有關前瞻性陳述的警示通知

本文中某些標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及其他地方所作的陳述，包括本文通過參考其它文件而併入的信息，屬於“前瞻性陳述”，符合修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第27A條和修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的含義，並受其保護。前瞻性陳述包括有關我們的信念、計劃、目標、目標、期望、預期、假設、估計、意圖和未來表現的陳述，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，其中許多風險、不確定性和其他因素可能超出我們的控制範圍，可能導致皇冠工藝品公司的實際結果、業績或成就。(“公司”)與該等前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、業績或成就存在實質性差異。

除歷史事實以外的所有陳述都是可能具有前瞻性的陳述。這些陳述基於管理層目前的預期、預測、估計和假設，通過公司使用“可能”、“將會”、“預期”、“表明”、“假設”、“可能”、“應該”、“將會”、“預期”、“相信”和“打算”等詞語，可能被識別為前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能導致未來的結果與前瞻性陳述所建議的大不相同。這些風險包括第I部分第1A項中描述的風險。“風險因素”，以及本報告中其他地方以及我們在提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的未來報告中不時描述的那些可能影響公司經營結果和財務狀況的其他因素。

公司作出的或歸因於公司的所有書面或口頭前瞻性陳述，其全部內容均受本警示通知的明確限定。本公司的前瞻性陳述僅適用於本報告的日期或通過引用將其併入本文的文件的相應日期。本公司沒有義務也不承諾在本報告發表之日之後，或在作出此類陳述的相應日期之後，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，對任何前瞻性陳述進行更新、修訂或更正。

第一部分

第1項。業務

業務説明

該公司於1957年註冊為佐治亞州公司，並於2003年重新註冊為特拉華州公司。該公司的執行辦事處位於路易斯安那州岡薩雷斯70737號南伯恩賽德大道916300Suit300，電話號碼是(2256479100)，網址是www.CrownCrafts.com.

該公司通過其全資子公司Sassy Baby，Inc.間接經營。(前身為HAMCO，Inc.)(“Sassy”)，NoJo Baby&Kids，Inc.(前身為皇冠工藝品嬰兒用品公司)NoJo)和Carousel Designs，LLC(“Carousel”)，在消費品行業的嬰幼兒和青少年產品細分市場。嬰幼兒和青少年產品細分市場包括嬰幼兒牀上用品和毛毯、圍兜、軟浴產品、一次性產品、發展玩具和配件。公司產品的銷售一般是直接向零售商銷售，如大眾零售商、大型連鎖店、中端零售商、青少年專賣店、價值渠道店、雜貨店和藥店、餐館、批發俱樂部和基於互聯網的零售商，也可以通過www.Babybedding.com直接向消費者銷售。該公司的產品以公司擁有的各種商標、他人許可的商標和自有品牌商品進行銷售。

該公司的會計年度將在最接近3月31日或3月31日的星期天結束。提及的“2020財年”或“2020”代表截至2020年3月29日的52週期間，“2019財年”或“2019年”代表截至2019年3月31日的52週期間。

本公司將其10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的對該等報告的修訂，在以電子方式提交給證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快在其網站www.CrownCrafts.com上免費提供。這些報告也可以在證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費獲得。

國際銷售

在美國以外的國家和地區的銷售額分別佔公司2020財年和2019年總銷售額的6%和4%，其中包括以下所述對客户銷售額的2%，這至少佔公司2020財年總銷售額的10%。國際銷售基於主要代表該公司認為是交付給該公司客户的產品的最終目的地的位置。

公司對新冠肺炎的迴應

2019年1月下旬，本公司開始監測2019年11月在中國武漢市首次發現的由嚴重急性呼吸綜合徵冠狀病毒2型(SARS CoV-2)引起的傳染病“新冠肺炎”的全球影響。

新冠肺炎隨後傳播到美國和世界其他許多地方，導致世界衞生組織在2020年3月11日將新冠肺炎定性為大流行。此後，美國大多數州都對其人口實施了“呆在家裏”的命令，以阻止新冠肺炎的傳播。令本公司特別感興趣的是，加利福尼亞州和路易斯安那州分別於2020年3月20日和2020年3月23日實施了居家訂單。

居家訂單通常要求關閉不提供必要功能的企業。由於公司在加利福尼亞州康普頓的配送中心的業務和在佐治亞州道格拉斯維爾的製造業務提供基本功能，公司繼續在這些設施進行發貨、接收和製造活動。該公司建議所有其他可以遠程執行工作職能的員工這樣做。截至2020年5月18日，該公司位於加利福尼亞州康普頓和路易斯安那州岡薩雷斯的工廠已全面投入運營。

2020年3月27日，特朗普總統簽署了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE Act)，其中概述了Paycheck保護計劃(PPP)的條款。本公司確定其符合根據購買力平價獲得貸款的標準，原因之一是考慮到新冠肺炎事件的爆發和與之相關的經濟狀況的不確定性，這筆貸款對於支持本公司的持續運營是必要的。根據PPP，公司可以獲得美國小企業管理局(U.S.Small Business Administration)貸款，金額等於公司2019年日曆的每月工資成本(根據PPP定義)乘以2.5(大約10周的工資成本)的平均值。CARE法案第1106條規定，在滿足某些要求的情況下，免除全部或部分購買力平價貸款。在一定的限制下，有資格獲得寬恕的金額是公司在購買力平價貸款提供資金之日起的八週內支付的工資成本、租金和水電費的總和。

2020年4月19日，公司完成了1,963,800美元的購買力平價貸款，這筆貸款於2020年4月20日獲得資金，並由公司轉入一個專門用於允許使用購買力平價貸款收益的賬户。

新冠肺炎事件及其相關經濟狀況的不確定性可能會對公司的經營業績、現金流和財務狀況產生負面影響，但目前無法合理估計整體財務影響。根據管理層制定的運營和財務計劃，公司預計在未來12個月內能夠在到期時履行其義務。

競爭

嬰幼兒消費品行業競爭激烈。該公司在質量、設計、價格、品牌認知度、服務和包裝等方面與包括大型嬰幼兒產品公司和特種嬰幼兒產品製造商在內的各種分銷商和製造商(品牌和自有品牌)展開競爭。該公司的競爭能力主要取決於款式、價格、對零售商的服務以及對該公司產品和商號的持續高度尊重。

僱員

截至2020年5月18日，該公司擁有138名員工，他們中沒有一個人由工會代表，也沒有一個人是集體談判協議的一方。公司通過支付有競爭力的薪酬和福利，並提供晉升機會來吸引和留住合格的人才。公司認為它與員工的關係很好。

季節性與庫存管理

本公司產品的季節性需求每年沒有明顯變化。在客户接受新產品首次發貨的時期，銷售額通常會更高，因為這些訂單通常包括足夠的產品用於每個商店的初始套裝，以及客户的配送中心的額外數量。這些首次發貨的時間因客户而異，並取決於客户何時敲定來年的門店佈局，以及客户是否在年中推出任何產品。在客户限制內部庫存水平的時期，銷售額也可能更高或更低，視情況而定。與預期推出的特定產品相一致，該公司擁有必要的庫存水平，以滿足其客户的預期交貨要求。從歷史上看，發貨商品的客户退貨量不到總銷售額的1%。

商標、版權和專利

本公司認為其知識產權對其業務具有重大意義。以公司商標銷售的產品，包括NoJo®、Neat Solutions®、Carousel Designs®和Sassy®，在2020財年和2019年分別佔公司總銷售額的36%和38%。對這些商標的保護是通過國內註冊和國外註冊獲得的。該公司還銷售受該公司擁有的版權和外觀設計專利保護的外觀設計。

產品

該公司主要專注於嬰幼兒和青少年產品，包括：

顧客

該公司的客户主要包括大眾商家、中端零售商、青少年專賣店、價值渠道店、雜貨店和藥店、餐館、互聯網賬户和批發俱樂部。本公司不與其客户訂立長期或其他採購協議。下表列出了2020財年和2019財年至少佔公司總銷售額10%的客户。

銷售及市場推廣

該公司的產品通過一支由加利福尼亞州康普頓、路易斯安那州岡薩雷斯、密歇根州大急流城和阿肯色州本頓維爾的受薪銷售主管和員工組成的全國銷售隊伍以及遍佈美國各地的獨立委託銷售代表進行營銷。產品還從公司位於佐治亞州道格拉斯維爾的設施直接銷售給消費者。該公司的子公司全年推出新產品，並參加在德國科隆舉行的Kind+Jugend優質嬰幼兒產品國際交易會。由於新冠肺炎的原因，本公司將不參加2020年曆屆展會，但預計2021年將參加。

政府管制與環境管制

本公司受各種聯邦、州和地方環境法律法規的約束，其中包括產品安全以及各種物質和廢物的排放、儲存、搬運和處置，以及與員工安全和健康相關的法律法規，主要是“職業安全和健康管理法”及其下的法規。本公司相信，本公司目前在所有重大方面均遵守適用的環境、健康和安全法律法規，未來遵守該等現有法律或法規不會對其資本支出、收益或競爭地位產生重大不利影響。然而，不能保證這些要求將來不會變得更加嚴格，也不能保證該公司不會為遵守這些要求而招致鉅額費用。

產品採購

該公司的大部分產品都是由國內外代工廠生產的，其中最大的集中地在中國。公司根據質量、交貨的及時性和價格(包括海運和關税的影響)做出採購決定。儘管該公司與數量有限的供應商保持着關係，但該公司相信其產品可以通過幾個替代來源容易地製造出來，數量足以滿足公司的要求。公司的管理人員和質量保證人員定期訪問第三方設施，以監控和審核產品質量，並確保符合勞工要求以及社會和環境標準。此外，公司還密切關注貨幣匯率。未來匯率波動或保障措施變化的影響無法確切預測。該公司還在位於佐治亞州道格拉斯維爾的一家公司工廠在國內生產一些產品。

該公司在中國上海設有外國代表處，負責協調生產、採購和發貨，尋找新的供應商，並監督社會合規和質量檢查。

該公司的產品通過位於加利福尼亞州康普頓和佐治亞州道格拉斯維爾的租賃設施進行倉儲和分銷。

產品設計與造型

公司相信其創意團隊是其主要優勢之一。該公司的產品設計主要由內部創作，並輔之以許多其他來源，包括獨立藝術家、裝飾性面料製造商和服裝設計師。產品設計創意來自不同的來源，並由設計人員審查和修改，以確保公司現有產品以及與該等現有產品相關的主題和形象的一致性。為了有效地應對不斷變化的消費者偏好，公司的設計師和造型師努力跟上色彩、時尚和設計方面新出現的生活方式趨勢。在設計本公司各種授權品牌的產品時，本公司的設計師與授權方的設計團隊協調工作，以提供更加流暢的設計審批流程，並將授權品牌的形象有效地融入產品中。該公司的設計包括傳統的、現代的、有質感的和異想天開的圖案，涵蓋了廣泛的零售價位。利用最先進的計算機技術，該公司全年不斷為其所有產品組開發新的設計。這種持續的開發週期為公司提供了設計靈活性、向客户展示新產品的多種機會，以及及時響應客户需求和不斷變化的市場趨勢的能力。該公司還為公司品牌下的某些客户以及客户的自有品牌設計獨家銷售的設計。

特許產品

某些產品是根據商標許可協議製造和銷售的。此外，本公司使用的許多外觀設計由包括商標許可人在內的其他各方享有版權，並可通過版權許可協議向本公司提供。許可協議的初始期限一般為一至三年，可以續簽，也可以不續期。授權產品的銷售額佔公司2020財年總銷售額的40%，其中包括公司與華特迪士尼公司(“迪士尼”)附屬公司的許可協議銷售額的30%，這些許可協議的有效期如下：

第1A項。危險因素

以下風險因素以及本報告和其他備案文件中包含的其他信息由本公司製造與證交會在評估公司的業務時應該考慮到這一點。其他風險和不確定性那些.目前還不為人所知或那件事不是目前正在考慮邊材料也可能會損害本公司的業務運營。 如果實際發生下列風險之一，未來的經營業績可能會受到影響。

新冠肺炎事件的爆發可能會對公司的業務運營、員工可獲得性、財務狀況、流動性和現金流產生不利影響。

新冠肺炎疫情的爆發以及政府和私營部門對此的反應，對公司的某些客户產生了負面影響，他們被迫暫時關閉零售店或銷售額大幅下降。因此，從2020年3月開始，該公司對這些客户的銷售額有所下降。然而，這一下降在一定程度上被對其他客户的更高銷售額和其他渠道(如電子商務)的銷售額所抵消。本公司無法肯定地預測這些客户何時或是否會重新開張他們的零售店，或者消費者的需求是否會恢復到新冠肺炎疫情爆發前的水平。如果本公司的客户因新冠肺炎事件而出現財務困難，他們可能會永久關閉其零售店、減少訂單、申請破產或清算，任何這些都可能對本公司的銷售造成負面影響。

此外，從2020年2月開始，該公司經歷了供應鏈中斷，因為該公司幾乎所有的產品都是從中國進口的。雖然該公司來自中國製造商的產品供應已開始恢復正常水平，但如果中國再次爆發新冠肺炎疫情，供應鏈可能再次中斷。截至2020年5月18日，該公司的大多數外國供應商已恢復滿負荷運轉。

如上所述，該公司繼續經營其位於加利福尼亞州康普頓的配送中心和位於佐治亞州道格拉斯維爾的製造業務。雖然本公司已為該等設施內的工人實施額外的安全措施，但若該等設施內有證實的新冠肺炎個案，本公司可能會被要求暫時關閉該等設施，從而影響本公司及時向客户發貨的能力。

除上述具體風險外，該公司還可能受到新冠肺炎疫情將對美國整體經濟產生的影響，包括高失業率和潛在的經濟衰退。這些影響可能會減少消費者的可自由支配支出，從而減少對該公司產品的需求。

該公司繼續監測新冠肺炎疫情對其供應鏈、製造和分銷業務、客户和員工以及整個美國經濟的影響。然而，由於政府對業務的限制將於何時全面取消、其影響以及新冠肺炎疫情的持續時間和廣泛性存在不確定性，該公司目前無法預測對其運營和財務業績的長期影響。與新冠肺炎疫情有關的不確定因素包括對整體經濟、公司供應鏈、運輸服務、員工和客户、總體消費者情緒以及銷售公司產品的零售店內交通的潛在不利影響。新冠肺炎事件可能會對公司的收入、收益、流動性和現金流產生不利影響，並可能需要採取重大行動來應對，包括員工休假、關閉公司設施、降低費用或降低公司產品的定價折扣，所有這些都是為了減輕這些影響。圍繞新冠肺炎的情況瞬息萬變，可能會出現本公司目前未意識到的額外影響。

失去公司的一個或多個主要客户可能會導致收入的重大損失。

該公司最大的兩個客户約佔2020財年總銷售額的62%。雖然該公司沒有與其主要客户簽訂合同，但它預計其主要客户在未來將繼續佔其總銷售額的重要部分。這些客户中的一個或多個的流失或訂單減少可能會導致公司的收入和營業收入大幅下降。

丟失公司的一個或多個許可證可能會導致收入的重大損失。

授權產品的銷售額佔該公司2020財年總銷售額的40%，其中包括與該公司與迪士尼的許可協議相關的銷售額的30%。如果該公司不能續簽其主要許可協議或獲得新的許可，它可能會經歷收入的重大損失。授權產品的銷售量本質上與公司許可方的人物、電影和其他授權節目的成功息息相關。這些許可計劃的受歡迎程度下降或許可人無法開發新的物業用於許可也可能導致公司收入的重大損失。此外，該公司與迪士尼和其他公司的許可協議要求支付大量的最低保證版税。如果本公司未能實現許可協議所設想的銷售額，則可能導致本公司支付最低保底特許權使用費付款不足，這將對本公司的經營業績產生不利影響。

公司競爭對手的實力可能會影響公司維持和增長銷售的能力，這可能會減少公司的收入。

嬰幼兒消費品行業競爭激烈。該公司與各種分銷商和製造商競爭，包括品牌和自有品牌。公司成功競爭的能力主要取決於款式、價格、對零售商的服務以及對公司產品和商號的持續高度尊重。這些競爭對手中有幾個比本公司規模更大，擁有比本公司更多的財務資源，其中一些不時遇到財務挑戰，包括償還鉅額債務。那些面臨財務壓力的公司可以選擇做出特別激進的定價決定，試圖增加收入。競爭加劇的影響可能導致公司收入大幅下降。

公司的業務受到一般經濟狀況和相關不確定因素的影響，包括出生率下降，影響到公司經營的市場。

公司的增長在很大程度上取決於出生率的增長，特別是第一胎的增長率。經濟狀況，包括真實的和感知到的經濟衰退威脅，可能會導致個人決定放棄或推遲生育。即使在最理想的經濟條件下，人口趨勢和偏好的變化也可能導致個人在晚年開始生孩子和/或少生孩子。近年來，美國的出生率穩步下降。這些情況可能導致對公司一些產品的需求減少，訂單取消和退貨增加，庫存過剩和陳舊的風險增加，公司產品的價格壓力增加。此外，雖然公司使用商業因素大大降低了與收取應收賬款相關的風險，但該因素可能會隨時終止或限制其對特定客户發貨的批准，而且由於經濟狀況的變化，該因素這樣做的可能性可能會增加。該因素的此類操作可能會導致受影響客户的未來銷售損失。

公司的成功有賴於留住關鍵的管理人員。

公司的某些執行管理層和其他關鍵人員一直是公司運營和執行其增長戰略不可或缺的一部分。這些人士中的一人或多人離開公司，以及公司無法吸引合格和合適的人員填補公司的空缺職位，可能會對公司的增長和經營業績產生不利影響。

公司可能需要減記或註銷庫存。

如果產品計劃在庫存完全售出之前結束，那麼剩餘的庫存可能不得不以低於賬面價值的價格出售。在銷售下降後，在計劃結束時，或者當管理層決定退出某個產品組時，某些庫存項目的市場價值可能會降至賬面價值以下。這樣的庫存將需要減記至賬面價值或市值較低者，或可能完全註銷，這將對公司的經營業績產生不利影響。

召回或產品責任索賠可能會增加成本或減少銷售。

該公司必須遵守“消費品安全改進法案”，該法案規定了保護兒童免受潛在有害產品傷害的嚴格標準，並要求對該公司的產品進行測試，以確保它們的鉛和鄰苯二甲酸鹽含量在可接受的水平內。本公司還必須遵守由消費品安全委員會和類似的國家監管機構制定的相關法規。公司的產品可能會受到這些當局的非自願召回和其他行動的影響，對產品安全的擔憂可能會導致公司自願召回、接受退貨或停止銷售選定的產品。產品責任索賠可能超出或超出本公司的保險範圍。召回或產品責任索賠可能導致消費者對公司產品的需求減少，損害公司聲譽，轉移管理層對其業務的注意力，增加客户服務和支持成本，任何或所有這些都可能對公司的經營業績產生不利影響。

公司信息技術系統的中斷可能會對公司的經營業績產生負面影響。

該公司的運營高度依賴於計算機硬件和軟件系統，包括定製的信息技術系統和基於雲的應用程序。該公司還使用第三方系統和軟件，這些系統和軟件是其運營不可或缺的。這些系統容易受到網絡安全事件的影響，包括中斷和安全漏洞，這些事件可能是由內部人員或第三方(如網絡罪犯、競爭對手、民族國家、計算機黑客和其他網絡恐怖分子)的無意事件或故意攻擊造成的。該公司面臨不斷變化的網絡安全威脅，其中惡棍使用一系列複雜的手段實施攻擊，包括使用竊取的訪問憑證、惡意軟件、勒索軟件、網絡釣魚、結構化查詢語言注入攻擊和分佈式拒絕服務攻擊。公司實施了安全措施，以安全地維護存儲在公司信息系統上的機密和專有信息，並不斷投資於維護和升級系統和應用程序，以降低這些風險。不能保證這些措施和技術足以防止入侵，不能保證公司依賴的第三方不會遭受入侵，不能保證未經授權的個人不會訪問機密或專有信息，也不能保證及時發現並有效地應對任何此類事件。嚴重的數據安全漏洞可能導致負面後果，包括中斷公司運營和大量補救成本，如對被盜資產或信息的責任、修復系統損壞, 以及對客户或其他業務合作伙伴的激勵，以便在攻擊後努力維持關係。對公司信息技術基礎設施的攻擊還可能導致對其運營結果的其他不利影響，例如增加未來的網絡安全保護成本，這可能包括進行組織變革、部署更多人員和保護技術以及聘請第三方專家和顧問的成本。

經濟狀況可能導致為該公司產品支付的金額增加。

作為公司產品組成部分的原材料價格大幅上漲，包括棉花、石油和勞動力，可能會對公司必須為其製成品向供應商支付的金額產生不利影響。如果公司不能將這些成本增加轉嫁給客户，其盈利能力可能會受到不利影響。

該公司成功識別、完善和整合收購、資產剝離和其它重大交易的能力可能會對公司的財務業績、業務和前景產生不利影響。

作為其業務戰略的一部分，本公司進行了業務收購，剝離了業務和資產，並進行了其他交易，以促進本公司業務及其股東的利益。與此類活動相關的風險包括以下風險，其中任何一項都可能對公司的財務業績產生不利影響：

該公司可能會遭受與其知識產權相關的損失。

該公司依賴於美國專利、版權、商標和商業祕密法律、其他國家和地區的類似法律以及與員工、客户、供應商、許可人和其他各方達成的協議的公平解釋和執行。這種依賴有助於建立和維護與公司開發和銷售的產品相關的知識產權。但是，某些國家的法律和法院有時並不像美國法律那樣保護知識產權或尊重合同協議。因此，在某些司法管轄區，公司可能無法保護其知識產權不受假冒，或無法執行其與其他方的合同協議。此外，另一方可以聲稱本公司侵犯了該方的知識產權，這類索賠可能會導致民事投訴。

在涉及知識產權的訴訟中，如果出現不利結果，可能會導致以下任何或全部情況：(I)對公司不利的民事判決，這可能要求就某些產品過去和未來的銷售支付版税，以及原告的律師費和其他訴訟費用；(Ii)最高可達公司知識產權賬面價值的減損費用；(Iii)對公司銷售某些產品的能力的限制；(Iv)與調查和訴訟相關的法律和其他費用；以及(V)對公司的不利影響。

公司分銷網絡或及時接收庫存的重大中斷可能會對銷售造成不利影響，或增加運輸成本，這將減少公司的利潤。

該公司幾乎所有的產品都是從中國進口到南加州長灘港的。分銷鏈中有許多環節，包括海運、起重機、碼頭工人、集裝箱、拖拉機、底盤和司機的可用性。該公司產品的及時收到還取決於長灘港的高效運營。任何這些鏈路的供應短缺或港口運營中斷，包括罷工、停工或其他停工或減速，都可能導致分銷網絡出現瓶頸和其他擁堵，這可能會對公司及時獲得足夠庫存的能力產生不利影響，並導致銷售損失、運輸成本增加和公司利潤的整體下降。

該公司在國外的採購和營銷業務受反腐敗法律的約束。

公司的海外業務受禁止不正當支付和賄賂的法律約束，包括美國“反海外腐敗法”和外國司法管轄區的類似法律法規，這些法律和法規適用於代表公司行事的公司董事、高級管理人員、員工和代理人。不遵守這些法律可能導致公司聲譽受損，管理層注意力從業務上轉移，增加法律和調查成本，以及民事和刑事處罰，任何或所有這些都可能對公司的經營業績產生不利影響。

客户定價壓力可能會導致較低的銷售價格，這可能會對公司的經營業績產生負面影響。

該公司的客户可能會向該公司施加壓力，要求其降低產品價格。公司不斷努力在採購方面保持領先地位，這使得公司能夠在保持高標準質量的同時獲得成本更低的產品。不能保證公司能夠通過按比例降低成本來應對銷售價格的下降，這可能會對公司的經營業績產生不利影響。

該公司無法預測和迴應消費者的品味和偏好，這可能會對公司的收入產生不利影響。

銷售額是由消費者對公司產品的需求推動的。不能保證對本公司產品的需求不會下降，也不能保證本公司能夠預見和響應與消費者品味和偏好有關的需求變化。如果公司不能適應這些變化，可能會導致銷售額下降和庫存過剩，這可能會對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

國際貿易法規的變化和與外貿相關的其他風險可能會對公司的採購產生不利影響。

該公司的產品主要來自國外合同製造商，其中最大的集中在中國。這些供應商遇到的困難，如火災、事故、自然災害、傳染病爆發(包括新冠肺炎疫情)以及在威權政治結構下運營的內在不穩定性，可能會導致公司產品的生產和發貨中斷。中國政府可以對該公司提出腐敗或違反反壟斷的指控，也可以採取與在中國境內製造產品相關的法規，包括配額、關税、税收和其他指控或對中國生產的商品出口的限制。或者，美國政府可以對中國製造的商品的進口採取類似的行動。這些行動中的任何一項都可能導致公司產品成本的增加。此外，人民幣對美元的任意升值可能會提高公司購買製成品的價格。此外，美國海關程序的改變或貨物通過海關清關的延誤可能導致公司無法及時向客户發貨，或可能導致銷售完全損失。任何這些事件的發生都可能對公司的盈利能力產生不利影響。

該公司可能會經歷對其有效税率或先前納税義務的調整，其中任何一項都可能對其經營業績產生不利影響。

該公司在其經營的許多司法管轄區繳納所得税，包括美國、美國幾個州和中國。在任何特定的時間點，若干個課税年度都會受到這些不同司法管轄區的一般審查或其他調整。於二零一六年十二月，本公司收到加利福尼亞州特許經營税務委員會(“FTB”)的通知，表示有意審核本公司就本公司就截至二零一一年四月三日、二零一二年四月一日、二零一三年三月三十一日及二零一四年三月三十日止財政年度提交的經修訂綜合所得税申報表而提出的退税要求。2019年7月31日，FTB通知本公司，對於截至2011年4月3日、2012年4月1日和2013年3月31日的財政年度的退款索賠，不會採取進一步行動。截至2014年3月30日的財年退款索賠的最終解決方案可能包括行政或法律程序。儘管本公司認為對其原始和修訂提交的申報表所採取的計算和立場是合理和合理的，但導致任何審查或退款要求的最終結果的談判或訴訟可能導致對本公司所採取立場的調整。這種調整可能會導致對其他司法管轄區的一份或多份所得税報税表進行進一步調整，或對之前或隨後納税年度的所得税報税表進行進一步調整，或同時對這兩個報税表進行調整。如果公司的未確認税收優惠準備金不足以支持此類調整的累積效果，公司可能會對經營業績產生重大不利影響。公司的所得税撥備是基於其實際税率，在任何給定的財務報表期間，該税率可能會根據税收法律或法規的變化而波動, 通過對司法管轄區徵税導致的收益組合和水平的變化、綜合收益表內永遠不能在本公司所得税申報表中扣除的某些費用金額的變化，以及本公司所得税申報表中扣除的不包括在綜合收益表中的某些費用。這些變化可能導致公司的實際税率在絕對基礎上或與公司税前收入的不同水平有關的波動。該公司有效税率的這種波動可能會對其經營業績產生不利影響。

該公司遵守其信貸安排的能力取決於未來的業績和其他因素。

該公司是否有能力為其債務支付所需的本金和利息、為其即將到期的債務再融資、為資本支出提供資金或遵守其債務契約的能力將取決於未來的表現。該公司未來的業績在一定程度上受到其無法控制的一般經濟、財務、競爭、立法、監管和其他因素的影響。違反任何債務契約都可能導致公司信貸安排下的違約。一旦發生違約事件，公司的貸款人可以立即要求償還信貸安排下的未償還金額。如果發生違約，並提出這樣的要求，則不能保證公司的資產足以全額償還債務。

該公司的債務契約可能會影響其流動性或限制其進行收購、招致債務、進行投資、出售資產或完成其他重大交易的能力。

該公司的信貸安排包含有關重大交易的通常和慣例契約，包括對其他債務、留置權、資產轉讓、投資和收購、合併或合併交易、與關聯公司的交易以及公司及其子公司組織文件的變更或修訂的限制。除非得到本公司貸款人的豁免，否則這些契約可能會限制本公司尋求機會擴大其業務運營、應對業務和經濟狀況的變化並獲得額外融資，或以其他方式從事本公司認為有益的交易的能力。

政府對互聯網和電子商務的監管正在演變，公司的不利變化或未能充分遵守新的法律和法規可能會對其運營結果造成實質性損害。

本公司受管理互聯網和電子商務的法律法規的約束。2018年6月21日，美國最高法院發佈了關於南達科他州訴Wayfair，Inc.等人案。最高法院認為，一個州可以要求一家企業徵收和免除銷售税，即使該企業在該州沒有實體存在。作為迴應，大多數州都頒佈了法律或以其他方式發佈了行政指導，表明他們打算要求對通過互聯網訂購的產品徵收和匯款銷售税，然後將其運往各自州內的客户。該公司經常將其產品運往美國各地數千個司法管轄區，在這些司法管轄區內該公司沒有實體存在。Wayfair的裁決是不斷演變的法律和法規框架的核心，該框架需要以不同司法管轄區之間不一致的方式進行解釋和適用。本公司不能保證其做法已經、目前或將完全和充分地遵守所有此類法律和法規。任何不遵守這些法律或法規的行為都可能導致公司聲譽受損或訂單損失或減少。由於本公司遵守該等法律及法規，收取、收取及減免銷售税，其客户將會發現，徵收該等税項後，本公司產品的訂貨總成本會即時大幅增加，這將令本公司產品的定價與可能無須收取、收取及減免銷售税的業務相比，競爭力下降。此外，公司在一個司法管轄區內申請登記銷售税，往往會觸發該司法管轄區內其他許可和備案要求的義務。遵守這些法律法規將給公司帶來額外的負擔，因為需要大量的投資和持續成本, 以及公司主要管理人員的努力。此外，本公司可能隨時接受本公司可能在某一時間或另一次將其產品運往的任何司法管轄區的檢查，這可能導致本公司被評估有大量未徵收的税款以及罰款和利息。任何這些事件的發生都可能對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。

股東可能會損失他或她在公司的全部或部分投資。

該公司的普通股在歷史上經歷了一定程度的價格波動，價格可能會受到快速和大幅波動的影響。從歷史上看，該公司的普通股交易也很清淡，在任何給定的時間點，該公司普通股的買賣訂單數量都相對較少時就會出現這種情況。在這種情況下，股東可能無法以期望的價格清算他或她在公司普通股中的頭寸。此外，作為股權投資，股東對公司的投資從屬於公司債權人的利益，如果發生自願或非自願的破產申請或清算，股東可能會損失其在公司的全部或大部分投資。

第1B項。未解決的員工意見

一個也沒有。

第二項。特性

該公司總部設在路易斯安那州岡薩雷斯。根據2021年1月31日到期的租約，該公司在這個地點租用了17,761平方英尺。管理層認為其物業適合其用途，總體狀況良好，併為當前和預期的未來運營提供足夠的能力。下表列出了有關該公司截至2020年5月18日的主要不動產的某些信息。

第三項。法律程序

該公司不時涉及與其正常業務過程中提出的索償有關的各種法律程序。本公司或其任何附屬公司均不參與任何該等法律程序，而該等法律程序的個別或整體結果預計將對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

第四項。礦場安全資料披露

不適用。

第二部分

第五項。市場f或註冊人的公共權益、相關股東事項與發行人購買股權證券

該公司的普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為“CRWS”。截至2020年5月18日，本公司普通股共有152名紀錄持有者。

該公司歷史上一直支付現金股息。本公司的股息支付受到並將繼續受到(其中包括)聯邦和州法律適用條款、本公司收益和各種業務考慮因素(包括本公司的財務狀況、經營業績、現金流、資本支出水平、未來業務前景和本公司董事會(“董事會”)認為相關的其他事項)的限制或約束。該公司的信貸安排允許公司無限制地支付普通股的現金股息，前提是在支付此類股息之前或作為支付該等股息的結果，該信貸安排下沒有違約。

有關已根據股權補償計劃授權發行的公司證券的信息，請參閲本年度報告表格10-K第三部分第12項中的“根據股權補償計劃授權發行的證券”。

第六項。選定的財務數據

下列信息不一定代表公司未來的財務狀況或經營業績，應與第7項一併閲讀。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及本年度報告中的合併財務報表及其附註(Form 10-K)。

第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

下面的討論旨在提供管理層認為對審查公司的經營結果、財務狀況、流動性和資本資源很重要的某些因素的信息。本討論應與本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。

運營結果

下表包含2020和2019年財政年度的業務結果以及這兩個時期的美元和百分比變化(以千計，百分比除外)。

淨銷售額：

2020年7340萬美元的銷售額比2019年減少了300萬美元，下降了3.9%，這主要是由於向某些零售商發貨的時間，以及一個在2020年第二季度停止的計劃。本年度圍兜、浴缸、發育玩具、餵養、嬰兒護理和一次性產品的銷售額比上年減少了36萬美元，牀上用品、毯子和配件的銷售額減少了260萬美元。

毛利:

毛利潤減少了717,000美元，佔淨銷售額的比例從2019年的29.2%增加到2020年的29.4%。金額減少的主要原因是本年度銷售額下降。

營銷和管理費用：

與2019財年相比，2020財年的營銷和行政費用減少了130萬美元，其中本財年的總薪酬成本與上一財年相比減少了52.5萬美元。此外，與前一年相比，本年度的外部服務和廣告費用分別減少了284000美元和12.2萬美元。最後，上一年包括21萬美元的費用，這些費用與將大部分Sassy品牌的開發玩具、餵養和嬰兒護理產品系列庫存從密歇根州的Grand Rapids轉移到該公司在加利福尼亞州康普頓的分銷設施有關。

在……裏面來交税費用：

本公司的所得税撥備是根據持續經營的年度有效税率(ETR)計算的，該税率從2019年的24.4%降至2020年的24.0%。

管理層評估在公司提交的各種聯邦和州所得税申報單上報告的收入、扣除和抵免項目，並只有在這些倉位更有可能持續的情況下才承認這些所得税申報單上的頭寸的影響。該公司適用會計準則的規定，這些規定要求税收優惠在財務報表中確認之前必須達到的最低確認門檻。確認的所得税頭寸是以實現可能性超過50%的最大金額衡量的。確認或計量的變更反映在判斷變更發生的期間。

在考慮了關於計算其所得税撥備的州部分的所有相關信息後，該公司認為，公司就州分攤百分比採取的税收立場的技術優勢更有可能持續下去。然而，本公司亦意識到，該等税務狀況的最終解決方案可能會導致税項支出超過根據所採取的税務狀況應用而變現的金額。因此，本公司對修訂後的國家分攤百分比的税收影響的計量導致本公司在2020財年和2019年為未確認的税收負債分別記錄了58,000美元和87,000美元的離散準備金，並在隨附的綜合收益表中記錄了這兩項準備金。

於二零一六年十二月，本公司接獲税務局通知，有意審查本公司就本公司就截至二零一四年三月三十日、二零一三年三月三十一日、二零一二年四月一日及二零一一年四月三日止財政年度提交的經修訂綜合所得税報税表而提出的退款要求。2019年7月31日，FTB通知本公司，對於截至2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日的財政年度，不會採取進一步行動。此外，2020年1月7日，本公司截至2015年3月29日財年的加州綜合所得税申報單停止審核或其他調整。因此，該公司沖銷了之前為這些會計年度記錄的未確認税負準備金，導致在截至2020年3月29日的會計年度確認了44.4萬美元的離散所得税優惠，並在隨附的綜合收益表中予以確認。

在截至2020年3月29日的會計年度中，該公司記錄了27.4萬美元的離散所得税優惠，以反映在修訂後的和原始的綜合聯邦所得税申報單上申請的某些税收抵免的綜合影響。

在截至2020年3月29日和2019年3月31日的財政年度內，公司分別記錄了5,000美元和12,000美元的獨立所得税費用，以反映在此期間行使股票期權和歸屬非既有股票所產生的超額税收優惠和税額不足的影響。

關於持續運營的ETR以及上文討論的離散所得税費用和福利分別為2020財年和2019年所得税的總體撥備貢獻了15.5%和26.1%的撥備。

已知的趨勢和不確定性

公司的財務業績與對公司最大的兩個客户的銷售額密切相關，這兩個客户約佔公司2020財年總銷售額的62%。這些客户中的任何一個或所有都經歷了嚴重的低迷，可能會給公司的收入帶來壓力。

在2020財年和2019年期間，公司有時面臨與公司在中國的採購活動相關的更高成本，包括對一些產品徵收更高的關税。如果本公司不能以提價的形式將成本增加轉嫁給其客户，或如果提價的時間與成本增加不完全匹配，則這些成本未來的增加可能會對公司的盈利能力產生不利影響。

新冠肺炎疫情的爆發以及政府和私營部門對此的反應，對公司的某些客户產生了負面影響，他們被迫暫時關閉零售店或銷售額大幅下降。因此，從2020年3月開始，該公司對這些客户的銷售額有所下降。然而，這一下降在一定程度上被對其他客户的更高銷售額和其他渠道(如電子商務)的銷售額所抵消。本公司無法肯定地預測這些客户何時或是否會重新開張他們的零售店，或者消費者的需求是否會恢復到新冠肺炎疫情爆發前的水平。如果本公司客户因新冠肺炎事件爆發而出現財務困難，可能導致其永久關閉零售店、減少訂單、申請破產或清算，任何這些都可能對本公司的銷售造成負面影響。

此外，從2020年2月開始，該公司經歷了供應鏈中斷，因為該公司幾乎所有的產品都是從中國進口的。雖然該公司來自中國製造商的產品供應已開始恢復正常水平，但如果中國再次爆發新冠肺炎疫情，供應鏈可能再次中斷。截至2020年5月18日，該公司的大多數外國供應商已恢復滿負荷運轉。

該公司繼續監測新冠肺炎疫情對其供應鏈、製造和分銷業務、客户和員工以及整個美國經濟的影響。然而，由於政府對業務的限制將於何時全面取消、其影響以及新冠肺炎疫情的持續時間和廣泛性存在不確定性，該公司目前無法預測對其運營和財務業績的長期影響。與新冠肺炎疫情有關的不確定因素包括對整體經濟、公司供應鏈、運輸服務、員工和客户、總體消費者情緒以及銷售公司產品的零售店內交通的潛在不利影響。新冠肺炎事件可能會對公司的收入、收益、流動性和現金流產生不利影響，並可能需要採取重大行動來應對，包括員工休假、關閉公司設施、降低費用或降低公司產品的定價折扣，所有這些都是為了減輕這些影響。

有關可能影響公司經營業績的趨勢、不確定性和其他因素的額外討論，請參閲第1A項中的“風險因素”。本年度報告第I部分的表格10-K。

財務狀況、流動性與資本資源

運營活動提供的淨現金從截至2019年3月31日的財年的900萬美元減少到截至2020年3月29日的財年的850萬美元。本年度，公司應付賬款餘額比上年增加170萬美元，應收賬款餘額比上年增加75.7萬美元，未確認税款準備金比上年增加65萬美元。作為經營活動提供的現金減少的抵消，公司本年度的庫存餘額比上年減少了150萬美元，本年度的淨收入比上年增加了150萬美元。

2020財年用於投資活動的淨現金為67.8萬美元，而2019年為75.1萬美元。2020財年減少的主要原因是本年度房地產、廠房和設備支出減少。

用於融資活動的淨現金從2019財年的830萬美元減少到2019財年的770萬美元。本年度，該公司循環信貸額度下的淨還款額比上一年減少了310萬美元。本年度的紅利支付比上一年增加了260萬美元，這主要是由於本年度支付了250萬美元的特別紅利，抵消了融資活動中使用的現金的減少。

該公司未來的業績在一定程度上受到其無法控制的一般經濟、財務、競爭、立法、監管和其他因素的影響。根據目前的營運水平，本公司相信其營運現金流及其循環信貸額度的可獲得性將足以滿足其流動資金需求。

該公司在2020年3月29日的信貸安排包括根據與CIT集團/商業服務公司達成的融資協議獲得的循環信貸額度。CIT Group Inc.的子公司CIT(“CIT”)最多2,600萬美元，其中包括150萬美元的信用證分額，按最優惠利率減0.5%或LIBOR加1.75%計息。融資協議將於2022年7月11日到期，並以公司所有資產的第一留置權為擔保。截至2020年3月29日，公司已選擇為LIBOR期權項下循環信貸額度下的欠款支付利息，截至2020年3月29日為3.27%。融資協議還規定CIT向本公司支付截至日曆月初的最優惠利率減去2.0%(截至2020年3月29日為2.75%)在CIT持有的每日負餘額(如果有)的利息。

截至2020年3月29日，循環信用額度上有260萬美元的欠款餘額，沒有未償還的信用證，根據公司符合條件的應收賬款和庫存餘額，循環信用額度下有2010萬美元可用。截至2019年3月31日，循環信用額度上有450萬美元的欠款餘額，沒有未償還的信用證，根據公司符合條件的應收賬款和庫存餘額，循環信用額度下有1,940萬美元可用。

融資協議包含這類協議的通常和慣例契約，包括對其他債務、留置權、資產轉移、投資和收購、合併或合併交易、與關聯公司的交易以及公司及其子公司組織文件的變更或修訂的限制。該公司認為，截至2020年3月29日，它遵守了這些公約。

為減少信貸損失，本公司根據保理協議將其大部分應收貿易賬款轉讓給CIT，保理協議的到期日與上述融資協議的到期日相同。根據保理協議的條款，當CIT收到客户付款時，CIT會將客户付款匯給公司。

CIT承擔來自批准發貨的已分配應收賬款的信用損失，而本公司承擔客户與退貨、津貼、索賠和折扣相關的調整責任。CIT可隨時終止或限制其對特定客户發貨的批准。如果發生此類終止或限制，公司將承擔(並可能尋求減輕)在此類終止或限制日期之後向客户發貨的信用風險，或停止向客户發貨。保理費用包括在隨附的綜合損益表中的營銷和行政費用中，2020財年和2019年分別為255,000美元和261,000美元。截至2020年3月29日或2019年3月31日，保理協議沒有取得任何進展。

該公司繼續監測新冠肺炎疫情對其供應鏈、製造和分銷業務、客户和員工以及整個美國經濟的影響。然而，由於政府對業務的限制將於何時全面取消、其影響以及新冠肺炎疫情的持續時間和廣泛性存在不確定性，該公司目前無法預測對其運營和財務業績的長期影響。與新冠肺炎疫情有關的不確定因素包括對整體經濟、公司供應鏈、運輸服務、員工和客户、總體消費者情緒以及銷售公司產品的零售店內交通的潛在不利影響。新冠肺炎事件可能會對公司的收入、收益、流動性和現金流產生不利影響，並可能需要採取重大行動來應對，包括員工休假、關閉公司設施、降低費用或降低公司產品的定價折扣，所有這些都是為了減輕這些影響。圍繞新冠肺炎的情況瞬息萬變，可能會出現本公司目前未意識到的額外影響。根據過去的業績和目前的預期，公司相信其預期的運營現金流、購買力平價貸款的收益以及循環信貸額度下的可獲得性足以滿足公司至少未來12個月的營運資本、資本支出和償債需求。

關鍵會計政策和估算

公司編制財務報表時遵循美國公認的會計原則。財務會計準則委員會(“FASB”)頒佈的“公認會計準則”(“GAAP”)。本文提及GAAP是指FASB會計準則編纂(“FASB ASC”)內的主題，FASB通過發佈會計準則更新(“ASU”)定期修訂該主題，並已被FASB確立為FASB認可的GAAP的權威來源，以供非政府實體應用。“財務會計準則彙編”(“FASB ASC”)是FASB通過發佈會計準則更新(“ASU”)定期修訂的主題，並已被FASB確立為FASB認可的GAAP的權威來源，供非政府實體應用。

預算的使用： 按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併資產負債表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。以下列表雖然不包括本公司的所有會計政策，但闡明瞭本公司管理層認為體現最重大判斷的會計政策，這是由於影響其應用的不確定性，以及在不同條件下或使用不同假設報告重大不同金額的可能性。

收入確認：收入在履行所有合同義務和轉讓銷售給客户的產品控制權後確認。該公司的大部分銷售額由單一的履約義務安排組成，在這種安排下，銷售的特定產品的交易價相當於該產品的報價，扣除在某一時間點適用的任何規定折扣後的淨額。每筆銷售交易都會導致與客户簽訂隱含合同，按照客户的指示交付產品。向客户收取的運輸和搬運成本包括在淨銷售額中，公司與運輸和搬運活動相關的成本包括在銷售產品的成本中。

基於歷史回報和索賠的預期回報撥備是通過減少相關銷售記錄所在報告期內銷售的產品的淨銷售額和成本而計提的。未來一段時間的實際回報和索賠可能與歷史經驗不同，因此，公司在任何給定時間點的預期回報撥備可能資金過剩或資金不足。該公司確認與未贖回的商店信用和禮券相關的收入，在客户贖回、到期或贖回可能性變得渺茫的較早時間(通常是從發行之日起兩年後)確認與未贖回的商店信用和禮券相關的收入。

直接銷售給消費者的收入在客户收到發貨產品時入賬，不包括代表政府實體徵收的銷售税。當根據客户的採購訂單、公司的銷售發票或其他相關文件的條款將合法所有權轉移給客户時，將記錄向零售商銷售的收入。此類條款通常規定，當裝運的產品不再受公司控制時，例如當客户或普通承運人在公司的設施提貨時，法律所有權將失效。付款條件可以是直接付給消費者的預付款，也可以是付給零售商的欠款(通常是開具發票的60天)。

應收賬款備抵：銷售給零售商的收入是扣除預期回報和其他津貼的淨額，包括合作廣告津貼、倉庫津貼、配置費、批量回扣、優惠券和折扣。該等津貼按銷售活動或按適當的直線法記錄，並在報告經營業績時從銷售額中扣除該等津貼的成本。本公司大部分津貼的撥備是按發票計算的。當客户要求對客户欠本公司的未償還餘額進行商定的扣除時，免税額將相應減少，以反映從客户的賬户餘額中發放的此類付款或貸方。該公司每月分析客户扣除免税額的組成部分，並將免税額調整到適當的水平。廣告支持資金申請的時間可能會導致津貼賬户中的淨餘額在不同時期之間波動。此類資金申請的時間不應影響綜合損益表，因為此類成本是根據銷售活動或酌情使用直線法應計的。

長期資產的估值和可識別的無形資產 As集: 除了公司固定資產和可識別無形資產的系統年度折舊和攤銷外，每當發生事件或情況變化表明任何資產的賬面價值可能無法收回時，公司都會審查長期資產和可識別無形資產的減值。在發生減值時，資產減記至其公允市場價值。待處置資產(如有)按賬面淨值或公平市價減去管理層承諾出售計劃之日的估計出售成本兩者中較低者入賬，並在綜合資產負債表中分類為持有待售資產。

庫存估值： 管理層會定期檢討手頭庫存數量是否陳舊、實物變質、價格水平變化，以及是否存在可能無法合理預期在本公司正常經營週期內銷售的手頭數量。在相信存在上述任何條件或預期在正常業務過程中變現的存貨的市場價值不再像其賬面價值那樣大的範圍內，建立對存貨價值的撥備。如果這項津貼是在會計期間建立或增加的，則費用在公司的綜合損益表中記錄在銷售產品的成本中。只有在後來出售或以其他方式處置已確定免税額的存貨時，免税額才會相應減少。在確定這項津貼的數額和充分性時，需要有重大的管理判斷。如果實際結果與管理層的估計不同，或這些估計和判斷在未來期間被修訂，本公司可能無法完全實現其存貨的賬面價值或可能需要建立額外的撥備，這兩種情況中的任何一種都可能對本公司的財務狀況和經營業績產生重大影響。

第8項。財務報表和補充數據

請參閲本文第23頁和F-1至F-20頁。

第9項。C與會計人員在會計問題上的矛盾與分歧和財務披露

不適用。

第9A項。管制和程序

披露控制和程序

披露控制和程序旨在確保在根據“交易所法案”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保積累根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息並傳達給管理層(包括首席執行官和首席財務官(視情況而定))的控制和程序，以便及時做出有關要求披露的決定。截至本報告所述期間結束時，公司在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據並截至評估日期，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告

公司管理層負責為公司建立和維護充分的財務報告內部控制，該術語在“交易法”(“ICFR”)規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。在首席執行官和首席財務官的參與下，管理層根據#年確立的框架和標準對財務報告內部控制的有效性進行了評價。內部控制-集成架構 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據管理層對ICFR的評估，管理層得出結論，財務報告的內部控制自2020年3月29日起有效。

公司的內部控制系統旨在向公司管理層和董事會提供關於財務報告的可靠性以及根據公認會計準則編制和公平列報財務報表的合理保證。所有的內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使那些被確定為有效的系統也只能提供合理的、而不是絕對的保證，即公司的財務報表沒有任何重大錯報，無論是由錯誤還是欺詐引起的。

財務報告內部控制的變化

在公司首席執行官和首席財務官的參與下，公司管理層根據“交易法”第13a-15(D)條的要求對公司的ICFR進行了評估，並根據評估結果確定，在截至2020年3月29日的會計季度內，公司的ICFR沒有發生任何對公司的ICFR產生重大影響或有合理可能產生重大影響的變化。

第9B項。其他資料

不適用。

第三部分

第10項。董事,執行幹事和公司治理

有關本公司董事及高級管理人員的資料將載於本公司將於2020年舉行的股東周年大會的委託書(“委託書”)，標題為“建議1-董事選舉”及“高管薪酬-高級管理人員”，並在此併入作為參考。關於條例S-K的第405項的信息將在委託書中以“拖欠第16(A)條報告”的標題陳述，並通過引用結合於此。與S-K條例第406項有關的信息將在委託書中以“公司治理-商業行為和道德準則；董事行為準則”為標題提出，並通過引用併入本文。關於條例S-K第407項的信息將在委託書中以“公司治理-董事會委員會”和“審計委員會報告”的標題陳述，並通過引用併入本文。

第11項。高管薪酬

委託書中在標題“高管薪酬”下陳述的信息在此引用作為參考。

第12項。某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜

委託書中“某些受益者和管理層的擔保所有權”標題下陳述的信息通過引用併入本文。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

下表列出了有關在2020年3月29日根據公司所有現有股權補償計劃授予員工、顧問或董事的期權、認股權證和其他權利後可能發行的公司普通股的信息。

第13項。某些關係和相關交易和獨立董事

委託書中在“公司治理--董事獨立性”和“某些關係和相關交易”標題下陳述的信息在此引用作為參考。

第14項。本金帳户螞蟻費用和服務

委託書中“建議2-批准獨立註冊會計師事務所的任命”項下的信息在此併入作為參考。

第四部分

第15項。展品和財務報表明細表

(A)(1)。財務報表

以下公司合併財務報表隨本報告一併存檔，幷包括在第二部分第8項中：

(A)(2)。財務報表明細表

以下是公司的財務報表明細表，隨本報告一併存檔：

由於不適用或所需信息已包含在財務報表或附註中，上述未列出的所有其他時間表已被省略。

附表II

皇冠工藝品公司及附屬公司

表格10-K的年報

(A)(3)。陳列品

SEC法規S-K第601項要求提交的證物作為本報告的證物包括在下面。

在審查作為本報告證物的協議時，請提醒投資者，這些協議是為了提供有關其條款的信息，而不是為了提供關於本公司或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。其中一些協議包含適用協議各方作出的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而做出的，並且：

因此，陳述和保證不得描述截至其作出之日或任何其他時間的實際情況。有關該公司的更多信息可在本報告和該公司提交給證券交易委員會的其他公開文件中找到。

_______________

*管理合同或補償計劃或安排。

簽名

根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。

皇冠工藝品公司

作者：/s/E.蘭德爾·切斯特納特

蘭德爾板栗

董事會主席、總裁兼首席執行官

根據1934年“證券交易法”的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署：

第8項。財務報表和補充數據

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告書

致股東和董事會 皇冠工藝品公司：

對合並財務報表的幾點看法

我們已經審計了所附的皇冠工藝品公司合併資產負債表。截至2020年3月29日及2019年3月31日止各年度之相關合並收益表、股東權益變動表及現金流量表，以及相關附註及財務報表附表二(統稱為合併財務報表)，包括於2020年3月29日及2019年3月31日止各年度及附屬公司(本公司)的相關合並損益表、股東權益變動表及現金流量表。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年3月29日和2019年3月31日的財務狀況，以及截至2020年3月29日的兩年期間每年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

淺談會計原則的變化

如合併財務報表附註4所述，自2019年4月1日起，由於採用會計準則編碼主題842，本公司改變了租賃會計方法。租約.

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不會發表這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/畢馬威有限責任公司

自2009年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

路易斯安那州巴吞魯日

2020年6月10日

皇冠工藝品公司及附屬公司

合併財務報表附註