動器)中佔有相當大的份額。2019年1月，我們完成了對位於加拿大安大略省的Dixie Electric，Ltd(“Dixie”)的所有股權的收購，Dixie Electric，Ltd(“Dixie”)是一傢俬人持股的汽車售後市場交流發電機和起動器的製造商和再製造商 重型卡車、工業、船舶和農業應用的非酌情更換部件，這增強了我們的重型旋轉電氣計劃。此次收購 為我們現有的旋轉電氣業務增加了約6.98億美元的重型旋轉電氣市場商機。

我們擁有可擴展的基礎設施，我們的增長機會依然豐富。我們與硬件相關的增長戰略包括提高現有所有硬件產品線的市場份額，重點 重點推出和發展不斷擴大的剎車產品系列，包括剎車鉗、剎車助力器、剎車轉子、剎車片和主缸。

除了我們的硬件業務外，我們還向原始設備製造商和售後市場製造商和經銷商提供旋轉電氣診斷設備。

隨着我們未來戰略願景的執行，我們專注於發展我們新興的電氣化業務，並利用我們備受推崇的開發和診斷解決方案系列-包括 模擬、仿真和生產軟件和硬件。此外，這些產品還適用於航空航天和軍事工業，以支持快速發展的電氣化應用以及相關的軟件和硬件要求。

我們用於汽車輕型應用的優質非自由更換部件主要銷往北美各地的汽車零售連鎖店和倉庫分銷商，以及主要汽車製造商的售後計劃和保修更換計劃(“OE”)。美國目前的輕型車輛數量約為2.8億輛，這些車輛的平均車齡約為12年，預計還將繼續增長，特別是在經濟衰退時期。汽車老齡化為我們零部件的銷售提供了有利的機會。雖然行駛里程可能會因為各種原因而波動，包括燃油價格，但它們 幾年來一直在穩步增長。更換部件的需求通常會隨着車輛的車齡和行駛里程的增加而增加。

汽車售後市場分為兩個市場。首先是DIY(DIY)市場，一般由大型零售連鎖店和網上轉售商提供服務。從DIY渠道購買 部件的消費者通常會自行將部件安裝到自己的車輛中。在大多數情況下，與由專業安裝人員進行維修相比，這是一種成本較低的替代方案。第二個是專業安裝商市場， 通常稱為DIFM(DIFM)市場。傳統的倉儲分銷商、經銷商網絡和零售連鎖店的商業部門服務於這一市場。一般情況下，該渠道的消費者都是專業的零件安裝工。Our 公司的產品同時銷往自己動手和自己動手做的市場。隨着零售店利用其分銷實力和門店位置來吸引專業客户，這兩個市場之間的區別多年來變得不那麼明確了。

我們還向重型卡車、工業、船舶和農業售後市場提供售後非隨意更換部件，這些售後市場與上述汽車售後市場有一些重疊之處，但也有通過OES、車隊和汽車電源網點的專業分銷渠道 。

如上所述，我們在診斷檢測市場的地位特別有希望。我們擴大了內燃機車輛的診斷設備應用，包括交流發電機和起動機的臺式測試儀，併為電動汽車的生產前和生產後提供診斷技術解決方案，以及為所有形式的交通工具(包括汽車、卡車和航空航天行業新興的系統電氣化)提供電力系統應用的軟件仿真。全球汽車零部件和動力總成測試市場代表着一個數十億美元的市場，併為我們今天和未來的增長奠定了堅實的基礎。

增長戰略和關鍵計劃

如上所述，我們有一個多管齊下的增長戰略：首先，我們專注於在北美市場發展我們的售後硬部件業務；其次，我們專注於在全球範圍內發展我們的內燃機診斷業務 ，包括原始設備和售後市場；以及第三，我們專注於在全球範圍內發展我們的電動汽車診斷業務，為汽車和航空航天應用的原始設備製造商提供服務 。

為了實現我們的戰略願景，我們重點實施了以下關鍵舉措：

硬部件

 

 

 

 

 

診斷學

旋轉電氣

 

 

 

電動汽車與航空航天

 

 

近期發展

2020年3月，世界衞生組織(“世衞組織”)宣佈新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發是一種大流行，它已經在全球蔓延，並在我們運營的許多國家(包括美國、墨西哥、加拿大、新加坡、馬來西亞、中國和印度)造成了嚴重的波動性、不確定性和經濟混亂。這些國家的國家、州和地方政府針對新冠肺炎疫情采取了各種措施，產生了限制或限制某些企業經營等活動的 效果。但是，汽車維修及相關零部件的供應和分銷通常被歸類為關鍵、必要或維持生命的業務，不受這些政府關閉的影響 到目前為止，我們能夠繼續我們的業務運營。請參閲第7項中的討論。請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”以及項目1A“風險因素”，以進一步瞭解世界衞生組織於2020年3月宣佈的新冠肺炎大流行的相關信息。

產品

我們擁有大約36,000個庫存單元(“SKU”)，以支持汽車更換部件和診斷設備業務。我們的產品以客户廣泛認可的自有品牌和我們自己的品牌銷售 包括優質製造^®，Pure Energy™，Xtreme^®，塔龍^®，信實™， D&V電子，E&M Power，Dixie Electric，DelStar^®，然後選擇電源™。

我們的產品包括(I)交流發電機和起動器等旋轉電氣產品，(Ii)輪轂總成和軸承，(Iii)制動相關產品，包括制動卡鉗、制動助力器和制動主缸，以及(Iv)診斷和其他產品，包括診斷系統、用於電動汽車和航空航天應用開發的先進電力仿真器，以及用於電動汽車和渦輪增壓器開發和生產中的質量控制的定製電力電子產品。

細分市場報告

根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編撰(“ASC”)提供的分部報告指南，我們已確定我們的首席運營決策者(“CODM”)， 審閲了CODM使用的文件，並瞭解CODM如何使用這些文件來做出財務和運營決策。通過這一審查過程，我們確定我們的業務包括三個獨立的運營部門。兩個 運營細分市場滿足所有聚合標準，並已聚合。剩餘的運營部門未達到個別披露的量化門檻，我們已將我們的運營部門合併為一個可報告的 部門。

銷售、市場營銷和分銷

我們向最大的汽車連鎖店銷售我們的產品，包括Advance(包括Carquest、Autopart International和Worldpac)、AutoZone、Genuine Parts(NAPA)和O‘Reilly，總共約有25,000家零售店。我們通過直接和間接銷售渠道、技術會議和貿易展向一些世界上最好的汽車公司銷售診斷設備。我們還向航空航天/航空領域的客户銷售診斷設備。此外，我們的 產品銷售給OES客户、專業安裝商和各種汽車倉庫分銷商。在2020財年，我們大約98%的產品銷往北美，只有不到2%的產品銷往亞洲和 歐洲國家/地區。

我們出版印有零件編號和硬部件產品應用的印刷和電子目錄，以及詳細的技術詞彙表和信息數據庫。此外，我們還為我們的診斷產品和服務發佈印刷和電子產品和服務 小冊子和數據表。我們相信，我們擁有市場上最廣泛的目錄和產品識別系統之一。

我們的產品主要從我們在北美的設施和各種第三方倉庫配送中心發貨，包括我們在墨西哥提華納的410,000平方英尺配送中心。

客户：客户集中。雖然我們不斷尋求使我們的客户羣多樣化，但我們目前很大一部分銷售額都來自於少數大的 客户，而且從歷史上看，我們的大部分銷售額都來自於少數大的 客户。2020財年、2019財年和2018財年，面向我們三大客户的總銷售額分別為84%、83%和85%，面向最大客户AutoZone的銷售額分別佔我們淨銷售額的38%、38%和41%。對任何這些客户的銷售水平的任何有意義的 降低、任何這些客户的財務狀況惡化或任何這些客户的流失都可能對我們的業務、運營結果和 財務狀況產生實質性的不利影響。

客户安排；對營運資金的影響。我們與客户有各種期限協議。在大多數情況下，這些協議的初始期限至少為四年，根據這些協議，我們被指定 為我們特定類別產品的獨家或主要供應商。由於市場競爭激烈，而且這些產品的客户數量有限，我們的客户已經尋求並獲得了價格優惠、 大量的營銷補貼以及更優惠的交貨和付款條款，以考慮到我們被指定為客户的獨家或主要供應商。這些激勵措施因合同而異，可以包括：(I)購買客户貨架上的 重新制造的核心庫存；(Ii)根據相關合同中規定的時間表發放指定金額的應收賬款；(Iii)支持特定客户定期提供的研究或營銷 努力；(Iv)針對每批產品的單次發貨給予折扣；以及(V)門店擴張或產品開發支持。這些合同通常要求我們達到持續的性能標準。 我們與客户的合同在不同日期到期，截止日期為2024年12月。

雖然這些長期協議加強了我們的客户關係，但對我們產品的需求增加往往要求我們增加庫存和人員。客户要求我們購買和維護其重新制造的核心 庫存也需要使用我們的營運資金。我們通常就新的或擴展的客户關係向客户提供的營銷和其他津貼會對這些安排帶來的近期收入、盈利能力和相關的 現金流產生不利影響。然而，我們相信，隨着時間的推移，我們在這些新的或擴大的客户關係中所做的投資將改善我們的整體流動性和運營現金流。

競爭

我們的業務競爭激烈。我們與幾家大中型公司競爭，包括BBB Industries和CardonIndustries的硬件，AVL、Horiba、西門子和FEV的診斷設備，以及大量規模較小的地區性和專業性公司。我們還與其他海外製造商競爭，特別是那些位於中國的製造商，他們正在擴大業務，未來可能成為一支重要的競爭力量。

我們相信，供應商在質量、可靠性和客户服務方面的聲譽是影響客户購買決策的重要因素。隨着 行業和技術的快速發展，我們不斷努力增強我們的競爭優勢和技術優勢。我們先進的電力仿真器受到美國專利的保護，這些專利為我們在很大一部分市場上提供了強大的競爭壁壘，使我們能夠降低成本，提高效率。

我們相信，我們的教育能力也有助於我們從許多競爭對手中脱穎而出。我們創建了一個在線視頻課程資料庫，旨在支持我們的客户培訓下一代技術人員。我們還 通過我們最近在加州託蘭斯總部創建的教育設施提供現場和基於網絡的培訓課程。我們相信，我們提供優質更換汽車零部件的能力、快速可靠的交付能力以及促銷支持也使我們有別於許多競爭對手。此外，優惠的價格、我們的核心兑換計劃和延長的付款期限也是客户購買決策中非常重要的競爭因素。

我們依靠商業祕密法律以及與我們的某些員工和其他有權訪問這些信息的人簽訂的保密和保密協議，試圖保護我們的專有流程和其他信息。

運籌學

非隨意更換部件的生產流程。我們的大部分產品都是在墨西哥、加拿大和馬來西亞的工廠重新制造的。我們在加利福尼亞州託蘭斯的工廠繼續 生產某些需要專業服務和/或快速週轉的翻新設備。我們還在馬來西亞和印度的工廠製造和組裝新產品。我們的再製造流程 始於從我們的客户或核心經紀人那裏收到用過的核心。出於庫存控制的目的對使用過的芯子進行評估，然後按部件號分類。每個用過的核心都被完全拆分成其基本組件。 組件按照特定組件的要求規格採用定製設備和清潔材料的環保工藝進行清潔。所有已知易發生重大磨損的部件以及那些被確定為不可重複使用或不可修復的 部件都將更換為新部件。舊鐵芯中不可回收的部件作為廢品出售。

清潔過程完成後，將按照IATF 16949和ISO9001：2015批准的質量計劃的規定檢查和測試使用過的鐵芯的可回收部件，這些質量計劃已在整個生產 過程中實施。國際航空運輸聯合會16949和ISO9001：2015是國際公認的世界級高質量項目。在指定質量控制人員監督的所有測試通過後，所有部件在工作單元中組裝成 成品。檢查和測試在再製造過程的多個階段進行，每個成品都在設計用於模擬操作條件下的性能的設備上進行檢查和測試。為了最大限度地提高 再製造效率，我們將零部件存放在我們的生產設施中以備組裝。

我們的再製造流程將具有相似配置的產品系列組合到專用工廠工作單元中。這種被稱為“精益製造”的再製造過程消除了大量的庫存移動，並且不需要在再製造過程中跟蹤 庫存移動。這一精益生產流程已經在我們現有的生產設施中全面實施，我們預計將在我們最近收購的設施中實施這一流程。這種製造 使我們能夠顯著減少生產成品所需的時間。我們繼續探索在我們的再製造過程中提高效率的機會。

診斷設備的生產工藝。我們的診斷系統在北美的加拿大多倫多和美國紐約州賓厄姆頓的工廠進行設計和製造。我們在加拿大的工廠通過了ISO 9001：2015質量管理體系認證，該體系要求我們促進製造流程的持續改進。定製系統的材料是在“準時”環境下購買的，而標準 系統的材料是以經濟的數量購買的。所有材料和部件都會在需要時進行檢查和測試。某些組件在發貨給我們之前需要我們的供應商提供合規性證書或測試結果。我們的製造流程 將經過認證和許可的技術人員的熟練勞動力與原材料、製造的組件、購買的組件和購買的資本組件相結合，以完成診斷系統。所有診斷系統都按照我們的 質量控制程序進行檢查和測試，該程序已通過ISO 9001：2015質量管理體系認證。

我們在美國紐約的工廠使用購買的電子和定製組件製造測試系統，這些組件主要在該工廠組裝。雖然一些電路卡組件由外部分包商處理，但大多數 組件是在製造電子子組件的同時在內部製造的。在最終安裝到整個設備機架(包括機械、 電氣和管道操作)之前，對這些子組件進行質量控制和測試。在設備裝入板條箱裝運之前，按照預定義的程序進行最終檢查和驗收測試。

用過的核心。我們使用過的大部分芯子都是通過芯子交換計劃從客户那裏獲得的。為了補充從客户那裏收到的用過的芯子，我們從核心經紀人處購買用過的芯子。 雖然這不是用過的芯子的主要來源，但它是滿足我們的原材料需求的關鍵來源。由於並非所有使用過的核心都是 可重複使用的，因此再製造平均每個生產的再製造單元消耗一個以上的使用過的核心。成品率取決於產品和客户規格。

我們回收材料，包括使用過的磁芯和瓦楞包裝中的金屬，以符合我們對環境產生積極影響的重點。

購買成品。除了我們的再製造產品外，我們還從各種供應商購買成品，其中包括幾家位於亞洲的供應商。我們根據IATF 16949或ISO9001：2015認證的質量體系進行供應商資格鑑定、產品 檢驗和測試，以確保產品質量水平。我們還定期對供應商的製造設施進行現場審核。

僱員

截至2020年3月31日，我們在全球僱傭了4012名全職員工。我們使用獨立承包商和臨時員工來根據需要補充我們的勞動力。一個工會代表了我們墨西哥工廠3046名員工。所有其他員工 都是非工會員工。我們認為我們與員工的關係令人滿意。

政府管制

我們的運作受多項規例規管，其中包括排放至空氣、排放至水域，以及產生、處理、貯存、運輸、處理及處置廢物及其他物料。我們相信，我們的 業務、運營和設施在所有實質性方面一直並正在按照適用的環境、健康和安全法律法規運營，其中許多法規規定對違規行為處以鉅額罰款和刑事制裁 。然而，為了符合未來可能通過或強加的不斷演變的環境、健康和安全法律、法規或要求，可能需要大量的潛在支出。

獲取公共信息

我們向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的證券交易委員會文件可在證券交易委員會的網站www.sec.gov上通過互聯網免費向公眾索取。 我們的證券交易委員會文件也可在我們的網站www.motorcarparts.com上免費獲得。本表格10-K中引用的網站上包含的信息未通過引用併入本申請。 此外，我們對網站URL的引用僅作為非活動文本引用。

雖然我們認為下面描述的風險因素是我們業務目前面臨的所有重大風險，但我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險也可能損害我們的業務運營。我們的財務狀況或經營結果可能會受到這些風險的實質性不利影響，而我們普通股的交易價格可能會受到任何這些風險的不利影響。在評估這些風險時，您還應參考 本10-K表中包含或以引用方式併入本10-K表中的其他信息，包括我們的合併財務報表及其相關注釋，這些信息出現在其他地方或通過引用併入本10-K表中。

我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到廣泛的公共衞生危機的影響，包括我們無法控制的新型冠狀病毒(“新冠肺炎”) 大流行的影響。

新冠肺炎在我們開展業務的國家爆發，包括美國、墨西哥、加拿大、新加坡、馬來西亞、中國和印度，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。最終， 大流行的持續時間和嚴重程度可能會根據病毒的特徵和公共衞生反應而有所不同；因此，它對我們業務和運營的影響的性質和程度可能是不確定的，超出了我們的控制範圍。在2020年4月份，我們經歷了客户對我們產品的需求疲軟，我們的銷售額可能會繼續下降，原因是新冠肺炎疫情導致客户對我們產品的需求減少，以及 總體經濟狀況的惡化，包括可能的全國或全球經濟衰退，我們不能保證未來銷售額的任何下降將被銷售額的增加所抵消。我們已採取行動減少產量並實施 成本降低和現金保存計劃，包括減少資本支出以及員工裁員和休假，未來可能需要採取更多措施，這可能會對我們未來的增長和利用 潛在機會的能力產生負面影響。

在我們開展業務的國家和地區，國家、州和地方政府已針對新冠肺炎疫情實施了各種措施，包括宣佈進入緊急狀態、限制人們在一定物理距離內聚集或 互動(即社會距離)、限制或限制被視為非必要的企業的經營以及對個人實施旅行限制，包括要求個人 必須留在其居住地，除非進行某些被認為必要的活動。雖然某些州已發佈行政命令，要求所有員工留在家中，除非他們的工作是關鍵的、必要的或維持生命的，但在美國和加拿大，汽車維修及相關零部件的供應和分銷已被歸類為關鍵、必要或維持生命的業務，不受這些政府關門的影響。因此，我們的絕大多數 客户目前都已開業。到目前為止，我們在美國和加拿大的所有主要設施都保持開放和運營，並在適當的情況下修改了某些地點的人員配備。雖然我們已經能夠繼續 進行某些修改，但是我們不能保證我們將來能夠在不受幹擾的情況下繼續運營，這是政府為應對新冠肺炎疫情而對現有措施進行新的或修改的結果。

我們的其他國際地點也受到了不同程度的限制。特別是，墨西哥政府在2020年3月至5月期間實施了某些措施，導致生產率下降，並於2020年4月中旬暫時關閉了我們在墨西哥提華納的所有制造和分銷設施。我們還遭受了中國、馬來西亞、新加坡和印度的製造、再製造和分銷設施的關閉。截至 提交本報告時，雖然我們的所有設施都已正常運行，但由於 政府為應對大流行而採取的措施，對我們未來在不中斷的情況下執行此類操作(例如臨時關閉)的能力的任何限制或限制都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情可能會對我們的業務和運營造成實質性的幹擾，原因是工人因病或其他原因缺勤，以及各種減少接觸和感染預防措施的實施，如 清潔消毒措施、社會距離、交錯輪班和減少運行量和生產量。根據這些中斷的程度和持續時間及其對我們運營的影響，我們的成本可能會增加， 包括我們解決員工健康和安全問題的成本在內，我們重新制造和分銷產品以滿足對我們產品的需求的能力可能會受到不利影響，因此，我們的業務、財務狀況和 運營結果可能會受到重大不利影響。

此外，新冠肺炎大流行還會對我們的客户、供應商和其他供應鏈合作伙伴的業務、運營和財務狀況產生不利影響，原因包括上述政府措施、他們的 業務和運營因上述原因造成的中斷，以及他們管理和緩解這些風險和其他風險的能力，這些風險和其他風險可能因此次大流行而出現在他們的業務和運營中。同樣， 我們的供應商可能沒有根據我們的計劃和規格生產我們的產品或組件的材料、能力或能力。如果我們的供應商的運營受到影響，我們可能需要尋找替代供應商，這些供應商可能更貴、可能不可用或可能導致向我們以及隨後向我們的客户發貨的延遲，每一種情況都會影響我們的運營結果。目前無法估計中斷對我們的客户和供應鏈的持續時間，以及 對我們的相關財務影響。如果這種幹擾持續很長一段時間，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的大部分業務依賴於少數幾個大客户，其中任何一個客户的流失，向這些客户提供的 價格、營銷津貼或其他重要條款的重大變化，或者與這些客户有關的不利發展 這些客户的財務狀況可能會減少我們的淨收入和經營業績。

我們的淨銷售額集中在少數大客户中。在2020財年，面向我們最大的三個客户的銷售額合計佔84%，面向最大客户的銷售額佔我們淨銷售額的38%。我們正面臨來自我們的主要客户的持續壓力，要求我們提供更低的價格、延長付款期限、增加營銷和其他津貼以及對這些客户更有利的其他條款，因為我們對這些客户的銷售是集中的，而且我們運營的 市場競爭非常激烈。這些客户需求給我們的運營利潤率和盈利能力帶來了持續的壓力，導致定期重新談判合同，以向這些客户提供更優惠的價格和條款， 大幅增加了我們的營運資金需求。此外，這種客户集中度使我們很容易受到這些客户財務狀況任何不利變化的影響。與這些客户的條款、對這些客户的大量補貼以及從這些客户收取的款項的變化可能會影響我們的經營業績和現金流。對這些客户的銷售損失或大幅下降可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

如果不能有效競爭，可能會降低我們的市場份額，並嚴重損害我們的財務業績。

我們的行業競爭激烈，我們的成功取決於我們與汽車售後產品供應商競爭的能力，其中一些供應商的財務、營銷和其他資源可能比我們大得多。汽車售後行業競爭激烈，我們的成功取決於我們與國內和國際汽車售後產品供應商的競爭能力。由於我們產品的多樣性，我們與幾家大型和 中型公司競爭，包括BBB Industries和CardonIndustries的硬件，AVL、Horiba、Siemens和FEV的診斷設備，以及大量較小的地區性和專業性公司和眾多特定類別的 競爭對手。此外，我們還面臨着來自原始設備製造商的競爭，這些製造商通過他們的汽車經銷商供應許多與我們銷售的相同類型的替換部件。

我們的一些競爭對手可能比我們擁有更大的客户基礎和更多的財務、技術和營銷資源。這些因素可能會讓我們的競爭對手：

此外，其他海外競爭對手，特別是那些位於中國的競爭對手，正在增加他們的業務，並可能在未來成為一支重要的競爭力量。競爭加劇可能會給我們帶來額外的降價壓力 或採取其他行動，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。我們還可能將重要的客户或業務線流失給競爭對手。

不利的經濟條件可能會對我們的業務造成不利影響。

經濟狀況的不利變化，包括通貨膨脹、經濟衰退、燃油價格上漲、關税和失業率、消費信貸的可用性、税收或金融市場或信貸市場的不穩定，可能會降低對我們產品的需求，或者增加我們的運營成本，或者兩者兼而有之。此外，選舉和政治格局中的其他變化可能會產生類似的影響。此類情況還可能對我們的客户、供應商和與我們有業務往來的其他方造成實質性影響 。如果對我們產品的需求下降，我們的收入將受到不利影響。不利經濟條件的影響也可能削弱我們的客户為他們購買的產品付款的能力。因此，壞賬準備金和應收賬款的註銷可能會增加，如果不能收回這些應收賬款的大部分到期款項，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響 。

我們的離岸再製造和物流活動使我們面臨越來越多的政治和經濟風險，並給 管理層帶來了更大的負擔，以確保達到質量標準。

我們的海外業務，特別是在墨西哥的業務，增加了我們對東道國政治、刑事或經濟不穩定以及貨幣波動的風險。國際業務存在固有風險，包括：

這些因素和其他因素可能會對我們的離岸活動以及我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。作為一家企業，我們的整體成功在很大程度上取決於我們管理海外業務的能力 。我們可能無法繼續成功地制定和實施在我們開展業務的每個地點都有效的政策和戰略，否則可能會對我們的業務、運營結果、 和財務狀況產生實質性的負面影響。

獲取零部件的中斷或延誤可能會損害我們的業務，並對我們的經營業績產生不利影響。

在我們的再製造過程中，我們主要通過與客户的核心交換計劃獲得用過的核心，並從第三方製造商那裏獲得零部件。我們一般從核心經紀人處購買高達20%的二手核心。 歷史上，客户退還的二手核心加上核心經紀人的購買已經為我們提供了充足的二手核心供應。如果舊核心供應出現重大中斷，無論是由於現有或新競爭對手增加 舊核心收購或其他原因，我們的運營活動都可能受到重大不利影響。此外，再製造過程中使用的許多其他組件可從數量非常有限的 供應商處獲得。因此，我們很容易受到零部件供應任何中斷的影響，而這種供應的任何重大中斷都將對我們的經營業績產生實質性的不利影響。

關鍵組件原材料市場價格的上漲可能會增加我們產品的成本，並對我們的 盈利能力產生負面影響。

鑑於我們的大客户不斷面臨定價壓力，我們可能無法收回因原材料(特別是鋁和銅)價格變化而導致的產品成本上升。如果我們 無法從客户通過核心更換計劃退回給我們的舊核心中回收很大一部分原材料，我們購買的舊核心的價格可能會反映原材料成本變化的影響 。然而，我們無法確定持續的原材料價格上漲可能對我們的產品成本或盈利能力產生什麼不利影響(如果有的話)。

我們的財務業績受到汽車零部件故障率的影響，這些失敗率是我們無法控制的。

從長遠來看，我們的經營業績受到汽車零部件故障率的影響。這些故障率受到許多我們無法控制的因素的影響，包括帶來更高可靠性的產品設計、消費者駕駛的里程數 以及車輛在路上的平均車齡。汽車零部件故障率的降低將對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。

我們的經營業績可能會繼續大幅波動。

我們的年度和季度經營業績有很大差異。這些波動是由許多因素造成的，包括對我們產品的需求和定價的變化、總體經濟狀況，包括 現行利率的變化，以及新產品的推出。我們的毛利百分比因許多因素而波動，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括向客户提供營銷津貼的時間和水平 、相關期間的實際銷售額、定價策略、報告期內銷售的產品組合以及一般市場和競爭狀況。我們還根據業務變化產生津貼、應計費用、費用和其他費用 ，這會導致我們的營業收入波動。

根據我們的信用協議，我們的貸款人可能不會放棄未來的違約。

我們與貸款人的信貸協議包含某些金融和其他契約。如果我們將來不能履行這些公約中的任何一項，就不能保證我們的貸款人會免除任何此類違約。如果獲得豁免，任何此類豁免都可能 給我們帶來鉅額費用或契約。

不利的貨幣匯率波動可能會對我們產生不利影響。

我們面臨着美元與我們所在國家貨幣之間匯率的實質性波動帶來的市場風險。在2020財年，我們總支出的大約21%是以美元以外的貨幣 計算的。由於我們在墨西哥的廣泛業務，我們的主要風險與美元和墨西哥比索之間的匯率變化有關。為了緩解這種貨幣風險，我們簽訂了遠期外匯合約， 將美元兑換成墨西哥比索。我們還簽訂遠期外匯合同，將美元兑換成人民幣，以降低與我們購買和向中國供應商付款相關的風險。我們使用遠期外匯合約的程度會根據我們對市場狀況的估計以及預期需求的條款和期限定期進行審查。使用衍生金融工具可降低我們的風險敞口 為海外業務費用提供資金而產生的最終現金淨流出將受到匯率變化的重大影響。我們不從事貨幣投機，也不以交易為目的持有或發行金融工具 。這些合同通常在一年或更短的時間內到期。外匯合同公允價值的任何變動都計入當期收益中一般費用和行政費用的增減。我們錄得 非現金虧損6,491,000美元，原因是2020財年遠期外幣兑換合同的一般公允價值和行政費用的變化。此外，在2020財年，我們記錄了與 重新計量外幣計價的租賃負債相關的虧損11,710,000美元。

我們可能會繼續對其他公司或業務進行戰略性收購，這些收購帶來了重大風險和 不確定因素，包括與整合收購的業務和從收購中獲得收益相關的風險。

為了利用增長機會進行定位，我們已經並可能繼續進行涉及重大風險和不確定因素的戰略性收購。這些風險和不確定性包括：

我們還可能為追求和完成收購而產生鉅額費用。上述任何一項或其組合都可能導致我們產生額外費用，並對我們的業務、財務狀況、運營結果 或流動資金產生重大不利影響。

我們銷售給客户或包含在產品中的一些汽車零部件依賴於外國供應商，這給我們的業務帶來了風險。

我們在再製造過程中使用的很大一部分汽車零部件是從美國以外的供應商進口的，包括亞洲的各個國家。因此，我們在國外市場開展業務和從國外進口產品面臨各種風險，例如：

上述任何因素或其組合都可能增加成本或減少可供我們使用的產品供應，並對我們的業務、財務狀況、 運營結果或流動資金產生重大不利影響。

此外，由於我們依賴獨立的第三方來生產我們的輪轂、剎車鉗、剎車主缸和其他採購的成品，因此我們不能確定我們 不會遇到此類製造商的運營困難，例如產能減少、符合商品規格的錯誤、質量控制不足以及無法滿足生產 最後期限或製造成本增加。

我們進口產品的成本增加或流動中斷可能會大大減少我們的銷售額和利潤。

海外生產的商品佔我們產品採購總額的很大一部分。這類商品的運輸或成本中斷可能會大大減少我們的銷售額和利潤。此外， 如果進口商品變得更加昂貴或無法獲得，向替代來源的過渡可能無法及時滿足我們的需求。來自其他來源的商品也可能比我們 目前進口的商品質量更差，價格更高。與我們依賴進口商品相關的風險包括運輸和進口中斷或進口產品成本增加。例如，常見風險可能是：

在海外製造並進口到美國和其他國家的產品受到進口限制和關税，這可能會推遲交貨或增加成本。經過 財年的審計，美國海關和邊境保護局表示，它認為從2011年到2018年年中，我們應對從墨西哥進口的產品徵收約1700萬美元的額外關税。我們不相信這一金額 是正確的，並認為我們有許多抗辯理由，並打算對這一金額提出強烈異議。我們不能向您保證美國海關和邊境保護局會同意，或者我們將來不需要積累或支付額外的金額。

貿易政策的變化和其他我們無法控制的因素可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們庫存的很大一部分是在墨西哥製造和分銷的。2018年11月，美國、墨西哥和加拿大簽署了美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA)，旨在 全面修改和更新北美自由貿易協定。USMCA已得到三國各自立法機構的批准。國會於2020年1月批准了美國-墨西哥-加拿大協定執行法案(“法案”)，總統簽署了該法案，使之成為法律。美國貿易代表已通知國會，計劃於2020年7月1日使該協議生效。雖然“USMCA”已經頒佈，但各方仍需 採取一些步驟來完成“生效”程序。

美國政府可能徵收的新關税可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

美國政府已經對從中國進口的某些商品徵收關税，並可能對從中國和其他國家進口的商品徵收新的關税，包括我們進口的產品。作為報復，中國的迴應是對從美國進口的各種產品徵收關税，並調整人民幣幣值。如果現有關税的重新談判不成功，或者美國或其他國家在與全球貿易戰 有關的情況下實施額外的關税或貿易限制，那麼由此導致的貿易緊張局勢的升級可能會對世界貿易和全球經濟產生實質性的不利影響。即使沒有進一步的關税或貿易限制，相關的不確定性和市場對經濟放緩的擔憂 也可能導致消費者支出減少，我們的淨銷售額可能會低於預期。如果我們不能適當管理庫存水平或 槓桿費用，淨銷售額減少可能會導致運營現金流減少。

如果我們的技術和電信系統出現故障，或者我們無法成功預測、投資或採用本行業的技術進步，可能會對我們的運營產生不利影響 。

我們依靠計算機和電信系統與我們的客户和供應商溝通，並管理我們的業務。如果我們的計算機、電信設備和軟件系統暫時或永久丟失，造成人員傷亡、 操作故障、軟件病毒或服務提供商故障，可能會中斷我們的運營。此外，我們未來的增長可能需要對我們的系統進行額外的投資，以跟上我們行業的技術進步。如果我們無法 對我們的系統進行投資或採用更改，或者此類升級花費的時間或成本超過預期，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

網絡攻擊或其他信息技術安全漏洞可能會對我們的業務和運營造成不利影響。

網絡攻擊或其他對網絡或信息技術安全的破壞可能會導致設備故障或中斷我們的運營。近年來，針對公司的此類攻擊(包括使用惡意軟件、計算機病毒和其他手段進行中斷或 未經授權訪問)的頻率、範圍和潛在危害都有所增加。雖然據我們所知，我們尚未受到網絡攻擊或其他網絡事件的影響， 這些事件對我們的運營或財務狀況具有重大影響，但我們為降低網絡事件的風險和保護我們的信息技術和網絡而採取的預防措施可能不足以抵禦未來的重大網絡攻擊。對於 任何中斷或安全漏洞導致我們的數據丟失或損壞或未經授權泄露機密信息的程度，可能會對我們的聲譽造成重大損害，影響我們與客户、供應商和員工的關係，並導致對我們的索賠，並最終損害我們的業務。此外，我們可能需要承擔鉅額費用，以防止這些中斷或安全漏洞在未來造成的損害。雖然我們維持 特定的網絡保險承保範圍(可能適用於各種入侵情況)，但在任何特定情況下，承保金額可能都不夠用。此外，由於網絡威脅情況本質上難以預測，並且可能採取多種形式 ，因此某些違規行為可能不在我們的網絡保險承保範圍之內。

與衝突礦物相關的法規可能會對我們的業務產生不利影響。

多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法“(”多德-弗蘭克法案“)包含一些條款，旨在提高某些礦產(稱為”衝突礦產“)供應的透明度和問責性，這些礦產源自剛果民主共和國(”剛果民主共和國“)和鄰近國家。這些規定可能會對我們產品中使用的材料的來源、供應和定價產生不利影響，因為提供無衝突礦物的供應商數量可能是有限的。如果我們確定我們的某些產品含有不確定為無衝突的礦物，或者如果我們無法修改我們的產品以避免使用此類材料，我們還可能遭受聲譽損害。我們還可能面臨讓客户滿意的挑戰，這些客户 可能要求我們的產品認證為包含無衝突礦物。

我們生產或承包生產的產品含有少量的錫和金。我們製造或簽約生產一種少量鉭的產品。在截至2019年12月31日的報告年度中，100%的 適用供應商響應了我們關於其“衝突礦物”來源信息的請求。這項調查產生了195家冶煉廠、精煉廠或金屬加工廠，這些礦物現在或可能在我們的供應鏈中。其中，根據無衝突採購計劃網站上公開提供的信息， 97%被驗證為無衝突。對於向我們報告的大多數剩餘實體，行業沒有足夠的數據來確定其冶煉廠的 材料來源。

我們管理與產品中衝突礦物相關的風險的戰略包括繼續鼓勵我們的供應商進行無衝突採購，並從我們的供應商那裏獲取更適用於我們 購買的產品的數據。我們繼續監測行業努力的進展情況，以確定供應商確定的一些設施是否真的是冶煉廠。我們不認為衝突礦物對我們的行動構成風險。我們是汽車 行業行動小組(AIAG)的成員，並支持他們在衝突礦業區的努力。

我們在加利福尼亞州和墨西哥下加利福尼亞州的業務發生自然災害或其他中斷，可能會增加我們的運營費用或導致我們損失收入。

我們的大部分業務位於加利福尼亞州和墨西哥下加利福尼亞州，包括我們的總部、再製造和倉庫設施。任何自然災害，如地震，或天氣、火災或其他事件對我們設施的其他損壞，都可能導致我們損失庫存、延遲向客户交付訂單、產生額外的維修相關費用、中斷我們的運營或以其他方式損害我們的業務。這些事件還可能擾亂我們的信息系統 ，這將損害我們管理全球運營以及編譯和報告財務信息的能力。因此，我們可能會產生額外的費用或負債或損失收入，這可能會超出任何保險覆蓋範圍，並將 對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

全球信貸市場狀況疲軟和宏觀經濟因素可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響 。

信貸市場的任何疲軟都可能導致流動性和從貸款人借款條款以及與供應商的應付賬款條款的可用性受到嚴重限制。世界上大多數主要工業國的經濟温和增長和持續增長的不確定前景可能會導致信貸市場收緊，貸款標準和條件更加嚴格，利率也會上升。這些條件的持續存在可能會對我們的 借款以及此類借款的可用性、條款和成本產生實質性的不利影響。此外，美國經濟的惡化可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。

我們的股價可能會波動，可能會大幅下跌。

我們的股票價格可能會因為我們業務的發展、股票市場的波動以及其他我們無法控制的因素而大幅下跌。我們的股票價格和股票市場一般都會時不時地經歷 個極端的價格和成交量的波動。許多因素可能導致我們普通股的市場價格下跌，包括：(I)我們的經營業績在任何時期都未能達到證券分析師或投資者的預期，(Ii)證券分析師預期的下調 ，(Iii)市場對我們未來收益前景的看法，(Iv)公開或私下出售我們普通股的大量股票，(V)總體市場狀況或 經濟趨勢的不利變化，以及(Vi)普遍或本行業的市場衝擊，如最近發生的與新冠肺炎有關的情況

我們過去的重大弱點，以及未來未能對財務報告保持有效的內部控制，可能會影響我們準確報告財務業績的能力，並可能對我們的普通股市場價格產生重大 不利影響。

根據“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)，我們必須對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制，這需要大量的資源和管理監督。有效的內部 和披露控制對於我們提供可靠的財務報告、有效防止欺詐以及作為一家上市公司成功運營是必要的。如果我們不能提供可靠的財務報告或防止欺詐，我們的聲譽和 經營業績將受到損害。作為我們持續監測內部控制的一部分，我們確定截至2019年3月31日我們的內部控制存在重大弱點，並制定了補救此類弱點的計劃，截至本文件提交時，我們完成了 。我們不能向您保證，我們對財務報告的內部控制在未來將是有效的，或者未來不會發現其他重大缺陷。任何未能保持有效控制或及時實施的情況 對我們的內部和披露控制進行任何必要的改進都可能損害我們的經營業績或導致我們無法履行報告義務，這可能會影響我們繼續在納斯達克全球精選市場上市的能力，或者使我們面臨 不利的監管後果。無效的內部和披露控制也可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們股票的交易價格產生負面影響。

一個也沒有。

下面闡述了我們每個物質設施的位置、設施類型、佔地面積和所有權權益。

定位		設施類型		大約。 正方形 英尺		租賃 或 擁有		期滿
加利福尼亞州託蘭斯		再製造、倉庫、行政和辦公室		231,000		租賃		2022年3月
提華納，墨西哥		再製造、倉庫和辦公室		312,000		租賃		2033年8月
提華納，墨西哥		配送中心和辦公室		410,000		租賃		2032年12月
提華納，墨西哥		再製造		199,000		租賃		2032年12月
提華納，墨西哥		核心歸納與倉庫		173,000		租賃		2032年12月
提華納，墨西哥		貨倉		72,000		租賃		2021年7月
加拿大安大略省		再製造、倉庫和辦公室		157,000		租賃		2023年5月
加拿大安大略省		製造業、倉庫和辦公室		35,000		租賃		2022年12月
新加坡和馬來西亞		再製造、倉庫和辦公室		90,000		租賃		到2022年12月的各種情況
中國上海		倉庫和辦公室		27,000		租賃		2021年3月

我們相信上述設施足以滿足我們目前和可預見的業務。

在正常的業務過程中，我們會受到各種各樣的訴訟和索賠。此外，政府機構和自律組織有能力對我們的 業務進行定期檢查和行政訴訟。在2019年財年進行審計後，美國海關和邊境保護局表示，它認為，從2011年到2018年年中，我們應對從墨西哥進口的產品徵收約1700萬美元的額外關税。我們 不相信這一數額是正確的，並認為我們有許多辯護理由，並打算對這一數額提出強烈異議。我們不能向您保證美國海關和邊境保護局會同意，也不能保證我們將來不需要增加或支付 額外金額。

不適用。

第二部分

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，交易代碼為MPAA。截至2020年6月8日，11名記錄持有人持有的已發行普通股有18,972,380股。

發行人購買股權證券

2020財年第四季度的股票回購活動如下：

週期		總人數 購買的股份				平均價格 按股支付				總人數 購買的股份 作為公開活動的一部分 已宣佈的計劃 或程序				近似值 的美元價值 那年5月的股票 但仍將被購買 根據計劃或 節目(1)
2020年1月1日-1月31日：
公開市場和私下協商的購買			-			$	-				-			$	21,308,000
2020年2月1日-2月29日：
公開市場和私下協商的購買			-			$	-				-				21,308,000
2020年3月1日-3月31日：
公開市場和私下協商的購買			-			$	-				-				21,308,000
總計			0								0			$	21,308,000

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股權薪酬計劃信息

以下是我們截至2020年3月31日的股權薪酬計劃摘要：

計劃類別		要發行的證券數量 被頒發給…… 行使未償還款項 期權、認股權證及 權利 (a)				加權平均 行權價格 未償還期權 認股權證及權利 (b)				證券數量 剩餘可用時間 未來在以下條件下發行 股權補償計劃 (不包括證券 反映在(A)欄) (c )
證券持有人批准的股權補償計劃			1,738,106(1	)		$	18.18(2	)			773,732(3	)
未經證券持有人批准的股權補償計劃			不適用				不適用				不適用
總計			1,738,106			$	18.18				773,732

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股票表現圖表

下圖將截至2020年3月31日的五年內我們普通股持有者的累計回報與納斯達克綜合總回報指數和Zacks零售和批發汽車零部件指數進行了比較。比較假設在2015年3月31日收盤時向我們的普通股和每個比較組投資了100美元 ，並假設股息進行了再投資。

以下精選的以下所示期間的歷史綜合財務信息摘自我們的綜合財務報表及其相關附註，應一併閲讀。

影響我們選定的財務數據可比性的因素如下：

 

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以下討論包含前瞻性陳述，包括但不限於我們對前景和未來收入、費用、運營結果、流動性、 管理層的計劃、戰略和目標的預期和陳述，以及任何前述假設。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。我們的前瞻性陳述和可能導致未來實際結果 與我們最近的結果或前瞻性陳述中預測的大不相同的因素包括但不限於本 年度報告10-K表格中題為“關於前瞻性陳述的告誡説明”和“風險因素”一節中討論的那些。除法律另有規定外，我們不承擔以任何理由更新前瞻性陳述或我們的風險因素的義務。

管理概述

我們一直專注於實施一個多管齊下的平臺，通過有機增長和收購，在非可自由支配的汽車售後市場中為更換部件和診斷測試行業實現增長。我們在 基礎設施和人力資源方面的投資，包括整合我們在墨西哥的配送中心和大幅擴大製造能力，預計將具有變革性和可擴展性。因此，毛利潤和淨收入受到影響 ，我們未來的業績和機會應該考慮到這些因素。

通過上述增長戰略推出的新產品包括：(I)2016年7月收購的渦輪增壓器；(Ii)2016年8月的制動功率增壓器；(Iii)通過2017年7月的收購，設計和製造交流發電機、起動器、皮帶啟動發電機(停止啟動和混合動力技術)的診斷系統，以及電動汽車的電力傳動系統；(Iv)通過收購，為汽車和航空航天行業設計和製造先進的電力仿真器(AC和DC)和定製電力電子產品。(V)通過2019年1月的收購，為中型和重型卡車、工業 設備、農業和農業、過境和緊急服務車輛以及海洋應用提供交流發電機和起動器；以及(Vi)於2019年8月增加制動卡鉗。

新型冠狀病毒的影響(“新冠肺炎”)

2020年3月，世衞組織宣佈新冠肺炎的爆發是一場大流行，它已經在全球蔓延，並在許多國家造成了嚴重的波動、不確定性和經濟中斷，包括我們開展業務的國家。這些國家的國家、州和地方政府針對新冠肺炎疫情采取了各種措施，其中包括限制或限制某些企業的經營活動。

我們的業務一直在繼續運營，因為我們已被宣佈為基本業務。我們認為，新冠肺炎疫情的影響不會對我們2020財年第四季度的財務業績產生實質性影響；但是，由於 疫情造成的重大波動性、不確定性和經濟中斷， 疫情對我們2021財年第一季度和未來其他時期的財務業績的影響可能會很大，目前無法合理估計。關於新冠肺炎疫情對我們的業務、經營結果和財務狀況的潛在影響的進一步討論，請參閲本表格10-K中的項目1A“風險因素”。

為了應對新冠肺炎大流行，我們成立了一個由我們的高管組成的委員會，監督我們關於大流行對我們業務和運營的影響的風險識別、管理和緩解戰略。 委員會正在積極管理的其他重大風險包括與大流行的持續時間、嚴重程度和範圍有關的風險、政府應對大流行的措施的影響、對我們產品的潛在客户需求 需求下降、總體經濟狀況的惡化、我們供應鏈的潛在中斷、庫存和生產量的管理以及包括潛在的 資本支出削減。委員會繼續定期開會，密切監測與大流行相關的事件和可能採取的任何適當行動，包括監測任何臨時關閉、確保 我們員工安全的措施，以及減少大流行總體負面影響的方法。

此外，作為應對新冠肺炎疫情對我們業務影響而實施的降低成本措施的一部分，執行委員會成員都同意將基本工資至少降低25%，直到我們認為恢復原來的基本工資是財政責任的一部分。只要執行委員會 繼續削減基本工資，我們的董事會同意推遲所有董事會和委員會的費用和聘用費，並免除與每週董事會會議檢查相關的任何費用。我們繼續分析我們的成本結構，並可能在必要時實施額外的成本削減措施，因為新冠肺炎疫情帶來的持續經濟挑戰。

細分市場報告

根據財務會計準則委員會提供的分部報告指導，我們確定了我們的首席運營決策者(“CODM”)，審閲了CODM使用的文件，並瞭解了CODM是如何 使用這些文件來做出財務和運營決策的。通過這一審查過程，我們確定我們的業務包括三個獨立的運營部門。其中兩個運營區段滿足所有聚合標準，並且是 聚合的。其餘的經營部門沒有達到個別披露的量化門檻，我們已經將我們的經營部門合併為一個單一的可報告部門。

關鍵會計政策

我們根據美國公認會計原則(GAAP)編制合併財務報表。我們的重要會計政策將在下面和合並財務報表附註2中詳細討論。

在編制我們的合併財務報表時，我們使用估計和假設來處理本質上不確定的事項。我們的估計是基於歷史經驗和合理的假設。我們對估計和假設的使用會影響 報告的資產、負債金額，以及我們在報告期內確認的收入和費用的金額和時間安排。實際結果可能與我們的估計不同。

由於新冠肺炎疫情，全球經濟和金融市場出現了不確定性和混亂。我們目前不知道有任何具體的事件或情況需要更新我們的估計或判斷，或者 修訂我們截至2020年3月31日的資產或負債的賬面價值。隨着新事件的發生和獲得更多信息，這些估計可能會改變。在不同的 假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。

我們的再製造業務包括成品核心部分的核心交換計劃。我們從客户那裏獲得並退還給我們的用過的磁芯是再製造所必需的原材料。我們還為我們的 客户提供影響收入確認的營銷和其他津貼。我們業務的這些要素導致了比我們規模或更大的許多業務更復雜的會計核算。

新近採用的新會計公告

租約

2016年2月，FASB發佈了新的指導意見，要求承租人在資產負債表上確認所有租賃(期限不超過12個月的租賃除外)的資產負債表，如果選擇了短期租賃排除權宜之計 。新的指導方針還要求進行新的披露，就財務報表中記錄的金額提供更多的定性和定量信息。新指南要求採用修改後的回溯方法，並可選擇 實用的權宜之計。財務會計準則委員會為實體提供了一種額外的過渡方法，允許實體在採納期開始時應用該指導，而不是在 實體財務報表中顯示的最早可比期開始時應用該指導。我們於2019年4月1日使用修改後的追溯方法和FASB允許的可選過渡方法採用了此指南。我們還選擇了過渡指南 允許的某些實際權宜之計，包括一攬子實際權宜之計，允許我們不重新評估在採用日期之前開始的租約的租約分類。此外，我們選擇免除初始期限為12個月或更短的租賃 資產負債表確認，並且對於所有類別的資產，將非租賃組成部分與租賃組成部分相結合。

採納後，我們記錄了53,043,000美元的經營租賃負債和50,773,000美元的相應經營租賃資產。我們綜合資產負債表上確認的經營租賃資產和負債之間的差額主要 與現有租賃的應計租金有關，這些租金在採用時與經營租賃資產相抵銷。由於我們 選擇將非租賃組成部分與租賃組成部分相結合，因此在採用時對非租賃組成部分進行了非實質性的重新分類，以融資租賃資產和融資租賃負債。採納新指引對我們的租金支出和綜合現金流量表沒有任何影響。但是，我們有重要的非功能性貨幣租賃，這可能會 對我們的合併運營報表產生重大影響。與其他貨幣負債一樣，承租人應當在每個報告日使用匯率重新計量外幣租賃負債，但租賃資產 為按歷史匯率計量的非貨幣性資產，不受後續匯率變動的影響。在2020財年，我們記錄了與重新計量以貨幣計價的外國 租賃負債相關的一般和行政費用虧損11,710,000美元。有關採用ASC842及其對我們財務報表的影響的更多討論，請參見附註11。

尚未採用的新會計公告

金融工具信用損失的計量

2016年6月，FASB發佈了一份與金融工具信用損失計量相關的會計聲明。這一聲明，以及隨後為澄清新指南的某些條款而發佈的ASU，改變了大多數金融資產的 減值模型，並將要求對按攤銷成本計量的工具使用“預期損失”模型。在這一模式下，實體將被要求估計此類工具的終身預期信貸損失 ，並記錄抵銷金融資產的攤銷成本基礎的撥備，從而淨列報金融資產的預期收入額。本聲明在2019年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期 內有效。我們將於2020年4月1日採用這一指導方針，預計該指導方針不會對我們的合併財務報表和相關披露產生重大影響。此外， 採用預計不會對我們的業務流程、系統和內部控制產生任何重大影響。

公允價值計量

2018年8月，FASB發佈了指導意見，通過刪除、添加和修改某些披露，改變了公允價值 計量的披露要求。該標準適用於為財年發佈的財務報表，以及從2019年12月15日之後 開始的這些財年內的中期。允許提前收養。我們將於2020年4月1日採用這一指導方針，預計該指導方針不會對我們的合併財務報表和相關披露產生重大影響。

所得税

2019年12月，FASB發佈了指導意見，簡化了所得税的會計處理，消除了ASC 740所得税中的某些例外情況，並澄清了當前指導意見的某些方面 ，以促進一致的應用。本指南適用於2020年12月15日之後的財年的年度和中期。允許提前收養。我們目前正在評估本指南將對我們的 合併財務報表和相關披露產生的影響。

參考匯率改革

2020年3月，FASB發佈了指導意見，在有限的時間內減輕了參考匯率改革的潛在會計負擔。新指南為將GAAP應用於合同、套期保值關係 和其他受參考匯率改革影響的交易(如果滿足某些標準)提供了可選的權宜之計和例外。修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考利率改革而停止 的另一參考利率的合約和套期保值關係。這些修改立即生效，可能適用於2022年12月31日或之前訂立或評估的合同修改和套期保值關係。我們目前正在 評估我們的合同和本指南提供的可選權宜之計，以及新標準將對我們的合併財務報表和相關披露產生的影響。

盤存

庫存包括：(I)使用過的核心和部件原材料，(Ii)在製品，以及(Iii)重新制造和購買的製成品。

使用過的核心、部件原材料和外購產成品以平均成本或可變現淨值中的較低者列報。

在製品處於生產的不同階段，按發放給仍未完成的工單的使用過的核心和組件原材料的平均成本計價，包括勞動力和間接費用的分配。從歷史上看，與總庫存餘額相比，在製品庫存 不是物料。

再製造成品包括：(I)使用過的核心成本和(Ii)組成原材料的成本，以及勞動力分配和可變和固定間接費用成本(“單位價值”)。勞動力、可變間接費用和固定間接費用的分配 基於生產設施在過去12個月中的實際使用情況，接近正常產能。此方法可防止分配的人工和管理費用在短時間異常 低或高產量期間發生扭曲。此外，我們將某些未分配的間接費用(如遣散費、重複設施間接費用、啟動成本、培訓和損壞)排除在計算中，並將這些未分配的間接費用作為期間 成本支出。採購的產成品還包括固定間接費用的分攤。

可變現淨值的估計是主觀的，基於我們對當前行業需求的判斷和了解，以及管理層對行業需求的預測。因此，如果我們產品的整體市場 發生變化，或者市場變化影響我們出售或清算潛在過剩或陳舊庫存的能力，這些估計可能會進行修訂。可變現淨值至少按季度確定，如下所示：

我們將供應商折扣記錄為庫存的減少，並在庫存出售時確認為銷售成本的降低。

庫存未退貨

未退回庫存是指根據我們的一般退貨政策，基於客户直接提供的歷史數據和預期信息，我們對運往客户的成品的估計。 在資產負債表日期之後。未退回的存貨僅包括產成品的單價。收益率是根據正常運營週期內的預期收益計算的，一般為一年。因此，相關金額在流動資產中進行了 分類。未退回的存貨與我們的產成品存貨的估價方式相同。

支付給客户的預付款代表向客户提供的營銷津貼，如簽到獎金、進場費和促銷津貼。如果我們希望產生與預付款相關的未來收入，這些免税額將被確認為資產，並在適當的 時間段內攤銷，作為收入的減少。如果我們預計不會產生額外收入，則當付款發生時，預付款將在 合併運營報表中確認為收入減少。預計在我們的正常運營週期(通常為一年)內攤銷的預付款被歸類為短期合同資產。

支付給客户的核心溢價代表一般就新業務支付給客户的重新制造核心收購價格與相關二手核心成本之間的差額，該成本被視為資產，並確認為在確認相關收入之日或提供銷售激勵之日(以較晚者為準)收入的減少。在確定攤銷這些保費的適當時間段時，除其他因素外，我們還會考慮我們 最大的持續客户關係的持續時間、客户合同的期限以及車輛在道路上的平均使用壽命。這些核心保費在 期間攤銷，通常從六年到八年不等，根據與安排相關的特定情況進行調整。核心保費記錄為長期合同資產。預計在 我們的正常運營週期內攤銷的核心保費(通常為一年)被歸類為短期合同資產。

長期核心庫存保證金是指我們從客户那裏購買的再製造核心的成本，這些核心由客户持有並留在客户的辦公場所。這些重新制造的核心的成本是在交易的 時間根據當時的當前成本確定的。這些重新制造的核心的銷售價值是根據與這些客户商定的金額確定的。如果我們與客户終端建立關係，我們希望實現這些 重新制造的核心的銷售價值和相關成本，根據現有的長期客户協議和歷史經驗，我們認為這種可能性很小。

收入確認

收入在履行與我們客户的合同條款下的履行義務時確認；通常，這發生在我們製造的、再製造的或分銷的產品的控制權轉移時。收入以 作為我們轉讓貨物或提供服務的交換條件而預期獲得的對價金額來衡量。收入確認為扣除所有預期回報，包括核心交換 計劃下使用的核心回報、營銷津貼、批量折扣和其他形式的可變對價。

收入在產品發貨或交付時確認，具體取決於適用的合同條款。提單和暫掛貨物作為工廠發運給客户；在此過程中，客户進行安排並負責 其運輸成本。根據出廠裝運條款，收入不應累算運費或運輸成本。

出售給客户的成品再製造產品的價格通常由產品中包含的再製造核心的單獨發票金額(“再製造核心價值”)和單位價值組成。根據我們當時的價目表，扣除適用的折扣和津貼後，單價記為收入 。重新制造的核心價值根據客户不會退還信用的舊核心的估計記錄為淨收入。這些 估計是主觀的，基於管理層對歷史、當前和預計回報率的判斷和了解。在與客户完成對賬後，未退還使用過的核心的實際比率可能與當前估計值不同 。這可能會導致對已記錄的估計合同資產和負債金額進行定期調整，並可能影響用於記錄估計未來收入的預計收入確認比率。如果與客户的合同安排或業務實踐發生變化，這些預估也可能會 進行修訂。出售給客户的重新制造的汽車零部件的很大一部分由 客户根據核心更換計劃退回信用的類似舊核心替換(如下所述)。根據核心更換計劃退回的舊核心數量通常限於之前發運給每個客户的類似再製造核心的數量。

收入確認-核心交換計劃

全價重新制造的核心：當重新制造的產品發貨時，某些客户將按照完全的重新制造的核心銷售價格為產品的重新制造的核心價值開具發票。對於這些重新制造的核心，收入僅根據這些客户將為重新制造的核心支付現金而不是根據核心更換計劃將類似的使用過的核心送回以獲得積分的估計率確認。向這些客户開具發票的全價再製造核心 價值的其餘部分被確定為長期合同責任，而不是確認為產品發貨期間的收入，因為我們預計這些重新制造的核心將根據我們的核心更換 計劃退還以獲得積分。

名義價格重新制造的核心：某些其他客户按名義(通常為0.01美元或更低)重新制造的核心價格發貨的產品的重新制造的核心價值開具發票。對於這些名義再製造的核心，收入僅根據這些客户支付現金購買重新制造的核心的估算率確認，而不是根據核心更換計劃將類似的二手核心退回以獲得積分。收入金額是根據 根據合同約定的價格計算的，這些重新制造的核心客户不會退回類似的使用過的核心。向這些客户開具發票的名義價格重新制造的核心價值的其餘部分被確定為長期 合同責任，而不是確認為產品發貨期間的收入，因為我們預計這些重新制造的核心將根據我們的核心更換計劃退還以獲得信貸。

保修和股票調整退貨的單位價值根據出售時的估計被視為收入的減少。重新制造的保修核心價值和股票調整 退貨如“收入確認-核心交換計劃”段落所示。

按照行業標準，我們只接受持續客户的退貨。如果客户停止與我們做生意，我們沒有進一步的義務接受該客户提供的額外退貨。同樣，我們接受產品退貨 ，並從新客户關係建立之日起向新客户授予適當的積分。

客户產成品退貨應計

客户產成品退貨累計代表我們對客户退貨(包括保修退貨)風險的估計，根據我們的一般退貨政策，允許客户退回其最終用户客户 退還給他們的項目，並且當客户的某些產品系列的庫存超過最終用户客户的預期銷售額時，不時會進行庫存調整退貨。客户產成品退貨應計金額代表 估計退貨的單位價值，由於預期這些退貨將在一年的正常運營週期內發生，因此被歸類為流動負債。截至2020年3月31日和2019年3月31日，我們的客户產成品退貨應計金額分別為25,326,000美元和22,615,000美元 和2019年3月31日。

所得税

我們使用負債法核算所得税，該方法通過對資產和負債的計税基礎與財務報表中報告的 金額之間的差額適用於資產負債表日生效的法定税率來計量遞延所得税。由此產生的資產或負債進行調整，以反映税法的變化。當遞延税項資產的一部分 很可能無法變現時，提供估值津貼以減少遞延税項資產。

遞延税項資產的變現取決於我們未來產生足夠的應税收入的能力。在確定我們的所得税撥備、我們的遞延税項資產和負債以及根據我們的遞延税項淨資產記錄的任何估值 津貼時，需要做出重大判斷。我們對我們未來的應税收入做出這些估計和判斷，這些估計和判斷是基於與我們未來計劃一致的假設。當我們認為 不太可能實現全部或部分遞延税項資產時，就會建立估值免税額。在評估我們在產生遞延税項資產的司法管轄區內收回遞延税項資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據。 主要由營業淨虧損結轉產生的遞延税項資產，以及與我們最近收購相關的研發抵免，由於其在未來期間使用的不確定性，已被估值津貼完全抵消。如果實際金額與我們的估計不同，我們的估價免税額可能會受到影響。

我們已經做出了一項會計政策選擇，以確認在税收產生期間，全球無形低税收入作為所得税支出的組成部分對美國的税收影響。

運營結果

以下討論和分析應與本文其他地方的財務報表及其附註一起閲讀。

下面彙總了所示期間的某些關鍵運行數據：

		截至3月31日的財年，
		2020				2019				2018
毛利率百分比			22.1	%			18.9	%			25.0	%
經營提供(用於)的現金流		$	18,795,000			$	(40,328,000	)		$	(13,944,000	)
產成品週轉率(1)			3.0				3.3				3.9

2020財年與2019財年的比較

淨銷售額和毛利潤

以下彙總了淨銷售額和毛利潤：

		截至3月31日的財年，
		2020				2019
淨銷售額		$	535,831,000			$	472,797,000
銷貨成本			417,431,000				383,623,000
毛利			118,400,000				89,174,000
毛利率百分比			22.1	%			18.9	%

淨銷售額。我們2020財年的淨銷售額增加了63,034,000美元，即13.3%，達到535,831,000美元，而2019財年的淨銷售額為472,797,000美元，反映了我們所有產品線的持續增長 。此外，我們2020財年的淨銷售額受到以下積極影響：(I)我們在2019年8月推出剎車鉗，擴大了汽車售後市場剎車產品的供應，淨銷售額分別為28,118,000美元和 (Ii)19,663,000美元，這是由於2019年下半年完成的收購的全年影響。

與2019年相比，2020財年的銷售組合如下：(I)旋轉電氣產品佔73.3%，而不是78.9%；(Ii)輪轂，佔14.9%，而不是15.7%；(Iii)與制動相關的產品，包括剎車鉗、剎車助力器、剎車主缸和剎車轉子，佔8.9%，而不是3.1%；(Iv)診斷和其他產品，包括診斷系統、用於開發電動汽車和航空航天應用的先進電力仿真器，以及用於開發和生產電動汽車和渦輪增壓器的質量控制的定製電力電子產品，分別佔2.9%和2.3%。

我們2020財年和2019年的毛利潤進一步受到以下影響：(I)與擴大墨西哥業務相關的過渡費用分別為8,337,000美元和8,178,000美元，(Ii)支付給客户的與新業務相關的核心保費分別為4,501,000美元和4,127,000美元，(Iii)與新業務相關的客户 津貼和應計退貨分別為1,065,000美元和6,042,000美元，以及(Iv)淨關税成本為1,065,000美元和6,042,000美元2020財年的毛利潤進一步受到與取消客户合同相關的133,000美元成本的影響。此外，2019財年的毛利潤受到核心銷售額7,753,000美元的影響，減去相關商品銷售成本7,750,000美元，以及與取消客户合同相關的767,000美元成本，以及與我們2018年12月收購相關的庫存增加影響104,000美元 銷售商品成本。

營業費用

以下彙總了運營費用：

		截至3月31日的財年，
		2020				2019
一般和行政		$	71,425,000			$	45,972,000
銷售及市場推廣			21,037,000				19,542,000
研究與發展			9,200,000				8,014,000
淨銷售額百分比
一般和行政			13.3	%			9.7	%
銷售及市場推廣			3.9	%			4.1	%
研究與發展			1.7	%			1.7	%

一般和管理。我們2020財年的一般和行政費用為71,425,000美元，比2019財年的45,972,000美元增加了25,453,000美元，增幅為55.4%。這一增長 主要是由於：(1)由於重新計量我們墨西哥子公司以外幣計價的租賃負債，導致非現金虧損11,710,000美元，(2)由於遠期外幣兑換合同的公允價值變化，在2020財年錄得非現金虧損6,491,000美元，而2019年財年錄得非現金虧損972,000美元，(3)增加獎金和其他激勵措施2,888,000美元，(4)1,485,000美元(V)1,315,000美元與我們的內部控制補救工作相關的費用，(Vi)1,206,000美元用於支持我們的增長計劃的人員，(Vii)1,204,000美元增加的專業 服務，(Viii)789,000美元的總外幣交易損失，(Ix)571,000美元與我們的2019財年收購相關的無形資產攤銷增加，以及(X)544,000美元的增加的折舊費用。這些 增長被基於股票的薪酬費用減少1,423,000美元部分抵消。

銷售部和市場部。我們2020財年的銷售和營銷費用增加了1,495,000美元，增幅為7.7%，從2019財年的19,542,000美元增至21,037,000美元。增加的主要原因是：(I)由於我們2019財年收購的全年影響， 增加了2,261,000美元的銷售和營銷費用，以及(Ii)722,000美元用於支持我們的增長計劃。銷售和營銷費用的增加被：(I)與新業務相關的產品轉換相關的營銷費用減少701,000美元 ，(Ii)貿易展覽費用減少401,000美元，以及(Iii)差旅減少291,000美元部分抵消。

研究和開發。我們的研發費用從2019財年的8,014,000美元增加到2020財年的9,200,000美元，增幅為1,186,000美元，增幅為14.8%。增加的主要原因是：(I) 由於我們2019財年收購的全年影響，研發費用增加了866,000美元，以及(Ii)474,000美元用於支持我們的增長計劃。這些增加被減少的 供應量221,000美元部分抵消。

利息支出

利息費用，淨額。我們的利息支出(2020財年淨額)從2019年的23,227,000美元增加到25,039,000美元，增幅為1,812,000美元，增幅為7.8%。 利息支出增加的主要原因是平均未償還借款增加，以支持我們的增長計劃，包括產品線擴展和庫存水平。我們應收賬款貼現計劃使用率的增加 被這些計劃加權平均貼現率的下降所抵消。

所得税撥備

所得税。我們記錄了1,011,000美元的所得税優惠，或12.2%的有效税率，而2020財年和2019年的所得税支出分別為268,000美元，或有效 税率為(3.5%)。2020財年的有效税率受到與CARE法案相關的淨營業虧損結轉的影響。此外，每年的實際税率還受到以下因素的影響：(I) 估值免税額，(Ii)根據“國內收入法典”第162(M)條規定的不可扣除高管薪酬的影響，以及(Iii)按不同於聯邦法定税率的税率徵税的外國所得税。

2019財年與2018財年的比較

淨銷售額和毛利潤

以下彙總了淨銷售額和毛利潤：

		截至3月31日的財年，
		2019				2018
淨銷售額		$	472,797,000			$	427,548,000
銷貨成本			383,623,000				320,515,000
毛利			89,174,000				107,033,000
毛利率百分比			18.9	%			25.0	%

淨銷售額。我們2019年的淨銷售額增加了45,249,000美元，或10.6%，達到472,797,000美元，而2018財年的淨銷售額為427,548,000美元，反映出我們輪換電氣產品市場份額的strong 增長。此外，我們的淨銷售額受到診斷設備銷售的積極影響，這得益於我們對D&V電子公司的收購。我們實現了創紀錄的銷售額，儘管 與新業務相關的大量客户津貼和增加的股票調整應計項目減少了我們確認的銷售額(如下文毛利潤段落中所討論的)。

與2018年相比，2019年財政年度的銷售組合為：(I)旋轉電氣產品佔78.9%，而2018年為78.2%；(Ii)輪轂，佔15.7%，佔16.9%；(Iii)與制動相關的產品，包括剎車鉗、剎車助力器、剎車主缸、 和剎車轉子，分別佔3.1%和3.4%；(Iv)診斷和其他產品，包括診斷系統、用於開發電動汽車和航空航天應用的先進電力仿真器，以及用於電動汽車和渦輪增壓器開發和生產的質量控制的定製電力電子產品，分別佔2.3%和1.5%。

毛利。我們2019財年的毛利潤百分比為18.9%，而2018財年為25.0%。2019年的毛利潤受到以下因素的影響：(I)與我們在墨西哥的業務擴張有關的過渡費用 $8,178,000，該費用始於2018財年末，(Ii)與新業務和產品線擴展相關的6,042,000美元的客户津貼和股票調整費用，(Iii) 支付給客户的與新業務相關的核心保費攤銷$4,127,000美元，(Iv)在這些費用轉嫁給客户之前銷售的產品支付的1,526,000美元的淨關税成本與取消客户合同相關的固定津貼成本767,000美元，以及(Vi)與我們2018年12月收購E&M相關的庫存增加影響的貨物銷售成本104,000美元。此外，毛利率受到多個因素的影響，包括運費和工資成本上升，與我們新診斷設備產品線的開發和測試相關的成本增加，加班和其他與新業務擴張相關的成本，以及其他戰略增長計劃。 此外，毛利率受到多個因素的影響，包括運費和工資成本上升，與我們新診斷設備產品線的開發和測試相關的成本上升，以及與新業務增長 業務相關的其他成本。

2018財年的毛利潤受到以下因素的影響：(I)與新業務相關的客户津貼以及初始退貨和股票調整應計項目5,303,000美元，(Ii)支付給 客户的與新業務相關的核心保費攤銷3,588,000美元，以及(Iii)與擴大我們在墨西哥的業務相關的過渡費用1,831,000美元，以及(Iv)與我們2017年7月收購D&V相關的庫存增加影響的銷售商品成本269,000美元。

此外，我們的毛利潤進一步受到2019財年非現金季度重估減記18,843,000美元和2018財年9,091,000美元(包括在合同資產中的客户位置重新制造的核心)的影響。 核心成本由核心經紀市場的核心供求決定。

營業費用

以下彙總了運營費用：

		截至3月31日的財年，
		2019				2018
一般和行政		$	45,972,000			$	35,477,000
銷售及市場推廣			19,542,000				15,030,000
研究與發展			8,014,000				5,692,000
淨銷售額百分比
一般和行政			9.7	%			8.3	%
銷售及市場推廣			4.1	%			3.5	%
研究與發展			1.7	%			1.3	%

一般和管理。我們2019財年的一般和行政費用為45,972,000美元，比2018財年的35,477,000美元增加了10,495,000美元，增幅為29.6%。 這一增長主要是由於(I)基於股份的薪酬支出增加了1,798,000美元，(Ii)由於遠期外幣兑換合同公允價值的變化而在2019財年錄得虧損972,000美元，而2018財年則錄得752,000美元的收益，(Iii)增加了1,493,000美元的一般和行政費用，主要是在我們的墨西哥辦事處，以支持我們的增長計劃，(Iv)增加的專業 服務增加了1,324,000美元，這主要是由於審計費用增加，以及與此相關的成本(V)增加的一般和行政費用989,000美元，原因是 由於收購的全年影響和無形資產攤銷增加，我們於2017年7月收購了D&V，(Vi)增加了878,000美元的折舊，(Vii)931,000美元的收購成本，(Viii)我們2019財年收購的852,000美元的一般和 管理費用，以及(Ix)主要由於亞洲外匯匯率波動導致的一般和行政費用淨增加739,000美元。在2018財年，由於權證負債公允價值的變化，一般和行政費用錄得2,313,000美元的收益 。認股權證於2017年9月8日行使。一般和行政費用的增加被獎金費用減少2,581,000美元 部分抵消。

銷售部和市場部。我們2019財年的銷售和營銷費用增加了4,512,000美元，增幅為30.0%，從2018財年的15,030,000美元增至19,542,000美元。增加的主要原因是：(I)由於銷售增加而增加佣金1,143,000美元，(Ii)與新業務相關的產品轉換相關的營銷費用增加833,000美元，(Iii)由於收購的全年影響和人員增加，我們在2017年7月收購D&V增加了815,000美元的銷售和營銷費用，(Iv)增加了514,000美元的商展費用，(V)448,000美元用於支持我們的增長計劃的人員，(Vi)(Vi)由於收購的全年影響和人員增加，我們增加了1,143,000美元的佣金，(Ii)與新業務相關的產品轉換相關的營銷費用增加了833,000美元，(Iii)由於收購的全年影響和人員增加，我們增加了815,000美元的銷售和營銷費用和(Vii)增加的廣告費用20.9萬美元。

研究和開發。我們的研發費用從2018財年的5692,000美元增加到2019財年的8,014,000美元，增幅為2,322,000美元，增幅為40.8%。增加的主要原因是(I) 1,180,000美元用於支持我們的新產品增長計劃的人員，(Ii)550,000美元的增加供應，(Iii)由於收購和人員增加的全年影響，我們於2017年7月收購D&V而增加的研發費用207,000美元，(Iv)我們2019財年收購的研發費用221,000美元，(V)81,000美元的差旅增加，以及(Vi)58,000美元的外部服務增加。

利息支出

利息費用，淨額。我們的利息支出，2019財年淨額增加了7,782,000美元，增幅為50.4%，從2018財年的15,445,000美元增加到23,227,000美元。 利息支出增加的主要原因是：(I)我們應收賬款貼現計劃的使用率提高和利率提高，(Ii)隨着我們建立庫存水平以支持預期的更高銷售額，(br}平均未償還借款增加，(Iii)與我們信貸安排的修訂相關的先前資本化的債務發行成本303,000美元的註銷，以及(Iv)我們信用安排項下 平均未償借款的利率上升。

所得税撥備

所得税。我們在2019財年記錄了268,000美元的所得税支出，或有效税率為(3.5%)，這受到各種不確定税收職位和返回撥備調整的法規失效 的影響，以及工作人員會計公告(“SAB”)118項下臨時估計的最終確定。我們記錄的2018財年調整後的所得税支出為16,125,000美元，或 有效税率為45.6%，這受到2017年12月22日法案頒佈的重大影響。此外，每年的實際税率受到與我們最近的收購相關的 記錄的估值免税額的影響。

該法案將美國聯邦公司税率從35%降至21%，要求公司為之前遞延納税的某些外國子公司的收益支付一次性過渡税，並對某些外國來源的收益徵收新的 税。於截至2018年3月31日止年度，吾等應用SAB 118中的指引記錄暫定金額，因為我們尚未完成頒佈該法的税務影響的會計處理。由於遞延税資產和負債的重估，我們記錄了 2,709,000美元的一次性臨時非現金税費。截至2018年3月31日，一次性過渡税被估計並記錄為53萬美元的一次性暫定所得税支出。

由於SAB 118項下的計量在2019年財政年度結束，我們完成了根據 法案對累計外國收益、過渡性税收負債和遞延重估的非現金税費的會計分析。2019財年包括臨時過渡税額減少50,000美元，非現金費用增加102,000美元，原因是先前根據SAB 118報告的遞延税資產和負債重估。此外，我們已提交截至2018年3月31日的美國 納税申報單，與使用的估算值相比，由於暫時性差異而導致的税收狀況的任何變化都會導致對截至2018年3月31日記錄的估計税費進行調整。儘管我們根據SAB 118完成了對該法案的會計處理，但該法律的許多方面仍然不清楚，我們預計將在聯邦和州兩級發佈持續的指導意見。我們會繼續監察和評估任何新發展的影響。

流動性與資本資源

概述

截至2020年3月31日和2019年3月31日，我們的營運資本(流動資產減去流動負債)分別為90,624,000美元和73,528,000美元，流動資產與流動負債的比率分別為1.3：1.0。營運資本增加主要是由於現金和應收賬款餘額增加，部分被我們信貸安排下增加的借款所抵消。

2019年6月，我們對信貸安排進行了第二次修訂，其中包括將我們的循環貸款安排從200,000,000美元增加到238,620,000美元。

在截至2020年3月31日的一年中，我們從運營、使用應收賬款貼現計劃和我們的信貸安排中產生了現金。在我們應對新冠肺炎疫情的影響時，我們可以使用我們現有的現金，以及 我們可用的信貸安排，以滿足短期流動性需求。我們相信，我們的現金和現金等價物、短期投資、應收賬款貼現計劃的使用、我們信貸安排下的可用金額和其他來源足以 滿足我們預期的未來營運資金需求、償還我們定期貸款的當前部分，以及未來12個月的租賃和資本支出義務。

現金流

以下彙總了合併現金流量表中反映的現金流量：

		截至3月31日的財年，
		2020				2019				2018
現金由(用於)：
經營活動		$	18,795,000			$	(40,328,000	)		$	(13,944,000	)
投資活動			(11,594,000	)			(22,610,000	)			(15,278,000	)
融資活動			32,153,000				59,936,000				33,142,000
匯率對現金和現金等價物的影響			351,000				(136,000	)			100,000
現金及現金等價物淨增(減)額		$	39,705,000			$	(3,138,000	)		$	4,020,000
其他選定的現金流數據：
折舊攤銷		$	9,561,000			$	7,329,000			$	4,508,000
資本支出			14,156,000				11,149,000				9,933,000

2020財年與2019財年的比較

2020財年，運營活動提供的淨現金為18,795,000美元，而2019財年運營活動使用的淨現金為40,328,000美元。我們的運營活動受到我們的增長計劃(包括產品線擴展和庫存水平)的重大影響。

2020財年和2019年投資活動使用的淨現金分別為11,594,000美元和22,610,000美元。

這一變化主要是由於沒有與收購相關的活動和短期投資的贖回，部分被我們當前業務的廠房和設備採購增加以及2020財年我們在墨西哥的業務擴張所抵消。

2020財年和2019年，融資活動提供的淨現金分別為32,153,000美元和59,936,000美元。與2019財年相比，我們在2020財年的融資活動發生了重大變化，這主要是由於我們的信貸安排下的 淨借款減少，部分被2020財年支付的1,955,000美元或有對價負債所抵消。此外，在2019年財年，我們使用了406.2萬美元進行股票回購。

2019財年與2018財年的比較

2019財年和2018財年，運營活動中使用的淨現金分別為40,328,000美元和13,944,000美元。我們的經營活動受到我們的增長計劃的重大影響，包括我們的產品線擴展。2019財年 運營活動包括：(I)與擴展我們的墨西哥業務相關的費用，(Ii)積累庫存以支持預期的更高銷售額，以及(Iii)在2019財年向客户支付了28,270,000美元，用於與新業務擴張相關的核心回購 。

2019財年和2018財年，投資活動使用的淨現金分別為22,610,000美元和15,278,000美元。

這一變化主要是由於我們增加了與收購相關的活動和資本支出，這主要是為了為我們目前的業務購買設備和擴大我們在墨西哥的業務。

2019財年和2018財年，融資活動提供的淨現金分別為59,936,000美元和33,142,000美元。與2018財年相比，我們在2019財年的融資活動發生了重大變化，這主要是因為我們的信貸安排下的淨借款 增加了。

資本資源

債款

我們參與了一項2.3億美元的優先擔保融資(經不時修訂，稱為“信貸融資”)，由貸款人組成銀團，PNC銀行全國協會作為行政代理，其中包括：(I)2億美元循環貸款 融資，受借款基數限制，加拿大借款人借款的2000萬美元轉貸，以及1500萬美元的信用證轉貸(“循環融資”)和(Ii)“轉貸融資”(以下簡稱“轉貸融資”)，其中包括：(I)200,000,000美元的循環貸款 ，加拿大借款人借款的20,000,000美元轉貸融資，以及15,000,000美元的信用證轉貸融資(“循環融資”)，以及(Ii)信貸安排下的 貸款將於2023年6月5日到期。信貸安排允許每個財年支付最多20,000,000美元的股息和股票回購，但須受最低可用性門檻和形式上符合財務 契約的限制。關於信貸安排，貸款人對我們幾乎所有的資產都擁有擔保權益。

2019年6月，我們對信貸安排進行了第二次修訂(“第二次修訂”)。第二修正案，除其他事項外，(一)將循環融資的總規模增加到238,620,000美元，(二)修改了固定費用覆蓋率 金融契約，(三)修改了“綜合EBITDA”的定義，(四)修改了借款基數的定義，除其他事項外，包括與剎車相關的產品作為合格庫存，(五)將信用證昇華提高到 20,000,000美元，(六)增加了加拿大循環再提升和週轉額度轉賬(Viii)每個財政年度允許最多5,000,000美元的銷售和回租交易，(Ix) 增加某些資本支出的允許金額，(X)增加每個財政年度的經營租賃義務的允許金額，以及(Xi)增加某些其他與契約相關的籃子。我們 資本化了與第二修正案相關的973,000美元的新債務發行成本，該修正案在2020年3月31日包括在合併資產負債表的預付資產和其他流動資產中。

定期貸款需要每季度支付937,500美元的本金。信貸安排的利率等於LIBOR加2.25%、2.50%或2.75%的保證金，或參考利率加1.25%、1.50%或1.75%的保證金，在每種情況下 取決於截至適用測量日期的高級槓桿率。另外還有0.375%至0.50%的手續費，這取決於截至適用測量日期的高級槓桿率。截至2020年3月31日，我們定期貸款和 循環貸款的利率分別為4.34%和3.64%，截至2019年3月31日，利率為5.24%。

信貸安排的其中一項規定，是要求我們維持若干財務契約，包括最高優先槓桿率和最低固定收費承保比率。截至2020年3月31日，我們遵守了所有金融 公約。根據銀行契約計算，我們2020財年的綜合EBITDA為80,131,000美元。

以下是信貸安排所需的財務契約摘要：

鑑於新冠肺炎，我們選擇不償還我們的循環貸款，截至2020年3月31日，我們積累了49,616,000美元的現金。我們的信貸安排在計算高級槓桿率時僅允許最高6,000,000美元的現金信貸。 如果我們用手頭的現金償還循環貸款，我們的高級槓桿率就會是1.77。除其他契約外，信貸安排對我們產生留置權、產生額外債務、進行貸款和投資、進行合併和收購、從事資產出售、贖回或回購股本、改變我們和我們的子公司開展的業務、與附屬公司進行交易、預付、贖回或購買次級債務，以及修訂或以其他方式更改債務協議的能力進行限制。

截至2020年3月31日和2019年3月31日，我們在循環貸款項下的未償還金額分別為152,000,000美元和110,400,000美元。此外，在2020年3月31日為信用證預留了3579 000美元。截至2020年3月31日， 經過一定調整後，循環貸款項下可用金額為58,461,000美元。

應收貼現方案

我們對某些客户和他們各自的銀行使用應收賬款貼現計劃。根據這些計劃，我們可以選擇在銷售應收賬款時以折扣價將這些客户的應收賬款出售給這些銀行。 這些貼現安排使我們能夠加快收到客户應收賬款的速度。雖然這些安排減少了我們的營運資金需求，但不能保證這些計劃在未來會繼續下去。利息 如果利率上升，如果這些折扣安排的使用範圍擴大，如果客户延長對我們的付款，或者如果延長折扣期限以向客户反映更優惠的付款條款，則這些計劃產生的利息費用將會增加 。

以下是應收貼現方案的彙總：

		截至3月31日止年度，
		2020				2019
應收賬款貼現		$	461,484,000			$	396,650,000
加權平均天數			346				341
加權平均貼現率			3.3	%			4.2	%
作為利息費用的折扣金額		$	14,780,000			$	15,867,000

表外安排

截至2020年3月31日，我們沒有與未合併實體或金融合夥企業(如通常稱為結構性融資或特殊目的實體的實體)建立表外融資或其他安排，以促進表外融資或其他債務安排或其他合同狹隘或有限的目的。

多年客户協議

我們已經或正在與我們的許多主要客户重新談判長期協議。根據這些協議(大多數情況下初始期限至少為四年)，我們被指定為指定 類產品的獨家或主要供應商。由於市場競爭激烈，而且這些產品的客户數量有限，我們的客户尋求並獲得了價格優惠、大量的營銷補貼以及更優惠的 交貨和付款條款，以考慮到我們被指定為客户的獨家或主要供應商。這些激勵措施因合同而異，可以包括：(I)根據相關合同中規定的時間表， 針對應收賬款發放特定金額的信用額度；(Ii)定期支持特定客户的研究或營銷工作；(Iii)與每批產品相關的折扣；以及 (Iv)其他營銷、研究、門店擴張或產品開發支持。這些合同通常要求我們達到持續的性能標準。我們與客户的合同在不同日期到期，截止日期至2024年12月。

雖然這些長期協議加強了我們的客户關係，但對我們產品的需求增加往往要求我們增加庫存和人員。客户要求我們購買其重新制造的核心庫存也需要使用我們的營運資金 。我們通常就新的或擴展的客户關係向客户提供的營銷和其他津貼會對這些安排帶來的短期收入、盈利能力和相關現金流產生不利影響 。然而，我們相信，隨着時間的推移，我們在這些新的或擴大的客户關係中所做的投資將改善我們的整體流動性和運營現金流。

股票回購計劃

我們的董事會已經批准了一項高達3700萬美元的普通股回購計劃。截至2020年3月31日，已使用15,692,000美元，還有21,308,000美元可用於根據授權股份回購計劃回購股票，但受我們信貸安排的限制。我們在2020年3月31日之前停用了根據該計劃回購的675,561股票。我們的股票回購計劃不要求我們購買任何特定數量的股票，可以在私下協商和/或公開市場交易中回購股票 。

後續事件

鑑於新冠肺炎事件的流行，我們已經採取了積極的措施來管理我們的成本和增強我們的流動性，包括提高我們的應收賬款貼現計劃下的應收賬款水平。在2020年4月期間，我們在這些計劃下收取了59,730,000美元的應收賬款，其中與這些應收賬款銷售相關的利息支出為1,552,000美元，高於我們每月對這些計劃的平均利用率。

此外，作為我們為應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響而實施的降低成本措施的一部分，執行委員會成員都同意將基本工資至少降低25%，直到我們認為恢復原來的基本工資是財政責任的一部分。只要執行委員會 繼續削減基本工資，我們的董事會同意推遲所有董事會和委員會的費用和聘用費，並免除與每週董事會會議檢查相關的任何費用。我們繼續分析我們的成本結構，並可能在必要時實施額外的成本削減措施，因為新冠肺炎疫情帶來的持續經濟挑戰。

資本支出和承擔

我們的總資本支出，包括資本租賃和非現金資本支出，2020財年為19,511,000美元，2019財年為12,051,000美元。這些資本支出主要包括為我們目前的業務 購買設備，以及擴大我們在墨西哥的業務。我們預計在2021財年，我們當前業務的資本支出約為6,300,000美元，繼續擴大墨西哥業務的資本支出約為11,000,000美元。 我們已經使用並預計將繼續使用我們的營運資本和額外的資本租賃義務為這些資本支出提供資金。

合同義務

以下彙總了截至2020年3月31日的我們的合同義務和其他承諾，以及這些義務可能對我們未來的現金流產生的影響：

---

我們的主要市場風險與利率、外幣匯率和客户信用的變化有關。我們不會出於交易或投機的目的而簽訂衍生品或其他金融工具。隨着我們海外業務的擴張 ，我們面臨的與外幣波動相關的風險將繼續增加。

利率風險

我們受到利率變化的影響，主要是因為我們的借款和應收賬款貼現計劃，這些計劃的利息成本隨着利率的變化而變化。我們的信貸安排按浮動基準利率計息，外加 適用保證金。截至2020年3月31日，我們的淨債務總額為176,140,000美元。如果利率增加1%，我們的年淨利息支出將增加約1,761,000美元。此外，對於我們在180天內每貼現1,000,000美元的應收賬款 ，利率每增加1%，我們的利息支出將增加50,000美元。

外幣風險

我們面臨着預期購買和以美元以外的貨幣計價的費用所固有的外匯兑換風險。我們用以下外幣辦理業務：墨西哥比索、馬來西亞林吉特、新加坡元、人民幣和加元。我們的主要貨幣風險來自墨西哥比索價值的波動，在較小程度上是中國人民幣的波動。為降低這些風險，我們簽訂遠期外幣 兑換合同，將美元兑換成這些外幣。我們使用遠期外匯合約的程度會根據我們對市場狀況的估計以及 預期要求的條款和期限定期進行審查。衍生性金融工具的使用使我們能夠降低因資助海外業務費用而產生的最終現金淨流出將受到匯率變化 的重大影響的風險敞口 。這些合同通常在一年或更短的時間內到期。我們遠期外匯合約公允價值的任何變化都反映在本期收益中。根據我們與這些貨幣相關的遠期外匯合約 ，到2020年3月31日，如果匯率增加10%，我們的一般和行政費用將增加約3,252,000美元。在2020財年和2019年，由於遠期外匯合約在簽訂合同後價值發生變化，一般和行政費用分別錄得6,491,000美元和972,000美元的虧損 。此外，在2020財年，我們記錄了11,710,000美元的總體虧損 和與重新計量外幣計價租賃負債相關的行政費用。

信用風險

我們定期審查我們的應收賬款和壞賬準備，考慮的因素包括應收賬款的歷史經驗、信用質量和賬齡，以及可能影響客户 支付欠款能力的當前經濟狀況。我們保留壞賬準備金，我們認為這筆準備金足以彌補可能發生的損失。

本項目要求的信息列於合併財務報表中，從本文所含的F-1頁開始。

一個也沒有。

對披露控制和程序的評價

管理層在我們的首席執行官(“CEO”)、首席財務官(“CFO”)和首席會計官(“CAO”)的參與下，評估了截至本10-K表格年度報告所涵蓋期間結束時，我們披露 控制程序和程序的有效性 根據修訂後的1934年“證券交易法”或“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的控制程序和程序。

我們的披露控制和程序旨在提供合理保證，確保我們根據“交易法”提交或提交的報告中要求我們披露的信息已累計並傳達給 我們的管理層，包括我們的首席執行官、首席財務官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定，並在證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。基於此 評估，我們的首席執行官、首席財務官和首席財務官得出結論，截至2020年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告

管理層負責建立和保持對財務報告的充分內部控制，如“交易法”規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義。我們對財務報告的內部控制 是一個旨在根據公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制我們的財務報表提供合理保證的過程。

管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會在內部 控制-綜合框架(2013)中提出的標準，評估了截至2020年3月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。根據其評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年3月31日起有效。

截至2020年3月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由公司的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計。他們的評估包括在所附的獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告中 。

物質缺陷的補救

在截至2020年3月31日的全年內，本公司採取了與之前報告的財務報告內部控制重大缺陷相關的補救措施。我們在截至2020年3月31日的季度內完成了這些補救措施 ，包括設計測試和相關控制措施的運行有效性結論。

具體來説，我們採取了以下補救措施：

根據這些程序，我們相信先前報告的重大弱點已得到補救。但是，完成這些重大缺陷的補救程序並不能保證我們的 修改後的控制將繼續正常運行，或者我們的財務報表將不會出錯。

財務報告內部控制的變化

除本項目9A上文所述外，本公司對財務報告的內部控制(定義見交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條)並無重大影響或合理地可能對本公司的財務報告內部控制產生重大影響的變動，該變動與本報告所涵蓋期間對本公司的內部控制進行的 評估有關。

控制有效性的固有限制

管理層認識到，無論控制系統的構思和操作有多好，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，保證控制系統的目標得以實現。此外， 控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源約束，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能提供 已檢測到所有控制問題和欺詐或錯誤實例(如果有)的絕對保證。這些固有的限制包括決策過程中的判斷可能會出錯，以及故障可能會因為一個簡單的 錯誤或錯誤而發生。

此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或控制的管理超越性都可以規避控制。任何控制系統的設計也基於對未來事件可能性的某些假設 ，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化 而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。

一個也沒有。

第三部分

本項目所需資料以參考我們與下一屆股東周年大會相關的最終委託書(“委託書”)的方式併入。

本項目要求的信息通過引用委託書併入。

本項目要求的信息通過引用委託書併入。

本項目要求的信息通過引用委託書併入。

本項目要求的信息通過引用委託書併入。

第四部分

(2)

日程表。

---

*	該展品的一部分已被美國證券交易委員會授予保密待遇。

作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除協議或其他文件本身的條款外，不打算提供事實信息或其他披露，您不應為此依賴 它們。特別是，我們在這些協議或其他文件中所作的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定上下文中作出，可能不描述 事務在作出之日或任何其他時間的實際狀態。

一個也沒有。

簽名

根據1934年證券交易法第15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。

根據1934年“證券交易法”的要求，本表格10-K的報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署：

美國汽車零部件公司。

及附屬公司

內容

獨立註冊會計師事務所報告

致美國汽車零部件公司的股東和董事會。

財務報告內部控制之我見

我們對美國汽車零部件公司進行了審計。根據特雷德韋委員會贊助 組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制-綜合框架中建立的標準，對截至2020年3月31日的財務報告進行內部控制(COSO標準)。在我們看來，美國汽車零部件公司。根據COSO標準，截至2020年3月31日，各子公司(本公司)在所有實質性方面對財務報告保持有效的內部控制 。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合資產負債表，截至2020年3月31日的三個年度各年度的相關綜合經營報表、綜合(虧損)收益、股東權益和現金流量表，以及相關附註和財務報表附表以及我們於2020年6月15日發佈的報告，對此表示了 無保留意見。

意見依據

本公司管理層負責維護有效的財務報告內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制報告 所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的職責是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須 獨立於公司。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了保持 。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險 測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的界定及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和對外財務報表的編制提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理保證，即交易記錄是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權才能進行；(2)對公司財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，以根據普遍接受的會計原則記錄交易，以便編制財務報表；以及 公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得 不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

獨立註冊會計師事務所報告

致美國汽車零部件公司的股東和董事會。

對財務報表的意見

我們已經審計了隨附的美國汽車零部件公司的合併資產負債表。截至2020年3月31日及2019年3月31日的相關綜合經營報表、綜合(虧損)收益、截至2020年3月31日止三年內各年度的股東權益及現金流量，以及指數第15項所列相關附註及財務報表附表(統稱為“綜合財務 報表”)，包括截至2020年3月31日及2019年3月31日的相關綜合經營報表、綜合(虧損)收益、 股東權益及現金流量，以及指數第15項所列相關附註及財務報表明細表(統稱為“綜合財務 報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司在2020年3月31日和2019年3月31日的財務狀況，以及截至2020年3月31日的三個 年中每一年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)中確立的標準，對公司截至2020年3月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2020年6月15日發佈的報告對此發表了無保留意見。

採用ASU No.2016-02

正如綜合財務報表附註2所述，由於採用會計準則更新(ASU)2016-02號、租賃(主題842)及相關修訂，本公司於截至2020年3月31日止年度改變了租賃會計方法。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們 必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於 錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括 在測試的基礎上檢查有關財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報情況。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

美國汽車零部件公司。及附屬公司

合併資產負債表

		2020年3月31日				2019年3月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物		$	49,616,000			$	9,911,000
短期投資			850,000				3,273,000
應收賬款-淨額			91,748,000				56,015,000
庫存淨值			225,659,000				233,726,000
庫存未退貨			9,021,000				8,469,000
合同資產			20,332,000				22,183,000
應收所得税			3,282,000				10,009,000
預付費用和其他流動資產			8,608,000				9,296,000
流動資產總額			409,116,000				352,882,000
廠房和設備-網絡			44,957,000				35,151,000
經營性租賃資產			53,029,000				-
長期遞延所得税			18,950,000				9,746,000
長期合同資產			239,540,000				221,876,000
商譽			3,205,000				3,205,000
無形資產--淨額			6,393,000				8,431,000
其他資產			1,839,000				1,071,000
總資產		$	777,029,000			$	632,362,000
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款		$	78,664,000			$	92,461,000
應計負債			16,419,000				14,604,000
客户產成品退貨應計			25,326,000				22,615,000
合同責任			27,911,000				30,599,000
循環貸款			152,000,000				110,400,000
其他流動負債			9,390,000				4,990,000
經營租賃負債			5,104,000				-
定期貸款的當期部分			3,678,000				3,685,000
流動負債總額			318,492,000				279,354,000
定期貸款，減少流動部分			20,462,000				24,187,000
長期合同負債			92,101,000				40,889,000
長期遞延所得税			79,000				257,000
長期經營租賃負債			61,425,000				-
其他負債			8,950,000				7,920,000
負債共計			501,509,000				352,607,000
承諾和或有事項
股東權益：
優先股；每股面值0.01美元，授權發行5,000,000股；未發行			-				-
A系列初級參與優先股；每股面值0.01美元，授權20,000股；未發行			-				-
普通股；每股面值0.01美元，授權發行50,000,000股；分別於2020年3月31日和2019年3月31日發行和發行18,969,380股和18,817,400股			190,000				188,000
額外實收資本			218,581,000				215,047,000
留存收益			64,117,000				71,407,000
累計其他綜合損失			(7,368,000	)			(6,887,000	)
股東權益總額			275,520,000				279,755,000
總負債和股東權益		$	777,029,000			$	632,362,000

合併財務報表附註是本協議不可分割的一部分。

美國汽車零部件公司。及附屬公司

合併運營報表

		截至3月31日止年度，
		2020				2019				2018
淨銷售額		$	535,831,000			$	472,797,000			$	427,548,000
銷貨成本			417,431,000				383,623,000				320,515,000
毛利			118,400,000				89,174,000				107,033,000
業務費用：
一般和行政			71,425,000				45,972,000				35,477,000
銷售及市場推廣			21,037,000				19,542,000				15,030,000
研究與發展			9,200,000				8,014,000				5,692,000
業務費用共計			101,662,000				73,528,000				56,199,000
營業收入			16,738,000				15,646,000				50,834,000
利息支出，淨額			25,039,000				23,227,000				15,445,000
所得税(福利)費用前收入(虧損)			(8,301,000	)			(7,581,000	)			35,389,000
所得税(福利)費用			(1,011,000	)			268,000				16,125,000
淨(虧損)收入		$	(7,290,000	)		$	(7,849,000	)		$	19,264,000
每股基本淨(虧損)收益		$	(0.39	)		$	(0.42	)		$	1.02
稀釋後每股淨(虧損)收益		$	(0.39	)		$	(0.42	)		$	0.99
加權平均流通股數量：
基本型			18,913,788				18,849,909				18,854,993
稀釋			18,913,788				18,849,909				19,514,775

合併財務報表附註是本協議不可分割的一部分。

美國汽車零部件公司。及附屬公司

綜合全面(虧損)收益表

合併財務報表附註是本協議不可分割的一部分。

美國汽車零部件公司。及附屬公司

合併股東權益報表