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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 | |
關於截至的季度期間 | | 2020年5月3日 |
或
| | | | | | | | | | | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 | | | |
從開始的過渡期 | | | 至 | |
佣金檔案編號 001-07572
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | | 13-1166910 |
(州或其他司法管轄區) | | | | (I.R.S.僱主 |
公司或組織) | | | | 識別號碼) |
| | | | |
麥迪遜大道200號 | 紐約 | 紐約 | | 10016 |
(主要行政機關地址) | | | | (郵政編碼) |
(212) 381-3500
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 貿易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值1.00美元 | PVH | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是☒無☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☒無☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 文件管理器加速運行 | ☐ |
非加速文件管理器: | ☐ | | 小型報表公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ 沒有☒
截至2020年6月2日,註冊人的普通股流通股數量為71,039,094.
PVH公司
索引
根據1995年私人證券訴訟改革法的安全港聲明:本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述,包括但不限於與我們未來收入、收益和現金流量、計劃、戰略、目標、預期和意圖有關的陳述,均根據1995年私人證券訴訟改革法的安全港條款作出。謹此告誡投資者,此類前瞻性陳述固有地受到風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定性無法準確預測,其中一些可能無法預料,包括但不限於:(I)我們的計劃、戰略、目標、預期和意圖可能隨時會隨我們的酌情決定而改變;(Ii)我們可能被認為槓桿率很高,我們用我們的現金流中的很大一部分來償還債務,因此我們可能沒有足夠的資金以我們打算或過去運營的方式運營我們的業務。(Ii)我們可能被認為槓桿率很高,我們用了很大一部分現金流來償還債務,因此我們可能沒有足夠的資金以我們打算或過去已經運營的方式運營我們的業務。(Iii)我們向批發客户及零售店銷售的成衣、鞋類及相關產品的銷售水平、持牌人的批發及零售銷售水平,以及我們與持牌人及其他業務夥伴須進行的折扣及促銷定價的程度,這些因素均會受到天氣情況、經濟變化、燃油價格、旅遊減少、時裝趨勢、合併、零售業的重組及破產、我們的牌照對品牌的重新定位等因素的影響(Iv)我們管理增長和庫存的能力,包括我們從收購中實現利益的能力;(V)配額限制、實施保障控制以及對我們或我們的被許可人生產我們商標的國家的商品徵收關税或關税, 例如,最近提高了關税,並威脅要提高從中國進口到美國的商品的關税,其中任何一項都可能限制在具有成本效益的國家或擁有所需勞動力和技術專業知識的國家生產產品的能力,或者要求我們吸收成本或試圖將成本轉嫁給消費者,這可能對我們的收入和盈利能力產生重大影響;(Vi)原材料的可獲得性和成本;(Vii)我們及時調整以適應貿易法規的變化以及製造商的遷移和發展的能力(這可能會影響我們產品最有可能出現的地方)。(Viii)我們或我們的被許可人或其他業務夥伴的產品銷售、生產或計劃銷售或生產的任何國家的可用工廠和運輸能力的變化、工資和運輸成本的上升、國內衝突、戰爭或恐怖行為、上述任何行為的威脅、政治或勞工不穩定;(Ix)疾病流行和與健康有關的關切,例如目前的新冠肺炎大流行,這可能導致(就新冠肺炎大流行而言,可能導致以下一些)供應鏈中斷,原因是工廠關閉、勞動力減少、原材料稀缺以及對受影響地區生產的商品進行審查或禁運、商店關閉、消費者交通和購買減少,因為消費者生病或為避免暴露而限制或停止購物,或者政府強制關閉企業、旅行限制或類似措施以防止疾病傳播,以及可能導致(或者,就新冠肺炎疫情而言,可能繼續導致)公司商譽和其他無形資產、經營租賃使用權資產和財產的非現金減值的市場或其他變化, (X)收購和剝離,以及與收購、剝離和擬議交易有關的問題,包括但不限於,將被收購實體或業務整合到我們中而不會對被收購實體的、被收購業務或我們的現有業務、員工關係、供應商關係、客户關係或財務業績產生重大不利影響的能力,以及在出售或以其他方式處置子公司、業務或其資產後有效和有利可圖地運營我們的持續業務的能力;(Xi)我們的被許可人未能銷售成功許可的產品或未能保持我們品牌的價值,或他們濫用我們的品牌;(Xii)美元兑外幣大幅波動,我們在其中進行了大量業務;(Xiii)我們全年記錄的退休計劃費用是使用精算估值計算的,其中納入了對金融市場、經濟和人口狀況的假設和估計,估計和實際結果之間的差異產生了收益和虧損,這些收益和虧損可能會很大,通常會在#年第四季度立即計入收益中;(Xiii)我們全年記錄的退休計劃費用是根據精算估值計算的,其中包含對金融市場、經濟和人口狀況的假設和估計,估計結果和實際結果之間的差異會產生重大的損益,這些損益通常在#年第四季度立即計入收益中。(Xiv)新的和修訂的税務法例和規例的影響;及。(Xv)我們不時向證券交易委員會提交的文件中顯示的其他風險和不明朗因素。
我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務,包括但不限於收入、收益或現金流的任何估計,無論是由於收到新信息、未來事件或其他原因。
第一部分--財務信息
項目1--財務報表
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截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周綜合營業報表 | 1 |
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截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周綜合全面(虧損)收益表 | 2 |
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截至2020年5月3日、2020年2月2日和2019年5月5日的合併資產負債表 | 3 |
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截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周合併現金流量表 | 4 |
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截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周股東權益和可贖回非控股權益綜合變動表 | 5 |
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合併財務報表附註 | 6 |
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項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 39 |
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項目3--關於市場風險的定量和定性披露 | 56 |
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項目4--控制和程序 | 57 |
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第二部分--其他信息
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項目1--法律訴訟 | 58 |
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項目1A--風險因素 | 58 |
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項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 58 |
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項目6--展品 | 59 |
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簽名 | 61 |
第一部分-財務信息
項目1--財務報表
PVH公司
合併運營報表
未經審計
(單位為百萬,每股數據除外)
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| 十三週結束了 | | | | | | |
| 五月三日 | | 五月五日, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,257.2 | | | $ | 2,237.3 | | | | | |
特許權使用費收入 | 69.0 | | | 89.4 | | | | | |
廣告和其他收入 | 17.8 | | | 29.6 | | | | | |
總收入 | 1,344.0 | | | 2,356.3 | | | | | |
銷貨成本(不包括折舊和攤銷) | 678.1 | | | 1,060.4 | | | | | |
毛利 | 665.9 | | | 1,295.9 | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 940.1 | | | 1,161.5 | | | | | |
商譽和其他無形資產減值 | 933.5 | | | — | | | | | |
非服務相關養老金和退休後收入 | (3.6) | | | (2.2) | | | | | |
債務修改和清償費用 | — | | | 5.2 | | | | | |
其他非現金損失,淨額 | 3.1 | | | — | | | | | |
未合併關聯公司淨(虧損)收入中的權益 | (11.2) | | | 3.7 | | | | | |
(虧損)息税前收入 | (1,218.4) | | | 135.1 | | | | | |
利息費用 | 22.5 | | | 31.0 | | | | | |
利息收入 | 1.3 | | | 1.1 | | | | | |
(虧損)税前收入 | (1,239.6) | | | 105.2 | | | | | |
所得税(福利)費用 | (142.4) | | | 23.6 | | | | | |
淨(虧損)收入 | (1,097.2) | | | 81.6 | | | | | |
減去:可贖回非控股權益應佔淨虧損 | (0.4) | | | (0.4) | | | | | |
可歸因於PVH公司的淨(虧損)收入。 | $ | (1,096.8) | | | $ | 82.0 | | | | | |
可歸因於PVH公司的每股普通股基本淨(虧損)收入。 | $ | (15.37) | | | $ | 1.09 | | | | | |
可歸因於PVH公司的稀釋後每股普通股淨(虧損)收入。 | $ | (15.37) | | | $ | 1.08 | | | | | |
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PVH公司
綜合全面(虧損)收益表
未經審計
(單位:百萬)
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| 十三週結束了 | | | | | | |
| 五月三日 | | 五月五日, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| | | | | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (1,097.2) | | | $ | 81.6 | | | | | |
其他綜合(虧損)收入: | | | | | | | |
外幣換算調整 | (112.6) | | | (111.6) | | | | | |
與有效現金流對衝相關的未實現和已實現淨收益,扣除税費淨額4.1美元和0.4美元 | 7.8 | | | 13.4 | | | | | |
淨投資套期保值淨收益,扣除税費淨額3.7美元和7.2美元 | 11.5 | | | 22.4 | | | | | |
其他綜合損失合計 | (93.3) | | | (75.8) | | | | | |
綜合(虧損)收益 | (1,190.5) | | | 5.8 | | | | | |
減去:可贖回非控股權益的綜合虧損 | (0.4) | | | (0.4) | | | | | |
可歸因於PVH公司的綜合(虧損)收入。 | $ | (1,190.1) | | | $ | 6.2 | | | | | |
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PVH公司
合併資產負債表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
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| 五月三日 | | 二月二日, | | 五月五日, |
| 2020 | | 2020 | | 2019 |
| 未經審計 | | 已審核 | | 未經審計 |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 800.7 | | | $ | 503.4 | | | $ | 494.3 | |
應收貿易賬款,扣除信貸損失準備金淨額#美元54.0, $21.1及$23.0 | 545.6 | | | 741.4 | | | 851.6 | |
其他應收賬款 | 21.3 | | | 23.7 | | | 24.4 | |
庫存,淨額 | 1,561.2 | | | 1,615.7 | | | 1,608.4 | |
預付費用 | 160.1 | | | 159.9 | | | 173.4 | |
其他 | 99.4 | | | 112.9 | | | 101.3 | |
*持有待售資產 | — | | | 237.2 | | | — | |
流動資產總額 | 3,188.3 | | | 3,394.2 | | | 3,253.4 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 976.5 | | | 1,026.8 | | | 962.3 | |
經營性租賃使用權資產 | 1,638.0 | | | 1,675.8 | | | 1,606.0 | |
商譽 | 2,759.1 | | | 3,677.6 | | | 3,625.7 | |
商號 | 2,768.9 | | | 2,830.2 | | | 2,838.4 | |
| | | | | |
其他無形資產,淨額 | 616.4 | | | 650.5 | | | 685.6 | |
其他資產,包括#美元的遞延税金49.4, $40.3及$27.6 | 347.0 | | | 375.9 | | | 383.6 | |
總資產 | $ | 12,294.2 | | | $ | 13,631.0 | | | $ | 13,355.0 | |
| | | | | |
負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
應付帳款 | $ | 783.9 | | | $ | 882.8 | | | $ | 696.2 | |
應計費用 | 751.3 | | | 929.6 | | | 789.5 | |
遞延收入 | 51.7 | | | 64.7 | | | 55.9 | |
經營租賃負債的當期部分 | 399.0 | | | 363.5 | | | 334.3 | |
短期借款 | 322.1 | | | 49.6 | | | 299.7 | |
長期債務的當期部分 | 13.6 | | | 13.8 | | | 31.0 | |
與持有待售資產有關的負債 | — | | | 57.1 | | | — | |
流動負債總額 | 2,321.6 | | | 2,361.1 | | | 2,206.6 | |
經營租賃負債的長期部分 | 1,493.2 | | | 1,532.0 | | | 1,499.4 | |
長期債務 | 2,854.2 | | | 2,693.9 | | | 2,759.4 | |
其他負債,包括#美元的遞延税金433.7, $558.1和美元543.0 | 1,114.2 | | | 1,234.5 | | | 1,128.3 | |
可贖回的非控股權益 | (2.4) | | | (2.0) | | | (0.2) | |
股東權益: | | | | | |
優先股,面值$100每股;150,000授權股份總數: | — | | | — | | | — | |
普通股,面值$1每股;240,000,000授權股份;86,122,983; 85,890,276和85,817,270已發行股份 | 86.1 | | | 85.9 | | | 85.8 | |
額外實繳資本-普通股 | 3,085.2 | | | 3,075.4 | | | 3,032.7 | |
留存收益 | 3,652.5 | | | 4,753.0 | | | 4,423.3 | |
累計其他綜合損失 | (733.4) | | | (640.1) | | | (583.7) | |
更少:15,094,838; 13,597,113和10,702,140以成本價在庫房持有的普通股股份 | (1,577.0) | | | (1,462.7) | | | (1,196.6) | |
股東權益總額 | 4,513.4 | | | 5,811.5 | | | 5,761.5 | |
總負債、可贖回非控股權益和股東權益 | $ | 12,294.2 | | | $ | 13,631.0 | | | $ | 13,355.0 | |
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PVH公司
合併現金流量表
未經審計
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束了 | | | |
| 五月三日 | | 五月五日, | |
| 2020 | | 2019 | |
經營活動 | | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (1,097.2) | | | $ | 81.6 | | |
與經營活動使用的淨現金進行對賬的調整: | | | | |
折舊攤銷 | 81.1 | | | 76.5 | | |
未合併關聯公司淨虧損(收益)中的權益 | 11.2 | | | | (3.7) | | |
遞延税金 | (127.9) | | | (10.1) | | |
基於股票的薪酬費用 | 10.0 | | | 13.9 | | |
商譽和其他無形資產減值 | 933.5 | | | — | | |
其他長期資產減值 | 16.0 | | | 83.7 | | |
債務修改和清償費用 | — | | | 5.2 | | |
其他非現金損失,淨額 | 3.1 | | | — | | |
營業資產和負債的變化: | | | | |
貿易應收賬款淨額 | 186.5 | | | (86.3) | | |
其他應收賬款 | 1.4 | | | 0.6 | | |
庫存,淨額 | 35.8 | | | 99.8 | | |
應付賬款、應計費用和遞延收入 | (262.8) | | | (286.6) | | |
預付費用 | (1.4) | | | (28.0) | | |
| | | | |
| | | | |
其他,淨 | 67.9 | | | (19.8) | | |
經營活動使用的現金淨額 | (142.8) | | | (73.2) | | |
投資活動 | | | | |
| | | | |
購買房產、廠房和設備。 | (56.4) | | | (76.7) | | |
出售Speedo北美業務的收益 | 169.1 | | | — | | |
| | | | |
投資活動提供(使用)的現金淨額 | 112.7 | | | (76.7) | | |
融資活動 | | | | |
短期借款淨收益 | 272.0 | | | 286.9 | | |
3 5/8優先票據的收益,扣除相關費用後的淨額 | 186.6 | | | — | | |
2019年設施收益,扣除相關費用後的淨額 | — | | | 1,643.5 | | |
償還2016年的設施 | — | | | (1,649.3) | | |
償還2019年設施 | (3.4) | | | — | | |
根據股票計劃結算賠償所得的淨收益 | — | | | 1.9 | | |
現金股利 | (2.7) | | | (5.7) | | |
收購庫藏股 | (114.8) | | | (77.5) | | |
支付融資租賃負債 | (1.3) | | | (1.5) | | |
| | | | |
籌資活動提供的現金淨額 | 336.4 | | | 198.3 | | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | (9.0) | | | (6.1) | | |
增加現金和現金等價物 | 297.3 | | | 42.3 | | |
期初現金及現金等價物 | 503.4 | | | 452.0 | | |
期末現金和現金等價物 | $ | 800.7 | | | $ | 494.3 | | |
有關補充現金流量信息的信息,請參見附註17。
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PVH公司
合併股東權益變動表和可贖回非控股權益表
未經審計
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年5月5日的13周 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 股東權益 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 普通股 | | | | 附加 已繳入 資本- 普普通通 股票 | | | | 累積 其他 綜合損失 | | | | 股東權益總額 |
| 可兑換 非控制性 利息 | | 擇優 股票 | | 股份 | | 1美元面值 價值 | | | | 留用 收益 | | | | 財務處 股票 | | |
2019年2月3日 | $ | 0.2 | | | $ | — | | | 85,446,141 | | | $ | 85.4 | | | $ | 3,017.3 | | | $ | 4,350.1 | | | $ | (507.9) | | | $ | (1,117.1) | | | $ | 5,827.8 | |
PVH公司的淨收入可歸因於PVH公司。 | | | | | | | | | | | 82.0 | | | | | | | 82.0 | |
外幣換算調整 | | | | | | | | | | | | | (111.6) | | | | | (111.6) | |
與有效現金流對衝相關的未實現和已實現淨收益,扣除税費淨額#美元0.4 | | | | | | | | | | | | | 13.4 | | | | | 13.4 | |
淨投資套期保值淨收益,扣除税費淨額#美元7.2 | | | | | | | | | | | | | 22.4 | | | | | 22.4 | |
PVH公司的全面收入可歸因於PVH公司。 | | | | | | | | | | | | | | | | | 6.2 | |
與採用租賃會計準則有關的累積效果調整 | | | | | | | | | | | (3.1) | | | | | | | (3.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
根據股票計劃結算賠償 | | | | | 371,129 | | | 0.4 | | 1.5 | | | | | | | | | 1.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | | | | | | | | | 13.9 | | | | | | | | | 13.9 | |
現金股息(美元)0.075每股普通股) | | | | | | | | | | | (5.7) | | | | | | | (5.7) | |
收購659,630庫存股 | | | | | | | | | | | | | | | (79.5) | | | (79.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可贖回非控股權益應佔淨虧損 | (0.4) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年5月5日 | $ | (0.2) | | | $ | — | | | 85,817,270 | | | $ | 85.8 | | | $ | 3,032.7 | | | $ | 4,423.3 | | | $ | (583.7) | | | $ | (1,196.6) | | | $ | 5,761.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年5月3日的13周 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 股東權益 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 普通股 | | | | 附加 已繳入 資本- 普普通通 股票 | | | | 累積 其他 綜合損失 | | | | 股東權益總額 |
| 可兑換 非控制性 利息 | | 擇優 股票 | | 股份 | | 1美元面值 價值 | | | | 留用 收益 | | | | 財務處 股票 | | |
2020年2月2日 | $ | (2.0) | | | $ | — | | | 85,890,276 | | | $ | 85.9 | | | $ | 3,075.4 | | | $ | 4,753.0 | | | $ | (640.1) | | | $ | (1,462.7) | | | $ | 5,811.5 | |
可歸因於PVH公司的淨虧損。 | | | | | | | | | | | (1,096.8) | | | | | | | (1,096.8) | |
外幣換算調整 | | | | | | | | | | | | | (112.6) | | | | | (112.6) | |
與有效現金流對衝相關的未實現和已實現淨收益,扣除税費淨額#美元4.1 | | | | | | | | | | | | | 7.8 | | | | | 7.8 | |
淨投資套期保值淨收益,扣除税費淨額#美元3.7 | | | | | | | | | | | | | 11.5 | | | | | 11.5 | |
可歸因於PVH公司的全面虧損。 | | | | | | | | | | | | | | | | | (1,190.1) | |
與採用信貸損失會計準則有關的累計效果調整 | | | | | | | | | | | (1.0) | | | | | | | (1.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
根據股票計劃結算賠償 | | | | | 232,707 | | | 0.2 | | | (0.2) | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | | | | | | | | | 10.0 | | | | | | | | | 10.0 | |
現金股息(美元)0.0375每股普通股) | | | | | | | | | | | (2.7) | | | | | | | (2.7) | |
收購1,497,725庫存股 | | | | | | | | | | | | | | | (114.3) | | | (114.3) | |
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可贖回非控股權益應佔淨虧損 | (0.4) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年5月3日 | $ | (2.4) | | | $ | — | | | 86,122,983 | | | $ | 86.1 | | | $ | 3,085.2 | | | $ | 3,652.5 | | | $ | (733.4) | | | $ | (1,577.0) | | | $ | 4,513.4 | |
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請參閲隨附的説明。
PVH公司
合併財務報表附註
1. 一般
PVH公司及其合併子公司(統稱為“本公司”)組成一家全球性服裝公司,其品牌組合由國內和國際公認的商標組成,包括湯米 希爾費格,卡爾文·克萊恩,範豪森,IZOD,Arrow,Warner‘s,Olga, True&Co.和傑弗裏·比內,以及各種其他擁有、許可的品牌,在較小程度上,還有自有品牌. 該公司還授權斯皮多至2020年4月6日,公司完成將其Speedo北美業務出售給Pentland Group PLC(“Pentland”),Pentland Group PLC(“Pentland”)是該公司的母公司斯皮多品牌(“Speedo交易”)。交易完成後,該公司解除了Speedo北美業務的淨資產,不再向斯皮多商標. 該公司設計和銷售品牌正裝襯衫、領帶、運動服裝(休閒裝)、牛仔褲、性能服裝、內衣、泳裝、手袋、配飾、鞋類和其它相關產品,並在全球範圍內授權其自有品牌在眾多不同的司法管轄區使用。提及前述和其他品牌名稱是指本公司擁有的或由第三方授權給本公司的註冊和普通法商標,並通過品牌名稱的斜體進行標識。
合併財務報表包括本公司的賬目。公司間賬户和交易已在合併中取消。對本公司不控制但有能力對其施加重大影響的實體的投資,採用權益會計方法核算。該公司的綜合經營報表包括其在這些實體淨收益或虧損中的比例份額。請參閲附註6“對未合併附屬公司的投資”進行進一步討論。本公司與Arvind Limited(“Arvind”)在埃塞俄比亞有一家合資企業PVH Arvind製造私人有限公司(“PVH埃塞俄比亞”),公司在該合資企業中擁有75%的利息。PVH埃塞俄比亞合併,少數股東的比例股份(25%)的股權作為可贖回的非控股權益入賬。詳見附註5“可贖回的非控股權益”.
該公司的會計年度是以最接近2月1日的星期日結束的52-53週期間為基礎的,並由會計年度開始的日曆年度指定。除文意另有所指外,凡提及某一年度,均指本公司的會計年度。
隨附的未經審計的綜合財務報表是按照美國公認的中期財務信息會計原則編制的。因此,它們並不包含美國普遍接受的完整財務報表的會計原則所要求的所有披露。請參閲本公司截至2020年2月2日止年度的Form 10-K年報所載的經審核綜合財務報表,包括附註。
根據美國普遍接受的會計原則編制中期財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計大不相同。
截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周的運營結果不一定代表整個財年的運營結果,部分原因是新冠肺炎大流行以及季節性因素。這些合併財務報表中包含的數據未經審計,可能會在年終進行調整。然而,管理層認為,所有已知的調整都已作出,以公平地列報未經審計期間的綜合經營業績。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎疫情對本公司2020年第一季度的業務、財務狀況、現金流和經營業績造成重大不利影響,並持續到2020年第二季度。由於這場大流行,公司幾乎所有的零售店在整個第一季度都臨時關閉了不同的時間段,一些商店在第二季度初開始重新開張,因為營業時間減少了。該公司的批發客户和特許合作伙伴也經歷了嚴重的業務中斷,這也導致了公司收入的下降。此外,這場大流行影響了該公司的一些供應商,包括第三方製造商、物流提供商和其他供應商,還擾亂了其許可證獲得者的供應鏈。這些供應鏈可能會經歷未來的中斷,因為要麼是關閉的工廠,要麼是勞動力減少的工廠。
鑑於新冠肺炎疫情對本公司未來財務狀況和經營業績的影響存在不確定性,本公司已採取一定行動以保持其流動性並增強其財務靈活性。該公司在3月中旬暫停了股票回購計劃下的股票回購,並暫停了股息。此外,公司已經採取了一些正在進行的行動,以(I)通過減少工資和獎勵補償、休假、減少工作時間和凍結招聘,以及利用適用的政府救濟計劃,降低工資成本,(Ii)消除或減少可自由支配的和可變的運營費用,包括營銷、差旅、諮詢服務和創意和設計成本,(Iii)減少營運資金,特別側重於嚴格管理其庫存,包括減少和取消庫存承諾,將基本庫存項目重新部署到後續季節,並整合未來的季節性收藏。(Iv)減少資本開支。
2020年4月,本公司簽訂了一項新的美元275.0364天無擔保循環信貸安排,並額外發行了歐元175.02024年到期的以歐元計價的本金金額為3 5/8%的優先債券。於2020年6月,本公司修訂其高級無抵押信貸安排,以在未來期間為該等安排下的若干財務契諾提供臨時寬免。請參閲附註9,“債務”以作進一步討論。
該公司還評估了疫情對編制這些綜合財務報表時使用的估計和假設的影響,包括但不限於信貸損失準備、庫存儲備、商譽、無形資產和其他長期資產的賬面價值,以及對衝工具的有效性。根據這些評估,公司記錄的税前非現金減值費用為#美元。961.82020年第一季度為100萬美元,其中包括$879.0與商譽相關的百萬美元,$54.5與其他無形資產相關的百萬美元,$16.0與商店資產相關的百萬美元和12.3與權益法投資有關的100萬美元,其庫存準備金和信貸損失準備金增加了#美元。59.1百萬美元和$32.9分別為百萬美元。請參閲附註7,“商譽和其它無形資產”,進一步討論與商譽和其它無形資產有關的減值,附註12,“公允價值計量”,進一步討論與商店資產有關的減值,以及附註6,“對未合併附屬公司的投資”,進一步討論與權益法投資有關的減值。
這些評估中使用的估計和假設是基於管理層的判斷,可能會隨着新事件的發生和獲得更多信息而發生變化。特別是,新冠肺炎大流行的影響持續時間和影響程度存在很大的不確定性,如果大流行造成的經濟狀況沒有像管理層目前估計的那樣恢復,公司的財務狀況、現金流和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
2. 收入
該公司主要通過其批發和零售業務以其擁有和許可的商標銷售成品獲得收入。該公司還通過將其商標權授權給第三方來獲得版税和廣告收入。收入在將產品或服務的控制權轉讓給公司的客户時確認,金額反映了該公司預期有權獲得的對價,以換取這些產品或服務。
產品銷售
該公司通過向傳統零售商(包括通過其數字商務網站銷售)、純遊戲數字商務零售商、特許經營商、被許可人和分銷商批發其產品獲得收入。收入在貨物控制權轉移給客户時確認,這通常發生在貨物所有權轉移和損失風險轉移到客户時。根據合同條款,控制權的轉移是在向客户發貨或客户收到貨物時進行的。付款通常在30至90天內到期。該公司已經為某些與新冠肺炎疫情有關的客户暫時延長了其標準付款條件。確認的收入是扣除公司向其批發客户提供的退貨、銷售津貼和其他折扣後的淨額。該公司根據對歷史經驗和具體客户安排的分析來估計回報,並根據季節性談判、歷史經驗和對當前市場狀況的評估來估計銷售津貼和其他折扣。
該公司還通過其獨立商店、店內商店/特許經營地點和數字商務網站從其產品的零售分銷中獲得收入。收入在商店和店內商店/特許經營地點的銷售點確認,並在通過該公司的數字商務網站銷售的預計交付時間確認,屆時產品的控制權將移交給客户。確認的收入數額是扣除估計的回報後的淨額。
基於對歷史經驗的分析。與優惠券相關的成本在優惠券贖回時記為收入減少。
本公司不包括從客户收取並匯給政府當局的與本公司產品銷售有關的税收。向客户開單的運輸和搬運成本包括在淨銷售額中。
客户忠誠度計劃
該公司使用忠誠度計劃,在達到一定消費水平後的特定時間內,向其零售業務的客户提供未來購買的指定金額。登記參加計劃的客户每次購買都能獲得忠誠度積分。
根據客户忠誠度計劃賺取的忠誠度積分為客户提供了獲得額外產品的實質性權利,並使公司具有單獨的履約義務。對於客户賺取忠誠度積分的每筆交易,公司根據相對獨立銷售價格在購買的產品和賺取的忠誠度積分之間分配收入。分配給忠誠度積分的收入將記錄為遞延收入,直到忠誠度積分兑換或到期。
禮品卡
該公司在其零售店向顧客出售禮品卡。本公司不對禮品卡收取行政費用,禮品卡也不過期。客户購買禮品卡是公司未來將提供的產品的預付款,因此被視為公司的履約義務。當客户購買禮品卡時,公司記錄禮品卡現金價值的遞延收入。當顧客兑換禮品卡時,遞延收入被解除,收入被確認。公司預計不會兑換的禮品卡部分(稱為“破損”)在估計的客户贖回期間按比例確認,但受以下限制的限制:如果公司確定其沒有法律義務將此類未兑換禮品卡的價值匯至任何司法管轄區,則收入很可能不會發生重大逆轉。
許可協議
該公司通過將其商標使用權授權給第三方(包括本公司的合資企業)獲得版税和廣告收入。許可協議通常只適用於某個地區或產品類別,期限超過一年,在大多數情況下,還包括續訂選項。作為提供這些權利的交換,許可協議要求被許可人向公司支付特許權使用費,在某些協議中,還需要支付廣告費。在這兩種情況下,根據許可協議,公司通常會收到(I)基於銷售額的百分比費用和(Ii)每個年度履約期的合同最低費用中的較大者。
除了使用其商標的權利外,該公司還在協議期限內向其被許可人提供持續支持。因此,該公司的許可協議是象徵性知識產權的許可,因此收入是隨着時間的推移確認的。對於以銷售為基礎的百分比費用超過合同最低費用的許可協議,公司確認收入,因為許可產品是按照被許可人向公司報告的方式銷售的。對於基於銷售額的百分比費用不超過合同最低費用的許可協議,公司將合同最低費用確認為合同期內按比例計算的收入。
根據許可協議的條款,被許可人通常每季度支付一次費用。本公司在確認收入之前從被許可方收到或應收款項時,記錄遞延收入。
截至2020年5月3日,所有許可協議中尚未滿足的部分的合同最低費用總計為美元。1.2億美元,其中公司預計將確認其中的$204.2作為2020年剩餘時間的收入,100萬美元,249.02021年為100萬美元,737.6此後的百萬美元。
遞延收入
遞延收入(主要與截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周的客户忠誠度計劃、禮品卡和許可協議有關)的變化如下:
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(單位:百萬) | 十三週結束了 | | | |
| 5/3/20 | | 5/5/19 | |
期初遞延收入餘額 | $ | 64.7 | | | $ | 65.3 | | |
| | | | |
本期間遞延收入的淨增加額 | 29.6 | | | 42.0 | | |
本期間確認的收入的遞延收入減少(1) | (42.6) | | | (51.4) | | |
期末遞延收入餘額 | $ | 51.7 | | | $ | 55.9 | | |
(1) 指在期初列入遞延收入餘額的在該期間確認的收入數額,不考慮從該期間遞延金額確認的收入。
該公司的綜合資產負債表中也有長期遞延收入負債計入其他負債#美元。9.7百萬,$10.3百萬美元和$2.1分別截至2020年5月3日、2020年2月2日和2019年5月5日。
可選豁免
該公司選擇不披露最初預期期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務,以及所有許可協議中尚未滿足的部分的預期基於銷售額的百分比費用。
請參閲附註18,“細分數據”,瞭解按細分和分銷渠道細分的收入信息。
3. 庫存清單
存貨主要由製成品組成,並按成本或可變現淨值中較低者列報,但北美若干零售存貨除外,該等零售存貨採用零售庫存法按成本或市場中較低者列報。北美的幾乎所有批發庫存和亞洲的某些批發和零售庫存的成本都是採用先進先出的方法確定的。所有其他存貨的成本是使用加權平均成本法確定的。該公司審查當前的業務趨勢、庫存老化和停產商品類別,以確定它估計需要進行的調整,以便清算現有的清倉庫存,並使用零售庫存方法(視情況而定)以成本或可變現淨值較低或成本或市場較低的較低值記錄庫存。
4. 收購和資產剝離
第4次CSAP收購
本公司於2019年7月1日從本公司之前在該市場的特許持有人手中收購了Tommy Hilfiger在中亞和東南亞的零售業務(“第次CSAP收購”)。由於收購了TH CSAP,該公司現在直接在中亞和東南亞市場經營Tommy Hilfiger零售業務。
收購日期支付代價的公允價值為#美元。74.3百萬所收購資產的估計公允價值為#美元。63.9百萬美元的商譽和10.4百萬美元的其他淨資產。$的商譽63.9截至收購之日,公司的湯米·希爾費格國際部門分配了100萬美元,這是公司的報告部門,預計將從合併的協同效應中受益。出於税收目的,商譽預計不能扣除。本公司仍在最後確定收購資產的估值,將於2020年第二季度完成;因此,收購對價的分配可能會發生變化。
澳大利亞收購
公司於2019年5月31日收購了約78俄羅斯天然氣工業股份公司(“俄羅斯天然氣工業股份公司”)尚未擁有的所有權權益(“澳大利亞收購”)。在收購澳大利亞之前,本公司和俄羅斯天然氣工業股份公司共同擁有和管理一家合資企業--PVH Brands Australia Pty。有限公司(“PVH Australia”),每人擁有50%的利息。PVH Australia在澳大利亞、新西蘭和大洋洲其他地區根據湯米·希爾菲格, 卡爾文·克萊因和範豪森品牌,以及其他擁有和許可的品牌。由於此次收購,PVH澳大利亞公司完全處於該公司的控制之下。該公司現在直接經營這些業務。
在2019年5月31日之前,本公司約佔其22俄羅斯天然氣工業股份公司及其50根據權益會計法,PVH Australia擁有%權益。在完成對澳大利亞的收購後,Gazal和PVH Australia的業績已合併到公司的綜合財務報表中。
以前持有的股權投資的收益
本公司的賬面價值約為22在Gazal和50收購前,PVH Australia的%權益為$16.5百萬美元和$41.9分別為百萬美元。與收購有關,這些投資被重新計量為公允價值#美元。40.1百萬美元和$131.4分別為100萬美元,導致確認總計#美元的非現金收益113.12019年第二季度為100萬。
公司在俄羅斯天然氣工業股份公司的投資的公允價值是根據收購當日在澳大利亞證券交易所上市的俄羅斯天然氣工業股份公司普通股的交易價格確定的。由於在活躍的市場中使用未經調整的報價,該公司將其歸類為第一級公允價值計量。Gazal的公允價值包括Gazal的公允價值50澳大利亞PVH的%權益。因此,本公司根據(I)Gazal的非經營性資產和淨債務狀況以及(Ii)Gazal獨立業務的預計未來運營現金流進行調整,從Gazal的公允價值中獲得其在PVH Australia的投資的公允價值,這些現金流量按以下比率貼現12.5%,以計入估計的未來現金流的相對風險。由於使用了重大的不可觀察的投入,該公司將其歸類為公允價值計量的第3級。
可強制贖回的非控制權益
根據收購協議的條款,Gazal和PVH Australia管理層的主要成員以大約6收購本公司前全資附屬公司已發行股份的百分比100澳大利亞業務的所有權權益的%。本公司有義務購買此產品6收購完成後兩年內的%利息分兩批完成如下:第1批-50%的股份關閉一年後,但持有人有權將這部分股份的一半推遲到第2批;以及第2批-交易結束兩年後的所有剩餘股份。關於第一批股份,持有人選擇不延期,因此,本公司於2020年6月購買了全部第一批股份。第一批和第二批股票的收購價基於子公司截至計量年度結束時調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)減去淨債務的倍數,該倍數根據EBITDA與目標相比的水平而變化。
公司確認負債#美元。26.2的公允價值為百萬美元。6收購日的利息百分比,該利息將作為強制可贖回的非控股權益入賬。負債的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型確定的,該模型利用投入,包括財務結果的波動性,以便對不同結果的可能性進行建模。由於使用了重大的不可觀察的投入,該公司將其歸類為公允價值計量的第3級。在隨後的期間,強制可贖回非控制權益的負債在每個報告期根據每個後續資產負債表日的情況調整為其贖回價值,前提是該負債不能調整到低於收購日最初記錄的金額。公司將利息支出負債的任何此類調整記錄在公司的綜合經營報表中。
對於第1批股票,計量期於2019年結束,美元16.3截至2020年5月3日的百萬股負債等於根據收購協議條款規定的條件於2020年6月支付給管理股東的第一批股份的總購買價。就第2批股份而言,本公司錄得收益$。3.7截至2020年5月3日的13周內,與重新計量負債相關的利息支出為100萬美元,這反映了新冠肺炎疫情對子公司2020年第一季度業績的負面影響,並導致對第2批股份的負債減少。$12.9截至2020年5月3日,第2批股份的百萬負債是指在收購日期初步記錄的金額,即公司估計,如果截至2020年5月3日達成和解,它將根據收購協議條款中指定的條件支付的金額為$12.1100萬美元比最初記錄的金額少。如於結算日就第2批股份支付的款項少於所記錄的負債,本公司將於結算時錄得清償收益。
可強制贖回的非控制權益的負債為#美元。29.2截至2020年5月3日,根據當日有效匯率計算,為100萬美元,其中16.3與第1批股份相關的百萬股包括在應計費用和$12.9本公司綜合資產負債表中的其他負債包括與第2批股份相關的100萬股。
收購的公允價值
收購日期所收購業務的公允價值為#美元。324.6百萬美元,包括:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | |
現金對價 | | $ | 124.7 | |
本公司在澳大利亞PVH投資的公允價值 | | 131.4 | |
公司對俄羅斯天然氣工業股份公司投資的公允價值 | | 40.1 | |
強制可贖回非控股權益的公允價值 | | 26.2 | |
沖銷收購前欠公司的應收賬款 | | 2.2 | |
總收購日期被收購企業的公允價值 | | $ | 324.6 | |
收購日期公允價值的分配
下表彙總了在收購之日收購的資產和承擔的負債的公允價值:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | |
現金和現金等價物 | | $ | 6.6 | |
貿易應收賬款 | | 15.1 | |
盤存 | | 89.9 | |
預付費用 | | 1.3 | |
其他流動資產 | | 3.5 | |
持有待售資產 | | 58.8 | |
不動產、廠場和設備 | | 18.4 | |
商譽 | | 65.9 | |
無形資產 | | 222.2 | |
經營性租賃使用權資產 | | 56.4 | |
收購的總資產 | | 538.1 | |
應付帳款 | | 14.4 | |
應計費用 | | 22.5 | |
短期借款 | | 50.5 | |
經營租賃負債的當期部分 | | 10.9 | |
經營租賃負債的長期部分 | | 43.9 | |
遞延税項負債 | | 69.6 | |
其他負債 | | 1.7 | |
承擔的總負債 | | 213.5 | |
總收購日期被收購企業的公允價值 | | $ | 324.6 | |
於完成對澳洲的收購前,Gazal已訂立協議,將一幢寫字樓及倉庫出售予第三方,因此,該樓宇於收購日被分類為持有以待出售。2019年6月,公司完成了以#美元的價格出售大樓和倉庫。59.4百萬美元,招致費用$1.0100萬美元,並將大樓租回,但沒有回購的選擇權。這筆交易沒有確認任何收益或損失。
$的商譽65.9截至收購日,向公司的Tommy Hilfiger International和Calvin Klein International部門分配了100萬美元56.8百萬美元和$9.1其中包括預計將從合併的協同效應中受益的公司報告單位。商譽不能在納税時扣除。美元的其他無形資產222.2百萬美元包括重新獲得的永久許可權#美元204.9百萬,這是無限期的,積壓的訂單為$0.3百萬美元,按直線攤銷,在0.5年內攤銷,客户關係為$17.0其中100萬美元是在10.0年內以直線方式攤銷的。本公司最終確定了2020年第一季度的收購價格分配。
出售Speedo北美業務
該公司於2020年1月9日簽訂了一項最終協議,將其Speedo北美業務出售給該公司的母公司Pentland斯皮多品牌,售價$170.0百萬現金,但需進行營運資金調整。截至2020年2月2日,公司將Speedo北美業務的資產和負債歸類為在公司綜合資產負債表中持有待售,並記錄了税前非現金虧損#美元142.02019年第四季度為百萬美元(包括$116.4與Speedo永久許可權相關的非現金減值費用),以將Speedo北美業務的賬面價值降低到其估計的公允價值,減去銷售成本。估計公允價值減去銷售成本,反映了交易完成時公司預期收到的對價金額,包括營運資金調整。
該公司於2020年4月6日完成了對其Speedo北美業務的出售,淨收益為1美元169.1根據協議條款進行最終調整,並解除業務淨資產的合併。與交易結束有關,公司錄得税前非現金虧損#美元。5.92020年第一季度,由於重新衡量2019年第四季度錄得的虧損,主要是由於Speedo北美業務在2020年2月2日之後淨資產的變化,導致2020年第一季度出現了100萬美元的虧損。這一損失記錄在公司綜合業務表中的其他非現金損失淨額中,幷包括在遺產品牌批發部門。
交易完成後,主要從事Speedo北美業務的美國員工終止了他們在該公司的僱傭關係。然而,該公司保留了根據其退休計劃賺取的任何遞延既得利益的負債。根據該計劃,不會再累積任何福利,因此,該公司確認了#美元的收益。2.82020年第一季度,其養老金福利義務相應減少,達到600萬美元。這筆收益包括在公司綜合經營報表中的其他非現金損失淨額中。請參閲附註8,“退休及福利計劃”以作進一步討論。
截至2020年2月2日,Speedo北美業務在公司綜合資產負債表中分類為持有待售的資產和負債包括在Heritage Brands批發部門,包括以下內容:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | |
持有待售資產: | | |
貿易應收賬款 | | $ | 48.8 | |
庫存,淨額 | | 54.3 | |
預付費用 | | 0.6 | |
其他流動資產 | | 0.6 | |
財產,廠房和設備,淨額 | | 6.1 | |
經營性租賃使用權資產 | | 9.0 | |
商譽 | | 48.1 | |
其他無形資產,淨額(1) | | 95.3 | |
減持待售資產的免税額 | | (25.6) | |
持有待售總資產 | | $ | 237.2 | |
| | |
與持有待售資產有關的負債: | | |
應付帳款 | | $ | 38.7 | |
應計費用 | | 5.4 | |
經營租賃負債的當期部分 | | 0.6 | |
經營租賃負債的長期部分 | | 10.6 | |
其他負債 | | 1.8 | |
與持有待售資產有關的總負債 | | $ | 57.1 | |
(1)其他無形資產,淨額包括$美元的永久許可權。87.4上百萬美元的客户關係7.9百萬
5. 可贖回的非控股權益
本公司和Arvind成立了埃塞俄比亞PVH,本公司在該公司擁有752016年,利息為%。該公司將埃塞俄比亞PVH公司合併到其合併財務報表中。成立埃塞俄比亞PVH公司是為了運營一家制造工廠,為該公司生產主要在美國分銷的成品。
管限埃塞俄比亞PVH的股東協議(“股東協議”)載有認沽期權,根據該認沽期權,Arvind可要求本公司在股東協議指明的各個未來期間購買其於合資企業的全部股份。第一個這樣的時期緊接在埃塞俄比亞PVH成立之日九週年之前。股東協議亦載有認購期權,根據該等認購期權,本公司可要求Arvind在股東協議指明的各個未來期間向本公司出售(I)全部或部分股份;(Ii)在Arvind控制權變更時出售全部股份;或(Iii)在Arvind停止持有至少10%已發行股份時出售全部股份。本公司第(I)款所指的首個認購期權緊隨埃塞俄比亞PVH註冊成立五週年之後。看跌和贖回價格是贖回日股票的公平市值,基於PVH埃塞俄比亞前12個月EBITDA的倍數減去PVH埃塞俄比亞的淨債務。
截至埃塞俄比亞PVH成立之日,可贖回非控股權益(“RNCI”)的公允價值為#美元。0.1百萬RNCI的賬面金額在每個報告期末調整為等於贖回金額,但該金額在每個報告期末不得低於根據小股東應佔淨收益或虧損比例調整後的初始公允價值。對RNCI贖回金額的任何調整將在RNCI的淨收益或虧損歸屬後確定,並將立即在本公司的留存收益中確認,因為RNCI很可能會隨着時間的推移在未來變得可贖回。截至2020年5月3日,RNCI的賬面金額為$(2.4)百萬美元,大於贖回金額。賬面金額從$(2.0)截至2020年2月2日,由於RNCI在截至2020年5月3日的13周內淨虧損美元0.4百萬截至2019年5月5日,RNCI的賬面金額為$(0.2)百萬。
6. 對未合併附屬公司的投資
該公司在未合併的附屬公司的投資為$142.1百萬,$176.3百萬美元和$208.5分別截至2020年5月3日、2020年2月2日和2019年5月5日。這些投資按照權益會計方法核算,並計入公司綜合資產負債表中的其他資產。
該公司擁有的經濟權益約為8卡爾·拉格菲爾德控股公司(Karl Lagerfeld Holding B.V.)(“卡爾·拉格菲爾德”)該公司認定,卡爾·拉格菲爾德近期和預期的業務業績,包括新冠肺炎疫情的不利影響,是截至2020年5月3日公司在卡爾·拉格菲爾德的投資出現非暫時性減值的指標。該公司使用未來運營現金流預測計算其投資的公允價值,這些預測按以下比率貼現10.9%,這説明瞭估計的未來現金流的相對風險。由於使用了重大的不可觀察的投入,該公司將其歸類為公允價值計量的第3級。本公司確定,截至2020年5月3日,其投資的公允價值低於其賬面價值,因此記錄了非現金-臨時減值#美元。12.3在截至2020年5月3日的13周內,將有100萬美元完全損害投資。減值計入了本公司綜合經營報表中未合併關聯公司的淨(虧損)收入中的權益。減值費用記錄在沒有分配給任何可報告部門的公司支出中,這與公司歷史上記錄其在卡爾·拉格菲爾德投資淨收益或虧損中的比例一致。
7.商譽及其他無形資產
截至2020年5月3日的13周內,按部門劃分的商譽賬面金額變動情況如下(有關本公司應報告部門的進一步討論,請參閲附註18,“部門數據”):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 卡爾文·克萊恩北美公司(Calvin Klein North America) | | 卡爾文·克萊恩國際公司 | | 湯米·希爾費格北美 | | 湯米·希爾費格國際公司 | | 文物品牌批發 | | 傳統品牌零售業 | | 總計 |
截至2020年2月2日的餘額 | | | | | | | | | | | | | |
商譽,毛利 | $ | 780.4 | | | $ | 896.1 | | | $ | 204.4 | | | $ | 1,598.3 | | | $ | 198.4 | | | $ | 11.9 | | | $ | 3,689.5 | |
累計減值損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11.9) | | | (11.9) | |
商譽,淨額 | 780.4 | | | 896.1 | | | 204.4 | | | 1,598.3 | | | 198.4 | | | — | | | 3,677.6 | |
損損 | (287.3) | | | (394.0) | | | — | | | — | | | (197.7) | | | — | | | (879.0) | |
| | | | | | | | | | | | | |
貨幣換算和其他 | 1.0 | | | (13.3) | | | (1.4) | | | (25.1) | | | (0.7) | | | — | | | (39.5) | |
截至2020年5月3日的餘額 | | | | | | | | | | | | | |
商譽,毛利 | 781.4 | | | 882.8 | | | 203.0 | | | 1,573.2 | | | 197.7 | | | 11.9 | | | 3,650.0 | |
累計減值損失 | (287.3) | | | (394.0) | | | — | | | — | | | (197.7) | | | (11.9) | | | (890.9) | |
商譽,淨額 | $ | 494.1 | | | $ | 488.8 | | | $ | 203.0 | | | $ | 1,573.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,759.1 | |
本公司每年在每個會計年度第三季度初評估商譽和其他無限期無形資產的可回收性,如果發生事件或情況變化表明賬面價值可能會減值,則在年度測試之間評估商譽和其他無限期無形資產的可回收性。商譽減值測試在報告單位層面進行。其他無限期無形資產的減值測試是在單個資產層面上進行的。當事件和情況顯示資產可能減值時,具有有限壽命的無形資產將在其估計使用年限內攤銷,並與其他長期資產一起進行減值測試。壽命不定的無形資產和壽命有限的無形資產在評估商譽的可回收性之前進行減值測試。
商譽
新冠肺炎疫情在2020年第一季度對公司業務產生了重大不利影響,導致收入和收益出現前所未有的下滑,並正在推動公司股價和相關市值的持續下跌。雖然大流行影響的持續時間和程度存在很大的不確定性,但該公司預計其未來的收益和現金流將受到重大的負面影響。本公司確定新冠肺炎的影響為觸發事件,要求本公司進行量化中期商譽減值測試。
作為這項中期測試的結果,該公司記錄了$879.0本公司於2020年第一季的非現金減值費用為100萬元,計入本公司綜合經營報表的商譽及其他無形資產減值。與遺產批發北美公司、Calvin Klein零售北美公司、Calvin Klein批發北美公司、Calvin Klein許可和廣告國際公司以及Calvin Klein國際報告單位有關的減損費用在公司各部門記錄如下:197.7遺產品牌批發細分市場的百萬美元,$287.3在Calvin Klein北美部門為100萬美元,以及$394.0加爾文·克萊恩國際分部的100萬美元。該公司的減值評估是根據2020年第一季度採用的簡化商譽減值測試的會計指導進行的,如附註20“最近的會計指導”中所討論的那樣。
在這些報告單位中,Calvin Klein Wholesale North America、Calvin Klein License and Advertising International和Calvin Klein International被確定為只有部分受損。截至2020年5月3日,分配給這些報告單位的剩餘商譽賬面金額為#美元。162.3百萬,$143.4百萬美元和$346.9分別為百萬美元。在所有其他假設不變的情況下,這些業務的年收入增長率假設每變動100個基點,將導致報告單位的估計公允價值變動約$。80.0百萬,$20.0百萬美元和$140.0分別為百萬美元。同樣,加權平均資本成本變動100個基點將導致報告單位的估計公允價值變動約為#美元。60.0百萬,$15.0百萬美元和$125.0分別為百萬美元。雖然這些報告單位沒有被確定為完全減值,但如果相關業務沒有按照預期表現,包括如果它們未能在新冠肺炎疫情後按計劃恢復,或者如果減值分析中使用的市場因素惡化,包括長期增長率或加權平均資本成本的不利變化,它們未來可能面臨進一步減值的風險。
關於本公司其他未被確定為減值的報告單位,湯米·希爾費格國際報告單位的估計公允價值超過其賬面價值#美元。2,948.5百萬乘以5%。截至2020年5月3日,分配給本報告單位的商譽賬面金額為#美元。1,557.5百萬在所有其他假設不變的情況下,湯米·希爾費格國際業務的年收入增長率每變化100個基點,將導致報告單位的估計公允價值變化約為#美元。355.0百萬同樣,加權平均資本成本變動100個基點將導致報告單位的估計公允價值變動約為#美元。320.0百萬雖然湯米·希爾費格國際報告部門沒有被確定為減值,但如果相關業務沒有按照預期表現,包括如果它在新冠肺炎疫情之後未能按計劃恢復,或者如果減值分析中使用的市場因素惡化,包括長期增長率或加權平均資本成本的不利變化,它可能面臨未來減值的風險。
商譽減值測試報告單位的公允價值採用收益法確定,並採用市場法進行確認。收益法以每個報告單位的貼現預測未來(無債務)現金流量為基礎。適用於這些現金流的貼現率是基於每個報告單位的加權平均資本成本,其中考慮了市場參與者的假設。估計的未來運營現金流的貼現率為10.0%, 10.5%或11.0%,這取決於報告單位,以説明估計的未來現金流的相對風險。對於市場法,用於驗證收益法的結果,公司同時使用了指導公司和類似的交易方法。指導公司法分析一組可比上市公司的收入和EBITDA的市場倍數。估值中使用的市盈率是基於報告單位與選定的指導公司相比的相對優勢和劣勢。在類似交易法下,估值倍數是利用被視為與報告單位相似的目標公司的實際交易價格和收入以及EBITDA數據計算的。由於使用重大不可觀察的投入,本公司將其報告單位的公允價值歸類為第3級公允價值計量。
無限期-活着的無形資產
本公司還認定,新冠肺炎疫情對其業務的影響是一個觸發事件,促使需要對其無限期無形資產進行中期減值測試。對於湯米·希爾菲格, 卡爾文·克萊因, 範豪森, 華納的和奧爾加商標名和重新獲得的永久許可權湯米·希爾菲格在印度,本公司選擇首先評估定性因素,以確定任何資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。就該等資產而言,本公司於2019年進行的年度無限期居住無形資產減值測試並無確認減值,而該等無限期居住無形資產的公允價值大幅超過其賬面值。超額公允價值最少的資產的估計公允價值比其賬面價值高出約85%截至公司2019年年度測試之日。考慮到上述因素及其他因素,本公司定性地確定該等壽命不定的無形資產的公允價值不太可能少於其賬面價值,並得出結論認為不需要進行量化減值測試。
對於箭和傑弗裏·比內考慮到與澳洲收購有關的商號及重新取得的永久許可權,本公司選擇繞過定性評估,直接進行量化減值測試。作為這項量化中期減值測試的結果,公司記錄了$47.2在2020年第一季度計入100萬美元的非現金減值費用,以減記這兩個商標。這包括$35.6百萬美元用於減記箭商號,賬面金額為$78.9百萬美元,公允價值為$43.3百萬美元,以及$11.6百萬美元用於減記傑弗裏·比內商號,賬面金額為$17.0百萬美元,公允價值為$5.4百萬$47.2百萬美元的減值費用計入公司綜合經營報表中的商譽和其他無形資產減值,並分配給公司的遺產品牌批發部門。在所有其他假設不變的情況下,箭頭公司的年收入增長率變化100個基點 業務將導致該商號的估計公允價值發生變化,約為#美元。5.0百萬同樣,加權平均資本成本變化100個基點將導致該商號的估計公允價值變化約為$。5.0百萬在所有其他假設不變的情況下,Geoffrey Beene的年收入增長率或加權平均資本成本變化100個基點 業務將導致該商號的估計公允價值發生非實質性變化。
關於重新收購的與澳大利亞收購相關的永久許可權,本公司確定其公允價值大大超過其賬面價值,因此該資產沒有減值。
的公允價值箭和傑弗裏·比內商號是使用基於收入的特許權使用費減免方法確定的。在這種方法下,資產的價值是根據假設的成本節約來估算的,這些成本節約是由於以下原因而產生的
不需要從另一方獲得商標名的許可。這些現金流使用折現率折現到現值,折現率將無形資產的相對風險考慮在內。該公司對用於估值的現金流進行了貼現。箭和傑弗裏·比內商標率為10.0%。本公司重新收購的與澳大利亞收購相關的永久許可權的公允價值是採用收益法確定的,該方法估計了直接歸屬於主題無形資產的淨現金流。這些現金流使用折現率折現到現值,折現率將無形資產的相對風險考慮在內。該公司對用於評估重新獲得的與澳大利亞收購相關的永久許可權的現金流進行了貼現,貼現率為10.0%。由於使用了大量不可觀察的投入,該公司將這些壽命不定的無形資產的公允價值歸類為第3級公允價值計量。
有限壽命無形資產
此外,該公司還記錄了#美元。7.3在2020年第一季度減記100萬非現金減值費用,以減記某些有限壽命的客户關係無形資產,公允價值為零。這些減值包括在公司綜合經營報表中的商譽和其他無形資產減值中,並分配給公司各部門如下:4.7遺產品牌批發部分為100萬美元,2.6在Calvin Klein北美部門有100萬美元。本公司定性地確定,該等剩餘使用年限相對較短的資產不可收回,因此因新冠肺炎疫情對相關業務的當前及預期業績造成不利影響而減值。
8. 退休和福利計劃
截至2020年5月3日,本公司已五非繳費合格固定收益養老金計劃,涵蓋基本上所有居住在美國、符合特定年齡和服務要求的員工。這些計劃在退休時提供每月福利,通常基於職業平均薪酬和計入貸方的服務年限。計劃福利的歸屬通常發生在服務五年後。該公司將這五個計劃稱為“養老金計劃”。
該公司還擁有三非繳費、無基金、無限制的補充固定收益養老金計劃,包括:
–湯米·希爾費格(Tommy Hilfiger)國內高級管理層某些現任和前任成員的計劃。該計劃被凍結,因此,參與者不會獲得額外的福利。
–針對某些現任和前任高級管理人員的資本積累計劃。根據個人參與者的協議,該計劃的參與者將在達到年齡後的十年內獲得預先確定的金額。65,條件是在終止受僱於本公司之前,參保人已參加該計劃至少十年並已達到年齡55.
–一種針對某些居住在美國並符合一定年齡和服務要求的員工的計劃,該計劃提供超過美國國税局收入限制的補償福利,並要求在僱傭終止或退休時或之後不久向既得員工支付款項。
本公司指的是這些三計劃作為其“SERP計劃”。
確認的淨效益成本的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | | | | | | | SERP計劃 | | |
| 十三週結束了 | | | | | | | | 十三週結束了 | | |
(單位:百萬) | 5/3/20 | | 5/5/19 | | | | | | 5/3/20 | | 5/5/19 |
| | | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | 11.1 | | | $ | 8.2 | | | | | | | $ | 1.9 | | | 1.5 | |
利息成本 | 6.4 | | | 6.9 | | | | | | | 0.9 | | | 1.0 | |
計劃資產的預期收益 | (10.9) | | | (10.1) | | | | | | | — | | | — | |
Speedo解固增益 | (2.2) | | | — | | | | | | | (0.6) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 4.4 | | | $ | 5.0 | | | | | | | $ | 2.2 | | | $ | 2.5 | |
該公司於2020年4月6日完成了將其Speedo北美業務出售給Pentland的交易。交易完成後,主要從事Speedo北美業務的美國員工終止了他們在該公司的僱傭關係。然而,該公司保留了根據其退休計劃賺取的任何遞延既得利益的負債。根據該計劃,不會再累積任何福利,因此,該公司確認了#美元的收益。2.82020年第一季度,其養老金福利義務相應減少,達到600萬美元。收益包括在
其他非現金損失,在公司合併經營報表中的淨額。有關出售Speedo北美業務的進一步討論,請參閲附註4,“收購和資產剝離”。
該公司還為居住在美國的某些退休人員提供一定的退休後醫療和人壽保險福利。由於該公司收購了Warnaco Group,Inc.除“華納可”(“Warnaco”)外,本公司還向居住在美國的某些華納可退休人員提供一定的退休後醫療和人壽保險福利。退休人員繳納適用計劃的費用,這兩項計劃都沒有資金,也都被凍結。本公司指的是這些二計劃作為其“退休後計劃”。在截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內,與退休後計劃相關的淨福利成本並不重要。
淨收益成本中的服務成本部分記錄在銷售、一般和行政(“SG&A”)費用中,而淨收益成本的其他部分記錄在本公司綜合經營報表中的非服務相關養老金和退休後收入中。
目前,本公司預計在2020年不會對養老金計劃做出實質性貢獻。由於許多因素,包括税收和其他法律的變化,以及預期和實際養老金資產表現或利率之間的重大差異,公司的實際繳款可能與計劃繳款不同。
9.債項
短期借款
本公司有能力在下文題為“2019年高級無擔保信貸安排”一節中討論的優先無擔保信貸安排下提取循環借款。公司有$168.0截至2020年5月3日,這些設施下的未償還款項為100萬英鎊。截至2020年5月3日,借款加權平均利率為1.93%。在截至2020年5月3日的13周內,根據這些安排未償還的循環借款的最高金額為#美元。745.7百萬
本公司亦有能力根據其新的364天無抵押循環信貸安排提取循環借款,詳情請參閲下文題為“2020無抵押循環信貸安排”一節。截至2020年5月3日的13周內,本公司在這項融資下沒有未償還的借款。
此外,公司有能力在各種外幣計價的短期信貸額度、透支融資和短期循環信貸融資項下借款。這些貸款額度最高可達#美元。174.4根據2020年5月3日生效的匯率計算,為100萬美元,主要用於為營運資金需求提供資金。公司有$73.8截至2020年5月3日,這些設施下的未償還款項為100萬英鎊。截至2020年5月3日,借款加權平均利率為1.94%。在截至2020年5月3日的13周內,根據這些安排未償還的借款最高金額為$73.8百萬
商業票據
本公司有能力不時發行到期日不等但不超過397天的無擔保商業票據,主要用於支付營運資金需求。公司有$80.3截至2020年5月3日,商業票據計劃下的未償還借款有100萬筆,全部於2020年5月到期。截至2020年5月3日,該計劃下借款的加權平均利率為2.05%。在截至2020年5月3日的13周內,該計劃下的未償還借款最高金額為$165.0百萬
商業票據計劃允許最高可達$的借款。675.0本公司在2019年貸款(定義見下文)所包括的以美元計價的循環信貸安排下具有借款能力的情況下,本公司的借款能力為1,000,000,000美元。因此,在任何時候,(I)商業票據計劃下的未償還借款和(Ii)以美元計價的循環信貸安排下未償還的循環借款的總額在任何時候都不能超過#美元。675.0百萬在截至2020年5月3日的13周內,商業票據計劃和循環信貸安排的美元計價部分下的未償還借款總額最高為#美元。659.9百萬
2020年無擔保循環信貸安排
2020年4月8日,本公司簽訂了為期364天的275.0百萬美元計價的無擔保循環信貸安排(“2020年安排”)。該公司可增加2020年貸款下的承諾額,總額不超過$100.0百萬美元,受某些習慣條件的限制。2020年的設施將於2021年4月7日到期。這個
公司招致的費用為$2.02020年第一季度的債務發行成本為100萬美元,這些成本將在債務協議期限內攤銷。
目前,本公司在2020融資機制下的債務是無抵押的,也不由本公司的任何子公司擔保。然而,在特定信用評級下降後120天內(如2020貸款所述),(I)本公司必須促使其每一家全資美國子公司(除某些慣例例外情況下)成為2020貸款的擔保人,以及(Ii)本公司和每一子公司擔保人將被要求作為抵押品代理人對其各自的幾乎所有資產授予留置權(慣例例外除外)。
2020貸款項下的未償還借款可在任何時候預先支付,而不會受到懲罰(慣例破碎成本除外)。2020貸款項下的借款利率等於適用保證金加(由本公司選擇決定的)(A)參考(I)最優惠利率、(Ii)美國聯邦基金實際利率加1.00%的1/2和(Iii)一個月準備金調整後的歐洲貨幣利率加1.00%或(B)調整後的歐洲貨幣利率(按2020貸款中規定的方式計算)中較大者而釐定的基本利率,其中較大者為:(I)最優惠利率,(Ii)美國聯邦基金實際利率加1.00%,以及(Iii)一個月準備金調整後的歐洲貨幣利率加1.00%或(B)調整後的歐洲貨幣利率,以較大者為準。
借款的初始適用保證金為2.250%用於調整後的歐洲貨幣利率貸款和1.250基本利率貸款的利率為%。適用的借款保證金將在標準普爾和穆迪發出改變公司公共債務評級的通知之日後根據公司的公共債務評級進行調整。
在截至2020年5月3日的13周內,本公司在2020融資機制下沒有未償還的借款。
2020年貸款要求本公司遵守慣例的正面、負面和財務契約,包括最低利息覆蓋率和最高淨槓桿率,這些條款在2019年設施下的最低利息覆蓋率和最高淨槓桿率契約被修訂時可能會發生變化,修訂方式與修訂2019年融資機制下的最低利息覆蓋率和最高淨槓桿率契約相同。有關2020年6月對2019年貸款的修正案的討論,請參閲下面題為“2019年高級無擔保信貸安排”的部分。根據2020年的安排,違反這些運營或金融契約中的任何一項都將導致違約。如果違約事件發生並仍在繼續,貸款人可以選擇宣佈所有當時未償還的金額以及應計利息立即到期和支付,這將導致公司其他債務的加速。
除了違反上述契約外,2020條款還包含其他常規違約事件,包括但不限於不付款;陳述和擔保的重大不準確;某些破產和清算;重大債務的交叉違約;某些重大判斷;與修訂後的1974年“僱員退休收入保障法”相關的某些事件;以及控制權的變化(如2020條款中的定義)。
長期債務
該公司長期債務的賬面金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 5/3/20 | | 2/2/20 | | 5/5/19 | |
| | | | | | |
2024年到期的高級無擔保定期貸款A融資(1)(2) | $ | 1,558.4 | | | $ | 1,569.5 | | | $ | 1,644.0 | | |
| | | | | | |
2023年到期的債券利率為7 3/4% | 99.7 | | | 99.7 | | | 99.6 | | |
3 5/8%的優先無擔保歐元票據,2024年到期(2) | 564.3 | | (3)(4) | 382.9 | | (3) | | 385.8 | | (3) | |
3 1/8%2027年到期的優先無擔保歐元票據(2) | 645.4 | | | 655.6 | | | 661.0 | | |
總計 | 2,867.8 | | | 2,707.7 | | | 2,790.4 | | |
減去:長期債務的當前部分 | 13.6 | | | 13.8 | | | 31.0 | | |
長期債務 | $ | 2,854.2 | | | $ | 2,693.9 | | | $ | 2,759.4 | | |
(1) 以美元計價的定期貸款A貸款和以歐元計價的定期貸款A貸款的未償還本金餘額為#美元。1,029.6百萬歐元和歐元490.6截至2020年5月3日,分別為100萬。
(2) 該公司以歐元計價的定期貸款A和優先無擔保歐元票據的賬面金額包括美元兑歐元匯率變化的影響。
(3) 包括歐元350.02016年6月20日發行的本金為358%的2024年到期的優先無擔保歐元票據。
(4)包括額外的歐元175.02024年到期的本金為3 5/8%的優先無擔保歐元票據,於2020年4月24日發行。
本公司長期債務截至2020年5月3日、2020年2月2日和2019年5月5日的公允價值,請參閲附註12《公允價值計量》。
截至2020年5月3日,公司2020年剩餘時間至2025年的強制性長期債務償還情況如下:
| | | | | |
(單位:百萬) | |
財政年度 | 數量(1) |
2020年剩餘時間 | $ | 10.2 | |
2021 | 38.7 | |
2022 | 102.3 | |
2023 | 222.8 | |
2024 | 1,860.2 | |
2025 | — | |
(1) 該公司強制性長期債務償還的一部分以歐元計價,並視美元對歐元匯率的變化而定。
2020年剩餘時間至2025年的債務償還總額超過了公司定期貸款A融資的賬面總額,2023年到期的債券為7.3%,截至2020年5月3日的2024年到期的優先歐元票據為3.5/8%,因為賬面金額反映了債務發行成本的未攤銷部分和原始發行折扣s.
截至2020年5月3日,在考慮到題為“2019年高級無擔保信貸安排”一節中討論的本公司利率互換協議的影響後,大約65該公司長期債務的%為固定利率,其餘為浮動利率。
2016高級擔保信貸安排
於二零一六年五月十九日,本公司對其高級擔保信貸安排(經修訂為“二零一六年安排”)作出修訂。本公司於2019年4月29日以新的高級無抵押信貸安排取代2016年的安排,詳情請參閲下文題為“2019年高級無擔保信貸安排”一節。2016年的設施,截至更換之日,
由$2,347.4百萬美元計價的定期貸款一種融資和高級擔保循環信貸融資,包括(I)a#475.0百萬美元計價的循環信貸安排,(二)#美元25.0以美元和加元提供的百萬美元計價循環信貸安排和(三)歐元185.9以歐元、英鎊、日元和瑞士法郎提供的百萬歐元計價的循環信貸安排。
2019年高級無擔保信貸安排
本公司於2019年4月29日(“截止日期”)訂立優先無抵押信貸融資(“2019年融資”),為2016年融資再融資,所得款項連同手頭現金用於償還2016融資項下所有未償還借款,以及相關的債務發行成本。
2019年的設施包括一美元1,093.2百萬美元計價的定期貸款一種貸款(“美元TLA貸款”),一歐元500.0以百萬歐元計價的定期貸款一項貸款(“歐元TLA貸款”,與美元TLA貸款一起,稱為“TLA貸款”)和高級無擔保循環信貸貸款,包括(I)a#675.0百萬美元計價的循環信貸安排,(二)加元#70.0百萬加元計價的循環信貸安排,可提供美元或加元,(Iii)歐元200.0百萬歐元計價的循環信貸安排,歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、澳元和其他商定外幣可供使用;(Iv)#美元50.0以美元或港幣提供的百萬美元計價循環信貸安排。2019年的設施將於2024年4月29日到期。關於高級信貸安排的再融資,本公司支付了#美元的債務發行成本。10.4百萬美元(其中$3.5百萬美元作為債務修改費用和#美元支出。6.9百萬美元在債務協議期限內攤銷)和記錄的債務清償費用#美元。1.7100萬美元,以沖銷之前資本化的債券發行成本。
每個高級無擔保循環設施,但#美元除外50.0可用美元或港元計價的百萬美元循環信貸安排,還包括可用於信用證的金額,並有一部分可用於發放Swingline貸款。此類信用證的簽發和任何Swingline貸款的發放都會減少適用的循環信貸安排下的可用金額。只要滿足某些條件,公司可以增加一項或多項優先無擔保定期貸款安排,或增加優先無擔保循環信貸安排下的承諾額,總額不超過$1,500.0百萬2019年貸款機構不需要就此類額外貸款或增加的承諾提供承諾。
該公司的未償還貸款為#美元。1,558.4根據TLA安排,扣除債務發行成本並根據適用匯率計算的淨額為100萬美元168.0優先無擔保循環信貸安排項下未償還借款百萬美元和#美元24.2截至2020年5月3日,優先無擔保循環信貸安排項下的未償還信用證為100萬份。
TLA貸款的條款要求公司每季度償還2019年貸款項下的未償還金額,從截至2019年9月30日的日曆季度開始。所要求的還款金額相等2.50在結算日之後的前八個日曆季度,結算日未償還本金的年利率,5.00其後四個歷季在結算日未償還本金的年利率,以及7.50其餘歷季在結算日未償還本金的年利率,在每一種情況下均按等額分期付款支付,並須按慣例進行某些調整,餘額在TLA貸款到期日到期時到期。2019年貸款項下的未償還借款可隨時預付,無需罰款(慣例破損費除外)。本公司所作的任何自願還款均會減少未來所需還款額。
該公司支付了#美元。3.4在截至2020年5月3日的13周內,其在2019年貸款安排下的定期貸款為100萬美元。本公司於截至2019年5月5日止十三週內,除償還與2016年高級信貸安排有關的2016年貸款外,並無支付2019年貸款及2016年貸款項下的定期貸款。
2019年融資機制下以美元計價的借款的利息利率等於適用保證金加(由本公司選擇決定的)(A)基準利率,該基準利率參考(I)最優惠利率、(Ii)美國聯邦基金實際利率加1.00%的二分之一和(Iii)一個月準備金調整後的歐洲貨幣利率加1.00%或(B)調整後的歐洲貨幣利率(按2019年融資機制規定的方式計算)中的較大者而確定。
2019年貸款中以加元計價的借款的利息,利率等於適用保證金加上(A)加拿大最優惠利率,該利率參考(I)加拿大皇家銀行為確定加拿大借款人的加元貸款利率而設立的參考年利率和(Ii)加元銀行家的年利率的平均值,以較大者為準而確定的:(A)加拿大最優惠利率,以(I)加拿大皇家銀行為確定向其借款人提供的加元貸款的利率而確定的年利率中的較大者而確定的:(A)加拿大最優惠利率,以(I)加拿大皇家銀行為確定向其借款人提供的加元貸款的利率而確定的年利率中的較大者確定。
期限為一個月或(B)調整後的歐洲貨幣匯率的承兑匯票,按2019年設施中規定的方式計算。
2019年融資機制下可用港元借款的利率等於適用保證金加調整後的歐洲貨幣利率,按照2019年融資機制中規定的方式計算。
2019年貸款以美元、加元或港元以外的貨幣計息,利率等於適用保證金加調整後的歐洲貨幣匯率,計算方式與2019年貸款中規定的方式相同。
截至2020年5月3日,關於TLA融資和每個循環信貸融資的適用保證金為1.250%用於調整後的歐洲貨幣利率貸款和0.250基本利率或加拿大最優惠利率貸款為%。TLA融資和循環信貸融資項下借款的適用保證金可能會根據公司的淨槓桿率(I)在公司每個會計季度的合規證書和財務報表交付日期之後進行調整,或(Ii)在標準普爾或穆迪公司發出公司公共債務評級變化通知的日期之後進行調整。(I)在公司每個會計季度的合規證書和財務報表交付日期之後,根據公司的淨槓桿率,或(Ii)在標準普爾或穆迪公司發出公司公共債務評級變化通知的日期之後。
該公司簽訂了利率互換協議,旨在將其可變利率債務的名義金額轉換為固定利率債務。根據協議條款,就未清償名義金額而言,本公司受一個月期倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)波動影響的風險已消除,而本公司須支付固定利率加現行適用保證金。以下利率互換協議在截至2020年5月3日和/或2019年5月5日的13周內簽訂或生效:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | | | | | | | | | |
指定日期 | | 開始日期 | | 初始名義金額 | | 截至2020年5月3日的名義未償還金額 | | 固定費率 | | 到期日 |
2020年3月 | | 2021年2月 | | $ | 50.0 | | | $ | — | | | 0.562% | | 2023年2月 |
2020年2月 | | 2021年2月 | | 50.0 | | | — | | | 1.1625% | | 2023年2月 |
2020年2月 | | 2020年2月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 1.2575% | | | 2023年2月 |
2019年8月 | | 2020年2月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 1.1975% | | 2022年2月 |
2019年6月 | | 2020年2月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 1.409% | | | 2022年2月 |
2019年6月 | | 2019年6月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 1.719% | | 2021年7月 |
2019年1月 | | 2020年2月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 2.4187% | | 2021年2月 |
2018年11月 | | 2019年2月 | | 139.2 | | | 126.6 | | | 2.8645% | | 2021年2月 |
2018年10月 | | 2019年2月 | | 115.7 | | | 159.8 | | | 2.9975% | | 2021年2月 |
2018年6月 | | 2018年8月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 2.6825% | | 2021年2月 |
2017年6月 | | 2018年2月 | | 306.5 | | | — | | | 1.566% | | 2020年2月 |
2019年2月開始的未償還利率掉期的名義金額在掉期協議條款期間根據預先設定的時間表進行調整,以便根據本公司對未來債務償還的預測,本公司在美元TLA安排下的未償還債務預計將始終等於或超過當時未償還利率掉期的綜合名義金額。
2019年的設施要求公司遵守慣例的正面、負面和財務契約,包括最低利息覆蓋率和最高淨槓桿率。截至2020年5月3日,該公司遵守了這些設施下所有適用的金融和非金融契約。鑑於新冠肺炎疫情對本公司業務造成的幹擾,併為確保財務靈活性,本公司於2020年6月修訂了這些安排,為某些財務契約提供臨時救濟,直至2021年第二季度合規證書交付之日(“寬限期”),除非本公司選擇終止寬限期並滿足終止寬限期的條件(“2020年6月修正案”)。2020年6月的修正案規定了救濟期內的以下內容:(I)在2021年第一季度(包括該季度)之前暫停遵守最高淨槓桿率,(Ii)在2021年第一季度(包括該季度)之前暫停遵守最低利息覆蓋率,(Iii)增加最低流動資金契約#。400.0(V)對產生的債務和留置權施加更嚴格的限制。對限制性支付的限制要求公司在救濟期間暫停支付普通股股息和根據股票回購計劃購買股票
句號。2020年6月的修正案還規定,在救濟期內,將提高適用保證金0.25%。此外,根據2020年6月修正案,如果在寬免期內(如2020年6月修正案所述)標準普爾和穆迪下調了特定的信用評級,則在此後120天內(I)本公司必須促使其每一家全資擁有的美國子公司(除某些慣例例外情況外)成為2019年貸款的擔保人,以及(Ii)本公司和每位附屬擔保人將被要求作為抵押品代理人,對其幾乎所有各自的資產授予留置權(除慣例例外情況除外)。(Ii)根據2020年6月修正案,本公司和每位附屬擔保人將被要求作為抵押品代理人,對其幾乎所有各自的資產授予留置權(除非慣例例外),(I)本公司必須促使其每一家全資美國子公司(符合某些慣例例外情況)成為2019年貸款的擔保人。
本公司預計至少在未來12個月內,根據其目前的預測,將繼續遵守2019年設施下的財務契約(經修訂)。如果新冠肺炎疫情對本公司業務的不利影響惡化,其收益和運營現金流不能像管理層目前估計的那樣開始恢復,則不能保證本公司未來能夠繼續遵守這些財務契約(經修訂)。不能保證公司能夠以公司可以接受的條款及時獲得未來的豁免,或者根本不能。若本公司未能根據其信貸安排維持合規或取得未來契約豁免,則不能保證本公司能夠籌集足夠的債務或股本,或剝離資產,為該等安排再融資或償還該等貸款。
7 3/4%的債券將於2023年到期
公司有未償還的美元100.02023年11月15日到期的債券,利率為7 3/4%。這些債券在到期前不能根據公司的選擇權進行贖回。
3 5/8%歐元優先債券,2024年到期
該公司有未償還的歐元525.0以歐元計價的本金金額為3.5/8%的優先債券,2024年7月15日到期,其中歐元175.0本金於2020年4月24日發行。票據的利息以歐元支付。公司產生了歐元2.8百萬(約合美元)3.0根據付款日的有效匯率計算)2020年第一季度與額外發行歐元有關的費用175.0百萬張鈔票,這些鈔票將在票據期限內攤銷。公司可以在2024年4月15日之前的任何時間通過支付“完整”溢價加上任何應計和未付利息來贖回部分或全部這些票據。此外,公司可能在2024年4月15日或之後贖回部分或全部這些票據,贖回票據的本金金額加上任何應計未付利息。
3 1/8釐歐元優先債券,2027年到期
該公司有未償還的歐元600.0以歐元計價的本金金額為3 1/8%的優先債券,2027年12月15日到期。票據的利息以歐元支付。公司可以在2027年9月15日之前的任何時間通過支付“完整”溢價加上任何應計和未付利息來贖回部分或全部這些票據。此外,公司可能在2027年9月15日或之後贖回部分或全部這些票據,贖回票據的本金加上任何應計未付利息。
該公司的融資安排包括金融和非金融契約以及慣例違約事件。截至2020年5月3日,本公司遵守其融資安排下所有適用的財務和非財務契諾。
本公司在其2019年設施之外還有備用信用證,主要用於抵押本公司的保險和租賃義務。公司有$36.3截至2020年5月3日,這些備用信用證中有100萬份未償還。
有關公司債務的進一步討論,請參閲公司截至2020年2月2日的年度報告Form 10-K第8項中的合併財務報表附註9“債務”。
10. 所得税
截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周有效所得税税率為11.5%和22.4%。截至2020年5月3日的13周的實際所得税税率反映了1美元(142.4)$記錄的百萬所得税優惠(1,239.6)百萬美元的税前虧損。截至2019年5月5日的13周的有效所得税税率為1美元。23.6記錄的百萬所得税費用為$105.2百萬美元的税前收入。
截至2020年5月3日的13周的有效所得税税率低於美國法定所得税税率,主要是由於美元879.0百萬美元的税前商譽減值費用,這些費用在税收方面大多是不可抵扣的,並導致10.2公司實際所得税率降低%。税前商譽
減損費用已計入公司的年化有效所得税税率,因此,將對公司2020年剩餘時間的季度有效所得税税率產生相應的影響。
該公司提交的所得税申報單超過40每年都有國際司法管轄區。該公司的大量收益位於國際司法管轄區,特別是荷蘭和香港,這兩個地區的所得税税率,加上對該公司某些司法活動的收入徵收的特別税率,都低於美國法定所得税税率。
11. 衍生金融工具
現金流對衝
該公司面臨與某些國際庫存購買相關的預期現金流相關的外幣匯率變化的風險。該公司使用外幣遠期外匯合約來對衝部分風險敞口。
根據2019年的貸款安排,該公司還面臨與其定期貸款相關的利率波動風險。該公司已簽訂利率掉期協議,以對衝部分風險敞口。有關2019年設施和這些協議的進一步討論,請參閲附註9,“債務”。
本公司在綜合資產負債表中按公允價值計入外幣遠期外匯合同和利率互換協議,不計入相關資產負債淨值。與某些國際存貨購買相關的外幣遠期外匯合約和利率掉期協議被指定為有效的對衝工具(統稱為“現金流對衝”)。現金流量對衝的公允價值變動計入權益,作為累計其他綜合虧損(“AOCL”)的組成部分。沒有數量被排除在有效性測試之外。於截至二零二零年五月三日止十三週內,由於新冠肺炎疫情的影響,本公司取消指定若干現金流量對衝,導致東方海外將一項無形收益放入本公司的綜合經營報表內。本公司仍然相信,截至2020年5月3日,與其其他指定現金流對衝相關的交易很可能發生。
淨投資對衝
該公司在以美元以外的貨幣計價的外國子公司的投資價值相關的外幣匯率變化中有風險。為了對衝部分風險敞口,該公司指定了其(I)歐元的賬面金額600.0以歐元計價的本金金額為3 1/8%的優先債券,2027年到期,以及(Ii)歐元525.02024年到期的以歐元計價的本金為3.5/8%的優先票據,其中歐元175.0在2020年第一季度,本金髮行了100萬美元(統稱為“外幣借款”),由總部位於美國的實體PVH Corp.發行,作為其對其某些使用歐元作為功能貨幣的外國子公司投資的淨投資對衝。有關公司外幣借款的進一步討論,請參閲附註9,“債務”。
公司將外幣借款按賬面價值計入綜合資產負債表。外幣借款的賬面價值在每個報告期末重新計量,以反映外幣即期匯率的變化。由於外幣借款被指定為淨投資對衝,因此此類重新計量作為AOCL的組成部分記錄在權益中。指定為淨投資對衝的外幣借款的公允價值和賬面價值為#美元。1,167.1百萬美元和$1,209.7分別截至2020年5月3日,百萬美元1,178.6百萬美元和$1,038.5分別截至2020年2月2日和2020年2月2日的100萬美元和1,144.1百萬美元和$1,046.8截至2019年5月5日,分別為100萬。該公司在成立之初和之後的每個季度初評估其淨投資對衝的有效性。沒有數量被排除在有效性測試之外。
非指定合同
本公司立即在收益中記錄未被指定為有效對衝工具(“非指定合同”)的套期保值的公允價值變動,包括與非長期投資性質的公司間交易和公司間貸款有關的所有外幣遠期外匯合同。在這類合同的收益中立即確認的任何損益在很大程度上被公司間基礎餘額的重新計量所抵消。
本公司不使用衍生或非衍生金融工具進行交易或投機。公司套期保值的現金流量在公司的綜合現金流量表中與被套期保值的項目在同一類別中列報。
下表彙總了該公司的衍生金融工具在其綜合資產負債表中的公允價值和列報情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
*(單位:百萬) | 資產 | | | | | | | | | 負債 | | | | | | | |
| 5/3/20 | | | 2/2/20 | | | 5/5/19 | | | 5/3/20 | | | 2/2/20 | | | 5/5/19 | |
| 其他流動資產 | 其他資產 | | 其他流動資產 | 其他資產 | | 其他流動資產 | 其他資產 | | 應計費用 | 其他負債 | | 應計費用 | 其他負債 | | 應計費用 | 其他負債 |
指定為現金流對衝的合約: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣遠期外匯合約(存貨購買) | $ | 38.7 | | $ | 2.2 | | | $ | 21.4 | | $ | 0.4 | | | $ | 35.6 | | $ | 1.5 | | | $ | 0.8 | | $ | — | | | $ | 1.2 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.5 | | $ | — | |
利率互換協議 | — | | — | | | 0.1 | | — | | | 0.9 | | — | | | 10.8 | | 2.7 | | | 5.5 | | 0.4 | | | 1.7 | | 1.9 | |
指定為現金流對衝的合同總數 | 38.7 | | 2.2 | | | 21.5 | | 0.4 | | | 36.5 | | 1.5 | | | 11.6 | | 2.7 | | | 6.7 | | 0.5 | | | 2.2 | | 1.9 | |
非指定合同: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣遠期外匯合約 | 1.2 | | 0.3 | | | 1.5 | | — | | | 0.7 | | — | | | 1.9 | | — | | | 0.9 | — | | | 1.7 | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 39.9 | | $ | 2.5 | | | $ | 23.0 | | $ | 0.4 | | | $ | 37.2 | | $ | 1.5 | | | $ | 13.5 | | $ | 2.7 | | | $ | 7.6 | | $ | 0.5 | | | $ | 3.9 | | $ | 1.9 | |
未償還外幣遠期外匯合約名義金額為#美元。1,187.9截至2020年5月3日,100萬。這類合約主要在2020年5月至2021年8月之間到期。
下表彙總了公司指定為現金流和淨投資對衝工具的對衝效果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在其他綜合(虧損)收入中確認的損益 | | | | | | |
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
十三週結束了 | | 5/3/20 | | 5/5/19 | | | | |
外幣遠期外匯合約(庫存購買) | | $ | 21.8 | | | $ | 30.1 | | | | | |
利率互換協議 | | (9.4) | | | (1.1) | | | | | |
外幣借款(淨投資對衝) | | 15.2 | | | 29.6 | | | | | |
總計 | | $ | 27.6 | | | $ | 58.6 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 損益金額從AOCL重新分類為收入(費用)、合併業務報表地點和合並業務報表明細項目合計金額 | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 金額重新分類 | | | | 定位 | | 營業報表合計金額 | | |
| | | | | | | | | | |
十三週結束了 | | 5/3/20 | | 5/5/19 | | | | 5/3/20 | | 5/5/19 |
外幣遠期外匯合約(存貨購買) | | $ | 2.2 | | | $ | 15.0 | | | 銷貨成本 | | $ | 678.1 | | | $ | 1,060.4 | |
利率互換協議 | | (1.7) | | | 0.2 | | | 利息費用 | | 22.5 | | | 31.0 | |
總計 | | $ | 0.5 | | | | $ | 15.2 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至2020年5月3日,AOCL在外幣遠期外匯合約上的淨收益為1美元46.0預計在未來12個月內,百萬美元將在公司的綜合經營報表中重新分類為銷售貨物的成本,作為
由這類遠期外匯合約對衝的基礎庫存被拋售。此外,截至2020年5月3日,AOCL利率掉期協議的淨虧損為美元。10.8據估計,在未來12個月內,將有100萬美元重新歸類為利息支出。在AOCL確認的外幣借款金額只有在出售或基本上完全清算對衝淨投資後才會在收益中確認。
下表彙總了公司在合併運營報表中確認的SG&A費用中確認的未指定合同的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | | | 在收入(費用)中確認的損益 | | |
十三週結束了 | | | | 5/3/20 | | 5/5/19 |
| | | | | | |
| | | | | | |
外幣遠期外匯合約 | | | | $ | 0.6 | | | $ | (0.1) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至2020年5月3日,本公司沒有任何具有信用風險相關或有特徵的衍生金融工具作為相關合同的基礎。
12.公允價值計量
根據美國普遍接受的會計原則,公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。三級層次結構將用於衡量公允價值的輸入按以下順序排列優先順序:
*1級-投入是公司在測量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場上的未經調整的報價。
**第二級-包括在第一級中的報價以外的可觀察投入,包括活躍市場中類似資產或負債的報價,非活躍市場中相同資產或負債的報價,該資產或負債可觀察到的報價以外的投入,以及主要來自可觀察市場數據或由可觀察市場數據證實的投入。
它包括3級-無法觀察到的輸入,反映了公司自己對市場參與者將根據可獲得的最佳信息為資產或負債定價時使用的輸入的假設。
根據上述公允價值等級,下表顯示了公司的金融資產和負債的公允價值,這些資產和負債需要按公允價值進行經常性的重新計量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 5/3/20 | | | | | | | | 2/2/20 | | | | | | | | 5/5/19 | | | | | | |
(單位:百萬) | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣遠期外匯合約減少。 | 不適用 | | $ | 42.4 | | | 不適用 | | $ | 42.4 | | | 不適用 | | $ | 23.3 | | | 不適用 | | $ | 23.3 | | | 不適用 | | $ | 37.8 | | | 不適用 | | $ | 37.8 | |
利率互換協議 | 不適用 | | — | | | 不適用 | | — | | | 不適用 | | 0.1 | | | 不適用 | | 0.1 | | | 不適用 | | 0.9 | | | 不適用 | | 0.9 | |
總資產 | 不適用 | | $ | 42.4 | | | 不適用 | | $ | 42.4 | | | 不適用 | | $ | 23.4 | | | 不適用 | | $ | 23.4 | | | 不適用 | | $ | 38.7 | | | 不適用 | | $ | 38.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣遠期外匯合約減少。 | 不適用 | | $ | 2.7 | | | 不適用 | | $ | 2.7 | | | 不適用 | | $ | 2.2 | | | 不適用 | | $ | 2.2 | | | 不適用 | | $ | 2.2 | | | 不適用 | | $ | 2.2 | |
利率互換協議 | 不適用 | | 13.5 | | | 不適用 | | 13.5 | | | 不適用 | | 5.9 | | | 不適用 | | 5.9 | | | 不適用 | | 3.6 | | | 不適用 | | 3.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
負債共計 | 不適用 | | $ | 16.2 | | | 不適用 | | $ | 16.2 | | | 不適用 | | $ | 8.1 | | | 不適用 | | $ | 8.1 | | | 不適用 | | $ | 5.8 | | | 不適用 | | $ | 5.8 | |
外幣遠期外匯合同的公允價值是將購買的貨幣總額乘以(一)期末遠期匯率與(二)每份合同規定的結算匯率之間的差額。利率掉期協議的公允價值基於可觀察到的利率收益率曲線,並代表金融工具相關的預期貼現現金流。
本公司的任何公允價值計量在公允價值層次的任何級別之間沒有轉移。
本公司的非金融資產主要由商譽、其他無形資產、物業、廠房及設備及經營租賃使用權資產組成,不需按公允價值經常性計量,而應按其賬面價值報告。然而,當事件或環境變化顯示其賬面值可能無法完全收回時(商譽及無限期無形資產至少每年一次),非金融資產會定期評估減值。如果公允價值被確定低於賬面價值,則記錄減值費用以將資產減記至其公允價值。由於新冠肺炎疫情對其業務造成重大不利影響,本公司認定,截至2020年5月3日,已有足夠的指標觸發對本公司某些非金融資產進行中期減值分析。
T下表顯示了在截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內,要求按公允價值在非經常性基礎上重新計量的公司非金融資產的公允價值,以及因重新計量過程而記錄的總減值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 公允價值計量使用 | | | | | | 截至減值日期的公允價值 | | 總減值 |
5/3/2020 | | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | | | |
| | | | | | | | | | |
財產,廠房和設備,淨額 | | 不適用 | | 不適用 | | $ | 1.1 | | | $ | 1.1 | | | $ | 16.0 | |
商譽 | | 不適用 | | 不適用 | | 652.6 | | | 652.6 | | | 879.0 | |
商號 | | 不適用 | | 不適用 | | 48.7 | | | 48.7 | | | 47.2 | |
其他無形資產,淨額 | | 不適用 | | 不適用 | | — | | | — | | | 7.3 | |
對未合併附屬公司的投資 | | 不適用 | | 不適用 | | — | | | — | | | 12.3 | |
| | | | | | | | | | |
5/5/2019 | | | | | | | | | | |
經營性租賃使用權資產 | | 不適用 | | 不適用 | | 16.8 | | | 16.8 | | | 77.0 | |
財產,廠房和設備,淨額 | | 不適用 | | 不適用 | | — | | | — | | | 6.7 | |
財產、廠房和設備,賬面金額為#美元17.1百萬美元減記為公允價值$1.1在截至2020年5月3日的13周內,主要由於新冠肺炎疫情已經並將繼續對本公司的零售店產生不利影響,租賃期將於2021年底到期,且不打算續簽,包括臨時關閉門店以及流量和消費者支出減少的趨勢,這主要是由於該公司的零售店在截至2021年5月3日的13周內沒有續簽意向,這主要是由於新冠肺炎疫情已經並將繼續對本公司的零售店產生不利影響。本公司物業、廠房和設備的公允價值是根據與資產相關的估計折現未來現金流量根據銷售趨勢和市場參與者假設確定的。
賬面金額為$的商譽1,531.6百萬美元減記為公允價值$652.6在截至2020年5月3日的13周內達到100萬。請參閲附註7,“商譽和其他無形資產”以作進一步討論。
賬面金額為$的商號95.9百萬美元減記為公允價值$48.7在截至2020年5月3日的13周內達到100萬。請參閲附註7,“商譽和其他無形資產”以作進一步討論。
賬面金額為#美元的其他無形資產7.3百萬美元減記為公允價值零在截至2020年5月3日的13周內。請參閲附註7,“商譽和其他無形資產”以作進一步討論。
公司對卡爾·拉格菲爾德的權益法投資,賬面金額為#美元12.3百萬美元被減記為公允價值零在截至2020年5月3日的13周內。有關進一步討論,請參閲附註6,“對非合併關聯公司的投資”。
$961.8截至2020年5月3日的13周內,公司綜合經營報表記錄了百萬美元的減值費用,其中#美元933.5百萬美元計入商譽和其他無形資產減值,#美元16.0100萬美元包括在SG&A費用中,以及$12.3百萬美元計入未合併附屬公司的淨(虧損)收入中的股本。$961.8百萬美元的減值費用計入公司各部門如下:395.8卡爾文·克萊恩國際部門的百萬美元,$293.1Calvin Klein北美部門的百萬美元,$249.6遺產品牌批發細分市場的百萬美元,$4.1湯米·希爾費格北美部門的百萬美元3.8傳統品牌零售領域的百萬美元,$3.1湯米·希爾費格國際部門的100萬美元和12.3百萬美元記錄在公司費用中,沒有分配給任何應報告的部門。
賬面金額為#美元的經營租賃使用權資產93.8百萬美元減記為公允價值$16.8在截至2019年5月5日的13周內,由於公司在2019年第一季度關閉了湯米·希爾菲格在美國的旗艦店和錨店(“第TH美國門店關閉”),並在2019年第一季度關閉公司的卡爾文·克萊因紐約麥迪遜大道的旗艦店,與Calvin Klein重組(“Calvin Klein重組”)有關。經營租賃使用權資產的公允價值是根據使用市場參與者假設的估計分租收入的貼現現金流量確定的。
財產、廠房和設備,賬面金額為#美元6.7百萬美元被減記為公允價值零在截至2019年5月5日的13周內,主要與美國門店關閉和公司Calvin Klein 205 W39紐約市與Calvin Klein重組有關的品牌。本公司物業、廠房和設備的公允價值是根據與資產相關的估計折現未來現金流量根據銷售趨勢和市場參與者假設確定的。
$83.7截至2019年5月5日的13周內,SG&A費用中包括100萬美元的減值費用,其中$48.6湯米·希爾費格北美分部錄得百萬美元32.2在Calvin Klein北美部門記錄了100萬美元和2.9卡爾文·克萊恩國際分部錄得100萬美元。
公司現金及現金等價物、短期借款和長期債務的賬面價值和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 5/3/20 | | | | 2/2/20 | | | | 5/5/19 | | |
(單位:百萬) | 賬面金額 | | 公平 價值 | | 賬面金額 | | 公平 價值 | | 賬面金額 | | 公平 價值 |
| | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 800.7 | | | $ | 800.7 | | | $ | 503.4 | | | $ | 503.4 | | | $ | 494.3 | | | $ | 494.3 | |
短期借款 | 322.1 | | | 322.1 | | | 49.6 | | | 49.6 | | | 299.7 | | | 299.7 | |
| | | | | | | | | | | |
長期債務(包括歸類為流動部分) | 2,867.8 | | | 2,759.6 | | | 2,707.7 | | | 2,869.7 | | | 2,790.4 | | | 2,907.7 | |
由於這些工具的短期性質,現金和現金等價物以及短期借款的公允價值接近其賬面價值。該公司使用截至適用季度最後一個營業日的報價市場價格估計其長期債務的公允價值。本公司將其長期債務的計量歸類為一級計量。長期債務的賬面金額反映了債務發行成本的未攤銷部分和原始發行折扣。
13. 基於股票的薪酬
本公司根據其股票激勵計劃(以下簡稱“計劃”)授予股票獎勵。由於基於股票的補償交易而發行的股票一般都是通過發行公司普通股的新股來籌集資金的。
本公司可根據本計劃授予以下類型的獎勵:(I)非限制性股票期權(“股票期權”);(Ii)激勵股票期權;(Iii)股票增值權;(Iv)限制性股票;(V)限制性股票單位(“RSU”);(Vi)績效股票;(Vii)績效股票單位(“PSU”);以及(Viii)其他基於股票的獎勵。根據本計劃授予的每項獎勵均受獎勵協議的約束,該協議包含(如適用)行使價、獎勵期限、限制期、獎勵所涉及的股份數量、履約期和業績衡量標準,以及計劃委員會決定的其他條款和條件。根據該計劃授予的獎勵被歸類為股權獎勵,記在公司綜合資產負債表的股東權益中。
截至2020年5月3日,公司已根據該計劃授予(I)基於服務的股票期權、RSU和限制性股票;以及(Ii)或有可發行PSU和RSU。截至2020年5月3日,沒有已發行的限制性股票。
根據該計劃的條款,為了確定可供授予的股票數量,股票期權獎勵所涉及的每股股票減少了可供授予的股票數量一共享,並且作為RSU或PSU獎勵基礎的每個共享將可用數量減少二分享。
截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周的淨(虧損)收入包括美元10.0百萬美元和$13.9與股票薪酬相關的税前費用分別為100萬美元,相關的確認所得税優惠為#美元。1.4百萬美元和$1.9分別為百萬美元。
該公司從與其股票獎勵相關的某些交易中獲得減税。在截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內,這些交易實現的實際所得税優惠為1美元。1.7百萬美元和$7.8分別為百萬美元。已實現的税收優惠包括離散的超額税收(虧損)淨額優惠$(4.5)百萬元及$1.3分別在截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內,在公司的所得税撥備中確認的百萬美元。
股票期權
授予員工的股票期權一般可在四相等的年度分期付款開始批出日期後一年。基本的股票期權獎勵協議通常規定在獲獎者退休時加速授予(如本計劃所定義)。這樣的股票期權被授予一個10-年期限,每股行使價格不能低於普通股在授予日的收盤價。
該公司使用Black-Scholes-Merton模型估算授予日股票期權的公允價值。授予的股票期權的估計公允價值在股票期權的歸屬期間支出。
以下彙總了用於估計截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內授予的股票期權的公允價值以及由此產生的加權平均授予日每股股票期權公允價值的假設:
| | | | | | | | | | | |
| 5/3/20 | | 5/5/19 |
加權平均無風險利率 | 0.53 | % | | 2.34 | % |
加權平均預期股票期權期限(年) | 6.25 | | 6.25 |
加權平均公司波動率 | 44.77 | % | | 28.03 | % |
預期年度每股股息 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | |
加權平均授權日每股股票期權公允價值 | $ | 20.14 | | | $ | 41.15 | |
無風險利率以授予之日與預期股票期權期限相對應的期間內有效的美國國債收益率為基礎。預期股票期權期限代表根據歸屬時間表和股票期權的合同條款授予的股票期權預計未償還的加權平均時間段。公司波動率是基於公司普通股在與預期股票期權期限相對應的一段時間內的歷史波動性。預期股息是基於公司預期的普通股現金股息率;2020年第一季度授予的股票期權的股息假設不受公司為應對新冠肺炎疫情對其業務的影響而從2020年第二季度開始暫停現金股息的影響,因為這種暫停被視為暫時的。
該公司繼續使用簡化的方法來估計其授予的“普通”股票期權的預期期限,這是由於缺乏相關的歷史數據,部分原因是獲得股票期權的員工人數發生了變化。公司將繼續評估使用這種方法的適當性。
截至2020年5月3日的13周股票期權活動如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位為千,每個股票期權數據除外) | 股票期權 | | 加權平均行使價 每股股票期權 |
在2020年2月2日未償還 | 902 | | | $ | 109.25 | |
獲得批准。 | 158 | | | 47.96 | |
*行使。 | — | | | — | |
會議取消。 | 17 | | | 77.65 | |
在2020年5月3日未償還 | 1,043 | | | $ | 100.47 | |
可於2020年5月3日行使 | 685 | | | $ | 108.20 | |
RSU
授予員工的RSU通常授予四相等的年度分期付款開始批出日期後一年。授予非僱員董事的基於服務的RSU全部授予批出日期後一年。基本的RSU獎勵協議(不包括非僱員董事獎勵協議)一般規定在獲獎者退休時加速授予(如本計劃所定義)。RSU的公允價值等於公司普通股在授予之日的收盤價,並在RSU的歸屬期間支出。
截至2020年5月3日的13周RSU活動如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位為千,每個RSU數據除外) | RSU | | 每個RSU的加權平均授予日期公允價值 |
2020年2月2日未歸屬 | 996 | | | $ | 117.28 | |
獲得批准。 | 347 | | | 47.96 | |
被授予的權利 | 248 | | | 120.80 | |
會議取消。 | 19 | | | 123.26 | |
2020年5月3日未歸屬 | 1,076 | | | $ | 94.00 | |
PSU
自2015年以來授予公司某些高級管理人員的或有可或有發行的PSU須遵守三-年度業績期間。對於此類獎勵,最終獲得的股票數量(如果有)取決於公司實現適用業績期間的目標,其中50%是根據公司在適用業績期間的絕對股價增長計算的,50%是基於截至授予日,公司在適用業績期間相對於標準普爾500指數中其他公司的總股東回報。對於2017年授予的獎勵,三年業績期於2020年第一季度結束,由於市場狀況未得到滿足,獎勵持有人沒有賺取任何股票。無論市場條件是否得到滿足,公司都會在適用的歸屬期間按比例記錄費用,因為獎勵受市場條件的影響。授予獎的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型在授予日為每筆贈款確定的。
以下彙總了用於估計在截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內授予的PSU公允價值的假設,以及由此產生的每個PSU的加權平均授予日期公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 5/3/20 | | 5/5/19 |
無風險利率 | 0.20 | % | | 2.26 | % |
預期的公司波動性 | 48.91 | % | | 29.88 | % |
預期年度每股股息 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | |
每個PSU的加權平均授予日期公允價值 | $ | 58.82 | | | $ | 129.46 | |
無風險利率以贈與之日與三年履約期相對應的期限內有效的美國國債收益率為基礎。公司波動率是基於公司普通股在與三年業績期間相對應的一段時間內的歷史波動性。預期股息是基於公司預期的普通股現金股息率;2020年第一季度授予PSU的股息假設不受公司為應對新冠肺炎疫情對其業務的影響而從2020年第二季度開始暫停現金股息的影響,因為這種暫停被視為暫時的。
對於某些授予的獎勵,獎勵的税後部分受歸屬日期後一年的持有期限制。對於這類獎勵,授予日期的公允價值是打折的。15.052020年為%,並且6.202019年為流動性約束,採用Chaffe模型計算。
截至2020年5月3日的13周內,PSU的活動如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位為千,每個PSU數據除外) | PSU | | 每個PSU的加權平均授予日期公允價值 |
2020年2月2日未歸屬 | 181 | | | $ | 119.63 | |
在TARGET獲得獎勵 | 74 | | | 58.82 | |
*由於市場狀況不滿足而減少收入 | 70 | | | 96.47 | |
被授予的權利 | — | | | — | |
會議取消。 | — | | | — | |
2020年5月3日未歸屬 | 185 | | | $ | 104.29 | |
14. 累計其他綜合損失
下表顯示了截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內,按組成部分劃分的AOCL扣除相關税項後的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 外幣換算調整 | | | | 有效現金流量套期保值的未實現和已實現淨收益(虧損) | | 總計 |
平衡,2020年2月2日 | $ | (665.7) | | | | | $ | 25.6 | | | $ | (640.1) | |
改敍前的其他綜合(虧損)收入 | (101.1) | | (1)(2) | | | 8.5 | | | (92.6) | |
減去:從AOCL重新分類的金額 | — | | | | | 0.7 | | | 0.7 | |
其他綜合(虧損)收入 | (101.1) | | | | | 7.8 | | | (93.3) | |
平衡,2020年5月3日 | $ | (766.8) | | | | | $ | 33.4 | | | $ | (733.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 外幣換算調整 | | | | 有效現金流量套期保值的未實現和已實現淨收益 | | 總計 |
餘額,2019年2月3日 | $ | (537.6) | | | | | $ | 29.7 | | | $ | (507.9) | |
改敍前的其他綜合(虧損)收入 | (89.2) | | (1)(2) | | | 27.7 | | | (61.5) | |
減去:從AOCL重新分類的金額 | — | | | | | 14.3 | | | 14.3 | |
其他綜合(虧損)收入 | (89.2) | | | | | 13.4 | | | (75.8) | |
平衡,2019年5月5日 | $ | (626.8) | | | | | $ | 43.1 | | | $ | (583.7) | |
(1) 外幣換算調整包括淨投資對衝淨收益#美元。11.5百萬美元和$22.4分別在截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內達到100萬。
(2) 不利的外幣換算調整主要是由美元兑歐元走強推動的。
下表列出了截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內從AOCL到收益的重新分類:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 從AOCL重新分類的金額 | | | | | | | 公司合併經營報表中受影響的行項目 |
| 十三週結束了 | | | | | | | |
(單位:百萬) | 5/3/20 | | 5/5/19 | | | | | |
有效現金流套期保值的已實現收益(虧損): | | | | | | | | |
外幣遠期外匯合約(存貨購買) | $ | 2.2 | | | $ | 15.0 | | | | | | 銷貨成本 |
利率互換協議 | (1.7) | | | 0.2 | | | | | | 利息費用 |
減去:税收效應 | (0.2) | | | 0.9 | | | | | | 所得税(福利)費用 |
合計(扣除税金) | $ | 0.7 | | | $ | 14.3 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
15. 股東權益
收購庫房股份
自2015年以來,隨着時間的推移,公司董事會已經批准了總計2.02023年6月3日之前的10億股票回購計劃。董事會可隨時修改本計劃,包括增加或降低迴購限額,或延長、暫停或終止本計劃,恕不另行通知。
本公司自2020年3月中旬起暫停根據股票回購計劃進行股票回購,以增加現金狀況並保持財務靈活性,以應對新冠肺炎疫情對其業務的影響。此外,根據2020年6月修正案的條款,在救濟期(定義)內不允許回購股票。請參閲附註9,“債務”以作進一步討論。現有的股票回購計劃仍由董事會授權,在2020年6月修正案的限制失效後,公司可以恢復股票回購。
該計劃下的回購在使用期間可能會不時通過公開市場購買、加速股票回購計劃、私下協商的交易或公司認為合適的其他方式進行。購買基於多種因素,例如價格、公司要求和整體市場狀況、適用的法律要求和限制、本公司內幕交易政策下的交易限制和其他相關因素。
在截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內,本公司購買了1.4百萬股和0.5根據該計劃,在公開市場交易中分別持有100萬股普通股,價格為#美元。110.7百萬美元和$61.2分別為百萬美元。截至2020年5月3日,回購的股份以庫存股和美元持有。572.6授權中仍有100萬可用於未來的股票回購。
庫存量活動還包括與RSU和PSU結算一起扣留的股票,以滿足預扣税款的要求。
普通股分紅
該公司宣佈了一筆$0.0375支付給截至2020年3月4日登記在冊的普通股股東的每股股息,公司為此支付的股息總額為$2.72020年3月31日,100萬人。在支付$之後0.0375本公司於2020年3月31日暫停派發每股普通股股息,以增加現金狀況及保持財務靈活性,以應對新冠肺炎疫情對其業務的影響。此外,根據2020年6月修正案的條款,在救濟期內(根據定義)不允許支付股息。請參閲附註9,“債務”以作進一步討論。該公司宣佈二 $0.0375支付給普通股股東的每股股息共計$5.7在截至2019年5月5日的13周內達到100萬。
16. 每股普通股淨(虧損)收益
該公司計算每股普通股的基本和稀釋後淨(虧損)收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束了 | | | | | | |
(單位為百萬,每股數據除外) | 5/3/20 | | 5/5/19 | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於PVH公司的淨(虧損)收入。 | $ | (1,096.8) | | | $ | 82.0 | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股基本淨(虧損)收益的加權平均已發行普通股 | 71.4 | | | 75.2 | | | | | |
稀釋證券的加權平均影響 | — | | | | 0.7 | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股攤薄淨(虧損)收益的總股本 | 71.4 | | | 75.9 | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於PVH公司的每股普通股基本淨(虧損)收入。 | $ | (15.37) | | | $ | 1.09 | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於PVH公司的稀釋後每股普通股淨(虧損)收入。 | $ | (15.37) | | | | $ | 1.08 | | | | | |
不包括在普通股稀釋淨(虧損)收入計算中的潛在稀釋證券,因為其影響將是反稀釋的,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束了 | | | | | | |
(單位:百萬) | 5/3/20 | | 5/5/19 | | | | |
| | | | | | | |
加權平均潛在稀釋證券 | 2.0 | | | 0.5 | | | | | |
在截至2020年5月3日的13周內,PVH公司應佔普通股每股稀釋淨虧損不包括所有潛在的稀釋證券,因為在此期間存在PVH公司的淨虧損,因此,納入這些證券將是反稀釋的。
截至報告期末尚未滿足必要條件的或有可發行獎勵的股票不包括在該期間每股普通股稀釋淨(虧損)收入的計算中。截至2019年5月5日,公司有或有可發行的PSU未償還獎勵不符合業績條件,因此不包括在截至2019年5月5日的13周的普通股稀釋淨(虧損)收入的計算中。在歸屬這些PSU獎勵時,可以發行的潛在攤薄股票的最大數量為0.4百萬和0.2分別截至2020年5月3日和2019年5月5日。這些金額也未計入上表加權平均潛在攤薄證券的計算。
17.補充現金流信息
非現金投融資交易
該公司在2019年第二季度完成了對澳大利亞的收購。總收購對價中包括某些非現金對價,包括向Gazal和PVH Australia管理層的主要成員發行約6持有澳大利亞業務100%所有權權益的公司子公司流通股的百分比,公司為此確認了$26.2在收購之日的百萬負債。該公司錄得收益#美元。3.7在截至2020年5月3日的13周內,與2020年第一季度重新計量負債有關的費用為100萬美元,導致負債減少。負債是$。29.2截至2020年5月3日,根據當天有效的匯率計算,為100萬美元。有關進一步討論,請參閲附註4,“收購和資產剝離”。
在公司截至2020年5月3日的13周綜合現金流量表中,從短期借款淨收益中遺漏的金額為$0.4截至2020年5月3日,與公司2020年融資相關的債務發行成本累計為100萬美元。
在公司截至2020年5月3日的13周綜合現金流量表中,從3 5/8優先票據的收益中遺漏的扣除相關費用的淨額為$0.7截至2020年5月3日,與發行2024年到期的3.5%優先票據本金1.75億歐元相關的債務發行成本為1.75億歐元。
在公司截至2019年5月5日的13周綜合現金流量表中,從2019年設施收益中扣除相關費用後的淨額為$4.0截至2019年5月5日,與其高級信貸安排再融資相關的債務發行成本為100萬美元。
該公司記錄了#美元的虧損。1.7在截至2019年5月5日的13周內,沖銷與其高級信貸安排再融資相關的先前資本化的債務發行成本。
公司截至2019年5月5日的13周合併現金流量表中從收購庫存股中遺漏的金額為$2.0根據股票回購計劃回購的股票(交易發生),但截至各自期間結束時仍未結算的股票的百萬股。
租賃交易記錄
與租賃有關的補充現金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三週結束了 | | | | | | |
(單位:百萬) | | | | 5/3/20 | | 5/5/19 | | | | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | | | | | | |
來自營業租賃的營業現金流 | | | | $ | 81.5 | | | $ | 116.0 | | | | | |
融資租賃的營業現金流 | | | | 0.1 | | | 0.1 | | | | | |
融資租賃帶來的現金流融資 | | | | 1.3 | | | 1.5 | | | | | |
非現金交易: | | | | | | | | | | |
以新的經營租賃負債換取的使用權資產 | | | | 89.0 | | | 85.1 | | | | | |
以新的融資租賃負債換取的使用權資產 | | | | 1.7 | | | 0.9 | | | | | |
18.細分數據
公司通過其運營部門管理其運營,其內容如下六可報告的部門:(I)Tommy Hilfiger北美;(Ii)Tommy Hilfiger International;(Iii)Calvin Klein North America;(Iv)Calvin Klein International;(V)Heritage Brands Wholesale;以及(Vi)Heritage Brands Retail。
湯米·希爾費格北美分部-這一部門由公司的湯米·希爾費格北美分公司組成。這一細分市場的收入主要來自(I)市場營銷。湯米·希爾菲格品牌服裝及相關產品在美國和加拿大批發,主要銷往百貨商店、倉儲俱樂部、低價和獨立零售商,以及由百貨商店客户和純遊戲數字商務零售商運營的數字商務網站;(Ii)經營零售店,主要位於美國和加拿大的高端直銷中心,以及在美國的一個數字商務網站,銷售湯米·希爾菲格品牌成衣、配飾及相關產品;及。(Iii)與第三者使用湯米·希爾菲格北美眾多產品類別的品牌名稱。本分部還包括本公司在其墨西哥未合併的外國聯屬公司的投資中與聯屬公司的Tommy Hilfiger業務相關的淨收益或虧損的比例份額,以及自2019年12月以來本公司在其未合併的PVH Legears LLC(“PVH Legears”)聯營公司的投資中與聯屬公司的Tommy Hilfiger業務相關的淨收益或虧損的比例份額。
湯米·希爾費格國際分部-這一部門由公司的湯米·希爾費格國際部組成。這一細分市場的收入主要來自(I)市場營銷。湯米·希爾菲格品牌服裝及相關產品主要在歐洲、亞洲批發,自2019年5月31日起在澳大利亞批發,主要銷售給百貨商店和專賣店,以及由百貨商店客户和純粹的數字商務零售商運營的數字商務網站,以及通過分銷商和加盟商;(Ii)在歐洲、亞洲經營零售店、特許經營地點和數字商務網站(包括TH CSAP收購),自2019年5月31日起在澳大利亞銷售湯米·希爾菲格品牌成衣、配飾及相關產品;及。(Iii)與第三者使用湯米·希爾菲格北美以外的一系列產品類別的品牌名稱。這一部分還包括公司在其未合併的湯米·希爾費格(Tommy Hilfiger)在巴西和印度的外國附屬公司的投資淨收益或虧損的比例份額。該分部包括本公司於2019年5月31日之前在PVH Australia的投資中與Tommy Hilfiger業務相關的淨收益或虧損的比例份額,自該日起,本公司完成了對澳大利亞的收購,並開始將PVH Australia的業務合併到其財務報表中。詳見附註4“收購和資產剝離”。
Calvin Klein北美分部-這一部門由公司的Calvin Klein北美部門組成。這一細分市場的收入主要來自(I)市場營銷。卡爾文·克萊因在美國和加拿大批發的品牌服裝和相關產品,主要銷往倉儲俱樂部、百貨商店和專賣店,以及低價和獨立零售商,以及百貨商店客户和純遊戲數字商務零售商運營的數字商務網站;(Ii)經營零售店,主要位於高端直銷中心,以及美國和加拿大的數字商務網站,銷售卡爾文·克萊因品牌成衣、配飾及相關產品;及。(Iii)與第三者使用卡爾文·克萊因北美眾多產品類別的品牌名稱。本分部還包括本公司在其墨西哥未合併的外國聯屬公司的投資中與聯屬公司的Calvin Klein業務相關的淨收益或虧損的比例份額,以及自2019年12月以來,本公司在其未合併的PVH Legears聯屬公司的投資中與聯屬公司的Calvin Klein業務相關的淨收益或虧損的比例份額,以及自2019年12月以來,本公司在其未合併的PVH Legears聯屬公司的投資中與聯屬公司的Calvin Klein業務相關的淨收益或虧損的比例。
卡爾文·克萊恩國際分部-這一部門由該公司的卡爾文·克萊因國際部組成。這一細分市場的收入主要來自(I)市場營銷。卡爾文·克萊因品牌服裝及相關產品主要在歐洲、亞洲、巴西批發,自2019年5月31日起在澳大利亞批發,主要銷往百貨商店和專賣店,以及由百貨商店客户和純數字商務零售商運營的數字商務網站, 以及通過 分銷商和加盟商;(Ii)在歐洲、亞洲、巴西和自2019年5月31日起在澳大利亞經營零售店、特許經營地點和數字商務網站,銷售卡爾文·克萊因品牌成衣、配飾及相關產品;及。(Iii)與第三者使用卡爾文·克萊因北美以外的一系列產品類別的品牌名稱。這一部分還包括該公司在其在印度的未合併的Calvin Klein外國附屬公司的淨收入或虧損中所佔的比例。該分部包括本公司截至2019年5月31日為止其在PVH Australia的投資中與Calvin Klein業務相關的淨收益或虧損的比例份額,自該日起,本公司完成了對澳大利亞的收購,並開始將PVH Australia的業務合併到其財務報表中。詳見附註4“收購和資產剝離”。
遺產品牌批發細分市場-這一部門由公司的遺產品牌批發部門組成。這一細分市場的收入主要來自對百貨商店、連鎖店和專賣店、倉儲俱樂部、大眾市場、低價和獨立零售商(商店和在線)以及北美純數字商務零售商的營銷:(I)各種自有和授權品牌下的男式正裝襯衫和領帶,包括幾個自有品牌;(Ii)主要以品牌名稱銷售的男式運動服裝範豪森, 伊佐德和箭(Iii)女式緊身衣物。華納的, 奧爾加和True&Co.品牌;及(Iv)男士、女士及兒童泳裝、泳池及甲板鞋,以及與游泳有關的產品及配件。斯皮多直到2020年4月6日,該公司完成將其Speedo北美業務出售給Pentland。詳見附註4“收購和資產剝離”。這一細分市場還從公司在美國運營的數字商務網站獲得收入,用於True&Co.,範豪森,伊佐德直到2020年4月6日,斯皮多。此外,自2019年5月31日起,這一細分市場的收入來自澳大利亞的Heritage Brands業務。此外,本分部還包括本公司在其墨西哥未合併的外國聯屬公司與聯屬公司的Heritage Brands業務相關的投資淨收益或虧損中的比例份額,以及自2019年12月以來,本公司在其未合併的PVH Legears聯屬公司與聯屬公司的Heritage Brands業務相關的投資淨收益或虧損中的比例份額,以及自2019年12月以來,本公司在其未合併的PVH Legears聯屬公司的投資中與聯屬公司的Heritage Brands業務相關的淨收益或虧損的比例。該分部包括本公司於2019年5月31日之前在PVH Australia的投資中與Heritage Brands業務相關的淨收益或虧損的比例份額,自該日起,本公司完成了對澳大利亞的收購,並開始將PVH Australia的業務合併到其財務報表中。詳見附註4“收購和資產剝離”。
傳統品牌零售細分市場-這一部門由公司的傳統品牌零售部組成。這一細分市場的收入主要來自經營零售店,主要位於美國和加拿大各地的直銷中心,主要銷售服裝、配飾和相關產品。. 該公司所有的Heritage Brands商店都提供廣泛的選擇範豪森男裝和女裝,以及公司提供的各種禮服襯衫和領帶,以及伊佐德和華納的產品.這些商店中的大多數在商店招牌上都有多個品牌名稱,其餘的商店在範豪森名字。
該公司按部門劃分的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束了 | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 5/3/20 | (1)(2) | 5/5/19 | (1) | | | | | |
收入-湯米·希爾費格北美 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 161.1 | | | $ | 347.8 | | | | | | | |
特許權使用費收入 | 16.8 | | | 18.7 | | | | | | | |
廣告和其他收入 | 3.4 | | | 5.3 | | | | | | | |
總計 | 181.3 | | | 371.8 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
收入-湯米·希爾費格國際 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 453.9 | | | 662.7 | | | | | | | |
特許權使用費收入 | 8.8 | | | 13.2 | | | | | | | |
廣告和其他收入 | 2.5 | | | 4.4 | | | | | | | |
總計 | 465.2 | | | 680.3 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
收入-Calvin Klein北美 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 163.9 | | | 378.4 | | | | | | | |
特許權使用費收入 | 25.1 | | | 33.4 | | | | | | | |
廣告和其他收入 | 7.1 | | | 12.2 | | | | | | | |
總計 | 196.1 | | | 424.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
收入-Calvin Klein International | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 262.3 | | | 441.1 | | | | | | | |
特許權使用費收入 | 14.2 | | | 17.9 | | | | | | | |
廣告和其他收入 | 4.0 | | | 6.6 | | | | | | | |
總計 | 280.5 | | | 465.6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
收入-傳統品牌批發 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 195.3 | | | 350.3 | | | | | | | |
特許權使用費收入 | 3.4 | | | 5.1 | | | | | | | |
廣告和其他收入 | 0.8 | | | 1.0 | | | | | | | |
總計 | 199.5 | | | 356.4 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
收入-傳統品牌零售 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 20.7 | | | 57.0 | | | | | | | |
特許權使用費收入 | 0.7 | | | 1.1 | | | | | | | |
廣告和其他收入 | — | | | 0.1 | | | | | | | |
總計 | 21.4 | | | 58.2 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總收入 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | 1,257.2 | | | 2,237.3 | | | | | | | |
特許權使用費收入 | 69.0 | | | 89.4 | | | | | | | |
廣告和其他收入 | 17.8 | | | 29.6 | | | | | | | |
總計 | $ | 1,344.0 | | | $ | 2,356.3 | | | | | | | |
(1) 收入受到美元對外國貨幣波動的影響,公司在這些貨幣上進行了大量的業務。
(2) 收入受到新冠肺炎疫情的嚴重負面影響,包括臨時關閉門店以及客流量和消費者支出趨勢的減少。由於大流行,公司的批發客户和許可合作伙伴也經歷了嚴重的業務中斷,導致公司從這些渠道獲得的收入減少.
公司按分銷渠道劃分的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束了 | | | | | | |
(單位:百萬) | 5/3/20 | | 5/5/19 | | | | |
批發淨銷售額 | $ | 808.2 | | | $ | 1,360.7 | | | | | |
零售淨銷售額 | 449.0 | | | 876.6 | | | | | |
淨銷售額 | 1,257.2 | | | 2,237.3 | | | | | |
| | | | | | | |
特許權使用費收入 | 69.0 | | | 89.4 | | | | | |
廣告和其他收入 | 17.8 | | | 29.6 | | | | | |
總計 | $ | 1,344.0 | | | $ | 2,356.3 | | | | | |
公司各部門的息税前(虧損)收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束了 | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 5/3/20 | (1)(2) | | 5/5/19 | (1) | | | | | | |
息税前虧損-湯米·希爾費格北美 | $ | (50.0) | | (4) | | $ | (14.7) | | (8) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(虧損)息税前收益-湯米·希爾費格國際 | (38.8) | | (4) | | 106.8 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(虧損)息税前收益-Calvin Klein北美 | (327.8) | | (4)(5) | | 1.4 | | (9) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(虧損)息税前收入-Calvin Klein International | (433.8) | | (4)(5) | | 46.9 | | (9) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(虧損)息税前收益-遺產品牌批發 | (287.9) | | (5)(6) | | 39.0 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(虧損)息税前收益--遺產品牌零售 | (23.0) | | (4) | | 1.0 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
息税前虧損-公司(3) | (57.1) | | (7) | | (45.3) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(虧損)息税前收入 | $ | (1,218.4) | | | | $ | 135.1 | | | | | | | | |
(1) (虧損)扣除利息和税項前的收入受到美元對外幣匯率波動的影響,該公司在這些貨幣上的業務水平很高。
(2) (虧損)息税前收入受到新冠肺炎疫情的嚴重負面影響,包括上文提到的收入前所未有的下降以及#美元。961.8與商譽、商號、其他無形資產、商店資產和權益法投資有關的非現金減值費用為100萬美元。
(3) 包括沒有分配給任何可報告部門的公司支出、公司在Gazal(澳大利亞收購完成之前)和Karl Lagerfeld投資中淨收益或虧損的比例份額,以及PVH埃塞俄比亞的業績。公司費用代表間接運營費用,包括高級公司管理、公司財務、與公司基礎設施相關的信息技術、某些數字投資、某些公司責任計劃,以及公司養老金計劃、SERP計劃和退休後計劃(通常在第四季度記錄)的精算損益。
(4) 截至2020年5月3日的13周息税前虧損包括非現金減值費用#美元。16.0與公司的門店資產相關的百萬美元。$16.0百萬美元的減值費用包括在公司的部門中,具體如下:4.1湯米·希爾費格(Tommy Hilfiger)北美百萬美元3.1湯米·希爾費格國際公司(Tommy Hilfiger International)100萬美元3.2北美卡爾文·克萊恩(Calvin Klein)100萬美元1.8加爾文·克萊恩國際公司(Calvin Klein International)100萬美元,3.8傳統品牌零售業的百萬美元。有關進一步討論,請參閲附註12,“公允價值計量”。
(5) 截至2020年5月3日的13周息税前虧損包括非現金減值費用#美元。933.5100萬美元,主要與商譽、商號和其他無形資產有關。$933.5百萬美元的減值費用
包括在本公司各部門如下:$289.9北美卡爾文·克萊恩(Calvin Klein)100萬美元394.0加爾文·克萊恩國際公司(Calvin Klein International)100萬美元,249.6遺產品牌批發百萬美元。請參閲附註7,“商譽和其他無形資產”以作進一步討論。
(6) 截至2020年5月3日的13周息税前虧損包括淨非現金虧損#美元。3.1與2020年4月出售Speedo北美業務有關的100萬美元。有關進一步討論,請參閲附註4,“收購和資產剝離”。
(7) 截至2020年5月3日的13周息税前虧損包括非現金減值費用1美元。12.3100萬美元與公司對卡爾·拉格菲爾德的權益法投資有關。有關進一步討論,請參閲附註6,“對非合併關聯公司的投資”。
(8) 截至2019年5月5日的13周息税前虧損包括成本$54.9與TH美國門店關閉相關的百萬美元,主要包括非現金租賃資產減值。有關進一步討論,請參閲附註12,“公允價值計量”。
(9) 截至2019年5月5日的13周息税前收入包括成本$70.3與Calvin Klein重組相關的費用為100萬美元,主要包括租賃資產減值和遣散費。這些費用計入本公司各分部如下:#美元50.9北美Calvin Klein的100萬美元和$19.4加爾文·克萊恩國際公司的100萬美元。有關租賃資產減值的進一步討論,請參閲附註12,“公允價值計量”。
部門間交易主要包括將庫存主要從Heritage Brands批發部門轉移到Heritage Brands零售部門、Tommy Hilfiger北美部門和Calvin Klein北美部門。這些轉移是按成本加標準加價百分比記錄的。期末庫存的這種加價百分比主要在Heritage Brands零售部門、Tommy Hilfiger北美部門和Calvin Klein北美部門被剔除。
19. 擔保
該公司已為其在印度的一家合資企業的部分債務提供擔保。截至2020年5月3日的最高擔保金額約為美元。10.7根據當日的有效匯率計算,為100萬美元。擔保在整個債務期限內有效。對於這一擔保義務的責任是不重要的,截至2020年5月3日、2020年2月2日和2019年5月5日.
本公司已向一家金融機構擔保,將代表本公司償還在日本支付給房東的店鋪保證金。截至2020年5月3日,擔保金額約為美元。5.4根據當天生效的匯率計算,為100萬美元。本公司有權向業主尋求全額追索。這些擔保將在2022年至2025年之間到期。截至2020年5月3日、2020年2月2日和2019年5月5日,對這些擔保義務的責任是非實質性的。.
本公司已代表某些其他各方擔保支付金額,這些金額均不是個別或合計的重大金額。
20. 近期會計指導意見
最近採用的會計準則
FASB於2016年6月發佈了會計指導的更新版本,引入了一種新的減值模型,用於衡量按攤餘成本衡量的某些金融資產的信貸損失,包括貿易和其他應收賬款。此次更新要求各實體使用前瞻性預期損失減值模型記錄信貸損失撥備,該模型考慮了歷史經驗、當前狀況以及影響收款的合理和可支持的預測,而不是現有指導要求的已發生損失模型。該公司在2020年第一季度採用了修改後的追溯方法進行更新。通過後,公司記錄了最初將更新作為#美元應用的累積效果調整。1.0留存收益減少100萬美元,其他資產減少相抵。否則,該準則的採用不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。
FASB於2017年1月發佈了會計指導的最新版本,以簡化商譽減值測試。更新取消了計算商譽隱含公允價值以衡量商譽減值金額的要求。
在商譽減值測試的第二步中收費(如果有的話)。根據最新規定,商譽減值費用將根據報告單位的賬面金額超過其公允價值的金額來衡量。確認的減值費用(如果有)不應超過分配給該報告單位的商譽總額。本公司於2020年第一季根據最新指引進行中期商譽減值評估。請參閲附註7,“商譽和其他無形資產”以作進一步討論。
截至2020年5月3日發佈但未採用的會計準則
FASB於2019年12月發佈了會計指南的更新,通過消除現有指南的某些例外情況,並澄清和修改某些指南,以減少實踐中的多樣性,從而簡化所得税的會計處理。這一更新消除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的指導意見的某些例外情況。更新還簡化了特許經營税的會計方面,並頒佈了税法或税率的變化,並澄清了導致商譽税基上升的交易的會計。更新將於2021年第一季度對公司生效,允許提前採用。更新中的大多數修訂都要求採用前瞻性方法,而其他修訂必須使用修改後的回溯法或回溯法。該公司目前正在評估這一最新情況,以確定採用這一措施對公司合併財務報表的影響。
FASB於2020年3月發佈了一份關於參考匯率改革對財務報告影響的最新報告。更新中的修訂提供了臨時的可選權宜之計和例外,用於將普遍接受的會計原則應用於合同修改、對衝關係和受預期市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡影響的其他交易,如果滿足某些標準的話。這些修正案可以前瞻性地實施到2022年12月31日。公司目前正在評估最新情況,以確定對公司合併財務報表的影響。
21. 其他評論
無錫金茂外貿有限公司。本公司產成品庫存供應商之一無錫(“無錫”)擁有一家全資附屬公司,本公司於2016年與其訂立貸款協議。根據協議,無錫的子公司借入本金#美元。13.8100萬美元,用於開發和運營一家面料廠。本金從2018年3月31日開始每半年支付一次,截止日期為2026年9月30日。這筆貸款的未償還本金餘額按(I)利率計息。4.50至貸款結算日六週年為止的年利率及(Ii)倫敦銀行同業拆息加4.00此後為%。在截至2020年5月3日的13周內,本公司沒有收到本金支付。公司收到本金付款#美元。0.2在截至2019年5月5日的13周內達到100萬。包括應計利息在內的未償還餘額為#美元。13.2百萬,$13.4百萬美元和$13.4分別於2020年5月3日、2020年2月2日及2019年5月5日止,並計入本公司綜合資產負債表的其他資產(流動及非流動)。
該公司將受匯率波動影響的倉儲和分銷費用作為SG&A費用的一個組成部分記錄在其綜合營業報表中。截至2020年5月3日和2019年5月5日的13周內發生的倉儲和配送費用總計為$79.6百萬美元和$77.1分別為100萬美元,幷包括#美元的費用。6.8在截至2020年5月3日的13周內,由於公司在北美的倉庫和分銷網絡內的整合,本公司的現金收入為600萬美元,這與公司在北美的倉庫和分銷網絡的整合有關。
該公司主要通過其客户和被許可人的貿易應收賬款而面臨信貸損失。該公司將信貸損失準備金記錄為減少其貿易應收賬款,以彌補本公司預計無法收回的金額。信貸損失撥備是通過對應收賬款賬齡的分析和基於歷史趨勢的可收回性評估、公司客户和被許可人的財務狀況(包括任何已知或預期的破產)、對當前經濟狀況的評估以及公司對未來狀況的預期來確定的。一旦收款努力耗盡,且第三方確認餘額不可收回,本公司將註銷無法收回的應收貿易賬款。截至2020年5月3日和2020年2月2日,貿易應收賬款信用損失撥備為1美元。54.0百萬美元和$21.1分別為百萬美元。$32.9津貼增加100萬美元,主要是由於評估了某些客户和被許可人賬户餘額,以應對其財務狀況的變化和/或信貸方面的發展,包括新冠肺炎疫情的不利影響。.
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
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我們將我們的報告部門聚合成三個主要業務:(I)Tommy Hilfiger,它由我們在我們的湯米·希爾菲格商標;(Ii)Calvin Klein,它由我們在我們的卡爾文·克萊因商標;以及(Iii)遺產品牌,由我們在我們的範豪森,伊佐德,箭,華納的,奧爾加, True&Co.和傑弗裏·比內商標、斯皮多我們在2020年4月6日之前在北美和加勒比海地區獲得許可的商標,以及其他擁有和許可的商標。對品牌名稱的引用湯米·希爾菲格, 卡爾文·克萊因,範豪森,伊佐德,箭,華納的,奧爾加, True&Co.,傑弗裏·比內和斯皮多對於其他品牌名稱,是指由我們擁有或由第三方許可給我們的註冊商標和普通法商標,並通過品牌名稱的斜體進行標識。 |
概述
下面的討論和分析旨在幫助您瞭解我們、我們的運營和我們的財務業績。閲讀時應與我們的合併財務報表和附註一起閲讀,這些附註包括在本報告的前一項中。
我們是世界上最大的全球服裝公司之一,2020年3月,我們慶祝了我們作為一家在紐約證券交易所上市的公司成立100週年。我們管理着多元化的品牌組合,包括湯米 希爾費格, 加爾文 克萊因, 範豪森,IZOD,Arrow,華納,奧爾加,True&Co.和傑弗裏·比內。我們有一個永久的許可證,斯皮多直到2020年4月6日。我們的品牌組合還包括各種其他自有、授權的品牌,在較小程度上還包括自有品牌。
我們的業務戰略是將我們的品牌定位為以不同的價位和多個分銷渠道在全球銷售。這使我們能夠向廣泛的消費者提供產品,同時最大限度地減少我們品牌之間的競爭,並減少我們對任何一個人口羣體、產品類別、價位、分銷渠道或地區的依賴。我們還向第三方和合資企業授權使用我們的商標,用於產品類別和我們認為被許可人的專業知識可以更好地為我們的品牌服務的地區。
2019年我們的收入為99億美元,其中50%以上來自美國境外。我們的全球生活方式品牌,湯米 希爾費格和加爾文 克萊因,總共創造了我們大約85%的收入。
行動結果
新冠肺炎疫情最新消息
新冠肺炎疫情已經並預計將繼續對我們2020年的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
在整個2020年第一季度,由於大流行,我們幾乎所有的零售店都臨時關閉了不同的時間段。第一季度門店平均關閉6周,一些門店從第二季度初開始重新開業。截至本報告之日,我們全球約85%的零售店已經重新開業,儘管大多數商店的運營時間和入住率都有所減少。我們的實體批發客户和許可合作伙伴也因大流行而經歷了嚴重的業務中斷,導致我們來自這些渠道的收入減少。截至本報告之日,我們的大多數實體批發客户已經在所有地區重新開放了大部分門店。然而,由於商店中仍有大量庫存,我們的大多數北美和歐洲實體批發客户已從3月份開始停止接受發貨,這一狀況到第二季度尚未有實質性改善。
此外,新冠肺炎還影響了我們的一些供應商,包括第三方製造商、物流提供商和其他供應商。由於我們的一些合作伙伴產能減少,我們將繼續監控供應鏈中的任何潛在延誤或中斷,並將在必要時實施緩解計劃。
為響應新冠肺炎的要求,我們已經採取了以下正在進行的行動來降低我們的運營費用:(I)降低工資成本,包括減薪和獎勵薪酬、休假、減少工時和凍結招聘,以及利用適用的政府救濟計劃,以及(Ii)取消或減少其他可自由支配和可變的運營費用,包括營銷、差旅、諮詢服務以及創意和設計成本。
我們還採取行動保持流動性,增強我們的財政靈活性。請參閲下面標題為“流動性和資本資源”的部分進行進一步討論。
新冠肺炎導致我們的收入和收益在2020年第一季度出現了前所未有的下降,包括主要與商譽有關的9.62億美元的税前非現金減值費用,以及我們的庫存和應收賬款準備金的增加。F 5900萬美元和3300萬美元分別是伊利安。
雖然新冠肺炎大流行的影響持續時間和影響程度存在重大不確定性,但我們預計這場大流行將在2020年剩餘時間內繼續對我們的收入和淨收入產生重大負面影響。即使政府取消限制,零售店重新開張,與大流行相關的持續經濟影響和健康擔憂可能會繼續影響消費者行為、消費水平、購物偏好和旅遊業,並可能導致流量和消費者支出趨勢的減少,從而對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
運營概述
我們的淨銷售額來自(I)以擁有和許可的商標向零售商、特許經營商、被許可人和分銷商批發分銷正裝襯衫、領帶、運動服裝(休閒服裝)、牛仔服、表演服裝、內衣、內衣、泳裝、手袋、配飾、鞋類和其他相關產品,包括通過我們的批發合作伙伴運營的數字商務網站和純遊戲數字商務零售商,以及(Ii)通過(A)約1,820家公司運營的產品銷售某些產品湯米 希爾費格, 加爾文 克萊因和我們的某些傳統品牌商標,(B)在全球約1,500個公司經營的店內商店/特許經營地點根據我們的湯米·希爾菲格和卡爾文·克萊因商標,以及(C)我們在30多個國家/地區的數字商務網站湯米·希爾菲格和卡爾文·克萊因商標和在美國通過我們直接運營的數字商務網站千真萬確&公司., 範豪森,IZOD,直到2020年4月6日,斯皮多。此外,我們還從許可使用我們的商標的費用中獲得版税、廣告和其他收入。我們通過我們的運營部門管理我們的業務,這些部門分為六個可報告的部門:(I)湯米·希爾費格北美公司;(Ii)湯米·希爾費格國際公司;(Iii)卡爾文·克萊恩北美公司;(Iv)卡爾文·克萊恩國際公司;(V)遺產品牌批發公司;(Vi)遺產品牌零售公司。
我們達成了以下交易,這些交易影響了我們的運營結果和各時期的可比性,包括我們與2019年全年相比的2020年全年預期,這在下面題為“運營結果”的一節中進行了討論:
•我們在2020年1月9日達成了一項最終協議,將我們的Speedo北美業務出售給彭特蘭集團(“彭特蘭”),彭特蘭集團是該公司的母公司。斯皮多並於2020年4月6日完成出售該業務,淨收益為1.69億美元,但須根據協議條款進行最終調整(“Speedo交易”)。交易完成後,我們解除了Speedo北美業務的淨資產。我們在2019年第四季度記錄了與待決的Speedo交易相關的税前非現金虧損1.42億美元,該交易包括:(I)我們的永久許可權的非現金減值斯皮多(Ii)非現金損失,以將企業的賬面價值降至其估計的公允價值,減去銷售成本。交易完成後,我們在2020年第一季度額外記錄了300萬美元的税前非現金淨虧損。請參閲本報告第一部分第1項“合併財務報表附註”中的附註4“收購和資產剝離”以作進一步討論。
•我們於2019年7月3日達成協議,提前終止全球Calvin Klein和Tommy Hilfiger北美襪子和襪子業務的許可證(“襪子和襪子交易”),以便將我們在美國和加拿大的所有品牌的襪子和襪子業務整合到一家新成立的合資企業PVH Legears LLC(“PVH Legears”)中,我們在該合資企業中擁有49%的經濟權益,並將國際Calvin Klein襪子引入內部PVH Legears是與我們以前的Heritage Brands襪子和襪子被許可人的全資子公司成立的,自2019年12月以來一直從我們那裏獲得分銷和銷售權湯米·希爾費格(Tommy Hilfiger),卡爾文·克萊恩(Calvin Klein),IZOD,範豪森和華納的美國和加拿大的襪子和襪子。2019年,我們記錄了與這些協議相關的6000萬美元的税前費用。
•我們在2019年第二季度完成了兩筆收購。第一次收購於2019年5月31日完成,是收購我們尚未擁有的Gazal Corporation Limited(“Gazal”)約78%的權益(“澳大利亞收購”)。在交易結束前,我們與俄羅斯天然氣工業股份公司共同擁有並管理了一家合資企業-PVH Brands Australia Pty。有限公司(“PVH Australia”),該公司根據湯米·希爾費格,卡爾文·克萊恩和範豪森品牌,以及其他授權和擁有的品牌。由於此次收購,PVH澳大利亞公司完全處於我們的控制之下,我們現在直接經營這些業務。收購股份的總淨購買價為5900萬美元,扣除收購的現金,並計入2019年6月剝離給Gazal擁有的一座寫字樓和倉庫的第三方的收益。第二次是我們於2019年7月1日以7400萬美元從我們之前在該市場的被許可人手中收購了Tommy Hilfiger在中亞和東南亞的零售業務(“Tth CSAP收購”),因此我們現在直接在中亞和東南亞市場運營Tommy Hilfiger零售業務。請參閲本報告第一部分第1項“合併財務報表附註”中的附註4“收購和資產剝離”以作進一步討論。
關於澳大利亞和TH CSAP收購,我們於2019年錄得税前淨收益合計8300萬美元,包括(I)將我們在Gazal和PVH Australia的現有股權投資按公允價值減記的非現金收益1.13億美元,部分由(Ii)2100萬美元的税前成本抵消,主要包括非現金估值調整和在澳大利亞收購完成前我們在Gazal和PVH Australia的股權投資記錄的一次性費用,以及(Iii)計入利息支出的900萬美元,由此產生的淨額。我們在2020年第一季度的利息支出中記錄了400萬美元的税前收入,這是重新計量與澳大利亞收購相關的強制性可贖回非控股權益所產生的淨額。
•我們於2019年5月30日與G-III服裝集團有限公司簽訂了許可協議。(“G-III”)用於設計、生產和批發卡爾文·克萊恩牛仔褲美國和加拿大的女式牛仔服系列(“G-III許可證”),導致我們直接運營的Calvin Klein北美女式牛仔服批發業務於2019年停止。
•我們關閉了我們的湯米·希爾菲格2019年第一季度在美國的旗艦店和錨店(“TH美國門店關閉”)記錄了5500萬美元的税前成本,主要包括非現金租賃資產減值。有關非現金租賃資產減值的進一步討論,請參閲本報告第一部分第1項“合併財務報表附註”中的附註12“公允價值計量”。
•我們於2019年1月10日宣佈了一項與我們Calvin Klein業務的戰略變化相關的重組(“Calvin Klein重組”)。戰略上的變化包括:(I)關閉Calvin Klein 205 W39紐約市(Ii)關閉位於紐約麥迪遜大道的旗艦店;(Iii)全球Calvin Klein創意和設計團隊的重組;及(Iv)合併男裝Calvin Klein運動服裝和Calvin Klein牛仔褲業務的運營。(Iii)Calvin Klein品牌(前身為Calvin Klein Collection)旗艦店的關閉,(Iii)Calvin Klein全球創意和設計團隊的重組,以及(Iv)男裝Calvin Klein運動服裝和Calvin Klein牛仔褲業務的整合。與此次重組相關的所有成本都是在2019年底之前發生的。我們在2019年記錄了與Calvin Klein重組相關的1.03億美元的税前成本,包括因關閉紐約麥迪遜大道旗艦店而產生的3000萬美元的非現金租賃資產減值,2600萬美元的合同終止和其他成本,2600萬美元的遣散費,900萬美元的其他非現金資產減值和1300萬美元的庫存減值,其中7000萬美元發生在2019年第一季度。
我們的湯米·希爾費格(Tommy Hilfiger)和卡爾文·克萊恩(Calvin Klein)業務都有大量的國際組成部分,使我們面臨重大的外匯風險。我們的Heritage Brands業務也有國際組成部分,但這些組成部分對業務並不重要。我們以當地外幣計算的經營結果是使用代表期內的平均匯率換算成美元的。因此,在美元對外幣走強時,我們的收入受到不利影響,而在美元對這些貨幣走弱時,我們的收入受到有利影響。在我們創收的時期,我們的收益同樣受到外幣換算的影響;然而,在我們產生虧損的時期,正如目前預計的那樣,在2020年,我們的業績將在美元兑外國貨幣走強時受到有利影響,在美元對這些貨幣走弱時受到不利影響。我們2019年收入的50%以上需要進行外幣兑換。2018年下半年和2019年,美元兑大多數主要貨幣走強,特別是歐元,這是我們交易最多的外幣。我們目前預計,與2019年相比,2020年的外幣換算將對我們的收入產生輕微的負面影響.
這對我們的財務結果也有交易影響,因為我們的外國子公司通常以美元購買庫存。o我們的運營結果是在美元走強時,存貨的當地貨幣價值增加會導致以當地貨幣計價的貨物在出售時成本上升,而在美元疲軟時會受到有利的影響,因為存貨的當地貨幣價值下降導致以當地貨幣計價的貨物在售出時成本較低,因此可能會受到不利影響,因為在銷售貨物時,庫存的當地貨幣價值增加會導致以當地貨幣計價的貨物成本上升,而在美元疲軟時期,以當地貨幣計價的貨物成本將受到有利影響。我們使用外幣遠期外匯合約來對衝與這種交易影響相關的部分風險敞口。這些合同覆蓋了我們的外國子公司預計以美元計算的庫存採購的至少70%。這些合同通常在相關庫存採購前12個月簽訂。因此,美元波動對這些合同涵蓋的庫存購買成本的影響可能會在我們在合同開始後一年的運營結果中實現,因為這些合同對衝的基礎庫存已經出售。2018年下半年和2019年美元兑大多數主要貨幣走強,特別是歐元,預計將在2020年對我們的毛利率產生負面影響。此外,還存在與外幣匯率波動導致的銷售、一般和行政(“SG&A”)費用變化相關的交易影響。我們目前預計,與2019年相比,2020年我們的淨收入將受到負面的交易影響。
此外,我們還面臨與我們在美國持有的11.25億歐元本金總額相關的外幣匯率變化的風險。美元兑歐元走強將要求我們使用較少的運營現金流來支付利息和償還長期債務,而美元兑歐元的疲軟將要求我們使用更多的運營現金流來支付利息和償還長期債務。我們將這些由美國實體PVH Corp.發行的歐元計價優先票據的賬面金額指定為我們對某些使用歐元作為其功能貨幣的外國子公司投資的淨投資對衝,因此,每個期末對這些外幣借款的重新計量都記錄在權益中。
零售可比門店銷售額是指我們開業和經營至少12個月的公司經營的零售店的銷售額,以及公司經營的數字商務網站對經營相關數字商務網站至少12個月的企業和地區的銷售額。本年度內關閉的零售店和公司運營的數字商務網站的銷售額不包括在零售可比商店銷售額的計算中。搬遷、規模大幅改變或長時間關閉的零售店銷售額以及本公司經營的數碼商務網站發生重大改變的銷售額也不計入零售可比商店銷售額的計算,直至該等商店或網站位於其新地點或處於其新翻新狀態(如適用)至少12個月。零售可比門店銷售額以當地貨幣和可比周為基礎。由於新冠肺炎疫情導致的大規模門店關閉,2020年第一季度的零售可比門店銷售額沒有報告,因為我們認為這一指標目前沒有意義。
季節性
沒有新冠肺炎全球大流行的影響,我們的業務總體上遵循季節性模式。我們的批發業務往往在第一季度和第三季度產生更高水平的銷售額,而我們的零售業務往往在第四季度產生更高水平的銷售額。特許權使用費、廣告和其他收入全年的收入往往比較均勻,儘管第三季度的特許權使用費收入水平最高,原因是特許經營商在假日銷售季節之前的銷售額較高。我們預計這種季節性模式總體上會持續下去。營運資金要求全年各不相同,以支持這些季節性模式和業務趨勢。
由於上述季節性因素以及新冠肺炎疫情,我們截至2020年5月3日的13周的運營結果不一定代表整個財年的運營結果。
截至2020年5月3日的13周與截至2019年5月5日的13周
總收入
2020年第一季度總收入為13.44億美元,而去年第一季度為23.56億美元。收入減少10.12億美元,減幅為43%,原因是新冠肺炎疫情對我們業務的影響,其中包括以下項目的綜合影響:
•總收入減少4.06億美元,較上年同期減少39%,歸因於我們的Tommy Hilfiger International和Tommy Hilfiger北美部門,其中包括與外幣換算相關的1%的負面影響。湯米·希爾費格國際部門的收入下降了32%(包括2%的負面外匯影響)。湯米·希爾費格北美部門的收入下降了51%。
•總收入減少4.13億美元,較上年同期減少46%,歸因於我們的Calvin Klein International和Calvin Klein北美部門,其中包括與外幣換算相關的1%的負面影響。Calvin Klein國際部門的收入下降了40%(包括2%的負面外匯影響)。我們Calvin Klein北美部門的收入下降了54%。
•總收入減少1.94億美元,與去年同期相比下降47%,歸因於我們的Heritage Brands零售和Heritage Brands批發部門。
我們在2020年第一季度的收入反映出,在所有地區強勁增長的推動下,通過我們直接運營的數字商務業務的銷售額增長了47%,這部分抵消了通過我們其他分銷渠道的收入下降。
關於2020年新冠肺炎疫情對我們的業務和
我們的被許可人和其他商業夥伴的業務。我們目前預計,與2019年相比,2020年第二季度和全年的收入將大幅下降,包括與外幣換算相關的負面影響,這主要是由於新冠肺炎疫情對我們業務造成的負面影響。預計2020年全年的收入也將減少約2億美元,這是由於(I)於2020年4月6日完成的Speedo交易和(Ii)於2019年開始的G-III許可證導致的減少的總淨影響,但因(Iii)於2019年第二季度完成的澳大利亞和TH CSAP收購產生的收入增加而部分抵消。
毛利
毛利的計算方法是總收入減去銷售成本,毛利率的計算方法是毛利除以總收入。銷售成本包括與產品生產和採購相關的成本,如入境運費、採購和接收成本以及檢驗成本。出售外幣遠期外匯合約所對衝的基礎存貨時,亦包括在售出貨品成本內確認的金額。倉儲和配送費用包括在SG&A費用中。我們所有的特許權使用費、廣告和其他收入都包括在毛利中,因為沒有與這些收入相關的銷售商品成本。因此,我們的毛利可能無法與其他實體相比。
2020年第一季度毛利潤為6.66億美元,佔總收入的49.5%,而去年第一季度為12.96億美元,佔總收入的55.0%。毛利率下降550個基點的主要原因是(I)新冠肺炎大流行帶來的額外庫存儲備和(Ii)較強的
我們對以美元購買庫存的國際企業,特別是我們的歐洲企業徵收美元税,因為庫存的當地貨幣價值增加,導致在出售商品時以當地貨幣計價的商品成本上升。
關於2020年新冠肺炎疫情對我們的業務以及我們的被許可人和其他業務合作伙伴的業務的影響,存在重大不確定性。我們目前預計2020年全年的毛利率將比2019年有所下降,這主要是由於(I)新冠肺炎疫情導致需要增加促銷銷售、庫存清算和額外的庫存儲備,以及(Ii)美元走強對我們以美元購買庫存的國際業務,特別是我們的歐洲業務的不利影響,因為庫存的當地貨幣價值增加導致銷售商品時以當地貨幣計算的商品成本上升。
SG&A費用
2020年第一季度的SG&A費用為9.4億美元,佔總收入的70.0%,而去年第一季度為11.61億美元,佔總收入的49.3%。SG&A費用佔總收入的百分比大幅增加,主要是由於(I)新冠肺炎疫情造成的收入大幅下降所帶動的開支去槓桿化,包括在我們的零售店暫時關閉期間某些零售員工獲得全額工資和福利所產生的工資成本,(Ii)疫情對我們業務的影響導致我們的門店資產的税前非現金減值,以及(Iii)由於大流行而記錄的額外應收賬款準備金。這些增長被以下因素部分抵消:(I)由於我們在2020年4月實施的成本節約舉措(包括臨時休假、工資和獎勵薪酬削減、政府救濟和可自由支配支出減少)導致費用減少,以及(Ii)2020年沒有與Calvin Klein重組和TH美國門店關閉相關的2019年第一季度記錄的成本。
鑑於新冠肺炎疫情對我們業務造成的負面影響,我們正在採取措施大幅削減2020年的SG&A費用,包括我們在2020年4月實施的成本節約措施。因此,我們目前預計,與2019年相比,我們2020年全年的SG&A費用將大幅下降,包括由於這些措施導致的費用減少,以及2020年沒有與(I)Calvin Klein重組、(Ii)襪子和襪子交易以及(Iii)TH美國門店關閉相關的成本。然而,我們預計與2019年相比,我們2020年全年SG&A費用佔總收入的百分比將大幅上升,這主要是由於(I)新冠肺炎大流行導致的預期收入下降推動的開支去槓桿化,(Ii)大流行對我們業務的影響導致我們的門店資產税前非現金減值,以及(Iii)大流行導致的額外應收賬款準備金。新冠肺炎疫情對我們業務的影響存在重大不確定性,我們的SG&A費用可能會發生重大變化。
商譽及其他無形資產減值
由於新冠肺炎疫情對我們業務的影響,我們在2020年第一季度記錄的税前非現金減值費用為9.33億美元,其中與商譽相關的費用為8.79億美元,與其他無形資產相關的費用為5,400萬美元,主要是我們的箭和傑弗裏 比內商號。減值是由於我們的商譽和其他無形資產的中期減值評估造成的,由於大流行對我們當前和估計的未來業務業績和現金流的不利影響,以及我們的普通股價格持續下跌導致我們的市值大幅下降,我們必須在2020年第一季度進行這些評估。請參閲本報告第一部分第1項“合併財務報表附註”中的附註7“商譽和其他無形資產”以供進一步討論。
非服務相關養老金和退休後收入
2020年第一季度的非服務相關養老金和退休後收入為400萬美元,而去年第一季度為200萬美元。
我們目前預計,2020年全年的非服務相關養老金和退休後收入約為1600萬美元,而2019年非服務相關養老金和退休後(成本)為(9000萬美元)。我們的2019年非服務相關養老金和退休後(成本)包括我們第四季度記錄的退休計劃9800萬美元的精算虧損。全年記錄的非服務相關養老金和退休後收入(成本)是使用精算估值計算的,這些估值納入了對金融市場、經濟和人口狀況的假設和估計。估計結果和實際結果之間的差異導致收益和虧損立即記錄在收益中,通常是在今年第四季度,這可能會導致我們的運營結果出現波動。我們對2020年的期望不是-
與服務有關的養卹金和退休後收入不包括精算損益的影響。然而,如果最近部分由於新冠肺炎疫情造成的市場波動繼續下去,我們可能會在2020年因計劃資產的實際回報與預期回報之間的差異或如果貼現率下降而招致重大精算損失。我們2020年的實際非服務相關養老金和退休後收入(成本)可能與我們的預測有很大不同。
債務修改和清償成本
2019年第一季度,我們在高級信貸安排的再融資方面總共產生了500萬美元的成本。請參閲下面標題為“流動性和資本資源”的部分進行進一步討論。
其他非現金損失。網
2020年第一季度,我們與Speedo交易相關的税前非現金淨虧損為300萬美元。請參閲本報告第一部分第1項“合併財務報表附註”中的附註4“收購和資產剝離”以作進一步討論。
未合併關聯公司淨(虧損)收入中的權益
2020年第一季度,未合併附屬公司淨(虧損)收入的權益為虧損(1100萬美元),而去年第一季度的收入為400萬美元。這些金額與我們從我們的合資企業中分得的(虧損)收入有關。湯米·希爾費格(Tommy Hilfiger),Calvin Klein,華納,奧爾加和斯皮多墨西哥的品牌,我們的合資企業湯米·希爾菲格印度和巴西的品牌,我們的合資企業卡爾文·克萊因品牌在印度,我們的PVH Legears合資企業湯米 希爾費格,卡爾文·克萊恩,IZOD,範豪森和華納的品牌和其他在美國和加拿大擁有和許可的商標,於2019年12月開始運營,以及PVH澳大利亞(在通過收購澳大利亞於2019年5月31日收購之前)。還包括我們在卡爾·拉格菲爾德控股公司(Karl Lagerfeld Holding B.V.)投資中的收益(虧損)份額。(“Karl Lagerfeld”)和Gazal(在2019年5月31日通過收購澳大利亞收購它之前)。與2019年相比,2020年第一季度淨(虧損)收入中的權益下降,主要是由於(I)我們對卡爾·拉格菲爾德的投資在2020年第一季度錄得1,200萬美元的税前非現金減值,原因是新冠肺炎疫情對其業務的影響,以及(Ii)在澳大利亞收購完成之前,我們在Gazal和PVH Australia的投資於2019年第一季度沒有確認收入。我們在持續合資企業和卡爾·拉格菲爾德的投資是按照權益會計方法核算的。在完成對澳大利亞的收購後,我們開始將Gazal和PVH Australia的業務合併到我們的財務報表中。請參閲下面“流動資金和資本資源”中題為“對非合併關聯公司的投資”一節進行進一步討論。
我們目前預計,與2019年相比,我們在2020年全年未合併關聯公司淨收益中的權益將會減少,這主要是由於(I)我們對卡爾·拉格菲爾德的投資在2020年第一季度錄得減值,(Ii)由於新冠肺炎疫情對我們未合併關聯公司業務的負面影響,我們的投資收入減少,部分被(Iii)我們對PVH Legears的投資收入與2019年相比增加所抵消,因為我們確認了2020年的全年收入。
利息支出,淨額
淨利息支出從上年第一季度的3,000萬美元降至2020年第一季度的2,100萬美元,主要是由於我們的優先無擔保信貸安排的利率比去年同期有所下降,以及重新計量我們與澳大利亞收購相關的強制性可贖回非控股權益帶來的收益400萬美元。
我們目前預計,與2019年相比,2020年全年的淨利息支出將會增加,這主要是由於(I)2020年4月額外發行了1.75億歐元本金為3.5/8%的2024年到期優先票據,以及(Ii)由於新冠肺炎對我們業務的影響,包括我們的運營收益和現金流大幅減少,預計2020年全年我們的優先無擔保循環信貸安排、其他短期循環信貸安排和無擔保商業票據計劃下的未償還借款將會增加。
所得税
2020年第一季度的有效所得税税率為11.5%,而去年第一季度為22.4%。2020年第一季度的有效所得税税率反映了在1.240美元的税前虧損中記錄的1.42億美元的所得税優惠。2019年第一季度的有效所得税税率反映了1.05億美元税前收入中記錄的2400萬美元的所得税支出。
我們2020年第一季度的有效所得税率低於美國法定所得税率,主要是由於8.79億美元税前商譽減值費用的影響,這些費用在税收方面大多是不可抵扣的,導致我們的有效所得税率下降了10.2%。税前商譽減值費用已計入我們的年化有效所得税税率,因此,將對我們2020年剩餘時間的季度有效所得税税率產生相應影響。
為了應對新冠肺炎疫情,地方政府制定了或正在制定向企業提供援助和經濟刺激的措施。2020年3月27日,美國政府頒佈了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”),其中包括旨在提供經濟救濟的各種所得税條款。我們目前預計,由於CARE法案和其他地方政府救濟舉措推遲繳納所得税,2020年的現金流將受到輕微的有利影響。在評估遞延税項資產的變現能力時,我們也考慮到新冠肺炎對我們業務的重大不利影響。基於這項評估,我們決定我們的遞延税項資產不需要額外的估值扣除,但我們將繼續監測新冠肺炎對我們實現遞延税項資產能力的影響。
我們每年在40多個國際司法管轄區提交所得税申報單。我們的大部分收入都在國際司法管轄區,特別是荷蘭和香港,那裏的所得税税率,加上對我們某些司法管轄區活動的收入徵收的特別税率,都低於美國的法定所得税税率。
鑑於新冠肺炎疫情對我們的業務和經營業績的影響存在重大不確定性,我們沒有提供2020年全年有效所得税税率的估計。
我們的税率受到許多因素的影響,包括國際和國內税前收益的組合,特定交易產生的離散事件,以及新法規,以及税務機關的審計和新信息的接收,任何這些因素都可能導致我們改變對不確定税收狀況的估計。
可贖回的非控股權益
我們在埃塞俄比亞與Arvind Limited有一家名為PVH製造私人有限公司(“PVH埃塞俄比亞”)的合資企業,我們擁有該合資企業75%的權益。我們將PVH埃塞俄比亞的業績合併到我們的合併財務報表中。埃塞俄比亞PVH成立的目的是運營一家制造工廠,為我們生產主要在美國分銷的成品。
可歸因於PVH埃塞俄比亞的可贖回非控股權益(“RNCI”)的淨虧損在2020年和2019年第一季度並不重要。請參閲本報告第一部分第1項“合併財務報表附註”中的附註5“可贖回的非控股權益”以作進一步討論。
流動性和資本資源
流動性更新
新冠肺炎疫情已經並預計將繼續對我們2020年的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。雖然大流行影響的持續時間和程度存在重大不確定性,但我們預計2020年我們的現金流將因收入和收益損失而受到重大負面影響。鑑於新冠肺炎疫情對我們的業務造成了前所未有的影響,我們採取了以下行動來保持流動性,並增強我們的財務靈活性:
•繼第一季度完成1.11億美元的回購後,3月中旬暫停了股票回購計劃下的股票回購。
•從第二季度開始暫停我們的現金股息。 我們第一季度每股普通股0.0375美元的現金股息於2020年3月31日支付。
•簽訂了一項新的2.75億美元364天循環信貸安排。
•額外發行了1.75億歐元計價的本金3 5/8%的優先票據,2024年到期。
•於2020年6月獲豁免我們的高級無擔保信貸融資項下的槓桿及利息覆蓋比率(簡稱“2020年6月修正案”)。
•集中管理我們的營運資金,特別注重嚴格管理庫存,包括減少和取消庫存承諾,將基本庫存項目重新部署到隨後的季節,合併未來的季節性收款,以及與我們的供應商談判延長付款期限。
此外,我們以1.69億美元的淨收益完成了將我們的Speedo北美業務出售給Pentland的交易,但需要根據協議條款進行最終調整。
截至2020年第一季度,我們手頭有8.01億美元的現金,我們各種債務工具下的借款能力約為10億美元。我們相信,我們已經採取了適當的行動,以應對與新冠肺炎相關的不確定性,並隨着形勢的發展,不斷重新評估我們支出和現金流產生的方方面面。
現金流彙總
2020年5月3日的現金和現金等價物為8.01億美元,比2020年2月2日的5.03億美元增加了2.97億美元。現金和現金等價物的變化包括:(I)股票回購計劃下1.11億美元的普通股回購(2020年剩餘時間不再進行回購),(Ii)與Speedo交易相關的1.69億美元淨收益,以及(Iii)額外發行1.75億歐元本金為3.5/8%的2024年到期優先票據的收益1.87億美元。
2020年全年的現金流將受到各種因素的影響,除了本“流動性和資本資源”部分上面和下面提到的因素。鑑於新冠肺炎疫情的動態性質,我們對2020年現金流的估計可能會發生重大變化,包括由於疫情對我們2020年收益的影響、現有或新融資安排下的額外借款、庫存過剩、某些應收貿易賬款的延遲收款或無法收款,以及我們可能因流感大流行而經歷的其他營運資金變化。
截至2020年5月3日,國際子公司持有約5.11億美元的現金和現金等價物。我們的意圖是將我們基本上所有的收益無限期地再投資於美國以外的外國子公司。然而,如果管理層稍後決定將這些收益匯回美國,我們可能需要應計和支付額外的税款,包括任何適用的外國預扣税和美國州所得税。由於與假設計算相關的複雜性,如果這些收入匯回國內,估計可能需要繳納的税款是不可行的。
運籌學
2020年第一季度,運營活動使用的現金為1.43億美元,而2019年第一季度為7300萬美元。與上一年同期相比,經營活動使用的現金增加,主要是由於經非現金費用調整後的淨收入大幅減少,部分被我們的營運資本(主要是應收貿易賬款)的有利變化所抵消。我們在2020年第一季度的運營現金流受到廣泛的臨時門店關閉和新冠肺炎疫情其他重大不利影響的重大影響。為了減輕疫情的影響並保持流動性,我們專注於營運資金管理,特別是嚴格管理庫存,包括減少和取消庫存承諾,將基本庫存項目重新部署到隨後的季節,合併未來的季節性收款,以及與我們的供應商談判延長付款條件。
資本支出
我們2020年第一季度的資本支出為5600萬美元,而2019年第一季度為7700萬美元。我們目前預計2020年全年的資本支出將從2019年的3.45億美元減少到約1.9億美元,因為我們嚴格管理支出,以保持流動性,以應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響,並將僅包括我們零售店的某些最低要求支出和當前正在進行的項目的支出,主要涉及(I)支持我們的平臺和系統在全球的多年升級的投資,以及(Ii)我們倉庫和分銷網絡的增強。
對未合併附屬公司的投資
我們目前預計在2020年全年向我們的PVH Legears合資企業支付約200萬美元,以貢獻我們在合資企業資金中的份額。
借給供應商的貸款
無錫金茂外貿有限公司。我們的產成品庫存供應商之一無錫(“無錫”)擁有一家全資子公司,我們在2016年與該子公司簽訂了貸款協議。根據協議,無錫的子公司借款本金1,400萬美元,用於開發和運營一家面料廠。本金從2018年3月31日開始每半年支付一次,截止日期為2026年9月30日。貸款的未償還本金餘額的利息為:(I)年利率4.50釐,直至貸款結算日六週年為止;及(Ii)倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)加4.00釐之後。我們在2019年第一季度收到了20萬美元的本金支付。截至2020年5月3日、2020年2月2日和2019年5月5日,包括應計利息在內的未償還餘額為1300萬美元。
Speedo交易
我們於2020年4月6日完成了將我們的Speedo北美業務出售給Pentland,淨收益為1.69億美元。請參閲本報告第一部分第1項“合併財務報表附註”中的附註4“收購和資產剝離”以作進一步討論。
分紅
2020年第一季度普通股股息總額為300萬美元,而2019年第一季度為600萬美元。
在2020年3月31日支付了每股普通股0.0375美元的股息後,我們暫停了我們的股息,歷史上每年支付普通股每股0.15美元的股息,以增加我們的現金狀況,並保持財務靈活性,以應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。此外,根據2020年6月修正案的條款,在救濟期內(根據定義)不允許支付股息。請參閲下面題為“2019年高級無擔保信貸安排”一節以作進一步討論。
收購庫房股份
自2015年以來,我們的董事會已經批准了一項總額為20億美元的股票回購計劃,直至2023年6月3日。董事會可隨時修改本計劃,包括增加或降低迴購限額,或延長、暫停或終止本計劃,恕不另行通知。
我們從2020年3月中旬開始暫停股票回購計劃,以增加我們的現金狀況,並保持財務靈活性,以應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。此外,根據2020年6月修正案的條款,在救濟期(定義)內不允許回購股票。請參閲下面題為“2019年高級無擔保信貸安排”一節以作進一步討論。現有的股票回購計劃仍然由董事會授權,在2020年6月修正案的限制失效後,我們可能會恢復股票回購。
該計劃下的回購在使用時,可以在此期間不時通過公開市場購買、加速股票回購計劃、私下協商的交易或我們認為合適的其他方法進行。購買是根據各種因素進行的,例如價格、公司要求和整體市場狀況、適用的法律要求和限制、我們的內幕交易政策下的交易限制和其他相關因素。
在2020年和2019年第一季度,我們在公開市場交易中根據該計劃分別以1.11億美元和6100萬美元購買了約140萬股和50萬股普通股。截至2019年5月5日,在合併資產負債表中累計購買了200萬美元。截至2020年2月2日,綜合資產負債表中累計購買的50萬美元是在2020年第一季度支付的。截至2020年5月3日,回購的股票作為庫存股持有,授權中的5.73億美元仍可用於未來的股票回購。
庫存股活動還包括主要與限制性股票單位和績效股票單位的結算一起扣留的股票,以滿足預扣税款的要求。
可強制贖回的非控制權益
澳大利亞收購協議規定,Gazal和PVH Australia管理層的主要成員可以用他們在Gazal的部分權益交換我們之前全資擁有的子公司約6%的流通股,該子公司收購了澳大利亞業務的100%所有權權益。我們有義務在收購完成後兩年內分兩批購買這6%的權益,具體如下:交易完成一年後購買1-50%的股份,但持有人有權將這部分股份的一半推遲到第二批;以及第二批-完成交易兩年後的所有剩餘股份。關於第一批,持有人選擇不將他們的股份推遲到第二批,因此,我們在2020年6月購買了全部第一批股票。第一批和第二批股票的收購價基於子公司截至計量年度結束時調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)減去淨債務的倍數,該倍數根據EBITDA與目標相比的水平而變化。截至2020年5月3日,根據當日的有效匯率,強制可贖回非控股權益的負債為2,900萬美元,其中1,600萬美元已於2020年6月支付給管理股東,用於購買第一批股份。請參閲本報告第一部分第1項“合併財務報表附註”中的附註4“收購和資產剝離”以作進一步討論。
融資安排
我們的資本結構如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 5/3/20 | | 2/2/20 | | 5/5/19 |
短期借款 | $ | 322 | | | $ | 50 | | | $ | 300 | |
| | | | | |
長期債務的當期部分 | 14 | | | 14 | | | 31 | |
融資租賃義務 | 15 | | | 15 | | | 16 | |
長期債務 | 2,854 | | | 2,694 | | | 2,759 | |
股東權益 | 4,513 | | | 5,811 | | | 5,762 | |
短期借款
我們有能力在下面題為“2019年高級無擔保信貸安排”一節中討論的優先無擔保信貸安排下提取循環借款。截至2020年5月3日,我們在這些設施下有1.68億美元的未償還資金。截至2020年5月3日的拆借資金加權平均利率為1.93%。2020年第一季度,這些貸款項下未償還循環借款的最高金額為7.46億美元。
我們也有能力在我們新的364天無擔保循環信貸安排下提取循環借款,這在下面題為“2020無擔保循環信貸安排”一節中討論過。截至2020年5月3日的13周內,我們在這項安排下沒有未償還的借款。
此外,我們有能力在各種外幣計價的短期信貸額度、透支融資和短期循環信貸融資下借款。根據2020年5月3日生效的匯率,這些貸款提供了高達1.74億美元的借款,主要用於為營運資金需求提供資金。截至2020年5月3日,我們在這些設施下有7400萬美元的未償還資金。截至2020年5月3日的拆借資金加權平均利率為1.94%。2020年第一季度,這些貸款下的未償還借款最高金額為7400萬美元。
商業票據
我們有能力不時發行到期日不等但不超過397天的無擔保商業票據,主要是為了滿足營運資金需求。截至2020年5月3日,我們在商業票據計劃下有8000萬美元的未償還借款,所有這些借款都於2020年5月到期。截至2020年5月3日,該計劃下借款的加權平均利率為2.05%。2020年第一季度,該計劃下的未償還借款最高金額為1.65億美元。
商業票據計劃允許借款高達6.75億美元,前提是我們在2019年貸款(定義如下)中包括的以美元計價的循環信貸安排下有借款能力。因此,在任何時候,(I)商業票據計劃下的未償還借款和(Ii)以美元計價的循環信貸安排下的未償還循環借款的總額在任何時候都不能超過6.75億美元。商業票據計劃下未償還借款的最高總額
2020年第一季度循環信貸安排中以美元計價的部分為6.6億美元。
2020年無擔保循環信貸安排
2020年4月8日,我們簽訂了一項為期364天、價值2.75億美元的無擔保循環信貸安排(“2020安排”)。我們可以在符合某些習慣條件的情況下,將2020年融資機制下的承諾總額增加不超過1億美元。2020年的設施將於2021年4月7日到期。我們在2020年第一季度支付了200萬美元的債券發行成本,與2020年的融資機制相關。
目前,我們在2020融資機制下的義務是無擔保的,也不由我們的任何子公司提供擔保。然而,在特定信用評級下降後120天內(如2020融資機制所述),(I)我們必須促使我們的每一家全資美國子公司(符合某些慣例例外情況)成為2020融資機制下的擔保人,以及(Ii)作為抵押品代理,我們和每一家子公司擔保人將被要求對我們各自的幾乎所有資產授予留置權(除非符合慣例例外情況),並且(Ii)我們和每一家子公司擔保人將被要求作為抵押品代理人對我們各自的幾乎所有資產授予留置權(除非符合慣例例外)。
2020貸款項下的未償還借款可在任何時候預先支付,而不會受到懲罰(慣例破碎成本除外)。2020融資機制下的借款利率等於適用保證金加上(A)基本利率,該基準利率參考(I)最優惠利率、(Ii)美國聯邦基金實際利率加1.00%的1/2和(Iii)一個月準備金調整後的歐洲貨幣利率加1.00%或(B)調整後的歐洲貨幣利率(按2020融資機制規定的方式計算)中的較大者而確定,該利率等於適用保證金加我們的選擇權所確定的(A)基本利率(以(I)最優惠利率、(Ii)美國聯邦基金實際利率加1.00%中的較大者為準)。
調整後的歐洲貨幣利率貸款的初始適用保證金為2.250%,基準利率貸款的初始適用保證金為1.250%。適用的借款保證金將在標準普爾和穆迪發出改變我們公共債務評級的通知之日後根據我們的公共債務評級進行調整。
在2020年第一季度,我們在2020貸款機制下沒有未償還的借款。
2020年安排要求我們遵守慣常的正面、負面和金融契約,包括最低利息覆蓋率和最高淨槓桿率,如果2019年設施下的最低利息覆蓋率和最高淨槓桿率契約被修訂,這些條款可能會發生變化。有關2020年6月對2019年貸款的修正案的討論,請參閲下面題為“2019年高級無擔保信貸安排”的部分。
融資租賃負債
2020年和2019年第一季度,我們為融資租賃負債支付的現金總額為100萬美元。
2016高級擔保信貸安排
2016年5月19日,我們對我們的高級擔保信貸安排(修訂後的“2016安排”)進行了修訂。我們於2019年4月29日將2016年的貸款更換為新的高級無擔保信貸安排,詳見下文題為“2019年高級無擔保信貸安排”一節的討論。截至更換之日,2016年的安排包括23.47億美元定期貸款A安排和優先擔保循環信貸安排,其中包括(1)4.75億美元計價的循環信貸安排,(2)美元和加元計價的2500萬美元循環信貸安排,(3)歐元、英鎊、日元和瑞士法郎計價的1.86億歐元循環信貸安排。
2019年高級無擔保信貸安排
我們於2019年4月29日(“截止日期”)訂立高級無抵押信貸安排(“2019年安排”),為2016年安排再融資,所得款項連同手頭現金用於償還2016安排下所有未償還借款,以及相關的債務發行成本。
2019年的融資包括10.93億美元定期貸款A融資(“美元TLA融資”)、5億歐元計價的定期貸款A融資(“Euro TLA融資”以及美元TLA融資,“TLA融資”)和優先無擔保循環信貸融資,其中包括(I)6.75億美元計價的循環信貸融資;(Ii)加元計價的循環信貸融資。
歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、澳元和其他商定的外幣;及(Iv)以美元或港元計價的5,000萬美元循環信貸安排。(Iv)以歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、澳元和其他商定外幣計價的循環信貸安排;及(Iv)以美元或港元計價的5,000萬美元循環信貸安排。2019年的設施將於2024年4月29日到期。與我們高級信貸安排的再融資相關,我們支付了1000萬美元的債務發行成本(其中300萬美元作為債務修改成本支出,700萬美元在債務協議期限內攤銷),並記錄了200萬美元的債務清償成本,以沖銷之前資本化的債務發行成本。
除以美元或港元提供的5,000萬美元循環信貸安排外,每項優先無抵押循環信貸安排也包括可用於信用證的金額,並有一部分可用於發放Swingline貸款。此類信用證的簽發和任何Swingline貸款的發放都會減少適用的循環信貸安排下的可用金額。只要某些條件得到滿足,我們可以增加一項或多項優先無擔保定期貸款安排,或增加優先無擔保循環信貸安排下的承諾額,總額不超過15億美元。2019年貸款機構不需要就此類額外貸款或增加的承諾提供承諾。
截至2020年5月3日,我們在TLA安排下的未償還貸款(扣除債務發行成本)為15.58億美元,在優先無擔保循環信貸安排下的未償還借款為1.68億美元,在優先無擔保循環信貸安排下的未償還信用證為2400萬美元。
TLA貸款的條款要求我們每季度償還2019年貸款項下的未償還金額,從截至2019年9月30日的日曆季度開始。此類要求的還款金額相當於結算日後前八個日曆季度結算日未償還本金的年利率2.50%,其後四個日曆季度結算日未償還本金的年利率5.00%,其餘日曆季度結算日未償還本金的年利率7.50%,每種情況下均按慣例等額支付,並須進行某些慣例調整,餘額於TLA貸款到期日到期。2019年貸款項下的未償還借款可隨時預付,無需罰款(慣例破損費除外)。我們進行的任何自願還款都會減少未來所需的還款額。
2020年第一季度,我們在2019年第一季度支付了300萬美元的2019年定期貸款,我們預計在2020年全年將強制償還約1400萬美元的長期債務。我們在2019年第一季度沒有支付2019年貸款和2016年貸款下的定期貸款,除了償還與2016年高級信貸安排再融資相關的2016年貸款。
2019年融資機制下的美元計價借款的利息利率等於適用保證金加(A)參考(I)最優惠利率、(Ii)美國聯邦基金實際利率加1.00%的1/2和(Iii)一個月準備金調整後的歐洲貨幣利率加1.00%或(B)調整後的歐洲貨幣利率(按2019年融資安排中規定的方式計算)的較大者而確定的基本利率(A)基本利率(I)最優惠利率、(Ii)美國聯邦基金有效利率加1.00%的1個月準備金調整後的歐洲貨幣利率或(B)調整後的歐洲貨幣利率(按2019年融資機制中規定的方式計算)。
2019年貸款中以加元計價的借款的利息,利率等於適用保證金加上(A)加拿大最優惠利率,該利率參考(I)加拿大皇家銀行為確定加拿大借款人的加元貸款利率而設立的參考年利率和(Ii)期限為一個月的加元銀行承兑匯票的平均年利率,或(B)調整後的歐洲貨幣利率中的較大者而確定的:(A)加拿大最優惠利率,或(B)參考(I)加拿大皇家銀行為確定加拿大借款人的加元貸款利率而設立的參考年利率,或(B)調整後的歐洲貨幣利率,
2019年融資機制下可用港元借款的利率等於適用保證金加調整後的歐洲貨幣利率,按照2019年融資機制中規定的方式計算。
2019年貸款以美元、加元或港元以外的貨幣計息,利率等於適用保證金加調整後的歐洲貨幣匯率,計算方式與2019年貸款中規定的方式相同。
截至2020年5月3日,調整後的歐洲貨幣利率貸款的適用保證金為1.250%,基本利率或加拿大最優惠利率貸款的適用保證金為0.250%。TLA融資和循環信貸融資項下借款的適用保證金可能會根據我們的淨槓桿率,在我們每個會計季度的合規證書和財務報表交付日期之後進行調整,或(Ii)在標準普爾或穆迪發出改變我們公共債務評級的通知日期之後進行調整。(I)在我們每個會計季度的合規證書和財務報表交付日期之後,根據我們的淨槓桿率,或(Ii)在標準普爾或穆迪發出改變我們的公共債務評級的通知日期之後。
我們簽訂了利率互換協議,旨在將我們可變利率債務的名義金額轉換為固定利率債務。根據協議條款,對於未償還的名義金額,我們將消除一個月期倫敦銀行同業拆借利率波動的風險,並支付固定利率加上當前適用的保證金。以下利率互換協議在2020年第一季度和/或2019年第一季度期間簽訂或生效:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | | | | | | | | | |
指定日期 | | 開始日期 | | 初始名義金額 | | 截至2020年5月3日的名義未償還金額 | | 固定費率 | | 到期日 |
2020年3月 | | 2021年2月 | | $ | 50 | | | $ | — | | | 0.562% | | 2023年2月 |
2020年2月 | | 2021年2月 | | 50 | | | — | | | 1.1625% | | 2023年2月 |
2020年2月 | | 2020年2月 | | 50 | | | 50 | | | 1.2575% | | | 2023年2月 |
2019年8月 | | 2020年2月 | | 50 | | | 50 | | | 1.1975% | | 2022年2月 |
2019年6月 | | 2020年2月 | | 50 | | | 50 | | | 1.409% | | 2022年2月 |
2019年6月 | | 2019年6月 | | 50 | | | 50 | | | 1.719% | | 2021年7月 |
2019年1月 | | 2020年2月 | | 50 | | | 50 | | | 2.4187% | | 2021年2月 |
2018年11月 | | 2019年2月 | | 139 | | | 127 | | | 2.8645% | | 2021年2月 |
2018年10月 | | 2019年2月 | | 116 | | | 160 | | | 2.9975% | | 2021年2月 |
2018年6月 | | 2018年8月 | | 50 | | | 50 | | | 2.6825% | | 2021年2月 |
2017年6月 | | 2018年2月 | | 306 | | | — | | | 1.566% | | 2020年2月 |
2019年2月開始的未償還利率掉期的名義金額在掉期協議條款期間根據預先設定的時間表進行調整,以便根據我們對未來債務償還的預測,我們在美元TLA安排下的未償還債務預計將始終等於或超過當時未償還利率掉期的綜合名義金額。
我們的2019年設施要求我們遵守慣例的正面、負面和金融契約,包括最低利息覆蓋率和最高淨槓桿率。截至2020年5月3日,我們遵守了這些安排下所有適用的金融和非金融契約。鑑於新冠肺炎疫情對我們業務造成的幹擾,併為確保財務靈活性,我們簽訂了“2020年6月修正案”,為某些金融契約提供臨時救濟,直至2021年第二季度合規證書交付之日(“救濟期”),除非我們選擇終止救濟期並滿足這樣做的條件。2020年6月修正案規定在寬免期內作出以下規定:(I)在2021年第一季度(包括2021年第一季度)暫停遵守最高淨槓桿率,(Ii)在2021年第一季度(包括該季度)暫停遵守最低利息覆蓋比率,(Iii)增加4億美元的最低流動資金契約,(Iv)增加限制性支付契約,以及(V)對債務和留置權的產生施加更嚴格的限制。對限制性支付的限制要求我們在救濟期內暫停支付普通股的股息,並根據我們的股票回購計劃購買股票。2020年6月的修正案還規定,在救濟期內,適用保證金將提高0.25%。此外,根據2020年6月修正案,如果在救濟期內標準普爾和穆迪下調了特定的信用評級(如2020年6月修正案所述), 在此後120天內,(I)我們必須促使我們的每一家全資美國子公司(符合某些慣例例外情況)成為我們2019年貸款的擔保人,以及(Ii)我們和每一家子公司擔保人將被要求作為抵押品代理人對我們各自的幾乎所有資產授予留置權(符合慣例例外情況)。
根據我們目前的預測,我們預計至少在未來12個月內將遵守我們2019年設施下的財務契約(經修訂)。如果新冠肺炎疫情對我們業務的不利影響惡化,我們的收益和運營現金流不能像我們目前估計的那樣開始恢復,就不能保證我們未來能夠繼續遵守我們的財務契約(經修訂)。我們不能保證我們能夠以我們可以接受的條件,及時獲得未來的豁免,或者根本不能。如果我們不能在我們的信貸安排下保持合規或獲得未來的契約豁免,就不能保證我們能夠籌集足夠的債務或股本,或剝離資產,以再融資或償還該等安排。
7 3/4%的債券將於2023年到期
我們有1億美元的未償還債券將於2023年11月15日到期,利息為7 3/4%。這些債券在到期前不能按我們的選擇權贖回。
3 5/8%歐元優先債券,2024年到期
我們有5.25億歐元計價的未償還本金,3.5/8%的優先票據將於2024年7月15日到期,其中1.75億歐元的本金於2020年4月24日發行。票據的利息以歐元支付。我們在2020年第一季度支付了200萬歐元(根據付款日的有效匯率約為200萬美元)與額外發行1.75億歐元紙幣有關的費用。我們可以在2024年4月15日之前的任何時間贖回部分或全部票據,方法是支付“完整”溢價加上任何應計和未支付的利息。此外,我們可能會在2024年4月15日或之後贖回部分或全部這些票據,贖回金額為本金加任何應計和未付利息。
3 1/8釐歐元優先債券,2027年到期
我們有6億歐元的未償還本金,3 1/8%的優先票據,將於2027年12月15日到期。票據的利息以歐元支付。我們可以在2027年9月15日之前的任何時間贖回部分或全部票據,方法是支付“完整”溢價加上任何應計和未支付的利息。此外,我們可能會在2027年9月15日或之後贖回部分或全部這些票據,贖回金額為本金加任何應計和未付利息。
我們的融資安排包括金融和非金融契約以及慣例違約事件。截至2020年5月3日,我們遵守了我們融資安排下所有適用的金融和非金融契約。
截至2020年5月3日,我們的發行人信用被標準普爾評為BBB-級,展望為負面,我們的公司信用被穆迪評為Baa3級,前景為穩定,我們的商業票據被標準普爾評為A-3級,我們的商業票據被穆迪評為P-3級。在評估我們的信用實力時,我們認為標準普爾和穆迪都考慮了我們的資本結構和財務政策、我們的綜合資產負債表、我們的歷史收購活動和其他財務信息,以及行業和金融信息。我們認為,在評估我們的信用實力時,標準普爾和穆迪都考慮了我們的資本結構和財務政策、我們的綜合資產負債表、我們的歷史收購活動和其他財務信息,以及行業和
有關2020年剩餘時間至2025年的強制性長期債務償還時間表,請參閲本報告第一部分第1項所列合併財務報表附註9“債務”。
有關我們的債務的進一步討論,請參閲我們截至2020年2月2日的年度報告Form 10-K第8項中的合併財務報表附註9“債務”。
關鍵會計政策
我們的合併財務報表是基於重要會計政策的選擇和應用,這需要管理層做出重大估計和假設。我們的重要會計政策在截至2020年2月2日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表附註8中的附註1“重大會計政策摘要”中概述。
商譽與無限期無形資產減值測試
我們每年評估商譽和其他無限期無形資產的可回收性,在每個會計年度的第三季度開始時,以及在年度測試之間,如果發生事件或情況變化,表明賬面金額更有可能減值,我們將評估商譽和其他無限期無形資產的可回收性。商譽減值測試在報告單位層面進行。其他無限期無形資產的減值測試是在單個資產層面上進行的。當事件和情況顯示資產可能減值時,具有有限壽命的無形資產將在其估計使用年限內攤銷,並與其他長期資產一起進行減值測試。壽命不定的無形資產和壽命有限的無形資產在評估商譽的可回收性之前進行減值測試。
商譽
新冠肺炎疫情在2020年第一季度對我們的業務產生了重大不利影響,導致收入和收益出現前所未有的下降,並正在推動我們的股價和相關市值持續下跌。雖然大流行影響的持續時間和程度存在重大不確定性,但我們預計我們未來的收益和現金流將受到重大負面影響。我們確定新冠肺炎的影響是一個觸發事件,需要我們進行量化的中期商譽減值測試。
作為這項中期測試的結果,我們在2020年第一季度記錄了8.79億美元的非現金減值費用,這些費用包括在我們的綜合經營表中的商譽和其他無形資產減值中。減損費用,與遺產批發北美、Calvin Klein Retail North America、Calvin Klein Wholesale有關
北美、Calvin Klein License and Advertising International和Calvin Klein International報告部門的記錄如下:遺產品牌批發部門為1.98億美元,Calvin Klein北美部門為2.87億美元,Calvin Klein國際部門為3.94億美元。我們的減值評估是根據2020年第一季度採用的簡化商譽減值測試的會計指導進行的,如附註20“最近的會計指導”中所討論的那樣。
在這些報告單位中,Calvin Klein Wholesale North America、Calvin Klein License and Advertising International和Calvin Klein International被確定為只有部分受損。截至2020年5月3日,分配給這些報告單位的剩餘商譽賬面值分別為1.62億美元、1.43億美元和3.47億美元。在所有其他假設不變的情況下,這些業務的年度收入增長率假設變化100個基點將導致報告單位的估計公允價值分別變化約8000萬美元、2000萬美元和1.4億美元。同樣,加權平均資本成本變化100個基點將導致報告單位的估計公允價值分別變化約6000萬美元、1500萬美元和1.25億美元。雖然這些報告單位沒有被確定為完全減值,但如果相關業務沒有按照預期表現,包括如果它們未能在新冠肺炎疫情後按計劃恢復,或者如果減值分析中使用的市場因素惡化,包括長期增長率或加權平均資本成本的不利變化,它們未來可能面臨進一步減值的風險。
至於我們其他未被確定為減值的報告單位,湯米·希爾費格國際報告單位的估計公允價值比其賬面價值29.49億美元高出5%。截至2020年5月3日,分配給本報告單位的商譽賬面金額為15.58億美元。在所有其他假設不變的情況下,湯米·希爾費格國際業務的年收入增長率變化100個基點將導致報告單位的估計公允價值變化約3.55億美元。同樣,加權平均資本成本變化100個基點將導致報告單位的估計公允價值變化約3.2億美元。雖然湯米·希爾費格國際報告部門沒有被確定為減值,但如果相關業務沒有按照預期表現,包括如果它在新冠肺炎疫情之後未能按計劃恢復,或者如果減值分析中使用的市場因素惡化,包括長期增長率或加權平均資本成本的不利變化,它可能面臨未來減值的風險。
商譽減值測試報告單位的公允價值採用收益法確定,並採用市場法進行確認。收益法以每個報告單位的貼現預測未來(無債務)現金流量為基礎。適用於這些現金流的貼現率是基於每個報告單位的加權平均資本成本,其中考慮了市場參與者的假設。根據報告單位的不同,估計的未來運營現金流按10%、10.5%或11%的比率貼現,以計入估計的未來現金流的相對風險。對於市場法,用於驗證收益法的結果,我們同時使用了指導公司和類似的交易方法。指導公司法分析一組可比上市公司的收入和EBITDA的市場倍數。估值中使用的市盈率是基於報告單位與選定的指導公司相比的相對優勢和劣勢。在類似交易法下,估值倍數是利用被視為與報告單位相似的目標公司的實際交易價格和收入以及EBITDA數據計算的。我們將報告單位的公允價值歸類為第3級公允價值計量,原因是使用了重大的不可觀察的投入。
無限期-活着的無形資產
我們還確定,新冠肺炎疫情對我們業務的影響是一個觸發事件,促使我們需要對我們的無限期無形資產進行中期減值測試。對於湯米·希爾菲格, 卡爾文·克萊因, 範豪森, 華納的和奧爾加商標名和重新獲得的永久許可權湯米·希爾菲格在印度,我們選擇首先評估定性因素,以確定任何資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。對於這些資產,我們2019年的年度無限期無形資產減值測試沒有發現減值,這些無限期無形資產的公允價值大大超過了它們的賬面價值。截至我們2019年年度測試之日,超額公允價值最少的資產的估計公允價值比其賬面價值高出約85%。考慮到這一因素和其他因素,我們定性地確定這些壽命不定的無形資產的公允價值不太可能低於其賬面價值,並得出結論,不需要進行量化減值測試。
對於箭和傑弗裏·比內考慮到與澳大利亞收購有關的商號和重新獲得的永久許可權,我們選擇繞過定性評估,直接進行量化減值測試。作為這項量化中期減值測試的結果,我們在2020年第一季度記錄了4700萬美元的非現金減值費用,以減記這兩個商標。其中包括3600萬美元用於減記箭商號,那個
賬面價值7900萬美元,公允價值4300萬美元,減記1200萬美元傑弗裏·比內商號,賬面價值為1700萬美元,公允價值為500萬美元。4700萬美元的減值費用包括在我們的綜合經營報表中的商譽和其他無形資產減值中,並分配給我們的傳統品牌批發部門。在所有其它假設不變的情況下,阿羅公司業務的年收入增長率變化100個基點將導致該商標的估計公允價值變化約500萬美元。同樣,加權平均資本成本變化100個基點將導致該商標的估計公允價值變化約500萬美元。在所有其他假設不變的情況下,傑弗裏·比恩業務的年收入增長率或加權平均資本成本每變化100個基點,將導致該商號的估計公允價值發生非實質性變化。
關於重新收購的與澳大利亞收購相關的永久許可權,吾等確定其公允價值大大超過其賬面價值,因此,該資產沒有減值。
的公允價值箭和傑弗裏·比內商號是使用基於收入的特許權使用費減免方法確定的。在這種方法下,資產的價值是基於假設的成本節約來估算的,這些成本節約是由於不必從另一方獲得商標許可而產生的。這些現金流使用折現率折現到現值,折現率將無形資產的相對風險考慮在內。我們對用於估值的現金流進行了貼現。箭和傑弗裏·比內商標率為10%。我們重新獲得的與澳大利亞收購相關的永久許可權的公允價值是使用收益法確定的,該方法估計了直接可歸因於主題無形資產的淨現金流。這些現金流使用折現率折現到現值,折現率將無形資產的相對風險考慮在內。我們將用於評估重新獲得的與澳大利亞收購相關的永久許可權的現金流以10%的比率貼現。由於使用了大量不可觀察的投入,我們將這些壽命不定的無形資產的公允價值歸類為公允價值計量的第3級。
最近採用的會計準則
我們採納了與信用損失相關的會計準則,從2020年第一季度起生效,引入了新的減值模型,用於計量按攤銷成本計量的某些金融資產的信用損失,包括貿易和其他應收賬款。本指引要求實體使用前瞻性預期損失減值模型記錄信貸損失準備,該模型考慮了影響可收回性的歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測,而不是先前指引要求的已發生損失模型。我們還採納了與商譽減值相關的會計指引,自2020年第一季度起生效,該指引取消了在第二步商譽減值測試中計算商譽隱含公允價值來計量商譽減值費用(如果有的話)的要求。請參閲本報告第一部分第1項“合併財務報表附註”中的附註20“最近的會計準則”以供進一步討論。
在截至2020年5月3日的13周內,除上述項目外,我們的關鍵會計政策與我們截至2020年2月2日的Form 10-K年報中描述的政策相比沒有重大變化。
項目3--關於市場風險的定量和定性披露
截至2020年5月3日,我們持有的金融工具包括現金和現金等價物、短期借款、長期債務、外幣遠期外匯合約和利率互換協議。本報告第一部分第1項包括的合併財務報表附註中的附註12“公允價值計量”概述了我們的金融工具截至2020年5月3日的公允價值。我們持有的現金和現金等價物受到短期利率的影響,目前短期利率較低。由於我們目前收到的現金和現金等價物的回報率很低,短期利率大幅下降的可能性很低,因此,進一步下降不會對我們的利息收入產生實質性影響。然而,短期利率有可能出現更明顯的上調,這可能會對我們的利息收入產生更實質性的影響。考慮到我們在2020年5月3日的現金和現金等價物餘額,短期利率變化10個基點對我們利息收入的影響每年約為80萬美元。我們2019年貸款的利率等於適用保證金加浮動利率。因此,我們的2019年設施使我們面臨利率變化的市場風險。我們已簽訂利率掉期協議,目的是減低利率波動帶來的風險。截至2020年5月3日,在考慮到我們於該日期生效的利率互換協議的影響後,我們的長期債務中約65%為固定利率,其餘為浮動利率。考慮到我們在2020年5月3日的長期債務狀況,利率變化10個基點對我們可變利息支出的影響約為500美元, 每年1000美元。有關我們的信貸安排及利率互換協議的進一步討論,請參閲本報告第I部分第2項所載管理層討論及分析部分的“流動資金及資本資源”。
我們的湯米·希爾費格(Tommy Hilfiger)和卡爾文·克萊恩(Calvin Klein)業務都有大量的國際組成部分,使我們面臨重大的外匯風險。我們的遺產品牌業務也有國際成分,但這些成分對業務並不重要。2019年,我們99.09億美元的收入中有50%以上來自美國境外。美元與其他貨幣之間匯率的變化可能會以兩種方式影響我們的財務業績:換算影響和交易影響。
換算影響是指匯率變化可能對我們的運營結果和財務狀況產生的影響。我們境外子公司的本位幣一般是適用的當地貨幣。我們的合併財務報表是以美元列報的。以當地外幣計價的業務成果使用代表性期間的平均匯率換算成美元,以當地外幣計價的資產和負債按資產負債表日的結算匯率換算成美元。將外國子公司的資產和負債換算成美元產生的外匯差額在其他綜合(虧損)收入中計入外幣換算調整。因此,我們的其他綜合(虧損)收入將在美元走強時受到不利影響,特別是對歐元、巴西雷亞爾、日元、韓元、英鎊、澳元、加元和人民幣的影響,而在美元對這些貨幣走弱時受到有利影響。在我們產生淨收入的時期,我們的經營結果將同樣受到外幣換算的影響;然而,在我們產生淨虧損的時期,正如目前預計的那樣,在2020年,我們的經營結果將在美元兑外國貨幣走強時受到有利影響,在美元對這些貨幣走弱時受到不利影響。
我們目前預計,與2019年相比,2020年的外幣換算將對我們的收入產生輕微的負面影響.
在截至2020年5月3日的13周內,我們在其他綜合(虧損)收入中確認了1.13億美元的不利外幣換算調整,這主要是由於自2020年2月2日以來美元兑歐元升值了2%。我們在其他全面(虧損)收入中記錄的外幣換算調整受到以歐元計價的大量商譽和其他無形資產的重大影響,截至2020年5月3日,這佔我們61億美元商譽和其他無形資產總額的36%。下面討論的我們的淨投資對衝的公允價值變化部分緩解了這一換算影響。
對於在美國境外運營的服裝公司來説,以美元購買商品的交易對財務業績的影響是常見的,我們的大多數海外業務也是如此。我們的經營結果將在美元走強時受到不利影響,因為庫存的當地貨幣價值增加導致出售商品時以當地貨幣計價的商品成本上升,而在美元疲軟時期受到有利影響,因為當商品銷售時,庫存的當地貨幣價值下降導致以當地貨幣計價的商品成本降低。我們也有與某些公司間交易和SG&A費用相關的外幣匯率變化的風險敞口。我們目前使用並計劃繼續使用外幣遠期外匯合約或其他衍生工具,以減輕與這些庫存和公司間相關的現金流或市值風險。
交易,但我們無法完全消除這些風險。外幣遠期外匯合約覆蓋了我們外國子公司預計以美元計算的庫存購買量的至少70%。
我們目前預計,與2019年相比,2020年我們的淨收入將受到負面的交易影響。
鑑於截至2020年5月3日未償還的外幣遠期外匯合約,外幣兑美元匯率變動10%的影響將導致這些合約的公允價值變化約9500萬美元。該等合約公允價值的任何變動將由相關對衝項目的公允價值變動大幅抵銷。
為了減少我們在以歐元計價的外國子公司的投資價值相關的外幣匯率變化的部分風險,我們指定我們的歐元本金總額11.25億歐元的本金總額為美國實體PVH Corp.發行的歐元計價優先票據的本金總額,作為我們對我們某些使用歐元作為其功能貨幣的外國子公司投資的淨投資對衝。歐元對美元匯率變動10%的影響將導致淨投資套期保值的公允價值變動約1.2億美元。淨投資對衝公允價值的任何變化都將被我們在某些歐洲子公司投資價值的變化所抵消。此外,在美元兑歐元走強期間,我們將被要求使用較少的運營現金流來支付利息和償還我們以歐元計價的優先票據的長期債務,而在美元兑歐元疲軟的時期,我們將被要求使用更多的運營現金流來支付利息和償還這些票據的長期債務。
在我們的養老金計劃的費用和負債的計算中包括各種假設,包括資產回報率、貼現率、死亡率和未來的補償增加。實際結果可能與這些假設不同,這將需要調整我們的資產負債表,並可能導致我們未來養老金支出的波動。在所有其他假設不變的情況下,假設資產回報率每變化1%,將導致2020年與養老金計劃相關的淨福利成本約為700萬美元。同樣,假設貼現率每變化0.25%,將導致2020年淨福利成本約為4500萬美元。
項目4--控制和程序
截至本報告所述期間結束時,我們在包括首席執行官和首席運營與財務官在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席運營和財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序旨在確保在我們根據1934年“證券交易法”(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席運營和財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
於本報告所關乎的期間內,我們對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響的改變。
我們目前正在進行一項為期多年的重大SAP S/4實施,以升級我們在世界各地的平臺和系統。這項工作將在未來幾年分階段實施。2020年第一季度,我們在亞洲和北美成功推出了SAP S/4平臺上的全球金融功能。
作為多年實施的結果,我們預計我們的流程和程序將發生某些變化,這反過來可能導致我們對財務報告的內部控制發生變化。雖然我們預計這一實施將通過自動化某些手動流程並標準化整個組織的業務流程和報告來加強我們對財務報告的內部控制,但隨着受影響領域的流程和程序的發展,我們將繼續評估和監控我們對財務報告的內部控制。有關實施新系統和硬件的相關風險的討論,請參閲風險因素。“我們在很大程度上依賴於信息技術。如果我們的計算機系統或我們的業務合作伙伴和服務提供商的系統中斷或停止有效運行,或者如果我們或他們受到數據安全或隱私的侵犯,我們的業務和聲譽可能會受到不利影響“在第1A項中。我們在截至2020年2月2日的年度報告Form 10-K中列出了風險因素。
第II部分-其他資料
項目1--法律訴訟
我們是某些訴訟的當事人,根據管理層的判斷,這些訴訟部分基於法律顧問的意見,不會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
項目1A--風險因素
請參閲第1A項。風險因素在我們截至2020年2月2日的財政年度的Form 10-K年度報告中,描述了我們的業務、財務狀況和運營結果受到的某些重大風險和不確定因素的影響。截至2020年5月3日,這些風險因素沒有發生實質性變化。
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股權證券
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*期 | (A)購買的股份(或單位)總數(1)(2) | | (B)每股(或單位)平均支付價格(1)(2) | | (C)作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份(或單位)總數(1) | | (D)根據計劃或計劃可購買的股份(或單位)的最大數目(或近似美元價值)(1) |
2020年2月2日 | | | | | | | |
2020年3月1日 | 926,028 | | | $ | 84.33 | | | 925,871 | | | $ | 605,184,957 | |
2020年3月2日 | | | | | | | |
2020年4月5日 | 492,685 | | | 66.73 | | | 484,753 | | | 572,591,498 | |
2020年4月6日 | | | | | | | |
2020年5月3日 | 79,012 | | | 42.28 | | | — | | | 572,591,498 | |
總計 | 1,497,725 | | | $ | 76.32 | | | 1,410,624 | | | $ | 572,591,498 | |
(1) 自2015年以來,我們的董事會已經批准了一項總額為20億美元的股票回購計劃,直至2023年6月3日。本計劃下的回購可能在此期間不時通過公開市場購買、加速股票回購計劃、私下協商的交易或我們認為合適的其他方式進行。購買是根據各種因素進行的,例如價格、公司要求和整體市場狀況、適用的法律要求和限制、我們的內幕交易政策下的交易限制和其他相關因素。董事會可隨時修改本計劃,包括增加或降低迴購限額,或延長、暫停或終止本計劃,恕不另行通知。我們從2020年3月中旬開始暫停股票回購計劃,以增加我們的現金狀況,並保持財務靈活性,以應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。此外,根據2020年6月修正案的條款,股票回購不允許持續到2021年第一季度(包括第一季度)。現有的股票回購計劃仍然由董事會授權,在2020年6月修正案的限制失效後,我們可能會恢復股票回購。
(2) 我們的股票激勵計劃為我們提供了扣除或扣留或要求員工向我們匯款的權利,該金額足以滿足適用於基於股票的薪酬獎勵的任何適用的預扣税要求。在允許的範圍內,員工可以選擇通過投標以前擁有的股票或通過讓我們扣留公平市值等於可以對交易徵收的最低法定預扣税率的股票來滿足全部或部分此類預扣要求。除了作為上述股票回購計劃的一部分回購的股票外,本表還包括2020年第一季度因結算限制性股票單位以滿足預扣税款要求而預扣的股票。
項目6--展品
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本文包括以下展品: | | |
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3.1 | | 修訂和重新發布的PVH公司註冊證書(通過引用附件3.1併入我們2019年6月21日提交的當前8-K表報告中). |
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3.2 | | 截至2019年6月20日修訂的PVH公司章程(通過引用附件3.2併入我們於2019年6月21日提交的當前8-K表報告中)。 |
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4.1 | | 普通股證書樣本(參考我們截至2011年7月31日的10-Q表格季度報告的附件4.1)。 |
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4.2 | | 菲利普斯-範豪森公司(Phillips-Van Heusen Corporation)和紐約銀行(Bank Of New York)之間的契約,日期為1993年11月1日,作為受託人(通過引用我們S-3(REG.第33-50751號),1993年10月26日提交);第一補充契約,日期為2002年10月17日的Indenture,日期為1993年11月1日,由菲利普斯-範豪森公司和紐約銀行作為受託人(通過參考我們截至2002年11月3日的Form 10-Q季度報告的附件4.15合併而成); 第二補充契約,日期為2002年2月12日的Indenture,日期為1993年11月1日,由菲利普斯-範豪森公司(Phillips-Van Heusen Corporation)和紐約銀行(Bank Of New York)作為受託人(通過引用我們於2003年2月26日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成); 第三補充契約,日期為2010年5月6日,由菲利普斯-範豪森公司(Phillips-Van Heusen Corporation)和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考我們截至2010年8月1日的Form 10-Q季度報告的附件4.16合併而成),由菲利普斯-範豪森公司(Phillips-Van Heusen Corporation)和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)共同簽署; 第四補充契約,日期為2013年2月13日的Indenture,日期為1993年11月1日,由PVH Corp.和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考我們截至2013年5月5日的Form 10-Q季度報告的附件4.11併入)。 |
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4.3 | | 截至2016年6月20日,美國銀行全國協會PVH Corp.作為受託人,Elevon Financial Services Limited英國分行作為付款代理和身份驗證代理,以及Elaton Financial Services Limited作為轉讓代理和註冊人之間的契約(通過引用我們於2016年6月20日提交的當前報告的8-K表格的附件4.1併入)。 |
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4.4 | | 截至2017年12月21日,美國銀行全國協會PVH Corp.作為受託人,Elevon Financial Services DAC英國分行作為付款代理和身份驗證代理,以及Elaton Financial Services DAC作為轉移代理和註冊人之間的契約(通過引用我們於2017年12月21日提交的當前報告的8-K表格的附件4.1併入)。 |
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+10.1 | | 減薪同意和豁免,日期為2020年4月7日,由伊曼紐爾·奇里科簽署。 |
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+10.2 | | 減薪同意書和豁免書,日期為2020年4月7日,由丹尼爾·格里德(Daniel Grieder)簽署。 |
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+10.3 | | 由Stefan Larsson(2020年4月7日)、Michael Shaffer(2020年4月8日)和Cheryl Abel-Hodges(2020年4月8日)簽署的減薪同意書和棄權書。 |
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+10.4 | | 截至2020年4月8日,PVH Corp.、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理、聯合牽頭安排人和聯合牽頭簿記管理人、花旗銀行(Citibank,N.A.)作為辛迪加代理、聯合牽頭安排人和聯合牽頭簿記管理人和Truist Bank作為文件代理之間的信貸協議。 |
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+10.5 | | PVH B.V.和Daniel Grieder之間的僱傭協議修正案,自2020年5月31日起生效。 |
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+31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條,對董事長兼首席執行官伊曼紐爾·奇里科(Emanuel Chirico)進行認證。 |
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+31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節的規定,對執行副總裁兼首席運營和財務官邁克爾·謝弗(Michael Shaffer)進行認證。 |
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*,+32.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節,“美國法典”第18編第1350節,對董事長兼首席執行官伊曼紐爾·奇里科進行認證。 |
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*,+32.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906節,“美國法典”第18編第1350節,對執行副總裁兼首席運營與財務官邁克爾·謝弗(Michael Shaffer)進行認證。 |
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+101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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+101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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+101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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+101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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+101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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+101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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隨函存檔或提供的文件。 | | |
*就1934年證券交易法第18條而言,證據32.1和32.2不應被視為“存檔”,或以其他方式承擔該條的責任。根據1933年證券法或1934年證券交易法,這些證物不應被視為通過引用而併入任何文件中。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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日期: | 2020年6月11日 | 詹姆斯·W·福爾摩斯 |
| | 詹姆斯·W·福爾摩斯 |
| | 高級副總裁兼主計長(首席會計官) |